SKONSOLIDOWANY RAPORT ŚRÓDROCZNY GRUPY KAPITAŁOWEJ VOTUM ZA I KWARTAŁ 2017

SKONSOLIDOWANY RAPORT ZAWIERA:

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Wrocław, 29 maja 2017 r.

1	Spis treści	INFORMACJE OGÓLNE4
	1.1	Dane jednostki dominującej 6
	1.2	Czas trwania Grupy Kapitałowej 6
	1.3	Okresy prezentowane6

	1.4	Skład organów jednostki dominującej według stanu na dzień 31 marca 2017 roku oraz na dzień sporządzenia sprawozdania 6
	1.5	Znaczący akcjonariusze jednostki dominującej7
	1.6	Spółki powiązane i zależne 11
	1.7	Graficzna prezentacja Grupy Kapitałowej na dzień 31.03.2017 12
	1.8	Oświadczenie Zarządu dotyczące podstawy prawnej sporządzenia Raportu 12
	1.9	Zatwierdzenie Sprawozdania Finansowego13
2		ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ VOTUM 14
3		INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO24
	3.1	Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. 24
	3.2	Podstawa sporządzenia skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego26
	3.3	Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych 27
	3.4	Zasady konsolidacji 27
	3.5	Opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 28
	3.6	Zmiany zasad (polityki) rachunkowości 29
	3.7	Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności 29
	3.8	Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji29
	3.9	Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach29
	3.10	Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ30
	3.11	Opis korekty błędów poprzednich okresów 30
	3.12	Segmenty operacyjne 43
	3.13	Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych43
	3.14	Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda 44
	3.15	Transakcje z podmiotami powiązanymi objętymi i nieobjętymi konsolidacją 45
	3.16	Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawie których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym, ani w tym dniu47
	3.17	Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego 49
	3.18	Rozliczenia z tytułu spraw sądowych49
	3.19	Zdarzenia po dniu bilansowym49
	3.20	Instrumenty finansowe50
4		ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE VOTUM S.A. 51
5	60	INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
	5.1	Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. 60
	5.2	Podstawa sporządzenia skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego 60
	5.3	Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych 60
	5.4	Opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 60

	5.5	Zmiany zasad (polityki) rachunkowości 60
	5.6	Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności 60
	5.7	Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji60
	5.8	Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach60
	5.9	Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji60
	5.10	W Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ60
	5.11	Opis korekty błędów poprzednich okresów 60
	5.12	Rozliczenia z tytułu spraw sądowych60
	5.13	Informacje objaśniające61
	5.14	Segmenty operacyjne 68
	5.15	Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych68
	5.16	Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda 69
	5.17	Transakcje z podmiotami powiązanymi objętymi i nieobjętymi konsolidacją 70
	5.18	Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawie których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym, ani w tym dniu73
	5.19	Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego 74
	5.20	Instrumenty finansowe75
	5.21	Zdarzenia po dacie bilansu76
6		POZOSTAŁE INFORMACJE77
	6.1	Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej i jednostek gospodarczych wchodzących w jej skład 201777
	6.2	Rozliczenia podatkowe 77
	6.3	Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, gdzie wartość sporu stanowi co najmniej 10% wartości kapitałów własnych Emitenta, dwu lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań lub wierzytelności Emitenta lub jednostki od niego zależnej 77
	6.4	Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu stanowiącej równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta77
	6.5	Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących 77
	6.6	Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe79
	6.7	Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe 79
	6.8	Stanowisko Zarządu odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie śródrocznym w stosunku do wyników prognozowanych80
	6.9	Opis istotnych dokonań i niepowodzeń w okresie I kwartału 2017 r. a także inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej VOTUM S.A. oraz Grupy Kapitałowej, w tym o zdarzeniach, które miały miejsce do dnia publikacji niniejszego raportu 80
	6.10	Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej VOTUM S.A. 80
	6.11	Czynniki, które będą miały wpływ na osiągane przez VOTUM S.A. i jej Grupę Kapitałową wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału 83

1 INFORMACJE OGÓLNE

Wybrane dane finansowe – Grupa Kapitałowa VOTUM

Grupa Kapitałowa VOTUM	PLN	PLN	EUR	EUR
Rachunek zysków i strat	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
Przychody ze sprzedaży	24 288	24 248	5 663	5 567
Koszty działalności operacyjnej	20 790	19 006	4 847	4 363
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	3 542	5 143	826	1 181
Zysk (strata) brutto	3 552	5 149	828	1 182
Zysk (strata) netto	3 025	4 138	705	950
Zysk (strata) netto przypisany akcjonariuszom niekontrolującym	44	-	10	-
Zysk (strata) netto podmiotu dominującego	2 981	4 138	695	950
Liczba udziałów/akcji w sztukach	12 000 000	12 000 000	12 000 000	12 000 000
Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro)	0,25	0,34	0,06	0,08
Grupa Kapitałowa VOTUM	PLN	PLN	EUR	EUR
Bilans	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2017	31.12.2016
Aktywa razem	68 456	65 295	16 223	14 759
Zobowiązania razem	33 938	33 478	8 043	7 567
w tym zobowiązania krótkoterminowe	22 360	21 649	5 299	4 894
Kapitał własny	34 518	31 817	8 180	7 192
Kapitał podstawowy	1 200	1 200	284	271
Wartość księgowa na akcję (zł/euro)	2,88	2,65	0,68	0,60
Grupa Kapitałowa VOTUM	PLN	PLN	EUR	EUR
Rachunek przepływów pieniężnych	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 923	2 635	448	605
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-62	-12 486	-14	-2 866
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-855	7 453	-199	1 711
Przepływy pieniężne netto razem	1 006	-2 398	235	-550

Wybrane dane finansowe – VOTUM S.A.

Votum S.A.	PLN	PLN	EUR	EUR
Rachunek zysków i strat	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
Przychody ze sprzedaży	18 844	19 423	4 393	4 459
Koszty działalności operacyjnej	17 891	16 279	4 171	3 737
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	1 048	3 091	244	710
Zysk (strata) brutto	1 006	3 173	235	728
Zysk (strata) netto	390	2 237	91	514
Liczba udziałów/akcji w sztukach	12 000 000	12 000 000	12 000 000	12 000 000
Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro)	0,03	0,19	0,01	0,04
Votum S.A.	PLN	PLN	EUR	EUR
Bilans	31.03.2017	2016-12-31	2017-03-31	2016-12-31
Aktywa razem	58 474	57 507	13 857	12 999
Zobowiązania razem	31 540	30 963	7 474	6 999
w tym zobowiązania krótkoterminowe	22 180	21 555	5 256	4 872
Kapitał własny	26 934	26 544	6 383	6 000
Kapitał podstawowy	1 200	1 200	284	271
Wartość księgowa na akcję (zł/euro)	2,24	2,21	0,53	0,50
Votum S.A.	PLN	PLN	EUR	EUR
rachunek przepływów pieniężnych	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-612	2 194	-143	504
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-177	-12 326	-41	-2 830
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-617	7 698	-144	1 767
Przepływy pieniężne netto razem	-1 406	-2 434	-328	-559

średnioważony kurs EURO za okres 01.01.2017 - 31.03.2017	4,2891
bilansowy kurs EURO na 31.03.2017	4,2198
średnioważony kurs EURO za okres 01.01.2016 - 31.03.2016	4,3559
bilansowy kurs EURO na 31.12.2016	4,4240

Do przeliczenia danych bilansowych użyto kursu średniego NBP na dzień bilansowy. Do przeliczenia pozycji rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych użyto kursu będącego średnią arytmetyczną kursów NBP obowiązujących na ostatni dzień poszczególnych miesięcy danego roku.

1.1 Dane jednostki dominującej

Nazwa:	VOTUM S.A
Forma prawna:	spółka akcyjna
Siedziba:	Wrocław, ul. Wyścigowa 56i
Kraj rejestracji:	Polska
Podstawowy przedmiot działalności:	Pomoc poszkodowanym w wypadkach komunikacyjnych w pozyskaniu odszkodowań od firm ubezpieczeniowych
Organ prowadzący rejestr:	Krajowy Rejestr Sądowy, Sąd Rejonowy VI Wydział Gospodarczy, nr 0000243252
Numer statystyczny REGON:	020136043

1.2 Czas trwania Grupy Kapitałowej

Spółka dominująca VOTUM S.A. i pozostałe jednostki Grupy Kapitałowej zostały utworzone na czas nieoznaczony.

1.3 Okresy prezentowane

Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera dane za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 marca 2017 roku. Dane porównawcze prezentowane są według stanu na dzień 31 grudnia 2016 roku dla skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, za okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 marca 2016 roku dla skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów, skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz sprawozdania ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym.

1.4 Skład organów jednostki dominującej według stanu na dzień 31 marca 2017 roku oraz na dzień sporządzenia sprawozdania

Zarząd na dzień sporządzania sprawozdania:

Bartłomiej Krupa	-	Prezes Zarządu
Elżbieta Kupiec	-	Wiceprezes Zarządu

Zmiany w składzie Zarządu Spółki:

W dniu 23 stycznia 2017 roku Pan Mirosław Greber złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu VOTUM S.A. ze skutkiem na dzień 23 stycznia 2017r.

W dniu 28 marca 2017 roku Zarząd VOTUM S.A. przyjął zawiadomienie Pana Dariusza Czyża o rezygnacji z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu VOTUM S.A. ze skutkiem na dzień 29 marca 2017r. Jako przyczynę rezygnacji Pan Dariusz Czyż wskazał otrzymanie od dominującego akcjonariusza propozycji objęcia funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej.

W dniu 4 kwietnia 2017 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie powierzenia funkcji Prezesa Zarządu bieżącej kadencji dotychczasowemu Wiceprezesowi Spółki – Panu Bartłomiejowi Krupie, oraz uchwałę w sprawie powierzenia funkcji Wiceprezesa Zarządu bieżącej kadencji dotychczasowemu Członkowi Zarządu – Pani Elżbiecie Kupiec.

Rada Nadzorcza na dzień sporządzenia sprawozdania:

Andrzej Dadełło	-	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Dariusz Czyż	-	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Jerzy Krawczyk	-	Członek Rady Nadzorczej
Andrzej Łebek	-	Członek Rady Nadzorczej
Anna Ludwig	-	Członek Rady Nadzorczej
Marek Stokłosa	-	Członek Rady Nadzorczej
Joanna Wilczyńska	-	JaCzłonek Rady Nadzorczej

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki:

W dniu 24 kwietnia 2017 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki VOTUM S.A. Podjęło ono uchwałę o wyborze Pana Dariusza Czyża w skład Rady Nadzorczej V kadencji, oraz rekomendacji dla Rady Nadzorczej w sprawie powierzenia Panu Dariuszowi Czyżowi funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej.

W dniu 27 kwietnia 2017 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o odwołaniu Pana Andrzeja Łebka z funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej i powierzeniu tej funkcji, zgodnie z rekomendacją Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 24 kwietnia 2017 roku, Panu Dariuszowi Czyżowi. Dotychczasowy Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej – Pan Andrzej Łebek pozostaje na stanowisku Członka Rady Nadzorczej.

1.5 Znaczący akcjonariusze jednostki dominującej

1.5.1 Akcjonariusze posiadający ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy

Według stanu na dzień 1 stycznia 2017 roku akcjonariuszami jednostki dominującej posiadającymi co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu byli:

Struktura akcjonariatu na dzień 1 stycznia 2017 roku

Akcjonariusz	Liczba akcji (szt.)	Wartość akcji (w zł)	Udział w kapitale zakładowym%	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ (%)
Andrzej Dadełło (łącznie)	6 431 000	643 100,00	53,59%	6 431 000	53,59%
Andrzej Dadełło – bezpośrednio	700 000	70 000,00	5,83%	700 000	5,83%
DSA Financial Group SA	5 731 000	573 100,00	47,76%	5 731 000	47,76%
Dariusz Czyż	1 009 814	100 981,40	8,42%	1 009 814	8,42%
Dariusz Czyż - bezpośrednio	305 112	30 511,20	2,54%	305 112	2,54%
Nolmanier Limited	704 702	70 470,20	5,87%	704 702	5,87%
Quercus TFI S.A.	1 236 580	123 658,00	10,30%	1 236 580	10,30%
Pozostali akcjonariusze	3 322 606	332 260,60	27,69%	3 322 606	27,69%

Struktura akcjonariatu na dzień 1 stycznia 2017 roku

W wyniku transakcji zawartych w okresie bilansowym, w tym:

Nabycie udziałów przez Quercus TFI S.A.
Nabycie udziałów przez DSA Financial Group S.A.
Nabycie udziałów przez Pana Dariusza Czyża

Andrzej Dadełło (łącznie) 6 432 700 643 270,00 53,61% 6 432 700 53,61% Andrzej Dadełło – 700 000 70 000,00 5,83% 700 000 5,83% bezpośrednio DSA Financial Group SA 5 732 700 573 270,00 47,77% 5 732 700 47,78% Dariusz Czyż 1 010 914 101 091,40 8,42% 1 010 914 8,42% Dariusz Czyż - bezpośrednio 305 112 30 511,20 2,54% 305 112 2,54% Nolmanier Limited 705 802 70 580,20 5,88% 705 802 5,88% Quercus TFI S.A. 1 461 223 146 122,30 12,18% 1 461 223 12,18% Pozostali akcjonariusze 3 095 163 309 516,30 25,79% 3 095 163 25,79% DSA FG SA 44,78% Akcjonariusze posiadający poniżej 5% udziału w ogólnej liczbie głosów 25,79% Nolmanier LTD 5,88% Dariusz Czyż 2,54%	Akcjonariusz	Liczba akcji (szt.)	Wartość akcji (w zł)	Udział w kapitale zakładowym%	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ (%)

Struktura akcjonariatu na dzień 31.03.2017 r.

W okresie od zakończenia I kwartału 2017 roku do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania miały miejsce dalsze transakcje, które wpłynęły na strukturę akcjonariatu:

Nabycie udziałów przez DSA Financial Group S.A.

W związku z tym na dzień publikacji Sprawozdania struktura akcjonariatu wygląda następująco:

Akcjonariusz	Liczba akcji (szt.)	Wartość akcji (w zł)	Udział w kapitale zakładowym%	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ (%)
Andrzej Dadełło (łącznie)	6 433 700	643 370,00	53,61%	6 433 700	53,61%
Andrzej Dadełło – bezpośrednio	700 000	70 000,00	5,83%	700 000	5,83%
DSA Financial Group SA	5 733 700	573 370,00	47,78%	5 733 700	47,78%
Dariusz Czyż	1 010 914	101 091,40	8,42%	1 010 914	8,42%
Dariusz Czyż - bezpośrednio	305 112	30 511,20	2,54%	305 112	2,54%
Nolmanier Limited	705 802	70 580,20	5,88%	705 802	5,88%
Quercus TFI S.A.	1 461 223	146 122,30	12,18%	1 461 223	12,18%
Pozostali akcjonariusze	3 094 163	309 416,30	25,78%	3 094 163	25,78%

Struktura akcjonariatu na dzień publikacji sprawozdania 2017 roku

Struktura akcjonariatu na dzień publikacji sprawozdania

1.5.2 Zmiana stanu posiadania liczby akcji przez akcjonariuszy posiadających ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy

	dzień publikacji ostatniego sprawozdania finansowego	zwiększenie	zmniejszenie	Liczba akcji na dzień przekazania raportu
Andrzej Dadełło (łącznie)	6 432 700	1 000	-	6 433 700
Andrzej Dadełło – bezpośrednio	700 000	-	-	700 000
DSA Financial Group SA	5 732 700	1 000	-	5 733 700
Dariusz Czyż (łącznie)	1 010 914	-	-	1 010 914
Dariusz Czyż - bezpośrednio	305 112	-	-	305 112
Nolmanier Limited	704 702	-	-	705 802
Quercus TFI S.A. (łącznie)	1 461 223	-	-	1 461 223
Andrzej Dadełło (łącznie)	6 432 700	1 000	-	6 433 700
Andrzej Dadełło – bezpośrednio	700 000	-	-	700 000

Źródło: Zawiadomienia w trybie Art. 69 Ustawy o ofercie i Oświadczenia członków Zarządu i Rady Nadzorczej

1.5.3 Liczba akcji będąca w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Osoby zarządzające lub nadzorujące	liczba akcji dzień publikacji ostatniego sprawozdania finansowego	zwiększenie	zmniejszenie	Liczba akcji na dzień przekazania raportu
ZARZĄD
Bartłomiej Krupa	70 775	-	-	70 775
Elżbieta Kupiec	924	-	-	924
RADA NADZORCZA
Andrzej Dadełło - bezpośrednio	700 000	-	-	700 000
Andrzej Dadełło – pośrednio (DSA FG SA)	5 732 700	1 000	-	5 733 700
Dariusz Czyż	305 112	-	-	305 112

Jerzy Krawczyk	-	-	-	-
Andrzej Łebek	-	-	-	-
Marek Stokłosa	-	-	-	-
Anna Ludwig	22 911	-	-	22 911
Joanna Wilczyńska	874	-	-	874

Źródło: Oświadczenia członków Zarządu i Rady Nadzorczej

1.6 Spółki powiązane i zależne

	Na dzień 31.03.2017

Nazwa spółki	Siedziba	Dane rejestrowe	Przedmiot działalności	Kapitał podstawowy w zł	Udział procentowy w kapitale	Udział procentowy w prawach głosu
VOTUM Centrum Odškodnění, a.s.	Rooseveltova 593/10, Brno, Czechy	DIC:CZ29193877	Usługi odszkodowawcze	829 800	100%	100%
Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k. 1	Wyścigowa 56i, Wrocław, Polska	KRS 0000262469, NIP 899-25-79- 696, REGON 020356170	Usługi prawnicze i odszkodowawcze	67 000	98% VOTUM S.A., 2% osoby fizyczne	98% VOTUM S.A., 2% osoby fizyczne
PCRF VOTUM S.A.	Golikówka 6, Kraków, Polska	KRS 0000290430, NIP 679-294-28- 95, REGON 120501999	Usługi rehabilitacyjne, najem i obsługa nieruchomości	5 000 000	96% VOTUM S.A., 4% osoby fizyczne	96% VOTUM S.A., 4% osoby fizyczne
PCRF VOTUM S.A. sp.k. 1	Golikówka 6, Kraków, Polska	KRS 0000443718, NIP 679-308-73- 34, REGON 122736710	Usługi rehabilitacyjne	100 000	1% VOTUM S.A., 99% PCRF VOTUM S.A.	1% VOTUM S.A., 99% PCRF VOTUM S.A.
VOTUM Connect S.A.	Brukowa 7a, Kamień, Polska	KRS: 0000468212 NIP: 798-14-76- 727 Regon: 146760982	Usługi marketingowe	100 000	90% VOTUM S.A., 10% osoby fizyczne	90% VOTUM S.A., 10% osoby fizyczne
VIDSHKODUVANNYA sp. z o.o.	Pl. Soborna 12a/24, Lwów, Ukraina	Nr Rejestru 38142410	Usługi odszkodowawcze	4 574,40	99% VOTUM S.A., 1% osoby fizyczne	99% VOTUM S.A., 1% osoby fizyczne
Biuro Ogólnopolskich Badań Ankieterów Terenowych sp. z o.o.	Os. Niepodległości 9 / 38, Słupca, Polska	KRS NIP 6671766643 REGON 360809688	Usługi marketingowe	83 300	64% VOTUM S.A., 36% osoby fizyczne	64% VOTUM S.A., 36% osoby fizyczne
Biuro Ekspertyz Procesowych sp. z o.o.	ul.A. Wiśniowa 47, Wrocław Polska	KRS 0000565095 NIP 8992769617 REGON 361924010	Ekspertyzy specjalistyczne	50 000	85% VOTUM S.A., 15% osoby fizyczne	85% VOTUM S.A., 15% osoby fizyczne
Łebek & Czyż Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k.1	Ul. Dmowskiego 22/12 58-300 Wałbrzych	KRS 0000637457 NIP 8862993807 REGON 365430261	Usługi prawnicze	50 000	98% Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k., 2% osoby fizyczne	98% Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k., 2% osoby fizyczne

¹ udział w zyskach i stratach

1.7 Graficzna prezentacja Grupy Kapitałowej na dzień 31.03.2017

1.8 Oświadczenie Zarządu dotyczące podstawy prawnej sporządzenia Raportu

Na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (tj. Dz. U. z 2014 poz. 133, z późn. zm.), Zarząd Spółki oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Spółkę zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz w zakresie wymaganym przez rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (tj. Dz. U. z 2014 poz. 133, z późn. zm.). Sprawozdanie to obejmuje okres od 1 stycznia do 31 marca 2017 roku.

1.9 Zatwierdzenie Sprawozdania Finansowego

Niniejszy skonsolidowany raport kwartalny został zatwierdzony do publikacji przez Zarząd w dniu 29 maja 2017 roku.

2 ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ VOTUM

Skonsolidowany rachunek zysków i strat

	01.01.2017-	01.01.2016-
	31.03.2017	31.03.2016
Przychody ze sprzedaży	24 288	24 248
Przychody ze sprzedaży produktów	-	-
Przychody ze sprzedaży usług	24 288	24 248
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	-	-
Koszty działalności operacyjnej	20 790	19 006
Amortyzacja	553	499
Zużycie materiałów i energii	623	494
Usługi obce	11 787	10 592
Podatki i opłaty	1 253	1 115
Wynagrodzenia	5 330	5 105
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	936	903
Pozostałe	308	298
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	-	-
Zysk (strata) ze sprzedaży	3 498	5 242
Pozostałe przychody operacyjne	207	46
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	85	14
Dotacje	12	12
Inne przychody operacyjne	110	20
Pozostałe koszty operacyjne	163	145
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	6	-
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	1	-
Inne koszty operacyjne	156	145
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	3 542	5 143
Przychody finansowe	177	84
Dywidenda	-	-
Odsetki	42	49
Aktualizacja aktywów finansowych	12	5
Pozostałe	123	30
Koszty finansowe	182	87
Odsetki	126	82
Aktualizacja aktywów finansowych	-	-
Pozostałe	56	5
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek rozliczanych metodą praw własności	15	9
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	3 552	5 149
Podatek dochodowy	527	1 011
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	3 025	4 138
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	-	-
Zysk (strata) netto	3 025	4 138
Zysk (strata) przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	44	-
Zysk (strata) netto podmiotu dominującego	2 981	4 138
Zysk (strata) netto na jedną akcję (w zł)	0,25	0,34
Podstawowy za okres obrotowy	0,25	0,34
Rozwodniony za okres obrotowy	-	-
Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności kontynuowanej (w zł)	0,25	0,34
Podstawowy za okres obrotowy	0,25	0,34
Rozwodniony za okres obrotowy	-	-
Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności zaniechanej (w zł)	-	-

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

……………………………… ………………………………

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

…………………………...…………… Marcin Wenzel – Menedżer ds. sprawozdawczości i audytu wewnętrznego Grupy Kapitałowej

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
Zysk (strata) netto	3 025	4 138
Zmiany w nadwyżce z przeszacowania	-	-
Zyski (straty) z tytułu przeszacowania składników aktywów z tyt. zwiększenia udziałów w spółce zależnej	-318	-
Efektywna część zysków i strat związanych z instrumentami zabezpieczającymi przepływy środków pieniężnych	-	-
Zyski (straty) aktuarialne z programów określonych świadczeń emerytalnych	-	-
Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą	-114	-22
Udział w dochodach całkowitych jednostek stowarzyszonych*	-	-
Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów	-	-
Suma dochodów całkowitych	2 593	4 116
Zyski (straty) z tytułu przeszacowania składników aktywów z tyt. zwiększenia udziałów w spółce zależnej	108	-
Zysk (strata) netto przyporządkowana udziałowcom niesprawującym kontroli	44	-
Suma dochodów całkowitych przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	152	-
Suma dochodów całkowitych przypadająca na podmiot dominujący	2 441	4 116

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

……………………………… ………………………………

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

…………………………...…………… Marcin Wenzel – Menedżer ds. sprawozdawczości i audytu wewnętrznego Grupy Kapitałowej

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

AKTYWA	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2016
Aktywa trwałe	33 982	33 783	34 059
Rzeczowe aktywa trwałe	26 626	26 520	26 609
Wartości niematerialne	837	804	1 044
Wartość firmy	3 495	3 495	3 515
Nieruchomości inwestycyjne	-	-	-
Inwestycje w jednostkach powiązanych wycenianych metodą praw własności	-	104	83
Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją	-	-	-
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	-	-	-
Pozostałe aktywa finansowe	1 492	1 504	1 498
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	1 337	1 249	1 170
Pozostałe aktywa trwałe	195	107	140
Aktywa obrotowe	34 474	31 512	30 617
Zapasy	12	12	-
Należności handlowe	12 620	11 550	11 476
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-	1	-
Pozostałe należności	1 455	1 621	4 370
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	-	-	110
Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy	-	-	-
Pozostałe aktywa finansowe	814	917	810
Rozliczenia międzyokresowe	7 299	6 155	5 032
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	12 274	11 256	8 819
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży
AKTYWA RAZEM	68 456	65 295	64 676

Kapitał własny 34 518 31 817 28 806 Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominującej 34 236 31 687 28 640 Kapitał zakładowy 1 200 1 200 1 200 Należne wpłaty na kapitał zakładowy - - - Kapitały zapasowy 17 271 17 271 13 726 Pozostałe kapitały - - - Różnice kursowe z przeliczenia 206 320 265 Wypłacona zaliczka na poczet dywidendy - - - 3 840 Niepodzielony wynik finansowy 12 578 246 13 151 Wynik finansowy bieżącego okresu 2 981 12 650 4 138 Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących 282 130 166 Zobowiązanie długoterminowe 11 578 11 829 7 327 Kredyty i pożyczki 9 215 9 636 5 069 Pozostałe zobowiązania finansowe 1 091 908 1 098 Inne zobowiązania długoterminowe 2 2 2 Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 095 1 123 960 Rozliczenia międzyokresowe przychodów 114 114 163 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 61 46 35 Pozostałe rezerwy - - - Zobowiązania krótkoterminowe 22 360 21 649 28 543 Kredyty i pożyczki 1 553 1 614 5 881 Pozostałe zobowiązania finansowe 1 020 867 733 Zobowiązania handlowe 12 908 12 171 15 810 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 89 530 61 Pozostałe zobowiązania 3 045 3 126 3 536 Rozliczenia międzyokresowe przychodów 258 373 199 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 290 426 280 Pozostałe rezerwy 3 197 2 542 2 043 Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami klasyfikowanymi jako - - - przeznaczone do sprzedaży PASYWA RAZEM 68 456 65 295 64 676	PASYWA	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2016

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r. Podpisy Członków Zarządu:

……………………………… ………………………………

…………………………...……………

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

Marcin Wenzel – Menedżer ds. sprawozdawczości i audytu wewnętrznego Grupy Kapitałowej

Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

	Kapitał zakładowy	Należne wpłaty na kapitał podstawowy	Kapitały zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia	Niepodzielony wynik finansowy	Wypłacona zaliczka na poczet dywidendy w bieżącym okresie	Wynik finansowy bieżącego okresu	Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	Razem kapitał własny
Kapitał własny na dzień 01.01.2017 roku	1 200	-	17 271	-	320	12 896	-	-	31 687	130	31 817
Zmiany zasad rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Korekty z tyt. błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Kapitał własny po korektach	1 200	-	17 271	-	320	12 896	-	-	31 687	130	31 817
Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Wniesiony kapitał	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Zysk(strata) z tyt. podwyższenia kapitału	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
zysk (strata) z tyt. zwiększenia udziału w jednostce zależnej	-	-	-	-	-	- 318	-	-	- 318	108	- 210
zysk (strata) z tyt. Sprzedaży udziałów w jednostce stowarzyszonej	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Płatności w formie akcji własnych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Podział zysku netto	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Zysk netto/dochód całkowity	-	-	-	-	- 114	-	-	2 981	2 867	44	2 911
Kapitał własny na dzień 31.03.2017 roku	1 200	-	17 271	-	206	12 578	-	2 981	34 236	282	34 518

	Kapitał zakładowy	Należne wpłaty na kapitał podstawowy	Kapitały zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia	Niepodzielony wynik finansowy	Wypłacona zaliczka na poczet dywidendy w bieżącym okresie	Wynik finansowy bieżącego okresu	Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	Razem kapitał własny
Kapitał własny na dzień 01.01.2016 roku	1 200	-	13 726	-	287	13 151	-3 840	-	24 524	166	24 690
Zmiany zasad rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Korekty z tyt. błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Kapitał własny po korektach	1 200	-	13 726	-	287	13 151	- 3 840	-	24 524	166	24 690
Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Wniesiony kapitał	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Zysk(strata) z tyt. podwyższenia kapitału	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
zysk (strata) z tyt. zwiększenia udziału w jednostce zależnej	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nabycie udziałów w podmiotach zależnych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Płatności w formie akcji własnych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Podział zysku netto	-	-	3 545	-	-	- 3 545	-	-	-	- 26	- 26
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-	- 9 360	3 840	-	- 5 520	- 66	- 5 586
Zysk netto/dochód całkowity	-	-	-	-	33	-	-	12 650	12 683	56	12 739
Kapitał własny na dzień 31.12.2016 roku	1 200	-	17 271	-	320	246	-	12 650	31 687	130	31 817

	Kapitał zakładowy	Należne wpłaty na kapitał podstawowy	Kapitały zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia	Niepodzielony wynik finansowy	Wypłacona zaliczka na poczet dywidendy w bieżącym okresie	Wynik finansowy bieżącego okresu	Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	Razem kapitał własny
Kapitał własny na dzień 01.01.2016 roku	1 200	-	13 726	-	287	13 151	- 3 840	-	24 524	166	24 690
Zmiany zasad rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Korekty z tyt. błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Kapitał własny po korektach	1 200	-	13 726	-	287	13 151	- 3 840	-	24 524	166	24 690

KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ VOTUM Strona 20 Załączone noty stanowią integralną część Sprawozdania

Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Wniesiony kapitał	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Zysk(strata) z tyt. podwyższenia kapitału	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
zysk (strata) z tyt. zwiększenia udziału w jednostce zależnej	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nabycie udziałów w podmiotach zależnych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Płatności w formie akcji własnych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Podział zysku netto	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Zysk netto/dochód całkowity	-	-	-	-	- 22	-	-	4 138	4 116	-	4 116
Kapitał własny na dzień 31.03.2016 roku	1 200	-	13 726	-	265	13 151	- 3 840	4 138	28 640	166	28 806

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

……………………………… ……………………………… Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

…………………………...…………… Marcin Wenzel – Menedżer ds. sprawozdawczości i audytu wewnętrznego Grupy Kapitałowej

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	3 552	5 149
Korekty razem	-610	-1 554
Amortyzacja	553	499
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	- 42	-10
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	110	46
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	-186	-109
Zmiana stanu rezerw	585	388
Zmiana stanu zapasów	-	-
Zmiana stanu należności	-846	-4 322
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	581	2 692
Zmiana stanu pozostałych aktywów	-1 365	-738
Inne korekty z działalności operacyjnej	-	-
Gotówka z działalności operacyjnej	2 942	3 595
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony	-1 019	-960
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 923	2 635
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy	415	244
Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	92	82
Zbycie inwestycji w nieruchomości	-	-
Zbycie aktywów finansowych	-	-
Otrzymane dywidendy	-	-
Inne wpływy inwestycyjne	323	162
Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	-	-
Wydatki	477	12 730
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	290	11 360
Nabycie inwestycji w nieruchomości	-	-
Wydatki na aktywa finansowe	115	1 242
Inne wydatki inwestycyjne	72	128
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-62	-12 486

	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy Wpływ netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału	- -	7 873 -
Kredyty i pożyczki	-	7 873
Emisja dłużnych papierów wartościowych	-	-
Inne wpływy finansowe Wydatki	- 855	- 420
Nabycie udziałów (akcji) własnych	-	-
Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli	-	-
Inne, niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku	-	-
Spłaty kredytów i pożyczek	388	154
Wykup dłużnych papierów wartościowych	-	-
Z tytułu innych zobowiązań finansowych	-	-
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	327	192
Odsetki	140	74
Inne wydatki finansowe	-	-
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-855	7 453
Przepływy pieniężne netto razem	1 006	-2 398
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	1 018	-2 412
– zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	-12	14
Środki pieniężne na początek okresu	11 270	11 265
Środki pieniężne na koniec okresu	12 276	8 867
o ograniczonej możliwości dysponowania	-	-

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

…………………………...……………

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

Marcin Wenzel – Menedżer ds. sprawozdawczości i audytu wewnętrznego Grupy Kapitałowej

……………………………… ………………………………

3 INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

3.1 Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" oraz zgodnie z odpowiednimi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 31 grudnia 2016 roku.

Porównywalne dane finansowe za okres 12 miesięcy kończący się 31 grudnia 2016 zostały przygotowane w oparciu o te same podstawy sporządzenia sprawozdania finansowego.

Sporządzając śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe jednostka stosuje takie same zasady rachunkowości jak przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, z wyjątkiem zmian do standardów i nowych standardów i interpretacji zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016 roku:

a) Poprawka do MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe i MSR 41 Rolnictwo : Rośliny produkcyjne – obowiązująca w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016

Zmiana wnosi, aby rośliny produkcyjne, obecnie w zakresie standardu MSR 41 Rolnictwo, ujmowane były w oparciu o zapisy MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe, tj. przy zastosowaniu modelu ceny nabycia (kosztu wytworzenia) bądź modelu opartego na wartości przeszacowanej. Zgodnie z MSR 41 wszelkie aktywa biologiczne wykorzystywane w działalności rolniczej wycenia się w wartości godziwej pomniejszonej o szacunkowe koszty związane ze sprzedażą.

b) Poprawka do MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe i MSR 38 Wartości niematerialne: Wyjaśnienia dotyczące akceptowalnych metod amortyzacji (rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych) – obowiązująca w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016

W odniesieniu do amortyzacji środków trwałych przypomniano, że metoda amortyzacja powinna odzwierciedlać tryb konsumowania przez jednostkę gospodarczą korzyści ekonomicznych ze składnika aktywów. W zmianie do MSR 16 dodano jednak, iż metoda oparta na przychodach (odpisy amortyzacyjne dokonywane proporcjonalnie do przychodów generowanych przez jednostkę z tytułu działalności, w której wykorzystywane są określone składniki aktywów trwałych) nie jest właściwa. RMSR wskazała, że wpływ na wysokość przychodów ma szereg innych czynników, w tym takich jak np. inflacja, która nie ma absolutnie nic wspólnego ze sposobem konsumowania korzyści ekonomicznych ze składników rzeczowych aktywów trwałych.

W odniesieniu do składników aktywów niematerialnych (czyli w ramach poprawki do MSR 38) uznano jednak, że w pewnych okolicznościach można uznać, iż zastosowanie metody amortyzacji opartej na przychodach będzie właściwe. Sytuacja taka wystąpi, jeżeli jednostka wykaże, że istnieje ścisły związek między przychodami a konsumpcją korzyści ekonomicznych ze składnika aktywów niematerialnych oraz dany składnik aktywów niematerialnych jest wyrażony jako prawo do uzyskania określonej kwoty przychodów (kiedy jednostka osiągnie określoną kwotę przychodów dany składnik aktywów niematerialnych wygaśnie) – przykład może stanowić prawo do wydobywania złota ze złoża, aż osiągnięty zostanie określony przychód.

c) Poprawka do MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne: Ujmowanie udziałów we wspólnych działaniach – obowiązująca w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016

Poprawka wprowadza dodatkowe wytyczne dla transakcji nabycia (przejęcia) udziałów we wspólnym działaniu, które stanowi przedsięwzięcie zgodnie z definicją MSSF 3.

MSSF 11 wskazuje zatem obecnie, że w takiej sytuacji jednostka powinna, w zakresie wynikającym ze swojego udziału we wspólnym działaniu, zastosować zasady wynikające z MSSF 3 Połączenia przedsięwzięć (jak również inne MSSF niestojące w sprzeczności z wytycznymi MSSF 11) oraz ujawnić informacje, które są wymagane w odniesieniu do połączeń. W części B standardu przedstawiono bardziej szczegółowe wskazówki dotyczące sposobu ujęcia m.in. wartości firmy, testów na utratę wartości

d) Zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych : Inicjatywa w zakresie ujawniania informacji - obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016 roku,

Zmiany mają na celu zachęcenie jednostek do zastosowania profesjonalnego osądu w celu określenia, jakie informacje podlegają ujawnieniu w sprawozdaniu finansowym jednostki oraz gdzie i w jakiej kolejności zaprezentować ujawnienia w sprawozdaniu finansowym.

e) Zmiany do MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe : Metoda praw własności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016 roku.

Zmiany dotyczą zastosowania metody praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych. Mają na celu przywrócenie tej metody jako dodatkowej opcji rozliczania inwestycji w jednostkach zależnych, wspólnych przedsięwzięciach i jednostkach stowarzyszonych.

f) Poprawki do MSSF (2012-2014) zmiany w ramach procedury wprowadzania corocznych poprawek do MSSF obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016 roku.
MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana zmiany w metodach zbycia,

Wprowadzenie specjalnych wytycznych dotyczących przypadku reklasyfikacji składnika aktywów (lub grupy aktywów przeznaczonych do zbycia) z przeznaczonych do sprzedaży na przeznaczone do dystrybucji (lub odwrotnie), lub w przypadku zaniechania ich klasyfikacji jako przeznaczonych do dystrybucji. Tego typu reklasyfikacja nie będzie stanowiła zmiany planu sprzedaży lub dystrybucji, wobec czego dotychczasowe wymogi dotyczącej klasyfikacji, prezentacji i wyceny nie ulegną zmianie. Aktywa, które przestały spełniać kryterium przeznaczonych do dystrybucji (i nie spełniają kryteriów przeznaczonych do sprzedaży) należy traktować tak samo, jak aktywa, które przestały kwalifikować się jako przeznaczone do sprzedaży. Proponuje się, by poprawki miały zastosowanie prospektywne.

MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnienia – obsługa kontraktów; zastosowanie zmian do MSSF 7 przy kompensacie danych ujawnianych w skróconych śródrocznych sprawozdaniach finansowych,

Dodanie wytycznych precyzujących, czy dany kontrakt usługowy stanowi kontynuację zaangażowania w przekazywany składnik aktywów dla celów ujawnienia informacji wymaganych w odniesieniu do przekazywanych składników aktywów. Paragraf 42C(c) MSSF 7 stanowi, że

przekazanie umów zgodnie z kontraktem usługowym nie oznacza samo w sobie ciągłości zaangażowania związanej z obowiązkiem ujawniania informacji o ich przekazaniu. W praktyce jednak większość kontraktów usługowych zawiera dodatkowe klauzule, skutkujące utrzymaniem ciągłości zaangażowania w dany składnik aktywów, np. jeżeli kwota i/lub termin wypłaty opłat za usługi zależy od kwoty i/lub terminu otrzymania wpływów pieniężnych. Proponowane poprawki przyczyniłyby się do wyjaśnienia tej kwestii.

Proponowane poprawki do MSSF 7 eliminują wątpliwości dotyczące uwzględniania wymogów ujawniania kompensaty aktywów i zobowiązań finansowych w skróconych śródrocznych sprawozdaniach finansowych. Proponuje się sprecyzowanie, że ujawnienia dotyczące kompensaty nie są wymagane w stosunku do wszystkich okresów śródrocznych.

MSR 19 Świadczenia pracownicze – stopa dyskonta: emisje na rynkach regionalnych,

Proponuje się wprowadzenie poprawek do MSR 19 w celu wyjaśnienia, że wysoko oceniane obligacje przedsiębiorstw wykorzystywane do szacowania stopy dyskonta świadczeń po okresie zatrudnienia powinny być emitowane w tej samej walucie, co te zobowiązania. Proponowane poprawki umożliwią ocenę wielkości rynku takich obligacji na poziomie waluty. Propozycje obowiązywałyby retrospektywnie.

MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa – ujawnianie informacji "w innym miejscu śródrocznego raportu finansowego". Proponuje się wyjaśnienie, czy informacje wymagane w MSR 34 przedstawione są w ramach śródrocznego raportu finansowego, ale poza śródrocznym sprawozdaniem finansowym. Zgodnie z propozycją, informacje takie musiałyby być włączone do sprawozdania śródrocznego przez odniesienie do innej części raportu śródrocznego dostępnego dla użytkowników na tych samych warunkach i w tym samym czasie, co śródroczne sprawozdanie finansowe.

W 2016 roku Grupa przyjęła wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2016r.

Standardy i interpretacje przyjęte przez RMSR, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE do stosowania:

a) MSSF 9 " Instrumenty finansowe" (z 24 lutego 2015 r.) – obowiązujący z odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2018

Nowy standard zastępuje wytyczne zawarte w MSR 39 Instrumenty Finansowe: ujmowanie i wycena, na temat klasyfikacji oraz wyceny aktywów finansowych. Standard eliminuje istniejące w MSR 39 kategorie utrzymywane do terminu wymagalności, dostępne do sprzedaży oraz pożyczki i należności. W momencie początkowego ujęcia aktywa finansowe będą klasyfikowane do jednej z dwóch kategorii: - aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu; lub

aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej.

Składnik aktywów finansowych jest wyceniany według zamortyzowanego kosztu jeżeli spełnione są następujące dwa warunki: aktywa utrzymywane są w ramach modelu biznesowego, którego celem jest utrzymywanie aktywów w celu uzyskiwania przepływów wynikających z kontraktu; oraz, jego warunki umowne powodują powstanie w określonych momentach przepływów pieniężnych stanowiących wyłącznie spłatę kapitału oraz odsetek od niespłaconej części kapitału.

Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej ujmowane są w wyniku finansowym bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, gdy inwestycja w instrument kapitałowy nie jest przeznaczona do obrotu. MSSF 9 daje możliwość decyzji o wycenie takich instrumentów finansowych, w momencie ich początkowego ujęcia, w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Decyzja taka jest nieodwracalna. Wyboru takiego można dokonać dla każdego instrumentu osobno. Wartości ujęte w innych całkowitych dochodach nie mogą w późniejszych okresach zostać przekwalifikowane do rachunku zysków i strat.

b) MSSF 14: Działalność objęta regulacją cen; salda pozycji odroczonych – obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016 roku

Standard ten został opublikowany w ramach większego projektu Działalność o regulowanych cenach, poświęconego porównywalności sprawozdań finansowych jednostek działających w obszarach, w których ceny podlegają regulacji przez określone organy regulacyjne bądź nadzorcze (w zależności od jurysdykcji do takich obszarów należą często dystrybucja energii elektrycznej i ciepła, sprzedaż energii i gazu, usługi telekomunikacyjne itp.).

MSSF 14 nie odnosi się w szerszym zakresie do zasad rachunkowości dla działalności o regulowanych cenach, a jedynie określa zasady wykazywania pozycji stanowiących przychody bądź koszty kwalifikujące do ujęcia ich w wyniku obowiązujących przepisów w zakresie regulacji cen, a które w świetle innych MSSF nie spełniają warunków ujęcia jako składniki aktywów lub zobowiązania.

Zastosowanie MSSF 14 jest dozwolone wtedy, gdy jednostka prowadzi działalność objętą regulacjami cen i w sprawozdaniach finansowych sporządzanych zgodnie z wcześniej stosowanymi zasadami rachunkowości ujmowała kwoty kwalifikujące się do uznania za "salda pozycji odroczonych".

Zgodnie z opublikowanym MSSF 14 takie pozycje powinny natomiast podlegać prezentacji w odrębnej pozycji sprawozdania z pozycji finansowej (bilansu) odpowiednio w aktywach oraz w pasywach. Pozycje te nie podlegają podziałowi na obrotowe i trwałe i nie są określane mianem aktywów czy zobowiązań. Dlatego "pozycje odroczone" wykazywane w ramach aktywów są określane jako "salda debetowe pozycji odroczonych", natomiast te, które są wykazywane w ramach pasywów – jako "salda kredytowe pozycji odroczonych".

W sprawozdaniu z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów jednostki powinny wykazywać zmiany netto w "pozycjach odroczonych" odpowiednio w sekcji pozostałych dochodów całkowitych oraz w sekcji zysków lub strat (lub w jednostkowym sprawozdaniu z zysków lub strat).

Standard ten, jako standard przejściowy, zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej, nie będzie podlegał procesowi przyjęcia

c) MSSF 15 "Przychody z umów z kontrahentami"- – obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2018 roku

MSSF 15 określa, w jaki sposób i kiedy należy rozpoznawać przychody, jak również wymaga od podmiotów stosujących MSSF istotnych ujawnień. Standard wprowadza jednolity modelu pięciu kroków, oparty na zasadach, który ma być stosowany dla wszystkich umów z klientami przy rozpoznawaniu przychodu.

d) MSSF 16 Leasing – obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2019 roku

MSSF 16 zastępuje obowiązujące dotychczas rozwiązania w zakresie leasingu obejmujące MSR 17, KIMSF 4, SKI 15 i SKI 27. MSSF wprowadza jeden model ujmowania leasingu u leasingobiorcy wymagający ujęcia aktywa i zobowiązania, chyba że okres leasingu wynosi 12 miesięcy i mniej lub składnik aktywów ma niską wartość. Podejście od strony leasingodawcy pozostaje zasadniczo niezmienione w stosunku do rozwiązań z MSR 17 - nadal wymagana jest klasyfikacja leasingu jako operacyjnego lub finansowego.

e) Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 12 Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach i MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach : Jednostki inwestycyjne – zastosowanie wyjątku od konsolidacji - obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016 roku,

Zmiany dotyczą jednostek inwestycyjnych: zastosowanie zwolnienia z konsolidacji. Wprowadzają także wyjaśnienia w odniesieniu do rozliczania jednostek inwestycyjnych.

f) Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe i MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach: Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem – odroczenie stosowania na czas nieokreślony

Zmiany dotyczą sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz wyjaśniają, że ujęcie zysku lub straty w transakcjach z udziałem jednostki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia zależy od tego, czy sprzedane lub wniesione aktywa stanowią przedsięwzięcie. Proces wdrożenia tych zmian została odłożony.

g) Zmiany do MSR 12 Podatek dochodowy: Rozpoznanie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na niezrealizowane stratyobowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2017 roku,

Celem proponowanych zmian jest doprecyzowanie, że niezrealizowane straty na instrumentach dłużnych wycenianych w wartości godziwej, a dla celów podatkowych według ceny nabycia, mogą powodować powstanie ujemnych różnic przejściowych.

Proponowane poprawki będą również stanowić, że wartość bilansowa danego składnika aktywów nie ogranicza szacunków wartości przyszłych dochodów do opodatkowania. Ponadto, w przypadku porównania ujemnych różnic przejściowych do przyszłych dochodów do opodatkowania, przyszłe dochody do opodatkowania nie będą obejmować odliczeń podatkowych wynikających z odwrócenia tych ujemnych różnic przejściowych.

h) Zmiany do MSR 7 Rachunek przepływów pieniężnych: Inicjatywa dotycząca ujawniania informacji- obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2017 roku,

Zmiana ma na celu podniesienie jakości informacji dotyczących działalności finansowej i płynności jednostki sprawozdawczej przekazywanych użytkownikom sprawozdań finansowych. Wprowadza się wymóg:

a. uzgadniania sald otwarcia i zamknięcia w sprawozdaniu z sytuacji finansowej dla wszystkich pozycji, generujących przepływy pieniężne, które kwalifikują się jako działalność finansowa, z wyjątkiem pozycji kapitału własnego;
b. ujawniania informacji dotyczących kwestii ułatwiających analizę płynności jednostki, takich jak ograniczenia stosowane przy podejmowaniu decyzji dotyczących wykorzystania środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.
i) Wyjaśnienia dotyczące MSSF 15 Przychody z umów z kontrahentami obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2018 roku,

Zmiany doprecyzowują w jaki sposób:

a. dokonać identyfikacji zobowiązania do realizacji świadczeń,
b. ustalić czy w danej umowie jednostka działa jako zleceniodawca lub agent,
c. ustalić sposób rozpoznawania przychodów z tytułu udzielonych licencji (jednorazowo lub rozliczać w czasie)

Zmiany te wprowadzają 2 dodatkowe zwolnienia mające na celu obniżenie kosztów i zawiłości dla jednostek przy wdrażaniu standardu.

j) Zmiany dotyczące MSSF 2 Płatności oparte na akcjach - obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2018 roku,

Zmiany doprecyzowują w jaki sposób ujmować niektóre typy płatności w formie akcji.

Zmiany te wprowadzają wymogi dotyczące ujmowania:
a. transakcji płatności w formie akcji rozliczanych w środkach pieniężnych, zawierających warunek osiągnięcia przez jednostkę określonych wyników gospodarczych,
b. transakcji płatności w formie akcji rozliczanych po potrąceniu podatku,
c. zmian transakcji płatności na bazie akcji z rozliczanych w środkach pieniężnych na rozliczane w instrumentach kapitałowych.

Według szacunków Grupy, wymienione wyżej standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na koniec okresu sprawozdawczego.

3.2 Podstawa sporządzenia skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Dane w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały podane w złotych polskich (PLN), które są walutą funkcjonalną i prezentacji Spółki, po zaokrągleniu do pełnych tysięcy. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego, za wyjątkiem kapitałów własnych, które zostały przeszacowane zgodnie z MSR 29 oraz za wyjątkiem aktywów i zobowiązań wycenianych według wartości godziwej: instrumentów pochodnych, instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży, instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej z odniesieniem wpływu na wynik finansowy.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za 2016 r. obejmującym noty, za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2016 roku sporządzonym według MSSF zatwierdzonych przez UE.

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta.

Ostatnie skonsolidowane sprawozdanie finansowe, które podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta to skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2016 rok.

3.3 Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółki Grupy.

3.4 Zasady konsolidacji

a) Jednostki zależne

Jednostki zależne to wszelkie jednostki, w odniesieniu do których Grupa ma zdolność kierowania ich polityką finansową i operacyjną, co zwykle towarzyszy posiadaniu większości ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Przy dokonywaniu oceny, czy Grupa kontroluje daną jednostkę, uwzględnia się istnienie i wpływ potencjalnych praw głosu, które w danej chwili można zrealizować lub zamienić.

Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji od dnia przejęcia nad nimi kontroli przez Grupę. Przestaje się je konsolidować z dniem ustania kontroli. Przejęcie jednostek zależnych przez Grupę rozlicza się metodą nabycia. Koszt przejęcia ustala się jako wartość godziwą przekazanych aktywów, wyemitowanych instrumentów kapitałowych oraz zobowiązań zaciągniętych lub przejętych na dzień wymiany, powiększoną o koszty bezpośrednio związane z przejęciem. Możliwe do zidentyfikowania aktywa nabyte oraz zobowiązania i zobowiązania warunkowe przejęte w ramach połączenia jednostek gospodarczych wycenia się początkowo według ich wartości godziwej na dzień przejęcia, niezależnie od wielkości ewentualnych udziałów mniejszości. Nadwyżkę kosztu przejęcia nad wartością godziwą udziału Grupy w możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywach netto ujmuje się jako wartość firmy. Jeżeli koszt przejęcia jest niższy od wartości godziwej aktywów netto przejętej jednostki zależnej, różnicę ujmuje się bezpośrednio w rachunku zysków i strat.

Przychody i koszty, rozrachunki i niezrealizowane zyski na transakcjach pomiędzy spółkami Grupy są eliminowane. Niezrealizowane straty również podlegają eliminacji chyba że transakcja dostarcza dowodów na utratę wartości przez przekazany składnik aktywów. Zasady rachunkowości stosowane przez jednostki zależne zostały zmienione tam, gdzie było to konieczne dla zapewnienia zgodności z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę.

b) Udziały mniejszości oraz transakcje z udziałowcami mniejszościowymi

Udziały mniejszości obejmują nienależące do Grupy udziały w spółkach objętych konsolidacją. Kapitały mniejszości ustala się jako wartość aktywów netto jednostki powiązanej przypadających na dzień nabycia akcjonariuszom spoza Grupy Kapitałowej. Wartość tę zmniejsza/zwiększa się o przypadające na kapitał mniejszości zwiększenia/zmniejszenia, z tym, że straty mogą być przyporządkowane kapitałowi mniejszości tylko do wysokości kwot gwarantujących ich pokrycie przez mniejszość. Nadwyżka strat podlega rozliczeniu z kapitałem własnym Grupy Kapitałowej. Grupa zastosowała zasadę traktowania transakcji z udziałowcami mniejszościowymi jako transakcje z podmiotami trzecimi niepowiązanymi z Grupą.

c) Jednostki stowarzyszone

Jednostki stowarzyszone to jednostki, na które Grupa wywiera znaczący wpływ, lecz których nie kontroluje, co zwykle towarzyszy posiadaniu od 20% do 50% ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są rozliczane metodą praw własności, a ujęcie początkowe następuje według kosztu.

Udział Grupy w wyniku finansowym jednostki stowarzyszonej od dnia nabycia ujmuje się w rachunku zysków i strat, zaś jej udział w zmianach stanu innych kapitałów od dnia nabycia – w pozostałych kapitałach. O łączne zmiany stanu od dnia nabycia koryguje się wartość bilansową inwestycji.

d) Spółki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

Niniejsze skonsolidowane sprawozdania finansowe za okresy kończące się 31 marca 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku obejmują następujące jednostki wchodzące w skład Grupy:

Wyszczególnienie	Udział VOTUM S.A. w ogólnej liczbie głosów (w %)
	31.03.2017	31.12.2016
VOTUM S.A.	Jednostka dominująca
Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k. 1	98%	98%
VOTUM Centrum Odškodnění, a.s.	100%	100%
PCRF VOTUM S.A.	96%	96%
PCRF VOTUM S.A. sp.k. 1 i 2	1%	1%
VOTUM Connect S.A.5	90%	60%
VIDSHKODUVANNYA sp. z o.o.3	99%	90%
Protecta sp. z o.o.6	36%	36%
Biuro Ogólnopolskich Badań Ankieterów Terenowych sp. z o.o.	64%	64%
Biuro Ekspertyz Procesowych sp. z o.o.	85%	85%
Ukraińsko Polskie Centrum Rehabilitacji sp. z o.o.1,2,4	-	75%
Łebek & Czyż Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k. 1 i 2	98%	98%

²spółki zależne pośrednio

³ W dniu 4 stycznia 2017r. Votum S.A. nabyło 9% udziałów jednocześnie zwiększając swoje zaangażowanie w spółce do 99%
⁴ W dniu 20 stycznia 2017 PCRF VOTUM S.A. zbyło 75 % udziałów jednocześnie wychodząc z inwestycji
⁵ W dniu 24 lutego 2017r. Votum S.A. nabyło 30% udziałów jednocześnie zwiększając swoje zaangażowanie w spółce do 90%
⁶ W dniu 31 marca 2017 VOTUM S.A. zbyło 36 % udziałów jednocześnie wychodząc z inwestycji

Spółki zależne pośrednio :

Wyszczególnienie	Udział PCRF VOTUM S.A. w ogólnej liczbie głosów (w %)
	31.03.2017	31.12.2016
PCRF VOTUM S.A.		Jednostka dominująca
PCRF VOTUM S.A. sp.k. 1	99%	99%
Ukraińsko Polskie Centrum Rehabilitacji sp. z o.o. 2	-	75%

¹ udział w zyskach i stratach

² W dniu 20 stycznia 2017 PCRF VOTUM S.A. zbyło 75 % udziałów jednocześnie wychodząc z inwestycji

Wyszczególnienie	Udział Kancelarii Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k. w ogólnej liczbie głosów (w %)
	31.03.2017	31.12.2016
Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k.	Jednostka dominująca
Łebek & Czyż Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k. 1	98%	98%

¹ udział w zyskach i stratach

	Metoda konsolidacji
Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
VOTUM S.A.	Jednostka dominująca
Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k.	metoda pełna	metoda pełna
VOTUM Centrum Odškodnění, a.s.	metoda pełna	metoda pełna
PCRF VOTUM S.A.	metoda pełna	metoda pełna
PCRF VOTUM S.A. sp.k.	metoda pełna	metoda pełna
VOTUM Connect S.A.	metoda pełna	metoda pełna
VIDSHKODUVANNYA sp. z o.o.	metoda pełna	metoda pełna
Protecta sp. z o.o.	metoda praw własności	metoda praw własności
Biuro Ogólnopolskich Badań Ankieterów Terenowych sp. z o.o.	metoda pełna	metoda pełna
Biuro Ekspertyz Procesowych sp. z o.o.	metoda pełna	metoda pełna
Ukraińsko Polskie Centrum Rehabilitacji sp. z o.o.	-	metoda pełna
Łebek & Czyż Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k.	metoda pełna	metoda pełna

e) Spółki nie objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

W Grupie Kapitałowej wszystkie spółki podlegają konsolidacji na dzień bilansowy.

3.5 Opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2016roku, z wyjątkiem zastosowania następujących zmian do standardów oraz nowych standardów i interpretacji obowiązujących dla okresów rozpoczynających się w dniu 1 stycznia 2017 roku.

3.6 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości

W prezentowanym okresie sprawozdawczym nie dokonywano zmian w polityce rachunkowości.

3.7 Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności

Przychody spółek z Grupy Kapitałowej nie podlegają sezonowości sprzedaży.

3.8 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalność ("waluta funkcjonalna"). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Grupy.

b) Transakcje i salda

Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w rachunku zysków i strat, o ile nie odracza się ich w kapitale własnym, gdy kwalifikują się do uznania za zabezpieczenie przepływów pieniężnych i zabezpieczenie udziałów w aktywach netto.

3.9 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 34 wymaga dokonania przez Zarząd jednostki dominującej określonych szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Większość szacunków oparta jest na analizach i jak najlepszej wiedzy Zarządu jednostki dominującej. Jakkolwiek przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych. Oceny dokonywane przez Zarząd jednostki dominującej przy zastosowaniu MSR 34, które mają istotny wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, a także szacunki obciążone znaczącym ryzykiem zmian w przyszłych latach zostały przedstawione w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Profesjonalny osąd

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa.

Klasyfikacja umów leasingowych

Grupa dokonuje klasyfikacji leasingu jako operacyjnego lub finansowego w oparciu o ocenę, w jakim zakresie ryzyko i pożytki z tytułu posiadania przedmiotu leasingu przypadają w udziale leasingodawcy, a w jakim leasingobiorcy. Ocena ta opiera się na treści ekonomicznej każdej transakcji.

Spółka nie rozpoznała umów, w których występowałaby jako leasingodawca.

Niepewność szacunków

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym.

Wartość firmy

Grupa zgodnie z MSR 36.10.b przynajmniej raz w roku wykonuje test na utratę wartości firmy. Wymaga to oszacowania "wartości odzyskiwalnej" ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których alokowana jest wartość firmy. Wartość odzyskiwalna określana jest poprzez oszacowanie wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Stopę procentową szacuje się metodą WACC (średnioważonego kosztu kapitału). Na różnicę pomiędzy wartością odzyskiwalną a wartością firmy, w przypadku gdy wartość firmy będzie wyższa od wartości odzyskiwalnej dokonuje się odpisu aktualizującego.

Utrata wartości aktywów

Grupa na bieżąco kontroluje przydatność aktywów trwałych dla prowadzenia działalności. W przypadku gdy zaistnieją przesłanki do utraty wartości przez środek trwały, przeprowadza się test na utratę wartości środków trwałych.

Wycena rezerw

Rezerwy zostały oszacowane przez zarządy poszczególnych spółek na podstawie posiadanych informacji kadrowych i finansowo-księgowych. Rezerwy na koszty niewykorzystanych urlopów wyliczane są na koniec roku obrotowego na podstawie faktycznej liczby dni niewykorzystanych urlopów w bieżącym okresie oraz powiększonej o liczbę dni niewykorzystanych urlopów z okresów poprzednich. Otrzymana w ten sposób liczba dni w poszczególnych grupach zawodowych mnożona jest przez średnią stawkę dzienną dla danej grupy zawodowej pracowników w oparciu o średnie wynagrodzenie przyjęte do ustalenia wynagrodzenia za czas urlopu.

Rezerwy na niewykorzystane urlopy wyliczane są na koniec każdego kwartału, tzn. korekta rezerw o faktycznie poniesione koszty urlopów wykorzystanych dokonywana jest bieżąco na koniec każdego kwartału. Rezerwę na niewykorzystane urlopy Spółka prezentuje w sprawozdaniu finansowym w pozycji rezerw krótkoterminowych.

Kwotę rezerwy do odniesienia w koszty na koniec każdego przyjętego okresu rozliczeniowego ustala się poprzez podzielenie oszacowanej na dany moment kwoty rezerwy, pomniejszonej o rezerwy, jakie obciążyły koszt w poprzednich okresach rozliczeniowych przez liczbę okresów rozliczeniowych w roku pomniejszoną o liczbę okresów obciążonych dotychczas rezerwą.

Spółka na każdy dzień bilansowy szacuje wartość rezerwy na odprawy emerytalne, nie ujmuje jej jednak w rachunku zysków i strat do momentu przekroczenia progu wartości ustalonej jako istotna.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Wartość godziwa instrumentów finansowych

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wycenia się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem.

Ujmowanie przychodów

Grupa nie posiada struktury sprzedażowej usług, w której musiałaby stosować metodę procentowego zaawansowania prac przy ujmowaniu przychodów.

Przychody ze sprzedaży usług odszkodowawczych oraz prawnych ujmowane są w dacie prawomocnego wyroku lub decyzji określającej wysokość przyznanego odszkodowania.

Przychody ze sprzedaży usługi, jaką stanowią turnusy rehabilitacyjne, ujmowane są proporcjonalnie w czasie trwania turnusu.

Ujmowanie kosztów

Grupa ujmuje koszty memoriałowo - adekwatnie do przychodów.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. Dotyczy to zarówno własnych środków trwałych, jak i będących przedmiotem leasingu.

3.10 Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ

W okresie od 01.01.2017r. do 31.03.2017 poza informacjami opisanymi w punkcie 6.9 nie wystąpiły nietypowe pozycje gospodarcze, które miałyby znaczący wpływ na pozycje aktywów, pasywów, kapitału wyniku netto oraz przepływów środków pieniężnych.

3.11 Opis korekty błędów poprzednich okresów

W bieżącym okresie w Grupie Kapitałowej ani w jednostce dominującej nie dokonywano korekt błędów poprzednich okresów.

Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości – za okres 01.01.2017 - 31.03.2017r.

Wyszczególnienie	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Razem
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2017	1 479	23 862	3 981	4 244	2 095	47	35 708
Zwiększenia, z tytułu:	-	-	229	546	42	-	817
- nabycia środków trwałych	-	-	93	70	42	-	205
- połączenia jednostek gospodarczych - zawartych umów leasingu	- -	- -	- 136	- 476	- -	- -	- 612
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	4	369	10	47	430
- zbycia	-	-	4	369	-	-	373
- likwidacji	-	-	-	-	10	-	10
- inne	-	-	-	-	-	47	47
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.03.2017 roku	1 479	23 862	4 206	4 421	2 127	-	36 095
Umorzenie na dzień 01.01.2017 roku	-	2 142	3 204	1 992	1 882	-	9 220
Zwiększenia, z tytułu:	-	76	158	189	33	-	456
- amortyzacji	-	76	158	189	33	-	456
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	4	319	4	-	327
- likwidacji	-	-	-	-	4	-	4
- sprzedaży	-	-	4	319	-	-	323
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Umorzenie na dzień 31.03.2017 roku	-	2 218	3 358	1 862	1 911	-	9 349
Odpisy aktualizujące na 01.01.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
Zwiększenia, z tytułu:	-	-	-	-	-	-	-
- utraty wartości	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	-	-	-	-	-
- odwrócenie odpisów aktualizujących	-	-	-	-	-	-	-
- likwidacji lub sprzedaży - inne	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -
Odpisy aktualizujące na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania spółek zagranicznych	-	-	- 28	- 40	- 52	-	- 120
Wartość bilansowa netto na dzień 31.03.2017 roku	1 479	21 644	820	2 519	164	-	26 626

Wartość umorzenia rzeczowych aktywów trwałych

		31.03.2017			31.12.2016
Środki trwałe	Wartość brutto	Umorzenie	Wartość netto	Wartość brutto	Umorzenie	Wartość netto
Grunty	1 479	-	1 479	1479	-	1479
Budynki i budowle	23 862	2 218	21 644	23 862	2142	21 720
Maszyny i urządzenia	4 206	3 386	820	3 978	3201	777
Środki transportu	4 421	1 902	2 519	4 244	1942	2 302
Pozostałe środki trwałe	2 127	1 963	164	2 095	1900	195
środki trwałe w budowie	-	-	-	47	-	47
Razem	36 095	9 469	26 626	35 705	9 185	26 520

Środki trwałe w budowie

Obecnie w Grupie Kapitałowej nie występują środki trwałe w budowie.

Istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

W okresie sprawozdawczym w Grupie Kapitałowej nie dokonywano istotnych transakcji nabycia rzeczowych aktywów trwałych.

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w okresie od 01.01.2017 – 31.03.2017r.

Wyszczególnienie		Grunty	Budynki i budowle	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Środki trwałe w budowie
Wartość odpisów aktualizujących na dzień 01.01.2017 roku	-	-	-	-	-	- -
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w ciągu okresu w rachunku zysków i strat	-	-	-	-	-	- -
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w ciągu okresu bezpośrednio w kapitale własnym	-	-	-	-	-	- -
Kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości ujętych w rachunku zysków i strat w ciągu okresu (-)	-	-	-	-	-	- -
Kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości odniesionych bezpośrednio na kapitał własny w ciągu okresu (-)	-	-	-	-	-	- -
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-	-	-	-	-	- -
Wartość odpisów aktualizujących 31.03.2017 roku	-	-	-	-	-	- -

Poczynione nakłady inwestycyjne rzeczowych aktywów trwałych

			Rozliczenie nakładów
Stan na 01.01.2017	Poniesione nakłady w roku obrotowym	Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	Urządzenia techniczne i maszyny	Środki transportu	Inne środki trwałe	Odpisy aktualizujące na BZ	Stan na 31.03.2017
47	-	-	-	47		- -	-

Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych

W okresie sprawozdawczym w Grupie Kapitałowej nie poczyniono istotnych zobowiązań w związku z nabyciem rzeczowych aktywów trwałych.

Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości – za okres 01.01.2017-31.03.2017r. Wyszczególnienie Koszty prac rozwojowych (1) Znaki towarowe (2) Patenty i licencje (2) Oprogramowanie komputerowe (2) Inne (2) Wartości niematerialne w budowie Ogółem Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2017 - - ³³2 295 - - 2 328 Zwiększenia, z tytułu: - - 1 127 - - 128 - nabycia - - 1 127 - - 128 - przeszacowania - - - - - - - - inne - - - - - - - Zmniejszenia, z tytułu: - - - - - - - - zbycia - - - - - - - - likwidacji - - - - - - - - przeszacowania - - - - - - - - inne - - - - - - - Wartość bilansowa brutto na dzień 31.03.2017 roku - - ³⁴2 422 - - 2 456 Umorzenie na dzień 01.01.2017 roku - - ²²1 503 - - 1 525 Zwiększenia, z tytułu: - - 3 94 - - 97 - amortyzacji - - 3 94 - - 97 - przeszacowania - - - - - - - - inne - - - - - - - Zmniejszenia, z tytułu: - - - - - - - - likwidacji - - - - - - - - sprzedaży - - - - - - - - przeszacowania - - - - - - - - inne - - - - - - - Umorzenie na dzień 31.03.2017 roku - - ²⁵1 597 - - 1 622

INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Strona 34

Załączone noty są integralną częścią Sprawozdania

Odpisy aktualizujące na 01.01.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
Zwiększenia, z tytułu:	-	-	-	-	-	-	-
- utraty wartości	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	-	-	-	-	-
- likwidacji lub sprzedaży	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
- różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-	-	-	3	-	-	3
Wartość bilansowa netto na dzień 31.03.2017 roku	-	-	9	828	-	-	837

¹Wytworzone we własnym zakresie, ² Zakupione/powstałe w wyniku połączenia jednostek gospodarczych

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w okresie od 01.01.2017 – 31.03.2017r.

Wyszczególnienie	Koszty prac rozwojowych (1)	Znaki towarowe (2)	Patenty i licencje (2)	Oprogramowanie komputerowe (2)	Inne (2)	Wartości niematerialne w budowie	Ogółem
Wartość odpisów aktualizujących na dzień 01.01.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w ciągu okresu w rachunku zysków i strat	-	-	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w ciągu okresu bezpośrednio w kapitale własnym	-	-	-	-	-	-	-
Kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości ujętych w rachunku zysków i strat w ciągu okresu (-)	-	-	-	-	-	-	-
Kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tyt. utraty wartości odniesionych bezpośrednio na kapitał własny w ciągu okresu (-)	-	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-	-	-	-	-	-	-
Wartość odpisów aktualizujących na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-

¹ Wytworzone we własnym zakresie, 2 Zakupione/powstałe w wyniku połączenia jednostek gospodarczych

Główną pozycją w oprogramowaniu komputerowym stanowi zintegrowany system Pyton Case Expert. System ten obsługuje w Grupie obszary działalności: CMS¹ i CRM² . Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych Nie dotyczy.

¹ System zarządzania treścią CMS (ang. Content Management System) jest to aplikacja internetowa pozwalająca na łatwe utworzenie serwisu WWW oraz jego późniejszą aktualizację i rozbudowę przez redakcyjny personel nietechniczny.

² Zarządzanie relacjami z klientami CRM (ang. Customer Relationship Management)

Zmiany szacunkowe wartości firmy

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp.k.	3 495	3 495
A&S Studio Paweł Adamkiewicz	-	-
VIDSHKODUVANNYA sp. z o.o.	-	-
Biuro Ogólnopolskich Badania Ankieterów Terenowych sp. z o.o.	-	-
Wartość firmy (netto)	3 495	3 495

Zmiany stanu wartości firmy z konsolidacji

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Wartość bilansowa brutto na początek okresu	3 894	3 894
Zwiększenia, z tytułu:	-	-
Zwiększenie stanu z tytułu przejęcia jednostki	-	-
Zwiększenia stanu z tytułu korekt wynikających z późniejszego ujęcia	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-	-
Inne zmiany wartości bilansowej
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-
Zmniejszenie stanu z tytułu sprzedaży spółki zależnej	-	-
Zmniejszenie stanu z tytułu korekt wynikających z późniejszego ujęcia	-	-
Zmniejszenia stanu z tytułu spadku udziału wskutek rozwodnienia	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-	-
Inne zmiany wartości bilansowej	-	-
Wartość bilansowa brutto na koniec okresu	3 894	3 894
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości na początek okresu	399	379
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w trakcie okresu	-	20
Pozostałe zmiany	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości na koniec okresu	399	399
Wartość firmy (netto)	3 495	3 495

Inwestycje w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją na dzień 31 marca 2017r.

Grupa Kapitałowa nie posiada inwestycji w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją.

Zmiana wartości szacunkowych zapasów

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Materiały	-	-
Półprodukty i produkty w toku	36	35
Produkty gotowe	-	-
Towary	-	-
Zapasy brutto	36	35
Odpis aktualizujący stan zapasów	24	23
Zapasy netto	12	12

Zmiana stanu odpisów aktualizujących zapasy.

Wyszczególnienie	Odpisy aktualizujące materiały	Odpisy aktualizujące półprodukty i produkty w toku	Odpisy aktualizujące produkty gotowe	Odpisy aktualizujące towary	Razem odpisy aktualizujące zapasy
Stan na dzień 31.12.2016 roku	-	23	-	-	-
Zwiększenia w tym:	-	1	-	-	-
- utworzenie odpisów aktualizujących w korespondencji z pozostałymi kosztami operacyjnymi	-	1	-	-	-
- przemieszczenia	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-
Zmniejszenia w tym:	-	-	-	-	-
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w korespondencji z pozostałymi przychodami operacyjnymi	-	-	-	-	-
- wykorzystanie odpisów	-	-	-	-	-
- przemieszczenia	-	-	-	-	-
Stan na dzień 31.03.2017 roku	-	24	-	-	-

Odpis aktualizujący stan zapasów dotyczy projektu związanego z sieciami przesyłowymi. W związku z pojawiającymi się negatywnymi wyrokami sądowymi w prowadzonych sprawach Grupa podjęła decyzję o dokonaniu odpisu aktualizującego na tym projekcie. Na koszty odniesiono całość aktywowanych wydatków w tym projekcie.

Zmiana stanu odpisów aktualizujących

Zmiana stanu odpisów aktualizujących	01.01.2017-31.03.2017	01.01.2016-31.12.2016
Stan odpisów aktualizujących wartość należności handlowych i pozostałych na początek okresu	1 739	1 448
Zwiększenia, w tym:	20	523
- dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne	20	523
- dowiązanie odpisów w związku z umorzeniem układu	-	-
Zmniejszenia w tym:	197	232
- wykorzystanie odpisów aktualizujących	197	210
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności	-	22
- zakończenie postępowań	-	-
Stan odpisów aktualizujących wartość należności handlowych i pozostałych na koniec okresu	1 562	1 739
Stan odpisów aktualizujących wartość aktywów finansowych na początek okresu	29	43
Zwiększenia, w tym:	2	15
- dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne	2	15
- dowiązanie odpisów w związku z umorzeniem układu	-	-
Zmniejszenia w tym:	5	29
- wykorzystanie odpisów aktualizujących	5	29
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności	-	-
- zakończenie postępowań	-	-
Stan odpisów aktualizujących wartość aktywów finansowych na koniec okresu	26	29

Stan odpisów aktualizujących na koniec okresu	1 588	1 768
Stan odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych na koniec okresu	-	-
- zakończenie postępowań	-	-
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności	-	-
- wykorzystanie odpisów aktualizujących	-	-
Zmniejszenia w tym:	-	-
- dowiązanie odpisów w związku z umorzeniem układu	-	-
- dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne	-	-
Zwiększenia, w tym:	-	-
Stan odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych na początek okresu	-	-

Zmiana wartości szacunkowych należności

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Należności handlowe	12 620	11 550
- od jednostek powiązanych nie objętych konsolidacją	90	94
- od pozostałych jednostek	12 530	11 456
Odpisy aktualizujące (wartość dodatnia)	1 562	1739
Należności handlowe brutto	14 182	13 289

Zmiana stanu odpisów aktualizujących	Należności handlowe	Pozostałe należności i pożyczki
Jednostki powiązane niekonsolidowane
Stan odpisów aktualizujących wartość należności na 01.01.2017 r.	-	-
Zwiększenia, w tym:	-	-
- dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne	-	-
- dowiązanie odpisów w związku z umorzeniem układu	-	-
Zmniejszenia w tym:	-	-
- wykorzystanie odpisów aktualizujących	-	-
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności	-	-
- zakończenie postępowań	-	-
Stan odpisów aktualizujących wartość należności na 31.03.2017 r.	-	-
Jednostki pozostałe
Stan odpisów aktualizujących wartość należności na 01.01.2017 r.	1 739	29
Zwiększenia, w tym:	20	2
- dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne	20	2
- dowiązanie odpisów w związku z umorzeniem układu	-	-
Zmniejszenia w tym:	197	5
- wykorzystanie odpisów aktualizujących	197	5
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności	-	-
- zakończenie postępowań	-	-

Stan odpisów aktualizujących wartość należności na 31.03.2017 r.	1 562	26
Stan odpisów aktualizujących wartość należności powiązanych i pozostałych na 31.03.2017r.	1 562	26

Odroczony podatek dochodowy

Ujemne różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia aktywa z tytułu podatku odroczonego	31.12.2016	zwiększenia	wykorzystanie	zmniejszenia	31.03.2017
Rezerwa na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne	37	-	-	-	37
Rezerwa na pozostałe świadczenia pracownicze	9	-	-	-	9
Rezerwa na niewykorzystane urlopy	354	63	166	-	251
Ujemne różnice kursowe	-	6	1	-	5
Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne płatne w następnych okresach	696	719	688	1	726
Straty możliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania	925	132	106	-	951
Odpis aktualizujący wartość opcji	108	-	-	62	46
Odpisy aktualizujące zapasy	23	1	-	-	24
Odpisy aktualizujące należności	1 672	23	198	-	1 497
rezerwy na zobowiązania handlowe	2 387	6 165	4 322	1 143	3 087
Pozostałe rezerwy	364	44	2	-	406
Suma ujemnych różnic przejściowych	6 575	7 153	5 483	1 206	7 039
stawka podatkowa	19%	19%	19%	19%	19%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku	1 249	1 359	1 042	229	1 337

Dodatnie różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia rezerwy z tytułu podatku odroczonego	31.12.2016	zwiększenia	wykorzystanie	zmniejszenia	31.03.2017
Przyspieszona amortyzacja podatkowa	1 432	655	28	674	1 385
Inne wydatki rozliczane w bieżącym roku	-	-	-	-	-
Przeszacowanie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży do wartości godziwej	-	-	-	-	-
Dodatnie różnice kursowe	11	-	-	11	-
odsetki od udzielonych pożyczek wycena bilansowa	73	862	-	882	53
różnica w amortyzacji leasingów	651	568	-	544	675
Przychody na przełomie okresu	3 745	3 646	3 739	-	3 652
Suma dodatnich różnic przejściowych	5 912	5 731	3 767	2 111	5 765
stawka podatkowa	19%	19%	19%	19%	19%
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego na koniec okresu:	1 123	1 090	716	402	1 095

Wyszczególnienie	31.12.2016	zwiększenia	wykorzystanie	zmniejszenia	31.03.2017
Aktywo z tytułu podatku odroczonego	1 249	1 359	1 042	229	1 337
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego – działalność kontynuowana	1 123	1 090	716	402	1 095
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego – działalność zaniechana	-	-	-	-	-
Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego	126	269	326	- 173	242

Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe	61	46
Rezerwy na nagrody, premie	22	26
Rezerwy na urlopy wypoczynkowe	268	400
Rezerwy na pozostałe świadczenia	-	-
pozostałe	-	-
Razem, w tym:	351	472
- długoterminowe	61	46
- krótkoterminowe	290	426

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze

	Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe	Rezerwy na nagrody, premie	Rezerwy na urlopy wypoczynkowe	Rezerwy na pozostałe świadczenia	pozostałe	Ogółem
Stan na 01.01.2017	46	27	399	-	-	472
Utworzenie rezerwy	15	22	71	-	-	108
Koszty wypłaconych świadczeń	-	5	103	-	-	108
Rozwiązanie rezerwy	-	22	99	-	-	121
Stan na 31.03.2017 w tym	61	22	268	-	-	351
- długoterminowe	61	-	-	-	-	61
- krótkoterminowe	-	22	268	-	-	290

Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe

Grupa oszacowała kwoty odpraw emerytalnych.

Rezerwy na nagrody, premie

Grupa oszacowała rezerwy na nagrody i premie na podstawie planów premiowych.

Rezerwy na urlopy wypoczynkowe

Grupa oszacowała rezerwę na urlopy wypoczynkowe, uwzględniając liczbę dni niewykorzystanych urlopów.

Rezerwy pozostałe

Tworzone są na inne niż wymienione wyżej rezerwy.

W Grupie nie wdrażano planów restrukturyzacyjnych w związku z tym nie tworzono rezerwy na restrukturyzację.

Pozostałe rezerwy

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty	-	-
Rezerwy na zobowiązania handlowe	3 098	2 393
Premie	-	-
pozostałe	99	149
Razem, w tym:	3 197	2 542
- długoterminowe	-	-
- krótkoterminowe	3 197	2 542

Zmiana stanu rezerw

Wyszczególnienie	Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty	Rezerwy na zobowiązania handlowe	Premie	pozostałe	Ogółem
Stan na 01.01.2017	-	2 393	-	149	2 542
Utworzone w ciągu roku obrotowego	-	6 199	-	-	6 199
Wykorzystane	-	4 312	-	-	4 312
Rozwiązane	-	1 182	-	50	1 232
Korekta z tytułu różnic kursowych	-	-	-	-	-
Korekta stopy dyskontowej	-	-	-	-	-
Stan na 31.03.2017 w tym	-	3 098	-	99	3 197
- długoterminowe	-	-	-	-	-
- krótkoterminowe	-	3 098	-	99	3 197

Rezerwa na naprawy gwarancyjne oraz zwroty

Wykonywane usługi przez spółki z Grupy Kapitałowej nie wymagają tworzenia rezerw na naprawy gwarancyjne oraz na zwroty.

Rezerwy na zobowiązania handlowe

Związane są głównie z oszacowanymi zobowiązaniami handlowymi płatnymi w następnym okresie. Termin ich w przeważającej części nie przekracza jednego miesiąca.

Rezerwy na premie

Rezerwy na premie zostały oszacowane na podstawie planów premiowych.

Rezerwy pozostałe

Rezerwy tworzone na inne niż wyżej wymienione pozycje.

3.12 Segmenty operacyjne

Rozpoznane segmenty operacyjne

Ogólne informacje o segmentach operacyjnych:

a) Czynniki przyjęte do określania segmentów sprawozdawczych jednostki z uwzględnieniem informacji, czy segmenty podlegały łączeniu oraz podstawę, na jakiej opiera wycenę ujawnionych kwot.

Decydującym czynnikiem, który określa podział segmentów sprawozdawczych, jest charakter przychodu, jaki osiąga Grupa Kapitałowa. Podstawą do wyceny segmentów są jednostkowe dane finansowe spółek, które prowadzą jednorodne usługi stricte powiązane z wyodrębnionymi segmentami. Niniejsze segmenty nie podlegały wcześniejszym łączeniom bądź podziałom. b) Rodzaj produktów i usług, z tytułu, których każdy segment sprawozdawczy osiąga swoje przychody.

Prezentowane segmenty operacyjne podzielone są zgodnie z rodzajem sprzedaży usług w Grupie Kapitałowej. Zostały one podzielone w następujący sposób:

Segment pierwszy usługi związane z pośrednictwem w dochodzeniu odszkodowań w związku ze zdarzeniem wypadkowym od towarzystw ubezpieczeniowych i innych podmiotów zobowiązanych w zakresie odpowiedzialności cywilnej sprawcy wypadku na rzecz klientów poszkodowanych w tych wypadkach. Do tej grupy zaliczane są spółki VOTUM S.A., Votum Centrum Odškodnění, a.s., Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy spółka komandytowa, VIDSHKODUVANNYA sp. z o.o. , Łebek & Czyż Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych" Spółka komandytowa
Segment drugi usługi rehabilitacyjne, w segmencie tym znajduje się podmiot świadczący usługi rehabilitacji funkcjonalnej. Do tego segmentu zaliczana jest spółka Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej Votum S.A. sp.k.,
Segment trzeci usługi pozostałe, usługi najmu i usługi wspierające core biznes. Do tego segmentu zaliczamy PCRF Votum s.a. oraz Votum Connect s.a., Protecta sp. z o.o., Biuro Ogólnopolskich Badań Ankieterów Terenowych sp. z o.o., Biuro Ekspertyz Procesowych sp. z o.o.

Informacje o poszczególnych segmentach operacyjnych występujących w okresie 01.01.2017- 31.03.2017

		Działalność kontynuowana		Działalność		Wyłączenia
01.01.2017-31.03.2017	odszkodowania	rehabilitacja	pozostały	zaniechana	Korekty*	konsolidacyjne	Ogółem
Przychody segmentu	27 152	1 855	879	-	-	5 598	24 288
Sprzedaż na zewnątrz	22 430	1 854	4	-	-	-	24 288
Sprzedaż między segmentami	4 722	1	875	-	-	5 598	-
Koszty segmentu	23 818	1 653	837	-	-	5 518	20 790
Koszty sprzedaży zewnętrznej	18 663	1 323	804	-	-	-	20 790
Koszty sprzedaży między segmentami	5 155	330	33	-	-	5 518	-
Zysk/ (strata) segmentu na sprzedaży	3 334	202	42	-	-	80	3 498
Pozostałe przychody operacyjne	183	9	1	-	-	- 14	207
Pozostałe koszty operacyjne	123	27	6	-	-	- 6	163
Zysk/ (strata) segmentu na działalności operacyjnej	3 393	184	37	-	-	72	3 542
Przychody finansowe	284	-	23	-	-	130	177
Koszty finansowe Udział w zyskach (stratach) netto	134	-	585	-	-	536	182
jednostek rozliczanych metodą praw własności	-	-	-	-	-	-	-
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem	3 543	184	-525	-	-	-350	3 552
Podatek dochodowy	599	-	-4	-	-	68	527
Zysk/ (strata) netto	2 944	184	-521	-	-	-418	3 025
Aktywa ogółem	76 406	693	13 624	-	-	22 267	68 456

Opis różnic w zakresie podstawy wyodrębnienia segmentów lub wyceny zysku lub straty segmentu w porównaniu z ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

Nie nastąpiły różnice w podstawie wyceny zysku lub straty w porównaniu z ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym. Prezentacyjnie została wprowadzona zmiana przedstawiająca wynik na sprzedaży

Uzgodnienie łącznej sumy zysków lub straty segmentu sprawozdawczego z zyskiem lub stratą Grupy przed uwzględnieniem kosztu podatkowego i działalności zaniechanej

Zysk/strata każdego z segmentów obliczana jest na podstawie wyników poszczególnych spółek w oparciu o sprawozdania jednostkowe.

3.13 Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

Emisja dłużnych papierów wartościowych

Grupa Kapitałowa nie emitowała dłużnych papierów wartościowych w bieżącym okresie sprawozdawczym.

Emisja kapitałowych papierów wartościowych

Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 0,10 PLN i zostały w pełni opłacone.

Konwersja obligacji na akcje

Nie dotyczy.

3.14 Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda

Dnia 23 maja 2016 r. Zarząd VOTUM S.A. przyjął do stosowania politykę wypłaty dywidendy, przewidującą podział zysku z uwzględnieniem rozwoju działalności Spółki i zapewnieniem odpowiedniego poziomu płynności finansowej.

Zarząd Spółki będzie rekomendował wypłatę zysku netto do akcjonariuszy w formie dywidendy lub nabycia akcji własnych w wyniku oferty skierowanej do wszystkich akcjonariuszy (buy-back) w następujący sposób:

a) jeżeli VOTUM S.A. osiągnie zysk netto w wysokości nieprzekraczającej kwoty 9 mln zł. (słownie: dziewięć milionów złotych) wartość środków przeznaczonych na wypłatę dywidendy lub buy-back wyniesie 100% (słownie: sto procent) zysku netto VOTUM S.A.;
b) jeżeli VOTUM S.A. osiągnie zysk netto powyżej kwoty 9 mln zł. (słownie: dziewięć milionów złotych) wartość środków przeznaczonych na wypłatę dywidendy lub buy-back wyniesie 9 mln zł. (słownie: dziewięć milionów złotych) oraz 50% (słownie: pięćdziesiąt procent) kwoty nadwyżki ponad kwotę 9 mln zł. (słownie: dziewięć milionów złotych) zysku netto VOTUM S.A.;
c) rekomendowana wartość środków przeznaczonych na dywidendę lub nabycie własnych akcji nie może być wyższa od zysku netto Grupy Kapitałowej VOTUM przyporządkowanej podmiotowi dominującemu;
d) metoda obliczeniowa ostatecznej wartości dywidendy przeznaczonej do wypłaty będzie polegała na przeliczeniu dywidendy na kwotę przypadającą na 1 akcję i zaokrągleniu wyniku w dół do pełnych groszy;
e) metoda obliczeniowa ostatecznej wartości środków przeznaczonych na nabycie akcji własnych w wyniku oferty skierowanej do wszystkich akcjonariuszy (buy-back) będzie analogiczna do metody obliczenia wartości środków przeznaczonych na dywidendę;
f) polityka wypłaty dywidendy będzie dotyczyć zysków netto wypracowanych odpowiednio w 2016, 2017 i 2018 roku.

Zarząd w dniu 16 maja 2017 podjął uchwały w sprawie przedłożenia Radzie Nadzorczej propozycji podziału i przeznaczenia zysku netto Spółki za rok obrotowy 2016.

Zarząd zaproponował następujący podział zysku:

kwotę 32 721,09 zł (słownie: trzydzieści dwa tysiące siedemset dwadzieścia jeden złotych 09/100) proponuje przeznaczyć na odpis na kapitał zapasowy;

kwotę 8 040 000 zł (słownie: osiem milionów czterdzieści tysięcy złotych) proponuje przeznaczyć na dywidendę dla akcjonariuszy. Dywidenda przypadająca na 1 akcję wyniesie 67 groszy i zostanie wypłacona w dwóch transzach.

Dzień dywidendy – 10 lipca 2017 r.

Dzień wypłaty I transzy dywidendy w wysokości 33 groszy na 1 akcję (tj. 49% należnej dywidendy) – 25 lipca 2017 r.

Dzień wypłaty II transzy dywidendy w wysokości 34 groszy na 1 akcję (tj. 51% należnej dywidendy) – 25 października 2017 r.

Jednocześnie Spółka poinformowała, że w myśl art. 382 § 3 Kodeksu spółek handlowych powyższa rekomendacja została pozytywnie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą Spółki. Ostateczna decyzja w zakresie wypłaty dywidendy i stosownych terminów zostanie podjęta przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki zatwierdzające sprawozdanie finansowe Spółki za 2016 r. które odbędzie się 29 czerwca 2017r.

		Dywidenda z akcji zwykłych		Zaliczka na dywidendę
	Data wypłaty	wartość w zł	Wartość na 1 akcję	Data wypłaty	wartość w zł	Wartość na 1 akcję
wynik roku 2015	w II transzach: 12.07.2016 wypłata 0,23zł i 12.10.2016 wypłata 0,23zł	5 520 000	0,51 zł	22.10.2015	3 840 000	0,32 zł
wynik roku 2014	30.06.2015	8 040 000	0,67 zł	-	-	-

Liczba uprawnionych akcji do dywidendy 12 000 000 sztuk.

3.15 Transakcje z podmiotami powiązanymi objętymi i nieobjętymi konsolidacją

Łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi za bieżący i poprzedni rok obrotowy

Podmiot powiązany	podmiotów	Sprzedaż na rzecz powiązanych		Zakupy od podmiotów powiązanych		Należności od podmiotów powiązanych		w tym przeterminowane		Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych		w tym zaległe, po upływie terminu płatności
Jednostka dominująca	31.03.2017	31.03.2016	31.03.2017	31.03.2016	31.03.2017	31.03.2016	31.03.2017	31.03.2016	31.03.2017	31.03.2016	31.03.2017	31.03.2016
VOTUM S.A.	350	303	4 942	4 195	139	8 082	-	-	5 027	1 698	-	-
Jednostki zależne:	5 361	4 516	671	704	5 027	2 444	-	-	139	7 889	-	-
Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k.	4 432	3 640	227	176	4 857	1 692	-	-	102	32	-	-
VOTUM Centrum Odškodnění, a.s.	9	-	28	59	-	-	-	-	8	1 363	-	-
PCRF VOTUM S.A.	403	367	45	43	-	17	-	-	3	6 208	-	-
PCRF VOTUM S.A. s.k.	1	5	330	381	1	5	-	-	-	-	-	-
Votum Connect S.A.	262	330	11	8	88	103	-	-	7	210	-	-
VIDSHKODUVANNYA sp. z o.o.	2	-	3	1	-	-	-	-	2	-	-	-
Biuro Ogólnopolskich Badań Ankieterów Terenowych sp. z o.o.	1	14	3	6	-	4	-	-	7	-	-	-
Biuro Ekspertyz Procesowych sp. z o.o.	250	160	16	-	81	47	-	-	7	6	-	-
Ukraińsko Polskie Centrum Rehabilitacji sp. z o.o.	1	-	-	-	-	-	-	-	-	65	-	-
Łebek & Czyż Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k.	-	-	8	-	-	-	-	-	3	-	-	-
Jednostki stowarzyszone	-	18	-	71	-	2	-	-	-	8	-	-
Podmiot dominujący	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Jednostki zależne od podmiotu dominującego	260	2	61	360	1 303	9	-	-	25	5 692	-	-
Wspólne przedsięwzięcia, w których jednostka dominująca jest wspólnikiem:	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Strona 45 Załączone noty są integralną częścią Sprawozdania

Transakcje z pozostałymi podmiotami powiązanymi	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	- -
Zarząd jednostki dominującej	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	- -
Dariusz Czyż	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	- -
Elżbieta Kupiec	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	- -
Bartłomiej Krupa	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	- -
Mirosław Greber	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	- -
Transakcje z udziałem innych członków głównej kadry kierowniczej	-	24	-	46	-	27	-	-	-	10	- -

niniejszej tabeli dokonano zmian prezentacyjnych, za przychody, należności, koszty, zobowiązania uznano transakcje handlowe, finansowe łącznie transakcjami kapitałowymi (dywidendy).

Wynagrodzenia i świadczenia wypłacane dla Zarządu, Rady Nadzorczej i kluczowego kierownictwa Grupy Kapitałowej

	funkcja	01.01.2017-31.03.2017	01.01.2016-31.03.2016
Wynagrodzenie Członków Zarządu jednostki dominującej
Bartłomiej Krupa	Prezes Zarządu	180	96
Elżbieta Kupiec	Wiceprezes Zarządu	148	75
Dariusz Czyż 1	Prezes Zarządu	290	150
Mirosław Greber1	Członek Zarządu	81	-
RAZEM		699	321
kluczowej kadry kierowniczej	Wynagrodzenia członków Zarządów pozostałych spółek w Grupie Kapitałowej oraz	864	1 075
Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej
Andrzej Dadełło	Przewodniczący Rady Nadzorczej	41	36
Dariusz Czyż	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej	-	-
Andrzej Łebek	Członek Rady Nadzorczej	7	3
Mirosław Greber	Członek Rady Nadzorczej	-	2
Anna Ludwig	Członek Rady Nadzorczej	5	2
Jerzy Krawczyk	Członek Rady Nadzorczej	5	2
Marek Stokłosa	Członek Rady Nadzorczej	5	-
Joanna Wilczyńska	Członek Rady Nadzorczej	5	-
RAZEM		68	45

¹wynagrodzenie za okres pełnienia funkcji oraz świadczenia po ustaniu pełnienia funkcji

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Transakcje z podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach rynkowych. Cena transakcji ustalana jest na zasadach rynkowych w taki sposób, jakby podmioty uczestniczące w transakcji stanowiły odrębne, niepowiązane podmioty funkcjonujące na rynku.

Pożyczki udzielane członkom Zarządu

Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbyły się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych.

Inne transakcje z udziałem członków Zarządu

3.16 Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawie których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym, ani w tym dniu

Udzielone pożyczki wg stanu na 31 marca 2017., w tym dla Zarządu

W bieżącym okresie sprawozdawczym w Grupie Kapitałowej wartość netto udzielonych pożyczek członkom zarządów spółek Grupy Kapitałowej wynosiła 719 tys. PLN.

	31.03.2017	31.12.2016
Udzielone pożyczki brutto, w tym:	2 330	2 450
- dla Zarządu i Rady Nadzorczej (wraz z zarządzającymi spółek zależnych)	719	518
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości	24	29
Suma netto udzielonych pożyczek	2 306	2 421
- długoterminowe	1 492	1 504
- krótkoterminowe	814	917

Pożyczkobiorca	Wartość wg umowy	Wartość bilansowa netto	Odpis aktualizujący	Termin spłaty	Efektywna stopa procentowa	Zabezpieczenia
osoba fizyczna	200	109	-	2018-10-31	WIBOR 1M + 2%	zabezpieczenie na akcjach
osoba fizyczna	4	-	1	2012-04-30	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	1	-	1	2013-02-17	WIBOR 1M + 1%
Concierge	148	118	-	2016-12-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	6	4	-	2016-12-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	3	3	-	2017-05-31	WIBOR 1M + 2%	weksel in blanco
osoba fizyczna	5	3	-	2017-06-30	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	3	-	2	2015-10-31	WIBOR 1M + 2%
Jurkowski Radosław	200	196	-	2021-01-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	13	1	-	2017-03-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	10	-	12	2012-02-29	WIBOR 1M + 1%	weksel in blanco
osoba fizyczna	35	10	-	2017-12-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	2	-	2	2014-02-28	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	1	1	-	2015-12-31	WIBOR 1M + 2%
Protecta Broker Sp. z o.o.	35	36	-	2016-12-31	WIBOR 1M + 2%
PROTECTA Sp. z o.o.	1220	1 171	-	2023-01-10	WIBOR 1M + 2%	hipoteka na nieruchomościach, weksel in blanco
Samul Dariusz	495	185	-	2017-05-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	4	-	3	2013-06-30	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	2	-	2	2013-06-30	WIBOR 1M + 1%	weksel in blanco
osoba fizyczna	12	7	-	2018-04-30	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	70	72	-	2018-06-10	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	10	6	-	2017-10-31	WIBOR 1M + 2%	weksel in blanco
osoba fizyczna	8	-	1	2013-04-30	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	4	3	-	2017-05-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	16	4	-	2018-01-31	WIBOR + 2%
osoba fizyczna	19	17	-	2019-01-31	WIBOR + 2%
Łebek Aniela	30	31	-	2017-06-30	WIBOR + 2%
Krupa Bartłomiej	390	307	-	2023-03-31	WIBOR + 2%	weksel in blanco
osoba fizyczna	10	11	-	2016-12-31	8%

osoba fizyczna	10	11	2016-12-31 -	8%
Razem Pożyczki	2 966	2 306	24

Znacząca część udzielonych pożyczek udzielana jest pracownikom oraz współpracownikom spółek w Grupie Kapitałowej.

Otrzymane pożyczki i kredyty wg stanu na 31 marca 2017.

Nazwa banku/ pożyczkodawcy i rodzaj kredytu/pożyczki	Kwota kredytu/pożyczki wg umowy [tys. PLN]	Kwota pozostała do spłaty [tys. PLN]	Efektywna stopa procentowa %	Termin spłaty	Zabezpieczenia
ING Bank Śląski S.A. kredyt na finansowanie inwestycji 1	4 000	2 312	WIBOR 1M+0,9%	31.12.2020	Hipoteka kaucyjna na nieruchomości
ING Bank Śląski S.A. kredyt na finansowanie inwestycji 2	9 350	8 414	WIBOR 1M+0,9%	05.03.2026	Hipoteka kaucyjna na nieruchomości
SkoFIN 3	234	42		03.06.2018	-
ING Bank Śląski S.A. kredyt w rachunku bieżącym 2	1 000	-	WIBOR 1M+1,2%	-	-
Razem	18 764	10 768	-	-	-

¹Kredyt udzielono PCRF VOTUM S.A.

²Kredyt udzielono VOTUM S.A.

³ Kredyt udzielono Votum Centrum Odskodneni A.S. z siedzibą w Brnie

3.17 Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

W Grupie Kapitałowej nie występują zobowiązania oraz należności warunkowe.

3.18 Rozliczenia z tytułu spraw sądowych

Na dzień sporządzenia sprawozdania grupy kapitałowej nie prowadzono spraw sądowych, których wartość sporu stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki Votum S.A.

3.19 Zdarzenia po dniu bilansowym

W Grupie Kapitałowej nie wystąpiły istotne zdarzenia po dniu bilansowym.

3.20 Instrumenty finansowe

W Grupie kapitałowej przeważają aktywa finansowe związane z pożyczkami i należnościami handlowymi. Natomiast wśród zobowiązań finansowych głównymi pozycjami są bieżące zobowiązania handlowe i pozostałe, kredyt inwestycyjny wraz ze swapem stopy procentowej IRS.

1) Opcja na swap stopy procentowej (IRS) zabezpieczająca przepływy pieniężne zobowiązania kredytowego w Polskim Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej S.A.

Celem zawarcia umowy na opcję IRS jest zabezpieczenie przyszłych zmian stopy procentowej w spółce zależnej (PCRF S.A.) w związku z podpisaniem przez spółkę umowy kredytowej o wartości 4 mln. PLN z ING Bank Śląski S.A.. Oprocentowanie kredytu oparte jest o stawkę WIBOR 1M i marżę Banku. Zawarta opcja IRS miała na celu ograniczenie wpływu fluktuacji stawki WIBOR 1M na przyszłe wyniki i przepływy pieniężne wynikające z zobowiązań finansowych wobec Banku ING. Okres zabezpieczenia przepływów pieniężnych obowiązuje do 16.11.2020r. i jest zbliżony do okresu trwania umowy kredytowej (kończącej się 31.12.2020r.). Ustalona stawka to 4,16%. Efektywność zabezpieczenia przepływów pieniężnych weryfikowana jest co kwartał przez porównanie wartości przyszłych potencjalnych zobowiązań finansowych wynikających z kredytu a wyceną przyszłych przepływów pieniężnych wynikających z rozliczenia opcji. Obecna wartość opcji wynosi 96 tys. PLN (31.03.2017). Opcja ta wpłynęła na wynik podwyższając go o kwotę 12 tys. PLN. W bieżącym okresie nie nastąpiły zmiany w sposobie (metodzie) ustalania instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej.

4 ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE VOTUM S.A.

Jednostkowy rachunek zysków i strat

	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
Przychody ze sprzedaży	18 844	19 423
Przychody ze sprzedaży produktów
Przychody ze sprzedaży usług	18 844	19 423
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
Koszty działalności operacyjnej	17 891	16 279
Amortyzacja	389	315
Zużycie materiałów i energii	371	276
Usługi obce	11 554	11 084
Podatki i opłaty	1 086	564
Wynagrodzenia	3 664	3 281
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	563	502
Pozostałe	264	257
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	-	-
Zysk (strata) ze sprzedaży	953	3 144
Pozostałe przychody operacyjne	169	12
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	58	-
Dotacje	12	12
Inne przychody operacyjne	99	-
Pozostałe koszty operacyjne	74	65
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	-	-
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	-	-
Inne koszty operacyjne	74	65
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	1 048	3 091
Przychody finansowe	81	108
Dywidenda	-	-
Odsetki	80	81
Aktualizacja aktywów finansowych	-	-
Pozostałe	1	27
Koszty finansowe	123	26
Odsetki	97	25
Aktualizacja aktywów finansowych	-	-
pozostałe	26	1
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	1 006	3 173
Podatek dochodowy	616	936
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	390	2 237
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	-	-
Zysk (strata) netto	390	2 237
Zysk (strata) netto na jedną akcję (w zł)	0,03	0,19
Podstawowy za okres obrotowy	0,03	0,19
Rozwodniony za okres obrotowy	-	-
Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności kontynuowanej (w zł)	0,03	0,19
Podstawowy za okres obrotowy	0,03	0,19
Rozwodniony za okres obrotowy	-	-
Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności zaniechanej (w zł)	-	-

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

……………………………… ………………………………

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

…………………………...…………… Anna Sulima-Kułatka – Główny Księgowy Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów

	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
Zysk (strata) netto	390	2 237
Zmiany w nadwyżce z przeszacowania	-	-
Zyski (straty) z tytułu przeszacowania składników aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	-	-
Efektywna część zysków i strat związanych z instrumentami zabezpieczającymi przepływy środków pieniężnych	-	-
Zyski (straty) aktuarialne z programów określonych świadczeń emerytalnych	-	-
Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą	-	-
Udział w dochodach całkowitych jednostek stowarzyszonych*	-	-
Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów	-	-
Suma dochodów całkowitych	390	2 237
Suma dochodów całkowitych przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	-	-
Suma dochodów całkowitych przypadająca na podmiot dominujący	390	2 237

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

Anna Sulima-Kułatka – Główny Księgowy

…………………………...……………

……………………………… ………………………………

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

AKTYWA	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2016
Aktywa trwałe	33 238	32 355	32 370
Rzeczowe aktywa trwałe	13 492	13 179	13 161
Wartości niematerialne	699	649	865
Wartość firmy	-	-	-
Nieruchomości inwestycyjne	-	-	-
Inwestycje w jednostkach powiązanych	9 735	9 746	9 799
Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją	-	-	-
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	-	-	-
Pozostałe aktywa finansowe	8 183	7 829	7 722
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	998	913	747
Pozostałe aktywa trwałe	131	39	76
Aktywa obrotowe	25 236	25 152	23 578
Zapasy	12	12	-
Należności handlowe	10 391	9 707	9 575
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-	-	-
Pozostałe należności	1 109	1 188	4 184
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	-	-	110
Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy	-	-	-
Pozostałe aktywa finansowe	1 879	2 069	2 358
Rozliczenia międzyokresowe	7 144	6 081	4 882
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	4 701	6 095	2 469
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	-	-	-
AKTYWA RAZEM	58 474	57 507	55 948

PASYWA	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2016
Kapitał własny	26 934	26 544	26 229
Kapitał zakładowy	1 200	1 200	1 200
Należne wpłaty na kapitał zakładowy	-	-	-
Kapitały zapasowy	17 271	17 271	13 726
Pozostałe kapitały	-	-	-
Różnice kursowe z przeliczenia	-	-	-
Wypłacona zaliczka na poczet dywidendy	-	-	-3 840
Niepodzielony wynik finansowy	8 073	-	12 906
Wynik finansowy bieżącego okresu	390	8 073	2 237
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących
Zobowiązanie długoterminowe	9 360	9 408	4409
Kredyty i pożyczki	7 478	7 712	2 757
Pozostałe zobowiązania finansowe	740	557	606
Inne zobowiązania długoterminowe	-	-	-
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	995	992	854
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	110	110	157
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	37	37	35
Pozostałe rezerwy	-	-	-
Zobowiązania krótkoterminowe	22 180	21 555	25 310
Kredyty i pożyczki	936	936	5 116
Pozostałe zobowiązania finansowe	850	707	586
Zobowiązania handlowe	14 876	14 478	14 917
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	87	403	60
Pozostałe zobowiązania	2 103	2 282	2459
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	35	47	35
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	134	236	136
Pozostałe rezerwy	3 159	2 466	2001
Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży	-	-	-
PASYWA RAZEM	58 474	57 507	55 948

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

Anna Sulima-Kułatka – Główny Księgowy

…………………………...……………

……………………………… ………………………………

Sprawozdanie ze zmian w jednostkowym kapitale własnym

	Kapitał zakładowy	Należne wpłaty na kapitał podstawowy	Kapitały zapasowy	Różnice kursowe przeliczenia	z	Niepodzielony wynik finansowy		Zaliczka na poczet dywidendy	Razem kapitał własny
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2017	1 200	-	17 271	-	-	8 073	-		26 544
Zmiany zasad rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-		-
Korekty z tyt. błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-		-
Kapitał własny po korektach	1 200	-	17 271	-	-	8 073	-		26 544
Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-		-
Koszt emisji akcji	-	-	-	-	-	-	-		-
Płatności w formie akcji własnych	-	-	-	-	-	-	-		-
Podwyższenie kapitału zakładowego	-	-	-	-	-	-	-		-
Podział zysku netto	-	-		-	-		-		-
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-		-		-
Zysk netto/dochód całkowity	-	-	-	-	-	-	390		390
Kapitał własny na dzień 31 marca 2017	1 200	-	17 271	-	-	8 073	390 -	-	26 934

	Kapitał zakładowy	Należne wpłaty na kapitał podstawowy	Kapitały zapasowy	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia	Niepodzielony wynik finansowy	Wynik finansowy bieżącego okresu	Zaliczka na poczet dywidendy	Razem kapitał własny
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2016	1 200	-	13 726	-	-	12 906	-	- 3 840	23 992
Zmiany zasad rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-		-
Korekty z tyt. błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-		-
Kapitał własny po korektach	1 200	-	13 726	-	-	12 906	-	- 3 840	23 992
Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-		-
Koszt emisji akcji	-	-	-	-	-	-	-		-
Płatności w formie akcji własnych	-	-	-	-	-	-	-		-
Podwyższenie kapitału zakładowego	-	-	-	-	-	-	-		-
Podział zysku netto	-	-	3 545	-	-	- 3 546	-		-
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-	- 9 360	-	3 840	- 5 520

Zysk netto/dochód całkowity	-	-	-	-	-	-	8 073			8 073
Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2016	1 200	-	17 271	-	-	-	8 073	-	-	26 544

	Kapitał zakładowy	Należne wpłaty na kapitał podstawowy	Kapitały zapasowy	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia	Niepodzielony wynik finansowy	Wynik finansowy bieżącego okresu	Zaliczka na poczet dywidendy	Razem kapitał własny
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2016	1 200	-	13 726	-	-	12 906		- - 3 840	23 992
Zmiany zasad rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-		-
Korekty z tyt. błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-		-
Kapitał własny po korektach	1 200	-	13 726	-	-	12 906		- - 3 840	23 992
Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-		-
Koszt emisji akcji	-	-	-	-	-	-	-		-
Płatności w formie akcji własnych	-	-	-	-	-	-	-		-
Podwyższenie kapitału zakładowego	-	-	-	-	-	-	-		-
Podział zysku netto	-	-		-	-	0	-		-
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-	-	-		-
Zysk netto/dochód całkowity	-	-	-	-	-	-	2 237		2 237
Kapitał własny na dzień 31 marca 2016	1 200	-	13 726	-	-	12 906	2 237 -	3 840	26 229

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

…………………………...…………… Anna Sulima-Kułatka – Główny Księgowy

……………………………… ………………………………

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	1 006	3 173
Korekty razem	-603	-21
Amortyzacja	389	315
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	-	15
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	42	-51
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	-61	-81
Zmiana stanu rezerw	592	342
Zmiana stanu zapasów	-	-
Zmiana stanu należności	-617	-4 310
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	218	4 426
Zmiana stanu pozostałych aktywów	-1 166	-677
Inne korekty z działalności operacyjnej	-	-
Gotówka z działalności operacyjnej	403	3 152
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony	-1 015	-958
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-612	2 194
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy	303	262
Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	72	81
Zbycie inwestycji w nieruchomości	-	-
Zbycie aktywów finansowych	126	-
Otrzymana dywidenda	-	-
Inne wpływy inwestycyjne	105	181
Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	-	-
Wydatki	480	12 588
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	153	11 263
Nabycie inwestycji w nieruchomości	-	-
Wydatki na aktywa finansowe	115	1 177
Inne wydatki inwestycyjne	212	148
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-177	-12 326

	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy Wpływ netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału	- -	7 873 -
Kredyty i pożyczki	-	7 873
Emisja dłużnych papierów wartościowych	-	-
Inne wpływy finansowe	-	-
Wydatki	617	175
Nabycie udziałów (akcji) własnych	-	-
Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli	-	-
Inne, niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku	-	-
Spłaty kredytów i pożyczek	234	-
Wykup dłużnych papierów wartościowych	-	-
Z tytułu innych zobowiązań finansowych	-	-
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	286	155
Odsetki	97	20
Inne wydatki finansowe	-	-
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-617	7 698
Przepływy pieniężne netto razem	-1 406	-2 434
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	-1 394	-2 447
– zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	-12	13
Środki pieniężne na początek okresu	6 081	4 906
Środki pieniężne na koniec okresu	4 675	2 472

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie:

Anna Sulima-Kułatka – Główny Księgowy

…………………………...……………

……………………………… ………………………………

5 INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

5.1 Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.

Informacja została opisana w punkcie 3.1. Zasady sporządzania i zgodności z MSSF sprawozdania są tożsame z zasadami Grupy Kapitałowej Votum S.A.

5.2 Podstawa sporządzenia skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego

Informacja została opisana w punkcie 3.2.

5.3 Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych

Informacja zawarta w punkcie 3.3 również odnosi się do jednostkowego sprawozdania VOTUM S.A.

5.4 Opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości

Informacja zawarta w punkcie 3.5 również odnosi się do jednostkowego sprawozdania VOTUM S.A.

5.5 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości

W prezentowanym okresie sprawozdawczym nie dokonywano zmian w polityce rachunkowości.

5.6 Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności

Przychody spółki nie podlegają sezonowości sprzedaży.

5.7 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Informacja zawarta w punkcie 3.8 również odnosi się do jednostkowego sprawozdania VOTUM S.A.

5.8 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

Informacja zawarta w punkcie 3.9 również odnosi się do jednostkowego sprawozdania VOTUM S.A.

5.9 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Informacja zawarta w punkcie 3.8 również odnosi się do jednostkowego sprawozdania VOTUM S.A.

5.10 W Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ

W okresie od 01.01.2017r. do 31.03.2017 nie wystąpiły nietypowe pozycje gospodarcze, które miałyby znaczący wpływ na pozycje aktywów, pasywów, kapitału wyniku netto oraz przepływów środków pieniężnych.

5.11 Opis korekty błędów poprzednich okresów

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły korekty błędów poprzednich okresów.

5.12 Rozliczenia z tytułu spraw sądowych

Na dzień sporządzenia sprawozdania nie prowadzono spraw sądowych, których wartość sporu stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki Votum S.A.

5.13 Informacje objaśniające

Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości – za okres 01.01.2017 – 31.03.2017r.

Wyszczególnienie	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Razem
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2017 roku	582	10 498	2 902	2 932	596	47	17 557
Zwiększenia, z tytułu:	-	-	212	476	-	-	688
- nabycia środków trwałych	-	-	76	-		-	76
- wytworzenia we własnym zakresie środków trwałych	-	-	-	-	-	-	-
- połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	-	-
- zawartych umów leasingu	-	-	136	476	-	-	612
- przeszacowania	-	-	-	-	-	-	-
- otrzymanie aportu	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	-	203	-	47	250
- zbycia	-	-	-	203	-	-	203
- likwidacji	-	-	-	-	-	-	-
- sprzedaży spółki zależnej	-	-	-	-	-	-	-
- przeszacowania	-	-	-	-	-	-	-
- wniesienia aportu	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	47	47
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.03.2017 roku	582	10 498	3 114	3 205	596	-	17 995
Umorzenie na dzień 01.01.2017 roku	-	140	2 451	1 244	543	-	4 378
Zwiększenia, z tytułu:		36	114	155	9	-	314
- amortyzacji	-	36	114	155	9	-	314
- przeszacowania	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:		-	-	189	-	-	189
- likwidacji	-	-	-	-	-	-	-
- sprzedaży	-	-	-	189	-	-	189
- przeszacowania	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Umorzenie na dzień 31.03.2017 roku	-	176	2 565	1 210	552	-	4 503
Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2017 roku
Zwiększenia, z tytułu:	-	-	-	-	-	-	-
- utraty wartości	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	-	-	-	-	-
- odwrócenie odpisów aktualizujących	-	-	-	-	-	-	-
- likwidacji lub sprzedaży	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
- Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania
Wartość bilansowa netto na dzień 31.03.2017 roku	582	10 322	549	1 995	44	-	13 492

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w okresie od 01.01.2017 – 31.03.2017r.

Wyszczególnienie	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Razem
Wartość odpisów aktualizujących na dzień 01.01.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w ciągu okresu w rachunku zysków i strat	-	-	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w ciągu okresu bezpośrednio w kapitale własnym	-	-	-	-	-	-	-
Kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości ujętych w rachunku zysków i strat w ciągu okresu (-)	-	-	-	-	-	-	-
Kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości odniesionych bezpośrednio na kapitał własny w ciągu okresu (-)	-	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-	-	-	-	-	-	-
Wartość odpisów aktualizujących na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-

Poczynione nakłady inwestycyjne rzeczowych aktywów trwałych

			Rozliczenie nakładów
Stan na 01.01.2017	Poniesione nakłady w roku obrotowym	Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	Urządzenia techniczne i maszyny	Środki transportu	Inne środki trwałe	Odpisy aktualizujące na BZ	Stan na 31.03.2017
47	-	-	-	47		- -	-

Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych

W okresie sprawozdawczym Spółka nie poczyniła istotnych zobowiązań na poczet nabycia rzeczowych aktywów trwałych.

Istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

W okresie sprawozdawczym Spółka nie dokonała istotnej transakcji nabycia rzeczowych aktywów trwałych .

Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości – za okres 01.01.2017-31.03.2017r.

Wyszczególnienie	Koszty prac rozwojowych1	Znaki towarowe2	Patenty i licencje2	Oprogramowanie komputerowe2	Inne2	Wartości niematerialne w budowie	Ogółem
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2017 roku	-	-	-	1 993	5	-	1 998
Zwiększenia, z tytułu:	-	-	-	125	-	-	125
- nabycia	-	-	-	125	-	-	125
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	-	-	-	-	-
- zbycia	-	-	-	-	-	-	-
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	2 118	5	-	2 123
Umorzenie na dzień 01.01.2017 roku	-	-	-	1 344	5	-	1 349
Zwiększenia, z tytułu:	-	-	-	74	-	-	74
- amortyzacji	-	-	-	74	-	-	74
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-	-	- 1	-	-	- 1
- likwidacji	-	-	-	- 1	-	-	- 1
- inne	-	-	-	-	-	-	-
Umorzenie na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	1 419	5	-	1 424
Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
- Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania	-	-	-	-	-	-	-
Wartość bilansowa netto na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	699	-	-	699

¹Wytworzone we własnym zakresie, ² Zakupione/powstałe w wyniku połączenia jednostek gospodarczych

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w okresie od 01.01.2017 – 31.03.2017r.

Wyszczególnienie	Koszty prac rozwojowych1	Znaki towarowe2	Patenty i licencje2	Oprogramowanie komputerowe2	Inne2	Wartości niematerialne w budowie	Ogółem
Wartość odpisów aktualizujących na dzień 01.01.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w ciągu okresu w rachunku zysków i strat	-	-	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w ciągu okresu bezpośrednio w kapitale własnym	-	-	-	-	-	-	-
Kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości ujętych w rachunku zysków i strat w ciągu okresu (-)	-	-	-	-	-	-	-
Kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tyt. utraty wartości odniesionych bezpośrednio na kapitał własny w ciągu okresu (-)	-	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	-	-	-	-	-	-	-
Wartość odpisów aktualizujących na dzień 31.03.2017 roku	-	-	-	-	-	-	-

¹Wytworzone we własnym zakresie, ²Zakupione/powstałe w wyniku połączenia jednostek gospodarczych

Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych Nie dotyczy.

Inwestycje w jednostkach podporządkowanych na dzień 31 marca 2017r.

Spółka posiada udziały i akcje w podmiotach podporządkowanych wymienionych w punkcie 1.7 sprawozdania.

Zmiana wartości szacunkowych zapasów

Zapasy wyceniane są według ceny nabycia lub kosztów wytworzenia nie wyższych od ich ceny sprzedaży netto możliwej do uzyskania na dzień bilansowy. Wartość netto możliwa do uzyskania jest oszacowaną ceną sprzedaży dokonywanej w toku bieżącej działalności gospodarczej, pomniejszona o szacowane koszty wykończenia oraz koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku. Na dzień bilansowy Spółka w pozycji zapasów wykazuje koszt wytworzenia programu dedykowanego dla spółki zależnej.

Zmiany stanu odpisów aktualizujących zapasy

Nie dotyczy.

Zmiana wartości szacunkowych należności

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Należności handlowe	10 391	9 707
- od jednostek powiązanych	141	131
- od jednostek pozostałych jednostek	10 250	9 577
Odpisy aktualizujące (wartość dodatnia)	1 318	1 496
Należności handlowe brutto	11 709	11 204

Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartość należności i aktywów finansowych

Zmiana stanu odpisów aktualizujących	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
Stan odpisów aktualizujących wartość należności handlowych i pozostałych na początek okresu	1 496	1 233
Zwiększenia, w tym:	19	464
- dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne	19	464
- dowiązanie odpisów w związku z umorzeniem układu	-	-
Zmniejszenia w tym:	197	201
- wykorzystanie odpisów aktualizujących	197	201
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności
- zakończenie postępowań
Stan odpisów aktualizujących wartość należności handlowych i pozostałych na koniec okresu	1 318	1 496
Stan odpisów aktualizujących wartość aktywów finansowych na początek okresu	528	195
Zwiększenia, w tym:	2	348
- dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne	2	295
- dowiązanie odpisów w związku z umorzeniem układu	-	-
- dokonanie odpisów udziałów w podmiotach zależnych		53
Zmniejszenia w tym:	5	15
- wykorzystanie odpisów aktualizujących	-	-
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności	5	15
- zakończenie postępowań	-	-
Stan odpisów aktualizujących wartość aktywów finansowych na koniec okresu	525	528
Stan odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych na początek okresu	-	-
Zwiększenia, w tym:	-	-
- dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne
- dowiązanie odpisów w związku z umorzeniem układu	-	-
Zmniejszenia w tym:	-	-
- wykorzystanie odpisów aktualizujących	-	-

Stan odpisów aktualizujących na koniec okresu	1843	2024
Stan odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych na koniec okresu	-	-
- zakończenie postępowań	-	-
- rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności	-	-

Odroczony podatek dochodowy

Ujemne różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia aktywa z tytułu podatku odroczonego	31.12.2016	zwiększenia	wykorzystanie	zmniejszenia	31.03.2017
Rezerwa na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne	37	-	-	-	37
Rezerwa na pozostałe świadczenia pracownicze	-	-	-	-	-
Rezerwa na niewykorzystane urlopy	236	-	101	-	134
Ujemne różnice kursowe	-	2	-	-	2
Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne płatne w następnych okresach	569	604	569	-	601
Straty możliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące udziały w innych jednostkach	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące zapasy	-	-	-	-	-
Odpisy aktualizujące należności	1 496	19	198	-	1 318
rezerwy na zobowiązania handlowe	2 321	6 199	4 312	1 143	3 064
Pozostałe rezerwy	145	-	-	50	95
Suma ujemnych różnic przejściowych	4 804	6 824	5 180	1 193	5 251
stawka podatkowa	19%	19%	19%	19%	19%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku	913	1 297	984	227	998

Dodatnie różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia rezerwy z tytułu podatku odroczonego	31.12.2016	zwiększenia	wykorzystanie	zmniejszenia	31.03.2017
Przyspieszona amortyzacja podatkowa	637	643	-	637	643
Przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej	-	-	-	-	-
Przeszacowanie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży do wartości godziwej	-	-	-	-	-
Dodatnie różnice kursowe	11	-	-	11	-
odsetki od udzielonych pożyczek wycena bilansowa	878	934	-	878	934
różnica w amortyzacji leasingów	543	604	-	543	604
Przychody na przełomie okresu	3 153	3 054	3 153	-	3 054
Inne wydatki rozliczane w bieżącym roku	-	-	-	-	-
Suma dodatnich różnic przejściowych	5 222	5 235	3 153	2 069	5 235
stawka podatkowa	19%	19%	19%	19%	19%
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego na koniec okresu:	992	995	599	393	995

Wyszczególnienie	31.12.2016	zwiększenia	wykorzystanie	zmniejszenia	31.03.2017
Aktywo z tytułu podatku odroczonego	913	1 296	984	227	998
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego – działalność kontynuowana	992	995	599	393	995
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego – działalność zaniechana	-	-	-	-	-
Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego	- 79	301	385	- 166	3

Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe	37	37
Rezerwy na nagrody, premie	-	-
Rezerwy na urlopy wypoczynkowe	134	236
Rezerwy na pozostałe świadczenia	-	-
pozostałe	-	-
Razem, w tym:	171	273
- długoterminowe	37	37
- krótkoterminowe	134	236

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze

	Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe	Rezerwy na nagrody, premie	Rezerwy na urlopy wypoczynkowe	Rezerwy na pozostałe świadczenia	pozostałe	Ogółem
Stan na 01.01.2017	37	-	236	-	-	273
Utworzenie rezerwy	-	-	-	-	-	-
Koszty wypłaconych świadczeń	-	-	102	-	-	102
Rozwiązanie rezerwy	-	-	-	-	-	-
Stan na 31.03.2017, w tym	37	-	134			171
- długoterminowe	37	-	-	-	-	37
- krótkoterminowe	-	-	134	-	-	134

Spółka oszacowała kwoty odpraw emerytalnych.

Spółka oszacowała rezerwę na urlopy wypoczynkowe, uwzględniając liczbę dni niewykorzystanych urlopów w stosunku do ilości dni zaplanowanych w okresie sprawozdawczym.

Pozostałe rezerwy

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty	-	-
rezerwy na zobowiązania handlowe	3 064	2 321
rezerwa z tytułu rozliczenia podatku VAT strukturą	-	-
pozostałe	95	145
Razem, w tym:	3 159	2 466
- długoterminowe	-	-
- krótkoterminowe	3 159	2 466

Zmiana stanu rezerw

Wyszczególnienie	Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty	rezerwy na zobowiązania handlowe	pozostałe	Ogółem
Stan na 01.01.2017	-	2 321	145	2 466
Utworzone w ciągu roku obrotowego	-	6 199	-	6 199
Wykorzystane	-	4 313	-	4 313
Rozwiązane	-	1 143	50	1 193
Korekta z tytułu różnic kursowych	-	-	-	-
Korekta stopy dyskontowej	-	-	-	-
Stan na 31.03.2017, w tym	-	3 064	145	3 209
- długoterminowe	-	-	-	-
- krótkoterminowe	-	3 064	95	3 159

Rezerwa na naprawy gwarancyjne oraz zwroty

Świadczone przez Spółkę usługi nie wymagają tworzenia rezerw na naprawy gwarancyjne oraz na zwroty.

Rezerwa restrukturyzacyjna

W Spółce nie wdrażano planów restrukturyzacyjnych w związku z tym nie tworzono rezerwy na restrukturyzację.

Inne rezerwy

Inne rezerwy dotyczą głównie rezerwy na zobowiązania handlowe.

5.14 Segmenty operacyjne

Segmenty operacyjne zostały opisane w punkcie 3.13.

5.15 Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

Emisja dłużnych papierów wartościowych

Spółka nie emitowała dłużnych papierów wartościowych w bieżącym okresie sprawozdawczym.

Emisja kapitałowych papierów wartościowych

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Liczba akcji	12 000 000	12 000 000
Wartość nominalna akcji	0,10	0,10
Kapitał zakładowy	1 200 000	1 200 000

Zmiana stanu kapitału zakładowego

Wyszczególnienie	31.03.2017	31.12.2016
Kapitał na początek okresu	1 200 000	1 200 000
Zwiększenia, z tytułu:	-	-
-podwyższenie kapitału zakładowego	-	-
Zmniejszenia, z tytułu:	-	-
- hiperinflacja	-	-
Kapitał na koniec okresu	1 200 000	1 200 000

Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 0,10 PLN i zostały w pełni opłacone.

Konwersja obligacji na akcje

Nie dotyczy.

5.16 Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda

g) jeżeli VOTUM S.A. osiągnie zysk netto w wysokości nieprzekraczającej kwoty 9 mln zł. (słownie: dziewięć milionów złotych) wartość środków przeznaczonych na wypłatę dywidendy lub buy-back wyniesie 100% (słownie: sto procent) zysku netto VOTUM S.A.;
h) jeżeli VOTUM S.A. osiągnie zysk netto powyżej kwoty 9 mln zł. (słownie: dziewięć milionów złotych) wartość środków przeznaczonych na wypłatę dywidendy lub buy-back wyniesie 9 mln zł. (słownie: dziewięć milionów złotych) oraz 50% (słownie: pięćdziesiąt procent) kwoty nadwyżki ponad kwotę 9 mln zł. (słownie: dziewięć milionów złotych) zysku netto VOTUM S.A.;
i) rekomendowana wartość środków przeznaczonych na dywidendę lub nabycie własnych akcji nie może być wyższa od zysku netto Grupy Kapitałowej VOTUM przyporządkowanej podmiotowi dominującemu;
j) metoda obliczeniowa ostatecznej wartości dywidendy przeznaczonej do wypłaty będzie polegała na przeliczeniu dywidendy na kwotę przypadającą na 1 akcję i zaokrągleniu wyniku w dół do pełnych groszy;
k) metoda obliczeniowa ostatecznej wartości środków przeznaczonych na nabycie akcji własnych w wyniku oferty skierowanej do wszystkich akcjonariuszy (buy-back) będzie analogiczna do metody obliczenia wartości środków przeznaczonych na dywidendę;
l) polityka wypłaty dywidendy będzie dotyczyć zysków netto wypracowanych odpowiednio w 2016, 2017 i 2018 roku.

Zarząd w dniu 16 maja 2017 podjął uchwały w sprawie przedłożenia Radzie Nadzorczej propozycji podziału i przeznaczenia zysku netto Spółki za rok obrotowy 2016.

Zarząd zaproponował następujący podział zysku:

kwotę 32 721,09 zł (słownie: trzydzieści dwa tysiące siedemset dwadzieścia jeden złotych 09/100) proponuje przeznaczyć na odpis na kapitał zapasowy;
kwotę 8 040 000 zł (słownie: osiem milionów czterdzieści tysięcy złotych) proponuje przeznaczyć na dywidendę dla akcjonariuszy. Dywidenda przypadająca na 1 akcję wyniesie 67 groszy i zostanie wypłacona w dwóch transzach.

Dzień dywidendy – 10 lipca 2017 r.

Dzień wypłaty I transzy dywidendy w wysokości 33 groszy na 1 akcję (tj. 49% należnej dywidendy) – 25 lipca 2017 r.

Dzień wypłaty II transzy dywidendy w wysokości 34 groszy na 1 akcję (tj. 51% należnej dywidendy) – 25 października 2017 r.

	Dywidenda z akcji zwykłych			Zaliczka na dywidendę
	Data wypłaty	wartość w zł	Wartość na 1 akcję	Data wypłaty	wartość w zł	Wartość na 1 akcję
wynik roku 2015	w II transzach: 12.07.2016 wypłata 0,23zł i 12.10.2016 wypłata 0,23zł	5 520 000	0,46 zł	22.10.2015	3 840 000	0,32 zł
wynik roku 2014	30.06.2015	8 040 000	0,67 zł	-	-	-

Liczba uprawnionych akcji do dywidendy 12 000 000 sztuk.

5.17 Transakcje z podmiotami powiązanymi objętymi i nieobjętymi konsolidacją

Łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi za bieżący i poprzedni rok obrotowy

Podmiot powiązany	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych			Zakupy od podmiotów powiązanych		Należności od podmiotów powiązanych		w tym przeterminowane		Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych		w tym zaległe, po upływie terminu płatności
Jednostka dominująca										31.03.2017 31.03.2016 31.03.2017 31.03.2016 31.03.2017 31.03.2016 31.03.2017 31.03.2016 31.03.2017 31.03.2016 31.03.2017 31.03.2016
VOTUM S.A.
Jednostki zależne:	350	303	4 996	4 195	8 295	8 083	-	-	5 027	1 698	-	-
Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k.	226	176	4 433	3 651	102	32	-	-	4 857	1 537	-	-
VOTUM Centrum Odškodnění, a.s.	28	41	-	-	979	1 195	-	-	-	-	-	-
PCRF VOTUM S.A	42	42	-	-	6 201	6 054	-	-	-	-	-	-
PCRF VOTUM S.A. s.k.	12	14	-	5	-	219	-	-	1	5	-	-
Votum Connect s.a.	11	10	258	330	432	210	-	-	88	103	-	-
VIDSHKODUVANNYA sp. z o.o.	3	2	-	-	375	263	-	-	-	-	-	-
BOBAT Sp. z o.o.	3	4	-	14	7	2	-	-	-	6	-	-
Biuro Ekspertyz Procesowych Sp. z o.o.	16	14	305	195	7	107	-	-	81	47	-	-
Ukraińsko-Polskie Centrum Rehabilitacji	1	-	-	-	169	-	-	-	-	-	-	-
Łebek & Czyż Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k.	8	-	-	-	23	1	-	-	-	-	-	-
Jednostki stowarzyszone	-	-	-		-	-	-	-	-	-	-	-
Podmiot dominujący	-	-	-	5	-	-	-	-	-	-	-	-
Jednostki zależne od podmiotu dominującego	17	2	57	209	1 207	-	-	-	23	5 684	-	-
Wspólne przedsięwzięcia, w których jednostka dominująca jest wspólnikiem:	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Transakcje z pozostałymi podmiotami powiązanymi	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Zarząd jednostki dominującej	-	-	-	-	-		-	-	-	-	-	-
Dariusz Czyż	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Strona 70 Załączone noty stanowią integralną część Sprawozdania

Elżbieta Kupiec	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Bartłomiej Krupa	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Mirosław Greber	-	-	-	-	-		-	-	-	-	-	-
Transakcje z udziałem innych członków głównej kadry kierowniczej	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

W niniejszej tabeli dokonano zmian prezentacyjnych, za przychody, należności, koszty, zobowiązania uznano transakcje handlowe, finansowe łącznie transakcjami kapitałowymi (dywidendy).

Wynagrodzenia i świadczenia wypłacane dla Zarządu i Rady Nadzorczej VOTUM S.A.

	funkcja	01.01.2017- 31.03.2017	01.01.2016- 31.03.2016
Wynagrodzenie Członków Zarządu
Bartłomiej Krupa	Prezes Zarządu	173	90
Elżbieta Kupiec	Wiceprezes Zarządu - Dyrektor Finansowy	148	75
Mirosław Greber1	Członek Zarządu - Dyrektor ds. Sprzedaży i Rozwoju	80	-
Dariusz Czyż1	Prezes Zarządu	254	114
RAZEM		655	279
Wynagrodzenie pozostałej kadry kierowniczej		474	834
Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej
Andrzej Dadełło	Przewodniczący Rady Nadzorczej	41	36
Andrzej Łebek	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej	7	3
Anna Ludwig	Członek Rady Nadzorczej	5	2
Jerzy Krawczyk	Członek Rady Nadzorczej	5	2
Marek Stokłosa	Członek Rady Nadzorczej	5	-
Joanna Wilczyńska	Członek Rady Nadzorczej	5	-
Mirosław Greber	Członek Rady Nadzorczej	-	2
RAZEM WYNAGRODZENIA RADY NADZORCZEJ		68	45

¹wynagrodzenie za okres pełnienia funkcji oraz świadczenia po ustaniu pełnienia funkcji

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Pożyczki udzielane członkom Zarządu

Nie dotyczy.

Inne transakcje z udziałem członków Zarządu

5.18 Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawie których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym, ani w tym dniu

Udzielone pożyczki przez VOTUM S.A.

	31.03.2017	31.12.2016
Udzielone pożyczki brutto, w tym:	10 384	10 221
- dla Zarządu i Rady Nadzorczej	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości	321	323
Suma netto udzielonych pożyczek	10 063	9 898
- długoterminowe	8 183	7 829
- krótkoterminowe	1 879	2 069

Udzielone pożyczki wg stanu na 31.03.2017r., w tym dla Zarządu

Pożyczkobiorca	Wartość wg umowy	Wartość bilansowa netto	Odpis aktualizujący	Termin spłaty	Efektywna stopa procentowa	Zabezpieczenia
Concierge	148	118	-	2016-12-31	WIBOR 1M + 2%
Bobat Sp. z o.o.	135	-	141	2016-12-31	WIBOR 1M + 2%
[Ukraina] Sp. zo.o. Ukraińsko Polskie Centrum Rehabilitacji Votum	150	-	156	2018-11-30	WIBOR 1M + 2%
[Ukraina]Vidshkoduvannya Sp. z o.o.	350	373	-	2019-11-30	WIBOR 1M + 2%
PROTECTA Sp. z o.o.	1220	1 171	-	2023-01-10	WIBOR 1M + 2%	hipoteka na nieruchomościach, weksel in blanco
Protecta Broker Sp. z o.o.	35	36	-	2016-12-31	WIBOR 1M + 2%
Votum Centrum Odškodnéni, a.s.	1040	970	-	2016-12-31	WIBOR 1M + 2%
[Węgry] Votum Centrum Odškodnéni, a.s. Magyarorszagi Fióktelepe	160	169	-	2016-12-31	WIBOR 1M + 2%
Votum Connect	465	425	-	2018-03-31	WIBOR 1M + 2%
PCRF Votum SA	5500	6 199	-	2026-12-31	WIBOR 1M + 1%	weksel in blanco
Samul Dariusz	495	185	-	2019-08-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	10	-	12	2012-02-29	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	4	-	1	2012-04-30	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	1	-	1	2013-02-17	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	8	-	1	2013-04-30	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	6	-	5	2013-06-30	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	2	-	2	2014-02-28	WIBOR 1M + 1%
osoba fizyczna	200	109	-	2018-10-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	3	-	2	2015-10-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	13	1	-	2017-03-31	WIBOR 1M + 2%

	10 291	10 063	321
osoba fizyczna	200	196	-	2021-01-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	12	7	-	2018-04-30	WIBOR 1M + 2%
Wan Jan	70	73	-	2018-06-10	WIBOR 1M + 2%	weksel in blanco
osoba fizyczna	35	10	-	2017-12-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	5	3	-	2017-06-30	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	3	3	-	2017-05-31	WIBOR 1M + 2%	weksel in blanco
osoba fizyczna	4	3	-	2017-05-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	10	7	-	2017-10-31	WIBOR 1M + 2%	hipoteka na nieruchomościach, weksel in blanco
osoba fizyczna	6	4	-	2016-12-31	WIBOR 1M + 2%
osoba fizyczna	1	1	-	2015-12-31	WIBOR 1M + 2%

Znacząca część udzielonych pożyczek udzielana jest pracownikom oraz współpracownikom spółek w Grupie Kapitałowej.

Otrzymane pożyczki i kredyty wg stanu na 31 marca 2017.

Nazwa banku/ pożyczkodawcy i rodzaj kredytu/pożyczki	Kwota kredytu/pożyczki wg umowy [tys. PLN]	Kwota pozostała do spłaty [tys. PLN]	Efektywna stopa procentowa %	Termin spłaty	Zabezpieczenia
ING Bank Śląski S.A. kredyt na finansowanie inwestycji	9 350	8 414	WIBOR 1M+0,9%	05.03.2026	Hipoteka kaucyjna na nieruchomości
ING Bank Śląski S.A. kredyt w rachunku bieżącym	1 000	-	WIBOR 1M+1,2%	-	-
Razem	10 350	8 414	-	-	-

5.19 Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń

	31.03.2017	31.12.2016
Poręczenie spłaty kredytu	2 312	2 466
Poręczenie spłaty weksla	-	-
Zobowiązania z tytułu gwarancji bankowych udzielonych w głównej mierze jako zabezpieczenie wykonania umów handlowych	-	-
Poręczenia kredytu bankowego udzielonego stronom trzecim	-	-
Poręczenie spłaty udzielonych gwarancji bankowych	-	-
Zobowiązanie umowne z tytułu umowy licencyjnej	-	-
Zobowiązania z tytułu pozwów sądowych	-	-
Zobowiązania dotyczące nierozstrzygniętych sporów w władzami podatkowymi	-	-
Inne zobowiązania warunkowe	-	-
Razem zobowiązania warunkowe	2 312	2 466

5.20 Instrumenty finansowe

Głównymi instrumentami spółki są udzielone pożyczki i należności. Spółka nie prowadzi rachunkowości zabezpieczeń, bowiem udzielane pożyczki są denominowane w PLN oparte o zmienną stopę oprocentowania (uwzględniającą stawkę WIBOR 1M). Należności handlowe w przeważającej strukturze są w PLN i nie występuje ryzyko kursowe. W bieżącym okresie nie nastąpiły zmiany w sposobie (metodzie) ustalania instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej.

5.21 Zdarzenia po dacie bilansu

W spółce nie wystąpiły istotne zdarzenia po dniu bilansowym.

6 POZOSTAŁE INFORMACJE

6.1 Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej i jednostek gospodarczych wchodzących w jej skład 2017

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do dnia publikacji sprawozdania w Grupie kapitałowej nastąpiły następujące zmiany:

W dniu 4 stycznia 2017 roku Zarząd Votum S.A. podpisał umowę nabycia 9% udziałów w Spółce VIDSHKODUVANNYA Sp. z o.o. z siedzibą we Lwowie za cenę 45 000 PLN od osoby fizycznej. Wartość nominalna udziałów 1080 UAH (161,46 PLN). W efekcie niniejszej transakcji Votum S.A. zwiększyło swój udział w VIDSHKODUVANNYA Sp. z o.o. z 90% do 99% udziałów.
W dniu 20.01.2017 PCRF VOTUM S.A. zbyło 75 % udziałów Ukraińsko Polskie Centrum Rehabilitacji Votum jednocześnie wychodząc z inwestycji. Od dnia 4 kwietnia 2017r. spółka powiązana pośrednio poprzez Centrum Medycznej Oświaty sp. z o.o. z siedzibą we Lwowie
Dnia 24 lutego 2017 roku VOTUM S.A. zwiększyło stan posiadania akcji VOTUM Connect S.A. poprzez nabycie pakietu 30 000 udziałów. W efekcie transakcji VOTUM S.A. posiada 90% udziałów w Spółce. Pozostałe udziały należą do osób fizycznych.
W dniu 31 marca 2017 roku VOTUM S.A. sprzedało 720 udziałów w Protecta Sp. z o.o. z siedzibą we Włocławku o wartości nominalnej 500 ( pięćset złotych ). W efekcie niniejszej transakcji VOTUM S.A. nie posiada udziałów Spółki Protecta Sp. z o.o.
W dniu 4 kwietnia 2017r. VOTUM S.A. nabyło 55% udziałów w spółce Centrum Medycznej Oświaty sp. z o.o. z siedzibą we Lwowie
W dniu 12 maja 2017r. VOTUM S.A. nabyło 100% udziałów w spółce Multizakupy S.A. z siedzibą we Włocławku

6.2 Rozliczenia podatkowe

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.

Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Grupy mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe. Zdaniem Zarządu jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2016 roku utworzono odpowiednie rezerwy na rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe.

6.3 Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, gdzie wartość sporu stanowi co najmniej 10% wartości kapitałów własnych Emitenta, dwu lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań lub wierzytelności Emitenta lub jednostki od niego zależnej

Zarząd informuje, że wobec Emitenta oraz spółek zależnych nie toczą się postępowania, których wartość sporu stanowiłaby co najmniej 10% wartości kapitałów własnych Emitenta.

6.4 Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu stanowiącej równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta

W okresie objętym niniejszym raportem Emitent oraz jego jednostki zależne nie udzieliły poręczenia kredytu lub pożyczki ani nie udzieliły gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu stanowiącej równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta.

Obowiązującą pozostaje umowa poręczenia zawarta 13 lutego 2013 r. dotycząca umowy kredytowej zawartej w dniu 13 lutego 2013 r. przez Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. z siedzibą w Krakowie ("Kredytobiorca") z ING Bankiem Śląskim S.A. z siedzibą w Katowicach ("Kredytodawca"). Przedmiotem poręczenia jest umowa o korporacyjny kredyt w wysokości 4 000 000,00 PLN (słownie: cztery miliony PLN 00/100) na finansowanie inwestycji i na refinansowanie poniesionych przez Kredytobiorcę nakładów inwestycyjnych w ramach prowadzonej inwestycji przy ul. Golikówka 6 w Krakowie. Umowa poręczenia zobowiązała Emitenta do zaspokojenia wszelkich zobowiązań Kredytobiorcy zgodnie z zawartą umową kredytu.

6.5 Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących

6.5.1 Wolumen spraw odszkodowawczych prowadzonych przez VOTUM S.A. i KAiRP A. Łebek i Wspólnicy sp. k.

W pierwszym kwartale 2017 roku VOTUM S.A. zarejestrowano 5 058 spraw, co stanowi spadek o 21,51% w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. VOTUM S.A. prowadzi o 16,65% mniej spraw na dzień 31 marca 2017 w stosunku do 31 marca 2016. Nieznaczny spadek w tym zakresie zanotowała Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy. Na 31 marca 2017 prowadzono 8 034 sprawy w porównaniu do 8 216 spraw z analogicznego dnia 2016 roku. Sumaryczna wartość spraw prowadzonych utrzymuje się na podobnym poziomie.

Liczba i wartość spraw prowadzonych przez VOTUM S.A. i KAiRP A. Łebek i Wspólnicy sp. k. za pierwszy kwartał 2017 i 2016 roku oraz zmiana procentowa

VOTUM S.A.	IQ 2017	IQ 2016	Zmiana %
Liczba zarejestrowanych spraw styczeń - marzec	5 058	6 444	-21,51%
Liczba spraw prowadzonych na dzień 31 marca	12 898	15 474	-16,65%
Wartość spraw prowadzonych na dzień 31 marca	371 859 639	445 802 414	-16,59%
KAiRP A. Łebek i Wspólnicy sp. k.	IQ 2017	IQ 2016	Zmiana %
Liczba zarejestrowanych spraw styczeń - marzec	677	759	-10,80%
Liczba spraw prowadzonych na dzień 31 marca	8 034	8 216	-2,22%
Wartość spraw prowadzonych na dzień 31 marca	419 144 644	437 533 364	-4,20%

6.5.2 Zakup udziałów w Spółce VIDSHKODUVANNYA Sp. z o.o.

W dniu 4 stycznia 2017 roku Zarząd Votum S.A. podpisał umowę nabycia 9% udziałów w Spółce VIDSHKODUVANNYA Sp. z o.o. z siedzibą we Lwowie za cenę 45 000 PLN od osoby fizycznej. Wartość nominalna udziałów 1080 UAH (161,46 PLN). W efekcie niniejszej transakcji Votum S.A. zwiększyło swój udział w VIDSHKODUVANNYA Sp. z o.o. z 90% do 99%. Udziałów w związku z weryfikacją zaangażowania w spółki zależne od Votum S.A.

6.5.3 Rezygnacja Członka Zarządu z pełnienia funkcji.

W dniu 23 stycznia 2017 roku Członek Zarządu Pan Mirosław Greber złożył zawiadomienie o rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu VOTUM S.A., ze skutkiem na dzień 23 stycznia 2017 roku.

6.5.4 Sprzedaż udziałów Ukraińsko Polskie Centrum Rehabilitacji.

W dniu 20 stycznia 2017 roku Zarząd PCRF S.A., spółki zależnej od VOTUM S.A., podpisał umowę sprzedaży 75% udziałów w Spółce Ukraińsko Polskie Centrum Rehabilitacji Sp. z o.o. z siedzibą we Lwowie za cenę 3750 UAH (560,63 PLN) z Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. – Centrum Medycznej Oświaty Sp. z o.o. (Lwów)z podmiotem powiązanym poprzez kluczowe kierownictwo. W efekcie niniejszej transakcji Grupa Kapitałowa zanotowała w 2017r. szacowany zysk na transakcji w kwocie 113 tys. PLN.

6.5.5 Zakup udziałów w Spółce VOTUM Connect S.A.

W 31 stycznia 2017 roku Zarząd Votum S.A. podpisał umowę nabycia, pod warunkiem uzyskania wymaganych zgód korporacyjnych, 30% akcji w Spółce VOTUM Connect S.A. z siedzibą w Kamieniu za cenę 70.000 PLN od osoby fizycznej. Wartość nominalna akcji wynosi 30 000 PLN W efekcie niniejszej transakcji Votum S.A. zwiększyło swój udział w VOTUM Connect S.A.z 60% do 90%. Udziałów w związku z weryfikacją zaangażowania w spółki zależne od Votum S.A. W dniu 24 lutego Rada Nadzorcza VOTUM Connect S.A. wyraziła zgodę na zawarcie wyżej wymienionej transakcji, tym samym umowa została zrealizowana.

6.5.6 Zakup udziałów w Spółce Multizakupy S.A.

W dniu 12 maja 2017r. VOTUM S.A. nabyło 100% udziałów w spółce Multizakupy S.A. z siedzibą we Włocławku za cenę 10.000 PLN od spółki DSA Financial Group S.A. z siedzibą we Wrocławiu. Wartość aktywów netto na ostatni dzień bilansowy wyniosła 15 tys. zł.

6.5.7 Rezygnacja Prezesa Zarządu z pełnienia funkcji.

W dniu 28 marca 2017 roku Prezes Zarządu Pan Dariusz Czyż złożył zawiadomienie o rezygnacji z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu VOTUM S.A., ze skutkiem na dzień 29 marca 2017 roku.

6.5.8 Zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy VOTUM S.A.

Uchwałą z dnia 28 marca 2017 roku Zarząd VOTUM S.A postanowił zwołać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Zostało ono zaplanowane na dzień 24 kwietnia 2017 roku na godzinę 10:00 w siedzibie Spółki przy ulicy Wyścigowej 56i we Wrocławiu. Dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu przypada na 8 kwietnia 2017 roku. Ogłoszenie o zwołaniu, formularz głosowania przez pełnomocnika oraz projekty uchwał dostępne są na stronie internetowej www.ri.votum-sa.pl w zakładce Walne Zgromadzenia.

6.5.9 Sprzedaż udziałów Protecta Sp. z o.o.

W dniu 31 marca 2017 roku Zarząd VOTUM S.A., podpisał umowę sprzedaży 36% udziałów w Spółce Protecta Sp. z o.o. z siedzibą we Włocławku na rzecz DSA Investment S.A. Spółka zbyła 720 udziałów za cenę 175 zł za 1 akcję.

6.5.10 Powołanie Prezesa oraz Wiceprezesa Zarządu Spółki

Rada Nadzorcza Emitenta na posiedzeniu w dniu 4 kwietnia 2017 roku podjęła uchwałę w sprawie powierzenia funkcji Prezesa Zarządu bieżącej kadencji dotychczasowemu Wiceprezesowi Spółki – Panu Bartłomiejowi Krupie, oraz uchwałę w sprawie powierzenia funkcji Wiceprezesa Zarządu bieżącej kadencji dotychczasowemu Członkowi Zarządu – Pani Elżbiecie Kupiec.

6.5.11 Zawarcie umowy o kredyt obrotowy

W dniu 19 kwietnia 2017 roku Spółka zawarła z ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach przy ul. Sokolskiej 34 ("Bank") umowę o kredyt obrotowy na kwotę 6 000 000 PLN (sześć milionów złotych) w celu sfinansowania planów rozwojowych Spółki. Oprocentowanie kredytu oparte jest o stawkę WIBOR dla trzymiesięcznych depozytów międzybankowych powiększone o marżę Banku w wysokości 1,8%.Kredyt został udzielony na okres do dnia 31.03.2020 roku. Pozostałe zapisy umowy nie odbiegają od standardowych zapisów stosowanych dla tego typu umów. Jako zabezpieczenie kredytu zostały przyjęte:

hipoteka umowna na prawie użytkowania wieczystego wraz z prawem własności budynku należącego do Spółki.
cesja praw z polisy ubezpieczenia nieruchomości wskazanej w ustępie poprzedzającym,
oświadczenie Spółki o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 par. 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego, dotyczący obowiązku zapłaty sumy pieniężnej do wysokości 9 000 0000 zł.

6.5.12 Powołanie Członka Rady Nadzorczej

6.5.13 Powierzenie Panu Dariuszowi Czyżowi funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej

6.5.14 Rekomendacja Zarządu w sprawie podziału zysku za rok 2016

W dniu 16 maja 2017 roku Zarząd Spółki ogłosił rekomendację dotyczącą podziału zysku wypracowanego przez Spółkę w roku 2016. Zarząd zaproponował następujący podział:

kwotę 32 721,09 zł (słownie: trzydzieści dwa tysiące siedemset dwadzieścia jeden złotych 09/100) proponuje przeznaczyć na odpis na kapitał zapasowy;
kwotę 8 040 000 zł (słownie: osiem milionów czterdzieści tysięcy złotych) proponuje przeznaczyć na dywidendę dla akcjonariuszy. Dywidenda przypadająca na 1 akcję wyniesie 67 groszy i zostanie wypłacona w dwóch transzach.

Dzień dywidendy – 10 lipca 2017 r.

Dzień wypłaty I transzy dywidendy w wysokości 33 groszy na 1 akcję (tj. 49% należnej dywidendy) – 25 lipca 2017 r. Dzień wypłaty II transzy dywidendy w wysokości 34 groszy na 1 akcję (tj. 51% należnej dywidendy) – 25 października 2017 r.

6.5.15 Opinia Rady Nadzorczej odnośnie rekomendacji Zarządu w sprawie podziału zysku za rok 2016

W dniu 23 maja 2017 roku Rada Nadzorcza VOTUM S.A. dokonała pozytywnej oceny uchwały Zarządu z dnia 16 maja 2017 roku w przedmiocie rekomendacji Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki sposobu podziału zysku netto osiągniętego w roku obrotowym 2016.

6.5.16 Zwołanie Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy VOTUM S.A.

W dniu 24 maja 2017 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy. Zostało ono zaplanowane na dzień 29 czerwca 2017 roku na godzinę 12:00 w siedzibie Spółki przy ulicy Wyścigowej 56i we Wrocławiu. Dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu przypada na 13 czerwca 2017 roku. Ogłoszenie o zwołaniu, formularz głosowania przez pełnomocnika oraz projekty uchwał dostępne są na stronie internetowej www.ri.votum-sa.pl w zakładce Walne Zgromadzenia.

6.6 Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

W okresie od 01.01.2017r. do dnia publikacji nie wystąpiły nietypowe zdarzenia gospodarcze, które miałyby znaczący wpływ na pozycje aktywów, pasywów, kapitału wyniku netto oraz przepływów środków pieniężnych Grupy Kapitałowej.

6.7 Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe

6.8 Stanowisko Zarządu odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie śródrocznym w stosunku do wyników prognozowanych

Na dzień sporządzenia niniejszego raportu Zarząd Emitenta nie publikował prognozy na 2017r.

6.9 Opis istotnych dokonań i niepowodzeń w okresie I kwartału 2017 r. a także inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej VOTUM S.A. oraz Grupy Kapitałowej, w tym o zdarzeniach, które miały miejsce do dnia publikacji niniejszego raportu

W dniu 19 kwietnia 2017 roku Spółka zawarła ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach przy ul. Sokolskiej 34 ("Bank") umowę o kredyt obrotowy na kwotę 6 000 000 PLN (sześć milionów złotych) w celu sfinansowania planów rozwojowych Spółki. Oprocentowanie kredytu oparte jest o stawkę WIBOR dla trzymiesięcznych depozytów międzybankowych powiększone o marżę Banku w wysokości 1,8%.Kredyt został udzielony na okres do dnia 31.03.2020 roku. Pozostałe zapisy umowy nie odbiegają od standardowych zapisów stosowanych dla tego typu umów. Jako zabezpieczenie kredytu zostały przyjęte:

– hipoteka umowna na prawie użytkowania wieczystego wraz z prawem własności budynku należącego do Spółki.

– cesja praw z polisy ubezpieczenia nieruchomości wskazanej w ustępie poprzedzającym,

– oświadczenie Spółki o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 par. 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego, dotyczący obowiązku zapłaty sumy pieniężnej do wysokości 9 000 0000 zł.

6.10 Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej VOTUM S.A.

Aktywa i Pasywa

Wartość aktywów bilansu zwiększyła się o niecałe 5 % w stosunku do kwoty aktywów prezentowanych na koniec 2016r. Struktura aktywów trwałych w roku 2017 roku pozostaje na zbliżonym poziomie w stosunku do struktury prezentowanej na koniec roku 2016. Aktywa trwałe stanowią obecnie 50% sumy bilansowej. Należności handlowe stanowią 18% sumy bilansowej pozostają bez zmian w stosunku do stanu na koniec 2016r. Na koniec I kwartału 2017 zwiększył się stan środków pieniężnych o 1 018 tys. PLN w porównaniu z końcem 2016r. O kwotę 1 144 tys. PLN zwiększyła się pozycja rozliczeń międzyokresowych. Na pozycję tę składają się gównie koszty związane z rozwojem projektu szkód rzeczowych.

Udział kapitałów własnych w pasywach bilansu pozostaje na niemal tym samym poziomie co na koniec roku 2016. Pozostałe pozycje pasywów pozostają takim samym lub zbliżonym na poziomie w stosunku do struktury prezentowanej na dzień bilansowy 31.12.2016r.

AKTYWA	31.03.2017	Struktura 31.03.2017 roku	31.12.2016	Struktura 31.12.2016 roku
Aktywa trwałe	33 982	50%	33 783	52%
Rzeczowe aktywa trwałe	26 626	39%	26 520	41%
Wartości niematerialne	837	1%	804	1%
Wartość firmy	3 495	5%	3 495	5%
Inwestycje w jednostkach powiązanych wycenianych metodą praw własności	-	0%	104	0%
Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją	-	0%	-	0%
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	-	0%	-	0%
Pozostałe aktywa finansowe	1 492	2%	1 504	2%
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	1337	2%	1249	2%
Pozostałe aktywa trwałe	195	0%	107	0%
Aktywa obrotowe	34 474	50%	31 512	48%
Zapasy	12	0%	12,00	0%
Należności handlowe	12 620	18%	11 550	18%
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-	0%	1	0%
Pozostałe należności	1 455	2%	1 621	2%
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	-	0%	-	0%

Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy	-	0%	-	0%
Pozostałe aktywa finansowe	814	1%	917	1%
Rozliczenia międzyokresowe	7299	11%	6155	9%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	12 274	18%	11 256	17%
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	-	0%	-	0%
AKTYWA RAZEM	68 456	100%	65 295	100%

PASYWA	31.03.2017	Struktura 31.03.2017 roku	31.12.2016	Struktura 31.12.2016 roku
Kapitał własny	34 518	50%	31 817	49%
Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominującej	34 236	50%	31 687	49%
Kapitał zakładowy	1 200	2%	1 200	2%
Kapitały zapasowy	17 271	25%	17 271	26%
Różnice kursowe z przeliczenia	206	0%	320	0%
Odpis zysku w ciągu roku obrotowego	-	0%	-	0%
Niepodzielony wynik finansowy	12 578	18%	246	0%
Wynik finansowy bieżącego okresu	2 981	4%	12 650	19%
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	282	0%	130	0%
Zobowiązanie długoterminowe	11 578	17%	11 829	18%
Kredyty i pożyczki	9 215	13%	9 636	15%
Pozostałe zobowiązania finansowe	1 091	2%	908	1%
Inne zobowiązania długoterminowe	2	0%	2	0%
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 095	2%	1 123	2%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	114	0%	114	0%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	61	0%	46	0%
Pozostałe rezerwy	-	0%	-	0%
Zobowiązania krótkoterminowe	22 360	33%	21 649	33%
Kredyty i pożyczki	1 553	2%	1 614	2%
Pozostałe zobowiązania finansowe	1 020	1%	867	1%
Zobowiązania handlowe	12 908	19%	12 171	19%
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	89	0%	530	1%
Pozostałe zobowiązania	3 045	4%	3 126	5%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	258	0%	373	1%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	290	0%	426	1%
Pozostałe rezerwy	3 197	5%	2 542	4%
Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży	-	0%	-	0%
PASYWA RAZEM	68 456	100%	65 295	100%

Wynik netto

Zysk netto Grupy na poziomie 2 981 tys. PLN wykazuje spadek o 28% do zysku netto osiągniętego w okresie porównywalnym. W I kwartale bieżącego roku obserwujemy spadek rentowności na sprzedaży z 21,6% w I kwartale 2017r. do 14,4% w bieżącym okresie. W I kwartale 2017r. rentowność na działalności operacyjnej wyniosła 14,6% przy 21,2% w analogicznym okresie poprzedniego roku. Rentowność netto w I kwartale wyniosła 12,3% w porównaniu z 17,1% w I kwartale 2016r.

	1Q 2017	1Q 2016	różnica (1Q 2017 - 1Q 2016)	różnica % (1Q 2017 /1Q 2016)
Przychody ze sprzedaży	24 288	24 248	40	0%
Koszty działalności operacyjnej	20 790	19 006	1 784	9%
Zysk (strata) ze sprzedaży	3 498	5 242	-1 744	-33%
Pozostałe przychody operacyjne	207	46	161	350%
Pozostałe koszty operacyjne	163	145	18	12%
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	3 542	5 143	-1 601	-31%
Przychody finansowe	177	84	93	111%
Koszty finansowe	182	87	95	109%
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek rozliczanych metodą praw własności	15	9	6	0%
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	3 552	5 149	-1 597	-31%
Podatek dochodowy	527	1 011	-484	-48%
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	3 025	4 138	-1 113	-27%
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	-	-	-	-
Zysk (strata) netto	3 025	4 138	-1 113	-27%
Zysk (strata) przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	44	-	44	-
Zysk (strata) netto podmiotu dominującego	2 981	4 138	-1 157	-28%

Przychody

Przychody Grupy Kapitałowej w bieżącym roku były porównywalne z analogicznym okresem roku ubiegłego.

Koszty

Koszty działalności operacyjnej w bieżącym roku wzrosły o 33% w porównaniu z analogicznym okresem roku 2016. W wartościach bezwzględnych największy wzrost kosztów odnotowano na usługach obcych (+1195 tys. zł tj. zmiana 11% w porównaniu 1Q2017 /1Q2016) zużycie materiałów i energii (+129 tys. zł wzrost o 26%) oraz opłat sądowych (+138 tys. zł tj. 12% 1Q 2017/1Q2016). Zwiększone koszty usług obcych oraz opłat sądowych w porównaniu z ubiegłym okresem wynikają bezpośrednio ze zwiększenia związanych z obsługą spraw procesowych.

Dług netto Grupy Kapitałowej

DŁUG NETTO	31.03.2017
a. Środki pieniężne	12 274
b. Ekwiwalenty	-
c. Płynność (a+b)	12 274
d. Bieżące należności finansowe	814
e. Krótkoterminowe zadłużenie w bankach	-
f. Bieżąca część zadłużenia długoterminowego	1 553
g. Inne krótkoterminowe zadłużenie finansowe	1 020

h. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe(e+f+g)	2 573
i. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe netto (d-c-h)	- 10 515
j. Długoterminowe kredyty i pożyczki bankowe	9 215
Zadłużenie finansowe netto (i+j)	- 1 300

Zadłużenie finansowe netto kształtuje się na poziomie 1 300 tys. zł. Jest wynikiem zaciągnięcia zobowiązań kredytowych na nabycie nieruchomości oraz spłaty kredytu krótkoterminowego. Grupa Kapitałowa posiada ponad 12 mln zł gotówki co kilkukrotnie przewyższa bieżące zadłużenie krótkoterminowe.

6.11 Czynniki, które będą miały wpływ na osiągane przez VOTUM S.A. i jej Grupę Kapitałową wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

Głównymi czynnikami, które będą miały wpływ na wyniki osiągane przez spółki działające w branży odszkodowawczej i prawniczej, tj. VOTUM S.A. i Kancelarię Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy sp. k., będzie dalsze kształtowanie orzecznictwa w zakresie zadośćuczynienia za naruszenie dobra osobistego w postaci niezakłóconej więzi rodzinnej. W wyniku wniosku Rzecznika Finansowego do Sądu Najwyższego o podjęcie uchwały mającej na celu rozstrzygnięcie istniejących w orzecznictwie sądów rozbieżności co do wykładni prawa, Zarząd Emitenta spodziewając się pozytywnej odpowiedzi na pytanie skierowane przez Rzecznika Finansowego, przewiduje, że w kolejnych kwartałach 2017 roku oczekiwana zmiana polityki płatniczej ubezpieczycieli przełoży się zarówno na wielkość portfela takich spraw, jak również na wynik spółki.

Drugim istotnym kierunkiem rozwoju będzie obsługa spraw, dotyczących umów kredytów hipotecznych indeksowanych bądź denominowanych do waluty obcej, w związku z zastosowaną przez bank konstrukcją indeksacji oraz ubezpieczeń z nimi powiązanych. Zarząd Emitenta przewiduje dalszy wzrost udziału tych spraw w portfelu spółki, a w kolejnych okresach kumulację wypłat.

Można się spodziewać, że obsługa spraw zarówno z zakresu roszczeń o zadośćuczynienie za naruszenie dobra osobistego, jak i dotyczących umów kredytów hipotecznych indeksowanych bądź denominowanych do waluty obcej, będzie determinowała konieczność generowania coraz większej ilości sporów sądowych.

Wrocław, dnia 29 maja 2017 r.

Podpisy Członków Zarządu:

……………………………… ………………………………

Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu Elżbieta Kupiec – Wiceprezes Zarządu

Podpis osób sporządzających sprawozdanie:

…………………………………………………… …………………………………………………… Anna Sulima-Kułatka – Główny Księgowy Marcin Wenzel – Menedżer ds. sprawozdawczości i audytu wewnętrznego Grupy Kapitałowej

AI Terminal

Votum S.A.

5857_rns_2017-05-29_35e068ae-94f9-48d5-93db-862996df4687.pdf

1 INFORMACJE OGÓLNE

Wybrane dane finansowe – VOTUM S.A.

1.1 Dane jednostki dominującej

1.2 Czas trwania Grupy Kapitałowej

1.3 Okresy prezentowane

1.4 Skład organów jednostki dominującej według stanu na dzień 31 marca 2017 roku oraz na dzień sporządzenia sprawozdania

Zarząd na dzień sporządzania sprawozdania:

Zmiany w składzie Zarządu Spółki:

Rada Nadzorcza na dzień sporządzenia sprawozdania:

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki:

1.5 Znaczący akcjonariusze jednostki dominującej

1.5.1 Akcjonariusze posiadający ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy

Struktura akcjonariatu na dzień 31.03.2017 r.

Struktura akcjonariatu na dzień publikacji sprawozdania 2017 roku

1.5.2 Zmiana stanu posiadania liczby akcji przez akcjonariuszy posiadających ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy

1.5.3 Liczba akcji będąca w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

1.6 Spółki powiązane i zależne

1.7 Graficzna prezentacja Grupy Kapitałowej na dzień 31.03.2017

1.8 Oświadczenie Zarządu dotyczące podstawy prawnej sporządzenia Raportu

1.9 Zatwierdzenie Sprawozdania Finansowego

2 ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ VOTUM

Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

3 INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

3.1 Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.

3.2 Podstawa sporządzenia skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

3.3 Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych

3.4 Zasady konsolidacji

a) Jednostki zależne

b) Udziały mniejszości oraz transakcje z udziałowcami mniejszościowymi

2spółki zależne pośrednio

Spółki zależne pośrednio :

3.5 Opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości

3.6 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości

3.7 Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności

3.8 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

b) Transakcje i salda

3.9 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

Profesjonalny osąd

Klasyfikacja umów leasingowych

Niepewność szacunków

Wartość firmy

Utrata wartości aktywów

Wycena rezerw

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Ujmowanie przychodów

Ujmowanie kosztów

Stawki amortyzacyjne

3.10 Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ

3.11 Opis korekty błędów poprzednich okresów

Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości – za okres 01.01.2017 - 31.03.2017r.

Wartość umorzenia rzeczowych aktywów trwałych

Środki trwałe w budowie

Istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w okresie od 01.01.2017 – 31.03.2017r.

Zmiany szacunkowe wartości firmy

Zmiany stanu wartości firmy z konsolidacji

Inwestycje w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją na dzień 31 marca 2017r.

Zmiana wartości szacunkowych zapasów

Zmiana stanu odpisów aktualizujących zapasy.

Zmiana wartości szacunkowych należności

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze

Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe

Rezerwy na nagrody, premie

Rezerwy na urlopy wypoczynkowe

Rezerwy pozostałe

Pozostałe rezerwy

Zmiana stanu rezerw

Rezerwa na naprawy gwarancyjne oraz zwroty

Rezerwy na zobowiązania handlowe

Rezerwy na premie

Rezerwy pozostałe

3.12 Segmenty operacyjne

Rozpoznane segmenty operacyjne

Opis różnic w zakresie podstawy wyodrębnienia segmentów lub wyceny zysku lub straty segmentu w porównaniu z ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

3.13 Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

²spółki zależne pośrednio