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Vocento S.A.
Investor Presentation • Mar 26, 2025
1899_rns_2025-03-26_f1051dd0-432b-4d2b-b972-8200cbcd6ead.pdf
Investor Presentation
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Presentación resultados 2024
26 de marzo 2025
I. Resultados de 2024
II. Plan de acción 2025
I. Resultados de 2024
II. Plan de acción 2025
Punto de partida: año de transición, con efectos coyunturales
| Pérdida cuota publicitaria e incremento de costes comerciales |
Reducción inversión de algunos clientes relevantes negocio Agencias |
Negocios en pérdidas: Relevo y Servicios Digitales |
Costes de ejecución del Plan de eficiencia y , costes extraordinarios |
Deterioros de fondo de comercio, créditos fiscales y otros activos |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Impacto variaciones vs 2023 |
€-11,1m (-€9,1m+€-2,0m) |
€-2,4m | €-3,3m | €-17,7m1 | €-57,7m |
Nota 1 incluye mayores indemnizaciones €-14,8m y costes de cierre de Servicios Digitales €-2,9m.
Principales magnitudes 2024
EBITDA impactado por efectos coyunturales
- EBITDA 2024 €-8,9m (vs €34,5m en 2023) impactado por efectos:
- Incremento costes de personal (€-15,6m, con variación indemnizaciones por €-14,8m)
- Caída de publicidad Prensa (€-9,1m, por pérdida de cuota) e aumento de costes comerciales €2,0m
- Menor EBITDA ex indem. en Servicios Digitales (€-4,7m, costes cierre €-2,9m y pérdida de negocio €-1,8m)
- Descenso EBITDA ex indem. en Impresión y Distribución (€-3,8m) por pérdida contratos en Rotomadrid (ABC, El País, AS), y Comeco Gráfico Norte (productos comerciales)
- Caída EBITDA ex indem. en negocio de Agencias (€-2,4m)
- Evolución correcta de Clasificados y Gastronomía
Resultado neto con impacto de deterioros
- Beneficio neto €-97,2m por EBITDA y por diversos deterioros extraordinarios (sin impacto en caja):
- Deterioros de inmovilizado y otros €-18,1m
- Fondo de comercio €-22,8m
- Créditos fiscales €-16,8m
Generación de Caja Ordinaria y Deuda
- Generación de caja ordinaria €-11,5m
- DFN ex NIIF €43,1m vs €15,1m en 2023, por evolución del negocio e impacto del pago de indemnizaciones
Magnitudes 2024: EBITDA impactado publicidad e indemnizaciones
Variación EBITDA Vocento (€m)
Nota: datos redondeados a la unidad cientos de miles más cercana. Nota 1: incremento por aplicación de convenios. Nota 2: incluye Audiovisual (variación €-0,4m).
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Magnitudes 2024: pérdida cuota publicitaria en prensa
Crecimiento anual 2024 (%)
Nota 1: incluye 'offline' +'online' de prensa, revistas, y suplementos, clasificados e 'influencers'. Nota 2: incluye prensa pero no revistas ni suplementos. Nota 3; Vocento incluye área de Clasificados. Mercado total online excluye buscadores y RRSS. Nota 4: fuente i2p.
Magnitudes 2024: mejora margen digital de suscripciones
Nota: datos redondeados a la unidad de miles más cercana.
Magnitudes 2024: negocios de diversificación
Ingresos (%)
Gastronomía Servicios Digitales Clasificados Agencias 2023 2024 14,5 6,6 1,4 2,9 3,7 7,2 6,5 (3,3) 2,8 Var% Buena evolución en motor y adverso entorno en pisos.com +6,4% Abandono progresivo de la actividad (26,6%) Crecimiento 'Spain Fusion': nuevas ediciones en Japón. +14,2% Reducción en inversión clientes relevantes (5,3%) Total negocios diversificación +2,1% 1,3 Incluye costes abandono actividad Servicios Digitales €-2,9m €-7,3m
EBITDA ex (€m)
Evolución del resultado neto
Datos en €m
| 1T24 2024 |
1T23 2023 |
Var % Var% |
|
|---|---|---|---|
| Ingresos | 344,7 | 362,3 | (4,9%) |
| Gastos explotación sin amortizaciones | (353,6) | (327,8) | (7,9%) |
| EBITDA ex indemnizaciones | 11,0 | 39,7 | (72,3%) |
| Indemnizaciones | (19,9) | (5,2) | n.r. |
| EBITDA | (8,9) | 34,5 | n.r. |
| Amortizaciones y rdo enaj. inmov. | (42,6) | (20,9) | (103,7%) |
| EBIT | (51,5) | 13,6 | n.r. |
| Deterioro de fondo de comercio | (22,8) | (0,5) | n.r. |
| Rdo. sociedades método participación | (0,7) | 0,5 | n.r. |
| Resultado financiero y otros | (4,8) | (3,2) | (49,0%) |
| Resultado neto enaj. activos no corrientes | 2,3 | 1,6 | 42,5% |
| Resultado antes de impuestos | (77,4) | 12,0 | n.r. |
| Impuesto sobre sociedades | (16,3) | (3,3) | n.r. |
| Accionistas minoritarios | (3,6) | (4,8) | 25,8% |
| Resultado atribuible sociedad dominante | (97,2) | 4,0 | n.r. |
Nota: datos redondeados a la unidad de cientos de miles más cercana.
Efectos extraordinarios en PyG
Datos en €m
| 2024 | Explicaciones | |
|---|---|---|
| Deterioros de inmovilizado y otros | (18,1) | Activos de impresión, inmuebles y otros |
| Deterioro de fondo de comercio | (22,8) | Periódico de Las Provincias y La Verdad |
| Deterioro de créditos fiscales | (16,8) | Menor recuperación créditos fiscales territorio común y territorio foral |
| impacto1 Total en Rdo atribuible a Sdad dominante |
(57,7) |
Posición financiera: impactada por caja ordinaria e indemnizaciones
Datos en €m
Nota: las cifras están redondeadas a unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: incluye ingresos anticipados, gastos financieros netos, dividendos a minoritarios, e Impuesto de Sociedades. Nota 2: incluye entre otros la entrada de caja por precio aplazado de venta Net TV y Veralia Distribución, Capex no ordinario.
VOCENTO líder ASG en sector medios comunicación
VOCENTO obtiene un 'score' de 45 (vs 28 en 2023) con un percentil de 94/100 equivalente al top 6 sobre 100 en la categoría 'PUB Media, Movies & Entertainment'
ESG SCORE
VOCENTO obtiene un 'score' de 5,25 (vs 5,04 en 2023) con un percentil 99/100 equivalente al top 1 sobre 100 en la categoría 'Advertising and Media Content'
VOCENTO entre 58 empresas españolas cotizadas en el IBEX Gender Equality Index gracias al cumplimiento de los umbrales de mujeres en el Consejo y en la alta dirección1
I. Resultados de 2024
II. Plan de acción 2025
Plan de acción 2025 (I): revisión perímetro
Actuaciones previstas
Avance 2025
Refuerzo balance, mejora rentabilidad y reducción del riesgo
Servicios Digitales
Decidido aabandonar progresivamente la actividad
Iniciado proceso negociación para el cierre de actividad. Decisión tomada tras haber explorado otras alternativas,
Plan de acción 2025 (II): negocio "core" Prensa
Actuaciones previstas Avance 2025
Reorganización del equipo comercial en una estructura única local-nacional, con visión y objetivo a nivel grupo. Foco proyectos publicitarios aprovechando fuerza grupo
Prioridad en el impulso de transformación digital y del modelo de suscripción digital
Ayudas del Gobierno para sector
Objetivo: recuperar cuota con incremento publicidad dígito bajo. Crecimiento suscriptores digitales doble dígito
Completada incorporación nuevo equipo comercial para recuperar cuota publicitaria. Implementación de nueva organización y definición de nuevos proyectos en marcha Programas presentados en espacio de datos, Inteligencia Artificial y Ciberseguridad. Pendiente bases y adjudicación programa ayudas directas Redefinición producto ABC y Regionales fin de año
Plan de acción 2025 (III): Plan Director de eficiencia
Mejora procesos con objetivo sinergias en costes y optimización recursos mediante robotización y automatización, fortaleciendo la calidad de los servicios
Redacción más digital y flexible en el proceso editorial
Desarrollo y aprovechamiento del talento de los negocios para buscar eficiencias y servicios compartidos
Plan de acción 2025 (IV): crecimiento negocios de diversificación
Actuaciones previstas Avance 2025
Objetivo: crecimiento en ingresos dígito medio
PLAN ESTRATÉGICO ELABORADO PRÓXIMO DÍA DEL INVERSOR MAYO 2025
Objetivos
Crecimiento rentable
Fortalecimiento de márgenes
Ampliando las capacidades
Diversificación de ingresos
Consolidando el liderazgo en el mercado
Visión del Plan Estratégico
Nueva organización más clara y ágil
Foco en modelo de suscripción
Impulso contenido diferencial y calidad de productos digitales
Desarrollo de verticales y sinergias con negocio Agencias
Ecosistema atractivo para los 'stakeholders' en entorno de rentabilidad para medios.
Anexos
Incremento del peso de los ingresos estratégicos
Mix ingresos Vocento (%)
Nota: datos redondeados a la unidad de % más cercana .Nota 1: incluye principalmente Periódicos offline y resto de ingresos.
Ingresos por negocio (1/2)
Ingresos por negocio (2/2)
Ingresos de publicidad local y nacional
Publicidad nacional vs local1 (%)
Publicidad local1 : Papel vs Digital
Publicidad nacional1 : Papel vs Digital
Nota 1: datos de publicidad neta. Incluye Periódicos, Clasificados, Servicios Digitales, y Gastronomía.
EBITDA por negocio (1/2)
EBITDA por negocio (2/2)
Negocios de Diversificación (€m)
EBITDA Regionales
€m datos en variación anual excepto EBITDA 2023 y 2024 valores absolutos
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: actividad editora y digital. No incluye ni comercializadoras locales ni otras participadas.
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EBITDA ABC
€m datos en variación anual excepto EBITDA 2023 y 2024 valores absolutos
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: actividad editora y digital..
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Balance consolidado
Datos en €m
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Activos no corrientes | 220,7 | 298,4 |
| Activos corrientes | 125,2 | 137,5 |
| Activos mantenidos para la venta |
9,9 | 1,3 |
| Total activo |
355,7 | 437,1 |
| Patrimonio neto | 161,6 | 266,8 |
| Deuda financiera | 78,7 | 59,0 |
| Otros pasivos no corrientes | 20,3 | 24,0 |
| Otros pasivos corrientes | 95,2 | 87,4 |
| Total pasivo + patrimonio neto |
355,7 | 437,1 |
| Deuda financiera neta | 59,3 | 34,1 |
| Deuda financiera neta ex NIIF 16 | 43,1 | 15,1 |
Variación posición financiera neta
Datos en €m
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| EBITDA ex indemnizaciones1 | 11,0 | 39,7 |
| Variación de circulante | (1,8) | (6,3) |
| Capex | (14,0) | (12,8) |
| Otras partidas1 2 | 1,0 | (11,3) |
| Cash flow proveniente de actividades recurrentes | (3,8) | 9,3 |
| Dividendos e intereses cobrados | 0,2 | 0,4 |
| Dividendos e intereses pagados3 | (7,9) | (8,0) |
| Generación Caja Ordinaria | (11,5) | 1,7 |
| Suma de partidas no recurrentes con impacto en el cash flow3 | 3,8 | 1,4 |
| Indemnizaciones | (10,4) | |
| Dividendo VOC | (5,5) | (5,5) |
| Efecto NIIF 16 | (1,6) | (2,0) |
| Cambio en PFN | (25,3) | (4,4) |
| PFN | (59,3) | (34,1) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana. Los datos de 2023 han sido reexpresados para que sean comparables a los de 202.4. Nota 2: incluye impuesto sobre las ganancias pagadas, pago por retenciones intereses y otros. Nota 3: dividendo a filiales con minoritarios y pagos por intereses. Nota 3: incluye entre otros las entradas y salidas de caja por inversiones y desinversiones. 31
Medidas Alternativas del Rendimiento
Vocento presenta sus estados financieros consolidados de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF).
Vocento publica en sus comunicaciones relacionadas con información financiera ciertas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) al considerar que proporcionan información adicional que resulta útil a la hora de evaluar el comportamiento del negocio.
Vocento elabora la presente información al objeto de favorecer la comparabilidad e interpretación de su información financiera y en cumplimiento de las Directrices de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) sobre Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR), y seguimiento de las recomendaciones emitidas por la CNMV.
En relación con el Estado de Información No Financiera, se ha elaborado de conformidad con los contenidos de la Ley 11/2018 sobre información no financiera y a una selección de indicadores GRI vinculados.
A continuación, se identifican las medidas alternativas de rendimiento (MAR) utilizadas por Vocento, así como su definición, base de cálculo, conciliación, utilidad y coherencia.
Respecto 2023 se excluye la MAR de EBITDA pro forma debido que ya no se considera de relevancia el impacto de la incorporación al perímetro de &Rosás.
EBITDA
Definición: el EBITDA se considera como el resultado bruto de explotación.
Base de cálculo: EBITDA se calcula como el resultado neto del ejercicio antes de ingresos financieros, gastos financieros, otros resultados de instrumentos financieros, impuesto sobre beneficios, amortizaciones, depreciaciones, deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible, deterioro de fondos de comercio para el periodo en cuestión sin tomar en consideración (a) el resultado neto de la enajenación de activos financieros corrientes; y (b) el Resultado de Sociedades por el método de participación.
Utilidad: se considera que el EBITDA proporciona un análisis de los resultados operativos que representan movimientos de caja en el corto plazo. El EBITDA puede considerarse, por tanto, como una aproximación útil al origen de generación esperada de efectivo antes de la variación del fondo de maniobra, impuestos y pagos financieros.
El EBITDA se considera como un indicador útil, comúnmente aceptado y ampliamente utilizado a la hora de valorar negocios, comparar comportamientos o evaluar el nivel de solvencia utilizando el indicador deuda neta sobre EBITDA.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
EBITDA ex indemnizaciones: EBITDA excluyendo gastos por indemnizaciones.
EBIT
Definición: el EBIT se considera como el resultado neto de explotación.
Base de cálculo: el EBIT se obtiene al incluir al EBITDA las amortizaciones y depreciaciones y el deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible.
Utilidad: se considera que el EBIT proporciona un análisis de los resultados operativos de explotación, incluyendo el gasto por amortizaciones y el resultado de la enajenación de activos.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
DEUDA FINANCIERA NETA (DFN)
Definición: es la deuda financiera con externos, neta de la caja existente.
Base de cálculo: la deuda financiera neta (DFN)se calcula como el endeudamiento a largo y corto plazo con coste financiero explícito, bien sea con entidades financieras bien con otros terceros, más las deudas derivadas de la emisión de bonos, pagarés, obligaciones convertibles en acciones o instrumentos financieros de naturaleza similar más las garantías o contragarantías en relación con endeudamiento con coste financiero que puedan prestar a favor de terceras partes y no contabilizadas en el pasivo como obligaciones de pago menos la tesorería más el valor de mercado (mark to market) de aquellos instrumentos de cobertura que se suscriban distintos de las Operaciones de Cobertura. A estos efectos se entenderá por tesorería el efectivo y otros medios líquidos, más otros activos financieros corrientes y no corrientes, que se mantengan bien con entidades financieras o bien con terceros.
Medidas Alternativas del Rendimiento
En este sentido, el importe de las "Deudas con entidades de crédito" corresponde al valor nominal de las mismas, y no a su coste amortizado; es decir, no incluye el impacto del diferimiento de los gastos de apertura. No se incluyen dentro de deuda financiera neta ni los avales económicos, ni los avales técnicos, ni los gastos por formalización de la deuda.
Utilidad: se considera que le DFN representa de una manera intuitiva y fácil de entender la situación financiera.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
POSICIÓN FINANCIERA NETA (PFN): significa deuda financiera neta con el signo contrario.
DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) EX NIIF 16
Definición: es la deuda financiera Neta (DFN) sin los efectos de la NIIF 16.
Base de cálculo: la deuda financiera neta ex NIIF se calcula, a partir de la DFN, menos los saldos acreedores por contratos de alquiler a largo y corto plazo.
Utilidad: explica la deuda financiera neta con coste con entidades financieras o con otros terceros. DFN se utiliza en ratios para analizar el balance, así como, capacidad de pago como de generar valor a largo plazo.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior
GENERACIÓN DE CAJA ORDINARIA (GCO)
Definición: es la generación de caja del negocio, entendida como variación de la DFN, sin tener en cuenta los cobros o pagos excepcionales, ni el incremento de deuda NIIF16, ni el pago de dividendos a los accionistas de Vocento.
Base cálculo: la generación de caja ordinaria se calcula por la diferencia entre la DFN del inicio y el final de periodo ajustada por todos aquellos cobros y pagos excepcionales no recurrentes que facilitan la comparación entre la DFN de los periodos en cuestión.
Utilidad: la generación de caja ordinaria es un indicador útil para medir la capacidad del negocio ordinario para generar caja de modo recurrente.
CAPEX
Definición: inversiones en activos fijos materiales e inmateriales.
Base de cálculo: se calcula como las adiciones al inmovilizado material e inmaterial en el periodo.
Utilidad: este indicador muestra que parte de los fondos generados se destina a inversiones.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
MARGEN DE LECTORES
Definición: es el margen que se obtiene exclusivamente de las ventas de ejemplares físicos y digitales por todos los canales.
Base de cálculo: se calcula como la suma de los ingresos por venta de ejemplares físicos y digitales, menos los costes operativos necesarios para la producción, distribución y venta, más el resultado de las promociones.
Utilidad: es un indicador que representa la rentabilidad operativa de la actividad de venta de periódicos y es útil para medir su rentabilidad.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior.
Coherencia: el criterio utilizado de cálculo no se ha modificado respecto al año anterior..
Este documento y la información contenida en el mismo han sido preparados por Vocento, S.A. en relación, exclusivamente, con los resultados financieros consolidados de Vocento, S.A.. Han sido preparados y se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (International Financial Reporting Standards, IFRS o "NIIF").
Las declaraciones contenidas en este documento, incluyendo aquellas referentes a cualquier posible realización o estimación futura de Vocento S.A. o su grupo, son declaraciones prospectivas y en este sentido implican riesgos e incertidumbres.
Asimismo, los resultados y desarrollos reales pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en las declaraciones anteriores, dependiendo de una variedad de factores, y en ningún caso suponen ni una indicación del rendimiento futuro ni una promesa o garantía de rentabilidad futura.
Adicionalmente, ciertas cifras incluidas en este documento se han redondeado. Por lo tanto, en los gráficos y tablas se pueden producir
discrepancias entre los totales y las sumas de las cifras consideradas individualmente u otra información disponible, debido a este redondeo.
El contenido de este documento no es, ni debe ser considerado, un documento de oferta o una oferta o solicitud de suscripción, compra o venta de acciones, y no se dirige a personas o entidades que sean ciudadanas, residentes en, constituidas en o ubicadas en, cualquier jurisdicción en la que su disponibilidad o uso constituyan una infracción de la legislación o normativa local, requisitos de registro y licencia. Del mismo modo, tampoco está dirigido ni destinado a su distribución o utilización en país alguno en el que se refiera a valores no registrados.
Por todo lo anterior, no se asume responsabilidad alguna, en ningún caso, por las pérdidas, daños, sanciones o cualquier otro perjuicio que pudiera derivarse, directa o indirectamente, del uso de las declaraciones e informaciones incluidas en el documento.
Resultados enero-diciembre 2024
26 DE MARZO DE 2025
ESTRUCTURA DEL GRUPO VOCENTO
VOCENTO es un grupo multimedia, cuya sociedad cabecera es VOCENTO, S.A., dedicado a las diferentes áreas que configuran la actividad en medios de comunicación y con una creciente diversificación en negocios conexos.
Se organiza de la forma reflejada en el siguiente cuadro.
| PERIÓDICOS (print y digital) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| REGIONALES | ABC | DEPORTIVO | REVISTAS | |||||
| = Fl Correo ▪ l a Verdad ■ El Diario Vasco ■ Fl Norte de Castilla ■ El Diario Montañés " Ideal = Sur ■ Las Provincias |
· Fl Comercio " Hoy ■ La Rioja ■ Imprentas locales (Colpisa) |
■ Distribución local (Beralán) ■ Agencia de noticias = Comercializadoras locales ▪ Otras participadas (Donosti Cup, Innevento, Ascentium) |
" ABC " Relevo " Imprenta nacional |
= XI Semanal = MujerHoy · Women Now = Turium = Welife |
||||
| AUDIOVISUAL | CLASIFICADOS | SERVICIOS DIGITALES |
GASTRONOMIA | AGENCIAS | ||||
| = licencias de radio analógica icencias de radio digital = Licencias de TDT local |
= Pisos.com* = Sumauto = Premium Leads · Contact Center Interactiva |
= Local Digital Kit |
= Madrid Fusión = San Sebastián Gastronomika · Foros verticales = 7 Caníbales · Mateo & Co " GSR = MACC |
" Tango · Pro Agency = &Rosas Agency = Yellow Brick Road = Antrópico = Melé = Shows on Demand |
Nota: Negocios de Diversificación en trama azul clara.
Nota *: negocios que han salido del perímetro o están en proceso de abandono de la actividad en 2025
NOTA IMPORTANTE
Para facilitar el análisis de la información y poder apreciar la evolución orgánica de la Compañía, a lo largo del informe siempre se explica cuando los gastos de explotación, el EBITDA, el resultado neto o la deuda financiera están afectados por diferentes impactos no recurrentes o extraordinarios. El detalle de dichas medidas de ajuste está disponible en el Anexo I: Medidas Alternativas del Rendimiento al final del documento.
Como norma general y como es habitual, en este informe se analiza la información de 2024 en comparación a la del mismo periodo del pasado año.
Aspectos destacables en la evolución de los negocios en 2024
EBITDA afectado por efectos coyunturales
Generación de caja impactada por la operativa de los negocios
Aprobación del Plan Estratégico y medidas en marcha
▪ El EBITDA afectado por efectos coyunturales
- i. El EBITDA 2024 se sitúa en los -8.935 miles de euros frente a los 34.515 miles de euros en 2023. Los principales efectos son:
- Mayores indemnizaciones por 14.755 miles de euros, que resultan en un incremento de los costes de personal por 15.584 miles de euros.
- La caída de publicidad en el negocio de Prensa por -9.050 miles de euros debido a la pérdida de cuota publicitaria, y el incremento de costes comerciales por 1.994 miles de euros.
- Descenso en el EBITDA ex indemnizaciones en Servicios Digitales por 4.683 miles de euros, por la evolución del negocio (-1.783 miles de euros), y por los costes asociados a su cierre (-2.900 miles de euros).
- Menor EBITDA ex indemnizaciones en Impresión y Distribución (-3.842 miles de euros), en un año de reorganización del negocio de ambas imprentas.
- Reducción en la inversión de algunos clientes relevantes en el negocio de Agencias, con un impacto en EBITDA ex indemnizaciones de -2.405 miles de euros.
- ii. Por su parte, Clasificados y Gastronomía presentan una evolución correcta.
▪ El resultado neto se encuentra impactado por deterioros
Resultado atribuido a la sociedad dominante de -97.249 miles de euros impactado por diversos efectos extraordinarios sin impacto en caja:
- Deterioro del fondo de comercio -22.775 miles de euros resultante de la valoración del periódico de Las Provincias y La Verdad.
- Deterioro créditos fiscales por -16.816 miles de euros por un menor valor activado de las bases imponibles.
- Deterioros de inmovilizado con impacto de -18.141 miles de euros, que afectan tanto a las plantas de impresión, diversos inmuebles y otros activos.
▪ Generación de caja ordinaria y deuda
La posición financiera neta en NIIF 16 en -43.068 miles de euros frente a los -15.149 miles de euros en 2023 es resultado de una generación de caja ordinaria que se situó en -11.543 miles de euros y del pago de indemnizaciones.
▪ Plan estratégico 2025-29 y avances en 2025
- i. La compañía ha aprobado un Plan Estratégico 2025-29 con cuatro ejes fundamentales: i) revisión del perímetro con el objetivo de reforzar el balance y mejorar la rentabilidad, ii) foco y refuerzo de negocio 'core' de Prensa, apuesta por modelos de suscripción, periodismo, tecnología y datos, iii) Plan Director de eficiencia y reorganización que permitan la optimización de los procesos, y iv) crecimiento en los negocios de diversificación.
- ii. La ejecución del Plan ya tiene su primer hito en la venta de Pisos.com por 22,5 millones de euros a Immobiliare.it (ver comunicación a la CNMV del 18 de marzo). Esta operación permite salir de un mercado consolidado, reducir la deuda y enfocar la estrategia de Clasificados en el vertical de motor.
Principales datos financieros
A.- Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ventas de ejemplares | 97.012 | 102.252 | (5.240) | (5,1%) |
| Ventas de publicidad | 152.406 | 160.462 | (8.056) | (5,0%) |
| Otros ingresos | 95.282 | 99.636 | (4.354) | (4,4%) |
| Ingresos | 344.700 | 362.350 | (17.650) | (4,9%) |
| Personal | (182.187) | (166.603) | (15.584) | (9,4%) |
| Aprovisionamientos | (21.633) | (27.151) | 5.518 | 20,3% |
| Servicios exteriores | (146.089) | (133.006) | (13.083) | (9,8%) |
| Provisiones | (3.726) | (1.075) | (2.651) | n.r. |
| Gastos de explotación sin amortizaciones | (353.635) | (327.835) | (25.800) | (7,9%) |
| EBITDA | (8.935) | 34.515 | (43.450) | n.r. |
| Amortizaciones | (24.420) | (25.087) | 667 | 2,7% |
| Resultado por enajenación de inmovilizado | (18.141) | 4.191 | (22.331) | n.r. |
| EBIT | (51.496) | 13.619 | (65.114) | n.r. |
| Deterioro de fondo de comercio | (22.775) | (505) | (22.270) | n.r. |
| Resultado sociedades método de participación | (683) | 523 | (1.207) | n.r. |
| Resultado financiero y otros | (4.793) | (3.217) | (1.576) | (49,0%) |
| Resultado neto enaj. activos no corrientes | 2.321 | 1.629 | 692 | 42,5% |
| Resultado antes de impuestos | (77.427) | 12.048 | (89.475) | n.r. |
| Impuesto sobre sociedades | (16.271) | (3.253) | (13.018) | n.r. |
| Resultado neto antes de minoritarios | (93.698) | 8.796 | (102.494) | n.r. |
| Accionistas minoritarios | (3.551) | (4.784) | 1.233 | 25,8% |
| Resultado atribuible sociedad dominante | (97.249) | 4.011 | (101.261) | n.r. |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
Ingresos de explotación
Los ingresos totales alcanzan 344.700 miles de euros en 2024, con un descenso del 4,9% vs. 2023.
Por tipo de ingresos:
- i. Venta de ejemplares desciende en 2024 un 5,1%. Merece la pena resaltar el crecimiento de los ingresos por suscripciones digitales del 10%, donde el número de suscriptores (+15% vs cierre 2023) se sitúa en 158 miles.
- ii. Los ingresos por venta de publicidad presentan un descenso del 5,0% frente al mismo periodo del año anterior. Dicho descenso se concentra en Prensa (-9.050 miles de euros), mientras que en Clasificados el crecimiento es del 7,5%.
La evolución con el mercado muestra una pérdida de mercado tanto en el formato 'offline' como en 'online'.
Evolución publicidad de VOCENTO vs. mercado 2024 frente 2023
Nota 1: incluye 'offline +'online' de prensa, revistas, y suplementos, clasificados e 'influencers'. Nota 2: incluye prensa pero no revistas ni suplem. Nota 3; Vocento incluye Clasificados. Mercado total online exc.e buscadores y RRSS. Nota 4: fuente i2p.
Por tipo de mercado, los ingresos publicitarios caen tanto en su origen nacional como local. Los ingresos de origen local siguen teniendo mayor peso con un peso del 54% sobre el total.
Nota 1: publicidad neta. No incluye Audiovisual, ni comercializadoras ni eliminaciones
iii. Otros Ingresos: alcanzan los 95.282 miles de euros, un descenso del 4,4% vs 2023 que se explica por la menor actividad en el negocio de impresión por la reorganización de su actividad y las pérdidas de contratos en Rotomadrid (El País, AS), y en Comeco Gráfico Norte (productos comerciales).
EBITDA
El EBITDA se sitúa en -8.935 miles de euros. El mayor impacto se produce por unas indemnizaciones de 19.920 miles de euros, lo que resulta en un EBITDA ex indemnizaciones de 10.985 miles de euros. En el evolutivo de EBITDA 2024 vs 2023, aparte de los factores ya explicados en los apartados anteriores, cabe destacar el descenso de EBITDA de Estructura y Audiovisual por 2.185 miles de euros que obedece, entre otros factores, a diversos gastos extraordinarios (asesorías, etc.).
Detalle del movimiento de EBITDA 2023-2024
(datos en variación en 2024 vs 2023 en €m, partiendo de EBITDA 2023)
Nota: datos redondeados a la unidad cientos de miles más cercana. Nota 1: incremento por aplicación de convenios. Nota 2: incluye Audiovisual.
Resultado de explotación (EBIT)
El resultado de explotación en 2024 se sitúa en -51.496 miles de euros, lo que supone un descenso de 65.114 miles de euros sobre 2023, debido a la evolución de la operativa de los negocios y al peor resultado por enajenación del inmovilizado, que el año pasado recogía las plusvalías de la venta de la antigua sede de El Correo, mientras que en 2024 incluye deterioros en inmovilizado (diversos inmuebles y maquinaria).
Partidas por debajo de EBIT antes de beneficio después de impuestos
Cabe destacar: a) el deterioro de fondo de comercio de -22.775 miles de euros, debido a una menor valoración de Las Provincias y de La Verdad, y b) el mayor gasto por impuesto sobre sociedades que se ve afectado por el deterioro de créditos fiscales que se explica por la menor recuperación en bases imponibles tanto en el territorio común como en el foral.
Asimismo, la parte atribuida a los minoritarios es de -3.551 miles de euros en 2024, una variación de +1.233 miles de euros sobre el año anterior, que se explica, entre otros, por la peor evolución operativa de Sumauto y del Diario Vasco.
El resultado neto de enajenación de activos no corrientes refleja el impacto de la menor valoración de la 'put' en Las Provincias y el ajuste de la 'put' de Agencias .
El 'resultado neto atribuible a la sociedad dominante' queda en -97.249 miles de euros.
B.- Balance consolidado
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var abs | % Var |
|---|---|---|---|---|
| Activos no corrientes | 220.706 | 298.382 | (77.676) | (26,0%) |
| Activo intangible y fondo de comercio | 115.939 | 141.400 | (25.461) | (18,0%) |
| Propiedad, planta y equipo e inv. inmobiliarias | 53.385 | 86.079 | (32.694) | (38,0%) |
| Derechos de uso sobre bienes en alquiler | 14.602 | 17.185 | (2.583) | (15,0%) |
| Part.valoradas por el método de participación | 2.958 | 2.735 | 223 | 8,2% |
| Otros activos no corrientes | 33.822 | 50.983 | (17.161) | (33,7%) |
| Activos corrientes | 125.158 | 137.455 | (12.297) | (8,9%) |
| Otros activos corrientes | 106.019 | 112.798 | (6.780) | (6,0%) |
| Efectivo y otros medios equivalentes | 19.140 | 24.657 | (5.517) | (22,4%) |
| Activos mantenidos para la venta | 9.863 | 1.287 | 8.576 | n.r. |
| TOTAL ACTIVO | 355.727 | 437.124 | (81.397) | (18,6%) |
| Patrimonio neto | 161.567 | 266.753 | (105.186) | (39,4%) |
| Deuda financiera | 78.701 | 59.036 | 19.665 | 33,3% |
| Otros pasivos no corrientes | 20.255 | 23.976 | (3.721) | (15,5%) |
| Otros pasivos corrientes | 95.204 | 87.359 | 7.845 | 9,0% |
| TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO | 355.727 | 437.124 | (81.397) | (18,6%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
La disminución en 'activo intangible y fondo de comercio' se debe al citado deterioro en el fondo de comercio.
El descenso en 'propiedad planta y equipo' se explica fundamentalmente por el deterioro en inmovilizado, por las ventas de inmuebles realizadas en 2024, y por la diferencia entre 'Capex' y amortizaciones (ver apartado E 'Capex').
La disminución en 'otros activos no corrientes' es el resultado, entre otros, del deterioro de créditos fiscales ya comentado.
El descenso en 'otros activos corrientes' obedece principalmente al cobro del último plazo de la venta de NET TV y Veralia Distribución.
El menor saldo en 'otros pasivos no corrientes' se explica por los pagos aplazados de inversiones en sociedades y por el menor valor en la opción de venta de Las Provincias.
Por último, el incremento en 'otros pasivos corrientes' obedece especialmente al mayor saldo de indemnizaciones a pagar.
C.- Posición financiera neta
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Endeudamiento financiero a corto plazo | 33.628 | 27.383 | 6.245 | 22,8% |
| Endeudamiento financiero a largo plazo | 45.073 | 31.653 | 13.420 | 42,4% |
| Endeudamiento financiero bruto | 78.701 | 59.036 | 19.665 | 33,3% |
| + Efectivo y otros medios equivalentes | 19.140 | 24.657 | (5.517) | (22,4%) |
| + Otros activos financieros no corrientes | 902 | 1.064 | (163) | (15,3%) |
| Gastos periodificados | 670 | 753 | (83) | (11,0%) |
| Posición de caja neta/ (deuda neta) | (59.330) | (34.068) | (25.262) | (74,2%) |
| Posición de caja neta ex-NIIF16 | (43.068) | (15.149) | (27.919) | n.r. |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
El endeudamiento financiero bruto se descompone en: deuda con entidades de crédito por 39.913 miles de euros (6.929 con vencimiento a corto plazo y 32.984 miles de euros a largo), pagarés a corto plazo con un saldo vivo de 22.700 miles de euros, otras deudas con coste por 496 miles de euros y los alquileres NIIF16 con un saldo de 16.262 miles de euros.
Durante 2024 se ha generado una caja ordinaria negativa de -11.543 miles de euros.
Dentro de los movimientos de caja no ordinarios en 2024 se incluyen, aparte del pago de indemnizaciones, la entrada de caja por el precio aplazado de venta de NET TV junto con el pago en Veralia Distribución, la venta de inmuebles, el CAPEX no ordinario vinculado con nuevos edificios, así como el pago de dividendo de Vocento.
Análisis del movimiento de deuda financiera neta 2023-2024
Nota: cifras están redondeadas a unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: incluye ingresos anticipados, gastos financieros netos, dividendos a minoritarios, e Impuesto de Sociedades.
D.- Estado de flujos de efectivo
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var Abs | % Var |
|---|---|---|---|---|
| Resultado del ejercicio | (97.249) | 4.011 | (101.261) | n.r. |
| Ajustes resultado del ejercicio | 92.094 | 31.260 | 60.834 | n.r. |
| Flujos netos de efectivo activ. explot. antes de circulante | (5.155) | 35.272 | (40.426) | n.r. |
| Variación capital circulante y otros | (1.752) | (6.274) | 4.522 | 72,1% |
| Otras partidas a pagar | 6.548 | (7.645) | 14.193 | n.r. |
| Impuesto sobre las ganancias pagado | (449) | (1.417) | 967 | 68,3% |
| Impuesto de Sociedades y retenciones | (0) | 1.082 | (1.082) | (100,0%) |
| Flujos netos de efectivo de actividades explotación (I) | (808) | 21.017 | (21.826) | n.r. |
| Pagos de inm. material e inmaterial | (15.167) | (12.828) | (2.338) | (18,2%) |
| Adquisición y venta de activos | 4.903 | 3.095 | 1.808 | 58,4% |
| Dividendos e intereses cobrados | 452 | 378 | 73 | 19,4% |
| Otros cobros y pagos (inversión) | 159 | 543 | (384) | (70,8%) |
| Flujos netos de efectivo de actividades inversión (II) | (9.653) | (8.812) | (841) | (9,5%) |
| Dividendos e intereses pagados | (12.890) | (13.008) | 117 | 0,9% |
| Disposición/ (devolución) de deuda financiera | 21.610 | (1.657) | 23.267 | n.r. |
| Otras operaciones de financiación | (3.648) | 12.938 | (16.586) | n.r. |
| Operaciones societarias | (404) | (783) | 379 | 48,4% |
| Operaciones societarias con coste | 276 | (341) | 617 | n.r. |
| Flujos netos efectivo de actividades de financiación (III) | 4.944 | (2.850) | 7.794 | n.r. |
| Variación neta efectivo y equivalentes al efectivo | (5.517) | 9.355 | (14.872) | n.r. |
| Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del | 24.657 | 15.303 | 9.355 | 61,1% |
| Efectivo y equivalentes al efectivo final del período | 19.140 | 24.657 | (5.517) | (22,4%) |
Nota: Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
Por partidas:
-
- En los flujos de las actividades de explotación destaca, aparte de la variación del circulante, la de 'otras partidas a pagar' relacionada especialmente con indemnizaciones pendientes de pagar.
-
- Flujo neto de las actividades de inversión. La partida de 'pagos de inm. material e inmaterial' incluye el CAPEX ordinario así como el no ordinario vinculado con nuevos edificios. Por su parte, 'adquisición y venta de activos' en 2023 y 2024 refleja el cobro de los plazos segundo y último de la venta de NET TV y Veralia Cine, así como el de la venta de inmuebles, mientras que en 2023 incluye además la adquisición de &Rosás.
-
- Dentro del flujo neto de las actividades de financiación, en 'disposición/(devolución) de deuda financiera' cabe destacar el mayor uso de la línea de crédito sindicada.
E.- Adiciones de inmovilizado material e inmaterial (Capex)
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var Abs | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | ||
| Periódicos | 6.944 | 6.668 | 13.612 | 6.885 | 3.947 | 10.832 | 59 | 2.721 | 2.780 | |
| Audiovisual | 5 | 1 | 6 | 0 | 6 | 7 | 5 | (6) | (1) | |
| Clasificados | 1.276 | 341 | 1.617 | 562 | 393 | 956 | 714 | (52) | 661 | |
| Servicios digitales | 347 | 2 | 349 | 75 | 2 | 76 | 272 | 0 | 272 | |
| Gastronomía y Agencias | 641 | 301 | 942 | 796 | 283 | 1.078 | (155) | 18 | (137) | |
| Estructura | 230 | 47 | 277 | 182 | 83 | 266 | 48 | (36) | 12 | |
| TOTAL | 9.443 | 7.360 | 16.803 | 8.501 | 4.715 | 13.216 | 942 | 2.645 | 3.587 |
Nota: la diferencia entre salida de caja por inversiones y Capex contable obedece a diferencia entre pagos pendientes por inversiones del pasado año e inversiones del actual no desembolsadas. Cifras redondeadas a unidad miles más cercana.
Información por área de actividad
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| Periódicos | 271.412 | 290.509 | (19.098) | (6,6%) |
| Audiovisual | 4.903 | 5.128 | (225) | (4,4%) |
| Clasificados y Servicios digitales | 32.318 | 31.461 | 857 | 2,7% |
| Gastronomía y Agencias | 40.857 | 40.189 | 667 | 1,7% |
| Estructura y eliminaciones | (4.789) | (4.937) | 148 | 3,0% |
| Total Ingresos | 344.700 | 362.350 | (17.650) | (4,9%) |
| EBITDA | ||||
| Periódicos | (2.867) | 27.099 | (29.966) | n.r. |
| Audiovisual | 2.564 | 3.008 | (444) | (14,8%) |
| Clasificados y Servicios digitales | 2.846 | 7.862 | (5.016) | (63,8%) |
| Gastronomía y Agencias | 3.785 | 6.495 | (2.710) | (41,7%) |
| Estructura y eliminaciones | (15.263) | (9.949) | (5.313) | (53,4%) |
| Total EBITDA | (8.935) | 34.515 | (43.450) | n.r. |
| EBITDA ex indem. | ||||
| Periódicos | 12.679 | 31.892 | (19.213) | (60,2%) |
| Audiovisual | 2.582 | 3.008 | (425) | (14,1%) |
| Clasificados | 3.197 | 7.972 | (4.775) | (59,9%) |
| Gastronomía y Agencias | 4.035 | 6.558 | (2.522) | (38,5%) |
| Estructura | (11.509) | (9.750) | (1.759) | (18,0%) |
| Total EBITDA ex indem. | 10.985 | 39.680 | (28.695) | (72,3%) |
| EBIT | ||||
| Periódicos | (38.861) | 11.060 | (49.920) | n.r. |
| Audiovisual | 2.541 | 2.977 | (436) | (14,6%) |
| Clasificados y Servicios digitales | (74) | 5.672 | (5.746) | n.r. |
| Gastronomía y Agencias | 1.795 | 4.748 | (2.953) | (62,2%) |
| Estructura y eliminaciones | (16.897) | (10.838) | (6.059) | (55,9%) |
| Total EBIT | (51.496) | 13.619 | (65.114) | n.r. |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
Periódicos (incluye actividad 'offline' y 'online')
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| Regionales | 190.754 | 202.656 | (11.902) | (5,9%) |
| ABC | 75.062 | 82.409 | (7.348) | (8,9%) |
| Relevo | 2.885 | 2.193 | 692 | 31,6% |
| Suplementos y Revistas | 13.783 | 15.232 | (1.449) | (9,5%) |
| Eliminaciones | (11.072) | (11.980) | 908 | 7,6% |
| Total Ingresos | 271.412 | 290.509 | (19.098) | (6,6%) |
| EBITDA | ||||
| Regionales | 3.062 | 24.777 | (21.715) | (87,6%) |
| ABC | (1.643) | 6.812 | (8.455) | n.r. |
| Relevo | (4.865) | (6.273) | 1.408 | 22,4% |
| Suplementos y Revistas | 579 | 1.783 | (1.204) | (67,5%) |
| Total EBITDA | (2.867) | 27.099 | (29.966) | n.r. |
| EBITDA ex indem. | ||||
| Regionales | 14.228 | 27.269 | (13.040) | (47,8%) |
| ABC | 2.307 | 9.073 | (6.766) | (74,6%) |
| Deportivo | (4.864) | (6.273) | 1.408 | 22,5% |
| Suplementos y Revistas | 1.007 | 1.823 | (816) | (44,8%) |
| Total EBITDA ex indem. | 12.679 | 31.892 | (19.213) | (60,2%) |
| EBIT | ||||
| Regionales | (8.788) | 18.548 | (27.336) | n.r. |
| ABC | (23.775) | (2.057) | (21.718) | n.r. |
| Relevo | (6.628) | (6.619) | (9) | (0,1%) |
| Suplementos y Revistas | 330 | 1.189 | (859) | (72,2%) |
| Total EBIT | (38.861) | 11.060 | (49.920) | n.r. |
Nota: las principales eliminaciones se producen: a) por las ventas que TESA realiza a la Prensa Regional y a ABC, b) por los ingresos derivados de la distribución de Beralán. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
La evolución de la rentabilidad respecto de 2023 de los Regionales cabe señalar las caídas en la publicidad de Prensa regional 'print' y 'online' (-5.298 miles de euros), el incremento de costes de personal por mayores indemnizaciones así como la caída del margen de imprentas y distribución (-5.427 miles de euros), afectada por los menores trabajos comerciales.
Por su parte, en el EBITDA de ABC destaca la caída de la publicidad, el descenso del resultado de impresión por el cese de contratos de impresión en Rotomadrid y los mayores costes por indemnizaciones.
Lo que respecta a Relevo, su EBITDA alcanza -4.865 miles en 2024, con una mejora de 1.408 miles de euros. Tras valorar diversas alternativas, se ha decidido iniciar el proceso de negociación de regulación de empleo para el cese en su actividad.
Por último, el EBITDA de Suplementos y Revistas se sitúa en 579 miles de euros en 2024, frente a los 1.783 miles de euros en 2023.
Audiovisual
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| TDT local | 1.227 | 1.563 | (336) | (21,5%) |
| Radio | 3.596 | 3.485 | 111 | 3,2% |
| Contenidos | 177 | 177 | 0 | 0,0% |
| Eliminaciones | (97) | (97) | (0) | (0,0%) |
| Total Ingresos | 4.903 | 5.128 | (225) | (4,4%) |
| EBITDA | ||||
| TDT local | (489) | 37 | (526) | n.r. |
| Radio | 3.044 | 2.981 | 63 | 2,1% |
| Contenidos | 9 | (10) | 19 | n.r. |
| Total EBITDA | 2.564 | 3.008 | (444) | (14,8%) |
| EBITDA ex indem. | ||||
| TDT | (471) | 37 | (508) | n.r. |
| Radio | 3.044 | 2.981 | 63 | 2,1% |
| Contenidos | 9 | (10) | 19 | n.r. |
| Total EBITDA ex indem. | 2.564 | 3.008 | (444) | (14,8%) |
| EBIT | ||||
| TDT local | (502) | 18 | (520) | n.r. |
| Radio | 3.038 | 2.974 | 64 | 2,1% |
| Contenidos | 5 | (15) | 21 | n.r. |
| Total EBIT | 2.541 | 2.977 | (436) | (14,6%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
La variación en EBITDA se explica por una desdotación en 2023 en el área de la TDT local.
Clasificados
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| Clasificados | 29.761 | 27.978 | 1.783 | 6,4% |
| Servicios digitales | 2.557 | 3.483 | (926) | (26,6%) |
| Total Ingresos | 32.318 | 31.461 | 857 | 2,7% |
| EBITDA | ||||
| Clasificados | 6.148 | 6.470 | (322) | (5,0%) |
| Servicios digitales | (3.302) | 1.392 | (4.694) | n.r. |
| Total EBITDA | 2.846 | 7.862 | (5.016) | (63,8%) |
| EBITDA ex indem. | ||||
| Clasificados | 6.488 | 6.580 | (92) | (1,4%) |
| Servicios digitales | (3.290) | 1.392 | (4.683) | n.r. |
| Total EBITDA ex indem. | 3.197 | 7.972 | (4.775) | (59,9%) |
| EBIT | ||||
| Clasificados | 3.532 | 4.356 | (824) | (18,9%) |
| Servicios digitales | (3.606) | 1.316 | (4.922) | n.r. |
| Total EBIT | (74) | 5.672 | (5.746) | n.r. |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
El crecimiento en ingresos en la división de Clasificados del 6,4% se ve positivamente impactado por el vertical de motor, impulsado a su vez por el lanzamiento de nuevos productos aprovechando la 'data' que mejora la eficacia de sus campañas de 'performance' y el ARPA, mientras que pisos.com ha afrontado un entorno de mercado más complicado. Destacar también el incremento en ingresos de Premium Leads, empresa especializada en performance y gestión de leads.
Clasificados empeora ligeramente su EBITDA por el efecto del sector inmobiliario, mientras que en el caso de Servicios Digitales se ha decidido abandonar progresivamente la actividad por las complicaciones derivadas del sistema establecido por la administración para la concesión de las ayudas europeas para PYMEs.
Gastronomía y Agencias
| Miles de euros | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| Gastronomía | 16.346 | 14.314 | 2.032 | 14,2% |
| Agencias y Otros | 24.511 | 25.875 | (1.364) | (5,3%) |
| Total ingresos | 40.857 | 40.189 | 667 | 1,7% |
| EBITDA | ||||
| Gastronomía | 2.751 | 2.850 | (99) | (3,5%) |
| Agencias y Otros | 1.034 | 3.645 | (2.611) | (71,6%) |
| Total EBITDA | 3.785 | 6.495 | (2.710) | (41,7%) |
| EBITDA ex indem. | ||||
| Gastronomía | 2.753 | 2.871 | (118) | (4,1%) |
| Agencias y Otros | 1.283 | 3.687 | (2.405) | (65,2%) |
| Total EBITDA ex indem. | 4.035 | 6.558 | (2.522) | (38,5%) |
| EBIT | ||||
| Gastronomía | 2.421 | 2.555 | (134) | (5,2%) |
| Agencias y Otros | (626) | 2.193 | (2.819) | n.r. |
| Total EBIT | 1.795 | 4.748 | (2.953) | (62,2%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
La división de Gastronomía experimentó un incremento en ingresos de 14,2%, hasta los 16.346 miles de euros en 2024 gracias a la mayor actividad, y con una disminución en EBITDA de 99 miles de euros resultado de una provisión por insolvencia. Además, cabe destacar el crecimiento internacional de 'Spain Fusion' con una nueva edición en Japón.
Tras el éxito del primer Curso del Grado de Gastronomía e Innovación Culinaria en el MACC (Madrid Culinary Campus), se ha ampliado la oferta académica con un Doble grado E2 (ADE) + Gastronomía, así como un Máster de Formación Permanente en Restauración Gastronómica (Ferrán Adriá) y el Programa en Creatividad Mugaritz.
En Agencias y Otros los ingresos se sitúan en 24.511 miles de euros, un -5,3%, como consecuencia de reducción en la inversión de algunos clientes relevantes, lo que unido al incremento de costes, principalmente de personal por la captación y retención de talento, impacta en un descenso del EBITDA de -2.611 miles de euros.
Cabe destacar el reconocimiento a &Rosás como agencia creativa de referencia según Anuncios ("Agencia Creativa del año"), el Gran Premio en Festival "El Sol", o los Premios del Club de Creativos (galardonada con un oro y dos bronces).
Aspectos ASG
Actualmente, la compañía está calificada en la parte superior de sus comparables según dos de las principales plataformas:
- 1) S&P Global Sustainable: 'score' de 45 (vs 28 en 2023) con un percentil de 94/100 equivalente al top6 sobre 100 en la categoría 'PUB Media, Movies & Entertainment'
- 2) Bloomberg ESG Score: 'score' de 5,25 (vs 5,04 en 2023) con un percentil 99/100 equivalente al top 1 sobre 100 en la categoría 'Advertising and Media Content
Además, Vocento figura entre las 58 empresas españolas cotizadas que constituyen el IBEX Gender Equality Index gracias al cumplimiento de los umbrales de mujeres en Consejo de Administración (25%/75% de mujeres) y en alta dirección (15%/85% de mujeres).
Datos operativos
Periódicos
| Datos de Difusión Media |
2024 | 2023 | Var Abs | % |
|---|---|---|---|---|
| Prensa Nacional- ABC | 35.211 | 39.219 | (4.008) | (10,2%) |
| Prensa Regional | ||||
| El Correo | 34.038 | 36.577 | (2.539) | (6,9%) |
| El Diario Vasco | 28.370 | 30.400 | (2.030) | (6,7%) |
| El Diario Montañés | 11.964 | 12.936 | (972) | (7,5%) |
| Ideal | 5.563 | 6.672 | (1.109) | (16,6%) |
| La Verdad | 5.159 | 5.935 | (776) | (13,1%) |
| Hoy | 4.171 | 4.620 | (449) | (9,7%) |
| Sur | 4.239 | 5.440 | (1.201) | (22,1%) |
| La Rioja | 4.611 | 5.066 | (455) | (9,0%) |
| El Norte de Castilla | 7.616 | 8.520 | (904) | (10,6%) |
| El Comercio | 8.340 | 8.951 | (611) | (6,8%) |
| Las Provincias | 5.860 | 6.570 | (710) | (10,8%) |
| TOTAL Prensa Regional | 119.931 | 131.687 | (11.756) | (8,9%) |
| Audiencia | 3ªOla 24 | 3ºOla 23 | Var Abs | % |
|---|---|---|---|---|
| Prensa Nacional- ABC | 333.000 | 310.000 | 23.000 | 7,4% |
| Prensa Regional | 1.012.000 | 1.055.000 | (43.000) | (4,1%) |
| El Correo | 224.000 | 231.000 | (7.000) | (3,0%) |
| El Diario Vasco | 158.000 | 161.000 | (3.000) | (1,9%) |
| El Diario Montañés | 90.000 | 115.000 | (25.000) | (21,7%) |
| Ideal | 74.000 | 87.000 | (13.000) | (14,9%) |
| La Verdad | 75.000 | 75.000 | 0 | 0,0% |
| Hoy | 38.000 | 41.000 | (3.000) | (7,3%) |
| Sur | 67.000 | 64.000 | 3.000 | 4,7% |
| La Rioja | 56.000 | 54.000 | 2.000 | 3,7% |
| El Norte de Castilla | 89.000 | 81.000 | 8.000 | 9,9% |
| El Comercio | 95.000 | 88.000 | 7.000 | 8,0% |
| Las Provincias | 46.000 | 58.000 | (12.000) | (20,7%) |
| Suplementos | ||||
| XL Semanal | 833.000 | 1.013.000 | (180.000) | (17,8%) |
| Mujer Hoy | 388.000 | 512.000 | (124.000) | (24,2%) |
Anexo I: Medidas Alternativas del Rendimiento
CNMV notificó el 20 de octubre de 2015 su intención de cumplir con las "Directrices sobre Medidas Alternativas del Rendimiento" publicadas por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) el 30 de junio de 2015 y emitidas al amparo del artículo 16 del Reglamento (EU) Nº 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010. En este contexto, se incluyen las Medidas Alternativas del Rendimiento utilizadas.
La descripción de dichas Medidas Alternativas de Rendimiento utilizadas en este informe es:
EBITDA significa, el resultado neto del ejercicio antes de ingresos financieros, gastos financieros, otros resultados de instrumentos financieros, impuesto sobre beneficios, amortizaciones, depreciaciones, deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible, deterioro de fondos de comercio para el periodo en cuestión sin tomar en consideración (a) el resultado neto de la enajenación de activos financieros corrientes; y (b) el Resultado de Sociedades por el método de participación.
EBITDA ex indemnizaciones significa EBITDA ajustado por gastos de indemnizaciones.
EBIT significa, restar al EBITDA las amortizaciones y depreciaciones y el deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e intangible.
Deuda financiera neta (DFN) significa el endeudamiento a largo y corto plazo con coste financiero explícito, bien sea con entidades financieras bien con otros terceros, más las deudas derivadas de la emisión de bonos, pagarés, obligaciones convertibles en acciones o instrumentos financieros de naturaleza similar más las garantías o contragarantías en relación con endeudamiento con coste financiero que puedan prestar a favor de terceras partes y no contabilizadas en el pasivo como obligaciones de pago menos la tesorería más el valor de mercado (mark to market) de aquellos instrumentos de cobertura que se suscriban distintos de las Operaciones de Cobertura. A estos efectos se entenderá por tesorería el efectivo y otros medios líquidos, más otros activos financieros corrientes y no corrientes, que se mantengan bien con entidades financieras o bien con terceros. En este sentido, el importe de las "Deudas con entidades de crédito" corresponde al valor nominal de las mismas, y no a su coste amortizado; es decir, no incluye el impacto del diferimiento de los gastos de apertura. No se incluyen dentro de deuda financiera neta ni los Avales Económicos, ni los Avales Técnicos, ni los gastos por formalización de la deuda.
Generación de caja ordinaria significa la diferencia entre la DFN del inicio y el final de periodo ajustada por todos aquellos cobros y pagos excepcionales no recurrentes que facilitan la comparación entre la DFN de los periodos en cuestión.
Conciliación entre los datos contables y las Medidas Alternativas al Rendimiento
| Miles de euros | Diciembre 2024 |
Diciembre 2023 |
|---|---|---|
| Resultado neto del ejercicio | (93.698) | 8.796 |
| Resultado de activos mantenidos para su venta y actividades | ||
| interrumpidas | 0 | 0 |
| Ingresos financieros | (1.615) | (394) |
| Gastos financieros | 4.956 | 3.611 |
| Otros resultados de instrumentos financieros | 1.452 | 0 |
| Impuesto sobre beneficios de las operaciones continuadas | 16.271 | 3.253 |
| Amortizaciones y depreciaciones | 24.420 | 25.087 |
| Deterioro del fondo de comercio | 22.775 | 505 |
| Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e | ||
| intangible | 18.141 | (4.191) |
| Resultado de sociedades por el método de participación | 683 | (523) |
| Resultado neto en enajenación de activos financieros no | ||
| corrientes | (2.321) | (1.629) |
| EBITDA con operaciones clasificadas como interrumpidas | (8.935) | 34.515 |
| Indemnizaciones | 19.920 | 5.165 |
| EBITDA ex indemnizaciones | 10.985 | 39.680 |
| EBITDA | (8.935) | 34.515 |
| Amortizaciones y depreciaciones | (24.420) | (25.087) |
| Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e | ||
| intangible | (18.141) | 4.191 |
| EBIT | (51.496) | 13.619 |
| Indemnizaciones | 19.920 | 5.165 |
| Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado material e | ||
| intangible | 18.141 | (4.191) |
| Miles de euros | Diciembre 2024 | Diciembre 2023 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA | Indemnizaciones y One Off |
EBITDA comparable |
EBITDA | Indemnizaciones y One Off |
EBITDA comparable |
||
| Regionales | 3.062 | 11.166 | 14.228 | 24.777 | 2.491 | 27.269 | |
| ABC | (1.643) 579 |
3.951 429 |
2.307 1.007 |
6.812 1.783 |
2.261 40 |
9.073 1.823 |
|
| Suplementos y Revistas Web Deportes |
(4.865) | 0 | (4.864) (6.273) |
0 | (6.273) | ||
| Total Periodicos | (2.867) | 15.546 | 12.679 | 27.099 | 4.793 | 31.892 | |
| TDT Radio |
(489) 3.044 |
19 0 |
(471) 3.044 |
37 2.981 |
0 0 |
37 2.981 |
|
| Contenidos | 9 | 0 | 9 | (10) | 0 | (10) | |
| Total Audiovisual | 2.564 | 19 | 2.582 | 3.008 | 0 | 3.008 | |
| Clasificados | 6.148 | 340 | 6.488 | 6.470 | 110 | 6.580 | |
| Total Clasificados | 6.148 | 340 | 6.488 | 6.470 | 110 | 6.580 | |
| Servicios digitales | (3.302) | 11 | (3.290) | 1.392 | 0 | 1.392 | |
| Total Servicios digitales | (3.302) | 11 | (3.290) | 1.392 | 0 | 1.392 | |
| Gastronomia | 2.751 | 2 | 2.753 | 2.850 | 20 | 2.871 | |
| Agencias y Otros | 1.034 | 249 | 1.283 | 3.645 | 43 | 3.687 | |
| Total Gastronomia y Agencias | 3.785 | 251 | 4.035 | 6.495 | 63 | 6.558 | |
| Estructura | (15.263) | 3.754 | (11.509) | (9.949) | 200 | (9.750) | |
| Total Vocento | (8.935) | 19.920 | 10.985 | 34.515 | 5.165 | 39.680 |
| Diciembre | Diciembre | |
|---|---|---|
| Miles de euros | 2024 | 2023 |
| Deuda financiera con entidades de crédito a largo plazo | 32.984 | 16.676 |
| Otros pasivos con coste financiero a largo plazo | 173 | 218 |
| Acreedores por contratos de alquiler a largo plazo | 12.025 | 15.066 |
| Deuda financiera con entidades de crédito a corto plazo | 6.929 | 1.703 |
| Otros pasivos con coste financiero a corto plazo | 23.024 | 22.274 |
| Acreedores por contratos de alquiler a corto plazo | 4.237 | 3.853 |
| Efectivo y activos financieros | (18.984) | (24.470) |
| Otras cuentas a cobrar con coste financiero | (1.058) | (1.251) |
| DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) | 59.330 | 34.068 |
| Acreedores por contratos de alquiler a largo plazo | (12.025) | (15.066) |
| Acreedores por contratos de alquiler a corto plazo | (4.237) | (3.853) |
| DEUDA FINANCIERA NETA sin el efecto de la NIIF 16 | 43.068 | 15.149 |
| DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) | 59.330 | 34.068 |
| Derivados de la venta de activos, filiales y asociadas | 8.043 | 5.848 |
| Inversiones nuevos edificios | (1.121) | 0 |
| Nuevos contratos / adaptación a la NIIF16 | (1.617) | (2.021) |
| Pago dividendo Vocento y extraordinario a minoritarios | (5.500) | (5.500) |
| Adquisición de activos financieros, filiales y asociadas | (3.401) | (4.454) |
| Cobros derivados de la inscontitucionaludad RDL 3/2026 | 272 | 0 |
| Indemnizaciones extraordinarias | (10.396) | 0 |
| DEUDA FINANCIERA NETA COMPARABLE | 45.611 | 27.941 |
| DFN del inicio del periodo | 34.068 | 29.655 |
| DFN del final del periodo | (59.330) | (34.068) |
| Derivados de la venta de activos | (8.043) | (5.848) |
| Inversiones nuevos edificios | 1.121 | 0 |
| Nuevos contratos / adaptación a la NIIF16 | 1.617 | 2.021 |
| Pago dividendo Vocento y extraordinario a minoritarios | 5.500 | 5.500 |
| Adquisición de activos financieros, filiales y asociadas | 3.401 | 4.454 |
| Cobros derivados de la inscontitucionaludad RDL 3/2026 | (272) | 0 |
| Indemnizaciones extraordinarias | 10.396 | 0 |
| GENERACION DE CAJA ORDINARIA | (11.543) | 1.714 |
| DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) | 59.330 | 34.068 |
| Efecto NIIF 16 | (16.262) | (18.919) |
| DEUDA FINANCIERA NETA (DFN) sin NIIF 16 | 43.068 | 15.149 |
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CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT
| Thousand Euro | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Circulation revenues | 97,012 | 102,252 | (5,240) | (5.1%) |
| Advertising revenues | 152,406 | 160,462 | (8,056) | (5.0%) |
| Other revenues | 95,282 | 99,636 | (4,354) | (4.4%) |
| Total revenue | 344,700 | 362,350 | (17,650) | (4.9%) |
| Staff costs | (182,187) | (166,603) | (15,584) | (9.4%) |
| Procurements | (21,633) | (27,151) | 5,518 | 20.3% |
| External Services | (146,089) | (133,006) | (13,083) | (9.8%) |
| Provisions | (3,726) | (1,075) | (2,651) | n.r. |
| Operating expenses (without D&A) | (353,635) | (327,835) | (25,800) | (7.9%) |
| EBITDA | (8,935) | 34,515 | (43,450) | n.r. |
| Depreciation and amortization | (24,420) | (25,087) | 667 | 2.7% |
| Impairment/gains on disposal of tan. & intan. assets | (18,141) | 4,191 | (22,331) | n.r. |
| EBIT | (51,496) | 13,619 | (65,114) | n.r. |
| Impairments/reversal of other intangible assets | (22,775) | (505) | (22,270) | n.r. |
| Profit of companies acc. equity method | (683) | 523 | (1,207) | n.r. |
| Net financial income | (4,793) | (3,217) | (1,576) | (49.0%) |
| Net income from disposal of non-current assets | 2,321 | 1,629 | 692 | 42.5% |
| Profit before taxes | (77,427) | 12,048 | (89,475) | n.r. |
| Corporation tax | (16,271) | (3,253) | (13,018) | n.r. |
| BDI assets for sale/discontinued operations | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Profit for the year | (93,698) | 8,796 | (102,494) | n.r. |
| Net profit for the year | (93,698) | 8,796 | (102,494) | n.r. |
| Minority interests | (3,551) | (4,784) | 1,233 | 25.8% |
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
| Thousand Euro | 2024 | 2023 | Var abs | Thousand Euro | 2024 | 2023 | Var abs |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ASSETS | EQUITY AND LIABILITIES | ||||||
| NON CURRENT ASSETS | Equity | ||||||
| Intangible assets | 115,939 | 141,400 | (25,461) | Of the Parent | 106,451 | 208,503 | (102,051) |
| Goodwill | 68,702 | 91,477 | (22,775) | Share capital | 24,864 | 24,864 | 0 |
| Intangible assets | 47,237 | 49,923 | (2,686) | Reserves | 185,756 | 186,858 | (1,102) |
| Property, plant and equipment | 53,385 | 86,079 | (32,694) | Treasury shares | (6,919) | (7,231) | 311 |
| Use of leases | 14,602 | 17,185 | (2,583) | ||||
| Investments accounted for using the equity method | 2,958 | 2,735 | 223 | Net profit for the year | (97,249) | 4,011 | (101,261) |
| Financial assets | 2,338 | 3,383 | (1,045) | Of minority interest | 55115.668 | 58250.226 | -3134.5586 |
| Non-current investment securities | 1,093 | 2,119 | (1,026) | ||||
| Other non current financial assets | 1,245 | 1,263 | (19) | NON CURRENT LIABILITIES | |||
| Other non current receivables | 3,742 | 2,909 | 833 | Deferred income | 0 | 0 | 0 |
| Deferred tax assets | 27,741 | 44,691 | (16,950) | Provisions | 698 | 657 | 41 |
| 220,706 | 298,382 | (77,676) | Bank borrowings and other financial liabilities | 45,073 | 31,653 | 13,420 | |
| CURRENT ASSETS | Other non-current payables | 7,398 | 12,788 | (5,390) | |||
| Inventories | 18,640 | 18,537 | 102 | Deferred tax liabilities | 12,159 | 10,531 | 1,628 |
| Trade and other receivables | 77,151 | 92,164 | (15,013) | 65,328 | 55,629 | 9,699 | |
| Tax receivables | 10,384 | 2,283 | 8,100 | CURRENT LIABILITIES | |||
| Cash and cash equivalents | 18,984 | 24,470 | (5,486) | Bank borrowings and other financial liabilities | 33,628 | 27,383 | 6,245 |
| 125,158 | 137,455 | (12,297) | Trade and other payables | 82,822 | 71,381 | 11,440 | |
| Tax payables | 12,382 | 15,978 | (3,595) | ||||
| Assets held for sale and discontinued operations | 9,863 | 1,287 | 8,576 | 128,832 | 114,742 | 14,090 | |
| TOTAL ASSETS | 355,727 | 437,124 | (81,397) | TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | 355,727 | 437,124 | (81,397) |
NET DEBT
| Thousand Euro | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Bank borrowings and other financial liabilities (s.t.) | 33,628 | 27,383 | 6,245 | 22.8% |
| Bank borrowings and other financial liabilities (l.t.) | 45,073 | 31,653 | 13,420 | 42.4% |
| Gross debt | 78,701 | 59,036 | 19,665 | 33.3% |
| + Cash and cash equivalents | 19,140 | 24,657 | (5,517) | (22.4%) |
| + Other non current financial asstes | 902 | 1,064 | (163) | (15.3%) |
| Deferred expenses | 670 | 753 | (83) | (11.0%) |
| Net cash position/ (net debt) | (59,330) | (34,068) | (25,262) | (74.2%) |
CASH FLOW STATEMENT
| Thousand Euro | 2024 | 2023 | Var Abs | % Var |
|---|---|---|---|---|
| Net profit attibutable to the parent | (97,249) | 4,011 | (101,261) | n.r. |
| Adjustments to net profit | 92,094 | 31,260 | 60,834 | n.r. |
| Cash flows from ordinary operating activities before | (5,155) | 35,272 | (40,426) | n.r. |
| changes in working capital | ||||
| Changes in working capital & others | (1,752) | (6,274) | 4,522 | 72.1% |
| Other payables | 6,548 | (7,645) | 14,193 | n.r. |
| Income tax paid | (449) | (1,417) | 967 | 68.3% |
| Interests deduction for tax purposes | (0) | 1,082 | (1,082) | (100.0%) |
| Net cash flow from operating activities (I) | (808) | 21,017 | (21,826) | n.r. |
| Acquisitions of intangible and property, plan and equipment | (15,167) | (12,828) | (2,338) | (18.2%) |
| Acquisitions of financial assets, subsidiaries and associates | 4,903 | 3,095 | 1,808 | 58.4% |
| Interests and dividends received | 452 | 378 | 73 | 19.4% |
| Other receivables and payables (investing) | 159 | 543 | (384) | (70.8%) |
| Net cash flow from investing activities (II) | (9,653) | (8,812) | (841) | (9.5%) |
| Interests and dividends paid | (12,890) | (13,008) | 117 | 0.9% |
| Cash inflows/ (outflows) relating to bank borrowings | 21,610 | (1,657) | 23,267 | n.r. |
| Other receivables and payables (financing) | (3,648) | 12,938 | (16,586) | n.r. |
| Equity related instruments without financial cost | (404) | (783) | 379 | 48.4% |
| Equity related instruments with financial cost | 276 | (341) | 617 | n.r. |
| Net cash flows from financing activities (III) | 4,944 | (2,850) | 7,794 | n.r. |
| Net increase in cash and cash equivalents (I + II + III) | (5,517) | 9,355 | (14,872) | n.r. |
| Cash and cash equivalents of discounted operations | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Cash and cash equivalents at beginning of the year | 24,657 | 15,303 | 9,355 | 61.1% |
| Cash and cash equivalents at end of year | 19,140 | 24,657 | (5,517) | (22.4%) |
CAPEX: (Additions to PPE and intangible assets)
| Thousand Euro | 2024 | 2023 | Var Abs | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | ||||
| Newspapers | 6,944 | 6,668 | 13,612 | 6,885 | 3,947 | 10,832 | 59 | 2,721 | 2,780 | |||
| Audiovisual | 5 | 1 | 6 | 0 | 6 | 7 | 5 | (6) | (1) | |||
| Classifieds | 1,276 | 341 | 1,617 | 562 | 393 | 956 | 714 | (52) | 661 | |||
| Digital Services | 347 | 2 | 349 | 75 | 2 | 76 | 272 | 0 | 272 | |||
| Gastronomy & Others | 641 | 301 | 942 | 796 | 283 | 1,078 | (155) | 18 | (137) | |||
| Corporate | 230 | 47 | 277 | 182 | 83 | 266 | 48 | (36) | 12 | |||
| TOTAL | 9,443 | 7,360 | 16,803 | 8,501 | 4,715 | 13,216 | 942 | 2,645 | 3,587 |
| LINE OF ACTIVITY | ||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % | 1H24 | 1H23 | Var Abs | Var % | 9M24 | 9M23 | Var Abs | Var % | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
| Circulation Revenues | ||||||||||||||||
| Newspapers | 24,741 | 25,545 | (803) | (3.1%) | 49,122 | 50,858 | (1,736) | (3.4%) | 73,239 | 76,341 | (3,102) | (4.1%) | 97,015 | 102,255 | (5,240) | (5.1%) |
| Audiovisual | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Classifieds & Digital services | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Gastronomy & Agencies | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Corporate & adjustments | (1) | (1) | 8.7% | (2) | (2) | () | (15.7%) | (3) | (3) | () | (15.4%) | (4) | (4) | () | (1.4%) | |
| Total Circulation Revenues | 24,741 | 25,544 | (803) | (3.1%) | 49,119 | 50,856 | (1,736) | (3.4%) | 73,236 | 76,338 | (3,103) | (4.1%) | 97,012 | 102,252 | (5,240) | (5.1%) |
| Advertising Revenues | ||||||||||||||||
| Newspapers | 25,819 | 28,459 | (2,640) | (9.3%) | 57,873 | 59,934 | (2,061) | (3.4%) | 82,091 | 86,221 | (4,130) | (4.8%) | 119,969 | 129,019 | (9,050) | (7.0%) |
| Audiovisual | 134 | 85 | 49 | 57.2% | 246 | 230 | 16 | 6.9% | 343 | 343 | () | (0.0%) | 429 | 413 | 17 | 4.0% |
| Classifieds & Digital services | 7,872 | 7,319 | 553 | 7.6% | 16,028 | 15,054 | 974 | 6.5% | 23,647 | 22,513 | 1,134 | 5.0% | 31,404 | 30,331 | 1,073 | 3.5% |
| Gastronomy & Agencies | 43 | 141 | (98) | (69.4%) | 115 | 264 | (150) | (56.6%) | 235 | 410 | (175) | (42.6%) | 585 | 664 | (79) | (11.9%) |
| Corporate & adjustments | 1 | (12) | 13 | n.r. | (13) | (11) | (3) | (26.9%) | 7 | (15) | 23 | n.r. | 18 | 35 | (17) | (48.2%) |
| Total Advertising Revenues | 33,869 | 35,993 | (2,124) | (5.9%) | 74,248 | 75,472 | (1,224) | (1.6%) | 106,323 | 109,472 | (3,148) | (2.9%) | 152,406 | 160,462 | (8,056) | (5.0%) |
| Other Revenues | ||||||||||||||||
| Newspapers | 12,693 | 13,077 | (384) | (2.9%) | 26,906 | 26,994 | (88) | (0.3%) | 42,972 | 43,886 | (914) | (2.1%) | 54,427 | 59,234 | (4,807) | (8.1%) |
| Audiovisual | 1,092 | 1,095 | (3) | (0.2%) | 2,183 | 2,159 | 24 | 1.1% | 3,284 | 3,212 | 72 | 2.2% | 4,474 | 4,715 | (242) | (5.1%) |
| Classifieds & Digital services | 190 | 191 | (1) | (0.5%) | 424 | 442 | (20) | (4.5%) | 659 | 698 | (39) | (5.6%) | 914 | 1,132 | (218) | (19.3%) |
| Gastronomy & Agencies | 9,396 | 8,582 | 815 | 9.5% | 19,332 | 17,410 | 1,922 | 11.0% | 26,300 | 25,204 | 1,096 | 4.3% | 40,271 | 39,525 | 746 | 1.9% |
| Corporate & adjustments | (1,025) | (1,097) | 72 | 6.6% | (1,888) | (1,987) | 99 | 5.0% | (3,171) | (3,113) | (59) | (1.9%) | (4,804) | (4,969) | 165 | 3.3% |
| Total Other Revenues | 22,346 | 21,847 | 499 | 2.3% | 46,958 | 45,018 | 1,940 | 4.3% | 70,044 | 69,887 | 157 | 0.2% | 95,282 | 99,636 | (4,354) | (4.4%) |
| Total Revenues | ||||||||||||||||
| Newspapers | 63,253 | 67,081 | (3,828) | (5.7%) | 133,900 | 137,785 | (3,885) | (2.8%) | 198,301 | 206,447 | (8,146) | (3.9%) | 271,412 | 290,509 | (19,098) | (6.6%) |
| Audiovisual | 1,226 | 1,180 | 46 | 3.9% | 2,429 | 2,389 | 40 | 1.7% | 3,627 | 3,556 | 72 | 2.0% | 4,903 | 5,128 | (225) | (4.4%) |
| Classifieds & Digital services | 8,062 | 7,510 | 552 | 7.4% | 16,452 | 15,496 | 956 | 6.2% | 24,306 | 23,211 | 1,095 | 4.7% | 32,318 | 31,461 | 857 | 2.7% |
| Gastronomy & Agencies | 9,439 | 8,723 | 717 | 8.2% | 19,447 | 17,674 | 1,773 | 10.0% | 26,535 | 25,614 | 922 | 3.6% | 40,857 | 40,189 | 667 | 1.7% |
| Corporate & adjustments | (1,024) | (1,110) | 85 | 7.7% | (1,904) | (2,000) | 96 | 4.8% | (3,167) | (3,131) | (37) | (1.2%) | (4,789) | (4,937) | 148 | 3.0% |
| Total Revenues | 80,956 | 83,384 | (2,428) | (2.9%) | 170,325 | 171,345 | (1,020) | (0.6%) | 249,603 | 255,697 | (6,095) | (2.4%) | 344,700 | 362,350 | (17,650) | (4.9%) |
| EBITDA | ||||||||||||||||
| Newspapers | (3,361) | (1,863) | (1,498) | (80.4%) | 3,596 | 3,318 | 278 | 8.4% | (67) | 5,370 | (5,436) | n.r. | (2,867) | 27,099 | (29,966) | n.r. |
| Audiovisual | 695 | 669 | 26 | 3.9% | 1,363 | 1,305 | 58 | 4.4% | 2,010 | 1,954 | 57 | 2.9% | 2,564 | 3,008 | (444) | (14.8%) |
| Classifieds & Digital services | 1,100 | 1,332 | (232) | (17.4%) | 2,801 | 3,253 | (452) | (13.9%) | 4,270 | 5,216 | (946) | (18.1%) | 2,846 | 7,862 | (5,016) | (63.8%) |
| Gastronomy & Agencies | 652 | 1,029 | (377) | (36.6%) | 1,658 | 2,247 | (589) | (26.2%) | 1,331 | 2,922 | (1,591) | (54.4%) | 3,785 | 6,495 | (2,710) | (41.7%) |
| Corporate & adjustments | (6,408) | (3,155) | (3,253) | n.r. | (9,272) | (6,133) | (3,139) | (51.2%) | (11,896) | (8,176) | (3,720) | (45.5%) | (15,263) | (9,949) | (5,313) | (53.4%) |
| Total EBITDA | (7,323) | (1,988) | (5,334) | n.r. | 145 | 3,990 | (3,844) | (96.4%) | (4,350) | 7,285 | (11,636) | n.r. | (8,935) | 34,515 | (43,450) | n.r. |
| EBITDA Margin | ||||||||||||||||
| Newspapers | 0.4 p.p. | 0.3 p.p. | (2.6) p.p. | (10.4) p.p. | ||||||||||||
| Audiovisual | (5.3%) | (2.8%) | 0.0 p.p. | 2.7% | 2.4% | 1.5 p.p. | (0.0%) | 2.6% | 0.5 p.p. | (1.1%) | 9.3% | (6.4) p.p. | ||||
| Classifieds & Digital services | 56.7% 13.6% |
56.7% 17.7% |
(4.1) p.p. | 56.1% 17.0% |
54.6% 21.0% |
(4.0) p.p. | 55.4% 17.6% |
54.9% 22.5% |
(4.9) p.p. | 52.3% 8.8% |
58.7% 25.0% |
(16.2) p.p. | ||||
| Gastronomy & Agencies | 6.9% | 11.8% | (4.9) p.p. | 8.5% | 12.7% | (4.2) p.p. | 5.0% | 11.4% | (6.4) p.p. | 9.3% | 16.2% | (6.9) p.p. | ||||
| Corporate & adjustments | 625.5% | 284.3% | 341.2 p.p. | 487.1% | 306.7% | 180.3 p.p. | 375.6% | 261.2% | 114.4 p.p. | 318.7% | 201.5% | 117.2 p.p. | ||||
| Total EBITDA Margin | (9.0%) | (2.4%) | (6.7) p.p. | 0.1% | 2.3% | (2.2) p.p. | (1.7%) | 2.8% | (4.6) p.p. | (2.6%) | 9.5% (12.1) p.p. | |||||
| EBIT | ||||||||||||||||
| Newspapers | (6,005) | (6,646) | 641 | 9.6% | (3,673) | (6,545) | 2,872 | 43.9% | (11,986) | (9,629) | (2,357) | (24.5%) | (38,861) | 11,060 | (49,920) | n.r. |
| Audiovisual | 689 | 660 | 29 | 4.3% | 1,351 | 1,288 | 62 | 4.8% | 1,993 | 1,930 | 63 | 3.2% | 2,541 | 2,977 | (436) | (14.6%) |
| Classifieds & Digital services | 522 | 815 | (293) | (35.9%) | 1,589 | 2,196 | (607) | (27.6%) | 2,384 | 3,597 | (1,213) | (33.7%) | (74) | 5,672 | (5,746) | n.r. |
| Gastronomy & Agencies | 176 | 710 | (534) | (75.2%) | 678 | 1,588 | (910) | (57.3%) | (139) | 1,905 | (2,044) | n.r. | 1,795 | 4,748 | (2,953) | (62.2%) |
| Corporate & adjustments | (6,629) | (3,367) | (3,262) | (96.9%) | (9,697) | (6,565) | (3,133) | (47.7%) | (13,400) | (8,835) | (4,565) | (51.7%) | (16,897) | (10,838) | (6,059) | (55.9%) |
| Total EBIT | (11,247) | (7,828) | (3,419) | (43.7%) | (9,752) | (8,036) | (1,716) | (21.4%) | (21,147) | (11,031) | (10,116) | (91.7%) | (51,496) | 13,619 | (65,114) | n.r. |
| EBIT Margin | ||||||||||||||||
| Newspapers | (9.5%) | (9.9%) | 0.4 p.p. | (2.7%) | (4.7%) | (0.7) p.p. | (6.0%) | (4.7%) | 0.3 p.p. | (14.3%) | 3.8% | 2.6 p.p. | ||||
| Audiovisual | 56.2% | 56.0% | 0.2 p.p. | 55.6% | 53.9% | 1.5 p.p. | 54.9% | 54.3% | 0.9 p.p. | 51.8% | 58.1% | 1.9 p.p. | ||||
| Classifieds & Digital services | 6.5% | 10.9% | (4.4) p.p. | 9.7% | 14.2% | (0.6) p.p. | 9.8% | 15.5% | (1.1) p.p. | (0.2%) | 18.0% | (6.7) p.p. | ||||
| Gastronomy & Agencies | 1.9% | 8.1% | (6.3) p.p. | 3.5% | 9.0% | (0.5) p.p. | (0.5%) | 7.4% | (2.2) p.p. | 4.4% | 11.8% | (4.4) p.p. | ||||
| Corporate & adjustments | n/s | n/s | n/s | 509.4% | 328.3% | (32.7) p.p. | 423.1% | 282.2% | 124.7 p.p. | 352.8% | 219.5% | (40.9) p.p. | ||||
| Total EBIT Margin | (13.9%) | (9.4%) | (4.5) p.p. | (5.7%) | (4.7%) | 1.7 p.p. | (8.5%) | (4.3%) | 1.7 p.p. | (14.9%) | 3.8% | 3.7 p.p. |
| NEWSPAPERS | ||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % | 1H24 | 1H23 | Var Abs | Var % | 9M24 | 9M23 | Var Abs | Var % | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
| Circulation Revenues | ||||||||||||||||
| Regionals | 18,399 | 18,735 | (335) | (1.8%) | 36,582 | 37,345 | (764) | (2.0%) | 54,440 | 56,113 | (1,674) | (3.0%) | 72,078 | 75,212 | (3,133) | (4.2%) |
| ABC | 5,974 | 6,284 | (310) | (4.9%) | 11,815 | 12,530 | (715) | (5.7%) | 17,722 | 18,792 | (1,069) | (5.7%) | 23,524 | 25,141 | (1,617) | (6.4%) |
| Relevo | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 1 | 0 | 0 | n.a. |
| Supplements & Magazines | 1,315 | 1,597 | (283) | (17.7%) | 2,589 | 3,093 | (504) | (16.3%) | 3,857 | 4,618 | (761) | (16.5%) | 5,066 | 6,151 | (1,085) | (17.6%) |
| Adjustments intersegment | (947) | (1,071) | 124 | 11.6% | (1,863) | (2,110) | 247 | 11.7% | (2,780) | (3,181) | 401 | 12.6% | (3,654) | (4,248) | 594 | 14.0% |
| Total Circulation Revenues | 24,741 | 25,545 | (803) | (3.1%) | 49,122 | 50,858 | (1,736) | (3.4%) | 73,239 | 76,341 | (3,102) | (4.1%) | 97,015 | 102,255 | (5,240) | (5.1%) |
| Advertising Revenues | ||||||||||||||||
| Regionals | 18,304 | 20,095 | (1,791) | (8.9%) | 39,778 | 41,459 | (1,681) | (4.1%) | 56,075 | 59,037 | (2,962) | (5.0%) | 80,812 | 86,052 | (5,239) | (6.1%) |
| ABC | 6,093 | 6,887 | (794) | (11.5%) | 13,711 | 14,604 | (893) | (6.1%) | 19,659 | 21,478 | (1,819) | (8.5%) | 29,879 | 33,295 | (3,416) | (10.3%) |
| Relevo | 469 | 269 | 0 | n.a. | 1,206 | 687 | 518 | 75.4% | 1,934 | 1,196 | 738 | 61.7% | 2,778 | 2,144 | 634 | 29.6% |
| Supplements & Magazines | 1,076 | 1,263 | (187) | (14.8%) | 3,460 | 3,264 | 197 | 6.0% | 4,722 | 4,658 | 64 | 1.4% | 6,794 | 7,375 | (581) | (7.9%) |
| Adjustments intersegment | ||||||||||||||||
| Total Advertising Revenues | (124) 25,819 |
(55) 28,459 |
(69) (2,640) |
n.r. (9.3%) |
(283) 57,873 |
(81) 59,934 |
(203) (2,061) |
n.r. (3.4%) |
(300) 82,091 |
(149) 86,221 |
(151) (4,130) |
n.r. (4.8%) |
(293) 119,969 |
153 129,019 |
(447) (9,050) |
n.r. (7.0%) |
| Other Revenues | ||||||||||||||||
| Regionals | 7,342 | 9,771 | (2,429) | (24.9%) | 16,452 | 18,825 | (2,372) | (12.6%) | 29,699 | 31,113 | (1,414) | (4.5%) | 37,864 | 41,393 | (3,529) | (8.5%) |
| ABC | 6,644 | 4,982 | 1,662 | 33.4% | 12,592 | 10,982 | 1,611 | 14.7% | 16,766 | 16,890 | (124) | (0.7%) | 21,659 | 23,974 | (2,315) | (9.7%) |
| Relevo | 11 | 0 | 11 | n.a. | 83 | 12 | 72 | n.r. | 95 | 33 | 62 | n.r. | 106 | 49 | 58 | n.r. |
| Supplements & Magazines | 152 | 132 | 19 | 14.6% | 1,364 | 793 | 570 | 71.9% | 1,571 | 1,050 | 520 | 49.6% | 1,923 | 1,706 | 217 | 12.7% |
| Adjustments intersegment | (1,456) | (1,808) | 352 | 19.5% | (3,585) | (3,617) | 32 | 0.9% | (5,159) | (5,201) | 42 | 0.8% | (7,125) | (7,886) | 761 | 9.7% |
| Total Other Revenues | 12,693 | 13,077 | (384) | (2.9%) | 26,906 | 26,994 | (88) | (0.3%) | 42,972 | 43,886 | (914) | (2.1%) | 54,427 | 59,234 | (4,807) | (8.1%) |
| Total Revenues | ||||||||||||||||
| Regionals | 44,046 | 48,600 | (4,554) | (9.4%) | 92,812 | 97,629 | (4,817) | (4.9%) | 140,214 | 146,263 | (6,050) | (4.1%) | 190,754 | 202,656 | (11,902) | (5.9%) |
| ABC | 18,711 | 18,153 | 558 | 3.1% | 38,118 | 38,116 | 2 | 0.0% | 54,148 | 57,160 | (3,012) | (5.3%) | 75,062 | 82,409 | (7,348) | (8.9%) |
| Relevo | 480 | 269 | 211 | 78.7% | 1,289 | 699 | 590 | 84.4% | 2,029 | 1,229 | 800 | 65.1% | 2,885 | 2,193 | 692 | 31.6% |
| Supplements & Magazines | 2,543 | 2,993 | (450) | (15.0%) | 7,413 | 7,150 | 263 | 3.7% | 10,150 | 10,326 | (177) | (1.7%) | 13,783 | 15,232 | (1,449) | (9.5%) |
| Adjustments intersegment | ||||||||||||||||
| Total Revenues | (2,527) 63,253 |
(2,934) 67,081 |
407 (3,828) |
13.9% (5.7%) |
(5,732) 133,900 |
(5,808) 137,785 |
76 (3,885) |
1.3% (2.8%) |
(8,239) 198,301 |
(8,532) 206,447 |
292 (8,146) |
3.4% (3.9%) |
(11,072) 271,412 |
(11,980) 290,509 |
908 (19,098) |
7.6% (6.6%) |
| EBITDA | ||||||||||||||||
| Regionals | (470) | 3,390 | (3,860) | n.r. | 5,524 | 8,360 | (2,836) | (33.9%) | 5,760 | 11,991 | (6,231) | (52.0%) | 3,062 | 24,777 | (21,715) | (87.6%) |
| ABC | (658) | (2,950) | 2,293 | 77.7% | (7) | (1,665) | 1,658 | 99.6% | (2,414) | (1,651) | (763) | (46.2%) | (1,643) | 6,812 | (8,455) | n.r. |
| Relevo | (1,679) | (1,901) | 222 | 11.7% | (2,673) | (3,578) | 905 | 25.3% | (3,961) | (5,213) | 1,252 | 24.0% | (4,865) | (6,273) | 1,408 | 22.4% |
| Supplements & Magazines | (555) | (403) | (153) | (37.9%) | 751 | 201 | 550 | n.r. | 547 | 242 | 305 | n.r. | 579 | 1,783 | (1,204) | (67.5%) |
| Total EBITDA | (3,361) | (1,863) | (1,498) | (80.4%) | 3,596 | 3,318 | 278 | 8.4% | (67) | 5,370 | (5,436) | n.r. | (2,867) | 27,099 | (29,966) | n.r. |
| EBITDA Margin | ||||||||||||||||
| Regionals | (1.1%) | 7.0% | (8.0) p.p. | 6.0% | 8.6% | (2.6) p.p. | 4.1% | 8.2% | (4.1) p.p. | 1.6% | 12.2% | (10.6) p.p. | ||||
| ABC | (3.5%) | (16.3%) | 12.7 p.p. | (0.0%) | (4.4%) | 4.4 p.p. | (4.5%) | (2.9%) | (1.6) p.p. | (2.2%) | 8.3% | (10.5) p.p. | ||||
| Relevo | (349.6%) | (707.3%) | 35763.6% | (207.4%) | (511.9%) | 30453.7% | (195.2%) | (424.1%) | 22894.4% | (168.6%) | (286.1%) | 11745.7% | ||||
| Supplements & Magazines | (21.8%) | (13.5%) | (8.4) p.p. | 10.1% | 2.8% | 7.3 p.p. | 5.4% | 2.3% | 3.0 p.p. | 4.2% | 11.7% | (7.5) p.p. | ||||
| Total EBITDA Margin | (5.3%) | (2.8%) | (2.5) p.p. | 2.7% | 2.4% | 0.3 p.p. | (0.0%) | 2.6% | (2.6) p.p. | (1.1%) | 9.3% (10.4) p.p. | |||||
| EBIT | ||||||||||||||||
| Regionals | 115 | 1,099 | (984) | (89.5%) | 3,641 | 3,497 | 144 | 4.1% | 1,401 | 4,427 | (3,026) | (68.4%) | (8,788) | 18,548 | (27,336) | n.r. |
| ABC | (3,713) | (5,227) | 1,513 | 29.0% | (5,047) | (6,127) | 1,080 | 17.6% | (9,456) | (8,319) | (1,137) | (13.7%) | (23,775) | (2,057) | (21,718) | n.r. |
| Relevo | ||||||||||||||||
| (1,788) | (1,974) | 186 | 9.4% | (2,892) | (3,786) | 894 | 23.6% | (4,289) | (5,513) | 1,224 | 22.2% | (6,628) | (6,619) | (9) | (0.1%) | |
| Supplements & Magazines | (618) | (545) | (74) | (13.5%) | 625 | (129) | 754 | n.r. | 358 | (224) | 582 | n.r. | 330 | 1,189 | (859) | (72.2%) |
| Total EBIT | (6,005) | (6,646) | 641 | 9.6% | (3,673) | (6,545) | 2,872 | 43.9% | (11,986) | (9,629) | (2,357) | (24.5%) | (38,861) | 11,060 | (49,920) | n.r. |
| EBIT Margin | ||||||||||||||||
| Regionals | 0.3% | 2.3% | (2.0) p.p. | 3.9% | 3.6% | 0.3 p.p. | 1.0% | 3.0% | (2.0) p.p. | (4.6%) | 9.2% | (13.8) p.p. | ||||
| ABC | (19.8%) | (28.8%) | 8.9 p.p. | (13.2%) | (16.1%) | 2.8 p.p. | (17.5%) | (14.6%) | (2.9) p.p. | (31.7%) | (2.5%) | (29.2) p.p. | ||||
| Relevo | (372.4%) | (734.5%) | 36206.4% | (224.4%) | (541.7%) | 31731.7% | (211.3%) | (448.5%) | 23718.5% | (229.8%) | (301.9%) | 7213.5% | ||||
| Supplements & Magazines | (24.3%) | (18.2%) | (6.1) p.p. | 8.4% | (1.8%) | 10.2 p.p. | 3.5% | (2.2%) | 5.7 p.p. | 2.4% | 7.8% | (5.4) p.p. | ||||
| Total EBIT Margin | (9.5%) | (9.9%) | 0.4 p.p. | (2.7%) | (4.7%) | 2.0 p.p. | (6.0%) | (4.7%) | (1.4) p.p. | (14.3%) | 3.8% (18.1) p.p. |
| AUDIOVISUAL | ||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % | 1H24 | 1H23 | Var Abs | Var % | 9M24 | 9M23 | Var Abs | Var % | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
| Advertising Revenues | ||||||||||||||||
| Local DTT | 124 | 75 | 49 | 64.8% | 227 | 211 | 16 | 7.6% | 321 | 321 | 0 | 0.0% | 396 | 380 | 16 | 4.1% |
| Radio | 10 | 10 | () | (1.0%) | 20 | 20 | () | (0.5%) | 23 | 23 | 0 | (0.4%) | 33 | 33 | 1 | 2.5% |
| Content | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Adjustments intersegment | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Adjustments intersegment | 134 | 85 | 49 | 57.2% | 246 | 230 | 16 | 6.9% | 343 | 343 | (0) | (0.0%) | 429 | 413 | 17 | 4.0% |
| Other Revenues | ||||||||||||||||
| Local DTT | 188 | 218 | (29) | (13.5%) | 375 | 404 | (29) | (7.3%) | 574 | 584 | (11) | (1.8%) | 832 | 1,183 | (352) | (29.7%) |
| Radio | 884 | 857 | 27 | 3.1% | 1,769 | 1,715 | 54 | 3.1% | 2,651 | 2,568 | 82 | 3.2% | 3,563 | 3,453 | 110 | 3.2% |
| Content | 44 | 44 | 0 | 0.0% | 88 | 88 | 0 | 0.0% | 132 | 132 | 0 | 0.0% | 177 | 177 | 0 | 0.0% |
| Adjustments intersegment | (24) | (24) | 0 | 0.0% | (49) | (49) | 0.0% | (73) | (73) | 0 | 0.0% | (97) | (97) | () | (0.0%) | |
| Total Other Revenues | 1,092 | 1,095 | (3) | (0.2%) | 2,183 | 2,159 | 24 | 1.1% | 3,284 | 3,212 | 72 | 2.2% | 4,474 | 4,715 | (242) | (5.1%) |
| Total Revenues | ||||||||||||||||
| Local DTT Radio |
312 | 293 | 19 | 6.6% | 602 | 615 | (13) | (2.2%) | 894 | 905 | (11) | (1.2%) | 1,227 | 1,563 | (336) | (21.5%) |
| 894 | 867 | 27 | 3.1% | 1,788 | 1,734 | 54 | 3.1% | 2,674 | 2,591 | 82 | 3.2% | 3,596 | 3,485 | 111 | 3.2% | |
| Content | 44 | 44 | 0 | 0.0% | 88 | 88 | 0 | 0.0% | 132 | 132 | 0 | 0.0% | 177 | 177 | 0 | 0.0% |
| Adjustments intersegment Total Revenues |
(24) | (24) | 0.0% | (49) | (49) | () | (0.0%) | (73) | (73) | 0 | 0.0% | (97) | (97) | () | (0.0%) | |
| 1,226 | 1,180 | 46 | 3.9% | 2,429 | 2,389 | 40 | 1.7% | 3,627 | 3,556 | 72 | 2.0% | 4,903 | 5,128 | (225) | (4.4%) | |
| EBITDA | ||||||||||||||||
| Local DTT | (72) | (84) | 12 | 14.5% | (173) | (178) | 4 | 2.4% | (289) | (264) | (24) | (9.2%) | (489) | 37 | (526) | n.r. |
| Radio | 764 | 751 | 13 | 1.7% | 1,530 | 1,491 | 39 | 2.6% | 2,291 | 2,228 | 63 | 2.8% | 3,044 | 2,981 | 63 | 2.1% |
| Content | 3 | 2 | 1 | 70.2% | 5 | (9) | 14 | n.r. | 8 | (9) | 18 | n.r. | 9 | (10) | 19 | n.r. |
| Adjustments intersegment | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | () | (100.0%) | |
| Total EBITDA | 695 | 669 | 26 | 3.9% | 1,363 | 1,305 | 58 | 4.4% | 2,010 | 1,954 | 57 | 2.9% | 2,564 | 3,008 | (444) | (14.8%) |
| EBITDA Margin | ||||||||||||||||
| Local DTT | (22.9%) | (28.6%) | 5.7 p.p. | (28.8%) | (28.9%) | 0.1 p.p. | (32.3%) | (29.2%) | (3.1) p.p. | (39.9%) | 2.4% | (42.2) p.p. | ||||
| Radio | 85.5% | 86.6% | (1.1) p.p. | 85.6% | 86.0% | (0.4) p.p. | 85.7% | 86.0% | (0.3) p.p. | 84.7% | 85.5% | (0.9) p.p. | ||||
| Content | 6.0% | 3.5% | 2.5 p.p. | 6.2% | (10.0%) | 16.2 p.p. | 6.4% | (7.1%) | 13.4 p.p. | 5.0% | (5.6%) | 10.5 p.p. | ||||
| Total EBITDA Margin | 56.7% | 56.7% | 0.0 p.p. | 56.1% | 54.6% | 1.5 p.p. | 55.4% | 54.9% | 0.5 p.p. | 52.3% | 58.7% | (6.4) p.p. | ||||
| EBIT | ||||||||||||||||
| Local DTT | (75) | (89) | 14 | 15.5% | (180) | (188) | 7 | 3.9% | (299) | (279) | (20) | (7.2%) | (502) | 18 | (520) | n.r. |
| Radio | 762 | 749 | 13 | 1.7% | 1,527 | 1,488 | 39 | 2.6% | 2,286 | 2,223 | 63 | 2.8% | 3,038 | 2,974 | 64 | 2.1% |
| Content | 2 | 0 | 2 | n.r. | 4 | (12) | 16 | n.r. | 6 | (14) | 20 | n.r. | 5 | (15) | 21 | n.r. |
| Adjustments intersegment | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | () | (100.0%) | |
| Total EBIT | 689 | 660 | 29 | 4.3% | 1,351 | 1,288 | 62 | 4.8% | 1,993 | 1,930 | 63 | 3.2% | 2,541 | 2,977 | (436) | (14.6%) |
| EBIT Margin | ||||||||||||||||
| Local DTT | (24.0%) | (30.3%) | 6.3 p.p. | (29.9%) | (30.5%) | 0.6 p.p. | (33.4%) | (30.8%) | (2.6) p.p. | (40.9%) | 1.2% | (42.1) p.p. | ||||
| Radio | 85.3% | 86.4% | (1.1) p.p. | 85.4% | 85.8% | (0.4) p.p. | 85.5% | 85.8% | (0.3) p.p. | 84.5% | 85.3% | (0.9) p.p. | ||||
| Content | 4.0% | 0.2% | 3.8 p.p. | 4.3% | (13.3%) | 17.6 p.p. | 4.4% | (10.4%) | 14.8 p.p. | 3.0% | (8.7%) | 11.7 p.p. | ||||
| Total EBIT Margin | 56.2% | 56.0% | 0.2 p.p. | 55.6% | 53.9% | 1.7 p.p. | 54.9% | 54.3% | 0.7 p.p. | 51.8% | 58.1% | (6.2) p.p. |
CLASSIFIED & DIGITAL SERVICES
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % | 1H24 | 1H23 | Var Abs | Var % | 9M24 | 9M23 | Var Abs | Var % | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Circulation revenues | ||||||||||||||||
| Classifieds | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Digital Servicies | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Total circulation revenues | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Advertising revenues | ||||||||||||||||
| Classifieds Digital Servicies |
7,150 | 6,613 | 537 | 8.1% | 14,651 | 13,482 | 1,168 | 8.7% | 21,744 | 20,034 | 1,710 | 8.5% | 28,849 | 26,848 | 2,001 | 7.5% |
| Total advertising revenues | 722 7,872 |
707 7,319 |
16 553 |
2.2% 7.6% |
1,377 16,028 |
1,571 15,054 |
(194) 974 |
(12.4%) 6.5% |
1,903 23,647 |
2,479 22,513 |
(576) 1,134 |
(23.2%) 5.0% |
2,555 31,404 |
3,483 30,331 |
(928) 1,073 |
(26.6%) 3.5% |
| Other revenues | ||||||||||||||||
| Classified | 190 | 191 | (1) | (0.5%) | 422 | 442 | (20) | (4.5%) | 657 | 698 | (41) | (5.9%) | 911 | 1,130 | (218) | (19.3%) |
| Digital Servicies | 0 | 0 | 0 | n.a. | 2 | 0 | 2 | n.a. | 2 | 0 | 2 | n.a. | 2 | 0 | 2 | n.a. |
| Total other revenues | 190 | 191 | (1) | (0.5%) | 424 | 442 | (18) | (4.0%) | 659 | 698 | (39) | (5.6%) | 914 | 1,130 | (216) | (19.1%) |
| Total revenues | ||||||||||||||||
| Classified | 7,340 | 6,804 | 536 | 7.9% | 15,073 | 13,924 | 1,148 | 8.2% | 22,400 | 20,732 | 1,669 | 8.0% | 29,761 | 27,978 | 1,783 | 6.4% |
| Digital Servicies | 722 | 707 | 16 | 2.2% | 1,379 | 1,571 | (192) | (12.2%) | 1,905 | 2,479 | (574) | (23.2%) | 2,557 | 3,483 | (926) | (26.6%) |
| Total revenues | 8,062 | 7,510 | 552 | 7.4% | 16,452 | 15,496 | 956 | 6.2% | 24,306 | 23,211 | 1,095 | 4.7% | 32,318 | 31,461 | 857 | 2.7% |
| EBITDA | ||||||||||||||||
| Classified | 991 | 1,075 | (84) | (7.8%) | 2,617 | 2,643 | (27) | (1.0%) | 4,345 | 4,291 | 54 | 1.3% | 6,148 | 6,470 | (322) | (5.0%) |
| Digital Servicies | 109 | 256 | (148) | (57.6%) | 184 | 609 | (425) | (69.8%) | (74) | 926 | (1,000) | n.r. | (3,302) | 1,392 | (4,694) | n.r. |
| Total EBITDA | 1,100 | 1,332 | (232) | (17.4%) | 2,801 | 3,253 | (452) | (13.9%) | 4,270 | 5,216 | (946) | (18.1%) | 2,846 | 7,862 | (5,016) | (63.8%) |
| EBITDA margin | ||||||||||||||||
| Classified | 13.5% | 15.8% | (2.3) p.p. | 17.4% | 19.0% | (1.6) p.p. | 19.4% | 20.7% | (1.3) p.p. | 20.7% | 23.1% | (2.5) p.p. | ||||
| Digital Servicies | 15.1% | 36.3% | (21.2) p.p. | 13.4% | 38.8% | (25.4) p.p. | (3.9%) | 37.3% | (41.2) p.p. | (129.1%) | 40.0% (169.1) p.p. | |||||
| Total EBITDA margin | 13.6% | 17.7% | (4.1) p.p. | 17.0% | 21.0% | (4.0) p.p. | 17.6% | 22.5% | (4.9) p.p. | 8.8% | 25.0% (16.2) p.p. | |||||
| EBIT | ||||||||||||||||
| Classified | 449 | 572 | (123) | (21.4%) | 1,512 | 1,618 | (106) | (6.5%) | 2,652 | 2,727 | (75) | (2.8%) | 3,532 | 4,356 | (824) | (18.9%) |
| Digital Servicies | 73 | 243 | (170) | (70.0%) | 77 | 579 | (501) | (86.7%) | (267) | 870 | (1,138) | n.r. | (3,606) | 1,316 | (4,922) | n.r. |
| Total EBIT | 522 | 815 | (293) | (35.9%) | 1,589 | 2,196 | (607) | (27.6%) | 2,384 | 3,597 | (1,213) | (33.7%) | (74) | 5,672 | (5,746) | n.r. |
| EBIT margin | ||||||||||||||||
| Classified | 6.1% | 8.4% | (2.3) p.p. | 10.0% | 11.6% | (1.6) p.p. | 11.8% | 13.2% | (1.3) p.p. | 11.9% | 15.6% | (3.7) p.p. | ||||
| Digital Servicies | 10.1% | 34.4% | (24.3) p.p. | 5.6% | 36.8% | (31.2) p.p. | (14.0%) | 35.1% | (49.1) p.p. | (141.0%) | 37.8% (178.8) p.p. | |||||
| Total EBIT margin | 6.5% | 10.9% | (4.4) p.p. | 9.7% | 14.2% | (4.5) p.p. | 9.8% | 15.5% | (5.7) p.p. | (0.2%) | 18.0% (18.3) p.p. |
| GASTRONOMY & AGENCIES | ||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Thousand Euro | 1Q24 | 1Q23 | Var Abs | Var % | 1H24 | 1H23 | Var Abs | Var % | 9M24 | 9M23 | Var Abs | Var % | 2024 | 2023 | Var Abs | Var % |
| Circulation Revenues | ||||||||||||||||
| Gastronomy | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Agencies | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. | 0 | 0 | 0 | n.a. |
| Total Circulation Revenues | 0 | 0 | 0 | (38.9%) | 0 | 0 | 0 | (28.2%) | 0 | 0 | 0 | (55.7%) | 0 | 0 | 0 | (38.5%) |
| Advertising Revenues | ||||||||||||||||
| Gastronomy | 13 | 133 | (120) | (90.3%) | 71 | 209 | (138) | (66.1%) | 124 | 308 | (184) | (59.7%) | 458 | 502 | (44) | (8.9%) |
| Agencies | 30 | 8 | 22 | n.r. | 44 | 55 | (11) | (20.5%) | 111 | 102 | 9 | 9.0% | 128 | 162 | (35) | (21.3%) |
| Total Advertising Revenues | 43 | 141 | (98) | (38.9%) | 115 | 264 | (150) | (28.2%) | 235 | 410 | (175) | (55.7%) | 585 | 664 | (79) | (38.5%) |
| Other Revenues | ||||||||||||||||
| Gastronomy | 5,544 | 4,815 | 729 | 15.2% | 8,705 | 8,005 | 700 | 8.7% | 10,049 | 9,402 | 647 | 6.9% | 15,888 | 13,812 | 2,076 | 15.0% |
| Agencies | 3,852 | 3,767 | 85 | 2.3% | 10,628 | 9,406 | 1,222 | 13.0% | 16,251 | 15,802 | 449 | 2.8% | 24,383 | 25,713 | (1,330) | (5.2%) |
| Total Other Revenues | 9,396 | 8,582 | 815 | (38.9%) | 19,332 | 17,410 | 1,922 | (28.2%) | 26,300 | 25,204 | 1,096 | (55.7%) | 40,271 | 39,525 | 746 | (38.5%) |
| Total Revenues | ||||||||||||||||
| Gastronomy | 5,557 | 4,948 | 609 | 12.3% | 8,776 | 8,214 | 562 | 6.8% | 10,173 | 9,710 | 463 | 4.8% | 16,346 | 14,314 | 2,032 | 14.2% |
| Agencies | 3,882 | 3,775 | 107 | 2.8% | 10,671 | 9,461 | 1,211 | 12.8% | 16,362 | 15,904 | 458 | 2.9% | 24,511 | 25,875 | (1,364) | (5.3%) |
| Total Revenues | 9,439 | 8,723 | 717 | 8.2% | 19,447 | 17,674 | 1,773 | 10.0% | 26,535 | 25,614 | 922 | 3.6% | 40,857 | 40,189 | 667 | 1.7% |
| EBITDA | ||||||||||||||||
| Gastronomy | 1,663 | 1,430 | 233 | 16.3% | 2,009 | 1,866 | 143 | 7.7% | 1,676 | 1,866 | (190) | (10.2%) | 2,751 | 2,850 | (99) | (3.5%) |
| Agencies | (1,011) | (400) | (610) | n.r. | (351) | 381 | (732) | n.r. | (345) | 1,056 | (1,400) | n.r. | 1,034 | 3,645 | (2,611) | (71.6%) |
| Total EBITDA | 652 | 1,029 | (377) | (36.6%) | 1,658 | 2,247 | (589) | (26.2%) | 1,331 | 2,922 | (1,591) | (54.4%) | 3,785 | 6,495 | (2,710) | (41.7%) |
| EBITDA Margin | ||||||||||||||||
| Gastronomy | 29.9% | 28.9% | 1.0 p.p. | 22.9% | 22.7% | 0.2 p.p. | 16.5% | 19.2% | (2.7) p.p. | 16.8% | 19.9% | (3.1) p.p. | ||||
| Agencies | (26.0%) | (10.6%) | (15.4) p.p. | (3.3%) | 4.0% | (7.3) p.p. | (2.1%) | 6.6% | (8.7) p.p. | 4.2% | 14.1% | (9.9) p.p. | ||||
| Total EBITDA Margin | 6.9% | 11.8% | (4.9) p.p. | 8.5% | 12.7% | (4.2) p.p. | 5.0% | 11.4% | (6.4) p.p. | 9.3% | 16.2% | (6.9) p.p. | ||||
| EBIT | ||||||||||||||||
| Gastronomy | 1,581 | 1,364 | 217 | 15.9% | 1,845 | 1,735 | 111 | 6.4% | 1,430 | 1,655 | (225) | (13.6%) | 2,421 | 2,555 | (134) | (5.2%) |
| Agencies | (1,405) | (654) | (751) | n.r. | (1,168) | (147) | (1,021) | n.r. | (1,569) | 250 | (1,819) | n.r. | (626) | 2,193 | (2,819) | n.r. |
| Total EBIT | ||||||||||||||||
| 176 | 710 | (534) | (75.2%) | 678 | 1,588 | (910) | (57.3%) | (139) | 1,905 | (2,044) | n.r. | 1,795 | 4,748 | (2,953) | (62.2%) | |
| EBIT Margin | ||||||||||||||||
| Gastronomy | 29.9% | 28.9% | 1.0 p.p. | 22.9% | 22.7% | 0.2 p.p. | 16.5% | 19.2% | (2.7) p.p. | 16.8% | 19.9% | (3.1) p.p. | ||||
| Agencies | (26.0%) | (10.6%) | (15.4) p.p. | (3.3%) | 4.0% | (7.3) p.p. | (2.1%) | 6.6% | (8.7) p.p. | 4.2% | 14.1% | (9.9) p.p. | ||||
| Total EBIT Margin | 1.9% | 8.1% | (0.7) p.p. | 3.5% | 9.0% | (0.5) p.p. | (0.5%) | 7.4% | (2.2) p.p. | 4.4% | 11.8% | (4.4) p.p. |