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Vantiva — Interim / Quarterly Report 2023
Aug 1, 2023
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Interim / Quarterly Report
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VANTIVA
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU
30 JUIN 2023
Ce rapport financier semestriel porte sur le semestre clos au 30 juin 2023 et est établi conformément aux dispositions des articles L 451-1-2 III du Code monétaire et financier et 222-4 et suivants du Règlement Général de l'Autorité des marchés financiers.
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TABLE DES MATIÈRES
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE SEMESTRIEL ... 3
ETAT SEMESTRIEL DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE ... 4
ETAT SEMESTRIEL DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE ... 5
ETAT SEMESTRIEL DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE ... 6
TABLEAU SEMESTRIEL DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES ... 7
TABLEAU SEMESTRIEL DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ... 8
-
PRÉSENTATION GÉNÉRALE ... 9
1.1. PRINCIPAUX EVENEMENTS DE LA PERIODE ... 9
1.2. DESCRIPTION DES PRINCIPES COMPTABLES APPLIQUES PAR LE GROUPE ... 10 -
EVOLUTION DU PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION ... 15
-
INFORMATIONS SUR L'ACTIVITÉ ... 16
3.1. INFORMATIONS PAR SEGMENT ... 16
3.2. INFORMATIONS PAR ZONE GEOGRAPHIQUE ... 19
3.3. INFORMATIONS PAR PRODUITS ... 19
3.4. AUTRES PRODUITS ET CHARGES ... 19
3.5. PRODUITS (CHARGES) FINANCIERS NETS ... 20
3.6. IMPOT SUR LES RESULTATS ... 20 -
ECARTS D'ACQUISITION, IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES ... 21
4.1. ECARTS D'ACQUISITION ... 21
4.2. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ... 22
4.3. IMMOBILISATIONS CORPORELLES ... 22
4.4. DROITS D'UTILISATION ... 23 -
CAPITAUX PROPRES ET RÉSULTAT PAR ACTION ... 23
5.1. VARIATIONS DU CAPITAL SOCIAL ... 23
5.2. RESULTAT NET PAR ACTION ... 23 -
ACTIFS FINANCIERS, FINANCEMENT ET INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS ... 24
6.1. ACTIFS FINANCIERS ... 24
6.2. PASSIFS FINANCIERS ... 24
6.3. INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES ... 29
6.4. ÉVALUATION A LA JUSTE VALEUR ... 29
6.5. RISQUE DE LIQUIDITE ET GESTION DU FINANCEMENT ET DE LA STRUCTURE DU CAPITAL ... 31 -
AVANTAGES SOCIAUX ... 32
7.1. PROVISIONS POUR RETRAITES ET AVANTAGES ASSIMILES ... 32
7.2. PAIEMENTS SUR LA BASE D'ACTIONS ... 32 -
PROVISIONS, RISQUES ET LITIGES ... 33
8.1. DETAIL DES PROVISIONS ... 33
8.2. RISQUES ET LITIGES ... 33 -
OPÉRATIONS SPÉCIFIQUES IMPACTANT LE TABLEAU SEMESTRIEL DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS ... 33
9.1. ACQUISITIONS ET CESSIONS DE TITRES DE PARTICIPATION ... 33
9.2. IMPACTS DES OPERATIONS DE FINANCEMENT SUR LES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDÉS ... 34 -
ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU EN COURS DE CESSION ET ACTIVITÉS DESTINÉES À ÊTRE CÉDÉES ... 34
10.1. RESULTAT DES ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU EN COURS DE CESSION ... 34
10.2. TRESORERIE NETTE DES ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU EN COURS DE CESSION ... 35 -
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE ... 35
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COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE SEMESTRIEL
| (en millions d'euros) | Note | Semestre clos le 30 juin | |
|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 * | ||
| ACTIVITÉS POURSUIVIES | |||
| Chiffre d'affaires | 1 038 | 1 193 | |
| Coût de l'activité | (918) | (1 054) | |
| Marge brute | 121 | 139 | |
| Frais commerciaux et administratifs | (101) | (90) | |
| Frais de recherche et développement | (36) | (43) | |
| Autres produits d'exploitation | 11 | - | |
| Coûts de restructuration | (8) | (6) | |
| Pertes de valeur nettes sur actifs non courants opérationnels | (4) | (135) | (2) |
| Autres produits | (3.4) | (4) | (9) |
| Résultat avant charges financières et impôts (EBIT) des activités poursuivies | (150) | (11) | |
| Charges d'intérêts | (30) | (64) | |
| Autres charges financières nettes | (25) | 3 | |
| Produits (charges) financiers nets | (3.5) | (55) | (61) |
| Résultat lié aux sociétés mises en équivalence | (2) | (25) | 0 |
| Impôt sur les résultats | (3.6) | 3 | (4) |
| Résultat net des activités poursuivies | (227) | (75) | |
| ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU EN COURS DE CESSION | |||
| Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession | (10.1) | (2) | 62 |
| Résultat net de l'exercice | (229) | (14) | |
| Attribuable aux : | |||
| - Actionnaires de Vantiva SA | (229) | (14) | |
| - Participations ne donnant pas le contrôle | - | - | |
| RÉSULTAT NET PAR ACTION | |||
| (en euros, sauf le nombre d'actions) | Semestre clos le 30 juin | ||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de base disponibles | |||
| (actions propres déduites) | (5.2) | 355 419 480 | 235 830 573 |
| Résultat net par action des activités poursuivies | |||
| - de base | (0,64) | (0,32) | |
| - dilué | (0,64) | (0,32) | |
| Résultat net par action des activités arrêtées ou en cours de cession | |||
| - de base | (0,01) | 0,26 | |
| - dilué | (0,01) | 0,26 | |
| Résultat net total par action | |||
| - de base | (0,64) | (0,06) | |
| - dilué | (0,64) | (0,06) |
(*) Les chiffres 2022 ont été retraités de la cession des activités TCS présentée en activités arrêtées ou en cours de cession – Voir note 1.2.1.1
Les annexes de la page 10 à 35 font partie intégrante des états financiers consolidés semestriels condensés.
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ETAT SEMESTRIEL DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
| (en millions d'euros) | Note | Exercice clos le 30 Juin | |
|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 * | ||
| Résultat net de la période | (229) | (14) | |
| Eléments qui ne seront pas reclassés en résultat | |||
| Gains / (Pertes) actuariels sur les avantages postérieurs à l'emploi | (7.1) | 1 | 59 |
| Impôts liés | - | - | |
| Eléments qui pourraient être reclassés en résultat | |||
| Gains / (Pertes) avant impôts résultant de l'évaluation à la juste valeur des instruments de couverture de flux de trésorerie : | |||
| - sur les instruments de couverture de trésorerie avant que les transactions couvertes n'affectent le résultat | 0 | 2 | |
| Impôts liés | - | - | |
| Ecarts de conversion | |||
| - écarts de conversion de la période | (11) | 79 | |
| - impacts des reclassements en résultat liés à la cession ou à la liquidation d'activités à l'étranger | - | - | |
| Impôts liés | 1 | 1 | |
| Total autres éléments du résultat global | (8) | 141 | |
| Résultat global de la période | (237) | 127 | |
| Attribuable aux : | |||
| - Actionnaires de Vantiva SA | (237) | (14) | |
| - Participations ne donnant pas le contrôle | - | - |
(*) Les chiffres 2022 ont été retraités de la cession des activités TCS présentée en activités arrêtées ou en cours de cession – Voir note 1.2.1.1
Les annexes de la page 10 à 35 font partie intégrante des états financiers consolidés semestriels condensés.
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ETAT SEMESTRIEL DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE
| (en millions d'euros) | Note | 30 Juin 2023 | 31 décembre 2022 |
|---|---|---|---|
| ACTIF | |||
| Ecarts d'acquisition | (4.1) | 476 | 619 |
| Immobilisations incorporelles | (4.2) | 148 | 163 |
| Immobilisations corporelles | (4.3) | 100 | 98 |
| Droits d'utilisation | (4.4) | 60 | 56 |
| Autres actifs d'exploitation non courants | 15 | 15 | |
| TOTAL ACTIFS D'EXPLOITATION NON COURANTS | 800 | 951 | |
| Participations non consolidées | 25 | 21 | |
| Autres actifs financiers non courants | 23 | 18 | |
| TOTAL ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS | (6.4) | 48 | 39 |
| Titres des sociétés mises en équivalence | (2) | 1 | 45 |
| Impôts différés actifs | 27 | 19 | |
| TOTAL ACTIFS NON COURANTS | 877 | 1 053 | |
| Stocks | 335 | 452 | |
| Clients et effets à recevoir | 225 | 343 | |
| Actifs sur contrat client | 20 | 21 | |
| Autres actifs d'exploitation courants | 164 | 271 | |
| TOTAL ACTIFS D'EXPLOITATION COURANTS | 744 | 1 087 | |
| Créance d'impôt | 13 | 9 | |
| Autres actifs financiers courants | (6.4) | 35 | 27 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (6.1) | 39 | 167 |
| Actifs destinés à être cédés | 1 | 1 | |
| TOTAL ACTIFS COURANTS | 832 | 1 290 | |
| TOTAL ACTIF | 1 709 | 2 343 |
Les annexes de la page 10 à 35 font partie intégrante des états financiers consolidés semestriels condensés.
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ETAT SEMESTRIEL DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE
| (en millions d'euros) | Note | 30 Juin 2023 | 31 décembre 2022 |
|---|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | |||
| Capital social (355 419 480 actions au 30 juin 2023 avec une valeur nominale de 0,01 euro) | (5.1) | 4 | 4 |
| Titres super subordonnés | 500 | 500 | |
| Primes d'émission et réserves | (369) | (143) | |
| Ecarts de conversion | (52) | (41) | |
| Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Vantiva SA | 83 | 320 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 0 | - | |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES | 83 | 320 | |
| Provisions pour retraites et avantages assimilés | (7.1) | 187 | 191 |
| Autres provisions | (8.1) | 28 | 28 |
| Passifs sur contrat client | - | 0 | |
| Autres dettes d'exploitation non courantes | 4 | 5 | |
| TOTAL DETTES D'EXPLOITATION NON COURANTES | 219 | 224 | |
| Dettes financières | (6.2) | 377 | 363 |
| Dettes de loyers | (6.2) | 46 | 44 |
| Autres dettes non courantes | - | - | |
| Impôts différés passifs | 3 | 3 | |
| TOTAL DETTES NON COURANTES | 644 | 633 | |
| Provisions pour retraites et avantages assimilés | (7.1) | 29 | 33 |
| Autres provisions | (8.1) | 33 | 43 |
| Fournisseurs et effets à payer | 516 | 855 | |
| Provisions pour dettes sociales | 63 | 69 | |
| Passifs sur contrat client | 8 | 3 | |
| Autres dettes d'exploitation courantes | 259 | 344 | |
| TOTAL DETTES D'EXPLOITATION COURANTES | 909 | 1 347 | |
| Dettes financières | (6.2) | 30 | 1 |
| Dettes de loyers | (6.2) | 25 | 23 |
| Dettes d'impôt courant | 17 | 18 | |
| TOTAL DETTES COURANTES | 982 | 1 389 | |
| TOTAL PASSIF | 1 626 | 2 023 | |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF | 1 709 | 2 343 |
Les annexes de la page 10 à 35 font partie intégrante des états financiers consolidés semestriels condensés.
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TABLEAU SEMESTRIEL DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
| (en millions d'euros) | Note | Semestre clos le 30 juin | |
|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 * | ||
| Résultat net de l'exercice | (229) | (14) | |
| Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession | (2) | 63 | |
| Résultat net des activités poursuivies | (227) | (77) | |
| Ajustements pour réconcilier le résultat net des activités poursuivies avec la variation nette de la trésorerie d'exploitation | |||
| Amortissements d'actifs | 59 | 66 | |
| Résultat lié aux sociétés mises en équivalence | (2) | 25 | - |
| Pertes de valeur d'actifs | (4.1) | 135 | 2 |
| Variation nette des provisions | (15) | (14) | |
| (Gain) pertes sur cessions d'actifs | (0) | 1 | |
| Charges (produits) d'intérêts | (3.5) | 30 | 65 |
| Autres (dont impôts) | 13 | (1) | |
| Variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs | (54) | (31) | |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | (35) | 10 | |
| Intérêts payés sur dettes de loyers | (5) | (3) | |
| Intérêts payés | (11) | (27) | |
| Impôts payés sur les résultats | (10) | (10) | |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE D'EXPLOITATION DES ACTIVITES POURSUIVIES (I) | (61) | (29) | |
| Acquisition de titres de participation, net de la trésorerie acquise | (10) | (0) | |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (20) | (13) | |
| Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 0 | 2 | |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles incluant les coûts de développement capitalisés | (24) | (21) | |
| Trésorerie mise en nantissement | (9) | (7) | |
| Remboursement de trésorerie mise en nantissement | (8) | 3 | |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE D'INVESTISSEMENT DES ACTIVITES POURSUIVIES (II) | (70) | (35) | |
| Augmentation de capital | (5.1) | 0 | (14) |
| Augmentation des dettes financières | (6.2) | 30 | (2) |
| Remboursement des dettes de loyers | (6.2) | (11) | (11) |
| Autres | 4 | 8 | |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE DE FINANCEMENT DES ACTIVITES POURSUIVIES (III) | 22 | (20) | |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE DES ACTIVITES ARRETEES OU EN COURS DE CESSION (IV) | (10.2) | (16) | 55 |
| TRESORERIE A L'OUVERTURE DE LA PERIODE | 167 | 196 | |
| Augmentation (diminution) nette de la trésorerie (I+II+III+IV) | (124) | (30) | |
| Effet des variations de change et de périmètre sur la trésorerie | (3) | 2 | |
| TRESORERIE A LA CLOTURE DE LA PERIODE | 39 | 168 |
(*) Les chiffres 2022 ont été retraités de la cession des activités TCS présentée en activités arrêtées ou en cours de cession – Voir note 1.2.1.1
Les annexes de la page 10 à 35 font partie intégrante des états financiers consolidés semestriels condensés.
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TABLEAU SEMESTRIEL DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
| (en millions d'euros) | Capital social | Primes d'émission | Titres super subordonnés | Autres réserves | Réserves consolidées | Ecart de conversion | Capitaux propres part Groupe | Participations ne donnant pas le contrôle | Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 1 Janvier 2022* | 2 | 643 | 590 | 99 | (712) | (399) | 134 | - | 134 |
| Résultat net | - | - | - | - | 151 | - | 151 | - | 151 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | 44 | - | 357 | 401 | - | 401 |
| Résultat global sur la période | - | - | - | 44 | 151 | 357 | 552 | - | 552 |
| Augmentation de capital (300m€ d'Obligations Convertibles en Actions diminuée de 16 millions d'euros de frais) | 1 | 283 | - | - | - | - | 284 | - | 284 |
| Distribution de 65% de Technicolor Creative Studios | - | (694) | - | 36 | - | - | (658) | - | (658) |
| Stock-options accordées aux employés | - | - | - | 7 | - | - | 7 | - | 7 |
| Transfert des plans expirés des autres réserves vers les réserves consolidées | - | - | - | (12) | 12 | - | - | - | - |
| Au 31 décembre 2022 | 4 | 232 | 590 | 173 | (549) | (41) | 320 | - | 320 |
| Résultat net | - | - | - | - | (229) | - | (229) | - | (229) |
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | 2 | - | (11) | (8) | - | (8) |
| Résultat global sur la période | - | - | - | 2 | (229) | (11) | (237) | - | (237) |
| Stock-options accordées aux employés | - | - | - | 0 | - | - | 0 | - | 0 |
| Au 30 Juin 2023 | 4 | 232 | 590 | 175 | (778) | (52) | 83 | 0 | 83 |
(*) Les chiffres au 1er janvier 2022 ont été retraités de l'impact IFRIC Saas
Les annexes de la page 10 à 35 font partie intégrante des états financiers consolidés semestriels condensés.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
1. Présentation générale
Vantiva est un leader technologique mondial dans la conception, le développement et la fourniture de produits et de solutions innovants qui connectent les consommateurs du monde entier aux contenus et aux services qu'ils aiment, que ce soit à la maison, au travail ou dans d'autres espaces intelligents. Vantiva s'est également forgé une solide réputation dans l'optimisation des performances de la chaîne d'approvisionnement en tirant parti de son expertise de plusieurs décennies dans la fabrication, la logistique, l'exécution et la distribution de haute précision. Voir la note 3.1 qui détaille les segments opérationnels du Groupe.
Dans les notes aux états financiers consolidés ci-après, les termes « groupe Vantiva », « le Groupe » et « Vantiva » définissent Vantiva SA et ses filiales consolidées. « Vantiva SA » ou « la Société » définissent la société mère du groupe Vantiva.
1.1. Principaux événements de la période
1.1.1. Jugement de Conciliation de Technicolor Creative Studios
Technicolor Creative Studios a annoncé les détails de son refinancement et la nouvelle composition de son actionnariat le 3 avril 2023.
La signature d'un protocole de conciliation par ses prêteurs et ses actionnaires, dont nous faisons partie, a eu lieu le 27 mars 2023. Son homologation par un jugement du Tribunal de Commerce de Paris en date du 29 mars 2023 met fin à la procédure de conciliation ouverte le 20 janvier 2023.
Conformément aux termes de l'accord de principe du 8 mars 2023, le Protocole de Conciliation prévoit que le refinancement de sa dette comprendra un financement New Money d'un montant total en principal, net des commissions d'une décote initiale à l'émission et de commission d'engagement, environ égal à 170 millions d'euros et le réaménagement de sa dette existante.
Ce plan de refinancement est basé sur l'émission d'obligations convertibles et de bons de souscription d'actions donnant droits à 44% du capital social aux nouveaux apporteurs.
Pour plus de détails sur ce plan de refinancement, veuillez-vous référer au communiqué de presse de TCS.
Le 8 juin dernier Vantiva SA, au travers de sa fiducie, a participé à ce plan à hauteur de 10 millions d'euros par le biais d'une souscription à l'émission de l'emprunt en obligations convertibles (OCA). Ces dernières ont été affectées à la fiducie. À l'issue de ce plan de conciliation la participation de Vantiva SA, dans l'hypothèse d'une conversion complète des obligations convertibles et de l'émission intégrale des bons de souscription, passerait de 35% à 9,7%. En conséquence les droits de détention de Vantiva dans TCS passent en dessous de 20% causant la déconsolidation de TCS (perte d'influence notable), dans les comptes consolidés du groupe, à compter du 8 juin 2023. Une dépréciation d'un montant de 25 millions d'euros des titres que nous détenons a été constatée. Le traitement comptable est détaillé en note 2.
1.1.2. Changement de siège social
Depuis le 22 juin 2023, Vantiva SA a emménagé au sein de son nouveau siège social au 10 boulevard de Grenelle dans le 15ème arrondissement de Paris.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
1.1.3. Dépréciation du goodwill de SCS
Suite à une baisse plus forte que prévue des ventes de disques optiques, le groupe a réalisé un nouveau test de dépréciation de son activité SCS, conduisant à une dépréciation de 133 millions d'euros du Goodwill. Les hypothèses et les analyses de sensibilité sont présentées dans la note 4.1.
1.1.4. Environnement économique
Les deux activités du groupe ont constaté une demande plus faible qu'au premier semestre 2022. Il est rappelé que l'activité Solution Logistique (SCS) a une saisonnalité marquée avec un deuxième semestre traditionnellement plus important.
1.2. Description des principes comptables appliqués par le Groupe
1.2.1. Principes d'élaboration
Les états financiers semestriels condensés du Groupe au 30 juin 2023 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne. S'agissant de comptes condensés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS et doivent être lus en relation avec les comptes consolidés annuels du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2022.
Les normes comptables internationales approuvées par l'Union Européenne sont disponibles sur le site suivant : https://finance.ec.europa.eu/capital-markets-union-and-financial-markets/company-reporting-and-auditing/company-reporting/financial-reporting_en#ifrs
Ces états financiers semestriels condensés du Groupe sont présentés en euros et, sauf indication contraire, arrondis au million le plus proche. Cela peut, dans certains cas de figure, conduire à des écarts non matériels pour que la somme des sous-totaux corresponde au total figurant dans les tableaux.
Les comptes consolidés semestriels condensés du Groupe ont été arrêtés par le Conseil d'administration de Vantiva SA le 27 juillet 2023.
Les principes comptables suivis par le Groupe sont identiques à ceux appliqués pour la préparation des états financiers consolidés du Groupe en 2022. Les normes, amendements et interprétations applicables au 1er janvier 2023 n'ont pas d'impact pour le Groupe (voir Note 1.2.1.1).
1.2.1.1 Continuité d'exploitation
Les comptes ont été établis selon l'hypothèse de la continuité de l'exploitation dans le contexte suivant :
En raison de la variabilité des opérations, l'entreprise a un besoin accru de fonds de roulement jusqu'en décembre 2023 qui devrait se normaliser après cette date.
La société a initié les actions suivantes dans le but de répondre à ce besoin :
- Poursuite de la ligne Wells Fargo avec des conditions récemment modifiées améliorant sa disponibilité moyenne.
- Discussions sur de nouvelles lignes de financement adossées à des actifs et des lignes d'affacturage
- Discussions avec les clients et les fournisseurs afin de lisser ses besoins en fonds de roulement, certaines d'entre elles ayant été convenues et déjà mises en œuvre.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
Les prévisions de trésorerie pour les 12 prochains mois tiennent compte des hypothèses suivantes :
- Amélioration de la régularité des flux de trésorerie en 2024.
- Réalisation des plans d'actions décrits ci-dessus
- Saisonnalité des besoins en fonds de roulement
Les plans d'action décrits ci-dessus ont été approuvés par le conseil d'administration le 27 juillet 2023.
1.2.1.2 Nouvelles normes, amendements et interprétations
Présentation rétrospective des activités TCS en activités abandonnées ou en cours de cession
En application de la norme IFRS 5, le résultat ainsi que les flux de trésorerie liés aux activités TCS ont été présentés rétrospectivement en « activités arrêtées ou en cours cession » au 30 juin 2022.
Les effets sont présentés ci-dessous :
Impact sur l'état du résultat consolidé
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 30 Juin 2022 (Publié) | Présentation des activités de TCS en activités arrêtées ou en cours de cession | Semestre clos le 30 Juin 2022 (Retraité) |
|---|---|---|---|
| ACTIVITÉS POURSUIVIES | |||
| Chiffre d'affaires | 1 601 | (408) | 1 193 |
| Coût de l'activité | (1 400) | 346 | (1 054) |
| Marge brute | 201 | (62) | 139 |
| Frais commerciaux et administratifs | (130) | 40 | (90) |
| Frais de recherche et développement | (42) | (0) | (43) |
| Coûts de restructuration | (8) | 1 | (6) |
| Pertes de valeur nettes sur actifs non courants opérationnels | (3) | 1 | (2) |
| Autres produits | (9) | 1 | (9) |
| Résultat avant charges financières et impôts (EBIT) des activités poursuivies | 8 | (19) | (11) |
| Charges d'intérêts | (71) | 7 | (64) |
| Autres charges financières nettes | 6 | (2) | 3 |
| Produits (charges) financiers nets | (65) | 5 | (61) |
| Impôt sur les résultats | (19) | 16 | (4) |
| Résultat net des activités poursuivies | (77) | 1 | (75) |
| ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU EN COURS DE CESSION | |||
| Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession | 63 | (1) | 62 |
| Résultat net de l'exercice | (14) | 0 | (14) |
| Attribuable aux : | |||
| - Actionnaires de Vantiva SA | (14) | 0 | (14) |
| - Participations ne donnant pas le contrôle | - | - | - |
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
Impact sur le résultat net par action
| (en euros, sauf le nombre d'actions) | Semestre clos le 30 Juin 2022 (Publié) | Présentation des activités de TCS en activités arrêtées ou en cours de cession | Semestre clos le 30 Juin 2022 (Retraité) |
|---|---|---|---|
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de base disponibles (actions propres déduites) | 235 830 573 | 235 830 573 | 235 830 573 |
| Résultat net par action des activités poursuivies | |||
| - de base | (0,33) | 0,01 | (0,32) |
| - dilué | (0,33) | 0,01 | (0,32) |
| Résultat net par action des activités arrêtées ou en cours de cession | |||
| - de base | 0,27 | (0,01) | 0,26 |
| - dilué | 0,27 | (0,01) | 0,26 |
| Résultat net total par action | |||
| - de base | (0,06) | 0,00 | (0,06) |
| - dilué | (0,06) | 0,00 | (0,06) |
Impact sur le tableau de flux de trésorerie
| (€ in million) | Semestre clos le 30 Juin 2022 (Publié) | Présentation des activités de TCS en activités arrêtées ou en cours de cession | Semestre clos le 30 Juin 2022 (Retraité) |
|---|---|---|---|
| Résultat net de l'exercice | (14) | - | (14) |
| Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession | 63 | (1) | 62 |
| Résultat net des activités poursuivies | (77) | 1 | (75) |
| Amortissements d'actifs | 103 | (37) | 66 |
| Variation nette des provisions | 2 | 0 | 2 |
| (Gain) pertes sur cessions d'actifs | (18) | 4 | (14) |
| Charges (produits) d'intérêts | (0) | 1 | 1 |
| Produit net de la restructuration financière | 71 | (7) | 64 |
| Autres (dont impôts) | 17 | (18) | (1) |
| Variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs | (77) | 57 | (20) |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 21 | 1 | 23 |
| Intérêts payés sur dettes de loyers | (9) | 6 | (3) |
| Intérêts payés | (27) | (11) | (38) |
| Intérêts reçus | 0 | (0) | 0 |
| Impôts payés sur les résultats | (18) | 8 | (10) |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE D'EXPLOITATION DES ACTIVITES POURSUIVIES (I) | (33) | 5 | (28) |
| d'immobilisations corporelles et incorporelles | (23) | 10 | (13) |
| on d'immobilisations incorporelles incluant les coûts de développement capitalisés | 2 | (0) | 2 |
| le mise en nantissement | (36) | 15 | (21) |
| rsement de trésorerie mise en nantissement | (8) | 1 | (7) |
| rboursés par / (accordés à) des tiers | 3 | (0) | 3 |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE D'INVESTISSEMENT DES ACTIVITES POURSUIVIES (II) | (61) | 26 | (35) |
| ation de Capital | - | (14) | (14) |
| ation des dettes financières | (0) | (2) | (2) |
| rsement des dettes de loyers | (28) | 17 | (11) |
| aux opérations de financement | (8) | 8 | - |
| 8 | (0) | 8 | |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE DE FINANCEMENT DES ACTIVITES POURSUIVIES (III) | (28) | 8 | (20) |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE DES ACTIVITES ARRETEES OU EN COURS DE CESS | 91 | (39) | 53 |
| TRESORERIE A L'OUVERTURE DE LA PERIODE | 196 | - | 196 |
| Augmentation (diminution) nette de la trésorerie (I+II+III+IV) | (31) | 1 | (31) |
| Effet des variations de change et de périmètre sur la trésorerie | 3 | 0 | 3 |
| TRESORERIE A LA CLOTURE DE LA PERIODE | 168 | 1 | 168 |
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
Normes, amendements et interprétations entrant en vigueur et appliqués au 1er janvier 2023
| Nouvelles normes, amendements et interprétations | Principales dispositions |
|---|---|
| Informations à fournir sur les méthodes comptables (Amendement à IAS 1 et à l'énoncé pratique en IFRS 2) | Les entreprises doivent désormais fournir une information sur les méthodes comptables significatives plutôt que sur les principales méthodes. Plusieurs paragraphes sont ajoutés pour expliquer comment une entité peut identifier des informations sur les méthodes comptables significatives et donner des exemples de cas où des informations sur les méthodes comptables sont susceptibles d'être significatives. |
Ces amendements précisent que :
- des informations sur les méthodes comptables peuvent être significatives du fait de leur nature, même si les montants associés sont non significatifs;
- les informations sur les méthodes comptables sont significatives si elles sont nécessaires à la compréhension, par les utilisateurs, d'autres informations significatives contenues dans les états financiers;
- si une entité fournit des informations non significatives sur les méthodes comptables, ces informations ne doivent pas obscurcir des informations significatives sur les méthodes comptables.
En outre, l'énoncé de pratique sur les IFRS 2 a été modifié afin d'y ajouter des directives et des exemples pour expliquer et illustrer l'application du processus en quatre étapes, décrit dans l'Énoncé de pratique sur les IFRS 2 Making Materiality Judgements, aux informations à fournir sur les méthodes comptables pour appuyer les modifications d'IAS 1. |
| Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants (Amendements à IAS 1) | Ces amendements ont pour objet de :
(1) clarifier que le classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants doit être fonction des droits qui existent à la fin de la période de présentation de l'information financière et harmonisent le libellé de tous les paragraphes concernés pour utiliser le terme « droit » de différer le règlement du passif pour au moins douze mois et indiquer explicitement que seuls les droits qui existent « à la fin de la période de présentation de l'information financière » influent sur le classement d'un passif;
(2) clarifier que le classement n'est pas touché par les attentes quant à l'exercice du droit de l'entité de différer le règlement du passif; et
(3) préciser que par règlement on entend le transfert à l'autre partie d'éléments de trésorerie, d'instruments de capitaux propres, d'autres actifs ou de services.
Le groupe a revu sa dette avec la ligne de Wells Fargo en particulier, compte tenu des exigences en matière de garantie des actifs, le groupe estime qu'il n'a pas le droit de différer le règlement au-delà de 12 mois. |
| Définition d'une estimation comptable (Amendements à IAS 8) | La définition d'un changement d'estimations comptables est remplacée par une définition des estimations comptables. Selon la nouvelle définition, les estimations comptables sont des « montants monétaires dans les états financiers qui sont sujets à une incertitude relative à la mesure ».
Les entités élaborent des estimations comptables si les méthodes comptables exigent que les éléments des états financiers soient évalués d'une manière qui implique une incertitude de mesure.
Le conseil d'administration précise qu'un changement d'estimation comptable résultant de nouvelles informations ou de nouveaux développements ne constitue pas la correction d'une erreur. En outre, les effets d'un changement d'une donnée ou d'une technique d'évaluation utilisée pour établir une estimation comptable sont des changements d'estimations comptables s'ils ne résultent pas de la correction d'erreurs de périodes antérieures.
Un changement d'estimation comptable peut affecter uniquement le résultat de la période en cours, ou le résultat de la période en cours et des périodes futures. L'effet du changement relatif à la période en cours est comptabilisé en produit ou en charge de la période en cours. L'effet, le cas échéant, sur les périodes futures est comptabilisé en produit ou en charge dans ces périodes futures.
Les modifications n'ont pas d'impact significatif sur le groupe. |
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
| Impôts différés relatifs
à des actifs et passifs
résultant d'une même
transaction
(Amendements à
IAS 12) | Les modifications visent à clarifier la manière dont les entreprises comptabilisent l'impôt
différé sur des transactions telles que les contrats de location et les obligations de
démantèlement.
Le principal changement est une exemption de l'exemption de comptabilisation initiale
prévue dans IAS 12.15(b) et IAS 12.24. Par conséquent, l'exemption de comptabilisation
initiale ne s'applique pas aux transactions dans lesquelles des montants égaux de
différences temporelles déductibles et imposables surviennent lors de la comptabilisation
initiale. Ceci est également expliqué dans le nouveau paragraphe IAS 12.22A.
Les amendements n'ont pas d'impact significatif sur le Groupe. |
| --- | --- |
| Réforme des retraites
en France –
Promulgation
( IAS 19) | Modification du régime des retraites en France à compter du 12 Avril 2023 conduisant à un
report de l'âge légal de la retraite et l'accélération de l'augmentation des durées de
cotisation pouvant impacter les indemnités de départ à la retraite et les régimes de pré-retraites
régimes qui allongerait la durée de portage par l'entreprise des salariés bénéficiant
de ce dispositif entraînant une augmentation du coût ultime pour l'employeur.
La modification du régime des retraites en France n'a pas d'impact significatif sur le Groupe. |
Aucun impact significatif n'a été identifié résultant de l'application des normes ci-dessus.
Normes, amendements et interprétations non appliquées au 1er janvier 2023
Aucune norme n'a été appliquée par anticipation.
1.2.1.3 Principes comptables du Groupe sujets à estimations et jugements
Les informations IFRS présentées dans ces états financiers semestriels condensés ont été élaborées selon le principe du coût historique avec quelques exceptions pour différents actifs et passifs pour lesquels des dispositions spécifiques prévues par les IFRS ont été appliquées :
- Les actifs non-financiers sont initialement reconnus à leur coût d'acquisition ou de construction incluant les coûts directement attribuables à la livraison et à la mise en service de l'actif tel que prévu par la direction du Groupe. Les actifs à long-terme sont ensuite évalués au coût amorti : le coût historique diminué de l'amortissement cumulé et des pertes de valeur.
- Les actifs et passifs financiers sont initialement reconnus à leur juste valeur ou au coût amorti (voir note 6.4).
La préparation des comptes consolidés établis conformément aux normes comptables internationales (IFRS) oblige les dirigeants du Groupe à faire des estimations et à émettre des hypothèses qui affectent les montants consolidés de l'actif et du passif ainsi que les montants des charges et produits enregistrés durant la période dans les comptes consolidés. Ces estimations et hypothèses peuvent contenir un certain degré d'incertitude.
La Direction base ces estimations sur des données historiques comparables et sur différentes autres hypothèses qui, au regard des circonstances, sont jugées les plus raisonnables et pertinentes. Les circonstances et les résultats futurs peuvent différer de ces hypothèses et estimations.
La Direction revoit ces estimations et appréciations de manière constante sur la base de son expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés les plus raisonnables et pertinents pour la détermination de la juste valeur des actifs et passifs et des produits et charges.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
La Direction présente ci-après les principes comptables utilisés par le Groupe lors de la préparation des comptes consolidés qui nécessitent la mise en œuvre de jugements et d'estimations ayant un impact significatif sur les comptes semestriels consolidés :
- Absence de risque en continuité d'exploitation, malgré la variabilité potentielle du calendrier des ventes, notamment au regard des prévisions de flux de trésorerie visées par le Conseil d'administration du 27 juillet 2023 pour les 12 mois à venir ;
- Classification de la participation dans TCS (voir note 2) ;
- Détermination de la juste valeur des obligations convertibles de TCS
- Détermination de la durée d'utilité des immobilisations corporelles et incorporelles (voir notes 5.2 et 5.3) ;
- Détermination du terme des loyers pour l'estimation des droits d'utilisation, et des montants récupérables pour les droits d'utilisation testés individuellement (voir note 5.4) ;
- Présentation des autres produits (charges) (voir note 3.2) ;
- Détermination de la valeur nette de réalisation des stocks ;
- Reconnaissance des actifs d'impôts différés ;
- Détermination des hypothèses actuarielles utilisées pour l'actualisation des provisions pour retraite et avantages assimilés (voir note 8) ;
- Estimation des risques et litiges (voir note 9) ;
- Détermination des redevances à payer.
1.2.1.4 Conversion des transactions en devises
Les principaux cours de clôture et cours moyens retenus sont indiqués dans le tableau ci-dessous (présentant une unité d'euro convertie en devise étrangère) :
US Dollar (USD)
Australian Dollar (AUD)
Indian Rupee (INR)
Mexican Pesos (MXN)
| Taux de clôture | Taux moyen | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30-juin-23 | 31-déc-22 | 30-juin-22 | 30-juin-23 | 31-déc-22 | 30-juin-22 |
| 1,0866 | 1,0666 | 1,0387 | 1,0789 | 1,0563 | 1,0917 |
| 1,6398 | 1,5693 | 1,5099 | 1,6108 | 1,5190 | 1,5215 |
| 89,2065 | 88,1710 | 82,1130 | 88,7613 | 82,8319 | 83,1807 |
| 18,5614 | 20,8560 | 20,9641 | 19,6636 | 21,2144 | 22,0986 |
2. Evolution du périmètre de consolidation
Déconsolidation de TCS
Le 8 juin dernier, TCS a réalisé une augmentation de capital pour 30 millions d'euros. Vantiva a souscrit à l'émission de l'emprunt en obligations convertibles de TCS à hauteur de 10 Millions d'euros entraînant une dilution de ses droits de détention qui passent de $35\%$ à $7,5\%$ à fin juin 2023.
Les actions de TCS ont été déconsolidées le 8 juin 2023.
Comptabilisation des Obligations Convertibles
Cette souscription de 10 millions d'euros représente 50 112 559 OCA à un prix de souscription de 0,19955€ par obligation. Les modalités de conversion sont les suivantes. Ces obligations seront convertibles en actions nouvelles de TCS qui seront des actions ordinaires de même catégorie que les actions existantes de TCS. Une obligation convertible devra être converties pour souscrire à cinq actions.
Ces obligations convertibles ont été enregistrées au bilan de Vantiva SA en instruments financiers à leur juste valeur. La méthode appliquée pour déterminer cette dernière est détaillée en note 7. Ces dernières seront revalorisées à chaque clôture à leurs juste valeur par résultat.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
Changement de classement des titres TCS au bilan de Vantiva
Lors de la perte d'influence notable ou de contrôle conjoint, un investisseur doit cesser d'utiliser la méthode de la mise en équivalence à compter de la date où sa participation cesse d'être une participation dans une entreprise associée ou une coentreprise (IFRS 10).
En conséquence, les titres TCS ont été reclassés en actifs financiers non consolidés. En vertu de la norme IFRS 9, les intérêts conservés ont été réévalués à leurs juste valeur. La variation de cette dernière a été constatée par P&L afin de ramener les titres de TCS à leur juste valeur sur la base du cours de bourse.
Impact de la dépréciation et de la mise à la juste valeur des titres TCS dans le P&L de Vantiva
La valeur nette des titres TCS à fin Juin 2023 s'élève à 6 millions d'euros. L'impact de la dépréciation des titres TCS du 1er janvier au 8 juin 2023 est présenté en résultat lié au sociétés mises en équivalence pour 25 millions d'euros. La variation de la juste valeur des titres entre le 8 juin et 30 juin 2023 a été comptabilisée en autre résultat financier de variation de juste valeur sur actifs et passifs financiers pour 11 millions d'euros.
Pour rappel la valeur nette des titres de TCS s'élevait à 43 millions d'euros au 31 décembre 2022.
3. Informations sur l'activité
3.1. Informations par segment
Le Groupe Vantiva est constitué de deux activités poursuivies, considérées comme des segments opérationnels conformément à IFRS 8 : Maison Connectée et Solutions Logistiques (SCS) (anciennement « Services DVD »).
Le Comité Exécutif prend ses décisions opérationnelles et évalue les performances du Groupe Vantiva sur la base de ces deux segments opérationnels. Les activités restantes (y compris les fonctions transverses) sont regroupées dans le segment « Corporate & Autres ».
Les activités Licences de Marques et Technicolor Creative Studios sont présentées dans la ligne des opérations arrêtées ou en cours de cession au 30 Juin 2023 et au 30 Juin 2022 et ne sont pas incluses dans la note informations par segment.
Maison Connectée
Le segment Maison Connectée offre une gamme complète de terminaux domestiques et de solutions vidéo haut débit aux opérateurs de télévision payante et de réseaux, incluant des modems et des passerelles haut débit, des décodeurs numériques, et des appareils connectés de l' « Internet des objets ». Le segment Maison Connectée génère ses revenus de la vente de ces biens et des services associés.
Solutions Logistiques (SCS) (précédemment nommée « Services DVD »)
Le segment SCS est le leader mondial dans les services de réplication, d'emballage et de distribution de CD, DVD, Blu-ray™ pour les vidéos, jeux et musique. Le segment porte une attention particulière à la diversification de ses activités hors pack média, offrant des solutions complètes de services d'approvisionnement, comprenant des services de distribution, d'exécution, de courtage de fret et de gestion du transport. En outre, le segment accélère le développement de nouvelles activités de fabrication non liées aux disques, comprenant la production de dispositifs micro fluidiques à base de polymères destinés aux diagnostics médicaux et les investissements récents dans des capacités de production dédiées à la fabrication de disques vinyle.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
Corporate & Autres
Le segment « Corporate & Autres » regroupe :
- Les fonctions centrales qui comprennent les coûts de la Direction du Groupe, ainsi que les fonctions centrales, comme les achats, les ressources humaines, l'informatique, la finance, le marketing et la communication, les affaires juridiques et la gestion de l'immobilier, et qui ne prestent pas directement pour une activité particulière au sein des deux segments du Groupe ;
- L'activité Licences de Brevet, qui monétise les droits et brevets non cédés à InterDigital ;
- Les activités de services liés aux activités vendues, ainsi que des engagements provenant des anciennes activités d'électronique grand public, majoritairement des engagements de retraite et coûts juridiques.
| (en millions d'euros) | Maison Connectée | SCS | Corporate & Autres | TOTAL Vantiva |
|---|---|---|---|---|
| Semestre clos le 30 Juin 2023 | ||||
| Compte de résultat | ||||
| Chiffre d'affaires | 807 | 231 | 0 | 1 038 |
| Résultat avant charges financières et impôts (EBIT) des activités poursuivies | 17 | (147) | (20) | (150) |
| Dont: | ||||
| Amortissements des incorporels issus des acquisitions | (11) | (3) | - | (13) |
| Pertes de valeur nettes sur actifs non courants opérationnels | (1) | (133) | - | (135) |
| Coûts de restructuration | (2) | (5) | (1) | (8) |
| Autres produits (charges) | 0 | (1) | (3) | (4) |
| EBITA ajusté | 31 | (5) | (16) | 9 |
| Dont: | ||||
| Amortissements et dépréciations | (29) | (14) | (2) | (45) |
| Autres éléments sans contrepartie de trésorerie (1) | 3 | 2 | - | 5 |
| EBITDA ajusté | 56 | 7 | (14) | 49 |
| Etat de la situation financière | ||||
| Actifs sectoriels | 1 225 | 281 | 28 | 1 535 |
| Actifs non affectés | 174 | |||
| Total actif consolidé | 1 709 | |||
| Passifs sectoriels | 732 | 135 | 261 | 1 128 |
| Passifs non affectés | 498 | |||
| Total passif consolidé hors capitaux propres | 493 | 146 | (233) | 1 626 |
| Autres informations | ||||
| Investissements nets | (34) | (10) | (0) | (44) |
| Capitaux mis en œuvre | 86 | 153 | (13) | 225 |
(1) Principalement la variation de provisions pour risques, litiges et garanties.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
| (en millions d'euros) | Maison Connectée | SCS | Corporate & Autres | TOTAL Vantiva |
|---|---|---|---|---|
| Semestre clos le 30 Juin 2022 | ||||
| Compte de résultat | ||||
| Chiffre d'affaires | 897 | 296 | 0 | 1 193 |
| Chiffre d'affaires inter-segments | - | - | - | - |
| Résultat avant charges financières et impôts (EBIT) des activités poursuivies | 24 | (8) | (27) | (11) |
| Dont: | ||||
| Amortissements des incorporels issus des acquisitions | (12) | (4) | - | (16) |
| Pertes de valeur nettes sur actifs non courants opérationnels | (2) | (0) | - | (1) |
| Coûts de restructuration | (0) | (2) | (4) | (6) |
| Autres produits (charges) | (0) | (1) | (8) | (9) |
| EBITA ajusté | 37 | (1) | (15) | 22 |
| Dont: | ||||
| Amortissements et dépréciations | (33) | (16) | (2) | (50) |
| Autres éléments sans contrepartie de trésorerie (1) | 1 | (0) | (1) | (1) |
| EBITDA ajusté | 70 | 15 | (12) | 73 |
| Etat de la situation financière | ||||
| Actifs sectoriels | 1 543 | 590 | (221) | 1 912 |
| Actifs non affectés | 2 857 | |||
| Actifs relatifs aux activités Technicolor Creative Studios et Licences de Marques (2) | 792 | |||
| Total actif consolidé | 5 561 | |||
| Passifs sectoriels | 932 | 179 | 263 | 1 373 |
| Passifs non affectés | 1 370 | |||
| Passifs relatifs aux activités Technicolor Creative Studios et Licences de Marques (2) | 261 | |||
| Total passif consolidé hors capitaux propres | 3 005 | |||
| Autres informations | ||||
| Investissements nets | (27) | (4) | (1) | (32) |
| Capitaux mis en œuvre | 190 | 133 | (19) | 304 |
(1) Principalement la variation des provisions pour risques, litiges et garanties.
(2) Les données 2022 ont été retraitées des éléments relatifs aux activités Technicolor Creative Studios au sein des activités abandonnées (cf. note 12).
Les commentaires suivants sont applicables pour les deux tableaux ci-dessus :
- La ligne « EBITDA ajusté » correspond au résultat des activités poursuivies avant impôt et résultat financier net excluant notamment les autres produits et charges, les dépréciations et les amortissements (y compris l'impact des provisions pour risques, garanties ou litiges ;
- La ligne « EBITA ajusté » correspond au résultat des activités poursuivies avant impôt et résultat financier net, excluant notamment les autres produits et charges et les dépréciations des éléments de PPA ;
- Les lignes « Total actifs sectoriels » et « Total passifs sectoriels » comprennent tous les actifs et passifs d'exploitation utilisés dans le segment ;
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
4 La ligne « Actifs non affectés » inclut principalement les actifs financiers, les comptes courants avec les sociétés liées, les actifs d'impôt, la trésorerie et les équivalents de trésorerie et les actifs destinés à être cédés ;
5 La ligne « Passifs non affectés » inclut principalement les passifs financiers et d'impôts ainsi que les passifs destinés à être cédés ;
6 La ligne « Investissements nets » correspond aux dépenses liées aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nettes de l'encaissement lié à des cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles ;
7 La ligne « Capitaux mis en œuvre » correspond à la somme des immobilisations corporelles et incorporelles nettes (à l'exception des écarts d'acquisition), du besoin en fonds de roulement d'exploitation et des autres actifs et passifs courants (à l'exception des provisions dont celles pour retraites et avantages assimilés, de l'impôt, des dettes relatives aux acquisitions d'entités et des dettes aux fournisseurs d'immobilisations).
3.2. Informations par zone géographique
| (en millions d'euros) | France | Royaume-Uni | Reste de l'Europe | Etats-Unis | Reste de l'Amérique | Asie-Pacifique | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | |||||||
| 2023 | 214 | 9 | 35 | 571 | 147 | 62 | 1 038 |
| 2022 * | 190 | 9 | 46 | 639 | 191 | 118 | 1 193 |
(*) Les données 2022 ont été retraitées des éléments relatifs aux activités Technicolor Creative au sein des activités abandonnées.
3.3. Informations par produits
| (en millions d'euros) | Maison connectée | SCS | TOTAL | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Haut Débit | Vidéo | Disque Optical | Croissance | ||
| Chiffre d'affaires | |||||
| 2023 | 647 | 160 | 193 | 38 | 1 038 |
| 2022 * | 694 | 202 | 266 | 30 | 1 193 |
(*) Les données 2022 ont été retraitées des éléments relatifs aux activités Technicolor Creative au sein des activités abandonnées.
3.4. Autres produits et charges
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 30 juin | |
|---|---|---|
| 2023 | 2022 * | |
| Plus values de cession d'actifs nettes | 0 | (1) |
| Litiges et autres | (4) | (8) |
| Autres produits | (4) | (9) |
(*) Les chiffres 2022 ont été retraités la cession des activités de TCS présentée en activités arrêtées ou en cours de cession – voir note 1.2.1.1
Au 30 juin 2023, les autres produits et charges ont augmenté d'environ 4 millions d'euros, les 4 millions d'euros de charges étant principalement liés aux projets de restructuration du groupe.
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Fournir la vaine
NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
Au 30 juin 2022, les autres produits et charges comprennent notamment des charges relatives aux étapes nécessaires pour la constitution d'un groupe TCS indépendant pour environ 7 millions d'euros (conseils et charges internes).
3.5. Produits (charges) financiers nets
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 30 juin | |
|---|---|---|
| 2023 | 2022 * | |
| Charges d'intérêts | (30) | (64) |
| Charges d'intérêts nettes | (30) | (64) |
| Composante financière des charges liées aux plans de retraites | (4) | (2) |
| Gain / (perte) de change | (0) | 2 |
| Autres | (21) | 3 |
| Autres charges financières nettes | (25) | 3 |
| Produits (charges) financiers nets | (55) | (61) |
(*) Les chiffres 2022 ont été retraités la cession des activités de TCS présentée en activités arrêtées ou en cours de cession – voir note 1.2.1.1
Au premier semestre 2023, le résultat financier affiche une perte de 55 millions d'euros en augmentation en comparaison du premier semestre 2022, qui s'explique par :
- Des charges d'intérêts nettes s'élevant à 30 millions d'euros en nette diminution en comparaison du premier semestre 2022 comprenant 15 millions d'euros d'intérêts PIK
- Les autres charges financières enregistrent une perte de 25 millions d'euros en nette augmentation en comparaison au premier semestre 2022. Cette variation s'explique principalement par la mise à la juste valeur des titres de TCS pour 11 millions d'euros et des obligations convertibles de TCS pour 1 million d'euros.
3.6. Impôt sur les résultats
Au 30 juin 2023, la charge d'impôt est déterminée en utilisant les taux d'impôts effectifs estimés à fin 2023. Ce taux est calculé au niveau de chaque entité ou du périmètre d'intégration fiscale le cas échéant.
La charge d'impôt pour le premier semestre 2023 s'analyse comme suit :
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 30 juin | |
|---|---|---|
| 2023 | 2022 * | |
| France | (1) | (1) |
| Etranger | 4 | (3) |
| Total charge d'impôts | 3 | (4) |
(*) Les chiffres 2022 ont été retraités la cession des activités de TCS présentée en activités arrêtées ou en cours de cession – voir note 1.2.1.1
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
4. Ecarts d'acquisition, immobilisations corporelles et incorporelles
4.1. Ecarts d'acquisition
Le tableau ci-dessous présente la répartition entre chaque Unité Génératrice de Trésorerie (UGT) des écarts d'acquisition et reflète l'organisation au 31 décembre 2022 et au 30 juin 2023.
| (en millions d'euros) | Maison Connectée | SCS | Total |
|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2022 | 458 | 162 | 619 |
| Ecarts de conversion | (8) | (2) | (10) |
| Pertes de valeurs | - | (133) | (133) |
| Au 30 Juin 2023 | 450 | 27 | 476 |
Au cours 1er semestre 2023, le groupe a noté une baisse plus importante que prévu de la demande structurelle de disques optiques qui a eu un impact direct sur l'absorption des coûts de la division SCS. Le groupe a immédiatement pris des mesures correctives, en augmentant l'ampleur de ses restructurations et en intensifiant les plans de diversification.
Etant donné que le groupe ne prévoit pas de reprise de la demande structurelle dans un marché en déclin, cette baisse de la demande a été analysée comme un indicateur de perte de valeur. Le groupe a revus es hypothèses, principalement celles qui concernent les volumes de disque optiques, les restructurations nécessaires et les dépenses d'investissement dans les activités de croissance.
Pour les besoins du test de dépréciation et conformément à l'IAS 36, le groupe a retenu les hypothèses suivantes :
- révision des prévisions, plan à 3 ans et hypothèses inférieures au plan d'affaires approuvées par le conseil d'administration
- l'arrêt de l'activité disques optiques dans une dizaine d'années par un déclin progressif ;
- un cout moyen pondéré du capital à 13%
- un taux de croissance à long terme de 2% pour les autres activités ;
- les activités pour lesquelles les ventes actuelles ne sont pas significatives sont traitées comme une hausse et ne sont donc pas incluses dans la valeur de l'entreprise aux fins du test de dépréciation ;
En conséquence, le groupe a comptabilisé une dépréciation de 133 millions euros.
L'impact des principales hypothèses sur cette charge de dépréciation est le suivant :
L'analyse de sensibilité montre qu'avec une diminution du WACC de 1%, le groupe enregistrerait une dépréciation complémentaire de 6 millions d'euros.
Une baisse d'un point de la marge d'EBITDA à partir de 2024 diminuerait la valeur de l'entreprise de 30 millions d'euros, ce qui entraînerait une nouvelle dépréciation.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
4.2. Immobilisations incorporelles
| (en millions d'euros) | Relations clients | Brevets & autres immobilisations incorporelles | Total des immobilisations incorporelles |
|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2022, net | 24 | 138 | 163 |
| Brut | 270 | 735 | 1 005 |
| Amortissements cumulés | (246) | (597) | (843) |
| Ecarts de conversion | (0) | (2) | (3) |
| Acquisitions | - | 21 | 21 |
| Amortissements | (9) | (22) | (31) |
| Pertes de valeurs d'actifs | - | (1) | (1) |
| Au 30 Juin 2023, net | 15 | 133 | 148 |
| Brut | 264 | 718 | 983 |
| Amortissements cumulés | (249) | (585) | (834) |
4.3. Immobilisations corporelles
| (en millions d'euros) | Terrains | Constructions | Installations techniques, matériels et outillages | Autres immobilisations corporelles | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2022, net | 3 | 11 | 44 | 40 | 98 |
| Brut | 3 | 55 | 786 | 127 | 972 |
| Amortissements cumulés | - | (44) | (743) | (88) | (875) |
| Ecarts de conversion | - | (0) | (1) | (1) | (1) |
| Acquisitions | - | - | 1 | 17 | 18 |
| Amortissements | - | (1) | (11) | (3) | (14) |
| Pertes de valeurs | - | 0 | (1) | (0) | (1) |
| Autres variations | - | - | 9 | (9) | - |
| Au 30 Juin 2023, net | 3 | 10 | 43 | 44 | 100 |
| Brut | 3 | 55 | 735 | 132 | 926 |
| Amortissements cumulés | - | (45) | (693) | (89) | (826) |
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
4.4. Droits d'utilisation
| (en millions d'euros) | Immobilier | Autres | Total Droits d'utilisation |
|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2022, net | 51 | 5 | 56 |
| Nouveaux contrats des activités poursuivies (1) | 5 | - | 5 |
| Modification de contrat (2) | 9 | 3 | 12 |
| Amortissement | (10) | (2) | (13) |
| Autres | (1) | - | (1) |
| Au 30 Juin 2023, net | 54 | 6 | 60 |
(1) LIE aux nouveaux locaux de Vantiva SA et TDT à Grenelle. Un bail de 3 ans et 10 mois ayant nécessité le paiement d'une garantie totale de 5.3 millions d'euros au bailleur pour bénéficier du droit d'utilisation, le bail est traité d'une manière ordinaire en le comptabilisant dans les immobilisations en contre partie de la dette.
(2) Réévaluation des droits d'utilisation du fait de changement dans les termes contractuels.
5. Capitaux propres et résultat par action
5.1. Variations du capital social
(en euros, sauf le nombre d'actions en unités)
| Nombre d'actions | Valeur nominale | Capital social en euros | |
|---|---|---|---|
| Capital social au 31 décembre 2022 | 355 395 680 | 0,01 | 3 553 957 |
| Emission de nouvelles actions suite à l'exercice de bons de souscription d'actions "Actionnaires" | 23 800 | 0,01 | 238 |
| Capital social au 30 Juin 2023 | 355 419 480 | 0,01 | 3 554 195 |
5.2. Résultat net par action
| Semestre clos le 30 juin | ||
|---|---|---|
| (en millions d'euros, sauf le nombre d'actions en milliers) | 2023 | 2022 * |
| Résultat net | (229) | (14) |
| Résultat net attribuable aux intérêts minoritaires | - | - |
| Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession | 2 | (62) |
| Numérateur : | ||
| Résultat net retraité (part du Groupe) des activités poursuivies | (227) | (75) |
| Nombre moyen d'actions ordinaires de base disponibles (en milliers) | 355 419 | 235 831 |
| Effet dilutif des stock-options, des plans d'actions gratuites et de performance et des Obligations Convertibles | - | - |
| Dénominateur : | ||
| Nombre moyen pondéré d'actions dilué (en milliers) | 355 419 | 235 831 |
(*) Les chiffres 2022 ont été retraités de la cession des activités de TCS présentée en activités arrêtées ou en cours de cession – Voir note 1.2.1.1
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
Les actions ordinaires correspondent aux actions et options présentées en note 7.2.
Du fait de la perte nette retraitée (part du Groupe) des activités poursuivies, aucune éventuelle action n'aurait d'impact dilutif.
6. Actifs financiers, financement et instruments financiers dérivés
6.1. Actifs financiers
Trésorerie et équivalents de trésorerie
| (en millions d'euros) | juin-23 | déc-22 |
|---|---|---|
| Trésorerie | 37 | 88 |
| Equivalents de trésorerie | 2 | 79 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 39 | 167 |
(1) La trésorerie correspond aux disponibilités en banque ainsi qu'aux dépôts à vue.
(2) Les équivalents de trésorerie correspondent aux placements à court terme, très liquides dont la maturité d'origine n'excède pas trois mois, c'est-à-dire les placements qui sont facilement convertibles en un montant connu de trésorerie qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur.
6.2. Passifs financiers
Dettes financières
Principales caractéristiques
En lien avec l'opération de distribution, le groupe a refinancé en 2022 la dette issue de la restructuration financière de 2020.
Le 15 septembre 2022, le nouveau financement « New Money » et la dette réaménagée ont été complètement remboursés au moyen de :
- L'émission de la dette attribuée à Technicolor Creative Studios préalablement à sa distribution,
- L'émission d'une obligation convertible (et subséquemment convertie en actions) pour 292,5 millions d'euros ;
- La souscription de deux emprunts auprès de Barclays et d'Angelo Gordon pour 250 et 125 millions d'euros respectivement.
En parallèle, Wells Fargo a prolongé sa ligne de crédit assise de 125 millions dollars sur des actifs (« L'accord Wells Fargo ») pour une durée de 4 ans.
Suite à la distribution de TCS, Vantiva ne prend plus part, sous aucune forme, aux accords de crédit de TCS.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
Le détail de la dette financière du Groupe au 30 juin 2023, avec et sans les dettes de loyer IFRS 16, se décompose comme suit :
Vantiva juin 2023 Dette Nette - sans dettes de loyers opérationnels
en millions d'euros
| Entité | Dette | Caractéristiques | Devise | Montant Nominal | Montant IFRS | Taux Nominal | Taux Effective | Echéance |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vantiva | Barclays 1L | Cash: E + 2.5% Margin & PIK (1) | 250 | 241 | 9,0% | 13,3% | Sep-26 | |
| Vantiva | AG 2L | Cash: E + 4.00% & PIK: 5.00% (1) | 125 | 117 | 12,5% | 17,6% | Mar-27 | |
| Technicolor USA Inc. | WF | WF Prime Rate + 2% Margin | 29 | 29 | 10,8% | 10,8% | Sep-26 | |
| Divers | Dettes de loyers financiers | 0 | 0 | 1,0% | 1,0% | |||
| Vantiva | Acc Interest Debt | 1 | 1 | 0,0% | 0,0% | |||
| Vantiva | Acc PIK | 11 | 18 | 0,0% | 0,0% | |||
| Divers | Others | 0 | 0 | 0,0% | 0,0% | |||
| Dette Total | 417 | 407 | 9,9% | 13,7% | ||||
| Trésorerie & Equivalents de trésorerie | 39 | 39 | ||||||
| Dette Nette | 378 | 368 |
(1) Intérêts en espèces + EURIBOR (3 mois) + marge de 2,5% et intérêts capitalisés (PIK) : 9% la première année, augmentant à 4% 12 mois après l'émission, puis 5,5% 24 mois après l'émission, ce taux augmentant de 0,5% à chaque 12 mois écoulés par la suite
(2) Intérêts en espèces + EURIBOR (3 mois) + 4.00% et 6.00% après 2 années // intérêts capitalisés: 5.00% pour le premier année, puis à 5.5% après 12 mois, et 6.0% pour la suite
Vantiva juin 2023 Dette Nette - avec dettes de loyers opérationnels
en millions d'euros
| Entité | Dette | Caractéristiques | Devise | Montant Nominal | Montant IFRS | Taux Nominal | Taux Effective | Echéance |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vantiva | Barclays 1L | Cash: E + 2.5% Margin & PIK (1) | EUR | 250 | 241 | 9,0% | 13,3% | Sep-26 |
| Vantiva | AG 2L | Cash: E + 4.00% & PIK: 5.00% (1) | EUR | 125 | 117 | 12,5% | 17,6% | Mar-27 |
| Technicolor USA Inc. | WF | WF Prime Rate + 2% Margin | USD | 29 | 29 | 10,8% | 10,8% | Sep-26 |
| Divers | Dettes de loyers opérationnels | Various | 70 | 70 | 13,9% | 13,9% | ||
| Divers | dettes de loyers financiers | Various | 0 | 0 | 1,0% | 1,0% | ||
| Vantiva | Acc Interest Debt | EUR | 1 | 1 | 0,0% | 0,0% | ||
| Vantiva | Acc PIK | EUR | 11 | 18 | 0,0% | 0,0% | ||
| Divers | Others | Various | 0 | 0 | 0,0% | 0,0% | ||
| Dette Total | 487 | 478 | 10,5% | 13,7% | ||||
| Trésorerie & Equivalents de trésorerie | 39 | 39 | ||||||
| Dette Nette | 448 | 439 |
(1) Intérêts en espèces + EURIBOR (3 mois) + marge de 2,5% et intérêts capitalisés (PIK) : 3% la première année, augmentant à 4% 12 mois après l'émission, puis 5,5% 24 mois après l'émission, ce taux augmentant de 0,5% à chaque 12 mois écoulés par la suite
(2) Intérêts en espèces + EURIBOR (3 mois) + 4.00% et 6.00% après 2 années // intérêts capitalisés: 5.00% pour le premier année, puis à 5.5% après 12 mois, et 6.0% pour la suite
Covenants financiers et autres restrictions
Vantiva a conclu deux emprunts qui portent les principales caractéristiques suivantes :
- Emprunt Barclays de 250 millions d'euros avec privilège de premier rang (« First lien » ou « 1L »)
- Cet emprunt est senior par rapport à l'emprunt de second rang
- Maturité de 4 ans jusqu'à septembre 2026 avec une option d'extension d'un an moyennant paiement d'une commission d'extension
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
- L'emprunt porte intérêt par une combinaison d'intérêts en espèces et capitalisés
- Intérêts capitalisés : 3% la première année, augmentant à 4% 12 mois après l'émission, puis 5,5% 24 mois après l'émission, ce taux augmentant de 0,5% à chaque 12 mois écoulés par la suite
-
Intérêts en espèces : EURIBOR 3 mois et marge de 2,5 %
-
L'emprunt est assorti d'une commission de remboursement de 2,5% jusqu'au premier anniversaire et de 5% ensuite (y compris à l'échéance)
-
Emprunt Angelo Gordon de second rang de 125 millions d'euros (« Second lien » ou « 2L »)
- Cet emprunt est subordonné à la convention de crédit de premier rang
- Maturité de 4,5 ans jusqu'à mars 2027 avec une option d'extension d'un an moyennant paiement d'une commission d'extension
- L'emprunt porte intérêt par une combinaison d'intérêts en espèces et capitalisés
- Intérêts capitalisés : 5% la première année, augmentant à 5,5% 12 mois après l'émission, puis 6%
- Intérêts en espèces : EURIBOR 3 mois et marge de 4% puis 6% à partir de la deuxième année
- L'emprunt est assorti d'une commission de remboursement de 4% (y compris à l'échéance)
La commission de remboursement est prise en compte dans le calcul du taux effectif (cf. tableau ci-dessus).
L'accord Wells Fargo de 125 millions de $ a été étendu pour une durée de 4 ans à compter du 15 septembre 2022.
L'emprunt First Lien, l'emprunt Second Lien et ligne de crédit Wells Fargo sont collectivement désignés comme les « Instruments de dette ».
Les principaux termes des Instruments de dette sont décrits ci-dessous.
Ensemble des garanties financières
Emprunts First and Second Lien
Les structures de fiducies-sûretés précédentes qui garantissaient la dette remboursée ont été dissoutes.
Les emprunts First et Second Lien ont reçu principalement les garanties suivantes :
- Un nantissement des titres Gallo 8 et Technicolor Brasil
- Une fiducie portant la participation résiduelle du Groupe dans TCS
- Les nantissements des comptes bancaires de Vantiva
- Les nantissements des créances intragroupe de Vantiva
Les filiales suivantes sont garantes des emprunts :
- Gallo 8
- Technologies Vantiva Canada Inc
- Les filiales américaines parties de l'accord Wells Fargo ont donné une garantie subordonnée et non-sécurisée
Accord Wells Fargo (WF)
L'Accord WF est garanti par un nantissement de premier rang sur la plupart des créances commerciales et des stocks des sociétés américaines du Groupe.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
Paiements anticipés obligatoires et volontaires
En cas de défaut ou de changement de contrôle de Vantiva, les créanciers auront la possibilité d'exiger immédiatement le paiement de tout ou partie des encours.
Jusqu'au 31 décembre 2022, 75% des produits de cession nets non-ordinaires doivent être affectés au remboursement de la dette First et Second Lien et possibilité de garder jusqu'à 25 millions d'euros sur des produits de cession en espèces. Par la suite, cette obligation couvre 100% des produits de cession, sauf droit de réinvestissement en cas de sinistre et possibilité de garder jusqu'à 10 millions d'euros sur des produits de cession en espèces.
L'accord de crédit définit un Excédent de génération de trésorerie (« Excess Cash-Flow »), lorsque la génération de trésorerie dépasserait les besoins de l'activité. Tout Excess Cash-Flow déclencherait un paiement anticipé obligatoire à compter de l'exercice se terminant le 31 décembre 2023 selon le test suivant :
- 50% de l'Excess Cash-Flow si le ratio du covenant financier est supérieur à 2.20x
- 25% s'il est compris entre 1.7 et 2.2x
- 0% s'il est inférieur à 1.7x
Les situations de défaut dans les instruments de dette comprennent entre autres et sous réserve de certaines exceptions, seuils et délais supplémentaires :
- le défaut des emprunteurs pour effectuer les paiements requis à l'échéance en vertu des instruments de dette ou de toute autre dette financière, ou à se conformer à des obligations importantes liées aux instruments de dette;
- un défaut croisé en vertu duquel il y a un défaut si un membre du Groupe fait défaut au titre d'une dette portant sur un montant total supérieur à 25 millions de dollars.
Covenants financiers
La documentation des Instruments de dette contient un ratio de levier financier, testé semestriellement le 30 juin 2023 et au 31 décembre à partir de juin 2023, requérant que le ratio de dette nette à EBITDA, tels que défini ci-dessous soit inférieur ou égal aux valeurs suivantes
| 30 juin 2023 | 4,5 à 1,00 |
|---|---|
| 31 décembre 2023 | 5,0 à 1,00 |
| 30 juin 2024 | 5,0 à 1,00 |
| 31 décembre 2024 et après | 5,1 à 1,00 |
Le non-respect de ces convenants financiers est une situation de défaut suite à laquelle les prêteurs peuvent ordonner à l'agent de déclarer immédiatement la dette due et exigible.
La dette nette telle que définie pour le covenant est égale à la valeur nominale de la dette du Groupe (excluant la dette de location opérationnelle selon la norme IFRS 16) moins (i) la trésorerie et (ii) les dépôts qui garantissent de la dette.
L'EBITDA tel que défini par le covenant est égal à l'EBITDA ajusté du Groupe moins les charges liées à IFRS 16.
Au 30 Juin 2023, le ratio de dette nette s'élevait à 3.67.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
A titre d'information, le calcul du ratio pour le 30 juin 2023 est le suivant :
€ Millions
| Dette nominale (hors IFRS16) = | 417 |
|---|---|
| Plus les montants négatifs de l'évaluation à la Valeur de marché des produits dérivés = | 0 |
| Moins trésorerie et Equivalent de trésorerie = | 39 |
| Moins la garantie des dettes = | 0 |
| Dette nette pour le calcul des covenants = | 378 |
EBITDA glissant (sur 12 mois) = 103
Le ratio de dette nette = 378 / 103 = 3.7 qui est inférieur au seuil de 4.5 qui a été testé sur la base des comptes au 30 juin 2023.
Engagements de faire ("Affirmative Covenants")
Les Instruments de dette contiennent diverses clauses restrictives standard et habituelles et contiennent en outre des exigences pour que le Groupe fournisse :
- Etats financiers semestriels : Bilan, compte de résultat et tableau des flux de trésorerie non audités (sans notes) ;
- Etats financiers annuels : Bilan, compte de résultat et tableau des flux de trésorerie audités ;
- Des objectifs annuels : portant sur le chiffre d'affaires, l'EBITDA, le free cash-flow et le ratio de dette nette à EBITDA.
Engagements de ne pas faire ("Negative Covenants")
Les Instruments de dette contiennent diverses clauses restrictives standard et usuelles ainsi que d'autres clauses spécifiques qui restreignent la capacité du Groupe à entreprendre certaines actions. Celles-ci incluent des restrictions sur :
- Endettement : en règle générale, les nouveaux emprunts ne sont pas autorisés, sauf exceptions et quotas, notamment pour les contrats de location-financière et les dettes non garanties.
- Sûretés : les nouvelles sûretés ne sont généralement pas autorisées, sauf pour certaines exceptions et un panier de sûretés général.
- Cessions : sous réserve de certaines exceptions et paniers, le Groupe est limité dans sa capacité à procéder à des cessions.
- Acquisitions : à l'exception d'un panier déterminé, le Groupe ne peut pas faire d'acquisitions.
- Distributions et paiements subordonnés : le Groupe est limité dans sa capacité à effectuer des distributions, en particulier aux actionnaires.
Au 30 juin 2023, Vantiva respecte pleinement tous les covenants applicables et aucun cas de défaut ne s'est produit entre la signature des contrats de fiducies et l'établissement des comptes.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
6.3. Instruments financiers dérivés
Le Groupe utilise des instruments dérivés à des fins de couverture pour réduire son exposition aux risques de marché. Vantiva utilise des contrats de change à terme pour couvrir le risque de change.
Le Groupe traite des opérations sur le marché de gré-à-gré.
Le tableau ci-après présente la juste valeur du portefeuille d'instruments dérivés au 30 juin 2023 :
| (en millions d'euros) | juin-23 | déc-22 | ||
|---|---|---|---|---|
| Actifs | Passifs | Actifs | Passifs | |
| Couvertures de change | 1 | 0 | 2 | 0 |
| Couvertures de taux d'intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Juste valeur des instruments dérivés | 1 | 0 | 2 | 0 |
Le risque de crédit du Groupe sur ses dérivés au 30 juin 2023 est nul car le montant net des actifs et des passifs pour chaque contrepartie commerciale est positif.
6.4. Evaluation à la juste valeur
Conformément à IFRS 13 - Evaluation de la juste valeur, trois niveaux d'évaluation à la juste valeur ont été identifiés pour les actifs et passifs financiers :
- Niveau 1 : Prix cotés sur un marché actif pour des actifs et passifs identiques auxquels l'entité peut accéder à la date d'évaluation.
- Niveau 2 : Modèle interne avec des paramètres observables y compris l'utilisation de transactions récentes et conclues à des conditions normales de marché (si disponible) et la référence à d'autres instruments relativement similaires, à des analyses de cash-flow actualisé et à des modèles d'évaluation d'options utilisant au maximum des données de marché et incluant le moins possible de données internes à l'entreprise.
- Niveau 3 : Modèles internes avec des paramètres non observables.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
| (en millions d'euros) | 30 Juin 2023 | Evaluation par catégorie d'actif et de passif au 30 Juin 2023 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Coût amorti | Juste valeur par compte de résultat | Juste valeur par capitaux propres | Instruments dérivés (voir note 8.5) | Estimation à la juste valeur | ||
| Participations non consolidées | 25 | - | 25 | - | - | Niveau 1/Niveau 3 |
| Trésorerie mise en nantissement | 21 | 12 | 9 | - | - | Niveau 1/Niveau 2 |
| Prêts et autres | 1 | 1 | - | - | - | Niveau 2 |
| Créances liés aux actifs de sous-location | 1 | 1 | - | - | - | Niveau 2 |
| Obligations Convertibles (1) | 9 | - | 9 | - | - | Niveau 3 |
| Autres actifs financiers non courants | 32 | - | - | - | - | |
| Total actif financier non courant | 57 | |||||
| Trésorerie mise en nantissement | 25 | 0 | 24 | - | - | Niveau 1 |
| Autres actifs financiers courants | 8 | 8 | - | - | - | |
| Instruments financiers dérivés | 1 | - | - | - | 1 | Niveau 2 |
| Autres actifs financiers courants | 33 | - | - | - | - | |
| Trésorerie | 37 | - | 37 | - | - | Niveau 1 |
| Equivalents de trésorerie | 2 | - | 2 | - | - | Niveau 1 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 39 | - | - | - | - | |
| Total actif financier courant | 73 | |||||
| Emprunts non courants (2) | (377) | (377) | - | - | - | Niveau 2 |
| Dettes financières | (377) | |||||
| Instruments financiers dérivés | - | - | - | - | - | Niveau 2 |
| Autres dettes non courantes | - | |||||
| Dettes de loyers | (46) | (46) | - | - | - | Niveau 2 |
| Total passif financier non courant | (423) | |||||
| Dettes financières | (30) | (30) | - | - | - | Niveau 2 |
| Dettes de loyers | (25) | (25) | - | - | - | Niveau 2 |
| Instruments financiers dérivés | (0) | - | - | - | (0) | Niveau 2 |
| Autres dettes financières courantes | (0) | - | - | - | (0) | Niveau 2 |
| Total passif financier courant | (56) | |||||
| TOTAL PASSIFS FINANCIERS | (479) |
(1) Le modèle du groupe évalue l'obligation convertible (niveau 3) comme l'addition de :
- Une obligation vanille avec un rendement de 16% en ligne avec le rendement d'une dette similaire de TCS au 30 juin.
- Une option d'achat représentant la hausse potentielle de la conversion.
- Une option d'achat vendue représentant la capacité de TCS à forcer la conversion.
Le modèle donne une valorisation de 7.7 millions € pour une volatilité de 160% (selon les tables de Reuters) et de 9 millions € pour une volatilité de 77% (volatilité à long terme).
Étant donné que la conversion immédiate au 30 juin aurait conduit à une valeur de 8,6 millions d'euros, le groupe a retenu cette dernière.
Le modèle retenu par le groupe prend en compte la relative illiquidité de l'actif.
(2) Les emprunts sont comptabilisés au coût amorti. La juste valeur de la dette s'élève à 479 millions d'euros au 30 juin 2023 contre 431 millions en décembre 2022. Cette juste valeur est basée sur les prix cotés sur les marchés actifs pour les emprunts à terme (niveau 2).
Une partie de la trésorerie en nantissement de filiales américaines a été classée en actif courant compte tenu de son échéance à court terme bien que celle-ci soit renouvelée automatiquement pour une période de 12 mois.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
6.5. Risque de liquidité et gestion du financement et de la structure du capital
Analyse par échéances
Barclays 1L
AG 2L
intérêts courus - 1L 2L
intérêts capitalisés PIK - 1L 2L
dettes de loyers
tirage Wells Fargo
autre dettes
Dette totale – remboursement du nominal
IFRS Adjustment
Dette en IFRS
intérêts courus 1L & 2L
intérêts capitalisés PIK 1L & 2L
dettes de loyers - intérêts
autre dettes - intérêts
Total des versements d'intérêts
| 2023-S2 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | After | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 0 | 0 | 250 | 0 | 0 | 250 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 125 | 0 | 125 |
| 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| 0 | 0 | 0 | 6 | 5 | 0 | 11 |
| 13 | 12 | 18 | 9 | 8 | 10 | 71 |
| 29 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| 43 | 13 | 18 | 265 | 138 | 10 | 487 |
| (10) | ||||||
| 478 | ||||||
| 2023-S2 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | After | Total |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 8 | 17 | 20 | 18 | 3 | 0 | 65 |
| 0 | 0 | 0 | 50 | 36 | 0 | 86 |
| 5 | 4 | 3 | 2 | 1 | 1 | 16 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 13 | 21 | 23 | 70 | 40 | 1 | 167 |
Lignes de crédits non utilisées
| (en millions d'euros) | juin-23 | déc-22 |
|---|---|---|
| Ligne de crédit confirmée (WF pour 125 millions $ | 115 | 117 |
| Montant Drawn | 29 | 0 |
| Undrawn amounts | 86 | 117 |
Le Groupe dispose d'une ligne de crédit confirmée garantie par des créances clients avec la banque Wells Fargo pour un montant total de 125 millions de dollars US (soit 115 millions d'euros au cours du 30 juin 2023) arrivant à échéance en 2026.
La disponibilité de la ligne Wells Fargo varie dépendamment des montants de l'encours des créances et des stocks disponibles.
L'ensemble des créances clients éligibles aux différents programmes d'affacturage ont été transférées au 30 juin 2023.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
7. Avantages sociaux
7.1. Provisions pour retraites et avantages assimilés
| (en millions d'euros) | Plans de retraites et avantages assimilés | Couverture médicale | Total | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |
| Au 1er janvier | 223 | 291 | 2 | 5 | 225 | 295 |
| Charge nette de l'exercice | 6 | 7 | - | 0 | 6 | 7 |
| Reprises exceptionnelles | (0) | (1) | - | (0) | (0) | (1) |
| Prestations et contributions versées | (13) | (26) | - | (1) | (13) | (27) |
| Variation de périmètre | 0 | 0 | - | (2) | - | (2) |
| Pertes et (gains) actuariels reconnus en ERG | (0) | (49) | - | - | (0) | (49) |
| Ecarts de conversion et autres | 0 | 1 | - | - | - | 1 |
| Au 30 juin | 215 | 223 | 2 | 2 | 217 | 224 |
| Dont courant | 29 | 33 | 0 | - | 30 | 33 |
| Dont non courant | 186 | 190 | 1 | 2 | 187 | 191 |
Au 30 juin 2023, la valeur actuelle de l'obligation s'élève à 375 millions d'euros et la juste valeur des actifs du régime s'élève à 162 millions d'euros.
Le Groupe a mis à jour ses hypothèses actuarielles au 30 juin, telles que les taux d'actualisation et l'inflation. Les gains actuariels reflètent principalement les évolutions des actifs de retraite et des taux d'actualisation. Les taux d'actualisation retenus sont les suivants :
- Allemagne : 3,60% contre 3,77% à fin 2022 ;
- Royaume-Uni : 5,40% contre 5,05% à fin 2022 ;
- États-Unis : 4,95% contre 5,00% à fin 2022.
- Mexique : 9,25% identique à fin 2022.
7.2. Paiements sur la base d'actions
Le nombre d'options et d'actions gratuites restantes ainsi que leur prix moyen pondéré d'exercice ont connu les variations suivantes au 30 juin 2023 et au 31 décembre 2022 :
| Nombre d'options et d'actions gratuites | Prix d'exercice moyen pondéré (en euros) / Valeur d'action | |
|---|---|---|
| Nombre restant au 31 décembre 2021 | 5 876 387 | 3,74 |
| (compris entre 0 to 192) | ||
| Dont exerçables | 76 368 | 152,17 |
| Attribuées (*) | 2 665 074 | 0,19 |
| Livrées (Plan d'actions gratuites) | (4 094 771) | 2,60 |
| Livrées (MP) | - | - |
| Supprimées & autres | (1 750 253) | 5,22 |
| Nombre restant au 31 décembre 2022 | 2 696 437 | 1,00 |
| (compris entre 0 to 74) | ||
| Dont exerçables | 31 363 | 70,15 |
| Attribuées (*) | - | 0,00 |
| Livrées (Plan d'actions gratuites) | - | 0,00 |
| Livrées (MP) | - | - |
| Supprimées & autres | - | 0,00 |
| Nombre restant au 30 Juin 2023 | 2 696 437 | 1,00 |
| (compris entre 0 to 74) | ||
| Dont exerçables | 31 363 | 70,15 |
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
8. Provisions, risques et litiges
8.1. Détail des provisions
| (en millions d'euros) | Provisions pour garanties | Provisions pour risques et litiges relatifs | Provisions pour restructuration | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aux activités poursuivies | Aux activités cédées | Aux activités poursuivies | Aux activités cédées | |||
| Au 31 décembre 2022 | 19 | 18 | 24 | 10 | - | 70 |
| Dotations | 4 | 1 | 2 | 12 | - | 18 |
| Reprises | (7) | (2) | (1) | (4) | - | (13) |
| Utilisations de l'exercice | (1) | (1) | (2) | (11) | - | (15) |
| Ecarts de conversion et autres mouvements | - | - | - | 0 | (0) | 0 |
| Au 30 Juin 2023 | 15 | 16 | 24 | 7 | - | 61 |
| Dont courant | 15 | 6 | 5 | 7 | 0 | 33 |
| Dont non courant | - | 10 | 18 | - | - | 28 |
Les provisions pour restructuration correspondent principalement à des coûts de fermeture en relation avec les mesures prises pour atténuer la baisse de la demande et simplifier la structure du groupe.
La baisse des provisions pour risques des activités poursuivies est principalement liée à la résolution du risque de TVA au Mexique.
8.2. Risques et litiges
Dans le cadre de son activité courante, le Groupe peut faire l'objet de procédures judiciaires et de contrôles fiscaux, douaniers ou administratifs. Le Groupe enregistre une provision dès lors qu'un risque constitue une obligation vis-à-vis d'un tiers dont le passif potentiel susceptible d'en résulter peut-être estimé avec une précision suffisante.
Il n'y a eu aucun autre événement important au cours des six premiers mois de l'année 2023 en ce qui a trait aux litiges présentés dans la note 8.1 de nos états financiers consolidés du premier semestre 2023 et aucun autre nouveau litige significatif n'a été constaté depuis le 31 décembre 2022.
9. Opérations spécifiques impactant le tableau semestriel des flux de trésorerie consolidés
9.1. Acquisitions et cessions de titres de participation
9.1.1. Acquisitions
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, il n'y a aucun impact sur les acquisitions d'activités et de titres de participation, nettes de la trésorerie acquise.
Pour le semestre clos le 30 juin 2022, il n'y a eu aucune acquisition d'activités et de titres de participation.
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
9.1.2. Cessions
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, il n'y a aucun impact net de trésorerie provenant de la cession d'activités et de titres de participation.
Pour le semestre clos le 30 juin 2022, aucun impact net de trésorerie provenant de la cession d'activités et de titres de participation n'avait été constaté.
9.2. Impacts des opérations de financement sur les flux de trésorerie consolidés
Les tableaux ci-dessous rationalisent la variation des dettes financières du Groupe au bilan :
| (en million d'euros) | 31-déc-22 | Flux de trésorerie de la dette financière (1) | Variations sans impact sur les flux de trésorerie | 30-juin-23 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Variation des contrats de location | Ajustement IFRS | Charges d'intérêt | Change et écart de conversion | Variation de périmètre | Transfert courant - non courant | ||||
| Dettes financières non courantes | 363 | - | - | 2 | 12 | 0 | - | - | 377 |
| Dettes financières courantes | 1 | 30 | - | - | 0 | (0) | - | - | 30 |
| TOTAL DETTES FINANCIERES (2) | 364 | 30 | - | 2 | 12 | (0) | - | - | 407 |
| Dettes de loyers non courantes | 44 | (12) | 18 | - | - | (1) | - | (2) | 46 |
| Dettes de loyers courantes | 23 | (0) | 0 | - | - | (0) | - | 2 | 25 |
| TOTAL DETTES DE LOYERS | 67 | (12) | 18 | - | - | (1) | - | (0) | 71 |
10. Activités arrêtées ou en cours de cession et activités destinées à être cédées
10.1. Résultat des activités arrêtées ou en cours de cession
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 30 juin | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | Techniceler Creative Studios | Licences de Marques | Autre | 2022 * | Techniceler Creative Studios | Licences de Marques | Autre | |
| ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU EN COURS DE CÉSSION | ||||||||
| Chiffre d'affaires | 0 | 0 | 0 | 0 | 415 | 408 | 6 | 0 |
| Coût de l'activité | (0) | - | (0) | (0) | (347) | (346) | (0) | (0) |
| Marge brute | (0) | 0 | 0 | (0) | 68 | 62 | 6 | (0) |
| Frais commerciaux et administratifs | (0) | 1 | (0) | (1) | (42) | (40) | (1) | (1) |
| Frais de recherche et développement | (0) | - | 0 | (0) | (0) | 0 | (0) | (1) |
| Coûts de restructuration | (0) | - | - | (0) | (1) | (1) | 0 | 0 |
| Pertes de valeur nettes sur actifs non courants opérationnels | 0 | - | - | 0 | (1) | (1) | - | - |
| Gain sur la cession de l'activité Licences de Marques | - | - | - | - | 58 | - | 58 | - |
| Autres produits (charges) | (1) | - | - | (1) | 0 | (1) | (0) | 1 |
| Résultat avant charges financières et impôts (EBIT) des activités arrêtées ou en cours de cession | (1) | 0 | (0) | (1) | 82 | 19 | 64 | (1) |
| Charges financières nettes | (0) | (1) | 0 | 0 | (4) | (5) | 1 | (0) |
| Résultat des sociétés mises en équivalence | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Impôt sur les résultats | 0 | - | - | 0 | (16) | (16) | (0) | 0 |
| Résultat net | (2) | (1) | 0 | (1) | 82 | (1) | 64 | (1) |
(*) Les chiffres 2022 ont été retraités de l'impact de la cession des activités de TCS présentées en activités arrêtées ou en cours de cession – Voir note 1.2.1.1
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NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES
10.2. Trésorerie nette des activités arrêtées ou en cours de cession
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 30 juin | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2022 * | |||||||
| TOTAL | Technicolor Creative Studios | Licences de Marques | Autre | TOTAL | Technicolor Creative Studios | Licences de Marques | Autre | |
| Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession | (2) | (2) | 2 | (1) | 62 | (1) | 64 | (1) |
| Ajustements pour réconcilier le résultat net des activités poursuivies avec la variation nette de la trésorerie d'exploitation | ||||||||
| Amortissements d'actifs | 0 | 0 | - | 0 | 37 | 37 | - | (0) |
| Variation nette des provisions | (1) | (1) | - | 0 | (6) | (4) | (0) | (2) |
| Gain sur la cession de l'activité Licences de Marques | - | - | - | - | (58) | - | (58) | - |
| (Gain) pertes sur cessions d'actifs | (0) | - | - | (0) | (1) | (1) | 0 | 0 |
| Charges (produits) d'intérêts | 0 | (0) | - | 0 | 6 | 6 | 0 | 0 |
| Autres (dont impôts) | 0 | 0 | (0) | (0) | 14 | 14 | 0 | 0 |
| Variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs | 3 | 3 | 0 | (0) | (48) | (41) | 3 | (11) |
| Intérêts payés sur dettes de loyers | (0) | - | - | (0) | (6) | (6) | - | (0) |
| Impôts payés sur les résultats | (0) | - | - | (0) | (9) | (8) | (0) | 0 |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE D'EXPLOITATION DES ACTIVITES ARRETEES OU EN COURS DE CESSION (I) | 1 | (0) | 2 | (1) | (9) | (5) | 9 | (13) |
| Acquisition de titres de participation, net de la trésorerie acquise | (16) | (16) | - | - | (3) | (0) | - | (3) |
| Effet de la cession de l'activité Licences de Marques | - | - | - | - | 98 | - | 98 | - |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (0) | - | - | (0) | (10) | (10) | - | (0) |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles incluant les coûts de développement captis | - | - | - | - | (15) | (15) | - | - |
| Trésorerie mise en nantissement | (0) | - | - | (0) | (1) | (1) | - | (0) |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE D'INVESTISSEMENT DES ACTIVITES ARRETEES OU EN COURS DE CESSION (II) (1) | (15) | (16) | - | 9 | 79 | (25) | 98 | (3) |
| Augmentation de capital | - | - | - | - | 9 | 9 | - | - |
| Remboursement des dettes de loyers | (1) | - | - | (1) | (14) | (13) | - | (1) |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE DE FINANCEMENT DES ACTIVITES ARRETEES OU EN COURS DE CESSION (III) | (1) | - | - | (1) | (5) | (4) | - | (1) |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE DES ACTIVITES ARRETEES OU EN COURS DE CESSION (I+II+III) | (16) | (16) | 2 | (2) | 59 | (35) | 107 | (17) |
(*) Les chiffres 2022 ont été retraités de l'impact de la cession des activités TCS présentées en activités arrêtées ou en cours de cession – Voir note 1.2.1.1
11. Événements postérieurs à la clôture
Le 13 juillet 2023, le groupe a attribué 14 millions d'actions de performance dans le cadre d'un nouveau plan d'incitation à long terme. Les actions de performance seront acquises en juillet 2026, en fonction des conditions de présence et de performance, basées sur le rendement total pour l'actionnaire, les objectifs d'excellence en matière de RSE et les indicateurs clés de performance. Le plan a été approuvé par le conseil d'administration de Vantiva S.A. le 27 avril 2023, sur recommandation du comité des rémunération du conseil et en vertu de l'autorisation donnée par l'assemblée générale mixte des actionnaires du 20 juin 2023. La juste valeur de ces actions de performance s'élève à 2,3 millions d'euros pour la période 2023-2026.
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