Wawel S.A.

RAPORT Z BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015 ROKU

CZEŚĆ OGÓLNA I.

1. Informacje ogólne

Wawel S.A. ("Spółka") została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 22 czerwca 1992 roku. Siedziba Spółki mieści się w Krakowie, ul. Władysława Warneńczyka 14.

W dniu 24 maja 2001 roku Spółka została wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sadowego pod numerem KRS 0000014525.

Spółka posiada numer NIP: 6760076868 nadany w dniu 14 czerwca 1993 roku oraz symbol REGON: 350035154 nadany w dniu 1 grudnia 1992 roku.

Spółka należy do grupy kapitałowej Hosta International AG. Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi oraz wykaz spółek, w których jednostka posiada co najmniej 20% udziałów w kapitale lub ogólnej liczbie głosów w organie stanowiącym spółki zostały zamieszczone w notach 1.7 oraz 36 informacji dodatkowych do zbadanego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest produkcja kakao, czekolady i wyrobów cukierniczych.

W dniu 31 grudnia 2015 roku kapitał podstawowy Spółki wynosił 7 499 tysięcy złotych. Kapitał własny Spółki na ten dzień wynosił 491 578 tysięcy złotych.

Zgodnie z informacją zamieszczoną w nocie 1.5 informacji dodatkowej załączonego sprawozdania finansowego struktura własności kapitału podstawowego Spółki była następująca:

	Liczba akcji	Liczba głosów	Wartość nominalna akcji	Udział w kapitale podstawowym
Hosta International AG z siedzibą w Münchenstein (Szwajcaria)	781 761	781 761	3 908 805	52,13%
MetLife OFE z siedzibą w Warszawie	147 029	147 029	735 145	9.80%
Nationale Nederlanden OFE z siedzibą w Warszawie	76 322	76 322	381 610	5,09%
Pozostali akcjonariusze	494 643	494 643	2 473 215	32,98%

Razem	1 499 755	1 499 755	7 498 775	100.00%

2/12

Zgodnie z komunikatami bieżącymi Spółki w roku obrotowym oraz po dacie bilansowej do daty opinii miały miejsce następujące zmiany w strukturze własnościowej kapitału podstawowego Spółki:

· W dniu 27 lipca 2015 roku Nationale Nederlanden OFE w wyniku transakcji nabycia akcji zwiększyło swój dotychczas posiadany udział powyżej 5% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki.
. W dniu 3 września 2015 roku Członek Zarządu Spółki sprzedał w ramach transakcji sesyjnych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie 1 000 akcji Spółki.

W okresie sprawozdawczym oraz od dnia bilansowego do daty opinii kapitał podstawowy Spółki nie zmienił się.

W skład Zarządu Spółki na dzień 17 marca 2016 roku wchodzili:

Dariusz Orłowski - Prezes Zarządu .
Wojciech Winkel - Członek Zarządu .

W okresie sprawozdawczym oraz od dnia bilansowego do daty opinii nie było zmian w składzie Zarządu Spółki.

3/12

2. Sprawozdanie finansowe

W dniu 25 czerwca 2008 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło decyzję o sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE.

2.1 Opinia biegłego rewidenta oraz badanie sprawozdania finansowego

STATE AND AND AND A

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1 jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, wpisanym na listę pod numerem 130.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedziałnością sp. k. w dniu 25 marca 2015 roku została wybrana przez Radę Nadzorczą do badania sprawozdania finansowego Spółki.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedziałnością sp. k. oraz kluczowy biegły rewident spełniają, w rozumieniu art. 56 ust. 3 i 4 Ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz. U. 2009.77.649 z późn. zm.), warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o sprawozdaniu finansowym.

Na podstawie umowy zawartej w dniu 27 lipca 2015 roku z Zarządem Spółki przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Naszym zadaniem było wyrażenie opinii o sprawozdaniu finansowym na podstawie przeprowadzonego przez nas badania. Przeprowadzone w trakcie badania sprawozdania finansowego procedury były zaprojektowane tak, aby umożliwić wydanie opinii o sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość. Nasze procedury nie obejmowały uzupełniąjących informacji, które nie mają wpływu na sprawozdanie finansowe traktowane jako całość.

Na podstawie naszego badania, z dniem 17 marca 2016 roku wydaliśmy opinię biegłego rewidenta bez zastrzeżeń o następującej treści:

"Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy oraz dla Rady Nadzorczej Wawel S.A.

1. Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku Wawel S.A. ("Spółka") z siedzibą w Krakowie, ul. Władysława Warneńczyka 14, obejmującego sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku, sprawozdanie z całkowitych dochodów, sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym, sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku, informacje dodatkowe ("załączone sprawozdanie finansowe").
1. Za rzetelność i jasność załączonego sprawozdania finansowego, jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz za prawidłowość ksiąg rachunkowych odpowiada Zarząd Spółki. Ponadto Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby załączone sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Spółki spełniały wymagania przewidziane w Ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. 2013.330 z późn. zm. -"ustawa o rachunkowości"). Naszym zadaniem było zbadanie załączonego sprawozdania

4/12

finansowego oraz wyrażenie, na podstawie badania, opinii o tym, czy jest ono we wszystkich istotnych aspektach zgodne z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuacje majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Spółki oraz czy księgi rachunkowe stanowiące podstawę jego sporządzenia są prowadzone, we wszystkich istotnych aspektach, w sposób prawidłowy.
1. Badanie załączonego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
2. rozdziału 7 ustawy o rachunkowości;
3. . Krajowych Standardów Rewizji Finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce;

w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowości. W szczególności, badanie obejmowało sprawdzenie - w dużej mierze metodą wyrywkową - dokumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w załączonym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało również ocenę poprawności przyjętych i stosowanych przez Zarząd Spółki zasad rachunkowości oraz znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd Spółki, jak i ogólnej prezentacji załączonego sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o załączonym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość.

1. Naszym zdaniem załączone sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach:
2. przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny wyniku finansowego działalności gospodarczej za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku, jak też sytuacji majątkowej i finansowej badanej Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku;
3. · sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych;
4. . jest zgodne z wpływającymi na formę i treść sprawozdania finansowego przepisami prawa regulującymi przygotowanie sprawozdań finansowych oraz postanowieniami statutu Spółki.
1. Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Spółki w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2014.133 z późn. zm. - "rozporządzenie w sprawie informacji bieżących i okresowych")."

5/12

Badanie sprawozdania finansowego Spółki przeprowadziliśmy w okresie od dnia 27 lipca 2015 roku do dnia 17 marca 2016 roku, w tym w siedzibie Spółki od dnia 27 lipca 2015 roku do dnia 5 sierpnia 2015 roku, od dnia 23 listopada 2015 roku do dnia 26 listopada 2015 roku oraz od dnia 22 lutego 2016 roku do dnia 4 marca 2016 roku.

2.2 Oświadczenia otrzymane i dostępność danych

Zarząd potwierdził swoją odpowiedzialność za rzetelność i jasność sprawozdania finansowego jak również za jego sporządzenie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz oświadczył, iż udostępnił nam wszystkie dane finansowe, księgi rachunkowe i inne wymagane dokumenty oraz udzielił niezbędnych wyjaśnień. Otrzymaliśmy również pisemne oświadczenie z dnia 17 marca 2016 roku Zarządu Spółki o:

· kompletnym ujęciu danych w księgach rachunkowych;
wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych w sprawozdaniu finansowym, oraz
· ujawnieniu w sprawozdaniu finansowym wszelkich istotnych zdarzeń, które nastąpiły po dacie bilansu do dnia złożenia oświadczenia.

W oświadczeniu potwierdzono, że przekazane nam informacje były rzetelne i prawdziwe zgodnie z przekonaniem i najlepszą wiedzą Zarządu Spółki i objęły wszelkie zdarzenia mogące mieć wpływ na sprawozdanie finansowe.

Jednocześnie oświadczamy, że w trakcie badania sprawozdania finansowego nie nastąpiły ograniczenia zakresu badania.

2.3 Informacje o sprawozdaniu finansowym Spółki za poprzedni rok obrotowy

Sprawozdanie finansowe Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zbadane przez Leszka Lercha, kluczowego biegłego rewidenta nr 9886, działającego w imieniu Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k., z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1 firmy wpisanej na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem 130. Działający w imieniu podmiotu uprawnionego kluczowy biegły rewident wydał o tym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku opinię bez zastrzeżeń. Sprawozdanie finansowe Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zatwierdzone na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w dniu 30 kwietnia 2015 roku, na którym akcjonariusze podjęli uchwałę, że zysk netto za rok 2014 zostanie podzielony w następujący sposób:

dywidendy dla akcjonariuszy	29 995 100,00
kapitał zapasowy	58 040 062,05

	88 035 162,05

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku wraz z opinią biegłego rewidenta, odpisem uchwały o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego, odpisem uchwały o podziale zysku, sprawozdaniem z działalności Spółki zostały złożone w dniu 7 maja 2015 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym.

Zatwierdzony bilans zamknięcia na dzień 31 grudnia 2014 roku został prawidłowo wprowadzony do ksiąg rachunkowych jako bilans otwarcia na dzień 1 stycznia 2015 roku.

7/12

3. Sytuacja finansowa

3.1 Podstawowe dane i wskaźniki finansowe

Poniżej przedstawiono wybrane wskaźniki charakteryzujące sytuację finansową Spółki w latach 2013 - 2015, wyliczone na podstawie danych finansowych zawartych w sprawozdaniach finansowych za lata zakończone dnia 31 grudnia 2014 roku i dnia 31 grudnia 2015 roku.

	2015	2014	2013
suma bilansowa	634 521	554 904	203 369
kapitał własny	491 578	429 356	372 172
wynik finansowy netto	92 868	88 035	80 467
rentowność majątku (%)	14,6%	15,9%	16,0%
wynik finansowy netto x 100%
suma aktywów
rentowność kapitału własnego (%)	21,6%	23,7%	25,7%
wynik finansowy netto x 100%
kapitał własny na początek okresu
rentowność netto sprzedaży (%)	14,7%	14,8%	13,5%
wynik finansowy netto x 100%
przychody ze sprzedaży
produktów, towarów i materiałów
płynność – wskaźnik płynności I	3,3	3,5	2.7
aktywa obrotowe ogółem
zobowiązania krótkoterminowe
płynność - wskaźnik płynności III	1,1	1,1	0,6
środki pieniężne
zobowiązania krótkoterminowe
szybkość obrotu należności	114 dni	117 dni	116 dni
należności z tytułu dostaw i usług x 365 dni
przychody ze sprzedaży produktów, towarów

8/12

i materiałów

() ( ) D 000000 C 17 0 B D D D D D () 0 D D D (1) B B 0 0 D B C D C B 0

Wawel S A Raport z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku (w tysiącach złotych)

	2015	2014	2013
okres spłaty zobowiązań	82 dni = 72 dni		76 dni
zobowiązania z tytułu dostaw i usług x 365 dni
wartość sprzedanych towarów i materiałów +
koszt wytworzenia sprzedanych produktów
szybkość obrotu zapasów	46 dni	44 dni	43 dni
zapasy x 365 dni
wartość sprzedanych towarów i materiałów
+ koszt wytworzenia sprzedanych produktów
trwałość struktury finansowania (%)	80,5%	80.4%	76.9%
(kapitał własny + rezerwy i zobowiązania
długoterminowe) x 100%
suma pasywów
obciążenie majątku zobowiązaniami (%)	22.5%	22,6%	26,1%
(suma pasywów- kapitał własny) x 100%
suma aktywów
wskaźnik inflacji:
średnioroczny	-0,90%	0,00%	0,90%
od grudnia do grudnia	-0,50%	-1,00%	0,70%

3.2 Komentarz

Przedstawione wskaźniki wskazują na następujące trendy:

rentowność majątku w 2015 roku wyniosła 14,6% i zmniejszyła się w porównaniu do 15,9% w 2014 roku oraz w porównaniu do 16,0% w 2013 roku,
rentowność kapitału własnego w 2015 roku wyniosła 21,6% i zmniejszyła się w porównaniu do 23,7% w 2014 roku oraz w porównaniu do 25,7% w 2013 roku,
. rentowność sprzedaży netto w 2015 roku wyniosła 14,7% i zmniejszyła się w porównaniu do 14,8% w 2014 roku oraz zwiększyła się w porównaniu do 13,5% w 2013 roku,
· wskaźnik płynności I na dzień 31 grudnia 2015 roku wyniósł 3,3 i zmniejszył się w porównaniu do 3,5 na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz zwiększył się w porównaniu do 2,7 na dzień 31 grudnia 2013 roku,
· wskaźnik płynności III na dzień 31 grudnia 2015 roku wyniósł 1,1 i nie zmienił się w porównaniu do wartości na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz zwiększył się w porównaniu do 0,6 na dzień 31 grudnia 2013 roku ,
wskaźnik szybkości obrotu należności w 2015 roku wyniósł 114 dni i zmniejszył się w porównaniu do 117 dni w 2014 roku oraz w porównaniu do 116 dni w 2013 roku,
. wskaźnik okresu spłaty zobowiązań w 2015 roku wyniósł 82 dni i zwiększył się w porównaniu do 72 dni w 2014 roku oraz w porównaniu do 76 dni w 2013 roku,
· wskaźnik szybkości obrotu zapasów w 2015 roku wyniósł 46 dni i zwiększył się w porównaniu do 44 dni w 2014 roku oraz w porównaniu do 43 dni w 2013 roku,
· wskaźnik trwałości struktury finansowania na dzień 31 grudnia 2015 roku wyniósł 80,5% i zwiekszył się w porównaniu do 80,4% na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz w porównaniu do 76,9% na dzień 31 grudnia 2013 roku,
· wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami na dzień 31 grudnia 2015 roku wyniósł 22.5% i zmniejszył się w porównaniu do 22,6% na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz w porównaniu do 26,1% na dzień 31 grudnia 2013 roku.

3.3 Kontynuacja działalności

1 7

(201

Podczas naszego badania nic nie zwróciło naszej uwagi, co powodowałoby nasze przekonanie, że Spółka nie jest w stanie kontynuować działalności przez co najmniej 12 miesięcy licząc od dnia 31 grudnia 2015 roku na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

W nocie 1.8 informacji dodatkowych do zbadanego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku Zarząd wskazał, że sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 grudnia 2015 roku i że nie występują okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.

10/12

II. CZEŚĆ SZCZEGÓŁOWA

1. Prawidłowość stosowanego systemu księgowości

Księgowość Spółki prowadzona jest przy wykorzystaniu systemu komputerowego S 21 w siedzibie Spółki. Spółka posiada aktualną dokumentację, o której mowa w art. 10 Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. 2013.330 z późn. zm. -"ustawa o rachunkowości"), w tym również zakładowy plan kont zatwierdzony przez Zarząd Spółki.

W trakcie naszego badania nie stwierdziliśmy istotnych nieprawidłowości ksiąg rachunkowych, które mogłyby mieć istotny wpływ na zbadane sprawozdanie finansowe, a które nie zostałyby usunięte, w tym dotyczących:

. zasadności i ciągłości stosowanych zasad (polityki) rachunkowości;
· rzetelności ksiąg rachunkowych, bezbłędności ksiąg rachunkowych oraz powiązania zapisów w ramach ksiąg rachunkowych;
· udokumentowania operacji gospodarczych;
prawidłowości otwarcia ksiąg rachunkowych na podstawie sald zatwierdzonego bilansu za okres poprzedni;
· powiązania zapisów z dowodami księgowymi i sprawozdaniem finansowym;
spełniania warunków jakim powinna odpowiadać ochrona dokumentacji księgowej oraz przechowywania ksiąg rachunkowych i sprawozdań finansowych.

2. Aktywa, zobowiązania i kapitały własne oraz pozycje kształtujące wynik działalności Spółki

Struktura aktywów i zobowiązań bilansu Spółki, kapitałów własnych Spółki jak również pozycji kształtujących wynik działalności, została przedstawiona w zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Inwentaryzacja aktywów i zobowiązań została przeprowadzona zgodnie z ustawą o rachunkowości. Różnice inwentaryzacyjne zostały rozliczone i ujęte w księgach rachunkowych 2015 roku.

3. Informacja dodatkowa

Informacja dodatkowa w sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku sporządzona została, we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE.

11/12

4. Sprawozdanie z działalności Spółki

Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Spółki w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporządzenia sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ustawy o rachunkowości oraz Rozporzadzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2014.133 z późn. zm.).

5. Zgodność z prawem

Uzyskaliśmy pisemne potwierdzenie od Zarządu, iż w roku sprawozdawczym nie zostały naruszone przepisy prawa, a także postanowienia statutu Spółki mające wpływ na sprawozdanie finansowe.

w imieniu: Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa nr ewid. 130

Kluczowy biegły rewident

Piotr Kuźniar Biegły rewident nr 12386

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedziałnością spółka komandytowa Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa

Warszawa, dnia 17 marca 2016 roku

AI Terminal