Earnings Release • Jul 27, 2022
Earnings Release
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L'Isle d'Abeau, 27 juillet 2022
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 1 755 | 1 560 | +12,5% | +14,5% |
| EBITDA | 269 | 300 | -10,4% | -9,8% |
| Taux de marge (en %) | 15,3% | 19,2% | ||
| EBIT | 128 | 171 | -24,9 % | -23,5% |
| Taux de marge (en %) | 7,3% | 11,0% | ||
| Résultat net consolidé | 88 | 102 | -13,8% | -20,0% |
| Taux de marge (en %) | 5,0% | 6,5% | ||
| Résultat net part du Groupe | 78 | 94 | -16,8% | -22,7% |
| Capacité d'autofinancement | 218 | 240 | -9,1% | -9,9% |
Dans le cadre de cette publication, Guy Sidos, Président-Directeur Général a déclaré : « Ce premier semestre a été marqué par une base de comparaison très défavorable compte tenu des niveaux d'activité et de profitabilité atteints l'année dernière sur la même période. Dans un environnement marqué par une forte inflation des coûts de l'énergie, et des coûts industriels non récurrents aux Etats-Unis, en France et en Inde, avec des hausses importantes de prix passées sur l'ensemble des pays, et dont l'impact progressif a presque intégralement compensé, à ce stade, les effets de l'inflation des coûts. La rentabilité opérationnelle reste très supérieure au niveau d'avant crise sanitaire (229 millions d'euros au premier semestre 2019). Dans ce contexte, le Groupe s'adapte en diversifiant ses sources d'approvisionnements, en travaillant sur l'efficience énergétique de son outil de production et en menant une stratégie de prix adaptée à chaque
région dans laquelle il opère. Le Groupe poursuit par ailleurs sa politique de réduction de ses émissions de gaz à effet de serre en s'appuyant sur des solutions existantes et en investissant sur les technologies qui lui permettront d'atteindre ses objectifs 2030 et 2050 ».
Des informations plus complètes sur Vicat sont disponibles sur son site Internet www.vicat.fr.
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Dans un environnement marqué par une très forte inflation des coûts, le chiffre d'affaires du Groupe au premier semestre 2022 affiche une forte progression, fruit d'une hausse sensible des prix de vente, qui a largement compensé la baisse des volumes livrés.
Cette évolution résulte essentiellement :
Dans ce contexte, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'établit à 1 755 millions d'euros, contre 1 560 millions d'euros au premier semestre 2021, soit une progression de +12,5% en base publiée et de +14,5% à périmètre et change constants. L'évolution du chiffre d'affaires consolidé en base publiée résulte :
Le chiffre d'affaires opérationnel du Groupe s'établit à 1 779 millions d'euros, en croissance de +12,1% en base publiée et de +14,1% à périmètre et change constants. Chacune des activités du Groupe a contribué à cette évolution favorable. En effet, l'activité Ciment (1 095 millions d'euros) affiche une hausse de +17,3% à périmètre et taux de change constants. Le chiffre d'affaires opérationnel de l'activité Béton & Granulats(675 millions d'euros) progresse de +14,8% à périmètre et change constants. Enfin, l'activité Autres Produits et Services (226 millions d'euros) est en baisse de -9,0% en base publiée compte tenu de la cession d'une partie de cette activité en Suisse au premier semestre 2021 et en croissance +8,2% à périmètre et change constants.
L'EBITDA consolidé du Groupe atteint 269 millions d'euros au cours du premier semestre 2022, en baisse de -10,4% en base publiée et de -9,8% à périmètre et change constants. La marge d'EBITDA s'établit à 15,3%, soit une baisse de -390 points par rapport à la base de comparaison défavorable que constitue le premier semestre 2021. L'évolution de l'EBITDA publié tient compte d'un effet de change défavorable de -1 million d'euros et d'une baisse organique de -29 millions d'euros. On peut souligner que malgré ce repli, la rentabilité opérationnelle reste très supérieure au niveau d'avant crise (229 millions d'euros au premier semestre 2019).
A périmètre et change constants, la baisse de l'EBITDA résulte d'une base de comparaison défavorable par rapport au 1er semestre 2021, de la très forte inflation des coûts de production, notamment de l'énergie, observée depuis le second semestre 2021 et qui s'est sensiblement accélérée en 2022. Ainsi, par rapport au premier semestre 2021, la hausse des coûts de l'énergie s'élève à +64,7%. La progression a été particulièrement sensible en Egypte, en Inde, au Brésil, en France et en Suisse. Sur le semestre, l'impact sensible de l'inflation, notamment en France, sur la zone Amériques, en Afrique et en Inde, a été presque intégralement compensé par la hausse globale des prix de vente. L'EBITDA a par ailleurs été affecté par plusieurs opérations industrielles non récurrentes pour un montant d'environ 25 millions d'euros qui ont pesé sur la période : le démarrage du nouveau four de Ragland aux Etats-Unis, des opérations de maintenance exceptionnelles de l'usine de Montalieu après deux ans de crise Covid, la préparation de l'augmentation de capacité de l'usine de Kalburgi Cement (investissement de dégoulottage).
L'EBIT atteint 128 millions d'euros contre 171 millions d'euros à la même période en 2021, une baisse de -24,9% en base publiée et de -23,4% à périmètre et taux de change constants. La marge d'EBIT sur le chiffre d'affaires consolidé atteint 7,3%.
Le résultat d'exploitation s'établit à 128 millions d'euros, en baisse de -20,5% en base publiée et de -18,3% à périmètre et change constants. Cette baisse résulte pour l'essentiel de la contraction de la rentabilité opérationnelle.
La variation du résultat financier de +8 millions d'euros par rapport au premier semestre 2021 est liée à la variation positive de la juste-valeur des instruments dérivés de taux, à la suite de l'augmentation des taux d'intérêts (+18 millions d'euros). Cette variation a été partiellement compensée par la hausse de la dette moyenne du Groupe (-4 millions d'euros). L'augmentation des autres charges financières est principalement générée par l'application de la norme IAS29 en Turquie, décrite ci-dessous.
La situation macro-économique et d'inflation enregistrée en Turquie répond aux critères de la norme IAS 29 entrainant une qualification de situation hyper inflationniste. Cette norme impose un retraitement des éléments non monétaires sur la base de la variation de l'indice général des prix entre la date à laquelle ces éléments ont été enregistrés et celui de la fin de la période de référence afin de refléter leur « valeur réelle » à la date de clôture, convertis au taux de clôture. Ainsi, dans le cas de la Turquie, l'application de la norme entraîne :
La charge d'impôts diminue de 10 millions d'euros par rapport au premier semestre 2021. Le taux apparent s'établit à 29,6%, en diminution par rapport au 30 juin 2021 (31,1%). Cette réduction du taux d'impôt provient essentiellement d'un mix pays favorable par rapport au premier semestre 2021 et d'une baisse du taux d'impôt en France de 28,41% à 25,83%.
Le résultat net consolidé s'élève à 88 millions d'euros en baisse de -20,0% à périmètre et change constants et de -13,8% en base publiée.
Le résultat net part du Groupe recule de -22,7% à périmètre et taux de change constants et -16,8% en base publiée, à 78 millions d'euros.
La capacité d'autofinancement s'établit à 218 millions d'euros, en baisse de -9,1% en base publiée et de -9,9% à périmètre et taux de change constants, compte tenu de la baisse de l'EBITDA généré au cours de ce semestre.
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 606 | 562 | +7,9% | +5,1% |
| EBITDA | 80 | 104 | -22,5% | -23,8% |
| EBIT | 31 | 66 | -52,8% | -53,7% |
Au cours du premier semestre 2022, le chiffre d'affaires du Groupe en France progresse, en dépit d'une légère baisse de la demande compte tenu des niveaux records enregistrés au premier semestre 2021. La consommation cimentière se maintient à un niveau élevé. Dans un contexte de forte inflation, les prix de vente sont en nette progression sur l'ensemble des activités du Groupe.
En revanche, compte tenu de la hausse particulièrement sensible des coûts opérationnels, et plus particulièrement de l'énergie, et d'une base de comparaison 2021 défavorable, l'EBITDA en France est en recul sensible sur la période.
• Dans l'activité Ciment, le chiffre d'affaires opérationnel est en hausse de +6,8% à périmètre constant. Compte tenu de la base de comparaison défavorable liée au dynamisme du marché français sur la même période de l'année dernière, cette performance traduit une légère contraction de la demande compensée par une forte progression des prix de vente en ce début d'année.
Néanmoins, les hausses successives des prix enregistrées en début d'année et en fin de second trimestre n'ont, à ce stade, qu'en partie compensé la très forte hausse des coûts de l'énergie, et plus particulièrement de l'électricité. Par ailleurs, des opérations de maintenance exceptionnelle, conduites dans une période d'activité soutenue après deux années de crise Covid, ont provoqué des coûts non récurrents. L'EBITDA généré par l'activité Ciment est donc en baisse de -25,8% sur cette période.
à la forte demande du marché parisien et de réduire sensiblement les coûts de logistique. L'EBITDA de cette activité recule de -12,3% sur la période.
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 184 | 203 | -9,6% | +5,7% |
| EBITDA | 41 | 39 | +6,1% | +5,8% |
| EBIT | 25 | 19 | +27,9% | +18,9% |
L'activité en Europe (hors France) est bien orientée sur le premier semestre 2022, soutenue par un environnement favorable. En base publiée, le recul du chiffre d'affaires s'explique par un effet périmètre lié à la cession de l'activité préfabrication Créabéton en Suisse, finalisée le 30 juin 2021. L'EBITDA sur l'ensemble de la région progresse de +6,1% en base publiée et de +5,8% à périmètre et change constants.
En Suisse, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe est en progression de +3,7% à périmètre et change constants (-12,5% en base publiée). L'EBITDA est en progression de +2,0% à périmètre et change constants. La marge d'EBITDA sur le chiffre d'affaires consolidé progresse pour s'établir à 22,8% contre 19,5% au premier semestre 2021 compte tenu de l'impact relutif de la cession de Créabeton sur la marge du Groupe.
En Italie, le chiffre d'affaires consolidé progresse de +39,2%. La demande et les prix de vente sont en nette augmentation sur l'ensemble de la période. Sur ces bases, l'EBITDA progresse de +110,2% sur le semestre.
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 401 | 319 | +25,8% | +12,1% |
| EBITDA | 55 | 70 | -22,1% | -30,7% |
| EBIT | 22 | 43 | -48,3% | -54,6% |
Sur l'ensemble de la zone Amériques, la demande dans le secteur de la construction est restée solide. L'impact de la hausse sensible des prix de l'énergie, ainsi que les coûts non récurrents engendrés par le démarrage du nouveau four de Ragland, n'ont pu être que partiellement compensés par la hausse des prix de vente. Sur ces bases, l'EBITDA est en net recul sur le semestre, par comparaison avec une base 2021 élevée.
Aux États-Unis, l'environnement sectoriel est resté favorablement orienté au premier semestre. Il est à noter que le second trimestre a été impacté en Alabama par le démarrage du nouveau four de Ragland qui a affecté pendant plusieurs semaines la capacité de production et les livraisons dans cette zone. Dans cet environnement, le Groupe a été contraint d'effectuer des achats externes de clinker pour faire face à ses engagements commerciaux. En dépit de ce facteur exceptionnel, le chiffre d'affaires consolidé atteint 273 millions d'euros, en progression de +4,2% à périmètre et change constants et l'EBITDA s'établit à 35 millions d'euros, en baisse de -31,4% à périmètre et change constants.
La construction de la nouvelle ligne de cuisson de 5 000 tonnes jour dans l'usine de Ragland en Alabama s'est achevée au cours du deuxième trimestre. Cette installation permet d'accroitre la capacité de l'usine actuelle pour répondre à la forte demande du marché, de réduire sensiblement les coûts de production et de participer activement aux objectifs du Groupe en termes de réductions d'émissions de CO2. L'outil reste en phase d'ajustement pour permettre la montée en puissance progressive au cours du second semestre 2022.
Au Brésil, le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 128 millions d'euros en progression de +35,1% à périmètre et change constants. En dépit d'une base de comparaison défavorable, d'une remontée des taux d'intérêts, et de la forte inflation dans le pays, la demande est restée bien orientée sur les marchés du Groupe. Cependant, la hausse des prix enregistrée n'a permis, à ce stade, que de compenser partiellement la hausse des coûts de production. Sur ces bases, l'EBITDA recule de -29,5% à périmètre et change constants sur le semestre, à 20 millions d'euros.
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 249 | 206 | +20,7% | +14,0% |
| EBITDA | 52 | 58 | -9,6% | -14,4% |
| EBIT | 35 | 40 | -14,4% | -18,7% |
L'activité en Inde est en progression sur l'ensemble de la période, avec un chiffre d'affaires consolidé de 214 millions d'euros au 30 juin 2022, en hausse de +14,0% à périmètre et taux de change constants. Cette performance résulte d'une demande, notamment publique, qui est restée solide sur la période. Dans un contexte de très forte inflation, la hausse des prix de vente n'a permis que de partiellement compenser la forte inflation des coûts de l'énergie. Par ailleurs, dans un contexte d'activité soutenue, la préparation de l'augmentation de capacité de l'usine de Kalburgi Cement, sous la forme d'un dégoulottage, a généré des charges opérationnelles non récurrentes. Sur ces bases, l'EBITDA s'établit à 38 millions d'euros, en baisse de -27,2% à périmètre et change constants.
Au Kazakhstan, le Groupe enregistre un chiffre d'affaires consolidé de 35 millions d'euros, en hausse de +14,4% à périmètre et change constants. Cette performance résulte d'une progression sensible des prix de vente qui a largement compensé le recul des volumes livrés sur cette période et l'inflation des coûts. L'EBITDA généré au cours du semestre progresse de +55,4% à périmètre et taux de change constants et s'élève à 15 millions d'euros.
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 145 | 103 | +41,4% | +113,9% |
| EBITDA | 16 | -6 | n.s | n.s |
| EBIT | 9 | -16 | n.s | n.s |
Dans la zone Méditerranée, dans un contexte qui manque encore de visibilité, le chiffre d'affaires progresse fortement dans les deux pays grâce notamment à une forte augmentation des prix de vente, permettant un redressement de la rentabilité opérationnelle avec des situations contrastées.
En Turquie, si l'environnement macro-économique et sectoriel reste soutenu en dépit de l'hyperinflation qui se développe, les conditions hivernales ont sensiblement affecté la demande au cours du premier trimestre. Compte tenu de la forte progression de prix de vente, le chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2022 s'établit à 91 millions d'euros (contre 69 millions d'euros au premier semestre 2021), en progression de +140,4% à périmètre et taux de change constants.
L'EBITDA est en nette progression sur le semestre, s'établissant à 15 millions d'euros, contre 2 millions d'euros au premier semestre 2021.
• Dans l'activité Ciment, l'activité a été marquée par des conditions climatiques très sensiblement moins favorables qu'au premier trimestre 2021. Par ailleurs, dans un contexte d'hyperinflation, le Groupe a limité l'utilisation de son outil de production le moins efficient d'un point de vue énergétique afin de réduire l'impact de la hausse des coûts. Dans ces conditions, alors que la demande reste solide, les volumes livrés sont en très net repli sur cette période. La baisse des volumes a été très largement compensée par les très fortes hausses de prix. Sur ces bases, le chiffre d'affaires opérationnel progresse de +135,3% à périmètre et change constants, à 65 millions d'euros.
Compte tenu de ces éléments l'EBITDA généré par cette activité s'élève à plus de 10 millions d'euros, contre un peu moins de 2 millions d'euros au premier semestre 2021.
• Le chiffre d'affaires opérationnel de l'activité Béton & Granulats est en hausse de +163,7% à périmètre et change constants, à 45 millions d'euros. A l'instar de l'activité Ciment, les conditions météorologiques difficiles du début d'année ont réduit les livraisons de béton et de granulats au cours du semestre, même si les conséquences de ces réductions ont été très largement compensées par la hausse significative des prix de vente.
L'EBITDA généré par cette activité sur le premier semestre s'établit à 4 millions d'euros, à comparer à un EBITDA à l'équilibre sur cette même période en 2021.
En Égypte, le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 54 millions d'euros, en hausse de +60,2% à périmètre et taux de change constants. À la suite de la conclusion d'un accord de régulation du marché entre le gouvernement égyptien et l'ensemble des producteurs, entré en vigueur en juillet 2021, l'amélioration des prix de vente sur le marché domestique s'est poursuivie au cours du premier semestre.
Dans ce contexte, et en ligne avec la tendance observée depuis le second semestre 2021, l'EBITDA généré en Egypte s'établit à plus de 1 million d'euros sur ce semestre (contre une perte de -8 millions d'euros au premier semestre 2021).
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 170 | 167 | +1,7% | +1,1% |
| EBITDA | 24 | 35 | -32,7% | -33,4% |
| EBIT | 6 | 18 | -66,1% | -67,1% |
Dans la zone Afrique, le Groupe bénéficie toujours d'une demande sectorielle dynamique, en dépit des effets de la crise géopolitique au Mali.
Au 30 juin 2022, le Groupe maintient une structure financière solide avec des capitaux propres en hausse sensible et un endettement net maîtrisé. Ainsi, à cette date, les capitaux propres s'élèvent à 2 896 millions d'euros contre 2 606 millions au 31 décembre 2021.
La dette financière nette s'élève à 1 671 millions d'euros au 30 juin 2022 contre 1 318 au 31 décembre 2021 et 1 271 millions au 30 juin 2021. Cette augmentation résulte pour l'essentiel d'une forte progression du besoin en fonds de roulement de 120 millions d'euros par rapport au 30 juin 2021 et de 193 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2021. Cette forte variation du besoin en fonds de roulement résulte à la fois de la hausse du chiffre d'affaires mais aussi de l'effet de l'inflation sur les stocks.
Sur ces bases, les ratios financiers du Groupe au 30 juin 2022 s'établissent à 2,84x pour le « leverage » (contre 2,49x au 30 juin 2021) et à 57,7% pour le « gearing » (contre 53,9% au 30 juin 2021).
Le taux d'intérêt moyen de l'endettement brut au 30 juin 2022 est de 3,2%, en hausse par rapport au 31 décembre 2021 en raison de la hausse des taux de marché. La maturité moyenne de la dette au 30 juin 2022 s'établit à 4,6 années.
Les contrats de financement à moyen ou long terme contiennent des clauses particulières (covenants) imposant notamment le respect de ratios financiers. Compte tenu du niveau de l'endettement net et de la liquidité du bilan du Groupe, l'existence de ces « covenants » ne constitue pas un risque sur la situation financière du Groupe. Au 30 juin 2022, le Groupe respecte l'ensemble des ratios visés par les « covenants » contenus dans les contrats de financement.
Au premier semestre 2022, le total des investissements industriels décaissés s'élève à 178 millions d'euros, contre 170 millions d'euros au 30 juin 2021, et une partie importante concerne le nouveau four de Ragland.
Sur cette base, les cash-flows libres s'élèvent à -202,6 millions d'euros, contre -52,5 millions au 30 juin 2021. Cette baisse des cash-flows libres résulte de la baisse de l'EBITDA et surtout de l'augmentation sensible du besoin en fonds de roulement induite par l'inflation des coûts des matières premières.
La construction d'une nouvelle ligne de cuisson de 5 000 tonnes par jour dans l'usine de Ragland en Alabama, démarrée en 2019, s'est achevée au cours du deuxième trimestre 2022. La mise en route a nécessité une période de réglages et d'ajustements qui a pris fin début juillet et devrait permettre une montée en production progressive dès le troisième trimestre.
Il s'agit d'une réalisation industrielle à dimensions multiples :
Le Groupe, via sa filiale SOCOCIM Industries, a lancé fin 2021 un plan d'investissement de 240 millions d'euros en vue de la construction d'une nouvelle ligne de cuisson pour atteindre les objectifs suivants :
La mise en service de ce nouveau dispositif industriel est prévue en 2024.
Le groupe Vicat a annoncé le 12 janvier dernier avoir développé un liant permettant de conserver l'ensemble des propriétés et des usages d'un ciment traditionnel tout en bénéficiant d'un bilan carbone correspondant à un niveau d'émissions nettes inférieur à 0 kg de CO2 équivalent par tonne.
Vicat enrichit ainsi son offre de solutions bas carbone DECA avec le premier liant carbo-négatif, dénommé « CARAT », permettant d'obtenir des bétons très bas carbone, avec une réduction de près de 90% de l'empreinte carbone par m3 de béton. Grâce à cette innovation, le Groupe apporte une réponse concrète à la nouvelle réglementation française RE2020.
Afin d'atteindre ces performances, l'équipe innovation de Vicat a développé des techniques (certaines faisant l'objet de dépôt de brevets en cours) permettant de créer des ciments formulés avec deux ingrédients clés :
Pour l'approvisionnement en biochar, Vicat travaille avec le groupe Soler et sa filiale Carbonex. Grâce à ce composant "puits de carbone", « CARAT » atteint les niveaux d'émissions nettes de CO₂ suivants :
Après la réalisation de tests d'ouvrages permettant de qualifier le comportement des bétons formulés avec ce liant et de valider sa mise en œuvre, le groupe Vicat a réalisé des démonstrateurs à plus grande échelle. Les chantiers accomplis en mars et avril 2022 ont permis de valider les performances à basse température. Les appréciations techniques d'expérimentation (ATEx) sont en cours d'étude pour une obtention prévue courant 2023. Le Groupe ambitionne une mise sur le marché dans la foulée.
« CARAT » sera pour le moment produit dans la cimenterie de Montalieu-Vercieu en France et disponible, dans un premier temps, dans la région Auvergne-Rhône-Alpes. Vicat envisage à terme de le produire sur d'autres sites du Groupe pour répondre aux demandes des marchés.
En 2022, le Groupe s'attend à une hausse sensible de son chiffre d'affaires soutenue par la progression de son activité et la forte augmentation des prix de vente. L'EBITDA généré par le Groupe en 2022 devrait croître mais de façon moins sensible qu'en 2021. Compte tenu de ces éléments, le Groupe s'attend à une érosion de sa marge d'EBITDA en 2022.
Le second semestre 2022 devrait être marqué par :
Au cours du second semestre 2022, le Groupe poursuivra ses efforts d'investissements, qui concerneront pour l'essentiel :
• des travaux de dégoulottage en Inde afin d'augmenter la capacité de Kalburgi, et des investissements dans de nouveaux terminaux afin d'élargir son marché et de réduire ses coûts logistiques.
Sur ces bases, les investissements industriels sont attendus en hausse par rapport à 2021 et devraient s'établir autour de 400 millions d'euros, dont environ 130 millions d'euros d'investissements de « maintien » et 270 millions d'investissements « stratégiques ».
Concernant les évolutions attendues par pays, le Groupe souhaite apporter les éléments d'appréciations suivants, qui resteront néanmoins très dépendants de l'évolution de la crise sanitaire et des conséquences du conflit en Ukraine :
Dans le cadre de cette publication, le groupe Vicat organise le 28 juillet 2022 une conférence téléphonique d'information en anglais à 15h00, heure de Paris (14h00 heure de Londres et 09h00 heure de New York).
Pour participer en direct, composez l'un des numéros suivants : France : +33 (0) 1 70 37 71 66 UK : +44 (0) 33 0551 0200 US : +1 212 999 6659
Cette conférence téléphonique sera également retransmise via webcast à partir du site www.vicat.fr. Un enregistrement de la conférence téléphonique sera immédiatement disponible pour retransmission à partir du site internet de Vicat ou en cliquant ici.
La présentation qui servira de support à cet évènement sera accessible à partir du site internet de Vicat ou en cliquant ici dès 10h00.
Publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2022, le 03 novembre 2022.
[email protected] [email protected]
| Contacts Relations Investisseurs : | Contacts Presse : | ||
|---|---|---|---|
| Stéphane Bisseuil : | Karine Boistelle-Adnet | ||
| Tél. + 33 (0)1 58 86 86 05 | Tél. +33 (0)4 74 27 58 04 |
Le groupe Vicat emploie près de 9 500 personnes et a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 3,123 milliards d'euros en 2021, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services. Le Groupe est présent dans 12 pays : France, Suisse, Italie, États-Unis, Turquie, Égypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan, Inde et Brésil. Le groupe Vicat, groupe familial, est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd'hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| Volumes (milliers de tonnes) | 13 457 | 14 069 | -4,3% | |
| CA Opérationnel | 1 095 | 938 | +16,7% | +17,3% |
| CA Consolidé | 937 | 804 | +16,6% | +16,5% |
| EBITDA | 192 | 215 | -10,5% | -10,7% |
| EBIT | 105 | 139 | -24,7% | -22,9% |
Le chiffre d'affaires Ciment progresse sensiblement sur le premier semestre 2022, soutenue par une très nette hausse des prix de vente qui a permis de compenser la baisse des volumes vendus, principalement en Turquie.
Cette hausse sensible des prix n'a permis à ce stade que de partiellement compenser la très forte inflation des coûts de production, notamment de l'énergie, au cours du premier semestre, ainsi que certains coûts non récurrents aux États-Unis, en France et en Inde. Dans ce contexte, l'EBITDA est en baisse sur l'exercice. La marge d'EBITDA sur le chiffre d'affaires opérationnel recule à 17,3%.
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| Volumes Béton (milliers de m3) | 4 957 | 5 119 | -3,2% | |
| Volume Granulats (milliers de tonnes) | 12 049 | 11 941 | +0,9% | |
| CA Opérationnel | 675 | 585 | +15,4% | +14,8% |
| CA Consolidé | 659 | 569 | +15,8% | +14,7% |
| EBITDA | 63 | 70 | -9,7% | -10,0% |
| EBIT | 18 | 27 | -33,9% | -32,6% |
En ligne avec la hausse de l'activité Ciment, le chiffre d'affaires opérationnel de l'activité Béton & Granulats est en nette augmentation sur le semestre. Cette performance résulte d'une solide progression des prix de vente. Si les volumes de béton sont en légère baisse, les volumes de granulats progressent.
Dans ce contexte, et compte tenu de la hausse sensible des coûts de production, l'EBITDA de cette activité est en baisse, et la marge d'EBITDA sur le chiffre d'affaires opérationnel est en repli de -260 points de base à 9,3%.
| (En millions d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | Variation (publiée) |
Variation (à périmètre et taux de change constants) |
|---|---|---|---|---|
| CA Opérationnel | 226 | 249 | -9,0% | +8,2% |
| CA Consolidé | 158 | 187 | -15,1% | +5,4% |
| EBITDA | 14 | 16 | -11,6% | +3,3% |
| EBIT | 6 | 5 | +16,5% | +15,0% |
L'activité Autres Produits et Services est en hausse sur le semestre.
L'EBITDA progresse de +3,3% à périmètre et change constants, avec une marge d'EBITDA sur le chiffre d'affaires opérationnel quasi stable (-20 points de base) à 6,2% sur ce premier semestre 2022.
L'ensemble des états financiers du premier semestre 2022 sont disponibles, ainsi que les annexes, sur le site internet de la société : www.vicat.fr
| (en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 4 | 1 754 520 | 1 559 667 |
| Achats consommés | (1 202 784) | (992 025) | |
| Valeur ajoutée | 551 737 | 567 642 | |
| Charges de personnel | 5 | (260 382) | (250 214) |
| Impôts, taxes et versements assimilés | (35 688) | (34 644) | |
| Excédent brut d'exploitation | 255 666 | 282 784 | |
| Autres produits et charges ordinaires | 6 | 13 217 | 17 248 |
| EBITDA | 268 884 | 300 032 | |
| Dotations nettes aux amortissements, provisions et dépréciations ordinaires | 7 | (140 389) | (128 844) |
| EBIT | 128 495 | 171 188 | |
| Autres produits et charges non ordinaires | 6 | 116 | (17 592) |
| Dotations nettes aux amortissements, provisions et dépréciations non ordinaires | 7 | (540) | 7 483 |
| Résultat d'exploitation | 128 071 | 161 079 | |
| Coût de l'endettement financier net | (2 333) | (16 647) | |
| Autres produits financiers | 16 677 | 7 403 | |
| Autres charges financières | (24 074) | (8 519) | |
| Résultat financier | 8 | (9 730) | (17 763) |
| Quote-part dans les résultats des sociétés associées | 4 439 | 3 154 | |
| Résultat avant impôt | 122 780 | 146 470 | |
| Impôts sur les résultats | 9 | (34 971) | (44 589) |
| Résultat net consolidé | 87 810 | 101 881 | |
| Part attribuable aux intérêts minoritaires | 10 027 | 8 339 | |
| Part attribuable au Groupe | 77 783 | 93 542 | |
| Résultat par action (en euros) | |||
| Résultat net part du groupe de base et dilué par action | 1,73 | 2,08 |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 |
|---|---|---|
| Résultat net consolidé | 87 810 | 101 881 |
| Autres éléments non recyclables au compte de résultat : | ||
| Réévaluation du passif net au titre des prestations définies | 89 612 | 8 656 |
| Impôt sur les éléments non recyclables | (18 579) | (2 336) |
| Autres éléments recyclables au compte de résultat : | ||
| Ecarts de conversion | 106 490 | 29 862 |
| Couverture des flux de trésorerie | (1 776) | 1 075 |
| Impôt sur les éléments recyclables | 505 | (278) |
| Autres éléments du résultat global (après impôt) | 176 252 | 36 979 |
| Résultat global | 264 062 | 138 860 |
| Part attribuable aux intérêts minoritaires | 18 909 | 12 826 |
| Part attribuable au Groupe | 245 153 | 126 034 |
| (en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2022 | 31 décembre 2021 |
|---|---|---|---|
| Goodwill | 10.1 | 1 235 018 | 1 157 232 |
| Autres immobilisations incorporelles | 10.2 | 186 018 | 173 653 |
| Immobilisations corporelles | 10.3 | 2 415 855 | 2 169 041 |
| Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location | 10.4 | 192 053 | 195 112 |
| Immeubles de placement | 32 202 | 32 218 | |
| Participations dans des entreprises associées | 104 114 | 92 774 | |
| Actifs d'impôts différés | 104 033 | 68 012 | |
| Créances et autres actifs financiers non courants | 1 1 | 250 145 | 219 241 |
| Total des actifs non courants | 4 519 437 | 4 107 283 | |
| Stocks et en-cours | 12.1 | 552 643 | 429 243 |
| Clients et autres débiteurs | 12.2 | 615 301 | 436 219 |
| Actifs d'impôts exigibles | 11 497 | 6 947 | |
| Autres créances | 218 928 | 206 475 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 13.1 | 481 034 | 527 393 |
| Total des actifs courants | 1 879 404 | 1 606 277 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 6 398 841 | 5 713 560 |
| (en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2022 | 31 décembre 2021 |
|---|---|---|---|
| Capital | 179 600 | 179 600 | |
| Primes | 11 207 | 11 207 | |
| Auto-contrôle | (48 864) | (52 018) | |
| Réserves consolidées | 2 948 344 | 2 800 579 | |
| Réserves de conversion | (474 092) | (579 950) | |
| Capitaux propres part du Groupe | 2 616 195 | 2 359 418 | |
| Intérêts minoritaires | 279 899 | 246 681 | |
| Total capitaux propres | 1 4 | 2 896 094 | 2 606 099 |
| Provisions retraite et autres avantages postérieurs à l'emploi | 15.1 | 24 018 | 108 529 |
| Autres provisions | 15.2 | 114 396 | 104 974 |
| Dettes financières et options de vente | 16.1 | 1 588 965 | 1 291 434 |
| Obligations locatives | 16.1 | 151 906 | 159 883 |
| Impôts différés passifs | 306 499 | 219 800 | |
| Autres passifs non courants | 25 459 | 23 927 | |
| Total des passifs non courants | 2 211 242 | 1 908 547 | |
| Provisions | 15.2 | 11 214 | 10 381 |
| Dettes financières et options de vente à moins d'un an | 16.1 | 410 455 | 371 119 |
| Obligations locatives à moins d'un an | 16.1 | 57 439 | 55 502 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 1 7 | 502 417 | 459 647 |
| Passifs d'impôts exigibles | 19 157 | 27 558 | |
| Autres dettes | 290 823 | 274 707 | |
| Total des passifs courants | 1 291 505 | 1 198 914 | |
| Total des passifs | 3 502 747 | 3 107 461 | |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 6 398 841 | 5 713 560 |
| (en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 |
|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | |||
| Résultat net consolidé | 87 810 | 101 881 | |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | (4 439) | (3 154) | |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 2 345 | 1 073 | |
| Charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité : | |||
| - amortissements et provisions | 140 124 | 121 010 | |
| - impôts différés | 1 315 | 5 261 | |
| - plus ou moins values de cession | (1 959) | (3 437) | |
| - gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur | (12 662) | 6 2 | |
| - autres (1) | 5 445 | 17 128 | |
| Capacité d'autofinancement | 217 979 | 239 824 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (242 102) | (122 035) | |
| Flux nets de trésorerie générés par les activités opérationnelles (2) | 18.1 | (24 123) | 117 789 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | |||
| Décaissements liés à des acquisitions d'immobilisations : | |||
| - immobilisations corporelles et incorporelles | (182 507) | (177 339) | |
| - immobilisations financières | (21 481) | (8 839) | |
| Encaissements liés à des cessions d'immobilisations : | |||
| - immobilisations corporelles et incorporelles | 4 031 | 7 033 | |
| - immobilisations financières | 1 463 | 657 | |
| Incidence des variations de périmètre | (40 034) | 9 915 | |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement | 18.2 | (238 528) | (168 573) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | |||
| Dividendes versés | (78 820) | (73 974) | |
| Augmentations / Réductions de capital | |||
| Emissions d'emprunts | 1 6 | 373 269 | 151 673 |
| Remboursements d'emprunts | 1 6 | (33 129) | (29 315) |
| Remboursements des dettes locatives | 1 6 | (28 815) | (25 865) |
| Acquisitions d'actions propres | (11 525) | (11 543) | |
| Cessions – attributions d'actions propres | 13 346 | 14 073 | |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | 234 326 | 25 049 | |
| Incidence des variations de cours des devises | 2 475 | 3 848 | |
| Variation de la trésorerie | (25 850) | (21 887) | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à l'ouverture | 13.2 | 430 442 | 359 159 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture | 13.2 | 404 700 | 337 271 |
(1) :
(2) : - Dont flux d e trésorerie provenant des impôts sur l e résultat : (45,2) millions d'euros a u 3 0 juin 2022 e t (45,5) millions d'euros au 30 juin 2021.
| (en milliers d'euros) | Capital | Primes | Auto - contrôle |
Réserves consolidées |
Réserves de conversion |
Capitaux propres part du Groupe |
Intérêts minoritaires |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 1er janvier 2021 | 179 600 | 11 207 | (53 587) | 2 679 297 | (640 130) | 2 176 387 | 234 306 | 2 410 693 |
| Résultat annuel | 93 542 | 93 542 | 8 339 | 101 881 | ||||
| Autres éléments du résultat global (2) | 9 066 | 23 426 | 32 492 | 4 487 | 36 979 | |||
| Résultat global | 102 608 | 23 426 | 126 034 | 12 826 | 138 860 | |||
| Dividendes distribués | (66 187) | (66 187) | (7 876) | (74 063) | ||||
| Variation nette des actions propres | 1 808 | 507 | 2 315 | 2 315 | ||||
| Variations de périmètre | (13 327) | (13 327) | (3 057) | (16 384) | ||||
| Autres variations | (2 701) | (2 701) | ( 90) | (2 791) | ||||
| Au 30 juin 2021 | 179 600 | 11 207 | (51 779) | 2 700 197 | (616 704) | 2 222 521 | 236 109 | 2 458 630 |
| Au 1er janvier 2022 | 179 600 | 11 207 | (52 018) | 2 800 579 | (579 950) | 2 359 418 | 246 681 | 2 606 099 |
| Résultat annuel | 77 783 | 77 783 | 10 027 | 87 810 | ||||
| Autres éléments du résultat global (2) | 61 511 | 105 859 | 167 370 | 8 882 | 176 252 | |||
| Résultat global | 139 294 | 105 859 | 245 153 | 18 909 | 264 062 | |||
| Dividendes distribués | (72 613) | (72 613) | (8 981) | (81 594) | ||||
| Variation nette des actions propres | 3 154 | (1 378) | 1 776 | 1 776 | ||||
| Variations de périmètre | (6 889) | (6 889) | (3 170) | (10 059) | ||||
| Ajustements liés à l'application d'IAS 29 (1) | 85 201 | 85 201 | 10 894 | 96 095 | ||||
| Autres variations | 4 149 | 4 149 | 15 566 | 19 715 | ||||
| Au 30 juin 2022 | 179 600 | 11 207 | (48 864) | 2948 343 | (474 091) | 2 616 195 | 279 899 | 2 896 094 |
(1) Les incidences de l'application d'IAS 29 sont détaillées dans la note 1.1
(2) Stock par nature des autres éléments du résultat global :
Les autres éléments du résultat global comprennent pour l'essentiel les écarts de conversion cumulés à la clôture depuis fin 2003. Pour mémoire, en application de l'option offerte par IFRS1, les écarts de conversion accumulés avant la date de transition aux IFRS ont été reclassés en report à nouveau à cette date.
Les réserves de conversion Groupe se ventilent comme suit par devises au 30 Juin 2022 et 2021 :
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 |
|---|---|---|
| Dollar américain | 89 486 | 19 754 |
| Franc suisse | 246 646 | 186 194 |
| Livre turque | (349 470) | (304 901) |
| Livre égyptienne | (133 478) | (124 233) |
| Tengué kazakh | (112 088) | (95 164) |
| Ouguiya mauritanien | (4 904) | (8 837) |
| Réal brésilien | (56 999) | (82 556) |
| Roupie indienne | (153 284) | (206 961) |
| TOTAL | (474 091) | (616 704) |
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