VBG Group

Quarterly Report • Oct 28, 2025

Delårsrapport tredje kvartalet 2025

Tredje kvartalet 2025

• Koncernens omsättning ökade med 7,5 procent till 1 367,9 MSEK (1 272,9).
• Den organiska tillväxten uppgick till 6,3 procent (–11,5), rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar mellan åren.
• Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 171,3 MSEK (171,8), med en rörelsemarginal (EBITA) om 12,5 procent (13,5).
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 139,5 MSEK (147,8).
• Vinst per aktie uppgick till 3,87 SEK (4,49) före/efter utspädning.

Nio månader 2025

• Koncernens omsättning minskade med 5,1 procent till 4 081,7 MSEK (4 302,3).
• Den organiska tillväxten uppgick till –4,4 procent (–1,8), rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar mellan åren.
• Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 526,9 MSEK (648,2), med en rörelsemarginal (EBITA) om 12,9 procent (15,1).
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 427,6 MSEK (609,7).
• Vinst per aktie uppgick till 12,44 SEK (19,03) före/efter utspädning.

Nyckeltal
Koncernen, MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Nettoomsättning	1 367,9	1 272,9	4 081,7	4 302,3	5 578,9
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	193,4	197,2	611,3	723,4	946,1
Rörelseresultat före immateriella avskrivningar (EBITA)	171,3	171,8	526,9	648,2	842,7
Rörelseresultat (EBIT)	158,3	164,1	491,2	624,7	795,9
Rörelseresultat efter finansiella poster (EBT)	139,5	147,8	427,6	609,7	782,2
Resultat efter skatt	96,7	112,3	311,2	475,9	588,2
Vinst per aktie, SEK	3,87	4,49	12,44	19,03	23,52
Kassaflöde från den löpande verksamheten	135,9	153,3	247,5	502,3	796,4
ROE (ackumulerat), %	10,5	14,5	10,5	14,5	14,5
ROCE (ackumulerat), %	11,4	15,8	11,4	15,8	16,3
Soliditet, %	57,1	64,4	57,1	64,4	63,3
Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA	n/a	n/a	1,3	0,2	0,5
Medelantal anställda	2 131	2 032	2 131	2 032	1 980
Antal utestående aktier ('000)	25 004	25 004	25 004	25 004	25 004

VD HAR ORDET

Försäljningstillväxt i samtliga divisioner

Under tredje kvartalet 2025 ökade VBG Groups nettoomsättning med 7,5 procent till 1 368 MSEK (1 273), med positiva bidrag från förvärven vi genomfört under året. Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar uppgick den organiska tillväxten till 6,3 procent. Valutamotvind i kvartalet påverkade försäljningsutvecklingen negativt med 7,2 procent.

Våra långsiktiga aktiviteter för att stärka lönsamheten, såsom prisjusteringar och priskompensationer till följd av handelstullarna, följer plan. Med vår anpassningsförmåga har vi fortsatt att utveckla och optimera vår diversifierade verksamhet. Detta har bidragit till att skapa tillväxt.

Rörelseresultatet (EBITA) för kvartalet låg i nivå med jämförelsekvartalet 2024 och uppgick till 171,3 MSEK (171,8), med en EBITA-marginal på 12,5 procent (13,5).

Koncernen uppvisade ett stabilt operationellt kassaflöde på 136 MSEK (153), vilket skapar goda förutsättningar för vår fortsatta tillväxt.

Våra divisioner

Försäljningstillväxten i kvartalet har omfattat samtliga geografiska områden och divisioner.

Efter flera kvartal med vikande volymer har Mobile Thermal Solutions vänt trenden och återgått till tillväxt, drivet av en starkare efterfrågan inom side-by-side segmentet. Lönsamheten påverkades negativt med

11 MSEK av upprampningseffekter och av engångskostnader relaterade till tillfälliga kvalitetsbrister.

Truck & Trailer Equipment levererade ett stabilt kvartal med starkt resultat och underliggande tillväxt, främst drivet av ökad försäljning inom Europa samt av genomförda prisjusteringar. Efterfrågan på den europeiska trailermarknaden har under kvartalet bottnat och vi ser nu tecken på en gradvis tillväxt i efterfrågan under de kommande kvartalen.

Även Ringfeder Power Transmission redovisade ett starkt kvartal med tillväxt i samtliga geografiska områden trots negativ valutaeffekt. Divisionen nådde sin högsta försäljning och ett av sina bästa rörelseresultat för ett enskilt kvartal. Tillväxten har främst drivits av det genomförda förvärvet av Malmedie samt av prisjusteringar.

Förvärven bidrar till tillväxt och lönsamhet

Integrationen av de tre bolagen som vi förvärvat under året fortskrider enligt plan, och samtliga förvärv bidrar till tillväxt och lönsamhet i linje med förväntningarna.

Det senaste förvärvet genomfördes den 1 juli, då Ringfeder Power Transmission, förvärvade det tyska bolaget M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH. Bolaget tillverkar specialiserad mekanisk kopplingsteknologi och Snag Overload System (SOS) för industriella applikationer. Förvärvet stärker koncernens globala närvaro och breddar vårt kunderbjudande, samtidigt som det skapar nya tillväxtmöjligheter inom flera av våra produktområden.

Nytt hållbarhetsmål

Vårt arbete inom hållbarhetsområdet fortsätter med oförminskad kraft. Under tredje kvartalet antog vi ett nytt koncernövergripande hållbarhetsmål – att minska våra utsläpp av växthusgaser inom scope 3 med 62 procent till 2040 (basår 2024). För att nå målet fokuserar vi särskilt på att minska klimatpåverkan från transporter, material och avfall.

Framtid

Jag vill lyfta de betydande insatser våra medarbetare gjort under kvartalet. Genom engagemang och uthållighet har de bidragit till att stabilisera lönsamheten.

Efter en period med avtagande tillväxt under årets inledning ser vi nu en återhämtning. Under tredje kvartalet har vi successivt närmat oss motsvarande nivåer som vi såg under samma period förra året. Vi har fortsatt växa som koncern genom organisk tillväxt och strategiska förvärv, och har på så sätt breddat vår kundbas och ökat vår globala närvaro. Med vårt stabila kassaflöde ser vi fortsatt goda möjligheter på förvärvsmarknaden och är övertygade om vår förmåga att fortsätta växa och leverera starka resultat framåt.

Den geopolitiska miljön är fortsatt volatil och osäkerheten kring effekterna av de amerikanska handelstullarna kvarstår. För VBG Group är nettoeffekten marginell. Samtidigt är vi med en tillväxt i vår orderingång, utifrån vår visibilitet om tre-fyra månader, försiktigt optimistiska om att efterfrågan stärks framöver.

Återigen vill jag tacka för ert fortsatta förtroende för VBG Group.

Anders Erkén

Vd och koncernchef, VBG Group

Våra förvärv bidrar till tillväxt och lönsamhet enligt förväntningarna

VBG Group – en global industrikoncern

VBG Group är en långsiktig och aktiv ägare av framgångsrika industriföretag och starka varumärken. Koncernens tre divisioner – Truck & Trailer Equipment, Mobile Thermal Solutions och Ringfeder Power Transmission drivs med hög industriell kompetens, starka värderingar och finansiell stabilitet.

• Gedigen erfarenhet och industriell kompetens
• Hög servicenivå
• Långsiktig finansiell styrka
• Ledande industrilösningar
• Stark internationell position och global närvaro
• Bred portfölj av varumärken i attraktiva nischer

Koncernen

Omsättning och resultat

Tredje kvartalet 2025

Omsättningen uppgick till 1 367,9 MSEK (1 272,9), vilket motsvarar en ökning om 7,5 procent jämfört med tredje kvartalet 2024. Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar uppgick den organiska tillväxten till 6,3 procent (–11,5). Förstärkningen av SEK mot framför allt USD, CAD och EUR bidrar fortsatt till en valutamotvind för VBG Group.

Truck & Trailer Equipments organiska tillväxt uppgick till 4,0 procent. För Mobile Thermal Solutions var den organiska tillväxten 5,8 procent, och för Ringfeder Power Transmission 11,4 procent.

Koncernens rörelseresultat (EBITA) ligger i nivå med föregående år och uppgick till 171,3 MSEK (171,8), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 12,5 procent (13,5). Rörelsemarginalen påverkades positivt av en engångsintäkt om 2,6 MSEK avseende retroaktivt pandemistöd i USA, och negativt med 2,8 MSEK i rådgivningskostnader i samband med förvärvet av M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH, samt av tillfälliga kvalitetsbrister i perioden.

Truck & Trailer Equipments rörelsemarginal (EBITA) ökade till 17,9 procent (15,4) och påverkades positivt med 2,6 MSEK avseende retroaktivt pandemistöd i USA under kvartalet.

Mobile Thermal Solutions rörelsemarginal (EBITA) minskade till 10,6 procent (13,6). Rörelsemarginalen påverkades negativt med 11 MSEK av tillfälliga kvalitetsoch upprampningskostnader i perioden. De senare kvartalens dämpade efterfrågan på framför allt compactsegmentet för offroad-fordon har stabiliserats och vänt till tillväxt under tredje kvartalet.

Ringfeder Power Transmissions rörelsemarginal (EBITA) ökade till 12,7 procent (12,0) i kvartalet, där nyförvärvade Malmedie bidragit till marginalförstärkningen. Rörelseresultatet för Ringfeder Power Transmission påverkades negativt med 2,8 MSEK i rådgivningskostnader i samband med förvärvet av Malmedie.

Nio månader 2025

Omsättningen uppgick till 4 081,7 MSEK (4 302,3), vilket motsvarar en minskning om 5,1 procent jämfört med de första nio månaderna 2024. Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar uppgick den organiska tillväxten till –4,4 procent (–1,8).

Förstärkningen av SEK mot framför allt USD, CAD och EUR bidrar fortsatt till en valutamotvind för VBG Group.

Rörelseresultatet (EBITA) minskade till 526,9 MSEK (648,2), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBITA) på 12,9 procent (15,1). Den lägre lönsamheten är ett resultat av lägre försäljningsvolymer, framför allt i Nordamerika. Rörelseresultatet påverkades positivt av retroaktivt pandemistöd i USA om cirka 16 MSEK, och negativt med 7,8 MSEK i rådgivningskostnader för genomförda förvärv samt av en omställningskostnad om 2,2 MSEK. Resultatet för de första nio månaderna påverkades negativt med 8,3 MSEK i omvärdering av rörelsekapitalposter i balansräkningen som en följd av förstärkningen av SEK.

Koncernens räntenetto de första nio månaderna var –32,0 MSEK (–15,3). Räntenettot påverkas främst av lägre ränteintäkter, men även av högre belåning. Valutaeffekt på finansiella skulder i utländsk valuta uppgick till –30,9 MSEK (–1,4). Övriga finansiella intäkter och kostnader uppgick till –0,7 MSEK (1,7). Resultatet efter finansiella poster minskade till 427,6 MSEK (609,7) och rörelseresultat efter skatt minskade till 311,2 MSEK (475,9). Resultatet per aktie uppgick till 12,44 SEK (19,03) före/efter utspädning.

Investeringar och avskrivningar

Koncernens nyinvesteringar under tredje kvartalet uppgick till 79,6 MSEK (88,1). Totalt var nyinvesteringarna under de första nio månaderna 144,6 MSEK (161,6). Avskrivningar under tredje kvartalet var totalt 35,1 MSEK (33,1), och totalt för de första nio månaderna 120,1 MSEK (98,6).

Finansiell ställning

Resultatet efter skatt för perioden minskade till 311,2 MSEK (475,9) och övrigt totalresultat, vilket avser omräkningsdifferenser i utländsk valuta där immateriella tillgångar utgör den enskilt största posten, uppgick till –267,2 MSEK (–14,3), vilket innebar att periodens totalresultat blev 44,0 MSEK (461,6). Utbetald utdelning 2025 uppgick till 181,3 MSEK (175,0). Koncernens eget kapital har därmed minskat under perioden, till 3 995,4 MSEK (4 132,7 vid årsskiftet).

Soliditeten minskade under perioden till 57,1 procent (64,4).

Förändring av likvida medel, inklusive valutaförändring, uppgick för perioden till –169,9 MSEK (–41,3). Förändringen är ett resultat av utbetalda köpeskillingar för förvärvade verksamheter, lägre lönsamhet från den löpande verksamheten samt högre kapitalbindning i framför allt kundfordringar. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 779,8 MSEK (949,7 vid årsskiftet). Därutöver fanns outnyttjad checkkredit om 100,0 MSEK (100,0), vilket innebar att koncernen vid september månads utgång hade en tillgänglig likviditet, exkluderat utrymme under kreditavtal, på 879,8 MSEK (1 049,7 vid årsskiftet).

Koncernens räntebärande nettolåneskuld ökade under perioden med 651,9 MSEK och uppgick vid periodens slut till 1 080,5 MSEK (428,6 vid årsskiftet). Utbetalda köpeskillingar för förvärvade verksamheter samt uppskattade tilläggsköpeskillingar är de största anledningarna till ökningen av nettolåneskulden.

Koncernens räntebärande nettolåneskuld i förhållande till eget kapital den 30 september 2025 var 0,27 (0,10 vid årsskiftet), och den räntebärande nettolåneskuldens förhållande till koncernens rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA rullande fyra kvartal) var 1,3 (0,5 vid årsskiftet).

Koncernens goodwill ökade med 339,4 MSEK som en följd av förvärv med 391,0 MSEK och valutaförändringar med –51,6 MSEK, och uppgick vid periodens utgång till 1 662,3 MSEK (1 322,9 vid årsskiftet), vilket motsvarar 0,42 i förhållande till eget kapital (0,32 vid årsskiftet).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade jämfört med samma period föregående år som en effekt av lägre underliggande resultat och högre kapitalbindning i framför allt kundfordringar, och uppgick till 247,5 MSEK (502,0). Under perioden uppgick genomförda investeringar till 551,5 MSEK (187,1). Koncernens totala låneskuld och leasingskuld ökade under perioden med 354,6 MSEK (–91,9), där upptagna lån är den stora förklaringen till ökningen, utdelningen som betalades ut i maj uppgick till 181,3 MSEK (175,0), vilket gör att periodens kassaflöde uppgick till –130,6 MSEK (48,0).

Personal

Den 30 september 2025 var 2 188 (2 027) medarbetare anställda i VBG Group, varav 263 (236) i Sverige. Under de första nio månaderna 2025 sysselsatte koncernen i genomsnitt 2 131 medarbetare (2 032), av dessa var 255 (235) verksamma i Sverige. Kostnaden för löner och sociala avgifter uppgick för perioden till 944,2 MSEK (956,1).

Aktiedata

Vinst per aktie för perioden uppgick till 12,44 SEK (19,03). Eget kapital per aktie var 159,79 SEK den 30 september 2025, jämfört med 158,48 SEK vid samma datum föregående år.

Aktiekursen var vid kvartalets utgång 314,40 SEK, vilket motsvarade ett börsvärde om 7 861 MSEK, jämfört med tredje kvartalet 2024 då kursen var 388,50 SEK, vilket gav ett börsvärde på 9 714 MSEK.

Antalet aktieägare minskade med 600 under perioden och uppgick till 11 165 (11 765 vid årsskiftet).

KONCERNEN

Omsättning/Resultat MSEK	Q3 2025	9 mån 2025	Q2 2025	Q1 2025	Rullande 12 månader	Helår 2024	Q4 2024	Q3 2024	9 mån 2024	Q2 2024	Q1 2024	Helår 2023	Q4 2023
Nettoomsättning	1 367,9		4 081,7 1 362,4	1 351,3						5 358,3 5 578,9 1 276,6 1 272,9 4 302,3 1 494,3 1 535,0 5 739,8 1 449,9
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	193,4	611,3	209,5	208,4	834,1	946,1	222,8	197,2	723,4	243,3	282,9	960,8	222,9
Rörelseresultat före immateriella avskrivningar (EBITA)	171,3	526,9	178,2	177,4	721,4	842,7	194,5	171,8	648,2	216,9	259,5	860,9	217,5
Rörelsemarginal (EBITA), %	12,5	12,9	13,1	13,1	13,5	15,1	15,2	13,5	15,1	14,5	16,9	15,0	15,0
Rörelseresultat (EBIT)	158,3	491,2	167,1	165,8	662,4	795,9	171,2	164,1	624,7	209,1	251,6	827,6	209,0
Rörelsemarginal (EBIT), %	11,6	12,0	12,3	12,3	12,4	14,3	13,4	12,9	14,5	14,0	16,4	14,4	14,4
Rörelseresultat efter finansiella poster (EBT)	139,5	427,6	136,6	151,5	600,1	782,2	172,5	147,8	609,7	211,6	250,3	766,3	183,4
Resultat efter skatt	96,7	311,2	100,0	114,5	423,4	588,2	112,2	112,3	475,9	167,8	195,8	572,1	129,5
Vinst per aktie, SEK	3,87	12,44	4,00	4,58	16,93	23,52	4,49	4,49	19,03	6,71	7,83	22,80	5,18
Kassaflöde från den löpande verksamheten	135,9	247,5	83,7	27,9	317,8	796,4	294,0	153,3	502,0	204,9	144,1	722,9	162,7
ROE (ackumulerat), %	10,5	10,5	10,8	11,2	10,5	14,5	14,5	14,5	14,5	18,5	15,1	15,6	16,2
ROCE (ackumulerat), %	11,4	11,4	11,6	12,2	11,4	16,3	16,3	15,8	15,8	19,8	16,3	17,3	17,2
Soliditet, %	57,1	57,1	57,5	60,6	57,1	63,3	63,3	64,4	64,4	62,6	62,5	61,4	61,4
Omsättning per marknad MSEK	Q3 2025	9 mån 2025	Q2 2025	Q1 2025	Rullande 12 månader	Helår 2024	Q4 2024	Q3 2024	9 mån 2024	Q2 2024	Q1 2024	Helår 2023	Q4 2023
Sverige	85,7	256,9	80,2	91,1	329,8	309,9	72,9	61,8	237,0	79,8	95,4	325,7	81,5
Övriga Norden	56,9	195,6	60,2	78,5	262,7	266,4	67,2	59,4	199,2	66,5	73,3	270,9	66,9
Tyskland	135,0	373,5	114,5	124,1	497,5	523,3	123,9	112,1	399,4	132,7	154,5	552,8	121,3
Övriga Europa	177,5	571,6	203,7	190,3	749,0	786,9	177,4	167,0	609,5	216,1	226,4	949,4	233,8
USA	547,1	1 604,1	518,2	538,8		2 128,4 2 352,9	524,3		533,5 1 828,7	637,4		657,8 2 552,9	663,9
Övriga Nordamerika	162,5	490,4	186,6	141,3	637,1	687,4	146,7	170,8	540,7	189,7	180,2	590,8	140,2
Brasilien	69,1	184,5	63,3	52,0	211,3	128,4	26,8	33,6	101,6	35,1	32,9	145,5	37,0
Australien/Nya Zeeland	34,1	135,4	43,7	57,6	175,9	175,0	40,5	40,9	134,4	53,3	40,3	142,5	35,9
Kina	31,5	82,0	30,8	19,7	107,8	86,7	25,8	27,4	61,0	20,6	13,0	57,6	14,2
Övriga världen	68,5	187,6	61,3	57,8	258,7	262,0	71,2	66,5	190,8	63,1	61,2	151,6	55,2
Koncernen	1 367,9		4 081,7 1 362,4 1 351,3							5 358,3 5 578,9 1 276,6 1 272,9 4 302,3 1 494,3 1 535,0 5 739,8 1 449,9

Nettoomsättning, MSEK

Rörelseresultat EBITA, MSEK

Truck & Trailer Equipment

Omsättning och resultat

Tredje kvartalet 2025

Omsättningen för kvartalet ökade med 8,6 procent jämfört med föregående år, till 370,0 MSEK (340,7). Den organiska tillväxten rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar uppgick till 4,0 procent. Under perioden försvagades USD med 8,1 procent och den för divisionen större valutan, EUR, med 2,5 procent.

Rörelseresultatet (EBITA) för Truck & Trailer Equipment ökade under kvartalet jämfört med föregående år till 66,3 MSEK (52,4), med en rörelsemarginal (EBITA) på 17,9 procent (15,4). Marknaden för trailerkomponenter i Europa rörde sig i sidled på en låg nivå under tredje kvartalet 2025. Resultatet i kvartalet påverkades positivt med retroaktivt pandemistöd i USA om 2,6 MSEK.

Nio månader 2025

Omsättningen för de första nio månaderna ökade med 2,8 procent jämfört med föregående år, till 1 203,0 MSEK (1 170,2). Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar, där genomsnittskursen mellan perioderna för USD försvagats med 5,2 procent, och den för divisionen större valutan, EUR, försvagats med 2,7 procent, uppgick den organiska tillväxten till 1,3 procent.

Rörelseresultatet (EBITA) för Truck & Trailer Equipment ökade jämfört med föregående år till 227,3 MSEK (214,1), med en rörelsemarginal (EBITA) om 18,9 procent (18,3).

Resultatet påverkades negativt med 6,9 MSEK i omvärdering av balansräkningsposter till följd av förstärkningen av SEK under de första nio månaderna, samt av rådgivningskostnader om 1,5 MSEK i samband med förvärvet av Ledson Lights AB. Under perioden erhölls 2,6 MSEK i retroaktivt pandemistöd i USA, vilket påverkade resultatet positivt.

Under de första nio månaderna ökade divisionens rörelsekapital med 79,0 MSEK till 404,2 MSEK (325,2 vid årsskiftet). Ökningen berodde till stor del på tillkomsten av Ledson Lights AB. Med tillägg för materiella anläggningstillgångar på 278,8 MSEK uppgick det operativa kapitalet vid september månads utgång till 683,0 MSEK (615,8 vid årsskiftet). Divisionens avkastning på operativt kapital (ROOC) uppgick till 53,0 procent (52,0 vid årsskiftet).

Investeringar och avskrivningar

Truck & Trailer Equipments investeringar i materiella anläggningstillgångar under tredje kvartalet uppgick totalt till 13,1 MSEK (16,5). Totalt för de första nio månaderna var nyinvesteringarna 23,6 MSEK (53,1). Avskrivningar under tredje kvartalet uppgick till 9,1 MSEK (9,7), och totalt för de första nio månaderna till 33,5 MSEK (28,8).

Personal

Den 30 september 2025 var 416 medarbetare (398) anställda i divisionen. Under de första nio månaderna sysselsatte Truck & Trailer Equipment i genomsnitt 404 medarbetare (397). Personalkostnaden för de första nio månaderna uppgick till 258,6 MSEK (247,6), vilket innebar en kostnad per medarbetare på 640,1 TSEK (623,8).

Tredje kvartalet 2025

• Omsättningen ökade med 8,6 procent till 370,0 MSEK (340,7).
• Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 4,0 procent.
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 66,3 MSEK (52,4) med en rörelsemarginal (EBITA) om 17,9 procent (15,4).

Nio månader 2025

• Omsättningen ökade med 2,8 procent till 1 203,0 MSEK (1 170,2).
• Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 1,3 procent.
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 227,3 MSEK (214,1) med en rörelsemarginal (EBITA) om 18,9 procent (18,3).
• I januari 2025 utsågs Ola Hermansson, tidigare chef för VBG Truck Equipment, till ny divisionschef för Truck & Trailer Equipment.
• I april förvärvade Truck & Trailer Equipment Ledson Lights AB. Rådgivningskostnader i samband med förvärvet påverkade rörelseresultatet med 1,5 MSEK.

Främsta produktsegment

• Kopplingsutrustningar för tunga lastbilar och släp
• Automatiska snökedjor
• Skjutbara tak för semitrailers
• Fordonsbelysning

TRUCK & TRAILER EQUIPMENT

Omsättning/Resultat MSEK	Q3 2025	9 mån 2025	Q2 2025	Q1 2025	Rullande 12 månader	Helår 2024	Q4 2024	Q3 2024	9 mån 2024	Q2 2024	Q1 2024	Helår 2023	Q4 2023
Nettoomsättning	370,0	1 203,0	399,8	433,2	1 570,0	1 537,1	367,0	340,7	1 170,2	390,5	439,0	1 727,7	412,3
Rörelseresultat (EBITDA)	73,7	255,8	77,9	104,1	346,8	328,9	91,0	60,5	238,0	68,6	108,8	393,2	82,7
Rörelseresultat (EBITA)	66,3	227,3	67,4	93,6	309,9	296,7	82,6	52,4	214,1	61,1	100,6	370,3	85,9
Rörelsemarginal (EBITA), %	17,9	18,9	16,9	21,6	19,7	19,3	22,5	15,4	18,3	15,6	22,9	21,4	20,8
Rörelseresultat (EBIT)	64,6	222,3	65,8	91,9	303,3	290,1	80,9	50,8	209,2	59,4	99,0	364,2	84,2
Rörelsemarginal (EBIT), %	17,5	18,5	16,5	21,2	19,3	18,9	22,1	14,9	17,9	15,2	22,5	21,1	20,4
ROOC, %	53,0	53,0	52,2	51,4	53,0	52,0	52,0	50,6	50,6	54,8	59,1	62,0	62,0
Omsättning per marknad MSEK	Q3 2025	9 mån 2025	Q2 2025	Q1 2025	Rullande 12 månader	Helår 2024	Q4 2024	Q3 2024	9 mån 2024	Q2 2024	Q1 2024	Helår 2023	Q4 2023
Sverige	74,4	217,5	66,7	76,4	277,1	258,4	59,6	50,7	198,8	66,7	81,3	273,9	68,4
Övriga Norden	41,6	151,5	46,3	63,6	202,7	211,4	51,2	45,5	160,2	53,7	61,0	215,6	54,0
Tyskland	71,4	198,9	60,9	66,5	259,2	276,3	60,3	60,1	216,1	72,7	83,3	319,1	64,0
Övriga Europa	109,0	359,0	126,8	123,3	455,2	446,4	96,2	102,6	350,2	112,8	134,8	591,4	134,7
USA	44,6	129,9	41,8	43,5	185,1	154,2	55,2	33,0	99,1	26,7	39,4	159,5	49,0
Övriga Nordamerika	1,8	5,0	1,1	2,1	8,4	17,0	3,4	4,4	13,6	3,7	5,5	21,2	5,5
Australien/Nya Zeeland	19,2	95,9	32,4	44,3	122,2	115,9	26,3	23,6	89,6	38,7	27,2	112,6	26,3
Kina	0,2	25,7	18,0	7,5	37,0	29,4	11,3	12,0	18,0	6,1	_	0,3	0,1
Övriga världen	7,7	19,7	6,0	6,0	23,2	28,1	3,5	8,7	24,6	9,4	6,5	34,2	10,4
Truck & Trailer Equipment	370,0	1 203,0	399,8	433,2	1 570,0	1 537,1	367,0	340,7	1 170,2	390,5	439,0	1 727,7	412,3

Nettoomsättning, MSEK

Rörelseresultat EBITA, MSEK

Mobile Thermal Solutions

Omsättning och resultat

Tredje kvartalet 2025

Omsättningen för tredje kvartalet ökade med 1,7 procent jämfört med föregående år, till 718,3 MSEK (706,3). Efterfrågan och volymerna i Nordamerika har stabiliserats och förvärvet av Italytec har bidragit positivt. Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar, där genomsnittskursen för USD försvagats med 8,1 procent jämfört med tredje kvartalet föregående år och CAD försvagats med 8,9 procent, uppgick den organiska tillväxten till 5,8 procent.

Rörelseresultatet (EBITA) för Mobile Thermal Solutions uppgick till 76,3 MSEK (96,4) och rörelsemarginalen (EBITA) minskade till 10,6 procent (13,6).

Mobile Thermal Solutions har efter en period av lägre efterfrågan inom compact-segmentet och kollektivbusssegmentet upplevt en stabilisering av försäljningsvolymerna under tredje kvartalet 2025. Under kvartalet belastades resultatet med 11 MSEK i upprampningskostnader och kvalitetsbristkostnader av engångsart, vilket bidrog till ett lägre rörelseresultat (EBITA) och en försämrad rörelsemarginal (EBITA).

Nio månader 2025

Mobile Thermal Solutions redovisade för de första nio månaderna en minskning av omsättningen med 10,6 procent jämfört med föregående år. Omsättningen uppgick till 2 153,7 MSEK (2 408,7). Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar, där genomsnittskursen för USD försvagats med 5,2 procent jämfört med föregående år och CAD försvagats med 7,9 procent, minskade den organiska tillväxten med 8,5 procent.

Rörelseresultatet (EBITA) för Mobile Thermal Solutions minskade jämfört med föregående år till 239,9 MSEK (347,1), med en rörelsemarginal (EBITA) på 11,1 procent (14,4).

Mobile Thermal Solutions påverkades under första halvåret 2025 negativt av lägre försäljningsvolymer till följd av dämpad efterfrågan inom framför allt compactsegmentet för offroad-fordon, men även inom segmentet kollektivtrafikbussar, då en större kund avvecklar sin verksamhet i USA, som tidigare har kommunicerats. Under tredje kvartalet har försäljningsvolymerna stabiliserats och vänt till tillväxt. Sammantaget bidrog det till ett lägre rörelseresultat (EBITA) och en försämrad rörelsemarginal (EBITA).

Under andra kvartalet erhöll Mobile Thermal Solutions 11 MSEK i retroaktivt pandemistöd och tog samtidigt en omställningskostnad om 2,2 MSEK.

Under de första nio månaderna ökade divisionens rörelsekapital med 2,9 MSEK till 785,1 MSEK (782,2 vid årsskiftet). Med tillägg för materiella anläggningstillgångar på 761,5 MSEK, uppgick det operativa kapitalet vid september månads utgång till 1 546,6 MSEK (1 579,6 vid årsskiftet).

Divisionens avkastning på operativt kapital (ROOC) för perioden försämrades på grund av ökat operativt kapital, där förvärvad mark i Toronto utgör den stora förändringen, i kombination med lägre resultat, och uppgick till 22,5 procent (34,8 vid årsskiftet).

Investeringar och avskrivningar

Mobile Thermal Solutions investeringar i materiella anläggningstillgångar under tredje kvartalet uppgick totalt till 59,2 MSEK (44,2). Totalt för de första nio månaderna var nyinvesteringarna 91,7 MSEK (64,0). Den högre investeringsnivån är hänförbar till maskininvesteringar och nybyggnation av produktionsanläggning i Nordamerika.

Avskrivningar under tredje kvartalet var totalt 15,6 MSEK (33,1), och totalt för de första nio månaderna 51,8 MSEK (50,4).

Personal

Den 30 september 2025 var 1 057 medarbetare (947) anställda i divisionen. Under de första nio månaderna sysselsatte Mobile Thermal Solutions i genomsnitt 1 062 medarbetare (984). Personalkostnaden under de första nio månaderna uppgick till 451,1 MSEK (485,5), vilket innebar en kostnad per medarbetare på 424,8 TSEK (493,4).

Tredje kvartalet 2025

• Omsättningen ökade med 1,7 procent till 718,3 MSEK (706,3).
• Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 5,8 procent.
• Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 76,3 MSEK (96,4) med en rörelsemarginal (EBITA) om 10,6 procent (13,6).

Nio månader 2025

• Omsättningen minskade med 10,6 procent till 2 153,7 MSEK (2 408,7).
• Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till –8,5 procent.
• Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 239,9 MSEK (347,1) med en rörelsemarginal (EBITA) om 11,1 procent (14,4).
• Mobile Thermal Solutions erhöll 11 MSEK i retroaktivt pandemistöd i USA under andra kvartalet.
• I januari förvärvade Mobile Thermal Solutions bolaget Italytec Imex Indústria e Comércio Ltda.

Främsta produktsegment

• Takmonterade klimatsystem
• Hyttmonterade klimatsystem

MOBILE THERMAL SOLUTIONS

Omsättning/Resultat MSEK	Q3 2025	9 mån 2025	Q2 2025	Q1 2025	Rullande 12 månader	Helår 2024	Q4 2024	Q3 2024	9 mån 2024	Q2 2024	Q1 2024	Helår 2023	Q4 2023
Nettoomsättning	718,3	2 153,7	731,8	703,6		2 789,5 3 044,5	635,8		706,3 2 408,7	847,5	854,8	3 161,7	794,8
Rörelseresultat (EBITDA)	85,0	274,7	99,3	90,4	350,2	457,6	75,5	108,2	382,1	134,1	140,0	438,2	108,9
Rörelseresultat (EBITA)	76,3	239,9	86,0	77,6	302,9	410,1	63,0	96,4	347,1	121,2	129,6	391,1	109,2
Rörelsemarginal (EBITA), %	10,6	11,1	11,7	11,0	10,9	13,5	9,9	13,6	14,4	14,3	15,2	12,4	13,7
Rörelseresultat (EBIT)	69,4	223,0	81,0	72,6	280,9	389,7	58,0	91,4	331,7	116,1	124,3	369,7	103,7
Rörelsemarginal (EBIT), %	9,7	10,4	11,1	10,3	10,1	12,8	9,1	12,9	13,8	13,7	14,5	11,7	13,1
ROOC, %	22,5	22,5	25,4	29,3	22,5	34,8	34,8	40,0	40,0	39,4	36,3	32,3	32,3
Omsättning per marknad MSEK	Q3 2025	9 mån 2025	Q3 2025	Q1 2025	Rullande 12 månader	Helår 2024	Q4 2024	Q3 2024	9 mån 2024	Q2 2024	Q1 2024	Helår 2023	Q4 2023
Sverige	10,2	35,4	11,8	13,4	47,2	46,6	11,8	9,9	34,8	11,9	13,0	47,8	11,9
Övriga Norden	12,3	40,0	13,7	14,0	55,0	50,4	15,0	12,5	35,4	11,5	11,5	50,5	11,6
Tyskland	7,1	28,4	10,2	11,1	39,4	47,1	10,9	9,6	36,2	11,3	15,3	34,5	8,1
Övriga Europa	47,3	142,6	50,1	45,2	187,0	208,6	44,4	47,0	164,2	59,3	57,9	226,6	52,7
USA	436,3	1 302,1	418,8	447,0		1 700,7 1 976,4	398,6	449,0	1 577,8	558,9		569,9 2 190,6	565,9
Övriga Nordamerika	159,1	478,8	182,7	137,0	619,7	662,6	140,9	164,2	521,7	184,3	173,3	560,1	132,4
Kina	5,9	18,7	6,5	6,3	26,7	30,9	8,0	9,2	22,9	6,1	7,6	27,6	6,8
Övriga världen	40,1	107,6	38,0	29,5	113,8	22,0	6,2	5,0	15,7	4,2	6,5	24,0	5,5
Mobile Thermal Solutions	718,3	2 153,7	731,8	703,6		2 789,5 3 044,5	635,8	706,3	2 408,7	847,5	854,8	3 161,7	794,8

Nettoomsättning, MSEK

Rörelseresultat EBITA, MSEK

Ringfeder Power Transmission

Omsättning och resultat

Tredje kvartalet 2025

Omsättningen för tredje kvartalet ökade med 23,7 procent jämfört med föregående år, till 279,5 MSEK (225,9). Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar, där genomsnittskursen för USD försvagats med 8,1 procent, BRL med 6,2 procent och EUR med 2,5 procent, uppgick den organiska tillväxten till 11,4 procent.

Rörelseresultatet (EBITA) för Ringfeder Power Transmission uppgick till 35,6 MSEK (27,1) och rörelsemarginalen (EBITA) ökade till 12,7 procent (12,0). Under tredje kvartalet belastades rörelseresultatet av kostnader i samband med förvärvet av M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH om sammanlagt 2,8 MSEK. Förvärvet genomfördes per 1 juli 2025. M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH bidrar positivt till både omsättning och rörelsemarginal.

Nio månader 2025

Omsättningen för de första nio månaderna ökade marginellt med 0,2 procent jämfört med föregående år, till 724,9 MSEK (723,4). Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar, där genomsnittskursen för USD försvagats med 5,2 procent, BRL med 12,5 procent och EUR med 2,7 procent jämfört med föregående år, uppgick den organiska tillväxten till 0,0 procent.

Rörelseresultatet (EBITA) för Ringfeder Power Transmission minskade jämfört med föregående år till 82,0 MSEK (102,0) och rörelsemarginalen (EBITA) uppgick till 11,3 procent (14,1). Ringfeder Power Transmission påverkades under de första nio månaderna 2025 främst av en svagare försäljningsstart samt av variationer i

produkt- och kundmix mellan åren. Rörelseresultatet påverkades negativt med 6,3 MSEK för rådgivningskostnader i samband med förvärvet av M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH, som genomfördes under tredje kvartalet. Under andra kvartalet erhöll Ringfeder Power Transmission retroaktivt pandemistöd om 2,4 MSEK som påverkat resultatet positivt.

Under perioden ökade divisionens rörelsekapital med 55,6 MSEK till 406,8 MSEK (351,2 vid årsskiftet). Med tillägg för materiella anläggningstillgångar om 218,6 MSEK, uppgick det operativa kapitalet vid september månads utgång till 625,4 MSEK (559,2 vid årsskiftet).

Divisionens avkastning på operativt kapital (ROOC) för perioden minskade till 28,7 procent (33,4 vid årsskiftet).

Investeringar och avskrivningar

Ringfeder Power Transmissions investeringar i materiella anläggningstillgångar under tredje kvartalet uppgick totalt till 7,0 MSEK (27,5). Totalt för de första nio månaderna var nyinvesteringarna 28,8 MSEK (44,5).

Avskrivningar under tredje kvartalet var totalt 10,1 MSEK (6,1), och totalt för de första nio månaderna 33,7 MSEK (19,0).

Personal

Den 30 september 2025 var 706 medarbetare (644) anställda i divisionen. Under de första nio månaderna sysselsatte Ringfeder Power Transmission i genomsnitt 656 medarbetare (641). Personalkostnaden under de första nio månaderna uppgick till 211,0 MSEK (198,1), vilket innebar en kostnad per medarbetare på 321,8 TSEK (309,1).

Tredje kvartalet 2025

• Omsättningen ökade med 23,7 procent till 279,5 MSEK (225,9).
• Rensat för valutakursförändringar och förvärvad omsättning mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 11,4 procent.
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 35,6 MSEK (27,1) med en rörelsemarginal (EBITA) om 12,7 procent (12,0).
• I juli förvärvade Ringfeder Power Transmission bolaget M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH.
• Rådgivningskostnader i samband med förvärvet påverkade rörelseresultatet negativt med 2,8 MSEK.

Nio månader 2025

• Omsättningen ökade med 0,2 procent till 724,9 MSEK (723,4).
• Rensat för förvärvad omsättning och valutakursförändringar mellan åren uppgick den -organiska tillväxten till 0,0 procent.
• Rörelseresultatet (EBITA) minskade till 82,0 MSEK (102,0) med en rörelsemarginal (EBITA) om 11,3 procent (14,1).
• I juli förvärvade Ringfeder Power Transmission bolaget M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH.
• Rådgivningskostnader i samband med förvärvet påverkade rörelseresultatet negativt med 6,3 MSEK.

Främsta produktsegment

• Axel-navkopplingar
• Axel-axelkopplingar
• Friktionsfjädrar
• Elektromagnetiska industrikopplingar och bromsar

RINGFEDER POWER TRANSMISSION

Omsättning/Resultat MSEK	Q3 2025	9 mån 2025	Q2 2025	Q1 2025	Rullande 12 månader	Helår 2024	Q4 2024	Q3 2024	9 mån 2024	Q2 2024	Q1 2024	Helår 2023	Q4 2023
Nettoomsättning	279,5	724,9	230,9	214,5	998,8	997,3	273,9	225,9	723,4	255,8	241,7	850,4	242,7
Rörelseresultat (EBITDA)	41,1	101,9	39,5	21,2	163,8	179,8	61,9	32,2	117,9	46,0	39,5	147,0	38,2
Rörelseresultat (EBITA)	35,6	82,0	32,6	13,8	136,8	156,9	54,9	27,1	102,0	39,6	35,3	125,3	31,6
Rörelsemarginal (EBITA), %	12,7	11,3	14,1	6,4	13,7	15,7	20,0	12,0	14,1	15,5	14,6	14,7	13,0
Rörelseresultat (EBIT)	31,1	68,1	28,1	9,0	106,4	137,1	38,2	26,1	98,8	38,5	34,2	119,8	30,1
Rörelsemarginal (EBIT), %	11,1	9,4	12,2	4,2	10,7	13,7	14,0	11,5	13,7	15,0	14,1	14,1	12,4
ROOC, %	28,7	28,7	28,3	30,2	28,7	33,4	33,4	29,8	29,8	33,1	31,3	30,0	30,0
Omsättning per marknad MSEK	Q3 2025	9 mån 2025	Q2 2025	Q1 2025	Rullande 12 månader	Helår 2024	Q4 2024	Q3 2024	9 mån 2024	Q2 2024	Q1 2024	Helår 2023	Q4 2023
Sverige	1,0	4,1	1,7	1,3	5,5	4,9	1,5	1,2	3,4	1,1	1,1	4,1	1,3
Övriga Norden	3,0	4,1	0,2	0,9	5,0	4,6	1,0	1,3	3,6	0,9	1,3	4,8	1,3
Tyskland	56,4	146,2	43,4	46,4	198,9	199,8	52,7	42,5	147,1	48,7	55,9	199,1	49,2
Övriga Europa	21,3	70,0	26,9	21,8	100.0	400.0	20.0	17,4	0= 0
			20,0	21,0	106,8	132,0	36,8	17,4	95,2	43,9	33,9	131,5	46,5
USA	66,1	172,1	57,6	48,4	242,6	222,3	70,5	51,5	95,2 151,8	43,9 51,7	33,9 48,6	131,5 202,9	46,5
USA Övriga Nordamerika	66,1 1,6
		172,1	57,6	48,4	242,6	222,3	70,5	51,5	151,8	51,7	48,6	202,9	49,0
Övriga Nordamerika	1,6	172,1 6,7	57,6 2,8	48,4	242,6 9,1	222,3 7,8	70,5 2,4	51,5 2,2	151,8 5,4	51,7 1,8	48,6 1,4	202,9 9,5	49,0
Övriga Nordamerika Brasilien	1,6 34,4	172,1 6,7 96,9	57,6 2,8 33,8	48,4 2,3 28,7	242,6 9,1 122,9	222,3 7,8 123,0	70,5 2,4 26,0	51,5 2,2 32,2	151,8 5,4 97,0	51,7 1,8 33,8	48,6 1,4 31,1	202,9 9,5 136,8	49,0 2,3 35,3
Övriga Nordamerika Brasilien Australien/Nya Zeeland	1,6 34,4 14,3	172,1 6,7 96,9 38,1	57,6 2,8 33,8 10,9	48,4 2,3 28,7 12,9	242,6 9,1 122,9 51,9	222,3 7,8 123,0 56,9	70,5 2,4 26,0 13,8	51,5 2,2 32,2 16,8	151,8 5,4 97,0 43,1	51,7 1,8 33,8 14,3	48,6 1,4 31,1 12,1	202,9 9,5 136,8 27,6	49,0 2,3 35,3 8,9

Nettoomsättning, MSEK

Rörelseresultat EBITA, MSEK

Övrig information

Moderbolaget

VBG Group AB:s verksamhet är inriktad på att övergripande leda, utveckla och samordna koncernen. Tillgångarna i moderbolaget består huvudsakligen av aktier i dotterbolag samt varumärken. Målsättningen är att koncernens väsentliga immateriella tillgångar i form av varumärken och andra rättigheter ska samlas direkt i moderbolaget. VBG Group AB fokuserar på att vid makthålla och säkra koncernens samtliga varumärken och rättigheter.

Moderbolagets nettoomsättning avser företrädesvis koncerninterna tjänster och licensintäkter, vilka fakture ras ut under det fjärde kvartalet. Rörelseresultatet för de första nio månaderna uppgick till –55,4 MSEK (–52,7). Resultatet efter utdelningar från koncernföretag, finans netto och skatt blev 65,7 MSEK (93,6).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar strategiska, operationella, efterlevnads- samt finansiella risker, där de finansiella riskerna består av finansierings- och likviditetsrisk, ränterisk, kreditrisk samt valutarisk.

Den geopolitiska osäkerheten är fortsatt hög till följd av konflikten i Mellanöstern samt den makroekono miska motvinden, speciellt i Europa. Efter presidentva let i USA har den amerikanska administrationen infört nya höga tullar mot ett flertal länder och ytterligare pro duktgrupper, framför allt på stål och alluminium. Detta har skapat en betydande osäkerhet världen över och en stor administrativ börda. VBG Group kompenserar de höjda tullarna via prisjusteringar i marknaden.

För utförligare beskrivning av koncernens risker och riskhantering se VBG Group AB:s årsredovisning för 2024.

Utsikter 2025

Företaget lämnar ingen prognos.

Rapporteringstillfällen 2025/2026

Bokslutskommuniké 2025 18 februari 2026

Delårsrapport 3 mån,

januari – mars 2026 27 april 2026 Årsstämma 2026 12 maj 2026 Halvårsrapport januari – juni 2026 17 juli 2026

Delårsrapport 9 mån,

januari – september 2026 27 oktober 2026

Revisorsgranskning

Denna delårsrapport har varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Pressreleaser under tredje kvartalet 2025

Inbjudan till presentation av

VBG Groups Q2 rapport 2025 1 juli 2025

VBG Group förvärvar M.A.T. Malmedie

Antriebstechnik GmbH 1 juli 2025 Halvårsrapport januari – juni 2025 17 juli 2025

För ytterligare information, kontakta

Anders Erkén, vd och koncernchef

Telefon: 0521–27 77 88

E-post: anders.erken@vbggroup.com

Fredrik Jignéus, CFO Telefon: 0521–27 77 53

E-post: fredrik.jigneus@vbggroup.com

Revisors granskningsrapport

VBG Group AB (publ) org.nr 556069-0751

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för VBG Group AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårs rapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårs rapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinforma tion utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frå gor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk gransk ning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Interna tional Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grun dad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revi sion har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anled ning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Göteborg den 28 oktober 2025 Ernst & Young AB

Andreas Mast Auktoriserad revisor

Koncernresultaträkning i sammandrag

MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Nettoomsättning	1 367,9	1 272,9	4 081,7	4 302,3	5 578,9
Kostnad för sålda varor	–940,0	–866,3	–2 780,0	–2 912,2	–3 773,2
Bruttoresultat	427,9	406,6	1 301,7	1 390,1	1 805,7
Försäljningskostnader	–126,4	–105,9	–357,7	–335,5	–458,9
Administrationskostnader	–106,2	–97,3	–331,3	–314,6	–420,1
Forsknings- och utvecklingskostnader	–38,8	–38,9	–117,6	–123,8	–162,9
Övriga rörelseintäkter/kostnader	1,8	-0,4	–3,9	8,5	32,0
Summa rörelsekostnader	–269,7	–242,5	–810,5	–765,4	–1 009,8
Rörelseresultat	158,3	164,1	491,2	624,7	795,9
Finansiella intäkter	37,6	47,5	139,9	174,4	220,8
Finansiella kostnader	–56,4	–63,8	–203,4	–189,5	–234,5
Summa finansiella poster	–18,8	–16,3	–63,6	–15,0	–13,7
Resultat efter finansiella poster	139,5	147,8	427,6	609,7	782,2
Inkomstskatt	–42,8	–35,5	–116,5	–133,8	–194,0
Periodens resultat	96,7	112,3	311,2	475,9	588,2
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	96,7	112,3	311,2	475,9	588,2
Resultat per aktie	3,87	4,49	12,44	19,03	23,52

Övrigt totalresultat i sammandrag

MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Övrigt totalresultat
Periodens resultat	96,7	112,3	311,2	475,9	588,2
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Effekt vid omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner, netto efter skatt	—	–11,3	—	–11,3	–14,4
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet	–25,7	–87,3	–267,2	–3,0	58,0
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	–25,7	–98,5	–267,2	–14,3	43,6
Periodens totalresultat	71,0	13,7	44,0	461,6	631,8
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	71,0	13,7	44,0	461,6	631,8

Koncernbalansräkning

MSEK	2025–09–30	2024–09–30	2024–12–31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Varumärken, kundrelationer och övriga immateriella tillgångar	955,9	927,1	910,7
Goodwill	1 662,3	1 311,7	1 322,9
	2 618,2	2 238,7	2 233,6
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader och mark	653,5	274,8	697,5
Maskiner och andra tekniska anläggningar	249,3	190,9	220,4
Inventarier, verktyg och installationer	85,3	73,5	84,2
Pågående nyanläggningar	48,5	73,2	45,0
Nyttjanderättstillgångar	224,6	239,7	251,9
	1 261,3	852,3	1 299,0
Finansiella anläggningstillgångar
Långfristiga fordringar	—	—	2,5
Uppskjuten skattefordran	57,3	35,5	73,9
	57,3	35,5	76,4
Summa anläggningstillgångar	3 936,8	3 126,5	3 609,0
Omsättningstillgångar
Varulager
Råvaror och förnödenheter	494,5	533,1	467,7
Varor under tillverkning	158,0	148,9	135,8
Färdiga varor och handelsvaror	396,4	369,1	354,3
	1 048,9	1 051,2	957,8
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	918,8	796,9	738,3
Aktuella skattefordringar	103,8	54,9	60,3
Övriga fordringar	151,4	118,1	142,5
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	57,6	61,4	52,9
Kortfristiga placeringar	0,4	15,9	14,1
	1 232,1	1 047,2	1 008,0
Likvida medel	779,8	927,3	949,7
Summa omsättningstillgångar	3 060,8	3 025,6	2 915,5
Summa tillgångar	6 997,6	6 152,1	6 524,5

MSEK	2025–09–30	2024–09–30	2024–12–31
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	65,5	65,5	65,5
Övrigt tillskjutet kapital	781,3	781,3	781,3
Reserver	39,7	248,1	306,9
Balanserade vinstmedel inklusive årets vinst	3 108,9	2 867,7	2 979,1
Summa eget kapital	3 995,4	3 962,6	4 132,7
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	227,2	220,0	223,6
Uppskjuten skatteskuld	302,6	232,0	302,7
Övriga avsättningar	73,4	93,8	93,9
Leasingskuld	201,4	220,8	232,0
Skulder till kreditinstitut	1 195,8	623,0	862,0
Övriga långfristiga skulder	197,5	23,3	26,1
Summa långfristiga skulder	2 198,0	1 412,8	1 740,4
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	375,7	347,0	240,3
Aktuella skatteskulder	78,1	83,9	79,7
Övriga skulder	40,2	29,4	45,6
Leasingskuld	58,6	57,1	60,7
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	251,5	259,4	225,2
Summa kortfristiga skulder	804,2	776,8	651,5
Summa eget kapital och skulder	6 997,6	6 152,1	6 524,5

Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag

MSEK	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Ingående eget kapital enligt balansräkning per 31 december	4 132,7	3 676,0	3 676,0
Summa totalresultat för perioden	44,0	461,6	631,8
Utdelning	–181,3	–175,0	–175,0
Eget kapital vid periodens utgång	3 995,4	3 962,6	4 132,7

Kassaflödesanalys för koncernen

Den löpande verksamheten Rörelseresultat 158,3 Avskrivningar 35,1 Vinst vid försäljning av fastighet Övriga ej likviditetspåverkande poster –12,2 Erhållen ränta m.m.	— –20,5 4,5	164,1 491,2 33,1 120,1 — — –51,5	624,7 98,6 —	795,9 150,2
				–9,8
			–28,1	–36,1
		11,0 18,0	35,9	37,9
Erlagd ränta m.m. –13,3		–11,6 –40,3	–40,1	–56,7
Betald skatt –33,9	–44,4	–163,0	–175,5	–157,0
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 138,5		131,7 374,5	515,5	724,4
Minskning/ökning (–) av varulager –48,2		–5,3 –93,4	–12,5	121,8
Minskning/ökning (–) av kundfordringar 24,6	120,9	–209,9	26,3	123,1
Minskning/ökning (–) av övriga kortfristiga fordringar	6,1 –46,2	–11,8	–73,3	–63,2
Ökning/minskning (–) av leverantörsskulder	27,6 –67,3	168,2	22,7	–107,2
Ökning/minskning (–) av övriga kortfristiga skulder –12,7		19,2 19,8	23,3	–2,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten 135,9	153,0	247,5	502,0	796,4
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar –1,9		–1,2 –3,5	–1,6	–3,0
Investeringar i materiella anläggningstillgångar –45,5	–89,4	–112,6	–147,3	–588,9
Investeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar 13,3		0,6 13,3	–4,3	–1,5
Försäljning av fastighet	—	— —	—	12,8
Nettolikvid förvärv dotterbolag –162,3	–33,8	–448,8	–33,8	–35,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten –196,4	–123,8	–551,5	–187,1	–616,6
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån samt förändring av befintliga lån –54,1		–25,1 391,6	–107,5	98,3
Amortering av leasingskuld –5,9		18,7 –36,9	15,6	–47,5
Utbetald utdelning	—	— –181,3	–175,0	–175,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –60,0		–6,4 173,4	–266,9	–124,3
Årets kassaflöde –120,5		22,8 –130,6	48,0	55,5
Likvida medel vid periodens början 906,1	919,6	949,7	885,9	885,9
Omräkningsdifferens likvida medel –5,8		–15,1 –39,2	–6,7	8,2
Likvida medel vid årets slut 779,8		927,3 779,8	927,3	949,7
Outnyttjad checkräkningskredit 100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
Summa disponibla likvida medel 879,8	1 027,3	879,8	1 027,3	1 049,7

Nyckeltal för koncernen

MSEK	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Rörelsemarginal (EBITA), %	12,9	15,1	15,1
Rörelsemarginal (EBIT), %	12,0	14,5	14,3
Vinstmarginal (ROS), %	10,5	14,2	14,0
Avkastning på eget kapital (ROE), %	10,5	14,5	14,5
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), %	11,4	15,8	16,3
Soliditet, %	57,1	64,4	63,3
Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA	1,3	0,2	0,5
Eget kapital per utestående aktie vid periodens slut, SEK	159,79	158,48	165,28
Kassaflöde från den löpande verksamheten, per genomsnittligt utestående aktie, SEK	9,90	20,09	31,85
Vinst per genomsnittligt utestående aktie under perioden, SEK	12,44	19,03	23,52
Börskurs periodslut, SEK	314,40	388,50	312,00
Antal sysselsatta, genomsnitt	2 131	2 032	1 980
Antal utestående aktier vid perioden slut (´000)	25 004	25 004	25 004
Antal egna aktier vid periodens slut (´000)	1 192	1 192	1 192

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Nettoomsättning	—	—	58,8
Rörelsens kostnader	–55,4	–52,7	–69,1
Rörelseresultat	–55,4	–52,7	–10,3
Finansnetto	122,1	146,3	135,1
Resultat från finansiella poster	66,7	93,6	124,8
Bokslutsdispositioner	—	—	125,0
Skatt	–1,0	—	–21,2
Periodens resultat	65,7	93,6	228,6

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	2025–09–30	2024–09–30	2024–12–31
Materiella tillgångar	1,1	0,9	1,2
Finansiella tillgångar	2 583,8	2 065,2	2 273,2
Summa anläggningstillgångar	2 584,9	2 066,1	2 274,4
Fordringar	151,3	136,8	304,6
Kassa, bank och kortfristiga kapitalplaceringar	469,5	432,9	547,4
Summa omsättningstillgångar	620,8	569,7	852,0
Summa tillgångar	3 205,7	2 635,8	3 126,3
Eget kapital	1 343,9	1 324,5	1 459,4
Obeskattade reserver	49,8	24,8	49,8
Avsättningar	19,8	19,1	19,2
Långfristiga skulder	1 190,4	622,4	861,4
Kortfristiga skulder	601,8	645,0	736,5
Summa skulder och eget kapital	3 205,7	2 635,8	3 126,3

Noter

1 Redovisningsprinciper

Delårsrapporten för koncernen har upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som i den senaste årsredovisningen.

Det kan i denna rapport förekomma avrundningsdifferenser.

2 Transaktioner med närstående

Transaktioner med närstående, som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat, har inte förekommit under 2025. Transaktioner med närstående under 2024 finns redovisade i Not 8 i årsredovisningen för 2024.

3 Finansiella intäkter och kostnader

MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Finansiella intäkter
Ränteintäkter från övriga finansiella tillgångar	3,4	10,9	15,0	31,6	34,7
Valutakursdifferenser - intäkter, finansiella poster	33,1	34,6	121,8	138,5	182,8
Övriga finansiella intäkter	1,1	2,0	3,1	4,3	3,2
Summa finansiella intäkter	37,6	47,5	139,9	174,4	220,8
Finansiella kostnader
Räntekostnader, skulder till kreditinstitut	–10,9	–9,5	–34,4	–35,2	–45,0
Valutakursdifferenser - kostnader, finansiella poster	–39,0	–48,4	–152,7	–139,9	–164,9
Räntekostnader leasingskulder	–4,2	–3,6	–10,6	–9,7	–13,0
Räntekostnad pensionsavsättningar	–1,0	–1,1	–2,0	–2,0	–7,4
Övriga finansiella kostnader	–1,3	–1,2	–3,7	–2,6	–4,3
Summa finansiella kostnader	–56,4	–63,8	–203,4	–189,5	–234,5

4 Finansiella instrument

MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Finansiella intäkter
Ränteintäkter från övriga finansiella tillgångar	3,4	10,9	15,0	31,6	34,7
Summa ränteintäkter enligt effektivräntemetod	3,4	10,9	15,0	31,6	34,7
Valutakursdifferenser – intäkter, finansiella poster	33,1	34,6	121,8	138,5	182,8
Övriga finansiella intäkter	1,1	2,0	3,1	4,3	3,2
Summa	34,2	36,6	124,9	142,8	186,0
Summa finansiella intäkter	37,6	47,5	139,9	174,4	220,8
Finansiella kostnader
Räntekostnader, skulder till kreditinstitut	–10,9	–9,5	–34,4	–35,2	–45,0
Summa räntekostnader enligt effektivräntemetod	–10,9	–9,5	–34,4	–35,2	–45,0
Valutakursdifferenser – kostnader, finansiella poster	–39,0	–48,4	–152,7	–139,9	–164,9
Räntekostnader leasingskulder	–4,2	–3,6	–10,6	–9,7	–13,0
Räntekostnad pensionsavsättningar	–1,0	–1,1	–2,0	–2,0	–7,4
Övriga finansiella kostnader	–1,3	–1,2	–3,7	–2,6	–4,3
Summa	–45,5	–54,3	–169,0	–154,3	–189,6
Summa finansiella kostnader	–56,4	–63,8	–203,4	–189,5	–234,5
Finansiella instrument
Kundfordringar	918,8	796,9	918,8	796,9	738,3
Övriga kortfristiga fordringar	151,4	118,1	151,4	118,1	142,5
Likvida medel	779,8	927,3	779,8	927,3	949,7
Summa	1 850,1	1 842,3	1 850,1	1 842,3	1 830,5
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut	1 195,8	623,0	1 195,8	623,0	862,0
Tilläggsköpeskilling	177,2	—	177,2	—	—
Leverantörsskulder	375,7	347,0	375,7	347,0	240,3
Leasingskulder	260,0	277,8	260,0	277,8	292,7
Upplupna räntor	7,1	8,5	7,1	8,5	10,6
Övriga skulder	40,2	29,8	40,2	29,8	45,6
Summa	2 056,1	1 286,1	2 056,1	1 286,1	1 451,2

NOTER

5 Omsättning och resultat per segment

MSEK	Truck & Trailer Equipment	Mobile Thermal Solutions	Ringfeder Power Transmission	Koncern gemensamt	Koncernen
Q3 2025
Nettoomsättning	370,0	718,3	279,5		1 367,9
Rörelseresultat (EBIT)	64,6	69,4	31,1	–6,8	158,3
Rörelsemarginal, %	17,5	9,7	11,1		11,6
Finansnetto				–18,8	–18,8
Resultat efter finansiella poster					139,5
Q3 2024
Nettoomsättning	340,7	706,3	225,9		1 272,9
Rörelseresultat	50,8	91,4	26,1	–4,1	164,1
Rörelsemarginal, %	14,9	12,9	11,5		12,9
Finansnetto				–16,3	–16,3
Resultat efter finansiella poster					147,8

MSEK	Truck & Trailer Equipment	Mobile Thermal Solutions	Ringfeder Power Transmission	Koncern gemensamt	Koncernen
9 mån 2025
Nettoomsättning	1 203,0	2 153,7	724,9		4 081,7
Rörelseresultat (EBIT)	222,3	223,0	68,1	–22,2	491,2
Rörelsemarginal, %	18,5	10,4	9,4		12,0
Finansnetto				–63,6	–63,6
Resultat efter finansiella poster 9 mån 2024					427,6
Nettoomsättning	1 170,2	2 408,7	723,4		4 302,3
Rörelseresultat	209,2	331,7	98,8	–15,0	624,7
Rörelsemarginal, %	17,9	13,8	13,7		14,5
Finansnetto				–15,0	–15,0
Resultat efter finansiella poster					609,7

6 Förvärv

Den 1 juli 2025 undertecknade VBG Group, genom divisionen Ringfeder Power Transmission, ett aktieöverlåtelseavtal avseende samtliga aktier i det tyska bolaget M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH. VBG Group tillträdde aktierna den 1 juli 2025.

Genom detta förvärv tillförs koncernen cirka 165 MSEK i årliga intäkter. Köpeskillingen uppgick till 176 MSEK. Därutöver kan det komma utgå en tilläggsköpeskilling om uppskattat 115 MSEK, som baseras på utfallet för genomsnittlig EBITDA för räkenskapsåren 2025–2026. Enligt en första preli minär förvärvsanalys resulterar förvärvet i en koncerngoodwill om 220,7 MSEK.

MSEK	Preliminär förvärvsbalans
Köpeskilling	291,4
Förvärvade nettotillgångar
Likvida medel	10,8
Materiella anläggningstillgångar	15,0
Immateriella anläggningstillgångar	2,5
Varulager	26,6
Fordringar	33,3
Skulder	–17,4
Goodwill	220,7
Påverkan på koncernens likvida medel
Total köpeskilling	–291,4
Ännu ej reglerad köpeskilling, inkluderat tilläggsköpeskilling	117,2
Likvida medel i förvärvade dotterbolag	10,8
Förändring av likvida medel vid förvärv	–163,5

7 Händelser efter rapportperiodens slut

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut.

Alternativa nyckeltal

Avstämning mellan IFRS och använda nyckeltalsbegrepp

Vissa uppgifter i denna rapport som koncernledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte definierade enligt IFRS. Koncern ledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella struktur. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS.

Samtliga nyckeltal presenteras i respektive tabell i detta avsnitt, med undantag för de tre nyckeltalen nedan som presenteras på angivna sidor.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutning. Se sidorna 2, 6 och 18.

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE)

Resultat efter finansnetto med tillägg för kostnads räntor i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital, uttryckt som balansomslutning minus icke räntebärande skulder. Se sidan 18.

Avkastning på eget kapital (ROE)

Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Se sidan 18.

Organisk tillväxt

Nettoomsättning exklusive effekt av strukturförändringar, det vill säga förvärvade eller avyttrade verksamheter, samt valutaeffekter.

MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Koncernen
Nettoomsättning	1 367,9	1 272,9	4 081,7	4 302,3	5 578,9
Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föregående år)	–106,3	–41,4	–178,2	–124,3	–140,1
Valutaeffekt	91,7	43,0	208,7	34,7	36,0
Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta	1 353,3	1 274,2	4 112,2	4 212,7	5 474,8
Organisk tillväxt	80,3	–165,6	–190,0	–77,2	–265,0
Organisk tillväxt, %	6,3	–11,5	–4,4	–1,8	–4,6
Truck & Trailer Equipment
Nettoomsättning	370,0	340,7	1 203,0	1 170,2	1 537,1
Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föreg. år)	–27,6	—	–47,7	—	—
Valutaeffekt	11,8	8,4	30,4	–6,5	5,1
Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta	354,2	–349,0	1 185,7	1 176,6	1 542,2
Organisk tillväxt	13,5	–32,7	15,6	–138,7	–185,5
Organisk tillväxt, %	4,0	–8,6	1,3	–10,5	–10,7
Mobile Thermal Solutions
Nettoomsättning	718,3	706,3	2 153,7	2 408,7	3 044,5
Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föregående år)	–33,5	—	–85,2	—	—
Valutaeffekt	62,5	29,3	134,9	20,8	19,4
Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta	747,3	735,6	2 203,4	2 429,4	3 063,9
Organisk tillväxt	41,0	–100,1	–205,3	62,5	–97,8
Organisk tillväxt, %	5,8	–12,0	–8,5	2,6	–3,1
Ringfeder Power Transmission
Nettoomsättning	279,5	225,9	724,9	723,4	997,3
Förvärvad volym (inkl helårseffekt från föregående år)	–45,2	–41,4	–45,2	–124,3	–140,1
Valutaeffekt	17,4	5,4	43,4	7,4	11,5
Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta	251,8	189,6	723,1	606,6	868,7
Organisk tillväxt	25,8	–32,8	–0,3	–1,1	18,3
Organisk tillväxt, %	11,4	–14,7	0,0	–0,2	2,1

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Rörelseresultat EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.

Koncernen, MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Rörelseresultat EBIT	158,3	164,1	491,2	624,7	795,9
Avskrivningar	35,1	33,1	120,1	98,6	150,2
Rörelseresultat EBITDA	193,4	197,2	611,3	723,4	946,1

Rörelsemarginal EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättning.

Koncernen, MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Nettoomsättning	1 367,9	1 272,9	4 081,7	4 302,3	5 578,9
Rörelseresultat EBIT	158,3	164,1	491,2	624,7	795,9
Avskrivningar	35,1	33,1	120,1	98,6	150,2
Rörelsemarginal EBITDA, %	14,1	15,5	15,0	16,8	17,0

Rörelseresultat EBITA

Rörelseresultat före immateriella avskrivningar och nedskrivningar.

Koncernen, MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Rörelseresultat EBIT	158,3	164,1	491,2	624,7	795,9
Avskrivningar immateriella tillgångar	13,0	7,7	35,7	23,4	46,8
Rörelseresultat EBITA	171,3	171,8	526,9	648,2	842,7

Rörelsemarginal EBITA

Rörelseresultat före immateriella avskrivningar och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättning.

Koncernen, MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Nettoomsättning	1 367,9	1 272,9	4 081,7	4 302,3	5 578,9
Rörelseresultat EBIT	158,3	164,1	491,2	624,7	795,9
Avskrivningar immateriella tillgångar	13,0	7,7	35,7	23,4	46,8
Rörelsemarginal EBITA, %	12,5	13,5	12,9	15,1	15,1

Bruttovinstmarginal

Resultat före finansnetto i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen, MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Nettoomsättning	1 367,9	1 272,9	4 081,7	4 302,3	5 578,9
Bruttoresultat	427,9	406,6	1 301,7	1 390,1	1 805,7
Bruttovinstmarginal, %	31,3	31,9	31,9	32,3	32,4

Vinstmarginal

Resultat efter finansnetto i förhållande till nettoomsättning.

Koncernen, MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Nettoomsättning	1 367,9	1 272,9	4 081,7	4 302,3	5 578,9
Resultat efter finansiella poster	139,5	147,8	427,6	609,7	782,2
Vinstmarginal, %	10,2	11,6	10,5	14,2	14,0

Räntebärande nettolåneskuld

Räntebärande låneskuld och avsättningar minskat med likvida medel.

Koncernen, MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Avsättning för pensioner			227,2	220,0	223,6
Lån			1 195,9	623,0	862,0
Upplupen skuld förvärvade dotterbolag			177,2	—	—
Leasingskuld			260,0	277,8	292,7
Banktillgodohavande			–779,8	–927,3	–949,7
Räntebärande nettolåneskuld	n/a	n/a	1 080,5	193,6	428,6

Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA

Räntebärande låneskuld i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.

Koncernen, MSEK	Q3 2025	Q3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Räntebärande nettolåneskuld			1 080,5	193,6	428,6
EBITDA rullande tolv månader			834,1	946,3	946,1
Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA	n/a	n/a	1,3	0,2	0,5

ALTERNATIVA NYCKELTAL

ROOC per division

EBITDA i förhållande till det operativa kapitalet enligt nedan.

MSEK	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Koncernen
Varulager	1 048,9	1 051,2	957,8
Kundfordringar	918,8	796,9	738,3
Leverantörsskulder	–375,7	–347,0	–240,3
Rörelsekapital	1 592,0	1 501,1	1 455,8
Materiella anläggningstillgångar	1 261,3	852,3	1 299,0
Operativt kapital	2 853,3	2 353,3	2 754,8
EBITDA, rullande 12 månader	834,1	946,3	946,1
Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal	2 775,0	2 385,1	2 485,7
ROOC, %	30,1	39,7	38,1
Truck & Trailer Equipment
Varulager	252,8	229,6	220,7
Kundfordringar	237,6	195,5	167,0
Leverantörsskulder	–86,2	–75,7	–62,5
Rörelsekapital	404,2	349,4	325,2
Materiella anläggningstillgångar	278,8	273,2	290,6
Operativt kapital	683,0	622,6	615,8
EBITDA, rullande 12 månader	346,8	320,6	328,9
Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal	653,7	633,2	632,6
ROOC, %	53,0	50,6	52,0

MSEK	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Mobile Thermal Solutions
Varulager	545,7	613,4	545,5
Kundfordringar	481,6	440,5	380,1
Leverantörsskulder	–242,1	–231,2	–143,3
Rörelsekapital	785,1	822,7	782,2
Materiella anläggningstillgångar	761,5	373,0	797,4
Operativt kapital	1 546,6	1 195,6	1 579,6
EBITDA, rullande 12 månader	350,2	491,1	457,6
Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal	1 556,4	1 227,9	1 316,6
ROOC, %	22,5	40,0	34,8
Ringfeder Power Transmission
Varulager	250,5	208,2	191,7
Kundfordringar	199,7	160,8	191,2
Leverantörsskulder	–43,3	–38,0	–31,6
Rörelsekapital	406,8	331,0	351,2
Materiella anläggningstillgångar	218,6	203,1	207,9
Operativt kapital	625,4	534,1	559,2
EBITDA, rullande 12 månader	163,8	156,0	179,8
Genomsnittligt operativt kapital 4 kvartal	569,8	524,2	537,5
ROOC, %	28,7	29,8	33,4

Adresser

VBG Group

Sverige

VBG Group AB (publ) Kungsgatan 57 SE-461 34 Trollhättan Tel +46 521 27 77 00 www.vbggroup.com

Truck & Trailer Equipment

Sverige

VBG Group Truck Equipment AB Box 1216 SE-462 28 Vänersborg Tel +46 521 27 77 00

Ledson Lights AB Bangatan 3 SE-265 38 Åstorp Tel +46 42 453 33 30

Tyskland

VBG Group Truck Equipment GmbH Postfach 13 06 55 DE-47758 Krefeld Tel +49 2151 835-0

European Trailer Systems GmbH Im Moerser Feld 1f DE-47441 Moers Tel +49 2841 6070 700

Danmark

VBG Group Sales A/S Industribuen 20–22 DK-5592 Ejby Tel +45 64 46 19 19

Norge

VBG Group Sales AS Lahaugmoveien 54 2013 Skjetten Tel +47 23 14 16 60

England

VBG Group Sales Ltd Unit 7, Gemini8 Business Park, UK - Warrington, WA5 7AE Apollo Park, Charon Way Tel +44 1925 23 41 11

Belgien

VBG Group Truck Equipment NV Industrie Zuid Zone 2.2 Lochtemanweg 50 BE-3580 Beringen Tel +32 11 60 90 90

Tjeckien

European Trailer Systems S.R.O. Ke Gabrielce 786 CZ-39470 Kamenice nad Lipou Tel +420 565 422 402

USA

Onspot of North America, Inc. 1075 Rodgers Park Dr North Vernon, IN 47265-5603 Tel +1 800 224 2467

Mobile Thermal Solutions

Sverige

Mobile Climate Control Group Holding AB Kungsgatan 57 SE-461 34 Trollhättan Tel +46 521-27 77 00

Mobile Climate Control Sverige AB Sikvägen 9

SE-761 21 Norrtälje Tel +46 521-27 77 00

Tyskland

Mobile Climate Control GmbH Drescherstraße 36 DE-712 77 Rutesheim

Kanada

Mobile Climate Control Inc. 7540 Jane St. Vaughan, ON L4K 0A6 Tel +1 905 482-2750

Mobile Climate Control Inc. 6659 Ordan Drive Mississauga, ON L5T 1K6 Tel +1 905 482-2750

USA

Mobile Climate Control Corp. 400 S Salem Church Road York, PA 17408 Tel +1 717 767-6531

Polen

Mobile Climate Control Sp. Z o.o. Ul. Szwedzka 1 PL-55-200 Oława Tel +48 71 3013 701

Kina

Mobile Climate Control Manufacturing/Trading Co. Ltd. No.89 (E6) JinHe Rd. Zhenhai, Ningbo, 315221

Sydafrika

Mobile Climate Control Africa (Pty) Ltd. Unit 7B, Rinaldo Industrial Park 50 Moreland Drive, Red Hill 4071 Durban Tel +27 31 569 3971

Indien

Mobile Climate Control Thermal Systems India Pvt. Ltd. Plot No. 4B Road No.2, Phase-I KIADB Industrial Area Narasapura Kolar – 56313, Karnataka

Brasilien

Italytec Imex Indústria e Comércio Ltda. Av. Tânia Maria Covalenco, 481 Zona Produção Industrial I Nova Odessa, SP Tel +55 19 3471-8777

Ringfeder Power Transmission

Tyskland

Ringfeder Power Transmission GmbH Werner-Heisenberg-Straße 18 DE-64823 Groß-Umstadt Tel +49 6078-9385-0

Ringfeder Power Transmission GmbH Zweibrücker Strasse 104 DE-66521 Neunkirchen Tel +49 6821 866 0

M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH Dycker Feld 28 DE-42653 Solingen Tel: +49 212 258 110

Tjeckien

Ringfeder Power Transmission S.R.O. Oty Kovala 1172 CZ-33441 Dobrany Tel +420 377 201 511

USA

Ringfeder Power Transmission USA Corp. 201 Boston Turnpike Bolton, CT 06043 Tel +1 860-643-1531

Carlyle Johnson Machine, Co.LLC 201 Boston Turnpike Bolton, CT 06043 Tel +1 860-643-1531

Indien

Rathi Transpower Pvt. Ltd. Gat No.144/145, Alandi-Markal Road Pune 412105 Tel: +91 02135-698200

Ringfeder Power Transmission India Pvt. Ltd. Falcon Heights, 4th Floor, Plot No. 30, Industrial Estate, Perungudi Chennai–600096

Kina

Kunshan Ringfeder Power Transmission Co. Ltd. No. 406, Jiande Road Zhangpu 215321 Kunshan, Jiangsu Province Tel +86 512 5745 3960

Tel +91 44 2679 1411

Brasilien

Henfel Industria Metalurgica Ltda. Major Hilario Tavares Pinheiro, 3447, Cep 14871 – 300 Jaboticabal, SP Tel +55 16 3209 3422

Polen

Ringfeder Power Transmission Sp. Z o.o. ul. Szyby Rycerskie 641-909 Bytom Tel +48 32 301 53 00

Australien

Ringfeder Power Transmission Australia Pty Ltd 9/56 Smith Road Springvale, 3171 Tel +61 3 9558 6922

VBG Group är en långsiktig och aktiv ägare av framgångsrika industriföretag och starka varumärken. Med gedigen industriell kompetens, tydliga värderingar och finansiell stabilitet driver koncernen tre divisioner, verksamma i 15 länder med drygt 2 000 medarbetare.