VALSOIA

INFO

VALSOIA S.P.A.

STOCK OPTION PLAN 2025-2028

Documento informativo relativo al piano di stock option 2025-2028 per i dipendenti di Valsoia S.p.A. redatto ai sensi dell'articolo 114-bis del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "Testo Unico della Finanza" ovvero il "TUF"), e ai sensi dell'articolo 84-bis della delibera CONSOB n. 11971/99 (il "Regolamento Emittenti") e dell'Allegato 3A, Schema 7 del Regolamento Emittenti, redatto dal Consiglio di Amministrazione in data 9 marzo 2026 e sottoposto all'approvazione dell'assemblea dei soci di approvazione del bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2025.

09 marzo 2026

Premessa

Il presente documento informativo (il "Documento Informativo") è stato redatto in conformità alle prescrizioni di cui all'art. 114-bis del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "Testo Unico della Finanza" ovvero il "TUF"), nonché ai sensi dell'articolo 84-bis e dello Schema 7 dell'Allegato 3A del Regolamento adottato da CONSOB con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato e integrato (il "Regolamento Emittenti"), in materia di informazioni che devono essere comunicate al mercato in relazione all'attribuzione di piani di compensi basati su strumenti finanziari a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione, di dipendenti o di collaboratori non legati alla Società da rapporti di lavoro subordinato, nonché a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione, di dipendenti o di collaboratori di altre società controllanti o controllate. Il Documento Informativo è stato predisposto in vista dell'assemblea ordinaria e straordinaria dei soci di Valsoia S.p.A. (la "Società" o l' "Emittente"), convocata dal Consiglio di Amministrazione del 9 marzo 2026 in prima convocazione, per il 23 aprile 2026 e, in seconda convocazione, per il 24 aprile 2026, per deliberare, inter alia, l'approvazione di una modifica al piano di stock option 2025-2028 (il "Piano di Stock Option 2025-2028") già approvato dall'assemblea ordinaria della Società in data 28 aprile 2025 e che prevede l'attribuzione gratuita di diritti d'opzione (il "Diritti d'Opzione") per l'acquisto di azioni ordinarie della Società (le "Azioni") ai dipendenti (i "Beneficiari") della Società quale incentivo e fidelizzazione degli stessi, nel rapporto di n. 1 azione per ogni opzione, ai termini e alle condizioni stabiliti dal Piano e descritti nel presente Documento Informativo.

Il presente Documento Informativo, pertanto, integra il documento informativo già predisposto dal Consiglio di Amministrazione e pubblicato in occasione dell'assemblea ordinaria della Società del 28 aprile 2025 che ha approvato il Piano di Stock Options 2025-2028.

In particolare, la modifica proposta, dettagliatamente descritta anche nella relazione illustrativa sul relativo punto all'ordine del giorno dell'assemblea ordinaria convocata in prima convocazione, in data 23 aprile 2026 e, in seconda convocazione, in data 24 aprile 2026, riguarda l'introduzione di una modalità ulteriore di copertura dei Diritti d'Opzione assegnati, da attivarsi quale alternativa all'utilizzo del Piano di acquisto azioni proprie a servizio del Piano di Stock Options 2025-2028, facendo ricorso allo strumento - già adottato dalla Società nei precedenti piani di incentivazione azionaria - dell'aumento di capitale.

Ogni riferimento al Piano di Stock Option 2025-2028 contenuto nel presente Documento Informativo deve intendersi dunque riferito al piano approvato dall'assemblea ordinaria della Società in data 28 aprile 2025, integrato alla luce della sopra esposta proposta di modifica, che verrà sottoposta all'approvazione dell'assemblea ordinaria della Società convocata in prima convocazione, in data 23 aprile 2026 e, in seconda convocazione, in data 24 aprile 2026.

Il presente Documento Informativo è redatto, anche nella numerazione dei relativi paragrafi, in conformità a quanto previsto nello Schema 7 dell'Allegato 3A al Regolamento Emittenti ed è volto a fornire ai soci le informazioni necessarie per esercitare in modo informato il proprio diritto di voto in sede assembleare.

Alla luce della definizione contenuta all'articolo 84-bis del Regolamento Emittenti, si segnala che il Piano di Stock Option 2025-2028, avuto riguardo ai Beneficiari dello stesso, si qualifica come "piano di particolare rilevanza", in quanto rivolto, inter alia, all'amministratore delegato,

direttore generale e agli altri dirigenti con responsabilità strategiche della Società ai sensi dell'articolo 84-bis co. 2, lett. a) del Regolamento Emittenti.

Il Documento Informativo è messo a disposizione del pubblico presso la sede sociale della Società in Bologna, Via Ilio Barontini 16/5, nonché sul sito internet della Società www.valsoiaspa.com.

Il Documento Informativo sarà altresì inviato agli enti competenti secondo le modalità indicate negli articoli 65-quinquies, 65-sexies, del Regolamento Emittenti.

DEFINIZIONI

Azioni
Indica le azioni ordinarie della Società, quotate sul Mercato Euronext Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., ciascuna del valore nominale di Euro 0,33.

Attribuzione
Indica l'attribuzione a ciascun Beneficiario da parte del Consiglio di Amministrazione, del Diritto di Opzione.

Assegnazione
Indica l'effettiva assegnazione delle Opzioni a ciascun Beneficiario al termine dei periodi di maturazione, secondo i termini e le condizioni previste dal Regolamento.

Beneficiari
Indica i lavoratori dipendenti della Società rientranti nella categoria di dei dirigenti, a cui saranno offerti i Diritti d'Opzione, individuati dal Consiglio di Amministrazione della Società.

Concedente
Valsoia S.p.A.

Consiglio di Amministrazione
Indica il Consiglio di Amministrazione della Società.

Diritto d'Opzione
Indica il diritto attribuito ai Beneficiari di sottoscrivere un'Azione alle condizioni previste nel Piano di Stock Option 2025-2028.

EBITDA Rettificato
Indica l'utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e degli ammortamenti dell'esercizio in corso conseguito dalla Società, rettificato della quota di costo dell'esercizio relativo al presente Piano di Stock Option 2025-2028 e dagli effetti economici derivanti dall'attuazione del Patto di Stabilità pluriennale in essere tra l'azionista di Maggioranza e l'Amministratore Delegato di Valsoia nonché sterilizzato dagli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16, contabilizzato in conformità ai principi contabili applicabili..

Obiettivo 1
Indica gli obiettivi indicati nel punto 2.2(a) del Piano di Stock Option 2025-2028 relativi ai diversi Periodi di Maturazione, al raggiungimento dei quali i Diritti d'Opzione agli stessi collegati, si intenderanno maturati.

Obiettivo 2
Indica gli obiettivi indicati nel punto 2.2(b) del Piano di Stock Option 2025-2028 relativi ai diversi Periodi di Maturazione, al raggiungimento dei quali i Diritti d'Opzione agli stessi collegati, si intenderanno maturati.

Data di Attribuzione dei Diritti d'Opzione
Con riferimento a ciascun Beneficiario per ciascun Periodo di Maturazione, indica la data della delibera del Consiglio di

Amministrazione avente ad oggetto l’individuazione di tale Beneficiario e l’attribuzione allo stesso dei Diritti d’Opzione.

Data di Assegnazione dei Diritti d’Opzione

Con riferimento a ciascun Beneficiario per ciascun Periodo di Maturazione, indica la data della delibera del Consiglio di Amministrazione avente ad oggetto l’effettiva assegnazione delle Opzioni a tale Beneficiario previa verifica della maturazione del diritto.

Periodo di Maturazione

Indica, con riferimento all’Obiettivo 1, ciascuno degli esercizi sociali ricompresi dalla data di accettazione, da parte dei Beneficiari, dei Diritti d’Opzione loro attribuiti, e la data di approvazione, da parte dell’Assemblea dei soci, del bilancio di esercizio riferito a ciascun anno ricompreso nel triennio 2025-2027, in cui matureranno i Diritti d’Opzione, subordinatamente al raggiungimento degli Obiettivi previsti per ciascuno di tali Periodi di Maturazione, e con riferimento all’Obiettivo 2, ciascuno degli esercizi sociali ricompresi dalla data di accettazione, da parte dei Beneficiari, dei diritti di Opzione loro attribuiti, e la data di approvazione, da parte dell’Assemblea dei soci, del bilancio di esercizio che si chiuderà il 31/12/2027.

Periodo di Esercizio 1

Indica ciascun periodo ricompreso:

(a) fra la data di approvazione del bilancio della Società relativo all’esercizio chiuso il 31/12/2025 e non oltre il 31/12/2028;

(b) fra la data di approvazione del bilancio della Società relativo all’esercizio chiuso il 31/12/2026 e non oltre il 31/12/2028;

(c) fra la data di approvazione del bilancio della Società relativo all’esercizio chiuso il 31/12/2027 e non oltre il 31/12/2028;

in cui i Diritti d’Opzione possono essere esercitati per sottoscrivere un numero corrispondente di Azioni, ferma restando la facoltà per il Consiglio di Amministrazione di determinare una o più finestre di esercizio relative ai predetti singoli Periodi di Esercizio 1.

Fermo restando quanto previsto sopra, i Diritti d’Opzione relativi all’Obiettivo 1 non potranno in ogni caso essere esercitati:

(1) fatte salve le eventuali eccezioni ivi previste, durante i “Blackout Periods” quali definiti nella procedura organizzativa comunicazioni Internal Dealing per i Soggetti Rilevanti, approvata dalla Società in data 7 novembre 2018 ai sensi dell’articolo 19 del Regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, ed in particolare nei seguenti periodi dell’anno:

(i) 30 (trenta) giorni antecedenti la data prevista per l'approvazione del progetto di bilancio di esercizio;
(ii) 30 (trenta) giorni antecedenti la data prevista per l'approvazione della relazione finanziaria semestrale;
(iii) 30 (trenta) giorni antecedenti la data prevista per l'approvazione dell'informativa finanziaria periodica aggiuntiva 31 marzo, laddove la Società ne preveda la relativa stesura su base volontaria;
(iv) 30 (trenta) giorni antecedenti la data prevista per l'approvazione dell'informativa finanziaria periodica aggiuntiva al 30 settembre, laddove la Società ne preveda la relativa stesura su base volontaria;

(2) nel periodo intercorrente fra la data di approvazione del progetto di bilancio sino alla data dell'assemblea ovvero, nel caso di distribuzione di dividendi d'esercizio, alla data di legittimazione al pagamento di tali dividendi ai sensi dell'articolo 83-terdecies del TUF (c.d. record date).

Periodo di Esercizio 2

Indica il periodo ricompreso fra la data di approvazione del bilancio della Società relativo all'esercizio chiuso il 31/12/2027 e non oltre il 31/12/2029, in cui i Diritti d'Opzione possono essere esercitati per sottoscrivere un numero corrispondente di Azioni, ferma restando la facoltà per il Consiglio di Amministrazione di determinare una o più finestre di esercizio relative al predetto Periodo di Esercizio 2, comunque entro il 31/12/2029.

Fermo restando quanto previsto sopra, i Diritti d'Opzione relativi all'Obiettivo 2 non potranno in ogni caso essere esercitati:

(1) fatte salve le eccezioni ivi previste, durante i "Blackout Periods" quali definiti nella procedura organizzativa comunicazioni Internal Dealing per i Soggetti Rilevanti, approvata dalla Società in data 7 novembre 2018 ai sensi dell'articolo 19 del Regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, ed in particolare nei seguenti periodi dell'anno:

(i) 30 (trenta) giorni antecedenti la data prevista per l'approvazione della relazione finanziaria semestrale;
(ii) 30 (trenta) giorni antecedenti la data prevista per l'approvazione dell'informativa finanziaria periodica

aggiuntiva al 30 settembre, laddove la Società ne preveda la relativa stesura su base volontaria;

(2) nel periodo intercorrente fra la data di approvazione del bilancio di esercizio al 31.12.2027 da parte dell'assemblea ed il giorno successivo alla data di messa in pagamento dei dividendi approvati dall'assemblea che ha approvato il bilancio relativo ai dividendi medesimi.

Piano Buy Back
Piano che prevede l'acquisto sul mercato di azioni Valsoia da parte della Società al servizio del Piano di Stock Option 2025-2028, da attuarsi da parte dell'organo competente di Valsoia sulla base di apposita autorizzazione da parte dell'assemblea dei soci di Valsoia, ai sensi dell'art. 2357 del codice civile, delle disposizioni del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, come successivamente modificato e integrato, e del Regolamento adottato con delibera Consob n. 11971/1999, come successivamente modificato e integrato.

Regolamento
Regolamento del Piano di Stock Option 2025-2028.

Regolamento Emittenti
Indica la delibera Consob n. 11971/1999, come successivamente modificata.

Società o l'Emittente
Indica Valsoia S.p.A., con sede legale in Bologna, Via Ilio Barontini, n. 16/5, codice fiscale e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Bologna 02341060289.

Testo Unico della Finanza
Indica il D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, come ovvero il TUF successivamente modificato.

I soggetti destinatari

1.1 L'indicazione nominativa dei destinatari che sono componenti del consiglio di amministrazione ovvero del consiglio di gestione dell'emittente strumenti finanziari, delle società controllanti l'emittente e delle società da questa, direttamente o indirettamente, controllate.

I Diritti d'Opzione sono stati attribuiti ai Beneficiari dal Consiglio di Amministrazione in data 10 novembre 2025. Tra i Beneficiari individuati dal Consiglio di Amministrazione in tale sede è presente il consigliere Andrea Panzani, che riveste la carica di Amministratore Delegato della Società e Direttore Generale.

1.2 Le categorie di dipendenti o di collaboratori dell'emittente strumenti finanziari e delle società controllanti o controllate di tale emittente.

Il Piano di Stock Option 2025-2028 è rivolto ai dipendenti della Società rientranti nella categoria dei dirigenti che ricoprono un ruolo chiave nella creazione di valore della Società; sono ricompresi tra questi anche i dirigenti che ricoprono la carica di amministratore dell'emittente o di sue controllate.

I nominativi dei Beneficiari ed il numero delle Opzioni loro attribuite sono determinati tenuto conto delle funzioni svolte dal singolo Beneficiario e delle responsabilità a questi assegnate, nonché del relativo contributo nello sviluppo dell'attività della Società.

Inoltre, il Consiglio di Amministrazione potrà, anche successivamente, individuare ulteriori Beneficiari (sempre tra i dirigenti della Società o di sue controllate) ed il numero di Diritti d'Opzione da attribuire agli stessi, nel limite massimo complessivo dei Diritti d'Opzione previsti nel Piano di Stock Option 2025-2028.

1.3 L'indicazione nominativa dei soggetti che beneficiano del piano appartenenti ai seguenti gruppi:

a) direttori generali dell'emittente strumenti finanziari

I Diritti d'Opzione sono stati attribuiti ai Beneficiari dal Consiglio di Amministrazione in data 10 novembre 2025. Tra i Beneficiari individuati dal Consiglio di Amministrazione in tale sede è presente il consigliere delegato Andrea Panzani, che riveste altresì la carica di dirigente e Direttore Generale della Società.

b) altri dirigenti con responsabilità strategiche dell'emittente strumenti finanziari che non risulta di "minori dimensioni", ai sensi dell'articolo 3, comma 1, lett. f), del Regolamento n. 17221 del 12 marzo 2010, nel caso in cui abbiano percepito nel corso dell'esercizio compensi complessivi (ottenuti sommando i compensi monetari e i compensi basati su strumenti finanziari) maggiori rispetto al compenso complessivo più elevato tra quelli attribuiti ai componenti del consiglio di amministrazione, ovvero al consiglio di gestione, e ai direttori generali dell'emittente strumenti finanziari

Non applicabile.

c) persone fisiche controllanti l'emittente azioni, che siano dipendenti ovvero che prestino attività di collaborazione nell'emittente azioni.

Non applicabile.

1.4 Descrizione e indicazione numerica, separate per categorie:

a) dei dirigenti con responsabilità strategiche diversi da quelli indicati nella lett. b) del paragrafo 1.3

Le informazioni relative ai dirigenti con responsabilità strategiche della Società sono illustrate al punto b) che segue.

b) nel caso di società di "minori dimensioni", ai sensi dell'articolo 3, comma 1, lett. f), del Regolamento n. 17221 del 12 marzo 2010, l'indicazione per aggregato di tutti i dirigenti con responsabilità strategiche dell'emittente strumenti finanziari

Valsoia rientra nella definizione di società di "minori dimensioni" ai sensi dell'articolo 3, comma 1, lett. f), del Regolamento n. 17221 del 12 marzo 2010. Il numero complessivo dei dirigenti con responsabilità strategiche di Valsoia, alla data odierna, è pari a 6.

c) delle altre eventuali categorie di dipendenti o di collaboratori per le quali sono state previste caratteristiche differenziate dei piani (ad esempio, dirigenti, quadri, impiegati etc.).

Non applicabile in quanto il Piano di Stock Option 2025-2028 non prevede caratteristiche differenziate per diverse categorie di Beneficiari.

2. Le ragioni che motivano l'adozione del Piano di Stock Option 2025-2028.

2.1 Gli obiettivi che si intendono raggiungere mediante l'attribuzione del Piano di Stock Option 2025-2028.

La Società, ritiene che l'implementazione del Piano di Stock Option 2025-2028, sia un efficace strumento di fidelizzazione dei dipendenti Beneficiari quali soggetti che rivestono un ruolo chiave nel raggiungimento degli obiettivi strategici a medio-lungo termine della Società.

Oltre agli obiettivi di fidelizzazione, il Piano viene implementato anche nell'ottica di incentivare i Beneficiari, attraverso il ricorso ad uno strumento in grado di allineare l'interesse economico di tutti gli Azionisti a quello dei Beneficiari verso l'obiettivo comune di creazione di valore per la Società.

2.2 Variabili chiave, anche nella forma di indicatori di performance, considerati ai fini dell'attribuzione dei piani basati su strumenti finanziari.

La condizione per l'attribuzione dei Diritti d'Opzione per la sottoscrizione di Azioni è costituita dal ruolo rivestito all'interno della Società dai Beneficiari, come indicato nel punto 1.2.

I Beneficiari possono esercitare i Diritti d'Opzione per la sottoscrizione di Azioni a far tempo da ciascuno dei Periodi di Esercizio 1 e a far tempo dal Periodo di Esercizio 2 come definiti sopra.

Il Consiglio di Amministrazione della Società attribuisce a ciascun Beneficiario un numero complessivo di Diritti d'Opzione, suddivisi dallo stesso Consiglio di Amministrazione fra ciascuno dei Periodi di Maturazione ricompresi tra l'1/1/2025 ed il 31/12/2027

Tali Diritti d'Opzione matureranno su base annua al raggiungimento dei seguenti obiettivi:

Obiettivo 1 (per il 50% dei Diritti d'Opzione attribuiti annualmente);
Obiettivo 2 (per il restante 50% dei Diritti d'Opzione attribuiti annualmente).

Più precisamente:

(a) L'obiettivo di performance ("Obiettivo 1") risulta pari al 50% dei Diritti d'Opzione attribuiti annualmente, e viene assegnato per la totalità di tale percentuale nel caso in cui l'EBITDA Rettificato dell'esercizio in corso > l'EBITDA Rettificato dell'esercizio precedente. Per il primo esercizio di applicazione (2025), al fine di procedere con la corretta comparazione, si farà riferimento all'EBITDA Rettificato come risultante dal Bilancio chiuso al 31 dicembre 2024.

L'Obiettivo 1 è, altresì, soggetto alla condizione essenziale che l'indebitamento netto alla data di chiusura di ciascun esercizio (espresso come Posizione Finanziaria Netta negativa), diviso per l'EBITDA Rettificato dell'esercizio in corso, sia inferiore a 2.

La condizione essenziale per l'esercizio dei Diritti d'Opzione relativi all'Obiettivo 1 e per la sottoscrizione delle relative Azioni è che, dalla data di attribuzione dei Diritti d'Opzione sino alla data dell'approvazione del bilancio della Società relativo a ciascuno degli esercizi dal 2025 al 2027, il Beneficiario sia stato ininterrottamente dipendente della Società e che in tale momento non si trovi in un periodo di preavviso per dimissioni, licenziamento o comunque risoluzione del rapporto di lavoro, fatto salvo quanto previsto al punto 4.8.

(b) L'obiettivo di performance 2 ("Obiettivo 2") risulta pari al 50% dei Diritti d'Opzione attribuiti annualmente, e viene assegnato (secondo le modalità di seguito illustrate) al superamento dell'EBITDA Rettificato dell'esercizio precedente per almeno il 5%.

In particolare, la differenza percentuale ottenuta tra l'EBITDA Rettificato dell'esercizio in corso e l'EBITDA Rettificato dell'esercizio precedente (l'"Obiettivo Minimo") dev'essere almeno pari a 5. Per il primo esercizio di applicazione (2025) per "Obiettivo minimo" si intende l'EBITDA Rettificato come risultante dal Bilancio chiuso al 31 dicembre 2024.

L'incidenza di una differenza percentuale pari o superiore rispetto all'Obiettivo Minimo determina la percentuale di Diritti d'Opzione (che dovranno essere arrotondati per difetto), maturati dal Beneficiario, fino al massimo dei Diritti d'Opzione attribuiti annualmente in relazione all'Obiettivo 2, secondo la seguente tabella.

Differenziale percentuale tra l'EBITDA Rettificato dell'esercizio in corso e l'EBITDA Rettificato dell'esercizio precedente	% dei Diritti d'Opzione Maturati Rispetto ai Diritti d'Opzione attribuiti (con riferimento Obiettivo 2) per l'esercizio in corso
Da +5% a +6,99%	20%
Da +7% a +8,99%	40%
Da +9% a + 10,99%	60%
Da +11% a +12,99%	80%
Da +13%	100%

L'Obiettivo 2 è altresì soggetto alla condizione essenziale che, per ciascun esercizio di maturazione, l'indebitamento netto alla data di chiusura dell'esercizio (espresso come Posizione Finanziaria Netta negativa), diviso per l'EBITDA Rettificato dell'esercizio in corso sia inferiore a 2.

La condizione essenziale per l'esercizio dei Diritti d'Opzione relativi all'Obiettivo 2, e per la sottoscrizione delle relative Azioni è che, dalla data di attribuzione dei Diritti d'Opzione sino alla data dell'approvazione del bilancio della Società relativo all'esercizio 2027, il Beneficiario sia stato ininterrottamente dipendente della Società e che in tale momento non si trovi in un periodo di preavviso per dimissioni, licenziamento o comunque risoluzione del rapporto di lavoro, fatto salvo quanto previsto al punto 4.8.

2.3 Elementi alla base della determinazione dell'entità del compenso basato su strumenti finanziari, ovvero i criteri per la sua determinazione.

Il Piano di Stock Option 2025-2028 prevede l'assegnazione gratuita ai Beneficiari fino ad un numero massimo di 200.000 Diritti d'Opzione validi per l'acquisto di un pari numero di Azioni.

I Beneficiari, il numero di Diritti d'Opzione da attribuire a ciascun di essi e, di conseguenza, il numero di Azioni da acquistare è determinato dal Consiglio di Amministrazione.

Il prezzo per Azione che il Beneficiario deve corrispondere alla Società per l'acquisto delle Azioni, conseguente all'esercizio dei Diritti d'Opzione, è pari al valore nominale di tali Azioni (Euro 0,33 per Azione).

2.4 Le ragioni alla base dell'eventuale decisione di attribuire piani di compenso basati su strumenti finanziari non emessi dall'emittente strumenti finanziari, quali strumenti finanziari emessi da controllate o, controllanti o società terze rispetto al gruppo di appartenenza; nel caso in cui i predetti strumenti non sono negoziati nei mercati regolamentati informazioni sui criteri utilizzati per la determinazione del valore a loro attribuibile.

Non applicabile. Il Piano di Stock Option 2025-2028 prevede l'offerta di Diritti d'Opzione per l'acquisto di Azioni della Società.

2.5 Valutazioni in merito a significative implicazioni di ordine fiscale e contabile che hanno inciso sulla definizione dei piani.

La predisposizione del Piano di Stock Option 2025-2028 non è stata influenzata da significative valutazioni di ordine fiscale o contabile. In particolare, si precisa che verrà tenuto in considerazione il regime di imposizione applicabile pro tempore ai redditi di lavoro dipendente vigente nel paese di residenza fiscale di ciascun Beneficiario.

2.6 L'eventuale sostegno del piano da parte del Fondo speciale per l'incentivazione della partecipazione dei lavoratori nelle imprese, di cui all'articolo 4, comma 112, della legge 24 dicembre 2003, n. 350.

Non applicabile.

Iter di approvazione e tempistica di assegnazione degli strumenti

3.1 Ambito dei poteri e funzioni delegati dall'assemblea al consiglio di amministrazione al fine dell'attuazione del Piano di Stock Option 2025-2028.

In data 17 marzo 2025, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'assemblea ordinaria degli azionisti del 28 aprile 2025 l'approvazione del Piano di Stock Option 2025-2028.

L'assemblea degli azionisti in sede ordinaria del 28 aprile 2025 ha deliberato di approvare il Piano di Stock Option 2025-2028 e di conferire al Consiglio di Amministrazione ogni potere necessario od opportuno per dare esecuzione al Piano di Stock Option 2025-2028, con facoltà di subdelega ad uno o più dei suoi membri, ivi incluso, a titolo esemplificativo, il potere di (i) dare attuazione al Piano di Stock Option; (ii) individuare nominativamente i Beneficiari dei Diritti d'Opzione; (iii) determinare il numero dei Diritti d'Opzione da attribuire a ciascuno dei predetti Beneficiari; (iv) approvare il Regolamento del Piano di Stock Option 2025-2028 (il "Regolamento"); e (v) apportare al predetto Regolamento quelle modifiche che si rendessero necessarie o semplicemente opportune, in linea con gli obiettivi di incentivazione e fidelizzazione dei dipendenti.

Inoltre, sempre in data 17 marzo 2025, il Consiglio di Amministrazione ha, altresì, deliberato di sottoporre all'assemblea degli azionisti del 28 aprile 2025, in sede ordinaria, la proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di Azioni proprie ai sensi degli artt. 2357 e seguenti del codice civile nonché dell'art. 132 del Testo Unico della Finanza, fino a un massimo di n. 200.000 Azioni (vale a dire, il Piano Buy Back).

La suddetta proposta di delibera è funzionalmente collegata all'attuazione del Piano di Stock Option 2025-2028.

L'assemblea degli azionisti in sede ordinaria del 28 aprile 2025 ha deliberato di approvare il Piano di Buy Back.

In data 9 marzo 2026, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'assemblea ordinaria degli azionisti del 23 aprile 2026 l'approvazione di una modifica al Piano di Stock Option 2025-2028 volte ad introdurre una modalità ulteriore di copertura dei Diritti d'Opzione assegnati, da attivarsi quale alternativa all'utilizzo del Piano di Buy Back a servizio del Piano di Stock Options 2025-2028, facendo ricorso allo

strumento già adottato dalla Società nei precedenti piani di incentivazione azionaria dell'aumento di capitale.

Sempre in data 9 marzo 2026, il Consiglio di Amministrazione ha, altresì, deliberato di sottoporre all'assemblea convocata in sede straordinaria, per il 23 aprile 2026, in prima convocazione, e per il 24 aprile 2026, in seconda convocazione, la proposta di attribuire al Consiglio di Amministrazione la facoltà di aumentare a pagamento in una o più tranches il capitale sociale con conseguente emissione di azioni ordinarie, da offrirsi in sottoscrizione a dipendenti della Società, da individuarsi a cura del Consiglio di Amministrazione, con esclusione del diritto di opzione ai sensi del disposto dell'articolo 2441, co. 8, cod. civ., per massimi nominali Euro 66.000, mediante emissione di massime numero 200.000 azioni ordinarie ad un prezzo di sottoscrizione pari al valore nominale (Euro 0,33 per azione).

La suddetta proposta di delibera di parte straordinaria è funzionalmente collegata all'attuazione del Piano di Stock Option 2025-2028, così come modificato.

Inoltre, sempre in data 9 marzo 2026 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'assemblea degli azionisti in sede ordinaria convocata per il 23 aprile 2026 in prima convocazione e per il 24 aprile 2026 in seconda convocazione, la proposta di autorizzare l'acquisto e la disposizione di Azioni proprie ai sensi degli artt. 2357 e seguenti del codice civile nonché dell'art. 132 del Testo Unico della Finanza, previa revoca della precedente autorizzazione già deliberata dall'assemblea degli azionisti in data 28 aprile 2025 per la parte non utilizzata.

3.2 Indicazione dei soggetti incaricati per l'amministrazione del piano e loro funzione e competenza.

La competenza per la gestione del Piano di Stock Option 2025-2028 spetta al Consiglio di Amministrazione.

Il Consiglio di Amministrazione, nell'esercizio dei poteri ad esso conferiti dall'assemblea ordinaria degli azionisti in relazione al Piano di Stock Option 2025-2028, potrà delegare i propri poteri, compiti e responsabilità in merito all'esecuzione del suddetto Piano di Stock Option 2025-2028 ad uno o più dei suoi membri.

I Diritti d'Opzione sono stati attribuiti ai Beneficiari (determinando per ciascuno di essi il relativo numero complessivo di Diritti d'Opzione attribuiti nonché la ripartizione di tale numero complessivo tra i Periodi di Maturazione) dal Consiglio di Amministrazione in data 10 novembre 2025, previa approvazione del Regolamento attuativo del Piano di Stock Option 2025-2028 intervenuto in pari data, in virtù della delega conferita dall'assemblea della Società del 28 aprile 2025 convocata in sede ordinaria per l'approvazione del Piano di Stock Option 2025-2028.

Il Consiglio di Amministrazione potrà, altresì, individuare successivamente ulteriori Beneficiari (sempre tra i dirigenti della Società) ed il numero di Diritti d'Opzione da attribuire agli stessi, sempre nel limite massimo complessivo dei Diritti d'Opzione previsto nel Piano di Stock Option 2025-2028.

3.3 Eventuali procedure esistenti per la revisione del Piano di Stock Option 2025-2028 anche in relazione a eventuali variazioni degli obiettivi di base.

Non sono previste procedure per la revisione del Piano di Stock Option 2025-2028. Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione della Società, dopo avere attuato il Piano di Stock Option 2025-2028 mediante l'approvazione dell'apposito Regolamento attuativo, l'individuazione dei Beneficiari e dei Diritti d'Opzione ad essi attribuiti avvenuti in data 10 novembre 2025, potrà in ogni momento, come detto, individuare nuovi Beneficiari, pur all'interno del numero complessivo di Diritti d'Opzione oggetto del Piano di Stock Option 2025-2028, nonché apportare al Regolamento le modifiche da esso ritenute necessarie od opportune, in linea con gli obiettivi di incentivazione e fidelizzazione dei dipendenti e consentire, a proprio discrezionale ed insindacabile giudizio, l'esercizio, totale o parziale, dei Diritti d'Opzione anche in caso di mancato raggiungimento degli Obiettivi di cui al precedente articolo 2.2.

3.4 Descrizione delle modalità attraverso le quali determinare la disponibilità e l'assegnazione degli strumenti finanziari sui quali sono basati i piani (ad esempio: assegnazione gratuita di azioni, aumenti di capitale con esclusione del diritto di opzione, acquisto e vendita di azioni proprie).

Ai fini dell'esercizio dei Diritti d'Opzione offerti ai Beneficiari, in data 17 marzo 2025 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'assemblea degli azionisti in sede ordinaria convocata per il 28 aprile 2025, la proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di Azioni proprie ai sensi degli artt. 2357 e seguenti del codice civile nonché dell'art. 132 del Testo Unico della Finanza, fino a un massimo di n. 200.000 Azioni. Tale proposta è stata approvata dall'assemblea degli azionisti in data 28 aprile 2025.

Allo stesso fine, in data 9 marzo 2026 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'assemblea degli azionisti in sede ordinaria convocata per il 23 aprile 2026 in prima convocazione e per il 24 aprile 2026 in seconda convocazione, la proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di Azioni proprie ai sensi degli artt. 2357 e seguenti del codice civile nonché dell'art. 132 del Testo Unico della Finanza, per un periodo di diciotto mesi, previa revoca di della precedente deliberazione di autorizzazione all'acquisto azioni proprie assunta dall'assemblea ordinaria del 28 aprile 2025, per la parte rimasta ineseguita.

Inoltre, non si esclude che l'assemblea della Società deliberi in futuro di rinnovare ulteriormente l'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di Azioni proprie sempre e anche a servizio del Piano di Stock Option 2025-2028.

Sempre ai fini dell'esercizio dei Diritti d'Opzione offerti ai Beneficiari, in data 9 marzo 2026 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'assemblea degli azionisti in sede straordinaria convocata per il 23 aprile 2026 in prima convocazione e per il 24 aprile 2026 in seconda convocazione, la proposta di attribuire al Consiglio di Amministrazione la facoltà di aumentare a pagamento in una o più tranches il capitale sociale con conseguente emissione di azioni ordinarie, da offrirsi in sottoscrizione a dipendenti della Società, da individuarsi a cura del Consiglio di Amministrazione, con esclusione del diritto di opzione ai sensi del disposto dell'articolo 2441, co. 8, cod. civ., per massimi nominali Euro 66.000, mediante emissione di massime numero 200.000 azioni ordinarie ad un prezzo di sottoscrizione pari al valore nominale (Euro 0,33 per azione).

L'assegnazione dei Diritti d'Opzione è a titolo gratuito. I Beneficiari non saranno, pertanto, tenuti a pagare al Concedente alcun corrispettivo per tale assegnazione.

L'esercizio dei Diritti d'Opzione e il relativo acquisto delle Azioni saranno invece soggetti al pagamento del Prezzo di Esercizio.

Il Prezzo di Esercizio è pari al valore nominale di tali Azioni (Euro 0,33 per Azione).

Le Azioni a servizio del Piano di Stock Option 2025-2028 rinverranno dunque dal Piano Buy-Back e dall'esercizio della facoltà di aumentare a pagamento il capitale sociale attribuita al Consiglio di Amministrazione.

3.5 Il ruolo svolto da ciascun amministratore nella determinazione delle caratteristiche dei citati piani; eventuale ricorrenza di situazioni di conflitti di interesse in capo agli amministratori interessati.

La proposta del Piano di Stock Option 2025-2028 sottoposta all'approvazione dell'assemblea ordinaria degli azionisti del 28 aprile 2025, è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione all'unanimità con l'astensione del consigliere Andrea Panzani, il quale, rivestendo la carica di dirigente, Direttore Generale e Amministratore Delegato rientra tra i possibili Beneficiari del Piano di Stock Option 2025-2028.

Anche la proposta di modifica del Piano di Stock Option 2025-2028 da sottoporre all'approvazione dell'assemblea ordinaria e straordinaria degli azionisti del 23 aprile 2026, è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione all'unanimità con l'astensione del consigliere Andrea Panzani, il quale, rivestendo la carica di dirigente, Direttore Generale e Amministratore Delegato rientra tra i Beneficiari del Piano di Stock Option 2025-2028.

3.6 Ai fini di quanto richiesto dall'articolo 84-bis, comma 1, la data della decisione assunta da parte dell'organo competente a proporre l'approvazione dei piani all'assemblea e dell'eventuale proposta dell'eventuale comitato per la remunerazione.

In data 17 marzo 2025, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'approvazione dell'assemblea del 28 aprile 2025, in prima convocazione e del 29 aprile 2025 in seconda convocazione, il Piano di Stock Option 2025-2028. L'assemblea degli azionisti in sede ordinaria del 28 aprile 2025 ha deliberato di approvare il Piano di Stock Option 2025-2028 e di conferire al Consiglio di Amministrazione ogni potere necessario od opportuno per dare esecuzione allo stesso.

Successivamente, in data 9 marzo 2026 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'approvazione dell'assemblea del 23 aprile 2026, in prima convocazione e del 24 aprile 2026 in seconda convocazione, una modifica al Piano di Stock Option 2025-2028.

La Società non ha costituito un comitato per le remunerazioni.

3.7 Ai fini di quanto richiesto dall'articolo 84-bis, comma 5, lett. a), la data della decisione assunta da parte dell'organo competente in merito all'assegnazione degli strumenti e dell'eventuale proposta al predetto organo formulata dall'eventuale comitato per la remunerazione.

dall'assemblea della Società del 28 aprile 2025 convocata in sede ordinaria per l'approvazione del Piano di Stock Option 2025-2028.

3.8

Il prezzo di mercato, registrato nelle predette date, per gli strumenti finanziari su cui sono basati i piani, se negoziati nei mercati regolamentati.

Il prezzo ufficiale delle Azioni registrato al momento dell'attribuzione dei Diritti d'Opzione da parte del Consiglio di Amministrazione ai Beneficiari in data 10 novembre 2025 era pari ad Euro 10,65 per Azione.

3.9

Nel caso di piani basati su strumenti finanziari negoziati nei mercati regolamentati, in quali termini e secondo quali modalità l'emittente tiene conto, nell'ambito dell'individuazione della tempistica di assegnazione degli strumenti in attuazione dei piani, della possibile coincidenza temporale tra:

i) detta assegnazione o le eventuali decisioni assunte al riguardo dal comitato per la remunerazione, e
ii) la diffusione di eventuali informazioni rilevanti ai sensi dell'articolo 114, comma 1; ad esempio, nel caso in cui tali informazioni siano:

a. non già pubbliche ed idonee ad influenzare positivamente le quotazioni di mercato, ovvero
b. già pubblicate ed idonee ad influenzare negativamente le quotazioni di mercato.

I Diritti d'Opzione sono stati attribuiti ai Beneficiari dal Consiglio di Amministrazione in data 10 novembre 2025, previa approvazione del Regolamento attuativo del Piano di Stock Option 2025-2028 intervenuto in pari data, in virtù della delega ad esso conferita dall'assemblea della Società del 28 aprile 2025 convocata in sede ordinaria per l'approvazione del Piano di Stock Option 2025-2028. In tale occasione, la Società ha diffuso un comunicato stampa ai sensi dell'art. 114, comma 1, del TUF contenente altresì le informazioni richieste ai sensi dell'art. 84-bis, comma 5, del Regolamento Emittenti.

Nel caso in cui ricorrano ulteriori informazioni rilevanti ai sensi dell'articolo 114, comma 1, del TUF, la Società procederà alla relativa diffusione al pubblico secondo la normativa applicabile.

Infine, i Beneficiari sono tenuti ad osservare le disposizioni in materia di abuso di informazioni privilegiate previste dalla normativa e dalla regolamentazione applicabile, ai sensi dell'art. 19 del regolamento (UE) n. 596/2014.

In particolare, i Beneficiari sono soggetti al divieto di compiere operazioni sulle azioni nel c.d. "Blackout Periods", (come definito nella procedura organizzativa "comunicazioni Internal Dealing per i Soggetti Rilevanti" adottata dalla società), che siano eventualmente oggetto di assegnazione successivamente alla verifica dell'avvenuto raggiungimento degli Obiettivi 1 e/o 2.

4. Le caratteristiche degli strumenti attribuiti

4.1 La descrizione delle forme in cui sono strutturati i piani di compensi basati su strumenti finanziari; ad esempio, indicare se il piano è basato su attribuzione di: strumenti finanziari (c.d. assegnazione di restricted stock); dell'incremento di valore di tali strumenti (c.d. phantom stock); di diritti di opzione che consentono il successivo acquisto degli strumenti finanziari (c.d. option grant) con regolamento per consegna fisica (c.d. stock option) o per contanti sulla base di un differenziale (c.d. stock appreciation right).

Il Piano di Stock Option 2025-2028 prevede l'attribuzione gratuita di Diritti d'Opzione per l'acquisto, contro il pagamento del Prezzo di Esercizio, dell'equivalente numero di Azioni acquistate da Valsoia nel contesto del Piano Buy-Back e/o rinvenienti da un aumento di capitale deliberato con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'articolo 2441, co. 8, cod. civ.

Per ulteriori informazioni relative alla predetta delibera di acquisto di azioni proprie e al predetto aumento di capitale, si rinvia al punto 3.1.

Inoltre, non si esclude che l'assemblea della Società deliberi in futuro di rinnovare l'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di Azioni proprie sempre e anche a servizio del Piano di Stock Option 2025-2028.

4.2 L'indicazione del periodo di effettiva attuazione del piano con riferimento anche ad eventuali diversi cicli previsti.

Il Consiglio di Amministrazione potrà, tuttavia, anche successivamente, individuare ulteriori Beneficiari (sempre tra i dirigenti della Società) ed il numero di Diritti d'Opzione da attribuire agli stessi, sempre nel limite massimo complessivo dei Diritti d'Opzione previsto nel Piano di Stock Option 2025-2028.

Al termine di ciascun periodo di maturazione il Consiglio di Amministrazione, previa verifica del raggiungimento degli Obiettivi, assegnerà i Diritti d'Opzione effettivamente maturati ai Beneficiari i quali potranno esercitare tali Diritti d'Opzione per l'acquisto di Azioni a far tempo da ciascuno dei Periodi di Esercizio 1 e a far tempo dal Periodo di Esercizio 2 come definiti sopra, ferma restando la facoltà per il Consiglio di Amministrazione di determinare una o più finestre di esercizio relative ai predetti singoli Periodi di Esercizio 1 e 2.

4.3 Il termine del piano.

Il Piano di Stock Option 2025-2028 avrà termine alla data in cui si chiude il periodo di esercizio dei Diritti d'Opzione, vale a dire entro il 31 dicembre 2029.

4.4 Il massimo numero di strumenti finanziari, anche nella forma di opzioni, assegnati in ogni anno fiscale in relazione ai soggetti nominativamente individuati o alle indicate categorie.

Il Piano di Stock Option 2025-2028 prevede l'offerta di un numero complessivo di massimo 200.000 Diritti d'Opzione, suddivisi da parte del Consiglio di Amministrazione per ciascun Beneficiario e per ciascuno dei Periodi di Maturazione ricompresi nel Piano di Stock Option 2025-2028.

4.5

Le modalità e le clausole di attuazione del piano, specificando se la effettiva attribuzione degli strumenti è subordinata al verificarsi di condizioni ovvero al conseguimento di determinati risultati anche di performance; descrizione di tali condizioni e risultati.

In data 17 marzo 2025, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'assemblea ordinaria degli azionisti del 28 aprile 2025 l'approvazione del Piano di Stock Option 2025-2028. L'assemblea ordinaria riuntasi in tale data ha approvato il Piano di Stock Option 2025-2028.

Successivamente, in data 9 marzo 2026, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di sottoporre all'assemblea ordinaria degli azionisti del 23 aprile 2026 l'approvazione di una modifica al Piano di Stock Option 2025-2028.

La condizione per l'attribuzione dei Diritti d'Opzione per la sottoscrizione di Azioni è costituita dal ruolo rivestito all'interno della Società dai Beneficiari, come specificato nel punto 1.2.

I Diritti d'Opzione, inoltre, potranno essere esercitati esclusivamente e subordinatamente al raggiungimento degli Obiettivi 1 e 2 indicati al punto 2.2, rispettivamente alle lettere (a) e (b).

In particolare, i Beneficiari potranno esercitare i Diritti d'Opzione per la sottoscrizione di Azioni a far tempo da ciascuno dei Periodi di Esercizio 1 e a far tempo dal Periodo di Esercizio 2 come definiti sopra, ferma restando la facoltà per il Consiglio di Amministrazione di determinare una o più finestre di esercizio relative ai predetti singoli Periodi di Esercizio 1 e 2.

Inoltre, le modalità per l'esercizio dei Diritti d'Opzione saranno definite dal Consiglio di Amministrazione e comunicate a tutti i Beneficiari con qualunque mezzo scritto (lettera, fax, e-mail) che garantisca la sicurezza del ricevimento da parte del destinatario.

Le condizioni essenziali per l'esercizio dei Diritti d'Opzione e per la sottoscrizione delle relative Azioni è che, dalla data di attribuzione dei Diritti d'Opzione sino al momento della sottoscrizione delle Azioni, il Beneficiario sia stato ininterrottamente dipendente della Società e che in tale momento non si trovi in un periodo di preavviso per dimissioni, licenziamento o comunque risoluzione del rapporto di lavoro.

Infine, il Consiglio di Amministrazione, potrà consentire, a proprio discrezionale ed insindacabile giudizio, l'esercizio, totale o parziale, dei Diritti d'Opzione anche in caso di mancato raggiungimento degli Obiettivi di cui al precedente articolo 2.2.

4.6

L'indicazione di eventuali vincoli di disponibilità gravanti sugli strumenti attribuiti ovvero sugli strumenti rivenienti dall'esercizio delle opzioni, con particolare riferimento ai termini entro i quali sia consentito o vietato il successivo trasferimento alla stessa società o a terzi.

I Diritti d'Opzione sono assegnati ai Beneficiari a titolo personale, non sono negoziabili e non possono essere ceduti, se non per mortis causa, venduti, dati in pegno o in garanzia o comunque trasferiti o alienati.

Una volta sottoscritte, le Azioni potranno essere liberamente negoziate.

4.7

La descrizione di eventuali condizioni risolutive in relazione all'attribuzione dei piani nel caso in cui i destinatari effettuano operazioni di hedging che consentono di neutralizzare eventuali divieti di vendita degli strumenti finanziari assegnati, anche nella forma di opzioni, ovvero degli strumenti finanziari rivenienti dall'esercizio di tali opzioni.

Non applicabile.

4.8

La descrizione degli effetti determinati dalla cessazione del rapporto di lavoro.

(a) Nel caso in cui il rapporto di lavoro dovesse cessare per pensionamento, morte, invalidità totale o permanente, per cessazione o conferimento di azienda o ramo d'azienda o chiusura di unità produttiva, nonché per dimissioni qualificate ovvero altri motivi diversi da licenziamento per giusta causa, per giustificato motivo soggettivo ovvero giustificato ai sensi dell'applicabile contratto collettivo, i Diritti d'Opzione non ancora maturati decadranno, mentre i Diritti d'Opzione già maturati (intendendosi per ciò i Diritti d'Opzione in relazione ai quali gli Obiettivi siano stati raggiunti) dovranno essere esercitati, a pena di decadenza, entro e non oltre 6 mesi dalla data di cessazione del rapporto.

In particolare, in caso di morte del Beneficiario, i Diritti d'Opzione attribuiti, assegnati e maturati potranno essere esercitati dagli aventi diritto mortis causa entro e non oltre 6 mesi dall'evento morte, previo adempimento, da parte dei predetti aventi diritto mortis causa, dell'onere di presentazione della dichiarazione di successione previsto dall'articolo 48 del D.Lgs. n. 346/1990 e/o degli adempimenti previsti dalle altre disposizioni fiscali vigenti, in quanto applicabili.

I Diritti d'Opzione non maturati e non esercitati alla data di cessazione del rapporto di lavoro per pensionamento, morte, invalidità totale o permanente, per cessazione o conferimento di azienda o ramo d'azienda o chiusura di unità produttiva, nonché per motivi diversi da dimissioni, licenziamento per giusta causa, per giustificato motivo soggettivo ovvero giustificato ai sensi dell'applicabile contratto collettivo, verranno meno e non potranno più essere esercitati.

L'amministratore o gli amministratori a ciò delegati dal Consiglio di Amministrazione potranno tuttavia, a loro discrezionale ed insindacabile giudizio, consentire ugualmente l'esercizio totale o parziale dei Diritti d'Opzione non maturati, anche da parte degli eredi o dei successori, assegnando un termine apposto.

(b) Nel caso di licenziamento per giusta causa, per giustificato motivo soggettivo ovvero giustificato ai sensi dell'applicabile contratto collettivo, nonché per dimissioni diverse da dimissioni qualificate, il Beneficiario perderà definitivamente il diritto a conseguire i Diritti d'Opzione e ad esercitare gli stessi, indipendentemente dal raggiungimento o meno degli Obiettivi 1 e/o 2.

4.9 L'indicazione di altre eventuali cause di annullamento dei piani.

Il Consiglio di Amministrazione si riserva di intervenire in qualsiasi momento per revocare o sospendere il Piano di Stock Option 2025-2028 in funzione di eventi particolari o straordinari suscettibili di influire sul Piano stesso (ivi comprese le modifiche legislative e/o di regolamenti), operazioni straordinarie e/o altri eventi considerati di particolare rilevanza e non previsti al momento dell'approvazione del Piano di Stock Option 2025-2028.

A titolo esemplificativo e non esaustivo, tra gli eventi considerati di particolare rilevanza vengono annoverate le operazioni sul capitale della Società che richiedano la definizione precisa e preliminare del numero di azioni componenti il capitale sociale o la realizzazione di operazioni di particolare rilevanza che richiedano "aggiustamenti" al capitale sociale, ovvero variazioni significative alla struttura di Conto Economico o di Stato Patrimoniale della Società.

In caso di sospensione, il Consiglio di Amministrazione comunicherà ai Beneficiari la data a partire dalla quale il Periodo di Maturazione sarà sospeso nonché la data a partire dalla quale il termine ricomincerà a decorrere, ivi inclusa l'eventuale proroga del Periodo di Maturazione e/o la fissazione di diversi Obiettivi.

4.10

Le motivazioni relative all'eventuale previsione di un "riscatto", da parte della società, degli strumenti finanziari oggetto dei piani, disposto ai sensi degli articoli 2357 e ss. del codice civile; i beneficiari del riscatto indicando se lo stesso è destinato soltanto a particolari categorie di dipendenti; gli effetti della cessazione del rapporto di lavoro su detto riscatto.

Non applicabile.

4.11

Gli eventuali prestiti o altre agevolazioni che si intendono concedere per l'acquisto delle azioni ai sensi dell'articolo 2358, comma 3 del codice civile.

Non applicabile.

4.12

L'indicazione di valutazioni sull'onere atteso per la società alla data di relativa assegnazione, come determinabile sulla base di termini e condizioni già definiti, per ammontare complessivo e in relazione a ciascuno strumento del piano.

Alla data del 10 novembre 2025, data di individuazione dei beneficiari e contestuale assegnazione dei diritti di opzione, l'onera atteso per la società era pari a Euro 723.832,00.

4.13 L'indicazione degli eventuali effetti diluitivi sul capitale determinati dai piani di compenso.

In relazione all'attuazione del Piano di Stock Option 2025-2028, assumendo che tutte le opzioni residue relative al Piano Sop 2022-2025 siano esercitate e che tutte le opzioni relative al Piano di Stock Option 2025-2028 siano esercitate, si avrà un effetto diluitivo sul capitale pari al 2,29 %.

Qualora nessuna delle opzioni residue relative al Piano di Stock Option 2022 - 2025 sia esercitata e tutte le opzioni relative al Piano di Stock Option 2025-2028 siano esercitate, si avrà un effetto diluitivo sul capitale pari al 1,85 %.

Qualora l'assemblea della Società deliberasse di assegnare azioni dell'Emittente acquistate sul mercato ai sensi del Piano di azioni proprie già deliberato in data 28 aprile 2025, non vi sarebbe diluizione del capitale sociale dell'Emittente

4.14 Gli eventuali limiti previsti per l'esercizio del diritto di voto e per l'attribuzione dei diritti patrimoniali.

Non ci sono limiti all'esercizio dei diritti patrimoniali e dei diritti di voto in relazione alle Azioni che saranno assegnate ai sensi del Piano di Stock Option 2025-2028.

Le Azioni sottoscritte a seguito dell'esercizio dei Diritti d'Opzione avranno godimento pieno e regolare.

4.15 Nel caso in cui le azioni non sono negoziate nei mercati regolamentati, ogni informazione utile ad una compiuta valutazione del valore a loro attribuibile.

Non applicabile.

4.16 Numero degli strumenti finanziari sottostanti a ciascuna opzione.

Ciascun Diritto d'Opzione attribuisce il diritto all'acquisto di un'Azione.

4.17 Scadenza delle opzioni.

I Diritti d'Opzione relativi all'Obiettivo 1 potranno essere esercitati a far tempo dall'approvazione del bilancio della Società relativo a ciascuno degli esercizi ricompresi nel periodo che va dal 2025 al 2027, secondo quanto specificato nella definizione Periodo di Esercizio 1; i Diritti d'Opzione relativi all'Obiettivo 2 potranno essere esercitati a far tempo dall'approvazione del bilancio della Società relativo all'esercizio 2027. Si veda a tale proposito le definizioni "Periodo di Esercizio 1" e "Periodo di Esercizio 2" nella sezione "Definizioni" di questo documento informativo.

I Diritti d'Opzione non esercitati entro i termini rispettivamente indicati decadranno automaticamente, senza che il Beneficiario possa avanzare alcuna pretesa.

4.18 Modalità (americano/europeo), tempistica (ad es. periodi validi per l'esercizio) e clausole di esercizio (ad esempio clausole di knock-in e knock-out).

I Diritti d'Opzione avranno una modalità di esercizio europea. Per informazioni in relazione alla tempistica e alle clausole d'esercizio dei Diritti d'Opzione si vedano i paragrafi 4.2 e 4.5 sopra.

4.19 Prezzo di esercizio dell'opzione ovvero le modalità e i criteri per la sua determinazione, con particolare riguardo a:

a) alla formula per il calcolo del prezzo in relazione ad un determinato prezzo di mercato (c.d. fair market value) (ad esempio: prezzo di esercizio pari al 90%, al 100% o 110% del prezzo di mercato) e
b) alla modalità di determinazione del prezzo di mercato preso a riferimento per la determinazione del prezzo di esercizio (ad esempio: ultimo prezzo del giorno precedente l'assegnazione, media del giorno, media degli ultimi 30 giorni, etc.):

Il prezzo per Azione che il Beneficiario dovrà corrispondere alla Società per la sottoscrizione delle Azioni conseguente all'esercizio dei Diritti d'Opzione è pari al valore nominale delle Azioni sottoscritte, vale a dire Euro 0,33 per Azione.

4.20 Nel caso in cui il prezzo di esercizio non è uguale al prezzo di mercato determinato come indicato al punto 4.19 b) (fair market value), motivazioni di tale differenza.

Essendo il Piano di Stock Option 2025-2028 rivolto esclusivamente a dipendenti della Società, il prezzo di acquisto delle Azioni rivenienti Diritti d'Opzione è stato determinato in misura pari al valore nominale delle stesse per rimarcare l'obiettivo di fidelizzazione dei beneficiari.

4.21 Criteri sulla base dei quali si prevedono differenti prezzi di esercizio tra i vari soggetti o varie categorie di soggetti destinatari.

Non applicabile in quanto il Piano di Stock Option 2025-2028 non prevede differenti prezzi di esercizio per i Diritti d'Opzione.

4.22 Nel caso in cui gli strumenti finanziari sottostanti le opzioni non sono negoziati nei mercati regolamentati, indicazione del valore attribuibile agli strumenti finanziari sottostanti o i criteri per determinare tale valore.

Non applicabile in quanto le Azioni sono quotate sul Mercato Euronext Milan.

4.23 Criteri per gli aggiustamenti resi necessari a seguito di operazioni straordinarie sul capitale e di altre operazioni che comportano la variazione del numero di strumenti sottostanti (aumenti di capitale, dividendi straordinari, raggruppamento e frazionamento delle azioni sottostanti, fusione e scissione, operazioni di conversione in altre categorie di azioni, etc).

Nel caso di operazioni di natura straordinaria sul capitale della Società o sul numero di azioni o sul patrimonio netto della Società, sia il numero dei Diritti d'Opzione attribuiti

sia il prezzo per l'esercizio di tali Diritti d'Opzione recepiranno gli effetti di tali operazioni, nei termini che verranno determinati insindacabilmente dal Consiglio di Amministrazione della Società.

In ogni caso il Consiglio di Amministrazione avrà la facoltà di determinare i criteri di aggiustamento del Prezzo di Esercizio e/o del numero dei Diritti d'Opzione e/o Azioni oggetto del Piano di Stock Option 2025-2028 al fine di mantenere quanto più possibile invariati i contenuti sostanziali ed economici del Piano di Stock Option 2025-2028, nel rispetto degli obiettivi e delle finalità dallo stesso perseguiti. A ciascun Beneficiario (o ai suoi eredi e aventi causa nei casi previsti dal Regolamento) sarà data comunicazione scritta delle predette rettifiche.

La Tabella n. 1 dello Schema 7 dell'Allegato 3A del Regolamento Emittenti compilata nelle sezioni di specifico interesse in relazione al Piano di Stock Option 2025-2028 viene fornita quale Allegato A.

Nome e cognome o categoria (1)	Carica (da indicare solo per i soggetti riportati nominativamente)	QUADRO 2
		Stock option
		Sezione 2
Opzioni di nuova assegnazione in base alla decisione:
• del c.d.a. di proposta dell'assemblea
• dell'organo competente per l'attuazione della delibera dell'assemblea
(9)
		Data della delibera assembleare	Descrizione strumento (12)	Numero opzioni	Data di assegnazione (10)	Prezzo di esercizio	Prezzo di mercato delle azioni sottostanti alla data di assegnazione	Periodo del possibile esercizio (dal-al)
(2)Andrea Panzani	Amministratore Delegato e direttore generale	28 Aprile 2025	opzioni sulle azioni Valsoia con liquidazione fisica	60.000	10 Novembre 2025	0,33	10,65	Si vedano le note(*)
Note
(*) Per Obiettivo 1: ogni periodo ricompreso dalla data di approvazione della Relazione finanziaria annuale relativa a ciascuno degli esercizi sociali ricompresi nel Piano (2025-2026-2027), fino al 31/12/2028 con esclusione dei periodi rientranti nella definizione di “Closed Period/Blackout Period”, come previsti dalla procedura Internal Dealing adottata dalla Società e del periodo ricompreso fra la data di approvazione del progetto di bilancio sino alla data dell’Assemblea dei soci, ovvero in caso di distribuzione dividendo, alla “record date”;
Per Obiettivo 2: il periodo ricompreso dalla data di approvazione della Relazione finanziaria annuale al 31/12/2027 alla data del 31/12/2029 con esclusione dei periodi rientranti nella definizione di “Closed Period/ Blackout Period” come previsti nella procedura di Internal Dealing adottata dalla Società e del periodo ricompreso fra la data di approvazione da parte dell’Assemblea dei soci del Bilancio al 31/12/2027 e la “record date”.
(3) si veda sopra
Note

(4) non applicabile
Note
(5) non applicabile
Note
(6) Dirigenti	5 Dirigenti	28 Aprile 2025	opzioni sulle azioni Valsoia con liquidazione fisica	90.000	10 Novembre 2025	0,33	10,65	Si vedano le note(*)
Note
(*)Per Obiettivo 1: ogni periodo ricompreso dalla data di approvazione della Relazione finanziaria annuale relativa a ciascuno degli esercizi sociali ricompresi nel Piano (2025-2026-2027), fino al 31/12/2028 con esclusione dei periodi rientranti nella definizione di “Closed Period/Blackout Period”, come previsti dalla procedura Internal Dealing adottata dalla Società e del periodo ricompreso fra la data di approvazione del progetto di bilancio sino alla data dell’Assemblea dei soci, ovvero in caso di distribuzione dividendo, alla “record date”;
Per Obiettivo 2: il periodo ricompreso dalla data di approvazione della Relazione finanziaria annuale al 31/12/2027 alla data del 31/12/2029 co esclusione dei periodi rientranti nella definizione di “Closed Period/Blackout Period” come previsti nella procedura di Internal Dealing adottata dalla Società e del periodo ricompreso fra la data di approvazione da parte dell’Assemblea dei soci del Bilancio al 31/12/2027 e la “record date”
(7) non applicabile
Note

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Valsoia Proxy Solicitation & Information Statement 2026

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Premessa

DEFINIZIONI

Data di Assegnazione dei Diritti d’Opzione

Periodo di Maturazione

Periodo di Esercizio 1

1.4 Descrizione e indicazione numerica, separate per categorie:

2. Le ragioni che motivano l'adozione del Piano di Stock Option 2025-2028.

2.1 Gli obiettivi che si intendono raggiungere mediante l'attribuzione del Piano di Stock Option 2025-2028.

2.2 Variabili chiave, anche nella forma di indicatori di performance, considerati ai fini dell'attribuzione dei piani basati su strumenti finanziari.

2.3 Elementi alla base della determinazione dell'entità del compenso basato su strumenti finanziari, ovvero i criteri per la sua determinazione.

3.2 Indicazione dei soggetti incaricati per l'amministrazione del piano e loro funzione e competenza.

3.3 Eventuali procedure esistenti per la revisione del Piano di Stock Option 2025-2028 anche in relazione a eventuali variazioni degli obiettivi di base.

3.4 Descrizione delle modalità attraverso le quali determinare la disponibilità e l'assegnazione degli strumenti finanziari sui quali sono basati i piani (ad esempio: assegnazione gratuita di azioni, aumenti di capitale con esclusione del diritto di opzione, acquisto e vendita di azioni proprie).

3.5 Il ruolo svolto da ciascun amministratore nella determinazione delle caratteristiche dei citati piani; eventuale ricorrenza di situazioni di conflitti di interesse in capo agli amministratori interessati.

3.6 Ai fini di quanto richiesto dall'articolo 84-bis, comma 1, la data della decisione assunta da parte dell'organo competente a proporre l'approvazione dei piani all'assemblea e dell'eventuale proposta dell'eventuale comitato per la remunerazione.

3.7 Ai fini di quanto richiesto dall'articolo 84-bis, comma 5, lett. a), la data della decisione assunta da parte dell'organo competente in merito all'assegnazione degli strumenti e dell'eventuale proposta al predetto organo formulata dall'eventuale comitato per la remunerazione.

3.8

3.9

4. Le caratteristiche degli strumenti attribuiti

4.5

4.6

4.7

4.8

4.9 L'indicazione di altre eventuali cause di annullamento dei piani.

4.10

4.11

4.12

4.13 L'indicazione degli eventuali effetti diluitivi sul capitale determinati dai piani di compenso.

4.14 Gli eventuali limiti previsti per l'esercizio del diritto di voto e per l'attribuzione dei diritti patrimoniali.

4.15 Nel caso in cui le azioni non sono negoziate nei mercati regolamentati, ogni informazione utile ad una compiuta valutazione del valore a loro attribuibile.

4.16 Numero degli strumenti finanziari sottostanti a ciascuna opzione.

4.17 Scadenza delle opzioni.

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Valsoia — Proxy Solicitation & Information Statement 2026

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DEFINIZIONI

Data di Assegnazione dei Diritti d’Opzione

Periodo di Maturazione

Periodo di Esercizio 1

1.4 Descrizione e indicazione numerica, separate per categorie:

2. Le ragioni che motivano l'adozione del Piano di Stock Option 2025-2028.

2.1 Gli obiettivi che si intendono raggiungere mediante l'attribuzione del Piano di Stock Option 2025-2028.

2.2 Variabili chiave, anche nella forma di indicatori di performance, considerati ai fini dell'attribuzione dei piani basati su strumenti finanziari.

2.3 Elementi alla base della determinazione dell'entità del compenso basato su strumenti finanziari, ovvero i criteri per la sua determinazione.

3.2 Indicazione dei soggetti incaricati per l'amministrazione del piano e loro funzione e competenza.

3.3 Eventuali procedure esistenti per la revisione del Piano di Stock Option 2025-2028 anche in relazione a eventuali variazioni degli obiettivi di base.

3.4 Descrizione delle modalità attraverso le quali determinare la disponibilità e l'assegnazione degli strumenti finanziari sui quali sono basati i piani (ad esempio: assegnazione gratuita di azioni, aumenti di capitale con esclusione del diritto di opzione, acquisto e vendita di azioni proprie).

3.5 Il ruolo svolto da ciascun amministratore nella determinazione delle caratteristiche dei citati piani; eventuale ricorrenza di situazioni di conflitti di interesse in capo agli amministratori interessati.

3.6 Ai fini di quanto richiesto dall'articolo 84-bis, comma 1, la data della decisione assunta da parte dell'organo competente a proporre l'approvazione dei piani all'assemblea e dell'eventuale proposta dell'eventuale comitato per la remunerazione.

3.7 Ai fini di quanto richiesto dall'articolo 84-bis, comma 5, lett. a), la data della decisione assunta da parte dell'organo competente in merito all'assegnazione degli strumenti e dell'eventuale proposta al predetto organo formulata dall'eventuale comitato per la remunerazione.

3.8

3.9

4. Le caratteristiche degli strumenti attribuiti

4.5

4.6

4.7

4.8

4.9 L'indicazione di altre eventuali cause di annullamento dei piani.

4.10

4.11

4.12

4.13 L'indicazione degli eventuali effetti diluitivi sul capitale determinati dai piani di compenso.

4.14 Gli eventuali limiti previsti per l'esercizio del diritto di voto e per l'attribuzione dei diritti patrimoniali.

4.15 Nel caso in cui le azioni non sono negoziate nei mercati regolamentati, ogni informazione utile ad una compiuta valutazione del valore a loro attribuibile.

4.16 Numero degli strumenti finanziari sottostanti a ciascuna opzione.

4.17 Scadenza delle opzioni.

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