Voltalia SA — Earnings Release 2019

Apr 24, 2019

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Information financière du premier trimestre 2019

24 avril 2019

Revenus du T1 2019 et objectifs d'EBITDA 2020

• Ralentissement des Ventes d'énergie : moins de vent au T1 et des prix normalisés au Brésil
• Forte expansion des Services, constructions en bonne voie pour atteindre le 1 GW en 2020
• EBITDA 2020 attendu entre 160 et 180 millions d'euros, dans le haut de la fourchette initiale

« Notre performance au T1 traduit principalement des niveaux de vent inférieurs à la moyenne et le retour à la normale des prix au Brésil, ainsi que l'importante mobilisation de nos équipes de Services pour la construction de nos propres centrales. Cette intense activité de construction nous permettra de doubler de taille d'ici fin 2020. Les chantiers en cours de nouvelles centrales progressant très bien et, sur la base d'un calendrier de mises en service actualisé, nous attendons désormais un EBITDA 2020 de 160 à 180 millions d'euros, dans le haut de notre fourchette initiale » déclare Sébastien Clerc, Directeur général de Voltalia.

Voltalia (Euronext Paris, code ISIN : FR0011995588), acteur international des énergies renouvelables, publie ses revenus du premier trimestre 2019 (T1 2019) et des perspectives d'EBITDA 2020 révisées en haut de la fourchette initiale.

En millions d'euros	T1 2019	T1 2018	Var. à taux réels	Var. à taux constants1
Ventes d'énergie	21,4	26,8	-20%	-16%
Services	35,6	19,0	x1,9	x1,9
Total des revenus (internes et externes)	57,1	45,7	+25%	+27%
Éliminations2	(30,2)	(7,8)	x3,9	x3,8
Revenus consolidés	26,9	38,0	-29%	-26%
Production (en GWh)	346,6	400,0	-13%	-13%
Capacité installée à la fin de la période (en MW)	533,8	508,4	+5%	+5%

Revenus du T1 2019

Revue des activités

Ventes d'énergie

Les revenus du T1 2019 s'établissent à 21,4 millions d'euros, en baisse de 16% à taux de change constants par rapport au T1 2018, qui avait bénéficié de l'impact positif mais non récurrent de la stratégie de suspension de contrats au Brésil.

• Les revenues sont en baisse au Brésil : Voltalia enregistre des vitesses de vent inférieures à la moyenne, en particulier au mois de mars, et des prix de retour à leur niveau contractuel indexés sur l'inflation. En 2018, Voltalia a prouvé le bénéfice d'une stratégie concentrée sur les marchés non-subventionnés en saisissant des opportunités de suspendre les contrats d'une partie de ses parc éoliens brésiliens. Le Groupe a ainsi enregistré un effet prix positif mais non-

¹ Revenus 2019 calculés au taux de change 2018

² Éliminations : les services fournis par l'activité Services pour les centrales électriques appartenant au Groupe sont éliminés lors de la consolidation financière

récurrent de 25 millions d'euros sur l'année au Brésil, principalement lié à cette stratégie. Au T1 2019, Voltalia a profité de la baisse de production pour anticiper certaines tâches de maintenance déjà planifiées.

• Les autres pays affichent une hausse de leurs revenus, grâce à la contribution des nouvelles centrales solaires en France, ainsi qu'un bon niveau d'ensoleillement sur le trimestre.

Services

Les revenus du T1 2019 atteignent 35,6 millions d'euros et doublent par rapport au T1 2018.

• Les revenus de l'activité Développement, Construction et Fourniture d'équipements font plus que doubler, bénéficiant de i) une hausse des ventes de projets développés en interne, incluant une vente additionnelle de 21 MW de projets prêts à construire à Actis et ii) la forte hausse de la Construction, en ligne avec une activité intense pour les centrales détenues en propre par Voltalia. Au cours du trimestre, Voltalia a lancé la construction de trois nouveaux actifs : Savane des Pères, son premier système solaire & stockage³ (3,8 MW + 2,6 MW) en Guyane française, VSM 2, une nouvelle centrale éolienne de 128 MW⁴ au Brésil, ainsi qu'une nouvelle ligne très haute tension et très grande capacité de 2 GW⁵ au Brésil. Au cours du trimestre, le Groupe a également signé, avec un client tiers, un premier contrat en Albanie⁶ pour la construction et l'exploitation-maintenance d'une centrale solaire de 2,5 MW.
• Les revenus de l'activité exploitation-maintenance sont en baisse, principalement en raison des fins de contrats au Japon et en Italie au T2 2018.

Les éliminations sont en hausse, traduisant un niveau d'activité important des Services pour les actifs détenus en propre par le Groupe : 85% des revenus de Services ont été réalisés en interne.

Pays	Projet	MW	Énergie		S2 2018		S1 2019	S2 2019	S1 2020	S2 2020
France	Echauffour	10	Éolien	Construction			Exploitation
France	Sarry	22	Éolien
France	Carrière des Plaines	8	Solaire
France	Tresques	3	Solaire
France	Parroc	5	Solaire
France	Taconnaz	5	Hydro
Brésil	VSM 1	163	Éolien
Brésil	VSM 2	128	Éolien
Guyane	Savane des Pères	6	Solaire+stockage
Guyane	Cacao	5	Biomasse
Egypte	Râ Solar	32	Solaire

Point sur les centrales en cours de construction

Les constructions lancées depuis le S2 2018 progressent bien.

Les deux plus gros projets sont VSM 1 et VSM 2 (291 MW au total) au Brésil, pour lesquels le Groupe attend une mise en service progressive s'échelonnant entre fin 2019 et le T3 2020. Les autres projets en construction en France métropolitaine, en Guyane française et en Egypte s'inscrivent dans le même calendrier, avec des mises en services

³ Communiqué de presse du 9 janvier 2019 : voltalia.com/[...]Savane\_des\_Peres-construction

⁴ Communiqué de presse du 24 janvier 2019 : voltalia.com/[...]VSM2-construction

⁵ Communiqué de presse du 7 février 2019 : voltalia.com/[...]Brazil-construction-transmission

⁶ Communiqué de presse du 26 février 2019 : voltalia.com/[...]construction-Albanie

prévues entre fin 2019 et la fin du T3 2020 au plus tard. En Egypte, par exemple, l'ensemble des équipements est arrivé sur le site et les structures qui supporteront les panneaux photovoltaïques sont en cours d'installation, pour une mise en service de la centrale attendue au S2 2019. Enfin, Voltalia va bientôt lancer la construction des autres projets sécurisés en France et sur le continent africain.

Voltalia peut s'appuyer sur des équipes de construction expérimentées et sur un historique de construction de 1,3 GW, dans 24 pays. Les chantiers en cours se situent principalement en France et au Brésil, des pays où Voltalia est déjà bien implanté et où le Groupe a déjà démontré dans le passé une excellente maitrise des processus de construction. Dans les nouveaux pays, Voltalia suit de près l'avancée des travaux avec ses équipes présentes sur le terrain.

Tendances 2019 : priorité à l'objectif de 1 GW

Concernant les Ventes d'énergie, Voltalia anticipe que la saisonnalité habituelle de la production se traduira par une production plus faible au S1 par rapport au S2, tendance potentiellement accentuée par des volumes en baisse au Brésil sur le début d'année 2019. La première contribution des nouvelles centrales en France et en Egypte aura un impact positif sur les volumes, attendu principalement au S2. En l'absence de suspension de contrats au Brésil, les prix de vente resteront ceux sécurisés dans le cadre des contrats long-terme, entièrement indexés sur l'inflation.

Concernant les Services, la plupart des équipes étant mobilisées sur les propres centrales de Voltalia pour atteindre 1.GW, les contrats en cours avec des clients tiers sont pour l'instant limités. Les opportunités commerciales avec ces mêmes clients sont nombreuses, certaines d'entre elles devant être transformées au cours des prochains trimestres.

Perspectives financières 2020 renforcées : EBITDA attendu entre 160 et 180 millions d'euros

En 2018, les projets remportés en France, au Brésil et sur le continent africain ont porté le portefeuille de projets sécurisés de Voltalia à 1 048 MW, sécurisant l'objectif de 1 GW établi en 20167. 377 MW sont actuellement en construction, et les MW restants le seront prochainement.

Les deux plus gros projets de Voltalia, VSM 1 et 2 (291 MW) doivent être mis en service progressivement entre fin 2019 et la fin du T3 2020. En ligne avec sa stratégie de création de valeur additionnelle sur des projets localisés dans des marchés non-subventionnés, la production de 2019 et 2020 sera vendue sur le marché libre, principalement via des contrats court-terme de vente d'électricité. Les contrats privés déjà sécurisés pour VSM 1 ont un prix moyen plus de 90% supérieur à celui des contrats de 20 ans. Les contrats privés pour VSM 2, dont la mise en service est prévue plus tard en 2020, seront sécurisés au S2 2019.

Voltalia anticipe une contribution continue des Services à la performance financière du Groupe, avec une croissance des capacités en exploitation en partie dépendante de la vente de projets solaires prêts à construire, qui devrait accélérer en 2020 et au-delà.

Sur la base du calendrier actualisé des mises en service, Voltalia est en mesure de mettre à jour ses objectifs 2020. L'objectif d'EBITDA actualisé intègre aussi des hypothèses moins favorables en termes de capacité en exploitation (1,5 à 2,0 GW contre 3 GW) et de taux de change (1 EUR = 4,3 BRL contre 1 EUR = 4,0 BRL) par rapport au moment où ces objectifs ont été fixés.

Voltalia anticipe désormais un EBITDA 2020 compris entre 160 et 180 millions d'euros, dans le haut de la fourchette initiale de 140 à 180 millions d'euros.

⁷ Communiqué de presse du 19 septembre 2016 : voltalia.com/[...]nouveaux-objectifs

Prochain évènement : Assemblée Générale des actionnaires le 20 mai 2019

À propos de Voltalia(www.voltalia.com)

• Voltalia est un acteur international des énergies renouvelables. Le Groupe produit et vend de l'électricité issue de ses installations éoliennes, solaires, hydrauliques, biomasse et de stockage ; il dispose d'une puissance en opération et en construction de 911 MW.
• Voltalia est également prestataire de services et accompagne ses clients investisseurs en renouvelable sur toutes les étapes des projets, de la conception à l'exploitation-maintenance.
• Fort de ses 550 collaborateurs dans 18 pays sur 4 continents, Voltalia possède une capacité d'action mondiale pour ses clients.
• Voltalia est coté au marché réglementé d'Euronext à Paris depuis juillet 2014 (FR0011995588 VLTSA) et fait partie des indices Enternext Tech 40 et CAC Mid&Small. Le Groupe est également inclus dans le Gaïa-Index, l'indice des valeurs moyennes responsables.

Voltalia Secrétaire général : Marie de Lauzon Relations Investisseurs : invest@voltalia.com +33 (0)1 81 70 37 00

Actifin Relations Presse : Jennifer Jullia jjullia@actifin.fr +33 (0)1 56 88 11 11

ANNEXES

Production par zone et par technologie en GWh	Éolien	Solaire	Biomasse	Hydro	Hybride	Total T1 2019
Brésil	286,5				9,9*	296,4
France	30,6	8,2				38,8
Guyane Française		1,0	2,4	4,9		8,3
Royaume-Uni		1,4				1,4
Grèce		1,4				1,4
Portugal		0,3				0,3
Total	317,1	12,3	2,4	4,9	9,9	346,6

*inclut la production d'Oiapoque solaire

Capacité installée par zone et par filière en MW	Éolien	Solaire	Biomasse	Hydro	Hybride	Au 31/03/2019
Brésil	417,3				16,0*	433,3
France	52,2	23,7				75,9
Guyane Française		4,5	1,7	5,4		11,6
Royaume-Uni		7,3				7,3
Grèce		4,7				4,7
Portugal		1,0				1,0
Total	469,5	41,2	1,7	5,4	16,0	533,8

*4 MW de solaire et 12 MW de thermique