Earnings Release • Aug 31, 2016
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
PERSBERICHT
Bussum, 31 augustus 2016
De beursgenoteerde holding Value8 NV heeft een solide eerste halfjaar 2016 achter de rug. Het eigen vermogen steeg in de verslagperiode van 56,8 naar 57,3 miljoen euro, hetgeen – na correctie voor dividend (1,2 miljoen euro) – een stijging van 3,0 procent betekent. Per aandeel steeg het eigen vermogen van 7,02 euro (gecorrigeerd voor contant dividend) naar 7,20 euro. Indien tevens wordt gecorrigeerd voor het stockdividend van 5% is sprake van een stijging van het eigen vermogen per aandeel van 6,69 euro naar 6,86 euro.
De omzet van de groep steeg fors. Inclusief de consolidatie van Source op bruto facturatiewaarde steeg de omzet van 93,3 naar 185,3 miljoen euro. Exclusief deze bruto facturatiewaarde was sprake van een omzetstijging van 65,3 naar 88,8 miljoen euro, een stijging met 36 procent. De EBITDA voor holdingkosten steeg van 5,3 naar 6,6 miljoen. De operationele winst – voor effect van reverse listing, waardeverandering van aandelenposities, holdingkosten en bijzondere baten en lasten – nam in het eerste halfjaar toe. De operationele cashflow was positief en hoger dan in dezelfde periode van 2015.
De nettowinst kwam lager uit en bedroeg in de eerste zes maanden van 2016 1,5 miljoen euro tegen 1,9 miljoen euro in het eerste halfjaar 2015. Deze daling is mede toe te schrijven aan het drukkende effect van Kersten en de bijzondere last (afboeking vastgoed) bij Prika. De winst per aandeel (voor amortisatie) kwam uit op 0,27 euro tegen 0,35 euro in de eerste jaarhelft 2015.
Bij de bedrijfsmatige ontwikkeling van de groep was veelal sprake van voorzetting van de trends van 2015.
Binnen het healthcare cluster liet Eetgemak (zorg- en dieetmaaltijden) een solide groei zien van omzet, bedrijfsresultaat en winst. In het kader van de verdere groeiambitie heeft Eetgemak een nieuwbouwproject ontwikkeld dat in 2017 zal worden afgerond. Daarmee zal de capaciteit aanzienlijk toenemen, en zullen – door logistieke optimalisatie – de kosten fors kunnen worden verlaagd. In het tweede kwartaal verwierf Value8 de aandelen van Corps Culinaire dat in dezelfde markt als Eetgemak actief is.
Kersten Healthcare (medische hulpmiddelen) had een moeilijk eerste halfjaar. Kersten boekte een netto verlies in de eerste jaarhelft, maar was in de laatste maanden van de verslagperiode cashflow break-even plus. De operationele stappen werpen vruchten af, maar nog niet voldoende om aan de bankconvenanten van Kersten te voldoen. Value8 verwijst naar het separate persbericht omtrent Kersten van 20 juli jl.
In het financiële cluster werd de kans benut om het belang in IEX (online beleggingsinformatie) te vergroten van 49 naar 56 procent, als gevolg waarvan de cijfers van IEX thans worden geconsolideerd. IEX zal de komende twee jaar fors investeren in de verbetering en uitbreiding van haar (informatie-)producten en diensten, waardoor de directe winstbijdrage op korte termijn naar verwachting niet substantieel zal zijn. Anderzijds is Value8 vol vertrouwen dat die investeringen op lange termijn in de cijfers van IEX tot uitdrukking zullen komen.
AmsterdamGold (handel/opslag edelmetaal) haalde – mede dankzij de stijgende goudprijs – een goed omzetniveau. De kosten van de ontvlechting in februari drukten nog op het resultaat; na de ontvlechting zijn stappen gezet om de winstgevendheid te verbeteren. BK Group (corporate dienstverlening) behaalde – vooral door acquisities – een hogere omzet en boekte een iets beter resultaat.
In de sector Food laat Prika (industriële kaasverwerking) operationeel een verbetering zien, al is de bijdrage aan de nettowinst nog negatief. Productie en logistiek werden geoptimaliseerd door de samenvoeging van beide vestigingen in Weert en de sluiting van de vestiging in Rees. In het eerste halfjaar werd het resultaat van Prika sterk gedrukt door een afboeking op de waarde van een bedrijfspand. Deze afboeking – die voor 70% voor rekening van Value8 komt – bedroeg ruim 0,8 miljoen euro.
Keesmakers (cholesterolarm alternatief voor kaas) boekte omzetgroei in de twee hoofdmarkten (Nederland en België) en wist voor het eerst ook in Duitsland afzet te boeken.
Ceradis (milieuvriendelijke gewasbescherming) boekte progressie bij de ontwikkeling van nieuwe gewasbeschermingsproducten en de commercialisering van de huidige productenportefeuille. In maart 2015 werd bekendgemaakt dat Value8 het belang in Ceradis stapsgewijs wilde vergroten van 25 tot 40 procent. Ultimo 2015 hield Value8 een 33 procentsbelang, dat recent (zie persbericht van vrijdag 26 augustus jl.) is uitgebreid naar een meerderheidsbelang.
Bij de Value8 Tech Group liet Axess (platformliften) een verbetering zien en boekte AquaServa (waterveiligheid/legionellabestrijding) een mooi resultaat. In de verslagperiode werd 100% van de aandelen van BioBeheer verworven, dat een aanzienlijke versterking betekent van de activiteiten op het gebied van waterveiligheid.
Bij de Business Services boekte Source (contracting/detachering) een gezonde groei. In het eerste kwartaal steeg de omzet met 5 procent en de EBITDA met 24 procent. In het tweede kwartaal heeft die positieve trend zich voortgezet. Source Group zal zelf haar halfjaarcijfer 2016 uiterlijk 30 september bekendmaken. Source en HeadFirst hebben aangekondigd te willen fuseren. Er wordt veel energie gestoken in het realiseren van die ambitie, waarbij de verwachting is dat de combinatie aanzienlijke synergievoordelen zal kunnen behalen.
Bij de activiteiten Animal Food & Care kan worden gemeld dat bij DVN (dierenspeciaalzaken) een strategische heroriëntatie plaatsvindt. Dat is ingegeven door geringe schaal van de activiteit (inmiddels 7 winkels). De activiteiten op gebied van verzorging van en shampoos voor honden en katten (Dog's Stuff en Greenfields Care) zijn overgenomen door Warmako, waarin Value8 een belang van 30 procent heeft genomen. De online verkopen (D4P Online) stegen in de eerste zes maanden met meer dan 30 procent.
Bij de beursgenoteerde belangen is het verheugend te melden dat bij Novisource (interim professionals) een nieuw ambitieus team aan de slag is gegaan. Daarmee is de focus weer komen te liggen bij verbetering van de winstgevendheid en acquisities. SnowWorld (leisure/overdekte skibanen) keerde voor het eerst in de beursgenoteerde historie dividend uit (0,18 euro per aandeel) en wist over de eerste helft van het gebroken boekjaar 2015/2016 goede cijfers te overleggen. Op een 4 procent hogere omzet werd een 7 procent hogere EBITDA gerealiseerd. Bovendien werd de netto schuld met 4,8 miljoen euro gereduceerd. Bij R&S Retail was sprake
van een belangrijke stap voorwaarts. R&S Retail (omnichanel retail) heeft een bod uitgebracht op alle aandelen van het in België aan de vrijemarkt genoteerde FNG Group. Daardoor zal een groep ontstaan met meer dan 300 miljoen euro omzet. Het belang van Value8 in R&S Retail zal als gevolg daarvan dalen tot circa 3 procent.
Hoewel de listing van R&S Retail een belangrijke positieve bate opleverde, zorgde de koersdaling van IEX Group (voorafgaand aan het verkrijgen van het meerderheidsbelang) en Novisource voor aanzienlijke druk op de resultaten. De koersstijging van SnowWorld levert een kleine positieve bijdrage, waarbij moet worden bedacht dat de koers van SnowWorld – ondanks de positieve bedrijfsmatige gang van zaken – nog steeds onder de emissiekoers van 8 euro noteert.
Value8 heeft in het eerste halfjaar een aantal investeringen gedaan. Dat betreft onder andere de overname van BioBeheer (add-on bij AquaServa), een aanvullende investering in Eetgemak (o.a. ter financiering van nieuwbouw), het meerderheidsbelang in Todays Vermogensbeheer/4Tomorrow en de vergroting van het belang in AmsterdamGold tot 100 procent. Bij de beursgenoteerde belangen is het IEX belang uitgebreid tot een meerderheidsbelang, is een meerderheidsbelang (66%) in NedSense enterprises verworven en is het aandelenbelang in Novisource licht vergroot. Het belang in OIM werd – met een klein verlies (0,1 miljoen euro) - afgestoten.
De balansverhoudingen zijn medio 2016 nog steeds zeer sterk met een vennootschappelijke solvabiliteit van 72,5 procent.
Value8 voorziet in de tweede helft van 2016 een voorzetting van de in het eerste halfjaar gesignaleerde trends. De investeringen zullen met name gericht zijn op het versterken van bestaande ondernemingen (add-on acquisities) en de vergroting van bestaande meerderheidsbelangen. Daarmee kan het verdienvermogen van Value8 verder worden vergroot. Ten aanzien van de ontwikkeling van de nettowinst houden wij – vanwege de effecten van de IFRS-regels – een slag om de arm. Op lange termijn blijft Value8 evenwel positief over de kansen om waarde te creëren voor haar aandeelhouders.
Value8 NV
Peter Paul de Vries Gerben Hettinga Kee Koopmans
Het volledige halfjaarbericht wordt op de website van Value8 beschikbaar gesteld.
Value8 N.V.
Verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers 2016
| 30-06-2016 | 31-12-2015 | |
|---|---|---|
| Activa | ||
| Vaste activa | ||
| Immateriële vaste activa | 57.088 | 46.202 |
| Materiële vaste activa | 18.775 | 16.226 |
| Investeringen in participaties | 5.728 | 8.253 |
| Financiële vaste activa | 538 | 1.499 |
| Totaal Vaste activa | 82.129 | 72.180 |
| Vlottende activa | ||
| Leningen u/g | 725 | 1.729 |
| Beleggingen | 17.620 | 20.291 |
| Voorraden | 7.913 | 8.234 |
| Vorderingen en overlopende activa | 58.049 | 54.375 |
| Liquide middelen | 6.060 | 7.777 |
| 90.368 | 92.406 | |
| Activa van investeringen aangehouden | ||
| voor verkoop en/of beëindigde activiteiten | 1.260 | 257 |
| Totaal Vlottende activa | 91.628 | 92.663 |
| Totaal Activa | 173.757 | 164.843 |
| Passiva | ||
| Eigen vermogen | ||
| Geplaatst kapitaal | 2.818 | 2.818 |
| Agio reserves | 37.037 | 37.037 |
| Herwaarderingsreserves | 6.222 | 7.790 |
| Reserve koersverschillen | -18 | -11 |
| Wettelijke reserve deelnemingen | 23 | 23 |
| Overige reserves | 9.686 | 3.894 |
| Resultaat boekjaar | 1.515 | 5.216 |
| Totaal Eigen vermogen toe te rekenen aan | ||
| aandeelhouders van de vennootschap | 57.283 | 56.767 |
| Minderheidsbelang | 4.414 | 4.965 |
| Totaal Groepsvermogen | 61.697 | 61.732 |
| Voorzieningen | ||
| Voorziening latente belastingen | 2.046 | 2.182 |
| Overige voorzieningen | 1.997 | 2.417 |
| Langlopende verplichtingen | 20.315 | 21.809 |
| Kortlopende verplichtingen | ||
| Leningen o/g | 6.276 | 6.054 |
| Te betalen vennootschapsbelasting | -111 | 117 |
| Handelsschulden en overige te betalen posten | 81.538 | 70.480 |
| 87.703 | 76.651 | |
| Passiva van investeringen aangehouden | ||
| voor verkoop en/of beëindigde activiteiten | - | 52 |
| Totaal kortlopende verplichtingen | 87.703 | 76.703 |
| Totaal verplichtingen | 112.060 | 103.111 |
| Totaal Eigen vermogen en verplichtingen | 173.757 | 164.843 |
1. Verkort geconsolideerd overzicht financiële positie per 30 juni 2016 (x € 1.000) (voor winstverdeling)
(over de periode 1 januari 2016 tot en met 30 juni 2016 / 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015)
| 2016 | 2015 | |
|---|---|---|
| Bruto facturatiewaarde van de omzet | 185.277 | 93.256 |
| Omzet | 88.784 | 65.256 |
| Kostprijs omzet | 58.688 | 38.240 |
| Bruto marge | 30.096 | 27.016 |
| Overige inkomsten | ||
| Reële waarde veranderingen op participaties en beleggingen | 3.670 | 2.118 |
| Gerealiseerde transactieresultaten op participaties en beleggingen | -65 | 69 |
| Overige opbrengsten | 43 | 758 |
| Totaal overige inkomsten | 3.647 | 2.945 |
| Totaal netto inkomsten | 33.743 | 29.961 |
| Kosten | ||
| Lonen, salarissen en sociale lasten | 17.397 | 14.945 |
| Overige bedrijfskosten | 9.852 | 9.743 |
| Holdingkosten | 879 | 867 |
| 28.128 | 25.555 | |
| Afschrijvingen en amortisatie | 3.348 | 2.412 |
| Financiële baten | 30 | 508 |
| Financiële lasten | -1.086 | -788 |
| Netto financieringsbaten (-lasten) | -1.056 | -280 |
| Resultaat voor belastingen | 1.211 | 1.714 |
| Winstbelastingen | -13 | -165 |
| Resultaat na belastingen | 1.224 | 1.879 |
| -61 | - 4 | |
| Resultaat beëindigde activiteiten na belastingen Geconsolideerd resultaat na belastingen |
1.163 | 1.875 |
| Toe te rekenen aan: | ||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 1.515 | 1.880 |
| Minderheidsbelang Resultaat over het boekjaar |
-352 1.163 |
- 5 1.875 |
| Winst per aandeel in euro toekomend aan de aandeelhouders | 2016 | 2015 |
| € | € | |
| Winst na belasting per aandeel voor amortisatie toekomend aan de aandeelhouders | 0,27 | 0,35 |
| Winst na belasting per aandeel na amortisatie toekomend aan de aandeelhouders | 0,19 | 0,27 |
| (Verwaterde) winst uit voortgezette activiteiten na | ||
| belasting per aandeel | 0,20 | 0,27 |
| (Verwaterde) winst uit beïndigde activiteiten na | -0,01 | - |
| belasting per aandeel |
| Geconsolideerd overzicht totaal resultaat | 2016 | 2015 |
|---|---|---|
| Resultaat over het boekjaar | 1.163 | 1.875 |
| Niet gerealiseerde vreemde valuta resultaten welke | ||
| rechtstreeks in het vermogen worden verwerkt | - 7 | 19 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde | ||
| resultaten over de verslagperiode | 1.156 | 1.894 |
| Toe te rekenen aan: | ||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 1.508 | 1.899 |
| Minderheidsbelang | -352 | - 5 |
| Resultaat over het boekjaar | 1.156 | 1.894 |
(x € 1,000)
| Geplaatst | Herwaarderings | Reserve | Reserve | Overige | Resultaat | Aandeel derden |
Totaal | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| kapitaal | Agio | reserve | Koersverschillen deelnemingen | reserves | boekjaar | ||||
| Stand per 1 januari 2016 | 2.818 | 37.037 | 7.790 | -11 | 23 | 3.894 | 5.216 | 4.965 | 61.732 |
| Mutaties boekjaar | |||||||||
| in het eigen vermogen: | |||||||||
| Uitgifte aandelen | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Mutaties ongerealiseerde herwaarderingen | - | - | -1.568 | - | - | 1.568 | - | - | - |
| Inkoop eigen aandelen B | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Verkoop eigen aandelen B | - | - | - | - | - | 363 | - | - | 363 |
| Transactieresultaat meerderheidsbelangen | - | - | - | - | - | -147 | - | - | -147 |
| Totaal resultaat 2016 | - | - | - | - 7 | - | - | 1.515 | -352 | 1.156 |
| Acquisities/desinvesteringen groepsmaatschappijen | - | - | - | - | - | - | - | -199 | -199 |
| Mutatie wettelijke reserves groepsmaatschappijen | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| - | - | -1.568 | - 7 | - | 1.784 | 1.515 | -551 | 1.173 | |
| Winstbestemming 2015 | 5.216 | -5.216 | - | - | |||||
| Dividenduitkering in contanten | - | - | - | - | - | -1.208 | - | - | -1.208 |
| Dividenduitkering in aandelen (bonus-dividend) | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Stand per 30 juni 2016 | 2.818 37.037 | 6.222 | -18 | 23 | 9.686 | 1.515 | 4.414 61.697 | ||
| Stand per 1 januari 2015 | 2.354 27.586 | 3.917 | -44 | 33 | 4.999 | 4.554 | 6.511 | 49.910 | |
| Mutaties boekjaar | |||||||||
| in het eigen vermogen: | |||||||||
| Uitgifte aandelen | 214 | 6.423 | - | - | - | - | - | - | 6.637 |
| Mutaties ongerealiseerde herwaarderingen | - | - | 1.411 | - | - | -1.411 | - | - | - |
| Inkoop eigen aandelen B | - | - | - | - | - | -6.637 | - | - | -6.637 |
| Verkoop eigen aandelen B | - | - | - | - | - | 5.973 | - | - | 5.973 |
| Transactieresultaat meerderheidsbelangen | - | - | - | - | - | - 1 | - | - | - 1 |
| Totaal resultaat 2015 | - | - | - | 19 | - | - | 1.880 | - 5 | 1.894 |
| Acquisities/desinvesteringen groepsmaatschappijen | - | - | - | - | - | - | - | 2.066 | 2.066 |
| Mutatie wettelijke reserves groepsmaatschappijen | - | - | - | - | - 5 | 5 | - | - | - |
| 214 | 6.423 | 1.411 | 19 | - 5 | -2.071 | 1.880 | 2.061 | 9.932 | |
| Winstbestemming 2014 | - | - | - | - | - | 4.554 | -4.554 | - | - |
| Dividenduitkering in contanten | - | - | - | - | - | -1.004 | - | - | -1.004 |
| Dividenduitkering in aandelen (bonus-dividend) | 129 | -129 | - | - | - | - | - | - | - |
| Stand per 30 juni 2015 | 2.697 33.880 | 5.328 | -25 | 28 | 6.478 | 1.880 | 8.572 58.838 |
Ten aanzien van het stockdividend zijn per 1 juli 2016 109.125 aandelen A en 293.475 aandelen B door de vennootschap uitgegeven. In het verantwoorde eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders per 30 juni 2016 is het stockdividend nog niet verwerkt.
(over de periode 1 januari 2016 tot en met 30 juni 2016 / 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015)
| 2016 | 2015 | |
|---|---|---|
| 1.163 | 1.875 | |
| Netto groepswinst Afschrijvingen, amortisatie en bijzonder waardeverminderingen |
3.348 | 2.412 |
| Kasstroom | 4.511 | 4.287 |
| Aanpassingen voor: | ||
| Netto financieringsbaten (-lasten) | 1.056 | 279 |
| Winstbelastingen | -13 | -165 |
| Mutaties overige financiële vaste activa | 961 | -1.512 |
| Mutaties voorraden | 321 | 2.100 |
| Mutaties debiteuren en overige vorderingen | -3.674 | -2.793 |
| Mutaties crediteuren en overige schulden | 6.379 | 5.205 |
| Ongerealiseerde winsten participaties | -3.670 | -2.118 |
| Mutaties activa en passiva van investeringen aangehouden voor verkoop | 61 | 2 |
| Kasstroom operationele activiteiten | 5.932 | 5.285 |
| Ontvangen financieringsbaten | - | 6 |
| Betaalde financieringslasten | -614 | -663 |
| Betaalde winstbelasting | -296 | -535 |
| Netto kasstroom uit operationele activiteiten | 5.022 | 4.093 |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten: | ||
| Investeringen in immateriële vaste activa | -25 | -42 |
| Investeringen in materiële vaste activa | -4.896 | -2.457 |
| Desinvesteringen in materiële vaste activa | 7 | - |
| Mutaties aankoop/verkoop participaties en beleggingen | 203 | -248 |
| Investeringen groepsmaatschappijen (inclusief meegekochte liquiditeiten) | -3.095 | -13.797 |
| Desinvesteringen groepsmaatschappijen | 6.462 | - |
| Transacties met minderheidsaandeelhouders | -275 | - 1 |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | -1.619 | -16.545 |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten: | ||
| Uitgifte aandelen | - | 6.637 |
| Inkoop en verkoop ingekochte eigen aandelen | 363 | -664 |
| Financiering lening o/g (per saldo) (inclusief cum prefs) | -5.912 | -1.128 |
| Ontvangen dividend groepsmaatschappijen | 563 | - |
| Uitgekeerd dividend | -2.105 | -1.004 |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | -7.091 | 3.841 |
| Mutatie koersverschillen | 7 | - |
| Mutaties kasstromen | -3.688 -3.681 |
-8.611 -8.611 |
| Netto mutatie geldmiddelen | ||
| Liquide middelen op 1 januari | -2.654 | 3.115 |
| Liquide middelen op 30 juni | -6.335 | -5.496 |
| Gepresenteerd als volgt in de verantwoording: | ||
| Liquide middelen | 6.060 | 3.364 |
| Liquide middelen onder activa aangehouden onder verkoop | - | 8 |
| Schulden aan kredietinstellingen | -12.395 | -8.868 |
| -6.335 | -5.496 |
Value8 N.V. is gevestigd in Nederland te Bussum (kantooradres: Brediusweg 33). Het geconsolideerde halfjaarbericht van Value8 N.V. over het eerste halfjaar 2016 omvat Value8 N.V. en haar dochterondernemingen. De directie heeft het halfjaarbericht op 31 augustus 2016 opgemaakt.
De voornaamste activiteiten van de vennootschap zijn het deelnemen in, het financieren van, het voeren van de directie- of het commissariaat over of van andere ondernemingen en het verlenen van diensten en het verstrekken van adviezen aan andere ondernemingen, alsmede het uitlenen van gelden en aan natuurlijke en/of rechtspersonen en het verstrekken van garanties en/of andere zekerheden jegens derden voor eigen verplichtingen en/of voor verplichtingen voor dochterondernemingen.
Op de tussentijdse financiële overzichten is geen accountantscontrole verricht.
De tussentijdse financiële overzichten voor de periode 1 januari tot en met 30 juni 2016 zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Interim Financial reporting" en bevatten niet alle informatie en toelichtingen zoals vereist in de jaarlijkse financiële verslaggeving. De tussentijdse financiële overzichten zijn opgesteld volgens dezelfde grondslagen als die zijn vermeld in de geconsolideerde jaarrekening over 2015. De tussentijdse financiële overzichten voor de periode 1 januari tot en met 30 juni 2016 dienen in samenhang met de geconsolideerde jaarrekening over 2015 te worden gelezen.
IFRS standaarden en interpretaties die effectief zijn vanaf 1 januari 2016 hebben geen materiële impact op de grondslagen voor financiële verslaggeving van Value8 N.V.
De tussentijdse financiële overzichten over de periode 1 januari tot en met 30 juni 2016 zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Interim Financial reporting" hetgeen vereist dat het management schattingen, uitgangspunten en veronderstellingen hanteert die invloed hebben op de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving en de gerapporteerde bedragen van activa, passiva, opbrengsten en kosten. Gerealiseerde bedragen kunnen afwijken van deze schattingen.
| Financiële instrumenten gewaardeerd tegen reële waarde | ||
|---|---|---|
| Investeringen in participaties | 5.633 | 8.158 |
| Beleggingen | 16.411 | 18.931 |
| Opties participaties | 95 | 95 |
| Opties beleggingen | 1.209 | 1.360 |
| 23.348 | 28.544 |
| 30-6-2016 | 31-12-2015 | ||
|---|---|---|---|
| Financiële instrumenten gewaardeerd tegen reële waarde | |||
| Investeringen in participaties | 5.633 | 8.158 | |
| Beleggingen | 16.411 | 18.931 | |
| Opties participaties | 95 | 95 | |
| Opties beleggingen | 1.209 | 1.360 | |
| 23.348 | 28.544 | ||
| De bepaling van de reële waarde heeft deels plaats gevonden op ongecorrigeerde beursnoteringen, deels op basis van andere objectieve directe en indirecte indicatoren (variabelen van de markt of multiples) en deels zonder toepassing van directe en indirecte indicatoren (DCF en/of laatste transacties). Op reële waarde gewaardeerde beleggingen waarbij een discount op de beurskoers wordt gehanteerd wordt als een level 3 waardering gecategoriseerd (IFRS 13-84). De onderverdeling van de gehanteerde methoden ter bepaling van de reële waarde is als volgt: |
|||
| 30-6-2016 | 31-12-2015 | ||
| Beursnoteringen (onaangepast) in actieve markten |
12.982 | 10.971 | |
| (Level 1) | |||
| Reële waardering op basis van directe en indirecte indicatoren niet zijnde beurs noteringen (Level 2) |
1.304 | 4.012 | |
| Reële waardering | 9.062 | 13.561 | |
| zonder toepassing van directe en indirecte indicatoren (Level 3) |
Gedurende de verslagperiode heeft Value8 een meerderheidsbelang verworven in IEX Group N.V. Vanaf het moment van de verkrijging van de control is IEX Group N.V. geconsolideerd in de cijfers van Value8. Binnen IEX Group N.V. is onroerend goed in Lébény, Hongarije alsmede een terrein en bedrijfsgebouw in Meeuwen geclassificeerd als activa aangehouden voor verkoop.
In aanvulling daarop is een bedrijfsgebouw als onderdeel van een acquisitie in de bedrijfscombinatie Corps Culinaire aangekocht met de intentie om dit bedrijfsgebouw direct weer door te verkopen. Dit bedrijfsgebouw is tevens geclassificeerd als activa aangehouden voor verkoop.
Op 30 juni 2015 hield Value8 één vennootschap aan voor verkoop. Dit betrof N.V. Dico International. In de verslagperiode is N.V. Dico International aangewend voor de reverse listing van R&S Retail N.V.
De activa en passiva van de activiteiten aangehouden voor verkoop zijn gewaardeerd op kostprijs of lagere marktwaarde.
Gedurende de verslagperiode heeft Value8 38.373 ingekochte aandelen B verkocht. Het hieruit voortvloeiende transactieresultaat van € 53 negatief is ten laste gebracht van de overige reserves. Per 30 juni 2016 heeft Value8 97.102 ingekochte eigen aandelen B in portefeuille.
Het maatschappelijk kapitaal van Value8 N.V. per 30 juni 2016 bedraagt € 7.280 en bestaat uit: 2.800.000 aandelen A (nominaal € 0,35 ), 14.000.000 aandelen B (nominaal € 0,35) en 1.000.000 cumulatief preferente financieringsaandelen C (nominaal € 1,40).
Per 30 juni 2016 zijn:
De aandelen A en B hebben dezelfde rechten, waarbij aandelen B genoteerd zijn op Euronext Amsterdam. De herwaarderingsreserve is beklemd en niet uitkeerbaar.
De cumulatief preferente financieringsaandelen C kennen een dividend gelijk aan een percentage van 7% berekend over het nominale bedrag, vermeerderd met het bedrag aan agio dat werd gestort bij het eerst uitgegeven aandeel C. De cumulatief preferente aandelen zijn genoteerd op de officiële markt van Euronext Amsterdam.
Voor verslaggevingsdoeleinden (IFRS) worden de cumulatief preferente financieringsaandelen C gekwalificeerd als langlopende verplichtingen. Per 30 juni 2016 is uit dien hoofde € 4.962 verantwoord onder de langlopende verplichtingen uit hoofde van de uitgegeven en volgestorte cumulatief preferente financieringsaandelen C.
Bij de berekening van de winst per aandeel per 30 juni 2016 is uitgegaan van het toe te rekenen resultaat aan aandeelhouders van € 1.515 en een gewogen gemiddeld aantal aandelen van 7.947.025 dat gedurende het eerste halfjaar 2016 heeft uitgestaan.
De winst per aandeel (voor amortisatie) over het eerste halfjaar 2016 bedraagt € 0,27 (eerste halfjaar 2016: € 0,35)
De winst per aandeel (na amortisatie) over het eerste halfjaar 2016 bedraagt € 0,19 (eerste halfjaar 2015: € 0,27).
In het cluster dedicated financial services heeft Value8 in de verslagperiode meerderheidsbelangen verworven in AmsterdamGold.Com B.V. (100%), Today's Vermogensbeheer B.V. (51%), T4T Holding B.V. (51%), Nedsense Enterprises N.V. (in twee tranches van 58,3% naar uiteindelijk 65,8%) en IEX Group N.V. (56,32%).
De aankopen in het cluster dedicated financial services is als volgt te kwantificeren:
| De activa en passiva van de acquisitie: | Boek- | Reële | |
|---|---|---|---|
| waarde | waarde | ||
| € | € | ||
| Goodwill | 885 | - | |
| Immateriele vaste activa | 825 | 1.264 | |
| Materiële vaste activa | 387 | 387 | |
| Financiële vaste activa | 272 | 272 | |
| Voorraden | 1.583 | 1.583 | |
| Vorderingen | 1.847 | 1.847 | |
| Liquide middelen | 999 | 999 | |
| Acitva van investeringen aangehouden voor verkoop | 3.576 | 7.771 | |
| Voorzieningen | -157 | -219 | |
| Langlopende leningen | -5.482 | -5.640 | |
| Kortlopende schulden | -4.115 | -4.079 | |
| Saldo van identificeerbare netto activa | 4.184 | ||
| Minderheidsaandeelhouders | -1.200 | ||
| Goodwill (per saldo) | 9.376 | ||
| Transactiesom | 12.360 | ||
| Meegekochte liquide middelen | -999 | ||
| Totale transactiesom netto van meegekochte liquiditeiten | 11.361 |
| Transactiesom voor meerderheidsbelang | 12.360 |
|---|---|
| Schuld uit hoofde van acquisitie | - |
| Transactiekosten | - |
| 12.360 |
De doorgevoerde reële waarde-aanpassingen hebben betrekking op het nihil waarderen van oude goodwill, het activeren van klantcontracten en URL's alsmede het waarderen van vorderingen en schulden op reële waarde. De purchase price allocations hebben plaats gevonden op basis van voorlopig beschikbare informatie.
De totale transactiesom ad € 12.360 bevat € 9.733 non-cash elementen. De uitgaande kasstroom behelst € 2.627.
Ten aanzien van de acquisities van de meerderheidsbelangen in het cluster dedicated financial services zijn nagenoeg alleen interne 'transactiekosten' gemaakt. Deze kosten zijn naar hun aard regulier verantwoord in de winst- en verliesrekening. In de verworven deelneming Nedsense Enterprises N.V. zijn voor de verkoop van Nedsense Loft B.V. en Loft Inc. voor € 485 aan transactiekosten gemaakt. Deze transactiekosten zijn verantwoord op het niveau van Nedsense Enterprises N.V. en zijn een onderdeel van de uitgevoerde purchase price allocation.
Amsterdam.Gold.Com B.V. is ultimo 2015 geclassificeerd als een participatie. In januari 2016 heeft Value8 wederom de control verkregen (100%). De uit de verwerving van het meerderheidsbelang voorvloeiende goodwill bedraagt € 2.257. De goodwill is toe te rekenen aan de verwachte toekomstige groei en mogelijke synergie effecten door samenwerking met andere bedrijven binnen de groep.
Ten aanzien van vermogensbeheer activiteiten zijn in maart 2016 Today's (Today Vermogensbeheer B.V. en Today's Tomorrow) geacquireerd (51%). De uit de verwerving van de meerderheidsbelangen voortvloeiende goodwill bedraagt € 264. De goodwill is toe te rekenen aan de verwachte groei en mogelijke synergie effecten door samenwerking met andere bedrijven binnen de groep.
In de verslagperiode is Nedsense Enterprises N.V. verworven. Aankoop van het meerderheidsbelang heeft in twee tranches plaats gevonden. In januari 2016 is in eerste instantie een 58,3% belang verworven. In april 2016 is dit belang uitgebreid tot een 65,8% belang. In april 2016 heeft Nedsense Enterprises N.V. de vennootschappen Nedsense Loft B.V.en Loft Inc. verkocht. Na deze verkooptransactie is Nedsense Enterprises N.V. een aan de beurs genoteerde vennootschap zonder activiteiten. In de purchase price allocation is rekening gehouden met de verkooptransactie en de daarbij behorende kosten en opbrengsten. De uit de verwerving van het meerderheidsbelang in Nedsense Enterprises N.V. voortvloeiende goodwill bedraagt € 313. De goodwill is toe te rekenen aan de verwachte opbrengst uit een toekomstige reverse listing van Nedsense Enterprises N.V. (informatie-) producten en diensten (fintech). €
Door het benutten van de mogelijkheid een additioneel belang in IEX Group N.V. te verwerven is in mei 2016 control verkregen in IEX Group N.V. (56%). Vanaf het moment van verkrijgen van control is IEX Group N.V. geconsolideerd. De uit de verwerving van het meerderheidsbelang voortvloeiende goodwill bedraagt € 6.542. De goodwill is toe te rekenen aan het IEX platform die naar verwachting de basis is voor de uitbreiding en verbetering van de
Na het verkrijgen van de beslissende zeggenschap in de deelnemingen binnen het cluster dedicated financial services is bijdrage van deze deelnemingen aan de netto-omzet en netto-winst van Value8 in de verslagperiode als volgt:
| € | |
|---|---|
| Omzet overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum (100%) | 24.941 |
| Aandeel derden omzet overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum | 223 |
| Resultaat na belastingen overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum (100%) | -458 |
| Aandeel derden resultaat na belasting overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum | -84 |
In het cluster Healthcare & Food heeft Value8 in de verslagperiode een meerderheidsbelang (100%) verworven in Corps Culinaire (Corps Culinaire B.V.en Corps Culinaire Produktie B.V.)
De aankoop van Corps Culinaire is als volgt te kwantificeren:
| De activa en passiva van de acquisitie: | Boek- waarde |
Reële waarde |
|
|---|---|---|---|
| € | € | ||
| Goodwill | - | - | |
| Immateriele vaste activa | - | - | |
| Materiële vaste activa | 129 | 74 | |
| Financiële vaste activa | - | - | |
| Voorraden | 30 | 30 | |
| Vorderingen | 1.014 | 1.014 | |
| Liquide middelen | 105 | 105 | |
| Acitva van investeringen aangehouden voor verkoop | - | - | |
| Voorzieningen | - | - | |
| Langlopende leningen | - | - | |
| Kortlopende schulden | -859 | -859 | |
| Saldo van identificeerbare netto activa | 364 | ||
| Minderheidsaandeelhouders | - | ||
| Goodwill (per saldo) | 136 | ||
| Transactiesom | 500 | ||
| Meegekochte liquide middelen | -105 | ||
| Totale transactiesom netto van meegekochte liquiditeiten | 395 |
De purchase price allocation heeft plaatsgevonden op basis van de voorlopig beschikbare informatie.
| € | |
|---|---|
| Transactiesom voor meerderheidsbelang | 500 |
| Schuld uit hoofde van acquisitie | - |
| Transactiekosten | - |
| 500 |
De transactiesom bevat geen non-cash elementen. Ten aanzien van de acquisities van de meerderheidsbelangen in het cluster Healthcare & Food zijn nagenoeg alleen interne 'transactiekosten' gemaakt. Deze kosten zijn naar hun aard regulier verantwoord in de winst- en verliesrekening.
In maart 2016 heeft Value8 de 100% belangen verworven in Corps Culinaire. Beoogd is om de activiteiten van Corps Culinaire te integreren in de activiteiten van Eetgemak Holding B.V. Het nadere formaliseren van deze integratie zal plaats vinden in de tweede helft van 2016. De uit de verwerving van de meerderheidsbelangen voortvloeiende goodwill bedraagt € 136. De goodwill is toe te rekenen aan de verwachte groei en mogelijke synergie effecten door integratie in Eetgemak Holding B.V.
Na het verkrijgen van de beslissende zeggenschap in Corps Culinaire is bijdrage van deze deelnemingen aan de netto-omzet en netto-winst van Value8 in de verslagperiode als volgt:
| € | |
|---|---|
| Omzet overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum (100%) | 461 |
| Aandeel derden omzet overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum | - |
| Resultaat na belastingen overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum (100%) | -72 |
| Aandeel derden resultaat na belasting overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum | - |
In het cluster Internet & Technologie heeft Value8 in maart 2016 een meerderheidsbelang (100%) verworven in BioBeheer B.V. De verkrijger van deze vennootschap is Value8 Tech Group N.V.
De doorgevoerde reële waarde-aanpassingen hebben betrekking op het activeren van klantcontracten .
Ten aanzien van de acquisitie van BioBeheer B.V. zijn nagenoeg alleen interne 'transactiekosten' gemaakt. Deze kosten zijn naar hun aard regulier verantwoord in de winst- en verliesrekening.
De purchase price allocation heeft plaatsgevonden op basis van de voorlopig beschikbare informatie. De uit de verwerving van het meerderheidsbelang voortvloeiende goodwill bedraagt € 921. De activiteiten van Biobeheer zijn een versterking van de activiteiten op het gebied van waterveiligheid en legionella-bestrijding zoals reeds uitgevoerd door AquaServa. De goodwill is toe te rekenen aan de verwachtte synergie-effecten.
| De aankoop van BioBeheer B.V. is als volgt te kwantificeren: | ||
|---|---|---|
| De activa en passiva van de acquisitie: | Boek- waarde € |
Reële waarde € |
|---|---|---|
| Goodwill | - | - |
| Immateriele vaste activa | - | 105 |
| Materiële vaste activa | 135 | 135 |
| Financiële vaste activa | - | - |
| Voorraden | 934 | 934 |
| Vorderingen | - | - |
| Liquide middelen | -46 | -46 |
| Acitva van investeringen aangehouden voor verkoop | - | - |
| Voorzieningen | -199 | -220 |
| Langlopende leningen | -73 | -73 |
| Kortlopende schulden | -856 | -856 |
| Saldo van identificeerbare netto activa | -21 | |
| Minderheidsaandeelhouders | - | |
| Goodwill (per saldo) | 921 | |
| Transactiesom | 900 | |
| Meegekochte liquide middelen | 46 | |
| Totale transactiesom netto van meegekochte liquiditeiten | 946 |
Value8 Tech Group N.V. heeft een 100% belang in BioBeheer B.V. Na het verkrijgen van de beslissende zeggenschap in BioBeheer B.V. is de bijdrage van BioBeheer B.V. aan de nettoomzet en netto-winst van Value8 in de verslagperiode:
| € | |
|---|---|
| Omzet overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum (100%) | 1.064 |
| Aandeel derden omzet overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum | - |
| Resultaat na belastingen overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum (100%) | -95 |
| Aandeel derden resultaat na belasting overgenomen activiteiten vanaf overnamedatum | - |
Op 5 januari 2016 heeft N.V. Dico International 100% van de aandelen R&S Finance B.V. verworven en is de naam gewijzigd in R&S Retail Group N.V. Het belang van Value8 N.V. is door de transactie gedaald van 90% naar 22,7%. Het resterende minderheidsbelang is per 30 juni 2016 verantwoord onder de beleggingen.
Vennootschapsbelasting wordt verantwoord op basis van het vigerende vennootschapsbelasting tarief. Het resultaat van de groep kan voor een significant deel worden gecompenseerd door resultaten die fiscaal onder de deelnemingsvrijstelling vallen.
Transacties met dochterondernemingen worden op zakelijke grondslag uitgevoerd tegen voorwaarden die vergelijkbaar zijn met transacties met derden.
Gedurende het eerste halfjaar 2016 is over het boekjaar 2015 een dividend uitgekeerd van € 0,15 per uitstaand aandeel A en B. Op de uitstaande 7 % cumulatief preferente aandelen C is over het boekjaar 2015 per uitstaand aandeel een dividend uitgekeerd van € 1,75. Voorts is per 1 juli 2016 een stockdividend uitgekeerd van 5 procent in aandelen, ofwel 1 extra aandeel op 20 bestaande aandelen.
In het eerste halfjaar 2016 is het dividend over 2015 ten bedrage van € 1.555.175 betaalbaar gesteld. Het betaalbare dividend is gesplitst in betaalbaar gesteld dividend op aandelen A en B ad € 1.207.800 en betaalbaar gesteld dividend op aandelen C ad € 347.375.
Ten aanzien van het stockdividend zijn per 1 juli 2016 109.125 aandelen A en 293.475 aandelen B door de vennootschap uitgegeven. In het verantwoorde eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders per 30 juni 2016 is het stockdividend nog niet verwerkt.
Ten aanzien van de investeringen in de meerderheidsbelangen worden de clusters Healthcare, Food, Technologie, financial services en business services onderkend.
Naast de investeringen in de meerderheidsbelangen beheert Value een portefeuille in participaties en beleggingen die tegen reële waarde worden gewaardeerd.
| HY 2016 | Value8 | Healthcare | Food | Technologie | Financial Services |
Business Services |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bruto facturatiewaarde van de omzet | - | 29.930 | 9.336 | 6.896 | 28.291 | 110.824 | 185.277 |
| Netto omzet EBITDA * |
- 3.605 |
29.930 1.632 |
9.336 -284 |
6.896 298 |
28.291 26 |
14.331 1.215 |
88.784 6.492 |
* hier gepresenteerde EBITDA Value8 betreft het saldo van de reële waarde veranderingen op participaties en beleggingen en de gerealiseerde transactieresultaten op participaties en beleggingen
Op 15 juli heeft Value8 een verplicht bod uitgebracht op NedSense en op 27 juli op het op Euronext Brussel genoteerde Sucraf. Voor beide biedingen is een biedingsbericht gepubliceerd en is de aanmeldingstermijn gaan lopen.
Op 20 juli heeft Value8 een persbericht uitgebracht omtrent de recente ontwikkelingen bij Kersten, waarin onder meer is opgenomen dat overeenstemming is bereikt omtrent uitbreiding van het middellijke belang in Kersten. Voorts is bekendgemaakt dat een nieuwe CEO is aangesteld. Tevens is opgemerkt dat Value8 bereid is aanvullende investeringen te doen, dat de mogelijkheid bestaat dat met een co-investeerder wordt samengewerkt en ook de mogelijkheid van verkoop van de onderneming wordt onderzocht. In dat kader is een externe adviseur ingeschakeld.
Op 26 augustus heeft Value8 NV bekendgemaakt dat het een meerderheidsbelang heeft genomen in Ceradis, ontwikkelaar en producent van duurzame gewasbescherming. Value8 hield reeds een belang van circa 33 procent in Ceradis.
De leden van de Raad van Bestuur, zoals vereist in sectie 5:25d, paragraaf2, onder c van de Wet op Financieel Toezicht, bevestigen dat voor zover hen bekend:
"Het geconsolideerde halfjaarverslag 2016, eindigend op 30 juni 2016, geeft een getrouw beeld van de activa, passiva, van de financiële positie en de winst- en verliesrekening van Value8 N.V. en haar geconsolideerde deelnemingen. Het geeft een getrouw beeld van de toestand op balansdatum, de gang van zaken gedurende de eerste zes maanden van 2016, alsmede de te verwachten gang van zaken, investeringen en omstandigheden, waarvan de ontwikkeling van de omzet en winstgevendheid afhankelijk zijn, op voorwaarde dat het belang van Value8 N.V. en haar geconsolideerde dochtermaatschappijen niet worden geschaad door openbaarmaking van het hiervoor genoemde."
Bussum, 31 augustus 2016
P.P.F. de Vries, CEO
G.P. Hettinga, bestuurslid
B.M. Koopmans, bestuurslid
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.