"Ett resultatmässigt svagt kvartal främst på grund av kortsiktiga variationer inom affärsområdet Industri. Tack vare vår starka position på den svenska förvärvsmarknaden genomförde vi framgångsrikt två förvärv."

Mårten Andersson, VD

Delårsrapport januari–juni 2017.

Kvartalet april–juni 2017.

Nettoomsättningen sjönk med 5,9 procent till 871,5 Mkr (926,5)
Rörelseresultat före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) sjönk med 15,5 procent till 99,2 Mkr (117,4)
Organiska EBITA-utvecklingen var negativ med 21,5 procent
Resultat efter skatt sjönk med 20,8 procent till 68,4 Mkr (86,4)
Resultatet per stamaktie efter avdrag för utdelning på preferensaktier uppgick till 0,64 kr (1,15)
Avtal om förvärv av Akademibokhandeln Holding AB tecknades den 17 maj och tillträde till aktierna skedde den 3 juli. För 2016 uppgick årsomsättningen i Akademibokhandeln till cirka 1,8 miljarder kronor och rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 125 Mkr

Perioden januari–juni 2017.

Nettoomsättningen ökade med 1,7 procent till 1 615,1 Mkr (1 587,8)
Rörelseresultat före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) sjönk med 10,6 procent till 139,2 Mkr (155,8)
Organiska EBITA-utvecklingen var negativ med 12,3 procent
Resultat efter skatt sjönk med 7,4 procent till 96,0 Mkr (103,8)
Resultatet per stamaktie efter avdrag för utdelning på preferensaktier uppgick till 0,79 kr (1,22)

Händelser efter rapportperioden.

• Tornum förvärvade den 5 juli samtliga aktier i Silokonsult Göran Persson AB som senaste räkenskapsåret hade en omsättning om 60 Mkr

Nyckeltal.

Mkr	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Helår 2016	12 mån rullande
Nettoomsättning EBITDA	871,5 116,9	926,5 134,8	1 615,1 174,2	1 587,8 188,3	3 206,5 385,4	3 233,7 371,3
EBITA	99,2	117,4	139,2	155,8	318,4	301,9
Organisk EBITA-tillväxt, %	-21,5	57,3	-12,3	33,0	28,1	3,1
EBITA exkl. jämförelsestörande pos ter1)	98,3	124,6	141,3	166,9	352,2	326,6
Rörelseresultat (EBIT)	94,5	112,9	130,0	147,4	301,0	283,6
Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr	-0,5	2,3	-0,5	2,3	-0,6	-0,5
Justerad kassaflödesgenerering, %	79,4	103,4	79,4	103,4	90,9	79,4
Resultat per stamaktie, kr	0,64	1,15	0,79	1,22	2,07	1,67
Eget kapital per stamaktie, kr	17,27	4,38	17,27	4,38	17,78	17,27
Avkastning på justerat eget kapital, %	11,5	51,2	11,5	51,2	25,1	11,5
Utestående antal stamaktier	80 406 571	59 544 502	80 406 571	59 544 502	80 406 571	80 406 571
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) EBITA exkl. jämförelsestörande poster beräknas som exklusive engångsposter såsom börsnoteringskostnader samt omvärdering av tilläggsköpeskilling.

VD har ordet

Ett resultatmässigt svagt kvartal men två framgångsrikt genomförda förvärv

"Vi är trygga i att nå våra mål, både vad avser organisk tillväxt och vinstutveckling till 2019."

Andra kvartalet var resultatmässigt svagt. EBITAresultatet för kvartalet nådde 99,2 Mkr, en minskning med 15,5 procent jämfört med motsvarande period föregående år, där nedgången främst är en effekt av kortsiktiga variationer inom affärsområdet Industri. Tack vare vår starka position på den svenska förvärvsmarknaden genomförde vi framgångsrikt två förvärv i kvartalet, Akademibokhandeln och Tornums tilläggsförvärv av Silokonsult. Med Akademibokhandeln som nytt affärsområde från och med det tredje kvartalet växer Volatis årliga nettoomsättning till cirka 5 miljarder kronor, baserat på 2016 års siffror.

Resultatnedgången i andra kvartalet

Vinstminskningen under andra kvartalet jämfört med samma period föregående år gäller främst affärsenheten Corroventa som driver Europas största uthyrningspark av avfuktningsmaskiner, utöver tillverkning och försäljning. Som vi tidigare kommunicerat styrs efterfrågan på Corroventas hyresmaskiner av väderförhållanden i Europa, vilket vid de vanligt förekommande översvämningarna ger möjligheter till mycket god volym och lönsamhet. Så var senast fallet under sommaren 2016 då Corroventa hade en exceptionellt stark försäljning och framför allt uthyrning, medan större översvämningar hittills i år uteblivit på Corroventas marknader. Fortsätter den situationen under innevarande kvartal, bedöms Corroventa även under tredje kvartalet visa ett svagare resultat än föregående år. Svårigheten i att förutse när och på vilka marknader översvämningar sker är en viktig förutsättning för Corroventas framgångsrika och lönsamma uthyrningsaffär, då deras kunder därav föredrar att hyra istället för att köpa utrustning. Detta leder naturligt till svängningar i affärsenhetens resultat från år till år men vi är trygga i att efterfrågan på Corroventas ledande produkter inom avfuktning över tiden kommer att vara fortsatt mycket god.

Långsiktighet i styrning och utvärdering

Sätter vi utvecklingen i ett större perspektiv kan vi konstatera att variationer mellan kvartalen är, och har alltid varit, en del av Volatis verklighet. Med affärsenheter inom olika branscher och marknader, vissa med relativt stor säsongsvariation, är det naturligt och Volati kommer alltid att ha bolag som levererar bättre eller sämre på grund av engångshändelser som väder eller förskjutningar mellan kvartal. Exempel på detta är Tornum vars resultat i andra kvartalet

påverkades negativt av att en större del av leveranserna av deras projekt i år kommer att ske under andra halvåret.

De ofrånkomliga kortsiktiga svängningarna innebär att vi sedan start har fokuserat på styrning och utvärdering av verksamheternas utveckling med ett långsiktigt perspektiv och vi anser att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling bäst bedöms över längre tidsperioder. Ser vi till de senaste tolv månaderna uppgår den organiska EBITA-tillväxten till 3 procent och mätt sedan 2013 är den 9 procent i genomsnitt per år.

Övriga affärsenheter

Vi har under andra kvartalet verksamheter som går bättre än förväntat, några mycket bra och några som vi upplever kan prestera bättre. Besikta, Ettikettoprintcom och Miljöcenter är affärsenheter som fortsatte att prestera starkt under andra kvartalet. Samtidigt finns det affärsenheter som vi just nu behöver jobba extra med och stötta i att nå en bättre lönsamhet. Det är framför allt me&i och NaturaMed Pharma, båda i affärsområdet Konsument, vars resultat inte når våra förväntningar.

De byggsektorrelaterade verksamheterna i affärsområdet Handel påverkades negativt av en viss avmattning av tillväxten under det första halvåret, då dessa verksamheter i hög grad vänder sig till renoverings- och den så kallade do it yourself-marknaden som utvecklats något svagare. Vidare har vi tillfört resurser till affärsenheten Kellfri för att skapa långsiktig tillväxt.

Fortsatta förvärv till rimliga värderingar

Med förvärven av Akademibokhandeln inklusive Bokus, samt det mindre tilläggsförvärvet Silokonsult till Tornum, bevisar vi återigen att vi har en mycket stark position på den svenska förvärvsmarknaden vilket ger oss möjligheter att förvärva bra bolag till rimliga värderingar. Med Akademibokhandeln får vi ett nytt affärsområde och verksamheten, som under 2016 omsatte 1,8 Mdr med 125 Mkr i EBITDAresultat, kommer att ingå i redovisningen från och med det tredje kvartalet och bidra positivt till koncernens resultat i år. Akademibokhandeln är en välskött och lönsam koncern med starka kassaflöden som med sin närvaro i alla kanaler erbjuder böcker oavsett hur vi vill köpa och ta del av dem. Det är fantastiskt spännande att tillsammans med ledningen fortsätta utveckla Akademibokhandeln som en del av Volati.

Trygga i att nå långsiktiga målen

Bygget av Volati fortsätter, långsiktigt och metodiskt. Dels genom att skapa förutsättningar för våra bolag att steg för steg bli ännu bättre, dels genom ytterligare förvärv. Med en stark finansiell ställning har vi en fortsatt god förvärvskapacitet och vi utvärderar, som alltid, ett flertal intressanta bolag med stabila verksamheter och goda kassaflöden, i synnerhet tilläggsförvärv till våra befintliga affärsenheter.

Sammantaget utvecklas Volatis verksamhet väl och vi är trygga i att vi med vår affärsmodell kan fortsätta leverera ett långsiktigt värdeskapande, så som vi konsekvent gjort sedan start för tretton år sedan. Vi är också trygga i att nå våra finansiella mål om en genomsnittlig årlig organisk EBITA-tillväxt om 5 procent och en justerad EBITA om 700 Mkr senast 2019.

Mårten Andersson, VD

Om Volati.

Volati är en svensk industrigrupp som förvärvar bolag med beprövade affärsmodeller, ledande marknadspositioner och starka kassaflöden till rimliga värderingar och vidareutvecklar dessa med fokus på långsiktigt värdeskapande. Volatis strategi för bolagsutveckling baseras på att behålla företagens entreprenörsanda och därtill bidra med ledarskap, kunskap, processer och finansiella resurser. Stor vikt läggs vid att identifiera utvecklingspotentialen för tillväxt och förbättrade kassaflöden.

Volati har sedan 2003 byggt upp en industrigrupp som efter förvärvet av Akademibokhandeln 3 juli 2017 består av 13 affärsenheter med ett fyrtiotal rörelsedrivande bolag organiserade i de fyra affärsområdena Handel, Konsument, Akademibokhandeln samt Industri. Volati har verksamhet i 16 länder med totalt cirka 1700 anställda. Den finansiella utvecklingen sedan verksamheten grundades framgår av diagrammet intill.

Finansiella mål

Volatis överordnade mål är att långsiktigt skapa värdetillväxt genom att bygga en industrigrupp av lönsamma företag med goda kassaflöden och förmåga till kontinuerlig utveckling. Volatis styrelse har antagit nedanstående finansiella mål vilka ska utvärderas som en helhet.

Resultattillväxt: Volatis mål är att justerad EBITA1 ska uppgå till 700 Mkr senast före utgången av 2019. Den genomsnittliga årliga organiska EBITA-tillväxten ska uppgå till 5 procent. Vid utgången av det första halvåret 2017 var justerad EBITA för de senaste 12 månaderna 5 procent högre än vid motsvarande period föregående år, det vill säga beräknat som om det bolag som ägdes 30 juni 2017 ägts under hela tolvmånadersperioden och jämförelseperioden. Samtidigt uppgick den organiska EBITA-tillväxten till 3 procent under motsvarande period.

Kassaflödesgenerering: Volati har som mål att uppnå en kassaflödesgenerering överstigande 85 procent per år. Vid utgången av det första halvåret 2017 uppgick justerad kassaflödesgenereringen till 79 procent för de senaste tolv månaderna.

¹ Justerad EBITA – se definition i not avseende Alternativa nyckeltal på sid 24.

Kapitalstruktur: Volatis långsiktiga mål är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA rullande tolv månader inte ska överstiga 3,0 gånger. Vid utgången av det första halvåret hade Volati en nettokassa varför nyckeltalet uppgick till -0,5 gånger.

Utdelningspolicy: Volatis mål för stamaktien är att dela ut cirka 10-30 procent av nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare. Vid fastställande av utdelning beaktas framtida förvärvsmöjligheter, utvecklingsmöjligheter i befintliga bolag, finansiell ställning och andra faktorer som Volatis styrelse anser vara av betydelse. Utdelningen för stamaktierna som genomfördes i maj 2017 uppgick till 0,50 kronor per stamaktie vilket motsvarar 20 procent av periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare. Utdelning på preferensaktier sker till ett årligt belopp om 40,00 kronor per aktie, med kvartalsvis utbetalning om 10,00 kronor.

Avkastning på justerat eget kapital: Volatis långsiktiga mål är att avkastningen på justerat eget kapital (beräknat som genomsnittliga egna kapitalet de senaste fyra kvartalen) ska överstiga 20 procent. Vid utgången av det första halvåret uppgick avkastningen på justerat eget kapital till 11,5 procent, avvikelsen från det finansiella målet är en följd av att kapitalet från nyemissionen, som skedde i samband med börsnoteringen hösten 2016, ännu inte investerats i nya verksamheter.

Finansiell utveckling koncernen.

Nettoomsättning

Under det andra kvartalet uppgick nettoomsättningen för koncernen till 871,5 Mkr (926,5), vilket motsvarar en minskning om 5,9 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Minskningen är en effekt av den negativa organiska omsättningsutvecklingen om 10,3 procent. Denna är i sin tur hänförlig främst till affärsområdet Industri som påverkats av avsaknaden av större översvämningar för Corroventa samt variationer i leveranserna avseende pågående projekt för Tornum. Omsättningen påverkades positivt av de tidigare genomförda förvärven inom affärsområdet Handel som bidrog med 28 Mkr i omsättningstillväxt. Valutakurseffekten var positiv med 1,3 procent till följd av fortsatt förstärkning av norska kronan mot svenska kronan under det andra kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år.

Nettoomsättningen under det första halvåret uppgick till 1 615,1 Mkr (1 587,8), vilket motsvarar en ökning med 1,7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Tillväxten är hänförlig till de förvärv som genomfördes under 2016 som bidragit med 4,9 procents omsättningstillväxt i kombination med en negativ organisk omsättningsutveckling om 4,4 procent. Valutakurseffekten var positiv med 1,2 procent.

3% Organisk EBITA-tillväxt R12 Kv 2 2017

Resultat

Under det andra kvartalet uppgick rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) till 99,2 Mkr (117,4). Den organiska EBITA-utvecklingen var -21,5 procent och är främst en effekt av negativ utveckling för affärsområdet Industri där Corroventa hade lägre uthyrningsnivåer, men även i viss mån negativ utveckling inom Handel. Valutakurseffekten var positiv med 1,8 procent. Organiska EBITA-tillväxten för de senaste 12 månaderna uppgick till 3 procent vid utgången av det andra kvartalet.

Under det första halvåret uppgick rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) till 139,2 Mkr (155,8). Den organiska EBITA-utvecklingen var -12,3 procent och är främst en effekt av negativ utveckling för affärsområdet Industri under det andra kvartalet, men även i viss mån negativ utveckling inom Handel. Valutakurseffekten var positiv med 0,6 procent.

Under det andra kvartalet uppgick resultatet efter skatt till 68,4 Mkr (86,4). Resultatet efter skatt hänförligt till moderbolagets ägare uppgick till 67,6 Mkr (84,6). Minoritetens andel av resultatet uppgick till 0,8 Mkr (1,8). Resultatet per stamaktie, efter avdrag för utdelning på preferensaktier, uppgick till 0,64 kr (1,15).

Under det första halvåret uppgick resultatet efter skatt till 96,0 Mkr (103,8). Resultatet efter skatt hänförligt till moderbolagets ägare uppgick till 95,4 Mkr (102,1). Minoritetens andel av resultatet uppgick till 0,7 Mkr (1,7). Resultatet per stamaktie, efter avdrag för utdelning på preferensaktier, uppgick till 0,79 kr (1,22).

Säsongsvariationer

Volatis affärsområden verkar inom flera olika branscher och marknader och koncernens säsongsvariationer påverkas även av eventuella förvärv som genomförs under ett räkenskapsår. Sammantaget är koncernen påverkad av säsongsvariationer avseende kassaflödet och resultat där – efter förvärvet av Akademibokhandeln – det fjärde kvartalet generellt har starkast kassaflöde och resultat, samtidigt som det första kvartalet har det svagaste kassaflödet och resultatet. Volatis kassaflöde och resultat påverkas även av affärsenheternas respektive marknadsförutsättningar, såsom till exempel affärsenheten Corroventa vars resultat påverkas av väderförhållanden i Europa. Detta gör att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling bäst följs på rullande 12-månadersbasis.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten före rörelsekapitalsförändring uppgick under det andra kvartalet till 81,8 Mkr (115,3). Kassaflödet var påverkat av rörelsekapitalsuppbyggnad under kvartalet. Investeringar i anläggningstillgångar i affärsenheterna uppgick till 8,3 Mkr (10,0) och avsåg främst löpande investeringar i maskiner samt produkt- och systemutveckling. Det totala kassaflödet för det andra kvartalet 2017 uppgick till 48,3 Mkr (-40,6) Mkr.

79% Justerad kassaflödesgenerering, R12 Kv 2 2017

Eget kapital

67% Soliditet Kv 2 2017 Summa eget kapital för koncernen uppgick vid periodens slut till 2 217,1 Mkr (2 257,5). Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare, justerat för preferensaktiekapitalet, sjönk till följd av utdelningsbesluten på årsstämman i maj från 1 411,7 Mkr den 31 december 2016 till 1 371,0 Mkr den 30 juni 2017. Soliditeten den 30 juni 2017 var 66,6 procent jämfört med 69,6 procent vid utgången av 2016. Nyemissionen av stamaktier som genomfördes i november 2016 innebar en ökning av eget kapital samtidigt som skuldsättningen reducerades. Det ökade egna kapitalet, som vid utgången av det andra kvartalet 2017 ännu inte hade investerats i nya verksamheter, innebar att avkastningen på genomsnittligt justerat eget kapital beräknat på de senaste tolv månaderna vid utgången av det andra kvartalet 2017 uppgick till 11,5 procent (25,1).

Skuldsättning

206 Mkr Nettokassa Kv 2 2017

Vid utgången av det andra kvartalet 2017 hade koncernen en nettokassa om 206,0 Mkr jämfört med en nettokassa om 264,5 Mkr per den 31 december 2016. Totala skulder uppgick till 1 111,4 Mkr vid utgången av kvartalet jämfört med 985,7 Mkr per den 31 december 2016. De räntebärande skulderna inklusive pensionsåtaganden uppgick vid utgången av det första kvartalet till 148,8 Mkr jämfört med 129,4 Mkr per den 31 december 2016. Vid utgången av det andra kvartalet uppgick outnyttjad del av checkkredit till 200,0 Mkr, outnyttjad del av revolverande kreditfacilitet till 550,0 Mkr och likvida medel till 331,6 Mkr.

Nettoskuld

Då koncernen hade en nettokassa om 206 Mkr vid utgången av kvartalet uppgick nettoskulden i relation till Justerad EBITDA till -0,52 ggr.

Förvärv under och efter perioden

Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande förvärv och förvärv inom helt nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än vid förvärv av nya affärsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget.

Akademibokhandeln

Den 17 maj 2017 tecknade Volati avtal om att förvärva Akademibokhandeln Holding AB – Sveriges ledande bokhandelsaktör med en framgångsrik omnikanalstrategi och nätbokhandeln Bokus. Övertagandet skedde den 3 juli 2017 och Akademibokhandeln utgör sedan dess ett fjärde affärsområde i Volatikoncernen. Volatis ägarandel uppgår till 95,04 procent och ledningen i bolaget har ett ägande motsvarande 4,96 procent av aktierna i Akademibokhandeln Holding AB.

Akademibokhandeln är den ledande bokhandelsaktören i Sverige med en marknadsandel om cirka 35 procent av konsumentbokhandeln och med starka erbjudanden i alla produktoch leveransformer. Med 108 butiker, varav 80 egenägda och 28 drivna av franchisetagare, över hela landet och e-handel både under varumärket Akademibokhandeln och Bokus driver bolaget moderna och lönsamma försäljningskanaler för privatpersoner, företag och offentlig verksamhet. Bokhandelsaktören är en välskött och lönsam koncern med starka kassaflöden och en mycket väletablerad marknadsposition. Akademibokhandeln och Bokus är samtidigt bland de starkaste konsumentvarumärkena i Sverige med stora kundbaser. Akademibokhandeln hade 2016 en nettoomsättning om 1,8 miljarder kronor med ett rörelseresultat före avskrivningar om 125 Mkr. Förvärvet väntas ha en positiv effekt på Volatis resultat för 2017 och kommer att öka avkastningen på eget kapital. Akademibokhandeln har betydande säsongsvariationer med stark intjäning under årets fjärde kvartal och svagare resultat under årets tre första kvartal. 2016 uppgick bolagets kassaflöde från den löpande verksamheten till 94 Mkr.

Förvärvet av Akademibokhandeln Holding AB skedde till ett bedömt rörelsevärde (enterprise value, "EV") om cirka 760 Mkr vid tillträdet och finansierades genom att utnyttja Volatis tillgängliga kassa och befintliga kreditfaciliteter. Köpeskillingen för 100 procent av aktierna uppgick till 263 Mkr. Förvärvet skedde till en EV/EBITDA-multipel om 6,1 ggr. Med anledning av förvärvet kommer Volatis resultat under tredje kvartalet att belastas med cirka 10 Mkr i transaktionskostnader.

Silokonsult

Den 5 juli 2017 förvärvade affärsenheten Tornum samtliga aktier i Silokonsult Göran Persson AB som är en svensk leverantör av maskinutrustning och projektering inom spannmåls- och kvarnindustrin. Förvärvet av Silokonsult Göran Persson AB stärker Tornums position som leverantör av spannmålshanteringsutrustning till industriella kunder i Sverige. Silokonsult Göran Persson AB omsatte under det senaste räkenskapsåret som avslutades i april 2017 cirka 60 Mkr. Senaste årets omsättning och resultat var positivt påverkat av ett större projekt. Lönsamheten i bolaget varierar eftersom verksamheten är projektberoende , bolaget bedöms de senaste åren ha haft ett underliggande rörelseresultat på i genomsnitt cirka 4 Mkr per år. Aktierna i Silokonsult Göran Persson AB förvärvades för en köpeskilling om 31,5 Mkr vilket inkluderade en bedömd nettokassa om cirka 18 Mkr.

Volatis affärsområden.

Volatis totalt tolv affärsenheter och fyrtiotal rörelsedrivande bolag är organiserade i de tre affärsområdena Handel, Konsument och Industri. Från och med det tredje kvartalet 2017 utgör Akademibokhandeln ett fjärde affärsområde i Volatikoncernen.

Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat

För tolvmånadersperioden juli 2016 – juni 20171

1) Affärsområdenas andel är inte beräknat proforma för de förvärv som skett under året varför förvärvade verksamheter i ovan beräkning endast ingår sedan tillträdesdagen för respektive verksamhet samt beräknas exklusive centrala kostnader.

Affärsområdet Handel består av sex affärsenheter med ett 15-tal rörelsedrivande bolag i sex länder. Affärsområdet fokuserar på tre marknadssegment; järn- och byggsektorn, hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Affärsenheterna inom Handel har liknande affärsmodeller och kunder och är integrerade via ett antal funktioner och samarbetsområden. Genom ett logistikcenter i Malmö möjliggörs samordningsfördelar genom koordinering av leveranser, flexibilitet i schemaläggning av personal samt kostnadsfördelar i inköp genom större volymer. Majoriteten av verksamheterna delar även ett IT-system vilket möjliggör standardiserade processer och samordning av inköp, support och service. Ekonomi och andra administrativa funktioner är samordnade centralt vilket innebär kostnadsfördelar och den gemensamma kundbasen mellan affärsenheterna möjliggör korsförsäljning, samarbete mellan säljare samt möjligheten att erbjuda integrerade kundlösningar. Affärsområdeschefen är ansvarig för att samordna Volatis centrala support och att stödja i förvärvsprocesser.

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 427,9 Mkr (419,1) och EBITA uppgick till 43,0 Mkr (48,1). Den organiska EBITA-utvecklingen var under kvartalet negativ med 19,7 procent vilket är en effekt av den negativa organiska omsättningsutvecklingen. Vidare har tillskott av resurser för att möjliggöra långsiktig tillväxt till främst affärsenheten Kellfri belastat kvartalets resultat. Verksamheterna inom Handel påverkades negativt av en viss avmattning av tillväxten inom ROT under det andra kvartalet, då dessa verksamheter i hög grad vänder sig till renoverings- och den så kallade do it yourself-marknaden.

	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Helår 2016	12 mån rullande
Nettoomsättning, Mkr	427,9	419,1	767,3	715,0	1 492,7	1 545,0
Organisk nettoomsättnings tillväxt, %	-5,9	72,01)	-2,1	58,9	15,5	2,7
EBITDA, Mkr	45,4	51,0	61,8	66,3	131,6	127,1
EBITA, Mkr	43,0	48,1	56,9	60,9	121,3	117,3
Organisk EBITA-tillväxt, %	-19,7	192,21)	-15,2	167,3	-1,6	-14,8
EBITA-marginal, %	10,0	11,5	7,4	8,5	8,1	7,6
EBIT, Mkr	41,6	46,7	54,2	58,3	115,9	111,8
ROCE exkl. goodwill, %	34,5	35,5	34,5	35,5	41,1	34,5

¹ Lomond Industrier AB förvärvades i augusti 2015 varför organiska utvecklingen under 2016

procentuella utveckling är hög.

Affärsområdet Konsument består av tre affärsenheter med totalt nio rörelsedrivande bolag i fem länder. Affärsenheterna fokuserar på olika nischer inom Business-to-Consumer och drivs av ett starkt lokalt entreprenörskap i kombination med samarbeten inom utvalda områden såsom databasmarknadsföring, digitalisering och e-handel. Affärsområdeschefen är ansvarig för att samordna Volatis centrala support och att stödja i förvärvsprocesser.

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 253,5 Mkr (252,5) och EBITA uppgick till 46,3 Mkr (41,7). Den organiska EBITA-tillväxten var under kvartalet 10,2 procent vilket är en effekt av fortsatt god lönsamhetstillväxt i Besikta, medan övriga verksamheter inom Konsument fortsatt under andra kvartalet hade en negativ utveckling.

	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Helår 2016	12 mån rullande
Nettoomsättning, Mkr	253,5	252,5	502,6	468,9	932,2	965,9
Organisk nettoomsättnings tillväxt, %	-0,5	5,7	1,6	1,0	3,7	4,9
EBITDA, Mkr	54,7	49,7	90,5	80,2	167,7	178,0
EBITA, Mkr	46,3	41,7	74,4	66,2	137,6	145,8
Organisk EBITA-tillväxt, %	10,2	12,8	19,5	-1,2	20,0	32,3
EBITA-marginal, %	18,3	16,5	14,8	14,1	14,8	15,1
EBIT, Mkr	43,6	39,0	68,9	61,1	127,0	134,8
ROCE exkl. goodwill, %	210,7	171,7	210,7	171,7	196,1	210,7

Affärsområdet Industri består av tre affärsenheter med totalt 18 rörelsedrivande bolag i 14 länder. Affärsområdet fokuserar på nischer inom Business-to-Business och drivs av ett starkt lokalt entreprenörskap i kombination med samarbeten inom utvalda områden så som internationell expansion, lean tillverkning och HR. Affärsområdeschefen är ansvarig för att samordna Volatis centrala support och att stödja i förvärvsprocesser.

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 190,1 Mkr (254,9) och EBITA till 23,6 Mkr (47,7). Den negativa organiska EBITA-utvecklingen är främst relaterad till lägre omsättning för Corroventa då det till skillnad från 2016 inte inträffade några större översvämningar i Europa vilket ledde till en lägre nivå på uthyrning av maskiner. Vidare påverkades Tornums omsättning och resultat under det andra kvartalet negativt då en större andel av projektleveranserna kommer ske under andra halvåret av 2017. Under 2016 skedde istället projektleveranserna till större del under andra kvartalet.

	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Helår 2016	12 mån rullande
Nettoomsättning, Mkr	190,1	254,9	345,2	404,4	782,2	723,0
Organisk nettoomsättnings tillväxt, %	-27,2	40,3	-15,6	27,1	11,6	-8,3
EBITDA, Mkr	30,5	54,1	49,0	75,4	161,0	134,5
EBITA, Mkr	23,6	47,7	35,5	62,7	135,1	107,9
Organisk EBITA-tillväxt, %	-51,0	134,2	-43,0	110,0	56,3	-9,5
EBITA-marginal, %	12,4	18,7	10,3	15,5	17,3	14,9
EBIT, Mkr	23,2	47,3	34,7	62,0	133,8	106,5
ROCE exkl. goodwill, %	64,2	70,6	64,2	70,6	79,1	64,2

Huvudkontor

Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter samt de förvärvskostnader eller andra verksamhetsfrämmande poster som uppstår i koncernen. Under det andra kvartalet uppgick EBITA till -14,7 Mkr (-12,9).

Övrig information.

Aktiekapital

Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier, som är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare var vid utgången av det andra kvartalet 6 347.

Antalet utestående stamaktier uppgick till 80 406 571 och antalet preferensaktier uppgick till 1 603 774 vid utgången av det andra kvartalet. Aktiekapitalet uppgick per den 30 juni 2017 till 10,3 Mkr. Därutöver har Volati 4 174 570 teckningsoptioner emitterade till en ledande befattningshavare som berättigar till teckning av 834 914 stamaktier.

Årsstämma 2017

Volati AB:s årsstämma 2017 hölls i Stockholm den 18 maj 2017. Vid årsstämman fastställdes resultat- och balansräkningar för räkenskapsåret 2016 och beslutades om bland annat vinstutdelning om 0,50 kronor per stamaktie och 40,00 kronor per preferensaktie, ansvarsfrihet för styrelsen och verkställande direktören, omval av styrelse och styrelseordförande samt bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om förvärv och överlåtelser av egna preferensaktier.

Utdelning 2017

Årsstämman fattade beslut om vinstutdelning om 0,50 kronor per stamaktie i enlighet med styrelsens förslag. Vidare fattade årsstämman beslut om vinstutdelning om 40,00 kronor per preferensaktie att betalas kvartalsvis med 10,00 kronor per preferensaktie. Avstämningsdagar för vinstutdelning på preferensaktier ska vara den 5 augusti 2017, 5 november 2017, 5 februari 2018 och 5 maj 2018, eller närmast föregående bankdag, i enlighet med bolagets bolagsordning.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner har skett med närstående utöver vad som framgår av Årsredovisningen för 2016. Samtliga transaktioner med närstående har skett till marknadsmässiga villkor. Inga väsentliga övriga relationer med närstående har skett under det andra kvartalet.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Aktierna i Akademibokhandeln Holding AB tillträddes den 3 juli och den 5 juli förvärvade affärsenheten Tornum samtliga aktier i Silokonsult Göran Persson AB.

Finansiell kalender

Delårsrapport januari-september 2017 9 november 2017
Bokslutkommuniké 2017 22 februari 2018

Aktieägarstruktur 30 juni 2017

Rösträtter och aktiekapitalandelar

Aktieslag	Antal	Rösträtt per aktie	Antal röster	Röstandel	Kapitalandel
Stamaktier	80 406 571	1,0	80 406 571	99,80%	98,04%
Preferensaktier	1 603 774	0,1	160 377	0,20%	1,96%
Summa	82 010 345		80 566 948	100,00%	100,0%
Aktieägare per land
				Antal	Röstandel
Sverige				6 188	97,49%
Övriga länder				159	2,51%
Totalt				6 347	100,0%
Antal aktieägare
Antal aktier					Antal aktieägare
1-500					5 541
501-1 000					337
1 001-10 000					370
10 001-					99

Totalt 6 347

Aktieägarstruktur1)

		Antal aktier	Andel av
Namn	Stamaktier	Preferensaktier	Aktiekapital	Röster
Karl Perlhagen	34 440 000	204 1742)	42,24%	42,77%
Patrik Wahlén	19 046 954	10 129	23,24%	23,64%
Didner & Gerge Fonder Aktiebolag	4 317 154	-	5,26%	5,36%
Handelsbanken fonder	3 821 679	-	4,66%	4,74%
Fjärde AP-fonden	3 275 613	-	3,99%	4,07%
Mårten Andersson	2 511 532	1 887	3,06%	3,12%
Mattias Björk	2 166 705	1 887	2,64%	2,69%
SEB Investment Management	1 612 536	-	1,97%	2,00%
Mats Andersson	668 111	-	0,81%	0,83%
Danske Capital Sverige AB	629 381	-	0,77%	0,78%
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension	456 728	169 893	0,76%	0,59%
Catella Fondförvaltning	551 694	-	0,67%	0,68%
Nordnet Pensionsförsäkring	491 734	43 431	0,65%	0,62%
JPMEL - Stockholm Branch	400 000	-	0,49%	0,50%
SEB Life International	400 000	-	0,49%	0,50%
Summa 15 största ägare	74 789 821	431 401	91,72%	92,88%
Övriga aktieägare	5 616 750	1 172 373	8,28%	7,12%
Totalt	80 406 571	1 603 774	100,00%	100,00%

1) Aktieägarstrukturen är baserad på uppgifter från Euroclear Sweden per 30 juni 2017.

2) Inkluderar ägande indirekt via bolag.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Volati AB (publ) Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 17 augusti 2017

Karl Perlhagen Patrik Wahlén Styrelsens ordförande Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Björn Garat Louise Nicolin Christina Tillman

Mårten Andersson Verkställande direktör

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Informationen är sådan som Volati AB ska offentliggöra enligt marknadsmissbruksförordningen MAR. Informationen lämnades för offentliggörande klockan 07.45 den 17 augusti 2017.

För mer information, kontakta: Mårten Andersson, VD, 072 – 735 42 84, [email protected] Mattias Björk, CFO, 070 – 610 80 89, [email protected]

Volati AB (publ) Organisationsnummer 556555-4317 Engelbrektsplan 1 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

Finansiella rapporter.

Koncernens resultaträkning

Mkr	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	12 mån rullande	Helår 2016
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	871,5	926,5	1 615,1	1 587,8	3 233,7	3 206,5
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-408,8	-450,8	-752,9	-760,7	-1 518,2	-1 526,0
Övriga externa kostnader	-130,2	-135,4	-267,4	-254,5	-528,7	-515,8
Personalkostnader	-214,2	-208,2	-416,3	-381,5	-805,8	-771,0

Övriga rörelseintäkter	0,7	2,7	1,5	3,4	1,9	3,7
Övriga rörelsekostnader	-2,1	-0,1	-5,8	-6,1	-11,6	-11,9
EBITDA	116,9	134,8	174,2	188,3	371,3	385,4
Avskrivningar	-17,7	-17,4	-35,0	-32,5	-69,5	-67,0
EBITA	99,2	117,4	139,2	155,8	301,9	318,4
Avskrivningar hänförliga till för värvade övervärden	-4,7	-4,5	-9,2	-8,4	-18,3	-17,4
Rörelseresultat/EBIT Finansiella intäkter och kostnader	94,5	112,9	130,0	147,4	283,6	301,0
Finansiella intäkter	1,8	6,5	5,1	10,8	13,4	19,0
Finansiella kostnader	-6,6	-16,8	-12,8	-31,5	-47,6	-66,3
Resultat före skatt	89,7	102,6	122,4	126,8	249,4	253,8
Skatt	-21,3	-16,3	-26,3	-23,0	-56,6	-53,3
Periodens resultat	68,4	86,4	96,0	103,8	192,8	200,5
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	67,6	84,6	95,4	102,1	189,5	196,2
Innehav utan bestämmande inflytande	0,8	1,8	0,7	1,7	3,3	4,3
Resultat per stamaktie, kr	0,64	1,15	0,79	1,22	1,67	2,07
Resultat per stamaktie efter utspädning, kr	0,64	1,14	0,78	1,21	1,66	2,06

Antal stamaktier Antal stamaktier efter full	80 406 571	59 544 502	80 406 571	59 544 502	80 406 571	80 406 571
utspädning	81 241 485	60 379 416	81 241 485	60 379 416	81 241 485	81 241 485
Genomsnittligt antal stamaktier	80 406 571	59 544 502	80 406 571	57 440 710	75 148 186	63 753 873
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning	80 906 421	60 379 416	80 906 421	58 092 127	75 648 036	64 197 604
Antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774
Utdelning per preferensaktie, kr	10,00	10,00	20,00	20,00	40,00	40,00

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	12 mån rullande	Helår 2016
Periodens resultat	68,4	86,4	96,0	103,8	192,8	200,5
Övrigt totalresultat
Omvärdering av nettopensions förpliktelser	-	-	-	-	-0,7	-0,7
Uppskjuten skatt avseende omvärde ring av nettopensionsförpliktelser	-	-	-	-	0,2	0,2
Periodens omräkningsdifferenser	-8,8	12,3	-22,0	21,6	5,4	49,1
Periodens övrigt totalresultat	-8,8	12,3	-22,0	21,6	4,9	48,5
Periodens summa totalresultat	59,6	98,7	74,0	125,4	197,7	249,0
Periodens summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	59,0	96,6	73,7	123,2	194,6	244,0
Innehav utan bestämmande inflytande	0,6	2,0	0,3	2,2	3,1	5,0

Nyckeltal2

	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	12 mån rullande	Helår 2016
Nettoomsättning, Mkr	871,5	926,5	1 615,1	1 587,8	3 233,7	3 206,5
Nettoomsättningstillväxt, %	-5,9	98,3	1,7	82,1	11,4	46,6
Organisk tillväxt i nettoomsättning, %	-10,3	28,4	-4,4	17,7	0,4	9,7
EBITDA, Mkr	116,9	134,8	174,2	188,3	371,3	385,4
Justerad EBITDA, Mkr	119,5	145,9	399,9	382,6	399,9	420,9
EBITA, Mkr	99,2	117,4	139,2	155,8	301,9	318,4
EBITA-marginal, %	11,4	12,7	8,6	9,8	9,3	9,9
EBITA-tillväxt, %	-15,5	116,7	-10,6	77,5	2,2	40,1
Justerad EBITA, Mkr	101,7	128,5	330,4	313,7	330,4	352,4
EBITA exkl. centrala kostnader och
jämförelsestörande poster, Mkr	113,0	137,5	166,8	189,8	371,0	394,0
Organisk EBITA-tillväxt, %	-21,5	57,3	-12,3	33,0	3,1	28,1
Rörelseresultat/EBIT, Mkr	94,5	112,9	130,0	147,4	283,6	301,0
Resultat per stamaktie före utspädning, kr1)	0,64	1,15	0,79	1,22	1,67	2,07
Resultat per stamaktie efter utspädning, kr1)	0,64	1,14	0,78	1,21	1,66	2,06
Eget kapital per stamaktie, kr	17,27	4,38	17,27	4,38	17,27	17,78
Avkastning på eget kapital, %	11,6	17,6	11,6	17,6	11,6	14,6
Avkastning på justerat eget kapital, %	11,5	51,2	11,5	51,2	11,5	25,1
Soliditet, %	66,6	34,5	66,6	34,5	66,6	69,6
Kassaflödesgenerering, %	73,7	99,2	73,7	99,2	73,7	89,1
Justerad kassaflödesgenerering, %	79,4	103,4	79,4	103,4	79,4	90,9
Operativt kassaflöde, Mkr	273,5	355,5	64,5	134,5	273,5	343,5
Justerat operativt kassaflöde, Mkr	294,9	370,6	83,7	139,2	294,9	350,4
Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr	-0,5	2,3	-0,5	2,3	-0,5	-0,6
Antal anställda	1 190	1 193	1 190	1 193	1 190	1 164
Utestående antal stamaktier	80 406 571	59 544 502	80 406 571	59 544 502	80 406 571	80 406 571
Utestående antal stamaktier efter utspädning	81 241 485	60 379 416	81 241 485	60 379 416	81 241 485	81 241 485
Genomsnittligt antal utestående stamaktier Genomsnittligt antal utestående stamaktier	80 406 571	59 544 502	80 406 571	57 440 710	75 148 186	63 753 873
efter utspädning	80 906 421	60 379 416	80 906 421	58 092 127	75 648 036	64 197 604
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16,0 Mkr per kvartal.

2) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare under Alternativa Nyckeltal nedan.

Kvartalsöversikt

	kv.2	kv.1	kv.4	kv.3	kv.2	kv.1	kv.4	kv.3	kv.2	kv.1
Mkr	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015	2015
Rörelsens intäkter
		8
Nettoomsättning	871,5	743,6	779,5	839,1	926,5	661,3	731,4	584,2	467,3	404,7
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-408,8	-344,1	-350,6	-414,7	-450,8	-309,9	-353,8	-282,2	-167,5	-129,7
Övriga externa kostnader	-130,2	-137,2	-132,0	-129,3	-135,4	-119,2	-105,6	-99,5	-105,4	-102,6
Personalkostnader	-214,2	-202,1	-200,9	-188,6	-208,2	-173,3	-176,9	-136,8	-137,6	-130,8
Övriga rörelseintäkter	0,7	0,8	-1,9	2,3	2,7	0,7	1,7	10,8	5,7	0,2
Övriga rörelsekostnader	-2,1	-3,7	-3,9	-2,0	-0,1	-6,0	-2,1	-1,1	0,0	-0,1
EBITDA	116,9	57,3	90,2	106,9	134,8	53,5	94,7	75,5	62,6	41,7
Avskrivningar	-17,7	-17,2	-17,4	-17,1	-17,4	-15,1	-19,3	-11,4	-8,4	-8,1
EBITA	99,2	40,1	72,8	89,8	117,4	38,4	75,4	64,0	54,2	33,6
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-4,7	-4,5	-4,5	-4,6	-4,5	-3,9	-3,8	-3,4	-2,9	-2,9
Nedskrivning av goodwill	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-
Rörelseresultat/EBIT	94,5	35,5	68,3	85,2	112,9	34,5	71,6	60,7	51,3	30,7

Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter	1,8	3,3	3,4	4,8	6,5	4,2	3,9	6,3	8,5	1,1
Finansiella kostnader	-6,6	-6,2	-16,5	-18,3	-16,8	-14,6	-19,8	-18,4	-19,7	-15,0
Resultat före skatt	89,7	32,7	55,2	71,8	102,6	24,1	55,7	48,6	40,2	16,8
Skatt	-21,3	-5,0	-9,8	-20,5	-16,3	-6,8	-10,9	-9,0	-9,3	-6,2
Periodens resultat	68,4	27,6	45,5	51,3	86,4	17,4	44,8	39,6	30,9	10,6
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	67,6	27,7	44,7	49,5	84,6	17,5	35,4	33,2	21,3	2,8
Innehav utan bestämmande inflytande	0,8	-0,1	0,8	1,8	1,8	-0,1	9,4	6,4	9,6	7,8

Affärsområde per kvartal
	kv.2	kv.1	kv.4	kv.3	kv.2	kv.1	kv.4	kv.3	kv.2	kv.1
Nettoomsättning, Mkr	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015	2015
Handel	427,9	339,4	372,3	405,5	419,1	295,8	324,7	215,1	65,2	43,2
Industri	190,1	155,1	163,3	214,5	254,9	149,5	197,2	187,0	182,9	135,1
Konsument	253,5	249,1	244,1	219,2	252,5	216,4	209,5	182,1	220,2	226,6
Intern eliminering	-	-	-0,2	-	-	-0,5	-	-	-1,0	-0,2
Summa Nettoomsättning	871,5	743,6	779,5	839,1	926,5	661,3	731,4	584,2	467,3	404,7

EBITDA, Mkr
Handel	45,4	16,4	24,9	40,4	51,0	15,4	29,8	21,4	4,7	0,2
Industri	30,5	18,5	31,7	53,9	54,1	21,3	37,1	34,1	25,4	14,2
Konsument	54,7	35,9	53,2	34,3	49,7	30,5	35,8	22,1	41,8	32,8
Jämförelsestörande poster	0,9	-2,9	-10,6	-12,1	-7,2	-3,9	-0,1	8,5	-	-
Centrala kostnader	-14,5	-10,6	-8,9	-9,7	-12,7	-9,7	-7,9	-10,7	-9,3	-5,4
Summa EBITDA	116,9	57,3	90,2	106,9	134,8	53,5	94,7	75,5	62,6	41,7
EBITA, Mkr
Handel	43,0	13,9	22,9	37,5	48,1	12,8	27,0	19,6	3,9	-0,6
Industri	23,6	11,9	24,9	47,5	47,7	15,0	27,4	29,2	20,3	9,3
Konsument	46,3	28,0	44,7	26,7	41,7	24,5	29,8	17,5	39,3	30,4
Jämförelsestörande poster	0,9	-2,9	-10,6	-12,1	-7,2	-3,9	-0,1	8,5	-	-
Centrala kostnader	-14,7	-10,8	-9,1	-9,8	-12,9	-9,9	-8,6	-10,8	-9,4	-5,5
Summa EBITA	99,2	40,1	72,8	89,8	117,4	38,4	75,4	64,0	54,2	33,6

Rapport över finansiell ställning för koncernen

	30 jun	30 jun	31 dec
Mkr	2017	2016	2016
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	1 807,3	1 816,4	1 840,3
Materiella anläggningstillgångar	179,9	198,5	191,0
Finansiella anläggningstillgångar	7,5	10,9	7,9
Uppskjutna skattefordringar	41,8	46,5	42,1
Summa anläggningstillgångar	2 036,6	2 072,3	2 081,2

Omsättningstillgångar
Varulager	427,1	400,9	386,7
Kundfordringar	408,6	439,0	301,7
Skattefordran	47,3	49,9	10,4
Övriga kortfristiga fordringar	12,3	22,7	18,1
Derivatinstrument	-	1,5	-
Förubetalda kostnader och upplupna intäkter	65,0	48,1	74,4
Likvida medel	331,6	125,1	370,7
Summa omsättningstillgångar	1 291,9	1 087,2	1 162,0
Summa tillgångar	3 328,5	3 159,5	3 243,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	10,3	7,6	10,3
Övrigt tillskjutet kapital	1 994,8	828,1	1 994,8
Andra reserver	12,8	7,2	34,4
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	181,3	235,4	200,3
Innehav utan bestämmande inflytande	18,0	10,6	17,7
Summa eget kapital	2 217,1	1 088,9	2 257,5

Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	49,4	1 032,1	54,0
Långfristiga ej räntebärande skulder	79,2	53,7	80,0
Pensionsåtaganden	2,2	2,1	2,5
Garantiåtaganden	4,9	5,1	6,4
Uppskjutna skatter	121,2	121,0	123,7
Summa långfristiga skulder	256,9	1 213,9	266,6
Kortfristiga räntebärande skulder	97,2	55,4	73,0
Förskott från kunder	92,0	68,8	56,3
Leverantörsskulder	255,9	313,6	267,4
Skatteskulder	66,8	67,1	34,6
Derivatinstrument	-	2,8	-
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	185,0	196,5	176,3
Övriga kortfristiga skulder	157,5	152,5	111,6
Summa kortfristiga skulder	854,4	856,7	719,1
Summa skulder	1 111,4	2 070,5	985,7

Summa eget kapital och skulder	3 328,5	3 159,5	3 243,2

Koncernens kassaflödesanalys

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	12 mån	Helår
Mkr	2017	2016	2017	2016	rullande	2016

Den löpande verksamheten
Rörelseresultat efter finansiella poster	89,7	102,6	122,4	126,8	249,4	253,8
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, mm	27,5	23,4	54,8	54,7	121,7	121,6
Erlagd ränta	-0,7	-8,5	-1,6	-17,8	-23,0	-39,2
Erhållen ränta	0,3	0,2	0,5	0,4	0,6	0,5
Betald inkomstskatt	-13,3	-9,5	-31,5	-28,7	-44,2	-41,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet	103,4	108,2	144,6	135,4	304,4	295,2
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	-15,5	-5,3	-43,4	-46,3	-26,0	-28,8
Förändring av fordringar	-32,5	-95,2	-94,7	-120,6	24,7	-1,1
Förändring av rörelseskulder	26,3	107,6	44,8	130,5	-65,8	20,0
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	-21,7	7,1	-93,4	-36,4	-67,0	-10,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	81,8	115,3	51,3	99,0	237,4	285,2
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar	-8,3	-10,0	-19,0	-18,2	-34,2	-33,4
Sålda materiella och immateriella anläggnings tillgångar	2,1	0,4	2,7	0,8	3,4	1,4
Investeringar i koncernföretag	-	-124,2	-	-126,8	-134,6	-261,4
Investeringar i finansiella tillgångar	-	-	-	-	-0,2	-0,2
Avyttrade finansiella tillgångar	-0,1	0,2	-	9,8	0,2	10,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6,2	-133,7	-16,3	-134,4	-165,5	-283,6

Finansieringsverksamheten
Utdelning preferensaktier	-16,0	-16,0	-32,1	-32,1	-64,2	-64,2
Utdelning stamaktier	-41,0	-24,5	-41,0	-24,5	-41,1	-24,5
Nyemission	-	-	-	1,0	1175,8	1176,8
Aktieägartillskott	-	-	-	0,5	23,8	24,3
Förändring lån	29,9	18,3	3,1	10,2	-960,6	-953,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-27,2	-22,2	-70,0	-44,9	133,8	158,9
Periodens kassaflöde	48,3	-40,6	-35,1	-80,2	205,7	160,5
Likvida medel vid periodens början	285,1	162,1	370,7	200,4	125,1	200,4
Kursdifferenser i likvida medel	-1,7	3,6	-4,0	4,9	0,9	9,8
Likvida medel vid periodens slut	331,6	125,1	331,6	125,1	331,6	370,7

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Ingående balans 2017-01-01	10,3	1 994,8	34,4	200,3	17,7	2 257,5
Periodens resultat	-	-	-	95,4	0,7	96,0
Övrigt totalresultat	-	-	-21,6	-	-0,4	-22,0
Periodens totalresultat	-	-	-21,6	95,4	0,3	74,0
Utdelning	-	-	-	-105,6	-	-105,6
Kvotvärdesemission stamaktier	-	-	-	-0,3	-	-0,3
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	-8,5	-	-8,5
Utgående balans 2017-06-30	10,3	1 994,8	12,8	181,3	18,0	2 217,1

		Övrigt tillskjutet	Andra	Balanserad vinst inkl årets	Innehav utan bestämmande	Summa eget
Mkr	Aktiekapital	kapital	reserver	resultat	inflytande	kapital
Ingående balans 2016-01-01	5,3	828,1	-13,9	150,3	81,1	1 050,9
Periodens resultat	-	-	-	102,1	1,7	103,8
Övrigt totalresultat	-	-	21,1	-	0,5	21,6
Periodens totalresultat	-	-	21,1	102,1	2,2	125,4
Utdelning	-	-	-	-88,6	-	-88,6
Apportemission 1)	2,4	-	-	69,0	-71,6	-0,2
Emission av teckningsoptioner	-	-	-	1,0	-	1,0
Omvärdering av minoritet	-	-	-	1,6	-1,6	0,0
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	0,0	0,5	0,5
Utgående balans 2016-06-30	7,6	828,1	7,2	235,4	10,6	1 214,3

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Ingående balans 2016-01-01	5,3	828,1	-13,9	150,3	81,1	1 050,9
Periodens resultat	-	-	-	196,2	4,3	200,5
Övrigt totaltresultat	-	-	48,3	-0,5	0,7	48,5
Summa totalresultat	-	-	48,3	195,7	5,0	249,0
Utdelning	-	-	-	-88,6	-	-88,6
Kvotvärdesemission stamaktier	2,6	1 166,7	-	-	-	1 169,3
Apportemission 1)	2,4	-	-	69,0	-71,6	-0,2
Emission av teckningsoptioner	-	-	-	1,0	-	1,0
Aktieägartillskott	-	-	-	19,4	4,4	23,8
Omvärdering av minoritet	-	-	-	-104,7	-1,6	-106,3
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	-41,8	0,4	-41,3
Utgående balans 2016-12-31	10,3	1 994,8	34,4	200,3	17,7	2 257,5

1) Avser den emission som genomfördes i januari 2016 i samband med andelsbytet av Volati 2 AB aktier till Volati AB aktier.

Noter till koncernredovisningen.

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med IAS 34. Redovisningsprinciperna baseras på International Financial Reporting Standards i den form de antagits av EU. Vidare har tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen tillämpats. Inga väsentliga ändringar av redovisningsprinciper har skett från årsredovisningen 2016. IFRS 15, Intäkter från kontrakt från kunder, träder i kraft den 1 januari 2018. Per den 30 juni 2017 har inga kvantitativa beräkningar gjorts men Volatis bedömning är att IFRS 15 inte kommer att ha en väsentlig påverkan på koncernens räkenskaper. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Vissa siffror i denna rapport har varit föremål för avrundning vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1-15 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

För en beskrivning av koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2016.

Not 3 Segmentsredovisning

Volati bestod vid utgången av det andra kvartalet av tolv affärsenheter organiserade i de tre affärsområdena Handel, Industri och Konsument.

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår	12 mån
Nettoomsättning, Mkr	2017	2016	2017	2016	2016	rullande
Handel	427,9	419,1	767,3	715,0	1 492,7	1 545,0
Industri	190,1	254,9	345,2	404,4	782,2	723,0
Konsument	253,5	252,5	502,6	468,9	932,2	965,9
Intern eliminering	-	-	-	-0,5	-0,7	-0,2
Summa nettoomsättning	871,5	926,5	1 615,1	1 587,8	3 206,5	3 233,7

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår	12 mån
EBITDA, Mkr	2017	2016	2017	2016	2016	rullande
Handel	45,4	51,0	61,8	66,3	131,6	127,1
Industri	30,5	54,1	49,0	75,4	161,0	134,5
Konsument	54,7	49,7	90,5	80,2	167,7	178,0
Jämförelsestörande poster	0,9	-7,2	-2,1	-11,1	-33,8	-24,7
Centrala kostnader	-14,5	-12,7	-25,0	-22,5	-41,1	-43,6
Summa EBITDA	116,9	134,8	174,2	188,3	385,4	371,3

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår	12 mån
EBITA, Mkr	2017	2016	2017	2016	2016	rullande
Handel	43,0	48,1	56,9	60,9	121,3	117,3
Industri	23,6	47,7	35,5	62,7	135,1	107,9
Konsument	46,3	41,7	74,4	66,2	137,6	145,8
Jämförelsestörande poster	0,9	-7,2	-2,1	-11,1	-33,8	-24,7
Centrala kostnader	-14,7	-12,9	-25,5	-22,9	-41,8	-44,5
Summa EBITA	99,2	117,4	139,2	155,8	318,4	301,9
Avskrivningar hänförliga till förvär vade övervärden	-4,7	-4,5	-9,2	-8,4	-17,4	-18,3
Finansnetto	-4,8	-10,3	-7,6	-20,7	-47,2	-34,2
Resultat före skatt	89,7	102,6	122,4	126,8	253,8	249,4

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår	12 mån
EBIT, Mkr	2017	2016	2017	2016	2016	rullande
Handel	41,6	46,7	54,2	58,3	115,9	111,8
Industri	23,2	47,3	34,7	62,0	133,8	106,5
Konsument	43,6	39,0	68,9	61,1	127,0	134,8
Jämförelsestörande poster	0,9	-7,2	-2,1	-11,1	-33,8	-24,7
Centrala kostnader	-14,9	-13,2	-25,7	-23,1	-42,0	-44,5
Summa EBIT	94,5	112,6	130,0	147,1	301,0	283,9

Not 4 Förvärv av företag och verksamheter

Under första kvartalet 2017 tillträdes förvärvet av etikettryckeritillgångar som förvärvades under fjärde kvartalet 2016 genom ett inkråmsförvärvärv. Inga förvärv tillträddes under det andra kvartalet 2017. Efter utgången av kvartalet tillträddes aktierna i Akademibokhandeln Holding AB den 3 juli 2017 samt i Silokonsult Göran Persson AB den 5 juli 2017. I delårsrapporten för det tredje kvartalet kommer förvärvsanalyser för dessa förvärv att presenteras.

Not 5 Alternativa nyckeltal

De nya riktlinjerna från Esma (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) om alternativa nyckeltal började gälla från och med verksamhetsåret 2016. Volati publicerar därför en förklaring till hur dessa nyckeltal ska användas, definitioner samt avstämningar mellan koncernens alternativa nyckeltal och redovisningen enligt IFRS.

I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som generellt utgör god redovisningssed. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultatet eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av de alternativa nyckeltalen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
Organisk tillväxt i nettoom sättning	Beräknas som nettoomsättningen, justerat för totalt förvärvad och avyttrad nettoomsättning och valutaeffekter, under perioden jämfört med nettoomsättningen motsvarande period föregående år, som om respektive affärsenhet varit ägd under jämförelseperioden.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underlig gande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter.
Justerad Nettoomsättning	Beräknas som nettoomsättning för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bok slutsdagen, som om de varit ägda under sen aste tolvmånadersperioden.	Justerad nettoomsättning och ju sterad EBITDA ger tillsammans med justerad EBITA ledningen och investerare en bild av storle ken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen.
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.	EBITDA ger tillsammans med EBITA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA för relevant jämfö relseperiod per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid boksluts dagen, som om de varit ägda under relevant jämförelseperiod justerad för transaktionsre laterade kostnader, omstruktureringskostna der, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verk samheter samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Justerad EBITDA ger tillsammans med justerad nettoomsättning och justerad EBITA ledningen och in vesterare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i kon cernen vid bokslutsdagen.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hän förliga till förvärvade övervärden och ned skrivningar.	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genere rad av den löpande verksamheten.
Justerad EBITA	Beräknas som justerad EBITDA minus av skrivningar hänförliga till förvärvade övervär den och nedskrivningar för relevant jämförel seperiod per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsda gen, som om de varit ägda under relevant jämförelseperiod.	Justerad EBITA ger tillsammans med justerad nettoomsättning och justerad EBITDA ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i kon cernen vid bokslutsdagen.
EBITA exkl. jämförelsestö rande poster	Beräknas som EBITA justerad för omvärde ringar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och fastig heter, samt övriga intäkter som betraktas att vara av engångsnatur.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underlig gande resultattillväxten för koncer nen.
EBITA exkl. centrala kostna der och jämförelsestörande poster	Beräknas som EBITA justerad för centrala kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verk samheter och fastigheter, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av en gångsnatur.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underlig gande resultattillväxten för verk samheterna i koncernen.
Organisk EBITA-tillväxt	Beräknas som EBITA exkl. centrala kostna der och jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. centrala kostnader och jämförel sestörande poster motsvarande period föregå ende år, som om affärsenheterna varit ägt un der jämförelseperioden.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underlig gande resultattillväxten i nuva rande verksamheter.

Icke-IFRS nyckeltal och re sultatmått	Beskrivning	Motivering
Avkastning på eget kapital Avkastning på justerat eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan be stämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel). Periodens resultat (inklusive innehav utan be stämmande inflytandes andel) minus prefe rens utdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (in	Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som samtliga aktieägarna har investerat i bola get. Visar avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stam aktieägarna har investerat i bola get.
	klusive innehav utan bestämmande inflytan des andel) minus preferensaktiekapital.
Avkastning på sysselsatt ka pital (ROCE)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste 12 månaderna dividerat med genom snittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	Visar avkastningen som affärsom rådet respektive koncernen gene rerat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med ombe stämbar nyttjandetid.
Avkastning på sysselsatt ka pital inkl. goodwill (ROCE inkl GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste 12 månaderna dividerat med genom snittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obe stämbar nyttjandetid för de senaste 12 måna derna	Visar avkastningen som affärsom rådet respektive koncernen gene rerat på det sysselsatta kapitalet.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestäm mande inflytandes andel) i procent av balans omslutningen.	Nyckeltalet kan användas för be dömning av finansiell risk.
Kassaflödesgenerering	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste 12 månadern dividerat med EBITDA.	Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.
Justerad kassaflödesgenere ring	Beräknas som justerat operativt kassaflöde för de senaste 12 månaderna dividerat med EBITDA.	Justerad kassaflödesgenerering an vänds av ledningen för att följa hur effektivt bolaget hanterar rö relsekapital och normaliserade lö pande investeringar.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA minus nettot av in vesteringar i och sålda materiella och immate riella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital.	Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflö det som den löpande verksam heten genererar.
Justerat operativt kassaflöde	Beräknas som operativt kassaflöde exklusive väsentliga investeringar av engångsnatur såsom utvecklingskostnaderna relaterade till Besikta Bilprovnings IT-system samt börsno teringskostnader.	Det justerade operativa kassaflödet används av ledningen för att följa det normaliserade kassaflödet som den löpande verksamheten gene rar.
Nettoskuld/Justerad EBITDA	Nettoskuld vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.	Nyckeltalet kan användas för be dömning av finansiell risk.

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Helår 2016	12 mån rullande
Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning
Nettoomsättning	871,5	926,5	1 615,1	1 587,8	3 206,5	3 233,7
Förvärvad/avyttrad nettoomsättning	-27,8	-337,9	-78,1	-581,4	-817,5	-319,7
Valutaeffekt	-12,2	11,2	-19,5	19,6	11,4	-
Jämförelsetal mot föregående år	831,5	599,8	1 517,5	1 026,0	2 400,4	2 914,0
Organisk tillväxt i nettoomsättning, %	-10,3	28,4	-4,4	17,7	9,7	0,4
EBITA exkl. centrala kostnader och jämförelsestörande poster
EBITA	99,2	117,4	139,2	155,8	318,4	301,9
Justering för jämförelsestörande poster	-0,9	7,2	2,1	11,1	33,8	24,7
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	98,3	124,6	141,3	166,9	352,2	326,6
Justering för centrala kostnader	14,7	12,9	25,5	22,9	41,8	44,5
EBITA exkl. centrala kostnader och jämförelse
störande poster	113,0	137,5	166,8	189,8	394,0	371,0

Justerad nettoomsättning
Nettoomsättning rullande 12 månader	3 233,7	2 903,4	3 233,7	2 903,4	3 206,5	3 233,7
Förvärvade bolag	-	278,9	-	278,9	81,6	-
Justerad nettoomsättning	3 233,7	3 182,3	3 233,7	3 182,3	3 288,0	3 233,7


Justerad EBITA och EBITDA
EBITDA	116,9	134,8	371,3	358,5	385,4	371,3
Förvärvade bolag	-	2,6	-	16,9	0,2	0,0
Omstruktureringskostnader	-	7,2	-0,3	7,2	6,9	-0,3
Integrationskostnader	-	-	3,4	0,0	3,4	3,4
Transaktionskostnader	3,4	1,4	3,9	4,4	1,5	3,9
Noteringskostnader stamaktie	-	-	10,6	-	9,9	10,6
Engångsersättningar	-	-	5,4	-	5,4	5,4
Omvärdering tilläggsköpeskilling	-0,9	-	5,5	-4,5	8,2	5,5
Justerad EBITDA	119,5	145,9	399,9	382,6	420,9	399,9

Avskrivningar	-17,7	-17,4	-69,5	-63,3	-67,0	-69,5
Förvärvade bolag avskrivningar		-0,1	0,0	-5,6	-1,5	-
	-
Justerad EBITA	101,7	128,5	330,4	313,7	352,4	330,4
Beräkning av organisk tillväxt i EBITA
EBITA	99,2	117,4	139,2	155,8	318,4	301,9
Justering för jämförelsestörande poster	-0,9	7,2	2,1	11,1	33,8	24,7
Justering för centrala kostnader	14,7	12,9	25,5	22,9	41,8	44,5
EBITA exkl. centrala kostnader och jämförelse
störande poster	113,0	137,5	166,8	189,8	394,0	371,0
Total förvärvad/avyttrad EBITA	-2,5	-38,5	0,8	-54,5	-70,6	-16,9
Valutaeffekt	-2,5	1,0	-1,1	1,4	0,8	-
Jämförelsetal mot föregående år	108,0	100,1	166,4	136,7	324,3	354,1
Organisk tillväxt i EBITA, %	-21,5	57,3	-12,3	33,0	28,1	3,1

	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Helår 2016	12 mån rullande
Resultat per stamaktie före utspädning
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	67,6	84,6	95,4	102,1	196,2	189,5
Avdrag för utdelning preferensaktie	16,0	16,0	32,1	32,1	64,2	64,2
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets
ägare justerat för preferensaktieutdelning	51,6	68,6	63,3	70,0	132,1	125,3
Genomsnittligt antal stamaktier	80 406 571	59 544 502	80 406 571	57 440 710	63 753 873	75 148 186
Resultat per stamaktie, kr	0,64	1,15	0,79	1,22	2,07	1,67

Resultat per stamaktie efter utspädning
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare
justerat för preferensaktieutdelning	51,6	68,6	63,3	70,0	132,1	125,3
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning	80 906 421	60 379 416	80 906 421	58 092 127	64 197 604	75 648 036
Resultat per stamaktie efter utspädning, kr	0,64	1,14	0,78	1,21	2,06	1,66

Eget kapital per stamaktie
Eget kapital vid periodens utgång inklusive innehav utan bestämmande inflytande	2 217,1	1 088,9	2 217,1	1 088,9	2 257,5	2 217,1
Preferensaktiekapital	828,1	828,1	828,1	828,1	828,1	828,1
Eget kapital vid periodens utgång inklusive innehav
utan bestämmande inflytande justerat för preferens
aktiekapitalet	1 389,0	260,8	1 389,0	260,8	1 429,4	1 389,0
Antal stamaktier vid periodens utgång	80 406 571	59 544 502	80 406 571	59 544 502	80 406 571	80 406 571
Eget kapital per stamaktie, kr	17,27	4,38	17,27	4,38	17,78	17,27

Beräkning av avkastning på eget kapital
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive in
nehav utan bestämmande inflytande	192,8	188,2	192,8	188,2	200,5	192,8
Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upp
lupen men ännu ej utdelad	-64,2	-64,2	-64,2	-64,2	-64,2	-64,2
(B) Årets resultat, justerat	128,6	124,0	128,6	124,0	136,3	128,6

(C) Genomsnittligt totalt EK	1 668,0	1 070,3	1 668,0	1 070,3	1 371,8	1 668,0

(D) Genomsnittligt justerat EK	1 121,9	242,1	1 121,9	242,1	543,7	1 121,9

(A/C) Avkastning på totalt EK, %	11,6	17,6	11,6	17,6	14,6	11,6
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	11,5	51,2	11,5	51,2	25,1	11,5

Beräkning av soliditet
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande in flytande	2 217,1	1 088,9	2 217,1	1 088,9	2 257,5	2 217,1
Balansomslutning	3 328,5	3 159,5	3 328,5	3 159,5	3 243,2	3 328,5
Soliditet, %	66,6	34,5	66,6	34,5	69,6	66,6

Beräkning av operativt kassaflöde och	R12 jun	R12 jun	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår
kassaflödesgenerering, %	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2016
(A) EBITDA	371,3	358,5	116,9	134,8	174,2	188,3	385,4
Förändring av rörelsekapital	-67,0	40,1	-21,7	7,1	-93,4	-36,4	-10,0
Nettoinvesteringar i materiella och
immateriella anläggningstillgångar	-30,9	-43,1	-6,2	-9,7	-16,3	-17,4	-32,0
(B) Operativt kassaflöde	273,5	355,5	89,1	132,2	64,5	134,5	343,5
Justering för nettoinvesteringar relaterade till Besikta
Bilprovnings IT-system	3,4	15,1	0,8	2,7	1,2	4,7	6,9
Justering för emissionskostnader	18,0	-	0,0	0,0	18,0	-	-
( C) Justerat operativt kassaflöde	294,9	370,6	89,9	134,9	83,7	139,2	350,4
(B/A) Kassaflödesgenerering, %	73,7	99,2	76,2	98,1	37,0	71,4	89,1
(C/A) Justerad kassaflödesgenerering, %	79,4	103,4	76,9	100,1	48,1	73,9	90,9
Beräkning av nettoskuldsättning/Justerad EBITDA, ggr
Nettoskuldsättning		Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Helår 2016	12 mån rul lande
Likvida medel		-331,6	-125,1	-331,6	-125,1	-370,7	-331,6
Pensionsåtaganden		2,2	2,1	2,2	2,1	2,5	2,2
Långfristiga räntebärande skulder		49,4	1 032,1	49,4	1 032,1	54,0	49,4
Kortfristiga räntebärande skulder		97,2	55,4	97,2	55,4	73,0	97,2

Nettoskuldsättning	Apr-jun 2017	Apr-jun 2016	Jan-jun 2017	Jan-jun 2016	Helår 2016	12 mån rul lande
Likvida medel	-331,6	-125,1	-331,6	-125,1	-370,7	-331,6
Pensionsåtaganden	2,2	2,1	2,2	2,1	2,5	2,2
Långfristiga räntebärande skulder	49,4	1 032,1	49,4	1 032,1	54,0	49,4
Kortfristiga räntebärande skulder	97,2	55,4	97,2	55,4	73,0	97,2
Orealiserade derivatkontrakt		2,8	0,0	2,8	0,0	0,0
Pensionstillgångar	-1,5	-2,1	-1,5	-2,1	-1,5	-1,5
Justering för aktieägarlån	-21,7	-95,2	-21,7	-95,2	-21,7	-21,7
Nettoskuldsättning	-206,0	869,9	206,0	869,9	-264,5	-206,0
Justerad EBITDA	399,9	382,6	399,9	382,6	420,9	399,9
Nettoskuldsättning/Justerad EBITDA, ggr	-0,5	2,3	-0,5	2,3	-0,6	-0,5

			Konsu	Centrala
ROCE %, beräknad per sista juni 2017	Handel	Industri	ment	kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	117,3	107,9	145,8	-44,5	326,5
Sysselsatt kapital per sista juni 2017
Immateriella anläggningstillgångar	683,4	542,7	866,5		1807,3
justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-681,1	-517,7	-787,4		-1700,4
Materiella anläggningstillgångar	43,0	75,3	43,8		179,9
Varulager	277,5	123,0	26,6		427,1
Kundfordringar	265,8	112,7	35,2		408,6
Övriga kortfristiga fordringar	0,8	3,6	2,3		12,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	24,6	14,0	24,0		65,0
Justering för kortfristiga fordringar ej rörelsekapitalsrelaterat					0,0
Förskott från kunder	-0,5	-74,8	-16,6		-92,0
Leverantörsskulder	-138,1	-76,7	-39,7		-255,9
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	-68,2	-43,7	-61,4		-185,0
Övriga kortfristiga skulder	-37,6	-13,5	-31,7		-157,5
Justering för kortfristiga skulder ej rörelsekapitalsrela terat					10,4
Justerat för preferensutdelningsskuld					64,2
Justerat för upplupna emissionskostnader
Sysselsatt kapital per sista juni 2017	369,6	144,8	61,5		583,9
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital
för de senaste 12 månaderna	-29,4	23,5	7,6

2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de
senaste 12 månaderna	340,2	168,2	69,2	584,0
ROCE 1)/2)	34,5	64,2	210,7	55,9
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl GW och övriga immateriella
tillgångar med obestämbar nyttjandetid	962,3	390,7	828,4	2 209,3
ROCE inkl GW 1)/3)	12,2	27,6	17,6	14,8

				Centrala
ROCE %, beräknad per sista juni 2016	Handel	Industri	Konsument	kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	107,5	119,3	113,5	-44,9	295,3

Sysselsatt kapital per sista juni 2016
Immateriella anläggningstillgångar	671,5	543,7	887,2		1 816,4
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-669,4	-513,5	-794,7		-1 691,6
Materiella anläggningstillgångar	63,0	81,0	53,0		198,5
Varulager	281,1	94,7	25,2		400,9
Kundfordringar	266,4	136,9	35,9		439,0
Övriga kortfristiga fordringar	0,8	15,4	4,5		22,7
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	21,3	6,4	17,5		48,1
Justering för kortfristiga fordringar ej rörelsekapitalsrelaterat					-1,2
Förskott från kunder	0,0	-48,1	-20,7		-68,8
Leverantörsskulder	-177,8	-94,4	-37,8		-313,6
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	-66,8	-41,1	-74,4		-196,5
Övriga kortfristiga skulder	-31,2	-17,4	-31,6		-152,5
Justering för kortfristiga skulder ej rörelsekapitalsrelaterat					11,3
Justerat för preferensutdelningsskuld					64,2
Sysselsatt kapital per sista juni 2016	358,8	163,7	64,1		576,8
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital
för de senaste 12 månaderna	-55,8	5,2	2,0		-42,3

2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de
senaste 12 månaderna	303,0	168,9	66,1		534,5

ROCE 1)/2), %	35,5	70,6	171,7		55,2
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste
12 månaderna inkl GW och övriga immateriella
tillgångar med obestämbar nyttjandetid	821,6	390,9	785,2		2 026,4

ROCE inkl GW 1)/3), %	13,1	30,5	14,5		14,6

Moderbolaget Volati AB (publ)

Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget.

Moderbolagets resultaträkning

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår	12 mån
Mkr	2017	2016	2017	2016	2016	rullande
Rörelsens intäkter	2,8	3,8	5,6	7,8	10,8	8,6
Rörelsens kostnader	-13,3	-11,9	-26,3	-22,2	-56,2	-60,4
Rörelseresultat	-10,5	-8,0	-20,8	-14,4	-45,5	-51,8
Resultat från finansiella investeringar	19,2	49,1	40,0	66,8	89,1	62,3
Resultat efter finansiella poster	8,7	41,1	19,2	52,4	43,6	10,4
Periodens resultat	6,4	38,0	14,5	49,4	76,2	41,3

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget

	30 jun	30 jun
Mkr	2017	2016
Anläggningstillgångar	282,0	782,1
Omsättningstillgångar	3 231,4	3 641,1
Summa tillgångar	3 513,5	4 423,1

Eget kapital	2 760,8	2 846,2
Obeskattade reserver	12,5	12,5
Kortfristiga skulder	740,2	1 564,4
Summa eget kapital och skulder	3 513,5	4 423,1