Volati — Interim / Quarterly Report 2022

Oct 25, 2022

Delårsrapport Q3 januari–september ²⁰²²

"Ett stabilt kvartal"

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Delårsrapport januari–september 2022

Resultaträkningar är jämförbara för 2022 och 2021 och är omräknade för att beskriva den kvarvarande verksamheten. För finansiell information om avvecklad verksamhet hänvisas till not 5.

Kvartalet jul–sep 2022

• Nettoomsättningen ökade med 17 procent till 1 977 Mkr (1 693)
• EBITA minskade med 4 procent till 203 Mkr (211)
• Resultat efter skatt minskade med 12 procent till 125 Mkr (142)
• Resultat per stamaktie minskade med 12 procent till 1,30 kr (1,48)
• Den 26 september etablerades Ettiketto Group, som tidigare var del av affärsområde Industri, som ett nytt affärsområde inom Volati

Händelser efter rapportperioden

• Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Resultatutveckling i sammandrag

Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning	1 977	1 693	5 822	4 587	7 544	6 309
EBITA1)	203	211	531	505	690	664
Rörelseresultat (EBIT)	180	199	469	476	612	620
Resultat efter skatt	125	142	329	338	433	442
Operativt kassaflöde1)	144	136	108	197	398	487
Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1)	2,2	1,4	2,2	1,4	2,2	1,3
Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr2)	1,30	1,48	3,36	4,37	4,41	5,42
Resultat per stamaktie, kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning, kr	1,30	1,48	3,36	3,38	4,41	4,42
Avkastning på justerat eget kapital, %1),2)	33	74	33	74	33	40

Perioden jan–sep 2022

5 822 Mkr (4 587)

minskade till 3,36 kr (3,38)

329 Mkr (338)

3,36 kr (4,372)

• Nettoomsättningen ökade med 27 procent till

• EBITA ökade med 5 procent till 531 Mkr (505) • Resultat efter skatt minskade med 3 procent till

• Resultat per stamaktie för kvarvarande verksamhet

• Resultat per stamaktie minskade med 23 procent till

¹⁾ Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. 2) Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter.

Ett stabilt kvartal

Volati rapporterar en EBITA i nivå med förra årets starka tredje kvartal. Omsättningen ökade med 17 procent jämfört med förra året och samtliga affärsområden bidrog positivt till tillväxten. Affärsområdena Ettiketto Group och Industri uppvisar en stabil marginalutveckling medan Salix Group möttes av en svagare marknad, framför allt i de konsumentinriktade delarna av verksamheten.

Ettiketto Group nytt affärsområde

Ettiketto Group har nått en sådan storlek att de under kvartalet etablerats som ett eget affärsområde inom Volati. Det är i linje med vår strategi att bygga starka plattformar för förvärvsdriven tillväxt, som över tid kan bli naturliga affärsområden med tydlig industriell logik. Det är en modell som minskar komplexiteten och frigör resurser för oss som koncern, och skapar förutsättningar för fortsatt tillväxt. Det ökar också transparensen i rapporteringen och synliggör värden i Ettiketto Group.

Ettiketto Group har utvecklats väl sedan förvärvet 2011 och är ett exempel på hur vi utvecklar plattformar tillsammans med företagsledningen. Ettiketto Group har en mycket hög operationell effektivitet och god lönsamhet. Över åren har bolaget förberetts för expansion bland annat genom etablering av styrning och system som underlättar integration av tilläggsförvärv. Sedan 2020 har bolaget genomfört fem tilläggsförvärv. I takt med att den operationella effektiviteten förbättras i de förvärvade bolagen förstärks marginalerna i gruppen. Förvärvad tillväxt, tillsammans med en god organisk tillväxt, har resulterat i att årsomsättningen ökat från cirka 250 mkr vid början av 2020 till cirka 830 mkr för det tredje kvartalet 2022 (rullande 12 månader).

Under sitt första kvartal som eget affärsområde ökade Ettiketto Group omsättningen med 25 procent och resultatet med 20 procent. Marknaden har varit stark, delvis tack vare ett uppdämt kundbehov till följd av en strejk i Finland tidigare under året. Vi förväntar oss att marknaden normaliseras under kommande kvartal i takt med att det uppdämda behovet arbetas bort. Marginalutvecklingen har som väntat varit något negativ i kvartalet jämfört med föregående år, vilket förklaras av att Ettiketto Group förvärvat bolag med en lägre marginal än gruppen som helhet. Över tid förväntas marginalerna i bolaget förstärkas i takt med att förvärven integreras och synergier realiseras.

Industri

Industri ökade omsättningen med 28 procent och resultatet med 16 procent. Detta trots höga jämförelsetal från föregående år då Corroventa hade ett exceptionellt starkt tredje kvartal till följd av omfattande översvämningar i Europa. Lägre efterfrågan hos Corroventa kompenseras framför allt av en stark tillväxt i den nya plattformen bestående av Scanmast och Mafi. Marginalen kom in i linje med förväntat, där vi framgångsrikt

lyckats möta högmarginalförsäljningen från föregående år i Corroventa med goda resultat i övriga verksamheter.

Salix Group

Salix Group ökade omsättningen med 5 procent i kvartalet. Majoriteten av Salix verksamheten är inriktad mot proffs och industri som uppvisar fortsatt god efterfrågan. De konsumentinriktade delarna ser en tydlig avmattning i efterfrågan. Marginalerna har påverkats negativt av avmattningen i efterfrågan och faktorer såsom höga fraktkostnader, materialpriser och en svag krona. Salix fortsätter att aktivt möta dessa utmaningar genom ett disciplinerat arbete med kundkommunikation, prissättning, kostnadskontroll samt fokus på tillväxt.

Balansräkning och kassaflöden

Under kvartalet har vi fortsatt arbetet med att frigöra rörelsekapital. Vi har en högre kapitalbindning än önskvärt men börjar se positiva effekter av vårt arbete vilket förväntas bidra till förbättrade kassaflöden kommande kvartal. Volati har en stark balansräkning med en nettoskuld i relation till justerad EBITDA på 2,2 ggr vid utgången av kvartalet.

Förvärv

Under den senaste tolvmånadersperioden har vi genomfört sju förvärv som tillfört cirka 1 Mdkr i årsomsättning med god lönsamhet samt betydande samordningsvinster. Vi ser fortsatt goda förvärvsmöjligheter, inte minst värdeskapande tilläggsförvärv till våra plattformar. Vår modell bygger på att vi primärt återinvesterar våra egna kassaflöden i förvärv och inte är beroende av nytt externt eget kapital. Som en långsiktig och industriell ägare vill vi fortsätta att genomföra förvärv, även om vi i dessa tider håller ett extra öga på kassaflöde och skuldsättning.

God beredskap framåt

Vår decentraliserade styrmodell och väldiversifierade verksamhet ger oss förutsättningar att hantera förändrade marknadsförhållanden. Vi har en god beredskap att möta olika marknadsscenarion och växer primärt av egen kraft genom starka kassaflöden. Vi känner oss därför trygga med att vår affärsmodell kan skapa långsiktiga värden även i en svagare konjunktur.

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Detta är Volati

Volati förvärvar välskötta bolag med starka kassaflöden till rimliga värderingar, som sedan utvecklas med fokus på långsiktigt värdeskapande. Genom att förvärva bolag som redan från början har ett stabilt och uthålligt kassaflöde skapas en bra bas i verksamheten. Dessa kassaflöden används sedan till ytterligare förvärv. Med ett aktivt arbete för långsiktig bolagsutveckling skapar Volati en bra grogrund för organisk tillväxt.

Utveckling av nettoomsättning och EBITA

Finansiella mål

Volatis överordnade mål är att skapa långsiktig värdetillväxt genom att bygga en industrigrupp av lönsamma företag med goda kassaflöden och förmåga till kontinuerlig utveckling. Styrelsen har fastställt följande långsiktiga finansiella mål som ska utvärderas som en helhet.

Resultattillväxt: Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel.

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

Avkastning på justerat eget kapital: Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2)

Kapitalstruktur: Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger.

2018 2019 2020 2021 2022

Avkastning på justerat eget kapital, %

kv3

²⁾ Inklusive avyttrade verksamheter

Finansiell utveckling koncernen

Nettoomsättning

Nettoomsättning Kvartal 3 2022

Under det tredje kvartalet 2022 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 977 Mkr (1 693), vilket innebär en ökning om 17 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Nettoomsättningen rullande 12 månader ökade med 29% till 7 544 Mkr (5 861). Omsättningsökningen är främst hänförlig till effekter av genomförda förvärv i Salix Group, Ettiketto Group och Industri, Volatis affärsområden.

	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Δ %	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Δ %
Nettoomsättning, Mkr	1 977	1 693	17	5 822	4 587	27
EBITA1), Mkr	203	211	-4	531	505	5
EBIT, Mkr	180	199	-10	469	476	-2
Resultat efter skatt, Mkr	125	142	-12	329	338	-3

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

Resultat

Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) minskade med 4 procent till 203 Mkr (211) under det tredje kvartalet. Affärsområdena Ettiketto Group samt Industri bidrog positivt och redovisade ett ökat resultat jämfört med samma period föregående år, medan Salix Groups resultat jämfört med samma period föregående år minskade. Jämförelsestörande poster, främst omvärdering av tilläggsköpeskilling, bidrog negativt med 9 Mkr under perioden.

EBITA rullande 12 månader ökade med 16 procent till 690 mkr (597).

Resultat efter skatt minskade med 12 procent till 125 Mkr (142) under det tredje kvartalet och under rullande 12 månader ökade resultat efter skatt med 12 procent till 433 Mkr (388).

Säsongsvariationer

Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader.

Historisk fördelning av EBITA per kvartal (kvarvarande verksamhet)

EBITA per stamaktie Kvartal 3 2022

Kassaflöde

Operativt kassaflöde R12 kvartal 3 2022

Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24–25) uppgick under det tredje kvartalet 2022 till 144 Mkr (136). Jämfört med samma period föregående år påverkades det operativa kassaflödet positivt av en lägre ökning av rörelsekapitalet. Under de senast 12 månaderna uppgick det operativa kassaflödet till 398 Mkr jämfört med 487 Mkr för helåret 2021, framför allt på grund av ökad rörelsekapitalbindning i lager.

Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 15) uppgick under det tredje kvartalet till 160 Mkr (160). Kassaflödet från den löpande verksamheten under de senaste 12 månaderna uppgick till 454 Mkr jämfört med 460 Mkr för helåret 2021. Kassaflödet har under de senaste 12 månaderna påverkats positivt av ett ökat resultat och negativt av ökade lagernivåer.

Investeringar i anläggningstillgångar i verksamheten uppgick i det tredje kvartalet till 18 Mkr (20) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av löpande investeringar i maskiner och inventarier samt i IT-system. Under kvartalet har inga förvärv genomförts jämfört med samma period föregående år då investeringar genom förvärv av bolag påverkade kassaflödet negativt med 248 Mkr. Under det tredje kvartalet genomfördes utdelningar om totalt 18 Mkr.

Eget kapital

Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens slut till 2 009 Mkr (1 890). Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt periodens utdelningar. Soliditeten den 30 september 2022 uppgick till 29 procent jämfört med 34 procent den 31 december 2021. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 33 procent (40). Under kvartal tre 2022 kvarstår ingen effekt från utdelningen av Bokusgruppen till aktieägarna för avkastning på justerat eget kapital.

Skuldsättning

Vid utgången av perioden hade koncernen en nettoskuld om 1 888 Mkr jämfört med en nettoskuld om 1 024 Mkr per 31 december 2021. Förändringen i skuldsättning beror främst på utdelningar, återköp av aktier inom Salix Group, ökad rörelsekapitalbindning och genomförda förvärv. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,2 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 1,3 ggr per 31 december 2021. Totala skulder uppgick till 4 944 Mkr (3 733) den 30 september 2022, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 607 Mkr (1 736).

Företagsförvärv och avyttringar

Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster.

Under kvartal 3 2022 har inga förvärv eller materiella avyttringar genomförts. För förvärv genomförda under kvartal 1 och 2 2022 hänvisas till not 4.

Volatis affärsområden

Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat

Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 oktober 2021 till 30 september 2022. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster.

Salix Group

	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	868	824	2 775	2 452	3 584	3 262
EBITA, Mkr1)	73	93	252	265	316	329
EBITA-marginal, %1)	8	11	9	11	9	10
EBIT, Mkr	69	89	240	254	301	315
ROCE exkl. goodwill, %1)	29	42	29	42	29	40
ROCE inkl. goodwill, %1)	15	19	15	19	15	19

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken.

Salix Group ökade omsättningen under det tredje kvartalet med 5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA för samma period minskade med 21 procent. Efterfrågan är fortsatt god inom proffs- och industrisegmenten och aktiviteten inom byggsektorn förväntas vara stabil året ut. En inbromsning inom byggsektorn förväntas påverka Salix Group under det första halvåret 2023. Efterfrågan från gör-det-själv konsumenten uppvisar en ökande avmattning till följd av inflationstryck, högre räntor och en ökad geopolitisk osäkerhet. Detta påverkar kortsiktigt efterfrågan på Salix Groups konsumentinriktade produkter inom bygg-, järnvaru- och trädgårdshandel. Det långsiktiga behovet av Salix Groups produkter är dock god, och bostadsbristen i Sverige driver på lång sikt efterfrågan på byggnation av bostäder. Situationen med höga fraktkostnader, materialpriser, energikostnader och svag svensk krona har fortsatt under kvartalet. Salix Group fortsätter att aktivt möta dessa utmaningar genom ett disciplinerat arbete med kundkommunikation, prissättning, kostnadskontroll samt fokus på tillväxt.

Arbetet med att integrera och utveckla Gunnar Eiklid AS samt Norholding Invest AS fortsätter enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande inom lås och beslag i Norge samt erbjudandet inom köks- och inredningsbeslag inom Norge och Sverige. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Ettiketto Group

	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	209	167	645	456	834	644
EBITA, Mkr1)	34	28	99	79	130	110
EBITA-marginal, %1)	16	17	15	17	16	17
EBIT, Mkr	28	24	83	71	109	97
ROCE exkl. goodwill, %1)	58	70	58	70	58	70
ROCE inkl. goodwill, %1)	27	33	27	33	27	32

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer.

Den 26 september etablerades Ettiketto Group, som tidigare var del av affärsområde Industri, som ett nytt affärsområde inom Volati.

Ettiketto Group ökade omsättningen under det tredje kvartalet med 25 procent jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA för samma period ökade med 20 procent. Affärsområdet uppvisar god tillväxt, framför allt till följd av genomförda förvärv samt de synergier som realiserats. Efterfrågan är fortsatt god och Ettiketto Group har under det tredje kvartalet arbetat aktivt med att leverera på det uppdämda behovet på marknaden som skapades till följd av strejken hos materialleverantören UPM tidigare under året. Ettiketto Groups verksamhet är relativt okänslig för konjunkturläget då behovet av livsmedel och andra vardagsprodukter där etiketter används påverkas mindre av den makroekonomiska utvecklingen. Ettiketto Group fortsätter att aktivt jobba med prissättning för att möta ökade kostnader för insatsvaror samt energi i produktionen. Bolaget arbetar även med att utöka produktionskapaciteten samt bredda produktutbudet.

Arbetet med att integrera och utveckla Jigraf och Skipnes Etikett fortsätter enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande inom självhäftande etiketter i Norge och Sverige. Genom förvärven möjliggörs också betydande synergier. Affärsområdet har goda möjligheter att fortsätta sin förvärvsdrivna tillväxt.

Industri1)

	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	900	702	2 405	1 681	3 130	2 406
EBITA, Mkr2)	117	101	245	200	332	287
EBITA-marginal, %2)	13	14	10	12	11	12
EBIT, Mkr	103	95	211	191	290	270
ROCE exkl. goodwill, %2)	33	33	33	33	33	36
ROCE inkl. goodwill, %2)	22	21	22	21	22	23

1) Perioderna är omräknade exklusive Ettiketto Group.

2) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal.

Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom skilda branscher - spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning.

Affärsenheterna inom affärsområde Industri har fortsatt utvecklats positivt vilket resulterat i en omsättningstillväxt under tredje kvartalet om 28 procent. EBITA för samma period ökade med 16 procent. Förvärv och realiserade synergier har bidragit positivt och efterfrågan på affärsenheternas produkter är fortsatt god. Affärsområdet är relativt okänsligt mot konjunktursvängningar då verksamheten är diversifierad och efterfrågan på affärsenheternas produkter framför allt drivs av andra faktorer än konjunkturutvecklingen. Effekterna på Tornum från Rysslands krig i Ukraina är fortsatt mindre än under första kvartalet och affärsenheten har aktivt motverkat förlorade volymer med nya volymer på andra marknader. Corroventa möter höga jämförelsetal från föregående år som var ett år med stora översvämningar i Europa, vilket skapade hög efterfrågan på Corroventas produkter för vattenskadesanering. År 2022 har varit ett historiskt nederbördsfattigt år, vilket minskat efterfrågan på Corroventas produkter. Volatis nyaste plattform bestående av bolagen Scanmast och Mafi presterar starkt i kvartalet där framför allt Mafi lyckats mycket väl i kvartalet med att vinna stora nya kontrakt. Höga frakt- och materialkostnader samt ökad kostnad för energi fortsätter att påverka under kvartalet. Affärsenheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och god kostnadskontroll och möter därigenom dessa utmaningar på ett bra sätt.

Arbetet med att integrera och utveckla de förvärvade bolagen Mafi och Terästorni fortlöper enligt plan. Förvärven stärker och kompletterar Volatis erbjudande med produkter för telekom, samt verksamheten inom affärsenheten Tornum. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Huvudkontor

Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 12 Mkr (12).

Övrig information

Aktiekapital

Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det tredje kvartalet uppgick till 11 234.

Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 30 september 2022. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma datum.

Transaktioner med närstående

Under perioden (augusti 2022) återköpte Volati 20 aktier (motsvarande 4%) i dotterbolaget Volati Agri Holding AB från nyckelperson i dotterbolaget. Före perioden (maj 2022) återköpte Volati 140 000 000 aktier (motsvarande 1,75%) i dotterbolaget Volati Communication Holding AB från en nyckelperson i dotterbolaget. Efter perioden (oktober 2022) återköptes 22 354 aktier (motsvarande 0,02%) i dotterbolaget Salix Group AB och Salix Group AB återköpte 330 000 teckningsoptioner av serie 2022/2026 i Salix Group AB från nyckelperson i dotterbolaget. Dessa transaktioner är en del av Volatis affärsmodell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom dess affärsenheter eller affärsområden. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor.

Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2021.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Finansiell kalender

Bokslutskommuniké 2022:	10 februari 2023
Delårsrapport januari – mars 2023:	25 april 2023
Årsstämma 2023:	26 april 2023
Delårsrapport januari – juni 2023 :	17 juli 2023
Delårsrapport januari – september 2023:	25 oktober 2023

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Volati AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 25 oktober 2022

Patrik Wahlén	Karl Perlhagen
Styrelsens ordförande	Styrelseledamot
Björn Garat	Christina Tillman
Styrelseledamot	Styrelseledamot
	Louise Nicolin
	Styrelseledamot
Anna-Karin Celsing	Magnus Sundström
Styrelseledamot	Styrelseledamot
	Andreas Stenbäck
	Verkställande direktör

Delårsrapporten har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Se revisorernas granskningsrapport, sid 31.

Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 25 oktober 2022 klockan 07.45 CEST.

Telefonkonferens

Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar delårsrapporten vid en telefonkonferens den 25 oktober klockan 09.00. Presentationen hålls på svenska. Telefonnummer att ringa för att delta i telefonkonferensen: 08-505 583 64 För webbsändning av telefonkonferensen gå in på: https://ir.financialhearings.com/volati-q3-2022

För mer information, kontakta:

Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se

Volati AB (publ)

Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	1 977	1 693	5 822	4 587	7 544	6 309
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 255	-1 065	-3 694	-2 848	-4 743	-3 897
Övriga externa kostnader	-121	-91	-360	-254	-467	-361
Personalkostnader	-335	-277	-1 052	-842	-1 411	-1 201
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-1	6	2	11	9	18
EBITDA	266	266	717	654	932	869
Avskrivningar	-64	-54	-186	-149	-241	-204
EBITA	203	211	531	505	690	664
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-23	-13	-62	-28	-78	-45
Rörelseresultat/EBIT	180	199	469	476	612	620
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-19	-11	-41	-43	-52	-54
Resultat före skatt	160	188	428	434	560	566
Skatt	-35	-45	-99	-96	-127	-124
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	125	142	329	338	433	442
Resultat från avyttrade verksamheter	-	-	-	80	-	80
Periodens resultat	125	142	329	418	433	522
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	119	134	315	396	414	496
Innehav utan bestämmande inflytande	6	9	14	22	18	26
Resultat per stamaktie, räknat på resultat från kvarvarande verksamheter, kr
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	1,30	1,48	3,36	3,38	4,41	4,42
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	1,30	1,48	3,36	4,37	4,41	5,42
Antal stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774
Utdelning per preferensaktie, kr	10,00	10,00	30,00	50,801)	40,00	60,801)

1) Utdelning till preferensaktier inklusive innestående belopp enligt beslut vid extra bolagsstämma 4 februari, 2021.

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Periodens resultat	125	142	329	418	433	522
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser	0	2	11	8	18	15
Summa	0	2	11	8	18	15
Periodens summa totalresultat	125	145	340	426	451	537
Moderbolagets ägare	119	136	326	405	432	511
Innehav utan bestämmande inflytande	6	9	14	22	19	26
Periodens summa totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare har uppkommit från:
Kvarvarande verksamheter	119	136	326	326	432	432
Avyttrade verksamheter	-	-	-	79	-	79

Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen

Mkr	30 sep 2022	30 sep 2021	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2 648	2 080	2 188
Materiella anläggningstillgångar	371	297	368
Nyttjanderättstillgångar	590	504	557
Finansiella anläggningstillgångar	11	7	10
Uppskjutna skattefordringar	41	44	40
Summa anläggningstillgångar	3 660	2 931	3 162
Omsättningstillgångar
Varulager	1 518	1 028	1 169
Kundfordringar	1 241	1 084	922
Övriga kortfristiga fordringar	351	218	166
Likvida medel	183	198	203
Summa omsättningstillgångar	3 293	2 528	2 461
Summa tillgångar	6 953	5 459	5 623
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 992	1 793	1 872
Innehav utan bestämmande inflytande	17	15	18
Summa eget kapital	2 009	1 808	1 890
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	24	29	24
Långfristiga leaseskulder	463	406	448
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	274	319	306
Uppskjutna skatter	342	240	293
Summa långfristiga skulder	1 103	995	1 071
Kortfristiga räntebärande skulder	1 974	1 144	1 132
Kortfristiga leaseskulder	145	122	132
Leverantörsskulder	822	644	689
Övriga kortfristiga skulder	900	746	709
Summa kortfristiga skulder	3 841	2 656	2 662
Summa skulder	4 944	3 651	3 733
Summa eget kapital och skulder	6 953	5 459	5 623

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag1)

Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt inkl. avyttrad verksamhet	160	188	428	505	560	637
Justering för övriga ej likvida poster	107	76	292	1652)	377	2502)
Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder	-8	-10	-18	-22	-25	-29
Erlagd ränta på leasingskulder	-9	-7	-24	-25	-31	-32
Betald inkomstskatt	-17	-6	-94	-67	-108	-82
Kassaflöde från den löpande verksamheten	234	241	583	556	771	744
före förändringar av rörelsekapitalet
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	-24	-5	-232	-87	-333	-189
Förändring av rörelsefordringar	24	17	-349	-260	-126	-37
Förändring av rörelseskulder	-74	-93	132	-68	143	-58
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	-73	-81	-448	-415	-317	-284
Kassaflöde från den löpande verksamheten	160	160	135	141	454	460
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-15	-11	-47	-55	-66	-74
Förvärv och avyttringar	14	-248	-472	-557	-666	-751
Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar	0	0	0	0	2	2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2	-259	-519	-612	-730	-823
Finansieringsverksamheten
Utdelning	-18	-19	-187	-982	-203	-998
Amortering och upptagande av lån exkl. leasing	-85	210	799	616	779	596
Amortering av leasingskulder	-37	-33	-129	-126	-169	-166
Övriga finansieringsverksamheter	-13	-	-125	-	-154	-29
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-152	158	358	-492	253	-598
Periodens kassaflöde	6	59	-26	-964	-23	-961
Likvida medel vid periodens början	174	138	203	1160	198	1160
Kursdifferenser i likvida medel	3	1	6	2	8	5
Likvida medel vid periodens slut	183	198	183	198	183	203

1) Kassaflödesanalys i sammandrag för de avyttrade verksamheterna, se not 5.

2) Posten inkluderar justering för realisationsresultat vid utdelning av Bokusgruppen om -115 Mkr.

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2020-12-31	10	1 995	14	1 200	16	3 235
Periodens resultat	-	-	-	396	22	418
Övrigt totalresultat	-	-	8	-	0	8
Periodens totalresultat	-	-	8	396	22	426
Utdelning	-	-	-	-1 717	-3	-1 720
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-115	-19	-134
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	-	-	-
Utgående balans 2021-09-30	10	1 995	23	-235	15	1 808

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2021-12-31	10	1 995	29	-162	18	1 890
Periodens resultat	-	-	-	315	14	329
Övrigt totalresultat	-	-	11	-	0	11
Periodens totalresultat	-	-	11	315	14	340
Teckningsoptioner	-	-	-	2	-	2
Utdelning	-	-	-	-201	-2	-203
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-7	-13	-20
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	0	-	0
Utgående balans 2022-09-30	10	1 995	40	-54	17	2 009

Nyckeltal1)

	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning, Mkr	1 977	1 693	5 822	4 587	7 544	6 309
Nettoomsättningstillväxt, %	17	35	27	26	29	28
EBITDA, Mkr	266	266	717	654	932	869
EBITA, Mkr	203	211	531	505	690	664
EBITA-marginal, %	10	12	9	11	9	11
EBITA-tillväxt, %	-4	68	5	53	16	58
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	-4	68	5	53	16	58
Rörelseresultat/EBIT, Mkr	180	199	469	476	612	620
Periodens resultat efter skatt, Mkr	125	142	329	338	433	442
Resultat/stamaktie kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning, kr	1,30	1,48	3,36	3,38	4,41	4,42
Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2)	1,30	1,48	3,36	4,37	4,41	5,42
Avkastning på eget kapital, %	22	51	22	51	22	26
Avkastning på justerat eget kapital, %	33	74	33	74	33	40
Soliditet, %	29	33	29	33	29	34
Kassaflödesgenerering R12, %	51	68	51	68	51	66
Operativt kassaflöde, Mkr	144	136	108	197	398	487
Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr	2,2	1,4	2,2	1,4	2,2	1,3
Antal anställda	1 932	1 678	1 932	1 678	1 932	1 839
Utestående antal stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal utestående stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare under Alternativa nyckeltal nedan.

2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

Noter till koncernredovisningen

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2021.

Vissa siffror i denna rapport har varit föremål för avrundning vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–11 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

I februari 2022 attackerade Ryssland Ukraina. Under 2021 hade Volati, genom Tornum, 32 Mkr i omsättningen till dessa två länder. Utöver den direkta exponeringen så ökar den makroekonomiska osäkerheten genom attacken. Sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat.

Under november 2021 beslutade Regeringen att ge Cementa ett tidsbegränsat tillstånd för fortsatt kalkstensbrytning i Slite. Cement är en viktig insatsvara framför allt för affärsenhet S:t Eriks, en av fem affärsenheter inom affärsområde Industri. Tillgången på cement för S:t Eriks är säkrad för 2022, och vi fortsätter noggrant följa utvecklingen i denna fråga.

För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2021.

Not 3 Segmentsredovisning

Den 26 september etablerades Ettiketto Group, som tidigare var del av affärsområde Industri, som ett nytt affärsområde. Volati bestod därmed vid utgången av det tredje kvartalet 2022 av de tre affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Förändringen är i linje med Volatis strategi att bygga starka plattformar för förvärvsdriven tillväxt som över tid kan bli naturliga affärsområden med tydlig industriell logik inom Volati. I samband med övergången till att bli ett eget affärsområde förändras också den interna rapporteringen varför Ettiketto Group nu också utgör ett eget segment enligt IFRS 8. Segmentredovisningen följer i övrigt de principer som anges i årsredovisningen för 2021. Historiska perioder för Industri har räknats om för att exkludera Ettiketto Group.

Nettoomsättning, Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Salix Group	868	824	2 775	2 452	3 584	3 262
Ettiketto Group	209	167	645	456	834	644
Industri	900	702	2 405	1 681	3 130	2 406
Intern eliminering	-1	-1	-4	-2	-4	-3
Summa nettoomsättning	1 977	1 693	5 822	4 587	7 544	6 309

Försäljning mellan segmenten är oväsentlig.

EBITA, Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Salix Group	73	93	252	265	316	329
Ettiketto Group	34	28	99	79	130	110
Industri	117	101	245	200	332	287
Jämförelsestörande poster1)	-9	2	-26	-1	-35	-10
Centrala kostnader	-12	-12	-39	-38	-53	-52
Summa EBITA	203	211	531	505	690	664
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-23	-13	-62	-28	-78	-45
Finansnetto	-19	-11	-41	-43	-52	-54
Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter	160	188	428	434	560	566

EBIT, Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Salix Group	69	89	240	254	301	315
Ettiketto Group	28	24	83	71	109	97
Industri	103	95	211	191	290	270
Jämförelsestörande poster1)	-9	2	-26	-1	-35	-10
Centrala kostnader	-12	-12	-40	-38	-54	-52
Summa EBIT	180	199	469	476	612	620

1) För definition och specifikation se not 7.

Not 4 Förvärv av verksamheter

Den 17 januari 2022 förvärvade Volati samtliga aktier i etikettproducenten Skipnes Etikett AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Ettiketto Group inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 17 januari.

Den 1 mars förvärvade Volati samtliga aktier i lås- och beslagsbolaget Gunnar Eiklid AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från 1 mars.

Den 8 april förvärvade Volati samtliga aktier i Terästorni OY, en global marknadsledande leverantör av utrustning och tankar speciellt utvecklade för massa- och pappersindustrin. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Tornum inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 8 april.

Den 25 april förvärvades samtliga aktier i MAFI Group AB, en global marknadsledande leverantör av infästningslösningar för till exempel telekomutrustning och solpaneler. MAFI kompletterar vår verksamhet Scanmast väl inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 25 april.

Den 4 maj förvärvades samtliga aktier i köks- och inredningsbeslagsbolaget Norholding Invest AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från 4 maj.

Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 9 Mkr. Goodwill motsvarande 222 Mkr som uppkommit vid transaktionerna, underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 13 Mkr. Under året har återbetalning av skulder i samband med förvärven skett till ett belopp om 8 Mkr. Efter förvärvstillfället har rörliga köpeskillingar omvärderats och påverkat kvartalets EBITA negativt med 8 Mkr.

Nedan följer förvärvens påverkan på Volati-koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)	Totalt
Immateriella tillgångar	290
Materiella tillgångar	111
Uppskjuten skattefordran	2
Varulager	107
Kundfordringar	66
Övriga fordringar	36
Likvida medel	86
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	-61
Långfristiga räntebärande skulder	-64
Kortfristiga räntebärande skulder	-63
Kortfristiga skulder	-118
Nettotillgångar	394
Goodwill	222
Köpeskilling för aktier	616
Köpeskilling för aktier	-616
Tillkommer Återbetalda skulder i samband med förvärvstillfället	-8
Avgår Uppskjuten rörlig köpeskilling	63
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället	86
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället	-475

	Nettoomsättning		EBITDA		EBITA		EBIT
Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr)	jul-sep	jan-sep	jul-sep	jan-sep	jul-sep	jan-sep	jul-sep	jan-sep
Salix Group	41	85	7	18	6	16	6	15
Ettiketto Group	34	81	4	9	1	3	0	1
Industri	199	321	50	74	46	66	40	55
Volati koncernen	274	486	61	101	53	84	46	70

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2022 skulle bidraget till koncernens resultaträkning, exklusive transaktionskostnader, för perioden 1 januari till 30 september uppgått till en omsättning om 704 Mkr, EBITDA för perioden om 148 Mkr, EBITA för perioden om 127 Mkr samt ett rörelseresultat för perioden om 106 Mkr.

Not 5 Avyttrad verksamhet

Den 4 juni 2021 genomfördes sakutdelning av aktierna i Bokusgruppen till stamaktieägarna i Volati AB. Vid sakutdelningen redovisades en realisationsvinst om 115 Mkr i Volati AB samtidigt som det egna kapital i Volati AB minskade med motsvarande belopp och inga kassaflöden uppkom med anledning av utdelningen.

Resultat och kassaflöde för Bokusgruppen för perioden januari till utdelningstidpunkten redovisas i denna rapport som avyttrad verksamhet enligt IFRS 5. a

Resultat och kassaflödesinformationen nedan för den avyttrade verksamheten Bokusgruppen avser perioden fram till utdelningstidpunkten under 2021.

Resultat hänförligt till avyttrad verksamhet, Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning	-	-	-	674	-	674
Rörelsens kostnader	-	-	-	-645	-	-645
EBITDA	-	-	-	29	-	29
Avskrivningar	-	-	-	-58	-	-58
EBITA	-	-	-	-28	-	-28
Avskrivningar och nedskrivningar	-	-	-	-10	-	-10
hänförliga till förvärvade övervärden
EBIT	-	-	-	-38	-	-38
Finansiella intäkter och kostnader	-	-	-	-5	-	-5
Resultat före skatt	-	-	-	-43	-	-43
Periodens skatt	-	-	-	9	-	9
Resultat från avyttrad verksamhet	-	-	-	-35	-	-35
Resultat från försäljning av verksamheten	-	-	-	115	-	115
Totalt resultat hänförligt till avyttrad verksamhet	-	-	-	80	-	80
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	-	-	-	79	-	79
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	1	-	1
Resultat per stamaktie hänförligt	-	-	-	0,99	-	0,99
till moderbolagets ägare
Kassaflöde från avyttrad verksamhet, Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-	-	-	-78	-6	-83
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-	-	-	-18	-	-18

Kassaflöde från finansieringsverksamheten - -3 -2 66 -2 66 Totalt kassaflöde från avyttrad verksamhet - -3 -2 -29 -8 -35 Bokusgruppens påverkan på balansräkningen vid tidpunkten för utdelningstillfället visas nedan.

Påverkan på balansräkningen vid utdelningstillfället, Mkr

Immateriella tillgångar	814
Materiella tillgångar	24
Nyttjanderättstillgångar	259
Övriga anläggningstillgångar	2
Kortfristiga rörelsetillgångar	216
Likvida medel	2
Totala Tillgångar	1317
Långfristiga ej räntebärande skulder	6
Uppskjutna skatteskulder	93
Långfristig leaseskuld	156
Kortfristiga räntebärande skulder	103
Kortfristig leaseskuld	103
Kortfristiga Rörelseskulder	270
Totala Skulder	731
Nettotillgångar	586

Not 6 Finansiella instrument

Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori

		30 sep 2022		31 dec 2021
Mkr	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	2	2	2	2	2
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	1,2	8	8	1,2	8	8
Derivatinstrument som innehavs för handel	2	0	0	2	0	0
Finansiella skulder
Lån från kreditinstitut	4	1 996	1 996	4	1 155	1 155
Tilläggsköpeskillingar	5	81	81	5	24	24
Säljoptioner	6	173	173	6	280	280
Övriga kortfristiga skulder	4	32	32	4	16	16

1) tillämpliga IFRS 9 kategorier

1= Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

2=Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

3= Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet

4= Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

5= Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

6=Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital

För beskrivning av vad som ingår i de olika posterna samt värderingsmetod, se årsredovisningen 2021, not 22.

Finansiella instrument: värderade till verkligt värde

		30 sep 2022			31 dec 2021
Mkr	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	-	-	2	2	-	-	2
Derivatinstrument	0	0	-	-	0	0	-	-
Finansiella skulder
Säljoptioner	173	-	-	173	280	-	-	280
Tilläggsköpeskillingar 1)	81	-	-	81	24	-	-	24

1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Diskontering till nuvärde sker vid större belopp eller långa durationer.

Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:

	Finansiella Tillgångar		Finansiella skulder
	Andra aktier och andelar	Säljoptioner	Tilläggsköpeskillingar
Balans per 1 jan 2021	5	-145	-26
Tillkommande genom förvärv	-	-	-16
Kontant reglerade	0	-	20
Värdeförändring via total resultat	-	-	-1
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-136	-
Balans per 30 sep 2021	5	-281	-23
Balans per 1 jan 2022	2	-280	-24
Tillkommande genom förvärv	-	-	-63
Kontant reglerade	-	127	13
Värdeförändring via total resultat	0	-	-7
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-20	-
Investeringar	-	-	-
Balans per 30 sep 2022	2	-173	-81

Not 7 Alternativa nyckeltal

I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.	EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Jämförelsestörande poster	Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings tillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar.	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
	EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen.
EBITA-tillväxt per stamaktie	Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten.
Organisk EBITA-tillväxt	Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om affärsenheterna varit ägt under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel).	Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på justerat eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital.	Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Kassaflödesgenerering	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16.	Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt	Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
	justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16.
Nettoskuld/Justerad EBITDA	Nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid.
Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet.

1) Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Jämförelsestörande poster, Mkr
Transaktionskostnader	0	-4	-11	-8	-13	-10
Omstruktureringskostnader	0	0	-1	0	-8	-7
Omvärdering tilläggsköpeskilling	-8	-1	-7	-1	-7	-1
Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar	3	6	3	6	2	6
Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland	0	0	-7	0	-7	0
Övriga intäkter och kostnader av engångsnatur	-4	1	-3	1	-2	3
Jämförelsestörande poster	-9	2	-26	-1	-35	-10
Justerad EBITDA R12, Mkr
EBITDA rullande 12 månader	932	791	932	791	932	869
återlägg av IFRS16 effekt	-158	-126	-158	-126	-158	-134
Förvärvade bolag	64	69	64	69	64	56
Återlägg av jämförelsestörande poster	35	21	35	21	35	10
Justerad EBITDA	873	754	873	754	873	801
Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %
EBITA	203	211	531	505	690	664
Justering för jämförelsestörande poster	9	-2	26	1	35	10
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	212	209	557	506	725	674
Total förvärvad/avyttrad EBITA	-38	-25	-92	-48	-112	-63
Valutaeffekt	-1	0	-3	0	0	0
Jämförelsetal mot föregående år	174	184	462	458	613	612
Organisk tillväxt i EBITA, %	-17	41	-9	35	-1	36
Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %
EBITA	203	211	531	505	690	664
Antal utestående stamaktier vid periodens utgång					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
EBITA per stamaktie, kr	2,55	2,66	6,69	6,36	8,69	8,36
EBITA per stamaktie för motsvarande period
föregående år	2,66	1,59	6,36	4,14	7,52	5,30
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	-4	68	5	53	16	58

	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Resultat stamaktie före och efter utspädning
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	119	134	315	396	414	496
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	48	49	64	65
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning	103	118	267	347	350	430
Genomsnittligt antal stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	1,30	1,48	3,36	4,37	4,41	5,42
Resultat stamaktie före och efter utspädning, kvarvarande verksamhet
Periodens resultat hänförligt till kvarvarande verksamhet	125	142	329	338	433	442
Avdrag för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	6	9	14	20	18	25
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	48	49	64	65
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare justerat för preferensaktieutdelning	103	118	267	268	350	351
Genomsnittligt antal stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	1,30	1,48	3,36	3,38	4,41	4,42
Beräkning av avkastning på eget kapital
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande	433	1 172	433	1 172	433	522
Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad	-64	-65	-64	-65	-64	-65
(B) Årets resultat, justerat	369	1 106	369	1 106	369	457
(C) Genomsnittligt totalt EK	1 930	2 319	1 930	2 319	1 930	1 983
(D) Genomsnittligt justerat EK	1 102	1 491	1 102	1 491	1 102	1 155
(A/C) Avkastning på totalt EK, %	22	51	22	51	22	26
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	33	74	33	74	33	40
Beräkning av soliditet, %
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	2 009	1 808	2 009	1 808	2 009	1 890
Balansomslutning	6 953	5 459	6 953	5 459	6 953	5 623
Soliditet, %	29	33	29	33	29	34
Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %
EBITDA	266	266	717	654	932	869
Återlägg IFRS 16 effekt	-42	-35	-121	-97	-158	-134
(A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt	224	231	596	557	774	735
(B) justering för ej likvida poster	7	-2	9	-5	8	-5
Förändring av rörelsekapital	-73	-82	-450	-319	-318	-187
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-15	-11	-47	-37	-66	-56
(C) Operativt kassaflöde	144	136	108	197	398	487
(C/A) Kassaflödesgenerering, %	64	59	18	35	51	66

Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoskuldsättning
Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar	-186	-201	-187	-201	-187	-206
Långfristiga räntebärande skulder	75	75	75	75	75	69
Kortfristiga räntebärande skulder	2 000	1 176	2 000	1 176	2 000	1 162
Nettoskuldsättning	1 888	1 049	1 888	1 049	1 888	1 024
Justerad EBITDA	873	754	873	754	873	801
Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr	2,2	1,4	2,2	1,4	2,2	1,3

ROCE %, beräknad per sista september 2022	Salix Group	Ettiketto Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	316	130	332	-53	725
Sysselsatt kapital per sista september 2022
Immateriella anläggningstillgångar	1160	403	1085		2648
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1156	-401	-1051		-2608
Materiella anläggningstillgångar	51	54	265		371
Nyttjanderättstillgångar	255	76	251		590
Rörelsefordringar	1494	271	1284		3073
Rörelseskulder	-611	-135	-753		-1526
Sysselsatt kapital per sista september 2022	1193	268	1083		2548
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	-111	-45	-90	0	-252
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	1082	223	992		2296
ROCE exkl. GW 1)/2), %	29	58	33		32
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	2061	479	1541		4035
ROCE inkl. GW 1)/3), %	15	27	22		18

ROCE %, beräknad per sista dec 2021	Salix Group	Ettiketto Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	329	110	287	-52	674
Sysselsatt kapital per sista dec 2021
Immateriella anläggningstillgångar	1 014	377	796		2 188
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 009	-375	-771		-2 155
Materiella anläggningstillgångar	51	49	254		368
Nyttjanderättstillgångar	219	67	260		557
Rörelsefordringar	1 203	187	862		2 254
Rörelseskulder	-583	-120	-555		-1 265
Sysselsatt kapital per sista dec 2021	896	184	847		1 945
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	-74	-28	-52	0	-172
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	822	156	796		1 773
ROCE exkl. GW 1)/2), %	40	70	36		38
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	1 735	347	1 258		3 295
ROCE inkl. GW 1)/3), %	19	32	23		20

Moderbolaget Volati AB (publ)

Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	12 mån rullande	Helår 2021
Nettoomsättning	5	5	14	14	20	20
Rörelsens kostnader	-10	-12	-31	-39	-38	-47
Rörelseresultat1)	-5	-8	-16	-25	-18	-27
Resultat från finansiella investeringar	54	18	95	103	97	106
Resultat efter finansiella poster	50	10	78	78	79	79
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	32	32
Periodens skatt	0	-2	-3	-5	2	0
Periodens resultat	49	8	75	73	113	111

Periodens totalresultat för moderbolaget
Periodens totalresultat	49	8	75	73	113	111

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag

Mkr	30 sep 2022	30 sep 2021	31 dec 2021
Anläggningstillgångar	1 419	1 216	1 301
Omsättningstillgångar	3 563	2 929	3 070
Summa tillgångar	4 982	4 145	4 372
Eget kapital	2 408	2 496	2 534
Obeskattade reserver	48	49	48
Pensionsåtaganden	3	2	2
Långfristiga skulder	29	22	29
Kortfristiga skulder	2 494	1 577	1 758
Summa eget kapital och skulder	4 982	4 145	4 372

Kvartalsöversikt
Mkr	Kv.3 2022	Kv.2 2022	Kv.1 2022	Kv.4 2021	Kv.3 2021	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	1 977	2 180	1 665	1 722	1 693	1 641	1 254	1 275	1 253
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1255	-1 387	-1 053	-1 049	-1 065	-1 026	-757	-758	-796
Övriga externa kostnader	-121	-130	-110	-107	-91	-84	-79	-85	-61
Personalkostnader	-335	-374	-343	-359	-277	-292	-273	-288	-224
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-1	2	1	7	6	1	4	-6	-1
EBITDA	266	290	161	215	266	240	148	137	170
Avskrivningar	-64	-64	-58	-56	-54	-48	-46	-45	-44
EBITA	203	226	102	159	211	191	102	92	126
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-23	-22	-17	-16	-13	-8	-8	-9	-7
Rörelseresultat/EBIT	180	204	86	143	199	183	94	83	119
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-19	-12	-10	-11	-11	-23	-9	-24	-20
Resultat före skatt	160	192	76	132	188	161	85	60	99
Skatt	-35	-42	-22	-28	-45	-32	-19	-10	-21
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	125	150	54	104	142	129	66	50	78
Periodens resultat från avyttrade verksamheter	-	-	-	-	-	93	-13	704	20
Periodens resultat	125	150	54	104	142	221	54	754	97
Hänförligt till: Moderbolagets ägare	119	146	50	99	134	213	50	753	95
Innehav utan bestämmande inflytande	6	4	4	5	9	9	4	0	2

Nettoomsättning, Mkr	Kv.3 2022	Kv.2 2022	Kv.1 2022	Kv.4 2021	Kv.3 2021	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020
Salix Group	868	1029	878	809	824	898	730	687	675
Ettiketto Group	209	220	216	188	167	147	142	150	95
Industri	900	933	572	725	702	596	382	438	483
Intern eliminering	-1	-2	-1	-1	-1	-1	-1	-1	-1
Summa Nettoomsättning	1977	2180	1665	1722	1693	1641	1253	1275	1253
EBITA, Mkr
Salix Group	73	107	71	65	93	107	65	62	79
Ettiketto Group	34	34	32	31	28	26	25	22	20
Industri	117	110	18	87	101	74	25	42	44
Jämförelsestörande poster	-9	-10	-7	-9	2	-2	-1	-20	-5
Centrala kostnader	-12	-15	-12	-14	-12	-13	-12	-14	-12
Summa EBITA	203	226	102	159	211	191	102	92	126

Volati AB – Delårsrapport januari-september ²⁰²² – 30 –

Revisors granskningsrapport

Till styrelsen för Volati AB (publ.), org.nr 556555–4317

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen (delårsrapporten) för Volati AB (publ.) per 30 september 2022 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 25 oktober 2022

Ernst & Young AB

Rickard Andersson Auktoriserad revisor