Van de Velde NV — Interim / Quarterly Report 2018

Aug 31, 2018

GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

(in € 000)	30.06.2018	30.06.2017
Omzet	110.887	115.348
Overige bedrijfsopbrengsten	2.539	2.815
Kostprijs van materialen	-23.456	-25.699
Overige uitgaven	-40.462	-35.376
Personeelskosten	-23.126	-21.887
Afschrijvingen	-3.287	-3.825
Bedrijfswinst	23.095	31.376
Impairment op goodwill en merknamen met onbepaalde gebruiksduur	0	0
Financieringsbaten	1.679	1.808
Financieringskosten	-1.979	-1.942
Resultaat op basis van de 'equity'- methode	-654	-557
Winst vóór belastingen	22.141	30.685
Winstbelasting	-7.151	-10.700
Winst voor de periode	14.990	19.985
Aandeel van de groep	14.990	20.033
Aandeel van derden	0	-48
Winsten en verliezen uit de omrekening van buitenlandse entiteiten (equity method)	791	-386
Winsten en verliezen uit de omrekening van belang van derden	0	118
Totaal niet-gerealiseerde resultaten (volledig recycleerbaar in de resultatenrekening)	0	-268
Winsten en verliezen uit de herberekening van pensioenplannen	0	0
Totaal niet-gerealiseerde resultaten (niet recycleerbaar in de resultatenrekening)	0	0
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	15.781	19.717
Gewone winst per aandeel (in euro)	1,13	1,50
Verwaterde winst per aandeel (in euro)	1,13	1,50

OMZET

In de eerste jaarhelft van 2018 daalt de geconsolideerde omzet bij Van de Velde met 3,9% (van m€ 115,3 tot m€ 110,9) ten opzichte van het jaar ervoor.

Op vergelijkbare basis (inclusief vergelijkbare seizoenleveringen) daalt de geconsolideerde omzet met 2,3% (van m€ 116,9 tot m€ 114,2). Aan constante wisselkoersen daalt de omzet op vergelijkbare basis met 0,6% Deze omzetevolutie bestaat uit volgende componenten:

• Vergelijkbare omzet in wholesale (inclusief vergelijkbare seizoenleveringen) daalt met 2,9% en met 1,4% aan constante wisselkoersen.
• Bij gelijkblijvende winkelbasis stijgt de retail omzet met 0,6% en met 4,3% aan constante wisselkoersen.

EBITDA

De gerapporteerde EBITDA (gedefinieerd als winst vóór belastingen, vóór financiële resultaten, vóór afschrijvingen en eventuele impairment lasten en exclusief het resultaat op basis van de 'equity'-methode) daalt in de eerste jaarhelft van 2018 met 25,1% van m€ 35,2 naar m€ 26,4. Op vergelijkbare basis (inclusief vergelijkbare leveringen) daalt de geconsolideerde EBITDA met 21,5%, van m€ 36,3 naar m€ 28,5. De belangrijkste reden van deze daling is:

• Wholesale bijdrage aan de EBITDA op vergelijkbare basis daalt met m€ 6,2. De bijdrage aan gerapporteerde EBITDA daalt met m€ 7,2.
• Retail bijdrage aan de gerapporteerde EBITDA stijgt met m€ 0,7.
• Niet gealloceerde kosten stijgen met m€ 2,3 hoofdzakelijk door project kosten om toekomstige groei te ondersteunen.

IMPAIRMENT OP GOODWILL EN MERKNAMEN MET ONBEPAALDE GEBRUIKSDUUR

In de eerste jaarhelft van 2018 werd er geen bijzondere waardevermindering geboekt.

FINANCIEEL RESULTAAT

Het financieel resultaat ligt iets lager dan vorig jaar.

RESULTAAT OP BASIS VAN DE 'EQUITY'-METHODE

Het resultaat op basis van de equity-methode is m€ 0,1 lager dan vorig jaar hoofdzakelijk toe te schrijven aan een lagere bijdrage van Top Form en Private Shop.

• De bijdrage van Top Form (negatieve bijdrage van m€ 0,5 versus m€ 0,3 vorig jaar) is gebaseerd op de evolutie in het eigen vermogen tot en met 30 juni 2018 over de laatste 6 maand.
• De bijdrage van Private Shop (negatieve bijdrage van m€ 0,2 versus m€ 0,3 vorig jaar) is gebaseerd op de evolutie in het eigen vermogen tot en met 30 juni 2018 over de laatste 6 maand.

WINSTBELASTING EN NETTO WINST

De winstbelasting ligt lager in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, zowel als gevolg van lagere winst voor belastingen als door een lagere effectieve belastingvoet van 32,3% (in vergelijking met 34,2% over dezelfde periode vorig jaar).

In de eerste helft van 2018 daalt de groepswinst met 25,0% van m€ 20,0 tot m€ 15,0. Dit resulteert in een daling van de winst per aandeel van €1,50 naar €1,13.

GECONSOLIDEERDE BALANS

(in € 000)	30.06.2018	31.12.2017
Totaal vaste activa	73.572	69.698
Goodwill	4.546	4.546
Immateriële activa	19.883	13.908
Materiële vaste activa	34.159	35.750
Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen	13.601	14.293
Uitgestelde belastingvordering	0	0
Overige vaste activa	1.383	1.201
Totaal vlottende activa	83.917	89.100
Voorraden	40.426	41.983
Handelsvorderingen en overige vorderingen	24.525	19.314
Overige vlottende activa	6.067	5.960
Geldmiddelen en kasequivalenten	12.899	21.843
Totaal activa	157.489	158.798
Eigen vermogen	124.019	121.808
Aandelenkapitaal	1.936	1.936
Eigen aandelen	427	0
Uitgiftepremies	743	743
Niet-gerealiseerde resultaten	-7.627	-8.418
Ingehouden winst	128.540	127.547
Belang van derden	0	458
Subsidies	152	152
Totaal langlopende schulden	4.734	4.881
Voorzieningen	464	609
Pensioenen	771	771
Andere langlopende verplichtingen	743	743
Uitgestelde belastingen	2.756	2.758
Totaal kortlopende schulden	28.584	31.499
Handelsschulden en overige schulden	20.459	20.026
Overige kortlopende schulden	2.369	1.552
Belastingverplichtingen	5.756	9.921
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	157.489	158.798

VASTE ACTIVA

De vaste activa stijgen met 5,6% ten opzichte van eind 2017. Volgende factoren bepalen voornamelijk de evolutie in de vaste activa:

• De immateriële vaste activa liggen 43,0% hoger dan eind 2017. De nieuwe investeringen in immateriële vaste activa bedragen m€ 6,0 en hebben betrekking op de bouw van het eCommerce platform en de upgrade van de ICT systemen.
• De materiële vaste activa liggen in lijn met eind vorig jaar. In de eerste jaarhelft van 2018 zijn er voor m€ 1,7 nieuwe investeringen gedaan in materiële vaste activa en betreffen de ICT infrastuur evenals continue investeringen in de winkels en de volledige waardeketen.
• De deelnemingen in geassocieerde ondernemingen liggen lager door het aandeel van Van de Velde in het verlies van geassocieerden met m€ 0,6.
• Ook de overige vaste activa liggen in lijn met eind 2017.

VLOTTENDE ACTIVA

De vlottende activa dalen met 5,8% ten opzichte van eind 2017 omwille van de volgende redenen:

• Voorraden zijn lager in vergelijking met eind 2017 maar hoger dan in juni 2017, namelijk 1,7%.
• Hogere handelsvorderingen ten opzichte van eind 2017. Echter, omwille van het seizoenseffect, dient dit vergeleken te worden met de balans op juni 2017 (m€ 29,8). De handelsvorderingen op juni 2018 liggen lager dan diezelfde periode vorig jaar omwille van de lagere omzet en de vroegere uitleveringen.
• Het bedrag aan overige vlottende activa ligt in lijn met dat van eind 2017.
• Lagere kaspositie dan eind 2017. Voor meer details verwijzen we naar het kasstroomoverzicht.

EIGEN VERMOGEN

Het totaal eigen vermogen bedraagt m€ 124,0 per 30 juni 2018, waarbij volgende zaken worden opgemerkt:

• Het eigen vermogen vertegenwoordigt 78,7% van het totaal eigen vermogen en verplichtingen.
• De stijging van het eigen vermogen is een gevolg van de combinatie van de winst van de periode van m€ 15,0 en het uitbetaalde dividend van m€ 13,7.
• Voor meer details verwijzen we naar het mutatieoverzicht van het eigen vermogen.

BELANG VAN DERDEN

Eind juni 2018 is er geen belang van derden meer. Van de Velde is 100% eigenaar van Rigby & Peller Ltd., waardoor er geen belang van derden meer op de balans staat. Het belang van derden werd mee opgenomen in het eigen vermogen.

LANGLOPENDE EN KORTLOPENDE SCHULDEN

De langlopende en kortlopende schulden bedragen respectievelijk m€ 4,7 en m€ 28,6:

• Langlopende schulden zijn stabiel gebleven in vergelijking met eind 2017.
• De kortlopende schulden zijn gedaald versus eind 2017 met 9,3% omwille van volgende redenen:
• o De handelsschulden en overige schulden liggen in lijn met de situatie eind 2017.
• o Overige kortlopende schulden stijgen in vergelijking met eind 2017 alsook in vergelijking met juni 2017 omwille van hogere uitstaande BTW schulden.
• o Lagere belastingverplichting, rekening houdend met de betaalde belastingen voor boekjaar 2016 (zie balans eind 2017) en het saldo van de actuele belastinglasten. In 2018 werden nog geen voorafbetalingen gedaan tot en met 30 juni 2018.
• Het bedrijf gebuikt wisselkoerstermijncontracten om het transactierisico te beheersen. Op 30 juni 2018 had de reële waarde van deze wisselkoers termijn contracten geen materiële impact op het resultaat.

MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

Toewijsbaar aan de aandeelhouders van de groep
(in € 000)	Aandelen kapitaal	Uitgifte premies	Inkoop eigen aandelen	Pensioenen	Ingehouden winst	Vergoeding in aandelen	Niet gerealiseerde resultaten	Eigen vermogen	Belang van derden	Totaal vermogen
Eigen vermogen op 31.12.2016	1.936	743	0	-293	122.470	256	-8.492	116.620	609	117.229
Winst voor de periode					20.033			20.033	-48	19.985
Niet-gerealiseerde resultaten							137	137	-19	118
Inkoop eigen aandelen			614					614		614
Aandelen verkocht in het kader van de uitoefening van opties			-614	0				-614		-614
In resultaatneming van uitgestelde vergoedingen in aandelen						84		84		84
Andere reserves
Toegekende en aanvaarde opties op aandelen					113	-113		0		0
Reserves Top Form					-386		0	-386		-386
Dividend op aandelen					-28.645			-28.645		-28.645
Eigen vermogen op 30.06.2017	1.936	743	0	-293	113.585	227	-8.355	107.843	542	108.385

Toewijsbaar aan de aandeelhouders van de groep
in € 000)	Aandelen kapitaal	Uitgifte premies	Inkoop eigen aandelen	Pensioenen	Ingehouden winst	Vergoeding in aandelen	Niet gerealiseerde resultaten	Eigen vermogen	Belang van derden	Totaal vermogen
Eigen vermogen op 31.12.2017	1.936	743	0	-293	127.530	310	-8.418	121.808	458	122.266
Winst voor de periode					14.990			14.990	0	14.990
Niet-gerealiseerde resultaten							791	791	0	791
Inkoop eigen aandelen			-602					-602		-602
Aandelen verkocht in het kader van de uitoefening van opties			175	0				175		175
In resultaatneming van uitgestelde vergoedingen in aandelen						116		116		116
Andere reserves					458			458	-458	0
Toegekende en aanvaarde opties op aandelen					45	-45		0		0
Reserves Top Form					0	0	0	0		0
Dividend op aandelen					-13.717			-13.717		-13.717
Eigen vermogen op 30.06.2018	1.936	743	-427	-293	129.306.	381	-7.627	124.019	0	124.019

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

(in € 000)	30.06.2018	30.06.2017
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
Contante ontvangsten van klanten	116.446	110.762
Geldmiddelen betaald aan leveranciers en werknemers	-90.176	-81.560
Nettogeldmiddelen uit de bedrijfsvoering	26.270	29.202
Betaalde winstbelastingen	-10.532	-7.654
Andere betaalde belastingen	-3.258	-3.349
Betaalde rente en bankkosten	-178	-180
Nettogeldmiddelen uit bedrijfsactiviteiten	11.413	18.019
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Ontvangen rente	3	18
Ontvangen dividenden	287	333
Aankoop van vaste activa	-7.671	-1.977
Investeringen in andere deelnemingen	0	-828
Nettoverkoop / (-inkoop) eigen aandelen	-432	-230
Nettogeldmiddelen gebruikt in investeringsactiviteiten	-7.813	-2.684
Kasstromen uit financieringsactiviteiten
Betaalde dividenden	-13.736	-28.643
Terugbetaling van langlopende leningen / toename van bankschulden	0	0
Terugbetaling van kortlopende leningen / toename van bankschulden	-23	-203
Nettofinancieringen customer growth fund	-4	23
Nettogeldmiddelen gebruikt in financieringsactiviteiten	-13.763	-28.823
Nettotoename / (-afname) van geldmiddelen en kasequivalenten	-9.274	-13.488
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de periode	21.843	18.538
Wisselkoersverschillen	330	1.618
Nettotoename / (-afname) van geldmiddelen en kasequivalenten	-9.274	-13.488
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het einde van de periode	12.899	6.668

GESEGMENTEERDE INFORMATIE

Van de Velde is een éénproductsonderneming, namelijk de productie en verkoop van luxe lingerie. Van de Velde onderscheidt 2 operationele segmenten: Wholesale en Retail. Er werden geen segmenten gecombineerd.

Van de Velde groep identificeerde het directiecomité als haar hoofdverantwoordelijke voor operationele beslissingen en definieerde operationele segmenten op basis van de informatie verschaft aan het directiecomité.

Wholesale verwijst naar business gerealiseerd met zelfstandige speciaalzaken (klanten extern aan de groep), Retail verwijst naar business gerealiseerd via het eigen retail netwerk (eigen winkels, franchisenemers en e-commerce). Het type klant waaraan verkocht wordt, bepaalt of de klant toegewezen wordt aan Wholesale of Retail. Wat betreft Van de Velde producten die verkocht worden via het eigen retail netwerk, wordt de geïntegreerde marge getoond binnen het Retail segment. Met andere woorden, het Retail segment omvat zowel de wholesale marge op de Van de Velde producten als de resultaten gerealiseerd binnen het netwerk zelf.

Het management volgt de resultaten van de 2 segmenten tot op een bepaald niveau ("directe contributie") afzonderlijk op, zodat er beslist kan worden over de toewijzing van de middelen en de evaluatie van de prestaties. De prestaties van de segmenten worden geëvalueerd op basis van direct toewijsbare inkomsten en kosten. Algemene kosten (bv. overhead), het financiële resultaat, het resultaat op basis van de "equity" methode, belastingen op het resultaat en minderheidsbelangen worden beheerd op het niveau van de groep en worden niet toegewezen aan segmenten. Kosten die niet toegerekend worden, komen ten goede van beide segmenten en elke verdere verdeling van deze kosten zou arbitrair zijn zoals bijvoorbeeld algemene administratie, ICT, boekhouding, etc.

Activa die op een redelijke wijze kunnen toegerekend worden aan segmenten (goodwill en andere vaste activa alsook voorraden en handelsvorderingen) worden toegewezen. Andere activa worden gerapporteerd als niet-toegerekend, wat eveneens het geval is voor passiva. Activa en passiva worden in grote mate beheerd op het niveau van de groep waardoor een belangrijk aandeel van deze activa en passiva niet worden toegerekend aan segmenten.

De waarderingsgrondslagen van de operationele segmenten zijn dezelfde als de belangrijkste grondslagen van de groep. De gesegmenteerde resultaten worden dan ook gemeten in overeenstemming met het bedrijfsresultaat in de geconsolideerde jaarrekening.

Noch in Wholesale noch in Retail heeft Van de Velde transacties met een klant ter waarde van meer dan 10% van de totale omzet.

Transactieprijzen tussen de operationele segmenten zijn op een "arm"s length"-basis, vergelijkbaar met transacties met derden.

In de volgende tabellen is de gesegmenteerde informatie weergegeven voor de periodes afgesloten op 30/06/2018 en 30/06/2017.

Gesegmenteerde resultatenrekening
(in € 000)			2018				2017
	Wholesale	Retail	Niet toegerekend	Totaal	Wholesale	Retail	Niet toegerekend	Totaal
Opbrengsten	91.273	19.614	0	110.887	95.758	19.590	0	115.348
Kosten	-49.632	-16.378	-18.495	-84.505	-46.927	-17.046	-16.175	-80.147
Afschrijvingen	0	-769	-2.518	-3.287	0	-829	-2.996	-3.825
Resultaten	41.641	2.467	-21.013	23.095	48.831	1.715	-19.171	31.376
Impairment				0				0
Nettofinancieringswinst				-300				-134
Resultaat van geassocieerde				-654				-557
ondernemingen
Inkomstenbelasting				-7.151				-10.700
Belang van derden				0				48
Netto-inkomsten				14.990				20.033

Gesegmenteerde balans
(in € 000)		2018
	Wholesale	Retail	Totaal	Wholesale	Retail	Totaal
Activa volgens segment	65.325	21.120	86.445	69.709	22.436	92.145
Niet-toegerekende activa			71.044			59.535
Geconsolideerde totale activa	65.325	21.120	157.489	69.709	22.436	151.680
Verplichtingen volgens segment	0	0	0	0	0	0
Niet-toegerekende verplichtingen			157.489			151.680
Geconsolideerde totale verplichtingen	0	0	157.489	0	0	151.680

Investeringsuitgaven
(in € 000)			2018				2017
	Wholesale	Retail	Niet toegerekend	Totaal	Wholesale	Retail	Niet toegerekend	Totaal
Materiële vaste activa	0	87	1.609	1.696	0	512	1.230	1.742
Immateriële activa	0	0	5.975	5.975	0	6	229	235
Afschrijvingen	0	769	2.518	3.287	0	829	2.996	3.825

Geografische opsplitsing van de omzet
(in € 000)		2018	2017
	Eurozone	Niet-Eurozone	Totaal	Eurozone	Niet-Eurozone	Totaal
Omzet	77.586	33.301	110.887	79.462	35.886	115.348

De belangrijkste markten, bepaald op basis van de kwantitatieve IFRS criteria, zijn:

• België, Duitsland en Nederland voor de Eurozone
• Verenigde Staten voor de Niet-Eurozone.

Verdere informatie omtrent de activa van de onderneming – ligging
(in € 000) België Buiten België Totaal
Materiële vaste activa	28.634	5.525	34.159
Immateriële activa	12.517	7.366	19.883
Voorraden	35.488	4.938	40.426

VOORUITZICHTEN

Van de Velde verwacht voor het volledige jaar 2018 een geringe daling van de omzet op vergelijkbare basis. Deze zal naar verwachting resulteren in een zeer sterke winstdaling ten opzichte van de historische resultaten (op basis van vergelijkbare EBITDA) van Van de Velde voor 2018 als gevolg van de uitgaven aangaande de initiatieven voor toekomstige groei.

RISICO

Uitgezonderd van het risico beschreven in het jaarverslag van 2017, zijn er geen specifieke risico's te vermelden.

TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE INFORMATIE

Deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie werd opgemaakt in overeenstemming met de op de tussentijdse verslaggeving toepasselijke internationale standaard, met name IAS 34.

Er werden dezelfde boekhoudprincipes en berekeningsmethodes gebruikt als in de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2017, met uitzondering van de toepassing van nieuwe standaarden en interpretaties, van kracht per 1 januari 2018. De nieuwe standaarden en interpretaties van kracht per 1 januari 2018 zijn:

• Wijzigingen in IFRS 2 Op aandelen gebaseerde betalingen Classificatie en waardering van op aandelen gebaseerde betalingstransacties, van toepassing per 1 januari 2018
• Wijzigingen in IFRS 4 Verzekeringscontracten Toepassing van IFRS 9 Financiële instrumenten met IFRS 4 Verzekeringscontracten, van toepassing per 1 januari 2018
• IFRS 9 Financiële instrumenten, van toepassing per 1 januari 2018
• IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten, inclusief wijzigingen in IFRS 15: Ingangsdatum van IFRS 15 en Verduidelijking van IFRS 15, van toepassing per 1 januari 2018
• Wijzigingen in IAS 40 Vastgoedbeleggingen Herclassificatie van vastgoedbeleggingen, van toepassing per 1 januari 2018
• IFRIC 22 Transacties in vreemde valuta en vooruitbetalingen, van toepassing per 1 januari 2018
• Jaarlijkse verbeteringen cyclus 2014-2016, van toepassing per 1 januari 2018

Deze hebben echter geen invloed op de geconsolideerde halfjaarresultaten van de groep.

Op datum van onderhavig halfjaarlijks financieel verslag zijn er geen belangrijke gebeurtenissen na balansdatum te melden.

Bovenop risico's beschreven in bovenstaande commentaren, zijn de materiële risico's en onzekerheden voor het vervolg van 2018 hoofdzakelijk dezelfde als beschreven op pagina's 65-66 ("Bedrijfsrisico's in het kader van IFRS 7") van het jaarverslag voor het boekjaar 2017.

In de eerste helft van 2018 hebben geen materiële transacties met verbonden ondernemingen plaatsgevonden, andere dan beschreven in dit verslag of binnen de normale gang van zaken.

De IFRS 15 en IFRS 9 regelgeving hebben geen impact voor Van de Velde. Voor de omzet uitsplitsing per segment, wensen we te verwijzen naar de segment rapportering.

Van de Velde blijft de impact van de veranderingen gerelateerd to IFRS 16 opvolgen en voor de domeinen waarvoor er een impact kan zijn verwijzen we naar het jaarverslag 2017 (blz 43). In 2018 hebben we verdere analyse gedaan en de groep heeft beslist om de standaard toe te passen volgens de cumulatieve catch-up methode met herberekening op datum van de transitie (modified B). Teneinde tot een houdbare oplossing te komen is Van de Velde momenteel de data aan het integreren in een module die de berekeningen zal uitvoeren. Van de Velde zal gebruik maken van de twee vrijstellingen; korte termijn leases (minder dan 12 maand) en beperkte waarden (minder dan 5.000 USD).

VERKLARING

De ondergetekenden verklaren dat:

• De financiële overzichten, die opgesteld zijn in dit rapport overeenkomstig de toepasselijke standaarden, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Van de Velde en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.
• Het tussentijds financieel verslag een getrouw beeld geeft van de ontwikkeling, de resultaten en van de positie van Van de Velde en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee Van de Velde geconfronteerd wordt.

Schellebelle, 31 augustus 2018

Erwin Van Laethem Bart Rabaey Voorzitter Directiecomité Financieel Directeur

Positron BVBA, vast vertegenwoordigd door Bart Rabaey Consulting, vast vertegenwoordigd door

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE AANDEELHOUDERS VAN VAN DE VELDE NV OVER DE BEOORDELING VAN DE TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN VOOR DE PERIODE VAN 6 MAANDEN AFGESLOTEN PER 30 JUNI 2018

Inleiding

Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de bijhorende tussentijdse verkorte financiële positie van het geconsolideerd geheel ("de balans") van Van de Velde NV (de "Vennootschap") en haar dochterondernemingen per 30 juni 2018, alsmede van de bijhorende tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor de periode van 6 maanden die op die datum is beëindigd, en de toelichtingen, gezamenlijk, de "Tussentijdse Verkorte Geconsolideerde Financiële Staten". Deze staten tonen een geconsolideerd balanstotaal van € 157.489 duizend en een geconsolideerde winst voor het semester afgesloten op deze datum van € 14.990 duizend. Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de presentatie van deze Tussentijdse Verkorte Geconsolideerde Financiële Staten in overeenstemming met de International Financial Reporting Standard IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving zoals goedgekeurd voor toepassing in de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie te formuleren over deze Tussentijdse Verkorte Geconsolideerde Financiële Staten op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.

Reikwijdte van de beoordeling

Wij hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit."

Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om

inlichtingen, in hoofdzaak van personen verantwoordelijk voor financiële en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelings-werkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de Internationale Controlestandaarden uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat om zekerheid te verkrijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle aan het licht zouden komen. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking.

Conclusie

Op basis van onze beoordeling is niets onder onze aandacht gekomen dat ons er toe aanzet van mening te zijn dat de bijgevoegde Tussentijdse Verkorte Geconsolideerde Financiële Staten niet in alle van materieel belang zijnde opzichten zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving zoals goedgekeurd voor toepassing in de Europese Unie.

Gent, 31 augustus 2018

Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Paul Eelen Vennoot* *Handelend in naam van een BVBA Ref.: 18PE0048

CONTACTEN

Voor bijkomende inlichtingen kan u terecht bij:

Van de Velde NV – Lageweg 4 – 9260 Schellebelle – +32 (0) 9/365.21.00

www.vandevelde.eu

Erwin van Laethem Bart Rabaey Voorzitter Directiecomité Financieel Directeur

Positron BVBA, vast vertegenwoordigd door Bart Rabaey Consulting VOF, vast vertegenwoordigd door

FINANCIËLE KALENDER

31.12.2018 Einde boekjaar 2018

27.02.2019 Bekendmaking jaarresultaten 2018

22.03.2019 Interactief jaarverslag 2018 online

24.04.2019 Algemene Vergadering der Aandeelhouders

VAN DE VELDE

Met zijn sterke merken, PrimaDonna, Marie Jo en Andres Sarda, is Van de Velde één van de wereldleiders in de lingerie, badmode en sportswear. Onze missie is elke vrouw de ultieme persoonlijke paskamerervaring bieden. Onze langetermijnstrategie is gebaseerd op het bouwen van merken rond de Lingerie Styling paskamerfilosofie, die pasvorm, stijl en mode samenbrengt. We werken wereldwijd samen met 5.000 multimerk lingeriewinkels, zowel online als offline, met een sterke focus op kernmarkten Europa en Noord-Amerika. Ons eigen retailkanaal runnen we onder de labels Rigby & Peller, Lincherie en Private Shop. Deze winkels zijn schoolvoorbeelden op het vlak van de Lingerie Styling paskamerservice. Van de Velde is genoteerd op Euronext Brussel.