Webuild — M&A Activity 2020

Nov 20, 2020

DOCUMENTO INFORMATIVO

relativo alla sottoscrizione di un aumento di capitale di Astaldi S.p.A. e alla conseguente acquisizione di una partecipazione di controllo nel capitale sociale della stessa ("Operazione")

redatto ai sensi dell'art. 71, comma 1, e in conformità all'Allegato 3B schema n. 3 del Regolamento adottato dalla CONSOB con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato.

Il presente Documento Informativo, pubblicato in data 20 novembre 2020, è stato depositato presso la sede sociale di Webuild S.p.A. in Milano, Via dei Missaglia 97, - e reso disponibile per la consultazione sul sito internet www.webuildgroup.com (sezione "Governance - Altri documenti") e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato , all'indirizzo .

SINTESI DEI DATI ECONOMICI E PATRIMONIALI PRO-FORMA E DEI DATI PER AZIONE

AL 31 DICEMBRE 2019

	Conto economico consolidato del	Conto economico consolidato pro-forma
½/mlQ	Gruppo Webuild per l'esercizio	del Gruppo Webuild per l'esercizio chiuso
	chiuso al 31 dicembre 2019	al 31 dicembre 2019
7RWDOHULFDYLHDOWULSURYHQWL
5LVXOWDWR2SHUDWLYR
5LVXOWDWRQHWWR
5LVXOWDWRQHWWRDWWULEXLELOHDLVRFLGHOODFRQWUROODQWH
5LVXOWDWRQHWWRDWWULEXLELOHDOOHLQWHUHVVHQ]HGHLWHU]L

LO7RWDOH5LFDYLHDOWULSURYHQWLSURIRUPDDOGLFHPEUHLQFOXGRQRXQSURYHQWRSDULD(XURPLOLRQLUHODWLYLDOO DFTXLVL]LRQHGL \$VWDOGL6S\$

½/mlQ	Situazione patrimoniale finanziaria consolidato del Gruppo Webuild al 31	Situazione patrimoniale finanziaria consolidato pro-forma del Gruppo Webuild
	dicembre 2019	al 31 dicembre 2019
7RWDOH\$WWLYLWj
7RWDOH3DVVLYLWj
7RWDOH3DWULPRQLR1HWWR
7RWDOH3DWULPRQLR1HWWRGLJUXSSR
,QWHUHVVLGLPLQRUDQ]D

	Dati consolidati per azione del Gruppo Webuild per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019	Dati consolidati pro-forma per azione del Gruppo Webuild per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019
0HGLDGHOOHD]LRQLRUGLQDULHGHOSHULRGRLQ FLUFROD]LRQHLQXQLWj
5LVXOWDWRQHWWRGLSHUWLQHQ]DGHO*UXSSRSHUD]LRQH LQ(XUR
&DVK)ORZSHUD]LRQHLQ(XUR

LOFDVKIORZqFRQYHQ]LRQDOPHQWHGHILQLWRDLILQLGHOSUHVHQWH'RFXPHQWR,QIRUPDWLYRFRPHULVXOWDWRRSHUDWLYRDFXLYHQJRQRVRPPDWL DOJHEULFDPHQWHJOLDPPRUWDPHQWLJOLDFFDQWRQDPHQWLHOHVYDOXWD]LRQL

SINTESI DEI DATI ECONOMICI E PATRIMONIALI PRO-FORMA E DEI DATI PER AZIONE

AL 30 GIUGNO 2020

	Conto economico consolidato del	Conto economico consolidato pro-forma
½/mlQ	Gruppo Webuild per il semestre chiuso al 30 giugno 2020	del Gruppo Webuild per il semestre chiuso al 30 giugno 2020*
7RWDOHULFDYLHDOWULSURYHQWL
5LVXOWDWR2SHUDWLYR
5LVXOWDWRQHWWR
5LVXOWDWRQHWWRDWWULEXLELOHDLVRFLGHOODFRQWUROODQWH
5LVXOWDWRQHWWRDWWULEXLELOHDOOHLQWHUHVVHQ]HGHLWHU]L

LO7RWDOHULFDYLHDOWULSURYHQWLSURIRUPDDOJLXJQRLQFOXGRQRXQSURYHQWRSDULDHXURPLOLRQLUHODWLYLDOO DFTXLVL]LRQHGL \$VWDOGL6S\$

½/mlQ	Situazione patrimoniale finanziaria consolidato del Gruppo Webuild per il semestre chiuso al 30 giugno 2020	Situazione patrimoniale finanziaria consolidato pro-forma del Gruppo Webuild per il semestre chiuso al 30 giugno 2020
7RWDOH\$WWLYLWj
7RWDOH3DVVLYLWj
7RWDOH3DWULPRQLR1HWWR
7RWDOH3DWULPRQLR1HWWRGLJUXSSR
,QWHUHVVLGLPLQRUDQ]D

	Dati consolidati per azione del Gruppo Webuild per il semestre chiuso al 30 giugno 2020	Dati consolidati pro-forma per azione del Gruppo Webuild per il semestre chiuso al 30 giugno 2020
0HGLDGHOOHD]LRQLRUGLQDULHGHOSHULRGRLQ FLUFROD]LRQHLQXQLWj
5LVXOWDWRQHWWRGLSHUWLQHQ]DGHO*UXSSRSHUD]LRQH LQ(XUR
&DVK)ORZSHUD]LRQHLQ(XUR

LOFDVKIORZqFRQYHQ]LRQDOPHQWHGHILQLWRDLILQLGHOSUHVHQWH'RFXPHQWR,QIRUPDWLYRFRPHULVXOWDWRRSHUDWLYRDFXLYHQJRQRVRPPDWL DOJHEULFDPHQWHJOLDPPRUWDPHQWLJOLDFFDQWRQDPHQWLHOHVYDOXWD]LRQL

INDICE

1	AVVERTENZE
	Rischi o incertezze connessi all'Operazione 1.1
	Rischi connessi all'acquisizione e integrazione di Astaldi 1.1.1
	Rischi connessi all'esecuzione del Concordato 1.1.2
	Rischi connessi al raggiungimento degli obiettivi del Piano da parte di Astaldi 1.1.3
	1.1.4 Ulteriori rischi connessi ad Astaldi
	Rischi connessi ai dati economici, patrimoniali e finanziari relativi al Gruppo Astaldi 14 1.1.5
	1.1.6 Rischi connessi alla predisposizione dei Prospetti Consolidati Pro-Forma 1.2
	Aggiornamento dei profili di rischio e incertezze afferenti a Webuild 16 Rischi connessi al COVID-19 (Coronavirus) 1.2.1
	1.2.2 Altri profili di rischio o incertezze
2	INFORMAZIONI RELATIVE ALL'OPERAZIONE
	2.1 Descrizione sintetica delle modalità e dei termini dell'Operazione 17
	2.1.1 Astaldi, società oggetto dell'Operazione
	Modalità, condizioni e termini dell'Operazione 2.1.2
	Fonti di finanziamento 2.1.3
	2.2 Motivazioni e finalità dell'Operazione
	Motivazioni dell'Operazione con particolare riguardo agli obiettivi gestionali dell'Emittente 25 2,2,1 Programmi elaborati dall'Emittente relativamente ad Astaldi 2.2.2
	Rapporti con Astaldi 2.3
	Documenti a disposizione del pubblico 2.4
3	EFFETTI SIGNIFICATIVI DELL'OPERAZIONE
	Eventuali effetti significativi dell'Operazione sui fattori chiave che 3.1 influenzano e caratterizzano l'attività dell'Emittente, nonché sulla tipologia di business svolto dallo stesso Implicazioni dell'Operazione sulle linee strategiche afferenti i rapporti 3.2 commerciali, finanziari e di prestazioni accentrate di servizi tra le imprese del Gruppo Webuild
$\overline{4}$	DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI RELATIVI ALLA
	PARTECIPAZIONE ACQUISITA Situazioni patrimoniali-finanziarie consolidate e prospetti dell'utile 4.1
	(perdita) d'esercizio per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2019 e 2018 27
	4.1.1 Situazioni patrimoniali-finanziarie consolidate al 31 dicembre 2019 e 2018
	Prospetti dell'utile (perdita) d'esercizio al 31 dicembre 2019 e 2018 4.1.2
	4.1.3 Controllo da parte della società di revisione
	Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata e prospetto dell'utile 4.2
	(perdita) al 30 giugno 2020
	Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 30 giugno 2020 4.2.1 4.2.2
	Prospetto dell'utile (perdita) al 30 giugno 2020 4.2.3 Controllo da parte della società di revisione
	Rendiconto finanziario consolidato e posizione finanziaria netta tratti dal 4.3
	più recente dei documenti contabili citati ai precedenti punti 36
	Rendiconto finanziario consolidato al 30 giugno 2020 4.3.1
	Posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2020 4.3.2
5	DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI PRO-FORMA
	DELL'EMITTENTE Situationi natrimoniali finanziario e senti essenomiai nuo forma	20

5.1 Situazioni patrimoniali-finanziarie e conti economici pro-forma .............. 39

5.1.1	Premessa 39
5.1.2	Ipotesi di base per la preparazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma 39
5.1.3	L·acTXLVWR deOOa PaUWecLSa]LRQe LQ AVWaOdL43
5.1.4	Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 201946
5.1.5	Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 56
5.2	Indicatori pro-forma per azione della Società 67
5.3	Relazioni della società di revisione sui dati economici, patrimoniali e
	finanziari pro-forma 68
	35263(77,9('(// (0,77(17(('(/*58332\$'(662)\$&(17( &\$32
6.1 6.2 in corso	IQdica]iRQi geQeUali VXll·aQdameQWR degli affaUi dell·EmiWWeQWe 68 IQfRUma]iRQi UelaWiYe alla UagiRQeYRle SUeYiViRQe dei UiVXlWaWi dell·eVeUci]iR 68
	Allegato 1 5HOD]LRQHGL.30*FRQFHUQHQWHOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPDDO GLFHPEUH
Allegato 2 JLXJQR	5HOD]LRQHGL.30*FRQFHUQHQWHOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPDDO
	Allegato 3 'LFKLDUD]LRQHGHOGLULJHQWHSUHSRVWRDOODUHGD]LRQHGHLGRFXPHQWLFRQWDELOL VRFLHWDULGL:HEXLOGDLVHQVLGHOO·DUWbisFRPPDGHO'/JV

DEFINIZIONI

Si riporta di seguito un elenco delle definizioni utilizzate all'interno del Documento Informativo. Tali definizioni, salvo diversamente specificato, hanno il significato di seguito indicato. Si precisa che per le definizioni sotto riportate, ogni qualvolta il contesto lo richieda, la forma singolare include la forma plurale e viceversa.

Astaldi	Astaldi S.p.A., con sede legale in Roma, Via Giulio Vincenzo Bona n. 65.
Astaldi Concessioni	Astaldi Concessioni S.p.A. con socio unico, con sede in Roma, via Giulio Vincenzo Bona n. 65.
Astaldi Concessions	Astaldi Concessions S.p.A. con socio unico, con sede in Roma, via Giulio Vincenzo Bona n. 65, quale società beneficiaria della scissione di Astaldi Concessioni.
Aumento di Capitale o Aumento	L'aumento di capitale sociale con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, commi 5 e 6, del Codice Civile, per un importo complessivo pari a Euro 225.000.000, riservato sottoscrizione a Webuild, deliberato dall'assemblea 111 straordinaria di Astaldi in data 31 luglio 2020 ed eseguito in data 5 novembre 2020.
Beyond	Beyond S.r.l., con sede legale in Milano, Via dei Missaglia n. 97.
Borsa Italiana	Borsa Italiana S.p.A., con sede legale in Milano, Piazza degli Affari n. 6.
CDP Equity	CDP Equity S.p.A., con sede in Milano, Via San Marco n. 21A.
Codice Civile	Il Regio Decreto 16 marzo 1942, n. 262.
Codice di Procedura Civile	Il Regio Decreto 28 ottobre 1940, n. 1443.
Concordato	La proposta di concordato preventivo in continuità ai sensi dell'art. 186-bis della Legge Fallimentare, depositata ai sensi dell'art. 161, comma 6, della Legge Fallimentare da Astaldi presso la sezione fallimentare del Tribunale Civile di Roma, omologata in data 17 luglio 2020 e divenuta definitiva in pari data.
Data del Documento Informativo	pubblicazione del presente Documento La data di Informativo.
Documento Informativo	Il presente documento redatto ai sensi dell'art. 71, comma 1, e in conformità all'Allegato 3B, schema n. 3, del Regolamento Emittenti.

EPC	\$FURQLPR GL Engineering Procurement Construction LQGLFD XQR VFKHPDFRQWUDWWXDOHPHGLDQWHLOTXDOHqDIILGDWDDOO·DSSDOWDWRUH OD SURJHWWD]LRQH H FRVWUX]LRQH GL XQ·RSHUD FRPSUHQVLYD GL WXWWHOHIDVLLQWHUPHGLH
Gruppo Astaldi	&ROOHWWLYDPHQWH \$VWDOGL H OH VRFLHWj FKH ULHQWUDQR QHO SHULPHWURGLFRQVROLGDPHQWRGLTXHVW·XOWLPD
Gruppo Webuild R Gruppo	&ROOHWWLYDPHQWH :HEXLOG H OH VRFLHWj FKH ULHQWUDQR QHO SHULPHWURGLFRQVROLGDPHQWRGLTXHVW·XOWLPD
IFRS	7XWWL JOL ´International Financial Reporting Standardsµ DGRWWDWL GDOO·8QLRQH(XURSHDFKHFRPSUHQGRQRWXWWLJOL´International Accounting Standardsµ ,\$6? WXWWL JOL ´International Financial Reporting Standardsµ ,)56 H WXWWH OH LQWHUSUHWD]LRQL GHOO·´International Financial Reporting Interpretations Committeeµ ,)5,& SUHFHGHQWHPHQWHGHQRPLQDWR´Standing Interpretations Committeeµ 6,&?DGRWWDWLGDOO·8QLRQH(XURSHD
Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019	, SURVSHWWL GHOOD VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SURIRUPD H GHO FRQWR HFRQRPLFR FRQVROLGDWR SURIRUPD DO GLFHPEUH FRUUHGDWL GDOOH UHODWLYH QRWH HVSOLFDWLYHSUHGLVSRVWLDOILQHGLULIOHWWHUHUHWURDWWLYDPHQWHVXL GDWL VWRULFL GL :HEXLOG DO GLFHPEUH JOL HIIHWWL GHOO·2SHUD]LRQH
Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020	, SURVSHWWL GHOOD VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SURIRUPD H GHO FRQWR HFRQRPLFR FRQVROLGDWR SURIRUPD DO JLXJQR FRUUHGDWL GDOOH UHODWLYH QRWH HVSOLFDWLYHSUHGLVSRVWLDOILQHGLULIOHWWHUHUHWURDWWLYDPHQWHVXL GDWL VWRULFL GL :HEXLOG DO JLXJQR JOL HIIHWWL GHOO·2SHUD]LRQH
Informazioni Finanziarie Pro-Forma	&RQJLXQWDPHQWHOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPDDO GLFHPEUH HOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPDDO JLXJQR
Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019	/D VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SURIRUPD DO GLFHPEUH LO FRQWR HFRQRPLFR FRQVROLGDWR SUR IRUPDSHUO·HVHUFL]LRFKLXVRDOGLFHPEUHHOHUHODWLYH QRWHHVSOLFDWLYH SUHGLVSRVWLGD\$VWDOGL HLQFOXVL QHO3URVSHWWR \$VWDOGL
Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 30 giugno 2020	/DVLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SURIRUPD DOJLXJQRHLOFRQWRHFRQRPLFRFRQVROLGDWRSURIRUPD SHULOSHULRGRGLVHLPHVL FKLXVRDOJLXJQR HOHUHODWLYH QRWHHVSOLFDWLYH SUHGLVSRVWLGD\$VWDOGLHLQFOXVL QHO3URVSHWWR \$VWDOGL
Informazioni Finanziarie Pro-Forma	&RQJLXQWDPHQWH OH ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD \$VWDOGLDOGLFHPEUH HOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR

Astaldi	Forma Astaldi al 30 giugno 2020.
KPMG	KPMG S.p.A., con sede legale in Milano, Via Vittor Pisani n. 25, in qualità di società di revisione sia dell'Emittente, sia di Astaldi.
Legge Fallimentare	Il Regio Decreto 16 marzo 1942, n. 267, e successive modifiche e integrazioni.
MTA	Il Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana.
Webuild Offerta $\overline{O}$ Offerta	L'offerta presentata da Webuild, da ultimo aggiornata e confermata in data 2 agosto 2019, avente ad oggetto una potenziale operazione di investimento in Astaldi, che è stata utilizzata a supporto della Proposta Concordataria di "continuità diretta" con cui Astaldi ha richiesto e ottenuto l'ammissione alla procedura di concordato preventivo.
Partecipazione	La partecipazione costituita dalle n. 978.260.870 azioni ordinarie di Astaldi sottoscritte da Webuild nel contesto dell'Aumento di Capitale, rappresentativa del 66,28% circa del capitale sociale e del 64,02% circa dei diritti di voto complessivi di Astaldi.
Patrimonio Destinato	Il patrimonio destinato ai sensi degli artt. 2447-bis e ss. del Codice Civile, previsto ai sensi del Piano e della Proposta Concordataria di Astaldi per segregare taluni attivi patrimoniali, debiti e crediti della stessa Astaldi destinati alla liquidazione, costituito con delibera del consiglio $\mathrm{d}$ i amministrazione di Astaldi in data 24 maggio 2020.
Perimetro in Continuità	Il ramo d'azienda in continuità di Astaldi, comprensivo delle sole attività EPC, dell'attività di facility management e gestione di sistemi complessi e di alcune concessioni minori che sottendono attività di EPC.
Piano	Il piano economico finanziario depositato da Astaldi presso il Tribunale di Roma unitamente alla Proposta Concordataria di cui alla domanda di concordato preventivo con continuità aziendale, ex artt. 160, 161 e 186-bis della Legge Fallimentare.
Progetto Italia	Il c.d. "Progetto Italia", vale a dire il progetto industriale, le cui linee strategiche sono parte del più ampio piano industriale dell'Emittente vigente alla Data del Documento Informativo, il quale mira al consolidamento in Webuild - da realizzare attraverso l'acquisizione e successiva integrazione all'interno della Società - di altre società e aziende italiane operanti nel settore delle costruzioni di progetti infrastrutturali complessi, e nel contesto del quale è stata eseguita l'Operazione.
Proposta	La proposta concordataria depositata da Astaldi presso il

Concordataria	Tribunale di Roma unitamente al Piano di cui alla domanda di concordato preventivo con continuità aziendale ex artt. 160, 161 e 186-bis, della Legge Fallimentare.
Prospetto Astaldi	prospetto unitario redatto da Astaldi ai sensi del $\mathbf{\Pi}$ Regolamento Prospetti e depositato presso CONSOB in data 29 ottobre 2020 a seguito di comunicazione dell'avvenuto rilascio dell'autorizzazione alla pubblicazione con nota del 28 ottobre 2020, protocollo n. 1075426/20, disponibile per la consultazione sul sito internet di Astaldi (www.astaldi.com), sezione "Investor relations - Prospetto Informativo", nonché sul sito internet di CONSOB (www.consob.it), sezione "La CONSOB e le sue attività - Prospetti e Documenti OPA - Prospetti nazionali".
Prospetto Webuild	Il documento di registrazione redatto da Webuild ai sensi del Regolamento Prospetti e depositato presso CONSOB in data 7 novembre 2019, a seguito di comunicazione dell'avvenuto rilascio dell'autorizzazione alla pubblicazione con nota del 7 novembre 2019, protocollo n. 0697324/19, disponibile per la sul di Webuild consultazione sito internet (www.webuildgroup.com), sezione "Investitori - Aumento di Capitale", nonché sul sito internet di CONSOB (www.consob.it), sezione "La CONSOB e le sue attività - Prospetti e Documenti OPA - Prospetti nazionali 3 '.
Regolamento Emittenti	Il regolamento di attuazione del Testo Unico, concernente la disciplina degli emittenti, adottato da CONSOB con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato e integrato.
Regolamento Prospetti	Il regolamento (UE) 1129/2017 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 14 giugno 2017, relativo al prospetto da pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione alla negoziazione di titoli in un mercato regolamentato, e che abroga la Direttiva 2003/71/CE.
Relazione Finanziaria Annuale 2019 di Webuild	La relazione finanziaria consolidata per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 di Webuild, approvata dal Consiglio di Amministrazione dell'Emittente in data 11 marzo 2020 e disponibile per la consultazione sul sito internet www.webuildgroup.com, sezione "Investitori - Risultati finanziari - Bilanci e relazioni finanziarie".
Relazione Finanziaria Semestrale 2020 di Astaldi	La relazione finanziaria semestrale di Astaldi per il semestre chiuso al 30 giugno 2020, pubblicata sul sito internet www.astaldi.com, sezione "Investor Relations - Bilanci e Relazioni".
Relazione Finanziaria 2020 Semestrale di Webuild	La relazione finanziaria semestrale di Webuild per il semestre chiuso al 30 giugno 2020, approvata dal Consiglio di Amministrazione dell'Emittente in data 29 luglio 2020 e disponibile la consultazione sito per sul internet www.webuildgroup.com, sezione "Investitori - Risultati finanziari

	- Bilanci e relazioni finanziarie".
Salini Costruttori	Salini Costruttori S.p.A., con sede in Milano, Via del Lauro n. 3, società che esercita attività di direzione e coordinamento dell'Emittente ai sensi degli artt. 2497 e ss. del Codice Civile.
SFP	Gli strumenti finanziari partecipativi da emettere e assegnare ai creditori chirografari di Astaldi sulla base della Proposta Concordataria, ai sensi dell'art. 2447-ter, comma 1, lett. e), del Codice Civile.
Testo Unico	Il Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, come successivamente modificato e integrato.
Warrant Anti-Diluitivi	I n. 80.738.448 warrant , emessi da Astaldi, che attribuiscono a Webuild il diritto all'assegnazione a titolo gratuito di massime n. 80.738.448 azioni ordinarie Astaldi, prive di valore nominale (c.d. "bonus shares"), nel rapporto di n. 1 azione di nuova emissione per ogni n. 1 Warrant Anti-Diluitivo esercitato, che saranno eventualmente emesse senza alcuna variazione del capitale sociale ai sensi del relativo regolamento.
Webuild o Emittente o Società	Webuild S.p.A. (già Salini Impregilo S.p.A.), con sede in Milano, Via dei Missaglia n. 97.

PREMESSA

Il presente Documento Informativo è stato redatto da Webuild ai sensi dell'art. 71, comma 1, del Regolamento Emittenti e in conformità all'Allegato 3B al Regolamento Emittenti stesso, con riferimento all'Operazione avente a oggetto la sottoscrizione, da parte di Webuild, dell'Aumento di Capitale deliberato da Astaldi e, per effetto dello stesso, dell'acquisizione da parte dell'Emittente della Partecipazione, rappresentativa del 66,28% circa del capitale sociale e del 64,02% circa dei diritti di voto complessivi di Astaldi.

L'Operazione è stata perfezionata il 5 novembre 2020, data in cui le nuove azioni ordinarie costituenti la Partecipazione sono state integralmente sottoscritte e liberate e sono state automaticamente ammesse alle negoziazioni sul MTA, al pari di quelle attualmente in $circolazione¹$ .

Con riferimento all'Emittente, l'Operazione fa parte del più ampio Progetto Italia, vale a dire il progetto industriale, le cui linee strategiche sono parte del più ampio piano industriale di Webuild vigente alla Data del Documento Informativo, il quale mira al consolidamento - da realizzare attraverso l'acquisizione e successiva integrazione all'interno del Gruppo - di altre società e aziende italiane operanti nel settore delle costruzioni di progetti infrastrutturali complessi.

L'Operazione è stata inoltre eseguita nel contesto del Concordato di Astaldi e sulla base dei

^<sup>1 Si vedano (i) il comunicato stampa pubblicato in data 6 novembre 2020 da Astaldi e disponibile per la consultazione sul sito internet www.astaldi.com, sezione "Comunicati stampa", e (ii) il comunicato stampa pubblicato in pari data da Webuild e disponibile per la consultazione sul sito internet www.webuildgroup.it, sezione "Media".

contenuti dell'Offerta presentata dall'Emittente ad Astaldi il 14 febbraio 2019 e successivamente aggiornata e confermata in data 2 agosto 2019, e che è stata utilizzata a supporto della Proposta Concordataria in "continuità diretta" con cui Astaldi ha richiesto e ottenuto l'ammissione alla stessa procedura di Concordato e l'omologazione di quest'ultimo da parte del Tribunale di Roma, intervenuta il 17 luglio 2020.

L'Operazione è già ampiamente nota al mercato, in quanto ha formato oggetto o è stata in ogni caso illustrata, tra l'altro, all'interno:

• dell'Offerta di Webuild che, in quanto allegata alla domanda di Concordato, è stata pubblicata da Astaldi fin dal 7 ottobre 2019 sul sito internet www.concordatoastaldi.com:
• delle informazioni essenziali ai sensi dell'art. 122 del Testo Unico e dell'art. 130 del Regolamento Emittenti, relative ad alcune pattuizioni di natura parasociale relative ad Astaldi contenute nell'Offerta Webuild accettata da Astaldi e da FIN.AST. S.r.l. (i.e., il precedente azionista di controllo di Astaldi) e pubblicate da Webuild, da FIN.AST. S.r.l. e dalla stessa Astaldi in data 19 febbraio 2019, disponibili per la consultazione sul sito internet www.astaldi.com, sezione "Governance - Patti Parasociali";
• di numerosi comunicati stampa diffusi, rispettivamente, da Webuild² e da Astaldi³;
• della relazione illustrativa del consiglio di amministrazione di Webuild relativa al primo punto all'ordine del giorno dell'assemblea straordinaria del 4 ottobre 2019 recante: "Attribuzione al Consiglio di Amministrazione di una delega, ai sensi dell'art. 2443 del Codice Civile, ad aumentare il capitale sociale, in via inscindibile, a pagamento, con l'esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, commi 5 e 6 e del Codice Civile, previa revoca delle deleghe concesse con deliberazione assembleare del 30 aprile 2015. Modifica dell'art. 7 dello Statuto sociale. Delibere inerenti e conseguenti², disponibile per la consultazione sul sito internet www.webuildgroup.com, sezione "Governance - Assemblea degli Azionisti - Archivio -Assemblee 2019 - 4 Ottobre";
• delle relazioni illustrative del consiglio di amministrazione di Astaldi, rispettivamente, ai sensi dell'art. 2441, comma 6, del Codice Civile e sul punto 2 all'ordine del giorno dell'assemblea straordinaria del 31 luglio 2020, disponibili per la consultazione sul sito internet www.astaldi.com, sezione "Governance - Assemblee Azionisti/Obbligazionisti -Assemblea degli Azionisti 31 luglio 2020";
• del Prospetto Webuild; nonché
• del Prospetto Astaldi.

AVVERTENZE

Nel seguito si indicano, in sintesi, i principali rischi e incertezze connessi all'Operazione, che possono condizionare in misura significativa l'attività dell'Emittente.

Il contenuto delle avvertenze deve essere letto congiuntamente alle altre informazioni presenti nel Documento Informativo.

² Si vedano a titolo esemplificativo i comunicati e le note stampa diffusi da Webuild, rispettivamente, in data 3 ottobre 2018, 14 febbraio 2019, 16 luglio 2019, 2 agosto 2019, 9 aprile 2020, 17 luglio 2020, 30 luglio 2020 e 6 novembre 2020, tutti disponibili per la consultazione sul sito internet www.webuildgroup.it, sezione "Media".

^<sup>3 Si vedano a titolo esemplificativo i comunicati stampa pubblicati da Astaldi in data 14 febbraio 2019, 8 aprile 2019, 16 luglio 2019, 2 agosto 2019 5 agosto 2019, 9 aprile 2020, 25 maggio 2020, 12 giugno 2020, 17 luglio 2020 e 6 novembre 2020, disponibili per la consultazione sul sito internet www.astaldi.com, sezione "Comunicati stampa".

Ulteriori rischi e incertezze, attualmente non prevedibili o che si ritengono al momento improbabili, potrebbero parimenti influenzare l'attività, le condizioni economiche e finanziarie e le prospettive dell'Emittente.

$1.1$ Rischi o incertezze connessi all'Operazione

$1.1.1$ Rischi connessi all'acquisizione e integrazione di Astaldi

Per effetto dell'Operazione, Webuild ha acquisito una Partecipazione superiore al 50% del capitale sociale e dei diritti di voto di Astaldi, divenendo l'azionista di controllo di quest'ultima ai sensi dell'art. 93 del Testo Unico. Astaldi è inoltre entrata a far parte del perimetro di consolidamento del Gruppo Webuild.

L'Operazione presenta i rischi tipici delle operazioni di integrazione societaria, che consistono in processi complessi e dispendiosi sia da un punto di vista temporale, sia sotto il profilo dell'impiego di risorse, con particolare riferimento al necessario coordinamento tra il management e il personale dell'Emittente e di Astaldi e all'integrazione dei rispettivi sistemi informatici, delle strutture e dei servizi esistenti con quelli del nuovo Gruppo di appartenenza. Pertanto, il processo di concreta integrazione tra il Gruppo Webuild e il Gruppo Astaldi potrebbe essere completato con tempi e modi diversi da quelli allo stato pianificati e, conseguentemente, comportare maggiori costi a oggi non previsti. La completa integrazione di Astaldi nel Gruppo Webuild potrebbe, peraltro, determinare l'insorgenza di problematiche, nonché di costi e passività non previsti, distogliendo il management dell'Emittente dalla gestione ordinaria e/o da altre opportunità di investimento.

Inoltre, sussiste il rischio che l'Emittente non sia in grado di sviluppare i margini reddituali ipotizzati anteriormente alla realizzazione dell'Operazione, e che anzi si manifestino, a titolo esemplificativo, minusvalenze e/o insussistenze di attività o il sorgere di passività non rilevate nel corso dell'attività di due diligence propedeutica alla presentazione dell'Offerta Webuild del 14 febbraio 2019. L'Operazione, infatti, così come ciascuna delle precedenti operazioni di acquisizione eseguite nel passato dal Gruppo Webuild, è stata attuata dall'Emittente previo svolgimento di un'attività di esame e valutazione di Astaldi e del perimetro oggetto dell'investimento. Tali valutazioni sono intrinsecamente incerte e sono, tra l'altro, soggette a un certo numero di ipotesi e assunzioni relative a redditività, crescita, tassi di interesse e valutazioni aziendali, a loro volta fondate su un insieme limitato di informazioni (ottenute tramite l'attività di due diligence) che potrebbero tuttavia rivelarsi non corrette o incomplete. Come tali, potrebbe accadere che dette valutazioni e ipotesi differiscano significativamente dalle circostanze reali e dagli sviluppi concreti. Inoltre, ad esito di tale attività, l'Emittente potrebbe non esser stato in grado di rilevare tutti gli aspetti critici relativi ad Astaldi e i rischi futuri che potrebbero derivare dall'Operazione, ovvero accettare condizioni o rapporti sfavorevoli avuto riguardo ai vantaggi complessivamente attesi dall'Operazione.

Rischi connessi all'esecuzione del Concordato 1.1.2

A seguito dell'approvazione da parte dei creditori di Astaldi in data 9 aprile 2020, il Tribunale di Roma ha omologato il Concordato con decreto n. 2900/2020 depositato in data 17 luglio 2020 e pubblicato in pari data (R.G. 26945/2020). Non essendo state proposte opposizioni da parte dei creditori, il decreto è divenuto definitivo alla data di pubblicazione.

Il mancato adempimento da parte di Astaldi, entro i termini previsti dal Concordato, degli obblighi assunti nei confronti dei creditori relativi alla soddisfazione delle loro spettanze può condurre, su richiesta di uno o più creditori, alla risoluzione del Concordato ai sensi e per gli effetti dell'art. 186 della Legge Fallimentare. L'inadempimento non deve essere di scarsa importanza per poter essere rilevante. Il ricorso per la risoluzione deve proporsi entro un

anno dalla scadenza del termine fissato per l'ultimo adempimento previsto dal Concordato.

Inoltre, ai sensi dell'art. 138 della Legge Fallimentare (richiamato, in materia di concordato preventivo, dal successivo art. 186 della stessa Legge Fallimentare), il concordato omologato può essere annullato dal Tribunale, su istanza di qualunque creditore, in contraddittorio con il debitore, quando si scopre che è stato dolosamente esagerato il passivo, ovvero sottratta o dissimulata una parte rilevante dell'attivo. La sentenza che annulla il concordato è provvisoriamente esecutiva. Il ricorso per annullamento deve proporsi nel termine di sei mesi dalla scoperta del dolo e, in ogni caso, non oltre due anni dalla scadenza del termine fissato per l'ultimo adempimento previsto nel concordato.

Nel Prospetto Astaldi⁴ si evidenzia inoltre che in data 14 e 15 settembre 2020, 13 ottobre 2020 e 14 ottobre 2020 sono stati notificati ad Astaldi quattro distinti ricorsi per Cassazione, ai sensi dell'art. 111 della Costituzione italiana e dell'art. 360 del Codice di Procedura Civile, proposti da obbligazionisti, mediante i quali è stato richiesto l'annullamento del provvedimento del Tribunale di Roma del 17 luglio 2020 che ha omologato il Concordato. Sempre nel Prospetto Astaldi, si precisa, peraltro, che l'avvenuta proposizione dei suddetti ricorsi non produce effetti sull'esecuzione del Concordato, poiché il decreto di omologazione del Concordato è provvisoriamente esecutivo ai sensi dell'art. 180, quinto comma, della Legge Fallimentare e le eventuali impugnazioni non hanno effetto sospensivo, né esimono Astaldi dal dare tempestiva esecuzione agli impegni nei confronti dei creditori. Astaldi ha dichiarato di ritenere i suddetti ricorsi inammissibili e infondati e che un eventuale accoglimento degli stessi sia da ritenersi ipotesi remota e improbabile.

In caso di risoluzione o di annullamento del Concordato, Astaldi sarebbe in stato di insolvenza e, previa dichiarazione del Tribunale competente, sarebbe assoggettata alla procedura di amministrazione straordinaria. Di conseguenza, verrebbe meno la capacità di Astaldi di continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale.

$1.1.3$ Rischi connessi al raggiungimento degli obiettivi del Piano da parte di Astaldi

La prospettiva della continuità aziendale di Astaldi è strettamente legata, oltre che all'esecuzione e al completamento delle operazioni previste nel Concordato, all'esecuzione del Piano sotteso alla Proposta Concordataria secondo le modalità, le azioni ed i tempi ivi previsti.

Come indicato nel Prospetto Astaldi⁵, Astaldi "non è in grado di fornire alcuna certezza che: (i) le azioni intraprese dalla stessa e dalle altre società del Gruppo [Astaldi] producano i risultati economici e finanziari previsti dal Piano; (ii) il Piano possa essere pienamente realizzato dal Consiglio di Amministrazione; (iii) sebbene il Piano sia stato redatto sulla base delle informazioni al tempo disponibili, con l'ausilio di consulenti industriali e finanziari e sia stato, infine, sottoposto alla Relazione di Attestazione, le assunzioni su cui si basa risultino corrette o si realizzino nei termini ivi previsti; e (iv) [Astaldi] sia in grado di realizzare gli obiettivi prefissati nell'arco di tempo atteso, anche in considerazione del fatto che il conseguimento degli stessi potrebbe essere sostanzialmente condizionato anche da fattori estranei al controllo [di Astaldi], tra i quali la congiuntura economica nazionale e internazionale e gli impatti della pandemia da COVID-19, sui quali la stessa non può influire e che potrebbero comportare scostamenti anche significativi rispetto alle previsioni."

Sempre nel Prospetto Astaldi, si evidenzia inoltre che "Il verificarsi degli eventi oggetto del suddetto rischio, considerato [da Astaldi] di alta probabilità di accadimento, potrebbe avere impatti negativi molto

^<sup>4 Cfr. la Parte Prima - Parte A, par. A.1.2 (Rischi connessi all'esecuzione del Concordato), pp. 21 e ss., del Prospetto Astaldi.

^<sup>5 Cfr. la Parte Prima - Parte A, par. A.1.3 (Rischi connessi al raggiungimento degli obiettivi del Piano), pp. 22 e ss., del Prospetto Astaldi.

rilevanti sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo >\$VWDOGL@. Tenuto conto di quanto precede >\$VWDOGL@ stima che detto rischio sia di alta rilevanzaµ

1.1.4 Ulteriori rischi connessi ad Astaldi

\$ VHJXLWR GHOO·DFTXLVL]LRQH GHOOD 3DUWHFLSD]LRQH GD SDUWH GHOO·(PLWWHQWH H GHOO·LQJUHVVR GL \$VWDOGLQHOSHULPHWURGLFRQVROLGDPHQWRGHO*UXSSR FRQVLGHUDWDODVRVWDQ]LDOHLGHQWLWjGHO business GL:HEXLOGHGL\$VWDOGLO·(PLWWHQWHVWLPDFKH FLDVFXQRGHLULVFKLDIIHUHQWLDG\$VWDOGL FRVWLWXLVFD DOWUHVuXQULVFKLRSHULO*UXSSR:HEXLOG

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1.1.5 Rischi connessi ai dati economici, patrimoniali e finanziari relativi al Gruppo Astaldi

1HO &DSLWROR GHO SUHVHQWH 'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR VRQR ULSRUWDWL L GDWL HFRQRPLFL SDWULPRQLDOLHILQDQ]LDULFRQVROLGDWLGHO*UXSSR\$VWDOGL

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1.1.6 Rischi connessi alla predisposizione dei Prospetti Consolidati Pro-Forma

1HO &DSLWROR GHO SUHVHQWH 'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR VRQR HVSRVWH OH ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH3UR)RUPDGHO*UXSSR:HEXLOGYDOHDGLUH

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2020 e dal conto economico consolidato pro-forma per il periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2020, corredati dalle relative note esplicative.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma sono presentate a soli fini illustrativi al fine di riflettere retroattivamente sui dati storici di Webuild, rispettivamente, al 31 dicembre 2019 e al 30 giugno 2020, gli effetti dell'Operazione, perfezionata in data 5 novembre 2020, come se la stessa fosse avvenuta, (a) rispettivamente al 31 dicembre 2019 e al 30 giugno 2020, con riferimento agli effetti sulla situazione patrimoniale-finanziaria, e (b) rispettivamente, al 1^° gennaio 2019 e al 1º gennaio 2020, con riferimento agli effetti sul conto economico.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma sono state oggetto di esame da parte della società di revisione KPMG secondo i criteri raccomandati da CONSOB nella comunicazione DEM/1061609 del 9 agosto 2001 per la verifica dei dati pro-forma. Le relazioni della società di revisione KPMG aventi a oggetto le Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2020 e le Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 sono accluse al presente Documento Informativo, rispettivamente, quali Allegato 1 e Allegato 2.

Per una corretta interpretazione delle informazioni contenute nei dati pro-forma, è necessario considerare i seguenti aspetti:

• le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi, vale a dire le Informazioni $(i)$ Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019, costituite dalla situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma al 31 dicembre 2019, dal conto economico consolidato pro-forma per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 e dalle relative note esplicative, e le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 30 giugno 2020, costituite dalla situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma al 30 giugno 2020, dal conto economico consolidato pro-forma per il periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2020 e dalle relative note esplicative, utilizzate ai fini della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma, sono state interamente tratte dal Prospetto Astaldi⁸;
• $(i)$ trattandosi di rappresentazioni costruite su ipotesi, qualora l'acquisto della Partecipazione fosse stato realmente realizzato alle date assunte quale riferimento per la predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma (rispettivamente, 31 dicembre 2019 e 30 giugno 2020), anziché il 5 novembre 2020, non necessariamente i dati storici sarebbero stati uguali a quelli pro-forma;
• $(iii)$ i dati pro-forma non riflettono dati prospettici, in quanto sono predisposti in modo da rappresentare solamente gli effetti, isolabili e oggettivamente misurabili, dell'Operazione, senza tenere conto degli effetti potenziali dovuti a variazioni delle politiche della direzione e alle decisioni operative conseguenti all'Operazione stessa;
• $(iv)$ il conto economico consolidato pro-forma per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 e il conto economico consolidato pro-forma per il semestre chiuso al 30 giugno 2020 non riflettono gli effetti economici stimati delle sinergie che Webuild potrebbe prevedere di realizzare attraverso l'Operazione;
• talune assunzioni utilizzate per la predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro- $(v)$ Forma sono state formulate sulla base delle informazioni disponibili alla Data del Documento Informativo, restando inteso che le stesse saranno aggiornate a seguito dell'analisi definitiva, anche con riferimento al processo c.d. di purchase price allocation (PPA) che sarà effettuato in sede di primo consolidamento. Non si può, pertanto,

⁸ Si vedano, in particolare, le informazioni di cui alla Parte Prima - Parte B, Paragrafo 11.5, pp. 191 e ss., del Prospetto Astaldi, disponibile per la consultazione sul sito internet di Astaldi (www.astaldi.com), sezione "Investor relations - Prospetto Informativo".

escludere che da tale analisi possano emergere differenze, anche significative, rispetto a quanto evidenziato nelle Informazioni Finanziarie Pro-Forma;

• $(v_i)$ in considerazione delle diverse finalità delle Informazioni Finanziarie Pro-forma rispetto a quelle di un bilancio a valori storici, e poiché i relativi effetti sono calcolati in modo diverso con riferimento alla situazione patrimoniale e finanziaria pro-forma e di conto economico pro-forma, gli stessi devono essere letti e interpretati separatamente, senza ricercare collegamenti contabili tra gli stessi;
• per loro natura, le Informazioni Finanziarie Pro-Forma sono relative a una situazione $(vii)$ ipotetica e, pertanto, non rappresentano la situazione patrimoniale finanziaria o i risultati del Gruppo Webuild.

Si consideri inoltre che, sebbene Astaldi rediga il proprio bilancio consolidato in conformità agli IFRS e i principi contabili siano quindi gli stessi utilizzati da Webuild, potrebbero esserci differenze nell'applicazione di alcuni IFRS, alcune delle quali sono già state individuate da Webuild con riguardo alla classificazione di alcune voci di bilancio rispetto agli schemi utilizzati da Astaldi per la presentazione della situazione patrimoniale-finanziaria e del conto economico del Gruppo Astaldi. Ai fini della predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma, le situazioni patrimoniali-finanziarie pro-forma di Astaldi al 31 dicembre 2019 e al 30 giugno 2020 e i conti economici pro-forma di Astaldi al 31 dicembre 2019 e al 30 giugno 2020 sono stati dunque riclassificati sulla base della classificazione utilizzata da Webuild per la situazione patrimoniale-finanziaria e il conto economico. Cionondimeno, l'analisi delle differenze relative all'applicazione degli IFRS è da considerarsi preliminare ed è stata effettuata solo allo scopo di elaborare le Informazioni Finanziarie Pro-Forma. Un'analisi completa delle differenze nell'applicazione degli IFRS tra Webuild e Astaldi sarà effettuata dall'Emittente in sede di predisposizione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2020.

Peraltro, più in generale, talune valutazioni e rettifiche di dati effettuate dall'Emittente sono da considerarsi provvisorie e sono state effettuate al solo scopo di preparare le Informazioni Finanziarie Pro-Forma. Le stesse hanno natura di rettifiche ipotetiche e saranno soggette a successiva revisione.

$1.2$ Aggiornamento dei profili di rischio e incertezze afferenti a Webuild

$1.2.1$ Rischi connessi al COVID-19 (Coronavirus)

A partire dal mese di marzo 2020, le attività dell'Emittente e del Gruppo sono state, e sono tuttora, esposte alle misure restrittive adottate dal governo italiano, nonché da altri governi europei ed extra-europei a seguito del diffondersi della pandemia da Covid-19. Tali misure includono, tra l'altro, la temporanea chiusura degli impianti industriali e dei cantieri e significative limitazioni alla mobilità di persone e mezzi. Coerentemente, le attività dell'Emittente e del Gruppo sono altresì esposte ai rischi connessi alla possibile adozione o al ripristino di ulteriori misure restrittive in conseguenza della c.d. seconda ondata della pandemia, suscettibili di rallentare o limitare, anche in maniera significativa, sia l'esecuzione dei progetti da parte del Gruppo e/o dei partner di quest'ultimo, sia l'aggiudicazione di nuove commesse.

Il persistere o il peggioramento dell'emergenza sanitaria potrebbe peraltro portare all'adozione di nuovi provvedimenti straordinari e dunque a un ulteriore aumento delle restrizioni vigenti, a livello nazionale e/o internazionale, con possibili conseguenze anche di rilevante entità, allo stato non prevedibili, sulla situazione economica e patrimoniale, sui risultati e sulle prospettive del Gruppo.

Per informazioni sugli impatti della pandemia sul Gruppo e sulle iniziative adottate

dall'Emittente, si veda la relazione finanziaria semestrale del Gruppo Webuild al 30 giugno 2020, disponibile sul sito internet www.webuildgroup.com, sezione "Investitori - Risultati finanziari - Bilanci e relazioni finanziarie", pp. da 22 a 26 incluse, che si intendono incorporate mediante riferimento nel presente Documento Informativo⁹.

1.2.2 Altri profili di rischio o incertezze

Fermo quanto indicato nel precedente Paragrafo 1.2.1, alla Data del Documento Informativo Webuild ritiene che non vi siano profili di rischio e incertezze ulteriori rispetto a quanto evidenziato nel Prospetto Webuild, disponibile per la consultazione sul sito internet www.webuildgroup.com, sezione "Investitori - Aumento di Capitale" 10.

INFORMAZIONI RELATIVE ALL'OPERAZIONE

$2.1$ Descrizione sintetica delle modalità e dei termini dell'Operazione.

$2.1.1$ Astaldi, società oggetto dell'Operazione

$2.1.1.1$ Principali dati societari

Astaldi è una società per azioni di diritto italiano, con sede legale in Roma, Via Giulio Vincenzo Bona n. 65, iscritta presso il Registro delle Imprese di Roma al n. 00398970582, partita IVA n. 00880281001, numero R.E.A. RM - 152353 e Codice LEI 81560001F41A81948348.

Capitale azionario

Alla Data del Documento Informativo, a seguito dell'esecuzione, tra l'altro, dell'Aumento di Capitale, il capitale sociale di Astaldi è pari a Euro 339.460.378,65 interamente sottoscritto e versato, rappresentato da n. 1.475.914.691 azioni ordinarie, prive di valore nominale espresso.

Ai sensi dell'art. 12 dello statuto di Astaldi e dell'art. 127-quater del Testo Unico, sono attribuiti due voti per ciascuna azione appartenuta al medesimo azionista per un periodo continuativo non inferiore a ventiquattro mesi a decorrere dalla data di iscrizione nell'elenco a tale scopo appositamente istituito, tenuto e aggiornato a cura di Astaldi, la quale ha approvato un regolamento per la disciplina di dettaglio delle modalità di iscrizione, tenuta e aggiornamento dell'elenco, pubblicato e disponibile su sul sito internet www.astaldi.com.

Alla Data del Documento Informativo, n. 52.043.988 azioni ordinarie in circolazione di Astaldi risultano con voto maggiorato¹¹.

Durata ed esercizio sociale

La durata di Astaldi è stabilita fino al 31 dicembre 2100, salvo proroga o scioglimento anticipato. La data di chiusura dell'esercizio sociale è il 31 dicembre di ogni anno.

Oggetto sociale

L'oggetto sociale di Astaldi comprende l'attività edilizia in generale, l'esecuzione di opere

^<sup>9 La relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2020 è disponibile al seguente link: https://corporatebe.webuildgroup.com/sites/default/files/2020-08/Relazione-Finanziaria-Semestrale-30-06-2020%20New.pdf.

^<sup>10 Si vedano, in particolare, le pp. da 8 a 44 incluse del Prospetto Webuild, disponibile al seguente link: https://media.webuildgroup.com/sites/default/files/2019-11/Documento%20di%20Registrazione_0.pdf.

^<sup>11 Si veda il comunicato stampa pubblicato in data 23 luglio 2020 da Astaldi e disponibile per la consultazione sul sito internet www.astaldi.com, sezione "Comunicati stampa".

pubbliche e private, l'assunzione e la gestione di opere anche in concessione, l'assunzione, l'esecuzione e la gestione di attività impiantistiche, lo svolgimento di attività di studio, progettazione e consulenza, nonché ogni attività, in Italia e all'estero, comunque riconducibile nell'ambito delle categorie di opere generali e specializzate di cui all'allegato A al D.P.R. 5 ottobre 2010 n. 207 e sue successive ed eventuali modificazioni e/o integrazioni, secondo quanto indicato nell'art. 2 dello statuto sociale di Astaldi.

Copia dello statuto sociale di Astaldi è disponibile sul sito internet www.astaldi.com, sezione "Governance – Documenti Societari".

Organo amministrativo

L'assemblea degli azionisti di Astaldi, riunitasi in sede ordinaria in data 31 luglio 2020, ha nominato il nuovo consiglio di amministrazione, composto dai seguenti nove membri, che rimarranno in carica per tre esercizi e dunque fino alla data dell'assemblea che sarà convocata per approvare il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2022: Paolo Astaldi, Filippo Stinellis, Alessandro De Rosa, Andrea Gemma, Flavia Insom, Maria Raffaella Leone, Nicoletta Mincato, Teresa Naddeo, Michele Valensise.

Per informazioni sui profili dei consiglieri, si rinvia al sito internet www.astaldi.com, sezione "Governance - Consiglio di Amministrazione".

Informazioni relative ad Astaldi

Astaldi è una società con azioni ordinarie quotate sul MTA e, in quanto tale, soggetta agli obblighi di trasparenza e di informativa, su base continuativa e periodica, previsti dalla normativa di legge e regolamentare applicabile alle società quotate, ivi incluse a titolo meramente esemplificativo le disposizioni di cui al Regolamento (UE) 596/2014 del Parlamento e del Consiglio del 16 aprile 2014 relativo agli abusi di mercato e delle relative disposizioni di implementazione a livello europeo e nazionale.

Sulla base di quanto indicato nel Prospetto Astaldi, Astaldi è qualificabile quale "PMI" ai sensi dell'art. 1, comma 1, lett. w-quater.1) del Testo Unico.

Le informazioni relative ad Astaldi, incluse le informazioni regolamentate ai sensi dell'art. 113-ter del Testo Unico, sono disponibili per la consultazione sul sito internet www.astaldi.com.

2.1.2 Modalità, condizioni e termini dell'Operazione

L'Operazione descritta nel presente Documento Informativo riguarda la sottoscrizione, da parte di Webuild, dell'Aumento di Capitale a essa riservato e la conseguente acquisizione della Partecipazione da parte dell'Emittente.

Il Concordato di Astaldi

In data 28 settembre 2018, Astaldi ha depositato presso il Tribunale di Roma una domanda per l'ammissione alla procedura di concordato preventivo ai sensi dell'art. 161, comma 6, della Legge Fallimentare, volta alla presentazione di una proposta di concordato preventivo in continuità ai sensi dell'art. 186-bis della Legge Fallimentare.

Il Tribunale di Roma, con decreto del 17 ottobre 2018, ha ammesso Astaldi alla procedura di concordato preventivo in continuità aziendale diretta.

L'Offerta Webuild nel contesto del Concordato

In data 14 febbraio 2019, l'Emittente ha presentato ad Astaldi un'Offerta avente a oggetto una potenziale operazione di investimento in tale società, da utilizzarsi a supporto della proposta di "continuità diretta" con cui Astaldi avrebbe richiesto l'ammissione alla procedura

di concordato preventivo. Astaldi ha quindi depositato presso il Tribunale di Roma il Piano e la Proposta Concordataria di cui alla domanda di concordato preventivo con continuità aziendale ex artt. 160, 161 e 186-bis, della Legge Fallimentare, recanti le indicazioni per il soddisfacimento dei creditori.

L'Offerta e conseguentemente il Piano e la Proposta Concordataria sono stati successivamente oggetto di aggiornamento e di conferma da parte, rispettivamente, dell'Emittente e di Astaldi, in data 15 luglio e 2 agosto 2019, anche al fine di dare atto del progressivo avveramento di talune delle principali condizioni sospensive cui l'efficacia dell'Offerta era stata condizionata.

L'Offerta, basata sui contenuti del Piano e della Proposta Concordataria di Astaldi, prevedeva, tra l'altro:

• la continuità diretta del ramo d'azienda di Astaldi relativo alle sole attività di $(a)$ costruzione infrastrutturali (c.d. "ramo d'azienda EPC"), dell'attività di facility management e gestione di sistemi complessi (le cc.dd. "attività O&M") e di alcune concessioni minori che sottendono attività di EPC; e
• $(b)$ la liquidazione degli altri attivi, che sarebbero confluiti in un patrimonio destinato a uno specifico affare da costituirsi ai sensi degli artt. 2447-bis e ss. del Codice Civile, secondo le previsioni economico finanziarie indicate nel Piano.

Coerentemente con i contenuti dell'Offerta Webuild, la manovra finanziaria alla base del Piano e della Proposta Concordataria, su cui si è espresso favorevolmente anche un attestatore indipendente ai sensi della Legge Fallimentare, prevedeva in estrema sintesi e senza limitazione:

• un aumento di capitale per cassa di Astaldi, con esclusione del diritto di opzione, ai $(i)$ sensi dell'art. 2441, comma 5, del Codice Civile, per complessivi Euro 225 milioni, da liberarsi in denaro, riservato in sottoscrizione a Webuild e offerto a un prezzo di emissione pari a Euro 0,230 per azione, i cui proventi avrebbero dovuto essere destinati al pagamento dei crediti privilegiati e prededucibili, nonché al servizio del Piano, nonché l'emissione di (a) warrant gratuiti destinati a Webuild con funzione antidiluitiva, che consentissero di sottoscrivere e ricevere a titolo gratuito un numero di azioni ordinarie Astaldi tale da assicurare all'Emittente che, anche a seguito della successiva eventuale emissione di azioni a favore di creditori non previsti alla data dell'Offerta, la percentuale di partecipazione di Webuild al capitale di Astaldi non subisse variazioni; e (b) warrant destinati alle banche finanziatrici di Astaldi, esercitabili a pagamento;
• $(ii)$ la soddisfazione parziale dei creditori chirografari con l'attribuzione in loro favore sia di azioni derivanti dalla parziale conversione dei crediti, sia di strumenti finanziari partecipativi emessi da Astaldi a valere sulla liquidazione di asset non core segregati a loro favore.

Sempre in linea con quanto indicato nell'Offerta, il Piano e la Proposta Concordataria assumevano, tra l'altro, che:

• nel periodo compreso tra l'ammissione di Astaldi alla procedura concordataria e la data dell'adunanza dei creditori, fosse deliberata e attuata la scissione parziale proporzionale della controllata Astaldi Concessioni, all'esito della quale nella società scissa sarebbero rimaste unicamente le componenti patrimoniali funzionali alla liquidazione;
• successivamente alla scissione, nel periodo compreso tra l'approvazione della Proposta Concordataria da parte della maggioranza dei creditori di Astaldi e la data

dell'udienza di omologa, il consiglio di amministrazione di Astaldi costituisse un patrimonio destinato ai sensi degli artt. 2447-bis ss. del Codice Civile, in cui sarebbero confluiti taluni attivi patrimoniali e crediti della stessa Astaldi; e

il patrimonio destinato emettesse, in una o più soluzioni, gli strumenti finanziari di partecipazione all'affare (ai sensi dell'art. 2447-ter, comma 1, lett. e), del Codice Civile), c.d. "equity like", destinati a essere assegnati ai creditori chirografari di Astaldi secondo il rapporto ivi previsto.

All'esito dell'eventuale omologa e della conseguente esecuzione del Piano, era previsto che l'Emittente venisse a detenere una percentuale pari a circa il 65% di Astaldi a seguito dell'aumento di capitale (post-esdebitazione concordataria). Era stato altresì espressamente previsto che il Perimetro in Continuità di Astaldi oggetto dell'operazione includesse, per differenza, gli attivi e i rapporti non interessati dai processi liquidatori e satisfattivi di cui sopra.

Il Tribunale di Roma, con decreto emesso in data 5 agosto 2019, ha ammesso Astaldi alla procedura di concordato preventivo in continuità aziendale diretta, ritenendo il Piano e la Proposta Concordataria - presentati da Astaldi coerentemente con i contenuti dell'Offerta Webuild - attuabili nei termini e con le modalità proposte.

L'aumento di capitale di Webuild eseguito nel mese di novembre 2019

In data 2 agosto 2019, tra gli altri, Salini Costruttori, CDP Equity e lo stesso Emittente hanno sottoscritto un accordo di investimento avente a oggetto, inter alia, i termini e le condizioni della sottoscrizione, da parte di CDP Equity e di Salini Costruttori, di una porzione di un aumento di capitale da deliberarsi da parte di Webuild a servizio della realizzazione del progetto strategico volto a rafforzare il settore nazionale delle costruzioni di grandi opere e infrastrutture complesse, denominato Progetto Italia, i cui proventi avrebbero dovuto essere destinati a supportare, in via prioritaria, lo stesso Progetto Italia e, più in generale, il piano industriale di Webuild di cui il Progetto Italia faceva parte.

Nella stessa data, Salini Costruttori e l'Emittente hanno altresì sottoscritto un separato accordo con Banco BPM S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A. e UniCredit S.p.A., avente a oggetto i termini e le condizioni della sottoscrizione, da parte delle predette banche, di una porzione dell'aumento di capitale a servizio della realizzazione del Progetto Italia.

In esecuzione e conformemente a quanto previsto dai predetti accordi, nel mese di novembre 2019, il consiglio di amministrazione dell'Emittente ha esercitato integralmente la delega conferita dall'assemblea del 4 ottobre 2019 ex artt. 2443 e 2441, commi 5 e 6, del Codice Civile, aumentando pertanto il capitale sociale di Webuild, a pagamento e in via inscindibile, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 5, del Codice Civile, per un importo di Euro 600.000.000,00, comprensivo del sovrapprezzo, d che è stato sottoscritto da Salini Costruttori e da investitori qualificati, tra cui CDPE, Banco BPM S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A. e UniCredit S.p.A. e altri investitori istituzionali. Il collocamento istituzionale delle nuove azioni ordinarie dell'Emittente è stato avviato in data 7 novembre 2019 e si è concluso in data 8 novembre 2019.

I proventi netti dell'aumento di capitale erano destinati in parte, e sono stati coerentemente utilizzati dall'Emittente, ai fini della sottoscrizione della Partecipazione e dunque dell'esecuzione dell'Operazione.

Per ulteriori informazioni, si vedano rispettivamente:

il Prospetto Webuild, disponibile per la consultazione sul sito internet $(a)$ www.webuildgroup.com, sezione "Investitori - Aumento di Capitale";

le informazioni essenziali ai sensi dell'art. 122 del Testo Unico e dell'art. 130 del $(b)$ Regolamento Emittenti, relative ad alcune pattuizioni di natura parasociale relative a Webuild contenute nell'accordo di investimento con CDP Equity e pubblicate, tra gli altri, da Salini Costruttori e da CDP Equity da ultimo in data 28 dicembre 2019, disponibili per la consultazione sul sito internet www.webuildgroup.com, sezione "Governance - Altri documenti".

Omologazione del Concordato

Con decreto n. 2900/2020 depositato in data 17 luglio 2020 e pubblicato in data 17 luglio 2020 (R.G. 26945/2020), il Tribunale di Roma, preso atto della circostanza che la Proposta Concordataria era stata approvata con il 69,40% del totale dei crediti ammessi al voto, ha omologato il Concordato.

Operazioni strumentali all'esecuzione del Concordato

In esecuzione della Proposta Concordataria e del Piano, in data 24 maggio 2020 il consiglio di amministrazione di Astaldi ha deliberato la costituzione del Patrimonio Destinato ex art. 2447-bis e ss. del Codice Civile, nel quale sono state segregate specifiche attività e passività non destinate a rientrare nel Perimetro in Continuità di Astaldi e che saranno oggetto di dismissione.

È previsto che i proventi derivanti dalla dismissione di tali attività siano destinati alla soddisfazione dei creditori chirografari di Astaldi. In particolare, nel Patrimonio Destinato sono confluiti i seguenti attivi: (i) le principali concessioni in Cile (Aeroporto Internazionale Arturo Merino Benitez e Ospedale Metropolitano Occidente di Santiago) e in Turchia (Etlik Integrated Health Campus di Ankara, Autostrada Gebze-Orhangazi-Izmir e Terzo Ponte sul Bosforo), partecipate direttamente e indirettamente da Astaldi; (ii) l'immobile sito in Roma, Via G. V. Bona n. 65, sede legale e direzione generale di Astaldi; e (iii) il credito vantato nei confronti dell'Instituto de Ferrocarriles del Estado venezuelano relativo ai progetti ferroviari "Puerto Cabello - La Encrucijada" e "San Juan De Los Morros - San Fernando de Apure e Chaguaramas - Cabruta" in Venezuela.

Con la medesima delibera del 24 maggio 2020, il consiglio di amministrazione di Astaldi ha altresì approvato l'emissione, in una o più tranche, SFP ai sensi dell'art. 2447-ter, lett. e), del Codice Civile, privi di valore nominale, da assegnare ai creditori chirografari a fronte dell'apporto al Patrimonio Destinato dei crediti chirografi nella titolarità di ciascuno di essi, ai sensi dell'art. 2447-ter, lett. d), Codice Civile, approvandone contestualmente il regolamento. Gli SFP (i) sono titoli di natura partecipativa e, pertanto, l'apporto effettuato da ciascun creditore chirografario per la liberazione degli SFP è a fondo perduto, e (ii) non attribuiscono alcun diritto alla restituzione $e/o$ al rimborso dell'apporto, ma esclusivamente i diritti patrimoniali e amministrativi relativi ai medesimi SFP che, unitamente alle loro caratteristiche e al loro regime di circolazione, sono indicati nel regolamento degli SFP. Gli SFP non sono quotati su alcun mercato regolamentato o altro sistema di negoziazione multilaterale. Per informazioni sugli SFP, si rimanda alla descrizione contenuta nel Prospetto Astaldi¹².

In data 12 giugno 2020, Astaldi ha inoltre comunicato l'intervenuta efficacia, a far data dall'8 giugno 2020, della scissione parziale di Astaldi Concessioni, per effetto della quale è stata costituita la società per azioni denominata Astaldi Concessions con unico socio, subentrata nella titolarità degli elementi attivi e passivi oggetto di scissione.

^<sup>12 Si vedano, in particolare, la Parte Prima - Parte A, Par. A.1.6 (p. 27) e la Parte Prima - Parte B, Par. 14.1.7 273 ss.) del Prospetto Astaldi, disponibile al seguente link: $(pp.$ e http://www.consob.it/ProspettiPortlet/DownloadProspetto?EmitID=196033.

La scissione è stata deliberata al fine di isolare il perimetro della liquidazione (che permane all'interno della scissa Astaldi Concessioni e che è costituito principalmente da attività in concessione e da debiti verso Astaldi) rispetto al Perimetro in Continuità (confluito invece all'interno di Astaldi Concessions). Il Perimetro in Continuità è prevalentemente costituito dai rapporti giuridici riferiti a contratti di O&M, da altre concessioni minori di cui si prevede la prosecuzione e da altre attività/passività anche verso terzi.

In estrema sintesi, il ramo d'azienda oggetto di scissione e confluito in Astaldi Concessions include:

• i rapporti giuridici riferiti ai contratti di O&M; $(a)$
• $(b)$ la partecipazione nella società veicolo Sociedad Concesionaria Aguas de Punilla S.A., società di diritto cileno che era titolare della concessione relativa al progetto "La Punilla ^{$\cdot$ 13}:
• altri attivi, di importo residuale, riferiti a partecipazioni in ulteriori società veicolo; $(c)$
• altre attività/passività, sia riferite a posizioni infragruppo, sia riferite a posizioni verso $(d)$ soggetti terzi;
• una dotazione di cassa iniziale; $(e)$
• il personale dipendente di Astaldi Concessioni. $(f)$

All'interno di Astaldi Concessioni post-scissione residuano invece:

• le partecipazioni nelle società veicolo titolari dei contratti di concessione relativi all'Ospedale Felix Bulnes, all'Aeroporto di Santiago e all'Ospedale di Etlik, nonché i crediti per finanziamento soci detenuti verso le stesse società veicolo, destinati ad essere liquidati ai sensi di quanto previsto dal Piano;
• il debito di natura finanziaria verso Astaldi, di cui una porzione è relativa alla succursale turca di Astaldi derivante dai finanziamenti effettuati nel tempo in favore di Astaldi Concessioni per consentire a quest'ultima di fare fronte al versamento di equity nelle società concessionarie e garantire il completamento della costruzione delle opere oggetto di concessione.

L'Aumento di Capitale di Astaldi

In data 31 luglio 2020, l'assemblea degli azionisti di Astaldi ha approvato, in sede straordinaria, tra l'altro:

di approvare la revoca delle deliberazioni dell'assemblea straordinaria del 15 dicembre $(a)$ 2017 e del 28 giugno 2018 relative a due aumenti di capitale la cui necessità è venuta meno;

^<sup>13 Sulla base di quanto riportato nel Prospetto Astaldi (cfr. la Parte Prima - Parte B, Sezione XIV, Paragrafo 14.1.6, pp. 272 e ss.), Sociedad Concesionaria Aguas de Punilla S.A. è titolare, tra l'altro, di un contenzioso attivo verso il Ministerio de Obras Publicas cileno (MOP) e di un debito nei confronti dell'istituto di assicurazione cileno Continental Seguros de Credito, originariamente pari a circa 14,2 milioni e alla data del Prospetto Astaldi pari a circa Euro 13,3 milioni in seguito al pagamento effettuato da parte della società, in data 16 dicembre 2019, connesso all'escussione attivata dallo stesso MOP nell'ambito della c.d. termination della concessione relativa al progetto La Punilla. Nel Prospetto Astaldi è altresì precisato che il debito verso Continental Seguros de Credito è contro-garantito da Astaldi Concessioni. Tale garanzia è stata trasferita ad Astaldi Concessions nell'ambito della scissione sulla base di uno specifico accordo sottoscritto tra Sociedad Concesionaria Aguas de Punilla S.A. e Continental Seguros de Credito in data 9 dicembre 2019 il quale, tra le altre cose, ha previsto il pagamento rateale a carico di Sociedad Concesionaria Aguas de Punilla S.A. del debito in parola (ovvero di Astaldi Concessions quale garante) a partire dal giugno 2020.

• $(b)$ di annullare le n. 553.834 azioni proprie in portafoglio senza riduzione del capitale sociale, mediante abbattimento totale della riserva azioni proprie;
• di ridurre il capitale sociale per perdite per Euro 174.339.455, con conseguente $(c)$ riduzione delle perdite per pari importo, al fine di dare esecuzione al Concordato;
• di approvare l'Aumento di Capitale con esclusione del diritto di opzione ai sensi $(d)$ dell'art. 2441, commi 5 e 6, del Codice Civile, per un importo complessivo pari a Euro 225.000.000, da riservare a Webuild, nonché l'emissione e l'assegnazione gratuita, riservata a Webuild, dei Warrant Anti-Diluitivi (inclusa l'approvazione del connesso regolamento);
• $(e)$ di approvare l'aumento del capitale sociale a pagamento, in via scindibile, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, commi 5 e 6, del Codice Civile, per un importo complessivo massimo fino a Euro 98.653.846 e a un prezzo unitario per azione di Euro 0,23, da riservare in sottoscrizione ai creditori chirografari accertati e ai creditori chirografari potenziali di Astaldi (come individuati nel Piano), da assegnarsi ai medesimi in pagamento dei loro crediti nel rapporto di n. 12,493 nuove azioni per ogni 100 Euro di credito chirografario vantato verso la stessa Astaldi;
• $(f)$ di approvare l'aumento del capitale sociale a pagamento, in via scindibile, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'articolo 2441, commi 5 e 6, del Codice Civile, per un importo complessivo massimo fino a Euro 10.000.000 e a un prezzo unitario per azione di Euro 0,23, da riservare in sottoscrizione ai creditori chirografari non previsti di Astaldi (come individuati nel Piano), da assegnarsi ai medesimi in pagamento dei loro crediti nel rapporto di n. 12,493 nuove azioni per ogni 100 Euro di credito chirografario vantato verso la stessa Astaldi;
• di approvare l'emissione e assegnazione gratuita di warrant a favore di UniCredit $(g)$ S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A., SACE S.p.A., BNP Paribas S.A., Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. e Banco BPM S.p.A., che attribuiscono il diritto a sottoscrivere azioni ordinarie di Astaldi nel rapporto di n. 1 azione ogni n. 1 warrant, da esercitarsi entro il termine ultimo di tre anni dalla data di iscrizione della deliberazione assembleare nel Registro delle Imprese, nonché il connesso aumento di capitale a servizio dell'esercizio dei suddetti warrant;
• $(h)$ di approvare le modifiche statutarie conseguenti alle deliberazioni assunte.

Si veda altresì il comunicato stampa diffuso da Astaldi il 31 luglio 2020, disponibile per la consultazione sul sito internet www.astaldi.com, sezione "Comunicati stampa".

Da ultimo, in data 6 novembre 2020, Astaldi ha comunicato di avere:

• dato esecuzione all'Aumento di Capitale riservato in sottoscrizione a Webuild, $(i)$ mediante emissione di n. 978.260.870 nuove azioni;
• $(i)$ dato esecuzione all'aumento di capitale, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 5, del Codice Civile, riservato ai creditori chirografari di Astaldi in conversione dei crediti da essi vantati nei confronti di Astaldi, mediante emissione di n. 399.782.755 nuove azioni, assegnate ai creditori chirografari nel rapporto di 12,493 azioni per ogni 100 Euro di credito chirografario vantato verso la stessa Astaldi, come previsto dalla Proposta Concordataria;
• $(iii)$ emesso n. 3.199.975.846 SFP ai sensi dell'art. 2447-ter, comma 1, lett. e), del Codice Civile a favore sempre dei creditori chirografari di Astaldi, che attribuiscono a ciascun titolare il diritto di concorrere al ricavato netto della liquidazione dei beni compresi nel Patrimonio Destinato, assegnati nel rapporto di 1 SFP per ogni Euro di credito

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• approvato dall'assemblea straordinaria degli azionisti di Astaldi, riunitasi in data 31 luglio 2020;
• ritenuto congruo dal consiglio di amministrazione di Astaldi sulla base dei criteri di cui all'art. 2441, comma 6, del Codice Civile;
• ritenuto altresì congruo da KPMG, società di revisione di Astaldi, che in data 10 luglio 2020 ha rilasciato il parere di congruità previsto dal richiamato art. 2441, comma 6, del Codice Civile e dall'art. 158 del Testo Unico.

$2.1.3$ Fonti di finanziamento

Webuild ha finanziato l'Operazione con risorse proprie e, in particolare, facendo ricorso a una parte dei proventi netti rivenienti dall'aumento di capitale di Euro 600.000.000,00 dell'Emittente eseguito nel mese di novembre 2019 e descritto nel precedente Paragrafo 2.1.2 (sezione "L'aumento di capitale di Webuild eseguito nel mese di novembre 2019").

$2.2$ Motivazioni e finalità dell'Operazione

Motivazioni dell'Operazione con particolare riguardo agli obiettivi gestionali $2.2.1$ dell'Emittente

L'Operazione di acquisto della Partecipazione in Astaldi rappresenta alla Data del Documento Informativo la più rilevante operazione di acquisizione nell'ambito del progetto industriale di sistema denominato Progetto Italia. Il Progetto Italia ha ad oggetto il settore nazionale delle grandi opere e delle costruzioni, con il quale la Società intende proporsi come partner industriale per il consolidamento delle principali società del settore, sia quelle in difficoltà, sia quelle in bonis, con l'obiettivo di creare un player globale nel settore delle infrastrutture, solido nel mercato domestico, competitivo in quello internazionale, con una struttura finanziaria che supporti la crescita e garantisca la stabilità, nonché adeguati processi e competenze manageriali per la selezione dei progetti e la gestione dei rischi. Il Progetto Italia, dunque, mira al consolidamento in Webuild di altre società italiane operanti nel settore delle costruzioni di progetti infrastrutturali complessi, da realizzare attraverso l'acquisizione e successiva integrazione di aziende, rami di azienda, partecipazioni totalitarie o di controllo ovvero singole commesse.

Il Progetto Italia, in particolare, è volto a creare un gruppo con dimensioni, capacità tecniche, know-how professionale e solidità patrimoniale, economica e finanziaria tali da competere con i grandi player internazionali su scala globale e si propone, inoltre, l'obiettivo di supportare la ripresa del settore nel paese e aumentare la competitività delle aziende italiane sui mercati internazionali.

Programmi elaborati dall'Emittente relativamente ad Astaldi $2.2.2$

Coerentemente con quanto indicato nell'Offerta, l'Emittente ritiene che l'Operazione si inquadri perfettamente nella strategia di consolidamento della posizione di leadership nel settore delle grandi opere infrastrutturali del Gruppo Webuild, considerato ad ampio potenziale strategico per l'economia del paese e che alla data dell'Offerta, secondo le stime dell'Emittente, rappresentava circa l'8% del prodotto interno lordo italiano in termini di investimenti.

L'Operazione, infatti, rappresenta un'opportunità unica per creare uno degli operatori leader del mercato europeo nel settore delle costruzioni infrastrutturali, con un considerevole portafoglio commesse combinato nelle attività c.d. EPC (Engineering Procurement Construction),

ove il nuovo Gruppo sarebbe dotato di una forte massa critica con una crescita stimata del fatturato e una presenza globale, in particolare in paesi con interessanti prospettive di sviluppo in relazione all'attività di costruzione di opere infrastrutturali. Inoltre, l'Emittente ritiene che la complementarietà delle geografie e dei comparti infrastrutturali in cui è suddiviso il portafoglio commesse di Astaldi permetterà una diversificazione del rischio e una efficiente gestione del profilo finanziario del Gruppo.

L'Operazione è stata inoltre progettata da Webuild con l'obiettivo di restituire stabilità operativa alle commesse in essere di Astaldi, di ridurne il rischio di discontinuità e di generare significativi benefici per tutti gli stakeholder del Gruppo, ivi incluse le numerose società coinvolte in lavorazioni, forniture e subappalti in Italia e all'estero.

Alla Data del Documento Informativo, l'Emittente non ha deliberato alcuna operazione di ristrutturazione e/o riorganizzazione con riguardo ad Astaldi.

$2.3$ Rapporti con Astaldi

Alla Data del Documento Informativo, Webuild e Astaldi compartecipano alla realizzazione di taluni progetti di costruzione, sia in Italia, sia all'estero, nell'ambito dei rispettivi consorzi o raggruppamenti temporanei di imprese, tra i quali si menzionano:

• Linea ferroviaria Napoli-Bari, tratte Napoli Cancello e Apice Hirpinia;
• Linea ferroviaria Palermo Catania, tratta Bicocca Catenanuova;
• Progetto Alta Velocità Capacità ferroviaria, tratta Verona Padova;
• terzo Megalotto della SS 106 Jonica;
• Nuova Linea 4 della Metropolitana di Milano;
• Hurontario Light Rail Transit (HuLRT) in Canada;
• progetti ferroviari in Venezuela.

Si vedano altresì la relazione finanziaria semestrale del Gruppo Webuild al 30 giugno 2020, disponibile sul sito internet www.webuildgroup.com, sezione "Investitori - Risultati finanziari -Bilanci e relazioni finanziarie", e la relazione finanziaria semestrale del Gruppo Astaldi al 30 giugno 2020, disponibile sul sito internet www.astaldi.com, sezione "Investitor Relations - Bilanci e Relazioni''.

$2.4$ Documenti a disposizione del pubblico

Il presente Documento Informativo, unitamente ai relativi allegati, è a disposizione del pubblico presso la sede di Webuild in Milano, Via dei Missaglia n. 97, sul sito internet dell'Emittente www.webuildgroup.com, sezione "Governance - Altri documenti", nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato , all'indirizzo .

EFFETTI SIGNIFICATIVI DELL'OPERAZIONE $|3|$

Eventuali effetti significativi dell'Operazione sui fattori chiave che influenzano $3.1$ e caratterizzano l'attività dell'Emittente, nonché sulla tipologia di business svolto dallo stesso

L'Emittente ritiene che l'Operazione non avrà effetti significativi sui fattori chiave dell'attività svolta dalla Società e sul suo business, posto che Astaldi svolge la propria attività nei medesimi settori.

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3.2 Implicazioni dell·Operazione sulle linee strategiche afferenti i rapporti commerciali, finanziari e di prestazioni accentrate di servizi tra le imprese del Gruppo Webuild

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4 DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI RELATIVI ALLA PARTECIPAZIONE ACQUISITA

1HOSUHVHQWH&DSLWROR VRQRULSRUWDWLLGDWLHFRQRPLFLSDWULPRQLDOLHILQDQ]LDULFRQVROLGDWLGHO *UXSSR\$VWDOGL7DOL GDWLFRPHVSHFLILFDWRQHL VXFFHVVLYL3DUDJUDILVRQR VWDWLHVWUDWWL GDL GRFXPHQWL SXEEOLFDWL GDOOD VWHVVD\$VWDOGL H DSSURYDWL GDJOL RUJDQL VRFLDOL GL TXHVW·XOWLPD 3HUWDQWR:HEXLOGQRQDVVXPHDOFXQDUHVSRQVDELOLWjLQPHULWRDOODFRPSOHWH]]DHYHULGLFLWj GHL GDWL HFRQRPLFL SDWULPRQLDOL H ILQDQ]LDUL FRQVROLGDWL H GHOOH LQIRUPD]LRQL UHODWLYL DO *UXSSR\$VWDOGLGLFXLDOSUHVHQWH&DSLWROR

4.1 Situazioni patrimoniali-finanziarie consolidate e prospetti dell·utile (perdita) d·esercizio per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2019 e 2018

1HOSUHVHQWH3DUDJUDIR VRQRSUHVHQWDWLLSURVSHWWLFRQVROLGDWLGHOODVLWXD]LRQHSDWULPRQLDOH ILQDQ]LDULDHGHOO·XWLOHSHUGLWD?G·HVHUFL]LRSHUJOLHVHUFL]LFKLXVLDOGLFHPEUHHDO GLFHPEUH GL \$VWDOGL 7DOL SURVSHWWL VRQR HVWUDWWL GDL ELODQFL FRQVROLGDWL GL \$VWDOGL FRQWHQXWLDOO·LQWHUQRGHOOD UHODWLYD UHOD]LRQHILQDQ]LDULD SUHGLVSRVWLLQFRQIRUPLWjDLSULQFLSL FRQWDELOLLQWHUQD]LRQDOLInternational Accounting Standards ² IAS HInternational Financial Reporting Standards ² IFRS HPDQDWL GDOO·International Accounting Standards Board IASB H DOOH LQWHUSUHWD]LRQL HPHVVH GDOO·International Financial Reporting Interpretations Committee IFRIC H GDOOR Standing Interpretations Committee SIC ULFRQRVFLXWL QHOO·8QLRQH (XURSHD DL VHQVL GHO 5HJRODPHQWR&(?QHLQYLJRUHDOODFKLXVXUDGHJOLHVHUFL]LGLULIHULPHQWR

Ë RSSRUWXQR HYLGHQ]LDUH FKH QHO ELODQFLR FRQVROLGDWR UHODWLYR DOO·HVHUFL]LR FKLXVR DO GLFHPEUH \$VWDOGL KD SURYYHGXWR LQ DSSOLFD]LRQH GHOO·,)56 ´Attività destinate alla vendita ed attività operative cessateµDXQDULGHWHUPLQD]LRQHGHLGDWLFRPSDUDWLYLGHO SURVSHWWR GHOO·XWLOHSHUGLWD?GHOO·HVHUFL]LRFKLXVRDO GLFHPEUHULFODVVLILFDQGRWUDOHdiscontinued operations DQFKH OH FRPSRQHQWL GL UHGGLWR FKH QHOO·HVHUFL]LR HUDQR ULIHULWH DOOH DUHH JHRJUDILFKHLQFRUVRGLGLVPLVVLRQHRYYHURSHUFXLVLqSURFHGXWRDOODFHVVD]LRQHRSHUDWLYD QHOFRUVRGHOO·HVHUFL]LR,QFRQVLGHUD]LRQHGLTXDQWRVRSUDLYDORULDOGLFHPEUH SUHVHQWDWL QHO SURVSHWWR GHOO·XWLOH SHUGLWD? GHOO·HVHUFL]LR ULSRUWDWR QHO VHJXLWR VRQR VWDWL HVWUDWWLGDOELODQFLRFRQVROLGDWRDOGLFHPEUHLQFOXVRQHOODUHOD]LRQHILQDQ]LDULD GL\$VWDOGL

, GDWL HFRQRPLFL SDWULPRQLDOL H ILQDQ]LDUL FRQVROLGDWL GL \$VWDOGL GHYRQR HVVHUH OHWWL FRQJLXQWDPHQWHDLELODQFLFRQVROLGDWLDOGLFHPEUHHDOGLFHPEUHLQFOXVLQHOOH UHOD]LRQL ILQDQ]LDULH SXEEOLFDWH FKH LQFOXGRQR OH QRWH HVSOLFDWLYH H FKH IRUPDQR SDUWH

/HUHOD]LRQLILQDQ]LDULHDQQXDOLFRQVROLGDWHGL\$VWDOGLUHODWLYHDJOLHVHUFL]LFKLXVLDOGLFHPEUHH ULVSHWWLYDPHQWHVRQRSXEEOLFDWHVXOVLWRinternet ZZZDVWDOGLFRPVH]LRQH´Investitor Relations - Bilanci e Relazioniµ

integrante di tali prospetti.

4.1.1					Situazioni patrimoniali-finanziarie consolidate al 31 dicembre 2019 e 2018
-------	--	--	--	--	----------------------------------------------------------------------------	--	--	--	--

ATTIVITÀ PLJOLDLDGLHXUR	31.12.2019	31.12.2018*
Attività non correnti
,PPRELOLLPSLDQWLHPDFFKLQDUL
\$WWLYLWjSHUGLULWWLG XVR
,QYHVWLPHQWLLPPRELOLDUL
\$WWLYLWjLPPDWHULDOL
,QYHVWLPHQWLLQSDUWHFLSD]LRQL
di cui investimenti in partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	454.269	457.078
\$WWLYLWjILQDQ]LDULHQRQFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	69.410	60.648
\$OWUHDWWLYLWjQRQFRUUHQWL
,PSRVWHGLIIHULWHDWWLYH
Totale Attività non correnti	1.220.962	1.212.828
Attività correnti
5LPDQHQ]H
\$WWLYLWjGHULYDQWLGDLFRQWUDWWL
di cui verso parti correlate	19.787	50.938
&RVWLFDSLWDOL]]DWLSHUO DGHPSLPHQWRGHLIXWXULFRQWUDWWL
&UHGLWL&RPPHUFLDOL
di cui verso parti correlate	42.273	65.835
\$WWLYLWjILQDQ]LDULHFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	17.304	11.272
&UHGLWL7ULEXWDUL
\$OWUHDWWLYLWjFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	26.599	48.424
'LVSRQLELOLWjOLTXLGH
Totale Attività correnti	2.270.179	2.141.393
Attività non correnti destinate alla vendita (Disposal Group)	356.028	263.509
di cui verso parti correlate	213.151	191.067
Totale Attività	3.847.170	3.617.730

/D 6RFLHWj KD DSSOLFDWR O·,)56 DO JHQQDLR 6XOOD EDVH GHO PHWRGR GL WUDQVL]LRQH DGRWWDWR OH LQIRUPD]LRQLFRPSDUDWLYHQRQVRQRVWDWHULGHWHUPLQDWH

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ (migliaia di euro)	31.12.2019	31.12.2018*
Patrimonio netto
&DSLWDOHVRFLDOH
\$]LRQLSURSULH
5LVHUYD/HJDOH
5LVHUYD6WUDRUGLQDULD
8WLOLSHUGLWH?DQXRYR
\$OWUHULVHUYH
\$OWUHFRPSRQHQWLGHOFRQWRHFRQRPLFRFRPSOHVVLYR
)LVFDOLWjGLIIHULWDGDDOWUHFRPSRQHQWLGHOFRQWRHFRQRPLFRFRPSOHVVLYR
Totale Capitale e Riserve	(1.469.825)	469.418
8WLOHSHUGLWD?GHOO HVHUFL]LR
Totale Patrimonio netto di Gruppo	(1.541.825)	(1.439.005)
8WLOH3HUGLWD?DWWULEXLELOHDLWHU]L
\$OWUHFRPSRQHQWLGHOFRQWRHFRQRPLFRFRPSOHVVLYRGLWHU]L
)LVFDOLWjGLIIHULWDVXDOWUHFRPSRQHQWLGHOFRQWRHFRQRPLFRFRPSOHVVLYRGLWHU]L
&DSLWDOHHDOWUHULVHUYHDWWULEXLELOLDJOLD]LRQLVWLGLPLQRUDQ]D
Patrimonio netto di Terzi	1.737	132
Totale Patrimonio netto	(1.540.088)	(1.438.873)
Passività non correnti
3DVVLYLWjILQDQ]LDULHQRQFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	0	1.290
)RQGLSHUEHQHILFLDLGLSHQGHQWL
3DVVLYLWjSHULPSRVWHGLIIHULWH
\$OWUHSDVVLYLWjQRQFRUUHQWL
Totale Passività non correnti	256.227	110.507
Passività correnti
3DVVLYLWjGHULYDQWLGDLFRQWUDWWL
di cui verso parti correlate	91.552	93.817
'HELWL&RPPHUFLDOL
di cui verso parti correlate	59.531	51.555
3DVVLYLWjILQDQ]LDULHFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	26.879	27.600
'HELWL7ULEXWDUL
)RQGLSHUULVFKLHRQHUL
\$OWUH3DVVLYLWjGHULYDQWLGDLFRQWUDWWLFRQLFOLHQWL
\$OWUHSDVVLYLWjFRUUHQWL		351.967
di cui verso parti correlate	3.686	2.598
Totale Passività correnti	4.936.435	4.946.098
3DVVLYLWjGLUHWWDPHQWHDVVRFLDELOLDGDWWLYLWjQRQFRUUHQWLSRVVHGXWHSHUODYHQGLWD(Disposal Group)
di cui verso parti correlate	2.207	0
Totale Passività	5.387.258	5.056.605
Totale Patrimonio netto e Passività	3.847.170	3.617.730

/D 6RFLHWj KD DSSOLFDWR O·,)56 DO JHQQDLR 6XOOD EDVH GHO PHWRGR GL WUDQVL]LRQH DGRWWDWR OH LQIRUPD]LRQLFRPSDUDWLYHQRQVRQRVWDWHULGHWHUPLQDWH

4.1.2 PURVSeWWi dell·XWile (SeUdiWa) d·eVeUci]iR al 31 dicembre 2019 e 2018

Conto Economico PLJOLDLDGLHXUR	31.12.2019	31.12.2018*
5LFDYL
di cui verso parti correlate
Penali per risoluzioni contrattuali
Totale Ricavi provenienti da contratti con clienti	1.368.827	882.315
\$OWUL5LFDYLRSHUDWLYL
di cui verso parti correlate	5.094	4.623
Totale Ricavi Operativi	1.475.024	984.405
&RVWLSHUDFTXLVWL
&RVWLSHUVHUYL]L
di cui verso parti correlate	(126.969)	(96.267)
&RVWLGHOSHUVRQDOH
\$OWULFRVWLRSHUDWLYL
di cui verso parti correlate	(27)	(1.018)
Totale Costi operativi	(1.460.954)	(2.009.799)
9DULD]LRQHGHL&RVWLFDSLWDOL]]DWLSHUO DGHPSLPHQWRGHLIXWXULFRQWUDWWL
4XRWHGLXWLOLSHUGLWH?GDMRLQWYHQWXUHHFROOHJDWH
Margine Operativo Lordo	41.878	(929.556)
\$PPRUWDPHQWLHVYDOXWD]LRQL
\$FFDQWRQDPHQWL
Risultato Operativo	9.747	(1.335.029)
3URYHQWLILQDQ]LDUL
2QHULILQDQ]LDUL
Totale Area finanziaria	(45.906)	(181.489)
di cui verso parti correlate
Utile / (Perdita) prima delle imposte delle Attività in funzionamento	(36.159)	(1.516.518)
,PSRVWH
Utile / (Perdita) delle Attività in funzionamento	(63.963)	(1.439.841)
Utile / (Perdita) delle Attività Operative Cessate	(6.620)	(472.328)
di cui verso parti correlate	112.852	53.126
UTILE / PERDITA DELL'ESERCIZIO	(70.584)	(1.912.169)
8WLOH3HUGLWD?DWWULEXLELOHDO*UXSSR
8WLOH3HUGLWD?DWWULEXLELOHDL7HU]L
8WLOH3HUGLWD?SHUD]LRQH
%DVH
'LOXLWR
8WLOH3HUGLWD?SHUD]LRQHGHOOH\$WWLYLWjLQIXQ]LRQDPHQWR
%DVH
'LOXLWR

,GDWLGHOO·HVHUFL]LRFKLXVRDOGLFHPEUHVRQRVWDWLULHVSRVWLVHFRQGRTXDQWRSUHYLVWRGDOO·,)56´Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessateµ,QPHULWRDOO·DSSOLFD]LRQHGHOO·,)56 ´LeasingµVLSUHFLVDLQYHFHFKHVXOOD EDVHGHOPHWRGRGLWUDQVL]LRQHDGRWWDWROHUHODWLYHLQIRUPD]LRQLFRPSDUDWLYHQRQVRQRVWDWHULGHWHUPLQDWH

4.1.3 Controllo da parte della società di revisione

,O ELODQFLR FRQVROLGDWR GL \$VWDOGL DO GLFHPEUH q VWDWR DVVRJJHWWDWR D UHYLVLRQH FRQWDELOHGDSDUWHGHOODVRFLHWjGLUHYLVLRQH.30*FKHLQGDWDOXJOLRKDHPHVVROD SURSULDUHOD]LRQHGLUHYLVLRQH FRQWHQHQWHLPSRVVLELOLWjGLHVSULPHUHXQJLXGL]LRDFDXVDGHOOH PROWHSOLFLHVLJQLILFDWLYHLQFHUWH]]HVXOODFRQWLQXLWjD]LHQGDOH

,O ELODQFLR FRQVROLGDWR GL \$VWDOGL DO GLFHPEUH q VWDWR DVVRJJHWWDWR D UHYLVLRQH FRQWDELOHGDSDUWHGHOODVRFLHWjGLUHYLVLRQH.30*FKHKDHPHVVRODSURSULDUHOD]LRQHGL UHYLVLRQHLQGDWDOXJOLRFRQWHQHQWHLPSRVVLELOLWjGLHVSULPHUHXQJLXGL]LRDFDXVD GHOOHPROWHSOLFLHVLJQLILFDWLYHLQFHUWH]]HVXOODFRQWLQXLWjD]LHQGDOH

/HUHOD]LRQLGLUHYLVLRQHVRQRGLVSRQLELOLVXOVLWRinternet GL\$VWDOGL6S\$ ZZZDVWDOGLFRP

4.2 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata e prospetto dell·utile (perdita) al 30 giugno 2020

1HOSUHVHQWH3DUDJUDIR VRQRSUHVHQWDWLLSURVSHWWLFRQVROLGDWLGHOODVLWXD]LRQHSDWULPRQLDOH ILQDQ]LDULDHGHOSURVSHWWRGHOO·XWLOHSHUGLWD?DOJLXJQRGL\$VWDOGL7DOLSURVSHWWLVRQR HVWUDWWL GDOELODQFLRFRQVROLGDWR VHPHVWUDOHDEEUHYLDWRLQVHULWRQHOOD5HOD]LRQH)LQDQ]LDULD 6HPHVWUDOHGL\$VWDOGLSUHGLVSRVWRLQFRQIRUPLWjDOSULQFLSLRFRQWDELOHLQWHUQD]LRQDOH DSSOLFDELOHSHUO·LQIRUPDWLYDILQDQ]LDULDUHODWLYDDLELODQFLLQWHUPHGL,\$6

,SURVSHWWLFRQVROLGDWLGL\$VWDOGLGHYRQRHVVHUHOHWWLFRQJLXQWDPHQWHDOELODQFLRFRQVROLGDWR VHPHVWUDOHDEEUHYLDWRDOJLXJQRLQFOXVRQHOOD5HOD]LRQH)LQDQ]LDULD6HPHVWUDOH GL\$VWDOGL FKHLQFOXGHOHQRWHHVSOLFDWLYHFKHIRUPDQRSDUWHLQWHJUDQWHGLWDOLSURVSHWWL

&RPHGHVFULWWRDOO·LQWHUQRGHOOHQRWHHVSOLFDWLYH DOELODQFLRFRQVROLGDWRVHPHVWUDOHDEEUHYLDWR DOJLXJQR LQFOXVRFRPHGHWWRQHOOD5HOD]LRQH)LQDQ]LDULD6HPHVWUDOHGL\$VWDOGL QRQ VRQR VWDWL SUHVHQWDWL L GDWL FRPSDUDWLYL UHODWLYL DO SULPR VHPHVWUH LQ TXDQWR LO *UXSSR\$VWDOGLQRQKD UHGDWWRLOELODQFLRFRQVROLGDWR VHPHVWUDOH DEEUHYLDWRDOJLXJQR

/D5HOD]LRQH)LQDQ]LDULD6HPHVWUDOHGL\$VWDOGLFRPSUHQVLYDGHOODUHOD]LRQHGHOODVRFLHWjGLUHYLVLRQHq SXEEOLFDWDVXOVLWRinternet ZZZDVWDOGLFRPVH]LRQH´Investitor Relations - Bilanci e Relazioniµ

4.2.1 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 30 giugno 2020

ATTIVITA'	30.06.2020	31.12.2019
(migliaia di euro)
Attività non correnti
,PPRELOLLPSLDQWLHPDFFKLQDUL
\$WWLYLWjSHUGLULWWLG XVR
,QYHVWLPHQWLLPPRELOLDUL
\$WWLYLWjLPPDWHULDOL
,QYHVWLPHQWLLQSDUWHFLSD]LRQL
di cui investimenti in partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	447.322	454.269
\$WWLYLWjILQDQ]LDULHQRQFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	70.686	69.410
\$OWUHDWWLYLWjQRQFRUUHQWL
,PSRVWHGLIIHULWHDWWLYH
Totale Attività non correnti	1.369.684	1.220.962
Attività correnti
5LPDQHQ]H
\$WWLYLWjGHULYDQWLGDLFRQWUDWWL
di cui verso parti correlate	1.251	19.787
&RVWLFDSLWDOL]]DWLSHUO DGHPSLPHQWRGHLIXWXULFRQWUDWWL
&UHGLWL&RPPHUFLDOL
di cui verso parti correlate	24.688	42.273
\$WWLYLWjILQDQ]LDULHFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	20.128	17.304
&UHGLWL7ULEXWDUL
\$OWUHDWWLYLWjFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	28.206	26.599
'LVSRQLELOLWjOLTXLGH
Totale Attività correnti	2.284.846	2.270.179
\$WWLYLWjQRQFRUUHQWLGHVWLQDWHDOODYHQGLWDDisposal Group
di cui verso parti correlate	7.335	213.151
Totale Attività	3.676.244	3.847.170

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	30.06.2020	31.12.2019
(migliaia di euro)
Patrimonio netto
&DSLWDOHVRFLDOH
\$]LRQLSURSULH
5LVHUYD/HJDOH
5LVHUYD6WUDRUGLQDULD
8WLOLSHUGLWH?DQXRYR
\$OWUHULVHUYH
\$OWUHFRPSRQHQWLGHOFRQWRHFRQRPLFRFRPSOHVVLYR
)LVFDOLWjGLIIHULWDGDDOWUHFRPSRQHQWLGHOFRQWRHFRQRPLFRFRPSOHVVLYR
Totale Capitale e Riserve	(1.495.609)	(1.469.825)
8WLOHSHUGLWD?GHOO HVHUFL]LR
Totale Patrimonio netto di Gruppo	(1.579.398)	(1.541.825)
8WLOH3HUGLWD?DWWULEXLELOHDLWHU]L
\$OWUHFRPSRQHQWLGHOFRQWRHFRQRPLFRFRPSOHVVLYRGLWHU]L
&DSLWDOHHDOWUHULVHUYHDWWULEXLELOLDJOLD]LRQLVWLGLPLQRUDQ]D
Patrimonio netto di Terzi	4.824	1.737
Totale Patrimonio netto	(1.574.574)	(1.540.088)
Passività non correnti
3DVVLYLWjILQDQ]LDULHQRQFRUUHQWL
)RQGLSHUEHQHILFLDLGLSHQGHQWL
3DVVLYLWjSHULPSRVWHGLIIHULWH
\$OWUHSDVVLYLWjQRQFRUUHQWL
Totale Passività non correnti	330.347	256.227
Passività correnti
3DVVLYLWjGHULYDQWLGDLFRQWUDWWL
di cui verso parti correlate	84.881	91.552
'HELWL&RPPHUFLDOL
di cui verso parti correlate	54.693	59.531
3DVVLYLWjILQDQ]LDULHFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	26.879	26.879
'HELWL7ULEXWDUL
)RQGLSHUULVFKLHRQHUL
\$OWUH3DVVLYLWjGHULYDQWLGDLFRQWUDWWLFRQLFOLHQWL
\$OWUHSDVVLYLWjFRUUHQWL
di cui verso parti correlate	3.634	3.686
Totale Passività correnti	4.901.869	4.936.435
3DVVLYLWjGLUHWWDPHQWHDVVRFLDELOLDGDWWLYLWjQRQFRUUHQWLSRVVHGXWHSHUODYHQGLWDDisposal Group	18.601	194.596
di cui verso parti correlate	174	2.207
Totale Passività	5.250.818	5.387.258
Totale Patrimonio netto e Passività	3.676.244	3.847.170

4.2.2 PURVSeWWR dell·XWile (SeUdiWa) al 30 giXgQR 2020

Conto Economico	1° semestre 2020
PLJOLDLDGLHXUR
5LFDYLSURYHQLHQWLGDFRQWUDWWLFRQFOLHQWL	607.020
di cui verso parti correlate
\$OWUL5LFDYLRSHUDWLYL
di cui verso parti correlate	1.376
Totale Ricavi Operativi	656.783
&RVWLSHUDFTXLVWL
&RVWLSHUVHUYL]L
di cui verso parti correlate	(47.371)
&RVWLGHOSHUVRQDOH
\$OWULFRVWLRSHUDWLYL
di cui verso parti correlate	(3)
Totale Costi operativi	(616.615)
9DULD]LRQHGHL&RVWLFDSLWDOL]]DWLSHUO DGHPSLPHQWRGHLIXWXULFRQWUDWWL
4XRWHGLXWLOLSHUGLWH?GDMRLQWYHQWXUHHFROOHJDWH
Margine Operativo Lordo	66.288
\$PPRUWDPHQWLHVYDOXWD]LRQL
\$FFDQWRQDPHQWL
Risultato Operativo	4.692
3URYHQWLILQDQ]LDUL
2QHULILQDQ]LDUL
Totale Area finanziaria	(49.789)
di cui verso parti correlate	2.260
Utile / (Perdita) prima delle imposte delle Attività in funzionamento	(45.097)
,PSRVWH
Utile / (Perdita) delle Attività in funzionamento	(49.613)
Risultato netto derivante dalle Attività Operative Cessate	(31.759)
UTILE / PERDITA DELL'ESERCIZIO	(81.372)
8WLOH3HUGLWD?DWWULEXLELOHDO*UXSSR
8WLOH3HUGLWD?DWWULEXLELOHDL7HU]L
Utile / (Perdita) per azione
%DVH(XURXQLWj
'LOXLWR(XURXQLWj
Utile / (Perdita) delle Attività in funzionamento
%DVH(XURXQLWj
'LOXLWR(XURXQLWj

4.2.3 Controllo da parte della società di revisione

,OELODQFLRFRQVROLGDWRVHPHVWUDOHDEEUHYLDWRGL\$VWDOGLDOJLXJQR FKHLQFOXGHLGDWL HFRQRPLFL SDWULPRQLDOL H ILQDQ]LDUL VRSUD PHQ]LRQDWL q VWDWR DVVRJJHWWDWR D UHYLVLRQH FRQWDELOH OLPLWDWD GD SDUWH GHOOD VRFLHWj GL UHYLVLRQH .30* FKH KD HPHVVR OD SURSULD UHOD]LRQHLQ GDWD RWWREUH FRQWHQHQWHXQSDUDJUDIR GL ULFKLDPR GLLQIRUPDWLYDLQ PHULWRDOOH´Incertezze significative relative alla continuità aziendaleµHXQULOLHYRUHODWLYRDOODPDQFDWD SUHVHQWD]LRQHGHLGDWLFRPSDUDWLYLUHODWLYLDOSHULRGRGLVHLPHVLFKLXVRDOJLXJQR FRPHLQYHFHULFKLHVWRGDOSULQFLSLRFRQWDELOHGLULIHULPHQWR,\$6 ´Bilanci intermediµ

4.3 Rendiconto finanziario consolidato e posizione finanziaria netta tratti dal più recente dei documenti contabili citati ai precedenti punti

1HOSUHVHQWH3DUDJUDIR VLULSRUWDQRLOUHQGLFRQWRILQDQ]LDULRFRQVROLGDWRDOJLXJQRH ODWDEHOODUHODWLYDDOODSRVL]LRQHILQDQ]LDULDQHWWD FRQVROLGDWD GL\$VWDOGLDOJLXJQR FRQ LO GDWR FRPSDUDWLYR DO GLFHPEUH 7DOL GDWL VRQR HVWUDWWL GDO ELODQFLR FRQVROLGDWR VHPHVWUDOHDEEUHYLDWRUHGDWWRLQFRQIRUPLWjDOSULQFLSLRFRQWDELOH,\$6 ´Bilanci intermediµ LQVHULWRQHOOD5HOD]LRQH)LQDQ]LDULD6HPHVWUDOHGL\$VWDOGL

&RPHGHVFULWWRDOO·LQWHUQRGHOOHQRWHHVSOLFDWLYHDLGDWLHFRQRPLFLSDWULPRQLDOLHILQDQ]LDUL FRQVROLGDWLGHOOD5HOD]LRQH)LQDQ]LDULD6HPHVWUDOHGL\$VWDOGLLGDWLFRPSDUDWLYLUHODWLYL DOSULPRVHPHVWUHQRQVRQRVWDWLSUHVHQWDWLLQTXDQWR\$VWDOGL QRQKDUHGDWWRLOELODQFLR FRQVROLGDWRVHPHVWUDOHDEEUHYLDWRDOJLXJQRSHUPRWLYLDOO·HSRFDFRQWLQJHQWL

&RPH ULSRUWDWR DOO·LQWHUQR GHOOD 5HOD]LRQH )LQDQ]LDULD 6HPHVWUDOH GL \$VWDOGL OD SRVL]LRQHILQDQ]LDULDQHWWDFRQVROLGDWDGL\$VWDOGLDOJLXJQRqVWDWDHODERUDWDIDFHQGR ULIHULPHQWRDOODFRPXQLFD]LRQH&2162%'(0GHOOXJOLR FKHULQYLDD VXDYROWDDOODUDFFRPDQGD]LRQHGHOO·(60\$JLj &(65?GHOIHEEUDLR6LSUHFLVDFKH O·LQGHELWDPHQWR ILQDQ]LDULR FRPSOHVVLYR OHWWHUD ´8µ GHOOR VFKHPD UHODWLYR DOOD SRVL]LRQH ILQDQ]LDULD QHWWD ULSRUWDWD GL VHJXLWR?WLHQH FRQWR ROWUH FKH GHOO·LQGHELWDPHQWR ILQDQ]LDULR QHWWROHWWHUD ´6µ GHOORVFKHPDUHODWLYRDOODSRVL]LRQHILQDQ]LDULDQHWWDULSRUWDWRGLVHJXLWR? GHWHUPLQDWR VHFRQGR TXDQWR SUHYLVWR GDOOD ULFKLDPDWD UDFFRPDQGD]LRQH GHOO·(60\$ JLj &(65?GHOIHEEUDLRDQFKHGHLFUHGLWLILQDQ]LDULQRQFRUUHQWL

4.3.1 Rendiconto finanziario consolidato al 30 giugno 2020 Rendiconto finanziario consolidato Attività operativa

RENDICONTO FINANZIARIO DELL'ATTIVITÀ OPERATIVA	1° semestre 2020
(migliaia di euro)
5LVXOWDWRGHOSHULRGRGLJUXSSRH7HU]L ,PSRVWH
Risultato prima delle imposte	(76.857)
\$PPRUWDPHQWRGHOOHDWWLYLWjPDWHULDOLHGLPPDWHULDOL
6YDOXWD]LRQL
(IIHWWRGHOO DSSOLFD]LRQHGHOPHWRGRGHOSDWULPRQLRQHWWRVXOYDORUHGHOOHSDUWHFLSD]LRQL
&RVWLSHULO7)5HSHULSLDQLDEHQHILFLGHILQLWL
\$FFDQWRQDPHQWRXWLOL]]L?)RQGLULVFKLHGRQHUL
6YDOXWD]LRQL5LYDOXWD]LRQL?LQVHJXLWRDOO DGR]LRQHGHOIDLUYDOXHHDOWUR
Subtotale	29.090
3OXVYDOHQ]H?0LQXVYDOHQ]HGDDOLHQD]LRQH ,QWHUHVVLDWWLYLHSDVVLYLQHWWLHGLYLGHQGLULFHYXWL5LSLDQDPHQWR3HUGLWH
Subtotale	20.635
)OXVVRGLFDVVDGHOOHDWWLYLWjRSHUDWLYHSULPDGHOOHYDULD]LRQLGHOFDSLWDOHFLUFRODQWHQHWWR
&UHGLWLFRPPHUFLDOL
di cui v/parti correlate	17.585
5LPDQHQ]H
\$WWLYLWjGHULYDQWLGDLFRQWUDWWL
di cui v/parti correlate	18.537
&RVWLFDSLWDOL]]DWLSHUO DGHPSLPHQWRGHLIXWXULFRQWUDWWL
'HELWLFRPPHUFLDOL
di cui v/parti correlate	(4.918)
)RQGLULVFKLHRQHUL 3DVVLYLWjGHULYDQWLGDLFRQWUDWWL
di cui v/parti correlate	(8.433)
\$OWUHDWWLYLWjRSHUDWLYH
di cui v/parti correlate	9.219
\$OWUHSDVVLYLWjRSHUDWLYH
di cui v/parti correlate	(242)
3DJDPHQWLGHOIRQGRWUDWWDPHQWRILQHUDSSRUWRHGHLSLDQLDEHQHILFLGHILQLWL
Subtotale	(94.226)
(IIHWWRGHOOHGLIIHUHQ]HFDPELRGDWUDGX]LRQHGHOOHJHVWLRQLHVWHUHVXOFDSLWDOHG HVHUFL]LR Flussi di cassa generati dalle operazioni dell'attività operativa	(46.612)
,QWHUHVVLHGLYLGHQGLLQFDVVDWL5LSLDQDPHQWRSHUGLWH
,QWHUHVVLFRUULVSRVWL
,PSRVWHSDJDWH
A) Flussi di cassa netti generati (assorbiti) dall'attività operativa	(60.630)
di cui flussi di cassa netti generati (assorbiti) delle discontinued operations	(1.544)
,QYHVWLPHQWRQHWWRLQDWWLYLWjLPPDWHULDOL
,QYHVWLPHQWRLQLPPRELOLLPSLDQWLHPDFFKLQDUL
3UH]]RGLUHDOL]]RRYDORUHGLULPERUVRGLLPPRELOLLPSLDQWLHPDFFKLQDUL
9DULD]LRQHDWWLYLWjGLILQDQ]LDPHQWRSDUWHFLSD]LRQL
&RUULVSHWWLYLRWWHQXWLSHUODYHQGLWDRLOULPERUVRGLTXRWHVRFLHWDULHGHWHQXWHLQLPSUHVH
FROOHJDWHHGDOWUHSDUWHFLSDWH 9HQGLWDRDFTXLVWRGL7LWROL
9DULD]LRQHDOWULFUHGLWLILQDQ]LDULQHWWL
7RWDOH&RVWUX]LRQL
9DULD]LRQHDWWLYLWjGLILQDQ]LDPHQWRSDUWHFLSD]LRQL
di cui v/parti correlate	(2.294)
3DJDPHQWLSHUO DFTXLVL]LRQHRODVRWWRVFUL]LRQHGLTXRWHVRFLHWDULHLQLPSUHVHFROOHJDWHHGDOWUHSDUWHFLSDWH
Subtotale Concessioni	(14.957)
7RWDOH&RQFHVVLRQL
&RUULVSHWWLYLSDJDWL?LQFDVVDWLSHUO·\$FTXLVWRROD9HQGLWDGL6RFLHWj&RQWUROODWHHGLDOWUHGLYLVLRQLD]LHQGDOL
B) Flussi di cassa generati (assorbiti) dall'attività d'investimento	1.365
di cui flussi di cassa netti generati (assorbiti) delle discontinued operations (PLVVLRQHHGDOWUHYDULD]LRQLQHWWHGHL3UHVWLWL2EEOLJD]LRQDUL	909
5LPERUVL?8WLOL]]LQHWWLGHOOHOLQHHGLFUHGLWR
9DULD]LRQHDOWUH3DVVLYLWj)LQDQ]LDULH
5LPERUVRGLSDVVLYLWjSHUEHQLLQOHDVLQJ
9DULD]LRQLGHOOHLQWHUHVVHQ]HGLPLQRUDQ]DHGDOWULPRYLPHQWL
C) Flussi di cassa generati (assorbiti) dall'attività finanziaria	34.240
di cui flussi di cassa netti generati (assorbiti) delle discontinued operations	96
AUMENTO (DIMINUZIONE) NETTO DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE (A+B+C)	(25.025)
di cui flussi di cassa netti generati (assorbiti) delle discontinued operations	(539)
DISPONIBILITÀ LIQUIDE ALL'INIZIO DEL PERIODO*	314.823
DISPONIBILITÀ LIQUIDE ALLA FINE DEL PERIODO*	289.799

,OYDORUHqFRPSUHQVLYRGHLGHSRVLWLEDQFDULULIHULWLDLJUXSSLLQGLVPLVVLRQHSDULD(XUR PLJOLDLD (XUR

PLJOLDLD DO GLFHPEUH

4.3.2 Posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2020

	Posizione Finanziaria Netta		30.06.2020	31.12.2019
	(migliaia di euro)
	\$&DVVD
C	Liquidità		289.657	314.061
	&UHGLWLILQDQ]LDULDEUHYHWHUPLQH
	di cui verso parti correlate		18.686	15.863
D	Crediti finanziari correnti		112.281	100.012
	('HELWLEDQFDULFRUUHQWL
	)4XRWDFRUUHQWHGHELWLSHUREEOLJD]LRQLHPHVVH
	GLFXLYHUVRSDUWLFRUUHODWH
	*3DUWHFRUUHQWHGHOO LQGHELWDPHQWRQRQFRUUHQWH
	+\$OWULGHELWLILQDQ]LDULFRUUHQWL			(338.905)
	di cui verso parti correlate		(20.189)
J	Indebitamento finanziario corrente	(E+F+G+H)	(2.840.163)	(2.844.903)
K	Indebitamento finanziario corrente netto	(J+D+C)	(2.438.224)	(2.430.830)
	/'HELWLEDQFDULQRQFRUUHQWL
	02EEOLJD]LRQLHPHVVH
	1\$OWULGHELWLQRQFRUUHQWL
P	Indebitamento finanziario non corrente	(L+M+N)	(250.090)	(185.541)
Q	Indebitamento finanziario netto Attività continuative	(K+P)	(2.688.314)	(2.616.371)
R	Posizione finanziaria netta gruppi in dismissione		1.593	179.412
	"di cui parti correlate"		5.470
S	Indebitamento finanziario netto	(Q+R)	(2.686.721)	(2.436.959)
	&UHGLWLILQDQ]LDULQRQFRUUHQWL
	3UHVWLWL6XERUGLQDWL			121.316
	di cui verso parti correlate		74.611
T	Totale crediti finanziari non correnti		317.986	135.331
U	Indebitamento finanziario complessivo	(S+T)	(2.368.735)	(2.301.628)

5 DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI PRO-FORMA DELL·EMITTENTE

5.1 Situazioni patrimoniali-finanziarie e conti economici pro-forma

5.1.1 Premessa

1HO &DSLWROR GHO SUHVHQWH 'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR VRQR HVSRVWH OH ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH3UR)RUPDGHO*UXSSR:HEXLOGYDOHDGLUH

• L? OH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPDDOGLFHPEUH FRVWLWXLWHGDLSURVSHWWL GHOOD VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SURIRUPD H GHO FRQWR HFRQRPLFRFRQVROLGDWRSURIRUPDDOGLFHPEUH FRUUHGDWLGDOOHUHODWLYHQRWH HVSOLFDWLYH H
• LL? OH ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD DO JLXJQR FRVWLWXLWH GDL SURVSHWWL UHODWLYL DOOD VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SURIRUPD DO JLXJQR HGDOFRQWRHFRQRPLFRFRQVROLGDWRSURIRUPDSHULOSHULRGRGLVHLPHVLFKLXVR DOJLXJQRFRUUHGDWLGDOOHUHODWLYHQRWHHVSOLFDWLYH

/H ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD VRQR SUHVHQWDWH D VROL ILQL LOOXVWUDWLYL DO ILQH GL ULIOHWWHUHUHWURDWWLYDPHQWHVXLGDWLVWRULFLGL:HEXLOGULVSHWWLYDPHQWHDOGLFHPEUHH DOJLXJQRJOLHIIHWWLGHOO·2SHUD]LRQHSHUIH]LRQDWDLQGDWDQRYHPEUHFRPH VHODVWHVVDIRVVHDYYHQXWD(a) ULVSHWWLYDPHQWHDOGLFHPEUHHDOJLXJQRFRQ ULIHULPHQWRDJOLHIIHWWLVXOOD VLWXD]LRQHSDWULPRQLDOHILQDQ]LDULDH (b) ULVSHWWLYDPHQWHDO JHQQDLR HDOJHQQDLR FRQULIHULPHQWRDJOLHIIHWWLVXOFRQWRHFRQRPLFR

/H,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPDVRQRVWDWHUHGDWWHVXOODEDVHGHOOHLSRWHVLGHVFULWWH QHOOHQRWHHVSOLFDWLYH HVRQRVWDWHRJJHWWRGLHVDPHGDSDUWHGHOODVRFLHWjGLUHYLVLRQH.30* VHFRQGR L FULWHUL UDFFRPDQGDWL GD &2162% QHOOD FRPXQLFD]LRQH '(0 GHO DJRVWRSHUODYHULILFDGHLGDWLSURIRUPD FRQULIHULPHQWR(i) DOODUDJLRQHYROH]]DGHOOH LSRWHVL GL EDVH SHU OD UHGD]LRQH GHL GDWL SURIRUPD (ii) DOOD FRUUHWWD DSSOLFD]LRQH GHOOD PHWRGRORJLDXWLOL]]DWDH(iii) DOODFRUUHWWH]]DGHLSULQFLSLFRQWDELOLXWLOL]]DWLSHUODUHGD]LRQH GHLGDWLSURIRUPD

/H UHOD]LRQL GHOODVRFLHWjGLUHYLVLRQH.30*DYHQWLDRJJHWWROH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH 3UR)RUPD DOGLFHPEUHHOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPDDOJLXJQR VRQR DFFOXVH DO SUHVHQWH 'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR ULVSHWWLYDPHQWH TXDOL \$OOHJDWR H \$OOHJDWR

5.1.2 Ipotesi di base per la preparazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma

/H ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD VRQR VWDWH SUHGLVSRVWH FRQIRUPHPHQWH DOOD PHWRGRORJLD GL UHGD]LRQH GHL GDWL SURIRUPD GLVFLSOLQDWD GDOODULFKLDPDWD FRPXQLFD]LRQH &2162%Q'(0GHOOXJOLR

/H ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD VRQR VWDWH SUHSDUDWH DSSRUWDQGR OH RSSRUWXQH UHWWLILFKHSURIRUPDDOOHLQIRUPD]LRQLILQDQ]LDULHGHO*UXSSR:HEXLOGHGHO*UXSSR\$VWDOGL SUHVHQWLDOO·LQWHUQRGHOOHIRQWLGHVFULWWHGLVHJXLWR

• (a) quanto al Gruppo Webuild
• VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD DO GLFHPEUH H FRQWR HFRQRPLFRFRQVROLGDWRUHODWLYRDOO·HVHUFL]LRFKLXVRDOGLFHPEUH HVWUDWWLGDO ELODQFLRFRQVROLGDWRDOGLFHPEUHUHGDWWRLQFRQIRUPLWjDLSULQFLSLFRQWDELOL LQWHUQD]LRQDOL,)56? H FRQWHQXWR DOO·LQWHUQR GHOOD 5HOD]LRQH )LQDQ]LDULD\$QQXDOH

GL:HEXLOG DSSURYDWDGDO&RQVLJOLRGL\$PPLQLVWUD]LRQHGL:HEXLOGLQGDWD PDU]R DVVRJJHWWDWRDUHYLVLRQHFRQWDELOHGD SDUWHGL .30* FKHKDHPHVVROD SURSULDUHOD]LRQHGLUHYLVLRQHLQGDWDDSULOH

• VLWXD]LRQHSDWULPRQLDOHILQDQ]LDULDFRQVROLGDWDDOJLXJQRHFRQWRHFRQRPLFR FRQVROLGDWR UHODWLYR DO VHPHVWUH FKLXVR DO JLXJQR HVWUDWWL GDO ELODQFLR FRQVROLGDWR VHPHVWUDOH DEEUHYLDWR DO JLXJQR UHGDWWR LQ FRQIRUPLWj DO SULQFLSLRFRQWDELOH,\$6 ´Bilanci intermediµ H FRQWHQXWRDOO·LQWHUQRGHOOD5HOD]LRQH )LQDQ]LDULD6HPHVWUDOH GL:HEXLOG DSSURYDWDGDO&RQVLJOLRGL\$PPLQLVWUD]LRQH GL:HEXLOGLQGDWDOXJOLR DVVRJJHWWDWRDUHYLVLRQHFRQWDELOHOLPLWDWDGDSDUWH GL.30* FKHKDHPHVVRODSURSULDUHOD]LRQHGLUHYLVLRQHLQGDWDOXJOLR
• (b) quanto al Gruppo Astaldi
• OH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGL DOGLFHPEUHFRVWLWXLWHGDOOD VLWXD]LRQHSDWULPRQLDOHILQDQ]LDULDFRQVROLGDWDSURIRUPDDO GLFHPEUHGDO FRQWRHFRQRPLFRFRQVROLGDWRSURIRUPDSHUO·HVHUFL]LRFKLXVRDOGLFHPEUH HGDOOHUHODWLYHQRWHHVSOLFDWLYH SUHGLVSRVWLGD\$VWDOGLHLQFOXVL QHO3URVSHWWR\$VWDOGL FKH VRQRVWDWHSUHGLVSRVWHXWLOL]]DQGRLOELODQFLRFRQVROLGDWRDOGLFHPEUH FRQWHQXWRDOO·LQWHUQRGHOODUHOD]LRQHILQDQ]LDULDFRQVROLGDWDSHUO·HVHUFL]LRFKLXVRDO GLFHPEUH GL \$VWDOGL H UHGDWWR LQ FRQIRUPLWj DL SULQFLSL FRQWDELOL LQWHUQD]LRQDOL,)56?DVVRJJHWWDWRDUHYLVLRQHFRQWDELOHGD.30*FKH LQGDWD OXJOLRKDHPHVVRODSURSULDUHOD]LRQHGLUHYLVLRQHGLFKLDUDQGRO·LPSRVVLELOLWjGL HVSULPHUH XQ JLXGL]LR LQ VHJXLWR DOOH VLJQLILFDWLYH LQFHUWH]]H VXOOD FRQWLQXLWj D]LHQGDOH/H,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGL DOGLFHPEUHGD OHJJHUVLFRQJLXQWDPHQWHDOOHLQIRUPD]LRQLGLFXLDOOD3DUWH3ULPD 3DUWH% 3DUDJUDIR GHO 3URVSHWWR\$VWDOGL VRQR VWDWH RJJHWWR GL HVDPH GD SDUWH GHOOD VRFLHWj GL UHYLVLRQH.30*VHFRQGRLFULWHULUDFFRPDQGDWLGD &2162% QHOODFRPXQLFD]LRQH '(0GHODJRVWRFRPHULSRUWDWRQHOODUHOD]LRQHVHQ]DPRGLILFKH GHORWWREUHLQFOXVDQHO3URVSHWWR\$VWDOGL
• OH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGL DOJLXJQRFRVWLWXLWHGDOOD VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SURIRUPD DO JLXJQR GDO FRQWR HFRQRPLFR FRQVROLGDWR SURIRUPD SHU LO SHULRGR GL VHL PHVL FKLXVR DO JLXJQR H GDOOH UHODWLYH QRWH HVSOLFDWLYH SUHGLVSRVWL GD \$VWDOGL H LQFOXVL QHO 3URVSHWWR \$VWDOGL FKH VRQR VWDWH SUHGLVSRVWH XWLOL]]DQGR LO ELODQFLR FRQVROLGDWR VHPHVWUDOH DEEUHYLDWR DO JLXJQR FRQWHQXWR DOO·LQWHUQR GHOOD 5HOD]LRQH )LQDQ]LDULD6HPHVWUDOH GL\$VWDOGL HUHGDWWRLQFRQIRUPLWjDOSULQFLSLRFRQWDELOH ,\$6 ´Bilanci intermediµDVVRJJHWWDWRDUHYLVLRQHFRQWDELOHOLPLWDWDGD.30* FKH LQGDWDRWWREUH KDHPHVVRODSURSULDUHOD]LRQHFRQWHQHQWH(a) XQSDUDJUDIR GLULFKLDPRGLLQIRUPDWLYDVXOO·HVLVWHQ]DGLVLJQLILFDWLYHLQFHUWH]]HFKHSRVVRQRIDU VRUJHUH GXEEL VLJQLILFDWLYL VXOOD FRQWLQXLWj D]LHQGDOH GHO *UXSSR\$VWDOGL H (b) XQ ULOLHYRUHODWLYRDOODQRQSUHVHQ]DGHLGDWLFRPSDUDWLYLUHODWLYLDOSHULRGRGLVHLPHVL FKLXVR DO JLXJQR FRPH LQYHFH ULFKLHVWR GDO SULQFLSLR FRQWDELOH GL ULIHULPHQWR ,\$6/H ,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGL DOJLXJQR GDOHJJHUVLFRQJLXQWDPHQWHDOOHLQIRUPD]LRQLGLFXLDOOD3DUWH3ULPD 3DUWH% 3DUDJUDIR GHO 3URVSHWWR\$VWDOGL VRQR VWDWH RJJHWWR GL HVDPH GD SDUWH GHOOD VRFLHWj GL UHYLVLRQH .30* VHFRQGR L FULWHUL UDFFRPDQGDWL GD &2162% QHOOD FRPXQLFD]LRQH'(0 GHODJRVWR FRPH ULSRUWDWR QHOOD UHOD]LRQH VHQ]DPRGLILFKHGHORWWREUHLQFOXVDQHO3URVSHWWR\$VWDOGL

/H,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGLLQFOXGRQRJOLHIIHWWLGHULYDQWLGDOOD3URSRVWD &RQFRUGDWDULD H GDO 3LDQR FKH SUHYHGRQR XQD VHULH GL RSHUD]LRQL GL UDIIRU]DPHQWR SDWULPRQLDOHHILQDQ]LDULR DLILQLGHOO·HVHFX]LRQHGHO&RQFRUGDWR

L'acquisto della Partecipazione da parte di Webuild si è perfezionato in data 5 novembre 2020. Conseguentemente, a tale data, gli effetti dell'esdebitazione derivante dall'esecuzione della Proposta Concordataria e delle altre operazioni direttamente connesse ad essa, si riflettono all'interno delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi incluse nel Prospetto Astaldi e quindi nel fair value delle attività acquisite e nelle passività assunte da Webuild.

Alla data di redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma, non sono disponibili informazioni finanziarie storiche di Astaldi che mostrino i reali effetti dell'esdebitazione derivante dall'esecuzione della Proposta Concordataria e delle altre operazioni direttamente connesse ad essa. Per tale ragione, e in considerazione del fatto che la data di riferimento delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi è coincidente alla data di riferimento delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma, Webuild ha ritenuto opportuno predisporre le Informazioni Finanziarie Pro-Forma prendendo come riferimento le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi incluse nel Prospetto Astaldi.

Si precisa che:

• principi contabili adottati per la redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 sono coerenti con quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato 2019, incluso nella Relazione Finanziaria Annuale 2019 di Webuild, redatto in conformità ai principi contabile internazionali (IFRS); e
• i principi contabili adottati per la redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 sono coerenti con quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato 2020, incluso nella Relazione Finanziaria Semestrale 2020 di Webuild, redatto in conformità al principio contabile IAS 34 "Bilanci intermedi".

Le rettifiche pro-forma, sulla base di quanto riportato nella comunicazione CONSOB n. DEM/1052803 del 5 luglio 2001, sono state apportate al fine di rilevare gli effetti significativi connessi all'Operazione per rifletterli retroattivamente sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 e sul bilancio consolidato semestrale abbreviato di Webuild relativo al semestre chiuso al 30 giugno 2020 e per simulare, secondo criteri di valutazione coerenti con i dati storici e conformi alla normativa di riferimento, gli effetti dell'Operazione sull'andamento economico e sulla situazione patrimoniale-finanziaria del Gruppo Webuild, come se essa fosse virtualmente avvenuta, rispettivamente, il 31 dicembre 2019 e il 30 giugno 2020, con riguardo ai soli effetti patrimoniali, e, rispettivamente, il 1º gennaio 2019 e il 1º gennaio 2020, per quanto concerne gli effetti economici.

Per una corretta interpretazione delle informazioni contenute nei dati pro-forma, è necessario considerare i seguenti aspetti:

• trattandosi di rappresentazioni costruite su ipotesi, qualora l'acquisto della Partecipazione fosse stato realmente realizzato alla data assunta quale riferimento per la predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma (rispettivamente, 31 dicembre 2019 e 30 giugno 2020), anziché il 5 novembre 2020, non necessariamente i dati storici sarebbero stati uguali a quelli pro-forma;
• i dati pro-forma non riflettono dati prospettici, in quanto sono predisposti in modo da rappresentare solamente gli effetti, isolabili e oggettivamente misurabili, dell'Operazione, senza tenere conto degli effetti potenziali dovuti a variazioni delle politiche della direzione e alle decisioni operative conseguenti all'Operazione stessa;
• il conto economico consolidato pro-forma per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 e il conto economico consolidato pro-forma per il semestre chiuso al 30 giugno 2020

QRQ ULIOHWWRQR JOL HIIHWWL HFRQRPLFL VWLPDWL GHOOH VLQHUJLH FKH :HEXLOG SRWUHEEH SUHYHGHUHGLUHDOL]]DUHDWWUDYHUVRO·2SHUD]LRQH

WDOXQHDVVXQ]LRQLXWLOL]]DWHSHUODSUHGLVSRVL]LRQHGHOOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH 3UR )RUPD VRQR VWDWH IRUPXODWH VXOOD EDVH GHOOHLQIRUPD]LRQL GLVSRQLELOLDOOD'DWD GHO 'RFXPHQWR,QIRUPDWLYRUHVWDQGRLQWHVRFKHOHVWHVVH VDUDQQR DJJLRUQDWHDVHJXLWR GHOO·DQDOLVLGHILQLWLYD DQFKHFRQULIHULPHQWRDOSURFHVVR FG GLpurchase price allocation 33\$?FKHVDUjHIIHWWXDWR LQVHGHGLSULPRFRQVROLGDPHQWR1RQVLSXz SHUWDQWR HVFOXGHUHFKHGDWDOHDQDOLVLSRVVDQRHPHUJHUHGLIIHUHQ]HDQFKHVLJQLILFDWLYHULVSHWWR DTXDQWRHYLGHQ]LDWRQHOOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD

,QROWUH LQ FRQVLGHUD]LRQH GHOOH GLYHUVH ILQDOLWj GHOOH ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD ULVSHWWRDTXHOOHGLXQELODQFLRDYDORULVWRULFLHSRLFKpLUHODWLYL HIIHWWLVRQRFDOFRODWLLQPRGR GLYHUVR FRQ ULIHULPHQWR DOOD VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD SURIRUPD H DO FRQWR HFRQRPLFR SURIRUPD JOL VWHVVL YDQQR OHWWL H LQWHUSUHWDWL VHSDUDWDPHQWH VHQ]D ULFHUFDUH FROOHJDPHQWLFRQWDELOLWUDJOLVWHVVL

3HU ORUR QDWXUD OH ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD VRQR UHODWLYH D XQD VLWXD]LRQH LSRWHWLFDHSHUWDQWRQRQUDSSUHVHQWDQRODVLWXD]LRQHSDWULPRQLDOHILQDQ]LDULDRLULVXOWDWLGHO *UXSSR:HEXLOG

/H ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD VRQR SUHVHQWDWH LQ XQ SURVSHWWR WDEHOODUH RUJDQL]]DWRLQ FRORQQH DOILQHGLPRVWUDUHOHYRFLLQWHUHVVDWHGDOOHUHWWLILFKHSURIRUPDFKH VRQRGHWWDJOLDWHQHL VXFFHVVLYL 3DUDJUDIL H 3LLQGHWWDJOLRLOSURVSHWWR LQFOXGH

• QHOODFRORQQD,OHLQIRUPD]LRQLILQDQ]LDULHGL:HEXLOGGHULYDQWLDVHFRQGDGHOFDVR GDOELODQFLRFRQVROLGDWRDOGLFHPEUHFRQWHQXWRQHOOD5HOD]LRQH)LQDQ]LDULD \$QQXDOH H GDOELODQFLRFRQVROLGDWRVHPHVWUDOHDEEUHYLDWR DOJLXJQR FRQWHQXWRQHOOD5HOD]LRQH)LQDQ]LDULD6HPHVWUDOH GL:HEXLOG
• QHOODFRORQQD,,DVHFRQGDGHOFDVR OH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGL DOGLFHPEUH WUDWWH GDO3URVSHWWR\$VWDOGL HOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR )RUPD\$VWDOGLDOJLXJQRWUDWWHGDO3URVSHWWR\$VWDOGL
• QHOODFRORQQD,,,JOLHIIHWWLGHULYDQWLGDOWUDVIHULPHQWRGLWDOXQH DWWLYLWjHSDVVLYLWjGL \$VWDOGLDOO·LQWHUQRGHO 3DWULPRQLR'HVWLQDWRLQOLQHDFRQOD3URSRVWD&RQFRUGDWDULD? HJOLDOWULHIIHWWLGHULYDQWLGDOOHDOWUHRSHUD]LRQLGL\$VWDOGLFRQQHVVHDOO·HVHFX]LRQHGHO 3LDQRFKHVLSUHYHGHQRQDYUDQQRXQHIIHWWRFRQWLQXDWLYR7DOLHIIHWWLFRQVLGHUDWL FRPH HOHPHQWL QRQ ULFRUUHQWL QHOOH ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD \$VWDOGL VRQR VWDWL UHWWLILFDWL LQ TXDQWR VDUDQQR UHFHSLWL QHOO·DPELWR GHOOD FRQWDELOL]]D]LRQH GHOOD purchase price allocation 33\$?DLVHQVLGHOO·,)56 ´Aggregazioni aziendaliµLQVHGH GLFRQVROLGDPHQWRLQ:HEXLOG
• QHOODFRORQQD,9JOLHIIHWWLGHULYDQWLGDOOHULFODVVLILFKHHIIHWWXDWHDOILQHGLDOOLQHDUHD VHFRQGDGHOFDVR OH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGLDOGLFHPEUH HOH ,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGLDOJLXJQR FRQWHQXWH QHO 3URVSHWWR\$VWDOGLDOODFODVVLILFD]LRQHGHOODVLWXD]LRQHSDWULPRQLDOHILQDQ]LDULDHGHO FRQWRHFRQRPLFRGL:HEXLOG
• QHOODFRORQQD9JOLHIIHWWLGHULYDQWLGDOO·DFTXLVWRGHOOD3DUWHFLSD]LRQHLQ \$VWDOGL
• QHOODFRORQQD9,JOLHIIHWWLGHULYDQWLGDOFDPELDPHQWRGHLFULWHULGLFRQVROLGDPHQWR GLDOFXQHjoint venture FRPSDUWHFLSDWH GD:HEXLOGH\$VWDOGLHJOLHIIHWWL GHWHUPLQDWL GDOO·HOLVLRQHGHOOHRSHUD]LRQLLQIUDJUXSSR
• QHOODFRORQQD9,,OH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD

Si precisa che i dati presentati negli schemi e nelle note esplicative sono stati arrotondati all'unità di misura di presentazione. Per effetto di tali arrotondamenti, i dati riportati come totali in alcune tabelle o presenti nelle note esplicative potrebbero non corrispondere in modo puntuale al risultato che deriverebbe dal ricalcolo degli stessi.

Le informazioni contenute nel presente Capitolo sono presentate in migliaia di Euro, salvo diversa indicazione.

$5.1.3$ L'acquisto della Partecipazione in Astaldi

Il 5 novembre 2020 ha avuto esecuzione l'Aumento di Capitale da Euro 225 milioni sottoscritto da Webuild, che per l'effetto ha acquisito una Partecipazione di controllo in Astaldi, pari a circa il 66,28% del capitale sociale nominale.

I Paragrafi seguenti illustrano i principali effetti dell'Operazione sulla situazione patrimoniale-finanziaria e sul risultato economico di Webuild e il relativo trattamento contabile pro-forma.

5.1.3.1 Aggregazione aziendale

Ai sensi dell'IFRS 3, l'Operazione si qualifica come una "Aggregazione aziendale", in cui Webuild è l'acquirente e Astaldi è l'acquisita. Per effetto dell'acquisto della Partecipazione, Webuild ha assunto il controllo di Astaldi.

In relazione all'Operazione e in osservanza del richiamato principio IFRS 3, Webuild è tenuta ad effettuare una c.d. purchase price allocation (PPA), che prevede che le attività identificabili acquisite e le passività assunte siano valutate ai rispettivi fair value alla data di acquisizione. Alla Data del Documento Informativo, l'allocazione del prezzo di acquisto non è stata ancora definita dall'Emittente e la differenza tra il corrispettivo pagato e il valore contabile delle attività acquisite e delle passività assunte è stata rilevata come buon affare. Le rettifiche relative alla purchase price allocation (PPA) sono, pertanto, da considerarsi provvisorie e sono state effettuate al solo scopo di predisporre le Informazioni Finanziarie Pro-Forma; tali rettifiche sono dunque ipotetiche e saranno soggette a revisione sulla base del completamento della purchase price allocation (PPA).

L'Operazione si è perfezionata il 5 novembre 2020, a seguito dell'esecuzione delle operazioni di rafforzamento patrimoniale e finanziario previste dalla manovra integrata sottesa al Piano e alla Proposta Concordataria. Conseguentemente, alla data di esecuzione dell'Operazione, gli effetti dell'esdebitazione derivante dall'esecuzione della Proposta Concordataria e delle altre operazioni direttamente connesse ad essa si riflettono all'interno delle Informazioni Pro-Forma Astaldi, incluse nel Prospetto Astaldi, e quindi nel fair value delle attività acquisite e nelle passività assunte da Webuild che hanno comportato la determinazione preliminare del buon affare (così come definito dall'IFRS 3).

Di seguito si riporta la tabella che illustra la determinazione preliminare del buon affare:

Euro / migliaia	Determinazione preliminare del buon affare
Aumento di capitale sociale a pagamento	(225.000)
Interessenze di terzi (pari al 33,718% del Patrimonio netto totale Astaldi pro-forma al 30 giugno 2020	(362.509)

Patrimonio netto acquisito (pari al Patrimonio netto totale Astaldi pro-forma)

Buon affare

Il buon affare, determinato in via preliminare in misura pari a Euro 487,6 milioni, è stato rilevato nel conto economico consolidato pro-forma per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 e nel conto economico consolidato pro-forma per il semestre chiuso al 30 giugno 2020 ed è stato classificato in una linea separata del conto economico, denominata "Provento relativo al buon affare" all'interno della voce "Totale ricavi e altri proventi". La rettifica pro-forma rappresentata dal buon affare non avrà un impatto continuativo sulla performance economica di Webuild.

La procedura di allocazione della purchase price allocation (PPA) sarà effettuata in conformità all'IFRS 3 "Aggregazioni aziendali" all'interno del primo bilancio che sarà redatto da Webuild dopo l'Operazione. L'Emittente ha peraltro già avviato gli studi di valutazione necessari a definire il fair value delle attività acquisite e delle passività assunte e la relativa allocazione del corrispettivo pagato, anche in considerazione del fatto che l'esecuzione dell'Operazione è avvenuta il 5 novembre 2020. La determinazione definitiva del fair value alla data di acquisizione delle attività acquisite e delle passività assunte può differire significativamente dai valori riflessi nelle Informazioni Finanziarie Pro-Forma e potrebbe, pertanto, comportare una variazione significativa del valore pro-forma del provento derivante dal buon affare.

5.1.3.2 Effetti economici relativi all'estinzione del debito di Astaldi e alle altre operazioni direttamente correlate

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi, come indicato nel Prospetto Astaldi, mostrano gli effetti relativi all'esdebitazione e i relativi impatti sulla situazione patrimonialefinanziaria ed economica del Gruppo Astaldi. La maggior parte degli effetti rilevati nel conto economico consolidato pro-forma di Astaldi non sono ricorrenti, e non si prevede che gli stessi abbiano un impatto continuativo sui risultati futuri della gestione.

Ai fini della presentazione dell'effetto dell'Operazione sul conto economico consolidato proforma e del contributo di Astaldi al risultato economico di Webuild a seguito dell'Operazione stessa, il conto economico consolidato pro-forma di Astaldi è stato rettificato per eliminare gli effetti dell'esdebitazione della stessa Astaldi e delle altre operazioni direttamente correlate che non si prevede abbiano un impatto continuativo sui risultati economici futuri e che si sono verificate come condizioni sospensive. Inoltre, tali effetti, considerati come elementi non ricorrenti nelle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi, sono stati rettificati in quanto saranno assorbiti nell'ambito della purchase price allocation, in accordo con il principio contabile IFRS 3, in sede di consolidamento nel bilancio di Webuild.

Le voci di utile o perdita esposte all'interno delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi, che sono state rettificate perché non ci si aspetta che abbiano un impatto continuativo sui risultati futuri della gestione, sono:

• sopravvenienza attiva derivante dal trasferimento di attività e passività nel Patrimonio Destinato e il relativo beneficio derivante dall'estinzione dei debiti di Astaldi;
• sopravvenienza attiva derivante dal parziale soddisfacimento del debito per garanzie reali delle società controllate dal Gruppo Astaldi (in quanto Astaldi è co-garante delle banche esecutrici);

E-MARKET
SDIR

• costi per servizi direttamente connessi all'esdebitazione del Gruppo Astaldi e altre transazioni a essa correlate;
• altri costi operativi, accantonamenti e utili (perdite) nette su partecipazioni derivanti dalla perdita netta relativa alle società del Gruppo Astaldi creditrici Astaldi a seguito della parziale eliminazione dei debiti verso le stesse da parte della stessa Astaldi, come previsto dal Piano;
• sopravvenienza attiva di natura finanziaria relativa alla rinuncia, da parte di FIN.AST. S.r.l. (come previsto nella Proposta Concordataria), al rimborso del prestito subordinato da parte di Astaldi.

La descrizione dettagliata delle operazioni che hanno generato le voci di conto economico sopra elencate è fornita nelle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi tratte dal Prospetto Astaldi, cui si rimanda per maggiori informazioni¹⁶.

$5.1.3.3$ Operazioni di natura finanziaria

Nell'ambito del Progetto Italia, rispettivamente in data 3 ottobre 2019 (prima tranche) e in data 10 febbraio 2020 (seconda tranche), Webuild, attraverso la società controllata Beyond, ha sottoscritto il prestito denominato "Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notes" per un importo di Euro 143,7 milioni emesso da Astaldi. Ai fini della sottoscrizione del suddetto prestito di Astaldi, nel mese di settembre 2019 Beyond ha ottenuto una linea di credito di Euro 149,2 milioni da parte di un pool di banche.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi presuppongono il rimborso anticipato del prestito attraverso l'utilizzo di una linea di credito revolving per cassa di complessivi Euro 200 milioni, denominata "RCF 200". Nella predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma, il prestito "Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notes" si intende rimborsato da Astaldi a Beyond.

Nell'ambito dell'Operazione, l'importo rimborsato da Astaldi a Beyond sarà utilizzato da quest'ultima per rimborsare a sua volta la linea di credito concessa dal pool di banche che aveva finanziato la sottoscrizione del prestito "Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notes".

$5.1.3.4$ Criteri di consolidamento

In relazione all'Operazione, la percentuale di partecipazione in alcuni consorzi e joint venture in cui Webuild opera in compartecipazione con Astaldi cambierà e aumenterà in misura pari alla percentuale di partecipazione detenuta da Astaldi.

Ai sensi dell'IFRS 11 "Accordi a controllo congiunto", Webuild contabilizza le joint venture con il metodo del patrimonio netto. Le entità controllate a seguito dell'Operazione dovranno essere consolidate con il metodo integrale in conformità al principio contabile IFRS 10 "Bilancio consolidato". In particolare, il controllo esiste quando il gruppo ha il potere di governare, direttamente o indirettamente, le politiche finanziarie e gestionali di un'entità in modo da ottenere benefici dalle attività di quest'ultima. In generale, si presume che esista il controllo quando il gruppo detiene, direttamente o indirettamente, più della metà dei diritti di voto.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma riflettono gli effetti del cambiamento del criterio di consolidamento - dal metodo del patrimonio netto al consolidamento integrale - delle joint venture e dei consorzi individuati in cui la percentuale di possesso del Gruppo post-Operazione

¹⁶ Si vedano, in particolare, le informazioni di cui alla Parte Prima - Parte B, Paragrafo 11.5, pp. 191 e ss., del Prospetto Astaldi, disponibile per la consultazione sul sito internet di Astaldi (www.astaldi.com), sezione "Investor relations - Prospetto Informativo".

comporterà il controllo della joint venture o dei consorzi. Tale determinazione può essere soggetta a revisione sulla base di un'ulteriore analisi degli specifici accordi contrattuali afferenti alle joint venture.

Alla Data del Documento Informativo, sulla base di un'analisi preliminare, Webuild ha individuato talune modifiche ai criteri di consolidamento per le seguenti entità rilevanti:

• Metro Blu S.c.r.l.
• Consorzio Iricay Due
• Consorzio Hirpinia AV
• Napoli Cancello Alta Velocità S.c.r.l.
• Sirjo S.c.p.A.
• S. Agata FS S.c.r.l.

5.1.3.5 Applicazione degli IFRS

Astaldi redige il proprio bilancio consolidato in conformità agli IFRS. Sebbene i principi contabili siano gli stessi utilizzati da Webuild, potrebbero esserci differenze nell'applicazione di alcuni IFRS.

A seguito di un'analisi preliminare, Webuild ha individuato talune differenze di classificazione di alcune voci di bilancio rispetto agli schemi utilizzati da Astaldi per la presentazione della situazione patrimoniale-finanziaria e del conto economico del Gruppo Astaldi. Ai fini della predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma, la situazione patrimonialefinanziaria consolidata pro-forma di Astaldi al 31 dicembre 2019 e al 30 giugno 2020 e il conto economico consolidato pro-forma di Astaldi al 31 dicembre 2019 e al 30 giugno 2020 sono stati riclassificati sulla base della classificazione utilizzata da Webuild per la situazione patrimoniale-finanziaria e il conto economico.

L'analisi delle differenze relative all'applicazione degli IFRS è da considerarsi preliminare ed è stata effettuata solo allo scopo di elaborare le Informazioni Finanziarie Pro-Forma. Un'analisi completa delle differenze nell'applicazione degli IFRS tra Webuild e Astaldi sarà effettuata dall'Emittente in sede di predisposizione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2020.

Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 $5.1.4$

Di seguito vengono presentati il prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma al 31 dicembre 2019, il conto economico consolidato pro-forma per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 e le relative note esplicative.

5.1.4.1 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma al 31 dicembre 2019

	I	II	III	IV	V	VI	VII
				Gruppo Astaldi		Criteri di
		Proforma Gruppo	Eliminazione	Riclassifche		Consolidamento	Proforma Gruppo
½/000	Gruppo Webuild	Astaldi 31 dicembre 2019	degli effetti non ricorrenti	schemi Pro	Acquisizione	ed elisioni transazioni	Webuild 31 dicembre 2019
				forma		Intercomany
Attività non correnti
,PPRELOL]]D]LRQL0DWHULDOL
\$WWLYLWjSHUGLULWWLG XWLOL]]R			-
,QYHVWLPHQWL,PPRELOLDUL			-
,PPRELOL]]D]LRQL,PPDWHULDOL			-
\$YYLDPHQWL			-
3DUWHFLSD]LRQL			-
'HULYDWLHGDWWLYLWjILQDQ]LDULHQRQFRUUHQWL			-
\$OWUHDWWLYLWjQRQFRUUHQWL			-
\$WWLYLWjILVFDOLGLIIHULWH			-
Totale attività non correnti	2.013.063	478.073	-	2.741	-	12.497	2.506.375
Attività correnti
5LPDQHQ]H			-
\$WWLYLWjFRQWUDWWXDOL			-
&RVWLFDSLWDOL]]DWLSHUO DGHPSLPHQWRGLFRQWUDWWLIXWXUL			-
&UHGLWLFRPPHUFLDOL			-
'HULYDWLHGDOWUHDWWLYLWjILQDQ]LDULHFRUUHQWL			-
\$WWLYLWjFRUUHQWLSHULPSRVWHVXOUHGGLWR			-
\$OWULFUHGLWLWULEXWDUL			-
\$OWUHDWWLYLWjFRUUHQWL			-
'LVSRQLELOLWjOLTXLGHHPH]]LHTXLYDOHQWL			-
Totale attività correnti	6.193.983	2.313.168	-	(2.741)	(310.088)	(75.186)	8.119.135
Attività non correnti destinate alla vendita e attività operative cessate	11.976	21.216	-	-	-	-	33.192
TOTALE ATTIVITA'	8.219.022	2.812.458	-	-	(310.088)	(62.689)	10.658.703
	I	II	III	IV	V	VI	VII
						Criteri di
			Eliminazione	Gruppo Astaldi		Consolidamento	Proforma Gruppo
½/000	Gruppo Webuild	Proforma Gruppo	degli effetti non	Riclassifche	Acquisizione	ed elisioni	Webuild 31
		Astaldi 31 dicembre 2019	ricorrenti	schemi Pro forma		transazioni	dicembre 2019
						Intercomany
Patrimonio netto
Totale patrimonio netto di gruppo	1.395.395	1.147.277	-	-	(659.667)	(1.727)	1.881.284
,QWHUHVVLGLPLQRUDQ]D			-
Totale patrimonio netto	1.504.145	1.144.503		-	(297.158)	(1.727)	2.349.763
Passività non correnti
)LQDQ]LDPHQWLEDQFDULHDOWULILQDQ]LDPHQWL			-
3UHVWLWLREEOLJD]LRQDUL			-
3DVVLYLWjSHUOHDVLQJ			-
'HULYDWLQRQFRUUHQWL			-
7UDWWDPHQWRGLILQHUDSSRUWRHEHQHILFLDLGLSHQGHQWL			-
3DVVLYLWjILVFDOLGLIIHULWH			-
\$OWUHSDVVLYLWjQRQFRUUHQWL			-
)RQGLULVFKL			-
Totale passività non correnti	2.149.044	226.059	-	-	(84.873)	3.300	2.293.530
Passività correnti
6FRSHUWLEDQFDULHTXRWDFRUUHQWHGLILQDQ]LDPHQWL			-
4XRWDFRUUHQWHGLSUHVWLWLREEOLJD]LRQDUL			-
4XRWDFRUUHQWHSDVVLYLWjSHUOHDVLQJ			-
'HULYDWLHGDOWUHSDVVLYLWjILQDQ]LDULHFRUUHQWL			-
3DVVLYLWjFRQWUDWWXDOL			-
'HELWLFRPPHUFLDOLYHUVRIRUQLWRUL			-
3DVVLYLWjFRUUHQWLSHULPSRVWHVXOUHGGLWR			-
\$OWULGHELWLWULEXWDUL			-
)RQGLULVFKL			-
\$OWUHSDVVLYLWjFRUUHQWL			-
Totale passività correnti	4.565.833	1.426.925	-	-	71.943	(64.262)	6.000.438
Passività direttamente associabili ad attività destinate alla vendita	-	14.971	-	-	-	-
TOTALE PATRIMONIO NETTO PASSIVITA'	8.219.022	2.812.458	-	-	(310.088)	(62.689)	10.658.703

5.1.4.2 Conto economico consolidato pro-forma SeU O·eVeUcL]LR cKLXVR aO 31 dLcePbUe 2019

	I	II	III	IV	V	VI	VII
½/000	Gruppo Webuild	Proforma Gruppo Astaldi 31 dicembre 2019	Eliminazione degli effetti non ricorrenti	Gruppo Astaldi Riclassifche schemi Pro forma	Acquisizione	Criteri di Consolidamento ed elisioni transazioni Intercomany	Proforma Gruppo Webuild 31 dicembre 2019
Ricavi
5LFDYLGDFRQWUDWWRYHUVRFOLHQWL
\$OWULSURYHQWL
3URYHQWRUHODWLYRDO%XRQDIIDUH
6RSUDYYHQLHQ]DDWWLYD
Totale ricavi e altri proventi	5.129.962	1.987.482	(512.458)	-	487.610	(3.372)	7.089.225
Costi
&RVWLSHUDFTXLVWL
6XEDSSDOWL
&RVWLSHU6HUYL]L
&RVWLGHOSHUVRQDOH
\$OWULFRVWLRSHUDWLYL
9DULD]LRQHFRVWLSHUO DGHPSLPHQWRGHLFRQWUDWWLIXWXUL
4XRWHGLXWLOLSHUGLWH?GDMRLQWYHQWXUHHFROOHJDWH
6YDOXWD]LRQL
\$PPRUWDPHQWLDFFDQWRQDPHQWL
\$PPRUWDPHQWLHVYDOXWD]LRQL
\$FFDQWRQDPHQWL
6RSUDYYHQLHQ]DDWWLYD
Totale costi	(4.873.163)	(1.572.003)	105.725	(30.670)	-	4.936	(6.365.175)
Risultato operativo	256.799	415.479	(406.733)	(30.670)	487.610	1.564	724.050
Gestione finanziaria e delle partecipazioni
3URYHQWLRQHUL?ILQDQ]LDUL
6RSUDYYHQLHQ]DDWWLYD
8WLOLSHUGLWH?VXFDPEL
Gestione finanziaria	(73.186)	1.557.856	(1.601.377)	-	(117)	(867)	(117.691)
*HVWLRQHGHOOHSDUWHFLSD]LRQL
Totale gestione finanziaria e delle partecipazioni	(200.890)	1.557.856	(1.601.377)	30.670	(117)	(867)	(214.725)
Risultato prima delle imposte	55.909	1.973.335	(2.008.110)	-	487.493	697	509.325
,PSRVWH
Risultato delle attività continuative	(13.251)	1.729.803	(1.792.382)	-	487.493	(350)	411.314
5LVXOWDWRQHWWRGHULYDQWHGDOOHDWWLYLWjRSHUDWLYHFHVVDWH
6RSUDYYHQLHQ]DDWWLYD
Risultato netto	(14.145)	1.761.472	(1.830.671)	-	487.493	(350)	403.800
Risultato netto attribuibile a:
6RFLGHOODFRQWUROODQWH
,QWHUHVVHQ]HGLSHUWLQHQ]DGLWHU]L

5.1.4.3 Note esplicative ai prospetti consolidati pro-forma al 31 dicembre 2019

1HOSUHVHQWH3DUDJUDIR VRQRULSRUWDWHOHQRWHUHODWLYHDOOHUHWWLILFKHSURIRUPDDSSRUWDWHSHU ODUHGD]LRQHGHOOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD DOGLFHPEUH

Colonna I ² Gruppo Webuild

4XHVWD FRORQQD LQFOXGH L GDWL FRQVROLGDWL GHO *UXSSR :HEXLOG HVWUDWWL GDO ELODQFLR FRQVROLGDWR DO GLFHPEUH LQFOXVR QHOOD 5HOD]LRQH )LQDQ]LDULD \$QQXDOH GL :HEXLOGDOODTXDOHVLULPDQGDSHUXOWHULRULLQIRUPD]LRQL

Colonna II ² Proforma Gruppo Astaldi 31 dicembre 2019

4XHVWD FRORQQDqWUDWWD GDOOH ,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGL DO GLFHPEUH FRQWHQXWH QHO3URVSHWWR\$VWDOGLDOTXDOHVLULPDQGDSHUXQDFRPSOHWDFRPSUHQVLRQH GHOOHRSHUD]LRQLSUHYLVWHGHOOHSULQFLSDOLDVVXQ]LRQLXWLOL]]DWHGDJOLDPPLQLVWUDWRULGL\$VWDOGL HGHLUHODWLYLOLPLWL ¹⁷

\$ WLWROR LQIRUPDWLYR VL ULSRUWD GL VHJXLWR XQD EUHYH GHVFUL]LRQH GHO FRQWHQXWR GHOOH

¹⁷ 6LYHGDQRLQSDUWLFRODUHOHLQIRUPD]LRQLGLFXLDOOD3DUWH3ULPD 3DUWH%3DUDJUDIRSSHVVGHO 3URVSHWWR\$VWDOGLGLVSRQLELOHSHUODFRQVXOWD]LRQHVXOVLWRinternet GL\$VWDOGLZZZDVWDOGLFRPVH]LRQH´Investor relations - Prospetto Informativoµ

Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019 e delle operazioni riflesse per la sua redazione.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019 sono state redatte utilizzando il bilancio consolidato al 31 dicembre 2019, esaminato da KPMG, che ha emesso la propria relazione in data 10 luglio 2020, nella quale ha dichiarato di non essere in grado di esprimere un giudizio sullo stesso a causa delle molteplici e significative incertezze sulla continuità aziendale. Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019, da leggersi congiuntamente alle informazioni contenute nel Prospetto Astaldi, sono state oggetto di esame da parte della società di revisione KPMG secondo i criteri raccomandati da CONSOB nella comunicazione DEM/1061609 del 9 agosto 2001, come riportato nella relazione senza modifiche del 23 ottobre 2020 inclusa nel Prospetto Astaldi.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019 riflettono gli effetti delle seguenti operazioni:

• gli effetti derivanti dalle operazioni di finanziamento e rafforzamento patrimoniale indicate nella Proposta Concordataria, tra cui si rilevano le operazioni sul capitale propedeutiche all'esecuzione degli aumenti di capitale di cui alla Proposta Concordataria, che prevedono altresì la riduzione del capitale sociale e delle riserve per perdite e l'annullamento delle azioni proprie;
• l'Aumento di Capitale riservato a Webuild e l'utilizzo delle relative risorse per il pagamento dei crediti prededucibili e privilegiati;
• l'aumento di capitale a fini di conversione;
• l'eventuale aumento di capitale riservato ai cc.dd. "Creditori Chirografari Non Previsti" di Astaldi;
• l'eventuale esercizio dei Warrant Anti-Diluitivi e la relativa emissione di azioni gratuite a favore di Webuild;
• l'esercizio degli altri warrant di Astaldi e il relativo aumento di capitale;
• l'utilizzo della linea di credito revolving per cassa di complessivi Euro 200 milioni, denominata "RCF 200", prededucibile ai sensi degli artt. 182-quater, primo comma, e 111 della Legge Fallimentare, che un pool di banche si è impegnato a mettere a disposizione di Astaldi, subordinatamente al verificarsi di talune condizioni sospensive, ai sensi del relativo contratto di finanziamento. La predetta linea di credito è utilizzabile, successivamente all'omologazione del Concordato e all'esecuzione dell'Aumento di Capitale, per finanziare l'ordinaria attività d'impresa di Astaldi e consentire il rimborso del prestito obbligazionario ancora non rimborsato;
• gli effetti del trasferimento delle attività e delle passività nel Patrimonio Destinato e il relativo beneficio connesso all'esdebitazione di Astaldi. A tale riguardo, si precisa che lo sviluppo delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019 presuppone che il Patrimonio Destinato sia qualificato quale "silo" contabile non controllato da Astaldi ai sensi di quanto disposto dall'IFRS 10 "Bilancio consolidato" e, pertanto, che le componenti economiche e patrimoniali riferite al Patrimonio Destinato non siano oggetto di consolidamento (ivi inclusi i relativi costi di funzionamento);

• gli effetti derivanti dalla stima della recuperabilità dei crediti chirografari vantati dalle società del Gruppo Astaldi nei confronti di Astaldi, valutati tenendo conto del fair value degli SFP e delle azioni che saranno assegnati alle stesse società partecipate in conformità alla Proposta Concordataria;

• il beneficio derivante dalla rinuncia di parte del credito postergato vantato da FIN.AST. S.r.l. sulla base della rinuncia espressa nell'ambito della Proposta Concordataria;

• gli effetti connessi al parziale soddisfacimento delle posizioni debitorie di alcune società del Gruppo Astaldi per effetto delle escussioni di talune garanzie rilasciate da Astaldi nell'interesse delle stesse partecipate.

Colonna III - Eliminazione degli effetti non ricorrenti

Ai fini della predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019, il conto economico consolidato pro-forma di Astaldi per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 è stato rettificato per eliminare gli effetti delle operazioni che non hanno effetti continuativi sul risultato economico del Gruppo Astaldi post-Operazione. Tali effetti, considerati come non ricorrenti nelle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019, sono stati eliminati anche in considerazione del fatto che gli stessi saranno assorbiti nell'ambito della contabilizzazione della purchase price allocation (PPA), ai sensi dell'IFRS 3 "Aggregazioni aziendali", in sede di consolidamento in Webuild.

Di seguito si riportano le voci di conto economico che compaiono nelle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019 che sono state rettificate in quanto non si prevede che abbiano un impatto continuativo sui risultati futuri del Gruppo Webuild:

Sopravvenienza attiva derivante dal trasferimento di attività e passività nel Patrimonio Destinato e $(a)$ relativo beneficio derivante dall'estinzione dei debiti di Astaldi

Tali rettifiche riflettono l'eliminazione degli effetti economici non ricorrenti inclusi nel conto economico consolidato pro-forma di Astaldi per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019, derivanti dal trasferimento di attività e passività nel Patrimonio Destinato, con l'esclusione della locazione dell'immobile di Via Bona (Euro 1,0 milioni all'anno), trasferita nel Patrimonio Destinato, in quanto quest'ultimo effetto inciderà sul risultato economico del Gruppo Astaldi nel corso della durata del contratto di locazione (pari a due anni). La redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 31 dicembre 2019 si è basata sul presupposto che il Patrimonio Destinato si qualifichi come accounting silo non controllato da Astaldi ai sensi dell'IFRS 10 "Bilancio consolidato" e, pertanto, che le attività, le passività, i ricavi e i costi del Patrimonio Destinato non siano consolidati (inclusi i costi operativi).

Gli effetti derivanti dal trasferimento delle attività e passività di Astaldi nel Patrimonio Destinato e relativi all'estinzione del debito sono stati eliminati in sede di redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 (classificati all'interno dell'informativa finanziaria pro-forma Astaldi in linee separate denominate "sopravvenienze" e, in particolare, tra i ricavi e gli altri proventi per Euro 473,1 milioni, tra i costi operativi per Euro 105,1 milioni, tra i proventi (oneri) finanziari netti per Euro 1.518,3 milioni, nel risultato netto derivante dalle attività operative cessate per Euro 69,1 milioni e il relativo effetto sulla fiscalità differita per Euro 215,7 milioni). Inoltre, ai fini della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019, sono stati rettificati gli altri effetti derivanti dal trasferimento di attività e passività nel Patrimonio Destinato classificati nelle voci "Utili (perdite) netti su partecipazioni", "Ammortamenti e svalutazioni" e "Proventi (oneri) finanziari", pari a Euro 74,7 milioni, Euro 13,1 milioni ed Euro 6,2 milioni. L'importo complessivo delle suddette rettifiche ammonta a Euro 1.837,5 milioni.

$(b)$ Sopravvenienza attiva derivante dal parziale soddisfacimento della responsabilità per garanzie esecutive di società controllate dal Gruppo Astaldi (in quanto Astaldi è co-garante delle banche esecutrici)

Tali rettifiche riflettono l'eliminazione del beneficio derivante dal parziale soddisfacimento

della responsabilità per garanzie esecutive delle società del Gruppo Astaldi (per le quali Astaldi è co-garante delle banche esecutrici), in quanto qualificabile come credito non garantito. Conseguentemente, il minor debito verso le controllate Astaldi, pari all'importo liquidato nell'ambito della procedura di concordato preventivo, è stato iscritto con effetto positivo nel conto economico consolidato pro-forma Astaldi per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019. Poiché tali effetti non hanno un effetto continuativo sui risultati economici del Gruppo Webuild post-Operazione, ai fini della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 sono state rettificate le sopravvenienze derivanti da tale beneficio pari a Euro 100 milioni, classificato per Euro 39,4 milioni tra i ricavi e gli altri proventi e per Euro 60,7 milioni tra le sopravvenienze finanziarie.

$(c)$ I costi per servizi direttamente connessi alla cancellazione del debito e altre operazioni direttamente correlate sostenuti dal Gruppo Astaldi.

Tale rettifica riflette l'eliminazione dei costi per servizi inclusi nel conto economico consolidato pro-forma Astaldi al 31 dicembre 2019, per effetto dell'ulteriore accantonamento dei costi per servizi forniti dagli advisor con riferimento alla manovra finanziaria per un ammontare pari a Euro 12,9 milioni, inclusivi delle spese processuali.

Oneri di gestione, accantonamenti e utili (perdite) netti su partecipazioni derivanti dallo stralcio $(d)$ parziale delle posizioni creditorie vantate dalle società del Gruppo Astaldi verso la stessa Astaldi in esecuzione della Proposta Concordataria.

Tale rettifica riflette l'eliminazione delle perdite nette relative alle società del Gruppo Astaldi creditrici verso Astaldi a seguito della parziale eliminazione dei debiti verso le stesse da parte della stessa Astaldi, come previsto dal Piano. Tali poste si riferiscono alla differenza tra il valore nominale dei crediti delle società del Gruppo Astaldi verso Astaldi e il fair value delle azioni Astaldi e degli SFP assegnati alle società del Gruppo Astaldi. Poiché tali effetti non hanno un effetto continuativo sul risultato economico del Gruppo Webuild post-Operazione, ai fini della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 sono state rettificate le voci relative agli altri oneri operativi, accantonamenti e utili (perdite) netti su partecipazioni per un ammontare pari, rispettivamente, a Euro 105 milioni, Euro 4,7 milioni ed Euro 0,5 milioni. L'importo complessivo di tali rettifiche è pari a Euro 110,1 milioni.

$(e)$ Sopravvenienza finanziaria attiva relativa alla rinuncia da parte di FIN.AST (come previsto dal piano di concordato preventivo) al rimborso del prestito subordinato a favore di Astaldi

Tale rettifica riflette l'eliminazione dell'effetto positivo derivante dalla rinuncia da parte di FIN.AST. S.r.l. (come previsto dal Piano) al rimborso del prestito subordinato a favore di Astaldi. Poiché tale effetto non ha un impatto continuativo sul risultato economico del Gruppo, ai fini della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019, è stato rettificato l'effetto positivo derivante dall'eliminazione delle passività finanziarie correnti per Euro 14,0 milioni e del beneficio derivante dall'attualizzazione del credito residuo di FIN.AST. S.r.l. per Euro 2,2 milioni. L'importo complessivo di tali rettifiche è pari a Euro 16,2 milioni.

Si riporta di seguito la riconciliazione dell'eliminazione degli effetti non ricorrenti per voce di bilancio:

la voce "Sopravvenienza attiva", classificata nella voce "Totale ricavi e proventi diversi", è stata rettificata per Euro 512,5 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza attiva derivante dalla cessione delle attività e passività di Astaldi nel Patrimonio Destinato e del relativo beneficio derivante dall'estinzione dei debiti di Astaldi per Euro 473,1 milioni e della sopravvenienza attiva derivante dal parziale

soddisfacimento del debito per garanzie reali delle società controllate del Gruppo Astaldi per Euro 39,4 milioni;

• la voce "Servizi" è stata rettificata per Euro 12,9 milioni a seguito dell'eliminazione dei costi per servizi forniti dagli advisor con riferimento alla manovra finanziaria preordinata all'esecuzione del Piano;
• la voce "Altri oneri di gestione" è stata rettificata per Euro 105 milioni a seguito dell'eliminazione degli altri oneri di gestione derivanti dalle perdite nette relative alle società del Gruppo Astaldi creditrici verso Astaldi, a seguito della parziale cancellazione dei debiti verso le stesse da parte di Astaldi, come previsto dal Piano;
• la voce "Utili (perdite) nette su partecipazioni" è stata rettificata per Euro 75,2 milioni, e in particolare (i) per Euro 74,7 milioni relativi alla perdita per gli altri effetti derivanti dalla cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e (ii) per Euro 0,5 milioni relativi alle minusvalenze nette su partecipazioni derivanti dalle perdite nette delle società del Gruppo Astaldi creditrici verso Astaldi a seguito della parziale cancellazione dei debiti verso le stesse da parte di Astaldi, come previsto dal Piano;
• la voce "Ammortamenti e svalutazioni" e il "fondo svalutazione crediti" sono stati rettificati per un importo rispettivamente di Euro 13,1 milioni ed Euro 4,7 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza attiva netta da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato;
• la voce "Sopravvenienza attiva", classificata nella voce "Totale oneri di gestione", è stata rettificata per Euro 105,1 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e al relativo beneficio derivante dall'estinzione dei debiti di Astaldi;
• la voce "Proventi (oneri) finanziari" è stata rettificata per Euro 83,1 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza finanziaria attiva netta conseguente alla rinuncia da parte di FIN.AST. S.r.l. per Euro 16,2 milioni, alla sopravvenienza attiva derivante dal parziale soddisfacimento del debito assistito da garanzie reali delle controllate del Gruppo Astaldi per Euro 60,7 milioni e alla sopravvenienza attiva da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato per Euro 6,2 milioni;
• la voce "Sopravvenienza attiva", classificata nella voce "Proventi (oneri) finanziari netti", è stata rettificata per Euro 1.518,3 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza attiva da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e al relativo beneficio derivante dall'estinzione dei debiti di Astaldi;
• la voce "Imposte sul reddito" è stata rettificata per Euro 215,7 milioni a seguito dell'eliminazione degli effetti fiscali relativi alla sopravvenienza attiva da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e del relativo beneficio derivante dall'esdebitazione di Astaldi;
• la voce "Sopravvenienza attiva", classificata nella voce "Risultato netto derivante dalle attività operative cessate", è stata rettificata per Euro 30,9 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza attiva da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e del relativo beneficio derivante dall'esdebitazione di Astaldi.

Colonna IV - Gruppo Astaldi Riclassifiche Pro-Forma

Ai fini della predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019, la situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma di Astaldi al 31 dicembre 2019 e il conto economico consolidato pro-forma di Astaldi per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 sono stati riclassificati sulla base delle voci di bilancio relative alla situazione patrimoniale-finanziaria e di conto economico di Webuild, incluse nel bilancio consolidato

al 31 dicembre 2019 contenuto nella Relazione Finanziaria Annuale 2019 di Webuild.

Le riclassifiche pro-forma relative alla situazione patrimoniale-finanziaria sono di seguito elencate:

• la voce "Progetti immobiliari" pari a Euro 0,1 milioni è stata riclassificata nelle "Rimanenze";
• i costi per l'adempimento delle obbligazioni contrattuali, pari a Euro 2,9 milioni, costituiti dai costi per l'adempimento dei contratti capitalizzati secondo l'IFRS 15 "Ricavi provenienti da contratti con i clienti", sono stati riclassificati tra le "Attività immateriali";
• le altre attività per imposte correnti, pari a Euro 7,4 milioni, costituite da crediti per imposte sul reddito, sono state riclassificate nella voce "Attività correnti per imposte sul reddito";
• i debiti verso banche e altri finanziatori relativi ai contratti di leasing, pari a Euro 16,4 milioni, sono stati riclassificati nelle passività per leasing,
• gli scoperti bancari e la quota corrente di finanziamenti sono stati riclassificati per un ammontare complessivo di Euro 31,1 milioni, di cui Euro 23,9 milioni di quota corrente di passività per leasing sono stati riclassificati nelle voce "Passività per leasing a breve termine", ed Euro 7,1 milioni di derivati sono stati riclassificati nella voce "Derivati" e altre passività finanziarie correnti".

Di seguito si riportano le riclassifiche pro-forma al conto economico consolidato:

• i costi di subappalto, pari a Euro 596,1 milioni, classificati da Astaldi tra i costi per servizi, sono stati riclassificati nella voce "Costi per subappalti";
• gli utili (perdite) netti su partecipazioni pari a Euro 30,6 milioni, che Astaldi classifica in una voce separata all'interno delle spese operative, sono stati riclassificati secondo lo schema del conto economico di Webuild all'interno della voce "Gestione delle partecipazioni'';
• le voci "Ammortamenti e svalutazioni" e "Accantonamenti" di Astaldi sono state riclassificate nella voce "Svalutazioni" di Webuild per Euro 2,2 milioni e nella voce "Ammortamenti e accantonamenti" di Webuild per il restante importo;
• l'importo di Euro 3,4 milioni relativo agli "Utili (perdite) su cambi" di Astaldi è stato riclassificato dalla voce "Proventi (oneri) finanziari" alla voce "Utili (perdite) su cambi".

Colonna $V-A$ cquisizione

In questa colonna sono riportati i principali effetti connessi all'Operazione. L'acquisto della Partecipazione rientra nell'ambito di applicazione dell'IFRS 3 "Aggregazioni aziendali", in cui Webuild è l'acquirente e Astaldi è la società acquisita. In conformità all'IFRS 3, in relazione all'Operazione, Webuild è tenuta a effettuare una purchase price allocation (PPA) che richiede che le attività identificabili acquisite e le passività assunte siano valutate al loro fair value alla data di acquisizione.

Alla Data del Documento Informativo, la purchase price allocation (PPA) non è stata ancora completata dall'Emittente e la differenza tra il corrispettivo trasferito e il valore contabile delle attività acquisite e delle passività assunte è stato rilevato come buon affare. Le rettifiche di purchase price allocation sono, pertanto, da considerarsi provvisorie e sono state effettuate al solo scopo di preparare le Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019. Le stesse hanno natura di rettifiche ipotetiche soggette a revisione sulla base del completamento del processo di purchase price allocation (PPA).

'L VHJXLWRYLHQHSUHVHQWDWDODGHWHUPLQD]LRQHSUHOLPLQDUHGHOEXRQDIIDUH

Euro / migliaia	Determinazione preliminare del buon affare
\$XPHQWRGL&DSLWDOHVRFLDOHDSDJDPHQWR
,QWHUHVVHQ]HGLWHU]LSDULDOGHO3DWULPRQLRQHWWRWRWDOH\$VWDOGL3URIRUPDDOJLXJQR
3DWULPRQLRQHWWRDFTXLVLWRSDULDO3DWULPRQLRQHWWRWRWDOH\$VWDOGL3URIRUPD
Buon affare	487.610

1HOFRQWRHFRQRPLFRFRQVROLGDWRSURIRUPDGHOO·HVHUFL]LRFKLXVRDO GLFHPEUH qVWDWD FRQWDELOL]]DWD OD GHWHUPLQD]LRQH SUHOLPLQDUH GHO EXRQ DIIDUH SHU (XUR PLOLRQL DOO·LQWHUQRGHOODYRFHGHQRPLQDWD´Provento relativo al Buon AffareµWUDL´Ricavi e gli altri proventiµ

&RPHVLHYLQFHGDOODWDEHOODVRSUDULSRUWDWDODGHWHUPLQD]LRQHSUHOLPLQDUHGHOEXRQDIIDUHq VWDWD FDOFRODWD VXOO·DPPRQWDUH GHULYDQWH GDOO·DFTXLVWR GHOOD 3DUWHFLSD]LRQH GL FRQWUROOR GL :HEXLOGLQ\$VWDOGLSDULDFLUFDLOGHOSDWULPRQLRQHWWRWRWDOHSURIRUPDDOJLXJQR GL\$VWDOGLXOWLPRSDWULPRQLRQHWWRGL\$VWDOGLGLVSRQLELOHDOODGDWDGHOO·2SHUD]LRQH

/·LPSRUWR SDUL D (XUR PLOLRQL JHQHUDWR GDOOD GLIIHUHQ]D WUD OD GHWHUPLQD]LRQH SUHOLPLQDUHGHOEXRQDIIDUHFDOFRODWDXWLOL]]DQGRLOSDWULPRQLRQHWWRWRWDOHSURIRUPDDO JLXJQRGL\$VWDOGL HODGHWHUPLQD]LRQHSUHOLPLQDUHGHOEXRQDIIDUHFDOFRODWDXWLOL]]DQGR LOSDWULPRQLRQHWWRWRWDOHSURIRUPDDOGLFHPEUH GL\$VWDOGLqVWDWDDOORFDWDQHOODYRFH ´Derivati ed altre passività finanziarie correntiµ DOO·LQWHUQR GHO SURVSHWWR GHOOD VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULDFRQVROLGDWDSURIRUPDDOGLFHPEUH

1HOO·DPELWR GHO 3URJHWWR ,WDOLD LQ GDWD RWWREUH UHODWLYDPHQWH DOOD SULPD tranche :HEXLOGDWWUDYHUVRODFRQWUROODWD%H\RQGKDVRWWRVFULWWRLOSUHVWLWRGHQRPLQDWR´Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notesµ SHUXQLPSRUWRGL(XUR PLOLRQLHPHVVRGD\$VWDOGL\$L ILQLGHOODVRWWRVFUL]LRQHGHOSUHVWLWRQHOPHVHGLVHWWHPEUH%H\RQGKDRWWHQXWRXQD OLQHDGLFUHGLWRGL(XUR PLOLRQLGDSDUWHGLXQpool GLEDQFKH

/H ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD \$VWDOGL DO GLFHPEUH SUHVXSSRQJRQR LO ULPERUVRDQWLFLSDWRGHOVXGGHWWRSUHVWLWR GL\$VWDOGLDWWUDYHUVRO·XWLOL]]RGLXQDOLQHDGLFUHGLWR revolving SHU FDVVD GL FRPSOHVVLYL (XUR PLOLRQL GHQRPLQDWD ´RCF 200µ 1HOOD SUHGLVSRVL]LRQH GHOOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD DOGLFHPEUHLOSUHVWLWR GHQRPLQDWR´Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notesµ VLLQWHQGH ULPERUVDWRGD\$VWDOGLD %H\RQG 1HOO·DPELWR GHOO·2SHUD]LRQH O·LPSRUWR ULPERUVDWR GD \$VWDOGL D %H\RQG VDUj XWLOL]]DWRGDTXHVW·XOWLPDSHUULPERUVDUHDVXDYROWDODOLQHDGLFUHGLWRFRQFHVVDGDOpool GL EDQFKHFKHDYHYDILQDQ]LDWRODVRWWRVFUL]LRQH GHO SUHVWLWR ´Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notesµ

*OL HIIHWWL SURIRUPD HYLGHQ]LDWL QHOOD VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SUR IRUPDDOGLFHPEUHVRQRLVHJXHQWL

GHFUHPHQWRGL(XUR PLOLRQLGHL´Derivatiµ HGHOOH ´Altre attività finanziarie correntiµ GRYXWR DO ULPERUVR DQWLFLSDWR GD SDUWH GL \$VWDOGL GHO SUHVWLWR ´Super-senior Secured PIYC Floating Rate NotesµVRWWRVFULWWRGD%H\RQG

GHFUHPHQWRGL(XUR PLOLRQLGHOOH´Passività non correnti - Debiti verso banche e altri finanziatoriµ SHULOULPERUVRGHOILQDQ]LDPHQWRFRQFHVVRD%H\RQGGD XQ pool GLEDQFKH QHOVHWWHPEUH

/·HIIHWWRQHOFRQWRHFRQRPLFRFRQVROLGDWRSURIRUPD DOGLFHPEUH qSDULD(XUR PLOLRQLGLPLQRULSURYHQWLILQDQ]LDULDVHJXLWRGHOO·HOLPLQD]LRQHGHOSURYHQWRILQDQ]LDULRGL (XUR PLOLRQLGHOSUHVWLWR ´Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notesµ DOQHWWRGHJOLRQHUL ILQDQ]LDULGL(XURPLOLRQLVXOILQDQ]LDPHQWRGHOpool GLEDQFKH

Colonna VI - Criteri di consolidamento e operazioni infragruppo

,Q TXHVWD FRORQQD VRQR ULSRUWDWL L SULQFLSDOL HIIHWWL FRQQHVVL DL GLYHUVL FULWHUL GL FRQVROLGDPHQWRLQFOXVLJOLHIIHWWLGLHOLPLQD]LRQHGHOOHRSHUD]LRQLLQIUDJUXSSR H GHLFRQVRU]L LWDOLDQLULWHQXWLULOHYDQWLLQFXL:HEXLOGH\$VWDOGLDJLVFRQRLQFRPSDUWHFLSD]LRQH

,Q UHOD]LRQH DOO·2SHUD]LRQH :HEXLOG KD SUHOLPLQDUPHQWH FRQVLGHUDWR JOL LPSDWWL VXOOD YDULD]LRQHGHLFULWHULGLFRQVROLGDPHQWRLQFRQVHJXHQ]DGHOODYDULD]LRQHGHOODSHUFHQWXDOHGL SDUWHFLSD]LRQHLQDOFXQLFRQVRU]L

\$OOD'DWDGHO'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR VXOODEDVHGHOOHLQIRUPD]LRQL GLVSRQLELOL VXOOHjoint venture ULOHYDQWL LQ FXL :HEXLOG H \$VWDOGL DJLVFRQR LQ FRPSDUWHFLSD]LRQH :HEXLOG KD LQGLYLGXDWR DOFXQH joint venture FKH VRQR DWWXDOPHQWH YDOXWDWH XWLOL]]DQGR LO PHWRGR GHO SDWULPRQLR QHWWR DL VHQVL GHOO·,)56 ´Accordi a controllo congiuntoµ H FKH D VHJXLWR GHOO·HVHFX]LRQH GHOO·2SHUD]LRQH VDUDQQR FRQWUROODWH GD :HEXLOG H GRYUDQQR HVVHUH FRQVROLGDWHXWLOL]]DQGR LOPHWRGR LQWHJUDOH LQ DFFRUGR FRQ LO SULQFLSLR FRQWDELOH ,)56 ´Bilancio consolidatoµ ,Q SDUWLFRODUH LO FRQWUROOR HVLVWH TXDQGR LO JUXSSR KD LO SRWHUH GL JRYHUQDUHGLUHWWDPHQWHRLQGLUHWWDPHQWHOHSROLWLFKHILQDQ]LDULHHJHVWLRQDOLGLXQ·HQWLWjDO ILQH GLRWWHQHUHEHQHILFL GDOOHDWWLYLWj GLTXHVW·XOWLPD,QJHQHUDOH VLSUHVXPHFKHHVLVWDLO FRQWUROORTXDQGRLOJUXSSRGHWLHQHGLUHWWDPHQWHRLQGLUHWWDPHQWHSLGHOODPHWjGHLGLULWWL GLYRWR

7DOHYDOXWD]LRQHSXzHVVHUHVRJJHWWDDUHYLVLRQHVXOODEDVHGLXQ·XOWHULRUHDQDOLVLGHJOLDFFRUGL FRQWUDWWXDOLVSHFLILFLDIIHUHQWLDOOH joint venture

\$OOD 'DWD GHO 'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR VXOOD EDVH GL XQ·DQDOLVL SUHOLPLQDUH :HEXLOG KD LQGLYLGXDWRWDOXQH PRGLILFKHDLFULWHULGLFRQVROLGDPHQWRSHUOHVHJXHQWLHQWLWjULOHYDQWL

• 0HWUR%OX6FUO
• &RQVRU]LR,ULFDY'XH
• &RQVRU]LR+LUSLQLD\$9
• 1DSROL&DQFHOOR\$OWD9HORFLWj6FUO
• 6LUMR6FS\$
• 6\$JDWD)66FUO

*OLHIIHWWLSURIRUPDGHOOHYDULD]LRQLGHLFULWHULGLFRQVROLGDPHQWRVRQRFRVuULDVVXQWL

• D? VLWXD]LRQHSDWULPRQLDOHILQDQ]LDULDFRQVROLGDWDSURIRUPD DOGLFHPEUH
• HOLPLQD]LRQHGHOYDORUHFRQWDELOHGHOOHSDUWHFLSD]LRQLLQjoint venture SHU(XUR PLOLRQL SHUHIIHWWRGHOFRQVROLGDPHQWRLQWHJUDOH D IURQWH GHOYDORUHFRQWDELOH GHOOHDWWLYLWjHSDVVLYLWjGHOOHHQWLWjFRQWUROODWHVRSUDHOHQFDWH
• GLPLQX]LRQHGHOWRWDOHGHOOHDWWLYLWjHGHOOHSDVVLYLWjFRUUHQWLULVSHWWLYDPHQWHSHU (XUR PLOLRQL HG (XUR PLOLRQL SHU HIIHWWR SULQFLSDOPHQWH GHOO·HOLPLQD]LRQHGHOOHRSHUD]LRQLLQIUDJUXSSR

$(b)$ conto economico consolidato pro-forma al 31 dicembre 2019: in talune circostanze, consorzi e joint venture, come quelli sopra elencati, operano con un sistema di riaddebito dei costi che prevede che i costi sostenuti dai consorzi siano fatturati ai consorziati in proporzione alle rispettive percentuali di partecipazione. La valorizzazione della performance del progetto (in termini di ricavi e di costi operativi) è già riflessa nei risultati finanziari dei consorziati in base alle loro percentuali di partecipazione. Tenuto conto della struttura di riaddebito dei costi, gli effetti riportati nella colonna si riferiscono principalmente all'eliminazione delle operazioni infragruppo tra i consorziati (Webuild e Astaldi) e i consorzi medesimi.

Colonna VII - Gruppo Webuild Proforma al 31 dicembre 2019

In questa colonna sono riportate le Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 a seguito delle rettifiche pro-forma sopra descritte.

5.1.5 Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020

Di seguito viene presentato il prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma al 30 giugno 2020, il conto economico consolidato pro-forma per il periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2020 e le relative note esplicative.

I II III IV V VI VII ½/000 Gruppo Webuild Proforma Gruppo Astaldi 30 giugno 2020 Eliminazione degli effetti non ricorrenti Gruppo Astaldi Riclassifche schemi Proforma Acquisizione Criteri di Consolidamento ed elisioni transazioni Intercomany Proforma Gruppo Webuild 30 giugno 2020 Attività non correnti ,PPRELOL]]D]LRQL0DWHULDOL \$WWLYLWjSHUGLULWWLG XWLOL]]R - ,QYHVWLPHQWL,PPRELOLDUL - ? ,PPRELOL]]D]LRQL,PPDWHULDOL - \$YYLDPHQWL - 3DUWHFLSD]LRQL - ? 'HULYDWLHGDWWLYLWjILQDQ]LDULHQRQFRUUHQWL - \$OWUHDWWLYLWjQRQFRUUHQWL - \$WWLYLWjILVFDOLGLIIHULWH - Totale attività non correnti 2.078.928 453.973 - 2.662 - 8.714 2.544.277 Attività correnti 5LPDQHQ]H - \$WWLYLWjFRQWUDWWXDOL - &RVWLFDSLWDOL]]DWLSHUO DGHPSLPHQWRGLFRQWUDWWLIXWXUL - ? &UHGLWLFRPPHUFLDOL - ? 'HULYDWLHGDOWUHDWWLYLWjILQDQ]LDULHFRUUHQWL - ? ? \$WWLYLWjFRUUHQWLSHULPSRVWHVXOUHGGLWR - \$OWULFUHGLWLWULEXWDUL - ? \$OWUHDWWLYLWjFRUUHQWL - ? 'LVSRQLELOLWjOLTXLGHHPH]]LHTXLYDOHQWL -  Totale attività correnti 6.567.988 2.324.858 - (2.662) (374.648) (74.674) 8.440.862 Attività non correnti destinate alla vendita e attività operative cessate - 13.348 - - - - 13.348 TOTALE ATTIVITA' 8.646.916 2.792.179 - - (374.648) (65.961) 10.998.486

5.1.5.1 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma al 30 giugno

½/000	Gruppo Webuild	Proforma Gruppo Astaldi 30 giugno 2020	Eliminazione degli effetti non ricorrenti	Gruppo Astaldi Riclassifche schemi Pro forma	Acquisizione	Criteri di Consolidamento ed elisioni transazioni Intercomany	Proforma Gruppo Webuild 30 giugno 2020
Patrimonio netto
Totale patrimonio netto di gruppo	1.269.044	1.074.952	-	-	(587.342)	(3.047)	1.753.607
,QWHUHVVLGLPLQRUDQ]D			-
Totale patrimonio netto	1.400.920	1.075.119		-	(225.000)	(3.047)	2.247.992
Passività non correnti
)LQDQ]LDPHQWLEDQFDULHDOWULILQDQ]LDPHQWL			-
3UHVWLWLREEOLJD]LRQDUL			-
3DVVLYLWjSHUOHDVLQJ			-
'HULYDWLQRQFRUUHQWL			-
7UDWWDPHQWRGLILQHUDSSRUWRHEHQHILFLDLGLSHQGHQWL			-
3DVVLYLWjILVFDOLGLIIHULWH			-
\$OWUHSDVVLYLWjQRQFRUUHQWL			-
)RQGLULVFKL			-
Totale passività non correnti	1.774.643	290.795	-	-	(149.300)	3.180	1.919.318
Passività correnti
6FRSHUWLEDQFDULHTXRWDFRUUHQWHGLILQDQ]LDPHQWL			-
4XRWDFRUUHQWHGLSUHVWLWLREEOLJD]LRQDUL			-
4XRWDFRUUHQWHSDVVLYLWjSHUOHDVLQJ			-
'HULYDWLHGDOWUHSDVVLYLWjILQDQ]LDULHFRUUHQWL			-
3DVVLYLWjFRQWUDWWXDOL			-
'HELWLFRPPHUFLDOLYHUVRIRUQLWRUL			-
3DVVLYLWjFRUUHQWLSHULPSRVWHVXOUHGGLWR			-
\$OWULGHELWLWULEXWDUL			-
)RQGLULVFKL			-
\$OWUHSDVVLYLWjFRUUHQWL			-
Totale passività correnti	5.471.353	1.418.672	-	-	(348)	(66.094)	6.823.583
Passività direttamente associabili ad attività destinate alla vendita	-	7.593	-	-	-	-	7.593
TOTALE PATRIMONIO NETTO PASSIVITA'	8.646.916	2.792.179	-	-	(374.648)	(65.961)	10.998.486

5.1.5.2 Conto economico consolidato pro-forma per il semestre chiuso al 30 giugno 2020

½/000	Gruppo Webuild	Proforma Gruppo Astaldi 30 giugno 2020	Eliminazione degli effetti non ricorrenti	Gruppo Astaldi Riclassifche schemi Pro forma	Acquisizione	Criteri di Consolidamento ed elisioni transazioni Intercomany	Proforma Gruppo Webuild 30 giugno 2020
Ricavi
5LFDYLGDFRQWUDWWRYHUVRFOLHQWL
\$OWULSURYHQWL
3URYHQWRUHODWLYRDO%XRQDIIDUH
6RSUDYYHQLHQ]DDWWLYD
Totale ricavi e altri proventi	2.033.181	1.158.058	(501.275)	-	487.610	(2.150)	3.175.424
Costi
&RVWLSHUDFTXLVWL
6XEDSSDOWL
&RVWLSHU6HUYL]L
&RVWLGHOSHUVRQDOH
\$OWULFRVWLRSHUDWLYL
9DULD]LRQHFRVWLSHUO DGHPSLPHQWRGHLFRQWUDWWLIXWXUL
4XRWHGLXWLOLSHUGLWH?GDMRLQWYHQWXUHHFROOHJDWH
6YDOXWD]LRQL
\$PPRUWDPHQWLDFFDQWRQDPHQWL
\$PPRUWDPHQWLHVYDOXWD]LRQL
\$FFDQWRQDPHQWL
6RSUDYYHQLHQ]DDWWLYD
Totale costi	(2.042.001)	(752.937)	100.346	(26.152)	-	1.436	(2.719.308)
Risultato operativo	(8.820)	405.121	(400.929)	(26.152)	487.610	(715)	456.116
Gestione finanziaria e delle partecipazioni
3URYHQWLRQHUL?ILQDQ]LDUL
6RSUDYYHQLHQ]DDWWLYD
8WLOLSHUGLWH?VXFDPEL
Gestione finanziaria	(48.631)	1.533.025	(1.578.025)	-	(1.703)	(683)	(96.017)
*HVWLRQHGHOOHSDUWHFLSD]LRQL
Totale gestione finanziaria e delle partecipazioni	(50.357)	1.533.025	(1.578.025)	26.152	(1.703)	(683)	(71.591)
Risultato prima delle imposte	(59.177)	1.938.146	(1.978.954)	-	485.907	(1.398)	384.525
,PSRVWH
Risultato delle attività continuative	(85.754)	1.717.503	(1.762.826)	-	485.907	(1.321)	353.510
5LVXOWDWRQHWWRGHULYDQWHGDOOHDWWLYLWjRSHUDWLYHFHVVDWH
6RSUDYYHQLHQ]DDWWLYD
Risultato netto	(85.754)	1.754.003	(1.831.085)	-	485.907	(1.321)	321.751
Risultato netto attribuibile a:
6RFLGHOODFRQWUROODQWH
,QWHUHVVHQ]HGLSHUWLQHQ]DGLWHU]L

5.1.5.3 Note esplicative ai prospetti consolidati pro-forma al 30 giugno 2020

1HOSUHVHQWH3DUDJUDIR VRQRULSRUWDWHOHQRWHUHODWLYHDOOHUHWWLILFKHSURIRUPDDSSRUWDWHSHU ODUHGD]LRQHGHOOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD DOJLXJQR

Colonna I ² Gruppo Webuild

4XHVWD FRORQQD LQFOXGH L GDWL FRQVROLGDWL GHO *UXSSR :HEXLOG HVWUDWWL GDO ELODQFLR FRQVROLGDWR VHPHVWUDOH DEEUHYLDWR DO JLXJQR LQFOXVR QHOOD 5HOD]LRQH )LQDQ]LDULD 6HPHVWUDOHDOODTXDOHVLULPDQGDSHUXOWHULRULLQIRUPD]LRQL

Colonna II ² Proforma Gruppo Astaldi 30 giugno 2020

4XHVWD FRORQQDqWUDWWD GDOOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGLDOJLXJQR FRQWHQXWH QHO3URVSHWWR\$VWDOGLDOTXDOHVLULPDQGDSHUXQDFRPSOHWDFRPSUHQVLRQHGHOOH RSHUD]LRQLSUHYLVWHGHOOHSULQFLSDOLDVVXQ]LRQLXWLOL]]DWHGDJOLDPPLQLVWUDWRULGL\$VWDOGLHGHL UHODWLYLOLPLWL18

\$ WLWROR LQIRUPDWLYR VL ULSRUWD GL VHJXLWR XQD EUHYH GHVFUL]LRQH GHO FRQWHQXWR GHOOH ,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGLDOJLXJQRHGHOOHRSHUD]LRQLULIOHVVHSHU ODVXDUHGD]LRQH

/H ,QIRUPD]LRQL )LQDQ]LDULH 3UR)RUPD \$VWDOGL DO JLXJQR VRQR VWDWH UHGDWWH XWLOL]]DQGRLO ELODQFLR FRQVROLGDWR VHPHVWUDOH DEEUHYLDWR DOJLXJQR HVDPLQDWR GD .30*FKHKDHPHVVRODSURSULDUHOD]LRQHLQGDWDRWWREUHFRQWHQHQWHXQSDUDJUDIR GLHQIDVLVXOO·HVLVWHQ]DGLVLJQLILFDWLYHLQFHUWH]]HFKHSRVVRQRIDUVRUJHUHGXEELVLJQLILFDWLYL VXOODFRQWLQXLWjD]LHQGDOHHXQULOLHYRUHODWLYRDOODQRQSUHVHQ]DGHLGDWLFRPSDUDWLYLUHODWLYL DOSHULRGRGLVHLPHVLFKLXVRDOJLXJQRFRPHLQYHFHULFKLHVWRGDOSULQFLSLRFRQWDELOH GLULIHULPHQWR,\$6/H,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGL DOJLXJQRGD OHJJHUVL FRQJLXQWDPHQWH DOOH LQIRUPD]LRQL FRQWHQXWH QHO 3URVSHWWR \$VWDOGL VRQR VWDWH RJJHWWRGLHVDPHGDSDUWHGHOODVRFLHWjGLUHYLVLRQH.30*VHFRQGRLFULWHULUDFFRPDQGDWLGD &2162% QHOOD FRPXQLFD]LRQH '(0 GHO DJRVWR FRPH ULSRUWDWR QHOOD UHOD]LRQHVHQ]DPRGLILFKHGHORWWREUHLQFOXVDQHO3URVSHWWR\$VWDOGL

/H,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGLDOJLXJQRULIOHWWRQR JOLHIIHWWLGHOOH VHJXHQWLRSHUD]LRQL

• JOLHIIHWWLGHULYDQWLGDOOHRSHUD]LRQLGLILQDQ]LDPHQWRHUDIIRU]DPHQWRSDWULPRQLDOH LQGLFDWHQHOOD3URSRVWD&RQFRUGDWDULDWUDFXLVLULOHYDQR OHRSHUD]LRQLVXOFDSLWDOH SURSHGHXWLFKH DOO·HVHFX]LRQH GHJOL DXPHQWL GL FDSLWDOH GL FXL DOOD 3URSRVWD &RQFRUGDWDULD FKHSUHYHGRQR DOWUHVu ODULGX]LRQHGHOFDSLWDOHVRFLDOHHGHOOHULVHUYH SHUSHUGLWHHO·DQQXOODPHQWRGHOOHD]LRQLSURSULH
• O·\$XPHQWR GL &DSLWDOHULVHUYDWR D :HEXLOG H O·XWLOL]]R GHOOH UHODWLYH ULVRUVH SHU LO SDJDPHQWRGHLFUHGLWLSUHGHGXFLELOLHSULYLOHJLDWL
• O·DXPHQWRGLFDSLWDOHDILQLGLFRQYHUVLRQH
• O·HYHQWXDOH DXPHQWR GL FDSLWDOH ULVHUYDWR DL FFGG ´&UHGLWRUL &KLURJUDIDUL 1RQ 3UHYLVWLµ GL\$VWDOGL
• O·HYHQWXDOH HVHUFL]LR GHL :DUUDQW \$QWL'LOXLWLYL H OD UHODWLYD HPLVVLRQH GL D]LRQL JUDWXLWHDIDYRUHGL:HEXLOG

¹⁸ 6LYHGDQRLQSDUWLFRODUHOHLQIRUPD]LRQLGLFXLDOOD3DUWH3ULPD 3DUWH%3DUDJUDIRSSHVVGHO 3URVSHWWR\$VWDOGLGLVSRQLELOHSHUODFRQVXOWD]LRQHVXOVLWRinternet GL\$VWDOGLZZZDVWDOGLFRPVH]LRQH´Investor relations - Prospetto Informativoµ

• l'esercizio degli altri warrant di Astaldi e il relativo aumento di capitale;
• l'utilizzo della linea di credito revolving per cassa di complessivi Euro 200 milioni, denominata "RCF 200", prededucibile ai sensi degli artt. 182-quater, primo comma, e 111 della Legge Fallimentare, che un pool di istituti si è impegnato a mettere a disposizione di Astaldi, subordinatamente al verificarsi di talune condizioni sospensive, ai sensi del relativo contratto di finanziamento. La predetta linea di credito è utilizzabile, successivamente all'omologazione del Concordato e all'esecuzione dell'Aumento di Capitale, per finanziare l'ordinaria attività d'impresa di Astaldi e consentire il rimborso del prestito obbligazionario ancora non rimborsato;
• gli effetti del trasferimento delle attività e delle passività nel Patrimonio Destinato e il relativo beneficio connesso all'esdebitazione di Astaldi;
• gli effetti derivanti dalla stima della recuperabilità dei crediti chirografari vantati dalle società del Gruppo Astaldi nei confronti di Astaldi, valutati tenendo conto del fair value degli SFP e delle azioni che saranno assegnati alle stesse società partecipate in conformità alla Proposta Concordataria;
• il beneficio derivante dalla rinuncia di parte del credito postergato vantato da FIN.AST. S.r.l. sulla base della rinuncia espressa nell'ambito della Proposta Concordataria;
• gli effetti connessi al parziale soddisfacimento delle posizioni debitorie di alcune società del Gruppo Astaldi per effetto delle escussioni di talune garanzie rilasciate da Astaldi nell'interesse delle stesse partecipate.

Colonna III - Eliminazione degli effetti non ricorrenti

Ai fini della predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020, il conto economico consolidato pro-forma di Astaldi per il semestre chiuso al 30 giugno 2020 è stato rettificato per eliminare gli effetti delle operazioni che non hanno effetti continuativi sul risultato economico del Gruppo Astaldi post-Operazione. Tali effetti, considerati come non ricorrenti nelle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 30 giugno 2020, sono stati eliminati anche in considerazione del fatto che gli stessi saranno assorbiti nell'ambito della contabilizzazione della purchase price allocation (PPA), ai sensi dell'IFRS 3 "Aggregazioni aziendali", in sede di consolidamento in Webuild.

Di seguito si riportano le voci di conto economico che compaiono nelle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 30 giugno 2020 che sono state rettificate in quanto non si prevede che abbiano un impatto continuativo sui risultati futuri del Gruppo Webuild:

$(a)$ Sopravvenienza attiva derivante dal trasferimento di attività e passività nel Patrimonio Destinato e relativo beneficio derivante dall'estinzione dei debiti di Astaldi

Tali rettifiche riflettono l'eliminazione degli effetti economici non ricorrenti inclusi nel conto economico consolidato pro-forma di Astaldi per il semestre chiuso al 30 giugno 2020, derivanti dal trasferimento di attività e passività nel Patrimonio Destinato, con l'esclusione della locazione dell'immobile di Via Bona (Euro 1,0 milioni all'anno), trasferita nel Patrimonio Destinato, in quanto quest'ultimo effetto inciderà sul risultato economico del Gruppo Astaldi nel corso della durata del contratto di locazione (pari a due anni). La redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi al 30 giugno 2020 si è basata sul presupposto che il Patrimonio Destinato si qualifichi come accounting silo non controllato da Astaldi ai sensi dell'IFRS 10 "Bilancio consolidato" e, pertanto, che le attività, le passività, i ricavi e i costi del Patrimonio Destinato non siano consolidati (inclusi i costi operativi).

Gli effetti derivanti dal trasferimento delle attività e passività di Astaldi nel Patrimonio

Destinato e relativi all'estinzione del debito sono stati eliminati in sede di redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 (classificati all'interno dell'informativa finanziaria pro-forma Astaldi in linee separate denominate "sopravvenienze" e, in particolare, tra i ricavi e gli altri proventi per Euro 468,2 milioni, tra i costi operativi per Euro 103,8 milioni, tra i proventi (oneri) finanziari netti per Euro 1.496,6 milioni, nel risultato netto derivante dalle attività operative cessate per Euro 68,3 milioni e il relativo effetto sulla fiscalità differita per Euro 216,1 milioni). Inoltre, ai fini della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020, sono stati rettificati gli altri effetti derivanti dal trasferimento di attività e passività nel Patrimonio Destinato classificati nelle voci "Utili (perdite) netti su partecipazioni", "Ammortamenti e svalutazioni" e "Proventi (oneri) finanziari", pari a Euro 101,1 milioni, Euro 1,7 milioni ed Euro 3,1 milioni. L'importo complessivo delle suddette rettifiche ammonta a Euro 1.831,1 milioni.

$(b)$ Sopravvenienza attiva derivante dal parziale soddisfacimento della responsabilità per garanzie esecutive di società controllate dal Gruppo Astaldi (in quanto Astaldi è co-garante delle banche esecutrici)

Tali rettifiche riflettono l'eliminazione del beneficio derivante dal parziale soddisfacimento della responsabilità per garanzie esecutive delle società del Gruppo Astaldi (per le quali Astaldi è co-garante delle banche esecutrici), in quanto qualificabile come credito non garantito. Conseguentemente, il minor debito verso le controllate Astaldi, pari all'importo liquidato nell'ambito della procedura di concordato preventivo, è stato iscritto con effetto positivo nel conto economico consolidato pro-forma Astaldi per il semestre chiuso al 30 giugno 2020. Poiché tali effetti non hanno un effetto continuativo sui risultati economici del Gruppo Webuild post-Operazione, ai fini della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 sono state rettificate le sopravvenienze derivanti da tale beneficio pari a Euro 95,4 milioni, classificato per Euro 33,1 milioni tra i ricavi e gli altri proventi e per Euro 62,3 milioni tra le sopravvenienze finanziarie.

I costi per servizi direttamente connessi alla cancellazione del debito e altre operazioni direttamente $(c)$ correlate sostenuti dal Gruppo Astaldi

Tale rettifica riflette l'eliminazione dei costi per servizi inclusi nel conto economico consolidato pro-forma Astaldi al 30 giugno 2020, per effetto dell'ulteriore accantonamento dei costi per servizi forniti dagli advisor con riferimento alla manovra finanziaria per un ammontare pari a Euro 1,6 milioni, inclusivi delle spese processuali.

Oneri di gestione, accantonamenti e utili (perdite) netti su partecipazioni derivanti dallo stralcio parziale $(d)$ delle posizioni creditorie vantate dalle società del Gruppo Astaldi verso la stessa Astaldi in esecuzione della Proposta Concordataria.

Tale rettifica riflette l'eliminazione delle perdite nette relative alle società del Gruppo Astaldi creditrici verso Astaldi a seguito della parziale eliminazione dei debiti verso le stesse da parte della stessa Astaldi, come previsto dal Piano. Tali poste si riferiscono alla differenza tra il valore nominale dei crediti delle società del Gruppo Astaldi verso Astaldi e il fair value delle azioni Astaldi e degli SFP assegnati alle società del Gruppo Astaldi. Poiché tali effetti non hanno un effetto continuativo sul risultato economico del Gruppo Webuild post-Operazione, ai fini della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 sono state rettificate le voci relative agli altri oneri operativi, accantonamenti e utili (perdite) netti su partecipazioni per un ammontare pari, rispettivamente, a Euro 98,3 milioni, Euro 4,3 milioni ed Euro 0,5 milioni. L'importo complessivo di tali rettifiche è pari a Euro 103,1 milioni.

Sopravvenienza finanziaria attiva relativa alla rinuncia da parte di FIN.AST (come previsto dal piano $(e)$ di concordato preventivo) al rimborso del prestito subordinato a favore di Astaldi

Tale rettifica riflette l'eliminazione dell'effetto positivo derivante dalla rinuncia da parte di FIN.AST. S.r.l. (come previsto dal Piano) al rimborso del prestito subordinato a favore di

Astaldi. Poiché tale effetto non ha un impatto continuativo sul risultato economico del Gruppo, ai fini della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020, è stato rettificato l'effetto positivo derivante dall'eliminazione delle passività finanziarie correnti per Euro 14 milioni e del beneficio derivante dall'attualizzazione del credito residuo di FIN.AST. S.r.l. per Euro 2 milioni. L'importo complessivo di tali rettifiche è pari a Euro 16 milioni.

Si riporta di seguito la riconciliazione dell'eliminazione degli effetti non ricorrenti per voce di bilancio:

• la voce "Sopravvenienza attiva", classificata nella voce "Totale ricavi e proventi diversi", è stata rettificata per Euro 501,3 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza attiva derivante dalla cessione delle attività e passività di Astaldi nel Patrimonio Destinato e del relativo beneficio derivante dall'estinzione dei debiti di Astaldi per Euro 468,2 milioni e della sopravvenienza attiva derivante dal parziale soddisfacimento del debito per garanzie reali delle società controllate del Gruppo Astaldi per Euro 33,1 milioni;
• la voce "Servizi" è stata rettificata per Euro 1,6 milioni a seguito dell'eliminazione dei costi per servizi forniti dagli advisor con riferimento alla manovra finanziaria preordinata all'esecuzione del Piano;
• la voce "Altri oneri di gestione" è stata rettificata per Euro 98,3 milioni a seguito dell'eliminazione degli altri oneri di gestione derivanti dalle perdite nette relative alle società del Gruppo Astaldi creditrici verso Astaldi, a seguito della parziale cancellazione dei debiti verso le stesse da parte di Astaldi, come previsto dal Piano;
• la voce "Utili (perdite) nette su partecipazioni" è stata rettificata per Euro 101,6 milioni, e in particolare (i) per Euro 101,1 milioni relativi alla perdita per gli altri effetti derivanti dalla cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e (ii) per Euro 0,5 milioni relativi alle minusvalenze nette su partecipazioni derivanti dalle perdite nette delle società del Gruppo Astaldi creditrici verso Astaldi a seguito della parziale cancellazione dei debiti verso le stesse da parte di Astaldi, come previsto dal Piano;
• la voce "Ammortamenti e svalutazioni" e il "fondo svalutazione crediti" sono stati rettificati per un importo rispettivamente di Euro 1,7 milioni ed Euro 4,3 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza attiva netta da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato;
• la voce "Sopravvenienza attiva", classificata nella voce "Totale oneri di gestione", è stata rettificata per Euro 103,8 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e al relativo beneficio derivante dall'estinzione dei debiti di Astaldi;
• la voce "Proventi (oneri) finanziari" è stata rettificata per Euro 81,4 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza finanziaria attiva netta conseguente alla rinuncia da parte di FIN.AST. S.r.l. per Euro 16 milioni, alla sopravvenienza attiva derivante dal parziale soddisfacimento del debito assistito da garanzie reali delle controllate del Gruppo Astaldi per Euro 62,3 milioni e alla sopravvenienza attiva da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato per Euro 3,1 milioni;

• la voce "Sopravvenienza attiva", classificata nella voce "Proventi (oneri) finanziari netti", è stata rettificata per Euro 1.496,6 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza attiva da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e al relativo beneficio derivante dall'estinzione dei debiti di Astaldi:

• la voce "Imposte sul reddito" è stata rettificata per Euro 216,1 milioni a seguito dell'eliminazione degli effetti fiscali relativi alla sopravvenienza attiva da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e del relativo beneficio derivante dall'esdebitazione di Astaldi:

• la voce "Sopravvenienza attiva", classificata nella voce "Risultato netto derivante dalle attività operative cessate", è stata rettificata per Euro 68,3 milioni a seguito dell'eliminazione della sopravvenienza attiva da cessione di attività e passività nel Patrimonio Destinato e del relativo beneficio derivante dall'esdebitazione di Astaldi.

Colonna IV - Gruppo Astaldi Riclassifiche Pro-Forma

Ai fini della predisposizione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020, la situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma di Astaldi al 30 giugno 2020 e il conto economico consolidato pro-forma di Astaldi per il semestre chiuso al 30 giugno 2020 sono stati riclassificati sulla base delle voci di bilancio relative alla situazione patrimonialefinanziaria e di conto economico di Webuild, incluse nel bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2020 contenuto nella Relazione Finanziaria Semestrale 2020 di Webuild.

Le riclassifiche pro-forma relative alla situazione patrimoniale-finanziaria consolidata sono di seguito elencate:

• la voce "Progetti immobilian" pari a Euro 0,1 milioni è stata riclassificata nelle "Rimanenze";
• i costi per l'adempimento delle obbligazioni contrattuali, pari a Euro 2,8 milioni, costituiti dai costi per l'adempimento dei contratti capitalizzati secondo l'IFRS 15 "Ricavi provenienti da contratti con i clienti", sono stati riclassificati tra le "Attività $immaterial$ ?
• le altre attività per imposte correnti, pari a Euro 6,3 milioni, costituite da crediti per imposte sul reddito, sono state riclassificate nella voce "Attività correnti per imposte sul reddito";
• i debiti verso banche e altri finanziatori relativi ai contratti di leasing, pari a Euro 12,6 milioni, sono stati riclassificati nelle passività per leasing;
• gli scoperti bancari e la quota corrente di finanziamenti sono stati riclassificati per un ammontare complessivo di Euro 25,6 milioni, di cui Euro 18,5 milioni di quota corrente di passività per leasing sono stati riclassificati nelle voce "Passività per leasing a breve termine", ed Euro 7,0 milioni di derivati sono stati riclassificati nella voce "Derivati e altre passività finanziarie correnti".

Di seguito si riportano le riclassifiche pro-forma al conto economico consolidato:

• i costi di subappalto, pari a Euro 256,9 milioni, classificati da Astaldi tra i costi per servizi, sono stati riclassificati nella voce "Costi per subappalti";
• gli utili (perdite) netti su partecipazioni pari a Euro 26,2 milioni, che Astaldi classifica in una voce separata all'interno delle spese operative, sono stati riclassificati secondo lo schema del conto economico di Webuild all'interno della voce "Gestione delle partecipazioni'';
• le voci "Ammortamenti e svalutazioni" e "Accantonamenti" di Astaldi sono state riclassificate nella voce "Svalutazioni" di Webuild per Euro 12,5 milioni e nella voce "Ammortamenti e accantonamenti" di Webuild per il restante importo;
• l'importo di Euro 30,6 milioni relativo agli "Utili (perdite) su cambi" di Astaldi è stato riclassificato dalla voce "Proventi (oneri) finanziari" alla voce "Utili (perdite) su cambi".

Colonna V ² Acquisizione

,QTXHVWDFRORQQDVRQRULSRUWDWLLSULQFLSDOLHIIHWWLFRQQHVVLDOO·2SHUD]LRQH/·DFTXLVWRGHOOD 3DUWHFLSD]LRQHULHQWUDQHOO·DPELWRGLDSSOLFD]LRQHGHOO·,)56´Aggregazioni aziendaliµ LQFXL :HEXLOG q O·DFTXLUHQWH H \$VWDOGL q O·DFTXLVLWD ,Q FRQIRUPLWj DOO·,)56 LQ UHOD]LRQH DOO·2SHUD]LRQH:HEXLOGqWHQXWDDHIIHWWXDUHXQDpurchase price allocation 33\$?FKHULFKLHGH FKHOHDWWLYLWjLGHQWLILFDELOLDFTXLVLWHHOHSDVVLYLWjDVVXQWHVLDQRYDOXWDWHDOORURfair value DOOD GDWDGLDFTXLVL]LRQH

\$OOD'DWDGHO'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYRODpurchase price allocation 33\$?QRQq VWDWDDQFRUD FRPSOHWDWDGDOO·(PLWWHQWH HODGLIIHUHQ]DWUDLOFRUULVSHWWLYRWUDVIHULWRHLOYDORUHFRQWDELOH GHOOHDWWLYLWjDFTXLVLWHHGHOOHSDVVLYLWjDVVXQWHqVWDWRULOHYDWRFRPHEXRQDIIDUH/HUHWWLILFKH GLpurchase price allocation VRQR SHUWDQWR GDFRQVLGHUDUVLSURYYLVRULHHVRQRVWDWHHIIHWWXDWHDO VRORVFRSRGLSUHSDUDUHOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD DOJLXJQR /HVWHVVH KDQQRQDWXUDGLUHWWLILFKHLSRWHWLFKHVRJJHWWHDUHYLVLRQHVXOODEDVHGHOFRPSOHWDPHQWRGHO SURFHVVRGLpurchase price allocation 33\$

'L VHJXLWRYLHQHSUHVHQWDWDODGHWHUPLQD]LRQHSUHOLPLQDUHGHOEXRQDIIDUH

Euro / migliaia	Determinazione preliminare del buon affare
\$XPHQWRGL&DSLWDOHVRFLDOHDSDJDPHQWR
,QWHUHVVHQ]HGLWHU]LSDULDOGHO3DWULPRQLRQHWWRWRWDOH\$VWDOGL3URIRUPDDOJLXJQR
3DWULPRQLRQHWWRDFTXLVLWRSDULDO3DWULPRQLRQHWWRWRWDOH\$VWDOGL3URIRUPD
Buon affare	487.610

1HOFRQWRHFRQRPLFRFRQVROLGDWRSURIRUPDGHOVHPHVWUHFKLXVRDOJLXJQRqVWDWD FRQWDELOL]]DWD OD GHWHUPLQD]LRQH SUHOLPLQDUH GHO EXRQ DIIDUH SHU (XUR PLOLRQL DOO·LQWHUQRGHOODYRFHGHQRPLQDWD´Provento relativo al Buon AffareµWUDL´Ricavi e gli altri proventiµ

1HOO·DPELWRGHO3URJHWWR,WDOLDLQGDWDRWWREUHSULPDtrancheHLQGDWDIHEEUDLR VHFRQGDtranche:HEXLOGDWWUDYHUVRODFRQWUROODWD%H\RQGKDVRWWRVFULWWRLOSUHVWLWR GHQRPLQDWR ´Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notesµ SHU XQ LPSRUWR GL(XUR PLOLRQLHPHVVRGD\$VWDOGL\$LILQLGHOODVRWWRVFUL]LRQHGHOSUHVWLWRQHOPHVHGLVHWWHPEUH %H\RQGKDRWWHQXWRXQDOLQHDGLFUHGLWRGL(XURPLOLRQLGDSDUWHGLXQpool GLEDQFKH

/H,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD\$VWDOGLSUHVXSSRQJRQRLOULPERUVRDQWLFLSDWRGHO VXGGHWWRSUHVWLWR GL\$VWDOGLDWWUDYHUVRO·XWLOL]]RGLXQDOLQHDGLFUHGLWRrevolving SHUFDVVDGL FRPSOHVVLYL (XUR PLOLRQL GHQRPLQDWD ´RCF 200µ 1HOOD SUHGLVSRVL]LRQH GHOOH ,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD DOJLXJQRLOSUHVWLWRGHQRPLQDWR´Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notesµ VL LQWHQGH ULPERUVDWR GD\$VWDOGL D%H\RQG1HOO·DPELWR GHOO·2SHUD]LRQHO·LPSRUWRULPERUVDWR GD \$VWDOGLD%H\RQGVDUjXWLOL]]DWRGDTXHVW·XOWLPDSHU ULPERUVDUHDVXDYROWDODOLQHDGLFUHGLWRFRQFHVVDGDOpool GLEDQFKHFKHDYHYDILQDQ]LDWROD VRWWRVFUL]LRQH GHO SUHVWLWR ´Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notesµ

*OL HIIHWWL SURIRUPD HYLGHQ]LDWLQHOOD VLWXD]LRQH SDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SUR IRUPDDOJLXJQRVRQRLVHJXHQWL

• GHFUHPHQWR GL (XUR PLOLRQL GHL ´Derivatiµ H GHOOH ´Altre attività finanziarie correntiµ GRYXWRDO ULPERUVRDQWLFLSDWRGDSDUWH GL\$VWDOGL GHO SUHVWLWR ´Super-senior Secured PIYC Floating Rate NotesµVRWWRVFULWWRGD%H\RQG
• GHFUHPHQWRGL(XURPLOLRQLGHOOH´Passività non correnti - Debiti verso banche e altri finanziatoriµ SHULOULPERUVRGHOILQDQ]LDPHQWRFRQFHVVRD%H\RQGGD XQ pool GLEDQFKH QHOVHWWHPEUH

/·HIIHWWRQHOFRQWRHFRQRPLFRFRQVROLGDWRSURIRUPDDOJLXJQRqSDULD(XUR PLOLRQLGLPLQRULSURYHQWLILQDQ]LDULDVHJXLWRGHOO·HOLPLQD]LRQHGHOSURYHQWRILQDQ]LDULRGL (XURPLOLRQLGHOSUHVWLWR ´Super-senior Secured PIYC Floating Rate Notesµ DOQHWWRGHJOLRQHUL ILQDQ]LDULGL(XURPLOLRQLVXOILQDQ]LDPHQWRGHOpool GLEDQFKH

Colonna VI - Criteri di consolidamento e operazioni infragruppo

,Q TXHVWD FRORQQD VRQR ULSRUWDWL L SULQFLSDOL HIIHWWL FRQQHVVL DL GLYHUVL FULWHUL GL FRQVROLGDPHQWRLQFOXVLJOLHIIHWWLGLHOLPLQD]LRQHGHOOHRSHUD]LRQLLQIUDJUXSSR H GHLFRQVRU]L LWDOLDQLULWHQXWLULOHYDQWLLQFXL:HEXLOGH\$VWDOGLDJLVFRQRLQFRPSDUWHFLSD]LRQH

,Q UHOD]LRQH DOO·2SHUD]LRQH :HEXLOG KD SUHOLPLQDUPHQWH FRQVLGHUDWR JOL LPSDWWL VXOOD YDULD]LRQHGHLFULWHULGLFRQVROLGDPHQWRLQFRQVHJXHQ]DGHOODYDULD]LRQH GHOODSHUFHQWXDOHGL SDUWHFLSD]LRQHLQDOFXQLFRQVRU]L

\$OOD'DWDGHO'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR VXOODEDVHGHOOHLQIRUPD]LRQL GLVSRQLELOL VXOOHjoint venture ULOHYDQWL LQ FXL :HEXLOG H \$VWDOGL DJLVFRQR LQ FRPSDUWHFLSD]LRQH :HEXLOG KD LQGLYLGXDWR DOFXQH joint venture FKH VRQR DWWXDOPHQWH YDOXWDWH XWLOL]]DQGR LO PHWRGR GHO SDWULPRQLR QHWWR DL VHQVL GHOO·,)56 ´Accordi a controllo congiuntoµ H FKH D VHJXLWR GHOO·HVHFX]LRQH GHOO·2SHUD]LRQH VDUDQQR FRQWUROODWH GD :HEXLOG H GRYUDQQR HVVHUH FRQVROLGDWHXWLOL]]DQGR LOPHWRGR LQWHJUDOH LQ DFFRUGR FRQ LO SULQFLSLR FRQWDELOH ,)56 ´Bilancio consolidatoµ ,Q SDUWLFRODUH LO FRQWUROOR HVLVWH TXDQGR LO JUXSSR KD LO SRWHUH GL JRYHUQDUHGLUHWWDPHQWHRLQGLUHWWDPHQWHOHSROLWLFKHILQDQ]LDULHHJHVWLRQDOLGLXQ·HQWLWj DO ILQH GLRWWHQHUHEHQHILFL GDOOHDWWLYLWj GLTXHVW·XOWLPD,QJHQHUDOH VLSUHVXPHFKHHVLVWDLO FRQWUROORTXDQGRLOJUXSSRGHWLHQHGLUHWWDPHQWHRLQGLUHWWDPHQWHSLGHOODPHWjGHLGLULWWL GLYRWR

7DOHYDOXWD]LRQHSXzHVVHUHVRJJHWWDDUHYLVLRQHVXOODEDVHGLXQ·XOWHULRUHDQDOLVLGHJOLDFFRUGL FRQWUDWWXDOLVSHFLILFLDIIHUHQWLDOOH joint venture

\$OOD 'DWD GHO 'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR VXOOD EDVH GL XQ·DQDOLVL SUHOLPLQDUH :HEXLOG KD LQGLYLGXDWRWDOXQH PRGLILFKHDLFULWHULGLFRQVROLGDPHQWRSHUOHVHJXHQWLHQWLWjULOHYDQWL

• 0HWUR%OX6FUO
• &RQVRU]LR,ULFDY'XH
• &RQVRU]LR+LUSLQLD\$9
• 1DSROL&DQFHOOR\$OWD9HORFLWj6FUO
• 6LUMR6FS\$
• 6\$JDWD)66FUO

*OLHIIHWWLSURIRUPDGHOOHYDULD]LRQLGHLFULWHULGLFRQVROLGDPHQWRVRQRFRVuULDVVXQWL

• F? VLWXD]LRQHSDWULPRQLDOHILQDQ]LDULD FRQVROLGDWD SURIRUPD DOJLXJQR

• HOLPLQD]LRQHGHOYDORUHFRQWDELOHGHOOHSDUWHFLSD]LRQLLQjoint venture SHU(XUR PLOLRQL SHUHIIHWWRGHOFRQVROLGDPHQWRLQWHJUDOH D IURQWH GHOYDORUHFRQWDELOH GHOOHDWWLYLWjHSDVVLYLWjGHOOHHQWLWjFRQWUROODWHVRSUDHOHQFDWH

• GLPLQX]LRQHGHOWRWDOHGHOOHDWWLYLWjHGHOOHSDVVLYLWjFRUUHQWLULVSHWWLYDPHQWHSHU (XUR PLOLRQL HG (XUR PLOLRQL SHU HIIHWWR SULQFLSDOPHQWH GHOO·HOLPLQD]LRQHGHOOHRSHUD]LRQLLQIUDJUXSSR

• G? FRQWRHFRQRPLFR FRQVROLGDWRSURIRUPD DOJLXJQR LQWDOXQHFLUFRVWDQ]H FRQVRU]L H joint venture FRPH TXHOOL VRSUD HOHQFDWL RSHUDQR FRQ XQ VLVWHPD GL ULDGGHELWRGHLFRVWLFKHSUHYHGHFKHLFRVWLVRVWHQXWLGDLFRQVRU]LVLDQRIDWWXUDWLDL FRQVRU]LDWL LQ SURSRU]LRQH DOOH ULVSHWWLYH SHUFHQWXDOL GL SDUWHFLSD]LRQH /D YDORUL]]D]LRQHGHOODperformance GHOSURJHWWRLQWHUPLQLGLULFDYLHGLFRVWLRSHUDWLYL?q JLj ULIOHVVD QHL ULVXOWDWL ILQDQ]LDUL GHL FRQVRU]LDWL LQ EDVH DOOH ORUR SHUFHQWXDOL GL SDUWHFLSD]LRQH7HQXWRFRQWRGHOODVWUXWWXUDGLULDGGHELWRGHLFRVWLJOLHIIHWWLULSRUWDWL QHOOD FRORQQD VL ULIHULVFRQR SULQFLSDOPHQWH DOO·HOLPLQD]LRQH GHOOH RSHUD]LRQL LQIUDJUXSSRWUDLFRQVRU]LDWL:HEXLOGH\$VWDOGL?HLFRQVRU]LPHGHVLPL

Colonna VII ² Gruppo Webuild Proforma 30 giugno 2020

,QTXHVWDFRORQQDVRQRULSRUWDWHOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPDDOJLXJQR DVHJXLWRGHOOHUHWWLILFKHSURIRUPDVRSUDGHVFULWWH

5.2 Indicatori pro-forma per azione della Società

6L ULSRUWDQR GL VHJXLWR L GDWL VWRULFL H SURIRUPD SHU D]LRQH GHO *UXSSR :HEXLOG DO GLFHPEUH

	Dati consolidati per azione del Gruppo Webuild per l'esercizio chiuso	Dati consolidati pro-forma per azione del Gruppo Webuild per l'esercizio chiuso al
	al 31 dicembre 2019	31 dicembre 2019
0HGLDGHOOHD]LRQLRUGLQDULHGHOSHULRGRLQ FLUFROD]LRQHLQXQLWj
5LVXOWDWRQHWWRLQPLOLRQLGL(XUR
5LVXOWDWRQHWWRGLSHUWLQHQ]DGHO*UXSSRSHUD]LRQH LQ(XUR
&DVK)ORZLQPLOLRQLGL(XUR
&DVK)ORZSHUD]LRQHLQ(XUR

LOFDVKIORZqFRQYHQ]LRQDOPHQWHGHILQLWRDLILQLGHOSUHVHQWH'RFXPHQWR,QIRUPDWLYRFRPHULVXOWDWRRSHUDWLYRDFXLYHQJRQRVRPPDWL DOJHEULFDPHQWHJOLDPPRUWDPHQWLJOLDFFDQWRQDPHQWLHOHVYDOXWD]LRQL

LQFOXGHLOSURYHQWRGDEXRQDIIDUHGHWHUPLQDWRSUHOLPLQDUPHQWHDVHJXLWRGHOO DFTXLVL]LRQHGL\$VWDOGL

6LULSRUWDQRGLVHJXLWRLGDWLVWRULFLHSURIRUPDSHUD]LRQHGHO*UXSSR:HEXLOGDOJLXJQR

	Dati consolidati per azione del Gruppo Webuild per il semestre chiuso al 30 giugno 2020	Dati consolidati pro-forma per azione del Gruppo Webuild per il semestre chiuso al 30 giugno 2020
0HGLDGHOOHD]LRQLRUGLQDULHGHOSHULRGRLQ FLUFROD]LRQHLQXQLWj
5LVXOWDWRQHWWRLQPLOLRQLGL(XUR
5LVXOWDWRQHWWRGLSHUWLQHQ]DGHO*UXSSRSHUD]LRQH LQ(XUR
&DVK)ORZLQPLOLRQLGL(XUR
&DVK)ORZSHUD]LRQHLQ(XUR

LOFDVKIORZqFRQYHQ]LRQDOPHQWHGHILQLWRDLILQLGHOSUHVHQWH'RFXPHQWR,QIRUPDWLYRFRPHULVXOWDWRRSHUDWLYRDFXLYHQJRQRVRPPDWL DOJHEULFDPHQWHJOLDPPRUWDPHQWLJOLDFFDQWRQDPHQWLHOHVYDOXWD]LRQL

LQFOXGHLOSURYHQWRGDEXRQDIIDUHGHWHUPLQDWRSUHOLPLQDUPHQWHDVHJXLWRGHOO DFTXLVL]LRQHGL\$VWDOGL

5.3 Relazioni della società di revisione sui dati economici, patrimoniali e finanziari pro-forma

,Q GDWDQRYHPEUHOD VRFLHWj GL UHYLVLRQH.30* KD HPHVVR OH SURSULH UHOD]LRQL FRQFHUQHQWLO·HVDPHGHOOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD DOGLFHPEUHHGHOOH ,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPDDOJLXJQR

&RSLD GLWDOL UHOD]LRQL VRQR DFFOXVH DO SUHVHQWH'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR ULVSHWWLYDPHQWH TXDOL\$OOHJDWR H\$OOHJDWR

6 PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE E DEL GRUPPO AD ESSO FACENTE CAPO

6.1 Indicazioni generali sull·andamento degli affari dell·Emittente

3HU LQIRUPD]LRQL VXOO·DQGDPHQWR GHO *UXSSR :HEXLOG VL ULQYLD DOODUHOD]LRQH ILQDQ]LDULD VHPHVWUDOH GHO *UXSSR :HEXLOG DO JLXJQR GLVSRQLELOH VXO VLWR internet ZZZZHEXLOGJURXSFRPVH]LRQH´Investitori - Risultati finanziari - Bilanci e relazioni finanziarieµ

6.2 Informazioni relative alla ragionevole previsione dei risultati dell·esercizio in corso

3HULQIRUPD]LRQLUHODWLYHDOODUDJLRQHYROHSUHYLVLRQHGHLULVXOWDWLGHOO·HVHUFL]LRVLYHGD OD UHOD]LRQHILQDQ]LDULDVHPHVWUDOHGHO*UXSSR:HEXLOGDOJLXJQRGLVSRQLELOHVXOVLWR internet ZZZZHEXLOGJURXSFRP VH]LRQH ´Investitori - Risultati finanziari - Bilanci e relazioni finanziarieµHSUHFLVDPHQWHODVH]LRQHGHQRPLQDWD´Evoluzione prevedibile della gestioneµ S FKHVLLQWHQGHLQFRUSRUDWDPHGLDQWHULIHULPHQWRQHOSUHVHQWH'RFXPHQWR,QIRUPDWLYR

\$OOD 'DWD GHO 'RFXPHQWR ,QIRUPDWLYR O·(PLWWHQWH ULWLHQH FKH QRQ VLDQR VRSUDYYHQXWH YDULD]LRQL VLJQLILFDWLYH ULVSHWWR D TXDQWR ULSRUWDWR QHOOD SUHGHWWD UHOD]LRQH ILQDQ]LDULD VHPHVWUDOH

* * *

ELENCO DEGLI ALLEGATI

• Allegato 1 5HOD]LRQHGL.30*FRQFHUQHQWHOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD DOGLFHPEUH
• Allegato 2 5HOD]LRQHGL.30*FRQFHUQHQWHOH,QIRUPD]LRQL)LQDQ]LDULH3UR)RUPD DOJLXJQR
• Allegato 3 'LFKLDUD]LRQHGHOGLULJHQWHSUHSRVWRDOODUHGD]LRQHGHLGRFXPHQWLFRQWDELOL VRFLHWDULGL:HEXLOGDLVHQVLGHOO·DUWbisFRPPDGHO'/JV

0LODQRQRYHPEUH

:HEXLOG6S\$ /·\$PPLQLVWUDWRUH'HOHJDWR

/D UHOD]LRQH ILQDQ]LDULD VHPHVWUDOH DO JLXJQR q GLVSRQLELOH DO VHJXHQWH link KWWSVFRUSRUDWHEHZHEXLOGJURXSFRPVLWHVGHIDXOWILOHV5HOD]LRQH)LQDQ]LDULD6HPHVWUDOH 1HZSGI

Allegato 1 Relazione di KPMG concernente le Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019

Gruppo Webuild

Informazioni finanziarie pro-forma al 31 dicembre 2019

(con relativa relazione della società di revisione)

KPMG S.p.A. 20 novembre 2020

$\overline{1}$

KPMG S.p.A. Revisione e organizzazione contabile Via Vittor Pisani, 25 20124 MILANO MI Telefono +39 02 6763.1 Email it-fmauditaly@kpmg.it PEC kpmgspa@pec.kpmg.it

Relazione sull'esame delle informazioni finanziarie pro-forma del Gruppo Webuild per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019

Al Consiglio di Amministrazione di Webuild S.p.A.

Abbiamo esaminato i prospetti relativi alla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata pro-forma ed al conto economico consolidato pro-forma corredati delle note esplicative del Gruppo Webuild per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 (le "Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019") inclusi nel capitolo 5.1 del documento informativo redatto ai sensi dell'art. 71, comma 1, ed in conformità all'Allegato 3B, schema n. 3, del Regolamento adottato dalla Consob con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato, relativo alla sottoscrizione di un aumento di capitale di Astaldi S.p.A. e alla conseguente acquisizione di una partecipazione di controllo nel capitale sociale della stessa (il "Documento Informativo").

Tali Informazioni Finanziarie Pro-Forma derivano dai seguenti:

• dati storici relativi al bilancio consolidato del Gruppo Webuild chiuso al 31 dicembre 2019 e dalle scritture di rettifica pro-forma ad essi applicate e da noi esaminate:
• situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma e conto economico consolidato pro-forma per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 corredati delle note esplicative del Gruppo Astaldi (le "Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi") incluse nel Prospetto Informativo relativo all'aumento di capitale di Astaldi S.p.A. (il "Prospetto Astaldi"), derivanti dal bilancio consolidato del Gruppo Astaldi al 31 dicembre 2019 redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea.

Il bilancio consolidato del Gruppo Webuild chiuso al 31 dicembre 2019 è stato da noi assoggettato a revisione contabile a seguito della quale è stata emessa la relazione datata 10 aprile 2020.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi sono state assoggettate ad esame, secondo i criteri raccomandati dalla Consob nella Comunicazione DEM/1061609 del 9 agosto 2001, da parte di KPMG S.p.A. a seguito del quale è stata emessa la relazione

Ancona Bari Bergamo Bologna Bolzano Brescia Catania Como Firenze Genova Lecce Milano Napoli Novara
Padova Palermo Parma Perugia Pescara Roma Torino Treviso Trieste Varese Verona

Società per azioni Capitale sociale
Euro 10.415.500.00 i.v. Registro Imprese Milano e
Registro Imprese Milano e
Codice Fiscale N. 00709600159
R.E.A. Milano N. 512867 Partita IVA 00709600159
VAT number IT00709600159 Sede legale: Via Vittor Pisani, 25 20124 Milano MI ITALIA

datata 23 ottobre 2020 inclusa nel Prospetto Astaldi. Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 del Gruppo Astaldi, da cui derivano le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi, è stato assoggettato a revisione contabile da parte di KPMG S.p.A. a seguito della quale è stata emessa la relazione datata 10 luglio 2020 contenente una dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma sono state redatte sulla base delle ipotesi descritte nelle note esplicative per riflettere retroattivamente gli effetti dell'acquisizione del 66,28% del capitale sociale di Astaldi S.p.A. (l'"Operazione").

$\overline{2}$ Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 sono state predisposte ai fini della loro inclusione nel Documento Informativo.

L'obiettivo della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 è quello di rappresentare, secondo criteri di valutazione coerenti con i dati storici e conformi alla normativa di riferimento, gli effetti sull'andamento economico e sulla situazione patrimoniale del Gruppo Webuild dell'Operazione, come se essa fosse virtualmente avvenuta il 31 dicembre 2019 e, per quanto si riferisce ai soli effetti economici, all'inizio dell'esercizio 2019. Tuttavia, va rilevato che qualora l'Acquisizione Astaldi fosse realmente avvenuta alla data ipotizzata, non necessariamente si sarebbero ottenuti gli stessi risultati qui rappresentati.

La responsabilità della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 compete agli Amministratori di Webuild S.p.A.. E' nostra la responsabilità della formulazione di un giudizio professionale sulla ragionevolezza delle ipotesi adottate dagli Amministratori per la redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 e sulla correttezza della metodologia da essi utilizzata per l'elaborazione delle medesime. Inoltre è nostra la responsabilità della formulazione di un giudizio professionale sulla correttezza dei criteri di valutazione e dei principi contabili utilizzati.

• 3 Il nostro esame è stato svolto secondo i criteri raccomandati dalla Consob nella Raccomandazione DEM/1061609 del 9 agosto 2001 per la verifica dei dati pro-forma ed effettuando i controlli che abbiamo ritenuto necessari per le finalità dell'incarico conferitoci.
• $\overline{4}$ A nostro giudizio, le ipotesi di base adottate da Webuild S.p.A. per la redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 sono ragionevoli e la metodologia utilizzata per l'elaborazione delle predette Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 è stata applicata correttamente per le finalità informative descritte in precedenza. Inoltre, riteniamo che i criteri di valutazione ed i principi contabili utilizzati per la redazione delle medesime Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 31 dicembre 2019 siano corretti.

Milano, 20 novembre 2020

KPMG S.p.A.

Porto le comme

Paola Maiorana Socio

Allegato 2

Relazione di KPMG concernente le Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020

Gruppo Webuild

Informazioni finanziarie pro-forma al 30 giugno 2020

(con relativa relazione della società di revisione)

KPMG S.p.A. 20 novembre 2020

1

KPMG S.p.A. Revisione e organizzazione contabile Via Vittor Pisani, 25 20124 MILANO MI Telefono +39 02 6763.1 Email it-fmauditaly@kpmg.it PEC kpmgspa@pec.kpmg.it

Relazione sull'esame delle informazioni finanziarie pro-forma del Gruppo Webuild per il periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2020

Al Consiglio di Amministrazione di Webuild S.p.A.

Abbiamo esaminato i prospetti relativi alla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata pro-forma ed al conto economico consolidato pro-forma corredati delle note esplicative del Gruppo Webuild per il periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2020 (le "Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020") inclusi nel capitolo 5.1 del documento informativo redatto ai sensi dell'art. 71, comma 1, ed in conformità all'Allegato 3B, schema n. 3, del Regolamento adottato dalla Consob con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato, relativo alla sottoscrizione di un aumento di capitale di Astaldi S.p.A. e alla consequente acquisizione di una partecipazione di controllo nel capitale sociale della stessa (il "Documento Informativo").

Tali Informazioni Finanziarie Pro-Forma derivano dai seguenti:

• dati storici relativi al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2020 del Gruppo Webuild;
• situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma e conto economico consolidato pro-forma per il periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2020 corredati delle note esplicative del Gruppo Astaldi (le "Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi") incluse nel Prospetto Informativo relativo all'aumento di capitale di Astaldi S.p.A. (il "Prospetto Astaldi"), derivanti dal bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Astaldi al 30 giugno 2020 redatto in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea;

e dalle scritture di rettifica pro-forma ad essi applicate e da noi esaminate.

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2020 del Gruppo Webuild è stato da noi assoggettato a revisione contabile limitata a seguito della quale è stata emessa la relazione datata 31 luglio 2020.

Ancona Bari Bergamo Bologna Bolzano Brescia
Catania Como Firenze Genova Lecce Milano Napoli Novara Padova Palemo Parma Perugia
Pescara Roma Torino Treviso Trieste Varese Verona

Società per azioni Capitale sociale
Euro 10.415.500,00 i.v. Registro Imprese Milano e Codice Fiscale N. 00709600159
R.E.A. Milano N. 512867 Partita IVA 00709600159 VAT number 1700709600159
Sede legale: Via Vittor Pisani, 25
20124 Milano MI ITALIA

La revisione contabile limitata è consistita principalmente nella raccolta di informazioni sulle poste del bilancio, nell'analisi dei criteri di valutazione e dei principi contabili utilizzati tramite colloqui con la direzione della società, e nello svolgimento di analisi di bilancio. La revisione contabile limitata ha escluso procedure di revisione quali sondaggi di conformità e verifiche o procedure di validità delle attività e delle passività ed ha comportato un'estensione di lavoro significativamente inferiore a quella di una revisione contabile completa. Di conseguenza, non abbiamo espresso un giudizio professionale di revisione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sopraindicato.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi sono state assoggettate ad esame, secondo i criteri raccomandati dalla Consob nella Comunicazione DEM/1061609 del 9 agosto 2001, da parte di KPMG S.p.A. a seguito del quale è stata emessa la relazione datata 23 ottobre 2020 inclusa nel Prospetto Astaldi. Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2020 del Gruppo Astaldi, da cui derivano le Informazioni Finanziarie Pro-Forma Astaldi, è stato assoggettato a revisione contabile limitata da parte di KPMG S.p.A. a seguito della quale è stata emessa la relazione datata 12 ottobre 2020 che include un richiamo di informativa sull'esistenza di significative incertezze che possono far sorgere dubbi significativi sulla continuità aziendale del Gruppo Astaldi.

Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 sono state redatte sulla base delle ipotesi descritte nelle note esplicative, per riflettere retroattivamente gli effetti dell'acquisizione del 66,28% del capitale sociale di Astaldi S.p.A. (I"Operazione").

$\overline{2}$ Le Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 sono state predisposte ai fini di quanto richiesto dall'Allegato 3B, schema n. 3, del Regolamento adottato dalla Consob con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato, ai fini della loro inclusione nel Documento Informativo.

L'obiettivo della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 è quello di rappresentare, secondo criteri di valutazione coerenti con i dati storici e conformi alla normativa di riferimento, gli effetti sull'andamento economico e sulla situazione patrimoniale del Gruppo Webuild dell'Operazione, come se essa fosse virtualmente avvenuta il 30 giugno 2020 e, per quanto si riferisce ai soli effetti economici, all'inizio dell'esercizio 2020. Tuttavia, va rilevato che qualora l'Operazione fosse realmente avvenuta alla data ipotizzata, non necessariamente si sarebbero ottenuti gli stessi risultati qui rappresentati.

La responsabilità della redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 compete agli Amministratori di Webuild S.p.A.. E' nostra la responsabilità della formulazione di un giudizio professionale sulla ragionevolezza delle ipotesi adottate dagli Amministratori per la redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 e sulla correttezza della metodologia da essi utilizzata per l'elaborazione delle medesime. Inoltre, è nostra la responsabilità della formulazione di un giudizio professionale sulla correttezza dei criteri di valutazione e dei principi contabili utilizzati.

Il nostro esame è stato svolto secondo i criteri raccomandati dalla Consob nella 3 Raccomandazione DEM/1061609 del 9 agosto 2001 per la verifica dei dati pro-forma ed effettuando i controlli che abbiamo ritenuto necessari per le finalità dell'incarico conferitoci.

$\overline{4}$ Dal lavoro svolto nulla è emerso che ci induca a ritenere che le ipotesi di base adottate da Webuild S.p.A. per la redazione delle Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 non siano ragionevoli, che la metodologia utilizzata per l'elaborazione delle predette Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 non sia stata applicata correttamente per le finalità informative descritte in precedenza e, infine, che nella redazione delle medesime Informazioni Finanziarie Pro-Forma al 30 giugno 2020 siano stati utilizzati criteri di valutazione e principi contabili non corretti.

Milano, 20 novembre 2020

KPMG S.p.A.

Pode les ma

Paola Maiorana Socio

Allegato 3
Dichiarazione del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Webuild, ai sensi dell'art. 154-bis, comma 2, del D.Lgs. 58/1998

Oggetto: Informativa contabile contenuta nel documento informativo relativo alla sottoscrizione, da parte di Webuild S.p.A., di un aumento di capitale di Astaldi S.p.A. e alla conseguente acquisizione di una partecipazione di controllo nel capitale sociale della stessa

,O'LULJHQWHSUHSRVWRDOODUHGD]LRQHGHLGRFXPHQWLFRQWDELOLVRFLHWDULGRWW0DVVLPR)HUUDUL DWWHVWDDLVHQVLGHOO·DUWbisFRPPDGHO'/JVIHEEUDLRQFKHO·LQIRUPDWLYD FRQWDELOH DIIHUHQWH D :HEXLOG 6S\$ FRQWHQXWD QHO GRFXPHQWR LQIRUPDWLYR ULFKLDPDWR LQ RJJHWWR FRUULVSRQGH DOOH ULVXOWDQ]H GRFXPHQWDOL DL OLEUL H DOOH VFULWWXUH FRQWDELOL GHOOD VWHVVD :HEXLOG6S\$

0LODQR QRYHPEUH

BBBBBBBBBBBBBBB Massimo Ferrari

Webuild S.p.A. Sede Legale Via dei Missaglia, 97 - 20142 Milano T +39 02 44422111 F +39 02 44422293

Via della Dataria, 22 - 00187 Roma T +39 06 67761 F +39 06 677626288 info@webuildgroup.com www.webuildgroup.com Cap. Soc. Euro 600.000.000,00 i.v. C.F. e N. Iscr. Reg. Imprese di Milano Monza Brianza Lodi: 00830660155 P.IVA 02895590962

Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di Salini Costruttori S.p.A.