Wasko S.A. — Annual Report 2015

Apr 29, 2016

RAPORT ROCZNY

WASKO S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015 R.

ZAWIERAJĄCY:

• PISMO PREZESA ZARZĄDU WASKO S.A.
• SPRAWOZDANIE ZARZĄDU WASKO S.A. Z DZIAŁALNOŚCI WASKO S.A. W ROKU OBROTOWYM 2015
• SPRAWOZDANIE FINANSOWE WASKO S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015R.
• OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA
• RAPORT Z BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015R.

w imieniu Zarządu WASKO S.A. przekazuję w Państwa ręce Raport Roczny WASKO S.A. za rok 2015.

Rok 2015 był okresem, w którym nastąpiło zakończenie i ostateczne rozliczenie szeregu złożonych projektów rozpoczętych w okresach poprzednich o wartości ponad 400 mln zł.

Do najistotniejszych należą kontrakty dotyczące budowy sieci szerokopasmowego dostępu do internetu, które wykonywaliśmy na terenie wielu województw, w tym w województwie dolnośląskim, gdzie sieć objęła zasięgiem ponad 1000 miejscowości w 131 gminach, województwie świętokrzyskim oraz podlaskim. Chciałbym również wspomnieć o zakończeniu bardzo trudnego i złożonego projektu, jakim była budowa Krajowego Systemu Bezpieczeństwa Morskiego KSBM IIa dla Urzędu Morskiego w Gdyni.

W ostatnim okresie wspólnie z innymi spółkami z Grupy Kapitałowej WASKO zrealizowaliśmy szereg nowych projektów informatycznych, wśród których na uwagę zasługują m.in.: integracja Centralnego Rejestru Karty Polaka z Systemem Centralnej Personalizacji Dokumentów dla Ministerstwa Spraw Wewnętrznych i Administracji, wdrożenie Systemu e-Administracja zrealizowane dla województwa kujawsko-pomorskiego w ramach Projektu Infostrada Kujaw i Pomorza, w którym zaimplementowaliśmy platformę informatyczną obejmującą usługi w zakresie e-administracji i informacji przestrzennej, z której korzysta obecnie 150 jednostek samorządu terytorialnego.

Dzięki efektom synergii uzyskanym pomiędzy spółkami w Grupie, do których należy m.in. spółka Gabos Software, oferująca systemy informatyczne dedykowane dla sektora medycznego, znacząco zwiększyliśmy sprzedaż w tym sektorze, dostarczając nowe systemy dla małych i średnich ośrodków medycznych, jak również dużych szpitali, m.in. System Zintegrowanego Zarządzania i Obsługi Informatycznej w Samodzielnym Publicznym Szpitalu Klinicznym im. prof. W. Orłowskiego w Warszawie.

W roku 2015 jako integrator rozwiązań teleinformatycznych, zrealizowaliśmy też wiele projektów w obszarze automatyki, teletransmisji, radiokomunikacji i radionawigacji. Przykładem może być współpraca z Państwową Agencją Żeglugi powietrznej, która należy do grona stałych klientów Grupy, dla której dostarczaliśmy m.in wyposażenie techniczno-operacyjne do portów lotniczych na terenie całego kraju. W obszarze rozwiązań integrujących elementy automatyki, elektroniki i informatyki realizowaliśmy między innymi modernizacje zajezdni ruchu środków komunikacji miejskiej, wdrażając unikalny w skali kraju, w całości zaprojektowany i wykonany przez nas system.

W mijającym okresie utrzymaliśmy również wysoką pozycję konkurencyjną jako dostawca rozwiązań informatycznych dla sektora wydobywczego w Polsce. Spółka zależna COIG S.A. jako partner technologiczny wspomaga bieżącą działalność spółek węglowych, jak również proces restrukturyzacji tego sektora, czego odzwierciedleniem jest zawarcie kolejnych długoletnich umów z takimi klientami, jak Jastrzębska Spółka Węglowa S.A., czy Katowicki Holding Węglowy S.A.

Miło mi poinformować, że dzięki opisanym powyżej działaniom w roku 2015 przychody ze sprzedaży WASKO S.A. wyniosły prawie 369 mln zł, co oznacza wzrost w stosunku do roku 2014 o 23 %, a zysk netto wzrósł w tym okresie o 174 % i wyniósł 14,5 mln zł.

Dzięki bardzo dobrym wynikom finansowym aktualna sytuacja finansowa WASKO S.A. jest bardzo stabilna, a prowadzona konserwatywna polityka finansowa jest gwarantem zdrowych i mocnych fundamentów, na których oparta jest jej działalność. Pozycja rynkowa i wypracowane wyniki finansowe znalazły odzwierciedlenie kolejny raz w wielu branżach.

Przed nami kolejny rok obrotowy pełen wyzwań i pracy, w którym nadal będziemy poszukiwać nowych odbiorców na nowych rynkach, przygotowując nowe i rozwijając dotychczasowe produkty. Naszym celem będzie też kontynuacja stałego podnoszenia kwalifikacji zawodowych naszej kadry i inwestowanie w poszukiwanie i rozwój nowych innowacyjnych technologii, co zamierzamy realizować we współpracy z ośrodkami akademickimi, instytutami badawczorozwojowymi i prywatnymi inwestorami. Do bardzo ciekawych i zaawansowanych technologicznie zadań należy zaliczyć nasz udział w takich projektach, jak "Budowa platformy zdalnego testowania hipotez i analiz danych biomedycznych.

Wszystkie zrealizowane projekty i planowane zamierzenia wymagają zaangażowania naszych pracowników i współpracowników, którym serdecznie dziękuję za codzienną pracę. Dziękuję również za dotychczasową współpracę wszystkim naszym klientom, kontrahentom, partnerom akademickim oraz instytucjom badawczym.

Jestem przekonany, że informacje zaprezentowane w Raporcie Rocznym WASKO S.A. pozwolą wszystkim zainteresowanym zapoznać się w sposób wyczerpujący z działalnością Spółki w roku 2015, jej sytuacją finansową oraz pozwolą ocenić jej perspektywy na przyszłość.

Z poważaniem,

Wojciech Wajda Prezes Zarządu

WASKO®

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU WASKO S.A. Z DZIAŁALNOŚCI WASKO S.A. W ROKU OBROTOWYM 2015

SPIS TREŚCI

$\mathcal{I}$ .	PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE
2.	OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE WASKO S.A. W ROKU 2015
2.1.	ZARZĄD WASKO S.A.
2.2.	INFORMACJA O ZMIANACH W ZARZĄDZIE W ASKO S.A.
2.3.	RADA NADZORCZA
2.4.	WYNAGRODZENIA WYPŁACONE, NALEŻNE LUB POTENCJALNIE NALEŻNE OSOBOM ZARZĄDZAJĄCYM I NADZORUJĄCYM
3.	AKCJONARIUSZE WASKO S.A.
3.1.	WYKAZ ZNACZĄCYCH AKCJONARIUSZY WASKO S.A.
3.2.	INFORMACJE O AKCJACH WASKO S.A. BĘDĄCYCH W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH
3.3.	INFORMACJE O AKCJONARIUSZACH POSIADAJĄCYCH SZCZEGÓLNE UPRAWNIENIA KONTROLNE W STOSUNKU DO WASKO S.A.
$\mathcal{A}_{\cdot}$	INFORMACJA O NABYCIU UDZIAŁÓW W ŚPÓŁCE ZALEŻNEJ
5.	KLUCZOWE INFORMACJE O PRODUKTACH I USŁUGACH WASKO S.A.
6.	STRUKTURA PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY WG GRUP ASORTYMENTOWYCH
7.	SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI
8.	18 INFORMACJA O DOSTAWCACH WASKO S.A.
9.	KOMENTARZ ZARZĄDU WASKO S.A. DO WYNIKÓW FINANSOWYCH W ROKU 2015 18
10.	OPIS ISTOTNYCH ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY MIEJSCE W ROKU 2015 I PO JEGO ZAKOŃCZENIU DO DNIA PRZEKAZANIA RAPORTU
12.	OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA
13.	INFORMACJA O ZACIĄGNIETYCH KREDYTACH, UDZIELONYCH POŻYCZKACH, UDZIELONYCH GWARANCJACH I PORĘCZENIACH ORAZ O INNYCH AKTYWACH I ZOBOWIĄZANIACH WARUNKOWYCH36
14.	INFORMACJA O REZERWACH I ODPISACH
14.1.	INFORMACJA O ODPISACH AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ ZAPASÓW DO WARTOŚCI NETTO MOŻLIWEJ DO UZYSKANIA I ODWRÓCENIU ODPISÓW Z TEGO TYTUŁU
14.2.	INFORMACJA O ODPISACH AKTUALIZUJĄCYCH Z TYTUŁU UTRATY WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH, RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH, WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH I PRAWNYCH LUB INNYCH AKTYWÓW ORAZ ODWRÓCENIU TAKICH ODPISÓW
14.3.	INFORMACJE O UTWORZENIU, ZWIĘKSZENIU, WYKORZYSTANIU I ROZWIĄZANIU REZERW 39
14.4.	INFORMACJE O REZERWACH I AKTYWACH Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO 39
15.	INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH NABYCIA I SPRZEDAŻY AKTYWÓW TRWAŁYCH 39
16.	OPIS TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
17.	INFORMACJA O WYPŁACONEJ LUB ZADEKLAROWANEJ DYWIDENDZIE

WASKO®

18.	OBJAŚNIENIA DOTYCZĄCE SEZONOWOŚCI DZIAŁALNOŚCI WASKO S.A.
19.	OPIS CZYNNIKÓW, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGANE WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ 840 KOLEJNEGO KWARTAŁU
20.	PERSPEKTYWY I ZAMIERZENIA
21.	INFORMACJE O UMOWIE Z BIEGŁYM REWIDENTEM
22.	POZOSTAŁE INFORMACJE
	22.1 INFORMACJE O UMOWACH MOGĄCYCH W PRZYSZŁOŚCI ZMIENIĆ PROPORCJE AKCJI I UDZIAŁÓW WASKO S.A. POSIADANYCH PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I UDZIAŁOWCÓW 42
	22.2 INFORMACJE O OGRANICZENIACH DOTYCZĄCYCH PRZENOSZENIA PRAW WŁASNOŚCI DO AKCJI SPÓŁKI LUB WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU Z TYCH AKCJI
	22.3 INFORMACJA O TRANSAKCJACH ZWIĄZANYCH Z KONTRAKTAMI WALUTOWYMI
	22.4 INFORMACJA O EMISJI, WYKUPIE I SPŁACIE DŁUŻNYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH42
	22.5 INFORMACJA O REALIZACJI PROGNOZY PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY
	22.6 ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWAMI GRUPY 42
	22.7 INFORMACJE O POSTĘPOWANIACH PRZECIWKO WASKO S.A
23.	DODATKOWE INFORMACJE DO SPRAWOZDANIA
24.	OŚWIADCZENIA ZARZĄDU WASKO S.A.
25.	OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO
1.	WSKAZANIE ZBIORU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, KTÓREMU PODLEGA WASKO S.A. 45
2.	ZAKRES, W JAKIM ODSTĄPIONO OD POSTANOWIEŃ ZBIORU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, O KTÓRYM Mowa w Pkt. 1
3.	OPIS CECH STOSOWANYCH W WASKO S.A. SYSTEMÓW KONTROLI WEWNETRZNEJ I ZARZADZANIA W ODNIESIENIU DO PROCESÓW SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH GRUPY KAPITAŁOWEJ47
4.	WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO ZNACZNE PAKIETY AKCJI 48
5.	WSKAZANIE POSIADACZY WSZELKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH, KTÓRE DAJĄ SPECJALNE UPRAWNIENIA KONTROLNE
6.	WSKAZANIE WSZELKICH OGRANICZEŃ ODNOŚNIE DO WYKONANIA PRAWA GŁOSU49
7.	WSKAZANIE WSZELKICH OGRANICZEŃ DOTYCZĄCYCH PRZENOSZENIA PRAWA WŁASNOŚCI AKCJI WASKO S.A.
8.	OPIS ZASAD DOTYCZĄCYCH POWOŁYWANIA I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ ICH UPRAWNIEŃ
9.	OPIS ZASAD ZMIANY STATUTU SPÓŁKI WASKO S.A
10.	SPOSÓB DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA
11.	SKŁAD OSOBOWY I ZASADY DZIAŁANIA ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH SPÓŁKI ORAZ ІСН КОМІТЕТО́W

-

-./0-1234-5 -- --678-905 "":#;-<-=6\$>;6.96=4-6?@

• • .@81@=8A30 78-030;B@CD < 7B-> ?.>7B-0 ***.\$ <4E2.F/ 1@GE0B@<-6B-6/ -H7> 6I@B@<6?@ F78-03 J #@G1@70.=8@: 6I6GE.@<F<0E@<-=0=K-- L<2<=80G # -M 8@GE030 <1-G0B0 7@ 6I6GE.> 0B7;@<6?@ 1@7 GF?B0E>.H B. &' B-0 &. -1234A 80.6I6GE.@<0B@ <.0I@<F/

6I6GE.86 -H7@/6.6/ - *"* 96=B-6 <30C=-<F/ GH76/ .6I6GE.@<F/ I6GE -H7 6I@B@<F<#;-<-=0=KF78-03N#@G1@70.=8@:6I6GE.@<F

4=I6-1234-B@E@<0B6GHB0#-6378-601-6.2<0.E@C=-@<F=K<0.G80<-6--12340804;0GFO-4@<0B0 I6GE7@G64E@.0-BO@./0EF=8B6?@80GE.<0B-0-1234-I6GEB-6@?.0B-=8@BF

• • E@ I67B0 8 =8@3@<F=K G12364 E6;6-BO@./0EF=8BF=K< @;G=6 @GE0.=80/F .@8<-H80B-07;0 1.867G-A9-@.GE< - -BGEFE>=I- 1>9;-=8BF=K <-07=8F/F 4@/1;64G@<6 >G3>?- < 804.6G-6 1.@I64E@<0B-0\$ <7.0P0B-0>E.8F/0B-0767F4@<0BF=K.@8<-H80Q-BO@./0EF=8BF=K

04@ 0>E@.F8@<0BF 10.EB6. B0I<-A4G8F=K C<-0E@=6BE2< G1.8AE> 4@/1>E6.@<6?@ -E6;64@/>B-40=FIB6?@@.08@1.@?.0/@<0B-0\$7@GE0.=80/FB0G8F/4;-6BE@/ .@8<-H80B-0F4@.8FGEIH=6 GE09-;B6-B@<@=86GB6E6=KB@;@?-6-BO@./0EF=8B66GE6C/FI67BF/8<-@7H=F=K4.0I@<F=K7@GE0<=2< >G3>? G6.<-G@I6 1.@I64E@<0B-6 GFGE6/2<0>E@/0EF4- 1.86/FG3@<6I @.08 /@BE0P 010.0E>.F 4@BE.@;B@ R 1@/-0.@<6I - E6;6E.0BG/-GFIB6I 60;-8>I6/F >G3>?- < 804.6G-6 9>7@<F 8-BE6?.@<0BF=KGFGE6/280.8H780B-0E.0BG1@.E6//-6IG4-/@.0897@<FG-6=-G86.@4@10G/@<F=K

--80E.>7B-01@B071.0=@<B-42<\$0#.>1001-E03@<0-B-6/0;1.0=@<B-42<\$ 8=86?@<-A4G8@CD E@@G@9F8F4G8E03=6B-6/\$1@G-070IH=6=6.EFO-40EF7@4/6BE>IH=6<FG@4-6 4<0;-O-40=I680<@7@<6

--678-90 0.8H7> - - /-6C=- G-A < #;-<-=0=K 0 E6.6B-6 4.0I> 1@G-070/F @778-032<

8;@40;-8@<0BF=K?32<B-6</-0GE0=K<@I6<2784-=K 0I<-A4G86 8 B-=K 8B0I7>IH G-A < .04@<-6\$ 0.G80<-6\$.@=30<->-#;-<-=0=K

@G-070/F /-B =6.EFO-40E - *\$ - "\$ - &\$ 6.EFO-40E 681-6=86QGE<0 .86/FG3@<6?@ -6.<G86?@-E@1B-0@.086.EFO-40ES

0G86 >/-6IAEB@C=- >/@P;-<-0IH .60;-80=IA @?2;B@1@;G4-=K GFGE6/2< /0IH=F=K B0 =6;> 1@1.0<A9681-6=86QGE0-@9.@BB@C=-4.0I ,,-./0????/12-/3/*?45?-/67.89:

- --

@4.6G-6 1@ 804@Q=86B-> . 7@ =80G> 1>9;-40=I- B-B-6IG86?@ .01@.E> B0GEH1-3F 8/-0BF --

-8=86?23@<6 -BO@./0=I6 B0 E6/0E 8/-0B < 0.8H78-6 -1234- @1-G0B@ < 14E B. B-B-6IG86?@ -1.0<@870B-0

-43070.8H7>--B078-6Q1>9;-40=I-B-B-6IG86?@.01@.E>5

!"#\$%&'	()!'!"*+!&,-"
@I=-6=K0I70	.686G0.8H7>
0<63>=K	-=61.686G0.8H7>
B7.86IF/>80	-=61.686G0.8H7>
@/0G80=0;-4	-=61.686G0.8H7>

%

7B-> ;>E6?@ .@4> 070 078@.=80 -1234- 1@7IA30 =K<03A B. \$ B0/@=F 4E2.6I 1@<-6.8@B@ @9@<-H84-163B-6B-0 O>B4=I--=61.686G0 0.8H7>-- 0B> @/0G8@<-0=0;-4@<- R83@B4@<- 0.8H7>-1234-0B@/0G80=0;-4163B-3 O>B4=IA83@B400.8H7>--@77B-0';>E6?@! .@4>

2<B@=86CB-6<7B->;>E6?@ .@4>070 078@.=80-1234-1@7IA30=K<03AB.!\$B0/@=F4E2.6I 1@<@30B@0B0.86/FG300-?6B8A\$4E2.F@77B-0;E6?@ .@4>163B-3 O>B4=IA -=61.686G00.8H7>--

BO@./0=I0@B@F/83@B40.8H7>--5

0B .86/FG30< -?6B80 : 7. B0>4 64@B@/-=8BF=K -84@3F #32<B6I 0B7;@<6I < 0.G80<-6 ;0E0=K " R 9F3 80E.>7B-@BF < -B-GE6.GE<-6 #@G1@70.4- R @GE0EB-@ I04@ F.64E@. 610.E0/6BE> 681-6=86QGE<0 #@G1@70.=86?@ ;0E0=K : 163B-3 O>B4=IA -=61.686G0 .8A7> @8@.> 6=KB-=8B6?@ 0B .86/FG30< -?6B80 I6GE ?32E@.6/ 4-;4> 7@4>/6BE2< .8H7@<F=K -;6?-G;0=FIBF=K\$<EF/.@8<-H80QGFGE6/@<F=K<B@<6I>GE0<-6@.686.<0=KGE.0E6?-=8BF=K6GE.2<B-6P E@.6/ @/6BE0.80 7@ GE0<F @ .686.<0=K GE.0E6?-=8BF=K 0B .86/FG30< -?6B80 8@GE03 @78B0=8@BF 9.H8@?- 7;0 @9.@BB@C=- 4.0I> ;0E0=K R ! 163B-3 O>B4=IA -64.6E0.8007F 078@.=86I<@;G4-=K--6=-0=K ?;64E.@6B6.?6EF=8BF=K- @B07E@9F3=83@B4-6/ .07 B078@.=8F=K-BBF=KG123641.0<0K0B7;@<6?@@.08<F4307@<=H04076/-=4-/96=B-6163B-O>B4=IA 83@B4007F 078@.=86I-1234-?>.@/67-=>G-18@@

7B-> 4<-6EB-0 . 0B .86/FG30< -?6B80 83@PF3 .68F?B0=IA 8 163B-@B6I O>B4=I- -=61.686G0 0.8H7>--68F?B0=I0@9@<-H8>I686G4>E4-6/B078-6QI6I83@P6B-0

!

.@4> @.08 7@ 7B-0 G1@.8H786B-0 B-B-6IG86?@ G1.0<@870B-0 < -43078-6 07F 078@.=86I --B-6B0GEH1-3FP07B68/-0BF

078-6Q1>9;-40=I-B-B-6IG86?@G1.0<@870B-0<G43078-607F 078@.=86I--80G-070IH5

B7.86I#7>;0	.86<@7B-=8H=F07F 078@.=86I
.8FG8E@O#0<;-4	83@B6407F 078@.=86I
-=K030E>G04	83@B6407F 078@.=86I
B7.86I 01-6.8FQG4-	83@B6407F 078@.=86I
>?6B->G8<-E@QG4-	83@B6407F 078@.=86I

& ? - *? # ? ? - ? #

FB0?.@786B-60.8H7>--LB0;6PB6-<F130=@B6M.@4<EFG 5

./	#)'!(&"0#12+	3!"40'2#(!( 535+)+/()!(!" *+!&,-#)'!&" "0#12+\$ 0'&+	3!"40'2#(!( #535+)+'\$3 '/0", \$ 0'&+	0("#"0'& 6 \$3/)",'!" \$0'&+	&0(%
	:<6.86=?/<,/	!" ?-0	>	(?-0	>!
	/380?46=	"?-0	'"?-0	'' !?-0	>!
!	?,1-8<?@A4-/	"?-0	'"?-0	'' !?-0	>!
	:A/2-?/6/5.7	-0	!(?-0	"?-0	>!
	"#(	777 #)	689 8#)	::: 8#)

H=8B0<0.E@CD<FB0?.@786B-0 07F 078@.=86I-- LB0;6PB6?@ -<F130=@B6?@M< .@4> <EFG 5

./	#)'!(&"23 "2#'0,#(-	3!"40'2#(!(#535+)+ /()!(!"*+!&,- \$"2#( "2#'0,#(- \$0'&+	&0(%
	?,1-8<?&,45/	-0	>!
	1-@2-B:C?&/35.7	"?-0	>!
!	.6=/0?/B42/7	"?-0	>!
	?,1-8<?/D.81-@E27.	"?-0	>!
	498?.42-?3.B:E27.	"?-0	>!
		; #)

--B-6<FGEH1-30.@440E6?@.-0<FB0?.@786Q1@E6B=I0;B-6B0;6PBF=K

;- --

! ? %

0 401-E03 804307@<F--<<FG@4@C=-*'&\$ 83 G43070 G-A*'&04=I- 8<F43F=K B0 @408-=-6;0 @<0.E@C=- B@/-B0;B6I \$ 83 40P70 ?@7B-6 8 -BO@./0=IH 1@G-070BH 1.868 -1234A B0 78-6Q G1@.8H786B-0 G1.0<@870B-0\$ 04=I@B0.->G80/- 1@G-070IH=F/- =@ B0I/B-6I T ?3@G2< B0 0;BF/ ?.@/0786B->4=I@B0.->G8F-1234-GH5@I=-6=K0I70@.08.FGEFB00I70

&,-'!"0+%#(	.,#<""&,-	=&"/5")+ #"&)"2'\$(4'	.,#<"4)'%>\$ !"	=4)'%>\$ !"
:<6.86=?/<,/	'?"\$?("'	''*(	'?"\$?("'	''*(
1@2B@?/?/<,/	!?'?"'(	*	!?'?"'(	*
:-:2B/5.	(??" (	"*"	(??" (	"*"
1,#!(?	978	@	978	@=

/-0BF < 800B?0P@<0B-> 0B0 @I=-6=K0 0I7F\$ ?32<B6?@ 04=I@B0.->G80 - - 8@GE03F G8=86?23@<@@1-G0B6<14E!B-B-6IG86?@.01@.E>

! ??%? ?+ %??- ?? %? %

-E0B1@G-070B-004=I---1.868@G@9F80.8H780IH=6--1.867GE0<-0G-AB0GEA1>IH=@5

&,-'!"0+%#	.,#<""&,-	=\$&"/5"A( #"&)"2'\$3	.,#<" 4)'%>\$!"	=\$'4>A!(- A,#<(4)'%>\$
@I=-6=K0I70 F 18-82?/1-G,4H	'*&'	\$&"	'*&'	\$&"
/380?46= F.68D18-82?/1-G,4H		\$''		\$''
B7.86IF/>80 F.68D18-82?/1-G,4H?I	&	\$*!	&	\$*!
B7.86I 01-6.8FQG4- F-0:?87? H	!"""	\$"!	!"""	\$"!

0B@I=-6=K0I70R.686G0.8H7>@.08?32BF04=I@B0.-G8-1234-<.@.08<@4.6G-61@I6?@ 804@Q=86B-> 7@ 7B-0 1>9;-40=I- .01@.E>\$ 8<-A4G8F3 G<@I6 800B?08@<0B-6 < 401-E0;6 804307@<F/ --B09F<0IH=3H=8B-6!""'04=I---<E.0BG04=I0=KG6GFIBF=KB0#-6378-601-6.2<

0.E@C=-@<F=K < 0.G80<-6 - < C.67B-6I =6B-6 \$&& 83 80 04=IA E.0BG04=I0=K B09F=-0 04=I- --1.868.686G00.8H7>-123401@-BO@./@<030<.01@.E0=K9-68H=F=KB.\$!\$"\$\$\$'\$\$ U

@B07E@ < 4<0.E0;6 . 0B @I=-6=K 0I70 7@4@B03 B09F=-0 @7 1@7/-@E> 1.868 G-69-6 4@BE.@;@<0B6?@ EI -E0;0 @;7-B? -V.; - 8 G-678-9H < >4G6/9>.?> &" 04=I- - - .0BG04=I0B0GH1-30B01@7GE0<-6>/@<F=F<-;B@1.0<B6I\$0=6B0G1.8670PFI67B6I04=I-<FB-@G30\$83 -123401@-BO@./@<030@E6IE.0BG04=I-<.01@.=-69-6PH=F/B. U

0B B7.86I-01-6.8FQG4- R83@B64 07F 078@.=86IR<J 4<0.E0;6 8<-A4G8F3 ;-=89A1@G-070BF=K04=I- --@!&"' -12340-BO@./@<030@EF/O04=-6<.01@.E=-69-6PH=F/B.&U

G@9F 0.8H780IH=6-- B-61@G-070IH@G@9-C=-6>78-032<<1@7/-@E0=K 8#.>1F 01-E03@<6I - 8 - -\$ 4E2.F 1@G-070 "! 04=I- G1234-80;6PB6I#-\$=@GE0B@<-\$&'T>78-03><401-E0;6804307@1.0<B-07@<F4@BF<0B-0 EF;6G0/@?3@G2<B00;BF/8?.@0/786B-#-

G@9F 80G-070IH=6 < 078-6 078@.=86I -1234- LB-6 <F/-6B-@B6 < E096;- 1@78-032<1@7/-@E0=K8#.1F01-E03@<6I-

!! %?- %?& ?-

67FBF/04=I@B0.->G86/--1@G-070IH=F/G8=86?2;B6>1.0<B-6B-0I6GE@I=-6=K0I70\$4E2.F 7@ =K<-;- 1@G-070B-0 1@B07 T <G8FGE4-=K 04=I- -1234- /0 @G@9-GE6 1.0<@ 7@ 1@<@3F<0B-0 - @7<@3F<0B-0 E.86=K =83@B42< 07F 078@.=86I <1-A=-@@G@9@<6I 078-6\$ =8E6.6=K =83@B42< 07F 078@.=86I<G86C=-@@G@9@6I078-6@.081-A=-=83@B42<07F 078@.=86I<G-67/-@@G@9@<6I078-6 :<EF/.86<@7B-=8H=6?@07F 078@.=86I

6- . B

.@4>--8<-A4G8F3@GE0B1@G-070B-004=I-#-B09F0IH=I6@704=I@B0.-G8F /B-6IG8@C=-@F=K\$4E2.8F@9IA;-04=I6@7-40.90QGE<0B0/@=FGE0<F87B-0!G-6.1B-0** .@ 4@/6.=I0;-80=I--1.F<0EF80=I-1.867G-A9-@.GE<10QGE<@<F=KLGE0<0@1.F<0EF80=I-M

7B-> ;-GE@1070 .@4> 1@/-A78F -40.96/ 0QGE<0 86=81@G1@;-E6I @;G4-6I 0 - - R ?32BF/04=I@B0.-G86/#- R 8@GE0301@71-G0B0 >/@<0 G1.8670PF04=I- -/-6BBF=K#-\$ 4E2.6 1@8@GE03F < .A40=K -40.9> 0QGE<0\$ 1@ 804@Q=86B-> 1.@=6G> >7@GEA1B-0B-0 04=I- 1.0=@<B-4@/ -1234- B0 /@=F GE0<F @ 1.F<0EF80=I- 1@71-G0B-0 >/@<F 804@Q=8@BF 8@GE03 @GE0E6=8B-6 1.@=6G1.F<0EF80=I-#-

96=B-6--1@G-070*!\$*"T>78-03><401-E0;6804307@<F/#-

.867 80E<-6.786B-6/ B-B-6IG86?@ G1.0<@870B-0 I67B@GE40 7@/-B>IH=0 B09F30 T >78-032< < -123=6 #09@G-@OE<0.6-18@@\$8<-A4G80IH=G<@I6800B?0P@<0B-67@T

-. C?DC --

• • C<-07=8F 4@/1;64G@<6 >G3>?- -BO@./0EF=8B6 - -BE6?.0=FIB6 @.08 G6.<-G@<6\$ I6GE 7@GE0<=H G1.8AE>4@/1>E6.@<6?@-@1.@?.0/@<0B-0B0.86=8C.67B-=K-7>PF=K1.867G-A9-@.GE<\$<EF/@16.0E@.2< E6;64@/>B-40=FIBF=K\$1.867G-A9-@.GE< G64E@.0<F7@9F=86?@\$1.@74=FIBF=K - >G3>?@<F=K\$ I04 .2=I-\$ < EF/ -BGEFE>=I- O-B0BG@<F=K @.08 I67B@GE64 07/-B-GE.0=I- .8H7@<6I -G0/@.8H7@<6I @4;>=8@F=K1.@74E2<@O6.@<0BF=K1.868--B0;6PF80;-=8FD5

-6;@8070B-@<0 1;0EO@./0 -BO@./0EF=8B0 <G1-6.0IH=0 78-030B-6 =6BE.2< 4@@.7FB0=I- 78-030Q .0E@<B-=8F=K - 1@.8H74@<F=K < 804.6G-6 1.8FI/@<0B-0 8?3@G86Q - @9G3>?- 870.86Q\$ 1.86E<0.80B-0 <1.@<0780BF=K -BO@./0=I-\$ 7FG1@B@<0B-0 - 0;0./@<0B-0 <30C=-<F=K G-3 - C.@742<\$ 0 E04P6 <-8>0;-80=I-\$ 4@;64=I- - 1.86E<0.80B-0 70BF=K 1@=K@78H=F=K8.2PB@.@7BF=K>.8H786Q-GFGE6/2<

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

-E07-@B@F-FGE6/@BE.@;-6ICDO-./FE@I67FBFGFGE6/B01@;G4-/.FB4\$4E2.F I6GE < 163B- 8?@7BF 8 B@GE0<H @ 9681-6=86QGE<-6 -/1.68 /0G@<F=K\$ 70IH= B-6/0; T ?<0.0B=IA -76BEFO-40=I- 4-9-=0\$ 80.2<B@ 1@7=80G 804>1> 9-;6E>\$ I04 -</@/6B=-6<=K@786B-0B0GE07-@B

• L-FGE6/ ;@40=I- >/6.0=I- 6;6O@B-=8B6IM E@ B@<@=86GBF GFGE6/ -BO@./0EF=8BF @1.0=@<0BF 8 /FC;H @ 16.0E@.0=K E6;64@/>B-40=FIBF=K\$ 7;0 4E2.F=K -GE@EBF/ 6;6/6BE6/ 1.@<078@B6I 78-030;B@C=- I6GE <F4@.8FGE0B-6 >G3>? K>.E@B7;-B?M @.08 L >/96.@.E09-;-EFM

@?32B0;6PF5

• 163B0 0>E@/0EF80=I0 4@/>B-40=I- <F/-0BF -BO@./0=I- < .0/0=K 1.@=6G2< F4@.8FGE0B-0G3>?K>.E@<F=K\$
• 163B60;BF=K<6.GI-G16=FO-40=I- R@76;>F/-0BF 0BF=K\$
• /@B-E@.-B? <G8FGE4-=K 4.@42< 1.@=6G>\$ 4@BE.@;0 -=K E6./-B2< .60;-80=I- @.08 GE0E>G2<\$

• 8016<B-6B-6F/0?0B6?@1@8-@/.01@.E@<0B-0\$

• pełna integracja z infrastrukturą systemów informatycznych Operatora Alternatywnego,

• gotowość uruchomienia dodatkowych kanałów komunikacyjnych.

PECet

System bilingowy PECet umożliwia rozliczanie sprzedaży i obsługe klientów przedsiębiorstwa dostarczającego energię cieplną. Jest systemem multimedialnym, umożliwiającym rozliczanie różnych mediów (ciepło, energie elektryczną, gaz, wode) i usług dostarczanych klientom, dzieki czemu może być wykorzystywana przez spółki obrotu i przedsiębiorstwa infrastrukturalne.

Informatyczny system mediacji i kolekcji danych automatyzujący procesy transmisji, przetwarzania i gromadzenia danych rejestrowanych przez elementy sieci telekomunikacyjnej (rekordy bilingowe dla abonentów, rekordy bilingowe dla wiązek i łączy, rekordy z ruchu IP, dane licznikowe oraz dane z pomiarów ruchowych), Źródłem danych mogą być również inne urządzenia, systemy kolekcji i systemy bazodanowe rejestrujące dane na potrzeby prowadzenia rozliczeń dowolnych mediów. System może zbierać informacje jednocześnie z wielu różnych elementów sieci, realizując przy tym weryfikację i unifikację danych.

Jest również źródłem danych dla innych systemów, takich jak: systemy bilingowe obsługi abonenta, systemy wykrywania nadużyć telekomunikacyjnych, systemy wspomagania zarządzania, itp.

Informatyczny system analiz długoterminowych służący do nadzoru i optymalizacji pracy sieci telekomunikacyjnej. System stanowi kompleksowe rozwiązanie wspomagające i automatyzujące realizację procesów związanych z monitorowaniem, planowaniem rozwoju oraz minimalizacją kosztów utrzymania sięci.

System automatycznego rozpoznawania danych z dowodów tożsamości. Składa się ze skanera dokumentów tożsamości – niewielkiego, specjalistycznego urządzenia którego zadaniem jest szybkie wykonanie tymczasowej kopii dokumentu i przesłanie jej do komputera oraz oprogramowania rozpoznającego pismo maszynowe (OCR).

System teleinformatyczny realizujący mediacje danych. System oferuje kompleksową obsługe realizacji potrzeb operatorów telekomunikacyjnych w zakresie realizacji dostępu do posiadanych systemów komunikacyjnych, bez względu na ich różnorodność i obsługiwane funkcje. Elastyczna budowa oprogramowania pozwala na łatwa integracje z dowolnymi systemami informatycznymi, zarówno wykorzystującymi specyficzne interfejsy, jak i middleware (MQSeries, WebMethods, itp)

callMax

Informatyczny system typu CallCenter wspierający procesy komunikacji biznesowej. Jest rozwiązaniem pozwalającym na standaryzację form komunikacji z klientem i systematyczne podnoszenie jakości obsługi, obejmując szereg modułów funkcjonalnych, pozwalających na skuteczną i efektywną komunikacje z klientami. System ułatwia obsługe klientów (helpdesk, reklamacje), sprzedaż przez telefon, reklame i promocie nowych produktów, badania rynkowe, obsługe programów lojalnościowych, konkursów, windykację należności.

Platforma informatyczna, obejmująca całą rodzinę produktów m.in. OE SCADA, OE NET, OE BMS, GAZTEL, HYDROTEL, COPYMANAGER i DZIENNIK DYSPOZYTORA, umożliwiających zarządzanie różnorodnym środowiskiem wraz z wizualizacją, monitorowaniem i rejestrowaniem danych. Platforma ta znajduje zastosowanie m.in. w następujących obszarach: automatyki kontrolno-pomiarowej, gazownictwie, administrowaniu sieciami teleinformatycznymi, czy też wsieciach wodnokanalizacyjnych. Zastosowanie wielowarstwowej architektury platformy umożliwia integrację z dowolnymi zewnętrznymi systemami IT, skalowalność i modularność oraz prace na wszystkich dostępnych systemach operacyjnych.

SPERSON

System informatyczny automatyzujący procesy rejestracji danych osobowych i biometrycznych, personalizacji graficznej i elektronicznej oraz dystrybucji i wydawania dokumentów osobistych. System umożliwia produkcję dowolnych dokumentów, w tym również dokumentów zawierających dane biometryczne, zgodnych z dokumentacją ICAO nr 9303 zawierającą normy dotyczące zabezpieczeń i danych biometrycznych dla paszportów i dokumentów podróży.

WaMax to szerokopasmowa platforma do bezprzewodowej transmisij danych, bedaca rozwiązaniem firmy WASKO, opartym na standardzie IEEE 802.16d; znanym jako "Fixed WiMAX". Standard WiMAX stworzono dla szerokopasmowego, radiowego dostępu na dużych obszarach.

Dzieki dużej przepustowości (do 25 Mbit/s dla kanału 7MHz w trybie TDD) technologia ta jest bardzo konkurencyjna do rozwiązań przewodowych. Wyższość technologii WiMAX w stosunku do powszechnie stosowanych systemów WiFi wynika m.in. z bardziej efektywnego wykorzystania zajmowanego widma i możliwości zapewnienia jakości dostarczanych usług. Jest to produkt znajdujący zastosowanie na obszarach, gdzie jest duże rozproszenie końcowych odbiorców usług telekomunikacyjnych.

System informatyczny wspierający obieg dokumentów w urzędach administracji rzgdowe i samorzgdowe. System umożliwia petentom sprawdzenie statusu sprawy, informuje o niezbednych dokumentach i formalnościach. System zawiera również moduł księgi podawczej.

CENTRUM

@URZAD

Informatyczny system wspomagający zarządzanie przedsiębiorstwem. System umożliwia kształtowanie polityki bezpieczeństwa przedsiębiorstwa, zapewniając kontrolę dostępu do budynków i pomieszczeń, elektroniczną rejestracje czasu pracy oraz obsługe wizyt gości przedsiębiorstwa. System ten dostarcza bieżące informacje o nadzorowanych obiektach oraz miejscach pobytu pracowników i gości przedsiębiorstwa.

Informatyczna platforma monitorowania pojazdów jest systemem informatycznym, Który umożliwia obniżenie kosztów eksploatacji i efektywne, zdalne dysponowanie środkami transportu podłączonymi do systemu. System ten umożliwia dostep do aktualnej informacji olokalizacji pojazdów lub innych obiektów pozyskiwanej za pomocą technologii GPS/GPRS z wykorzystaniem aktualnych map Polski i Europy. AWIA wykorzystywana jest w sektorze kolejowym, umożliwiając lokalizacje i elektroniczną ewidencję składów pojazdów szynowych, monitorowanie zużycia paliwa przez lokomotywy, moduł dyspozytury, moduł kontroli remontów i przeglądów kontrolnych, kontrolę czasu pracy drużyn trakcyjnych i inne funkcjonalności.

:- C B D D C

--1.@<078-78-030;B@CD< .0/0=K1-A=->80G07B-=8F=K?.>10G@.EF/6BE@1 EF=K 80;-=80IHG-A5

• GFGE6/F-BO@./0EF=8B6@.08>G3>?-0B0;-EF=8B@:1.@?.0/-GEF=8B6\$

• E.8F/0B-6 G6.<-G G1.8AE> 4@/1>E6.@<6?@\$ -BO.0GE.>4E>.F -BO@./0EF=8B6I @.08 G6.<-G @1.@?.0/@<0B-0\$

• G3>?-9>7@<FGFGE6/2<G-6=-@<F=K\$

• G1.8670PG1.8AE>4@/1>E6.@<6?@-@1.@?.0/@<0B-0\$
• G1.8670P1@8@GE03F=K>G3>?

-? %##- L M

				!
FGE6/F-BO@./0EF=8B6 @.08>G3>?-0B0;-EF=8B@:1.@?.0/-GEF=8B6	"\$"	\$T	" \$*	\$&T
E.8F/0B-6-G6.<-GG1.8AE>4@/1>E6.@6?@@.08-BO.0GE.4E>.F -BO@./0EF=8B6I@.08G6.<-G@1.@?.0/@<0B-0	!\$	\$"T	!!\$	\$T
G3>?-9>7@ <fgfge6 2g-6="-@&lt;F=K&lt;/td"	&\$	"\$"T	'\$	"\$*T	&\$	"\$"T	'\$	"\$*T
1.8670P1@8@GE03F=K>G3>?	!*\$"	\$&T	!"\$"	\$ T
1.8670PG1.8AE>4@/1>E6.@<6?@ -@1.@?.0/@<0B-0	* \$	\$T	\$&	'\$ T
"	#\$%&'	&(	'%&'	&(

- )?-? %##-

-- ?-# :#-

7 G0/6?@ 1@=8HE4> - - 4@B=6BE.>I6 G<@IH 78-030;B@CD B0 1.@I64E@<0B->\$ 9>7@<-6 - <7.0P0B-> 800<0BG@<0BF=K .@8<-H80Q E6;6-BO@./0EF=8BF=K 7;0 G64E@.0 E6;64@/>B-40=FIB6?@\$ 10;-<@@:6B6.?6EF=8B6?@\$07/-B-GE.0=I-19;-=8B6I\$1.86/FG3>@.08>G3>?

-16=I0;-8>I6/F G-A < 7@GE0<-6 - <7.@P6B-0=K GFGE6/2< -BO@./0EF=8BF=K 7;0 7>PF=K - C.67B-=K @79-@.=2<

O6.E0--@96I/>I65

• GE0B70.7@<6 .@8<-H80B-0\$ ?@E@<6 7@ B0EF=K/-0GE@<6?@ <7.@P6B-0 ;>9 G8F94-6?@ 7@GE@G@<0B-> 7@-B7F<-7>0;BF=K1@E.869-<F/0?0Q4;-6BE2<\$
• 1.@I64E@<0B-6-.60;-80=IAGFGE6/2<-BO@./0EF=8BF=KB0-B7F<-7>0;B680/2<-6B-6\$

• G3>?--BE6?.0=I-GFGE6/2<-BO@./0EF=8BF=K\$

• 1.@I64E@<0B-6-.60;-80=IAGFGE6/2<0B0;-EF=8BF=K\$
• 4@/1;64G@<6<7.@P6B-0-G84@;6B-0\$
• @>EG@>.=-B?>G3>?E6;6-BO@./0EF=8BF=K

07.A-1234-GE0B@<-H7@C<-07=86B-0B0;-EF=F\$1.@I64E0B=-\$<7.@P6B-@=F@.0864G16.=-G16=I0;-8IH=FG-A <1@G8=86?2;BF=KG64E@.0=K-78-678-B0=K-BO@./0EF4-

@C<-07=86B-087@9FE61.8F.60;-80=I-B0I<-A4G8F=K4.0I@<F=K1.@I64E2<E6;6-BO@./0EF=8BF=K\$7@GEA17@ B@<@=86GBF=K E6=KB@;@?--\$ -BE6BGF<B0<G1231.0=0 86C.@7@<-G40/-04076/-=4-/- E@ B0I<-A4G860E>EF\$ 1@E<-6.780IH=6 /@P;-<@C=- < 804.6G-6 1.@I64E@<0B-0\$ 9>7@<F - <7.0P0B-0 B0<6E B0I90.78-6I B-6EF1@<F=KGFGE6/2<-BO@./0EF=8BF=KE<@.8@BF=KB080/2<-6B-6

E6I ?.>1-6 1.@7>4E2< < . 80B@E@<0B@ 1.8F=K@7F @ <0.E@C=- "\$" /;B 83\$ =@ GE0B@<- \$T G1.8670PF@?236/@.08G10764<@;>/6B>G1.8670PFGE@GB4>7@.@4>"@"\$/;B83

-?--(??# - ?-?-

G3>?- < 804.6G-6 .@8<-H80Q <7.@P6B-@<@ R -BE6?.0E@.G4-=K @.08 >E.8F/0B-0 - G6.<-G> /0IH =K0.04E6. 4@/1;64G@F5@7amp#71;amp#69;amp#65;amp#49;amp#66;amp#54;amp#73;amp#64;amp#61;amp#54;amp#66;amp#70;amp#45;amp#66;amp#79;amp#46;amp#48;amp#71;amp#69;amp#46;4E.F;-6BE0-@1.0=@<0B-01;0B>I6I>7@G4@B0;6B-0\$1@1.868 1.@I64E - <7.@P6B-6 .@8<-H80B-0\$ G84@;6B-0 - 4@BG>;E0=I6\$ 7@ @9G3>?- 1@<7.@P6B-@<6I @96I/>IH=6I G6.<-G @.08@1EF/0;-80=IA<7.@P@B6?@ .@8-H80B-0--@O6.I6 4@/1;64G@G3>?<G10.=-0- G6.<-G> 7;0 GFGE6/2< -BO@./0EF=8BF=K 80.2<B@ 7;0 G6.<-G> ?<0.0B=FIB6?@\$ I04 - 1@?<0.0B=FIB6?@ G3>?-E6@96I/>IHG6.-G@.08E.8F/0B-6=03@C=--BO.0GE.>4E>.F4;-6BE0

-1@G-070@778-032< .2<B@/-6.B-6 .@83@P@BF=K?6@?.0O-=8B-6\$ 8B0I7>IH=F=K G-A<6<G8FGE4-=K <-A4G8F=K /-0GE0=K\$ =@ 70I6 /@P;-<@CD <F4@B0B-0 1.@I64E2< .@89>7@<0BF=K\$ @96I/>IH=F=K G<@-/ 80G-A?-6/=03F4.0I

.0/0=K E6I?.>1F1.@7>4E2<1.8F=K@7F<FB@G-3F!\$/;B83\$=8F;- \$"T1.8F=K@72<@?236/<. -E0B@<-E@<0.E@CD@\$/;B83/B-6IG8HB-P.@4"

-# --?)-

G3>?- B0;6PH=6 7@ E6I ?.>1F E@ 9>7@<0 G86.@4@10G/@=FIBF=K 804.6G >G3>? <=K@78- <F4@B0B-6 =03@C=- 1.0= 8<-H80BF=K 8 1.@I64E6/ - 9>7@4E>.F\$

< G8=86?2;B@C=- 7;0 G-6=- C<-0E3@<@7@<F=K .60;-8@<0BF=K 7;0 <@I6<278E<5 @;B@C;HG4-6?@\$ -6E@4.8FG4-6?@\$@7;0G4-6?@@.087;0.8A7@.G4-6?@<#7FB-

.0/0=K E6I ?.>1F 0G@.EF/6BE@<6I 8@GE03F 804<0;-O-4@<0B6 E6/0EF 7@EF=8H=6 9>7@<F G-6=- G86.@4@10G/@<F=K@.08 G-6=-4@/1>E6.@<F=K .8F=K@7F< E6I?.>1-6 E@ &\$ /;B 83=@ GE0B@<-"\$"T G1.8670PF@?236/

-? %-(

.0/0=K E6I ?.>1F <F@7.A9B-@B@ G1.8670P E@<0.2< K0B7;@<F=K - - I6 86 C<-0E@=6BE0/- G1.8AE> \$ /-B -E0=K-\$ \$ ?\$ ?\$ -E1 G1.8670IH= -=K G1.8AE 7@ @9-@.=2<8.2PBF=KG64E@.2

.8F=K@7F1@=K@78H=6878-030;B@C=-K0B7;@<6I< .@4>@G-H?BA3F1@8-@/* \$/;B838B0=80 E@ <8.@GE< GE@G>B4>7@ .@4> 1@1.867B-6?@ @ &\$"T\$ =@GE0B@<-<0.E@CD <FPG8H < GE@G>B4>7@ .@4> " @"\$!/;B83

-? %--

G86;4-6 >G3>?- C<-07=8@B6 1.868 -\$ 4E2.6 B-6 4<0;-O-4>IH G-A G<@-/ 804.6G6/ < P07B6 8 1@<FP6I F/-6B-@BF=K40E6?@.--\$I/@<0B6GH<E6I1@8F=I-<-A4G8@C=-GHE@>G3>?-5

• 9>7@<0-/@76.B-80=I0GFGE6/2<1@/-0.@<F=K-9681-6=86QGE<0\$
• 9>7@<0GE0=I-908@<F=K7;0@16.0E@.2E6;64@/B-40=FIBF=K\$
• 9>7@<0@C.@742.07-@4@/B-40=FIBF=K\$
• 0>7FEF-64G16.EF8F\$.01@.EFC.@7@<-G4@<6\$
• B0I6/-BO.0GE.>4E>.F-1@<-6.8=KB-\$
• -E1

.0/0=K E6I ?.>1F 1.@7>4E@<6I 80B@E@<0B@ 1.8F=K@7F B0 1@8-@/-6 !*\$"/;B 83\$ =@ GE0B@<-<0.E@CD @\$/;B83<FPG8HB-P.@4"

8- D ?. E

--GE@G>I61@78-03B0G6?/6BEF78-030;B@C=-<@10.=->@9.0BP64;-6BE2<\$7@4E2.F=K4-6.@<0B0 I6GE @O6.E0 @78-03 E6B I6GE ><0.>B4@<0BF G16=FO-4H 1.@7>4E2< - >G3>? 7@GE0.=80BF=K 7@ @79-@.=2< 1.@<078H=F=K78-030;B@CD<1@G8=86?2;BF=K9.0BP0=K

	2015		2014
Rynek zbytu	Wartość	Udział	Wartość	Udział
Telekomunikacja	28.4	$7.7\%$	32,0	10.7%
Administracja rządowa i	177,4	48.1%	152,9	51,2%
samorządowa
Bankowość i ubezpieczenia	17.9	4.9%	20,4	6,8%
Sektor Paliwowo –	6.1		17.0
Energetyczny		1,7%		5,7%
Edukacja	33.7	9.1%	11.6	3.9%
Transport	17,5	4.7%	19.8	6,6%
Ochrona Zdrowia	24,8	$6.7\%$	12.7	4.2%
Pozostałe przedsiębiorstwa
przemysłowe, usługowe i	63,1	17.1%	32,5	10,9%
informatyczne
Razem	368.9	100%	298.9	100%

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY WG SEGMENTÓW DZIAŁALNOŚCI W ROKU 2015 (MLN ZŁ)

STRUKTURA PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY WG SEGMENTÓW DZIAŁAJ NOŚCI W ROKU 2015

ADMINISTRACJA RZĄDOWA I SAMORZĄDOWA

W ramach tego sektora przedsiebiorstw WASKO S.A. prowadzi sprzedaż dla wszelkich instytucji państwowych na różnym szczeblu kompetencji. W roku 2015 sprzedaż kierowana na ten rynek wyniosła 177,4 mln zł i stanowiła 48,1% sprzedaży ogółem Spółki i była na wyższym poziomie w stosunku do analogicznego okresu roku 2014. Najwiekszą grupą projektów w ramach tego sektora były umowy na budowe sieci światłowodowych. WASKO S.A. w ramach projektów dla województwa świetokrzyskiego, podlaskiego, dolnośląskiego oraz Urzędu Morskiego w Gdyni wygenerowało przychody na poziomie 144,9 mln zł.

TELEKOMUNIKACJA

WASKO S.A. w roku 2015 osiggneło niższe przychody w segmencie telekomunikacji w stosunku do roku poprzedniego. Ich wartość wyniosła 28,4 mln zł co stanowiło 7,7% wartości sprzedaży Spółki ogółem.

• • < .0/0=K E6?@ G64E@.0 <F@7.A9B-0 G1.8670P E@<0.2< - >G3>? 7;0 @16.0E@.2< E6;64@/>B-40=FIBF=K\$ 4E2.8F < =-H?> @GE0EB-=K 4-;4> ;0E < G1@G29 8B0=8H=F @?.0B-=8F;- <F70E4- -B<6GEF=FIB6 EF/ G64E@.86 B0I<-A4G8F >78-03 /0IH 7@GE0<F5 G6.<6.2< \$ G1.8AE> 4@/1>E6.@<6?@\$ >G3>? >E.8F/0B-0 - .@8<@I> GFGE6/2< -BO@./0EF=8BF=K 7;0 .0B?6 @;G40 - @.08 9>7@<F GE0=I- 908@<F=K7;0@;4@/E6;-18@@

-

.0/0=K E6I?.>1F 4@BE.0K6BE2<- 8.60;-8@<0301.8F=K@7F<<FG@4@C=-&\$/;B 83\$=@ GE0B@<- "\$&T1.8F=K@72<@?236/EF/G6?/6B=-68B0=8BH=8ACDG1.8670PFGE0B@<-H1.@I64EF.60;-8@<0B67;0 ?-@.08@;G4-6I?6B=I-%6?;>?-@<-6E.8B6I

+

G64E@.86 90B4@<@C=- - >9681-6=86Q < @4.6G-6 @9IAEF/ G1.0<@870B-6/ B0GEH1-3 G10764 G1.8670PF @\$/;B 83< GE@G>B4>7@ .@4>"-<FB-2G3&\$*/;B 83 .0/0=K E6?@ G64E@.0-12340 8.60;-8@<030 /-B7@GE0<FGFGE6/2<42@.087@GE0.=80B-6G1.8AE-/0E6.-032<64G1;@0E0=FIBF=K

-?R

.0/0=K G64E@.0 10;-<@<@ R 6B6.?6EF=8B6?@ -12340 @G-H?BA30 1.8F=K@7F B0 1@8-@/-6 \$ /;B 83\$ GE0B@<-E@\$&TG1.8670PF@?236/

-1.8670P 7@ 9.0BPF @=K.@BF 87.@<-0 < . @G-H?BA30 1@8-@/ "\$' /;B 83 - I6GE 8FG40B6I <1@1.867B-/ .@4> @ \$ /;B 83 #32<BF/ 1.@I64E6/ .60;-8@<0BF/ < .0/0=K E6?@ G6?/6BE> 9F3F 1.0=6 .60;-8@<0B6 7;0 8?B14A? ?7:5:9..? J? ?2B@B4B? .A? ? 70:,:327.8<? J? 41.8? :,,-./0? &5.3.68 @96I/>IH=6.@89>7@4E>.FG6.<6.@<6I-908@70B@<6I

.0/0=KE6I?.>1F>IAE@@79-@.=28G64E@.0740=I-\$4E2.F.@41.8FB-2G3-123=61.8F=K27B0 1@8-@/-6!!\$&/;B83=@GE0B@<-*\$T<0.E@C=-G1.8670PF--<.04.6G1.0=.60;-8@<0BF=K 7;0G64E@.067>40=I-@96I/>I6?3@@.08>G3>?-BE6?.0E@.G4-=K7;0=6BE.2< 4@/1>E6.@<F=K-G-6=-@=86;B-<FPG8F=K

-?? -(-?-?\$-

.0/0=K G6?/6BE> 1@8@GE03F=K 1.867G-A9-@.GE< 1.86/FG3@G3>?@<F=K - .60;-8@<030 /B-6IG867@GE0B0.86=8.2PBF=K4@BE.0K6BE2<

. 80B@E@<0B@ < EF/ G6?/6B=-6 G1.8670P B0 1@8-@/-6 !\$ /;B 83 =@ GE0B@<- &\$T <0.E@C=- G1.8670PF@?236/0.E@CDE0I6GE<FPG80B-P.@4"@!\$ /;B83

7- C --

• • I6 80.2<B@ 8 7@GE0<=0/- 8 .FB4> 4.0I@<6?@ I04 - 80?.0B-=8B6?@ 04@\$ P6 -12340 I6GE >=86GEB-4-6/ <-6;> G4@/1;-4@<0BF=K - 7>PF=K 1.@I64E2<\$ 4@.8FGE0 < <-6;> 1.8F10740=K 81@7<F4@B0<=2<\$ 4E2.8F G<@-/ 7@C<-07=86B-6/ - 4@/16E6B=I0/- <G1-6.0IH <F4@B0B-6 1.@I64E2< @4.6G-6 @9IAEF/ B-B-6IG8F/ -1.0<@870B-6/\$ B0I<-A4G8F/ 7@GE0<=H < .0/0=K - - 9F30 O-./0 =E-@B - @.08 -1 8 @@ -6.<G80 8 B-=K 7@GE0<=H G1.8AE> 4@/1>E6.@<6?@\$ B0E@/-0GE
    G1 8 @@ I6GE 4@BG@.=I0BE6/--1.8F .60;-80=I- 4@BE.04E>B0 9>7@<A G-6=- G84-6;6E@<6I 78-03 EF=K 7<2=K 1@7/-@E2< < GE.>4E>.86 804>12< .60;-8@<0BF=K 1.868 -E@'\$*T

. <0.E@CD 7@GE0< @7 78-6G-A=-> B0I<-A4G8F=K 7@GE0<=2< GE0B@<- < GE.>4E>.86 804>12< \$"T 804>12< @?236/ @96= 1@<FPG86?@ 870B-6/

+ )	,
=E-@B	\$T
18@@	'\$"T
;9;HG4-6.867G-A9-@.GE<@@92E	\$T
6;64@/>B-40=FIBF=K 18@@
123404=FIB0:G12340	\$T
4@/0B7FE@<0
]B6E 18@@	"\$T
;=0E6;:>=6BE@;G40 18@@	"\$"T
.867G-A9-@.GE<@	!\$'T
E6;64@/>B-40=FIB6^? ^6.8F
0.4-6<-=8
@;G40 18@@LGE0.6M	!\$T
: 6.8F0;>=K\$-@E.	\$T
0;>=K
# 123404=FIB0	\$T
@8@GE0;-	"*\$ T
"	&(

0.8H7> - - B-6 -GEB-6I6 .F8F4@ >80;6PB-6B-0 -1234- @7 4E2.6?@4@;<-64 8 7@GE0<=2< 78-03 1@G8=86?2;BF=K7@GE0<=2<<0.E@C=-80412<@?236/1.867GE0<-0E096;0

9- -- ? C

-)-

• • < .@4> @G-H?BA30 1.8F=K@7F B0 1@8-@/-6 ! '\$* /;B 83\$ =@ @8B0=80 <8.@GE < GE@G>B4> 7@.@4>1@1.867B-6?@@4<@EA&\$/;B83

@27? ;14BB:? ?/? 2D1-8,/K@ < . <8.2G3 @ "&\$!T 7@ 1@8-@/> \$" /;B 83 EF/ G0/F/ @4.6G-6 -12340 <F1.0=@<030-@27??/?2D1-8,/K@<<FG@4@C=-\$!/;B 83\$ =@ @8B0=80 <8.@GE < GE@G>B4> 7@ 0B0;@?-=8B6?@ @4.6G>.@4>>9-6?36?@@"\$"T

@27? ?8BB: < . <FB-2G3 "\$ /;B 83 - <8.2G3 <1@.27@.@4>1@1.867B-6?@@*\$/;B83

</f<>

)*-?)
.) /
.8F=K@7F86G1.8670PF	! '\$*	'\$
@?236/
@G8EF<30GB6G1.8670PF	!&\$	"\$
FG49.>EE@B0G1.8670PF	\$"	!"\$*
FG4UGE.0E0B0G1.8670PF	\$!	\$"
FG4B078-030;B@C=-
@16.0=FIB6I	\$	*\$"
FG49.>EE@	'\$	\$*
@70E647@=K@7@ <f< td="">	"\$	\$	"\$	\$
0)	&	&#
809681-6=80IH=6@4.6G.A4@I/--?<0.0B=I-I04@C=-
#<0.0B=I6130EB@C=-	*	*M
"	*(	*M
809681-6=80IH=6@4.6G.A4@I/--?<0.0B=I-I04@C=-
#<0.0B=I6130EB@C=-	*	*M
"	*M
809681-6=80IH=6@4.6G.A4@I/--?<0.0B=I-I04@C=-
#<0.0B=I6130EB@C=-	*	*M
" 809681-6=80IH=6@4.6G.A4@I/--?<0.0B=I-I04@C=-
#<0.0B=I6130EB@C=-	*	*M
"

-

/-0B0 GE.>4E>.F 9-;0BG> -1234-\$ 4E2.0 8@GE030 801.686BE@<0B0 < E096;- E8B 8/B-6IG86B-6 <0.E@C=- 04EF<2< @9.@E@ <0.E@C=- 8@9@<-H80Q 4.2E4@E6./-B@F=K1@/-A78F!?.7B-0.0 ! ?.>7B-0 ". <FB-40 89-6PH=6I 78-030;B@C=- @16.0=FIB6I-1234-\$G8=86?2;B@C=-B0.@8;-=86B- < =8<0.EF/ 4<0.E0;6 @E<0.EF=K 1@8F=I- B0;6PB@C=-@.088@9@<-H80Q4.2E4@E6./-B@<F=K

)-?)4
4EF<0E.<036	*\$	&\$"
4EF<0@9.@E@<6	\$	!\$*
01-E03<30GBF	*\$	&*\$!
@9@<-H80B-073>?@E6./-B@<6	"\$!	\$
@9@<-H80B-04.2E4@E6./-B@<6	\$	*'\$
, *4	\$&	''&#

-5).4?3

@16.0=FIB6I ' \$! :\$ -B<6GEF=FIB6I :\$ :\$' O-B0BG@<6I :"\$ "\$

!\$ : \$"

#& &#

-) )?/

<-A4G86B-6U/B-6IG86B-6GE0B>

6?-5

C.@742<1-6B-APBF=K

) )? (%

.8613F<FC.@742<1-6B-APBF=K878-030;B@C=-@16.0=FIB6I 9F3F7@70EB-6-<FB-@G3F< .@4>' \$!/;B 83#32<BF <13F< B0 EA <0.E@CD /-030 8/-0B0 GE0B> B0;6PB@C=- L_M "\$ /;B 83\$ 8FG4 9.>EE@ L_M '\$ /;B 83\$ 8/-0B0 GE0B> 8010G2< L_M \$/;B 83@.08 8/-0B0 GE0B> 8@9@<-H80Q 8 <FIHE4-6/4.67FE2<-1@PF=864L:M\$&/;B83@.088/-0B0 GE0B>.@8;-=86Q/-A78F@4.6G@<F=KL:M!\$ /;B83

.8613F<F C.@742< 1-6B-APBF=K 8 ,-./0/5?:L6.? .?382B@6@<?8< 9F3F >I6/B6 - <FB-@G3F L:M \$ /;B 83\$ =@ G1@<@7@<0B6 9F3@ 1.8676 <G8FGE4-/ B09F=-6/

.86=8@<F=K04EF<2< E.<03F=K -<0.E@C=- B-6/0E6.-0;BF=K -1.078-6;6B-61@PF=864 L:M "\$ /;B 83\$ B09F=-6/ -B<6GEF=I- < I67B@GE40=K 80;6PBF=K L:M !\$& /;B 83 @.08 B09F=-6 B-6.>=K@/@C=- -B<6GEF=FIB6IL:M\$/;B83

.@4>1.8613F<F8,-./0/5?:L6.?C.?/?2:38< /-03F>I6/B6G0;7@\$=@9F3@.68>;E0E6/G130EF4.67FE2< L:M"\$!/;B83\$16/73>PBF=K101-6.2<<0.E@C=-@<F=KL:M!/;B83@.08<13F<6/C.@742<8EFE>3> 6/-GI--BGE.>/6BE2<O-B0BG@<F=KL_M/;B83\$<13F<6/8EFE>3>80=-H?B-A=-04.67FE2<U1@PF=864L_M"\$* /;B83

-W -

1 2/ ? ).3

• /0.P09.>EE@LGE@G>B648FG4>9.>EE@B0G1.8670PF7@1.8F=K@72<86G1.8670PFM\$
• .6BE@<B@CD 9.>EE@ B0 78-030;B@C=- K0B7;@<6I LGE@G>B64 8FG4> 9.>EE@ B0 G1.8670PF E@<0.2< /0E6.-032< 7@ 1.8F=K@72<86G1.8670PFE@<0.2<-/0E6.-032<M\$
• .6BE@B@CD@16.0=FIB0LGE@GB648FG4>@16.0=FIB6?@7@1.8F=K@72<86G1.8670PFM\$
• .6BE@<B@CD? LGE@G>B648FG4>@16.0=FIB6?@1@<-A4G8@B6?@@0/@.EF80=IA7@1.8F=K@72<86G1.8670PFM\$
• .6BE@B@CD9.EE@LGE@G>B648FG4>9.>EE@7@1.8F=K@72<86G1.8670PFM\$

• .6BE@B@CDB6EE@LGE@GB648FG4>B6EE@7@1.8F=K@72<86G1.8670PFM\$

• .6BE@<B@CD 401-E032<<30GBF=K ? LGE@G>B64 .@=8B6?@ 8FG4> B6EE@ 7@ 401-E032<<30GBF=K\$ @9;-=80BF=K I04@ C.67B-08@4.6G>:!M\$

• <G40XB-413FBB@C=-9-6PH=6IL04EF<0@9.@E@<6U8@9@<-H80B-04.2E4@E6./-B@<6M\$
• <G40XB-413FBB@C=-1@7<FPG8@B6ILL04EF<0@9.@E@<6:8010GFMU8@9@<-H80B-04.2E4@E6./-B@<6M\$
• G40XB-4@?2;B6?@8073P6B-0LGE@G>B64G>/F8@9@<-H80Q73>?@E6./-B@<F=K-4.2E4@:E6./-B@<F=K7@10GF<2< @?236/M\$
• P6B-0401-E032<30GBF=KLGE@GB64G>/F8@9@<-H80Q73>?@E6./-B@<F=K-4.2E4@E6./-B@<F=K7@ 401-E032<<30GBF=KM

</b@cd<></b@cd@16.0=fib0<>

6BE@ <b@cd< th="">		"		"
0.P09.>EE@	!\$*!T	\$ T
6BE@ b@cd9.EE@B078-030;B@C=-/b@cd9.
K0B7;@<6I	\$T	\$&T
6BE@ <b@cd@16.0=fib0< td="">	\$" T	!\$"T	\$" T	!\$"T
6BE@ <b@cd <="" td="">	&\$ T	\$&T	&\$ T	\$&T
6BE@ b@cd9.EE@/b@cd9.	\$!T	\$!T
6BE@ <b@cdb6ee@< td="">	!\$*T	\$&'T	!\$*T	\$&'T
6BE@ <b@cd401-e032<<30gbf=k <="" td="">	&\$'!T	!\$T	&\$'!T	!\$T
3FBB@CD
G40XB-413FBB@C=-9-6PH=6I	\$!'	\$&
G40XB-413FBB@C=-1@7 <fpg8@b6i< td="">	\$!	\$	\$!	\$
073>P6B-6
G40XB-4@?2;B6?@8073>P6B-0	\$**T	"\$T
G40XB-48073>P6B-0401-E032<<30GBF=K	! \$* T	\$*T

• • @G-H?BA30 < .@4> /0.PA 9.>EE@ B0 1@8-@/-6 !\$*!T\$ =@ @8B0=80 <8.@GE 1@8-@/> .6BE@<B@C=- < GE@G>B4> 7@ .@4> 1@1.867B-6?@ @ \$& 1>B4E> 1.@=6BE@<6?@ @4.6G-6 @9IAEF/ G1.0<@870B-6/ -12340 B070; >E.8F/F<030 <FG@4- >78-03 G1.8670PF 1.@7>4E2< - >G3>? < GE.>4E>.86 1.8F=K@7286G1.8670PF@?236/=03F/.@4<G40XB-4E6B<FB-2G3&"\$T\$<@7B-6G-6B->7@&\$T < .@4> " E.8F/0B-6 E04-6I GE.>4E>.F 1.8F=K@72< 9F3@ /@P;-<6 78-A4- <6IC=-> -1234- B0 B@<6 .FB4- 89FE>FG4@16.0=FIBF--<8.2G3@\$'/;B83\$0.6BE@<B@CD@16.0=FIB0<=03F/.<8.@G30 7@\$" T

6BE@<B@CD ? @G-H?BA30 1@8-@/ &\$ T G40XB-4 E6B <8.2G3 @ \$" 1>B4E> 1.@=6BE@<6?@ 6BE@B@CD9.EE@-B6EE@<FB-@G30@71@<-67B-@\$!T-!\$*T\$-8.@G30amp#71;amp#69;amp#64;amp#71;B47@.@4>"

C<-6E;6 801.686BE@<0BF=K<G40XB-42<0B0;-8F O-B0BG@<6I-- 8B0I7>I6 G-A<7@9.6I 4@B7F=I- O-B0BG@<6I\$=@G1.8FI01@8FG4-<0B->73>?@E6./-B@<F=K4@BE.04E2<@8B0=8B6I<0.E@C=-

- C F@ DF

- ?- ? ??,- ?-

-0GE@ @.>Q <F9.03@ @O6.EA - - B0 7@GE0.=86B-6 GFGE6/> /@B-E@.@<0B-0 9681-6=86QGE<0 10G0P6.2<4@/B-40=I-89-@.@<6I.0/0=K1.@I64E[BE6?.0=I0GFGE6/>E.0BG1@.E>/-6IG4-6?@<.088 804>16/E09@.>E.0/<0I@<6?@<@.>B->R-:-EF\

.@I64E@96I/-6/-B5

• 9>7@.>=K@/-6B-6 & 1>B4E2< 40/6.@<F=K <.08 8 B-689A7BH -BO.0GE.>4E>.H\$ "! 86G1@3F 1.8FGE0B4@<6@.08.6I@BF8;@40;-8@<0B6@423B-=KB0E6.6B-6/-0GE0@.B-0Z
• 9>7@.>=K@/-6B-6G-6=-E6;64@/>B-40=FIB6I<.0880B0;-8HE6;6E6=KB-=8BHZ
• 9>7@<A 1.8F3H=8F C<-0E3@<@7@7@<0BF=K 1>B4E2< 40/6.@<F=KZ
• 9>7@.>=K@/-6B-61;0EO@./FG6.<6.@<6I<.088>.8H786B-0/-10/-A=-/0G@<6I\$1.863H=8B-4-6/ <0.GE<F0?.6?0=FIB6IZ
• 9>7@.>=K@/-6B-6 1;0EO@./F 1.@?.0/@<6I J- G3>PH=6I 7@ 80.8H780B-0 80G@90/- 9>7@0B6?@GFGE6/

( -

GEF=8B-01@/-A78F.8A76/0.G8034@F7?@G8=8F04@BG@.=I/---#- 8@GE0301@71-G0B0>/@<0B07@GE0<A-<7.@P6B-66;64E.@B-=8B6I07/-B-GE.0=I-L6:7/-B-GE.0=I0M

.0/0=K >/@/ 7@GE0.=8F - 80-BGE0;>I6 @1.@?.0/@<0B-6 @.08 >.8H786B-0 L/-A78F -BBF/- G40B6.F-G6.6.FM\$0E04P68@.?0B-8I6-1.861.@<078-G84@;6B-07;01.0=@<B-42<

.@I64E /0 80 8070B-6 >G1.0B-40=IA /-A78F -BGEFE>=I0/- G0/@.8H7> E6.FE@.-0;B6?@ <<@I6<278E<-6 4>I0<G4@:1@/@.G4-/ 1.@<0786B-6 6;64E.@B-=8BF=K B0.8A78- >30E<- 8030E<-0B-6 >.8A7@<F=K G1.0<\$ 0 E04P6 >/@P;-<- 1.867G-A9-@.=@/ - /-6G840Q=@/ <@I6<278E<0 30E<-6IG8F 7@GEA1 7@-BO@./0=I-

:- - ?- ? -

<F?.0B6?@ 1@GEA1@<0B-0 1B [BE6.B6E@<0 ;0EO@./0 G3>? >9;-=8BF=K 6:-81-E0; < -81-E0;> -6IG4-/ < -640.0=K ;HG4-=K\ G12340 80;6PB0 #09@G -@OE<0.6 -1 8 @@ 1@71-G030 7B-0 * >/@7.@P6B-6GFGE6/6:-81-E0;67-`>G<-81-E0;>-6IG4-/<-640.0=K;HG4-=K

/@0@96I/I6 .@89>7@<0B-6-BO.0GE.>4E>.FG1.8AE@<6I-81-E0;0@.08GE<@.86B-6-BE6.B6E@<6I1;0EO@./F >G3>? 1>9;-=8BF=K 1@8<0;0IH=6I B0 7<>GE.@BBH 4@/>B-40=IA @B;-B6 8 10=I6BE0/- 0=I6B=- 1@ 804@Q=86B-> <7.@P6B-0 1.868 BE6.B6E 9A7H /@?;- >/2<-D G-A B0 <-8FEA 7@ ;640.80 @.08 >8FG40IH /@P;-<@CD<?;H7>7@4>/6BE0=I-/67F=8B6IRG1.0<786B-0<FB-42<=8F1.86?;H7>K-GE@.--=K@.@9F

.0=@<B-=F #09@G -@OE<0.6 @1.2=8 7@GE0\$ <7.@P6B-0 - 4@BO-?>.0=I- @1.@?.0/@<0B-0 1.86G84@;HE04P61.0=@<B-42<1;0=2<4-8B@B4=I@B0;B@C=-GFGE6/>6:-81-E0;

-- - ?#? %

@;G40?6B=I0%6?;>?-@<-6E.8B6I<F9.030@O6.EA-7@ .60;-80=I- E.86=K81-A=->=8AC=-1.86E0.?> B07@GE0<A-/@BE0P<F1@G0P6B-0E6=KB-=8B@:@16.0=FIB6?@B0B@<6I-6PF4@BE.@;-.=K>;@EB-=86?@<

@8B0B-> - <F1@G0PF ;@EB-G4@ 0<-=0 < @8B0B-> < B@<H <-6PA 4@BE.@;- .>=K> ;@EB-=86?@ @8B0Q.0/0=K804@BE.04E@0BF=K1.0=-801.@I64EI6\$7@GE0.=8F-80-BGE0;>I6B0B@<6I<-6PF GFGE6/.07-@4@/>B-40=FIBF-E6;6E.0BG/-GFIBF@B07E@G123407@GE0.=8F;0/1FGF?B0;-80=FIB6EF1>[-?KE #>B\

.0/0=K 8070B-0- >78-6;- ;0E ?<0.0B=I- B07@GE0.=8@B6 >.8H786B-0 - 80-BGE0;@<0B6 GFGE6/F .@I64EI6GE<G123O-B0BG@<0BF1.868B-A?>.@16IG4H8>B-IB6?@>B7>G8>-12IB@C=-< .0/0=K1.@?.0/> BO.0GE.>4E>.0-.@7@<-G4@

-R ?-

7B-0=K R &"<6.@=30<-> 1.867GE0<-=-6;6 G1234- 80;6PB6I # - <8-A;- >78-03< @.>/ @9-;B6 -0GE@ 1@3H=8@B6 8 NJ -A78FB0.@7@ /1.68F E6 1@76I/@<03FE6/0EF4A8-H80BH8BE6;-?6BEBF/--FGE6/0/-.0BG1@.E -69681@<@7>?@G1@70.86/ <F70.86B-0 9F3@ /-0GE@ .@=30<\$ 4E2.6 <30CB-6 804@Q=8F3@ <7.@P6B-6 B0I<-A4G86?@ B0 EA =K<-;A GFGE6/> - < @;G=6 .@I64E E6B 8@GE03 < =03@C=- <F4@B0BF 1.868 4@BG@.=I>/ - : #6.E.>76 @BO6.6B=I0 G1@E4030 G-A 8 90.78@ 7>PF/ 80-BE6.6G@<0B-6/ 1.8676 <G8FGE4-/ <3078 G0/@.8H7@<F=K\$ 1.867GE0<-=-6;- /-0GE -?/-B\$ 0 E04P6 C.@7@<-G4 B0>4@<F=K\$ @.08 O-./ 8 9.0BP .@8<-I0IH=F=K .@8<-H80B-0 8804.6G>GFGE6/2<-

32/ 9F3F ><0.>B4@<0B-0 .@8<@I> - >B@<@=86CB-0B-0 /-6IG4-=K GFGE6/2< E.0BG1@.E@<F=K\$ < EF/ O>B4=I@B@<0B-6 -BGE.>/6BE2< <G10.=-0 1@76I/@<0BF=K 1.867G-A<8-AD 1.868 <30786G0/@.8H7@<6

E.04=-6 @9.07 801.686BE@<0B@ B0IB@<G86 .@8<-H80B-0 E6=KB@;@?-=8B6 G3>PH=6 1@1.0<-6/@9-;B@C=- /-0GE - 7@G4@B0;6B-> 80.8H780B-0 .>=K6/\$ 0 E04P6 1.864080B@ 7@C<-07=86B-0 B09FE6 < E.04=-6 7@EF=K=80G@<F=K <7.@P6Q -BE6;-?6BEBF=K GFGE6/2< E.0BG1@.E@<F=K < .2PBF=K /-0GE0=K =86GEB-=F @.>/ 1@7=80G <-8FE GE>7FIBF=K /@?;- 801@8B0D G-A 8 .@8<-H80B-0/- <7.@P@BF/- 1.868 - <6 <.@=30/0.8H780B-0>=K6/-.0BG1@.E6/>9;-=8BF/L-M

- #? # ??N :#-

7B-0=K:!4<-6EB-0@79F<03FG-AJ0.?-6=KB-4-#08@<B-=86I?N:#-<-6;=0=K\$B04E2.F=K - - 1.686BE@<030 -BB@<0=FIBF GFGE6/ 76E64=I- ?08> - 1@P0.> 1@G-070IH=F 1@8-@/ 9681-6=86QGE<0 O>B4=I@B0;B6?@ - -FGE6/ E6B I04@ I67FBF B0 .FB4> >8FG403 =6.EFO-40E IH=H - - 1@408>I6 .2<B-6P GFGE6/F -BO@./0EF=8B6 1.868B0=8@B6 7@ G64E@.0 ?08@<B-=86?@\$ EI 16B?F6 - R GFGE6/ 80.8H780B-0 -BGE0;0=I0/- 1.86/FG3@<F/-\$ #08: @;64E@.RGFGE6/?.@/0786B-0-0.=K-<-80=I-70BF=K8?08@<6IG-6=-1.86GF3@<6I-7FGE.F9>=FIB6I

#% #) ?# --- ?#? ?# ? -)

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

(- #% -- ? #-

123.@=8> .- - 8<-A4G8F3@ GE0B 1@G-070B-004=I- # - @ "!' B09F<0IH= I6 @7 04=I@B0.->G8F/B-6IG8@C=-@F=K\$4E2.8F@9IA;-04=I6@7-40.90QGE<0B0/@=FGE0<F@1.F<0EF80=I-- 4@/6.=I0;-80=I- 1.867G-A9-@.GE< 0 78-6Q G1@.8H786B-0 B-B-6IG86?@ .01@.E> ;-=890 04=I- # - 1@G-070BF=K1.868--<FB@G-"'!!'\$=@GE0B@<-'*\$T>78-03><401-E0;6804307@<F/

-- - - ?#-

7B-> ' /0I0 . -0/@78-6;BF >9;-=8BF -81-E0; ;-B-=8BF -/ 1.@O .3@<G4-6?@ 6BE.>/ 67F=8B6?@ G8E03=6B-0 @7F1;@/@<6?@ <F9.03 @O6.EA - - < 1.86E0.?> B07@GE0.=86B-6-FGE6/>-BE6?.@0B6?@0.8H780B-0-9G3?-BO@./0EF=8B6I.0/0=K1.@I64E5

[.86=-<78-030B-6 =86B-> -BO@./0=FIB6/> < G64E@.86 @=K.@BF 87.@<-0 1@1.868 <7.@P6B-6 8-BE6?.@<0B6?@ GFGE6/> 80.8H780B-0 - GFGE6/> ? < -81-E0;> ;-B-=8BF/ -/ 1.@O .3@<G4-6?@<0.G80<-6\

.867/-@E6/80/2<-6B-0I6GE7@GE0<0<.088<7.@P6B-6/5

• 767F4@<0B6?@\$ 0>E@B@/-=8B6?@ -FGE6/> -BE6?.@<0B6?@ 0.8H780B-0 - 9G3>?- BO@./0EF=8B6I@96I/>IH=6?@7<01@7GFGE6/F5-FGE6/-BE6?.@<0B6?@0.8H780B-0-81-E0;6/ B0 908-6 K>.E@<B- 70BF=K - 1;0EO@./F .01@.E@<@:0B0;-EF=8B6I >G-B6GG BE6;;-?6B=6 @.08 -FGE6/ -BE6?.@<0B6I9G3>?-?L?;64E.@B-=8B6?@64@.7>0=I6BE0M\$
• -BO.0GE.>4E>.F@.08G1.8AE>4@/1>E6.@<6?@@.08G6.<-G?<0.0B=FIBF

#U ? ,

@;G40?6B=I0%6?;>?-@<-6E.8B6I8G-678-9H<0.G80<-6<7B->'/0I0.<F9.030@O6.EA- - < 1.86E0.?> B-6@?.0B-=8@BF/ B05 01.@I64E@<0B-6\$ 7@<0B-6\$ <F1@G0P6B-6 - >.>=K@/-6B-6 @9-64E> 4@;@4@<0B6?@ ?U L.07-@;0E0.B- ?<.08 8@C.@74-6/ .07-@4@/>B-40=FIBF/M< ;@40;-80=I- [ 8-03FQ\<.088B-689A7BH-BO.0GE.>4E>.HE6=KB-=8BH

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

.867/-@E80/2-6B-0@96I/I6/-B5

• <F4@B0B-6 4@/1;6EB6I 7@4>/6BE0=I- 1.@I64E@<6I 7;0 @9-64E> 4@;@4@<0B6?@ ?U 8B-689A7BH-BO.0GE.>4E>.HE6=KB-=8BH\$
• 7@92.-G4@/1;6E@<0B-6>.8H786Q8@1.0=@0B-6/4@/1;6EB6I7@4/6BE0=I-E6=KB-=8B6I\$
• 9>7@ U <.08 8 <F1@G0P6B-6/\$ B-689A7BF/- >.8H786B-0/- - 04=6G@.-0/- >/@P;-<-0IH=F/- 4@/1;6EBH -BGE0;0=IA - >.>=K@/-6B-6 @9-64E> @.08 9>7@.>=K@/-6B-0-1.0-73@amp#54;amp#63;amp#64;amp#79;B4=I@B@amp#48;amp#66;amp#45;amp#48;amp#64;amp#57;amp#45;amp#54;amp#52;amp#69;-BO.0GE.4E>.FE6=KB-=8B6I\$

8FG40B-6 < -/-6B-> 0/0<-0IH=6?@ 7;0 @9-64E> ?U < ;@40;-80=I- [ 8-03FQ\ <.08 8 4@B-6=8BH -BO.0GE.>4E>.H E6=KB-=8BH 1.0<@/@=BF=K 76=F8I- 07/-B-GE.0=FIBF=K <EF/76=F8I-@1@8<@;6B->B09>7@<A-76=F8I-@1@8<@;6B->B0>PFE4@<0B-6

-- # ?#-,

7B-> * =86.<=0 . #/-B0 -0GE@ @.>Q .61.686BE@<0B0 1.868 .68F76BE0 -0GE0 @.>B-0 1@71-G030 >/@<A 8 - - < G1.0<-6 80/2<-6B-0 1>9;-=8B6?@ 1B5 @89>7@<0 -/@76.B-80=I0GFGE6/>/@B-E@.-B?><-8FIB6?@/-0GE0\$.60;-8@<0B6?@81@78-036/B0!=8AC=-5

8ACD @GE0<0-1.0=61@;6?0IH=6B05

• 9>7@<-6 >.>=K@/-6B-> 1>B4E2< 40/6.@<F=K <.08 8 B-689A7BH -BO.0GE.>4E>.H\$ 89>7@<0BF=K <@10.=->@G8F94@@9.@E@<6\$86<BAE.8B640/6.F\$
• 9>7@<-61.8F3H=8FC<-0E3@<@7@B4E2<40/6.@<F=K\$
• 9>7@<-6 >.>=K@/-6B-> G-6=- E.0BG/-GFIB6I ?<0.0BE>IH=6I <30C=-<6 1.86GF30B-6 70BF=K 840/6.-80.8H780B-6B-/-81@8-@/>6BE.>/ 078@.>\$
• F4@B0B-67@4/6BE0=I-1@<F4@B0<=86I

8ACD @GE0<0G1.8AE>4@/1>E6.@<6?@5

• G6.<6.0.0=4@<6?@\$
• GE0=I-.@9@=8F=K\$
• 1.863H=8B-42<0?.6?0=FIBF=K

8ACD!7@GE0<0--BGE0;0=I0';-=6B=I-<.088;6EB-/@4.6G6/--O0-;@]6.7;040/6.0B0;@?@<F=K <3H=80BF=K7@1;0EO@./F80.8H780IH=6I

--(# ??# ? (--

@;-E6=KB-40 8AGE@=K@<G40 < 7B-> =86.<=0 . 7@4@B030 F9@. @O6.EF - - < 1@GEA1@<0B-> 1.@<078@BF/ < E.F9-6 1.86E0.?> B-6@?.0B-=8@B6?@ 1B5 @GE0<0 G1.8AE> -@1.@?.0/@0B-04@/1E6.@<6?@7;0-86GE @;-E6=KB-4-8AGE@=K@<G4-6I< .0/0=K1.@I64E> <G123O-B0BG@<0B6?@ 86 C.@742< ?>.@16IG4-6?@ >B7>G8> @8<@I> 6?-@B0;B6?@ < .0/0=K .@?.0/> 16.0=FIB6?@BB@<0=FIB0#@G1@70.40

.867/-@E 80/2<-6B-0 @96I/>I6 7@GE07@ <.08 8 >G3>?0/- <G10.=-0 G6.<-G@<6?@\$/-B5

• G6.<6.2<<.08840.E0/-@9;-=86B-@<F/-\$
• 1.863H=8B-42<<.088@409;@<0B-6/

-#-?-# ?#--

0I<FPG80890@BE.@;-8G-678-9H<0.G80<-6<7B->=86.=0.1@71-G0308--/@<A < G1.0<-6 80/2<-6B-0 1>9;-=8B6?@ B0 <-07=86B-6 >G3>? G6.<-G> 1@?<0.0B=FIB6?@ -0GFGEFE6=KB-=8B6I7;01.863H=8B-42<G-6=-@<F=K

.867/-@E 80/2<-6B-0 @96I/>I6 C<-07=86B-6 >G3>? G6.<-G> 1@?<0.0B=FIB6?@ - 0GFGEF E6=KB-=8B6I 7;0 1.863H=8B-42< G-6=-@IH=F=K G-A < G-678-9-6 ?32<B6I @.08 I67B@GE40=K @.?0B-80=FIBF=K 0/0<-0IH=6?@

- -?-

7B-> =86.<=0 . 4076/-=4-6 6BE.>/ @/1>E6.@<6 [FO.@B6E\ 8 G-678-9H < .04@<-6 7@4@B03@ F9@. @O6.EF - - < 1@GEA1@<0B-> 1.@<078@BF/ < E.F9-6 1.86E0.?> B-6@?.0B-=8@B6?@ 1B5 @GE0<0 - -BGE0;0=I0 E6GE@<6I 1;0EO@./F 04=6;6.0=FIB6I 7;0 1@E.869 1.@I64E> #.-7@.6

.867/-@E 80/2<-6B-0 @96I/>I6 7@GE0<A - -BGE0;0=IAE6GE@<6I 1;0EO@./F 04=6;6.0=FIB6I R EI 86GE0<2< G6.<6.2<840.E0/-04=6;6.0=FIBF/-

--???- ?? -

0.@7@B7>G87.@<-0\$;HG4-778-03@I6<2784-<0E@<-=0=K<7B->* .<F9.03@O6.EA - - < 1.86E0.?> B-6@?.0B-=8@BF/ 1B5 @89>7@<0 -BO.0GE.>4E>.F G6.<6.@<6I 1@G-070B6I 1.868 ;HG4-

.867/-@E80/2-6B-0@96I/I67@GE08><8?;A7B-6B-6/1.0<0@1=I-<.08 8>G3>?0/-<7.@P6B-@<F/-5

• G6.<6.2<908@70B@<F=K\$
• /@7>32<10/-A=-\$
• 1.863H=8B-42<

6./-B.60;-80=I-80/2<-6B-05!7B-B07@GE0@77B-01@71-G0B-0>/@<F\$!7B-B0<7.@P6B-6\$ ;-=8H=@77B-01@71-G0B-01.@E@4@3>@79-@.>

- ?-- -?# ( # # ,-R??N

7B-> =86.<=0 . -A78FB0.@7@<6 0.?- #70QG4-6 /96. ?Y1@ 8;6=-3F - - 1.0=6 1@;6?0IH=6 B07@GE0<-6 @.08 -BGE0;0=I- GFGE6/> 4@BE.@;- .>=K> @G@9@<6?@ @.08 9-;6E>IH=6?@ B0 -A78FB0.@7@<F=K0.?0=K#70QG4-=KR/96.?Y1@

@<F GFGE6/ 8016<B- <-A4G8H 1.861>GE@<@CD - 90.78-6I GE09-;BH 1.0=A - 1.8F=8FB- G-A 7@ 30E<-6IG86I 7FGE.F9>=I-9-;6E2<@.08-=KG8F9G86I0;-70=I-1@8041-6

.867/-@E80/2-6B-0@96I/I6/-B5

• 7@GE0<A /@BE0P 800<0BG@<0BF=K =8FEB-42< 7<>:GFGE6/@/@P;-<-0IH=F=K <0;-70=IA <6IC=-2<64<F70<0BF=K 80.2<B@B0 40.E0=K7@GEA1@<F=K I04 -9-;6E0=K I67B@.08@<F=K@.08 @9G3>?A4@72<SB01.8F43078<FC<-6E;0=80G/0.EO@B0\$
• 7@GE0<A;-=6B=I-\$

• G3>?-<G10.=-0E6=KB-=8B6?@\$

• 7@GE0A-4@BO-?.0=IAO-.6<0;;a0G1.8AE@<6?@

-?-# - -#

@I6<2784- -81-E0; 6G1@;@BF -/ F7F?-6.0 < @.>B-> 1@71-G03 >/@<A 8 - - B0 C<-07=86B-6 >G3>? B078@.> 0>E@.G4-6?@ @.08 G6.<-G@<6?@ B07 @1.@?.0/@<0B-6/ - >PFE4@<0BF/1.868-E0=IA@?@E@<-00E>B4@<6?@

/@0@96I/I6:/-6G-A=8BFB0782.0>E@.G4-@.08=03@7@9@<FG6.<-G-FGE6/>G1@/0?0B-0 @<@786B-0- 0>E@.GE<0---7@EF=8FE04-=K6;6/6BE2\$I045

• 1;-40=I07FG1@8FE@.G40- <<6.GI-@?@E@<-60E>B4@<6\$
• 1;-40=I0 0?0//0/01FB>/6.F=8B6I#-7;07FG1@8FE@.0/67F=8B6?@\$
• 1;-40=I0/@9-;B0B0E09;6E/67F=8BF7;06G1@3>0E@<B-=E<067F=8B6?@\$
• 1;-40=I0- 7/-B-GE.0E@.0\$
• @7>3.@8;-=86Q8 @.08.01@.E2<

-FGE6/- 7;0.0E@<B-=E<0/67F=8B6?@G1@/0?01.@=6G@9G3?-870.86Q/67F=8BF=K@7 /@/6BE>1.8FIA=-08?3@G86B-0\$1@1.868G4-6.@<0B-6<30C=-<F=K86G1@32<.0E@<B-=E<0/67F=8B6?@ LM7@I6?@@9G3>?-\$4@Q=8H=B0E.0BG1@.=-61@G84@7@<0BF=K7@/-6IG=0K@G1-E0;-80=I-

-? --

@BG@.=I>/O-./--L-76.@BG@.=I>/M-BO@:-76.G18@@L83@B64@BG@.=I>/M<F?.03@ 1.86E0.?B04@/1;64G@H4@/1E6.F80=IA@<-0E@<6?@>9;-=8B6?@04307>1-64-7.@<@EB6I 3E@<0=K-@78-G30<->;HG4-/

6;6/ .60;-8@0B6?@1.@I64E I6GE7@GE@G@<0B-6 G81-E0;07@@9@<-H8>IH=F=K<F/@?2< -BO@./0EF80=I- I67B@GE64@=K.@BF87.@<-0

04.6G >/@I6 7@GE0<A - <7.@P6B-6 -BE6?.@<0B6?@ -FGE6/> BO@./0EF=8B6?@ <.08 8 1.86G84@;6B-6/ I6?@ >PFE4@<B-42<\$ 8016<B-6B-6 @1.@?.0/@<0B-0 908@70B@<6?@\$ 7@GE0G6.<6.@<6?@-@1.@?.0/@<0B-0G6.<6.@6?@0E04P6G1.8AEG-6=-@<6?@

.@I64EI6GE.60;-8@<0BF86C.@742<?>.@16IG4-6?@>B7>G8>@8<@I>6?-@B0;B6?@

-?-# ?# ? -

@;-E6=KB-40.@=30<G407@4@B030F9@.@O6.EF--<1@GEA1@<0B->B0<-07=86B-6G6.<-G> 1@?<0.0B=FIB6?@ 7;0 /0=-6.8F 7FG4@<6I 6YG0B - G6.<6.0 =E-B0 @.08 =8E6.6=K /0=-6.8F 7FG4@8B0B0 80 B0I4@.8FGEB-6IG8H< EF/1@GEA1@<0B->\$=@1@E<-6.780 -@7H=H.@;A-I04@0E@.F8@<0B6?@7@GE0<=A>G3>?878-678-BF.@8<-H80Q -@.08=E-B0

# --?)

7B-> & ;-1=0 . - - 1@71-G030 >/@/ 6.G@B0;-80=I- @4>/6BE2< 1B5 [BE6?.0=I0 GFGE6/> 6BE.0;BF 6I6GE. 0.EF @;040 8 -FGE6/6/ 6BE.0;B6I 6.G@B0;-80=I- @4>/6BE2< 1@1.868 .60;-80=IA >G3>?- <69@<6I 4@/>B-4>IH=6I @9F7<0 GFGE6/F <.08 8 R/-6G-A=8BF/ <G10.=-6/ 7@=6;@<6?@.@8<-H80B-0\

.867/-@E6/ >/@<F I6GE 7@GE@G@<0B-6 -FGE6/> 6BE.0;B6I 6.G@B0;-80=I- @4>/6BE2< L- M O>B4=I@B>IH=6?@< -7@@9G3>?-6;64E.@B-=8B6?@1.86GF30B-0<B-@G42<@<F70B-60.EF@;040

.@I64E7@EF=8F89>7@0B-09681-6=8B6?@-BE6.O6IGF/-0BF70BF=K7@@9G3?--BO@./0=I-1.86GF30BF=K 801@/@=H4@/>B-40E2N86BE.0;B6?@6I6GE.0.EF@;040

- ?- ?--?)

7B->&;-1=09.-->=K<03H0.8H7>@;G4-6I89F-FGE6/2<;0./@<F=K8@GE0301.8FIAE0< 1@=86E=83@B42<89F

@;G40890-FGE6/2< ;0./@<F=K1.@<078-78-030;B@CD@7**".6GE E@@.?0B-80=I0 8.86G80IH=H O-./F 9.0BPF 809681-6=86Q 1.@<078H=6 78-030;B@CD K0B7;@4=FIBH @.08 C<-07=8H=6 >G3>?-

1.@I64E@<0B-0 - -BGE0;0=I- GFGE6/2< 809681-6=86Q E6=KB-=8BF=K 890 I6GE @96=B0 1.8F .60;-80=I- 1.@?.0/2<1.6<6B=FIBF=K--BBF=K1.867G-A<8-ADG3>PH=F=K801@9-6?0B->-<F4.F<0B->1.86GEA1=8@C=- - < .0/0=K 1.@<078@B6I 78-030;B@C=- .60;-8>I6 =6;6 G84@;6B-@<6 @.08 7@.07=86 <804.6G-69681-6=86QGE<0\$1.@<078-9070B-0-0B0;-8F@.08<F70I6GE@G@<B6@1-B-6@.0864G16.EF8F

• 78-6;0 64@/6B70=I- 6=KB-=8BF=K 1@C<-07=80IH=F=K 1.@O6GI@B0;B6 1.8F?@E@<0B-6 .64@/6B7@<0BF=K 1@7/-@E2< ?@G1@70.=8F=K - -=K 407.F 1.0=@<B-=86I 7@ C<-07=86B-0 >G3>? 809681-6=86B-0E6=KB-=8B6?@

• • I04@ =83@B64 @;G4-6I 89F -FGE6/2< ;0./@<F=K\$ 1@G86.8F30 G<@I6 4@/16E6B=I6 <@9G80.86>G3>?8804.6G>GFGE6/2<9681-6=86QGE<0

-#?-

G-6.1B-0<0E@<-=0=K1@7@/B-4-6/%@3B-6.80@;G4-6?@@79F3FG-A@9=K@7F*.@=8B-=F=K> @<GE0B-0;HG4-6?@ -<-AE@@IG40@;G4-6?@ E.04=-6>.@=8FGE@C=-.686G#.>1F01-E03@<6I- @I=-6=K0I708@GE03@78B0=8@BF/670;6/8080G3>?-7;0@9.@BB@C=-4.0I>

@7@/B-4-6/@<GE0Q=2<;HG4-=K1.867GE0-=-6;6-0GE0@.08.8A70.G8034@<G4-6?@83@PF;-4<-0EF .A=8@B6 8@GE03F 04EF /-0B@<0B-0\$ @78B0=86B-0 - .@=8FGE@C=-0=K <8-H3 >78-03 <-=61.68F76BE0E@<-=0.->G8-4-90

--?- ?-

---@;-E6=KB-40.@=30<G408G-678-9H<6.@=30<-><7B->G-6.1B-0.80<0.3F>/@7@G4307@<0B-070BF=K1;-4@<F=KL=8ACDMR7@GE0<0G6.<6.01;-42<< .0/0=K 1.@I64E> -1-B09\ 070B-6 I6GE .60;-8@<0B6 < .0/0=K 1.@I64E> [-16=I0;-8@<0B0 @;G40 BO.0GE.>4E>.0 0>4@<0 B0 .86=8 09@.0E@.-2< 070<=8F=K\$ < .0/0=K .@?.0/> 16.0=FIB6?@ BB@<0=FIB0 #@G1@70.40\$ ;0E0 &:!\$ .-@.FE6E BO.0GE.>4E>.0 GO6.F _\$ 8-030B-6 ! -B<6GEF=I6 8<-H80B6 8 .@8<@I6/-BO.0GE.>4E>.F-BO@./0EF=8B6IB0>4-\$@778-030B-6!.@I64EF<804.6G-6 .@8<@I>-BO.0GE.>4E>.F -BO@./0EF=8B6I B0>4-\$ @778-030B-6 ! .@I64EF< 804.6G-6 80G@92< -BO@./0=FIBF=K B0>4-<1@GE0=-6 =FO.@<6I\$ @778-030B-6 !! .@I64E < 804.6G-6 .@8<@I> 800<0BG@<0BF=K 01;-40=I- - >G3>? E6;6-BO@./0EF=8BF=KL .#!::&U!M

.867/-@E6/ 80/2<-6B-0 I6GE 7@GE0<0 G6.<6.0 1;-42< <.08 8 ;@40;BF/- 80G@90/- 7FG4@7@<01@G-070B6?@G6.<6.01;-42< - -

04.6G7.@P6B-0@96I/I6/-B5

@GE0.=86B-6--BGE0;0=IAG1.8AE></-6IG=><G4080BF/1.8680/0<-0IH=6?@

GE0;6B-64@BO-?>.0=I-G6.<6.01;-42<

!@BO-?>.0=IA 7@GE0.=8@B6?@ G1.8AE> < 804.6G-6 1@7GE0<@/@P;-<-0IH=F/ .@81@=8A=-6 8 I6?@ 4@.8FGE0B-01.86807/-B-GE.0E@.2<0/0<-0IH=6?@

( - -

7B-><.86CB-0.---@;-E6=KB-40;HG4080<0.3F>/@AB05[@897@4E>.F -BO@./0EF=8B6I 7;0 1@E.869 9070Q B07 80GE@G@<0B-6/ /6E@7 G8E>=8B6I -BE6;-?6B=I- 7@ @1EF/0;-80=I- -GE6.@<0B-01.@=6G0/-E6=KB@;@?-=8BF/-\

.867/-@E80/2-6B-0@96I/I67@GE0.8H786QG-6=-4@/1>E6.@5

• 1.863H=8B-4/@7>;0.BF\$
• 1.863H=8B-4-B-6/@7>;0.B6\$

• .8H786B-07@GEA1@<6\$

• /@7>3F#\$
• .@>E6.F\$
• 1.863H=8B-4-EF1!\$
• G80O4-

%? ?-- ?# )) -

.@B@1@; -1 8 @@ 8 G-678-9H < %0.0=K < 7B-> '. 8;6=-30 - - <7.@P6B-6 GFGE6/> 0BEF4@;-8FIB6?@ 7;0 O;@EF <2842< E.0BG1@.E@<F=K 0/2<-6B-6 @96I/>I6 7@GE0.>=K@/-6B-6 GFGE6/> 0BEF4@;-8FIB6?@ @.F8@BE G1234- ? ? B0 E6.6B-6 =036?@ 804307> 1.86E<2.GE<0 7.86<B6?@ < %0.0=K G4307 GFGE6/> <=K@78H B070IB-4- GF?B03> GE0B@<-H=6 <F1@G0P6B-6 <G8FGE4-=K 1.0=@<B-42< 1.@7>4=FIBF=K .@B@1@;\$ E6./-B0;6 @79-@.=86 9A7H=6 <F1@G0P6B-6/ <2842< @.08 G80OF 307>IH=6 - /@7>3F 4@BE.@;- @79F<0D G-A <E6./-B-6"/-6G-A=F@770EF8;6=6B-0

-#- ?- - -,-

B-<6.GFE6E 0.7FB030 -E6O0B0 FG8FQG4-6?@ < 0.G80<-6 < 7B-> * 7@4@B03 F9@. @O6.EF - - < 1.86E0.?> B-6@?.0B-=8@BF/ 1B [ @GE0<0 <F1@G0P6B-0 =6BE.>/ @9;-=86B-@<6?@ @.08 >.8H786Q B-689A7BF=K 7@ 0701E0=I- G-6=- 7@ GE0B70.7> # < .0/0=K 1.@I64E>5 6BE.>/ 6=KB@;@?-- BO@./0=FIBF=K 0>4>/0B-GEF=8B@R-1@36=8BF=K\

O6.E0 - 8@GE030 >8B0B0 80 B0I4@.8FGEB-6IG8H < EF/ 1@GEA1@<0B->\$ =@ 1@E<-6.780 <-@7H=H .@;A -1234-I04@0>E@.F8@<0B6?@7@GE0<=F.@8<-H80Q>B-16. 6E<@.4G->G3>?G-6=-@<F=K

-- ???,- -( ?--

7B-> !*\$ - - 1@71-G03@ >/@<A B0 7@GE0.8H786Q G-6=-@<F=K 6YE #6B6.0E-@B -.6<0;;7;0.8A7>0.G8034@<G4-6?@@I6<278E<0;HG4-6?@<0E@<-=0=K

.0/0=K <F4@BF<0BF=K 1.0= - - 7@GE0.=8F - 80-BGE0;>I6 >.8H786B-0 -.6<0;;\$ .6B@/@<0B6I O-./F0;@;E@ 6E<@.4G\$<0E@<-=0=K@.08<I67B@GE40=K1@7;6?3F=KR<8AGE@=K@<-6--6;G4>:-036I @70E4@<@\$-BPFB-6.@<-6-1.861.@<078HG84@;6B-0-1@/@?H<67.@P6B-EF=K>.8H786Q

-- - ??:? ??-

7B->*G12340--80<0.30>/@4:6Eb-18@@B089>7@<0B-6GFGE6/> G1.8670PF9-;6E2<--76BEFO-40=I-4-9-=2B0GE07-@B-66./0;-=0.4:6E -6=-6=80-

.0/0=K <F4@BF<0BF=K 1.0= G12340 - 7@GE0.=8F - 80-BGE0;>I6 GFGE6/ 4@BE.@;- 7@GEA1>\$ < EF/ 40/6.F - =8FEB-4-\$ >/@P;-<-0IH=6 -76BEFO-40=IA 4-9-=2< @.08 1@7<2IBF=K 9.0/@O>.E GE07-@B@<F=K @70E4@<@7@GE0.=8@B68@GE0BHGE0B@<-G4040G@<67@G1.8670PF9-;6E2<@.08G6.6.4@BE.@;-7@GEA1 071.@=6G6/G1.8670PF9-;6E2<\$<6.FO-40=I-<6IC=-2<64-.60;-80=IH804082<GE07-@B@<F=K<@10.=->@ -BE6?.0=IA 8 GFGE6/6/ [6BE.0;BF -9-=\ ?4GE.04;0GF\$ =8><0D 9A78-6 0>E@.G4-6 @1.@?.0/@<0B-6 O-./F-

-FGE6/ GE07-@B@<F 8@GE03 81@<@786B-6/<7.@P@BF B01@B07 GE07-@B0=K<=036I @;G=6\$< EF/@9-64E0=K?4GE.04;0GF04@Q=86B-6.60;-80=I-1.@I64E>1;0B@<0B6I6GEB04@B-6=;-GE@1070.

,? ?#-

7B-> ;-GE@1070 .@4> 1@/-A78F -40.96/ 0QGE<0 86=81@G1@;-E6I @;G4-6I 0 - - R ?32BF/04=I@B0.-G86/#- R 8@GE0301@71-G0B0 >/@<0 G1.8670PF04=I- -/-6BBF=K#-\$ 4E2.6 1@8@GE03F < .A40=K -40.9> 0QGE<0\$ 1@ 804@Q=86B-> 1.@=6G> >7@GEA1B-0B-0 04=I- 1.0=@<B-4@/ -1234- B0/@=F GE0<F 87B-0 ! G-6.1B-0 ** . @ 4@/6.=I0;-80=I- - 1.F<0EF80=I- 1@71-G0B-0 >/@<F 804@Q=8@BF 8@GE03 @GE0E6=8B-6 1.@=6G 1.F<0EF80=I- # -\$ < 4E2.6?@ ?32G86/-1234-I6GE--1@G-070IH=6*"T>78-03><401-E0;6804307@<F/

,? -

@BG@.=I>/O-./---#-804@Q=8F3@7.@P6B-6-FGE6/6:7/-B-GE.0=I08.60;-8@<0B67;0 <@I6<278E<04>I0G4@:1@/@.G4-6?@amp#46;amp#48;amp#47;amp#48;amp#61;amp#75;amp#46;amp#64;amp#73;amp#54;amp#52;amp#69;BO@GE.070I0-@/@.80RG3>?-<804.6G-66: 7/-B-GE.0=I--BO@./0=I-.86GE.86BB6I

0-/1;6/6BE@<0BF -FGE6/ G<@-/ 80G-A?-6/ @96I/>I6 I67B@GE64 G0/@.8H7> E6.FE@.-0;B6?@ <@I6<278E<04>I0<G4@:1@/@.G4-6?@

O64E6/<7.@P6B-0I6GE1.8676<G8FGE4-/8-A4G86B-67@GEA1B@C=-I67B@GE64G0/@.8H7E6.FE@.-0;B6?@7;0 @9F<0E6;- @.08 1.867G-A9-@.=2< 1@1.868 >.>=K@/-6B-6 >G3>? 1>9;-=8BF=K C<-07=8@BF=K 7.@?H 6;64E.@B-=8BH @1.868 <1.@<0786B-6 6;64E.@B-=8BF=K B0.8A78- <G1@/0?0IH=F=K @9-6? -BO@./0=I- B0GEH1-3@ 1@1.0<-6B-6 6O64EF<B@C=- - >1.@G8=86B-6 1.@=67>. <6<BAE.8BF=K 1@<G86=KB-@B6 8@GE03F 6;64E.@B-=8B6 40B03F -BO@./0=I-\$ =@ 8B0=8H=@ 1@1.0<-3@ 6O64EF<B@CD 4@/>B-4@<0B-0 G-A 1@/-A78F >.8A70/-

.86G84@;@BF=K 8@GE03@ 1@B07 " >PFE4@<B-42< R 1.0=@<B-42< >.8A72< G0/@.8H7> E6.FE@.-0;B6?@ <@I6<278E<04>I0<G4@:1@/@.G4-6?@

- -

7B-> ?.>7B-0 .@4> < G-678-9-6 @I6<2784-6?@ -8E09> @IG4@<6?@ < 0E@<-=0=K @9F3@ G-A >.@=8FGE6<.A=86B-6670;-[080G3>?-7;0@9.@BB@C=-4.0I>\

E.04=-6 >.@=8FGE@C=-\$ 6=F8IH-B-GE.09.@BF 0.@7@<6I 87B-0 ! 10X78-6.B-40 .\$ .686G#.>1F 01-E03@6I-@I=-6=K0I70@78B0=8@BF8@GE03-.69.BF/670;6/[080G3?-7;0@9.@BB@C=- 4.0I>\

--?- ?-

• • I04@ 1@7<F4@B0<=0 O-./F ? - 8 .04@<0\$ < .0/0=K .60;-80=I- 1.@I64E> [01.@I64E@<0B-6 - <F4@B0B-6 .@92E 9>7@<;0BF=K 1@;6?0IH=F=K B0 1.869>7@<-6 80I687B- @?@7B@ < -8=86=-B-6\ < .0/0=K .60;-80=I- 1.@I64E> 1B [>7@<0 - 1.869>7@<0 E@.@<-G4 < -8=86=-B-6\$ 801.@I64E@<03@ - <F4@B03@ 4@/1;64G@<@ GFGE6/ GE6.@<0B-0 .>=K6/ B0 E6.6B-6 80I687B- L--M @10.EF @767F4@<0BHG-6D0>E@/0EF4-1.86/FG3@<6I3H=8H=H86G@9HGE6.@<B-4-.@8/-6G8=8@B6B0E6.6B-6=036I 80I687B-\$ 4E2.F < 1@3H=86B-> 8 GFGE6/6/ 80.8H780B-0 80I687B-H L-M GE0B@<- 1@7GE0<@<6 B0.8A78-6 1.0=F7;07FG1@8FE@.2<-1.0=@<B-42<80I687B-

32I6GE80>E@/0EF8@<0B680.8H780B-6.>=K6/E.0/<0I2<B0E6.6B-680I687B- 880=K@<0B-6/FG@4-6?@1@8-@/9681-6=86QGE<0

B<6GEF=I0 9F30 .60;-8@<0B0 < @4.6G-6 ! R !*\$ 0 <0.E@CD 1.0= - - <FB-@G30 1@B07*/;B83

-?-# ? -(-?-)(#?-

7B->.@4>#-1@71-G03>/@<A87]-=@/-18@@\$4E2.6I1.867/-@E6/I6GE/@<0 -6.<-G@<0 @1.@?.0/@<0B-0 4;0GF ? - @.08 >.E@<B- 0BF=K C<-07=8@B07;0 0GE.8A9G4-6I -1234- A?;@<6I-

.0/0=K4@BE.04E>#-9A78-68016<B-03<G10.=-6G6.<-G@<6@1.@?.0/@<0B-04;0GF?- 30GB6I1.@74=I-\$<G10.=-0G6.<-G@<6?@>.E@G3>?-6.]-=6 6G4

@71-G0B0 >/@<0 1.86<-7>I6 E04P6 .@8<2I @1.@?.0/@<0B-0 @9IAE6?@ 4@BE.04E6/ /@<0 8@GE030 80<0.E0B0@4.6G! /-6G-A=FEI@77B-0 7@7B-0!'

7B-> ". 1@71-G0BF 8@GE03 ;-GE -BE6B=FIBF @ 1@7IA=-> 1A 8@E@<H 04307F 8@E@<6A78-6.8FB-\$G1234A---.8H7 @8@.>6=KB-=8B6?@@1@7IA=-><G12;B6?@ 1.@I64E>9070<=8@ .@8<@I@<6?@1@7B08<H-FGE6/G10.=-01EF/0;-80=I-@G8E2<?4G1;@0E0=FIBF=K <F9.0BF=K 1.@=6G2< E6=KB@;@?-=8BF=K 1@7 B08<H .@9@=8H -\$ 4E2.6?@ ?32<BF/ 96B6O-=I6BE6/ 9A7H04307F8@E@<6A78-6.8FB-66;6/E6?@1.@I64EI6GEGE<@.86B-6>B-40;B6?@<G40;-C<-0E@<6I -BO@./0EF=8B6?@ GFGE6/> 7-0?B@GEF=8B6?@ 8-BE6?.@<0B6?@ 8 -BGE0;0=I0/- 1.@=6G@<F/- < 804.6G-6 /6E.@;@?--\$0>E@/0EF4---BPFB-6.--/0E6.-03@<6I

- -

@;-E6=KB-40 ;HG40 8 G-678-9H < #;-<-=0=K < 7B-> ' GEF=8B-0 . 1@71-G030 8 - - >/@<A < G1.0<-6 80/2<-6B-0 1>9;-=8B6?@ 1.@<078@B6?@ < E.F9-6 1.86E0.?> B-6@?.0B-=8@B6?@ 1B5 [F4@B0B-6B@6IG-6=-4@/1E6.@<6I<9>7FB4>@;-E6=KB-4-;HG4-6I<0E@<-=0=K1.8F>;.0G-QG4-6?@ '\/@<0/08@GE0D8.60;-8@<0B0<@4.6G-67@'/-6G-A=F@77B-0I6I80<0.=-0

-?-# -

7B-> .--1@71-G03@>/@<A8043076/9681-6=86Q-1@36=8BF=KB0C<-07=86B-6 >G3>?- G6.<-G> 1@?0.0B=FIB6?@7.40.64 - >.8H786Q-6;@OB4=FIBF=K 64G1;@0E@<0BF=K<6<G8FGE4-=K ;@40;-80=I0=K 0/0<-0IH=6?@ EI - B0 E6.6B-6 =036?@ 4.0I> G3>?H @9IAEF=K 8@GE0B-6 3H=8B-6 &* 7.>40.64\$0G6.<-G>.8H786Q@9IAEF=K>/@<H9A78-6C-07=8@BF7@4@Q=0&.@4

-?,

7B-> " < A78-6.8FB-6:@X;> @79F3@ G-A >.@=8FGE6 1@7G>/@<0B-6 8070B-0 -B<6GEF=FIB6?@\$ 4E2.6?@ 1.867/-@E6/ 9F30 9>7@<0 GFGE6/> 809681-6=86B-6 E6=KB-=8B6?@ 7;0 #.>1F 8@EF 04307F 8@E@<6A78-6.8FB-

/@7@<0B-6 GFGE6/>\$ 4E2.F /0 B0=6;>P9@=K.@BF\$G3>P97FG1@8FE@.G4-=K@.08.0E@<B-=E<0=K6/-=8B6?@.0/0=K 1.0= O-./0-801.@I64E@<030-80-BGE0;@030GFGE6/F4@BE.@;-7@GEA15GFGE6/ J<.088-BE6?.0=IH

istniejących systemów CCTV, system ochrony obwodowej zakładów oraz system ochrony pomostów technologicznych. Wdrożenie zakończyło się pełnym sukcesem, a osiganiete efekty zaowocowały podjeciem nowej wspólnej inicjatywy, jaką jest złożenie wniosku na realizację projektu badawczorozwojowego pod nazwą System Wsparcia Optymalizacji Kosztów Eksploatacyjnych.

INFORMACJA O WSZCZĘCIU POSTĘPOWANIA SĄDOWEGO PRZECIWKO WASKO S.A.

W dniu 14 kwietnia 2016r. Zarząd WASKO S.A. poinformował o otrzymaniu z Sądu Okręgowego w Warszawie odpisu pozwu w sprawie: Główny Inspektor Transportu Drogowego przeciwko Emitentowi w sprawie o zapłatę noty obciążeniowej w wysokości 50,7 mln zł. Wszczęcie postępowania nastąpiło w dniu 31.03.2016r. Nota obciążeniowa będąca przedmiotem sporu została doręczona WASKO S.A. w dniu 15 arudnia 2014r., o czym Emitent poinformował w raporcie bieżacym nr 15/2014 z dnia 16 arudnia 2014 r., gdzie zostały zawarte szczegółowe informacje oraz stanowisko Zarządu WASKO S.A. w tej sprawie. Informacie o nocie zostały również zaprezentowane:

• $\rightarrow$ w pkt 41.2 Sprawozdania Finansowego WASKO S.A. za rok 2014 opublikowanego w dniu 30 kwietnia 2015 roku,
• → w pkt 42.2 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego WASKO S.A. za rok 2014 opublikowanego w dniu 30 kwietnia 2015 roku,
• → w pkt 25.1. Rozszerzonego Skonsolidowanego Raportu Półrocznego Grupy Kapitałowej WASKO za rok 2015 opublikowanego w dniu 31 sierpnia 2015 r.
• $\rightarrow$ w pkt 8 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego WASKO S.A. za IV kwartał 2015 r. opublikowanego w dniu 29 lutego 2016 r.

Otrzymany pozew dotyczy umowy z dnia 02 sierpnia 2012 roku podpisanej pomiędzy Emitentem jako Wykonawcg i Głównym Inspektoratem Transportu Drogowego jako Zamawiającym, której przedmiotem było dostarczenie i montaż w pojazdach należących do Zamawiającego mobilnych urządzeń rejestrujących wraz z przeprowadzeniem szkoleń w zakresie ich obsługi i eksploatacji. Całkowita wysokość wynagrodzenia Wykonawcy z tytułu realizacji przedmiotu umowy wyniosła 3,9 mln zł.

Po szczegółowym przenalizowaniu otrzymanych dokumentów, Zarząd WASKO S.A. podtrzymuje swoje stanowisko zawarte w raporcie bieżącym nr 15/2014, które obecnie brzmi następująco:

Stanowisko Zarzadu WASKO S.A.:

Zarząd WASKO S.A. uznał otrzymaną notę za całkowicie bezzasadną i w jego ocenie brak jest podstaw do obciążenia Spółki karą umowną z tytułu niedochowania minimalnego gwarantowanego poziomu sprawności urządzeń rejestrujących zważywszy, że zgłaszane nieprawidłowości działania urządzeń rejestrujących dotyczyły usterek spowodowanych wadami nieobjętymi udzieloną przez Spółkę gwarancją jakości, w szczególności wskutek niewłaściwej eksploatacji urządzeń przez użytkowników lub udostępnienia przez Zamawiającego infrastruktury sprzętowej nie posiadającej wymaganych przez umowę parametrów. Ponadto zgłaszane usterki nie spowodowały przerwania lub nieprawidłowego wykonywania przez Zamawiającego ustawowych zadań.

Na potwierdzenie zaodności przedstawionego stanowiska ze stanem faktycznym, WASKO S.A. przedłożyła Zamawiającemu badania i ekspertyzy niezależnych instytutów naukowych oraz uczelni wyższych.

Niezależnie od meritum przedstawionej sytuacji Zarząd WASKO S.A. zwraca uwagę, iż nałożona przez Zamawiającego kara umowna jest rażąco wygórowana i niezgodna z zasadami współżycia społecznego. Jej wysokość kilkunastokrotnie przekracza całkowitą wartość umowy oraz ponad stukrotnie wynik wypracowany przez Emitenta w związku z realizacją kontraktu. Wartość tej kary pozostaje w wyraźnej dysproporcji do rzekomych uchybień Wykonawcy w świadczeniu serwisu gwarancyjnego. Tytułem przykładu ilustrującego absurdalność żądań Zamawiającego można jedynie przytoczyć, iż GITD żąda zapłaty 50,7 mln kar umownych w związku z rzekomą zwłoką Wykonawcy w naprawie kilku

G84@78@BF=K 1;0GE-4@=K<FE2< 7@ E09;6E2< @ <0.E@C=- 83 40P7F 86=8F<-GEH 1.8F=8FBH -=K /6=K0B-=8B6?@>G84@786B-09F3@-=KB-6<30C=-<6>PFE4@<0B-61.8681.0=@<B-42<0/0<-0IH=6?@\$=@ 1@E<-6.78-3F<F/-6B-@B61@<FP6IB-680;6PB664G16.EF8F@8@GE030=8ACDB0;-=8@B6I40.F<FB-408.2.70;B6I@=6BF@71@<-678-0;B@C=-F4@B0<=F1.8680/0<-0IH=6?@

- C F -- F C

-- --?+-

7B->&4-6EB-0@79F30G-A.@=8FGE@CD804@Q=86B-01.@I64E>[-4<-70=I0@9G80.2<=86B-0 -BO@./0=FIB6?@-9>7@<0 @;B@C;HG4-6I--6=--84-6;6E@<6I.60;-8@0B6?@1.8684@BG@.=I/\$4E2.6?@ ;-76.6/9F30G12340--

.@I64E @;B@C;HG4-6I--6=--84-6;6E@<6I.60;-8@<0BFG12;B-68O-./0/-@B97-6;B6E9F31-6.<G8HE6?@ EF1>-B<6GEF=IH<@;G=68;6=@BH1.868G0/@.8H7/@A84@BG@.=I/1@71-G03.@40.G80364 @I6<278E<0 @;B@C;HG4-6?@6I<0.E@CD@1-6<030B04@EA9;-G4@/;B83.867/-@E6//@<F 9F3@801.@I64E@<0B-6-<F4@B0B-6.6?-@B0;B6IG-6=-G86.@4@10G/@6I@96I/IH=6I<G8FGE4-61@<-0EF <@I6<278E<0 @;B@C;HG4-6?@L!/-6IG=@<@C=-<!?/-B0=KM.8F.60;-80=I-80GE@G@<0B@1@.08 1-6.PHG40;AE6=KB@;@?-A/-4.@40B0;-80=I-

@ >.>=K@/-6B-> 7@<0B6I G-6=- 7@GEA1 7@ G8F94-6?@ BE6.B6E> >8FG40 @4@3@ ! EFG-A=F ?@G1@70.GE<7@/@<F=K\$=@GE0B@<-@4@3@/;B/-6G840Q=2<<@I6<278E<0 @;B@C;HG4-6?@.@=8FGE6 804@Q=86B-6 -B<6GEF=I- @79F3@ G-A < 80/4> @10=8 8-A;- < B-/ >78-03 1.867GE0<-=-6;6 -B-GE6.GE<0 7/-B-GE.0=I- - FO.F80=I-\$ 30786 @I6<278E<0 @;B@C;HG4-6?@\$ .61.686BE0B=- /-0GE\$ ?/-B - 1@<-0E2<\$ 1.867GE0<-=-6;6 O-./ .60;-8>IH=F=K 1.@I64E @.08 1@7/-@E2<\$ B0 =86;6 86 G12340/- ?.>1F -\$ 968 4E2.F=K 1.0<-73@<6 - E6./-B@<6 <F4@B0B-6 1.0= 9F3@9F B-6/@P;-<6 @7=80G ?0;- 0.G80364 @I6<278E<0<.A=8F3<F.2PB-6B-01.867GE0<-=-6;@/?/-B-1@<-0E2<\$4E2.6<B-@G3FB0I<-A4G8F<4307< .60;-80=IA 1.@I64E> .@=8FGE@CD 80/4BH3 04E 1.864080B-0 1.868 .686G0 0.8H7> - - R 0B0 @I=-6=K0 0I7A - .686G0 0.8H7> @B9>7 - - R 0B0 70/0 -E610G->40 4;>=8F 7@ @9-64E2< @;B@C;HG4-6I --6=- -84-6;6E@<6I 0B> 0.G8034@<- @I6<278E<0 680.6/> .8F9F;G4-6/> --=6/0.G8034@<-6.86/>-=K0;04@<-

-( #? -

7B->!=86.<=0 .0.8H7--\$<B0<-H80B->7@1.864080B6?@<7B->G-6.1B-0" .@4> .01@.E> 9-6PH=6?@ B. !U" @.08 .01@.E> B>/6. "U" 8 7B-0 <.86CB-0 " .@4>\$ 1@-BO@./@<03\$ P6<7B-> *=86.<=0 .@4>-123407@4@B030<=86CB-6IG86?@1><G8FGE4-=K @9;-?0=I-G6.--@3H=8B6I<0.E@C=-B@/-B0;B6I/-;-@B2<83@EF=K

/-GI0 -/-6BBF=K @9;-?0=I- G1234- - - G6.-- < 7.@786 1.@1@8F=I- B09F=-0 G4-6.@<0B6I 7@ 1@E6B=I0;BF=K @9;-?0E0.->G8F B-6 GE0B@<-30 1>9;-=8B6?@ 1.@1@B@<0B-0 B09F=-0 < .@8>/-6B->0.E!>GE>GE09;-=8B6I-<0.>B40=K<1.@<0780B-0 -BGE.>/6BE2< O-B0BG@<F=K 7@ 8@.?0B-8@<0B6?@ GFGE6/> @9.@E> @.08 @ G12340=K 1>9;-=8BF=K F6/-E@0B6@9;-?0=I6B-69F3FE04P61.867/-@E6/9-6?0B-0G-A@1.@amp#48;amp#55;amp#56;amp#54;amp#66;amp#45;amp#54;amp#55;amp#64;amp#64;amp#57;amp#46;amp#64;amp#69;B0.FB4 8@.?0B-8@<0BF/

,? ?(? ??-#? -

7B->!=86.=00.8H7--1@7IH3=K<03A<G1.0-67@4@B0B-01.8F78-03@9;-?0=I-G6.--\$ 8?@7B-6 8 4E2.H @9IAEF=K 8@GE03@ @9;-?0=I- @ 3H=8B6I <0.E@C=- B@/-B0;B6I /-;-@B2< 83@EF=K 67B@=86CB-6 0.8H7-1234-1.86408037@1>9;-=8B6I<-07@/@C=-\$ P6 @9;-?0=I-@9IAEF=K 8@GE03@1.868 G1234A80;6PBH#-0.>B4-6/7@IC=-06/-GI-7@G4>E4>9F3@@9IA=-6=@B0I/B-6II67B6I@9;-?0=I-\$ 080E6/6/-GI0@9;-?0=I-G6.--7@G8307@G4>E4>-8@GE030804@Q=8@B0

-61>9;-=8B0 6/-GI0 @9;-?0=I- G6.-- 7@4@B0B0 8@GE030 8?@7B-6 8 0.E * 14E !M >GE0<F 8 7B-0 *=86.<=0**.@@9;-?0=I0=K\$7.@786=K<03F0.8H7>--87B-0!=86.=0.@4\$ B0 1@7GE0<-6 4E2.6I <F6/-E@<0BF=K 8@GE03@ @9;-?0=I- B-6809681-6=8@BF=K @ <0.E@C=- B@/-B0;B6I /;B 83 83@EF=K 40P70 -@ 3H=8B6I<0.E@C=-B@/-B0;B6I/;B 836B06/-GFIB0@71@<-07030<0.E@C=- B@/-B0;B6I@9;-?0=I-\$0@9;-?0=I6GH@1.@=6BE@<0B6<673>?GE036IGE@1F1.@=6BE@<6I<<FG@4@C=-!\$T < G40;- .@4> - 8@GE0BH1-@B6 1.868 -1234A7@7B-0 ! =86.<=0 .@4>F130E0 @7G6E64 9A78-6 B0GEA1@<0D<7B-0=K5!.\$! .

/-GI0 -/-6BBF=K @9;-?0=I- G1234- - - G6.-- < 7.@786 1.@1@8F=I- B09F=-0 G4-6.@<0B6I 7@ 1@E6B=I0;BF=K@9;-?0E0.->G8FB-6GE0B@<-301>9;-=8B6?@1.@1@B@<0B-0B09F=-0.@8/-6B->0.E!>GE >GE0F87B-042;-1=0.@@O6.=-619;-=8B6I-<0.>B40=K<1.@<0780B-0-BGE.>/6BE2<O-B0BG@0B6?@GFGE6/@9.@E>@.08@G12340=K1>9;-=8BF=K

- ??-)(?% #-&&\$

B-> & ;-GE@1070 . 0.8H7 - - @E.8F/03 -BO@./0=IA @7 G1234- 80;6PB6I #- 8 G-678-9H<0E@-=0=K@1@71-G0B-1.868B-H 8B0=8H=6I>/@<F 8 0E@<-=4-/@;7-B?-6/ A?;@<F/- 8 G-678-9H<0E@<-=0=K\$ 4E2.6I1.867/-@E6/ I6GE 4@/1;64G@0@9G3?0 -BO@./0EF=8B0 I67B@GE64 @.?0B-80=FIBF=K 4;-6BE0 1.8F F4@.8FGE0B- 04E>0;B-6 64G1;@0E@<0B6?@ GFGE6/> -BO@./0EF=8B6?@<G1@/0?0IH=6?@80.8H780B-61.867G-A9-@.GE<6/

.0/0=K4@BE.04E>#-9A78-68016<B-030C<-07=86B-6B0GEA1>IH=F=K>G3>?5

• <G10.=-0 G6.<-G@<6?@ @1.@?.0/@<0B-0 4;0GF ? - <30GB6I 1.@7>4=I- < /@76;> @>EG@>.=-B?@<F/\$
• <G10.=-0G6.<-G@<6?@>.E@/@76;@>EG@>.=-B?@<F/\$
• 80.8H780B-0->E.8F/0B-0G-6=-\$

• G3>?-BE6.B6E@<F=KL/-B80.8H780B-61@=8EH6;64E.@B-=8BH@.08<-E.FB0/-<<<M\$

• G3>?-6.]-=6 6G4

@71-G0B0 >/@<0 1.86<-7>I6 E04P6 .@8<2I @1.@?.0/@<0B-0 @9IAE6?@ 4@BE.04E6/ 0.E@CD >/@<F FB@G-&&\$/;B83L9.EE@M\$0E6./-B.60;-80=I-<FB@G-"'/-6G-A=FEI@77B-0 7@7B-0!*

- ??-)(?% #-&\$

7B->?.>7B-0.G1234080;6PB0#-8G-678-9H<0E@-=0=K1@71-G0308B0=8H=H/@<A 8 7]-=@/ -1 8 @@ 8 G-678-9H < 0GE.8A9->:7.@I>\$ 4E2.6I 1.867/-@E6/ I6GE /@<0 -6.<-G@<0 @1.@?.0/@<0B-04;0GF?@B08<-6K0B7;@6I-@.08.E@<B- 0BF=KC<-07=8@B07;00GE.8A9G4-6I -1234-A?;@<6I-8G-678-9H<0GE.8A9->:7.@I>

.0/0=K4@BE.04E>#-9A78-68016<B-03C<-07=86B-6B0GEA1>IH=F=K>G3>?5

<G10.=-0G6.<-G@<6?@@1.@?.0/@<0B-04;0GF?-30GB6I1.@74=I-\$

• <G10.=-0G6.<-G@<6?@>.E@<B- 0BF=K\$

• G3>?-6.]-=6 6G4

@71-G0B0 >/@<0 1.86<-7>I6 E04P6 .@8<2I @1.@?.0/@<0B-0 @9IAE6?@ 4@BE.04E6/ 0.E@CD >/@<F FB@G-&\$/;B83L9.EE@M\$0E6./-B.60;-80=I-<FB@G-! /-6G-A=FEI@77B-0 7@7B-0!'

-?#? -

7B-> !. -12340 7@4@B030 <=86CB-6IG86?@ 1> 9;-?0=I- G6.-- =86CB-6IG8F 1 B0GEH1-3 B0 1@7GE0<-6 =K<03F 0.8H7> - - @.08 1>B4E> & [-8=86?23@<F=K <0.>B42< 6/-GI- 9;-?0=I- B-6809681-6=8@BF=K -/-6BBF=K G6.-- - -\$ 1@1.868 80130EA 4<@EF 1-6B-APB6I < <FG@4@C=- 3H=8B6I <0.E@CD B@/-B0;B6I @9IAEF=K 9;-?0=I- EI < 4<@=-6 /;B 83\$ =@ GE0B@<- .2<B@<0.E@CD 9;-?0=I- B-6809681-6=8@BF=K G6.-- @ <0.E@C=- B@/-B0;B6I /;B8340P70\$<=6B-66/-GFIB6I.2<B6I<0.E@C=-B@/-B0;B6I9;-?0=I-\$EI/;B809;-?0=IA

086/816/9;-?0=I--123407@4@B03080130EF1.8FG3>?>IH=F/9;-?0E0.->G8@/@7G6E64

67B@=86CB-6 0.8H7 -1234- 1@-BO@./@<03\$ P6 8 1-@BF=K @9;-?0=I- G6.-- 9F3@ < 1@G-070B-> G1234-80;6PB6I#-

0.8H7 -1234- -BO@./@<03 @ 6/-GI- @9;-?0=I- G6.-- < .01@.=-6 9-6PH=F/ B. U @.08 @1.8F78-6;6B->9;-?0=I-G6.--<.01@.=-69-6PH=F/B."U

/-GI0 -/-6BBF=K @9;-?0=I- G1234- - - G6.-- < 7.@786 1.@1@8F=I- B09F=-0 G4-6.@<0B6I 7@ 1@E6B=I0;BF=K @9;-?0E0.->G8F B-6 GE0B@<-30 1>9;-=8B6?@ 1.@1@B@<0B-0 B09F=-0< .@8>/-6B->0.E ! >GE >GE09;-=8B6I - <0.>B40=K <1.@<0780B-0 -BGE.>/6BE2< O-B0BG@F=K7@8@.?0B-8@amp#48;amp#66;amp#54;amp#63;amp#64;amp#71;amp#70;amp#71;amp#69;amp#54;amp#47;@9.@E@.08@G12340=K1>9;-=8BF=KF6/-E@<0B6@9;-?0=I6 B-69F3FE04P61.867/-@E6/>9-6?0B-0G-A@1.@amp#48;amp#55;amp#56;amp#54;amp#66;amp#45;amp#54;amp#55;amp#64;amp#64;amp#57;amp#46;amp#64;amp#69;B0.FB48@.?0B-8@<0BF/

- C

0.8H7 - - <F@7.A9B-3 B0GEA1>IH=6 1@E6B=I0;B6 80?.@P6B-0 - .F8F40 7;0 1@1.0<B6?@ O>B4=I@B@<0B-0-.@8<@I>--5

-#- -

0 6O64EF<B@CD 78-030;B@C=- 1.@<078@B6I 1.868 - - -GE@EBF <13F< /0 04E>0;B0 - 1.8FG830 4@B->B4E>.0?@G1@70.=80<@;G=6=6B01.867G-A9-@.=2<9-6PH=6IGFE>0=I-/04.@-/-4.@64@B@/-=8B6I @.08 -=K @=864-<0B-0 =@ 7@ 4G8E03E@<0B-0 G-A 16.G164EF< - /@P;-<@C=- .@8<@I> ?@G1@70.4- -1.@<078@BF=K 1.868 B-=K 1.867G-A9-@.GE< E@ =8FBB-4-\$ @7 4E2.F=K =8AGE@ >80;6PB-@BF I6GE 1@8-@/ <F70E42<-B6GEF=FIBF=KB01.@74EF->G3>?-@O6.@<0B61.868-1234A

- )- -

B0=8H=0 =8ACD 1.8F=K@72< - - >8FG4-<0B0 I6GE 8 G64E@.0 07/-B-GE.0=I- .8H7@<6I -G0/@.8H7@<6I @8FG4-<0B-6 80/2<-6Q< EF/ G64E@.86@79F<0 G-A<7.@7861.86E0.?2<1>9;-=8BF=K\$ < 4E2.F=K -12340 4@B4>.>I6 8 /-A78FB0.@7@<F/- 4@B=6.B0/- @.08 B0I<-A4G8F/- 4.0I@P0 4@B4>.6B=I0 G80 4@B-6=8B@CD GE@G@<0B-0 B0 EF/ .FB4> @71@<-67B-@ 7@GE@G@<0BF=K /0.P @B07E@ -GEB-6IH=6 1.861-GF 1@<@7>IH\$ P6 -GEB-6I6 .F8F4@ @7.8>=0B-0 @O6.E 8 1@<@72< O@./0;B@:1.09 1.86=-H?0B-0 1.@=6G2< 1.86E0.?@<F=K 8 1@<@7> 1.@E6GE2< 86 GE.@BF-BBF=K@O6.6BE2<

- ?)

@7GE0<@<F/ 1.867/-@E6/ 78-030;B@C=- - - I6GE C<-07=86B-6 >G3>? -BO@./0EF=8BF=K B0 .86=8 C.67B-=K - 7>PF=K 1.867G-A9-@.GE<\$ < EF/ @16.0E@.2< E6;64@/>B-40=FIBF=K\$ 1.867G-A9-@.GE< 1.86/FG3@=I- O-B0BG@<F=K @.08 I67B@GE6407/-B-GE.0=I- .8H7@<6I -G0/@.8H7@<6I -16=FO-40 E6I 78-030;B@C=- 1@;6?0 /-B B0 @1.0=@<F<0B-> - <7.0P0B-> @1.@?.0/@<0B-0\$ I6?@ -BE6?.0=I- @.08 >/-6IAEB@C=- @O6.@<0B-0 4;-6BE@<- 4@Q=@<6/> 4@/1;64G@<F=K - =8AGE@ G4@/1;-4@<0BF=K .@8<-H80Q -BO@./0EF=8BF=K E6?@ EF1> 78-030;B@C=- -GE@EB6 I6GE >/-6IAEB6 @G80=@<0B-6 =80G> 1@E.869B6?@ 7@F4@B0B-070B6?@1.@I64E-BO@./0EF=8B6?@-I6?@ 3H=8BF=K4@G8E2<@B-6<0P1.8FIAEF/B0 .FB4> GE0B70.76/ I6GE GE@G@<0B-6<>/@<0=K 801-G2< 8<-H80BF=K 81.8FG3>?>IH=F/-4;-6BE@//@P;-<@C=-0/- B0;-=80B-0 40. >/@<BF=K\$0 E04P6 PH70B-6/<B@G86B-0 809681-6=86Q<30C=-<6I .60;-80=I- 4@BE.04E2< : .F8F4@ 8<-H80B6 8 1.@<0786B-6/ G4@/1;-4@<0BF=K 1.@I64E2< -BO@./0EF=8BF=K ><0P0B6 I6GE 80 I67B@ 8B0I90.78-6I-GE@EBF=K

-12340 GE0.0 G-A /-B-/0;-8@<0D 1@<FPG86 .F8F4@ 1@1.868 <30C=-<6 80.8H780B-6 1.@I64E0/-\$ @1EF/0;BF 7@92.4@/16E6BEBF=K/0B0?6.2<1.@I64E2<\$86G1@32<<F4@B0<=8F=K@.081@1.868=-H?3F/@B-E@.-B? <F4@BF<0BF=K 6E012< .60;-8@<0BF=K 1.@I64E2< - -=K 8?@7B@C=- 8803@P@BF/- K0./@B@?.0/0/- -9>7P6E6/

,

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

)

.@7>4EF @O6.@<0B6 1.868 -1234A 1@<GE03F < @10.=-> @ 7@C<-07=86B-6 - 4B@<:K@< B0;6PH=6 7@ 1.0=@<B-42<E.8F/0B-67@9.6I1@8F=I-.FB4@<6I<F/0?0=-H?3F=K78-030Q.@8<@I@<F=K\$=@8<-H80B6 I6GE 9681@C.67B-@ 8 1@G-070B-6/ 4@/16E6BEB6I 407.F1.0=@<B-=86I\$ 4E2.0 < 1@1.0<BF G1@G29 9A78-6 87@;B0 .60;-8@<0D E6 1.@=6GF 8<-H84> 87>PF/ 1@1FE6/ B0 7@C<-07=8@BH 407.A -BO@./0EF=8BH\$

1@=K@78H=F/ 80.2<B@ @7 4.0I@.6B=FIBF=K 1@7/-@E2< 78-030IH=F=K < 9.0BPF \$ I04 -?6B6.@<0BF 86 GE.@BF 80?.0B-=8BF=K 4@B=6.B2< @E<-6.0IH=F=K G<@I6 @778-03F < @;G=6\$ -GEB-6I6 .F8F4@ @76IC=-0 86 -1234- 4;>=8@<F=K 1.0=@<B-42<\$ 0 E04P6 4@B-6=8B@CD 1@8FG4-<0B-0 B@<F=K G16=I0;-GE2< @ @71@<-67B-/ 7@C<-07=86B-> - 80G@90=K <-678F - - B0 9-6PH=@ /@B-E@.>I6 GFE>0=IA 407.@<H -1@1.868 @71@<-67B-H 1@;-EF4A < EF/ 804.6G-6\$ E04P6 1@;-EF4A G@=I0;BH\$ GE0.0 G-A E@ .F8F4@</@P;-<-6B0I-A4G8F/GE@1B-@?.0B-=80D

%

• •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

;- ?D ?GC C@ . C BC@ . C D C ? G ?C C C? ? ?C C

078-6Q!?.>7B-0.@4>--9F30GE.@BH>/2<@4.67FE<.0=K>B4>9-6PH=F/80<0.EF=K 890B40/-\$ 4E2.F=K=6;6/ I6GE1.8676<G8FGE4-/1@B@G86B-6 B043072< B0 .60;-80=IA73>?@E6./-B@<F=K 4@BE.04E2< H=8B0<FG@4@CD ;-B-- 4.67FE@7B-0 .@4><FB-@G30"\$/;B 83\$1.8F =8F/-12340B078-6Q!?.>7B-0.@4>B-6<F4@.8FGEF<03FEF=KC.@742<

0(2353'50#3"!(	'%5 /!( A53!" ;	3&'0#3%5"!( !";	'%5 /!( A53!" ; 6	3&'0#3%5"!( !"; 6
18,@B?,049:B81A.?:3@?F!?58B?.H	*	*	!!*	*
18,@B?3?1/6=4?74?;.8KG6@A	*	*	!*	(*
"#(	6@	@	:;@	8@

- ?- ?--)? L M

- # (?,?-- #- ?,!

->/0 ?<0.0B=I- 90B4@78-6;@BF=K 1.868 - B0 78-6Q ! ?.>7B-0 . <FB-@G30 \$/;B83->/0?<0.0B=I->9681-6=86B-@78-6;-30-12340B078-6Q!?.>7B-0.<FB-@G30 !\$/;B83/-0B00.E@C=-78-6;@BF=K?<0.0B=I-FB-4089-6PH=6I78-030;B@C=-#.1F@B-PG80E096;0 1.867GE0-01@78-0378-6;@BF=K?<0.0B=I-86<8?;A7>B01.867/-@E809681-6=86B-0

</f4@b0b-0<>

7 4		,		,
8 - *- 4 9+:
#<0.0B=I6B0;6PFE6?@ <f4@b0b-0< td="">
>/2<@.08809681-6=80IH=6@4.6G	*	"!*"M	*(	\$*M
.A4@I/--?<0.0B=I-I04@C=-
#<0.0B=I61.86E0.?@<6	*\$	!*M	*	*"M
#<0.0B=I68.@E80;-=84-	!*"	!*M	!*"	'*(M
"	9@	@=	:@	@=

-E0B1@8@GE03F=K8@9@<-H80Q<0.>B4@<F=KB078-6Q!.E@ \$/;B83?32<B6I/-6.86GHE@ 8@9@<-H80B-0 8 EFE>3> 1@71-G0BF=K <64G;- @9@<-H80B-6 E@ <FB-40 1.8676 <G8FGE4-/ 8 4@B-6=8B@C=- 809681-6=86B-0.60;-80=I-1.@I64E2<7@O-B0BG@<0BF=K8O>B7>G8F86<BAE.8BF=K 04@B-6=.<0.E@CD 1@.A=86Q>78-6;@BF=K1.868#.>1A<FB-@G30"\$&/;B83

*? ;
@.A=86B-0	*(	*
64G;6c	*"	*"
"	:@	@7

c80<FIHE4-6/<64G;-GE0B@<-H=F=K809681-6=86B-6>/2<@;-B-64.67FE@<6-?<0.0B=FIB6

- ?--# (?, #- ?,!

->/0?<0.0B=I-90B4@78-6;@BF=KB0.86=8--<FB-@G30\$!/;B83 @70E4@<@B0.86=8 -1234-8@GE03F>78-6;@B6?<0.0B=I6>9681-6=86B-@<6<<FG@4@C=-\$/;B83@B-PG80E096;01.867GE0<-0 1@78-03>78-6;@BF=K?<0.0B=I-86<8?;A7>B01.867/-@E809681-6=86B-0

7 4 <,=>,? </th		,		,		,		,
8 - *- 4 9+:
#<0.0B=I6B0;6PFE6?@ f4@b0b-0/2<@.08/f4@b0b-0	*!	*M	*(	*M
809681-6=80IH=6@4.6G.A4@I/--?<0.0B=I-I04@C=-
#<0.0B=I6130EB@C=-	*	*M	*	*M
"	@;	@=	@8	@=

W 2015r. zobowiązania warunkowe z tytułu poręczeń oraz weksli wyniosły 65 tys. zł.

Pozostałe należności warunkowe	2015	2014
Poreczenia	0.0
Weksle	$\Omega$ .
Razem	0.1	0.0

POŻYCZKI UDZIELONE PRZEZ I NA RZECZ WASKO S.A. (W MLN PLN)

Pożyczki udzielone przez	2015	2014
WASKO S.A.
Pożyczki długoterminowe	0,6	0.7
w tym dla podmiotów powiązanych	0,0	0,0
Pożyczki krótkoterminowe	3.7	0,0
w tym dla podmiotów powiązanych	0,0	0,0
Razem	4,3	0.7
Pożyczki udzielone dla WASKO S.A.	2015	2014
Pożyczki długoterminowe	0.0	0,0
w tym od podmiotów powiązanych	0.0	0.0
Pożyczki krótkoterminowe	0.1	0.3
w tym od podmiotów powiązanych*	0,0	0,0

14. INFORMACJA O REZERWACH I ODPISACH

14.1. INFORMACJA O ODPISACH AKTUALIZUJACYCH WARTOŚĆ ZAPASÓW DO WARTOŚCI NETTO MOŻUWE LDO UZYSKANIA LODWRÓCENIU ODPISÓW Z TEGO TYTUŁU

W 2015 roku dokonano odpisu aktualizującego wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania w wysokości 434 tys. zł.

14.2. INFORMACJA O ODPISACH AKTUALIZUJĄCYCH Z TYTUŁU UTRATY WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH, RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH, WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH I PRAWNYCH LUB INNYCH AKTYWÓW ORAZ ODWRÓCENIU TAKICH ODPISÓW

W 2015 roku łaczna wartość odpisów dokonanych z tytułu utraty wartości aktywów finansowych wyniosła 321 tys zł. Łączna wartość odpisów dokonanych z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów wyniosła 1,7 mln zł natomiast wartość odwrócenia tego typu odpisów wyniosła 1,0 mln zł. Oznacza to, iż w efekcie wyceny wyżej opisanych aktywów kwota 1,0 mln zł została ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako zmniejszenie wyniku finansowego.

Wymieniong kwotę odpisów stanowi zwiększenie odpisów na należności w wysokości 1,2 mln zł, odpis związany z utratą wartości aktywów finansowych w wysokości 0,3 mln zł, odpis z tytułu utraty wartości nieruchomości inwestycyjnych w wysokości 0,3 mln. zł oraz rozwiązanie odpisu aktualizującego wartości niematerialne i prawne w wysokości 0,8 mln zł.

$14.3.$ INFORMACJE O UTWORZENIU, ZWIEKSZENIU, WYKORZYSTANIU I ROZWIAZANIU REZERW

Poniższa tabela zawiera zmiany stanu rezerw w roku 2015.

Rezerwy (mln. z)	Rezerwy na naprawy gwarancyjne	Rezerwa na odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe	Inne rezerwy	Ogółem
Stan na dzień 1 stycznia 2015 roku	1,5	0,1	6.2	7,8
Utworzenie rezerw	2,8	0.0	1.3	4,1
Wykorzystanie	0,0	0.0	2.1	2,1
Rozwiązanie	0,0	0,0	1,8	1,8
Stan na dzień 31 grudnia 2015 roku	4,3	0,1	3,6	8,0

14.4. INFORMACJE O REZERWACH I AKTYWACH Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO

Tabela poniżej pokazuje saldo rezerwy aktywa na odroczony podatek dochodowy ujęte w bilansie WASKO S.A. na dzień 31.12.2015r. Szczegóły dotyczące stanu rezerwy i aktywa na podatek odroczony zawarte zostały w nocie nr 14.3 Sprawozdania Finansowego WASKO S.A.

(m n, z)	2015	2014
Rezerwa na podatek odroczony	3.1
Aktywo na podatek odroczony		8.3

15. INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCIACH NARYCIA I SPRZEDAŻY AKTYWÓW TRWAŁYCH

W roku zakończonym 31 grudnia 2015 roku Spółka nabyła gruntową nieruchomość o wartości 2,5 mln zł., która została zaklasyfikowana do grupy nieruchomości inwestycyjnych. Wartość bilansowa nieruchomości odpowiada jej wartości godziwej. Nieruchomość jest utrzymywana w posiadaniu ze względu na oczekiwany długoterminowy wzrost wartości.

:-

.@4>--B-67@4@BF<030E.0BG04=I-81@7/-@E0/-1@<-H80BF/-9A7H=F/-1@7G8F\$ 4E2.6 9F3F9F B-6EF1@<6 7;0 78-030;B@C=- -1234- ;>9 4E2.6 80<-6.0B6 9F3F9F B0 <0.>B40=K -BBF=KB-P .FB4@<6 -8=86?23@<6 -BO@./0=I6 B0 E6/0E E.0BG04=I- 1@/-A78F 1@7/-@E0/- 9A7H=F/-1@7G12;BH4@BE.@;H--8B0I7IHG-A<1>B4=-6"!B@E@9I0CB-0IH=F=K7@.@=8B6?@ G1.0<@870B-0O-B0BG@<6?@--80.@4804@Q=8@BF!.

8- . .

7B-> =86.<=0 .@4> 04=I@B0.->G86 I67B@GE4- 7@/-B>IH=6I 1@7IA;- >=K<03A @ <F130=-6 7F<-76B7F 8 8FG4> 80 .@4 " F<-76B70 80 .@4 " 8@GE030 <F130=@B0 7B-0 ;-1=0 .@4> <<FG@4@C=-! "'EFG \$<0.E@CD7F<-76B7FB0I67B004=IA<FB-@G30\$"

7- E ? E? ?. E? --

7@EF=K=80G@<6I78-030;B@C=--1234-<FGEA1@<03080><0P0;B0G68@B@<@CD1.8F=K@72<86G1.8670PF 0IB-PG861.8F=K@7F9F3F.60;-8@<0B68<F4;6<1-6.<G8F/4<0.E0;6\$0B0I<FPG86<4<0.E0;6@GE0EB-/

.@4> E.6B7 E6B B-6 8@GE03 80=K@<0BF\$ -12340 < - J 4<0.E0;6 8.60;-8@<030 1.8F=K@7F 86 G1.8670PFB01@7@9BF/1@8-@/-60.8H7-1234-G1@78-6<0G-A\$P6< .@4>1.8F=K@7F86G1.8670PF 9A7H4G8E03E@<0DG-A<673>?G=K6/0E>89;-P@B6?@7@.@4>

9- @ G ?D . D

@=6B-6 0.8H7> - - <13F< B0 <FB-4- O-B0BG@<6 - <16.G164EF<-6 4@;6IBF=K @4.6G2< 9A7H/-03FB0GEA1>IH=6=8FBB-4-5

#3!!&#(\$! 50#!(?

• GFE>0=I0/04.@64@B@/-=8B0<@;G=6\$
• GFE>0=I0O-B0BG@<0-1234-\$G8=86?2;B@C=-1.@=6G.6GE.4E>.F80=I-1@;G4-6?@?2.B-=E<0\$
• .60;-80=I01;0B2<-B<6GEF=FIBF=K?32<BF=K;-6BE2<--
• .@8GE.8F?0B-61.86E0.?2<1.868I67B@GE4-07/-B-GE.0=I-.8H7@<6I-G0/@.8H7@<6I\$
• .60;-80=I0>GE07P6E@<6I.@4

#3!!&\$(\$! 50#!(?

• .60;-80=I04@BE.04E2<E6./-B-68?@7B-68803@P@BF/-97P6E0/--<0.>B40/->/@<BF/-\$
• G4>E6=8B@CD1@8FG40B-B@<F=K4@BE.04E2<G8=86?2;B@C=-B0.FB480/2<-6Q1>9;-=8BF=K\$
• 4@BG64<6BEB0.60;-80=I0>GE0;@BF=K9>7P6E2<4@G8E@<F=K<G8FGE4-=K@9G80.2<78-030;B@C=--1234-\$

4@@.7FB0=I078-030Q.FB4@<F=K@.08.60;-80=I01;0B2<-B<6GEF=FIBF=K-

-

4@;6IBF=K @4.6G0=K G1.0<@870<=8F=K 0.8H7 - - 9A78-6 4@BG64<6BEB-6 4@BEFB>@<03 78-030B-0\$ 4E2.F=K =6;6/ I6GE >E.8F/0B-6\$ 9H7X 1@1.0<0 1@8F=I- 4@B4>.6B=FIB6I B0 @96=BF=K .FB40=K @.08<6IC=-6<B@<6@9G80.F

GE@EBF/=8FBB-4-6/\$<13F0IH=F/B01.8FG83@CD#.1F01-E03@<6I->8FG4-<0B6<FB-4-O-B0BG@<69A78-6 70;G86 .@8G86.80B-678-030;B@C=-\$ E04 I04 E@/-03@/-6IG=6< 1.8F1074><6IC=-0 B0 .FB64 1.867G-A9-@.GE< O>B4=I@B>IH=F=K < G64E@.86 1.86/FG3> <F7@9F<=86?@ ;>9 < 1.8F1074> .@8G86.86B-0 78-030;B@C=- 7@EF=8H=6I9>7@<FGFGE6/2<G-6=-@3>4E2.F=K#.>10>8FG4030<@GE0EB-/@4.6G-68B0=8H=6 1.8F=K@7F60;-80=I0EF=K1;0B2<<7>P6I/-6.869A78-6@96I/@<0D<1.@<0786B-6B0.FB64B@4E2<\$ I04 - /@7FO-40=IA @96=B-6 @O6.@<0BF=K BE6B=IH 0.8H7> - - I6GE G12IB6 <F4@.8FGE0B-6 < EF/ 804.6G-6 1@E6B=I03> <G8FGE4-=K 1@7/-@E2< <=K@78H=F=K < G4307 #.>1F 01-E03@<6I

@8G86.80B-678-030;B@C=--87@9F<0B-6B@<F=K.FB42<I6GE.60;-8@<0B6.2/67F=8BF/\$=@ I6GE 4@BG64<6B=IH 1.86IA=-0 #- -? -1 8 @@ -12340 E0 @O6.>I6 GFGE6/F -BO@./0EF=8B6 7;0 G64E@.0@=K.@BF87.@<-078-034E>.861.8F=K@72<#.>1F>8FG4-<0BF8E6?@G64E@.0GE0B@<-\$"T 6;6/#.>1FI6GE70;G868<-A4G86B-6<13F<2<8.FB4>/67F=8B6?@

@ 4@Q=0 .@4> 4@BEFB>@<0B6 9A7H .2<B-6P 78-030B-0\$ 4E2.F=K =6;6/ I6GE @1EF/0;-80=I0 4@G8E2< <-123=6

@?32<BF=K6;6/6BE2<E6I@1EF/0;-80=I-B0;6PH5

• 4@B=6BE.0=I078-030Q1F01-E03@<6I<E04-G1@G29\$09FB-69F3F@B61@<-6;0B6\$
• -BE6?.0=I0 ?.>1 8070B-@IH=F=K .@8<-H80B-0 1@7@9B6?@ EF1> 7;0 .2PB6?@ .@780I> 4;-6BE2< - G64E@.2<\$=86?@1.8F43076/ I6GE1@3H=86B-6#- 8 --1 8@@\$ =@ G1@<@7@<03@ 8-A4G86B-6G-3F4@B4.6B=FIB6I<804.6G-6G1.8670PFGFGE6/24;0GF@.088FG40B-64@.8FC=-G40;-\$
• 4@BG@;-70=I0>/2<7@EF=8H=F=KC<-07=86B-0>G3>?86<BAE.8BF=K

@-GE@EBF=K=8FBB-42</0IH=F=K<13FB078-030;B@CD#.1F01-E03@<6I-<@GE0EB-/4<0.E0;6 .@4>I04.2E4>IH=F=K1@8FEFB-6B078-030;B@CD#.1F<4@;6IBF=K@4.6G0=KB0;6PH5

• 80<0.=-673>?@E6./-B@/2<G6.<-G@<F=K<G64E@.86<F7@9F<=8F/Z
• .60;-80=I0 < E6./-B-6 < .0/0=K 801;0B@<0BF=K 9>7P6E2< 4@BE.04E2< 80<0.EF=K 8 4;-6BE0/- --@.0884;-6BE0/-B0;6PH=F/-7@1@.EO6;01@7/-@E2<8#.>1FZ
• <1.@<0780B-6B0.FB646O64E2<1.@<078@BF=K1.0=9070<=8@:.@8<@I@<F=K

- D

?@7B-6 8 76=F8IH 07F 078@.=86I - - 1@7/-@E./ <F9.0BF/ 7@ 9070B-0 G1.0<@870B-0 O-B0BG@<6?@-1234-@.08G4@BG@;-7@<0B6?@G1.0<@870B-0O-B0BG@<6?@--80.@4I6GE?.BGE d @>B? >7FE @;G40 G12340 8 @?.0B-=8@BH @71@<-678-0;B@C=-H G12340 4@/0B7FE@<0 BO@./0=I0 @ <F9@.869-6?36?@.6-76BE08@GE030@19;-4@<0B0<.01@.=-69-6PH=F/B. U

-8=86?23@<6-BO@./0=I6@FB0?.@786B-9-6?;6?@ .6<-76BE08B0I7>I6G-A<B@=-6B.""-1.0<@870B-0 -B0GB@<6?@--

-

# - + - %? -? %%

-69F3F80-6.0B6E6?@EF1>/@<F

# - - -) #-

• • B-6 /0 @?.0B-=86Q =@ 7@ 8/-0BF 1.0< <30GB@C=- 7@ 04=I- -1234-\$ B-6 IH E04P6 @?.0B-=86B-08<-H80B68<F4@BF<0B-6/1.00?3@G81@G-070BF=K04=I-@.0804=I-@9IAEF=K< 1@7804307@<6?@#-?@7B-6810. >GE/@<FG1.8670PF04=I-#- - - 8@9@<-H8>I6 G-A 7@ 80=K@<0B-0 <30GB@G=- 04=I- # - 1.868 @4.6G ! ;0E @7 7B-0 1.86B-6G-6B-004=I-#B0--@9@<-H80B-67@EF=8F.2<B-6P@G29GE@<0.8FG8@BF=K7@- -<1.8F1074>B09F=-01.868B-6I04-=K4@;<-6404=I--1234-#-

B<6GEF=I0<804>104=I-#-I6GE1.867G-A8-A=-6/@=K0.04E6.8673?@E6./-B@.@8G86.86B-6@O6.EF.FB4@<6I#.>1F--8<-H84>81@<FPG8F/G1.8670P1@G-070BF=K04=I- #-B-6I6GE-BE6B=IH-1234-

! ?? %? %

.@4> 1@7/-@EF- - B-6 9F3F GE.@BH I04-=K4@;<-64 4@BE.04E2<<0;>E@E>.6G -O@.<0.7M0B-E6PP076B-BBFG1@G29B-6=86GEB-=8F30<E.0BG04=I0=K@1@7@9BF/=K0.04E6.86

*? - ? - ? # %? ? - %? -- %

7B-> ! =86.<=0 . 7@4@B0B@ 1.8F78-03> @9;-?0=I- G6.-- @ 3H=8B6I <0.E@C=- B@/-B0;B6I /-;-@B2<83@EF=K

7B-> * =86.<=0 . -12340 7@4@B030 <=86CB-6IG86?@ 1> <G8FGE4-=K @9;-?0=I- G6.-- @3H=8B6I<0.E@C=-B@/-B0;B6I/-;-@B2<83@EF=K

7B-> ! ?.>7B-0 . - - 7@4@B03@ <=86CB-6IG86?@ 1> <G8FGE4-=K @9;-?0=I- G6.-- @3H=8B6I<0.E@C=-B@/-B0;B6I/-;-@B2<83@EF=K

-8=86?23@<6 -BO@./0=I67@EF=8H=66/-GI-\$1-6 -G130=-673>PBF=K101-6.2<<0.E@C=-@<F=K 8@GE03F 1.867GE0<-@B6<B-B-6IG86?@G1.0<@870B-0

-& ?-%??-#

--B-61.86408F0307@19;-=8B6I<-07@/@C=-P07BF=K1.@?B@8O-B0BG@<F=KB0.@4

' -%?%? - + &-

.@4>B-6<FGEH1-3F -GE@EB6 8/-0BF7@EF=8H=61@7GE0<@<F=K 80G07 80.8H780B-0-- I04 -<G12340=K<=K@78H=F=K<EF/@4.6G-61F01-E03@<6I

( -+- %?-

@7B->9-;0BG@F/-12340@E.8F/0308-H74.A?@<6?@<0.G80<-6@71-G1@8<><G1.0<-65#32 .@?@<6?@ 1.86=-<4@ - - < G1.0<-6 @ 80130EA B@EF @9=-HP6B-@<6I < <FG@4@C=- \$& /;B 83 G8=8A=-6 1@GEA1@<0B-0 B0GEH1-3@ < 7B-> !! . -8=86?23@<6 -BO@./0=I6 80<0.E@<1>B4=-6B-B-6IG86?@G1.0<@870B-0

;-

-

0;>EH O>B4=I@B0;BH B-B-6IG86?@ G1.0<@870B-0 I6GE L1@;G4- 83@EFM G8FGE4-6 70B6 801.686BE@<0B6 <G1.0<@870B->8@GE03F1.867GE0<-@B6<EFG-H=0=K83@EF=K\$=KF90P6808B0=8@B@-B0=86I

16.0=I6 <F.0P@B6 < <0;>E0=K @.08 1@8F=I6 04EF<2< - 10GF<2< 8@GE03F 1.86;-=8@B6 B0 <0;>EA 1@;G4H 880GE@G@<0B-6/B0GEA1>IH=F=K80G075

• 1.8F=K@7F @.08 4@G8EF <F.0P@B6 < <0;>E0=K @9=F=K 8@GE03F 1.86;-=8@B6 1@ 4>.G0=K C.67B-=K 87B-0E.0BG04=I-\$
• @16.0=I6 O-B0BG@<6 < <0;>E0=K @9=F=K 8@GE03F 1.86;-=8@B6 <? 4>.G> 4>1B0 ;>9 G1.8670PF <0;>E GE@G@<0B61.86890B4\$84E2.6?@>G3>?4@.8FGE0B@\$
• 1@8F=I6 04EF<2< 10GF<2< B0 78-6Q 9-;0BG@<F 8@GE03F <F=6B-@B6 1@ 4>.G-6 C.67B-/ @9@<-H8>IH=F/<7B->9-;0BG@<F/

.867GE0<-@B6<F9.0B670B6O-B0BG@<689-;0BG>\$.0=K>B4>8FG42-GE.0E@.08.0=KB4>1.8613F<>C.@742< 1-6B-APBF=K8@GE03F1.86;-=8@B68 B0?<673>?B0GEA1>IH=F=K80G075

• 1@G8=86?2;B61@8F=I604EF<2<-10GF<2<9-;0BG>B078-6Q!?.>7B-0.@4>8@GE03F1.86;-=8@B6 <673>?4>.G>C.67B-6?@@?3@G8@B6?@B078-6Q!?.>7B-0.@4>1.868 0.@7@<F0B4@;G4-7;0 ?E09UU U\$=8F;-?e"\$ 83-@9@<-H8>IH=6?@<7B->9-;0BG@<F/\$
• 1@G8=86?2;B61@8F=I6.0=K>B4>8FG42-GE.0E80@4.6G80@4.6G@7GEF=8B-07@!?.7B-0.@4> 8@GE03F1.86;-=8@B6<673>? 4>.G> GE0B@<-H=6?@ C.67B-H0.FE/6EF=8BH C.67B-=K 4>.G2<@?3@G8@BF=K 1.868 0.@7@<F 0B4 @;G4-7;0 ?@9@<-H8>IH=F=K B0@GE0EB-78-6Q 40P76?@/-6G-H=0<70BF/ @4.6G-6@4.6G-6@7GEF=8B-07@!?.>7B-0.@4>C.67B-4>.G<FB-2G3"\$'"' U

@.2<BF<0;B670B6O-B0BG@<680.@4"1.86;-=8@B@<0B0;@?-=8BFG1@G29F4@.8FGEIH=5

• 7;0<F;-=86B-01@G8=86?2;BF=K1@8F=I-04EF<2<-10GF<2<9-;0BG>B078-6Q!?.>7B-0".@4>4>.G C.67B- @?3@G8@BF B0 78-6Q ! ?.>7B-0 " .@4 1.868 0.@7@<F 0B4 @;G4- 7;0 ? E09 UU U"=8F;-?e"\$ !83-@9@<-H8>IH=F<7B->9-;0BG@<F/\$
• 7;0<F;-=86B-01@G8=86?2;BF=K1@8F=I- .0=K>B4> 8FG42< GE.0E 80@4.6G@7 GEF=8B-07@ !?.>7B-0 " .@4>4>.GGE0B@<-H=FC.67B-H0.FE/6EF=8BHC.67B-=K4>.G2<@?3@G8@BF=K1.868 0.@7@<F0B4 @;G4- 7;0 ? @9@<-H8>IH=F=K B0 @GE0EB- 78-6Q 40P76?@ /-6G-H=0 < 70BF/ @4.6G-6 @4.6G-6 @7GEF=8B-07@!?.>7B-0".@4>C.67B-4>.G<FB-2G3"\$'*! U

.67B-680E.>7B-6B-6<--<=03F/@4.6G-6.<F.0P@B6<6E0E0=KFB-@G3@'\$amp#71;amp#69;amp#64;amp#71;B4 7@"'.@4"@7B-6G-6B->7@70BF=K1@.2<B0<=8F=K80E.>7B-6B-6@?236/<-B-6>;6?3@ -GE@EBF/8/-0B@//-0BF@.?0B-80=FIB6<-123=6\$E04-6I045

• 3H=86B-686G1@321.@74E@<F=K1F\$
• B0E>.0;B0O;>4E>0=I080E.>7B-6B-0<61F\$

<13FBA3FB08/-0BAGE.>4E>.F80E.>7B-6B-0<1@G8=86?2;BF=KI67B@GE40=K@.?0B-80=FIBF=K-1234-

6- E ? --

0.8H7 - - @C<-07=80\$ P6 <67;6 I6?@ <-678F G1.0<@870B-6 O-B0BG@<6 -1234- 80 .@4 @9.@E@<F <.08 8 70BF/- 1@.2<BF<0;BF/- G1@.8H78@B6 8@GE03@ 8?@7B-6 8 @9@<-H8>IH=F/- 80G070/- .0=K>B4@<@C=- @.08\$ P6 < G1@G29 .86E6;BF - I0GBF 1.867GE0<-0 GFE>0=IA O-B0BG@<H - -\$ 0 G1.0<@870B-6 0.8H7> 1.867GE0<-0 .86=8F<-GEF @9.08 78-030;B@C=- -1234- < @4.6G-6 @9IAEF/ G1.0<@870B-6/

@B07E@\$ 0.8H7 - - @C<-07=80 E04P6\$ -P 1@7/-@E >1.0<B-@BF 7@ 9070B-0 G1.0<@870B-0 O-B0BG@6?@80@4.6G@7GEF=8B-07@!?.7B-0.@4>\$E@I6GE?.BGEd@>B?>7FE@;G40-18@@ G1 4 8 G-678-9H<0.G80<-6\$ 8@GE03<F9.0BF 8?@7B-6 8 1.861-G0/- 1.0<0 @.08\$ P6 1@7/-@E E6B<.08 8 9-6?3F/-.6-76BE0/-7@4@BIH=F/-9070B-0G1.0<@870B-0O-B0BG@<6?@G163B-0IH<0.>B4-7@<F70B-0 968GE.@BB6I-B-680;6PB6I@1-B--89070B-0G1.0<@870B-0 O-B0BG@<6?@--8?@7B-68<30C=-<F/- 1.861-G0/-

#;-<-=6\$7B-0*4<-6EB-0 .
@I=-6=K0I70.686G0.8H7>		ffffffffffffff
	0<63>=K-=61.686G0.8H7>	ffffffffffffff
	B7.86IF/>80-=61.686G0.8H7>	ffffffffffffff
	@/0G80=0;-4-=61.686G0.8H7>	ffffffffffffff

- E ? D

- &* -&

• • I04@ G12340 1>9;-=8B0\$ 4E2.6I 04=I6 7@1>G8=8@B6 GH 7@ @9.@E> B0 ?-6378-6 101-6.2< <0.E@C=-@<F=K 1.@<078@B6I 1.868 G1234A 04=FIBH #-6370 01-6.2< 0.E@C=-@<F=K < 0.G80<-6 -\$ GE@G>I6 80G07F 307> 4@.1@.0=FIB6?@ >=K<0;@B6 1.868 07A # < 0.G80<-6 - 9-2. 80G07 GE@G@<0BF=K1.868 G1234AB@G-B08<A [ @9.6 .04EF4--12364 @E@<0BF=K B0#\ - I6GE7@GEA1BF B0 GE.@B-6-BE6.B6E@<6I5 KEE15UU=@.1:?@]?1<1;U1>9;-=0E-@BG0G1

* - - )? - &* -

4)?-)?- ?-?

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

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

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

-BO@./0=IA B0 E6/0E 1;0B@<0B6I E.0BG/-GI- @9.07 <0;B6?@ 8?.@/0786B-0 : B-6 12XB-6I B-P <E6./-B-6&7B-1.86770EH<0;B6?@8?.@/0786B-0\$

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

-12340 @7GEH1-30 @7 GE@G@<0B-0 80G07F J @ 8016 1@<G86=KB-6 7@GEA1B6I E.0BG/-GI- @9.07 0;B6?@ ?.@/0786B-0< =80G-6 .86=8F<-GEF/\$ <-A=< 4@BG64<6B=I- B-6 GE@G>I6 E04P6 B-B-6IG86I 80G07F \$80;6=0IH=6I80/-6G8=86B-6B0GE.@B-6-BE6.B6E@<6I-1234--BO@./0=I-@1;0B@<0B6IE.0BG/-GI-@9.07 <0;B6?@

801-G1.869-6?>@9.070;B6?@8?.@/0786B-0\$amp#79;amp#64;amp#46;amp#47;amp#45;amp#54;amp#48;7-@;9<-76@

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

• -@7GEH1-30@7 GE@G@<0B-0 80;6=6Q 80<0.EF=K< 80G078-6J@ 80161@<G86=KB-6 7@GEA1B6I E.0BG/-GI- @9.07 <0;B6?@ 8?.@/0786B-0 < =80G-6 .86=8F<-GEF/0IH= 1@<0786 -12340 B-6 GE@G>I6 E04P6 80G07F \$ 80;6=0IH=6I 80/-6G8=86B-6 B0 GE.@B-6 -BE6.B6E@<6I-1234- 801-G> 1.869-6?>@9.070;B6?@?.@/0786B-0O@./-607-@;>9<-76@

0;"+

& 804.6G-6 8070Q - O>B4=I@B@<0B-0 4@/-E6E2< 78-030IH=F=K < .078-6 B078@.=86I 80GE@G@<0B-6 /0IH1@GE0B@<-6B-0 03H=8B-407@ 0;6=6B-0 @/-GI- ?>.@16IG4-6I\$@ 4E2.F//@<0< 80G078-6" 1.8F1074>?7FO>B4=IA4@/-E6E>0>7FE>163B-.070B078@.=80\$1@FPG8680G07FGE@GI6G-A@71@<-67B-@

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

--B-68@GE03F1@<@30B6P07B64@/-E6EF\$< EF/4@/-E6E0>7FE>\$GEH7-12340@7GEH1-30@7 GE@G@<0B-080G07<G4080BF=K<03H=8B-4>7@0;6=6Q@/-GI-?>.@16IG4-6I

' .86@7B-=8H=F4@/-E6E0>7FE>G163B-04.FE6.-0B-680;6PB@C=-<G4080B6<80G078-6"

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

.8F=8FBF @7GEH1-6B-0 @7 GE@G@<0B-0 < -123=6 80G07F ' 8@GE03F 1@70B6 < @ B-6GE@G@<0B->80G07F&

,) -)

0 <7.@P6B-6 - >E.8F/0B-6 G4>E6=8BF=K GFGE6/2< 4@BE.@;- <6B4=I-0>7FE><6<BAE.8B6?@@71@<-07080.8H7G1234-

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

• • B-6 8@GE03F <7.@P@B6 G=6BE.0;-8@<0B6\$ O@./0;B6 GFGE6/F 80.8H780B-0 .F8F4-6/ @.08 =@/1;-0B=6\$I04 .2B-6PB-68@GE031@amp#64;amp#51;amp#48;amp#66;amp#70;amp#52;amp#64;amp#47;amp#45;amp#69;amp#54;amp#69;amp#48;7FE67B04P6<-123=6GE@G@<0BFI6GEG86.6? 1.@=67>.-1.@=6G2<<6BAE.8BF=Kamp#56;amp#48;amp#52;amp#46;amp#54;amp#71;amp#45;amp#54;amp#64;amp#61;amp#75;amp#46;amp#64;amp#66;amp#70;amp#45;amp#66;amp#79;amp#64;amp#46;amp#47;amp#48;amp#61;amp#73;amp#45;amp#92;amp#36;amp#64;amp#57;amp#45;amp#54;amp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

80GE.86P6B-6/ 80G07F!\$@G@9F@71@<-678-0;B6 80 80.8H780B-6 .F8F4-6/\$0>7FE<6<BAE.8BF - =@/1;-0B=6 1@7;6?0IH 9681@C.67B-@ 1.686G@<- ;>9 -BB6/> =83@B4@<- 80.8H7>\$ 0E04P6 /0IH 8016B-@BH/@P;-amp#64;amp#67;amp#68;amp#46;amp#48;amp#49;amp#64;amp#46;amp#69;amp#64;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#56;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#54;amp#54;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#53;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#56;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#55;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#52;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#54;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#57;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#54;amp#52;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#54;amp#55;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#54;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#52;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#53;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#54;amp#54;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#53;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#54;amp#52;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#53;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#54;amp#52;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#54;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#56;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#53;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#55;amp#48;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#54;amp#54;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#56;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#53;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#54;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#54;amp#52;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#52;amp#54;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#54;amp#49;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#54;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#52;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#55;amp#51;amp#59;amp#2;amp#97;amp#109;amp#112;amp#3;amp#35;amp#53;amp#57;amp#59;amp#57;amp#52;amp#64;amp#47;amp#45;amp#69;amp#54;amp#69;07FE>

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

@<FPG8680G07FGHGE@G@<0B6<-123=6<F3H=8B-6<@7B-6G-6B->7@@G29@71@<-678-0;BF=K800>7FEF <6BAE.8B6\$4E2.6G43070IH.01@.EF7@0.8H7--

!@7B-6G-6B->7@@G@9F4-6.>IH=6I O>B4=IH0>7FE><6<BAE.8B6?@--BBF=K@G29@71@<-678-0;BF=K 80 .60;-80=IA I6I 8070Q 80GE@G@<0B-6 /0IH 80G07F B-680;6PB@C=- @4.6C;@B6 <1@8B0BF=K\$ /-A78FB0.@7@<F=KGE0B70.70=K1.04EF4-80<@7@<6I0>7FE><6<BAE.8B6?@

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

.8F=8FBF@7GEH1-6B-0@7163B6?@GE@G@<0B-0<-123=61@<FPG86I80G07F8@GE03F1@70B6< @B-6GE@G@<0B->80G07F

4?-4? -

J 6P6;-I6GEE@>80G07B-@B68><0?-B0GE.>4E>.A04=I@B0.-0E>G1234-\$G123408016<B-01@<G86=KB-6 7@GEA1BHE.0BG/-GIA@9.07<0;B6?@8?.@/0786B-0<=80G-6.86=8F<-GEF/

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

-E0E>E--@.086?>;0/-B0;B6?@?.@/0786B-04=I@B0.->G8FB-61.86<-7>IHE.0BG/-GI-@9.07

@B07E@ 80G070 E0 B-6 9A78-6 GE@G@<0B0 86 <8?;A7> B0 GE.>4E>.A 04=I@B0.-0E> @.08 7@EF=K=80G@-6;4H;-=869B@CD04=I@B0.-G8F>=86GEB-=8H=F=K<<0;BF=K8?.@/0786B-0=K

.@I64EF >=K<03 0;B6?@ ?.@/0786B-0 GH 1@70<0B6 7@ 1>9;-=8B6I <-07@/@C=- < <F/0?0BF=K E6./-B0=K < O@./-6 .01@.E2< 9-6PH=F=K - GH 80/-6G8=80B6 B0 GE.@B-6 -BE6.B6E@<6I -1234-\$ B0 4E2.6I 8B0I7>IHG-A.2<B-6P@?3@G86B-0@8<@30B-><0;B6?@8?.@/0786B-0<.0881@.8H74-6/@9.07-1.@I64E0/- >=K<03 -68<3@=8B-6 1@ 804@Q=86B-> 40P76?@ 0;B6?@ ?.@/0786B-0 -12340 -BO@./>I6 @ E.6C=- 1@7IAEF=K>=K<03<.088-BO@./0=IH5

• @<FB-40=K?3@G@0B-0B071@G8=86?2;BF/-=K<030/-\$
• @@7GEH1-6B->@7.@810E.86B-04E2.6?@4@;<-6481>B4E2<@9.07\$
• @G1.86=-0=K8?30G80BF=K7@1.@E@4@3\$I6C;-E04-6GFE>0=I6<FGEH1-H

@G-6786B-0<0;BF=K 8?.@/0786Q1.@E@4@3@<0B6 GH 8?@7B-6 81.861-G0/-@764G> G12364K0B7;@G80\$ 0 1.@E@4@3F >7@GEA1B-0B6 GH 04=I@B0.->G8@/ B0 40P76 -=K PH70B-6 @=6B-6 -1234- E040 O@./0 -BO@./@0B-0@1.869-6?0;BF=K?.@/0786Q I6GE<FGE0.=80IH=07;0 80=K@<0B-0163B6I E.0BG10.6BEB@C=-@9.07@.08809681-6=86B-01.004=I@B0.-G8F<EF/804.6G-6

=?4 / -?-?--? ;)-

J -12340@4.6C;0<.6?>;0=I0=K<6<BAE.8BF=K4.FE6.-0-@4@;-=8B@C=-\$<4E2.F=K/@P67@ICD -BE6.6G2<\$ 0 E04P6 80G07F 1@GEA1@<0B-0 <@9;-=8> 4@BO;-4E> -BE6.6G2< ;>9 /@P;-<@C=- I6?@ 80-GEB-6B-06?>;0=I6<6<8?;A7B-0IH/-A78F-BBF/-G1@G@9F801@9-6?0B-0\$-76BEFO-40=I- -.@8<-H8F<0B-04@BO;-4E2<-BE6.6G2<\$0E04P680G07FF3H=80B-0=83@B4080.8H7;>9.07FB078@.=86I@7 >78-03><.@810E.F<0B->G1.0F@9IAE6I;980?.@P@B6I4@BO;-4E6/-BE6.6G2<

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

--B-68@GE03F1.8FIAE6.6?>;0=I6<6<BAE.8BF=K@4.6C;0IH=F=K4.FE6.-0-@4@;-=8B@C=-\$<4E2.F=K /@P6 7@ICD 7@ 4@BO;-4E> -BE6.6G2<\$ 0 E04P6 80G07 1@GEA1@<0B-0 < @9;-=8> 4@BO;-4E> -BE6.6G2< ;>9 /@P;-<@C=- I6?@ 80-GEB-6B-0 @=6B-6 0.8H7> -1234- B-6 -GEB-6I6 1@E.8690 @1.0=@<F<0B-0 - <7.0P0B-0 7@70E4@<F=K<6BAE.8BF=K1.@=67.7@EF=8H=F=K1@GEA1@<0B-0<1.8F1074>4@BO;-4E2<-BE6.6G>@.08 /@P;-<@C=-I6?@80-GEB-6B-0

)

J" -12340 < G1.0<@870B-> 8 78-030;B@C=- 1.867GE0<-0 .01@.E B0 E6/0E 1@;-EF4- <FB0?.@786Q\$ 80<-6.0IH=F=@B0I/B-6I5

M@?2;BH-BO@./0=IAB0E6/0E1.8FIAE6?@<FB0?.@786Q\$

M-BO@./0=I6B0 E6/0E<0.>B42<-<FG@4@C=-<FB0?.@786B-040P76?@8=83@B42<80.8H7>\$<1@78-0;6 B0 GE036 - 8/-6BB6 G4307B-4- <FB0?.@786B-0\$ 86 =8@<F=K 10.0/6E.2< >GE0;0B-0 8/-6BBF=KG4307B-42<<FB0?.@786B-0-80G07F130EF@71.0amp#64;amp#46;amp#48;amp#56;amp#45;amp#66;amp#66;amp#70;amp#61;amp#75;amp#49;amp#51;amp#48;amp#69;amp#66;amp#64;amp#67;amp#61;amp#45;amp#56;amp#69;amp#70;amp#69;3.@8<-H80B-0 GE@G>B4>1.0=F\$8;6=6B-0;>9-BB6?@GE@G>B4>1.0<B6?@@1@7@9BF/=K0.04E6.86R@778-6;B-67;0G1234-- 40P76II67B@GE4-<=K@78H=6I1F401-E03@<6I\$

!M -BO@./0=I6 B0 E6/0E 1.8FG3>?>IH=F=K 1@G8=86?2;BF/ =83@B4@/ 80.8H7> - 4;>=8@<F/ /6B67P6.@/ 1@80O-B0BG@<F=KG4307B-42<<FB0?.@786B-0\$

"M <G4080B-6 -GE@EBF=K 8/-0B\$ 4E2.6 < =-H?> @GE0EB-6?@ .@4> @9.@E@<6?@ B0GEH1-3F < 1@;-EF=6 FB0?.@786Q\$;9-BO@./0=IA@-=K9.04>\$

M @=6BA O>B4=I@B@<0B-0 1@;-EF4- <FB0?.@786Q 8 1>B4E> <-786B-0 .60;-80=I- I6I =6;2<\$ < G8=86?2;B@C=- 73>?@E6./-B@6?@amp#56;amp#46;amp#64;amp#71;amp#69;amp#48;amp#46;amp#69;amp#64;amp#67;amp#61;amp#45;amp#55;amp#59;amp#48;amp#48;amp#52;amp#61;amp#73;amp#64;amp#66;amp#48;amp#46;amp#45;G8F-GE09-;B@C=-OB4=I@B@<0B-01.867G-A9-@.GE<0

-12340B-6GE@G>I61@<FPG86I80G07F

-12340 B-69A78-6 GE@G@<0D 80G07F J"\$1@B-6<0PB-61@G-070 GO@./0;-8@<0B6I1@;-EF4-<FB0?.@786Q =83@B42< @.?0B2< -1234- - I6I 4;>=8@<F=K /6B67P6.2< GE0;0B-6 <FG@4@C=- <FB0?.@786B-0 =83@B42< 07F 078@.=86IB0;6PF7@ 4@/16E6B=I-0;B6?@ ?.@/0786B-0\$ B0E@/-0GE 8?@7B-6 8 g >GE 14E" -E0E>E> -1234- <FB0?.@786B-6 0.8H7> >GE0;0 070 078@.=80 ?@7B-6 8 @9@<-H8>IH=F/- < -123=6 .6?>;0=I0/-\$>GE0;0B-6GE.>4E>.F-<FG@4@C=-FB0?.@786B-04;=8@<F=K/6B67P6.2<R F.64E@.2<-1234- B0;6PF 7@ 4@/16E6B=I- 0.8H7> ?@7B-6 8 @9@<-H8>IH=F/- 1.861-G0/- 1.0<0 < 804.6G-6 @9@<-H842< -BO@./0=FIBF=K< 40P7F/ .@=8BF/ G1.0<@870B-> 878-030;B@C=--123401.686BE>I6 -BO@./0=I6B0 E6/0E <FG@4@C=- <FB0?.@786B-0 < 70BF/ .@4> @9.@E@<F/ =83@B42< 0.8H7> - 07F 078@.=86I -1234- < 1@78-0;6B0GE036-8/-6BB6G4307B-4-<FB0?.@786B-0\$@-;6<FGEH1-3F<70BF/@4.6G-6

! - %? %? ? + ? - - -)? %?&- -

-FGE6/ @BE.@;- 6<BAE.8B6I L-M < @7B-6G-6B-> 7@ 1.@=6G> G1@.8H780B-0 G1.0<@870Q O-B0BG@<F=K - G4@BG@;-7@<0BF=K G1.0<@870Q O-B0BG@<F=K<--@1-6.0 G-A B0 80GE@G@<0B-> 4-;4>1@8-@/@<6I 1.@=67>.FB078@.=86IB071.@=6G6/G1@.8H780B-0G1.0<@870Q:@7 F.64E@.0 610.E0/6BE>-B0BG2< L<6 8 -6.@ @BE.@;-B?>M\$ 1@1.868#32<B6?@ G-A?@<6?@\$0P 1@ 83@B40 0.8H7>\$ 4E2.6/> 1@7;6?0IH O-B0BG6 - .0=K>B4@<@CD -1234- F1.0=@<0BF - 80GE@G@<0BF <

1.867G-A9-@.GE<-6-FGE6/@BE.@;-6<BAE.8B6I<G1@/0?0BFI6GE7@70E4@@1@1.8681.@=67.F8<-H80B6 8@9-6?-6/7@4>/6BE2-GFGE6/-BO@./0EF=8BF:;64E.@B-=8BF-FGE6/9-6? @4>/6BE2<LBE.0 @4M

@7GE0<@<6 =6=KF - =6;6 GFGE6/> 4@BE.@;- <6<BAE.8B6I - 80.8H780B-0 .F8F4-6/ < @7B-6G-6B->7@ G1.0<@870QO-B0BG@<F=KE@5

• 8016<B-0B-6 1@1.0<B@C=- <1.@<0780BF=K 7@4>/6BE2< 4G-A?@ O-B0BG@<@: 4G-A?@<6?@\$
• 4-;4>GE@1B-@@CD7@GEA18<-H80B08B070BF/->1.0<B-6B-0/-\$
• G8=86;B@CD GFGE6/> I6?@ 4@BE.@;0\$ 80.2<B@ @7 GE.@BF /6.FE@.F=8B6I\$ GE@G@<0B-0 1.8FIAEF=K 1.@=67>.\$ =8F E6P 1@1.0<B@C=- -BO@./0EF=8B@:O-8F=8B6I 78-030B-0 GFGE6/2< O-B0BG@<@: 4G-A?@PF<0BF=K<-123=6

-FGE6/ @BE.@;- 6<BAE.8B6I E@ 80.2<B@ B0782. B07 1.@=67>.H <FGE0<-0BF=K 1.868 -1234A O04E>.\$ 0 E04P6 B07 1.@=6G6/ 04=61E0=I- 7@4>/6BE2< 4@G8E@/6BEF 4@G8E@<6 < -123=6 1@7;6?0IH=8E6.@GE@1B-@<6I<6.FO-40=I--04=61E0=I-

-E@G@<0BF-1@8<0;0-123=6B0B0782. -9-6PH=F/@B-E@.-B? GE0B>B0;6PB@C=-\$ E049FB-67@G83@7@ GFE>0=I-\$<4E2.6IG0;7@B0;6PBF=K-123=6<13F<2<8<-A4G803@9FG-A<G1@G29B-64@BE.@;@<0BF

- %?- - -

4=I@B0.->G86--1@G-070IH=F9681@C.67B-@;>91@C.67B-@8B0=8B6104-6EF04=I-<673>?GE0B> B078-6Q1>9;-40=I-C<-07=86B-05

&,-'!"0+%#	.,#<""&,-	=\$&"/5"A( #"&)"2'\$3	.,#<"4)'%>\$!"	=\$'4>A!(- A,#<(4)'%>\$
:<6.86=?/<,/	'?"\$?("'	''*(	'?"\$?("'	''*(
1@2B@?/?/<,/	!?'?"'(	*	!?'?"'(	*

- %? -- %* - -

?@7B-6 86 GE0E>E6/ G1234-0B@I=-6=K0I70 I04@04=I@B0.->G8--1@G-070@G@9-GE61.0<@ 7@ 1@<@30B-0 - @7<@30B-0 E.86=K =83@B42< 07F 078@.=86I < 1-A=-@@G@9@<6I 078-6\$ =8E6.6=K =83@B42< 07F 078@.=86I < G86C=-@@G@9@<6I 078-6 @.08 1-A=-> =83@B42< 07F < G-67/-@@G@9@<6I 078-6 078@.=86I : < EF/ .86<@7B-=8H=6?@ 07F 078@.=86I @8@GE03F=K =83@B42< 07F 1@<@3>I6 - @7<@3>I6 0;B6 ?.@/0786B-6\$ 8 EF/\$ P6 < 1.8F1074>\$ ?7F < 7B-> 1.861.@<0786B-0 ?3@G@<0B-0 0;B6?@ ?.@/0786B-0 B07 1@<@30B-6/ 0;9@ @7<@30B-6/ =83@B42< 07F 078@.=86I\$ =K@=-0P9F I676B 8 =83@B42< 07F 078@.=86I 9F3 1@<@30BF 1.868 0B0 @I=-6=K0 0I7A\$ 0B @I=-6=K 0I70 B-6 9-6.86 >78-03> < ?3@G@<0B-> 0;B6?@ ?.@/0786B-0 < 1.867/-@=-6 1@<@30B-0 0;9@ @7<@30B-0 1@8@GE03F=K =83@B42< 07F 078@.=86I @<@30B-6 =83@B40 07F 078@.=86I B0GEA1>IA 1.868 1-G6/B6 @C<-07=86B-6 0B0 @I=-6=K0 0I7F 83@P@B6 -123=6 - I6GE G4>E6=8B6 87B-6/7@.A=86B-0 E04-6?@@C<-07=86B-0-123=6\$=KF90 P6 8 G0/6?@@C<-07=86B-0<FB-40 12XB-6IG8F E6./-B 1@<@30B-0 70B6?@ =83@B40 07F 078@.=86I 83@B64 07F 078@.=86I 1@<@30BF 1.868 0B0 @I=-6=K0 0I7A /@P6 9FD < 40P7F/ =80G-6 1.868 @I=-6=K0 0I7A @7<@30BF 0;B6 ?.@/0786B-6 B-6 1@G-070 1.0<0 @7<@30B-0 =83@B40 07F 078@.=86I 1@<@30B6?@ 1.868 @I=-6=K0 0I7A1.0<B-6B-6<G4080B61@<FP6I<F?0G0IH<7B->\$<4E2.F/@I=-6=K0I70\$3H=8B-688GEA1BF/-\$ GEA1BF/-@.0881@7/-@E0/-80;6PBF/-9A78-61@G-070304=I6\$1.0<B-0IH=67@<F4@BF<0B-0/B-6IB-P TL1-AD78-6G-HE1.@=6BEM8@?2;B6I;-=89F?3@G2B00;BF/?.@/0786B-

@80 <F/-6B-@BF/- 1@9;-40=I- .01@.E> B-6 6/-E@<030 -BBF=K101-6.2<<0.E@C=-@F=K70IH=F=K-=K1@G-070=8@/G16=I0;B61.0<B-6B-04@BE.@;B6

' %?& )? - &

0 78-6Q 1>9;-40=I- C<-07=86B-0 < - - B-6 IH P07B6 @?.0B-=86B-0 8<-H80B6 8<F4@BF<0B-6/ 1.0<0 ?3@G> - E@ 80.2<B@ < 804.6G-6 <F4@BF<0B-0 1.0<0 ?3@G> 1.868 1@G-070=8F @4.6C;@B6I=8AC=-;>9;-=89F?3@G2<\$I04-@?.0B-=86B-0=80G@<67@EF=8H=6<F4@BF<0B-01.00?3@G;>9 801-GF\$ 8?@7B-6 8 4E2.F/-\$ 1.8F <G1231.0=F -1234-\$ 1.0<0 401-E03@<6 8<-H80B6 8 101-6.0/- <0.E@C=-@<F/-GH@778-6;@B6@71@G-070B-0101-6.2<<0.E@C=-@<F=K

( %?& )?%?- -

0 78-6Q 1>9;-40=I- C<-07=86B-0 < - - B-6 IH P07B6 @?.0B-=86B-0 7@EF=8H=6 1.86B@G86B-01.0<0<30GB@C=-101-6.2<<0.E@C=-@<F=K-1234-

" - %?- %?? %?- )

0G07F 1@<@3F<0B-0 - @7<@3F<0B-0 @G29 80.8H780IH=F=K - - - -=K >1.0<B-6B-0 @4.6C;0 < G1@G29 @?2;BF 4@764G G12364 K0B7;@<F=K @.08 < G1@G29 G8=86?2;BF -E0E>E -1234- ?@7B-6 86-E0E>E6/-1234-83@B42<0.8H7>1@<@3>I6-@7<@3>I6070 078@.=8083@B42<0.8H7>1@<@3>I6 G-A B0 @4.6G <G12;B6I 4076B=I-\$ 4E2.0 E.<0 7<0 ;0E0 83@B4@<-6 0.8H7> /@?H 9FD <40P76I=K<-;-@7<@30B-8<0PBF=K1@<@72<

1.0B-6B-0@G2980.8H780IH=F=KL8?@7B-686-E0EE6/-1234-M5

• 0.8H7 .61.686BE>I6 -1234A B0 86<BHE.8 < GE@G>B4> 7@ <3078\$ @G29 E.86=-=K\$ < G078-6 - 1@80 GH76/
• @ 804.6G> 78-030B-0 0.8H7> B0;6PH <G86;4-6 G1.0<F -1234- B-6 80GE.86P@B6 G8F0;9@07F 078@.=86I
• ! 0.8H7 80.8H780 /0IHE4-6/ G1.0<0/- -1234- <F163B-0IH= G<@I6 @9@<-H84- 86 GE0.0BB@C=-H <F/0?0BH < @9.@=-6 ?@G1@70.=8F/\$ 1.8F C=-G3F/ 1.86GE.86?0B-> 1.861-G2< 1.0<0\$ -E0E>E> -1234-@.08.6?>;0/-B2<->=K031@amp#56;amp#45;amp#65;amp#69;amp#70;amp#61;amp#75;amp#49;amp#46;amp#56;amp#54;amp#56;amp#48;amp#59;amp#66;amp#54;amp#63;amp#46;amp#64;amp#47;amp#48;amp#55;amp#56;amp#54;amp#66;amp#45;amp#54;amp#52;amp#61;amp#73;amp#64;amp#66;amp#48;amp#46;amp#45;G8F;907A 078@.=8H
• " 0.8H7 /@P6 1@<@3F<0D 1.@4>.6BE2< 163B@/@=B-42< .61.686BE>IH=F=K -1234A < 804.6G-6 >78-6;@BF=K-/163B@/@=B-=E<
• 0.8H7-1234-.08.@4\$B0I12XB-6I</-6G-H=>=86.<=>8<@3>I6<F=80IB60;B6?.@/0786B-6 4=I@B0.->G8F
• 0.8H7 -1234- 8 <30GB6I -B-=I0EF9 B0 1-G6/BF <B-@G64 07F 078@.=86I 0;9@ B0 <B-@G64 04=I@B0.->G8F 1.867GE0<-0IH=F=K 1.8FB0I/B-6I U =8ACD 401-E03> 804307@<6?@\$ B-6 12XB-6I I67B04 B-P <=-H?> " 7B- @7 70EF 8?3@G86B-0 B-@G4\$ 8<@3>I6 078G8F

G@9F80.8H780IH=6--B-61@G-070IH>1.0B-6Q7@1@7IA=-076=F8I-@6/-GI-;91-604=I-

\$ - -

G1.0<-6 80G07 8/-0B -E0E>E> -1234- - - 80GE@G@<0B-6 /0IH @71@<-67B-6 1.861-GF @764G> -123640B7;@<F=K

- &?&

0;B6 ?.@/0786B-6 @79F<0 G-A < /-6IG=> G-678-9F -1234- - 8<@3F<0B6 I6GE < E.F9-6 89 B078<F=80IBF/ G8F 8<@3>I6 0.8H7 -1234- .08 .@4\$ B0I12XB-6I</-6G-H=>=86.<=> 078F=80IB60;B6?.@/0786B-64=I@B0.-G8F8<@3>I60.8H7-1234-

8<30GB6I -B-=I0EF9 B0 1-G6/BF <B-@G64 07F 078@.=86I 0;9@ B0 <B-@G64 >1.0<B-@B6I 7@ E6?@ ?.>1F04=I@B0.->G8F?.@/0786B-68<@3>I6G-AB080G070=K@4.6C;@BF=K<@764G-6-123640B7;@<F=K 1@1.868@?3@G86B-6B0GE.@B-6-BE6.B6E@<6I-1234-

1.0<B-@BF/-7@>=86GEB-=E<00;BF/?.@/0786B-GH5

• 04=I@B0.->G86\$ 4E2.8F B0 G86GB0C=-6 7B- 1.867 70EH <0;B6?@ 8?.@/0786B-0 B0 .0=K>B4> 101-6.2<<0.E@C=-@<F=K9A7H/-03F801-G0B604=I6-1234-\$@.084E2.8FB-6<=86CB-6IB-P1@ @?3@G86B->@8<@30B-><0;B6?@8?.@/0786B-0-B-612XB-6IB-P<1-6.1@ .6I6GE.0=I- >=86GEB-=E<0 < <0;BF/ 8?.@/0786B-> 8?3@G8H 1@7/-@E@<- 1.@<078H=6/> .0=K>B64 101-6.2< <0.E@C=-@<F=K PH70B-6 <FGE0<-6B-0 -/-6BB6?@ 80C<-07=86B-0@1.0<-6>=86GEB-=E<0<0;BF/8?.@/0786B-\$
• 83@B4@<-60.8H7>-07F 078@.=86I\$
• 83@B4@<-6@.?0B2<-1234-\$4E2.F=K/0B70EF<F?0G3F1.8677B-6/0;B6?@?.@/0786B-0\$
• -BB6@G@9F\$4E2.F=K>78-03I6GE>80G07B-@BF

-GE0 4=I@B0.->G8F >1.0<B-@BF=K 7@ >=86GEB-=E<0 < 0;BF/ ?.@/0786B-> 1@71-G0B0 1.868 0.8H7\$ @96I/>IH=0 -/-@B0 - B08<-G40 >1.0<B-@BF=K @G29 7@ >=86GEB-=E<0 < ?.@/0786B->\$ /-6IG=6 80/-6G840B-0\$ -;@CD\$ .@780I - ;-=89F 04=I- @.08 -;@CD ?3@G2<\$ I6GE 40P7@.08@<@ <F3@P@B0 <->.86 0.8H7> 1.868E.8F7B-.@9@=861.867@79F=-6/0;B6?@?.@/0786B-0

4=I@B0.->G86/@?H>=86GEB-=8FD0;BF/?.@/0786B-@.08<F4@BF<0D1.0@?3@G@G@9-C=-6 ;>9 1.868 163B@/@=B-42<\$ 0 1.8F =8F/ GE@G@<B6 163B@/@=B-=E<0 1@<-BBF 9FD >78-6;@B6 -1.864080B6 -123=6 <G1@G29 8?@7BF 8 1.861-G0/- @764G> -12364 0B7;@<F=K - @?3@G86B-6/ 8<@30B-0 8?.@/0786B-004=I@B0.->G8F-E0E>E-1234-B-6868<0;0B0>=86GEB-=E<@8?.@/0786B-0=K04=I@B0.-G8F 80 1@C.67B-=E<6/ C.@742< 6;64E.@B-=8BF=K I04 .2/@P;-<-0 @770<0B-0 ?3@G2< 7.@?H 4@.6G1@B76B=FIBH

0;B6 ?.@/0786B-6 4=I@B0.->G8F @E<-6.0 .86<@7B-=8H=F 07F 078@.=86I ;>9 @G@90 1.868 B-6?@ G4080B0\$1@=8F/G1@C.27@G291.0<B-@BF=K7@?3@G@<0B-0<F9-6.0G-A.86<@7B-=8H=6?@0;B6?@ ?.@/0786B-0@<F9@.86.86<@7B-=8H=6?@G1@.8H780B0-<F43070B0I6GE;-GE0@96=B@C=-80<-6.0IH=0 G1-G >=86GEB-42< 0;B6?@ ?.@/0786B-0 8?>IH=F=K -/ ?3@G2< B0GEA1B6I4@;6IB@C=-1@<@30BF.86<@7B-=8H=F1.867GE0<-01@.8H764@9.070;B6?@?.@/0786B-0 1@70BF < @?3@G86B-> @ 8<@30B-> ?.@/0786B-0 0GEA1>IH=6 12XB-6I @9.07F @79F<0IH G-A <673>? 1.867GE0-@B6?@1@.8H74

@.8H764 @9.07 >GE0;0 0.8H7 -\$ 1.8F =8F/ 070 078@.=80 -1234- @.08 04=I@B0.->G86 1.867GE0<-0IH=F =@ B0I/B-6I U 401-E03> 804307@<6?@ /@?H PH70D >/-6G8=86B-0 1@G8=86?2;BF=K G1.0< < 1@.8H74> @9.07 B0I9;-PG86?@ 0;B6?@ ?.@/0786B-0 4=I@B0.->G8F 1.8F =8F/\$ PH70B-6 E04-6 1@<-BB@ 8@GE0D 83@P@B6 0.8H7@<- B-6 12XB-6I B-P B0 =8E6.B0C=-6 7B- 1.867 <F8B0=8@BF/ E6./-B6/ 8?.@/0786B-0

=K<03F 0;B6?@ ?.@/0786B-0 801070IH 968<8?;A7BH <-A4G8@C=-H ?3@G2<\$ I6P6;- -E0E>E ;>9 @764G -123640B7;@<F=KB-6 GE0B@<-H-B0=86I\$968<8?;A7>B0<-6;4@CD .61.686BE@<0B6?@B0B-/ 401-E03> 804307@6?@4=I@B0.-G8@<-1.8FG3>?>I61.0<@80G40.P6B-0>=K<03F0;B6?@?.@/0786B-0<7.@786 1@<278E<0@>=KF;6B-60;9@GE<-6.786B-6B-60PB@C=-=K<03F

@ 4@/16E6B=I- 0;B6?@ ?.@/0786B-0\$ 1@80 G1.0<0/- @4.6C;@BF/- < 1.861-G0=K @764G> -12364 0B7;@<F=K\$B0;6PF5

• <F92.-@7<@3F<0B-6=83@B42<07F 078@.=86I\$
• 80E<-6.780B-66?>;0/-B>07F 078@.=86I\$

• ! >GE0;0B-680G07<FB0?.0780B-007F 078@.=86I\$

• " >GE0;0B-6<FG@4@C=-<FB0?.@786B-07;0=83@B42< 07F 078@.=86I\$76;6?@<0BF=K7@ GE036?@ -B7F<-7>0;B6?@<F4@BF0B-0B078@.\$

• E<@.86B-6-;-4<-70=I0401-E032<.686.<@<F=K

?@7B-6 8 @9@<-H8>IH=F/ -E0E>E6/ - - B09F=-6 - 89F=-6 1.868 -1234A B-6.>=K@/@C=-\$ >PFE4@<0B-0-6=8FGE6?@;9>78-03>B-6.>=K@/@C=-B-6=K<03F0;B6?@?.@/0786B-0

& ? %? %? - %

?@7B-686-E0E>E6/--0.8H7G43070G-A87@ @G29\$\$0<1.8F1074> 0.8H7>-6;@@G@9@6?@R-=61.686G0;9-=61.686G2<-83@B42<0.8H7>\$1@<@3F<0BF=KB0@4.6G 1@<0PB-6B-GH5

.686G 0.8H7> @.08 -=61.686G 0.8H7> R I67B@@G@9@<@\$ 7<2=K =83@B42< 0.8H7> 78-030IH=F=K 3H=8B-6;>9=83@B640.8H7>78-030IH=F3H=8B-681.@4>.6BE6/

01@G-6786B-0=K0.8H7>>=K<03F0.8H7>801070IH968<8?;A7BH<-A4G8@C=-H?3@G2<1.8F@96=B@C=- =@ B0I/B-6I1@3@<F=83@B42< 0.8H7>\$< EF/ .686G0;>9-=61.686G01.8F1074>\$?7F ?3@G@<0B-6 B-6I6GE.@8GE.8F?0IH=6\$76=F7>I6?3@G.686G00.8H7>

0.8H7/@P61@7IHD>=K<03AE04P6<E.F9-6@9-6?@<F/\$<7.@7861-G6/B6?@?3@G@<0B-0\$08?@7B-68 @9@<-H8>IH=F/ 6?>;0/-B6/ 0.8H7> - - E04P6 1.8F F4@.8FGE0B- C.@742< 9681@C.67B-6?@ 1@.@8>/-6<0B-0 G-A B0 @7;6?3@CD\$ 0 < G8=86?2;B@C=-1.8F >PF=-> 1@=8EF 6;64E.@B-=8B6I 6:/0-;\$ 0 E04P6 1@7=80GE6;64@BO6.6B=I-;>9<-76@4@BO6.6B=I-

1.8F1074> 1@7IA=-0 >=K<03 80 1@/@=H 1@=8EF 6;64E.@B-=8B6I 6:/0-;\$ 1@7=80G E6;64@BO6.6B=I- ;>9 <-76@4@BO6.6B=I- 0.8H7 8@9@<-H80BF I6GE 7@ 1@E<-6.786B-0 1@7IA=-0 EF=K >=K<03 <30GB@.A=8BF/ 1@71-G6/M7B-@7/@/6BE>-=K1@7IA=-0

0P7F 8 83@B42< 0.8H7> B-6 /@P6 968 8?@7F 07F 078@.=86I 80I/@<0D G-A -BE6.6G0/- 4@B4>.6B=FIBF/-\$ 0B- E6P >=86GEB-=8FD < G123=6 4@B4>.6B=FIB6I I04@ <G12;B-4 G1234- =F<-;B6I\$ G1234- @G@9@<6I ;>9 I04@=83@B64@.?0B> G1234- 401-E03@<6I\$9H7X>=86GEB-=8FD< -BB6I4@B4>.6B=FIB6I@G@9-6 1.0B6II04@=83@B64@.?0B0408 E6B@96I/>I6 E04P6>78-034@B4.6B=FIB6IG123=6401-E03@<6I\$< 1.8F1074> 1@G-070B-0 < B-6I 1.868 =83@B40 0.8H7> =@ B0I/B-6I T L78-6G-AD 1.@=6BEM >78-032< 0;9@ 04=I- 9H7X 1.0<0 7@ 1@<@30B-0 =@ B0I/B-6I I67B6?@ =83@B40 80.8H7> -8=86?23@ @4.6C;0 -E0E>E -1234- - 6?>;0/-B 0.8H7>\$ 4E2.6 7@GEA1B6 GH B0 GE.@B-6 -BE6.B6E@<6I -5 <<<<0G4@1;<804307=66;0=I6-B<6GE@.G4-6

RG4307@G@9@9;-40=I-.01@.E>5 @I=-6=K0I70:.686G0.8H7>\$ 0<63>=K:-=61.686G0.8H7>\$ B7.86IF/>80:-=61.686G0.8H7>\$ @/0G80=0;-4:-=61.686G0.8H7>\$

?@7B-686-E0E>E6/--070 078@.=80\$4E2.0F4@BI6GE03FB0782.B0778-030;B@C=-HG1234-\$ G43070 G-A 8 7@ & =83@B42<\$ 1@<@3F<0BF=K B0 @4.6G <G12;B6I 4076B=I- E.<0IH=6I E.8F ;0E0 07A 078@.=8H1@<@3>I6-@7<@3>I60;B6?.@/0786B-64=I@B0.->G8F--96=B-6O>B4=I@B>IH=0 070 078@.=80G43070G-A8=83@B42<

?@7B-6 86 -E0E>E6/ -1234- - 80;6=6B-0/- @9.F=K .04EF4 -12364 @E@<0BF=K B0 # =@ B0I/B-6I =83@B42< 07F 078@.=86I I6GE =83@B40/- B-680;6PBF/- -8=86?23@<6 <0.>B4- >8B0B-0 70B6I@G@9F80=83@B40B-680;6PB6?@@4.6C;0-E0E>E-1234-

@4@/16E6B=I-07F 078@.=86IGE0;6G1.0<>IH=6IO>B4=I6B078@.=86B0;6PF<G8=86?2;B@C=-5

• 1@<@3F<0B-6-@7<@3F<0B-6=83@B42<0.8H7>-1234-\$
• 7@4@BF<0B-6@=6BFG1.0<@870QO-B0BG@<F=K-1234-\$G1.0<@870B-00.8H7>878-030;B@C=--1234- @.08 I6?@ <B-@G42< =@ 7@ 1@78-03> 8FG42< - 1@4.F=-0 GE.0E\$ 0 E04P6 G43070B-6 0;B6/> ?.@/0786B->7@.@=8BF=KG1.0<@870Q8<FB-42<EF=K9070Q\$
• ! <F92.9-6?36?@.6<-76BE01.861.@<0780IH=6?@9070B-6G1.0<@870B-0O-B0BG@<6?@-1234-\$
• " >GE0;0B-680G07<FB0?.0780B-083@B42<0.8H7>-1234-\$
• .61.686BE@<0B-6 -1234- < >/@<0=K - G1@.0=K /-A78F -1234H 0 =83@B40/- 0.8H7>\$ =KF90 P6 0;B6?.@/0786B-6>GE0B@-7@E6?@=6;163B@/@=B-40\$
• 80E<-6.780B-66?>;0/-B>0.8H7>\$
• & 80E<-6.780B-66?>;0/-B>.?0B-80=FIB6?@-1234-\$
• ' 80E<-6.780B-61;0B>O-B0BG@<6?@1.8F?@E@<0B6?@1.8680.8H7\$
• * =K@/@C=-\$ >PFE4@<0B-0 <-6=8FGE6?@ ;>9>78-03>=K@/@C=-

070 078@.=80 89-6.0 G-A B0 G<F=K 1@G-6786B-0=K\$ 4E2.6 8<@3F<0B6 GH 1.868 .86<@7B-=8H=6?@ ;>9 -=61.86<@7B-=8H=6?@ 07F B-6 .8078-6I B-P .08 B0 4<0.E03 <@30B-6 1@G-6786B-0 07F /@P;-<6 I6GE 1@B07E@ B0 PH70B-6 83@B40 07F ;>9 E6P B0 PH70B-6 0.8H7> -1234- R 83@P@B6 B0 .A=6.86<@7B-=8H=6?@07F< O@./-61-G6/B6?@B-@G4 80<-6.0IH=6?@1.@1@B@<0BF1@.8H764 @9.07

6?>;0/-B 07F 7@1>G8=80 E04P6 GFE>0=IA\$ P6 1@G-6786B-6 07F 078@.=86I /@P6 @79FD G-A 968 O@./0;B6?@ 8<@30B-0\$ ;6=8 1@7 <0.>B4-6/\$ P6 @96=B- GH B0 B-/ <G8FG=F =83@B4@<-6 07F - B-4E B-6 G1.86=--0G-A@79F=-1@G-6786B-0\$0B-B-68?30G80>0?7@1@.8H74@9.07

01@G-6786B-0=K>=K<03F07F 078@.=86I801070IH968<8?;A7BH<-A4G8@C=-H?3@G2<=83@B42<0F 078@.=86I @ <0PB@C=- >=K<03 07F 078@.=86I <F/0?0B6 I6GE 801.@G86B-6 B01@G-6786B-6<G8FGE4-=K83@B4207F@.08@96=B@CDB01@G-6786B-=@B0I/B-6I1@3@<F83@B42< 07F83@B4@<-607F 078@.=86I/@?H9.0D>78-03<1@76I/@<0B->>=K<0307F

078@.=86I\$@770IH=G<2I?3@GB01-C/-6801@C.67B-=E<6/-BB6?@=83@B4007F 078@.=86I\$;6=8 < G1.0<0=K\$ 4E2.6 8@GE03F <1.@<078@B6 7@ 1@.8H74> B01@G-6786B->07F

6?>;0/-B7@1>G8=80\$P6=83@B4@<-607F 078@.=86I/@?H1@76I/@<0D>=K<03F91.8FF4@.8FGE0B-C.@7429681@C.67B-6?@1@.@8/-6<0B-0G-AB0@7;6?3@CD=K<030I6GE<0PB0\$ ?7F<G8FG=F=83@B4@<-607F 078@.=86I8@GE0;-1@-07@/-6B-@E.6C=-1.@I64E>=K<03F

-8=86?23@<680G07F78-030B-007F 078@.=86I--@4.6C;0-E0E>E-6?>;0/-B07F 078@.=86I\$ 4E2.67@GEA1B6GHB0GE.@B-6-BE6.B6E@<6I-5<<<<0G4@1;<804307=66;0=I6-B<6GE@.G4-6

070 078@.=80:G4307@G@9@9;-40=I-.01@.E>5

B7.86I#7>;0 .86<@7B-=8H=F07F 078@.=86I .8FG8E@O#0<;-4 83@B6407F 078@.=86I -=K030E>G04 83@B6407F 078@.=86I B7.86I-01-6.8FQG4- 83@B6407F 078@.=86I ?>?6B->G8<-E@QG4- 83@B6407F 078@.=86I

.@4> \$ 0 E04P6 < @4.6G-6 @7 I6?@ 804@Q=86B-0 7@ =K<-;- G1@.8H786B-0 B-B-6IG86?@ 7@4>/6BE><078-6 078@.=86I--B-6<FGEA1@<03F<F@7.A9B-@B64@/-E6EF

@I=-6=K0I70:.686G0.8H7> ffffffffffffff

0<63>=K:-=61.686G0.8H7> ffffffffffffff

B7.86IF/>80:-=61.686G0.8H7> ffffffffffffff

@/0G80=0;-4R-=61.686G0.8H7> ffffffffffffff

SPRAWOZDANIE FINANSOWE WASKO S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015 ROKU WRAZ Z OPINIĄ NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

SPIS TREŚCI

		SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
		BILANS
		RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIEŻNYCH SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH
		ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE
$\mathbf{1}$ .		INFORMACJE OGÓLNE
2.		IDENTYFIKACJA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
3.		SKŁAD ZARZĄDU SPÓŁKI
4.		7 ATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
5.		INWESTYCJE SPÓŁKI
6.		ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
	6.1.	PROFESJONALNY OSAD
	6.2.	NIEPEWNOŚĆ SZACUNKÓW 7. PODSTAWA SPORZĄDZENIA JEDNOSTKOWEGOSPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
	7.1.	OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI WALUTA POMIARU I WALUTA SPRAWOZDANIA FINANSOWE
8.	7.2.	ZMIANY STOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI
9.		NOWE STANDARDY I INTERPRETACJE, KTÓRE ZOSTAŁY OPUBLIKOWANE, A NIE WESZŁY JESZCZE W ŻYCIE 12
		10. ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
		10.1. PRZELICZANIE POZYCJI WYRAŻONYCH W WALUCIE OBCEJ
		10.2. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
	10.3.	NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE
	10.4.	WARTOŚCI NIEMATERIALNE
		10.5. WARTOŚĆ FIRMY
	10.6.	LEASING
		10.7. UTRATA WARTOŚCI NIEFINANSOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH
		10.8. KOSZTY FINANSOWANIA ZEWNETRZNEGO
		10.9. UDZIAŁY I AKCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, STOWARZYSZONYCH I WSPÓLNYCH PRZEDSIEWZIECIACH 17
		10.10. AKTYWA FINANSOWE
		10.11. UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH
		10.12. AKTYWA UJMOWANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU
		10.13. ŚRODKI PIENIEŻNE I EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIEŻNYCH
		10.14. OPROCENTOWANE KREDYTY BANKOWE, POŻYCZKI I PAPIERY DŁUŻNE
		10.15. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA
		10.16. REZERWY
		10.17. ODPRAWY EMERYTALNE
		10.18. Рватское политическое политическое составляет не при полности по полности по составляют в составительно
		10.19. РОDАТКІ
		10.20. ZYSK NETTO NA AKCJĘ
		11. INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTÓW OPERACYJNYCH
		12. INFORMACJE DOTYCZĄCE UMÓW O USŁUGĘ BUDOWLANĄ
		13. Przychody i koszty ………………………………………………………………………………………………
		13.1. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE
	13.2.	POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE
	13.3.	PRZYCHODY FINANSOWE
	13.4.	80
	13.5.	KOSZTY WEDŁUG RODZAJÓW
		13.6. KOSZTY AMORTYZACJI UJĘTE W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT
		13.7. KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH

WASKO®

14. РОDATEK DOCHODOWY
14.1. OBCIAŽENIE PODATKOWE
14.2. UZGODNIENIE EFEKTYWNEJ STAWKI PODATKOWEJ
14.3. ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY
15. Działalność zaniechana
16. MAJATEK SOCJALNY ORAZ ZOBOWIAZANIA ZFŚS
17. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ
18. DYWIDENDY WYPŁACONE I ZAPROPONOWANE DO WYPŁATY
19. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
20. LEASING
20.1. SPÓŁKA JAKO LEASINGOBIORCA
20.2. SPÓŁKA JAKO LEASINGODAWCA
20.3. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU FINANSOWEGO I UMÓW DZIERŻAWY Z OPCJĄ ZAKUPU 38
21. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE
22. WARTOŚCI NIEMATERIALNE
23. WARTOŚĆ FIRMY
24. UDZIAŁY I AKCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH
25. AKTYWA FINANSOWE DOSTEPNE DO SPRZEDAŻY
26. POZOSTAŁE AKTYWA FINANSOWE (DŁUGOTERMINOWE)
26.1. POŻYCZKI
27. ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE
27.1. ŚWIADCZENIA EMERYTALNE
28. ZAPASY
29. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG, NALEŻNOSCI Z TYTUŁU PODATKU BIEŻĄCEGO ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI 44
30. KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
31. KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE
31.1. POŻYCZKI
31.2. CERTYFIKATY INWESTYCYJNE
31.3. WEKSLE
32. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
33. KAPITAŁ PODSTAWOWY I POZOSTAŁE KAPITAŁY
33.1. KAPITAŁ PODSTAWOWY
33.2. POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE
33.3. NIEPODZIELONY WYNIK FINANSOWY ORAZ OGRANICZENIA W WYPŁACIE DYWIDENDY 48
34. KREDYTY, POŻYCZKI I POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
35. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
36. Rezerwy ………………………………………………………………………………………………
36.1. ZMIANY STANU REZERW
36.2. REZERWA NA NAPRAWY GWARANCYJNE
36.3. REZERWA NA ODPRAWY EMERYTALNE
36.4. REZERWA NA NAGRODY JUBILEUSZOWE
36.5. INNE REZERWY
37. KREDYTY……………………………………………………………………………………………
38. Obligacje
39. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
40. ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
41. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE
41.1. ZOBOWIĄZANIA INWESTYCYJNE
41.2. SPRAWY SPORNE
41.3. ROZLICZENIA PODATKOWE 42. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
43. INFORMACJE О РОДМІОТАСН РОWIĄZANYCH
43.1. JEDNOSTKA DOMINUJĄCA CAŁEJ GRUPY
43.2. РОДМЮТ О ІЛАСІДСУМ WPŁYWIE NA SPÓŁKĘ

43.3.	JEDNOSTKA STOWARZYSZONA 56
43.4.	WSPÓLNE PRZEDSIĘWZIĘCIE, W KTÓRYM SPÓŁKA JEST WSPÓLNIKIEM 56
43.5.	WARUNKI TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI 57
43.6.	POŻYCZKA UDZIELONA CZŁONKOWI ZARZĄDU 57
43.7.	INNE TRANSAKCJE Z UDZIAŁEM CZŁONKÓW ZARZĄDU 57
43.8.	WYNAGRODZENIE KADRY KIEROWNICZEJ SPÓŁKI 57
	44. INFORMACJE O WYNAGRODZENIU BIEGŁEGO REWIDENTA LUB PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ
	FINANSOWYCH 58
	45. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM – RYZYKO 58
45.1.	RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ 59
45.2.	RYZYKO WALUTOWE 59
45.3.	RYZYKO CEN TOWARÓW 60
45.4.	RYZYKO KREDYTOWE 60
45.5.	RYZYKO ZWIĄZANE Z PŁYNNOŚCIĄ 60
	46. INSTRUMENTY FINANSOWE 61
46.1.	WARTOŚCI GODZIWE POSZCZEGÓLNYCH KLAS INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH 61
46.2.	RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ 62
46.3.	ZABEZPIECZENIE 63
	47. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM 63
	48. STRUKTURA ZATRUDNIENIA 64
	49. ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO DNIU BILANSOWYM 65

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku

Działalność kontynuowana	Nota	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Przychody ze sprzedaży ogółem		368 940	298 871
Sprzedaż produktów	11,12	272 929	243 134
Sprzedaży towarów i materiałów	11	96 011	55 737
Koszty własny sprzedaży		317 538	264 015
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	13.5	236 940	219 825
Wartość sprzedanych towarów i materiałów		80 598	44 190
Zysk (strata) brutto na sprzedaży		51 402	34 856
Pozostałe przychody operacyjne	13.1	2 193	4 817
Koszty sprzedaży	13.5	15 901	13 790
Koszty ogólnego zarządu	13.5	13 192	10 633
Pozostałe koszty operacyjne	13.2	4 355	5 864
Zysk (strata) na działalności operacyjnej		20 147	9 386
Przychody finansowe	13.3	281	4 454
Koszty finansowe	13.4	1 859	6 934
Zysk (strata) brutto		18 569	6 906
Podatek dochodowy	14	4 109	1 585
Zysk (strata) netto		14 460	5 321
Inne całkowite dochody		-	-
Całkowity dochód za okres		14 460	5 321
Zysk (strata) na akcję (wyrażony w złotych na jedną akcję)
- podstawowy i rozwodniony z zysku za okres sprawozdawczy	17	0,16	0,06
- podstawowy i rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej za okres sprawozdawczy	17	0,16	0,06

BILANS

na dzień 31 grudnia 2015 roku

	Nota	31 grudnia 2015 roku	31 grudnia 2014 roku
AKTYWA
Aktywa trwałe		169 524	175 385
Rzeczowe aktywa trwałe	19	50 703	52 963
Wartości niematerialne	22,23	29 363	40 819
Nieruchomości inwestycyjne	21	6 746	2 465
Udziały i akcje w jednostkach zależnych	24	77 285	73 853
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	25	93	93
Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe)	26	629	672
Należności długoterminowe		84	-
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	14.3	4 589	4 488
Inne inwestycje długoterminowe		32	32
Aktywa obrotowe		90 857	123 948
Zapasy	28	4 199	14 388
Należności handlowe oraz pozostałe należności	29	47 610	101 861
Należności z tytułu podatku bieżącego	29	-	1 904
Rozliczenia międzyokresowe	30	1 116	2 031
Pozostałe aktywa finansowe	31	6 946	3 491
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	32	30 986	273
Aktywa razem		260 381	299 333
PASYWA
Kapitał własny		190 111	179 299
Kapitał podstawowy	33	91 187	91 187
Pozostałe kapitały rezerwowe	33.2	81 056	79 383
Zyski zatrzymane		17 868	8 729
Zobowiązania długoterminowe		4 301	22 078
Rezerwy	36	2 859	893
Pozostałe zobowiązania finansowe	20,34,38	527	20 880
Pozostałe zobowiązania	35	915	305
Zobowiązania krótkoterminowe		65 969	97 956
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania	39	27 137	53 626
Kredyty i pożyczki	34,37	-	7 448
Pozostałe zobowiązania finansowe	20,34,39	774	1 136
Zobowiązania z tytułu podatku bieżącego	39	2 360	-
Pozostałe zobowiązania budżetowe	39	5 398	1 467
Rozliczenia międzyokresowe	40	25 111	27 304
Rezerwy	36	5 189	6 975
Pasywa razem		260 381	299 333

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku

	Nota	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Zysk/strata brutto		18 569	6 906
Korekty razem	42	67 773	-12 089
Amortyzacja	13.6	7 918	5 781
Odsetki i dywidendy, netto		902	-2 915
(Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej		701	4 779
Zmiana stanu należności		54 167	7 450
Zmiana stanu zapasów		10 189	-2 453
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek		-12 655	-16 849
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych		-3 618	-4 503
Zmiana stanu rezerw		180	-5 287
Podatek dochodowy zapłacony		41	-4 866
Inne korekty		9 948	6 774
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		86 342	-5 183
Sprzedaż aktywów trwałych i wartości niematerialnych		150	515
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		-5 942	-7 712
Nabycie nieruchomości inwestycyjnych		-2 455	-165
Wpływy ze zbycia aktywów finansowych		-	230
Nabycie inwestycji w jednostkach zależnych		-3 736	-2 873
Dywidendy otrzymane		-	4 003
Odsetki otrzymane		22	29
Spłata udzielonych pożyczek		553	186
Udzielenie pożyczek		-4 150	-
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		-15 558	-5 787
Wpływy z emisji instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności		15 000	20 000
Wykup instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności		-35 000	-
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego		-1 015	-1 166
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów/pożyczek		24 889	34 072
Spłata kredytów		-41 326	-46 120
Dywidendy wypłacone	18	-3 648	-912
Odsetki zapłacone		-1 311	-1 254
Otrzymane dotacje		2 340	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		-40 071	4 620
Zwiększenie/Zmniejszenie stanu środków pieniężnych		30 713	-6 350
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:		30 713	-6 350
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic		-	-
kursowych Środki pieniężne na początek okresu		273	6 623
Środki pieniężne na koniec okresu, w tym:		30 986	273
- o ograniczonej możliwości dysponowania		-	-

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku

Pozycje kapitału własnego:	Nota	Kapitał podstawowy	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2015		91 187	79 383	8 729	179 299
Zysk netto za okres		-	-	14 460	14 460
Inne całkowite dochody za okres		-	-	-	-
Wypłata dywidendy	18	-	-	-3 648	-3 648
Podział zysku za 2014 rok		-	1 673	-1 673	-
Na dzień 31 grudnia 2015		91 187	81 056	17 868	190 111

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku

Pozycje kapitału własnego:	Nota	Kapitał podstawowy	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2014		91 187	78 187	5 516	174 890
Zysk netto za okres		-	-	5 321	5 321
Inne całkowite dochody za okres		-	-	-	-
Wypłata dywidendy	18	-	-	-912	-912
Podział zysku za 2013 rok		-	1 196	-1 196	-
Na dzień 31 grudnia 2014		91 187	79 383	8 729	179 299

ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. INFORMACJE OGÓLNE

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe WASKO S.A. obejmuje rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku.

WASKO S.A. (dawniej HOGA.PL S.A.) ("Spółka", "jednostka") została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 6 listopada 1999 roku. Siedziba Spółki mieści się w Gliwicach, ul. Berbeckiego 6. WASKO S.A. jest spółką akcyjną, której akcje znajdują się w publicznym obrocie.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS0000026949.

Spółce nadano numer statystyczny REGON 276703584. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działania Spółki jest:

• · projektowanie, wdrażanie i integracja systemów informatycznych,
• · projektowanie oraz budowa systemów informatycznych dla operatorów telekomunikacyjnych,
• · przeprowadzanie audytów informatycznych i telekomunikacyjnych,
• · projektowanie sieci transmisji danych oraz wdrażanie technologii sieciowych,
• · przechowywanie, przetwarzanie i alokacja danych,
• · dostarczanie sprzętu i infrastruktury informatycznej światowych producentów,
• · usługi utrzymania i serwisu sprzętu komputerowego oraz infrastruktury informatycznej,
• · serwis sprzętu komputerowego i oprogramowania,
• · outsourcing w zakresie pełnej obsługi systemów informatycznych oraz asysty technicznej,
• · budowa sieci transmisji danych oraz kompletnych stacji bazowych i linii radiowych,
• · instalacja telewizji przemysłowej, systemów kontroli dostępu i systemów przeciwpożarowych,
• · projektowanie oraz montaż aparatury kontrolno-pomiarowej i teletransmisyjnej,
• · budowa systemów wspomagania dowodzenia dla centrów powiadamiania ratunkowego integrujących działania pogotowia ratunkowego, policji, straży pożarnej oraz straży miejskiej,
• · monitoring systemów przeciwpożarowych i włamaniowych,
• · wykonywanie ekspertyz z zakresu ochrony środowiska oraz przeglądów ekologicznych,
• · przeprowadzanie audytów projektów finansowanych ze środków pomocowych,
• · e-learning.

W okresie, którego dotyczy niniejsze sprawozdanie, WASKO S.A. nie połączyło się z żadną inna jednostką.

2. IDENTYFIKACJA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Spółka sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku, które zostało zatwierdzone do publikacji w dniu 29 kwietnia 2016 roku.

3. SKŁAD ZARZĄDUSPÓŁKI

W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku wchodzili:

Wojciech Wajda	- Prezes Zarządu
Paweł Kuch	- Wiceprezes Zarządu
Andrzej Rymuza	- Wiceprezes Zarządu
Tomasz Macalik	- Członek Zarządu

W roku zakończonym 31 grudnia 2015 skład Zarządu nie uległ zmianom. Od dnia 1 stycznia 2016 do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład zarządu ulegał następującym zmianom:

• dnia 1 lutego 2016 roku Członek Zarządu Pan Tomasz Macalik zmienił funkcję na Wiceprezesa Zarządu,

• dnia 1 lutego 2016 roku na stanowisko Wiceprezesa Zarządu został powołany Pan Przemysław Ligenza

• dnia 11 kwietnia 2016 Pan Przemysław Ligenza złożył rezygnację z tytułu pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu WASKO S.A.

4. ZATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki w dniu 29 kwietnia 2016 roku.

5. INWESTYCJE SPÓŁKI

Na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka posiadała inwestycje w następujących jednostkach zależnych:

Jednostka	Siedziba	Zakres działalności	Udział w kapitale na dzień 31 grudnia 2015	Udział w kapitale na dzień 31 grudnia 2014
COIG S.A.	Katowice	Kompleksowe, dedykowane usługi informatyczne	93,93%	85,00%
D2S Sp. z o.o.	Gliwice	Projektowanie, wykonawstwo sieci światłowodowych	50,05%	50,05%
Gabos - Software Sp. z o.o.	Bytom	Kompleksowe, dedykowane usługi informatyczne	90,00%	90,00%

Na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Spółkę w podmiotach zależnych jest równy udziałowi Spółki w kapitałach tych jednostek.

Na dzień 31 grudnia 2015 oraz na dzień 31 grudnia 2014 WASKO S.A. posiadała 30% udziałów w Spółce Szulc-Efekt Sp. z o.o. i nie wywierała znaczącego wpływu na te Spółkę. W związku z tym udziały te są prezentowane na dzień 31 grudnia 2015 oraz na dzień 31 grudnia 2014 jako aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Zmiany dotyczące posiadanych udziałów i akcji zostały opisane w nocie nr 24.

6. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH

6.1. PROFESJONALNY OSĄD

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa.

Klasyfikacja umów leasingowych

Spółka dokonuje klasyfikacji leasingu jako operacyjnego lub finansowego w oparciu o ocenę, w jakim zakresie ryzyko i pożytki z tytułu posiadania przedmiotu leasingu przypadają w udziale leasingodawcy, a w jakim leasingobiorcy. Ocena ta opiera się na treści ekonomicznej każdej transakcji.

Spółka użytkuje nieruchomość zlokalizowaną w Gliwicach na podstawie umowy, która klasyfikowana jest jako umowa najmu.

6.2. NIEPEWNOŚĆ SZACUNKÓW

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym.

Test na utratę wartości firmy

Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości firmy zidentyfikowanej na skutek transakcji połączenia spółek WASKO S.A. oraz HOGA.PL S.A., które miało miejsce w 2006 roku. Wymagało to oszacowania wartości użytkowej ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego została przypisana wartość firmy. Założenia przyjęte do wyliczenia wartości firmy zostały opisane w nocie nr 23. Oszacowanie wartości użytkowej polega na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne i wymaga ustalenia stopy dyskontowej do zastosowania w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów.

Utrata wartości prac badawczo rozwojowych

Na każdy dzień bilansowy spółka analizuje przesłanki utraty wartości prac badawczo rozwojowych (w tym również składników nieoddanych jeszcze do użytkowania) oraz jeśli to wymagane przeprowadza test na utratę ich wartości. Dokładna polityka testów na utratę wartości aktywów trwałych, w tym prac badawczo rozwojowych opisana została w nocie 10.11 istotnych zasad rachunkowości.

Wycena rezerw

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały wycenione metodą aktuarialną.

Rezerwy z tytułu napraw gwarancyjnych zostały oszacowane w oparciu o wskaźniki ustalane na podstawie danych historycznych. Wskaźniki są wyznaczane jako relacja poniesionych kosztów napraw gwarancyjnych w okresie do wartości sprzedaży produktów, towarów objętych gwarancją.

Dla działalności handlowej, rezerwa jest ustalana dla przychodów, dla której obsługa gwarancyjna leży po stronie WASKO S.A. Wysokość tej rezerwy ustalana jest na poziomie około 1 % wartości przychodów z działalności handlowej.

W przypadku wystąpienia istotnego prawdopodobieństwa naliczenia przez odbiorcę kary za opóźnienie w realizacji przedmiotu umowy spowodowane z winy Spółki, wysokość rezerw szacowana jest na podstawie zapisów umownych, w szczególności na podstawie zapisanej w danej umowie wartości kary za dany okres opóźnienia. Szczegóły dotyczące wartości oszacowanych w ten sposób rezerw zostały zaprezentowane w nocie 36.5 dodatkowych informacji i objaśnień

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Ujmowanie przychodów

Spółka stosuje metodę procentowego zaawansowania prac przy rozliczaniu kontraktów długoterminowych. Stosowanie tej metody opiera się na szacowaniu przez Spółkę proporcji dotychczas wykonanych prac do całości usług do wykonania. Jeśli na podstawie analizy wynika, iż szacunkowe koszty całkowite kontraktu przewyższą wiarygodne przychody z kontraktu (tzn. całkowity wynik na kontrakcie będzie stratą), wtedy cała strata na kontrakcie rozpoznawana jest w danym okresie obrotowym. Rezerwy na szacowane straty wykazuje się jako "Pozostałe rezerwy" długo lub krótkoterminowe.

Jeżeli nie można w wiarygodny sposób oszacować wyniku na kontrakcie to przychody ujmuje się wyłącznie do wysokości poniesionych kosztów, dla których istnieje prawdopodobieństwo ich odzyskania. Koszty z tytułu kontraktu ujmuje się jako koszty tego okresu, w którym zostały poniesione.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

7. PODSTAWA SPORZĄDZENIA JEDNOSTKOWEGOSPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży oraz aktywów finansowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy.

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego, czyli 31 grudnia 2015 roku. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

7.1. OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") oraz MSSF zatwierdzonymi przez Unię Europejską (UE). Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE.

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości finansowej ("KIMSF").

7.2. WALUTA POMIARU I WALUTA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Walutą pomiaru Spółki i walutą sprawozdawczą niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego jest złoty polski.

8. ZMIANY STOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2014 roku

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie.

9. NOWE STANDARDY I INTERPRETACJE, KTÓRE ZOSTAŁY OPUBLIKOWANE, A NIE WESZŁY JESZCZE W ŻYCIE

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie:

• · MSSF 9 Instrumenty Finansowe (opublikowano dnia 24 lipca 2014 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• · Zmiany do MSR 19 Programy określonych świadczeń: Składki pracownicze (opublikowano dnia 21 listopada 2013 roku) – mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014 roku lub później, w UE mające zastosowanie najpóźniej dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lutego 2015 roku lub później,
• · Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2010-2012 (opublikowano dnia 12 grudnia 2013 roku) niektóre ze zmian mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014 roku lub później, a niektóre prospektywnie dla transakcji mających miejsce dnia 1 lipca 2014 roku lub później, w UE mające zastosowanie najpóźniej dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lutego 2015 roku lub później,
• · MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) – zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• · Zmiany do MSSF 11 Rozliczenie nabycia udziału we wspólnej działalności (opublikowano dnia 6 maja 2014 roku) - mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• · Zmiany do MSR 16 oraz MSR 38 Wyjaśnienie dopuszczalnych metod amortyzacji (opublikowano dnia 12 maja 2014 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• · MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 28 maja 2014 roku), obejmujący zmiany do MSSF 15 Data wejścia w życie MSSF 15 (opublikowano dnia 11 września 2015 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• · Zmiany do MSR 16 i MSR 41 Rolnictwo: rośliny produkcyjne (opublikowano dnia 30 czerwca 2014 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• · Zmiany do MSR 27 Metoda praw własności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym (opublikowano dnia 12 sierpnia 2014 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• · Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – nie podjęto decyzji odnośnie terminu, w którym EFRAG przeprowadzi poszczególne etapy prac prowadzących do zatwierdzenia niniejszych zmian -

do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony,

• · Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2012-2014 (opublikowano dnia 25 września 2014 roku) mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• · Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 28 Jednostki inwestycyjne: Zastosowanie wyjątku dotyczącego konsolidacji (opublikowano dnia 18 grudnia 2014 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE - mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• · Zmiany do MSR 1 Ujawnienia (opublikowano dnia 18 grudnia 2014 roku) mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• · MSSF 16 Leasing (opublikowano dnia 13 stycznia 2016 roku) nie podjęto decyzji odnośnie terminu, w którym EFRAG przeprowadzi poszczególne etapy prac prowadzących do zatwierdzenia niniejszych zmian do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,
• · Zmiany do MSR 12 Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikających z nierozliczonych strat podatkowych (opublikowano dnia 19 stycznia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2017 roku lub później,
• · Zmiany do MSR 7 Inicjatywa w zakresie ujawniania informacji (opublikowano dnia 29 stycznia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2017 roku lub później,
• · Wyjaśnienia do MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 12 kwietnia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.

Zarząd nie przewiduje, aby wprowadzenie powyższych standardów oraz interpretacji miało istotny wpływ na stosowane przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości.

10. ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

10.1. PRZELICZANIE POZYCJI WYRAŻONYCH W WALUCIE OBCEJ

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

Kursy przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
USD	3,9011	3,5072
EUR	4,2615	4,2623

10.2. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁ^E

Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia/kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. Po ujęciu początkowym, rzeczowe aktywa trwałe są wykazywane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. W skład kosztu wchodzi również koszt wymiany części składowych maszyn i urządzeń w momencie poniesienia, jeśli spełnione są kryteria rozpoznania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają rachunek zysków i strat w momencie ich poniesienia.

Środki trwałe w momencie ich nabycia zostają podzielone na części składowe będące pozycjami o istotnej wartości, do których można przyporządkować odrębny okres ekonomicznej użyteczności. Częścią składową są również koszty generalnych remontów.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, wynoszący:

Typ	Okres
Budynki i budowle	10–40 lat
Maszyny i urządzenia techniczne	4-5 lat
Urządzenia biurowe	4 lata
Środki transportu	5 lat
Komputery	4-5 lat
Inwestycje w obcych środkach trwałych	10 lat

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym dokonano takiego usunięcia.

Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o ewentualne odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

Wartość końcową, okres użytkowania oraz metodę amortyzacji składników aktywów weryfikuje się raz do roku i w razie konieczności – koryguje z efektem od początku następnego roku obrotowego.

10.3. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

Nieruchomości inwestycyjne są ujmowane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów transakcji. Po początkowym ujęciu wartość nieruchomości inwestycyjnych pomniejszana jest o umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości.

Nieruchomości inwestycyjne są usuwane z bilansu w przypadku ich zbycia lub w przypadku stałego wycofania danej nieruchomości inwestycyjnej z użytkowania, gdy nie są spodziewane żadne przyszłe korzyści z jej sprzedaży. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia nieruchomości inwestycyjnej z bilansu są ujmowane w zysku lub stracie w tym okresie, w którym dokonano takiego usunięcia.

Przeniesienia aktywów do nieruchomości inwestycyjnych dokonuje się tylko wówczas, gdy następuje zmiana sposobu ich użytkowania potwierdzona przez zakończenie użytkowania składnika aktywów przez właściciela lub zawarcie umowy leasingu operacyjnego. Jeżeli składnik aktywów wykorzystywany przez właściciela - Spółkę staje się nieruchomością inwestycyjną, Spółka stosuje zasady opisane w części Rzeczowe aktywa trwałe aż do dnia zmiany sposobu użytkowania tej nieruchomości.

10.4. WARTOŚCI NIEMATERIALN^E

Wartości niematerialne nabyte w oddzielnej transakcji lub wytworzone (jeżeli spełniają warunki rozpoznania dla kosztów prac badawczych i rozwojowych) początkowo wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Cena nabycia wartości niematerialnych nabytych w transakcji połączenia jednostek gospodarczych jest równa ich wartości godziwej na dzień połączenia. Po ujęciu początkowym, wartości niematerialne są wykazywane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, z wyjątkiem aktywowanych nakładów poniesionych na prace rozwojowe, nie są aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.

Spółka ustala, czy okres użytkowania wartości niematerialnych jest ograniczony czy nieokreślony. Wartości niematerialne o ograniczonym okresie użytkowania są amortyzowane przez okres użytkowania oraz poddawane testom na utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Okres i metoda amortyzacji wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania są weryfikowane przynajmniej na koniec każdego roku obrotowego. Zmiany w oczekiwanym okresie użytkowania lub oczekiwanym sposobie konsumowania korzyści ekonomicznych pochodzących z danego składnika aktywów są ujmowane poprzez zmianę odpowiednio okresu lub metody amortyzacji i traktowane jak zmiany wartości szacunkowych. Odpis amortyzacyjny składników wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania ujmuje się w rachunku zysków i strat w ciężar tej kategorii, która odpowiada funkcji danego składnika wartości niematerialnych.

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które nie są użytkowane, są corocznie poddawane weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

Koszty prac badawczych i rozwojowych

Koszty prac badawczych są ujmowane w rachunku zysków i strat w momencie poniesienia. Nakłady poniesione na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane. Po początkowym ujęciu nakładów na prace rozwojowe, stosuje się model kosztu historycznego wymagający, aby składniki aktywów były ujmowane według cen nabycia pomniejszonych o skumulowaną amortyzację i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wszelkie nakłady przeniesione na kolejny okres są amortyzowane przez przewidywany okres uzyskiwania przychodów ze sprzedaży z danego przedsięwzięcia.

Koszty prac rozwojowych są poddawane ocenie pod kątem ewentualnej utraty wartości corocznie – jeśli składnik aktywów nie został jeszcze oddany do użytkowania, lub częściej – gdy w ciągu okresu sprawozdawczego pojawi się przesłanka utraty wartości wskazująca na to, że ich wartość bilansowa może nie być możliwa do odzyskania.

Podsumowanie zasad stosowanych w odniesieniu do wartości niematerialnych Spółki przedstawia się następująco:

	Koszty prac rozwojowych	Oprogramowanie komputerowe	Znak towarowy
Okresy użytkowania	5 lat	2-5 lat	5 lat
Wykorzystana metoda amortyzacji	metoda liniowa	metoda liniowa	metoda liniowa
Wewnętrznie wytworzone lub nabyte	Wewnętrznie wytworzone	Nabyte	Nabyte
Coroczna weryfikacja pod kątem utraty wartości (w tym również w przypadku składników nie oddanych jeszcze do użytkowania) oraz w przypadku istnienia przesłanki wskazującej na utratę wartości.

Zyski lub straty wynikające z usunięcia wartości niematerialnych z bilansu są wyceniane według różnicy pomiędzy wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danego składnika aktywów i są ujmowane w rachunku zysków i strat w momencie ich usunięcia z bilansu.

10.5. WARTOŚĆ FIRMY

Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki jest początkowo ujmowana według ceny nabycia stanowiącej kwotę nadwyżki sumy:

• (i) przekazanej zapłaty,
• (ii) kwoty wszelkich niekontrolujących udziałów w jednostce przejmowanej oraz

(iii) w przypadku połączenia jednostek realizowanego etapami wartości godziwej na dzień przejęcia udziału w kapitale jednostki przejmowanej, należącego poprzednio do jednostki przejmującej

nad kwotą netto ustaloną na dzień przejęcia wartości możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań.

Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się raz na rok lub częściej, jeśli wystąpią ku temu przesłanki. Wartość firmy nie podlega amortyzacji.

Na dzień przejęcia nabyta wartość firmy jest alokowana do każdego z ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które mogą skorzystać z synergii połączenia. Każdy ośrodek, lub zespół ośrodków, do którego została przypisana wartość firmy:

• · odpowiada najniższemu poziomowi w Grupie, na którym wartość firmy jest monitorowana na wewnętrzne potrzeby zarządcze oraz
• · jest nie większy niż jeden segment operacyjny określony zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne.

Odpis z tytułu utraty wartości ustalany jest poprzez oszacowanie odzyskiwalnej wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego została alokowana dana wartość firmy. W przypadku, gdy odzyskiwalna wartość ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest niższa niż wartość bilansowa, ujęty zostaje odpis z tytułu utraty wartości. W przypadku, gdy wartość firmy stanowi część ośrodka wypracowującego środki pieniężne i dokonana zostanie sprzedaż części działalności w ramach tego ośrodka, przy ustalaniu zysków lub strat ze sprzedaży takiej działalności wartość firmy związana ze sprzedaną działalnością zostaje włączona do jej wartości bilansowej. W takich okolicznościach sprzedana wartość firmy jest ustalana na podstawie względnej wartości sprzedanej działalności i wartości zachowanej części ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

10.6. LEASING

Spółka jako leasingobiorca

Umowy leasingu finansowego, które przenoszą na Spółkę zasadniczo całe ryzyko i korzyści wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w bilansie na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu, w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane bezpośrednio w ciężar rachunku zysków i strat, chyba, że spełnione są wymogi kapitalizacji.

Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu.

Umowy leasingowe, zgodnie, z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego oraz późniejsze raty leasingowe ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu.

Spółka jako leasingodawca

Umowy leasingowe, zgodnie z którymi Spółka zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Początkowe koszty bezpośrednie poniesione w toku negocjowania umów leasingu operacyjnego dodaje się do wartości bilansowej środka stanowiącego przedmiot leasingu i ujmuje przez okres trwania leasingu na tej samej podstawie, co przychody z tytułu wynajmu. Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane jako przychód w okresie, w którym staną się należne.

10.7. UTRATA WARTOŚCI NIEFINANSOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.

Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego środki pieniężne, lub jego wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość tę ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany składnik aktywów nie generuje samodzielnie wpływów pieniężnych, które w większości są niezależne od tych, które są generowane przez inne aktywa lub grupy aktywów. Jeśli wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość odzyskiwalna, ma miejsce utrata wartości i dokonuje się wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej. Przy szacowaniu wartości użytkowej prognozowane przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed uwzględnieniem skutków opodatkowania, która odzwierciedla bieżące rynkowe oszacowanie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości składników majątkowych używanych w działalności kontynuowanej ujmuje się w tych kategoriach kosztów, które odpowiadają funkcji składnika aktywów, w przypadku którego stwierdzono utratę wartości.

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy występują przesłanki wskazujące na to, że odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości, który był ujęty w okresach poprzednich w odniesieniu do danego składnika aktywów jest zbędny, lub czy powinien zostać zmniejszony. Jeżeli takie przesłanki występują, Spółka szacuje wartość odzyskiwalną tego składnika aktywów. Poprzednio ujęty odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu wtedy i tylko wtedy, gdy od czasu ujęcia ostatniego odpisu aktualizującego nastąpiła zmiana wartości szacunkowych stosowanych do ustalenia wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów. W takim przypadku, podwyższa się wartość bilansową składnika aktywów do wysokości jego wartości odzyskiwalnej. Podwyższona kwota nie może przekroczyć wartości bilansowej składnika aktywów, jaka zostałaby ustalona (po odjęciu umorzenia), gdyby w ubiegłych latach w ogóle nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości w odniesieniu do tego składnika aktywów. Odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości składnika aktywów ujmuje się niezwłocznie jako przychód w rachunku zysków i strat. Po odwróceniu odpisu aktualizującego, w kolejnych okresach odpis amortyzacyjny dotyczący danego składnika jest korygowany w sposób, który pozwala w ciągu pozostałego okresu użytkowania tego składnika aktywów dokonywać systematycznego odpisania jego zweryfikowanej wartości bilansowej pomniejszonej o wartość końcową.

10.8. KOSZTY FINANSOWANIA ZEWNĘTRZNEGO

Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane jako część kosztu wytworzenia środków trwałych. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, obciążenia finansowe z tytułu umów leasingu finansowego oraz różnice kursowe powstałe w związku z finansowaniem zewnętrznym do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.

10.9. UDZIAŁY I AKCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, STOWARZYSZONYCH I WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH

Udziały i akcje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach wykazywane są według kosztu historycznego.

10.10. AKTYWA FINANSOWE

Aktywa finansowe dzielone są na następujące kategorie:

• ß aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,
• ß aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• ß pożyczki udzielone i należności,
• ß aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności są to aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, o określonych lub możliwych do określenia płatnościach oraz ustalonym terminie wymagalności, które Spółka zamierza i ma możliwość utrzymać w posiadaniu do tego czasu, inne niż:

• ß wyznaczone przy początkowym ujęciu jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• ß wyznaczone jako dostępne do sprzedaży,
• ß spełniające definicję pożyczek i należności.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności kwalifikowane są jako aktywa długoterminowe, jeżeli ich zapadalność przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Składnikiem aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy jest składnik spełniający jeden z poniższych warunków:

a) Jest klasyfikowany jako przeznaczony do obrotu. Składniki aktywów finansowych kwalifikuje się jako przeznaczone do obrotu, jeśli są:

• · nabyte głównie w celu sprzedaży w krótkim terminie,
• · częścią portfela określonych instrumentów finansowych zarządzanych łącznie i co do których istnieje prawdopodobieństwo uzyskania zysku w krótkim terminie,
• · instrumentami pochodnymi, z wyłączeniem instrumentów pochodnych będących elementem rachunkowości zabezpieczeń oraz umów gwarancji finansowych,

b) Został zgodnie z MSR 39 zakwalifikowany do tej kategorii w momencie początkowego ujęcia.

Instrumenty pochodne są również klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, chyba że są to instrumenty uznane za efektywne instrumenty zabezpieczające lub umowy gwarancji finansowych.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez uwzględnienia kosztów transakcji sprzedaży. Zmiany wartości tych instrumentów finansowych ujmowane są w rachunku zysków i strat jako przychody lub koszty finansowe. Jeżeli kontrakt zawiera jeden lub więcej wbudowanych instrumentów pochodnych, cały kontrakt może zostać zakwalifikowany do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Nie dotyczy to przypadków, gdy wbudowany instrument pochodny nie wpływa istotnie na przepływy pieniężne z kontraktu lub wydzielenie wbudowanych instrumentów pochodnych jest wyraźnie zakazane. Aktywa finansowe mogą być przy pierwotnym ujęciu zakwalifikowane do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeżeli poniższe kryteria są spełnione: (i) taka kwalifikacja eliminuje lub znacząco obniża niespójność traktowania, gdy zarówno wycena jak i zasady rozpoznawania strat lub zysków podlegają innym regulacjom; lub (ii) aktywa są częścią grupy aktywów finansowych, które są zarządzane i oceniane w oparciu o wartość godziwą, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem; lub (iii) aktywa finansowe zawierają wbudowane instrumenty pochodne, które powinny być oddzielnie ujmowane.

Pożyczki udzielone i należności to niezaliczane do instrumentów pochodnych aktywa finansowe o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach, nienotowane na aktywnym rynku. Zalicza się je do aktywów obrotowych, o ile termin ich wymagalności nie przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego. Pożyczki udzielone i należności o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy od dnia bilansowego zalicza się do aktywów trwałych.

Wszystkie pozostałe aktywa finansowe są aktywami finansowymi dostępnymi do sprzedaży. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są ujmowane według wartości godziwej, bez potrącania kosztów transakcji, z uwzględnieniem wartości rynkowej na dzień bilansowy. W przypadku braku notowań giełdowych na aktywnym rynku i braku możliwości wiarygodnego określenia ich wartości godziwej metodami alternatywnymi, aktywa finansowe dostępne do

sprzedaży wyceniane są w cenie nabycia skorygowanej o odpis z tytułu utraty wartości. Dodatnią i ujemną różnicę pomiędzy wartością godziwą aktywów dostępnych do sprzedaży (jeśli istnieje cena rynkowa ustalona na aktywnym rynku regulowanym albo których wartość godziwa może być ustalona w inny wiarygodny sposób) a ich ceną nabycia, po pomniejszeniu o podatek odroczony, odnosi się w poczet innych całkowitych dochodów. Spadek wartości aktywów dostępnych do sprzedaży spowodowany utratą wartości odnosi się do rachunku zysków i strat jako koszt finansowy.

Nabycie i sprzedaż aktywów finansowych rozpoznawane są na dzień dokonania transakcji. W momencie początkowego ujęcia składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej, powiększonej, w przypadku składnika aktywów niekwalifikowanego jako wyceniony w wartości godziwej przez wynik finansowy o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia.

Składnik aktywów finansowych zostaje usunięty z bilansu, gdy Spółka traci kontrolę nad prawami umownymi składającymi się na dany instrument finansowy; zazwyczaj ma to miejsce w przypadku sprzedaży instrumentu lub gdy wszystkie przepływy środków pieniężnych przypisane danemu instrumentowi przechodzą na niezależną stronę trzecią.

10.11. UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych.

10.12. AKTYWA UJMOWANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU

Jeżeli istnieją obiektywne przesłanki na to, że została poniesiona strata z tytułu utraty wartości pożyczek udzielonych i należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu, to kwota odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości równa się różnicy pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych (z wyłączeniem przyszłych strat z tytułu nieściągnięcia należności, które nie zostały jeszcze poniesione), zdyskontowanych z zastosowaniem pierwotnej (tj. ustalonej przy początkowym ujęciu) efektywnej stopy procentowej. Wartość bilansową składnika aktywów obniża się bezpośrednio lub poprzez rezerwę. Kwotę straty ujmuje się w rachunku zysków i strat.

Spółka ocenia najpierw, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości poszczególnych składników aktywów finansowych, które indywidualnie są znaczące, a także przesłanki utraty wartości aktywów finansowych, które indywidualnie nie są znaczące. Jeżeli z przeprowadzonej analizy wynika, że nie istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości indywidualnie ocenianego składnika aktywów finansowych, niezależnie od tego, czy jest on znaczący, czy też nie, to Spółka włącza ten składnik do grupy aktywów finansowych o podobnej charakterystyce ryzyka kredytowego i łącznie ocenia pod kątem utraty wartości. Aktywa, które indywidualnie są oceniane pod kątem utraty wartości i dla których ujęto odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości lub uznano, że dotychczasowy odpis nie ulegnie zmianie, nie są brane pod uwagę przy łącznej ocenie grupy aktywów pod kątem utraty wartości.

Jeżeli w następnym okresie odpis z tytułu utraty wartości zmniejszył się, a zmniejszenie to można w obiektywny sposób powiązać ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu, to uprzednio ujęty odpis odwraca się. Późniejsze odwrócenie odpisu a7ktualizującego z tytułu utraty wartości ujmuje się w rachunku zysków i strat w zakresie, w jakim na dzień odwrócenia wartość bilansowa składnika aktywów nie przewyższa jego zamortyzowanego kosztu.

10.12.1 AKTYWA FINANSOWE WYKAZYWANE WEDŁUG KOSZTU

Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości nienotowanego instrumentu kapitałowego, który nie jest wykazywany według wartości godziwej, gdyż jego wartości godziwej nie można wiarygodnie ustalić, albo instrumentu pochodnego, który jest powiązany i musi zostać rozliczony poprzez dostawę takiego nienotowanego instrumentu kapitałowego, to kwotę odpisu z tytułu utraty wartości ustala się jako różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych oraz wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy zastosowaniu bieżącej rynkowej stopy zwrotu dla podobnych aktywów finansowych.

10.12.2 AKTYWA FINANSOWE DOSTĘPNE DO SPRZEDAŻY

Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości składnika aktywów finansowych dostępnego do sprzedaży, to kwota stanowiąca różnicę pomiędzy ceną nabycia tego składnika aktywów i jego bieżącą wartością godziwą, pomniejszoną o wszelkie odpisy z tytułu utraty wartości tego składnika uprzednio ujęte w rachunku zysków i strat, zostaje

wyksięgowana z kapitału własnego i przeniesiona do rachunku zysków i strat. Nie można ujmować w rachunku zysków i strat odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości instrumentów kapitałowych kwalifikowanych jako dostępne do sprzedaży. Jeżeli w następnym okresie wartość godziwa instrumentu dłużnego dostępnego do sprzedaży wzrośnie, a wzrost ten może być obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu z tytułu utraty wartości w rachunku zysków i strat, to kwotę odwracanego odpisu ujmuje się w rachunku zysków i strat.

10.12.3 ZAPASY

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/kosztu wytworzenia i możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto.

Koszty poniesione na doprowadzenie każdego składnika zapasów do jego aktualnego miejsca i stanu – zarówno w odniesieniu do bieżącego, jak i poprzedniego roku – są ujmowane w następujący sposób:

Materiały – w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze weszło-pierwsze wyszło".

Produkty gotowe i produkty w toku – koszt bezpośrednich materiałów i robocizny oraz odpowiedni narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych, z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego.

Towary – w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze weszło-pierwsze wyszło".

Ceną sprzedaży netto możliwą do uzyskania jest szacowana cena sprzedaży dokonywanej w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i szacowane koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

10.12.4 NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem odpisu na wątpliwe należności. Odpis na należności oszacowywany jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.

Pozostałe należności obejmują w szczególności wpłacone kaucje, wadia jak również rozrachunki z pracownikami oraz zaliczki przekazane z tytułu przyszłych zakupów rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz zapasów. Zaliczki są prezentowane zgodnie z charakterem aktywów, do jakich się odnoszą – odpowiednio jako aktywa trwałe lub obrotowe. Jako aktywa niepieniężne zaliczki nie podlegają dyskontowaniu. Należności budżetowe prezentowane są w ramach pozostałych aktywów niefinansowych, z wyjątkiem należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych, które stanowią w bilansie odrębną pozycję.

10.13. ŚRODKI PIENIĘŻNE I EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w rachunku przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, pomniejszonych o niespłacone kredyty w rachunkach bieżących.

10.14. OPROCENTOWANE KREDYTY BANKOWE, POŻYCZKI I PAPIERY DŁUŻNE

W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane w związku z zobowiązaniem.

Przychody i koszty są ujmowane w rachunku zysków i strat z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku rozliczenia metodą efektywnej stopy procentowej.

10.15. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz zobowiązania finansowe pierwotnie zakwalifikowane do kategorii wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy. Zobowiązania finansowe są klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, jeżeli zostały nabyte dla celów sprzedaży w niedalekiej przyszłości. Instrumenty pochodne, włączając wydzielone instrumenty wbudowane, są również klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, chyba że są uznane za efektywne instrumenty zabezpieczające. Zobowiązania finansowe mogą być przy pierwotnym ujęciu zakwalifikowane do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeżeli poniższe kryteria są spełnione: (i) taka kwalifikacja eliminuje lub znacząco obniża niespójność traktowania, gdy zarówno wycena jak i zasady rozpoznawania strat lub zysków podlegają innym regulacjom; lub (ii) zobowiązania są częścią grupy zobowiązań finansowych, które są zarządzane i oceniane w oparciu o wartość godziwą, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem; lub (iii) zobowiązania finansowe zawierają wbudowane instrumenty pochodne, które powinny być oddzielnie ujmowane. Na dzień 31 grudnia 2015 roku żadne zobowiązania finansowe nie zostały zakwalifikowanie do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy (na dzień 31 grudnia 2014: zero).

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez uwzględnienia kosztów transakcji. Zmiany w wartości godziwej tych instrumentów są ujmowane w rachunku zysków i strat jako koszty lub przychody finansowe.

Zobowiązania finansowe niebędące instrumentami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy, są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Spółka wyłącza ze swojego bilansu zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. Zastąpienie dotychczasowego instrumentu dłużnego przez instrument o zasadniczo różnych warunkach dokonywane pomiędzy tymi samymi podmiotami Spółka ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego zobowiązania finansowego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego. Podobnie znaczące modyfikacje warunków umowy dotyczącej istniejącego zobowiązania finansowego Spółka ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego. Powstające z tytułu zamiany różnice odnośnych wartości bilansowych wykazuje się w rachunku zysków i strat.

Pozostałe zobowiązania budżetowe obejmują w szczególności zobowiązania wobec urzędu skarbowego z tytułu podatku od towarów i usług, zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych.

Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.

10.16. REZERWY

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Spółka spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w rachunku zysków i strat po pomniejszeniu o wszelkie zwroty.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne ceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowe.

10.17. ODPRAWY EMERYTALNE

Zgodnie z zakładowymi systemami wynagradzania pracownicy Spółki mają prawo do odpraw emerytalnych. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. Spółka tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Według MSR 19 odprawy emerytalne są programami określonych świadczeń po okresie zatrudnienia. Wartość bieżąca tych zobowiązań jest obliczona przez niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne. Zyski i straty z obliczeń aktuarialnych są rozpoznawane w rachunku zysków i strat.

10.18. PRZYCHODY

Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane w wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) oraz rabaty. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również kryteria przedstawione poniżej.

10.18.1 SPRZEDAŻ TOWARÓW I PRODUKTÓW

Przychody są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności do towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

10.18.2 ŚWIADCZENIE USŁUG

Przychody z tytułu świadczenia usług są ujmowane na podstawie stopnia zaawansowania ich realizacji. Procentowy stan zaawansowania realizacji usługi ustalany jest jako stosunek kosztów poniesionych do szacowanych kosztów niezbędnych do zrealizowania zlecenia.

Spółka klasyfikuje oraz rozlicza świadczone usługi w oparciu o następujące kryteria:

• · dla umów kompleksowych obejmujących dostawę sprzętu, licencji, oprogramowania wraz z wdrożeniem, stopień zaawansowania realizowanej usługi określany jest w oparciu o poniesione koszty, na które składa się wartość dostarczonego sprzętu, wyposażenia oraz koszty świadczonych usług związanych z realizacją umowy,
• · dla umów, dla których dostawa sprzętu nie stanowi integralnej części umowy, stopień zaawansowania realizowanej usługi określany jest w oparciu o poniesione koszty nie uwzględniające wartości dostarczonego sprzętu,
• · dla umów o świadczenie usług, które charakteryzują się wysokim udziałem kosztów robocizny w kosztach projektu ogółem, stopień zaawansowania realizowanej usługi określany jest w oparciu o poniesione koszty robocizny,
• · umowy na dostawę sprzętu, dla których udział kosztów innych niż wartość sprzętu jest znikoma, są traktowane jako umowy handlowe, a przychody z realizacji umowy są rozpoznawane zgodnie z zasadami określonymi w MSR 18.

Jeżeli wyniku kontraktu nie można wiarygodnie oszacować, wówczas przychody uzyskiwane z tytułu tego kontraktu są ujmowane tylko do wysokości poniesionych kosztów, które Spółka spodziewa się odzyskać.

10.18.3 ODSETKI

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich naliczania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy pieniężne przez szacowany okres życia instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.

10.18.4 DYWIDENDY

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

10.18.5 PRZYCHODY Z TYTUŁU WYNAJMU (LEASINGU OPERACYJNEGO)

Przychody z tytułu wynajmu nieruchomości ujmowane są metodą liniową przez okres wynajmu w stosunku do otwartych umów.

10.18.6 DOTACJE RZĄDOWE

Jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związane z nią warunki, wówczas dotacje rządowe są ujmowane według ich wartości godziwej.

Jeżeli dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej, wówczas jest ona ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. Jeżeli dotacja dotyczy składnika aktywów, wówczas jej wartość godziwa jest ujmowana na koncie przychodów przyszłych okresów, a następnie stopniowo, drogą równych odpisów rocznych, odpisywana do rachunku zysków i strat przez szacowany okres użytkowania związanego z nią składnika aktywów.

10.19. PODATKI

10.19.1 PODATEK BIEŻĄCY

Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości kwot przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie już obowiązywały na dzień bilansowy.

10.19.2 PODATEK ODROCZONY

Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym.

Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych

• · z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową oraz
• · w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach – z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy odwracania się różnic przejściowych podlegają kontroli inwestora i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty

• · z wyjątkiem sytuacji, gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dotyczące ujemnych różnic przejściowych powstają w wyniku początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową oraz
• · w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku jest ujmowany w bilansie jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych.

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości

odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych bezpośrednio w kapitale własnym jest ujmowany w kapitale własnym, a nie w rachunku zysków i strat.

Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym.

10.19.3 PODATEK OD TOWARÓW I USŁUG

Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług, z wyjątkiem:

• · gdy podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do odzyskania od organów podatkowych; wtedy jest on ujmowany odpowiednio jako część ceny nabycia składnika aktywów lub jako część pozycji kosztowej oraz
• · należności i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług.

Kwota netto podatku od towarów i usług możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów podatkowych jest ujęta w bilansie jako część należności lub zobowiązań.

10.20. ZYSK NETTO NA AKCJĘ

Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.

Spółka nie prezentuje rozwodnionego zysku/straty na akcję, ponieważ nie występują rozwadniające potencjalne akcje zwykłe.

11. INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTÓW OPERACYJNYCH

Dla celów zarządczych Spółka została podzielona na jednostki organizacyjne, odpowiadające grupom klientów, dla których świadczone są usługi/realizowana jest sprzedaż usług, produktów i towarów.

Istnieją zatem następujące sprawozdawcze segmenty operacyjne:

• · Segment obsługujący sektor telekomunikacyjny,
• · Segment obsługujący sektor administracji rządowej i samorządowej,
• · Segment obsługujący sektor bankowy i ubezpieczeniowy,
• · Segment obsługujący sektor paliwowo-energetyczny,
• · Segment obsługujący sektor edukacyjny,
• · Segment obsługujący sektor ochrony zdrowia,
• · Segment obsługujący sektor jednostek usługowo-produkcyjnych oraz IT.

Żaden z segmentów operacyjnych Spółki nie został połączony z innym segmentem w celu stworzenia powyższych sprawozdawczych segmentów operacyjnych.

Zarząd monitoruje oddzielnie wyniki operacyjne segmentów w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów, oceny skutków tej alokacji oraz wyników działalności. Podstawą oceny wyników działalności jest zysk lub strata na działalności operacyjnej. Finansowanie Spółki (łącznie z kosztami i przychodami finansowymi) oraz podatek dochodowy są monitorowane na poziomie Spółki i nie ma miejsca ich alokacja do segmentów.

Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi, jednak spółka nie realizuje sprzedaży pomiędzy segmentami.

W poniższych tabelach przedstawione zostały dane dotyczące przychodów i zysków poszczególnych segmentów operacyjnych Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku i za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku.

Ze względu na rodzaj prowadzonej działalności Spółka nie ma racjonalnej możliwości przypisania kosztów sprzedaży, kosztów ogólnego zarządu, przychodów i kosztów z pozostałej działalności operacyjnej oraz kosztów i przychodów finansowych do poszczególnych segmentów, koszty i przychody te są prezentowane jako przychody/koszty nieprzypisane.

DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA

Rok zakończony 31 grudnia 2015 roku –działalność kontynuowana według segmentów

ńc k z ko dn ia Za ro a zo ny 3 1 g dn ia 2 0 1 5 ru	Se k tor Te le ko i ka j i m un c	in is j A dm tra c a do i rzą wa do sa m orz ą wa	ś ć ko i Ba n wo be iec ia u zp ze n	Se k tor l iw p a ow o ty en er g e cz ny	du ka j E c a	Oc hro na dr ia z ow	Prz ds ię b ior tw e s a ług us ow e, du kc j p ro y ne I T or az	R A Z E M
ho dy t to da ży Prz y c ne ze sp rze ów ów ów i m ia du k t to ter ł p ro wa r a , , ty w m :	2 8 3 7 4	3 9 0 1 7 7	1 7 9 4 7	6 0 7 0	3 3 6 8 5	2 4 9 2 7	8 0 6 8 2	3 6 8 9 4 0
ho dy da ży du k ów Prz t y c ze sp rze p ro	1 9 7 3 0	1 6 6 7 5 1	5 1 6 0	5 4 4 8	5 5 6	2 3 1 3 7	5 2 1 4 7	2 7 2 9 2 9
ho dy da ży ów Prz to y c ze sp rze wa r ów i m te ia ł a r	8 6 4 4	1 0 6 3 9	1 2 7 8 7	6 2 2	3 3 1 2 9	1 6 5 5	2 8 5 3 5	9 6 0 1 1
ów t s da h p du k t Ko sz p rze ny c ro , ów ów to i m ter ia ł ty wa r a m : , w	2 2 2 2 0	1 5 5 2 4 5	1 5 0 3 6	4 9 4 7	3 0 7 3 3	2 3 3 2 2	6 6 0 3 5	3 1 7 5 3 8
ia Ko t w tw da h sz orz en sp rze ny c y ów du k t p ro	1 5 2 7 9	1 4 7 1 9 2	4 8 6 0	4 4 8 5	8 4 8	2 2 0 4 6	4 2 2 3 0	2 3 6 9 4 0
ś ć s ów W to da h to ar p rze ny c wa r ów i m te ia ł a r	6 9 4 1	8 0 5 3	1 0 1 7 6	4 6 2	2 9 8 8 5	1 2 7 6	2 3 8 0 5	8 0 5 9 8
Wy i k s tu n eg m en	6 1 5 4	2 2 1 4 5	2 9 1 1	1 1 2 3	2 9 5 2	1 4 7 0	1 4 6 4 7	5 1 4 0 2
ho dy iep isa Prz y c n rzy p ne								2 4 7 4
iep isa Ko ty sz n rzy p ne								3 5 3 0 7
Zy k p d da t ko iem s rze op o wa n								1 8 5 6 9
da te k do ho do Po c wy								4 1 0 9
k n k o br Zy t to tow s e za ro o y								4 4 6 0 1

Rok zakończony 31 grudnia 2014 roku –działalność kontynuowana według segmentów

ńc ia Za k z ko dn ro a zo ny 3 dn ia 2 0 4 1 g 1 ru	Se k tor le ko i ka j i Te m un c	A dm in is tra j c a do i rzą wa do sa m orz ą wa	ś ć i Ba ko n wo be iec ia u zp ze n	Se k tor l iw p a ow o ty en er g e cz ny	du ka j E c a	Oc hro na dr ia z ow	Prz ds ię b ior tw e s a ług us ow e, du kc j p ro y ne I T or az	R A Z E M
ży Prz ho dy t to da c ne ze sp rze y ów ów ów du k t to i m ter ia ł p ro wa r a , , ty w m :	3 9 6 1 5	1 5 2 8 6 2	2 0 4 2 7	1 7 0 3 2	1 1 5 7 9	1 2 6 9 2	5 2 3 2 3	2 9 8 8 7 1
ów Prz ho dy da ży du k t y c ze sp rze p ro	2 4 6 2 5	1 4 5 3 6 9	1 1 1 8 3	1 2 9 9 7	2 8 9 5	7 3 7 1	3 8 6 9 4	2 4 3 1 3 4
ów Prz ho dy da ży to c ze sp rze wa r y ów i m te ia ł a r	3 3 7 1	4 9 3 7	9 2 4 4	4 0 3 5	8 6 8 4	3 2 5 1	3 6 2 9 1	3 5 5 7 7
ów Ko t s da h p du k t sz p rze ny c ro , ów ów to i m ter ia ł ty wa r a , w m :	2 2 4 5 1	4 0 9 3 1 7	0 0 1 7 1	6 9 3 1 5	0 0 1 1 7	0 8 3 1 1	4 0 8 5 7	2 6 4 0 1 5
Ko t w tw ia da h sz y orz en sp rze ny c ów du k t p ro	9 3 6 3 1	3 4 6 2 3 1	0 0 2 1 5	2 6 0 1 1	2 9 6 1	6 5 7 5	3 3 6 8 6	2 9 8 2 1 5
ś ć s ów W to da h to ar p rze ny c wa r i m ia ów te ł a r	8 8 5 7	6 0 1 7	6 9 8 5	3 0 8 3	0 7 1 1	3 6 0 8	3 9 2 1 1	4 4 9 0 1
i k s tu Wy n eg m en	6 7 1 5	1 2 0 6 9	3 4 1 7	1 3 3 9	1 5 6 2	2 5 0 9	7 2 4 5	3 4 8 5 6
Prz ho dy iep isa y c n rzy p ne								9 2 7 1
ty iep isa Ko sz n rzy p ne								3 7 2 2 1
Zy k p d da t ko iem s rze op o wa n								6 9 0 6
Po da te k do ho do c wy								8 1 5 5
Zy k n t to k o br tow s e za ro o y								5 3 2 1

DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA

12. INFORMACJE DOTYCZĄCE UMÓW O USŁUGĘ BUDOWLANĄ

Przychody z tytułu świadczenia usług są ujmowane na podstawie stopnia zaawansowania ich realizacji. Procentowy stan zaawansowania realizacji usługi ustalany jest jako stosunek kosztów poniesionych do szacowanych kosztów niezbędnych do zrealizowania zlecenia. Klasyfikacja oraz sposób rozliczenia świadczonych usług zostały opisane w punkcie 10.18.2.

Poniższa tabela przedstawia skutki wyceny umów o usługę budowlaną, w tym przychody oraz koszty realizowanych umów za rok zakończony 31 grudnia 2015 oraz za rok zakończony 31 grudnia 2014, jak również kwoty należne zamawiającym oraz kwoty należne od zamawiających z tytułu prac wynikających z realizowanych umów na dzień 31 grudnia 2015 oraz na dzień 31 grudnia 2014.

Skutki wyceny umów o usługę budowlaną	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Poniesione koszty umowy	3 631	276 118
Ujęte zyski pomniejszone o ujęte straty	1 377	16 554
Przychody z umowy obliczone wg stopnia zaawansowania wykonania umowy	5 008	292 672
Należności uwarunkowane wykonaniem umowy (faktury częściowe)	4 098	281 335
Przychody z umowy pomniejszone o faktury częściowe	910	11 337
Kwota brutto należna zamawiającym z tytułu prac wynikających z umowy (pasywa)	823	4 769
Kwota brutto należna od zamawiających z tytułu prac wynikających z umowy (aktywo)	1 733	16 106
Przychody z umowy ujęte jako przychody za dany okres	5 008	241 545

W zakres podpisywanych umów o budowę mogą wchodzić zobowiązania i należności warunkowe związane z następującymi ryzykami/szansami:

• 1) ryzyko poniesienia kar kontraktowych z tytułu ewentualnego niedotrzymania umownych terminów realizacji umowy;
• 2) ryzyko poniesienia dodatkowych kosztów i kar kontraktowych z tytułu ewentualnego nienależytego wykonania przedmiotu umowy;
• 3) ryzyko poniesienia kar kontraktowych z tytułu ewentualnego niedotrzymania umownych parametrów technicznych przedmiotu umowy;
• 4) ryzyko poniesienia ewentualnych kosztów napraw, remontów, modernizacji w umownym okresie gwarancyjnym;
• 5) ryzyko roszczeń i kar powstałych w następstwie ewentualnych zawieszeń/odstąpień od umowy przez jedną ze stron umowy.

13. PRZYCHODY I KOSZTY

13.1. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE

Pozostałe przychody operacyjne	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności	-	2 323
Przychody z tytułu otrzymanych kar i odszkodowań	829	900
Odszkodowania komunikacyjne	13	126
Inne	367	347
Przychody z odsprzedaży – refakturowane	85	392
Zysk ze sprzedaży składników majątku	-	393
Obciążenia za korzystanie z samochodów	-	232
Otrzymane bonusy	34	104
Rozwiązanie odpisów aktualizujących prace rozwojowe	791	-
Rozwiązanie odpisów aktualizujących inne aktywa	74	-
RAZEM	2 193	4 817

13.2. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE

Pozostałe koszty operacyjne	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Utworzone rezerwy	-	1 354
Odpis aktualizujący wartość należności przeterminowanych oraz spornych	1 203	-
Koszty sądowe	172	42
Koszty usług refakturowanych	-	346
Odpis aktualizujący wartość prac rozwojowych	-	1 506
Odpis aktualizujący nieruchomości inwestycyjne	250	-
Umorzone i przedawnione należności	-	742
Nadwyżka (wkład własny) kosztów realizacji projektów dofinansowanych nad kwotą otrzymanych dotacji	*1 862	*1 092
Odpis aktualizujący wartość zapasów	434	163
Strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	327	-
Kary	5	301
Darowizny	33	20
Inne	69	298
RAZEM	4 355	5 864

*dotyczy dotacji, o których mowa w nocie 40

13.3. PRZYCHODY FINANSOWE

Przychody finansowe	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Otrzymane dywidendy	-	4 003
Przychody z tytułu odsetek od pozostałych instrumentów finansowych	84	65
Przychody z tytułu odsetek od pożyczek	74	30
Inne	94	-
Przychody z tytułu odsetek od kontrahentów	6	309
Przychody z tytułu odsetek bankowych	23	17
Zysk ze zbycia inwestycji	-	30
RAZEM	281	4 454

13.4. KOSZTY FINANSOWE

Koszty finansowe	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Aktualizacja wartości udziałów w jednostce zależnej – nota 24	-	5 201
Inne	19	-
Aktualizacja wartości aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży (trwała utrata wartości)	321	1
Odsetki od kredytów bankowych	316	1 073
Aktualizacja wartości udzielonych pożyczek	-	56
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu finansowego	72	112
Odsetki budżetowe	22	16
Odsetki dla kontrahentów	172	149
Odsetki od instrumentów finansowych	659	265
Różnice kursowe	278	61
RAZEM	1 859	6 934

13.5. KOSZTY WEDŁUG RODZAJÓ^W

Koszty według rodzajów	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	7 918	5 781
Zużycie materiałów i energii	41 900	52 262
Usługi informatyczne	10 872	10 217
Usługi serwisowe	8 187	7 766
Usługi instalacyjne	6 277	5 352
Usługi najmu	4 880	5 239
Usługi budowlane	108 854	86 258
Usługi geodezyjne i projektowe	3 699	11 746
Inne usługi obce	7 358	11 279
Podatki i opłaty	1 554	1 551
Wynagrodzenia	44 170	42 693
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	8 441	8 415
Pozostałe koszty	3 329	3 004
Razem koszty według rodzaju, w tym;	257 439	251 563
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	236 940	219 825
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży	15 901	13 790
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	13 192	10 633
Zmiana stanu produktów	-8 594	7 315

13.6. KOSZTY AMORTYZACJI UJĘTE W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT

Amortyzacja	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Amortyzacja środków trwałych	4 743	5 185
Amortyzacja wartości niematerialnych	3 175	596
Razem koszty amortyzacji, w tym;	7 918	5 781
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	6 832	2 955
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży	482	884
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	604	1 942

13.7. KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH

Koszty świadczeń pracowniczych	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Wynagrodzenia pracownicze	40 959	39 998
Wynagrodzenia z tyt. umów cywilnoprawnych	3 211	2 695
Koszty ubezpieczeń społecznych od wynagrodzeń pracowniczych	7 210	7 175
Koszty ubezpieczeń społecznych z tytułu umów cywilnoprawnych	149	121
Inne świadczenia pracownicze	1 082	1 119
Razem koszty świadczeń pracowniczych, w tym:	52 611	51 108
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	35 448	37 371
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży	9 527	8 058
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	7 636	5 679

14. PODATEK DOCHODOWY

14.1. OBCIĄŻENIE PODATKOWE

Główne składniki obciążenia podatkowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku przedstawiają się następująco:

Składniki obciążenia podatkowego	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Ujęte w zysku lub stracie:
Bieżący podatek dochodowy
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	4 210	3 033
Odroczony podatek dochodowy
Powstanie i odwrócenie różnic przejściowych	-101	-1 448
Obciążenie podatkowe ujęte w zysku netto	4 109	1 585
Ujęte w innych całkowitych dochodach:
Odroczony podatek dochodowy
Podatek od niezrealizowanego zysku/straty z tytułu aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	-	-
Obciążenie podatkowe ujęte w innych całkowitych dochodach	-	-
Obciążenie podatkowe wykazane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów	4 109	1 585

14.2. UZGODNIENIE EFEKTYWNEJ STAWKI PODATKOWEJ

Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku finansowego brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku przedstawia się następująco:

Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Zysk/(strata) brutto przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej	18 569	6 906
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem z działalności zaniechanej	-	-
Zysk/(strata) brutto przed opodatkowaniem	18 569	6 906
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce, wynoszącej 19% (2014: 19%)	3 528	1 312
Dywidenda otrzymana - zwolniona	-	-761
Rezerwa na zobowiązania NKUP	-	32
Koszty reprezentacji	115	96
PFRON	99	93
Kary i odszkodowania NKUP	91	218
Umorzone należności	39	134
Usługi obce	30	47
Amortyzacja bilansowa	14	15
Pozostałe koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodu	193	399
Podatek według efektywnej stawki podatkowej wynoszącej 22% (2014: 23%)	4 109	1 585
Podatek dochodowy (obciążenie) wykazany w rachunku zysków i strat	4 109	1 585
Podatek dochodowy przypisany działalności zaniechanej	-	-
RAZEM	4 109	1 585

14.3. ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY

Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji:

Podatek odroczony	Bilans		Rachunek zysków i strat za rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Różnica pomiędzy wartością podatkową i bilansową środków trwałych	2 513	2 456	-57	-585
Leasing finansowy	109	100	-9	8
Wycena kontraktów długoterminowych	172	1 109	937	482
Wycena pożyczek	10	-	-10	-
Inne	219	186	-33	-186
Rezerwa brutto z tytułu podatku odroczonego	3 023	3 851	828	-281
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Niewykorzystane urlopy	339	257	82	17
Premie	595	235	360	104
Niezafakturowane koszty okresu	337	248	89	-347
Odpis aktualizujący należności	847	701	146	-411
Odpis aktualizujący aktywa finansowe	1 349	1 284	65	-376
Rezerwa na gwarancje	812	297	515	-149
Rezerwa na kary, koszty sądowe	688	1 118	-430	524
Wycena kontraktów długoterminowych	156	1206	-1050	-
Odpis aktualizujący wartość aktywów niefinansowych	1 066	1 298	-232	1036
Odpis aktualizujący wartość pożyczek udzielonych	293	284	9	363
Odprawy emerytalne jednostki	29	29	-	-
Nieuregulowane zobowiązania	44	1 321	-1277	-
Wartość bilansowa sprzedanych licencji	765	-	765	-
Inne	292	61	231	58
Aktywa brutto z tytułu podatku odroczonego	7612	8 339	-727	1 729
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego - ujęte bezpośrednio w innych całkowitych	-	-	101	1 448
dochodach	-	-	-	-
- ujęte w rachunku zysków i strat	-	-	101	1 448
Aktywa z tytułu podatku odroczonego:	4 589	4 488
Aktywa z tytułu podatku odroczonego – działalność kontynuowana	4 589	4 488
Aktywa z tytułu podatku odroczonego – działalność zaniechana (nota 15)	-	-

Na dzień 31 grudnia 2015 jak i na dzień 31 grudnia 2014 roku Spółka rozpoznała podatek odroczony od wszystkich różnic przejściowych.

15. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA

W roku obrotowym zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku jak również w roku zakończonym 31 grudnia 2014 Spółka nie zaniechała żadnego rodzaju działalności.

16. MAJĄTEK SOCJALNY ORAZ ZOBOWIĄZANIA ZFŚS

Ustawa z dnia 4 marca 1994 r. o zakładowym funduszu świadczeń socjalnych z późniejszymi zmianami stanowi, że Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych tworzą pracodawcy zatrudniający powyżej 20 pracowników na pełne etaty. Spółka tworzy taki fundusz i dokonuje okresowych odpisów w wysokości odpisu podstawowego. Celem Funduszu jest subsydiowanie działalności socjalnej Spółki, pożyczek udzielonych jej pracownikom oraz pozostałych kosztów socjalnych. Spółka skompensowała aktywa Funduszu ze swoimi zobowiązaniami wobec Funduszu, ponieważ aktywa te nie stanowią oddzielnych aktywów Spółki. W związku z powyższym, saldo netto na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosi 7 tysiecy PLN – zobowiązania funduszu (na dzień 31 grudnia 2014 roku - 155 tysiące PLN - zobowiązanie).

Tabele poniżej przedstawiają analitykę aktywów, zobowiązań oraz kosztów Funduszu.

Majątek socjalny oraz zobowiązania ZFŚS	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Pożyczki udzielone pracownikom	369	447
Środki pieniężne	2	9
Zobowiązania z tytułu Funduszu	378	611
Saldo po skompensowaniu – aktywa/(zobowiązanie)	-7	-155
Odpisy na Fundusz w okresie obrotowym	186	201

17. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Zysk rozwodniony równy jest zyskowi podstawowemu, gdyż nie istnieją instrumenty rozwadniające.

Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję:

Zysk na akcje	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej	14 460	5 321
Zysk/(strata) z działalności zaniechanej		-
Zysk/(strata) netto	14 460	5 321
Odsetki od umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe	-	-
Zysk netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję	14 460	5 321
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję Wpływ rozwodnienia:	91 187 500	91 187 500
Opcje na akcje	-	-
Umarzalne akcje uprzywilejowane	-	-
Zysk na akcje	0,16	0,06

W okresie między dniem bilansowym, a dniem sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły żadne inne transakcje dotyczące akcji zwykłych lub potencjalnych akcji zwykłych.

18. DYWIDENDY WYPŁACONE I ZAPROPONOWANE DO WYPŁATY

Dywidenda z akcji zwykłych za 2014 rok, wypłacona dnia 15 lipca 2015 roku, wyniosła 3 648 tysięcy PLN. Wartość dywidendy na jedną akcję wypłaconej za rok 2014 wyniosła 0,04 PLN. W roku 2014 wypłacono dywidendę za rok 2013 w kwocie 912 tysięcy PLN.

Zarząd Spółki zamierza zarekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłacenie dywidendy za rok 2015 zgodnie z dotychczasową polityką dywidendową w wysokości 4 groszy na akcje.

19. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

	Grunty	Budynki	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Inne środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2015 roku	11 614	50 165	24 647	10 282	3 899	9 035	109 642
Zwiększenia stanu	-	-	-	565	-	4 419	4 984
Transfer	-1 233	7 687	1 134	186	26	-10 196	-2 396
Sprzedaż/likwidacja	-	-	1 514	1 590	43	-	3 147
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2015 roku	10 381	57 852	24 267	9 443	3 882	3 258	109 083
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2015 roku	-	27 618	18 930	6 362	3 506	263	56 679
Amortyzacja za rok obrotowy	-	1 439	2 191	1 009	104	-	4 743
Sprzedaż/likwidacja	-	-	1 462	1 176	31	-	2 669
Odpis aktualizujący	-	-	-	-	-	-54	-54
Transfer	-	-225	-5	-	-	-89	-319
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2015 roku	-	28 832	19 654	6 195	3 579	120	58 380
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2015	11 614	22 547	5 717	3 920	393	8 772	52 963
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2015	10 381	29 020	4 613	3 248	303	3 138	50 703

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2015

	Grunty	Budynki	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Inne środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2014 roku	11 614	49 411	23 113	10 301	4 073	5 862	104 374
Zwiększenia stanu	-	-	-	243	-	7 019	7 262
Transfer Sprzedaż/likwidacja	- -	754 -	2 701 1 167	97 359	243 417	-3 820 26	-25 1 969
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2014 roku	11 614	50 165	24 647	10 282	3 899	9 035	109 642
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2014 roku	-	26 402	17 358	5 429	3 832	263	53 284
Amortyzacja za rok obrotowy	-	1 216	2 681	1 197	91	-	5 185
Sprzedaż/likwidacja	-	-	1 109	264	417	-	1 790
Odpis aktualizujący	-	-	-	-	-	-	-
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2014 roku	-	27 618	18 930	6 362	3 506	263	56 679
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2014	11 614	23 009	5 755	4 872	241	5 599	51 090
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2014	11 614	22 547	5 717	3 920	393	8 772	52 963

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2014

Wartość bilansowa środków trwałych użytkowanych na dzień 31 grudnia 2015 roku na mocy umów leasingu finansowego oraz umów dzierżawy z opcją zakupu wynosi 1 878 tysięcy PLN (na dzień 31 grudnia 2014 roku: 2 282 tysięcy PLN).

W okresie zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku Spółka nie poniosła kosztów finansowych, które zostałyby skapitalizowane w wartości środków trwałych.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku jak również na dzień 31 grudnia 2014 roku prawo Spółki do dysponowania środkami trwałymi było nieograniczone, nie stanowiły one zabezpieczenia zobowiązań Spółki.

20. LEASING

20.1. SPÓŁKA JAKO LEASINGOBIORCA

Spółka jest stroną umów wynajmu i dzierżawy powierzchni biurowych których koszty w 2015 roku kształtowały się na poziomie 4 312 tysięcy złotych (w 2014 roku 4 312 tysięcy złotych).

20.2. SPÓŁKA JAKO LEASINGODAWCA

Standardowe umowy najmu i dzierżawy, których stroną jest Spółka zawierane są na czas nieokreślony i przewidują kilkumiesięczny okres ich wypowiedzenia. Przychody Spółki z tytułu umów najmu i dzierżawy wyniosły w 2015 roku 4 024 tysięcy złotych (rok poprzedni 5 037 tysięcy złotych).

20.3. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU FINANSOWEGO I UMÓW DZIERŻAWY Z OPCJĄ ZAKUPU

Na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka korzysta środków transportu użytkowanych na podstawie umów zaklasyfikowanych jako umowy leasingu finansowego.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku przyszłe minimalne opłaty leasingowe z tytułu tych umów oraz wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych netto przedstawiają się następująco:

	31 grudnia 2015		31 grudnia 2014
Opłaty leasingowe	Opłaty minimalne	Wartość bieżąca opłat	Opłaty minimalne	Wartość bieżąca opłat
W okresie 1 roku	841	774	952	871
W okresie od 1 do 5 lat	578	527	964	880
Powyżej 5 lat	-	-	-	-
Razem minimalne opłaty leasingowe	1 419	1 301	1 916	1 751
Minus koszty finansowe	-118		-165	-
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych, w tym:	1 301	1 301	1 751	1751
Wartość bieżąca długoterminowych minimalnych opłat leasingowych	527	527	880	880
Wartość bieżąca krótkoterminowych minimalnych opłat leasingowych	774	774	871	871

W roku zakończonym 31 grudnia 2015 roku koszty finansowe z tytułu odsetek ujęte jako koszt danego okresu obrotowego wyniosły 72 tysięcy PLN (w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku: 112 tysięcy PLN). Umowy leasingu środków transportu zawierane są na okres 48 miesięcy na warunkach rynkowych. Pozostałe informacje dotyczące między innymi efektywnej stopy procentowej zostały zaprezentowane w nocie nr 34 (kredyty, pożyczki i pozostałe zobowiązania finansowe).

21. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

W roku zakończonym 31 grudnia 2015 spółka nabywała gruntowe nieruchomości, które zostały zaklasyfikowane do grupy nieruchomości inwestycyjnych oraz dokonała przeklasyfikowania środków trwałych oraz środków trwałych w budowie do nieruchomości inwestycyjnych w związku ze zmianą sposobu ich użytkowania. W roku zakończonym 31 grudnia 2014 spółka nabywała gruntowe nieruchomości, które zostały zaklasyfikowane do grupy nieruchomości inwestycyjnych. Wartość bilansowa nieruchomości odpowiada ich wartości godziwej. Nieruchomości są utrzymywane w posiadaniu ze względu na oczekiwany długoterminowy wzrost wartości oraz przychody z tytułu wynajmu.

Rok zakończony 31 grudnia 2015 roku

Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2015 roku	2 465
Zwiększenia stanu – nabycie	2 454
Zmniejszenia	-
Transfery	2 396
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2015 roku	7 315
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2015 roku	-
Odpisy aktualizujące	250
Transfery	319
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2015 roku	569
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2015	2 465
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2015	6 746
Rok zakończony 31 grudnia 2014 roku
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2014 roku	-
Zwiększenia stanu - nabycie	2 465
Zmniejszenia	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2014 roku	2 465
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2014 roku	-
Amortyzacja za rok obrotowy	-
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2014 roku	-
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2014	-

Wartość netto na dzień 31 grudnia 2014 2 465

22. WARTOŚCI NIEMATERIALNE

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku

	Koszty prac rozwojowych	Wartość firmy	Inne	Prace rozwojowe w toku	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2015 roku	36 053	6 095	13 247	24 289	79 684
Zwiększenia stanu	-	-	-	1 524	1 524
Sprzedaż/likwidacja	4 648	-	101	2 852	7 601
Transfer	14 907	-	6 429	-21 336	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2015 roku	46 312	6 095	19 575	1 625	73 607
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2015 roku	20 142	1 435	13 105	4 183	38 865
Amortyzacja za rok obrotowy	8 364	-	1 295	-	9 659
Sprzedaż/likwidacja	620	-	101	2 783	3 504
Odpis aktualizujący	-1 033	-	15	242	-776
Transfer	1 400	-	-	-1 400	-
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2015 roku	28 253	1 435	14 314	242	44 244
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2015	15 911	4 660	142	20 106	40 819
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2015	18 059	4 660	5 261	1 383	29 363

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku

	Koszty prac rozwojowych	Wartość firmy	Inne	Prace rozwojowe w toku	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2014 roku	36 053	6 095	13 304	23 566	79 018
Zwiększenia stanu	-	-	-	723	723
Sprzedaż/likwidacja	-	-	82	-	82
Transfer	-	-	25	-	25
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2014 roku	36 053	6 095	13 247	24 289	79 684
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2014 roku	13 299	1 435	12 886	2 783	30 403
Amortyzacja za rok obrotowy	6 737	-	301	-	7 038
Sprzedaż/likwidacja	-	-	82	-	82
Odpis aktualizujący	106	-	-	1 400	1 506
Amortyzacja i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2014 roku	20 142	1 435	13 105	4 183	38 865
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2014	22 754	4 660	418	20 783	48 615
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2014	15 911	4 660	142	20 106	40 819

W okresie zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku koszty prac rozwojowych są aktywowane według cen nabycia. Składnik ten jest badany pod kątem utraty wartości w przypadku powstania przesłanek wskazujących na taką utratę. Natomiast koszty prac rozwojowych niezakończonych są testowane corocznie bez względu na to, czy następują przesłanki utraty wartości czy też nie (nota 6.2). W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 spółka utworzyła odpisy aktualizujące prace rozwojowe lub prace rozwojowe w toku w wysokości 242 tys, złotych, natomiast rozwiązano odpisy na łączną wartość 1 033 tys. złotych (w analogicznym okresie 2014 roku utworzono odpisy na łączną wartość 1 506 tys. złotych).

Prace rozwojowe są w głównej mierze sfinansowane z dotacji budżetowych przekazanych przez Ministerstwo Nauki i Szkolnictwa Wyższego oraz Narodowego Centrum Badań i Rozwoju, a także środków europejskich. Wartość otrzymanych dotacji prezentowana jest w pozycji rozliczeń międzyokresowych (nota 40).

W okresie zakończonym 31 grudnia 2015 roku aktywa wytworzone we własnym zakresie obejmują koszty prac rozwojowych i są amortyzowane przez okres ich ekonomicznego użytkowania wynoszący 5 lat.

W roku 2015 amortyzacja wartości niematerialnych dotyczących prac rozwojowych w kwocie 6 484 tysięcy złotych sfinansowana z dotacji została ujęta w kosztach pozostałej działalności operacyjnej (w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku 6 599 tysięcy złotych).

W roku 2015 Spółka sprzedała w formie licencji otwartej wydzieloną część zakończonej pracy rozwojowej. Wynik na dokonanej transakcji został zaprezentowany w zysku brutto na sprzedaży.

23. WARTOŚĆ FIRMY

Bilansowa wartość firmy	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Wartość firmy nabyta na dzień połączenia	6 095	6 095
Odpis z tytułu utraty wartości	1 435	1 435
RAZEM	4 660	4 660

Wartość firmy powstała w wyniku połączenia spółek HOGA.PL S.A. z WASKO S.A. w dniu 4 grudnia 2006 (wartość firmy w kwocie 5.635 tys. zł) oraz w wyniku połączenia WASKO S.A. ze spółka Hostingcenter Sp. z o.o. w dniu 31 sierpnia 2009 roku (wartość firmy w kwocie 1 050 tys. zł).

Działalność HOGA.PL (ośrodek 1) oraz działalność HOSTINGCENTER (ośrodek 2) stanowią osobne ośrodki generujące przepływy pieniężne i do tych ośrodków w całości została alokowana wartość firmy. OŚP Hosting zajmuje się świadczeniem usług kolokacyjnych oraz udostępniania przestrzeni serwerowej, natomiast HOGA świadczy usługi portalu oraz sprzedaż systemu INTRADOK, usług tych nie da się bezpośrednio przypisać do żadnego z segmentów, gdyż usługi te są świadczone w ramach większości segmentów operacyjnych.

Na dzień bilansowy 31 grudnia 2015 nie stwierdzono istnienia przesłanek które wskazywałyby, iż ujęta w aktywach wartość firmy powstała z połączenia WASKO S.A. z HOGA.PL S.A. (ośrodek 1) utraciła ekonomiczną wartość. Przeprowadzony na dzień 31 grudnia 2015 roku test na utratę wartości firmy oparto na wartości zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych z działalności przejętej na skutek połączenia. W celu wiarygodnego określenia wartości zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych przyjęto pięcioletni horyzont czasowy, przy stopie dyskontowej 5%. Przepływy oparto na danych historycznych, uwzględniając dotychczasowe doświadczenie rynkowe. Ze względu na obecną sytuację gospodarczą założono, iż przychody z działalności przypisanej do ośrodka pozostaną na obecnym poziomie, co oznacza zerową stopę wzrostu zastosowaną do ekstrapolacji prognoz przepływów pieniężnych wykraczających poza okres objęty najbardziej aktualnym budżetem.

Wzrost przyjętej do przeprowadzonego testu stopy dyskontowej o 1 punkt procentowy wpływa na spadek wartości odzyskiwalnej wartości firmy o kwotę 190 tys. zł, nie powodując utraty wartości firmy. Zmniejszenie o 1 punkt procentowy stopy dyskontowej wpływa na wzrost odzyskiwalnej wartości firmy o kwotę 202 tys. zł.

Ustalona w opisany powyżej sposób wartość odzyskiwalna ośrodka generującego przepływy pieniężne, do którego została alokowana wartość firmy przewyższa jego wartość księgową wykazaną w niniejszym sprawozdaniu finansowym.

Wartości firmy (ośrodek 2) powstała z połączenia WASKO S.A. z Hostingcenter Sp. z o.o. utraciła w poprzednich okresach swoją ekonomiczną wartość co zostało ujęte w wyniku w poprzednich latach.

24. UDZIAŁY I AKCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH

Poniższa tabela prezentuje wartości posiadanych przez WASKO S.A. udziałów w jednostkach zależnych i stowarzyszonych według stanu na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku:

Udziały i akcje w jednostkach zależnych	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
COIG S.A.	73 805	70 373
D2S Sp. z o.o.	1 001	1 001
Odpis aktualizujący wartość udziałów D2S Sp. z o.o.	-1 001	-1 001
Gabos – Software Sp. z o.o.	3 480	3 480
RAZEM	77 285	73 853

W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku Spółka dokonywała nabyć akcji spółki COIG S.A. od osób fizycznych za łączną kwotę 2 452 tys. złotych. Spółka dokonała również odkupu pozostałych akcji będących w posiadaniu Skarbu Państwa za kwotę 980 tys. złotych.

W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku Spółka dokonała zbycia udziałów w spółce ISA Sp. z o.o. na rzecz COIG S.A. Wartość transakcji wyniosła 229 tys. złotych

W roku zakończonym 31 grudnia 2014 roku WASKO S.A. nabyło 90 udziałów o wartości nominalnej 100,00 złotych, stanowiących łącznie 90% kapitału zakładowego Gabos Software Sp. z o.o. Łączna nominalna wartość nabytych udziałów wynosi 9 tys. złotych. Ponadto WASKO S.A. jako główny udziałowiec Spółki Gabos Software dokonał podwyższenia kapitału Spółki do kwoty 110 tys. złotych. WASKO S.A. objęło 900 udziałów o wartości nominalnej 100,00 zł.

Łączna cena nabycia w odniesieniu do dwóch powyższych transakcji wynosiła 3 481 tys. złotych.

Poniższa tabela prezentuje procentowy udział WASKO S.A. w kapitale spółek zależnych i stowarzyszonych:

Procentowy udział w jednostkach zależnych	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
COIG S.A.	93,93%	85,00%
D2S Sp. z o.o.	50,05%	50,05%
Gabos – Software Sp. z o.o.	90,00%	90,00%

25. AKTYWA FINANSOWE DOSTĘPNE DO SPRZEDAŻY

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Akcje/udziały w spółkach nienotowanych na giełdzie	1 025	1 025
Odpis aktualizujący akcje/udziały w spółkach nienotowanych na giełdzie	-932	-932
RAZEM	93	93

W roku 2015 jak również w roku 2014 WASKO S.A w nie dokonała nabyć akcji ani udziałów w spółkach notowanych na regulowanych rynkach.

26. POZOSTAŁE AKTYWA FINANSOWE (DŁUGOTERMINOWE)

Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe)	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Pożyczki udzielone	629	672
RAZEM	629	672

26.1. POŻYCZKI

Pożyczki długoterminowe klasyfikowane są przez Spółkę zgodnie z MSR 39 do kategorii aktywów finansowych spełniających definicję pożyczek i należności.

Poniższa tabela prezentuje wartość oraz podstawowe warunki udzielonych na dzień 31 grudnia 2015 roku pożyczek długoterminowych:

Pożyczki udzielone	Kwota pożyczki	Stopa %	Wartość w bilansie
Podmiotom powiązanym	629	6	629
Pozostałym jednostkom	-	-	-
Stan na 31 grudnia 2015	629	6	629

Pożyczki są oprocentowane według stopy procentowej aktualizowanej w rocznych okresach, termin spłaty ostatniej raty ubiega w lutym 2017 roku. Umowy zakładają możliwość okresowej (rocznej) aktualizacji stóp procentowych.

27. ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE

27.1. ŚWIADCZENIA EMERYTALNE

Jednostka wypłaca pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości określonej przez Kodeks pracy. W związku z tym Spółka na podstawie wyceny dokonanej na koniec 2013 roku przez licencjonowanego aktuariusza tworzy rezerwę na wartość bieżącą zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych. Zarówno w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku jak i dnia 31 grudnia 2014 roku nie miały miejsca zdarzenia istotnie wpływające na założenia przyjęte przez Spółkę do szacunkowej aktualizacji wartości rezerwy. Kwotę tej rezerwy oraz uzgodnienie przedstawiające zmiany stanu w ciągu okresu obrotowego przedstawiono w poniższej tabeli:

Zmiany w wartości rezerwy na świadczenia emerytalne	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Na dzień 1 stycznia	153	153
Utworzenie rezerwy	-	-
Koszty wypłaconych świadczeń	-1	-
Rozwiązanie rezerwy	-	-
Na dzień 31 grudnia	152	153

Główne założenia przyjęte na dzień bilansowy do wyliczenia kwoty zobowiązania są następujące:

Założenia aktuarialne	31 grudnia 2015*	31 grudnia 2014*
Stopa dyskontowa (%)	2,5	2,5
Wskaźnik rotacji pracowników (%)	10,0	10,0
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%)	2,6	2,6

* dane przyjęte przez Spółkę w szacunkowej aktualizacji wysokości rezerwy

28. ZAPASY

Zapasy	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Towary (według cen nabycia)	5 868	15 888
Wyroby gotowe	144	163
Odpis aktualizujący wartość towarów	-1 924	-1 500
Odpis aktualizujący wartość wyrobów gotowych	-144	-163
Zaliczki na dostawy	255	-
RAZEM	4 199	14 388

W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku Spółka rozpoznała utratę wartości towarów zalegających na magazynie, w związku z czym utworzono w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych odpis aktualizujący w kwocie 434 tys. złotych. Wykorzystanie odpisu wyniosło 10 tys. złotych.

Utworzony w poprzednich okresach odpis dotyczył zapasów zalegających na magazynie.

W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku Spółka rozpoznała utratę wartości towarów zalegających na magazynie, w związku z czym utworzono w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych odpis aktualizujący w kwocie 34 tys. złotych. Wykorzystanie odpisu wyniosło 34 tys. złotych.

Na dzień 31 grudnia 2015 oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku wartość zapasów w wysokości 5,5 mln złotych stanowiła zabezpieczenie w postaci zastawu rejestrowego na rzecz banku tytułem zabezpieczenia kredytu w rachunku bieżącym.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku zapasy zostały wycenione według niższej z dwóch wartości – koszty wytworzenia/ceny sprzedaży netto. Wartość zapasów w cenie sprzedaży netto od których dokonano odpisu aktualizującego na dzień 31 grudnia 2015 roku to 3 206 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2014 roku: 2 735 tysięcy złotych).

29. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG, NALEŻNOSCI Z TYTUŁU PODATKU BIEŻĄCEGO ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

Należności	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Należności z tytułu dostaw i usług od pozostałych jednostek	42 400	82 520
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych	3 171	611
Należności z tytułu wyceny kontraktów długoterminowych	1 733	16 106
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	-	1 904
Należności z tytułu podatku VAT	-	1 657
Wadia	296	605
Inne	10	362
Należności ogółem (netto)	47 610	103 765
Odpis aktualizujący należności	5 518	4 586
Należności brutto	53 128	108 351

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 43.

Należności z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane i mają zazwyczaj od 14 do 60-dniowy termin płatności.

Spółka posiada odpowiednią politykę w zakresie dokonywania sprzedaży tylko zweryfikowanym klientom. Dzięki temu, zdaniem kierownictwa, nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym nieściągalne należności właściwym dla należności handlowych Spółki.

Na 31 grudnia 2015 roku należności z tytułu dostaw i usług w kwocie 5 518 tysięcy PLN (2014: 4 586 tysięcy PLN) zostały uznane za nieściągalne i w związku z tym objęte odpisem. Na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka nie posiada należności przeterminowanych powyżej 1 roku które byłyby uznane za ściągalne i nie zostały objęte odpisem.

Kwestia ryzyka kredytowego została szerzej omówiona w nocie 45.4.

Zmiany odpisu aktualizującego należności były następujące:

Zmiany odpisu aktualizującego należności	Rok zakończony 31 grudnia 2015	Rok zakończony 31 grudnia 2014
Odpis aktualizujący na dzień 1 stycznia	4 586	6 909
Zwiększenie	1 798	2 491
Wykorzystanie odpisów	271	-
Odpisanie niewykorzystanych kwot (rozwiązanie odpisu)	595	4 814
Odpis aktualizujący na dzień 31 grudnia	5 518	4 586

Struktura wiekowa należności 31 grudnia 2015 31 grudnia 2014

Należności netto	47 610	103 765
Odpis aktualizujący należności	5 518	4 586
Należności ogółem (brutto)	53 128	108 351
Przeterminowane powyżej 361 dni (objęte odpisem aktualizującym ich wartość)	4 897	3 743
Przeterminowane 181-360 dni (objęte 50% odpisem aktualizującym ich wartość)	12	875
Przeterminowane 91-180 dni	191	799
Przeterminowane 1-90 dni	8 377	8 821
Należności nieprzeterminowane	39 651	94 113

W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 nadwyżka utworzenia odpisu aktualizującego należności nad jego rozwiązaniem została ujęta w kosztach pozostałej działalności operacyjnej (nota 13.2). W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku nadwyżka rozwiązania odpisu aktualizującego należności nad jego zawiązaniem została ujęta w przychodach pozostałej działalności operacyjnej (nota 13.1).

30. KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Koszty gwarancji dobrego wykonania	113	612
Licencje	611	890
Ubezpieczenia	171	162
Pozostałe koszty do rozliczenia w czasie	221	367
RAZEM	1 116	2 031

31. KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

Krótkoterminowe aktywa finansowe	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Otrzymane weksle	3 211	3 127
Pożyczki	3 735	43
Certyfikaty inwestycyjne	-	321
RAZEM	6 946	3 491

31.1. POŻYCZKI

Poniższa tabela zawiera zestawienie wartości oraz warunków dotyczących udzielonych pożyczek:

Pożyczki udzielone	Kwota pożyczki	Stopa %	Wartość w bilansie
Jednostkom powiązanym	43	6	43
Jednostkom pozostałym	3 692	5-6	3 692
Stan na 31 grudnia 2015	3 735		3 735
Jednostkom powiązanym	43	6	43
Stan na 31 grudnia 2014	43		43

Pożyczki krótkoterminowe, o terminie spłaty do 12 miesięcy od dnia bilansowego, oprocentowane są 5-6% w ujęciu rocznym. Pożyczki zabezpieczone są wekslami. W roku zakończonym 31 grudnia 2015 roku oraz w roku zakończonym 31 grudnia 2014 Spółka nie dokonała ani nie rozwiązała odpisów aktualizujących wartość udzielonych pożyczek. Wartość pożyczek prezentowana w bilansie nie odbiega w sposób istotny od wartości godziwej.

31.2. CERTYFIKATY INWESTYCYJNE

Certyfikaty inwestycyjne	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
SECUS FIZ spółek niepublicznych	321	321
Odpis aktualizujący wartość jednostek	- 321	-
RAZEM	-	321

Certyfikaty inwestycyjne zaklasyfikowane zostały zgodnie z MSR 39 do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka posiadała 765 Certyfikatów inwestycyjnych serii B SECUS Pierwszego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Spółek Niepublicznych (na dzień 31 grudnia 2014 roku Spółka posiadała 765 Certyfikatów).

Składnik aktywów został zaliczony do kategorii aktywów wycenianych w wartości godziwej ustalonej jako niekorygowana cena giełdowa oferowana za identyczne aktywa na aktywnym rynku, dostępna na dzień wyceny (poziom 1: dane w pełni obserwowane).

Na dzień 31 grudnia 2015 roku wartość jednostek została objęta odpisem w kwocie 321 tys. w związku z trudnościami z zakończeniem procesu likwidacji funduszu. Na dzień 31 grudnia 2014 roku wartość godziwa certyfikatów inwestycyjnych została ustalona w oparciu o publikowane notowania cen z aktywnego rynku.

31.3. WEKSLE

Spółka posiada weksel stanowiący źródło dochodu ze stałego oprocentowania. Stała stopa oprocentowania posiadanego weksla wynosi 2,75% rocznie. Weksel płatny jest za okazaniem. WASKO S.A. przyjęła weksel jako formę uregulowania płatności wynikających z realizacji umowy podwykonawczej na rzecz jednego z kontrahentów. Sytuacja finansowa wystawcy weksla jest na bieżąco monitorowana i nie zagraża realizowalności tego aktywa.

32. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są zawiązywane na różne okresy, od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Spółki na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosi 30 986 tysięcy złotych (31 grudnia 2014 roku: 273 tysięcy złotych).

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w rachunku przepływów pieniężnych składało się z następujących pozycji:

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Środki pieniężne w banku i kasie	20 334	273
Lokaty krótkoterminowe	10 652	-
RAZEM	30 986	273

33. KAPITAŁ PODSTAWOWY I POZOSTAŁE KAPITAŁY

33.1. KAPITAŁ PODSTAWOWY

Kapitał akcyjny	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Akcje zwykłe serii A o wartości nominalnej 1 zł.	170	170
Akcje zwykłe serii B o wartości nominalnej 1 zł.	400	400
Akcje zwykłe serii C o wartości nominalnej 1 zł.	1 430	1 430
Akcje zwykłe serii D o wartości nominalnej 1 zł.	2 000	2 000
Akcje zwykłe serii E o wartości nominalnej 1 zł.	87 187	87 187
RAZEM	91 187	91 187

Kapitał podstawowy w ciągu roku obrotowego 2015 oraz 2014 nie uległ zmianie.

Akcje zwykłe wyemitowane i w pełni opłacone	Ilość	Wartość
Na dzień 1 stycznia 2015	91 187	91 187
Zmiany w roku 2015	-	-
Na dzień 31 grudnia 2015	91 187	91 187
Na dzień 1 stycznia 2014	91 187	91 187
Zmiany w roku 2014	-	-
Na dzień 31 grudnia 2014	91 187	91 187

33.1.1 WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI

Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 1 złoty i zostały w pełni opłacone.

33.1.2 PRAWA AKCJONARIUSZY

Akcje wszystkich serii są akcjami zwykłymi na okaziciela i posiadają te same uprawnienia co do prawa głosu, dywidendy oraz zwrotu z kapitału.

33.1.3 AKCJONARIUSZE O ZNACZĄCYM UDZIALE

Główni akcjonariusze	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Wojciech Wajda – udział w kapitale	66,7%	59,5%
Wojciech Wajda – udział w głosach	66,7%	59,5%
Krystyna Wajda – udział w kapitale	14,5%	14,4%
Krystyna Wajda – udział w głosach	14,5%	14,4%
Stala Holding S.A.– udział w kapitale	-	7,0%
Stala Holding S.A.– udział w głosach	-	7,0%

W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 główni akcjonariusze większościowi zwiększyli swoje pakiety akcji, doszło również do transakcji sprzedaży akcji pomiędzy głównymi akcjonariuszami. O transakcjach tych Spółka informowała w raportach bieżących nr 2/2015, 3/2015, 4/2015, 5/2015, 15/2015, 16/2015, 18/2015, 19/2015, 20/2015, 21/2015 oraz 22/2015.

33.2. POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE

W okresie, którego dotyczy niniejsze sprawozdanie, na wzrost kapitałów rezerwowych wpływ miał podział wyniku finansowego za rok 2014 w kwocie 1 673 tysięcy PLN.

Szczegóły dotyczące zmian w pozycji kapitałów rezerwowych zostały zaprezentowane w sprawozdaniu ze zmian w kapitałach własnych.

33.3. NIEPODZIELONY WYNIK FINANSOWY ORAZ OGRANICZENIA W WYPŁACIE DYWIDENDY

Niepodzielony wynik finansowy podlega w całości podziałowi. Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, Spółka jest obowiązana utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie straty. Do tej kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w sprawozdaniu finansowym Spółki, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego Spółki. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy; jednakże części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w sprawozdaniu finansowym Spółki i nie podlega ona podziałowi na inne cele. Na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku nie istniały inne ograniczenia dotyczące wypłaty dywidendy.

34. KREDYTY, POŻYCZKI I POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

Kredyty, pożyczki, pozostałe zobowiązania finansowe	Efektywna stopa procentowa %	Termin spłaty	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Długoterminowe:
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu finansowego i umów dzierżawy z opcją zakupu (nota 20)		5,69 30.11.2018*	527	880
Obligacje	4,00	-	-	20 000
RAZEM			527	20 880
Krótkoterminowe:
Kredyty bankowe	-	-	-	7 104
Pożyczki otrzymane	-	-	-	344
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego i umów dzierżawy z opcją zakupu (nota 20)	5,69	31.12.2016	774	871
Naliczone odsetki od obligacji	4,00	-	-	265
RAZEM			774	8 584

*podana data odnosi się do terminu wygaśnięcia ostatniego zobowiązania długoterminowego Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych zostały opisane w nocie numer 37.

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego zostały opisane w nocie numer 20.

Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji zostały opisane w nocie numer 38.

35. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE

Pozostałe zobowiązania długoterminowe o wartości 915 tys. zł. stanowią kaucje oraz gwarancje dobrego wykonania z terminem płatności powyżej 12 miesięcy. Termin zwolnienia ostatniej gwarancji dobrego wykonania ubiega w roku 2021.

36. REZERWY

36.1. ZMIANY STANU REZERW

Rezerwy	Rezerwy na naprawy gwarancyjne	Rezerwa na odprawy emerytalne	Inne rezerwy	Ogółem
Stan na dzień 1 stycznia 2015 roku	1 566	152	6 150	7 868
Utworzenie rezerw	2 709	-	1 351	4 060
Wykorzystanie	-	-	2 098	2 098
Rozwiązanie	-	-	1 782	1 782
Stan na dzień 31 grudnia 2015 roku	4 275	152	3 621	8 048
Krótkoterminowe na dzień 31 grudnia 2015	1 626	42	3 521	5 189
Długoterminowe na dzień 31 grudnia 2015	2 649	110	100	2 859
Stan na dzień 1 stycznia 2014 roku	2 345	152	10 658	13 155
Utworzenie rezerw	-	-	5 802	5 802
Wykorzystanie	-	-	7 895	7 895
Rozwiązanie	779	-	2 415	3 194
Stan na dzień 31 grudnia 2014 roku	1 566	152	6 150	7 868
Krótkoterminowe na dzień 31 grudnia 2014	783	42	6 150	6 975
Długoterminowe na dzień 31 grudnia 2014	783	110	-	893

36.2. REZERWA NA NAPRAWY GWARANCYJNE

Rezerwy z tytułu napraw gwarancyjnych zostały oszacowane w oparciu o wskaźniki ustalane na podstawie danych historycznych. Wskaźniki są wyznaczane jako relacja poniesionych kosztów napraw gwarancyjnych w okresie do wartości sprzedaży produktów, towarów objętych gwarancją. Rezerwy dla zakończonych w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku kontraktów dotyczących szkieletowych sieci szerokopasmowych zostały wyznaczone na podstawie szacunków zgodnie z najlepszą wiedzą spółki.

Dla umów, dla których serwis gwarancyjny świadczy bezpośrednio producent, usługa serwisu gwarancyjnego jest wykupiona w cenie sprzedaży, lub zgodnie z innymi zawartymi umowami serwisowymi przyszłe naprawy zostaną zwrócone przez producenta – rezerwy nie są tworzone. Dla działalności handlowej, rezerwa jest ustalana jedynie dla tej części przychodów, dla której obsługa gwarancyjna leży po stronie WASKO S.A.

36.3. REZERWA NA ODPRAWY EMERYTALNE

Spółka tworzy rezerwę na odprawy emerytalne zgodnie z polityką opisana w nocie 10.16.

36.4. REZERWA NA NAGRODY JUBILEUSZOWE

Zgodnie z regulaminem wynagradzania, Spółka nie wypłaca nagród jubileuszowych. Na tej podstawie, na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku Spółka nie tworzyła rezerw na nagrody jubileuszowe.

36.5. INNE REZERWY

W związku z ciążącym na Spółce obowiązkami umownymi (potencjalne roszczenia z tytułu ewentualnych kar oraz dodatkowych kosztów realizacji projektów) utworzono rezerwy na łączną kwotę 1,4 mln PLN. Jednocześnie w związku z wygaśnięciem ciążących na Spółce zobowiązań umownych rozwiązano rezerwy na łączną kwotę 1,8 mln PLN.

Zgodnie z polityką rachunkowości dotyczącą zasad tworzenia rezerw (zgodnie z punktem 10.16) na dzień 31 grudnia 2015 nie występowały przesłanki do zawiązania innych rezerw.

37. KREDYTY

Na dzień 31 grudnia 2015 WASKO S.A. była stroną umów o kredyt w rachunku bieżącym. Na dzień 31 grudnia 2014 WASKO S.A. była stroną umów o kredyt w rachunku bieżącym oraz umowy kredytu długoterminowego.

Łączna wysokość dostępnych środków w ramach zawartych umów kredytowych na dzień 31 grudnia 2015 roku wyniosła 40 mln zł, przy czym na dzień 31 grudnia 2015 roku linie nie były wykorzystane.

Zestawienie zobowiązań WASKO S.A. z tytułu zawartych umów kredytowych prezentuje poniższa tabela:

Kredyty otrzymane	Dostępny limit 31.12.2015	Saldo na 31.12.2015	Wartość bilansowa 31.12.2015	Dostępny limit 31.12.2014	Saldo na 31.12.2014
Kredyt długoterminowy (3 letni)	-	-	-	33 000	-
RAZEM długoterminowe	-	-	-	33 000	-
Kredyt w rachunku bieżącym	40 000	-	-	30 000	7 104
RAZEM krótkoterminowe	40 000	-	-	30 000	7 104
KREDYTY RAZEM	40 000	-	-	63 000	7 104

Kredyty udzielone zostały w walucie polskiej a oprocentowanie ustalone zostało w oparciu WIBOR jednomiesięczny powiększony o marżę banku. Zabezpieczeniem we wszystkich liniach kredytowych są: weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do prowadzonego przez bank rachunku oraz zabezpieczenie obrotów na rachunku bankowym. Dodatkowym zabezpieczeniem kredytu w rachunku bieżącym jest zastaw rejestrowy na środkach trwałych spółki zależnej oraz zastaw rejestrowy na zapasach WASKO S.A. Kredyt długoterminowy zabezpieczony był dodatkowo cesją z kontraktu długoterminowego.

38. OBLIGACJE

W bieżącym roku obrotowym Spółka dokonała niepublicznej emisji obligacji; w dniu 30 czerwca 2015 roku objętych zostało 15 obligacji o łącznej wartości nominalnej 15 milionów złotych. Obligacje zostały wykupione dnia 31 grudnia 2015. Obligacje były oprocentowane według stałej stopy procentowej w wysokości 3,5% w skali roku. W dniu 29 czerwca 2015 roku Spółka dokonała przedterminowego wykupu 20 obligacji wyemitowanych w dniu 1 września 2014 o wartości nominalnej 20 milionów złotych.

39. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Wobec jednostek powiązanych	3 343	1 398
Wobec jednostek pozostałych	23 076	50 312
RAZEM	26 419	51 710
Inne zobowiązania	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Zobowiązania wobec zakładów ubezpieczeniowych	140	58
Zobowiązania – gwarancje dobrego wykonania (kaucje)	203	990
Inne zobowiązania niefinansowe	368	676
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	-	37
Zobowiązania z tytułu Funduszy specjalnych	7	155
RAZEM	718	1 916
Razem zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	27 137	53 626

Zobowiązania z tytułu podatku bieżącego oraz pozostałe zobowiązania budżetowe

Zobowiązania budżetowe	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Podatek VAT	3 724	-
Ubezpieczenia społecznie i zdrowotne	1 210	1 063
Podatek dochodowy od osób prawnych	2 360	-
Podatek dochodowy od osób fizycznych	423	363
Pozostałe	41	41
RAZEM	7 758	1 467
Pozostałe zobowiązania finansowe
Pozostałe zobowiązania finansowe	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Obligacje	-	265
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	774	871
RAZEM	774	1 136
Kredyty i pożyczki
Kredyty i pożyczki	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Kredyty bankowe	-	7 104

RAZEM - 7 448

Szczegóły dotyczące zobowiązań kredytowych zostały opisane w nocie nr 37. Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 43.

Zasady i warunki płatności powyższych zobowiązań finansowych:

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług są nieoprocentowane i zazwyczaj rozliczane w terminach 14-30 dniowych.

Pozostałe zobowiązania są nieoprocentowane, ze średnim 14-dniowym terminem płatności. Kwota wynikająca z różnicy pomiędzy zobowiązaniami a należnościami z tytułu podatku od towarów i usług jest płacona właściwym władzom podatkowym w okresach miesięcznych.

40. ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Rozliczenia międzyokresowe z tytułu	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Przychodów przyszłych okresów – dotacje	19 542	24 644
Niewykorzystanych urlopów	1 786	1 355
Niewypłaconych premii	3 132	1 235
Licencji	651	-
Inne przychody przyszłych okresów	-	70
RAZEM	25 111	27 304

Na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka prezentuje w przychodach przyszłych okresów otrzymane dotacje budżetowe oraz dotacje ze środków unijnych na łączną kwotę 19 542 tys. PLN. Dotacje budżetowe przeznaczone są na realizację określonych między innymi przez Narodowe Centrum Badań i Rozwoju prac badawczo-rozwojowych. Nakłady na prace rozwojowe zostały ujęte jako wartości niematerialne (nota 22).

41. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

Zobowiązania warunkowe	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Zobowiązania z tytułu gwarancji bankowych udzielonych w głównej mierze jako zabezpieczenie wykonania umów handlowych	16 069	51 694
Udzielone poręczenia	4 700	-
Inne zobowiązania warunkowe*	24 866	4 791
RAZEM	45 635	56 485

* Inne zobowiązania stanowią gwarancje ubezpieczeniowe zabezpieczające należyte wykonanie umów handlowych oraz weksle złożone jako zabezpieczenia oferty w postępowaniu przetargowym.

41.1. ZOBOWIĄZANIA INWESTYCYJNE

Na dzień 31 grudnia 2015 roku wartość zobowiązań inwestycyjnych wynosiła 298 tysięcy złotych. Na dzień 31 grudnia 2014 roku wartość zobowiązań inwestycyjnych wynosiła 608 tysięcy złotych Planowane na rok 2016 wydatki inwestycyjne wynoszą 1 milion złotych.

41.2. SPRAWY SPORNE

41.2.1 ISTOTNE SPRAWY SPORNE

Jak opisano szerzej w raporcie bieżącym nr 15/2014, w dniu 15 grudnia 2014 roku WASKO S.A. otrzymała od jednego z odbiorców notę obciążeniową na kwotę 50,7 mln zł tj. w wartości przekraczającej ponad dziesięciokrotnie wynagrodzenie Wykonawcy z tytułu realizacji przedmiotu umowy realizowanej na przełomie 2013-2014. W opinii Spółki roszczenie wynikające z wyżej wymienionej noty odnoszące się do potencjalnej kary umownej jest bezzasadne. Otrzymana Nota nie została uznana przez WASKO S.A., nie została ujęta w księgach rachunkowych oraz została odesłana Zamawiającemu. Na potwierdzenie zgodności przedstawionego stanowiska ze stanem faktycznym, WASKO S.A. przedłożyła Zamawiającemu swoje stanowisko podparte badaniami i ekspertyzami niezależnych instytutów naukowych oraz uczelni wyższych. Zarząd Spółki, kierując się daleko posuniętą ostrożnością, podjął decyzję o utworzeniu adekwatnej w ocenie Zarządu kwoty rezerwy w wysokości 20% wartości kontraktu tj. 800 tys. zł odpowiadającej kwocie równej maksymalnej karze umownej dotyczącej sytuacji gdyby Spółka odstąpiła od realizacji kontraktu. Finalny rezultat sporu, może być zależny od oceny opinii zewnętrznych niezależnych instytucji naukowych dokonanej przez sąd. W przekonaniu Zarządu WASKO S.A. popartym analizą bieżącego orzecznictwa sądowego, wysokość ewentualnej kary podlegać winna miarkowaniu, która w ocenie Zarządu nie powinna przekroczyć wysokości przyjętej rezerwy.

Po dniu bilansowym WASKO S.A. otrzymała z Sądu Okręgowego w Warszawie odpis pozwu w sprawie: Główny Inspektor Transportu Drogowego przeciwko WASKO S.A. w sprawie o zapłatę noty obciążeniowej w wysokości 50,7 mln zł. Wszczęcie postępowania nastąpiło w dniu 31.03.2016r. Po szczegółowym przenalizowaniu otrzymanych dokumentów, Zarząd WASKO S.A., o czym poinformował w raporcie bieżącym w dniu 14.04.2016 roku, podtrzymuje swoje stanowisko zawarte w raporcie bieżącym nr 15/2014. Szczegółowe informacje zawarto w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Spółki – pkt 10.

41.2.2 SPRAWY SĄDOWE

Na dzień 31 grudnia 2015 roku przeciwko WASKO S.A. nie toczą się żadne postępowania sądowe, które skutkowałyby powstaniem istotnych roszczeń.

41.3. ROZLICZENIA PODATKOWE

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.

Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe. Zdaniem Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku nie istnieją przesłanki do utworzenia rezerwy na rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe.

42. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Poniższa tabela stanowi wyjaśnienie różnic pomiędzy zmianami bilansowymi poszczególnych pozycji, a zmianami wykazanymi w rachunku przepływów pieniężnych

Pozycja bilansowa	Wartość
ZMIANA STANU NALEŻNOŚCI
Należności ogółem w bilansie na dzień 31.12.2014	103 765
Należności ogółem w bilansie na dzień 31.12.2015	47 694
Zmiana bilansowa	56 071
Zmiana stanu należności wykazana w rachunku przepływów pieniężnych	54 167
Różnica	1 904
Zmiana stanu należności z tytułu podatku bieżącego	1 904
ZMIANA STANU ZAPASÓW
Zapasy w bilansie na dzień 31.12.2014	14 388
Zapasy w bilansie na dzień 31.12.2015	4 199
Zmiana bilansowa	10 189
Zmiana stanu zapasów wykazana w rachunku przepływów pieniężnych	10 189
ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ Zobowiązania ogółem z wyjątkiem kredytów i pożyczek w bilansie na dzień 31.12.2014	77 414
Zobowiązania ogółem z wyjątkiem kredytów i pożyczek w bilansie na dzień 31.12.2015	37 111
Zmiana bilansowa	-40 303
Zmiana stanu zobowiązań w rachunku przepływów pieniężnych	-12 655
Różnica
Zmiana stanu zobowiązań leasingowych	-449
Wykup obligacji	-20 265
Zmiana stanu zobowiązań inwestycyjnych	-305
Konwersja zobowiązania na pożyczkę	-8 989
Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego	2 360
ZMIANA STANU ROZLICZEŃ MIĘDZYOKRESOWYCH
Rozliczenia międzyokresowe w bilansie na dzień 31.12.2014	-25 273
Rozliczenia międzyokresowe w bilansie na dzień 31.12.2015	-23 995
Zmiana bilansowa	- 1 278
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych w rachunku przepływów pieniężnych	-3 618
Otrzymane dotacje	2 340
ZMIANA STANU REZERW
Rezerwy w bilansie na dzień 31.12.2014	7 868
Rezerwy w bilansie na dzień 31.12.2015	8 048
Zmiana bilansowa	180
Zmiana stanu rezerw rachunku przepływów pieniężnych	180

43. INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH

Poniżej w tabeli przedstawiono łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi kapitałowo oraz z podmiotami będącymi pod wspólną kontrolą akcjonariuszy WASKO S.A. za bieżący i poprzedni rok obrotowy:

Podmiot powiązany	Rok	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Jednostki zależne:
COIG S.A.	2015	7 407	5 946	3 070	3 097
	2014	1 977	2 797	293	6 035
	2015	24	36	2	-
D2S Sp. z o.o.	2014	54	250	5	-
	2015	482	2 177	11	4
Gabos Software Sp. z o.o.	2014	416	319	313	16
*Jednostki pod wspólną	2015	1 000	10 044	88	242
kontrolą akcjonariuszy	2014	4 111	8 939	-	22 377

* Jednostki pod wspólną kontrolą głównych akcjonariuszy WASKO S.A., stanowią podmioty powiązane osobowo, z którymi Spółka nie jest powiązana kapitałowo.

W okresie zakończonym 31 grudnia 2015 roku jak również w okresie zakończonym 31 grudnia 2014 roku Spółka nie zawierała transakcji z udziałem innych członków głównej kadry kierowniczej.

Na dzień 31 grudnia 2015 oraz na dzień 31 grudnia 2014 należności przeterminowane oraz zaległe zobowiązania wobec jednostek powiązanych nie występowały.

Spółka posiada weksel o wartości 3,2m zł wystawiony przez jednostkę znajdującą się pod wspólną kontrolą akcjonariuszy.

43.1. JEDNOSTKA DOMINUJĄCA CAŁEJ GRUPY

Na dzień 31 grudnia 2015 jednostką dominującą grupy jest WASKO S.A.

43.2. PODMIOT O ZNACZĄCYM WPŁYWIE NA SPÓŁKĘ

Zarówno na dzień 31 grudnia 2015 roku jak i na dzień 31 grudnia 2014 roku żaden z podmiotów gospodarczych będących właścicielem akcji WASKO S.A. nie ma znaczącego wpływu na Spółkę.

43.3. JEDNOSTKA STOWARZYSZONA

Na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku WASKO S.A. nie posiada udziałów w jednostkach stowarzyszonych.

43.4. WSPÓLNE PRZEDSIĘWZIĘCIE, W KTÓRYM SPÓŁKA JEST WSPÓLNIKIEM

Zarówno na dzień 31 grudnia 2015 roku jak również na dzień 31 grudnia 2014 roku Spółka nie jest wspólnikiem we wspólnym przedsięwzięciu.

43.5. WARUNKI TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

Ceny towarów i materiałów będących przedmiotem sprzedaży przez Spółkę do jednostek powiązanych są kalkulowane w oparciu o koszt nabycia powiększony o narzut. Wysokość narzutu jest zróżnicowana w przypadku poszczególnych dostaw i materiałów. Metoda rozsądnej marży, polega na ustaleniu ceny sprzedaży na poziomie odpowiadającym sumie kosztów bezpośrednio związanych z wytworzeniem we własnym zakresie lub nabyciem od podmiotu niezależnego przedmiotu transakcji i kosztów pośrednich (z wyłączeniem kosztów ogólnych zarządu) oraz odpowiedniego zysku wynikającego z warunków rynkowych i wykonywanych przez strony transakcji funkcji. Metoda porównywalnej ceny niekontrolowanej zakłada wyznaczenie ceny rynkowej przedmiotu analizowanej transakcji w oparciu o porównanie zewnętrzne, tj. bazujące na poziomie cen, jaki ustaliły między sobą niezależne, działające na rynku podmioty dokonujące transakcji porównywalnej pod względem przedmiotu oraz przyjętych warunków, bądź też w oparciu o porównanie wewnętrzne, tzn. na podstawie cen, jakie jedna ze stron analizowanej transakcji ustaliła w transakcji porównywalnej pod względem przedmiotu i przyjętych warunków, zawartej na rynku z podmiotem niezależnym.

43.6. POŻYCZKA UDZIELONA CZŁONKOWI ZARZĄDU

W 2015 roku jak również w 2014 roku Spółka nie udzielała pożyczek członkom Zarządu.

43.7. INNE TRANSAKCJE Z UDZIAŁEM CZŁONKÓW ZARZĄDU

Spółka na mocy umowy najmu użytkuje budynek zlokalizowany w Gliwicach, który jest własnością Prezesa Zarządu WASKO S.A. Warunki transakcji odbywają się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawieranych na warunkach rynkowych.

43.8. WYNAGRODZENIE KADRY KIEROWNICZEJ SPÓŁKI

43.8.1 WYNAGRODZENIE WYPŁACONE LUB NALEŻNE CZŁONKOM ZARZĄDU ORAZ CZŁONKOM RADY NADZORCZEJ SPÓŁKI

Wynagrodzenie: Zarząd, Rada Nadzorcza	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Zarząd:
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)	1 554	874
Rada Nadzorcza:
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)	366	310
RAZEM	1 920	1 184

43.8.2 WYNAGRODZENIE WYPŁACONE LUB NALEŻNE POZOSTAŁYM CZŁONKOM GŁÓWNEJ KADRY KIEROWNICZEJ

Wynagrodzenie kadry kierowniczej	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)	16 638	15 880
Świadczenia po okresie zatrudnienia	-	-
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy	49	159
Świadczenia pracownicze w formie akcji własnych	-	-
RAZEM	16 687	16 039

43.8.3 UDZIAŁY WYŻSZEJ KADRY KIEROWNICZEJ (W TYM CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ) W PROGRAMIE AKCJI PRACOWNICZYCH

W Spółce nie obowiązują programy akcji pracowniczych dla wyższej kadry kierowniczej.

44. INFORMACJE O WYNAGRODZENIU BIEGŁEGO REWIDENTA LUB PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku i dnia 31 grudnia 2014 roku w podziale na rodzaje usług:

Wynagrodzenie biegłego rewidenta	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego	55	55
Inne usługi poświadczające	35	35
RAZEM	90	90

45. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM – RYZYKO

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą kredyty bankowe (nota 37), obligacje oraz umowy leasingu finansowego i dzierżawy z opcją zakupu (nota 20), środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe (nota 32). Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Spółki. Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, udzielone pożyczki, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

W roku 2015 oraz 2014 Spółka nie zawierała transakcji z udziałem instrumentów pochodnych.

Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty niniejszym sprawozdaniem jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe, ryzyko zmian cen towarów oraz ryzyko kredytowe.

Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej. Spółka monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych. Wielkość tego ryzyka w okresie została przedstawiona w nocie 46.1.

45.1. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ

Do instrumentów finansowych posiadanych przez Spółkę i narażonych na ryzyko stopy procentowej należą umowy pożyczek, umowy leasingu finansowego, wyemitowane obligacje oraz kredyty bankowe.

Pożyczki udzielone oraz wyemitowane obligacje są instrumentami bazującymi na stałych stopach procentowych. Pozostałe instrumenty oparte są o zmienne stopy procentowe.

Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim długoterminowych zobowiązań finansowych dotyczących leasingu finansowego środków transportu, których łączna wartość na dzień 31 grudnia 2015 wynosiła 1,3 mln złotych. W związku z zaangażowaniem zewnętrznych źródeł finansowania Spółka na bieżąco monitoruje i szacuje wpływ zmian stóp procentowych na wynik finansowy Spółki.

Spośród instrumentów o zmiennym oprocentowaniu kredyty są instrumentem najbardziej wrażliwym zmianę stopy procentowej. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku Spółka poniosła 316 tysięcy złotych (w roku 2014 była to kwota 1 073 tysięcy złotych) kosztów z tytułu odsetek od kredytów bankowych, w przypadku wzrostu oprocentowania o jeden punkt procentowy, koszty finansowania kredytem wzrosłyby o 126 tys. złotych (w roku 2014 wzrosłyby o 350 tys. złotych).

Wartość instrumentów finansowych narażonych na ryzyko stopy procentowej zaprezentowana została w nocie 46.2.

45.2. RYZYKO WALUTOWE

Spółka narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji głównie w walutach EUR oraz USD. Ryzyko takie powstaje głównie w wyniku dokonywania przez jednostkę operacyjną zakupów w walutach innych niż jej waluta wyceny. W pozostałych przypadkach znikomy procent zawartych przez Spółkę transakcji sprzedaży oraz zakupu wyrażonych jest w walutach innych niż waluta sprawozdawcza.

Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto w związku ze zmianą wartości godziwej zobowiązań pieniężnych na racjonalnie możliwe wahania kursu euro przy założeniu niezmienności innych czynników.

Wrażliwość wyniku finansowego	Wzrost/ spadek kursu waluty	Wpływ na wynik finansowy brutto
31 grudnia 2015 – USD	+10%	(108)
	-10%	108
31 grudnia 2014 – USD	+10%	(66)
	-10%	66
	+10%	(653)
31 grudnia 2015 – EUR	-10%	653
	+10%	(75)
31 grudnia 2014 – EUR	-10%	75

45.3. RYZYKO CEN TOWARÓW

Branża IT, w której Spółka prowadzi działalność charakteryzuje się dość szybkim spadkiem cen towarów ze względu na szybki postęp technologiczny. Spółka dokonuje zakupów sprzętu w momencie gdy zna wszystkie warunki kontraktu.

45.4. RYZYKO KREDYTOWE

Spółka zawiera transakcje z firmami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy klienci, którzy ubiegają się o kredyt kupiecki, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne.

W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko kredytowe Spółki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów.

Zdaniem Zarządu aktywa wykazane w bilansie nie charakteryzują się podwyższonym ryzykiem kredytowym.

45.5. RYZYKO ZWIĄZANE Z PŁYNNOŚCIĄ

Spółka monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności/zapadalności zarówno inwestycji jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, umowy leasingu finansowego. W chwili obecnej Spółka nie jest narażana na ryzyko związane z utratą płynności. Spółka nie ma problemów związanych ze ściągalnością swoich należności. Krótkoterminowe zobowiązania handlowe oraz pozostałe krótkoterminowe zobowiązania są zapadalne do 3 miesięcy, zobowiązania długoterminowe z tytułu umów leasingu finansowego są wymagalne w okresie 3 lat (2018 rok)

Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku wg daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności.

Terminy zapadalności zobowiązań finansowych	Na żądanie	Poniżej 3 miesięcy	Od 3 do 12 miesięcy	Od 1 roku do 5 lat	Powyżej 5 lat	Razem
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	-	203	571	527	-	1 301
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	507	25 910	2	-	-	26 419
RAZEM	507	26 113	573	527	-	27 720

Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31 grudnia 2014 roku wg daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności.

Terminy zapadalności zobowiązań finansowych	Na żądanie	Poniżej 3 miesięcy	Od 3 do 12 miesięcy	Od 1 roku do 5 lat	Powyżej 5 lat	Razem
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	-	257	614	880	-	1 751
Pożyczki otrzymane	-	268	76	-	-	344
Kredyty otrzymane	-	7 104	-	-	-	7 104
Wyemitowane obligacje	-	265	-	20 000	-	20 265
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	3 256	48 454	-	-	-	51 710
RAZEM	3 256	56 348	690	20 880	-	81 174

46. INSTRUMENTY FINANSOWE

46.1. WARTOŚCI GODZIWE POSZCZEGÓLNYCH KLAS INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

Poniższa tabela przedstawia porównanie wartości bilansowych i wartości godziwych wszystkich instrumentów finansowych Spółki, w podziale na poszczególne klasy i kategorie aktywów i zobowiązań.

	Kategoria Wartość bilansowa			Wartość godziwa
Instrumenty finansowe	Zgodnie z MSR 39	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Aktywa finansowe:
Długoterminowe aktywa finansowe (akcje/udziały)	DDS	93	93	93	93
Długoterminowe aktywa finansowe (pożyczki)	PiN	629	672	629	672
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	PiN	47 610	103 765	47 5610	103 765
Krótkoterminowe aktywa finansowe (pożyczki)	PiN	3 735	43	3 735	43
Krótkoterminowe aktywa finansowe (akcje/udziały, certyfikaty)	WwWGpWF	-	321	-	321
Krótkoterminowe aktywa finansowe (weksle)	PiN	3 211	3 127	3 211	3 127
Środki pieniężne i ekwiwalenty	PiN	30 986	273	30 986	273
Zobowiązania finansowe:
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	PZFwgZK	26 419	51 710	26 419	51 655
Kredyty i pożyczki otrzymane, wyemitowane obligacje	PZFwgZK	-	27 713	-	27 713
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	PZFwgZK	1 301	1 751	1 301	1 751

Użyte skróty:

PiN – Pożyczki udzielone i należności,

DDS – Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży,

– Pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu PZFwgZK
---------------------------------------------------------------------------------------	--	--

UdtW – Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,

WwWGpWF – Aktywa/zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Na dzień 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, należności, krótkoterminowych aktywów finansowych, krótkoterminowych, pożyczek oraz pozostałych zobowiązań zbliżona jest do ich wartości bilansowej ze względu na krótki okres zapadalności tych instrumentów finansowych.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku wartość godziwa długoterminowych aktywów finansowych, pożyczek oraz innych zobowiązań o zmiennym oraz o stałym oprocentowaniu jest zbliżona do ich wartości bilansowej.

Poniższa tabela prezentuje przychody i koszty w podziale na kategorie instrumentów finansowych:

		Przychody	Koszty
Kategoria zgodnie z MSR 39	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
DDS	-	-	-	1
PiN	187	420	1 203	56
WwWGpWF		-	321	-
PZFwgZK	-	-	1 285	1 500

Specyfikacja kosztów i przychodów w podziale na koszty/przychody z tyt. usług, odsetek, wyceny, odpisów aktualizujących, sprzedaży i innych zostały zaprezentowane w notach 13.1 – 13.4.

46.2. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ

Spółka narażona jest na niewielkie ryzyko stopy procentowej, ponieważ posiada mało instrumentów finansowych narażonych na tego typu ryzyko. Prezentowane w sprawozdaniu finansowym zobowiązania z tytułu leasingu finansowego, to w głównej mierze umowy leasingu środków transportu. Oprocentowanie wyemitowanych obligacji było stałe, w związku z tym wyemitowane obligacje nie narażały Spółki na ryzyko związane ze zmianą oprocentowania.

W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku Spółka wykorzystywała środki dostępne w ramach przyznanych limitów kredytowych. Łączna wysokość dostępnych środków w ramach zawartych umów kredytowych wynosi 40 mln zł, przy czym na dzień 31 grudnia 2015 Spółka nie wykorzystywała dostępnych środków w ramach kredytu w rachunku bieżącym. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku spółka w ramach niepublicznej emisji wyemitowała oraz spłaciła obligacje o wysokości nominalnej 15 mln złotych oraz spłaciła obligacje wyemitowane w roku ubiegłym na kwotę 20 mln złotych. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku spółka w ramach niepublicznej emisji wyemitowała obligacje o wysokości nominalnej 20 mln złotych.

W poniższej tabeli przedstawiona została wartość bilansowa instrumentów finansowych Spółki narażonych na ryzyko stopy procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe.

31 grudnia 2015 roku	<1 rok	1-2 lat	2-3 lat	3-4 lat	4-5 lat	>5 lat	Razem
Oprocentowanie stałe
Pożyczki	3 735	629	-	-	-		- 4 364
Obligacje Oprocentowanie zmienne	-	-	-	-	-		- -
Środki pieniężne	30 986	-	-	-	-		- 30 986
Kredyty i pożyczki	-	-	-	-	-		- -
Zobowiązania z tytułu leasingu*	774	401	121	5	-	-	1 301

*dotyczy zobowiązania z tytułu leasingu środków transportu, dla których wartość zobowiązania jest zależna od oprocentowania.

31 grudnia 2014 roku	<1 rok	1-2 lat	2-3 lat	3-4 lat	4-5 lat	>5 lat	Razem
Oprocentowanie stałe
Pożyczki	43	672	-	-	-	-	715
Obligacje	265	20 000	-	-	-	-	20 265
Oprocentowanie zmienne
Środki pieniężne	273	-	-	-	-	-	273
Kredyty i pożyczki	7 748	-	-	-	-	-	7 748
Zobowiązania z tytułu leasingu*	871	617	244	19	-	-	1 751

*dotyczy zobowiązania z tytułu leasingu środków transportu, dla których wartość zobowiązania jest zależna od oprocentowania.

Odsetki od instrumentów finansowych o stałym oprocentowaniu, dotyczą pożyczek udzielonych oraz obligacji komercyjnych, są stałe przez cały okres do upływu terminu zapadalności/wymagalności tych instrumentów. Pozostałe instrumenty finansowe Spółki, nie są oprocentowane i w związku z tym nie podlegają ryzyku stopy procentowej.

Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane w okresach poniżej jednego roku.

46.3. ZABEZPIECZENIE

Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.

46.3.1 ZABEZPIECZENIA PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

Na dzień 31 grudnia 2015 roku jak również na dzień 31 grudnia 2014, Spółka nie posiadała żadnych kontraktów zabezpieczających przepływy środków pieniężnych.

46.3.2 ZABEZPIECZENIE WARTOŚCI GODZIWEJ

Na dzień 31 grudnia 2015 roku jak również na dzień 31 grudnia 2014, Spółka nie posiadała żadnych kontraktów zabezpieczających wartość godziwą.

47. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM

Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Spółki i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.

Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej stosowne korekty. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może zmienić wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.

Spółka monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto Spółka wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne zobowiązania (obejmujące pozostałe zobowiązania finansowe, zobowiązania z tytułu podatku bieżącego oraz pozostałe zobowiązania budżetowe), pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Kapitał obejmuje zamienne akcje uprzywilejowane, kapitał własny należny akcjonariuszom jednostki dominującej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto.

Wskaźnik dźwigni zadłużenia	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	27 137	53 626
Oprocentowane kredyty i pożyczki, wyemitowane obligacje	-	27 713
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty	30 986	273
Zadłużenie netto	-3 849	81 066
Zamienne akcje uprzywilejowane	-	-
Kapitał własny	190 111	179 299
Kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto	-	-
Kapitał razem	190 111	179 299
Kapitał i zadłużenie netto	186 262	260 365
Wskaźnik dźwigni	-2%	31%

48. STRUKTURA ZATRUDNIENIA

Zatrudnienie w Spółce w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku oraz 31 grudnia 2014 roku kształtowało się następująco:

Zatrudnienie na dzień	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Zarząd	4	4
Administracja	90	67
Dział sprzedaży	60	50
Pion produkcji	215	245
Pion usług	149	182
RAZEM	518	548

49. ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO DNIU BILANSOWYM

Po dniu bilansowym Spółka otrzymała z Sądu Okręgowego w Warszawie odpis pozwu w sprawie: Główny Inspektor Transportu Drogowego przeciwko WASKO S.A. w sprawie o zapłatę noty obciążeniowej w wysokości 50,7 mln zł. Wszczęcie postępowania nastąpiło w dniu 31.03.2016r. Szczegółowe informacje zawarto w punkcie 41.2.1 niniejszego sprawozdania Nie wystąpiły inne zdarzenia, które mogłyby istotnie wpłynąć na sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015.

Gliwice, dnia 29 kwietnia 2016 roku
Wojciech Wajda - Prezes Zarządu	…………………………………….
Paweł Kuch - Wiceprezes Zarządu	…………………………………….
Andrzej Rymuza - Wiceprezes Zarządu	…………………………………….
Tomasz Macalik – Wiceprezes Zarządu	…………………………………….
Łukasz Mietła – Główny Księgowy	…………………………………….

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczona odpowiedzialnościa sp. k. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa Tel. +48 22 557 70 00
Faks +48 22 557 70 01 warszawa@pl.ey.com www.ey.com/pl

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Walnego Zgromadzenia oraz dla Rady Nadzorczej spółki WASKO S.A.

• 1. Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku spółki WASKO S.A. ("Spółka") z siedzibą w Gliwicach, ul. Berbeckiego 6. obeimującego bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2015 roku, sprawozdanie z całkowitych dochodów, sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych, rachunek przepływów pienieżnych za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku, zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające ("załączone sprawozdanie finansowe").
• 1. Za rzetelność i jasność załączonego sprawozdania finansowego, jak również za jego sporzadzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityka) rachunkowości oraz za prawidłowość ksiąg rachunkowych odpowiada Zarząd Spółki. Ponadto Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby załączone sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Spółki spełniały wymagania przewidziane w Ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. 2013.330 z późn. zm. -"ustawa o rachunkowości"). Naszym zadaniem było zbadanie załączonego sprawozdania finansowego oraz wyrażenie, na podstawie badania, opinii o tym, czy jest ono we wszystkich istotnych aspektach zgodne z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuacie majatkową i finansową, jak też wynik finansowy Spółki oraz czy księgi rachunkowe stanowiące podstawe jego sporządzenia są prowadzone, we wszystkich istotnych aspektach, w sposób prawidłowy.
• 1. Badanie załączonego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
• · rozdziału 7 ustawy o rachunkowości;
• · Krajowych Standardów Rewizji Finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce;

w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowości. W szczególności, badanie obejmowało sprawdzenie – w dużej mierze metodą wyrywkową – dokumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w załączonym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało również ocene poprawności przyjetych i stosowanych przez Zarząd Spółki zasad rachunkowości oraz znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd Spółki, jak i ogólnej prezentacji załączonego sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o załączonym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość.

• 1. Sprawozdanie finansowe za poprzedni rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku było przedmiotem naszego badania i z data 30 kwietnia 2015 roku wydaliśmy opinie z uzupełniającym objaśnieniem odnoszącym się do sporu dotyczącego istotnego roszczenia z tytułu kary umownej oraz niepewności co do jego finalnego rezultatu.
• 1. Naszym zdaniem załaczone sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach:
• · przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny wyniku finansowego działalności gospodarczej za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku, jak też sytuacji majątkowej i finansowej badanej Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku:
• · sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych;
• · jest zgodne z wpływającymi na formę i treść sprawozdania finansowego przepisami prawa regulującymi przygotowanie sprawozdań finansowych oraz postanowieniami statutu Spółki.
• 1. Nie zgłaszając zastrzeżeń, zwracamy uwagę na notę 41.2.1. załączonego sprawozdania finansowego, w której Zarząd Spółki przedstawił okoliczności związane ze sporem sadowym odnoszącym się do istotnego roszczenia z tytułu kary umownej, zgłoszonego przez zamawiającego w odniesieniu do jednej z realizowanych umów. Na dzień sporzadzenia załączonego sprawozdania finansowego, finalny rezultat sporu nie jest znany.
• 1. Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu na temat działalności Spółki w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2014.133 z późn. zm. - "rozporzadzenie w sprawie informacji bieżących i okresowych").

w imieniu: Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa nr ewid. 130

Kluczowy biegły rewident

Marcin Ficek Biegly rewident nr 12393

Warszawa, 29 kwietnia 2016 roku

Ernst & Voung Audyt Polska spółka z ograniczeną odpowiedzialnością spółka komandytowa Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa NIP 526-020-79-76

WASKO S.A.

RAPORT Z BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015 ROKU

CZEŚĆ OGÓLNA Ĭ.

$\mathbf{1}$ . Informacie ogólne

WASKO S.A. ("Spółka") została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 16 listopada 1999 roku. Siedziba Spółki mieści się w Gliwicach, ul. Berbeckiego 6.

W dniu 12 lipca 2001 roku Spółka została wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000026949.

Spółka posiada numer NIP: 954-23-11-706 nadany w dniu 9 września 2000 roku oraz symbol REGON: 276703584 nadany w dniu 21 grudnia 1999 roku.

Spółka jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej WASKO S.A. Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi oraz wykaz spółek, w których jednostka posiada co najmniej 20% udziałów w kapitale lub ogólnej liczbie głosów w organie stanowiącym spółki zostały zamieszczone w notach 5 oraz 43 zasad (polityki) rachunkowości oraz dodatkowych not objaśniających ("informacja dodatkowa") do zbadanego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest:

• projektowanie, wdrażanie i integracja systemów informatycznych,
• projektowanie oraz budowa systemów informatycznych dla operatorów telekomunikacyjnych.
• przeprowadzanie audytów informatycznych i telekomunikacyjnych,
• projektowanie sieci transmisji danych oraz wdrażanie technologii sieciowych,
• przechowywanie, przetwarzanie i alokacja danych,
• dostarczanie sprzętu i infrastruktury informatycznej światowych producentów,
• usługi utrzymania i serwisu sprzetu komputerowego oraz infrastruktury informatycznej.
• serwis sprzętu komputerowego i oprogramowania,
• outsourcing w zakresie pełnej obsługi systemów informatycznych oraz asysty technicznej.
• budowa sieci transmisji danych oraz kompletnych stacji bazowych i linii radiowych,
• instalację telewizji przemysłowej, systemów kontroli dostępu i systemów przeciwpożarowych,
• projektowanie oraz montaż aparatury kontrolno-pomiarowej i teletransmisyjnej,
• budowa systemów wspomagania dowodzenia dla centrów powiadamiania ratunkowego integrujących działania pogotowia ratunkowego, policji, straży pożarnej oraz straży miejskiej,
• monitoring systemów przeciwpożarowych i włamaniowych,
• wykonywanie ekspertyz z zakresu ochrony środowiska oraz przeglądów ekologicznych,
• przeprowadzanie audytów projektów finansowanych ze środków pomocowych,
• e-learning.

W dniu 31 grudnia 2015 roku kapitał podstawowy Spółki wynosił 91 187 tysięcy złotych. Kapitał własny Spółki na ten dzień wynosił 190 112 tysięcy złotych.

WASKO S.A. Raport z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku (w tysiącach złotych)

Na podstawie raportów bieżących przekazywanych do publicznej wiadomości zgodnie z wymogami prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi, na dzień 31 grudnia 2015 roku struktura własności kapitału podstawowego Spółki była następująca:

(dane w tysiącach)	llość akcji	Ilość głosów	Wartość nominalna akcii	Udział w kapitale podstawowym
Pan Wojciech Wajda	60 860	60 860	60 860	66,74%
Pani Krystyna Wajda	13 227	13 227	13 227	14,51%
Pozostali akcjonariusze	17 100	17 100	17 100	18,75%
Razem	91 187	91 187	91 187	100,00%

W okresie sprawozdawczym nastąpiły następujące zmiany w strukturze własności Spółki, wśród akcjonariuszy posiadających powyżej 5% udziału w kapitale podstawowym: Pan Wojciech Wajda nabył 6.540 tysięcy akcji, a jego udział w kapitale podstawowym wzrósł do 66,7%, Pani Krystyna Wajda nabyła 102 tysiące akcji, a jej udział w kapitale podstawowym wzrósł do 14,5%, natomiast Spółka Stala Holding S.à.r.l. SPF z siedzibą w Luksemburgu, dokonała zbycia całości posiadanych akcji (6.380 tysięcy akcji). Od dnia bilansowego do daty opinii, nie wystąpiły zmiany w strukturze własności Spółki, wśród akcjonariuszy posiadających powyżej 5% udziału w kapitale podstawowym.

W okresie sprawozdawczym kapitał podstawowy Spółki nie zmienił się.

W skład Zarządu Spółki na dzień 29 kwietnia 2016 roku wchodzili:

Pan Wojciech Wajda	- Prezes Zarzadu
Pan Andrzej Rymuza	- Wiceprezes Zarządu
Pan Paweł Kuch	- Wiceprezes Zarządu
Pan Tomasz Macalik	- Wiceprezes Zarządu

W okresie sprawozdawczym oraz od dnia bilansowego do daty opinii miały miejsce następujące zmiany w składzie Zarządu Spółki:

• zmiana funkcji Pana Tomasza Macalika z Członka Zarządu na Wiceprezesa Zarządu z dniem 1 lutego $2016$ roku,

• powołanie Pana Przemysława Ligenzy do pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu od dnia 1 lutego $2016$ roku.

• rezygnacja Pana Przemysława Ligenzy z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu od dnia 11 kwietnia 2016 roku.

Sprawozdanie finansowe $2.$

W dniu 28 kwietnia 2005 roku Walne Zgromadzenie podjęło decyzję o sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE.

2.1 Opinia biegłego rewidenta oraz badanie sprawozdania finansowego

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1 jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, wpisanym na listę pod numerem 130.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. w dniu 21 grudnia 2015 roku została wybrana przez Radę Nadzorczą do badania sprawozdania finansowego Spółki.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. oraz kluczowy biegły rewident spełniają, w rozumieniu art. 56 ust. 3 i 4 Ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz.U. 2009.77.649 z późn. zm.), warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o sprawozdaniu finansowym.

Na podstawie umowy zawartej w dniu 12 grudnia 2013 roku z Zarządem Spółki, aktualizowanej aneksem z dnia 18 lutego 2016 roku, przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Naszym zadaniem było wyrażenie opinii o sprawozdaniu finansowym na podstawie przeprowadzonego przez nas badania. Przeprowadzone w trakcie badania sprawozdania finansowego procedury były zaprojektowane tak, aby umożliwić wydanie opinii o sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość. Nasze procedury nie obejmowały uzupełniających informacji, które nie mają wpływu na sprawozdanie finansowe traktowane jako całość.

Na podstawie naszego badania, z datą 29 kwietnia 2016 roku wydaliśmy opinię biegłego rewidenta bez zastrzeżeń z uzupełniającym objaśnieniem o następującej treści:

"Dla Walnego Zgromadzenia oraz Rady Nadzorczej spółki WASKO S.A.

• 1. Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku spółki WASKO S.A. ("Spółka") z siedziba w Gliwicach, ul. Berbeckiego 6. obejmującego bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2015 roku, sprawozdanie z całkowitych dochodów, sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych, rachunek przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku, zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające ("załączone sprawozdanie finansowe").
• 1. Za rzetelność i jasność załączonego sprawozdania finansowego, jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz za prawidłowość ksiąg rachunkowych odpowiada Zarząd Spółki. Ponadto Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby załączone sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Spółki spełniały wymagania przewidziane w Ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. 2013.330 z późn. zm. – "ustawa o rachunkowości"). Naszym zadaniem było zbadanie załączonego sprawozdania finansowego oraz wyrażenie, na podstawie badania, opinii o tym, czy jest ono we wszystkich istotnych aspektach zgodne z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też

$4/11$

wynik finansowy Spółki oraz czy księgi rachunkowe stanowiące podstawę jego sporządzenia są prowadzone, we wszystkich istotnych aspektach, w sposób prawidłowy.

• 1. Badanie załączonego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
• · rozdziału 7 ustawy o rachunkowości;
• Krajowych Standardów Rewizji Finansowej, wydanych przez Krajowa Rade Biegłych Rewidentów w Polsce:

w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowości. W szczególności, badanie obejmowało sprawdzenie – w dużej mierze metodą wyrywkową – dokumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w załaczonym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało również ocenę poprawności przyjętych i stosowanych przez Zarząd Spółki zasad rachunkowości oraz znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd Spółki, jak i ogólnej prezentacji załączonego sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o załączonym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość.

• 1. Sprawozdanie finansowe za poprzedni rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku było przedmiotem naszego badania i z datą 30 kwietnia 2015 roku wydaliśmy opinię z uzupełniającym objaśnieniem odnoszącym się do sporu dotyczącego istotnego roszczenia z tytułu kary umownej oraz niepewności co do jego finalnego rezultatu.
• 1. Naszym zdaniem załączone sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach:
• · przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny wyniku finansowego działalności gospodarczej za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku. jak też sytuacji majątkowej i finansowej badanej Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku;
• · sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych;
• · jest zgodne z wpływającymi na formę i treść sprawozdania finansowego przepisami prawa regulującymi przygotowanie sprawozdań finansowych oraz postanowieniami statutu Spółki.
• 1. Nie zgłaszając zastrzeżeń, zwracamy uwagę na notę 41.2.1. załaczonego sprawozdania finansowego, w której Zarząd Spółki przedstawił okoliczności związane ze sporem sądowym odnoszącym się do istotnego roszczenia z tytułu kary umownej, zgłoszonego przez zamawiającego w odniesieniu do jednej z realizowanych umów. Na dzień sporządzenia załączonego sprawozdania finansowego, finalny rezultat sporu nie jest znany.
• 1. Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu na temat działalności Spółki w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporzadzenia rocznego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2014.133 z późn. zm. - "rozporzadzenie w sprawie informacji bieżących i okresowych")."

Badanie sprawozdania finansowego Spółki przeprowadziliśmy w okresie od 14 grudnia 2015 roku do 29 kwietnia 2016 roku, w tym w siedzibie Spółki od 14 grudnia 2015 roku do 16 grudnia 2015 roku oraz od 22 lutego 2016 roku do 26 lutego 2016 roku.

2.2 Oświadczenia otrzymane i dostępność danych

Zarząd potwierdził swoją odpowiedzialność za rzetelność i jasność sprawozdania finansowego jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz oświadczył, iż udostępnił nam wszystkie dane finansowe, księgi rachunkowe i inne wymagane dokumenty oraz udzielił niezbędnych wyjaśnień. Otrzymaliśmy również pisemne oświadczenie z dnia 29 kwietnia 2016 roku Zarządu Spółki o:

• kompletnym ujęciu danych w księgach rachunkowych;
• wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych w sprawozdaniu finansowym, oraz
• ujawnieniu w sprawozdaniu finansowym wszelkich istotnych zdarzeń, które nastąpiły po dacie $\bullet$ bilansu do dnia złożenia oświadczenia.

W oświadczeniu potwierdzono, że przekazane nam informacje były rzetelne i prawdziwe zgodnie z przekonaniem i najlepszą wiedzą Zarządu Spółki i objęły wszelkie zdarzenia mogące mieć wpływ na sprawozdanie finansowe.

Jednocześnie oświadczamy, że w trakcie badania sprawozdania finansowego nie nastąpiły ograniczenia zakresu badania.

2.3 Informacje o sprawozdaniu finansowym Spółki za poprzedni rok obrotowy

Sprawozdanie finansowe Spółki, za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zbadane przez Marcina Ficka, kluczowego biegłego rewidenta nr 12393 działającego w imieniu Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. sp. k., Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa, firmy wpisanej na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem 130. Działający w imieniu podmiotu uprawnionego kluczowy biegły rewident wydał o tym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku opinie bez zastrzeżeń z objaśnieniem. Objaśnienie odnosiło się do sporu dotyczącego istotnego roszczenia z tytułu kary umownej oraz niepewności co do jego finalnego rezultatu. Sprawozdanie finansowe Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zatwierdzone na Walnym Zgromadzeniu w dniu 16 czerwca 2015 roku, na którym akcjonariusze podjęli uchwałę, że zysk netto za rok 2014 w wysokości 5 321 tysięcy złotych zostanie podzielony w następujący sposób:

• kwotę 3 648 tysięcy złotych przeznaczono na dywidendę dla akcjonariuszy;
• kwotę 1 673 tysięcy złotych przeznaczono na kapitał zapasowy.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku wraz z opinią biegłego rewidenta, odpisem uchwały o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego, odpisem uchwały o podziale zysku, sprawozdaniem z działalności Spółki zostały złożone w dniu 23 czerwca 2015 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym.

Zatwierdzony bilans zamknięcia na dzień 31 grudnia 2014 roku został prawidłowo wprowadzony do ksiąg rachunkowych jako bilans otwarcia na dzień 1 stycznia 2015 roku.

Sytuacja finansowa $3.$

3.1 Podstawowe dane i wskaźniki finansowe

Poniżej przedstawiono wybrane wskaźniki charakteryzujące sytuację finansową Spółki w latach 2013 - 2015, wyliczone na podstawie danych finansowych zawartych w sprawozdaniach finansowych za lata zakończone dnia 31 grudnia 2014 roku i dnia 31 grudnia 2015 roku.

	2015	2014	2013
	260 381	299 333	313 600
suma bilansowa	190 112	179 299	174 890
kapitał własny	14 4 61	5 3 2 1	2 1 0 8
wynik finansowy netto
rentowność majątku (%)	5,6%	1,8%	0,7%
wynik finansowy netto x 100%
suma aktywów
rentowność kapitału własnego (%)	8,1%	3,0%	1,2%
wynik finansowy netto x 100%
kapitał własny na początek okresu
rentowność netto sprzedaży (%)	3,9%	1,8%	0,7%
wynik finansowy netto x 100%
przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
płynność – wskaźnik płynności I	2,55	1,95	0,99
aktywa obrotowe ogółem
zobowiązania krótkoterminowe
płynność – wskaźnik płynności III	0,869	0,004	0,049
środki pieniężne
zobowiązania krótkoterminowe
szybkość obrotu należności	47 dni	$124 \text{ dni}$	$135 \text{ dni}$
należności z tytułu dostaw i usług x 365 dni
przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów

$7/11$

WASKO S.A. Raport z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku (w tysiącach złotych)

	2015	2014	2013
okres spłaty zobowiązań	$31$ dni	74 dni	$95$ dni
zobowiązania z tytułu dostaw i usług x 365 dni
wartość sprzedanych towarów i materiałów + koszt wytworzenia sprzedanych produktów
szybkość obrotu zapasów	5 dni	$20 \, \text{dni}$	$17 \, \text{dni}$
zapasy x 365 dni
wartość sprzedanych towarów i materiałów + koszt
wytworzenia sprzedanych produktów
trwałość struktury finansowania (%)	73,6%	67.0%	56.7%
(kapitał własny + rezerwy i zobowiązania
długoterminowe) x 100%
suma pasywów
obciążenie majątku zobowiązaniami (%)	27,0%	40.1%	44,2%
(suma pasywów- kapitał własny) x 100%
suma aktywów
wskaźnik inflacji:
średnioroczny	$-0.9\%$	$0.0\%$	0,9%
od grudnia do grudnia	$-0.5%$	$-1,0\%$	0,7%

3.2 Komentarz

Przedstawione wskaźniki wskazują na następujące trendy:

• wskaźnik rentowności majątku w 2015 roku wyniósł 5,6% i wzrósł w porównaniu $\bullet$ do 1,8% w 2014 roku oraz w porównaniu do 0,7% w 2013 roku,
• wskaźnik rentowności kapitału własnego w 2015 roku wyniósł 8,1% i wzrósł w porównaniu do 3,0% w 2014 roku oraz w porównaniu do 1,2% w 2013 roku,
• wskaźnik rentowności netto sprzedaży w 2015 roku wyniósł 3,9% i wzrósł w porównaniu do 1,8% w 2014 roku oraz w porównaniu do 0,7% w 2013 roku,
• wskaźnik płynności I na dzień 31 grudnia 2015 roku wyniósł 2,55 i wzrósł w porównaniu do 1,95 w 2014 roku oraz w porównaniu do 0,99 w 2013 roku,
• wskaźnik płynności III na dzień 31 grudnia 2015 roku wyniósł 0,869 i zwiekszył $\bullet$ się w porównaniu do 0,004 w 2014 roku oraz w porównaniu do 0,049 w 2013 roku,
• wskaźnik szybkości obrotu należności w 2015 roku wyniósł 47 dni i zmniejszył się w porównaniu do 124 dni w 2014 roku oraz w porównaniu do 135 dni w 2013 roku,

• wskaźnik okresu spłaty zobowiązań w 2015 roku wyniósł 31 dni i zmniejszył się w porównaniu do 74 dni w 2014 roku oraz w porównaniu do 95 dni w 2013 roku,

• wskaźnik szybkości obrotu zapasów w 2015 roku wyniósł 5 dni i zmniejszył się w porównaniu $\bullet$ do 20 dni w 2014 oraz w porównaniu do 17 dni w 2013 roku,

• wskaźnik trwałości struktury finansowania w 2015 roku wyniósł 73,6% i wzrósł w porównaniu $\bullet$ do 67,0% w 2014 roku oraz w porównaniu do 56,7% w 2013 roku,
• wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami w 2015 roku wyniósł 27,0% i zmniejszył $\bullet$ się w porównaniu do 40,1% w 2014 roku oraz w porównaniu do 44,2% w 2013 roku.

3.3 Kontynuacja działalności

Podczas naszego badania nic nie zwróciło naszej uwagi, co powodowałoby nasze przekonanie, że Spółka nie jest w stanie kontynuować działalności przez co najmniej 12 miesięcy licząc od dnia 31 grudnia 2015 roku na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

W nocie 7 informacji dodatkowej do zbadanego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku Zarząd wskazał, że sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Spółkę przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 grudnia 2015 roku i że nie występują okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.

II. CZEŚĆ SZCZEGÓŁOWA

1. Prawidłowość stosowanego systemu księgowości

Księgowość Spółki prowadzona jest przy wykorzystaniu systemu Microsoft Dynamics AX w siedzibie Spółki. Spółka posiada aktualną dokumentację, o której mowa w art. 10 Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. 2013.330 z późn. zm. - "ustawa o rachunkowości"), w tym również zakładowy plan kont zatwierdzony przez Zarząd Spółki.

W trakcie naszego badania nie stwierdziliśmy istotnych nieprawidłowości ksiąg rachunkowych, które mogłyby mieć istotny wpływ na zbadane sprawozdanie finansowe, a które nie zostałyby usuniete. w tym dotyczących:

• $\blacksquare$ zasadności i ciągłości stosowanych zasad (polityki) rachunkowości;
• rzetelności ksiąg rachunkowych, bezbłedności ksiąg rachunkowych oraz powiazania zapisów w ramach ksiąg rachunkowych;
• udokumentowania operacji gospodarczych;
• prawidłowości otwarcia ksiąg rachunkowych na podstawie sald zatwierdzonego bilansu za okres poprzedni;
• powiązania zapisów z dowodami księgowymi i sprawozdaniem finansowym;
• spełniania warunków jakim powinna odpowiadać ochrona dokumentacji księgowej oraz przechowywania ksiąg rachunkowych i sprawozdań finansowych.

$2.$ Aktywa, zobowiązania i kapitały własne oraz pozycje kształtujące wynik działalności Spółki

Struktura aktywów i zobowiązań bilansu Spółki, kapitałów własnych Spółki jak również pozycii kształtujących wynik działalności, została przedstawiona w zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Inwentaryzacja aktywów i zobowiązań została przeprowadzona zgodnie z ustawą o rachunkowości. Różnice inwentaryzacyjne zostały rozliczone i ujęte w księgach rachunkowych 2015 roku.

Informacja dodatkowa $3.$

Informacja dodatkowa w sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku sporządzona została, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE.

4. Sprawozdanie z działalności Spółki

Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu na temat działalności Spółki w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz Rozporzadzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2014.133 z późn. zm.).

$10/11$

WASKO S.A. Raport z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku (w tysiącach złotych)

Zgodność z prawem 5.

Uzyskaliśmy pisemne potwierdzenie od Zarządu, iż w roku sprawozdawczym nie zostały naruszone przepisy prawa, a także postanowienia statutu Spółki mające wpływ na sprawozdanie finansowe.

w imieniu: Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa nr ewid. 130

Kluczowy biegły rewident

Marcin Ficek Biegły rewident nr 12393

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa NIP 526-020-79-76

Warszawa, 29 kwietnia 2016 roku