Vitura — Interim / Quarterly Report 2012

Jul 24, 2012

Communiqué de presse

Résultats semestriels Paris, le 24 juillet 2012, 17h45

CeGeREAL – Croissance du Résultat net IFRS à 9,5 M€

• . Progression du chiffre d'affaires de +8% à 22,4 M€
• . Croissance du résultat opérationnel de +32% à 17,8 M€
• . ANR par action hors droits : 35,2 €*
• . Patrimoine expertisé à 859,8 M€ hors droits

Raphaël Tréguier, Directeur Général de CeGeREAL, déclare : « Au cours du semestre, CeGeREAL a poursuivi avec succès la mise en œuvre de sa stratégie, en commercialisant plus de 20.000 m² dans un contexte morose et en obtenant la certification HQE Exploitation d'Arcs de Seine. Cette amélioration de la situation locative se traduira par une augmentation progressive du chiffre d'affaires et du résultat net.»

Le 24 juillet 2012, le Conseil d'Administration de CeGeREAL a arrêté les comptes consolidés audités du premier semestre 2012, clos au 30 juin 2012, présentés ci-après. Ces comptes ont fait l'objet d'un examen limité par les Commissaires aux comptes.

Résultats semestriels	1er semestre 2012	1er semestre 2011
en M€ (sauf mention contraire)	30/06/2012	30/06/2011
Loyers (IFRS)	18,3	17,2
Chiffre d'affaires	22,4	20,8
Résultat net (IFRS)	9,5	5,2
Capacité d'Autofinancement	5,2	4,8
ANR Triple Net hors droits (EPRA)	469,7	462,1
ANR Triple Net par action hors droits en
euros (EPRA)	35,2	34,6

• Chiffre d'affaires en croissance de 8%

CeGeREAL a enregistré un chiffre d'affaires (IFRS) de 22,4 millions d'euros au 1 er semestre 2012, en hausse de 8% par rapport au 1er semestre 2011. Les revenus locatifs s'élèvent à 18,3 M€, en hausse de 6%. Cette augmentation résulte principalement d'une indexation positive des loyers et des premiers effets positifs des relocations intervenues au cours du semestre.

La hausse du chiffre d'affaires bénéficie également de l'augmentation de 15% des refacturations de charges à 4,1 M€, en partie grâce à l'arrivée des nouveaux locataires.

En millions d'euros (hors taxes)	2012	2011
Premier trimestre
Revenus locatifs	8,984	8,543
Autres prestations	1,859	1,688
Total du chiffre d'affaires du 1er janvier au 31 mars	10,843	10,266
Deuxième trimestre
Revenus locatifs	9,284	8,671
Autres prestations	2,262	1,895
Total du chiffre d'affaires du 1er avril au 30 juin	11,546	10,566
Premier semestre
Revenus locatifs	18,268	17,214
Autres prestations	4,121	3,583
Total du chiffre d'affaires du 1er janvier au 30 juin	22,389	20,797

• Poursuite de l'amélioration de la situation locative

CeGeREAL a commercialisé 21.000 m² au cours du semestre et dans un environnement économique difficile, car marqué par l'attentisme des grands comptes :

• 18.200 m² à Arcs de Seine pour une durée ferme moyenne de 7,3 ans, auprès de Canal +, Hewlett-Packard, Huawei technologies, avec des prises d'effet étalées majoritairement sur l'exercice 2012. Ces 18.200 m² comprennent 900 m² supplémentaires signés par Hewlett Packard en juin 2012 ;
• 2.800 m² sur l'immeuble Europlaza pour une durée ferme de 6 ans, auprès d'ASG (1.350m² dans le cadre d'un renouvellement) et d'Yxime (1.450m²).

L'ensemble de ces relocations portera le taux d'occupation à 81%.

Par ailleurs, Arcs de Seine a reçu en juin la certification HQE Exploitation. A ce titre, l'immeuble demeure l'un des campus les plus attractifs en termes d'offres et de service sur sa zone et continue de faire l'objet d'une commercialisation active.

• Un patrimoine valorisé à 859,8 M€ HD

Les expertises au 30 juin 2012 valorisent le patrimoine immobilier de CeGeREAL à 859,8 M€ hors droits, contre 854,2 M€ à fin 2011.

Les valeurs d'expertise hors droits des trois immeubles se répartissent ainsi :

• Europlaza : 386,3 M€,
• Arcs de Seine : 305 M€,
• Rives de Bercy : 168,5 M€.

L'ANR triple net EPRA hors droits s'établit à 35,2 € par action, contre 34,2 € par action au 31 décembre 2011. Sa variation s'explique par la progression du résultat consolidé (+0,3€/action), la variation positive de la juste valeur des immeubles (+0,4€/action) et la variation de juste valeur de la dette bancaire (+0,2€/action).

• Forte progression du résultat opérationnel et du résultat net

Le résultat opérationnel après variation de juste valeur ressort ainsi à 17,8 M€, en hausse de 32%, notamment grâce à la variation de juste valeur sur le patrimoine à hauteur de 4,6 M€ (contre +0,8 M€ au premier semestre 2011).

Le résultat EPRA (retraité de la variation de juste valeur des immeubles) s'élève à 4,9 M€ au 30 juin 2012, contre 4,4 M€ au 30 juin 2011.

Le résultat net part du groupe s'établit à 9,5 M€, après prise en compte des frais financiers pour -8,3 M€. Il progresse ainsi de plus de 82%, reflétant également l'amélioration de la situation locative et le maintien de coûts de structure limités.

La capacité d'autofinancement ressort à 5,2 M€ (4,7 M€ au 30 juin 2011) reflétant les premiers effets de l'amélioration de la situation locative.

A 22,4 M€, la trésorerie disponible de CeGeREAL est en augmentation par rapport au 31 décembre 2011 (17 M€).

• Une LTV maîtrisée à 46,4%

Au 30 juin 2012, la dette financière s'élève à 398,5 M€. La LTV nette (dettes financières nettes / valeur d'expertise hors droits) s'établit à 46,4%, en légère amélioration par rapport au 31 décembre 2011. Pour rappel, le taux d'intérêt de la dette est fixe à 4,15% et la société respecte au cours de la période l'intégralité de ses covenants. L'échéance de cette dette se situant en mars 2013, CeGeREAL a entrepris son refinancement au cours de la période, par prudence et afin de disposer d'un maximum de flexibilité.

• Perspectives

Fort de ses fondamentaux solides et de la qualité de son patrimoine, CeGeREAL se concentre sur deux objectifs principaux : la poursuite de la commercialisation d'Arcs de Seine et le refinancement de sa dette, sur lequel le groupe est en négociations avancées.

• Agenda

13 novembre 2012 Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2012

Un extrait du rapport financier semestriel figure en annexe de ce communiqué et le rapport complet est disponible sur le site internet de CeGeREAL.

A propos de CeGeREAL (NYSE Euronext Paris – Compartiment B - CGR)

CeGeREAL est une SIIC spécialisée dans les actifs immobiliers de bureaux haut de gamme et de grande taille. Son patrimoine est constitué de trois ensembles immobiliers situés en première couronne parisienne. Leur valeur globale établie par l'expert indépendant BNPP Real Estate a été estimée au 30 juin 2012 à 860 millions d'euros (hors droits de mutation). www.cegereal.com

Contact presse Lucie Larguier / 01 53 32 84 75 / cegereal@citigate.fr

Relation investisseurs Raphaël Tréguier / 01 42 25 76 36 / raphael.treguier@cegereal.com

Comptes semestriels en normes IFRS pour le semestre clos le 30 juin 2012

Extraits du rapport financier approuvé par le conseil d'administration du 24 juillet 2012

COMPTES SEMESTRIELS EN NORMES IFRS (SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2012)

Bilan en normes IFRS au 30 juin 2012

				en milliers d'euros
--	--	--	--	---------------------	--

Actifs non courants Immeubles de placement 859 800 854 200 861 500 Prêts et créances (part non courante) 10 138 9 068 10 186 Total actifs non courants 869 938 863 268 871 686 Actifs courants Créances clients 7 464 6 295 6 028 Autres créances d'exploitation 2 872 4 575 4 428 Charges constatées d'avance 3 121 2 167 3 090 Total des créances 13 457 13 038 13 546 Trésorerie et équivalents de trésorerie 22 383 16 963 30 625 Total trésorerie et équivalents de trésorerie 22 383 16 963 30 625 Total actifs courants 35 840 30 001 44 172 TOTAL ACTIF 905 779 893 269 915 858 Capitaux propres Capital 160 470 160 470 160 470 Réserve légale et primes 49 333 49 333 49 333 Réserves consolidées 266 669 266 429 266 721 Résultat net part du groupe 9 514 238 5 206 Total capitaux propres 485 986 476 471 481 729 Passifs non courants Emprunts (part non courante) 0 398 217 397 971 Autres dettes financières (part non courante) 2 354 1 426 1 176 Total passifs non courants 2 354 399 643 399 147 Passifs courants Emprunts (part courante) 398 523 0 0 Dettes fournisseurs 1 552 2 028 3 711 Dettes d'impôts sur les bénéfices Autres dettes d'exploitation 6 079 4 848 21 327 Produits constatés d'avance 11 287 10 281 9 945 Total passifs courants 417 440 17 157 34 983 Total passifs 419 794 416 799 434 130 TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 905 779 893 269 915 858	30/06/12	31/12/11	30/06/2011 proforma

Etat du résultat global en normes IFRS pour la période de 6 mois du 1er janvier au 30 juin 2012

en milliers d'euros, sauf données par action

	30/06/12	31/12/11	30/06/11 proforma
	6 mois	12 mois	6 mois
Revenus locatifs	18 268	34 555	17 214
Autres prestations	4 121	7 315	3 583
Charges liées aux immeubles	(7 698)	(13 418)	(6 747)
Loyers nets	14 691	28 452	14 049
Vente d'immeuble
Frais de fonctionnement	(1 454)	(3 993)	(1 361)
Autres charges opérationnelles	1	1	0
Autres produits opérationnels
Augmentation de la juste valeur des immeubles de placement	4 807	2 500	1 300
Diminution de la juste valeur des immeubles de placement	(200)	(10 048)	(500)
Total des variations de juste valeur sur les immeubles de placement	4 607	(7 548)	800
Résultat opérationnel	17 846	16 912	13 487
Produits financiers Charges financières	38 (8 369)	181 (16 856)	40 (8 322)
Résultat financier	(8 331)	(16 675)	(8 282)
Charge d'impôts
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE	9 514	238	5 206
dont part revenant au groupe	9 514	238	5 206
dont part revenant aux minoritaires
Autres éléments du résultat global
RESULTAT GLOBAL	9 514	238	5 206
dont part revenant au groupe	9 514	238	5 206
dont part revenant aux minoritaires

Tableau des flux de trésorerie en normes IFRS pour la période de 6 mois du 1er janvier au 30 juin 2012 de CeGeREAL S.A.

en milliers d'euros
---------------------	--

	30/06/12	31/12/11	30/06/11
FLUX D'EXPLOITATION
Résultat net de l'ensemble consolidé	9 514	238	5 206
Elimination des éléments liés à la valorisation des immeubles :
Réévaluation à la juste valeur des immeubles de placement	(4 607)	7 548	(800)
Indemnité perçue des locataires pour le remplacement des
composants
Autres éliminations des charges et produits d'exploitation sans incidence
sur la trésorerie :
Traitement des emprunts au coût amorti	306	592	347
Marge brute d'autofinancement	5 213	8 378	4 752
Variation de la dette envers les actionnaires	0	0	14 710
Variation des autres éléments de BFR	269	(1 056)	780
Variation du besoin en fonds de roulement	269	(1 056)	15 490
Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles	5 482	7 322	20 242
FLUX D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations	(993)	(1 048)	(920)
Flux de trésorerie nets utilisés par les activités d'investissement	(993)	(1 048)	(920)
FLUX DE FINANCEMENT
Variation de la dette bancaire
Augmentation nette des autres dettes financières (part non courante)	928	0	0
Diminution nette des autres dettes financières (part non courante)	0	(479)	(728)
Flux nets sur acquisitions et cessions d'actions propres	3	316	277
Distribution de dividendes	0	(14 692)	(14 710)
Flux de trésorerie utilisés par les activités de financement	931	(14 855)	(15 161)
Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie	5 420	(8 582)	4 161
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période *	16 963	25 544	25 544
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE A LA CLOTURE DE
LA PERIODE	22 383	16 963	29 705

* A la clôture de chacun des exercices présentés, il n'y a pas de trésorerie au passif.

Tableau de variation des capitaux propres en normes IFRS pour la période de 6 mois du 1er janvier au 30 juin 2012 de CeGeREAL S.A.

en milliers d'euros
	Capital	Réserve légale et primes	Actions propres	Réserves consolidées	Capitaux propres - Part du groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Capitaux propres de l'ensemble consolidé
Capitaux propres au 31/12/2010	160 470	50 269	(753)	280 820	490 805		490 805
Résultat global				5 206	5 206		5 206
- Résultat net				5 206	5 206		5 206
- Autres éléments du résultat global
Transactions en capital avec les		(936)	428	(13 774)	(14 282)		(14 282)
propriétaires - Distribution de dividendes (1,10€ par action)		(936)		(13 774)	(14 710)		(14 710)
- Variation sur actions propres détenues			428		428		428
Capitaux propres au 30/06/2011	160 470	49 333	(325)	272 252	481 729		481 729
Résultat global				(4 968)	(4 968)		(4 968)
- Résultat net				(4 968)	(4 968)		(4 968)
- Autres éléments du résultat global
Transactions en capital avec les propriétaires			(309)	18	(291)		(291)
- Distribution de dividendes				18	18		18
- Variation sur actions propres détenues			(309)		(309)		(309)
Capitaux propres au 31/12/2011	160 470	49 333	(634)	267 302	476 471		476 471
Résultat global				9 514	9 514		9 514
- Résultat net				9 514	9 514		9 514
- Autres éléments du résultat global
Transactions en capital avec les			2		2		2
propriétaires - Distribution de dividendes
- Variation sur actions propres détenues			2		2		2
Capitaux propres au 30/06/2012	160 470	49 333	(632)	276 815	485 986		485 986