voxeljet AG — Audit Report / Information 2013

Aug 7, 2014

voxeljet AG

(vormals: VXLT 2013 AG)

Augsburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 10.07.2013 bis zum 31.12.2013

Bilanz zum 31. Dezember 2013

Aktiva

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	31.12.2013		10.07.2013
	EUR	EUR	EUR	EUR
---	---	---	---	---
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		62.255,00	0,00	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	7.565.687,52		0,00
2. Technische Anlagen und Maschinen	1.401.843,00		0,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	650.914,00		0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.942.053,36	12.560.497,88
		12.622.752,88		0,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	271.313,39		0,00
2. Unfertige Erzeugnisse	2.800.040,69		0,00
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	570.096,39		0,00
4. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	- 900.521,18	2.740.929,29	0,00	0,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1.052.681,35		0,00
2. Sonstige Vermögensgegenstände	2.067.185,15	3.119.866,50	0,00	0,00
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		34.220.753,99		50.000,00
		40.081.549,78		50.000,00
C. Rechnungsabgrenzungsposten		739.609,70		0,00
		53.443.912,36		50.000,00
Passiva
		31.12.2013 EUR		10.07.2013 EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		3.120.000,00		50.000,00
II. Kapitalrücklage		48.134.337,47		0,00
III. Bilanzverlust		- 4.215.138,70		0,00
		47.039.198,77		50.000,00
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen		13.604,13		0,00
2. Sonstige Rückstellungen		2.239.998,39		0,00
		2.253.602,52		0,00
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten		2.348.826,80		0,00
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		1.184.426,02		0,00
3. Sonstige Verbindlichkeiten		562.869,34		0,00
--davon aus Steuern EUR 456.340,98
--davon im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 17.659,80
		4.096.122,16		0,00
D. Rechnungsabgrenzungsposten		54.988,91		0,00
		53.443.912,36		50.000,00

Gewinn- und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 10. Juli bis 31. Dezember 2013

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	2013
	EUR	EUR
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1. Umsatzerlöse		13.776.244,77
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		547.959,93
3. Andere aktivierte Eigenleistungen		510.870,08
4. Sonstige betriebliche Erträge		368.873,24
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	- 3.446.979,58
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	- 1.741.132,73	- 5.188.112,31
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	- 4.661.207,02
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	- 952.374,31	- 5.613.581,33
--davon für Altersversorgung EUR 37.321,03
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		- 513.931,48
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen		- 5.227.852,46
		- 1.339.529,56
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	37.401,69
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	- 152.572,57	- 115.170,88
11. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		- 1.454.700,44
12. Außerordentliche Aufwendungen		- 2.758.938,03
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		0,00
14. Sonstige Steuern		- 1.500,23
15. Jahresfehlbetrag		- 4.215.138,70
16. Verlustvortrag		0,00
17. Bilanzverlust		- 4.215.138,70

ANHANG für das Rumpfgeschäftsjahr 2013

A. Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der voxeljet AG wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) sowie auf den ergänzenden Vorschriften des Aktiengesetzes (AktG) aufgestellt. Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 2 HGB.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt (§ 275 Abs. 2 HGB).

Rechtliche Verhältnisse

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Firma:	voxeljet AG (bis 11. September 2013 VX LT 2013 AG)
Rechtsform:	Aktiengesellschaft
Sitz:	Augsburg
Anschrift:	Paul-Lenz-Str. 1b
	86316 Friedberg
Eintragung ins Handelsregister:	HRB27999, Amtsgericht Augsburg
Gegenstand des Unternehmens:	Entwicklung, Produktion und Vertrieb von 3-D-Druckern, 3-D-Drucksystemen, dreidimensionalen Formen, Modellen und sonstigen 3-D-Drucklösungen und Druckprodukten aus Materialien aller Art sowie Erbringung sämtlicher hiermit im Zusammenhang stehender Dienstleistungen einschließlich des Vertriebes über das Internet.
Geschäftsjahr:	Rumpfgeschäftsjahr vom 10. Juli bis 31. Dezember 2013
Grundkapital:	EUR 3.120.000,00

Mit Eintragung ins Handelsregister am 10. Juli 2013 wurde die VXLT 2013 AG mit einem Grundkapital von EUR 50.000,00 gegründet. Diese Gesellschaft wurde mit dem Zweck errichtet, die voxeljet technology GmbH auf die VXLT 2013 AG zu verschmelzen. Am 29. Juli 2013 hat die Hauptversammlung der VXLT 2013 AG beschlossen, das Grundkapital um EUR 1.950.000,00 auf EUR 2.000.000,00 zu erhöhen. Einhergehend wurden 1.950.000 nennwertlose Stückaktien an der VXLT 2013 AG (später voxeljet AG) geschaffen, die als Gegenleistung für den Übertrag des Vermögens der voxeljet technology GmbH an die Gesellschafter gewährt wurden. Damit haben die Gesellschafter der voxeljet technology GmbH für ihre Geschäftsanteile an der voxeljet technology GmbH jeweils Aktien an der VXLT 2013 AG (ab dem 12. September 2013 voxeljet AG) in einem Umtauschverhältnis von 1:1,95 erhalten. Die Verschmelzung der voxeljet technology GmbH fand gemäß dem Verschmelzungsvertrag datierend auf den 29. Juli 2013 und Nachtrag vom 22. August 2013 mit Eintragung ins Handelsregister am 12. September 2013 statt. Im Rahmen der Verschmelzung wurde das gesamte Vermögen der voxeljet technology GmbH als Ganzes mit allen Rechten und Pflichten an die VXLT 2013 AG übertragen. Als Verschmelzungsstichtag wurde rückwirkend der 31. Dezember 2012 um 24.00 Uhr festgelegt. Der übernehmende Rechtsträger, die VXLT 2013 AG, hat alle übergehenden Vermögensgegenstände und Schulden mit den Werten der Schlussbilanz des übertragenden Rechtsträgers (voxeljet technology GmbH) zum 31. Dezember 2012 übernommen und hat diese zu Buchwerten fortgeführt (§ 24 UmwG [Buchwertverknüpfung]). Der übernehmende Rechtsträger, die VXLT 2013 AG, war somit an die vom übertragenden Rechtsträger getroffenen Bilanzierungsentscheidungen aus der Schlussbilanz vom 31. Dezember 2012 gebunden. Da das übernommene Reinvermögen zu Buchwerten höher als der Ausgabebetrag der dafür gewährten Anteile gewesen ist, wurde der übersteigende Betrag in Höhe von EUR 207.121,72 in die Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB eingestellt. Im Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 werden als Vergleichszahlen die Werte der Eröffnungsbilanz der VXLT 2013 AG zum 10. Juli 2013 dargestellt. Da die Verschmelzung rückwirkend zum 31. Dezember 2012 um 24.00 Uhr festgelegt wurde, enthält die Gewinn- und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 10. Juli 2013 bis 31. Dezember 2013 sämtliche Transaktionen des übertragenden Rechtsträgers der voxeljet technology GmbH (vom 1. Januar bis zum 12. September 2013). Die Gewinn- und Verlustrechnung des Rumpfgeschäftsjahres 2013 beinhaltet insofern einen operativen 12-Monatszeitraum.

Auf der Hauptversammlung der VXLT 2013 AG am 29. Juli 2013 wurde weiter beschlossen, die Firmierung von VXLT 2013 AG in voxeljet AG zu ändern. In der Hauptversammlung der voxeljet AG am 11. Oktober 2013 wurde eine Erhöhung des Grundkapitals um EUR 1.120.000,00 auf EUR 3.120.000,00 beschlossen. Die Eintragung dieser Kapitalerhöhung erfolgte am 17. Oktober 2013 in das zuständige Handelsregister.

B. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungskosten- bzw. Herstellungskosten angesetzt und soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

In die Herstellungskosten wurden neben den unmittelbar zurechenbaren Material- und Fertigungskosten auch Gemeinkosten einbezogen und der Werteverzehr des Anlagevermögens, soweit durch die Fertigung veranlasst. Kosten der allgemeinen Verwaltung und freiwillige soziale Aufwendungen sind Bestandteile der Herstellungskosten.

Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear vorgenommen. Hierbei entsprachen die handelsrechtlichen Voraussetzungen den steuerlichen Vorgaben.

Wirtschaftsgüter mit Anschaffungs- oder Herstellungskosten bis EUR 150 werden im Jahr des Zugangs in voller Höhe als Aufwand unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst.

Bewegliche Gegenstände des Anlagevermögens bis zu einem Wert von EUR 1.000,00 wurden im Jahr des Zugangs aktiviert und auf 5 Jahre abgeschrieben.

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Waren werden zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Tageswerten angesetzt, die Erzeugnisse zu Herstellungskosten. Die Herstellungskosten umfassen neben dem Fertigungsmaterial und den Fertigungslöhnen anteilige Material- und Fertigungsgemeinkosten einschließlich Abschreibungen. Soweit Bestandsrisiken vorliegen, z. B. wegen geminderter Verwendbarkeit nach längerer Lagerdauer, sind angemessene Abschläge vorgenommen worden. Bei Erzeugnissen in der Auftragsfertigung wurde sofern notwendig die verlustfreie Bewertung berücksichtigt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt und wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet. Nach kaufmännischem Ermessen werden Forderungen einzelwertberichtigt. Die nicht einzelwertberichtigten Forderungen werden pauschal mit 2% abgewertet.

Flüssige Mittel (Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten) sind mit den Nominalwerten angesetzt.

Aktive Rechnungsabgrenzungsposten werden gebildet für Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Das Eigenkapital wird zum Nennwert bilanziert.

Die sonstigen Rückstellungen wurden für alle weiteren ungewissen Verbindlichkeiten in Höhe des Erfüllungsbetrags gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt. Rückstellungen mit einer voraussichtlichen Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden hierbei mit dem von der Deutschen Bundesbank vorgegebenen Zinssatz abgezinst (gemäß § 253 Abs. 2 HGB).

Die Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt. Sofern die Tageswerte über den Rückzahlungsbeträgen lagen, wurden die Verbindlichkeiten zum höheren Tageswert angesetzt.

Als passive Rechnungsabgrenzungsposten werden Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Der Jahresabschluss enthält auf fremde Währung lautende Sachverhalte, die in Euro umgerechnet wurden. Bei Zugang erfolgt die Umrechnung mit dem Umrechnungskurs zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbuchung.

Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung sind mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Soweit der Kurs am Tag des Geschäftsvorfalls bei Forderungen darunter bzw. bei Verbindlichkeiten darüber lag, ist dieser angesetzt. Bei Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer voraussichtlichen Restlaufzeit von weniger als einem Jahr wurde stets zum Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag (Fair Value) bewertet (§256a HGB).

C. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Erläuterungen zur Bilanz

Verschmelzungsvorgang

Im Zuge der erfolgten Verschmelzung der voxeljet technology GmbH auf die voxeljet AG wurde folgendes Nettovermögen rückwirkend zum 1. Januar 2013 übernommen:

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	In Euro
AKTIVA:
Immaterielle Vermögensgegenstände	51.815,00
Sachanlagen	2.033.424,00
Vorratsvermögen	2.325.899,56
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	1.378.588,47
Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	785.604,74
Rechnungsabgrenzungsposten	63.660,79
PASSIVA:
Steuerrückstellungen	- 16.616,13
Sonstige Rückstellungen	- 397.737,78
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	- 3.423.017,92
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	- 483.505,63
Sonstige Verbindlichkeiten	- 54.743,38
Rechnungsabgrenzungsposten	- 106.250,00
Summe Nettovermögen	2.157.121,72

Anlagevermögen

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen (Anlage zu diesem Anhang).

Geschäftsjahresabschreibung

Die Geschäftsjahresabschreibung je Posten der Bilanz ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben eine Laufzeit bis zu einem Jahr. In den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr in Höhe von TEUR 1.219 enthalten und betreffen drei Kundendarlehen.

Eigenkapital

Das Grundkapital der voxeljet AG ist in 3.120.000 auf den Namen lautende nennwertlose Stückaktien eingeteilt.

Die Kapitalrücklage ergibt sich nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB und betrifft die Zuzahlungen in Höhe von insgesamt EUR 47.927.215,75 über den Ausgabekurs der nennwertlosen Stückaktien im Rahmen der Platzierung von American Depositary Shares (ADS) an der New York Stock Exchange (NYSE) sowie den verbleibenden Überschuss des übernommenen Reinvermögens zu Buchwerten (EUR 2.157.121,72) über den Ausgabebetrag der dafür gewährten Anteile (EUR 1.950.000,00) in Höhe EUR 207.121,72 im Rahmen der Verschmelzung der voxeljet technology GmbH auf die voxeljet AG (vormals VXLT 2013 AG).

Der Jahresfehlbetrag für das Rumpfgeschäftsjahr vom 10. Juli bis 31. Dezember 2013 beträgt EUR 4.215.138,70.

Genehmigtes Kapital:

Der Vorstand ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 11. Oktober 2013 ermächtigt, das Grundkapital mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum 10. Oktober 2018 gegen Bar- oder Sacheinlage einmal oder mehrmals um insgesamt bis zu EUR 1.560.000,00 zu erhöhen, wobei das Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen werden kann (Genehmigtes Kapital 2013/I).

Steuerrückstellungen

In den Steuerrückstellungen sind Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthalten. Die Rückstellungen betreffen einerseits die Körperschaftsteuer und den Solidaritätszuschlag und andererseits die Gewerbesteuer jeweils für Vorjahre.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen den Personalbereich, wobei TEUR 1.597 auf Boni und Tantiemen entfallen und TEUR 114 auf Urlaub und Überstunden. Die Rückstellungen für Boni und Tantiemen beinhalten auch erwartete Verpflichtungen aus einem Langzeit Cash Incentivierungsplan, der von der Geschäftsleitung im Oktober 2013 aufgesetzt wurde. Dieser Plan soll den langfristigen Erfolg der voxeljet AG fördern, indem der obere Kreis der Führungskräfte sowie andere leitende Angestellte der voxeljet AG, die Verantwortung für den derzeitigen und künftigen Erfolg der voxeljet AG tragen, motiviert werden, langfristig im Unternehmen zu verbleiben und mit erhöhten Anstrengungen zum Erfolg der voxeljet AG beizutragen. Der Plan enthält mehrere Leistungsziele über die Gesamtlaufzeit von Oktober 2013 bis 2017.

Weitere wesentliche Rückstellungen betreffen die Rückstellung für Jahresabschluss und Prüfung von TEUR 246, für Lizenzgebühren von TEUR 103 sowie für Gewährleistung von TEUR 36. Die Rückstellungen für Jahresabschluss und Prüfung sind auch der Notierung von den ADS der voxeljet AG an der NYSE geschuldet und der damit verbundenen Tatsache, dass nicht nur ein Abschluss gemäß HGB, sondern auch ein Abschluss nach den IFRS erstellt und geprüft werden muss.

Betrag der Verbindlichkeiten und Sicherungsrechte

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	Davon Restlaufzeit von einem
	bis zu einem Jahr TEUR	bis fünf Jahren TEUR	über fünf Jahre TEUR	31.12.2013 TEUR
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Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	972	1.286	91	2.349
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.184	0	0	1.184
Sonstige Verbindlichkeiten	563	0	0	563
	2.719	1.286	91	4.096

Der Gesamtbetrag der bilanzierten Verbindlichkeiten, die durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte gesichert sind, beträgt TEUR 2.324.

Die nachfolgenden Sicherungsarten sind mit den Verbindlichkeiten verbunden:

―	Sicherungsübereignung von Maschinen, Geräten und Einrichtungen
―	Sicherungsübereignung von Patenten, die im Rahmen des Vorhabens entstehen
―	Sicherheitseinbehalte in Höhe von TEUR 120, TEUR 145 und TEUR 275
―	Selbstschuldnerische Bürgschaft eines Gesellschafters über TEUR 75

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Im Rumpfgeschäftsjahr 2013 wurden Umsatzerlöse in Höhe von TEUR 13.776 erzielt.

Nachfolgend die Aufgliederung nach Segmenten und nach Regionen.

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Nach Segmenten	2013 TEUR
Systems	8.430
Services	5.346
	13.776

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Nach Regionen	2013 TEUR
EMEA	13.374
Asia Pacific	142
Americas	260
	13.776

Sonstige betriebliche Erträge

Die Erträge aus der Währungsumrechnung betragen TEUR 23. In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 10 enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die Aufwendungen aus der Währungsumrechnung betragen TEUR 20.

Außerordentliche Aufwendungen

Die außerordentlichen Aufwendungen betragen TEUR 2.759. Diese betreffen ausschließlich Aufwendungen, die im Rahmen der Platzierung von American Depositary Shares (ADS) an der New York Stock Exchange (NYSE) angefallen sind. Hier sind vor allem Kosten für Notare und Rechtsanwälte und sonstige Berater enthalten sowie Bank- und Börsengebühren. Darüber hinaus sind Kosten der Abschlussprüfung angefallen.

D. Sonstige Angaben

Nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte

Im Rahmen von Sale and Lease back-Transaktionen wurden zur Verbesserung der Liquidität und Verbesserung der Eigenkapitalquote in Vorjahren Maschinen an Dritte verkauft und anschließend zurückgemietet. Nach Ablauf der Leasingverträge können die Maschinen zum kalkulierten Restbuchwert zurückerworben werden. Diese langfristigen Mietverpflichtungen bestehen auch für den Fall, dass die Maschinen nicht weiter vermietet werden können. Aus diesen Geschäften resultieren für das nächste Jahr Liquiditätsbelastungen in Höhe von TEUR 808, für den Zeitraum ein bis fünf Jahre in Höhe von TEUR 2.116 und für den Zeitraum größer fünf Jahre in Höhe von TEUR 9.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Zum Stichtag bestehen Verpflichtungen aus Mietverträgen in Höhe von TEUR 62 mit einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr.

Vorschlag der Ergebnisverwendung

Der Vorstand schlägt die folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresfehlbetrag in Höhe von EUR 4.215.138,70 soll auf neue Rechnung vorgetragen werden.

Angabe der Mitarbeiterzahl

Im Rumpfgeschäftsjahr 2013 beschäftigte die Gesellschaft durchschnittlich 70 Mitarbeiter in Vollzeit, 4 in Teilzeit, 11 Auszubildende und 11 Aushilfen.

Honorare des Abschlussprüfers

Die für Dienstleistungen des Abschlussprüfers KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, München, im Geschäftsjahr angefallenen Aufwendungen (einschließlich Auslagen) betrugen für Abschlussprüfungsleistungen TEUR 435, für sonstige Leistungen TEUR 86.

Vorstand

Der Vorstand besteht aus zwei Mitgliedern. Ein Vorstandsvorsitzender ist nicht bestellt. Der Finanzvorstand ist Herr Rudolf Franz (Dipl.-Wirtsch.-Ing.), Augsburg. Der technische Vorstand ist Herr Dr. Ingo Ederer (Dipl.-Ing.), Hausen bei Geltendorf.

Das vom Aufsichtsrat genehmigte Vergütungssystem des Vorstands umfasst fixe als auch variable Bestandteile. Die fixe Vergütung besteht aus Festgehalt und Sachbezügen. Das Festgehalt wird in zwölf monatlich gleichbleibenden Teilbeträgen entrichtet. Die Sachbezüge bestehen im Wesentlichen aus der Nutzung von Dienstwagen. Die variable Vergütung ist zum einen von der Erreichung persönlicher Ziele und zum anderen von der Entwicklung kurz- und langfristiger Kenngrößen des Unternehmens abhängig. Diese Kenngrößen berücksichtigen das Umsatzwachstum und das Ergebnis der Gesellschaft.

Die Gesamtbezüge des Vorstands betrugen im Rumpfgeschäftsjahr in Summe TEUR 602. Dabei entfiel auf Herrn Dr. Ederer ein Festgehalt inklusive Sachbezüge in Höhe von TEUR 222 und auf Herrn Franz ein Festgehalt inklusive Sachbezüge in Höhe von TEUR 130. Die erfolgs- und leistungsabhängige Vergütung betrug pro Vorstandsmitglied TEUR 125.

Für den Finanzvorstand Herrn Rudolf Franz besteht ein 18-monatiges nachvertragliches Wettbewerbsverbot. Die Gesellschaft verpflichtet sich für jedes Jahr des Wettbewerbsverbotes dem Vorstand 100 % seiner zuletzt bezogenen fixen Vergütung zu zahlen.

Für den technischen Vorstand Herrn Dr. Ingo Ederer besteht ein 24-monatiges nachvertragliches Wettbewerbsverbot. Die Gesellschaft verpflichtet sich für jedes Jahr des Wettbewerbsverbotes dem Vorstand 100 % seiner zuletzt bezogenen fixen Vergütung zu zahlen.

Aufsichtsrat

Der Aufsichtsrat umfasst zum 31. Dezember 2013 die folgenden Mitglieder:

	- Peter Nietzer, Vorsitzender
	Geschäftsführer, München

Mitgliedschaften in anderen Kontrollgremien:

•	Non-executive director der Cognis Credit Opportunities Fund Ltd.
•	Non-executive director der Cognis Credit Opportunities Master Fund Ltd.
•	Non-executive director der Cognis Credit Manager (Cayman) Ltd.

	- Dr. Stefan Söhn, Stellvertretender Vorsitzender
	Geschäftsführer/Rechtsanwalt, Augsburg

Mitgliedschaften in anderen Kontrollgremien:

•	Mitglied des Verwaltungsrats der Stadtsparkasse Augsburg
•	Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats der PW Automation AG
•	Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats der MOCOPINUS GmbH & Co. KG
•	Vorsitzender des Aufsichtsrats der Fast Casualwear AG (bis 16. August 2013)

	- Prof. Dr. Dr. Joachim Heinzl
	Emeritus der Technischen Universität München, München

Für die Mitglieder des Aufsichtsrats betreffend die Vergütung ihrer Organtätigkeit im Rumpfgeschäftsjahr ist ein Gesamtbetrag von TEUR 45 zurückgestellt.

Erklärung zum Corporate Governance Kodes

Der Vorstand und der Aufsichtsrat der voxeljet AG haben die Entsprechenserklärung gemäß §161 AktG abgegeben. Diese wird den Aktionären auf der Homepage der voxeljet AG unter www.voxeljet.com zugänglich gemacht.

Augsburg, 21. März 2014

voxeljet AG

Der Vorstand

Dr. Ingo Ederer

Rudolf Franz

Entwicklung des Anlagevermögens im Rumpfgeschäftsjahr 2013

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	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	10.07.2013 EUR	Zugang durch Verschmelzung EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2013 EUR
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I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	170.648,55	20.802,25	0,00	191.450,80
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	26.667,86	7.552.813,52	0,00	7.579.481,38
2. Technische Anlagen und Maschinen	0,00	3.474.843,63	756.237,94	459.614,27	3.771.467,30
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	1.530.031,32	145.421,06	2.040,77	1.673.411,61
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	2.942.053,36	0,00	2.942.053,36
	0,00	5.031.542,81	11.396.525,88	461.655,04	15.966.413,65
	0,00	5.202.191,36	11.417.328,13	461.655,04	16.157.864,45

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	Kumulierte Abschreibungen
	10.07.2013 EUR	Zugang durch Verschmelzung EUR	Abschreibungen des Geschäftsjahres EUR	Abgänge EUR	31.12.2013 EUR
---	---	---	---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	118.833,55	10.362,25	0,00	129.195,80
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	10.115,86	3.678,00	0,00	13.793,86
2. Technische Anlagen und Maschinen	0,00	2.161.874,63	303.521,94	95.772,27	2.369.624,30
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	826.128,32	196.369,29	0,00	1.022.497,61
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	2.998.118,81	503.569,23	95.772,27	3.405.915,77
	0,00	3.116.952,36	513.931,48	95.772,27	3.535.111,57

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	Buchwerte
	31.12.2013 EUR	10.07.2013 EUR
---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	62.255,00	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	7.565.687,52	0,00
2. Technische Anlagen und Maschinen	1.401.843,00	0,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	650.914,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.942.053,36
	12.560.497,88	0,00
	12.622.752,88	0,00

Lagebericht 2013

Inhaltsverzeichnis

Inhalt

1.

Grundlagen des Unternehmens1.1.

Strukturen und Geschäftsmodell

1.2.

Segmente

1.2.1.	SYSTEMS
1.2.2.	SERVICES

1.3.

Standorte

1.4.

Produkte und Dienstleistungen

1.4.1.	SYSTEMS
1.4.2.	SERVICES

1.5.

Geschäftsprozesse

1.5.1.	Beschaffung
1.5.2.	Investitionen
1.5.3.	Finanzierungsmaßnahmen bzw. -vorhaben
1.5.4.	Personalbereich

1.6.

Absatzmärkte

1.6.1.	Kundenstruktur
1.6.2.	Vertrieb

1.7.

Externe Einflussfaktoren für das Geschäft

1.8.

Forschung und Entwicklung

2.

Wirtschaftsbericht2.1.

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2.

Geschäftsverlauf

2.3.

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

2.3.1.	Vermögenslage
2.3.2.	Finanzlage
2.3.3.	Ertragslage

2.4.

Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

3.

Nachtragsbericht

4.

Prognose-, Chancen- und Risikobericht4.1.

Prognosebericht

4.2.

Chancen- und Risikobericht

4.2.1.	Absatzrisiken
4.2.2.	Beschaffungsrisiken
4.2.3.	Produktrisiken
4.2.4.	Betriebsrisiken
4.2.5.	Ausfallrisiken
4.2.6.	Technologie-Führerschaft
4.2.7.	Stärkung der globalen Ausrichtung

4.3.

Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem

5.

Vergütungsstrukturen

1 Grundlagen des Unternehmens

1.1 Strukturen und Geschäftsmodell

Die voxeljet AG, Augsburg (bis zum 11. September 2013 VXLT 2013 AG), wurde am 10. Juli 2013 gegründet und unterliegt als deutsche Aktiengesellschaft den Vorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches und den ergänzenden Vorschriften des deutschen Aktiengesetztes. Mit Wirkung zum 12. September 2013 wurde die voxeljet technology GmbH, Augsburg, rückwirkend auf den Stichtag 31. Dezember 2012 um 24.00 Uhr auf die voxeljet AG verschmolzen. Dabei wurden alle übergehenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten mit den Buchwert vom 31. Dezember 2012 übernommen und gemäß §24 UmwG fortgeführt. Damit enthält das Rumpfgeschäftsjahr 2013 in der Ergebenisrechnung eine vollständige 12-Monats-Periode des operativen Geschäftsbertriebs der voxeljet AG bzw. der Vorgängergesellschaft voxeljet technology GmbH. Für eine Analyse der Veränderungen wesentlicher Kennzahlen im Vergleich zum Vorjahr wurden daher unter Punkt 2.3 sog. „Proforma Angaben 2012“ aus dem Jahresabschluss 2012 der voxeljet technology GmbH mit zugrundegelegt.

Am 23. Oktober 2013 wurde die Erstemission der voxeljet AG an der NYSE erfolgreich durchgeführt. Dabei wurden 7.475.000 American Depositary Shares (ADSs) zu einem Ausgabepreis von je 13,00 USD ausgegeben. Davon wurden 5.600.000 ADSs von der Gesellschaft und 1.875.000 ADSs von den Anteilseignern verkauft. Die gesamten erhaltenen Einzahlungen belaufen sich auf circa 67,7 Mio. USD oder etwa 49,0 Mio. EUR. Die voxeljet AG plant die Einnahmen aus dem Börsengang insbesondere für den Ausbau des Standortes Friedberg zu verwenden. Darüber hinaus sollen in Nordamerika und Asien Service Center eröffnet werden. Am Standort Friedberg sind die ersten Schritte zum Ausbau bereits in die Wege geleitet, durch den Erwerb von Grundstücken und Produktions-, als auch Verwaltungsflächen zum Ende des Jahres 2013. Die internationale Expansion schreitet voran, durch die Gründung einer Tochtergesellschaft in den USA im ersten Quartal 2014.

Die Aufwendungen, die im Rahmem der Erstemission bis zum 31. Dezember 2013 angefallen sind, betragen in etwa 2,8 Mio. EUR. Zum 31. Dezember 2013 wurde ein ADR an der NYSE zu einem Kurswert von 39,49 USD gehandelt.

Die voxeljet AG ist im 3D-Druck-Bereich tätig. Das weltweit agierende Hightech-Unternehmen gehört zu den renommierten Herstellern von industrietauglichen 3D-Drucksystemen (Segment SYSTEMS). Gleichzeitig betreibt voxeljet das größte Dienstleistungszentrum Europas für die „On Demand Fertigung“ von Formen und Modellen für den Metallguss (Segment SERVICES).

1.2 Segmente

1.2.1 SYSTEMS

Im Segment SYSTEMS werden 3D-Drucksysteme zur Herstellung von Modellen, Formen und Bauteilen hergestellt und vermarktet. Das Geschäft wird durch dazugehörige Verbrauchsmaterialien, Service und Ersatzteile ergänzt. Der Schwerpunkt der Tätigkeit liegt im industriellen Umfeld.

1.2.2 SERVICES

Im Segment SERVICES werden Formen, Modelle und Gussteile nach Kundenauftrag gefertigt. Als eines der führenden Dienstleistungscenter für die on demand-Fertigung von Sandformen für den Metallguss finden sich die Kunden größtenteils im Umfeld des Fahrzeugbaus. Darüber hinaus fertigt man am Standort Augsburg im Kundenauftrag Kunststoffformen und Funktionsmodelle aus Kunststoff für unterschiedlichste Branchen von der Automobil- und Filmindustrie bis hin zur Medizintechnik.

1.3 Standorte

Sowohl die Produktion als auch die Verwaltung der voxeljet AG ist in Friedberg, bei Augsburg ansässig.

1.4 Produkte und Dienstleistungen

1.4.1 SYSTEMS

Die voxeljet AG bietet derzeit fünf 3D-Drucksysteme mit unterschiedlichen Bauvolumen im Bereich von 9 bis 8.000 Liter an. Die Systeme arbeiten durchgängig nach dem „Powder-Binder“-Prinzip. Als Partikelmaterial kann unter anderem PMMA Pulver und Formsand eingesetzt werden. Bei PMMA werden drei unterschiedliche Werkstoffsysteme Polypor A, B und C angeboten, im Bereich Formsand kommt ein wasserglasbasiertes anorganisches Bindersystem zum Einsatz. Die Endkundenpreise der Systeme liegen zwischen 125 TEUR und 1,6 Mio. EUR. Neben den bestehenden Maschinentypen VX500, VX1000 und VX4000 bietet die Gesellschaft beginnend mit dem Geschäftsjahr 2013 die VX200 und VXC800 an. Die VX200 ist der kleinste 3D-Drucker im voxeljet-Programm. Die Maschine ist sehr kompakt, einfach zu bedienen und erlaubt den kostengünstigen Einstieg in die industrielle 3D-Drucktechnologie. Die VXC800 ist der weltweit erste kontinuierlich arbeitende 3D-Drucker. Diese Neuentwicklung begründet eine völlig neue Maschinengeneration, bei der die Prozessschritte Bauen und Entpacken parallel laufen, ohne den Betrieb der Anlage unterbrechen zu müssen. Der Maschinenbau folgt aufgrund der relativ hohen Investitionskosten langfristigen Trends.

1.4.2 SERVICES

In der Dienstleistung gibt es folgende Produktgruppen: Sandformen für Metallgussanwendungen, Kunststoffteile und Gussteile. Dem wachsenden Geschäft kann die Gesellschaft mit einer kontinuierlichen Kapazitätserweiterung sehr gut Rechnung tragen. Die große Maschinenbasis bietet zudem die Möglichkeit in preislich sensitive Märkte einzudringen.

1.5 Geschäftsprozesse

1.5.1 Beschaffung

Bei Beschaffungsvorgängen herrscht ein striktes 4-Augen-Prinzip. Die betriebliche Notwendigkeit –aus Investitionsplanung, dem Tagesgeschäft oder anderweitigen betrieblichen Planungen– ist grundsätzlich gewährleistet. Jede Abteilung erhält gemäß der eingereichten und verabschiedeten Planung ein Budget, über das der jeweilige Abteilungsleiter verfügen kann. Handelt es sich bei einer Bestellung um eine Investition oder eine Beschaffung außerhalb des Budgets, so muss ein Beschaffungsantrag gestellt werden.

1.5.2 Investitionen

Die Investitionen beliefen sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 11,4 Mio. EUR. Diese betreffen mit fast 10 Mio. EUR im Wesentlichen den Erwerb von Grundstücken und Gebäuden am Standort Friedberg zum Ende des Geschäftsjahres 2013. Der Erwerb betrifft Produktions- sowie Verwaltungsflächen. Die Investition soll gewährleisten, dass die ambitionierten Expansionspläne der voxeljet AG am Standort Friedberg realisiert werden können. Die übrigen Investitionen beinahlten überwiegend technische Anlagen und Maschinen.

1.5.3 Finanzierungsmaßnahmen bzw. -vorhaben

Die Finanzierung des laufenden Betriebes sowie kleinerer Investitionen (< 10 TEUR) erfolgt über den operativen Cash Flow. Größere Investitionen werden so weit möglich aus dem Mittelzufluss aus der Erstemission finanziert. Darüber hinaus wurden 3D-Drucksysteme, die die voxeljet im Segment SERVICES selbst zur Produktions verwendet, über Sale and Lease Back-Transaktionen finanziert. Im Geschäftsjahr 2013 sind durch Sale and Lease Back-Transaktionen Finanzmittel in Höhe von insgesamt 1,9 Mio. EUR zugeflossen.

1.5.4 Personalbereich

Im Geschäftsjahr 2013 beschäftigte die voxeljet AG durchschnittlich 70 Mitarbeiter in Vollzeit, 4 in Teilzeit, 11 Auszubildende sowie 11 Aushilfen.

1.6 Absatzmärkte

1.6.1 Kundenstruktur

Die Kunden kommen für die beiden Segmente vorwiegend aus dem Automotive-Umfeld. Während im Segment SYSTEMS die Kunden global adressiert werden, konzentriert sich das Geschäft im Segment SERVICES auf Zentraleuropa. Die wichtigsten Auslandsmärkte in 2013 waren UK, Korea, Russland und Frankreich.

1.6.2 Vertrieb

Die voxeljet AG verfügt über ein weltweit etabliertes Vertriebs-Netzwerk, bestehend aus unabhängigen Unternehmen (Partner), die die Produkte und Leistungen vertreiben. Zum Jahresende 2013 waren für die voxeljet AG mehr als 30 Partner in weltweit mehr als 35 Ländern aktiv. Die Vertriebsstruktur gibt der Gesellschaft deutlich mehr Planungssicherheit. Die voxeljet AG beschäftigte zum Ende des Jahres 2013 im Bereich Marketing und Vertrieb 14 Vollzeitmitarbeiter, von denen sich 5 Mitarbeiter auf die Betreuung der weltweiten Händlerstruktur und 9 Mitarbeiter auf die Bearbeitung von Einzelprojekten im Segment SERVICES konzentrieren. Um mit potentiellen Kunden in Kontakt zu kommen besucht das Marketing- und Vertriebsteam regelmäßig Messen, Verkaufsshows und weitere Branchentreffen überall auf der Welt. Zu den wichtigsten besuchten Veranstaltungen zählten in 2013 die Euromold, die Hannovermesse sowie die CastExpo.

1.7 Externe Einflussfaktoren für das Geschäft

Zu den externen Entwicklungsfaktoren für das Geschäft der voxeljet AG zählen die Entwicklung der Weltwirtschaft und der Branche sowie Änderungen des rechtlichen, sozialen, politischen oder technischen Umfeldes. Ein konjuntureller Abschwung und ein damit einhergehendes Absinken der Nachfrage, würde sich auch negativ auf den Absatz der Produkte der voxeljet AG auswirken. Ebenso hat die Entwicklung und Anzahl der Wettbewerber in der 3D-Druck-Branche Implikationen für das Geschäft der voxeljet AG. Die Geschäftsleitung der voxeljet AG monitort laufend Tendenzen von externen Faktoren, die wesentlichen Einfluss auf das Geschäft der voxeljet AG haben könnten und versucht das Unternehmen möglichst effizient im Hinblick auf diese zu steuern.

1.8 Forschung und Entwicklung

Die voxeljet AG betreibt einen hohen Aufwand für F&E, um sich weiterhin im Markt behaupten zu können und ihren Kunden qualitätiv hochwertigere oder effizientere Lösungen anbieten zu können, die auf dem neusten Stand der Technik sind. Darüber hinaus arbeitet die voxeljet AG daran, die Anwendungsmöglichkeiten sowie die Materialpalette ihrer Produkte zu erweitern. Dazu ist in Friedberg eine große F&E-Abteilung mit verschiedenen Experten aus unterschiedlichen Fachbereichen eingerichtet, um diese Ziele auch zu verwirklichen. Als Ergenbnis der zielorientierten Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten hält die voxeljet AG zum Bilanzstichtag die Rechte an über 100 selbst entwickelten Patenten. Auf der F&E-Agenda für 2014 stehen unter anderem die Erweiterung des Einsatzspektrums der Drucker auf ultrafeine Partikel-Materialien (VX500 FP), die Integration neuer Inkjet-Druck-Technologien, die Senkung der Schichtstärke sowie die Untersuchung neuer Prozesse wie z.B. den Sintern-Prozess (Polyamid). Hier ist die VX500 FP hervorzuheben, die den Einstieg in die Materialfelder Keramik und Zement darstellt. Dieses Sytem erlaubt es, Gebrauchs- und Sanitärkeramik herzustellen. Darüber hinaus ist die technische Keramik ein Anwendungsgebiet. Als Prototyp für die Erstellung von Zementbauteilen soll das System VX500 FP auch den Markt Architektur bzw. Bauwesen adressieren. Punktuell wird Forschung und Entwicklung durch den Zukauf von Leistungen Dritter ergänzt. Für das Jahr 2014 plant die voxeljet AG mit Aufwendungen für F&E von fast 3 Mio. EUR. Im Geschäftsjahr 2013 betrugen die Aufwendugen ca. 1,9 Mio. EUR, was 13,8 % der Umsatzerlöse ausmachte. Das F&E Budget für das Geschäftsjahr 2014 sieht also einen deutlichen Anstieg im Vergleich zum Jahr 2013 vor.

2 Wirtschaftsbericht

2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Laut dem Jahresgutachten 2013/14 des Sachverständigenrats hat sich die Weltkonjunktur im Jahresverlauf 2013 stabilisiert, nachdem sie im Jahr 2012 unter dem Einfluss der Euro-Krise deutlich an Schwung verloren hatte. So legten die Weltindustrieproduktion sowie der Welthandel im laufenden Jahr stärker zu, im Vergleich zu früheren Perioden sind die Zuwachsraten aber nur moderat. Im Unterschied zum vergangenen Jahr kamen die Impulse verstärkt aus den Industrieländern. Die Konjunktur wurde durch die weiterhin sehr expansive Geldpolitik und die gesunkene Unsicherheit über den weiteren Verlauf der Euro-Krise gestützt. In den Industrieländern kam es zu einem leicht beschleunigten Produktionsanstieg. Allerdings ist der aktuelle Aufschwung noch nicht selbsttragend, da viele Industrieländer weiterhin hohe öffentliche Finanzierungsdefizite aufweisen und ihre Geldpolitik zur Stützung der Konjunktur sehr expansiv ausgerichtet ist. In den Schwellenländern setzte sich die Konjunkturverlangsamung in diesem Jahr fort; in einigen dieser Länder dämpfen länderspezifische Probleme die Wachstumsrate des Produktionspotenzials.

Für die zukünftige Entwicklung deuten die Frühindikatoren darauf hin, dass der Anstieg der Weltproduktion leicht zunehmen dürfte. In den Industrieländern ist davon auszugehen, dass sich die zu erwartenden Verbesserungen auf den Arbeits- und Immobilienmärkten günstig auf die Binnennachfrage auswirken. Die bessere Konjunktur in den Industrieländern wird über den anziehenden Welthandel zu höheren Produktionsanstiegen in den Schwellenländern führen. Unter der Annahme, dass es zu einer Anhebung der Schuldengrenze in den Vereinigten Staaten zu Jahresbeginn 2014 und keiner erneuten Verschärfung der Euro-Krise kommt, dürfte sich der Anstieg der Weltproduktion nach 2,2 % im Jahr 2013 auf 3,0 % im kommenden Jahr beschleunigen. Die Krisenländer des Euro-Raums konnten Fortschritte bei der Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit machen. Zudem dürften einige dieser Länder bereits in diesem Jahr Leistungsbilanzüberschüsse ausweisen. Trotz aller Fortschritte ist weiterer Anpassungsbedarf gegeben. Insbesondere müssen die öffentlichen und privaten Schuldenstände weiter zurückgeführt werden. Alles in allem dürfte der Euro-Raum die Rezession überwunden haben. Aufgrund des schwachen Jahresbeginns wird das Bruttoinlandsprodukt im Jahr 2013 jedoch noch eine Veränderungsrate von -0,4 % aufweisen. Für das Jahr 2014 wird eine Zuwachsrate von 1,1 % erwartet.

Die Branche der 3D-Drucker befindet sich zwar noch in den Kinderschuhen, das kann sich aber in wenigen Jahren ändern. Selbst der US-Präsident Barack Obama spricht hier von einer bevorstehenden "Revolution", denn Branchenexperten rechnen mittelfristig mit einem drastischen Wandel für die produzierenden Branchen. Mit der neuen Technologie werden sich die Beschaffungswege zwischen Produzenten und Lieferanten drastisch ändern. Hiervon soll jede Branche betroffen sein, sofern es zu einer Kostensenkung bei 3D-Drucken kommt. Mittels dieser neuen Technologie könnten die Produktionsabläufe in der Industrie revolutioniert werden. Dies hat zur Folge, dass es zu einer drastischen Veränderung mancher Wirtschaftskreisläufe kommen kann, sofern Arbeitsschritte, welche bisher in Billiglohnländern ausgelagert waren, nun von 3D-Druckern vor Ort zu vergleichbaren Kosten realisiert werden können.

Entsprechend einer repräsentativen Umfrage des Hightech-Verbandes BITKOM, rechnen 81 % aller befragten ITK Unternehmen, dass 3D-Drucker einzelne Branchen stark verändern werden. In Deutschland waren im Jahr 2012 rund 2.500 überwiegend kleine und mittelständische Unternehmen in der Branche der 3D-Technologie vertreten.

Druckerhersteller versuchen seit kurzem mit Druckern ab 2.000 EUR den Massenmarkt für sich zu gewinnen. So will auch der PC und Druckhersteller Hewlett-Packard im Jahr 2014 in den 3D-Druckmarkt einsteigen. Bereits heute sind kleinere 3D-Drucker für den Privatanwender im Elektrofachhandel verfügbar. Somit rechnen Branchenexperten mit deutlichen Fortschritten bei der Drucktechnik und niedrigeren Kosten.

In den letzten Jahren haben die 3D-Druckhersteller einen weltweiten Umsatz zwischen 1,5 und 2,2 Mrd. USD generiert. Man rechnet, dass sich der Umsatz bis zum Jahr 2019 auf über 6 Mrd. USD verdreifachen soll. Ob sich der Markt jedoch so rasant entwickelt bleibt abzuwarten. Trotzdem konnten alleine im Jahr 2013 fast 56.000 3D-Drucker weltweit verkauft werden. Das sind fast 50 % mehr als im Vorjahr. Experten sind sich einig, dass die Qualitäts- und Leistungssteigerungen für eine weiter wachsende Nachfrage bei Unternehmen und Verbrauchern sorgen wird. Für das Jahr 2014 prognostizieren Branchenkenner einen weltweiten Verkauf von fast 100.000 3D-Druckern.

Das Additive Manufacturing (AM) und 3D-Druck Marktfeld wächst stetig und überproportional gegenüber anderen Wirtschaftszweigen (siehe Wohlers Report 2013; Wholers Association Inc., Colorado/USA). Innerhalb der Branche ist voxeljet eines der weltweit führenden Unternehmen für industrielle 3D-Drucksysteme.

2.2 Geschäftsverlauf

Im Hinblick auf die Umsatzerlöse im Geschäfsjahr 2013 hat die voxeljet AG die Zielsetzung der Geschäftsleitung erfüllt und sogar leicht übertroffen. Der im Geschäftsjahr 2013 erzielte Jahresfehlbetrag in Höhe von 4,2 Mio. EUR resultiert im Wesentlichen aus den Aufwendungen im Zusammenhang mit der Vorbereitung und der Platzierung der ADRs an der NYSE sowie gestiegenen operativen Kosten.

2.3 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Geschäftsleitung beurteilt die Vermögens-, Finanz-, und Ertragslage als äußerst stabil. Die wesentlichen Kennzahlen haben sich im Vergleich zum Vorjahr (= „Proforma 2012“ gemäß Jahresabschluss der voxeljet technology GmbH) wie folgt entwickelt:

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Kennzahl	2013 Mio. EUR	Proforma 2012 Mio. EUR	Delta abs. Mio. EUR
Umsatzerlöse	13,8	9,5	4,3
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	- 1,4	0,4	- 1,8
Jahresergebnis	- 4,2	0,3	- 4,5
Bilanzsumme	53,4	6,6	46,8
Eigenkapitalquote	88,0 %	32,5 %
Liquide Mittel	34,2	0,8	33,4
Finanzverbindlichkeiten	2,3	3,4	- 1,1
Jahres-Cashflow (Jahresergebnis zzgl. Abschreibungen)	- 3,7	0,8	- 4,5

In den folgenden Absätzen wird näher auf die einzelnen Aspekte eingegangen. Die Vorjahresangaben beziehen sich auf die genannten „Proforma“-Angaben.

2.3.1 Vermögenslage

Die Bilanzsumme beträgt zum 31. Dezember 2013 53,4 Mio. EUR (Vj. 6,6 Mio. EUR). Auf der Aktivseite sind der Bestand an flüssigen Mitteln mit 34,2 Mio. EUR (Vj. 0,8 Mio. EUR) sowie das Anlagvermögen mit 12,6 Mio. EUR (Vj. 2,1 Mio. EUR) hervorzuheben. Beim Anlagevermögen wurde Ende 2013 eine größere Investiton in Grundstücke und Gebäude am Standort Friedberg getätigt. Der Kaufpreis liegt bei fast 10 Mio. EUR. Die Gebäude umfassen sowohl Produktions- als auch Verwaltungsflächen. Der Vorratsbestand belief sich (vor Saldierung mit den erhaltenen Anzahlungen) auf 3,6 Mio. EUR (Vj. 2,8 Mio. EUR), wobei die unfertigen Erzeugnisse 2,8 Mio. EUR (Vj. 2,3 Mio. EUR) ausmachten. Zum 31. Dezember 2013 waren Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 1,1 Mio. EUR (Vj. 0,6 Mio. EUR) offen. Die sonstigen Vermögensgegenstände betrugen 2,1 Mio. EUR (Vj. 0,7 Mio. EUR) und betrafen im Wesentlichen drei Kundendarlehen von insgesamt 1,5 Mio. EUR. Im Rechungsabgrenzungsposten von 0,7 Mio. EUR sind hauptsächlich Abgrenzungen für Versicherungen enthalten.

Auf der Passivseite schlägt das Eigenkapital mit 47,0 Mio. EUR (Vj. 2,2 Mio. EUR) zu Buche. Bei den sonstigen Rückstellungen in Höhe von 2,2 Mio. EUR (Vj. 0,4 Mio. EUR) handelt es sich vornehmlich um den Personalbereich, wobei 1,6 Mio. EUR auf Boni und Tantiemen entfallen und 0,1 Mio. EUR auf Urlaub bzw. Überstunden. Der hohe Betrag bei den Rückstellungen für Boni und Tantiemen resultiert aus einem Langzeit Cash Incentivierungsplan, den die Geschäftsleitung aufgesetzt hat, um Mitarbeiter langfristig an das Unternehmen zu binden und somit auf längere Sicht den Erfog der voxeljet AG zu sichern. Weiter bestehen auf der Passivseite Finanzverbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 2,3 Mio. EUR (Vj. 3,4 Mio. EUR) und erhaltene Anzahlungen von 0,9 Mio. EUR (Vj. 0,5 Mio. EUR). Die erhaltenen Anzahlung werden aktivisch von den Vorräten abgesetzt. Weiter bestehen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von 1,2 Mio. EUR (Vj. 0,5 Mio. EUR). Die sonstigen Verbindlichkeiten, die zum 31. Dezember 2013 0,6 Mio. EUR betragen, beinhalten vor allem noch zu zahlende Grunderwerbssteuer in Höhe von 0,4 Mio. EUR für den Erwerb der Grundstücke und Gebäude am Standort Friedberg.

2.3.2 Finanzlage

Die Finanzlage der voxeljet AG zum 31. Dezember 2013 ist äußerst stark. Durch den Geldzufluss aus dem Börsengang kann die voxeljet AG auf liquide Mittel von 34,2 Mio. EUR (Vj. 0,8 Mio. EUR) zurückgreifen. Der wesentliche Mittelabfluss im Geschäftsjahr 2013 resultiert aus dem Erwerb der Grundstücke und Gebäude am Standort Friedberg. Da am Ende des Jahres der komplette Kaufpreis gezahlt wurde, flossen liquide Mittel in Höhe von fast 10 Mio. EUR ab. Der Jahres-Cashflow (Jahresergebnbis zzgl. Abschreibungen) hat sich von 0,8 Mio. EUR auf -3,7 Mio. EUR verändert. Dabei wirkte sich vor allem das negative Jahresergebnis aus, während die Abschreibungen nahezu unverändert blieben.

2.3.3 Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2013 wurden Umsatzerlöse in Höhe von 13,8 Mio. EUR erzielt (Vj. 9,5 Mio. EUR), wobei 8,4 Mio. EUR (Vj. 4,2 Mio. EUR) auf das Segment SYSTEMS und 5,4 Mio. EUR (Vj. 5,3 Mio. EUR) auf das Segment SERVICES entfielen. Der Großteil der Umsatzerlöse wurde im Wirtschaftsraum EMEA erzielt, die insgesamt 13,4 Mio. EUR betrugen. Im Raum Americas wurden 0,3 Mio. EUR umgesetzt und im Markt Asia Pacific 0,1 Mio. EUR. Der Rohertrag (Gesamtleistung abzüglich Umsatzkosten1) im Segment SYSTEMS betrug 3,7 Mio. EUR (Vj. 2,3 Mio. EUR). Im Segment SERVICES wurde ein Rohertrag in Höhe von 1,5 Mio. EUR (Vj. 1,7 Mio. EUR) erzielt.

Die sonstigen betrieblichen Ertäge beliefen sich auf 0,4 Mio. EUR (Vj. 0,5 Mio. EUR) und bestehen zu etwa einem Dreiviertel aus Forschungszuschüssen. Der Materialaufwand betrug 5,2 Mio. EUR (Vj. 3,0 Mio. EUR), wobei 3,5 Mio. EUR (Vj. 1,7 Mio. EUR) auf Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe entfielen und 1,7 Mio. EUR (Vj. 1,3 Mio. EUR) auf Fremdleistungen. Die Personalkosten belasteten das Ergebnis mit 5,6 Mio. EUR (Vj. 3,4 Mio. EUR), bestehend aus Löhnen- und Gehältern in Höhe von 4,7 Mio. EUR (Vj. 2,8 Mio. EUR) und sozialen Abgaben und Aufwendungen für Altersvorsorge und Unterstützung in Höhe von 0,9 Mio. EUR (Vj. 0,6 Mio. EUR). Damit liegt die Personalaufwandsquote bei über 40 % (Vj. 35,8 % ). Diese hohe Personalaufwandsquote ist dem Umstand geschuldet, dass bei der voxeljet AG überdurchschnittlich viele höherqualifizierte Mitarbeiter angestellt sind. Außerdem wirkt sich der neue Langzeit Cash Incentivierungsplan aus. Die planmäßigen Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen beliefen sich auf 0,5 Mio. EUR (Vj. 0,5 Mio. EUR). Bei den sonstigen betriebliche Aufwendungen fielen Belastungen in Höhe von 5,2 Mio. EUR (Vj. 3,7 Mio. EUR) an. Diese betreffen hauptsächlich Kosten für Maschinen Leasing von 1,3 Mio. EUR, Kosten der Warenabgabe mit 1,1 Mio. EUR, Rechts- und Beratungskosten sowie Patent- und Anwaltskosten in Höhe von 0,5 Mio. EUR, Raumkosten und Werbe- und Reisekosten von jeweils 0,4 Mio. EUR sowie Aufwendungen für Werkstatt und Laborbedarf inklusive Fremdleistungen von 0,3 Mio. EUR.

Der Zinsaufwand betrug 0,2 Mio. EUR (Vj. 0,1 Mio, EUR). Die sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge beliefen sich auf 37 TEUR (Vj. 18 TEUR), sodass sich insgesamt ein Finanzergebnis von -0,1 Mio. EUR (Vj. -0,1 Mio. EUR) ergibt. Im außerordentlichen Aufwand sind ausschließlich die Kosten im Zusammenhang mit dem Börsengang enthalten. Diese belaufen sich auf 2,8 Mio. EUR (Vj. 0,0 Mio. EUR). Hier sind Aufwendungen für Notare und Rechtsanwälte und sonstige Berater enthalten sowie Bank- und Börsengebühren. Darüber hinaus sind Kosten der Abschlussprüfung angefallen.

1 Die Umsatzkosten umfassen Materialaufwand, Fremdleistungen, Arbeitsstunden sowie Abschreibungen je Segment

Der Jahresfehlbetrag in Höhe von 4,2 Mio. EUR (Vj. Jahresüberschuss in Höhe von 0,3 Mio. EUR) resultiert also maßgeblich aus den Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Börsengang und der Rückstellungsbildung für den neuen Langzeit Cash Incentivierungsplan.

2.4 Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Als finanzielle Leistungsindikatoren mit denen die voxeljet AG gesteuert wird, bedient man sich des IFRS-Abschlusses. Hier zählen die Roherträge nach Segment als wichtige Steuergrößen. Des weiteren werden als Steuergrößen die Indikatoren EBITDA und EBIT sowie Umsatzerlöse verwendet. Diese Leistungsindikatoren entwickelten sich wie folgt:

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Leistungsindikator nach IFRS	2013 TEUR	2012 TEUR
Umsatzerlöse	11.688	8.711
Rohertrag	4.643	3.754
SYSTEMS	2.505	1.399
SERVICES	2.138	2.355
EBITDA	- 520	2.016
EBIT	- 2.013	673

Als nichtfinanzielle Leistungsindikatoren misst die voxeljet AG die Anzahl der Patentanmeldung pro Jahr. So kann auch in einem der wichtigsten Bereiche der voxeljet AG, nämlich der Forschung und Entwicklung der Erfolg und Fortschritt gemessen und gesteuert werden. In 2013 erfolgten 17 (Vj. 12) Patentanmeldungen in verschiedenen Ländern.

3 Nachtragsbericht

Wesentliche Ereignisse nach dem Stichtag haben sich nicht ereignet. Nach heutigem Kenntnisstand sind keine Sachverhalte aufgetreten, die zu einer anderen Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage als am Bilanzstichtag geführt haben und eine dauerhafte Beeinträchtigung der Unternehmensentwicklung nach sich ziehen könnten.

4 Prognose-, Chancen- und Risikobericht

4.1 Prognosebericht

Die Einschätzung der Marktaussichten für das Geschäftsjahr 2014 ist für beide Segmente optimistisch. Im Segment SYSTEMS kann mit einem guten Auftragsbestand in das neue Geschäftsjahr gestartet werden. Neue Partikelmaterial Drucksysteme wie die VX200 oder auch die VXC800, die beide in 2012 auf der Euromold vorgestellt wurden, erweitern das Produktangebot für den Eintritt in neue Märkte. Ebenso wird auch die Nachfrage nach Formteilen aus dem Segment SERVICES in 2014 weiter wachsen unter anderem auch durch erste Serienfertigungsaufträge kleinerer Formteile. Insgesamt geht die Geschäftsleitung in den Jahren 2014 und 2015 von deutlich steigenden Umsatzerlösen aus. Bei einem Umsatzvolumen von etwa 16 Mio. EUR wird für 2014 ein deutlich niedrigeres negatives Jahresergebnis im Vergleich zu 2013 erwartet.

4.2 Chancen- und Risikobericht

Die voxeljet AG verfolgt eine nachhaltige Wachstumsstrategie, ohne unnötig Risiken einzugehen. Durch einen ausgewogenen Umsatzmix der beiden Segmente SYSTEMS und SERVICES kann auf Marktveränderungen frühzeitig reagiert werden.

4.2.1 Absatzrisiken

Da die Wertschöpfung vor allem im Vertrieb stattfindet, ist die voxeljet AG darauf bedacht, die Instrumente zur Früherkennung von Marktrisiken und -chancen auszubauen. Dafür ist das bereits beschriebene Vertriebsteam im Einsatz und die Gesellschaft ist regelmäßig auf den relevanten Messen im In- und Ausland präsent. Weiter werden Listen mit potentiellen Kunden geführt, denen regelmäßig das Produktspektrum der voxeljet AG vorgeführt wird. Darüber hinaus trägt das Netz an Vertriebspartnern dazu bei, dass bereits zum heutigen Zeitpunkt die Produkte der voxeljet AG in nahezu allen wirtschaftlich bedeutsamen Absatzmärkten der Welt angeboten werden können. Weiter verspricht sich die voxeljet AG von den geplanten Tochtergesellschaften in Nordamerika sowie Asien deutliche Impulse für den Vertrieb.

4.2.2 Beschaffungsrisiken

Die voxeljet AG arbeitet seit Jahren mit bewährten und qualitativ hochwertigen Lieferanten zusammen. Zudem ist die Gesellschaft stets bemüht, für die wichtigsten Einsatzprodukte Alternativlieferanten zur Auswahl zu haben. Außerdem werden Rohmaterialien wenn möglich bei verschiedenen Lieferanten bestellt, um so die Abhängigkeit von einzelnen Lieferanten gering zu halten. Darüber hinaus wird versucht, möglichst viele Einkäufe im Euro-Währungsraum zu tätigen, um Währungsrisiken zu vermeiden.

4.2.3 Produktrisiken

Mögliche Gewährleistungsrisiken werden u.a. durch den Einsatz hochwertigster Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, hochqualitativen Produktionsverfahren, intensiven Prozesskontrollen, umfassenden Teile- und Produktprüfungen, stetiger Qualifizierung der Mitarbeiter sowie Maßnahmen zur kontinuierlichen Verbesserung von Produkt, Material und Prozess minimiert.

4.2.4 Betriebsrisiken

Eine laufende Überprüfung der Wirksamkeit der Qualitätssicherungssysteme, die Schulung von Mitarbeitern, vorbeugende Instandhaltungen bzw. geplante Reparaturen verbunden mit einer ständigen Modernisierung der wesentlichen Produktionsanlagen und anderer betrieblicher Hilfsmittel wirken dem allgemeinen Betriebsrisiko entgegen. Darüber hinaus besteht eine Betriebsversicherung.

4.2.5 Ausfallrisiken

Die Maßnahmen des Forderungsmanagements der voxeljet AG werden als ausreichend erachtet, da auch in 2013 nur sehr geringe Ausfälle von Kundenforderungen zu verzeichnen waren. Bei Aufträgen von Neukunden mit einem Volumen über 20.000 EUR wird grundsätzlich versucht, das Ausfallrisiko über Anzahlungen zu begrenzen.

4.2.6 Technologie-Führerschaft

Die umfangreiche F&E-Tätigkeit innerhalb der Gesellschaft sowie die Kooperationen mit Forschungsinstituten und ausgewählten industriellen Partnern bieten einen deutlichen Vorsprung gegenüber den Wettbewerbern im Bereich der additiven Verbindungstechnik. Darüber hinaus bietet das umfangreiche Produktportfolio, die Flexibilität in der Materialwahl und die permanente Weiterentwicklung derselben viele Chancen. Ein Vorteil besteht weiterhin darin, dass das Unternehmen Komplettlösungen einschließlich eines professionellen Services anbietet und durch die Händlerstruktur in die Lage versetzt wird, seine Produkte und Leistungen weltweit zu vermarkten.

4.2.7 Stärkung der globalen Ausrichtung

Durch die Gründung von Auslandsgesellschaften in Nordamerika sowie Asien, erwartet die Geschäftsleitung eine nachhaltige Steigerung des Absatzes bei den Produkten der voxeljet AG. Zunächst sollen diese Gesellschaften als Dienstleistungszentren fungieren und somit den Umsatz im Segment SERVICES signifikant steigern, da in diesem Segment vor allem schnelle Lieferzeiten vom Markt erwartet werden. Darüber hinaus erleichtert der voxeljet AG die örtliche Präsenz, die Systeme bei bestehenden Kunden flexibel zu warten und Verbesserungen sowie technische Neuerungen anzubieten.

4.3 Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem

Elemente des internen Kontrollsystems

Das interne Kontrollsystem der voxeljet AG umfasst alle Grundsätze, Verfahren und Maßnahmen zur Sicherung der Wirksamkeit, Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung sowie zur Sicherung der Einhaltung der maßgeblichen rechtlichen Vorschriften.

In der voxeljet AG besteht das interne Kontrollsystem aus dem internen Steuerungs- und dem internen Überwachungssystem. Der Vorstand der voxeljet AG hat hierfür insbesondere die Bereiche Controlling, Finanz- und Rechnungswesen beauftragt. Darüber hinaus sind sämtliche Führungskräfte mit Budgetverantwortung verpflichtet, unter Nutzung der vom Controlling bereitgestellten Planungs-, Steuerungs- und Kontrollinstrumente eigenverantwortlich auf die Einhaltung der gesetzten Unternehmensziele zu achten. Insbesondere in den Prozessen Einkauf, Vertrieb und Personal sind interne Kontrollen implementiert, die ein ausreichendes Maß an Sicherheit im Unternehmen schaffen. Dabei kommt insbesondere dem 4-Augen-Prinzip eine wichtige Bedeutung zu. Das interne Überwachungssystem umfasst die prozessunabhängigen Prüfungstätigkeiten des Aufsichtsrats sowie regelmäßige sachverhaltsbezogene, spezifische Untersuchungen durch externe Dienstleister.

Die Prüfung der Jahresabschlüsse durch den Abschlussprüfer bildet die wesentliche prozessunabhängige Überwachungsmaßnahme im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess.

Zur Sicherstellung der systematischen Risikofrüherkennung ist ein Überwachungssystem zur Früherkennung von Risiken eingerichtet. Zu weiteren Erläuterungen zum Risikomanagementsystem verweisen wir auf unsere Aussagen zum Risikomanagement.

Einsatz von IT-Systemen

Die Erfassung buchhalterischer Vorgänge erfolgt bei der voxeljet AG ausschließlich mit einem Buchhaltungssystem des Herstellers DATEV eG, Nürnberg. Die Kontrollaktivitäten zur Sicherstellung der Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der Rechnungslegung erfolgen durch Plausibilitätschecks und durch die Analyse von Unternehmenssachverhalten und -entwicklungen anhand von Kennzahlen.

Verwaltungs-, Ausführungs-, Abrechnungs- und Genehmigungsfunktionen sind getrennt, um die Möglichkeit zu dolosen Handlungen weitestgehend ausschließen zu können.

Einschränkende Hinweise

Das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem ermöglicht durch die festgelegten Organisations-, Kontroll- und Überwachungsstrukturen die vollständige Erfassung, Aufbereitung und Würdigung von unternehmensbezogenen Sachverhalten sowie deren sachgerechte Darstellung in der Rechnungslegung.

Insbesondere persönliche Ermessensentscheidungen, fehlerbehaftete Kontrollen, kriminelle Handlungen oder sonstige Umstände können allerdings der Natur der Sache nach nicht ausgeschlossen werden.

Risikomanagementsystem

Die voxeljet AG ist ein global aufgestelltes und international operierendes Unternehmen. Jedes unternehmerische Handeln eröffnet neue geschäftliche Chancen, aber auch eine Vielzahl von Risiken. Ziel des Vorstandes der voxeljet AG ist es, diese Risiken zu minimieren und die potenziellen Chancen zu nutzen, um den Wert des Unternehmens systematisch und nachhaltig für alle Stakeholder und Shareholder zu steigern.

Um dieses Ziel zu erreichen, hat der Vorstand ein umfassendes Risikomanagementsystem innerhalb der Gesellschaft installiert, mit dem externe und interne Risiken für alle Geschäftsbereiche systematisch und kontinuierlich identifiziert, bewertet, gesteuert, kontrolliert und berichtet werden. Identifizierte Risiken werden nach ihrem potenziellen Einfluss auf den Ergebnisbeitrag und nach ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit beurteilt. Im Einklang mit den Rechnungslegungsvorschriften erfolgt eine entsprechende Berücksichtigung von Rückstellungen bzw. Wertberichtigungen im Jahresabschluss.

Das Risikomanagementsystem der Gesellschaft ermöglicht der Unternehmensleitung, wesentliche Risiken frühzeitig zu erkennen, Maßnahmen zur Gegensteuerung einzuleiten und deren Umsetzung zu überwachen.

5 Vergütungsstrukturen

Die Vergütung des Vorstands setzt sich aus einer festen und einer variablen Komponente zusammen. Aktienoptionspläne oder vergleichbare Gestaltungen enthält das Vergütungssystem nicht. In Anlehnung an das in 2009 verabschiedete VorstAG wurden in 2013 vom Aufsichtsrat neue Vergütungsmodelle mit lang- und kurzfristigen Komponenten entwickelt. Diese fanden bereits in die abgeschlossenen Arbeitsverträge

des Vorstands Eingang und beinhalten nachfolgende Grundsätze:

Das Vergütungssystem berücksichtigt die Angemessenheit der Vorstandsbezüge im Verhältnis zur Position und Aufgabe des Vorstands sowie zur Lage der Gesellschaft. Das Vergütungssystem und insbesondere die Höhe der Vorstandsvergütungen wurden mit aktuellen Marktgehältern für Vorstände in vergleichbaren inländischen Unternehmen verprobt. Neben einem festen Vergütungsbestandteil enthält das Vergütungssystem zwei variable Komponenten, die sich auf den aktuellen Unternehmenserfolg (Short Term Incentive) sowie auf eine nachhaltige Unternehmensentwicklung (Long Term Incentive) stützen. Mit diesem Vergütungssystem werden die rechtlichen Aspekte der Vorstandsvergütung gemäß VorstAG vollumfänglich abgedeckt.

Vergütung des Vorstands

Der Vergütungsbericht fasst die Grundsätze zusammen, die bei der Festlegung der Vergütung des Vorstands der voxeljet AG Anwendung finden, und erläutert Struktur und Höhe der Gesamtvergütung der Vorstände.

Die Struktur des Vergütungssystems für den Vorstand einschließlich der wesentlichen Vertragselemente wird im Gesamtplenum des Aufsichtsrats beraten, regelmäßig überprüft und beschlossen. Die Festlegung der Vergütung des Vorstands orientiert sich an der Größe des Unternehmens, seiner wirtschaftlichen und finanziellen Lage sowie an Höhe und Struktur der Vorstandsvergütung bei vergleichbaren Unternehmen im Inland. Die Vergütung ist so bemessen, dass sie am Markt für hoch qualifizierte Führungskräfte wettbewerbsfähig ist und Anreiz für erfolgreiche Arbeit auf hohem Niveau gibt.

Die Vergütung für die Vorstandsmitglieder setzt sich aus erfolgsunabhängigen und erfolgsbezogenen Komponenten zusammen.

Zur erfolgsunabhängigen Grundvergütung gehören ein monatlich ausgezahltes Festgehalt sowie Sachbezüge und Nebenleistungen, die im Wesentlichen aus einem Firmenwagen mit privater Nutzungsmöglichkeit bestehen.

Neben dem festen Vergütungsbestandteil enthält das Vergütungssystem zwei variable Komponenten, die sich auf den aktuellen Unternehmenserfolg (Short Term Incentive) sowie auf eine nachhaltige Unternehmensentwicklung (Long Term Incentive) stützen.

Die Gesamtbezüge des Vorstands betrugen im Rumpfgeschäftsjahr in Summe TEUR 602. Dabei entfiel auf Herrn Dr. Ederer ein Festgehalt inklusive Sachbezüge in Höhe von TEUR 222 und auf Herrn Franz ein Festgehalt inklusive Sachbezüge in Höhe von TEUR 130. Die erfolgs- und leistungsabhängige Vergütung betrug pro Vorstandsmitglied TEUR 125.

Bei keinem Vorstandsmitglied bestehen vertragliche Regelungen im Falle eines Kontrollwechsels (Change of Control).

Kredite oder Vorschüsse wurden den Vorstandsmitgliedern im Berichtsjahr nicht gewährt.

Vergütung des Aufsichtsrats

Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten eine fixe Vergütung. Der Vorsitzende des Aufsichtsrats erhält das doppelte und der stellvertretende Vorsitzende erhält das anderthalbfache eines normalen Mitglieds des Aufsichtsrates.

Augsburg, 21. März 2014

voxeljet AG

Der Vorstand

Dr. Ingo Ederer

Rudolf Franz

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang – unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der voxeljet AG, Augsburg, für das Rumpfgeschäftsjahr vom 10. Juli bis 31. Dezember 2013 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

München, 27. März 2014

**KPMG AG

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft**

Querfurth, Wirtschaftsprüfer

Krucker, Wirtschaftsprüfer