Quarterly Report • Jul 30, 2021
Quarterly Report
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2021
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2021
Le 11 janvier 2021, Vetoquinol a annoncé l'acquisition des droits australiens des familles de produits Drontal® et Profender® auprès d'Elanco Animal Health.
Le 8 février 2021, Vetoquinol a annoncé l'acquisition des droits canadiens de la gamme de produits Profender® auprès d'Elanco Animal Health.
Par ces deux acquisitions, le Groupe renforce sa position concurentielle sur le segment des antiparasitaires.
Le 1er août 2020, Vetoquinol a finalisé l'acquisition de Profender® et Drontal® pour l'Europe, 2 familles de vermifuges pour chiens et chats en mobilisant sa trésorerie et en souscrivant un prêt bancaire de 110 M€. A fin juin 2021, Vetoquinol a totalement remboursé ce prêt et dispose d'une trésorerie globale positive nette de +16,2 M€.
Sur le premier semestre 2021, le Groupe a continué son activité dans le contexte de la crise sanitaire. Cet événement n'a pas eu d'effet significatif sur les comptes et ne remet pas en cause la capacité du Groupe à poursuivre son exploitation.
Le chiffre d'affaires de Vetoquinol du 1er semestre 2021 s'établit à 255 M€ contre 196 M€ sur la même période de l'exercice précédent, soit une hausse de +30,2% à données publiées et +17,4% en organique. L'évolution des taux de change a un impact négatif de -3,3% sur l'activité du semestre, principalement en lien avec la baisse de l'USD vs EUR ainsi que du Real brésilien et de la roupie indienne. L'acquisition en août 2020 des produits Drontal® et Profender® contribue également à hauteur de +16,1% (+32 M€) à la croissance du CA sur ce premier semestre 2021.
La croissance du chiffre d'affaires à fin juin 2021 est tirée par les produits Essentiels qui affichent une progression de +44,0%, en données publiées. Ils représentent 55,9% des ventes du laboratoire Vetoquinol sur les 6 premiers mois de l'exercice 2021 (50,6% au premier semestre 2020). Cette forte progression résulte d'une croissance organique soutenue sur les essentiels +13,4% et de l'intégration de la gamme des produits Drontal® et Profender® qui font progresser le CA des Essentiels du premier semestre 2021 de +31,8 M€. Les ventes des produits dits « complémentaires » sont en progression organique de +21,5% sur ce premier semestre 2021.
Les ventes des produits destinés aux animaux de compagnie (166,8 M€) représentent 65,3% des ventes totales de Vetoquinol (S1 2020 : 114,0 M€ et 58,1% des ventes totales) ; elles progressent de +46,3% en données publiées et de +21,5% en organique. Les ventes à destination des animaux de rente s'établissent à 88,6 M€ en hausse de +11,6% en organique.
Tous les territoires stratégiques du Groupe Vetoquinol progressent à fin juin 2021 que ce soit en données publiées ou en organique :
La marge sur achats consommés ressort à 72,0%, en très légère baisse de -0,2 point par rapport à celle du premier semestre 2020 (72,2%) et en hausse de +2,0 points par rapport à celle de l'exercice 2020 (70,0%). L'intégration des produits Drontal® et Profender® sur le premier semestre participe à hauteur de +0,7 pts de marge sur achats consommés.
Les résultats du premier semestre 2021 sont favorablement impactés par une activité supérieure à « l'activité dite normative » avec un mix site de production très différent vs le premier semestre 2020. La production stockée de +5,7 M€ est en hausse par rapport au S1 2020 (+4,7 M€). Sur ce premier semestre 2021, l'usine de Lure a bien performé en termes d'absorption de frais fixes en lien avec la modernisation opérée. Les sites industriels n'ont pas enregistrés d'impact défavorable en lien avec la pandémie.
La combinaison de l'ensemble de ces éléments mix-produits et effets de base au S1 2020 génère un impact mineur +0,3% dans le taux de marge sur achats consommés.
Le compte de résultat de ce premier semestre 2021 est marqué par les impacts des mesures de mises en place de dispositif de sécurité sanitaire dans le contexte du COVID19, notamment concernant la réduction des dépenses liées aux voyages et déplacements.
Les autres achats et charges externes sont en hausse de +15,2% (S1 2020 -6,3%), soit un montant de +5,6 M€ (S1 2020 : -2,5 M€). L'intégration des produits Drontal® et Profender® sur la totalité du premier semestre 2021 par rapport à 0 mois d'activité sur le S1 2020 engendre une hausse des charges pour un montant estimé de +4,6 M€. A taux de change constants, les autres achats et charges externes sont en hausse de +6,6 M€ soit +17,7% (S1 2020 : -1,8 M€, soit -4,7%). Ils représentent 16,7% du CA du S1 2021 (S1 2020 : 18,9%).
Les principaux éléments qui expliquent la variation des autres achats et charges externes à change constants sont :
L'augmentation des charges de personnel de +10,4%, soit +6,8 M€ s'explique par :
L'effectif du Groupe au 30/06/2021 est de 2 525 (31/12/2020 : 2400 ; (30/06/2020 : 2 401).
Les impôts et taxes s'élèvent à +3,4 M€ (S1 2020 : +3,4 M€) et sont stables.
Les autres produits et charges sont en hausse et s'élèvent à +2,1 M€ (S1 2020 : +1,6 M€). Ce poste intègre un CIR stable suite à la prise en compte de la baisse des honoraires de R&D éligibles et des charges de personnel en baisse vs une activité réduite en 2020 suite à l'activité partielle enregistrée en lien avec le COVID19. Le différentiel vs le premier semestre 2020 provient d'une charge constatée pour -0,4 M€ suite à l'arrêt d'un projet dont -0,3 M€ de sortie d'encours d'immobilisations incorporelles.
L'EBITDA de Vetoquinol progresse de 29,5 M€, par rapport à la même période de l'exercice précédent pour s'établir à 67,5 M€ à fin juin 2020 (S1 2020 : +38,0 M€). Cette progression résulte du dynamisme des ventes et de la hausse de la marge opérationnelle et d'une meilleure rentabilité structurelle suite à l'acquisition des produits Drontal® et Profender. L'EBITDA ressort à 26,4 % du chiffre d'affaires du 1er semestre 2021 contre 19,4 % à fin juin 2020.
Les dotations aux amortissements s'établissent à hauteur de +7,4 M€ vs +6,6 M€ sur le S1 2020.
L'augmentation de ces dotations de +0,8 M€ (+13,0%) s'explique par :
Les dotations aux amortissements liés à l'application de la norme IFRS 16 engendrent une charge d'amortissement de -2,6 M€ vs -2,4 M€ à fin juin 2020.
Les dotations et reprises de provisions sont en baisse avec une dotation nette de -0,7 M€ vs une dotation nette de -0,3 M€ au premier semestre 2020 ; soit un différentiel de -0,4 M€ qui s'explique par :
Le Résultat Opérationnel Courant avant Amortissements des Actifs issus d'Acquisition est en hausse et s'élève à +56,9 M€ en hausse de +28,9 M€ par rapport à celui du premier semestre 2020 (+28,0 M€).
Les amortissements des actifs issus d'acquisition s'élèvent à -6,5 M€ vs -3,7 M€ à fin juin 2020. La charge du premier semestre 2021 inclus pour -4,5 M€ d'amortissements des produits Drontal® et Profender® vs une charge d'amortissement égale à zéro sur le premier semestre 2020 suite à leur acquisition réalisée en aout 2020. Pour rappel, la charge d'amortissement du premier semestre 2020 incluait pour -2,2 M€ les amortissements depuis le 15 avril 2019 sur les immobilisations résultants de l'affectation du prix d'acquisition du Laboratoire Clarion vs une charge récurrente sur le S1 2021 de -0,6 M€.
Le Résultat Opérationnel Courant (ROC) est en hausse et s'élève à +50,4 M€ en hausse de +26,0 M€ par rapport à celui du premier semestre 2020 (+24,4 M€).
Les autres produits et charges opérationnels s'élèvent à – 0,2 M€ (S1 2020 : -1,4 M€). Pour rappel, les autres charges opérationnelles à fin juin 2020 comportaient une dépréciation du goodwill de l'UGT FarmVet Systems de -2,2 M€ partiellement compensée par une réduction de la dette sur minoritaire ayant généré un produit non récurent de +0,8 M€.
Le Résultat Opérationnel (RO) du S1 2021 est en hausse de +27,3 M€ vs le RO à fin juin 2020. Le RO s'élève à +50,2 M€ (S1 2020 : +22,9 M€).
Les dépenses de R&D sont en hausse en valeur sur ce premier semestre et s'établissent à hauteur de 5,9% du CA (S1 2020 : 7,5%).
Sur le premier semestre 2021, le coût de l'endettement financier net s'élève à -0,2 M€ (S1 2020 : +0,1 M€). Il s'analyse comme suit :
Les autres charges et produits financiers s'élèvent à +0,5 M€ (S1 2020 : -0,6 M€). Le Groupe enregistre globalement des effets de change positifs liés à la volatilité des marchés financiers sur ce premier semestre 2021.
Le résultat financier ressort à +0,3 M€ vs -0,5 M€ sur S1 2020.
La charge d'impôt s'élève pour le premier semestre 2021 à -14,4 M€ (S1 2020 : -7,6 M€) ; le taux d'impôt apparent s'élève à 28,3% (S1 2020 : 33,8%).
Le montant de la charge d'impôt 2021 est impactée négativement par un montant de -1,6 M€ lié à des retenues à la source (frottements fiscaux) faisant suite à des distributions de dividendes à l'intérieur du Groupe ; soit un impact de 3,2 points sur le taux d'impôt apparent. De plus, le Groupe a opté pour ne pas comptabiliser certains IDA sur des filiales encore non fiscalement imposables ; ce qui génère une augmentation de la charge d'impôt de -1,0 M€ soit 2 points.
Le premier semestre 2020 avait été impacté par les éléments suivants :
Le résultat net ressort en hausse de +142,0% par rapport au premier semestre 2020, après prise en compte de la charge d'impôt et des sociétés mises en équivalence. Il s'élève à +36,2 M€ vs +15,0 M€ en S1 2020.
A fin juin 2021, l'Endettement Financier Net (EFN) s'établit à -16,2 M€ vs -4,6 M€ au 31 décembre 2020 soit au niveau du Groupe, une « position globale de trésorerie » positive, en augmentation sur le premier semestre 2021 de +11,6 M€ (hausse sur le S1 2020 : +18,8 M€) marqué par une variation du BFR en hausse sur ce premier semestre 2021. L'EFN à fin juin 2020 s'établissait à -91,3 M€ (avant acquisition des produits Drontal® et Profender® en août 2020).
La situation financière du Groupe est marquée par des capitaux propres très solides : +410 M€ vs +372 M€ à fin décembre 2020 et +377 M€ à fin juin 2020. L'année 2020 avait été marquée par deux éléments : la forte dépréciation du BRL qui avait conduit le Groupe à enregistrer un impact important au niveau des réserves de conversion d'une part, et, d'autre part la constatation d'une charge d'impairment sur l'UGT Brésil.
Le Groupe a procédé sur le premier semestre 2021 au remboursement du prêt de 110 M€ utilisé en 2020 pour l'acquisition des produits Drontal® et Profender®. A fin juin 2021, le Groupe utilise ses lignes de découverts pour financer au besoin son activité.
La capacité d'autofinancement avant EFN et variation du BFR est en hausse de +29,4 M€ et s'élève à +67,6 M€ sur ce premier semestre 2021 (S1 2020 : +38,2 M€) à données publiées.
La variation du BFR retrouve son niveau dit « normatif » sur le premier semestre 2021 (-26,1 M€) par rapport au premier semestre 2020 (-4,4 M€). Pour mémoire sur le premier semestre 2019 le BFR avait augmenté de -18,3 M€.
Les impôts payés s'élèvent à -9,8 M€ sur le premier semestre 2021 (S1 2020 : -3,1 M€).
De ce fait, le flux de trésorerie généré par l'activité au cours du premier semestre 2020 est positif et s'élève à +31,7 M€, en hausse de +0,9 M€ vs le flux de trésorerie généré au cours du premier semestre 2020 (+30,8 M€) à données publiées.
Le flux de trésorerie lié aux activités d'investissement s'élève à -12,6 M€ (S1 2020 : -5,4 M€). Le montant payé en 2021 correspond à la réalisation de « CAPEX » dits industriels pour -5,6 M€ vs - 3,9 M€ au cours du semestre de l'exercice précédent – investissements essentiellement industriels et localisés en France. Le solde payé sur le S1 2021 tient compte de l'acquisition de licences et des droits sur les produits Drontal® et Profender® pour l'Australie et le Canada.
Le flux de trésorerie lié aux activités de financement -118,3 M€ (S1 2020 : -7,4 M€) comprend :
La variation de trésorerie s'établit à -97,3 M€ à fin juin 2021 vs +17,2 M€ à fin juin 2020.
Il n'y a pas eu de changement significatif dans l'appréciation des risques tels que présentés dans le document d'enregistrement universel 2020, déposé le 28 avril 2021.
Au second semestre, l'activité restera tributaire du contexte économique, pandémique (COVID19) et réglementaire. Dans cet environnement incertain le Groupe devrait continuer à se développer par la croissance des produits Essentiels ainsi que par la contribution des activités de croissance externe du Groupe.
Il n'y a pas de transaction avec les parties liées ayant un impact significatif sur les comptes.
Il n'y a pas d'actif et/ou de passif éventuel.
Néant
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 30-juin-20 |
|---|---|---|
| Revenus | 255 331 | 196 117 |
| Achats consommés Autres achats et charges externes Charges de personnel Impôts, taxes et versements assimilés Dotations aux amortissements et pertes de valeur des immos. |
(71 555) (42 685) (72 259) (3 408) (7 425) |
(54 471) (37 065) (65 430) (3 381) (6 571) |
| Dotations aux amortissements et pertes de valeur des immos. - IFRS 16 | (2 606) | (2 415) |
| Dotations et reprises aux provisions Autres produits d'exploitation Autres charges d'exploitation |
(675) 2 650 (514) |
(334) 2 613 (1 038) |
| Résultat opérationnel courant avant amortissements des actifs issus d'acquisitions 1 |
56 852 | 28 026 |
| % vs Revenus Amortissements des actifs incorporels issus d'acquisitions |
22,3% (6 459) |
14,3% (3 668) |
| Résultat opérationnel courant | 50 394 | 24 358 |
| % vs Revenus | 19,7% | 12,4% |
| Autres produits et charges opérationnels | (165) | (1 445) |
| Résultat opérationnel | 50 229 | 22 913 |
| % vs Revenus | 19,7% | 11,7% |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 170 | 401 |
| Cout de l'endettement financier brut | (297) | (271) |
| Intérêts payés - Dette locative | (67) | (74) |
| Coût de l'endettement financier net | (194) | 56 |
| Autres produits financiers Autres charges financières |
1 711 (1 232) |
2 171 (2 721) |
| Résultat financier | 284 | (494) |
| Résultat avant impôt | 50 513 | 22 419 |
| Charges d'impôt | (14 353) | (7 574) |
| Résultat net de l'exercice hors mises en équivalence | 36 160 | 14 845 |
| Q-P de résultat des mises en équivalence | 39 | 115 |
| Résultat de l'ensemble consolidé | 36 199 | 14 960 |
| Revenant aux : Propriétaires de la société Participations ne donnant pas le contrôle (int. non contrôlant) |
36 194 5 |
15 050 (90) |
| Écarts de change résultant des activités à l'étranger recyclable Profits (pertes) actuariels, nets d'impôts non recyclable |
7 813 - |
(19 801) - |
| Résultat global total de la période, net d'impôts | 44 012 | (4 841) |
| Revenant aux : Propriétaires de la société |
44 007 | (4 779) |
| Participations ne donnant pas le contrôle (int. non contrôlant) Résultat de la période par action (en euros) Résultat de la période dilué par action (en euros) |
5 3,06 3,07 |
(62) 1,27 1,27 |
1 Afin de présenter une meilleure vision de sa performance économique, le Groupe présente un IAP intitulé « Résultat Opérationnel Courant avant Amortissements des actifs incorporels acquis » : cet indicateur permet d'isoler les impacts cash des amortissements comptabilisés en lien avec des opérations de croissance externe.
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 30-déc-20 |
|---|---|---|
| ACTIFS Goodwill Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Droits d'utilisation liés aux contrats de location Titres mis en équivalence Autres actifs financiers Impôts différés actifs |
82 142 175 695 61 281 12 368 953 1 080 11 973 |
79 858 174 993 60 123 12 150 957 1 037 9 810 |
| Total actifs non courants | 345 492 | 338 928 |
| Stocks Clients et autres débiteurs Créances d'impôt sur le résultat Autres actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie |
106 434 92 524 973 4 884 51 148 |
85 527 88 602 973 2 621 129 441 |
| Total actifs courants | 255 963 | 307 164 |
| Total Actifs non courants et groupes d'actifs destinés à être cédés |
0 | |
| TOTAL ACTIFS | 601 455 | 646 092 |
| CAPITAUX PROPRES Capital social et primes d'émission Réserves Résultat de la période |
70 831 302 828 36 194 |
70 831 281 693 19 221 |
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société |
409 853 | 371 745 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 89 | 84 |
| Capitaux propres | 409 942 | 371 829 |
| DETTES Dettes financières – non courant Dettes financières locatives – non courant Impôts différés passifs Provisions pour avantages aux salariés Autres provisions Autres passifs long terme |
178 8 258 8 719 9 375 2 497 6 646 |
176 8 077 8 431 9 396 2 492 6 141 |
| Total passifs non courants | 35 673 | 34 713 |
| Fournisseurs et autres créditeurs Dettes d'impôts sur le résultat Dettes financières - courant Dettes financières locatives – courant Autres provisions Autres passifs courants |
118 025 10 501 22 121 4 381 662 151 |
115 963 6 085 112 232 4 371 648 251 |
| Total passifs courants | 155 840 | 239 550 |
| Total dettes | 191 513 | 274 263 |
| Total Passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés |
0 | 0 |
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 30-juin-20 |
|---|---|---|
| Résultat de l'ensemble consolidé Elimination des charges produits incidence la et sans sur trésorerie |
36 199 | 14 960 |
| Amortissement et provisions Amortissement et provisions - IFRS 16 Elimination du résultat des mises en équivalence Charges d'impôt Charges d'intérêt Charges d'intérêt - IFRS 16 Provisions pour avantages aux salariés Plus-value de cession (nette d'impôts) Autres opérations sans incidence sur la trésorerie et équivalents |
13 988 2 606 (39) 14 353 269 67 10 103 |
12 826 2 415 (115) 7 574 224 74 21 230 |
| de trésorerie Charges et produits calculés liés aux paiements en actions |
0 64 |
0 0 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'EFN et impôt | 67 620 | 38 208 |
| Impôts payés Variation du BFR |
(9 787) (26 143) |
(3 057) (4 346) |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 31 690 | 30 804 |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles Acquisition d'immobilisations corporelles Acquisition d'actifs disponibles à la vente Acquisition d'autres immobilisations financières Produits cession d'actifs Remboursements / autres immobilisations financières |
(7 108) (5 633) 0 119 40 |
(1 888) (3 905) 0 60 349 |
| Variations de trésorerie liées aux regroupements d'entreprises Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement |
(0) (12 581) |
(0) (5 384) |
| Augmentation de capital Acquisition / Cession nette d'actions propres Émission d'emprunts et dettes financières diverses Diminution des dettes financières Flux de financement IFRS 16 Intérêts versés Intérêts encaissés Dividendes versés aux propriétaires de la société Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle Subventions d'investissement et avances conditionnées Autres flux liés aux opérations de financement |
0 0 776 (110 099) (2 706) (386) 28 (5 914) (0) 0 |
0 (243) 73 (20) (2 494) (270) 50 (4 494) (0) 0 |
| Flux de trésorerie liés aux activités de financement | (118 300) | (7 398) |
| Incidence des variations des cours de devises | 1 849 | (774) |
| Variation nette de trésorerie | (97 343) | 17 248 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 129 334 | 83 581 |
| Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture |
(97 343) 31 991 |
17 248 100 829 |
| mil lier s d 'eu En ros |
Cap ital cia l et so prim e d'é mis sio n |
Rés e d erv e sio con ver n |
Eca rts iels act uar |
Aut res rés erv es |
Tot al R ése rve s |
Rés ulta t de l'ex ice erc |
al c Tot api tau x pro pre s - ibu abl attr es a ux prié es d tair pro e la s été oci |
Par tici ion pat s n e don s le t pa nan trô le con |
Tot al c api tau x pro pre s |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| So lde 31 / 12 / 20 19 au |
70 83 1 |
( 5 2 93 ) |
( 1 0 97 ) |
29 3 3 23 |
28 6 9 32 |
28 58 9 |
38 6 3 53 |
( 37 2) |
38 5 9 81 |
| Rés ulta t de la pér iode élém du rés ulta t gl oba l Aut ents res |
(19 82 9) |
0 | 0 (19 82 9) |
15 050 |
15 050 (19 82 9) |
(90 ) 28 |
14 960 (19 80 1) |
||
| ôts d'i nets mp Rés ulta lob al d e la pé riod t g e |
(19 9) 82 |
0 | (19 9) 82 |
15 05 0 |
(4 ) 779 |
(62 ) |
(4 1) 84 |
||
| Affe ion du résu ltat ctat |
28 589 |
28 589 |
(28 58 9) |
0 | 0 | ||||
| e d ock Exe rcic tion e st op s |
0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| es d 'aut ntrô le Titr oco Dist ribu tion s ef fect uée s pa r |
(24 8) (4 4 94) |
(24 8) (4 4 94) |
(24 8) (4 4 94) |
(1) | (24 8) (4 4 95) |
||||
| l'en soli dan rise trep te con IFRS 16 imp act |
0 | 0 | 0 | ||||||
| Aut res |
(65 ) |
(65 ) |
(65 ) |
0 | (65 ) |
||||
| So lde 30 / 06 / 20 20 au |
70 83 1 |
( 25 12 2) |
( 1 0 97 ) |
31 7 1 05 |
29 0 8 86 |
15 05 0 |
37 6 7 67 |
( 43 4) |
37 6 3 33 |
| Rés pér ulta t de la iode |
0 | 4 1 71 |
4 1 71 |
99 | 4 2 70 |
||||
| élém du rés ulta t gl oba l Aut ents res d'i ôts nets mp |
(8 7 56) |
(55 ) |
(8 8 12) |
(8 8 12) |
(28 ) |
(8 8 40) |
|||
| Rés pé ulta lob al d e la riod t g e |
(8 756 ) |
(55 ) |
(8 812 ) |
4 1 71 |
(4 64 1) |
71 | (4 570 ) |
||
| Affe du résu ltat ion ctat |
(0) | (0) | 0 | 0 | 0 | ||||
| Exe rcic e d ock tion e st op s |
78 | 78 | 78 | 78 | |||||
| es d 'aut ntrô le Titr oco ribu s ef fect uée Dist tion |
(8) | (8) | (8) | (8) | |||||
| s pa r l'en rise soli dan trep te con |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| hist Cor ion oriq / pa rect rtag ue e situ atio tte n ne |
(44 8) |
(44 8) |
(44 8) |
448 | 0 | ||||
| Aut res |
(2) | (2) | (2) | (0) | (3) | ||||
| So lde 31 12 20 20 / / au |
70 83 1 |
( 33 87 8) |
( 53 ) 1 1 |
31 6 7 24 |
28 1 6 93 |
19 22 1 |
37 1 7 45 |
84 | 37 1 8 29 |
| Rés ulta t de la pér iode |
0 | 36 194 |
36 194 |
5 | 36 199 |
||||
| élém du rés ulta t gl oba l Aut ents res d'i ôts nets mp |
7 8 13 |
0 | 7 8 13 |
7 8 13 |
7 8 13 |
||||
| Rés ulta lob al d e la pé riod t g e |
7 8 13 |
0 | 7 8 13 |
36 19 4 |
44 00 7 |
5 | 44 01 2 |
||
| Affe du résu ltat ion ctat |
19 221 |
19 221 |
(19 1) 22 |
0 | 0 | ||||
| Exe rcic e d ock tion e st op s |
64 | 64 | 64 | 64 | |||||
| es d 'aut ntrô le Titr oco |
(48 ) |
(48 ) |
(48 ) |
(48 ) |
|||||
| Dist ribu tion s ef fect uée s pa r l'en rise soli dan trep te con |
(5 9 14) |
(5 9 14) |
(5 9 14) |
(1) | (5 9 15) |
||||
| Aut res |
0 | 0 | 0 | (0) | (0) | ||||
| lde So 30 / 06 / 20 21 au |
70 83 1 |
( 5) 26 06 |
( ) 1 1 53 |
33 0 0 47 |
30 2 8 28 |
36 19 4 |
40 9 8 53 |
89 | 40 9 9 42 |
Les états financiers consolidés résumés du Groupe Vetoquinol pour le 1er semestre 2021 comprennent la société Vetoquinol et ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe »).
La société Vetoquinol est une société anonyme enregistrée et domiciliée en France, au capital de 29 704 755 €, dont le siège social est situé au 34 rue du Chêne à Magny Vernois (France). Les actions de la société Vetoquinol sont négociables sur le marché Euronext.
Le Groupe intervient exclusivement dans le domaine de la santé animale.
En application du règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés du groupe au 30 juin 2021 ont été établis selon les normes comptables internationales IAS/IFRS applicables au 30/06/2021 telles qu'approuvées par l'Union européenne.
Les états financiers consolidés résumés portant sur la période de 6 mois, close au 30 juin 2021, du Groupe Vetoquinol, ont été préparés conformément à la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire, qui permet de présenter une sélection de notes annexes. A ce titre, ils doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés du Groupe au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2020.
Le référentiel IFRS et les normes comptables internationales adoptés par l'Union européenne sont disponibles sur le site ec.europa.eu.
Les états financiers consolidés résumés ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 29 juillet 2021.
Les principes comptables retenus sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés annuels de l'exercice clos au 31 décembre 2020, à l'exception des normes, amendements ou interprétations, d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2021. Ces nouveaux textes n'ont pas eu d'incidence significative sur les résultats et la situation financière du Groupe.
Les activités du Groupe ne sont pas affectées par une forte saisonnalité. Toutefois, les ventes du second semestre sont historiquement plus importantes que les ventes de chacun des deux premiers trimestres ; de même, au cours des 2 derniers exercices la rentabilité du Groupe a été supérieure au second semestre par rapport au premier semestre. Par ailleurs, le principal site de production, Lure, est traditionnellement arrêté au cours de l'été pour des travaux d'entretien et d'amélioration. Ces deux facteurs conduisent généralement le Groupe à disposer de stocks plus importants à la clôture semestrielle qu'à la clôture annuelle.
Dans le cadre du suivi des comptes arrêtés au 31 décembre 2020, le groupe a procédé pour l'UGT Brésil à une mise à jour de ses tests de dépréciation en révisant les plans à moyen terme de cette UGT et les hypothèses tenant compte des conditions actualisées de marché.
Les tests ainsi réalisés n'ont pas mis en évidence de perte de valeur complémentaire à comptabiliser sur la période.
La préparation des états financiers consolidés intermédiaires nécessite de la part de la Direction l'exercice du jugement, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses susceptibles d'avoir un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Ces estimations et ces hypothèses prennent en compte les risques spécifiques du secteur d'activité du Groupe et les risques plus généraux du contexte international et sanitaires actuels. Ce dernier est caractérisé par une instabilité économique et financière. Ce contexte rend difficile l'exercice d'appréhender les perspectives économiques. En conséquence, les montants définitifs figurant dans les futurs états financiers de Vetoquinol peuvent être différents des valeurs actuellement estimées. Dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés intermédiaires résumés, les jugements significatifs exercés par la direction pour appliquer les méthodes comptables du groupe et les sources principales d'incertitude relatives aux estimations sont identiques à ceux et celles décrits dans les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2020.
L'EBITDA a été calculé comme suit :
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 30-juin-20 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 50 229 | 22 913 |
| Dotations et reprises aux provisions comptabilisées en autres produits et charges opérationnels |
102 | 2 095 |
| Dotation et reprises aux provisions | 675 | 334 |
| Dotations aux amort. et pertes de valeur des immob. | 13 884 | 10 239 |
| Dotations aux amort. et pertes de valeur des immob. - IFRS 16 | 2 606 | 2 415 |
| EBE / EBITDA | 67 497 | 37 995 |
| % vs Revenus | 26,4% | 19,4% |
Les variations de Goodwill sur le premier semestre 2021 sont liées aux effets de change de la période.
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 31-déc-20 | 30-juin-20 |
|---|---|---|---|
| Valeur nette à l'ouverture | 79 858 | 129 440 | 129 440 |
| Acquisitions liées aux regroupements d'entreprises | 0 | 0 | 0 |
| Pertes de valeur enregistrées en résultat | 0 | (18 618) | (2 216) |
| Reclassement / Affectation de Goodwill | 0 | (20 195) | (20 893) |
| Différences de change, net | 2 283 | (10 769) | (7 766) |
| Valeur nette à la clôture | 82 142 | 79 858 | 98 566 |
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 30-juin-20 |
|---|---|---|
| Subventions d'exploitation | 174 | 2 |
| Subventions d'investissement virées au résultat de l'exercice |
0 | 0 |
| Transferts de charges | 69 | 0 |
| Produits des cessions d'éléments d'actif | 119 | 60 |
| CIR (Crédit Impôt Recherche) | 1 235 | 1 850 |
| Autres produits | 1 053 | 701 |
| Autres produits d'exploitation | 2 650 | 2 613 |
| Valeurs comptables des éléments d'actif cédés | (81) | (274) |
| Autres charges | (433) | (764) |
| Autres charges d'exploitation | (514) | (1 038) |
| Total | 2 136 | 1 574 |
Les autres produits se composent de :
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 30-juin-20 |
|---|---|---|
| Redevances | 0 | 0 |
| Port refacturé aux clients | 237 | 277 |
| Indemnités | 5 | 29 |
| Remboursement organismes sociaux | 0 | 0 |
| Autres | 811 | 395 |
| Total | 1 053 | 701 |
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 30-juin-20 |
|---|---|---|
| Produits d'intérêt générés par la trésorerie et les équivalents de trésorerie |
170 | 401 |
| Résultat de cession d'équivalents de trésorerie | 0 | 0 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 170 | 401 |
| Intérêts sur emprunt obligataire | 0 | 0 |
| Prime de non conversion | 0 | 0 |
| Intérêt des autres emprunts et découverts | (297) | (271) |
| Intérêt des autres emprunts - IFRS 16 | (67) | (74) |
| Intérêts sur contrats de location financement | 0 | 0 |
| Coût de l'endettement financier brut | (364) | (345) |
| Coût de l'endettement financier net | (194) | 56 |
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 30-juin-20 |
|---|---|---|
| Gains de change | 1 631 | 2 160 |
| Autres produits | 80 | 11 |
| Autres produits financiers | 1 711 | 2 171 |
| Charges financières sur avantages aux salariés | (10) | (21) |
| Pertes de change | (1 119) | (2 557) |
| Autres charges | (103) | (143) |
| Autres charges financières | (1 232) | (2 721) |
| Autres produits et charges financiers | 479 | (550) |
Sur les premiers semestres 2021 et 2020, les revenus sont intégralement générés par la vente de produits vétérinaires.
| En milliers d'euros Par implantation des actifs |
EUROPE | AMERIQUES | ASIE / PACIFIQUE |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 225 935 | 92 225 | 25 457 | 343 617 |
| Revenus intersectoriels | (79 415) | (8 841) | (30) | (88 285) |
| Total revenus externes | 146 520 | 83 384 | 25 427 | 255 331 |
| Résultat opérationnel courant | 32 140 | 13 711 | 4 543 | 50 394 |
| Autres produits et charges opérationnels |
(168) | 3 | 0 | (165) |
| Résultat opérationnel | 31 972 | 13 715 | 4 543 | 50 229 |
| Charges financières - net | 284 | |||
| Résultat avant impôts | 50 513 | |||
| Impôt sur les résultats | (14 353) | |||
| Résultat aprés impôts | 36 160 | |||
| Q-P de résultat des mises en équivalence |
39 | |||
| Résultat de l'ensemble consolidé | 36 199 |
Le Groupe Vetoquinol suit également les ventes par localisation ou marché (zone géographique) :
| En milliers d'euros Par implantation des clients |
EUROPE | AMERIQUES | ASIE / PACIFIQUE |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 192 657 | 102 627 | 48 333 | 343 617 |
| Revenus intersectoriels | (60 549) | (20 550) | (7 186) | (88 285) |
| Total revenus externes | 132 108 | 82 077 | 41 146 | 255 331 |
Résultat des secteurs opérationnels du premier semestre 2020
| En milliers d'euros Par implantation des actifs |
EUROPE | AMERIQUES | ASIE / PACIFIQUE |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 158 271 | 73 117 | 18 453 | 249 841 |
| Revenus intersectoriels | (46 965) | (6 733) | (25) | (53 723) |
| Total revenus externes | 111 306 | 66 384 | 18 428 | 196 117 |
| Résultat opérationnel courant | 19 537 | 2 954 | 1 867 | 24 358 |
| Autres produits et charges opérationnels |
(1 445) | 0 | 0 | (1 445) |
| Résultat opérationnel | 18 092 | 2 954 | 1 867 | 22 913 |
| Charges financières - net | (494) | |||
| Résultat avant impôts | 22 419 | |||
| Impôt sur les résultats | (7 574) | |||
| Résultat aprés impôts | 14 845 | |||
| Q-P de résultat des mises en équivalence |
115 | |||
| Résultat de l'ensemble consolidé | 14 960 |
Le Groupe Vetoquinol suit également les ventes par localisation ou marché (zone géographique) :
| En milliers d'euros Par implantation des clients |
EUROPE | AMERIQUES | ASIE / PACIFIQUE |
Total consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 129 657 | 79 360 | 40 824 | 249 841 |
| Revenus intersectoriels | (34 036) | (13 846) | (5 841) | (53 723) |
| Total revenus externes | 95 621 | 65 514 | 34 983 | 196 117 |
Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires (résultat net part du Groupe) par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours du semestre.
| 30-juin-21 | 30-juin-20 | |
|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires (milliers d'euros) |
36 194 | 15 050 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires | 11 881 902 | 11 881 902 |
| Titres d'autocontrôle à la fin de la période (détention directe) |
(53 240) | (53 240) |
| Titres d'autocontrôle à la fin de la période (contrat de liquidité) |
(2 866) | (2 307) |
| Nombre d'actions moyen pondéré en circulation retraité sur la période |
11 825 796 | 11 826 355 |
| Résultat de base par action (en €/action) | 3,06 | 1,27 |
| Résultat net dilué par action (en €/action) | 3,07 | 1,27 |
Les dividendes versés en 2021 se sont élevés à 5 940 951 € (2020 : 4 493 911 €), soit 0,50 €/action (2020 : 0,38 €/action).
| En milliers d'euros | 30-juin-21 | 31-déc-20 | 30-juin-20 |
|---|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement | 11 924 | 21 865 | 20 218 |
| Disponibilités | 39 224 | 107 576 | 80 902 |
| Total trésorerie et équivalents de trésorerie | 51 148 | 129 441 | 101 120 |
| Découverts bancaires | (19 157) | (107) | (291) |
| Total | 31 991 | 129 334 | 100 829 |
Néant.
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Magny Vernois, le 28 juillet 2021 Matthieu Frechin, Directeur Général
Aux Actionnaires VETOQUINOL S.A. Magny-Vernois 70200 Lure
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :
l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société VETOQUINOL S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2021 au 30 juin 2021, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l'état d'urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d'avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l'organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre de nos travaux.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, la régularité et la sincérité des comptes semestriels consolidés résumés et l'image fidèle qu'ils donnent du patrimoine et de la situation financière à la fin du semestre ainsi que du résultat du semestre écoulé de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Lyon, le 29 juillet 2021
Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Mazars
Michel Bouzigues Séverine Hervet
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