VIB Vermoegen AG

Annual Report • Mar 2, 2010

VIB Vermögen AG

Neuburg a.d.Donau

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2008 bis zum 31.12.2008

Lagebericht

1. Geschäft und Rahmenbedingungen

Unternehmenstätigkeit

Die Unternehmenstätigkeit der VIB Vermögen AG besteht in der Entwicklung bzw. dem Erwerb und der anschließenden Vermietung von gewerblichen Immobilien. Im Rahmen dieser Geschäftstätigkeit beteiligt sich die VIB Vermögen AG zudem in einzelnen Fällen mehrheitlich an Gesellschaften mit Immobilienvermögen. Die Verwaltung und Administration des Immobilienportfolios erfolgt durch die Gesellschaft selbst der durch die 100 %-ige Tochtergesellschaft Merkur GmbH.

Unternehmensentwicklung

Die VIB Vermögen AG hat ihren Geschäftsumfang im Jahr 2008 durch den Erwerb gut rentierlicher Immobilien und die Aufstockung der Beteiligung an der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG (BBI AG) von 69,99 % auf 82,01 % aufgrund des Pflichtangebots deutlich ausgeweitet. Durch den mehrheitlichen Erwerb der Beteiligung an der BBI AG war ein Pflichtangebot an die Aktionäre der BBI AG gemäß den Bestimmungen des WPÜG erforderlich. Darin wurde den Aktionären der BBI AG der Erwerb der Aktien durch die VIB Vermögen AG zum Preis von 11,70 Euro je Aktie angeboten.

Zusätzlich wurden bei Projektentwicklungen Grundstücke erworben und mit dem Bau der Immobilien für die bereits vorhandenen Mieter begonnen. Das Anlagevermögen steigerte sich um 70,07 Mio. Euro (+ 22,28 %) auf 384,46 Mio. Euro (Vorjahr: 314,39 Mio. Euro). Das Umlaufvermögen verringerte sich auf 10,85 Mio. Euro (Vorjahr: 11,92 Mio. Euro). Dies beruht im Wesentlichen auf der Abnahme der liquiden Mittel.

Das Eigenkapital der Gesellschaft bewegt sich auf Vorjahresniveau (2008: 119,86 Mio. Euro; im Vorjahr 119,62 Mio Euro). Die Bilanzsumme erhöhte sich auf Grund der getätigten Investitionen von 326,31 Mio. Euro auf 395,30 Mio. Euro (+ 21,1 %).

Die Ertragslage des Jahres 2008 war aufgrund der Ausweitung des Geschäftsumfangs gekennzeichnet von deutlichen gestiegenen Umsatzerlösen (+ 9,34 Mio. Euro auf 25,75 Mio. Euro) sowie den sich daraus ergebenden höheren Aufwendungen für Abschreibungen und Grundstücksbewirtschaftung. Die Beteiligungserträge halten sich fast auf Vorjahresniveau (2008: 1,51 Mio. Euro, im Vorjahr 1,43 Mio. Euro). Die Hauptversammlung der VIB Vermögen AG hat am 25. Juni 2008 den Abschluss eines Ergebnisabführungsvertrages mit der BBI AG beschlossen. Den Aktionären der BBI AG wurde als Ausgleich die jährliche Zahlung einer Garantiedividende in Höhe von 0,64 Euro je Stückaktie der BBI AG abzüglich der deutschen Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag angeboten. Der auf Grund des Ergebnisabführungsvertrags übernommene Gewinn für 2008 beträgt 0,54 Mio Euro abzüglich der Garantiedividende in Höhe von 0,51 Mio Euro. Alternativ ist es den Aktionären der BBI AG möglich, die an der BBI AG gehaltenen Anteile in Aktien der VIB Vermögen AG im Verhältnis 8,02: 11,62 zu tauschen. Hierzu beschloss die Hauptversammlung die Schaffung eines bedingten Kapitals in Höhe von 1,36 Mio Euro. Die Eintragung des bedingten Kapitals ins Handelsregister erfolgte am 06. Oktober 2008.

Die Zinsaufwendungen sind aufgrund der weiteren Aufnahme von Fremdkapital um 5,52 Mio. Euro auf 11,68 Mio. Euro angestiegen.

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit hat sich mit 4,29 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahr verringert (2007: 6,02 Mio. Euro). Nach der Berücksichtigung der Steuern beträgt der Jahresüberschuss 3,66 Mio. Euro (Vorjahr: 3,76 Mio. Euro).

Gesamtwirtschaftliche Situation

Prägend für das Geschäftsjahr 2008 waren die Auswirkungen der Krise an den internationalen Kapitalmärkten. Zwar wurde über das Gesamtjahr ein preisbereinigtes Wachstum des Brutto-Inlandsproduktes (BIP) von 1,3 % erzielt. Dieser Zuwachs resultierte jedoch 2008 primär aus der guten ökonomischen Lage zu Jahresbeginn. In der zweiten Jahreshälfte zeigten sich die Auswirkungen der Kapitalmarktkrise auf die Realwirtschaft, was weltweit zu einer deutlichen konjunkturellen Abkühlung führte. Im Ergebnis verschärfte sich die wirtschaftliche Lage in Deutschland, das reale Brutto-Inlandsprodukt (BIP) sank im vierten Quartal 2008 um 1,6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Für das laufende Geschäftsjahr gehen Experten von einer weiterhin schwierigen gesamtwirtschaftlichen Lage aus.

Branchensituation

Die Verwerfungen an den Kapitalmärkten führten im Jahresverlauf 2008 zu einer zunehmenden Vertrauenskrise unter den Marktteilnehmern. Im Ergebnis wurde der Kapitalfluss zwischen den Banken (sog. Interbankenmarkt) erschwert, wodurch wiederum negative Auswirkungen auf die Kreditvergabe der Institute in Form von verschärften Kreditkonditionen und eingeschränkter Darlehensvolumina resultierten. In der Folge kühlte sich der Investmentmarkt für gewerbliche Immobilien in Deutschland spürbar ab. Insgesamt wurde im Geschäftsjahr 2008 ein Transaktionsvolumen von 19,7 Mrd. € realisiert. Verglichen mit dem Vorjahr entspricht dies einer Verringerung um 64 %. Insbesondere im vierten Quartal 2008 war ein starker Rückgang zu verzeichnen. Während der letzten drei Monate des Jahres wurden Transaktionen von lediglich 3,2 Mrd. € getätigt. Aufgrund der erschwerten Refinanzierungssituation und einer an einigen Standorten erwarteten Verschlechterung des Vermietungsmarktes sind zudem die Kaufpreise im abgelaufenen Geschäftsjahr gesunken. Da die Mieten der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung zeitlich nachfolgen, hat sich die konjunkturelle Abkühlung bislang auf diesen Bereich nur geringfügig ausgewirkt. Ein Andauern des derzeitigen Abschwungs könnte jedoch mittelfristig negative Wirkungen auf den Vermietungsmarkt entfalten. Der süddeutsche Raum verfügt in diesem Kontext aufgrund seiner ökonomischen Stärke und der Heterogenität der Wirtschaftsstruktur über vergleichsweise gute Voraussetzungen, um solche Konsequenzen abzufedern. Im Falle einer länger anhaltenden Rezession sind Rückgänge bei den erzielbaren Mietpreisen jedoch nicht auszuschließen.

Marktumfeld der VIB Vermögen AG

Die VIB Vermögen AG verfolgt eine klar fokussierte Nischenstrategie, indem sie sich auf den Erwerb bzw. die Entwicklung sowie die Vermietung gewerblich genutzter Immobilien konzentriert. Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit ist der wachstumsstarke süddeutsche Raum. Durch die in 2008 getätigten Investitionen von 75,75 Mio. Euro sowie die breite Diversifizierung des Immobilienportfolios im Hinblick auf Nutzungsarten und Branchen verfügt die VIB vermögen AG über eine stabile Basis zur Erzeilung nachhaltiger Mieteinkünfte. Vor dem Hintergrund der ausgeprägten Marktkenntnis sowie des umfassenden, persönlichen Netzwerk des Managements verfügt die VIB Vermögen AG über zusätzliche Wettbewerbsvorteile.

Forschung und Entwicklung

Die Gesellschaft betreibt aufgrund der Art Ihrer Geschäftstätigkeit keine Forschung und Entwicklung.

Organe, Mitarbeiter, Personalenwicklung

In der VIB Vermögen AG sind zum Jahresende 10 Personen (ohne Vorstand) beschäftigt. Die Verwaltung und Administration des Immobilienportfolios erfolgt auch durch die 100 %-ige Tochtergesellschaft Merkur GmbH; in dieser Gesellschaft sind zum Jahresende 2008 insgesamt 3 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter beschäftigt. Darüber hinaus sind bei der VIB Vermögen AG weitere 8 Mitarbeiter (teilweise mit geringfügigem Beschäftigungsverhältnis) für Hausmeister- und Reinigungsleistungen bei Immobilienobjekten beschäftigt. Weitere Neueinstellungen sind im Rahmen der Ausweitung des Geschäftsvolumens geplant.

Dem Aufsichtsrat der VIB Vermögen AG gehörten im Berichtsjahr die Herren Franz-Xaver Schmidbauer (Vorsitzender), Rolf Klug (stellvertretender Vorsitzender) und Jürgen Wittmann an.

Der Vorstand setzt sich zusammen aus Herrn Ludwig Schlosser (Vorsitzender) und Herrn Peter Schropp (seit 01.01.2009)

2. Ertragslage

Die Umsatzerlöse haben sich im Geschäftsjahr 2008 um 9,34 Mio. Euro auf 25,75 Mio. Euro wieder deutlich erhöht. Diese Position setzt sich fast ausschließlich zusammen aus Mieten und Nebenkostenzahlungen für die im Bestand befindlichen Immobilien.

Ausschlaggebend für den starken Anstieg war die ganzjährige Erfassung von Objekten, die in 2007 fertiggestellt bzw. erworben wurden und deren Mieterlöse in 2008 erstmals vollständig in die Gewinn- und Verlustrechnung eingeflossen sind, z.B. Regensburg (Business Park), Nürnberg (Fürther Straße und Nicolaistraße), Heroldsberg und Herten. Daneben wurden im Berichtsjahr weitere Objekte fertiggestellt bzw. erworben (z.B. Haiming, Baunatal, Unterschleißheim, Mitterteich, Neuburg (Berliner Straße) und Ötigheim).

Die Aufwendungen für vermietete Grundstücke und Gebäude sind um 2,97 Mio. Euro auf 4,84 Mio. Euro gestiegen. Ursächlich hierfür sind die oben erwähnte Erfassung neuer Objekten bzw. von Objekten, die im Vorjahr erworben und fertig gestellt wurden und die damit in Verbindung stehenden und insgesamt deutlich gestiegenen Nebenkostenzahlungen. Die Abschreibungen erhöhten sich entsprechend um 1,25 Mio. Euro auf 4,21 Mio Euro.

In der Position sonstige betriebliche Aufwendungen sind im Geschäftsjahr Bewertungsanpassungen bei Darlehen in Schweizer Franken in Höhe von 0,9 Mio. Euro enthalten. Ursache hierfür ist die ungünstige Entwicklung des Schweizer Frankens in den letzten Monaten des Geschäftsjahres. Auch wurden in 2008 Mietforderungen mit insgesamt 0,2 Mio Euro wertberichtigt bzw. abgeschrieben. Dies führte insgesamt zu einer Steigerung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen um 1,26 Mio. Euro auf 2,19 Mio. Euro.

Die Beteiligungserträge halten sich fast auf Vorjahresniveau (2008: 1,51 Mio. Euro, im Vorjahr 1,43 Mio. Euro). Hierin sind im Wesentlichen die Anteile aus den Jahresergebnissen der Personengesellschaften, an denen die VIB Vermögen AG mehrheitlich beteiligt ist, enthalten.

Die auf Grund eines Ergebnisabführungsvertrags erhaltenen Gewinne betreffen die BBI AG mit 0,54 Mio. Euro abzüglich einer Netto-Garantiedividende an die Aktionäre der BBI AG in Höhe von 0,51 Mio. Euro.

Die im Vorjahr und im Geschäftsjahr getätigten Immobilieninvestitionen und die Finanzierung des mehrheitlichen Erwerbs der Beteiligung an der BBI AG schlagen sich auch auf die Position Zinsen und ähnlichen Aufwendungen nieder. Mehrheitlich wurde mit Fremdkapital finanziert. So kam es zu einer deutlichen Erhöhung von 6,15 Mio. Euro auf 11,68 Mio. Euro. Zinsen und ähnliche Erträge haben sich um 0,45 Mio. Euro auf 0,09 Mio. Euro verringert, da im Vorjahr Guthaben aus der im Frühjahr 2007 durchgeführten Kapitalerhöhung verzinst wurden.

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit hat sich gegenüber dem Vorjahr um 1,73 Mio. Euro bzw. 28,7 % auf 4,29 Mio. Euro verringert. Diese Reduzierung ist auf bereits erwähnte Effekte (erhöhte Zinsaufwendungen, Bewertungsergebnis) zurückzuführen.

Der Jahresüberschuss ist mit 3,66 Mio. Euro (Vorjahr: 3,76 Mio. Euro) nahezu unverändert. Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung vor, aus dem Bilanzgewinn eine Dividende von 0,20 Euro je Aktie auszuschütten (Vorjahr: 0,20 Euro).

3. Finanz- und Vermögenslage

Eigenkapital

Das Eigenkapital bewegt sich mit 119,86 Mio Euro auf Vorjahresniveau (im Vorjahr 119,62 Mio Euro). Der ausgewiesene Bilanzgewinn beläuft sich auf 3,42 Mio. Euro. Die Eigenkapitalquote reduzierte sich auf 30,32 % (Vorjahr: 36,66 %), da aufgrund der im Geschäftsjahr getätigten Investitionen die Bilanzsumme erneut gestiegen ist (2008: 395,30 Mio. Euro; im Vorjahr: 326,31 Mio. Euro).

Verbindlichkeiten

Die im Jahr 2008 getätigten Immobilieninvestitionen wurden mehrheitlich mit Fremdkapital finanziert. Die gesamten Verbindlichkeiten erhöhten sich um 68,71 Mio. Euro auf 273,20 Mio. Euro. Der wesentliche Anteil entfällt dabei auf die Bankverbindlichkeiten mit einer Zunahme um 66,34 Mio. Euro auf 262,598 Mio. Euro. Abzüglich der liquiden Mittel von 4,59 Mio. Euro verblieb zum Jahresende 2008 eine Nettoverschuldung (= Bankverbindlichkeiten./.liquide Mittel) in Höhe von 257,99 Mio. Euro.

Die Bankverbindlichkeiten sind überwiegend mit langfristigen Zinsbindungen ausgestattet. Bei rd. 19,9 % der Bankverbindlichkeiten orientiert sich die Verzinsung an variablen Zinssätzen. Die gewogene Durchschnittsverzinsung aller Bankverbindlichkeiten liegt per 31.12.2008 bei rd. 4,81 % p.a. Eine Erhöhung des kurzfristigen Zinsniveaus würde sich aufgrund des geringen Anteils der mit kurzfristigen Zinsvereinbarungen ausgestatteten Bankdarlehen nur geringfügig auf die gewogene Durchschnittsverzinsung auswirken. Aufgrund des allgemein gesunkenen Zinsniveaus ist mit einer höheren Verzinsung der z. B. an dem EURIBOR gekoppelten Bankverbindlichkeiten derzeit nicht zu rechnen.

Derivative Finanzinstrumente

Mit dem Ziel, die Zinsaufwendungen zu reduzieren, hat die VIB Vermögen AG einen Kontrakt über ein derivatives Finanzinstrument mit einer deutschen Großbank abgeschlossen. Für den negativen Marktwert - Ermittlung nach der mark- to- market Methode - wurde eine Drohverlustrückstellung gebildet.

Im Rahmen einer Immobilienfinanzierung wurde im Geschäftsjahr ein weiterer Zinsswaps-Kontrakt abgeschlossen. Daneben wurden im Vorjahr Finanzierungsdarlehen und die damit verbundenen Zinsswaps vom Immobilienverkäufer übernommen. Die Zinsswaps sichern Festzinssätze für die entsprechenden Finanzierungsdarlehen und bilden mit diesen eine Bewertungseinheit. Die sich zum 31.12.2008 ergebenden negativen Marktwerte dieser Zinsswaps blieben deshalb unberücksichtigt.

Vermögenslage

Die Bilanzsumme der VIB Vermögen AG erhöhte sich von 326,31 Mio. Euro auf 395,30 Mio. Euro (+ 21,14 %).

Insbesondere in Folge der auch im Geschäftsjahr 2008 getätigten Investitionen steigerte sich das Anlagevermögen auf 384,46 Mio. Euro (Vorjahr: 314,39 Mio. Euro; + 70,06 Mio. Euro).

Zu den wichtigsten Investitionen im Geschäftsjahr zählten ein Einkaufs- und Dienstleistungszentrum (Berliner Straße) in Neuburg a. d. Donau (2,91 Mio. Euro), eine LKW-Parkanlage in Baunatal (4,10 Mio. Euro) sowie Logistikimmobilien in Haiming (20,77 Mio. Euro), Mitterteich (5,84 Mio. Euro), Ötigheim (6,59 Mio. Euro) und Unterschleißheim bei München (11,79 Mio. Euro).

Die Finanzanlagen steigerten sich um 8,46 Mio. Euro auf 63,66 Mio. Euro. Die Veränderung beruht im Wesentlichen auf dem Erwerb weiterer Aktien der BBI AG im Rahmen des Pflichtangebots im Frühjahr 2008. Der Anteilsbesitz an der BBI AG beläuft sich somit zum Geschäftsjahresende auf 82,01 %.

Die Ausleihungen an verbundene Unternehmen und die sonstigen Ausleihungen verringerten sich im Geschäftsjahr 2008 um insgesamt 0,71 Mio. Euro auf 5,31 Mio. Euro.

In der Position “Anteile an verbundenen Unternehmen„ sind die Stammkapitaleinlagen bei den verbundenen Unternehmen (Mehrheitsbeteiligungen) bzw. die Anschaffungskosten der jeweiligen Beteiligung enthalten.

Das Umlaufvermögen der VIB Vermögen AG zum 31.12.2008 beträgt 10,85 Mio. Euro (Vorjahr: 11,92 Mio. Euro) und beinhaltet im Wesentlichen kurzfristige Forderungen gegen verbundene Unternehmen (4,13 Mio. Euro) und liquide Mittel (4,60 Mio. Euro). Bei den “Forderungen gegen verbundene Unternehmen (Mehrheitsbeteiligungen)„ handelt es sich um Forderungen aus nicht entnommenen Gewinnen, um kurzfristige Darlehen und um Forderungen aus dem laufenden Geschäftsbetrieb wie Mieten und Nebenkosten. Die Forderungen aus dem laufenden Geschäftsbetrieb sind Anfang 2009 überwiegend ausgeglichen worden.

Liquiditätslage

Die liquiden Mittel verringerten sich um 3,15 Mio. Euro auf 4,60 Mio. Euro. Neben den Bankguthaben bestehen zum 31.12.2008 freie Kontokorrentkreditlinien von 1,2 Mio. Euro.

Im Geschäftsjahr 2008 erwirtschaftete die VIB Vermögen AG einen Cash Flow (Jahresüberschuss + Abschreibungen) von 7,87 Mio. Euro gegenüber 6,72 Mio. Euro im Vorjahr (+ 1,15 Mio. Euro).

4. Nachtragsbericht

Der Aufsichtsrat hat Peter Schropp zum 1. Januar 2009 als neues Vorstandsmitglied, verantwortlich für den Bereich Immobilien, berufen. Der bisherige Alleinvorstand Ludwig Schlosser übernimmt die Funktion des Vorstandsvorsitzenden. Damit reagiert die Gesellschaft auf die starke Ausweitung ihres operativen Geschäfts und stellt auch künftig eine effiziente Organisation sicher.

Anfang Januar 2009 wurde der Kaufpreis samt Nebenkosten in Höhe von 15,96 Mio. Euro für eine Gewerbeimmobilie in Regensburg, Osterhofener Straße (Business Park Teil II) bezahlt. Der Betrag wurde durch Darlehensmittel in Höhe von 12,90 Mio. Euro und 3,06 Mio. Euro Eigenmittel finanziert.

Ende Januar 2009 wurde die Kaufpreisrestzahlung in Höhe von 1,80 Mio. Euro für die Beteiligung an der R.V. Technik s.r.o. beglichen. Der Kaufpreis wurde durch Aufnahme eines Bankdarlehens finanziert.

Darüber hinaus wurde Anfang März 2009 eine Gewerbeimmobilie (Hotel) in Ingolstadt zu einem Kaufpreis von 2,00 Mio. Euro veräußert, der damit nur geringfügig unter dem Buchwert der Immobilie lag. Ziel war die weitere Optimierung des Immobilienportfolios.

Zwischen der VIB Vermögen AG und der BBI AG wurde am 6. Mai 2008 ein Ergebnisabführungsvertrag geschlossen. Die VIB Vermögen AG hat sich verpflichtet, den ausstehenden Aktionären der BBI AG während der Dauer dieses Vertrags einen angemessenen Ausgleich in Geld (“Garantiedividende„) in Höhe von 0,64 Euro pro Stückaktie als jährlich wiederkehrende Leistung zu zahlen. Alternativ zur Ausgleichszahlung hat sich die VIB Vermögen AG verpflichtet auf Verlangen des Aktionärs dessen Stückaktien an der BBI AG im Umtauschverhältnis von 8,02 zu 11,62, d.h. gegen eine Abfindung in Aktien in Höhe von 1,45 Stückaktien an der VIB Vermögen AG je Stückaktie an der BBI AG zu erwerben. Die Frist zur Annahme des Abfindungsangebots (Umtausch der Aktien) beträgt grundsätzlich zwei Monate ab Veröffentlichung des Abfindungsangebots. Das Abfindungsangebot wurde am 03.03.2009 veröffentlicht. Derzeit sind jedoch Rechtsverfahren bezüglich der Höhe des Umtauschverhältnisses anhängig. Die Umtauschfrist endet daher nicht vor Abschluss der anhängigen Verfahren. Ein genaues Datum ist derzeit nicht absehbar. Bisher wurden von fünf Aktionären der BBI AG insgesamt 95.484 Aktien getauscht.

5. Risikobericht

Die VIB Vermögen AG als Immobiliengesellschaft ist unterschiedlichsten Risiken ausgesetzt und geht diese auch ein, um von den Chancen des Immobilienmarktes profitieren zu können. Diese Risiken werden im operativen Geschäft permanent überwacht und gesteuert. Zur Minimierung etwaiger Gefährdungen hat die VIB Vermögen AG ein adäquates Risikomanagementsystem aufgebaut und passt dieses laufend an das operative Geschäft an. Das Risikomanagementsystem ist schwerpunktmäßig darauf abgestellt, die für die Gesellschaft im Hinblick auf ihr Geschäftsmodell wichtigsten Parameter wie Vermietungsstand/Leerstandsquote, Mietrückstände, Verzinsung und Struktur der Zinsfestschreibungslaufzeiten bei Bankverbindlichkeiten, Entwicklung der liquiden Mittel, Entwicklung der Mieterlöse und laufenden Verwaltungskosten zu erfassen und zu beurteilen. Dies erfolgt anhand eines regelmäßigen Berichts an den Vorstand. Dadurch wird sichergestellt, dass bei Eintritt eines Risikos die Gesellschaft dies frühzeitig erkennt und die entsprechenden Gegenmaßnahmen unmittelbar ergreifen kann. Die Tochtergesellschaften sind ebenfalls in dieses Risikomanagementsystem integriert.

Mieterrisiko

Mögliche Mietausfälle bzw. ausstehende Mietzahlungen ergeben das Mieterrisiko der VIB Vermögen AG. Besonders in der momentanen gesamtwirtschaftlichen Situation erhöht sich das Risiko von Mietausfällen. Auch bei kurzfristigen Mietverträgen besteht die Möglichkeit, dass diese nicht verlängert werden und somit die Objekte für eine bestimmte Zeitspanne keine Mieterlöse erzielen. Als Folge möglicher Mietausfälle und weiter laufender Kosten für die Immobilien könnte die Ertragssituation des Konzerns mittelfristig belastet werden. Der Vorstand tritt diesem Risiko durch die Diversifikation des Objektportfolios hinsichtlich Mieterauswahl und Branche entgegen.

Baukostenrisiko/Baurisiko

Aus dem Erwerb von Grundstücken und dem anschließenden Bau der Objekte entstehen für die Gesellschaft ein Baukostenrisiko sowie ein allgemeines Baurisiko. Es besteht die Möglichkeit, dass die von der Gesellschaft im Planungsprozess veranschlagte Investitionssumme überschritten werden kann und dadurch die ursprünglich vorgesehenen Finanzierungsmittel (Eigenkapital und Bankdarlehen) für die vollständige Finanzierung des Objekts nicht ausreichen. Im Rahmen des allgemeinen Baurisikos besteht die Möglichkeit, dass sich die Erstellung eines Objektes verzögert und somit nicht termingerecht an den/die Mieter übergeben werden kann. Daraus können sich dann verspätet eingehende Mieterlöse und/oder evtl. Schadensersatzforderungen ergeben.

Risiken im Immobilienbestand

Bei den Immobilien der Gesellschaft können insbesondere dadurch Risiken eintreten, dass sich aufgrund externer Faktoren (z.B. verschlechternde Verkehrsanbindung, Änderungen der Sozialstrukturen, Baumaßnahmen usw.) der Standort einer Immobilie verschlechtert und der Wert der Immobilie sowie die Mieteinnahmen sinken. Zudem können Instandhaltungs- und sonstige Bewirtschaftungskosten höher als erwartet ausfallen.

Risiken in den Finanzanlagen

Die in den Finanzanlagen enthaltenen Positionen “Anteile an verbundenen Unternehmen„ und “Ausleihungen an verbundene Unternehmen„ bestehen ausschließlich aus Mehrheitsbeteiligungen an anderen Immobilien-Gesellschaften (Personen- sowie Kapitalgesellschaften) bzw. aus gewährten Ausleihungen an diese Gesellschaften. Die Verwaltung der in diesen Gesellschaften gehaltenen Immobilien sowie die Verwaltung der Gesellschaften selbst erfolgt durch die VIB Vermögen AG und ihr Personal bzw. durch das in der 100 %igen Tochtergesellschaft Merkur GmbH beschäftigte Personal (Ausnahme: BBI AG). Die in diesen Gesellschaften gehaltenen Immobilien sowie die Gesellschaften selbst unterliegen somit den gleichen, hier aufgeführten Risiken wie die VIB Vermögen AG. Die Werthaltigkeit der Finanzanlagen ist aufgrund der Vermögenswerte in den Gesellschaften gegeben. Zusätzliche Risiken z.B. Veräußerbarkeit der Beteiligung usw. bestehen hier nicht.

Die Position “Anteile an verbundenen Unternehmen„ beinhaltet überwiegend auch die Anteile an der Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG (BBI AG). Es handelt sich um börsennotierte Aktien. Ein Risiko für die VIB Vermögen AG ist in dieser Position nicht erkennbar, da selbst bei Kursschwankungen der Aktie die einzelnen Immobilienobjekte der BBI AG langfristig werthaltige, veräußerbare Vermögenswerte darstellen. Bei den anderen Beteiligungen sind evtl. Risiken nicht erkennbar.

Aufnahme von Fremdkapital

Die Gesellschaft benötigt gemäß ihrem Geschäftskonzept für den Erwerb von Immobilien oder Beteiligungen umfangreiche finanzielle Mittel, die sie neben dem Einsatz von Eigenkapital in der Regel durch die Aufnahme von Bankdarlehen erhält. Es besteht das Risiko, dass die Beschaffung von Fremdkapital über Kreditinstitute künftig gar nicht oder nicht rechtzeitig oder zu ungünstigen Konditionen möglich ist, wodurch sich negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft sowie auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ergeben könnten. Insbesondere vor dem Hintergrund der aktuellen Situation an den Finanzmärkten und der damit verbundenen Einschränkungen der Banken bei der Kreditvergabe kann ein unzureichender Mittelzufluss im Bereich des Fremdkapitals nicht gänzlich ausgeschlossen werden.

Vor dem Abschluss von verpflichtenden Verträgen werden Investitionen genau kalkuliert und die Finanzierung durch den Einsatz von Eigenmitteln oder der Einholung von Kreditzusagen sichergestellt. Die Bonität der Gesellschaft wird wegen der hohen Eigenkapitalausstattung und Ertragskraft der Gesellschaft sehr positiv eingeschätzt und spiegelt sich auch in den angebotenen und vereinbarten Konditionen wider. Aufgrund dieser Punkte ist das vor beschriebene Finanzierungsrisiko von untergeordneter Bedeutung. Im Jahr 2008 konnten die jeweiligen Bankdarlehen zur Finanzierung der umfangreichen Immobilieninvestitionen problemlos abgeschlossen werden.

Zinsänderungsrisiko

Grundsätzlich besteht für die VIB Vermögen AG ein Zinsänderungsrisiko im Falle einer Anhebung des allgemeinen Zinsniveaus. Auf Grund des momentan niedrigen Zinsniveaus werden auch Kredite mit kurzfristigen Zinsvereinbarungen in Anspruch genommen, die sich z. B. am EURIBOR orientieren. Der Anteil dieser variabel verzinslichen Kredite beläuft sich auf rd. 19,9 % des Gesamtkreditvolumens. Bei Bankverbindlichkeiten in Höhe von 16,58 Mio. Euro endet die Zinsbindung kurzfristig. Der verbleibende und somit der überwiegende Teil des Finanzierungsvolumens ist mit mehrjährigen Zinsfestschreibungsfristen abgeschlossen. Auch bei einem Anstieg der kurzfristigen Zinsen bleibt das Zinsänderungsrisiko somit kalkulierbar.

Risiken bei Finanzinstrumenten

Die Gesellschaft hat mit dem Ziel, Zinsaufwendungen zu verringern, einen Zinsswap-Kontrakt abgeschlossen. Das Zins-Swap-Geschäft weist zum Stichtag einen (passivierten) negativen Marktwert auf. Weitere Zinsswaps zur Absicherung von Festzinssätzen weisen aufgrund der Verbindung mit den abgesicherten Darlehen keine Risiken auf (Bewertungseinheit).

Rechtsrisiken/Vertragsrisiken

Aus dem Eingehen von Kauf- und Mietverträgen können der VIB Vermögen AG Vertragsrisiken entstehen, die im Anschluss zu Folgekosten führen können.

Übernahmerisiken

Im Rahmen von Unternehmenskäufen / -übernahmen mit Immobilienbesitz kann grundsätzlich auch das operative Geschäft der Zielgesellschaft mit übernommen werden. Da die VIB Vermögen AG primär an dem Immobilienvermögen interessiert ist, kann eine Veräußerung des operativen Geschäfts der Zielgesellschaft eine strategische Option sein. Jedoch muss bei Erwerb der Gesellschaft das operative Geschäft nicht immer unmittelbar weiterveräußert werden, wodurch für die VIB Vermögen AG ein Übernahmerisiko besteht.

Risikomanagementsystem

Das in der Gesellschaft etablierte Risikomanagementsystem ist angemessen und wird kontinuierlich entsprechend der Marktbedürfnisse weiterentwickelt. Zum aktuellen Zeitpunkt existierten keine Risiken, die den Bestand der Gesellschaft gefährden könnten.

6. Prognosebericht (Ausblick)

Angesichts des unsicheren wirtschaftlichen Umfelds und der internationalen Finanzmarktkrise sind Prognosen für die künftige Entwicklung deutlich schwieriger als noch vor Jahresfrist.

Die Gesellschaft wird ihr Kerngeschäft, den Kauf bzw. die Erstellung und der Verwaltung eigener Immobilien sowie die Beteiligung an Gesellschaften mit Immobilienvermögen, weiter ausbauen. Das Portfolio soll in moderatem Umfang kontinuierlich und zielgerichtet verstärkt werden. Die VIB Vermögen AG wird ihre “Buy -and- hold„-Strategie fortführen und sich nach wie vor schwerpunktmäßig auf das wachstumsstarke Süddeutschland konzentrieren.

Die Steigerungen bei den Immobilieninvestitionen werden im Jahr 2009 aufgrund des wirtschaftlichen Umfelds geringer ausfallen als im abgelaufenen Geschäftsjahr 2008. Neuinvestitionen werden nur vorgenommen werden, wenn die Objekte vollumfänglich unseren Investitionskriterien entsprechen und auch die Finanzierung gewährleistet ist. Durch die Fertigstellung der im Bau befindlichen sowie die Realisierung bereits geplanter Objekte im Jahr 2009 wird sich das Immobilienvermögen dennoch weiter erhöhen.

Diese Investitionen werden zusammen mit den im Jahr 2008 erworbenen bzw. fertig gestellten Objekten, deren Mieterlöse im Geschäftsjahr 2009 vollständig für ein ganzes Jahr zufließen, die Gesamterlöse im Jahr 2009 weiter ansteigen lassen. Die VIB Vermögen AG rechnet mit einer Steigerung der betrieblichen Erträge auf rd. 30 Mio. € (+ rd. 13,7 %) und einem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von rd. 4,9 Mio. € (+ rd. 14,0 %). Unter der Annahme, dass sich die wirtschaftlichen Rahmendaten bis 2010 nicht grundlegend positiv verändern, geht die Gesellschaft davon aus, dass Erträge und Ergebnis im Jahr 2010 unverändert bleiben, ggf. geringfügig gesteigert werden können.

Neuburg a. d. Donau, 24. April 2009

Ludwig Schlosser, Vorstandsvorsitzender

Peter Schropp, Vorstand

Bilanz zum 31. Dezember 2008

AKTIVA

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	31.12.2008 €	31.12.2007 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	457,00	717,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	308.470.432,64	251.213.156,13
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	185.671,00	250.005,00
3. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	12.140.082,78	7.725.713,71
	320.796.186,42	259.188.874,84
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	58.108.570,96	48.941.054,89
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	3.473.445,50	3.930.400,00
3. Beteiligungen	244.695,54	244.695,54
4. sonstige Ausleihungen	1.833.750,00	2.085.750,00
	63.660.462,00	55.201.900,43
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	963.265,45	443.562,47
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	4.133.837,28	2.441.349,18
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	20.187,50
4. sonstige Vermögensgegenstände	1.099.329,61	1.193.417,76
	6.196.432,34	4.098.516,91
II. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	4.594.760,98	7.749.271,18
C. Rechnungsabgrenzungsposten	55.634,76	74.845,98
	395.303.933,50	326.314.126,34
PASSIVA
	31.12.2008 €	31.12.2007 €
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	17.084.000,00	17.084.000,00
II. Kapitalrücklage	98.016.322,28	98.016.322,28
III. Gewinnrücklagen andere Rücklagen	666.262,57	424.062,91
IV. Bilanzgewinn	3.416.800,00	3.416.800,00
V. Genussrechtskapital	675.000,00	675.000,00
	119.858.384,85	119.616.185,19
B. Rückstellungen	1.810.153,44	1.809.465,36
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	262.585.868,68	196.251.534,50
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.108.143,69	6.187.902,32
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	49.282,87	630.519,00
4. sonstige Verbindlichkeiten	4.456.349,50	1.423.100,97
	273.199.644,74	204.493.056,79
E. Rechnungsabgrenzungsposten	435.750,47	395.419,00
	395.303.933,50	326.314.126,34

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

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	2008 €	2007 €
1. Rohergebnis	21.540.764,90	14.804.659,48
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	- 929.169,76	- 778.581,30
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	- 129.172,77	- 68.056,86
	- 1.058.342,53	- 846.638,16
3. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens u. Sachanlagen	- 4.205.773,51	- 2.961.476,99
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	- 2.192.641,23	- 930.881,18
5. Erträge aus Beteiligungen	1.509.524,49	1.430.603,07
6. auf Grund eines Gewinnabführungsvertrags erhaltene Gewinne	30.564,93	0,00
7. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	258.063,78	138.809,21
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	88.385,44	534.645,17
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	- 11.677.313,22	- 6.154.108,99
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	4.293.233,05	6.015.611,61
11. außerordentliche Aufwendungen	0,00	- 787.938,19
12. außerordentliches Ergebnis	0,00	- 787.938,19
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	- 633.585,39	- 1.176.089,75
14. sonstige Steuern	- 648,00	- 288.793,69
15. Jahresüberschuss	3.658.999,66	3.762.789,98
16. Einstellungen in Gewinnrücklagen in andere Gewinnrücklagen	- 242.199,66	- 345.989,98
17. Bilanzgewinn	3.416.800,00	3.416.800,00

Anhang für das Geschäftsjahr 2008

der VIB Vermögen AG, Neuburg a. d. Donau

ALLGEMEINES

Die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze des Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2008 richten sich nach den Vorschriften der §§ 242 bis 256 und §§ 264 bis 288 HGB und den Sondervorschriften des Aktiengesetzes.

KONZERNZUGEHÖRIGKEIT

Für den Kreis der verbundenen Unternehmen im Sinne des § 271 Abs. 2 HGB, bei denen die VIB Vermögen AG Mutterunternehmen im Sinne von § 290 HGB ist, erstellt die VIB Vermögen AG einen IFRS Konzernabschluss.

Die VIB Vermögen AG ist zur Veröffentlichung des Konzernabschlusses verpflichtet.

BILANZIERUNG UND BEWERTUNG

Grundsätze

Die immateriellen Vermögensgegenstände und die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet und werden über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer planmäßig abgeschrieben. Für das im Gründungsjahr 2000 vom Rechtsvorgänger durch formwechselnde Umwandlung übernommene Sachanlagevermögen wurden die Buchwerte übernommen und die Abschreibung des Rechtsvorgängers fortgeführt.

Die Zugänge an beweglichen Anlagegütern werden im Jahr der Anschaffung zeitanteilig ab dem Monat des Erwerbs abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden ab dem Geschäftsjahr im Rahmen eines Sammelpostens (§ 6 Abs. 2a EStG) dargestellt, der jährlich mit je 20 Prozent aufzulösen ist.

Die Nutzungsdauer der Sachanlagen beträgt dabei:

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	Jahre
Fabrik- und Geschäftsbauten	20 – 50
Außenanlagen	10 - 19
Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 – 12

Die Bewertung der Finanzanlagen erfolgt zu Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind mit den Nennwerten bilanziert. Die in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen enthaltenen Bonitätsrisiken sind gegebenenfalls durch aktivischen Abzug von Einzelwertberichtigungen berücksichtigt.

Die liquiden Mittel werden mit Nennwerten angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden Ausgaben bzw. Einnahmen vor dem Abschlussstichtag, soweit sie Aufwand bzw. Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen, ausgewiesen.

Bei den Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen werden alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verpflichtungen berücksichtigt. Die Einzelbeträge der Rückstellungen werden nach dem Vorsichtsprinzip zutreffend ermittelt oder zuverlässig geschätzt.

Alle Verbindlichkeiten sind mit ihren Rückzahlungswerten passiviert.

In der Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren angewendet.

Angaben zur Vergleichbarkeit

Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind im Vergleich zum Vorjahr grundsätzlich unverändert. Aufwendungen für Gebäudeversicherungen und für Grundsteuer werden im Vergleich zum Vorjahr unter den Aufwendungen für vermietete Grundstücke und Gebäude ausgewiesen.

Gebäude werden, abweichend von steuerlichen Regelungen, grundsätzlich über eine Nutzungsdauer von 50 Jahren abgeschrieben.

ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ

Anlagevermögen

Die Entwicklung der Anlagepositionen ist aus dem Anlagespiegel (Anlage 4, Blatt 10) ersichtlich, der Bestandteil des Anhangs ist.

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Bei den Zugängen handelt es sich im Wesentlichen um Investitionen in Grundstücke und Gebäude, die zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bilanziert sind.

Fremdkapitalkosten wurden, soweit sie den Zeitraum der Herstellung betrafen, in die Ermittlung der Herstellungskosten miteinbezogen.

Die Abschreibungen enthalten ausschließlich planmäßige Abschreibungen.

Finanzanlagen

Die Angaben des § 285 Satz 1 Nr. 11 HGB sind in der Aufstellung des Anteilsbesitzes enthalten, die diesem Anhang als Anlage beigefügt und Bestandteil des Anhangs ist. Die Werthaltigkeit der Anteile an diesen Gesellschaften wird jährlich geprüft.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen bestanden zum Bilanzstichtag in Höhe von 4.133.837,20 Euro (Vorjahr: 2.441.349,18 Euro) und resultieren aus dem Finanzierungs- und Leistungsverkehr mit den Gesellschaften.

Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr waren am Bilanzstichtag nicht zu verzeichnen.

Gezeichnetes Kapital

Das Grundkapital beträgt 17.084.000,00 Euro und ist in 17.084.000,00 Inhaberaktien eingeteilt.

Genehmigtes und bedingtes Kapital

Durch Beschluss der Hauptversammlung am 26. Juli 2007 wurde ein neues Genehmigtes Kapital in Höhe von 3.416.800 Euro geschaffen. Die Ermächtigung des Vorstands zur Ausgabe neuer Aktien gegen Sach- und Bareinlage bei Zustimmung des Aufsichtsrats läuft bis zum 25. Juli 2012. Mit Beschluss der Hauptversammlung am 25. Juni 2008 wurde ein bedingtes Kapital in Höhe von 1.356.114,00 Euro geschaffen.

Kapitalrücklage

Im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung und der Ausgabe neuer Aktien wurde im Vorjahr die Kapitalrücklage um 48.470.400 Euro auf insgesamt 98.016.322,28 Euro erhöht.

Vorschlag zur Gewinnverwendung

Gemäß § 58 AktG werden 242.199,66 Euro des Jahresüberschusses des Geschäftsjahres 2008 von insgesamt 3.658.999,66 Euro in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt. Es wird der Hauptversammlung vorgeschlagen, den Bilanzgewinn von 3.416.800,00 Euro zur Ausschüttung einer Dividende von 0,20 Euro je dividendenberechtigter Stückaktie zu verwenden.

Genussrechtskapital

Die VIB Vermögen AG hat Genussrechtsverträge über insgesamt 675.000,00 Euro abgeschlossen.

Das Genussrechtsverhältnis besteht auf unbestimmte Dauer, kann aber erstmals nach Ablauf von drei Jahren vom Erwerbszeitpunkt an mit einer Kündigungsfrist von zwei Jahren zum Jahresende gekündigt werden. Mit dem Genussrecht sind keine Aktionärsrechte verbunden.

Die Ausschüttung auf das Genussrecht beträgt 5,00 % p.a. Die Ausschüttung entfällt, wenn und soweit sie zu einem Bilanzverlust führt.

Das Genussrechtskapital nimmt während der Dauer der Laufzeit bis zur vollen Höhe an einem Bilanzverlust der VIB Vermögen AG teil. Im Fall der Liquidation oder der Eröffnung eines Insolvenzverfahrens über das Vermögen der VIB Vermögen AG kann das Genussrechtskapital erst nach Befriedigung der anderen Gläubiger zurückgefordert werden.

Die Konditionen der Genussrechtsverträge erfüllen die vom Institut der Wirtschaftsprüfer definierten Merkmale, um das Genussrechtskapital als bilanzielles Eigenkapital auszuweisen.

Im Vorjahr wurde Genussrechtskapital in Höhe von 10.000,00 Euro fristgerecht gekündigt.

Rückstellungen

Die Steuerrückstellungen enthalten sämtliche Steuerschulden in ihrer voraussichtlichen Höhe, die Veranlagungszeiträume bis zum Bilanzstichtag betreffen.

Die Rückstellung für latente Steuern dient der periodengerechten Erfolgsermittlung und des zutreffenden Ausweises der Vermögenslage und korrigiert den nach steuerrechtlichen Vorschriften ermittelten Steueraufwand.

Im Geschäftsjahr wurde eine Rückstellung für passive latente Steuern in Höhe von 551.645,94 Euro gebildet.

In den sonstigen Rückstellungen wurden im Wesentlichen Rückstellungen für nicht abgerechnete Bauleistungen, Jahresabschlusskosten und die Vorstandstantieme berücksichtigt. Für das Risiko aus schwebenden Geschäften wurde eine Drohverlustrückstellung in Höhe von 717.017,00 Euro erfasst.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten haben folgende Restlaufzeiten:

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	Gesamt Euro	Bis zu 1 Jahr Euro	1 bis 5 Jahre Euro	Über 5 Jahre Euro
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	262.585.868,68	67.332.212,08	41.007.793,84	154.245.862,76
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.108.143,69	5.139.212,63	968.931,06	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	49.282,87	49.282,87	0,00	0,00
Sonstige Verbindlichkeiten	4.456.349,50	3.656.349,50	800.000,00	0,00
Gesamt	273.199.644,74	76.177.057,08	42.776.724,90	154.245.862,76

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind durch eingetragene Grundschulden, durch Abtretung von Mietforderungen und Kaufpreiszahlungen sowie Verpfändung eines Wertpapierdepots gesichert.

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Schweizer Franken werden mit dem Stichtagskurs bzw. mit dem Kurs zum Erwerbstag bilanziert.

Im Zusammenhang mit der Darlehensaufnahme bei Kreditinstituten (HVB) erfolgte der Abschluss eines Zins-Swap-Geschäftes in Höhe von nominal 10.000.000 Euro mit einer Laufzeit bis zum 16.02.2015. Der Marktwert zum 31.12.2008 beträgt – 717.017,83 Euro. Er wurde in dieser Höhe im Jahresabschluss erfasst. Die variablen Zinsauszahlungen orientieren sich am 6-Monats Euribor, die variablen Zinseinzahlungen am 30-jährigen Euribor. Auf die variablen Zinseinzahlungen erfolgt ein Abschlag in Höhe von 0,94 Prozentpunkten. Die Berechnung der MTM Bewertung (mark-to-market) erfolgte anhand eines Modells der HVB AG.

Weiter wurden mit dem Erwerb des Objektes City Center Gersthofen zwei Darlehen in Schweizer Franken mit einem variablen Zinssatz erworben. Diese Darlehen sind durch zwei Zins-Swap-Geschäfte gesichert: Der Nominalbetrag eines Zins-Swaps betrug 4.900.000 CHF mit einer Laufzeit bis 30.06.2008. Nach Auslaufen dieses Zins-Swap-Geschäfts wurde ein Folgevertrag in Höhe von nominal 4.550.000,00 CHF abgeschlossen. Die Zinsauszahlungen hieraus werden anhand eines fixen Zinssatzes in Höhe von 3,80 % per anno berechnet, die variablen Zinseinzahlungen orientieren sich am 3-Monats-Libor. Der Marktwert zum 31.12.2008 beträgt -283.679,28 CHF. Der Nominalbetrag des weiteren Zins-Swap beträgt 8.000,000 CHF mit einer Laufzeit bis 29.12.2009. Die Zinsauszahlungen werden anhand eines fixen Zinssatzes von 4,35 % berechnet, die variablen Zinseinzahlungen orientieren sich am 3-Monats-Libor. Der Marktwert zum 31.12.2008 beträgt – 303.572,91 CHF. Die Berechnung des Marktwertes erfolgte anhand eines Modells der Eurohyp AG. Nachdem es sich bei diesen Zins-Swap-Geschäften um sog. „Bewertungseinheiten“ handelt, wurden die negativen Marktwerte nicht bilanziert.

Am 19.06.2008 wurde eine weiteres Zins-Swap-Geschäft mit der DZ Bank abgeschlossen. Der Nominalbetrag lautet auf 5.000.000,00 Euro, der Zins-Swap endet am 30.06.2014. Die Zinsauszahlungen werden anhand eines fixen Zinssatz von 5,33 % berechnet, die variablen Zinseinzahlungen orientieren sich am 3-Monats-Euribor. Der Marktwert zum 31.12.2008 beträgt – 307.250,00 Euro. Die Berechnung der MTM Bewertung (mark-to-market) erfolgte anhand eines Modells der DZ Bank. Nachdem es sich bei dem Zins-Swap-Geschäft um eine sog. „Bewertungseinheit“ handelt, wurde der negative Marktwert nicht bilanziert.

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bestanden zum Bilanzstichtag in Höhe von 49.282,87 Euro (Vorjahr 630.519,00 Euro).

Passive Rechnungsabgrenzung

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten enthält vorausbezahlte Mieteinnahmen für das Jahr 2009 sowie Baukostenzuschüsse von Mietern, die über die Laufzeit der abgeschlossenen Mietverträge aufgelöst werden.

ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

Sonstige betriebliche Erträge

Die periodenfremden Erträge belaufen sich auf insgesamt 188.428,88 Euro.

Personalaufwand

In der VIB Vermögen AG waren durchschnittlich 18 (im Vorjahr 7) Mitarbeiter (ohne Vorstand) beschäftigt, davon 10 Mitarbeiter im kaufmännischen Bereich (im Vorjahr 7) und 8 Mitarbeiter im gewerblichen Bereich. Bei den gewerblichen Mitarbeitern handelt es sich im Wesentlichen um Hausmeister und Reinigungskräfte (überwiegend in Teilzeit-Beschäftigungsverhältnissen), die für die Bewirtschaftung einzelner Objekte angestellt sind. Die entstehenden Aufwendungen werden im Zuge der Nebenkosten auf die jeweiligen Mieter umgelegt.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten im Wesentlichen Betriebs-, Vertriebs- und Verwaltungsaufwendungen. Die periodenfremden Aufwendungen belaufen sich auf 228.289,21 Euro (Vorjahr 48.149,12 Euro). Im Wesentlichen enthalten die periodenfremden Aufwendungen Einstellungen in die Einzelwertberichtigung und Forderungsverluste.

Beteiligungsergebnis

Die Erträge aus Beteiligungen betreffen verbundene Unternehmen in Höhe von 1.509.524,49 Euro.

Erträge aus Gewinnabführung

Die Erträge aus Gewinnabführungsverträgen betreffen die BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG mit 535.600,93 Euro abzüglich einer Netto- Garantiedividende an die Aktionäre der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG in Höhe von 505.036 Euro.

Der Ergebnisabführungsvertrag mit der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG wurde im Geschäftsjahr neu abgeschlossen und kommt im Berichtsjahr erstmals zum Tragen, nachdem die Hauptversammlung der VIB Vermögen AG am 25. Juni 2008 zugestimmt hatte.

Die VIB Vermögen AG hat sich verpflichtet, den außenstehenden Aktionären der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG während der Dauer dieses Vertrags einen angemessenen Ausgleich in Geld („Garantiedividende“), als jährlich wiederkehrende Leistung zu zahlen. Die Garantiedividende beträgt 0,64 Euro je Stückaktie der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG abzüglich deutscher Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag auf den körperschaftssteuerpflichtigen Teil nach den jeweils für diese Steuern für das betreffende Geschäftsjahr geltenden Steuersatz.

Alternativ wurde den außenstehenden Aktionären die Möglichkeit eingeräumt, Aktien der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG in Aktien der VIB Vermögen AG zu tauschen. Hierzu wurde durch Beschluss der Hauptversammlung am 26. Juni 2008 ein bedingtes Kapital in Höhe von € 1.356.114,00 geschaffen.

Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens

Die Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens betreffen verbundene Unternehmen in Höhe von 181.180,66 Euro.

Zinsergebnis

In den sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträgen sind Zinserträge aus verbundenen Unternehmen in Höhe von 31.662,56 Euro enthalten.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag umfassen vor allem Körperschaftsteuer in Höhe von 571.812 Euro und Gewerbesteuer in Höhe von 36.673 Euro.

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Für Verbindlichkeiten der Mehrheitsbeteiligungsgesellschaft Gewerbepark Günzburg GmbH bestehen Bürgschaftsverpflichtungen gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 1.400.000 Euro. Weiter wurden für Verbindlichkeiten der VSI GmbH Bürgschaften in Höhe von 287.000 Euro ausgesprochen.

Zugunsten der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG wurden eine Patronatserklärung abgegeben.

Als Beteiligte an Gesellschaften bürgerlichen Rechts haftet die VIB Vermögen AG gesamtschuldnerisch.

Weiter bestehen sonstige finanzielle Verpflichtung, die sich wesentlich auf die Finanzlage auswirken, in Höhe von 17.337 TEuro. Dieser Wert umfasst Verpflichtungen aus dem Erwerb des Objektes business park Regensburg in Höhe von ca. 16.952 TEuro, Renovierungsaufwendungen für das Objekt Aalen in Höhe von ca. 200 TEuro sowie ca. 185 TEuro aus Miet- und Leasingverträgen.

Die voraussichtlichen Zahlungsverpflichtungen aus Swap-Geschäften zum 31. Dezember 2008 entsprechen den Marktwerten der entsprechenden Zins-Swaps zum Bilanzstichtag.

Aus dem Gewinnabführungsvertrag mit der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG resultieren bis zur erstmals möglichen Kündigung des Vertrages (31. Dezember 2012) in Abhängigkeit von der Inanspruchnahme der Aktientauschmöglichkeit der Aktionäre der BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG Zahlungsverpflichtungen in Höhe von ca. 2.000 TEuro.

Gegenüber der IVM Verwaltung GmbH besteht eine Einzahlungsverpflichtung in Höhe von monatlich 12.000,00 Euro als Gesellschafterdarlehen zur Aufrechterhaltung der Liquidität der IVM Verwaltung GmbH.

SONSTIGE ANGABEN

Aufsichtsrat

―	Franz-Xaver Schmidbauer, Dipl.-Ingenieur, Ingolstadt (Vorsitzender)
―	Rolf Klug, Kaufmann, Neuburg/Donau (stellvertretender Vorsitzender)
―	Jürgen Wittmann, Sparkassenvorstand. Ingolstadt

Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrats betragen für das Geschäftsjahr 49 TEuro.

Vorstand

―	Ludwig Schlosser, Diplom-Mathematiker, Neuburg a.d. Donau
―	Peter Schropp, Diplom-Betriebswirt (FH), Wörthsee (ab 1. Januar 2009)

Die Angabe der Gesamtbezüge des Vorstands entfällt aufgrund der Befreiungsvorschrift des § 286 Abs. 4 HGB.

Neuburg a. d. Donau, 24. April 2009

Ludwig Schlosser, Vorstandsvorsitzender

Peter Schropp, Vorstand

ANTEILSBESITZ (Anlage zum Anhang)

Es bestehen folgende wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligungen:

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Name und Sitz der Gesellschaft	Kapitalanteil	Eigenkapital in TEuro	Ergebnis in TEuro
Merkur GmbH, Neuburg a. d. Donau	100,00 %	0	- 312
VIMA Grundverkehr GmbH, Neuburg a. d. Donau	50,00 %	251	212
Gewerbepark Günzburg GmbH, Neuburg a. d. Donau	87,50 %	641	251
VSI GmbH, Neuburg a. d. Donau	74,00 %	651	- 46
IVM Verwaltung GmbH, Neuburg a. d. Donau	60,00 %	0	- 106
RV Technik s.r.o, Nyrany (Tschechien)	100,00 %	0	- 33
CMG Center Marketing GmbH, Gersthofen*	100,00 %	78	- 39
BBI Bürgerliches Brauhaus Immobilien AG, Ingolstadt***	82,01 %	50.233	536
Unterstützungskasse des Bürgerlichen Brauhaus
Ingolstadt GmbH, Ingolstadt*	100,00 %	25**	0
Herrnbräu GmbH & Co. KG, Ingolstadt*	100,00 %	5.039	36
Herrnbräu Geschäftsführungs-GmbH, Ingolstadt*	100,00 %	29	2
Mittelbayerischer Getränke Vertrieb
GmbH & Co. KG, Ingolstadt*	100,00 %	10	0
Herrnbräu Gaststättenbetriebs GmbH*	100,00 %	26	1
Tre Effe S.R.L, Forli, Italien* (Geschäftsjahr 2007)	40,00 %	236	- 23

* mittelbare Beteiligung

** nur zur Hälfte eingezahlt

*** Ergebnis vor Ergebnisabführung

Darüber hinaus ist die VIB Vermögen AG als unbeschränkt haftender Gesellschafter an folgenden Gesellschaften beteiligt:

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Name und Sitz	Kapitalanteil	Eigenkapital in TEuro *	Ergebnis in TEuro
Industriepark Neuburg GbR, Neuburg a. d. Donau	94,00 %	--	1.363
VR1 Immobilienverwaltung GbR, Neuburg a. d. Donau	94,94 %	--	245

* Keine Angabe des Eigenkapitals, da bei diesen Gesellschaften eine Gewinnermittlung nach § 4 Abs. 3 EStG erstellt wird

Entwicklung des Anlagevermögens - Anlagespiegel

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	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand 01.01.2008 €	Zugänge 2008 €	Umgliederungen 2008 €	Abgänge 2008 €	Stand 31.12.2008 €
---	---	---	---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen	1.355,57	0,00	0,00	0,00	1.355,57
	1.355,57	0,00	0,00	0,00	1.355,57
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	260.454.090,59	35.298.892,57	26.384.599,63	- 239.576,93	321.898.005,86
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	579.423,56	34.251,77	- 209.333,37	- 52.173,67	352.168,29
3. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	7.725.713,71	30.579.825,33	- 26.165.456,26	0,00	12.140.082,78
	268.759.227,86	65.912.969,67	9.810,00	- 291.750,60	334.390.256,93
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	48.941.054,89	9.167.516,07	0,00	0,00	58.108.570,96
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	3.930.400,00	623.633,25	0,00	- 1.080.587,75	3.473.445,50
3. Beteiligungen	244.695,54	0,00	0,00	0,00	244.695,54
4. sonstige Ausleihungen	2.085.750,00	48.000,00	0,00	- 300.000,00	1.833.750,00
	55.201.900,43	9.839.149,32	0,00	- 1.380.587,75	63.660.462,00
	323.962.483,86	75.752.118,99	9.810,00	- 1.672.338,35	398.052.074,50

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	Abschreibungen
	Stand 01.01.2008 €	Zugänge 2008 €	Anpassung BP 2008 €	Abgänge 2008 €	Stand 31.12.2008 €
---	---	---	---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen	638,57	260,00	0,00	0,00	898,57
	638,57	260,00	0,00	0,00	898,57
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	9.240.934,46	4.155.424,74	39.541,14	- 8.327,12	13.427.573,22
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	329.418,56	50.088,77	- 181.070,37	- 31.939,67	166.497,29
3. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	9.570.353,02	4.205.513,51	- 141.529,23	- 40.266,79	13.594.070,51
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. sonstige Ausleihungen	0,00				0,00
	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	9.570.991,59	4.205.773,51	- 141.529,23	- 40.266,79	13.594.969,08

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	Buchwerte
	Stand 31.12.2008 €	Stand 31.12.2007 €
---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen	457,00	717,00
	457,00	717,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	308.470.432,64	251.213.156,13
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	185.671,00	250.005,00
3. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	12.140.082,78	7.725.713,71
	320.796.186,42	259.188.874,84
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	58.108.570,96	48.941.054,89
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	3.473.445,50	3.930.400,00
3. Beteiligungen	244.695,54	244.695,54
4. sonstige Ausleihungen	1.833.750,00	2.085.750,00
	63.660.462,00	55.201.900,43
	384.457.105,42	314.391.492,27

Bestätigungsvermerk

In dem vorstehenden offengelegten verkürzten Jahresabschluss wurden die größenabhängigen Erleichterungen nach § 327 HGB in Anspruch genommen. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht wurde der folgende Bestätigungsvermerk erteilt:

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der VIB Vermögen AG für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2008 bis 31. Dezember 2008 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Augsburg, 24. April 2009

**S&P GmbH

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft**

gez. Oliver Kanus, Wirtschaftsprüfer

gez. Tobias Pflanzer, Wirtschaftsprüfer

Werden der Jahresabschluss und der Lagebericht in einer von der bestätigten Fassung abweichenden Form veröffentlicht, vervielfältigt oder an Dritte weitergeleitet und wird dabei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfung hingewiesen, so ist zuvor eine erneute Stellungnahme durch uns erforderlich. Dies gilt auch für die Übersetzung des Jahresabschlusses in andere Sprachen. Wir weisen diesbezüglich auf § 328 HGB hin.

Bericht des Aufsichtsrates für das Geschäftsjahr 2008

der VIB Vermögen AG

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, der Aufsichtsrat hat im Berichtszeitraum die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Beratungs- und Kontrollaufgaben wahrgenommen:

Überwachung der Geschäftsführung und Zusammenarbeit mit dem Vorstand

Neben der kontinuierlichen Überwachung der Geschäftsführung hat der Aufsichtsrat den Vorstand regelmäßig bei der Leitung des Unternehmens beraten. In Entscheidungen von maßgeblicher Bedeutung war der Aufsichtsrat stets eingebunden. Die Tätigkeit des Vorstands gab keinen Anlass zu Beanstandungen.

Der Vorstand informierte den Aufsichtsrat regelmäßig zeitnah und ausführlich über alle die Geschäfte der Gesellschaft betreffenden Themen, insbesondere über die Finanz-, Vermögens- und Ertragslage sowie die verschiedenen Investitionsmöglichkeiten. Der Aufsichtsratsvorsitzende stand im regelmäßigen Kontakt mit dem Vorstand und wurde ausführlich über die aktuellen und wesentlichen Geschäftsvorfälle informiert.

Aufsichtsrat, Sitzungen und Beschlüsse

Im Berichtszeitraum fanden sechs Aufsichtsratssitzungen statt, an denen jeweils alle Mitglieder des Aufsichtsrates teilnahmen. In den Sitzungen wurde der Aufsichtsrat vom Vorstand umfassend über den Geschäftsverlauf der Gesellschaft informiert. Darüber hinaus wurden in den Sitzungen wichtige Einzelvorgänge, insbesondere mögliche Immobilientransaktionen beraten und die aufgrund gesetzlicher oder satzungsmäßiger Bestimmungen erforderlichen Beschlüsse gefasst.

Die Beschlussvorlage für die Hauptversammlung am 25. Juni 2008 wurde in der Sitzung vom 29. April 2008 verabschiedet.

Ausschüsse wurden aufgrund der Größe des Aufsichtsrates im Geschäftsjahr 2008 nicht gebildet.

Jahresabschluss und Konzernabschluss 2008

Der vom Vorstand nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2008 wurde vom Aufsichtsrat geprüft und in der Sitzung vom 28. April 2009 zusammen mit dem Bericht der S&P GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Augsburg, über die durchgeführte Prüfung des Jahresabschlusses 2008 behandelt. Die Prüfung des Jahresabschlusses 2008 hat zu keiner Änderung geführt. Der uneingeschränkte Bestätigungsvermerk wurde erteilt. Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2008 wurde ohne Einwendungen gebilligt und ist damit festgestellt. Dem Vorschlag des Vorstandes über die Gewinnverwendung schließt sich der Aufsichtsrat an.

Ebenso wurde in der Sitzung vom 28. April 2009 der vom Vorstand nach den internationalen Rechnungslegungsstandards (IFRS) aufgestellte Konzernabschluss 2008 zusammen mit dem Bericht der S&P GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Augsburg, über die durchgeführte Prüfung behandelt. Die Prüfung des Konzernabschlusses 2008 hat zu keiner Änderung geführt. Der uneingeschränkte Bestätigungsvermerk wurde erteilt. Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2008 wurde vom Aufsichtsrat gebilligt. Ferner hat der Aufsichtsrat in der Sitzung vom 28. April 2009 die Beschlussvorlage für die Hauptversammlung am 7. Juli 2009 verabschiedet.

Mit der wirtschaftlichen Entwicklung des VIB-Konzerns ist der Aufsichtsrat sehr zufrieden und unterstützt den Vorstand in seiner Strategie, das Portfolio gewerblicher Immobilien weiter auszubauen.

Wir danken dem Vorstand und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern des VIB-Konzerns sehr herzlich für ihren hohen Einsatz und ihre erfolgreiche Arbeit im abgelaufenen Geschäftsjahr.

Neuburg / Donau, 28. April 2009

Für den Aufsichtsrat

Franz-Xaver Schmidbauer, Vorsitzender

Sonstige Unterlagen

Der Jahresabschluss der VIB Vermögen AG zum 31. Dezember 2008 ist durch den Aufsichtsrat am 28. April 2009 festgestellt worden.

Die Hauptversammlung am 07. Juli 2009 hat die Ausschüttung des Bilanzgewinns 2008 in Höhe von € 3.416.800,00 beschlossen.