VBG Group — Annual Report (ESEF) 2021

Mar 30, 2022

Hållbara och pålitliga industrilösningar som bidrar till ett säkrare samhälle

VBG Group Årsredovisning 2021

Inledning

Vi skapar ett säkrare samhälle

Vi skapar ett säkrare samhälle VBG Group grundades 1951 för att skapa ett säkrare samhälle, vilket än idag är den största drivkraften för vår verksamhet. Genom ledande och hållbara industrilösningar bidrar vi till ökad säkerhet för såväl människor som gods och infrastruktur – våra klimatsystem, släpvagnskopplingar, automatiska snökedjor, skjutbara tak, lösningar för mekanisk kraftöverföring samt energi- och stötdämpning fyller alla viktiga samhällsfunktioner. Vi arbetar nära våra kunder och utvecklar och anpassar kontinuerligt vårt erbjudande för att skapa värde för våra intressenter samt för att bidra till ett ännu säkrare och mer hållbart samhälle i framtiden.

People
Våra kunder transporterar varje dag tusentals människor som exempelvis ska till jobbet, till skolan eller göra ett ärende. De automatiska snökedjor och de klimatsystem som vi tillhandahåller gör att detta kan ske på ett trafiksäkert sätt och i ett bra klimat.

Goods
Våra lösningar för lastbilar, trailers och tåg inkluderar produkter såsom dragstänger, underkörningsskydd och skjutbara tak, vilka möjliggör att våra kunder dagligen kan transportera varor på ett säkert, effektivt och hållbart sätt.

VERKSAMHETSOMRÅDEN

Off-road
Våra lösningar för anläggnings-, skogs- och försvarsfordon, bidrar till en säkrare arbetsmiljö för användarna av dessa fordon. Våra klimatsystem förbättrar miljön för förarna samtidigt som de bidrar med nya lösningar som stöttar elektrifieringen av branschen.

Industrial
Våra friktionsfjädrar säkrar infrastruktur i samhället i allt från hissar till dämpningar i byggnader som skyddar vid naturkatastrofer. Därutöver erbjuder vi kopplingar för mekanisk kraftöverföring inom godshantering, gruv näring, energiproduktion samt i livsmedels-, förpacknings och automations industrin.

---

VBG Group Årsredovisning 2021

VINST PER AKTIE	13,48 SEK
RÖRELSE- RESULTAT (EBIT)	456 MSEK
NETTO- OMSÄTTNING	3 611 MSEK

PER DIVISION

• VBG Group Truck Equipment, 37 %
• Mobile Climate Control, 49 %
• Ringfeder Power Transmission, 14 %

PER VERKSAMHETS OMRÅDE

• People, 23 %
• Goods, 39 %
• Off-road, 24 %
• Industrial, 14 %

PER MARKNAD

• Sverige, 8 %
• Tyskland, 15 %
• Övriga Europa, 17 %
• Nordamerika, 43 %
• Övriga Världen, 17 %

PER KANAL

• OEM, 60 %
• Påbyggare/integratörer, 11 %
• Återförsäljare, 7 %
• Distributörer/importörer, 22 %

VBG Group Årsredovisning 2021

VBG Group Årsredovisning 2021	2
Inledning	VBG Group i korthet

VBG Group i korthet

VBG Group är en långsiktig aktiv ägare av framgångsrika industriföretag och varumärken. Koncernens tre divisioner: Truck & Trailer Equipment, Mobile Climate Control och Ringfeder Power Transmission, med verksamhet i 17 länder och cirka 1 700 medarbetare, styrs utifrån hög industriell kompetens, starka värderingar och finansiell stabilitet.

Ledande industrilösningar

Koncernens divisioner erbjuder kunder och slutanvändare ledande industrilösningar som bidrar till ett säkrare samhälle. Utbudet av produkter och tjänster vänder sig till en bred bas av branscher och kunder, där kontinuerlig produktutveckling, effektiva inköps- och leveransprocesser bidrar till ett konkurrenskraftigt och kostnadseffektivt erbjudande.

Hög servicenivå

VBG Group har ett stort fokus på service, vilket genomsyrar hela värdekedjan och kundens användarresa. Koncernledningen stödjer divisionerna i arbetet med att skapa kundvärde, från utveckling till eftermarknad. Vår eftermarknadsaffär står för 25 procent av koncernens omsättning.

Stark internationell position och närvaro

VBG Group har genom de tre divisionerna med tillhörande distributionsnätverk en stark internationell position och närvaro. Vår tillväxtagenda framåt är inriktad på hållbar expansion och globalisering av koncernen.

Bred portfölj av varumärken i attraktiva nischer

Koncernens aktiva förvärvs- och tillväxtstrategi har över tid bidragit till en bred och konkurrenskraftig varumärkesportfölj. VBG, Onspot, Edscha Trailer Systems, Mobile Climate Control och Ringfeder har alla världsledande positioner inom sina respektive industriella nischer. Sedan december ingår även varumärket Carlyle Johnson i koncernen.

Långsiktig finansiell styrka

VBG Groups ägarmodell, med en solid bas av långsiktiga och stabila ägare, tillsammans med en god resultatutveckling har bidragit till koncernens finansiella stabilitet med hög soliditet. Vår starka finansiella ställning skapar förutsättningar för förvärv och investeringar även under perioder med svag konjunktur.

Gedigen erfarenhet och industriell kompetens

VBG Groups affärsidé bygger på förvärv, långsiktigt ägande och strategisk styrning av industri- företag inom business-to-business. Den erfarenhet och industriella kompetens som har byggts upp sedan koncernens grundande, är en fördel såväl i vår förvärvsprocess som i den strategiska styrningen och operativa utvecklingen av våra divisioner.

En stabil internationell industrikoncern

VÅRA VARUMÄRKEN

VBG Group Årsredovisning 2021

VBG Group Årsredovisning 2021	3
VBG Group i korthet	Inledning

---

VBG Group Årsredovisning 2021

VBG Group Årsredovisning 2021	VBG Group i korthet • Inledning
	Samhällsnyttiga industrilösningar som bidrar till ökad säkerhet
	MOBILE CLIMATE CONTROL TRUCK & TRAILER EQUIPMENT RINGFEDER POWER TRANSMISSION
	VBG Groups övergripande syfte är att skapa ett säkrare samhälle. Detta möjliggörs genom
	koncernens kontinuerliga arbete med att utveckla produkter och lösningar som skapar
	värde för såväl kund, slutanvändare som samhället i stort.
	#1 Nummer ett i alla nischer
	VBG Groups varumärken har alla ledande marknadspositioner inom sina respektive nischer.

VBG Group Årsredovisning 2021

| | # Inledning • Innehåll

32 People & Society ...34 Väsentlighetsanalys ...39 Taxonomi ...43 VBG Group som investering 44 Ekonomisk utveckling ... 44 Kassaflödesutveckling ... 46 Finansiell ställning ...48 Risk och riskhantering ...50 Aktie och ägare ...56 Fem skäl att investera ... 58 Finansiella rapporter 60 Förvaltningsberättelse ... 61 Truck & Trailer Equipment ...64 Mobile Climate Control ...68 Ringfeder Power Transmission ... 72 Koncernresultaträkning ... 78 Koncernbalansräkning ... 79 Koncerns förändringar i eget kapital ... 81 Kassaflödesanalys för koncernen ... 82 Moderbolagets resultaträkning och balansräkning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83 Moderbolagets förändringar i eget kapital och kassaflödesanalys ...85 Alternativa nyckeltal ...86 Noter ...90 Underskrifter årsredovisning ... 116 Revisionsberättelse ... 117 Bolagsstyrningsrapport 122 Styrelse ... 130 Koncernledning ... 132 Underskrifter och revisorns yttrande ... 134 Ersättningsrapport 135 Årsstämma och adresser 138

Koncernens grundare, Herman Krefting, var en aktiv samhällsmedborgare som brann för trafiksäkerhetsfrågor. Han såg genom sitt yrke som lastbilsförsäljare att de släpvagnskopplingar som fanns var för klena och att trafiksäkerheten äventyrades. Herman ville göra skillnad. Han bestämde sig för att konstruera en koppling som höll måttet. Flera års hårt arbete, många diskussioner med åkare och förare och testning av idéer och material följde. Den 3 januari 1951 registrerade Herman Krefting företaget Vänersborgskopplingen. Verksamheten startade i en källare i Vänersborg med endast ett fåtal anställda. På 70 år har resan från en källare i Vänersborg till en global koncern varit stor, men än idag är hans mål att skapa ett säkrare samhälle genom att leverera högkvalitativa produkter VBG Groups övergripande syfte.

VBG GROUP 70 ÅR
70 1951 2021 years

Sidorna 26–43 i denna redovisning utgör VBG Groups lagstadgade hållbarhetsrapport i enlighet med årsredovisningslagen. Rapporten avser räkenskapsåret 1 januari – 31 december 2021.

VBG Group Årsredovisning 2021

Inledning • Innehåll

Rekordår för koncernen

Efter ett utmanande 2020, som präglades av pandemin, har vi under 2021 haft en mycket stark efterfrågan på våra produkter. För helåret steg VBG Groups nettoomsättning till 3 611 MSEK (3 147) och rörelseresultatet uppgick till 456 MSEK (353), med en rörelsemarginal på 12,6 procent (11,2). Detta är bästa koncernresultatet i VBG Groups 70-åriga historia.

Vi är en hållbar, lönsam och tillväxtfokuserad industri- grupp

VBG Group Årsredovisning 2021

Vd har ordet • Inledning

Trots rekordresultat har 2021 varit ett utmanande år. Vi har upplevt en mycket hög belastning i hela leveranskedjan med logistikbegränsningar och avsevärd kostnadsinflation. I slutet av året ledde fjärde vågen av pandemin till personalbrist då många blev sjuka eller satta i karantän. Jag vill tacka alla medarbetare inom VBG Group för ett mycket väl utfört arbete under ett tufft år. Tack vare kreativa lösningar, hård prioritering och starkt kundfokus har VBG Group kunnat möta den ökade efterfrågan på ett mycket tillfredsställande sätt.

Rekordhög efterfrågan

Behovet av transport- och industrilösningar har fortsatt att öka under 2021. Truck & Trailer Equipment presenterar sin historiskt högsta omsättning på 1 328 MSEK (1 054) och Ringfeder Power Transmissions omsättning ökade med 9,5 procent till 521 MSEK (475). Båda divisionerna har kunnat kompensera för de ökade kostnaderna och redovisar en mycket god lönsamhet.

För Mobile Climate Control har offroad-segmentet haft en mycket stark efterfrågan 2021, medan det minskade utnyttjandet av bussar under pandemin fortfarande påverkar både nyförsäljning och eftermarknad av bussar. Omsättning för 2021 ökade och uppgick till 1 763 MSEK (1 618). Divisionen fortsätter omstruktureringsarbetet för att förbättra sin lönsamhet. Flera åtgärder har börjat ge resultat, men ökade kostnader för råvaror, frakt och extra personal för att säkra kundleveranser, framför allt i årets fjärde kvartal, påverkade marginalen negativt.

Nytt strategiskt ramverk

Positivt under året är att vi sjösatt vår nya strategi för koncernen. I september 2021 genomfördes en större digital konferens där vårt uppdaterade strategiska ramverk, se sidorna 10–23, lanserades globalt i organisationen. Våra framgångsfaktorer är att fortsatt erbjuda kunderna produkter med högt kundvärde, arbeta med starka varumärken i utvalda nischer och ha en diversifierad kundbas. Vi förtydligar i vår strategi att vi är en hållbar, lönsam och tillväxtfokuserad industrigrupp.

Produkter för framtiden

Det pågår en stor omställning av vår industri. Ett stort klimatfokus påskyndar elektrifieringen, automatiseringen och digitaliseringen av samtliga branscher. VBG Group står väl rustade för förändringen. Under 2021 lanserade Truck & Trailer Equipment en av de största produktuppdateringarna av kopplingslösningar i företagets historia. De nya lösningarna bidrar till ökad säkerhet för förare och trafikanter, och innehåller också ny digital teknik som skapar förutsättningar för framtiden. Mobile Climate Controls lösningar har uppdaterats för att stötta den snabbt ökande elektrifieringen av stadsbussar och skolbussar, samt även för övriga segment som är under transformation. Ringfeder Power Transmission produkter spelar en stor roll i den ökade automatiseringen av industrin.

Hållbarhet i fokus

Att vara hållbar är naturligt en mycket viktig fråga för en långsiktig koncern som VBG Group. Under 2021 har vi intensifierat vårt hållbarhetsarbete. Vi har genomfört utbildningar av ledare och nyckelpersoner samt satt en ny hållbarhetsorganisation på plats. Vidare har vi genomfört intervjuer med våra viktigaste intressenter och analyserat divisionernas värdekedjor för att se var vi kan påverka mest. Vi arbetar med hållbarhet genom våra tre områden; Products & Solutions, Production & Supply chain samt People & Society. Genom väsentlighetsanalyser har vi fastlagt att, ett utökat arbete med att reducera växthusgaser i våra värdekedjor och att öka säkerheten för människor i samhället, är det som kommer få högst prioritet i vår verksamhet framåt. Utöver dessa områden omfattar vårt hållbarhetsarbete aktiviteter som stödjer FN:s 17 globala mål för hållbar utveckling. Våra nuvarande hållbarhetsmål löper ut 2022 och vi kommer under nästa år presentera koncernens framtida målsättningar inom hållbarhet.

Framtiden

Vi levererar 2021 ett rekordresultat, trots en mängd utmaningar. Detta är ett styrkebesked för framtiden. Jag gläder mig åt att vi under 2021 kunde genomföra två förvärv i USA. I augusti ett mindre tillgångsförvärv av snökedjetillverkaren Insta-Chain och i slutet av december ett förvärv av Carlyle Johnson Machine. Att växa strukturellt och utnyttja vårt industrikunnande för att utveckla företag är en av nycklarna för framtiden. Att leverera innovativa hållbara produkter med högt kundvärde globalt är en annan. Det rådande osäkra geopolitiska läge som vi befinner oss i kommer att påverka oss. Jag och många med mig, önskar att vi inom en snar framtid, finner ett lugn från pandemier och konflikter. Våra medarbetares och partners hälsa och säkerhet är fortsatt vår högsta prioritet. Trots all osäkerhet känner jag mig trygg med att vi som koncern står väl rustade för framtiden. VBG Group har en tydlig strategi. Vi arbetar för en hållbar lönsam tillväxt och vårt övergripande syfte, som vi haft i 70 år, att skapa ett säkrare samhälle, känns mer aktuellt än någonsin.

Anders Birgersson
Vd och koncernchef, VBG Group

VBG Group Årsredovisning 2021

Vd har ordet • Inledning

Beprövad affärsidé och framgångsrik strategisk styrning

Med missionen som ledstjärna ligger kärnan i VBG Groups verksamhet i att förvärva, äga och vidareutveckla välskötta industriföretag inom business-to-business.

2021 I KORTHET

Koncernens omsättning ökade med 14,7 % till 3 611,2 MSEK (3 147,2). Med hänsyn taget till valutakursförändringar mellan åren uppgick den organiska tillväxten till 19,1 %. Rörelseresultatet ökade till 456,0 MSEK (353,4). Rörelsemarginalen ökade till 12,6 % (11,2). Resultat efter finansiella poster ökade till 441,4 MSEK (326,5). Vinst per aktie ökade till 13,48 SEK (9,07). Styrelsen föreslår en höjning av ordinarie utdelning till 5,00 SEK (4,50). Det innebär att den föreslagna utdelningen motsvarar 37,1 % (49,6) av vinsten efter skatt.

NYCKELTAL

Koncernen, MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Nettoomsättning	3 611,2	3 147,2	3 725,4	3 492,4	3 002,0
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	562,4	462,5	547,8	497,4	428,3
Rörelseresultat före immateriella avskrivningar (EBITA)	484,1	385,5	467,1	449,3	382,8
Rörelseresultat (EBIT)	456,0	353,4	435,0	417,6	351,1
Rörelseresultat efter finansiella poster (EBT)	441,4	326,5	397,0	373,1	315,6
Resultat efter skatt	337,1	226,7	299,5	273,0	220,5
Vinst per aktie, SEK	13,48	9,07	11,98	10,92	9,62
Kassaflöde från den löpande verksamheten	187,3	446,2	438,9	253,6	243,7
ROE (ackumulerat), %	12,2	9,0	12,5	12,8	12,3
ROCE (ackumulerat), %	12,2	9,8	12,4	13,2	10,7
Soliditet, %	59,9	58,7	57,8	56,7	54,7
Räntebärande nettoslåneskuld/EBITDA	0,8	0,6	1,2	1,3	1,7
Medelantal anställda	1 600	1 486	1 596	1 561	1 446
Antal utestående aktier (’000)	25 004	25 004	25 004	25 004	25 004

Strategiska ramverk

Moderbolaget tillsammans med koncernledningen ansvarar för den övergripande strategiska styrningen av koncernen, vilket bland annat innefattar att identifiera och genomföra förvärv, bidra med resurser till divisionerna i form av industriellt kunnande och kapital samt uppföljning av divisionernas mål och strategier.

VBG Group Årsredovisning 2021 | 10

Värdeskapande över tid

VBG Group är en långsiktig aktiv ägare med målet att skapa hållbar lönsam tillväxt. Affärsidén bygger på aktiv förvaltning och vidareutveckling av verksamheternas affärsmodeller, för att skapa värde över tid. Utöver att definiera det strategiska ramverket för koncernen, verkar moderbolaget och koncernledningen även för att skapa synergieffekter och bidra till långsiktigt värdeskapande inom koncernens olika delar.

Våra värderingar är vägledande

VBG Groups affärsidé är väl beprövad, där moderbolaget och koncernledningen styr organisationen utifrån VBG Groups fyra värderingar – Keystones, samt koncernens uppförandekod – Code of Conduct. Våra Keystones tillsammans med uppförandekoden är grundläggande för samtliga av koncernens verksamheter och processer, och är vägledande för vår förvärvsprocess. En överensstämmande syn kring värderingar och förhållningssätt är av yttersta vikt vid förvärv av företag. Vi är en attraktiv långsiktig partner som skapar värde för våra kunder, ägare och anställda. Vi förvärvar, äger och utvecklar ledande industrivarumärken. Vi erbjuder hållbara pålitliga industri- lösningar globalt som bidrar till ett säkrare samhälle.

VISION

• Starka varumärken och ledande marknadsposition i valda nischer.
• Högt kundvärde i produkterna.
• Diversifierad kundbas.

KEY SUCCESS FACTORS

Vi skapar ett säkrare samhälle.

MISSION

• Helhetssyn
• Affärsmässighet
• Professionalism
• Lagarbete

KEYSTONES

Mission	Vision	Strategiförklaring	Key success factors
Keystones / Uppförandekod	Koncernstrategiska mål Koncernstrategiska initiativ	Divisionernas affärsstrategier och planer – inklusive initiativ	VBG Group Årsredovisning 2021 11

VBG Group Årsredovisning 2021 | Strategi • Strategiska ramverk

Väl fungerande portföljstrategi och diversifierad affärsstruktur

VBG Group har genom en väl fungerande förvärvs- och portföljstrategi byggt upp en stabil koncern med diversifierad affärsstruktur. I en osäker konjunktur bidrar vår struktur till en jämnare och stabilare utveckling, vilket minskar affärsrisken för koncernen som helhet. En minskad efterfrågan inom enskilda branscher och på enskilda marknader kan kompenseras av koncernens breda internationella spridning och kundbas.

Decentraliserad affärsmodell

VBG Groups decentraliserade affärsmodell är en stor styrka för koncernen. Moderbolaget och koncernledningen ansvarar för den övergripande styrningen, men där ett lokalt beslutsfattande i den operativa verksamheten bidrar till en bättre kunddialog och ökad flexibilitet. Detta leder till värdeskapande för såväl kunden som för koncernen i stort. De tre divisionerna har fullt resultatansvar, där verksamhetsspecifika mål och strategier utarbetas utifrån koncernens övergripande strategiska ramverk. Divisionerna arbetar nära sina kunder med anpassade erbjudanden för att möta kundens specifika önskemål. Genom divisionerna erbjuder koncernen ett brett erbjudande av produkter och lösningar, till kunder inom olika och väl utvalda nischer.

Koncernen bidrar med viktiga förutsättningar

Samtidigt som divisionerna och portföljen av varumärken skapar fördelar för koncernen, bidrar även koncernen med viktiga resurser. Koncernen erbjuder verksamheterna finansiell stabilitet med tillgång till kapital och finansiella resurser, där den balanserade portföljen är en styrka i en osäker konjunktur. Vidare ger koncernen tillgång till industrikompetens och utbyte av expertkunskap, strategisk styrning, central förvärvshantering, plattform för internationell expansion samt synergier inom IT, HR, varumärkesutveckling, kommunikation, bolagsstyrning, finans och IR.

Våra strategiska fokusområden – Key Success Factors

Utifrån syftet att skapa ett säkrare samhälle och samtidigt fortsätta skapa hållbar lönsam tillväxt har vi definierat tre strategiska fokusområden – Starka varumärken och ledande marknadspositioner i valda nischer, Högt kundvärde i produkterna och Diversifierad kundbas. Inom dessa områden ska koncernen bedriva prioriterade initiativ kopplade till tillväxt, lönsamhet och hållbarhet. Strategiska aktiviteter och kontinuerlig anpassning inom våra tre fokusområden kommer vara viktiga nycklar för att koncernen ska kunna ta nästa steg i utvecklingen och för koncernens framtida framgång. Läs mer om våra strategiska fokusområden på sidorna 21–23.

# Hållbart erbjudande och förhållningssätt

Som aktiv ägare anser VBG Group det väsentligt att koncernen och divisionerna bedriver verksamhet utifrån ett hållbart perspektiv, där vårt hållbarhetsramverk med fokus på Products & Solutions, Production & Supply chain och People & Society, skapar förutsättningar för hållbar lönsam tillväxt. VBG Group ska ses som det naturliga valet för kunder och övriga intressenter när det gäller ett hållbart erbjudande och förhållningssätt. Tillsammans med ägare, leverantörer, kunder och beslutsfattare i samhället fortsätter vi vår utveckling av hållbara medarbetare och produktlösningar samt tar steg mot klimatneutrala värdekedjor. Läs mer om vårt hållbarhetsarbete på sidorna 26–43.

• Products & Solutions
• Production & Supply chain
• People & Society

HÅLBARHETSRAMVERK

VBG Group Årsredovisning 2021 | 12

Strategi • Strategiska ramverk

Koncern Nischidentifiering

VBG Groups modell för värdeskapande har sin grund i att identifiera attraktiva nischer, där divisionerna kan särskilja sig med efterfrågade varumärken och produktlösningar. Ambiti- onen är att samtliga varumärken ska etablera sig som nummer ett eller två inom sina respektive nischer, med god hållbar lönsam tillväxt som resultat.

Förvärv

Inom de utvalda nischerna arbetar VBG Group med att identifiera företag som kan vara aktuella för förvärv. Det ska vara välskötta företag med starka varumärken samt företag som delar koncernens värderingar och som har god tillväxt och lönsamhetspotential. Förvärvskandidaterna kan delas in i två kategorier:

• Företag som kompletterar befintliga divisioner i produktutbud, produktion, logistik och geografisk täckning.
• Företag inom ny verksamhet, som kan bilda en egen division.

Integrering och styrning

Att genomföra förvärv är en del av moderbolagets och koncernled- ningens övergripande styrning. De företag som förvärvas integreras i koncernens etablerade divisionsstruktur. Expertis och resurser tillgängliggörs för att skapa förutsättningar för en lyckad integration, samtidigt som synergieffekter söks och utvecklingsmöjligheter identifieras. Moderbolaget och koncernledningen definierar koncernens strategiska ramverk, inom vilket divisionerna tar fram sina verksamhetsspecifika mål och strategier.

Nischidentifiering	Förvärv	Integrering och styrning
KEYSTONES		CODE OF CONDUCT

VBG Group Årsredovisning 2021 | 13

Strategi • Så skapar VBG Group värde

Mobile Climate Control

Läs mer på sidan 68.

Ringfeder Power Transmission

Läs mer på sidan 72.

Divisionerna erbjuder kunder och användare ett brett utbud av industrilösningar, där värdekedjan sträcker sig från utvecklingsfas till eftermarknad.

Produktutvecklingen och inköpsarbetet präglas av nära samarbeten med våra kunder och leverantörer, vilket möjliggör erbjudandet av tekniskt ledande och anpassade helhetslösningar till en konkurrenskraftig totalkostnad. Produktionen är modern och högautomatiserad och bygger på Lean Management (optimerade processer och flöden, för maximal effektivitet och värdeskapande, utifrån befintliga resurser). Försäljnings- och eftermarknadsarbetet baseras på nära kund- relationer och där en hög servicenivå i kombination med vårt utvecklade erbjudande av produkter och tjänster bidrar till både en stark huvud- och eftermarknadsaffär.

Utveckling	Inköp	Tillverkning och montering	Försäljning	Eftermarknad
KEYSTONES	CODE OF CONDUCT	Truck & Trailer Equipment Läs mer på sidan 64.

VBG Group Årsredovisning 2021 | 14

Strategi • SKAPAT VÄRDE

TILL MEDARBETARE

Företagets 1 714 medarbetare är vår absolut viktigaste resurs, där en hög trivselnivå är centralt för att uppnå koncernens mission och vision. Moderbolaget och koncernledningen arbetar kontinuerligt för att erbjuda konkurrenskraftiga arbetsvillkor samt tillhandahålla hållbara, säkra och tillfredsställande arbetsmiljöer.

TILL KUNDER

Den diversifierade affärsstrukturen som har byggts upp bidrar till en stor kundbredd för koncernen. Genom en hög servicenivå och erbjudandet av kundanpassade industrilösningar med högt teknikinnehåll skapar vi förutsättningar för kunder och slutanvändare att känna trygghet i sina verksamheter samt att öka sin produktivitet och lönsamhet.

TILL AKTIEÄGARE

Koncernens övergripande mål är att skapa hållbar lönsam tillväxt. Denna målsättning skapar förutsättning för en positiv aktiekursutveckling samt en stabil och konkurrenskraftig aktieutdelning. Kursutvecklingen för VBG Groups B-aktie under de senaste fem åren uppgår till 69,1 %, samtidigt som under samma period i genomsnitt 31,8 % av netto- vinsten har delats ut. Årets föreslagna utdelning motsvarar en direkt avkastning om 2,7 %.

# TILL LEVERANTÖRER

En förutsättning för att kunna leverera ett konkurrenskraftigt erbjudande är nära och väl fungerande leverantörssamarbeten. Vi har långa och goda relationer med våra leverantörer, vilket har medfört att de har byggt upp kunskap om våra behov. Vår affär skapar inkomst och sysselsättning för leverantörerna, samtidigt som vår uppförandekod ställer höga motkrav på ett ansvarsfullt och hållbart agerande.

Våra industrilösningar används inom ett stort antal branscher över hela världen och bidrar därigenom till ett säkrare samhälle.# VBG Group Årsredovisning 2021

VBG Group bidrar därutöver genom att vara en god arbetsgivare, vilket skapar både arbetstillfällen och skatteintäkter. 2021 betalade koncernen 104,3 MSEK i skatt. Vidare bidrar koncernen till samhället genom divisionsernas lokala hållbarhetsinitiativ. Dessutom som ett led av vår stabila direktavkastning har Ägarstiftelsen Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning kunnat dela ut cirka 200 MSEK i forskningsanslag genom åren.

TILL SAMHÄLLET

Trygghet och lönsamhet

Ett säkrare samhälle

• 871 MSEK I LÖNER OCH SOCIALA AVGIFTER
• 2 171 MSEK I KÖPTA VAROR /TJÄNSTER
• 125 MSEK I FÖRESLAGEN UTDELNING

VBG Group Årsredovisning 2021 15

Så skapar VBG Group värde

Strategi

Utveckling och anpassning till rådande drivkrafter och omvärldsförändringar

Två år med en alltjämt pågående pandemi, fortsätter att påskynda teknologiskiftet och digitaliseringen av vårt samhälle. En utökad elektrifiering, automatisering och digitalisering inom VBG Groups branscher, i kombination med ökade miljö- och säkerhetskrav ställer både nya och högre krav på VBG Group som koncern. Vi arbetar därför aktivt med utveckling och anpassning av våra produkt- och systemlösningar för att möta rådande drivkrafter och omvärldsförändringar.

Globalt perspektiv

• Större globalt fokus på klimat och miljö, med regleringar och krav på företag att anpassa affärsmodeller, verksamheter och produkter till att bli mer hållbara och klimatneutrala.
• Hög tillväxttakt i snabbt växande ekonomier och i städer, med behov av ny samt utvecklad infrastruktur, exempelvis fler byggnader, vägar och utökad kollektivtrafik.
• Mer sammankopplade marknader, vilket resulterar i att människor, varor och tjänster samt kapitalflöden rör sig allt oftare och snabbare.
• Ökad automatisering och robotisering, elektrifiering, 5G samt fler uppkopplade produkter och självkörande fordon.
• Ökad maktförskjutning mot Asien, politiska och sociala utmaningar inom flera tillväxtekonomier och ökad internationell osäkerhet.

Branschperspektiv

• Fokus på minskad bränsleförbrukning och reducering av CO2-utsläpp. Nya reglementen, målsättningar och utsläppsrätter, driver på elektrifieringen av fordon samt ställer nya krav.
• Ökade kund- och användarkrav, samt nya reglementen inom trafiksäkerhet påskyndar produktutvecklingen och ny teknik.
• Utvecklingen kring automatisering av system, processer och lösningar, ökar kravet på datainsamling och digitalisering.
• Fokus på ökad effektivitet och lönsamhet driver på utvecklingen av självkörande fordon och uppkopplade produkter.
• En ökande globalisering och urbanisering driver på behovet av fler transporter och infrastrukturprojekt.
• Ett ökat klimatfokus ställer krav på cirkulär och hållbar industriell tillverkning.

DRIVKRAFTER

VBG Group Årsredovisning 2021 16

Strategi

• Omvärld och drivkrafter
• Leverantör av industriprodukter, delsystem och service  Partner och leverantör av ledande industri och systemlösningar
• Manuellt och analogt  Automatiskt och digitalt
• Mekanik  Mekanik, elektronik och nya tekniker
• Verksamhet med hållbarhets ambitioner  Hållbar industrikoncern och värdekedja
• Stark lokal aktör med internationell närvaro  Stark global aktör med lokal närvaro

VBG GROUPS PERSPEKTIV

Utvecklingsagenda

ELEKTRIFIERADE BUSSAR

Bussbranschen har under många år varit ledande i omställningen till fossilfria fordonsflottor. Andelen elbussar ökar markant globalt och framför allt i många större städer elektrifieras kollektivtrafiken. Bytet av drivmedel ställer nya krav på klimatsystemen. Utan förbränningsmotor måste en elbuss använda el för att skapa värme och kyla. Mobile Climate Control utvecklade tidigt lösningar för elbussar. Den nya teknologin är energisnål och kan skapa ett behagligt passagerarklimat med minsta möjliga elförbrukning. Mobile Climate Controls lösningar kan även tillhandahålla kylning av batteriet som driver bussen. Under 2021 uppgick 80 % av Mobile Climate Controls försäljning av klimatsystem för stadsbussar till elektriska bussar.

VBG Group Årsredovisning 2021 17

Omvärld och drivkrafter

Strategi

Säkerhet har alltid varit vår högsta prioritet

Koncernens grundare, Herman Krefting, intresserade sig tidigt för trafiksäkerhetsfrågor och 1951 startade han det företag som har utvecklats till dagens VBG Group. Säkerhet har alltid varit en central del av koncernens identitet och är idag en viktig drivkraft i utvecklingen av nästa generations produkter och industrilösningar.

1951–1996

Strategin för åren 1951–1996 var inriktad på etablering och tillväxt inom marknaden för släpvagnskopplingar samt personbilsdrag. Med ny fabrik fokuserades verksamheten till kommersiella fordon och genom försäljningsbolag i Norge och Danmark till den nordiska marknaden. Kompletterande förvärv genomfördes, där företagets börsintroduktion 1987 skapade ökade förutsättningar.

1997–2010

Under åren 1997–2010 var strategin fokuserad på internationalisering och ett breddat erbjudande. Ett flertal förvärv, däribland tyska Ringfeder med verksamhet inom släpvagnskopplingar och maskinelement genomfördes. En ny fabrik i England samt försäljningsbolag i ett flertal europeiska länder möjliggjorde en expansion i Europa.

2011–2020

Strategin för åren 2011−2020 präglades av förvärvsdriven tillväxt samt internationalisering utanför Europas gränser. Utifrån VBG Groups vision adderades företag och nischer till koncernen, vilket har bidragit till inte bara en större storlek, högre omsättning och ett breddat erbjudande, utan även till en starkare internationell position. 2016 förvärvades svenska Mobile Climate Control Group Holding AB med dotterbolag, vilket är koncernens största förvärv genom tiderna. Efter detta förvärv är VBG Groups försäljning lika stor i Nordamerika som i Europa.

På 1980-talet bildade VBG Groups grundare Herman Krefting tre stiftelser till vilka han överförde ett stort antal aktier för att säkerställa den fortsatta utvecklingen av VBG Group och för att säkra de anställdas arbeten. Den största stiftelsen, både sett till aktieinnehav och röster, är Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning. Stiftelsen stödjer allergi- och astmaforskning genom bidrag till olika forskningsprojekt och genom att finansiera professurer vid Sahlgrenska akademin i Göteborg samt donationer till Sveriges nationella vetenskapscentrum, Universeum. Herman Krefting bildade även två stiftelser för medarbetarna, stiftelserna SLK-anställda och VBG-SLK, som omfattar alla anställda i koncernen. Stiftelserna äger aktier i VBG Group och intäkterna från dessa aktier går till initiativ för att främja de anställdas personliga utveckling samt öka välbefinnandet både på och utanför arbetet.

HERMAN KREFTINGS STIFTELSE

VBG Group Årsredovisning 2021 18

Strategi

• Med säkerhet i fokus
• Internationalisering och breddat erbjudande
• Förvärv och fler varumärken, ny fabrik och europeisk expansion.

VBG Group 2.0

• Etablering samt tillväxt inom släpvagnskopplingar och personbilsdrag
• Kommersiella fordon, nordisk expansion, förvärv och börsintroduktion.

1951–1996

1997–2010

2011–2020

• Förvärvsdriven tillväxt och utökad internationalisering
• Starka varumärken i attraktiva nischer, internationell expansion och breddat erbjudande.

VBG Group Årsredovisning 2021 19

Med säkerhet i fokus

• Strategi
• Global närvaro
• Industrigrupp
• Strukturell tillväxt
• Digitalisering
• Systemlösningar
• Hållbarhetsfokus

Global expansion och hållbara industrilösningar

Starka varumärken och ledande marknadsposition i valda nischer

• 21 Högt kundvärde i produkterna
• 22 Diversifierad kundbas
• 23 KEY SUCCESS FACTORS

2021– VBG Group 4.0

• 2021– Med en stabil finansiell ställning, etablerad internationell organisation och konkurrenskraftiga produktlösningar som grund, är VBG Group redo för nästa steg i utvecklingen.
• VBG Group 4.0 – Global expansion och hållbara industrilösningar. Fokus framåt för koncernen bygger på missionen att skapa ett säkrare samhälle samt att fortsätta skapa hållbar lönsam tillväxt, där starka varumärken och ledande marknadspositioner i valda nischer, högt kundvärde i produkterna samt en diversifierad kundbas kommer vara nyckelframgångsfaktorer för koncernen.

VBG Group Årsredovisning 2021 20

Strategi

• Med säkerhet i fokus

Starka varumärken och ledande marknads positioner i valda nischer

VBG Group har över tid byggt upp en bred och konkurrenskraftig portfölj av varumärken i attraktiva nischer. Välskötta företag med starka varumärken har varit och är ett viktigt kriterium i koncernens identifierings- och förvärvsprocess. Nya företag som adderas till portföljen måste ha en tydlig identitet, men också förutsättningar för innovation och marknadsutveckling. Detta gäller även för de existerande portföljföretagen, vilket utvärderas löpande. Målet är att företagen ska etablera sig som nummer ett eller två inom sina respektive nischer. I kundrelationen är en stark varumärkesidentitet en stor konkurrensfördel. VBG Groups varumärken har starka identiteter som präglas av kvalitet, tillförlitlighet och högt tekniskt

Henfels varumärke grundar sig på fyra pelare: etik, högt värderad och kvalificerad personal, respekt för leverantörer samt engagemang för kundernas krav. Nyckeln till framgång är att förstå kundernas behov och föreslå skräddarsydda lösningar. Bolaget grundades 1981 som ett aluminiumgjuteri i Jaboticabal, São Paulo, Brasilien. Tack vare hög kvalitet och korta ledtider har Henfel utvecklats till en pålitlig leverantör av ett brett utbud av industriprodukter. Henfel är ett bra exempel på ett starkt varumärke som är marknadsledande i sin nisch. Man levererar idag lagerhus, elastiska axelkopplingar, spännsatser, varvtalsstyrda hydraul- och centrifugalkopplingar samt hydrauliska och pneumatiska bromsar för industriapplikationer. Produkterna används inom en rad olika verksamheter såsom stål-, livsmedel-, papper- och livsmedelsindustri. Övriga viktiga kundsegment är gruvor och hamnar.# VBG Group Årsredovisning 2021

HENFEL – STARKT VARUMÄRKE I BRASILIEN

Gruvindustrin har växt starkt under 2021 och investerat i modernare utrustning och säkrare lösningar. Då Henfels produkter är marknadsledande inom sina nischer för gruvindustrin har efterfrågan varit mycket hög. Glädjande levererar Henfel sitt bästa resultat genom tiderna 2021. Tack vare det kundnära arbetet och de pålitliga produkterna har man också ökat försäljningen mot hamnar under året. VBG Group förvärvade Henfel 2015 och varumärket tillhör divisionen Ringfeder Power Transmission.

Innehåll. Detta, tillsammans med att koncernen är långsiktig och bidrar till ett säkrare samhälle, är egenskaper som uppskattas av divisionernas kunder. Även upplevelsen av en hög servicenivå är något som värdesätts. Med utgångspunkt i koncernens övergripande mål, samt att ta nästa steg i utvecklingen, VBG Group 4.0, kommer starka varumärken och ledande marknadspositioner vara viktiga framgångsfaktorer. Fokus för koncernen framåt bygger på att både förvalta och utveckla. Förvaltning av företagens unika egenskaper och styrkor samt kontinuerlig utveckling av erbjudandet, med fokuserade åtgärder som stärker företagens varumärkesidentitet och positioner inom sina respektive nischer.

UTVECKLING UNDER 2021

• Lansering av nästa generations kopplingsprodukter.
• Carlyle Johnson nytt varumärke i portföljen.
• Fortsatt utveckling av digital marknadsföring, content marketing concept.

FOKUS 2022–2025

• Implementera ny varumärkesstrategi för Mobile Climate Control.
• Fortsatt utveckling av digital marknadsföring, content marketing concept utrullat till fler varumärken.

Våra Key Success Factors

Strategi

Högt kundvärde i produkterna

VBG Groups tre divisioner erbjuder kunder inom olika branscher, en bredd av produkter och lösningar med syftet att bidra till ett säkrare samhälle. Drivkrafterna inom de branscher där divisionerna är aktiva, exempelvis elektrifiering, digitalisering, säkerhet och hållbarhet, ställer allt högre krav på VBG Group som leverantör och som koncern. Krav dels utifrån produkternas funktionalitet, dels kring processer samt att kunderna gärna ser att en lösning levereras snarare än en enskild produkt. Under de senaste åren har koncernen och divisionerna fokuserat på att genomföra en breddning av produktportföljen, adderat nya tekniker och automatiserat lösningar och processer. Därutöver pågår utveckling av det befintliga systemerbjudandet inom divisionerna. Produktledarskap och högt kundvärde i produkterna är viktiga förutsättningar för den organiska tillväxten framåt och för koncernens strategiska utveckling, VBG Group 4.0. Divisionerna strävar efter att ha en aktiv dialog med kunderna, såväl med slutanvändare som med olika integratörer i värdekedjan. Den aktiva dialogen, tillsammans med innovation och kontinuerlig utveckling skapar förutsättningar för ett konkurrenskraftigt kunderbjudande. Fokus för koncernen framåt är att fortsätta säkerställa hållbara värdekedjor samt att utveckla och bredda erbjudandet inom samtliga divisioner, både organiskt och via förvärv. Nästa steg i koncernens strategiska utveckling är att erbjuda kunderna nästa generations system och fortsätta den pågående resan från komponenttillverkare till leverantör av systemlösningar.

UTVECKLING UNDER 2021

• Lansering av nya kopplingslösningar för Ringfeder och VBG.
• Lansering av två nya produktserier för Ringfeder Power Transmission.

FOKUS 2022–2025

• Hållbara processer och värdekedjor med fokus på miljö.
• Kompletterande nischledande förvärv inom Truck & Trailer Equipment och Ringfeder Power Transmission.
• Översyn av produktprogram och plattformsstruktur för Mobile Climate Control.

2021 lanserade varumärket VBG en ny generation av kopplingsprodukter. Förfinad mekanik i kombination med ny digital teknologi ökar säkerheten och tillförlitligheten ytterligare. De mekaniska förbättringarna bidrar till en mer kompakt geometri och förändringar av luftservot, manuella handtaget och VBG:s ventillåda skapar bättre förutsättningar för olika installationstyper på lastbilar. De nya produkterna är enklare att underhålla, vilket sparar tid och ökar livslängden. I den nya smarta generationens produkter finns även inbyggd teknologi som möjliggör framtida produktuppdateringar. En helt ny el-infrastruktur har utvecklats som tillsammans med digitala sensorer möjliggör fortsatt utveckling av digitala tjänster som hjälper föraren. Samtliga lösningar har genomgått noggranna fältprov och certifieringsprovats enligt UNECE R55. Genom att ha en nära kundrelation och vara lyhörda för behoven kan VBG skapa lösningar som skapar nytta och bidrar till ökad säkerhet. Under 2022 kommer ytterligare nya produkter och tjänster lanseras som skapar mervärde och ökar säkerheten för påbyggare, återförsäljare och chaufförer.

EN SMARTARE GENERATION KOPPLINGAR

Våra Key Success Factors

Strategi

Diversifierad kundbas

VBG Group säkerställer genom koncernens diversifierade affärsstruktur en bred kundbas, samtidigt som koncernens riskspridning ökar. Från att ha varit en leverantör enbart inriktad mot godstransporter, har kundbasen under senare år breddats till ett stort antal branscher och innefattar idag fyra olika verksamhetsområden; människor, gods, offroad och industri. Den strategiska balanseringen av portföljen, från lastbil till fordon och industri, har inlett koncernens förflyttning från transportleverantör till industrigrupp. Förflyttningen är en central del av VBG Group 4.0 och där divisionen Ringfeder Power Transmission och dess plattform har haft och har en viktig roll framåt. Divisionens egenskaper är viktiga för VBG Groups affärsstruktur, såväl ur ett konjunktur- och finansiellt stabilitetsperspektiv, som ur ett breddnings- och framtida tillväxtperspektiv. VBG Groups kundbas skildras lättast genom koncernens fyra säljkanaler: OEM, återförsäljare (som ibland ägs av VBG Group), integratör och slutkund, där OEM är den största kanalen, med 60 procent av försäljningen. Kundernas ökade efterfrågan av mer anpassade industrilösningar, leder inte bara till en större huvudaffär utan skapar dessutom förutsättningar för en växande eftermarknadsaffär. Fokus framåt för koncernen är att växa eftermarknadsaffären och befästa VBG Groups närvaro i leverantörskedjan. Fokus ligger även på strukturell tillväxt, för fortsatt breddning av VBG Group som industrigrupp och ytterligare diversifiering av koncernens kundbas.

UTVECKLING UNDER 2021

• Nya produktsegment via förvärvet av Carlyle Johnson Machine såsom medicinteknik.
• Gynnsam produktmix för Ringfeder Power Transmission.

FOKUS 2022–2025

• Kompletterande förvärv inom Truck & Trailer Equipment och Ringfeder Power Transmission.
• Förstärka eftermarknadsaffären genom digital kommunikation.

CARLYLE JOHNSON – DIVERSIFIERAD KUNDBAS

Slutet av 2021 förvärvades amerikanska The Carlyle Johnson Machine. Bolaget omsatte 10,5 miljoner USD 2021 med en EBITA marginal på 17 %. Bolaget grundades 1903 i Bolton, Connecticut och utvecklar, tillverkar och marknadsför komponenter för driv- och servosystem som används inom industriella tillämpningar som mekaniska, elektriska och pneumatiska kopplingar och bromssystem, samt tillhörande elektriska kontroller och smörjtätningar för medicinska, flyg-, industriella och militära produktapplikationer. Carlyle Johnson Machines produkter lever upp till unika säkerhetskrav då de används i kritiska processer. Hög produktpålitlighet i kombination med hög innovationsförmåga har medfört att produkterna idag används i exempelvis kirurgiska robotar. Förvärvet förstärker VBG Groups industriella affär och diversifierar kundbasen ytterligare. Nya kundsegment tillkommer, samtidigt som det finns synergimöjligheter i organisationen. VBG Groups finansiella styrka och industrikunskap ger Carlyle Johnson Machine nya möjligheter. Förvärvet ingår i division Ringfeder Power Transmission och genom att få tillgång till divisionens säljorganisation och kanaler kommer Carlyle Johnsons produkter även kunna nå nya marknader.

Våra Key Success Factors

Strategi

Stark position för fortsatt hållbar och lönsam tillväxt

Som ett led i att uppnå koncernens syfte och vision är VBG Groups övergripande målsättning att skapa hållbar lönsam tillväxt. Koncernens stabila finansiella ställning möjliggör fortsatta förvärv och investeringar, vilket tillsammans med ett stort fokus på strategisk styrning och hållbar verksamhetsutveckling bidrar till en stark position för fortsatt hållbar lönsam tillväxt.

Finansiella mål

TILLVÄXT	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Förvärvad omsättning
Organisk omsättning
Tillväxt över en femårsperiod, CAGR						18,5 %
Mål över en femårsperiod						> 10 %

Koncernens mål är att nå >10 % i genomsnittlig årlig omsättningstillväxt över en femårsperiod, varav >5 % organisk tillväxt och >5 % strukturell tillväxt.

Kommentar 2021

• Under 2021 ökade omsättningen med 14,7 %. En ökad efterfrågan på transporter och infrastruktur bidrog positivt.
• Vår bredd i nischer och branscher hade en positiv effekt på omsättningen och bidrog till stabilitet för koncernen.
• Total genomsnittlig tillväxt (CAGR) över fem år uppgick till 18,5 %, fördelat på organisk tillväxt (CAGR) 8,3 % och strukturell tillväxt (CAGR) 13,1 %. Under 2021 genomfördes ett tilläggsförvärv av Insta-Chain som bidrar till den organiska tillväxten.

Fokus framåt

• Global expansion.
• Kompletterande förvärv.
• Breddat erbjudande av industriella lösningar.

UTFALL

18,5 %

MÅL

10 %

Finansiella mål# LÖNSAMHET

EBIT-marginal

(Diagram med axlar "2016 0 5 10 15 %", "2017", "2020", "2021", "2018", "2019", "Årlig EBIT-marginal", "EBIT-marginal rullande 5 år", "Mål rullande fem år")

Målsättningen för koncernen är att nå en genomsnittlig rörelsemarginal (EBIT-marginal) om >12 %, rullande fem år.

Kommentar 2021

• EBIT-marginalen uppgick till 12,6 % och rullande fem år var EBIT-marginalen 11,9 %.
• Pressade leverantörskedjor med bland annat halvledarbrist samt kraftigt stigande priser på råvaror och material påverkade lönsamheten negativt.
• Hög produktivitet, prisjusteringar och god kostnadskontroll hade en positiv påverkan på lönsamheten.

Fokus framåt

• Fortsatta omstruktureringar inom Mobile Climate Control.
• Ökad digitalisering inom koncernen.
• God kostnadskontroll.

Policy

................................

UTDELNING

(Diagram med axlar "2017", "2016", "0 2 4 6", "0 50 40 30 20 10 %", "2018", "2021", "2019", "2020", "Kr", "Utdelning", "Utdelning som procent av nettovinsten")

Policy, 30 procent av nettovinsten

Koncernens utdelningspolicy säger att VBG Group i normalfallet ska dela ut 30 % av nettovinsten till aktieägarna.

Kommentar 2021

• Med inställd utdelning för 2020, stärkt finansiell ställning och stabila kassaflöden som grund delades 112,5 MSEK eller 4,50 SEK per aktie ut under 2021.

Fokus framåt

• Optimerad kapitalstruktur och god avkastning på operativt kapital.
• Stabila kassaflöden.

UTFALL	POLICY	UTFALL	MÅL
37,1 %	30 %	12,6 %	> 12 %

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 25

Finansiella mål

Strategi

Hållbarhetsmål

	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Avfallsgenerering, kg/h	2,7	3,5	3,1	3,6	2,4	3,6
Energiförbrukning, kW	16,0	15,6	13,9	14,1	12,0	13,6

	UTFALL	MÅL	UTFALL	MÅL
Avfallsgenerering	14,8 %	– 10 %
Energiförbrukning	25,0 %	– 15 %

¹ Per produktionstimme.

ENERGIFÖRBRUKNING

En betydande del av vår påverkan kommer från energiförbrukning. Vårt mål är att minska energiförbrukningen och öka andelen förnybar energi. Målsättningen för koncernen är att energiförbrukningen ska minska med 15 %¹ fram till 2022.

AVFALLSGENERERING

Vi arbetar med innovation för att effektivisera och minimera mängden avfall i våra processer samt öka andelen återvinning av vårt restavfall. Koncernens mål är att avfallsgenereringen ska minska med 10 %¹ fram till 2022.

Delmål 7.3

Delmål 12.5

Kommentar 2021

• Flertal investeringar gjorda för att få ner energiförbrukningen.
• 2022 fortgår arbetet med att reducera energiförbrukning och också övergå till förnybara energikällor.

Kommentar 2021

• Andelen återvinningsbart avfall uppgick under året till 83,5 %.
• Andelen farligt avfall minskade och utgör 11,9 %.
• 2022 fortgår arbetet med att se över förpackningar och åtgärder för ökad cirkularitet.

VBG Group Årsredovisning 2021 26

Strategi

Hållbarhetsmål

	2017	2018	2019	2020	2021
Arbetsplatsolyckor, antal	21	26	30	53
Miljöcertifiering					11 av 13 anläggningar
Andel kvinnliga ledare					21,9 %

	UTFALL	MÅL
Arbetsplatsolyckor	60,4 %	100 %
Andel kvinnliga ledare	21,9 %	22,5 %

MILJÖCERTIFIERING

Målsättningen är att samtliga VBG Groups produktionsanläggningar ska vara miljöcertifierade² senast 2022.

ARBETSPLATSOLYCKOR

Vi ska erbjuda en trygg och säker arbetsplats och arbetar systematiskt med att skapa rätt förutsättningar för att bibehålla en god arbetsmiljö för samtliga medarbetare och samarbetspartners. Vi har därför som mål att ha noll arbetsplatsrelaterade olyckor.

Delmål 8.8

Delmål 9.4

ANTIKORRUPTIONS- UTBILDNING

Vi ska göra affärer på rättvisa villkor. Målsättningen är att alla utvalda medarbetare årligen ska genomföra koncernens antikorruptionsutbildning. 2021 uppnåddes 85,4 %.

Delmål 16.5

ANDEL KVINNLIGA LEDARE

En jämlik och diversifierad arbetsplats medför fler infallsvinklar, bättre nyttjande av resurser samt bidrar till en bättre arbetsmiljö. Därför arbetar vi aktivt med att rekrytera för en jämställd arbetsplats och öka antalet kvinnor på ledande befattningar. Koncernens mål är att andelen kvinnliga ledare ska motsvara andelen kvinnor⁴ i organisationen totalt.

Delmål 5.5

² Enligt ISO 14001.
³ Carlyle Johanson Machines fabriker är ej inkluderade i totalen.
⁴ Andel kvinnor baseras på antal anställda personer.

Kommentar 2021

• Under året certifierades vår anläggning i North Vernon, Indiana.
• Utöver våra 13 fabriker³ är även våra anläggningar i Groß-Umstadt, Tyskland och Norrtälje ISO 14001 certifierade.

VBG Group står bakom samtliga FNs 17 globala mål. I vår redovisning visar vi vilka av de globala målen som våra nuvarande målsättningar aktivt stödjer.

Miljöcertifiering 2021 11 av13anläggningar

VBG Group Årsredovisning 2021 27

Strategi

Ökat fokus på hållbarhet 2021

Kärnan i VBG Groups verksamhet är att verka för ökad säkerhet i samhället genom produkterbjudande med högt kundvärde som är hållbara över tid. Koncernen firade under 2021 70-årsjubileum. Vi vill vara en attraktiv partner för våra kunder, investerare, leverantörer och anställda i minst 70 år till, därför är hållbarhet viktigt för oss.

28

VBG Group Årsredovisning 2021

Hållbarhet

Vårt hållbarhetsarbete

Hållbarhetskontext

VBG Groups årsredovisning omfattar koncernen och speglar vårt resultat för räkenskapsåret 2021. Rapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen. Rapporten finns tillgänglig på svenska och engelska. Hållbarhetsrapporten för 2021 publicerades den 30 mars 2022 som en del av årsredovisningen. För frågor eller feedback angående hållbarhetsredovisningen, kontakta Christina Holgerson, Senior Vice President, HR & Corporate Responsibility.

Digitaliseringen, automatiseringen och elektrifieringen inom VBG Groups branscher, i kombination med ökade miljö- och säkerhetskrav ställer nya krav på oss som industrikoncern. Den snabba utvecklingen betyder att vi ständigt behöver vara lyhörda och öppna för nödvändiga förändringar i hela värdekedjan. Vi välkomnar det pågående skiftet mot en mer hållbar värld och stödjer FN:s globala mål för att utveckla vår verksamhet utan att överskrida planetens gränser.

Hållbarhetsstyrning

Ansvarsfullt företagande som värnar om människor, samhälle och miljö är en förutsättning för att vara ett långsiktigt starkt företag, och är viktigt för oss och för våra intressenter. VBG Groups hållbarhetsarbete är integrerad i företagets övergripande affärsstrategi, och redovisas på sidorna 26–43.

VI SKAPAR ETT SÄKRARE SAMHÄLLE
P E O P L E & S O C I E T Y
P R O D U C T S & S O L U T I O N S
P R O D U C T I O N & S U P P L Y C H A I N
KEYSTONES
CODE OF CONDUCT

VI SKAPAR ETT SÄKRARE SAMHÄLLE
P E O P L E & S O C I E T Y
P R O D U C T S & S O L U T I O N S
P R O D U C T I O N & S U P P L Y C H A I N
KEYSTONES
CODE OF CONDUCT

Viktiga händelser 2021

• Ny organisation för hållbarhetsarbete på plats.
• Intressentdialog och väsentlighetsanalys genomförd.
• System för hållbarhetsdata implementerat.

Fokus framåt

• Fastställa analys av vår miljöpåverkan avseende växthusgaser.
• Sätta nya hållbarhetsmål.

HÄNDELSER OCH FOKUS
Nuvarande mål löper fram till 2022, under 2022 kommer nya hållbarhetsmål fastställas baserat på vår intressentdialog och väsentlighetsdialog. Hållbarhetsarbetet baseras på VBG Groups uppförande kod, policyer och våra Keystones, som beskriver våra grundläggande värderingar. Uppförandekoden, Code of Conduct, som tar avstamp i FN:s principer för ansvarsfullt företagande, fastställer hur vi inom koncernen ska förhålla oss mot varandra internt och mot våra externa partners. Uppförandekoden är ett grundläggande dokument för såväl medarbetare som samarbetspartners, som vi arbetar löpande med för att bibehålla en stark kännedom i hela organisationen. Vi har valt att redovisa vårt hållbarhetsarbete på sidorna 26–43. Hållbarhetsrisker och hanteringen av dessa presenteras integrerat med våra övergripande affärsrisker på sidan 52. VBG Group har en decentraliserad affärsmodell med lokal styrningen i den operativa verksamheten. De tre divisionerna har fullt resultatansvar, där verksamhetsspecifika mål och strategier utarbetas utifrån koncernens övergripande strategiska ramverk. Moderbolaget och koncernledningen ansvarar för den övergripande styrningen och följer löpande upp divisionernas måluppfyllnad. Vi beskriver vår påverkan inom hållbarhet i tre områden: Products & Solutions, Production & Supply chain och People & Society.

VBG Group Årsredovisning 2021 29

VBG Group Årsredovisning 2021

Vårt hållbarhetsarbete

Hållbarhet

Hållbara lösningar för ökad säkerhet

• Resurseffektiva transportlösningar för minskade koldioxidutsläpp.
• Ökad personsäkerhet.

FOKUS FRAMÅT

Vi erbjuder tillförlitliga produkter med hög kvalitet, som håller långsiktigt för den verksamhet de är avsedda för. Det sträcker sig från lösningar som bidrar till ökad säkerhet både i trafiken och i samhällskritisk infrastruktur, till att möjliggöra koldioxidminskande åtgärder och mer hållbara transporter. VBG Group grundades för att erbjuda säkrare släpvagns-kopplingar. Idag är erbjudandet större, men grundsyftet kring säkerhet finns kvar. Genom våra produkter och lösningar ökar säkerheten. Onspots automatiska snökedja gör så att samhällsviktiga transporter och blåljuspersonal kan köra säkert på vintern. Mobile Climate Controls klimatlösningar optimerar ett säkert och behagligt klimat för förare och passagerare. Därutöver bidrar Ringfeder Power Transmissions vibrationsdämpare till en säkrare infrastruktur då dessa förhindrar att konstruktioner rasar vid naturkatastrofer och räddar därmed liv. Produktinnovation är centralt för att minska vårt klimatavtryck. Vi är med och driver utvecklingen för att minska koldioxidutsläppen vid transporter och arbetar med att utveckla lösningar för mer effektiva och resurssnåla transporter.# VBG Group Årsredovisning 2021 30 Hållbarhet • Products & Solutions

Myndigheter runt om i världen varnar för att det kan inträffa stora jordskalv de närmaste 30 åren. Dessa kan få stora konsekvenser, inte minst på grund av alla skyskrapor som numera byggs i städer. För att minska dessa problem krävs ny design och teknik. Att använda friktionsfjädrar i konstruktionen är en del av lösningen.

Friktionsfjädrar, som konstruktionselement i byggnader, erbjuder ett antal fördelar: de är extremt robusta, värmebeständiga, hållbara och kostnaden för underhåll är låg. Friktionsfjädrars beteende är superelastiskt, där fjädern trots stora påfrestningar och energiförluster gång på gång återvänder till utgångsläget. En byggnadskonstruktion dämpad med friktionsfjädrar kan vid en jordbävning stå emot vibrationer och de påfrestningar som sker och bibehålla sin konstruktion.

Fördelen med att använda friktionsfjädrar och därmed skapa hållbara byggnader är inte enbart att de räddar liv. Vid ett skalv kan människor mycket snabbare återvända till sina hem och sina kontor. I den utvecklade världen finns det en växande förväntning att moderna strukturer och markinfrastruktur ska klara stora jordbävningar med begränsade eller inga skador. Det är även viktigt att elnätet är användbart efter en händelse. Vårt samhälles ökande beroende av till exempel datorer inom nästan alla områden ställer krav på att skador på elstationer och ställverk minimeras.

I utvecklingsländerna eller ekonomiska svaga områden behöver mer arbete göras för att förbättra seismisk design filosofi. I dessa områden är acceptans av människoförluster och stor fysisk skadegörelse fortfarande vanligt på grund av låga ekonomiska drivkrafter. Att skapa ett säkrare och mer hållbart samhälle är VBG Groups övergripande drivkraft.

Ringfeder Power Transmission arbetar aktivt för att marknadsföra friktionsfjädrar och informera marknaden om dess potential att rädda liv och minimera ekonomiska skador. Ett samarbete med University of Kaiserslautern kring ett forskningsprogram gällande jordbävningar har också påbörjats för att ytterligare bygga kunskap och sprida information.

Studentboendet Te Puni Village i Wellington, Nya Zeeland, som byggdes 2009 som en världsnyhet med friktionsfjädrar för jordbävningsskydd. Byggnaden vann pris för sin hållbara design.

VBG Group Årsredovisning 2021 31 Products & Solutions • Hållbarhet

För bättre resursanvändning i produktionen

• Ökad andel förnybar energi.
• Minskade utsläpp av växthusgaser.

FOKUS FRAMÅT

En stor del av vår miljöpåverkan sker i vår produktion och i leverantörsledet. Vi strävar efter bättre och effektivare resursanvändning när våra produkter och lösningar produceras både internt och hos våra leverantörer. Vårt mål är att minimera och optimera användningen av de resurser som förbrukas i vår produktion. Detta är ett arbete som pågår löpande.

Vi tillämpar försiktighetsprincipen och undviker material och metoder som kan utgöra risk för miljö och hälsa. Koncernen har etablerade rutiner för uppföljning och rapportering av miljöprestanda samt utvärderar regelbundet potentiella och framtida risker för våra verksamheter och produkter.

Vi arbetar aktivt med att få ner vår energiförbrukning och öka andelen förnyelsebar energi. I vår polska anläggning i Olawa har solceller installerats på taket för att förse fabriken med hållbar energi. Under året har vi i Vänersborg investerat i nytt ventilationssystem som dels kommer förbättra arbetsmiljön, dels bidra till minskad energiförbrukning.

Vårt mål är att samtliga produktionsanläggningar ska vara miljöcertifierade. Under 2021 har vår fabrik i North Vernon, IN, USA, certifierats och totalt är elva av tretton verksamheter ISO 14001 certifierade. Utöver fabrikerna har koncernen ytterligare två ISO 14001 certifikat. Totalt har VBG Group även tjugo ISO 9001 certifikat samt fem ISO/TS-IATF1649 certifikat.

Truck & Trailer Equipments produktionsenhet i Vänersborg bedriver tillståndspliktig verksamhet enligt miljöskyddslagen. Koncernen är mån om att våra leverantörer är stabila partners, det åligger samtliga leverantörer att skriva under vår uppförandekod. Varje division, tillsammans med sina samarbetspartners följer upp och säkerställer att koncernens krav efterlevs.

VBG Group Årsredovisning 2021 32 Production & Supply chain • Hållbarhet

Varumärket VBG tillverkar sina kopplingsprodukter i Vänersborg. I fabriken har man medvetet integrerat alla processer inom ytbehandling. Genom att se över miljöpåverkan i varje led har fabriken skapat ett måleri som till hög grad återanvänder material och genererar minimal miljöpåverkan. Genom att ha alla processteg i ett flöde minimeras onödiga transporter.

Processen ytbehandling består av fyra huvudsteg:

• I första steget, blästras produkterna med mindre stålkulor. Dessa återanvänds tills de blivit mindre stoft och filtreras bort.
• I andra steget sker en kemisk förbehandling. Till skillnad från många andra företag sker rening och separering av behandlingsbaden i ett slutet system där vattnet renas i ett eget reningsverk och återvinns tillbaka i processen. Inga kemikalier kan därmed nå ut i kommunalt avlopp eller dagvatten. Restprodukter samlas upp i det lokala reningsverket och bildar ett koncentrat som skickas till en kontrollerad miljösäker hantering. Tack vare det slutna systemet och processen som används förbrukas mycket mindre vatten totalt i processen.
• I tredje steget av processen appliceras en grundfärg på produkten, ED lack. Färgen appliceras via ström och även här återförs överbliven färg tillbaka till färgkaret i ett slutet system, vilket minimerar spill.
• I fjärde steget appliceras den slutliga täckfärgen. Här används en pulverfärg som är fri från lösningsmedel. Även här återanvänder processen överbliven färg och cirkulerar denna fyra till fem gånger. Den del restfärg som blir över skickas till ett företag inom Sverige där den återvinns som fyllnadsmaterial och används i asfalt.

Måleriets senaste investering gjordes i en ny ugn för härdning av färg på produkterna. Ugnens effektivitet möjliggör att sluthärda både ED-färgen och pulverfärgen tillsammans, vilket ger en mer energisnål process som minskar den totala elförbrukningen. När kunderna slutligen använder VBG:s ytbehandlade produkter sker det med minimal miljöpåverkan då färgen inte utsöndrar något material. Måleriet i Vänersborg är ett bra exempel på där modern produktionsteknik skapar produkter med hög kvalitet med ett hållbart perspektiv.

VBG Group Årsredovisning 2021 33 Production & Supply chain • Hållbarhet

Långsiktigt engagemang för medarbetare och samhälle

• Ökad personlig säkerhet
• Hållbara medarbetare
• God samhällsaktör

FOKUS FRAMÅT

VBG Group är en koncern med ett väletablerat samhällsengagemang, något som genomsyrat bolaget sedan det grundades. Vi ska vara en arbetsgivare där medarbetare trivs och kan utvecklas samt vara en positiv kraft i de samhällen där vi är verksamma.

Ännu ett år av pandemi

Vår högsta prioritet är att säkerställa en trygg och säker arbetsplats för våra medarbetare. Under 2021 och fortsatt rådande pandemi har vi vidtagit åtgärder för att trygga arbetsplatserna såsom begränsningar avseende besökare, reserestriktioner och hemmakontor för de som har möjlighet. Vidare har flera av våra enheter erbjudit vaccinationer på plats på företaget.

Organisation

VBG Group är en internationell industrikoncern med cirka 1700 medarbetare i 17 länder. De flesta är anställda i någon av koncernens tre divisioner. Divisionerna stöttas och leds i medarbetarfrågorna av VBG Groups koncernledning, för att säkerställa att rätt kompetens finns på rätt plats inom organisationen.

Sunda värderingar och jordnära kultur

Vi är en jordnära, stabil och långsiktig arbetsgivare som värdesätter en balanserad och jämställd arbetsmiljö för våra medarbetare. Vår företagskultur reflekteras i vår värdegrund som sammanfattas av koncernens Keystones: Helhetssyn, Affärsmässighet, Professionalism och Lagarbete. Tillsammans med vår uppförandekod vägleder de oss i hur vi agerar i externa och interna relationer.

VBG Group Årsredovisning 2021 34 Hållbarhet • People & Society

VBG Group uppmuntrar alla bolag och divisioner att vara engagerade i sina lokalsamhällen genom att stötta lokala initiativ och välgörenhetsprojekt. Olika länder har olika behov och förutsättningar.

Brasilien anses i dag vara Latinamerikas ledande ekonomiska nation. Landet är världsledande inom produktion av livsmedel, mineraler och förnybar energi. Inkomstfördelningen bland befolkningen är emellertid mycket ojämn och en av landets största utmaningar är att få till en utjämning av skillnaderna och skapa ett hållbart samhälle. I vår anläggning i Jaboticabal, Brasilien tillverkas Henfels produkter. Medarbetarna i Jaboticabal har ett stort engagemang och verksamheten deltar i en rad olika projekt för att bidra till ett mer hållbart samhälle.

Årligen sponsrar verksamheten ABRINQ Foundation, en organisation som stöttar mer än 1,2 miljoner barn och ungdomar i Brasilien.

Andra exempel aktiviteter som genomförts av Henfels medarbetare är:

• Plocka skräp-kampanj
  Medarbetarna genomförde en kampanj där man samlade in och sorterade skräp på korrekt sätt. Parallellt med att ta hand om soporna undervisade och uppmuntrade medarbetarna lokalbefolkningen i hur man kan konsumera smartare och göra sig av med sopor på rätt sätt.
• Fruktträdgården
  Träddagen i september uppmärksammades och trettio fruktträd planterades. Alla medarbetare delades in i mindre grupper och planterade.# VBG Group Årsredovisning 2021

35 People & Society • Hållbarhet

Träden bidrar till ett trevligare lokalsamhälle och sprider glädje när de nu börjat blomma och bära frukt.

Julklappar

I Brasilien skriver barn, som saknar ekonomiska möjligheter att få julklappar, brev till jultomten med sina önskningar. Alla som vill skänka en julgåva kan kontakta posten och hämta brev från barnen. Medarbetarna i Jaboticabal valde ut femton brev och köpte önskade julklappar till barnen.

Barnens dag

Våra medarbetare valde ut och besökte ett barnhem i Jaboticabal. Man hade med sig presenter och bra mellanmål till alla barn som var mellan ett och sexton år. Att få hjälpa till med olika aktiviteter skapar medvetenhet och stolthet hos VBG Groups medarbetare. Det är heller inte ovanligt att de möts av glada tillrop från invånare i trakten som tycker att Henfel gör en bra insats. Ledstjärnan för engagemanget är att alla inte kan göra allting, men alla kan göra något för att bidra till ett mer hållbart samhälle.

Under året har koncernen gjort en mindre uppdatering av våra Keystones och ytterligare betonat vikten av ett hållbart agerande. Fram till slutet av 2021 var pandemins påverkan på koncernen relativt liten, i genomsnitt för året var sjukfrånvaron 3,6 procent. Under den fjärde vågen av Covid-19 ökade dock sjukfrånvaron markant till över 5 procent.

Teknikskiftet och den ökade digitaliseringen ökar behovet av ny kompetens för koncernen och divisionerna. En utmaning för vår bransch är den begränsade tillgången på teknik- och ingenjörskompetens, framför allt bland kvinnor. Vi tror att en större mångfald på arbetsplatsen ger fler infallsvinklar, bättre dynamik, och en mer energirik arbetsmiljö. Vi arbetar aktivt med att rekrytera för en jämställd arbetsplats och öka antalet kvinnor på ledande befattningar.

Nya möjligheter till kompetensutveckling

Kompetensutveckling på regelbunden basis stärker koncerens mångsidighet, effektivitet och skapar ökad konkurrenskraft. Som global koncern erbjuder VBG Group goda möjligheter till kompetensutbyte och vidareutbildning inom koncernen. Kompetensutveckling sker både på ett övergripande plan och på individuell nivå för den enskilde medarbetaren. Individuell kompetensutveckling sker i samråd med närmsta chef och tas fram efter medarbetarens behov och intressen.

Sedan 2010 erbjuds varje år tre ledande befattningshavare en plats på KTH Executive School:s Industrial Management Program. Under 2021 utbildades 2 medarbetare och hittills har 23 medarbetare genomgått programmet.

Den digitala omställningen har lett till nya arbetssätt och möjligheter. Vi har börjat erbjuda webb-baserade utbildningar till hela koncernen, för att stärka medvetenheten och kompetensen inom specifika områden såsom IT-säkerhet och Code of Conduct. De anställda med e-mail har även under 2021 fått tillgång till ett nytt Intranät som förser alla medarbetare med de senaste nyheterna, samarbetsytor och annan viktig information.

VBG Groups ägarstiftelse

SLK-anställda delar varje år ut stipendier till stöd för medarbetare som vill vidareutbilda sig. Ägarstiftelsen har i syfte att öka personalens välbefinnande. Information om stipendierna skickas ut till samtliga medarbetare och ansökan görs via VBG Groups hemsida på det egna modersmålet. Under 2021 delades 39 stipendier ut för utbildningar inom exempelvis programmering, språk och ledarskap.

FORTS. FRÅN SID 34

36 Hållbarhet • People & Society

Givande och trygga arbetsmiljöer

Vi är måna om att erbjuda en god arbetsmiljö. Det ser vi som en förutsättning för att våra medarbetare ska trivas och kunna genomföra sitt arbete. Detta ställer krav på allt från ljudnivå och ventilation till ergonomi. Därutöver uppmuntrar vi och stödjer lokala initiativ i divisionerna utanför arbetsplatsen, såsom lokala välgörenhetsinitiativ. Vår personalomsättning för 2021 var 9,3 procent, vilket vi ser som ett tecken på att våra medarbetare trivs hos oss.

En trygg och säker arbetsplats är en självklarhet och vi arbetar ständigt för att genomföra förbättringar. Vi har en nollvision för arbetsplatsolyckor och ser mycket allvarligt på incidenter. Tyvärr har vi 2021 haft ett ökat antal olyckor, totalt 21 stycken. Ett systematiskt analysarbete för att identifiera grundorsaker och tillsätta åtgärder pågår. Vi ser att tillhandahållen skyddsutrustning inte alltid används på rätt sätt och att utformningen av arbetsplatsen kan förbättras.

Visselblåsartjänst

Oegentliga händelser på arbetsplatsen rapporteras in via vår visselblåsartjänst. Samtliga medarbetare informeras om tjänsten som finns tillgänglig via vårt intranät. Tjänsten hanteras av en extern part som rapporterar händelsen till två personer i VBG Groups ledning som vidtar nödvändiga åtgärder. Under året har ett fall, som efter undersökning lett till åtgärder, rapporterats.

Långsiktigt samhällsengagemang

VBG Group har sedan bolaget grundades varit en socialt ansvarstagande arbetsgivare. Vi ägs till stora delar av tre ägarstiftelser som investerar sin avkastning både i våra medarbetare och i samhället. Det är en struktur som skapar både långsiktighet för bolaget och hållbara investeringar i samhället. En ökad vinst för koncernen ger mer pengar till forskningen genom en av ägarstiftelserna, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning. Under åren har stiftelsen bidragit med cirka 200 miljoner kronor till astma- och allergiforskning. Sedan 2020 stödjer stiftelsen även ett life science vetenskapscenter som håller på att byggas på Universeum i Göteborg. Stiftelsen stödjer vetenskapscentret via en donation som omfattar totalt cirka 50 miljoner kronor. Samarbetet med Universeum är ett ypperligt exempel på hur svensk industri skapar samhällsnytta. Invigningen av den nya läromiljön är planerad till april 2022.

Alla våra bolag och divisioner är också engagerade i sina lokalsamhällen genom att stötta lokala initiativ och välgörenhetsprojekt.

Aktivt arbete för etiska affärer

VBG Groups produkter och tjänster finns överallt i samhället och vi är noga med att bedriva vår verksamhet med ansvar, transparens och ärlighet gentemot alla våra intressenter. Vi är ett företag som ska göra affärer på rättvisa villkor och tackar nej till tveksamma affärer. Vi följer aktuella lagar och förordningar i de länder vi bedriver verksamhet, samt koncerens gemensamma standarder och principer. Vi ska ha ett ärligt förhållningssätt gentemot alla våra intressenter. Anställda i koncernen får inte ta emot betalningar, gåvor eller andra typer av ersättningar från tredje part, som skulle kunna påverka deras objektivitet i beslutsfattandet. Under 2021 har vi tagit fram en ny e-learning i vår uppförandekod. Alla anställda med tillgång till e-mail har fått nio lektioner skickade till sig. Av 779 medarbetare har 85 procent fullföljt utbildningen. Nyanställda utbildas löpande under året.

Mänskliga rättigheter

VBG Group ska bidra till en positiv samhällsutveckling. Vi ställer samma krav på våra samarbetspartners och leverantörer som vi gör på oss själva. Många av våra leverantörer ligger långt framme i sitt hållbarhetsarbete och i intressentdialogerna ser vi att de känner till och förstår våra förväntningar på dem.

37 People & Society • Hållbarhet

”Ny kompetens gör dig inte bara mer upplyst, det lyser faktiskt upp hela livet!”

Grundaren av VBG Group, Herman Krefting, ville göra skillnad även för sina medarbetare. Därför skapade han Stiftelsen SLK-anställda, som omfattar alla medarbetare i koncernen. Stiftelsen äger ett stort antal aktier i VBG Group och överskottet av förvaltningen ska gå till insatser för utveckling och ökat välmående för koncernens anställda både i jobbet och privat.

2014 inrättade stiftelsens styrelse Herman Krefting Education Scholarship, ett stipendium som kan sökas av samtliga anställda i koncernen. Stipendiet är en möjlighet att få extra personlig utveckling för koncernens medarbetare och ska inte ses som en ersättning för VBG Groups ordinarie program för kompetensutveckling. Stipendiet kan användas till kurser som är relaterade till arbetet, men medarbetare kan även ansöka om utbildningar som mer inriktade mot personlig utveckling eller inom nya ämnesområden.

Utvalda stipendiater presenteras varje år i december. Som mest kan man få 30 000 SEK i stipendium. För att underlätta utbildningen, kan utvalda stipendiater erhålla betald ledighet av företaget i upp till tio arbetsdagar för studier.

En som utbildat sig via stipendium 2021 är Asif Ikbal Bhuiya. Asif arbetar som Marketing Technology Manager på Ringfeder Power Transmission i Tyskland och blev mycket glad över vara utvald stipendiat.

– Det kändes enormt kul att få chansen till en extra utbildning. Det gav mig massa energi, säger Asif.

I utbildningen som Asif valde fick han lära sig hur man kan få stöd i beslutsprocessen genom att använda ett databaserat tankesätt när man tolkar information. Kursen mynnade också ut i att Asif erhöll Harvard Business School Business Analytics Certificate.

– I min nuvarande roll analyserar och tolkar jag data för att optimera vår marknadsföring. Genom utbildningen fick jag fördjupad kunskap om hur man kan fatta rätt strategiska beslut baserat på data. Herman Krefting Education Scholarship är verkligen en utmärkt möjlighet att lära sig något nytt, menar Asif och avslutar; ”Ny kompetens gör dig inte bara mer upplyst, det lyser faktiskt upp hela livet!”

I december 2021 utsågs 39 nya medarbetare inom VBG Group som under 2022 kommer fördjupa sig inom valt område.

Namn	Ålder	Bor i	Yrke	Utbildning	Hobby
Asif Ikbal Bhuiya	34 år	Mannheim.	Marketing Technology Manager	Master (IBA) in International Business Administration, Marketing & E-Commerce	Fotografering, resor och videospel
Tyskland

Respekt för mänskliga rättigheter är en självklarhet och vi har nolltolerans mot diskriminering och alla former av slav-, tvångs- och barnarbete. VBG Group har inte mottagit några rapporter om brott mot mänskliga rättigheter i våra divisioners värdekedjor under 2021. I takt med att koncernen växer globalt blir detta en allt viktigare fråga och regleras i vår uppförandekod som alla samarbetspartners och leverantörer ska skriva under och följa, vilket följs upp på divisionsnivå.

Könsfördelning, %	Kvinnor	Män	Icke binära
	23	0,6	76,4

Åldersfördelning, %	<30	30–40	40–50	50–60	>60
	16	23	26	25	10

År	Anställningstid, %
	<5	5–10	10–15	15–20	>20
	50	15	11	10	14

Geografisk fördelning, %	Europa	Nordamerika	Sydamerika	Asien
	44	7	4	45

FORTS. FRÅN SID 36

VBG Group Årsredovisning 2021 38

Hållbarhet • People & Society

Under 2021 genomförde VBG Group en strukturerad väsentlighetsanalys för att fastställa våra fokusområden. VBG Group kommer att sätta mål för respektive fokusområde under 2022. Föregående väsentlighetsanalys genomfördes 2017 och följdes upp 2019. Måluppföljningen i årets hållbarhetsrapport avser tidigare analys.

Väsentlighetsanalysen har skett i tre steg:
1. Granskning av vår hållbarhetspåverkan i värdekedjan.
2. Intressentinvolvering.
3. Analys som bygger på en sammanvägning mellan strategisk inriktning, genomlysning av respektive värdekedja och intressentdialoger.

Väsentlighetsanalysen är kärnan i hållbarhetsredovisningen och baseras på de fyra redovisningsprinciperna för innehåll: intressentinvolvering, hållbarhetskontext, väsentlighet och fullständighet.

Varje division har gjort sin egen väsentlighetsanalys utifrån sina respektive förutsättningar, värdekedja och intressentgrupper. Baserat på dessa analyser har VBG Group konsoliderat resultaten på koncernnivå. Ledningen i divisionerna, samt i koncernen har validerat resultatet och utarbetat väsentlighetsmatriser som ligger till grund för mål och aktiviteter framåt.

Vår värdekedja

Den första steget i väsentlighetsanalysen bestod av en genomlysning av våra värdekedjor. Varje division definierade sina respektive värdekedjor, från ursprungsmaterial till hantering av produkterna efter livslängdens slut och identifierade de områden där de har sin största hållbarhetspåverkan ur ekonomiskt, socialt och miljömässigt perspektiv.

I värdekedjeanalysen valde alla tre divisionerna att begränsa sin analys i inköpsfasen till transporter och direkta leverantörer. Arbetet med värdekedjan gav viktiga insikter och belyste ett flertal områden där vi behöver öka vår kunskap, samla data och involvera fler, inte minst genom samarbeten med kunder, leverantörer och partners.

Intressentinvolvering

Att lyssna på och försöka leva upp till våra intressenters förväntningar är viktigt för oss. Genom kontinuerlig dialog med våra intressenter får vi en bild av deras förväntningar på oss. Våra huvudintressenter är kunder, medarbetare, potentiella medarbetare, styrelsen, investerare, våra ägarstiftelser, övriga aktieägare, leverantörer och andra samarbetspartners.

Ytterligare viktiga aspekter är att föra dialog med lokalsamhällena där vi verkar samt på en högre nivå förstå vår miljöpåverkan.

Väsentlighetsanalys Utveckling Inköp Tillverkning och montering Försäljning Eftermarknad

VBG Group Årsredovisning 2021 39

Hållbarhet • Väsentlighetsanalys

Under 2021 genomförde vi strukturerade dialoger med ett urval av intressenter för att specifikt diskutera hållbarhetsfrågor. Divisionerna valde ut och intervjuade sina viktigaste kunder och leverantörer. Moderbolaget förde dialogen med styrelsen, större investerare och ägarstiftelserna.

Samtliga medarbetare fick möjlighet att svara på en enkät, som var översatt till sju språk. Svarsfrekvensen var drygt 41 procent. Underlaget till dialogerna byggde på de områden som kommit fram i arbetet med värdekedjan, kombinerat med trendspaning i branschen och områden där vi ville få en bättre förståelse ur ett strategiskt perspektiv. Frågorna var skräddarsydda för respektive intressentgrupp.

Generellt ville vi få fram intressenternas förväntningar på oss och hur de bedömer vår nuvarande prestation. När det gäller leverantörerna var vi även intresserade av hur de arbetade med olika hållbarhetsfrågor för att säkerställa deras fokus. Formuläret för medarbetarna undersökte också hur viktiga olika hållbarhetsfrågor var för dem.

Väsentliga områden för VBG Group

Varje division har, utifrån sin genomlysning av värdekedjan och dialogen med intressenterna, tagit fram en egen väsentlighetsmatris. VBG Group har därefter gjort en konsoliderad matris, där samtliga intressenter inkluderas och definierat koncernens övergripande fokusområden.

Matriserna visar VBG Groups perspektiv på x-axeln och intressenternas prioriteringar på y-axeln. De områden som bedöms mest väsentliga är växthusgasutsläpp och säkerhet. För dessa områden kommer koncernen att initiera aktiviteter och målsättningar.

Notera att samtliga områden i matrisen är viktiga för såväl VBG Group som för intressenterna. När det gäller mångfald och inkludering samt etik ser vi att vi på koncernnivå kan arbeta med frågorna och göra gemensamma initiativ. I vår decentraliserade organisation ser vi att frågorna kring cirkularitet, förpackningar, utsläpp till mark och vatten samt biologisk mångfald kan hanteras delvis olika av divisionerna. Dessa har olika stor möjlighet att påverka respektive område genom sin verksamhet och sina produkter.

	VIKTIGT VBG GROUP	MYCKET VIKTIGT INTRESSENTER
Biologisk mångfald
Förpackningar
Växthusgasutsläpp		
Säkerhet		
Cirkularitet
Transporter
Mångfald och inkludering
Etik
Utsläpp till land och vatten

 Mest väsentliga områden
 Väsentliga områden

VBG Group Årsredovisning 2021 40

Hållbarhet • Väsentlighetsanalys

Växthusgasutsläpp

Som industriföretag är det viktigt att fortsätta utvecklingen av vår verksamhet utan att överskrida planetens gränser. Att minska vår klimatpåverkan och reducera vår andel växthusgasutsläpp har högsta prioritet. För att nå Parisavtalet krävs att alla aktörer vidtar åtgärder i hela värdekedjan.

Under 2021 har VBG Group påbörjat datainsamling och redovisning av växthusgasutsläpp i egen verksamhet (scope 1 och 2) i enlighet med GHG-protokollet. Ett nytt system för hållbarhetsdata har implementerats globalt i koncernen. Inrapportering av data sker kvartalsvis på respektive enhet. Hållbarhetsansvarig på koncernen ansvarar för konsolidering och uppföljning.

Den genomlysning av värdekedjorna som gjordes under 2021 visar att vårt största avtryck sker upp- och nedströms i värdekedjorna (scope 3). Vi kommer under 2022 fortsätta analysera vårt totala växthusgasavtryck och se över vilka åtgärder vi kan genomföra för att påverka. Vi vet att transporter och framställning av ingående råmaterial utgör en stor del av vårt totala avtryck. Vi kommer också ytterligare kartlägga hur vi via våra produkter kan hjälpa våra kunder att reducera sin miljöpåverkan och stötta omställningen i världen mot ett fossilfritt samhälle.

Under 2022 kommer VBG Group fastställa mål och ambitioner avseende växthusgasutsläpp.

VBG Group bidrar till minskade växhusgasutsläpp
* Delmål 7.2 Öka andelen förnybar energi i världen.
* Delmål 7.3 Fördubbla ökningen av energieffektivitet.
* Delmål 13.3 Öka kunskap och kapacitet för att hantera klimatförändringar.
* Delmål 11.2 Tillgängliggöra hållbara transportsystem för alla.
* Delmål 9.4 Uppgradera all industri och infrastruktur för ökad hållbarhet.

VBG Group Årsredovisning 2021 41

VBG Group Årsredovisning 2021

Hållbarhet • Väsentlighetsanalys

Säkerhet

VBG Group grundades för att skapa ett säkrare samhälle och detta är fortfarande vår ledstjärna. Med hjälp av ledande industriella lösningar bidrar vi till ökad säkerhet för människor, varor och infrastruktur. Våra kunder och partners ska känna sig säkra när de hanterar våra produkter och i samhället kan våra produkter såsom snökedjor, underkörningsskydd, varningssystem, filter för klimatsystem och jordbävningsskydd bidra till att samhället blir en säkrare plats för alla medborgare.

Vi har ett stort fokus på att säkerställa en trygg och säker arbetsplats såväl för våra medarbetare som för alla som arbetar för oss eller besöker oss. Vi har en nollvision för arbetsplatsolyckor och ser mycket allvarligt på incidenter. Vid brister genomförs ett systematiskt analysarbete för att identifiera grundorsaker och vidta åtgärder.

Under 2022 kommer VBG Group fastställa uppdaterade mål och ambitioner avseende säkerhet.

Övriga väsentliga frågor

Under 2022 kommer målsättning kring samtliga väsentliga frågor ses över. För etik samt mångfald och inkludering är tanken att formulera nya mål på koncernnivå. För målsättning gällande transporter, cirkularitet, paketering, biologisk mångfald samt utsläpp till vatten och mark ser vi att olika divisioner har olika påverkan.

Respektive division kommer fortsätta att se över hela värdekedjan med avseende på smartare design, val av material, ökad användning av återvunnet material, resurseffektivitet, hållbara tillverkningsprocesser, livscykelanalys och material. Cirkulärt tänkande betyder mindre förluster och är en stor möjlighet för oss, både ur ekonomiskt och miljömässigt hållbarhetsperspektiv, men vi behöver lära oss mer för att förstå var vi kan addera värde.

Dialogerna med våra intressenter visade att intresset är stort för kreativa samarbeten, både med kunder och leverantörer, samtidigt som anställda har ett stort engagemang och många värdefulla förslag och idéer avseende hållbarhet.

VBG Group bidrar till ett säkrare samhälle
* Delmål 3.6 Minska antalet dödfall och skador i vägtrafiken.
* Delmål 11.2 Tillgängliggör hållbara transportsystem för alla.
* Delmål 11.5 Mildra de negativa effekterna av naturkatastrofer.
* Delmål 8.8 Skydda arbetstagarens rättigheter och främja trygg och säker arbetsmiljö för alla.# VBG Group Årsredovisning 2021

Hållbarhet

Väsentlighetsanalys

Introduktion till EU:s taxonomi

Taxonomiförordningen är en nyckelkomponent i Europeiska kommissionens handlingsplan för att finansiera omställningen till en hållbar ekonomi. Den utgör ett viktigt steg för att nå klimatneutralitet senast 2050 i enlighet med EU:s klimatmål där taxonomin är ett klassificeringssystem för miljömässigt hållbara verksamheter. I denna sektion redogör vi för andelen av gruppens omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter för rapporteringsperioden 2021, som är kopplad till taxonomins tillämpliga ekonomiska verksamheter relaterat till de två första miljömålen (begränsning av klimatförändringar och anpassning till klimatförändringar) i enlighet med artikel 8 i taxonomiförordningen.

Våra tillämpliga aktiviteter

Vi har kommit till slutsatsen att våra ekonomiska aktiviteter kopplat till hur vi generar omsättning inte omfattas av den delegerade akten för klimatmålen och därför är detta ej tillämpligt. Då våra ekonomiska aktiviteter för hur vi genererar omsättning inte omfattas av den delegerade akten för klimatmålen, är andelen av våra för taxonomin tillämpliga ekonomiska aktiviteter av total omsättning 0 procent och, därmed, är de relaterade tillämpliga kapital- och driftsutgifterna också 0 procent.

Vår bedömning (utförd baserad på den publikt tillgängliga information som fanns tillgänglig den 31 januari 2022) är fokuserad på ekonomiska aktiviteter definierade som de som leder till erbjudande av varor eller tjänster på en marknad, och som därför (potentiellt) genererar omsättning. Aktiviteter som transporter är inte rapporterade som taxonomins tillämpliga aktiviteter och inte inkluderade i vårt nyckeltal för omsättning då de inte genererar extern omsättning på en självständig basis. Därutöver kan de kapital- och driftsutgifter som rapporteras också inkludera de som är relaterade till inköp av produkter tillverkade från ekonomiska aktiviteter som är förenliga med taxonomikraven och vissa individuella åtgärder som möjliggör andra verksamheter att bli koldioxidsnål eller leda till minskade växthusgaser, vi har inte haft möjlighet att spåra denna typen av utgifter för 2021.

Total omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter

Den totala omsättningen är baserad på vår konsoliderade nettoomsättning som den är beskriven på sidan 78 i vår årsredovisning för 2021. Totala kapitalutgifter består av anskaffningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar under räkenskapsåret, som definieras i not 12 på sidan 102 och not 13 på sidan 104 i vår årsredovisning för 2021. Totala driftsutgifter består av direkta icke-kapitaliserade kostnader relaterade till forskning och utveckling, byggnadsrenoveringsåtgärder, kortfristiga leasingavtal, underhåll och reparationer, och andra direkt utgifter relaterade till det dagliga underhållet av materiella anläggningstillgångar.

Taxonomi

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2021 på sidorna 26–43 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

Uttalande

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Göteborg den 29 mars 2022
Ernst & Young AB
Andreas Mast
Auktoriserad revisor

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten

Till bolagsstämman i VBG group AB (publ), org. nr 556069-0751

2021 – ännu ett utmanande år

För VBG Group var 2021 ytterligare ett utmanande år, men skiljer sig från 2020 i utmaningar. 2021 präglades av en stark efterfrågan på koncernens produkter. Ökade råvarupriser, priser för frakt och stora störningar i leverantörskedjan framför allt under sista halvåret, påverkade negativt. 2021 summeras ändå till VBG Groups bästa år någonsin resultatmässigt.

	4 000	2 000	2 500	3 000	3 500	1 500	1 000	500	0
Kostnad för sålda varor
Nettoomsättning	3 611
Försäljnings kostnader						–2 446
Bruttovinst							1 165
Forskning och utveckling							–315
Administrationskostnader							–269
Övriga rörelseintäkter/ kostnader							–110
Rörelseresultat, EBIT							–14
Vinst före skatt							–15 441
Finansnetto							–104
Årets resultat							337
Årets skatt							69
Betald utdelning							–113
Årets förändring av eget kapital							293
Övrigt totalresultat som bokas direkt mot eget kapital
MSEK

Koncernen hade en positiv tillväxt om 14,7 %.

NETTOOMSÄTTNING

Bruttoresultatet ökade med 101,3 MSEK och uppgick till 1 164,8 MSEK (1 063,6).

BRUTTORESULTAT

Den totala kostnaden för försäljning, administration och FoU ökade med 16,6 MSEK till 694,6 MSEK.

KOSTNADER FÖR FÖRSÄLJNING, ADMINISTRATION OCH FOU

Övriga rörelseintäkter uppgick till 9,5 MSEK, övriga rörelsekostnader –17,6 MSEK samt valutadifferenser –6,2 MSEK.

ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER/ KOSTNADER

	4 000	2 000	2 500	3 000	3 500	1 500	1 000	500	0
Kostnad för sålda varor
Nettoomsättning	3 611
Försäljnings kostnader						–2 446
Bruttovinst							1 165
Forskning och utveckling							–315
Administrationskostnader							–269
Övriga rörelseintäkter/ kostnader							–110
Rörelseresultat, EBIT							–14
Vinst före skatt							–15 441
Finansnetto							–104
Årets resultat							337
Årets skatt							69
Betald utdelning							–113
Årets förändring av eget kapital							293
Övrigt totalresultat som bokas direkt mot eget kapital
MSEK

Övrigt totalresultat redovisas inte över resultaträkningen utan direkt mot eget kapital. Denna positiva posten 2021 avser omräkningsdifferenser hänförbara till nettotillgångar i utländsk valuta.

ÖVRIGT TOTALRESULTAT

Skattesatsen för året uppgick till 23,6 %, vilket är 7,0 procentenheter lägre än föregående års skattesats 30,6 %. En anledning till den lägre procentsatsen var en nedskrivning av en skattefordran 2020 inom Mobile Climate Control Polen, vilket innebar en högre skatt under 2020.

ÅRETS SKATT

Under året utbetalades utdelning med sammanlagt 112,5 MSEK vilket innebär 4,5 kronor per utestående aktie.

BETALD UTDELNING

Med ett övrigt totalresultat för koncernen på 68,8 MSEK, till följd av positiv valutakursförändringar och efter utdelning till aktieägarna om 112,5 MSEK, ökade eget kapital med 405,9 MSEK.

EGET KAPITAL

Årets resultat på 337,1 MSEK motsvarade en vinst per genomsnittligt utestående aktie på 13,48 kronor (9,07), en ökning med 48,7 %.

337 MSEK

ÅRETS RESULTAT

	456	28	484	52	26	562	18	–7	–103	471	–195	–141	38	14	187	–208	–114	–113	–248	900	–232	667
Avskrivning immateriella tillgångar
Rörelseresultat, EBIT
Avskrivning materiella tillgångar
Avskrivning nyttjanderätter
EBITA
Övriga ej likviditetspåverkande poster
EBITDA
Betald skatt
Räntenetto
Minskning av varulager
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital
Minskning av leverantörsskulder
Minskning av kundfordringar
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Förändring övriga fordringar/ skulder
Betald utdelning
Årets kassaflöde
Likvida medel vid årets början
Årets förändring av likvida medel
Förändring av krediter och leasingskuld
Investeringar, netto
Likvida medel vid årets slut
MSEK	600	400	200	0	–200

EBIT, EBITA OCH EBITDA

Med utgångspunkt i koncernens EBIT återläggs avskrivningar på immateriella tillgångar, vilket ger EBITA. Efter återläggning av avskrivningar avseende materiella anläggningstillgångar och nyttjanderätter får man EBITDA, vilket är ett grovt mått på operativt kassaflöde.

Den ökade försäljningen och efterfrågan på koncernens produkter, i kombination med råvarubrist och prisökningar, ökade kapitalbindningen betydligt under 2021. Den ökade kapitalbindningen, återinförd utdelning, i kombination med mer normala investeringsnivåer 2021 ledde till ett minskat kassaflöde jämfört med 2020.

KASSAFLÖDE FÖRE FÖRÄNDRING I RÖRELSEKAPITAL

Förutom avskrivningar, fanns andra poster i rörelseresultatet som ej var likviditetspåverkande och när dessa återlades påverkades kassaflödet, främst hänförbart till omvärdering av goodwill i utländsk valuta. Vidare belastades kassaflödet av ett räntenetto samt utbetald skatt.

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN

Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 187,3 MSEK, vilket var 258,8 MSEK lägre än föregående år.

ÅRETS KASSAFLÖDE

Efter betalda investeringar på 208,4 MSEK (50,6), upptagna lån, amortering på lån, leasingskulder samt utdelning med –226,8 MSEK, blev årets kassaflöde –247,9 MSEK (449,6). Med tillägg för omräkningsdifferenser i likvida medel på 15,8 MSEK blev likvida medel vid årets slut 667,4 MSEK.

Den totala förändringen av rörelsekapitalet uppgår till –187,3 MSEK.# VBG Group Årsredovisning 2021

VBG Group som investering

Stabil finansiell ställning

Likvida medel

Likvida medel minskade med 232,1 MSEK till 667,4 MSEK.

Låneskulder

Under året har koncernen amorterat 216,0 MSEK. Nyupptagning av lån uppgick till 158,3 MSEK. Utöver detta har ett nytillkommet lån om 3,7 MSEK i Carlyle Johnson Machine tillkommit.

Tre mycket goda verksamhetsår 2018, 2019 och 2020 följs upp av ytterligare ett finansiellt starkt 2021. Eget kapital och soliditeten ökade under året, som en effekt av det starka resultatet. Hög efterfrågan och brist på komponenter och råmaterial ledde till högre kapitalbindning i varulager och kundfordringar, vilket minskade likviditeten och ökade nettolåneskulden.

VBG Groups finansiella ställning innebär trygghet och skapar handlingsutrymme för framtida utveckling och investeringar. Koncernens finansiella ställning förstärktes ytterligare under 2021.

Eget kapital

Med ett övrigt totalresultat för koncernen på 68,8 MSEK, ökade det egna kapitalet till 2 793,5 MSEK.

TILLGÅNGAR 2021	4 664 MSEK	SKULDER 2021	1 870 MSEK
Eget kapital 2020	2 500 125 MSEK	Övriga avsättningar och skulder	71
Likvida medel	900	Upplupna kostnader	138
Kundfordringar	667	Leasingskulder	128
Övriga fordringar	352	Leverantörsskulder	166
Varulager	552	Låneskulder	806
Uppskjuten skattefordran	54	Uppskjuten skatteskuld	215
Goodwill	1 102	Pensionsavsättningar	234
Varumärken m.m.	762
Nyttjanderätter	124
Maskiner och inventarier	186
Byggnader och mark	165

TILLGÅNGAR 2020	4 257 MSEK	SKULDER 2020	1 757 MSEK
Likvida medel	667	Övriga avsättningar och skulder	115
Kundfordringar	524	Upplupna kostnader	166
Övriga fordringar	99	Leasingskulder	118
Varulager	819	Leverantörsskulder	226
Uppskjuten skattefordran	58	Låneskulder	752
Goodwill	1 170	Uppskjuten skatteskuld	240
Varumärken m.m.	839	Pensionsavsättningar	252
Nyttjanderätter	111
Maskiner och inventarier	195
Byggnader och mark	180

ÖKNING MED 293 MSEK

Föreslagen utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning om 5,0 SEK (4,5) per aktie. Detta innebär en utbetalning om 125,0 MSEK och motsvarar 37,1 % av årets resultat.

Riskhantering inom VBG Group

VBG Group har genom en väl fungerande förvärvs- och portföljstrategi byggt upp en stabil koncern med diversifierad affärsstruktur. Diversifieringen minskar vår totala exponering mot affärsrisker och ger oss en god underliggande riskspridning. En minskad efterfrågan inom enskilda branscher och på enskilda marknader kan idag kompenseras av koncernens breda internationella spridning och kundbas.

Förmågan att identifiera, utvärdera, hantera och följa upp risker utgör en viktig del av styrningen och kontrollen av vår verksamhet. Syftet är att koncernens mål ska nås genom ett väl övervägt risktagande inom fastställda ramar.

VBG Groups decentraliserade affärsmodell är en stor styrka för koncernen. Moderbolaget och koncernledningen ansvarar för den övergripande styrningen, men där ett lokalt beslutsfattande i den operativa verksamheten bidrar till en bättre kunddialog och ökad flexibilitet. Bedömningar och utvärderingar av risker utförs lokalt i respektive division. Majoriteten av riskhanteringen som rör operativ miljö hanteras i respektive divisions ledningssystem. Det pågår kontinuerligt en tät dialog mellan divisionsledningarna och koncernledningen kring förändringar i riskbilden för divisionerna.

All affärsverksamhet är förenad med risker. Risker som hanteras väl kan leda till möjligheter och värdeskapande medan risker som inte hanteras rätt kan leda till skador och förluster. VBG Group har en etablerad process för riskhantering. Processen syftar till att ge en övergripande bild av riskerna och hur de hanteras samt möjliggöra uppföljning av risker.

Koncernens riskhanteringsprocess

• Bedömningar av risker och möjligheter: Bedömningar och utvärderingar av risker utförs lokalt i respektive division och i koncerngemensamma funktioner.
• Konsolidering av risker och möjligheter: Divisionernas utvärderingar sammanställs på koncernnivå och utvärderas.
• Koncernledningens granskning: Koncernledningen granskar den konsoliderade bedömningen två gånger per år (februari och juni). Koncernledningen använder risk sammanställningen i arbetet med framtagning och genomförandet av VBG Groups strategi.
• Revisionskommitté: Den sammanställda risk bedömningen delas med revisionskommittén. Löpande under året uppdateras revisionskommittén kring eventuella förändringar i riskbedömningen.
• Riskägare: En översikt av risk bedömningen delas externt i Årsredovisningen.

Koncernövergripande risker

VBG Group har kartlagt och lyfter fram 22 risker utifrån grupperingen; strategiska risker, operationella risker, efterlevnadsrisker och finansiella risker.

• Strategiska risker är de externa faktorer som kan påverka koncernens verksamhet såsom förändringar i klimat, ny teknologi och konjunkturella svängningar och politik.
• Operationella risker är risker som VBG Group till stor del själv kan kontrollera och förebygga och som främst handlar om våra relationer till kunder och leverantörer, våra anläggningar och våra medarbetare.
• Efterlevnadsrisker handlar om att VBG Group omfattas av lagar och förordningar som är viktigt att leva upp till, såsom nolltolerans mot korruption, stöd för mänskliga rättigheter, regler som avser miljö, hälsa och säkerhet och diverse konkurrensrättsliga regleringar.
• Finansiella risker avser bland annat ränte- och valutarisker som kan påverka koncernens resultat negativt. Vidare finns finansierings- och likviditetsrisker, det vill säga risken att inte kunna tillgodose koncernens kapitalbehov via likvida medel eller kreditfaciliteter samt kreditrisker. Läs mer om finansiella risker i not 2 på sidan 95.

I modellen på nästa sida visas en illustration över koncernens risker. Ju närmare centrum ett riskområde är, desto större påverkan har risken på VBG Groups verksamhet. Pilarna visar den förändring av risk vi upplever jämfört med tidigare år och symbolerna sannolikheten att de inträffar.

STRATEGISKA RISKER
OPERATIONELLA RISKER
EFTERLEVNADS RISKER
FINANSIELLA RISKER

Trend	Påverkan	Sannolikhet
Ökning	Hög	Hög
Ökning	Hög	Medium
Ökning	Hög	Låg
Ökning	Medium	Hög
Ökning	Medium	Medium
Ökning	Medium	Låg
Ökning	Låg	Hög
Ökning	Låg	Medium
Ökning	Låg	Låg
Oförändrad	Hög	Hög
Oförändrad	Hög	Medium
Oförändrad	Hög	Låg
Oförändrad	Medium	Hög
Oförändrad	Medium	Medium
Oförändrad	Medium	Låg
Oförändrad	Låg	Hög
Oförändrad	Låg	Medium
Oförändrad	Låg	Låg
Minskning	Hög	Hög
Minskning	Hög	Medium
Minskning	Hög	Låg
Minskning	Medium	Hög
Minskning	Medium	Medium
Minskning	Medium	Låg
Minskning	Låg	Hög
Minskning	Låg	Medium
Minskning	Låg	Låg

• Förvärv och etablering på nya marknader
• Geopolitiska risker
• Pandemi
• Teknisk utveckling
• Makroekonomiska förändringar
• Leverantörsrisk
• Miljörisker
• Arbetsmiljörisker
• Kundnöjdhet och kundrelationer
• Humankapital
• Cybersäkerhet och IT-infrastruktur
• Avbrott och egendomsskador
• Lagstiftningar
• Korruption
• Mänskliga rättigheter
• Immateriella tillgångar
• Valutarisk
• Kreditrisk
• Ränterisk
• Finansierings- och likviditetsrisk
• Klimatpåverkan
• Råvarupriser

Strategiska risker

Råvarupriser

Beskrivning av risk: Koncernen är för sin produktion beroende av ett antal råvaror och insatsvaror. De viktigaste av dessa är stål, gjutgods och aluminium. Prishöjningar eller bristsituationer på råvaror kan få negativ inverkan på koncernens resultat.

Hur VBG Group hanterar risken: Prisavtalen med koncernens råvaruleverantörer sträcker sig normalt över 6 månader. VBG Group strävar efter att etablera långvariga relationer med sina leverantörer för att så långt möjligt förbättra möjligheterna att få leveranser vid bristsituationer. Vi undviker långa kundavtal. Genom att ha starka varumärken och produkter med högt kundvärde kan vi vidaredistribuera prisökningar till våra kunder.

Teknisk utveckling

Beskrivning av risk: Snabbt förändrad teknologi kan skapa nya lösningar för att möta kunders och partners behov och därmed förändra marknaden.

Hur VBG Group hanterar risken: VBG Group arbetar nära sina kunder och partners för att fånga upp förändringar i önskemål. Vi arbetar kontinuerligt med forskning och utveckling och sätter av 3,6 % av omsättning till teknisk utveckling. Vi deltar i lokala och globala samverkansprojekt inom forskning och utveckling och är aktiva i nya lagstiftningar för att förstå utvecklingen och vara med och påverka. Vi har strategiska initiativ på plats för att öka digitaliseringen av vår verksamhet och våra marknads- och försäljningskanaler.

Makroekonomiska förändringar

Beskrivning av risk: En fluktuerande efterfrågan kan leda till kapacitetsbegränsningar eller underutnyttjande av resurser, vilket kan ha en negativ effekt på resultat och finansiell ställning. En del av VBG Groups produkter riktar sig till traditionellt cykliska branscher såsom tyngre kommersiella fordon samt diverse industrisegment såsom stål- och gruvindustrin.

Hur VBG Group hanterar risken: VBG Group hanterar dessa risker genom att bedriva egen verksamhet i 17 olika länder och försäljning i ytterligare ett 50-tal länder, vilket medför en bred kundbas både inom privat och offentlig sektor. Eftermarknad står för 25 % av koncernens försäljning vilket dämpar svängningarna. För att hantera variationerna i efterfrågan strävar koncernen efter att öka flexibiliteten i produktionen. Orderstockarna med fasta beställningar från kunder är normalt korta men de nära kund relationerna gör att VBG Group ändå har god information om kundernas långsiktiga planer.# Geopolitiska risker
Politisk instabilitet, väpnade konflikter eller social oro kan påverka koncernens möjligheter att göra affärer och skada koncernens verksamhet. VBG Group strävar efter att identifiera och övervaka sårbarheter och förändringar. Lämpliga åtgärder införs för att förebygga, mildra eller undvika effekter. Vi är försiktiga med etableringar i länder med hög risk. På koncernens huvudsakliga marknader i Europa och Nordamerika har den geopolitiska risken ökat under 2021.

Klimatpåverkan

Den globala uppvärmningen medför fysiska risker, såsom extremväder, översvämningar, material- och energibrist. Detta kan påverka såväl produktion som anläggningar. Klimatförändringarna leder också till omställningsrisker som förändrad efterfrågan, högre råvarupriser och ny lagstiftning. I förebyggande syfte görs verksamhetsspecifika fördjupade analyser och riskbedömningar av samtliga produktionsanläggningar och leverantörer. Åtgärder för att anpassa verksamheten till klimatförändringarna implementeras och medarbetarna utbildas kontinuerligt för att säkerställa rätt kompetens kring klimatrisker.

Pandemi

Utbrott av pandemier över världen, som Covid-19-pandemin, kan leda till omfattande störningar av ekonomin globalt och förändra förutsättningar och affärsvillkor. VBG Group arbetar aktivt med scenario-planering. Genom att vara förberedd på olika scenarier kan vi snabbt agera och genomföra aktiviteter som skyddar verksamhet och anställda.

Förvärv och etablering på nya marknader

Risk för att utvärdering och integration av förvärv och etablering på nya marknader inte lyckas. VBG Group har en aktiv förvärvs- och internationaliseringsstrategi där förvärvsobjekten och nya marknader noga utvärderas i en väl beprövad process där externa rådgivare involveras. Både ledning och styrelsen är involverade från början i förvärvsprocesserna och värderingarna innehåller inga synergier utan är på stand-alone basis. VBG Group har genom representanter i ledning och styrelse en gedigen, dokumenterad erfarenhet av industriella förvärv och etableringar på nya marknader.

	Ökning	Oförändrad	Minskning	Trend	Påverkan	Sannolikhet
	Hög	Medium	Låg	Hög	Medium	Låg

VBG Group Årsredovisning 2021 53

Risk och riskhantering • VBG Group som investering

Operationella risker

Beskrivning av risk	Hur VBG Group hanterar risken
Avbrott och egendomsskador	Skador på produktionsanläggningar, förorsakade av till exempel brand, kan få negativa konsekvenser, dels i form av direkta skador på egendom, dels i form av avbrott som försvårar möjligheterna att leva upp till åtaganden mot kunderna. Ett kontinuerligt arbete pågår för förebyggande underhåll och skadeförebyggande åtgärder. Investeringar sker där risker finns och koncernen har ett fullgott försäkringsskydd mot såväl avbrott som egendomsskador.
Cybersäkerhet och IT-infrastruktur	Hot mot företagets IT-miljö via cyberattacker. Ökad andel digitaliserad verksamhet ökar sårbarheten. Vi testar och utvärderar kontinuerligt skyddsmekanismernas effektivitet och investerar i nya lösningar för att möta ändrade hotbilder. Vi stärker medvetenheten om informationssäkerhet och utbildar anställda. Vi skyddar interna system genom att ha processer och praxis på plats designade för att skydda nätverk, datorer, information och mjukvara mot attacker, skada och olaga intrång. Vi värderar noga risker vid val av nya lösningar.
Leverantörsrisk	Begränsningar och störningar i leverantörskedjan som hindrar vår verksamhet. Leverantörsutvärdering görs löpande och proaktiva åtgärder genomförs för att etablera en stabil och flexibel leverantörskedja.
Miljörisker	Skydda hälsa och miljö så att vår verksamhet inte påverkar vår omgivning negativt. Vi arbetar proaktivt med att se över våra miljörisker och minska vår miljöpåverkan. Alla anläggningar skall vara certifierade enligt ISO 14001. Koncernen har fullgoda miljöförsäkringar för samtliga verksamhetsorter.
Arbetsmiljörisker	Medarbetares risk för fysiska eller psykiska skador. Ett aktivt förebyggande arbete pågår för att trygga arbetsmiljön. Alla incidenter och olyckor rapporteras, följs upp och åtgärdas. Vi samarbetar med arbetstagarorganisationer och har en nollvision för olyckor. Våra arbetsplatser ska förknippas med fysisk och psykisk trygghet.
Humankapital	Förmågan att kunna attrahera, rekrytera och behålla talanger med rätt kompetens. Vi jobbar aktivt med att vara en attraktiv arbetsgivare. Vi har etablerade och tydliga rekryteringsprocesser. Vi tror på mångfald och inkludering. Vi erbjuder personlig utveckling genom utbildning. Genom vårt samarbete med skolor och universitet säkrar vi kunskap och framtida talanger. Vi arbetar aktivt med att se över hur vi lokaliserar vår verksamhet så vi har möjlighet att rekrytera personal.
Kundnöjdhet och kundrelationer	Kunderna väljer andra lösningar. Vi skyddar vår marknadsposition genom att arbeta nära våra kunder och erbjuda produkter med högt kundvärde. Vi har starka varumärken i tydliga nischer. Vi arbetar också för en diversifierad kundbas.
	Ökning
	Hög

VBG Group Årsredovisning 2021 54

VBG Group som investering • Risk och riskhantering

Efterlevnadsrisker

Beskrivning av risk	Hur VBG Group hanterar risken
Mänskliga rättigheter	Risken för förekomst av diskriminering och alla former av slav-, tvångs- eller barnarbete inom vår organisation eller hos våra leverantörer. Vår nolltolerans mot diskriminering och alla former av slav-, tvångs- eller barnarbete tydliggörs genom information, utbildning och interna regelverk (Code of Conduct). Vi ställer samma höga krav på våra leverantörer och samarbetspartners som vi ställer på oss själva.
Korruption	Korruption och bristande affärsetik – inom koncernen eller hos leverantörer – kan skada VBG Groups anseende och affärsverksamhet. Korruption förebyggs genom information, utbildning, interna regelverk (Code of Conduct) och uppföljning, exempelvis revisioner, medarbetarundersökningar samt en visselblåsartjänst.
Risker avseende immateriella tillgångar	Risker avseende de immateriella tillgångarna avser, dels fall då konkurrenter gör intrång i koncernens patent, dels då VBG Group gör intrång på patent som innehas av konkurrerande bolag. För att minimera dessa risker sker en noggrann kontinuerlig uppföljning av patentläget. Egna innovationer skyddas med patent så långt det är möjligt. Vi har en process där vi bevakar och försvarar våra patent vid behov, i processen involveras även externa rådgivare vid behov.
Lagstiftningar	Nya krav och lagstiftningar kommer på verksamheten. Brister i efterlevnad kan medföra både kostnader och negativ inverkan på vårt rykte och våra varumärken. VBG Group följer noga utvecklingen av lagstiftning, regelverk och förordningar som är tillämpliga på respektive marknad där koncernen har verksamhet. Förändringar i verksamheten för att leva upp till nya krav implementeras skyndsamt. Vi anlitar rådgivare och genomför utbildning av nyckelpersoner för att vara uppdaterade kring nya krav. Vi har ett ledningssystem för att fastställa ändamålsenliga processer och rutiner så att verksamheten bedrivs i enlighet med gällande regelverk, lagar, förordningar samt interna policys. därmänniskorfåttlärasigmeromVBGGroupochvarförensådanutvecklingskettochvarfördetärviktigtförossattvåramedarbetareärvälförbereddapåattageraochhurmankanbliendelavenföretagskultursomharförändratspågrundavpandemin.
	Ökning
	Hög

VBG Group Årsredovisning 2021 55

VBG Group som investering • Risk och riskhantering

Stabil finansiell ställning

VBG Group är sedan 1987 noterat på Nasdaq Stockholm och bolagets B-aktie handlas på Mid Cap, Industri (VBG B). Sett över de senaste fem åren har aktiens värde ökat med 17,1 procent. Under 2021 ökade aktiekursen för VBG Groups B-aktie med 21,7 procent till 188,00 kronor (154,50 kurs vid föregående årsskifte). Högsta kurs noterades den 10 augusti (202,00 kronor) och lägsta kurs den 4 januari (153,50 kronor). Under året omsattes totalt 2 181 556 av VBG Groups B-aktier, vilket motsvarar en omsättningshastighet på 8,7 procent (9,4). Vid årsskiftet uppgick VBG Groups börsvärde till cirka 4,7 miljarder kronor (3,9).

Totalavkastning

VBG Groups avsikt är att skapa aktieägarvärde genom att erbjuda en stabil och långsiktigt god avkastning till aktieägarna, vilket stödjs av koncernens övergripande mål om hållbar lönsam tillväxt. Totalavkastningen, det vill säga kursförändring inklusive återinvesterad utdelning, för VBG Groups B-aktie under 2021, blev 24,6 procent. Under den senaste femårsperioden uppgår totalavkastningen för VBG Groups B-aktie till 80,9 procent.

Utdelning och utdelningspolicy

I mars 2012 antog styrelsen en utdelningspolicy som säger att bolaget, i normalfallet, ska dela ut 30 procent av nettovinsten till aktieägarna. Den föreslagna utdelningen för räkenskapsåret 2021 motsvarar 37,1 procent (49,6) av koncernens nettovinst, vilket motsvarar en direktavkastning om 2,7 procent (2,9) baserat på slutkursen för 2021. Sedan börsintroduktionen 1987, inkluderat den av styrelsen till årsstämman 2022 föreslagna utdelningen på 5,00 (4,50) kronor per aktie, har bolaget delat ut i genomsnitt 32,4 procent av nettovinsten. Dock påverkar den uteblivna utdelningen för 2019 (till följd av pandemin) negativt. Bortser man från 2019 har bolaget delat ut i genomsnitt 36,6 procent av nettovinsten. Exkluderas 2019 blir de senaste tio årens genomsnitt 40,2 procent.

Aktiekapital

VBG Group AB:s aktiekapital uppgick per den 31 december 2021 till 65,5 miljoner kronor, fördelat på 26 196 024 aktier med ett kvotvärde om vardera 2,50 kronor. VBG Groups aktier är fördelade på två aktieslag, 2 440 000 A-aktier och 23 756 024 B-aktier. Varje A-aktie har tio röster och varje B-aktie äger en röst, förutom de B-aktier VBG Group AB har återköpt och som saknar såväl rösträtt som rätt till utdelning. Efter det återköpsprogram som genomfördes 2002 äger VBG Group AB 1 191 976 aktier av serie B.# Aktie och ägare

Aktierna motsvarar 4,6 procent av kapitalet. Bolagets styrelse har ett bemyndigande från årsstämman att vid ett eller flera tillfällen fatta beslut om överlåtelse av dessa aktier vid förvärv.

Aktieägare

Vid årsskiftet, 31 december 2021, hade VBG Group 5 831 (4 507) aktieägare. A-aktierna, vilka motsvarar 62,9 procent av rösterna i VBG Group, ägs av stiftelserna Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning, Stiftelsen SLK- anställda och Stiftelsen VBG-SLK. Av det totala kapitalet ägs 90,6 procent av institutioner (inklusive de tre stiftelserna och VBG Groups återköpta aktier). Utlandsägandet uppgår till 15,7 procent.

Kontakter med aktiemarknaden

VBG Groups kontakter med aktiemarknaden bygger främst på kvartalsvis finansiell rapportering, pressmeddelanden och presentationer av VBG Group i olika sammanhang. Under 2021 har endast fåtal fysiska möten med investerare ägt rum, men ett antal telefonsamtal med analytiker i Sverige har genomförts. Finansiella rapporter samt annan finansiell och allmän information återfinns på koncernens hemsida www.vbggroup.com. Ansvarig för IR-frågor är finansdirektör Fredrik Jignéus, telefon 0521-27 77 53, e-post fredrik.jigneus@vbggroup.com.

VBG Group som investering

Aktie och ägare

DATA PER AKTIE	2021	2020	2019	2018	2017
Vinst, SEK	13,48	9,07	11,98	10,92	9,62
Utdelning, SEK	5,00¹	4,50²	0	4,50	3,25
Aktiekurs, SEK	188,00	154,50	157,50	126,80	132,00
Aktiekurs justerad, SEK (m.h.t nyemission feb 2017)	188,00	154,50	157,50	126,80	126,80
P/E tal, ggr	13,95	17,03	13,1	11,6	13,7
Eget Kapital, SEK	111,7	100,0	97,0	9 89,04	80,18
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1,48	17,85	17,55	10,14	10,63
Direktavkastning, %	2,66	2,91	0,00	3,55	2,46
Antal utestående aktier (tusental)	25 004	25 004	25 004	25 004	25 004
Genomsnittligt antal utestående aktier (tusental)	25 004	25 004	25 004	25 004	22 920

¹ Föreslagen utdelning per aktie.
² Föreslagen utdelning för 2019 års resultat 5,00 kr, drogs tillbaka på årsstämman 2020.

DE TIO STÖRSTA ÄGARNA 30 DECEMBER 2021

Ägare	A-aktier	B-aktier	Innehav	Kapital, procent	Röster, procent
Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning	817 400	5 109 042	5 926 442	22,62	28,28
Stiftelsen SLK-anställda	1 134 600	1 134 600	4,33	24,16
Stiftelsen SVBG-SLK	488 000	14 000	502 000	1,92	10,42
Lannebo fonder	2 692 776		2 692 776	10,28	5,73
SEB fonder	2 685 075		2 685 075	10,25	5,72
Nordea fonder	2 019 772		2 019 772	7,71	4,30
Swedbank fonder	1 452 266		1 452 266	5,54	3,09
If Skadeförsäkring AB (publ)	1 099 192		1 099 192	4,20	2,34
Fjärde AP-fonden	1 000 107		1 000 107	3,82	2,13
Didner & Gerge Småbolag	950 229		950 229	3,63	2,02
10 största ägargrupperna	2 440 000	17 022 459	19 462 459	74,30	88,20
Summa övriga ägare	5 541 589		5 541 589	21,15	11,80
Totalt utestående aktier	2 440 000	22 564 048	25 004 048	95,45	100,00
VBG Group AB, eget innehav ¹		1 191 976	1 191 976	4,55
Totalt antal emitterade aktier	2 440 000	23 756 024	26 196 024	100,00

¹ Utan rösträtt eller rätt till utdelning.

ÄGARKATEGORIER 30 dec 2021

	Procent av kapitalet
Utländska ägare	15,69
Svenska ägare	84,31
Varav: Institutioner	90,59
Privatpersoner	9,41

STORLEK PÅ AKTIEINNEHAV 30 dec 2021

Antal aktier	Antal aktieägare	Procent av kapitalet
< 500	4 862	1,96
501–5 000	842	4,55
5 001–10 000	52	1,37
10 001–20 000	24	1,24
> 20 001	51	90,88
Totalt	5 831	100,00

ÄGARE I SVERIGE OCH UTOMLANDS 30 dec 2021

	Procent av kapitalet
Sverige	84,31
Övriga Norden	4,99
Övriga Europa	9,21
Övriga Världen	1,49

Fem goda skäl att investera i VBG Group

VBG Group har över tid visat på både hållbar lönsam tillväxt samt en stabil och långsiktigt god avkastning till aktieägarna. Framtida aktieägarvärde ska skapas, dels genom organisk och strukturell tillväxt, dels genom hållbar affärsutveckling samt genom fortsatta effektiviseringar inom hela koncernen.

1. STARKA VARUMÄRKEN I ATTRAKTIVA NISCHER
   VBG Group har över tid byggt upp och förvärvat flera företag med starka varumärken, vilket har bidragit till att koncernens tre divisioner idag har världsledande positioner inom sina respektive industriella nischer. Inom dessa erbjuds kunder och användare ledande industrilösningar som bidrar till ett säkrare samhälle. Koncernens fokus på starka varumärken och ledande marknadspositioner inom flera olika nischer, bidrar till såväl stabilitet och lönsamhet som till diversifiering och en god riskspridning.

2. TRYGG OCH STABIL ÄGARSITUATION
   VBG Groups moderbolag och koncernledning leder den övergripande verksamheten och styr koncernen framåt utifrån ett långsiktigt och hållbart perspektiv. Detta möjliggörs tack vare en solid bas av långsiktiga och stabila ägare. Största ägarna utgörs, dels av de tre ägarstiftelser som VBG Groups grundare Herman Krefting startade, dels av ett flertal större institutionella ägare.

3. LÅNGSIKTIG FINANSIELL STYRKA
   VBG Groups ägarmodell tillsammans med god resultat- och lönsamhetsutveckling har genom alla år bidragit till finansiell stabilitet med hög soliditet. Genom att balansera, en stabil och långsiktigt god direktavkastning till ägarna, med att låta vinstmedel arbeta kvar i koncernen, skapas en stark finansiell grund för fortsatt verksamhetsutveckling och nya förvärv.

4. LÖNSAM TILLVÄXT
   VBG Groups affärsidé bygger på både organisk och strukturell tillväxt. Målsättningen är en genomsnittlig årlig omsättningstillväxt på minst 10,0 % över en femårsperiod. 2021 ökade omsättningen med 14,7 % (19,1 % med hänsyn taget till valutakursförändringar mellan åren) till följd av en ökad efterfrågan på transporter och infrastruktur. Total genomsnittlig tillväxt över en femårsperiod uppgick till 18,5 %, där 8,3 % var organisk tillväxt och 13,1 % var strukturell tillväxt. Förhoppningen är även att tillväxten ska vara lönsam. VBG Groups målsättning är att nå en genomsnittlig rörelsemarginal (EBIT-marginal) som är högre än 12 %, rullande fem år. 2021 nådde koncernen en EBIT-marginal på 12,6 % och rullande fem år var EBIT-marginalen 11,9 %.

5. STABIL OCH GOD AVKASTNING
   VBG Group ska enligt utdelningspolicyn, i normalfallet, dela ut 30,0 % av koncernens nettovinst. De senaste fem åren har i genomsnitt 31,8 % av netto vinsten delats ut. Då ska man ta i beaktande att av 2019 års resultat gjordes ingen utdelning, som en konsekvens av osäkerheten kring den pågående pandemin, vilket påverkar den genomsnittliga utdelningsandelen negativt. Exkluderas 2019 i beräkningen av utdelningsandelen uppgår denna till 40,8 % av nettovinsten. Direktavkastningen för 2021 uppgick till 2,9 % (0) och har under femårs perioden i genomsnitt uppgått till 2,2 % per år. Total avkastningen för 2021 blev 24,6 % (–1,9). För den senaste femårs- perioden uppgår den sammanlagda totalavkastningen till 80,9 %.

	MSEK	%
Nettoomsättning	2 000
	1 000
	0
	3 000
	4 000
	8	4
	0	12
	16	20
2017	2018	2019
EBIT marginal, %
Historisk utveckling

	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Totalavkastning, %	0	0	0	–30	30	60	100	200

	SEK%	SEK%
Justerad aktiekurs, SEK
Totalavkastning & aktiekurs
VBG Group Årsredovisning 2021	59
VBG Group Årsredovisning 2021	5 skäl att investera • VBG Group som investering

Finansiella rapporter

• Förvaltningsberättelse
• Koncernresultaträkning
• Koncernbalansräkning
• Koncernens förändringar i eget kapital
• Kassaflödesanalys för koncernen
• Moderbolagets resultaträkning
• Moderbolagets balansräkning
• Moderbolagets förändringar i eget kapital
• Kassaflödesanalys för moderbolaget
• Alternativa nyckeltal

• Noter, gemensamma för moderbolag och koncern

  • Not 1 | Allmän information
  • Not 2 | Finansiella risker
  • Not 3 | Rapportering för segment
  • Not 4 | Övriga rörelseintäkter
  • Not 5 | Övriga rörelsekostnader
  • Not 6 | Löner, andra ersättningar och sociala kostnader
  • Not 7 | Arvode och kostnads ersättningar till revisor
  • Not 8 | Avskrivningar och ned skrivningar
  • Not 9 | Rörelsekostnader fördelade på kostnadsslag
  • Not 10 | Bokslutsdispositioner
  • Not 11 | Skatt på årets resultat
  • Not 12 | Immateriella anläggnings tillgångar
  • Not 13 | Materiella anläggnings tillgångar
  • Not 14 | Nyttjanderätter
  • Not 15 | Andelar i koncernbolag, förändringar i bokförda värden
  • Not 16 | Uppskjuten skatteskuld respektive fordran
  • Not 17 | Varulager
  • Not 18 | Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
  • Not 19 | Eget kapital
  • Not 20 | Obeskattade reserver
  • Not 21 | Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser
  • Not 22 | Övriga avsättningar
  • Not 23 | Upplåning
  • Not 24 | Kundfordringar
  • Not 25 | Checkräkningskredit
  • Not 26 | Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
  • Not 27 | Eventualförpliktelser
  • Not 28 | Kassaflödesanalys
  • Not 29 | Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål
  • Not 30 | Företagsförvärv
  • Not 31 | Förslag till vinstdisposition

• Underskrifter

• Revisionsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för VBG Group AB (publ) får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2021, bolagets 63:e verksamhetsår.# Information om verksamheten

Allmänt

VBG Group AB (publ) i Vänersborg är moderbolag i en internationell industrikoncern med helägda bolag i Sverige, USA, Kanada, Indien, Brasilien, Kina, Australien, Sydafrika samt nio länder i Europa. Verksamheten följs upp och rapporteras via tre divisioner: Truck & Trailer Equipment, Mobile Climate Control och Ringfeder Power Transmission. VBG Group AB:s B-aktie börsintroducerades 1987 och finns idag på Mid Cap- listan på Nasdaq Stockholm.

Divisioner

Verksamheten bestod under 2021 av tre divisioner.

• Truck & Trailer Equipment – Divisionens två varumärken för släpvagnskopplingar, VBG och Ringfeder, står för mer än 50 procent av världsmarknaden. VBG är ledande i Norden och Storbritannien medan Ringfeder är starkt i övriga Europa och på andra marknader, som exempelvis Australien. Truck & Trailer Equipment har även en världsledande position inom automatiska snökedjor genom varumärket Onspot, med en marknadsandel på cirka 65 procent och en väletablerad försäljning i Europa och Nordamerika. Truck & Trailer Equip- ments skjutbara tak för kapelltäckta trailers och tippfordon samt skjutbara takbågar för järnvägsvagnar, bidrar till en snabbare lastning och lossning, vilket ger ett mer effektivt transportarbete. Taken bidrar även till en tryggare arbets- miljö för de som lastar och lossar. Edscha Trailer Systems samt Sesam är divisionens varumärken för skjutbara tak.
• Mobile Climate Control är genom eget varumärke en branschledande leverantör av kompletta klimatsystem till kommersiella fordon, i framförallt Nordamerika och Europa. Kunderna återfinns inom huvudsakligen fyra marknadsseg- ment: bussar, anläggningsfordon, nyttofordon och försvars- fordon.
• Ringfeder Power Transmission är en erkänd global mark- nadsledare i valda nischer inom mekanisk kraftöverföring samt energi och stötdämpning. Verksamheten omfattar varu- märket Ringfeder och det brasilianska varumärket Henfel. Sedan december 2021 ingår varumärket Carlyle Johnson i divisionen. Kunderna återfinns i flera olika industrimarknader såsom bygg-, maskin-, kraft- och gruvindustrin över hela världen.

Omsättning och resultat för koncernen

Verksamhetsåret 2021 kännetecknas som ett år med hög efterfrågan och stora utmaningar. Efterfrågan på koncernens produkter har varit hög under hela 2021 och kvartal ett var det bästa i någonsin både omsättningsmässigt och resultatmäs- sigt. Under andra kvartalet så började utmaningarna komma med högre råvarupriser framförallt på stål och aluminium som används i stor utsträckning i samtliga divisioners produkter, men även förpackningsmaterial och energipriser ökade markant. Den höga efterfrågan ledde till råvaru- och kompo- nentbrist och även logistikutmaningar. VBG Group har under andra till fjärde kvartalet upplevt en mycket hög belastning i hela leveranskedjan med logistikbegränsningar och avsevärd kostnadsinflation. I slutet på året ledde även fjärde vågen av pandemin till personalbrist då många blev sjuka eller satta i karantän. Utmaningarna till trots så lyckades VBG Group leve- rera sitt bästa resultat någonsin och levererar en rörelsemargi- nal om 12,6 procent jämfört med 11,2 procent 2020.

Koncernens omsättning för helåret ökade med 14,7 procent till 3 611,2 MSEK (3 147,2). Rensat för valutaförändringar så ökade den organiska tillväxten med 19,1 procent. Koncernens rörelseresultat (EBIT) ökade till 456,0 MSEK (353,4), med en rörelsemarginal på 12,6 procent (11,2). Koncernens räntenetto blev –9,7 MSEK (–13,0) och krediter i utländsk valuta påverkades med en valutaeffekt på –1,9 MSEK (–10,5) samt övriga finansiella kostnader som uppgick till –2,9 MSEK (–3,4). Sammantaget innebar detta ett finansnetto på –14,6 MSEK (–26,9). Resultat efter finansiella poster blev där- med 441,4 MSEK (326,5) med marginalen 12,2 procent (10,4). Resultat efter skatt blev 337,1 MSEK (226,7), vilket innebar att vinst per aktie ökade med 48,7 procent till 13,48 SEK (9,07). Avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital (ROCE) ökade till 12,2 procent (9,8). Avkastningen på eget kapital (ROE) ökade till 12,2 procent (9,0). Koncernens soliditet ökade jämfört med föregående årsskifte till 59,9 procent (58,7).

Skattekostnad

Årets skattekostnad uppgick till 104,3 MSEK (99,8), varav aktuell skatt utgjorde 102,4 MSEK (82,6) och uppskjuten skatt utgjorde 1,9 MSEK (17,1). Under 2020 påverkades uppskju- ten skatt negativt av nedskrivningar på skattefordringar inom Mobile Climate Control i Polen och Indien om 11,0 MSEK. Årets skattekostnad motsvarar därmed en skattesats för koncernen på 23,6 procent (30,6).

VBG Group AB (publ) Org.nr 556069-0751 (Samtliga belopp i TSEK om ej annat anges.) Förvaltningsberättelse VBG Group Årsredovisning 2021 61

VBG Group Årsredovisning 2021 Finansiella rapporter • Förvaltningsberättelse

Investeringar

Koncernens totala investeringar under året uppgick till 82,7 MSEK (52,6), varav investeringar i immateriella tillgångar uppgick till 31,9 MSEK (0,7), där den största delen består av tillgångar rörande varumärket Insta-Chain. Investeringar i materiella tillgångar uppgick till 50,8 MSEK (51,9).

Exponering i utländsk valuta, risker och osäkerhetsfaktorer

En utförlig redogörelse för koncernens exponering i utländsk valuta, aktuella risker och osäkerhetsfaktorer återfinns på sidorna 50–55 samt under Not 2 Finansiella risker.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade och uppgick till 187,3 MSEK (446,2). Under året betalda investe- ringar uppgick till 208,4 MSEK (50,6). Koncernens totala låne- skuld och finansiella kortfristiga skuld minskade netto under året med 114,3 MSEK (ökade 54,1), utdelning till aktieägarna betalades ut med 112,5 MSEK (0), vilket sammantaget inne- bar ett kassaflöde från finansieringsverksamheten på –226,8 MSEK (54,1). Årets kassaflöde blev därmed netto –247,9 MSEK (449,6).

Resultatet efter skatt för helåret blev 337,1 MSEK (226,7) och övrigt totalresultat uppgick till 68,8 MSEK (–154,2), vilket bestod av valutakursförändringar 84,4 MSEK (–151,6) samt effekt av omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner –15,6 MSEK (–2,6). Detta innebar sammantaget att totalresul- tatet blev 405,9 MSEK (72,5). Efter utbetalning till aktieägarna med 112,5 MSEK (0) uppgick eget kapital till 2 793,5 MSEK (2 500,2). Soliditeten ökade under året till 59,9 procent (58,7). Likvida medel minskade under året med 232,1 MSEK (ökade 427,0) och uppgick vid årets slut till 667,4 MSEK (899,5). Därut- över fanns outnyttjade checkräkningskrediter om 100,0 MSEK (100,0) vilket innebar att koncernen vid årsskiftet hade en till- gänglig likviditet på 767,4 MSEK (999,5).

Koncernens räntebärande nettolåneskuld ökade under året med 186,6 MSEK, detta trots att koncernens krediter i bank minskade med 54,0 MSEK samtidigt minskade även leasing- skulden med 9,8 MSEK. Anledningen till att nettolåneskulden ökar är ett negativt kassaflöde om 247,9 MSEK vilket är en följd av att utdelningen återinfördes, kapitalbindning och investeringar ökade jämfört med 2020. Den förmånsbestämda pensionsskulden ökade med 18,3 MSEK, vilket sammantaget innebar att nettolåneskulden per den 31 december 2021 upp- gick till 455,5 MSEK (268,9). Räntebärande nettolåneskuld i förhållande till eget kapital den 31 december 2021 var 0,16 (0,11) och nettolåneskuldens förhållande till koncernens EBITDA blev 0,81 (0,58). Koncer- nens goodwill ökade med 67,7 MSEK som en följd av förvärvet av Carlyle Johnson Machine samt av valutaförändringar. Den 31 december 2021 uppgick koncernens goodwill till 1 169,8 MSEK (1 102,1), vilket i förhållande till eget kapital var 0,42 (0,44).

Personal

Den 31 december 2021 var 1 714 personer (1 484) anställda i VBG Group inklusive Carlyle Johnson Machine, varav 219 (221) i Sverige. Under 2021 sysselsatte koncernen i genom- snitt 1 600 personer (1 486) exklusive Carlyle Johnson Machine, en ökning med 7,9 procent. Av dessa var 225 (200) verksamma i Sverige. Kostnaden för löner och sociala avgifter ökade med 12,4 procent, och uppgick under året till 871,3 MSEK (776,2).

Moderbolaget

VBG Group ABs verksamhet är inriktad på att övergripande leda, utveckla och samordna koncernen. Tillgångarna i moder- bolaget består huvudsakligen av aktier i dotterbolag samt varumärken. Målsättningen är att koncernens immateriella tillgångar i form av varumärken ska samlas i moderbolaget. VBG Group AB fokuserar på att vidmakthålla och utveckla koncernens varumärken. Moderbolagets nettoomsättning som företrädesvis avser koncerninterna tjänster och licensintäkter uppgick under året till 52,1 MSEK (49,9). Rörelseresultatet blev för året –7,7 MSEK (–2,4). Efter utdelningar från koncernföretag, räntenetto och skatt blev resultatet 112,2 MSEK (40,3).

VBG Group Årsredovisning 2021 62 Förvaltningsberättelse • Finansiella rapporter

Koncernens utveckling, MSEK

	2021	4/21	3/21	2/21	1/21	2020	4/20	3/20	2/20	1/20
Nettoomsättning	3 611,2	936,0	848,3	925,5	901,4	3 147,	759,9	759,6	670,1	957,5
EBITDA	562,4	100,8	137,0	156,4	168,2	462,5	114,0	139,3	65,5	143,8
EBITA	484,1	79,4	117,6	137,5	149,6	385,5	94,1	120,5	46,5	124,5
Rörelseresultat, EBIT	456,0	72,1	110,5	130,6	142,8	353,4	86,2	113,0	38,2	116,0
Rörelsemarginal, EBIT, %	12,6	7,7	13,0	14,1	15,8	11,2	11,3	14,9	5,7	12,1
Rörelseresultat efter finansiella poster, EBT	441,4	71,6	107,4	126,5	135,9	326,5	80,4	100,0	32,6	113,5
Resultat efter skatt	337,1	58,0	82,2	93,8	103,1	226,7	50,9	73,9	22,4	79,4
Vinst per aktie, SEK	13,48	2,32	3,29	3,75	4,12	9,07	2,04	2,95	0,90	3,18
Kassaflöde från den löpande verksamheten	187,3	37,1	58,8	32,4	59,0	446,2	139,1	120,1	74,2	112,8
ROE (ackumulerat), %	12,2	12,2	14,1	14,8	16,1	9,0	9,0	9,2	8,1	12,8
ROCE (ackumulerat), %	12,2	12,2	13,5	14,8	15,4	9,8	9,8	9,8	8,8	12,8
Soliditet, %	59,9	59,9	61,3	57,9	58,4	58,7	58,7	57,8	57,2	55,8

Omsättning, MSEK

	2021	4/21	3/21	2/21	1/21	2020	4/20	3/20	2/20	1/20
Sverige	285,7	76,7	54,4	74,0	80,6	240,2	68,6	53,9	47,7	70,0
Övriga Norden	212,6	58,4	45,6	53,0	55,7	174,0	46,3	36,6	38,0	53,2
Tyskland	535,9	137,7

Finansiella rapporter • Förvaltningsberättelse

Truck & Trailer Equipment – Stark tillväxt och hög lönsamhet

Totalt ökade Truck & Trailer Equipments omsättning med 26,0 procent jämfört med föregående år och EBITA ökade till 251,4 MSEK (194,8) med en fortsatt stark EBITA marginal på 18,9 (18,5) procent.

Marknaden

Ökad efterfrågan på transporter är en tydlig, långsiktig trend som drivs av befolkningstillväxt, urbanisering och ökande e-handel. Klimatförändringar och behovet av säkra transporter driver fokus mot hållbarhet, säkerhet samt längre och tyngre fordon. Ett åkeris lönsamhet är starkt sammankopplat med dess bränslekostnader. Genom att åkeriernas kunder numer också sätter sina egna krav på miljö- och koldioxidutsläpp per trans- porterad tonkilometer, ställs nya krav på produkterna. Vidare är högre säkerhetskrav något som åkerierna måste leva upp till. Som kundorienterad leverantör utvecklar vi därför nya tek- niker (t ex sensorteknik med mjukvaror) samt lösningar för att överbrygga dessa utmaningar. Goda exempel på nya lösningar är det uppdaterade programmet för släpvagnskopplingar, den automatiska snökedjan Onspot och Edscha Trailer Systems elektriskt manövrerade skjutbara tak för entreprenadlastbilar. Truck & Trailer Equipment deltar vidare i ett antal projekt med slutanvändare, lastbilstillverkare och andra leverantörer för att utveckla applikationer för längre och tyngre fordon samt autonoma fordon.

VIKTIGA HÄNDELSER 2021

• Försäljningsrekord.
• Lansering av nytt kopplingssortiment.
• Förvärvet av nordamerikanska snökedje- tillverkaren Insta-Chain.
• Åtgärder för att värna om anställdas hälsa och säkerhet under pandemin.

FOKUS 2022

• Produktlanseringar som skapar värde för chaufförer, åkerier och påbyggare.
• Fortsatt internationell expansion med fokus på Brasilien, Kina och Indien.
• Kapacitetsutbyggnad för att möta framtida tillväxt.
• Förbereda för nya kompletterande förvärv.
• Utökad digital marknadsföring.

För Truck & Trailer Equipment präglades 2021 av kraftigt ökad efterfrågan. Divisionen redovisar försäljnings- och vinstrekord med en EBITA-marginal på 18,9 procent. Detta trots ansträngda leverantörskedjor, svängningar i materialkostnader och ökande råvarupriser. Då pandemin även påverkat 2021 har fortsatt högsta prioritet varit att skydda anställda och skapa en säker arbetsmiljö.

	OMSÄTTNING	EBITA	EBITA-MARGINAL	MEDELANTAL ANSTÄLLDA
VBG Group Årsredovisning 2021 64	1 328 MSEK	251 MSEK	19 %	356

Förvaltningsberättelse • Finansiella rapporter

På marknaden för släpvagnskopplingar är antalet konkur- renter få, men det råder trots det en intensiv och hård konkur- rens. Tyska Rockinger och italienska Orlandi är de främsta konkurrenterna. Även marknaden för automatiska snökedjor och skjutbara tak känner av en hård konkurrens. Främsta kon- kurrenten inom snökedjor är tyska RUD. För Edscha Trailer Systems finns framförallt tre stora konkurrenter: TSE (som ägs av trailertillverkaren Schmitz Cargobull), Versus Omega och Autocar.

Verksamhet

Truck & Trailer Equipment har genom starka varumärken en ledande global position inom utveckling, tillverkning, mark- nadsföring och försäljning av utrustning till kommersiella fordon. Släpvagnskopplingar säljs under varumärkena VBG och Ringfeder, därutöver har divisionen även en ledande posi- tion inom automatiska snökedjor som säljs under varumärket Onspot. Divisionen har vidare en stark marknadsposition av skjutbara tak för trailers och järnvägsvagnar under varumär- kena Edscha Trailer Systems och Sesam. Divisionen bedriver försäljning i cirka 70 länder, där erbjudandet vänder sig till ett flertal olika kundgrupper.

• För släpvagnskopplingar är det vanligaste kundsegmentet chassipåbyggare/integratörer.
• För automatiska snökedjor är kunden främst användare av kommersiella lastfordon och utryckningsfordon.
• För skjutbara tak är det största kundsegmentet tillverkare av kapelltäckta trailers.

Truck & Trailer Equipments kontinuerliga fokus på trafiksäker- het har gjort att divisionen ses som en värdeskapande och kunskapsrik partner inom området. Förmågan att leverera kundanpassade systemlösningar, snarare än enskilda produkter är divisionens starkaste konkurrensfördel. Truck & Trailer Equipment har under ett flertal år tagit en aktiv roll i arbetet kring minskade koldioxidutsläpp. Man har deltagit i ett flertal projekt kopplat till tyngre och längre for- donskombinationer som resulterat i lägre bränsleförbrukning per fraktat ton. Truck & Trailer Equipment är väl positionerad för att kunna möta förändringar i kundbehov framåt. Divisionen har även ett stort fokus på digitaliseringstrenden, till följd av detta gör man satsningar på digital marknadsföring för de fyra varumärkena Onspot, VBG, Edscha Trailer Systems och Ringfeder. Därutöver arbetar divisionen med digitalisering av produkterbjudandet. Ett exempel på nytt produkterbjudande är att divisionen erbjuder sensorteknik till koppling- och tak- utrustning. Denna teknik förbättrar funktionaliteten för använ- daren och leder till ökad trafiksäkerhet och högre effektivitet. Under året har divisionen genomfört ett tillgångsförvärv av Insta-Chain. Snökedjetillverkaren Insta-Chain är den största konkurrenten till Onspot på den nordamerikanska marknaden. Förvärvet innebär en konsolidering av verksamheterna till den befintliga produktionsenheten i North Vernon, Indiana. Divisionen har under 2021 lanserat ett nytt kopplingssorti- ment som skapar ytterligare värde för åkerier, påbyggare och chaufförer. De nya lösningarna är certifierade mot det interna- tionella reglementet 55 och bidrar till ökad trafiksäkerhet.

	FRÄMSTA MARKNADS- SEGMENTEN
	• Släpvagnskopplingar
	• Automatiska snökedjor
	• Skjutbara tak
	• Dragstänger
	• Dragbalkar
	• Underkörningsskydd

	TRUCK & TRAILER EQUIPMENT OMSÄTTNING PER REGION
Sverige	18 %
Övriga Norden	12 %
Tyskland	26 %
Övriga Europa	27 %
Nordamerika	7 %
Australien/Nya Zeeland	7 %
Övriga världen	3 %

VBG Group Årsredovisning 2021 65

Finansiella rapporter • Förvaltningsberättelse

Finansiell utveckling

Behovet av transport- och industrilösningar fortsatte att öka under 2021. Truck & Trailer Equipment presenterar sin histo- riskt högsta omsättning under 2021. Omsättningen ökade med 26,0 procent till 1 327,9 MSEK (1 054,3). Beaktat valutaförändringar under året var den organiska tillväxten för Truck & Trailer Equipment 29,2 procent. Trots försäljningsökningen har en mycket hög belastning i hela leve- ranskedjan med logistikbegränsningar och avsevärd kostnads- inflation påverkat marginalerna negativt jämfört med 2020. Truck & Trailer Equipment kunde ändå summera året med en EBITA-marginal på 18,9 procent (18,5). Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar var under året 30,8 MSEK (28,7) vilket innebar att EBITDA ökade till 282,2 MSEK (223,5). Avskrivningar på immateriella anlägg- ningstillgångar var 3,4 MSEK (5,6), vilket ökade EBIT till 248,0 MSEK (189,2). Totala avskrivningar som belastat divisionen uppgick till 34,2 MSEK (34,3). Divisionens rörelsekapital ökade under året med 95,9 MSEK till 327,6 MSEK (231,7) och med tillägg för värdet på materiella anläggningstillgångar på 187,2 MSEK uppgick det operativa kapitalet till 514,8 MSEK (407,7). Truck & Trailer Equipments ROOC ökade till 58,3 procent (52,0). Nyinvesteringarna under året uppgick till 67,1 MSEK (33,6), därav avsåg 28,8 MSEK tillgångar rörande varumärket Insta-Chain. Under 2021 sysselsatte Truck & Trailer Equipment i genom- snitt 356 personer (331) och den 31 december 2021 var 376 personer anställda (353). Personalkostnaden uppgick till 272,7 MSEK (233,0) vilket innebar en kostnad per anställd på 766,0 TSEK (704,0).

Divisionen framåt

För att möta de krav som ställs från marknaden och förhålla sig till rådande trender har Truck & Trailer Equipment en tyd- lig strategi framåt. Divisionen ser över möjligheter till förvärv och ökad internationalisering. Vidare kommer Truck & Trailer Equipment genom digitalisering av produkterbjudandet, effek- tiva interna processer samt digital marknadsföring och försälj- ning, skapa hållbar lönsamhet framöver. Under 2022 kommer ett antal nya produkter lanseras som skapar mervärde och ökar säkerheten för påbyggare, återförsäljare och chaufförer.

	ANDEL AV KONCERNENS EBITA	ANDEL AV KONCERNENS ANSTÄLLDA	ANDEL AV KONCERNENS OMSÄTTNING	ANDEL PER VERK - SAMHETSOMRÅDE	ANDEL PER KANAL
	52 %	22 %	37 %	People, 2 % Goods, 98 % Off-road, 0 % Industrial, 0 %	OEM, 28 % Påbyggare/integratörer, 26 % Återförsäljare, 20 % Distributörer/importörer, 26 %

VBG Group Årsredovisning 2021 66

Finansiella rapporter • Förvaltningsberättelse

Omsättning/Resultat, MSEK

Truck & Trailer Equipment	2021	4/21	3/21	2/21	1/21	2020	4/20	3/20	2/20	1/20
Nettoomsättning	1 327,9	350,3	281,0	349,3	347,4	1 054,3	291,2	235,5	199,5	328,2
EBITDA	282,2	63,1	49,4	79,1	90,5	223,5	68,1	46,8	34,1	74,6
EBITA	251,4	54,9	41,7	71,4	83,4	194,8	60,1	40,0	27,1	67,7
EBITA-marginal, %	18,9	15,7	14,8	20,4	24,0	18,5	20,6	17,0	13,6	20,6
Rörelseresultat, EBIT	248,0	53,7	40,8	70,7	82,8	189,2	58,8	39,2	25,3	65,9
Rörelsemarginal, EBIT, %	18,7	15,3	14,5	20,2	23,8	17,9	20,2	16,6	12,7	20,1

Omsättning, MSEK

Marknad	2021	4/21	3/21	2/21	1/21	2020	4/20	3/20	2/20	1/20
Sverige	240,1	65,3	44,5	61,1	69,1	203,9	60,2	46,3	37,8	59,5
Övriga Norden	164,7	44,4	34,1	41,2	45,0	140,0	38,5	29,1	28,9	43,4
Tyskland	343,6	87,6	72,9	94,5	88,5	254,8	67,0	55,8	51,0	81,1
Övriga Europa	363,9	82,3	82,1	103,0

Finansiella rapporter • Förvaltningsberättelse

Mobile Climate Control – Ansträngda leverantörskedjor och fortsatta kostnadsbesparingar

VIKTIGA HÄNDELSER 2021

• Fortsatt fokus på förbättrad lönsamhet och strukturåtgärder.
• Beslut om att konsolidera bussverksamheten i USA till York, Pennsylvania.
• Omfattande prisökningar på råmaterial som genererat prisökningar på våra produkter.
• Majoriteten av våra leveranser till elektrifierade fordon för kollektivtransport.
• Fortsatta åtgärder för att hantera pandemin och skydda personal.
• Elektrifiering av produktutbudet inom flera segment.

FOKUS 2022

• Genomföra flytt och konsolidering av bussverksamheten i USA.
• Fortsatta åtgärder för att möta de ökande råvarupriserna och en potentiellt högre inflation.
• Fortsatt implementering av strukturåtgärder.
• Ökad andel leveranser till elektrifierade skolbussar och offroad fordon.
• Implementera ny varumärkesstrategi.

Affären offroad har haft en fortsatt stabil tillväxt 2021, medan bussaffären alltjämt varit påverkad av pandemin. Störningar i leveranskedjan i kombination med ökade råvarupriser har under året motverkat effekterna av de kostnadsbesparingar och strukturåtgärder som genomförts 2021. Divisionen redovisar en EBITA marginal på 8,9 procent. Divisionen gick in i 2021 med höga kostnader. Aktivt arbete med att förbättra lönsamheten har motverkats av stigande råvarupriser, ökande transportkostnader och höga energipriser. Extra fokus har riktats mot bussaffären där lönsamheten fortsatt är lägre än målsättningen. För att säkra kundleveranser, framför allt i årets fjärde kvartal, ökade även kostnader för personal, vilket påverkade marginalen negativt. EBITA-marginalen landade på 8,9 procent. Omsättningen ökade med 9,0 procent jämfört med föregående år. Under året har divisionen arbetat aktivt med en omstrukturering för att nå ökad lönsamhet framåt. Stort fokus under året har även varit att vidta åtgärder för att skydda anställda och skapa en säker arbetsmiljö.

Marknaden

Övergripande efterfrågan drivs av ett antal globala trender såsom urbanisering, digitalisering, elektrifiering samt ökat klimat- och miljöfokus. Positivt för Mobile Climate Control är att kunderna ställer allt högre krav på klimatet i fordonen, vilket driver utvecklingen framåt. Ökad elektrifiering och digitalisering leder också till mer avancerade klimatsystem. Under 2021 var övervägande delen av divisionens leveranser till stadsbussar elektrifierade klimatsystem. Under 2021 öppnade många samhällen upp efter pandemin och marknaden blev delvis överhettad vilket ledde till leveransproblem. Förseningar i kundleveranser förorsakades av bristande tillgång av material, personal och transporter. Inom branschen för fordonsrelaterade klimatsystem skiljer sig konkurrenssituationen åt mellan olika geografiska marknader. Inom marknadssegmentet bussar är Thermo King en stor konkurrent på den nordamerikanska marknaden och för övriga segment i Nordamerika är Bergstrom och Red Dot konkurrenter. På den europeiska marknaden är Heavac/Aurora, Pedro Sanz och Konvekta största konkurrenter inom samtliga segment. De olika segmenten har påverkats olika av pandemin. Segmentet offroad har haft en stabil tillväxt under 2021. Marknaden för turistbussar är fortsatt starkt negativt påverkad av pandemin, men under 2021 har efterfrågan på stads- och skolbussar tagit fart, vilket även haft en positiv inverkan på eftermarknadsaffären.

OMSÄTTNING 1 763 MSEK
EBITA 157 MSEK
EBITA-MARGINAL 9 %
MEDELANTAL ANSTÄLLDA 915

Verksamheten Mobile Climate Control

Mobile Climate Control är en global aktör inom området HVAC: (Heating, Ventilation, Air Conditioning) – värme, ventilation och luftkonditionering. Divisionen har verksamhet i samtliga världsdelar. Försäljning sker huvudsakligen på två marknader – Nordamerika och Europa, där Nordamerika står för 78 procent av omsättningen. Kunderbjudandet består av utveckling, tillverkning, marknadsföring och försäljning av kompletta klimatsystem. Divisionen vänder sig framför allt till kunder inom fyra marknadssegment:

• Bussar, som kan delas in i undersegmenten stads-, lång distans-, skol- och minibussar.
• Anläggningsfordon inom infrastruktur, jordbruk, skogsbruk, gruvor och materialhantering.
• Nyttofordon, såsom utrycknings- och servicefordon.
• Försvarsfordon för trupptransporter.

Mobile Climate Control, har en stark position i samtliga segment i Nordamerika. I Europa är varumärket starkt inom klimatsystem till nyttofordon samt inom värmesystem till bussar. Mobile Climate Controls kontinuerliga satsningar på produktutveckling, skapar förutsättningar för ett konkurrenskraftigt erbjudande. En stor fördel för divisionen är möjligheten att kunna erbjuda kundanpassade klimatsystem, genom att ha egen utveckling, design och tillverkning. Som en del av produktutvecklingen har divisionen egna prototyplabb för utprovning, där man på plats kan köra in hela fordon för testning och optimering av klimatsystemet. I takt med en växande elektrifierings- och digitaliserings trend, lägger Mobile Climate Control stort fokus och resurser inom dessa områden. Inom elektrifiering är utvecklingen positiv, med ökande leveranser av produkter anpassade till elektriska fordon. Elektrifiering möjliggör också nya affärsmöjligheter såsom aktiv kyla av batterier i de elektrifierade fordonen. Inom digitalisering arbetar divisionen för att möta de nya behov som uppstår genom att utveckla uppkopplade produkter till kunderna, detta säkrar god kvalitet och skapar mervärde för kunden. Parallellt arbetar divisionen med att digitalisera interna processer inom administration och produktion.

FRÄMSTA MARKNADS- SEGMENTEN

• Bussar
• Anläggningsfordon
• Nyttofordon
• Försvarsfordon

MOBILE CLIMATE CONTROL OMSÄTTNING PER REGION

Region	Omsättning %
Sverige	2 %
Övriga Norden	2 %
Tyskland	1 %
Övriga Europa	10 %
Nordamerika	78 %
Kina	1 %
Övriga världen	6 %

Finansiell utveckling

Mobile Climate Control redovisade en ökad omsättning med 9,0 procent till 1 762,7 (1 617,7). Beaktat valutakursförändringar var den organiska tillväxten 13,3 procent. EBITA för helåret ökade till 156,8 MSEK (125,9) med EBITA-marginalen 8,9 procent (7,8). Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar var under året 31,3 MSEK (31,0), vilket innebar att EBITDA uppgick till 188,2 MSEK (156,9). Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar var 20,6 MSEK (21,4), vilket gav en EBIT på 136,2 MSEK (104,5). Totala avskrivningar som belastat divisionen uppgick till 51,9 MSEK (52,4). Divisionens rörelsekapital ökade under året med 214,6 MSEK till 576,8 MSEK (362,2) och med tillägg för värdet på materiella anläggningstillgångar 179,3 MSEK (191,1), uppgick det operativa kapitalet till 756,1 MSEK (553,3). Mobile Climate Controls ROOC ökade till 27,0 procent (24,4). Nyinvesteringarna under året var 5,3 MSEK (8,7). Mobile Climate Control ökade personalstyrkan under 2021 och sysselsatte i genomsnitt 915 personer (833) och den 31 december 2021 var 939 personer anställda i divisionen (808). Personalkostnaden ökade och uppgick till 419,0 MSEK (370,4), vilket innebar en kostnad per anställd på 458,0 TSEK (444,7).

ANDEL AV KONCERNENS ANSTÄLLDA

32 %

ANDEL AV KONCERNENS OMSÄTTNING

55 %

ANDEL AV KONCERNENS EBITA

49 %

ANDEL PER VERK-SAMHETSOMRÅDE

Verksamhetsområde	Andel %
People	45 %
Goods	5 %
Off-road	50 %
Industrial	0 %

ANDEL PER KANAL

Kanal	Andel %
OEM	83 %
Påbyggare/integratörer	3 %
Återförsäljare	0 %
Distributörer/importörer	14 %

Divisionen framåt

I början av 2022 informerades alla medarbetare om beslutet att konsolidera alla bussaktiviteter till en nybyggd anläggning i York, Pennsylvania. Denna omstrukturering är en viktig grundsten för det fortsatta arbetet med segmentet bussars lönsamhet och tillväxt. Att koncentrera kompetens och resurser kommer också att medföra ett förbättrat kunderbjudande. Fokus under närmsta åren kommer vara att säkerställa Mobile Climate Controls lönsamhet och förbereda för nästa tillväxtfas. Att säkra god lönsamhet i de segment där vi har en stark marknadsposition är högsta prioritet. Genom uppkopplade produkter och kundanpassade avancerade klimatsystem, samt fler leveranser till elektrifierade fordon, ska Mobile Climate Control stärka sin position på marknaden.

Omsättning/Resultat, MSEK

	2021	4/21	3/21	2/21	1/21	2020	4/20	3/20	2/20	1/20
Nettoomsättning	1 762,7	450,3	430,4	451,7	430,3	1 617,7	357,8	404,9	358,1	496,9
EBITDA	188,2	24,0	56,8	56,4	51,0	156,9	27,0	64,6	12,2	53,2
EBITA	156,8	14,8	49,4	49,3	43,4	125,9	19,2	56,8	4,5	45,4
EBITA-marginal, %	8,9	3,3	11,5	10,9	10,1	7,8	5,4	14,0	1,3	9,1
Rörelseresultat, EBIT	136,2	9,6	44,2	44,1	38,3	104,5	13,9	51,4	–0,8	40,1
Rörelsemarginal, EBIT,%	7,7	2,1	10,3	9,8	8,9	6,5	3,9	12,7	–0,2	8,1

Omsättning, MSEK

	2021	4/21	3/21	2/21	1/21	2020	4/20	3/20	2/20	1/20
Sverige	42,2	10,8	8,8	12,1	10,5	32,7	7,7	7,0	9,0	9,0
Övriga Norden	44,1	12,6	10,5	10,9	9,9	30,6	7,0	6,6	8,1	8,9
Tyskland	21,4	6,1	5,1	5,7	4,5	19,4	4,0	3,3	4,9	7,2
Övriga Europa	177,6	42,1	43,4	47,6	44,5	140,8	32,1	36,1	36,8	35,8

Marknaden

Ringfeder Power Transmission utvecklar, tillverkar och säljer produkter för avancerade applikationer inom mekanisk kraftöverföring, samt energi- och stötdämpning. Viktiga marknadssegment utgörs av industriell automation, livsmedelsindustri, flyg- och försvarsindustri, energiproduktion, gruvindustri, metallframställning samt medicin och robotteknik. Generellt kan man säga att marknaden för mekanisk kraftöverföring är fragmenterad och utgörs av över tusen mindre aktörer samt några få mycket stora. Det pågår en konsolidering inom branschen och en av de större konsolideringarna skedde under 2021 då Rexnord och Regal Beloit slogs samman till en av marknadens största aktör med en total omsättning på cirka fyra miljarder USD.

Efterfrågan på produkter och lösningar varierar stort utifrån geografi och marknad. I Asien och Sydamerika styrs efterfrågan av en stadigt ökande industriell tillverkning, medan efterfrågan på mogna marknader som Västeuropa och Nordamerika främst påverkas av ökad automatisering och effektivisering av kundernas system.

Verksamhet

Ringfeder Power Transmission är en global aktör, där verksamheten bedrivs utifrån egna bolag i Tyskland, Tjeckien, USA, Brasilien, Indien och Kina. Vägen till kund går antingen genom egna säljbolag eller via nätverk av agenter och distributörer.

VIKTIGA HÄNDELSER 2021

• Försäljnings- och lönsamhetsrekord.
• Förvärv av Carlyle Johnson Machine.
• Henfels försäljningsmässigt bästa år genom tiderna i Brasilien.
• Nytt integrerat ERP-system för Europa lanserat.
• Ökad andel affärer via digitala marknads- och säljkanaler.
• Lansering av två nya produktserier.
• Helt integrerade CNC-centers skapade lönsamhet.
• Ökade marknadsandelar tack vare effektiv hantering av produktionen jämfört med konkurrenter.

FOKUS 2022

• Öka intern produktionskapacitet i Europa för att möta växande efterfrågan.
• Förbättra produktionseffektiviteten för Henfel i Sydamerika.
• Integrera Carlyle Johnson Machines verksamhet.
• Fira 100 år.
• Förbättra sälj- och teknikstöd genom digital marknadsföring.
• Utveckla försäljning av applikationer för jordbävningsskydd.

Trots problem i leveranskedjan och fortsatt rådande pandemi, kunde Ringfeder Power Transmission under 2021, möta kundbehovet och redovisa divisionens bästa resultat genom tiderna. Den goda lönsamheten förklaras av en gynnsam produktmix samt tidigare insatta effektiviseringsåtgärder i produktionen. Omsättningen ökade med 9,5 procent jämfört med föregående år, där även EBITA-marginalen förstärktes och uppgick till 18,5 procent (16,4).

	2017	2018	2019	2020	2021
NETTOOMSÄTTNING MSEK	1427	1727	1617	1763	1998
EBITA MSEK	149	174	193	126	157
EBITDA MSEK	136	157	188	–215	–5
WC MSEK	–32	–50
CAPEX MSEK
OPERATIVT KASSAFLÖDE MSEK

	2017	2018	2019	2020	2021
EBITA-marginal, genomsnitt 5 år: 9%

	2017	2018	2019	2020	2021
EBITA MSEK	149	174	193	126	157
EBITA-marginal %	10	10	12	7	9
EBITDA MSEK	136	157	188	–215	–5
EBITDA-marginal %	9	9	12	–12	0
WC MSEK	–32	–50	–65	–98	–95
CAPEX MSEK	14	15	19	21	20
OPERATIVT KASSAFLÖDE MSEK	103	107	123	–119	–100

Ringfeder Power Transmission – Starkaste året någonsin

VBG Group Årsredovisning 2021 72

Förvaltningsberättelse • Finansiella rapporter

Divisionens cirka tjugo produktlinjer marknadsförs och säljs under varumärkena: Ringfeder och Henfel. Produkterna kan på övergripande nivå delas in i tre olika kategorier: axel-nav-kopplingar, axel-axelkopplingar och friktionsfjädrar.

• Axel-navkopplingar utgörs av spännsatser och krympskivor för mekanisk kraftöverföring. Spännsatser är vanliga inom exempelvis godshantering, gruvnäring och energiproduktion med specifik användning i exempelvis kranar, hissanordningar, turbiner och industriella pumpar. Krympskivor används ofta i växellådor för industriellt bruk.
• Axel-axelkopplingar, utgörs av kopplingar i huvudsak för livsmedels-, förpacknings- och automationsindustrin samt för tunga industriella applikationer.
• Friktionsfjädrar är vanligt förekommande i borrutrustning och i valsverk inom industrin. Friktionsfjädrar används därutöver för stötdämpning i bland annat flygplan samt för att jordbävningssäkra byggnader, broar och kraftverk.

Ringfeder Power Transmission har under senaste åren effektiviserat divisionens logistik- och produktionsprocesser samt renodlat produktportföljen till mer lönsamma produkter. I takt med en ökad industriell tillverkning globalt, fokuserar divisionen nu på att hitta nya tillväxtmarknader, samt med egna säljresurser öka den lokala närvaron. Konkurrensfördelar för Ringfeder Power Transmission utgörs framför allt av en teknisk spetskompetens, en bred produktportfölj och ett erbjudande som möter högt ställda krav på precision, tillförlitlighet och kvalitet.

I slutet av 2021 förvärvade Ringfeder Power Transmission amerikanska Carlyle Johnson Machine. Genom Carlyle Johnson Machine kompletterar divisionen den befintliga produktportföljen och går in i intressanta segment med hög marknadstillväxt. Det finns tydliga synergier i organisationen och en stor potential för Ringfeder Power Transmissions säljorganisation att marknadsföra Carlyle Johnsons produkter på befintliga och nya marknader med gemensamt sälj- och marknadsföringsnätverk samt ytterligare ingenjörsexpertis.

Under 2021 fortsatte divisionen arbetet med att stärka de interna processerna för att nå högre produktivitet i verksamheten. Divisionen har arbetat aktivt med att förbättra processen för reklamationer och kundfordringar samt sett över produkternas livscykelprocess.

Henfel gör sitt försäljningsmässigt bästa år genom tiderna, tack vare stark ekonomisk utveckling i Sydamerika parallellt med att en ny organisation skapats. Divisionen har investerat i ett nytt effektivare CNC-center i Neunkirchen som tillåter mer kundanpassade lösningar och har kortare ställtider. Gruvindustrin har under året gått bra, mycket pådrivet av elektrifieringen av fordon och behovet av material till detta. Vidare har den starka tillväxten inom e-handel bidragit positivt till divisionens affär då Ringfeder Power Transmissions kundanpassade lösningar finns i de stora automatiserade lagren som e-handeln bygger upp och använder.

Ringfeder Power Transmission ser också att digitaliseringen och användandet av divisionens digitala marknads- och säljkanaler ökat kraftigt under 2021.

Ringfeder Power Transmission Omsättning per region

• Sverige: 1%
• Övriga Norden: 1%
• Tyskland: 33%
• Övriga Europa: 11%
• Nordamerika: 20%
• Brasilien: 15%
• Australien/Nya Zeeland: 4%
• Kina: 5%
• Övriga Världen: 10%

FRÄMSTA MARKNADSSEGMENTEN

• Växellådor för industriellt bruk
• Gruvindustri
• Ståltillverkning och metallindustri
• Energiproduktion
• Industriautomation

VBG Group Årsredovisning 2021 73

Finansiella rapporter • Förvaltningsberättelse

Finansiell utveckling

För helåret ökade Ringfeder Power Transmission omsättningen med 9,5 procent till 520,5 MSEK (475,2). När man beaktar valutakursförändringarna mellan åren blev den organiska tillväxten 16,1 procent. EBITA ökade till 96,3 MSEK (78,0) med en EBITA-marginal på 18,5 procent (16,4). Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar var under året 13,9 MSEK (14,9), vilket innebar att EBITDA uppgick till 110,2 MSEK (92,9). Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar var 4,0 MSEK (4,9), vilket gav en EBIT på 92,3 MSEK (73,1). Totala avskrivningar som belastat divisionen uppgick till 17,9 MSEK (19,8).

Divisionens rörelsekapital ökade under året med 70,6 MSEK till 216,6 MSEK (146,0) och med tillägg för värdet på materiella anläggningstillgångar 116,3 MSEK (103,0), uppgick det operativa kapitalet till 332,9 MSEK (249,0). Ringfeder Power Transmissions ROOC ökade till 38,5 procent (33,1). Nyinvesteringarna under året var 8,9 MSEK (9,7).

Under 2021 sysselsatte Ringfeder Power Transmission i genomsnitt 320 personer (309) exklusive Carlyle Johnson Machine och den 31 december 2021 var 390 personer anställda i divisionen (313) inklusive Carlyle Johnson Machine. Personalkostnaden uppgick till 142,9 MSEK (141,3), vilket gav en kostnad per anställd på 446,4 TSEK (457,3).

Divisionen framåt

För att möta de krav som ställs från marknaden och förhålla sig till rådande trender har Ringfeder Power Transmission en tydlig strategi framåt genom fortsatt fokus på tillväxtmarknader och då framför allt Asien. Dessutom ska leverans- och produktionsprocesser effektiviseras för att förkorta time-to-market. Det pågår även aktiviteter med att integrera interna affärssystem samt se över leverantörsbasen. Divisionen ska vidare fortsätta leverera kundanpassade lösningar som bidrar till ett helhetskoncept.

Ringfeder Power Transmission medverkar till ett hållbarare samhälle, inte minst genom sina lösningar för jordbävningsskydd samt produkter för att generera hydroenergi.

---

Region	2021 Omsättning (MSEK)	2021 Förändring (%)	2020 Omsättning (MSEK)
Nordamerika	44,5	141,2	35,6
Kina	31,9	31,1	42,6
Övriga Världen	19,0	6,5	5,6
Mobile Climate Control	4,4	2,4	14,4
NETTOOMSÄTTNING	103,1	33,7	23,4

	2017	2018	2019	2020	2021
NETTOOMSÄTTNING	1 427	1 727	1 617	1 763	1 998
EBITA	149	174	193	126	157
EBITA-marginal	10	10	12	7	8
EBITDA	136	157	188	-215	-5
EBITDA-marginal	9	9	12	-12	0
WC	-32	-50	-65	-98	-95
CAPEX	14	15	19	21	20
Operativt kassaflöde	103	107	123	-119	-100

• People, 0 %
• Goods, 0 %
• Off-road, 0 %
• Industrial, 100 %

ANDEL PER KANAL

• OEM, 59 %
• Påbyggare/integratörer, 0 %
• Återförsäljare, 0 %
• Distributörer/importörer, 41 %

20 % 23 % 14 %

VBG Group Årsredovisning 2021

74 Förvaltningsberättelse • Finansiella rapporter

Omsättning/Resultat, MSEK

	Ringfeder Power Transmission
	2021	4/21	3/21	2/21	1/21	2020	4/20	3/20	2/20	1/20
Nettoomsättning	520,5	135,4	136,8	124,5	123,9	475,2	111,0	119,2	112,6	132,4
EBITDA	110,2	20,4	33,5	25,6	30,7	92,9	24,7	28,7	22,0	17,6
EBITA	96,3	17,0	29,8	22,3	27,3	78,0	21,1	25,1	18,3	13,5
EBITA-marginal, %	18,5	12,5	21,8	17,9	22,0	16,4	19,0	21,0	16,2	10,2
Rörelseresultat, EBIT	92,3	16,0	28,8	21,2	26,3	73,1	20,0	23,9	17,0	12,2
Rörelsemarginal, EBIT, %	17,7	11,8	21,0	17,1	21,2	15,4	18,0	20,0	15,1	9,2

Omsättning, MSEK

	2021	4/21	3/21	2/21	1/21	2020	4/20	3/20	2/20	1/20
Sverige	3,4	0,5	1,0	0,8	1,0	3,6	0,7	0,6	0,9	1,4
Övriga Norden	3,9	1,3	1,0	0,9	0,8	3,4	0,7	0,8	0,9	0,9
Tyskland	170,9	44,0	45,3	40,9	40,7	135,1	30,7	31,3	32,7	40,5
Övriga Europa	56,0	11,8	15,5	14,3	14,3	52,0	11,4	12,0	11,4	17,1
Nordamerika	103,7	24,6	27,4	22,8	28,9	117,9	27,4	31,4	30,2	29,0
Brasilien	77,0	23,3	21,3	16,3	16,2	71,3	20,7	17,3	15,3	18,1
Australien/Nya Zeeland	20,5	4,1	4,4	5,3	6,7	33,9	6,1	11,0	6,3	10,5
Kina	28,3	10,8	4,7	9,0	3,8	15,7	4,6	3,7	4,2	3,2
Övriga världen	56,9	15,0	16,2	14,2	11,5	42,2	8,7	11,1	10,7	11,8
Ringfeder Power Transmission	520,5	135,4	136,8	124,5	123,9	475,2	111,0	119,2	112,6	132,4

2117 18 19 20 0 150 300 450 600 MSEK 479 522 475 521 523 NETTOOMSÄTTNING

21 25 50 75 100 MSEK 17 18 19 20 0 64 74 67 78 96

0 5 10 15 20 % EBITA-marginal, genomsnitt 5 år: 18%

EBITA OCH EBITA - MARGINAL

0 30 60 90 120 MSEK 92 96 110 –71 –9 30 EBIT EBITA EBITDA WC CAPEX Kassaflöde OPERATIVT KASSAFLÖDE

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021

75 Finansiella rapporter • Förvaltningsberättelse

Hållbarhetsredovisning

Hållbarhetsfrågor har en central plats inom VBG Group, så också under 2021. Vi har valt att redovisa vår lagstadgade hållbarhetsrapport på sidorna 26–43. Hållbarhetsrisker och hanteringen av dessa beskrivs tillsammans med övriga risker på sidorna 50–55.

Utsikter 2022

Koncernen lämnar ingen prognos.

Styrelsens arbetsformer

Styrelsen i VBG Group AB (publ) består av sex ordinarie ledamöter valda av årsstämman. Årsstämman valde inga suppleanter. Löntagarorganisationerna Unionen/Sv.Ing./Ledarna och IF Metall utser därutöver var sin ordinarie ledamot samt en suppleant. Tjänstemän i bolaget deltar i styrelsens sammanträden som föredragande och sekreterare. Under verksamhetsåret 2021 hade styrelsen 9 (13) sammanträden. Styrelsens arbete följer en årlig föredragningsplan ämnad att säkerställa styrelsens behov av information. Arbetet påverkas i övrigt av den särskilda arbetsordning styrelsen fastställt rörande arbetsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktören. Årsstämman 2021 utsåg en valberedning och styrelsen utsåg på uppdrag av årsstämman såväl revisionskommitté som ersättningskommitté. Bolagets revisor rapporterar till revisionskommittén sina iakttagelser från granskningen och ger sin bedömning av bolagets interna kontroll.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Vid årsstämman 2021 fattades beslut om följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Riktlinjerna avser ersättning och andra anställningsvillkor för VBG Groups koncernledning och övriga ledande befattningshavare. Fasta ersättningar ska vara marknadsmässiga och baseras på personens ansvarsområde och prestation. Utöver fast lön kan rörlig ersättning utgå, vilken ska vara begränsad och baserad på koncernens eller respektive affärsdivisions ekonomiska utveckling jämfört med fastställda mål. För ledande befattningshavare kan den rörliga delen uppgå till maximalt 50 procent av den fasta årslönen. Därjämte kan långsiktig rörlig ersättning i form av aktier och/eller aktierelaterade instrument i VBG Group AB utgå genom deltagande i långsiktiga incitamentsprogram beslutade av bolagsstämman. Förutom ersättningar enligt ovan kan andra förmåner som tjänstebil och hälsovård utgå. Ledningen har i allmänhet pensionsförmåner enligt lag och kollektivavtal (ITP-planen). Det finns dock möjlighet för den enskilde att välja andra pensionslösningar till samma kostnad för bolaget. För personer bosatta utanför Sverige utgår pensionsförmåner som är praxis i respektive land. För befattningshavare bosatta i Sverige är uppsägningstiden från bolagets sida sex till arton månader och från den anställdes sida tre till sex månader. Avgångsvederlag utöver lön under uppsägningstiden får maximalt uppgå till en års-lön. För befattningshavare bosatta utanför Sverige tillämpas uppsägnings-tider och avgångsvederlag som är praxis i respektive land. Ersättningskommittén beslutar om löner och andra anställningsvillkor. Se sidan 136 för fullständiga riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt sidan 137 för ersättnings-rapport för räkenskapsåret 2021.

VBG Groups aktie och ägarförhållanden

Resultatet per aktie för året ökade med 48,7 procent till 13,48 SEK (9,07), mätt mot 25 004 048 aktier. Eget kapital per aktie var 111,72 SEK den 31 december 2021, jämfört med 100,00 SEK ett år tidigare. Aktiekursen var vid årets utgång 188,00 SEK, vilket motsvarade ett börsvärde på 4 700,8 MSEK, jämfört med föregående år då kursen var 154,50 SEK och börsvärdet 3 863,1 MSEK. Antalet aktieägare ökade med 1 324 under året och uppgick vid årsskiftet till 5 831 (4 507).

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Under första kvartalet 2022 har den geopolitiska osäkerheten ökat markant i och med Rysslands invasion av Ukraina. VBG Groups ledning följer utvecklingen noga men kan inte i skrivande stund med rådande osäkerhet avgöra den finansiella påverkan som detta kan få för koncernen. Kontinuerliga riskbedömningar görs och nödvändiga åtgärder vidtas löpande.

Förslag till vinstdisposition

Styrelsens förslag till utdelning har beaktat moderbolagets och koncernens kort- och långsiktiga likviditetsbehov, utvecklingsmöjligheter, finansiella ställning och investeringsbehov. Mot denna bakgrund föreslår styrelsen i VBG Group AB (publ) årsstämman 2021 att besluta om en utdelning om 5,00 SEK per aktie (4,50) för räkenskapsåret 2021. Den föreslagna utdelningen innebär en total utbetalning av medel från moderbolaget på 125,0 MSEK (112,5), motsvarande 4,5 procent av koncernens egna kapital, eller 8,1 procent av moderbolagets egna kapital, vid årets slut. Koncernen redovisade en vinst efter skatt på 337,1 MSEK (226,7), vilket innebär att föreslagen utdelning utgör 37,1 procent av årets nettoresultat för koncernen (49,6). Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget:

• Balanserad vinst 1 305 137 454 kronor
• Årets resultat 112 150 751 kronor
• Totalt 1 417 288 205 kronor

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att:

• till aktieägarna utdelas 125 020 240 kronor
• att i ny räkning överförs 1 292 267 965 kronor
• Totalt 1 417 288 205 kronor

VBG Group Årsredovisning 2021

76 Förvaltningsberättelse • Finansiella rapporter

Koncernens finansiella utveckling under fem år (definitioner, se not 1), MSEK

	2021	2020	2019	2018	2017
Omsättning och resultat
Nettoomsättning	3 611,2	3 147,2	3 725,4	3 492,4	3 002,0
Bruttoresultat	1 164,8	1 063,6	1 253,8	1 190,9	1 067,9
EBITDA	562,4	462,5	547,8	497,4	428,3
EBITA	484,1	385,5	467,1	449,3	382,8
Rörelseresultat, EBIT	456,0	353,4	435,0	417,6	351,1
Resultat efter finansiella poster	441,4	326,5	397,0	373,1	315,6
Resultat efter skatt	337,1	226,7	299,5	273,0	220,5
Finansiell ställning
Balansomslutning	4 663,5	4 257,3	4 198,6	3 923,8	3 663,6
Sysselsatt kapital	3 798,1	3 540,4	3 399,0	3 246,0	3 064,0
Eget kapital	2 793,5	2 500,2	2 427,7	2 226,5	2 004,9
Eget kapital/antal aktier, SEK	111,72	100,0	97,09	89,04	80,18
Soliditet, %	59,9	58,7	57,8	56,7	54,7
Räntebärande nettolåneskuld (inkl. pensionsskuld)	455,5	268,9	655,3	647,9	742,3
Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA	0,81	0,58	1,20	1,30	1,73
Goodwill/Eget kapital	0,42	0,44	0,47	0,51	0,56
Lönsamhet
Bruttomarginal, %	32,3	33,8	33,7	34,1	35,6
EBITDA-marginal, %	15,6	14,7	14,7	14,2	14,3
EBITA-marginal, %	13,4	12,3	12,5	12,9	12,8
Rörelsemarginal, EBIT, %	12,6	11,2	11,7	12,0	11,7
Vinstmarginal före skatt, %	12,2	10,4	10,7	10,7	10,5
Avkastning på sysselsatt kapital
ROCE, %	12,2	9,8	12,4	13,2	10,7
Avkastning på eget kapital
ROE, %	12,2	9,0	12,5	12,8	12,3
Vinst per aktie, SEK	13,48	9,07	11,98	10,92	9,62
Personal
Antal anställda vid årets slut	1 714	1 484	1 612	1 573	1 502
Medelantal anställda	1 600	1 483	1 596	1 561	1 446
Personalkostnad	871,3	776,2	885,6	803,1	718,2
Lön och sociala kostnader per anställd, TSEK	544,6	523,4	554,9	514,4	496,7
Övrigt
Avskrivningar immateriella tillgångar	28,1	32,2	32,1	31,7	31,7
Avskrivningar materiella tillgångar	52,5	48,1	49,5	48,1	45,5
Avskrivningar nyttjanderätter	25,8	28,9	31,2	—	—
Kassaflöde från den löpande verksamheten	187,3	446,2	438,9	253,6	243,7
Årets kassaflöde	–247,9	449,6	96,4	47,5	44,4
Kassaflöde per aktie, SEK	–9,91	17,98	3,86	1,90	1,94

VBG Group Årsredovisning 2021

VBG Group Årsredovisning 2021

77 Finansiella rapporter  Koncernresultaträkning

Koncernresultaträkning

TSEK	Not	2021	2020
Nettoomsättning	3	3 611 224	3 147 157
Kostnad för sålda varor		–2 446 404	–2 083 607
Bruttoresultat		1 164 820	1 063 550
Försäljningskostnader		–315 243	–321 720
Administrationskostnader		–269 317	–242 574
Forsknings- och utvecklingskostnader		–109 994	–113 634
Övriga rörelseintäkter	4, 9	5 38	7 897
Övriga rörelsekostnader	5	–23 810	–40 140
		–708 826	–710 171
Rörelseresultat	6, 7, 8, 9	455 994	353 379
Valutakurseffekter, netto		–1 941	–10 533
Ränteintäkter	4	359	6 239
Räntekostnader		–14 128	–19 201
Övriga finansiella kostnader		–2 851	–3 406
Summa finansiella poster		–14 561	–26 901
Resultat efter finansiella poster		441 433	326 478
Skatt på årets resultat	11	–104 324	–99

Finansiella rapporter

Resultaträkning för koncernen

TSEK	2021	2020
Årets resultat	337 109	226 719
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	337 109	226 719
Övrigt totalresultat
Årets resultat	337 109	226 719
Poster som inte skall återföras i resultaträkningen
Effekt vid omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner,	–19 745	–4 069
Uppskjuten skatt på effekten vid omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner	4 138	1 487
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet	84 383	–151 622
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	68 776	–154 204
Årets totalresultat	405 885	72 515
Årets totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	405 885	72 515
Vinst per aktie, SEK	13,48	9,07
Antal utestående aktier vid årets slut	25 004 048	25 004 048
Antal egna aktier vid årets slut	1 191 976	1 191 976

Koncernbalansräkning

TSEK	Not	2021-12-31	2020-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	12
Varumärken, kundrelationer och övriga immateriella tillgångar		839 217	761 516
Goodwill		1 169 824	1 102 101
		2 009 041	1 863 617
Materiella anläggningstillgångar	13
Byggnader och mark		180 340	165 122
Maskiner och andra tekniska anläggningar		137 277	135 087
Inventarier, verktyg och installationer		49 274	42 590
Pågående nyanläggningar		8 299	8 051
Nyttjanderättstillgångar	14	111 443	123 893
		486 633	474 743
Finansiella anläggningstillgångar
Uppskjuten skattefordran	16	57 870	53 639
		57 870	53 639
Summa anläggningstillgångar		2 553 544	2 391 999
Omsättningstillgångar
Varulager	17
Råvaror och förnödenheter		459 097	313 890
Varor under tillverkning		103 678	65 019
Färdiga varor och handelsvaror		256 550	172 857
		819 325	551 766
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar		24 524 087	352 545
Aktuella skattefordringar		29 897	19 733
Övriga fordringar		39 960	22 853
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	18	29 280	18 848
		623 224	413 979
Likvida medel
Kassa och bank		667 449	899 506
Summa omsättningstillgångar		2 109 998	1 865 251
Summa tillgångar		4 663 542	4 257 250

Koncernbalansräkning

TSEK	Not	2021-12-31	2020-12-31
Eget kapital och skulder
Eget kapital	19
Aktiekapital		65 490	65 490
Övrigt tillskjutet kapital		781 316	781 316
Reserver		87 411	3 028
Balanserade vinstmedel inklusive årets vinst		1 859 332	1 650 348
Summa eget kapital		2 793 549	2 500 181
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	21	252 094	233 763
Uppskjuten skatteskuld	16	240 159	214 579
Övriga avsättningar	22	38 471	26 147
Leasingskuld	23	95 815	106 338
Skulder till kreditinstitut	23	752 457	806 452
Övriga långfristiga skulder	20	256	2 167
Summa långfristiga skulder		1 399 252	1 389 446
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	23	225 694	165 473
Aktuella skatteskulder	16	089	9 918
Övriga skulder	40	493	32 589
Leasingskuld	23	22 625	21 887
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	26	165 840	137 752
Summa kortfristiga skulder		470 741	367 619
Summa eget kapital och skulder		4 663 542	4 257 250

Koncernens förändringar i eget kapital

TSEK	Aktiekapital	Tillskjutet kapital	Reserver	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
Ingående balans per 2020-01-01	65 490	781 316	154 650	1 426 211	2 427 667
Effekt av omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner			–4 069	–4 069
Uppskjuten skatt på effekt av omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner			1 487	1 487
Omräkningsdifferenser			–151 622	–151 622
Övrigt totalresultat			–151 622	–2 582	–154 204
Årets resultat				226 719	226 719
Summa totalresultat					72 515
Utdelning	—
Summa transaktioner med aktieägare	—
Eget kapital 2020-12-31	65 490	781 316	3 028	1 650 348	2 500 181
Ingående balans per 2021-01-01	65 490	781 316	3 028	1 650 348	2 500 181
Effekt av omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner			–19 745	–19 745
Uppskjuten skatt på effekt av omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner			4 138	4 138
Omräkningsdifferenser			84 383	84 383
Övrigt totalresultat			84 383	–15 607	68 776
Årets resultat				337 109	337 109
Summa totalresultat					405 885
Utdelning	–112 518				–112 518
Summa transaktioner med aktieägare	–112 518				–112 518
Eget kapital 2021-12-31	65 490	781 316	87 411	1 859 332	2 793 549

Kassaflödesanalys för koncernen

TSEK	Not	2021	2020
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster		455 994	353 379
Avskrivningar	8	106 438	109 153
Övriga ej likviditetspåverkande poster	28	18 409	–35 985
Erhållen ränta m.m	8	276	12 202
Erlagd ränta m.m		–15 143	–16 866
Betald skatt		–103 371	–78 954
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital		470 604	342 929
Minskning/ökning (–) av varulager		–195 444	29 974
Minskning/ökning (–) av kundfordringar		–140 807	71 991
Minskning/ökning (–) av övriga kortfristiga fordringar		–7 028	9 652
Ökning/minskning (–) av leverantörsskulder		38 535	–3 954
Ökning/minskning (–) av övriga kortfristiga skulder		21 483	–4 437
Kassaflöde från den löpande verksamheten		187 343	446 155
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	28	–30 345	–744
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	28	–31 778	–45 541
Nettolikvid förvärv dotterbolag		–146 271	–4 356
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–208 395	–50 641
Finansieringsverksamheten
Amortering av lån		–227 131	—
Upptagna lån samt förändring av befintliga lån		136 283	80 102
Amortering av leasingskuld		–23 469	–25 996
Utbetald utdelning		–112 518	—
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		–226 836	54 106
Årets kassaflöde		–247 887	449 620
Likvida medel vid årets början		899 506	472 474
Omräkningsdifferens likvida medel		15 830	–22 588
Likvida medel vid årets slut		667 449	899 506
Outnyttjad checkräkningskredit		100 000	100 000
Summa disponibla likvida medel		767 449	999 506

Moderbolagets resultaträkning och balansräkning

Moderbolagets resultaträkning

TSEK	Not	2021	2020
Nettoomsättning		52 117	49 941
Bruttoresultat		52 117	49 941
Administrationskostnader		–59 865	–52 344
		–59 865	–52 344
Rörelseresultat	6, 7, 8	–7 748	–2 403
Resultat från finansiella poster
Utdelning från andelar i dotterbolag		91 786	34 035
Vinst vid likvidering av dotterbolag		–1	1 316
Valutakurseffekter, netto		–1 636	8
Nedskrivning aktier i dotterbolag		–3 176	—
Ränteintäkter		4 115	7 518
Räntekostnader		–7 469	–9 703
Övriga finansiella kostnader		–1 995	–3 038
Summa resultat från finansiella poster		81 624	30 136
Resultat efter finansiella poster		73 876	27 733
Bokslutsdispositioner	10	44 957	14 400
Skatt	11	–6 682	–1 816
Årets resultat och totalresultat	11	112 151	40 317

Moderbolagets balansräkning

TSEK	Not	2021-12-31	2020-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	12
Varumärken och övriga immateriella rättigheter		—	91
		—	91
Materiella anläggningstillgångar	13
Inventarier, verktyg och installationer		1 414	2 226
		1 414	2 226
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernbolag	15	2 016 851	2 016 901
Långfristiga fordringar koncernbolag		345 738	229 078
		2 362 589	2 245 979
Summa anläggningstillgångar		2 364 003	2 248 296
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernbolag		149 559	76 164
Aktuella skattefordringar		—	1 631
Övriga fordringar		93	1 436
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	18	9 220	5 896
		158 872	85 127
Likvida medel
Kassa och bank		511 559	681 155
Summa omsättningstillgångar		670 431	766 282
Summa tillgångar		3 034 434	3 014 578

Moderbolagets balansräkning

TSEK	Not	2021-12-31	2020-12-31
Eget kapital och skulder
Eget kapital	19
Bundet eget kapital
Aktiekapital		65 490	65 490
Reserver		53 249	53 249
		118 739	118 739
Fritt eget kapital
Balanserade vinstmedel		1 305 137	1 377 338
Årets resultat		112 151	40 317
		1 417 288	1 417 655
Summa eget kapital		1 536 027	1 536 394
Obeskattade reserver	20	21 800	11 800
Avsättningar
Avsättningar för pensioner	21	13 183	12 947
Summa avsättningar		13 183	12 947
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	23	748 702	806 452
Summa långfristiga skulder		748 702	806 452
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		3 227	1 034
Skulder till koncernbolag		691 991	633 040
Aktuella skatteskulder		1 598	—
Övriga skulder		2 175	613
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		15 731	12 298
Summa kortfristiga skulder		714 722	646 985
Summa eget kapital och skulder		3 034 434	3 014 578

Moderbolagets förändringar i eget kapital och kassaflödesanalys

Moderbolagets förändringar i eget kapital

TSEK	Aktiekapital	Reservfond	Fritt eget kapital	Summa eget kapital
Ingående balans per 2020-01-01	65 490	53 249	1 377 338	1 496 077
Årets resultat			40 317	40 317
Utdelning	—		—	—
Eget kapital 2020-12-31	65 490	53 249	1 417 655	1 536 394
Ingående balans per 2021–01–01	65 490	53 249	1 417 655	1 536 394
Årets resultat			112 151	112 151
Utdelning	–112 518			–112 518
Eget kapital 2021-12-31	65 490	53 249	1 417 288	1 536 027

Kassaflödesanalys för moderbolaget

TSEK	Not	2021	2020
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster		–7 748	–2 403
Avskrivningar		1 100	1 494
Övriga ej likviditetspåverkande poster	28	63 916	1 226
Erhållen ränta		4 115	7 518
Erhållen utdelning		91 786	34 035
Erlagd ränta m.m		–9 464	–12 741
Betald skatt		–3 453	–5 363
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital		140 252	23 766
Minskning/ökning (–) av övriga kortfristiga fordringar		–192 036	119 486
Ökning/minskning (–) av leverantörsskulder		2 193	–987
Ökning/minskning (–) av övriga kortfristiga skulder		63 946	175 603
Kassaflöde från den löpande verksamheten		14 355	317 868
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	28	–197	–57
Tilläggsbetalning förvärv dotterbolag		–3 176	—# Finansiella rapporter  Alternativa nyckeltal

Avstämning mellan IFRS och använda nyckeltalsbegrepp

Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella struktur. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS.

Organisk tillväxt

Nettoomsättning exklusive effekt av strukturförändringar, det vill säga förvärvade eller avyttrade verksamheter, samt valutaeffekter.

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Koncernen
Nettoomsättning	3 611,2	3 147,2	3 725,4	3 492,4	3 002,0
Valutaeffekt	135,5	103,6	–168,2	–100,5	–20,0
Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta	3 746,7	3 250,7	3 557,2	3 391,9	1 672,8
Organisk tillväxt	599,6	–474,7	64,8	389,9	129,0
Organisk tillväxt, %	19,1	–12,7	1,9	13,0	8,4
Truck & Trailer Equipment
Nettoomsättning	1 327,9	1 054,3	1 203,6	1 243,1	836,7
Valutaeffekt	33,7	17,4	–31,7	–50,2	–5,2
Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta	1 361,7	1 071,7	1 171,9	1 192,9	831,5
Organisk tillväxt	307,4	–131,8	–71,2	96,5	74,2
Organisk tillväxt, %	29,2	–11,0	–5,7	8,8	9,8
Mobile Climate Control
Nettoomsättning	1 762,7	1 617,7	1 998,4	1 727,3	1 426,7
Valutaeffekt	70,5	56,0	–116,1	–36,3	—
Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta	1 833,2	1 673,6	1 882,3	1 691,0	117,5
Organisk tillväxt	215,6	–324,8	155,0	264,3	16,1
Organisk tillväxt, %	13,3	–16,3	9,0	18,5	15,9
Ringfeder Power Transmission
Nettoomsättning	520,5	475,2	523,4	522,0	479,1
Valutaeffekt	31,3	30,2	–20,4	–13,9	–10,0
Nettoomsättning rensad från förvärv och valuta	551,8	505,4	503,0	508,1	469,1
Organisk tillväxt	76,6	–18,1	–19,0	29,1	54,4
Organisk tillväxt, %	16,1	–3,4	–3,6	6,1	13,1

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Koncernen
Rörelseresultat	456,0	353,4	435,0	417,6	351,1
Avskrivningar	106,4	109,2	112,8	79,8	77,2
EBITDA	562,4	462,5	547,8	497,4	428,3

EBITDA marginal

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättning.

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Koncernen
Nettoomsättning	3611,2	3147,2	3725,4	3492,4	3002,0
Rörelseresultat	456,0	353,4	435,0	417,6	351,1
Avskrivningar	106,4	109,2	112,8	79,8	77,2
EBITDA marginal, %	15,6	14,7	14,7	14,2	14,3

EBITA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar av immateriella tillgångar.

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Koncernen
Rörelseresultat	456,0	353,4	435,0	417,6	351,1
Avskrivningar immateriella tillgångar	28,1	32,2	32,1	31,7	31,7
EBITA	484,1	385,5	476,1	449,3	382,8

EBITA marginal

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar av immateriella tillgångar i förhållande till nettoomsättning.

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Koncernen
Nettoomsättning	3611,2	3147,2	3725,4	3492,4	3002,0
Rörelseresultat	456,0	353,4	435,0	417,6	351,1
Avskrivningar immateriella tillgångar	28,1	32,2	32,1	31,7	31,7
EBITA marginal, %	13,4	12,3	12,5	12,9	12,8

Bruttovinstmarginal

Resultat efter kostnad såld vara i förhållande till nettoomsättningen.

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Koncernen
Nettoomsättning	3 611,2	3 147,2	3 725,4	3 492,4	3 002,0
Bruttoresultat	1 164,8	1 063,6	1 253,9	1 190,9	1 067,9
Bruttovinstmarginal, %	32,3	33,8	33,7	34,1	35,6

Vinstmarginal

Resultat före finansnetto i förhållande till nettoomsättningen.

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Koncernen
Nettoomsättning	3 611,2	3 147,2	3 725,4	3 492,4	3 002,0
Resultat efter finansiella poster	441,4	326,5	397,0	373,1	315,6
Vinstmarginal, %	12,2	10,4	10,7	10,7	10,5

Räntebärande nettolåneskuld

Räntebärande låneskuld och avsättningar minskat med likvida medel.

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Koncernen
Avsättning för pensioner	252,1	233,8	230,2	196,9	185,7
Lån	752,5	806,5	741,2	822,4	878,0
Leasingskuld	118,4	128,2	156,4	—	—
Banktillgodohavande	–667,4	–899,5	–472,5	–371,4	–321,4
Räntebärande nettoslåneskuld	455,5	268,9	655,3	647,9	742,3

Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA

Räntebärande låneskuld i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Koncernen
Räntebärande nettolåneskuld	455,5	268,9	655,3	647,9	742,3
EBITDA rullande 4 kvartal	562,4	462,5	547,9	497,4	428,3
Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA	0,81	0,58	1,20	1,30	1,73

ROOC per division

EBITDA i förhållande till genomsnittligt operativt kapital, uttryckt som materiella anläggningstillgångar och rörelsekapital (varulager, kundfordringar samt leverantörsskulder).

MSEK	Helår 2021	Helår 2020
Koncernen
Varulager	819,3	551,8
Kundfordringar	524,1	352,5
Leverantörsskulder	–225,7	–165,5
Rörelsekapital	1 117,7	738,8
Materiella anläggningstillgångar	486,6	474,7
Operativt kapital	1 604,4	1 213,6
EBITDA rullande fyra kvartal	562,4	462,5
Genomsnittligt operativt kapital fyra kvartal	1 468,0	1 356,5
ROOC, %	38,3	34,1
Truck & Trailer Equipment
Varulager	217,5	151,0
Kundfordringar	174,6	123,2
Leverantörsskulder	–64,5	–42,5
Rörelsekapital	327,6	231,7
Materiella anläggningstillgångar	187,2	176,0
Operativt kapital	514,8	407,7
EBITDA, rullande fyra kvartal	282,2	223,5
Genomsnittligt operativt kapital fyra kvartal	484,4	429,5
ROOC, %	58,3	52,0
Mobile Climate Control
Varulager	468,8	306,5
Kundfordringar	249,0	169,5
Leverantörsskulder	–141,1	–113,8
Rörelsekapital	576,8	362,2
Materiella anläggningstillgångar	179,3	191,1
Operativt kapital	756,1	553,3
EBITDA, rullande fyra kvartal	188,2	156,9
Genomsnittligt operativt kapital fyra kvartal	697,0	643,9
ROOC, %	27,0	24,4
Ringfeder Power Transmission
Varulager	133,0	94,2
Kundfordringar	100,5	59,9
Leverantörsskulder	–16,9	–8,1
Rörelsekapital	216,6	146,0
Materiella anläggningstillgångar	116,3	103,0
Operativt kapital	332,9	249,0
EBITDA rullande fyra kvartal	110,2	92,9
Genomsnittligt operativt kapital fyra kvartal	286,0	281,1
ROOC, %	38,5	33,1

VBG Group AB (publ) i Vänersborg är moderbolag i en internationell industrikoncern med helägda bolag i Sverige, USA, Kanada, Brasilien, Sydafrika, Australien, Indien, Kina samt nio länder i Europa. Verksamheten följs upp och rapporteras i tre divisioner, Truck & Trailer Equipment, Mobile Climate Control och Ringfeder Power Transmission. Moderbolaget är ett registrerat aktiebolag med säte i Vänersborg, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Kungsgatan 57, 461 34 Trollhättan. Moderbolagets B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Mid Cap.

Redovisnings- och värderingsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella standarder IFRS sådana de antagits av EU. Därutöver tillämpas årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1. Redovisningen är upprättad enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad gäller finansiella tillgångar som kan säljas samt finansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument) värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapportering RFR 2 Redovisning för juridisk person. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen skall tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som skall göras från IFRS. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som tidigare år. Om skillnader finns mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår dessa vid respektive avsnitt nedan. Denna årsredovisning är upprättad enligt de IFRS-standarder och IFRIC-uttalanden som trätt i kraft vid tidpunkten för årsredovisningens upprättande och vilka godkänts av EU-kommissionen.

Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen

Nya och ändrade redovisningsprinciper som har trätt i kraft under 2021 har inte inneburit någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter för räkenskapsåret.

Koncernredovisning

Dotterbolag är alla bolag (inklusive strukturerade bolag) över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett bolag när det exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i bolaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i bolaget. Dotterbolag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.

–3 311 Avyttring dotterbolag 49 1 385 Lämnat aktieägartillskott — –21 000 Kassaflöde från investeringsverksamheten –3 324 –22 983 Finansieringsverksamheten Upptagna lån samt förändring av befintliga lån –68 109 80 000 Utbetald utdelning –112 518 — Kassaflöde från finansieringsverksamheten –180 627 80 000 Årets kassaflöde –169 596 374 885 Likvida medel vid årets början 681 155 306 270 Likvida medel vid årets slut 511 559 681 155 Outnyttjad checkräkningskredit 100 000 100 000 Summa disponibla likvida medel 611 559 781 155# Förvärvsmetoden

Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens förvärv av dotterbolag. Anskaffningskostnaden för ett förvärv utgörs av verkligt värde på tillgångar som lämnats som ersättning och uppkomna eller övertagna skulder per överlåtelsedagen. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder och eventualförpliktelser i ett företagsförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen, oavsett omfattning på eventuellt minoritetsintresse. Det överskott som utgörs av skillnaden mellan anskaffningsvärdet och det verkliga värdet på koncernens andel av identifierbara förvärvade nettotillgångar redovisas som goodwill.

Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernbolag elimineras. Även orealiserade förluster elimineras, om inte transaktionen utgör ett bevis på att ett nedskrivningsbehov föreligger för den överlåtna tillgången. Redovisningsprinciperna för dotterbolag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer. Det kan i denna rapport finnas avrundningsdifferenser.

Skatter

Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Aktuell skatt beräknas på det skattepliktiga resultatet för perioden i varje enskild juridisk enhet. Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och deras redovisade värden i koncernredovisningen. Om emellertid den uppskjutna skatten uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett företagsförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat, redovisas den inte.

Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av skattesatser och skattelagar som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

Noter, gemensamma för moderbolag och koncern

ALLMÄN INFORMATION

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 90 Finansiella rapporter • Noter FORTS. NOT 1

Uppskjutna skattefordringar

Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas.

Effekter av ändrade valutakurser

Funktionell valuta och rapportvaluta

Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). För samtliga enheter utgörs den funktionella valutan av valutan i det land där enheten är verksam. I koncernredovisningen används svenska kronor, som är moderföretagets funktionella valuta och rapportvaluta.

Transaktioner och balansposter

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och valutakursförluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs redovisas i resultaträkningen. Undantag är då transaktionerna utgör säkringar som uppfyller villkoren för säkringsredovisning av nettoinvesteringar, då vinster/förluster redovisas i övrigt totalresultat. Valutakursvinster och valutakursförluster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär nettoredovisas bland övriga rörelseintäkter alternativt övriga rörelsekostnader. Valutakursvinster och valutakursförluster av finansieringskaraktär redovisas i resultaträkningen under finansiella poster.

Koncernbolag

Resultat och finansiell ställning för alla koncernbolag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:

• (i) tillgångar och skulder omräknas till balansdagskurs
• (ii) intäkter och kostnader omräknas till genomsnittlig valutakurs
• (iii) alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas som reserver inom eget kapital

För de valutor som har störst påverkan för koncernen har följande valutakurser använts:

	Balansdagens kurs 2021-12-31	Genomsnittlig kurs 2021
SEK/BRL	1,5856	1,5911
SEK/CAD	7,0636	6,8409
SEK/CZK	0,4105	0,3955
SEK/EUR	10,2269	10,1439
SEK/PLN	2,2279	2,2232
SEK/USD	9,0437	8,5761

Vid konsolideringen förs valutakursdifferenser, som uppstår till följd av omräkning av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter och av upplåning och andra valutainstrument som identifierats som säkringar av sådana investeringar, till eget kapital. Goodwill och justeringar av verkligt värde, som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet, behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs.

IFRS 15 – nettoomsättning (intäktsredovisning)

VBG Groups redovisade nettoomsättning avser intäkter från försäljning av varor. Nettoomsättningen har i förekommande fall reducerats med värdet av lämnade rabatter och varureturer. Intäkter från försäljning redovisas när kontrollen för varorna överförs och det inte finns några ouppfyllda åtaganden som kan påverka kundens godkännande av varorna.

Varorna säljs ofta med volymrabatter baserade på ackumulerad försäljning över en 12-månadersperiod. Intäkten från försäljningen av varorna redovisas baserat på priset i avtalet, med avdrag för beräknade volymrabatter. Historiska data används för att uppskatta rabatternas förväntade värde och intäkten redovisas endast i den utsträckning som det är mycket sannolikt att en väsentlig återföring inte uppstår. En skuld (som ingår i posten Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter) redovisas för förväntade volymrabatter i förhållande till försäljningen till och med balansdagen. En fordran redovisas när varorna har levererats, då detta är den tidpunkt ersättningen blir ovillkorlig (dvs. endast tidens gång krävs för att betalning ska ske).

Moderbolagets redovisade nettoomsättning avser intäkter från försäljning av tjänster till dotterföretag i koncernen och redovisas i den period som tjänsterna levereras.

Varulager

Varulagret värderas, med tillämpning av först-in först-ut principen, till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. Anskaffningsvärdet för egentillverkade hel- och halvfabrikat har beräknats till varornas tillverkningskostnader inklusive hänförbara indirekta tillverkningskostnader. Reservering för inkurans har skett med erforderligt belopp.

IFRS 9 – finansiella tillgångar och skulder

Finansiella tillgångar och skulder värderas och redovisas i koncernen och moderbolaget i enlighet med reglerna i IFRS 9. Enligt IFRS 9 klassificeras finansiella instrument i kategorier. Klassificeringen beror på avsikten med förvärvet av det finansiella instrumentet. Företagsledningen bestämmer klassificering vid ursprunglig anskaffningstidpunkt. Kategorierna är finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen, finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde samt finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat.

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över den. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Förvärv och avyttringar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången, förutom i de fall bolaget förvärvar eller avyttrar noterade värdepapper, då tillämpas likviddagsredovisning.

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 91 Noter • Finansiella rapporter

Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde

Tillgångar som innehas med syftet att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden endast utgör kapitalbelopp och ränta värderas till upplupet anskaffningsvärde. Tillgångar i denna kategori redovisas initialt till verkligt värde inklusive transaktionskostnader. Efter anskaffningstidpunkten redovisas de till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

Kundfordringar

Kundfordringar är belopp hänförliga till kunder avseende sålda varor eller tjänster som utförs i den löpande verksamheten. Kundfordringar förfaller generellt till betalning inom 30 dagar och samtliga kundfordringar har därför klassificeras som omsättningstillgångar. Kundfordringar innehas enbart i syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och värderas således till upplupet anskaffningsvärde.

Likvida medel

Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut.# Skulder

Koncernens övriga finansiella skulder redovisas initialt till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Övriga finansiella skulder redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Långfristiga skulder har en förväntad löptid längre än ett år medan kortfristiga har en löptid kortare än ett år. I denna kategori ingår skulder till kreditinstitut, leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder.

Upplåning

Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden.

Finansiella derivatinstrument och säkringsredovisning

Koncernen innehar finansiella derivatinstrument för att säkra sin utländska valuta. Derivat redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde. Koncernen identifierar vissa derivat som säkringsinstrument för att säkra variabilitet i kassaflöden associerade med mycket sannolika transaktioner som uppstår från förändringar i utländska valutakurser. När koncernen initialt identifierar säkringsförhållanden dokumenteras målen med riskhantering och strategin med säkringen. Koncernen dokumenterar också det ekonomiska förhållandet mellan den säkrade posten och säkringsinstrumentet, inklusive huruvida förändringar i kassaflödet hos den säkrade posten och säkringsinstrumentet förväntas ta ut varandra.

Kassaflödessäkringar

När ett derivat identifieras som ett kassaflödessäkringsinstrument, redovisas den effektiva delen av förändringar i det verkliga värdet hos derivatet i övrigt totalresultat och ackumuleras i säkrings reserven. Ineffektiva delar av förändringar i det verkliga värdet hos derivatet redovisas omedelbart i resultatet. För alla andra säkrade prognostiserade transaktioner, omklassificeras det ackumulerade beloppet i säkrings reserven och säkringskostnads reserven till resultatet i samma period eller perioder som det säkrade förväntade kassaflödet påverkar resultatet. Om säkringen inte längre uppfyller kriterierna för säkringsredovisning eller säkringsinstrumentet är sålt, förfallet, avvecklat eller inlöst upphör säkrings redovisningen framåtriktat. När säkringsredovisningen för kassaflödessäkringar har upphört behålls beloppet som har ackumu lerats i säkrings reserven i eget kapital till dess, för säkring av en transaktion som resulterar i redovisning av en icke-finansiell post, den inkluderas i den icke-finansiella postens anskaffningsvärde vid första redovisningstillfället eller, för andra kassaflödes säkringar, den omklassificeras till resultatet i samma period eller perioder som det säkrade förväntade kassaflödet påverkar resultatet. Om det säkrade kassaflödet inte längre förväntas uppstå, omklassi ficeras beloppet som har ackumulerats i säkrings reserven och säkringskostnads reserven omedelbart till resultatet.

Valutakursförändringar avseende rörelserelaterade fordringar och skulder redovisas i rörelseresultatet medan valuta kursförändringar avseende finansiella fordringar och skulder redovisas i finansnettot.

Nedskrivning av finansiella tillgångar

Koncernen bedömer de framtida förväntade kreditförluster som är kopplade till tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen redovisar en kreditreserv för sådana förväntade kreditförluster vid varje rapporteringsdatum. För kund fordringar tillämpar koncernen den förenklade ansatsen för kreditreservering, det vill säga, reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela kundfordrans livslängd. Förväntade kredit förluster redovisas i koncernens rörelseresultat.

Värdering av finansiella instrument till verkligt värde

Koncernen har finansiella instrument i form av valutaderivat som värderas till verkligt värde i balansräkningen. Värdering till verkligt värde för valutaderivat baseras på publicerade termins kurser på en aktiv marknad. Derivaten värderas till verkliga värden utifrån indata enligt nivå 2 i verkligt värde hierarkin. Koncernen använder följande hierarki för att klassificera instrumenten utifrån värderingstekniken:

• Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder.
• Andra indata än de noterade priser som ingår i Nivå 1, som är observerbara för tillgången eller skulden antingen direkt (d.v.s. som priser) eller indirekt (d.v.s. härledda från priser).
• Indata för tillgången eller skulden i fråga, som inte bygger på observerbara marknadsdata (icke observerbara indata).

IFRS 16 – leasingavtal

VBG Group redovisning av leasingavtal i enlighet med IFRS 16, där följande redovisningsprinciper har använts. Samtliga leasingavtal tas upp i balansräkningen, vid inledningsdatumet, som en nyttjanderätt och en leasingskuld. Ett avtal är eller innehåller ett leasingavtal om avtalet överlåter rätten att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning. En nyttjanderätt och en leasing skuld redovisas för samtliga leasingavtal med en leasingperiod på mer än tolv månader, med undantag för tillgångar av lågt värde. Efter inledningsdatumet värderas nyttjanderätten i enlighet med bestämmelserna för materiella anläggningstill-

FORTS. NOT 1 VBG Group Årsredovisning 2021 92 Finansiella rapporter • Noter gångar. En leasingskuld diskonteras genom att använda den implicita räntan i leasing avtalet, om denna räntesats lätt kan fastställas. Om räntesatsen inte lätt kan fastställas ska den marginella låneräntan användas. Den marginella låneräntan fastställs baserat på valuta och finansieringsvillkor för koncer- nen. Leasing perioden fastställs som den icke uppsägningsbara perioden tillsammans med både perioder som omfattas av en möjlighet att förlänga leasingavtalet om leasetagaren är rimligt säker på att utnyttja det alternativet, och perioder som omfattas av en möjlighet att säga upp leasingavtalet om leasetagaren är rimligt säker på att inte utnyttja det alternativet. VBG Group har också valt förenklingsregeln för fasta icke- leasingkomponenter och redovisar istället dem tillsammans med leasingkomponenten i kontraktet. Dessutom kommer framtida modifierat leasingavtal inte redovisas som ett separat leasingavtal, utan redovisas som en omvärdering av leasing- skulden och en justering av nyttjanderätten.

Pensionsförpliktelser

Inom koncernen finns såväl avgiftsbestämda som förmånsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perio- der. En förmånsbestämd pensionsplan är en pensionsplan som inte är avgifts bestämd. Utmärkande för förmånsbestämda planer är att de anger ett belopp för den pensionsförmån en anställd erhåller efter pensionering, vanligen baserat på en eller flera faktorer såsom ålder, tjänstgöringstid och lön. Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbe- stämda pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen vid rapportperiodens slut, minus verkligt värde på förvaltningstillgångarna. Den förmånsbestämda pensionsförpliktelsen beräknas årligen av oberoende aktuarier med tillämpning av den så kallade projected unit credit method. Nuvärdet av den förmåns- bestämda förpliktelsen fastställs genom diskontering av upp- skattade framtida kassaflöden med användning av räntesatsen för förstklassiga företagsobligationer, eller motsvarande, som är utfärdade i samma valuta som ersättningarna kommer att betalas i med löptider jämförbara med den aktuella pen- sionsförpliktelsens. Aktuariella vinster och förluster till följd av erfarenhetsbaserade justeringar och förändringar i aktuariella antaganden redovisas i övrigt totalresultat under den period då de uppstår. Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder redovisas direkt i resultaträkningen. Ovan beskrivna redovisningsprincip för förmånsbestämda planer tillämpas i koncernredovisningen. Moderbolaget redo- visar förmånsbestämda pensionsplaner enligt RFR 2. Moder- bolaget har utfäst förmånsbaserade pensioner till anställda. Nuvärdet av dessa utfästelser att i framtiden utbetala pension beräknas enligt aktuariella grunder. Åtagandena redovisas som en avsättning i balansräkningen. Ränte delen i årets pen- sionskostnad redovisas bland finansiella kostnader. Övriga pensionskostnader belastar rörelseresultatet. Ytterligare detaljuppgifter inklusive uppgifter om väsentliga aktuariella antaganden framgår av not 21.

Immateriella tillgångar

Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det förvärvade dotterbolagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Om beloppet understiger verkligt värde för det förvärvade dotter företagets nettotillgångar, i händelse av ett förvärv till lågt pris, redovisas mellanskillnaden direkt i resultat- räkningen. Goodwill på förvärv av dotterbolag redo visas som immateriell tillgång. Goodwill testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Övriga immateriella tillgångar med bestämbar nyttjandetid redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för planenliga avskrivningar under nyttjande perioden. Utgifter för strategiska dataprogram aktiveras.# Noter

Finansiella rapporter

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Utgifter för projektlagda produktutvecklingsarbeten aktiveras förutsatt att koncernen har framtida ekonomiska fördelar av utvecklingsarbetet och att det är möjligt att fastställa anskaffningsvärdet på ett tillförlitligt sätt. Avskrivningarna görs linjärt enligt plan över den beräknade nyttjandeperioden, enligt följande:

• Varumärken 15–20 år
• Kundrelationer 10–15 år
• Övriga immateriella tillgångar 3–5 år

Avskrivningstiden på varumärken motiveras med att koncernens förvärvade varumärken är välrenommerade och har stora och stabila marknadsandelar på väsentliga marknader. För varumärken med en obestämbar nyttjandeperiod testas dessa årligen för att identifiera ett eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar.

Forskning och utveckling

Utgifter för forskning kostnadsförs omedelbart. Utgifter avseende väsentliga utvecklingsprojekt hänförliga till utveckling och test av nya eller förbättrade produkter redovisas som immateriella tillgångar i den omfattning som dessa utgifter förväntas generera framtida ekonomiska fördelar och tillgångens anskaffningsvärde kan bestämmas på ett tillförlitligt sätt. Övriga produktutvecklingsutgifter, inklusive utgifter för löpande produktanpassningar, kostnadsförs i takt med att de uppkommer. Under året har inga utgifter för utvecklingsprojekt aktiverats som immateriella tillgångar.

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för planenliga avskrivningar under nyttjandeperioden. Avskrivningarna görs linjärt enligt plan över den beräknade nyttjandeperioden, enligt följande:

• Byggnader 25–50 år
• Maskiner och andra tekniska anläggningar 3–10 år
• Inventarier, verktyg och installationer 3–10 år

Bolaget har inga tillgångar där det är aktuellt att beakta restvärden vid beräkning av avskrivningar. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och justeras vid behov. Ränta aktiveras som en del av anskaffningsvärdet för investeringar som tar en betydande tid i anspråk att färdigställa.

Nedskrivningar

Tillgångar som har en obestämd nyttjandeperiod skrivs inte av, utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms avseende värdeminskning närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp med vilket tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs verkliga värde minskat med försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid bedömning av nedskrivningsbehov, grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter).

LEASING

Leasingavtal, som inte avser IFRS 16, klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiella eller operationella. Som finansiell leasing redovisas avtal där de ekonomiska förmåner och risker som är förknippade med ägandet i allt väsentligt överförts på leasetagaren. Övriga kontrakt redovisas som operationella och kostnadsförs linjärt över leasingperioden. Hyresbetalningar avseende operationella leasingavtal kostnadsförs linjärt under leasingperioden.

EGET KAPITAL

I koncernbalansräkningen redovisas eget kapital fördelat på: Aktiekapital, Övrigt tillskjutet kapital, Reserver och Balanserad vinst. Aktiekapital utgörs av nominellt belopp på emitterade aktier. Övrigt tillskjutet kapital omfattar alla tillskott från ägarna i samband med emissioner utöver sådana belopp som redovisas som aktiekapital. Reserver omfattar sådana belopp som till följd av regler i IFRS skall föras direkt till eget kapital. Dessa omfattar säkringsredovisningseffekter, omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska dotterbolag samt effekter vid omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner. Balanserad vinst utgörs främst av under åren intjänade medel redovisade i resultaträkningen med avdrag för lämnade utdelningar. Häri ingår även belopp som i juridisk person överförts från fria vinstmedel till reservfond. I moderbolaget fördelas eget kapital på bundet och fritt kapital i enlighet med reglerna i årsredovisningslagen.

AVSÄTTNINGAR

Avsättningar för till exempel miljöåterställande åtgärder, omstruktureringskostnader och rättsliga krav redovisas när koncernen har en befintlig legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser och det är mer sannolikt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet än att så inte sker och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. Avsättningar för garantikostnader avser en i förväg fastställd period och baseras på historisk information om garantikostnader samt aktuell information som kan tyda på att framtida krav kommer att avvika från det historiska utfallet.

RAPPORTERING AV SEGMENT

Segmentinformationen presenteras utifrån ledningens perspektiv, vilket innebär att den presenteras på det sätt som den används i den interna rapporteringen och följs upp av den högste verkställande beslutsfattaren i koncernen, VBG Groups koncernchef.

KASSAFLÖDESANALY S

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetalningar. Som likvida medel klassificeras, förutom kassa- och banktillgodohavanden, kortfristiga finansiella placeringar som dels är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer, dels handlas på en öppen marknad till kända belopp eller har en kortare återstående löptid än tre månader från anskaffningstidpunkten.

JÄMFÖRELS ESTÖRANDE POSTER

Jämförelsestörande poster redovisas separat i de finansiella rapporterna när detta är nödvändigt för att förklara koncernens resultat. Med jämförelsestörande poster avses väsentliga intäkts- eller kostnadsposter som redovisas separat på grund av betydelsen av deras karaktär eller belopp.

NYCKELTALSDEFINITIONER

• Soliditet: Eget kapital i förhållande till balansomslutning.
• Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE): Resultat efter finansnetto med tillägg för kostnadsräntor i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital, uttryckt som balansomslutning minus icke räntebärande skulder.
• Avkastning på eget kapital (ROE): Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.
• Avkastning på operativt kapital (ROOC): EBITDA i förhållande till genomsnittligt operativt kapital, uttryckt som materiella anläggningstillgångar och rörelsekapital (varulager, kundfordringar samt leverantörsskulder).
• Vinstmarginal: Resultat efter finansnetto i förhållande till försäljning.
• Nettolåneskuld: Räntebärande låneskulder och avsättningar minskat med likvida medel.
• EBITDA: Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på immateriella tillgångar och materiella tillgångar.
• EBITA: Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på immateriella tillgångar.

Med finansiella risker avses främst finansiering- och likviditets-, ränte-, kredit- samt valutarisk. Nedan ges en beskrivning av koncernens finansiella risker och den policy som tillämpas för respektive riskområde.

Finansierings- och likviditetsrisk

Finansierings- och likviditetsrisk omfattar risken att inte kunna tillgodose koncernens kapitalbehov genom att inte inneha tillräckligt med likvida medel eller kreditfaciliteter som inte kan utnyttjas utan förbehåll. Risken kan vidare vara att refinansiering av förfallande lån försvåras eller blir kostsam.

• Policy: Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta generera avkastning till aktieägarna, skapa nytta för andra intressenter samt att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. Koncernens långsiktiga mål är att soliditeten ska överstiga 40 procent. Per den 31 december 2021 var soliditeten 59,9 procent.
• Kommentar: I juni 2019 tecknade koncernen ett nytt finansieringsavtal med sin huvudbank, en revolverande facilitet på 1 300 MSEK samt en checkkredit på 100 MSEK. Avtalet är treårigt med option på två förlängningar med ett år vid varje tillfälle, vilket också har utnyttjats och avtalet är nu förlängt till juni 2024. I samband med det nya avtalet ersattes tidigare lån med nya krediter som per den 31 december totalt uppgick till 748,7 MSEK. Vid utgången av 2021 uppgick de ej utnyttjade kreditfaciliteterna till 551,3 MSEK. Lånens förfallotid framgår av not 23.

Ränterisk

Med ränterisk avses risken att förändringar i räntenivån kan påverka koncernens resultat och kassaflöde negativt. En av de faktorer som har stor påverkan på ränterisken är den räntebindningstid man väljer för sin finansiering. Förändringar av räntenivåerna får en direkt påverkan på koncernens räntenetto. Hantering av upplåning och annan skuldhantering hanteras av moderbolaget.

• Policy: I juni 2019 tecknade koncernen ett nytt finansieringsavtal, en revolverande facilitet på 1 300 MSEK samt en checkkredit på 100 MSEK. Avtalet är treårigt med möjlighet till två förlängningar på vardera 1 år. Dragna krediter under finansieringsavtalet löper för närvarande med tre månaders ränta. Lånens förfallotid framgår av not 23.
• Kommentar: Koncernen eftersträvar en avvägning mellan en rimlig löpande kostnad för upplåningen och risken för att få en signifikant negativ påverkan på resultatet vid en plötslig större ränteförändring. Räntebärande nettolåneskuld uppgick december 2021 till 455,5 MSEK (268,9).Exklusive leasingskuld om 118,4 MSEK (128,2) samt pensionsskuld om 252,1 MSEK (233,8) uppgick nettoskulden till 85,1 MSEK (-93,0). Inom ramen för finansieringsavtalet med koncernens huvudbank löper för närvarande dragna krediter med tre månaders ränta. Lånens förfallotid framgår av not 23. Koncernens finansnetto exklusive valutakursförändringar uppgick vid årets slut till 9,7 MSEK, vilket motsvarar 0,3 procent av försäljningen. Med tanke på den marginella påverkan som en förändrad ränta kan ha på koncernen, så används för närvarande inga finansiella instrument för att säkra räntan.

Kreditrisk

Kreditrisk är risken för förluster om motparter med vilka koncernen har investerat i kundfordringar, likvida medel, kortfristiga bankplaceringar eller ingångna finansiella instrument med positiva marknadsvärden, inte fullgör sina förpliktelser. Kreditrisk avseende kundfordringar redovisas i not 24.

Policy

Motparter ska ha hög kreditvärdighet tillsammans med att en noggrann kontroll av nya kunder samt att uppföljning av betalningsbeteende hos befintliga kunder görs, detta för att minimera risken att motpart inte betalar. Finanspolicyn reglerar hur kreditrisken minimeras för finansiella instrument. Detta sker bland annat genom att placeringar begränsas till räntebärande papper med låg risk och hög likviditet samt genom begränsning av det belopp som maximalt får placeras hos en viss motpart.

Kommentar

Koncernens kundfordringar uppgick vid årsskiftet till 524 MSEK och är redovisade till de belopp som beräknas bli betalda. Samtliga fordringar förväntas bli betalda inom 12 månader. Den geografiska spridningen av kundfordringarna motsvarar i stort omsättningens fördelning per region. Koncernens kundförluster uppgår normalt till mindre än 0,05 procent av omsättningen, se not 24.

FINANSIELLA RISKER

NOT 2 Valutarisk

Valutarisk avser risken att valutakursförändringar påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och/eller kassaflöden negativt. Valutarisk finns både i form av transaktions- och omräkningsrisk. Valutaflöden som uppstår främst vid köp och försäljning av varor och tjänster i andra valutor än respektive koncernbolags lokala valuta ger upphov till transaktionsexponering. VBG Groups globala verksamhet ger upphov till kassaflöden i utländsk valuta. Förändringar i valutakurser påverkar även koncernens resultat vid omräkning av utländska dotterbolags fria egna kapital till svenska kronor, vilket ger upphov till omräkningsrisk.

Policy

Transaktionsexponering kopplad till den löpande affären säkras normalt inte. Finansfunktionen på respektive division arbetar däremot aktivt med att matcha valutaflöden på divisionsnivå för att minimera valutaexponeringen och därav hänförliga transaktionskostnader. Detsamma gäller även för omräkningsrisker vilka i normalfallet inte säkras.

Kommentar

Det totala värdet av nettoflöden i utländska valutor uppgick till ett värde av cirka 679 MSEK. De valutaflöden som har störst resultatpåverkan är inflöden i USD och EUR till SEK. En kursförändring med 10 procent mellan EUR och SEK påverkar koncernens nettoresultat med cirka 63 MSEK och motsvarande kursförändring mellan USD och SEK med cirka 64 MSEK samt en kursförändring mellan CAD och SEK ger resultatpåverkan med 8 MSEK. Inom två av tre divisioner så omsätts orderstocken på kort tid, det vill säga tiden mellan orderläggning och leverans är kort, vilket minskar valutarisken i försäljningen och därför sker ingen säkring av försäljningsflödena. Koncernen gör därför bedömningen att den påverkan en kursförändring kan ha på VBG Group är inom ramen för en rimlig transaktionsrisk. Det totala fria egna kapitalet i utländska bolag uppgår till cirka 1 545 MSEK. Detta är en investering i utländsk valuta som vid omräkning till SEK ger upphov till en omräkningsrisk. Denna exponering säkras delvis genom upplåning av motsvarande valuta. De valutor som har störst påverkan av en valutaförändring är mellan EUR och SEK där en tioprocentig förändring ger cirka 22 MSEK i valutapåverkan. En tioprocentig valutaförändring mellan CZK mot SEK ger cirka 17 MSEK i valuta påverkan samt mellan USD och SEK skulle detta innebära cirka 64 MSEK i valutapåverkan. Andra valutor som påverkas är SEK mot CAD där en tioprocentig förändring ger en valutaförändring på 33 MSEK samt för SEK mot PLN en valutaförändring på 12 MSEK.

• Truck & Trailer Equipment är en internationellt ledande leverantör av system till kunder inom lastfordonsbranschen och omfattar varumärkena VBG och Ringfeder för kopplingsutrustning, Onspot för automatiska snökedjor samt Edscha Trailer Systems och Sesam som leverantör av skjutbara tak till trailers. Kunderna är företrädesvis lastbilstillverkare, chassipåbyggare/integratörer, trailertillverkare, åkerier och importörer.
• Mobile Climate Control är med sitt eget varumärke en bransch ledande leverantör av kompletta klimatsystem till kommersiella fordon i framförallt Nordamerika och Europa. Kunderna återfinns inom huvudsakligen fyra marknadssegment: bussar, anläggningsfordon, nyttofordon och försvarsfordon.
• Ringfeder Power Transmission är global marknadsledare i valda nischer inom mekanisk kraftöverföring samt energi- och stötdämpning. Verksamheten omfattar varumärkena Ringfeder och Henfel. Sedan december 2021 ingår även varumärket Carlyle Johnson i divisionen. Kunderna är maskintillverkare, företag inom gruvindustri och andra högteknologiska företag över hela världen.

Det förekommer ingen försäljning mellan divisionerna och ofördelade kostnader avser koncerngemensamma kostnader. Tillgångar i respektive division består framför allt av materiella anläggningstillgångar, immateriella anläggningstillgångar, varulager och fordringar, men exkluderar kassa och värdepapper. Skulderna består av rörelseskulder, men inte skatt. Investeringar består av inköp av materiella anläggningstillgångar och immateriella anläggningstillgångar.

3 RAPPORTERING FÖR SEGMENT (MSEK)

	Truck & Trailer Equipment	Mobile Climate Control	Ringfeder Power Transmission	Koncern- gemensamt	Koncernen
Räkenskapsåret 2021
Extern försäljning	1 328	1 763	521	—	3 611
Rörelseresultat, EBIT	248	136	92	–21	456
Finansiella kostnader	—	—	—	–23	–23
Finansiella intäkter	—	—	—	8	8
Årets skattekostnad	—	—	—	–104	–104
Årets resultat	248	136	92	–137	337
Övriga upplysningar
Anläggningstillgångar	513	1 672	362	7	2 554
Omsättningstillgångar	418	766	251	7	1 442
Likvida medel
Tillgångar	931	2 438	613	682	4 664
Långfristiga skulder	269	275	71	785	1 399
Kortfristiga skulder	242	266	92	–129	471
Skulder	511	541	163	656	1 870
Investeringar	67	5	9	1	83
Avskrivningar	–34	–52	–18	–2	–106
Räkenskapsåret 2020
Extern försäljning	1 054	1 618	475	—	3 147
Rörelseresultat, EBIT	189	104	73	–13	353
Finansiella kostnader	—	—	—	–34	–34
Finansiella intäkter	—	—	—	7	7
Årets skattekostnad	—	—	—	–100	–100
Årets resultat	189	104	73	–140	227
Övriga upplysningar
Anläggningstillgångar	460	1 700	225	7	2 392
Omsättningstillgångar	290	502	168	7	966
Likvida medel
Tillgångar	750	2 201	393	914	4 257
Långfristiga skulder	257	261	36	836	1 389
Kortfristiga skulder	119	225	71	–48	368
Skulder	376	486	108	788	1 757
Investeringar	34	9	10	1	53
Avskrivningar	–34	–52	–20	–3	–109

Försäljning per geografiska områden 2021

	Truck & Trailer Equipment	Mobile Climate Control	Ringfeder Power Transmission	Koncernen
Sverige	240	42	3	286
Övriga Norden	165	44	4	213
Tyskland	344	21	171	536
Övriga Europa	364	178	56	598
Nordamerika	92	1 355	104	1 551
Brasilien	11	1	77	89
Australien/Nya Zeeland	87	1	20	109
Kina	2	19	28	49
Övriga världen	24	101	57	182
Summa	1 328	1 763	521	3 611

Försäljning per geografiska områden 2020

	Truck & Trailer Equipment	Mobile Climate Control	Ringfeder Power Transmission	Koncernen
Sverige	204	33	4	240
Övriga Norden	140	31	3	174
Tyskland	255	19	135	409
Övriga Europa	275	141	52	468
Nordamerika	90	1 365	118	1 574
Brasilien	7	2	71	80
Australien/Nya Zeeland	68	1	34	103
Kina	0	14	16	30
Övriga världen	15	11	42	69
Summa	1 054	1 618	475	3 147

4 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER

Koncernen	2021	2020
Royaltyintäkter	20	31
Realisationsvinst materiella anläggningstillgångar	462	418
Övrigt	9 056	7 449
Summa	9 538	7 897

5 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Koncernen	2021	2020
Utskrotning anläggningstillgångar	712	—
Valutadifferenser	6 166	19 698
Garantikostnader	4 000	15 033
Övrigt	12 932	5 409
Summa	23 810	40 140

6 LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER

	2021	2020
	TSEK	TSEK
	Löner och andra ersättningar	Sociala kostnader
Moderbolag	21 624	15 143
varav pensions kostnader	5 678
Dotterbolag	685 368	149 198
varav pensions kostnader	26 421
Koncernen	706 992	164 341
varav pensions kostnader	32 099

Under året har koncernen erhållit totalt 11,2 MSEK (57,9) i form av direkt permitteringsstöd vilket har påverkat lönekostnaderna ovan med motsvarande belopp.

	2021	2020
	TSEK	TSEK
	Styrelse och Vd	Övriga anställda
Moderbolaget	8 214	13 410
varav tantiem o. d.	1 982	970
Dotterbolag	29 807	655 561
varav tantiem o. d.	5 604
Koncernen totalt	38 021	668 971
varav tantiem o. d.

Antal anställda Varav män Antal anställda Varav män
Moderbolaget Sverige 9 5 10 6
Totalt i moderbolaget 9 5 10 6
Dotterbolag Sverige 216 184 190 165
Norge 7 6 7 6
Danmark 4 4 4 4
Belgien 20 12 16 9
Storbritannien 6 3 4 2
Tyskland 131 107 151 120
Tjeckien 135 80 122 76
Polen 181 122 159 90
USA 228 165 221 156
Kanada 488 432 416 374
Kina 47 21 45 22
Indien 28 24 33 29
Brasilien 100 90 93 83
Sydafrika — — 12 6
Totalt dotterbolag 1 591 1 250 1 473 1 142
Totalt koncernen 1 600 1 255 1 483 1 148

Vid årets slut var 1 714 personer (1 484) anställda i koncernen.

VBG Group Årsredovisning 2021

Noter • Finansiella rapporter

Ersättningar till styrelsen och ledande befattningshavare

Till styrelseordföranden och ledamöter utgår enligt 2021 års årsstämma ett sammanlagt fast årsarvode på 1 960 000 kr. Av det totala arvodet utgår 150 000 kr i ersättning till revisionskommittén och till ersättningskommittén 50 000 kronor, att fördelas av styrelsen. Anställda i VBG Group AB (publ) erhåller ej styrelsearvode.

Ersättning till Vd och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner, pension samt övrig ersättning. Med andra ledande befattningshavare avses de 4 personer som tillsammans med Vd utgör koncernledning. Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning skall stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenheter. För Vd är den rörliga ersättningen maximerad till 50 procent av grundlöönen. För andra ledande befattningshavare är den rörliga ersättningen maximerad till 33–50 procent av grundlöönen. Den rörliga ersättningen baseras på utfallet i förhållande till uppsatta mål.

Pensionsförmåner och övriga förmåner till Vd och andra ledande befattningshavare utgår som del av den totala ersättningen. Pensionsåldern för Vd och övriga ledande befattningshavare är 65 år. Vd har ett anställningsavtal, vilket löper med en uppsägnings- tid på 6 månader. Lönen är garanterad under uppsägningstiden. För pensionsavsättningar disponerar Vd 35 procent av den fasta lönen. Rörlig ersättning är inte pensionsgrundande. Vid upp- sägning från bolagets sida har Vd rätt till 6 månaders anställ- ningsförmåner samt rätt till ett avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner. För övriga befattningshavare är motsvarande tidsperiod 6–18 månader. Ersättning till Vd för verksamhets- året 2021 har beslutats av ersättningskommittén. Ersättning till andra ledande befattnings havare har beslutats av Vd efter samråd med ersättningskommittén.

	2021 Arvoden/grundlön	Rörligt	Övriga förmåner	Pensions kostnad	Summa
Styrelsens ordförande Johnny Alvarsson	705	—	—	—	705
Styrelseledamot Louise Nicolin	262	—	—	—	262
Styrelseledamot Peter Augustsson	262	—	—	—	262
Styrelseledamot Mats R Karlsson	288	—	—	—	288
Styrelseledamot Anna Stålenbring	338	—	—	—	338
Vd Anders Birgersson	4 377	1 982	103	1 552	8 014
Övriga ledande befattningshavare (4 personer)	7 497	2 613	339	2 909	13 358
Summa (10 personer)	13 729	4 595	442	4 461	23 227

	2020 Arvoden/grundlön	Rörligt	Övriga förmåner	Pensions kostnad	Summa
Styrelsens ordförande Johnny Alvarsson	655	—	—	—	655
Styrelseledamot Louise Nicolin	260	—	—	—	260
Styrelseledamot Peter Augustsson	260	—	—	—	260
Styrelseledamot Jessica Malmsten, till och med årsstämman 2020	135	—	—	—	135
Styrelseledamot Mats R Karlsson	285	—	—	—	285
Styrelseledamot Anna Stålenbring, från och med årsstämman 2020	155	—	—	—	155
Vd Anders Birgersson	3 960	970	104	1 366	6 400
Övriga ledande befattningshavare (4 personer)	7 504	1 719	344	2 359	11 926
Summa (11 personer)	13 214	2 689	448	3 725	20 076

Styrelsearvoden betalas ut som lön till styrelseledamöterna. Utbetalningarna sker två gånger per år vilket medför att kost- naden under 2021 avser till hälften styrelsearvode beslutat på 2020 års årsstämma och till hälften styrelsearvodet beslutat på 2021 års årsstämma.

Närståendetransaktioner

Transaktioner med närstående som väsentligt påverkat före- tagets ställning och resultat har inte förekommit under 2021.

Styrelseledamöter och ledande befattningshavare

	2021 Antal på balans- dagen	Varav män	2020 Antal på balans- dagen	Varav män
Koncernen (inklusive dotterbolag)
Styrelseledamöter	25	21	28	24
Verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare	31	29	37	35

I koncernens dotterbolag sitter enbart egna anställda som styrelse ledamöter. Med ledande befattningshavare i koncer- nen menas koncern ledning och divisionsledningar, samt de personer som i respektive dotterbolag är Vd.

	2021 Antal på balans- dagen	Varav män	2020 Antal på balans- dagen	Varav män
Moderbolaget
Styrelseledamöter	8	5	8	5
Verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare	5	4	5	4

FORTS.

NOT 6

VBG Group Årsredovisning 2021

Finansiella rapporter • Noter

9 RÖRELSEKOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG

Koncernen	2021	2020
Direkt material inkl förändring i lager	1 741 898	1 525 358
Ersättning till anställda	797 796	776 210
Avskrivningar	106 438	109 153
Övriga kostnader	509 098	383 057
Summa rörelsekostnader	3 155 230	2 793 778

Avser kostnad för sålda varor, försäljningskostnader, adminis- trationskostnader och kostnader för forskning och utveckling.

10 BOKSLUTSDISPOSITIONER

Moderbolaget	2021	2020
Skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskrivningar enligt plan	—	520
Förändring av periodiseringsfond	–10 000	–2 000
Erhållna koncernbidrag	60 000	21 500
Lämnade koncernbidrag	–5 043	–5 620
Summa	44 957	14 400

11 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

Koncernen	2021	2020	Moderbolaget	2021	2020
Aktuell skatt
Svenska bolag	–23 482	–20 253	–6 682	–1 816
Utländska bolag	–78 985	–62 359	—	—
Uppskjuten skatt	–1 857	–17 147	—	—
Summa	–104 324	–99 759	–6 682	–1 816

Skillnaden mellan skattekostnad enligt svensk skattesats och faktisk skattesats består av följande delposter.

Koncernen	2021	2020	Moderbolaget	2021	2020
Redovisat resultat före skatt	441 433	326 478	118 833	42 133
Skatt enligt beräknad vägd skattesats	–90 935	–69 866	–24 480	–9 016
Skillnad mellan skattesats i Sverige och utländska dot- terbolags vägda skattesatser	–10 249	–9 659	—	—
Ej avdragsgilla kostnader	–6 991	–11 070	–1 089	–361
Ej skattemässiga intäkter	—	—	18 899	7 571
Schablonintäkt periodiseringsfond	–129	–116	–12	–10
Skatt hänförlig till tidigare beskattningsår	2 003	331	—	—
Övrigt	1 977	–9 379	—	—
Summa skatt	–104 324	–99 759	–6 682	–1 816

7 ARVODE OCH KOSTNADS ERSÄTTNINGAR TILL REVISOR

Koncernen	Moderbolaget
TSEK	2021	2020	2021	2020
	EY PwC	EY PwC	EY PwC	EY PwC
Revisionsuppdrag	3 885 4 138	850 710
(varav moderbolagets revisor)	(1 050) (1 012)	(850) (710)
Skatterådgivning	— 1 310	— 224
(varav moderbolagets revisor)	— (224)	— (224)
Övriga tjänster	34 232	34 82
(varav moderbolagets revisor)	(34) (123)	(34) (82)
Totalt huvudrevisor	3 919 5 680	884 1 016
Övriga revisorer
Revisionsuppdrag	925 1 532	62
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag	— 52	—
Skatterådgivning	1 693 699	496
Övriga tjänster	662 153	—	17
Totalt övriga revisorer	3 280 2 436	558	17
8 240 8 116	1 371 1 033

8 AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR

Avskrivningarna redovisas i resultaträkningen under följande rubriker:

Koncernen	2021	2020	Moderbolaget	2021	2020
Kostnad för sålda varor	54 905	48 894	—	—
Försäljningskostnader	33 527	39 160	—	—
Administrationskostnader	14 922	17 244	1 101	1 494
Forsknings- och utvecklingskostnader	3 084	3 855	—	—
Summa avskrivningar	106 438	109 153	1 101	1 494

Avskrivningarna fördelas på följande tillgångar i balans- räkningen:

Koncernen	2021	2020	Moderbolaget	2021	2020
Dataprogramvaror	2 233	5 682	92	123
Varumärken	-97	253	6 473	—	167
Kundrelationer	123 159	20 002	—	—
Byggnader och mark	8 428	8 749	—	—
Maskiner och andra tekniska anläggningar	28 937	22 589	—	—
Inventarier, verktyg och installationer	15 142	16 726	1 009	1 204
Nyttjanderätt	25 792	28 932	—	—
Summa avskrivningar	106 438	109 153	1 101	1 494

VBG Group Årsredovisning 2021

Finansiella rapporter • Noter

Koncernen Moderbolaget

TSEK	2021	2020	2021	2020
Patent och Licenser
Ingåendeanskaffningsvärde	151 691	130 926	4 751	4 751
Årets inköp	752	271	—	—
Omklassificering	–23 916	25 173	—	—
Försäljningar och utrangeringar	–14 537	–483	—	—
Omräkningsdifferenser	2 185	–4 196	—	—
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	116 175	151 691	4 751	4 751
Ingående avskrivningar	–124 911	–123 052	–4 659	–4 537
Årets avskrivningar	–2 233	–5 682	–92	–122
Omklassificering	2 435	—	—	—
Försäljningar och utrangeringar	14 537	483	—	—
Omräkningsdifferenser	–2 345	3 340	—	—
Utgående ackumulerade avskrivningar	–112 517	–124 911	–4 751	–4 659
Utgående balans	3 658	26 780	0	92
Varumärke
Ingåendeanskaffningsvärde	435 297	445 301	28 267	28 267
Omräkningsdifferenser	4 583	–10 004	—	—
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	439 880	435 297	28 267	28 267
Ingående avskrivningar	–37 609	–38 088	–28 267	–28 099
Årets avskrivningar	–2 716	–5 949	—	–168
Försäljningar och utrangeringar	–4 331	6 428	—	—
Utgående ackumulerade avskrivningar	–24 654	–37 609	–28 267	–28 267
Utgående balans	415 226	397 688	0	0
Kundrelationer
Ingåendeanskaffningsvärde	396 866	396 866	—	—
Förvärvade bolag	73 254	—	—	—
Årets inköp	28 250	—	—	—
Omklassificering	24 345	—	—	—
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	522 715	396 866	—	—
Ingående avskrivningar	–60 006	–40 004	—	—
Årets avskrivningar	–23 149	–20 002	—	—
Omklassifiering	–2 435
Utgående ackumulerade avskrivningar	–105 592	–60 006	—	—
Utgående balans	417 123	336 860	—	—

12 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

VBG Group Årsredovisning 2021

Finansiella rapporter • Noter

Koncernen Moderbolaget

TSEK	2021	2020	2021	2020
Övriga Immateriella tillgångar
Ingåendeanskaffningsvärde	3 239	27 920	—	—
Årets inköp	2 911	483	—	—
Omklassificering	–462	–25 173	—	—
Försäljningar och utrangeringar	–2 536	–10	—	—
Omräkningsdifferenser	58	19	—	—
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	3 210	3 239	—	—
Ingående avskrivningar	–3 051	–2 650	—	—
Årets avskrivningar	–41	–524	—	—
Försäljningar och utrangeringar	2 536	—	—	—
Omräkningsdifferenser	556	123	—	—
Utgående ackumulerade avskrivningar

avskrivningar

0 –3 051 — — Utgående balans 3 210 188 — —

Koncernen

2021 2020

Goodwill Ingåendeanskaffningsvärde 1 102 101 1 143 333
Förvärvade bolag 34 362 —
Omräkningsdifferenser 33 361 – 41 232
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde 1 169 824 1 102 101

Koncernen

2021 2020

Goodwill fördelas på koncernens divisioner enligt nedan
Truck & Trailer Equipment 247 457 230 968
Mobile Climate Control 773 167 773 167
Ringfeder Power Transmission 149 200 97 966
Bokfört värde 1 169 824 1 102 101

FORTS. NOT 12

Koncernen har fördelat goodwill på tre kassagenererande enheter som motsvarar den lägsta nivå som goodwillen över- vakas i den interna styrningen i företaget, vilket sammanfaller med koncernens tre divisioner. Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varu- märkeskerårligensamtnärindikationerfinnspåattettned skrivnings behov föreligger. Återvinningsbart belopp för kassa- genererande enheter fastställs av företagsledningen och är baseradepådiskonteradekassaflödenförbudget2022och affärsplanerframtill2024.

För tiden efter prognosperioden beräknas en uthållig till- växt om 2,0 procent (2,0), vilket bedöms motsvara långsiktiga inflationsantaganden.Medovanståendeantagandenoch användandet av en diskonteringsränta om 8,0 procent (8,0) efter skatt, överstiger nyttjandevärdet redovisat värde för de tre kassa genererande divisionerna. Diskonteringsräntan har fastställts utifrån en beräknad kostnad för kapital, viktat mellan lånat och eget kapital. En höjning av diskonteringsräntan med en procentenhet och en sänkning av rörelseresultatet med tjugo procent, var för sig, skulle inte medföra någon nedskriv- ning av goodwill i någon av divisionerna.

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 103

Noter • Finansiella rapporter

13 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Koncernen			Moderbolaget
TSEK	2021	2020	2021	2020
Byggnader och mark
Ingåendeanskaffningsvärde	259 970	270 486	—	—
Årets inköp	682	2 061	—	—
Omklassificering	–249	—	—	—
Försäljningar och utrangeringar	—	–51	—	—
Omräkningsdifferenser	14 216	–27 533	—	—
Övriga förändringar	916	325	—	—
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	275 535	245 288	—	—
Ingående avskrivningar	–80 166	–83 157	—	—
Årets avskrivningar	–8 428	–8 749	—	—
Omräkningsdifferenser	–6 543	11 786	—	—
Övriga förändringar	–58	–46	—	—
Utgående ackumulerade avskrivningar	–95 195	–80 166	—	—
Utgående balans	180 340	165 122	—	—
Maskiner och andra tekniska anläggningar
Ingåendeanskaffningsvärde	311 268	325 439	—	—
Årets inköp	19 652	25 521	—	—
Omklassificering	–17 506	22 598	—	—
Försäljningar och utrangeringar	2 613	–34 256	—	—
Omräkningsdifferenser	13 789	–30 719	—	—
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	329 816	308 583	—	—
Ingående avskrivningar	–173 496	–207 250	—	—
Årets avskrivningar	–28 937	–22 589	—	—
Omklassificering	22 212	—	—	—
Försäljningar och utrangeringar	–3 503	34 369	—	—
Omräkningsdifferenser	–8 815	21 974	—	—
Utgående ackumulerade avskrivningar	–192 539	–173 496	—	—
Utgående balans	137 277	135 087	—	—

VBG Group Årsredovisning 2021 104 Finansiella rapporter • Noter

FORTS. NOT 13

Koncernen			Moderbolaget
TSEK	2021	2020	2021	2020
Inventarier, verktyg och installationer
Ingåendeanskaffningsvärde	158 722	169 430	8 704	8 644
Årets inköp	18 432	11 071	197	60
Omklassificering	24 163	2 169	—	—
Försäljningar och utrangeringar	–30 229	–6 285	—	—
Omräkningsdifferenser	14 255	–17 719	—	—
Övriga förändringar	22 237	—	—	—
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	185 365	158 903	8 902	8 704
Ingående avskrivningar	–116 132	–119 906	–6 478	–5 274
Årets avskrivningar	–15 142	–16 726	–1 009	–1 204
Omklassificering	–22 212	—	—	0
Försäljningar och utrangeringar	29 280	5 936	—	0
Omräkningsdifferenser	–11 895	14 468	—	0
Övriga förändringar	10	–85	—	0
Utgående ackumulerade avskrivningar	–136 091	–116 313	–7 488	–6 478
Utgående balans	49 274	42 590	1 413	2 226
Pågende nyanläggningar
Ingående balans	8 051	26 935	—	—
Årets inköp	7 544	7 470	—	—
Omklassificering	–6 479	–25 725	—	—
Försäljningar och utrangeringar	–1 604	—	—	—
Omräkningsdifferens	107	–371	—	—
Övriga förändringar	680	–258	—	—
Utgående balans	8 299	8 051	—	—

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 105 Finansiella rapporter • Noter

Nyttjanderätter

Koncernen
TSEK	2021
Byggnader och mark
Ingående anskaffningsvärde	152 912
Omräkningsdifferenser	8 366
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	161 278
Ingående avskrivningar	–40 725
Årets avskrivningar	–17 529
Utgående ackumulerade avskrivningar	–58 254
Utgående balans	103 024

Koncernen
TSEK	2021
Fordon
Ingående anskaffningsvärde	25 165
Årets inköp	4 336
Omräkningsdifferenser	217
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	29 718
Ingående avskrivningar	–16 431
Årets avskrivningar	–6 886
Utgående ackumulerade avskrivningar	–23 317
Utgående balans	6 401

TSEK	Koncernen
	2021	2020
Maskiner och andra tekniska anläggningar
Ingående anskaffningsvärde	5 970	5 257
Årets inköp	168 906	—
Omräkningsdifferenser	255	–193
Utgående ackumulerade anskaffningsvärde	6 393	5 970
Ingående avskrivningar	–2 998	–1 508
Årets avskrivningar	–1 377	–1 490
Utgående ackumulerade avskrivningar	–4 375	–2 998
Utgående balans	2 018	2 972
Summa utgående balans nyttjanderätter	111 443	123 893

Resultat efter finansiella poster nyttjanderätter

Koncernen
2021	2020
Ränta nyttjanderätter	4 457
Leasing avseende kontrakt kortare än 12 månader	3 185
Leasing avseende kontrakt med lågt värde	140
Kassaflöde gällande leasingavtal	26 687

14 NYTTJANDERÄTTER VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 107

Noter • Finansiella rapporter

Moderbolaget

Andelar i koncernbolag
2021	2020
Ingående anskaffningsvärde	2 016 901
Nedskrivning av aktier i dotterbolag	–3 176
Tilläggsköpeskilling	3 176
Lämnat aktieägartillskott	—
Likvidation av dotterbolag	–50
Utgående balans	2 016 851

Specifikation av koncernbolagsandelar

Kapital andel, %	Rösträttsandel, %	Bokfört värde
Vänersborgs Släpvagnskopplingar AB, Sverige	100	100
VBG Group Truck Equipment AB, Sverige	100	100
VBG Group Sales AS, Norge	100	100
VBG Group Sales A/S, Danmark	100	100
VBG Group Sales Ltd, England	100	100
Onspot of North America Inc., USA	100	100
VBG Group Truck Equipment NV, Belgien	100	100
VBG Group Truck Equipment GmbH, Tyskland	100	100
European Trailer Systems GmbH, Tyskland	100	100
European Trailer Systems s.r.o., Tjeckien	100	100
Ringfeder Power Transmission Tschan GmbH, Tyskland	100	100
Ringfeder Power Transmission India Private Ltd, Indien	100	100
Ringfeder Power Transmission s.r.o., Tjeckien	100	100
Kunshan Ringfeder Power Transmission Co., Ltd, Kina	100	100
Tschan India Private Ltd, Indien	100	100
Ringfeder Power Transmission USA Corp, USA	100	100
Carlyle Johnson Machinine CO., LLC, USA	100	100
Regent Controls, LLC, USA	100	100
Centritec Seals, LLC, USA	100	100
Artic Tool & Engineering Co, LLC, USA	100	100
Henfel Industria Metalurgica LTDA., Brasilien	100	100
Mobile Climate Control Group Holding AB, Sverige	100	100
Mobile Climate Control Sverige AB, Sverige	100	100
Mobile Climate Control China Holding AB, Sverige	100	100
Mobile Climate Control Manufacturing Co Ltd, Kina	100	100
Mobile Climate Control Trading Co Ltd, Kina	100	100
Mobile Climate Control Corp., USA	100	100
Mobile Climate Control Inc., Kanada	100	100
Mobile Climate Control SP. Zo.o., Polen	100	100
Mobile Climate Control Africa (PTY) Ltd, Sydafrika	100	100
Mobile Climate Control Thermal Systems India Pvt Ltd, Indien	100	100
Mobile Climate Control GmbH, Tyskland	100	100
Summa

15 ANDELAR I KONCERNBOLAG, FÖRÄNDRINGAR I BOKFÖRDA VÄRDEN VBG Group Årsredovisning 2021 108 Finansiella rapporter • Noter

Uppgifter om koncernbolagens organisationsnummer och säte

Org.nr	Säte
VBG Group Truck Equipment AB	556229-6573
Vänersborgs Släpvagnskopplingar AB	559150-9715
VBG Group Sales AS
VBG Group Sales A/S
VBG Group Sales Ltd
Onspot of North America Inc.
VBG Group Truck Equipment NV
VBG Group Truck Equipment GmbH
European Trailer Systems GmbH
European Trailer Systems s.r.o.
Ringfeder Power Transmission India Private Ltd
Ringfeder Power Transmission s.r.o.
Kunshan Ringfeder Power Transmission Co., Ltd
Ringfeder Power Transmission Tschan GmbH
Tschan India Private Ltd
Ringfeder Power Transmission USA Corp
Carlyle Johnson Machine CO., LLC
Regent Controls, LLC
Centritec Seals, LLC
Artic Tool & Engineering Co, LLC
Henfel Industria Metalurgica LTDA.
Mobile Climate Control Group Holding AB	556723-5642
Mobile Climate Control Sverige AB	556535-3074
Mobile Climate Control China Holding AB	556819-6629
Mobile Climate Control Manufacturing Co Ltd
Mobile Climate Control Trading Co Ltd
Mobile Climate Control Corp.
Mobile Climate Control Inc.
Mobile Climate Control SP. Zo.o.
Mobile Climate Control Africa (PTY) Ltd
Mobile Climate Control Thermal Systems India Pvt Ltd
Mobile Climate Control GmbH

FORTS.# NOT 15 16 UPPSKJUTEN SKATTESKULD RESPEKTIVE FORDRAN

	Koncernen		Moderbolaget
	2021	2020	2021	2020
Uppskjutna skattefordringar
Uppskjuten skattefordran avseende pensionsskuld	22 711	17 379	—	—
Övriga temporära skillnader	25 060	16 828	—	—
Uppskjuten skattefordran på underskottsavdrag	10 099	19 432	—	—
Summa fordringar brutto	57 870	53 639	—	—
Redovisade uppskjutna skattefordringar	57 870	53 639	—	—
Uppskjutna skatteskulder
Uppskjutna skatteskulder avseende periodiseringsfonder	31 448	26 034	4 491	2 431
Uppskjutna skulder avseende skillnad mellan bokförda och skattemässiga restvärden på tillgångar	93 845	82 152	—	—
Uppskjutna skatteskulder på immateriella tillgångar identifierade vid förvärv	114 866	106 393	—	—
Summa skulder brutto	240 159	214 579	4 491	2 431
Redovisade uppskjutna skatteskulder	240 159	214 579	4 491	2 431

Svenska bolagsskatten har från 2021 sänkts till 20,6 procent från tidigare 21,4 procent. Uppskjutna skatter har omvärderas utifrån den skattesats som gäller vid tidpunkt då den uppskjutna skatten förväntas regleras. Vad gäller moderbolagets uppskjutna skatte- skuld ingår denna i balans posten obeskattade reserver.

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 109

Noter • Finansiella rapporter

17 VARULAGER

Koncernen
Varulager	2021	2020
Truck & Trailer Equipment
Råvaror och förnödenheter	101 832	67 109
Halvfabrikat och varor i arbete	44 025	28 109
Färdiga varor och handelsvaror	71 685	55 823
Summa varulager Truck & Trailer Equipment	217 542	151 041
Mobile Climate Control
Råvaror och förnödenheter	323 755	215 618
Halvfabrikat och varor i arbete	24 868	14 135
Färdiga varor och handelsvaror	120 196	76 768
Summa varulager Mobile Climate Control	468 819	306 521
Ringfeder Power Transmission
Råvaror och förnödenheter	33 510	31 163
Halvfabrikat och varor i arbete	34 784	22 774
Färdiga varor och handelsvaror	64 671	37 120
Summa varulager Ringfeder Power Transmission	132 965	94 205
Totalt	819 325	551 766

Reserv för inkurans i utgående varulager uppgår till 66 554 TSEK (56 315), fördelat på Truck & Trailer Equipment 21 456 TSEK (21 097), Mobile Climate Control 36 242 TSEK (26 395) och Ringfeder Power Transmission 8 856 TSEK (8 823).

18 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

	Koncernen		Moderbolaget
	2021	2020	2021	2020
Förutbetalda leasingavgifter	3 967	1 969	186	559
Förutbetalda försäkringsavgifter	5 041	3 593	2 515	696
Förutbetalda serviceavgifter	10 187	8 002	6 029	4 011
Förutbetalda marknadsaktiviteter	606	311	—	—
Upp med intäkter	539	276	—	—
Övriga poster	11 054	6 793	490	630
Justering leasingavgifter	–2 114	–2 096	—	—
Summa	29 280	18 848	9 220	5 896

19 EGET KAPITAL

Aktiekapitalet utgörs av 26 196 024 aktier med ett kvotvärde om 2,50 kronor. Av aktierna är 2 440 000 A-aktier med en rösträtt om 10 röster per aktie. Övriga aktier, B-aktier, är sammanlagt 23 756 024 med en rösträtt om 1 röst per aktie. Ordinarie bolagsstämma den 24 april 2002 beslutade om återköp av var tionde aktie av serie B för 31,25 kronor per aktie. Varje aktieägare erbjöds återköp. 1 191 976 aktier åter- köptes, vilket motsvarar 96 procent av det antal som kunde återköpas. Vid samma stämma erhöll styrelsen ett bemyndi- gande att intill ordinarie bolagsstämma 2003 använda åter- köpta aktier för förvärv. Detta bemyndigande har förlängts i omgångar och senast vid årsstämman 2020 att gälla till nästa årsstämma (2021). Vid bokslutsdagen har detta bemyndi- gande ej utnyttjats utan samtliga inlösta aktier ägs av VBG Group AB (publ). Externt ägda aktier är således 25 004 048, varav 2 440 000 A-aktier och 22 564 048 B-aktier. Vid årsstämman 25 april 2018 beslutades om ett långsiktigt aktierelaterat incitamentprogram baserat på köpoptioner för Vd, ledande befattningshavare och vissa andra nyckelpersoner inom koncernen, totalt cirka 50 personer. Programmet omfattar högst 375 000 köpoptioner, motsvarande cirka 0,9 procent av totala antalet aktier i bolaget. Priset för köpoptionerna var, genom en Black & Scholes- värdering fastställt till 9,63 SEK, vilket motsvarade optionernas marknadsvärde vid förvärvstillfället. Under 2018 tecknade 33 personer sammanlagt 194 500 köpoptioner till ett värde av 1 873 MSEK.

VBG Group Årsredovisning 2021 110

Finansiella rapporter • Noter

20 OBESKATTADE RESERVER

Moderbolaget
	2021	2020
Periodiseringsfonder	21 800	11 800
Summa	21 800	11 800

21 AVSÄTTNINGAR FÖR PENSIONER OCH LIKNANDE FÖRPLIKTELSER

	2021	2020
Moderbolaget
Avsättningar enligt tryggandelagen
FPG/PRI-pensioner	13 183	12 947
Koncernen
Avsättningar enligt IAS 19
Förmånsbestämda pensionsplaner	252 094	233 763

Förmånsbestämda pensionsplaner

Inom koncernen finns flera förmånsbestämda pensionsplaner, där de anställda har rätt till ersättning efter avslutad anställning baserat på slutlön och tjänstgöringstid. De planer som omfattar flest personer finns i Sverige och Tyskland. Vid beräkningen av förmånsbestämda pensionsplaner har 20 respektive 15 års löptider använts. De belopp som redovisas i koncernens balansräkning avseende förmånsbestämda pensionsplaner har beräknats enligt följande:

	Sverige	Tyskland	Övriga länder	2021-12-31 Totalt	2020-12-31 Totalt
Nuvärdet av fonderade förpliktelser	12 227	12 227	—	11 874	—
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde	–15 329	–15 329	–3 102	–3 102	–1 354
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser	156 039	96 051	3 106	255	196
Total förpliktelse	252 094	232 409

Likt föregående år består förvaltningstillgångarna, i allt väsentligt, av externt fonderade aktier samt företags- och statsobligationer.

Belopp som redovisas i koncernens resultaträkning avseende pensioner

Koncernen	2021	2020
Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år	6 333	5 298
Räntekostnad	2 700	3 293
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar	—	—
Kostnader för förmånsbestämda planer	9 033	8 591
Kostnader avseende avgiftsbestämda planer	25 766	22 619
Totala kostnader som redovisas i resultaträkningen	34 799	31 210
Varav
Belopp som belastat rörelseresultatet	32 099	27 917
Belopp som belastat finansiella kostnader	2 700	3 293
Totala kostnader som redovisas i resultaträkningen	34 799	31 210

Räntekostnad avseende pensionsplaner klassificeras som finansiell kostnad. Övriga poster fördelas i rörelseresul tatet inom kostnad för sålda varor, försäljnings- eller administrationskostnader beroende på den anställdes funktion. Övrigt totalresultat har påverkats med –15 607 TSEK (–2 582), netto efter skatt, som en effekt av omvärdering av förmåns bestämda pensionsplaner.

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 111

Noter • Finansiella rapporter

FORTS. NOT 21

Känsligheten i den förmånsbestämda förpliktelsen för förändringar i de vägda väsentliga antagandena är:

Inverkan på den förmånsbestämda förpliktelsen 2021	Förändring i antagande	Ökning i antagande	Minskning i antagande
Diskonteringsränta 0,5 %		Minskning med 8,5 %	Ökning med 9,1 %
Löneökningar 0,5 %		Ökning med 4,5 %	Minskning med 4,5 %
Inflationstakt 0,5 %		Ökning med 6,0 %	Minskning med 6,1 %

Inverkan på den förmånsbestämda förpliktelsen 2020	Förändring i antagande	Ökning i antagande	Minskning i antagande
Diskonteringsränta 0,5 %		Minskning med 6,2 %	Ökning med 12,9 %
Löneökningar 0,5 %		Ökning med 7,7 %	Minskning med 1,1 %
Inflationstakt 0,5 %		Ökning med 9,7 %	Minskning med 3,1 %

Ovanstående känslighetsanalys baseras på en förändring i ett antagande medan alla andra antaganden hålls konstanta. I praktiken är det osannolikt att detta inträffar och förändringar i några av antaganden kan vara korrelerade. Vid beräkning av känslig heten i den förmånsbestämda förpliktelsen för väsentliga aktuariella antaganden används samma metod som vid beräkning av pensions skulden som redovisas i rapporten över finansiell ställning.

Specifikation av förändringarna i den nettoskuld som redovisas i koncernens balansräkning avseende förmånsbestämda pensionsplaner

Koncernen	2021	2020
Nettoskuld vid årets början	233 763	230 165
Nettokostnad redovisad i resultaträkningen	9 033	8 591
Utbetalningar av förmåner	–6 377	–5 071
Tillskjutna medel till fonderade planer	–1 358	–108
Vinster (–) och förluster (+) till följd av förändrade finansiella antaganden	19 745	4 069
Vinster (–) och förluster (+) till följd av förändrade demografiska antaganden	—	—
Erfarenhetsbaserade vinster (–) och förluster (+)	–4 514	—
Valutakursdifferenser på utländska planer	1 802	–5 237
Nettoskuld vid årets slut	252 094	233 763

Aktuariella antaganden avseende väsentliga förmånsbestämda pensionsplaner

	Procent	Sverige	Tyskland	Sverige	Tyskland
		2021	2021	2020	2020
Diskonteringsränta		1,8	1,3	1,2	1,0
Framtida årliga löneökningar	3,1	2,8	2,5	2,8
Inflationstakt	2,1	1,5	1,5	1,5

Diskonteringsränta i Sverige har för 2021, såväl som för 2020 baserats på ränta för bostadsobligationer med jämförbar löptid.

Genom sina förmånsbestämda pensionsplaner är koncernen exponerad mot ett antal risker, de mest väsentliga beskrivs nedan.

Förändring i obligationernas avkastning
Planernas skulder är fastställda genom användning av en dis- konteringsränta som utgår från företagsobligationer. En minsk- ning i ränta på företagsobligationer kommer att innebära en ökning av skulderna i planen. Eftersom merparten av de utbe- talda ersättningarna görs från planer som är ofonderade före- ligger ingen motsvarande värdeökning av förvaltningstillgångar.

Inflationsrisk
Såväl pensionsplaner i Sverige och Tyskland är kopplade till inflationen. En högre inflation leder till högre skulder. Eftersom koncernen huvudsakligen har ofonderade planer kommer en ökad inflation att öka skulderna utan att en motsvarande värde ökning på förvaltningstillgångar uppstår.

Löneökningstakt
Koncernens pensionsåtagande är exponerat mot ändringar i löneökningstakten. Antagande om löneökningstakt avspeglar historisk lönekostnadsutveckling, kortsiktiga framtidsutsikter och förväntad inflation.# VBG Group Årsredovisning 2021 112 Finansiella rapporter • Noter

22 ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR

Koncernen	2021	2020
Garantiåtaganden	38 471	26 147
Summa	38 471	26 147

Garantiåtaganden

De produkter som VBG Group saluför omfattas av garantier som gäller under en i förväg fastställd period. Avsättningar för sådana produktgarantier baseras på historiska uppgifter samt förväntade kostnader för kvalitetsproblem som är kända eller kan förutspås.

23 UPPLÅNING

I juni 2019 tecknade koncernen ett nytt finansieringsavtal med vår huvudbank, en revolverande facilitet på 1 300 MSEK samt en checkkredit på 100 MSEK. Avtalet är treårigt med möjlighet till två förlängningar med ett år vid varje tillfälle, vilket också har utnyttjats och avtalet är nu förlängt till juni 2024. I samband med det nya avtalet ersattes tidigare lån med nya krediter som per den 31 december totalt uppgick till 806,5 MSEK. Finansieringsavtalet är villkorat nettoskuldsättning/ EBITDA.

Förfallotid på koncernens finansiella skulder inklusive beräknade räntebetalningar 2021-12-31

	Redovisat värde	Inom 1 år	Inom 2–3 år	Inom 4–5 år	Efter 5 år	Totalt kontrakterat kassaflöde
Skuld till kreditinstitut	752 457	5 921	757 584	—	—	763 505
Leverantörsskulder	225 694	225 694	—	—	—	225 694
Leasingskuld	117 786	28 915	49 733	24 866	47 016	150 530
Totalt	1 095 937	262 355	807 316	24 866	47 016	1 139 729

Förfallotid på koncernens finansiella skulder inklusive beräknade räntebetalningar 2020-12-31

	Redovisat värde	Inom 1 år	Inom 2–3 år	Inom 4–5 år	Efter 5 år	Totalt kontrakterat kassaflöde
Skuld till kreditinstitut	806 452	5 930	815 347	—	—	821 277
Leverantörsskulder	165 473	165 473	—	—	—	165 473
Leasingskuld	128 225	30 002	40 132	20 176	59 140	149 990
Totalt	1 100 150	195 475	846 584	20 176	59 140	1 136 740

VBG Group Årsredovisning 2021 113 Noter • Finansiella rapporter

24 KUNDFORDRINGAR

Koncernen

Åldersfördelning av kundfordringar och reserv för osäkra kundfordringar	2021	2020
Kundfordringar ej förfallna	398 964	291 543
Kundfordringar förfallna 1–30 dagar	94 318	50 638
Kundfordringar förfallna 31–90 dagar	23 861	9 916
Kundfordringar förfallna mer än 90 dagar	14 700	6 996
Reserv för osäkra kundfordringar	–7 756	–6 548
Summa	524 087	352 545

Reserv för osäkra kundfordringar

Reserv för kundfordringar 1–30 dagar	–154
Reserv för kundfordringar 31–90 dagar	–1 035
Reserv för kundfordringar äldre än 90 dagar	–6 567
Reserv för kundfordringar ej förfallna	—
Summa	–7 756

• Reserv för kundfordringar 1–30 dagar: –147
• Reserv för kundfordringar 31–90 dagar: –164
• Reserv för kundfordringar äldre än 90 dagar: –5 347
• Reserv för kundfordringar ej förfallna: –890
• Summa: –6 548

Årets förändring av reserv för osäkra kundfordringar

	2021	2020
Ingående reserv	–6 548	–10 669
Fordringar som skrivits bort som kundförluster	1 030	3 302
Återförda outnyttjade reserver	2 460	4 396
Nya reserveringar för osäkra kundfordringar	–2 817	–3 577
Utgående reserv	–5 875	–6 548

Koncernens kundförluster uppgår normalt till mindre än 0,05 procent av omsättningen.

25 CHECKRÄKNINGSKREDIT

Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår i koncernen till 100 MSEK (100), som vid årsskiftet var outnyttjad. Dessutom finns en revolverande kreditfacilitet om totalt 1 300 MSEK (1 300) varav 551 MSEK (494) var outnyttjat vid årskiftet.

26 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

Koncernen	2021	2020	Moderbolaget	2021	2020
Särskild löneskatt	11 701	15 240		1 365	1 392
Upplupna personalkostnader	97 463	74 384		10 003	5 642
Revisionsarvode	5 278	3 714		450	268
Övriga upplupna kostnader	7 001	3 704		2 088	1 777
Provisioner och försäljningssupport	8 245	7 329		—	—
Upplupen ränta	86	1 567		86	1 567
Övriga poster	36 066	33 381		1 739	1 652
Summa	165 840	137 752		15 731	12 298

27 EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Koncernen	2021	2020	Moderbolaget	2021	2020
Borgensförbindelser till förmån för dotterbolag	—	—		51 995	48 224
Övrigt	1 304	1 223		264	259
Summa ansvarsförbindelser	1 304	1 223		52 259	48 483

28 KASSAFLÖDESANALYS

Koncernen

Övriga ej likviditetspåverkande poster i rörelsens löpande verksamhet	2021	2020
Förändring av avsättningar	6 214	8 377
Fusionseffekter Tyskland	20 288	—
Ej utbetalda koncernbidrag	—	—
Valutaeffekt balansposter	–2 569	–37 883
Övriga poster	–5 524	–6 479
Summa	18 409	–35 985

Moderbolaget

Övriga ej likviditetspåverkande poster i rörelsens löpande verksamhet	2021	2020
Förändring av avsättningar	236	12
Fusionseffekter Tyskland	—	—
Ej utbetalda koncernbidrag	54 957	15 880
Valutaeffekt balansposter	8 723	–14 662
Övriga poster	—	–4
Summa	63 916	1 226

Koncernen

Förvärv av anläggningstillgångar	2021	2020
Årets immateriella investeringar	–30 345	–754
Årets materiella investeringar	–31 778	–46 123
Påverkan på likvida medel från årets investeringar	–62 123	–46 877

Moderbolaget

Förvärv av anläggningstillgångar	2021	2020
Årets immateriella investeringar	—	—
Årets materiella investeringar	–197	–57
Påverkan på likvida medel från årets investeringar	–197	–57

Kassaflöde i finansieringsverksamheten

Ej likviditetspåverkande poster

Koncernens utveckling, MSEK

	Januari 2021	Kassaflöde	Förvärv	Ränta	Valuta- förändring	Nya leasingavtal	Omklassificering	December 2021
Långfristiga skulder bank	808 623	-39 143	—	—	23 049	—	—	792 529
Leasingskuld	128 225	-27 926	—	4 457	9 180	4 504	—	118 440
Summa finansiella skulder	936 848	-67 069	—	4 457	32 229	4 504	—	910 969
Likvida medel	899 506	–247 887	—	—	15 830	—	—	667 449
Summa likvida medel	899 506	–247 887	—	—	15 830	—	—	667 449

Ej likviditetspåverkande poster

Koncernens utveckling, MSEK

	Januari 2020	Kassaflöde	Förvärv	Ränta	Valuta- förändring	Nya leasingavtal	Omklassificering	December 2020
Långfristiga skulder bank	741 161	80 102	—	–12 644	—	—	808 619
Leasingskuld	156 401	–25 996	—	5 549	–13 468	5 739	—	128 225
Summa finansiella skulder	897 562	54 106	—	5 549	–26 112	5 739	—	936 844
Likvida medel	472 474	449 620	—	–22 588	—	—	899 506
Summa likvida medel	472 474	449 620	—	–22 588	—	—	899 506

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser, som anses rimliga under rådande förhållanden. Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden avseende pensioner (not 21), avsättningar och strukturkostnader (not 22). De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. Koncernen prövar varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill och varumärken med obestämbar livslängd. Återvinningsvärden för kassa-genererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjande värde. För dessa beräkningar

VBG Group Årsredovisning 2021 114 Finansiella rapporter • Noter

måste vissa uppskattningar göras (not 12). Koncernen redovisar ett totalt lagervärde om 819 325 TSEK (551 766) efter gjorda inkuransreservationer om 66 554 (56 315). En inkuransreserv redovisas om det beräknade nettoförsäljningsvärdet är lägre än anskaffningskostnaden och i samband härmed gör koncernen uppskattningar och bedömningar avseende bland annat framtida marknadsförutsättningar och beräknade nettoförsäljningsvärden. Dessa bedömningar görs i enlighet med koncernens inkuranspolicy. Denna policy tar hänsyn till historisk skrotnings-takt, enskilda artiklars liggtid i lager, vilket tillsammans med faktiska och bedömda framtida försäljningsvolymer ger underlag till en inkuransreserv.

Den 27 december 2021 slutförde koncernens moderbolag förvärvet av Carlyle Johnson Machine CO., LLC, USA med dotterbolag om totalt 4 bolag (Carlyle Johnson Machine). Det förvärvade bolagen kommer att ingå division Ringfeder Power Transmission från och med förvärvsdagen. Köpeskillingen för samtliga aktier i bolaget uppgick till 174,2 MSEK varav 156,1 erlades kontant på tillträdesdagen. De förvärvsrelaterade kostnaderna uppgick till 3,6 MSEK vilka redovisas som administrativa kostnader i koncernens resultaträkning. Förvärvet finansierades genom banklån på 17,5 MUSD.

Carlyle Johnson Machine utvecklar, tillverkar och säljer komponenter för rörelsekontroll som används inom industri-, flyg- och medicinska applikationer. Produkter innefattar kopplingar, bromsar, styrenheter för strömförsörjning, timers och relä. 2021 var den största delen av bolagets nettoomsättning hänförlig till Nordamerika. Carlyle Johnson Machine har sitt huvudkontor i Bolton, Connecticut, USA, där även stora delar av produktionen är förlagd. Under 2021 omsatte bolaget 88 MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 2,7 procent. För 2021 har ingen omsättningen eller resultat konsoliderats i VBG Group avseende Carlyle Johnson Machine.

VBG Group arbetar sedan flera år utifrån en fastslagen förvärvsstrategi, vilket innebär att de bolag som kan bli aktuella för förvärv ska ha starka varumärken och ledande marknadsposition i valda nischer, ett högt kundvärde i produkterna, en diversifierad kundbas samt bidra till internationell expansion. Carlyle Johnson Machine uppfyller VBG Groups samtliga förvärvskriterier mycket väl. Förvärvet av Carlyle Johnson Machine medför goda tillväxtmöjligheter för koncernen. En preliminär balansräkning per förvärvsdagen ligger till grund för den preliminära förvärvsanalys som redovisas bredvid.

Verkligt värde	Köpeskilling 174,2
Förvärvade nettotillgångar
Likvida medel	9,8
Materiella anläggningstillgångar	18,3
Immateriella anläggningstillgångar	1,6
Kundrelationer	73,3
Finansiella anläggningstillgångar	0,5
Varulager	28,1
Fordringar	17,9
Skulder	–7,7
Uppskjuten skatt	–15,1
Preliminär Goodwill	47,5

Förvärvsanalysen är preliminär i avvaktan på att processen med att bestämma verkligt värde på övertagna tillgångar och skulder är slutförd. Detta arbete omfattar även identifiering och värdering av immateriella tillgångar som ska redovisas skilt från goodwill.

Kontant reglerad köpeskilling	–156,1
Tilläggsköpeskilling	–18,1
Ännu ej reglerad tilläggsköpeskilling	18,1
Likvida medel i förvärvade dotterföretag	9,8
Förändring av likvida medel vid förvärv	–146,3

30 FÖRETAGSFÖRVÄRV

Styrelsens förslag till utdelning har beaktat moderbolagets och koncernens kort- och långsiktiga likviditetsbehov, utvecklingsmöjligheter, finansiella ställning och investeringsbehov.Mot denna bakgrund föreslår styrelsen i VBG Group AB (publ) årsstämman 2022 att besluta om en utdelning på 5,00 SEK per aktie (4,50), för räkenskapsåret 2021, vilket innebär en utbetalning av medel från moderbolaget på 125,0 MSEK (112,5), motsvarande 4,5 procent av koncernens egna kapital, eller 8,1 procent av moderbolagets egna kapital vid årets slut. Koncernen redovisade en vinst efter skatt på 337,1 MSEK (226,7), vilket innebär att den föreslagna utdelningen utgör 37,1 procent av årets nettoresultat för koncernen (49,6).

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget:

	2021	2020
Balanserad vinst	1 305 137 454	1 377 338 259
Årets resultat	112 150 751	40 317 411
Summa	1 417 288 205	1 417 655 670

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så:

	2021	2020
att till aktieägarna utdelas	125 020 240	112 518 216
att i ny räkning överföras	1 292 267 965	1 305 137 454
Summa	1 417 288 205	1 417 655 670

31 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION FORTS. NOT 29

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 115

Noter • Finansiella rapporter

Resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman den 4 maj 2022 för fastställelse.

Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och företagets ställning och resultat, samt att koncernförvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen ställs inför.

Vänersborg den dag som framgår av min elektroniska underskrift

Johnny Alvarsson
Styrelsens ordförande

Anders Birgersson
Verkställande direktör

Peter Augustsson
Styrelseledamot

Louise Nicolin
Styrelseledamot

Anna Stålenbring
Styrelseledamot

Mats R Karlsson
Styrelseledamot

Jouni Isoaho
Arbetstagarrepresentant

Cecilia Pettersson
Arbetstagarrepresentant

Göteborg den dag som framgår av min elektroniska underskrift

Ernst & Young AB

Andreas Mast
Auktoriserad revisor

VBG Group Årsredovisning 2021 116 Finansiella rapporter • Underskrifter årsredovisning

RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för VBG Group AB (publ) för år 2021. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 60–116 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.

Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionskommitté i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang.

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i VBG Group AB (publ), org.nr 556069-0751

VBG Group Årsredovisning 2021 VBG Group Årsredovisning 2021 117

Revisionsberättelse• Finansiella rapporter

Värdering goodwill och varumärke med obestämbar nyttjandeperiod

Beskrivning av området

Per den 31 december 2021 uppgår redovisad goodwill till 1 170 Mkr och varumärke med obestämbar nyttjandeperiod till 400 Mkr, vilket motsvarar 34 procent av totala tillgångar i koncernen. Så som det beskrivs i not 1 och 12 i årsredovisningen testas goodwill och tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov i enlighet med IAS 36. Prövningen baseras på en bedömning av återvinningsvärdet för koncernens tre divisioner vilka utgör samtliga minsta kassagenererade enheter identifierade av företagsledningen med individuella antaganden om såväl tillväxt, vinstmarginal, kapitalbindning, investeringsbehov som diskonteringsränta. Företagsledningens uppskattning av framtida kassaflöden görs baserad på marknad, tillväxt och marginal utifrån tillgångens befintliga struktur utan effekt från framtida förvärv. Testet är baserat på komplexa värderingsmodeller, väsentliga antaganden och bedömningar med en inneboende osäkerhet. Förändringar i antaganden kan få en betydande inverkan på återvinningsvärdet. Dessutom uppgår värdet på goodwill och varumärke med obestämbar nyttjandeperiod till betydande belopp. Med hänsyn till ovan anser vi att värderingen av goodwill och varumärke med obestämbar nyttjandeperiod utgör ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

Hur detta område beaktades i revisionen

Våra granskningsåtgärder för att utvärdera koncernens nedskrivningsprövning har innefattat:
* utvärdering av koncernens modell och antaganden. Utvärderingen har innefattat huruvida modellen är upprättad enligt vedertagna värderingstekniker samt lämpligheten i applicerade diskonteringsräntor och antaganden jämfört med jämförbara bolag,
* testning av företagsledningens känslighetsanalys samt genomfört ett oberoende känslighetstest av väsentliga antaganden för att identifiera om en rimlig framtida förändring i dessa skulle leda till ett nedskrivningsbehov,
* bedömning av rimligheten i framtida kassaflöden mot beslutad budget för 2022, affärsplan för 2023–2024 samt annan information erhållen efter diskussion med företagsledning och genomläsning av protokoll från styrelsemöten och andra ledningsmöten,
* utvärdering av företagsledningens precision i uppskattning av framtida kassaflöden genom jämförelse av historiska prognoser mot utfall; och
* utvärdering om företagsledningen lämnat erforderliga upplysningar i årsredovisningen per 31 december 2021.

Värdering av varulager

Beskrivning av området

Per den 31 december 2021 uppgår varulagret till 819 Mkr, vilket motsvarar 18 procent av totala tillgångar i koncernen. Så som det beskrivs i not 1 och 17 i årsredovisningen redovisas varulagret till det lägre av anskaffningskostnad och nettoförsäljningsvärde på balansdagen. Anskaffningskostnaden baseras på principen Först-in-Först-Ut (FIFU). Vid sin bedömning av om nettoförsäljningsvärdet överstiger anskaffningskostnaden måste företagsledningen även beakta lämnade varurabatter samt bedöma risken för inkurans. I syfte att identifiera och konsekvent beräkna risken för inkurans har koncernen etablerat divisionsspecifika modeller vilka tar hänsyn till varulagrets innehåll, omsättningshastighet för enskilda artiklar (trögrörlighet) samt historisk skrotningstakt. Detta tillsammans med en bedömning av faktiska och bedömda framtida försäljningsvolymer utifrån utvecklingen i respektive marknad samt senaste försäljningspris ger underlag för att företagsledningen ska kunna fastställa en rimlig inkurans. Mot bakgrund av att det krävs kritiska bedömningar och uppskattningar av företagsledningen i samband med att identifiera trögrörliga och inkuranta varor, samt det faktum att varulagrets karaktär och sammansättning skiljer sig åt mellan koncernens tre divisioner har vi identifierat värdering av varulager som ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

Hur detta område beaktades i revisionen# Revisionsberättelse

Våra granskningsåtgärder för att utvärdera lämpligheten i koncernens process för att redovisa och värdera varulagret har innefattat:
* förståelse för hur företagsledningen satt upp strukturer och processer för att följa upp efterlevnad av FIFU-principen,
* förståelse för hur företagsledningen identifierar trögrörliga och inkuranta varor i lager och utvärderat behovet av redovisad inkurans,
* utvärdering av efterlevnad av implementerade och etablerade modeller för att identifiera inkurans på divisionsnivå,
* granskning av noggrannheten i åldersanalysen av varulagret genom detaljtestning,
* bedömning av nettoförsäljningsvärdet genom detaljtestning samt genomläsning av relevant dokumentation för att utvärdera företagsledningens bedömning av nettoförsäljningsvärdet;
* först diskussioner med företagsledningen samt läst protokoll från styrelsemöten och andra ledningsmöten i syfte att identifiera framåtblickande förändringar i företagets verksamhet och försäljning som skulle kunna föranleda att varor i lager blir inkuranta, och
* utvärdering om företagsledningen lämnar erforderliga upplysningar i årsredovisningen per 31 december 2021.

VBG Group Årsredovisning 2021
118
Finansiella rapporter • Revisionsberättelse

Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de områden som framgår nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–59 och 135–137. Även ersättningsrapporten för räkenskapsåret 2021 utgör annan information. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionskommitté ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.
• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.
• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksamheten.
• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
• inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen.

Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.

Övriga upplysningar

Revisionen av årsredovisningen för år 2020 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 24 mars 2021 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsredovisningen.

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av VBG Group AB (publ) för år 2021 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.# Revisionsberättelse

Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

## Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings- behov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt- ningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens eko- nomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryg- gande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bola- gets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

## Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget.
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

## REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN

### Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis- ningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elek- tronisk rapportering (Esefrapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för VBG Group AB (publ) för år 2021. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstad- gade kravet. Enligt vår uppfattning har Esefrapporten #[checksumma] upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

### Grund för uttalande

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esefrapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till VBG Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända- målsenliga som grund för vårt uttalande.

### Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansva- ret för att Esefrapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verk- ställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

### Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyl- ler kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esefrapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsent- liga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esefrapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra för- fattningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esefrapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegent- ligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revi- sorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rim- ligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering av Esefrapporten, dvs. om filen som innehåller Esefrapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en avstämning av att Esefrapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huru- vida Esefrapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat, balans och egetkapitalräkningar samt kassaflödes- analysen.

Ernst & Young AB, med Andreas Mast som huvudansvarig revisor sedan 2021, utsågs till VBG Group AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 29 april 2021.

Göteborg den dag som framgår av min elektroniska underskrift.

Ernst & Young AB

Andreas Mast
Auktoriserad revisor

VBG Group Årsredovisning 2021
120

Finansiella rapporter • Revisionsberättelse

VBG Group Årsredovisning 2021
121

Revisionsberättelse • Finansiella rapporter

## Bolagsstyrningsrapport

VBG Group AB (publ) är ett svenskt aktiebolag, vars B-aktier är noterade på Stockholmsbörsen sedan 1987 där de handlas på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. VBG Group AB tillämpar sedan 1 januari 2009 svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Koden är ett led i självregleringen inom det svenska närings- livet och bygger på principen följ eller förklara. Det innebär att företag som tillämpar Koden kan avvika från enskilda regler, men ska då avge förklaring där skälen till varje avvikelse redovisas.

### Ansvarsfördelning

Ansvaret för ledning och kontroll av koncernen fördelas mellan aktieägarna på bolagsstämman, styrelsen, dess valda kommit- téer och verkställande direktören, enligt svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknads- bolag, bolagsordningen och styrelsens interna styrdokument.

### Aktieägarna

Aktiekapitalet i VBG Group AB uppgick den 31 december 2021 till 65 490 060 kronor, fördelat på 2 440 000 A-aktier och 23 756 024 B-aktier, där varje A-aktie har 10 röster och varje B-aktie äger en röst, förutom de 1 191 976 B-aktier som VBG Group AB återköpte år 2002. Antalet utestående aktier är där- med 25 004 048 aktier med totalt 46 964 048 röster. VBG Group AB hade vid utgången av år 2021 totalt 5 831 aktieägare. De tio största ägargrupperna kontrollerade vid års- skiftet 77,0 procent av det utestående aktiekapitalet, 73,5 pro- cent av totalt emitterade aktier och 87,7 procent av rösterna.

VBG Group Årsredovisning 2021
122# Bolagsstyrning

Största ägare och ägarstruktur

Den största ägarens andel, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning, uppgick till 22,6 procent av det utestående kapitalet och 28,3 procent av rösterna. Övriga aktieägare med mer än 10 procent av röstetalet var Stiftelsen SLK-anställda och Stiftelsen VBG-SLK, som genom sina innehav av A-aktier stod för 24,2 procent respektive 10,4 procent av röstetalet. Mer detaljerad information om aktien, ägarstrukturen med mera finns på sidorna 56–57.

Bolagsordning

Bolagsordningen stadgar att VBG Group AB är ett publikt bolag, vars verksamhet är att ”självt eller genom hel- och delägda bolag bedriva industriell verksamhet, företrädesvis inom fordons- komponenter och lastvagnsutrustning, jämte annan därmed förenlig verksamhet”.

Bolagsstämma

Det högsta beslutande organet i VBG Group AB är bolagsstämman. Vid årsstämman, som hålls inom sex månader efter räkenskapsårets utgång, fastställs resultat- och balansräkningar, beslutas om utdelning, väljs styrelse och revisorer, fastställs arvoden, utses valberedning, behandlas andra lagstadgade ärenden samt fattas beslut rörande förslag från styrelsen och aktieägare.

Kallelse till årsstämma utfärdas tidigast sex och senast fyra veckor före stämman. Kallelsen innehåller information om anmälan och om rätt att delta i och rösta på stämman, numrerad dagordning med de ärenden som ska behandlas, information om föreslagen utdelning och det huvudsakliga innehållet i övriga förslag. Aktieägare eller ombud kan rösta för fulla antalet ägda eller företrädda aktier.

Kallelse till extra bolagsstämma, där fråga om bolagsordningen ska behandlas, ska utfärdas tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extra bolagsstämma utfärdas tidigast sex och senast tre veckor före stämman. Förslag till stämman bör adresseras till styrelsen och insändas i god tid innan kallelsen utfärdas. Information om aktieägares rätt att få ärende behandlat på stämman finns på webbplatsen, www.vbggroup.com.

Årsstämma 2021

VBG Group ABs årsstämma hölls den 29 april 2021. Stämman genomfördes enligt 20 och 22 §§ lagen (2020:198) om tillfälliga undantag för att underlätta genomförandet av bolags- och föreningsstämmor, innebärande att aktieägarna fått utöva sin röst- rätt vid stämman endast genom att rösta på förhand, poströst- ning. Kallelsen till årsstämman och de formulär för poströstning som tillhandahållits av bolaget fanns tillgängliga på webbplatsen.

Årsstämman beslöt att fastställa styrelsens förslag om utdel- ning för räkenskapsåret 2020 om 4,50 kronor per aktie. Avstäm- ningsdag var den 30 april 2021.

Till styrelseledamöter omvaldes Johnny Alvarsson, Louise Nicolin, Peter Augustsson, Mats R Karlsson, Anna Stålenbring och Anders Birgersson. Johnny Alvarsson valdes till styrelsens ordförande.

Årsstämman beslutade om ett totalt arvode till styrelsen och kommittéer om 1 960 000 kronor (1 750 000), varav 660 00 kronor (600 000) till styrelsens ordförande och 275 000 kronor (250 000) vardera till övriga styrelseledamöter. Till Vd utgår inget styrelse arvode. Av det totala arvodet ska till revisionskommittén utgå 150 000 kronor (100 000) och till ersättningskommittén utgå 50 000 kronor (50 000) att fördelas av styrelsen. Revisors- arvode ska utgå enligt godkänd debitering för utfört arbete.

Årsstämman beslutade om nyval av det registrerade revisions- bolaget Ernst & Young AB, till revisor för tiden intill slutet av nästa årsstämma. med Andreas Mast som ny huvudansvarig revisor. Vidare beslutade stämman att arvode till bolagets revisorer, för deras granskning av 2021 års verksamhet, ska utgå enligt god- känd debitering för utfört arbete.

Stämman beslöt att bemyndiga styrelsen att intill årsstämman 2022, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om överlåtelse av förvärvade egna aktier, med avvikelse från aktieägarnas före- trädesrätt och att betalning för överlåtna aktier ska kunna ske med annat än pengar (apport). Bemyndigandet ska ge styrelsen möjlighet att använda egna aktier som betalning vid företags- förvärv.

Stämman beslutade att fastställa styrelsens förslag till rikt- linjer för ersättning och andra anställningsvillkor till ledande befattningshavare.

Bolagsstyrningsrapport

VBG Group Årsredovisning 2021 123

Bolagsstyrningsrapport VBG Group Årsredovisning 2021

Vidare beslutade stämman att utse en valberedning bestående av Göran Bengtsson, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning, Johnny Alvarsson, styrelseordförande i VBG Group AB, Johan Lannebo, Lannebo fonder samt Elisabeth Jamal-Bergström SEB Asset Management SA som ersätter Per Trygg, SEB Asset Management SA, som lämnar sitt upp- drag i valberedningen. Dessa utgör valberedning inför årsstäm- man 2022, med Göran Bengtsson som ordförande.

Den 29 april 2021 offentliggjordes att årsstämman 2022 kommer att äga rum i Vänersborg den 4 maj 2022, stämman hålls i bolagets lokaler. För de som fortsatt vill vidta försiktighet med anledning av Covid-19, kommer det även finns möjlighet till poströstning.

Valberedning

Valberedningen utses av årsstämman och består inför års- stämman 2022 av:

• Göran Bengtsson, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astma-forskning, tillika valberedningens ordförande
• Johnny Alvarsson, styrelseordförande VBG Group AB
• Elisabeth Jamal-Bergström, SEB Asset Management SA
• Johan Lannebo, Lannebo Fonder

Valberedningens uppgift är att på aktieägarnas uppdrag till års- stämman framlägga förslag till val av ordförande och övriga leda- möter i styrelsen, samt förslag till arvode och annan ersättning för styrelseuppdrag och arvode till revisorerna. Valberedningen ska även lämna förslag till val av revisor med utgångspunkt från den beredning av frågan som skett i VBG Groups revisions- kommitté och styrelse.

I samband med att valberedningen föreslår ordförande och övriga ledamöter i styrelsen, ska valberedningen uttala sig om de personer som föreslås, är att anses som oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, respektive större aktieägare i bolaget. Valberedningens förslag ska meddelas VBG Group i så god tid att förslaget kan presenteras i kallelsen till årsstäm- man och samtidigt presenteras på VBG Groups webbplats.

Valberedningen eftersträvar en jämn könsfördelning och mångsidighet vad gäller kompetens, erfarenhet och bakgrund, vilket också återspeglas i nuvarande sammansättning. Valbe- redningen tillämpar regel 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning som policy för mångfald för styrelsen. Hälften av valberedning- ens medlemmar är oberoende i förhållande till bolaget, bolags- ledningen och i förhållande till den röstmässigt störste ägaren, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi-och Astmaforskning.

Valberedningen föreslår inför årsstämman 2022 omval av Johnny Alvarsson, som också föreslås för omval som ordfö- rande i styrelsen, Peter Augustsson, Louise Nicolin, Mats R Karlsson, Anna Stålenbring samt Anders Birgersson (Vd).

Valberedningens förslag avseende arvodet till styrelsen och revisionskommittén/ersättningskommittén, innebär en höjning av arvodet till 2 020 000 kronor (1 960 000). Arvodet föreslås fördelas enligt följande, 680 000 kronor (660 000) till styrelsens ordförande och 285 000 kronor (275 000) vardera till övriga styrelseledamöter. Till Vd utgår inget styrelsearvode. Till revi- sionskommittén utgår 150 000 kronor (150 000) och till ersätt- ningskommittén utgår 50 000 kronor (50 000), att fördelas av styrelsen.

Vidare föreslår valberedningen inför stämman 2022 omval av, fram till nästa årsstämma hållits, Ernst & Young AB som revisor med Andreas Mast som huvudansvarig revisor. Arvode till revisorer föreslås utgå enligt godkänd debitering för utfört arbete.

Aktieägare som företräder mer än 75 procent av det totala röstetalet i VBG Group AB föreslår årsstämman 2022 att till valberedning utse:

• Göran Bengtsson, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning, tillika valberedningens ordförande
• Johnny Alvarsson, styrelseordförande VBG Group AB
• Johan Lannebo, Lannebo Fonder
• Elisabeth Jamal-Bergström, SEB Asset Management SA

Styrelseledamöter från och med årsstämman 2021

Styrelseledamöter	Funktion	Invald	Utskottsarbete	Oberoende i förhållande till bolaget	Oberoende i förhållande till större ägare
Johnny Alvarsson	Ordförande	2004	Ersättningskommitté/ Revisionskommitté	Ja	Nej
Peter Augustsson	Ledamot	2011		Ja	Ja
Louise Nicolin	Ledamot	2014		Ja	Ja
Mats R Karlsson	Ledamot	2018	Ersättningskommitté	Ja	Ja
Anna Stålenbring	Ledamot	2020	Revisionskommitté	Ja	Ja
Anders Birgersson	Ledamot, koncernchef, verkställande direktör	2001		Nej	Nej

¹ Information om styrelsens ledamöter finns på sidorna 130–131.

Löntagarrepresentanter	Funktion	Invald
Jouni Isoaho, IF Metall	Ledamot	2016
Cecilia Pettersson, Unionen/Sv.Ing./Ledarna	Ledamot	2011
Karin Pantzar, Unionen/Sv.Ing./Ledarna	Suppleant	2010

VBG Group Årsredovisning 2021
124
Bolagsstyrningsrapport

Styrelsens sammansättning

Styrelsens ledamöter väljs årligen av årsstämman för tiden intill dess nästa årsstämma hållits. VBG Group AB har inte fastställt någon specifik åldersgräns för styrelseledamöterna och inte heller någon tidsgräns hur länge en styrelseledamot kan sitta.

Vid årsstämman 2021 valdes styrelseledamöterna, Johnny Alvarsson, Anders Birgersson (Vd), Peter Augustsson, Louise Nicolin, Anna Stålenbring och Mats R Karlsson. Johnny Alvarsson valdes till styrelsens ordförande och någon vice styrelseord- förande utsågs ej. En presentation av styrelseledamöterna och deras uppdrag återfinns på sidorna 130–131.

Utöver de sex av årsstämman valda ledamöterna utsåg lön- tagarorganisationerna Unionen/ Sv.Ing./ Ledarna och IF Metall var sin ordinarie ledamot och en suppleant.

Antalet stämmovalda ledamöter inför årsstämman 2022 som är oberoende i förhållande till bolaget, enligt börsens fortlöp- ande noteringskrav, bedöms uppgå till fem. Vidare bedöms fyra leda- möter även vara oberoende av bolagets större ägare och samt- liga sex ledamöter uppfyller uppställda krav på erfarenhet.# Bolagsstyrningsrapport

Vd är den enda styrelseledamoten som arbetar aktivt i bolaget.

Styrelsens arbete

Styrelsens arbete följer en årlig föredragningsplan ägnad att säkerställa styrelsens behov av information. Arbetet påverkas i övrigt av den särskilda arbetsordning styrelsen fastställt rörande arbetsfördelning mellan styrelsen, dess kommittéer och verkställande direktör. Enligt den antagna arbetsordningen har styrelsen åtta ordinarie sammanträden per år, inklusive konstituerande sammanträde efter årsstämman. Därutöver kallas styrelsen till extra styrelsemöten när situationen så påkallar. Tjänstemän i bolaget deltar i styrelsens sammanträden som föredragande och bolagets finansdirektör deltar även som sekreterare. Styrelsen utvärderar fortlöpande Vd:s arbete, samt minst en gång per år utvärderas Vd:s arbete utan närvaro av någon från koncernledningen. Styrelsen gör även en gång per år en utvärdering av styrelsearbetet.

VBG Group’s styrelse prioriterar hållbarhetsarbetet och man har ålagt koncernledningen det övergripande ansvaret för styrning och uppföljning av ett hållbart arbetssätt inom hela koncernen.

Styrelsen följer löpande upp effektiviteten i VBG Group’s struktur för styrning och kontroll. Detta genom den information som de tar del av via koncernledningen och via styrelsens kommittéer. Vid varje styrelsemöte behandlas VBG Group’s ekonomiska situation och finansiella ställning samt de strategier som följer av detta. Motsvarande uppföljning görs av koncernledning och i affärsområdesledningarna. Bolagets revisor rapporterar årligen sina iakttagelser från granskningen och ger sin bedömning av bolagets interna kontroll.

Ordförandens roll

Ordföranden organiserar och leder styrelsens arbete så att detta utövas i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag (inklusive Koden) och styrelsens interna styrdokument. Ordföranden följer verksamheten genom fortlöpande kontakter med verkställande direktören och ansvarar för att övriga styrelseledamöter får relevant information och beslutsunderlag. Ordföranden ser även till att det sker en årlig utvärdering av styrelsens och verkställande direktörens arbete och att valberedningen får del av utvärderingens resultat. Enligt stadgarna för den röstmässigt störste ägaren i VBG Group AB, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning, ska bolagets ordförande ingå i stiftelsens styrelse.

Styrelsens kommittéer

Styrelsen utsåg för tiden fram till årsstämman 2022 såväl revisionskommittén som ersättningskommittén.

Ersättningskommittén

Styrelsen utsåg vid det konstituerande styrelsemötet i april 2021 en ersättningskommitté med Johnny Alvarsson (ordförande) och Mats R Karlsson. Kommittén hade under 2021 två möten där man beredde frågor om ersättning och andra anställningsvillkor för Vd och för ledande befattningshavare inom koncernen. Vd var adjungerad, men vid behandling av ersättningar till Vd deltog denne inte i diskussionen. Inom koncernen tillämpas principen att chefens chef ska godkänna beslut i ersättningsfrågor. Vid årsstämman redogjordes för styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till Vd och övriga ledande befattningshavare. Årsstämman fastställde riktlinjerna i enlighet med styrelsens förslag. Information om styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till Vd och ledande befattningshavare till årsstämman 2022 finns på sidorna 136–137. Information om 2021 års ersättningar finns i not 6 och 7 på sidorna 99–101.

NÄRVARO VID STYRELSEMÖTEN UNDER 2021

Styrelseledamöter	Styrelse	Revisionskommittén	Ersättningskommitté
Johnny Alvarsson	9 (9)	3 (3)	2 (2)
Peter Augustsson	9 (9)
Louise Nicolin	8 (9)
Anna Stålenbring	9 (9)	3 (3)
Mats R Karlsson	9 (9)		2 (2)
Anders Birgersson	9 (9)
Arbetstagar representanter
Jouni Isoaho, IF Metall	8 (9)
Cecilia Pettersson, Unionen/Sv.Ing./Ledarna	8 (9)

VBG Group Årsredovisning 2021 | 125

Revisionskommittén

Styrelsen utsåg vid det konstituerande styrelsemötet i april 2021 en revisionskommitté, bestående av Johnny Alvarsson och Anna Stålenbring med Anna Stålenbring som ordförande. Under 2021 höll revisionskommittén tre protokollförda möten, varav ett före och två efter det konstituerande mötet. Revisionskommittén har en övervakande roll vad gäller bolagets interna kontroll och riskhantering med avseende på den finansiella rapporteringen. Kommitténs ordförande håller fortlöpande kontakt med bolagets revisor för att säkerställa att bolagets interna och externa redovisning uppfyller de krav som ställs på ett marknadsnoterat bolag samt diskuterar omfattning och inriktning av revisionsarbetet. Vid tre tillfällen under 2021 har kommittén haft genomgångar med och fått rapporter från bolagets externa revisorer. Revisorernas rapporter har inte föranlett någon särskild åtgärd från revisionskommittén.

Styrelsens arbete 2021

Före varje styrelsemöte sänds en agenda ut till styrelseledamöterna med fördjupad information om ärenden som ska behandlas. Under verksamhetsåret 2021 hölls 9 (13) sammanträden varav fyra (februari, april, juli och oktober) hölls i anslutning till att bolaget lämnade delårsrapport. På grund av Covid-19-pandemin har styrelsen vid flertalet tillfällen träffats via Teams. Ett möte i mars hölls för att fastställa årsbokslutet/årsredovisningen 2020 och i anslutning till årsstämman i april hölls det konstituerande styrelsemötet. Styrelsens årliga resa till ett dotterbolag eller större industrimässa blev 2021 inställd på grund av Covid-19-pandemin. Vid decembermötet fastställdes affärsplanen för 2022. Övriga möten behandlade företrädesvis frågor rörande investeringar samt uppdateringar kring situationen avseende Covid-19-pandemin.

Den operativa verksamheten

Verkställande direktören ansvarar för VBG Group ABs löpande förvaltning. För Vd:s beslutanderätt, beträffande investeringar samt finansieringsfrågor, gäller av styrelsen fastställda regler.

Verkställande direktör

Vd Anders Birgersson, civilingenjör, är anställd i VBG Group AB sedan 2001 och har varit verksam inom verkstadsindustrin sedan 1984 med inriktning på logistik, produktion, produktutveckling och företagsledning inom ABB, SKF och ESAB. Anders Birgersson är som Vd, i enlighet med ägarstiftelsernas stadgar, styrelseledamot i Herman Kreftings Stiftelse för Allergi och Astma-forskning, Stiftelsen SLK-anställda och Stiftelsen VBG-SLK. Vd innehar 1 017 aktier samt 20 000 teckningsoptioner.

Koncernledning

Den övergripande koncernledningen består av fyra personer från moderbolaget, Vd och koncernchef samt tf. divisionschef Mobile Climate Control, Anders Birgersson, koncernens finansdirektör Fredrik Jignéus, direktör affärsutveckling, Bo Hedberg och direktör HR och Corporate Responsibility, Christina Holgersson. Anders Erkén, vice Vd VBG Group och divisionschef Truck & Trailer Equipment samt övergripande ansvarig för division Ringfeder Power Transmission, ingår också i koncernledningen.

Koncernledningen håller regelbundna månadsmöten och behandlar bland annat resultatutveckling och rapporter inför och efter styrelsens sammanträden, strategi och verksamhetsplanering, måldiskussioner, investeringar, intern kontroll, policyer samt genomgång av marknadsläge, konjunkturutveckling och andra omvärldsfaktorer som påverkar verksamheten. Vidare diskuteras och beslutas om koncern- och divisionsrelaterade större projekt.

För att driva utvecklingen i koncernövergripande frågor har koncernledningen delegerat hållbarhetsansvaret till en tvärfunktionell grupp bestående av representanter för olika funktioner inom koncernen och i vissa fall även av representanter för affärsområdesledningarna. Sustainability Council driver hållbarhetsarbetet inom koncernen. Ordföranden i Sustainability Council är medlem i koncernledningen och ansvarar för hållbarhetsfrågorna. Sustainability Council har ett tydligt mandat och beslutsordning och rapporterar till koncernledningen. Information om koncernledningen finns på sidorna 132–133.

Interna styrprocesser

Styrningen inom VBG Group utgår från vision, affärsidé, mål och strategier i koncernen och dess divisioner. Under styrelse, koncernchef och koncernledning har ansvaret för den operativa verksamheten decentraliserats till tre divisioner. Ansvaret för samordningen av vissa funktioner såsom ekonomi och finans, personal, IT, juridik, immaterialrätt samt förvärvsrelaterade frågor ligger hos moderbolaget.

Koncernen arbetar i det kortare perspektivet med en årlig affärsplan (verksamhet och finansiell) per division, som sedan följs upp månadsvis och rullande tolv månader. Vid varje tertialsbokslut gör divisionerna och koncernen en outlook för resterande del av verksamhetsåret. Detta ger moderbolaget och styrelsen underlag för eventuella beslut om justeringar eller behov av nödvändiga åtgärder. För den längre planeringshorisonten innehåller även affärsplanerna större aktiviteter och finansiell information för ytterligare två år, vilket är viktigt för den strategiska styrningen och finansiell planering av koncernen på lite längre sikt. Olika affärsprocesser som marknad, försäljning, inköp och produktion används för att styra den operativa verksamheten inom varje division mot de verksamhetsmål som fastställts. Resultat följs upp genom en löpande finansiell rapportering och beslutade åtgärder följs upp genom kompletterande uppföljningar.

Revisorer

Revisionsbolaget Ernst & Young AB valdes av årsstämman 2021 till revisor för ett år med auktoriserade revisorn Andreas Mast som huvudansvarig för revisionen. Revisionen omfattar en lagstadgad årlig revision av VBG Group ABs årsredovisning, lagstadgad revision av moderbolag och alla väsentliga dotterbolag (där så krävs), revision av interna rapportpaket, revision av bokslutet och översiktlig granskning av en delårsrapport. Som ett led i arbetet används genomgångar av den interna kontrollen.# VBG Group Årsredovisning 2021

126 Bolagsstyrningsrapport

Under hösten hålls möte och dialog med företagsledningen och vid behov även med revisionskommitténs ordförande för analys av organisation, verksamheter, affärsprocesser och balansposter i syfte att identifiera områden, som kan innebära förhöjd risk för fel i den finansiella rapporteringen. En översiktlig granskning av bokslut görs för perioden januari–september. Under oktober–november görs en Early warning-granskning på niomånadersbokslutet följt av ett Early warning-möte med företagsledningen och revisionskommittéen där väsentliga frågor inför årsbokslutet tas upp. Granskning och revision av årsbokslutet och årsredovisning görs under januari–mars.

VBG Group har under 2021 utöver revisionsuppdraget konsulterat Ernst & Young AB inom främst skatteområdet, transferprisfrågor och redovisningsfrågor. Storleken på, till Ernst & Young AB betalda ersättningar under 2021 framgår av not 7 på sidan 101. Ernst & Young AB är skyldiga att pröva sitt oberoende, inför beslut att vid sidan av sitt revisionsuppdrag, genomföra fristående rådgivning åt VBG Group.

Rapport om intern kontroll

Detta avsnitt innehåller styrelsens årliga avrapportering över hur den interna kontrollen, till den del den avser finansiell rapportering, är organiserad. Utgångspunkten för beskrivningen har varit Kodens regler och den vägledning som tagits fram av arbetsgrupper inom Svenskt Näringsliv och FAR. Styrelsens ansvar för den interna kontrollen framgår av aktiebolagslagen och den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen omfattas av styrelsens rapporteringsinstruktion till VD. VBG Groups finansiella rapportering följer de lagar och regler som gäller för bolag noterat på Stockholmsbörsen och de lokala regler som gäller i varje land där verksamhet bedrivs. Förutom externa regler och rekommendationer finns interna instruktioner, anvisningar och system samt en intern roll- och ansvarsfördelning som syftar till god intern kontroll i den finansiella rapporteringen.

Kontrollmiljö

Kontrollmiljön utgör grunden för intern kontroll. VBG Groups kontrollmiljö består bland annat av organisationsstruktur, instruktioner, policyer, riktlinjer, rapportering och definierade ansvarsområden. Styrelsen har det övergripande ansvaret för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Styrelsen har fastställt en skriftlig arbetsordning som klargör styrelsens ansvar och som reglerar styrelsens och dess kommittéers inbördes arbetsfördelning. Styrelsen har genom revisionskommittén som huvudsaklig uppgift att säkerställa att fastlagda principer för den finansiella rapporteringen och interna kontrollen efterlevs, samt att ändamålsenliga relationer med bolagets revisor upprätthålls. Styrelsen har även upprättat en VD-instruktion och enats om den ekonomiska rapporteringen till styrelsen i VBG Group AB.

VD och koncernens finansdirektör rapporterar resultatet av sitt arbete med intern kontroll till revisionskommitténs ordförande, som sedan kan lyfta relevanta ärenden och observationer till revisionskommittén för eventuellt beslut om förslag till åtgärder.

VBG Group ABs väsentliga och styrande dokument i form av policyer, riktlinjer och manualer, till den del de avser den finansiella rapporteringen, hålls löpande uppdaterade och kommuniceras via relevanta kanaler till koncernens bolag. System och rutiner har skapats för att förse ledningen med nödvändiga rapporter om affärsresultatet, i relation till etablerade målsättningar. Nödvändiga informationssystem finns för att säkerställa att tillförlitlig och aktuell information finns tillgänglig för ledningen för att den skall kunna utföra sina uppgifter på ett korrekt och effektivt sätt.

Riskbedömning

VBG Groups riskbedömning avseende den finansiella rapporteringen syftar till att identifiera och utvärdera de väsentligaste riskerna som påverkar den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen i koncernens bolag, divisioner och processer. De, i koncernens arbete med intern kontroll, identifierade väsentligaste riskerna avseende den finansiella rapporteringen, hanteras genom kontrollstrukturer som bygger på avvikelserapportering från fastslagna normer, för till exempel värdering av varulager och andra väsentliga tillgångar.

Kontrollaktiviteter

Koncernens bolag är organiserade i tre divisioner. I respektive divisionsledning ingår en divisions CFO/affärscontroller som har en central roll för analys och uppföljning av divisionens finansiella rapportering och resultat. Hos moderbolaget finns en koncernredovisningschef som löpande analyserar och följer upp koncernens, divisionernas och dotterbolagens finansiella rapportering. Moderbolagets ekonomichef ansvarar för att optimera cash management, koncernens likviditets- och valuta-hantering och tar in veckorapporter samt kommunicerar med samtliga bolag i koncernen. Årligen genomförs en finanskonferens där nyckelpersoner från dotterbolagen bjuds in för att gå igenom viktiga områden såsom finansiell rapportering, intern kontroll, och cash management. På grund av pågående Covid-19- pandemi hölls en digital konferens 2021. Samtliga bolag är uppkopplade mot och rapporterar till koncernens konsoliderings-system.

Intern finansiell rapportering

Finansiella rapporter upprättas månads- och kvartalsvis i koncernen, i divisionerna och i deras dotterbolag. I samband med rapporteringen görs analyser med kommentarer samt uppdaterade prognoser, som bland annat syftar till, att säkerställa att den finansiella rapporteringen är korrekt. Ekonomifunktioner och affärscontrollers med funktionellt ansvar för redovisning, rapportering och analys av finansiell utveckling, finns i moder-bolaget och på divisions- och större bolagsnivå.

VBG Groups interna kontrollarbete syftar till att säkerställa att koncernen lever upp till sina mål för den finansiella rapporteringen. Den finansiella rapporteringen ska:
* vara korrekt och fullständig samt följa tillämpliga lagar, regler och rekommendationer.
* ge en rättvisande beskrivning av företagets verksamhet.
* stödja en rationell och initierad värdering av verksamheten

Intern finansiell rapportering ska utöver dessa tre mål ge stöd till korrekta affärsbeslut på alla nivåer i koncernen.

Information och kommunikation

Intern information och kommunikation handlar om att skapa medvetenhet hos koncernens medarbetare om externa och interna styrinstrument, inklusive befogenheter och ansvar. Information och kommunikation om interna styrinstrument för den finansiella rapporteringen finns tillgängligt för alla berörda medarbetare. Viktiga verktyg för detta är VBG Groups policyer, manualer, utbildningar samt det koncernövergripande intranätet.

VBG Group Årsredovisning 2021

127 Bolagsstyrningsrapport

FÖRSLAG TILL RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING OCH ANDRA ANSTÄLLNINGSVILLKOR TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE (PUNKT 11)

Styrelsen föreslår att årsstämman 2022 beslutar att nedanstående riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare ska gälla.

Riktlinjernas omfattning och tillämplighet

Riktlinjerna avser ersättning och andra anställningsvillkor för VBG Groups koncernledning och övriga ledande befattnings-havare. Styrelsens förslag står i överensstämmelse med tidigare års ersättningsprinciper och baseras på redan ingångna avtal mellan bolaget och respektive befattningshavare. Beredningen av ersättningsfrågor hanteras av ersättningskommittén, som fullgör de uppgifter som kommittén ska ha enligt svensk kod för bolagsstyrning. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och på ändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2022. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman, såsom styrelsearvode och aktierelaterade incitamentsprogram.

Hur riktlinjerna bidrar till VBG Groups affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

VBG Groups affärsstrategi innebär i korthet att VBG Group inom utvalda produkt- och marknadsnischer ska förvärva, äga och utveckla industriföretag inom business-to-business med starka varumärken och god tillväxtpotential. VBG Group strävar efter att vara nummer ett eller två inom dessa nischer. Med långsiktighet och fokus på hållbar tillväxt och lönsamhet som bärande delar ska VBG Groups aktieägare erbjudas en attraktiv värdeutveckling. Affärsidén är väl beprövad och har över tid varit mycket framgångsrik. För att VBG Groups affärs- och hållbarhetsstrategi ska kunna genomföras på ett framgångsrikt sätt och för att VBG Groups långsiktiga intressen ska tillvaratas är det nödvändigt att VBG Group kan rekrytera och behålla en ledning med god kompetens och kapacitet att nå uppställda mål. För detta krävs att VBG Group kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning.

Dessa riktlinjer bidrar till VBG Groups affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet genom att ge bolaget möjlighet att erbjuda ledande befattningshavare en konkurrenskraftig ersättning.

Former av ersättning

VBG Groups ersättningssystem ska vara marknadsmässigt och konkurrenskraftigt. Ersättning får utbetalas i fast kontantlön, rörlig ersättning, pension och andra sedvanliga förmåner. Fast ersättning ska vara individuell för varje ledande befattningshavare och ska baseras på befattningshavarens ansvarsområde och prestation. Rörlig ersättning ska vara begränsad och baserad på

Uppföljning

Styrelsen informeras månadsvis genom en CEO & CFO rapport om koncernens utveckling avseende omsättning, resultat och övriga viktiga händelser och aktiviteter. Kvartalsvis, i samband med delårsrapporteringen, ges styrelsen en fullständig information om koncernens och divisionernas utveckling, resultat, ställning och kassaflöde genom ett rapportpaket innehållande utfall, prognoser och kommentarer.# Bolagsstyrningsrapport

Internrevision

VBG Group AB har en relativt enkel operativ struktur med tre divisioner som vardera består av små eller medelstora legala enheter med varierande förutsättningar för intern kontroll. Efterlevnaden av bolagets utarbetade styr- och internkontroll-system följs regelbundet upp av CFO/controllers på divisions- och moderbolagsnivå. Man genomför dessutom löpande analyser av bolagens rapportering och ekonomiska utfall i syfte att säkerställa utvecklingen. Styrelsen har mot bakgrund av ovanstående valt att inte ha en särskild internrevision.

Investor relations

VBG Groups information till aktieägarna och andra intressenter ges via årsredovisningen, boksluts- och delårsrapporter, pressmeddelanden samt via bolagets webbplats, www.vbggroup.com. Under 2021 har endast två fysiska möten ägt rum med investerare, analytiker, detta som en konsekvens av pågående Covid-19-pandemi. Ett antal telefonmöten med analytiker hölls under året.

VBG Group Årsredovisning 2021
128
Bolagsstyrningsrapport

koncernens eller respektive affärsdivisions ekonomiska utveckling jämfört med fastställda mål. För ledande befattningshavare kan den årliga rörliga delen variera beroende på befattning och avtal. Den rörliga ersättningen får maximalt uppgå från 33 procent till 50 procent av den ledande befattningshavarens fasta årslön.

Pensionsförmåner ska generellt sett motsvara pensionsförmåner enligt lag och kollektivavtal (ITP-planen). Det finns dock möjlighet för befattningshavare att välja andra pensionslösningar till samma kostnad för VBG Group. Pensionsförmåner får uppgå till högst 35 procent av den ledande befattningshavarens fasta årslön.

Övriga förmåner får innefatta bilförmån, hälsovård och andra liknande förmåner. Övriga förmåner ska utgöra en mindre andel av den totala ersättningen och får motsvara högst 12 procent av den ledande befattningshavarens fasta årslön.

För anställningsförhållanden som omfattas av lagar och regler i ett annat land än Sverige får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, rimliga anpassningar ske för att följa tvingande regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses.

Kriterier för utbetalning av rörlig ersättning

Kriterierna som ligger till grund för utbetalning av rörlig ersättning ska fastställas årligen av styrelsen i syfte att säkerställa att kriterierna ligger i linje med VBG Groups aktuella affärsstrategi och resultatmål. Kriterierna kan vara individuella eller gemensamma, finansiella eller icke-finansiella och ska vara utformade på ett sådant sätt att de främjar VBG Groups affärsstrategi, hållbarhetsstrategi och långsiktiga intressen, vilket innebär att kriterierna ska ha en tydlig koppling till bolagets affärsstrategi och målsättningar.

De finansiella kriterierna som ligger till grund för eventuell rörlig ersättning ska baseras på vinst per aktie och rörelseresultat (EBIT alternativt EBITA). De icke-finansiella kriterierna som ligger till grund för eventuell rörlig ersättning ska vara kopplade till tydliga och mätbara verksamhetsrelaterade mål, såsom mål som gynnar de övergripande finansiella kriterierna, vinst per aktie och rörelseresultat. Målen kan även vara på specifik divisionsnivå och kopplade till divisionens rörelseutveckling, affärsplan eller andra väsentliga aktiviteter beslutade av styrelsen eller koncernledningen. Kriterierna kan även vara kopplade till den anställde själv, exempelvis att personliga mål enligt utvecklingsplan skall uppfyllas.

Perioden som ligger till grund för bedömningen om kriterierna har uppfyllts eller inte (mätperioden) ska uppgå till minst ett år. Bedömningen av i vilken utsträckning kriterierna har uppfyllts ska avgöras av ersättningskommittén när mätperioden har avslutats. Bedömningen av om finansiella kriterier har uppfyllts ska baseras på den av VBG Group senast offentliggjorda finansiella informationen.

Styrelsen beslutar om utbetalning av rörlig ersättning efter beredning i ersättningskommittén.

Lön och anställningsvillkor för anställda

I syfte att bedöma skäligheten av riktlinjerna har styrelsen vid beredningen av förslaget till dessa riktlinjer beaktat lön och anställningsvillkor för VBG Groups anställda. Härvid har styrelsen tagit del av uppgifter avseende anställdas sammanlagda ersättning, vilka former ersättningen består i, hur ersättningsnivån har förändrats över tid och i vilken takt.

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Ledande befattningshavare har fasta anställningar. Uppsägningstiden är från bolagets sida sex till tolv månader och från den ledande befattningshavarens sida tre till sex månader. Avgångsvederlag utöver lön under uppsägningstiden får inte överstiga den ledande befattningshavarens fasta årslön. Summan av den fasta lönen under uppsägningstiden och avgångsvederlag ska inte överstiga ett belopp motsvarande den ledande befattningshavarens fasta lön för 24 månader.

Ersättning kan utgå för åtagande om konkurrensbegränsning. Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning som den tidigare ledande befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag. Ersättningen får uppgå till högst 60 procent av den ledande befattningshavarens fasta lön vid tidpunkten för uppsägningen, om inte annat följer av lag, tvingande kollektivavtalsbestämmelser eller etablerad praxis. Sådan ersättning får utgå under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket får vara högst tolv månader efter anställningens upphörande.

För anställningsförhållanden som omfattas av lagar och regler i ett annat land än Sverige får, såvitt avser uppsägningstider, avgångsvederlag och ersättning för åtagande om konkurrensbegränsning, rimliga anpassningar ske för att följa tvingande regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses.

Beslutsprocess för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat en ersättningskommitté med uppgift att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare, följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar till ledande befattningshavare, samt följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare som bolagsstämman ska besluta om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i VBG Group.

Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer vid behov av väsentliga ändringar av riktlinjerna, dock minst vart fjärde år. Styrelsen ska lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. I syfte att undvika intressekonflikter närvarar inte ledande befattningshavare vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor, i den mån de berörs av frågorna.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose VBG Groups långsiktiga intressen och hållbarhet eller för att säkerställa VBG Groups ekonomiska bärkraft. Särskilda skäl kan till exempel bestå i att en avvikelse bedöms vara nödvändig för att rekrytera eller behålla nyckelpersoner eller vid extraordinära omständigheter som att VBG Group uppnår ett visst önskat resultat på kortare tid än planerat, att VBG Group lyckas ingå ett visst avtal inom kortare tid och på bättre villkor än vad som förutsetts eller att VBG Group ökar i värde eller ökar sin omsättning eller vinst i större omfattning än vad som prognostiserats.

VBG Group Årsredovisning 2021
VBG Group Årsredovisning 2021
129
Bolagsstyrningsrapport

Styrelse

LEDAMÖTER

	JOHNNY ALVARSSON	ANDERS BIRGERSSON	LOUISE NICOLIN	PETER AUGUSTSSON	ANNA STÅLENBRING	MATS R KARLSSON	CECILIA PETTERSSON	JOUNI ISOAHO
Position i styrelsen	Styrelseordförande	Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot och arbets-tagarrepresentant tjänste-män.	Styrelseledamot och arbets-tagarrepresentant kollektiv-anställda.
Yrkes befattning	Ordförande i Manava Konsult AB sedan 2017. Vd och koncernchef i VBG Group AB sedan 2001.	Vd och ägare i Nicolin Consulting AB sedan 2011.	Ordförande i Peter Augusts-son Development AB sedan 2005.	Konsult och ägare i A Advisory AB sedan 2015.	Ordförande i Mats R Karlsson & Partners AB sedan 2017.	Arbetar på inköps- och logistik avdelningen på Truck & Trailer Equipment. Anställd sedan 1998.	Internationell svetsspecia-list (IWS) på Truck & Trailer Equipment. Anställd sedan 1996.
Utbildning	Civilingenjör, Industriell ekonomi, Linköpings tekniska högskola.	Civilingenjör, Maskinteknik, Chalmers tekniska hög-skola.	Företagsekonomi, Hög-skolan i Skövde.	Civilingenjör, Molekylär bio-teknik, Uppsala Universitet. Executive MBA, Stockholm School of Business. Interna-tional Directors Programme (IDP-c), Insead, Fontaine-bleau.	Civilingenjör, Maskinteknik, Chalmers tekniska hög-skola. Civilekonom, Hög-skolan Växjö, Advanced Manage-ment Programme (AMP) Insead, Fontainbleau.	Civilingenjör, Industriell eko- nomi, Tekniska högskolan vid Linköpings universitet.	3-årig ekonomisk linje.	Svetsutbildning, Artur Lundqvistskolan.
Invald år	2004	2001	2014	2011	2020	2018	2011	2016
Född	1950	1958	1973	1955	1961	1958	1968	1959
Andra styrelse-uppdrag	Styrelseordförande i FM Mattsson Mora Group AB och Manava Konsult AB.	Styrelseledamot i Beijer Alma AB, Instalco Intres-sent AB och Sdiptech AB, Conveniunt AB och Rotun-dagruppen.	Styrelseledamot i Sparban-ken Lidköping AB, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforsk-ning, Stiftelsen VBG-SLK och Stiftelsen SLK- anställda.	Styrelseordförande i AB Better Business World Wide Sweden.	Styrelsele-damot i Volati AB, Enzyma-tica AB, Seafire AB, Opti-nova Group Ab (Finland) och Atteviks Bil AB.

LEDAMÖTER

| | JOHNNY ALVARSSON # Civilingenjör, Maskinteknik, Luleå tekniska högskola. Ingenjör, Maskinteknisk inriktning, Nils Ericsons gymnasiet. Diplomerad personalvetare, Företagsekonomiska institutet. Civilingenjör, Maskinteknik, Luleå tekniska högskola. Anställd 2001 2020 1996 1986–1996 och från 2000 2007 Arbetslivs erfarenhet Har varit verksam inom verkstads- industrin sedan 1984 inom logistik, produktion, produktutveckling och företagsledning. Produktions- direktör, Vd och Affärs områdeschef, ESABkoncernen, 1997–2001. Pro- duktionschef, Teknisk chef, SKF- koncernen, 1989–1997. Produktion och logistik, ABBkoncernen, 1979– 1988. Group CFO på Ernströmgruppen 2016−2020. CFO Stampen Media 2015−2016. Investment Manager/ CFO på Stampen Media Partner 2007−2015. PWC M&A och Corpo- rate Finance consultant 2004−2007, Audit 2002–2004. Olika befattningar inom VBG Group, bl a som direktör för FoU och mark- nadsföring. Marknadsdirektör på Mark IV Automotive, 1994–1996. Olika befattningar inom Saab Auto- mobile, 1981–1994, bl a som Plat- form Manager inom inköp. Olika befattningar inom VBG Group, bl a som Konstruktör, Kvalitetsan- svarig på inköp samt som Kvalitets- och miljö chef. Mångårig erfarenhet från automotive industrin, bl a inom Brinkkoncernen, 1996–2000 som Kvalitets- och miljöchef. Platschef, Imaje AB, 2004–2007. Produktions- och logistikchef, ESAB AB, 1990–2003.

Styrelse uppdrag

Styrelseledamot i VBG Group sedan 2001. Styrelseledamot Spar- banken Lidköping AB, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning, Stiftelsen VBG- SLK och Stiftelsen SLK-anställda. Sekreterare i VBG Group AB (publ) sedan 2020. — Vice styrelseordförande i Fordons- komponent gruppen (FKG) sedan 2019. Styrelseledamot i FKG sedan 2012.

Egna och närståendes aktieinnehav

1 017 300	1 752	—	3 697
Teckningsoptioner	20 000	7 500	5 000

VBG Group Årsredovisning 2021
VBG Group Årsredovisning 2021 133

Koncernledning • Bolagsstyrningsrapport

Göteborg den dag som framgår av min elektroniska underskrift

Ernst & Young AB

Andreas Mast
Auktoriserad revisor

Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten

Till bolagstämman i VBG Group AB (publ), org.nr 556069-0751

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2021 på sidorna 122–134 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta inne bär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisnings lagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen och svensk kod för bolagsstyrning.

Vänersborg den dag som framgår av min underskrift

Johnny Alvarsson
Styrelsens ordförande

Anders Birgersson
Verkställande direktör

Peter Augustsson
Styrelseledamot

Louise Nicolin
Styrelseledamot

Mats R Karlsson
Styrelseledamot

Anna Stålenbring
Styrelseledamot

Jouni Isoaho
Arbetstagarrepresentant

Cecilia Pettersson
Arbetstagarrepresentant

VBG Group Årsredovisning 2021134
Bolagsstyrningsrapport • Underskrifter och revisorns yttrande

VBG Group Årsredovisning 2021 135
VBG Group Årsredovisning 2021

Ersättningsrapport

Inledning

Denna ersättningsrapport innehåller en beskrivning av hur VBG Group ABs (publ) (”VBG Group”) riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare (”Rikt linjerna”) antagna av årsstämman 2021 har implemente- rats under året. Ersättningsrapporten innehåller även informa- tion om ersättningen till VBG Groups Vd och vice Vd samt en översiktlig redogörelse av VBG Groups utestående aktierelate- rade incitamentsprogram. Rapporten har upprättats i enlighet med aktiebolagslagen och Regler om ersättningar till ledande befattningshavare och om incitamentsprogram beslutade av Kollegiet för svensk bolagsstyrning.

Ytterligare information om ersättning till ledande befattnings- havare finns i not 6 på sidorna 99–100 i VBG Groups årsredo- visning för 2021. Information om ersättningskommitténs arbete under 2021 finns i bolagsstyrningsrapporten på sidan 125 i årsredovisningen för 2021. Information enligt 5 kap. 40–44 §§ årsredovisningslagen finns i not 6 på sidorna 99–100 i årsredo visningen för 2021. Information om VBG Groups resultat och utveck ling under 2021 finns i förvaltningsberättelsen på sidorna 61–77 i årsredovisningen för 2021.

Styrelsens ersättning omfattas inte av denna ersättningsrap- port. Sådan ersättning beslutas av årsstämman och informa- tion om styrelsens ersättning finns i not 6 på sidorna 99–100 i årsredovisningen för 2021.

VBG Groups tillämpning av Riktlinjerna

En förutsättning för ett framgångsrikt genomförande av VBG Groups affärs och hållbarhetsstrategi är att VBG Group kan rekrytera och behålla en ledning med god kompetens och kapacitet att nå uppställda mål. Det är därför nödvändigt för VBG Group att erbjuda ledande befattningshavare en konkurrenskraftig ersättning. Riktlinjerna bidrar till VBG Groups affärs strategi, långsiktiga intressen och hållbarhet genom att ge bolaget möjlig het att erbjuda ledande befattningshavare en konkurrens kraftig ersättning.

Enligt Riktlinjerna ska VBG Groups ersättningssystem vara marknadsmässigt och konkurrenskraftigt. Ersättning får utbe- talas i fast kontantlön, rörlig ersättning, pension och andra sed- vanliga förmåner. Kriterierna som ligger till grund för utbetalning av rörlig ersättning ska fastställas årligen av styrelsen i syfte att säkerställa att kriterierna ligger i linje med VBG Groups aktuella affärsstrategi och resultatmål. Kriterierna kan vara individuella eller gemensamma, finansiella eller ickefinansiella och ska vara utformade på ett sådant sätt att de främjar VBG Groups affärs- strategi, hållbarhetsstrategi och långsiktiga intressen, vilket innebär att kriterierna ska ha en tydlig koppling till bolagets affärsstrategi och målsättningar. Riktlinjerna finns på sidan 76 i årsredovisningen för 2021.

Den totala ersättningen till Vd och vice Vd har under 2021 följt Riktlinjerna. Inga avsteg har gjorts från Riktlinjerna och inga avvikelser har gjorts från den beslutsprocess som enligt Rikt- linjerna ska tillämpas för att fastställa ersättningen. Revisorns redogörelse av om VBG Group följt Riktlinjerna finns på bola- gets webbplats, www.vbggroup.com.

Utöver ersättning som omfattas av Riktlinjerna beslutade års- stämman 2018 att införa ett teckningsoptionsbaserat incitaments- program. Ytterligare information om incitamentsprogrammet finns under rubriken ”Aktierelaterad ersättning till ledande befattningshavare” nedan.

Ersättning till VBG Groups Vd och vice Vd

Tabellen på nästa sida visar ersättningen till VBG Groups Vd och vice Vd under 2021. Varken VBG Groups Vd eller vice Vd har under 2021 erhållit ersättning i aktier.

Aktierelaterad ersättning till ledande befattningshavare

VBG Group har ett utestående teckningsoptionsbaserat incita- mentsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckel- personer inom koncernen (”LTI 2018”). Incitamentsprogrammet beslutades av årsstämman 2018. Priset för tecknings opt ionerna inom LTI 2018 motsvarande ett beräknat marknadsvärde för teckningsoptionerna vid tiden för tilldelning med tillämpning av Black & Scholes värderingsmodell beräknat av ett oberoende värderingsinstitut (SEB AB). Varje teckningsoption berättigar till teckning av en ny aktie av serie B i VBG Group till och med den 20 maj 2022 under särskilt angivna teckningsperioder under 2021 och 2022.

Teckningsoptionerna berättigar till teckning av aktier i VBG Group till en teckningskurs motsvarande 120 procent av den för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm noterade volymvägda genomsnittliga betalkursen under en period om 10 handelsdagar räknat från och med dagen efter det att styrelsen riktade erbju- dandet om att förvärva teckningsoptionerna till de ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner som omfattas av LTI 2018. Varje förvärvad teckningsoption, upp till det antal teckningsoptioner som varje deltagare var garanterad att få förvärva, ger rätt till en subvention som motsvarar 120 procent av priset för teckningsoptionerna under förutsättning att vissa villkor är uppfyllda. Subventionen betalas ut av VBG Group till deltagarna vid två tillfällen och till lika delar (1/2) efter halva tiden av programmet respektive efter tre år. VBG Groups Vd Anders Birgersson har förvärvat 20 000 teckningsoptioner i LTI 2018 och VBG Groups vice Vd Anders Erkén har förvärvat 15 000 teckningsoptioner i LTI 2018. Inget aktierelaterat incitamentsprogram har avslutats under 2021 och villkoren för LTI 2018 har inte ändrats.

VBG Group AB (publ)
Ersättningsrapport för räkenskapsåret 2021

VBG Group Årsredovisning 2021
VBG Group Årsredovisning 2021136

Ersättningsrapport

Tillämpning av kriterierna för utbetalning av rörlig ersättning

Kriterierna för utbetalning av rörlig ersättning är utformade för att främja VBG Groups affärsstrategi, hållbarhetsstrategi och långsiktiga intressen. Kriterierna har därför en tydlig koppling till bolagets affärsstrategi och målsättningar. Nedan tabell visar VBG Groups tillämpning av kriterierna för utbetalning av rörlig ersättning under 2021.

Ersättning till ledande befattningshavare och bolagets resultat med mera

Nedan följer en översikt av ersättningen till VBG Groups Vd och vice Vd, av VBG Groups resultat och av den genomsnitt- liga ersättningen i måttenheten heltidsekvivalenter för VBG Groups andra anställda.# Ersättning till VBG Groups Vd och vice Vd under 2021

Namn och befattning	Fast kontantlön (TSEK)	Rörlig ersättning (TSEK)	Pensionsförmåner (TSEK)	Övriga förmåner (TSEK)	Total ersättning under 2021 (TSEK)	Andel fast ersättning	Andel rörlig ersättning
Anders Birgersson, Vd	4 377	1 982	1 552	103	8 014	75 %	25 %
Anders Erkén, vice Vd 1)	2 870	1 181	857	98	5 006	76 %	24 %

1) All ersättning till vice Vd är utbetald från VBG Group Truck Equipment AB

Tillämpning av kriterierna för utbetalning av rörlig ersättning under 2021

Namn och befattning	Kriterier	Relativ viktning av kriterierna	a) Bedömt kriterium	b) Maximal ersättning (TSEK)	c) Utbetald ersättning (TSEK)
Anders Birgersson, Vd	Del a: Baserat på EBIT-marginalen exklusive preliminära kostnader för incentiveprogram för aktuellt år för VBG Group	50 %	a) 12,2 %	b) 992	c) 835
	Del b: Baserat på vinst per aktie.	50 %	a) 9,07	b) 992	c) —
Anders Erkén, vice Vd	Del a/b/c: Baserat på EBITA-marginalen exklusive preliminära kostnader för incentiveprogram för aktuellt år för divisionerna Truck & Trailer Equipment och Ringfeder Power Transmission.	76 %	a) 19,3 %	b) 1 023	c) 1 023
	Del b: Baserat på vinst per aktie.	24 %	a) 9,07	b) 323	c) —

Ersättning till ledande befattningshavare och bolagets resultat med mera

Namn och befattning	2021 (TSEK)	2020 (TSEK)
Total ersättning till Vd	8 014	6 400
Total ersättning till vice Vd	5 006	4 693
VBG Groups resultat	337 109	226 719
Genomsnittlig ersättning i heltidsekvivalenter för VBG Groups övriga anställda	434	414

2021 blir det andra referensåret. Kommande år kommer att läggas till i tabellen ovan så att den årliga förändringen för de senaste fem åren kommer att framgå.

VBG Group Årsredovisning 2021 | 137

Ersättningsrapport

VÄLKOMMEN TILL ÅRSSTÄMMA 2022

Årsstämma i VBG Group AB (publ) hålls onsdagen den 4 maj 2022 kl 17.00 i bolagets lokaler på Herman Kreftings gata 4, Vänersborg. För de som fortsatt vill vidta försiktighet med anledningen av Covid-19 och därmed inte delta fysiskt på stämman, så har styrelsen i enlighet med lagen om tillfälliga undantag för att underlätta genomförandet av bolags- och föreningsstämmor beslutat att aktieägares rösträtt till årsstämman även kan utövas på förhand genom förhandsröstning (poströstning). Ytterligare information kommer att framgå av kallelsen till stämman som kommer att publiceras på bolagets hemsida och i Post- och Inrikes Tidningar.

Anmälan

Aktieägare som önskar delta i stämman ska:

• dels vara upptagna i den av Euroclear Sweden AB framställda aktieboken avseende förhållandena per den 26 april 2022.
• dels ha anmält sig till stämman genom att ha avgivit sin poströst, vilken ska ha inkommit till den adress som anges i kallelsen senast onsdagen den 27 april 2022.
• för fysiskt deltagande på plats, anmäla sitt deltagande till den adress som anges i kallelsen senast 27 april 2022.

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste i god tid före den 26 april 2022 genom förvaltarens försorg tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn (rösträttsregistrering). Rösträttsregistreringar som gjorts av förvaltaren senast den 26 april 2022 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken.

Utdelning

Styrelsen och den verkställande direktören föreslår en utdelning om 5,00 kronor (4,50), med avstämningsdag den 6 maj 2022. Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen komma att betalas ut av Euroclear Sweden AB med början den 11 maj 2022.

Rapporttillfällen

• 28 april: Delårsrapport januari–mars 2022
• 20 juli: Delårsrapport januari–juni 2022
• 20 oktober: Delårsrapport januari–september 2022
• Feb 2023: Bokslutskommuniké 2022

VBG Group välkomnar frågor om koncernen och dess utveckling. Kontaktpersoner är Vd och koncernchef Anders Birgersson telefon: 0521-27 77 67 och finansdirektör Fredrik Jignéus telefon: 0521-27 77 53. Mer information finns på bolagets webbplats, www.vbggroup.com.

Årsstämma och adresser

138 | VBG Group Årsredovisning 2021

Adresser

Truck & Trailer Equipment

Sverige

VBG Group Truck Equipment AB
Box 1216
SE-462 28 Vänersborg
Tel +46 521 27 77 00

Tyskland

VBG Group Truck Equipment GmbH
Postfach 13 06 55
DE-47758 Krefeld
Tel +49 2151 835-0

European Trailer Systems GmbH
Im Moerser Feld 1f
DE-47441 Moers
Tel +49 2841 6070 700

Danmark

VBG Group Sales A/S
Industribuen 20–22
DK-5592 Ejby
Tel +45 64 46 19 19

Norge

VBG Group Sales AS
Postboks 94 Leirdal
NO-1009 Oslo
Tel +47 23 14 16 60

England

VBG Group Sales Ltd
Unit 9, Willow Court
West Quay Road, Winwick Quay
Warrington, Cheshire WA2 8UF
UK
Tel +44 1925 23 41 11

Belgien

VBG Group Truck Equipment NV
Industrie Zuid Zone 2.2
Lochtemanweg 50
BE-3580 Beringen
Tel +32 11 60 90 90

Tjeckien

European Trailer Systems s.r.o
Ke Gabrielce 786
CZ-39470 Kamenice nad Lipou
Tel +420 565 422 402

USA

Onspot of North America, Inc.
1075 Rodgers Park Dr
North Vernon, IN 47265-5603
Tel +1 800 224 2467

VBG Group

Sverige

VBG Group AB (publ)
Kungsgatan 57
SE-461 34 Trollhättan
Tel +46 521 27 77 00
www.vbggroup.com

Mobile Climate Control

Sverige

Mobile Climate Control Group Holding AB
Kungsgatan 57
SE-461 34 Trollhättan
Tel +46 521-27 77 00

Mobile Climate Control Sverige AB
Sikvägen 9
SE-761 21 Norrtälje
Tel +46 521-27 77 00

Tyskland

Mobile Climate Control GmbH
Jägerstraße 33
DE-712 72 Renningen
Tel +49 0715 993 087-0

Kanada

Mobile Climate Control Inc.
7540 Jane St.
Vaughan, ON L4K 0A6
Tel +1 905 482-2750

Mobile Climate Control Inc.
6659 Ordan Drive
Mississauga, ON L5T 1K6
Tel +1 905 482-2750

USA

Mobile Climate Control Corp.
P.O. Box 803
Goshen, IN 46527
Tel +1 574 534-1516

Mobile Climate Control Corp.
3189 Farmtrail Road
York, PA 17406
Tel +1 717 767-6531

Polen

Mobile Climate Control SP. Zo.o.
Ul. Szwedzka 1
PL-55-200 Oława
Tel +48 71 3013 701

Kina

Mobile Climate Control Manufacturing/Trading Co Ltd
No.88 Jinchuan Rd.
Zhenhai, Ningbo, 315221
Tel +86 574-863 085 77

Sydafrika

Mobile Climate Control Africa (PTY) Ltd
Unit 7B, Rinaldo Industrial Park
50 Moreland Drive, Red Hill
4071 Durban
Tel +27 31 569 3971

Indien

Mobile Climate Control Thermal Systems India Pvt Ltd
Plot No. 4B Road No.2, Phase-I KIADB Industrial Area
Narasapura Kolar – 56313, Karnataka

Ringfeder Power Transmission

Tyskland

Ringfeder Power Transmission GmbH
Werner-Heisenberg-Straße 18
DE-64823 Groß-Umstadt
Tel +49 6078-9385-0

Ringfeder Power Transmission GmbH
Zweibrücker Strasse 104
DE-66521 Neunkirchen
Tel +49 6821 866 0

Tjeckien

Ringfeder Power Transmission s.r.o
Oty Kovala 1172
CZ-33441 Dobrany
Tel +420 377 201 511

USA

Ringfeder Power Transmission USA Corp.
165 Carver Avenue
Westwood, NJ 07675
Tel +1 201 666 3320

Carlyle Johnson Machine, Co.LLC
201 Boston Turnpike
Bolton, CT 06043
Tel: +1 860-643-1531

Indien

Ringfeder Power Transmission India Private Ltd
Plot No. 4, Door No. 220
Mount Poonamallee High Road
Kattuppakkam Chennai-600056
Tel +91 44 2679 1411

Kina

Kunshan Ringfeder Power Transmission Co., Ltd
No. 406, Jiande Road
Zhangpu 215321 Kunshan, Jiangsu Province
Tel +86 512 5745 3960

Brasilien

Henfel Industria Metalurgica Ltda.
Major Hilario Tavares Pinheiro, 3447
Cep 14871 – 300 Jaboticabal, SP
Tel +55 16 3209 3422

ADRESSER | VBG Group Årsredovisning 2021

Solberg • Foto: Peter Bartholdsson, m fl • Tryck: Göteborgstryckeriet

VBG Group är en långsiktig aktiv ägare av framgångsrika industri företag och varumärken. Utifrån industriell kompetens, starka värderingar och finansiell stabilitet styrs koncernens tre divisioner, verksamma i 17 länder med cirka 1 700 medarbetare.