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Valsoia — Interim / Quarterly Report 2016
Nov 8, 2016
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Interim / Quarterly Report
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Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2016
Contribuire al benessere delle persone attraverso scelte alimentari consapevoli, promuovere la cultura dei cibi vegetali, educare alla sana alimentazione con responsabilità e passione: questo è Valsoia S.p.A., che non a caso ha nel suo logo la primaria missione 'bontà e salute'.
Un'azienda che occupa un posto di primo piano nel panorama delle aziende italiane e che ricopre una posizione di leadership grazie alla qualità dei suoi prodotti, alla notorietà e forza dei propri marchi e alla continua capacità di ricerca e innovazione.
Vivere una vita migliore e più sana grazie alle scelte alimentari di ogni giorno, questo è il PROGETTO di Valsoia Spa. Un'azienda italiana che s'impegna quotidianamente per offrire una valida risposta dietetico-alimentare alla crescente domanda di salute e benessere.
QUALITA' ED ESPERIENZA
Valsoia è paladina dell'"alimentazione vegetale" un "mangiare sano" legato ai valori della cultura della qualità, della selezione di ingredienti di eccellenza. Processi curati e controllati al servizio di un prezioso know how maturato in decenni di esperienza. Sempre attiva nella ricerca continua di prodotti buoni, sani, sicuri, e per questo fatti con ingredienti preziosi e unici.
RICERCA ALIMENTARE
La costante attenzione nelle ricettazioni, nella creazione di nuovi sapori e nella scelta delle materie prime ha permesso il miglioramento dei gusti e la realizzazione di nuove proposte, per soddisfare le sempre più varie e complesse richieste alimentari.
VARIETA' DI PRODOTTI
Oggi l'offerta spazia dalle alternative vegetali, bevande, gelati, yogurt, dessert, biscotti, pietanze, formaggi e condimenti con il marchio Valsoia; alle confetture e ai sorbetti Santa Rosa, punta di eccellenza nelle confetture e nella lavorazione della frutta e alle passate di pomodoro Pomodorissimo, dal sapore inconfondibile.
TRADIZIONE ITALIANA
Tutti prodotti in linea con la tradizione alimentare italiana. Tutti prodotti salutari e di alta qualità, ideali per tutta la famiglia, che coprono ogni momento di consumo quotidiano, dalla colazione alla cena. E che celano, intatta al loro interno, la semplicità di sapori che derivano da un'attenta preparazione, frutto dell'esperienza dei migliori esperti salutisti.
novità:
SPOT PUBBLICITARIO
Valsoia presenta in TV un nuovo film pubblicitario, riaffermando i Valori che da sempre contraddistinguono la marca e la hanno resa nel corso degli anni unica per i suoi Consumatori.
INDICE
| 1. INFORMAZIONI GENERALI …6 |
|---|
| Cariche sociali |
| Dati societari e struttura del gruppo |
2. RELAZIONE SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE ....................................................... 9
Premessa Principali indicatori economici e patrimoniali Eventi rilevanti del periodo ed andamento della gestione Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria Eventi successivi alla chiusura del periodo e prevedibile evoluzione della gestione
| 3. PROSPETTI CONTABILI SINTETICI 14 | |||
|---|---|---|---|
| -------------------------------------- | -- | -- | -- |
Situazione patrimoniale-finanziaria Conto Economico Conto Economico Complessivo Rendiconto finanziario Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto Note illustrative dei prospetti contabili
Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2016
INFORMAZIONI GENERALI
CARICHE SOCIALI
Consiglio di Amministrazione (1)
Presidente Lorenzo Sassoli de Bianchi Vice Presidente Furio Burnelli Vice Presidente Ruggero Ariotti Presidente onorario Cesare Doria de Zuliani Amministratore delegato e Direttore generale (2) Andrea Panzani ConsiglieriSusanna Zucchelli
Francesca Postacchini Gregorio Sassoli de Bianchi
Collegio Sindacale (1)
Presidente Gianfranco Tomassoli Sindaci effettivi Claudia Spisni
Sindaci supplenti Massimo Bolognesi
Società di Revisione (3)
KPMG S.p.A.
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari (4)
Carlo Emiliani
- (1) Nominato in data 23 aprile 2014, in carica sino all'approvazione del Bilancio per l'Esercizio 2016.
- (2) Amministratore Delegato (dal 23 aprile 2015) e Direttore Generale (dal 4 febbraio 2014).
Massimo Mezzogori
Simonetta Frabetti
- (3) Nominata in data 23 aprile 2015, in carica sino all'approvazione del Bilancio per l'Esercizio 2023.
- (4) Nominato dal Consiglio di Amministrazione in data 7 giugno 2006. Dal 2001 Dirigente della Valsoia S.p.A.. Revisore Contabile. Iscritto all'ordine dei Commercialisti e degli esperti Contabili di Ravenna.
DATI SOCIETARI E STRUTTURA DEL GRUPPO
Ragione sociale: Valsoia S.p.A. Sede legale: Via Ilio Barontini n. 16/5 - 40138 Bologna (BO) - Italia Telefono: +39 051 6086800 Fax: +39 051 248220 PEC: [email protected] Sito web: www.valsoiaspa.com – sezione Investor Relations
Capitale Sociale (i.v.): 3.450.408,72 Codice Fiscale e n. iscrizione Reg. Imprese Bologna: 02341060289 Partita Iva: 04176050377 Iscrizione C.C.I.A.A. Bologna: num. BO-338352
Stabilimento produttivo: C.so Matteotti n. 13 - 13037 Serravalle Sesia (VC) – Italia
La struttura del gruppo Valsoia, alla data di chiusura del periodo, oltre alla capogruppo Valsoia S.p.A., comprende la seguente società controllata:
| Ragione sociale | Cap. Sociale | Sede | % posseduta |
|---|---|---|---|
| Valsoia Pronova d.o.o. | € 100.000 | Lubiana (Slovenia) | 100 |
Valsoia non possiede, alla data di chiusura del presente periodo, altre partecipazioni superiori al 10% del capitale rappresentato da azioni con diritto di voto in società non quotate o da quote in società a responsabilità limitata.
Valsoia non dispone di sedi secondarie.
Valsoia S.p.A. Società ha deciso di avvalersi delle facoltà previste dall'art. 70, comma 8 e dell'art. 71, comma 1-bis del Regolamento Consob n.11971/99 (e s.m.i.) e, quindi, di derogare all'obbligo di mettere a disposizione del pubblico un documento informativo in occasione di eventuali operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizione e cessione.
Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2016
RELAZIONE SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE
PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICI E PATRIMONIALI
| Indicatori Economici | 30.09.2016 | 30.09.2015 | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (migliaia di Euro) | Euro | Inc.% | Euro | Inc.% | Euro | % |
| Ricavi di vendita | 88.020 | 100 | 89.716 | 100,0 | (1.696) | (1,9) |
| Valore della produzione | 87.766 | 99,7 | 89.163 | 99,4 | (1.397) | (1,6) |
| Risultato operativo lordo | 13.003 | 14,8 | 14.650 | 16,3 | (1.647) | (11,2) |
| (Ebitda) (*) Risultato operativo netto |
11.551 | 13,1 | 13.254 | 14,8 | (1.703) | (12,8) |
| (Ebit) (*) | ||||||
| Risultato ante imposte | 10.965 | 12,5 | 13.001 | 14,5 | (2.036) | (15,7) |
| Utile netto del periodo | 7.627 | 8,7 | 9.000 | 10,0 | (1.373) | (15,3) |
| Utile netto rettificato (**) | 8.053 | 9,1 | 9.038 | 10,7 | (985) | (10,9) |
(*) Risultati intermedi non definiti come misura contabile nell'ambito dei principi contabili IFRS e pertanto i criteri di definizione di tale parametro potrebbero non essere omogenei con quelli adottati da altre società.
(**) Utile netto rettificato: dati esposti al netto degli oneri dei Piani Stock Options in essere nei rispettivi esercizi e, per il 2016, al netto degli oneri finanziari anticipati contabilizzati all'atto dell'estinzione volontaria di Finanziamenti a medio lungo termine.
| Indicatori Patrimoniali | Valore | Variazioni 30.09.16 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (migliaia di Euro) | 30.09.16 | 31.12.15 | 30.09.15 | Vs 31.12.15 | Vs 30.09.15 |
| Capitale Circolante Netto | 5.125 | 2.115 | 3.124 | 3.010 | 2.001 |
| Attivo immobilizzato | 34.866 | 35.809 | 34.171 | (943) | 695 |
| Posizione finanziaria Netta | 15.779 | 16.137 | 13.640 | (358) | 2.139 |
| (positiva) |
EVENTI RILEVANTI DEL PERIODO ED ANDAMENTO DELLA GESTIONE
Nel terzo trimestre 2016 Valsoia evidenzia, a livello di Ricavi di Vendita, una inversione di tendenza registrando un miglioramento del +2,4% verso il pari periodo dell'anno precedente. Nei primi nove mesi 2016, pertanto, la Società consolida un fatturato pari a 88 milioni di Euro registrando una lieve flessione nel confronto con il pari periodo dell'esercizio precedente (-1,9%).
In leggero incremento l'incidenza, nei primi nove mesi dell'anno, dei costi del venduto e logistici mentre le spese commerciali risultano stabili.
La marginalità operativa lorda dei primi nove mesi dell'anno si attesta pertanto a 13,0 milioni di Euro verso i 14,6 milioni dell'anno precedente, mentre l'utile netto non rettificato raggiunge i 7,6 milioni di Euro evidenziando un decremento di 1,37 milioni verso il pari periodo 2015.
L'Utile netto rettificato dalle poste straordinarie del periodo come sopraindicate ammonta a 8 milioni di Euro verso i 9 milioni del pari periodo dell'esercizio precedente.
Nel corso degli ultimi mesi la Società segnala in particolare:
(i) la avvenuta messa a regime della divisionalizzazione delle due Reti Vendita Italia separate tra "salutistico" e "food", annunciata a Gennaio 2016;
(ii) il lancio di una innovativa linea di alternative vegetali refrigerate unitamente al rafforzamento della gamma surgelata anche attraverso l'ingresso nel mercato dei "primi piatti pronti" vegetali;
(iii) il lancio di una linea innovativa di yogurt funzionali vegetali;
(iv) la presentazione al mercato di una innovativa linea Santa Rosa dedicata al mercato delle confetture;
(v) i risultati molto positivi sia in termini di distribuzione che di consumi conseguiti dalla nuova linea di gelati vegetali a base mandorla.
ANALISI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
Nella tabella seguente viene dettagliata la composizione della Posizione Finanziaria Netta al 30 settembre 2016 e 2015 ed al 31 dicembre 2015.
| Descrizione | 30.09.2016 | 31.12.2015 | 30.09.2015 |
|---|---|---|---|
| (migliaia di Euro) | Euro | Euro | Euro |
| Cassa | 2 | 2 | 4 |
| C/C e depositi bancari | 16.696 | 24.616 | 22.729 |
| Totale liquidità (A) | 16.698 | 24.618 | 22.733 |
| Debiti finanziari correnti (B) | (100) | (2.406) | (2.369) |
| Posizione finanz.netta a breve t. (C=A-B) | 16.598 | 22.212 | 20.364 |
| Debiti finanziari a m.l. termine | (819) | (6.075) | (6.724) |
| Indebitamento finanziario a m.l. termine (D) | (819) | (6.075) | (6.724) |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (E=C+D) | 15.779 | 16.137 | 13.640 |
Alla data del 30 settembre Valsoia presenta una Posizione Finanziaria Netta positiva per 15,8 milioni di Euro, superiore alla stessa data dell'esercizio precedente per 2,1 milioni di Euro.
Si ricorda che, a fronte della sua positiva situazione patrimoniale ed in considerazione dell'andamento dei mercati finanziari, la Società ha deciso di rimborsare al 31 marzo scorso - anticipatamente rispetto alle scadenze originarie - finanziamenti passivi per oltre 7 milioni di Euro accesi in precedenti esercizi a fronte di operazioni di acquisizione. Tale operazione ha comportato l'iscrizione di oneri finanziari una tantum per 394 mila Euro derivanti principalmente dall'estinzione anticipata dei relativi contratti derivati stipulati a copertura del rischio tasso di interesse.
La Società, nei primi nove mesi dell'esercizio ha generato un cash flow operativo primario di 13,1 milioni di Euro, parzialmente assorbito per 2,9 milioni di Euro dall'incremento del Capitale Circolante Netto e per 3,4 milioni dal pagamento di Imposte dirette. Nel medesimo periodo sono stati effettuati investimenti per 1,1 milioni di Euro e distribuiti dividendi per 5,8 milioni di Euro – di cui 2,6 milioni riferibili ad un dividendo straordinario rispetto alle normali politiche di dividendo della Società.
EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL TRIMESTRE E PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE
Prosegue l'andamento delle vendite in linea con il pari periodo dell'esercizio precedente.
Dalla fine del mese di ottobre è inoltre "on air" la nuova campagna di comunicazione della Marca Valsoia che prevede un importante investimento in termini di presenza televisiva.
/
Bologna, 7 novembre 2016
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Lorenzo Sassoli de Bianchi
Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2016
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | Note | 30 settembre 2016 | 31 dicembre 2015 |
|---|---|---|---|
| ATTIVITA' CORRENTI | (1) | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 16.698 | 24.618 | |
| Crediti verso clienti, netti | 18.629 | 13.664 | |
| Rimanenze | 7.182 | 7.485 | |
| Altre attività correnti | 437 | 977 | |
| Totale attivo corrente | 42.946 | 46.744 | |
| ATTIVITA' NON CORRENTI | (2) | ||
| Immobilizzazioni | 34.702 | 35.091 | |
| Attività diverse non correnti | 652 | 718 | |
| Totale attivo non corrente | 35.354 | 35.809 | |
| TOTALE ATTIVITA' | 78.300 | 82.553 |
| DATI IN MIGLIAIA DI EURO | |||
|---|---|---|---|
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | Note | 30 settembre 2016 | 31 dicembre 2015 |
| PASSIVITA' CORRENTI | (3) | ||
| Debiti verso banche e altri fin. a breve termine | 100 | 2.406 | |
| Debiti commerciali | 16.665 | 15.036 | |
| Passività correnti diverse | 4.380 | 4.975 | |
| Totale passività correnti | 21.145 | 22.417 | |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | (4) | ||
| Debiti verso banche e altri finanz. a m.l. termine | 819 | 6.075 | |
| Altre passività non correnti | 567 | 586 | |
| Totale passività non correnti | 1.386 | 6.661 | |
| PATRIMONIO NETTO | (5) | ||
| Capitale Sociale | 3.503 | 3.450 | |
| Riserve ed utili a nuovo | 44.639 | 38.047 | |
| Utile/(perdita) del periodo | 7.627 | 11.978 | |
| Totale patrimonio netto | 55.769 | 53.475 | |
| TOTALE | 78.300 | 82.553 |
| CONTO ECONOMICO | Note | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 | 3°Trimestre 2016 | 3°Trimestre 2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| VALORE DELLA PRODUZIONE | (6) | ||||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 88.020 | 89.716 | 30.006 | 29.303 | |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti | (465) | (857) | (1.326) | (661) | |
| Altri ricavi e proventi | 211 | 304 | 79 | 49 | |
| Totale valore della produzione | 87.766 | 89.163 | 28.759 | 28.691 | |
| COSTI OPERATIVI | (7) | ||||
| Acquisti | (44.284) | (44.708) | (13.720) | (13.677) | |
| Servizi | (22.978) | (23.019) | (7.565) | (7.452) | |
| Costi per il Personale | (6.498) | (6.152) | (2.034) | (1.803) | |
| Altri Costi operativi | (1.003) | (634) | (563) | (336) | |
| Totale Costi operativi | (74.763) | (74.513) | (23.882) | (23.268) | |
| RISULTATO OPERATIVO LORDO | 13.003 | 14.650 | 4.877 | 5.423 | |
| Ammortam.ti e svalutazioni di immobilizz.ni | (8) | (1.452) | (1.396) | (502) | (465) |
| RISULTATO OPERATIVO NETTO | 11.551 | 13.254 | 4.375 | 4.958 | |
| Oneri finanziari, netti | (9) | (586) | (253) | (67) | (131) |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 10.965 | 13.001 | 4.308 | 4.827 | |
| Imposte | (3.338) | (4.001) | (1.368) | (1.486) | |
| UTILE NETTO | 7.627 | 9.000 | 2.940 | 3.341 |
| CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | Note | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 | 3°Trimestre 2016 | 3°Trimestre 2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | 7.627 | 9.000 | 2.940 | 3.341 | |
| COMPONENTI CHE POTREBBERO ESSERE SUCCESSIVAMENTE | |||||
| RICLASSIFICATI A CONTO ECONOMICO Valutazione MtM derivati su tassi di copertura al netto dell'effetto fiscale |
0 | 98 | 0 | 25 | |
| Totale | 0 | 98 | 0 | 25 | |
| COMPONENTI CHE NON SARANNO SUCCESSIVAMENTE RICLASSIFICATI A CONTO ECONOMICO |
|||||
| Utile / (perdite) attuariali IAS19 Totale |
0 0 |
36 36 |
0 0 |
0 0 |
|
| UTILE (PERDITA) COMPLESSIVA | 7.627 | 9.134 | 2.940 | 3.366 |
| RENDICONTO FINANZIARIO SINTETITO PER I PREDIODI CHIUSI AL | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 |
|---|---|---|
| A Disponibilità finanz. netta a breve t. iniziale |
22.212 | 16.183 |
| B Flusso monetario da attività operative dell'esercizio |
||
| - Flusso monetario delle attività operative prima delle variazioni |
13.107 | 15.106 |
| del capitale circolante (cash flow primario) | ||
| - Variazioni del Capitale Circolante |
(2.859) | (1.394) |
| Totale (B) | 10.248 | 13.712 |
| C Imposte pagate nell'esercizio |
(3.434) | (2.924) |
| D Flusso monetario da / (per) attività di investim.to | (1.058) | (1.304) |
| E Flusso monetario da / (per) attività finanziarie |
(11.370) | (5.303) |
| F Flusso monetario del periodo (B+C+D+E) |
(5.614) | 4.181 |
| G Disponib. finanz. netta a br.termine finale (A+F) |
16.598 | 20.364 |
| PROSPETTO DELLE MOVIMENTAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO |
CAPITALE SOCIALE |
RISERVA LEGALE |
RISERVE DI RIVALUT.NE |
RISERVA RETTIF. IAS/IFRS |
ALTRE RISERVE |
UTILE/ (PERDITA) ESERCIZIO |
TOTALE PATRIMONIO NETTO |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SALDO AL 31 DICEMBRE 2014 | 3.450 | 690 | 5.401 | (1.002) | 25.061 | 10.701 | 44.301 |
| Variazioni al 30 settembre 2015 | |||||||
| Destinazione utile di esercizio 2014 | 7.564 | (7.564) | 0 | ||||
| distribuzione dividendi | (3.137) | (3.137) | |||||
| Oneri SOP 2011-2016 | 53 | 53 | |||||
| Utile/(perdita) complessiva | |||||||
| - Risultato del Periodo | 9.000 | 9.000 | |||||
| - Altre componenti conto economico | 134 | 0 | 134 | ||||
| SALDO AL 30 SETTEMBRE 2015 | 3.450 | 690 | 5.401 | (1.002) | 32.812 | 9.000 | 50.351 |
| SALDO AL 31 DICEMBRE 2015 | 3.450 | 690 | 5.401 | (1.002) | 32.958 | 11.978 | 53.475 |
| Variazioni al 30 settembre 2016 | |||||||
| Destinazione utile di esercizio 2015 | 6.228 | (6.228) | 0 | ||||
| distribuzione dividendi | (5.750) | (5.750) | |||||
| Oneri SOP 2016-2019 | 194 | 194 | |||||
| Aumento Capitale Sociale | 53 | 53 | |||||
| Rilascio Riserva Cash Flow hedging | 170 | 170 | |||||
| Costituzione Riserva sospensione Imposta | 8.195 | (8.195) | 0 | ||||
| Utile/(perdita) complessiva | |||||||
| - Risultato del Periodo | 7.627 | 7.627 | |||||
| - Altre componenti conto economico | 0 | 0 | 0 | ||||
| SALDO AL 30 SETTEMBRE 2016 | 3.503 | 690 | 13.596 | (1.002) | 31.355 | 7.627 | 55.769 |
NOTE ILLUSTRATIVE DEI PROSPETTI CONTABILI
Premessa
La Direttiva Transparency II (Direttiva 2013/50/UE) e la relativa normativa nazionale di recepimento della stessa, hanno abrogato l'obbligo di predisposizione dei Resoconti intermedi di gestione demandando alla Consob l'eventuale introduzione di obblighi informativi periodici aggiuntivi aventi cadenza trimestrale.
La regolamentazione in materia recentemente emanata da Consob entrerà in vigore a partire dal 2 gennaio 2017. In tale fase, Valsoia ha deciso di approvare, su base volontaria, il Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2016 in continuità con quanto operato in passato relativamente al Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo scorso, riservandosi di rivedere tale scelta alla luce dell'esame della regolamentazione appena varata, dandone adeguata informazione.
Il presente Rendiconto è stato redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emanati dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea.
In particolare il presente rendiconto è stato redatto in conformità al principio IAS 34 "Bilancio intermedio", che prevede un livello di informativa significativamente inferiore rispetto a quello necessario nella predisposizione dei bilanci annuali.
Il presente rendiconto non è stato oggetto di revisione contabile.
Gli importi sono indicati e commentati in migliaia di Euro, salvo dove espressamente indicato.
In considerazione della trascurabilità dei valori espressi dalla partecipata estera Valsoia Pronova d.o.o. non si redige il bilancio consolidato.
Come previsto dai principi contabili di riferimento, l'informativa di gruppo sarà riportata quando ritenuta rilevante ai fini della completezza di informazioni sulla situazione patrimoniale e dei risultati economici dello stesso.
Il rendiconto intermedio riferito a Valsoia S.p.A., include:
- lo stato patrimoniale sintetico al 30 settembre 2016, comparato con lo stato patrimoniale al 31 dicembre 2015;
- il conto economico sintetico relativo al terzo trimestre ed ai primi nove mesi dell'esercizio 2016 comparato con i dati relativi all'analogo periodo dell'esercizio precedente. Si fa presente che lo schema di conto economico adottato, conforme a quanto previsto dallo IAS 1, evidenzia i seguenti risultati intermedi non definiti come misura contabile nell'ambito dei Principi Contabili IFRS: Risultato Operativo Lordo, Risultato
Operativo Netto, Risultato prima delle imposte;
- il conto economico complessivo al 30 settembre 2016, comparato con il conto economico complessivo del medesimo periodo dell'esercizio precedente presentato secondo quanto previsto dallo IAS 1;
- il prospetto sintetico delle variazioni del patrimonio netto dei primi nove mesi degli esercizi 2016 e 2015;
- il rendiconto finanziario sintetico per i primi nove mesi del 2016 e del 2015. Per la redazione del rendiconto finanziario, è stato utilizzato il metodo indiretto per mezzo del quale l'utile o la perdita d'esercizio sono rettificati dagli effetti delle operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti operativi, e da elementi di ricavi o costi connessi con flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento o finanziaria;
- le presenti note illustrative.
Criteri di valutazione e principi contabili
I principi contabili adottati nella redazione del bilancio intermedio sono conformi a quelli adottati nell'esercizio precedente.
I criteri di valutazione utilizzati ai fini della predisposizione del presente rendiconto intermedio non si discostano nella sostanza da quelli utilizzati per la formazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2015, cui si rimanda per ulteriori dettagli.
Peraltro la redazione del bilancio intermedio richiede da parte della direzione l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, giacenze di magazzino ed altre attività o passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio. Se nel futuro tali stime ed assunzioni, che sono basate sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire da quelle effettive, verrebbero modificate in modo appropriato nel periodo in cui le circostanze stesse variano.
Si segnala inoltre che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quale la determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate, sono generalmente effettuati in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Si ricorda che il bilancio è stato redatto sulla base del principio del costo storico, eccetto che per l'eventuale valutazione al fair value ove specificatamente indicato nelle note di dettaglio.
Rischi finanziari e strumenti derivati
Rischio di cambio
La Società effettua acquisti di materia prima per la produzione sul mercato internazionale e regola le proprie transazioni commerciali in Euro e, con riferimento alle valute estere, in dollari USA.
Il rischio di cambio deriva principalmente da operazioni di acquisto di soia su mercati di area dollaro.
Nel corso del periodo la Società ha posto in essere operazioni di acquisto di valuta a termine. Gli impatti economici di tali operazioni, effettuate con finalità di copertura ma che non possedevano tutti i requisiti richiesti dai principi IAS/IFRS,risultano integralmente contabilizzate nel conto economico complessivo del periodo.
Alla data di chiusura del periodo risultavano in essere operazioni su cambi con prodotti finanziari derivati (acquisti a termine) la cui valutazione al fair value ha comportato la rilevazione di oneri a conto economico pari a 12 mila Euro.
Rischio di credito
La Società tratta con clienti principalmente appartenenti alla "grande distribuzione organizzata" che hanno storicamente fatto registrare un tasso di insolvenza limitato.
Il tasso di insolvenza, nonostante l'incremento registrato in coincidenza della perdurante fase di recessione economica, risulta complessivamente limitato. La Società, peraltro, monitora attentamente la qualità del proprio credito al fine del controllo del rischio.
Rischio di tasso di interesse
Data la struttura patrimoniale e finanziaria della Società, anche a seguito dell'estinzione anticipata di finanziamenti a medio lungo termine avvenuta nel presente periodo, si ritiene che Valsoia non sia particolarmente esposta al rischio di variazione del tasso di interesse.
Rischio di liquidità e di variazione dei flussi finanziari
In considerazione della posizione finanziaria netta positiva e della consolidata capacità di generare flussi di cassa positivi dalle attività operative, si valuta il rischio derivante dalla variazione dei flussi finanziari come relativamente contenuto. Valsoia peraltro dispone di affidamenti, ad oggi non utilizzati, concessi dal sistema bancario che risultano più che adeguati rispetto alle proprie attuali esigenze.
Analisi della composizione delle principali voci dello stato patrimoniale
Nota (1) – Attività correnti
| Descrizione | 30.09.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 16.698 | 24.618 |
| Crediti verso clienti, netti | 18.629 | 13.664 |
| Rimanenze di materie prime, sussidiarie e merci | 7.182 | 7.485 |
| Altre attività correnti | 437 | 977 |
| Totale attività correnti | 42.946 | 46.744 |
Le Disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono costituite da conti correnti bancari a vista.Per quanto riguarda il dettaglio della posizione finanziaria netta e l'analisi della sua movimentazione nel periodo si rimanda a quanto riportato nella Relazione sull'andamento della gestione.
L'incremento dei Crediti verso clienti al 30 settembre 2016 rispetto al 31 dicembre scorso, fisiologico in riferimento alle vendite dei gelati concentrate nei mesi estivi ed un incasso differito nei mesi autunnali, risulta in linea con il buon andamento delle vendite negli ultimi mesi del periodo considerato. Non si segnalano variazioni significative nelle condizioni di incasso. Il totale dei Crediti è esposto al netto del fondo svalutazione, pari a 1,2 milioni di Euro, stimato prudenzialmente sulla base delle informazioni in possesso al fine di adeguarne il valore al presunto realizzo.
Le Rimanenze di materie prime, sussidiarie e merci sono esposte al netto di un fondo svalutazione pari a 241 mila Euro.
La voce Altre attività correnti è costituita da crediti tributari, anticipi a fornitori, ratei e risconti attivi ed altri crediti a breve termine.
Nota (2) – Attività non correnti
| Descrizione | 30.09.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Immobilizzazioni: | ||
| . Avviamento | 3.230 | 3.230 |
| . Immobilizzazioni immateriali | 20.628 | 20.703 |
| . Immobilizzazioni materiali | 10.734 | 11.048 |
| . Immobilizzazioni finanziarie | 110 | 110 |
| Totale immobilizzazioni | 34.702 | 35.091 |
| Descrizione | 30.09.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Altre attività non correnti | 652 | 718 |
| Totale attività non correnti | 35.354 | 35.809 |
La voce Avviamento non presenta movimentazioni nel periodo. L'avviamento iscritto deriva dall'allocazione dell'importo residuo del sovrapprezzo del valore della partecipazione, rispetto al fair value degli assets e dei debiti della J&T Italia S.r.l., società a cui faceva riferimento il business Santa Rosa, a seguito della fusione per incorporazione della stessa perfezionatasi in precedenti esercizi.
In conformità a quanto disposto dai principi IAS/IFRS, l'Avviamento non viene ammortizzato ma sottoposto annualmente a test di impairment, secondo i requisiti richiesti dallo IAS 36. A tutt'oggi non emergono indicatori di perdite durevoli di valore.
| 31.12.15 | Movimenti di periodo | 30.09.16 | ||
|---|---|---|---|---|
| Descrizione | Incrementi | Ammort./ | Valore | |
| Valore netto | Netti | svalut.ni | Netto | |
| Marchi e domini Web | 20.068 | 0 | (2) | 20.066 |
| Diritti di brevetto ind.le e utilizz. | ||||
| opere dell'ingegno | 594 47 |
(125) | 516 | |
| Altre | 41 | 30 | (25) | 46 |
| Immobiliz.imm.li in corso | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Immobilizz. Immateriali | 20.703 | 77 | (152) | 20.628 |
La voce Immobilizzazioni Immateriali presenta nel periodo la seguente movimentazione:
La voce Marchi si riferisce principalmente al marchio Santa Rosa, valutato al fair value nell'ambito dell'allocazione del valore della partecipazione nella J&T Italia S.r.l. acquisita in precedenti esercizi e successivamente fusa per incorporazione. Il Marchio Santa Rosa, come consentito dal Principio IAS 38, è considerato a vita utile indefinita e pertanto non viene ammortizzato ma sottoposto almeno annualmente ad impairment test. A tutt'oggi non emergono indicatori di perdite durevoli di valore.
Gli incrementi del periodo si riferiscono principalmente all'acquisto di licenze software e di impianti stampa.
Le Immobilizzazioni materiali presentano nel periodo la seguente movimentazione:
| 31.12.15 | Movimenti di periodo | 30.09.16 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Descrizione | Valore | Increm.ti | Decrem. | Altri mov. | Valore |
| Costo Storico | |||||
| Terreni e fabbricati | 7.814 | 37 | 0 | 0 | 7.851 |
| Impianti e macchinari | 20.108 | 802 | 0 | 0 | 20.910 |
| Attrezz.re ind.li e comm.li | 784 | 54 | (4) | 0 | 834 |
| Altri beni | 1.437 | 93 | (62) | 0 | 1.468 |
| Immobilizz.ni in corso | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tot. Costo Storico (A) | 30.143 | 986 | (66) | 0 | 31.063 |
| Ammortamenti | |||||
| Terreni e fabbricati | 1.735 | 159 | 0 | 0 | 1.894 |
| Impianti e macchinari | 15.730 | 969 | 0 | 0 | 16.699 |
| Attrezz.re ind.li e comm.li | 611 | 45 | (4) | 0 | 652 |
| Altri beni | 1.019 | 127 | (62) | 0 | 1.084 |
| Immobilizz.ni in corso | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tot. F.di amm.to (B) | 19.095 | 1.300 | (66) | 0 | 20.329 |
| Tot.Imm.materiali (A-B) | 11.048 | (314) | 0 | 0 | 10.734 |
Gli incrementi di Immobilizzazioni materiali si riferiscono principalmente all'acquisto di impianti per la produzione di estratti vegetali, gelati e confetture.
La voce Immobilizzazioni finanziarie è costituita da Partecipazioni in società controllate e presenta nel periodo la seguente movimentazione:
| Descrizione | Quota di partecipaz. al Cap.Soc. |
31.12.15 Valore |
Movimenti di periodo Incrementi/ Decrementi |
30.09.16 Valore |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Valsoia Pronova d.o.o. – Slovenia | |||||
| -capitale sociale | 100% | 100 | 0 | 0 | 100 |
| -prestito soci infruttifero | 10 | 0 | 0 | 10 | |
| Tot. Immob. Finanz.rie | 110 | 0 | 0 | 110 |
Le Altre attività non correnti sono costituite prinicipalmente dal Credito per Imposte anticipate (pari a 488 mila Euro) e da un finanziamento fruttifero di interessi concesso da Valsoia alla controllata Valsoia Pronova d.o.o.(Slovenia).
Nota (3) – Passività correnti
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 30.09.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Debiti verso banche e altri finanz. a breve t. | 100 | 2.406 |
| Debiti commerciali | 16.665 | 15.036 |
| Passività correnti diverse | 4.380 | 4.975 |
| Passività correnti | 21.145 | 22.417 |
I Debiti verso banche e altri finanziatori a breve termine si riferiscono alle scadenze entro 12 mesi relativi a finanziamenti a medio lungo termine ottenuti dalla Società in precedenti esercizi. Per il commento di tale voce si veda anche la successiva Nota 4).
L'incremento dei debiti commerciali è correlato all'andamento della produzione e delle attività negli ultimi mesi del periodo. Non si segnalano particolari variazioni nei tempi di pagamento verso i fornitori.
Le Passività correnti diverse si riferiscono prevalentemente a debiti tributari per imposte dirette e per debiti verso erario in qualità di sostituto di imposta.
Nota (4) – Passività non correnti
| Descrizione | 30.09.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Debiti verso banche e altri finanz. a m.l. t. | 819 | 6.075 |
| Altre passività non correnti | 567 | 586 |
| Passività non correnti | 1.386 | 6.661 |
La voce Debiti verso banche e altri finanziatori a medio lungo termine si riferisce principalmente alle rate con scadenze superiori ai 12 mesi di finanziamenti bancari passivi accesi in precedenti esercizi. La significativa riduzione si riferisce al rimborso anticipato di finanziamenti bancari accesi in precedenti esercizi effettuato dalla Società il 31 marzo scorso come indicato anche nella Relazione sulla Gestione.
Le Altre passività non correnti si riferiscono al Fondo per trattamento di fine rapporto stanziato dalla Società.
Nota (5) – Patrimonio Netto
Il capitale sociale della Società risulta interamente sottoscritto e versato ed è pari a Euro 3.503.024,91, suddiviso in n. 10.615.227 azioni ordinarie di Valore nominale Euro 0,33 cadauna.
Nel corso del periodo la Società ha incrementato il proprio Capitale Sociale a fronte della conclusione, alla data di maturazione, del piano di stock option 2011-2016 (nel seguito anche "Stock Option Plan 2011-2016" o "SOP 2011-2016") e dell' esercizio di numero 159.443 diritti di opzione da parte dei beneficiari con contestuale versamento da parte degli stessi del prezzo di esercizio (pari a 0,33 Euro per azione).
Le altre variazioni principali si riferiscono alla distribuzione di dividendi per complessivi 5,7 milioni di Euro ed al Risultato di periodo, pari a 7,6 milioni di Euro.
Si segnala altresì la costituzione di una "Riserva da riallineamento art. 1 commi 895 segg. L. 208/2015" di Euro 8.194.630, mediante utilizzo corrispondente della Riserva Straordinaria, deliberata dall'Assemblea del 26 aprile 2016 per effetto dell'operazione di riallineamento fiscale del Marchio Santa Rosa operata dalla Società ai sensi dell'Art.1 della Legge 28/12/2015 n. 208 (Legge di Stabilità 2016).
Si rimanda all'apposito prospetto contabile per un maggior dettaglio della composizione e movimentazione del Patrimonio Netto al 30 settembre 2016
Analisi della composizione delle principali voci del conto economico
Nota (6) - Valore della Produzione
| Descrizione | 30.09.2016 | 30.09.2015 |
|---|---|---|
| ------------- | ------------ | ------------ |
| Descrizione | 30.09.2016 | 30.09.2015 |
|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni: | ||
| - Ricavi Italia | 85.127 | 86.936 |
| - Ricavi Estero | 2.893 | 2.780 |
| Totale ricavi di vendita | 88.020 | 89.716 |
| Variazione rimanenze prodotti finiti | (465) | (857) |
| Altri ricavi e proventi | 211 | 304 |
| Totale Valore della Produzione | 87.766 | 89.163 |
I ricavi di vendita sono concentrati nel territorio italiano e pertanto non si ritiene significativa una loro ripartizione geografica.
Si rimanda alla Relazione sulla gestione per il commento dell'andamento dei Ricavi di vendita. Si fa presente che nella voce "Altri prodotti" di tale tabella sono inclusi, in linea con quanto operato in precedenti esercizi, ricavi per 10,8 milioni di Euro relativi a semilavorati venduti a copakers e successivamente riacquistati dalla Società sotto forma di prodotti finiti commercializzati.
Nota (7) - Costi operativi
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 30.09.2016 | 30.09.2015 |
|---|---|---|
| - Costi per l'acquisto di materie prime, | ||
| sussidiarie, di consumo e merci | 44.284 | 44.708 |
| - Costi per Servizi | 22.978 | 23.019 |
| - Costi per il personale | 6.498 | 6.152 |
| - Altri costi operativi | 1.003 | 634 |
| Totale costi operativi | 74.763 | 74.513 |
Nota (8) – Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
| Descrizione | 30.09.2016 | 30.09.2015 |
|---|---|---|
| Ammortam.ti delle immobilizz. Immateriali | 152 | 151 |
| Ammortam.ti delle immobilizz. Materiali | 1.300 | 1.245 |
| Totale ammortamenti | 1.452 | 1.396 |
Nota (9) – Oneri Finanziari netti
La voce in oggetto risulta così composta:
| Descrizione | 30.09.2016 | 30.09.2015 |
|---|---|---|
| Svalutazione partecipazioni | 0 | 0 |
| Interessi (attivi) ed altri proventi finanziari | (17) | (67) |
| Interessi passivi e spese bancarie | 545 | 406 |
| (Utili)/ perdite su cambi | 58 | (86) |
| Totale (proventi)/oneri finanziari | 586 | 253 |
Gli oneri finanziari si incrementano principalmente per effetto della già citata operazione di rimborso anticipato di finanziamenti a medio lungo termine che comportato l'iscrizione di oneri finanziari una tantum per 394 mila Euro derivanti principalmente dall'estinzione anticipata dei relativi contratti derivati stipulati a copertura del rischio tasso di interesse.
Informazioni sulle operazioni con la controllante e con Parti Correlate
Nel periodo considerato non risultano effettuate con la controllante o con parti correlate operazioni non usuali di significativo rilievo economico, finanziario o patrimoniale o comunque operazioni non concluse a normali condizioni di mercato.
Dichiarazione del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Carlo Emiliani dichiara, ai sensi del comma 2 dell'articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
/
Il Dirigente preposto Carlo Emiliani
Bologna, 7 novembre 2016
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Lorenzo Sassoli de Bianchi
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