Wawel S.A.

Quarterly Report • Apr 26, 2019

Skrócone sprawozdanie finansowe za 1 kwartał 2019 roku sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi do stosowania przez UE.

I. SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	stan na 31.03.2019	stan na 31.12.2018	stan na 31.03.2018
(tys. zl)	niebadane	badane	niebadane
Aktywa
Aktywa trwałe	410 202	400 787	412 474
1.Rzeczowe aktywa trwałe	389 291	380 500	387 685
2. Wartość firmy	2 0 0 8	2 0 0 8	2 0 0 8
3. Wartości niematerialne	1 0 4 6	1 000	1 0 0 4
4. Należności długoterminowe	81	58	57
5. Udziały w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	1 507	1485	2 768
6. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	$\mathbf{0}$	0	0
7. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe w tym:	16 269	15 736	18 9 5 2
7.1 aktywa z tytułu podatku odroczonego	16 210	15 678	18 891
7.2 Inne rozliczenia międzyokresowe	59	58	61
Aktywa obrotowe	388 670	372 888	340 814
1. Zapasy	48 473	61 476	58 398
2. Należności krótkoterminowe	155 971	179 292	176 638
2.1. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	154 447	177 810	176 638
2.2. Należności z tytułu podatku CIT	1 5 2 4	1482	0
3. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	3 1 1 0	381	3 3 6 2
4. Krótkoterminowe aktywa finansowe	181 116	131 739	102 416
Aktywa razem	798 872	773 675	753 288
Pasywa
Kapitał własny ogółem	687 424	670 238	656 868
1. Kapital podstawowy	7499	7499	7499
2. Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	18 14 6	18 14 6	18 14 6
3. Inne składniki kapitału	$-1370$	$-1370$	$-1142$
4. Kapital zapasowy	568 140	568 140	492 275
5. Kapital z aktualizacji wyceny	748	748	785
6. Zyski zatrzymane/niepokryte straty	94 261	77 075	139 305
Zobowiązania ogółem	111 448	103 437	96 420
Zobowiązania długoterminowe	19 522	9975	9 3 2 2
1. Rezerwy na zobowiązania	9 4 9 7	9 4 9 7	8953
1.1. Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0	0	0
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	9 4 9 7	9497	8953
2. Zobowiązania długoterminowe	10 025	478	369
Zobowiązania krótkoterminowe	91 926	93 462	87 098
1. Rezerwy na zobowiązania	921	921	795
1.1. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	921	921	795
2. Zobowiązania krótkoterminowe	91 005	92 541	86 303
2.1. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	69 062	76 784	59 933
2.2. Zobowiązanie z tytułu podatku CIT	0	0	3 0 0 9
2.3. Rozliczenia międzyokresowe	21 943	15 757	23 361
Pasywa razem	798 872	773 675	753 288

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (tys. zl)	1 kwartał 2019	1 kwartał 2018
	niebadane	niebadane
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	142 272	159 277
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	137 746	155 953
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	4 5 2 6	3 3 2 4
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	(88359)	(95857)
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	(85027)	(93 814)
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	(3332)	(2.043)
III. Zysk (strata) brutto na sprzedaży	53 913	63 420
Koszty sprzedaży	(13907)	(13519)
Koszty ogólnego zarządu	(19 218)	(17689)
IV. Zysk (strata) na sprzedaży	20 788	32 212
Pozostałe przychody operacyjne	171	164
Pozostałe koszty operacyjne	(145)	(327)
V. Zysk (strata) działalności operacyjnej	20 814	32 049
Przychody Finansowe	710	634
Koszty Finansowe	(151)	(153)
Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych	22	17
VI. Zysk/ (strata) brutto	21 395	32 547
Podatek dochodowy	(4209)	(6383)
VII. Zysk/ (strata) netto za okres	17 186	26 164
VIII. Inne całkowite dochody:
IX. SUMA CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	17 186	26 164
Liczba akcji zwykłych	1 499 755	1 499 755
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	11,46 zł	17,45 zł

Zysk rozwodniony nie występuje.

		ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (tys. zł)	Kapital akcyjny	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Inne składniki kapitalu	Kapital zapasowy	Kapital z aktualizacji wyceny	Zyski/straty z lat ubieglych	Kapitał własny Razem
		Na 31 grudnia 2018	7499	18 14 6	$-1370$	568 140	748	77 075	670 238
		- wynik netto	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	0	17 18 6	17 186
		inne całkowite dochody	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$	0
I kwartał 2019 rok	(niebadany)	a) calkowite dochody razem	0	$\bf{0}$	$\bf{0}$	0	0	17 186	17 186
		b) przekazanie niepodzielonego zysku zgodnie z uchwałą WZA	0	0	0	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$	0
		c) przeznaczenie na dywidendę	$\mathbf{0}$	$\bf{0}$	$\mathbf 0$	$\bf{0}$	0	0	0
		d) przekazanie kapitału z aktualizacji wyceny na kapitał zapasowy	$\mathbf{0}$	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$	$\bf{0}$
		Na 31 marca 2019	7499	18 14 6	$-1370$	568 140	748	94 261	687 424
		Na 1 stycznia 2018	7499	18 14 6	$-1142$	492 275	785	113 141	630 704
				- wynik netto	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	77 256	77 256
				- inne całkowite dochody	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$-228$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$-228$
2018rok	(badane)	a) calkowite dochody razem	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$-228$	0	0	77 256	77 028
		b) przekazanie niepodzielonego zysku zgodnie z uchwałami WZA	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	75 828	0	$-75828$	$\bf{0}$
		c) przeznaczenie na dywidendę	0	0	0	0	0	$-37494$	$-37494$
		d) przekazanie kapitału z aktualizacji wyceny na kapitał zapasowy	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	37	$-37$	$\mathbf{0}$	$\bf{0}$
		Na 31 grudnia 2018	7499	18 14 6	$-1370$	568 140	748	77 075	670 238
		Na 31 grudnia 2017	7 499	18 146	-1 142	492 295	765	113 141	630 704
		- wynik netto	0	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	26 164	26 164
I kwartał 2018 rok		inne całkowite dochody	$\bf{0}$	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$	$\bf{0}$
	(niebadany)	a) calkowite dochody razem	0	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	26 164	26 164
		b) przekazanie niepodzielonego zysku zgodnie z uchwałami WZA	0	$\bf{0}$	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$
		c) przeznaczenie na dywidendę	0	0	0	0	0	$\bf{0}$	0
		d) przekazanie kapitału z aktualizacji wyceny na kapitał zapasowy	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	$\bf{0}$	0	$\bf{0}$	0
		Na 31 marca 2018	7499	18 14 6	$-1142$	492 295	765	139 305	656 868

(tys. z) niebadane A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 21 395 I. Zysk (strata) brutto 33 531 II. Korekty razem 1. Amortyzacja 2. Zyski (straty) z tytułu różnie kursowych 3. Podatek dochodowy zapłacony $-4783$ 4. Odsetki i dywidendy 5. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej 6. Zmiana stanu rezerw 13 003 7. Zmiana stanu zapasów 8. Zmiana stanu należności 23 300 9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i $-8680$ kredytów) 10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 54 926 B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych		niebadane
		32 547
		8 4 1 0
	7 1 7 3	7089
	-16	$-24$
		$-4878$
	105	-2
	-53	126
	$\bf{0}$	0
		3 9 9 9
		10 684
		$-10254$
	3 4 8 2	1670
		40 957
	23	4
2. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych $-5071$		$-7999$
3. Wpływy z aktywów finansowych	16	3
- w tym, odsetki w jednostkach powiązanych	0	0
$-5032$ IV. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		$-7992$
C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
1. Platności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	$-421$	$-21$
2. Odsetki	$-116$	-5
V. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	$-537$	$-26$
49 357 D. Przepływy pieniężne netto, razem		32 939
49 357 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych:		32 939
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	0	0
F. Środki pieniężne na początek okresu 130 185		67862
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D) 179 542		100 801

Skrócone sprawozdanie finansowe za 1 kwartał 2019 roku.

II. INFORMACJE DODATKOWE

1. INFORMACJE OGÓLNE

1.1 Forma prawna i podstawowy przedmiot działalności według Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD)

Wawel Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie.

Spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla Krakowa - Śródmieścia XI Wydział Gospodarczy w Krakowie pod numerem 14525. Spółce nadano numer statystyczny REGON: 350035154.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki według działów Polskiej Klasyfikacji Działalności jest produkcja kakao, czekolady i wyrobów cukierniczych oznaczona symbolem (PKD 2007) 1082Z.

Akcje Spółki znajdują się w obrocie na rynku podstawowym GPW w Warszawie S.A. Według klasyfikacji przyjętej przez GPW w Warszawie S.A., Spółka działa w sektorze przemysłu spożywczego.

1.2 Czas trwania Spółki jest nieoznaczony

1.3 Okresy, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe.

Prezentowane dane finansowe obejmują okres od 1 stycznia do 31 marca 2019 r. Dane porównywalne obejmują okres od 1 stycznia do 31 marca 2018 r. oraz dla sprawozdania z Sytuacji Finansowej na dzień 31 grudnia 2018 r.

1.4 Informacje dotyczące składu osobowego Zarządu oraz Rady Nadzorczej

	ZARZĄD

Prezes Zarządu -	Dariusz Orłowski
Członek Zarządu -	Wojciech Winkel

RADA NADZORCZA

Przewodniczący Rady Nadzorczej -	Nicole Opferkuch
Z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej -	Eugeniusz Małek
Sekretarz Rady Nadzorczej -	Paweł Bałaga
Członek Rady Nadzorczej -	Paweł Tomasz Brukszo
Członek Rady Nadzorczej -	Christoph Köhnlein
Członek Rady Nadzorczej -	Laura Weiss

1.5 Emitent nie jest jednostką dominującą w stosunku do innych podmiotów i nie sporządza sprawozdania skonsolidowanego.

Nazwa podmiotu:	ilość akcji	% udziału w kapitale akcyjnym	ilość głosów	% głosów na WZA
Hosta International AG z siedzibą w 1	781 761	52,13%	781 761	52,13%
Münchenstein (Szwajcaria)
MetLife OFE z siedzibą w Warszawie *	147 029	9,80%	147 029	9,80%
Nationale-Nederlanden OFE z siedzibą	76 322	5,09%	76 322	5,09%
w Warszawie **
Pozostali akcjonariusze	494 643	32,98%	494 643	32,98%
RAZEM	1 499 755	100,00%	1 499 755	100,00%

1.6 Według stanu na 31.03.2019 struktura akcjonariatu Wawel S.A. jest następująca:

*) informacja o liczbie akcji podana zgodnie z zawiadomieniem otrzymanym przez Emitenta na podstawie art. 69 w zw. z art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. b Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

**) informacja o liczbie akcji podana zgodnie z zawiadomieniem otrzymanym przez Emitenta na podstawie art. 69 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

2. CHARAKTERYSTYKA WYNIKÓW FINANSOWYCH OSIĄGNIĘTYCH W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM

2.1 Wyniki osiągnięte w 1 kwartale 2019 roku.

Przychody ze sprzedaży w 1 kwartale 2019 r. wyniosły 142,3 mln zł, co stanowi 89% w porównaniu do analogicznego okresu roku 2018.

Dla porównania obydwu analizowanych okresów użyto wskaźnika marży EBITDA, EBIT, Cash flow brutto oraz Cash flow netto.

Wskaźnik EBITDA:	1 kwartał 2019	1 kwartał 2018	Dynam. 2019 / 2018
Wskaźnik EBITDA (tys. zł) Zysk operacyjny + amortyzacja	27.987	39.138	72%
Marża EBITDA (% udział w przychodach)	19,7%	24,6%

Wskaźnik EBITDA - liczony jako zysk operacyjny plus amortyzacja.

Wskaźnik EBIT - liczony jako zysk operacyjny.

Wskaźnik EBIT:	1 kwartał 2019	1 kwartał 2018	Dynam. 2019 / 2018
Wskaźnik EBIT (tys. zł) Zysk operacyjny	20.814	32.049	65%
Marża EBIT (% udział w przychodach)	14,6%	20,1%

Wskaźnik Cash flow brutto - liczony jako zysk brutto plus amortyzacja.

Wskaźnik Cash flow brutto:	1 kwartał 2019	1 kwartał 2018	Dynam. 2019 / 2018
Wskaźnik Cash flow brutto (tys. zł) Zysk brutto + amortyzacja	28.568	39.636	72%
Marża Cash flow brutto (% udział w przychodach)	20,1%	24,9%

Wskaźnik Cash flow netto:	1 kwartał 2019	1 kwartał 2018	Dynam. 2019 / 2018
Wskaźnik Cash flow netto (tys. zł) Zysk netto + amortyzacja	24.359	33.253	73%
Marża Cash flow netto (% udział w przychodach)	17,1%	20,9%

Wskaźnik Cash flow netto - liczony jako zysk netto plus amortyzacja.

2.2 Ważniejsze wydarzenia w okresie 01.01.2019 – 31.03.2019 r.

W dniu 24 lutego 2019 r. zmarł Pan Hermann Opferkuch, który pełnił funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Emitenta.

2.3 Ważniejsze wydarzenia występujące po dniu bilansowym

Nie wystąpiły

2.4 Czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

Nie wystąpiły

2.5 Wskazanie czynników które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągane przez nią wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału:

Do głównych zagrożeń i czynników ryzyka należy zaliczyć:

• możliwy spadek sprzedaży w ujęciu r/r w kolejnych kwartałach br., na co wskazują ostatnie miesiące

działalności. Na dzień dzisiejszy trudno jest precyzyjnie oszacować skalę ewentualnego obniżenia sprzedaży, a w związku z tym skutki i wpływ spadku sprzedaży na wyniki Emitenta w 2019 roku.

• wzrost cen podstawowych surowców do produkcji (gł. ziarna kakaowego),

• wystąpienie niekorzystnych dla Spółki zmian kursów walutowych (gł. EUR, USD, GBP), co w konsekwencji może wpłynąć na wzrost kosztów zakupu surowców z importu.

Spółka nie planuje w najbliższym czasie znaczących operacji związanych z otwieraniem transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe ze względu na jego ograniczony wpływ na wyniki Spółki. Wpływy z tytułu eksportu produktów w istotnej części (w około 30 procentach) zabezpieczają wydatki z tytułu importu towarów i usług. Pozostała otwarta ekspozycja walutowa z tytułu zakupów importowych jest kalkulowana w cenie wyrobu gotowego. Nie mniej jednak Emitent dopuszcza możliwość zawierania walutowych transakcji terminowych związanych z zakupem waluty w zakresie niezbędnym na pokrycie bieżących zakupów surowcowych.

Ponadto w związku z niestabilną sytuacją polityczną i ekonomiczną na Ukrainie istnieje ryzyko w działalności Spółki "Lasoszczi" (jednostka stowarzyszona, w której Wawel S.A. posiada 48,5% udziałów). W związku z powyższym Zarząd nie wyklucza w kolejnych okresach sprawozdawczych dokonania odpisu wartości posiadanych udziałów oraz udzielonych pożyczek Spółce "Lasoszczi" których łączna wartość księgowa na dzień 31.03.2019 wynosi 2.669 tys. zł (w tym: udziały 1.507 tys. zł i pożyczki wraz z należnymi odsetkami 1.162 tys. zł).

3. ZASTOSOWANIE MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ.

3.1 Oświadczenie o zgodności:

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2018 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 14.03.2019 roku.

Śródroczny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.

3.2 Standardy zastosowane po raz pierwszy.

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2018 roku, z wyjątkiem zastosowania następujących nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2019 roku.

• MSSF 16 Leasing (opublikowano dnia 13 stycznia 2016 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• KIMSF 23 Niepewność związana z ujmowaniem podatku dochodowego (opublikowano dnia 7 czerwca 2017 roku) - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• Zmiany do MSSF 9 Wcześniejsze spłaty z ujemną rekompensatą (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• Zmiany do MSR 28 Udziały długoterminowe w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2015-2017 (opublikowano dnia 12 grudnia 2017 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;

• Zmiany do MSR 19 Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie programu (opublikowano dnia 7 lutego 2018 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później.

• wpływ zastosowania MSSF 16 Leasing na sprawozdanie finansowe:

Spółka dokonała analizy wszystkich umów najmu lokali dla sklepów firmowych, powierzchni magazynowych i prawa użytkowania wieczystego gruntu i określiła które umowy spełniają definicje leasingu według MSSF 16. Oszacowano dla poszczególnych umów zawartych na czasy określone i nieokreślone przewidywane okresy trwania leasingu oraz krańcowe stopy leasingowe.

Wpływ zastosowania MSSF na bilans otwarcia na dzień 01.01.2019:

W momencie zastosowania MSSF 16 po raz pierwszy prawa do użytkowania składnika aktywów wycenione zostały w kwocie równej zobowiązaniu z tytułu leasingu, skorygowanej o kwoty wszelkich przedpłat lub

naliczonych opłat leasingowych odnoszących się do tego leasingu ujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej poprzedzającym bezpośrednio datę pierwszego zastosowania.

Aktywa trwałe (Prawo do użytkowania) oraz Zobowiązania (Zobowiązania leasingowe krótko i długoterminowe) wzrosły o kwotę 11.414 tys. złotych, bez wpływu na Kapitał własny.

Wpływ zastosowania MSSF na wynik finansowy za 1 kwartał 2019:

W okresie 1 kwartału 2019 roku na skutek zastosowania MSSF 16 łączne koszty amortyzacji dla aktywów z tytułu prawa do użytkowania wyniosły 395 tys. złotych, natomiast koszty odsetkowe wyniosły 111 tys. zł.

Oznacza to wzrost kosztów o 5 tys. zł w relacji do kosztów w kwocie 501 tys. zł jakie byłyby z tego tytułu w 1 kwartale 2019 r ujęte liniowo gdyby MSSF 16 nie został zastosowany.

Spółka zdecydowała się na zastosowanie odnośnie tego standardu retrospektywnego podejścia uproszczonego, tj:

• retrospektywne z efektem ujętym jako korekta zysków zatrzymanych na dzień początkowego zastosowania - brak przekształcenia danych porównawczych.

Zastosowanie pozostałych zmian standardów i interpretacji nie miało wpływu na sytuację finansową, wyniki działalności Spółki, ani też na zakres informacji prezentowanych w skróconym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki.

3.3 Standardy oraz interpretacje opublikowane, ale jeszcze nie obowiązujące.

• MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później;
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony;
• MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano dnia 18 maja 2017 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2021 roku lub później;
• Zmiany do Odniesień do Założeń Koncepcyjnych zawartych w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej (opublikowano dnia 29 marca 2018 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub później;
• Zmiana do MSSF 3 Połączenia jednostek (opublikowano dnia 22 października 2018 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzona przez UE – mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub później;
• Zmiany do MSR 1 i MSR 8: Definicja istotności (opublikowano dnia 31 października 2018 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub później.

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

Według szacunków Spółki w/w standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę na dzień bilansowy.

3.4 Dobrowolna zmiana zasad Rachunkowości.

W stosunku do stosowanych w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zmieniła zasad Rachunkowości.

3.5 Porównywalność danych finansowych za rok poprzedzający z danymi ze sprawozdania finansowego za okres sprawozdawczy.

W prezentowanych sprawozdaniach finansowych za 1 kwartał 2019 i 2018 rok została zachowana zasada porównywalności danych.

4. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH.

4.1 Profesjonalny osąd.

Sporządzenie skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego Spółki wymaga od Zarządu jednostki osądów, szacunków oraz założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi noty oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność co do tych założeń i szacunków może spowodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w przyszłości.

4.2 Niepewność szacunków i założeń

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Spółka przyjęła założenia i szacunki na temat przyszłości na podstawie wiedzy posiadanej podczas sporządzania sprawozdania finansowego. Występujące założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek wydarzeń w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian niebędących pod kontrolą Spółki. Takie zmiany są odzwierciedlane w szacunkach lub założeniach w chwili wystąpienia.

Utrata wartości aktywów trwałych i wartości Firmy

Spółka nie zidentyfikowała przesłanek z tytułu utraty wartości i nie dokonywała testów z tego tytułu.

Utrata wartości udziałów w jednostce stowarzyszonej

Spółka nie zidentyfikowała przesłanek z tytułu utraty wartości i nie dokonywała testów z tego tytułu.

Wycena rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

5. POZOSTAŁE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

5.1 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza.

Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone w polskich złotych. Polski złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą. Dane w sprawozdaniu finansowym zostały wykazane w tysiącach złotych.

5.2 Kursy użyte do przeliczenia wybranych danych finansowych:

Dane finansowe za rok 2019:

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej został użyty średni kurs EURO obowiązujący na dzień 31.03.2019 r. ogłoszony przez NBP:

1 EUR = 4,3013 zł

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z dochodów całkowitych oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za 3 miesiące 2019 r. został użyty kurs EURO stanowiący średnią arytmetyczną średnich kursów EURO ogłoszonych przez NBP na koniec każdego miesiąca 1 kwartału 2019 r. 1 EUR = 4,2978 zł

Dane finansowe za rok 2018:

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej został użyty średni kurs EURO obowiązujący na dzień 31.12.2018 r. ogłoszony przez NBP:

1 EUR = 4,3000 zł

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z dochodów całkowitych oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za 3 miesiące 2018 r. został użyty kurs EURO stanowiący średnią arytmetyczną średnich kursów EURO ogłoszonych przez NBP na koniec każdego miesiąca 1 kwartału 2018 r. 1 EUR = 4,1784 zł

5.3 Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu okresu śródrocznego, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym za dany okres śródroczny.

Nie wystąpiły.

5.4 Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy.

Zarząd będzie rekomendował przeznaczenie części zysku Spółki za rok 2018 na wypłatę dywidendy.

5.5 Zmiany zobowiązań lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego.

Zobowiązania i aktywa warunkowe nie występują.

5.6 Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

Nie występują.

5.7 Zmiany w strukturze jednostki w ciągu okresu śródrocznego

Nie wystąpiły.

5.8 Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

W okresie 1 kwartału 2019 roku nie zmieniły się cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym w relacji do 2018 roku.

5.9 Instrumenty finansowe

Według oceny Spółki wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, udzielonych pożyczek, notowanych instrumentów kapitałowych, zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań nie odbiega od wartości bilansowych głównie ze względu na krótki termin zapadalności.

5.10 Działalność zaniechana

Nie występuje.

5.11 Sezonowość działalności Emitenta

Działalność Emitenta charakteryzuje się sezonowością, która wynika wprost ze struktury produkowanych i sprzedawanych wyrobów. Ze względu na fakt, iż 75% - 80% sprzedaży stanowią wyroby z grupy czekolady nadziewanej, czekolady pełnej oraz cukierków czekoladowych, ich sprzedaż maleje w miesiącach wiosennoletnich, przy czym najniższy poziom przypada na II kwartał. Największe przychody i zyski są generowane w I i IV kwartale roku kalendarzowego.

Poniższy wykres prezentuje wielkość przychodów ze sprzedaży w czterech ostatnich kwartałach działalności Spółki w porównaniu do analogicznych kwartałów roku ubiegłego.

5.12 Informacje dotyczące segmentów operacyjnych

Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów Spółki, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe. Spółka prowadzi jednorodną działalność polegającą na produkcji i sprzedaży wyrobów cukierniczych. Natomiast dla potrzeb zarządzania wewnętrzny system sprawozdawczości finansowej pozwala identyfikować wyniki finansowe wg kryterium rynków zbytu. Wyniki w ramach segmentu rynków zbytu przedstawiają się następująco:

I kwartał 2019 rok (dane niebadane)	tys. zł
Pozycja:	Kraj	Eksport	Razem
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	128 252	14 020	142 272
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	79 815	8 545	88 359
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	48 438	5 475	53 913

I kwartał 2018 rok (dane niebadane)			tys zł
Pozycja:	Kraj	Eksport	Razem
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	143 154	16 123	159 277
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	86 312	9 545	95 857
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	56 841	6 579	63 420

Wydatki inwestycyjne nie są alokowane do segmentów wg rynków zbytu, ponieważ aktywa trwałe służące działalności we wszystkich segmentach są zlokalizowane w Polsce.

Informacja dotycząca głównych klientów:

W okresie 1 kwartału 2019 r. Spółka z jednym podmiotem zewnętrznym dokonała transakcji sprzedaży przekraczających 10% łącznych przychodów ze sprzedaży Spółki. Transakcje sprzedaży miały w całości miejsce w segmencie sprzedaży "Kraj"

5.13 Informacja o odpisach aktualizujących wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu:

W okresie 1 kwartału 2019 r. zmniejszono saldo odpisów aktualizujących dotyczące zapasów materiałów o kwotę 137 tys. zł, oraz zapasów wyrobów gotowych o kwotę 33 tys. zł.

5.14 Informacja o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów:

• w okresie 1 kwartału 2019 r. zwiększono saldo odpisów aktualizujących na należności główne i odsetkowe o kwotę 68 tys. zł.

5.15 Informacja o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw:

W okresie 1 kwartału 2019 r. saldo rezerw nie uległo zmianie w stosunku do stanu na 31.12.2018 r.

5.16 Informacja o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego dokonanych w okresie 1 kwartału 2019:

• zmniejszono saldo rezerw z tyt. odroczonego podatku dochodowego o kwotę 180 tys. zł
• zwiększono saldo aktywów z tyt. odroczonego podatku dochodowego o kwotę 352 tys. zł.

5.17 Informacja o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych:

Nie wystąpiły.

5.18 Informacja o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych:

Nie występują.

5.19 Informacja o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych:

Nie występują.

5.20 Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów:

Nie występują.

5.21 Informacje na temat zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki:

Nie występują.

5.22 Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki:

Nie występują.

5.23 Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.

Nie wystąpiły.

5.24 Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

Nie wystąpiły.

5.25 Stanowisko Zarządu dotyczące możliwości zrealizowania publikowanych prognoz wyników na 2019 rok:

Spółka nie podała do wiadomości publicznej prognozy wyników finansowych na rok 2019 r.

5.26 Zestawienie zmian akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% głosów na WZA Emitenta:

Nazwa akcjonariusza	Ilość akcji	Ilość głosów	% udziału w kapitale zakładowym	% głosów na WZA
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 2018 rok:
Hosta International AG z siedzibą w Münchenstein (Szwajcaria)	781.761	781.761	52,13	52,13
MetLife OFE *	147.029	147.029	9,80	9,80
Nationale-Nederlanden OFE **	76.322	76.322	5,09	5,09
Kayne Anderson Rudnick Investment Management ***	75.159	75.159	5,01	5,01
Zmiana stanu posiadania akcji od dnia przekazania raportu za 2018 rok do dnia przekazania raportu za
1 kwartał 2019 roku:
Kayne Anderson Rudnick Investment Management zmniejszył stan posiadania i osiągnął próg poniżej 5%.
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 1 kwartał 2019 roku:
Hosta International AG z siedzibą w Münchenstein (Szwajcaria)	781.761	781.761	52,13	52,13
MetLife OFE *	147.029	147.029	9,80	9,80
Nationale-Nederlanden OFE **	76.322	76.322	5,09	5,09

*) informacja o liczbie akcji podana zgodnie z zawiadomieniem otrzymanym przez Emitenta na podstawie art. 69 w zw. z art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. b Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

**) informacja o liczbie akcji podana zgodnie z zawiadomieniem otrzymanym przez Emitenta na podstawie art. 69 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

***) informacja o liczbie akcji podana zgodnie z zawiadomieniem otrzymanym przez Emitenta po przekroczeniu progu 5% na podstawie Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

5.27 Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące:

Osoba zarządzająca	Ilość akcji	Ilość głosów	Rodzaj posiadanych akcji:
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 2018 rok:
Członek Zarządu - Wojciech Winkel	1	1	Zwykłe na okaziciela
Zmiana stanu posiadania akcji od dnia przekazania raportu za 2018 rok do dnia przekazania raportu za
1 kwartał 2019 roku:
Stan posiadania nie uległ zmianie.
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 1 kwartał 2019 roku:
Członek Zarządu - Wojciech Winkel	1	1	Zwykłe na okaziciela

Osoba nadzorująca	Ilość akcji	Ilość głosów	Rodzaj posiadanych akcji:
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 2018 rok:
Eugeniusz Małek	2	2	Zwykłe na okaziciela
Paweł Bałaga	1.640	1.640	Zwykłe na okaziciela
Zmiana stanu posiadania akcji od dnia przekazania raportu za 2018 rok do dnia przekazania raportu za
1 kwartał 2019 roku:
Stan posiadania nie uległ zmianie.
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 1 kwartał 2019 roku:
Eugeniusz Małek	2	2	Zwykłe na okaziciela
Paweł Bałaga	1.640	1.640	Zwykłe na okaziciela

5.28 Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

Istotne sprawy sądowe i administracyjne nie występują.

5.29 Informacja o udzieleniu przez Emitenta poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji.

Poręczenia lub gwarancje udzielone przez Wawel S.A. o znaczącej wartości na dzień bilansowy nie występują.

5.30 Inne informacje mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego emitenta.

Nie wystąpiły.