Volati — Interim / Quarterly Report 2021

Jul 16, 2021

"Ett starkt kvartal med flera viktiga förvärv"

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Delårsrapport januari–juni 2021

Bolagsstämma den 28 april 2021 fattade beslut om utdelning av affärsområde Bokusgruppen som från juni inte konsolideras i Volati AB-koncernen. Nedanstående resultat- och balansräkningar omfattar den kvarvarande verksamheten och VD-ord och kommentarer fokuserar på koncernens kvarvarande verksamhet.

Kvartalet april–juni 2021

• Nettoomsättningen ökade med 20 procent till 1 641 Mkr (1 366)
• EBITA ökade med 33 procent till 191 Mkr (144)
• Resultat efter skatt ökade med 34 procent till 129 Mkr (96)
• Resultat per stamaktie ökade med 107 procent
• till 2,47 kr (1,19)** • Utdelning av Bokusgruppen AB genomfördes i juni
• Under juni förvärvades Scanmast AB
• Under juni amorterades obligationslån om 600 Mkr

Händelser efter rapportperioden

• Till ny vd för Salix Group AB från 1 september har Martin Hansson utsetts
• Per 1 juli slutfördes förvärven av StrongPoints etikettverksamhet och Byggsystem Direkt
• Den 6 juli förvärvades det spanska bolaget Apisa S.L

Resultatutveckling i sammandrag

Resultaträkningar för kvartal 2, 2021 respektive 2020 är omräknade för att beskriva den kvarvarande verksamheten, exklusive affärsområde Bokusgruppen, om inte annat anges. För finansiell information om den avvecklade verksamheten hänvisas till not 5.

Mkr	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Nettoomsättning	1 641	1 366	2 894	2 394	5 421	4 921
EBITA*	191	144	293	203	512	421
Rörelseresultat (EBIT)	183	139	278	192	480	394
Resultat efter skatt	129	96	195	119	323	246
Operativt kassaflöde, Mkr*	95	188	60	179	431	550
Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr**	1,3	1,3	1,3	1,3	1,3	-0,8
Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr**	2,47	1,19	2,88	1,17	13,08	11,37
Avkastning på justerat eget kapital, %**	64	0	64	0	64	51

* Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. ** Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter.

Perioden januari–juni 2021

• Nettoomsättningen ökade med 21 procent till 2 894 Mkr (2 394)
• EBITA ökade med 45 procent till 293 Mkr (203)
• Resultat efter skatt ökade med 65 procent till 195 Mkr (119)
• Resultat per stamaktie ökade med 146 procent till 2,88 kr (1,17)**

Fortsatt stark resultatutveckling och flera viktiga förvärv

Volati fortsatte att växa i snabb takt under det andra kvartalet, tack vare en stark utveckling i båda våra affärsområden. Sammantaget ökade Volatis EBITAresultat i kvartalet med 33 procent till 191 Mkr. Vi bibehåller också en hög förvärvstakt med fyra förvärv sedan starten på andra kvartalet. Tillsammans har de tillfört drygt 700 Mkr i årsomsättning.

Under det andra kvartalet har de sista stegen tagits för ett mer fokuserat Volati. Vi har idag två framgångsrika och snabbväxande affärsområden, i Salix Group och Industri, där styrningen av Salix Group idag är ytterligare decentraliserad genom en egen styrelse med utökat beslutsmandat. Vi har dessutom genomfört en framgångsrik utdelning av Bokusgruppen som nu får en egen plattform på Nasdaq First North Premier för sin fortsatta tillväxtresa.

Vår ambition med denna fokusering är tydlig – att skapa de bästa förutsättningarna för en fortsatt hög tillväxttakt och långsiktigt värdeskapande för våra aktieägare. Det frigör resurser för Volati som kan investeras i ytterligare förvärv. Det ger oss också kraft att bli ett ännu bättre stöd till våra bolag, exempelvis inom området strategisk HR som säkerställer ledarskapsförsörjning och ledarskapsutveckling. Ansvaret för den operativa utvecklingen ligger hos bolagen. Volati har dock den viktiga rollen att ge bolagen förutsättningar att utvecklas bättre hos oss än i sin tidigare miljö – helt i linje med vår vision om att vara den bästa ägaren av medelstora bolag.

Fortsatt tillväxt i affärsområdena

Det senaste årets mycket positiva trend har fortsatt under andra kvartalet, med god tillväxt i både affärsområde Salix Group och Industri. Affärsområdena har utvecklats starkt i en omvärld som bjuder på operativa utmaningar på grund av pandemin, exempelvis genom ökande materialpriser och påverkade leveranskedjor. Jag är stolt över hur kraftfullt våra bolagsledningar hanterat situationen, vilket inneburit att påverkan på marginalerna begränsats.

Vi är också mycket nöjda med utnämnandet av Martin Hansson till ny vd för Salix Group då Håkan Karlström har bett att få lämna sina operativa uppdrag efter 25 framgångsrika år. Martins breda erfarenhet från tillväxtbolag och internationell expansion, bland annat i IKEA:s koncernledning, gör honom mycket väl lämpad att leda ett tillväxtinriktat Salix Group.

Flera viktiga förvärv

Sedan starten på det andra kvartalet har vi genomfört fyra förvärv med en sammanlagd årsomsättning om cirka 700 Mkr och en lönsamhet innan synergier i linje med koncernen som

helhet. Vi har genomfört tre tilläggsförvärv till affärsenheter i affärsområde Industri – Ettiketto, S:t Eriks och Tornum – samt ett förvärv som breddar vår verksamhet till ett nytt område, i det här fallet infrastruktur för telekom.

Vi ser fortsatt goda möjligheter till förvärv. Mer tid och resurser läggs idag på att identifiera förvärvssituationer som passar oss, samtidigt som vi vid tilläggsförvärv uppfattas som en självklar industriell köpare och därför har ett bra inflöde av dessa. Vi är fortsatt disciplinerade i förvärvsprocessen och försäkrar oss om att vi skapar värde vid själva förvärvstillfället och har en tydlig plan för det framtida värdeskapandet i de förvärvade bolagen.

Synergistiska tilläggsförvärv är prioriterade

Tilläggsförvärv, där vi drar nytta av synergier, har hög prioritet för oss och är i linje med vår ambition att bygga starka affärsenheter. Målet är att åtminstone några av dessa på sikt ska utvecklas till egna affärsområden inom Volatikoncernen. Här är Ettiketto ett bra exempel. Med tre genomförda tilläggsförvärv har vi på ett år tagit affärsenhetens årsomsättning från cirka 250 Mkr till cirka 750 Mkr.

Synergistiska tilläggsförvärv kompletteras av förvärv som breddar vår verksamhet till nya områden. Jag är mycket nöjd över att vi kunde presentera ett sådant förvärv under kvartalet. Scanmast är en ledande leverantör av infrastruktur i form av master och torn för telekom, belysning och bevakning. Genom förvärvet får vi ytterligare exponering mot infrastrukturområdet, där vi tror på fortsatt strukturell tillväxt inom utvalda segment och redan finns genom S:t Eriks.

Inriktade på tillväxt

Det är med entusiasm som jag sammanfattar min första period som vd för Volati. Koncernen är idag tydligt tillväxtinriktad med två snabbväxande affärsområden och ett stort fokus på förvärv. Vi har en stark balansräkning där nettoskulden vid utgången av kvartalet uppgår till 1,3 ggr EBITDA, vilket är väl under vårt finansiella mål och innebär ett stort förvärvsutrymme. Det ger oss sammantaget goda förutsättningar i det fortsatta arbetet med att skapa tillväxt och långsiktigt värde för våra aktieägare.

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Detta är Volati

Volati förvärvar välskötta bolag med starka kassaflöden till rimliga värderingar, som sedan utvecklas med fokus på långsiktigt värdeskapande. Genom att förvärva bolag som redan från början har ett stabilt och uthålligt kassaflöde skapas en bra bas i verksamheten. Dessa kassaflöden används sedan till ytterligare förvärv. Med ett aktivt arbete för långsiktig bolagsutveckling skapar Volati en bra grogrund för organisk tillväxt.

2004 – 2021, Mkr (inklusive avyttrade verksamheter) 7 16 28 99 60 76 69 142 89 326 215 227 318 ³⁷⁷⁴³³ 513 1 229 1 366 - 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 - 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 kv 2 Omsättning Omsättning EBITA EBITA

Utveckling av nettoomsättning och EBITA

Finansiella mål

Volatis överordnade mål är att skapa långsiktig värdetillväxt genom att bygga en industrigrupp av lönsamma företag med goda kassaflöden och förmåga till kontinuerlig utveckling. Styrelsen har fastställt följande långsiktiga finansiella mål som ska utvärderas som en helhet.

* Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal. *Inklusive avyttrade verksamheter *Inklusive avyttrade verksamheter

Avkastning på justerat eget kapital: Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital* om 20 procent. *

Kapitalstruktur: Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA* ska vara 2 till 3 gånger som genomsnitt över de senaste fyra kvartalen, och inte överstiga 3,5 gånger. *

Finansiell utveckling koncernen

Nettoomsättning

Under det andra kvartalet 2021 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 641 Mkr (1 366), vilket innebär en ökning om 20 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Omsättningsökningen är hänförlig till en god efterfrågan i båda affärsområden, Salix Group och Industri, och effekter av genomförda tilläggsförvärv.

	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Δ %	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	Δ %
Nettoomsättning, Mkr	1 641	1 366	20	2 894	2 394	21
EBITA*, Mkr	191	144	33	293	203	45
EBIT, Mkr	183	139	32	278	192	44
Resultat efter skatt, Mkr	129	96	34	195	119	65

* Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

Resultat

Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) ökade med 33 procent till 191 Mkr (144) under det andra kvartalet. Bidragande till den positiva utvecklingen var båda affärsområdena Salix Group och Industri som redovisade väsentligt ökade resultat jämfört med samma period föregående år. Detta genom organisk tillväxt, förbättrande marginaler och effekter av genomförda tilläggsförvärv.

Under årets första sex månader ökade EBITA med 45 procent till 293 Mkr (203). Resultat efter skatt ökade med 34 procent till 129 Mkr (96) under det andra kvartalet och för årets första sex månader var ökningen 65 procent till 195 Mkr (119).

EBITA rullande 12 månader ökade med 37 procent till 512 Mkr (373).

Säsongsvariationer

Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Detta innebär att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader.

EBITA per stamaktie Kvartal 2 2021

Kassaflöde

Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24–25) uppgick under det andra kvartalet 2021 till 95 Mkr (188). Det lägre kassaflödet beror på ett högre rörelsekapital främst genom lägre rörelseskulder. Under de senaste 12 månaderna uppgick det operativa kassaflödet till 431 Mkr jämfört med 550 Mkr för helår 2020 vilket främst beror på minskade rörelseskulder och högre lagervärden med anledning av externa störningar i leveranskedjor vid pågående pandemi.

Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 15), som inkluderar avyttrad verksamhet, uppgick under det andra kvartalet till 72 Mkr (422). Det lägre kassaflödet beror främst på lägre rörelseskulder och att positiva kassaflöden från det avyttrade affärsområdet Konsument enbart ingår i jämförelseperioden. I jämförelseperioden ingår rörelseskulder om ca 134 mkr som avser allmänt anstånd med betalning av vissa skatter och avgifter på grund av pandemin.

Kassaflödet under de senaste 12 månaderna uppgick till 580 Mkr jämfört med 956 Mkr helår 2020. Det lägre kassaflödet beror främst på minskade rörelseskulder och högre lagervärden med anledning av externa störningar i leveranskedjor vid pågående pandemi. I minskning av rörelseskulder ingår belopp om ca 134 mkr som avser återbetalning av allmänt anstånd med betalning av vissa skatter och avgifter på grund av pandemin samt att positiva kassaflöden från det avyttrade affärsområdet konsument inkluderas helår 2020 jämfört med fem månader i perioden 1 juli 2020 till 30 juni 2021.

Investeringar i anläggningstillgångar i verksamheten uppgick i det andra kvartalet till 25 Mkr (16) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av IT-system, samt löpande investeringar i maskiner och inventarier. Därutöver påverkades kassaflödet av investeringar i form av förvärv av bolag med 260 Mkr (33). Genomförda utdelningar om totalt 114 Mkr har påverkat kassaflödet i kvartalet.

Eget kapital

Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens slut till 1 779 Mkr (3 235). Minskningen är att hänföra till nettot av periodens resultat, genomförda kontantutdelningar och sakutdelning av Bokusgruppen till aktieägarna under perioden. Soliditeten,30 juni 2021 uppgick till 36 procent jämfört med 50 procent,31 december 2020. Den lägre soliditeten förklaras av genomförda vinstutdelningar under första kvartalet om totalt 1 600 Mkr. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 64 procent (51).

Utveckling kapitalstruktur

Skuldsättning

0,7x Nettoskuld/ justerad EBITDA genomsnitt 4 kvartal Vid utgången av perioden hade koncernen en nettoskuld om 844 Mkr jämfört med en nettokassa om 485 Mkr per 31 december 2020. Förändringen i skuldsättning beror på genomförda kontantutdelningar om 958 Mkr samt genomförda förvärv om 307 Mkr. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 1,3 ggr vid utgången av kvartalet att jämföras med 0,8 ggr föregående kvartal. Som ett genomsnitt över de fyra senaste kvartalen är nettoskuld/justerad EBITDA 0,7 ggr jämfört med 0,9 ggr per 31 december 2020. Totala skulder uppgick till 3 130 Mkr (3 270) den 30 juni 2021. De räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick vid periodens utgång till 1 427 Mkr (1 375). Under juni amorterades obligationslån med 600 Mkr och ersattes med befintlig kreditfacilitet.

Företagsförvärv och avyttringar under och efter perioden

Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget.

Under juni tecknades avtal om förvärv av Scanmast AB, via moderbolag till Scanmast AB, som är en ledande leverantör i Sverige av infrastruktur i form av master och torn för telekom, belysning och bevakning och som ökar koncernens närvaro inom infrastrukturområdet. Scanmast bildar en ny affärsenhet inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 30 juni 2021. Nettoomsättning under de senaste 12 månaderna uppgick till 310 Mkr.

I slutet av juni tecknades avtal om att förvärva etikettverksamheten från StrongPoint, Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Ettiketto som stärker bolaget som komplett leverantör av etikettslösningar på den svenska marknaden och utökar marknaden till att även omfatta Norge. Förvärvet beräknas vidare ge betydande kostnadssynergier. Den förvärvade verksamheten omsatte cirka 185 Mkr under 2020. Förvärvet kommer konsolideras från 1 juli 2021.

Den 29 juni tecknades avtal om förvärv av samtliga aktier i Byggsystem Direkt AB som är en ledande leverantör av krypgrunder till den svenska byggbranschen under varumärket Isolergrund. Förvärvet genomförs som ett led i arbetat att accelerera tillväxtstrategin inom affärsenheten S:t Eriks och adderar även värde genom synergier. Bolaget omsatte cirka 60 Mkr under 2020. Förvärvet kommer konsolideras från 1 juli 2021.

I början av juli förvärvade Volati samtliga aktier i Apisa S.L, en marknadsledande leverantör i Spanien av lösningar för torkning och lagerhållning av spannmål, foder och biomassa. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Tornum. Förvärvet stärker Tornums erbjudande inom spannmåls- och foderhantering och ger bolaget en starkare marknadsposition i Europa, där den spanska marknaden för spannmålshantering är en av de största. Apisa omsatte cirka 15 miljoner euro under det senaste räkenskapsåret.

Volatis affärsområden

Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat

Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 juli 2020 till 30 juni 2021. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster.

Salix Group

	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Nettoomsättning, Mkr	898	712	1 628	1 303	2 990	2 665
EBITA, Mkr*	107	86	172	125	312	265
EBITA-marginal, %*	12	12	11	10	10	10
EBIT, Mkr	103	83	165	119	297	251
ROCE exkl. goodwill, %*	42	32	42	32	42	38
ROCE inkl. goodwill, %*	19	14	19	14	19	17

* Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken.

Salix Group ökade omsättningen under andra kvartalet med 26 procent jämfört med motsvarande period föregående år och EBITA för samma period ökade med 24 procent. Detta trots en omvärld som bjuder på operativa utmaningar på grund av pandemin, ökande materialpriser och påverkade leveranskedjor. Den positiva utvecklingen drivs av en fortsatt mycket stark gör-det-själv-marknad med god efterfrågan på produkter i den konsumentdrivna delen av bygg, järnvaru- och trädgårdshandel. Även verksamheter som riktar sig mot bygg- och träindustri, samt mindre lantbruk har under kvartalet fortsatt haft en god efterfrågan som förstärks av långsiktiga organiska tillväxtinitiativ som tagits inom affärsenheterna. Arbetet med att integrera och utveckla Pisla OY och HECO som förvärvades under 2020 löper enligt plan liksom för Duschprodukter Sweden AB som förvärvades under mars 2021. Förvärven stärker och kompletterar affärsområdets befintliga erbjudande inom beslags- och hushållsprodukter mot byggfackhandel respektive specialhandel samt förstärker marknadsnärvaron på de nordiska marknaderna.

Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Industri

	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Nettoomsättning, Mkr	744	654	1 268	1 092	2 434	2 258
EBITA, Mkr*	100	77	150	108	278	236
EBITA-marginal, %*	13	12	12	10	11	10
EBIT, Mkr	96	75	142	104	262	224
ROCE exkl. goodwill, %*	34	25	34	25	34	29
ROCE inkl. goodwill, %*	21	16	21	16	21	18

* Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal.

Affärsområde Industri erbjuder produkter och lösningar åt företag inom fem olika marknadsnischer – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, etiketter och etiketteringslösningar, stenoch cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning samt leverantör av kritisk infrastruktur till kunder inom bland annat telekombranschen.

Samtliga affärsenheter inom affärsområdet har fortsatt utvecklats positivt med en omsättningstillväxt om 14 procent och EBITA ökat med 29 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Fortsatt hög efterfrågan på affärsenheternas produkter samt förvärv har ökat omsättningen under kvartalet. Exempelvis har affärsenhet Corroventa haft en stark efterfrågan, inte minst under slutet av kvartalet som en konsekvens av översvämningar i Norden och Europa.

Att både resultatet och marginalen i affärsområdet förbättrades beror på en kombination av stark efterfrågan, prisjusteringar, produktivitetsförbättringar och en god kostnadskontroll.

Affärsområdet har under kvartalet framgångsrikt verkat i en omvärld med operativa utmaningar på grund av pandemin via ökade materialpriser och störningar i leveranskedjor. Efter kvartalets utgång har Cementa, Sveriges största leverantör av cement, fått besked av Mark-och miljödomstolen att inte förnyat tillstånd beviljas att bryta kalksten vid en av sina produktionsanläggningar. Cement är en viktig insatsvara för affärsenhet S:t Eriks, en av fem affärsenheter inom affärsområdet, och vi analyserar för närvarande effekterna av beslutet.

Arbetet med att integrera och utveckla förvärven av JPT-Industria OY, Beneli AB och Märkas AB fortlöper enligt plan. Förvärven är en del i strategin att stärka och komplettera verksamheten inom affärsenheterna Tornum respektive Ettiketto.

Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Huvudkontor

Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under kvartalet uppgick EBITA till -13 Mkr (-12).

Volati har utsett Martin Aronsson till ny Chief Financial Officer (CFO) för Volati med tillträde senast oktober 2021.

Övrig information

Aktiekapital

Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier, som är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det andra kvartalet uppgick till 9 984.

Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier uppgick till 1 603 774 vid utgången av juni 2021. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr per 30 juni 2021.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner av annan karaktär har skett med närstående utöver vad som framgår av årsredovisningen för 2020. Samtliga transaktioner med närstående har skett till marknadsmässiga villkor.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Till ny affärsområdeschef för Salix Group AB har utsetts Martin Hansson med tillträde den 1 september 2021.

Per 1 juli slutfördes förvärv av StrongPoints etikettverksamhet respektive Byggsystem Direkt och den 6 juli förvärvades det spanska bolaget Apisa S.L.

Efter kvartalets utgång har Cementa, Sveriges största leverantör av cement, erhållit besked från Markoch miljödomstolen att förnyat tillstånd att bryta kalksten vid deras anläggning på Gotland inte kommer att beviljas. Cement är en viktig insatsvara för affärsenhet S:t Eriks, en av fem affärsenheter inom affärsområdet, och de eventuella effekterna av beslutet analyseras för närvarande.

Finansiell kalender

Delårsrapport januari – september 2021:	26 oktober 2021
Bokslutskommuniké 2021:	11 februari 2022
Årsstämma 2022:	27 april 2022

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Volati AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 16 juli 2021

Patrik Wahlén Styrelsens ordförande	Karl Perlhagen Styrelseledamot
Björn Garat	Christina Tillman
Styrelseledamot	Styrelseledamot
Louise Nicolin
Styrelseledamot
Anna-Karin Celsing	Magnus Sundström
Styrelseledamot	Styrelseledamot
Andreas Stenbäck Verkställande direktör

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 16 juli 2021 klockan 07.45 CEST.

Telefonkonferens

Vd Andreas Stenbäck presenterar delårsrapporten vid en telefonkonferens den 16 juli klockan 09.00. Presentationen hålls på svenska. Telefonnummer att ringa för att delta i telefonkonferensen: 08-505 583 69 För webbsändning av telefonkonferensen gå in på: https://tv.streamfabriken.com/volati-q2-2021

För mer information, kontakta:

Andreas Stenbäck, vd, Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se

Volati AB (publ)

Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår
Mkr						2020
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning
	1 641	1 366	2 894	2 394	5 421	4 921
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 026	-885	-1 783	-1 520	-3 338	-3 074
Övriga externa kostnader	-84	-60	-163	-131	-309	-277
Personalkostnader	-292	-234	-565	-455	-1 076	-967
Övriga rörelseintäkter och kostnader	1	-1	5	-1	-3	-9
EBITDA	240	187	388	286	695	594
Avskrivningar	-48	-42	-95	-84	-184	-173
EBITA	191	144	293	203	512	421
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-8	-5	-16	-10	-32	-27
Rörelseresultat/EBIT	183	139	278	192	480	394
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-23	-17	-32	-42	-75	-85
Resultat före skatt	161	122	246	151	405	309
Skatt	-32	-26	-51	-32	-82	-63
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	129	96	195	119	323	246
Resultat från avyttrade verksamheter	93	16	80	8	804	731
Periodens resultat	221	112	275	126	1 127	977
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	213	111	262	125	1 104	967
Innehav utan bestämmande inflytande	9	2	13	1	22	10
Resultat per stamaktie, räknat på resultat från kvarvarande verksamheter, kr
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	1,31	0,98	2,09	1,06	2,98	2,15
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	2,47	1,19	2,88	1,17	13,08	11,37
Antal stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774
Utdelning per preferensaktie, kr	10,00	10,00	40,80*	20,00	40,80*	20,00

* Utdelning till preferensaktier inklusive innestående belopp enligt beslut vid extra bolagsstämma 4 februari, 2021.

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Periodens resultat	221	112	275	126	1 127	977
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen Återföring av omräkningsdifferenser hänförlig till avyttrad verksamhet	-	-	-	-	-18	7
Periodens omräkningsdifferenser	-8	-4	6	-35	23	-18
Summa	-8	-4	6	-35	5	-12
Periodens summa totalresultat	214	109	282	91	1 131	966
Moderbolagets ägare	205	107	269	91	1 133	955
Innehav utan bestämmande inflytande	9	2	13	0	23	11
Periodens summa totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare har uppkommit från:
Kvarvarande verksamheter	114	88	190	101	305	217
Avyttrade verksamheter	91	19	79	-10	827	738

Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen

Mkr	30 jun 2021	30 jun 2020	31 dec 2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	1 787 275	2 888 332	2 413 299
Nyttjanderättstillgångar	494	909	772
Finansiella anläggningstillgångar	7	7	7
Uppskjutna skattefordringar	38	64	35
Summa anläggningstillgångar	2 602	4 200	3 526
Omsättningstillgångar
Varulager	937	912	969
Kundfordringar	1 058	906	698
Övriga kortfristiga fordringar	174	244	153
Likvida medel	138	687	1 160
Summa omsättningstillgångar	2 307	2 749	2 979
Summa tillgångar	4 909	6 949	6 506
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 765	2 417	3 219
Innehav utan bestämmande inflytande	14	8	16
Summa eget kapital	1 779	2 426	3 235
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	3	602	605
Långfristiga leaseskulder	391	634	556
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	192	95	164
Uppskjutna skatter	196	290	282
Summa långfristiga skulder	782	1 622	1 606
Kortfristiga räntebärande skulder	913	913	0
Kortfristiga leaseskulder	120	272	214
Leverantörsskulder	627	727	711
Skulder hänförliga till tillgångar hållna för utdelning	0
Övriga kortfristiga skulder	688	990	739
Summa kortfristiga skulder	2 348	2 902	1 664
Summa skulder	3 130	4 523	3 270
Summa eget kapital och skulder	4 909	6 949	6 506

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag*

Mkr	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt inkl avyttrad verksamhet	248	144	317	162	1 228	1 073
Justering för övriga ej likvida poster	-15**	144	88**	278	-265**	-75
Erlagd och erhållen ränta exkl ränta på leasingskulder	-5	-6	-12	-14	-31	-33
Erlagd ränta på leasingskulder	-8	-12	-18	-23	-40	-45
Betald inkomstskatt	-15	4	-61	-42	-45	-26
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet	204	275	315	361	848	895
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	-8	59	-82	29	-46	65
Förändring av rörelsefordringar	-65	-172	-277	-302	-12	-37
Förändring av rörelseskulder	-60	260	19	262	-211	32
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	-133	147	-340	-10	-268	61
Kassaflöde från den löpande verksamheten	72	422	-25	351	580	956
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-24	-15	-44	-23	-80	-59
Förvärv och avyttringar	-263	-33	-309	-146	665	827
Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar	0	0	0	0	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-287	-48	-353	-169	585	769
Finansieringsverksamheten
Utdelning	-114	-16	-958	-32	-958	-32
Amortering och upptagande av lån exkl leasing	381	-14	406	173	-531	-764
Amortering av leasingskulder	-51	-64	-93	-113	-222	-242
Övriga finansieringsverksamheter	0	-1	0	36	0	36
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	216	-95	-645	63	-1 710	-1 002
Periodens kassaflöde	0	279	-1 023	245	-546	722
Likvida medel vid periodens början	140	410	1 160	447	687	447
Kursdifferenser i likvida medel	-2	-2	2	-5	-3	-10
Likvida medel vid periodens slut	138	687	138	687	138	1 160

* Kassaflödesanalys i sammandrag för de avyttrade verksamheterna, se not 5.

**Posten inkluderar justering för realisationsresultat vid utdelning av Bokusgruppen om -115 Msek.

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2019-12-31	10	1 995	26	320	9	2 360
Periodens resultat	-	-		125	1	126
Övrigt totalresultat	-	-	-34	-	-1	-35
Periodens totalresultat	0	0	-34	125	0	91
Aktieägartillskott	-	-	-	-1	1	0
Utdelning	-	-	-	1	-1	0
Omvärdering av minoritet utan bestämmande inflytande	-	-	-	-24	-1	-25
Utgående balans 2020-06-30	10	1 995	-8	420	8	2 426

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2020-12-31	10	1 995	14	1 200	16	3 235
Periodens resultat	-	-		262	13	275
Övrigt totalresultat	-	-	6	-	0	6
Periodens totalresultat	-	-	6	262	13	282
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-9	-12	-21
Utdelning	-	-	-	-1 715	-3	-1 718
Utgående balans 2021-06-30	10	1 995	20	-260	14	1 779

Nyckeltal2)

	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Nettoomsättning, Mkr	1 641	1 366	2 894	2 394	5 421	4 921
Nettoomsättningstillväxt, %	20	14	21	16	21	19
EBITDA, Mkr	240	187	388	286	695	594
EBITA, Mkr	191	144	293	203	512	421
EBITA-marginal, %	12	11	10	8	9	9
EBITA-tillväxt, %	33	35	45	43	37	35
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	33	35	45	43	37	35
Rörelseresultat/EBIT, Mkr	183	139	278	192	480	394
Periodens resultat efter skatt, Mkr	129	96	195	119	323	246
Resultat/stamaktie kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning	1,31	0,98	2,09	1,06	2,98	2,15
Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr 1)	2,47	1,19	2,88	1,17	13,08	11,37
Avkastning på eget kapital, %	45	3	45	3	45	37
Avkastning på justerat eget kapital, %	64	0	64	0	64	51
Soliditet, %	36	35	36	35	36	50
Kassaflödesgenerering R12, %	75	114	75	114	75	113
Operativt kassaflöde	95	188	60	179	431	550
Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr	1,3	1,3	1,3	1,3	1,3	-0,8
Nettoskuldsättning/EBITDA
genomsnitt fyra kvartal, ggr	0,7	1,7	2,0	1,7	0,7	0,9
Antal anställda	1 576	2 021	1 576	2 021	1 576	2 318
Utestående antal stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal utestående
stamaktier					79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

2) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare under Alternativa nyckeltal nedan.

Noter till koncernredovisningen

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för räkenskapsåret 2020.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Vissa siffror i denna rapport har varit föremål för avrundning vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–11 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

För en beskrivning av koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2020.

Not 3 Segmentsredovisning

Volati bestod vid utgången av det andra kvartalet 2021 av de två affärsområdena Salix Group och Industri.

Nettoomsättning, Mkr	Apr-jun 2021	Apr-jun 2021	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Salix Group	898	712	1 628	1 303	2 990	2 665
Industri	744	654	1 268	1 092	2 434	2 258
Intern eliminering	-1	0	-1	-1	-2	-2
Summa nettoomsättning	1 641	1 366	2 894	2 394	5 421	4 921

Försäljning mellan segmenten är oväsentlig.

EBITA, Mkr	Apr-jun 2021	Apr-jun 2021	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Salix Group	107	86	172	125	312	265
Industri	100	77	150	108	278	236
Jämförelsestörande poster	-2	-7	-3	-5	-27	-29
Centrala kostnader	-13	-12	-26	-25	-52	-51
Summa EBITA	191	144	293	203	511	421
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-8	-5	-16	-10	-32	-27
Finansnetto	-23	-17	-32	-42	-75	-85
Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter	161	122	246	151	405	309

EBIT, Mkr	Apr-jun 2021	Apr-jun 2021	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Salix Group	103	83	165	119	297	251
Industri	96	75	142	104	262	224
Jämförelsestörande poster*	-2	-7	-3	-5	-27	-29
Centrala kostnader	-14	-12	-26	-25	-52	-51
Summa EBIT	183	139	278	192	479	394

*Från juni 2020 redovisas transaktionskostnader i jämförelsestörande poster och inte i centrala kostnader historiska siffror är ej korrigerade. Andra kvartalets siffra 2020 är beräknad som om transaktionskostnaderna redovisades som jämförelsestörande post från första kvartalet 2020.

Not 4 Förvärv av verksamheter

Den 29 januari förvärvade Volati samtliga aktier i JPT-Industria OY. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Industri och affärsenheten Tornum. Förvärvet konsolideras från 1 februari.

Den 2 mars förvärvade Volati samtliga aktier i Duschprodukter Sweden AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group och affärsenheten Habo Gruppen. Förvärvet konsolideras från 1 mars.

Den 30 juni förvärvade Volati samtliga aktier i ScanholdAB. Förvärvet bildar en ny affärsenhet inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 30 juni.

Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 3 Mkr. Goodwill motsvarande 157 Mkr som uppkommit vid transaktionerna, underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under kvartalet har tilläggsköpeskilling om 12,5 Mkr erlagts för Beneli AB.

Nedan följer förvärvens påverkan på Volati-koncernens balansräkning. Då förvärvet av Scanhold AB slutfördes nära kvartalsbokslutet har inte alla analyser avseende verkliga värden hunnit färdigställas och förvärvsanalysen är därför att ses som preliminär och kommer att slutföras under Q3 men bedöms inte få en väsentlig påverkan på koncernens rapporterade resultat eller finansiella ställning.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)

Immateriella tillgångar	40
Materiella tillgångar	44
Uppskjuten skattefordran	5
Varulager	35
Kundfordringar	73
Övriga fordringar	58
Likvida medel	24
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	-14
Långfristiga räntebärande skulder	-24
Kortfristiga räntebärande skulder	-2
Kortfristiga skulder	-68
Nettotillgångar	171
Goodwill	157
Köpeskilling för aktier	328
Köpeskilling för aktier	-328
Tillkommer Erlagd preliminär fast köpeskilling	-6
Avgår Uppskjuten fast köpeskilling	4
Avgår köpeskilling reglerad genom apportemission	1
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället	24
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället	-305

Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr)	Nettoomsättning		EBITDA		EBITA		EBIT
	apr-jun	jan-jun	apr-jun	jan-jun	apr-jun	jan-jun	apr-jun	jan-jun
Handel	22	30	3	4	1	1	1	1
Industri	15	24	2	2	2	1	2	1
Volati koncernen	37	54	5	6	3	2	2	2

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2021 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden januari till juni 2021 uppgått till en omsättning om 237 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 25 Mkr och EBITA för perioden uppgått till 18 Mkr, samt ett rörelseresultat för perioden uppgått till 17 Mkr.

Not 5 Avyttrad verksamhet

Den 4 juni genomfördes sakutdelning av aktierna i Bokusgruppen till stamaktieägarna i Volati AB. Vid sakutdelningen redovisades en realisationsvinst om 115 Mkr i Volati AB samtidigt som det egna kapital i Volati AB minskade med motsvarande belopp och inga kassaflöden uppkom med anledning av utdelningen.

Resultat och kassaflöde för Bokusgruppen för perioden januari till maj 2021 och perioden januari till juni 2020 redovisas i denna rapport som avyttrad verksamhet enligt IFRS 5.

I jämförelsetalen 2020 för resultaträkning och kassaflödesanalys redovisas affärsområde Konsument som avyttrad verksamhet.

Resultat och kassaflödesinformationen nedan för avyttrade verksamheterna inom affärsområde Konsument avser perioden fram till avyttringstidpunkter under 2020.

Resultat hänförligt till avyttrad verksamhet	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Nettoomsättning	212	523	674	1 154	1 936	2 416
Rörelsens kostnader	-211	-429	-645	-1 001	-1 683	-2 038
EBITDA	1	94	29	153	253	377
Avskrivningar	-23	-57	-58	-112	-161	-215
EBITA	-22	37	-28	41	93	162
Avskrivningar och nedskrivningar
hänförliga till förvärvade övervärden	-4	-9	-10	-17	-17	-25
EBIT	-26	29	-38	23	75	137
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-6	-5	-12	-13	-20
Resultat före skatt	-28	22	-43	12	62	117
Periodens skatt	6	-6	9	-4	49	-33
Resultat från avyttrad verksamhet	-22	16	-35	8	111	84
Resultat från försäljning av verksamheten	115	-	115	-	762	647
Totalt resultat hänförligt till avyttrad verksamhet	93	16	80	8	873	731
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	91	16	79	8	872	732
Innehav utan bestämmande inflytande	1	0	1	-1	1	-1
Resultat per stamaktie hänförligt
till moderbolagets ägare	0,94	0,00	0,57	-0,30	10,15	8,41
	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	12 mån	Helår
Kassaflöde från avyttrad verksamhet	2021	2021	2021	2020	rullande	2020
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-42	115	-83	92	173	348
Kassaflöde från investeringsverksamheten*	-8	-7	-18	-19	1 050	1 049
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	85	-43	75	-66	-18	-159
Totalt kassaflöde från avyttrad verksamhet	35	64	-26	7	1 205	1 238

*I kassaflöde för investeringsverksamheten helår 2020 ingår positivt kassaflöde om 1 086 Mkr hänförlig till avyttringen av Besikta och NMP.

Bokusgruppens påverkan på balansräkningen vid tidpunkten för utdelningstillfället framgår nedan.

			Påverkan på balansräkningen vid tidpunkten för utdelningstillfället

Immateriella tillgångar	814
Materiella tillgångar	24
Nyttjanderättstillgångar	259
Övriga anläggningstillgångar	2
Kortfristiga rörelsetillgångar	216
Likvida medel	2
Totala Tillgångar	1 317
Långfristiga ej räntebärande skulder	6
Uppskjutna skatteskulder	93
Långfristig leaseskuld	156
Kortfristiga räntebärande skulder	103
Kortfristig leaseskuld	103
Kortfristiga Rörelseskulder	270
Totala Skulder	731
Nettotillgångar	586

Not 6 Finansiella instrument

Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori

	30 juni 2021 31 dec 2020
	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	4	4	2	5	5
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	1,2	3	3	1,2	2	2
Derivatinstrument- som innehavs för handel	2	0	0	2	-	-
Finansiella skulder
Obligationslån	4			4	600	604
Lån från kreditinstitut	4	901	901	4	4	4
Derivatinstrument-som innehavs för handel	5	0	0	5	0	0
Tilläggsköpeskillingar	5	14	14	5	26	26
Säljoptioner	6	166	166	6	145	145
Övriga kortfristiga skulder	4	48	48	4	-	-

1) tillämpliga IFRS 9 kategorier

1= Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

2=Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

3= Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet

4= Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

5= Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

6=Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital

För beskrivning av vad som ingår i de olika posterna samt värderingsmetod, se årsredovisningen 2019, not 22.

Finansiella instrument: värderade till verkligt värde

	30 juni 2021				31 dec 2020
	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	4	-	-	4	5	-	-	5
Derivatinstrument	0	0	-	-	-	-	-	-
Finansiella skulder
Derivatinstrument	0	0	-	-	0	0	-	-
Säljoptioner	166	-	-	166	145	-	-	145
Tilläggsköpeskillingar 1)	14	-	-	14	26	-	-	26

1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Diskontering till nuvärde sker vid större belopp eller långa durationer.

Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:

	Finansiella Tillgångar		Finansiella skulder
	Andra aktier och andelar	Säljoptioner	Tilläggsköpeskillingar
Balans per 1 jan 2020	4	-56	-6
Tillkommande genom förvärv	0	-	-23
Kontant reglerade	-	-	6
Värdeförändring via total resultat	-	-	-4
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-90	-
Valutaomräkningseffekter	0	-	-
Balans per 31 dec 2020	5	-145	-26
Balans per 1 jan 2021	5	-145	-26
Tillkommande genom förvärv	-	-	-4
Kontant reglerade	0	-	15
Värdeförändring via total resultat	-	-	-
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-21	-
Balans per 30 jun 2021	4	-166	-14

Not 7 Alternativa nyckeltal

I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.	EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar.	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
	EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och fastigheter, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen.
EBITA-tillväxt per stamaktie	Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten.
Organisk EBITA-tillväxt	Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om affärsenheterna varit ägt under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel).	Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på justerat eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital.	Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid.
Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
Kassaflödesgenerering	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16.	Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16.	Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.
Nettoskuld/Justerad EBITDA	Nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Nettoskuld/Justerad EBITDA genomsnitt 4 kvartal	Nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Detta som genomsnitt över de senaste fyra kvartalen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.

*Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Justerad EBITDA R12
EBITDA R12	695	984	695	984	695	815
Återläggning av IFRS 16 effekt	-119	-277	-119	-277	-119	-236
Förvärvade och avyttrade bolag	50	16	50	16	50	28
Jämförelsestörande poster*	27	-17	27	-17	27	29
Justerad EBITDA, R12	654	706	654	706	654	637

*Jämförelsestörande poster avser transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och fastigheter, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur

Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %

Organisk tillväxt i EBITA, %	16	33	30	37	37	41
Jämförelsetal mot föregående år	176	145	271	193	504	424
Valutaeffekt	0	1	-2	1	-	2
Total förvärvad/avyttrad EBITA	-18	-6	-23	-16	-35	-29
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	193	151	297	208	539	450
Justering för jämförelsestörande poster	2	7	3	5	27	29
EBITA	191	144	293	203	512	421

Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %

EBITA	191	144	293	203	512	421
Antal utestående stamaktier vid periodens utgång		79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
EBITA per stamaktie, kr	2,41	1,82	3,69	2,55	6,44	5,30
EBITA per stamaktie för motsvarande period
föregående år	1,82	1,34	2,55	1,79	4,69	3,93
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	33	35	45	43	37	35

	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Resultat stamaktie före och efter utspädning, kr
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	213	111	262	125	1 104	967
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	33	32	65	64
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning	197	95	229	93	1 039	903
Genomsnittligt antal stamaktier				79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	2,47	1,19	2,88	1,17	13,08	11,37
Resultat stamaktie före och efter utspädning, kvarvarande verksamhet, kr
Periodens resultat hänförligt till kvarvarande verksamhet	129	96	195	119	323	246
Avdrag för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	7	2	12	2	21	11
Avdrag för utdelning preferensaktie	17	16	17	32	65	64
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare justerat för preferensaktieutdelning	104	78	166	84	237	171
Genomsnittligt antal stamaktier				79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	1,31	0,98	2,09	1,06	2,98	2,15
Beräkning av avkastning på eget kapital
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande	1 127	64	1 127	64	1 127	977
Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad	-65	-64	-65	-64	-65	-64
(B) Årets resultat, justerat	1 061	0	1 061	0	1 061	913
(C) Genomsnittligt totalt EK	2 490	2 340	2 490	2 340	2 490	2 622
(D) Genomsnittligt justerat EK	1 662	1 511	1 662	1 511	1 662	1 794
(A/C) Avkastning på totalt EK, %	45	3	45	3	45	37
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	64	0	64	0	64	51
Beräkning av soliditet, %
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	1 779	2 426	1 779	2 426	1 779	3 235
Balansomslutning	4 909	6 949	4 909	6 949	4 909	6 506
Soliditet, %	36	35	36	35	36	50
Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %
EBITDA	240	187	388	286	695	594
Återlägg IFRS 16 effekt	-32	-26	-62	-51	-119	-108
(A) EBITDA exkl IFRS 16 effekt	208	161	326	235	577	486
(B) justering för ej likvida poster	-4	7	-3	3	11	17
Förändring av rörelsekapital*	-91	29	-237	-53	-112	70
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-17	-8	-26	-4	-45	-23
(C) Operativt kassaflöde	95	188	60	179	431	550
(C/A) Kassaflödesgenerering, %	46	117	18	76	75	113

* Exklusive positiva effekter avseende skattelättnader hänförlig till anstånd med betalning av sociala avgifter, källskatt och mervärdeskatt.

Beräkning av nettoskuldsättning/ justerad EBITDA R12, ggr	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Nettoskuldsättning
Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar	-141	-689	-141	-689	-141	-1 162
Långfristiga räntebärande skulder	47	648	47	648	47	655
Kortfristiga räntebärande skulder	938	934	938	934	938	21
Nettoskuldsättning	844	893	844	893	844	-485
Justerad EBITDA	654	706	654	706	654	637
Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr	1,3	1,3	1,3	1,3	1,3	-0,8
Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA genomsnitt senaste fyra kvartal, ggr
Innevarande kvartal	1,3	1,3	1,3	1,3	1,3	-0,8
Föregående kvartal	0,8	1,9	0,8	1,9	0,8	1,4

Genomsnitt senaste fyra kvartal, ggr	0,7	1,7	0,7	1,7	0,7	0,9
Föregående kvartal -2	1,4	2,2	1,4	2,2	1,4	1,9
Föregående kvartal -1	-0,8	1,5	-0,8	1,5	-0,8	1,3

ROCE %, beräknad per sista juni 2021	Salix Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	312	278	-52	539
Sysselsatt kapital per sista mars 2021
Immateriella anläggningstillgångar	1 015	772		1 787
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 009	-749		-1 759
Materiella anläggningstillgångar	47	214		275
Nyttjanderättstillgångar	197	294		494
Rörelsefordringar	1 151	993		2 145
Rörelseskulder	-604	-570		-1 181
Sysselsatt kapital per sista mars 2021	797	954		1 762
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	-50	-129	0	-176
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	747	825		1 586
ROCE exkl GW 1)/2), %	42	34		34
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	1 655	1 313		2 980
ROCE inkl GW 1)/3), %	19	21		18

			Centrala
ROCE %, beräknad per sista dec 2020	Salix	Industri	kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	265	236	-51	450
Sysselsatt kapital per sista dec 2020
Immateriella anläggningstillgångar	1 016	581		1 597
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 010	-561		-1 571
Materiella anläggningstillgångar	45	214		274
Nyttjanderättstillgångar	196	298		498
Rörelsefordringar	880	673	0	1 554
Rörelseskulder	-473	-449	0	-930
Sysselsatt kapital per sista dec 2020	654	755		1 421
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	44	68	0	115
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	698	823		1 537
ROCE exkl GW 1)/2), %	38	29		29
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	1 604	1 285		3 317
ROCE inkl GW 1)/3), %	17	18		14

Moderbolaget Volati AB (publ)

Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	Apr-jun 2021	Apr-jun 2020	Jan-jun 2021	Jan-jun 2020	12 mån rullande	Helår 2020
Nettoomsättning	5	6	10	12	20	22
Rörelsens kostnader	-14	-13	-27	-26	-54	-54
Rörelseresultat1)	-9	-8	-17	-15	-34	-32
Resultat från finansiella investeringar	65	197	85	240	153	308
Resultat efter finansiella poster	55	189	68	225	119	276
Bokslutsdispositioner	0	0	0		30	30
Periodens skatt	0	-6	-3	-14	11	0
Periodens resultat	55	183	65	211	159	306

Periodens totalresultat för moderbolaget

Periodens totalresultat 55 183 65 211 159 306

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag

Mkr	30 jun 2021	30 jun 2020	31 dec 2020
Anläggningstillgångar	1 215	2 036	2 127
Omsättningstillgångar	3 029	4 428	3 777
Summa tillgångar	4 244	6 464	5 904
Eget kapital	2 489	3 758	3 852
Obeskattade reserver	49	48	49
Pensionsåtaganden	2	1	2
Långfristiga skulder	22	621	620
Kortfristiga skulder	1 682	2 035	1 382
Summa eget kapital och skulder	4 244	6 464	5 904

Kvartalsöversikt
Mkr	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020	Kv.2 2020	Kv.1 2020	Kv.4 2019	Kv.3 2019	Kv.2 2019
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	1 641	1 254	1 275	1 253	1 366	1 028	1 005	1 071	1 200
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1026	-757	-758	-796	-885	-635	-610	-687	-765
Övriga externa kostnader	-84	-79	-85	-61	-60	-71	-68	-58	-66
Personalkostnader	-292	-273	-288	-224	-234	-221	-223	-194	-224
Övriga rörelseintäkter och kostnader	1	3	-6	-1	-1	-1	5	11	2
Realisationsresultat vid försäljning av koncernföretag	1	0	-	-	-	-	0	-	-
EBITDA	240	148	137	170	187	100	109	143	148
Avskrivningar	-48	-46	-45	-44	-42	-41	-39	-42	-41
EBITA	191	102	92	126	144	59	69	101	107
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-8	-8	-9	-7	-5	-5	-5	-5	-5
Rörelseresultat/EBIT	183	94	83	119	139	53	64	96	102
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-23	-9	-24	-20	-17	-24	-20	-11	-18
Resultat före skatt	161	85	60	99	122	29	44	85	83
Skatt	-32	-19	-10	-21	-26	-6	4	-20	-29
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	129	66	50	78	96	22	49	65	55
Periodens resultat från avyttrade verksamheter	93	-13	704	20	16	-9	114	-290	6
Periodens resultat	221	54	754	97	112	14	163	-225	60
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	213	50	753	95	111	14	160	-206	58
Innehav utan bestämmande inflytande	9	4	0	2	2	-1	3	-19	3
Nettoomsättning, Mkr	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020	Kv.2 2020	Kv.1 2020	Kv.4 2019	Kv.3 2019	Kv.2 2019
Salix Group	898	730	687	675	712	590	518	535	589
Industri	744	524	588	578	654	438	487	536	612
Intern eliminering	-1	-1	-1	0	0	-1	0	0	0
Summa Nettoomsättning	1 641	1 253	1 275	1 253	1 366	1 028	1 005	1 071	1 200
EBITA, Mkr
Salix Group	107	65	62	79	86	38	40	50	59
Industri	100	50	64	64	77	31	49	51	63
Jämförelsestörande poster	-2	-1	-20	-5	-7	3	-1	13	-1
Centrala kostnader	-13	-12	-14	-12	-12	-14	-18	-13	-15
Summa EBITA	191	102	92	126	144	59	69	101	107