Wendel

Net Asset Value • Jun 4, 2010

Wendel : doublement de l'ANR par rapport au 31 décembre 2008

à 55 € par action au 31 mai 2010

• Actif net réévalué de 55 € par action au 31 mai 2010
• Poursuite de la gestion des protections liées au financement de la participation dans Saint-Gobain

Actif net réévalué au 31 mai 2010 : 55 € par action

Au 31 mai 2010, l'actif net réévalué s'élève à 55 € par action (détails en annexe 1 ci-après), soit un doublement par rapport aux 28 € publiés au 31 décembre 2008. La décote sur l'ANR s'élève à 19,4% au 31 mai 2010.

La méthodologie de calcul, décrite dans le rapport annuel 2009, demeure inchangée. Elle est conforme aux recommandations de l'European Venture Capital Association.

Poursuite de la gestion des protections liées au financement de la participation Saint-Gobain

3,0 millions d'options de vente (« puts ») sur les titres Saint-Gobain ont été cédées au cours du mois de mai 2010.

Le produit de cession, d'un montant de 66,4 M€, a été affecté au remboursement de 162,2 M€ de dette bancaire sans appel de marge, le solde ayant été apporté par la trésorerie de Wendel. A l'issue de l'opération, la dette bancaire sans appel de marge contractée pour le financement des titres Saint-Gobain s'élève à 1 386,2 M€ avec des échéances qui s'étalent entre juin 2011 et mars 2012. Depuis le 1er juin, Wendel a procédé à la vente de 1 055 000 d'options de vente additionnelles.

A la suite de cette opération complémentaire, l'exposition de Wendel aux variations de cours des 89,8 millions de titres Saint-Gobain détenus est passé de 75,1% à 79,7%.

Calendrier.

• 31 août 2010 : Chiffre d'affaires et résultats du 1er semestre (après Bourse) et prochaine publication de l'ANR

• 9 novembre 2010 : Chiffre d'affaires du 3ème trimestre (après Bourse)

A propos de Wendel

Wendel est l'une des toutes premières sociétés d'investissement cotées en Europe. Elle investit en France et à l'étranger, dans des sociétés leaders dans leur secteur : Bureau Veritas, Legrand, Saint-Gobain, Materis, Deutsch, Stallergenes, Oranje-Nassau et Stahl, dans lesquelles elle joue un rôle actif d'actionnaire industriel. Elle met en œuvre des stratégies de développement à long terme qui consistent à amplifier la croissance et la rentabilité de sociétés afin d'accroître leurs positions de leader.

Le chiffre d'affaires consolidé de Wendel s'est élevé à 4,9 Mds€ en 2009. Wendel est cotée sur l'Eurolist d'Euronext Paris. Notation attribuée par Standard & Poor's : Long terme, BB, perspective négative – Court terme, B depuis le 12 février 2009.

Anne-Lise BAPST :+ 33 (0) 1 42 85 63 24 Laurent MARIE : + 33 (0)1 42 85 91 31 al.bapst@wendelgroup.com l.marie@wendelgroup.com Christèle LION : + 33 (0) 1 42 85 91 27 Olivier ALLOT : + 33 (0) 1 42 85 63 73 c.lion@wendelgroup.com o.allot@wendelgroup.com

Contacts journalistes Contacts analystes et investisseurs

Annexe 1 : ANR au 31 mai 2010 : 55 € par action

(en millions d'euros)			31/05/2010
Participations cotées par société · Saint-Gobain - Bureau Veritas - Legrand - Stallergenes	Nombre de titres 89,8 millions 56.3 millions 65.6 millions 6.1 millions	Cours $(1)$ 32,92€ 41.65€ 23.94€ 55,90€	7211 2957 2 3 4 4 1570 340
Participations non cotées (Deutsch, Materis, Stahl et VGG / AVR) Autres actifs et passifs de Wendel et holdings (2)			418 42
Trésorerie et placements financiers (3)			1705
Actif Brut Réévalué			9 3 7 5
Dette obligataire Wendel			(2641)
Dette bancaire liée au financement Saint-Gobain			(4398)
Valeur nette des protections liées au financement Saint-Gobain (4)			441
Actif Net Réévalué			2777
Nombre d'actions			50 453 893
Actif Net Réévalué par action			55,0€
Moyenne des 20 derniers cours de bourse de Wendel			44,35€
Prime (Décote) sur l'ANR			$(19, 4)\%$