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Valsoia — Interim / Quarterly Report 2018
May 14, 2018
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Interim / Quarterly Report
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Contribuire al benessere delle persone attraverso scelte alimentari consapevoli, promuovere la cultura dei cibi vegetali, educare alla sana alimentazione con responsabilità e passione: questo è Valsoia Spa, che non a caso ha nel suo logo la primaria missione 'bontà e salute'.
Un'azienda che occupa un posto di primo piano nel panorama delle aziende italiane e che ricopre una posizione di leadership grazie alla qualità dei suoi prodotti, alla notorietà e forza dei propri marchi e alla continua capacità di ricerca e innovazione.
Vivere una vita migliore e più sana grazie alle scelte alimentari di ogni giorno, questo è il PROGETTO di Valsoia Spa. Un'azienda italiana che s'impegna quotidianamente per offrire una valida risposta dietetico-alimentare alla crescente domanda di salute e benessere.
QUALITÀ ED ESPERIENZA
Valsoia è paladina dell'"alimentazione vegetale" un "mangiare sano" legato ai valori della cultura della qualità, della selezione di ingredienti di eccellenza. Processi curati e controllati al servizio di un prezioso know how maturato in decenni di esperienza. Sempre attiva nella ricerca continua di prodotti buoni, sani, sicuri, e per questo fatti con ingredienti preziosi e unici.
RICERCA ALIMENTARE
La costante attenzione nelle ricettazioni, nella creazione di nuovi sapori e nella scelta delle materie prime ha permesso il miglioramento dei gusti e la realizzazione di nuove proposte, per soddisfare le sempre più varie e complesse richieste alimentari.
VARIETÀ DI PRODOTTI
Oggi l'offerta spazia dalle alternative vegetali, bevande, gelati, yogurt, dessert, biscotti, pietanze, formaggi e condimenti con il marchio Valsoia; alle confetture Santa Rosa, punta di eccellenza nelle confetture e nella lavorazione della frutta e alle passate di pomodoro Pomodorissimo, dal sapore inconfondibile.
TRADIZIONE ITALIANA
Tutti prodotti in linea con la tradizione alimentare italiana. Tutti prodotti salutari e di alta qualità, ideali per tutta la famiglia, che coprono ogni momento di consumo quotidiano, dalla colazione alla cena.
Celano, intatta al loro interno, la semplicità di sapori che derivano da un'attenta preparazione, frutto dell'esperienza dei migliori esperti salutisti.
novità 2018
YOSOI BASE MANDORLA
La linea YOSOI BASE MANDORLA è una novità, unica sul mercato, ottenuta dalla fermentazione della bevanda di mandorla con fermenti vivi.
Grazie all'innovativo processo produttivo, ha un gusto particolarmente goloso e appagante, unito ad una cremosità straordinaria.
Disponibile nelle varianti FRUTTI ROSSI, BIANCO EXTRA CREMOSO, NOCCIOLA e PISTACCHIO ha pochi grassi, è fonte di proteine ed è arricchito con calcio e vitamine.
INDICE
| 1. INFORMAZIONI GENERALI …6 |
|---|
| Cariche sociali |
| Dati societari e struttura del gruppo |
| 2. RELAZIONE SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE 9 | |
|---|---|
| ----------------------------------------------- | -- |
Adozione nuovi principi contabili IFRS 15 e IFRS 9 Principali indicatori economici e patrimoniali Eventi rilevanti ed andamento della gestione Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria Eventi successivi alla chiusura del trimestre e prevedibile evoluzione della gestione
| 3. PROSPETTI CONTABILI SINTETICI 15 | |
|---|---|
| -------------------------------------- | -- |
Situazione patrimoniale-finanziaria Conto Economico Rendiconto finanziario Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto Note illustrative dei prospetti contabili
INFORMAZIONI GENERALI
Cariche Sociali
Consiglio di Amministrazione (1)
Presidente Lorenzo Sassoli de Bianchi Vice Presidente Furio Burnelli Vice Presidente Ruggero Ariotti Presidente onorario Cesare Doria de Zuliani Amministratore delegato e Direttore generale (2) Andrea Panzani ConsiglieriSusanna Zucchelli
Collegio Sindacale (1)
Presidente Gianfranco Tomassoli Sindaci effettivi Claudia Spisni
Sindaci supplenti Massimo Bolognesi
Organismo di Vigilanza (3)
Membri effettivi Angelo Castelli
Presidente Gianfranco Tomassoli Maria Luisa Muserra
Società di Revisione (4)
KPMG S.p.A.
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari (5)
Carlo Emiliani
- (1) Nominato in data 28 aprile 2017, in carica sino all'approvazione del Bilancio per l'Esercizio 2019.
- (2) Amministratore Delegato (dal 23 aprile 2015) e Direttore Generale (dal 4 febbraio 2014).
Francesca Postacchini Gregorio Sassoli de Bianchi
Camilla Chiusoli
Massimo Mezzogori
Simonetta Frabetti
- (3) Nominato in data 19 dicembre 2016, in carica sino all'approvazione del Bilancio per l'Esercizio 2019.
- (4) Nominata in data 23 aprile 2015, in carica sino all'approvazione del Bilancio per l'Esercizio 2023.
- (5) Nominato in data 7 giugno 2006. Dal 2001 Dirigente della Valsoia S.p.A.. Revisore Contabile. Iscritto all'ordine dei Commercialisti e degli esperti Contabili di Ravenna.
Dati societari e struttura del gruppo
Ragione sociale: Valsoia S.p.A. Sede legale: Via Ilio Barontini n. 16/5 - 40138 Bologna (BO) - Italia Telefono: +39 051 6086800 Fax: +39 051 248220 PEC: [email protected] Sito web: www.valsoiaspa.com – sezione Investor Relations
Capitale Sociale (i.v.): 3.503.024,91 Codice Fiscale e n. iscrizione Reg. Imprese Bologna: 02341060289 Partita Iva: 04176050377 Iscrizione C.C.I.A.A. Bologna: num. BO-338352
Stabilimento produttivo: C.so Matteotti n. 13 - 13037 Serravalle Sesia (VC) – Italia
La struttura del gruppo Valsoia, alla data del 31 dicembre 2017 oltre alla capogruppo Valsoia S.p.A., comprende le seguenti società controllate:
| Ragione sociale | Cap. Sociale | Sede | % posseduta |
|---|---|---|---|
| Valsoia Pronova d.o.o. | € 100.000 | Lubiana (Slovenia) | 100 |
Valsoia non possiede, alla data di chiusura del presente periodo, altre partecipazioni superiori al 10% del capitale rappresentato da azioni con diritto di voto in società non quotate o da quote in società a responsabilità limitata.
Valsoia non dispone di sedi secondarie.
Valsoia S.p.A. Società ha deciso di avvalersi delle facoltà previste dall'art. 70, comma 8 e dell'art. 71, comma 1-bis del Regolamento Consob n.11971/99 (e s.m.i.) e, quindi, di derogare all'obbligo di mettere a disposizione del pubblico un documento informativo in occasione di eventuali operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizione e cessione.
RELAZIONE SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE
ADOZIONE NUOVI PRINCIPI CONTABILI IFRS 15 E IFRS 9
A partire dall'esercizio 2018 è diventata obbligatoria l'adozione dei nuovi principi contabili IFRS 15 – Revenue from contracts with customer e IFRS 9 – Strumenti finanziari, pertanto la redazione del presente Resoconto intermedio di gestione è stata effettuata in linea quanto previsto dai nuovi principi contabili. Ai fini di una migliore lettura e comprensione dei dati di bilancio il conto economico del 1° trimestre 2017 è stato riclassificato in base alle nuove regole di contabilizzazione previste dal principio IFRS 15.
Il nuovo principio IFRS 15 stabilisce un nuovo modello di riconoscimento dei ricavi che si applica a tutti i contratti stipulati con i clienti ad eccezione di quelli che rientrano nell'ambito di applicazione di altri principi IAS/IFRS come i leasing, i contratti di assicurazione e gli strumenti finanziari. Le principali fattispecie contrattuali ed operative della Società che, a seguito delle verifiche effettuate, hanno subito una diversa contabilizzazione per effetto dell'applicazione dell'IFRS 15 sono le seguenti: vendite di semilavorati a produttori terzisti, vendite a concessionari, contributi promozionali ed altre prestazioni del trade, buoni sconto offerti a consumatori in occasione di operazioni promozionali. L'adozione del principio IFRS 15 ha comportato:
- l'iscrizione una tantum al 1 gennaio 2018 (First time adoption) di una riserva negativa di Patrimonio Netto pari a 132 mila Euro;
- la riclassifica di Ricavi rispetto alla precedente metodologia di contabilizzazione, che ne ha comportato una riduzione pari a 6 milioni di Euro sia sul trimestre in corso che per il medesimo periodo dell'esercizio precedente;
- un incremento del valore delle giacenze di magazzino pari a circa 600 mila Euro;
- un effetto non significativo sul margine operativo della Società.
Sulla base delle analisi effettuate dalla Società l'adozione del nuovo principio contabile IFRS 9 – Strumenti finanziari, non ha comportato impatti significativi sul primo trimestre 2018.
PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICI E PATRIMONIALI
| Indicatori Economici | 31.03.2018 | 31.03.2017 | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (migliaia di Euro) | Euro | Inc.% | Euro | Inc.% | Euro | % |
| Ricavi di vendita (*) | 18.426 | 100 | 17.892 | 100 | 534 | 3,0 |
| Valore della produzione (*) | 19.017 | 103,2 | 18.023 | 100,7 | 994 | 5,5 |
| Risultato operativo lordo | 2.420 | 13,1 | 2.151 | 12,0 | 269 | 12,5 |
| (Ebitda) | ||||||
| Risultato operativo netto | 1.899 | 10,3 | 1.671 | 9,3 | 228 | 13,6 |
| (Ebit) | ||||||
| Risultato ante imposte | 1.848 | 10,0 | 1.623 | 9,1 | 225 | 13,9 |
| Utile netto del periodo | 1.331 | 7,2 | 1.173 | 6,6 | 158 | 13,5 |
(*) Dato 2017 riclassificato per adozione IFRS15 come indicato in premessa.
| Indicatori Patrimoniali | Valore | Variazioni 31.03.18 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (migliaia di Euro) | 31.03.18 | 31.12.17 | 31.03.17 | Vs 31.12.17 | Vs 31.03.17 |
| Capitale Circolante Netto | 6.672 | 3.268 | 4.822 | 3.404 | 1.850 |
| Attivo immobilizzato | 42.865 | 42.882 | 34.599 | (17) | 8.266 |
| Posizione finanziaria Netta | 12.842 | 15.119 | 16.604 | (2.277) | (3.762) |
| Positiva / (negativa) |
Valsoia S.p.A./Resoconto Intermedio di Gestione al 31 Marzo 2018 11
EVENTI RILEVANTI DEL PERIODO ED ANDAMENTO DELLA GESTIONE
Nel primo trimestre 2018 la Società ha registrato Ricavi di vendita pari a 18,4 milioni di Euro (già esposti secondo il nuovo principo IFRS 15) in crescita del +3,0% rispetto al primo trimestre - omogeneo - 2017. Tale incremento consolida positivamente, a livello complessivo, la stabilità già registrata nell'ultimo trimestre del 2017 (+0,3% vs pari periodo 2016).
La buona performance dei ricavi di vendita si è manifestata in un contesto di mercati Grocery Italia caratterizzati da una partenza lenta dell'anno per i consumi delle "Grandi Marche".
In particolare si segnalano nei mercati della alimentazione salutistica, dove opera la Società in posizione di leadership con la marca "Valsoia Bontà e Salute", andamenti problematici dei consumi generati da uno straordinario affollamento a scaffale tra competitors spesso non performanti per qualità dei prodotti e credibilità di marca in un mercato con caratteristiche funzionali.
In questo scenario complesso per i mercati salutistici la Società, forte del suo ruolo di Leader, ha iniziato a condividere con i partner della Grande Distribuzione l'obiettivo di una necessaria selezione dell'offerta presente oggi a scaffale nelle categorie salutistiche.
Le aspettative sono rivolte ad una importante razionalizzazione di molti prodotti unbranded basso rotanti, a beneficio di una migliore comprensione dell'offerta al consumatore con una conseguente ripresa della crescita dei consumi e del valore dei mercati.
La Società ha privilegiato nel corso del primo trimestre la difesa dei valori unitari di vendita coerentemente al proprio posizionamento premium, rispetto ad una competizione focalizzata sulla promozionalità e convenienza. Anche per quanto attiene la Divisione Food, tutte le marche (Santa Rosa, Pomodorisimo e Diete.Tic) hanno registrato performance di vendita positive, in particolare per quanto riguarda le confetture, al di sopra dell'andamento del mercato di riferimento.
Positiva, ed in linea con le aspettative, la partenza di Diete.Tic che conferma la sua assoluta leadership nel segmento degli edulcoranti liquidi, mantenendo saldamente anche la prima posizione come singolo item più venduto nel totale mercato degli edulcoranti, comprensivo di polveri e compresse.
Positiva nel primo trimestre la partenza dei mercati internazionali nei quali opera la Società.
Nello specifico, grazie ad una importante operazione di allargamento distributivo all'estero che attualmente copre circa 10.000 punti di vendita tra iper e super della Grande Distribuzione in Europa e USA, il fatturato delle esportazioni è cresciuto del +35% rispetto al pari trimestre 2017. I piani internazionali di sviluppo riguardano principalmente le linee dei Gelati che, grazie alla loro crescita all'estero, compensano una partenza più lenta in Italia a causa di peggiori condizioni climatiche del trimestre.
La Società ha attivato nei primi mesi dell'anno un importante cambiamento nella Organizzazione Commerciale finalizzata a rendere sempre più efficace e "time to market" il suo approccio ai mercati in questa fase di loro forte e veloce cambiamento.
Valsoia ha inoltre ulteriormente potenziato l'utilizzo di nuovi più sofisticati strumenti di "Trade Marketing" idonei alla gestione delle marche in un contesto di alta competizione, con particolare focalizzazione al punto vendita per quanto attiene la gestione degli assortimenti, degli spazi a scaffale e delle promozioni.
Per quanto attiene ai mercati della alimentazione salutistica è in corso il lancio di alcune importanti innovazioni riguardanti gli Yogurt vegetali, i Gelati e l'innovativo segmento delle alternative vegetali agli affettati.
Il costo del venduto e della logistica risultano in leggera diminuzione anche grazie agli effetti dei progetti di cost saving implementati nel corso del 2017.
Proseguono in linea con l'esercizio precedente le attività commerciali a supporto delle Brand mentre risultano in lieve incremento i costi fissi di struttura.
Il margine operativo lordo (EBITDA) del periodo, pari a 2,4 milioni di Euro, risulta in crescita del +12,5% rispetto al pari trimestre dell'anno precedente generando un utile netto pari a 1,3 milioni di Euro (+13,5% vs pari periodo).
ANALISI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
Alla data del 31 marzo Valsoia presenta una Posizione Finanziaria Netta positiva per oltre 12,8 milioni di Euro con un decremento di 2,3 milioni di Euro rispetto a 31 dicembre dell'esercizio precedente.
Il cash flow operativo primario nel trimestre è stato pari a 2,4 milioni di Euro mentre l'incremento del Capitale Circolante Netto ha assorbito cassa per 4,0 milioni di Euro. Tale incremento, in parte fisiologico in relazione alla stagionalità dei Gelati, è stato altresì dovuto per 600 mila Euro circa a ritardi del sistema bancario nella lavorazione degli incassi dai clienti alla fine marzo in coincidenza con le festività pasquali. Nel corso del periodo sono stati altresì effettuati investimenti in immobilizzazioni per 500 mila Euro.
Si segnala inoltre che la Società, al fine di poter affrontare rapidamente eventuali opportunità di investimento ed in considerazione dell'attuale livello dei tassi di interesse, ha stipulato nel trimestre in corso, un finanziamento chirografario a medio-lungo termine per 10 milioni di Euro con primario Istituto di Credito.
Nella tabella seguente viene dettagliata la composizione della Posizione Finanziaria Netta al 31 marzo 2018 e 2017 ed al 31 dicembre 2017.
| Descrizione | 31.03.2018 | 31.12.2017 | 31.03.2017 |
|---|---|---|---|
| (migliaia di Euro) | Euro | Euro | Euro |
| Cassa | 2 | 3 | 4 |
| C/C e depositi bancari | 23.652 | 15.934 | 17.503 |
| Totale liquidità (A) | 23.654 | 15.937 | 17.507 |
| Finanziamenti bancari correnti (B) | (720) | (100) | (99) |
| Posizione finanz.netta a breve t. (C=A+B) | 22.934 | 15.837 | 17.408 |
| Debiti finanziari a medio lungo termine (D) | (10.092) | (718) | (804) |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (E=C+D) | 12.842 | 15.119 | 16.604 |
La posizione finanziaria netta della Società, rispetto alla stessa data dell'esercizio precedente, risulta in riduzione di 3,8 milioni di Euro anche in considerazione dell'esborso finanziario a fronte del perfezionamento dell'acquisizione di Diete.Tic.
EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL TRIMESTRE E PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE
Le vendite del mese di aprile sono risultate complessivamente stabili rispetto al pari periodo dell'esercizio precedente. In particolare si segnala un positivo andamento complessivo in aprile dei Gelati per i quali è previsto un rilevante investimento in comunicazione a supporto della stagione estiva in Italia. Prosegue il positivo andamento delle vendite export.
/
Bologna, 7 maggio 2018
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Lorenzo Sassoli de Bianchi
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | Note | 31 marzo 2018 | 31 dicembre 2017 |
|---|---|---|---|
| ATTIVITA' CORRENTI | (1) | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 23.654 | 15.937 | |
| Crediti verso clienti, netti | 16.038 | 15.061 | |
| Rimanenze | 9.231 | 7.521 | |
| Altre attività correnti | 1.422 | 1.743 | |
| Totale attivo corrente | 50.345 | 40.262 | |
| ATTIVITA' NON CORRENTI | (2) | ||
| Immobilizzazioni | 42.712 | 42.729 | |
| Attività diverse non correnti | 153 | 153 | |
| Totale attivo non corrente | 42.865 | 42.882 | |
| TOTALE ATTIVITA' | 93.210 | 83.144 |
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA Note 31 marzo 2018 PASSIVITA' CORRENTI (3) Debiti verso banche e altri fin. a breve termine 720 Debiti commerciali 17.406 Passività correnti diverse 2.613 Totale passività correnti 20.739 |
31 dicembre 2017 100 17.871 |
|---|---|
| 3.186 | |
| 21.157 | |
| PASSIVITA' NON CORRENTI (4) |
|
| Debiti verso banche e altri finanz. a m.l. termine 10.092 |
718 |
| Altre passività non correnti 1.037 |
1.126 |
| Totale passività non correnti 11.129 |
1.844 |
| PATRIMONIO NETTO (5) |
|
| Capitale Sociale 3.503 |
3.503 |
| Riserve ed utili a nuovo 56.508 |
49.716 |
| Utile/(perdita) del periodo 1.331 |
6.924 |
| Totale patrimonio netto 61.342 |
60.143 |
| TOTALE 93.210 |
| CONTO ECONOMICO | Note | 31 marzo 2018 | 31 marzo 2017 |
|---|---|---|---|
| VALORE DELLA PRODUZIONE | (6) | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 18.426 | 17.892 | |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti | 544 | 100 | |
| Altri ricavi e proventi | 47 | 31 | |
| Totale valore della produzione | 19.017 | 18.023 | |
| COSTI OPERATIVI | (7) | ||
| Acquisti | (10.337) | (9.520) | |
| Servizi | (3.853) | (4.171) | |
| Costi per il Personale | (2.451) | (2.197) | |
| Altri Costi operativi | 44 | 16 | |
| Totale Costi operativi | (16.597) | (15.872) | |
| RISULTATO OPERATIVO LORDO | 2.420 | 2.151 | |
| Ammortam.ti e svalutazioni di immobilizz.ni | (8) | (521) | (480) |
| RISULTATO OPERATIVO NETTO | 1.899 | 1.671 | |
| Oneri finanziari, netti | (9) | (51) | (48) |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 1.848 | 1.623 | |
| Imposte | (517) | (450) | |
| UTILE NETTO | 1.331 | 1.173 |
| CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | Note | 31 marzo 2018 | 31 marzo 2017 |
|---|---|---|---|
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | 1.331 | 1.173 | |
| COMPONENTI CHE POTREBBERO ESSERE SUCCESSIVAMENTE | |||
| RICLASSIFICATI A CONTO ECONOMICO Totale |
0 | 0 | |
| COMPONENTI CHE NON SARANNO SUCCESSIVAMENTE | |||
| RICLASSIFICATI A CONTO ECONOMICO | |||
| Totale | 0 | 0 | |
| UTILE (PERDITA) COMPLESSIVA | 1.331 | 1.173 |
| RENDICONTO FINANZIARIO SINTETICO PER I PREDIODI CHIUSI AL | 31 marzo 2018 | 31 marzo 207 | |
|---|---|---|---|
| A Disponibilità finanz. netta a breve t. iniziale | 15.837 | 19.287 | |
| B Flusso monetario da attività operative dell'esercizio |
|||
| - Flusso monetario delle attività operative prima delle variazioni |
2.400 | 2.257 | |
| del capitale circolante (cash flow primario) | |||
| - Variazioni del Capitale Circolante Netto |
(4.027) | (1.440) | |
| - Variazioni altre Attività/(Passività) operative |
(89) | (2.201) | |
| - Imposte pagate nel periodo |
0 | 0 | |
| Totale (B) | (1.716) | (1.384) | |
| C Flusso monetario da / (per) attività di investim.to |
(510) | (447) | |
| D Flusso monetario da / (per) attività finanziarie | 9.323 | (48) | |
| E Flusso monetario del periodo (B+C+D) |
7.097 | (1.879) | |
| F Disponib. finanz. netta a br.termine finale (A+E) |
22.934 | 17.408 |
| PROSPETTO DELLE MOVIMENTAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO |
CAPITALE SOCIALE |
RISERVA LEGALE |
RISERVE DI RIVALUT.NE |
RISERVA RETTIF. IAS/IFRS |
ALTRE RISERVE |
UTILE/ ESERCIZIO PRECEDENTE |
UTILE/ (PERDITA) ESERCIZIO |
TOTALE PATRIMONIO NETTO |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SALDO AL 31 DICEMBRE 2016 | 3.503 | 690 | 13.596 | (1.002) | 31.288 | 0 | 8.794 | 56.869 |
| Variazioni al 31 marzo 2017 | ||||||||
| Risultato esercizio precedente | 8.794 | (8.794) | 0 | |||||
| in attesa di riparto | ||||||||
| Oneri SOP 2016-2019 | 48 | 48 | ||||||
| Utile/(perdita) complessiva | ||||||||
| - Risultato del Periodo | 1.173 | 1.173 | ||||||
| SALDO AL 31 MARZO 2017 | 3.503 | 690 | 13.596 | (1.002) | 31.336 | 8.794 | 1.173 | 58.090 |
| SALDO AL 31 DICEMBRE 2017 | 3.503 | 690 | 16.765 | (1.002) | 33.263 | 0 | 6.924 | 60.143 |
| Variazioni al 31 marzo 2018 | ||||||||
| Risultato esercizio precedente | 6.924 | (6.924) | 0 | |||||
| in attesa di riparto | ||||||||
| Accantonamento Riserva FTA IFRS15 | (132) | (132) | ||||||
| Utile/(perdita) complessiva | ||||||||
| - Risultato del Periodo | 1.331 | 1.331 | ||||||
| SALDO AL 31 MARZO 2018 | 3.503 | 690 | 16.765 | (1.134) | 33.263 | 6.924 | 1.331 | 61.342 |
NOTE ILLUSTRATIVE DEI PROSPETTI CONTABILI
Premessa
Il presente Rendiconto è stato redatto, su base volontaria in accordo con quanto previsto dall'articolo 82-ter del Regolamento Consob 11971/1999, in conformità ai Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emanati dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea; in particolare risulta applicabile il principio IAS 34 "Bilancio intermedio", che prevede un livello di informativa significativamente inferiore rispetto a quello necessario nella predisposizione dei bilanci annuali.
Il presente rendiconto non è stato oggetto di revisione contabile.
Gli importi sono indicati e commentati in migliaia di Euro, salvo dove espressamente indicato.
In considerazione della trascurabilità dei valori espressi dalla partecipata estera Valsoia Pronova d.o.o. non si redige il bilancio consolidato.
Come previsto dai principi contabili di riferimento, l'informativa di gruppo sarà riportata quando ritenuta rilevante ai fini della completezza di informazioni sulla situazione patrimoniale e dei risultati economici dello stesso.
Il rendiconto intermedio riferito a Valsoia S.p.A., include:
- lo stato patrimoniale sintetico al 31 marzo 2018, comparato con lo stato patrimoniale al 31 dicembre 2017;
- il conto economico sintetico relativo al primo trimestre 2018 comparato con l'analogo periodo dell'esercizio precedente. Si fa presente che lo schema di conto economico adottato, conforme a quanto previsto dallo IAS 1, evidenzia i seguenti risultati intermedi non definiti come misura contabile nell'ambito dei Principi Contabili IFRS: Risultato Operativo Lordo, Risultato Operativo Netto, Risultato prima delle imposte;
- il conto economico complessivo al 31 marzo 2018, comparato con il conto economico complessivo del medesimo periodo dell'esercizio precedente, presentati secondo quanto previsto dallo IAS 1;
- il prospetto sintetico delle variazioni del patrimonio netto dei primi tre mesi degli esercizi 2018 e 2017;
- il rendiconto finanziario sintetico per i primi tre mesi del 2018 e 2017. Per la redazione del rendiconto finanziario, è stato utilizzato il metodo indiretto per mezzo del quale l'utile o la perdita d'esercizio sono
rettificati dagli effetti delle operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti operativi, e da elementi di ricavi o costi connessi con flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento o finanziaria. Ai fini di una migliore rappresentazione delle informazioni relative ai flussi di cassa, le voci Imposte ed i Proventi/oneri finanziari netti sono state riclassificate rispetto a quanto riportato nei precedenti esercizi.
le presenti note illustrative.
Criteri di valutazione e principi contabili
A partire dall'esercizio 2018 è diventata obbligatoria l'adozione dei nuovi principi contabili IFRS 15 – Revenue from contracts with customer e IFRS 9 – Strumenti finanziari, pertanto la redazione del presente Resoconto intermedio di gestione è stata effettuata in linea con quanto previsto dai nuovi principi contabili.
Il nuovo principio IFRS 15 stabilisce un nuovo modello di riconoscimento dei ricavi che si applica a tutti i contratti stipulati con i clienti ad eccezione di quelli che rientrano nell'ambito di applicazione di altri principi IAS/IFRS come i leasing, i contratti di assicurazione e gli strumenti finanziari. I passaggi fondamentali per la contabilizzazione dei ricavi secondo il nuovo modello sono: 1) l'identificazione del contratto con il cliente; 2) l'identificazione delle performance obligations del contratto; 3) la determinazione del prezzo della transazione, ossia l'ammontare del corrispettivo che si attende di ottenere; 4) l'allocazione del prezzo alle performance obligations del contratto; 5) i criteri di iscrizione del ricavo quando l'entità soddisfa ciascuna performance obligation.
Le principali fattispecie contrattuali ed operative della Società che, a seguito delle verifiche effettuate, hanno subito una diversa contabilizzazione per effetto dell'applicazione dell'IFRS 15 sono le seguenti: vendite di semilavorati a produttori terzisti, vendite a concessionari, contributi promozionali ed altre prestazioni del trade, buoni sconto offerti a consumatori in occasione di operazioni promozionali. L'adozione del principio IFRS 15 ha comportato:
- l'iscrizione una tantum al 1 gennaio 2018 (First time adoption) di una riserva negativa di Patrimonio Netto pari a 132 mila Euro;
- la riclassifica di Ricavi rispetto alla precedente metodologia di contabilizzazione, che ne ha comportato una riduzione pari a 6 milioni di Euro sia sul trimestre in corso che per il medesimo periodo dell'esercizio precedente;
- un incremento del valore delle giacenze di magazzino pari a circa 600 mila Euro;
- un effetto non significativo sul margine operativo della Società.
Ai fini di una migliore lettura e comprensione dei dati di bilancio il conto economico del 1° trimestre 2017 è stato riclassificato in base alle nuove regole di contabilizzazione previste dal principio IFRS 15.
Sulla base delle analisi effettuate dalla Società l'adozione del nuovo principio contabile IFRS 9 – Strumenti finanziari, non ha comportato impatti significativi sul primo trimestre 2018.
Gli altri principi contabili adottati nella redazione del bilancio intermedio sono conformi a quelli adottati nell'esercizio precedente.
I criteri di valutazione utilizzati ai fini della predisposizione del presente rendiconto intermedio non si discostano nella sostanza da quelli utilizzati per la formazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2017, cui si rimanda per ulteriori dettagli.
Peraltro la redazione del bilancio intermedio richiede da parte della direzione l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, giacenze di magazzino ed altre attività o passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio. Se nel futuro tali stime ed assunzioni, che sono basate sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire da quelle effettive, verrebbero modificate in modo appropriato nel periodo in cui le circostanze stesse variano.
Si segnala inoltre che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quale la determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate, sono generalmente effettuati in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Si ricorda che il bilancio è stato redatto sulla base del principio del costo storico, eccetto che per l'eventuale valutazione al fair value ove specificatamente indicato nelle note di dettaglio.
Rischi finanziari e strumenti derivati
Rischio di cambio
La Società effettua acquisti di materia prima per la produzione sul mercato internazionale e regola le proprie transazioni commerciali in Euro e, con riferimento alle valute estere, in dollari USA.
Il rischio di cambio deriva principalmente da operazioni di acquisto di soia su mercati di area dollaro.
Nel corso del periodo la Società ha posto in essere operazioni di acquisto di valuta a termine. Gli impatti economici di tali operazioni, effettuate con finalità di copertura ma che non possedevano tutti i requisiti richiesti dai principi IAS/IFRS, risultano integralmente contabilizzate nel conto economico complessivo del periodo.
Alla data di chiusura del periodo risultavano in essere operazioni su cambi con prodotti finanziari derivati (acquisti a termine) la cui valutazione al fair value ha comportato la rilevazione di oneri a conto economico pari a 6 mila Euro.
Rischio di credito
La Società tratta con clienti principalmente appartenenti alla "grande distribuzione organizzata" che hanno storicamente fatto registrare un tasso di insolvenza limitato. La Società, peraltro, monitora attentamente la qualità del proprio credito al fine del controllo del rischio.
Rischio di tasso di interesse
Data la struttura patrimoniale e finanziaria della Società, si ritiene che ad oggi non sia particolarmente esposta al rischio di variazione del tasso di interesse.
Rischio di liquidità e di variazione dei flussi finanziari
In considerazione della posizione finanziaria netta positiva e della consolidata capacità di generare flussi di cassa positivi dalle attività operative si valuta il rischio derivante dalla variazione dei flussi finanziari come relativamente contenuto. Valsoia, inoltre, dispone di significativi affidamenti, ad oggi non utilizzati, concessi dal sistema bancario che risultano più che adeguati rispetto alle proprie attuali esigenze.
Analisi della composizione delle principali voci dello stato patrimoniale
Nota (1) – Attività correnti
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 31.03.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 23.654 | 15.937 |
| Crediti verso clienti, netti | 16.038 | 15.061 |
| Rimanenze di materie prime, sussidiarie e merci | 9.231 | 7.521 |
| Altre attività correnti | 1.423 | 1.743 |
| Totale attività correnti | 50.346 | 40.262 |
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono costituite quasi esclusivamente da conti correnti bancari a vista. Per quanto riguarda il dettaglio della posizione finanziaria netta, l'analisi della movimentazione della liquidità e
dei debiti finanziari a breve e lungo termine si rimanda a quanto riportato nella Relazione sull'andamento della gestione.
Il totale dei Crediti è esposto al netto dell'apposito fondo svalutazione, pari a 1,1 milioni di Euro, stimato prudenzialmente sulla base delle informazioni in possesso al fine di adeguarne il valore al presunto incasso. L'incremento dei Crediti rispetto al 31 dicembre 2017 è derivante, per 600 mila Euro circa, da ritardi del sistema bancario nella lavorazione degli incassi da clienti alla fine marzo in coincidenza con le festività pasquali.
Le Rimanenze di materie prime, sussidiarie e merci sono esposte al netto di un fondo svalutazione pari a 294 mila Euro al fine di adeguarle ad una valutazione non superiore al valore di presumibile realizzo. L'incremento delle rimanenze di magazzino, oltre alla stagionalità delle attività legate al Gelato, è derivante – come più sopra indicato – anche dall'adozione del principio contabile IFRS15.
La voce Altre attività correnti è costituita principalmente da crediti tributari, ratei e risconti attivi, anticipi a fornitori.
Nota (2) – Attività non correnti
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 31.03.2017 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Immobilizzazioni: | ||
| . Avviamento | 8.198 | 8.198 |
| . Immobilizzazioni immateriali | 24.030 | 24.118 |
| . Immobilizzazioni materiali | 10.374 | 10.303 |
| . Immobilizzazioni finanziarie | 110 | 110 |
| Totale immobilizzazioni | 42.712 | 42.729 |
| Altre attività non correnti | 204 | 153 |
| Totale attività non correnti | 42.916 | 42.882 |
La voce Avviamento non presenta movimentazioni nel periodo. In conformità a quanto disposto dai principi IAS/IFRS, l'Avviamento non viene ammortizzato ma sottoposto annualmente a test di impairment, secondo i requisiti richiesti dallo IAS 36. A tutt'oggi non emergono indicatori di perdite durevoli di valore.
La voce Immobilizzazioni Immateriali presenta nel periodo la seguente movimentazione:
| 31.12.2017 | Movimenti di period | 31.03.2018 | ||
|---|---|---|---|---|
| Descrizione | Valore netto | Incrementi | Ammort./ | Valore |
| Netti | svalut.ni | Netto | ||
| Marchi e domini Web | 21.320 | 0 | (22) | 21.298 |
| Diritti di brevetto ind.le e utilizz. | 2.753 | 3 | (84) | 2.672 |
| opere dell'ingegno | ||||
| Altre | 45 | 24 | (9) | 60 |
| Immobiliz.imm.li in corso | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Immobilizz. Immateriali | 24.118 | 27 | (115) | 24.030 |
Nella voce Marchi e domini Web risulta iscritto per un ammontare pari a Euro 20.060 mila il marchio "Santa Rosa", iscritto al fair value nell'ambito della contabilizzazione della fusione per incorporazione della J&T Italia S.r.l. avvenuta nel corso dell'esercizio 2012. Il marchio "Santa Rosa", come consentito dal Principio IAS 38, è considerato a vita utile indefinita e pertanto non ammortizzato ma assoggettato almeno annualmente ad impairment test.
Le Immobilizzazioni materiali presentano nel periodo la seguente movimentazione:
| 31.12.2017 | Movimenti di periodo | 31.3.2018 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Descrizione | Valore | Increm.ti | Decrem. | Altri mov. | Valore |
| Costo Storico | |||||
| Terreni e fabbricati | 8.164 | 85 | 0 | 0 | 8.249 |
| Impianti e macchinari | 21.554 | 397 | (9) | 0 | 21.942 |
| Attrezz.re ind.li e comm.li | 844 | 2 | (36) | 0 | 810 |
| Altri beni | 1.398 | 17 | (1) | 0 | 1.414 |
| Immobilizz.ni in corso | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tot. Costo Storico (A) | 31.960 | 501 | (46) | 0 | 32.415 |
| Ammortamenti | |||||
| Terreni e fabbricati | 2.166 | 57 | 0 | 0 | 2.223 |
| Impianti e macchinari | 17.645 | 304 | (3) | 0 | 17.946 |
| Attrezz.re ind.li e comm.li | 717 | 12 | (18) | 0 | 711 |
| 31.12.2017 | Movimenti di periodo | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Descrizione | Valore | Increm.ti | Decrem. | Altri mov. | Valore |
| Altri beni | 1.129 | 33 | (1) | 0 | 1.161 |
| Immobilizz.ni in corso | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tot. F.di amm.to (B) | 21.657 | 406 | (22) | 0 | 22.041 |
| Totale Immobilizzazioni materiali (A-B) |
10.303 | 95 | (24) | 0 | 10.374 |
Gli incrementi di Immobilizzazioni materiali si riferiscono principalmente all'acquisto di impianti per la produzione di gelati ed altre attrezzature.
La voce Immobilizzazioni finanziarie presentano nel periodo la seguente movimentazione:
| Descrizione | Quota di partecipaz. al Cap.Soc. |
31.12.2017 Valore |
Movimenti di period Incrementi/ Decrementi |
31.03.2018 Valore |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Valsoia Pronova d.o.o. – Slovenia | |||||
| - capitale sociale | 100% | 100 | - | - | 100 |
| - prestito soci infruttifero | 10 | - | - | 10 | |
| Tot. Immob. Finanz.rie | 110 | 0 | 0 | 110 |
Le Altre attività non correnti sono costituite principalmente dal Credito per imposte anticipate. In questa voce sono altresì contabilizzati un finanziamento fruttifero di interessi concesso da Valsoia alla controllata Valsoia Pronova d.o.o. (Slovenia) per 85 mila Euro, depositi cauzionali e crediti verso Erario a medio lungo termine.
Nota (3) – Passività correnti
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 31.03.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Debiti verso banche e altri finanz. a breve t. | 720 | 100 |
| Debiti commerciali | 17.406 | 17.871 |
| Passività correnti diverse | 2.613 | 3.186 |
| Passività correnti | 20.739 | 21.157 |
I Debiti verso banche e altri finanziatori a breve termine si riferiscono principalmente alle scadenze entro 12 mesi relativi ad un finanziamento chirografario a medio lungo termine acceso dalla Società nel periodo in corso. Per altri commenti sulla Posizione Finanziaria Netta si rimanda a quanto riportato nella Relazione sulla Gestione.
Nota (4) – Passività non correnti
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 31.03.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Debiti verso banche e altri finanz. a m.l. t. | 10.092 | 718 |
| Altre passività non correnti | 1.089 | 1.126 |
| Passività non correnti | 11.181 | 1.844 |
La voce Debiti verso banche e altri finanziatori a medio lungo termine si riferisce principalmente alle rate con scadenze superiori ai 12 mesi di un finanziamento chirografario a medio lungo termine acceso dalla Società nel periodo in corso. Per altri commenti sulla Posizione Finanziaria Netta si rimanda a quanto riportato nella Relazione sulla Gestione.
Le Altre passività non correnti si riferiscono al Fondo per trattamento di fine rapporto ed al Fondo per imposte differite.
Nota (5) – Patrimonio Netto
Per il dettaglio della composizione e della movimentazione del patrimonio netto si rimanda all'apposito prospetto contabile.
L'unica variazione, oltre al risultato del periodo, si riferisce allo stanziamento pari a 132 mila Euro di una Riserva (negativa) di patrimonio netto a fronte degli effetti derivanti della First Time Adoption del principio contabile IFRS15.
Analisi della composizione delle principali voci del conto economico
Nota (6) - Valore della Produzione
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 31.03.2018 | 31.03.2017 |
|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni: | ||
| - Ricavi Italia | 17.359 | 17.105 |
| - Ricavi Estero | 1.067 | 787 |
| Totale ricavi di vendita | 18.426 | 17.892 |
| Variazione rimanenze prodotti finiti | 544 | 100 |
| Altri ricavi e proventi | 47 | 31 |
| Totale Valore della Produzione | 19.017 | 18.023 |
Come già ricordato nelle premesse i Ricavi al 31 marzo 2017, ai fini di una maggiore comprensione e leggibilità dei dati di Bilancio, sono stati riclassificati in base alle nuove regole di contabilizzazione previste dal principio IFRS 15.
I ricavi di vendita sono concentrati nel territorio italiano e pertanto non si ritiene significativa una loro ripartizione geografica.
Si rimanda alla Relazione sulla gestione per il commento sull'andamento dei Ricavi di Vendita.
Nota (7) - Costi operativi
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 31.03.2018 | 31.03.2017 |
|---|---|---|
| - Costi per l'acquisto di materie prime, | ||
| sussidiarie, di consumo e merci | 10.337 | 9.520 |
| - Costi per Servizi | 3.853 | 4.171 |
| - Costi per il personale | 2.451 | 2.197 |
| - Altri costi operativi | (44) | (16) |
| Totale costi operativi | 16.597 | 15.872 |
I Costi operativi per Acquisti e per Servizi del 1° trimestre 2017 si modificano per effetto della riclassificazione dei Ricavi di vendita ai sensi e per gli effetti dell'adozione del principio IFRS15.
I Costi per acquisto di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci si incrementano per effetto dell'aumento del valore della produzione.
I Servizi si riferiscono principalmente ai costi relativi alla distribuzione dei prodotti e di marketing, oltre ai servizi generali di produzione ed amministrativi.
Risulta in leggero incremento la voce Costi del personale che comprende l'intera spesa per il personale dipendente ivi inclusi i costi per ferie e permessi maturati e non goduti, mensilità aggiuntive ed i relativi oneri contributivi.
Gli Altri costi operativi sono costituiti da costi diversi di gestione (quali perdite su crediti, oneri associativi, sopravvenienze passive, etc.), da eventuali accantonamenti effettuati nel periodo e dalla variazione delle rimanenze di materie prime e sussidiarie.
Nota (8) – Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 31.03.2018 | 31.03.2017 |
|---|---|---|
| Ammortam.ti delle immobilizz. Immateriali | 115 | 47 |
| Ammortam.ti delle immobilizz. Materiali | 406 | 433 |
| Totale ammortamenti | 521 | 480 |
Risultano in crescita gli Ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali per effetto dell'acquisto del ramo di azienda Diete.Tic avvenuta nella seconda parte dell'esercizio precedente.
Nota (9) – Oneri Finanziari netti
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 31.03.2018 | 31.03.2017 |
|---|---|---|
| Interessi (attivi) ed altri proventi finanziari | (4) | (5) |
| Interessi passivi e spese bancarie | 45 | 38 |
| (Utili)/ perdite su cambi | 10 | 15 |
| Totale (proventi)/oneri finanziari | 51 | 48 |
Gli oneri finanziari risultano in linea con il pari periodo dell'esercizio precedente..
Informazioni sulle operazioni con la controllante e con Parti Correlate
Nel periodo considerato non risultano effettuate con la controllante o con parti correlate operazioni non usuali di significativo rilievo economico, finanziario o patrimoniale o comunque operazioni non concluse a normali condizioni di mercato.
Dichiarazione del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Carlo Emiliani dichiara, ai sensi del comma 2 dell'articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Il Dirigente preposto Carlo Emiliani
Bologna, 7 maggio 2018
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Lorenzo Sassoli de Bianchi