Earnings Release • Nov 3, 2008
Earnings Release
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Paris La Défense, le 4 novembre 2008 : Le groupe Vicat (NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) publie aujourd'hui son chiffre d'affaires au 30 septembre 2008 qui s'établit à 1 582 millions d'euros, en baisse de 3,1%. A périmètre et à taux de change constants le chiffre d'affaires est en retrait de 1,3% par rapport à la même période en 2007.
| (en millions | 30 septembre | 30 septembre 2007 |
Variation (%) | ||
|---|---|---|---|---|---|
| d'euros) | 2008 | Publiée | A périmètre et taux de change constants |
||
| Ciment | 711 | 709 | + 0,3 % | + 2,8 % | |
| Béton & Granulats | 651 | 697 | - 6,5 % | - 5,7 % | |
| Autres Produits et Services |
220 | 226 | - 3,0 % | - 0,4 % | |
| Total | 1 582 | 1 632 | - 3,1 % | - 1,3 % |
Chiffre d'affaires consolidé par activités :
Dans le cadre de cette publication, la Direction Générale a déclaré : « Dans un contexte économique international qui s'est sensiblement dégradé au cours de ces derniers mois, le groupe Vicat est plus que jamais déterminé à maintenir et renforcer ses fondamentaux. Le Groupe peut s'appuyer sur sa très forte expérience du secteur, un plan d'investissement maîtrisé et largement tourné vers les marchés de croissance, une situation financière particulièrement solide garantissant la pérennité de son développement et enfin, une attention constante à l'excellence opérationnelle, dans l'ensemble de ses activités. Fort de ces atouts, nous abordons ce nouvel environnement avec sérénité et nous sommes confiants dans notre capacité à tirer le meilleur parti des marchés sur lesquels nous sommes présents».
Le chiffre d'affaires consolidé au 30 septembre 2008 s'élève à 1 582 millions d'euros, soit une baisse de 3,1% par rapport à la même période en 2007. A taux de change et à périmètre constants, l'activité recule de 1,3%.
L'activité Ciment a progressé de 0,3% et 2,8% à périmètre et change constants, tandis que les activités Bétons & Granulats et autres Produits et Services reculent respectivement de 5,7% et 0,4% à périmètre et change constants.
La répartition du chiffre d'affaires entre les différentes activités du Groupe sur la période est demeurée relativement stable tant pour l'activité Ciment (45 % du chiffre d'affaires consolidé contre 43 % au 30 septembre 2007) que pour l'activité Béton et Granulats (41% contre 43% au 30 septembre 2007).
| (en millions d'euros) | 30 septembre 2008 |
30 septembre 2007 |
Variation (%) | |
|---|---|---|---|---|
| Publiée | A périmètre constants |
|||
| CA consolidé | 793 | 776 | +2,2% | +2,0% |
Le chiffre d'affaires consolidé en France au 30 septembre 2008 affiche une progression de 2,2% et 2,0% à périmètre constant.
Cette performance s'avère solide compte tenu d'un environnement marqué par le ralentissement de l'activité, notamment dans le secteur de l'immobilier résidentiel, et par des conditions climatiques défavorables au troisième trimestre.
Sur les 9 premiers mois de l'année :
La tendance observée au cours du troisième trimestre est moins favorable en raison de la forte dégradation de l'environnement macro économique en France. En effet, au cours de ce dernier trimestre, les marchés du ciment, du béton et des granulats en France ont subi un fort ralentissement, la crise des marchés financiers et du crédit ayant entraîné une baisse des mises en chantier et donc de la demande. En dépit de cet environnement, et conformément aux attentes du Groupe, les prix de ventes du ciment, du béton et des granulats sont restés très solides sur la période.
Sur ces bases, et d'ici la fin de l'année, la tendance au ralentissement du marché français devrait se poursuivre, et probablement s'accentuer, du fait de la baisse d'activité dans le
logement neuf, résidentiel et commercial, alors que les secteurs de l'entretien/rénovation et des Travaux Publics devraient rester globalement stables.
| 30 septembre 2008 |
30 septembre 2007 |
Variation (%) | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publiée | A périmètre et taux de change constants |
||
| CA consolidé | 215 | 213 | +0,7% | +3,1% |
Le chiffre d'affaires consolidé au 30 septembre 2008 en Europe, hors France, progresse de 0,7%. A périmètre et taux de change constants, l'activité est en hausse de 3,1%.
En Suisse, l'activité Ciment est toujours bien orientée et enregistre une forte hausse de son chiffre d'affaires. Cette progression s'explique par les hausses sensibles et conjuguées des volumes et des prix de vente. L'activité Béton & Granulats affiche une hausse de son activité à périmètre et taux de change constants, soutenue par une bonne croissance des volumes et des prix de vente. L'activité Préfabrication enregistre en revanche une baisse de son niveau d'activité en raison des retards pris sur certains chantiers ayant entrainé des décalages de livraisons sur l'exercice 2009.
En Italie, malgré un contexte de marché difficile, l'activité est en nette progression sur les neuf premiers mois de l'année, soutenue par une légère hausse des volumes vendus et une forte augmentation des prix de vente. Au cours du troisième trimestre, si les prix de vente restent bien orientés, les volumes, en revanche, reculent sensiblement.
Sur le quatrième trimestre, la progression de l'activité en Suisse devrait se poursuivre à un rythme soutenu mais restera néanmoins limitée par la saturation des capacités locales de production ciment du Groupe, et sous réserve des conditions climatiques. En Italie, la tendance observée au cours du troisième trimestre devrait se poursuivre, avec une baisse des volumes qui devrait être en partie compensée par des prix de vente solides.
| 30 septembre | 30 septembre | Variation (%) | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2008 | 2007 | Publiée | A périmètre et taux de change constants |
| CA consolidé | 206 | 291 | -29,1% | -23,9% |
L'activité aux Etats-Unis demeure affectée par une situation macro-économique qui a continué de se dégrader au cours de ces derniers mois, impactant le secteur de l'immobilier résidentiel, mais aussi celui des locaux industriels et commerciaux. L'activité a par ailleurs été sensiblement affectée par des conditions climatiques défavorables dans la région du Sud-Est. Dans ce contexte, le chiffre d'affaires du Groupe au 30 septembre 2008 recule dans cette région de 29,1% et de 23,9% à périmètre et taux de change constants.
En Californie :
o L'activité Ciment affiche un recul proche de près de 7% à taux de change constants sur les neuf premiers mois de l'année. Cette situation est le résultat d'une baisse significative des volumes de ciment vendus au centrales à béton du Groupe, en partie compensée par la hausse des ventes à destinations de clients tiers, et d'une pression à la baisse sur les prix. Néanmoins, il est à noter qu'au cours du troisième trimestre, le rythme de baisse des volumes de vente du Groupe s'est sensiblement ralenti.
o L'activité Béton affiche une baisse importante de son chiffre d'affaires sur les neuf premiers mois de l'année, légèrement supérieure à 28% à taux de change constants. Cette activité est plus particulièrement affectée par un environnement de marché qui continue de se dégrader dans cette région et par une plus forte exposition au marché du résidentiel. La performance enregistrée au cours du troisième trimestre ne laisse apparaître aucune amélioration sensible de l'environnement dans cette activité.
Dans la région du Sud-Est :
L'environnement aux Etats-Unis demeurera difficile au quatrième trimestre. Dans le Ciment, le Groupe poursuivra son programme d'amélioration de l'efficacité de son outil industriel, notamment par l'utilisation d'une proportion plus importante de combustibles secondaires, de matières de substitution et d'ajouts. L'acquisition récente de la société Walker continuera, par ailleurs, de soutenir l'activité dans la région du Sud-Est.
| 30 septembre 2008 |
30 septembre | Variation (%) | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2007 | Publiée | A périmètre et taux de change constants |
|
| CA consolidé | 152 | 153 | -0,7% | +2,7% |
Le chiffre d'affaires en Turquie s'établit à 152 millions d'euros au 30 septembre 2008, en retrait de 0,7%, mais en progression de 2,7% à périmètre et taux de change constants.
L'activité est restée soutenue sur les neuf premiers mois de l'année, marquée par une forte hausse des volumes de Ciment et de Béton vendus. Cette hausse des volumes a été soutenue par un marché à l'export dynamique, notamment vers la Russie. Néanmoins, le niveau des exportations vers ce pays s'est très sensiblement réduit au cours du troisième trimestre en raison des difficultés logistiques résultant de la crise géopolitique locale et du recul de l'activité dans cette région.
La hausse des volumes a permis de compenser la très forte baisse des prix de vente, tant dans le Ciment que dans le Béton, liée à la situation actuelle de sur capacité de production.
Sur la fin de l'année, la situation devrait rester difficile avec une pression concurrentielle qui restera d'autant plus forte que les exportations vers la Russie ne devraient reprendre que très partiellement et progressivement. Cette situation ne permettra pas de compenser la baisse de volumes constatée au cours du troisième trimestre sur le marché domestique. Néanmoins, les efforts d'investissement consentis par le Groupe dans cette région, et notamment la bonne marche et l'efficience du nouveau four de Bastas, lui permettront d'être très compétitif face à des acteurs particulièrement fragilisés par la situation actuelle.
| 30 septembre 2008 2007 |
30 septembre | Variation (%) | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publiée | A périmètre et taux de change constants |
||
| CA consolidé | 216 | 199 | +8,4% | +11,3% |
Dans la région Afrique et Moyen-Orient, le chiffre d'affaires consolidé au 30 septembre 2008 progresse de 8,4% et de 11,3% à périmètre et taux de change constants pour s'établir à 216 millions d'euros.
Au Sénégal, le chiffre d'affaires progresse de plus de 10%. Cette performance a été réalisée dans un contexte marqué par une période d'hivernage particulièrement longue et difficile cette année. En dépit de ces conditions climatiques, les volumes sont en croissance par rapport à l'exercice précédent et l'environnement prix a de nouveau été favorable.
En Egypte, le chiffre d'affaires au 30 septembre 2008 est en très forte progression à taux de change constants. Cette performance a été réalisée en dépit de l'interdiction des exportations édictée par le gouvernement égyptien au cours du second trimestre 2008. En effet, le Groupe a su presque intégralement compenser la perte des volumes à l'export par son dynamisme sur le marché local, se traduisant par des gains de parts de marché. Cette performance est d'autant plus remarquable que le marché local a été impacté au cours du mois de septembre par le ralentissement du secteur de la construction lié à la période du Ramadan. De plus, au cours du mois de juillet, le Groupe a dû réaliser un arrêt de maintenance plus long que d'habitude afin de permettre le démarrage du nouveau four. En ce qui concerne les prix de vente, leur évolution est restée très favorable sur l'ensemble de la période.
Sur la fin de l'exercice 2008, l'environnement devrait rester solide sur l'ensemble de la zone Afrique et Moyen-Orient. Plus particulièrement en ce qui concerne l'Egypte, si aucune mesure officielle n'est encore intervenue concernant la reprise des exportations, le Groupe est confiant quant à une décision rapide des autorités dans ce sens, qui pourrait par ailleurs être accompagnée de la suppression de la taxe à l'export de 85 LE par tonne afin de rendre les exportations à partir de l'Egypte plus compétitives. Une telle autorisation, si elle est officiellement confirmée, permettra au Groupe de saisir rapidement les nombreuses opportunités de marchés qui s'offriront à lui et de tirer pleinement profit du nouveau four mis en service en juillet dernier, conformément au plan Performance 2010.
| (en millions | 30 septembre | Variation (%) | |||
|---|---|---|---|---|---|
| d'euros) | 2008 | 30 septembre 2007 |
Publiée | A périmètre et taux de change constants |
|
| Volume (kt) | 10 845 | 10 878 | - 0,3 % | ||
| CA opérationnel | 875 | 882 | - 0,8 % | + 1,7 % | |
| Eliminations | (164) | (173) | |||
| CA consolidé | 711 | 709 | + 0,3 % | + 2,8 % |
Le chiffre d'affaires consolidé de l'activité Ciment progresse de 0,3% et de 2,8 % à périmètre et taux de changes constants. Les volumes ont reculé de 0,3% sur la période.
| (en millions d'euros) | 30 septembre 2008 |
30 septembre 2007 |
Variation (%) | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Publiée | A périmètre et taux de change constants |
||||
| Volume Béton (millier m3) |
6 501 | 6 719 | - 3,3 % | ||
| Volume Granulats (kt) | 16 106 | 16 407 | - 1,8 % | ||
| CA opérationnel | 680 | 725 | - 6,1 % | - 5,2 % | |
| Eliminations | (29) | (28) | |||
| CA consolidé | 651 | 697 | - 6,5 % | - 5,7 % |
Le chiffre d'affaires consolidé de l'activité Béton et Granulats est en retrait de 6,5% et de 5,7% à périmètre et taux de changes constants.
Les volumes de Béton livrés ont reculé de 3,3% sur la période et les volumes de Granulats de 1,8%.
| 30 septembre 2008 |
30 septembre 2007 |
Variation (%) | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publiée | A périmètre et taux de change constants |
||
| CA opérationnel | 278 | 283 | - 1,7 % | + 0,4 % |
| Eliminations | (58) | (57) | ||
| CA consolidé | 220 | 226 | - 3,0 % | - 0,4 % |
L'activité Autres Produits et Services enregistre un recul de 3,0% de son chiffre d'affaires consolidé et de 0,4% à périmètre et taux de change constants.
L'évolution de la rentabilité opérationnelle au 30 septembre 2008 s'inscrit en ligne avec celle enregistrée au cours du 1er semestre 2008, en dépit d'une dégradation plus sensible qu'anticipé de l'environnement au cours du troisième trimestre.
La structure financière du Groupe n'a pas connu de modification importante 30 septembre 2008 par rapport à celle constatée au 30 juin 2008. Les capitaux propres sont en croissance et le taux d'endettement net (dette nette divisée par les fonds propres, ou « gearing »), qui s'établit désormais à 35%, est en nette diminution.
Le Groupe précise que sa structure financière est particulièrement solide compte tenu de ce niveau bas de « gearing » et de l'existence de lignes de crédit confirmées, dont une partie significative n'est pas utilisée.
Les niveaux actuels des ratios financiers du Groupe (« covenants financiers ») ne constituent pas un risque sur la liquiditié du bilan et sur la situation financière du Groupe.
Le plan Performance 2010 se déroule conformément aux prévisions du Groupe :
Certains chantiers prévus dans le cadre du plan « Performance 2010 » vont être aménagés afin de prendre en compte l'évolution du contexte économique :
début 2012, date à laquelle le marché devrait avoir renoué avec la croissance. Cette décision n'implique aucune conséquence financière.
En Asie, le financement de l'investissement réalisé par Vicat au Kazakhstan a été finalisé dans des conditions très favorables. Ce projet doit déboucher sur la mise en service au second semestre 2010 d'une cimenterie d'une capacité annuelle de production de 1,1 million de tonnes.
En Inde, dans le cadre de la joint venture créée entre Vicat et le cimentier indien Sagar Cements, le projet de construction d'une usine « greenfield » d'une capacité annuelle de production de ciment de 5,5 millions de tonnes se poursuit conformément au plan initialement prévu. Le démarrage de la production du premier four est attendu fin 2011.
Enfin, Vicat a annoncé récemment son implantation en Mauritanie, suite à l'acquisition de 65% du capital de la société BSA Ciment. Cette société dispose notamment d'un broyeur ciment d'une capacité de 450 000 tonnes par an. Cette implantation sur ce marché en forte croissance permet à Vicat de renforcer sa position en Afrique de l'Ouest.
La dégradation sensible du contexte macro économique au cours de ces derniers mois et le manque de visibilité qui en résulte conduisent le Groupe à formuler de nouveau ses objectifs sur le dernier trimestre et l'ensemble de l'exercice 2008 avec une prudence accrue.
En terme d'activité, le Groupe s'attend désormais à un léger recul du chiffre d'affaires en 2008 par rapport à 2007.
L'objectif d'amélioration de la marge d'EBITDA au second semestre par rapport au premier semestre 2008, sera plus difficile à atteindre, compte tenu de la dégradation récente de l'environnement macro économique en général et sectoriel en particulier.
Ainsi, sur l'ensemble de l'exercice 2008, le Groupe anticipe toujours un retrait de sa marge d'EBITDA par rapport à son niveau de 2007. Ce retrait devrait néanmoins être plus important que celui anticipé lors de la publication des résultats du premier semestre 2008, le 4 août dernier.
Dans ce contexte, Vicat a décidé de mettre en place des mesures visant à réduire ses dépenses opérationnelles dans l'ensemble des pays. L'impact positif de ces mesures se fera ressentir progressivement sur la performance du Groupe et permettra à terme de limiter les conséquences de la forte dégradation de l'environnement macro économique actuel.
Dans le cadre de la publication de son chiffre d'affaires du troisième trimestre 2008, le groupe Vicat organise une conférence téléphonique qui se tiendra en anglais le mardi 4 novembre 2008 à 15h00 heure de Paris (14h00 heure de Londres et 9h00 heure de New York). Pour participer en direct, composez l'un des numeros suivants :
| +33 (0)1 7099 4667 | France |
|---|---|
| +44 (0)20 7959 6780 | UK |
| +1 718 354 1281 | USA |
La conférence téléphonique sera disponible en différé jusqu'au 11 novembre à minuit, en composant l'un des numeros suivants :
| +33 (0)1 71 23 02 48 | France |
|---|---|
| +44 (0)20 7806 1970 | UK |
| +1 718 354 1112 | USA |
Code d'accès 4063977#
Le Groupe publiera son chiffre d'affaires au titre de l'exercice 2008 le 28 janvier 2009.
Stéphane Bisseuil : T. + 331 58 86 86 13 [email protected]
Clotilde Huet / Catherine Bachelot-Faccendini : T. + 33 1 58 86 86 26 [email protected] [email protected]
| (en millions d'euros) | 1er trimestre | 1er trimestre | Variation (%) | |
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | Publiée | A périmètre et taux de change constants |
|
| France | 248 | 238 | + 4,3 % | + 5,8 % |
| Europe (hors France) | 61 | 57 | + 6,1 % | + 8,3 % |
| Etats-Unis | 61 | 98 | - 37,0 % | - 27,9 % |
| Turquie et Kazakhstan | 33 | 27 | + 17,8 % | + 15,3 % |
| Afrique et Moyen Orient | 67 | 60 | + 12,3 % | + 16,0 % |
| Total | 471 | 480 | - 2,1 % | + 1,1 % |
| (en millions d'euros) | 2eme trimestre | 2eme trimestre | Variation (%) | |
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | Publiée | A périmètre et taux de change constants |
|
| France | 293 | 284 | + 3,3 % | + 1,1 % |
| Europe (hors France) | 79 | 83 | - 4,2 % | - 1,5 % |
| Etats-Unis | 75 | 101 | - 26,3 % | - 19,3 % |
| Turquie et Kazakhstan | 62 | 62 | - 1,3 % | + 5,2 % |
| Afrique et Moyen Orient | 75 | 71 | + 5,8 % | + 9,1 % |
| Total | 584 | 601 | - 2,9 % | - 1,3 % |
| (en millions d'euros) | 3eme trimestre | 3eme trimestre | Variation (%) | |
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | Publiée | A périmètre et taux de change constants |
|
| France | 252 | 254 | - 0,9 % | - 0,7 % |
| Europe (hors France) | 74 | 73 | + 2,1 % | + 4,3 % |
| Etats-Unis | 70 | 92 | - 23,7 % | - 24,8 % |
| Turquie et Kazakhstan | 58 | 63 | - 8,3 % | - 5,5 % |
| Afrique et Moyen Orient | 74 | 68 | + 7,8 % | + 9,5 % |
| Total | 527 | 550 | - 4,1 % | - 3,3 % |
| (en millions d'euros) | 1er trimestre 2008 |
1er trimestre 2007 |
Variation (%) | |
|---|---|---|---|---|
| Publiée | A périmètre et taux de change constants |
|||
| Ciment | 214 | 202 | + 6,0 % | + 8,4 % |
| Béton & Granulats | 195 | 210 | - 7,4 % | - 5,7 % |
| Autres Produits et Services |
63 | 69 | - 9,5 % | + 0,3 % |
| Total | 471 | 481 | - 2,1 % | + 1,1 % |
| (en millions d'euros) | 2eme trimestre 2008 |
2eme trimestre 2007 |
Variation (%) | |
|---|---|---|---|---|
| Publiée | A périmètre et taux de change constants |
|||
| Ciment | 263 | 263 | - 0,2 % | + 3,0 % |
| Béton & Granulats | 240 | 254 | - 5,6 % | - 5,0 % |
| Autres Produits et Services |
81 | 84 | - 3,2 % | - 3,8 % |
| Total | 584 | 601 | - 2,9 % | - 1,3 % |
| (en millions d'euros) | 3eme trimestre 2008 |
3eme trimestre 2007 |
Variation (%) | |
|---|---|---|---|---|
| Publiée | A périmètre et taux de change constants |
|||
| Ciment | 234 | 244 | - 3,8 % | - 2,2 % |
| Béton & Granulats | 217 | 233 | - 6,7 % | - 6,4 % |
| Autres Produits et Services |
76 | 73 | + 3,5 % | + 2,8 % |
| Total | 527 | 550 | - 4,1 % | - 3,3 % |
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