VEIDEKKES KONJUNKTURRAPPORT SEPTEMBER 2018
- september 2018 Kristoffer Eide Hoen Anders Wettre
VI LEGGER BAK OSS ET MARKED I STERK VEKST
Utvalgte entreprenørmarkeder, årlig vekst siste årene Årlig vekstrate 2014-2017
Kilde: Veidekkes markedsdata
ØKT KAMP OM ARBEIDSKRAFTEN?
Skandinavisk arbeidsmarked
Antall personer i aldersgrupper, endring i prosent
Veksten i unge arbeidssøkere avtar
- Ny vekst i arbeidstakere som går inn i pensjonsalder
- Arbeidsinnvandringen avtar
Kilde: SSB, SCB og DST
STERK VEKST I VÅRE NÆROMRÅDER
BNP-vekst rundt Østersjøen, i %
- Høykonjunktur rundt Østersjøen
- Har effekt på ressurstilgangen;
- Arbeidskraft
- Vareleverandører
- Underentreprenører
Kilde: IMF
VEIDEKKES KONJUNKTURRAPPORT:
Gi prognoser for produksjon/omsetning i bygg og anlegg ut 2020
• Refleksjoner rundt drivkrefter og usikkerhet
Makroøkonomiske prognoser fra konsensus i anerkjente økonomimiljøer
• IMF, Konjunkturinstitutet, SSB, De Økonomiske Råd, sentralbankene, Almi etc.
Prognosene for entreprenørmarkedet utarbeides av Veidekke på grunnlag av
- Digitale modeller for datafangst og prognoser
- Interne utkikkspunkter over hele Skandinavia
- Bransjerapporter
VEIDEKKES KONJUNKTURRAPPORT:
Rapporten beskriver forventet utvikling i det skandinaviske entreprenørmarkedet frem mot 2020, men reflekterer ikke Veidekke-konsernets forventinger til egen utvikling i perioden.
PROGNOSER FOR ENTREPRENØRMARKEDET 2018-2020
Makro-drivkrefter Investeringsbeslutninger B/A-marked
PROGNOSER FOR ENTREPRENØRMARKEDET 2018-2020
Indikatorer:
arbeidsmarked
Igangsettinger, salg,
ordrer Produksjon/omsetning BNP, renter,
PROGNOSER FOR ENTREPRENØRMARKEDET 2018-2020
Indikatorer:
BNP, renter, arbeidsmarked Igangsettinger, salg, ordrer
2018 2019 2020
* Grad av visibilitet/ forutsigbarhet per september 2018
Bedre markedsutsikter nå enn sist
Boligproduksjonen faller, men fra rekordnivåer
Vi forventer et attraktivt entreprenørmarked ut 2020
Markedsdriverne
- Prognoser for det skandinaviske markedet
- Sektorvis gjennomgang
GODT DRIV I INTERNASJONAL ØKONOMI
BNP-vekst
| Tall i % |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
| Eurosonen |
1,8 |
2,4 (2,1) |
2,2 (1,9) |
1,9 (1,7) |
1,8 |
| Tyskland |
1,9 |
2,5 (2,1) |
2,2 (1,8) |
2,1 (1,5) |
1,5 |
| Storbritannia |
1,8 |
1,7 (1,7) |
1,4 (1,5) |
1,5 (1,6) |
1,5 |
| USA |
1,5 |
2,3 (2,2) |
2,9 (2,3) |
2,7 (1,9) |
1,9 |
| Kina |
6,7 |
6,9 (6,8) |
6,6 (6,5) |
6,4 (6,3) |
6,3 |
| Globalt |
3,2 |
3,7 (3,7) |
3,9 (3,9) |
3,9 (3,9) |
3,8 |
Tall fra mars i parentes
- Fortsatt stabile og positive prognoser i internasjonal økonomi
- Rentehevinger i USA, Canada og UK
- Usikkerhetsfaktorer:
- Finansielle markeder
- Internasjonal handel
Kilde: IMF
ØKONOMISK VEKST: DEN GODE KONJUNKTUREN VEDVARER
BNP-vekst Norge i % BNP-vekst Sverige i % BNP-vekst Danmark i %
Prognose konjunkturrapport mars 2018 Prognose konjunkturrapport september 2018
Kilde: SSB, SCB, Konjunkturinstitutet og DØR
ØKONOMISK VEKST: DEN GODE KONJUNKTUREN VEDVARER
* Omregnet i årlig vekst
Prognose konjunkturrapport mars 2018 Prognose konjunkturrapport september 2018
FORTSATT GODE TALL FRA ARBEIDSMARKEDET
Prognose konjunkturrapport mars 2018 Prognose konjunkturrapport september 2018
Kilde: SSB, SCB, Konjunkturinstitutet og DØR
RENTENE SKAL OPP, MEN HVOR KRAFTIG BLIR EFFEKTEN?
Prognose konjunkturrapport september 2018
Kilde: Macrobond og Handelsbanken
Markedsdriverne
Prognoser for det skandinaviske markedet
Sektorvis gjennomgang
MARKEDSOVERSIKT SKANDINAVIA
Entreprenørmarked 2017
Kilde: Veidekkes markedsdata
MILD LAVKONJUNKTUR I TIDEN SOM KOMMER
Entreprenørmarkedet, produksjon per år NOK milliarder
- Stabil fremgang i anlegg og offentlige yrkesbygg
- Korreksjon i produksjon av leiligheter og småhus
MILD LAVKONJUNKTUR I TIDEN SOM KOMMER
Entreprenørmarkedet, produksjon per år Endringsbidrag i NOK milliarder per sektor og totalt i prosent
Stabil fremgang i anlegg og offentlige yrkesbygg
Korreksjon i produksjon av leiligheter og småhus
- Markedsdriverne
- Prognoser for det skandinaviske markedet
- Sektorvis gjennomgang
LEILIGHETER OG SMÅHUS – LAVERE PRODUKSJONSNIVÅ
Entreprenørmarkedet for leiligheter og småhus NOK milliarder, løpende priser – Valutakurs 2018
- Produksjon følger salgsnedgangen
- Unormalt høye produksjonsår bak oss
- Positive effekter:
- Sterkt kapasitetspress ga sterk vekst i entreprisekostnader, spesielt i Sverige
SVERIGE: MER STABIL UTVIKLING I BOLIGMARKEDET
Priser per kvadratmeter, leiligheter i utvalgte byer, SEK +3%* +4%* +5%* +3%* +6%* +4%* * Prisvekst desember-desember
Kilde: Veidekke og HOX Valueguard
- God prisutvikling
- Jevn regional fordeling
- Høy men stabil tilbudsside
- Både innen brukt og nytt
- Låneetterspørselen øker igjen
- Men mer restriktiv praksis rammer enkelte kjøpergrupper
Grå stiplet linje viser Veidekkes prognose fra mars 2018, oppdatert
NYBOLIG – IGANGSETTING OG PRODUKSJON SKAL NED
*Fra topp 4. kvartal 2017 til bunn 1. kvartal 2019
Igangsetting av leiligheter og småhus Antall enheter, rullerende 12 md.
- Igangsettingene på vei ned, med positiv innvirkning på markedet
- Positive signaler fra salget
- Tilbudssiden holder seg høy
- Oppjustering fra sist med basis i:
- Bruktboligmarkedet
- Sterk makroøkonomi
- Stockholmsregionen mest ned
Kilde: Veidekke og SCB
NYBOLIG – IGANGSETTING OG PRODUKSJON SKAL NED
Produksjon av antall leiligheter og småhus SEK milliarder, rullerende 12 md.
- Igangsettingene på vei ned, med positiv innvirkning på markedet
- Positive signaler fra salget
- Tilbudssiden holder seg høy
- Oppjustering fra sist med basis i:
- Bruktboligmarkedet
- Sterk makroøkonomi
- Stockholmsregionen mest ned
NORGE: GODT BOLIGMARKED I FØRSTE HALVÅR
Priser per kvadratmeter, alle boliger, NOK
Grå stiplet linje viser Veidekkes prognose fra mars 2018
Kilde: Eiendom Norge og Veidekke
- Prisvekst og høy transaksjonsaktivitet
- Dempende effekter:
- Økende tilbud av nye boliger
- Renteoppgang
- Lavere befolkningsvekst
- Joker: Markedspsykologien og media
- Trolig fallende høstpriser i Oslo…
IGANGSETTING OG PRODUKSJON VIL REFLEKTERE SALGET
Igangsetting av leiligheter og småhus Antall enheter, rullerende 12 md.
- Igangsettingene følger salget ned
- Oppjustering fra sist med basis i:
- Bruktboligmarkedet
- Registrert nyboligsalg
- Makrobildet
- Oslomarkedet korrigerer mest
Kilde: Veidekke og SSB
IGANGSETTING OG PRODUKSJON VIL REFLEKTERE SALGET
Produksjon av antall leiligheter og småhus NOK milliarder, rullerende 12 md.
- Prognose Igangsettingene følger salget ned
- Oppjustering fra sist med basis i:
- Bruktboligmarkedet
- Registrert nyboligsalg
- Makrobildet
- Oslomarkedet korrigerer mest
Kilde: Veidekkes markedsdata
YRKESBYGG
Private yrkesbygg: Kontor, varehandel, industri og lager
Offentlige yrkesbygg: Skole, kultur og fritid, sykehjem og sykehus
PRIVATE YRKESBYGG
Entreprenørmarkedet private yrkesbygg NOK milliarder, løpende priser – Valutakurs 2018
- Noe nedgang fra høyt nivå i Norge
- Fallende registrert igangsetting
- Markedsvurdering fra organisasjonen:
- Mange utviklingsprosjekter og gode konjunkturer men…
- Tøffere konkurranse
- Fortsatt fremgang i Danmark
KONTORMARKEDET I DE STØRSTE MARKEDENE
Entreprenørmarkedet kontorbygg – tre største markeder Verdi igangsatt areal - NOK milliarder, løpende priser – Valutakurs 2018
- Total igangsetting 2017 (NO og SE) ~ 25 mrd.
- Kontormarkedet gikk svært høyt i 2017, gir høy ferdigstilling i 2019 og 2020
- I Stor-Oslo nærmere 300 000 kvm. per år
- Underliggende drivkrefter er gode
- Sysselsettingsvekst
- Renter
MARKEDET FOR INDUSTRI OG LAGER I STØRSTE MARKEDER
Entreprenørmarkedet industri og lager – største markeder Verdi igangsatt areal - NOK milliarder, løpende priser – Valutakurs 2018
- Total igangsetting (NO og SE) 2017 ~ 45 mrd.
- Sterk konjunktur for industri og lager
- Eksportmarked og svak krone i industri
- Konjunktur og strukturelle forhold innen logistikk
AREALLEDIGHETEN VIDERE NED I DANMARK
Arealledighet i Københavnregionen
- Fremgang i Hovedstadsregionen
- Store byutviklingsprosjekter
- Arealledigheten går sakte nedover
- Økt arealledighet i handelssegmentet
Kilde: Ejendomstorvet
PRIVATE YRKESBYGG: DANMARK
Produksjon av private yrkesbygg DKK milliarder, løpende priser
* Årlig vekstrate 2018-2020
- Markedet løsner etter langvarig lavkonjunktur
- Hovedstadsregionen leder an i oppgangen
- Betydelig underrapportering for 2017 på grunn av tekniske omlegginger i DST
Kilde: DST og Veidekkes markedsdata
OFFENTLIGE YRKESBYGG
Produksjon av offentlige yrkesbygg
NOK milliarder, løpende priser – Valutakurs 2018
Blandet bilde
- Høyt nivå på produksjonen i Sverige og Norge
- Det danske markedet avventende
- Høyt gjeldsnivå i kommunesektoren, eksponerer for renteoppgang
Kilde: Veidekkes markedsdata
SKOLE HAR VÆRT ET DOMINERENDE SEGMENT
Produksjon offentlige yrkesbygg per segment NOK milliarder, løpende priser – Valutakurs 2018
- Omsorgsmarkedet har begynt veksten
- Men blandet bilde mellom de tre landene
- Skolebyggingen har vært i sterk oppgang over tid, noe mindre behov fremover?
Kilde: Veidekkes markedsdata
EN BØLGE AV ØKTE BEHOV I HELSESEKTOREN
Skandinavia
Antall personer i aldersgrupper, endring i prosent
- Antall skolebarn i alderen 5-9 år vil falle
- Antall > 80 vil øke med nær 70% de neste 10 årene
- Sterkest omslag i Norge og Sverige
ANLEGGSMARKEDET
ANLEGG
Produksjon i anleggsmarkedet
NOK milliarder, løpende priser – Valutakurs 2018
- Veksten fortsetter i Sverige
- Brems på svært høyt nivå i Norge
- Fravær av vekst preger i Danmark
NORGE: FLATER UT MOT 2020
Produksjon i ulike anleggssegmenter NOK milliarder, løpende priser
- Fremgang i samtlige segmenter i år
- Stor optimisme og god oppdragsmengde blant bedriftene i MEF
- Samferdsel utgjør omtrent halvparten av markedet
- Dempet veksttakt fremover
Kilde: Veidekke, SSB, SVV, NTP, Bane NOR, Regjeringen
SAMFERDSEL NORGE: AMBISIØSE PLANER, STRAMMERE BUDSJETTER
VEI NORGE: HØYT OG FLATT
Veiproduksjon etter kunde NOK milliarder, løpende priser
- Oppjustering av markedet for 2017
- Kommunale veiinvesteringer
- Drivkreftene fremover vil fortsatt være OPS og vekst i Nye Veier AS
- Flater ut på et svært høyt nivå mot slutten av prognoseperioden
Kilde: Veidekke, SSB, SVV, NTP, Regjeringen
BANE NORGE: UTBYGGING I ET ROLIGERE TEMPO
Produksjon i banemarkedet NOK milliarder, løpende priser
- Utbygging av InterCity-triangelet gjennomføres i et mer moderat tempo
- Nedjustering fra mars
- Kontrakter til en verdi av NOK 60 milliarder ut i markedet de neste tre årene
- Bane blir drivkraften i samferdselsmarkedet fremover
Kilde: Veidekke, SSB, Bane NOR, NTP, Jernbanedirektoratet, Regjeringen
DRIFT OG VEDLIKEHOLD: GRADVIS OPPTRAPPING
NOK milliarder, løpende priser
Kilde: Veidekke, SSB, SVV, Bane NOR, NTP, Jernbanedirektoratet, Regjeringen
Drift og vedlikehold av vei
SVERIGE: SVÆRT POSITIVE UTSIKTER
Produksjon i ulike anleggssegmenter SEK milliarder, løpende priser
- Bred fremgang i det svenske anleggsmarkedet
- Positive bidrag fra energisektoren
- Opprustning av kraftnettet
- Andre fornybare kilder
- Ventes kraftig vekst i gruveindustrien
- Store samferdselsprosjekter i storbyområdene
Kilde: Veidekke, SCB, Trafikverket, Regeringen
VEI SVERIGE: ET MARKED I VEKST
Veiproduksjon etter kunde SEK milliarder, løpende priser
- Fortsatt sterkest bidrag fra kommunene
- Store prosjekter vil stå for en større andel av investeringsaktiviteten fremover
- Ventes høy aktivitet i Stockholm og Göteborg
Kilde: Veidekke, SCB, Trafikverket, Regeringen
BANE SVERIGE: MYE TYDER PÅ NY VEKST
Produksjon i banemarkedet SEK milliarder, løpende priser
- Høy produksjon i pågående prosjekter har bidratt til stabil utvikling de siste årene
- Utsikter til vekst i banemarkedet
- Realisering av gigantiske prosjekter
Kilde: Veidekke, SCB, Trafikverket, Regeringen
AVRUNDING
MARKEDSVEKST FOR BYREGIONER I 2019 OG 2020 TREND FOR PRODUKSJON/OMSETNING I 2019 OG 2020
Bedre markedsutsikter nå enn sist
Boligproduksjonen faller, men fra rekordnivåer
Vi forventer et attraktivt entreprenørmarked ut 2020
VEDLEGG – PROGNOSER
NY DIGITALISERT ARBEIDSFORM
- Automatisere:
- Økt effektivitet og detaljering av datafangst
- Styrke kvalitet og kontroll:
- Få kontroll på styrker og svakheter i kildematerialet
- Konsistente prognoser, og anslag for usikkerhet
- Bedre operasjonell relevans:
- Detaljering etter organisasjon
- Nedbryting på produkt og kommune, samt byggefase
- …begynne den digitale reisen
NY DIGITALISERT ARBEIDSFORM
- Historiske byggdata, til Q2 2018
- Fra SSB, DST og SCB: Igangsatt/godkjent byggeareal i kvm per kommune og byggtype
- Fra Veidekke: anslag på bransjens entreprisekostnad per kvm ekskl. mva og normal byggetid
- Prognoser bygg:
- RNN-prognoseverktøy (maskinlæringsverktøy)
- Verktøyet har observasjoner fra 1996 i Sverige og 2000 i Norge, per fylke/län*
- Prognoser kun basert på observerte størrelser, siste per 2. kvartal
* Prognoseverktøyet er kun for Norge og Sverige foreløpig
FORKLARINGSVARIABLER
- Sektorens egen historikk og samvariasjon med øvrige markedssegmenter
- Inntekter, renter
- Generelle lokale og nasjonale konjunkturindikatorer
- Kredittinnstramminger
- Psykologiske faktorer
- Demografiske forhold
| Variabel (Norge) |
Variabel (Sverige) |
| Igangsetting |
Igangsetting |
| Godkjent |
Ombygging |
| Nettoinnflytting |
Folketall |
| Folketall |
Romutnyttelse |
| Romutnyttelse |
Kommuneresultat |
| Kommuneresultat |
Kommunegjeld |
| Kommunegjeld |
Konkurser |
| Konkurser |
Boligprisvekst |
| Boligprisvekst |
Bruktboligsalg |
| Kredittutlånsindikator |
Kredittutlånsindikator |
| Salg av nye boliger |
EURNOK |
| EURNOK |
USDNOK |
| USDNOK |
SEKNOK |
| Oljepris |
2-årig obligasjonsbond |
| 2-årig obligasjonsbond |
Sysselsettingsgrad |
| Sysselsettingsgrad |
Forventning byggentreprenører |
| Fylkets oljeavhengighet |
Forventning husholdninger |
ANALYSER – FRA DET BREDE TIL DET SMALE
Byggmarkedet i Skandinavia Byggmarkedet i Bohuslän
MARKEDSDATA NORGE
Løpende priser,
prosentvis endring |
Nivå
NOK mrd. |
2017
Vekst |
2018
Vekst |
2019
Vekst |
2020
Vekst |
2019-2020
Vekst |
| Leiligheter og småhus |
58 |
24 % |
7 % |
-17 % |
-9 % |
-13 % |
| Private yrkesbygg |
21 |
7 % |
1 % |
-9 % |
-3 % |
-6 % |
| Offentlige yrkesbygg |
26 |
-4 % |
-9 % |
8 % |
16 % |
12 % |
| Anlegg |
81 |
5 % |
9 % |
4 % |
-2 % |
2 % |
| Entreprenørproduksjon |
217 |
10 % |
3 % |
-4 % |
-1 % |
-3 % |
Antall igangsatte
leiligheter og småhus |
|
24 312 |
17 000 |
18 000 |
20 500 |
|
Kilde: SSB og Veidekke
MARKEDSDATA SVERIGE
Løpende priser,
prosentvis endring |
Nivå
SEK mrd. |
2017
Vekst |
2018
Vekst |
2019
Vekst |
2020
Vekst |
2019-2020
Vekst |
| Leiligheter og småhus |
102 |
23 % |
-9 % |
-11 % |
8 % |
-2 % |
| Private yrkesbygg |
49 |
23 % |
-2 % |
0 % |
9 % |
4 % |
| Offentlige yrkesbygg |
33 |
11 % |
11 % |
1 % |
-1 % |
0 % |
| Anlegg |
86 |
4 % |
7 % |
7 % |
7 % |
7 % |
| Entreprenørproduksjon |
271 |
15 % |
0 % |
-1 % |
6 % |
3 % |
Antall igangsatte
leiligheter og småhus |
|
51 000 |
40 000 |
44 000 |
45 000 |
|
Kilde: SCB og Veidekke
MARKEDSDATA DANMARK
Løpende priser,
prosentvis endring |
Nivå
DKK mrd. |
2017
Vekst |
2018
Vekst |
2019
Vekst |
2020
Vekst |
2019-2020
Vekst |
| Leiligheter og småhus |
26 |
22 % |
12 % |
6 % |
0 % |
3 % |
| Private yrkesbygg |
23 |
5 % |
7 % |
10 % |
10 % |
10 % |
| Offentlige yrkesbygg |
12 |
-1 % |
3 % |
7 % |
15 % |
11 % |
| Anlegg |
39 |
-5 % |
0 % |
3 % |
8 % |
5 % |
| Entreprenørproduksjon |
101 |
4 % |
5 % |
6 % |
7 % |
7 % |
Kilde: DST og Veidekke