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VOGO — Annual Report 2018
Apr 30, 2019
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Annual Report
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2018
RAPPORT FINANCIER ANNUEL
Société anonyme à conseil d'administration au capital de 437.654,75 euros Siège social : Immeuble Les Centuries 2, 101 place Pierre Duhem, 34000 Montpellier
793 342 866 RCS Montpellier
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2018
| 1 | ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL | 3 |
|---|---|---|
| 2 | MESSAGE DU PRESIDENT | 5 |
| 3 | RAPPORT DE GESTION | 7 |
| 3 1 | Informations sur la vie économique de la Société | 7 |
| 3 2 | Présentation des comptes et autres informations financières | 14 |
| 3 3 | Gouvernement d'entreprise | 29 |
| 3 4 | Informations relatives aux titres de la Société | 31 |
| 4 | RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE | 35 |
| 4 1 | Liste des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social durant l'exercice……………… |
35 |
| 4 2 | Conventions réglementées | 36 |
| 4 3 | Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l'Assemblée Générale des actionnaires |
36 |
| 4 4 | Modalité d'exercice de la direction générale | 41 |
| 5 | COMPTES SOCIAUX DE LA SOCIETE VOGO POUR l'EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2018 | 43 |
| 5 1 | Bilan | 43 |
| 5 2 | Compte de résultat | 45 |
| 5 3 | Tableau de variation des capitaux propres | 46 |
| 5 4 | Tableau de flux de trésorerie nette | 47 |
| 5 5 | Notes annexes aux états financiers sociaux | 48 |
| 6 | RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES | 75 |
| 6 1 | Rapport du Commissaire aux Comptes sur les comptes sociaux | 75 |
| 6 2 | Rapport spécial du Commissaire aux Comptes sur les conventions réglementées | 79 |
ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL
1 | ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société, et que le rapport de gestion figurant aux pages 7 à 33 présente un tableau fidèle de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société et qu'il décrit les principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.
A Montpellier, le 30 avril 2019
Monsieur Christophe CARNIEL Président Directeur Général
MESSAGE DU PRESIDENT
2 | MESSAGE DU PRESIDENT
Mesdames, Messieurs, Chers actionnaires,
Nous sommes très fiers d'avoir réussi, en novembre 2018, l'introduction en bourse de VOGO sur Euronext Growth Paris malgré un contexte de marché particulièrement incertain. Je tenais donc à renouveler mes remerciements auprès de tous les investisseurs, institutionnels et particuliers, pour la confiance qu'ils nous ont témoignée. Grâce à leur soutien, nous sommes désormais en ordre de marche pour bâtir un leader mondial des solutions de diffusion live de contenus audiovisuels.
Depuis son entrée en Bourse, VOGO a conforté ses positions sur l'ensemble des disciplines déjà couvertes par sa solution (rugby, équitation, football, etc.) et se déploie depuis le début de l'exercice 2019 sur de nouveaux sports majeurs tels que le volley-ball, le tennis ou encore le hockey.
Au cours des derniers mois, VOGO a annoncé avoir déjà franchi plusieurs étapes clés :
- Décembre 2018 : contrat de distribution avec INFRONT ITALY ayant déjà permis de signer 3 clubs italiens de football et de participer aux phases finales de la Coupe d'Italie de Volley-ball ;
- Janvier 2019 : partenariat avec ABEO portant sur une offre technologique et commerciale commune avec en ligne de mire la signature d'un accord de distribution mondial ;
- Février 2019 : déploiement de la solution VOGO SPORT pour la finale de la Champions Hockey League en Suède ;
- Mars 2019 : signature d'un contrat avec la LNH (Ligue Nationale de Handball) avec le déploiement de la solution VOGO SPORT lors du Final4 de la Coupe de la Ligue ;
Au-delà de ces avancées, VOGO a également confirmé ses ambitions dans l'univers professionnel de l'industrie du sport avec l'utilisation de la solution VOGO SPORT pour l'arbitrage vidéo lors du dernier match de rugby France - Ecosse. La mise à disposition de la technologie VOGO SPORT pour des applications professionnelles constitue un vecteur de croissance majeur pour la Société.
Sur le terrain technologique, VOGO a annoncé le portage de sa solution sur le réseau 5G avec la signature d'une convention avec Orange. Ce portage, initialement prévu en 2020, est désormais attendu au courant de l'année 2019. Cette adaptation anticipée confirme ainsi l'avance technologique et commerciale de VOGO sur son marché.
Au regard de ces éléments et de la forte croissance enregistrée lors des premiers mois de l'année, VOGO est confiant dans sa capacité à afficher sur l'exercice 2019 une accélération de sa croissance.
Enfin, au-delà des solides perspectives organiques, VOGO sera attentif aux opportunités de croissance externe qui lui permettraient d'accélérer sur le marché de la Sportech.
Nous sommes, plus que jamais, déterminé à mener à bien tous ces projets et nous ferons le nécessaire pour être à la hauteur de vos attentes.
Christophe Carniel
Président Directeur Général
RAPPORT DE GESTION
- 3.1. Informations sur la vie économique de la société
- 3.2. Présentation des comptes et autres informations financières
- 3.3. Gouvernement d'entreprise
3
3.4. Informations relatives aux titres de la Société
3 | RAPPORT DE GESTION
Dans le présent rapport, le terme « Groupe » désigne la société Vogo et sa filiale 9328-9601 Québec Inc, les termes « VOGO » ou la « Société » désignent la société VOGO. Le terme « QUEBEC INC » désigne la société 9328- 9601 Québec Inc.
3 | 1 Informations sur la vie économique de la Société
3.1.1 Le Groupe VOGO
3.1.1.1 Description des activités de la société VOGO
Créée en 2013 par les fondateurs de la société NETIA (revendue à ORANGE en 2008), VOGO développe, commercialise et distribue une solution de diffusion live de contenus audiovisuels basée sur une technologie de traitement de flux vidéo. Cette solution vise à améliorer l'expérience des spectateurs au travers de contenus multicaméras à la demande en live ou en replay tout en offrant des outils audio et vidéo d'analyse à destination des professionnels.
En 2014, la Société lance VOGO SPORT, permettant aux spectateurs, au sein d'une enceinte sportive ou lors d'un événement outdoor, d'accéder à du contenu audiovisuel live au travers d'une application mobile ou tablette. Cette version « Spectateurs » permet aux utilisateurs d'accéder instantanément et en temps réel, via leurs terminaux (smartphones, tablettes ou ordinateurs), aux prises de vue des différentes caméras filmant l'événement. L'application offre de nombreux services comme le replay, le zoom ou encore le ralenti.
Présentation de l'interface VOGO SPORT
Une version de VOGO SPORT dédiée aux professionnels a également été lancée en 2017, pour les médecins, arbitres, entraîneurs et journalistes. Celle-ci leur permet de bénéficier d'une vision live et détaillée des actions, en toute mobilité et autonomie. Les professionnels ont accès à davantage de flux vidéo leur permettant un suivi du match en mosaïque, tout en bénéficiant de la possibilité d'enregistrer des actions. Plusieurs outils facilitent la navigation et l'analyse du jeu à l'image de l'option « Flag »1 ou du visionnage image par image.
1 L'option Flag permet de marquer les vidéos enregistrées afin d'identifier certains éléments clés d'analyse à posteriori
La technologie de la Société, issue de deux années de recherche et développement et faisant l'objet de quatre brevets déposés en France, permet de distribuer du contenu audiovisuel en temps réel sur des terminaux (smartphones, tablettes ou ordinateurs) à des milliers de personnes regroupées dans une même enceinte.
VOGO est une Sportech qui s'inscrit dans la tendance du Smart Stadium (Le Smart Stadium ou l'expérience fan live est réinventée) en offrant une solution de diffusion live de contenus audiovisuels aux fans et aux professionnels de l'industrie du sport. La transformation de l'enceinte sportive en un lieu connecté de divertissement pour les spectateurs n'est intervenue que récemment.
Dans le cadre de son offre VOGO SPORT, tant à destination des particuliers que des professionnels de l'industrie du sport, la Société s'adresse aux clubs de sport professionnels, au ligues sportives professionnelles, aux fédérations sportives, mais également aux opérateurs d'enceintes sportives et aux organisateurs d'événements sportifs professionnels. VOGO déploie ses solutions aussi bien en France qu'à l'étranger notamment grâce à son réseau d'agents, de distributeurs et d'intégrateurs.
La Société envisage par ailleurs d'appliquer sa solution à d'autres domaines tels que la mode, le divertissement ou l'eSport. Elle a ainsi d'ores et déjà déployé sa solution lors de plusieurs concerts live, opéras, défilés de mode et compétition de eSport.
3.1.1.2 Principaux programmes en cours de développement
3.1.1.2.1 Elargir les fonctionnalités « métier »
La Société envisage de développer de nouvelles applications pour les professionnels de l'industrie du sport, à l'instar de l'assistance vidéo à l'arbitrage. Sur la base du savoir technologique acquis et complété par de nouvelles compétences, la Société développe des solutions visant :
- l'aide à l'arbitrage, voire la détection automatiques de certaines fautes de jeu (comme les hors-jeux) ; et
- la validation de but (ou Goal Line), service basé sur une solution technique permettant de diminuer drastiquement les coûts comparativement aux solutions existantes sur le marché.
Ces applications additionnelles, en cours de conception, font appel à des algorithmes de détection automatique des actions tout en ayant recours à l'intelligence artificielle.
3.1.1.2.2 Bénéficier du passage à la 5G
Au centre des nouvelles opportunités pour les opérateurs de télécom, le lancement commercial de la 5G est prévu pour 2020, en France. Le passage à la 5G multipliera par 20 la rapidité d'accès à Internet, actuellement disponible avec la 4G, mais ne résoudra pas pour autant les problèmes de saturation du réseau lors d'événements à forte concentration humaine.
L'objectif de la Société est d'adapter son logiciel à la 5G tout en conservant l'ensemble des avantages de sa solution actuelle (fluidité, réactivité et instantanéité) mais aussi de faire transiter la vidéo via le réseau 5G, qui pour le moment fonctionne sur un réseau Wi-Fi.
La puissance et la rapidité de la 5G permettront en effet à VOGO de développer de nouveaux usages que le wifi actuel ne permet pas, tels que l'utilisation de VOGO pour l'arbitrage vidéo décentralisé ou l'assistance médicale mobile (le sujet sur les protocoles commotions et la nature des plaquages est d'ailleurs au cœur des réflexions du forum World Rugby à venir).
Le déploiement de la 5G permettra également à VOGO de progressivement sortir des stades pour proposer son offre aux côtés des diffuseurs en accord avec les détenteurs de droits, une option qui valide la dimension média du dispositif VOGO. Cette offre pourrait aussi permettre d'offrir à des sports plus confidentiels pas ou peu couverts par la télévision tels que l'escalade par exemple, une audience significative.
L'adaptation de la solution VOGO SPORT aux réseaux 5G apporterait ainsi une plus-value à deux niveaux :
- technique : sur l'adaptabilité et la facilité de mise en œuvre de la solution ne nécessitant plus de déployer d'infrastructure Wi-Fi au sein des enceintes sportives pour en assurer le bon fonctionnement ; et
- commerciale : la zone d'utilisation de la solution pourrait s'étendre au-delà de l'enceinte elle-même et, en fonction des droits, pourrait être disponible dans un espace géographique plus large (ville, pays, etc.). Des modèles économiques spécifiques sont alors à établir au cas par cas avec les détenteurs de droits. Dans certains cas, la Société peut envisager de se positionner pour acquérir ces droits et assurer ellemême la diffusion.
3.1.1.2.3 La recherche et développement
Depuis la création de la Société, l'équipe assure une veille technologique permanente dans les domaines qui la concernent.
Ainsi, la Société suit l'évolution des technologies suivantes :
- Sans fil 5G Wi-Fi 802.11 ax ;
- Intelligence Artificielle ;
- LIDAR (Laser Imaging Detection And Ranging) ;
- Réalité Augmentée ;
- Compression vidéo ;
- Correction d'erreurs.
Les technologies d'Intelligence Artificielle et de Réalité Augmentée sont devenues matures et sont désormais accessibles à des prix permettant de réaliser des produits commercialisables.
La R&D de VOGO s'articule sur 2 échelles de temps :
- à court terme (0 à 18 mois) : sur base de la technologie mise au point depuis plus de 4 ans et tout en restant à l'écoute de ses clients et utilisateurs, la Société vise à intégrer aux produits existants des fonctionnalités additionnelles, issues des retours d'expérience de ses clients ; et
- à moyen terme (2 à 5 ans) : la Société assure une veille technologique permanente. Lorsque des nouveautés technologiques (Deep learning, Laser Imaging Detection And Ranging, par exemple) deviennent suffisamment mures et accessibles à des prix acceptables, la Société conçoit de nouveaux produits.
3.1.1.3 Technologie
Le cœur du dispositif VOGO SPORT est la VOGO BOX. L'ensemble des VOGO BOX installées dans les enceintes sportives sont assemblées par VOGO ou, dans certains cas, par des intégrateurs. La VOGO BOX est composée des éléments électroniques standards suivants : rack informatique, serveur permettant l'acquisition et la compression des images vidéo, routeur, écran, et clavier.
A fin 2018, un parc d'environ soixante VOGO BOX a été déployé et est en activité. Sur la base d'un modèle de commercialisation direct en France et indirect à l'international
L'assemblage de la VOGO BOX relève d'un processus maîtrisé en interne depuis 2016. Cette industrialisation, maîtrisée et standardisée, permet une production en interne et en externe, d'ores et déjà contractualisée avec des intégrateurs.
Le serveur VOGO BOX peut être installé soit dans la salle technique de l'enceinte sportive, soit à proximité du camion de production TV. Il récupère les flux vidéo des caméras via des câbles SDI (Serial Digital Interface) et les transforme en flux réseaux afin de les diffuser sur les bornes Wi-Fi de l'enceinte.
Les utilisateurs réceptionnent alors instantanément les flux sur leurs smartphones dans l'enceinte sportive.
L'innovation technologique de VOGO réside dans sa capacité à diffuser plusieurs flux vidéo en temps réel (Very High Wifi Density Network) au sein d'une même enceinte, indépendamment du nombre de personnes connectés, sans latence et sans saturation de la bande passante. La solution permet également de choisir l'angle de vue dans l'enceinte sportive selon 4 à 16 flux disponibles, de revenir en arrière sur n'importe lequel des flux (TimeShifting) et d'accéder à une fonction de ralenti (slow motion) et de zoom en temps-réel sur chacun des flux vidéo.
VOGO commercialise deux solutions de l'application :
- Une solution destinée aux spectateurs ;
- Une solution destinée aux professionnels de l'industrie du sport (médecins, arbitres, entraîneurs, etc.).
Ces deux solutions utilisent la même technologie. Seule l'infrastructure réseau est adaptée en fonction des besoins du client.
3.1.1.4 Modèle d'affaire
La simplicité de mise en œuvre de la solution VOGO SPORT permet de s'adapter à la plupart des lieux dans lesquels sont organisés les grands événements sportifs et extra-sportifs (stade, salle de concert, terrain, piste, milieu urbain, piscine, etc.).
VOGO a développé ces dernières années un savoir-faire spécifique permettant de satisfaire 100% de ses clients, quelle que soit la durée, l'environnement et le nombre d'utilisateurs potentiels de l'événement.
La stratégie de vente de VOGO consiste à développer la notoriété de la solution VOGO SPORT auprès de l'ensemble des parties prenantes décisionnaires des événements sportifs couverts. VOGO compte parmi son portefeuille de clients :
- Les fédérations, clubs et ligues ;
- Les organisateurs d'événements ;
- Les diffuseurs ;
- Les gestionnaires d'enceintes sportives éventuellement ; et
- Les agences intermédiaires, organisatrices, conseil en communication ou média, éventuellement.
Pour le marketing de sa marque mais également la commercialisation de sa solution, la Société s'appuie sur sa force commerciale interne, principalement en France, et sur ses partenaires (apporteurs d'affaires, distributeurs et intégrateurs) à l'étranger.
En France, VOGO favorise une approche directe : la commercialisation et la distribution de la solution VOGO SPORT sont réalisées par les équipes internes de la Société. VOGO loue ainsi directement sa solution pour un événement ou pour la saison à ses clients.
La force commerciale de VOGO a deux objectifs majeurs :
- Commercialiser la solution VOGO SPORT en France auprès des fédérations, clubs, ligues, organisateurs d'évènements, gestionnaires d'enceintes et agences et/ou conseils en communication, mais aussi diffuseurs et marques partenaires ; et
- Développer son réseau de partenaires que sont les apporteurs d'affaires, les distributeurs et les intégrateurs.
Le cycle commercial diffère en fonction du type d'événement couvert :
- Pour un événement ponctuel, VOGO travaille en amont avec l'organisateur et est présente localement pour la durée de l'événement ;
- Pour des matchs dans le cadre d'un contrat à la saison, VOGO installe sa solution pour l'ensemble de la saison et accompagne le club dans l'exploitation de VOGO SPORT au fil de la saison ;
- Un nombre croissant d'événements font partie d'une tournée mondiale, où plusieurs compétitions constituent une saison et sont organisés à travers différents. Dans ces cas, VOGO travaille avec l'équipe qui gère l'ensemble des épreuves, mais aussi avec les équipes organisatrices locales.
A l'international, la Société a privilégié une approche indirecte, en signant des contrats avec des apporteurs d'affaires ; des distributeurs, qui s'emploient à la commercialisation, l'installation et la maintenance des VOGO BOX dans les pays qu'ils couvrent ; et des intégrateurs, responsables de l'assemblage, de la commercialisation, de l'installation et de la maintenance des VOGO BOX dans les pays concernés.
A l'image des loyers payés par les clubs, ligues ou organisateurs directement à VOGO, les redevances variabilisées versées par les distributeurs et les intégrateurs à la Société sont calculées en fonction :
- du nombre d'évènements pour un contrat à la saison ou de la durée de l'évènement pour un contrat à l'évènement ; et
- de la capacité du stade (le taux d'utilisation de la solution, c'est-à-dire le nombre de spectateurs ayant consulté l'application VOGO, au cours d'un événement ou d'une saison n'est pour sa part pas pris en compte).
Cette couverture commerciale indirecte permet à VOGO une prise de marché rapide. VOGO fait déjà acte de nombreux partenaires commerciaux à travers le monde.
Enfin, la solution VOGO SPORT est facile à intégrer dans des applications tierces. En effet, l'application existe en mode SDK (Software Development Kit), permettant d'être intégrée à une autre application (par exemple l'application d'une ligue, d'un club, etc.).
3.1.2 Description des faits marquants de l'exercice
3.1.2.1 Eléments juridiques
L'exercice clos le 31 décembre 2018 a été marqué par les évènements suivants :
Par décision du Président en date du 25 janvier 2018, faisant usage des pouvoirs délégués par l'Assemblée Générale Extraordinaire réunie le 6 janvier 2016, le capital de la Société a été augmenté d'un montant de 2.100 euros, par émission de 2.100 actions d'une valeur nominale de 1 euro chacune, pour le porter de 564.061 euros à 566.161 euros, à la suite de l'exercice de 2.100 bons de souscription d'actions (BSA) émis par la Société le 6 janvier 2016.
Lors de l'Assemblée Générale du 22 juin 2018, les associés ont décidé, en raison des pertes constatées par la Société, de réduire le capital social de la Société d'une somme de 283.081 euros pour le ramener de 566.161 euros à 283.080,50 euros. Cette réduction du capital social a été opérée par une réduction du nominal de l'action qui a ainsi été porté de 1 euro à 0,50 euro par action. En conséquence, le Président de la Société a constaté le même jour que le nominal des actions créées par exercice des bons sera ramené au nominal des actions existantes à l'issue de la réduction de capital, à savoir 0,50 euro.
Lors de l'Assemblé générale du 1er octobre 2018, il a été constaté une augmentation de capital d'un montant de 1.270,50 euros par émission de 2.541 actions nouvelles à la suite de l'exercice de 2.541 BSA émis par l'Assemblée Générale extraordinaire de la Société du 6 janvier 2016. Le capital social a donc été porté de 283.080,50 euros à 284.351 euros.
L'Assemblée générale du 1er octobre 2018 a également décidé de procéder à la division de la valeur nominale des actions de la Société par 4, pour la porter de 0,50 euro à 0,125 euro. Cette réduction de la valeur nominale des actions a été accompagnée d'une multiplication corrélative du nombre d'actions composant le capital social, chaque action existante de 0,50 euro de valeur nominale étant convertie en 4 actions nouvelles de 0,125 euro. Le nombre d'actions est donc passé de 568.702 actions à 2.274.808 actions. En conséquence, chaque bon de souscription de parts de créateur d'entreprise (BSPCE) donne droit à 4 actions de la Société contre 1 action initialement.
Lors de cette même Assemblée, la Société constituée sous la forme d'une société par actions simplifiée a été transformée en société anonyme à conseil d'administration.
Une émission obligataire d'un montant de 4,4 millions d'euros a été réalisée le 15 octobre 2018 afin d'accélérer le déploiement commercial mondial de la Société2 . La Société a fait usage de la délégation de compétence conférée au Président par l'Assemblé générale du 22 juin 2018 afin d'émettre des obligations (les "Obligations"). La Société a ainsi émis 4.400.000 obligations convertibles en actions d'une valeur nominale de 1 euro. Le contrat d'émission des Obligations prévoyait, outre un remboursement en numéraire en totalité le 30 juin 2022, un remboursement anticipé à l'occasion de l'introduction en bourse de la Société par lequel les Obligations seraient immédiatement et automatiquement remboursables en principal par anticipation avec une prime de remboursement égale à 15% de la valeur nominale des Obligations, par voie exclusivement de compensation avec le prix des actions de la Société qui seraient souscrites par les porteurs dans le cadre de l'introduction en bourse.
Le 15 novembre 2018, la Société a annoncé son introduction en bourse sur le marché Euronext Growth® Paris3 . Le succès de cette introduction en bourse annoncé le 27 novembre 20184 , a permis à la Société de réaliser une levée de fonds d'environ 12,3 millions d'euros, atteignant les 13,5 millions d'euros après exercice partiel de l'option de surallocation5 .
Au total, le nombre d'actions nouvelles émises dans le cadre de l'offre globale s'est établi à 1.226.430 actions (1.120.383 actions nouvelles, dont 461.273 souscrites par compensation de créances en remboursement anticipé des Obligations dans les conditions susvisées, plus 106.047 actions nouvelles émises dans le cadre de l'exercice partiel de l'option de surallocation), représentant 35,03% du capital social post-opération.
La première cotation des actions sur le marché Euronext Growth® Paris a eu lieu le 30 novembre 2018.
Au 31 décembre 2018, le capital de la Société s'élève à 437.654,75 euros, divisé en 3.501.238 actions.
3.1.2.2 Avancement des activités de la Société
A l'international, l'exercice 2018 a été marqué par la présentation de la solution VOGO aux Jeux Olympiques de Pyeongchang qui se sont déroulés en Corée du Sud du 9 février au 25 février 2018, sur invitation de l'intégrateur de la Société au Japon, Panasonic Information Systems Co., Ltd..
La Société a également renforcé son réseau de distribution en signant des partenariats avec deux nouveaux distributeurs, Lansen Sports and Communications en Chine et Infront Italy s.p.a en Italie. Ces nouveaux partenariats ont notamment permis l'adoption de la solution VOGO par deux clubs prestigieux évoluant dans le Calcio, La Sampdoria de Gênes et le Genoa.
En France le développement de la solution VOGO s'est poursuivie avec la signature de nouveaux partenariats avec des clubs de football évoluant en Ligue 1 parmi lesquels nous pouvons citer le DFCO (Dijon Football Club), le TFC (Toulouse Football club) et le MHSC (Montpellier Hérault Football club).
Enfin, de nouveaux sports ont fait leur entrée dans l'univers de VOGO puisque la solution a été déployée sur deux manches des Extreme Sailing series (courses de catamaran à foil) et le club de Hockey sur glace de Zug en Suisse s'est engagé pour trois saisons.
2 Cf. communiqué de presse du 15 octobre 2018 : http://www.vogosport.com/wp-content/uploads/2019/02/VOGO-lève-44-M€ afin-d'accélérer-son-développement-15_10_2018.pdf?x66366
3 Cf. communiqué de presse du 15 novembre 2018 : http://www.vogosport.com/wp-content/uploads/2019/02/La-Sportech-VOGOlance-son-introduction-en-bourse-sur-EURONEXT-GROWTH-15_11_2018.pdf?x66366
4 Cf. communiqué de presse du 27 novembre 2018 : http://www.vogosport.com/wp-content/uploads/2019/02/Large-succès-delintroduction-en-bourse-Levée-de-142-M€-27_11_2018.pdf?x66366
5 Cf. communiqué de presse du 28 décembre 2018 : http://www.vogosport.com/wp-content/uploads/2019/02/Exercice-partiel-deloption-de-surallocation-28_12_2018.pdf?x66366
3.1.2.3 Propriété intellectuelle
Le lecteur est invité à se référer au chapitre 11 du Document de Base de la Société enregistré par l'Autorité des marchés financiers (AMF) le 29 octobre 2018 sous le numéro I.18-069. Des exemplaires de ce document sont disponibles sans frais au siège social de la Société, Immeuble Les Centuries 2, 101 place Pierre Duhem, 34000 Montpellier, sur son site Internet (www.vogosport.com), ainsi que sur le site Internet de l'AMF (www.amffrance.org).
3.1.3 Evènements post-clôture
Le 21 janvier 2019, la Société a annoncé avoir signé un accord de partenariat avec la société ABEO afin de valider commercialement au cours du premier semestre 2019 une nouvelle offre à destination des clients d'ABEO. Dans le cadre de ce partenariat, VOGO s'engage à fournir la solution technologique et à former les équipes ABEO qui assureront la relation marketing et commerciale, l'installation et le support technique de premier niveau. A terme, ce partenariat pourrait donner lieu à un accord de distribution mondial sur les marchés d'ABEO.
D'autre part, VOGO a lancé, début 2019, un programme de travail sur la 5G en collaboration avec Orange qui pourrait permettre à VOGO de se libérer du réseau wifi et de devenir précurseur de l'usage de la technologie 5G. La commercialisation est prévue à partir de 2020 dans 4 villes dans un premier temps (dont Paris et Marseille) et s'étalera jusqu'à horizon 2023.
3.1.4 Principaux facteurs de risques
A l'occasion de l'admission de ses actions aux négociations sur le marché Euronext Growth® Paris, VOGO avait présenté les facteurs de risque pouvant l'affecter dans le Prospectus visé par l'Autorité des marchés financiers le 14 novembre 2018 sous le numéro 18-514 et notamment au chapitre 4 « facteurs de risques » figurant dans le Document de Base enregistré le 29 octobre 2018 sous le numéro I.18-069 et au chapitre 2 « facteurs de risques liés à l'offre » de la Note d'Opération. Des exemplaires de ces documentssont disponibles sans frais au siège social de la Société, Immeuble Les Centuries 2, 101 place Pierre Duhem, 34000 Montpellier, sur son site Internet (www.vogosport.com), ainsi que sur le site Internet de l'AMF (www.amf-france.org). A notre connaissance, il n'existe pas de nouveaux risques majeurs par rapport à ceux identifiés dans ces documents.
3.1.5 Perspectives d'avenir
La Société envisage de développer deux nouvelles versions de sa solution à court terme :
- Version 4 (2019) : Plusieurs nouvelles fonctionnalités sont d'ores et déjà prévues, comme le choix de la langue pour le commentaire ; l'accès à certains canaux vidéo au travers de microachats (in-app) ; l'insertion automatique de publicités (image ou vidéo) lors d'un changement de canal ou avant un replay ; et l'accès à des fonctionnalités avancées spécifiques à l'arbitrage vidéo et dédiées à chaque sport (par exemple, le hors-jeu pour le football) ;
- Version 5 (2020) : Adaptation de la solution aux réseaux 5G.
Enfin, la Société a d'ores et déjà déposé quatre brevets au niveau national pour lesquels une extension au niveau international est en cours.
3 | 2 Présentation des comptes et autres informations financières
3.2.1 Analyse des comptes sociaux
3.2.1.1 Compte de résultat
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 Corrigé1 |
31/12/2017 |
|---|---|---|---|
| Compte de résultat | 12 mois | 12 mois | 12 mois |
| Chiffre d'affaires | 746 458 | 739 073 | 821 665 |
| Produits d'exploitation | 541 760 | 244 763 | 244 763 |
| Total des produits d'exploitation | 1 288 218 | 983 836 | 1 066 428 |
| Achats de marchandises (y compris droits de douane) | 11 594 | 11 594 | |
| Variation de stock (marchandises) | |||
| Achats de matières premières et autres approvisionnements | 5 070 | 110 514 | 110 514 |
| Variation de stock (matières premières et approvisionnement) | |||
| Autres achats et charges externes | 987 093 | 971 730 | 971 730 |
| Impôts, taxes et versements assimilés | 25 426 | 24 909 | 24 909 |
| Rémunérations du personnel | 723 801 | 592 741 | 592 741 |
| Charges sociales | 192 144 | 165 824 | 165 824 |
| Dotations aux amortissements et dépréciations | 335 888 | 202 433 | 202 433 |
| Dotations aux provisions | |||
| Autres charges | 371 382 | 5 371 | 5 371 |
| Total des charges d'exploitation | 2 640 805 | 2 085 117 | 2 085 117 |
| RESULTAT D'EXPLOITATION | (1 352 587) | (1 101 281) | (1 018 689) |
| Résultat financier | (713 370) | (33 190) | (33 190) |
| Résultat exceptionnel | (64 585) | 1 115 | 1 115 |
| Impôts sur les bénéfices | (89 189) | (125 730) | (125 730) |
| RESULTAT NET | (2 041 354) | (1 007 626) | (925 034) |
| Résultat de base par action | (0,58) | (1,78) | (1,63) |
| Résultat d'exploitation | (1 352 587) | (1 101 281) | (1 018 689) |
| + Dotations aux amortissements et provisions | 335 888 | 202 433 | 202 433 |
| (sauf dépréciations sur stocks et clients) | |||
| + Crédit Impôt Recherche | 89 189 | 85 730 | 85 730 |
| + Impôts et taxes | 25 426 | 24 909 | 24 909 |
| - Reprises sur provisions de dépréciation | |||
| sur stocks et clients | |||
| = Ebitda | (902 084) | (788 209) | (705 617) |
1 Suite à une correction d'erreur de 83K€ sur le chiffre d'affaires 2017, comptabilisés sur le premier semestre 2018, le chiffre d'affaires pour l'exercice clos au 31 décembre 2017 aurait été ainsi de 739K€ et non de 822K€.
3.2.1.1.1 Chiffres d'affaires, produits d'activité et résultat d'exploitation
| Etat exprimé en euros | 2018 | 2017 Corrigé1 |
2017 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 746 458 | 633 510 | 716 102 |
| Produits de cession-bail | 359 252 | 105 563 | 105 563 |
| Total Produits d'activité | 1 105 710 | 739 073 | 821 665 |
| Production immobilisée | 169 750 | 240 000 | 240 000 |
| Autres produits | 12 758 | 4 763 | 4 763 |
| Total Produits d'exploitation | 1 288 218 | 983 836 | 1 066 428 |
1 Suite à une correction d'erreur de 83K€ sur le chiffre d'affaires 2017, comptabilisés sur le premier semestre 2018, le chiffre d'affaires pour l'exercice clos au 31 décembre 2017 aurait été ainsi de 739K€ et non de 822K€.
Les produits d'activité6 ressortent à 1,106 M€ au 31 décembre 2018, soit une progression de 50% par rapport à l'exercice 2017 corrigé.
Cette progression, parfaitement en ligne avec les objectifs de croissance de la Société, a été portée par la forte accélération du nombre d'évènements couverts sur la seconde partie de l'exercice (628 en 2018 vs. 292 en 2017) et la montée en puissance des canaux d'acquisition indirects à l'international, représentant déjà près de 14% des Produits d'activité de la période (contre 4% en 2017).
Les autres produits d'exploitation sont essentiellement liés à la capitalisation des frais de R&D de la solution VOGO SPORT dont le montant (170K€) est en baisse en 2018 (contre 240K€ soit -29%).
6 Lors de l'arrêté des comptes clos au 31 décembre 2018, le Conseil d'Administration de la Société a décidé d'adopter une nouvelle méthode d'affectation des produits de cession aux établissements financiers des pièces détachées nécessaires à l'assemblage des VOGOBOX dans le cadre du financement de ces matériels en crédit-bail. Ces produits de cession aux établissements financiers, s'inscrivant dans le champ des activités normales et courantes de la Société, étaient jusqu'ici comptabilisés en Chiffres d'affaires. Les produits de cession atteignaient 359 252 € en 2018 contre 105 563 € sur l'exercice 2017. Cette hausse reflète le déploiement des VOGOBOX à travers le monde afin d'accompagner l'accélération de la croissance de la Société. Sur recommandation des Commissaires aux comptes, ils seront désormais comptabilisés en Autres produits d'exploitation à compter de l'exercice 2018. Cette nouvelle affectation n'a aucun impact sur la croissance globale et les résultats de la Société.
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Charges d'exploitation | 12 mois | 12 mois |
| Achats de marchandises (y compris droits de douane) Variation de stock (marchandises) |
11 594 | |
| Achats de matières premières et autres approvisionnements Variation de stock (matières premières et approvisionnement) |
5 070 | 110 514 |
| Autres achats et charges externes | 987 093 | 971 730 |
| Impôts, taxes et versements assimilés | 25 426 | 24 909 |
| Rémunérations du personnel | 723 801 | 592 741 |
| Charges sociales | 192 144 | 165 824 |
| Dotations aux amortissements et dépréciations | 335 888 | 202 433 |
| Dotations aux provisions | ||
| Autres charges | 371 382 | 5 371 |
| Total des charges d'exploitation | 2 640 805 | 2 085 117 |
3.2.1.1.2 Charges d'exploitation
Les autres charges d'exploitation sont impactées par l'augmentation des achats de pièces (+254K€) qui est lié à la nécessité de mettre le parc de VOGOBOX afin d'élargir le catalogue de solutions dont nous disposons et ainsi proposer à l'avenir de nouvelles fonctionnalités à nos clients.
Les charges de personnel (Rémunérations du personnel) augmentent de 131K€ entre 2017 et 2018. L'effectif moyen employé par VOGO en équivalent temps plein était de 10,34 au 31 décembre 2017 contre 11,32 au 31 décembre 2018, cette légère augmentation est relative car l'effectif de la Société au 31 décembre 2018 est de 15 salariés contre 11 salariés au 31 décembre 2017.
Les dotations aux amortissements progressent de 133K€ à la suite de la mise en service de la solution professionnels sur le second semestre 2017.
3.2.1.1.3 Résultat financier et exceptionnel
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Résultat financier et exceptionnel | 12 mois | 12 mois |
| Produits financiers | 4 779 | 4 370 |
| Charges financières | 718 149 | 37 560 |
| Résultat financier | (713 370) | (33 190) |
| Produits exceptionnels | 23 848 | 1 565 |
| Charges exceptionnelles | 88 433 | 450 |
| Résultat exceptionnel | (64 585) | 1 115 |
L'augmentation des charges financières est liée au versement de la prime de remboursement (660K€) et des intérêts (14K€) liés à l'emprunt obligataire émis par la Société dans le cadre de son introduction en bourse, le 30 novembre 2018.
Les produits exceptionnels sont liés au terme d'un contrat assurance prospection BPI export dont la période d'amortissement s'est terminée le 31 mai 2018.
Une charge exceptionnelle de 83K€ est comptabilisée sur l'exercice clos le 31 décembre 2018 à la suite de la correction d'une erreur concernant le montant du chiffre d'affaires 2017.
3.2.1.1.4 Impôts sur les sociétés
La Société dispose au 31 décembre 2018 de déficits fiscaux indéfiniment reportables en France pour un montant 6 743K€. En France, pour les exercices clos à partir du 31 décembre 2012, l'imputation de ces déficits est plafonnée à un million d'euros par an, majoré de 50 % de la fraction des bénéfices excédant ce plafond. Le solde non utilisé du déficit reste reportable sur les exercices suivants, et est imputable dans les mêmes conditions sans limitation dans le temps.
Le taux d'impôt applicable à la Société est le taux actuellement en vigueur en France, soit 28% jusqu'à 500.000€ de bénéfice fiscal, puis 33,33 % au-delà.
La Société a enregistré un CIR de 45K€ ainsi qu'un CII de 44K€ au 31 décembre 2018, contre un CIR et un CIE de respectivement 86K€ et 40K€ au 31 décembre 2017.
3.2.1.1.5 Résultat de base par action
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Résultat de base par actions | 12 mois | 12 mois |
| Résultat de l'exercice | (2 041 354) | (925 034) |
| Résultat de base par action | (0,58) | (1,63) |
Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net revenant aux actionnaires de la Société par le nombre d'actions en circulation au cours de l'exercice.
3.2.1.2 Analyse du bilan
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|
| Etat exprimé en euros | Net | Net |
| Immobilisations incorporelles | 468 693 | 627 936 |
| Immobilisations corporelles | 64 423 | 67 838 |
| Immobilisations financières | 303 031 | 218 664 |
| TOTAL ACTIF IMMOBILISE | 836 147 | 914 439 |
Les investissements en immobilisations incorporelles sont principalement liés à la capitalisation des coûts de recherche et développement liés au développement de la solution VOGO SPORT (version spectateurs et professionnels). Le montant brut de charges capitalisées liées à la solution VOGO s'élève à 1.113 K€ au 31 décembre 2018. Ce montant est amorti sur une période de 3 ans. Le montant net au 31 décembre 2018 s'élève à 464 K€.
Les immobilisations corporelles sont constituées des aménagements du siège social et des équipements informatiques nécessaires à l'exploitation.
Les immobilisations financières sont relatives aux dépôts versés (40K€) et aux avances en trésorerie au profit de la filiale canadienne de la Société accordées en vue de développer cette filiale compte tenu de l'existence de perspectives de ventes sur le territoire canadien. La variation à la hausse sur 2018 est consécutive à la mise en place d'un contrat de liquidité doté d'un capital de 100K€.
3.2.1.2.2 Actif circulant
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|
| Etat exprimé en euros | Net | Net |
| Stocks Avances et Acomptes versés sur com. |
7 818 | |
| Créances Créances clients et comptes rattachés Autres créances Capital souscrit appelé, non versé |
894 857 336 389 |
361 160 282 330 |
| Valeurs mobilières de placement | 129 446 | 126 881 |
| Disponibilités Charges constatées d'avance |
11 250 571 59 957 |
1 443 479 37 660 |
| TOTAL ACTIF CIRCULANT | 12 679 039 | 2 251 510 |
Les créances clients au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2018 sont essentiellement constituées du solde des factures relatives à la saison sportive 2018-2019. Le montant des factures destinées aux crédit-bailleurs dans le cadre du refinancement des pièces détachées s'élève à 431K€.
Les autres créances sont principalement liées au CIR 2017 et 2018 pour un montant de 189K€ et à la TVA récupérable (145K€).
Les disponibilités de trésorerie se composent de dépôts bancaires à court terme et de comptes à terme dont la maturité est supérieure à 3 mois ou disponibles immédiatement. L'augmentation de la trésorerie est liée à l'introduction en bourse de la Société fin 2018 dont le montant brut s'élève à 13,5M€ correspondant à une montant net de 11,1M€, déduction faite des frais engagés pour le montage de l'opération.
Les charges constatées d'avance sont liées à des contrats annuels.
3.2.1.2.3 Capitaux propres
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|---|
| Capital social ou individuel | 437 655 | 566 161 | |
| Primes d'émission, de fusion, d'apport, … | 12 519 034 | 3 051 838 | |
| Ecarts de réévaluation | |||
| RESERVES | |||
| Réserve légale | 624 | 624 | |
| Réserves statutaires ou contractuelles | |||
| Réserves réglementées Autres réserves |
11 863 | 11 863 | |
| Capitaux Propres | Report à nouveau | (1 577 230) | |
| Résultat de l'exercice | (2 041 354) | (925 034) | |
| Subventions d'investissement | |||
| Provisions réglementées | |||
| Total des capitaux propres | 10 927 823 | 1 128 223 |
Le capital social est fixé à la somme de 437.654,75 euros et il est divisé en 3.501.238 actions ordinaires entièrement souscrites et libérées d'un montant nominal de 0,125 euro.
Les variations nettes des capitaux propres de la Société pour les comptes annuels du 31 décembre 2017 et 31 décembre 2018 résultent principalement de la conjugaison :
- de la prime d'émission de 13,3M€ réalisée au titre de l'introduction en bourse fin 2018 ;
- de la compensation des frais d'introduction en bourse sur la prime d'émission pour 1,733M€ ;
- des augmentations de capital réalisées au cours de l'exercice 2018 à hauteur de 155K€ ; et
- de la perte de 2,041M€ réalisée au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2018.
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 | ||
|---|---|---|---|---|
| Autres fonds |
propres | Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées |
589 201 | 550 000 |
| Total des autres fonds propres | 589 201 | 550 000 |
3.2.1.2.4 Autres fonds propres
Les autres fonds propres sont constitués exclusivement d'avances conditionnées auprès de Bpifrance et de la Région Occitanie. Ces avances remboursables en cas de succès technique de la solution VOGO SPORT. La Société a mis fin à ce projet de développement le 31 mars 2018 ce qui a donné lieu à un versement complémentaire de 59.200€ sur le mois de mai 2018. La Société a commencé à rembourser cette avance en septembre 2018 (20K€).
3.2.1.2.5 Provisions
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|---|
| Provisions pour risques Provisions pour charges |
14 877 | 0 | |
| Total des provisions | 14 877 | 0 |
Une provision pour écart de change, relative aux avances de trésorerie en dollars canadiens, en faveur de sa filiale canadienne a été comptabilisée dans les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2018.
3.2.1.2.6 Dettes
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|---|
| DETTES FINANCIERES | |||
| Emprunts dettes auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes reçus sur commandes en cours |
438 070 428 675 9 300 |
680 227 460 760 |
|
| DETTES D'EXPLOITATION | |||
| Dettes | Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 776 199 | 129 391 |
| Dettes fiscales et sociales | 221 091 | 204 950 | |
| DETTES DIVERSES | |||
| Autres dettes | 25812 | 12 | |
| Produits constatés d'avance | 99 017 | 12 387 | |
| Total des dettes | 1 998 164 | 1 487 727 |
Les dettes financières sont constituées de :
- deux emprunts auprès d'établissements bancaires ;
- d'un emprunt auprès de Bpifrance ; et
- d'une avance BPI export.
Les dettes fournisseurs ne sont pas significatives en termes d'antériorité, la hausse de ces dettes constatée en fin d'exercice est la conséquence des factures relatives à l'introduction en bourse qui ont été émises pour la plupart fin novembre – début décembre 2018.
3.2.2 Activités des sociétés du Groupe
3.2.2.1 Résultats de QUEBEC INC
9328-9601 Québec Inc. est une société créée par la Société en septembre 2015. Le montant de son capital s'élève à 1.000 \$ canadiens et son capital est entièrement détenu par VOGO. Son siège social est situé 630 boulevard René-Lévesque Ouest, bureau 2800, Montréal (Québec) H3B 1S6. Elle est immatriculée au Registre des entreprises de Montréal sous le matricule 1171247183. La société VOGO Canada n'a pas eu d'activité au cours de l'exercice 2018. Les comptes 2018 font apparaitre une perte de 5 961€ sur l'exercice 2018. Cependant, VOGO entend développer cette filiale compte tenu des perspectives de ventes sur le territoire nord-américain.
3.2.2.2 Résultats de VOGO
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 Corrigé1 |
31/12/2017 |
|---|---|---|---|
| Compte de résultat | 12 mois | 12 mois | 12 mois |
| Chiffres d'affaires Produits cession-bail |
746 458 359 252 |
633 510 105 563 |
716 102 105 563 |
| Produits d'activité | 1 105 710 | 739 073 | 821 665 |
| Autres produits | 182 508 | 244 763 | 244 763 |
| Total des produits d'exploitation | 1 288 218 | 983 836 | 1 066 428 |
| Achats de marchandises (y compris droits de douane) Variation de stock (marchandises) |
11 594 | 11 594 | |
| Achats de matières premières et autres approvisionnements Variation de stock (matières premières et approvisionnement) |
5 070 | 110 514 | 110 514 |
| Autres achats et charges externes | 987 093 | 971 730 | 971 730 |
| Impôts, taxes et versements assimilés | 25 426 | 24 909 | 24 909 |
| Rémunérations du personnel | 723 801 | 592 741 | 592 741 |
| Charges sociales | 192 144 | 165 824 | 165 824 |
| Dotations aux amortissements et dépréciations | 335 888 | 202 433 | 202 433 |
| Dotations aux provisions Autres charges |
371 382 | 5 371 | 5 371 |
| Total des charges d'exploitation | 2 640 805 | 2 085 117 | 2 085 117 |
| RESULTAT D'EXPLOITATION | (1 352 587) | (1 101 281) | (1 018 689) |
| Résultat financier | (713 370) | (33 190) | (33 190) |
| Résultat exceptionnel | (64 585) | 1 115 | 1 115 |
| Impôts sur les bénéfices | (89 189) | (125 730) | (125 730) |
| RESULTAT NET | (2 041 354) | (1 007 626) | (925 034) |
| Résultat de base par action | (0,58) | (1,78) | (1,63) |
1 Suite à une correction d'erreur de 83K€ sur le chiffre d'affaires 2017, comptabilisés sur le premier semestre 2018, le chiffre d'affaires pour l'exercice clos au 31 décembre 2017 aurait été ainsi de 739K€ et non de 822K€.
La croissance de 50% des produits d'activité7 entre 2017 (exercice corrigé) et 2018 s'explique par la forte accélération du nombre d'évènements couverts sur la seconde partie de l'exercice et la montée en puissance des canaux de distribution indirects à l'international (se référer au paragraphe 3.2.1.1.1 du présent rapport).
La présentation du compte de résultat au 31 décembre 2017 corrigé prend en compte une correction d'erreur de 83K€ sur le chiffre d'affaires 2017. Le chiffre d'affaires pour l'exercice clos au 31 décembre 2017 est ainsi de 739K€ et non de 822K€. Cette correction a, par ailleurs, impacté les produits exceptionnels en 2018 pour un montant de 83K€.
Au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2018, la Société a capitalisé 170K€ de frais de recherche et développement, contre 240K€ en 2017.
Au 31 décembre 2018, les frais de recherche & développement sont capitalisés pour un montant brut de 1.113K€.
7 Lors de l'arrêté des comptes clos au 31 décembre 2018, le Conseil d'Administration de la Société a décidé d'adopter une nouvelle méthode d'affectation des produits de cession aux établissements financiers des pièces détachées nécessaires à l'assemblage des VOGOBOX dans le cadre du financement de ces matériels en crédit-bail. Ces produits de cession aux établissements financiers, s'inscrivant dans le champ des activités normales et courantes de la Société, étaient jusqu'ici comptabilisés en Chiffres d'affaires. Les produits de cession atteignaient 359 252 € en 2018 contre 105 563 € sur l'exercice 2017. Cette hausse reflète le déploiement des VOGOBOX à travers le monde afin d'accompagner l'accélération de la croissance de la Société. Sur recommandation des Commissaires aux comptes, ils seront désormais comptabilisés en Autres produits d'exploitation à compter de l'exercice 2018. Cette nouvelle affectation n'a aucun impact sur la croissance globale et les résultats de la Société.
3.2.3 Financement de la Société
3.2.3.1 Le capital (tableau de synthèse de l'historique des opérations sur le capital)
Le tableau ci-dessous synthétise les opérations successives d'augmentations de capital de VOGO depuis sa création jusqu'au 31 décembre 2018 :
| Date | Nature des opérations |
Capital | Nombre d'actions créées |
Nombre cumulé total d'actions |
Valeur nominale |
Capital après opération |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 04/06/2013 | Création | 0 € | 60.000 | 60.000 | 1€ | 60.000 € |
| 18/04/2014 | Augmentation de capital |
60.000 € | 4.440 | 64.440 | 1€ | 64.440 € |
| 16/06/2015 | Augmentation de capital |
64.440 € | 11.138 | 75.578 | 1€ | 75.578 € |
| 21/12/2015 | Augmentation de capital |
75.578 € | 453.468 | 529.046 | 1€ | 529.046 € |
| 20/12/2016 | Augmentation de capital |
529.046 € | 35.015 | 564.061 | 1€ | 564.061 € |
| 25/01/2018 | Augmentation de capital : exercice BSA |
564.061 € | 2.100 | 566.161 | 1€ | 566.161 € |
| 22/06/2018 | Réduction du capital(1) |
566.161 € | 0 | 566.161 | 0,50€ | 283.080,50 € |
| 01/10/2018 | Augmentation de capital : exercice BSA |
283.080,50 € | 2.541 | 568.702 | 0,50€ | 284.351 € |
| 01/10/2018 | Division de la valeur nominale |
284.351 € | 1.706.106 | 2.274.808 | 0,125€ | 284.351 € |
| 29/11/2018 | Augmentation de capital |
284.351 € | 1.120.383(2) | 3.395.191 | 0,125€ | 424.398,875 € |
| 31/12/2018 | Augmentation de capital |
424.398,875 € | 106.047 | 3.501.238 | 0,125€ | 437.654,75 € |
(1) Réduction du capital motivée par des pertes, par réduction de la valeur nominale.
(2) dont 461.273 souscrites par compensation de créances en remboursement anticipé des obligations émises le 15 octobre 2018.
3.2.3.2 Crédit d'Impôt Recherche
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|
| Crédit impots recherche (CIR) | 45 717 | 85 730 |
| Crédit impots innovation (CII) | 43 472 | |
| Crédit impôt export (CIE) | 0 | 40 000 |
| TOTAL DES CREDITS IMPOTS | 89 189 | 125 730 |
La Société a bénéficié du CIR et du CIE (Crédit d'Impôt Export) au titre de l'exercice 2017,. Une demande de CIR et CII (Crédit impôt Innovation) sera déposée pour l'exercice 2018.
3.2.3.3 Avances remboursables et subventions
| 31/12/2018 | 1 an au plus | 1 à 5 ans | plus de 5 ans | |
|---|---|---|---|---|
| Avances conditionnées | 589 201 | 125 000 | 464 201 | 0 |
| TOTAL DES DETTES | 589 201 | 125 000 | 464 201 | 0 |
La Société bénéficie d'une avance de Bpi France cofinancée avec la Région Occitanie dont le montant total s'élève à 589K€.
3.2.3.4 Emprunts
| 31/12/2018 | 1 an au plus | 1 à 5 ans | plus de 5 ans | |
|---|---|---|---|---|
| Emp. Dettes ets de crédit à plus d'1 an à l'origine (1) | 438 070 | 228 964 | 209 106 | 0 |
| Emprunts et dettes financières divers | 428 675 | 128 675 | 300 000 | 0 |
| TOTAL DES DETTES | 866 744 | 357 638 | 509 106 | 0 |
Les emprunts sont constitués de :
- deux emprunts auprès d'établissements bancaires ;
- d'un emprunt auprès de Bpifrance ; et
- d'une avance BPI export.
3.2.3.5 Crédit-bail
| 31/12/2018 | < 1 an | De 1 à 5 ans | > 5 ans | |
|---|---|---|---|---|
| Crédits-Baux | 879 985 | 331 916 | 548 069 | 0 |
| Total crédits baux | 879 985 | 331 916 | 548 069 | 0 |
La Société achète directement le matériel nécessaire au déploiement et à l'entretien de ses VOGOBOX et le refacture à des organismes financiers dans le cadre d'un financement par crédit-bail. Les VOGOBOX sont fabriquées à la demande quand les commandes arrivent. Elles sont livrées et installées très rapidement pour permettre la mise en place de la solution de la Société. La Société est liée au 31 décembre 2018 par 7 contrats de crédit-bail en cours et envisage de continuer à faire appel à ce type de financement à l'avenir.
3.2.3.6 Trésorerie
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT | 12 mois | 12 mois |
| Résultat de l'exercice | - 2 041 354 |
- 925 034 |
| + Amortissements et provisions | 1 010 798 | 202 433 |
| - Reprise d'amortissements et provisions | ||
| - Subventions d'investissements virées au résultat | ||
| + VNC des imos cédées | 671 | |
| - Ventes des immobilisations | ||
| = Capacité d'autofinancement | - 1 029 885 |
- 722 601 |
| VARIATION BFR | 96 798 | - 268 598 |
| - Variation des stocks | ||
| - Variation des créances clients | 533 697 | 192 549 |
| + Variation des dettes fournisseurs | 672 892 | - 22 910 |
| - Variation des autres créances | 182 268 | 127 536 |
| + Variation des autres dettes | 139 871 | 74 397 |
| Flux de trésorerie lié à l'exloitation | - 933 087 |
- 991 199 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES A L'INVESTISSEMENT | - | |
| - Acquisitions d'immobilisations | 4 328 | 28 056 |
| - Immobilisation de frais de R&D | 169 750 | 240 000 |
| + cession d'immobilisations | ||
| +/- Variation des immobilisations financières | 118 417 | - 125 000 |
| +/- Variation des dettes et créances relatives aux investissements | ||
| Flux de trésorerie lié à l'investissement | - 292 495 |
- 143 056 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES AU FINANCEMENT | ||
| + Augmentation capital | 154 574 | 55 885 |
| + Emissions d'emprunts | 59 200 | |
| - Remboursements d'emprunt | 262 156 | 238 016 |
| +/- Variation des comptes courants d'associés | ||
| +/- Subventions d'investissement reçues | ||
| +/- Variation des dettes et créances relatives aux opération de financements | 11 083 621 | |
| Flux de trésorerie lié au financement | 11 035 239 | - 182 131 |
| VARIATION DE TRESORERIE | 9 809 657 | - 1 316 386 |
| + Trésorerie d'ouverture | 1 570 360 | 2 886 746 |
| = Trésorerie de clôture | 11 380 017 | 1 570 360 |
La variation de trésorerie liée aux activités opérationnelles pour l'exercice clos le 31 décembre 2018 s'élève à – 933 K€. Les amortissements et provisions incluent la prime de remboursement de 660K€ liée à l'émission de l'emprunt obligataire (se référer au paragraphe 3.1.2.1 du présent rapport).
Le Besoin en Fonds de Roulement est impacté par les frais d'introduction en bourse non réglés au 31 décembre 2018 dont le total s'élève à 466K€.
Les flux d'investissements sont impactés par la capitalisation des frais de recherche et développement dont le montant s'élève au 31 décembre 2018 à 169K€.
La variation des flux financiers (+11m€) est impactée par la levée de fonds en date du 29 novembre 2018 réalisée dans le cadre de l'admission des titres de la Société sur le marché Euronext Growth® Paris.
3.2.4 Autres informations financières
3.2.4.1 Proposition d'affectation du résultat
Il est proposé d'affecter la perte de la Société au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2018, pour un montant de 2.041.354€, en totalité au compte « Report à nouveau », dont le solde débiteur serait ainsi porté, après affectation à la somme de (2 041 354) euros.
3.2.4.2 Dividendes
Conformément aux dispositions des articles 223 bis du code général des impôts, nous vous rappelons qu'il n'a été versé aucun dividende au titre des trois derniers exercices. La Société ne versera pas de dividendes au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2018.
3.2.4.3 Charges non déductibles fiscalement
Conformément aux dispositions de l'article 223 quinquies et 39-5 quater du code général des impôts, nous vous indiquons que les comptes de l'exercice clos au 31 décembre 2018 ne font apparaitre aucune dépense ou charge visée à l'article 39-4 du code général des impôts.
3.2.4.4 Délais de paiement clients
Au 31 décembre 2018, les créances clients inscrites à l'actif s'élèvent à 895K€ et s'analysent de la façon suivante :
- 727K€ de factures émises à encaisser.
| Article D. 441 I.-2°: Factures émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 jour | 1 à 30 jours | 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et + Total 1 jour et + |
||||
| (A) Tranches de retard de paiement | ||||||
| Nbre de Factures | ||||||
| concernées | 11 | 1 | 1 | 8 | 10 | |
| Montant total des | ||||||
| factures | ||||||
| concernées HT | 654 763 | 1 033 | 12 570 | 58 262 | 71 865 | |
| % du montant total | ||||||
| du CA de l'exercice | 87,72% | 0,14% | 1,68% | 7,81% | 9,63% | |
| (B) Tranches exclues du (A) relatives à des créances litigieuses | ||||||
| Nbre de Factures |
Le montant des factures à émettre au 31 décembre 2018 s'élève à 168K€ TTC
3.2.4.5 Délais de paiement fournisseurs
Au 31 décembre 2018, les dettes fournisseurs inscrites au passif s'élèvent à 776K€ et s'analysent de la façon suivante :
- 568K€ de factures émises à régler
| Article D. 441 I.-1°: Factures reçues non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 jour | 1 à 30 jours | 31 à 60 jours | 61 à 90 jours 91 jours et + Total 1 jour et + |
||||
| (A) Tranches de retard de paiement | |||||||
| Nbre de Factures | |||||||
| concernées | 75 | 25 | 25 | ||||
| Montant total des | |||||||
| factures | |||||||
| concernées HT | 497 260 | 71 080 | 71 080 | ||||
| % du montant total | |||||||
| des achats | 36,80% | 5,26% | 5,26% | ||||
| (B) Tranches exclues du (A) relatives à des dettes litigieuses | |||||||
| Nbre de Factures |
Le montant des factures à recevoir au 31 décembre 2018 s'élève à 208K€ TTC.
3.2.4.6 Tableau des résultats des 5 derniers exercices
Conformément aux dispositions de l'article R225-102 du Code de commerce, le tableau faisant apparaître les résultats de la Société au cours des cinq derniers exercices est présenté ci-dessous :
| Etat exprimé en euros | 31/12/2014 | 31/12/2015 | 31/12/2016 | 31/12/2017 | 31/12/2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital en fin d'exercice | |||||
| Capital social (en €) | 64 440 | 529 046 | 564 061 | 566 161 | 437 655 |
| Nombre d'actions ordinaires Nombres d'actions à dividendes prioritaires |
64 440 | 529 046 | 564 061 | 566 161 | 3 501 238 |
| Opérations & résultat de l'exercice | |||||
| Chiffre d'affaires hors taxes | 147 799 | 163 409 | 380 715 | 821 665 | 746 458 |
| Résultat avant impôts, participations des salariés, | |||||
| dotations et reprises sur amortissements et provisions | (74 532) | (459 794) | (918 194) | (848 331) | (1 119 075) |
| Impôts sur les bénéfices | (96 661) | (125 730) | (89 189) | ||
| Participation des salariés | |||||
| Résultat de l'exercice | (91 834) | (483 518) | (1 001 878) | (925 034) | (2 041 354) |
| Résultat distribué | |||||
| Résultat par action | |||||
| Résultat avant impôts, participation, dotation aux | |||||
| amortissements et provisions | (1) | (1) | (2) | (1) | (0) |
| Résultat de l'exercice | (1) | (1) | (2) | (2) | (1) |
| Dividendes distribués par action | |||||
| Personnel | |||||
| Effectif moyen | 4 | 5 | 9 | 10 | 11 |
| Masse salariale de l'exercice | 246 687 | 316 028 | 517 546 | 592 741 | 723 801 |
3.2.4.7 Prêt inter-entreprises
Aucun prêt inter-entreprises visé à l'article L.511-6 du code monétaire et financier n'a été consenti par la Société au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2018
3 | 3 Gouvernement d'entreprise
3.3.1 Les organes de direction et d'administration
3.3.1.1 Le Conseil d'administration
Le 1er octobre 2018, la Société a tenu une assemblée générale ordinaire et extraordinaire afin de procéder à la transformation de la Société en société anonyme à conseil d'administration.
A la date du présent document, la composition du Conseil d'administration de la Société est la suivante :
| Président du Conseil d'administration : | Christophe CARNIEL |
|---|---|
| Administrateurs : | Pierre KEIFLIN |
| Daniel DEDISSE | |
| Véronique PUYAU | |
| Claudia ZIMMER (Administrateur indépendant) | |
| Stéphanie GOTTLIB (Administrateur indépendant) | |
| Censeurs : | La société SORIDEC, représentée par Geneviève BLANC |
3.3.1.2 Les Comités
A la date du présent document, aucun comité n'a été institué par le Conseil d'administration. Toutefois, les statuts (article 18) et le règlement intérieur prévoient la possibilité pour le Conseil d'administration d'instituer des comités ad hoc.
3.3.1.3 La Direction
A la date du présent rapport, la composition de la Direction est la suivante :
| Directeur Général | Christophe CARNIEL |
|---|---|
| Directeur Général Délégué | Pierre KEIFLIN |
| Directeur Général Délégué | Daniel DEDISSE |
| Directeur Administratif & Financier | Véronique PUYAU (prestataire externe) |
| Vice-Présidente Business Development & Sales Europe | Barbara DESMAREST |
3.3.1.4 Mandat des Commissaires aux comptes
La société Ernst and Young Audit, a été nommée commissaire aux comptes titulaire par décision unanime des associés en date du 9 mars 2015 pour une durée de six exercices qui viendra à échéance à l'issue de l'assemblée générale qui sera appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2019.
La société Cap Sud Expertise et Audit, SARL, a été nommée commissaire aux comptes suppléant par décision unanime des associés en date du 9 mars 2015 pour une durée de six exercices qui viendra à échéance à l'issue de l'assemblée générale qui sera appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2019.
3.3.1.5 Prévention du blanchiment d'argent et du financement du terrorisme
Dans le cadre des Règles Euronext Growth en vigueur, il est précisé que VOGO, ses dirigeants et mandataires sociaux respectent la Directive (UE) 2015/849 du Parlement Européen et du Conseil du 20 mai 2015 relative à la prévention de l'utilisation du système financier aux fins du blanchiment de capitaux et du financement du terrorisme. Par ailleurs, VOGO, ses dirigeants et mandataires sociaux ne figurent pas sur la liste de sanctions de l'Union Européenne ou la liste établie par l'OFAC.
3.4.1 Actionnariat
Conformément aux dispositions de l'article L. 233-13 du Code de commerce et, compte tenu des informations reçues en application des dispositions des articles L.233-7 et L.233-12 dudit Code, nous vous indiquons ci-après, à notre connaissance, l'identité des actionnaires possédant plus du vingtième, du dixième, des trois vingtièmes, du cinquième, du quart, du tiers, de la moitié, des deux tiers, des dix-huit vingtièmes ou des dix-neuf vingtièmes du capital social ou des droits de vote au 31 décembre 2018 :
| Capital existant | Capital intégralement dilué | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actionnaires | Nombre d'actions |
% du capital |
Droits de vote |
% des droits de vote |
Nombre d'instru ments dilutifs |
Nombre d'actions post-exercice des instruments dilutifs |
% du capital intégralement dilué |
| SAS TWO C(1) | 639.697 | 18,27 % | 1.192.220 | 22,33 % | 0 | 639.697 | 18,16 % |
| SAS ESPE(2) | 639.173 | 18,26 % | 1.191.697 | 22,32 % | 0 | 639.173 | 18,14 % |
| Daniel DEDISSE | 314.124 | 8,97 % | 627.724 | 11,76 % | 0 | 314.124 | 8,91 % |
| Véronique PUYAU | 84.756 | 2,42 % | 169.512 | 3,18 % | 0 | 84.756 | 2,41 % |
| Sous-total fondateurs | 1.677.750 | 47,92 % | 3.181.153 | 59,59 % | 0 | 1.677.750 | 47,62 % |
| SORIDEC(3) | 30.072 | 0,86 % | 60.144 | 1,13 % | 0 | 30.072 | 0,85 % |
| Jeremie LR(4) | 60.144 | 1,72 % | 120.288 | 2,25 % | 0 | 60.144 | 1,71 % |
| Sous total investisseurs institutionnels |
90.216 | 2,58 % | 180.432 | 3,38 % | 0 | 90.216 | 2,56 % |
| Investisseurs privés(5) | 543.750 | 15,53 % | 786.986 | 14,74 % | 22.092 | 565.842 | 16,06 % |
| Flottant | 1.189.522 | 33,97 % | 1.189.522 | 22,29 % | 0 | 1.189.522 | 33,76 % |
| TOTAL | 3.501.238 | 100 % | 5.338.093 | 100 % | 22.092 | 3.523.330 | 100 % |
(1) société dont le capital est détenu à 73,96% par Monsieur Christophe CARNIEL, Président Directeur Général de la Société.
(2) société dont le capital est détenu à 95% par Monsieur Pierre KEIFLIN, Directeur Général Délégué de la Société.
(3) SORIDEC (ou Société Régionale et Interdépartementale de Développement Economique) est une société anonyme enregistrée au RCS de Montpellier sous le numéro 329 150 551. Il s'agit d'un fonds d'investissement qui investit en fonds propres dans les PME relevant de tout type de secteur d'activité, situées en Occitanie, à tous les stades de leur évolution (création, développement et transmission).
(4) JEREMIE LR est une société par actions simplifiée, enregistrée au RCS de Montpellier sous le numéro 529 237 489. Il s'agit d'un fonds européen d'investissement qui s'adresse principalement aux PME à fort potentiel de développement et aux startups innovantes dans la région Occitanie.
(5) Les Investisseurs privés regroupent environ ¾ de personnes physiques et ¼ de sociétés, aucun détenant plus de 5% des actions ou des droits de vote.
3.4.2 Franchissement de seuil
Néant.
3.4.3 Actionnariat des salariés
Conformément aux dispositions de l'article L.225-102 du Code de commerce, nous vous indiquons qu'aucun plan d'épargne entreprise n'a été mis en place au profit des salariés de la Société.
Au 31 décembre 2018, les salariés détiennent 10 % du capital de la Société.
3.4.4 Opération sur les titres de la Société dans le cadre d'un contrat de liquidité
Le 28 décembre 2018, un contrat de liquidité a été conclu entre la Société et la société CM-CIC Market Solutions. Pour la mise en œuvre de ce contrat, la somme de 100.000 € en espèces a été affectée au compte de liquidité.
Au 31 décembre 2018, la situation du contrat de liquidité avec CM-CIC Market Solutions était la suivante :
- Nombre d'actions : 975 actions VOGO ;
- Solde en espèces du compte de liquidité : 89.307,40 Euros ;
- Valeur brute : 10.692,87 Euros.
Conformément aux dispositions de l'article L225-211 du code de commerce, le tableau ci-après fournit les informations requises sur les opérations réalisées dans ce cadre au cours de l'exercice 2018 :
Contrat entre CM-CIC Market Solutions et VOGO
| Quantité | Cours | |
|---|---|---|
| Actions en compte au 28/12/18 | 0 | 0 |
| Actions achetées (cours moyen) | 977 | 10,97 |
| Actions vendues (cours moyen) | 2 | 10,875 |
| Actions en compte au 31/12/18 | 975 | 10,91 |
3.4.5 Opérations réalisées par les dirigeants sur les titres de la Société
Néant.
3.4.6 Prises de participation et prises de contrôle
Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2018, la Société n'a réalisé aucune prise de participation ou prise de contrôle.
3.4.7 Evolution du cours de bourse
Les actions de la Société sont admises aux négociations sur le marché Euronext Growth Paris depuis le 30 novembre 2018.
| Nombre d'actions cotées au 31/12/2018 | 3.501.238 |
|---|---|
| Cours le plus haut du 30 novembre au 31 décembre 2018 |
11,30 € |
| Cours le plus bas du 30 novembre au 31 décembre 2018 |
10,50 € |
| Volume moyen quotidien du 30 novembre au 31 décembre 2018 |
[3 804 Titres] |
| Code ISIN | FR0011532225 |
RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE
4.1. Liste des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social durant l'exercice
4.2. Conventions réglementées
4.3. Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l'Assemblée Générale des actionnaires
4.4. Modalité d'exercice de la direction générale
4 | RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE
4 | 1 Liste des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social durant l'exercice
Au 31 décembre 2018, le Conseil d'Administration de la Société est composé de six administrateurs, dont deux indépendants.
La liste de l'ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social durant l'exercice clos au 31 décembre 2018 est la suivante :
| Nom et prénom ou dénomination sociale du membre |
Durée du mandat | Fonctions exercées dans la Société |
Autres mandats actuellement exercés dans d'autres sociétés |
|---|---|---|---|
| Monsieur Christophe CARNIEL |
Date de nomination : 1er octobre 2018 Date d'échéance du mandat : AG 2021 sur comptes 2020 |
Président Directeur Général |
9328-9601 Québec Inc. : Président et Administrateur SAS Two-C : Président SAS Kaliop : Président du conseil de surveillance SAS Callimédia : Président du conseil de surveillance SAS Genepep Invest : Administrateur SCI Ingril : Gérant SCI Cinvia : Gérant |
| Monsieur Pierre KEIFLIN |
Date de nomination : 1er octobre 2018 Date d'échéance du mandat : AG 2021 sur comptes 2020 |
Administrateur et Directeur Général Délégué |
9328-9601 Québec Inc. : Trésorier et Administrateur SAS Espé : Président SAS Easy Invest : Président SCI RSP0912 : Co-Gérant |
| Monsieur Daniel DEDISSE |
Date de nomination : 1er octobre 2018 Date d'échéance du mandat : AG 2021 sur comptes 2020 |
Administrateur et Directeur Général Délégué |
N/A |
| Madame Véronique PUYAU |
Date de nomination : 1er octobre 2018 Date d'échéance du mandat : AG 2021 sur comptes 2020 |
Administratrice | SAS e-CFO : Présidente |
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2018
| Madame Claudia ZIMMER |
Date de nomination : 1er octobre 2018 Date d'échéance du mandat : AG 2021 sur comptes 2020 |
Administratrice indépendante |
Spicy Distribution : Gérante Boostheat : Administratrice SARL KOZIWE : Co-gérante Kozinet : Co-gérante |
|---|---|---|---|
| Madame Stéphanie GOTTLIB |
Date de nomination : 1er octobre 2018 Date d'échéance du mandat : AG 2021 sur comptes 2020 |
Administratrice indépendante |
FrenchSouth.digital : Administratrice indépendante SouthPigalle : Administratrice indépendante |
4 | 2 Conventions réglementées
La société TWO-C dont le capital est détenu à 73,96% par Monsieur Christophe CARNIEL, Président Directeur Général de la Société, a conclu des conventions de prestations de services successives avec la Société. La dernière de ces conventions a été résiliée le 30 septembre 2018.
Aucune convention réglementée n'a été conclue au cours de l'exercice 2018.
4 | 3 Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l'Assemblée Générale des actionnaires
Dans le cadre de l'admission aux négociations et de la première cotation des actions de la Société sur le marché Euronext Growth® Paris, l'Assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 1er octobre 2018 a décidé les délégations ou autorisations suivantes données au Conseil d'administration à l'effet d'augmenter le capital social :
| Objet de la résolution | Résolution N° |
Durée de validité à compter du 1er octobre 2018 |
Montant nominal maximum (en €) |
Mise en œuvre des délégations de compétence/ pouvoirs au cours de l'exercice 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Autorisation donnée au Conseil d'administration, à l'effet de décider, sous condition suspensive de l'admission aux négociations et de la première cotation des actions de la Société sur le marché Eurnoext Growth Paris (l'«Admission »), l'achat par la Société de ses propres actions. |
14 | 18 mois | 10% du capital social |
Néant |
| Délégation de compétence consentie au Conseil d'administration en vue de procéder à des réductions de capital par annulation d'actions, sous condition suspensive de l'Admission. |
29 | 18 mois | 10% du capital social par période de 24 mois |
Néant |
| Délégation de compétence consentie au Conseil d'administration dans le cadre des dispositions de l'article L. 225-129-2 du Code de commerce, à l'effet de décider l'émission d'actions ordinaires par offre au public de titres financiers, dans le cadre de l'Admission. (Le prix d'émission des actions ordinaires nouvelles sera fixé par le Conseil d'administration à l'issue de la période de placement et résultera de la confrontation du nombre d'actions offertes à la souscription et des demandes de souscription émanant des investisseurs dans le cadre du placement global, selon la technique dite de « construction d'un livre d'ordres » telle que développée par les usages professionnels de la place) |
18 | Durée allant jusqu'à la date de règlement - livraison des actions à émettre lors de l'introduction des actions de la Société sur le marché Euronext Growth® Paris ; cette date ne pouvant en tout état de cause pas être postérieure à vingt-six (26) mois à compter du 1er octobre 2018 |
300.000€ | Réunion du Conseil d'administration du 27 novembre 2018 : Le Conseil d'administration a décidé de procéder à une augmentation de capital, avec suppression du droit préférentiel de souscription et par offre au public de titres financiers, d'un montant nominal total de 140.047,875 euros, par émission de 1.120.383 actions nouvelles d'une valeur nominale de 0,125 euro. Décision du Président Directeur Général du 29 novembre 2018 : Le Président Directeur Général a constaté une augmentation de capital d'un montant nominal de 140.047,875 Euros par émission de 1.120.383 actions nouvelles de la |
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2018
| Objet de la résolution | Résolution N° |
Durée de validité à compter du 1er octobre 2018 |
Montant nominal maximum (en €) |
Mise en œuvre des délégations de compétence/ pouvoirs au cours de l'exercice 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Société | ||||
| Autorisation à conférer au Conseil d'administration d'augmenter le nombre d'actions ordinaires émises dans le cadre de l'Admission, conformément aux dispositions de l'article L.225-135-1 du Code de commerce. |
19 | 26 mois (étant précisé que la présente autorisation devra être mise en œuvre dans les trente (30) jours de la clôture de la souscription de chaque augmentation de capital décidée dans le cadre de la délégation qui précède). |
15% du montant de l'émission initiale |
Réunion du Conseil d'administration du 27 novembre 2018 : Le Conseil d'administration a consentie une option de surallocation à CM-CIC Market Solutions dans le cadre de l'Admission Réunion du Conseil d'administration du 27 décembre 2018 : Le Conseil d'administration a décidé de faire un usage partiel de l'option de surallocation et de procéder en conséquence à une augmentation de capital d'un montant nominal total de 13.255,875 euros, par émission de 106.047 actions nouvelles d'une valeur nominale de 0,125 euro |
| Objet de la résolution | Résolution N° |
Durée de validité à compter du 1er octobre 2018 |
Montant nominal maximum (en €) |
Mise en œuvre des délégations de compétence/ pouvoirs au cours de l'exercice 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Délégation de compétence consentie au Conseil d'administration à l'effet de décider, sous condition suspensive de l'Admission, l'émission, avec |
Montant nominal des augmentations de capital : 400.000 €* |
|||
| maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, d'actions ordinaires et/ou de valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société ou à l'attribution de titres de créances. |
20 | 26 mois | Montant nominal des obligations et autres titres de créances donnant accès au capital : 30.000.000 €** |
Néant |
| Délégation de compétence consentie au Conseil d'administration à l'effet de décider, sous condition suspensive de l'Admission, l'émission d'actions ordinaires et/ou de valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société ou à l'attribution de titres de créances avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires sans bénéficiaire désigné et offre au public de titres financiers, conformément à l'article L. 225-136 du Code de commerce. |
21 | 26 mois | Montant nominal des augmentations de capital : 250.000 € Montant nominal des obligations et autres titres de créances donnant accès au capital : 30.000.000 €* |
Néant |
| Délégation de compétence consentie au Conseil d'administration à l'effet de décider, sous condition suspensive de l'Admission, l'émission d'actions ordinaires et/ou de valeur mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société ou à l'attribution de titres de créances avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires au profit de catégories de bénéficiaires (Sociétés d'investissement et fonds d'investissement de droit français ou de droit étranger investissant dans un seceur similaire ou |
22 | 18 mois | Montant nominal des augmentations de capital : 250.000 € Montant nominal des obligations et autres titres de créances donnant accès au capital : 30.000.000 €* |
Néant |
| Objet de la résolution | Résolution N° |
Durée de validité à compter du 1er octobre 2018 |
Montant nominal maximum (en €) |
Mise en œuvre des délégations de compétence/ pouvoirs au cours de l'exercice 2018 |
|---|---|---|---|---|
| compélmentaire à celui de la Société / sociétés industrielles ayant une activité similaire ou complémentaire à celle de la Société) |
||||
| Délégation de compétence consentie au Conseil d'administration à l'effet de décider, sous condition suspensive de l'Admission, l'émission d'actions ordinaires et/ou de valeur mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société ou à l'attribution de titres de créances avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires sans bénéficiaire désigné, conformément à l'article L. 225-136 du Code de commerce, par placement privé et dans la limite de 20% du capital social par an. (Le prix d'émission des actions nouvelles sera fixé par le Conseil d'administration, conformément aux dispositions des articles L.225- 136 2° et R.225-114 du Code de commerce et devra être au moins égal à la moyenne pondérée par les volumes des trois dernières séances de bourse précédant sa fixation, diminuée le cas échéant d'une décote maximale de 20%, après correction de cette moyenne en cas de différence sur les dates de jouissance) |
23 | 26 mois | Le montant nominal des augmentations de capital sera limité à (i) 20% du capital (tel qu'existant à la date de l'opération) par an et (ii) 250.000 € Montant nominal des obligations et autres titres de créances donnant accès au capital : 30.000.000 €* |
Néant |
| Autorisation donnée au Conseil d'administration à l'effet d'augmenter, sous condition suspensive de l'Admission, dans la limite de 15% le nombre de titres émis en application des quatre résolutions précédentes. |
24 | 26 mois (étant précisé que la présente autorisation devra être mise en œuvre dans les trente (30) jours de la clôture de la souscription de chaque |
15% du nombre de titres de l'émission initiale * et ** |
Néant |
| Objet de la résolution | Résolution N° |
Durée de validité à compter du 1er octobre 2018 |
Montant nominal maximum (en €) |
Mise en œuvre des délégations de compétence/ pouvoirs au cours de l'exercice 2018 |
|---|---|---|---|---|
| augmentation de capital décidée dans le cadre de la Résolution qui précède). |
||||
| Autorisation à donner au Conseil d'administration en vue de procéder à l'attribution gratuite d'actions |
26 | 26 mois | 5.687 € | Néant |
| Délégation de compétence consentie au Conseil d'administration à l'effet de décider une augmentation du capital social par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d'émission, sous condition suspensive de l'Admission. |
28 | 26 mois | Montant nominal des augmentations de capital : 250.000 €* |
Néant |
* le montant nominal du plafond des augmentations de capital autorisé s'imputera sur le montant du plafond global de 500.000 € de nominal (27ème résolution de l'Assemblée Générale Mixte du 1er octobre 2018)
** le montant nominal du plafond des obligations et autres titres de créances autorisé s'imputera sur le montant du plafond global de 30.000.000 € de nominal (27ème résolution de l'Assemblée Générale Mixte du 1er octobre 2018)
4 | 4 Modalité d'exercice de la direction générale
Parmi les modalités d'exercice de la direction générale visées à l'article L.225-51-1 du Code de commerce, le Conseil d'administration a décidé, lors de sa réunion du 1er octobre 2018, d'opter pour le cumul des fonctions de Président du Conseil d'administration et de Directeur Général entre les mains de Monsieur Christophe CARNIEL.
COMPTES SOCIAUX DE LA SOCIETE VOGO POUR L'EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2018
5.1. Bilan
- 5.2. Compte de résultat
- 5.3. Tableau de variation des capitaux propres
- 5.4. Tableau de flux de trésorerie nette
- 5.5. Notes annexes aux états financiers sociaux
5 | COMPTES SOCIAUX DE LA SOCIETE VOGO POUR L'EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2018
5 | 1 Bilan
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | Variations 31/12/18- |
% | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Etat exprimé en euros | Brut | Amort. et Dépréc. | Net | Net | 31/12/17 | ||
| Capital souscrit non appelé (I) | |||||||
| IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Frais d'établissement Frais de R&D Concessions brevets droits similaires Autres immobilisations incorporelles Immobilisations en cours incorporelles Avances et acomptes |
988 235 24 012 1 947 124 661 |
648 451 19 763 1 947 |
339 784 4 249 0 124 661 |
611 582 6 604 9 750 |
-271 798 -2 356 0 114 911 1179% |
-44% -36% 0% |
|
| ACTIF IMMOBILISE | IMMOBILISATIONS CORPORELLES Terrains Constructions Installations techniques, mat. et outillage ind. Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes |
43 478 107 262 |
13 987 72 330 |
29 492 34 931 |
34 069 33 769 |
-4 578 1 162 |
-13% 3% |
| IMMOBILISATIONS FINANCIERES Participations évaluées selon mise en équ. Autres participations Créances rattachées à des participations Autres titres immobilisés Prêts |
702 163 161 |
702 163 161 |
702 178 038 |
0 -14 877 0 |
0% -8% -100% |
||
| Autres immobilisations financières TOTAL (II) |
139 200 1 592 660 |
32 756 511 |
139 168 836 149 |
39 924 914 439 |
99 244 -78 290 |
249% -9% |
|
| STOCKS ET EN-COURS Matières premières, approvisionnements En-cours de production de biens En-cours de production de services Produits intermédiaires et finis |
|||||||
| ACTIF CIRCULANT | Marchandises Avances et Acomptes versés sur com. CREANCES Créances clients et comptes rattachés |
7 818 894 857 |
7 818 894 857 |
361 160 | 7 818 533 697 |
100% 148% |
|
| Autres créances Capital souscrit appelé, non versé |
336 389 | 336 389 | 282 330 | 54 059 | 19% | ||
| VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT | 126 881 | -126 881 | -100% | ||||
| DISPONIBILITES | 11 380 017 | 11 380 017 | 1 443 479 | 9 936 538 | 688% | ||
| Charges constatées d'avance | 59 957 | 59 957 | 37 660 | 22 297 | 59% | ||
| REGULARISATION COMPTES DE |
TOTAL (III) Frais d'émission d'emprunt à étaler (IV) Primes de remboursement des obligations (V) Ecarts de conversion actif (VI) |
12 679 039 14 877 |
12 679 039 14 877 |
2 251 510 | 10 427 529 14 877 |
463% 100% |
|
| TOTAL ACTIF (I à VI) | 14 286 576 | 756 511 | 13 530 064 | 3 165 949 | 10 364 115 | 327% |
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2018
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | Variations 31/12/18- 31/12/17 |
% | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Etat exprimé en euros | |||||
| Capital social ou individuel Primes d'émission, de fusion, d'apport, … Ecarts de réévaluation |
437 655 12 519 034 |
566 161 3 051 838 |
-128 506 9 467 196 |
-23% 310% |
|
| Capitaux Propres | RESERVES Réserve légale Réserves statutaires ou contractuelles Réserves réglementées Autres réserves |
624 11 863 |
624 11 863 |
0 0 |
0% 0% |
| Report à nouveau | (1 577 230) | 1 577 230 | -100% | ||
| Résultat de l'exercice Subventions d'investissement Provisions réglementées |
(2 041 354) | (925 034) | -1 116 320 | 121% | |
| Total des capitaux propres | 10 927 823 | 1 128 223 | 9 799 600 | 869% | |
| Autres fonds |
Produits des émissions de titres participatifs propres Avances conditionnées |
589 201 | 550 000 | 39 201 | 7% |
| Total des autres fonds propres | 589 201 | 550 000 | 39 201 | 7% | |
| Provisions | Provisions pour risques Provisions pour charges |
14 877 | 14 877 | 100% | |
| Total des provisions | 14 877 | 14 877 | 100% | ||
| DETTES FINANCIERES Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts dettes auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes reçus sur commandes en cours |
438 070 428 675 9 300 |
680 227 460 760 |
-242 157 -32 085 9 300 |
-36% -7% 100% |
|
| Dettes | DETTES D'EXPLOITATION Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales |
776 199 221 091 |
129 391 204 950 |
646 808 16 141 |
500% 8% |
| DETTES DIVERSES Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Autres dettes |
25 812 | 12 | 25 800 | 215000% | |
| Produits constatés d'avance | 99 017 | 12 387 | 86 630 | 699% | |
| Total des dettes | 1 998 164 | 1 487 727 | 510 437 | 34% | |
| Ecarts de conversion passif | |||||
| TOTAL PASSIF | 13 530 064 | 3 165 949 | 10 364 115 | 327% |
5 | 2 Compte de résultat
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 | Variations 31/12/2018 - 31/12/2017 |
% |
|---|---|---|---|---|
| RESULTAT COMPTABLE Export |
12 mois | 12 mois | ||
| Ventes de marchandises | 2 473 | 15 410 | -12 937 | -84% |
| Production vendue (Biens) | ||||
| Production vendue (Services et Travaux) | 743 985 | 806 255 | -62 270 | -8% |
| Montant net du Chiffres d'affaires | 746 458 | 821 665 | -75 207 | -9% |
| Production stockée Production immobilisée Subventions d'exploitation reçues |
169 750 | 240 000 | -70 250 | -29% |
| Autres produits | 372 010 | 4 763 | 367 247 | 7710% |
| Total des produits d'exploitation | 1 288 218 | 1 066 428 | 221 790 | 21% |
| Achats de marchandises (y compris droits de douane) Variation de stock (marchandises) |
11 594 | -11 594 | -100% | |
| Achats de matières premières et autres approvisionnements | 5 070 | 110 514 | -105 444 | -95% |
| Variation de stock (matières premières et approvisionnement) | ||||
| Autres achats et charges externes | 987 093 | 971 730 | 15 363 | 2% 2% |
| Impôts, taxes et versements assimilés Rémunérations du personnel |
25 426 723 801 |
24 909 592 741 |
517 131 060 |
22% |
| Charges sociales | 192 144 | 165 824 | 26 320 | 16% |
| Dotations aux amortissements et dépréciations | 335 888 | 202 433 | 133 455 | 66% |
| Dotations aux provisions | ||||
| Autres charges | 371 382 | 5 371 | 366 011 | 6815% |
| Total des charges d'exploitation | 2 640 805 | 2 085 117 | 555 688 | 27% |
| RESULTAT D'EXPLOITATION | (1 352 587) | (1 018 690) | -333 897 | 33% |
| Produits financiers | 4 779 | 4 370 | 409 | 9% |
| Charges financières | 718 149 | 37 560 | 680 589 | 1812% |
| Résultat financier | (713 370) | (33 190) | -680 180 | 2049% |
| Produits exceptionnels | 23 848 | 1 565 | 22 283 | 1424% |
| Charges exceptionnelles | 88 433 | 450 | 87 983 | 19552% |
| Résultat exceptionnel | (64 585) | 1 115 | -65 700 | -5892% |
| Impôts sur les bénéfices | (89 189) | (125 730) | 36 541 | -29% |
| BENEFICE ou PERTE | (2 041 354) | (925 034) | -1 116 320 | 121% |
| Résultat de base par action | (0,58) | (1,63) | ||
5 | 3 Tableau de variation des capitaux propres
| Etat exprimé en euros | Capitaux propres clôture 01/01/2018 |
Affectation du résultat N-1 ¹ |
Apports avec effet rétroactif |
Variations en cours d'exercice ² |
Capitaux propres clôture 30/06/18 |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital social | 566 161 | (283 081) | 154 574 | 437 655 | |
| Primes d'émission, de fusion, d'apport … | 3 051 838 | (2 219 183) | 11 686 380 | 12 519 034 | |
| Ecarts de réévaluation | |||||
| Réserve légale | 624 | 624 | |||
| Réserves statutaires ou contractuelles | |||||
| Réserves réglementées | |||||
| Autres réserves | 11 863 | 11 863 | |||
| Report à nouveau | (1 577 230) | 1 577 230 | 0 | ||
| Résultat de l'exercice | (925 034) | 925 034 | (2 041 354) | (2 041 354) | |
| Subventions d'investissement | |||||
| Provisions réglementées | |||||
| TOTAL | 1 128 223 | 0 | 0 | 9 799 600 | 10 927 823 |
| Date de l'assemblée générale | 22/06/2018 |
|---|---|
| Dividendes attribués | 0 |
| ¹ dont dividendes provenant du résultat n-1 | 0 |
| Capitaux propres à l'ouverture de l'exercice après affectation du résultat n-1 | 1 128 223 |
| Capitaux propres à l'ouverture de l'exercice après apports avec effet rétroactif | 1 128 223 |
| ² Dont variation dues à des modifications de structure au cours de l'exercice | 0 |
| Variation des capitaux propres au cours de l'exercice hors opérations de structure | 9 799 600 |
5 | 4 Tableau de flux de trésorerie nette
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT | 12 mois | 12 mois |
| Résultat de l'exercice | - 2 041 354 |
- 925 034 |
| + Amortissements et provisions | 1 010 798 | 202 433 |
| - Reprise d'amortissements et provisions | ||
| - Subventions d'investissements virées au résultat | ||
| + VNC des imos cédées | 671 | |
| - Ventes des immobilisations | ||
| = Capacité d'autofinancement | - 1 029 885 |
- 722 601 |
| VARIATION BFR | 96 798 | - 268 598 |
| - Variation des stocks | ||
| - Variation des créances clients | 533 697 | 192 549 |
| + Variation des dettes fournisseurs | 672 892 | - 22 910 |
| - Variation des autres créances | 182 268 | 127 536 |
| + Variation des autres dettes | 139 871 | 74 397 |
| Flux de trésorerie lié à l'exloitation | - 933 087 |
- 991 199 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES A L'INVESTISSEMENT | - | |
| - Acquisitions d'immobilisations | 4 328 | 28 056 |
| - Immobilisation de frais de R&D | 169 750 | 240 000 |
| + cession d'immobilisations | ||
| +/- Variation des immobilisations financières | 118 417 | - 125 000 |
| +/- Variation des dettes et créances relatives aux investissements | ||
| Flux de trésorerie lié à l'investissement | - 292 495 |
- 143 056 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES AU FINANCEMENT | ||
| + Augmentation capital | 154 574 | 55 885 |
| + Emissions d'emprunts | 59 200 | |
| - Remboursements d'emprunt | 262 156 | 238 016 |
| +/- Variation des comptes courants d'associés | ||
| +/- Subventions d'investissement reçues | ||
| +/- Variation des dettes et créances relatives aux opération de financements | 11 083 621 | |
| Flux de trésorerie lié au financement | 11 035 239 | - 182 131 |
| VARIATION DE TRESORERIE | 9 809 657 | - 1 316 386 |
| + Trésorerie d'ouverture | 1 570 360 | 2 886 746 |
| = Trésorerie de clôture | 11 380 017 | 1 570 360 |
5 | 5 Notes annexes aux états financiers sociaux
Présentation de la Société
La société conçoit, développe et commercialise une application destinée aux supporters de sport ainsi qu'aux professionnels exerçant dans le milieu du sport. L'application permet à l'utilisateur de récupérer sur smartphone ou une tablette les images d'un événement filmé en live en sélectionnant à sa guise les angles de caméra dont il dispose. L'application dispose de plusieurs fonctionnalités permettant notamment de revoir une action, de faire une pause sur une séquence, d'activer le ralenti ou encore de zoomer sur l'action.
Commentaires sur l'activité de la période
Les produits d'activité1 ressortent à 1,106 M€ en 2018, en progression de 50% par rapport à l'année 2017 (exercice corrigé).
Cette progression, parfaitement en ligne avec les objectifs de croissance du Groupe, a été portée par la forte accélération du nombre d'évènements couverts sur la seconde partie de l'exercice (628 en 2018 vs. 292 en 2017) et la montée en puissance des canaux d'acquisition indirects à l'international, représentant déjà près de 14% des Produits d'activité de la période (contre 4% en 2017).
Les autres produits d'exploitation sont essentiellement liés à la capitalisation des frais de R&D de la solution VOGO SPORT dont le montant (170K€) est en baisse en 2018 (contre 240K€ soit -29%).
Les autres charges d'exploitation sont impactées par l'augmentation des achats de pièces (+254K€) qui est lié à la nécessité de mettre le parc de Vogobox afin d'élargir le catalogue de solutions dont nous disposons et ainsi proposer à l'avenir de nouvelles fonctionnalités à nos clients.
Les charges de personnel (Rémunération du personnel) augmentent de 131K€ entre 2017 et 2018. L'effectif moyen employé par VOGO en équivalent temps plein est de 10.34 au 31 décembre 2017 contre 11.32 au 31 décembre 2018, cette légère augmentation est toute relative car l'effectif de la société au 31 décembre 2018 est de 15 salariés contre 11 salariés un an auparavant.
Les dotations aux amortissements progressent de 133K€ suite à la mise en service de la solution professionnelle sur le second semestre 2017.
L'augmentation de la charge financière est liée à la prime de remboursement (660K€) et aux intérêts (14K€) liés à l'emprunt obligataire émis par la société en octobre 2018 dans le cadre de son introduction en bourse réalisée le 30/11/2018.
Les produits exceptionnels de 24K€ sont la conséquence de la clôture d'un contrat assurance prospection BPI export dont la période d'amortissement s'est terminée le 31/05/2018.
Une charge exceptionnelle de 83K€ est comptabilisée sur 2018 suite à une correction d'erreur sur le chiffre d'affaires 20172 .
1Lors de l'arrêté des comptes clos au 31 décembre 2018, le Conseil d'Administration de VOGO a décidé d'adopter une nouvelle méthode d'affectation des produits de cession aux établissements financiers des pièces détachées nécessaires à l'assemblage des VOGOBOX dans le cadre du financement de ces matériels en crédit-bail. Ces produits de cession aux établissements financiers, s'inscrivant dans le champ des activités normales et courantes de la société, étaient jusqu'ici comptabilisés en Chiffres d'affaires. Sur recommandation des Commissaires aux comptes, ils seront désormais comptabilisés en Autres produits d'exploitation à compter de l'exercice 2018. Cette nouvelle affectation n'a aucun impact sur les résultats VOGO.
2Cf. § correction d'erreur.
Les faits marquants de la période
Opération sur le capital
Au cours de l'exercice 2018, VOGO a réalisé son introduction en bourse sur le marché Euronext Growth. Cette opération ayant pour objectif d'accélérer le développement de la société s'est déroulé en deux temps.
L'assemblée générale du 22 juin 2018 a voté le principe d'un financement par emprunt obligataire et a précisé les conditions de remboursement anticipé notamment dans le cadre d'une potentielle introduction en bourse. L'emprunt obligataire a été finalisé début octobre 2018, il a permis de lever 4.4M€ dont les obligations et la prime de remboursement associée de 15% (660K€) ont été incorporés au capital par voie de compensation lors de l'introduction en bourse le 30/11/2018.
L'assemblée générale extraordinaire du 1er octobre 2018 a approuvé le principe d'une introduction en bourse de la société et donné autorisation au conseil d'administration de définir les modalités de l'opération, les titres de la société ont été admis sur Euronexth Growth le 30 novembre 2018. L'introduction en bourse a permis à la société après exercice des clauses d'extension et de surallocation de réaliser une augmentation de capital brut de 13.5M€ (prime d'émission incluse), soit un montant net de 11.8 M€ après prise en compte des frais externes engagés pour la réalisation de cette opération. Lors de cette même Assemblée, la Société constituée sous la forme d'une société par actions simplifiée a été transformée en société anonyme à conseil d'administration.
Au-delà des aspects financiers, l'introduction en bourse a permis de nouer des liens avec des acteurs emblématiques du sport et de l'événementiel parmi lesquels nous pouvons citer Tony Parker, GL Events et Olivier Esteves (PDG du groupe ABEO).
Avancements des projets de recherche
L'avancement des projets de recherche est conforme aux objectifs fixés par la société, que ce soit sur l'adaptation des solutions existantes aux besoins des clients ou sur la poursuite du programme de diversification des solutions à proposer de manière à élargir notre catalogue.
Ainsi, un programme de travail a été initié sur les problématiques liées à l'arbitrage vidéo.
Des fonctionnalités additionnelles, sur la base de l'application « Professionnels » actuelle, sont en phase finale de conception. Ces fonctionnalités font appel à des algorithmes de détection automatique des actions tout en ayant recours à l'intelligence artificielle. Les premiers tests seront réalisés en début du second trimestre 2019.
D'autre part, VOGO a lancé un programme de travail sur la 5G en collaboration avec Orange. L'enjeu est donc significatif pour VOGO car, à l'heure actuelle, la technologie 4G ne fonctionne pas dans les stades (VOGO est utilisable via le wifi) mais le partenariat entre VOGO et Orange sur les sujets liés à la 5G pourrait permettre à VOGO de se libérer du réseau wifi et de devenir précurseur de l'usage de la technologie 5G. La commercialisation est prévue à partir de 2020 dans 4 villes dans un premier temps (dont Paris et Marseille) et s'étalera jusqu'à horizon 2023.
La puissance et la rapidité de la 5G permettront à VOGO de développer de nouveaux usages que le wifi actuel ne permet pas, tels que l'utilisation de VOGO pour l'arbitrage vidéo décentralisé ou l'assistance médicale mobile (le sujet sur les protocoles commotions et la nature des plaquages est d'ailleurs au cœur des réflexions du forum World Rugby à venir).
Le déploiement de la 5G permettra également à VOGO de progressivement sortir des stades pour proposer son offre aux côtés des diffuseurs en accord avec les détenteurs de droits, une option qui valide la dimension média du dispositif VOGO. Cette offre pourrait aussi permettre d'offrir à des sports plus confidentiels pas ou peu couverts par la télévision tels que l'escalade par exemple, une audience significative.
Développement commercial
L'exercice 2018 a été marquée par la présentation de notre solution au JO de Pyeongchang qui se sont déroulés en Corée du Sud du 9 Février au 25 Février 2018. Cette présentation a été possible grâce à l'invitation de notre intégrateur Panasonic Information Systems Co., Ltd. Au Japon.
La société a également renforcé son réseau de distribution en signant deux nouveaux distributeurs, Lansen Sports and Communications en Chine et Infront Italy s.p.a en Italie. Ces nouveaux partenariats ont notamment donné lieu à la signature de deux clubs prestigieux évoluant dans le Calcio, La Sampdoria de Gênes et le Genoa.
En France le développement de VOGO se poursuit avec la signature de club de foot évoluant en Ligue 1 parmi lesquels nous pouvons citer le DFCO (Dijon Football Club), le TFC (Toulouse Football club) et le MHSC (Montpellier Hérault Football club).
Enfin, de nouveaux sports font leur entrée dans l'univers de VOGO puisque la solution a été déployée sur deux manches des Extreme Sailing series (courses de catamaran à foil) et le club de Hockey sur glace de Zug en Suisse s'est engagé pour trois saisons.
Evénements postérieurs à la clôture
ABEO et VOGO conjuguent leurs expertises pour valider commercialement au cours du premier semestre 2019 une nouvelle offre à destination des clients d'ABEO (salles de sport, centres de loisirs, gymnases, salles d'escalades, écoles...). À terme, ce partenariat pourrait ouvrir la voie à un accord de distribution mondial. En combinant leurs savoir-faire, ABEO et VOGO s'engagent dans le développement d'une offre commerciale personnalisée spécifiquement dédiée aux clients d'ABEO. Celle-ci repose sur une déclinaison de la solution VOGO SPORT associée à une offre d'équipements (caméras, bornes wifi, etc.) permettant de déployer une solution clés en main de diffusion live de contenus audiovisuels. Cette solution technologique vise à enrichir l'offre produits et prestations proposés par ABEO auprès d'une clientèle professionnelle diversifiée. Dans le cadre de ce partenariat, VOGO s'engage à fournir la solution technologique et à former les équipes ABEO qui assureront la relation marketing et commerciale, l'installation et le support technique de premier niveau. Afin de valider les bénéfices concrets et mutuels de cette offre commerciale, elle sera proposée et installée auprès d'un panel de clients d'ABEO au cours du premier semestre. À l'issue de cette période, ce partenariat pourrait donner lieu à un accord de distribution mondial sur les marchés d'ABEO.
Principes comptables et méthodes d'évaluation
Les états financiers ont été établis en conformité avec le règlement ANC 2016-07 du 4 novembre 2016 de l'Autorité des Normes Comptables (modifiant le règlement n°2014-03 du 5 juin 2014) relatif au Plan Comptable Général.
Les conventions générales comptables ont été appliquées, dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base :
- Continuité de l'exploitation,
- Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
- Indépendance des exercices.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.
Les données chiffrées présentes dans les notes annexes sont établies en euros.
Les principales méthodes utilisées sont les suivantes.
Correction d'erreur
La Société a approfondi l'analyse et le traitement comptable de ses principaux contrats en reconnaissant désormais le chiffre d'affaires selon le type de prestations réalisées (à la livraison ou étalées sur la durée du contrat). Cela a conduit à identifier que 83K€ avaient été comptabilisés par erreur de façon anticipée en chiffre d'affaires du second semestre 2017 au lieu du premier semestre 2018.
Une présentation du bilan et du compte de résultat 2017 est présentée dans la note « Comptes annuels corrigés au 31 décembre 2017 ».
Immobilisations incorporelles
Les dépenses de recherche sont comptabilisées en charges lorsqu'elles sont encourues.
Les coûts correspondants aux développements de projets sont reconnus en actif incorporel lorsque les critères suivants sont remplis :
-
La société a la capacité technique de conduire le projet de développement à son terme.
-
La société a l'intention de conduire le projet de développement à son terme et de l'utiliser ou de le vendre.
-
La société a la capacité à utiliser ou à vendre l'immobilisation incorporelle
-
La société dispose des ressources nécessaires (techniques, financières et autres) afin de terminer la mise au point du développement et d'utiliser ou de commercialiser le produit développé.
-
Il existe une probabilité élevée que les avantages économiques futurs attribuables aux produits développés aillent à la société.
-
Les dépenses attribuables à l'immobilisation incorporelle pendant son développement peuvent être mesurées de façon fiable.
Les dépenses de développement qui ne respectent pas ces critères sont reconnues en charges de l'exercice.
Les coûts de développement activés sont liés à l'application VOGO SPORT et concernent essentiellement des dépenses de personnel et des frais liés à l'audit de la sécurité du développement, et sont amortis sur 3 ans. Les autres immobilisations incorporelles font l'objet d'un amortissement suivant le mode linéaire en fonction de la durée de vie prévue :
- Brevets 3 à 5 ans
- Logiciels 1 an
Les coûts de développement activés et les autres immobilisations incorporelles sont testés s'il existe un indice de perte de valeur à la clôture, et peuvent faire l'objet d'une dépréciation au cas par cas, lorsque leur valeur actuelle devient inférieure à leur valeur comptable. Les dépréciations sont directement inscrites à l'actif en diminution de la valeur des éléments correspondants.
Les frais de R&D capitalisés ont été comptabilisés dans le poste « Immobilisations incorporelles ». Ils font l'objet d'un suivi et sont évalués selon l'avis n°2004-15 du CNC. Ils sont activés dès lors que les nouvelles fonctionnalités apportées ou qu'une nouvelle version de l'application sont opérationnelles.
Ainsi les montants bruts totaux des immobilisations se ventilent de la manière suivante au 31/12/2018 :
Immobilisations incorporelles : 1 139 K€
- Application VOGO SPORT : 988K€
- Brevet : 24 K€
- Autres immo. incorporelles: 2 K€
- Immo.incorporelles en cours : 125 K€
- (cf. § Immobilisations-Amortissements)
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût historique (prix d'achat et frais accessoires).
Les immobilisations sont amorties selon le mode linéaire, la méthode des composants est utilisée en fonction de la durée de vie restante de chaque composant distinct dès lors qu'elle est applicable. Les périodes d'amortissements pratiquées sont les suivantes :
- Installations et agencements divers de 7 ans à 10 ans
- Matériel informatique 3 ans
- Mobilier de bureau de 4 ans à 7 ans
Installations et agencements divers : 43 K€
Autres immobilisations corporelles : 107 K€
| - Matériel informatique : | 75 K€ |
|---|---|
| - Mobilier : | 32 K€ |
Immo.corporelles en cours : 0 K€
(cf. § Immobilisations-Amortissements)
De même que les immobilisations incorporelles, ces actifs sont testés s'il existe un indice de perte de valeur à la clôture.
Immobilisations financières
La valeur brute des titres de participations est constituée du coût d'achat de ces titres. Les frais d'acquisition sont pris en charge l'année où ils interviennent. A chaque clôture, une dépréciation est constituée lorsque la valeur brute des titres est supérieure à l'estimation de la valeur d'utilité des titres concernés.
Les provisions sur titres et créances rattachées sont constituées dès que la valeur brute comptable de la participation est supérieure à la quote-part détenue dans les capitaux propres ajustés, afin de tenir compte de certains engagements souscrits par la société mère et des perspectives d'évolution de la filiale.
Ces perspectives sont appréciées sur la base de projections de flux financiers futurs, à partir des hypothèses les plus probables retenues par la direction.
Le cas échéant, les provisions constituées en vue de couvrir le risque filiale est intégralement comptabilisé en charges financières, qu'il s'agisse de la dépréciation des participations, des créances financières rattachées, ou du complément de provision constitué en provision pour risques, le cas échéant.
Les abandons de créances et subventions consentis aux filiales sont également comptabilisés dans le résultat financier.
Les opérations liées au contrat de liquidité que la société a passé avec un intermédiaire financier sont comptabilisées en conformité avec l'avis CU CNC n°98-D et avec le bulletin CNCC n°137 – mars 2005 :
Les actions propres détenues sont comptabilisées en Autres immobilisations financières - Actions propres. Une dépréciation est enregistrée par référence au cours moyen de bourse du dernier mois de l'exercice si celui-ci est inférieur au cours d'achat. Pour la détermination du résultat de cession, la méthode Premier entré – Premier sorti est appliquée
Les espèces versées à l'intermédiaire et non encore utilisées sont comptabilisées au compte autres immobilisations Financières – Autres créances immobilisées.
Immobilisations financières : 303 K€
| - Titres de participations : | 1 K€ |
|---|---|
| - Créances filiale Canada : | 163 K€ |
| - Dépôts versés : | 39 K€ |
| - Contrat de liquidité : | 100K€ |
Les sommes mises à disposition de la société CM-CIC, dans le cadre du contrat de liquidité mis en place lors de l'introduction en bourse sont comptabilisées en autres immobilisations financières.
Au 31 décembre 2018 ces sommes s'élevaient à 100 k€ et étaient constitués de 750 titres et de 89 K€ en cash.
(Cf. § Filiales et participations pour la filiale Vogo Canada)
Créances
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Les créances font l'objet d'une appréciation au cas par cas et sont dépréciées par voie de provision pour tenir compte des difficultés de recouvrement auxquelles elles sont susceptibles de donner lieu.
Disponibilités
Les disponibilités sont composées principalement de dépôts à terme rémunérés et de liquidités sur des comptes courants bancaires. Les VMP sont évaluées selon la méthode dite FIFO.
Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, les moins-values latentes font l'objet de provision le cas échéant.
Subventions et avances conditionnées
La société bénéficie d'aides publiques sous forme de subventions d'exploitations ou d'avances conditionnées.
Les subventions reçues sont enregistrées dès que la créance correspondante devient certaine, compte tenu des conditions posées à l'octroi de la subvention.
Les subventions d'exploitation sont enregistrées en produits courants en tenant compte, le cas échéant, du rythme des dépenses correspondantes de manière à respecter le principe de rattachement des charges aux produits.
Les avances reçues d'organismes publics pour le financement des activités de recherche de la société dont le remboursement est conditionnel sont présentées au passif sous la rubrique « Avances conditionnées ».
Provisions pour risques et charges
Des provisions sont comptabilisées lorsque la société a une obligation contractuelle (juridique ou implicite) résultant d'événements passés, qu'il est probable que le versement d'avantages économiques sera nécessaire pour régler cette obligation et qu'une estimation fiable du montant de l'obligation peut être effectuée. Cette approche est conforme à la règle comptable 2000-06 du CRC.
Opérations en devises étrangères
Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la date de l'opération. Les dettes, créances et disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de clôture. La différence résultant de la conversion des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan au poste « Ecart de conversion ». Les pertes de change latentes font l'objet d'une provision pour risque, pour leur totalité.
Dettes
Les dettes sont évaluées à leur montant nominal. Des intérêts courus sont comptabilisés le cas échéant.
Reconnaissance du chiffre d'affaires et des autres produits d'exploitation
Les revenus de la société résultent :
a) - de prestations de services auprès de clients finaux (installation de la solution, support technique et maintenance, mise à disposition de l'application avec location de la Vogobox)
b) - de la cession de licence de la solution VOGO SPORT auprès d'intégrateurs
- c) de commissions perçues dans le cadre de contrats de distribution
- d) de vente de produits (tablettes, etc..)
e) - de revenus connexes composés essentiellement de refacturations de matériel informatique (pièces détachées) nécessaires au déploiement des VOGOBOX dans le cadre de cession-bail comptabilisés en autres produits d'exploitation.
a) Les revenus des différentes prestations de service sont définis contractuellement ou déterminés en fonction des coûts de réalisation de chaque prestation lorsque le contrat ne définit qu'un prix global. Ainsi :
La part du revenu liée à l'installation de la solution VOGO SPORT est reconnue dès lors que l'application est opérationnelle chez le client.
La part du revenu liée au support technique et à la maintenance est reconnue en chiffre d'affaires en fonction des prestations assurées et dans le cas d'abonnements, les revenus sont étalés sur la durée du contrat.
La part du revenu liée à la mise à disposition de l'application VOGO SPORT avec location de la Vogobox est répartie sur la durée du contrat.
- a) Les revenus provenant de la cession de droit d'utilisation de la solution Vogosport sont reconnus en chiffre d'affaires dès lors que la licence est cédée au client, ce qui est matérialisée par la remise au client de la clé d'activation de la solution Vogosport.
- b) Les commissions perçues dans le cadre de contrats de distribution sont reconnues en chiffre d'affaires à l'issue de la réalisation des prestations par le distributeur.
- c) Les revenus provenant de la vente de produits sont enregistrés en chiffres d'affaires lorsque les risques et avantages inhérents à la propriété des produits ont été transférés à l'acheteur.
- d) Les revenus connexes provenant de cession-bail de matériel informatique sont enregistrés en autres produits d'exploitation, dès lors que le matériel est cédé à l'organisme financier.
Dans le cadre de son activité, la Société achète parfois directement le matériel nécessaire au déploiement de ses VOGOBOX et le refacture ensuite à des organismes financiers dans le cadre d'un financement par crédit-bail. Cette opération de cession-bail conduit :
- d'une part à constater l'acquisition de matériel informatique, cette acquisition étant comptabilisée dans les comptes de charges de gestion courante de la société,
- puis à céder sans marge ce matériel aux organismes financiers, la cession du matériel étant comptabilisée en autres produits de gestion courante
- enfin à constater les redevances de crédit-bail en charges d'exploitation sur la durée du contrat de crédit-bail.
Crédit d'impôt
La Société justifie de dépenses remplissant les critères requis pour bénéficier du crédit d'impôt recherche et du crédit impôt innovation. Ce crédit d'impôt est déterminé conformément à la réglementation en fonction des dépenses engagées sur les projets concernés.
Le produit d'impôt ainsi généré est comptabilisé sur l'exercice concerné dans le poste « Impôts sur les sociétés ».
Résultat par action
Le résultat par action est calculé à partir du résultat et du nombre d'actions en circulation à la clôture de l'exercice.
NOTES RELATIVES AU BILAN
Immobilisations – Amortissements Charges à payer Créances et Dettes Engagements financiers Capital social Variation des Capitaux propres Actions Propres Autres fonds propres Provisions pour risques et charges Filiales et participations
Immobilisations – Amortissements
| Etat exprimé en euros IMMOBILISATIONS |
Valeur brute des immobilisations au 01/01/18 |
Augmentations | Diminutions | Valeur brute des immobilisations au 31/12/18 |
|---|---|---|---|---|
| Frais de R&D | 943 146 | 45 089 | 988 235 | |
| Autres immobilisations incorporelles | 25 960 | 9 750 | 9 750 | 25 960 |
| Immobilisations en cours | 9 750 | 124 661 | 9 750 | 124 661 |
| Installations générales, agencements et divers | 43 478 | 43 478 | ||
| Matériel de transport | 255 | 255 | ||
| Matériel de bureau et informatique | 47 154 | 9 574 | 56 728 | |
| Matériel informatique R&D | 14 792 | 4 073 | 1 079 | 17 786 |
| Mobilier | 32 493 | 32 493 | ||
| Immobilisations financières | 218 665 | 100 000 | 15 602 | 303 064 |
| TOTAL GENERAL | 1 335 438 | 293 402 | 36 181 | 1 592 659 |
| AMORTISSEMENTS | Montant des amortissements au 01/01/18 |
Augmentations Dotations |
Diminutions Reprises |
Montant des amortissements au 31/12/18 |
|---|---|---|---|---|
| Frais de R&D | 331 564 | 316 887 | 648 451 | |
| Autres immobilisations incorporelles | 19 355 | 2 356 | 21 711 | |
| Installations générales, agencements et divers | 9 409 | 4 578 | 13 987 | |
| Matériel de transport | 95 | 95 | ||
| Matériel de bureau et informatique | 42 169 | 4 029 | 46 198 | |
| Matériel informatique R&D | 8 073 | 2 832 | 10 905 | |
| Mobilier | 10 429 | 4 703 | 15 132 | |
| TOTAL GENERAL | 420 999 | 335 480 | 0 | 756 479 |
Les frais de recherche représentent le montant de dépenses de personnel affectées au développement de l'application VOGO SPORT.
Les immobilisations en cours concernent uniquement des frais de R&D (125K€).
Charges à payer (avec détail)
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 | Variations | % |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts obligataires convertibles | ||||
| Autres emprunts obligataires | ||||
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 4 730 | 4 730 | 0 | 0% |
| Emprunts et dettes financières divers | ||||
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 207 859 | 62 411 | 145 448 | 233% |
| Dettes fiscales et sociales | 91 150 | 101 742 | -10 592 | -10% |
| Dettes fournisseurs d'immobilisation | ||||
| Autres dettes | 25 800 | 25 800 | 100% | |
| TOTAL | 329 539 | 168 884 | 160 656 | 95% |
Dettes fiscales et sociales :
| - Provision CP (ch. sociales inc.) : | 57 K€ |
|---|---|
| - Provision Primes (ch. sociales inc.) : | 33 K€ |
| - CVAE : | 1 K€ |
Total : 91 K€
La société bénéficie du statut JEI (Jeune Entreprise Innovante) lui permettant ainsi de bénéficier d'exonérations de cotisations sociales.
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 1 an au plus | plus d'1 an | |
|---|---|---|---|---|
| Créances rattachées à des participations | 163 161 | 163 161 | ||
| Prêts (1) (2) | ||||
| Autres immobilisations financières | 139 200 | 139 200 | ||
| Clients douteux ou litigieux | ||||
| Autres créances clients | 894 857 | 861 915 | 32 942 | |
| Créances représentatives des titres prêtés | ||||
| Personnel et comptes rattachés | 1 800 | 300 | 1 500 | |
| Sécurité sociale et autres organismes sociaux | 1 507 | 1 507 | ||
| CREANCES | Impôts sur les bénéfices | 184 081 | 184 081 | |
| Taxes sur la valeur ajoutée | 147 457 | 147 457 | ||
| Autres impôts, taxes versements assimilés | ||||
| Divers | ||||
| Groupes et associés (2) | ||||
| Débiteurs divers | 1 544 | 1 544 | ||
| Charges constatées d'avance | 59 957 | 59 957 | ||
| TOTAL DES CREANCES | 1 593 565 | 1 559 123 | 34 442 | |
| (1) Prêts accordés en cours d'exercice | ||||
| (1) Remboursements obtenus en cours d'exercice | ||||
| (2) Prêts et avances consentis aux associés (personnes physiques) |
Créances et Dettes
| 31/12/2018 | 1 an au plus | 1 à 5 ans | plus de 5 ans | ||
|---|---|---|---|---|---|
| DETTES | Emprunts obligataires convertibles (1) Autres emprunts obligataires (1) Emp. Dettes ets de crédit à 1 an max. à l'origine (1) Emp. Dettes ets de crédit à plus d'1 an à l'origine (1) Emprunts et dettes financières divers Fournisseurs et comptes rattachés Personnel et comptes rattachés Sécurité sociale et autres organismes sociaux Impôts sur les bénéfices Taxes sur la valeur ajoutée Obligations cautionnées Autres impôts, taxes et assimilés Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Groupes et associés (2) Autres dettes Dettes représentative de titres empruntés |
438 070 428 400 776 199 65 437 83 393 62 786 9 475 275 25 812 |
228 964 128 400 776 154 65 437 83 393 62 786 9 475 275 25 800 |
209 106 300 000 45 12 |
|
| Produits constatés d'avance | 99 017 | 99 017 | |||
| TOTAL DES DETTES | 1 988 864 | 1 479 701 | 509 163 | 0 |
Les dettes financières divers de 428K€ sont souscrites pour 400K€ auprès de la BPI et 28K€ auprès de BPI Export.
Engagements financiers
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | Engagements financiers donnés |
Engagements financiers reçus |
|---|---|---|---|
| Effets escomptés non échus | |||
| Avals, cautions et garanties | |||
| ~ Nantissement premier rang du FDC pour prêt BNP ~ Garantie RSI du Fond Européen d'Investissement pour prêt BPS Innov Plus ~ Nantissement de premier rang du FDC pour prêt BPS Innov Plus |
65 000 | 250 000 | |
| 500 000 | |||
| 565 000 | 250 000 | ||
| Engagements de crédit-bail | |||
| Engagements de crédit-bail | 879 985 | ||
| 879 985 | |||
| Engagements en pensions, retraite et assimilés | |||
| Autres engagements | |||
| Total des engagements financiers (1) | 1 444 985 | 250 000 | |
| (1) Dont concernant : Les dirigeants Les filiales Les participations Les autres entreprises liées |
Les engagements de retraites n'ont pas été évalués car le faible nombre de salariés et la moyenne d'âge peu élevée rendent la valeur de ceux-ci non significatives.
La société a octroyé un nantissement sur son FDC pour un montant total de 565 000 euros de crédits souscrits fin 2015. Pour le nantissement de 500 000€ auprès de la BPS le capital restant dû est de 198 009€ au 31/12/18. Concernant le nantissement de 65 000€ auprès de la BNP le capital restant dû étant soldé au 31/12/18 la société est dans l'attente d'une mainlevée.
Les engagements de crédit-bail correspondent aux matériels pris en crédit-baux par la société : principalement du matériel informatique nécessaire au montage des Vogobox, ainsi que des véhicules.
Capital social
Une réduction de capital, motivée par des pertes, votée lors de l'assemblée générale extraordinaire du 22 juin 2018, a porté le capital social à de 283 050.50€ au 30 juin 2018.
Deux opérations ont été votées lors de l'assemblée générale du 1er octobre 2018, l'une porte sur l'exercice de 2541 BSA, l'autre est relative à une division de la valeur nominale des actions par quatre avec une multiplication corrélative du nombre d'actions composant le capital social ainsi au 1 er octobre le capital est composé de 2 274 808 actions d'une valeur nominale de 0.125€ ce qui porte le capital à 284 351€.
Enfin les opérations liées à l'introduction en bourse de la société ont généré la création de 1 226 430 actions d'une valeur nominale de 0.125€ ce qui établit le capital social de la société à fin 2018 à 437 654.75€
Le tableau ci-après résume les bons de souscriptions acquis et non-levés au 31 décembre 2018 :
| BSA | Emis | Annulés | Exercés Solde de bons exerçables |
Dont souscrits |
Dont non attribués |
Caducités | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 06/01/2016 | 5 341 | 5 341 | - | 4 641 | - | 700 | |
| BSPCE | Emis | Annulés | Exercés Solde de bons exerçables |
Dont souscrits |
Dont non attribués |
Caducités | |
| 12/10/2016 | 22 092 | - | 22 092 | - | - | - |
Variation des Capitaux propres
| Etat exprimé en euros | Capitaux propres clôture 01/01/2018 |
Affectation du résultat N-1 ¹ |
Apports avec effet rétroactif |
Variations en cours d'exercice ² |
Capitaux propres clôture 30/06/18 |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital social | 566 161 | (283 081) | 154 574 | 437 655 | |
| Primes d'émission, de fusion, d'apport … | 3 051 838 | (2 219 183) | 11 686 380 | 12 519 034 | |
| Ecarts de réévaluation | |||||
| Réserve légale | 624 | 624 | |||
| Réserves statutaires ou contractuelles | |||||
| Réserves réglementées | |||||
| Autres réserves | 11 863 | 11 863 | |||
| Report à nouveau | (1 577 230) | 1 577 230 | 0 | ||
| Résultat de l'exercice | (925 034) | 925 034 | (2 041 354) | (2 041 354) | |
| Subventions d'investissement | |||||
| Provisions réglementées | |||||
| TOTAL | 1 128 223 | 0 | 0 | 9 799 600 | 10 927 823 |
| Date de l'assemblée générale | 22/06/2018 |
|---|---|
| Dividendes attribués | 0 |
| ¹ dont dividendes provenant du résultat n-1 | 0 |
| Capitaux propres à l'ouverture de l'exercice après affectation du résultat n-1 | 1 128 223 |
| Capitaux propres à l'ouverture de l'exercice après apports avec effet rétroactif | 1 128 223 |
| ² Dont variation dues à des modifications de structure au cours de l'exercice | 0 |
| Variation des capitaux propres au cours de l'exercice hors opérations de structure | 9 799 600 |
Conformément aux décisions de l'Assemblée Générale du 22 juin 2018 :
- Le résultat de l'exercice clos le 31 décembre 2017 (925 034€) a été affecté en réduction de la prime d'émission
- Le report à-nouveau débiteur au 31/12/17 (1 577 230€) a été affecté de la manière suivante :
- o 283 081€ en réduction du capital social
- o 1 294 149€ en réduction de la prime d'émission
Le 15 novembre 2018, la Société a annoncé son introduction en bourse sur le marché Euronext Growth® Paris. Le succès de cette introduction en bourse annoncé le 27 novembre 2018, a permis à la Société de réaliser une levée de fonds d'environ 12,3 millions d'euros, atteignant les 13,5 millions d'euros après exercice partiel de l'option de surallocation8.
Au total, le nombre d'actions nouvelles émises dans le cadre de l'offre globale s'est établi à 1.226.430 actions (1.120.383 actions nouvelles, dont 461.273 souscrites par compensation de créances en remboursement anticipé des Obligations dans les conditions susvisées, plus 106.047 actions nouvelles émises dans le cadre de l'exercice partiel de l'option de surallocation), représentant 35,03% du capital social post-opération.
La première cotation des actions sur le marché Euronext Growth® Paris a eu lieu le 30 novembre 2018.
Au 31 décembre 2018, le capital de la société s'élève à 437.654,75 euros, divisé en 3.501.238 actions.
Le montant des frais engagé dans le cadre de l'IPO s'élève à 1.8M€. Ces frais ont été imputés sur la prime d'émission dont le montant brut s'élève à 13.3M€.
Actions Propres
La Société a conclu, le 24 décembre 2018, avec CM-CIC, un contrat de liquidité et y a affecté la somme de 100 k€. Dans le cadre de ce contrat, au cours de l'exercice écoulé, 977 actions ont été achetées au cours moyen 10.97 euros par action, et 2 actions ont été vendues au cours moyen de 10.875 euros par action.
La Société a n'a pas procédé au rachat de ses propres actions pour d'autres motifs.
Les actions détenues au travers de ce contrat sont présentées au bilan en « Autres immobilisations financières ».
Compte tenu des achats et ventes effectués au cours de l'exercice, le solde du contrat de liquidité était de 975 actions au 31 décembre 2018. A cette date, la valeur en portefeuille s'élevait à 10 725 euros, sur la base du cours de clôture au 31 décembre, soit 11 euros
8 Cf. communiqué de presse du 28 décembre 2018 : http://www.vogosport.com/wp-content/uploads/2019/02/Exercice-partielde-loption-de-surallocation-28_12_2018.pdf?x66366
Autres fonds propres
Les autres « Fonds propres » d'un montant de 589 201€ au 31 décembre 2018 sont constitués exclusivement d'avances conditionnées auprès de la BPI.
Provisions pour risques et charges
| Etat exprimé en euros PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES |
Valeur brute des immobilisations au 01/01/18 |
Augmentations | Diminutions | Valeur brute des immobilisations au 31/12/18 |
|---|---|---|---|---|
| Pour litiges Pour amendes et pénalités Pour perte de change |
14 877 | 14 877 | ||
| TOTAL GENERAL | 0 | 14 877 | 0 | 14 877 |
La provision pour perte de change comptabilisée au 31/12/18 est relative au compte courant de la filiale Canadienne de Vogo (9328-9601 Québec Inc.).
Filiales et participations
| Capital | Quo te-part du Capitaux propres |
Valeur comptable des titres détenus | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | capital détenue en po urcentage |
Brute | Nette | ||
| A. Renseignements détaillés | ||||||
| 1. Filiales (plus de 50%) | ||||||
| 9328-9601 QUEBEC INC (VOGO CANADA) | 702 | (153 229) | 100% | 702 | 702 | |
| 2. Participations (10 à 50%) | ||||||
| Prêts et avances | Montant des cautions et avals |
Chiffre d'affaires | Résultat du dernier exercice |
Dividendes encaissés | ||
| consentis | donnés | clos | ||||
| 1. Filiales (plus de 50%) | ||||||
| 9328-9601 QUEBEC INC (VOGO CANADA) | 163 161 | (5 961) | ||||
| 2. Participations (10 à 50%) |
La société détient une filiale basée au Canada, 9328-9601 Québec Inc., au capital de 1K CAD, intégralement détenu par Vogo.
Cette filiale n'a pas eu d'activité sur l'exercice écoulé, mais Vogo entend développer cette filiale du fait de l'existence de perspectives de ventes sur le territoire canadien. Ainsi, l'avance de 163K€ consentie par Vogo à sa filiale canadienne n'a pas été dépréciée au 31 décembre 2018, compte tenu des perspectives de développement à court et moyen terme envisagé par la direction.
NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT
Ventilation du chiffre d'affaires et autres produits d'exploitation Production immobilisée Ventilation de l'impôt sur les bénéfices Produits et charges exceptionnelles Effectif moyen Annexe CICE Rémunération des organes de direction Honoraires des commissaires aux comptes Comptes annuels corrigés au 31 décembre 2017
Ventilation du chiffre d'affaires et autres produits d'exploitation
| Etat exprimé en euros | 2018 | 2017 corrigé | 2017 |
|---|---|---|---|
| Championnats - Saisons | 416426 | 367983 | 450 575 |
| Grands événements | 160449 | 200 637 | 200 637 |
| Distributeurs | 111721 | 29018 | 29 018 |
| Divers | 57862 | 35872 | 35 872 |
| Total Chiffre d'affaires | 746458 | 633 510 | 716 102 |
| Cession bail | 359 252 | 105 563 | 105 563 |
| Autres produits | 12758 | 4763 | 4763 |
| Total CA et autres Produits (hors Px immo.) | 1 1 1 8 4 6 8 | 743836 | 826 428 |
Répartition du chiffre d'affaires et autres produits d'exploitation par activité.
Le chiffre d'affaires 2018 de 746K€ est en croissance de 18% par rapport à l'année 20171 . Cette progression, parfaitement en ligne avec les objectifs de croissance du Groupe, a été portée par la forte accélération du nombre d'évènements couverts sur la seconde partie de l'exercice et la montée en puissance des canaux de distribution indirects à l'international qui représentent désormais près de 14% des produits d'exploitation sur la période (contre 4% en 2017). Le nombre d'évènements couverts s'élève à 628 au 31 décembre 2018 contre 292 au titre de l'année 2017.
Les autres produits au 31.12.18 intègre 360K€ de cession-bail, réparties entre les championnats (316K€) et les distributeurs (44K€). En 2017, le montant des refacturations de cession-bail était de 106K€ et concernaient uniquement les championnats. En effet, dans le cadre du déploiement des VOGOBOX auprès de ses clients, la Société achète directement le matériel nécessaire au déploiement de ses VOGOBOX (lesquelles sont louées aux clients) et le refacture à des organismes financiers dans le cadre d'un financement par crédit-bail. (Cf. § reconnaissance du chiffre d'affaires et des autres produits d'exploitation)
Par ailleurs, suite à une correction d'erreur de 83K€ sur le chiffre d'affaires 2017, comptabilisée sur l'exercice 2018, le chiffre d'affaires pour l'exercice clos au 31 décembre 2017 aurait été ainsi de 739K€ et non de 822K€. Il en résulte également une charge exceptionnelle de 83K€ comptabilisée sur l'exercice 2018 (cf. § Produits et charges exceptionnelles).
1 Chiffres d'affaires 2017 retraités de la correction d'erreur de 83K€ et de 106K€ de reclassement en autres produits (pour rendre comparables 2018 et 2017).
Production immobilisée
La production immobilisée correspond aux dépenses de développement engagées par la société dans le cadre des travaux de R&D.
La valeur de la production immobilisée correspond aux dépenses de personnel affectées au développement de l'application VOGOSPORT et plus particulièrement à l'adaptation de la solution aux besoins spécifiques des professionnels du sport.
Ventilation de l'impôt sur les bénéfices
| 31/12/2018 Etat exprimé en euros |
Résultat avant impôts | Impôts (1) | Résultat après impôts |
|---|---|---|---|
| RESULTAT COURANT | (2 065 957) | 89 189 | (1 976 768) |
| RESULTAT EXCEPTIONNEL (et participation) | (64 585) | (64 585) | |
| RESULTAT COMPTABLE | (2 130 542) | 89 189 | (2 041 352) |
La perte fiscale de l'exercice est de 2 041K€. Aucune charge d'IS n'est donc comptabilisée.
Le montant des déficits reportables est de 6 743 K€ au 31 décembre 2018.
Vogo bénéficie de financements pour ses projets de recherche et développement à travers le dispositif du crédit d'impôt recherche (CIR) et le crédit impôt innovation (CII). Sur l'exercice 2018, un CIR de 46K€ ainsi qu'un CII de 43K€ ont été ainsi comptabilisés.
Produits et charges exceptionnelles
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|---|
| Résultat financier et exceptionnel | 12 mois | 12 mois | |
| Produits exceptionnels Charges exceptionnelles |
23 848 88 433 |
1 565 450 |
|
| Résultat exceptionnel | (64 585) | 1 115 |
Dans le cadre du projet d'introduction en bourse de la société, et compte tenu des nouveaux contrats de vente et des modèles économiques qui se précisent, la société a approfondi l'analyse et le traitement comptable résultant de ses principaux contrats en séparant le revenu lié aux différentes natures de prestations (cf. § Reconnaissance du chiffre d'affaires dans la partie relative aux Principes comptables et méthodes d'évaluation).
Il en résulte une charge exceptionnelle de 83K€ en contrepartie du chiffre d'affaires comptabilisée sur le premier semestre 2018 correspondant à du chiffre d 'affaires constaté à tort en 2017.
De ce fait, le chiffre d'affaires pour l'exercice clos au 31 décembre 2017 aurait été ainsi de 739K€ et non de 822K€. Une indemnité de 24K€ liée à une avance BPI export a été comptabilisée en produit exceptionnel.
Effectif moyen
| 31/12/2018 | Interne | |
|---|---|---|
| Cadres et professions intellectuelles supérieures | 12 | |
| Professions intermédiaires | ||
| Employés | 3 | |
| Ouvriers | ||
| EFFECTIF MOYEN PAR CATEGORIE | TOTAL | 15 |
Annexe CICE
Etat exprimé en euros
Le crédit d'Impôt pour la Compétitivité et l'Emploi (CICE) est comptabilisé au rythme de l'engagement.
Il est à prendre en compte au fur et à mesure de l'engagement des charges de rémunérations correspondantes, que la clôture coïncide ou non avec l'année civile, pour les comptes annuels comme pour les comptes intermédiaires.
La comptabilisation du CICE a été réalisée par l'option :
- comptabilisation en diminution des charges de personnel, par un crédit dans un sous compte 64.
La prise en compte du CICE impacte les états financiers par la matérialisation de l'élément suivant :
- Crédit d'impôt pour un montant de 13 645 euros.
Le CICE est utilisé dans les investissements de la société.
Rémunération des organes de direction
Le montant des rémunérations brutes alloués aux membres des organes de direction au cours de l'exercice s'élève à 331K€
Honoraires des commissaires aux comptes
Le montant des honoraires du commissaire aux comptes pour l'exercice clos le 31 décembre 2018 s'élève à 10 k€ au titre de sa mission de certification des comptes.
Comptes annuels corrigés au 31 décembre 2017
La Société a approfondi l'analyse et le traitement comptable de ses principaux contrats en reconnaissant désormais le chiffre d'affaires selon le type de prestations réalisées (à la livraison ou étalées sur la durée du contrat). Cela a conduit à identifier que 83K€ avaient été comptabilisés par erreur de façon anticipée en chiffre d'affaires du second semestre 2017 au lieu du premier semestre 2018. La présentation du bilan et du compte de résultat corrigé est uniquement destinée à présenter une performance dépolluée de la correction d'erreur comptabilisée.
Bilan Actif
| 31/12/2018 | 31/12/2017 corrigé |
31/12/2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Etat exprimé en euros | Brut | Amort. et Dépréc. | Net | Net | Net | |
| Capital souscrit non appelé (I) | ||||||
| ACTIF IMMOBILISE | IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Frais d'établissement Frais de R&D Concessions brevets droits similaires Autres immobilisations incorporelles Immobilisations en cours incorporelles Avances et acomptes |
988 235 24 012 1 947 124 661 |
648 451 19 763 1 947 |
339 784 4 249 0 124 661 |
611 582 6 604 9 750 |
611 582 6 604 9 750 |
| IMMOBILISATIONS CORPORELLES Terrains Constructions Installations techniques, mat. et outillage ind. Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes |
43 478 107 262 |
13 987 72 330 |
29 492 34 931 |
34 069 33 769 |
34 069 33 769 |
|
| IMMOBILISATIONS FINANCIERES Participations évaluées selon mise en équ. Autres participations Créances rattachées à des participations Autres titres immobilisés Prêts |
702 163 161 |
702 163 161 |
702 178 038 |
702 178 038 |
||
| Autres immobilisations financières | 139 200 | 32 | 139 168 | 39 924 | 39 924 | |
| ACTIF CIRCULANT | TOTAL (II) STOCKS ET EN-COURS Matières premières, approvisionnements En-cours de production de biens En-cours de production de services Produits intermédiaires et finis Marchandises |
1 592 660 | 756 511 | 836 149 | 914 439 | 914 439 |
| Avances et Acomptes versés sur com. | 7 818 | 7 818 | ||||
| CREANCES Créances clients et comptes rattachés Autres créances Capital souscrit appelé, non versé |
894 857 336 389 |
894 857 336 389 |
278 568 282 330 |
361 160 282 330 |
||
| VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT | 126 881 | 126 881 | ||||
| DISPONIBILITES | 11 380 017 | 11 380 017 | 1 443 479 | 1 443 479 | ||
| REGULARISATION COMPTES DE |
Charges constatées d'avance | 59 957 | 59 957 | 37 660 | 37 660 | |
| TOTAL (III) | 12 679 039 | 12 679 039 | 2 168 918 | 2 251 510 | ||
| Frais d'émission d'emprunt à étaler (IV) Primes de remboursement des obligations (V) Ecarts de conversion actif (VI) |
14 877 | 14 877 | ||||
| TOTAL ACTIF (I à VI) | 14 286 576 | 756 511 | 13 530 064 | 3 083 357 | 3 165 949 |
Bilan Passif
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 corrigé |
31/12/2017 | |
|---|---|---|---|---|
| Capital social ou individuel Primes d'émission, de fusion, d'apport, … Ecarts de réévaluation |
437 655 12 519 034 |
566 161 3 051 838 |
566 161 3 051 838 |
|
| RESERVES Réserve légale Réserves statutaires ou contractuelles Réserves réglementées |
624 | 624 | 624 | |
| Autres réserves | 11 863 | 11 863 | 11 863 | |
| Capitaux Propres | Report à nouveau | (1 577 230) | (1 577 230) | |
| Résultat de l'exercice Subventions d'investissement Provisions réglementées |
(2 041 354) | (1 007 626) | (925 034) | |
| Total des capitaux propres | 10 927 823 | 1 045 630 | 1 128 223 | |
| propres Autres fonds |
Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées |
589 201 | 550 000 | 550 000 |
| Total des autres fonds propres | 589 201 | 550 000 | 550 000 | |
| Provisions | Provisions pour risques Provisions pour charges |
14 877 | ||
| Total des provisions | 14 877 | |||
| Dettes | DETTES FINANCIERES Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts dettes auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes reçus sur commandes en cours |
438 070 428 675 9 300 |
680 227 460 760 |
680 227 460 760 |
| DETTES D'EXPLOITATION Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales |
776 199 221 091 |
129 391 204 950 |
129 391 204 950 |
|
| DETTES DIVERSES Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Autres dettes |
25 812 | 12 | 12 | |
| Produits constatés d'avance | 99 017 | 12 387 | 12 387 | |
| Total des dettes | 1 998 164 | 1 487 727 | 1 487 727 | |
| Ecarts de conversion passif | ||||
| TOTAL PASSIF | 13 530 064 | 3 083 357 | 3 165 949 |
Compte de résultat
| Etat exprimé en euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 corrigé |
31/12/2017 |
|---|---|---|---|
| RESULTAT COMPTABLE Export |
12 mois | 12 mois | 12 mois |
| Ventes de marchandises | 2 473 | 15 410 | 15 410 |
| Production vendue (Biens) Production vendue (Services et Travaux) |
743 985 | 723 663 | 806 255 |
| Montant net du Chiffres d'affaires | 746 458 | 739 073 | 821 665 |
| Production stockée Production immobilisée Subventions d'exploitation reçues |
169 750 | 240 000 | 240 000 |
| Autres produits | 372 010 | 4 763 | 4 763 |
| Total des produits d'exploitation | 1 288 218 | 983 836 | 1 066 428 |
| Achats de marchandises (y compris droits de douane) Variation de stock (marchandises) |
11 594 | 11 594 | |
| Achats de matières premières et autres approvisionnements Variation de stock (matières premières et approvisionnement) |
5 070 | 110 514 | 110 514 |
| Autres achats et charges externes | 987 093 | 971 730 | 971 730 |
| Impôts, taxes et versements assimilés | 25 426 | 24 909 | 24 909 |
| Rémunérations du personnel | 723 801 | 592 741 | 592 741 |
| Charges sociales | 192 144 | 165 824 | 165 824 |
| Dotations aux amortissements et dépréciations Dotations aux provisions |
335 888 | 202 433 | 202 433 |
| Autres charges | 371 382 | 5 371 | 5 371 |
| Total des charges d'exploitation | 2 640 805 | 2 085 116 | 2 085 117 |
| RESULTAT D'EXPLOITATION | (1 352 587) | (1 101 281) | (1 018 690) |
| Produits financiers | 4 779 | 4 370 | 4 370 |
| Charges financières | 718 149 | 37 560 | 37 560 |
| Résultat financier | (713 370) | (33 190) | (33 190) |
| Produits exceptionnels | 23 848 | 1 565 | 1 565 |
| Charges exceptionnelles | 88 433 | 450 | 450 |
| Résultat exceptionnel | (64 585) | 1 115 | 1 115 |
| Impôts sur les bénéfices | (89 189) | (125 730) | (125 730) |
| BENEFICE ou PERTE | (2 041 354) | (1 007 626) | (925 034) |
| Résultat de base par action | (0,58) | (1,78) | (1,63) |