Vrancart SA

Earnings Release • Aug 16, 2018

625100 Adjud-Vrancea, România, Str. Ecaterina Teodoroju 17 RO 1454846, 139/239/1991 Capital social subscris și vărsat 103.168.354,70 RON RO54 RNCB 0268 0087 9340 0001 - BCR Adjud RO95 RZBR 0000 0600 0094 5306 - Raiffeisen Bank Adjud T: 0237 64 08 00, F: 0237 64 17 20 office@vrancart.com, www.vrancart.ro

VRANCART S.A.

Raportul semestrial individual aferent semestrului I 2018 conform Regulamentului ASF nr. 5/2018

Data raportului	16.08.2018
Denumirea emitentului	VRANCART SA
Sediul social	Adjud, str. Ecaterina Teodoroiu nr. 17, județul Vrancea
Număr de telefon/fax:	0237-640.800; 0237-641.720
Codul unic de înregistrare la O.R.C	1454846
Număr de ordine în Registrul Comerțului	J39/239/1991
Capital social subscris și vărsat	103.168.355 lei
Piața reglementată pe care se tranzacționează
valorile mobiliare emise	Bursa de Valori București
Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare
emise de emitent	Categoria Standard

1. Situația economico-financiară a societății VRANCART SA

Rezultatele VRANCART SA (denumită în continuare "Societatea") din primul semestru al anului 2018 confirmă capacitatea societății de a genera profit și soliditatea financiară a acesteia.

În această perioadă profitul net înregistrat a fost de 10.919.454 lei, valoare situata la nivelul profitului previzionat prin Bugetul de Venituri și Cheltuieli.

Anexat la prezentul Raport sunt prezentate Situațiile financiare individuale interimare (simplificate, neauditate) la data de 30 iunie 2018, conform Ordinului Ministrului Finantelor Publice nr. 2844/2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piață reglementată.

Situatiile financiare individuale interimare aferente semestrului I 2018 nu au fost revizuite de către un auditor extern independent, nefiind o cerință legală sau statutară.

$1.1.$ Elemente de bilant

30 iunie 2018	31 dec. 2017	$\frac{0}{0}$
280.260.239	270.287.497	$+3,7$
89.758.416	90.599.015	$-0,9$
52.479.118	50.541.065	$+3,8$
370.018.655	360.886.512	$+2,5$
177.869.296	168.311.951	$+5,7$
76.899.212	72.252.072	$+6,4$
192.149.359	192.574.561	$-0,2$
74.598.569	74.618.851
14.382.435	14.787.355

La 30 iunie 2018 și în perioada 01 ianuarie – 30 iunie 2018 evoluția principalilor indicatori financiari a fost următoarea:

• Activele imobilizate ale Societatii au crescut cu 3,7% ca urmare a investitiilor efectuate in prima jumatate a anului 2018.
• Volumul activelor circulante ale Societății a scazut cu 0,9% la data de 30 iunie 2018 față de începutul anului ca urmare a scaderii stocurilor cu 12,7%.
• Creanțele comerciale au crescut în primele șase luni ale anului 2018 față de începutul $\overline{a}$ anului cu 3,8% (circa 2 mil lei), ca urmare a cresterii productiei livrate.
• Datoriile totale înregistrate la 30 iunie 2018 sunt în valoare de 177.869.296 lei, în crestere $\frac{1}{2}$ cu 5,7% față de valoarea înregistrată la 01 ianuarie 2018, datorită cresterii datoriilor curente cu 6,4%, prin recunoasterea in acestea a dividendelor de plata pana la sfarsitul anului 2018.
• Valoarea capitalurilor proprii la data de 30 iunie 2018 este 192.149.359 lei, în scadere cu 0.2% fată de valoarea acestora la începutul anului. Scaderea rezultatului reportat la 30 iunie 2018 se datoreaza repartizarii la dividende de plata a profitului aferent anului 2017 aprobat in Adunarea Generala a Actionarilor din aprilie 2018. Rezervele s-au mentinut la un nivel relativ constant fata de inceputul anului.

$1.2.$ Contul de profit și pierdere

30 iunie 2018	30 iunie 2017	$\frac{0}{0}$
145.050.665	120.263.421	$+20,6$
140.577.949	119.307.225	$+17.8$
(132.191.819)	(106.481.195)	$+24,1$
12.858.846	13.782.226	$-6,7$
1.000.850	1.908
(1.800.195)	(1.013.400)
146.051.515	120.265.329	$+21,4$
(133.992.014)	(107.494.594)	$+24,6$
12.059.501	12.770.735	$-5,6$
10.919.454	11.456.631	$-4,7$

În primul semestru al anului 2018 față de aceeași perioadă a anului trecut, principalii indicatori ai Contului de profit și pierdere se prezintă astfel:

• Totalul veniturilor în perioada analizată a fost de 146.051.515 lei, în creștere cu 21,4% față de aceeași perioadă a anului trecut, in principal datorită creșterii cifrei de afaceri cu 17,8% în aceeași perioadă analizată.
• Cheltuielile totale aferente perioadei au fost în suma de 133.992.014 lei, în crestere cu $\bar{a}$ 24.6% fată de aceeași perioadă a anului precedent, datorită creșterii cheltuielilor de exploatare in acelasi ritm. O crestere semnificativa o inregistreaza cheltuielile cu materii prime si materiale de 33%, datorata in special cresterii pretului la maculatura cu 50% in primele doua luni ale anului 2018 fata de aceeasi perioada a anului trecut.
• Profitul net al perioadei a fost de 10.919.454 lei, in scadere cu 4,7% fata de aceeasi perioada a anului precedent, insa la nivelul estimarilor din Bugetul de Venituri si Cheltuieli pentru primul semestru al anului 2018. Se estimeaza ca rezultatele se vor imbunatati in perioada urmatoare, datorita stabilizarii preturilor la maculatura.

1.3. Fluxuri de trezorerie

163.852.319 134.895.321
(98.966.949) (115.665.325)
64.885.370 19.229.996
723.226 8.913.659
(10.487.489) (40.335.205)
(31.421.546) (9.764.263)
13.511.404 66.851.268
(66.875.035) (55.704.552)
11.146.716 (53.363.631)
1.901.568 24.287.793
23.242.958 3.659.044

Soldul numerarului și a echivalentelor de numerar înregistrat la 30 iunie 2018 este unul pozitiv, respectiv de 3.659.044 lei. Scaderea numerarului fata de aceeasi perioada a anului precedent se datorează în principal platilor pentru investitii si rambursarilor de imprumuturi efectuate in primul semestru al anului 2018.

2. Analiza activității societății VRANCART SA

$2.1.$ Prezentarea si analizarea tendintelor, elementelor, evenimentelor sau factorilor de incertitudine ce afectează sau ar putea afecta lichiditatea emitentului, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut

Managementul Societății apreciează rezultatele obținute la 30 iunie 2018 ca fiind în conformitate cu astentările sale si corelate cu strategia de dezvoltare a firmei. Mecanismele si pârghiile de control implementate asigură păstrarea echilibrului financiar al companiei.

Prezentarea și analizarea efectelor asupra situației financiare a emitentului a tuturor $2.2.$ cheltuielilor de capital, curente sau anticipate (precizând scopul și sursele de finanțare a acestor cheltuieli) comparativ cu aceeasi perioadă a anului trecut

Cheltuielile investitionale realizate de Societate în primele sase luni ale anului 2018 au fost de 12.619.875 lei, față de valoarea de 16.879.382 lei din semestrul I al anului precendent. Principalele investitii au vizat modernizări la mașina de fabricat hârtie pentru carton ondulat, utilaje in converting carton ondulat, modernizări la mașina de fabricat hârtii igienico-sanitare si dotari in centrele de colectare maculatura.

Societatea va continua să implementeze proiectele de investiții aferente perioadei 2018-2019, aprobate de către Adunarea Generală a Actionarilor din luna aprilie 2018, sursele de finantare fiind atât surse proprii, cât și surse atrase (credite bancare).

Societatea consideră că efectele investițiilor realizate se vor răsfrânge în mod favorabil asupra situației financiare a Societății într-un termen relativ scurt.

Denumirea indicatorului	UM	30 iunie 2018	30 iunie 2017
Lichiditatea generală	Rap	1,17	1,81
Lichiditatea imediată	Rap	0,75	1,37
Rotația stocurilor	Rot/an	$\mathbf Q$	10
Recuperarea creantelor	Zile	65	66
Rambursarea datoriilor comerciale	Zile	32	25
Rentabilitatea exploatării	$\frac{0}{0}$	8,9	11,3
Rata profitului brut	$\frac{0}{0}$	8.4	10,5

Indicatorii economico-financiari la 30 iunie 2018 au fost:

Indicatorii lichiditatii generale si a celei imediate au cunoscut scaderi la 30 iunie 2018 datorita platilor pentru investitii efectuate in primul semestru al anului 2018, dar si al cresterii imprumuturilor pe termen scurt.

Se fac eforturi si se iau masuri pentru recuperarea marjei brute pana la finele anului.

Ceilalti indicatori nu au suferit modificari semnificative la 30 iunie 2018 comparativ cu aceeasi perioada a anului precedent.

Prezentarea și analizarea evenimentelor, tranzacțiilor, schimbărilor economice care $2.3.$ afectează semnificativ veniturile din activitatea de bază. Precizarea măsurii în care au fost afectate veniturile de fiecare element identificat. Comparație cu perioada corespunzătoare a anului trecut.

Societatea VRANCART SA nu are de raportat evenimente și tranzacții care ar putea afecta în mod semnificativ veniturile din activitatea de bază.

3. Schimbări care afectează capitalul și administrarea emitentului

Descrierea cazurilor în care emitentul a fost în imposibilitatea de a-și respecta $3.1.$ obligațiile financiare în timpul perioadei analizate

Societatea VRANCART SA nu s-a gasit în nicio situație în imposibilitatea de a-și respecta obligațiile financiare în timpul perioadei analizate. Compania nu înregistrează datorii restante față de bugetele publice și față de partenerii săi privați.

Descrierea oricărei modificări privind drepturile deținătorilor de valori mobiliare $3.2.$ emise de emitent

Societatea VRANCART SA nu are de raportat modificări privind drepturile deținătorilor de valori mobiliare emise.

4. Tranzacții semnificative

Pe 27 aprilie 2018, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor a aprobat situatiile financiare individuale si consolidate la 31 decembrie 2017 și Bugetul de Venituri și Cheltuieli al VRANCART SA pentru exercitiul financiar 2018, impreuna cu planul de investitii pentru perioada 2018-2019.

Prin hotărârea 4/27.04.2018 Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor a aprobat repartizarea din profitul net disponibil aferent exercițiului financiar 2017 a unei sume de 11.348.519 lei pentru dividende (respectiv un dividend brut de 0,011 lei/actiune), data plății fiind stabilită la 26.10.2018.

În data de 10 iulie 2018 s-a finalizat achizitia transei finale de 15% din părtile sociale ale societatii ROM PAPER S.R.L. cu sediul în com. Cristian, județul Brasov, înmatriculată la Oficiul Registrului Comertului Brașov sub nr. J8/548/2002, C.U.I. 14619270, conform contractului de vânzarecumpărare incheiat intre partile contractante. In urma acestei tranzactii VRANCART SA detine 100% din partile sociale ale ROM PAPER SRL.

Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor intrunita in data de 01 august 2018 a aprobat fuziunea prin absorbtie a societatii Vrancart SA in calitate de societate absorbanta cu societatea Giant Prodimpex SRL in calitate de societate absorbita, data efectiva a fuziunii fiind 01 septembrie 2018, in conditiile indeplinite conform legii.

CIUCIOI Ionel-M Presedinte Consiliu $145484$ 9D.IUC

ARSENE Vasilica-Monica Director Financiar