Wellhope Foods Co., Ltd. — Call Transcript 2022

May 16, 2022

5 证券代码：603609 证券简称：禾丰股 份

禾丰食品股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2022-002

□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 ■其他（电话会议） 广发证券：王乾、钱浩 长江证券：余昌 东方证券：张斌梅、樊嘉敏 大成基金：戴军、李燕宁 南方基金：林朝雄、麦骏杰 东方资管：谢成 平安资管：陈琨、吉喆、李晚箐、陆禹坤 兴证全球：黄志远、虞淼、杨宇辰、陈玲 永赢基金：陆凯琳 汇添富基金：徐逸舟、曹诗扬、刘通、徐光、胡奕 参与单位名 银华基金：曹瑞、万鑫、张萍、薄官辉、唐能、孙昊天、王海峰 称及人员姓 中欧基金：李波 名 国投瑞银：王侃、黄知诚 景顺长城基金：唐翌 天弘基金：贺剑、胡东、林佳宁 博时基金：姚爽、梅思哲、李越 海富通基金：瞿顾凯 汇丰晋信基金：范坤祥、徐犇、费馨涵 人保资产：华旭桥、欧阳叶田、刘海友、程烨、蔡春根、黄云 强、黄海培 平安基金：张乔波、苏宁、王秀程 华宝基金：陆恒

	新华资产：杨思思、陈朝阳 国泰基金：秦培栋、胡运昶、智健 万家基金：邱庚韬、刘洋、王霄音
时间	2022/5/10、2022/5/11、2022/5/12、2022/5/13、2022/5/14、 2022/5/16
地点	禾丰食品股份有限公司(电话会议)
上市公司接 待人员姓名	董事、总裁：邱嘉辉 董事、董事会秘书：赵馨 投关高级经理：任堃松
投资者关系 活动主要内 容介绍	一、公司基本情况介绍 董事会秘书在会议开始阶段介绍了公司发展历程、主营业 务、核心竞争力等内容。 二、问答环节 （一）饲料业务 1、Q：当下，原料价格不断上涨，请问，公司做了哪些工 作来应对原料上涨对吨利润的影响？ A：公司多角度、全方位采取如下措施以减少原料上涨对利 润的影响。首先，公司会结合不同市场的竞争态势及行情状况， 通过产品价格的调整向下游适度传导因原料上涨而产生的成本 压力。与此同时，公司还会通过多方面管理提升，多举措应对 原料价格上涨对成本的影响。技术方面，公司配方体系正向“欧 式配方”转型，原料选取更加多样化、原料替代方案愈发成熟， 加强配方比对与调整力度、加快研发与成果转化，在保证产品 质量的前提下，从技术配方角度努力降低成本；采购方面，公 司引入多位关键专业人才，成立“行情研判院”，加大同战略供 应商及第三方研究机构的合作，不断优化各区域供应链管理配 置与能力建设，公司原料趋势判断能力及供应链管控能力持续 提升；生产方面，结合市场特点，公司持续优化加工工艺，生产 部与技术、采购部联动互锁，对新原料的选用、配方的调整给 予最大的匹配与支持；规模方面，公司加大营销力度，努力提

升饲料销量，产能利用率的提升可以有效降低单吨费用，提升 饲料业务盈利能力。 2 、 Q ： 2022 年及未来两年，对于饲料业务，公司将重点采 取哪些管理措施以实现饲料业务的快速发展？ A：公司将进一步提升饲料业务的战略地位，重点加强以下 几方面工作：（1）继续强化技术、采购、生产与市场的联动性， 配方管理方面加速向“欧式配方”转型；（2）提升饲料业务整 体核心竞争力，在继续保持浓缩料优势前提下，进一步强化全 价料优势的提升；（3）技术服务升级，在持续优化经销商渠道 优势的同时，努力提升规模养殖场客户占比，客户结构实现从 “渠道优势”向“渠道与规模场并重”转型；（4）集中资源饱 和攻击，在进一步提升东北区域市占率的前提下，加大东北以 外市场的开发与投入，加速从“东北的饲料企业”向成为“全国 的饲料企业”转型。 围绕以上几项重点工作，公司将进一步优化组织架构，提 升决策实施效率，不断增加关键人才配置，强化各饲料业务“专 线、专人、专业”配备。此外，公司将以完善的数据分析与对标 管理为依托，通过过程绩效管理体系，从成本与效率两方面入 手，深入挖掘各品种、各工厂、各环节的潜在利润空间，利级产 品不断增强差异化优势，量级产品迅速扩大产销规模，东北三 省稳步提高市占率，深入挖掘潜在空间，东北以外地区努力开 疆拓土，迅速扩大市场份额。 3 、 Q ： 2021 全年来看，公司猪料产品中，前端料和仔猪料 的占比分别为多少？ A：2021 全年，公司猪料产品中，前端料占比约 18%，仔 猪料占比约 55%。 4 、 Q ：公司反刍料的行业地位如何？反刍料的量利情况如 何？

A：公司于反刍饲料领域深耕多年，在技术力量、人才储备、 品牌影响、产能布局等方面皆具先发优势，2021 年度，公司反 刍饲料外销 72 万吨，处于行业领先地位。利润空间方面，反刍 料与猪料同属高毛利品种，毛利率显著高于禽料。 5 、 Q ： 2022 年一季度，公司预混料、浓缩料、全价料的占 比分别为多少？ A：目前，公司预混料占比约 2%，浓缩料占比约 20%，全 价料占比约 78%。 6 、 Q ：猪饲料成品，在经销商手中一般有多久的库存？目 前在生猪养殖行情低谷的情况下，公司对经销商的销售是否有 账期？ A：正常情况下，经销商每月提货 2-4 次，经销商实行现款 现货，基本没有账期。 7 、 Q ：我们了解到，一季度公司饲料业务受到新冠疫情的 冲击比较严重，目前情况如何，是否有好转？ A：相比于一季度，目前情况有所好转，但尚未恢复到正常 状态，公司主要市场区域中，依然有局部地区存在或突发疫情。 随着各地防疫政策的深入推进，新冠疫情对于公司饲料业务的 影响正在逐渐减弱。 （二）其他 1 、 Q ：肉禽业务方面，公司白羽鸡产业链各环节的产能配 比是怎样的？ A：以控参股合计产量计算，目前公司种鸡端与养殖端的产 能配比约为 50%，养殖端与屠宰端的产能配比约为 90%。 2 、 Q ：公司肉禽业务还会继续扩张吗？ A：未来三年公司会适度放缓肉禽业务扩张速度，重点关注 产业链结构的优化、运营管理能力的提升及食品端的探索与推

进。 3 、 Q ：生猪业务方面，公司 2022 年的出栏目标是多少？ 公司会根据对行情的预判提前进行大幅度的产能扩张吗？ A：2022 年度，公司计划实现控参股企业合计生猪外销出 栏 90-100 万头的经营目标。未来三年，公司生猪养殖业务将继 续秉持稳健的投资理念、保持安全的发展节奏，谨慎扩大规模。 公司将全力以赴强化猪场运营能力，优化饲料营养方案， 全方位、立体化的降低生猪养殖成本，提升公司生猪业务核心 竞争力，在未来一至两年内，将成本管控能力提升至行业领先 水平。 4 、 Q ：本次转债的募投项目已经开始建设了吗？还是说， 要等到资金到账之后才动工？ A：本次转债募投的 7 个项目中，5 个项目已经开始建设， 项目建设进度各有不同；剩余的 2 个项目尚未动工。 5 、 Q ：公司在股权激励方面有何计划？ A：公司于 2021 年 5 月 10 日开始实施股份回购，2022 年 5 月 9 日完成回购，共计回购股份 20,956,579 股，占公司总股 本比例为 2.27%，回购的股份拟用于后续实施股权激励计划或 员工持股计划。新一轮股权激励方案尚在准备、论证中，公司 会根据未来的战略布局、行情走势、目标设定、薪酬规划等多 种因素综合考虑，设计出更为合理的激励方案。