Volati — Interim / Quarterly Report 2022

Jul 18, 2022

"Fortsatt god tillväxt" Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Volati AB – Delårsrapport januari-juni ²⁰²² – 1 –

Delårsrapport januari–juni 2022

Resultaträkningar är jämförbara för 2022 och 2021 och är omräknade för att beskriva den kvarvarande verksamheten. För finansiell information om avvecklad verksamhet hänvisas till not 5.

Kvartalet april–juni 2022

• Nettoomsättningen ökade med 33 procent till 2 180 Mkr (1 641)
• EBITA ökade med 18 procent till 226 Mkr (191)
• Resultat efter skatt ökade med 16 procent till 150 Mkr (129) • Resultat per stamaktie för kvarvarande verksamhet ökade
• med 23 procent till 1,64 kr (1,33) • Resultat per stamaktie minskade med 34 procent till 1,64 kr (2,472)
• Den 8 april slutfördes förvärvet av det finska bolaget Terästorni OY till affärsenheten Tornum
• Den 25 april slutfördes förvärvet av Mafi Group AB, vars verksamhet kompletterar Scanmast väl
• Den 4 maj slutfördes förvärvet av köks- och inredningsbeslagsföretaget Norholding Invest AS till affärsområde Salix Group
• Utökat kreditavtal om 500 Mkr ingicks med Nordea per den 29 juni

Händelser efter rapportperioden

• Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Resultatutveckling i sammandrag

Perioden januari-juni 2022

• Nettoomsättningen ökade med 33 procent till 3 845 Mkr (2 894)
• EBITA ökade med 12 procent till 328 Mkr (293)
• Resultat efter skatt ökade med 4 procent till 204 Mkr (195)
• Resultat per stamaktie för kvarvarande verksamhet ökade med 9 procent till 2,06 kr (1,89)
• Resultat per stamaktie minskade med 29 procent till 2,06 kr (2,882)

Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning	2 180	1 641	3 845	2 894	7 260	6 309
EBITA1)	226	191	328	293	699	664
Rörelseresultat (EBIT)	204	183	289	278	631	620
Resultat efter skatt	150	129	204	195	450	442
Operativt kassaflöde1)	114	95	-36	60	391	487
Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1)	2,2	1,3	2,2	1,3	2,2	1,3
Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr2)	1,64	2,47	2,06	2,88	4,59	5,42
Resultat per stamaktie, kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning, kr	1,64	1,33	2,06	1,89	4,59	4,42
Avkastning på justerat eget kapital, %1),2)	37	64	37	64	37	40

1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. 2) Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter.

Fortsatt god tillväxt

Årets andra kvartal har utvecklats väl med en tillväxt i omsättning på 33% och en EBITA som ökat med 18%. Det summerar ett bra första halvår med fortsatt hög förvärvsaktivitet och fem slutförda förvärv, vilka kommer tillföra Volati cirka 800 Mkr i omsättning på årsbasis med god lönsamhet.

Våra två affärsområden fortsätter att öka såväl omsättning som vinst. I Salix är tillväxten något lägre då jämförelsetalen från samma period 2021 är väldigt höga. I likhet med föregående kvartal märker vi av en viss försiktighet bland konsumenter. På proffs- och industrimarknaden, som står för cirka 80% av Salix EBITA, ser vi fortsatt en god efterfrågan. Vi möter den höga kostnadsinflationen med prisökningar men ser vissa effekter av att dessa inte alltid matchar varandra tidsmässigt. Organisationen fortsätter att jobba aktivt med prissättning och tillväxtbefrämjande åtgärder. Vi förväntar oss en liknande marknadsutveckling under kommande kvartal, där vi även fortsatt möter tuffa jämförelser avseende intäkter och resultat.

Inom Industri präglades föregående kvartal av kriget i Ukraina samt strejken vid UPM i Finland. Det är glädjande att konstatera att vi återigen, om än i begränsad skala, börjat leverera till Ukraina. Vi har framgångsrikt jobbat med att hitta nya volymer i andra länder för att motverka effekterna av de minskade volymer som kriget inneburit. Strejken i Finland, som lett till begränsade materielleveranser för affärsenhet Ettiketto Group, avslutades i slutet av april. Vi har sett en negativ påverkan under hela kvartalet, men nu är materialflödena i stort normaliserade, vilket gör att vi räknar med en aktiv höst för att möta marknadens behov. Mixeffekten av utvecklingen i bolagen har haft en viss negativ påverkan på marginalen under detta kvartal vilket till stor del motverkats av skalfördelar och synergier. Vi ser ännu inga betydande tecken på avmattning inom verksamheterna inom affärsområdet.

Aktivt ägande genom hela konjunkturcykeln

De tragiska omständigheterna i vår omvärld och ökade obalanser driver tillsammans upp inflationen mot historiskt höga nivåer. Trenden påverkar i allt högre utsträckning den reala ekonomin i form av högre räntor och alltmer nedstämda konsumenter. Mycket tyder nu på att vi går mot en inbromsning av ekonomin.

Vi är väl förberedda på att hantera den förväntade försämringen av konjunkturen. Vår decentraliserade styrmodell har visat sig fungera väl då våra verksamheter snabbt hittar bra lösningar på nya utmaningar. I dessa situationer har även vi som aktiv ägare en viktig funktion att fylla genom att arbeta för att tidigt höja medvetandenivån och sätta upp koncerngemensamma initiativ, för exempelvis kunskapsdelning. Vår roll som ansvarsfull ägare är att se bakom nästa hörn och vi har uppmanat våra bolag att förbereda sig inför en försämrad konjunktur genom att aktivt utvärdera sina vägar framåt utifrån olika möjliga scenarios.

Volati är en väldiversifierad grupp där många av våra verksamheter endast i mindre omfattning påverkas av den allmänna konjunkturen. Cirka 50% av Volatis EBITA är exponerad mot olika industrisegment, till exempel etikettering, luftavfuktning samt lant- och skogsbruk. Cirka 35% är riktad mot byggsektorn, varav ca 10% procent mot gör-det-själv konsumenten. Vidare är cirka 15% av Volatis EBITA exponerad mot infrastrukturmarknaden. Vår styrmodell och diversifiering, tillsammans med en stark balansräkning, gör att jag räknar med att vi går stärkta även ur en mer besvärlig omvärld.

Kassaflöden och balansräkning

Vår balansräkning är fortsatt stark, med en nettoskuld i relation till justerad EBITDA på 2,2x. Det är en skuldsättning i den nedre delen av vårt målintervall. Den har ökat under året, till följd av utdelningar, återköp av aktier i affärsområde Salix Group samt genomförda förvärv. Vår rörelsekapitalbindning är för närvarande högre än önskvärt, och i våra affärsenheter bedriver vi ett aktivt arbete för att frigöra kapital. Detta arbete kommer bidra till förbättrade kassaflöden och en lägre skuldsättning.

Förvärv

Vi har i kvartalet haft en fortsatt hög förvärvsaktivitet, och den senaste tolvmånadersperioden har vi genomfört åtta förvärv, som adderat cirka 1,1 miljarder kronor i årsomsättning. Som en långsiktig ägare kan vi fortsätta att genomföra förvärv även under mer besvärliga faser av konjunkturen, även om vi i dessa tider också håller ett extra öga på kassaflöde och skuldsättning. Som en industriell förvärvare har vi en tydlig syn på hur vi vill utvecklas inom respektive bransch där vi är aktiva, samt på vilka bolag vi vill förvärva för att förstärka våra plattformar. Det är i många fall mångåriga kontakter och relationer som till slut leder fram till en transaktion.

Sammantaget har vi levererat god tillväxt under kvartalet och framåt har vi en mycket bra beredskap för att möta potentiella marknadsscenarion. Jag är övertygad att vår affärsmodell skapar långsiktiga värden inte bara under uppgång utan även under mer besvärliga omständigheter.

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Detta är Volati

Volati förvärvar välskötta bolag med starka kassaflöden till rimliga värderingar, som sedan utvecklas med fokus på långsiktigt värdeskapande. Genom att förvärva bolag som redan från början har ett stabilt och uthålligt kassaflöde skapas en bra bas i verksamheten. Dessa kassaflöden används sedan till ytterligare förvärv. Med ett aktivt arbete för långsiktig bolagsutveckling skapar Volati en bra grogrund för organisk tillväxt.

Utveckling av nettoomsättning och EBITA

Finansiella mål

Volatis överordnade mål är att skapa långsiktig värdetillväxt genom att bygga en industrigrupp av lönsamma företag med goda kassaflöden och förmåga till kontinuerlig utveckling. Styrelsen har fastställt följande långsiktiga finansiella mål som ska utvärderas som en helhet.

Resultattillväxt: Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel.

Avkastning på justerat eget kapital: Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2)

Kapitalstruktur: Målet³ är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger.

-2 -1 0 1 2 3 4 -800 -400 0 400 800 1200 1600 2000 2400 2018 2019 2020 2021 2022 kv2 Nettoskuld, Mkr Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal 2) Inklusive avyttrade verksamheter

3) Från och med Q2 2022 definieras målet som kvartalets skuldsättning mot att tidigare definieras som genomsnittet av de senaste fyra kvartalen

Finansiell utveckling koncernen

Nettoomsättning

Under det andra kvartalet 2022 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 2 180 Mkr (1 641), vilket innebär en ökning om 33 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Omsättningsökningen är hänförlig till en god efterfrågan samt effekter av genomförda förvärv i både Salix Group och Industri, Volatis två affärsområden.

	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Δ %	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Δ %
Nettoomsättning, Mkr	2 180	1 641	33	3 845	2 894	33
EBITA1), Mkr	226	191	18	328	293	12
EBIT, Mkr	204	183	11	289	278	4
Resultat efter skatt, Mkr	150	129	16	204	195	4

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

Resultat

Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) ökade med 18 procent till 226 Mkr (191) under det andra kvartalet. Affärsområde Industri bidrog positivt till utvecklingen och redovisade ökat resultat jämfört med samma period föregående år, medan Salix Groups resultat var oförändrat jämfört samma period föregående år. Jämförelsestörande poster, främst relaterat till transaktionskostnader, bidrog negativt med 10 Mkr under perioden.

EBITA rullande 12 månader ökade med 37 procent till 699 mkr (512).

Resultat efter skatt ökade med 16 procent till 150 Mkr (129) under det andra kvartalet och under rullande 12 månader ökade resultat efter skatt med 39 procent till 450 Mkr (323).

Säsongsvariationer

Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Detta innebär att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader.

Historisk fördelning av EBITA per kvartal

EBITA per stamaktie Kvartal 2 2022

Kassaflöde

Operativt kassaflöde R12 kv. 2 2022

Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24–25) uppgick under det andra kvartalet 2022 till 114 Mkr (95). Jämfört med samma period föregående år påverkades det operativa kassaflödet positivt av ett ökat resultat och negativt av en ökad rörelsekapitalbindning. Den högre rörelsekapitalbindningen beror främst på högre lagervärden. Under de senast 12 månaderna uppgick det operativa kassaflödet till 391 Mkr jämfört med 487 Mkr för helåret 2021.

Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 15), som inkluderar avyttrad verksamhet i jämförelseperioden, uppgick under det andra kvartalet till 135 Mkr (77). Det högre kassaflödet beror främst på ökat resultat till viss del motverkat av ökad rörelsekapitalbindning genom ökade lagernivåer.

Kassaflödet från den löpande verksamheten under de senaste 12 månaderna uppgick till 454 Mkr jämfört med 460 Mkr för helåret 2021. Kassaflödet har under de senaste 12 månaderna påverkats positivt av ett ökat resultat och negativt av ökade lagernivåer.

Investeringar i anläggningstillgångar i verksamheten uppgick i det andra kvartalet till 20 Mkr (25) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av löpande investeringar i maskiner och inventarier samt i IT-system. Därutöver påverkades kassaflödet av investeringar i form av förvärv av bolag med 419 Mkr, jämfört med andra kvartalet 2021 då förvärv om 260 Mkr genomfördes. Under det andra kvartalet genomfördes utdelningar om totalt 153 Mkr.

Eget kapital

Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens slut till 1 873 Mkr (1 890). Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt periodens utdelningar. Soliditeten den 30 juni 2022 uppgick till 27 procent jämfört med 34 procent den 31 december 2021. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 37 procent (40). Kvartal 2 2022 är första perioden då ingen effekt från utdelningen av Bokusgruppen till aktieägarna kvarstår för avkastning på justerat eget kapital.

Skuldsättning

Nettoskuld/ justerad EBITDA kv2. 2022

Vid utgången av perioden hade koncernen en nettoskuld om 1 988 Mkr jämfört med en nettoskuld om 1 024 Mkr per 31 december 2021. Förändringen i skuldsättning beror främst på utdelningar, återköp av aktier inom Salix Group, ökad rörelsekapitalbindning och genomförda förvärv. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,2 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 1,3 ggr per 31 december 2021. Totala skulder uppgick till 5 128 Mkr (3 733) den 30 juni 2022, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 712Mkr (1 736).

Företagsförvärv och avyttringar

Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster.

Den 8 april förvärvade Volati samtliga aktier i Terästorni OY, en global marknadsledande leverantör av utrustning och tankar speciellt utvecklade för massa- och pappersindustrin. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Tornum inom affärsområde Industri och förstärker erbjudandet till massa- och pappersindustrin samt tillför specialkompetens inom avancerad metallkonstruktion. Terästorni omsatte 21 MEUR under 2021. Förvärvet har skett med omedelbart tillträde till aktierna.

Den 25 april förvärvades MAFI Group AB, en global marknadsledande leverantör av infästningslösningar för till exempel telekomutrustning och solpaneler. MAFI kompletterar vår verksamhet Scanmast väl inom affärsområde Industri. MAFI omsätter cirka 325 Mkr och har en lönsamhet i linje med Volati som helhet. Förvärvet har skett med omedelbart tillträde till aktierna.

Den 4 maj förvärvades samtliga aktier i Norholding Invest AS, en leverantör av köks- och inredningsbeslag verksam i Norge och Sverige. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Norholding Invest med tillhörande dotterbolag Nibu AS och Skandinavisk Beslagskompani AB (SkanCo) omsatte cirka 140 mNOK under 2021. Förvärvet stärker Salix Groups marknadsposition i Norge där Nibu tillsammans med Sørbø Industribeslag AS och Gunnar Eiklid AS blir en av landets ledande aktörer inom beslagssegmentet.

Volatis affärsområden

Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat

Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 juli 2021 till 30 juni 2022. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster.

Salix Group

	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	1 029	898	1 907	1 628	3 540	3 262
EBITA, Mkr1)	107	107	178	172	336	329
EBITA-marginal, %1)	10	12	9	11	9	10
EBIT, Mkr	103	103	171	165	321	315
ROCE exkl. goodwill, %1)	34	42	34	42	34	40
ROCE inkl. goodwill, %1)	17	19	17	19	17	19

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken.

Salix Group ökade omsättningen under det andra kvartalet med 15 procent jämfört med motsvarande period föregående år, framför allt drivet av prisökningar. EBITA för samma period ökade med 1 procent. Affärsområdet uppvisar därmed god tillväxt, särskilt då det andra kvartalet föregående år var ett starkt kvartal. Efterfrågan är fortsatt stark inom proffs- och industrisegmenten, vilket gynnat Salix Groups affärsenheter riktade mot bygg- och träindustri. Efterfrågan från gör-det-själv konsumenten uppvisar viss avmattning till följd av inflation, högre räntor och en generellt orolig omvärld, vilket påverkar behovet av konsumentinriktade produkter inom bygg-, järnvaru- och trädgårdshandel. Byggsektorn fortsätter att gå bra och en eventuell inbromsning påverkar Salix Group 6–9 månader framåt i tiden. Underliggande efterfrågan är dock god, och det råder brist på bostäder i Sverige. Situationen med höga fraktkostnader, materialpriser och svag krona har fortsatt under kvartalet. Salix Group fortsätter att aktivt möta dessa utmaningar genom ett disciplinerat arbete med kundkommunikation, prissättning, kostnadskontroll samt fokus på tillväxt.

Arbetet med att integrera och utveckla Gunnar Eiklid AS samt Norholding Invest AS fortsätter enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande inom lås och beslag i Norge samt erbjudandet inom köks- och inredningsbeslag inom Norge och Sverige. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Industri

	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	1 153	744	1 941	1 268	3 723	3 050
EBITA, Mkr1)	144	100	194	150	440	397
EBITA-marginal, %1)	12	13	10	12	12	13
EBIT, Mkr	126	96	163	142	388	367
ROCE exkl. goodwill, %1)	38	34	38	34	38	42
ROCE inkl. goodwill, %1)	23	21	23	21	23	25

1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal.

Affärsområde Industri erbjuder produkter och lösningar åt företag inom fem olika marknadsnischer – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, etiketter och etiketteringslösningar, stenoch cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning samt leverantör av kritisk infrastruktur till kunder inom bland annat telekombranschen.

Affärsenheterna inom affärsområde Industri har fortsatt utvecklats positivt vilket tillsammans med genomförda förvärv resulterade i en omsättningstillväxt under andra kvartalet om 55 procent. EBITA under kvartalet ökade med 43% jämfört med föregående års andra kvartal. Efterfrågan på affärsenheternas produkter är fortsatt hög, och förvärv har bidragit positivt under kvartalet. Effekterna av Rysslands krig i Ukraina samt strejken vid UPM i Finland har en mindre påverkan under det andra kvartalet jämfört med det första kvartalet 2022. Tornum har, om än i liten skala, börjat leverera till Ukraina igen och har motverkat tappet av volymer med nya volymer på andra marknader. Strejken vid UPM avslutades den 22 april, och materialbrist har således påverkat Ettiketto även under det andra kvartalet. Nu är materialflödena i stort sett normaliserade, och Ettiketto har en stor orderbok då det finns ett uppdämt behov av etiketter på marknaden. Corroventa möter väldigt tuffa jämförelsetal från 2021 som var ett år med stora översvämningar, vilket skapar en hög efterfrågan på Corroventas produkter som hjälper kunderna med fuktsanering, jämfört med 2022 som hittills inte haft några stora översvämningar. Komponentbrist samt höga frakt- och materialkostnader fortsätter att påverka under kvartalet, men affärsenheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och god kostnadskontroll och möter därigenom dessa utmaningar på ett bra sätt.

Arbetet med att integrera och utveckla de förvärvade bolagen StrongPoint, Apisa S.L., Byggsystem Direkt, Jigraf, Skipnes, Terästorni och Mafi fortlöper enligt plan. Förvärven är en del i strategin att stärka och komplettera verksamheten inom affärsenheterna Ettiketto Group, Tornum, S:t Eriks och Scanmast. I början av april meddelade Konkurrensverket sitt beslut att i sin helhet godkänna S:t Eriks förvärv av Meag Va-system och därmed avsluta granskningen. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Huvudkontor

Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 15 Mkr (13).

Övrig information

Aktiekapital

Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier, som är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det andra kvartalet uppgick till 11 175.

Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier uppgick till 1 603 774 vid utgången av juni 2022. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr per 30 juni 2022.

Transaktioner med närstående

Under april och maj köpte Volati 4 100 000 aktier i dotterbolaget Salix Group AB från närstående samt avyttrade 309 756 aktier till närstående. Under april emitterades 130 509 teckningsoptioner i Volati AB till nyckelpersoner i Volati AB, samt 496 666 teckningsoptioner i dotterbolaget Salix Group AB till nyckelpersoner i Salix Group AB. Emissionen av teckningsoptioner skedde i enlighet med beslut fattade vid ordinarie bolagsstämma den 27 april 2022. Dessa transaktioner speglar en del av Volatis affärsmodell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom dess affärsenheter eller affärsområden. Samtliga transaktioner med närstående har genomförts till marknadsmässiga villkor.

Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2021.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Finansiell kalender

Delårsrapport januari – sep 2022:	25 oktober 2022
Bokslutskommuniké 2022:	10 februari 2023
Årsstämma 2023:	26 april 2023

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Volati AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 18 juli 2022

Patrik Wahlén Styrelsens ordförande	Karl Perlhagen Styrelseledamot
Björn Garat	Christina Tillman
Styrelseledamot	Styrelseledamot
	Louise Nicolin
	Styrelseledamot
Anna-Karin Celsing	Magnus Sundström
Styrelseledamot	Styrelseledamot
	Andreas Stenbäck Verkställande direktör

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 18 juli 2022 klockan 07.45 CEST.

Telefonkonferens

Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar delårsrapporten vid en telefonkonferens den 18 juli klockan 09.00. Presentationen hålls på svenska. Telefonnummer att ringa för att delta i telefonkonferensen: 08-505 163 86, pinkod 3215535# För webbsändning av telefonkonferensen gå in på: https://tv.streamfabriken.com/volati-q2-2022

För mer information, kontakta:

Andreas Stenbäck, vd Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se

Volati AB (publ)

Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	2 180	1 641	3 845	2 894	7 260	6 309
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 387	-1 026	-2 440	-1 783	-4 553	-3 897
Övriga externa kostnader	-130	-84	-240	-163	-438	-361
Personalkostnader	-374	-292	-717	-565	-1 353	-1 201
Övriga rörelseintäkter och kostnader	2	1	3	5	16	18
EBITDA	290	240	451	388	931	869
Avskrivningar	-64	-48	-122	-95	-232	-204
EBITA	226	191	328	293	699	664
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-22	-8	-39	-16	-68	-45
Rörelseresultat/EBIT	204	183	289	278	631	620
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-12	-23	-22	-32	-44	-54
Resultat före skatt	192	161	268	246	587	566
Skatt	-42	-32	-64	-51	-137	-124
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	150	129	204	195	450	442
Resultat från avyttrade verksamheter	-	93	-	80	-	80
Periodens resultat	150	221	204	275	450	522
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	146	213	196	262	429	496
Innehav utan bestämmande inflytande	4	9	8	13	21	26
Resultat per stamaktie, räknat på resultat från
kvarvarande verksamheter, kr
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	1,64	1,33	2,06	1,89	4,59	4,42
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	1,64	2,47	2,06	2,88	4,59	5,42
Antal stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774
Utdelning per preferensaktie, kr	10,00	10,00	20,00	40,801)	40,00	60,801)

1) Utdelning till preferensaktier inklusive innestående belopp enligt beslut vid extra bolagsstämma 4 februari, 2021.

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Periodens resultat	150	221	204	275	450	522
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser	1	-8	12	6	20	15
Summa	1	-8	12	6	20	15
Periodens summa totalresultat	151	214	215	282	471	537
Moderbolagets ägare	147	205	207	269	449	511
Innehav utan bestämmande inflytande	4	9	8	13	22	26
Periodens summa totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare har uppkommit från:
Kvarvarande verksamheter	147	114	207	190	449	432
Avyttrade verksamheter	-	91	-	79	-	79

Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen

Mkr	30 jun 2022	30 jun 2021	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2 672	1 787	2 188
Materiella anläggningstillgångar	388	275	368
Nyttjanderättstillgångar	612	494	557
Finansiella anläggningstillgångar	10	7	10
Uppskjutna skattefordringar	39	38	40
Summa anläggningstillgångar	3 721	2 602	3 162
Omsättningstillgångar
Varulager	1 494	937	1 169
Kundfordringar	1 319	1 058	922
Övriga kortfristiga fordringar	294	174	166
Likvida medel	174	138	203
Summa omsättningstillgångar	3 281	2 307	2 461
Summa tillgångar	7 001	4 909	5 623
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 855	1 765	1 872
Innehav utan bestämmande inflytande	18	14	18
Summa eget kapital	1 873	1 779	1 890
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	25	3	24
Långfristiga leaseskulder	478	391	448
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	289	192	306
Uppskjutna skatter	347	196	293
Summa långfristiga skulder	1 138	782	1 071
Kortfristiga räntebärande skulder	2 059	913	1 132
Kortfristiga leaseskulder	151	120	132
Leverantörsskulder	896	627	689
Övriga kortfristiga skulder	885	688	709
Summa kortfristiga skulder	3 990	2 348	2 662
Summa skulder	5 128	3 130	3 733
Summa eget kapital och skulder	7 001	4 909	5 623

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag1)

Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt inkl. avyttrad verksamhet	192	248	268	317	587	637
Justering för övriga ej likvida poster	89	-152)	184	882)	346	2502)
Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder	-5	-5	-10	-12	-27	-29
Erlagd ränta på leasingskulder	-8	-8	-16	-18	-30	-32
Betald inkomstskatt	-23	-15	-77	-61	-97	-82
Kassaflöde från den löpande verksamheten	245	204	349	315	779	744
före förändringar av rörelsekapitalet
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	-119	-8	-208	-82	-314	-189
Förändring av rörelsefordringar	-115	-65	-373	-277	-134	-37
Förändring av rörelseskulder	124	-54	206	25	123	-58
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	-111	-127	-375	-334	-325	-284
Kassaflöde från den löpande verksamheten	135	77	-25	-19	454	460
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-19	-24	-32	-44	-62	-74
Förvärv och avyttringar	-419	-263	-486	-309	-928	-751
Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar	-	-	-	0	2	2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-439	-287	-517	-353	-987	-823
Finansieringsverksamheten
Utdelning	-153	-120	-169	-964	-204	-998
Amortering och upptagande av lån exkl. leasing	665	381	884	406	1 075	596
Amortering av leasingskulder	-46	-51	-92	-93	-166	-166
Övriga finansieringsverksamheter	-112	-	-112	-	-142	-29
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	353	210	511	-651	563	-598
Periodens kassaflöde	49	0	-32	-1 023	30	-961
Likvida medel vid periodens början	124	140	203	1 160	138	1 160
Kursdifferenser i likvida medel	1	-2	3	2	6	5
Likvida medel vid periodens slut	174	138	174	138	174	203

1) Kassaflödesanalys i sammandrag för de avyttrade verksamheterna, se not 5.

2) Posten inkluderar justering för realisationsresultat vid utdelning av Bokusgruppen om -115 Mkr.

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2020-12-31	10	1 995	14	1 200	16	3 235
Periodens resultat	-	-	-	262	13	275
Övrigt totalresultat	-	-	6	-	0	6
Periodens totalresultat	-	-	6	262	13	282
Utdelning	-	-	-	-1 715	-3	-1 718
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-9	-12	-21
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	1	-	1
Utgående balans 2021-06-30	10	1 995	20	-260	14	1 779

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2021-12-31	10	1 995	29	-162	18	1 890
Periodens resultat	-	-		196	8	204
Övrigt totalresultat	-	-	12	-	0	12
Periodens totalresultat	-	-	12	196	8	215
Teckningsoptioner	-	-	-	2	-	2
Utdelning	-	-	-	-201	-	-201
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-25	-7	-33
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	0	-	0
Utgående balans 2022-06-30	10	1 995	41	-191	18	1 873

Nyckeltal2)

	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	2 180	1 641	3 845	2 894	7 260	6 309
Nettoomsättningstillväxt, %	33	20	33	21	33	28
EBITDA, Mkr	290	240	451	388	931	869
EBITA, Mkr	226	191	328	293	699	664
EBITA-marginal, %	10	12	9	10	10	11
EBITA-tillväxt, %	18	33	12	45	37	58
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	18	33	12	45	37	58
Rörelseresultat/EBIT, Mkr	204	183	289	278	631	620
Periodens resultat efter skatt, Mkr	150	129	204	195	450	442
Resultat/stamaktie kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning, kr	1,64	1,33	2,06	1,89	4,59	4,42
Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr1)	1,64	2,47	2,06	2,88	4,59	5,42
Avkastning på eget kapital, %	24	45	24	45	24	26
Avkastning på justerat eget kapital, %	37	64	37	64	37	40
Soliditet, %	27	36	27	36	27	34
Kassaflödesgenerering R12, %	50	75	50	75	50	66
Operativt kassaflöde, Mkr	114	95	-36	60	391	487
Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr	2,2	1,3	2,2	1,3	2,2	1,3
Antal anställda	1 965	1 576	1 965	1 576	1 965	1 839
Utestående antal stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal utestående stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

2) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare under Alternativa nyckeltal nedan.

Noter till koncernredovisningen

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för räkenskapsåret 2021.

Vissa siffror i denna rapport har varit föremål för avrundning vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–11 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

I februari 2022 attackerade Ryssland Ukraina. Under 2021 hade Volati, genom Tornum, 32 Mkr i omsättningen till dessa två länder. Utöver den direkta exponeringen så ökar den makroekonomiska osäkerheten genom attacken.

Under november 2021 beslutade Regeringen att ge Cementa ett tidsbegränsat tillstånd för fortsatt kalkstensbrytning i Slite. Cement är en viktig insatsvara framför allt för affärsenhet S:t Eriks, en av fem affärsenheter inom affärsområde Industri. Tillgången på cement för S:t Eriks är säkrad för 2022, men vi fortsätter noggrant följa utvecklingen i denna fråga.

För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2021.

Not 3 Segmentsredovisning

Volati bestod vid utgången av det andra kvartalet 2022 av de två affärsområdena Salix Group och Industri.

Nettoomsättning, Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Salix Group	1 029	898	1 907	1 628	3 540	3 262
Industri	1 153	744	1 941	1 268	3 723	3 050
Intern eliminering	-2	-1	-3	-1	-4	-3
Summa nettoomsättning	2 180	1 641	3 845	2 894	7 260	6 309

Försäljning mellan segmenten är oväsentlig.

EBITA, Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Salix Group	107	107	178	172	336	329
Industri	144	100	194	150	440	397
Jämförelsestörande poster1)	-10	-2	-17	-3	-23	-10
Centrala kostnader	-15	-13	-28	-26	-54	-52
Summa EBITA	226	191	328	293	699	664
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-22	-8	-39	-16	-68	-45
Finansnetto	-12	-23	-22	-32	-44	-54
Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter	192	161	268	246	587	566

EBIT, Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Salix Group	103	103	171	165	321	315
Industri	126	96	163	142	388	367
Jämförelsestörande poster1)	-10	-2	-17	-3	-23	-10
Centrala kostnader	-15	-14	-28	-26	-54	-52
Summa EBIT	204	183	289	278	631	620

1) För definition och specifikation se not 7.

Not 4 Förvärv av verksamheter

Den 17 januari 2022 förvärvade Volati samtliga aktier i etikettproducenten Skipnes Etikett AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Ettiketto Group inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 17 januari.

Den 1 mars förvärvade Volati samtliga aktier i lås- och beslagsbolaget Gunnar Eiklid AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från 1 mars.

Den 8 april förvärvade Volati samtliga aktier i Terästorni OY, en global marknadsledande leverantör av utrustning och tankar speciellt utvecklade för massa- och pappersindustrin. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Tornum inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 8 april.

Den 25 april förvärvades MAFI Group AB, en global marknadsledande leverantör av infästningslösningar för till exempel telekomutrustning och solpaneler. MAFI kompletterar vår verksamhet Scanmast väl inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 25 april.

Den 4 maj förvärvades samtliga aktier i köks- och inredningsbeslagsbolaget Norholding Invest AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från 4 maj.

Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 9 Mkr. Goodwill motsvarande 220 Mkr som uppkommit vid transaktionerna, underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under kvartalet har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 13 Mkr. Under året har återbetalning av skulder i samband med förvärven skett till ett belopp om 8 Mkr.

Nedan följer förvärvens påverkan på Volati-koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)	Totalt
Immateriella tillgångar	290
Materiella tillgångar	115
Uppskjuten skattefordran	2
Varulager	107
Kundfordringar	66
Övriga fordringar	37
Likvida medel	86
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	-60
Långfristiga räntebärande skulder	-65
Kortfristiga räntebärande skulder	-65
Kortfristiga skulder	-119
Nettotillgångar	394
Goodwill	220
Köpeskilling för aktier	614
Köpeskilling för aktier	-614
Tillkommer Återbetalda skulder i samband med förvärvstillfället	-8
Avgår Uppskjuten rörlig köpeskilling	63
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället	86
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället	-473

Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr)	Nettoomsättning		EBITDA		EBITA		EBIT
	apr-jun	jan-jun	apr-jun	jan-jun	apr-jun	jan-jun	apr-jun	jan-jun
Salix Group	40	44	10	11	9	10	8	9
Industri	150	169	27	29	21	21	15	15
Volati koncernen	190	213	37	40	29	31	24	24

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2022 skulle bidraget till koncernens resultaträkning, exklusive transaktionskostnader, för perioden 1 januari till 30 juni uppgått till en omsättning om 428 Mkr, EBITDA för perioden om 80 Mkr, EBITA för perioden om 67 Mkr samt ett rörelseresultat för perioden om 54 Mkr.

Not 5 Avyttrad verksamhet

Den 4 juni 2021 genomfördes sakutdelning av aktierna i Bokusgruppen till stamaktieägarna i Volati AB. Vid sakutdelningen redovisades en realisationsvinst om 115 Mkr i Volati AB samtidigt som det egna kapital i Volati AB minskade med motsvarande belopp och inga kassaflöden uppkom med anledning av utdelningen.

Resultat och kassaflöde för Bokusgruppen för perioden januari till maj 2021 redovisas i denna rapport som avyttrad verksamhet enligt IFRS 5.

Resultat och kassaflödesinformationen nedan för den avyttrade verksamheten Bokusgruppen avser perioden fram till avyttringstidpunkter under 2021.

Resultat hänförligt till avyttrad verksamhet, Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning	-	212	-	674	-	674
Rörelsens kostnader	-	-211	-	-645	-	-645
EBITDA	-	1	-	29	-	29
Avskrivningar	-	-23	-	-58	-	-58
EBITA	-	-22	-	-28	-	-28
Avskrivningar och nedskrivningar	-	-4	-	-10	-	-10
hänförliga till förvärvade övervärden
EBIT	-	-26	-	-38	-	-38
Finansiella intäkter och kostnader	-	-2	-	-5	-	-5
Resultat före skatt	-	-28	-	-43	-	-43
Periodens skatt	-	6	-	9	-	9
Resultat från avyttrad verksamhet	-	-22	-	-35	-	-35
Resultat från försäljning av verksamheten	-	115	-	115	-	115
Totalt resultat hänförligt till avyttrad verksamhet	-	93	-	80	-	80
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	-	91	-	79	-	79
Innehav utan bestämmande inflytande	-	1	-	1	-	1
Resultat per stamaktie hänförligt	-	1,15	-	0,99	-	0,99
till moderbolagets ägare

Kassaflöde från avyttrad verksamhet, Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-	-36	-	-78	-6	-83
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-	-8	-	-18	0	-18
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2	79	-2	69	-5	66
Totalt kassaflöde från avyttrad verksamhet	-2	35	-2	-26	-10	-35

Bokusgruppens påverkan på balansräkningen vid tidpunkten för utdelningstillfället visas nedan.

Påverkan på balansräkningen vid utdelningstillfället, Mkr

Immateriella tillgångar	814
Materiella tillgångar	24
Nyttjanderättstillgångar	259
Övriga anläggningstillgångar	2
Kortfristiga rörelsetillgångar	216
Likvida medel	2
Totala Tillgångar	1317
Långfristiga ej räntebärande skulder	6
Uppskjutna skatteskulder	93
Långfristig leaseskuld	156
Kortfristiga räntebärande skulder	103
Kortfristig leaseskuld	103
Kortfristiga Rörelseskulder	270
Totala Skulder	731
Nettotillgångar	586

Not 6 Finansiella instrument

Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori

		30 jun 2022	31 dec 2021
Mkr	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	2	2	2	2	2
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	1,2	8	8	1,2	8	8
Derivatinstrument som innehavs för handel	2	0	0	2	0	0
Finansiella skulder
Lån från kreditinstitut	4	2 081	2 081	4	1 155	1 155
Tilläggsköpeskillingar	5	73	73	5	24	24
Säljoptioner	6	199	199	6	280	280
Övriga kortfristiga skulder	4	48	48	4	16	16

1) tillämpliga IFRS 9 kategorier

1= Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

2=Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

3= Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet

4= Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

5= Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

6=Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital

För beskrivning av vad som ingår i de olika posterna samt värderingsmetod, se årsredovisningen 2021, not 22.

Finansiella instrument: värderade till verkligt värde

	30 jun 2022				31 dec 2021
Mkr	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	-	-	2	2	-	-	2
Derivatinstrument	0	0	-	-	0	0	-	-
Finansiella skulder
Säljoptioner	199	-	-	199	280	-	-	280
Tilläggsköpeskillingar 1)	73	-	-	73	24	-	-	24

1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Diskontering till nuvärde sker vid större belopp eller långa durationer.

Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:

	Finansiella Tillgångar		Finansiella skulder
	Andra aktier och andelar	Säljoptioner	Tilläggsköpeskillingar
Balans per 1 jan 2021	5	-145	-26
Tillkommande genom förvärv	-	-1	-21
Kontant reglerade	-	29	24
Värdeförändring via total resultat	-	-	-1
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-163	-
Investeringar	0	-	-
Avyttringar	-2	-	-
Balans per 31 dec 2021	2	-280	-24
Balans per 1 jan 2022	2	-280	-24
Tillkommande genom förvärv	-	-	-63
Kontant reglerade	-	114	13
Värdeförändring via total resultat	0	-	1
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-33	-
Investeringar	-	-	-
Balans per 30 jun 2022	2	-199	-73

Not 7 Alternativa nyckeltal

I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.	EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar.	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
	EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen.
EBITA-tillväxt per stamaktie	Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten.
Organisk EBITA-tillväxt	Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om affärsenheterna varit ägt under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel).	Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på justerat eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital.	Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Kassaflödesgenerering	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16.	Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16.	Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.
Nettoskuld/Justerad EBITDA	Nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid.
Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet.

1) Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Justerad EBITDA R12, Mkr
EBITDA rullande 12 månader	931	695	931	695	931	869
återlägg av IFRS16 effekt	-151	-119	-151	-119	-151	-134
Förvärvade och avyttrade bolag	101	50	101	50	101	56
Återlägg av jämförelsestörande poster:
Transaktionskostnader	17	10	17	10	17	10
Omstruktureringskostnader	8	14	8	14	8	7
Omvärdering tilläggsköpeskilling	0	4	0	4	0	1
Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar	-5	0	-5	0	-5	-6
Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland	7	0	7	0	7	0
Övriga intäkter och kostnader av engångsnatur	-4	1	-4	1	-4	-3
Justerad EBITDA	904	654	904	654	904	801

Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %
EBITA	226	191	328	293	699	664
Justering för jämförelsestörande poster	10	2	17	3	23	10
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	236	194	345	297	722	674
Total förvärvad/avyttrad EBITA	-52	-18	-67	-23	-105	-63
Valutaeffekt	-1	0	-3	-2	0	0
Jämförelsetal mot föregående år	183	176	275	271	618	612
Organisk tillväxt i EBITA, %	-6	16	-7	30	15	36

Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %
EBITA	226	191	328	293	699	664
Antal utestående stamaktier vid periodens utgång				79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
EBITA per stamaktie, kr	2,84	2,41	4,13	3,69	8,80	8,36
EBITA per stamaktie för motsvarande period
föregående år	2,41	1,82	3,69	2,55	6,44	5,30
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	18	33	12	45	37	58

	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Resultat stamaktie före och efter utspädning
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	146	213	196	262	429	496
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	32	33	64	65
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning	130	197	164	229	365	430
Genomsnittligt antal stamaktier				79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	1,64	2,47	2,06	2,88	4,59	5,42
Resultat stamaktie före och efter utspädning, kvarvarande verksamhet
Periodens resultat hänförligt till kvarvarande verksamhet	150	129	204	195	450	442
Avdrag för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	4	7	8	12	21	25
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	32	33	64	65
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare justerat för preferensaktieutdelning	130	105	164	150	365	351
Genomsnittligt antal stamaktier				79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	1,64	1,33	2,06	1,89	4,59	4,42
Beräkning av avkastning på eget kapital
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande	450	1 127	450	1 127	450	522
Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad	-64	-65	-64	-65	-64	-65
(B) Årets resultat, justerat	386	1 061	386	1 061	386	457
(C) Genomsnittligt totalt EK	1 880	2 490	1 880	2 490	1 880	1 983
(D) Genomsnittligt justerat EK	1 052	1 662	1 052	1 662	1 052	1 155
(A/C) Avkastning på totalt EK, %	24	45	24	45	24	26
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	37	64	37	64	37	40
Beräkning av soliditet, %
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	1 873	1 779	1 873	1 779	1 873	1 890
Balansomslutning	7 001	4 909	7 001	4 909	7 001	5 623
Soliditet, %	27	36	27	36	27	34
Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %
EBITDA	290	240	451	388	931	869
Återlägg IFRS 16 effekt	-42	-32	-79	-62	-151	-134
(A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt	248	208	371	326	780	735
(B) justering för ej likvida poster	-4	-4	2	-3	0	-5
Förändring av rörelsekapital	-111	-91	-377	-237	-327	-187
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-19	-17	-32	-26	-62	-56
(C) Operativt kassaflöde	114	95	-36	60	391	487
(C/A) Kassaflödesgenerering, %	46	46	-10	18	50	66

Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoskuldsättning
Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar	-177	-141	-177	-141	-177	-206
Långfristiga räntebärande skulder	81	47	81	47	81	69
Kortfristiga räntebärande skulder	2 085	938	2 085	938	2 085	1 162
Nettoskuldsättning	1 988	844	1 988	844	1 988	1 024
Justerad EBITDA	904	654	904	654	904	801
Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr	2,2	1,3	2,20	1,3	2,2	1,3

			Centrala
ROCE %, beräknad per sista juni 2022	Salix Group	Industri	kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	336	440	-54	722
Sysselsatt kapital per sista juni 2022
Immateriella anläggningstillgångar	1 165	1 506		2 672
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 159	-1 470		-2 629
Materiella anläggningstillgångar	52	322		388
Nyttjanderättstillgångar	252	352		612
Rörelsefordringar	1 584	1 469		3 055
Rörelseskulder	-700	-874		-1 580
Sysselsatt kapital per sista juni 2022	1 194	1 305		2 517
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	-211	-161	0	-389
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	984	1 144		2 128
ROCE exkl. GW 1)/2), %	34	38		34
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	1 926	1 944		3 826
ROCE inkl. GW 1)/3), %	17	23		19

ROCE %, beräknad per sista dec 2021	Salix	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	329	397	-52	674
Sysselsatt kapital per sista dec 2021
Immateriella anläggningstillgångar	1 014	1 174		2 188
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 009	-1 146		-2 155
Materiella anläggningstillgångar	51	304		368
Nyttjanderättstillgångar	219	327		557
Rörelsefordringar	1 203	1 049		2 254
Rörelseskulder	-583	-675		-1 265
Sysselsatt kapital per sista dec 2021	896	1 032		1 945
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	-74	-80	0	-172
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	822	952		1 773
ROCE exkl. GW 1)/2), %	40	42		38
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	1 735	1 606		3 295
ROCE inkl. GW 1)/3), %	19	25		20

Moderbolaget Volati AB (publ)

Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning	5	5	9	10	20	20
Rörelsens kostnader	-7	-14	-21	-27	-41	-47
Rörelseresultat1)	-2	-9	-12	-17	-21	-27
Resultat från finansiella investeringar	20	65	40	85	61	106
Resultat efter finansiella poster	18	55	29	68	40	79
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	32	32
Periodens skatt	-2	0	-3	-3	0	0
Periodens resultat	16	55	26	65	72	111

Periodens totalresultat för moderbolaget
Periodens totalresultat	16	55	26	65	72	111

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag

Mkr	30 jun 2022	30 jun 2021	31 dec 2021
Anläggningstillgångar	1 426	1 215	1 301
Omsättningstillgångar	3 496	3 029	3 070
Summa tillgångar	4 922	4 244	4 372
Eget kapital	2 359	2 489	2 534
Obeskattade reserver	48	49	48
Pensionsåtaganden	3	2	2
Långfristiga skulder	29	22	29
Kortfristiga skulder	2 483	1 682	1 758
Summa eget kapital och skulder	4 922	4 244	4 372

Kvartalsöversikt
Mkr	Kv.2 2022	Kv.1 2022	Kv.4 2021	Kv.3 2021	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020	Kv.2 2020
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	2 180	1 665	1 722	1 693	1 641	1 254	1 275	1 253	1 366
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 387	-1 053	-1 049	-1 065	-1 026	-757	-758	-796	-885
Övriga externa kostnader	-130	-110	-107	-91	-84	-79	-85	-61	-60
Personalkostnader	-374	-343	-359	-277	-292	-273	-288	-224	-234
Övriga rörelseintäkter och kostnader	2	1	7	6	1	4	-6	-1	-1
EBITDA	290	161	215	266	240	148	137	170	187
Avskrivningar	-64	-58	-56	-54	-48	-46	-45	-44	-42
EBITA	226	102	159	211	191	102	92	126	144
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-22	-17	-16	-13	-8	-8	-9	-7	-5
Rörelseresultat/EBIT	204	86	143	199	183	94	83	119	139
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-12	-10	-11	-11	-23	-9	-24	-20	-17
Resultat före skatt	192	76	132	188	161	85	60	99	122
Skatt	-42	-22	-28	-45	-32	-19	-10	-21	-26
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	150	54	104	142	129	66	50	78	96
Periodens resultat från avyttrade verksamheter	-	-	-	-	93	-13	704	20	16
Periodens resultat	150	54	104	142	221	54	754	97	112
Hänförligt till: Moderbolagets ägare	146	50	99	134	213	50	753	95	111
Innehav utan bestämmande inflytande	4	4	5	9	9	4	0	2	2

Nettoomsättning, Mkr	Kv.2 2022	Kv.1 2022	Kv.4 2021	Kv.3 2021	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020	Kv.2 2020
Salix Group	1029	878	809	824	898	730	687	675	712
Industri	1153	788	914	869	744	524	588	578	654
Intern eliminering	-2	-1	-1	-1	-1	-1	-1	0	0
Summa Nettoomsättning	2180	1665	1722	1 693	1 641	1 253	1 275	1 253	1 366
EBITA, Mkr
Salix Group	107	71	65	93	107	65	62	79	86
Industri	144	50	117	129	100	50	64	64	77
Jämförelsestörande poster	-10	-7	-9	2	-2	-1	-20	-5	-7
Centrala kostnader	-15	-12	-14	-12	-13	-12	-14	-12	-12
Summa EBITA	226	102	159	211	191	102	92	126	144