voxeljet AG — Audit Report / Information 2016

Jul 26, 2017

voxeljet AG

Augsburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

BILANZ zum 31. Dezember 2016

AKTIVA

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	31.12.2016		31.12.2015
	EUR	EUR	EUR	EUR
---	---	---	---	---
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	646.029,61		454.210,70
2. Geleistete Anzahlungen	164.901,98	810.931,59	158.616,52	612.827,22
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Recht und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	10.669.162,48		10.858.805,12
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.592.175,57		3.962.008,31
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.089.056,92		1.041.842,13
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.130.409,21	18.480.804,18	94.403,25	15.957.058,81
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.482.298,68		2.327.808,03
2. Ausleihungen an verbundenen Unternehmen	4.527.761,99		6.425.708,50
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	5.000,00	8.015.060,67	0,00	8.753.516,53
		27.306.796,44		25.323.402,56
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	1.568.437,28		545.281,32
2. Unfertige Erzeugnisse	9.363.262,27		6.065.813,73
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	0,00		1.137.892,87
4. Geleistete Anzahlungen	206.605,24		234.228,91
5. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	-180.120,00	10.958.184,79	-1.300.200,53	6.683.016,30
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.115.243,94		2.661.353,61
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1.442.155,26		1.285.593,55
3. Sonstige Vermögensgegenstände	564.553,85	5.121.953,05	688.157,26	4.635.104,42
III. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere		12.578.841,34		31.735.920,67
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		7.261.232,60		1.394.509,71
		35.920.211,78		44.448.551,10
C. Rechnungsabgrenzungsposten		418.242,17		366.097,36
		63.645.250,39		70.138.051,02
Passiva
		31.12.2016		31.12.2015
		EUR		EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		3.720.000,00		3.720.000,00
II. Kapitalrücklage		78.385.871,21		78.385.871,21
111. Bilanzverlust		-26.907.734,51		-16.802.944,79
		55.198.136,70		65.302.926,42
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen		0,00		0,00
2. Sonstige Rückstellungen		2.011.194,48		2.340.925,55
		2.011.194,48		2.340.925,55
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten		5.288.870,12		1.135.361,12
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		720.718,75		885.521,98
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen		69.997,48		17.740,21
4. Sonstige Verbindlichkeiten		171.838,65		193.340,91
- davon aus Steuern EUR 119.437,77 (i. Vj. EUR 108.488,80)-
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 13.190,37 (i. Vj. EUR 33.672,99)-
		6.251.425,00		2.231.964,22
D. Rechnungsabgrenzungsposten		184.494,21		262.234,83
		63.645.250,39		70.138.051,02

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016

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	2016		2015
	EUR	EUR	EUR	EUR
---	---	---	---	---
1. Umsatzerlöse		20.682.432,26		20.373.697,61
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		3.297.448,54		2.506.961,12
3. Andere aktivierte Eigenleistungen		700.605,04		1.760.139,12
4. Sonstige betriebliche Erträge		1.153.185,90		2.013.193,46
- davon Erträge aus der Währungsumrechnung EUR 172.629,23 (i. Vj. EUR 449.322,24)-
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-8.689.823,09		-6.272.321,02
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-3.699.800,78	-12.389.623,87	-3.699.313,48	-9.971.634,50
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-8.290.203,66		-7.384.468,78
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-1.633.504,72	-9.923.708,38	-1.535.253,82	-8.919.722,60
- davon für Altersversorgung EUR 66.913,00 (i. Vj. EUR 53.024,75) -
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-1.500.508,27		-1.538.573,49
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen		-9.149.549,65		-8.686.453,50
- davon Aufwendungen aus der Währungsumrechnung EUR 296.223,81 (i. Vj. EUR 177.638,51)-
9. Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	183.561,68		137.581,46
- davon aus verbundenen Unternehmen EUR 183.561,68 (i. Vj. EUR 137.581,46)-
10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	40.683,16		160.937,24
- davon Zinserträge aus der Abzinsung EUR 4.516,63 (i. Vj. EUR 28.758,65) -
- davon aus verbundenen Unternehmen EUR 0,00 (i. Vj. EUR 0,00)-
11. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	-3.078.587,30		-6.386.987,19
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-98.752,27	-2.953.094,73	-82.248,49	-6.170.716,98
- davon Zinsaufwendungen aus der Abzinsung EUR 27.959,63 (i. Vj. EUR 29.952,48)-
- davon an verbundene Unternehmen EUR 0,00 (i. Vj. EUR 0,00)-
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		0,00		0,00
14. Ergebnis nach Steuern		-10.082.813,16		-8.633.109,76
15. Sonstige Steuern		-21.976,56		-23.063,61
16. Jahresfehlbetrag		-10.104.789,72		-8.656.173,37
17. Verlustvortrag		-16.802.944,79		-8.146.771,42
18. Bilanzverlust		-26.907.734,51		-16.802.944,79

ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2016

DER VOXEUET AG

Inhaltsverzeichnis

1. Allgemeine Angaben

2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

	Währungsumrechnung

3. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz

	3.1. Immaterielle Vermögensgegenstände
	3.2. Sachanlagen
	3.3. Anteile an verbundenen Unternehmen
	3.4. Ausleihungen an verbundene Unternehmen
	3.5. Vorräte
	3.6. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
	3.7. Aktive Rechnungsabgrenzungsposten
	3.9. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten
	3.10. Eigenkapital
	3.11. Rückstellungen
	3.12. Verbindlichkeiten

4. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

	4.1. Umsatzerlöse
	4.2. Sonstige betriebliche Erträge
	4.3. Materialaufwand
	4.4. Personalaufwand
	4.5. Abschreibungen
	4.6. Sonstige betriebliche Aufwendungen

5. Sonstige Angaben

	5.1. Sonstige finanzielle Verpflichtungen, Eventualverbindlichkeiten
	5.2. Vorstand und Aufsichtsrat
	5.3. Weitere allgemeine Angaben
	5.4. Zusätzliche Pflichtangaben gemäß HGB
	5.5. Nachtragsbericht
	5.6. Ergebnisverwendungsvorschlag

1. Allgemeine Angaben

Die voxeljet AG ist ein renommierter Hersteller von industrietauglichen 3D-Drucksystemen auf Kunststoff- und Sandbasis (Segment SYSTEMS) und betreibt zusätzlich eines der größten Dienstleistungszentren Europas für die „On-Demand-Fertigung" von Formen und Modellen, insbesondere für den Metallguss (Segment SERVICES).

Der Jahresabschluss und dessen Anhang wurden in Euro („EUR"), der funktionalen Währung der Gesellschaft, aufgestellt und werden in dieser dargestellt. Alle Beträge sind, sofern nicht abweichend angegeben, auf volle Tausend Euro („TEUR") auf- bzw. abgerundet. Summen in Tabellen wurden auf Basis von genauen Zahlen berechnet und auf TEUR gerundet. Der Jahresabschluss wurde für alle dargestellten Berichtsperioden nach einheitlichen Bilanzierungsgrundsätzen erstellt (mit Ausnahme der Anwendung des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG), das für Geschäftsjahre, die nach dem 31.12.2015 beginnen, verpflichtend anzuwenden ist). Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt (§ 275 Abs. 2 HGB).

Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 2 HGB; sie ist börsennotiert, aber nicht kapitalmarktorientiert i. S. d. § 264d HGB.

Rechtliche Verhältnisse

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Firma:	voxeljet AG
Rechtsform:	Aktiengesellschaft
Sitz:	Augsburg
Anschrift:	Paul-Lenz-Str. 1a 86316 Friedberg
Eintragung ins Handelsregister:	HRB27999, Amtsgericht Augsburg
Gegenstand des Unternehmens:	Entwicklung, Produktion und Vertrieb von 3D-Druckern, 3D-Druck- systemen, dreidimensionalen Formen, Modellen und sonstigen 3D-Drucklösungen und Druckprodukten aus Materialien aller Art sowie Erbringung sämtlicher hiermit im Zusammenhang stehender Dienstleistungen einschließlich des Vertriebes über das Internet.
Geschäftsjahr:	1. Januar bis 31. Dezember
Grundkapital:	3.720.000,00 Euro

2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluss der voxeljet AG wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des Aktiengesetzes zu beachten.

Entgeltlich erworbene immaterielle Anlagenwerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte werden mit den bei ihrer Entwicklung angefallenen Herstellungskosten angesetzt und ebenso um gegebenenfalls bei Abnutzung anfallende planmäßige Abschreibungen verringert.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungskosten- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

In die Herstellungskosten wurden neben den unmittelbar zurechenbaren Material- und Fertigungskosten auch Gemeinkosten auf Basis einer normalen Auslastung einbezogen und, soweit durch die Fertigung veranlasst, der Werteverzehr des Anlagevermögens mitberücksichtigt. Zurechenbare, angemessene Kosten der allgemeinen Verwaltung und freiwillige soziale Aufwendungen sind Bestandteile der Herstellungskosten.

Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear vorgenommen. Hierbei entsprachen die handelsrechtlichen Einschätzungen den steuerlichen Vorgaben. Wirtschaftsgüter mit Anschaffungs- oder Herstellungskosten bis EUR 150 werden im Jahr des Zugangs in voller Höhe als Aufwand unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst.

Bewegliche Gegenstände des Anlagevermögens bis zu einem Wert von EUR 1.000 wurden im Jahr des Zugangs als Sammelposten aktiviert und auf fünf Jahre abgeschrieben.

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt, sofern eine voraussichtlich dauerhafte Wertminderung eingetreten ist.

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Waren werden zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Tageswerten angesetzt, die fertigen und unfertigen Erzeugnisse zu Herstellungskosten. Die Herstellungskosten umfassen neben dem Fertigungsmaterial und den Fertigungslöhnen anteilige Material- und Fertigungsgemeinkosten auf Basis einer normalen Auslastung einschließlich Abschreibungen. Zurechenbare, angemessene Kosten der allgemeinen Verwaltung und freiwillige soziale Aufwendungen sind Bestandteile der Herstellungskosten. Soweit Bestandsrisiken vorliegen, z. B. wegen geminderter Verwendbarkeit nach längerer Lagerdauer bzw. Überreichweiten, sind angemessene Abschläge vorgenommen worden. Erzeugnisse in der Auftragsfertigung werden nach der verlustfreien Bewertung bemessen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt und wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet. Nach kaufmännischem Ermessen werden Forderungen einzelwertberichtigt. Die nicht einzelwertberichtigten Forderungen werden pauschal mit 2% abgewertet.

Die Wertpapiere des Umlaufvermögens sind zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Flüssige Mittel (Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten) sind mit den Nominalwerten angesetzt.

Aktive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Ausgaben vor dem Abschlussstichtag gebildet, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Das Eigenkapital wird zum Nennwert bilanziert.

Die sonstigen Rückstellungen wurden für alle ungewissen Verbindlichkeiten in Höhe des Erfüllungsbetrags gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt. Rückstellungen mit einer voraussichtlichen Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden hierbei mit dem von der Deutschen Bundesbank vorgegebenen Zinssatz abgezinst (gemäß § 253 Abs. 2 HGB).

Die Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt. Sofern die Tageswerte über den Rückzahlungsbeträgen lagen, wurden die Verbindlichkeiten zum höheren Tageswert angesetzt.

Als passive Rechnungsabgrenzungsposten werden Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Währungsumrechnung

Der Jahresabschluss enthält auf fremde Währung lautende Sachverhalte, die in Euro umgerechnet wurden. Bei Zugang erfolgt die Umrechnung mit dem Umrechnungskurs zum Zeitpunkt der Erstverbuchung. Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung sind mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Soweit der Kurs am Tag des Geschäftsvorfalls bei Forderungen darunter bzw. bei Verbindlichkeiten darüber lag, ist dieser angesetzt. Bei Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer voraussichtlichen Restlaufzeit von weniger als einem Jahr wurde stets zum Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag bewertet.

3. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz

3.1. Immaterielle Vermögensgegenstände

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	6	8
EDV/Software	484	265
Lizenzen	156	181
Geleistete Anzahlungen für immaterielle Vermögensgegenstände	165	159
Immaterielle Vermögensgegenstände	811	613

Die immateriellen Vermögensgegenstände setzen sich aus gewerblichen Schutzrechten und ähnlichen Rechten, EDV/Software, Lizenzen sowie Anzahlungen zusammen. Die Erhöhung der Position EDV/Software ergibt sich aus der Aktivierung der im Rahmen der SAP-Einführung und -Erweiterung angefallenen Kosten. Der Posten Lizenzen beinhaltet Lizenzen zur Nutzung fremder Patente sowie Lizenzen zur Nutzung bestimmter Programme.

Die Anzahlung in Höhe von TEUR 165 (Vj. TEUR 159) wurde im Zusammenhang mit der Erweiterung des SAP-Systems geleistet.

Die Nutzungsdauer für gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie EDV/Software beträgt zwischen drei und fünf Jahren. Für Lizenzen beträgt die Nutzungsdauer zwischen sechs und acht Jahren.

3.2. Sachanlagen

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	10.669	10.859
Technische Anlagen und Maschinen	3.592	3.962
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.089	1.042
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.131	94
Sachanlagen	18.481	15.957

Im Geschäftsjahr 2016 haben die Bauarbeiten an einer neuen Maschinenbauhalle und einem dazugehörigen Bürogebäude begonnen. Diese sind zum Jahresende noch nicht abgeschlossen, was den Anstieg der geleisteten Anzahlungen und Anlagen im Bau erklärt. Der Rückgang bei den technischen Anlagen und Maschinen resultiert im Wesentlichen aus der planmäßigen Abschreibung der vorhandenen Anlagen sowie dem Verkauf eines Drucksystems an einen Kunden.

Die genaue Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte sowie die Geschäftsjahresabschreibung je Posten der Bilanz ist aus dem Anlagenspiegel (Anlage zu diesem Anhang) zu entnehmen.

Die Nutzungsdauer für Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten beträgt 33 Jahre. Für technische Anlagen und Maschinen beläuft sich die Nutzungsdauer auf sieben bis acht Jahre, während für andere Anlagen sowie Betriebs-und Geschäftsausstattung eine Nutzungsdauer von drei bis 20 Jahren angesetzt ist.

3.3. Anteile an verbundenen Unternehmen

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Anteile an verbundenen Unternehmen	3.482	2.328

Der Anstieg bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen resultiert aus der Neugründung der hundertprozentigen Tochtergesellschaft voxeljet India Pvt. Ltd. und dem Joint Venture voxeljet China Co. Ltd., an dem die voxeljet AG zum 31. Dezember 2016 95,8% der Anteile hält. Wie im Vorjahr hält die voxeljet AG jeweils 100% der Anteile an den Tochtergesellschaften voxeljet UK Ltd. und voxeljet America Inc. Dabei entfallen TEUR 1.205 auf voxeljet UK, TEUR 723 auf voxeljet America, TEUR 270 auf voxeljet India sowie TEUR 1.284 auf voxeljet China. Der im Vergleich zum Vorjahr geringere Wert für voxeljet UK basiert auf einer Abwertung auf den niedrigeren beizulegenden Wert in Höhe von TEUR 400 aufgrund der aktuellen Geschäftslage der Tochtergesellschaft.

Das Jahresergebnis und das Eigenkapital der vier Gesellschaften stellen sich zum 31. Dezember 2016 wie folgt dar:

voxeljet UK Ltd., London: Eigenkapital TEUR -8.643 (Vj. TEUR -7.329), in TGBP -6.523 (Vj. TGBP -5.379); Jahresergebnis TEUR -1.396 (Vj. TEUR -5.160), in TGBP -1.144 (Vj. TGBP -3.746).

voxeljet America Inc., Canton/Michigan: Eigenkapital TEUR -1.688 (Vj. TEUR -1.269), in TUSD -1.781 (Vj. TUSD -1.381); Jahresergebnis TEUR -361 (Vj. TEUR -1.532), in TUSD -400 (Vj. TUSD -1.670).

voxeljet India Pvt. Ltd., Pune/Maharashtra: Eigenkapital TEUR 115, in TINR 8.245; Jahresergebnis TEUR -158, in TINR -11.755.

voxeljet China Co. Ltd., Suzhou/Jiangsu: Eigenkapital TEUR 781, in TRMB 5.719; Jahresergebnis TEUR -628, in TRMB -4.616.

3.4. Ausleihungen an verbundene Unternehmen

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Ausleihungen an voxeljet America Inc.	4.528	3.896
Ausleihungen an voxeljet UK Ltd.	0	2.529
Ausleihungen an verbundene Unternehmen	4.528	6.425

Hinsichtlich der Darlehen, die der Tochtergesellschaft voxeljet UK gewährt wurden, wurde, nachdem zum 31. Dezember 2015 bereits eine Abschreibung in Höhe von TEUR 6.283 berücksichtigt wurde, zum 31. Dezember 2016 eine weitere außerplanmäßige Abwertung über den zum Stichtag verbleibenden Betrag in Höhe von TEUR 2.602 vorgenommen.

3.5. Vorräte

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	1.568	545
Unfertige Erzeugnisse	9.363	6.066
Fertige Erzeugnisse und Waren	0	1.138
Geleistete Anzahlungen	207	234
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	-180	-1.300
Vorräte	10.958	6.683

Die Vorräte setzen sich aus Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen, unfertigen Erzeugnissen sowie den geleisteten Anzahlungen zusammen. Die erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen in Höhe von TEUR 180 (Vj. TEUR 1.300) werden aktivisch abgesetzt. Der Anstieg bei dem Posten der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe resultiert im Wesentlichen aus der Reklassifizierung von fertigen Erzeugnissen und Waren zu den Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen im Rahmen der Einführung des SAP-Moduls für Materialmanagement (SAP-MM) und betrifft im Wesentlichen größere Maschinenbauteile. Die Umgliederung betrifft i. W. Bestände, die sowohl für den Umsatz in der Produktion bzw. im eingenem Servicecenter als auch zur Veräußerung an Kunden zur Verfügung stehen.

Der Anstieg bei den unfertigen Erzeugnissen ist auf die ausgeweitete Geschäftstätigkeit zurückzuführen sowie auf Absatzerwartungen im kommenden Geschäftsjahr. Der Rückgang bei den geleisteten Anzahlungen resultiert hauptsächlich aus den im Vergleich zum Vorjahr geringeren Kundenanzahlungen für Systeme zum Bilanzstichtag. Außerdem wurden bei den unfertigen Erzeugnissen eine Wertberichtigung auf den niedrigeren beizulegenden Wert in Höhe von TEUR 954 vorgenommen. Diese wurde in der Position Bestandsveränderung erfasst.

3.6. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.115	2.661
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1.442	1.286
Sonstige Vermögensgegenstände	565	688
Forderungen und sonstige Vermögensgenstände	5.122	4.635

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben wie im Vorjahr eine Laufzeit von bis zu einem Jahr. Deren Anstieg ist hauptsächlich auf erhöhte Forderungen aus Maschinenverkäufen zurückzuführen, die am Ende des Geschäftsjahres verumsatzt wurden und somit zum Stichtag noch nicht fällig waren.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 1.442 (Vj. TEUR 1.286) setzen sich aus Forderungen gegen voxeljet America Inc. in Höhe von TEUR 1.371 (Vj. TEUR 746), Forderungen gegen voxeljet India Pvt. Ltd. in Höhe von TEUR 56 (Vj. TEUR 0) und Forderungen gegen voxeljet China Co. Ltd. in Höhe von TEUR 16 (Vj. TEUR 0) zusammen. Sie beziehen sich hauptsächlich auf die Lieferung von Betriebsstoffen wie Binder und Cleaner, welche zum Betrieb der in den Tochterunternehmen installierten 3D-Drucker benötigt werden. Die Forderungen gegen das Tochterunternehmen voxeljet UK wurden vollständig abgewertet (Abwertung in Höhe von TEUR 959).

3.7. Aktive Rechnungsabgrenzungsposten

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Aktive Rechnungsabgrenzungsposten	418	366

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten beinhaltet hauptsächlich bereits geleistete Zahlungen für Versicherungen, die über das jeweilige Beitragsjahr abgegrenzt werden.

3.8. Wertpapiere

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Wertpapiere	12.579	31.736

Bei den Wertpapieren im Gesamtwert von TEUR 12.579 (Vj. TEUR 31.736) handelt es sich um zwei geldmarktnahe Fonds in Höhe von TEUR 11.657 und einer Schuldscheinforderung in Höhe von TEUR 923. Die Verringerung der Bestände beruht auf Verkäufen, welche zur Finanzierung von Investitionen, Gründung der beiden neuen Tochtergesellschaften und zur Liquiditätssicherung der laufenden Geschäftstätigkeit vorgenommen wurden.

3.9. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Guthaben bei Kreditinstituten	7.260	1.394
Kassenbestand	1	1
Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	7.261	1.395

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente bestehen aus Guthaben bei Kreditinstituten und Barmitteln. Die Erhöhung der Guthaben bei Kreditinstituten resultiert im Wesentlichen daraus, dass Wertpapiere zur Gewinnung flüssiger Mittel liquidiert wurden.

3.10. Eigenkapital

3.10.1 Gezeichnetes Kapital

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Gezeichnetes Eigenkapital	3.720	3.720

Das gezeichnete Eigenkapital der voxeljet AG ist in 3.720.000 auf den Namen lautende nennwertlose Stückaktien eingeteilt.

Genehmigtes Kapital

Der Vorstand ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 27. Mai 2014 ermächtigt, das Grundkapital mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum 26. Mai 2019 gegen Bar- oder Sacheinlage einmal oder mehrmals um insgesamt bis zu 1.860.000,00 EUR zu erhöhen, wobei das Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen werden kann (Genehmigtes Kapital 2014/I).

3.10.2 Kapitalrücklage

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
---	---	---
Kapitalrücklage	78.386	78.386

Die Kapitalrücklage ergibt sich nach § 272 Abs. 2 HGB und betrifft die Zuzahlungen über den Ausgabekurs der nennwertlosen Stückaktien.

3.10.3 Bilanzverlust

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
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Bilanzverlust	-26.908	-16.803

Der Anstieg des Bilanzverlustes ergibt sich aus dem für das Geschäftsjahr 2016 erwirtschafteten Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 10.105 (Vj. TEUR 8.656). Der ausgewiesene Bilanzverlust zum 31. Dezember 2016 beinhaltet einen Verlustvortrag von TEUR 16.803 (Vj. TEUR 8.147).

3.11 . Rückstellungen

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
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Sonstige Rückstellungen	2.011	2.341
Rückstellungen	2.011	2.341

Die sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen Rückstellungen für Lizenzen in Höhe von TEUR 258 (Vj. TEUR 182), Gewährleistungen in Höhe von TEUR 363 (Vj. TEUR 59), Prüfungskosten in Höhe von TEUR 393 (Vj. TEUR 291), Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von TEUR 153 (Vj. TEUR 161) und Rückstellungen für den Personalbereich. Im Personalbereich entfallen TEUR 144 (Vj. TEUR 1.198) der Rückstellungen auf die variable Vergütung von Mitarbeitern, TEUR 169 (Vj. TEUR 110) auf Urlaub und Überstunden und TEUR 180 (Vj. TEUR 135) auf die Vergütung des Aufsichtsrates. Die Rückstellungen für die variable Vergütung resultieren aus Rückstellungen für noch nicht ausgezahlten Sales-Bonus.

3.12. Verbindlichkeiten

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	Geschäftsjahr zum
in TEUR	31. Dezember 2016	31. Dezember 2015
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Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	5.289	1.135
Laufzeit bis ein Jahr	841	591
Laufzeit zwischen einem und fünf Jahren	2.021	544
Laufzeit größer fünf Jahre	2.427	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	721	885
Laufzeit bis ein Jahr	721	885
Laufzeit zwischen einem und fünf Jahren	0	0
Laufzeit größer fünf Jahre	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	70	18
Laufzeit bis ein Jahr	70	18
Laufzeit zwischen einem und fünf Jahren	0	0
Laufzeit größer fünf Jahre	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	172	193
Laufzeit bis ein Jahr	172	193
Laufzeit zwischen einem und fünf Jahren	0	0
Laufzeit größer fünf Jahre	0	0
Verbindlichkeiten gesamt	6.252	2.232

Die voxeljet AG weist Gesamtverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 6.252 (Vj. TEUR 2.232) aus, von denen TEUR 1.804 (Vj. TEUR 1.687) eine Laufzeit von bis zu einem Jahr haben, TEUR 2.021 (Vj. TEUR 544) eine Laufzeit zwischen ein und fünf Jahren aufweisen und TEUR 2.427 (Vj. TEUR 0) in mehr als fünf Jahren beglichen werden müssen. Der Anstieg bei den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten resultiert hauptsächlich aus Krediten, welche zur langfristigen Finanzierung der neuen Maschinenbauhalle und einem dazugehörigen Bürogebäude aufgenommen wurden.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, welche durch die vier Tochtergesellschaften erbracht und in Rechnung gestellt wurden.

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Steuern in Höhe von TEUR 119 (Vj. TEUR 108) und Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit in Höhe von TEUR 13 (Vj. TEUR 34) enthalten.

Der Gesamtbetrag der bilanzierten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, die durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte gesichert sind, beträgt TEUR 5.289 (Vj. TEUR. 1.135).

Die nachfolgenden Sicherungsarten sind mit den Verbindlichkeiten verbunden:

―	Sicherungsübereignung von drei VX4000 und einer VX1000 in Höhe von insgesamt TEUR 1.446
―	Grundschuld auf die im Bau befindliche Maschinenbauhalle und dem dazugehörigen Bürogebäude in Höhe von TEUR 5.000
―	Sicherheitseinbehalte in Höhe von TEUR 206

Daneben hat sich die Gesellschaft verpflichtet, Guthaben i. H. v. TEUR 2.000 während der Laufzeit von verschiedenen Darlehensverträgen auf Anlagekonten/-depots zu halten.

4. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

4.1. Umsatzerlöse

Für das Berichtsjahr 2016 wendet die voxeljet AG erstmals die neuen Vorschriften des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG) an. Dadurch ergibt sich für das laufende Jahr bei den Umsätzen ein Effekt von TEUR 86 und für das Vorjahr ein Effekt von TEUR 210.

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	Geschäftsjahr
in TEUR	2016	2015
---	---	---
Umsatzerlöse SYSTEMS	14.060*	12.495*
Umsatzerlöse SERVICES	6.536*	7.879*
Umsatzerlöse	20.596*	20.374*

* Umsätze vor Anwendung des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG)

Die Umsätze nach Anwendung des BilRUG stellen sich wie folgt dar:

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	Geschäftsjahr
in TEUR	2016	2015
---	---	---
Umsatzerlöse SYSTEMS	14.060	12.495
Umsatzerlöse SERVICES	6.536	7.879
Umsatzerlöse Sonstige	86	210
Umsatzerlöse	20.682	20.584

Im Geschäftsjahr 2016 konnten insgesamt 20 (Vj. 20) Systeme beim Kunden platziert werden. Der Umsatz im Segment SYSTEMS in Höhe von TEUR 14.060 setzt sich aus Umsätzen aus Maschinenverkäufen in Höhe von TEUR 9.868 und Umsätzen aus dem Verkauf von Consumables, Ersatzteilen, Service- und Wartungsleistungen sowie der Vermietung von 3D-Drucksystemen in Höhe von TEUR 4.192 zusammen. Insgesamt entspricht das für das SYSTEMS-Segment einem Wachstum von 12,5% (Vj. 36,5%) im Vergleich zum Vorjahr.

Im Segment SERVICES ist der Umsatz um 17,0% gesunken. Das entspricht einem Wert von TEUR 6.536 (Vj. TEUR 7.879). Dieser Rückgang ist auf den zunehmenden Wettbewerb im Bereich des 3D-„on-demand"-Drucks zurückzuführen. Der Geschäftsbereich voxeljet SERVICES betreibt ein Dienstleistungszentrum in Deutschland für die „on-demand"-Fertigung für Sandformen und Kunststoffmodelle auf Basis von CAD-Daten. Diese Dienstleistungen werden unter anderem zur Herstellung von Kleinserien und Prototypen nachgefragt. Zum Kundenkreis zählen renommierte Automobilhersteller und ihre Zulieferer, Gießereien sowie innovative Unternehmen aus der Kunst- und Designbranche.

In dem Posten „Umsatzerlöse Sonstige" sind Erträge aus Verschrottung sowie die Konzernumlage enthalten, welche von der AG an die Tochtergesellschaften verrechnet wird. Der Rückgang dieser Umsatzerlöse ist auf eine Umstellung bei der Abrechnung der Konzernumlage zurückzuführen.

Der Umsatz nach Regionen stellt sich wie folgt dar:

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	Geschäftsjahr
in TEUR	2016	2015
---	---	---
EMEA	12.991*	15.846*
Asia Pacific	4.690*	2.549*
Americas	2.915*	1.979*
Umsatzerlöse	20.596*	20.374*

* Umsätze vor Anwendung des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG)

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	Geschäftsjahr
in TEUR	2016	2015
---	---	---
EMEA	13.029	15.936
Asia Pacific	4.700	2.549
Americas	2.953	2.099
Umsatzerlöse	20.682	20.584

Im Geschäftsjahr 2016 sind die Umsätze in der EMEA-Region auf TEUR 13.029 gesunken (Vj. TEUR 15.936). Dieser Rückgang konnte aber durch eine Steigerung der Umsätze im asiatisch-pazifischen Raum auf TEUR 4.700 (Vj. TEUR 2.549) und auf dem amerikanischen Kontinent auf TEUR 2.953 (Vj. TEUR 2.099) kompensiert werden. Die starken Umsatzschwankungen in den einzelnen Regionen sind auf die Systemverkäufe zurückzuführen, wo einzelne Transaktionen einen großen Teil zum Umsatz beitragen.

4.2. Sonstige betriebliche Erträge

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind unter anderem Erträge aus der Herabsetzung der EWB auf Forderungen von TEUR 76 (Vj. TEUR 29), Erlöse im Zusammenhang mit dem Sachbezug Kfz-Nutzung von TEUR 117 (Vj. TEUR 93) und Erträge aus Währungskurs-Differenzen in Höhe von TEUR 173 (Vj. TEUR 449) enthalten.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 668 (Vj. TEUR 807) enthalten, die vor allem aus der Auflösung von Rückstellungen für Bonus und Incentive sowie Erträgen im Rahmen der Börsennotierung resultieren.

4.3. Materialaufwand

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	Geschäftsjahr
in TEUR	2016	2015
---	---	---
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	(8.690)	(6.273)
Aufwendungen für bezogene Leistungen	(3.700)	(3.699)
Materialaufwand	(12.390)	(9.972)

Der Anstieg der Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren resultiert hauptsächlich aus dem Anstieg der Produktionstätigkeit im Segment SYSTEMS.

4.4. Personalaufwand

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	Geschäftsjahr
in TEUR	2016	2015
---	---	---
Löhne und Gehälter	(8.290)	(7.385)
Soziale Abgaben	(1.634)	(1.535)
Personalaufwand	(9.924)	(8.920)

Die gestiegenen Ausgaben für Löhne und Gehälter sind darauf zurückzuführen, dass die weltweite Expansion der voxeljet AG weiter voranschreitet und im Zuge dessen die Mitarbeiterzahl von 203 zum Ende des Geschäftsjahr 2015 auf 234 zum Ende des Geschäftsjahres 2016 gestiegen ist (inkl. Azubis, Studenten, Praktikanten und Minijobber). Dementsprechend sind auch die sozialen Abgaben anteilig gestiegen. Gegenläufig zum Anstieg der fixen Personalkosten wirkten sich die geringeren Ausgaben für variable Vergütung aus.

4.5. Abschreibungen

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	Geschäftsjahr
in TEUR	2016	2015
---	---	---
Abschreibungen	(1.501)	(1.539)

Die Reduktion der Abschreibungen basiert auf einer geringeren planmäßigen Abschreibung auf andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Die genauen Abschreibungsbeträge des Berichtsjahres pro Bilanzposten sind dem Anlagenspiegel zu entnehmen.

4.6. Sonstige betriebliche Aufwendungen

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	Geschäftsjahr
inTEUR	2016	2015
---	---	---
Sonstige betriebliche Aufwendungen	(9.150)	(8.686)

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich unter anderem aus externen Versandkosten in Höhe von TEUR 1.017 (Vj. 1.002), Leasingkosten für Drucksysteme in Höhe von TEUR 533 (Vj. TEUR 570), Patent- und Anwaltskosten in Höhe von TEUR 567 (Vj. TEUR 539), Rechts- und Beratungskosten in Höhe von TEUR 610 (Vj. TEUR 876) sowie Abschluss- und Prüfungskosten in Höhe von TEUR 664 (Vj. TEUR 495) zusammen.

In den sonstigen Aufwendungen sind außerdem Abschreibungen auf Forderungen gegen voxeljet UK in Höhe von TEUR 959 sowie Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 296 (Vj. TEUR 178) enthalten.

4.7. Finanz- und Zinsergebnis

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	Geschäftsjahr
in TEUR	2016	2015
---	---	---
Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	183	137
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	41	161
Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	(3.078)	(6.387)
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	(99)	(82)
Finanz- und Zinsergebnis	(2.953)	(6.171)

Die Abschreibungen auf Finanzanlagen im Jahr 2016 resultieren im Wesentlichen aus der Abwertung auf den niedrigeren beizulegenden Wert von Ausleihungen in Höhe von TEUR 2.602 an die Tochtergesellschaft voxeljet UK. Außerdem wurde eine Wertberichtigung auf den Unternehmenswert von voxeljet UK in Höhe von TEUR 400 vorgenommen, um die aktuelle Geschäftslage der Tochtergesellschaft abzubilden.

In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen sind Zinsen in Höhe von TEUR 71 enthalten (Vj. TEUR 52).

5. Sonstige Angaben

5.1. Sonstige finanzielle Verpflichtungen, Eventualverbindlichkeiten

Mief- und Leasingverpflichtungen

Im Rahmen von Sale-and-lease-back-Transaktionen wurden zur Verbesserung der Liquidität und der Eigenkapitalquote im Jahr 2012 Maschinen an Dritte verkauft und anschließend zurückgemietet. Nach Ablauf der Leasingverträge können die Maschinen zum kalkulierten Restbuchwert zurückerworben werden. Aus diesem Geschäft resultieren für das nächste Jahr Liquiditätsbelastungen in Höhe von TEUR 498 und für den Zeitraum der nächsten ein bis fünf Jahre in Höhe von TEUR 334.

Um den gesteigerten Produktionserfordernissen und dem weiteren Aufbau der Forschungs- und Entwicklungsabteilung gerecht zu werden, wurden im Januar 2015 weitere Büro-, Lager- und Produktionsflächen für einen Zeitraum von 25 Monaten angemietet. Aus diesem Mietverhältnis resultieren für das nächste Jahr Liquiditätsbelastungen in Höhe von TEUR 73.

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in TEUR	Geschäftsjahr zum
31. Dezember 2016		31. Dezember 2015
---	---	---	---	---
Verpfl. aus Mietverträgen	Verpfl. aus Leasingverträgen	Verpfl. aus Mietverträgen	Verpfl. aus Leasingverträgen
---	---	---	---	---
Restlaufzeit bis ein Jahr	73	498	218	623
Restlaufzeit zwischen einem und fünf Jahren	0	334	18	792
Restlaufzeit größer fünf Jahre	0	0	0	0
	73	832	236	1.415
Sonstige finanzielle Verpflichtungen		905		1.651

Für das im Geschäftsjahr 2016 gegründete Joint Venture voxeljet China besteht noch eine Einzahlungsverpflichtung der voxeljet AG in Höhe von TRMB 9.655 oder TEUR 1.319. Die Einzahlung soll zu etwa einem Drittel im Jahr 201 7 und zu etwa zwei Dritteln im Jahr 2018 erfolgen.

5.2. Vorstand und Aufsichtsrat

Der Vorstand besteht aus zwei Mitgliedern. Ein Vorstandsvorsitzender ist nicht bestellt. Der COO/CFO ist Herr Rudolf Franz (Dipl.-Wirtsch.-Ing.), Augsburg. Der CEO ist Herr Dr. Ingo Ederer (Dipl.-Ing.), Kissing.

Das vom Aufsichtsrat genehmigte Vergütungssystem des Vorstands umfasst sowohl fixe als auch variable Bestandteile. Die fixe Vergütung besteht aus Festgehalt und Sachbezügen. Das Festgehalt wird in zwölf monatlich gleichbleibenden Teilbeträgen entrichtet. Die Sachbezüge bestehen im Wesentlichen in der Nutzung von Dienstwagen. Die variable Vergütung ist zum einen von der Erreichung persönlicher Ziele und zum anderen von der Entwicklung kurz- und langfristiger Kenngrößen des Unternehmens abhängig. Diese Kenngrößen berücksichtigen das Wachstum, die Marktkapitalisierung und das Ergebnis der Gesellschaft.

Die Gesamtbezüge des Vorstands betrugen im Geschäftsjahr TEUR 644 (Vj. TEUR 506). Dabei entfielen auf den CEO Dr. Ingo Ederer TEUR 320 (Vj. TEUR 254) und auf den COO/CFO Rudolf Franz TEUR 324 (Vj. TEUR 252) an Festgehalt inklusive Sachbezüge. Die erfolgs- und leistungsabhängige Vergütung betrug pro Vorstandsmitglied TEUR 0 (Vj. TEUR 0).

Herr Franz ist Mitglied im Aufsichtsrat der FORUM MEDIA GROUP GMBH.

Für den COO/CFO Herrn Rudolf Franz besteht ein 24-monatiges nachvertragliches Wettbewerbsverbot. Die Gesellschaft verpflichtet sich, für jedes Jahr des Wettbewerbsverbotes dem Vorstand 100% seiner zuletzt bezogenen fixen Vergütung zu zahlen, aber nicht weniger als 50% der Gesamtvergütung des letzten Jahres.

Für den CEO Herrn Dr. Ingo Ederer besteht ein 24-monatiges nachvertragliches Wettbewerbsverbot. Die Gesellschaft verpflichtet sich, für jedes Jahr des Wettbewerbsverbotes dem Vorstand 100% seiner zuletzt bezogenen fixen Vergütung zu zahlen, aber nicht weniger als 50% der Gesamtvergütung des letzten Jahres.

Aufsichtsrat

Der Aufsichtsrat umfasst zum 31. Dezember 2016 die folgenden Mitglieder:

―

Peter Nietzer, Vorsitzender

Geschäftsführer, München

Mitgliedschaften in anderen Kontrollgremien:

•	Non-executive director der Cognis Credit Opportunities Fund Ltd. (zum 31. Dezember 2016 beendet)
•	Non-executive director der Cognis Credit Opportunities Master Fund Ltd. (zum 31. Dezember 2016 beendet)
•	Non-executive director der Cognis Credit Manager (Cayman) Ltd. (zum 31. Dezember 2016 beendet)

―

Dr. Stefan Söhn, Stellvertretender Vorsitzender

Unternehmensberater/Rechtsanwalt, Augsburg

―

Prof. Dr. Dr. Joachim Heinzl

em. Professor, München

Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhielten für ihre Organtätigkeit im Geschäftsjahr eine Vergütung von TEUR 40 (Vj. TEUR 30) pro Jahr. Der Vorsitzende des Aufsichtsrates erhält für seine Tätigkeit eine jährliche Kompensation von TEUR 80 (Vj. TEUR 60), dessen Stellvertreter TEUR 60 (Vj. TEUR 45).

5.3. Weitere allgemeine Angaben

Angabe der Mitarbeiterzahl

Im Geschäftsjahr 2016 beschäftigte das Unternehmen durchschnittlich 168 Mitarbeiter in Vollzeit (Vj. 144), 16 in Teilzeit (Vj. 6), 18 Auszubildende (Vj. 20) und 21 geringfügig Beschäftigte (Vj. 16).

Honorare des Abschlussprüfers

Die Aufwendungen für Dienstleistungen des Abschlussprüfers KPMG AG (einschließlich Auslagen) betrugen im Berichtsjahr für Abschlussprüfungsleistungen TEUR 528 und für Steuerberatungsleistungen TEUR 14.

5.4. Zusätzliche Pflichtangaben gemäß HGB

Entsprechenserklärung zum Deutschen Corporate Governance Kodex gemäß §161 AktG

Der Vorstand und der Aufsichtsrat der voxeljet AG haben die Entsprechenserklärung gemäß §161 AktG abgegeben. Diese wird den Aktionären auf der Homepage der voxeljet AG unter www.voxeljet.com zugänglich gemacht.

Nachtragsbericht

Wesentliche Ereignisse nach dem Stichtag haben sich nicht ereignet. Nach heutigem Kenntnisstand sind keine Sachverhalte aufgetreten, die zu einer anderen Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage als am Bilanzstichtag geführt hätten und eine dauerhafte Beeinträchtigung der Unternehmensentwicklung nach sich ziehen könnten. Im Laufe des Geschäftsjahres 2017 ist die Fertigstellung der neuen Maschinenbauhalle und des dazugehörigen Bürogebäudes geplant.

Ergebnisverwendungsvorschlag

Der Vorstand der voxeljet AG schlägt der Hauptversammlung vor, den Bilanzverlust in Höhe von TEUR 26.908 auf neue Rechnung vorzutragen.

Augsburg, den 30. März 2017

Dr. Ingo Ederer

CEO

Rudolf Franz

COO/CFO

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2016

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	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.1.2016	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	31.12.2016
---	---	---	---	---	---
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
---	---	---	---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	689.364,84	204.379,79	108.735,26	0,00	1.002.479,89
2. Geleistete Anzahlungen	158.616,52	155.020,72	-108.735,26	40.000,00	164.901,98
	847.981,36	359.400,51	0,00	40.000,00	1.167.381,87
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	11.434.396,52	92.489,04	0,00	0,00	11.526.885,56
2. Technische Anlagen und Maschinen	7.538.333,37	847.132,16	0,00	798.326,20	7.587.139,33
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.191.670,11	338.648,68	0,00	33.802,06	2.496.516,73
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	94.403,25	3.070.815,96	0,00	34.810,00	3.130.409,21
	21.258.803,25	4.349.085,84	0,00	866.938,26	24.740.950,83
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
2. Ausleihungen an verbundenen Unternehmen	2.327.808,03 12.708.448,28	1.554.490,65 1.054.919,55	0,00 0,00	0,00 302.700,41	3.882.298,68 13.460.667,42
3. Aktien	0,00	5.000,00	0,00	0,00	5.000,00
	15.036.256,31	2.614.410,20	0,00	302.700,41	17.347.966,10
	37.143.040,92	7.322.896,55	0,00	1.209.638,67	43.256.298,80

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	Kumulierte Abschreibungen
	1.1.2016	Abschreibungen des Geschäftsjahres	Abgänge	31.12.2016
---	---	---	---	---
	EUR	EUR	EUR	EUR
---	---	---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	235.154,14	121.296,14	0,00	356.450,28
2. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	235.154,14	121.296,14	0,00	356.450,28
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	575.591,40	282.131,68	0,00	857.723,08
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.576.325,06	824.114,01	405.475,31	3.994.963,76
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.149.827,98	272.966,44	15.334,61	1.407.459,81
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.301.744,44	1.379.212,13	420.809,92	6.260.146,65
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	400.000,00	0,00	400.000,00
2. Ausleihungen an verbundenen Unternehmen	6.282.739,78	2.650.165,65	0,00	8.932.905,43
3. Aktien	0,00	0,00	0,00	0,00
	6.282.739,78	3.050.165,65	0,00	9.332.905,43
	11.819.638,36	4.550.673,92	420.809,92	15.949.502,36

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	Buchwerte
	31.12.2016	31.12.2015
---	---	---
	EUR	EUR
---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	646.029,61	454.210,70
2. Geleistete Anzahlungen	164.901,98	158.616,52
	810.931,59	612.827,22
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	10.669.162,48	10.858.805,12
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.592.175,57	3.962.008,31
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.089.056,92	1.041.842,13
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.130.409,21	94.403,25
	18.480.804,18	15.957.058,81
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.482.298,68	2.327.808,03
2. Ausleihungen an verbundenen Unternehmen	4.527.761,99	6.425.708,50
3. Aktien	5.000,00	0,00
	8.015.060,67	8.753.516,53
	27.306.796,44	25.323.402,56

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2016

Inhaltsverzeichnis

1 Grundlagen des Unternehmens

	1.1 Geschäftsmodell
	1.2 Segmente
	1.3 Standorte
	1.4 Produkte und Dienstleistungen
	1.5 Beschaffungsprozess
	1.6 Absatzmärkte
	1.7 Externe Einflussfaktoren auf das Geschäft
	1.8 Forschung und Entwicklung

2 Wirtschaftsbericht

	2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen
	2.2 Zusammenfassung des Geschäftsverlaufes
	2.3 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
	2.4 Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

3 Prognose-, Chancen- und Risikobericht

	3.1 Prognosebericht
	3.2 Chancen- und Risikobericht
	3.3 Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem
	3.4 Ergebnis

4 Vergütungsstrukturen

1 Grundlagen des Unternehmens

1.1 Geschäftsmodell

Die voxeljet AG, Augsburg wurde am 10. Juli 2013 gegründet und unterliegt als deutsche Aktiengesellschaft den Vorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches und den ergänzenden Vorschriften des deutschen Aktiengesetzes.

Am 23. Oktober 2013 wurde die Erstemission der voxeljet AG an der NYSE erfolgreich durchgeführt. Dabei wurden 7.475.000 American Depositary Shares (ADSs) zu einem Ausgabepreis von je 13,00 USD ausgegeben. Davon wurden 5.600.000 ADSs von der Gesellschaft und 1.875.000 ADSs von den Anteilseignern verkauft. Die Nettoerlöse belaufen sich auf circa TUSD 67.700 oder etwa TEUR 49.000.

In Rahmen einer Zweitemission am 16. April 2014 wurden 3.000.000 ADSs zu einem Bezugspreis von 15,00 USD ausgegeben. Dabei entsprechen 5 ADSs einer Stammaktie. Die Nettoerlöse aus der Zweitemission belaufen sich auf ca. TUSD 41.400 oder TEUR 30.100.

Die voxeljet AG plante, die Einnahmen aus dem Börsengang und der Zweitemission für den Ausbau des Standortes Friedberg und die weitere globale Expansion zu verwenden. Diese Expansion beinhaltete im Jahr 2016 unter anderem den weiteren Ausbau der 100%-Tochtergesellschaft in Indien und die Gründung eines Joint Ventures in China. Das Joint Venture wurde zusammen mit dem langjährigen Geschäftspartner Suzhou Meimai Fast Manufacturing Technology Co., Ltd. ("Meimai") gegründet, und voxeljet hält aktuell 96,8% der Anteile. Langfristig ist ein Beteiligungsverhältnis von 70% bei voxeljet und 30% beim Joint-Venture-Partner Meimai geplant, wobei voxeljet die Kontrolle über die Gesellschaft behält.

Außerdem wurde der Bau einer weiteren Maschinenbauhalle und eines dazugehörigen Bürogebäudes am Standort in Friedberg begonnen. Diese Neubauten sollen im Laufe des Geschäftsjahres 2017 fertiggestellt werden.

Zum 31. Dezember 2016 wurde ein ADS an der NYSE zu einem Kurswert von 2,87 USD (Vj. 4,49 USD) gehandelt.

Die voxeljet AG ist im 3D-Druck-Bereich tätig. Das weltweit agierende Hightech-Unternehmen gehört zu den renommiertesten Herstellern von industrietauglichen 3D-Drucksystemen (Segment SYSTEMS). Gleichzeitig betreibt voxeljet eines der größten Dienstleistungszentren Europas für die „On-demand"-Fertigung von Formen und Modellen insbesondere für den Metallguss (Segment SERVICES).

1.2 Segmente

1.2.1 SYSTEMS

Im Segment SYSTEMS werden 3D-Drucksysteme zur Herstellung von Modellen, Formen und Bauteilen hergestellt und vermarktet. Das Geschäft wird durch dazugehörige Verbrauchsmaterialien, Service und Wartung sowie Ersatzteile ergänzt. Der Schwerpunkt der Tätigkeit liegt im industriellen Umfeld.

1.2.2 SERVICES

Im Segment SERVICES werden Formen, Modelle und Gussteile nach Kundenauftrag gefertigt. Als eines der führenden Dienstleistungscenter für die „On-demand"-Fertigung von Sandformen für den Metallguss finden sich die Kunden größtenteils im Umfeld des Fahrzeugbaus. Darüber hinaus fertigt man am Standort Augsburg im Kundenauftrag Kunststoffformen und Funktionsmodelle aus Kunststoff für unterschiedlichste Branchen, von der Automobilindustrie bis hin zur Medizintechnik.

1.3 Standorte

Sowohl die Produktion als auch die Verwaltung der voxeljet AG sind in Friedberg bei Augsburg ansässig. Zusätzlich besitzt die voxeljet AG vier Tochtergesellschaften, welche in London (Großbritannien) und Canton, Michigan (USA), Pune/Maharashtra (Indien) und Suzhou/Jiangsu (China) ansässig sind. Bei der Gesellschaft in Großbritannien handelt es sich um das am 1. Oktober 2014 übernommene Unternehmen voxeljet UK Ltd., welches neben Industriekunden auch die Film- und Unterhaltungsbranche adressiert. Bei der Tochtergesellschaft in den USA handelt es sich um ein Service Center, welches den amerikanischen Markt mit 3D-Formen beliefert. Die Gesellschaft in Indien ist derzeit ein Vertriebsbüro, welches die Akquise und Betreuung von indischen Kunden übernimmt. In den kommenden Jahren ist für Indien ebenfalls der Aufbau eines Service Center geplant. Die in China ansässige Tochtergesellschaft bietet ein kleines Service Center für den lokalen Markt und soll in den nächsten Jahren kontinuierlich ausgebaut werden.

1.4 Produkte und Dienstleistungen

1.4.1 SYSTEMS

Die voxeljet AG bietet derzeit fünf 3D-Drucksysteme mit unterschiedlichen Bauvolumen im Bereich von neun bis 8.000 Liter an. Die Systeme arbeiten durchgängig nach dem „Powder-Binder"-Prinzip. Als Partikelmaterial können unter anderem PMMA-Pulver und verschiedene Sande eingesetzt werden. Bei PMMA werden zwei unterschiedliche Werkstoffsysteme, Polypor B (PPB) und C, angeboten, im Bereich der Sande kommt ein phenolharzbasiertes Bindersystem (PDB) zum Einsatz. Die Endkundenpreise der Systeme liegen zwischen TEUR 125 und TEUR 1.600. Die Gesellschaft bietet die Maschinentypen VX200, VX500, VX1000, VX2000 und VX4000 an. Die VX200 ist der kleinste 3D-Drucker im voxeljet-Programm. Die Maschine ist sehr kompakt, einfach zu bedienen und erlaubt den kostengünstigen Einstieg in die industrielle 3D-Drucktechnologie.

Mit der VX4000 bietet voxeljet das größte industrielle 3D-Drucksystem der Welt für Sandformen an, gemessen am zusammenhängenden Bauraum von 4.000 x 2.000 x 1.000 mm (L x B x H). Die Maschine ist sehr schnell, einfach zu bedienen und erlaubt die kostengünstige Produktion von sehr großen Einzelformen, vielen Kleinserienbauteilen oder der Kombination aus beidem.

1.4.2 SERVICES

Im Service Center für „On-demand"-Druck, in dem Kunden ihre 3D-Druck-Teile fertigen lassen können, werden folgende drei Produktgruppen angeboten: Sandformen für Metallgussanwendungen, Kunststoffteile sowie Gussteile. Dem wachsenden Geschäft, das wir für die kommenden Jahre erwarten, kann die Gesellschaft mit einer kontinuierlichen Kapazitätserweiterung sehr gut Rechnung tragen. Die große Maschinenbasis bietet zudem die Möglichkeit, in preislich sensitive Märkte einzudringen.

1.5 Beschaffungsprozess

Bei Beschaffungsvorgängen herrscht ein striktes Vier-Augen-Prinzip. Die Voraussetzung der betrieblichen Notwendigkeit — aus Investitionsplanung, dem Tagesgeschäft oder anderweitigen betrieblichen Planungen —ist grundsätzlich gewährleistet. Jede Abteilung erhält gemäß der eingereichten und verabschiedeten Planung ein Budget, über das der jeweilige Abteilungsleiter verfügen kann. Handelt es sich bei einer Bestellung um eine Investition oder um eine Beschaffung außerhalb des Budgets, so muss eine Bedarfsanfrage gestellt werden, welche dann nach Prüfung durch die Geschäftsleitung genehmigt oder abgelehnt wird. Die voxeljet AG bezieht Waren und Dienstleistungen hauptsächlich bei Lieferanten aus der Metall- und Elektroindustrie sowie aus der Chemiebranche. Es wird die Strategie verfolgt, für alle beschafften Leistungen Alternativlieferanten zu definieren, was in der Regel gelingt. Die wichtigsten zwanzig Lieferanten sind, abgesehen von einer Ausnahme, in Deutschland ansässig und stellen ihre Rechnungen in Euro. Des Weiteren wird seit dem dritten Quartal 2016 der gesamte Bestellprozess im SAP abgebildet, wodurch der Ablauf beschleunigt werden konnte und eine lückenlose Nachvollziehbarkeit aller Bestellvorgänge gewährleistet ist.

1.6 Absatzmärkte

1.6.1 Kundenstruktur

Die Kunden kommen für die beiden Segmente vorwiegend aus dem Automotive-Umfeld. Während im Segment SYSTEMS die Kunden global adressiert werden, konzentriert sich das deutsche Geschäft im Segment SERVICES auf Zentraleuropa. Das Service Center in Nordamerika adressiert dagegen hauptsächlich den US-amerikanischen und kanadischen Markt, aber auch den Bereich Mittelamerika. Die wichtigsten Auslandsmärkte in 2016 waren die USA, Südkorea, Thailand, Taiwan und Großbritannien.

1.6.2 Vertrieb

Die voxeljet AG verfügt über ein weltweit etabliertes Vertriebs-Netzwerk, bestehend aus unabhängigen Unternehmen (Partnern), die die Produkte und Leistungen vertreiben. Zum Jahresende 2016 waren für die voxeljet AG 23 Partner in weltweit 42 Ländern aktiv. Die Vertriebsstruktur gibt der Gesellschaft deutlich mehr Planungssicherheit. Die voxeljet AG beschäftigte zum Ende des Jahres 2016 im Bereich Marketing und Vertrieb 26 (Vj. 28) Mitarbeiter, von denen 9 (Vj. 9) Mitarbeiter den weltweiten Vertrieb der Maschinen vorantreiben, 10 (Vj. 11) die Kunden des Segments SERVICES betreuen und 7 (Vj. 8) für das Marketing der Firma verantwortlich sind.

Um mit potentiellen Kunden in Kontakt zu treten, stellt das Marketing- und Vertriebsteam regelmäßig auf Messen, Verkaufsshows und weiteren Branchentreffen überall auf der Welt aus. Zu den wichtigsten besuchten Veranstaltungen zählten in 2016 die Euroguss sowie die Drupa und die Euromold.

Um die Vertriebstätigkeit der Mitarbeiter weiter zu optimieren und eine zuverlässige Gesamtübersicht über einzelne Kunden zu gewinnen, wurde im vierten Quartal 2016 die Anwendung „Cloud for Customer" (C4C) eingeführt. Sie ermöglicht es, Kunden- und Interessentenprofile anzulegen und zu pflegen, und ist auch von unterwegs für alle Vertriebsmitarbeiter nutzbar. Auf diese Weise haben die Vertriebsmitarbeiter die Möglichkeit, auf alle relevanten Informationen zu einem Kunden oder Interessenten zuzugreifen und dem Kunden einen optimalen Kundenservice zu bieten.

1.7 Externe Einflussfaktoren auf das Geschäft

Zu den externen Einflussfaktoren auf das Geschäft der voxeljet AG zählen die Entwicklung der Weltwirtschaft und der 3D-Druck Branche sowie Änderungen des rechtlichen, sozialen, politischen oder technischen Umfeldes. Ein konjunktureller Abschwung und ein damit einhergehendes Absinken der Nachfrage würden sich auch negativ auf den Absatz der Produkte der voxeljet AG auswirken. Ebenso hat die Entwicklung und Anzahl der Wettbewerber in der 3D-Druck-Branche Implikationen für das Geschäft der voxeljet AG. Die Geschäftsleitung der voxeljet AG monitort laufend Tendenzen von externen Faktoren, die wesentlichen Einfluss auf das Geschäft der voxeljet AG haben könnten, und versucht, das Unternehmen möglichst effizient im Hinblick auf diese zu steuern.

1.8 Forschung und Entwicklung

Die voxeljet AG betreibt einen hohen Aufwand für F & E, um sich weiterhin im Markt behaupten zu können und ihren Kunden qualitativ hochwertigere oder effizientere Lösungen anbieten zu können, die auf dem neuesten Stand der Technik sind. Darüber hinaus arbeitet die voxeljet AG daran, die Anwendungsmöglichkeiten sowie die Materialpalette ihrer Produkte zu erweitern. Um dieses Ziel zu verwirklichen, ist in Friedberg eine große F & E-Abteilung mit verschiedenen Experten aus unterschiedlichen Fachbereichen eingerichtet. Als Ergebnis der zielorientierten Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten hält die voxeljet AG zum Bilanzstichtag in verschiedenen Ländern die Rechte an über 320 selbst entwickelten Patenten. Im Jahre 2017 wird ein Schwerpunkt auf der weiteren Verbesserung der PDB- und PPB-Systeme liegen. Des Weiteren sollen im Kunstkopfbereich die Materialsysteme vx200PPC2 und vx200HSS mindestens im Zuge einer Beta-Phase vermarktet werden. Im Bereich Sandsysteme für Gießereianwendungen soll das anorganische Bindersystem zusätzlich weiterentwickelt werden. Zudem soll die Implementierung der Software ProPrint für alle vx200-Systeme verwirklicht werden. Bei entsprechendem Erfolg soll diese dann auch auf erste vx500-Systeme ausgeweitet werden. Diese neue Benutzeroberfläche wird den Bedienkomfort der Systeme erhöhen und eine individuellere Einstellung der Kundensysteme ermöglichen.

Für das Jahr 2017 plant die voxeljet AG mit Aufwendungen für F & E von etwas mehr als TEUR 5.900. Im Geschäftsjahr 2016 betrugen die Aufwendungen knapp TEUR 5.700, was über 27% der Umsatzerlöse ausmachte.

2 Wirtschaftsbericht

2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Laut dem Jahresgutachten 2016/17 des Sachverständigenrats zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung sind wachsende Skepsis gegenüber der Europäischen Union, die Flüchtlingsmigration und der demografische Wandel zentrale Herausforderungen für Europa und Deutschland. Im Euro-Raum gibt es nach wie vor erhebliche strukturelle Probleme und in Deutschland hat die Bundesregierung die günstige wirtschaftliche Entwicklung nicht ausreichend für Reformen genutzt. Aus diesen Gründen warnt der Sachverständigenrat: Werden notwendige Reformen weiter verschleppt, drohen neben wirtschaftlichen Folgen auch Rückschläge für das europäische Projekt.

Für den Euro-Raum prognostiziert der Sachverständigenrat ein reales Wachstum von 1,6% im Jahr 2016 und 1,4% im Jahr 2017. Der Aufschwung in Deutschland und im Euro-Raum setzt sich fort. Für Deutschland rechnet der Sachverständigenrat mit Zuwachsraten des realen Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 1,9% im Jahr 2016 und 1,3% im Jahr 2017. Der prognostizierte Rückgang der Zuwachsrate ist vor allem auf einen Kalendereffekt zurückzuführen. Die zugrundeliegende Wachstumsdynamik bleibt im Wesentlichen erhalten, wodurch die deutsche Wirtschaft in eine zunehmende Überauslastung gerät. Die Weltwirtschaft wächst moderat, jedoch ist die weitere Entwicklung zahlreichen Risiken ausgesetzt. Hierzu zählen geopolitische Risiken und die politische Unsicherheit in Europa, nicht zuletzt aufgrund des Brexits.

Weiterhin im Aufschwung befindet sich die 3D-Branche, welche neben 3D-Druckern und 3D-Druck-Materialien auch Dienstleistungen im 3D-Druck-Bereich umfasst. In den letzten Jahren wurden die Verfahren der additiven Fertigung in den Bereichen Technologie, Materialien, Prozesskontrolle und Umsatz stets weiterentwickelt. Dem jährlich erscheinenden Wohlers Report 2016 zufolge ist dem Markt weiterhin eine klare Tendenz hin zum industriellen 3D-Druck zu entnehmen. Dies umfasst vor allem die Prototypenentwicklung und die Endanwendungsproduktion, was der hauptsächlich industriellen Ausrichtung der voxeljet AG entgegenkommt.

Das Gesamtvolumen des 3D-Druck-Marktes belief sich Anfang 2016 auf 5,165 Mrd. USD, was einem Wachstum von 25,9% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Nach einer andauernden Stagnation am Aktienmarkt erholt sich die 3D-Druck-Branche und verzeichnet nun ein leichtes Wachstum der Unternehmensbewertungen. Experten der Beratungsgesellschaft Wohlers Associates Inc., Colorado, USA, die regelmäßig Marktstudien im Bereich 3D-Druck durchführen, sind weiterhin davon überzeugt, dass sich dieses Wachstum in den nächsten Jahren weiter fortsetzen wird.

Somit ist die voxeljet AG als eines der führenden Unternehmen für industrielle 3D-Drucksysteme und als Betreiber von weltweit insgesamt vier Dienstleistungszentren (in Deutschland, Großbritannien, USA und China) sehr gut für zukünftiges Wachstum aufgestellt. Der Vorstand der voxeljet AG sieht dank der weltweit niedrigen Zinsen bei den Leitwährungen und der Schwäche des Euros gegenüber dem Dollar großes Potential für den Absatz von 3D-Drucksystemen aller Größen. Der immer noch vorhandene Optimierungsdruck in der Fertigungsindustrie in Kombination mit der zunehmenden Etablierung der 3D-Druck-Technologie für Prototypen, Einzelstücke und Kleinserien sollte sich zusätzlich positiv auf das Service-Geschäft auswirken.

2.2 Zusammenfassung des Geschäftsverlaufes

Im Hinblick auf die Umsatzerlöse für das Geschäftsjahr 2016 konnte die voxeljet AG die ambitionierte Zielsetzung nicht erreichen und lag deutlich unter den geplanten Werten. Das gleiche Bild zeigte sich beim Rohertrag (nach IFRS: Gesamtleistung abzüglich Umsatzkosten), wo man deutlich unter den budgetierten Größen lag. Der im Geschäftsjahr 2016 erzielte Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 10.105 (Vj. TEUR 8.656) resultiert im Wesentlichen aus erhöhten Ausgaben für Forschung und Entwicklung, Kosten im Zusammenhang mit der planmäßigen Kapazitätsausweitung und Ausweitung des operativen Geschäftsbetriebes. Außerdem wurden Abschreibungen auf Ausleihungen an die Tochtergesellschaft voxeljet UK in Höhe von TEUR 2.602, eine Wertberichtigung auf die Anteile an voxeljet UK in Höhe von TEUR 400 sowie Forderungen gegen selbige in Höhe von TEUR 959 vollständig abgewertet. Diese Wertberichtigungen ergeben sich aus der aktuellen wirtschaftlichen Lage der Tochtergesellschaft. Außerdem wurden bei den von der voxeljet AG gehaltenen Vorräten eine Wertberichtigung auf den niedrigeren beizulegenden Wert in Höhe von TEUR 954 vorgenommen, diese Wertberichtigung wird in der Position Bestandsveränderung ausgewiesen.

2.3 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Geschäftsleitung beurteilt die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage trotz des Jahresfehlbetrages als stabil, da sich die voxeljet AG nach wie vor noch in der Wachstumsphase befindet. Die wesentlichen Kennzahlen haben sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt entwickelt:

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	Geschäftsjahr
in TEUR	2016	2015
---	---	---
Umsatzerlöse	20.682	20.374
Rohertrag	6.993	9.086
Ergebnis nach Steuern	-10.083	-8.633
Jahresergebnis	-10.105	-8.656
Bilanzsumme	63.645	70.138
Eigenkapitalquote (in %)	86,7	93,1
Liquide Mittel	7.261	1.395
Wertpapieranlagen kurzfr. Disposition	12.579	31.736
Finanzverbindlichkeiten	5.289	1.135
Jahres-Cashflow (Jahresergebnis zzgl. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen)	-8.604	-7.118

In den folgenden Absätzen wird näher auf die einzelnen Aspekte eingegangen.

2.3.1 Vermögenslage

Die Bilanzsumme beträgt zum 31. Dezember 2016 TEUR 63.645 (Vj. TEUR 70.138). Auf der Aktivseite sind der Bestand an kurzfristig verfügbaren Wertpapieren in Höhe von TEUR 12.579 (Vj. TEUR 31.736), flüssigen Mitteln von TEUR 7.261 (Vj. TEUR 1.395) sowie das Sachanlagevermögen mit TEUR 18.481 (Vj. TEUR 15.957) hervorzuheben. Der starke Rückgang an Wertpapieren ist auf Verkäufe zurückzuführen, welche für die Finanzierung von Investitionen und zum Liquiditätserhalt der normalen Geschäftstätigkeit durchgeführt wurden. Die Erhöhung der flüssigen Mittel ist der Liquidierung von Wertpapieren zur Sicherung der Liquidität geschuldet. Der Anstieg der geleisteten Anzahlungen auf Sachanlagen basiert auf den Anzahlungen für die sich im Bau befindlichen Maschinenbauhalle und einem dazugehörigen Bürogebäude welche beide im Laufe des Geschäftsjahres 2017 fertiggestellt werden sollen. Der Vorratsbestand belief sich (vor Saldierung mit den erhaltenen Anzahlungen) auf TEUR 11.138 (Vj. TEUR 7.983), wobei die unfertigen Erzeugnisse TEUR 9.363 ausmachten (Vj. TEUR 6.066). Diese Entwicklung ist bedingt durch eine höhere Anzahl an Systemen, die sich in der Produktion befinden. Zum 31. Dezember 2016 beliefen sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf TEUR 3.115 (Vj. TEUR 2.661), der Anstieg ist umsatzbedingt. Die sonstigen Vermögensgegenstände betrugen TEUR 565 (Vj. TEUR 688) und betrafen hauptsächlich Umsatzsteuerforderungen in Höhe von TEUR 427 (Vj. TEUR 512). Im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten von TEUR 418 (Vj. TEUR 366) sind hauptsächlich Abgrenzungen für Versicherungen enthalten.

Auf der Passivseite schlägt die Kapitalrücklage mit TEUR 78.386 zu Buche (Vj. TEUR 78.386). Insgesamt beträgt das Eigenkapital TEUR 55.198 (Vj. TEUR 65.303). Der Rückgang des Eigenkapitals ergibt sich aus dem für das Geschäftsjahr 2016 erwirtschafteten Fehlbetrag von 10.105 TEUR, der in den Bilanzverlust eingestellt wurde.

Bei den sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 2.011 (Vj. TEUR 2.341) handelt es sich vornehmlich um Gewährleistungsrückstellungen in Höhe von TEUR 363 (Vj. TEUR 59), Rückstellungen für Abschluss und Prüfung in Höhe von TEUR 393 (Vj. TEUR 291), Rückstellungen für Lizenzgebühren in Höhe von TEUR 258 (Vj. TEUR 182), Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von TEUR 153 (Vj. TEUR 161) und Rückstellungen für den Personalbereich in einer Gesamthöhe von TEUR 312 (Vj. 1.308). Dabei entfallen TEUR 144 (Vj. TEUR 1.198) auf die variable Vergütung von Mitarbeitern und TEUR 169 (Vj. TEUR 110) auf Urlaub bzw. Überstunden. Weiter bestehen auf der Passivseite Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von TEUR 5.289 (Vj. TEUR 1.135) und erhaltene Anzahlungen stichtagsbedingt von TEUR 180 (Vj. TEUR 1.300). Die erhaltenen Anzahlungen werden aktivisch von den Vorräten abgesetzt. Der Anstieg der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten basiert auf der Kreditaufnahme zur Finanzierung der neuen Gebäude und zur Liquiditätssicherung. Weiter bestehen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von TEUR 721 (Vj. TEUR 885). Die sonstigen Verbindlichkeiten betragen TEUR 172 (Vj. TEUR 193).

2.3.2 Finanzlage

Die Finanzlage der voxeljet AG zum 31. Dezember 2016 ist nach wie vor stark. Durch den Geldzufluss aus dem Börsengang im Oktober 2013 und der Kapitalerhöhung im April 2014 kann die voxeljet AG zum 31.12.2016 auf liquide Mittel und kurzfristig verfügbare Finanzanlagen von TEUR 19.840 (Vj. TEUR 33.130) zurückgreifen. Der Nettomittelabfluss im Geschäftsjahr 2016 resultiert aus Kapitaleinzahlungen für die beiden Tochtergesellschaften voxeljet India Pvt. Ltd. und voxeljet China Co. Ltd. Außerdem wurden noch flüssige Mittel in den unfertigen Erzeugnissen gebunden. Der Bau des neuen Produktions- und Verwaltungsgebäudes wurde im Wesentlichen durch die Aufnahme von langfristigen Darlehen finanziert.

2.3.3 Ertragslage

Mit Abschluss des Geschäftsjahres 2016 greifen für die voxeljet AG die neuen Richtlinien des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG). Nachfolgend werden daher die Umsätze des Jahres 2015 zusätzlich auch vor Anwendung des BilRUG (v.A. BilRUG) ausgewiesen.

Im Geschäftsjahr 2016 wurden Umsatzerlöse in Höhe von TEUR 20.682 (Vj. TEUR 20.584/ v.A. BilRUG: TEUR 20.596) erzielt, wobei TEUR 14.060 (Vj. TEUR 12.495/ v.A. BilRUG: TEUR 12.495) auf das Segment SYSTEMS, TEUR 6.536 (Vj. TEUR 7.879/ v.A. BilRUG: TEUR 7.879) auf das Segment SERVICES und TEUR 86 (Vj. 210/ v.A. BilRUG: TEUR 0) auf das Segment sonstige Umsätze, die nicht den beiden Hauptsegmenten zuordenbar sind, entfielen. Der Großteil der Umsatzerlöse wurde im Wirtschaftsraum EMEA erzielt, die insgesamt TEUR 13.029 (Vj. TEUR 15.936/ v.A. BilRUG: TEUR 15.846) betrugen. Im Raum Asia Pacific wurden TEUR 4.690 (Vj. TEUR 2.549) umgesetzt und im Markt Americas TEUR 2.915 (Vj. TEUR 2.099/ v.A. BilRUG: TEUR 1.979). Der Rohertrag (nach IFRS) im Segment SYSTEMS betrug TEUR 3.847 (Vj. TEUR 4.714). Im Segment SERVICES wurde ein Rohertrag in Höhe von TEUR 3.135 erzielt (Vj. TEUR 4.373). In der Bestandsveränderung in Höhe von TEUR 3.297 (Vj. TEUR 2.507) wurde eine Reichweitenabwertung hinsichtlich der unfertigen Erzeugnisse in Höhe von TEUR 954 (Vj. TEUR 0) berücksichtigt. Die sonstigen betrieblichen Erträge beliefen sich auf TEUR 1.153 (Vj. TEUR 2.013) und beinhalten unter anderem Erträge aus Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 173 (Vj. TEUR 449). Der Materialaufwand betrug TEUR 12.390 (Vj. TEUR 9.972), wobei TEUR 8.690 (Vj. TEUR 6.272) auf Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe entfielen und TEUR 3.700 (Vj. TEUR 3.699) auf Fremdleistungen. Die Personalkosten belasteten das Ergebnis mit TEUR 9.924 (Vj. TEUR 8.920), bestehend aus Löhnen und Gehältern in Höhe von TEUR 8.290 (Vj. TEUR 7.384) und sozialen Abgaben und Aufwendungen für Altersvorsorge und Unterstützung in Höhe von TEUR 1.634 (Vj. TEUR 1.535). Damit liegt die Personalaufwandsquote bei etwas unter 48% (Vj. 44%). Diese hohe Personalaufwandsquote ist dem Umstand geschuldet, dass bei der voxeljet AG überdurchschnittlich viele höherqualifizierte Mitarbeiter angestellt sind. Der starke Anstieg bei den Personalkosten resultiert aus der fortschreitenden Expansion der voxeljet AG und dem damit verbundenen höheren Personalbedarf.

Die planmäßigen Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen beliefen sich auf TEUR 1.501 (Vj. TEUR 1.539). Bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen fielen Belastungen in Höhe von TEUR 9.150 an (Vj. TEUR 8.686). Diese betreffen hauptsächlich Kosten der Warenabgabe mit TEUR 1.493 (Vj. TEUR 2.248), Abschreibungen auf Forderungen gegenüber voxeljet UK Ltd. in Höhe von TEUR 959, Rechts- und Beratungskosten, Patent- und Anwaltskosten sowie Prüfungskosten in Höhe von TEUR 2.247 (Vj. TEUR 2.222), Kosten für Maschinenleasing von TEUR 533 (Vj. TEUR 570) und Werbe- und Reisekosten von TEUR 1.140 (Vj. TEUR 993). Der Zinsaufwand betrug TEUR 99 (Vj. TEUR 82). Die sonstigen Zinsen und ähnliche Erträge beliefen sich auf TEUR 41 (Vj. TEUR 161). Zusammen mit den Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens in Höhe von TEUR 3.078 (Vj. TEUR 6.387) ergibt sich ein negatives Finanzergebnis in Höhe von TEUR 2.953 (Vj. TEUR -6.171). Die Abschreibungen auf Finanzanlagen im Jahr 2016 resultieren im Wesentlichen aus der Abwertung auf den niedrigeren beizulegenden Wert von Ausleihungen in Höhe von TEUR 2.602 an die Tochtergesellschaft voxeljet UK. Außerdem wurde eine Wertberichtigung auf den Beteiligungswert von voxeljet UK in Höhe von TEUR 400 vorgenommen, um die aktuelle Geschäftslage der Tochtergesellschaft abzubilden. Der Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 10.105 (Vj. TEUR 8.656) resultiert aus der oben beschriebenen Abschreibung auf Ausleihungen an verbundenen Unternehmen, die Abwertung auf den niedrigeren beizulegenden Wert der Beteiligung an voxeljet UK, der Abschreibung der in Kombination mit erhöhten Ausgaben für Forschung und Entwicklung. Darüber hinaus sind in allen Abteilungen höhere Kosten für qualifiziertes Personal und den Aufbau der benötigten Infrastruktur angefallen, welche nötig sind, um eine solide Basis zu schaffen und die ambitionierten Wachstumsziele zu erreichen.

2.4 Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Für die finanziellen Leistungsindikatoren, mit denen die voxeljet AG gesteuert wird, bedient man sich des internen IFRS-Einzelabschlusses. Hier zählen die Roherträge nach Segment als wichtigste Steuergrößen. Des Weiteren werden als Steuergrößen die Indikatoren EBITDA und EBIT sowie Umsatzerlöse verwendet. Die Leistungsindikatoren entwickelten sich wie folgt:

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	Geschäftsjahr
in MEUR	2016	2015
---	---	---
Umsatzerlöse	20,7	20,4
Rohertrag	7,0	9,1
SYSTEMS	3,9	4,7
SERVICES	3,1	4,4
EBITDA	(5,6)	(0,9)
EBIT	(7,1)	(2,4)

Hinsichtlich der Leistungsindikatoren Umsatzerlöse und Rohertrag lag man im Jahr 2016 insgesamt stark hinter den geplanten Zielen. Während man im Segment SYSTEMS den Rohertrag leicht steigern konnte, musste man im Segment SERVICES einen starken Rückgang auf Grund von geringerer Produktionsauslastung hinnehmen. Der schwächere Rohertrag im Segment SERVICES sowie höhere operative Aufwendungen neben den oben beschriebenen Abschreibungen führten dazu, dass die Zielgrößen für EBITDA und EBIT deutlich verfehlt wurden.

Als nichtfinanziellen Leistungsindikator misst die voxeljet AG die Anzahl der Patentanmeldungen pro Jahr. So kann in einem der wichtigsten Bereiche für die voxeljet AG, nämlich der Forschung und Entwicklung, der Erfolg und Fortschritt gemessen werden. Im Jahr 2016 erfolgten 5 (Vj. 11) Patentanmeldungen.

3 Prognose-, Chancen- und Risikobericht

3.1 Prognosebericht

Die Geschäftsleitung erwartet für die Geschäftsjahre 2017 und 2018 deutlich steigende Umsatzerlöse, einhergehend mit einer deutlichen Verbesserung der Roherträge als auch der Gesamtertragslage. Für das Geschäftsjahr 2017 geht der Vorstand von einem negativen EBIT im unteren einstelligen Millionenbereich und einem ausgeglichenen EBITDA aus. Weitere Optimierungsmaßnahmen in den Arbeitsläufen der Fertigung für Drucksysteme führen voraussichtlich zu geringerem Personalaufwand und einer geringeren Kapitalbindung hinsichtlich Vorräte.

Die Erwartungen für die einzelnen Segmente in 2017 sind wie folgt:

•	SYSTEMS — deutliche Umsatzsteigerung bei verbesserten Kennzahlen des Umlaufvermögens
•	SERVICES — stabiler Geschäftsverlauf mit leicht steigenden Umsätzen

3.2 Chancen- und Risikobericht

Die voxeljet AG verfolgt eine nachhaltige Wachstumsstrategie, ohne unnötig Risiken einzugehen. Durch einen ausgewogenen Umsatzmix der beiden Segmente SYSTEMS und SERVICES kann auf Marktveränderungen frühzeitig reagiert werden.

3.2.1 Absatzrisiken

Da der Grundstein für die Wertschöpfung vor allem im Vertrieb geleistet wird, ist die voxeljet AG darauf bedacht, die Instrumente zur Früherkennung von Marktrisiken und -chancen auszubauen. Dafür ist das bereits beschriebene Vertriebsteam im Einsatz und die Gesellschaft ist regelmäßig auf den relevanten Messen im In-und Ausland präsent. Weiter werden Listen mit potentiellen Kunden geführt, denen regelmäßig das Produktspektrum der voxeljet AG vorgeführt wird. Um das Kundenmanagement zu verbessern, verwendet das Unternehmen seit Ende 2017 ein Cloud-for-Customer-System. Dieses ermöglicht es den Vertriebsmitarbeitern, auch mobil auf Kundendaten zuzugreifen und dadurch stets alle relevanten Informationen heranzuziehen.

Darüber hinaus trägt das Netz an Vertriebspartnern dazu bei, dass bereits zum heutigen Zeitpunkt die Produkte der voxeljet AG in nahezu allen wirtschaftlich bedeutsamen Absatzmärkten der Welt angeboten werden können. Weiter verspricht sich die voxeljet AG durch die bereits bestehenden Tochtergesellschaften in Nordamerika, in Großbritannien sowie in Indien und China deutliche Impulse für den Vertrieb.

Durch die Niederlassung in Canton/Michigan und den damit verbundenen direkten Vertrieb von Systemen und Serviceleistungen steigt die Bedeutung des US-amerikanischen Marktes für die voxeljet AG immer weiter an. Daher verfolgt das Management die aktuellen politischen Entwicklungen in diesem Markt mit Sorgfalt und wird, falls nötig, mit sofortigen Maßnahmen reagieren.

3.2.2 Beschaffungsrisiken

Die voxeljet AG arbeitet seit Jahren mit bewährten und qualitativ hochwertigen Lieferanten zusammen. Zudem ist die Gesellschaft stets bemüht, für die wichtigsten Einsatzprodukte Alternativlieferanten zur Auswahl zu haben. Außerdem werden Rohmaterialien, wenn möglich, bei verschiedenen Lieferanten bestellt, um so die Abhängigkeit von einzelnen Lieferanten gering zu halten. Darüber hinaus wird versucht, möglichst viele Einkäufe im Euro-Währungsraum zu tätigen, um Währungsrisiken zu vermeiden. Seit dem dritten Quartal 2016 wird der gesamte Bestellprozess in SAP abgebildet, wodurch der Ablauf beschleunigt wurde und eine lückenlose Nachvollziehbarkeit aller Bestellvorgänge gewährleistet ist.

3.2.3 Produktrisiken

Mögliche Gewährleistungsrisiken werden u.a. durch den Einsatz hochwertigster Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und durch hochqualitative Produktionsverfahren, intensive Prozesskontrollen, umfassende Teile- und Produktprüfungen, stetige Qualifizierung der Mitarbeiter sowie Maßnahmen zur kontinuierlichen Verbesserung von Produkt, Material und Prozess minimiert. Zusätzlich werden die vorhandenen Qualitätsmanagementprozesse kontinuierlich verbessert und bei Bedarf um weitere Prozesse erweitert.

3.2.4 Bestandsrisiken

In Erwartung einer zunehmenden Kundennachfrage und um kürzere Lieferzeiten im SYSTEMS-Segment zu ermöglichen, hat die Gesellschaft ihren Bestand an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sowie unfertigen Erzeugnissen erhöht. Dies führt zu höheren Finanzierungskosten. Darüber hinaus besteht das Risiko des Werte-verfalls, sofern die geplanten Absatzzahlen in den kommenden Geschäftsjahren nicht erreicht werden können. Hier findet eine regelmäßige Einschätzung der aktuellen Marktsituation statt, die ein Gegensteuern sicherstellt und es ermöglicht, erforderliche bilanzielle Vorsorgen zu treffen. Bei dieser Einschätzung wird neben dem aktuellen Auftragsbestand und der aktuellen Absatzprognose der Produktionsplan berücksichtigt. Die regelmäßige Anpassung des Produktionsplans zielt darauf ab, Unterauslastungen zu vermeiden und gegebenenfalls frühzeitig Kapazitäten entsprechend anzupassen.

3.2.5 Betriebsrisiken

Eine laufende Überprüfung der Wirksamkeit der Qualitätssicherungssysteme, die Schulung von Mitarbeitern, vorbeugende Instandhaltungen bzw. geplante Reparaturen, verbunden mit einer ständigen Modernisierung der wesentlichen Produktionsanlagen und anderer betrieblicher Hilfsmittel, wirken dem allgemeinen Betriebsrisiko entgegen. Der zum Ende des Geschäftsjahres 2015 eingestellte Qualitätsbeauftragte hat im abgeschlossenen Geschäftsjahr die bestehenden Qualitätssicherungsprozesse überprüft und, wo nötig, neue Qualitätssicherungsprozesse eingeführt. Dadurch konnte die bereits hohe Qualität der von der voxeljet AG gefertigten Produkte weiter verbessert werden. Zusätzlich zu den bestehenden Qualitätssicherungsprozessen besteht auch eine Betriebsversicherung.

3.2.6 Ausfallrisiken

Die Maßnahmen des Forderungsmanagements der voxeljet AG werden als ausreichend erachtet, da auch in 2016 nur sehr geringe Ausfälle von Kundenforderungen zu verzeichnen waren. Bei Aufträgen von Neukunden mit einem Volumen über TEUR 20 wird grundsätzlich versucht, das Ausfallrisiko über Anzahlungen zu begrenzen.

3.2.7 Expansionsrisiken

Mit dem Aufbau der beiden neuen Tochtergesellschaften in Indien und China sowie der Neuausrichtung der Tochtergesellschaft in Großbritannien hat die voxeljet AG neue Risiken auf sich genommen, welche aber durch die vorherige intensive Prüfung und Analyse der Standorte minimiert werden konnten. Zum anderen wurden die Gründungsprozesse von Experten in den jeweiligen Ländern begleitet, um so eine optimale Startposition zu schaffen und kulturelle Unterschiede zu überwinden. In der Errichtung eines Service Centers in China und eines Vertriebsbüros in Indien sieht die voxeljet AG die Chance, ihren Vertriebsbereich weiter auszubauen und an Märkten vertreten zu sein, die bisher kaum durch den 3D-Druck erschlossen wurden, und damit ihren Marktanteil zu erhöhen. Zur Finanzierung der Tochtergesellschaften wird die voxeljet AG weiter Ausleihungen zur Verfügung stellen. Hier besteht ein Abwertungsrisiko, das aus einer unerwartet schlechten wirtschaftlichen Entwicklung der Tochtergesellschaften resultieren könnte.

3.2.8 Technologie-Führerschaft

Die umfangreiche F & E-Tätigkeit innerhalb der Gesellschaft sowie die Kooperationen mit Forschungsinstituten und ausgewählten industriellen Partnern bieten einen deutlichen Vorsprung gegenüber den Wettbewerbern im Bereich der additiven Verbindungstechnik. Darüber hinaus bieten das umfangreiche Produktportfolio, die Flexibilität in der Materialwahl und deren permanente Weiterentwicklung viele Chancen. Ein Vorteil besteht weiterhin darin, dass das Unternehmen Komplettlösungen einschließlich eines professionellen Services anbietet und durch die Händlerstruktur in der Lage ist, seine Produkte und Leistungen weltweit zu vermarkten. Als Risiken im Bereich F & E haben wir identifiziert, dass die technische Realisation von neuen Produkten oder Prozessen nicht erreicht werden könnte. Darüber hinaus besteht das Risiko, dass neu entwickelte Produkte nicht die Nachfrage des Marktes treffen.

3.2.9 Stärkung der globalen Ausrichtung

Durch die Auslandsgesellschaften in Nordamerika, Großbritannien, Indien und China erwartet die Geschäftsleitung eine nachhaltige Steigerung des Absatzes bei den Produkten der voxeljet AG. Zunächst sollen diese Gesellschaften als Dienstleistungszentren fungieren und somit den Umsatz im Segment SERVICES signifikant steigern, da in diesem Segment vor allem schnelle Lieferzeiten vom Markt erwartet werden. Darüber hinaus erleichtert der voxeljet AG die örtliche Präsenz, die Systeme bei bestehenden Kunden flexibel zu warten und Verbesserungen sowie technische Neuerungen anzubieten.

3.3 Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem

Elemente des internen Kontrollsystems einschließlich des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems

Das interne Kontrollsystem der voxeljet AG umfasst alle Grundsätze, Verfahren und Maßnahmen zur Sicherung der Wirksamkeit, Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung sowie zur Sicherung der Einhaltung der maßgeblichen rechtlichen Vorschriften.

In der voxeljet AG besteht das interne Kontrollsystem aus dem internen Steuerungs- und dem internen Überwachungssystem. Der Vorstand der voxeljet AG hat hierfür insbesondere die Bereiche Controlling, Finanz- und Rechnungswesen beauftragt. Darüber hinaus sind sämtliche Führungskräfte mit Budgetverantwortung verpflichtet, unter Nutzung der vom Controlling bereitgestellten Planungs-, Steuerungs- und Kontrollinstrumente eigenverantwortlich auf die Einhaltung der gesetzten Unternehmensziele zu achten. Insbesondere in den Prozessen Einkauf, Vertrieb und Personal sind interne Kontrollen implementiert, die ein ausreichendes Maß an Sicherheit im Unternehmen schaffen. Dabei kommt insbesondere dem Vier-Augen-Prinzip eine wichtige Bedeutung zu. Im dritten Quartal 2016 wurde durch die Abbildung des gesamten Bestellprozesses im SAP ein weiterer wichtiger Schritt unternommen, um die lückenlose Nachvollziehbarkeit, einfache Kontrollierbarkeit und hohe Transparenz bei Anschaffungen und Bestellungen sicherzustellen. Das interne Überwachungssystem umfasst die prozessunabhängigen Prüfungstätigkeiten des Aufsichtsrats sowie regelmäßige sachverhaltsbezogene, spezifische Untersuchungen durch externe Dienstleister.

Zur Sicherstellung der systematischen Risikofrüherkennung ist ein Überwachungssystem zur Früherkennung von Risiken eingerichtet. Zu weiteren Erläuterungen zum Risikomanagementsystem verweisen wir auf unsere Aussagen zum Risikomanagement.

Einsatz von IT-Systemen

Alle buchhalterischen Vorgänge werden mit einem Buchhaltungssystem des Herstellers SAP erfasst, was die Koordination zwischen der voxeljet AG und ihren Tochtergesellschaften in den USA, Großbritannien, China und Indien erleichtert. Die Kontrollaktivitäten zur Sicherstellung der Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der Rechnungslegung erfolgen durch Plausibilitätschecks und durch die Analyse von Unternehmenssachverhalten und -entwicklungen anhand von Kennzahlen.

Zusätzlich wurden im Laufe des Jahres die Vorgänge der Bestellung, Lagerführung und Teile des Vertriebs durch die Einführung der drei SAP-Module Materialwirtschaft (SAP-MM), Lagermanagement (SAP-WM) und Vertrieb (SAP-SD) in das SAP-System aufgenommen.

Verwaltungs-, Ausführungs-, Abrechnungs- und Genehmigungsfunktionen sind getrennt, um die Möglichkeit zu dolosen Handlungen weitestgehend ausschließen zu können.

Einschränkende Hinweise

Das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem ermöglicht durch die festgelegten Organisations-, Kontroll- und Überwachungsstrukturen die vollständige Erfassung, Aufbereitung und Würdigung von unternehmensbezogenen Sachverhalten sowie deren sachgerechte Darstellung in der Rechnungslegung.

Insbesondere Risiken aus persönlichen Ermessensentscheidungen, fehlerbehaftete Kontrollen, kriminelle Handlungen oder sonstige Umstände können allerdings der Natur der Sache nach nicht ausgeschlossen werden.

Risikomanagementsystem

Die voxeljet AG ist ein global aufgestelltes und international operierendes Unternehmen. Jedes unternehmerische Handeln eröffnet neue geschäftliche Chancen, aber auch eine Vielzahl von Risiken. Ziel des Vorstandes der voxeljet AG ist es, diese Risiken zu minimieren und die potenziellen Chancen zu nutzen, um den Wert des Unternehmens systematisch und nachhaltig für alle Stakeholder und Shareholder zu steigern.

Um dieses Ziel zu erreichen, hat der Vorstand ein Risikomanagementsystem innerhalb der Gesellschaft installiert, mit dem externe und interne Risiken für alle Geschäftsbereiche systematisch und kontinuierlich identifiziert, bewertet, gesteuert, kontrolliert und berichtet werden. Identifizierte Risiken werden nach ihrem potenziellen Einfluss auf den Ergebnisbeitrag und nach ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit beurteilt. Im Einklang mit den Rechnungslegungsvorschriften erfolgt eine entsprechende Berücksichtigung von Rückstellungen bzw. Wertberichtigungen im Jahresabschluss.

Das Risikomanagementsystem der Gesellschaft ermöglicht der Unternehmensleitung, wesentliche Risiken frühzeitig zu erkennen, Maßnahmen zur Gegensteuerung einzuleiten und deren Umsetzung zu überwachen.

3.4 Ergebnis

Im Geschäftsjahr 2016 wurde ein Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 10.105 (Vj. TEUR 8.656) nach Steuern erzielt. Wesentliche Einflussfaktoren ergaben sich aus einer hohen Abschreibung auf Ausleihungen an verbundene Unternehmen, bilanziellen Vorsorgen bei den unfertigen Erzeugnissen, Wertberichtigungen auf Forderungen gegen verbundene Unternehmen und erhöhte Ausgaben für Forschung und Entwicklung. Darüber hinaus sind in allen Abteilungen höhere Kosten für qualifiziertes Personal und den Aufbau der benötigten Infrastruktur angefallen, welche nötig sind, um eine solide Basis zu schaffen und die ambitionierten Wachstumsziele zu erreichen.

4 Vergütungsstrukturen

Die Vergütung des Vorstands setzt sich aus einer festen und einer variablen Komponente zusammen. Aktien-optionspläne oder vergleichbare Gestaltungen enthält das Vergütungssystem nicht. In Anlehnung an das in 2009 verabschiedete VorstAG wurden im Jahr 2013 vom Aufsichtsrat neue Vergütungsmodelle mit lang- und kurzfristigen Komponenten entwickelt. Diese fanden bereits in die abgeschlossenen Arbeitsverträge des Vorstands Eingang und beinhalten nachfolgende Grundsätze:

Das Vergütungssystem berücksichtigt die Angemessenheit der Vorstandsbezüge im Verhältnis zur Position und Aufgabe des Vorstands sowie zur Lage der Gesellschaft. Das Vergütungssystem und insbesondere die Höhe der Vorstandsvergütungen wurden mit aktuellen Marktgehältern für Vorstände in vergleichbaren inländischen Unternehmen verprobt.

Vergütung des Vorstands

Der Vergütungsbericht fasst die Grundsätze zusammen, die bei der Festlegung der Vergütung des Vorstands der voxeljet AG Anwendung finden und erläutert Struktur und Höhe der Gesamtvergütung der Vorstände.

Die Struktur des Vergütungssystems für den Vorstand einschließlich der wesentlichen Vertragselemente wird im Gesamtplenum des Aufsichtsrats beraten, regelmäßig überprüft und beschlossen. Die Festlegung der Vergütung des Vorstands orientiert sich an der Größe des Unternehmens, seiner wirtschaftlichen und finanziellen Lage sowie an Höhe und Struktur der Vorstandsvergütung bei vergleichbaren Unternehmen im Inland. Die Vergütung ist so bemessen, dass sie am Markt für hochqualifizierte Führungskräfte wettbewerbsfähig ist und Anreiz für erfolgreiche Arbeit auf hohem Niveau gibt.

Die Vergütung für die Vorstandsmitglieder setzt sich aus erfolgsunabhängigen und erfolgsbezogenen Komponenten zusammen.

Zur erfolgsunabhängigen Grundvergütung gehören ein monatlich ausgezahltes Festgehalt sowie Sachbezüge und Nebenleistungen, die im Wesentlichen aus einem Firmenwagen mit privater Nutzungsmöglichkeit bestehen.

Neben einem festen Vergütungsbestandteil enthält das Vergütungssystem zwei variable Komponenten, die sich auf den aktuellen Unternehmenserfolg (Short Term Incentive) sowie auf eine nachhaltige Unternehmensentwicklung (Long Term Incentive) stützen. Mit diesem Vergütungssystem werden die rechtlichen Aspekte der Vorstandsvergütung gemäß VorstAG vollumfänglich abgedeckt.

Die Gesamtbezüge des Vorstands betrugen im Geschäftsjahr TEUR 644 (Vj. TEUR 506). Dabei entfielen auf den CEO Dr. Ingo Ederer TEUR 320 (Vj. TEUR 254) und auf den COO/CFO Rudolf Franz TEUR 324 (Vj. TEUR 252) an Festgehalt inklusive Sachbezüge. Die erfolgs- und leistungsabhängige Vergütung betrug pro Vorstandsmitglied TEUR 0 (Vj. TEUR 0).

Beide Vorstandsmitglieder haben bei einem Kontrollwechsel des Unternehmens (Change of Control) ein Sonderkündigungsrecht ihrer bis zum 30. Juni 2021 laufenden Verträge. Dieses Sonderkündigungsrecht kann nur ausgeübt werden, wenn der Kontrollwechsel zu einer signifikanten Änderung der Vorstandsposition führen sollte. Zusätzlich ist die Bereitstellung eines Darlehens zum Neubau einer Maschinenbauhalle und einem dazugehörigen Bürogebäude über TEUR 5.000 durch die Kreissparkasse an folgende Bedingungen geknüpft: Die voxeljet AG ist verpflichtet, während der Laufzeit des Darlehensvertrages einen Betrag von TEUR 2.000 auf Anlagekonten/-depots der Kreissparkasse zu halten. Im Falle, dass die voxeljet AG ihren Verpflichtungen aus dem Darlehen bis Ende des Jahres 2019 nicht nachkommen kann, hat die Bank das Recht, den Betrag von TEUR 2.000 zu verpfänden. Außerdem enthält der Darlehensvertrag eine Vereinbarung bzgl. eines möglichen Wechsels in der Aktionärsstruktur. Diese greift, wenn die Anteile von Dr. Ingo Ederer und der Franz Industriebeteiligungen AG weniger als 512.300 (2.561.500 ADSs) bzw. 229.700 (1.148.500 ADSs) des Stammkapitals der voxeljet AG betragen. Als Sicherheit für die Bank hat das Unternehmen eine Grundschuld auf das Grundstück sowie das Gebäude eingetragen.

Kredite oder Vorschüsse wurden den Vorstandsmitgliedern im Berichtsjahr nicht gewährt.

Vergütung des Aufsichtsrats

Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten eine fixe Vergütung. Der Vorsitzende des Aufsichtsrats erhält das Doppelte und der stellvertretende Vorsitzende erhält das Anderthalbfache eines normalen Mitglieds des Aufsichtsrates.

Augsburg, den 30. März 2017

voxeljet AG

Der Vorstand

Dr. Ingo Ederer

Rudolf Franz

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss — bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang — unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der voxeljet AG, Augsburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz-und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

München, den 30. März 2017

**KPMG AG

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft**

Leistner

Wirtschaftsprüfer

Krucker

Wirtschaftsprüfer

Erklärung des Vorstandes und des Aufsichtsrates

der voxeljet AG zu den Empfehlungen der Regierungskommission

Deutscher Corporate Governance Kodex gemäß § 161 AktG

Vorstand und Aufsichtsrat der voxeljet AG haben die letzte Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG am 12. Dezember 2015 abgegeben. Die nachfolgende Erklärung bezieht sich für den Zeitraum ab Veröffentlichung der letzten Entsprechenserklärung auf die Empfehlungen des Kodex in seiner Fassung vom 5. Mai 2015, die am 12. Juni 2015 im Bundesanzeiger veröffentlicht wurde.

Vorstand und Aufsichtsrat der voxeljet AG erklären, dass den Empfehlungen der „Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex" mit den folgenden Ausnahmen entsprochen wurde und auch zukünftig entsprochen werden wird:

1. (Kodex Ziffer 2.3.2; Bestellung eines Stimmrechtsvertreters)

Die voxeljet AG verzichtet auf die Bestellung eines Stimmrechtsvertreters. Der Grund dafür ist, dass durch die an der New York Stock Exchange („NYSE") gehandelten American Depositary Shares („ADRs"), das heißt US-Hinterlegungsscheine, die den Aktienbesitz vermitteln, die Inhaber dieser ADRs bereits durch Vollmacht bzw. Weisungen an die Depositary Bank die Möglichkeit haben, ihr Stimmrecht weisungsgebunden auszuüben. Nach Ansicht der Gesellschaft führt die zusätzliche Bestellung eines Stimmrechtsvertreters in diesem Fall zu keiner weiteren Verbesserung der Ausübung der Stimmrechte aus den ADRs bzw. der durch die ADRs verkörperten Aktien der voxeljet AG.

2. (Kodex Ziffer 3.8 Absatz 3; Selbstbehalt bei D & O Versicherung für den Aufsichtsrat)

Der Kodex empfiehlt in Ziffer 3.8 Absatz 3 bei einer D & O-Versicherung für den Aufsichtsrat einen bestimmten Selbstbehalt zu vereinbaren. Dieser soll sich auch für Aufsichtsratsmitglieder an den gesetzlichen Bestimmungen für Vorstandsmitglieder orientieren, die durch das Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung vom 31. Juli 2009 geschaffen wurden. Ein solcher Selbstbehalt zu Lasten der Aufsichtsratsmitglieder ist derzeit nicht vereinbart. Er mindert die Attraktivität der Aufsichtsratstätigkeit und damit auch die Chancen der voxeljet AG im Wettbewerb um qualifizierte Kandidaten. Die voxeljet AG ist des Weiteren der Ansicht, dass die Mitglieder des Aufsichtsrats auch ohne Selbstbehalt ihre Pflichten gewissenhaft und sorgfältig ausüben werden und auch aus diesem Grund ein Selbstbehalt nicht erforderlich ist.

3. (Kodex Ziffer 3.10 Satz 1 und 2; Veröffentlichung eines Corporate Governance Berichts)

Gemäß Kodex Ziffer 3.10 Satz 1 sollen Vorstand und Aufsichtsrat jährlich über die Corporate Governance berichten (Corporate Governance Bericht) und diesen Bericht im Zusammenhang mit der Erklärung zur Unternehmensführung veröffentlichen und nach Satz 2 auch zu den Kodexanregungen Stellung nehmen. Die Gesellschaft veröffentlicht keinen gesonderten Corporate Governance Bericht. Vorstand und Aufsichtsrat halten die im Rahmen der Rechnungslegung, im Rahmen der Entsprechenserklärung oder sonst auf der Internetseite der Gesellschaft zur Corporate Governance veröffentlichten Informationen für ausreichend. Soweit nach dem Deutschen Corporate Governance Kodex Informationen im Corporate Governance Bericht erteilt werden sollen (Ziffern 5.4.1 Absatz 3 Satz 2, 6.2 Satz 2 und 7.1.3), werden diese auf der Internetseite der Gesellschaft veröffentlicht.

4. (Kodex Ziffer 4.2.1; Vorsitzender und Sprecher des Vorstands)

Der aktuelle Vorstand der voxeljet AG, der aus zwei Personen besteht, hat keinen designierten Vorsitzenden und Sprecher. Aufgrund der Größe der Gesellschaft und des Vorstands halten es der Vorstand und der Aufsichtsrat der Gesellschaft für nicht erforderlich, dass ein Vorsitzender und Sprecher ernannt wird. Die Geschäftsordnung des Vorstands sieht jedoch vor, dass ein Vorsitzender und Sprecher ernannt werden kann. Sollte aus Unternehmensgründen eine solche Ernennung in der Zukunft angezeigt sein, kann diese daher grundsätzlich erfolgen.

5. (Kodex Ziffer 4.2.3 Absatz 2 Satz 8; Ausschluss der nachträglichen Änderung der Erfolgsziele)

Gemäß Kodex Ziffer 4.2.3 Absatz 2 Satz 8 soll die nachträgliche Änderung der Erfolgsziele oder der Vergleichsparameter in den Dienstverträgen der Vorstände ausgeschlossen sein. Die Vorstandsdienstverträge sehen ein solches Änderungsverbot nicht ausdrücklich vor. Eine nachträgliche Änderung ist daher mit Zustimmung aller Parteien nach deutschem Recht grundsätzlich möglich. Der guten Ordnung halber wird diese grundsätzliche Möglichkeit der Änderung hier offen gelegt.

6. (Kodex Ziffer 4.2.3 Absatz 6; Information der Hauptversammlung über Grundzüge des Vergütungssystems des Vorstands)

Gemäß Kodex Ziffer 4.2.3 Absatz 6 soll der Vorsitzende des Aufsichtsrats die Hauptversammlung einmalig über die Grundzüge des Vergütungssystems des Vorstands und sodann über deren Veränderung informieren. Das Vergütungssystem des Vorstands der voxeljet AG ist in dem Börsenprospekt der Gesellschaft dargestellt und darüber hinaus Bestandteil deren sog. „Form 20F"-Jahresberichts. Beide Dokumente können bei Interesse über die Veröffentlichungsplattform der US Securities and Exchange Commission (EDGAR) und auf der Internetseite der Gesellschaft von jedem Aktionär / Inhaber von ADRs eingesehen werden. Eine darüber hinaus gehende Information der Hauptversammlung über die Grundzüge des Vergütungssystems ist nicht erfolgt. Die voxeljet AG ist der Ansicht, dass die Darstellung und Veröffentlichung wie beschrieben den Interessen der Aktionäre / Inhaber von ADRs ausreichend gerecht wird.

7. (Kodex Ziffer 5.1.2 Absatz 1 Satz 2; Zusammensetzung des Vorstandes, Vielfalt (Diversity))

Die voxeljet AG misst dem Thema Vielfalt (Diversity) bei der Besetzung des Vorstands eine hohe Bedeutung bei. Wichtigste Kriterien bei der Auswahl von Mitgliedern des Vorstands sind jedoch Fähigkeiten und Qualifikation. Da angesichts der derzeitigen Größe der Gesellschaft der Vorstand nur aus zwei Personen besteht, die über langjährige Erfahrung in dem Unternehmen verfügen und die den Börsengang der Gesellschaft aktiv gesteuert und umgesetzt haben, war es nicht im Interesse der Gesellschaft, andere Kandidaten aus Gründen der Vielfalt (Diversity) vorzuziehen. Soweit in der Zukunft neue Vorstände berufen werden sollten, wird der Aufsichtsrat auf Vielfalt (Diversity) achten, wobei dies keine Selbstbindung der Gesellschaft bedeutet, dass ein weiterer Vorstand der Gesellschaft notwendigerweise eine Frau sein müsste.

8. (Kodex Ziffer 5.2 Absatz 2; Vorsitz im Prüfungsausschuss (Audit Committee))

Der derzeitige Aufsichtsratsvorsitzende der voxeljet AG verfügt im Verhältnis zu den anderen Mitgliedern des Aufsichtsrats über die größte Fachkompetenz in den Themen, die in den Zuständigkeitsbereich des Prüfungsausschusses (Audit Committee) fallen. Vor diesem Hintergrund ist der amtierende Aufsichtsratsvorsitzende am besten geeignet, auch den Vorsitz im Prüfungsausschuss (Audit Committee) wahrzunehmen. Es liegt deshalb nach Auffassung der voxeljet AG im Interesse der Gesellschaft, von der Empfehlung des Kodex in Ziffer 5.2 Absatz 2 abzuweichen.

9. (Kodex Ziffer 5.4.1 Absätze 2 und 3; Konkrete Ziele für die Zusammensetzung des Aufsichtsrats)

Auch bei der Besetzung des Aufsichtsrats gilt, dass Eignung, Erfahrung und Qualifikation die maßgeblichen Auswahlkriterien sind. Eine Bindung an Vorgaben hinsichtlich der zukünftigen Besetzung schränkt die Flexibilität ein, ohne dass damit anderweitige Vorteile für die Gesellschaft verbunden wären, insbesondere im Hinblick auf die geringe Anzahl der Mitglieder des Aufsichtsrats (gesetzliche Mindestzahl). Im Übrigen sind die in der Kodexempfehlung genannten Vorgaben per se wichtige weitere Kriterien bei der Zusammensetzung des Aufsichtsrats, ohne dass es aus den genannten Gründen einer Festlegung auf konkrete Ziele bedürfte.

Augsburg, den 14. Dezember 2016

Für den Aufsichtsrat

Peter Nietzer

Aufsichtsratsvorsitzender

Für den Vorstand

Dr. Ingo Ederer

Vorstand

Rudolf Franz

Vorstand

Bericht des Aufsichtsrats

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

im Geschäftsjahr 2016 stand für die voxeljet AG Innovation als Vorbereitung für den nächsten Wachstumsschritt der Gesellschaft im Mittelpunkt des Handelns. Schwerpunkte waren dabei die Weiterentwicklung der Produktpalette, Aktivitäten im Zusammenhang mit dem Ausbau der Tochtergesellschaften sowie die Erweiterung von Infrastruktur und Systemen. Hoher Innovationsaufwand, unterschiedliche Entwicklungen der regionalen Märkte und zeitliche Verzögerungen beim Aufbau in China beeinflussten die finanziellen Ziele auf Gruppenebene, so dass resultierend daraus das Ergebnis auf Gruppenebene schlechter als geplant ausfiel.

Der amtierende Aufsichtsrat wurde durch die ordentliche Hauptversammlung 2014 der Gesellschaft am 27. Mai 2014 gewählt. Die ordentliche Amtszeit aller gewählten Mitglieder endet mit dem Ablauf der Hauptversammlung, die über die Entlastung für das Geschäftsjahr 2018 beschließen wird. Die Zusammensetzung des Aufsichtsrates war im Geschäftsjahr 2016 unverändert.

Der Aufsichtsrat stand in fortlaufendem engen Kontakt mit dem Vorstand zur regelmäßigen Analyse und Bewertung der Lage der Gesellschaft und zur Diskussion wesentlicher Fragestellungen im Zusammenhang mit der strategischen Ausrichtung der Gesellschaft, Internationalisierungsfragen sowie der Planung für das Geschäftsjahr 2017.

Überwachung und Beratung des Vorstandes

Der Aufsichtsrat hat im Berichtsjahr 2016 die ihm nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung obliegenden Aufgaben mit großer Sorgfalt wahrgenommen, den Vorstand bei der Leitung der voxeljet AG regelmäßig beraten und seine Geschäftsführung überprüft und überwacht. Er unterzog auch das Risikomanagement und die Compliance einer Überprüfung und ist der Auffassung, dass diese den Anforderungen in vollem Umfang entsprechen. Vorstand und Aufsichtsrat haben sich über die strategische Ausrichtung der voxeljet AG abgestimmt und in regelmäßigen Abständen den Stand der Strategieumsetzung sowie gegebenenfalls notwendige Anpassungen in der Ausrichtung erörtert. In alle Entscheidungen, die für die voxeljet AG von Bedeutung waren, war der Aufsichtsrat unmittelbar und frühzeitig eingebunden. Der Vorstand unterrichtete den Aufsichtsrat in schriftlichen und mündlichen Berichten regelmäßig, zeitnah und umfassend über die Unternehmensplanung, den Gang der Geschäfte, die strategische Weiterentwicklung sowie die aktuelle Lage der voxeljet AG. Der Vorstand ging dabei auch auf Abweichungen des Geschäftsverlaufs von den aufgestellten Plänen ein und erläuterte die Abweichungen sowie Korrekturmaßnahmen. Gegenstand und Umfang der Berichterstattung des Vorstandes entsprechen den vom Aufsichtsrat gestellten Anforderungen. Neben den Berichten ließ sich der Aufsichtsrat vom Vorstand ergänzende Informationen erteilen. Insbesondere stand der Vorstand in den Sitzungen des Aufsichtsrates zur Erörterung und zur Beantwortung der vom Aufsichtsrat gestellten Fragen zur Verfügung. Geschäfte, die der Zustimmung des Aufsichtsrates bedürfen, wurden mit dem Vorstand erörtert und eingehend geprüft, wobei regelmäßig der Nutzen und die Auswirkungen des jeweiligen Geschäftes auf die Entwicklung der Gesellschaft im Mittelpunkt standen.

Der Vorsitzende des Aufsichtsrates, teilweise auch das gesamte Aufsichtsratsgremium, wurde auch zwischen den Sitzungsterminen des Aufsichtsrates und seiner Ausschüsse ausführlich informiert. So wurden die Strategie, die aktuelle Geschäftsentwicklung und -tage und das Risikomanagement der voxeljet AG sowie wesentliche Einzelthemen und Entscheidungen in regelmäßigen Gesprächen zwischen dem Vorstand und dem Vorsitzenden des Aufsichtsrates erörtert, der seinerseits die übrigen Mitglieder des Aufsichtsrats zeitnah informierte. Über wichtige Ereignisse, die von wesentlicher Bedeutung für die Beurteilung der Lage und Entwicklung sowie für die Leitung der voxeljet AG waren, wurde der Vorsitzende des Aufsichtsrates unverzüglich durch den Vorstand informiert. Während des gesamten Geschäftsjahres prüften und diskutierten der Prüfungsausschuss und der Aufsichtsrat jeweils intensiv die Quartalszahlen und Berichte der Gesellschaft. Die Teilnahmequote bei den Aufsichtsratssitzungen betrug 100%.

Die Themen im Aufsichtsratsplenum

Der Aufsichtsrat tagte 2016 in zehn Sitzungen und fasste darüber hinaus Beschlüsse im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens und führte ergänzend eine Vielzahl von Telefonkonferenzen zwecks Erläuterung aktueller Entwicklungen durch.

In der ordentlichen Aufsichtsratssitzung am 26. Januar 2016 beschäftigte sich der Aufsichtsrat mit der Geschäftsentwicklung im abgelaufenen Quartal, allgemeinen Überwachungsaufgaben sowie Berichterstattung aus den Ausschüssen.

In der ordentlichen Aufsichtsratssitzung am 30. März 2016 beschäftigte sich der Aufsichtsrat mit dem vorgelegten HGB-Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2015, der zuvor im Prüfungsausschuss besprochen worden war, den Beschlussfassungen zum HGB-Abschluss sowie dem Beschluss, der Hauptversammlung die KPMG AG als Wirtschaftsprüfer für das Geschäftsjahr 2016 vorzuschlagen.

Ferner wurden allgemeinen Fragen, die sich aus der Überwachungstätigkeit des Aufsichtsrates ergeben, diskutiert. In dieser Aufsichtsratssitzung waren auch zwei Vertreter des Wirtschaftsprüfers KPMG AG zugegen und beantworteten Fragen des Aufsichtsrates.

In der Aufsichtsratssitzung am 1. April 2016 (Telefonkonferenz) beschäftigte sich der Aufsichtsrat mit dem vorgelegten IFRS-Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2015, der zuvor bereits im Prüfungsausschuss besprochen worden war, der Beschlussfassung zum IFRS-Konzernabschluss 2015, dem Bericht des Aufsichtsrates an die Hauptversammlung und der Beschlussfassung über die Genehmigung des Vorschlags des Vorstandes für die Tagesordnung zur Hauptversammlung 2016 und die darin enthaltenen Beschlussvorschläge.

In der Aufsichtsratssitzung am 19. April 2016 beschäftige sich der Aufsichtsrat eingehend mit der Entwicklungs- und Produktstrategie, an der als Gäste auch der Director R & D sowie der Director Systems der Voxeljet AG teilnahmen.

In der ordentlichen Aufsichtsratssitzung am 21. April 2016, an der zum Tagesordnungspunkt Vertriebsstrategie 2016 auch der Director Sales der Voxeljet AG als Gast teilnahm, beschäftigte sich der Aufsichtsrat neben der Bearbeitung von allgemeinen Themen zur Unternehmensüberwachung auch mit der Geschäftsentwicklung des Quartals, dem Ausblick auf das Halbjahresergebnis, den Entwicklungen in den Tochtergesellschaften Indien und China sowie der Vertriebsstrategie.

In einer telefonischen Aufsichtsratssitzung am 1. Juli 2016 beschäftigte sich der Aufsichtsrat mit den Vorschlägen des Nominierungskomitees im Zusammenhang mit der Wiederbestellung der Vorstände sowie der Neufassung der Vorstandsverträge.

In der ordentlichen Aufsichtsratssitzung am 20. Juli 2016 beschäftigte sich der Aufsichtsrat neben dem allgemeinen Geschäftsverlauf mit dem Geschäftsverlauf zum Halbjahr und erörterte mögliche Konsequenzen für die Gesellschaft aus dem Brexit Votum.

In der ordentlichen Aufsichtsratssitzung am 27. Oktober 2016 beschäftigte sich der Aufsichtsrat neben dem allgemeinen Geschäftsverlauf auch insbesondere mit der Geschäftsentwicklung der Tochtergesellschaften und dem Fortgang der weiteren Internationalisierung. Bei der Erörterung des Geschäftsverlaufes der Voxeljet UK war auch der Geschäftsführer UK zugegen und gab einen umfassenden Überblick über den UK Markt. Ferner wurden die Eckpunkte der Planung 2017 erörtert.

In der Aufsichtsratssitzung am 6. Dezember 2016 berichtete der Vorstand über die aktuelle Lage des Unternehmens, ferner wurde die Planung 2017 umfassend diskutiert.

In der telefonisch abgehaltenen Aufsichtsratssitzung am 12. Dezember 2016 wurde die Planung der Gesellschaft verabschiedet.

Corporate Governance Kodex

Vorstand und Aufsichtsrat haben ihre Entsprechenserklärung zu den Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex gemäß § 161 AktG am 14. Dezember 2016 abgegeben und den Aktionären am 22. Dezember 2016 auf der Website www.voxeljet.de dauerhaft zugänglich gemacht. Interessenkonflikte im Sinne der Ziffer 5.5 des Deutschen Corporate Governance Kodex sind innerhalb des Aufsichtsrats im Berichtsjahr nicht aufgetreten.

Die Arbeit in den Ausschüssen des Aufsichtsrats

Der Aufsichtsrat hat in seiner konstituierenden Sitzung zwei Ausschüsse gebildet: den Prüfungsausschuss (Audit Committee) und den Vergütungs- und Nominierungsausschuss (Compensation and Nomination Committee).

Da nach den deutschen aktienrechtlichen Mindestanforderungen beschließende Ausschüsse aus mindestens drei Personen bestehen müssen, waren im Berichtsjahr jeweils alle Mitglieder des Aufsichtsrats zugleich Mitglieder beider Ausschüsse. Den Vorsitz in beiden Ausschüssen führt der Aufsichtsratsvorsitzende Peter Nietzer.

Schwerpunkte der Ausschusstätigkeit im Prüfungsausschuss waren im Berichtsjahr die Berichterstattung zum internen Kontrollsystem und Risikomanagement, die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses, die Berichterstattung zu den Quartalsberichten, die Vorprüfung der HGB und IFRS-Jahresabschlüsse 2015 und des Lageberichts der voxeljet AG sowie die Vorbereitung der Beschlussfassung des Aufsichtsrats zu diesen Punkten.

Am 30. März 2016 hielt der Prüfungsausschuss eine Sitzung ab, an der neben einem Vorstandsmitglied auch zwei Vertreter der KPMG AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, des gewählten Abschlussprüfers der Gesellschaft für das Berichtsjahr, teilnahmen. Die Vertreter des Wirtschaftsprüfers gaben ergänzende Erläuterungen und beantworteten Rückfragen des Prüfungsausschusses.

Am 1. April 2016 hielt der Prüfungsausschuss (per Telefonkonferenz) eine Sitzung ab, in der der IFRS-Konzernabschluss erörtert und dem Aufsichtsrat zur Billigung empfohlen wurde.

In der im Wege einer Telefonkonferenz abgehaltenen Sitzung am 11. Mai 2016 diskutierte der Prüfungsausschuss die Quartalszahlen für das 1. Quartal 2016.

In der im Wege einer Telefonkonferenz abgehaltenen Sitzung am 10. August 2016 diskutierte der Prüfungsausschuss die Quartalszahlen für das 2. Quartal 2016 / Halbjahreszahlen 2016.

Am 31. August 2016 hielt der Prüfungsausschuss eine Sitzung in den Räumen der Gesellschaft ab, in der ein Update zum Internen-Kontroll-System (IKS) und Risikomanagement vorgestellt und diskutiert wurde sowie die Verbesserungen zur Vermeidung von Material Weaknesses erläutert wurden.

In der im Wege einer Telefonkonferenz abgehaltenen Sitzung am 14. November 2016 diskutierte der Prüfungsausschuss die Quartalszahlen für das 3. Quartal 2016.

An den im Wege einer Telefonkonferenz abgehaltenen Sitzungen des Prüfungsausschusses zur Quartalsberichterstattung nahmen neben einem Vorstandsmitglied auch Vertreter der KPMG AG teil.

Der Vergütungs- und Nominierungsausschuss trat im Berichtsjahr am 21. Januar 2016 (per Telefonkonferenz) sowie am 24. März 2016 zusammen um Fragestellungen zur Wiederbestellung der Vorstände sowie der Vorstandsverträge zu erörtern.

In seiner telefonischen Sitzung am 1. Juli 2016 traf der Vergütungs- und Nominierungsausschuss zur Beschlussfassung über die Wiederbestellung der Vorstände sowie zur Beschlussfassung über die Vorstandsverträge zusammen.

Jahresabschluss / Konzernabschluss

Die Rechnungslegung der voxeljet AG wurde im Geschäftsjahr 2016 durch die KPMG AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Ganghoferstr. 29, 80339 München, geprüft, die von der ordentlichen Hauptversammlung am 31. Mai 2016 zum Abschlussprüfer und zum Konzernabschlussprüfer gewählt worden war. Der Abschlussprüfer hat den HGB-Jahresabschluss sowie den Lagebericht der voxeljet AG sowie den IFRS-Konzernabschluss jeweils unter Einbeziehung der Buchführung geprüft und jeweils mit uneingeschränkten Bestätigungsvermerken versehen.

Nachdem der Prüfungsausschuss den Prüfungsprozess durch die Wirtschaftsprüfer eng begleitet hat und mehrfach über den aktuellen Stand der Prüfung und der Prüfungsergebnisse informiert wurde, sind der vom Vorstand aufgestellte HGB-Jahresabschluss einschließlich Lagebericht, der IFRS-Konzernabschluss sowie die Berichte der KPMG AG über die Prüfung des HGB-Jahresabschlusses / IFRS-Konzernabschlusses im Prüfungsausschuss in seiner Sitzung am 29. März 2017 mit Vertretern der KPMG AG intensiv erörtert worden. Der Abschlussprüfer hat ausführlich über sämtliche wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung berichtet und sämtliche Fragen des Prüfungsausschusses umfassend beantwortet.

Der Aufsichtsrat wurde bereits im Prozess der Erstellung des HGB-Jahresabschlusses / IFRS-Konzernabschlusses für das Geschäftsjahr 2016 und deren Prüfung durch den Abschlussprüfer in Form von Telefonkonferenzen auf dem Laufenden gehalten. Rückfragen des Aufsichtsrats wurden telefonisch und auch per E-Mail vom Vorstand und vom Abschlussprüfer umfassend beantwortet. Der Aufsichtsrat hat in eigener Verantwortung den vom Vorstand aufgestellten HGB-Jahresabschluss / IFRS-Konzernabschluss und die Prüfungsberichte des Abschlussprüfers geprüft. Nach dem abschließenden Ergebnis dieser Prüfung sind keine Einwendungen zu erheben. Der Aufsichtsrat schließt sich dem Ergebnis der Prüfung durch den Abschlussprüfer an und hat den HGB-Jahresabschluss / IFRS-Konzernabschluss der Gesellschaft am 29. März 2017 gebilligt. Der Jahresabschluss ist damit festgestellt.

Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand sowie allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. In einem ereignisreichen Jahr haben sie hohen Einsatz gezeigt. Allen Kunden und Partnern dankt der Aufsichtsrat für die gute Zusammenarbeit.

29. März 2017

Für den Aufsichtsrat

Peter G. Nietzer

Vorsitzender des Aufsichtsrats