Voltalia SA — Earnings Release 2015

Sep 10, 2015

Résultats semestriels 2015 : excellentes performances

Chiffre d'affaires : x 2,5

EBITDA : x 3,1

Marge d'EBITDA de 45% et marge nette de 13%

Objectifs de capacité installée révisés à la hausse

« Les performances du premier semestre sont remarquables à plus d'un titre. La forte progression de notre rentabilité démontre la puissance de notre modèle et notre capacité à déployer des projets rapidement créateurs de valeur. Avec une capacité de production qui a plus que doublé en six mois, nos promesses sont tenues. Fort de ces succès, Voltalia revoit à la hausse ses objectifs de croissance », se félicite Sébastien Clerc, Directeur Général de Voltalia.

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Voltalia (Euronext Paris, code ISIN : FR0011995588), producteur d'électricité à base d'énergies renouvelables, annonce aujourd'hui ses résultats semestriels 2015 qui confirment le renforcement de la dynamique de croissance et de rentabilité engagée en 2014.

Ce communiqué présente des résultats consolidés audités par les commissaires aux comptes établis selon les normes IFRS arrêtés par le Conseil d'administration de Voltalia du 9 septembre 2015 et examinés par le Comité d'audit réuni le même jour.

Capacité installée : en avance sur le plan de marche

Au premier semestre 2015, Voltalia a multiplié par plus de deux sa capacité installée : de 133,1 MW à fin décembre 2014, la capacité est portée à 271,1 MW à fin juin 2015 grâce à la mise en service de la dernière tranche d'Areia Branca et grâce aux quatre parcs de São Miguel do Gostoso.

L'objectif de 270 MW de capacité installée à fin 2015 annoncé lors de l'IPO du mois de juillet 2014 est donc déjà dépassé.

Nouvelle accélération de la croissance

Comme annoncé le 30 juillet 2015, le chiffre d'affaires du premier semestre a plus que doublé par rapport au premier semestre 2014 grâce à la mise en service de l'intégralité des parcs d'Areia Branca au Brésil et grâce aux nouvelles centrales françaises d'Adriers et de Molinons.

Forte amélioration de la rentabilité

En millions d'euros Normes IFRS - données auditées	30/06/2015	30/06/2014	Variation
Ventes d'énergie	23,9	9,3	x 2,6
Produits des activités de services et de développement	0,6	0,4	+39,8%
Chiffre d'affaires	24,5	9,7	x 2,5
Charges opérationnelles hors amortissements et provisions et autres	-13,4	-6,1	x 2,2
EBITDA	11,1	3,6	x 3,1
Marge d'EBITDA	45,2%	36,8%	n.a.
Dotations aux amortissements et provisions	-3,7	-3,6	-0,9%
Résultat opérationnel	7,5	0,0	n.s.
Résultat financier	-3,0	-0,5	x 5,6
Impôts et autres intérêts minoritaires	-1,3	-0,4	n.s.
Résultat net part du Groupe	3,2	-0,9	n.s.
Marge brute d'autofinancement	7,3	2,7	x 2,7

La forte croissance, associée à une structure de charges encadrée, se traduit par une amélioration de la marge d'EBITDA de 36,8% à 45,2%. De 3,6 millions d'euros au premier semestre 2014, l'EBITDA triple au premier semestre 2015, atteignant 11,1 millions d'euros.

Après des dotations aux amortissements et provisions de 3,7 millions d'euros, le résultat opérationnel ressort en forte progression à 7,5 millions d'euros contre un résultat opérationnel à l'équilibre au premier semestre 2014.

Au premier semestre 2015, Voltalia enregistre un résultat financier de -3 millions d'euros, traduisant la hausse des charges d'intérêts, principalement liées aux emprunts des parcs éoliens nouvellement mis en service en France métropolitaine et au Brésil, partiellement compensée par les revenus issus des placements de trésorerie au Brésil.

Le résultat net (part du groupe) s'établit ainsi à 3,2 millions d'euros, soit une marge de 13,2%, contre une perte de -0,9 million d'euros au premier semestre 2014.

Bilan

En millions d'euros Normes IFRS - données auditées	30/06/2015	31/12/2014	Variation
Capitaux propres part du Groupe	175,2	162,4	+7,9%
Intérêts minoritaires	44,9	48,3	-7,1%
Passifs non courants	172,9	155,3	+11,4%
Passifs courants	186,5	127,9	+45,9%
Actifs immobilisés	491,5	415,6	+18,3%
Actifs courants hors trésorerie nette	12,2	19,5	-37,7%
Trésorerie nette	75,9	58,8	+29,2%
Total bilan	579,6	493,9	+17,4%

Une structure financière solide

La structure financière du Groupe est solide avec des capitaux propres part du Groupe qui s'élèvent à 175 millions d'euros au 30 juin 2015, en progression de 7,9% par rapport au 31 décembre 2014.

Par ailleurs, Voltalia a procédé en janvier à la réalisation d'une augmentation de capital d'un montant de 15,4 millions d'euros, réalisée par placement privé auprès d'investisseurs institutionnels. Suite à cette opération, Voltalia affiche un bilan renforcé avec une trésorerie qui progresse de 17 millions d'euros à près de 76 millions d'euros, contre 58,8 millions d'euros au 31 décembre 2014, dont 15 millions d'euros de trésorerie générée par l'activité au cours de la période.

La dette financière nette s'établit quant à elle à 246,1 millions d'euros au 30 juin 2015, 315,7 millions d'euros étant adossés à des centrales en exploitation ou en construction.

Nouvelles avancées contributives attendues au Brésil au second semestre

Le second semestre 2015 bénéficiera des premiers revenus du complexe de São Miguel do Gostoso (SMG). En effet, après l'autorisation accordée à un premier site éolien au mois de juillet, Voltalia a reçu le 7 août la confirmation de l'ANEEL que les trois autres parcs (27 MW chacun) percevront également des revenus à compter du 30 juin 2015. Le complexe éolien de SMG sera donc intégralement rémunéré en attendant son raccordement au réseau électrique, attendu dans le courant du premier semestre 2016.

Au cours des prochains mois, Voltalia va mettre en production de nouvelles centrales : la première moitié des centrales du site de Vamcruz (93 MW) sera mise en production avant la fin du mois de décembre, en avance sur le calendrier initial, contribuant ainsi au chiffre d'affaires du Groupe dès le second semestre 2015.

Renforcement du portefeuille de projets en France

Le Groupe a fait l'acquisition en juillet 2015 d'un portefeuille de projets éoliens de 379 MW en France. Cette opération renforce le pipeline mondial de projets en développement de Voltalia, tout en le rééquilibrant géographiquement. Au 30 juin 2015, les projets en développement français représentaient 12% du pipeline mondial de projets en développement. En tenant compte de cette acquisition, cette part atteint désormais 22%.

Voltalia amorce donc une nouvelle phase de croissance visant à étendre son portefeuille en diversifiant les sources d'énergies et les zones géographiques.

Des objectifs revus à la hausse

Fort de ses performances et ayant déjà dépassé les objectifs de capacité installée annoncés pour fin 2015, Voltalia revoit à la hausse son objectif de capacité installée pour fin 2015 avec 330 MW attendus contre 270 MW annoncé à l'IPO en 2014.

A fin 2016, le Groupe prévoit d'atteindre une capacité installée de 475 MW.

L'accélération de la croissance enregistrée par le Groupe lui permet d'avancer l'objectif d'un gigawatt (1 000 MW) de capacité installée à 2022, soit trois ans en avance par rapport au calendrier initialement prévu.

Le rapport financier semestriel intégral pour le premier semestre de l'exercice 2015 a été mis ce jour à la disposition du public et déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers. Il peut être consulté sur le site internet de la société (www.voltalia.com).

Prochain rendez-vous : chiffre d'affaires T3 2015, le 29 octobre 2015 (post bourse).

A propos de Voltalia (www.voltalia.com)

• Producteur d'électricité à base d'énergies renouvelables. Voltalia développe et exploite des projets multi- sources (éolien, solaire, hydraulique et biomasse) pour un total de 271 MW installés.
• Voltalia est présent en France, au Brésil, en Guyane, au Maroc et en Grèce.
• Voltalia est coté au marché réglementé d'Euronext à Paris depuis juillet 2014 (FR0011995588 VLTSA).

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