Quarterly Report • Sep 15, 2022
Quarterly Report
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2022
RAPPORT D'ACTIVITE SEMESTRIEL 2022
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES RESUMES AU 30 JUIN 2022
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2022
Au cours du premier semestre 2022, Vetoquinol a lancé en Europe Felpreva®, un médicament antiparasitaire interne et externe destiné aux chats. Avec ce lancement, le Groupe se renforce sur le marché des animaux de compagnie avec un produit qui combine facilité d'utilisation et une durée d'effet de 3 mois.
Le site de Lure continue sa modernisation. Dans le cadre de l'anticipation d'investissements importants au second semestre et la planification de la fermeture d'une partie de l'usine sur une durée de 5 mois, la production au premier semestre a été accrue, engendrant une hausse des stocks à fin juin 2022.
Le laboratoire Vetoquinol n'est pas directement présent en Ukraine et en Russie, cependant il demeure exposé aux conséquences des tensions économiques de ce conflit et notamment aux fortes augmentations des coûts d'achat de certaines matières premières, de l'énergie et des flux logistiques.
Le laboratoire demeure également attentif et vigilant sur l'évolution de la crise sanitaire dans les pays où il vend ses produits et achète des biens et services. Il continue de tout mettre en œuvre pour garantir la santé et la sécurité de ses employés, dans le respect de ses engagements vis-à-vis de ses clients et parties prenantes. Sur le premier semestre 2022 le Groupe a continué son activité dans le contexte de la crise sanitaire et a allégé certaines contraintes relatives aux voyages et déplacements. Cette reprise d'une activité plus forte en la matière a engendré des coûts en hausse sur le premier semestre 2022 sans remettre en cause la capacité du Groupe à poursuivre son exploitation.
Dans le contexte macro-économique tendu au premier semestre 2022, les perspectives de redressement de l'activité de Vetoquinol au Brésil s'avèrent plus difficiles qu'anticipées ; elles sont impactées défavorablement, et résulte dans l'enregistrement d'une charge non récurrente et non cash de 9 M€ au titre de la dépréciation du Goodwill brésilien. Le Groupe demeure confiant en sa capacité à croitre sa part de marché au Brésil en visant à aligner la performance de ce marché sur celles du Groupe.
Le chiffre d'affaires de Vetoquinol du 1er semestre 2022 s'établit à 271 M€ contre 255 M€ sur la même période de l'exercice précédent, en hausse de +6,0% à données publiées et de +1,9% à périmètre et change constants. Le laboratoire enregistre des impacts de change positifs de +11 M€ (+4,1 %), principalement en lien avec l'appréciation de l'US Dollar par rapport à l'Euro.
La performance des 6 premiers mois de l'exercice 2022 résulte de la croissance continue des produits Essentiels, moteur de la stratégie du laboratoire, qui progressent de +9,8% à données publiées et +6,8% à périmètre et changes constants. Ils représentent 56,9 % des ventes du laboratoire au 1er semestre 2022 contre 54,9 % au 1er semestre 2021.
Les ventes des produits destinés aux animaux de compagnie (183 M€) représentent 67,6 % des ventes totales du laboratoire en croissance à données publiées de +9,8 % et à périmètre et changes constants de +5,7 %. Les ventes à destination des animaux d'élevage s'établissent quant à elles à 88 M€ en repli à données publiées de -1,0 %, en repli à périmètre et changes constants de -5,3 %, en cohérence avec la dynamique observée de chacun de ces segments de marché (source Vetoquinol).
Tous les territoires stratégiques du Groupe Vetoquinol progressent à fin juin 2022 que ce soit en données publiées ou en organique :
La marge sur achats consommés ressort à 72,1%, stable par rapport à celle du premier semestre 2021 (72,0%) et en légère hausse de +0,8 point par rapport à celle de l'exercice 2021 (71,3%). Le mixproduits et plus particulièrement la hausse des ventes des Essentiels sur le premier semestre participe à hauteur de +0,8 pt de marge sur achats consommés par rapport au S1 2021. Les taux de change pénalisent le taux de marge à hauteur de 0,3 pt.
Les résultats du premier semestre 2022 sont favorablement impactés par une activité supérieure à « l'activité dite normative » avec un mix site de production très différent vs le premier semestre 2021. La production stockée de +12,8 M€ est en forte hausse par rapport au S1 2021 (+5,7 M€). Sur ce premier semestre 2022, l'usine de Lure a bien performé en termes d'absorption de frais. Il est de nouveau prévu des travaux de modernisation de la principale ligne de production injectable sur le second semestre 2022 ; la production de nombreux lots a de ce fait été anticipée au premier semestre. Le site de production italien a été définitivement fermé en fin d'année 2021 tandis que l'usine du Brésil participe à hauteur de +2,2 M€ au niveau de la production stockée du semestre.
Les sites industriels n'ont pas enregistré d'impact défavorable en lien avec la pandémie. Le contexte économique associé à la hausse de l'inflation et des prix d'achats de matières premières a pu être en partie compensée sur ce semestre par la hausse des prix de ventes pratiqués.
La combinaison de l'ensemble de ces éléments mix-produits et effets de base au S1 2021 génère un impact négatif de -0,4 pt dans le taux de marge sur achats consommés.
Le compte de résultat de ce premier semestre 2022 est marqué par un plus faible impact des mesures mises en place de dispositif de sécurité sanitaire dans le contexte du COVID19, et notamment la reprise des dépenses liées aux voyages et déplacements.
Les autres achats et charges externes sont en hausse de +26,4% (S1 2021 +15,2%), soit un montant de +11,3 M€ (S1 2021 : +5,6 M€). A taux de change constants, les autres achats et charges externes sont en hausse de +9,7 M€, soit +22,8% (S1 2021 : +6,6 M€, soit +17,7%).
Les principaux éléments qui expliquent la variation des autres achats et charges externes à données publiées sont :
L'augmentation des charges de personnel de +8,0%, soit +5,8 M€ s'explique par :
L'effectif du Groupe au 30/06/2022 est de 2 621 (31/12/2021 : 2 546 ; 30/06/2021 : 2 525).
Les impôts et taxes s'élèvent à +3,8 M€ (S1 2021 : +3,4 M€) et sont en légère hausse.
Les autres produits et charges sont en hausse et s'élèvent à +2,7 M€ (S1 2021 : +2,1 M€). Ce poste intègre un CIR en hausse de +0,7 M€ suite à la prise en compte de la hausse des honoraires de R&D éligibles et des charges de personnel. Les autres produits divers +0,8 M€ pris dans leur ensemble n'appellent pas de commentaire particulier vs ceux du premier semestre 2021 (+0,9 M€).
L'EBITDA de Vetoquinol est en baisse de -5,5 M€ par rapport à la même période de l'exercice précédent pour s'établir à 62,0 M€ à fin juin 2022 (S1 2021 : +67,5 M€). Le premier semestre 2021 avait vu l'EBITDA progresser fortement de +29,5 M€ dû au dynamisme des ventes et à la hausse de la marge opérationnelle ainsi que d'une meilleure rentabilité structurelle suite à l'acquisition des produits Drontal® et Profender® et un niveau de dépenses en repli sur le premier semestre 2021. L'EBITDA ressort à 22,9 % du chiffre d'affaires du 1er semestre 2022 contre 26,4 % à fin juin 2021.
Les dotations aux amortissements s'établissent à hauteur de +6,1 M€ vs +7,4 M€ sur le S1 2021.
La baisse de ces dotations de -1,3 M€ (-17,6%) s'explique par :
une stabilité des amortissements sur des immobilisations corporelles pour +0,04 M€ liée à la poursuite de la mise en service de nouvelles installations et bâtiments – projet de rénovation de nos ateliers de fabrication ;
une baisse importante des amortissements sur les immobilisations incorporelles de -1,3 M€ liée essentiellement à la fin d'amortissement de certaines immobilisations faisant suite aux dépréciations accélérées sur des produits arrêtés sur le semestre de l'année précédente.
Les dotations aux amortissements liés à l'application de la norme IFRS 16 engendrent une charge d'amortissement de -2,7 M€ vs -2,6 M€ à fin juin 2021.
Les dotations et reprises de provisions sont en hausse avec une dotation nette de +1,8 M€ vs une dotation nette de +0,7 M€ au premier semestre 2021 ; soit un différentiel de +1,1 M€ qui s'explique par :
Le Résultat Opérationnel Courant avant Amortissements des Actifs issus d'Acquisition s'élève à +51,5 M€ en baisse de -5,3 M€ par rapport à celui du premier semestre 2021 (+56,9 M€).
Les amortissements des actifs issus d'acquisition s'élèvent à -7,1 M€ vs -6,5 M€ à fin juin 2021. La charge du premier semestre 2022 est en hausse suite à la mise en route d'amortissement de nouveaux produits.
Le Résultat Opérationnel Courant (ROC) s'élève à +44,4 M€ en baisse de -6,0 M€ par rapport à celui du premier semestre 2021 (+50,4 M€).
Les autres produits et charges opérationnels s'élèvent – 9,3 M€ (S1 2021 : -0,2 M€). A la suite de la réalisation de tests de perte de valeur sur les immobilisations incorporelles, une dépréciation du goodwill de l'UGT VTQ Brésil a été constatée pour -9,3 M€. Ces éléments reflètent la baisse des perspectives de cette UGT dans un contexte de conditions économiques contractées et incertaines.
Le Résultat Opérationnel (RO) du S1 2022 est en baisse de -15,0 M€ vs le RO à fin juin 2021. Le RO s'élève à +35,1 M€ (S1 2021 : +50,2 M€).
Les dépenses de R&D sont en hausse en valeur sur ce premier semestre et s'établissent à hauteur de 6,3% du CA (S1 2021 : 5,9%).
Sur le premier semestre 2022, le coût de l'endettement financier net s'élève à -0,1 M€ (S1 2021 : - 0,2 M€). Il s'analyse comme suit :
Les autres charges et produits financiers s'élèvent à -0,5 M€ (S1 2021 : +0,5 M€). Le Groupe enregistre globalement des effets de change négatifs (USD/EUR) liés à la volatilité des marchés financiers sur ce premier semestre 2022.
Le résultat financier ressort à -0,6 M€ vs +0,3 M€ sur S1 2021.
La charge d'impôt s'élève pour le premier semestre 2022 à -13,1 M€ (S1 2021 : -14,4 M€) ; le taux d'impôt apparent s'élève à 38,0% (S1 2021 : 28,3%). Retraité de la dépréciation du goodwill du Brésil le taux d'impôt apparent ressort à 30,0%.
Le montant de la charge d'impôt du premier semestre 2022 est impactée négativement par :
et contrebalancé positivement par des régularisations d'IDA pour +0,3 M€ soit +0,6 point.
Le résultat net ressort en baisse de -40,8% par rapport au premier semestre 2021, après prise en compte de la charge d'impôt. Il s'élève à +21,4 M€ vs +36,2 M€ en S1 2021.
A fin juin 2022, l'Endettement Financier Net (EFN) s'établit à -23,7 M€ vs -53,6 M€ au 31 décembre 2021 soit au niveau du Groupe, une « position globale de trésorerie » positive, en diminution sur le premier semestre 2022 de -29,9 M€ (hausse sur le S1 2021 : +11,6 M€) marquée par une variation du BFR en hausse sur ce premier semestre 2022. L'EFN à fin juin 2021 s'établissait à -16,2 M€.
La situation financière du Groupe est marquée par des capitaux propres très solides : +464 M€ vs +441 M€ à fin décembre 2021 et +410 M€ à fin juin 2021. Le premier semestre 2022 est marqué par une forte dépréciation de l'euro vs les autres devises.
Sur ce premier semestre 2022, le Groupe a utilisé en partie la trésorerie disponible pour financer le cycle de l'activité (BFR) – habituellement plus consommatrice de trésorerie sur le premier semestre que sur le second semestre. Le Gearing s'établit à hauteur de -5,1% vs -12,1% à fin décembre 2021.
La capacité d'autofinancement avant EFN et variation du BFR s'élève à +60,4 M€ sur ce premier semestre 2022 (S1 2021 : +67,6 M€) à données publiées.
La variation du BFR (-53,0 M€) sur le premier semestre 2022 se situe à un niveau élevé vs le premier semestre 2021 (-26,1 M€).
Les impôts payés s'élèvent à -19,6 M€ sur le premier semestre 2022 (S1 2021 : -9,8 M€).
De ce fait, le flux de trésorerie généré par l'activité au cours du premier semestre 2022 est négatif et s'élève à -12,3 M€, en baisse de -44,0 M€ vs le flux de trésorerie généré au cours du premier semestre 2021 (+31,7 M€) à données publiées.
Le flux de trésorerie lié aux activités d'investissement s'élève à -7,4 M€ (S1 2021 : -12,6 M€). Le montant payé en 2021 correspond à la réalisation de « CAPEX » dits industriels pour -6,7 M€ vs - 5,6 M€ au cours du semestre de l'exercice précédent – investissements essentiellement industriels et localisés en France. Le solde payé sur le S1 2021 tient compte de l'acquisition de licences et des droits sur les produits Drontal® et Profender® pour l'Australie et le Canada.
Le flux de trésorerie lié aux activités de financement -12,0 M€ (S1 2021 : -118,3 M€) comprend :
La variation de trésorerie s'établit à -29,5 M€ à fin juin 2022 vs -97,3 M€ à fin juin 2021.
Il n'y a pas eu de changement significatif dans l'appréciation des risques tels que présentés dans le document d'enregistrement universel 2021, déposé le 22 avril 2022.
Au second semestre, l'activité restera tributaire du contexte économique incertain : pandémique (COVID19), réglementaire, inflationniste et très volatil, marqué par le conflit Russo -Ukrainien. Dans cet environnement le Groupe devrait continuer à se développer par la croissance des produits Essentiels.
Il n'y a pas de transaction avec les parties liées ayant un impact significatif sur les comptes.
Il n'y a pas d'actif et/ou de passif éventuel.
Néant.
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 30-juin-21 |
|---|---|---|
| Revenus | 270 764 | 255 331 |
| Achats consommés | (75 536) | (71 555) |
| Autres achats et charges externes | (53 971) | (42 685) |
| Charges de personnel | (78 075) | (72 259) |
| Impôts, taxes et versements assimilés Dotations aux amortissements et pertes de valeur des immos. |
(3 775) (6 117) |
(3 408) (7 425) |
| Dotations aux amortissements et pertes de valeur des immos. - IFRS 16 |
(2 684) | (2 606) |
| Dotations et reprises aux provisions | (1 776) | (675) |
| Autres produits d'exploitation | 3 255 | 2 650 |
| Autres charges d'exploitation | (553) | (514) |
| Résultat opérationnel courant avant amortissements des actifs issus d'acquisitions 1 |
51 531 | 56 852 |
| % vs Revenus | 19,0% | 22,3% |
| Amortissements des actifs incorporels issus d'acquisitions | (7 090) | (6 459) |
| Résultat opérationnel courant | 44 441 | 50 394 |
| % vs Revenus | 16,4% | 19,7% |
| Autres produits et charges opérationnels | (9 298) | (165) |
| Résultat opérationnel | 35 143 | 50 229 |
| % vs Revenus | 13,0% | 19,7% |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 232 | 170 |
| Cout de l'endettement financier brut | (278) | (297) |
| (79) | (67) | |
| Intérêts payés - Dette locative | ||
| Coût de l'endettement financier net | (125) | (194) |
| Autres produits financiers | 3 335 | 1 711 |
| Autres charges financières | (3 815) | (1 232) |
| Résultat financier | (605) | 284 |
| Résultat avant impôt | 34 538 | 50 513 |
| Charges d'impôt | (13 137) | (14 353) |
| Résultat net de l'exercice hors mises en équivalence | 21 401 | 36 160 |
| Q-P de résultat des mises en équivalence | - | 39 |
| Résultat de l'ensemble consolidé | 21 401 | 36 199 |
| Revenant aux : | ||
| Propriétaires de la société | 21 400 | 36 194 |
| Participations ne donnant pas le contrôle (int. non contrôlant) | 1 | 5 |
| Écarts de change résultant des activités à l'étranger recyclable | 10 150 | 7 813 |
| Profits (pertes) actuariels, nets d'impôts non recyclable | 1 113 | - |
| Résultat global total de la période, net d'impôts | 32 663 | 44 012 |
| Revenant aux : Propriétaires de la société |
32 662 | 44 007 |
| Participations ne donnant pas le contrôle (int. non contrôlant) | 1 | 5 |
| Résultat de la période par action (en euros) | 1,81 | 3,06 |
| Résultat de la période dilué par action (en euros) | 1,83 | 3,07 |
1 Afin de présenter une meilleure vision de sa performance économique, le Groupe présente un IAP intitulé « Résultat Opérationnel Courant avant Amortissements des actifs incorporels acquis » : cet indicateur permet d'isoler les impacts cash des amortissements comptabilisés en lien avec des opérations de croissance externe.
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 31-déc-21 |
|---|---|---|
| ACTIFS Goodwill Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Droits d'utilisation liés aux contrats de location Titres mis en équivalence Autres actifs financiers Impôts différés actifs |
77 775 175 178 64 608 10 434 0 1 015 11 452 |
83 458 178 523 61 958 11 032 1 003 1 065 12 376 |
| Total actifs non courants | 340 462 | 349 415 |
| Stocks Clients et autres débiteurs Créances d'impôt sur le résultat Autres actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie |
125 996 105 101 3 936 4 706 43 462 |
111 594 87 200 1 458 4 439 68 999 |
| Total actifs courants | 283 201 | 273 690 |
| Total Actifs non courants et groupes d'actifs destinés à être cédés |
1 657 | 1 456 |
| TOTAL ACTIFS | 625 319 | 624 561 |
| CAPITAUX PROPRES Capital social et primes d'émission Réserves Résultat de l'exercice |
70 831 372 159 21 400 |
70 831 307 572 62 861 |
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société |
464 390 | 441 263 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 91 | 91 |
| Capitaux propres | 464 482 | 441 354 |
| DETTES Dettes financières – non courant Dettes financières locatives – non courant Impôts différés passifs Provisions pour avantages aux salariés Autres provisions Autres passifs long terme |
190 6 303 8 141 7 437 624 821 |
187 6 880 8 317 8 948 1 023 824 |
| Total passifs non courants | 23 517 | 26 178 |
| Fournisseurs et autres créditeurs Dettes d'impôts sur le résultat Dettes financières - courant Dettes financières locatives – courant Autres provisions Autres passifs courants |
119 475 3 530 8 857 4 380 770 11 |
140 775 7 276 3 922 4 394 391 9 |
| Total passifs courants | 137 024 | 156 768 |
| Total dettes | 160 541 | 182 946 |
| Total Passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés |
296 | 260 |
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 30-juin-21 |
|---|---|---|
| Résultat de l'ensemble consolidé | 21 401 | 36 199 |
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie |
||
| Amortissement et provisions | 22 718 | 13 988 |
| Amortissement et provisions - IFRS 16 | 2 684 | 2 606 |
| Elimination du résultat des mises en équivalence Charges d'impôt |
0 13 137 |
(39) 14 353 |
| Charges d'intérêt | 265 | 269 |
| Charges d'intérêt - IFRS 16 Provisions pour avantages aux salariés |
79 24 |
67 10 |
| Plus-value de cession (nette d'impôts) | (4) | 103 |
| Autres opérations sans incidence sur la trésorerie et équivalents de trésorerie |
0 | 0 |
| Charges et produits calculés liés aux paiements en actions | 51 | 64 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'EFN et impôt | 60 355 | 67 620 |
| Impôts payés | (19 593) | (9 787) |
| Variation du BFR | (53 030) | (26 143) |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | (12 267) | 31 690 |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | (2 047) | (7 108) |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (6 768) | (5 633) |
| Acquisition d'actifs disponibles à la vente | 0 | 0 |
| Acquisition d'autres immobilisations financières Produits cession d'actifs |
517 | 119 |
| Remboursements / autres immobilisations financières | 4 | 40 |
| Variations de trésorerie liées aux regroupements d'entreprises | 904 | 0 |
| Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement | (7 391) | (12 581) |
| Augmentation de capital | 0 | 0 |
| Acquisition / Cession nette d'actions propres | 0 | 0 |
| Émission d'emprunts et dettes financières diverses | 1 422 | 776 |
| Diminution des dettes financières | (900) | (110 099) |
| Flux de financement IFRS 16 | (2 766) | (2 706) |
| Intérêts versés Intérêts encaissés |
(275) 13 |
(386) 28 |
| Dividendes versés aux propriétaires de la société | (9 465) | (5 914) |
| Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle | 0 | (0) |
| Subventions d'investissement et avances conditionnées | 0 | 0 |
| Autres flux liés aux opérations de financement | ||
| Flux de trésorerie liés aux activités de financement | (11 971) | (118 300) |
| Incidence des variations des cours de devises | 2 101 | 1 849 |
| Variation nette de trésorerie | (29 527) | (97 343) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 68 109 | 129 334 |
| Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie | (29 527) | (97 343) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 38 582 | 31 991 |
| mil lier s d 'eu En ros |
ital ial e Cap t soc prim e d'é mis sion |
Rés e de erv sion con ver |
Eca rts iels act uar |
Aut res rés erv es |
al R ése Tot rve s |
Rés ulta t de l'ex ice erc |
al c Tot apit aux pro pre s - ibu able attr s au x prié tair es d pro e la s ocié té |
Par tici ion pat s ne don s le t pa nan trô le con |
Tot al c apit aux pro pre s |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| So lde 31 /12 /20 20 au |
70 83 1 |
(33 87 8) |
(1 15 3) |
31 6 7 24 |
28 1 6 93 |
19 22 1 |
37 1 7 45 |
84 | 37 1 8 29 |
| Rés ério ulta t de la p de élém du résu ltat glob al Aut ents res d'im pôts nets |
7 8 13 |
0 | 0 7 8 13 |
36 194 |
36 194 7 8 13 |
5 | 36 199 7 8 13 |
||
| Rés pér ulta t gl oba l de la iod e |
7 8 13 |
0 | 7 8 13 |
36 194 |
44 007 |
5 | 44 012 |
||
| Affe résu ion du ltat ctat |
19 2 21 |
19 221 |
(19 22 1) |
0 | 0 | ||||
| Stoc k op s & ibut d'ac tion Attr ion tion s uite grat s |
64 | 64 | 64 | 64 | |||||
| es d 'aut ntrô le Titr oco |
(48 ) |
(48 ) |
(48 ) |
(48 ) |
|||||
| Dist ribu tion s ef fect uée s pa r l'ent solid rise ante rep con hist Cor ion oriq ue / rect rtag pa e |
(5 9 14) |
(5 9 14) |
(5 9 14) |
(1) | (5 9 15) |
||||
| situ atio tte n ne |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Aut res |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| So lde 30 /06 /20 21 au |
70 83 1 |
(26 06 5) |
(1 15 3) |
33 0 0 47 |
30 2 8 28 |
36 19 4 |
40 9 8 53 |
89 | 40 9 9 42 |
| Rés ulta t de la p ério de élém résu Aut du ltat glob al ents res d'im pôts nets |
4 0 45 |
459 | 0 04 4 5 |
26 667 |
26 667 04 4 5 |
2 | 26 669 04 4 5 |
||
| Rés ulta t gl oba l de la pér iod e |
4 0 45 |
45 9 |
4 5 04 |
26 667 |
31 170 |
2 | 31 172 |
||
| Affe ion du résu ltat ctat |
(0) | (0) | 0 | (0) | (0) | ||||
| k op ibut d'ac Stoc tion s & Attr ion tion s uite grat s |
65 | 65 | 65 | 65 | |||||
| ntrô Titr es d 'aut le oco |
228 | 228 | 228 | 228 | |||||
| ribu s ef fect uée Dist tion s pa r l'ent solid rise ante rep con Cor hist ion oriq ue / rect |
0 | 0 | 0 | (0) | (0) | ||||
| rtag pa e situ atio tte n ne |
0 | 0 | 0 | ||||||
| Aut res |
(54 ) |
(54 ) |
(54 ) |
(54 ) |
|||||
| lde So 31 /12 /20 21 au |
70 83 1 |
(22 1) 02 |
(69 4) |
33 0 2 86 |
30 7 5 71 |
62 86 1 |
44 1 2 63 |
91 | 44 1 3 54 |
| Rés ério ulta t de la p de |
0 | 21 400 |
21 400 |
1 | 21 401 |
||||
| élém du résu ltat glob al Aut ents res d'im pôts nets |
10 150 |
1 1 13 |
11 262 |
11 262 |
11 262 |
||||
| Rés ulta t gl oba l de la pér iod e |
10 150 |
1 1 13 |
11 262 |
21 400 |
32 662 |
1 | 32 663 |
||
| Affe du résu ltat ion ctat |
36 194 |
36 194 |
(36 4) 19 |
0 | 0 | ||||
| Stoc k op tion s & Attr ibut ion d'ac tion s uite |
51 | 51 | 51 | 51 | |||||
| grat s es d 'aut ntrô le Titr oco |
(12 2) |
(12 2) |
(12 2) |
(12 2) |
|||||
| Dist ribu tion s ef fect uée s pa r |
(9 4 65) |
(9 4 65) |
(9 4 65) |
0 | (9 4 65) |
||||
| l'ent rise solid ante rep con Cor ion hist oriq ue / rect rtag pa e situ atio tte n ne |
0 | 0 | 0 | ||||||
| Aut res |
0 | 0 | 0 | ||||||
| So lde 30 /06 /20 22 au |
70 83 1 |
(11 87 1) |
9 41 |
35 6 9 44 |
34 92 5 4 |
48 06 7 |
46 4 3 90 |
91 | 46 82 4 4 |
Les états financiers consolidés résumés du Groupe Vetoquinol pour le 1er semestre 2022 comprennent la société Vetoquinol et ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe »).
La société Vetoquinol est une société anonyme enregistrée et domiciliée en France, au capital de 29 704 755 €, dont le siège social est situé au 34 rue du Chêne à Magny Vernois (France). Les actions de la société Vetoquinol sont négociables sur le marché Euronext.
Le Groupe intervient exclusivement dans le domaine de la santé animale.
En application du règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés du groupe au 30 juin 2022 ont été établis selon les normes comptables internationales IAS/IFRS applicables au 30/06/2022 telles qu'approuvées par l'Union européenne.
Les états financiers consolidés résumés portant sur la période de 6 mois, close au 30 juin 2022, du Groupe Vetoquinol, ont été préparés conformément à la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire, qui permet de présenter une sélection de notes annexes. A ce titre, ils doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés du Groupe au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2021.
Les états financiers consolidés résumés ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 13 septembre 2022.
Les principes comptables retenus sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés annuels de l'exercice clos au 31 décembre 2021, à l'exception des normes, amendements ou interprétations, d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2022. Ces nouveaux textes n'ont pas eu d'incidence significative sur les résultats et la situation financière du Groupe.
Les activités du Groupe ne sont pas affectées par une forte saisonnalité. Toutefois, les ventes du second semestre sont historiquement plus importantes que les ventes de chacun des deux premiers trimestres ; de même, au cours des 2 derniers exercices la rentabilité du Groupe a été supérieure au second semestre par rapport au premier semestre. Par ailleurs, le principal site de production, Lure, est traditionnellement arrêté au cours de l'été pour des travaux d'entretien et d'amélioration. Il ne redémarrera que sur le dernier trimestre 2022 afin de terminer la modernisation de sa principale ligne d'injectable. Ces facteurs conduisent en grande partie le Groupe à disposer de stocks plus importants à la clôture semestrielle 2022 qu'à la clôture annuelle 2021 ou semestrielle 2021.
L'impact de l'évolution défavorable du contexte économique sur les activités de la filiale brésilienne, constitue un indice de perte de valeur qui a conduit la direction à réaliser une analyse des potentielles conséquences de cette situation sur la valorisation des actifs de cette UGT.
Dans un contexte en constante évolution, le groupe a procédé pour l'UGT Vetoquinol Brésil à une mise à jour de son test de dépréciation en révisant les plans à moyen terme avec des hypothèses actualisées qui tiennent compte des nouvelles conditions de marché, en révisant les taux d'actualisation et en tenant compte d'une hausse du niveau du risque pays.
Le test ainsi réalisé a conduit à constater une dépréciation complémentaire sur l'écart d'acquisition de cette UGT de 9,3 M€ au 30 juin 2022.
La préparation des états financiers consolidés intermédiaires nécessite de la part de la Direction l'exercice du jugement, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses susceptibles d'avoir un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Ces estimations et ces hypothèses prennent en compte les risques spécifiques du secteur d'activité du Groupe et les risques plus généraux du contexte international et sanitaires actuels. Ce dernier est caractérisé par une instabilité économique et financière. Ce contexte rend difficile l'exercice d'appréhender les perspectives économiques. En conséquence, les montants définitifs figurant dans les futurs états financiers de Vetoquinol peuvent être différents des valeurs actuellement estimées. Dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés intermédiaires résumés, les jugements significatifs exercés par la direction pour appliquer les méthodes comptables du groupe et les sources principales d'incertitude relatives aux estimations sont identiques à ceux et celles décrits dans les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2021.
L'EBITDA a été calculé comme suit :
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 30-juin-21 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 35 143 | 50 229 |
| Dotations et reprises aux provisions comptabilisées en autres produits et charges opérationnels |
9 147 | 102 |
| Dotation et reprises aux provisions | 1 776 | 675 |
| Dotations aux amort. et pertes de valeur des immob. | 13 206 | 13 884 |
| Dotations aux amort. et pertes de valeur des immob. - IFRS 16 | 2 684 | 2 606 |
| EBE / EBITDA | 61 957 | 67 497 |
| % vs Revenus | 22,9% | 26,4% |
Les variations de Goodwill sur le premier semestre 2022 sont liées aux effets de change de la période et à une perte de valeur reconnue sur notre UGT Brésil.
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 31-déc-21 | 30-juin-21 |
|---|---|---|---|
| Valeur nette à l'ouverture | 83 458 | 79 858 | 79 858 |
| Acquisitions liées aux regroupements d'entreprises | 0 | 0 | 0 |
| Pertes de valeur enregistrées en résultat | (9 273) | 0 | 0 |
| Reclassement / Affectation de Goodwill | 0 | 0 | 0 |
| Différences de change, net | 3 591 | 3 599 | 2 283 |
| Valeur nette à la clôture | 77 775 | 83 458 | 82 142 |
A noter également, que le Groupe a finalisé, le 26 janvier 2022, l'acquisition de l'intégralité des actions Vetoquinol Zenoaq, notre filiale japonaise. Cet événement n'a pas d'impact sur les goodwill. Il en résulte une incidence d'entrée de trésorerie sur le TFT du Groupe au niveau de la ligne dédiée aux variations de périmètre et aux regroupements d'entreprises.
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 30-juin-21 |
|---|---|---|
| Subventions d'exploitation | 15 | 174 |
| Subventions d'investissement virées au résultat de l'exercice |
0 | 0 |
| Transferts de charges | 217 | 69 |
| Produits des cessions d'éléments d'actif | 517 | 119 |
| CIR (Crédit Impôt Recherche) | 1 944 | 1 235 |
| Autres produits | 563 | 1 053 |
| Autres produits d'exploitation | 3 255 | 2 650 |
| Valeurs comptables des éléments d'actif cédés | (194) | (81) |
| Autres charges | (358) | (433) |
| Autres charges d'exploitation | (553) | (514) |
| Total | 2 702 | 2 136 |
Les autres produits se composent de :
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 30-juin-21 |
|---|---|---|
| Redevances | 0 | 0 |
| Port refacturé aux clients | 312 | 237 |
| Indemnités | 0 | 5 |
| Cession nette d'actifs | 0 | 0 |
| Autres | 251 | 811 |
| Total | 563 | 1 053 |
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 30-juin-21 |
|---|---|---|
| Produits d'intérêt générés par la trésorerie et les équivalents de trésorerie |
232 | 170 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 232 | 170 |
| Intérêt des autres emprunts et découverts Intérêt des autres emprunts - IFRS 16 |
(278) (79) |
(297) (67) |
| Coût de l'endettement financier brut | (357) | (364) |
| Coût de l'endettement financier net | (125) | (194) |
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 30-juin-21 |
|---|---|---|
| Gains de change | 3 321 | 1 631 |
| Autres produits | 15 | 80 |
| Autres produits financiers | 3 335 | 1 711 |
| Charges financières sur avantages aux salariés | (24) | (10) |
| Pertes de change | (3 565) | (1 119) |
| Autres charges | (226) | (103) |
| Autres charges financières | (3 815) | (1 232) |
| Autres produits et charges financiers | (480) | 479 |
Sur les premiers semestres 2022 et 2021, les revenus sont intégralement générés par la vente de produits vétérinaires.
| En milliers d'euros Par implantation des actifs |
EUROPE | AMERIQUES | ASIE / PACIFIQUE |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 215 229 | 107 056 | 32 422 | 354 706 |
| Revenus intersectoriels | (69 754) | (14 142) | (46) | (83 943) |
| Total revenus externes | 145 474 | 92 913 | 32 376 | 270 764 |
| Résultat opérationnel courant | 28 808 | 10 081 | 5 552 | 44 441 |
| Autres produits et charges opérationnels |
(28) | (9 270) | 0 | (9 298) |
| Résultat opérationnel | 28 780 | 810 | 5 552 | 35 143 |
| Charges financières - net | (605) | |||
| Résultat avant impôts | 34 538 | |||
| Impôt sur les résultats | (13 137) | |||
| Résultat aprés impôts | 21 401 | |||
| Q-P de résultat des mises en équivalence |
0 | |||
| Résultat de l'ensemble consolidé | 21 401 |
Suivi des ventes par zone de destination ou marché final (zone géographique).
| En milliers d'euros Par implantation des clients |
EUROPE | AMERIQUES | ASIE / PACIFIQUE |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 183 098 | 116 148 | 55 461 | 354 706 |
| Revenus intersectoriels | (49 916) | (23 519) | (10 508) | (83 943) |
| Total revenus externes | 133 181 | 92 630 | 44 953 | 270 764 |
Le groupe Vetoquinol suit également les ventes par espèce.
| En milliers d'euros Par Especes |
Animaux de compagnie |
Animaux de rente |
Total consolidé |
|---|---|---|---|
| Revenus | 242 925 | 111 781 | 354 706 |
| Revenus intersectoriels | (59 863) | (24 080) | (83 943) |
| Total revenus externes | 183 063 | 87 701 | 270 764 |
| En milliers d'euros Par implantation des actifs |
EUROPE | AMERIQUES | ASIE / PACIFIQUE |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 225 935 | 92 225 | 25 457 | 343 617 |
| Revenus intersectoriels | (79 415) | (8 841) | (30) | (88 285) |
| Total revenus externes | 146 520 | 83 384 | 25 427 | 255 331 |
| Résultat opérationnel courant | 32 140 | 13 711 | 4 543 | 50 394 |
| Autres produits et charges opérationnels |
(168) | 3 | 0 | (165) |
| Résultat opérationnel | 31 972 | 13 715 | 4 543 | 50 229 |
| Charges financières - net | 284 | |||
| Résultat avant impôts | 50 513 | |||
| Impôt sur les résultats | (14 353) | |||
| Résultat aprés impôts | 36 160 | |||
| Q-P de résultat des mises en équivalence |
39 | |||
| Résultat de l'ensemble consolidé | 36 199 |
Suivi des ventes par zone de destination ou marché final (zone géographique).
| En milliers d'euros Par implantation des clients |
EUROPE | AMERIQUES | ASIE / PACIFIQUE |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 192 657 | 102 627 | 48 333 | 343 617 |
| Revenus intersectoriels | (60 549) | (20 550) | (7 186) | (88 285) |
| Total revenus externes | 132 108 | 82 077 | 41 146 | 255 331 |
Le groupe Vetoquinol suit également les ventes par espèce.
| En milliers d'euros Par Especes |
Animaux de compagnie |
Animaux de rente |
Total consolidé |
|---|---|---|---|
| Revenus | 230 457 | 113 159 | 343 617 |
| Revenus intersectoriels | (63 835) | (24 451) | (88 285) |
| Total revenus externes | 166 623 | 88 708 | 255 331 |
Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires (résultat net part du Groupe) par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours du semestre.
| 30-juin-22 | 30-juin-21 | |
|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires (milliers d'euros) |
21 400 | 36 194 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires | 11 881 902 | 11 881 902 |
| Titres d'autocontrôle à la fin de la période (détention directe) |
(47 740) | (53 240) |
| Titres d'autocontrôle à la fin de la période (contrat de liquidité) |
(2 104) | (2 866) |
| Nombre d'actions moyen pondéré en circulation retraité sur la période |
11 832 058 | 11 825 796 |
| Résultat de base par action (en €/action) | 1,81 | 3,06 |
| Résultat net dilué par action (en €/action) | 1,83 | 3,07 |
Les dividendes versés en 2022 se sont élevés à 9 505 522 € (2021 : 5 940 951 €), soit 0,80 €/action (2021 : 0,50 €/action).
| En milliers d'euros | 30-juin-22 | 31-déc-21 | 30-juin-21 |
|---|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement | 16 489 | 15 338 | 11 924 |
| Disponibilités | 26 973 | 53 661 | 39 224 |
| Total trésorerie et équivalents de trésorerie | 43 462 | 68 999 | 51 148 |
| Découverts bancaires | (4 880) | (890) | (19 157) |
| Total | 38 582 | 68 109 | 31 991 |
Néant.
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Magny Vernois, le 13 septembre 2022 Matthieu Frechin, Directeur Général
Aux Actionnaires VETOQUINOL S.A. Magny-Vernois 70200 Lure
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Lyon, le 14 septembre 2022
Les Commissaires aux comptes
Mazars PricewaterhouseCoopers Audit
Séverine Hervet Associé
Michel Bouzigues Associé
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