VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.

Audit Report / Information • Aug 11, 2011

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SınırlıOlumluARA DÖNEM ÖZET FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA

İNCELEME RAPORU

Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.

Yönetim Kurulu'na

Giriş

1. Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.'nin ("Şirket") ekte yer alan 30 Haziran 2011 tarihli özet bilançosu, aynı tarihte sona eren altı aylık özet kapsamlı gelir tablosu, özkaynaklar değişim tablosu ve nakit akım tablosu tarafımızca incelenmiştir. Şirket yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem özet finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulu'nca kabul edilen finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem özet finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.

İncelemenin Kapsamı

2. İncelememiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartları hakkında Seri: X, No: 22 sayılı tebliğin 34. kısmında yer alan ara dönem finansal tabloların incelenmesi ile ilgili düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması ve analitik inceleme ile diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.

Sonuç

3. İncelememiz sonucunda, ekteki ara dönem özet finansal tabloların, Sermaye Piyasası Kurulu'nca kabul edilen finansal raporlama standartlarına (Bkz. Dipnot 2), tüm önemli yönleriyle, uygun hazırlanmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

Sonucu Etkilemeyen, Dikkat Çekilmek İstenen Husus

4. 2 no'lu dipnotta belirtildiği üzere ilişikteki ara dönem özet finansal tablolar "İşletmenin Sürekliliği" ilkesi uyarınca hazırlanmıştır. Bununla birlikte, 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle Şirket'in kısa vadeli yükümlülükleri, toplam dönen varlıklarını 68.850.092 TL tutarında aşmış, aynı tarihte sona eren altı aylık ara hesap dönemi itibariyle faaliyet zararı ve net dönem zararı sırasıyla 5.169.857 TL ve 16.201.939 TL olarak ve 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle geçmiş yıllar zararları ise 46.339.180 TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, 5 no'lu dipnotta açıklandığı üzere 31 Mart 2011 tarihi itibariyle bağımsız profesyonel değerleme şirketince değer tespitine tabi tutulan maddi duran varlıkların taşınan değeri geçen seneye oranla 9.589.185 TL artmış (ertelenmiş vergi etkisinden arındırılmış) ve dolayısıyla aynı tutarda özkaynaklarını olumlu etkilemiş olmakla beraber, Türk Ticaret Kanunu'nun 324. maddesi kapsamında ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun ilgili düzenlemeleri çerçevesinde yapılan değerlendirmeye göre Şirket'in özkaynaklar tutarı 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle ödenmiş sermayesinin 1/3'ünü karşılamamaktadır. Tüm bu koşullar, Şirket'in sürekliliğini devam ettirme kabiliyeti üzerinde önemli bir belirsizliğin varlığına işaret etmektedir. Buna istinaden, Şirket yönetimi, Şirket'in sürekliliğini devam ettirme konusunda 18 no'lu ara dönem özet finansal tablo dipnotunda açıklandığı üzere detaylı bir değerlendirme yapmış ve konuyla ilgili gerekli sermaye artırımını da içeren bir takım çalışmaları yürütmektedir. Bu önlemlerin yanı sıra, Şirket'in ana ortağı durumunda olan Yaşar Holding A.Ş., Şirket'in mali yapısının güçlenmesi, mevcut olan ticari ve ticari olmayan borçlarını ödemekte herhangi bir güçlükle karşılaşmaması ve ödemelerini zamanında gerçekleştirmesi için Şirket'e gerekli kaynak ve desteğin sağlanacağını taahhüt etmiştir.

Diğer Husus

5. Şirket'in 31 Aralık 2010 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolarının denetimi ve

30 Haziran 2010 tarihinde sona eren döneme ait özet finansal tablolarının incelemesi başka bir bağımsız denetim firması tarafından yapılmış, söz konusu bağımsız denetim firması tarafından hazırlanan 10 Mart 2011 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş verilmiş ve 13 Ağustos 2010 tarihli inceleme raporunda Sermaye Piyasası Kurulu'nca kabul edilen finansal raporlama standartlarına uygun olmayan herhangi bir hususa rastlanmadığı ifade edilmiştir. Söz konusu raporlarda, Şirket'in sürekliliğini devam ettirme kabiliyeti üzerindeki önemli belirsizliğin varlığına dikkat çekilmiştir.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve

Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Cansen Başaran Symes, SMMM

Sorumlu Ortak Başdenetçi

İstanbul, 11 Ağustos 2011

1	CANSEN BAŞARAN SYMES	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	11.08.2011 18:56:44

Bilanço

1	BAYRAM AKYÜZ	MALİ İŞLER VE FİNANS DİREKTÖRÜ	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	11.08.2011 17:14:35
2	TURGUT SARIOĞLU	GENEL MÜDÜR VEKİLİ	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	11.08.2011 17:29:09
3	CANSEN BAŞARAN SYMES	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	11.08.2011 18:56:45

Bilanço

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide Olmayan	Konsolide Olmayan
Dönem		30.06.2011	31.12.2010
Raporlama Birimi		TL	TL
V A R L I K L A R
DÖNEN VARLIKLAR		29.257.763	27.102.476
Nakit ve Benzerleri		1.184.638	946.960
Finansal Yatırımlar
Ticari Alacaklar		18.034.719	13.874.869
-İlişkili taraflardan ticari alacaklar	4	1.912.533	1.775.531
-Diğer ticari alacaklar	3	16.122.186	12.099.338
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar
Diğer Alacaklar		30.904	25.363
-İlişkili taraflardan diğer alacaklar	4	30.904	25.363
Stoklar		9.676.552	11.500.219
Canlı Varlıklar
Diğer Dönen Varlıklar		330.950	755.065
(Ara Toplam)		29.257.763	27.102.476
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar
DURAN VARLIKLAR		84.095.862	77.523.634
Ticari Alacaklar
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar
Diğer Alacaklar		21.770	12.400
Finansal Yatırımlar		103.327	103.327
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar
Canlı Varlıklar
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
Maddi Duran Varlıklar	5	83.743.082	77.159.477
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	6	227.683	248.430
Şerefiye
Ertelenmiş Vergi Varlığı
Diğer Duran Varlıklar
TOPLAM VARLIKLAR		113.353.625	104.626.110
K A Y N A K L A R
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		98.107.855	83.133.838
Finansal Borçlar	7	3.583.360	5.359.958
Diğer Finansal Yükümlülükler
Ticari Borçlar		17.380.986	12.931.191
-İlişkili taraflara ticari borçlar	4	3.833.336	114.422
-Diğer ticari borçlar		13.547.650	12.816.769
Diğer Borçlar		72.209.296	62.661.587
-İlişkili taraflara diğer borçlar	4	72.209.296	62.652.577
-Diğer borçlar		0	9.010
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar
Devlet Teşvik ve Yardımları
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü
Borç Karşılıkları	16	3.883.380	1.343.477
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	8	1.050.833	837.625
(Ara Toplam)
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		4.503.797	4.137.545
Finansal Borçlar	7	64.390	85.629
Diğer Finansal Yükümlülükler
Ticari Borçlar			550.362
Diğer Borçlar
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar
Devlet Teşvik ve Yardımları
Borç Karşılıkları	16	105.777	100.011
Kıdem Tazminatı Karşılığı		1.912.517	1.673.357
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	9	2.421.113	1.728.186
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler
Ö Z K A Y N A K L A R		10.741.973	17.354.727
ANA ORTAKLIĞA AİT ÖZKAYNAKLAR		10.741.973	17.354.727
Ödenmiş Sermaye	10	40.000.000	40.000.000
Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-)
Hisse Senedi İhraç Pirimleri	10	229.144	229.144
Değer Artış Fonları	5	33.053.948	24.990.953
Yabancı Para Çevrim Farkları
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları		-46.339.180	-35.037.808
Net Dönem Karı/Zararı		-16.201.939	-12.827.562
AZINLIK PAYLARI
TOPLAM KAYNAKLAR		113.353.625	104.626.110