AI assistant
Valmet Oyj Earnings Release 2019
3247_rns_2020-02-05_00ee09ff-b6ea-4be3-a67a-3ecf7d420a26.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
Tilinpäätöstiedote
- tammikuuta - 31. joulukuuta 2019
Valmet
Valmetin tilinpäätöstiedote 1. tammikuuta - 31. joulukuuta 2019
Saadut tilaukset kasvoivat 4,0 miljardiin euroon ja vertailukelpoinen EBITA 316 miljoonaan euroon vuonna 2019
Sulkeissa esitetyt luvut viittaavat vertailukauteen eli samaan ajanjaksoon edellisenä vuonna, ellei muuta mainita. Valmet otti käyttöön IFRS 16 -standardin 1. tammikuuta 2019 oikaisematta vertailukauden 2018 lukuja.
Loka-joulukuu 2019: Saadut tilaukset olivat 1,0 miljardia euroa
- Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 1 009 miljoonaa euroa (1 026 milj. euroa).
- Saadut tilaukset kasvoivat Paperit- ja Palvelut-liiketoimintalinjoilla, pysyivät edellisvuoden tasolla Automaatio-liiketoimintalinjalla ja laskivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla.
- Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella (Eurooppa, Lähi-itä ja Afrikka) ja laskivat Etelä-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä Kiinassa.
- Liikevaihto kasvoi 12 prosenttia 1 103 miljoonaan euroon (984 milj. euroa).
- Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia-, Automaatio- ja Palvelut-liiketoimintalinjoilla ja pysyi edellisvuoden tasolla Paperit-liiketoimintalinjalla.
- Vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) oli 118 miljoonaa euroa (113 milj. euroa) ja vastaava vertailukelpoinen EBITA-marginaali oli 10,7 prosenttia (11,5 %).
- Kannattavuus pysyi edellisvuoden tasolla.
- Osakekohtainen tulos oli 0,54 euroa (0,49 euroa).
- Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat 1 miljoonaa euroa (-3 milj. euroa).
- Liiketoiminnan rahavirta oli 182 miljoonaa euroa (143 milj. euroa).
Tammi-joulukuu 2019: Saadut tilaukset kasvoivat ja kannattavuus parani
- Saadut tilaukset kasvoivat 7 prosenttia 3 986 miljoonaan euroon (3 722 milj. euroa).
- Saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia-, Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjoilla ja pysyivät edellisvuoden tasolla Paperit-liiketoimintalinjalla.
- Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella, Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella ja laskivat Kiinassa.
- Liikevaihto kasvoi 7 prosenttia 3 547 miljoonaan euroon (3 325 milj. euroa).
- Liikevaihto kasvoi Palvelut-, Automaatio- ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjoilla ja pysyi edellisvuoden tasolla Paperit-liiketoimintalinjalla.
- Vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) oli 316 miljoonaa euroa (257 milj. euroa) ja vastaava vertailukelpoinen EBITA-marginaali oli 8,9 prosenttia (7,7 %).
- Kannattavuus parani korkeammasta liikevaihdosta ja bruttokatteesta johtuen.
- Osakekohtainen tulos oli 1,35 euroa (1,01 euroa).
- Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat -1 miljoonaa euroa (-16 milj. euroa).
- Liiketoiminnan rahavirta oli 295 miljoonaa euroa (284 milj. euroa).
Osinkoehdotus
Hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa maksetaan 0,80 euroa osakkeelta. Ehdotettu osinko vastaa 59 prosenttia nettotuloksesta.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 1
Tulosohjeistus vuodelle 2020
Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 2020 kasvaa verrattuna vuoteen 2019 (3 547 milj. euroa), ja että tulos (vertailukelpoinen EBITA) vuonna 2020 kasvaa verrattuna vuoteen 2019 (316 milj. euroa).
Lyhyen aikavälin näkymät
Yleiset talousnäkymät
Globaalin kasvun arvioidaan voimistuvan vuodelle 2019 ennustetusta 2,9 prosentista 3,3 prosenttiin vuonna 2020 ja 3,4 prosenttiin vuonna 2021. Markkinasentimenttiä ovat vahvistaneet alustavat merkit tuotantoaktiviteetin ja maailmankaupan kehityksen pohjan saavuttamisesta, laajalti nähty siirtymä kohti elvyttävää rahapolitiikkaa, ajoittaiset myönteiset uutiset Yhdysvaltain ja Kiinan välisistä kauppaneuvotteluista, sekä vähentyneet pelot sopimuksetomasta Brexitistä. Riskit pysyvät kuitenkin huomattavina, ml. kasvavat geopoliittiset jännitteet etenkin Yhdysvaltojen ja Iranin välillä, voimistuva yhteiskunnallinen levottomuus, Yhdysvaltojen ja sen kauppakumppanien välisten suhteiden huonontuminen entisestään, sekä voimistuvat taloudelliset erimielisyydet muiden maiden välillä. Näiden riskien toteutuminen voisi johtaa sentimentin nopeaan heikkenemiseen, mikä aiheuttaisi globaalin kasvun putoamisen ennustettua pienemmäksi. (Kansainvälinen valuuttarahasto IMF, tammikuu 2020)
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Valmet toistaa hyvän lyhyen aikavälin markkinanäkymän palvelu-, automaatio-, sellu- sekä kartonki ja paperi -markkinoille ja tyydyttävän lyhyen aikavälin markkinanäkymän energia- ja pehmopaperi-markkinoille.
Toimitusjohtaja Pasi Laine: Saadut tilaukset kasvoivat ja kannattavuus parani vuonna 2019
"Vuonna 2019 saadut tilaukset kasvoivat 7 prosenttia 4,0 miljardiin euroon. Vakaassa liiketoiminnassa, joka koostuu Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjoista, saadut tilaukset kasvoivat 10 prosenttia. Vakaan liiketoiminnan osuus Valmetin saaduista tilauksista oli 46 prosenttia. Palveluiden saatuja tilauksia vahvistivat toisella vuosineljänneksellä tehdyt GL&V:n ja J&L:n yritysostot. Myös Automaation saadut tilaukset kasvoivat. Projektiliiketoiminnassa saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjassa ja pysyivät edellisvuoden korkealla tasolla Paperit-liiketoimintalinjassa.
Valmetin liikevaihto kasvoi 7 prosenttia vuonna 2019. Liikevaihto kasvoi vakaassa liiketoiminnassa ja pysyi edellisvuoden tasolla projektiliiketoiminnassa. Vertailukelpoinen EBITA kasvoi 23 prosenttia 316 miljoonaan euroon ja oli 8,9 prosenttia liikevaihdosta. Tämä tarkoittaa, että olemme onnistuneet parantamaan kannattavuuttamme kuutena perättäisenä vuonna, ja vuoden 2013 lopussa tapahtuneen jakautumisen jälkeen kannattavuus on parantunut joka vuosi.
Valmet aloittaa vuoden 2020 vahvana ja jatkuvasti kehittyvänä yhtiönä. Saadut tilaukset, liikevaihto ja vertailukelpoinen EBITA olivat ennätyksellisen korkealla tasolla vuoden 2019 lopussa. Valmetin teknologia on maailman johtavaa, brändi on vahva, ja yli 13 000 valmetlaisen osaava ja erittäin sitoutunut tiimi palvelee asiakkaitamme kaikkialla maailmassa. Vahvan tilauskannan ja parantuneen kannattavuustasomme ansiosta voimme aloittaa vuoden 2020 luottavaisin mielin."
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 2
Avainluvut¹
| Milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset | 1 009 | 1 026 | -2 % | 3 986 | 3 722 | 7 % |
| Tilauskanta² | 3 333 | 2 829 | 18 % | 3 333 | 2 829 | 18 % |
| Liikevaihto | 1 103 | 984 | 12 % | 3 547 | 3 325 | 7 % |
| Vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) | 118 | 113 | 4 % | 316 | 257 | 23 % |
| % liikevaihdosta | 10,7 % | 11,5 % | 8,9 % | 7,7 % | ||
| Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA) | 119 | 110 | 8 % | 315 | 241 | 31 % |
| % liikevaihdosta | 10,8 % | 11,2 % | 8,9 % | 7,2 % | ||
| Liikevoitto (EBIT) | 110 | 102 | 7 % | 281 | 211 | 33 % |
| % liikevaihdosta | 9,9 % | 10,4 % | 7,9 % | 6,4 % | ||
| Tulos ennen veroja | 105 | 100 | 6 % | 269 | 205 | 32 % |
| Tulos | 81 | 74 | 10 % | 202 | 152 | 33 % |
| Tulos per osake, euroa | 0,54 | 0,49 | 10 % | 1,35 | 1,01 | 33 % |
| Tulos per osake, laimennettu, euroa | 0,54 | 0,49 | 10 % | 1,35 | 1,01 | 33 % |
| Oma pääoma per osake, euroa² | 6,95 | 6,31 | 10 % | 6,95 | 6,31 | 10 % |
| Liiketoiminnan rahavirta | 182 | 143 | 28 % | 295 | 284 | 4 % |
| Rahavirta investointien jälkeen | 161 | 119 | 35 % | 58 | 208 | -72 % |
| Oman pääoman tuotto (ROE) (annualisoitu) | 20 % | 16 % | ||||
| Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja (annualisoitu) | 23 % | 19 % | ||||
| Omavaraisuusaste² | 41 % | 43 % | ||||
| Nettovelkaantuneisuusaste² | -9 % | -23 % |
Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset – standardin käytöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
¹ Avainlukujen laskentakaavat on esitelty sivulla 47.
² Kauden lopussa.
| Saadut tilaukset, milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Palvelut | 395 | 325 | 21 % | 1 459 | 1 315 | 11 % |
| Automaatio | 96 | 94 | 1 % | 359 | 330 | 9 % |
| Sellu ja energia | 320 | 451 | -29 % | 1 125 | 1 000 | 13 % |
| Paperit | 199 | 156 | 28 % | 1 043 | 1 077 | -3 % |
| Yhteensä | 1 009 | 1 026 | -2 % | 3 986 | 3 722 | 7 % |
| Tilauskanta, milj. euroa | 31.12.2019 | 31.12.2018 | Muutos | 30.9.2019 | ||
| --- | --- | --- | --- | --- | ||
| Yhteensä | 3 333 | 2 829 | 18 % | 3 425 |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 3
| Liikevaihto, milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Palvelut | 400 | 366 | 9 % | 1 374 | 1 219 | 13 % |
| Automaatio | 120 | 106 | 13 % | 341 | 306 | 12 % |
| Sellu ja energia | 315 | 232 | 36 % | 919 | 863 | 7 % |
| Paperit | 267 | 280 | -5 % | 913 | 937 | -3 % |
| Yhteensä | 1 103 | 984 | 12 % | 3 547 | 3 325 | 7 % |
Tiedotustilaisuus ja webcast-lähetys analyytikoille, sijoittajille ja medialle
Valmet järjestää englanninkielisen tiedotustilaisuuden analyytikoille, sijoittajille ja medialle keskiviikkona 5. helmikuuta 2020 klo 15.00 Suomen aikaa. Tiedotustilaisuus järjestetään Valmetin pääkonttorissa Keilaniemessä, osoitteessa Keilasatama 5, 02150 Espoo. Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa www.valmet.com/webcastit.
Tiedotustilaisuuteen voi osallistua myös puhelinkonferenssin kautta. Puhelinkonferenssiin osallistutaan soittamalla viimeistään viisi minuuttia ennen tilaisuuden alkua numeroon 09-4245 0806. Osallistujia pyydetään antamaan konferenssipuhelun ID-numero: 2158826.
Webcast-lähetyksen ja puhelinkonferenssin aikana kysymykset tulee esittää englanniksi. Webcast-lähetyksen ja puhelinkonferenssin jälkeen medialla on mahdollisuus haastatella johtoa suomeksi.
Tilaisuutta voi myös seurata Twitterin välityksellä osoitteessa www.twitter.com/valmetir.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 4
Valmetin tilinpäätöstiedote 1. tammikuuta - 31. joulukuuta 2019
Saadut tilaukset kasvoivat 7 prosenttia vuonna 2019
| Saadut tilaukset, milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Palvelut | 395 | 325 | 21 % | 1 459 | 1 315 | 11 % |
| Automaatio | 96 | 94 | 1 % | 359 | 330 | 9 % |
| Sellu ja energia | 320 | 451 | -29 % | 1 125 | 1 000 | 13 % |
| Paperit | 199 | 156 | 28 % | 1 043 | 1 077 | -3 % |
| Yhteensä | 1 009 | 1 026 | -2 % | 3 986 | 3 722 | 7 % |
| Saadut tilaukset vertailukelpoisin valuuttakurssein, milj. euroa^{1} | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Palvelut | 393 | 325 | 21 % | 1,443 | 1 315 | 10 % |
| Automaatio | 95 | 94 | 1 % | 355 | 330 | 8 % |
| Sellu ja energia | 326 | 451 | -28 % | 1 139 | 1 000 | 14 % |
| Paperit | 196 | 156 | 26 % | 1 034 | 1 077 | -4 % |
| Yhteensä | 1 010 | 1 026 | -2 % | 3 971 | 3 722 | 7 % |
1 Vain viitteellinen. Tammi-joulukuun 2019 saadut tilaukset euroissa on laskettu kääntämällä yksiköiden kotivaluutassa raportoimat saadut tilaukset tammi-joulukuun 2018 keskikursseilla.
| Saadut tilaukset, milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pohjois-Amerikka | 322 | 131 | >100 % | 880 | 730 | 20 % |
| Etelä-Amerikka | 55 | 316 | -83 % | 670 | 480 | 40 % |
| EMEA | 492 | 409 | 20 % | 1,690 | 1 606 | 5 % |
| Kiina | 57 | 67 | -16 % | 267 | 523 | -49 % |
| Aasian ja Tyynenmeren alue | 84 | 102 | -18 % | 479 | 383 | 25 % |
| Yhteensä | 1 009 | 1 026 | -2 % | 3 986 | 3 722 | 7 % |
Saadut tilaukset liiketoimintalinjoittain, 2019
- Palvelut 37 %
- Automaatio 9 %
- Sellu ja energia 28 %
- Paperit 26 %
Saadut tilaukset alueittain, 2019
- Pohjois-Amerikka 22 %
- Etelä-Amerikka 17 %
- EMEA 42 %
- Kiina 7 %
- Aasian ja Tyynenmeren alue 12 %
Loka-joulukuu 2019: Saadut tilaukset kasvoivat Paperit- ja Palvelut-liiketoimintalinjoilla
Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 1 009 miljoonaa euroa (1 026 milj. euroa) loka-joulukuussa. Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjojen osuus Valmetin saaduista tilauksista oli yhteensä 49 prosenttia (41 %). Saadut tilaukset kasvoivat Paperit- ja Palvelut-liiketoimintalinjoilla, pysyivät edellisvuoden tasolla Automaatio-liiketoimintalinjalla ja laskivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla. Ostetut liiketoiminnat (GL&V ja J&L Fiber Services) kasvattivat saatuja tilauksia 47 miljoonalla eurolla.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 5
Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella ja laskivat Etelä-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä Kiinassa. Saaduilla tilauksilla mitattuna kolme suurinta maata olivat Ruotsi, Yhdysvallat ja Kanada, joiden yhteenlaskettu osuus saaduista tilauksista oli 55 prosenttia. Kehittyvien markkinoiden osuus saaduista tilauksista oli 27 prosenttia (59 %).
Valuuttakurssimuutoksilla vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna ei ollut merkittävää vaikutusta loka-joulukuun saatuihin tilauksiin.
Loka-joulukuun aikana Valmet sai mm. tilauksen uudesta soodakattilasta ja haihduttamon päivityksestä Ruotsiin, arvoltaan tyypillisesti noin 100–150 miljoonaa euroa, tilauksen uudesta meesauunista ja kuitulinjan päivityksestä Ruotsiin, arvoltaan tyypillisesti noin 50 miljoonaa euroa, tilauksen Advantage ThruAir -pehmopaperilinjasta Yhdysvaltoihin, sekä pehmopaperilinjatilauksen El Salvadoriin. Laivojen rikkipesuritilaukset olivat yhteensä 15 miljoonaa euroa.
Tammi-joulukuu 2019: Saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia-, Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjoilla
Saadut tilaukset kasvoivat 7 prosenttia 3 986 miljoonaan euroon (3 722 milj. euroa) vuonna 2019. Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjojen osuus Valmetin saaduista tilauksista oli yhteensä 46 prosenttia (44 %). Saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia-, Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjoilla ja pysyivät edellisvuoden tasolla Paperit-liiketoimintalinjalla. Ostetut liiketoiminnat kasvattivat saatuja tilauksia 133 miljoonalla eurolla.
Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella, Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella ja laskivat Kiinassa. Saaduilla tilauksilla mitattuna kolme suurinta maata olivat Yhdysvallat, Brasilia ja Suomi, joiden yhteenlaskettu osuus kaikista saaduista tilauksista oli 40 prosenttia. Kehittyvien markkinoiden osuus saaduista tilauksista oli 41 prosenttia (45 %).
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat vuoden 2019 saatuja tilauksia noin 15 miljoonalla eurolla.
Vuonna 2019 Valmet sai yllämainittujen lisäksi mm. tilauksen merkittävästä sellu- ja paperiteknologian toimituksesta Brasiliaan, arvoltaan yhteensä noin 260–290 miljoonaa euroa, tilauksen haihduttamosta ja valkolipeälaitoksesta Brasiliaan, arvoltaan tyypillisesti noin 200–250 miljoonaa euroa, sekä tilauksen kattavasti varustetun ulkopakkauskartonkiljnjan toimituksesta Saksaan, arvoltaan tyypillisesti noin 150–200 miljoonaa euroa. Laivojen rikkipesuritilaukset olivat yhteensä 127 miljoonaa euroa.
Tilauskanta 3,3 miljardia euroa
| Tilauskanta, milj. euroa | 31.12.2019 | 31.12.2018 | Muutos | 30.9.2019 |
|---|---|---|---|---|
| Yhteensä | 3 333 | 2 829 | 18 % | 3 425 |
Tilauskanta raportointikauden lopussa oli 3 333 miljoonaa euroa, samalla tasolla kuin syyskuun 2019 lopussa ja 18 prosenttia korkeampi kuin joulukuun 2018 lopussa. Noin 25 prosenttia tilauskannasta kuuluu vakaaseen liiketoimintaan (Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat, noin 25 % joulukuun 2018 lopussa). Noin 70 prosenttia tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuonna 2020 (vuoden 2018 lopussa noin 75 % odotettiin tuloutuvan vuonna 2019).
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 6
Liikevaihto kasvoi 7 prosenttia vuonna 2019
| Liikevaihto, milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Palvelut | 400 | 366 | 9 % | 1 374 | 1 219 | 13 % |
| Automaatio | 120 | 106 | 13 % | 341 | 306 | 12 % |
| Sellu ja energia | 315 | 232 | 36 % | 919 | 863 | 7 % |
| Paperit | 267 | 280 | -5 % | 913 | 937 | -3 % |
| Yhteensä | 1 103 | 984 | 12 % | 3 547 | 3 325 | 7 % |
| Liikevaihto vertailukelpoisin valuuttakurssein, milj. euroa¹ | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Palvelut | 398 | 366 | 9 % | 1 356 | 1 219 | 11 % |
| Automaatio | 120 | 106 | 12 % | 338 | 306 | 11 % |
| Sellu ja energia | 318 | 232 | 37 % | 926 | 863 | 7 % |
| Paperit | 267 | 280 | -5 % | 905 | 937 | -3 % |
| Yhteensä | 1 102 | 984 | 12 % | 3 525 | 3 325 | 6 % |
¹ Vain viitteellinen. Tammi-joulukuun 2019 liikevaihdot euroissa on laskettu kääntämällä yksiköiden kotivaluutassa raportoimat liikevaihdot tammi-joulukuun 2018 keskikursseilla.
| Liikevaihto, milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pohjois-Amerikka | 207 | 231 | -11 % | 774 | 679 | 14 % |
| Etelä-Amerikka | 155 | 58 | >100 % | 368 | 169 | >100 % |
| EMEA | 490 | 454 | 8 % | 1 566 | 1 545 | 1 % |
| Kiina | 122 | 120 | 2 % | 465 | 535 | -13 % |
| Aasian ja Tyynenmeren alue | 129 | 121 | 7 % | 375 | 396 | -6 % |
| Yhteensä | 1 103 | 984 | 12 % | 3 547 | 3 325 | 7 % |
Liikevaihto liiketoimintalinjoittain, 2019
- Palvelut 39 %
- Automaatio 10 %
- Sellu ja energia 26 %
- Paperit 26 %
Liikevaihto alueittain, 2019
- Pohjois-Amerikka 22 %
- Etelä-Amerikka 10 %
- EMEA 44 %
- Kiina 13 %
- Aasian ja Tyynenmeren alue 11 %
Loka-joulukuu 2019: Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia-, Automaatio- ja Palvelut-liiketoimintalinjoilla
Liikevaihto kasvoi 12 prosenttia 1 103 miljoonaan euroon loka-joulukuussa (984 milj. euroa). Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjojen osuus Valmetin liikevaihdosta oli yhteensä 47 prosenttia (48 %). Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia-, Automaatio- ja Palvelut-liiketoimintalinjoilla ja pysyi edellisvuoden tasolla Paperit-liiketoimintalinjalla. Ostetut liiketoiminnat kasvattivat liikevaihtoa 49 miljoonalla eurolla.
Liikevaihto kasvoi Etelä-Amerikassa, EMEA-alueella sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella, pysyi edellisvuoden tasolla Kiinassa ja laski Pohjois-Amerikassa. Liikevaihdolla mitattuna kolme suurinta maata olivat Yhdysvallat, Kiina ja Suomi, joiden yhteenlaskettu osuus liikevaihdosta oli 34 prosenttia. Kehittyvien markkinoiden osuus liikevaihdosta oli 44 prosenttia (35 %).
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 7
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat loka-joulukuun liikevaihtoa noin 1 miljoonalla eurolla.
Tammi-joulukuu 2019: Liikevaihto kasvoi Palvelut-, Automaatio- ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjoilla
Liikevaihto kasvoi 7 prosenttia 3 547 miljoonaan euroon (3 325 milj. euroa) vuonna 2019. Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjojen osuus Valmetin liikevaihdosta oli yhteensä 48 prosenttia (46%). Liikevaihto kasvoi Palvelut-, Automaatio- ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjoilla ja pysyi edellisvuoden tasolla Paperit-liiketoimintalinjalla. Ostetut liiketoiminnat kasvattivat liikevaihtoa 133 miljoonalla eurolla.
Liikevaihto kasvoi Etelä-Amerikassa ja Pohjois-Amerikassa, pysyi edellisvuoden tasolla EMEA-alueella ja laski Kiinassa sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella. Liikevaihdolla mitattuna kolme suurinta maata olivat Yhdysvallat, Kiina ja Suomi, joiden yhteenlaskettu osuus liikevaihdosta oli 39 prosenttia. Kehittyvien markkinoiden osuus liikevaihdosta oli 41 prosenttia (42%).
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat vuoden 2019 liikevaihtoa noin 22 miljoonalla eurolla.
Vertailukelpoinen EBITA ja liikevoitto
Loka-joulukuun vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) oli 118 miljoonaa euroa eli 10,7 prosenttia liikevaihdosta (113 milj. euroa ja 11,5%). Kannattavuus pysyi edellisvuoden tasolla. IFRS 16:n käyttöönotosta johtuva vaikutus oli noin 1 miljoonaa euroa.
Vuonna 2019 vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) oli 316 miljoonaa euroa eli 8,9 prosenttia liikevaihdosta (257 milj. euroa ja 7,7%). Kannattavuus parani korkeammasta liikevaihdosta ja bruttokatteesta johtuen. IFRS 16:n käyttöönotosta johtuva vaikutus oli noin 2 miljoonaa euroa.
Liikevoitto (EBIT) loka-joulukuussa oli 110 miljoonaa euroa eli 9,9 prosenttia liikevaihdosta (102 milj. euroa ja 10,4%). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat 1 miljoonaa euroa (-3 milj. euroa).
Vuoden 2019 liikevoitto (EBIT) oli 281 miljoonaa euroa eli 7,9 prosenttia liikevaihdosta (211 milj. euroa ja 6,4%). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat -1 miljoonaa euroa (-16 milj. euroa).
Nettorahoitustuotot ja -kulut
Nettorahoitustuotot ja -kulut olivat loka-joulukuussa -3 miljoonaa euroa (-3 milj. euroa). Vuokrasopimusvelkojen korkokulut olivat 1 miljoonaa euroa.
Vuoden 2019 nettorahoitustuotot ja -kulut olivat -11 miljoonaa euroa (-6 milj. euroa). Vuokrasopimusvelkojen korkokulut olivat 2 miljoonaa euroa.
Tulos ennen veroja ja osakekohtainen tulos
Loka-joulukuun tulos ennen veroja oli 105 miljoonaa euroa (100 milj. euroa). Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos loka-joulukuulta oli 81 miljoonaa euroa (74 milj. euroa) eli 0,54 euroa osakkeelta (0,49 euroa).
Vuoden 2019 tulos ennen veroja oli 269 miljoonaa euroa (205 milj. euroa). Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos oli 201 miljoonaa euroa (151 milj. euroa) eli 1,35 euroa osakkeelta (1,01 euroa).
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 8
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ja oman pääoman tuotto (ROE)
Vuonna 2019 sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja oli 23 prosenttia (19 %), ja oman pääoman tuotto (ROE) oli 20 prosenttia (16 %). IFRS 16:n käyttöönoton seurauksena taseeseen merkityt vuokrasopimusvelat kasvattivat sitoutunutta pääomaa, mutta niillä oli vain vähäinen vaikutus raportointikauden sitoutuneen pääoman tuottoon.
Liiketoimintalinjat
Palvelut: Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat kaudella Q4/2019
| Palvelut-liiketoimintalinja | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset (milj. euroa) | 395 | 325 | 21 % | 1 459 | 1 315 | 11 % |
| Liikevaihto (milj. euroa) | 400 | 366 | 9 % | 1 374 | 1 219 | 13 % |
| Henkilöstö (kauden lopussa) | 6 461 | 5 544 | 17 % |
Loka-joulukuussa Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat 21 prosenttia 395 miljoonaan euroon (325 milj. euroa). Niiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 39 prosenttia (32 %). Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella ja pysyivät edellisvuoden tasolla Kiinassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä Etelä-Amerikassa. Saadut tilaukset kasvoivat Energia ja ympäristö- sekä Prosessiosat-liiketoimintayksiköissä, pysyivät edellisvuoden tasolla Tehdasparannukset- ja Kudokset-liiketoimintayksiköissä ja laskivat Telat-liiketoimintayksikössä. Ostetut liiketoiminnat kasvattivat Palveluiden saatuja tilauksia 41 miljoonalla eurolla. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat saatuja tilauksia noin 2 miljoonalla eurolla.
Vuonna 2019 Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat 11 prosenttia 1 459 miljoonaan euroon (1 315 milj. euroa). Niiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 37 prosenttia (35 %). Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, Etelä-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä EMEA-alueella ja pysyivät edellisvuoden tasolla Kiinassa. Saadut tilaukset kasvoivat Energia ja ympäristö- ja Prosessiosat-liiketoimintayksiköissä, pysyivät edellisvuoden tasolla Kudokset- ja Telat-liiketoimintayksiköissä ja laskivat Tehdasparannukset-liiketoimintayksikössä. Ostetut liiketoiminnat kasvattivat Palveluiden saatuja tilauksia 117 miljoonalla eurolla. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat saatuja tilauksia noin 16 miljoonalla eurolla.
Palvelut-liiketoimintalinjan liikevaihto oli loka-joulukuussa 400 miljoonaa euroa (366 milj. euroa), joka vastaa 36 prosenttia (37 %) Valmetin liikevaihdosta. Ostetut liiketoiminnot kasvattivat Palveluiden liikevaihtoa 40 miljoonalla eurolla. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat liikevaihtoa noin 3 miljoonalla eurolla.
Vuonna 2019 Palvelut-liiketoimintalinjan liikevaihto oli 1 374 miljoonaa euroa (1 219 milj. euroa), joka vastaa 39 prosenttia (37 %) Valmetin liikevaihdosta. Ostetut liiketoiminnat kasvattivat Palveluiden liikevaihtoa 115 miljoonalla eurolla. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat liikevaihtoa noin 17 miljoonalla eurolla.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 9
Automaatio: Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja liikevaihto kasvoi kaudella Q4/2019
| Automaatio-liiketoimintalinja | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset (milj. euroa) | 96 | 94 | 1 % | 359 | 330 | 9 % |
| Liikevaihto (milj. euroa) | 120 | 106 | 13 % | 341 | 306 | 12 % |
| Henkilöstö (kauden lopussa) | 1 908 | 1 802 | 6 % |
Loka-joulukuussa Automaatio-liiketoimintalinjan saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 96 miljoonaa euroa (94 milj. euroa). Niiden osuus Valmetin saaduista tilauksista oli 9 prosenttia (9%). Saadut tilaukset kasvoivat Aasian ja Tyynenmeren alueella, Etelä-Amerikassa ja EMEA-alueella, pysyivät edellisvuoden tasolla Kiinassa ja laskivat Pohjois-Amerikassa. Saadut tilaukset kasvoivat sellu ja paperi -liiketoiminnassa ja laskivat energia ja prosessi -liiketoiminnassa. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat saatuja tilauksia noin 1 miljoonalla eurolla.
Vuonna 2019 Automaatio-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat 9 prosenttia 359 miljoonaan euroon (330 milj. euroa). Niiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 9 prosenttia (9%). Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa, Pohjois-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä EMEA-alueella ja laskivat Kiinassa. Saadut tilaukset kasvoivat sellu ja paperi -liiketoiminnassa ja laskivat energia ja prosessi -liiketoiminnassa. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat saatuja tilauksia noin 3 miljoonalla eurolla.
Loka-joulukuussa Automaatio-liiketoimintalinjan liikevaihto oli 120 miljoonaa euroa (106 milj. euroa), joka vastaa 11 prosenttia (11%) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat liikevaihtoa noin 1 miljoonalla eurolla.
Vuonna 2019 Automaatio-liiketoimintalinjan liikevaihto oli 341 miljoonaa euroa (306 milj. euroa), joka vastaa 10 prosenttia (9%) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat liikevaihtoa noin 3 miljoonalla eurolla.
Sellu ja energia: Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi kaudella Q4/2019
| Sellu ja energia - liiketoimintalinja | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset (milj. euroa) | 320 | 451 | -29 % | 1,125 | 1 000 | 13 % |
| Liikevaihto (milj. euroa) | 315 | 232 | 36 % | 919 | 863 | 7 % |
| Henkilöstö (kauden lopussa) | 1 788 | 1 748 | 2 % |
Loka-joulukuussa Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset laskivat 29 prosenttia 320 miljoonaan euroon (451 milj. euroa). Niiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 32 prosenttia (44%). Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella ja laskivat Etelä-Amerikassa, Kiinassa sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella. Saadut tilaukset kasvoivat selluliiketoiminnassa ja laskivat energialiiketoiminnassa. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat saatuja tilauksia noin 6 miljoonalla eurolla.
Vuonna 2019 Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat 13 prosenttia 1 125 miljoonaan euroon (1 000 milj. euroa). Niiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 28 prosenttia (27%). Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, Etelä-Amerikassa ja EMEA-alueella, pysyivät edellisvuoden tasolla
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 10
Aasian ja Tyynenmeren alueella ja laskivat Kiinassa. Saadut tilaukset kasvoivat selluliiketoiminnassa ja laskivat energialiiketoiminnassa. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat saatuja tilauksia noin 14 miljoonalla eurolla.
Sellu ja energia -liiketoimintalinjan loka-joulukuun liikevaihto oli 315 miljoonaa euroa (232 milj. euroa), joka vastaa 29 prosenttia (24 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat liikevaihtoa noin 3 miljoonalla eurolla.
Sellu ja energia -liiketoimintalinjan vuoden 2019 liikevaihto oli 919 miljoonaa euroa (863 milj. euroa), joka vastaa 26 prosenttia (26 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat liikevaihtoa noin 7 miljoonalla eurolla.
Paperit: Saadut tilaukset kasvoivat ja liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla kaudella Q4/2019
| Paperit-liiketoimintalinja | Q4/2019 | Q4/2018 | Muutos | 2019 | 2018 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset (milj. euroa) | 199 | 156 | 28 % | 1 043 | 1 077 | -3 % |
| Liikevaihto (milj. euroa) | 267 | 280 | -5 % | 913 | 937 | -3 % |
| Henkilöstö (kauden lopussa) | 2 908 | 2 904 | 0 % |
Loka-joulukuussa Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat 28 prosenttia 199 miljoonaan euroon (156 milj. euroa), ja niiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 20 prosenttia (15 %). Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa ja Pohjois-Amerikassa ja laskivat Aasian ja Tyynenmeren alueella, Kiinassa sekä EMEA-alueella. Saadut tilaukset laskivat kartonki ja paperi -liiketoiminnassa ja kasvoivat pehmopaperiliiketoiminnassa. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat saatuja tilauksia noin 3 miljoonalla eurolla.
Vuonna 2019 Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 1 043 miljoonaa euroa (1 077 milj. euroa). Niiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 26 prosenttia (29 %). Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä Pohjois-Amerikassa ja laskivat Kiinassa ja EMEA-alueella. Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla kartonki ja paperi -liiketoiminnassa ja laskivat pehmopaperiliiketoiminnassa. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat saatuja tilauksia noin 9 miljoonalla eurolla.
Paperit-liiketoimintalinjan liikevaihto loka-joulukuussa oli 267 miljoonaa euroa (280 milj. euroa), joka vastaa 24 prosenttia (28 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat liikevaihtoa noin 1 miljoonalla eurolla.
Vuonna 2019 Paperit-liiketoimintalinjan liikevaihto oli 913 miljoonaa euroa (937 milj. euroa), joka vastaa 26 prosenttia (28 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2018 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat liikevaihtoa noin 9 miljoonalla eurolla.
Rahavirta ja rahoitus
Liiketoiminnan rahavirta oli loka-joulukuussa 182 miljoonaa euroa (143 milj. euroa) ja 295 miljoonaa euroa (284 milj. euroa) vuonna 2019. Nettokäyttöpääoma katsauskauden lopussa oli -426 miljoonaa euroa (-474 milj. euroa). Nettokäyttöpääoman muutos rahavirtalaskelmassa oli loka-joulukuussa 0 miljoonaa euroa (51 milj. euroa) ja tammi-joulukuussa -28 miljoonaa euroa (86 milj. euroa). Suurten projektien maksuaikatauluilla on merkittävä vaikutus nettokäyttöpääoman kehitykseen.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 11
Rahavirta investointien jälkeen oli loka-joulukuussa 161 miljoonaa euroa (119 milj. euroa) ja vuonna 2019 58 miljoonaa euroa (208 milj. euroa). GL&V:n ja J&L Fiber Services Inc:n hankintojen lopulliset kauppahinnat varmistuiivat kolmannen vuosineljänneksen aikana, ja yrityshankintojen nettorahavirta oli yhteensä -163 miljoonaa euroa.
Nettovelkaantuneisuusaste oli joulukuun lopussa -9 prosenttia (-23 %) ja omavaraisuusaste 41 prosenttia (43 %). Korolliset velat olivat 268 miljoonaa euroa (201 milj. euroa) ja korolliset nettovelat -90 miljoonaa euroa (-219 milj. euroa) katsauskauden lopussa. IFRS 16 -standardin käyttöönotto kasvatti korollisia velkoja 61 miljoonalla eurolla, mikä vaikutti negatiivisesti edellä esitettyihin avainlukuihin.
Valmetin pitkäaikaisen velan keskimääräinen maturiteetti oli joulukuun lopussa 3,1 vuotta ja keskimääräinen korko 1,1 prosenttia. Vuokrasopimusvelkoja, joita käsitellään yksityiskohtaisesti lyhennetyssä osavuositilinpäätöksessä, ei ole sisällytetty näiden kahden avainluvun laskentaan.
Valmetin maksuvalmius oli vahva katsauskauden lopussa rahojen ja pankkisaamisten ollessa 316 miljoonaa euroa (376 milj. euroa) ja lyhytaikaisten korollisten rahoitusvarojen 42 miljoonaa euroa (44 milj. euroa). Maksuvalmiutta turvasi lisäksi 200 miljoonan euron sitova valmiusluottosopimus, joka erääntyy vuonna 2024, sekä 200 miljoonan euron yritystodistusohjelma. Joulukuussa 2019 Valmet allekirjoitti kymmenvuotisen 50 miljoonan euron lainasopimuksen Pohjoismaiden investointipankin (NIB) kanssa. Kaikki yllämainitut lainat olivat nostamatta raportointikauden lopussa.
Valmet maksoi 4. huhtikuuta 2019 osinkoa 97 miljoonaa euroa.
Investoinnit
Bruttoinvestoinnit ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja vuokrattuja hyödykkeitä olivat loka-joulukuussa 22 miljoonaa euroa (22 milj. euroa). Ylläpitoinvestoinnit olivat 20 miljoonaa euroa (11 milj. euroa).
Bruttoinvestoinnit ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja vuokrattuja hyödykkeitä olivat tammi-joulukuussa 79 miljoonaa euroa (79 milj. euroa). Ylläpitoinvestoinnit olivat 61 miljoonaa euroa (47 milj. euroa).
Yrityshankinnat ja myynnit
Yrityshankinnat
GL&V
Valmet tiedotti 26. helmikuuta 2019 ostavansa pohjoisamerikkalaisen GL&V:n, globaaleilla markkinoilla toimivan sellu- ja paperiteollisuuden teknologia- ja palvelutoimittajan. Yrityshankinnan velaton arvo oli noin 113 miljoonaa euroa, ja lopullinen maksettu hankintahinta oikaisujen jälkeen oli noin 101 miljoonaa euroa. Yrityshankinta saatettiin loppuun 1. huhtikuuta 2019. GL&V toimittaa teknologioita, parannus- ja optimointipalveluja, koneuusintoja ja varaosia sellu- ja paperiteollisuudelle maailmanlaajuisesti. Ostettujen toimintojen liikevaihto oli noin 160 miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali noin 11 prosenttia kalenterivuonna 2018. Ostetut toiminnot työllistävät noin 630 henkilöä, joista noin 65 prosenttia työskentelee Pohjois-Amerikassa ja loput pääosin Euroopassa, Etelä-Amerikassa ja Intiassa. GL&V:n kemiallisen sellun valmistuksen massan pesu-, happidelignifiointi- ja valkaisutoiminnot mukaan lukien Compact Press® puristinteknologia, pumppu- ja sekoitinteknologiat sekä näihin liittyvä tuotekeskus Ruotsin Karlstadissa eivät kuulu kaupan piiriin. Integraatio on edennyt tehokkaasti, ja yli 600 uuden ammattilaisen liittäminen globaaliin organisaatioomme on saatettu onnistuneesti loppuun.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 12
J&L Fiber Services Inc.
Valmet tiedotti 2. toukokuuta 2019 saattaneensa loppuun jauhinteriä sellu-, paperi- ja kuitulevyteollisuuksille valmistavan ja toimittavan J&L Fiber Services Inc:n hankinnan. J&L Fiber Services sijaitsee Wisconsinin osavaltiossa, Yhdysvalloissa. Yrityshankinnan lopullinen hankintahinta oli noin 51 miljoonaa euroa. J&L Fiber Services valmistaa ja toimittaa matalasakeusjauhinteriä, jotka ovat tärkeitä kulutusosia sellun ja paperin valmistuksessa ja täydentävät hyvin Valmetin jauhinterätarjoamaa. Yhtiö toimittaa myös korkeasakeusjauhinteriä, joita käytetään kuumahierremassan valmistuksessa ja MDF (medium density fiberboard) -kuitulevyn tuotannossa. Yrityskaupan loppuunsattamista edeltäneen 12 kuukauden aikana yhtiön liikevaihto oli noin 30 miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali noin 15 prosenttia. Ostetut toiminnot työllistävät noin 100 henkilöä, joista suurin osa on Wisconsinin osavaltiossa Yhdysvalloissa. J&L Fiber Services:llä on globaalisti toimiva myyntiedustaja- ja jakeluverkosto. Sen liikevaihdosta yli 75 prosenttia tulee Pohjois-Amerikasta. Ostettu liiketoiminta tuli osaksi Valmetin Palvelut-liiketoimintalinjaa ja on nimeltään Waukesha Service Center.
Yritysmyynnit
Valmet ei tehnyt yritysmyyntejä vuoden 2019 aikana.
Tutkimus ja kehitys
Valmetin tutkimus- ja kehityskulut vuonna 2019 olivat 71 miljoonaa euroa eli 2,0 prosenttia liikevaihdosta (66 miljoonaa euroa ja 2,0 %). Tutkimus- ja kehitystyötä tehdään pääasiassa Suomessa ja Ruotsissa liiketoimintalinjojen tutkimus- ja kehityssorganisaatioissa sekä pilottilaitoksissa. Lisäksi tutkimus- ja kehitystyötä tehdään verkostoissa yhdessä asiakkaiden, toimittajien, tutkimuslaitosten ja yliopistojen kanssa. Vuoden 2019 lopussa tutkimus- ja kehitystehtävissä toimi 452 henkilöä (442 henkilöä, henkilötyövuosina).
Valmetin tutkimus- ja kehitystyötä ohjaavat asiakastarpeet, kuten tuotannon ja resurssien käytön tehostaminen, raaka-aineista saatavan arvon maksimointi sekä uusien tulonlähteiden, innovaatioiden ja teknologioiden kehittäminen.
Valmet kehittää kilpailukykyisiä, johtavia tuotanto- ja automaatioteknologioita sekä palveluita. Parantaakseen raaka-aine-, vesi- ja energiatehokkuutta asiakkaiden tuotantoprosesseissa Valmet yhdistää digitalisaatiota, prosessiteknologiaa, automaatiota ja palveluita. Valmet kehittää myös ratkaisuja fossiilisten materiaalien korvaamiseen uusiutuvilla materiaaleilla ja uusien korkean lisäarvon lopputuotteiden valmistamiseen.
Henkilöstön lukumäärä kasvoi pääosin yritysostojen seurauksena
| Henkilöstö liiketoimintalinjoittain | 31.12.2019 | 31.12.2018 | Muutos | 30.9.2019 |
|---|---|---|---|---|
| Palvelut | 6 461 | 5 544 | 17 % | 6 444 |
| Automaatio | 1 908 | 1 802 | 6 % | 1 894 |
| Sellu ja energia | 1 788 | 1 748 | 2 % | 1 791 |
| Paperit | 2 908 | 2 904 | 0 % | 2 887 |
| Muut | 533 | 530 | 0 % | 530 |
| Yhteensä | 13 598 | 12 528 | 9 % | 13 546 |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 13
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 14
| Henkilöstö alueittain | 31.12.2019 | 31.12.2018 | Muutos | 30.9.2019 |
|---|---|---|---|---|
| Pohjois-Amerikka | 1 700 | 1 202 | 41 % | 1 697 |
| Etelä-Amerikka | 548 | 510 | 7 % | 539 |
| EMEA | 8 654 | 8 303 | 4 % | 8 625 |
| Kiina | 1 797 | 1 752 | 3 % | 1 786 |
| Aasian ja Tyynenmeren alue | 899 | 761 | 18 % | 899 |
| Yhteensä | 13 598 | 12 528 | 9 % | 13 546 |
Henkilöstö liiketoimintalinjoittain, 31.12.2019
- Palvelut 48 %
- Automaatio 14 %
- Sellu ja energia 13 %
- Paperit 21 %
- Muut 4 %
Henkilöstö alueittain, 31.12.2019
- Pohjois-Amerikka 13 %
- Etelä-Amerikka 4 %
- EMEA 64 %
- Kiina 13 %
- Aasian ja Tyynenmeren alue 7 %
Vuonna 2019 Valmetin palveluksessa oli keskimäärin 13 235 henkilöä (12 461). Henkilöstömäärä joulukuun lopussa oli 13 598 (12 528). Henkilöstökulut vuonna 2019 olivat yhteensä 897 miljoonaa euroa (812 milj. euroa), josta palkkojen ja palkkioiden osuus oli 708 miljoonaa euroa (638 milj. euroa).
Muutoksia Valmetin johtoryhmässä
Valmet tiedotti 24. tammikuuta 2019, että Juha Lappalaisen, Johtaja, Strategia ja liiketoiminnan kehitys, on määrä aloittaa uudessa tehtävässä Valmetin Palvelut-liiketoimintalinjassa 1. maaliskuuta 2019. Muutoksen seurauksena Valmet jakoi Strategia ja liiketoiminnan kehitys -toiminnon niin, että Strategia-toiminto integroitiin Valmetin Talous-toimintoon, jota johtaa talousjohtaja Kari Saarinen. Julia Macharey, aiemmin Valmetin henkilöstöjohtaja, nimitettiin Henkilöstö- ja liiketoiminnan kehitysjohtajaksi. Muutokset astuivat voimaan 1. maaliskuuta 2019.
Strategiset tavoitteet ja niiden toteuttaminen
Valmet on maailman johtava teknologian, automaation ja palveluiden toimittaja ja kehittäjä sellu-, paperi- ja energiateollisuudelle. Valmet keskittyy toimittamaan teknologioita ja palveluja biopohjaisia raaka-aineita käyttäville teollisuudenaloille globaalisti. Valmetin suurimmat asiakkaat edustavat sellu-, paperi- ja energiateollisuutta. Kaikki nämä ovat globaaleja, suuria teollisuudenaloja, jotka tarjoavat tulevaisuuden kasvumahdollisuuksia. Valmet on sitoutunut parantamaan asiakkaidensa suorituskykyä.
Valmetin visiona on tulla maailman parhaaksi asiakkaidensa palvelussa, ja sen toiminnan perustarkoituksena on muuntaa ja jalostaa uusiutuvista raaka-aineista kestäviä ja vastuullisia tuloksia. Valmet pyrkii saavuttamaan strategiset tavoitteensa seuraavien toiminnan painopisteiden (Must-Win) avulla: erinomainen asiakasosaaminen, johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa, erinomaiset prosessit sekä voittava joukkue.
Valmetin palvelu- ja tuotetarjooma koostuu tuottavuuden tehostamispalveluista, automaatioratkaisuista, tehtaiden uudistuksista sekä uusista kustannustehokkaista teknologioista ja ratkaisuista energian ja raaka-aineiden käytön optimoimiseksi ja asiakkaiden lopputuotteiden arvon nostamiseksi.
Kehittääkseen toimintaprosessejaan Valmet uudistaa parhaillaan toiminnanohjausjärjestelmään (ERP). Tarkoituksena on parantaa Valmetin toimintakykyä yhdenmukaistamalla ja standardisoimalla prosesseja sekä uudistamalla ja modernisoimalla ERP-alustaa.
Valmetilla on vuosittainen strategiaprosessi, jossa muun muassa arvioidaan Valmetin strategiaa, painopisteitä ja taloudellisia tavoitteita. Vuoden 2019 lopussa Valmetin taloudelliset tavoitteet olivat seuraavat:
Taloudelliset tavoitteet
- Vakaan liiketoiminnan liikevaihdon kasvu yli kaksi kertaa markkinoiden kasvun
- Projektiliiketoiminnan liikevaihto ylittää markkinoiden kasvun
- Vertailukelpoinen EBITA: 8–10 %
- Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ennen veroja), ROCE: 15–20 %
- Osingonmaksu vähintään 50 % nettotuloksesta
Painopiste edelleen kannattavuuden parantamisessa
Valmet keskittyy jatkossakin kannattavuuden parantamiseen toteuttamalla erilaisia toimenpiteitä esim. myyntiprosessin hallinnassa, projektinhallinnassa ja -toteuttamisessa, hankinnassa ja laadussa sekä teknologiassa, tutkimuksessa ja kehityksessä.
Parantaakseen myyntiprosessin hallintaa Valmet keskittyy avainasiakkuuksien hoitoon sekä analysoimaan osuuttaan asiakkaiden ostoista. Valmet tavoittelee markkinaosuuden parantamista avainasiakkuuksissa ja lisää fokusta myynnin koulutukseen. Lisäksi Valmet on lanseerannut "Valmetin tapa palvella" -palvelukonseptin, jonka tarkoituksena on yhtenäistää palvelutarjoomaa ja kehittää sitä asiakaslähtöisemmäksi.
Valmet kehittää jatkuvasti projektinhallintaa ja projektien toteuttamista kouluttamalla henkilöstöä ja noudattamalla koko Valmetin kattavaa projektintoteutusmallia. Keskittymällä projektinhallintaan ja -toteuttamiseen Valmet tavoittelee bruttokatteen jatkuvaa kasvua.
Valmet on asettanut pitkän aikavälin säästötavoitteen hankinnalle. Pienentääkseen hankintakustannuksia Valmet keskittyy kustannusten alentamiseen tuotesuunnittelun kautta (Design-to-Cost) ja osallistua toimittajia enemmän toimittajasuhteiden hallinnan avulla. Valmet on asettanut tavoitteen myös laatukustannusten säästöille ja lisää laadunpoikkeamien syiden analysointia. Lisäksi Valmet jatkaa Lean -menetelmien ja -metodologian käyttöönottoa.
Valmet keskittyy jatkuvasti uusiin teknologioihin sekä tutkimukseen ja kehitykseen parantaakseen tuotteidensa kustannuskilpailu- ja suorituskykyä. Toiminnanohjausjärjestelmän (ERP) uudistus tulee parantamaan tehokkuutta käyttöönoton jälkeen.
Edistyminen kestävässä kehityksessä
Vuonna 2019 Valmet säilytti asemansa maailman johtavien kestävän kehityksen yritysten joukossa. Valmet valittiin Dow Jonesin kestävän kehityksen indeksiin (DJSI) sekä Ethibel Sustainability Index (ESI) Excellence Europe -indeksiin. Valmet sai lisäksi parhaan A-luokituksen CDP:n ilmasto-ohjelmassa. Ecovadisin viimeisimmässä kestävän kehityksen arvioinnissa Valmet sijoittui parhaimman yhden prosentin joukkoon kaikista arvioiduista yhtiöistä.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 15
Valmetin Sustainability360°-vastuullisuusohjelma kattaa kaikki liiketoiminnan ja arvoketjun olennaiset osat ja liittää kestävän kehityksen toiminnan. Valmetin strategisiin tavoitteisiin ja toiminnan painopisteisiin (Must-Win) ohjelma kattaa viisi kestävän kehityksen painopistettä, jotka ovat kestävä toimitusketju; terveys, turvallisuus ja ympäristö; ihmiset ja suorituskyky; kestävät ratkaisut; ja yrityskansalaisuus. Ohjelmaa toteutetaan kolmivuotisilla toimintasuunnitelmilla. Vuoden 2019 aikana Valmet toteutti vuosien 2019–2021 toimintasuunnitelmassa määritettyjä toimenpiteitä.
Toimitusketjun hallinnan sekä arvoketjun läpinäkyvyyden vahvistaminen
Valmet on sisällyttänyt vastuullisuuden hankinta- ja toimitusketjun prosesseihinsa, ja tavoitteena on jatkuvasti vahvistaa toimitusketjun hallintaa sekä lisätä koko arvoketjun läpinäkyvyyttä. Vuonna 2019 kaikista uusista suorista toimittajista 99 % kävi läpi automaattisen vastuullisuuden arvioinnin. Valmetilla on hyvin toimivat globaalit vastuullisuusauditointikäytännöt sen varmistamiseksi, että prosessi on yhdenmukainen maailmanlaajuisesti. Yhdessä ulkopuolisen sertifioidun auditoijan kanssa Valmet suoritti 46 toimittajien vastuullisuusauditointia 16 maassa.
Lisäksi Valmet käynnisti uusia toimenpiteitä hiilidioksidipäästöjen vähentämiseksi suorassa ja epäsuorassa hankinnassa esimerkiksi laatimalla uudet ohjeistukset, joiden mukaan kuljetus- ja logistiikkapalveluiden hankintapäätöksissä on suositava vastuullisimpia palveluntarjoajia. Valmet on myös kehittänyt tapoja mitata alihankkijoiden edistymistä päästöjen vähentämisessä.
Järjestelmällistä kehittämistä vastuullisena työnantajana
OurVoice-henkilöstökyselyn avulla Valmetilla vahvistetaan järjestelmällisesti sitoutumista ja parannetaan suorituskykyä koko yhtiössä. Kysely toteutettiin vuonna 2019 neljännen kerran, ja tulokset osoittivat hyvää edistymistä kaikilla osa-alueilla. Sitoutuneisuutta mittaava indeksi parani hieman, ja suorituskykyä mittaava indeksi pysyi hyvällä tasolla. Varsinkin palautteen, henkilökohtaisen kehityksen ja yhteistyön osalta tulokset olivat hyviä. Erityisen tärkeää oli jatkuva parannus valituilla 27 painopistealueella: tulokset paranivat 24 alueella. Kyselyyn vastasi yhteensä 88 prosenttia Valmetin työntekijöistä.
Vuoden aikana Valmet jatkoi työskentelyä ihmisoikeuksien toteutumiseksi asianmukaisella huolellisuudella. Valmet teki kaksi paikallista ihmisoikeusvaikutusten arviointia omissa toiminnoissaan Indonesiassa ja Kiinassa. Arvioinnit suoritti puolueeton ulkopuolinen toimija. Arvioinneissa tehdyt havainnot liittyivät pääasiassa työntekijöiden ja työnantajan väliseen dialogiin sekä HSE¹-asioiden ja kestävän toimitusketjun hallintaan. Vuonna 2019 Valmet lanseerasi myös ihmisoikeuksiin liittyvän koulutuksen, päivitti ihmisoikeussitoumuksensa sekä laati Modern Slavery -säädöksen mukaisen orjuutta ja ihmisoikeuksia koskevan lausunnon.
Valmet käynnisti vuoden 2019 lopulla uuden sosiaalisen vastuun ohjelman, jonka toteutus aloitetaan vuonna 2020. Ohjelma koostuu kahdesta alaohjelmasta, jotka edistävät Valmetin sosiaalisen vastuun pitkän aikavälin teemoja: "Towards the future with science", "Protecting the planet for next generations" ja "Equal opportunities for wellbeing".
Tavoitteena estää vahingot ihmisille ja ympäristölle
Valmet panostaa jatkuvasti turvallisuuskulttuuriin, tehokkaisiin prosesseihin sekä yhteistyöhön asiakkaiden ja kumppaneiden kanssa tavoitteenaan estää vahingot ihmisille ja ympäristölle. Vuonna 2019 Valmetin toiminnoissa ei tapahtunut yhtään kuolemaan johtanutta tapaturmaa. Valmetin omien työntekijöiden tapaturmataajuus (LTIF) laski 9 prosenttia. Vuoden aikana järjestettiin noin 2 000 johdon
¹ HSE = Health, Safety and Environment (Työterveys, -turvallisuus ja ympäristö)
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 16
turvallisuuskävelyä, ja työntekijät tekivät yli 26 000 turvallisuushuomioita jatkuvan turvallisuuskulttuurin edistämiseksi.
Sertifioidun globaalin johtamisjärjestelmän käyttöönotto ja kehittäminen oli Valmetin HSE-toimintojen merkittävä painopistealue vuonna 2019. Järjestelmä ohjaa Valmetin kaikkea työtä, ja sen avulla varmistetaan, että kaikki työskentelevät aktiivisesti HSE- ja laatutavoitteiden saavuttamiseksi.
Vuonna 2019 Valmet keskittyi integroimaan uudet toimipisteet Valmetin HSE-järjestelmiin sekä sitouttamaan uudet työntekijät Valmetin turvallisuuskulttuuriin. Lisäksi Valmet jatkoi paikallisia turvallisuutta edistäviä ohjelmiaan toteuttamalla valmennukseen, koulutukseen, viestintään ja tapaturmien ehkäisyyn liittyviä toimenpiteitä, jotka edistävät kestävää turvallisuuden kehittämistä.
Tapaturmataajuus (LTIF)¹ ja kokonaistapaturmataajuus (TRIF)², omat työntekijät
¹ Tapaturmataajuus viittaa vähintään yhden työpäivän poissaoloon johtaneisiin tapaturmiin miljoonaa työtuntia kohden.
² Tapaturmataajuus (LTIF) mukaan lukien lääkintää vaatineet ja työtä rajoittavat tapaturmat
Oikeudenkäynnit ja vaateet
Valmetia vastaan on eri maissa vireillä lukuisia eri perusteilla nostettuja oikeudenkäyntejä ja eri perusteisiin nojaavia oikeudellisia vaateita ja erimielisyyksiä mukaan lukien tuotevastuuoikeudenkäyntejä ja -vaateita sekä Valmetin toimituksiin liittyviä oikeudellisia erimielisyyksiä. Valmet on myös kantajana useissa oikeudenkäynneissä.
Valmet julkisti 22. joulukuuta 2016 vastaanottaneensa Konserniverokeskukselta jälkiverotuspäätöksen koskien Valmet Technologies Oy:tä. Jälkiverotuspäätös on seurausta yhtiössä tehdystä verotarkastuksesta koskien verovuosia 2010–2012. Vuoden 2017 ensimmäisen neljänneksen aikana Valmet maksoi jälkiverotuspäätökseen liittyen lisäveroja, viivästyskorkoja ja sakkoja yhteensä 19 miljoonaa euroa. Valmet pitää päätöstä perusteettomana ja on valittanut päätöksestä.
Tämänhetkisen parhaan ymmärryksensä mukaan Valmetin johto arvioi, että näiden oikeudenkäyntien, vaateiden ja erimielisyyksien lopputuloksella ei tule olemaan olennaista haitallista vaikutusta Valmetin asemaan, kun otetaan huomioon niiden tueksi tällä hetkellä esitetyt perusteet, tehdyt varaukset, voimassaolevat vakuutukset ja Valmetin koko liiketoiminnan laajuus.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 17
Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement) sekä palkka- ja palkkioselvitys
Valmet on laatinut vuodelta 2018 erillisen selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä palkka- ja palkkioselvityksen suomalaisten listayhtiöiden hallinnointikoodin suositusten mukaisesti. Selvitykset kattavat myös muita keskeisiä hallinnoinnin osa-alueita. Ne on julkaistu erillään hallituksen toimintakertomuksesta Valmetin verkkosivuilla osoitteessa www.valmet.com/hallinnointi.
Osakkeet ja osakkeenomistajat
Osakepääoma, osakkeiden ja osakkeenomistajien määrä
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Osakepääoma, euroa | 100 000 000 | 100 000 000 |
| Osakkeiden lukumäärä | 149 864 619 | 149 864 619 |
| Omat osakkeet | 246 096 | 246 799 |
| Ulkona olevat osakkeet | 149 618 523 | 149 617 820 |
| Markkina-arvo, milj. euroa | 3 201 | 2 690 |
| Osakkeenomistajien lukumäärä | 45 965 | 43 692 |
Omistusrakenne 31. joulukuuta 2019
- Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 53,4 %
- Solidum Oy 11,1 %
- Suomalaiset yksityissijoittajat 12,7 %
- Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 22,7 %
Kaupankäynti osakkeella
| Kaupankäynti Valmetin osakkeella Nasdaq Helsingissä | 1.1.–31.12.2019 | 1.1.–31.12.2018 |
|---|---|---|
| Osakevaihto, kpl | 152 595 590 | 102 204 539 |
| Vaihdon arvo yhteensä, euroa | 3 104 265 131 | 1 816 203 435 |
| Ylin kurssi, euroa | 25,14 | 20,94 |
| Alin kurssi, euroa | 15,55 | 15,50 |
| Keskikurssi, euroa (kaupankäyntimäärillä painotettu) | 20,46 | 17,77 |
| Päätöskurssi viimeisenä kaupankäyntipäivänä, euroa | 21,36 | 17,95 |
Valmetin osakkeen päätöskurssi katsauskauden viimeisenä kaupankäyntipäivänä 30. joulukuuta 2019 oli 21,36 euroa, eli 19 prosenttia korkeampi kuin vuoden 2018 viimeisenä kaupankäyntipäivänä (17,95 euroa 28. joulukuuta 2018).
Nasdaq Helsinki Oy:n lisäksi Valmetin osakkeilla käydään kauppaa myös muilla markkinapaikoilla, kuten Cboe CXE:ssä, Cboe BXE:ssä ja Turquoisessa. Vuonna 2019 Valmetin osakkeita vaihdettiin vaihtoehtoisilla kaupankäyntipaikoilla noin 122 miljoonaa kappaletta, mikä vastaa noin 45 prosenttia osakkeen koko kaupankäyntimäärästä. (Bloomberg)
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 18
Valmetin osakekurssin kehitys 31. joulukuuta 2018 - 31. joulukuuta 2019
Liputusilmoitukset
Katsauskauden aikana Valmet vastaanotti seuraavat arvopaperimarkkinalain mukaiset liputusilmoitukset:
| Kauppapäivä | Osakas | Raja | Suora omistus, % | Epäsuora omistus, % | Omistus yhteensä, % |
|---|---|---|---|---|---|
| 16.1.2019 | BlackRock, Inc. | Yli 5 % | 4,33 % | 0,74 % | 5,08 % |
| 6.2.2019 | BlackRock, Inc. | Yli 5 % | 5,23 % | 0,82 % | 6,05 % |
| 21.3.2019 | BlackRock, Inc. | Alle 5 % | 4,96 % | 0,66 % | 5,62 % |
| 27.3.2019 | BlackRock, Inc. | Yli 5 % | 5,77 % | 0,69 % | 6,46 % |
| 9.8.2019 | The Goldman Sachs Group, Inc. | Yli 5% | 2,82 % | 2,20 % | 5,02 % |
| 12.8.2019 | The Goldman Sachs Group, Inc. | Alle 5% | 2,73 % | 2,12 % | 4,85 % |
| 28.8.2019 | BlackRock, Inc. | Alle 5% | Alle 5 % | Alle 5 % | Alle 5 % |
| 29.8.2019 | BlackRock, Inc. | Yli 5% | 4,91 % | 0,24 % | 5,16 % |
| 30.8.2019 | BlackRock, Inc. | Alle 5% | Alle 5 % | Alle 5 % | Alle 5 % |
Lisätietoa liputusilmoituksista www.valmet.com/liputus-ilmoitukset.
Hallituksen valtuudet koskien omien osakkeiden ostoaja osakeantia
Valmet Oyj:n yhtiökokous 21. maaliskuuta 2019 valtuutti Valmetin hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä. Valtuutuksen nojalla hankittavien omien osakkeiden määrä on yhteensä enintään 10 000 000 osaketta, joka vastaa noin 6,7 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista.
Omia osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta). Omia osakkeita voidaan hankkia vapaalla omalla pääomalla säännellyllä markkinalla Nasdaq Helsinki Oy:n ylläpitämällä pörssilistalla osakkeiden hankintapäivänä muodostuvaan hintaan.
Omia osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen, investointien tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseksi tai toteuttamiseksi tai käytettäväksi osana yhtiön kannustinjärjestelmää.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 19
Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä ehdoista.
Valmet Oyj:n yhtiökokous valtuutti Valmetin hallituksen päättämään osakeannista ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeeseen oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta yhdessä tai useammassa erässä. Osakeanti voidaan toteuttaa joko uusia osakkeita antamalla tai Valmet Oyj:n hallussa olevia omia osakkeita luovuttamalla. Hallitus voi valtuutuksen perusteella päättää osakeannista suunnatusti, eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen, ja erityisten oikeuksien antamisesta osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin.
Hallitus on valtuutuksen nojalla oikeutettu päättämään enintään 15 000 000 uuden osakkeen antamisesta, mikä vastaa noin 10,0 prosenttia Valmet Oyj:n kaikista osakkeista, ja enintään 10 000 000 Valmet Oyj:n hallussa olevan oman osakkeen luovuttamisesta, mikä vastaa noin 6,7 prosenttia Valmet Oyj:n kaikista osakkeista.
Lisäksi hallitus on oikeutettu antamaan osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja erityisiä oikeuksia, jotka oikeuttavat saamaan maksua vastaan uusia osakkeita tai Valmet Oyj:n hallussa olevia omia osakkeita. Erityisten oikeuksien perusteella annettavien osakkeiden enimmäismäärä on 15 000 000 kappaletta, joka vastaa noin 10,0 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Tämä enimmäismäärä sisältyy edellisessä kappaleessa esitettyihin osakkeiden enimmäismääriin.
Uudet osakkeet voidaan antaa ja yhtiön hallussa olevat omat osakkeet luovuttaa joko maksua vastaan tai maksutta.
Valmet Oyj:n hallitus voi myös päättää maksuttomasta osakeannista yhtiölle itselleen. Yhtiölle annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla yhdessä Valmet Oyj:lle valtuutuksen nojalla hankittavien omien osakkeiden lukumäärän kanssa enintään 10 000 000 osaketta, joka vastaa noin 6,7 prosenttia Valmet Oyj:n kaikista osakkeista. Yhtiölle annettavia osakkeita ei huomioida osana edellisissä kappaleissa mainittuja enimmäismääriä.
Hallitus päättää muista osakeanteihin ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeeseen oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen liittyvistä ehdoista. Hallitus voi käyttää valtuutusta esimerkiksi yhtiön pääomarakenteen kehittämiseen, yrityskauppojen, investointien tai muiden liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseen tai toteuttamiseen taikka kannustinjärjestelmien toteuttamiseen.
Valtuutukset ovat voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, ja ne kumoavat varsinaisessa yhtiökokouksessa 21. maaliskuuta 2018 annetut valtuudet.
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 19. joulukuuta 2019 käyttää 21. maaliskuuta 2019 pidetyn yhtiökokouksen antamaa valtuutusta hankkia yhtiön omia osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti aloittaa määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka tarkoituksena on hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan pitkän aikavälin osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä ja ehdollisesta osakepalkkio-ohjelmasta johtuvista velvoitteista. Osakkeiden hankinta aloitetaan aikaisintaan 6. helmikuuta 2020 ja lopetetaan viimeistään 28. helmikuuta 2020. Hankittava määrä on enintään 270 000 osaketta. Osakkeet hankitaan markkinahintaan julkisessa kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Valmetin hallitus ei ollut käyttänyt muita 21. maaliskuuta 2019 pidetyltä yhtiökokoukselta saamiaan valtuutuksia 31. joulukuuta 2019 mennessä.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 20
Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät
Valmetin osakepohjaiset kannustinjärjestelmät ovat osa Valmetin avainhenkilöiden palkitsemisohjelmaa. Kannustinjärjestelmien tarkoituksena on yhdistää osakkeenomistajien ja johdon tavoitteet yhtiön arvon kasvattamiseksi, sitouttaa johto yhtiön sekä tarjota heille kilpailukykyinen, yhtiön osakkeiden omistukseen perustuva palkkiojärjestelmä. Palkkiona mahdollisesti jaettavat osakkeet hankitaan tai on hankittu julkisella kaupankäynnillä osakemarkkinoilta, joten kannustinjärjestelmillä ei ole osakkeen arvoa laimentavaa vaikutusta.
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä 2018–2020
Valmet Oyj:n hallitus hyväksyi joulukuussa 2017 uuden pitkän aikavälin osakepohjaisen kannustinjärjestelmän Valmetin avainhenkilöille. Järjestelmässä on kolme ansaintajaksoa, jotka ovat kalenterivuodet 2018, 2019 ja 2020. Valmetin hallitus päätti järjestelmän ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa. Kannustinjärjestelmään kuuluu yhteensä noin 130 henkilöä (sisältäen johtoryhmän jäsenet, avainhenkilöitä ja johtajapotentiaaleiksi tunnistettuja henkilöitä).
| Ansaintajakso | 2018 | 2019 | 2020 |
|---|---|---|---|
| Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA-% ja vakaan liiketoiminnan (Palvelut- ja Automaatio- liiketoimintalinjat) saatujen tilausten kasvu-% | Vertailukelpoinen EBITA-% ja vakaan liiketoiminnan (Palvelut- ja Automaatio- liiketoimintalinjat) saatujen tilausten kasvu-% | Vertailukelpoinen EBITA-% ja vakaan liiketoiminnan (Palvelut- ja Automaatio- liiketoimintalinjat) saatujen tilausten kasvu-% |
| Mahdollinen palkkion maksu | Maksettiin osittain Valmetin osakkeina ja osittain rahana keväällä 2019 | Maksetaan osittain Valmetin osakkeina ja osittain rahana keväällä 2020 | Maksetaan osittain Valmetin osakkeina ja osittain rahana keväällä 2021 |
| Osakkeiden määrä yhteensä | 356 624 | Osallistujille oli varattu yhteensä 276 648 osaketta 31.12.2019. | Enintään noin 440 000 |
Valmetin hallitus hyväksyi joulukuussa 2017 osakeomistusta koskevan suosituksen Valmetin johtoryhmän jäsenille. Kaikkien Valmetin johtoryhmän jäsenten tulisi omistaa bruttomääräistä vuotuista peruspalkkaansa vastaava määrä yhtiön osakkeita (100 prosentin osakeomistussuositus).
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 20. joulukuuta 2018 käytää 21. maaliskuuta 2018 pidetyn yhtiökokouksen antamaa valtuutusta hankkia yhtiön omia osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti aloittaa määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka tarkoituksena oli hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan pitkän aikavälin osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä ja rajoitetusta osakepalkkio-ohjelmasta johtuvista velvoitteista. Osakkeiden hankinta aloitettiin 11. helmikuuta 2019 ja lopetettiin 21. helmikuuta 2019. Osakkeita hankittiin 194 600 kappaletta. Osakkeet hankittiin markkinahintaan julkisessa kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Raportointikauden lopussa yhtiöllä oli hallussaan 246 096 omaa osaketta liittyen osakepohjaisiin kannustinjärjestelmiin.
Lisätietoja osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä löytyy Valmetin palkka- ja palkkioselvityksessä, joka on saatavilla osoitteessa www.valmet.com/hallinnointi.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 21
Valmetin varsinaisen yhtiökokouksen päätökset
Valmet Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä 21. maaliskuuta 2019. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2018 tilinpäätöksen sekä myönsi hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden tilikaudelta 2018. Yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotukset koskien hallituksen valtuuttamista päättämään omien osakkeiden hankkimisesta sekä osakeannista ja erityisten oikeuksien antamisesta.
Yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi seitsemän ja nimitti Valmet Oyj:n hallituksen puheenjohtajaksi Mikael Mäkisen ja varapuheenjohtajaksi Aaro Cantellin. Pekka Kemppainen, Monika Maurer, Eriikka Söderström, Tarja Tyni ja Rogério Ziviani jatkavat hallituksen jäseninä. Hallituksen jäsenten toimikausi kestää vuoden 2020 varsinaisen yhtiökokouksen loppuun.
Tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy valittiin Valmetin tilintarkastajaksi seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun asti.
Valmet julkaisi pörssitiedotteen varsinaisen yhtiökokouksen ja hallituksen järjestäytymiskokouksen päätöksistä 21. maaliskuuta 2019. Pörssitiedote ja hallituksen uuden puheenjohtajan esittely ovat luettavissa Valmetin verkkosivuilla osoitteessa www.valmet.com/yhtiökokous.
Varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti Valmet Oyj maksoi vuodelta 2018 osinkoa 97 miljoonaa euroa eli 0,65 euroa osakkeelta 4. huhtikuuta 2019.
Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät
Valmetin toimintaan vaikuttavat erilaiset strategiset ja toiminnalliset riskit sekä rahoitus- ja vahinkoriskit. Valmet pyrkii hyödyntämään tarjoutuvia mahdollisuuksia ja rajaamaan uhkatekijöiden mahdollisia haitallisia vaikutuksia. Kestävään kehitykseen liittyvien riskien arvioinnilla on keskeinen rooli riskienhallinnassa. Mikäli uhat kävisivät toteen, niillä saattaisi olla merkittävä haitallinen vaikutus Valmetin liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja tulokseen, tai osakkeiden ja muiden arvopapereiden arvoon.
Valmetin riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa tehokas ja onnistunut strategian toteutus sekä pitkän että lyhyen aikavälin tavoitteiden saavuttamiseksi. Valmetin johdon tehtävänä on säädellä riskinottohalukkuutta.
Riskien arvioinnissa Valmet ottaa huomioon riskien todennäköisyyden ja arvioidun vaikutuksen liikevaihtoon ja tulokseen. Valmetin johto arvioi yhtiön riskien nykyisellään olevan hallittavalla tasolla suhteutettuna konsernin toiminnan laajuuteen ja soveltuviin käytännön toimenpiteisiin riskien hallitsemiseksi.
Maailmantalouden epävarmuudella yhdistettynä valuuttakurssivaihteluihin ja kiristyvään rahoitusmarkkinasääteyn voi olla negatiivinen vaikutus rahoituksen saatavuuteen pankeilta ja pääomamarkkinoilta, mikä saattaa vähentää Valmetin asiakkaiden investointihalukkuutta. Valmet arvioi, että vakaan liiketoiminnan (Palvelut ja Automaatio) suuri osuus sekä maantieteellinen hajautus pienentävät markkinaepävarmuuksien mahdollisia kielteisiä vaikutuksia.
Maailmantalouden kasvun heikentymisellä saattaisi olla haitallisia vaikutuksia neuvotteluvaiheessa oleviin uusiin projekteihin tai tilauskannassa oleviin projekteihin. Joidenkin projektien toteuttamista saatetaan lykätä, tai ne voivat keskeytyä tai peruuntua. Projekteissa, joissa on pitkä toimitusaika, asiakasennakoiden määrä on aluksi yleensä 10–30 prosenttia projektin arvosta, ja asiakkaat maksavat suorituksia projektin etenemisen mukaisesti. Tämä pienentää merkittävästi Valmetin projekteihin liittyviä riskejä ja
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 22
rahoitustarpeita. Valmet arvioi jatkuvasti asiakkaidensa luottokelpoisuutta ja kykyä suoriutua velvoitteistaan. Valmet ei pääsääntöisesti rahoita asiakasprojekteja. Jos talouskasvu hidastuu merkittävästi, Valmetin tuotteiden markkinat voivat kutistua, mikä voi johtaa muun muassa hintakilpailun kiristymiseen.
Myös viranomaissääntelyn ja lainsäädännön muutoksilla ja niihin liittyvällä epävarmuudella voi olla olennainen vaikutus, erityisesti energialiiketoimintaan.
Suuret vaihtelut energian hinnoissa voivat vaikuttaa maailmantalouteen. Nämä vaihtelut voivat myös vaikuttaa Valmetiin ja sen asiakkaisiin, erityisesti energialiiketoiminnassa.
Henkilöstökulujen muutokset sekä raaka-aineiden ja komponenttien hinnanmuutokset voivat vaikuttaa Valmetin kannattavuuteen. Palkkainflaatio jatkuu, mutta Valmetin tavoitteena on kompensoida sitä ainakin osittain tuottavuuden kasvulla ja kurinalaisella hinnoittelulla. On kuitenkin mahdollista, että kiristynyt kilpailutilanne joissakin tuoteryhmissä hankaloittaa kasvaneiden kustannusten siirtämistä tuotteiden hintoihin. Toisaalta osa Valmetin asiakkaista on raaka-aineiden tuottajia, joiden toiminta- ja investointiedellytyksiä vahvistuvat raaka-ainehinnat voivat parantaa ja laskevat raaka-ainehinnat heikentää.
Korkean tason osaamisen ja kykyjen saatavuuden ylläpitäminen on tärkeää sekä tuotannon että palveluiden korkean laatutason varmistamiseksi. Tämä tarkoittaa mm. tehokkaiden rekrytointiohjelmien ylläpitämistä, olemassa olevien kykyjen hyödyntämistä ja tiedon jakamista globaalisti.
Yrityshankintojen kautta Valmet voi altistua uusiin markkinoihin ja liiketoimintaympäristöihin liittyville riskeille. Myös varsinainen yrityshankintaprosessi voi sisältää riskejä. Muita yrityshankintoihin liittyviä riskejä ovat mm. hankitun liiketoiminnan integrointi, kasvanut taloudellinen riski, avainhenkilöstön pysyminen yhtiön palveluksessa ja hankitulle liiketoiminnalle asetettujen tavoitteiden saavuttaminen.
Projektiliiketoiminnan riskien hallinta tärkeää
Merkittävä osa Valmetin liiketoiminnasta on projektiliiketoimintaa. Erityisesti selluliiketoiminnassa projektit voivat olla kooltaan suuria, ja siten projektikohtaisten riskien hallinta on tärkeää. Keskeisiä projekteihin liittyviä riskejä ovat kustannusten arviointiin, aikatauluun, projektiriskin hallintaan, laatuun, suorituskykyyn ja materiaalinhallintaan liittyvät riskit. Vähintään kaikille merkittäville projekteille tehdään riskianalyysi tarjousvaiheen aikana. Uhkien ja mahdollisuuksien arviointi jatkuu projektin toteutusvaiheessa. Riskienhallinta perustuu huolelliseen suunnitteluun sekä jatkuvaan, systemaattiseen seurantaan ja arviointiin. Projektiriskejä hallitaan parantamalla ja kehittämällä projektinhallintaprosessia ja siihen liittyviä järjestelmiä jatkuvasti.
Valmetin yksittäisten liiketoimintojen kilpailutilanteessa voi tapahtua muutoksia esimerkiksi siten, että markkinoille tulee uusia kustannustehokkaita kilpailijoita. Valmet voi turvata markkina-asemaansa kehittämällä tuotteitaan ja palveluitaan sekä hyvällä asiakaspalvelulla ja paikallisella läsnäololla.
Rahoituksen saatavuus olennaista
Valmetin toiminnan jatkuvuuden turvaaminen edellyttää riittävää saatavissa olevaa rahoitusta kaikissa olosuhteissa. Valmet arvioi likvidien rahavarojensa ja luottolimiittisitoumustensa riittävän välittömän maksuvalmiuden turvaamiseen ja rahoituksen joustavuuden varmistamiseen. Valmetin pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen takaisinmaksuaika on 3,1 vuotta (ilman vuokrasopimusvelkoja). Lainajärjestelyt sisältävät tavanomaisia kovenantteja, jotka Valmet täyttää selvästi katsauskauden lopussa.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 23
Rahoituksen riittävyyteen vaikuttaa olennaisesti nettokäyttöpääomaan ja investointeihin sitoutuva pääoma. Lukuun ottamatta investointeja toiminnanohjausjärjestelmän (ERP) uusimiseen, Valmet ei odota vuosittaisten investointien kasvavan merkittävästi. Poistot kasvoivat vuonna 2019 uuden vuokrasopimusten käsittelyä koskevan kirjanpitostandardin (IFRS 16) käyttöönoton seurauksena.
Valuuttakurssiriskit kuuluvat merkittävimpiin Valmetin tulokseen vaikuttaviin rahoitusriskeihin. Valuuttakurssien vaihtelut voivat vaikuttaa Valmetin liiketoimintaan, vaikka yhtiön toiminnan maantieteellinen laajuus vähentää yksittäisten valuuttojen vaikutusta. Talouden epävarmuus tyypillisesti lisää valuuttakurssivaihteluja. Valmet suojaa sitoviin toimitus- ja hankintasopimuksiin liittyvät valuuttapositionsa.
Muutokset lainsäädännössä ja viranomaisten tavassa tulkita sääntelyä esimerkiksi verotukseen liittyen voivat myös vaikuttaa Valmetin taloudelliseen tilanteeseen.
Joulukuun 2019 lopussa Valmetin taseessa oli 687 miljoonaa euroa (617 milj. euroa) liikearvoa. Valmet testaa vuosittain ja aina, kun tapahtumat tai olosuhteet viittaavat mahdolliseen arvonalentumiseen, että liikearvon kirjanpitoarvo ei ylitä sen käypää arvoa. Raportointikauden aikana Valmet ei ole havainnut viitteitä siitä, ettei kirjanpitoarvoa vastaava rahamäärä olisi kerrytettävissä. Arvonalentumistestauksen periaatteet esitetään tilinpäätöksessä.
Raportointikauden jälkeiset tapahtumat
Valmet tiedotti 21.1.2020 suunnittelevansa muutoksia Palvelut-liiketoimintalinjaan kuuluvan Kudokset-liiketoimintayksikön toimintaan yksikön kannattavuuden ja tulevaisuuden kilpailukyvyn varmistamiseksi. Merkittävin alustavissa suunnitelmissa oleva toimenpide on kuivatusviiratuotannon ja leveän suodatinkangastuotannon siirtäminen Tampereelta Valmetin Portugalin yksikköön. Yllämainitun johdosta Valmetin Kudokset-liiketoimintayksikössä Tampereella käynnistyivät yhteistoimintalain mukaiset yhteistoimintaneuvottelut 21.1.2020. Yhteistoimintaneuvottelut voivat johtaa enintään 90 henkilön vähentämiseen pääasiassa arviolta vuoden 2021 aikana ja mahdollisesti lomautuksiin sekä osa-aikaistamisiin vuoden 2020 aikana.
Tulosohjeistus vuodelle 2020
Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 2020 kasvaa verrattuna vuoteen 2019 (3 547 milj. euroa), ja että tulos (vertailukelpoinen EBITA) vuonna 2019 kasvaa verrattuna vuoteen 2019 (316 milj. euroa).
Lyhyen aikavälin näkymät
Yleiset talousnäkymät
Globaalin kasvun arvioidaan voimistuvan vuodelle 2019 ennustetusta 2,9 prosentista 3,3 prosenttiin vuonna 2020 ja 3,4 prosenttiin vuonna 2021. Markkinasentimenttiä ovat vahvistaneet alustavat merkit tuotantoaktiviteetin ja maailmankaupan kehityksen pohjan saavuttamisesta, laajalti nähty siirtymä kohti elvyttävää rahapolitiikkaa, ajoittaiset myönteiset uutiset Yhdysvaltain ja Kiinan välisistä kauppaneuvotteluista, sekä vähentyneet pelot sopimuksetomasta Brexitistä. Riskit pysyvät kuitenkin huomattavina, ml. kasvavat geopoliittiset jännitteet etenkin Yhdysvaltojen ja Iranin välillä, voimistuva yhteiskunnallinen levottomuus, Yhdysvaltojen ja sen kauppakumppanien välisten suhteiden huonontuminen entisestään, sekä voimistuvat taloudelliset erimielisyydet muiden maiden välillä. Näiden riskien toteutuminen voisi johtaa sentimentin nopeaan heikkenemiseen, mikä aiheuttaisi globaalin kasvun putoamisen ennustettua pienemmäksi. (Kansainvälinen valuuttarahasto IMF, tammikuu 2020)
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 24
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 25
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Valmet toistaa hyvän lyhyen aikavälin markkinanäkymän palvelu-, automaatio-, sellu- sekä kartonki ja paperi -markkinoille ja tyydyttävän lyhyen aikavälin markkinanäkymän energia- ja pehmopaperi-markkinoille.
Hallituksen ehdotus voitonjaosta
Valmet Oyj:n jakokelpoiset varat 31. joulukuuta 2019 olivat 1 165 761 301,98 euroa, josta vuoden 2019 nettotulos oli 196 078 447,45 euroa (Suomen kirjanpitolainsäädännön mukaan).
Hallitus ehdottaa, että 31. joulukuuta 2019 päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan taseen perusteella jaetaan osinkona 0,80 euroa osakkeelta, ja että jäljelle jäävät voittovarat jätetään yhtiön vapaaseen omaan pääomaan.
Osinko maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä 23. maaliskuuta 2020 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osingon maksupäivä on 3. huhtikuuta 2020. Kaikki yhtiön osakkeet oikeuttavat osinkoon lukuun ottamatta täsmäytyspäivänä yhtiön hallussa olevia omia osakkeita.
Espoossa 5. helmikuuta 2020
Valmetin hallitus
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Konsernin tuloslaskelma
| Milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 103 | 984 | 3 547 | 3 325 |
| Hankinnan ja valmistuksen kulut | -840 | -736 | -2 688 | -2 561 |
| Bruttokate | 263 | 249 | 859 | 764 |
| Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset | -163 | -146 | -588 | -532 |
| Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut, netto | 9 | - | 10 | -22 |
| Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset | 1 | 1 | - | 1 |
| Liikevoitto | 110 | 102 | 281 | 211 |
| Rahoitustuotot ja -kulut, netto | -3 | -3 | -11 | -6 |
| Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, finanssisijoitukset | -1 | - | -1 | -1 |
| Tulos ennen veroja | 105 | 100 | 269 | 205 |
| Tuloverot | -24 | -26 | -67 | -53 |
| Tilikauden tulos | 81 | 74 | 202 | 152 |
| Tilikauden tuloksen jakautuminen: | ||||
| Emoyhtiön osakkeenomistajille | 81 | 74 | 201 | 151 |
| Määräysvallattomille omistajille | - | - | 1 | - |
| Tilikauden tulos | 81 | 74 | 202 | 152 |
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden osakekohtainen tulos: | ||||
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | 0,54 | 0,49 | 1,35 | 1,01 |
| Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa | 0,54 | 0,49 | 1,35 | 1,01 |
Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 26
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Konsernin laaja tuloslaskelma
| Milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Tilikauden tulos | 81 | 74 | 202 | 152 |
| Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: | ||||
| Rahavirran suojaus | 11 | 5 | 8 | -16 |
| Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | -2 | 2 | 2 | -10 |
| Verot eristä, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi | -2 | -1 | -2 | 4 |
| Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi, yhteensä | 6 | 7 | 8 | -23 |
| Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: | ||||
| Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen vakuutusmateriaalitiset erät | 44 | -14 | -13 | -15 |
| Verot eristä, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi | -10 | 4 | 3 | 3 |
| Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi, yhteensä | 34 | -11 | -10 | -12 |
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä | 40 | -4 | -2 | -35 |
| Tilikauden laaja tulos | 121 | 70 | 200 | 117 |
| Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: | ||||
| Emoyhtiön osakkeenomistajille | 121 | 70 | 200 | 116 |
| Määräysvallattomille omistajille | - | - | 1 | - |
| Tilikauden laaja tulos | 121 | 70 | 200 | 117 |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 27
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Konsernitase
Varat
| Milj. euroa | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Pitkäaikaiset varat | ||
| Aineettomat hyödykkeet | ||
| Liikearvo | 687 | 617 |
| Muut aineettomat oikeudet | 253 | 201 |
| Aineettomat hyödykkeet yhteensä | 941 | 818 |
| Aineelliset hyödykkeet | ||
| Maa- ja vesialueet | 25 | 24 |
| Rakennukset ja rakennelmat | 115 | 117 |
| Koneet ja kalusto | 174 | 170 |
| Vuokratut hyödykkeet | 65 | - |
| Keskeneräinen käyttöomaisuus | 51 | 36 |
| Aineelliset hyödykkeet yhteensä | 429 | 348 |
| Muut pitkäaikaiset varat | ||
| Sijoitukset osakkuusyhtiöihin | 13 | 14 |
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | 8 | 9 |
| Laskennalliset verosaamiset | 73 | 69 |
| Pitkäaikaiset tuloverosaamiset | 30 | 27 |
| Muut pitkäaikaiset varat | 17 | 14 |
| Muut pitkäaikaiset varat yhteensä | 141 | 133 |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 1 511 | 1 299 |
| Lyhytaikaiset varat | ||
| Vaihto-omaisuus | ||
| Aineet ja tarvikkeet | 84 | 85 |
| Keskeneräiset tuotteet | 328 | 265 |
| Valmiit tuotteet | 101 | 69 |
| Vaihto-omaisuus yhteensä | 514 | 419 |
| Saamiset ja muut lyhytaikaiset varat | ||
| Myyntisaamiset | 656 | 555 |
| Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista | 262 | 169 |
| Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | 59 | 58 |
| Tuloverosaamiset | 27 | 17 |
| Muut saamiset | 108 | 95 |
| Rahat ja pankkisaamiset | 316 | 376 |
| Saamiset ja muut lyhytaikaiset varat yhteensä | 1 428 | 1 271 |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 1 942 | 1 690 |
| Varat yhteensä | 3 452 | 2 988 |
Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 28
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Konsernitase
Oma pääoma ja velat
| Milj. euroa | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Oma pääoma | ||
| Osakepääoma | 100 | 100 |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 421 | 416 |
| Muuntoerot | -16 | -18 |
| Suojaus- ja muut rahastot | 1 | -5 |
| Kertyneet voittovarat | 534 | 451 |
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | 1 040 | 944 |
| Määräysvallattomien omistajien osuus | 6 | 5 |
| Oma pääoma yhteensä | 1 046 | 949 |
| Velat | ||
| Pitkäaikaiset velat | ||
| Pitkäaikaiset lainat | 159 | 162 |
| Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 39 | - |
| Eläkevelvoitteet | 190 | 163 |
| Varaukset | 31 | 30 |
| Muut pitkäaikaiset velat | 8 | 7 |
| Laskennalliset verovelat | 66 | 50 |
| Pitkäaikaiset velat yhteensä | 492 | 412 |
| Lyhytaikaiset velat | ||
| Pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät | 48 | 39 |
| Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat | 22 | - |
| Ostovelat | 354 | 286 |
| Varaukset | 142 | 119 |
| Velat asiakkaille myyntisopimuksista | 913 | 771 |
| Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 14 | 25 |
| Tuloverovelat | 66 | 42 |
| Muut lyhytaikaiset velat | 356 | 344 |
| Lyhytaikaiset velat yhteensä | 1 915 | 1 628 |
| Velat yhteensä | 2 407 | 2 039 |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 3 452 | 2 988 |
Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 29
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Konsernin rahavirtalaskelma
| Milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Liiketoiminnan rahavirrat | ||||
| Tilikauden tulos | 81 | 74 | 202 | 152 |
| Oikaisut | ||||
| Poistot | 27 | 19 | 105 | 76 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | 3 | 3 | 11 | 6 |
| Tuloverot | 24 | 26 | 67 | 53 |
| Muut liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa | 60 | -21 | -4 | -39 |
| Nettokäyttöpääoman muutos | - | 51 | -28 | 86 |
| Nettokorot ja saadut osingot | 2 | 1 | -3 | -2 |
| Maksetut tuloverot | -15 | -9 | -55 | -48 |
| Liiketoiminnan rahavirta | 182 | 143 | 295 | 284 |
| Investointien rahavirrat | ||||
| Käyttöomaisuusinvestoinnit | -22 | -22 | -79 | -79 |
| Käyttöomaisuuden myynnit | 1 | - | 6 | 6 |
| Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä | - | -2 | -163 | -2 |
| Investointien rahavirta | -21 | -24 | -237 | -75 |
| Rahoituksen rahavirrat | ||||
| Omien osakkeiden hankinta | - | - | -4 | -4 |
| Maksetut osingot | - | - | -97 | -82 |
| Pitkäaikaisten lainojen nostot | - | - | 45 | - |
| Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut | - | - | -40 | -18 |
| Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut | -8 | - | -25 | - |
| Lyhytaikaisten lainojen muutos | -50 | - | - | - |
| Finanssisijoitukset | 2 | -26 | 1 | -22 |
| Rahoituksen rahavirta | -56 | -27 | -120 | -127 |
| Rahavarojen muutos, lisäys (+) / vähennys (-) | 105 | 92 | -62 | 82 |
| Valuuttakurssimuutosten vaikutus | -2 | 1 | 2 | -2 |
| Rahavarat kauden alussa | 213 | 282 | 376 | 296 |
| Rahavarat kauden lopussa | 316 | 376 | 316 | 376 |
Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 30
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
| Milj. euroa | Osake-pääoma | Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | Muunto-erot | Suojaus- ja muut rahastot | Kertyneet voittovarat | Emoyhtiön osakkeen-omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | Määräys-vallattomien omistajien osuus | Oma pääoma yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.1.2019 | 100 | 416 | -18 | -5 | 451 | 944 | 5 | 949 |
| Laadintaperusteiden muutos¹ | - | - | - | - | -4 | -4 | - | -4 |
| Oikaistu 1.1.2019 | 100 | 416 | -18 | -5 | 447 | 940 | 5 | 945 |
| Tilikauden tulos | - | - | - | - | 201 | 201 | 1 | 202 |
| Muut laajan tuloksen erät | - | - | 2 | 7 | -10 | -2 | - | -2 |
| Tilikauden laaja tulos | - | - | 2 | 7 | 192 | 200 | 1 | 200 |
| Tapahtumat osakkeenomistajien ja määräysvallattomien omistajien kanssa | ||||||||
| Osingot | - | - | - | - | -97 | -97 | - | -97 |
| Omien osakkeiden hankinta | - | - | - | - | -4 | -4 | - | -4 |
| Osakeperusteiset palkkiot, verovaikutus huomioituna | - | 5 | - | - | -3 | 2 | - | 2 |
| 31.12.2019 | 100 | 421 | -16 | 1 | 534 | 1 040 | 6 | 1 046 |
| 1.1.2018 | 100 | 413 | -8 | 7 | 400 | 913 | 5 | 918 |
| Laadintaperusteiden muutos² | - | - | - | - | -2 | -2 | - | -2 |
| Oikaistu 1.1.2018 | 100 | 413 | -8 | 7 | 398 | 911 | 5 | 916 |
| Tilikauden tulos | - | - | - | - | 151 | 151 | - | 152 |
| Muut laajan tuloksen erät | - | - | -10 | -13 | -12 | -35 | - | -35 |
| Tilikauden laaja tulos | - | - | -10 | -13 | 139 | 116 | - | 117 |
| Tapahtumat osakkeenomistajien ja määräysvallattomien omistajien kanssa | ||||||||
| Osingot | - | - | - | - | -82 | -82 | - | -82 |
| Omien osakkeiden hankinta | - | - | - | - | -4 | -4 | - | -4 |
| Osakeperusteiset palkkiot, verovaikutus huomioituna | - | 3 | - | - | -1 | 3 | - | 3 |
| 31.12.2018 | 100 | 416 | -18 | -5 | 451 | 944 | 5 | 949 |
¹ IFRS 16:n (-3 miljoonaa euroa) ja IFRIC 23:n (-1 miljoonaa euroa) käyttöönoton muutosten nettovaikutus 1. tammikuuta 2019.
² IFRS 9:n (-5 miljoonaa euroa) ja IFRS 2:n (3 miljoonaa euroa) käyttöönoton muutosten nettovaikutus 1. tammikuuta 2018.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 31
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Laadintaperusteet
Yleistä
Valmet Oyj ("Yhtiö" tai "emoyhtiö") ja sen tytäryhtiöt (yhdessä "Valmet", "Valmet-konserni" tai "konserni") on kansainvälinen prosessiteknologioiden, automaatioratkaisujen ja palveluiden toimittaja ja kehittäjä sellu-, paperi- sekä energiateollisuudelle.
Valmet Oyj:n kotipaikka on Helsinki ja sen rekisteröity osoite on Keilasatama 5, 02150 Espoo, Suomi. Yhtiön osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalla.
Tämä osavuositilinpäätös on hyväksytty julkistettavaksi 5. helmikuuta 2020.
Laatimisperiaatteet
Tähän tammi-joulukuun 2019 lyhennettyyn osavuositilinpäätökseen sisällytetty taloudellinen informaatio on laadittu IAS 34 – Osavuosikatsaukset -standardin sekä Euroopan Unionin hyväksymän IFRS-normiston mukaisesti. Lyhennetyssä osavuositilinpäätöksessä julkaistut taloudelliset tiedot ovat tilintarkastamattomia. Tätä konsernin osavuositilinpäätöstä tulee tarkastella ja lukea yhdessä Valmet-konsernin 31. joulukuuta 2018 päättyneeltä tilikaudelta laaditun tilinpäätöksen kanssa, joka on laadittu IFRS-normistoa noudattaen.
Uusi laskentastandardi IFRS 16 – Vuokrasopimukset on tullut sovellettavaksi kuluvalle raportointikaudelle. Laatimisperiaatteiden muutosten vaikutukset liittyen IFRS 16:n käyttöönottoon on kuvattu ja määritelty jäljempänä.
Lisäksi, IFRIC 23 – Tuloverokäsittelyä koskeva epävarmuus tuli voimaan 1. tammikuuta 2019. Tulkinta antaa ohjeistusta laskennalliseen ja tilikauden verotettavaan tuloon liittyvien saamisten ja velkojen kirjanpitokäsittelyä koskien tilanteissa, jolloin verokäsittelyyn liittyy epävarmuutta. Valmet päätti ottaa tulkinnan käyttöön takautuvasti oikaisematta vertailukausia. Siirtymähetken kumulatiivinen vaikutus on kirjattu avaavan taseen kertyneisiin voittovaroihin 1. tammikuuta 2019. Tulkinnan käyttöönotolla ei ollut olennaista vaikutusta konsernin laskennallisiin tai tuloverosaamisiin tai -verovelkoihin.
Yllä mainittuja muutoksia lukuun ottamatta, tässä osavuositilinpäätöksessä noudatetut laatimisperiaatteet ovat yhtenevät 31. joulukuuta 2018 päättyneen tilikauden konsernitilinpäätöksessä noudatettujen laatimisperiaatteiden kanssa.
Lyhennetyssä osavuositilinpäätöksessä tiedot esitetään miljoonina euroina pyöristäen yksittäiset luvut ja loppusummat miljooniksi, mistä johtuen yhteenlasketuissa riveissä ja sarakkeissa saattaa esiintyä pyöristyseroja.
Keskeiset valuuttakurssit
| Keskikurssit | Kauden lopun kurssit | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||
| USD | (Yhdysvaltain dollari) | 1,1214 | 1,1809 | 1,1234 | 1,1450 |
| SEK | (Ruotsin kruunu) | 10,5572 | 10,2591 | 10,4468 | 10,2548 |
| CNY | (Kiinan juan) | 7,7353 | 7,8148 | 7,8205 | 7,8751 |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 32
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Yrityshankinnat
GL&V:n hankinta
Valmetin 26. helmikuuta 2019 tiedottama pohjoisamerikkalaisen GL&V-konsernin (GL&V) hankinta saatettiin loppuun 1. huhtikuuta 2019. Määräysvalta hankitusta yhtiöstä saatiin ostamalla 100 prosenttia GL&V Canada Inc:n omasta pääomasta, sekä uudesta Ruotsiin perustetusta yrityksestä. Yrityshankinnan velaton arvo oli noin 113 miljoonaa euroa ja maksettu lopullinen hankintahinta oikaisujen jälkeen oli noin 101 miljoonaa euroa.
GL&V toimittaa teknologioita, parannus- ja optimointipalveluita, koneuusintoja ja varaosia sellu- ja paperiteollisuudelle maailmanlaajuisesti. Kauppa vahvistaa entisestään Valmetin globaalia palveluliiketoimintaa ja täydentää konsernin teknologiatarjoomaa sellu- ja paperiteollisuuden asiakkaille.
Ostettujen toimintojen liikevaihto oli noin 160 miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali noin 11 prosenttia kalenterivuonna 2018. Ostetut toiminnot työllistävät noin 630 henkilöä, joista noin 65 prosenttia työskentelee Pohjois-Amerikassa ja loput pääosin Euroopassa, Etelä-Amerikassa ja Intiassa. GL&V:n kemiallisen sellun valmistuksen massan pesu-, happidelignifiointi- ja valkaisutoiminnot eivät kuuluneet kaupan piiriin.
J&L Fiber Services Inc:n hankinta
Valmet tiedotti 2. toukokuuta 2019 saattaneensa loppuun J&L Fiber Services Inc:n hankinnan (J&L Fiber Services) 1. toukokuuta 2019 ostamalla 100 prosenttia yrityksen osakekannasta. Yrityshankinnan lopullinen hankintahinta oli noin 51 miljoonaa euroa.
J&L Fiber Services, joka sijaitsee Wisconsinin osavaltiossa, Yhdysvalloissa, valmistaa ja toimittaa matalasakeusjauhinteriä, jotka ovat tärkeitä kulutusosia sellun ja paperin valmistuksessa. Yhtiö toimittaa myös korkeasakeusjauhinteriä, joita käytetään kuumahierremassan valmistuksessa ja MDF (medium density fiberboard) -kuitulevyn tuotannossa. J&L:n hankinta täydentää hyvin Valmetin jauhinterätarjoamaa ja vahvistaa entisestään konsernin paikallista läsnäoloa erityisesti Pohjois-Amerikassa.
Yrityshankinnan loppuunsaattamista edeltäneen 12 kuukauden aikana yhtiön liikevaihto oli noin 30 miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali noin 15 prosenttia. Ostetut toiminnot työllistävät noin 100 henkilöä, joista suurin osa on Wisconsinin osavaltiossa, Yhdysvalloissa. J&L Fiber Servicesillä on globaalisti toimiva myyntiedustaja- ja jakeluverkosto. Sen liikevaihdosta yli 75 prosenttia tulee Pohjois-Amerikasta.
Hankintojen vaikutus 2019
Hankittujen varojen, vastattavaksi otettujen velkojen ja kirjatun liikearvon hankinta-ajankohdan käyvät arvot ja yrityshankintoihin liittyvät nettorahavirrat on esitetty alla olevissa taulukoissa. Molempien liiketoimintojen yhdistämisessä hankitun nettovarallisuuden arvo määritetään Yhdysvaltain dollareina. Molempien yrityshankintojen osalta hankintahinnat ovat lopulliset eikä niihin liity ehdollisia järjestelyitä.
Hankintojen yhteydessä kirjattu liikearvo edustaa työvoimaa ja synergiaetuja, joiden odotetaan syntyvän toimintojen yhdistämisestä. GL&V:n hankinnasta syntyvän liikearvon ei pääosin odoteta olevan verotuksessa vähennyskelpoinen, mutta J&L Fiber Servicesin hankinnasta syntyvän liikearvon odotetaan olevan vähennyskelpoinen tuloverotuksessa Yhdysvalloissa.
Nämä kaksi yrityshankintaa on sisällytetty konsernin taloudellisiin lukuihin hankintahetkistä lähtien.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 33
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen hankinta-ajankohdan käyvät arvot
| Milj. euroa | GL&V 1.4.2019¹ | J&L Fiber Services Inc. 1.5.2019¹ | Yhteensä |
|---|---|---|---|
| Pitkäaikaiset varat | |||
| Liikearvo | 49 | 20 | 69 |
| Muut aineettomat oikeudet | 53 | 22 | 75 |
| Aineelliset hyödykkeet | 4 | 5 | 10 |
| Vuokratut hyödykkeet | 7 | 1 | 7 |
| Laskennalliset verosaamiset | 5 | - | 5 |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 119 | 48 | 167 |
| Lyhytaikaiset varat | |||
| Vaihto-omaisuus | 27 | 3 | 30 |
| Myyntisaamiset | 27 | 4 | 31 |
| Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista | 8 | - | 8 |
| Muut lyhytaikaiset varat | 5 | - | 5 |
| Rahat ja pankkisaamiset | 7 | - | 8 |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 74 | 8 | 82 |
| Pitkäaikaiset velat | |||
| Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 5 | - | 5 |
| Muut pitkäaikaiset velat | 7 | - | 7 |
| Laskennalliset verovelat | 12 | - | 12 |
| Pitkäaikaiset velat yhteensä | 24 | 1 | 25 |
| Lyhytaikaiset velat | |||
| Lyhytaikaiset lainat | 18 | - | 18 |
| Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat | 2 | - | 2 |
| Ostovelat | 15 | 2 | 17 |
| Velat asiakkaille myyntisopimuksista | 13 | - | 13 |
| Muut lyhytaikaiset velat | 19 | 1 | 21 |
| Lyhytaikaiset velat yhteensä | 67 | 4 | 71 |
| Nettovarat yhteensä | 102 | 51 | 153 |
¹ Euromääräiset arvot on laskettu käyttäen hankinta-ajankohdan valuuttakursseja.
Yrityshankintoihin liittyvät rahavirrat
| Milj. euroa | GL&V 1.4.2019 | J&L Fiber Services Inc. 1.5.2019 | Yhteensä |
|---|---|---|---|
| Maksettu hankintahinta¹ | -101 | -51 | -152 |
| Hankitut rahavarat | 7 | - | 8 |
| Lainojen takaisinmaksut | -18 | - | -18 |
| Yrityshankintojen nettorahavirrat | -112 | -51 | -163 |
¹ Konsernin rahavirtalaskelmassa GL&V:stä maksettu hankintahinta sisältää valuuttakurssisuojauksen tuoton 1 miljoonaa euroa.
Yrityshankinnat ovat hankintahetkestä lähtien kerryttäneet 133 miljoonaa euroa liikevaihtoa ja 4 miljoonaa euroa tilikauden tulosta, sisältäen 7 miljoonaa euroa yrityshankintojen yhteydessä kirjattujen aineettomien oikeuksien poistoja ja varaston käyvän arvon korotusten tulosvaikutteisia purkuja.
Jos molemmat hankinnat olisi yhdistelty konserniin 1. tammikuuta 2019 alkaen, Valmetin johto arvioi, että Konsernin tuloslaskelman osoittama liikevaihto olisi ollut 3 611 miljoonaa euroa ja tilikauden tulos 208 miljoonaa euroa. Nämä pro forma -luvut sisältävät arvioidut tuloverot sekä 31. joulukuuta 2019
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 34
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
määritellyistä käyvän arvon oikaisuista johtuvat kulukirjaukset ajanjaksolta tammi–maaliskuu 2019 GL&V:n osalta ja vastaavasti tammi–huhtikuu J&L:n osalta.
Yrityshankintoihin liittyviä kustannuksia on sisällytetty Konsernin tuloslaskelmaan myynnin ja hallinnon yleiskustannuksiin 1 miljoonaa euroa tammi–joulukuussa 2019.
Enertechnix Process Sensors, Inc:n hankinta
Valmet osti 1. lokakuuta 2018 100 prosentin omistusosuuden Enertechnix Process Sensor, Inc:stä (Enertechnix), polttoprosessien diagnostiikka- ja monitorointiteknologiaan erikoistuneesta yhtiöstä, joka toimii Washingtonin osavaltiossa Yhdysvalloissa. Maksettu hankintahinta oli 2 miljoonaa euroa, pois lukien hankitut rahavarat ja lainojen takaisinmaksut. Hankinnan yhteydessä kirjattiin 3 miljoonaa euroa liikearvoa. Yrityshankinnalla ei ollut olennaista vaikutusta Valmetin taloudelliseen raportointiin vuonna 2018.
Raportointisegmentit ja toiminnan maantieteellinen jakautuminen
Konsernin ylin operatiivinen päätöksentekijä on Valmetin toimitusjohtaja. Valmetin neljä liiketoimintalinjaa ovat vahvasti sidoksissa keskenään toisiaan täydentävien tuotteiden ja palveluiden sekä yhteisten asiakasprojektien kautta. Valmetin toimitusjohtaja tekee merkittävät operatiiviset päätökset konsernin tasolla. Täten Valmetin toiminta ja tulos raportoidaan yhtenä raportoitavana segmenttinä.
Yksi keskeisistä tuloksellisuuden tunnusluvuista on tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA). Lisäksi tulosta seurataan käyttäen tunnuslukua vertailukelpoinen EBITA, jossa EBITA:sta on jätetty pois tietyt konsernin eri kausien tulosten välistä vertailukelpoisuutta heikentävät erät. Valmet julkaisee vaihtoehtoisia tunnuslukuja EBITA ja vertailukelpoinen EBITA osana säänneltyä taloudellista tietoa, jotta taloudellisen tiedon käyttäjien olisi mahdollista tehdä tarkoituksenmukaisempia analyysejä Valmetin toiminnan tuloksellisuudesta. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin kapasiteettia muuttavien toimien seurauksena, kuten rakennejärjestelyihin liittyvistä kustannuksista ja liiketoimintojen tai käyttöomaisuuden myyntivoitoista ja -tappioista, varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomista eristä, kuten arvonalentumiskirjauksista, tuotoista ja kuluista, jotka aiheutuvat kolmansille osapuolille maksetuista korvauksista (esimerkiksi veroviranomaisille verotarkastuksien seurauksena maksetuista sakoista sekä oikeudellisten riitojen ratkomiseksi maksetuista korvauksista), sekä kuluista, jotka aiheutuvat lainsäädännön muutoksista, ja joilla on vain väliaikainen vaikutus Valmetiin (esimerkiksi tullimaksut, joita viranomaiset ovat määränneet Valmetin tuotteille).
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 35
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
| Milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 103 | 984 | 3 547 | 3 325 |
| Vertailukelpoinen EBITA | 118 | 113 | 316 | 257 |
| % liikevaihdosta | 10,7 % | 11,5 % | 8,9 % | 7,7 % |
| Liikevoitto | 110 | 102 | 281 | 211 |
| % liikevaihdosta | 9,9 % | 10,4 % | 7,9 % | 6,4 % |
| Aineettomien hyödykkeiden poistot | -9 | -8 | -34 | -30 |
| Aineellisten hyödykkeiden poistot (ilman vuokrattuja hyödykkeitä) | -12 | -11 | -48 | -46 |
| Aineellisten hyödykkeiden poistot, vuokratut hyödykkeet | -6 | - | -23 | - |
| Bruttoinvestoinnit (ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja vuokrattuja hyödykkeitä) | -22 | -22 | -79 | -79 |
| Lisäykset, vuokratut hyödykkeet | -9 | - | -27 | - |
| Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä | - | -2 | -163 | -2 |
| Sitoutunut pääoma, kauden lopussa | 1 314 | 1 150 | ||
| Saadut tilaukset | 1 009 | 1 026 | 3 986 | 3 722 |
| Tilauskanta, kauden lopussa | 3 333 | 2 829 |
Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
Erittely vertailukelpoisen EBITA:n, EBITA:n ja liikevoiton välisistä eristä
| Milj. euroa | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Vertailukelpoinen EBITA | 316 | 257 |
| Hankinnan ja valmistuksen kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | ||
| Kapasiteetin sopeutamisesta syntyneet kulut | -3 | - |
| Yrityshankintojen yhteydessä tunnistettujen käyvän arvon korotusten kirjaaminen kuluksi | -2 | - |
| Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät¹ | -8 | -1 |
| Myynnin ja hallinnon kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | ||
| Yrityshankinnoista syntyneet kulut | -1 | - |
| Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät | - | -1 |
| Muihin liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | ||
| Käyttämättömiin tuotantotiloihin liittyvät tuotot ja kulut | - | -5 |
| Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät¹ | 13 | -9 |
| EBITA | 315 | 241 |
| Aineettomien hyödykkeiden poistot hankinnan ja valmistuksen kuluissa | ||
| Muut aineettomat hyödykkeet | -1 | -1 |
| Aineettomien hyödykkeiden poistot myynnin ja hallinnon kuluissa | ||
| Liiketoiminnan yhdistämisessä aktivoidut aineettomat hyödykkeet | -21 | -18 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | -12 | -10 |
| Liikevoitto | 281 | 211 |
¹ Sisältää vakuutustuottoja ja kuluja liittyen tulipaloon Valmetin tehtaalla Ovarissa, Portugalissa vuonna 2019, sekä tuottoja ja kuluja oikeudellisten riitojen ratkaisemiseen ja välillisiin veroihin liittyen.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 36
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Koko konsernia koskevat tiedot
Valmet-konsernilla on toimintaa maailmanlaajuisesti yli 35 maassa. Liikevaihdolla mitattuna kolme suurinta maata 2019 ja 2018 olivat Yhdysvallat, Kiina ja Suomi, joiden yhteenlaskettu osuus kokonaisliikevaihdosta oli 39 prosenttia (42 %). Liikevaihto Suomeen (kotipaikka) oli 298 miljoonaa euroa vuonna 2019 (285 milj. euroa).
Liikevaihto markkina-alueittain:
2019: 3 547 milj. euroa
- Pohjois-Amerikka, 774 milj. euroa
- Etelä-Amerikka, 368 milj. euroa
- EMEA, 1 566 milj. euroa
- Kiina, 465 milj. euroa
- Aasian ja Tyynenmeren alue, 375 milj. euroa
2018: 3 325 milj. euroa
- Pohjois-Amerikka, 679 milj. euroa
- Etelä-Amerikka, 169 milj. euroa
- EMEA, 1 545 milj. euroa
- Kiina, 535 milj. euroa
- Aasian ja Tyynenmeren alue, 396 milj. euroa
Bruttoinvestointien (ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja vuokrattuja hyödykkeitä) maantieteellinen jakautuminen:
| Milj. euroa | Pohjois-Amerikka | Etelä-Amerikka | EMEA | Kiina | Aasian ja Tyynenmeren alue | Yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 5 | 4 | 55 | 13 | 2 | 79 |
| 2018 | 5 | 3 | 61 | 6 | 4 | 79 |
Myyntituotot
Johdolle raportoidaan ja johto seuraa Valmetin myyntituottoja sekä liiketoimintalinjoittain että maantieteellisen alueen mukaan. Paperit, ja Sellu ja energia-liiketoimintalinjojen liikevaihto koostuu suurista pitkäaikaisista projekteista, joiden myyntituotot kirjataan ajan kuluessa kertyneisiin kustannuksiin perustuvan menetelmän mukaisesti. Palvelut-liiketoimintalinjan liikevaihto koostuu suuresta määrästä lyhytaikaisia sopimuksia, joiden arvo on suhteellisen pieni ja joiden myyntituotot kirjataan pääasiassa yhtenä ajanhetkenä. Automaatio-liiketoimintalinjan liikevaihto koostuu sekä pitkäaikaisista sopimuksista, että lyhytaikaisista palvelusopimuksista. Pitkäaikaisten sopimusten luonne, ja siten myös myyntituottojen kirjaaminen vastaa projektiliiketoiminnan sopimuksia, sopimusten arvojen ollessa kuitenkin pienempiä. Lyhytaikaisten palvelusopimuksien myyntituotot kirjataan yhtenä ajanhetkenä. Kunkin maantieteellisen alueen liikevaihto raportointikaudella riippuu käynnissä olevien projektien määrästä ja koosta.
Liikevaihto liiketoimintalinjoittain:
| Milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Palvelut | 400 | 366 | 1 374 | 1 219 |
| Automaatio | 120 | 106 | 341 | 306 |
| Sellu ja energia | 315 | 232 | 919 | 863 |
| Paperit | 267 | 280 | 913 | 937 |
| Yhteensä | 1 103 | 984 | 3 547 | 3 325 |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 37
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Myntituottojen kirjaamisen ajoitus:
| Milj. euroa | Q4/2019 | Q4/2018 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Suoritevelvoitteet, jotka tuloutettu yhtenä ajanhetkenä | 501 | 450 | 1 576 | 1 503 |
| Suoritevelvoitteet, jotka tuloutettu ajan kuluessa | 602 | 534 | 1 971 | 1 822 |
| Yhteensä | 1 103 | 984 | 3 547 | 3 325 |
Vähentääkseen luottoriskiä ja kattaakseen etukäteen syntyviä sopimuskustannuksia Valmet vaatii säännöllisesti asiakkailtaan ennakkomaksuja. Raportointikauden aikana Valmet ei ollut sitoutunut merkittäviin sopimuksiin, joissa aika, joka kuluu luvatun tavaran tai palvelun luovuttamisesta asiakkaalle siihen, kun asiakas maksaa kyseisestä tavarasta tai palvelusta, on vähintään vuosi. Vastaavia järjestelyitä ei ollut keskeneräisille projekteille myöskään aiemmilta raportointikausilta.
Asiakkaan luottokelpoisuus tarkistetaan ennen sopimukseen sitoutumista. Kuitenkin, mikäli riski ostajan maksukyvyttömyydestä ilmenee tuloutuksen jo tapahduttua, todennäköisyys vastikkeen saamiseen arvioidaan uudelleen. Myyntituottojen kirjaamista ei jatketa, jos vastikkeen saaminen arvioidaan epätodennäköiseksi. Avoimien myyntisaamisten sekä asiakassopimuksista johtuvien saamisten osalta kirjataan arvonalentuminen tarpeen mukaan.
Valmet saa asiakkailtaan maksuja sopimuksissa sovittuihin laskutussuunnitelmiin perustuen. Muutokset myyntisopimuksiin liittyvissä taseeseen merkityissä saamisissa ja veloissa johtuvat Valmetin sopimuksiin perustuvasta suorituksesta. Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista liittyvät ensisijaisesti Valmetin oikeuteen vastikkeeseen työstä, joka on tehty, mutta jota ei ole laskutettu raportointipäivänä. Nämä omaisuuserät siirretään myyntisaamisiin, kun oikeus vastikkeeseen muuttuu ehdottomaksi. Tämä tapahtuu tyypillisesti silloin, kun Valmetilla on sopimuksellinen oikeus laskuttaa asiakasta. Velat asiakkaille myyntisopimuksista liittyvät pääasiassa asiakkailta saatuihin ennakkomaksuihin pitkäaikaisista projekteista, joiden myyntituotot kirjataan ajan kuluessa. Nämä määrät kirjataan myyntituotoksi silloin, kun Valmet täyttää sopimuksesta johtuvat velvoitteet.
Seuraavat taulukot sisältävät myyntisopimuksista johtuvien taseeseen merkittyjen saamisten ja velkojen muutokset kauden aikana. Kauden aikana tuloutettu liikevaihto sisältää myyntituottoja myös aiemmilla kausilla täytettyihin suoritevelvoitteisiin liittyen, määrän ollessa kuitenkin epäolennainen.
Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista:
| Milj. euroa | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Tasearvo kauden alussa | 169 | 164 |
| Kurssierot | 2 | -4 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 7 | - |
| Kirjattu myyntituotoksi kauden aikana | 875 | 594 |
| Siirrot myyntisaamisiin | -790 | -585 |
| Tasearvo kauden lopussa | 263 | 169 |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 38
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Velat asiakkaille myyntisopimuksista:
| Milj. euroa | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Tasearvo kauden alussa | 771 | 716 |
| Kurssierot | -5 | -4 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 13 | - |
| Kirjattu myyntituotoksi kauden aikana | -1 541 | -1 680 |
| Laskutetut ja/tai saadut maksut | 1 675 | 1 739 |
| Tasearvo kauden lopussa | 913 | 771 |
| Milj. euroa | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Velat asiakkaille myyntisopimuksista, joiden myyntituot kirjataan | ||
| Yhtenä ajanhetkenä | 262 | 219 |
| Ajan kuluessa | 651 | 552 |
| Tasearvo kauden lopussa | 913 | 771 |
Valmet tarjoaa asiakkailleen sopimuksellisia tuotetakuita, joilla se yleensä antaa toimintatakuun toimitetuille tuotteille takuukauden aikana. Valmet ei tarjoa palvelutyyppisiä takuita.
- joulukuuta 2019, Valmetilla ei ollut asiakassopimusten saamiseen tai täyttämiseen liittyviä kustannuksia, jotka olisi aktivoitu IFRS 15 -standardin alla.
Transaktiohinta, joka on kohdistettu jäljellä oleville suoritevelvoitteille 31. joulukuuta 2019, on 3 333 miljoonaa euroa.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 39
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Nettokäyttöpääoma
Projektiliiketoiminnasta asiakkailta saaduista ennakkomaksuista johtuen Valmetin nettokäyttöpääoma on tyypillisesti negatiivinen. Muut kuin operatiiviset erät, kuten verot, korolliset varat ja velat ja muut konsernin rahoitukseen liittyvät erät, eivät sisälly nettokäyttöpääoman laskentaan.
| Milj. euroa | 31.12.2019 | 31.12.2018 | Q1–Q4/2019 vaikutus |
|---|---|---|---|
| Nettokäyttöpääomaan sisältyvät varat | |||
| Muut pitkäaikaiset varat | 17 | 14 | -4 |
| Vaihto-omaisuus | 514 | 419 | -95 |
| Myyntisaamiset | 656 | 555 | -101 |
| Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista | 262 | 169 | -93 |
| Johdannaiset (varat) | 21 | 19 | -2 |
| Muut saamiset | 108 | 95 | -13 |
| Nettokäyttöpääomaan sisältyvät velat | |||
| Eläkevelvoitteet | -190 | -163 | 26 |
| Varaukset | -173 | -149 | 23 |
| Muut pitkäaikaiset korottomat velat | -3 | -3 | - |
| Ostovelat | -354 | -286 | 68 |
| Velat asiakkaille myyntisopimuksista | -913 | -771 | 142 |
| Johdannaiset (velat) | -19 | -29 | -10 |
| Muut lyhytaikaiset velat | -355 | -343 | 12 |
| Nettokäyttöpääoma yhteensä | -426 | -474 | -47 |
| Valuuttakurssimuutosten vaikutus | 2 | ||
| Vaihto-omaisuuden arvonalentumis- ja luottotappiovarausten muutos | - | ||
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 18 | ||
| Nettokäyttöpääoman muutos Konsernin rahavirtalaskelmassa | -28 |
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet
Aineettomat hyödykkeet
| Milj. euroa | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Tasearvo kauden alussa | 818 | 814 |
| Investoinnit | 23 | 26 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 144 | 4 |
| Poistot | -34 | -30 |
| Arvonalentumistappiot | - | -1 |
| Kurssierot ja muut muutokset¹ | -9 | 4 |
| Tasearvo kauden lopussa | 941 | 818 |
¹ Sisältää 8 miljoonan euron uudelleenluokittelun aineettomista hyödykkeistä vuokrattuihin hyödykkeisiin liittyen maa-alueiden vuokrasopimuksiin.
Aineelliset hyödykkeet (ilman vuokrattuja hyödykkeitä)
| Milj. euroa | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Tasearvo kauden alussa | 348 | 354 |
| Investoinnit | 57 | 53 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 10 | - |
| Poistot | -48 | -46 |
| Arvonalentumistappiot | -2 | -1 |
| Kurssierot ja muut muutokset | 1 | -12 |
| Tasearvo kauden lopussa | 365 | 348 |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 40
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Vuokrasopimukset
IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin soveltaminen
Valmet otti käyttöön IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin 1. tammikuuta 2019. IFRS 16 korvasi IAS 17 – vuokrasopimukset -standardin sekä siihen liittyvät tulkinnat vuokrasopimusten kirjaamisesta, arvostamisesta, esittämistavasta ja esitettävästä tiedosta. IFRS 16:n mukaan käyttöoikeusomaisuuserä sekä vastaava vuokrasopimusvelka kirjataan kaikista tunnistetuista vuokrasopimuksista, paitsi lyhytaikaisista vuokrasopimuksista, joiden vuokra-aika on 12 kuukautta tai vähemmän, sekä vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksista.
Valmet sovelsi siirtymässä yksinkertaistettua siirtymätapaa IFRS 16:n sallimien käytännön helpotuksien kanssa alla kuvattuun tapaan. IFRS 16:n käyttöönoton kumulatiivinen vaikutus kirjattiin avaavan taseen omaan pääomaan 1. tammikuuta 2019, eikä vertailukausia oikaistu. Valmet kirjasi vuokrasopimusvelan niistä vuokrasopimuksista, jotka oli luokiteltu muiksi vuokrasopimuksiksi IAS 17:n mukaan. Valmet käytti jälkiviisautta määrittäessään vuokra-aikaa sopimuksille, jotka sisälsivät joko jatko- tai irtisanomisoption. Lisäksi toistaiseksi voimassa olevien sopimusten todennäköiset vuokra-ajat arvioitiin siirtymähetkellä. Siirtymässä sovellettiin myös standardin sallimia käytännön helpotuksia olla kirjaamatta käyttöoikeusomaisuuserää ja vastaavaa vuokrasopimusvelkaa vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksista sekä lyhytaikaisista vuokrasopimuksista.
Käyttöoikeusomaisuuserä arvostettiin, kuten IFRS 16:a olisi sovellettu sopimuksen alkamishetkestä. Vuokrasopimusvelat arvostettiin tulevaisuuden maksamattomien vuokramaksujen nykyarvoon diskontattuna siirtymähetken lisäluoton koroilla. Painotettu keskimääräinen diskonttokorko siirtymähetkellä oli 3,3 prosenttia. Kirjatut käyttöoikeusomaisuuserät ja vuokrasopimusvelat ovat esitetty osana aineellisia hyödykkeitä sekä pitkä- ja lyhytaikaisia velkoja. Valmetin IAS 17 – Vuokrasopimukset mukaisten muiden vuokrasopimusten vuokravastuut olivat 57 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2018, ja IFRS 16:n käyttöönotolla ei ollut merkittävää vaikutusta vuokrasopimuksiksi tunnistettujen sopimusten laajuudessa. Alla oleva taulukko esittää IFRS 16:n ensi kertaa tapahtuvasta soveltamisesta johtuvan kumulatiivisen vaikutuksen Konsernitaseeseen.
| Milj. euroa | 1.1.2019 |
|---|---|
| Aineelliset hyödykkeet – lisäys¹ | 55 |
| Vuokrasopimusvelat – lisäys | -53 |
| Laskennalliset verosaamiset – lisäys | 1 |
| Siirtymäaikaisun nettovaikutus kertyneisiin voittovaroihin – lisäys | -3 |
¹ Sisältää 8 miljoonan euron maa-alueiden vuokrasopimusten uudelleenluokittelun aineettomista hyödykkeistä.
IFRS 16:n käyttöönoton vaikutus tunnuslukuihin:
| 31.12.2019 | Ilman IFRS 16:n vaikutusta | Sisältäen IFRS 16 vaikutuksen |
|---|---|---|
| Sitoutunut pääoma, milj. euroa | 1 257 | 1 314 |
| Korolliset velat, milj. euroa | 207 | 268 |
| Korolliset nettovelat, milj. euroa | -151 | -90 |
| Nettovelkaantuneisuus, % | -14 % | -9 % |
| Omavaraisuusaste, % | 42 % | 41 % |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 41
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Laatimisperiaatteet
IFRS 16:n mukaan Valmet arvioi sopimuksen alkamishetkellä onko se tai sisältääkö se vuokrasopimuksen. Sopimuksen katsotaan sisältävän vuokrasopimuksen, jos se antaa oikeuden käyttää joko eksplisitiitisesti tai implisiittisesti yksilöityä omaisuuserää tietyn ajanjakson ajan vastiketta vastaan. Vuokrasopimuksista, joissa Valmet on vuokralle ottaja, kirjataan vuokrasopimuksen alkamishetkellä käyttöoikeusomaisuuserä Valmetin oikeudesta käyttää määriteltyä omaisuuserää ja vuokrasopimusvelka tulevista maksamattomista vuokramaksuista. Nämä esitetään osana aineellisia hyödykkeitä sekä pitkä- ja lyhytaikaisia velkoja.
Vuokrasopimusvelka arvostetaan alun perin sopimuksen alkamishetkellä maksamatta olevien tulevien vuokramaksujen nykyarvoon. Koska vuokrasopimuksen sisäinen korko ei tavallisesti ole helposti määritettävissä, yhtiökohtaisia tekijöitä ja vuokra-aikaa kuvastavia lisälainan korkoja sovelletaan kaikkiin Valmetin vuokrasopimuksiin laskettaessa vuokrasopimusvelan nykyarvoa sekä korkokulua. Lisälainan korot arvioidaan markkinakorkojen perusteella oikaistuna yhtiökohtaisia tekijöitä, kuten luotto- ja maariskejä, kuvastavilla marginaaleilla.
Myöhemmillä kausilla vuokrasopimusvelan arvostamiseen sovelletaan efektiivisen koron menetelmää, ja vuokrasopimusvelan määrää lisätään vuokrasopimusvelan korkokululla, vähennetään suoritettujen vuokramaksujen määrällä, ja oikaistaan uudelleenarviointien tai tehtyjen vuokrasopimusten muutosten myötä. Kun vuokrasopimusvelka uudelleenarvostetaan, vastaava oikaisu tehdään käyttöoikeusomaisuuserään. Muuttuvia vuokramaksuja, jotka eivät perustu indeksiin tai hintaan, ei sisällytetä velkaan vaan ne kirjataan toteutuessaan kuluksi.
Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan alun perin hankintamenoon, joka koostuu vuokrasopimusvelan alkuperäisestä määrästä sekä mahdollisista alkamisajankohtaan mennessä suoritetuista vuokramaksuista vähennettynä mahdollisilla saaduilla kannustimilla, Valmetille syntyneillä välittömillä menoilla sekä ennallistamismenoilla. Myöhemmin käyttöoikeusomaisuuserä poistetaan tasapoistoina omaisuuserän vuokra-ajan tai taloudellisen vaikutusajan kuluessa riippuen kumpi on lyhyempi.
Valmet hyödyntää standardin tarjoamia helpotuksia olla kirjaamatta käyttöoikeusomaisuuserää ja vastaavaa vuokrasopimusvelkaa lyhytaikaisista vuokrasopimuksista, joiden vuokra-aika on 12 kuukautta tai vähemmän, ja vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksista. Näihin vuokrasopimuksiin liittyvät maksut kirjataan kuluksi tasaerin vuokra-ajan aikana. Lisäksi, Valmet erottelee muita kuin vuokrasopimuskomponentteja vuokrasopimuskomponenteista vain sellaisissa omaisuuseräryhmissä, joissa muiden kuin vuokrasopimuskomponenttien määrän on todettu olevan merkittävä.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Valmetilla on merkittävä määrä kiinteistöihin liittyviä vuokrasopimuksia, jotka ovat toistaiseksi voimassaolevia ja joissa on joko lyhyt irtisanomisaika tai alun perin kiinteä vuokra-aika mutta sisältävät jatko- tai irtisanomisopitoita. Näiden vuokrasopimusten todennäköisen vuokra-ajan sekä optioiden mahdollisen tulevan käyttämisen arviointi vaatii merkittävää määrää harkintaa. Arvioidessaan tällaisten vuokrasopimusten vuokra-aikoja johto ottaa huomioon asiaan vaikuttavat tosiseikat ja olosuhteet. Todennäköinen vuokra-aika arvioidaan tyypillisesti johdon asettamien kolmen vuoden taloudellisten ennusteiden mukaan. Mikäli on olemassa poikkeuksellisia olosuhteita, kuten suotuisia markkinahintoja, merkittäviä perusparannusmenoja, tai vuokrasopimuksesta poistumisesta seuraisi muita merkittäviä suoria tai epäsuoria kustannuksia, vuokra-aika voi olla yli kolme vuotta. Muiden kuin kiinteistöihin liittyvien vuokrasopimusten kohdalla tarve toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten alla vuokratuille omaisuuserille on usein lyhytaikainen, minkä vuoksi toistaiseksi voimassa olevat vuokrasopimukset, joiden irtisanomisaika on 12 kuukautta tai vähemmän, käsitellään lyhytaikaisina vuokrasopimuksina.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 42
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Valmetin vuokrajärjestelyt
Suurin osa Valmetin vuokrajärjestelyistä liittyy kiinteistöihin, ajoneuvoihin sekä koneisiin ja kalustoon, jotka sijaitsevat pääasiassa Valmetin omissa tiloissa. Vuokrajärjestelyiden pituus on tyypillisesti kolmesta viiteen vuotta, ja ne voivat sisältää jatko-optioita. Ennen IFRS 16:n käyttöönottoa nämä vuokrasopimukset olivat pääosin luokiteltu muiksi vuokrasopimuksiksi, ja vuokrakulut kirjattiin tuloslaskelmaan tasaerinä vuokraajan kuluessa.
Alla olevat taulukot esittävät käyttöoikeusomaisuuserän määrän Konsernitaseessa sekä tulevien vuokramaksujen vähimmäismäärät 31. joulukuuta 2019.
| Milj. euroa | Maa- ja vesialueet¹ | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Yhteensä |
|---|---|---|---|---|
| Tasearvo siirtymässä | 9 | 34 | 12 | 55 |
| Kaudella kirjatut lisäykset | - | 16 | 10 | 27 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | - | 6 | 1 | 7 |
| Poistot | - | -15 | -8 | -23 |
| Kurssierot ja muut muutokset | - | -1 | - | -1 |
| Tasearvo kauden lopussa | 8 | 41 | 16 | 65 |
¹ Sisältää 8 miljoonan euron maa-alueiden vuokrasopimusten uudelleenluokittelun siirtymähetkellä aineettomista hyödykkeistä.
| Milj. euroa | 31.12.2019 |
|---|---|
| Enintään vuoden kuluttua | 23 |
| Yli vuoden ja enintään 2 vuoden kuluttua | 17 |
| Yli 2 vuoden kuluttua ja enintään 3 vuoden kuluttua | 11 |
| Yli 3 vuoden kuluttua ja enintään 4 vuoden kuluttua | 6 |
| Yli 4 vuoden kuluttua ja enintään 5 vuoden kuluttua | 3 |
| Yli 5 vuoden kuluttua | 9 |
| Tulevaisuuden vuokramaksut yhteensä | 68 |
Vuokramaksuja lyhytaikaisista vuokrasopimuksista sekä vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksista ja muihin kuin indeksiin tai hintaan perustuvia muuttuvia vuokramaksuja ei sisällytetä vuokrasopimusvelkaan, vaan sen sijaan ne kirjataan kuluksi toteutuessaan joko hankinnan ja valmistuksen kuluihin tai myynnin ja hallinnon yleiskustannuksiin kohteena olevan hyödykkeen luonteen perusteella. Alla oleva taulukko esittää näiden vuokrasopimusten vuokramaksut. Vuokrasopimusvelkojen korkokulut olivat 2 miljoonaa euroa.
| Milj. euroa | 2019 |
|---|---|
| Lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut | -4 |
| Vähäarvoisten hyödykkeiden vuokrasopimuksiin liittyvät kulut | -5 |
| Vuokrasopimusvelkaan kuulumattomiin muuttuviin vuokramaksuihin liittyvät kulut | -1 |
| Vuokrasopimusten kulut yhteensä | -9 |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 43
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Rahoitusinstrumentit
Johdannaiset
| 31.12.2019 | Nimellisarvo | Käypä arvo, varat | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto |
|---|---|---|---|---|
| Valuuttatermiinisopimukset^{1} | 2 909 | 21 | -17 | 4 |
| Koronvaihtosopimukset^{1} | 30 | - | -2 | -2 |
| Sähkötermiinisopimukset^{2} | 175 | - | - | - |
| Nikkelijohdannaiset^{3} | 54 | - | - | - |
| 31.12.2018 | Nimellisarvo | Käypä arvo, varat | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto |
| Valuuttatermiinisopimukset^{1} | 2 371 | 17 | -28 | -11 |
| Koronvaihtosopimukset^{1} | 30 | - | -1 | -1 |
| Sähkötermiinisopimukset^{2} | 158 | 2 | - | 2 |
- Nimellisarvo ja käyvät arvot miljoonissa euroissa.
- Nimellisarvo GWh ja käyvät arvot miljoonissa euroissa.
- Nimellisarvo tonneissa ja käyvät arvot miljoonissa euroissa.
Nimellisarvot kuvaavat johdannaisten käytön yleisyytä, mutta ne eivät anna indikaatiota alla olevan riskin suuruudesta.
Korolliset ja korottomat rahoitusinstrumentit
| Milj. euroa | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | ||
| Korolliset | - | - |
| Korottomat | 8 | 8 |
| Yhteensä | 8 | 9 |
| Milj. euroa | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| --- | --- | --- |
| Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | ||
| Korolliset | 42 | 44 |
| Korottomat | 18 | 14 |
| Yhteensä | 59 | 58 |
Valmetin korolliset velat koostuvat lainoista ja vuokrasopimusveloista.
Varaukset
| Milj. euroa | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Tasearvo kauden alussa | 149 | 137 |
| Kurssierot | - | -2 |
| Varausten lisäykset | 100 | 114 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 12 | - |
| Käytetty varaus | -54 | -83 |
| Varausten purku | -34 | -17 |
| Tasearvo kauden lopussa | 173 | 149 |
| Pitkäaikaiset | 31 | 30 |
| Lyhytaikaiset | 142 | 119 |
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 44
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Vastuusitoumukset
| Milj. euroa | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Takaukset Valmet-konsernin puolesta | 998 | 876 |
Valmet-konsernin merkittävimmät vastuusitoumukset liittyvät Valmet Oyj:n, sen tytäryhtiöiden ja rahoituslaitosten Valmet-konsernin puolesta asiakkaille ja toimittajille normaalin liiketoiminnan puitteissa vakuudeksi antamiin takauksiin, jotka on esitetty yllä olevassa taulukossa.
Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat
Valmet suunnittelee muutoksia sen Palvelut-liiketoimintalinjaan kuuluvan Kudokset-liiketoimintayksikön toimintaan yksikön kannattavuuden ja tulevaisuuden kilpailukyvyn varmistamiseksi. Merkittävin alustavissa suunnitelmissa oleva toimenpide on kuivatusviiratuotannon ja leveän suodatinkangastuotannon siirtäminen Tampereelta Valmetin Portugalin yksikköön. Mahdollisilla toimenpiteillä tulee olemaan henkilöstövaikutuksia. Tarkastelun kohteena olevat toiminnot kuuluvat Valmet Technologies Oy:hyn.
Yllämainitun johdosta Valmetin Kudokset-liiketoimintayksikössä Tampereella käynnistyvät yhteistoimintalain mukaiset yhteistoimintaneuvottelut 21.1.2020. Neuvotteluiden kesto on arviolta kuusi viikkoa ja ne koskevat Kudokset-yksikön Tampereen-tehtaan henkilöstöä. Yhteistoimintaneuvottelut voivat johtaa enintään 90 henkilön vähentämiseen pääasiassa arviolta vuoden 2021 aikana ja mahdollisesti lomautuksiin sekä osa-aikaistamisiin vuoden 2020 aikana. Kudokset-liiketoimintayksikössä Tampereella työskentelee kokonaisuudessaan noin 500 henkilöä.
Kudokset-liiketoiminta kehittää ja valmistaa Tampereella puristinhuopia, kenkäpuristinmattoja (belttejä), kuivatusviiroja sekä leveitä suodatinkankaita. Valmetin Portugalin yksikkö, jonne kuivatusviira- ja leveä suodatinkangastuotanto mahdollisesti siirretään, valmistaa ja kehittää suodatinkankaita sekä muita teollisia tekstiilejä.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 45
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Tunnusluvut
| 2019 | 2018 | |
|---|---|---|
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | 1,35 | 1,01 |
| Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa | 1,35 | 1,01 |
| Oma pääoma / osake kauden lopussa, euroa | 6,95 | 6,31 |
| Oman pääoman tuotto (ROE), % (annualisoitu) | 20 % | 16 % |
| Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, % (annualisoitu) | 23 % | 19 % |
| Omavaraisuusaste kauden lopussa, % | 41 % | 43 % |
| Nettovelkaantuneisuusaste kauden lopussa, % | -9 % | -23 % |
| Liiketoiminnan rahavirta, milj. euroa | 295 | 284 |
| Rahavirta investointien jälkeen, milj. euroa | 58 | 208 |
| Bruttoinvestoinnit (ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja vuokrattuja hyödykkeitä), milj. euroa | -79 | -79 |
| Lisäykset, vuokratut hyödykkeet, milj. euroa | -27 | - |
| Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä, milj. euroa | -163 | -2 |
| Poistot (aineelliset ja aineettomat), milj. euroa | -105 | -76 |
| Aineettomien hyödykkeiden poistot | -34 | -30 |
| Aineellisten hyödykkeiden poistot, käyttöomaisuus (ilman vuokrattuja hyödykkeitä) | -48 | -46 |
| Aineellisten hyödykkeiden poistot, vuokratut hyödykkeet | -23 | - |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa | 149 618 523 | 149 617 820 |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo | 149 604 375 | 149 649 501 |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo, laimennettu | 149 604 375 | 149 649 501 |
| Korollinen velka kauden lopussa, milj. euroa | 268 | 201 |
| Korollinen nettovelka kauden lopussa, milj. euroa | -90 | -219 |
Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käytöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 46
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Tunnuslukujen laskentakaavat
IFRS-tunnuslukujen lisäksi Valmet julkaisee tiettyjä muita yleisesti käytettyjä tuloksellisuuden mittareita, jotka ovat johdettavissa tuloslaskelmassa ja taseessa sekä näiden liitetiedoissa esitetyistä luvuista. Näiden vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty alla olevassa taulukossa.
EBITA:
Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot
Vertailukelpoinen EBITA¹:
Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
¹ Vaihtoehtoinen tunnusluku laskettu myös liukuvalla 12 kuukaudella.
Osakekohtainen tulos, laimentamaton:
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä (keskimäärin kauden aikana)
Osakekohtainen tulos, laimennettu:
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos
Keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden lukumäärä kauden aikana
laimennusvaikutus huomioituna
Oman pääoman tuotto (ROE), %:
Tilikauden tulos × 100
Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden aikana)
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %:
Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut × 100
Taseen loppusumma - korottomat velat (keskimäärin kauden aikana)
Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %¹:
Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät × 100
Taseen loppusumma - korottomat velat (keskimäärin kauden aikana)
¹ Vaihtoehtoinen tunnusluku laskettu myös liukuvalla 12 kuukaudella.
Omavaraisuusaste, %:
Oma pääoma yhteensä × 100
Taseen loppusumma - velat asiakkaille myyntisopimuksista
Nettovelkaantuneisuusaste, %:
Korollinen nettovelka × 100
Oma pääoma yhteensä
Korollinen nettovelka:
Pitkäaikaiset korolliset lainat + pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat + lyhytaikaiset korolliset lainat + lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat - rahat ja pankkisaamiset - muut korolliset varat
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 47
Lyhennetty osavuositilinpäätös on tilintarkastamaton
Vuosineljännestiedot
| Milj. euroa | Q4/2019 | Q3/2019 | Q2/2019 | Q1/2019 | Q4/2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 103 | 857 | 901 | 686 | 984 |
| Vertailukelpoinen EBITA | 118 | 81 | 69 | 47 | 113 |
| % liikevaihdosta | 10,7 % | 9,5 % | 7,7 % | 6,9 % | 11,5 % |
| Liikevoitto | 110 | 73 | 56 | 43 | 102 |
| % liikevaihdosta | 9,9 % | 8,5 % | 6,2 % | 6,2 % | 10,4 % |
| Tulos ennen veroja | 105 | 70 | 52 | 41 | 100 |
| % liikevaihdosta | 9,5 % | 8,2 % | 5,8 % | 6,0 % | 10,1 % |
| Tilikauden tulos | 81 | 51 | 39 | 31 | 74 |
| % liikevaihdosta | 7,3 % | 5,9 % | 4,3 % | 4,6 % | 7,5 % |
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | 0,54 | 0,34 | 0,26 | 0,21 | 0,49 |
| Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa | 0,54 | 0,34 | 0,26 | 0,21 | 0,49 |
| Aineettomien hyödykkeiden poistot | -9 | -10 | -8 | -6 | -8 |
| Aineellisten hyödykkeiden poistot, käytöomaisuus (ilman vuokrattuja hyödykkeitä) | -12 | -12 | -12 | -12 | -11 |
| Aineellisten hyödykkeiden poistot, vuokratut hyödykkeet | -6 | -6 | -6 | -5 | - |
| Tutkimus- ja tuotekehityskulut, netto | -21 | -15 | -18 | -17 | -21 |
| % liikevaihdosta | -1,9 % | -1,7 % | -2,0 % | -2,5 % | -2,1 % |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| hankinnan ja valmistuksen kuluissa | -6 | -1 | -4 | - | - |
| myynnin ja hallinnon yleiskustannuksissa | 1 | - | -1 | -1 | - |
| muissa tuotoissa ja kuluissa, netto | 7 | 3 | - | 3 | -2 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 1 | 1 | -5 | 2 | -3 |
| Bruttoinvestoinnit (ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja vuokrattuja hyödykkeitä) | -22 | -19 | -19 | -18 | -22 |
| Lisäykset, vuokratut hyödykkeet | -9 | -10 | -4 | -4 | - |
| Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä | - | -9 | -154 | - | -2 |
| Sitoutunut pääoma, kauden lopussa | 1 314 | 1 239 | 1 195 | 1 237 | 1 150 |
| Saadut tilaukset | 1 009 | 1 058 | 1 083 | 835 | 1 026 |
| Tilauskanta, kauden lopussa | 3 333 | 3 425 | 3 216 | 3 001 | 2 829 |
Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käytöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
Valmetin tilinpäätöstiedote 2019 | 48
Valmetin taloudellinen tiedottaminen vuonna 2020
- helmikuuta 2020 - Tilinpäätöstiedote 2019
- huhtikuuta 2020 - Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2020
- heinäkuuta 2020 - Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2020
- lokakuuta 2020 - Osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2020
Valmet
Valmet Oyj
Keilasatama 5 / PL 11
02150 ESPOO
www.valmet.com/sijoittajat