Volati — Interim / Quarterly Report 2022

Apr 26, 2022

"En bra start på 2022" Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Volati AB – Delårsrapport januari-mars ²⁰²² – 1 –

Delårsrapport januari–mars 2022

Resultaträkningar för kvartal ett är jämförbara för 2022 och 2021 och omfattar den kvarvarande verksamheten. För finansiell information om avvecklad verksamhet hänvisas till not 5.

Kvartalet januari–mars 2022

• Nettoomsättningen ökade med 33 procent till 1 665 Mkr (1 254)
• EBITA ökade med 1 procent till 102 Mkr (102)
• Resultat efter skatt minskade med 19 procent till 54 Mkr (66)
• Resultat per stamaktie för kvarvarande verksamhet minskade med 25 procent till 0,42 kr (0,56)
• Resultat per stamaktie ökade med 3 procent till 0,42 kr (0,412)
• Resultatet i kvartalet påverkades negativt av kriget i Ukraina och av materialbrist på grund av en nu avslutad strejk vid papperstillverkaren UPM i Finland
• Den 17 januari slutfördes förvärvet av den norska etikettproducenten Skipnes till affärsenheten Ettiketto Group
• Den 1 mars slutfördes förvärvet av det norska lås- och beslagsbolaget Gunnar Eiklid till affärsområde Salix Group

Händelser efter rapportperioden

• Den 8 april förvärvades det finska bolaget Terästorni OY, en global marknadsledande leverantör av utrustning och tankar speciellt utvecklade för massa- och pappersindustrin, till affärsenheten Tornum inom affärsområde Industri.
• Den 25 april förvärvades MAFI Group AB, en global marknadsledande leverantör av infästningslösningar för till exempel telekomutrustning och solpaneler. MAFI kompletterar vår verksamhet Scanmast väl inom affärsområde Industri.

Resultatutveckling i sammandrag

Resultaträkningar är omräknade för att beskriva den kvarvarande verksamheten. För finansiell information om de avvecklade verksamheterna hänvisas till not 5.

Mkr	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning	1 665	1 254	6 720	6 309
EBITA1)	102	102	665	664
Rörelseresultat (EBIT)	86	94	611	620
Resultat efter skatt	54	66	429	442
Operativt kassaflöde, Mkr1)	-149	-35	372	487
Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1)	1,7	0,8	1,7	1,3
Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr2)	0,42	0,41	5,43	5,42
Resultat per stamaktie, kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning, kr	0,42	0,56	4,27	4,42
Avkastning på justerat eget kapital, %1),2)	45	52	45	40

1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. 2) Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter.

En bra start på 2022

2022 har startat bra för Volati trots tragiska omständigheter i vår omvärld genom Rysslands krig i Ukraina. Våra verksamheter utvecklas mycket väl och i linje med den utveckling vi sett de senaste kvartalen. Nettoomsättningen har ökat med 33 procent och EBITA med en procent jämfört med samma period 2021. Den lägre tillväxten i EBITA förklaras av de negativa effekterna av kriget i Ukraina och den nu avslutade strejken i Finland. Dessa händelser har hanterats väl och jag räknar med att vi kan kompensera för dessa negativa effekter under återstoden av året. Förvärvsaktiviteten har under inledningen av 2022 varit hög, och vi har hittills slutfört fyra förvärv som kommer tillföra Volati 650 Mkr i omsättning på årsbasis med god lönsamhet. Samtliga förvärv är tilläggsförvärv och vi räknar med att utvinna samordningsvinster.

Våra två affärsområden fortsätter att utvecklas väl under inledningen av 2022. Inom Salix ökade omsättningen med 20 procent jämfört med samma kvartal föregående år, EBITA ökade med 9 procent under samma period. Vi ser en stark efterfrågan inom proffs- och industrimarknaden vilket gynnar affärsenheterna riktade mot bygg- och träindustri, medan vi upplever en viss försiktighet bland kunderna inom den konsumentinriktade delen av Salix verksamhet. Vi jobbar aktivt med prissättning och tillväxtbefrämjande åtgärder. Under kvartalet har vi slutfört ett förvärv och vi ser stora möjligheter att fortsätta med en förvärvsdriven tillväxt. Vårt arbete med att bygga ett starkt och självständigt affärsområde fortsätter.

Inom Industri har vi haft en fortsatt stark underliggande efterfrågan vilket tillsammans med genomförda förvärv innebär en omsättningstillväxt på 50 procent jämfört med samma period 2021. EBITA tillväxten uppgick till en procent under samma period och har påverkats negativt av två effekter; Tornums exponering mot Ukraina och Ryssland innebar en negativ EBITA-påverkan på cirka 25 Mkr, och den nu avslutade strejken i UPM i Finland har påverkat Ettikettos EBITA negativt med cirka 10 Mkr till följd av materialbrist. För Tornum räknar vi med mycket små resultateffekter från exponeringarna mot Ryssland och Ukraina under resterande del av året. Ettiketto Group har en fortsatt god orderingång och vi förväntar oss temporärt högre volymer än normalt när materielleveranserna återgår mot det normala. Sedan årsskiftet har vi slutfört tre tilläggsförvärv i affärsområdet och vi ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av våra verksamheter inom Industri.

Rysslands invasion av Ukraina har ännu en gång visat att Volatis lokala ansvarstagande inte bara fungerar väl ur ett finansiellt perspektiv, utan även för att hantera utmanande situationer på ett mänskligt plan. Tornum tillsammans med sin personal i Ukrainas närområden har tagit väl om hand om de anställda med familjer som tvingas fly. Personalen och storägarna i Volati-koncernen har även genomfört en insamling som gått till de som drabbats av kriget.

Fortsatt arbete med vår värdeskapande affärsmodell

Volati fortsätter stå starkt, och med vår decentraliserade styrningsmodell tillsammans med starkt lokalt entreprenörskap i våra verksamheter är vi trygga med att vi på ett bra sätt kan fortsätta leverera värde.

Vi har lyckats bibehålla vår höga förvärvstakt; under de senaste tolv månaderna har vi förvärvat bolag med en samlad årsomsättning om cirka 1,6 miljarder kronor, varav cirka 650 Mkr under 2022. Vi räknar med ett betydande värdeskapande efter förvärvstillfället i form av synergier, samordningsfördelar och fortsatt utveckling av våra bolag.

En central del i Volatis affärsmodell och i utvecklingen av våra bolag är kompetens- och ledarskapsutveckling. Vi tar vårt långsiktiga ägaransvar på allvar och för oss är det därför högprioriterat att utveckla våra befintliga ledare samt fostra nya. Mot den bakgrunden är det glädjande att av våra 22 VD:ar är 15 internt rekryterade, och två av våra senast rekryterade VD:ar har genomgått Volati Management Program – vårt program för unga framtida ledare där vi hanterar områden som strategi, ledarskap och Volatis värdegrund. En annan del i vårt arbete med kompetens och ledarskapsutveckling är Volati Knowledge där vi ger affärsenheterna verktyg för att förbättra deras arbetsprocesser genom utbildningar inom exempelvis förvärv, inköp och hållbarhet.

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Detta är Volati

Volati förvärvar välskötta bolag med starka kassaflöden till rimliga värderingar, som sedan utvecklas med fokus på långsiktigt värdeskapande. Genom att förvärva bolag som redan från början har ett stabilt och uthålligt kassaflöde skapas en bra bas i verksamheten. Dessa kassaflöden används sedan till ytterligare förvärv. Med ett aktivt arbete för långsiktig bolagsutveckling skapar Volati en bra grogrund för organisk tillväxt.

Utveckling av nettoomsättning och EBITA

Finansiella mål

Volatis överordnade mål är att skapa långsiktig värdetillväxt genom att bygga en industrigrupp av lönsamma företag med goda kassaflöden och förmåga till kontinuerlig utveckling. Styrelsen har fastställt följande långsiktiga finansiella mål som ska utvärderas som en helhet.

Resultattillväxt: Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel.

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal 2) Inklusive avyttrade verksamheter

Nettoskuld/justerad EBITDA, genomsnitt senaste fyra kvartalen, ggr

Finansiell utveckling koncernen

Nettoomsättning

Under det första kvartalet 2022 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 665 Mkr (1 254), vilket innebär en ökning om 33 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Omsättningsökningen är hänförlig till en god efterfrågan samt effekter av genomförda förvärv i både Salix Group och Industri, Volatis två affärsområden.

	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	Δ %
Nettoomsättning, Mkr	1 665	1 254	33
EBITA1), Mkr	102	102	1
EBIT, Mkr	86	94	-9
Resultat efter skatt, Mkr	54	66	-19

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

Resultat

Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) ökade med 1 procent till 102 Mkr (102) under det första kvartalet. Affärsområde Salix Group bidrog positivt till utvecklingen och redovisade ökat resultat jämfört med samma period föregående år, medan Industri bidrog lika mycket som samma period föregående år. Jämförelsestörande poster, främst relaterat till nedskrivningar i Ryssland och Ukraina, bidrog negativt under perioden.

EBITA rullande 12 månader ökade med 43 procent till 665 mkr (464).

Resultat efter skatt minskade med 19 procent till 54 Mkr (66) under det första kvartalet och under rullande 12 månader ökade resultat efter skatt med 48 procent till 429 Mkr (290).

Säsongsvariationer

Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Detta innebär att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader.

Historisk fördelning av EBITA per kvartal

Kvartal 1 2022

Kassaflöde

R12 kv. 1 2022

Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24–25) uppgick under det första kvartalet 2022 till -149 Mkr (-35). Det operativa kassaflödet påverkades negativt under det första kvartalet jämfört med samma period föregående år av en högre rörelsekapitalbindning. Den högre rörelsekapitalbindningen beror främst på högre lagervärden samt högre rörelsefordringar. Under de senast 12 månaderna uppgick det operativa kassaflödet till 372 Mkr jämfört med 487 Mkr för helåret 2021, påverkat av ökad rörelsekapitalbindning.

Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 15), som inkluderar avyttrad verksamhet i jämförelseperioden, uppgick under det första kvartalet till -160 Mkr (-96). Det lägre kassaflödet beror främst på ökad rörelsekapitalbindning genom ökade rörelsefordringar, högre lagervärden och minskade rörelseskulder.

Kassaflödet från den löpande verksamheten under de senaste 12 månaderna uppgick till 396 Mkr jämfört med 460 Mkr för helåret 2021. Det lägre kassaflödet beror främst på den ökade rörelsekapitalbindningen genom ökade rörelsefordringar och högre lagervärden.

Investeringar i anläggningstillgångar i verksamheten uppgick i det första kvartalet till 14 Mkr (24) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av IT-system samt löpande investeringar i maskiner och inventarier. Därutöver påverkades kassaflödet av investeringar i form av förvärv av bolag med 66 Mkr, jämfört med första kvartalet 2021 då förvärv om 46 Mkr genomfördes. Under det första kvartalet genomfördes utdelningar om totalt 16 Mkr.

Eget kapital

Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens slut till 1 950 Mkr (1 890). Ökningen är främst hänförlig till periodens resultat. Soliditeten den 31 mars 2022 uppgick till 32 procent jämfört med 34 procent den 31 december 2021. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 45 procent (40).

Skuldsättning

Nettoskuld/ justerad EBITDA genomsnitt 4 kvartal Vid utgången av perioden hade koncernen en nettoskuld om 1 344 Mkr jämfört med en nettoskuld om 1 024 Mkr per 31 december 2021. Förändringen i skuldsättning beror främst på ökad rörelsekapitalbindning och genomförda förvärv. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 1,7 ggr vid utgången av kvartalet att jämföras med 1,3 ggr föregående kvartal. Som ett genomsnitt över de fyra senaste kvartalen är nettoskuld/justerad EBITDA 1,4 ggr jämfört med 1,2 ggr per 31 december 2021. Totala skulder uppgick till 4 065 Mkr (3 733) den 31 mars 2022, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 1 985 Mkr (1 736).

Företagsförvärv och avyttringar under och efter första kvartalet

Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster.

Den 17 januari 2022 förvärvade Volati samtliga aktier i etikettproducenten Skipnes Etikett AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Ettiketto Group inom affärsområde Industri. Det stärker Ettiketto Groups marknadsposition i Norge, där Skipnes tillsammans med Ettiketto AS blir en av landets ledande etikettproducenter. Förvärvet är Ettiketto Groups femte tilläggsförvärv sedan 2020. Skipnes omsatte 72 Mkr under 2020. Aktierna tillträddes den 17 januari.

Den 1 mars förvärvade Volati samtliga aktier i lås- och beslagsbolaget Gunnar Eiklid AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet är Salix Groups första för 2022. Gunnar Eiklid AS omsatte cirka 36 MNOK under 2021. Förvärvet har skett med omedelbart tillträde till aktierna.

Den 8 april förvärvade Volati samtliga aktier i Terästorni OY, en global marknadsledande leverantör av utrustning och tankar speciellt utvecklade för massa- och pappersindustrin. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Tornum inom affärsområde Industri och förstärker erbjudandet till massa- och pappersindustrin samt tillför specialkompetens inom avancerad metallkonstruktion. Terästorni omsatte 21 MEUR under 2021. Förvärvet har skett med omedelbart tillträde till aktierna.

Den 25 april förvärvades MAFI Group AB, en global marknadsledande leverantör av infästningslösningar för till exempel telekomutrustning och solpaneler. MAFI kompletterar vår verksamhet Scanmast väl inom affärsområde Industri. MAFI omsätter cirka 325 Mkr och har en lönsamhet i linje med Volati som helhet. Förvärvet har skett med omedelbart tillträde till aktierna.

Volatis affärsområden

Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat

Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 april 2021 till 31 mars 2022. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster.

Salix Group

	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	878	730	3 409	3 262
EBITA, Mkr1)	71	65	335	329
EBITA-marginal, %1)	8	9	10	10
EBIT, Mkr	68	62	321	315
ROCE exkl. goodwill, %1)	37	41	37	40
ROCE inkl. goodwill, %1)	18	18	18	19

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken.

Salix Group ökade omsättningen under det första kvartalet med 20 procent jämfört med motsvarande period föregående år, EBITA för samma period ökade med 9 procent. Affärsområdet uppvisar därmed god tillväxt, särskilt då det första kvartalet föregående år var ett starkt kvartal. Efterfrågan på affärsområdets produkter är fortsatt god och marknaden för produkter mot proffs-och industrimarknaden är fortsatt stark, vilket gynnat Salix Groups affärsenheter riktade mot bygg- och träindustri. Efterfrågan från konsumentsegmentet uppvisar en viss försiktighet, drivet av ökad inflation och oro i omvärlden, vilket påverkar behovet av konsumentinriktade produkter inom bygg-, järnvaruoch trädgårdshandel. Material- och fraktpriserna är fortsatt höga, men har under kvartalet varit stabila. Trots utmaningar med höga priser på material och frakt har affärsenheterna i Salix Group utvecklats positivt genom disciplinerat arbete med kundkommunikation, prissättning, kostnadskontroll samt fokus på tillväxt.

Arbetet med att integrera och utveckla Gunnar Eiklid AS som förvärvades under mars 2022 fortsätter enligt plan. Förvärvet stärker affärsområdets erbjudande inom lås och beslag i Norge. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Industri

	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	788	524	3 314	3 050
EBITA, Mkr1)	50	50	397	397
EBITA-marginal, %1)	6	10	12	13
EBIT, Mkr	37	46	358	367
ROCE exkl. goodwill, %1)	38	31	38	42
ROCE inkl. goodwill, %1)	23	20	23	25

1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal.

Affärsområde Industri erbjuder produkter och lösningar åt företag inom fem olika marknadsnischer – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, etiketter och etiketteringslösningar, stenoch cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning samt leverantör av kritisk infrastruktur till kunder inom bland annat telekombranschen.

Samtliga affärsenheter inom affärsområdet har fortsatt utvecklats positivt vilket tillsammans med genomförda förvärv resulterade i en omsättningstillväxt under första kvartalet om 50 procent. EBITA under kvartalet var oförändrad jämfört med föregående års första kvartal. Industris resultat påverkades negativt i kvartalet av yttre omständigheter. Tornum är exponerad mot Ukraina och Ryssland, med en negativ resultatpåverkan om cirka 25 Mkr, varav nedskrivningar 9 Mkr. Bolaget har vidtagit åtgärder för att minska effekten genom att i största möjliga mån dirigera om produkter som producerats för Ukraina och Ryssland till kunder i andra länder. Tornum har även påbörjat ett initiativ för att säkra nya volymer till andra länder samt för att reducera kostnader. Bolaget förväntar sig därmed mindre negativa effekter under resten av året. Vidare påverkas Ettiketto Group av materialbrist som en följd av en nu avslutad strejk vid papperstillverkaren UPM i Finland. Negativ resultatpåverkan i första kvartalet uppgick till cirka 10 Mkr. Ettiketto Group har fortsatt en god orderingång och förväntar sig temporärt högre volymer än normalt när materialtillgången normaliserats.

Efterfrågan på affärsenheternas produkter är fortsatt hög, och förvärv har bidragit positivt under kvartalet. Pandemin fortsätter att påverka omvärlden vilket under kvartalet inneburit operativa utmaningar i form av korttidsfrånvaro i början av kvartalet, störningar i leveranskedjor som medfört komponentbrist samt höjda materialpriser. Affärsenheterna har arbetat aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och god kostnadskontroll och har därigenom mött dessa utmaningar på ett bra sätt.

Arbetet med att integrera och utveckla de förvärvade bolagen StrongPoint, Apisa S.L., Byggsystem Direkt, Jigraf, Skipnes och Terästorni fortlöper enligt plan. Förvärven är en del i strategin att stärka och komplettera verksamheten inom affärsenheterna Ettiketto Group, Tornum och S:t Eriks. Etableringen av Scanmast (förvärvat juni 2021) som egen affärsenhet inom affärsområde Industri fortlöper enligt plan. I början av april meddelade Konkurrensverket sitt beslut att i sin helhet godkänna S:t Eriks förvärv av Meag Va-system och därmed avsluta granskningen.

Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Huvudkontor

Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 12 Mkr (12).

Övrig information

Aktiekapital

Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier, som är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det första kvartalet uppgick till 11 211.

Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier uppgick till 1 603 774 vid utgången av mars 2022. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr per 31 mars 2022.

Valberedning

Valberedningen i Volati har lämnat sina förslag till Volatis årsstämma. Valberedningen föreslår omval av Patrik Wahlén som styrelseordförande och omval som styrelseledamöter av Karl Perlhagen, Patrik Wahlén, Björn Garat, Louise Nicolin, Christina Tillman, Anna-Karin Celsing och Magnus Sundström. Valberedningens fullständiga förslag finns på Volatis webbplats.

Årsstämma 2022

Volati AB:s årsstämma 2022 kommer att hållas onsdagen den 27 april 2022, kl.17:00 i Congressen, Hotel Birger Jarl, Birger Jarlsgatan 61a i Stockholm. Aktieägare kan delta vid årsstämman fysiskt, genom ombud eller genom poströstning. Stämmohandlingar med information om styrelsens förslag är offentliggjorda på bolagets webbplats www.volati.se den 25 mars, 2022.

Årsredovisningen för 2022 Volati AB (publ) har offentliggjorts på Volatis webplats den 29 mars 2022 samt skickas ut efter förfrågan.

Transaktioner med närstående

Under kvartalet har inga transaktioner med närstående genomförts. Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2021. Samtliga transaktioner med närstående har skett till marknadsmässiga villkor.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Den 8 april förvärvades det finska bolaget Terästorni OY, en global marknadsledande leverantör av utrustning och tankar speciellt utvecklade för massa- och pappersindustrin, till affärsenheten Tornum inom affärsområde Industri.

Den 25 april förvärvades MAFI Group AB, en global marknadsledande leverantör av infästningslösningar för till exempel telekomutrustning och solpaneler. MAFI kompletterar vår verksamhet Scanmast väl inom affärsområde Industri.

Finansiell kalender

Årsstämma 2022:	27 april 2022
Delårsrapport januari – juni 2022:	18 juli 2022
Delårsrapport januari – sep 2022:	25 oktober 2022
Bokslutskommuniké 2022:	10 februari 2023

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Volati AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 26 april 2022

Patrik Wahlén		Karl Perlhagen
Styrelsens ordförande		Styrelseledamot
Björn Garat		Christina Tillman
Styrelseledamot		Styrelseledamot
	Louise Nicolin
	Styrelseledamot
Anna-Karin Celsing		Magnus Sundström
Styrelseledamot		Styrelseledamot
	Andreas Stenbäck
	Verkställande direktör

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 26 april 2022 klockan 07.45 CEST.

Telefonkonferens

Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar delårsrapporten vid en telefonkonferens den 26 april klockan 09.00. Presentationen hålls på svenska. Telefonnummer att ringa för att delta i telefonkonferensen: 08- 505 583 71 För webbsändning av telefonkonferensen gå in på: https://tv.streamfabriken.com/volati-q1-2022

För mer information, kontakta:

Andreas Stenbäck, vd Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se

Volati AB (publ)

Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	Jan-mar	Jan-mar	12 mån	Helår
Mkr				2021
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning				6 309
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter				-3 897
Övriga externa kostnader	2022 2021 rullande 1 665 1 254 6 720 -1 053 -757 -4 192 -110 -79 -392 -343 -273 -1 271 1 4 16 161 148 881 -58 -46 -216 102 102 665 -17 -8 -54 86 94 611 -10 -9 -55 76 85 556 -22 -19 -127 54 66 429 - -13 93 54 54 522 50 50 495 4 4 26 0,42 0,56 4,27 0,42 0,41 5,43		-361
Personalkostnader				-1 201
Övriga rörelseintäkter och kostnader				18
EBITDA				869
Avskrivningar				-204
EBITA				664
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden				-45
Rörelseresultat/EBIT				620
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader				-54
Resultat före skatt				566
Skatt				-124
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet				442
Resultat från avyttrade verksamheter				80
Periodens resultat				522
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare				496
Innehav utan bestämmande inflytande				26
Resultat per stamaktie, räknat på resultat från kvarvarande verksamheter, kr
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr				4,42
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr				5,42
Antal stamaktier		79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier		79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning		79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774
Utdelning per preferensaktie, kr	10,00	30,801)	40,00	60,801)

1) Utdelning till preferensaktier inklusive innestående belopp enligt beslut vid extra bolagsstämma 4 februari, 2021.

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Periodens resultat	54	54	522	522
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser	10	14	12	15
Summa	10	14	12	15
Periodens summa totalresultat	64	68	533	537
Moderbolagets ägare	60	64	507	511
Innehav utan bestämmande inflytande	4	4	26	26
Periodens summa totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare har uppkommit från:
Kvarvarande verksamheter	60	76	416	432
Avyttrade verksamheter	-	-12	91	79

		Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen

Mkr	31 mar 2022	31 mar 2021	31 dec 2021
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2 237	1 621	2 188
Materiella anläggningstillgångar	361	273	368
Nyttjanderättstillgångar	584	509	557
Finansiella anläggningstillgångar	10	7	10
Uppskjutna skattefordringar	39	38	40
Summa anläggningstillgångar	3 231	2 448	3 162
Omsättningstillgångar
Varulager	1 278	921	1 169
Kundfordringar	1 155	915	922
Övriga kortfristiga fordringar	228	120	166
Tillgångar hållna för utdelning	-	1 335	-
Likvida medel	124	138	203
Summa omsättningstillgångar	2 784	3 428	2 461
Summa tillgångar	6 015	5 876	5 623
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 931	2 440	1 872
Innehav utan bestämmande inflytande	18	16	18
Summa eget kapital	1 950	2 456	1 890
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	24	603	24
Långfristiga leaseskulder	463	406	448
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	310	167	306
Uppskjutna skatter	297	191	293
Summa långfristiga skulder	1 093	1 367	1 071
Kortfristiga räntebärande skulder	1 358	27	1 132
Kortfristiga leaseskulder	140	118	132
Leverantörsskulder	716	611	689
Skulder hänförliga till tillgångar hållna för utdelning	-	686	-
Övriga kortfristiga skulder	758	611	709
Summa kortfristiga skulder	2 972	2 053	2 662
Summa skulder	4 065	3 420	3 733
Summa eget kapital och skulder	6 015	5 876	5 623

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag1)

Mkr	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt inkl avyttrad verksamhet	76	70	643	637
Justering för övriga ej likvida poster	95	103	2422)	2502)
Erlagd och erhållen ränta exkl ränta på leaseskulder	-6	-7	-28	-29
Erlagd ränta på leasingskulder	-8	-9	-30	-32
Betald inkomstskatt	-53	-46	-89	-82
Kassaflöde från den löpande verksamheten	104	110	737	744
före förändringar av rörelsekapitalet
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	-88	-74	-203	-189
Förändring av rörelsefordringar	-258	-212	-83	-37
Förändring av rörelseskulder	82	79	-55	-58
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	-264	-207	-341	-284
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-160	-96	396	460
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-13	-20	-67	-74
Förvärv och avyttringar	-66	-46	-771	-751
Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar	-	0	2	2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-79	-66	-835	-823
Finansieringsverksamheten
Utdelning	-16	-843	-171	-998
Amortering och upptagande av lån exkl leasing	220	24	791	596
Amortering av leasingskulder	-46	-41	-171	-166
Övriga finansieringsverksamheter	0	0	-29	-29
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	157	-860	420	-598
Periodens kassaflöde	-82	-1023	-19	-961
Likvida medel vid periodens början	203	1160	140	1160
Kursdifferenser i likvida medel	2	4	2	5
Likvida medel vid periodens slut	124	140	124	203

1) Kassaflödesanalys i sammandrag för de avyttrade verksamheterna, se not 5.

2) Posten inkluderar justering för realisationsresultat vid utdelning av Bokusgruppen om -115 Mkr.

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2020-12-31	10	1 995	14	1 200	16	3 235
Periodens resultat	-	-		50	4	54
Övrigt totalresultat	-	-	14	-	0	14
Periodens totalresultat	-	-	14	50	4	68
Utdelning	-	-	-	-843	-	-843
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	0	-4	-3
Utgående balans 2021-03-31	10	1 995	28	407	16	2 456

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2021-12-31	10	1 995	29	-162	18	1 890
Periodens resultat	-	-	-	50	4	54
Övrigt totalresultat	-	-	10	-	0	10
Periodens totalresultat	-	-	10	50	4	64
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	1	-3	-2
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	-2	-	-2
Utgående balans 2022-03-31	10	1 995	40	-113	18	1 950

Nyckeltal2)

	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	1 665	1 254	6 720	6 309
Nettoomsättningstillväxt, %	33	22	33	28
EBITDA, Mkr	161	148	881	869
EBITA, Mkr	102	102	665	664
EBITA-marginal, %	6	8	10	11
EBITA-tillväxt, %	1	74	43	58
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	1	74	43	58
Rörelseresultat/EBIT, Mkr	86	94	611	620
Periodens resultat efter skatt, Mkr	54	66	429	442
Resultat/stamaktie kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning, kr	0,42	0,56	4,27	4,42
Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr1)	0,42	0,41	5,43	5,42
Avkastning på eget kapital, %	28	38	28	26
Avkastning på justerat eget kapital, %	45	52	45	40
Soliditet, %	32	42	32	34
Kassaflödesgenerering R12, %	50	99	50	66
Operativt kassaflöde, Mkr	-149	-35	372	487
Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr	1,7	0,8	1,7	1,3
Nettoskuldsättning/EBITDA
genomsnitt fyra kvartal, ggr	1,4	0,7	1,4	1,2
Antal anställda	1 865	1 904	1 865	1 839
Utestående antal stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal utestående
Stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

2) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare under Alternativa nyckeltal nedan.

Noter till koncernredovisningen

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för räkenskapsåret 2021.

Vissa siffror i denna rapport har varit föremål för avrundning vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–11 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

I februari 2022 attackerade Ryssland Ukraina. Under 2021 hade Volati, genom Tornum, 32 Mkr i omsättningen till dessa två länder. Utöver den direkta exponeringen så ökar den makroekonomiska osäkerheten genom attacken.

Under november 2021 beslutade Regeringen att ge Cementa ett tidsbegränsat tillstånd för fortsatt kalkstensbrytning i Slite. Cement är en viktig insatsvara framför allt för affärsenhet S:t Eriks, en av fem affärsenheter inom affärsområde Industri. Tillgången på cement för S:t Eriks är säkrad för 2022, men vi fortsätter noggrant följa utvecklingen i denna fråga.

För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2021.

Not 3 Segmentsredovisning

Volati bestod vid utgången av det första kvartalet 2022 av de två affärsområdena Salix Group och Industri.

Nettoomsättning, Mkr	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Salix Group	878	730	3 409	3 262
Industri	788	524	3 314	3 050
Intern eliminering	-1	-1	-3	-3
Summa nettoomsättning	1 665	1 253	6 720	6 309

Försäljning mellan segmenten är oväsentlig.

EBITA, Mkr	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Salix Group	71	65	335	329
Industri	50	50	397	397
Jämförelsestörande poster1)	-7	-1	-16	-10
Centrala kostnader	-12	-12	-52	-52
Summa EBITA	102	102	665	664
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-17	-8	-54	-45
Finansnetto	-10	-9	-55	-54
Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter	76	85	556	566

EBIT, Mkr	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Salix Group	68	62	321	315
Industri	37	46	358	367
Jämförelsestörande poster1)	-7	-1	-16	-10
Centrala kostnader	-12	-12	-52	-52
Summa EBIT	86	94	611	620

1) För definition och specifikation se not 7.

Not 4 Förvärv av verksamheter

Den 17 januari 2022 förvärvade Volati samtliga aktier i etikettproducenten Skipnes Etikett AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Ettiketto Group inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 17 januari.

Den 1 mars förvärvade Volati samtliga aktier i lås- och beslagsbolaget Gunnar Eiklid AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från 1 mars.

Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 0,4 Mkr. Goodwill motsvarande 26 Mkr som uppkommit vid transaktionerna, underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen.

Nedan följer förvärvens påverkan på Volati-koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)	Totalt
Immateriella tillgångar	30
Materiella tillgångar	38
Uppskjuten skattefordran	1
Varulager	16
Kundfordringar	14
Övriga fordringar	1
Likvida medel	5
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	-7
Långfristiga räntebärande skulder	-28
Kortfristiga räntebärande skulder	-18
Kortfristiga skulder	-15
Nettotillgångar	37
Goodwill	26
Köpeskilling för aktier	63
Köpeskilling för aktier	-63
Tillkommer Återbetalda skulder i samband med förvärvstillfället	-8
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället	5
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället	-66

	Nettoomsättning	EBITDA	EBITA	EBIT
Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr)	Jan-mar 2022	Jan-mar 2022	Jan-mar 2022	Jan-mar 2022
Salix Group	4	1	1	1
Industri	18	2	0	0
Volati-koncernen	23	3	1	0

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2022 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 mars 2022 uppgått till en omsättning om 30 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 3 Mkr och EBITA för perioden uppgått till 1 Mkr, samt ett rörelseresultat för perioden uppgått till 0 Mkr.

Not 5 Avyttrad verksamhet

Den 4 juni 2021 genomfördes sakutdelning av aktierna i Bokusgruppen till stamaktieägarna i Volati AB. Vid sakutdelningen redovisades en realisationsvinst om 115 Mkr i Volati AB samtidigt som det egna kapital i Volati AB minskade med motsvarande belopp och inga kassaflöden uppkom med anledning av utdelningen.

Resultat och kassaflöde för Bokusgruppen för perioden januari till maj 2021 redovisas i denna rapport som avyttrad verksamhet enligt IFRS 5.

Resultat och kassaflödesinformationen nedan för den avyttrade verksamheten Bokusgruppen avser perioden fram till avyttringstidpunkter under 2021.

Resultat hänförligt till avyttrad verksamhet, Mkr	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning	-	462	212	674
Rörelsens kostnader	-	-434	-211	-645
EBITDA	-	28	1	29
Avskrivningar	-	-35	-23	-58
EBITA	-	-7	-22	-28
Avskrivningar och nedskrivningar
hänförliga till förvärvade övervärden	-	-6	-4	-10
EBIT	-	-13	-26	-38
Finansiella intäkter och kostnader	-	-3	-2	-5
Resultat före skatt	-	-16	-28	-43
Periodens skatt	-	3	-30	9
Resultat från avyttrad verksamhet	-	-13	-58	-35
Resultat från försäljning av verksamheten	-	-	115	115
Totalt resultat hänförligt till avyttrad verksamhet	-	-13	57	80
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	-	-12	56	79
Innehav utan bestämmande inflytande	-	0	1	1
Resultat per stamaktie hänförligt
till moderbolagets ägare	-	-0,15	0,70	0,99
	Jan-mar	Jan-mar	12 mån	Helår
Kassaflöde från avyttrad verksamhet, Mkr	2022	2021	rullande	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-	-41	-42	-83
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-	-10	-8	-18
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-	-10	76	66
Totalt kassaflöde från avyttrad verksamhet	-	-62	27	-35

Bokusgruppens påverkan på balansräkningen per 31 mars 2021 visas nedan, då redovisade som tillgångar och skulder som innehas för utdelning

	Påverkan på balansräkningen per den 31 mars 2021, Mkr
--	-------------------------------------------------------	--	--	--

Immateriella tillgångar	814
Materiella tillgångar	25
Nyttjanderättstillgångar	257
Övriga anläggningstillgångar	2
Kortfristiga rörelsetillgångar	233
Likvida medel	2
Totala Tillgångar	1335
Långfristiga ej räntebärande skulder	6
Uppskjutna skatteskulder	92
Långfristig leaseskuld	139
Kortfristig leaseskuld	119
Kortfristiga Rörelseskulder	330
Totala Skulder	686
Nettotillgångar	586

Not 6 Finansiella instrument

Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori

		31 mar 2022	31 dec 2021
Mkr	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	2	2	2	2	2
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	1,2	8	8	1,2	8	8
Derivatinstrument som innehavs för handel	2	-	-	2	0	0
Finansiella skulder
Obligationslån	4	-	-	4	-	-
Lån från kreditinstitut	4	1 342	1 342	4	1 155	1 155
Derivatinstrument-som innehavs för handel	5	1	1	5	0	0
Tilläggsköpeskillingar	5	24	24	5	24	24
Säljoptioner	6	282	282	6	280	280
Övriga kortfristiga skulder	4	-	-	4	16	16

1) tillämpliga IFRS 9 kategorier

1= Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

2=Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

3= Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet

4= Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

5= Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

6=Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital

För beskrivning av vad som ingår i de olika posterna samt värderingsmetod, se årsredovisningen 2021, not 22.

Finansiella instrument: värderade till verkligt värde

	31 mar 2022				31 dec 2021
Mkr	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	-	-	2	2	-	-	2
Derivatinstrument	-	-	-	-	-	-	-	-
Finansiella skulder
Derivatinstrument	1	1	-	-	0	0	-	-
Säljoptioner	282	-	-	282	280	-	-	280
Tilläggsköpeskillingar 1)	24	-	-	24	24	-	-	24

1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Diskontering till nuvärde sker vid större belopp eller långa durationer.

Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:

	Finansiella Tillgångar	Finansiella skulder
	Andra aktier och andelar	Säljoptioner	Tilläggsköpeskillingar
Balans per 1 jan 2021	5	-145	-26
Tillkommande genom förvärv	-	-1	-21
Kontant reglerade	-	29	24
Värdeförändring via total resultat	-	-	-1
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-163	-
Investeringar	0	-	-
Avyttringar	-2	-	-
Balans per 31 dec 2021	2	-280	-24
Balans per 1 jan 2022	2	-280	-24
Tillkommande genom förvärv	-	-	-
Kontant reglerade	-	-	-
Värdeförändring via total resultat	-	-	0
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-2	-
Investeringar	-	-	-
Balans per 31 mar 2022	2	-282	-24

Volati AB – Delårsrapport januari-mars ²⁰²² – 22 –

Not 7 Alternativa nyckeltal

I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.	EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar.	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
	EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och fastigheter, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen.
EBITA-tillväxt per stamaktie	Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten.
Organisk EBITA-tillväxt	Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om affärsenheterna varit ägt under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel).	Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på justerat eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital.	Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid.
Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Kassaflödesgenerering	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16.	Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
		hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16.	Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.
Nettoskuld/Justerad EBITDA	Nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Nettoskuld/Justerad EBITDA genomsnitt 4 kvartal	Nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Detta som genomsnitt över de senaste fyra kvartalen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.

1) Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Justerad EBITDA R12, Mkr
EBITDA rullande 12 månader	881	855	881	869
återlägg av IFRS16 effekt	-141	-238	-141	-134
Förvärvade och avyttrade bolag	37	38	37	56
Återlägg av jämförelsestörande poster:
Transaktionskostnader	10	8	10	10
Omstruktureringskostnader	7	20	7	7
Omvärdering tilläggsköpeskilling	1	4	1	1
Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar	-5	0	-5	-6
Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland	7	0	7	0
Övriga intäkter och kostnader av engångsnatur	-5	1	-5	-3
Justerad EBITDA	793	687	793	801

Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %

Organisk tillväxt i EBITA, %	-9	68	21	36
Jämförelsetal mot föregående år	94	96	600	612
Valutaeffekt	-1	-1	0	0
Total förvärvad/avyttrad EBITA	-15	-7	-80	-63
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	109	103	680	674
Justering för jämförelsestörande poster	7	1	16	10
EBITA	102	102	665	664

Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %

EBITA	102	102	665	664
Antal utestående stamaktier vid periodens utgång			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
EBITA per stamaktie, kr	1,29	1,28	8,37	8,36
EBITA per stamaktie för motsvarande period
föregående år	1,28	0,74	5,85	5,30
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	1	74	43	58

	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Resultat stamaktie före och efter utspädning
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	50	50	495	496
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	17	64	65
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning	34	33	431	430
Genomsnittligt antal stamaktier		79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	0,42	0,41	5,43	5,42
Resultat stamaktie före och efter utspädning, kvarvarande verksamhet
Periodens resultat hänförligt till kvarvarande verksamhet	54	66	429	442
Avdrag för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	4	4	25	25
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	17	65	65
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare justerat för preferensaktieutdelning	34	45	339	351
Genomsnittligt antal stamaktier		79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	0,42	0,56	4,27	4,42
Beräkning av avkastning på eget kapital
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande	522	1 018	522	522
Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad	-64	-65	-64	-65
(B) Årets resultat, justerat	458	952	458	457
(C) Genomsnittligt totalt EK	1 856	2 651	1 856	1 983
(D) Genomsnittligt justerat EK	1 028	1 823	1 028	1 155
(A/C) Avkastning på totalt EK, %	28	38	28	26
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	45	52	45	40
Beräkning av soliditet, %
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	1 950	2 456	1 950	1 890
Balansomslutning	6 015	5 876	6 015	5 623
Soliditet, %	32	42	32	34
Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %
EBITDA	161	148	881	869
Återlägg IFRS 16 effekt	-37	-30	-141	-134
(A) EBITDA exkl IFRS 16 effekt	123	118	740	735
(B) justering för ej likvida poster	6	2	-1	-5
Förändring av rörelsekapital	-266	-145	-307	-187
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-13	-10	-59	-56
(C) Operativt kassaflöde	-149	-35	372	487
(C/A) Kassaflödesgenerering, %	-121	-30	50	66

Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoskuldsättning
Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar	-127	-143	-127	-206
Långfristiga räntebärande skulder	84	652	84	69
Kortfristiga räntebärande skulder	1 387	52	1 387	1 162
Nettoskuldsättning	1 344	561	1 344	1 024
Justerad EBITDA	793	687	793	801
Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr	1,7	0,8	1,7	1,3
Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA genomsnitt senaste fyra kvartal, ggr
Innevarande kvartal	1,7	0,8	1,7	1,3
Föregående kvartal	1,3	-0,8	1,3	1,4
Föregående kvartal -1	1,4	1,4	1,4	1,3
Föregående kvartal -2	1,3	1,3	1,3	0,8
Genomsnitt senaste fyra kvartal, ggr	1,4	0,7	1,4	1,2
ROCE %, beräknad per sista mars 2022	Salix Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	335	397	-52	680

Sysselsatt kapital per sista mars 2022
Immateriella anläggningstillgångar	1029	1207	2237
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1025	-1177	-2202
Materiella anläggningstillgångar	50	297		361
Nyttjanderättstillgångar	234	341		584
Rörelsefordringar	1428	1206	2635
Rörelseskulder	-633	-720	-1362
Sysselsatt kapital per sista mars 2022	1083	1154	2253
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	-186	-116	0	-317
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	898	1039	1936
ROCE exkl GW 1)/2), %	37	38		35
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	1814	1761	3531
ROCE inkl GW 1)/3), %	18	23		19

ROCE %, beräknad per sista dec 2021	Salix	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	329	397	-52	674
Sysselsatt kapital per sista dec 2021
Immateriella anläggningstillgångar	1014	1174		2188
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1009	-1146		-2155
Materiella anläggningstillgångar	51	304		368
Nyttjanderättstillgångar	219	327		557
Rörelsefordringar	1203	1049		2254
Rörelseskulder	-583	-675		-1265
Sysselsatt kapital per sista dec 2021	896	1032		1945
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	-74	-80	0	-172
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	822	952		1773
ROCE exkl GW 1)/2), %	40	42		38
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	1735	1606		3295
ROCE inkl GW 1)/3), %	19	25		20

Moderbolaget Volati AB (publ)

Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	Jan-mar 2022	Jan-mar 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning	5	5	20	20
Rörelsens kostnader	-14	-13	-48	-47
Rörelseresultat1)	-9	-8	-28	-27
Resultat från finansiella investeringar	20	20	106	106
Resultat efter finansiella poster	11	13	77	79
Bokslutsdispositioner	0	0	32	32
Periodens skatt	-1	-3	2	0
Periodens resultat	10	10	111	111

Periodens totalresultat för moderbolaget

Periodens totalresultat	10	10	111	111

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag

Mkr	31 mar 2022	31 mar 2021	31 dec 2021
Anläggningstillgångar	1 300	2 126	1 301
Omsättningstillgångar	3 057	2 730	3 070
Summa tillgångar	4 357	4 856	4 372
Eget kapital	2 542	3 018	2 534
Obeskattade reserver	48	49	48
Pensionsåtaganden	2	2	2
Långfristiga skulder	29	620	29
Kortfristiga skulder	1 735	1 167	1 758
Summa eget kapital och skulder	4 357	4 856	4 372

Kv.1 2022	Kv.4 2021	Kv.3 2021	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020	Kv.2 2020	Kv.1 2020
1665	1722	1 693	1 641	1 254	1 275	1 253	1 366	1 028
-1053	-1049	-1 065	-1 026	-757	-758	-796	-885	-635
-110	-107	-91	-84	-79	-85	-61	-60	-71
-343	-359	-277	-292	-273	-288	-224	-234	-221
1	7	6	1	4	-6	-1	-1	-1
161	215	266	240	148	137	170	187	100
-58	-56	-54	-48	-46	-45	-44	-42	-41
102	159	211	191	102	92	126	144	59
-17	-16	-13	-8	-8	-9	-7	-5	-5
86	143	199	183	94	83	119	139	53
-10	-11	-11	-23	-9	-24	-20	-17	-24
76	132	188	161	85	60	99	122	29
-22	-28	-45	-32	-19	-10	-21	-26	-6
54	104	142	129	66	50	78	96	22
-	-	-	93	-13	704	20	16	-9
54	104	142	221	54	754	97	112	14
50	99	134	213	50	753	95	111	14
4	5	9	9	4	0	2	2	-1

Nettoomsättning, Mkr	Kv.1 2022	Kv.4 2021	Kv.3 2021	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020	Kv.2 2020	Kv.1 2020
Salix Group	878	809	824	898	730	687	675	712	590
Industri	788	914	869	744	524	588	578	654	438
Intern eliminering	-1	-1	-1	-1	-1	-1	0	0	-1
Summa Nettoomsättning	1665	1722	1 693	1 641	1 253	1 275	1 253	1 366	1 028
EBITA, Mkr
Salix Group	71	65	93	107	65	62	79	86	38
Industri	50	117	129	100	50	64	64	77	31
Jämförelsestörande poster	-7	-9	2	-2	-1	-20	-5	-7	3
Centrala kostnader	-12	-14	-12	-13	-12	-14	-12	-12	-14
Summa EBITA	102	159	211	191	102	92	126	144	59