Volati — Earnings Release 2021

Feb 11, 2022

Volati AB – Bokslutskommuniké januari-december 2021 – 1 –

Bokslutskommuniké Q4 januari–december ²⁰²¹

"En stark avslutning på ett framgångsrikt år" Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Bokslutskommuniké januari–december 2021

Resultaträkningar för kvartal fyra och perioden januari-december är jämförbara för 2021 och 2020 och omfattar den kvarvarande verksamheten. För finansiell information om de avvecklade verksamheterna hänvisas till not 5.

Kvartalet oktober–december 2021

• Nettoomsättningen ökade med 35 procent till 1 722 Mkr (1 275)
• EBITA ökade med 73 procent till 159 Mkr (92)
• Resultat efter skatt ökade med 109 procent till 104 Mkr (50)
• Resultat per stamaktie för kvarvarande verksamhet ökade med 213 procent till 1,05 kr (0,34)
• Den 21 oktober slutfördes förvärvet av Meag Va-system till affärsenheten S:t Eriks
• Den 1 november slutfördes förvärvet av etikettproducenten Jigraf till affärsenheten Ettiketto Group

Perioden januari–december 2021

• Nettoomsättningen ökade med 28 procent till 6 309 Mkr (4 921)
• EBITA ökade med 58 procent till 664 Mkr (421)
• Resultat efter skatt ökade med 80 procent till 442 Mkr (246)
• Resultat per stamaktie för kvarvarande verksamhet ökade med 105 procent till 4,42 kr (2,15)
• Styrelsen föreslår en utdelning om 1,70 (1,20) kronor per stamaktie och 40,00 kronor per preferensaktie med kvartalsvisa utbetalningar om 10 kronor

Händelser efter rapportperioden

• Den 17 januari förvärvades den norska etikettproducenten Skipnes till affärsenheten Ettiketto Group

Resultatutveckling i sammandrag

Resultaträkningar är omräknade för att beskriva den kvarvarande verksamheten. För finansiell information om de avvecklade verksamheterna hänvisas till not 5.

	Okt-dec	Okt-dec	Helår	Helår
Mkr	2021	2020	2021	2020
Nettoomsättning	1 722	1 275	6 309	4 921
EBITA1)	159	92	664	421
Rörelseresultat (EBIT)	143	83	620	394
Resultat efter skatt	104	50	442	246
Operativt kassaflöde, Mkr1)	290	254	487	550
Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1)	1,3	-0,8	1,3	-0,8
Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr2)	1,05	9,20	5,42	11,37
Resultat per stamaktie, kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning, kr	1,05	0,34	4,42	2,15
Avkastning på justerat eget kapital, %1),2)	40	51	40	51

1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. 2) Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter.

En stark avslutning på ett framgångsrikt år

Vi avslutar ett framgångsrikt år med ytterligare ett kvartal av stark tillväxt, där EBITA ökade med 73 procent. För helåret 2021 ökade EBITA med 243 Mkr vilket motsvarar en tillväxt om 58 procent. Sedan 2017 har vi haft en genomsnittlig årlig EBITA-tillväxt om 48 procent per stamaktie. Som aktiv ägare har vi fortsatt att utveckla våra plattformar. Sju av åtta förvärv har varit tilläggsförvärv till befintliga plattformar som genom samordningsvinster tillfört betydande värden även efter förvärvstillfället. Under 2021 bidrog detta till en stark organisk vinsttillväxt om 36 procent. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 38 procent, och om vi inkluderar effekten från särnoteringen av Bokusgruppen var avkastningen 40 procent. Resultatet per stamaktie för kvarvarande verksamhet har mer än fördubblats under året.

Våra två affärsområden har fortsatt att utvecklas positivt under fjärde kvartalet. Affärsområde Industri ökade EBITA med 84 procent under ett kvartal där samtliga bolag utvecklades väl. Tillväxten var ett resultat av hög förvärvstakt och marginalförbättringar, inte minst i form av realiserade synergier från genomförda förvärv. Corroventa har, i likhet med det tredje kvartalet, haft en stark resultatutveckling till följd av hög efterfrågan på produkter som hjälper kunderna med fuktsanering efter de översvämningar som drabbade Europa under 2021.

Affärsområde Salix Group visade under kvartalet en stabil tillväxt, trots höga jämförelsetal från det fjärde kvartalet 2020 och en utveckling som huvudsakligen drivits av organisk tillväxt. Efterfrågan i den konsumentdrivna delen av järn- och byggvaruhandeln, som ökade betydligt under pandemin, har varit stabil men inte längre ökande. Precis som under tredje kvartalet har vi sett en stärkt marknad mot proffssegmentet.

Samtliga bolag i koncernen har under året haft operativa utmaningar i form av komponentbrist, höga materialpriser, ökade fraktkostnader och ökad korttidsfrånvaro. Vi såg inga tecken på trendskifte under fjärde kvartalet och räknar med att nuvarande situation kommer att kvarstå under större delen av 2022. Jag vill rikta ett stort tack till mina kollegor ute i verksamheten som varje dag hanterar dessa utmaningar på ett fantastiskt sätt. Det är en viktig anledning till att vi har fortsatt att leverera starka resultat under hela året. Våra verksamheter har framgångsrikt arbetat med prissättning av våra produkter för att motverka ökade inköpspriser, vilket inneburit att påverkan på marginalerna har varit begränsad.

Framgångsrik förvärvsmodell möter förändrade förutsättningar

På en konkurrensutsatt förvärvsmarknad har vi under senare år anpassat vår förvärvsmodell till att vara mer inriktad på tilläggsförvärv till befintliga plattformar. I dessa fall är vi en industriell förvärvare med möjlighet att utveckla

verksamheterna till exempel genom samordningsvinster. Samordningsvinsterna gör också att vi kan upprätthålla en god avkastning på en marknad med högre värderingar på förvärvsobjekten. I de tilläggsförvärv som genomförts under 2021 har vi identifierat samordningsvinster som i snitt kommer förbättra de förvärvade bolagens EBITA med cirka 50%. Arbetet med att realisera samordningsvinsterna pågår.

Under 2021 genomförde vi totalt åtta förvärv varav sju var tilläggsförvärv till befintliga plattformar. Genom förvärven tillfördes cirka 1,1 Mdkr i årsomsättning, varav tilläggsförvärv stod för cirka 800 Mkr. Med en förvärvsmodell som primärt fokuserar på tilläggsförvärv känner jag mig trygg med att vi ska kunna bibehålla vår nuvarande förvärvstakt.

Aktiv ägare med fokus på uthålligt värdeskapande

Avkastningen på justerat eget kapital för kvarvarande verksamheter uppgick till 38 procent vid utgången av 2021. Det ger oss stort förtroende för att vår modell där vi genom aktivt ägarskap konsekvent jobbar med att utveckla våra bolag tillför betydande värden. Det ger oss också ett kvitto på att vår förvärvsmodell är tydligt värdeskapande.

En allt större del av Volatis värdeskapande sker idag när vi utvecklar våra bolag. Ettiketto är ett utmärkt exempel. Genom att addera tilläggsförvärv har deras årsomsättning ökat från cirka 250 Mkr till cirka 850 Mkr på bara ett par år. Ettikettos operativa modell i kombination med samordningsvinster gör också att vi kan förbättra marginalen hos bolagen som förvärvas. Ettiketto utgör en utmärkt plattform för fortsatt förvärvsdriven tillväxt.

Vi stänger nu böckerna för ett framgångsrikt år där vi mer än fördubblat resultatet per stamaktie för vår kvarvarande verksamhet. Styrelsen föreslår en utdelning på 1,70 kr per stamaktie för 2021, vilket är i linje med vår utdelningspolicy om 10–30 procent av årets resultat. Trots att vi under året genomfört åtta förvärv och delat ut sammantaget 1,7 miljarder kronor (inklusive Bokusgruppen) till våra aktieägare, går vi ur året med en låg skuldsättning om 1,3 ggr EBITDA. Det innebär stor marginal mot vårt finansiella mål och medför över 2 Mdkr kronor i förvärvsutrymme. Det ger oss goda förutsättningar i det fortsatta arbetet med att skapa tillväxt och långsiktigt värde för våra aktieägare.

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Detta är Volati

Volati förvärvar välskötta bolag med starka kassaflöden till rimliga värderingar, som sedan utvecklas med fokus på långsiktigt värdeskapande. Genom att förvärva bolag som redan från början har ett stabilt och uthålligt kassaflöde skapas en bra bas i verksamheten. Dessa kassaflöden används sedan till ytterligare förvärv. Med ett aktivt arbete för långsiktig bolagsutveckling skapar Volati en bra grogrund för organisk tillväxt.

Utveckling av nettoomsättning och EBITA

2004 – 2021, Mkr (inklusive avyttrade verksamheter), rullande 12 månader

Finansiella mål

Volatis överordnade mål är att skapa långsiktig värdetillväxt genom att bygga en industrigrupp av lönsamma företag med goda kassaflöden och förmåga till kontinuerlig utveckling. Styrelsen har fastställt följande långsiktiga finansiella mål som ska utvärderas som en helhet.

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal 2) Inklusive avyttrade verksamheter

Kapitalstruktur: Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger som genomsnitt över de senaste fyra kvartalen, och inte överstiga 3,5 gånger.

Finansiell utveckling koncernen

Nettoomsättning

Under det fjärde kvartalet 2021 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 722 Mkr (1 275), vilket innebär en ökning om 35 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Omsättningsökningen är hänförlig till en god efterfrågan samt effekter av genomförda förvärv i både Salix Group och Industri, Volatis två affärsområden.

	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Δ %	Helår 2021	Helår 2020	Δ %
Nettoomsättning, Mkr	1 722	1 275	35	6 309	4 921	28
EBITA1), Mkr	159	92	73	664	421	58
EBIT, Mkr	143	83	72	620	394	57
Resultat efter skatt, Mkr	104	50	109	442	246	80

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

Resultat

Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) ökade med 73 procent till 159 Mkr (92) under det fjärde kvartalet. Detta genom organisk tillväxt, förbättrad marginal och effekter av genomförda tilläggsförvärv. Volatis två affärsområden, Salix Group och Industri, bidrog positivt till utvecklingen och redovisade ökade resultat jämfört med samma period föregående år.

Under helåret 2021 ökade EBITA med 58 procent till 664 Mkr (421).

Resultat efter skatt ökade med 109 procent till 104 Mkr (50) under det fjärde kvartalet under helåret 2021 var ökningen 80 procent till 442 Mkr (246).

Säsongsvariationer

Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Detta innebär att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader.

Kvartal 4 2021

Kassaflöde

Operativt kassaflöde R12 kv. 4 2021

Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24–25) uppgick under det fjärde kvartalet 2021 till 290 Mkr (254). Det operativa kassaflödet påverkades positivt av ett högre resultat under det fjärde kvartalet jämfört med kvartal fyra föregående år vilket till viss del motverkades av en högre rörelsekapitalbindning. Ökningen av rörelsekapitalbindningen jämfört med motsvarande kvartal föregående år beror främst på lageruppbyggnad. Under helår 2021 uppgick det operativa kassaflödet till 487 Mkr jämfört med 550 Mkr för helår 2020. Helåret 2021 påverkades positivt av ökat resultat och negativt av ökad rörelsekapitalbindning genom högre lagervärden med anledning av externa störningar i leveranskedjor under pandemin samt en förväntan om högre priser hos leverantörerna.

Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 15), som inkluderar avyttrad verksamhet i jämförelseperioden, uppgick under det fjärde kvartalet till 319 Mkr (523). Det lägre kassaflödet beror främst på att avyttrad verksamhet inkluderas i jämförelseperioden samt ökad rörelsekapitalbindning i lager hänförligt till den kvarvarande verksamheten.

Kassaflödet från den löpande verksamheten under helåret 2021 uppgick till 460 Mkr jämfört med 956 Mkr för helåret 2020. Det lägre kassaflödet beror främst på att affärsområdet Konsument, som avyttrades under kvartal fyra 2020, endast bidrog i jämförelseperioden samt att Bokusgruppen bidrog i hela jämförelseperioden men endast under de första 6 månaderna av 2021. Den ökade rörelsekapitalbindningen i lager hos kvarvarande verksamhet, med anledning av externa störningar i leveranskedjor vid pågående pandemi samt en förväntan om högre priser hos leverantörerna, påverkar också kassaflödet från den löpande verksamheten negativt.

Investeringar i anläggningstillgångar i verksamheten uppgick i det fjärde kvartalet till 19 Mkr (24) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av IT-system samt löpande investeringar i maskiner och inventarier. Därutöver påverkades kassaflödet av investeringar i form av förvärv av bolag med 194 Mkr, jämfört med 2020 då förvärv om 4 Mkr samt avyttringar om 1 086 Mkr genomfördes. Under fjärde kvartalet genomfördes utdelningar om totalt 16 Mkr.

Eget kapital

Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens slut till 1 890 Mkr (3 235). Minskningen är att hänföra till nettot av periodens resultat, beslutade stam- och preferensaktieutdelningar samt sakutdelning av Bokusgruppen till aktieägarna under perioden om totalt 1 602 Mkr. Soliditeten den 31 december 2021 uppgick till 34 procent jämfört med 50 procent den 31 december 2020. Den lägre soliditeten förklaras av beslutade utdelningar under perioden om totalt 1 602 Mkr. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 40 procent (51).

Volati AB – Bokslutskommuniké januari-december ²⁰²¹ – 6 –

Skuldsättning

1,2x Nettoskuld/ justerad EBITDA genomsnitt 4 kvartal Vid utgången av perioden hade koncernen en nettoskuld om 1 024 Mkr jämfört med en nettokassa om 485 Mkr per 31 december 2020. Förändringen i skuldsättning beror främst på genomförda kontantutdelningar om 998 Mkr, varav 8 Mkr är transaktionskostnader hänförliga till sakutdelningen av Bokusgruppen, samt betalning för genomförda förvärv om 749 Mkr. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 1,3 ggr vid utgången av kvartalet att jämföras med 1,4 ggr föregående kvartal. Som ett genomsnitt över de fyra senaste kvartalen är nettoskuld/justerad EBITDA 1,2 ggr jämfört med 0,9 ggr per 31 december 2020. Totala skulder uppgick till 3 733 Mkr (3 270) den 31 december 2021, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 1 736 Mkr (1 375). Under juni amorterades obligationslån med 600 Mkr och i september utökades befintligt kreditavtal med 1 000 Mkr och uppgick per 31 december till 2 200 Mkr.

Företagsförvärv och avyttringar under och efter fjärde kvartalet

Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget.

Den 21 oktober förvärvade Volati samtliga aktier i Meag Va-system, en leverantör av infrastruktur för vatten och avlopp. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten S:t Eriks inom affärsområdet Industri. S:t Eriks har en uttalad ambition att vara Sveriges bästa leverantör av lösningar för Vainfrastruktur, och genom förvärvet blir S:t Eriks en marknadsledande aktör inom detta område samtidigt som förvärvet skapar möjligheter till betydande synergier. Meag Va-system omsatte cirka 190 Mkr under senaste räkenskapsåret. Förvärvet har skett med omedelbart tillträde till aktierna.

Den 1 november förvärvade Volati samtliga aktier i etikettproducenten Jigraf AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Ettiketto Group inom affärsområdet Industri. Förvärvet är Ettiketto Groups fjärde tilläggsförvärv sedan 2020. Jigraf omsatte 29 Mkr under 2020. Förvärvet har skett med omedelbart tillträde till aktierna.

Den 17 januari 2022 förvärvade Volati samtliga aktier i etikettproducenten Skipnes Etikett AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsenheten Ettiketto Group inom affärsområdet Industri. Det stärker Ettiketto Groups marknadsposition i Norge, där Skipnes tillsammans med Ettiketto AS blir en av landets ledande etikettproducenter. Förvärvet är Ettiketto Groups femte tilläggsförvärv sedan 2020. Skipnes omsatte 72 mkr under 2020. Aktierna tillträddes den 17 januari.

Volatis affärsområden

Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat

Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 januari 2021 till 31 december 2021. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster.

Salix Group

	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Nettoomsättning, Mkr	809	687	3 262	2 665
EBITA, Mkr1)	65	62	329	265
EBITA-marginal, %1)	8	9	10	10
EBIT, Mkr	60	56	315	251
ROCE exkl. goodwill, %1)	40	38	40	38
ROCE inkl. goodwill, %1)	19	17	19	17

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken.

Salix Group ökade omsättningen under det fjärde kvartalet med 18 procent jämfört med motsvarande period föregående år och EBITA för samma period ökade med 5 procent. Affärsområdet uppvisar därmed god tillväxt, särskilt då det fjärde kvartalet föregående år var ett väldigt starkt kvartal. Efterfrågan på affärsområdets produkter är fortsatt god. Marknaden för produkter mot proffsmarknaden fortsätter stärkas, vilket gynnat Salix Groups affärsenheter riktade mot bygg- och träindustri. Efterfrågan från gör-det-själv konsumenten är fortsatt på höga nivåer, men ej längre ökande, vilket driver behovet av konsumentinriktade produkter inom bygg-, järnvaru- och trädgårdshandel. Pandemin fortsätter att påverka verksamheten. Materialpriserna är fortsatt höga, men har under kvartalet varit stabila. Påverkan på leveranskedjor är stor med under kvartalet ökande fraktkostnader och förlängda ledtider, en situation som förväntas bestå in i 2022. Detta till trots har affärsenheterna i Salix Group utvecklats positivt under kvartalet genom disciplinerat arbete med kundkommunikation, prissättning, kostnadskontroll samt fokus på tillväxt.

Arbetet med att integrera och utveckla Duschprodukter Sweden AB som förvärvades under mars 2021 fortsätter enligt plan. Förvärvet stärker och kompletterar affärsområdets befintliga erbjudande av badrumsprodukter samt skapar en starkare närvaro i Baltikum som möjliggör en snabbare geografisk expansion av vårt övriga produktsortiment.

Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Industri

	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Nettoomsättning, Mkr	914	588	3 050	2 258
EBITA, Mkr1)	117	64	397	236
EBITA-marginal, %1)	13	11	13	10
EBIT, Mkr	105	60	367	224
ROCE exkl. goodwill, %1)	42	29	42	29
ROCE inkl. goodwill, %1)	25	18	25	18

1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal.

Affärsområde Industri erbjuder produkter och lösningar åt företag inom fem olika marknadsnischer – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, etiketter och etiketteringslösningar, stenoch cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning samt leverantör av kritisk infrastruktur till kunder inom bland annat telekombranschen.

Samtliga affärsenheter inom affärsområdet har fortsatt utvecklats positivt vilket tillsammans med genomförda förvärv resulterade i en omsättningstillväxt under fjärde kvartalet om 55 procent och att EBITA ökade med 84 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Efterfrågan på affärsenheternas produkter är fortsatt hög, och flertalet förvärv har bidragit positivt under kvartalet. Pandemin fortsätter att påverka omvärlden vilket under kvartalet lett till operativa utmaningar i form av höga materialpriser, komponentbrist, störningar i leveranskedjor samt korttidsfrånvaro. Trots detta uppvisar affärsenheterna ett starkt kvartal, och flertalet ökar marginalerna, vilket beror på en kombination av stark efterfrågan, prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och god kostnadskontroll. Effekterna från årets kraftiga översvämningar i Norden och Västra Europa fortsätter att påverka Corroventas resultat positivt i kvartalet.

Under november beslutade Regeringen att ge Cementa ett tidsbegränsat tillstånd för fortsatt kalkstensbrytning i Slite. Cement är en viktig insatsvara framför allt för affärsenhet S:t Eriks, en av fem affärsenheter inom affärsområdet Industri, och vi fortsätter därför noggrant följa utvecklingen i denna fråga.

Arbetet med att integrera och utveckla de under året förvärvade bolagen StrongPoint, Apisa S.L., JPT-Industria OY, Byggsystem Direkt och Jigraf fortlöper enligt plan. Förvärven är en del i strategin att stärka och komplettera verksamheten inom affärsenheterna Ettiketto, Tornum och S:t Eriks. I början av februari har Konkurrensverket beslutat att begära in en konkurrensanmälan gällande S:t Eriks förvärv av Meag Va-system AB. Etableringen av Scanmast (förvärvat juni 2021) som egen affärsenhet inom affärsområdet Industri fortlöper enligt plan.

Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Huvudkontor

Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under kvartalet uppgick EBITA till -14 Mkr (-14).

Övrig information

Aktiekapital

Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier, som är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det fjärde kvartalet uppgick till 11 211.

Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier uppgick till 1 603 774 vid utgången av december 2021. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr per 31 december 2021.

Valberedning

Valberedning inför årsstämman 2022 har utsetts under oktober månad 2021 där de tre största aktieägarna är representerade. Valberedningen består av Carin Wahlén som representerar ordförande Patrik Wahlén, Karl Perlhagen som representerar sig själv samt Jannis Kitsakis som representerar Fjärde AP-fonden.

Årsstämma 2022

Volati AB:s årsstämma 2022 kommer att hållas den 27 april 2022. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med en skriftlig begäran till bolagsstamma@volati.se eller till Volati AB (publ), attn: CFO, Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm, Sverige. För att ärendet med säkerhet ska kunna tas upp i kallelsen till årsstämman ska begäran ha inkommit senast den 10 mars 2022. Ytterligare information om hur och när anmälan ska ske kommer att offentliggöras i god tid före årsstämman.

Årsredovisningen för 2021 Volati AB (publ) kommer att offentliggöras på Volatis hemsida senast den 29 mars 2022 samt skickas ut efter förfrågan.

Utdelning

Med beaktande av Volatis starka finansiella ställning och de goda kassaflödena under 2021 föreslår styrelsen en utdelning till stamaktieägarna om 1,70 kr (1,20) per stamaktie, motsvarande totalt 135 Mkr och en utdelning till preferensaktieägarna, i enlighet med bolagsordningen, om 40 kr per preferensaktie att utbetalas kvartalsvis, motsvarande totalt 64 Mkr. Stamaktieutdelningen motsvarar 27 procent av nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare för räkenskapsåret 2021.

Transaktioner med närstående

Under oktober köpte Volati aktier i dotterbolaget Salix Group AB från närstående. Under oktober avyttrade Volati 281 295 aktier samt emitterade 831 863 teckningsoptioner i dotterbolaget Salix Group AB till verkställande direktör i Salix Group AB i enlighet med beslut fattade vid extra bolagsstämman den 20 september 2021. Dessa transaktioner speglar en del av Volatis affärsmodell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom dess affärsenheter eller affärsområden.

Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2020.

Samtliga transaktioner med närstående har skett till marknadsmässiga villkor.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Den 17 januari förvärvades den norska etikettproducenten Skipnes till affärsenheten Ettiketto Group.

Finansiell kalender

Delårsrapport januari – mars 2022:	26 april 2022
Årsstämma 2022:	27 april 2022
Delårsrapport januari – juni 2022:	18 juli 2022
Delårsrapport januari – sep 2022:	25 oktober 2022
Bokslutskommuniké 2022:	10 februari 2023

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Volati AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 11 februari 2022

Patrik Wahlén	Karl Perlhagen
Styrelsens ordförande	Styrelseledamot
Björn Garat	Christina Tillman
Styrelseledamot	Styrelseledamot
	Louise Nicolin
	Styrelseledamot
Anna-Karin Celsing	Magnus Sundström
Styrelseledamot	Styrelseledamot
	Andreas Stenbäck
	Verkställande direktör

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 11 februari 2022 klockan 07.45 CET.

Telefonkonferens

Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar bokslutskommunikén vid en telefonkonferens den 11 februari klockan 09.00. Presentationen hålls på svenska. Telefonnummer att ringa för att delta i telefonkonferensen: 08-505 583 64 För webbsändning av telefonkonferensen gå in på: https://tv.streamfabriken.com/volati-q4-2021

För mer information, kontakta:

Andreas Stenbäck, vd Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se

Volati AB (publ)

Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	Okt-dec	Okt-dec	Helår	Helår
Mkr	2021	2020	2021	2020
Rörelsens intäkter	1 722	1 275	6 309	4 921
Nettoomsättning
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 049	-758	-3 897	-3 074
Övriga externa kostnader	-107	-85	-361	-277
Personalkostnader	-359	-288	-1 201	-967
Övriga rörelseintäkter och kostnader	7	-6	18	-9
EBITDA	215	137	869	594
Avskrivningar	-56	-45	-204	-173
EBITA	159	92	664	421
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-16	-9	-45	-27
Rörelseresultat/EBIT	143	83	620	394
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-11	-24	-54	-85
Resultat före skatt	132	60	566	309
Skatt	-28	-10	-124	-63
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	104	50	442	246
Resultat från avyttrade verksamheter	-	704	80	731
Periodens resultat	104	754	522	977
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	99	747	496	967
Innehav utan bestämmande inflytande	5	7	26	10
Resultat per stamaktie, räknat på resultat från
kvarvarande verksamheter, kr Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	1,05	0,34	4,42	2,15
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	1,05	9,20	5,42	11,37
Antal stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774
Utdelning per preferensaktie, kr	10,00	-	60,801)	20,00

1) Utdelning till preferensaktier inklusive innestående belopp enligt beslut vid extra bolagsstämma 4 februari, 2021.

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Periodens resultat	104	754	522	977
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Återföring av omräkningsdifferenser hänförlig till avyttrad verksamhet	-	7	-	7
Periodens omräkningsdifferenser	7	19	15	-18
Summa	7	26	15	-12
Periodens summa totalresultat	111	780	537	966
Moderbolagets ägare	106	772	511	955
Innehav utan bestämmande inflytande	5	8	26	11
Periodens summa totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare har uppkommit från:
Kvarvarande verksamheter	106	41	432	217
Avyttrade verksamheter	-	730	79	738

Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen

Mkr	31 dec 2021	31 dec 2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2 188	2 413
Materiella anläggningstillgångar	368	299
Nyttjanderättstillgångar	557	772
Finansiella anläggningstillgångar	10	7
Uppskjutna skattefordringar	40	35
Summa anläggningstillgångar	3 162	3 526
Omsättningstillgångar
Varulager	1 169	969
Kundfordringar	922	698
Övriga kortfristiga fordringar	166	153
Likvida medel	203	1 160
Summa omsättningstillgångar	2 461	2 979
Summa tillgångar	5 623	6 506
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 872	3 219
Innehav utan bestämmande inflytande	18	16
Summa eget kapital	1 890	3 235
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	24	605
Långfristiga leaseskulder	448	556
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	306	164
Uppskjutna skatter	293	282
Summa långfristiga skulder	1 071	1 606
Kortfristiga räntebärande skulder	1 132	0
Kortfristiga leaseskulder	132	214
Leverantörsskulder	689	711
Övriga kortfristiga skulder	709	739
Summa kortfristiga skulder	2 662	1 664
Summa skulder	3 733	3 270
Summa eget kapital och skulder	5 623	6 506

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag1)

Mkr	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt inkl avyttrad verksamhet	132	787	637	1073
Justering för övriga ej likvida poster	85	-4853)	2502)	-753)
Erlagd och erhållen ränta exkl ränta på leasingskulder	-7	-8	-29	-33
Erlagd ränta på leasingskulder	-7	-10	-32	-45
Betald inkomstskatt	-15	18	-82	-26
Kassaflöde från den löpande verksamheten	188	302	744	895
före förändringar av rörelsekapitalet
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	-102	11	-189	65
Förändring av rörelsefordringar	223	204	-37	-37
Förändring av rörelseskulder	10	7	-58	32
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	131	222	-284	61
Kassaflöde från den löpande verksamheten	319	523	460	956
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-19	-22	-74	-59
Förvärv och avyttringar	-194	1081	-751	827
Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar	2	0	2	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-211	1059	-823	769
Finansieringsverksamheten
Utdelning	-16	-	-998	-32
Amortering och upptagande av lån exkl leasing	-20	-925	596	-764
Amortering av leasingskulder	-40	-60	-166	-242
Övriga finansieringsverksamheter	-29	0	-29	36
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-106	-985	-598	-1 002
Periodens kassaflöde	3	597	-961	722
Likvida medel vid periodens början	198	566	1160	447
Kursdifferenser i likvida medel	2	-4	5	-10
Likvida medel vid periodens slut	203	1160	203	1160

1) Kassaflödesanalys i sammandrag för de avyttrade verksamheterna, se not 5.

2) Posten inkluderar justering för realisationsresultat vid utdelning av Bokusgruppen om -115 Mkr.

3) Posten inkluderar justering för realisationsresultat vid avyttring av affärsområdet konsument om -647 Mkr

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2019-12-31	10	1 995	26	320	9	2 360
Periodens resultat	-	-	-	967	10	977
Övrigt totalresultat	-	-	-12	-	0	-12
Periodens totalresultat	-	-	-12	967	11	966
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-79	-10	-90
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	-7	7	-1
Utgående balans 2020-12-31	10	1 995	14	1 200	16	3 235

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2020-12-31	10	1 995	14	1 200	16	3 235
Periodens resultat	-	-	-	496	26	522
Övrigt totalresultat	-	-	15	-	0	15
Periodens totalresultat	0	0	15	496	26	537
Utdelning	-	-	-	-1 003	-3	-1 006
Sakutdelning Bokusgruppen	-	-	-	-714	-	-714
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-140	-23	-163
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	-2	2	0
Utgående balans 2021-12-31	10	1 995	29	-162	18	1 890

Nyckeltal2)

	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Nettoomsättning, Mkr	1 722	1 275	6 309	4 921
Nettoomsättningstillväxt, %	35	27	28	19
EBITDA, Mkr	215	137	869	594
EBITA, Mkr	159	92	664	421
EBITA-marginal, %	9	7	11	9
EBITA-tillväxt, %	73	33	58	35
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	73	33	58	35
Rörelseresultat/EBIT, Mkr	143	83	620	394
Periodens resultat efter skatt, Mkr	104	50	442	246
Resultat/stamaktie kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning	1,05	0,34	4,42	2,15
Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr1)	1,05	9,20	5,42	11,37
Avkastning på eget kapital, %	26	37	26	37
Avkastning på justerat eget kapital, %	40	51	40	51
Soliditet, %	34	50	34	50
Kassaflödesgenerering R12, %	66	113	66	113
Operativt kassaflöde	290	254	487	550
Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr	1,3	-0,8	1,3	-0,8
Nettoskuldsättning/EBITDA
genomsnitt fyra kvartal, ggr	1,2	0,9	1,2	0,9
Antal anställda	1 839	1 974	1 839	1 974
Utestående antal stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Genomsnittligt antal utestående
Stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

2) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare under Alternativa nyckeltal nedan.

Noter till koncernredovisningen

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för räkenskapsåret 2020.

Vissa siffror i denna rapport har varit föremål för avrundning vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–11 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

Under november beslutade Regeringen att ge Cementa ett tidsbegränsat tillstånd för fortsatt kalkstensbrytning i Slite. Cement är en viktig insatsvara framför allt för affärsenhet S:t Eriks, en av fem affärsenheter inom affärsområdet Industri, och vi fortsätter därför noggrant följa utvecklingen i denna fråga. I början av februari har Konkurrensverket beslutat att begära in en konkurrensanmälan gällande S:t Eriks förvärv av Meag Va-system AB.

För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2020.

Not 3 Segmentsredovisning

Volati bestod vid utgången av det fjärde kvartalet 2021 av de två affärsområdena Salix Group och Industri.

Nettoomsättning, Mkr	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Salix Group	809	687	3 262	2 665
Industri	914	588	3 050	2 258
Intern eliminering	-1	-1	-3	-2
Summa nettoomsättning	1 722	1 275	6 309	4 921

Försäljning mellan segmenten är oväsentlig.

EBITA, Mkr	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Salix Group	65	62	329	265
Industri	117	64	397	236
Jämförelsestörande poster	-9	-19	-10	-29
Centrala kostnader	-14	-14	-52	-51
Summa EBITA	159	92	664	421
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-16	-9	-45	-27
Finansnetto	-11	-24	-54	-85
Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter	132	60	566	309

EBIT, Mkr	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Salix Group	60	56	315	251
Industri	105	60	367	224
Jämförelsestörande poster1)	-7	-19	-10	-29
Centrala kostnader	-14	-14	-52	-51
Summa EBIT	143	83	620	394

1) Från juni 2020 redovisas transaktionskostnader i jämförelsestörande poster och inte i centrala kostnader, historiska siffror är ej korrigerade.

Fjärde kvartalets siffra 2020 är beräknad som om transaktionskostnaderna redovisades som jämförelsestörande post från första kvartalet 2020.

Not 4 Förvärv av verksamheter

Den 29 januari förvärvade Volati samtliga aktier i JPT-Industria OY. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Industri och affärsenheten Tornum. Förvärvet konsolideras från 1 februari.

Den 2 mars förvärvade Volati samtliga aktier i Duschprodukter Sweden AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group och affärsenheten Habo Gruppen. Förvärvet konsolideras från 1 mars.

Den 30 juni förvärvade Volati samtliga aktier i Scanhold AB (Scanmast). Förvärvet bildar en ny affärsenhet inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 30 juni.

Den 1 juli förvärvade Volati StrongPoints etikettverksamhet genom förvärv av samtliga aktier i StrongPoint Labels AB och StrongPoint Labels AS. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Industri och affärsenhet Ettiketto Group. Den svenska delen av verksamheten konsolideras från 1 juli och den norska från 1 september.

Den 1 juli förvärvade Volati samtliga aktier i Byggsystem Direkt AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområdet Industri och affärsenheten S:t Eriks. Förvärvet konsolideras från 1 juli.

Den 6 juli förvärvade Volati samtliga aktier i Apisa S.L.. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområdet Industri och affärsenheten Tornum. Förvärvet konsolideras från juli.

Den 21 oktober förvärvade Volati samtliga aktier i Meag Va-system AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområdet Industri och affärsenheten S:t Eriks. Förvärvet konsolideras från 21 oktober.

Den 1 november förvärvade Volati samtliga aktier i Jigraf AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområdet Industri och affärsenheten Ettiketto Group. Förvärvet konsolideras från 1 november.

Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 9 Mkr. Goodwill motsvarande 274 Mkr som uppkommit vid transaktionerna, underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen.

Under året har tilläggsköpeskillingar och uppskjutna köpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 29 Mkr varav 7 Mkr under fjärde kvartalet. Av årets erlagda preliminära köpeskillingar om 11 Mkr har under tredje kvartalet 6 Mkr återbetalats.

Nedan följer förvärvens påverkan på Volati koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)	Scanmast	Övriga	Totalt
Immateriella tillgångar	111	231	342
Materiella tillgångar	18	167	184
Uppskjuten skattefordran	0	13	13
Varulager	18	142	160
Kundfordringar	55	114	169
Övriga fordringar	50	19	69
Likvida medel	6	98	104
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	-32	-75	-107
Långfristiga räntebärande skulder	-9	-81	-89
Kortfristiga räntebärande skulder	-35	-96	-131
Kortfristiga skulder	-51	-173	-224
Nettotillgångar	132	358	490
Goodwill	91	183	274
Köpeskilling för aktier	223	541	764
Köpeskilling för aktier	-223	-541	-764
Tillkommer Återbetalda skulder i samband med förvärvstillfället	-30	-50	-80
Tillkommer Erlagd preliminär köpeskilling	0	-11	-11
Avgår Uppskjuten fast köpeskilling	0	3	3
Avgår Uppskjuten rörlig köpeskilling	0	21	21
Avgår köpeskilling reglerad genom apportemission	1	0	1
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället	6	98	104
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället	-246	-480	-726

Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr)	Nettoomsättning		EBITDA EBITA			EBIT
	Okt-dec	Jan-dec	Okt-dec	Jan-dec	Okt-dec	Jan-dec	Okt-dec	Jan-dec
Salix Group	24	78	3	11	2	5	2	5
Scanmast	120	195	16	19	14	16	11	10
Industri – Övriga förvärv	155	313	4	17	5	13	-1	5
Volati koncernen	300	586	24	48	20	34	12	20

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2021 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden januari till december 2021 uppgått till en omsättning om 1 156 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 113 Mkr och EBITA för perioden uppgått till 76 Mkr, samt ett rörelseresultat för perioden uppgått till 42 Mkr.

Not 5 Avyttrad verksamhet

Den 4 juni genomfördes sakutdelning av aktierna i Bokusgruppen till stamaktieägarna i Volati AB. Vid sakutdelningen redovisades en realisationsvinst om 115 Mkr i Volati AB samtidigt som det egna kapital i Volati AB minskade med motsvarande belopp och inga kassaflöden uppkom med anledning av utdelningen.

Resultat och kassaflöde för Bokusgruppen för perioden januari till maj 2021 och för jämförelsetalen 2020 redovisas i denna rapport som avyttrad verksamhet enligt IFRS 5.

I jämförelsetalen 2020 för resultaträkning och kassaflödesanalys redovisas affärsområde Konsument som avyttrad verksamhet.

Resultat och kassaflödesinformationen nedan för avyttrade verksamheterna inom Bokusgruppen samt affärsområdet Konsument avser perioden fram till avyttringstidpunkter under 2021 respektive 2020.

Resultat hänförligt till avyttrad verksamhet	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Nettoomsättning	-	686	674	2416
Rörelsens kostnader	-	-550	-645	-2038
EBITDA	-	136	29	377
Avskrivningar	-	-46	-58	-215
EBITA	-	91	-28	162
Avskrivningar och nedskrivningar
hänförliga till förvärvade övervärden	-	-6	-10	-25
EBIT	-	84	-38	137
Finansiella intäkter och kostnader	-	-4	-5	-20
Resultat före skatt	-	80	-43	117
Periodens skatt	-	-23	9	-33
Resultat från avyttrad verksamhet	-	57	-35	84
Resultat från försäljning av verksamheten	-	647	115	647
Totalt resultat hänförligt till avyttrad verksamhet	-	704	80	731
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	-	704	79	732
Innehav utan bestämmande inflytande	-	0	1	-1
Resultat per stamaktie hänförligt
till moderbolagets ägare	-	8,67	0,37	8,41
	Okt-dec	Okt-dec	Helår	Helår
Kassaflöde från avyttrad verksamhet	2021	2020	2021	2020
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-	209	-83	342
Kassaflöde från investeringsverksamheten1)	-	1 075	-18	1 049
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0	-31	66	-151
Totalt kassaflöde från avyttrad verksamhet	0	1 252	-35	1 240

1) I kassaflöde för investeringsverksamheten helår 2020 ingår positivt kassaflöde om 1 086 Mkr hänförlig till avyttringen av affärsområdet konsument.

Bokusgruppens påverkan på balansräkningen vid tidpunkten för utdelningstillfället framgår nedan.

Påverkan på balansräkningen vid tidpunkten för utdelningstillfället

814
24
259
2
216
2
1 317
6
93
156
103
103
270
731
586

Not 6 Finansiella instrument

Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori

	31 dec 2021			31 dec 2020
	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde	IFRS 9 kategori1)	Redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	2	2	2	5	5
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	1,2	8	8	1	2	2
Derivatinstrument- som innehavs för handel	2	0	0	2	-	-
Finansiella skulder
Obligationslån	4	-	-	4	600	604
Lån från kreditinstitut	4	1 155	1 155	4	4	4
Derivatinstrument-som innehavs för handel	5	-	-	5	0	0
Tilläggsköpeskillingar	5	24	24	5	26	26
Säljoptioner	6	280	280	6	145	145
Övriga kortfristiga skulder	4	16	16	4	-	-

1) tillämpliga IFRS 9 kategorier

1= Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

2=Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

3= Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet

4= Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

5= Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

6=Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital

För beskrivning av vad som ingår i de olika posterna samt värderingsmetod, se årsredovisningen 2020, not 22.

Finansiella instrument: värderade till verkligt värde

	31 dec 2021				31 dec 2020
	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	-	-	2	5	-	-	5
Derivatinstrument	0	0	-	-	-	-	-	-
Finansiella skulder
Derivatinstrument	-	-	-	-	0	0	-	-
Säljoptioner	280	-	-	280	145	-	-	145
Tilläggsköpeskillingar 1)	24	-	-	24	26	-	-	26

1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Diskontering till nuvärde sker vid större belopp eller långa durationer.

Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:

Finansiella Tillgångar		Finansiella skulder
Andra aktier och andelar	Säljoptioner	Tilläggsköpeskillingar
4	-56	-6
0	-	-23
-	-	6
-	-	-4
-	-90	-
0	-	-
5	-145	-26
5	-145	-26
-	-1	-21
	29	24
-	-	-1
-	-163	-
0
-2
2	-280	-24

Volati AB – Bokslutskommuniké januari-december 2021 – 22 –

Not 7 Alternativa nyckeltal

I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.	EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar.	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
	EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och fastigheter, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen.
EBITA-tillväxt per stamaktie	Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten.
Organisk EBITA-tillväxt	Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om affärsenheterna varit ägt under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel).	Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på justerat eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital.	Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid.
Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Kassaflödesgenerering	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16.	Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
		hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16.	Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.
Nettoskuld/Justerad EBITDA	Nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Nettoskuld/Justerad EBITDA genomsnitt 4 kvartal	Nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Detta som genomsnitt över de senaste fyra kvartalen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.

1) Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Justerad EBITDA R12
EBITDA R12	869	815	869	815
Återläggning av IFRS 16 effekt	-134	-236	-134	-236
Förvärvade och avyttrade bolag	56	28	56	28
Jämförelsestörande poster2)	10	29	10	29
Justerad EBITDA, R12	801	637	801	637

2) Jämförelsestörande poster avser transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och fastigheter, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur

Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %

Organisk tillväxt i EBITA, %	39	61	36	41
Jämförelsetal mot föregående år	155	115	612	424
Valutaeffekt	0	4	0	2
Total förvärvad/avyttrad EBITA	-13	0	-63	-29
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	168	111	674	450
Justering för jämförelsestörande poster	9	19	10	29
EBITA	159	92	664	421

Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %

EBITA	159	92	664	421
Antal utestående stamaktier vid periodens utgång		79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
EBITA per stamaktie, kr	2,01	1,16	8,36	5,30
EBITA per stamaktie för motsvarande period
föregående år	1,16	0,87	5,30	3,93
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	73	33	58	35

	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Resultat stamaktie före och efter utspädning, kr
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	99	747	496	967
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	65	64
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning	83	731	430	903
Genomsnittligt antal stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	1,05	9,20	5,42	11,37
Resultat stamaktie före och efter utspädning, kvarvarande verksamhet, kr
Periodens resultat hänförligt till kvarvarande verksamhet	104	50	442	246
Avdrag för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	5	7	25	11
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	65	64
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare justerat för preferensaktieutdelning	83	27	351	171
Genomsnittligt antal stamaktier			79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	1,05	0,34	4,42	2,15
Beräkning av avkastning på eget kapital
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande	522	977	522	977
Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad	-65	-64	-65	-64
(B) Årets resultat, justerat	457	913	457	913
(C) Genomsnittligt totalt EK	1 983	2 622	1 983	2 622
(D) Genomsnittligt justerat EK	1 155	1 794	1 155	1 794
(A/C) Avkastning på totalt EK, %	26	37	26	37
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	40	51	40	51
Beräkning av soliditet, %
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	1 890	3 235	1 890	3 235
Balansomslutning	5 623	6 506	5 623	6 506
Soliditet, %	34	50	34	50
Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %
EBITDA	215	137	869	594
Återlägg IFRS 16 effekt	-37	-29	-134	-108
(A) EBITDA exkl IFRS 16 effekt	178	108	735	486
(B) justering för ej likvida poster	0	15	-5	17
Förändring av rörelsekapital1)	132	143	-187	70
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-19	-11	-56	-23
(C) Operativt kassaflöde	290	254	487	550
(C/A) Kassaflödesgenerering, %	163	236	66	113

Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Nettoskuldsättning
Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar	-206	-1 162	-206	-1 162
Långfristiga räntebärande skulder	69	655	69	655
Kortfristiga räntebärande skulder	1 162	21	1 162	21
Nettoskuldsättning	1 024	-485	1 024	-485
Justerad EBITDA	801	637	801	637
Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr	1,3	-0,8	1,3	-0,8
Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA genomsnitt senaste fyra kvartal, ggr
Innevarande kvartal	1,3	-0,8	1,3	-0,8
Föregående kvartal	1,4	1,4	1,4	1,4
Föregående kvartal -1	1,3	1,3	1,3	1,3
Föregående kvartal -2	0,8	1,9	0,8	1,9
Genomsnitt senaste fyra kvartal, ggr	1,2	0,9	1,2	0,9
	Salix		Centrala
ROCE %, beräknad per sista december 2021	Group	Industri	kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	329	397	-52	674
Sysselsatt kapital per sista december 2021
Immateriella anläggningstillgångar	1014	1174		2188
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1009	-1146		-2155
Materiella anläggningstillgångar	51	304		368
Nyttjanderättstillgångar	219	327		557
Rörelsefordringar	1203	1049		2254
Rörelseskulder	-583	-675		-1265
Sysselsatt kapital per sista december 2021	896	1032		1945
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	-74	-80		-172
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	822	952		1773
ROCE exkl GW 1)/2), %	40	42		38
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	1735	1606		3295
ROCE inkl GW 1)/3), %	19	25		20

			Centrala
ROCE %, beräknad per sista dec 2020	Salix	Industri	kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	265	236	-51	450
Sysselsatt kapital per sista dec 2020
Immateriella anläggningstillgångar	1 016	581		1 597
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 010	-561		-1 571
Materiella anläggningstillgångar	45	214		274
Nyttjanderättstillgångar	196	298		498
Rörelsefordringar	880	673		1 554
Rörelseskulder	-473	-449		-930
Sysselsatt kapital per sista dec 2020	654	755		1 421
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	44	68		115
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	698	823		1 537
ROCE exkl GW 1)/2), %	38	29		29
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	1 604	1 285		3 317
ROCE inkl GW 1)/3), %	17	18		14

Moderbolaget Volati AB (publ)

Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	Okt-dec 2021	Okt-dec 2020	Helår 2021	Helår 2020
Nettoomsättning	6	4	20	22
Rörelsens kostnader	-8	-14	-47	-54
Rörelseresultat1)	-2	-10	-27	-32
Resultat från finansiella investeringar	3	32	106	308
Resultat efter finansiella poster	1	22	79	276
Bokslutsdispositioner	32	30	32	30
Periodens skatt	5	20	0	0
Periodens resultat	38	72	111	306

Periodens totalresultat för moderbolaget

Periodens totalresultat	38	72	111	306

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag

Mkr	31 dec 2021	31 dec 2020
Anläggningstillgångar	1 301	2 127
Omsättningstillgångar	3 070	3 777
Summa tillgångar	4 372	5 904
Eget kapital	2 534	3 852
Obeskattade reserver	48	49
Pensionsåtaganden	2	2
Långfristiga skulder	29	620
Kortfristiga skulder	1 758	1 382
Summa eget kapital och skulder	4 372	5 904

Kvartalsöversikt
Mkr	Kv.4 2021	Kv.3 2021	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020	Kv.2 2020	Kv.1 2020	Kv.4 2019
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	1722	1 693	1 641	1 254	1 275	1 253	1 366	1 028	1 005
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1049	-1 065	-1 026	-757	-758	-796	-885	-635	-610
Övriga externa kostnader	-107	-91	-84	-79	-85	-61	-60	-71	-68
Personalkostnader	-359	-277	-292	-273	-288	-224	-234	-221	-223
Övriga rörelseintäkter och kostnader	7	6	1	4	-6	-1	-1	-1	5
EBITDA	215	266	240	148	137	170	187	100	109
Avskrivningar	-56	-54	-48	-46	-45	-44	-42	-41	-39
EBITA	159	211	191	102	92	126	144	59	69
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-16	-13	-8	-8	-9	-7	-5	-5	-5
Rörelseresultat/EBIT	143	199	183	94	83	119	139	53	64
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-11	-11	-23	-9	-24	-20	-17	-24	-20
Resultat före skatt	132	188	161	85	60	99	122	29	44
Skatt	-28	-45	-32	-19	-10	-21	-26	-6	4
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	104	142	129	66	50	78	96	22	49
Periodens resultat från avyttrade verksamheter	-	-	93	-13	704	20	16	-9	114
Periodens resultat	104	142	221	54	754	97	112	14	163
Hänförligt till: Moderbolagets ägare	99	134	213	50	753	95	111	14	160
Innehav utan bestämmande inflytande	5	9	9	4	0	2	2	-1	3

Nettoomsättning, Mkr	Kv.4 2021	Kv.3 2021	Kv.2 2021	Kv.1 2021	Kv.4 2020	Kv.3 2020	Kv.2 2020	Kv.1 2020	Kv.4 2019
Salix Group	809	824	898	730	687	675	712	590	518
Industri	914	869	744	524	588	578	654	438	487
Intern eliminering	-1	-1	-1	-1	-1	0	0	-1	0
Summa Nettoomsättning	1722	1 693	1 641	1 253	1 275	1 253	1 366	1 028	1 005
EBITA, Mkr
Salix Group	65	93	107	65	62	79	86	38	40
Industri	117	129	100	50	64	64	77	31	49
Jämförelsestörande poster	-9	2	-2	-1	-20	-5	-7	3	-1
Centrala kostnader	-14	-12	-13	-12	-14	-12	-12	-14	-18
Summa EBITA	159	211	191	102	92	126	144	59	69