AI assistant
Valmet Oyj Annual Report 2020
3247_rns_2021-02-23_6b4d6ebe-5129-4583-9f0e-a1c962ea2063.pdf
Annual Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Valmet
TILINPÄÄTÖS 2020
ja tietoa sijoittajille
SISÄLLYSLUETTELO
Hallituksen toimintakertomus 2020 ... 2
Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut ... 22
Tunnuslukujen laskentakaavat ... 23
Konsernitilinpäätös ... 24
Konsernin tuloslaskelma ... 24
Konsernin laaja tuloslaskelma ... 25
Konsernitase ... 26
Konsernin rahavirtalaskelma ... 28
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista ... 29
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ... 30
Emoyhtiön tilinpäätös ... 83
Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS ... 83
Emoyhtiön tase, FAS ... 84
Emoyhtiön rahoituslaskelma, FAS ... 85
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot ... 86
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset .. 101
Tilintarkastuskertomus ... 102
Hallitus ... 106
Johtoryhmä ... 108
Tietoa sijoittajille ... 110
Sijoittajasuhteet ... 115
1
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ... 30
1. Laadintaperiaatteet ... 30
2. Raportointisegmentit ja toiminnan
maantieteellinen jakautuminen ... 32
3. Myyntituottojen kirjaaminen ... 34
4. Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet ... 37
5. Vuokrasopimukset ... 42
6. Nettokäyttöpääoma ... 44
7. Vaihto-omaisuus ... 45
8. Rahoitusvarat ja -velat ... 45
9. Korolliset rahoitusinstrumentit ... 52
10. Johdannaiset ... 52
11. Rahoitustuotot ja -kulut ... 56
12. Varaukset ... 56
13. Muut lyhytaikaiset velat ... 58
14. Henkilöstökulut ja henkilöstön lukumäärä ... 58
15. Osakeperusteiset maksut ... 59
16. Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet ... 62
17. Tuloverot ... 66
18. Oma pääoma ... 69
19. Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset ... 70
20. Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut ... 70
21. Liiketoimintojen yhdistäminen ... 71
22. Rahoitusriskien hallinta ... 72
23. Osakkuusyhtiöt ... 76
24. Tilintarkastuspalkkiot ... 78
25. Vastuut ... 78
26. Lähipiiri-informaatio ... 79
27. Tyätyhtiöt ... 80
28. Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat.. 82
29. Uudet laskentastandardit ... 82
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
TAMMI-JOULUKUU 2020
Hallinto
Valmet Oyj:n ja Valmet-konsernin hallinnoinnissa noudatetaan voimassaolevaa lainsäädäntöä, yhtiön yhtiöjärjestystä sekä suomalaisten pörssiyhtiöiden toimintaa sääntelevien ja valvovien yhteisöjen sääntöjä ja määräyksiä. Valmet Oyj noudattaa poikkeuksetta Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n suomalaisten listayhtiöiden hallinnointikoodia. Koodi on julkisesti saatavilla internetissä osoitteessa www.cgfinland.fi.
Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä palkitsemisraportti
Valmet on julkaissut erillisen selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä palkitsemisraportin vuodelta 2020 suomalaisten listayhtiöiden hallinnointikoodin suosituksen mukaisesti. Selvitykset kattavat myös muita keskeisiä hallinnoinnin osa-alueita, ja ne on julkaistu Valmetin verkkosivuilla erillään hallituksen toimintakertomuksesta osoitteessa www.valmet.com/hallinnointi.
Yhtiökokous
Yhtiökokous on yhtiön ydin päättävä elin ja sen tehtävät määräytyvät yhtiöjärjestyksen ja osakeyhtiölain mukaan. Yhtiökokous päättää tilinpäätöksen vahvistamisesta, voitonjaosta, vastuuvapauden myöntämisestä hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle, hallituksen jäsenten, hallituksen puheenjohtajan ja varapuheenjohtajan sekä tilintarkastajan valitsemisesta ja näiden palkkioista sekä muista osakeyhtiölain mukaan yhtiökokouksen päätöstä edellyttävistä ja yhtiökokoukselle esitetyistä asioista. Yhtiökokous kokoontuu vähintään kerran vuodessa. Yhtiökokouksen kutsuu koolle hallitus.
Hallitus
Hallitus huolehtii yhtiön hallinnosta ja sen toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä ja vastaa siitä, että yhtiön kirjanpidon ja varainhoidon valvonta on asianmukaisesti järjestetty. Hallitus seuraa konsernin toimintaa, taloutta ja riskienhallintaa, ja sen tehtävänä on edistää osakkeenomistajien ja konsernin etua huolehtimalla koko konsernin hallinnosta ja toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä.
Valmetin yhtiöjärjestyksen mukaan hallitukseen kuuluu vähintään viisi (5) ja enintään kahdeksan (8) jäsentä. Hallituksen jäsenten toimikausi päättyy ensimmäisen vaalia seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous valitsee hallituksen puheenjohtajan, varapuheenjohtajan ja muut jäsenet.
Toimitusjohtaja
Hallitus valitsee yhtiölle toimitusjohtajan ja päättää toimitusjohtajan palkasta ja palkkioista ja muista toimisuuteen ehdoista. Hallitus valvoo toimitusjohtajan toimintaa.
Toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa hallituksen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Toimitusjohtaja huolehtii yhtiön kirjanpidon lainmukaisuudesta ja varainhoidon luotettavasta järjestämisestä.
Valmetin tulokset vuonna 2020
Sulkeissa esitetyt luvut viittaavat vertailukauteen, eli samaan ajanjaksoon edellisenä vuonna, ellei muuta mainita.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Avainluvut¹
| Milj. euroa | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset | 3 653 | 3 986 | 3 722 |
| Tilauskanta² | 3 257 | 3 333 | 2 829 |
| Liikevaihto | 3 740 | 3 547 | 3 325 |
| Vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) | 365 | 316 | 257 |
| % liikevaihdosta | 9,8 % | 8,9 % | 7,7 % |
| Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA) | 355 | 315 | 241 |
| % liikevaihdosta | 9,5 % | 8,9 % | 7,2 % |
| Liikevoitto (EBIT) | 319 | 281 | 211 |
| % liikevaihdosta | 8,5 % | 7,9 % | 6,4 % |
| Tulos ennen veroja | 307 | 269 | 205 |
| Tulos | 231 | 202 | 152 |
| Tulos per osake, euroa | 1,54 | 1,35 | 1,01 |
| Tulos per osake, laimennettu, euroa | 1,54 | 1,35 | 1,01 |
| Oma pääoma per osake, euroa² | 7,60 | 6,95 | 6,31 |
| Osinko per osake, euroa | 0,90³ | 0,80 | 0,65 |
| Liiketoiminnan rahavirta | 532 | 295 | 284 |
| Rahavirta investointien jälkeen | -60 | 58 | 208 |
| Oman pääoman tuotto (ROE) | 21 % | 20 % | 16 % |
| Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja | 22 % | 23 % | 19 % |
| Omavaraisuusaste² | 39 % | 41 % | 43 % |
| Nettovelkaantuneisuusaste² | 13 % | -9 % | -23 % |
Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
¹ Avainlukujen laskentakaavat on esitelty osiossa Tunnuslukujen laskentakaavat.
² Kauden lopussa.
³ Hallituksen ehdotus.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Saadut tilaukset laskivat 8 prosenttia 3 653 miljoonaan euroon vuonna 2020
| Saadut tilaukset, milj. euroa | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Palvelut | 1 356 | 1 459 | -7 % |
| Automaatio | 334 | 359 | -7 % |
| Sellu ja energia | 934 | 1 125 | -17 % |
| Paperit | 1 029 | 1 043 | -1 % |
| Yhteensä | 3 653 | 3 986 | -8 % |
Saadut tilaukset vertailukelpoisin valuuttakurssein, milj. euroa¹
| milj. euroa¹ | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Palvelut | 1 395 | 1 459 | -4 % |
| Automaatio | 345 | 359 | -4 % |
| Sellu ja energia | 975 | 1 125 | -13 % |
| Paperit | 1 039 | 1 043 | 0 % |
| Yhteensä | 3 754 | 3 986 | -6 % |
¹ Vain viitteellinen. Tammi-joulukuun 2020 saadut tilaukset euroissa on laskettu kääntämällä yksiköiden kotivaluutassa raportoimat saadut tilaukset tammi-joulukuun 2019 keskikursseilla.
| Saadut tilaukset, milj. euroa | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Pohjois-Amerikka | 621 | 880 | -29 % |
| Etelä-Amerikka | 378 | 670 | -44 % |
| EMEA | 1 420 | 1 690 | -16 % |
| Kiina | 885 | 267 | > 100 % |
| Aasian ja Tyynenmeren alue | 349 | 479 | -27 % |
| Yhteensä | 3 653 | 3 986 | -8 % |
Saadut tilaukset liiketoimintalinjoittain, %
- Palvelut 37 % (37 %)
- Automaatio 9 % (9 %)
- Sellu ja energia 26 % (28 %)
- Paperit 28 % (26 %)
Saadut tilaukset liiketoiminta-alueittain, %
- Pohjois-Amerikka 17 % (22 %)
- Etelä-Amerikka 10 % (17 %)
- EMEA 39 % (42 %)
- Kiina 24 % (7 %)
- Aasian ja Tyynenmeren alue 10 % (12 %)
Saadut tilaukset laskivat 8 prosenttia 3 653 miljoonaan euroon (3 986 milj. euroa) vuonna 2020. Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjojen osuus Valmetin saaduista tilauksista oli yhteensä 46 prosenttia (46 %). Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla Paperit-liiketoimintalinjalla ja laskivat Sellu ja energia-, Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjoilla.
Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja laskivat Etelä-Amerikassa, Pohjois-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella ja EMEA-alueella (Eurooppa, Lähi-itä ja Afrikka). Saaduilla tilauksilla mitattuna kolme suurinta maata olivat Kiina, Yhdysvallat ja Suomi, joiden yhteenlaskettu osuus kaikista saaduista tilauksista oli 50 prosenttia. Kehittyvien markkinoiden osuus saaduista tilauksista oli 49 prosenttia (41 %).
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat vuoden 2020 saatuja tilauksia noin 101 miljoonalla eurolla.
Vuoden 2020 aikana Valmet sai mm. tilauksen sellutehtaan avainteknologiasta ja automaatiosta Brasiliaan, arvoltaan tyypillisesti noin 200–250 miljoonaa euroa, tilauksen päällystävästä kartonginvalmistuslinjasta Kiinaan, arvoltaan tyypillisesti noin 150–200 miljoonaa euroa, tilauksen hienopaperikonelinjasta Kiinaan, arvoltaan tyypillisesti noin 80–100 miljoonaa euroa, sekä tilauksen biomassoja käyttävästä kattilalaitoksesta Suomeen, arvoltaan noin 70 miljoonaa euroa.
Tilauskanta oli 3,3 miljardia euroa
| Tilauskanta, milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Yhteensä | 3 257 | 3 333 | -2 % |
Tilauskanta raportointikauden lopussa oli 3 257 miljoonaa euroa, samalla tasolla kuin joulukuun 2019 lopussa. Vakaan liiketoiminnan osuus tilauskannasta oli noin 25 prosenttia (Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat, noin 25 % joulukuun 2019 lopussa). Noin 75 prosenttia tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuonna 2021 (vuoden 2019 lopussa noin 70 % odotettiin tuloutuvan vuonna 2020).
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Liikevaihto oli 3 740 miljoonaa euroa vuonna 2020
| Liikevaihto, milj. euroa | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Palvelut | 1 327 | 1 374 | -3 % |
| Automaatio | 335 | 341 | -2 % |
| Sellu ja energia | 1 003 | 919 | 9 % |
| Paperit | 1 076 | 913 | 18 % |
| Yhteensä | 3 740 | 3 547 | 5 % |
Liikevaihto vertailukelpoisin valuuttakurssein,
| milj. euroa^{1} | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Palvelut | 1 357 | 1 374 | -1 % |
| Automaatio | 343 | 341 | 1 % |
| Sellu ja energia | 1 044 | 919 | 14 % |
| Paperit | 1 096 | 913 | 20 % |
| Yhteensä | 3 840 | 3 547 | 8 % |
1 Vain viitteellinen. Tammi-joulukuun 2020 liikevaihdot euroissa on laskettu kääntämällä yksiköiden kotivaluutassa raportoimat liikevaihdot tammi-joulukuun 2019 keskikursseilla.
| Liikevaihto, milj. euroa | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Pohjois-Amerikka | 676 | 774 | -13 % |
| Etelä-Amerikka | 595 | 368 | 62 % |
| EMEA | 1 540 | 1 566 | -2 % |
| Kiina | 489 | 465 | 5 % |
| Aasian ja Tyynenmeren alue | 440 | 375 | 17 % |
| Yhteensä | 3 740 | 3 547 | 5 % |
Liikevaihto liiketoimintalinjoittain, %
Palvelut 35 % (39 %)
Automaatio 9 % (10 %)
Sellu ja energia 27 % (26 %)
Paperit 29 % (26 %)
Liikevaihto markkina-alueittain, %
Pohjois-Amerikka 18 % (22 %)
Etelä-Amerikka 16 % (10 %)
EMEA 41 % (44 %)
Kiina 13 % (13 %)
Aasian ja Tyynenmeren alue 12 % (11 %)
Liikevaihto oli 3 740 miljoonaa euroa (3 547 milj. euroa) vuonna 2020. Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjojen osuus Valmetin liikevaihdosta oli yhteensä 44 prosenttia (48 %). Liikevaihto kasvoi Paperit- ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjoilla ja pysyi edellisvuoden tasolla Automaatio- ja Palvelut-liiketoimintalinjoilla.
Liikevaihto kasvoi Etelä-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella ja Kiinassa, pysyi edellisvuoden tasolla EMEA-alueella ja laski Pohjois-Amerikassa. Liikevaihdolla mitattuna kolme suurinta maata olivat Yhdysvallat, Kiina ja Brasilia, joiden yhteenlaskettu osuus liikevaihdosta oli 38 prosenttia. Kehittyvien markkinoiden osuus liikevaihdosta oli 46 prosenttia (41 %).
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat vuoden 2020 liikevaihtoa noin 100 miljoonalla eurolla.
Vertailukelpoinen EBITA ja liikevoitto kasvoivat
Vuonna 2020 vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseria, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) oli 365 miljoonaa euroa eli 9,8 prosenttia liikevaihdosta (316 miljoonaa euroa ja 8,9 %). Vertailukelpoinen EBITA kasvoi korkeamman liikevaihdon ja matalampien myynnin ja hallinnon yleiskustannusten seurauksena.
Vuoden 2020 liikevoitto (EBIT) oli 319 miljoonaa euroa eli 8,5 prosenttia liikevaihdosta (281 miljoonaa euroa ja 7,9 %). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat -10 miljoonaa euroa (-1 miljoonaa euroa).
Valmetin sijoitus Nelekseen ei sisälly vertailukelpoiseen EBITA:an eikä sillä ollut olennaista vaikutusta liikevoittoon vuonna 2020.
Nettorahoitustuotot ja -kulut
Vuonna 2020 nettorahoitustuotot ja -kulut olivat -11 miljoonaa euroa (-11 miljoonaa euroa).
Tulos ennen veroja ja osakekohtainen tulos kasvoivat
Vuoden 2020 tulos ennen veroja oli 307 miljoonaa euroa (269 miljoonaa euroa). Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos oli 231 miljoonaa euroa (201 miljoonaa euroa) eli 1,54 euroa osakkeelta (1,35 euroa). Valmetin sijoituksella Nelekseen ei ollut olennaista vaikutusta vuoden 2020 tulokseen.
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ja oman pääoman tuotto (ROE)
Vuoden 2020 sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja oli 22 prosenttia (23 %), ja oman pääoman tuotto (ROE) oli 21 prosenttia (20 %).
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Liiketoimintalinjat
Palvelut: Saadut tilaukset 1 356 miljoonaa euroa vuonna 2020
| Palvelut-liiketoimintalinja | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 356 | 1 459 | -7 % |
| Liikevaihto (milj. euroa) | 1 327 | 1 374 | -3 % |
| Henkilöstö (kauden lopussa) | 6 027 | 6 461 | -7 % |
Vuonna 2020 Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset laskivat 7 prosenttia 1 356 miljoonaan euroon (1 459 miljoonaa euroa). Palveluiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 37 prosenttia (37 %). Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa, pysyivät edellisvuoden tasolla Etelä-Amerikassa ja laskivat Aasian ja Tyynenmeren alueella, Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella. Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla prosessiosat-liiketoiminnassa ja laskivat tehdasparannukset-, kudokset-, energia ja ympäristö-, ja telat-liiketoiminnoissa. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat saatuja tilauksia noin 39 miljoonalla eurolla.
Palvelut-liiketoimintalinjan liikevaihto vuonna 2020 oli 1 327 miljoonaa euroa (1 374 miljoonaa euroa), joka vastaa 35 prosenttia (39 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat liikevaihtoa noin 30 miljoonalla eurolla.
COVID-19:n aiheuttamat matkustusrajoitukset ja matalampi kapasiteetin käyttöaste graafisen paperin tuotannossa vaikuttivat negatiivisesti Palveluiden saatuihin tilauksiin ja liikevaihtoon.
Automaatio: Saadut tilaukset 334 miljoonaa euroa vuonna 2020
| Automaatio-liiketoimintalinja | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset (milj. euroa) | 334 | 359 | -7 % |
| Liikevaihto (milj. euroa) | 335 | 341 | -2 % |
| Henkilöstö (kauden lopussa) | 1 917 | 1 908 | 0 % |
Vuonna 2020 Automaatio-liiketoimintalinjan saadut tilaukset laskivat 7 prosenttia 334 miljoonaan euroon (359 miljoonaa euroa). Automaation osuus kaikista saaduista tilauksista oli 9 prosenttia (9 %). Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa ja Kiinassa ja laskivat Pohjois-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä EMEA-alueella. COVID-19:stä huolimatta automaatiopalveluiden saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla, kun taas automaatioprojektitilaukset laskivat. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat saatuja tilauksia noin 11 miljoonalla eurolla.
Automaatio-liiketoimintalinjan liikevaihto vuonna 2020 oli 335 miljoonaa euroa (341 miljoonaa euroa), joka vastaa 9 prosenttia (10 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat liikevaihtoa noin 8 miljoonalla eurolla.
Sellu ja energia: Saadut tilaukset 934 miljoonaa euroa vuonna 2020
| Sellu ja energia -liiketoimintalinja | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset (milj. euroa) | 934 | 1 125 | -17 % |
| Liikevaihto (milj. euroa) | 1 003 | 919 | 9 % |
| Henkilöstö (kauden lopussa) | 1 814 | 1 788 | 1 % |
Vuonna 2020 Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset laskivat 17 prosenttia 934 miljoonaan euroon (1 125 miljoonaa euroa). Niiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 26 prosenttia (28 %). Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja laskivat kaikilla muilla alueilla. Saadut tilaukset laskivat sekä sellu- että energialiiketoiminnassa. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat saatuja tilauksia noin 41 miljoonalla eurolla.
Sellu ja energia -liiketoimintalinjan vuoden 2020 liikevaihto oli 1 003 miljoonaa euroa (919 miljoonaa euroa), joka vastaa 27 prosenttia (26 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat liikevaihtoa noin 41 miljoonalla eurolla.
Sellu ja energia -liiketoimintalinja on hallinnut COVID-19:n aiheuttamia haasteita hyvin, eikä pandemialla siksi ollut merkittäviä vaikutuksia sen toimintoihin vuonna 2020.
Paperit: Saadut tilaukset 1 029 miljoonaa euroa vuonna 2020
| Paperit-liiketoimintalinja | 2020 | 2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 029 | 1 043 | -1 % |
| Liikevaihto (milj. euroa) | 1 076 | 913 | 18 % |
| Henkilöstö (kauden lopussa) | 3 731 | 2 908 | 28 % |
Vuonna 2020 Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 1 029 miljoonaa euroa (1 043 miljoonaa euroa). Niiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 28 prosenttia (26 %). Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja laskivat kaikilla muilla alueilla. Saadut tilaukset kasvoivat pehmopaperiliiketoiminnassa ja laskivat kartonki ja paperi -liiketoiminnassa. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat saatuja tilauksia noin 10 miljoonalla eurolla.
Paperit-liiketoimintalinjan liikevaihto vuonna 2020 oli 1 076 miljoonaa euroa (913 miljoonaa euroa), joka vastaa 29 prosenttia (26 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2019 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat liikevaihtoa noin 20 miljoonalla eurolla.
Ostettu PMP Group liitettiin osaksi Paperit-liiketoimintalinjaa, ja se on mukana Valmetin taloudellisessa raportoinnissa vuoden 2020 neljännestä neljänneksestä alkaen.
Paperit-liiketoimintalinja on hallinnut COVID-19:n aiheuttamia haasteita hyvin, eikä pandemialla siksi ollut merkittäviä vaikutuksia sen toimintoihin vuonna 2020.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Rahavirta ja rahoitus
Liiketoiminnan rahavirta oli 532 miljoonaa euroa (295 miljoonaa euroa) vuonna 2020. Nettokäyttöpääoma katsauskauden lopussa oli -588 miljoonaa euroa (-426 miljoonaa euroa). Nettokäyttöpääoman muutos rahavirtalaskelmassa oli 160 miljoonaa euroa (-40 miljoonaa euroa) vuonna 2020. Suurten projektien maksuaikatauluilla on merkittävä vaikutus nettokäyttöpääoman kehitykseen.
Rahavirta investointien jälkeen oli -60 miljoonaa euroa vuonna 2020 (58 miljoonaa euroa). PMP Groupin ostolla oli -48 miljoonan euron kassavirtavaikutus. Sijoituksilla Neleksen osakkeisiin oli -456 miljoonan euron kassavirtavaikutus vuonna 2020. Vertailukauden aikana Valmet toteutti GL&V- ja J&L Fiber Services -yritysostot, joiden vaikutus kassavirtaan oli -163 miljoonaa euroa.
Nettovelkaantuneisuusaste vuoden lopussa oli 13 prosenttia (-9 %) ja omavaraisuusaste 39 prosenttia (41 %). Korolliset velat olivat 497 miljoonaa euroa (268 miljoonaa euroa) ja korolliset nettovelat 149 miljoonaa euroa (-90 miljoonaa euroa) katsauskauden lopussa.
Valmetin pitkäaikaisen velan keskimääräinen maturiteetti oli joulukuun lopussa 2,3 vuotta ja keskimääräinen korko 1,1 prosenttia. Vuokrasopimusvelkoja ei ole sisällytetty näiden kahden avainluvun laskentaan.
Valmetin maksuvalmius oli vahva katsauskauden lopussa rahavarojen ollessa 274 miljoonaa euroa (316 milj. euroa) ja lyhytaikaisten korollisten rahoitusvarojen 73 miljoonaa euroa (42 miljoonaa euroa). Valmet maksoi takaisin Pohjoismaiden Investointipankin (NIB) lainan ja korvasi sen uudella kymmenvuotisella 50 miljoonan euron lainalla tammikuussa 2020. Huhti-kesäkuussa Valmet allekirjoitti lainasopimuksia yhteensä 500 miljoonan euron edestä, ja lainoista oli katsauskauden lopussa nostettu 279 miljoonaa euroa. Joulukuussa Valmet allekirjoitti Euroopan Investointipankin (EIB) kanssa kahdeksan vuotisen sopimuksen 100 miljoonan euron lainasta, joka oli nostamatta raportointikauden lopussa. Maksuvalmiutta turvasi lisäksi 200 miljoonan euron sitova valmiusluottosopimus, joka erääntyy vuonna 2024, sekä 200 miljoonan euron yritystodistusohjelma. Kumpikaan näistä rahoitusinstrumenteista ei ollut käytössä raportointikauden lopussa.
Vuoden 2020 yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti Valmet maksoi osinkoa 120 miljoonaa euroa, eli 0,80 euroa osakkeelta.
Investoinnit
Vuonna 2020 bruttoinvestoinnit (ilman yrityshankintoja ja vuokrat tuja hyödykkeitä) olivat 89 miljoonaa euroa (79 milj. euroa), josta ylläpitoinvestointien osuus oli 36 miljoonaa euroa (34 milj. euroa).
Yrityshankinnat ja -myynnit
Yrityshankinnat
Valmet tiedotti 11. syyskuuta 2020 sopineensa puolalaisen PMP Groupin ostosta. Yritysosto toteutui 1. lokakuuta 2020. PMP Group toimittaa prosessiteknologiaa ja palveluja pehmopaperi-, kartonki- ja paperiteollisuudelle maailmanlaajuisesti. Yhtiö keskittyy pieniin ja keskikokoisiin pehmopaperikoneisiin sekä kartonki- ja paperikoneuusintoihin. Yrityshankinnan velaton arvo oli noin 64 miljoonaa euroa ja alustava maksettu hankintahinta oikaisujen jälkeen oli noin 70 miljoonaa euroa. Lisäksi yrityshankintaan sisältyy ehdollinen ja rajoitettu lisäkauppahinta, jonka arvioitu käypä arvo oli 4 miljoonaa euroa hankinta-ajankohtana. Tilikaudella 2019 PMP:n liikevaihto oli noin 70 miljoonaa euroa, ja sillä on noin 650 työntekijää Puolassa, Kiinassa, Yhdysvalloissa ja Italiassa. PMP on mukana Valmetin taloudellisessa raportoinnissa vuoden 2020 viimeisestä neljänneksestä alkaen. Ostettu liiketoiminta yhdistettiin Valmetin Paperit-liiketoimintalinjaan.
Yritysmyynnit
Valmet ei tehnyt yritysmyyntejä vuonna 2020.
Investoinnit osakkuusyhtiöihin
Valmet hankki vähemmistöosuuden Neles Oyj:stä heinä-syyskuun 2020 aikana. Vuoden 2020 lopussa Valmetilla oli hallussaan 29,5 prosenttia Neleksen osakkeista ja äänistä. Neles on globaalisti johtava venttiili-, venttiiliautomaatio- ja palveluyhtiö, jonka liikevaihto vuonna 2019 oli 660 miljoonaa euroa ja oikaistu EBITA-marginaali 14,6 prosenttia. Valmet rahoitti osakkeiden hankinnan osaksi uudella lainalla.
Valmet tiedotti 29. syyskuuta lähestyneensä Neleksen hallitusta ehdotuksella aloittaa keskustelut näiden kahden yhtiön mahdollisesta sulautumisesta. 12. lokakuuta 2020 Valmet tiedotti tavoittelevansa edelleen Valmetin ja Neleksen sulautumista huolimatta Neleksen hallituksen kielteisestä vastauksesta Valmetin ehdotukseen, jonka Neles oli julkaissut samana päivänä.
Tutkimus ja kehitys
Valmetin tutkimus- ja kehityskulut vuonna 2020 olivat 75 miljoonaa euroa eli 2,0 prosenttia liikevaihdosta (71 miljoonaa euroa ja 2,0 %). Tutkimus- ja kehitystyötä tehdään pääasiassa Suomessa ja Ruotsissa liiketoimintalinjojen tutkimus- ja kehityssorganisaatioissa sekä pilottilaitoksissa. Lisäksi tutkimus- ja kehitystyötä tehdään verkostoissa yhdessä asiakkaiden, toimittajien, tutkimuslaitosten ja yliopistojen kanssa. Vuoden 2020 lopussa tutkimus- ja kehitystehtävissä toimi 457 henkilöä (452 henkilöä).
Valmetin tutkimus- ja kehitystyötä ohjaavat asiakastarpeet, kuten tuotannon ja resurssien käytön tehostaminen, raaka-aineista saatavan arvon maksimointi sekä uusien tulonlähteiden, innovaatioiden ja teknologioiden kehittäminen.
Valmet kehittää kilpailukykyisiä, johtavia tuotanto- ja automaatioteknologioita sekä palveluita. Parantaakseen raaka-aine-, vesi- ja energiatehokkuutta asiakkaiden tuotantoprosesseissa Valmet yhdistää digitalisaatiota, prosessiteknologiaa, automaatiota ja palveluita. Valmet myös kehittää ratkaisuja fossiilisten materiaalien korvaamiseen uusiutuvilla materiaaleilla ja uusien korkean lisäarvon lopputuotteiden valmistamiseen.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Henkilöstön lukumäärä
| Henkilöstö liiketoimintalinjoittain | 31.12.2020 | 31.12.2019 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Palvelut | 6 027 | 6 461 | -7 % |
| Automaatio | 1 917 | 1 908 | 0 % |
| Sellu ja energia | 1 814 | 1 788 | 1 % |
| Paperit | 3 731 | 2 908 | 28 % |
| Muut | 557 | 533 | 5 % |
| Yhteensä | 14 046 | 13 598 | 3 % |
| Henkilöstö alueittain | 31.12.2020 | 31.12.2019 | Muutos |
| --- | --- | --- | --- |
| Pohjois-Amerikka | 1 542 | 1 700 | -9 % |
| Etelä-Amerikka | 542 | 548 | -1 % |
| EMEA | 9 202 | 8 654 | 6 % |
| Kiina | 1 872 | 1 797 | 4 % |
| Aasian ja Tyynenmeren alue | 888 | 899 | -1 % |
| Yhteensä | 14 046 | 13 598 | 3 % |
Henkilöstö liiketoimintalinjoittain, %
- Palvelut 43 % (48 %)
- Automaatio 14 % (14 %)
- Sellu ja energia 13 % (13 %)
- Paperit 27 % (21 %)
- Muut 4 % (4 %)
Henkilöstö alueittain, %
- Pohjois-Amerikka 11 % (13 %)
- Etelä-Amerikka 4 % (4 %)
- EMEA 66 % (64 %)
- Kiina 13 % (13 %)
- Aasian ja Tyynenmeren alue 6 % (7 %)
Vuonna 2020 Valmetin palveluksessa oli keskimäärin 13 615 henkilöä (13 235). Henkilöstömäärä joulukuun lopussa oli 14 046 (13 598). Henkilöstökulut vuonna 2020 olivat yhteensä 891 miljoonaa euroa (897 milj. euroa), josta palkkojen ja palkkioiden osuus oli 713 miljoonaa euroa (708 milj. euroa).
Covid-19-pandemian vaikutukset Valmetiin
Covid-19-pandemia vaikutti Valmetin toimintoihin vuoden 2020 aikana. Matkustusrajoitukset ja matalampi kapasiteetin käytöaste graafisen paperin tuotannossa vaikuttivat negatiivisesti Palveluiden
saatuihin tilauksiin ja liikevaihtoon. Monet asiakkaat rajoittivat pääsyä tiloihinsa, mikä johti häiriöihin erityisesti kenttäpalveluissa ja tehdasparannusprojekteissa. Myös Automaatio-liiketoimintalinjaan vaikuttivat pääsyrajoitukset joihinkin asiakkaiden tiloihin.
Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat ovat hallinneet COVID-19:n aiheuttamia haasteita hyvin, eikä COVID-19:llä siksi ole ollut merkittäviä vaikutuksia projektiliiketoimintaan. Organisaatio on suoriutunut hyvin uusissa olosuhteissa ja löytänyt uusia toimintatapoja, joita voidaan hyödyntää Valmetin prosessien parantamisessa myös pandemian jälkeen. Esimerkiksi teollisen internetin ja etäyhteyksien lisääntynyt käyttö on johtanut matalampiin matkustuskuluihin.
Valmet tiedotti 21. huhtikuuta 2020, että tuotannollisista ja taloudellisista syistä johtuen, erityisesti työn vähenemisen vuoksi ja varautuakseen myös COVID-19-pandemian liiketoiminnallisten vaikutusten mahdolliseen laajentumiseen, yhtiö käynnistää Suomessa yhteistoimintaneuvottelut 21. huhtikuuta 2020 määräaikaisista lomautuksista. Suomen toimintojen osalta neuvotteluiden piirissä olivat Palvelut-liiketoimintalinjan ja EMEA-alueorganisaation henkilöstö. Tiedotteen julkaisuhetkellä lomautustarpeen arvioitiin olevan noin 200 henkilöä.
Valmet tiedotti 24. huhtikuuta 2020, että yhteistoimintaneuvottelut ovat päättyneet, ja niiden lopputuloksena työkuorman vähäisyyden perusteella lomautetaan määräaikaisesti 72 henkilöä Palvelut-liiketoimintalinjan ja 105 EMEA-alueorganisaatiosta. Lomautukset koskivat kaikkia henkilöstöryhmiä. Lomautusmenettelyä voitiin toteuttaa lokakuun loppuun saakka ja lomautuksen laajuus sekä kesto voivat vaihdella niin, että lomautus kestää henkilöä kohden enintään 90 päivää.
Valmet tiedotti 24. marraskuuta 2020, että tuotannollisista ja taloudellisista syistä johtuen, erityisesti työn vähenemisen vuoksi, yhtiö käynnistää Suomessa yhteistoimintaneuvottelut 24. marraskuuta 2020 määräaikaisista lomautuksista. Neuvottelujen piirissä on Palvelut-liiketoimintalinjan ja EMEA-alueorganisaation henkilöstöä Suomessa. Lomautukset tulevat olemaan määräaikaisia, ja niiden keston arvioidaan olevan enintään 90 päivää. Tiedotteen julkaisuhetkellä lomautustarpeen arvioitiin olevan noin 360 henkilöä.
Valmet tiedotti 2. joulukuuta 2020, että yhteistoimintaneuvottelut ovat päättyneet, ja niiden lopputuloksena työkuorman vähäisyyden perusteella lomautetaan määräaikaisesti tässä vaiheessa yhteensä 372 henkilöä, joista 227 Palvelut-liiketoimintalinjasta ja 145 EMEA-alueorganisaatiosta. Lomautukset koskevat kaikkia henkilöstöryhmiä. Lomautusmenettelyä voidaan toteuttaa huhtikuun 2021 loppuun saakka, ja lomautuksen laajuus sekä kesto voivat vaihdella niin, että lomautus kestää henkilöä kohden enintään 90 päivää.
Muutoksia Valmetin johtoryhmässä
Valmet tiedotti 19. marraskuuta 2020, että Jukka Tiitinen (DI) on nimitetty Valmetin Pohjois-Amerikan aluejohtajaksi 1. huhtikuuta 2021 alkaen. Jukka Tiitinen työskentelee tällä hetkellä Valmetin Aasian ja Tyynenmeren alueen johtajana. Hän jatkaa Valmetin johtoryhmän jäsenenä raportoiden toimitusjohtaja Pasi Laineelle. Valmetin Pohjois-Amerikan alueen nykyinen johtaja David King on päättänyt
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
pitkän ja menestyksekkään uransa jälkeen jäädä eläkkeelle 31. maaliskuuta 2021.
Muutokset yhtiörakenteessa
Valmet tiedotti 21. tammikuuta 2020 suunnittelevansa muutoksia Palvelut-liiketoimintalinjaan kuuluvan Kudokset-liiketoimintayksikön toimintaan yksikön kannattavuuden ja tulevaisuuden kilpailukyvyn varmistamiseksi. Merkittävin toimenpide alustavissa suunnitelmissa oli kuivatusviiratuotannon ja leveän suodatinkangastuotannon siirtäminen Tampereelta Valmetin Portugalin yksikköön. Valmetin Kudokset-liiketoimintayksikössä Tampereella käynnistyivät yhteistoimintalain mukaiset yhteistoimintaneuvottelut 21. tammikuuta 2020.
Valmet tiedotti 17. maaliskuuta 2020 saaneensa yhteistoimintaneuvottelut päätökseen. Valmet tulee siirtämään kuivatusviiratuotannon ja leveän suodatinkangastuotannon Tampereelta Portugaliin. Tuotannon siirron ja toimintojen uudelleen organisoinnin seurauksena henkilöstön vähentämistarve Tampereella on 78 henkilöä pääasiassa vuoden 2021 aikana. Vähennyksen kohteeksi joutuneille henkilöille tarjotaan tukitoimenpiteitä mm. opiskeluun ja uudelleen työllistymiseen.
Valmet tiedotti 26. toukokuuta 2020 jatkavansa toimenpiteitä väkaan liiketoimintansa pitkän aikavälin kilpailukyvyn parantamiseksi erityisesti Tehdaspalvelut- ja Telat ja kunnostuspalvelut -liiketoimintojensa osalta pääasiassa EMEA-alueella. Tavoitteena on parantaa kohdeliiketoimintojen kannattavuutta ja kilpailukykyä optimoimalla paikallista läsnäoloa maailmanlaajuisesti ja virtaviivaistamalla toimintamalleja. Suunnitellut toimenpiteet sisältävät henkilöstövähennyksiä ja valittujen toimintojen uudelleen organisointia. Arvioitu henkilövähennystarve on noin 200 henkeä. Valmetin vakaa liiketoiminta työllistää maailmanlaajuisesti noin 8 300 henkeä.
Strategiset tavoitteet ja niiden toteuttaminen
Valmet on maailman johtava teknologian, automaation ja palveluiden toimittaja ja kehittäjä sellu-, paperi- ja energiateollisuudelle. Valmet keskittyy toimittamaan teknologioita ja palveluja biopohjaisia raaka-aineita käyttäville teollisuudenaloille globaalisti. Valmetin suurimmat asiakkaat edustavat sellu-, paperi- ja energiateollisuutta. Kaikki nämä ovat globaaleja, suuria teollisuudenaloja, jotka tarjoavat tulevaisuuden kasvumahdollisuuksia. Valmet on sitoutunut parantamaan asiakkaidensa suorituskykyä.
Valmetin visiona on tulla maailman parhaaksi asiakkaidensa palvelussa, ja sen toiminnan perustarkoituksena on muuntaa ja jalostaa uusiutuvista raaka-aineista kestäviä ja vastuullisia tuloksia. Valmet pyrkii saavuttamaan strategiset tavoitteensa seuraavien toiminnan painopisteiden (Must-Win) avulla: erinomainen asiakasosaaminen, johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa, erinomaiset prosessit sekä voittava joukkue.
Valmetin palvelu- ja tuotetarjooma koostuu tuottavuuden tehostamispalveluista, automaatioratkaisuista, tehtaiden uudistuksista sekä uusista kustannustehokkaista teknologioista ja ratkaisuista energian ja raaka-aineiden käytön optimoimiseksi ja asiakkaiden lopputuotteiden arvon nostamiseksi.
Kehittääkseen toimintaprosessejaan Valmet uudistaa parhaillaan toiminnanohjausjärjestelmään (ERP). Tarkoituksena on parantaa Valmetin toimintakykyä yhdenmukaistamalla ja standardisoimalla prosesseja sekä uudistamalla ja modernisoimalla ERP-alustaa.
Valmetilla on vuosittainen strategiaprosessi, jossa muun muassa arvioidaan Valmetin strategiaa, painopisteitä ja taloudellisia tavoitteita.
Valmet tiedotti 5. helmikuuta 2020, että hallitus on päättänyt nostaa Valmetin taloudellisia tavoitteita vertailukelpoisen EBITA-marginaalin ja sitoutuneen pääoman tuoton osalta. Valmetin uusi tavoite vertailukelpoiselle EBITA-marginaalille on 10–12 prosenttia (aiemmin 8–10 %). Uusi tavoite vertailukelpoiselle sitoutuneen pääoman tuotolle (ROCE) ennen veroja on vähintään 20 prosenttia (aiemmin 15–20 %). Valmetin muut taloudelliset tavoitteet pysyivät muuttumattomina.
Valmetin taloudelliset tavoitteet ovat seuraavat:
Taloudelliset tavoitteet
- Vakaan liiketoiminnan liikevaihdon kasvu yli kaksi kertaa markkinoiden kasvun
- Projekti liiketoiminnan liikevaihto ylittää markkinoiden kasvun
- Vertailukelpoinen EBITA: 10–12 %
- Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja: vähintään 20 %
- Osingonmaksu vähintään 50 % nettotuloksesta
Painopiste edelleen kannattavuuden parantamisessa
Valmet keskittyy jatkossakin kannattavuuden parantamiseen toteuttamalla erilaisia toimenpiteitä esim. myyntiprosessin hallinnassa, projektinhallinnassa ja -toteuttamisessa, hankinnassa ja laadussa sekä teknologiassa, tutkimuksessa ja kehityksessä.
Parantaakseen myyntiprosessin hallintaa Valmet keskittyy avainasiakkuuksien hoitoon sekä analysoimaan osuuttaan asiakkaiden ostoista. Valmet tavoittelee markkinaosuuden parantamista avainasiakkuuksissa ja lisää fokusta myynnin koulutukseen. Lisäksi Valmet on lanseerannut "Valmetin tapa palvella" -palvelukonseptin, jonka tarkoituksena on yhtenäistää palvelutarjoomaa ja kehittää sitä asiakaslähtöisemmäksi.
Valmet kehittää jatkuvasti projektinhallintaa ja projektien toteuttamista kouluttamalla henkilöstöä ja noudattamalla koko Valmetin kattavaa projektintotetusmallia. Keskittymällä projektinhallintaan ja -toteuttamiseen Valmet tavoittelee bruttokatteen jatkuvaa kasvua.
Valmet on asettanut pitkän aikavälin säästötavoitteen hankinnalle. Pienentääkseen hankintakustannuksia Valmet keskittyy kustannusten alentamiseen tuotesuunnittelun kautta (Design-to-Cost) ja osallistua toimittajia enemmän toimittajasuhteiden hallinnan avulla. Valmet on asettanut tavoitteen myös laatukustannusten säästöille ja lisää laadunpoikkeamien syiden analysointia. Lisäksi Valmet jatkaa Lean-menetelmien ja -metodologian käyttöönottoa.
Valmet keskittyy jatkuvasti uusiin teknologioihin sekä tutkimukseen ja kehitykseen parantaakseen tuotteidensa kustannuskilpailuja suorituskykyä. Toiminnanohjausjärjestelmän (ERP) uudistus tulee parantamaan tehokkuutta käyttöönoton jälkeen.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Ei-taloudelliset tiedot
Valmet raportoi ei-taloudelliset tiedot Suomen kirjanpitolain muun kuin taloudellisten tietojen raportointia koskevan NFR-direktiivin (non-financial reporting) perusteella. Lisäksi Valmet on yhdenmukaistanut raportointiaan ilmastoon liittyviä taloudellisia riskejä ja mahdollisuuksia koskevien TCFD-suosituksien (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) mukaisesti.
Liiketoimintamalli ja arvon luominen
Valmetin missio on muuntaa uusiutuvat raaka-aineet kestäviksi tuloksiksi. Vastuullisuus, mukaan lukien ilmastoasiat, on yhtiön kaikkien toimintojen ytimessä. Valmet käy avointa vuoropuhelua aktiivisesti kaikkien sidosryhmiensä kanssa. Yhtiön tuote- ja palveluvalikoima koostuu teknologioista, jotka lisäävät asiakkaiden lopputuotteiden arvoa. Valmet tekee läheistä yhteistyötä asiakkaidensa kanssa kaikissa keskeisissä prosesseissa – tuotekehityksestä uusien ratkaisujen kaupallistamiseen. Yhtiöllä on taloudelliset valmiudet investoida innovointiin ja kasvuun.
Valmet lieventää ilmastonmuutoksen vaikutuksia, sopeutuu ilmaston lämpenemiseen ja edistää sellu- ja paperiteollisuuden siirtymistä vähähiilisen talouteen tekemällä energia- ja resurssitehokkaan sellun, paperin ja energian tuotannon mahdolliseksi. Ilmastoon liittyvien riskien ja mahdollisuuksien onnistunut hallinta on olennaista strategiamme toteutuksessa.
Omistajille luomansa arvon lisäksi Valmet luo taloudellista arvoa työnantajana ja veronmaksajana. Yhtiö tarjoaa työpaikkoja ja liiketoimintamahdollisuuksia useille sidosryhmille ja lisää välillisesti paikallisyhteisöjen hyvinvointia.
Valmetin teknologioiden ja palvelujen ansiosta asiakkaiden tuotteiden valmistus kuluttaa entistä vähemmän resursseja ja raaka-aineita sekä tuottaa vähemmän päästöjä. Myös fossiilisia polttoaineita voidaan korvata aiempaa joustavammin uusiutuvilla energianlähteillä. Prosessien tehostaminen ja energiatehokkuuden parantaminen Valmetin omissa toiminnoissa vähentävät luonnonvarojen käyttöä ja hiilidioksidipäästöjä.
Valmet pyrkii kehittämään koko arvoketjunsa läpinäkyvyyttä ja jäljitettävyyttä, raaka-aineiden hankinnasta omien tuotteiden kierrätykseen. Valmet ostaa pääasiassa raaka-aineita, komponentteja, energiaa ja palveluja.
Yhtiön arvion mukaan noin 4 prosenttia sen ympäristövaikutuksesta tulee toimitusketjusta ja noin 1 prosentti omista toiminnoista. Loput 95 prosenttia syntyy, kun asiakkaat käyttävät Valmetin teknologioita niiden elinkaaren ajan.
Olennaisuusanalyysi
Valmet on arvioinut ei-taloudellisten tietojen merkittävimmät aihepiirit sisäisellä sidosryhmäkyselyllä. Keskeiset asiantuntijat ja johtajat ovat arvioineet kaikki aihepiirit sen perusteella, kuinka tärkeitä ne ovat Valmetille ja sen sidosryhmille. Valmet on määrittänyt viisi vastuullisuuden painopistettä, jotka kattavat Valmetin olennaisimmat vastuullisuusteemat: kestävä toimitusketju; terveys, turvallisuus ja ympäristö; ihmiset ja suorituskyky; kestävät ratkaisut sekä yrityskansalaisuus.
Valmetilla on järjestelmällinen koko yhtiön kattava riskienhallintaprosessi riskien ja mahdollisuuksien todennäköisyyden ja vaikutusten säännölliseen arviointiin. Prosessi sisältää myös vastuullisuuteen ja ilmastoon liittyvät asiat. Yhtiöllä on useita konserninlaajuisia politiikkoja näiden riskien pienentämiseen.
Valmetin toimintoja ohjaa yhtiön Toimintaohje. Se luo yhtenäisen ja eettisen perustan kaikille liiketoimillemme ja työtehtävillemme. Yhtiö korostaa globaalisti johdonmukaisia ja läpinäkyviä johtamisen käytäntöjä, jotta kaikki sidosryhmät voivat luotettavasti arvioida yhtiön toiminnan vastuullisuutta ja kehitystä.
Valmetin vastuullisuusohjelmaa sekä siihen liittyviä tavoitteita ja sitä tukevia politiikkoja hallinnoi Valmetin johtoryhmä, joka edistää ja seuraa vastuullisuusohjelman toteutumista. Johtoryhmä arvioi vuosittain Valmetin suoriutumisen kestävässä kehityksessä ja vastuullisuudessa. Valmetin kaikkien toimintojen vastuulla on varmistaa, että konserninlaajuiset hankkeet toteutetaan Valmetin vastuullisuustavoitteiden saavuttamiseksi. Tietyt vastuullisuusteemat – kuten terveys, turvallisuus ja laatu sekä kestävän toimitusketjun keskeiset suorituskyvyn mittarit – on sidottu palkitsemiseen.
Olennaiset aihepiirit
Ympäristö- ja ilmastoasiat
Valmet on määrittänyt tavoitteet energiankulutuksen, vedenkäytön ja jätteen vähentämiseksi sekä hiilidioksidipäästöjen pienentämiseksi vuoteen 2030 mennessä. Valmet tarjoaa kestäviä ratkaisuja, jotka auttavat asiakkaitamme parantamaan toimintojensa ympäristöystävällisyyttä ja turvallisuutta. Valmet parantaa jatkuvasti kaikkien tuotantolaitostensa ympäristötehokkuutta sekä teknologioidensa ja ratkaisujensa resurssi- ja energiatehokkuutta maailmanlaajuisten ja toimintokohtaisten työterveys-, työturvallisuus- ja ympäristö- (HSE) sekä tuotekehitys- (T&K) suunnitelmien perusteella.
Yhteiskunta ja työllisyys
Valmetin toiminnot työllistävät eri sidosryhmiä suoraan ja epäsuorasti. Valmet parantaa jatkuvasti työntekijöiden taitoja ja osaamista. Yhtiö pyrkii myös varmistamaan terveellisen ja turvallisen työympäristön työntekijöilleen ja kumppaneilleen Valmet osallistuu toimintaympäristöään ja säännöksiä koskevaan keskusteluun. Valmet rakentaa luottamusta ja mainetta toimimalla vastuullisesti ja kannattavasti.
Ihmisoikeudet
Valmet on maailmanlaajuinen teknologia- ja palvelutoimittaja, joka toimii vahvasti monikulttuurisessa ympäristössä. Valmet tiedostaa vastuunsa ihmisoikeuksien kunnioittamisessa ja edellyttää, että sen liikekumppanit toimivat samoin. Valmet on sitoutunut kansainvälisiin ihmisoikeussopimuksiin, kuten YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskeviin ohjaaviin periaatteisiin. Valmet tiedostaa monimuotoisuuden liiketoimintahyöydyt ja tarjoaa yhdenvertaiset mahdollisuudet kaikille.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Korruption ja lahjonnan vastainen toiminta
Valmetilla on useita politiikkoja, jotka ohjaavat yhtiön ja sen kumppaneiden korruption, lahjonnan ja epäreilun kilpailun vastaista toimintaa. Valmet järjestää säännöllisesti koulutusta toimintaohjeestaan, korruption vastaisista periaatteistaan ja kilpailuohjeistaan, joilla varmistetaan niiden toteutuminen. Valmetin kaikkien toimittajien on sitouduttava yhtiön Vastuullisen alihankinnan politiikan periaatteisiin, ja niiden noudattamista seurataan itsearvioinneilla ja auditoinneilla.
Ei-taloudelliset indikaattorit
Uusien tuotteiden ja palvelujen tilaukset, milj. euroa
Työehtosopimusten piiriin kuuluvat työntekijät, %
Työntekijöiden edustus turvallisuustoimikunnissa, %
Vastuullisuusarvioinnin läpikäyneet uudet toimittajat, %
Sponsoritoiminta ja lahjoitukset, tuhatta euroa
Lainsäädännön ja säännösten rikkomisesta aiheutuneiden merkittävien sakkojen rahamääräinen arvo, milj. euroa
Yhtiön sisäisten tarkastusten määrä
Ympäristösäännösten noudattamiseen liittyvien tapausten määrä
Vuonna 2020 Valmetilla ei ollut merkittäviä ympäristötapauksia liittyen luparikkomuksiin, korvausvaatimuksiin tai kompensaatioihin, eikä mediassa ole ollut esillä Valmetiin liitännäisiä ympäristötapauksia.
11
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Henkilöstö työsuhdelajin, työsopimustyypin, alueen ja sukupuolen mukaan
Henkilöstön lukumäärä työsuhdelajin ja sukupuolen mukaan
| Naisia | Miehiä | Yhteensä | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Vakituinen | 2 523 | 2 387 | 10 229 | 9 944 | 12 752 | 12 331 |
| Väliaikainen | 385 | 394 | 909 | 873 | 1 294 | 1 267 |
| Yhteensä | 2 908 | 2 781 | 11 138 | 10 817 | 14 046 | 13 598 |
Vakituisen henkilöstön lukumäärä työsopimustyypin ja sukupuolen mukaan
| Naisia | Miehiä | Yhteensä | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Kokoaikainen | 2 424 | 2 278 | 10 114 | 9 837 | 12 538 | 12 115 |
| Osa-aikainen | 99 | 109 | 115 | 107 | 214 | 216 |
| Yhteensä | 2 523 | 2 387 | 10 229 | 9 944 | 12 752 | 12 331 |
Henkilöstön lukumäärä alueen ja sukupuolen mukaan
| Naisia | Miehiä | Yhteensä | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Pohjois-Amerikka | 228 | 233 | 1 314 | 1 467 | 1 542 | 1 700 |
| Etelä-Amerikka | 100 | 103 | 442 | 445 | 542 | 548 |
| EMEA | 2 040 | 1 919 | 7 162 | 6 735 | 9 202 | 8 654 |
| Kiina | 436 | 418 | 1 436 | 1 379 | 1 872 | 1 797 |
| Aasian ja Tyynenmeren alue | 104 | 108 | 784 | 791 | 888 | 899 |
| Yhteensä | 2 908 | 2 781 | 11 138 | 10 817 | 14 046 | 13 598 |
Henkilöstön lukumäärä alueen ja työsopimuksen mukaan
| Vakinainen 2020 | Määräaikainen 2020 | Yhteensä 2020 | |
|---|---|---|---|
| Pohjois-Amerikka | 1 541 | 1 | 1 542 |
| Etelä-Amerikka | 533 | 9 | 542 |
| EMEA | 8 581 | 621 | 9 202 |
| Kiina | 1 220 | 652 | 1 872 |
| Aasian ja Tyynenmeren alue | 877 | 11 | 888 |
| Yhteensä | 12 752 | 1 294 | 14 046 |
Tapaturmataajuus, kokonaistapaturmataajuus, kuolemaan johtaneet tapaturmat ja poissaolot, oma henkilöstö
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| Tapaturmataajuus, LTIF¹ | 1,5 | 2,1 |
| Kokonaistapaturmataajuus, TRIF² | 3,1 | 4,3 |
| Kuolemantapaukset | 1 | 0 |
| Poissaolojen määrä, % työtunneista | 2,5 % | 2,6 % |
¹ Tapaturmataajuus viittaa vähintään yhden työpäivän poissaoloon johtaneisiin tapaturmiin miljoonaa työtuntia kohden.
² Tapaturmataajuus (LTIF) mukaan lukien lääkintää vaatineet ja työtä rajoittavat tapaturmat.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Valmetin johtamiskäytännöt ei-taloudellisille vaikutuksille
| YMPÄRISTÖ- JA ILMASTOASIAT | YHTEISKUNTA JA TYÖLLISYYS | |
|---|---|---|
| Politiikat ja standardit | Kansainväliset puitesopimukset koskien kaikkia aihepiirejä: | Kansainväliset puitesopimukset koskien kaikkia aihepiirejä: • YK:n yleismaailmallinen ihmisoikeuksien julistus • YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskevat ohjaavat periaatteet • YK:n kestävän kehityksen tavoitteet • YK:n Global Compact -aloite |
| • Työterveyttä, työturvallisuutta ja ympäristöä koskeva HSE-politiikka: määrittää Valmetin toimintatavan ja sitoutumisen työterveyden, työturvallisuuden ja ympäristö- ja ilmastoasioiden johtamiseen yhtiössä. • Vastuullisen alihankinnan politiikka: määrittää toimintavaatimukset Valmetin toimittajille ympäristöasioissa. • Ympäristöperiaatteita koskevat ohjeet: tukevat Valmetin HSE-politiikan toteutusta. • Kestävää ja vastuullista tutkimusta, tuotekehitystä ja suunnittelua koskevat ohjeet: tukevat Valmetin HSE-politiikan toteutusta. • Valmetin Toimintaohje: Ilmaisee Valmetin sitoutumisen ja lähestymistavan esimerkiksi entistä kestävämpien ratkaisujen tarjoamiseen asiakkaille. | • Valmetin ihmisoikeussitoumus: ilmaisee Valmetin sitoutumisen ihmisoikeuksien kunnioittamiseen. • Työterveyttä, työturvallisuutta ja ympäristöä koskeva HSE-politiikka: määrittää Valmetin toimintatavan ja sitoutumisen työterveyden, työturvallisuuden ja ympäristö- ja ilmastoasioiden johtamiseen yhtiössä. • Vastuullisen alihankinnan politiikka: määrittää toimittajien eettisiä periaatteita ja vastuullisia liiketoimintakäytäntöjä koskevat vaatimukset. • Henkilöstöpolitiikka: luo puitteet HR-toiminnolle, jonka tavoitteena on kehittää sitoutunut ja suorituskykyinen työyhteisö sekä edistää maailmanlaajuisesti Valmetin työntekijöiden osaamisen jatkuvaa kehittämistä. • Vähimmäisturvallisuusvaatimukset: määrittää vähimmäisvaatimukset työturvallisuudelle korkean riskin toiminnoissa. | |
| Asianmukaisen huolellisuuden due diligence -prosessit | • Terveyteen, turvallisuuteen ja ympäristöön liittyviä ongelmia seurataan ja ehkäistään HSE-tapausten raportointi- ja hallintajärjestelmällä. • HSE-asioihin liittyvien lakien ja säädösten noudattaminen varmistetaan Valmetin vaatimustenmukaisuuden prosesseilla. • Valmet toteuttaa sisäisiä ja ulkoisia auditointeja globaalisti arvioidakseen sisäisten määräysten, lakien sekä muiden HSE-vaatimusten noudattamista ja korjatakseen laiminlyönnit. | • Terveyteen, turvallisuuteen ja ympäristöön liittyviä ongelmia seurataan ja ehkäistään HSE-tapausten raportointi- ja hallintajärjestelmällä. • Valmetin omien prosessien noudattaminen takaa lakien- ja säädöstenmukaisuuden. • Valmet toteuttaa sisäisiä ja ulkoisia auditointeja globaalisti arvioidakseen sisäisten määräysten, lakien sekä muiden HSE-vaatimusten noudattamista ja korjatakseen laiminlyönnit. |
| Riskit ja riskienhallinta | Riskit: • Valmetin toimittajiin liittyvät riskit voivat aiheuttaa merkittäviä maine- tai liiketoimintariskejä. • Ympäristösäädösten noudattamatta jättäminen voi johtaa sakkoihin ja aiheuttaa maine- ja liiketoimintariskejä. • Entistä tiukemmat ilmastoon liittyvät säännökset ja aloitteet voivat vaikuttaa biomassan saatavuuteen ja käyttöön sekä lisätä raaka-aine- ja energiakustannuksia. Tämä voi johtaa uusiin veroihin ja tariffeihin sekä muuttaa sidosryhmiemme asenteita, mikä voi vaikuttaa Valmetin ja sen asiakkaiden toimintaan ja liiketoimintaympäristöön. • Ilmastoon liittyvät fyysiset riskit – äärimmäiset säällilä, säätilojen vaihtelu, vesipula ja raaka-aineiden niukkuus – voivat aiheuttaa tuotannon keskeytyksiä Valmetin arvoketjussa. Riskienhallinta: • ISO 14001 -järjestelmän mukainen ympäristöjohtaminen kaikissa toiminnoissa. • Riskienhallinta on sisällytetty kaikkiin toimintoihin, näin varmistetaan ympäristöön ja ilmastoon liittyvien riskien ennakoiva tunnistaminen ja pienentäminen. | Riskit: • Valmetin oman henkilöstön ja kumppanien terveys- ja turvallisuusriskit liittyvät työperäisiin sairauksiin, tapaturmiin ja työhyvinvointiin. • Vaihtelevat osaamistasot ja resursointiprosessin hidastuminen. • Valmetin toimittajiin liittyvät riskit voivat aiheuttaa merkittäviä maine- tai liiketoimintariskejä. Riskienhallinta: • OHSAS 18001 -työterveys- ja -työturvallisuusjohtamisen järjestelmä kaikissa toiminnoissa. • HSE-tapausten hallintajärjestelmä. • Maailmanlaajuisen koulutustarjonnan kehittäminen ja tarvittavan osaamisen varmistaminen kaikilla alueilla. • Maailmanlaajuinen toimittajien vastuullisuuden prosessi. • Koko henkilökunnan kattavat turvallisuustoimikunnat. |
| Politiikkojen ja due diligence -prosessien tulokset | • Uudet tuotteet ja palvelut, jotka täyttävät ympäristövaatimukset ja auttavat asiakkaita valmistamaan vastuullisia tuotteita, joissa tarvitaan vähemmän vettä, energiaa ja raaka-aineita, joissa voidaan käyttää uusiutuvia resursseja ja jotka tuottavat vähemmän jätettä ja päästöjä. • Maailmanlaajuiset toimittajien auditoinnit parantavat toimittajien vastuullisuutta. • Vuodelle 2030 asetettuihin ympäristötavoitteisiin sisältyy energiatehokkuuden, vedenkulutuksen ja jätteenkäsittelyn tavoitteita. | • Terveelliset ja turvalliset työympäristöt omille työntekijöille ja kumppaneille. • Toiminnoissa ei tapahdu elämää muuttavia tapaturmia, ja yleinen tapaturmataajuus pienenee. • Taitoja kehittävien koulutusohjelmien luominen. |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
| IHMISOIKEUDET | KORRUPTION JA LAHJONNAN VASTAINEN TOIMINTA |
|---|---|
| • Kansainvälisen työjärjestön (ILO) työelämän perusperiaatteita ja perusoikeuksia koskeva julistus | |
| • OECD:n toimintaohjeet monikansallisille yrityksille | |
| • ISO 45001 -työterveys- ja -työturvallisuusjohtamisen järjestelmä | |
| • ISO 14001 -ympäristönhallintajärjestelmä | |
| • ISO 9001 -laadunhallintajärjestelmä | |
| • Valmetin ihmisoikeussitoumus ja Toimintaohje: ilmaisee Valmetin sitoutumisen ihmisoikeuksien kunnioittamiseen. | |
| • Vastuullisen alihankinnan politiikka: määrittää toimintavaatimukset Valmetin toimittajille ihmisoikeuksiin liittyen. | |
| • Tasavertaisten mahdollisuuksien ja monimuotoisuuden politiikka: määrittää Valmetin periaatteet kaikkien työntekijöiden tasavertaisten mahdollisuuksien edistämisessä. | • Korruption vastainen politiikka ja toimintaohje: määrittää tarkemmin Valmetin nollatoleranssin lahjontaan ja korruptioon. |
| • Vaatimustenmukaisuuden raportointiohje: määrittää, kuinka Valmetin työntekijät voivat ilmaista huolensa mahdollisesta Toimintaohjeen, korruption vastaisen politiikan tai muiden yhtiön politiikkojen vastaisesta toiminnasta. | |
| • Edustajasopimusten hyväksymisohje: kuvaa Valmetin due diligence -prosessin ja vaatimukset (mukaan lukien lahjonnan vastainen kysely) edustajien hyväksymistä varten. | |
| • Vastuullisen alihankinnan politiikka: määrittää Valmetin vastuullisia toimintaperiaatteita koskevat vaatimukset. | |
| • Ihmisoikeuksien vaatimuksenmukaisuuden seurantaprosessi on käytössä ja sitä toteutetaan pitkän aikavälin toimintasuunnitelmilla, joita seurataan ja joista laaditaan raportteja. Seurantaprosessi perustuu YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskeviin ohjaaviin periaatteisiin. | • Riskienhallinnan arvioinnit ja auditoinnit auttavat Valmetia löytämään parhaat riskienhallintatavat ja kouluttamaan henkilöstön käyttämään olemassa olevia riskienhallinnan työkaluja ja menettelytapoja. |
| Riskit: | |
| • Mahdolliset ihmisoikeuksien ja työntekijöiden oikeuksien loukkaukset sekä epäeettiset liiketoimintakäytännöt voivat vaikuttaa Valmetin maineeseen ja siten myös taloudelliseen asemaan. |
Riskienhallinta:
• Valmetin kattava ihmisoikeuksien vaatimuksenmukaisuuden seurantaprosessi auttaa tunnistamaan ja pienentämään mahdollisia negatiivisia ihmisoikeusvaikutuksia ja -riskejä. | Riskit:
• Epäeettiset liiketoimintatavat voivat vaikuttaa Valmetin maineeseen ja siten myös taloudelliseen asemaan.
Riskienhallinta:
• Riskienhallinnan sisäiset auditoinnit ja maailmanlaajuiset toimittajien vastuullisuuden prosessit.
• Korruption vastainen politiikka toimii työkaluna, joka ohjaa väärinkäytösten estämistä ja mahdollisten riskien pienentämistä. |
| • Toimintaohjeen rikkomusten raportointijärjestelmä käytössä.
• Ihmisoikeuskoulutuksella lisätään tietoisuutta mahdollisista negatiivisista vaikutuksista. Koulutus sisältää lähiopetusta ja verkkokurssin.
• Ihmisoikeusvaikutusten arviointi ja korjaavat toimet on toteutettu ja vahvistettu kolmessa toimipisteessä Valmetin ihmisoikeuksien vaatimuksenmukaisuuden seurantaprosessin mukaisesti. | • Valmet tekee toimittajien vastuullisuusauditointeja maailmanlaajuisesti.
• Liiketoiminnan etiikka sisältyy Valmetin auditointien tarkistuslistaan.
• Toimintaohjeen rikkomusten raportointijärjestelmä on käytössä, ja se kattaa myös korruption ja lahjonnan vastaisen toiminnan.
• Korruption ja lahjonnan vastaista toimintaa koskevat koulutukset, mukaan lukien verkkokurssi. |
14
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Osakkeet ja osakkeenomistajat
Valmetin osakekurssin kehitys listautumisesta alkaen, 2. tammikuuta 2014–31. joulukuuta 2020
Osakepääoma ja tietoa osakkeesta
| 2020 | 2019 | 2018 | |
|---|---|---|---|
| Osakepääoma 31.12., miljoonaa euroa | 100 | 100 | 100 |
| Osakkeiden lukumäärä 31.12.: | |||
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä | 149 490 976 | 149 618 523 | 149 617 820 |
| Emoyhtiön hallussa olevat omat osakkeet | 373 643 | 246 096 | 246 799 |
| Osakkeiden lukumäärä yhteensä | 149 864 619 | 149 864 619 | 149 864 619 |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo | 149 499 114 | 149 604 375 | 149 649 501 |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo, laimennettu | 149 499 114 | 149 604 375 | 149 649 501 |
| Vaihdon määrä osakkeina, Nasdaq Helsinki Oy^{2} | 162 711 000 | 152 595 590 | 102 204 539 |
| % julkisesti noteeratusta osakekannasta | 109 | 102 | 68 |
| Tulos per osake, euroa | 1,54 | 1,35 | 1,01 |
| Tulos per osake, laimennettu, euroa | 1,54 | 1,35 | 1,01 |
| Osinko per osake, euroa | 0,90^{3} | 0,80 | 0,65 |
| Osinko, miljoonaa euroa | 135^{3} | 120 | 97 |
| Osinko tuloksesta | 58 %^{3} | 59 % | 64 % |
| Efektiivinen osinkotuotto | 3,9 %^{3} | 3,7 % | 3,6 % |
| Hinta/voittosuhde (P/E) | 15,1 | 15,9 | 17,8 |
| Oma pääoma per osake, euroa | 7,90 | 6,95 | 6,31 |
| Ylin kurssi, euroa | 25,20 | 25,14 | 20,94 |
| Alin kurssi, euroa | 13,33 | 15,55 | 15,50 |
| Volyymipainotettu keskikurssi, euroa | 21,15 | 20,46 | 17,77 |
| Osakkeen kurssi 31.12., euroa | 23,36 | 21,36 | 17,95 |
| Osakekannan markkina-arvo, 31.12., miljoonaa euroa | 3 501 | 3 201 | 2 690 |
1 Lukujen laskentakaavat on esitelty osassa 'Tunnuslukujen laskentakaavat'.
2 Nasdaq Helsinki Oy:n lisäksi Valmetin osakkeilla käydään kauppaa myös muilla markkinapaikoilla, kuten Cboe CXE:ssä, Cboe BXE:ssä ja Turquoisessa. Vuonna 2020 Valmetin osakkeita vaihdettiin vaihtoehtoisilla kaupankäyntipaikoilla noin 106 miljoonaa kappaletta, mikä vastaa noin 39 prosenttia osakkeen koko kaupankäyntimäärästä (Bloomberg).
3 Hallituksen ehdotus.
15
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Suurimmat osakkeenomistajat 31. joulukuuta 2020
| Osakkeita | % osake-pääomasta | ||
|---|---|---|---|
| 1 | Solidium Oy | 16 695 287 | 11,14 % |
| 2 | Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen | 4 390 000 | 2,93 % |
| 3 | Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo | 2 823 044 | 1,88 % |
| 4 | Op-rahastot | 2 760 472 | 1,84 % |
| 5 | Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma | 2 087 465 | 1,39 % |
| 6 | Valtion Eläkerahasto | 1 794 910 | 1,20 % |
| 7 | Nordea-rahastot | 1 030 011 | 0,69 % |
| 8 | Danske Invest -rahastot | 850 000 | 0,57 % |
| 9 | Sigrid Juseliuksen Säätiö | 526 865 | 0,35 % |
| 10 | Sijoitusrahasto Evli Suomi Pienyhtiöt | 521 000 | 0,35 % |
| 11 | Suomen Kulttuurirahasto | 520 123 | 0,35 % |
| 12 | Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö | 502 441 | 0,34 % |
| 13 | Sijoitusrahasto Aktia Capital | 500 000 | 0,33 % |
| 14 | Sijoitusrahasto Evli Eurooppa | 494 530 | 0,33 % |
| 15 | Eläkevakuutusosakeyhtiö Veritas | 460 000 | 0,31 % |
Lähde: Euroclear Finland.
Hallituksen jäsenten omistamat Valmetin osakkeet 31. joulukuuta 2020
| Osakkeita | ||
|---|---|---|
| Mäkinen, Mikael | Hallituksen puheenjohtaja | 3 642 |
| Cantell, Aaro | Hallituksen varapuheenjohtaja | 6 608 |
| Kemppainen, Pekka | Hallituksen jäsen | 2 944 |
| Maurer, Monika | Hallituksen jäsen | 2 944 |
| Söderström, Eriikka | Hallituksen jäsen | 4 074 |
| Tyni, Tarja | Hallituksen jäsen | 5 870 |
| Ziviani, Rogério | Hallituksen jäsen | 10 057 |
| Yhteensä | 36 139 | |
| % ulkona olevista osakkeista | 0,02 % |
Johtoryhmän jäsenten omistamat Valmetin osakkeet 31. joulukuuta 2020
| Osakkeita | ||
|---|---|---|
| Laine, Pasi | Toimitusjohtaja | 149 380 |
| Karlstedt, Bertel | Johtaja, Sellu ja energia -liiketoimintalinja | 35 329 |
| King, David | Johtaja, Pohjois-Amerikan alue | 29 741 |
| Macharey, Julia | Henkilöstö- ja liiketoiminnan kehitysjohtaja | 30 442 |
| Niemi, Aki | Johtaja, Palvelut-liiketoimintalinja | 55 269 |
| Riekkola, Sami | Johtaja, Automaatio-liiketoimintalinja | 9 483 |
| Saarinen, Kari | Talousjohtaja | 44 778 |
| Salonsaari-Posti, Anu | Markkinoinnin, viestinnän, kestävän kehityksen ja yhteiskuntasuhteiden johtaja | 25 141 |
| Simola, Vesa | Johtaja, EMEA-alue | 44 192 |
| Tacla, Celso | Johtaja, Etelä-Amerikan alue | 81 992 |
| Tiitinen, Jukka | Johtaja, Aasian ja Tyynenmeren alue | 84 461 |
| Vähäpesola, Jari | Johtaja, Paperit-liiketoimintalinja | 52 559 |
| Zhu, Xiangdong | Johtaja, Kiinan alue | 22 087 |
| Yhteensä | 664 854 | |
| % ulkona olevista osakkeista | 0,44 % |
Osakkeenomistajien lukumäärä
Rekisteröityneitä osakkeenomistajia oli vuoden 2020 lopussa 54 178 (45 965).
Osakkeenomistajien jakauma omistajaryhmittäin 31.12.2020, %
- Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 53,8 %
- Solidium Oy 11,1 %
- Suomalaiset yksityissijoittajat 13,7 %
- Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 21,4 %
Osakkeenomistajien jakauma osakemäärän mukaan, %
- 1–100 (49,1 %)
- 101–1 000 (42,7 %)
- 1 001–10 000 (7,5 %)
- 10 001–100 000 (0,6 %)
- 100 001– (0,1 %)
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Liputusilmoitukset
Katsauskauden aikana Valmet ei vastaanottanut arvopaperimarkkinalain mukaisia liputusilmoituksia.
Kaupankäynti osakkeella
| Kaupankäynti Valmetin osakkeella
Nasdaq Helsingissä | 1.1.–31.12.2020 | 1.1.–31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Osakevaihto, kpl | 162 711 000 | 152 595 590 |
| Vaihdon arvo yhteensä,
miljoonaa euroa | 3 442 | 3 104 |
| Ylin kurssi, euroa | 25,20 | 25,14 |
| Alin kurssi, euroa | 13,33 | 15,55 |
| Keskikurssi, euroa
(kaupankäyntimäärillä painotettu) | 21,15 | 20,46 |
| Päätöskurssi viimeisenä
kaupankäyntipäivänä, euroa | 23,36 | 21,36 |
Valmetin osakkeen päätöskurssi katsauskauden viimeisenä kaupankäyntipäivänä 31. joulukuuta 2020 oli 23,36 euroa, eli 9 prosenttia korkeampi kuin vuoden 2019 viimeisenä kaupankäyntipäivänä (21,36 euroa 30. joulukuuta 2019).
Nasdaq Helsinki Oy:n lisäksi Valmetin osakkeilla käydään kauppaa myös muilla markkinapaikoilla, kuten Cboe CXE:ssä, Cboe BXE:ssä ja Turquoisessa. Vuonna 2020 Valmetin osakkeita vaihdettiin vaihtoehtoisilla kaupankäyntipaikoilla noin 106 miljoonaa kappaletta, mikä vastaa noin 39 prosenttia osakkeen koko kaupankäyntimäärästä (Bloomberg).
Hallituksen valtuudet koskien omien osakkeiden ostoaja osakeantia
Valmet Oyj:n yhtiökokous 16. kesäkuuta 2020 valtuutti Valmetin hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä. Valtuutuksen nojalla hankittavien omien osakkeiden määrä on yhteensä enintään 5 000 000 osaketta, joka vastaa noin 3,3 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Omia osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta). Omia osakkeita voidaan hankkia vapaalla omalla pääomalla säännellyillä markkinalla Nasdaq Helsinki Oy:n ylläpitämällä pörssilistalla osakkeiden hankintapäivänä muodostuvaan hintaan.
Omia osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen, investointien tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseksi tai toteuttamiseksi tai käytettäväksi osana yhtiön kannustinjärjestelmiä kuitenkin siten, että osana yhtiön kannustinjärjestelmiä käytettäväksi voidaan hankkia enintään 500 000 osaketta, mikä vastaa noin 0,3 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista.
Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä ehdoista.
Valmet Oyj:n yhtiökokous valtuutti Valmetin hallituksen päättämään osakeannista ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen
osakkeeseen oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta yhdessä tai useammassa erässä. Osakeanti voidaan toteuttaa joko uusia osakkeita antamalla tai Valmet Oyj:n hallussa olevia omia osakkeita luovuttamalla. Hallitus voi valtuutuksen perusteella päättää osakeannista suunnatusti, eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen, ja erityisten oikeuksien antamisesta osakeyhtiöläissä mainituin edellytyksin.
Hallitus on valtuutuksen nojalla oikeutettu päättämään enintään 15 000 000 uuden osakkeen antamisesta, mikä vastaa noin 10,0 prosenttia Valmet Oyj:n kaikista osakkeista. Uudet osakkeet voidaan antaa ja yhtiön hallussa olevat omat osakkeet luovuttaa joko maksua vastaan tai maksutta.
Hallitus päättää muista osakeanteihin ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeeseen oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen liittyvistä ehdoista. Hallitus voi käyttää valtuutusta esimerkiksi yhtiön pääomarakenteen kehittämiseen, yrityskauppojen, investointien tai muiden liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseen tai toteuttamiseen taikka kannustinjärjestelmien toteuttamiseen kuitenkin siten, että osana yhtiön kannustinjärjestelmiä käytettäväksi voidaan hankkia enintään 500 000 osaketta, mikä vastaa noin 0,3 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista.
Valtuutukset ovat voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, ja ne kumoavat varsinaisessa yhtiökokouksessa 21. maaliskuuta 2019 annetut valtuudet.
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 17. joulukuuta 2020 käyttää 16. kesäkuuta 2020 pidetyn yhtiökokouksen antamaa valtuutusta ostaa yhtiön omia osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti aloittaa määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka tarkoituksena on hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä ja ehdollisesta osakepalkkio-ohjelmasta aiheutuvista velvoitteista. Osakkeiden hankinta aloitetaan aikaisintaan 8. helmikuuta 2021 ja lopetetaan viimeistään 5. maaliskuuta 2021. Hankittava määrä on enintään 100 000 osaketta. Osakkeet hankitaan markkinahintaan julkisessa kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Valmetin hallitus ei ollut käyttänyt muita 16. kesäkuuta 2020 pidetyltä yhtiökokoukselta saamiaan valtuutuksia 31. joulukuuta 2020 mennessä.
Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät
Valmetin osakepohjaiset kannustinjärjestelmät ovat osa Valmetin avainhenkilöiden palkitsemisohjelmaa. Kannustinjärjestelmien tarkoituksena on yhdistää omistajien ja avainhenkilöiden tavoitteet Valmet Oyj:n arvon kasvattamiseksi pitkällä aikavälillä, ohjata avainhenkilöitä yhtiön valittujen strategisten tavoitteiden saavuttamisen suuntaan, sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tarjota heille kilpailukykyinen, yhtiön osakkeiden omistukseen perustuva palkkiojärjestelmä. Palkkiona mahdollisesti jaettavat osakkeet hankitaan tai on hankittu julkisella kaupankäynnillä osakemarkkinoilta, joten kannustinjärjestelmillä ei ole osakkeen arvoa laimentavaa vaikutusta.
17
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä 2018–2020
Valmetin hallitus hyväksyi joulukuussa 2017 pitkän aikavälin osakepohjaisen kannustinjärjestelmän Valmetin avainhenkilöille. Järjestelmässä on kolme ansaintajaksoa, jotka ovat kalenterivuodet 2018, 2019 ja 2020. Valmetin hallitus päätti järjestelmän ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa. Kannustinjärjestelmään kuuluu yhteensä noin 130 henkilöä (sisältäen johtoryhmän jäsenet, avainhenkilöitä ja johtajapotentiaaleiksi tunnistettuja henkilöitä).
| Ansaintajakso | 2018 | 2019 | 2020 |
|---|---|---|---|
| Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu |
| Palkkion maksu | Keväällä 2019 | Keväällä 2020 | Keväällä 2021 |
| Osakkeiden määrä yhteensä, brutto | 350 029 | 272 762 | Järjestelmään kuuluville henkilöille oli 31.12.2020 varattu 156 148 osaketta. |
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 19. joulukuuta 2019 käyttää 21. maaliskuuta 2019 pidetyn yhtiökokouksen antamaa valtuutusta hankkia yhtiön omia osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti aloittaa määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka tarkoituksena oli hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan pitkän aikavälin osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä ja ehdollisesta osakepalkkio-ohjelmasta johtuvista velvoitteista. Osakkeiden hankinta aloitettiin 10. helmikuuta 2020 ja lopetettiin 24. helmikuuta 2020. Osakkeita hankittiin yhteensä 270 000. Osakkeet hankittiin markkina-hintaan julkisessa kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 19. joulukuuta 2019 myös käyttää valtuutusta osakkeiden antamiseen. Suunnatussa osakeannissa 16. maaliskuuta 2020 luovutettiin vastikkeetta yhteensä 152 122 Valmetin hallussa ollutta omaa osaketta pitkän aikavälin osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään kuuluville henkilöille ansaintajakson 2019 palkkioiden maksuna järjestelmän ehtojen mukaisesti.
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä 2021–2023
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 17. joulukuuta 2020 uusista osakepohjaisista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmistä, suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta ja viivästetystä suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta Valmetin avainhenkilöille.
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on suunnattu johtoryhmän jäsenille. Ohjelmassa on rinnakkain kolmen vuoden ja yhden vuoden ansaintajakso. Valmetin hallitus päättää ennalta määrätyt ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa.
| Ansaintajakso | 2021 | 2021–2023 |
|---|---|---|
| Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | Ennalta määrätyt strategiset tavoitteet kolmen vuoden ansaintajaksoille |
| Palkkion maksu | Keväällä 2022 | Keväällä 2024 |
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on suunnattu muille avainhenkilöille ja johtajapotentiaaleiksi tunnistetuille henkilöille. Ohjelmassa on yhden vuoden ansaintajakso, joka on vuosi 2021. Valmetin hallitus päättää järjestelmän ennalta määrätyt ansaintakriteerit ja tavoitteet, jotka ovat samat kuin johtoryhmän suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa. Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on suunnattu enimmillään 130 henkilölle, joista noin 80 on avainhenkilöitä johtotehtävissä, ja noin 50 johtajapotentiaaleiksi tunnistettuja henkilöitä.
| Ansaintajakso | 2021 |
|---|---|
| Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu |
| Palkkion maksu | Keväällä 2022 |
Suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman ja viivästetyn suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman ansaintajaksoilta 2021–2023 maksettavat palkkiot tulevat olemaan yhteensä enintään 460 000 osaketta.
Valmetin hallitus hyväksyi joulukuussa 2017 osakeomistusta koskevan suosituksen Valmetin johtoryhmän jäsenille. Kaikkien Valmetin johtoryhmän jäsenten tulisi omistaa bruttomääräistä vuotuista peruspalkkaansa vastaava määrä yhtiön osakkeita (100 prosentin osakeomistussuositus).
Raportointikauden lopussa yhtiöllä oli hallussaan 373 643 omaa osaketta liittyen osakepohjaisiin kannustinjärjestelmiin.
Lisätietoja osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä löytyy Valmetin palkka- ja palkkioselvityksestä, joka on saatavilla osoitteessa www.valmet.com/hallinnointi.
Valmetin varsinaisen yhtiökokouksen päätökset
Valmet Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2020 pidettiin Helsingissä 16. kesäkuuta 2020. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2019 tilinpäätöksen sekä myönsi hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden tilikaudelta 2019. Yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotukset koskien hallituksen valtuuttamista päättämään omien osakkeiden hankkimisesta sekä osakeannista ja erityisten oikeuksien antamisesta. Yhtiökokous myös hyväksyi yhtiön toimielinten palkitsemispolitiikan.
Yhtiökokous 2020 vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi seitsemän ja nimitti uudelleen Valmet Oyj:n hallituksen puheenjohtajaksi Mikael Mäkisen ja varapuheenjohtajaksi Aaro Cantellin. Pekka Kemppainen, Monika Maurer, Eriikka Söderström, Tarja Tyni ja Rogério Ziviani jatkavat hallituksen jäseninä. Hallituksen jäsenten toimikausi kestää vuoden 2021 varsinaisen yhtiökokouksen loppuun.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy valittiin Valmetin tilintarkastajaksi seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun asti.
Valmet julkaisi pörssitiedotteen varsinaisen yhtiökokouksen ja hallituksen järjestäytymiskokouksen päätöksistä 16. kesäkuuta 2020. Pörssitiedote ja kokousmateriaalit ovat luettavissa Valmetin verkkosivuilla osoitteessa www.valmet.com/yhtiökokous.
Valmet Oyj maksoi 16. kesäkuuta 2020 tehdyn varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti vuodelta 2019 osinkoa 120 miljoonaa euroa eli 0,80 euroa osakkeelta.
Varsinainen yhtiökokous 2020 peruttiin ja siirrettiin pidettäväksi 16. kesäkuuta 2020
Koronavirustilanteen kehittymisen ja Suomen hallituksen 16. maaliskuuta 2020 tekemien linjausten seurauksena Valmetin hallitus päätti 17. maaliskuuta 2020 perua torstaille 19. maaliskuuta 2020 kokoon kutsutun varsinaisen yhtiökokouksen. Valmet julkaisi yhtiökokouskutsun 23. huhtikuuta 2020, ja yhtiökokous pidettiin 16. kesäkuuta 2020. Yhtiökokouksen päätökset on esitetty edellä.
Oikeudenkäynnit ja vaateet
Valmetia vastaan on eri maissa vireillä lukuisia eri perusteilla nostettuja oikeudenkäyntejä ja eri perusteisiin nojaavia oikeudellisia vaateita ja erimielisyyksiä mukaan lukien tuotevastuuoikeudenkäyntejä ja -vaateita sekä Valmetin toimituksiin liittyviä oikeudellisia erimielisyyksiä. Valmet on myös kantajana useissa oikeudenkäynneissä.
Valmet julkisti 22. joulukuuta 2016 vastaanottaneensa Konserniverokeskukselta jälkiverotuspäätöksen koskien Valmet Technologies Oy:tä. Jälkiverotuspäätös on seurausta yhtiössä tehdystä verotarkastuksesta koskien verovuosia 2010–2012. Vuoden 2017 ensimmäisen neljänneksen aikana Valmet maksoi jälkiverotuspäätökseen liittyen lisäveroja, viivästyskorkoja ja sakkoja yhteensä 19 miljoonaa euroa. Valmet pitää päätöstä perusteettomana ja on valittanut päätöksestä.
Tämänhetkisen parhaan ymmärryksensä mukaan Valmetin johto arvioi, että näiden oikeudenkäyntien, vaateiden ja erimielisyyksien lopputuloksella ei tule olemaan olennaista haitallista vaikutusta Valmetin asemaan, kun otetaan huomioon niiden tueksi tällä hetkellä esitetyt perusteet, tehdyt varaukset, voimassa olevat vakuutukset ja Valmetin koko liiketoiminnan laajuus.
Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät
Valmetin toimintaan vaikuttavat erilaiset strategiset ja toiminnalliset riskit sekä rahoitus- ja vahinkoriskit. Valmet pyrkii hyödyntämään tarjoutuvia mahdollisuuksia ja rajaamaan uhkatekijöiden mahdollisia haitallisia vaikutuksia. Kestävään kehitykseen liittyvien riskien arvioinnilla on keskeinen rooli riskienhallinnassa. Mikäli uhat kävisivät toteen, niillä saattaisi olla merkittävä haitallinen vaikutus Valmetin liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja tulokseen, tai osakkeiden ja muiden arvopapereiden arvoon.
Valmetin riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa tehokas ja onnistunut strategian toteutus sekä pitkän että lyhyen aikavälin tavoitteiden saavuttamiseksi. Valmetin johdon tehtävänä on säädellä riskinottohalukkuutta.
Riskien arvioinnissa Valmet ottaa huomioon riskien todennäköisyyden ja arvioidun vaikutuksen liikevaihtoon ja tulokseen. Valmetin johto arvioi yhtiön riskien nykyisellään olevan hallittavalla tasolla suhteutettuna konsernin toiminnan laajuuteen ja soveltuviin käytännön toimenpiteisiin riskien hallitsemiseksi.
Maailmantalouden epävarmuudella yhdistettynä valuuttakurssivaihteluihin ja kiristyvään rahoitusmarkkinasäätelyyn voi olla negatiivinen vaikutus rahoituksen saatavuuteen pankeilta ja pääomamarkkinoilta, mikä saattaa vähentää Valmetin asiakkaiden investointihalukkuutta. Valmet arvioi, että vakaan liiketoiminnan (Palvelut ja Automaatio) suuri osuus sekä maantieteellinen hajautus pienentävät markkinaepävarmuuksien mahdollisia kielteisiä vaikutuksia.
Maailmantalouden kasvun heikentymisellä saattaisi olla haitallisia vaikutuksia neuvotteluvaiheessa oleviin uusiin projekteihin tai tilauskannassa oleviin projekteihin. Joidenkin projektien toteuttamista saatetaan lykätä, tai ne voivat keskeytyä tai peruuntua. Projekteissa, joissa on pitkä toimitusaika, asiakasennakoiden määrä on aluksi yleensä 10–30 prosenttia projektin arvosta, ja asiakkaat maksavat suorituksia projektin etenemisen mukaisesti. Tämä pienentää merkittävästi Valmetin projekteihin liittyviä riskejä ja rahoitustarpeita. Valmet arvioi jatkuvasti asiakkaidensa luottokelpoisuutta ja kykyä suoriutua velvoitteistaan. Valmet ei pääsääntöisesti rahoita asiakasprojekteja. Jos talouskasvu hidastuu merkittävästi, Valmetin tuotteiden markkinat voivat kutistua, mikä voi johtaa muun muassa hintakilpailun kiristymiseen.
Myös viranomaissääntelyn ja lainsäädännön muutoksilla ja niihin liittyvällä epävarmuudella voi olla olennainen vaikutus, erityisesti energialiiketoimintaan.
Suuret vaihtelut energian hinnoissa voivat vaikuttaa maailmantalouteen. Nämä vaihtelut voivat myös vaikuttaa Valmetiin ja sen asiakkaisiin, erityisesti energialiiketoiminnassa.
Henkilöstökulujen muutokset sekä raaka-aineiden ja komponenttien hinnanmuutokset voivat vaikuttaa Valmetin kannattavuuteen. Palkkainflaatio jatkuu, mutta Valmetin tavoitteena on kompensoida sitä ainakin osittain tuottavuuden kasvulla ja kurinalaisella hinnoittelulla. On kuitenkin mahdollista, että kiristynyt kilpailutilanne joissakin tuoteryhmissä hankaloittaa kasvaneiden kustannusten siirtämistä tuotteiden hintoihin. Toisaalta osa Valmetin asiakkaista on raaka-aineiden
19
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
tuottajia, joiden toiminta- ja investointiedellytyksiä vahvistuvat raaka-ainehinnat voivat parantaa ja laskevat raaka-ainehinnat heikentää.
Korkean tason osaamisen ja kykyjen saatavuuden ylläpitäminen on tärkeää sekä tuotannon että palveluiden korkean laatutason varmistamiseksi. Tämä tarkoittaa mm. tehokkaiden rekrytointiohjelmien ylläpitämistä, olemassa olevien kykyjen hyödyntämistä ja tiedon jakamista globaalisti.
Yrityshankintojen kautta Valmet voi altistua uusiin markkinoihin ja liiketoimintaympäristöihin liittyville riskeille. Myös varsinainen yrityshankintaprosessi voi sisältää riskejä. Muita yrityshankintoihin liittyviä riskejä ovat mm. hankitun liiketoiminnan integrointi, kasvanut taloudellinen riski, avainhenkilöstön pysyminen yhtiön palveluksessa ja hankitulle liiketoiminnalle asetettujen tavoitteiden saavuttaminen.
Projektiliiketoiminnan riskien hallinta tärkeää
Merkittävä osa Valmetin liiketoiminnasta on projektiliiketoimintaa. Erityisesti selluliiketoiminnassa projektit voivat olla kooltaan suuria, ja siten projektikohtaisten riskien hallinta on tärkeää. Keskeisiä projekteihin liittyviä riskejä ovat kustannusten arviointiin, aikatauluun, projektiriskin hallintaan, laatuun, suorituskykyyn ja materiaalinhallintaan liittyvät riskit. Vähintään kaikille merkittäville projekteille tehdään riskianalyysi tarjousvaiheen aikana. Uhkien ja mahdollisuuksien arviointi jatkuu projektin toteutusvaiheessa. Riskienhallinta perustuu huolelliseen suunnitteluun sekä jatkuvaan, systemaattiseen seurantaan ja arviointiin. Projektiriskejä hallitaan parantamalla ja kehittämällä projektinhallintaprosessia ja siihen liittyviä järjestelmiä jatkuvasti.
Valmetin yksittäisten liiketoimintojen kilpailutilanteessa voi tapahtua muutoksia esimerkiksi siten, että markkinoille tulee uusia kustannustehokkaita kilpailijoita. Valmet voi turvata markkina-asemaansa kehittämällä tuotteitaan ja palveluitaan sekä hyvällä asiakaspalvelulla ja paikallisella läsnäololla.
Rahoituksen saatavuus olennaista
Valmetin toiminnan jatkuvuuden turvaaminen edellyttää riittävää saatavissa olevaa rahoitusta kaikissa olosuhteissa. Valmet arvioi likvidien rahavarojensa ja luottolimiittisitoumustensa riittävän välittömän maksuvalmiuden turvaamiseen ja rahoituksen joustavuuden varmistamiseen. Valmetin pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen takaisinmaksuaika on 2,3 vuotta (ilman vuokrasopimusvelkoja). Lainajärjestelyt sisältävät tavanomaisia kovenantteja, jotka Valmet täyttää selvästi katsauskauden lopussa.
Rahoituksen riittävyyteen vaikuttaa olennaisesti nettokäyttöpääomaan ja investointeihin sitoutuva pääoma. Lukuun ottamatta investointeja toiminnanohjausjärjestelmän (ERP) uusimiseen, Valmet ei odota vuosittaisten investointien kasvavan merkittävästi ja arvioi, että sillä on hyvät mahdollisuudet pitää investoinnit yhteenlaskettujen poistojen tasolla.
Valuuttakurssiriskit kuuluvat merkittävimpiin Valmetin tulokseen vaikuttaviin rahoitusriskeihin. Valuuttakurssien vaihtelut voivat vaikuttaa Valmetin liiketoimintaan, vaikka yhtiön toiminnan maantieteellinen laajuus vähentää yksittäisten valuuttojen vaikutusta. Talouden epävarmuus tyypillisesti lisää valuuttakurssivaihteluja. Valmet suojaa sitoviin toimitus- ja hankintasopimuksiin liittyvät valuuttapositionsa.
Muutokset lainsäädännössä ja viranomaisten tavassa tulkita sääntelyä esimerkiksi verotukseen liittyen voivat myös vaikuttaa Valmetin taloudelliseen tilanteeseen.
Valmetin taseessa oli 31. joulukuuta 2020 liikearvoa 711 miljoonaa euroa (687 milj. euroa). Valmet testaa vuosittain, ja aina jos tapahtumat tai olosuhteet viittaavat mahdolliseen arvonalentumiseen, että liikearvon kirjanpitoarvo ei ylitä sen kerryttettävissä olevaa rahamäärää. Raportointikauden aikana Valmet ei ole havainnut viitteitä siitä, ettei kirjanpitoarvoa vastaava rahamäärä olisi kerryttettävissä. Arvonalentumistestauksen periaatteet esitetään tilinpäätöksessä.
COVID-19-pandemia
Riippuen siitä, miten hyvin COVID-19-pandemia onnistutaan tukahduttamaan ja mikäli tilanne edelleen pitkittyy, se voi aiheuttaa lisää haitallisia vaikutuksia Valmetin toimintoihin, asiakkaiden investointiaktiviteettiin, projektitoimituksiin, alihankintaketjuun sekä Valmetin ja sen asiakkaiden rahoituksen saatavuuteen. Valmetilla on tällä hetkellä vahva tilauskanta, tase ja maksukyky, joustava organisaatio sekä jäsentynyt tapa toimia muuttuvissa olosuhteissa. Tämä auttaa Valmetia lievittämään COVID-19:stä aiheutuvia globaaleja haasteita.
Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat
Raportointikauden päättymisen jälkeisiä tapahtumia, jotka edellyttäisivät katsauskaudelta esitettävän tiedon oikaisemista tai lisätietojen esittämistä, ei ole tiedossa.
Tulosohjeistus vuodelle 2021
Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 2021 pysyy edellisvuoden tasolla verrattuna vuoteen 2020 (3 740 milj. euroa), ja että tulos (vertailukelpoinen EBITA) vuonna 2021 pysyy edellisvuoden tasolla verrattuna vuoteen 2020 (365 milj. euroa).
Lyhyen aikavälin näkymät
Yleiset talousnäkymät IMF:n mukaan
Vaikka viimeaikoina saadut hyväksynnät rokotteille ovat lisänneet toivoa pandemian rauhoittumisesta myöhemmin tänä vuonna, uudet aallot ja uudet virusmuunnokset painavat näkymiä. Poikkeuksellisen epävarmuuden vallitessa IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan 5,5 prosenttia vuonna 2021 ja 4,2 prosenttia vuonna 2022. Kuluvan vuoden ennustetta on nostettu 0,3 prosenttiyksikköä edellisestä ennusteesta heijastaen aktiviteetin vahvistumista rokotteen voimalla myöhemmin tänä vuonna sekä lisääntyvää poliittista tukea muutamissa suurissa talouksissa. Elpymisen voimakkuuden odotetaan vaihtelevan suuresti maittain riippuen lääketieteellisen hoidon saatavuudesta, poliittisen tuen vaikuttavuudesta, altistumisesta maiden välisille tartunnoille sekä rakenteellisista oloista kriisin alkaessa. (Kansainvälinen valuuttarahasto IMF, 26. tammikuuta 2021)
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Valmet arvioi, että lyhyen aikavälin markkinanäkymä on hyvä automaatiolle, sellulle, kartongille ja paperille sekä pehmopaperille, tyydyttävä/heikko palveluille ja heikko energialle.
Hallituksen ehdotus voitonjaosta
Valmet Oyj:n jakokelpoiset varat 31. joulukuuta 2020 olivat 1 225 703 224,57 euroa, josta vuoden 2020 nettotulos oli 186 455 188,79 euroa (Suomen kirjanpitolainsäädännön mukaan).
Hallitus ehdottaa, että 31. joulukuuta 2020 päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan taseen perusteella jaetaan osinkona 0,90 euroa osakkeelta, ja että jäljelle jäävät voittovarat jätetään yhtiön vapaaseen omaan pääomaan.
Osinko maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä 25. maaliskuuta 2021 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osingon maksupäivä on 7. huhtikuuta 2021. Kaikki yhtiön osakkeet oikeuttavat osinkoon lukuun ottamatta täsmäytyspäivänä yhtiön hallussa olevia omia osakkeita.
Espoossa 4. helmikuuta 2021
Valmetin hallitus
21
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLUVUT
TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLUVUT
| Milj. euroa | 31.12. ja 1.1.–31.12. | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2018¹ | 2017² | 2016 | |
| Liikevaihto | 3 740 | 3 547 | 3 325 | 3 058 | 2 926 |
| Liikevaihdon muutos, % | 5 % | 7 % | 9 % | 5 % | 0 % |
| Liikevoitto | 319 | 281 | 211 | 170 | 147 |
| % liikevaihdosta | 8,5 % | 7,9 % | 6,4 % | 5,6 % | 5,0 % |
| Tulos ennen veroja | 307 | 269 | 205 | 158 | 136 |
| % liikevaihdosta | 8,2 % | 7,6 % | 6,2 % | 5,2 % | 4,6 % |
| Tilikauden tulos | 231 | 202 | 152 | 121 | 82 |
| % liikevaihdosta | 6,2 % | 5,7 % | 4,6 % | 4,0 % | 2,8 % |
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos | 231 | 201 | 151 | 121 | 83 |
| Aineettomien hyödykkeiden poistot | -36 | -34 | -30 | -31 | -35 |
| Aineellisten hyödykkeiden poistot, käytöomaisuus (ilman vuokrattuja hyödykkeitä) | -47 | -48 | -46 | -49 | -51 |
| Aineellisten hyödykkeiden poistot, vuokratut hyödykkeet | -24 | -23 | — | — | — |
| Poistot | -106 | -105 | -76 | -81 | -87 |
| % liikevaihdosta | -2,8 % | -3,0 % | -2,3 % | -2,6 % | -3,0 % |
| Vertailukelpoinen EBITA | 365 | 316 | 257 | 218 | 196 |
| % liikevaihdosta | 9,8 % | 8,9 % | 7,7 % | 7,1 % | 6,7 % |
| EBITA | 355 | 315 | 241 | 202 | 183 |
| % liikevaihdosta | 9,5 % | 8,9 % | 7,2 % | 6,6 % | 6,2 % |
| Rahoitustuotot ja -kulut, netto | -11 | -11 | -6 | -13 | -12 |
| % liikevaihdosta | -0,3 % | -0,3 % | -0,2 % | -0,4 % | -0,4 % |
| Korkokulut | -10 | -9 | -7 | -8 | -9 |
| % liikevaihdosta | -0,3 % | -0,3 % | -0,2 % | -0,2 % | -0,3 % |
| Bruttoinvestoinnit (ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja vuokrattuja hyödykkeitä) | -89 | -79 | -79 | -66 | -60 |
| % liikevaihdosta | -2,4 % | -2,2 % | -2,4 % | -2,2 % | -2,1 % |
| Lisäykset, vuokratut hyödykkeet | -27 | -27 | — | — | — |
| Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä | -48 | -163 | -2 | — | — |
| Sijoitukset osakkuusyhtiöihin | -456 | — | — | — | — |
| Liiketoiminnan rahavirta | 532 | 295 | 284 | 291 | 246 |
| Rahavirta investointien jälkeen | -60 | 58 | 208 | 228 | 188 |
| Tutkimus- ja tuotekehityskulut, netto | -75 | -71 | -66 | -64 | -64 |
| % liikevaihdosta | -2,0 % | -2,0 % | -2,0 % | -2,1 % | -2,2 % |
| Taseen loppusumma | 3 959 | 3 452 | 2 988 | 2 908 | 2 958 |
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma | 1 137 | 1 040 | 944 | 913 | 881 |
| Oma pääoma yhteensä | 1 142 | 1 046 | 949 | 918 | 886 |
| Korolliset rahoitusvelat | 497 | 268 | 201 | 219 | 310 |
| Korolliset nettorahoitusvelat | 149 | -90 | -219 | -100 | 52 |
| Nettokäyttöpääoma (NWC) | -588 | -426 | -474 | -387 | -294 |
| Oman pääoman tuotto (ROE), %³ | 21 % | 20 % | 16 % | 13 % | 9 % |
| Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %³ | 22 % | 23 % | 20 % | 16 % | 13 % |
| Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %³ | 22 % | 23 % | 19 % | 14 % | 12 % |
| Omavaraisuusaste, % | 39 % | 41 % | 43 % | 42 % | 37 % |
| Nettovelkaantuneisuusaste, % | 13 % | -9 % | -23 % | -11 % | 6 % |
| Saadut tilaukset | 3 653 | 3 986 | 3 722 | 3 272 | 3 139 |
| Tilauskanta kauden lopussa | 3 257 | 3 333 | 2 829 | 2 458 | 2 283 |
| Henkilöstö keskimäärin | 13 615 | 13 235 | 12 461 | 12 208 | 12 261 |
| Henkilöstö kauden lopussa | 14 046 | 13 598 | 12 528 | 12 268 | 12 012 |
¹ Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
² Vuoden 2017 taloudelliset tiedot on esitetty oikaistuina johtuen IFRS 15 – Myyntituotot asiakassopimuksista -standardin takautuvasta käyttöönotosta 1.1.2018.
³ Vuoden 2017 avainlukujen laskennassa on käytetty oikaisemattomia lukuja vuodelta 2016.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT
TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT
IFRS-tunnuslukujen lisäksi Valmet julkaisee tiettyjä muita yleisesti käytettyjä tuloksellisuuden mittareita, jotka ovat johdettavissa Konsernin tuloslaskelmassa ja taseessa sekä näiden liitetiedoissa esitetyistä luvuista. Näiden vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty ohessa.
EBITA:
Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot
Vertailukelpoinen EBITA:
Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot
+/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Osakekohtainen tulos, laimentamaton:
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä (keskimäärin kauden aikana)
Osakekohtainen tulos, laimennettu:
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos
Keskimääräinen osakemäärä kauden aikana laimennusvaikutus huomioituna
Oma pääoma per osake:
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma
Ulkona olevien osakkeiden määrä kauden lopussa
Oman pääoman tuotto (ROE), %:
Tilikauden tulos
Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden aikana) X 100
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %:
Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut
Taseen loppusumma - korottomat velat
(keskimäärin kauden aikana) X 100
Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %:
Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut
+/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Taseen loppusumma - korottomat velat
(keskimäärin kauden aikana) X 100
Omavaraisuusaste, %:
Oma pääoma yhteensä
Taseen loppusumma - velat asiakkaille myyntisopimuksista X 100
Nettovelkaantuneisuusaste, %:
Korollinen nettovelka
Oma pääoma yhteensä X 100
Korollinen nettovelka:
Pitkäaikaiset korolliset lainat + pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat
+ lyhytaikaiset korolliset lainat + lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat
- rahavarat - muut korolliset varat
Osakekohtainen osinko:
Tilikauden osingonjako
Osakkeiden laimentamaton lukumäärä
Osinko tuloksesta, %:
Osakekohtainen osinko
X 100
Osakekohtainen tulos
Efektiivinen osinkotuotto, %:
Osakekohtainen osinko
X 100
Tilikauden päätöskurssi
Hinta/voittosuhde:
Tilikauden päätöskurssi
Osakekohtainen tulos
23
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
KONSERNIN TULOSLASKELMA
| Milj. euroa | Liitetieto | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | ||
| Liikevaihto | 2, 3 | 3 740 | 3 547 |
| Hankinnan ja valmistuksen kulut | 4, 5, 7, 14 | -2 844 | -2 688 |
| Bruttokate | 896 | 859 | |
| Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset | 4, 5, 14, 19 | -571 | -588 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 20 | 17 | 32 |
| Liiketoiminnan muut kulut | 20 | -25 | -22 |
| Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset | 23 | 2 | — |
| Liikevoitto | 319 | 281 | |
| Rahoitustuotot | 11 | 4 | 4 |
| Rahoituskulut | 11 | -15 | -15 |
| Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, finanssisijoitukset | 23 | -2 | -1 |
| Tulos ennen veroja | 307 | 269 | |
| Tilikauden verot | -75 | -64 | |
| Laskennalliset verot | — | -3 | |
| Tuloverot yhteensä | 17 | -75 | -67 |
| Tilikauden tulos | 231 | 202 | |
| Tilikauden tuloksen jakautuminen: | |||
| Emoyhtiön osakkeenomistajille | 231 | 201 | |
| Määräysvallattomille omistajille | — | 1 | |
| Tilikauden tulos | 231 | 202 | |
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden osakekohtainen tulos: | |||
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | 1,54 | 1,35 | |
| Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa | 1,54 | 1,35 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA
| Milj. euroa | Liitetieto | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | ||
| Tilikauden tulos | 231 | 202 | |
| Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: | |||
| Rahavirran suojaus | 8, 10, 18 | 25 | 8 |
| Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | 18 | -24 | 2 |
| Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä | 23 | -2 | — |
| Verot eristä, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi | 17 | -5 | -2 |
| Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi, yhteensä | -6 | 8 | |
| Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: | |||
| Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden vakuutusmateriaalitiset erät | 16 | -5 | -13 |
| Verot eristä, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi | 17 | 1 | 3 |
| Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteiseksi, yhteensä | -5 | -10 | |
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä | -11 | -2 | |
| Tilikauden laaja tulos | 221 | 200 | |
| Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: | |||
| Emoyhtiön osakkeenomistajille | 221 | 200 | |
| Määräysvallattomille omistajille | — | 1 | |
| Tilikauden laaja tulos | 221 | 200 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
KONSERNITASE
Varat
| Milj. euroa | Liitetieto | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|---|
| Pitkäaikaiset varat | |||
| Aineettomat hyödykkeet | |||
| Liikearvo | 711 | 687 | |
| Muut aineettomat oikeudet | 272 | 253 | |
| Aineettomat hyödykkeet yhteensä | 4 | 983 | 941 |
| Aineelliset hyödykkeet | |||
| Maa- ja vesialueet | 25 | 25 | |
| Rakennukset | 124 | 115 | |
| Koneet ja kalusto | 178 | 174 | |
| Vuokratut hyödykkeet | 66 | 65 | |
| Keskeneräinen käyttöomaisuus | 48 | 51 | |
| Aineelliset hyödykkeet yhteensä | 4, 5 | 441 | 429 |
| Muut pitkäaikaiset varat | |||
| Sijoitukset osakkuusyhtiöihin | 23 | 468 | 13 |
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | 8, 9, 10 | 23 | 8 |
| Laskennalliset verosaamiset | 17 | 61 | 73 |
| Pitkäaikaiset tuloverosaamiset | 27 | 30 | |
| Muut pitkäaikaiset varat | 14 | 17 | |
| Muut pitkäaikaiset varat yhteensä | 592 | 141 | |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 2 016 | 1 511 | |
| Lyhytaikaiset varat | |||
| Vaihto-omaisuus | |||
| Aineet ja tarvikkeet | 89 | 84 | |
| Keskeneräiset tuotteet | 355 | 328 | |
| Valmiit tuotteet | 110 | 101 | |
| Vaihto-omaisuus yhteensä | 7 | 553 | 514 |
| Saamiset ja muut lyhytaikaiset varat | |||
| Myyntisaamiset | 8 | 602 | 656 |
| Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista | 3 | 229 | 262 |
| Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | 8, 9, 10 | 124 | 59 |
| Tuloverosaamiset | 28 | 27 | |
| Muut saamiset | 133 | 108 | |
| Rahavarat | 8 | 274 | 316 |
| Saamiset ja muut lyhytaikaiset varat yhteensä | 1 389 | 1 428 | |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 1 943 | 1 942 | |
| Varat yhteensä | 3 959 | 3 452 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
KONSERNITASE
Oma pääoma ja velat
| Milj. euroa | Liitetieto | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|---|
| Oma pääoma | |||
| Osakepääoma | 100 | 100 | |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 423 | 421 | |
| Muuntoerot | -40 | -16 | |
| Suojaus- ja muut rahastot | 21 | 1 | |
| Kertyneet voittovarat | 633 | 534 | |
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | 18 | 1 137 | 1 040 |
| Määräysvallattomien omistajien osuus | 6 | 6 | |
| Oma pääoma yhteensä | 1 142 | 1 046 | |
| Velat | |||
| Pitkäaikaiset velat | |||
| Pitkäaikaiset lainat | 8 | 417 | 159 |
| Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 5, 8 | 40 | 39 |
| Eläkevelvoitteet | 16 | 201 | 190 |
| Pitkäaikaiset varaukset | 12 | 47 | 31 |
| Muut pitkäaikaiset velat | 8, 10 | 18 | 8 |
| Laskennalliset verovelat | 17 | 65 | 66 |
| Pitkäaikaiset velat yhteensä | 789 | 492 | |
| Lyhytaikaiset velat | |||
| Pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät | 8 | 18 | 48 |
| Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat | 5, 8 | 22 | 22 |
| Ostovelat | 8 | 372 | 354 |
| Lyhytaikaiset varaukset | 12 | 164 | 142 |
| Velat asiakkaille myyntisopimuksista | 3 | 1 002 | 913 |
| Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 8, 10 | 29 | 14 |
| Tuloverovelat | 65 | 66 | |
| Muut lyhytaikaiset velat | 13 | 357 | 356 |
| Lyhytaikaiset velat yhteensä | 2 029 | 1 915 | |
| Velat yhteensä | 2 817 | 2 407 | |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 3 959 | 3 452 |
27
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA
| Milj. euroa | Liitetieto | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | ||
| Liiketoiminnan rahavirrat | |||
| Tilikauden tulos | 231 | 202 | |
| Oikaisut | |||
| Poistot | 4, 5 | 106 | 105 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | 11 | 11 | 11 |
| Tuloverot | 17 | 75 | 67 |
| Muut liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa | 27 | 8 | |
| Nettokäyttöpääoman muutos | 6 | 160 | -40 |
| Maksetut korot | -8 | -8 | |
| Saadut korot | 4 | 4 | |
| Maksetut tuloverot | -75 | -55 | |
| Liiketoiminnan rahavirta | 532 | 295 | |
| Investointien rahavirrat | |||
| Käyttöomaisuusinvestoinnit | 4 | -89 | -79 |
| Käyttöomaisuuden myynnit | 1 | 6 | |
| Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä | 21 | -48 | -163 |
| Investoinnit osakkuusyhtiöihin | 23 | -456 | — |
| Investointien rahavirta | -592 | -237 | |
| Rahoituksen rahavirrat | |||
| Omien osakkeiden hankinta | -6 | -4 | |
| Maksetut osingot | 18 | -120 | -97 |
| Pitkäaikaisten lainojen nostot | 329 | 45 | |
| Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksu | -101 | -40 | |
| Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksu | -26 | -25 | |
| Finanssisijoitukset | -48 | 1 | |
| Rahoituksen rahavirta | 28 | -120 | |
| Rahavarojen muutos, lisäys (+) / vähennys (-) | -32 | -62 | |
| Valuuttakurssimuutosten vaikutus | -10 | 2 | |
| Rahavarat kauden alussa | 8 | 316 | 376 |
| Rahavarat kauden lopussa | 274 | 316 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
| Milj. euroa | Osake-pääoma | Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | Muunto-erot | Suojaus- ja muut rahastot | Kertyneet voittovarat | Emoyhtiön osakkeen-omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | Määräys-vallat-tomien omistajien osuus | Oma pääoma yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.1.2020 | 100 | 421 | -16 | 1 | 534 | 1 040 | 6 | 1 046 |
| Tilikauden tulos | — | — | — | — | 231 | 231 | — | 231 |
| Muut laajan tuloksen erät | ||||||||
| Rahavirran suojaus | ||||||||
| Voitot / tappiot käypään arvoon arvostamisesta verovaikutus huomioituna | — | — | — | 17 | — | 17 | — | 17 |
| Siirretty tuloslaskelmaan verovaikutus huomioituna | — | — | — | 3 | — | 3 | — | 3 |
| Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | — | — | -24 | — | — | -24 | — | -24 |
| Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä | — | — | — | — | -2 | -2 | — | -2 |
| Etuuspohjaisten velvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät verovaikutus huomioituna | — | — | — | — | -5 | -5 | — | -5 |
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä | — | — | -24 | 20 | -7 | -10 | — | -11 |
| Tilikauden laaja tulos | — | — | -24 | 20 | 224 | 221 | — | 221 |
| Tapahtumat osakkeenomistajien ja määräysvallattomien omistajien kanssa | ||||||||
| Osingot | — | — | — | — | -120 | -120 | — | -120 |
| Omien osakkeiden hankinta | — | — | — | — | -6 | -6 | — | -6 |
| Osakeperusteiset maksut verovaikutus huomioituna | — | 2 | — | — | — | 2 | — | 2 |
| 31.12.2020 | 100 | 423 | -40 | 21 | 633 | 1 137 | 6 | 1 142 |
| 1.1.2019 | 100 | 416 | -18 | -5 | 451 | 944 | 5 | 949 |
| Laadintaperusteiden muutos¹ | — | — | — | — | -4 | -4 | — | -4 |
| Oikaistu 1.1.2019 | 100 | 416 | -18 | -5 | 447 | 940 | 5 | 945 |
| Tilikauden tulos | — | — | — | — | 201 | 201 | 1 | 202 |
| Muut laajan tuloksen erät | ||||||||
| Rahavirran suojaus | ||||||||
| Voitot / tappiot käypään arvoon arvostamisesta verovaikutus huomioituna | — | — | — | 3 | — | 3 | — | 3 |
| Siirretty tuloslaskelmaan verovaikutus huomioituna | — | — | — | 4 | — | 4 | — | 4 |
| Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | — | — | 2 | — | — | 2 | — | 2 |
| Etuuspohjaisten velvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät verovaikutus huomioituna | — | — | — | — | -10 | -10 | — | -10 |
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä | — | — | 2 | 7 | -10 | -2 | — | -2 |
| Tilikauden laaja tulos | — | — | 2 | 7 | 192 | 200 | 1 | 200 |
| Tapahtumat osakkeenomistajien ja määräysvallattomien omistajien kanssa | ||||||||
| Osingot | — | — | — | — | -97 | -97 | — | -97 |
| Omien osakkeiden hankinta | — | — | — | — | -4 | -4 | — | -4 |
| Osakeperusteiset maksut verovaikutus huomioituna | — | 5 | — | — | -3 | 2 | — | 2 |
| 31.12.2019 | 100 | 421 | -16 | 1 | 534 | 1 040 | 6 | 1 046 |
¹ IFRS 16:n (-3 miljoonaa euroa) ja IFRIC 23:n (-1 miljoonaa euroa) käyttöönoton muutosten nettovaikutus 1. tammikuuta 2019.
29
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
1 | Laadintaperiaatteet
Perustiedot
Valmet Oyj ("Yhtiö" tai "emoyhtiö") ja sen tytäryritykset (yhdessä "Valmet", "Valmet-konserni" tai "konserni") on kansainvälinen prosessiteknologioiden, automaatioratkaisujen ja palveluiden toimittaja ja kehittäjä sellu-, paperi sekä energiateollisuudelle. Valmet Oyj:n kotipaikka on Helsinki ja sen rekisteröity osoite on Keilasatama 5, 02150 Espoo, Suomi. Yhtiön osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalla 2. tammikuuta 2014 lähtien. Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa internetosoitteesta www.valmet.com tai emoyhtiön pääkonttorista, osoitteesta Keilasatama 5, 02150 Espoo. Valmet Oyj:n hallitus on hyväksynyt konsernitilinpäätöksen julkaistavaksi 4. helmikuuta 2021, minkä jälkeen osakkeenomistajilla on Suomen osakeyhtiölain mukaan mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös tai muuttaa sitä tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen pidettävässä varsinaisessa yhtiökokouksessa. Konsernitilinpäätös on laadittu alla esitettyjen laadintaperusteiden sekä liitetietojen yhteydessä esitettyjen laatimisperiaatteiden mukaisesti.
Konsernitilinpäätös on laadittu Euroopan unionissa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards tai "IFRS") mukaisesti. Tilinpäätöksessä tiedot esitetään pääosin miljoonina euroina pyöristäen yksittäiset luvut ja loppusummat miljooniksi, mistä johtuen yhteenlaskuissa saattaa esiintyä pyöristyseroja.
Tarvittaessa vertailukauden tietoja on uudelleenluokiteltu, jotta voidaan varmistua niiden yhdenmukaisuudesta kuluvan tilikauden lukujen kanssa.
Laadintaperusteet
Tytäryhtiöt
Tytäryrityksiä ovat kaikki yhteisöt, joissa konsernilla on määräysvalta. Konsernilla on määräysvalta yhteisössä, jos se olemalla osallisena siinä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle, tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon, ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa valtaansa. Kun konsernilla on vähemmän kuin puolet äänivallasta tai muista vastaavista oikeuksista yhtiössä, konserni ottaa huomioon kaikki oleelliset seikat arvioidessaan onko sillä määräysvalta yhtiössä. Tällaisia seikkoja ovat sopimukset muiden yhtiössä äänivaltaa käyttävien omistajien kanssa, muista sopimuksista aiheutuvat oikeudet sekä konsernin äänivalta ja potentiaalinen äänivalta.
Mikäli yhdessä tai useammassa kolmesta määräysvallan elementistä tapahtuu muutoksia, konserni arvioi uudelleen onko sillä määräysvalta yrityksessä. Tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen kokonaisuudessaan siitä päivästä lukien, jona konserni saa niihin määräysvallan. Yhdistely lopetetaan, kun määräysvalta lakkaa. Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat voitot ja tappiot eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.
Osakkuusyritykset
Konsernitilinpäätös sisältää ne osakkuusyritykset, joissa Valmetin osuus äänivallasta on 20–50 prosenttia tai Valmetilla on muutoin huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräysvaltaa. Osakkuusyritykset on yhdistelty konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Sijoitukset osakkuusyrityksissä kirjataan alun perin hankintamenon määräisenä, ja sitä lisätään tai vähennetään kirjaamalla Valmet-konsernin osuus sijoituskohteen hankinta-ajankohdan jälkeisestä nettovarallisuuden muutoksesta. Konsernin osuudet osakkuusyrityksissä sisältävät myös hankinta-ajankohtana määritetyn liikearvon. Konserni arvioi jokaisena raportointipäivänä, onko objektiivista näyttöä siitä, että osakkuusyritykseen tehdyn sijoituksen arvo on alentunut.
Valmetin osuus osakkuusyritysten hankinnan jälkeisistä voitosta tai tappioista merkitään Konsernin tuloslaskelmaan, ja sen osuus hankinnan jälkeisistä muun laajan tuloksen muutoksista kirjataan Konsernin laajaan tuloslaskelmaan. Sijoituksen kirjanpitoarvoa oikaistaan vastaavasti. Osakeomistuksen luonteen perusteella osuus osakkuusyrityksen hankinnan jälkeisistä voitosta tai tappioista esitetään joko osana liikevoittoa tai rahoitustuottojen ja -kulujen ryhmässä.
Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen
Kunkin konserniyrityksen tilinpäätöksiin sisällytetyt luvut määritetään siinä valuutassa, joka on kunkin yrityksen pääasiallisen toimintaympäristön valuutta (toimintavaluutta). Tämä konsernitilinpäätös esitetään euroina, joka on konsernin esittämisvaluutta. Ulkomaisten konserniyritysten tuloslaskelmat muunnetaan euroiksi käyttäen kauden keskikursseja. Taseet muunnetaan euroiksi tilikauden päättymispäivän kurssia käyttäen. Tilikauden tuloksen muuntaminen eri kursseilla Konsernin tuloslaskelmassa ja Konsernitaseessa aiheuttaa muuntoeron, joka kirjataan Konsernin laajaan tuloslaskelmaan.
Ulkomaisen yksikön hankinnasta syntynyttä liikearvoa sekä varojen ja velkojen oikaisuja käypiin arvoihin käsitellään ulkomaisen yksikön varoina ja velkoina, ja ne muunnetaan tilinpäätöspäivän kurssiin. Tästä syntyvät muuntoerot kirjataan Konsernin laajaan tuloslaskelmaan.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Kun tytäryritys myydään, kertyneet muuntoerot kirjataan Konsernin laajaan tuloslaskelmaan osana myyntivoittoa tai -tappiota.
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu toiminta-valuutan määräisinä käyttäen tapahtumapäivän kurssia. Ei-mone-taariset erät, jotka arvostetaan käypään arvoon, muutetaan toiminta-valuutan määräisiksi käyttäen tapahtumapäivän kurssia.
Valuuttakurssivoitot ja -tappiot, jotka syntyvät liiketapahtumiin liittyvistä maksuista ja ulkomaan rahan määräisten varojen ja velkojen muuntamisesta tilinpäätöspäivän kurssiin, merkitään Konsernin tuloslaskelmaan. Lainoihin ja rahavaroihin liittyvät valuuttakurssivoitot ja -tappiot esitetään Konsernin tuloslaskelmassa rahoitustuotoissa ja -kuluissa. Kaikki muut valuuttakurssivoitot ja -tappiot sisältyvät liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin, liikevaihtoon tai hankinnan ja valmistuksen kuluihin.
Keskeiset valuuttakurssit:
| Keskikurssit | Kauden lopun kurssit | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||
| USD | (Yhdysvaltain dollari) | 1,1452 | 1,1214 | 1,2271 | 1,1234 |
| SEK | (Ruotsin kruunu) | 10,4789 | 10,5572 | 10,0343 | 10,4468 |
| CNY | (Kiinan juan) | 7,8916 | 7,7353 | 8,0225 | 7,8205 |
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää johdolta arvioiden tekemistä ja harkintaa laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Arvioita ja harkintaa vaativia ratkaisuja tarkastellaan jatkuvasti, ja ne perustuvat aiempaan kokemukseen ja muihin tekijöihin, kuten odotuksiin tulevista tapahtumista, joiden voidaan kyseisissä olosuhteissa kohtuudella uskoa toteutuvan. Arvioihin ja harkintaan perustuvien kirjanpidollisten arvioiden lopputulemat voivat lähtökohtaisesti poiketa arvioiduista.
Merkittävät laatimisperiaatteet sekä kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut on kuvattu kyseisen liitetiedon yhteydessä seuraavasti:
- Myyntituottojen kirjaaminen
Liitetieto 3 - Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet
Liitetieto 4 - Vuokrasopimukset
Liitetieto 5 - Vaihto-omaisuus
Liitetieto 7 - Rahoitusvarat ja -velat
Liitetieto 8 - Johdannaiset
Liitetieto 10 - Varaukset
Liitetieto 12 - Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet
Liitetieto 16 - Tuloverot
Liitetieto 17
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
2 | Raportointisegmentit ja toiminnan maantieteellinen jakautuminen
Laatimisperiaatteet
Konsernin ylin operatiivinen päätöksentekijä on Valmetin toimitusjohtaja. Valmetin neljä liiketoimintalinjaa ovat vahvasti sidoksissa keskenään toisiaan täydentävien tuotteiden ja palveluiden sekä yhteisten asiakasprojektien kautta. Valmetin toimitusjohtaja tekee merkittävät operatiiviset päätökset konsernin tasolla. Täten Valmetin toiminta ja tulos raportoidaan yhtenä raportoitavana segmenttinä.
Ylin operatiivinen päätöksentekijä seuraa konsernin tuloksellisuutta. Yksi keskeisistä tuloksellisuuden tunnusluvuista on tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA). Lisäksi tulosta seurataan käyttäen tunnuslukua vertailukelpoinen EBITA, jossa EBITA:sta on jätetty pois tietyt konsernin eri kausien tulosten välistä vertailukelpoisuutta heikentävät erät. Valmet julkaisee vaihtoehtoisia tunnuslukuja EBITA ja vertailukelpoinen EBITA osana säänneltyä taloudellista tietoa, jotta taloudellisen tiedon käyttäjien
olisi mahdollista tehdä tarkoituksenmukaisempia analyysejä Valmetin toiminnan tuloksellisuudesta. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin kapasiteettia muuttuvien toimien seurauksena, kuten rakennejärjestelyihin liittyvistä kustannuksista ja liiketoimintojen tai käyttöomaisuuden myyntivoitoista ja -tappioista, ja varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomista tuotoista ja kuluista, kuten arvonalentumiskirjauksista, tuotoista ja kuluista, jotka aiheutuvat kolmansille osapuolille maksetuista tai kolmansilta osapuolilta saaduista korvauksista (esimerkiksi veroviranomaisille verotarkastuksien seurauksena maksetuista sakoista sekä oikeudellisten riitojen ratkomiseksi maksetuista korvauksista), sekä kuluista, jotka aiheutuvat lainsäädännön muutoksista, ja joilla on vain väliaikainen vaikutus Valmetiin (esimerkiksi tullimaksut, joita viranomaiset ovat määränneet Valmetin tuotteille).
Erittely vertailukelpoisen EBITA:n, EBITA:n ja liikevoiton välisistä eristä:
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Vertailukelpoinen EBITA | 365 | 316 |
| Hankinnan ja valmistuksen kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | ||
| Kapasiteetin sopeutamisesta syntyneet kulut | -6 | -3 |
| Yrityshankintojen yhteydessä tunnistettujen käyvän arvon korotusten kirjaaminen kuluksi | -1 | -2 |
| Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät¹ | -1 | -8 |
| Myynnin ja hallinnon kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | ||
| Kapasiteetin sopeutamisesta syntyneet kulut | -5 | — |
| Yrityshankinnoista syntyneet kulut | -1 | -1 |
| Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät | — | — |
| Muihin liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | ||
| Kapasiteetin sopeutamisesta syntyneet kulut | — | — |
| Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät¹ | 2 | 13 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät osuudessa osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset | ||
| Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät | 3 | — |
| EBITA | 355 | 315 |
| Aineettomien hyödykkeiden poistot hankinnan ja valmistuksen kuluissa | ||
| Muut aineettomat hyödykkeet | -1 | -1 |
| Aineettomien hyödykkeiden poistot myynnin ja hallinnon kuluissa | ||
| Liiketoiminnan yhdistämisessä aktivoidut aineettomat hyödykkeet | -19 | -21 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | -13 | -12 |
| Aineettomien hyödykkeiden poistot osuudessa osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset | ||
| Muut aineettomat hyödykkeet | -2 | — |
| Liikevoitto | 319 | 281 |
¹ Sisältää vakuutuskorvauksia ja kuluja liittyen tulipaloon Valmetin tehtaalla Ovarissa, Portugalissa vuonna 2019, sekä tuottoja ja kuluja oikeudellisten riitojen ratkaisemiseen ja välillisiin veroihin liittyen.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Koko konsernia koskevat tiedot
Valmet-konsernilla on toimintaa maailmanlaajuisesti yli 35 maassa. Liikevaihdolla mitattuna kolme suurinta maata 2020 olivat Yhdysvallat, Kiina ja Brasilia, joiden yhteenlaskettu osuus kokonaisliikevaihdosta oli 38 prosenttia. Vuonna 2019 kolme suurinta maata olivat Yhdysvallat, Kiina ja Suomi, joiden yhteenlaskettu osuus kokonaisliikevaihdosta oli 39 prosenttia. Liikevaihto Suomeen (kotipaikka) oli 362 miljoonaa euroa vuonna 2020 (298 milj. euroa).
Liikevaihto markkina-alueittain 2020, 3 740 milj. euroa
- Pohjois-Amerikka 676 milj. euroa
- Etelä-Amerikka 595 milj. euroa
- EMEA 1 540 milj. euroa
- Kiina 489 milj. euroa
- Aasian ja Tyynenmeren alue 440 milj. euroa
Liikevaihto markkina-alueittain 2019, 3 547 milj. euroa
- Pohjois-Amerikka 744 milj. euroa
- Etelä-Amerikka 368 milj. euroa
- EMEA 1 566 milj. euroa
- Kiina 465 milj. euroa
- Aasian ja Tyynenmeren alue 375 milj. euroa
Pitkäaikaiset varat maittain:
| Milj. euroa | Suomi | Pohjois-Amerikka | Etelä-Amerikka | EMEA pois lukien Suomi | Kiina | Aasian ja Tyynenmeren alue | Kohdistamat-tomat erät | Yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 243 | 141 | 17 | 152 | 81 | 23 | 1 260 | 1 918 |
| 2019 | 233 | 154 | 21 | 122 | 83 | 27 | 771 | 1 412 |
Pitkäaikaiset varat koostuvat aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä, sijoituksista osakkuusyhtiöihin ja yhteisyrityksiin sekä pitkäaikaisista tuloverosaamisista. Kohdistamattomat erät sisältävät pääasiassa liikearvoa, sijoituksia osakkuusyhtiöihin, pitkäaikaisia tuloverosaamisia ja muita liiketoimintojen yhdistämisen yhteydessä käypään arvoon arvostamisen yhteydessä syntyneitä hyödykkeitä, joita ei ole merkitty tytäryritysten kirjanpitoon.
Bruttoinvestointien (pl. liiketoimintojen yhdistämiset ja vuokratut hyödykkeet) maantieteellinen jakautuminen:
| Milj. euroa | Pohjois-Amerikka | Etelä-Amerikka | EMEA | Kiina | Aasian ja Tyynenmeren alue | Yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 4 | 2 | 72 | 9 | 2 | 89 |
| 2019 | 5 | 4 | 55 | 13 | 2 | 79 |
Tärkeimmät asiakkaat
Valmet toimittaa laajoja pitkäaikaisia projekteja, joiden arvo yksittäin kuitenkaan harvoin ylittää 10 prosenttia vuosittaisesta liikevaihdosta. Vuosina 2020 ja 2019 Valmetilla ei ollut yksittäistä asiakasta, jolta saadut myyntituotot olisivat ylittäneet 10 prosenttia liikevaihdosta.
33
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
3 | Myyntituottojen kirjaaminen
Laatimisperiaatteet
Valmet toimittaa automaatioratkaisuja, koneita ja laitteita sekä tuottaa palveluita sellu-, paperi-, energia- ja muulle teollisuudelle. Projekti-liiketoiminnan liikevaihto koostuu kokonaisten tuotantolaitosten avaimet käteen -periaatteella tehdyistä toimituksista yksittäisten tuotantolinjojen uusimiseen, ja toimitukset saattavat sisältää myös automaatioratkaisuja. Palveluliiketoiminnan tuottoihin kuuluu tuottoja lyhyt- ja pitkäaikaisista palvelusopimuksista, jälleenrakennus- ja muutossopimuksista sekä varaosien ja komponenttien myynnistä. Projekti- ja palveluliiketoimintojen myyntituotot tulevat pääosin samoilta asiakkailta palveluliiketoiminnan keskittyessä olemassa olevan laiteasennuskannan ja automaatioratkaisujen huoltoon ja ylläpitoon.
Myyntituotot kirjataan tavalla, joka kuvaa luvattujen tavaroiden tai palveluiden luovuttamista asiakkaalle, ja kirjattava summa kuvastaa sitä rahamäärää, johon Valmet odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluita vastaan. Myyntituottojen ajoitus, kirjaamistapa ja -yksikkö määritetään IFRS 15:ä viisivaiheista mallia noudattaen seuraavasti:
- Vaihe 1: tunnistetaan asiakassopimus (tai -sopimukset)
- Vaihe 2: tunnistetaan sopimukseen sisältyvät suoritevelvoitteet
- Vaihe 3: määritetään sopimukseen liittyvä transaktiohinta
- Vaihe 4: kohdistetaan transaktiohinta sopimukseen sisältyville suoritevelvoitteille
- Vaihe 5: kirjataan myyntituotto, kun (tai sitä mukaa kuin) yritys täyttää suoritevelvoitteen
Projekti-liiketoiminnassa, jossa asiakastoimitukseen kuuluu sekä laitteita että palveluita, tunnistetaan kussakin hankkeessa yksi tai useampi suoritevelvoite. Tunnistettavien suoritevelvoitteiden määrä riippuu hankkeiden laajuudesta ja sopimusehdoista, ja seuraa laajalti tasoa, jolla asiakkaat pyytävät projekteja koskevia tarjouksia.
Palveluliiketoimintaan liittyvissä lyhytaikaisissa sopimuksissa, joihin sisältyy sekä laitteiden että palveluiden toimituksia, tunnistetaan yksi tai useampi suoritevelvoite sopimuksen laajuudesta ja ehdoista riippuen. Kun sopimuksen laajuuteen sisältyy palveluita, jotka luovutetaan asiakkaan tiloissa, kuten asennuspalveluita, kunnossapito- ja huoltopalveluita, teknistä tukea tai koneiden tarkastusta, näiden osalta tunnistetaan tyypillisesti oma merkittävistä laitetomikatsista ja Valmetin tiloissa luovutettavista palveluista erillinen suoritevelvoite. Toisaalta, kun sopimuksen laajuuteen kuuluu pelkästään Valmetin tiloissa, kuten konepajoilla, toimitettavia palveluita, laitteet ja palvelut eivät tyypillisesti ole erotettavissa toisistaan. Näissä tapauksissa tuotteet ja palvelut käsitellään yhtenä suoritevelvoitteena.
Pitkäaikaisissa palvelusopimuksissa, joissa Valmet toimii suurilta osin asiakkaan tiloissa, tunnistetaan yksi tai useampi suoritevelvoite riippuen sopimuksen laajuudesta ja ehdoista. Kun sopimuksen laajuuteen sisältyy erilaisia palveluelementtejä, joita yleisesti myydään erikseen, nämä palveluelementit tyypillisesti erotetaan omiksi erillisiksi suoritevelvoitteikseen.
Myyntituotot kirjataan, kun asiakas saa määräysvallan tavaraan tai palveluun. Asiakas saa määräysvallan, kun se pystyy ohjaamaan tavaran tai palvelun käyttöä ja saamaan siihen liittyvän hyödyn, joko yhtenä ajanhetkenä tai ajan kuluessa.
Tapauksissa, joissa Valmet arvioi, että määräysvalta tuotteisiin tai palveluihin siirtyy asiakkaalle ajan kuluessa, perusteena on tyypillisesti se, että asiakas saa ja kuluttaa suoritteesta saamansa hyödyn samanaikaisesti, kun Valmet tuottaa suoritetta, tai Valmetin toimituksesta syntyy omaisuuserä, jolla ei ole vaihtoehtoista käyttöä sopimuksen voimassaoloaikana ja Valmetilla on täytäntöönpantavissa oleva oikeus saada maksu tarkasteluhetkeen mennessä tuotetusta suoritteesta.
Valmetin tuotevalikoimaan kuuluvista suoritteista tehtaiden kunnossapito- ja huoltopalveluilla sekä muilla pitkäaikaisten sopimusten puitteissa asiakkaan tiloissa luovutettavilla palveluilla on yllä ensiksi kuvatun kaltaiset ominaisuudet. Näiden suoritteiden osalta on ilmeistä, että asiakas saa ja kuluttaa Valmetin luovuttamasta palveluista koituvan hyödyn samanaikaisesti. Valmetin tuotteista projekti-liiketoiminnan hankkeilla on yllä toisena kuvatun kaltaiset ominaisuudet. Näissä hankkeissa sopimuksen laajuuteen sisältyy omaisuuserän suunnittelu ja rakentaminen asiakkaan määrittelyn mukaan, eikä hankkeissa syntyneille omaisuuserille ole vaihtoehtoista käyttöä, koska lopputuote on räätälöity asiakkaan tarpeisiin. Kun liikevaihto tuloutetaan ajan kuluessa, suoritevelvoitteen täytymisaste määritellään kertyneisiin kustannuksiin perustuvaa menetelmää käyttäen. Kertyneisiin kustannuksiin perustuvan menetelmän arvioidaan johtavan liikevaihdon tuloutusmalliin, joka parhaiten kuvastaa suoritteisiin liittyvän määräysvallan siirtymistä asiakkaalle.
Myyntituottojen kirjaamista yhtenä ajanhetkenä sovelletaan muun muassa sopimuksissa, joissa palvelut suoritetaan Valmetin tiloissa, sekä varaosien ja komponenttien toimituksissa. Määräysvalta siirtyy tyypillisesti käytettyjen toimitusehtojen perusteella, käyttöönoton yhteydessä, tai myöhempänä ajankohtana, kun asiakas hyväksyy tuotteen.
Valmetin sopimuksiin sisältyy usein muuttuvan vastikkeen elementtejä, kuten sopimussakkoja tai suoriutumiseen liittyviä palkkioita. Muuttuvat vastikkeet arvioidaan käyttäen joko odotusarvoon tai todennäköisimpään rahamäärään perustuvaa menetelmää muuttuvan vastikkeen ja siihen liittyvien sopimusehtojen luonteesta riippuen. Muuttuva vastike sisällytetään transaktiohintaan vain siltä osin kuin on todennäköistä, että kirjattuihin myyntituottoihin ei jouduta tekemään merkittävää peruutusta myöhemmin. Transaktiohinnat arvioidaan uudelleen kunakin raportointipäivänä. Muuttuvat vastikkeet kohdistetaan tyypillisesti kaikille sopimuksen suoritevelvoitteille. Tapauksissa, joissa muuttuva vastike liittyy tietyn suoritevelvoitteen täyttämiseen ja kohdistettu määrä kuvastaa sitä vastiketta, jonka Valmet odottaa saavansa tavaroiden ja palveluiden toimittamisesta, muuttuva vastike kohdistetaan tälle yhdelle suoritevelvoitteelle eikä sopimuksen kaikille suoritevelvoitteille.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Valmet tarjoaa asiakkailleen tavanomaiset maksuehdot. Mikäli yli vuoden pituisia maksuehtoja tarjotaan, laskutettua määrää oikaistaan rahan aika-arvolla ja korkotuotto jaksotetaan luottoajalle.
Sopimusvelvoitteiden täyttämisestä aiheutuvat menot kirjataan kuluksi toteutuessaan, ellei niiden aktivointi varastoon ole sallittua. Varastoon aktivoimisen edellytykset täyttyvät tyypillisesti silloin, kun suoritevelvoitteen myyntituotot kirjataan yhtenä ajanhetkenä. Sopimuksen saamisesta johtuvat lisämenot, joiden osalta vastaava rahamäärä odotetaan kerrytettävän, aktivoidaan silloin kun lisämenojen poistoika ylittää vuoden. Muutoin menot kirjataan kuluksi toteutuessaan.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Valmet soveltaa kertyneisiin kustannuksiin perustuvaa menetelmää kirjatessaan myyntituottoja suoritevelvoitteille, jotka täytetään ajan kuluessa. Tämä menetelmä kuvastaa parhaiten suoritteisiin liittyvän määräysvallan siirtymistä asiakkaalle. Kertyneisiin kustannuksiin perustuvan menetelmän mukaan suoritevelvoitteen täyttymisaste määritetään perustuen toteutuneiden kustannusten osuuteen arvioiduista kokonaiskustannuksista. Myyntituotot, sisältäen arvioidut voitot, kirjataan samanaikaisesti, kun kustannuksia kertyy. Johto arvioi säännöllisesti suoritevelvoitteiden edistymistä. Osana arviointia, johto ottaa huomioon keskeiset sopimusvelvoitteet, projektin aikataulun, tunnistetut riskit ja mahdollisuudet sekä muutokset tuottojen ja kulujen arvioissa. Sitoumuksista johtuvat arvioidut tappiot kirjataan kokonaisuudessaan tulosvaikutteisesti sillä kaudella, kun ne todetaan.
Valmetin sopimuksiin liittyvät vastikkeet sisältävät usein muuttuvia määriä. Muuttuvan vastikkeen määrä arvioidaan järjestelystä riippuen joko odotusarvoon tai todennäköisimpään määrään perustuen. Tehdessään harkinnanvaraisia ratkaisuja muuttuvaan vastikkeeseen liittyneen, Valmet käyttää hyväkseen historiallista, nykyistä ja ennustettua tietoa. Muuttuvien määrien arvioissa tapahtuvien muutosten vaikutukset kirjataan, kun arvio päivitetään.
Myyntituottojen jaottelu
Johdolle raportoidaan ja johto seuraa Valmetin myyntituottoja sekä liiketoimintalinjoittain että maantieteellisen alueen mukaan. Paperit ja Sellu ja energia-liiketoimintalinjojen liikevaihto koostuu suurista pitkäaikaisista projekteista, joiden myyntituotot kirjataan ajan kuluessa kertyneisiin kustannuksiin perustuvan menetelmän mukaisesti. Palvelut-liiketoimintalinjan liikevaihto koostuu suuresta määrästä lyhytaikaisia sopimuksia, joiden arvo on suhteellisen pieni ja joiden myyntituotot kirjataan pääasiassa yhtenä ajanhetkenä. Automaatio-liiketoimintalinjan liikevaihto koostuu sekä pitkäaikaisista sopimuksista että lyhytaikaisista palvelusopimuksista. Pitkäaikaisten sopimusten luonne, ja siten myös myyntituottojen kirjaaminen vastaa projektiliiketoiminnan sopimuksia, sopimusten arvojen ollessa kuitenkin pienempiä. Lyhytaikaisten palvelusopimuksien myyntituotot kirjataan yhtenä ajanhetkenä. Kunkin maantieteellisen alueen liikevaihto raportointikaudella riippuu käynnissä olevien projektien määrästä ja koosta.
Liikevaihto liiketoimintalinjoittain:
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Palvelut | 1 327 | 1 374 |
| Automaatio | 335 | 341 |
| Sellu ja energia | 1 003 | 919 |
| Paperit | 1 076 | 913 |
| Yhteensä | 3 740 | 3 547 |
Myyntituottojen kirjaamisen ajoitus:
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Suoritevelvoitteet, jotka tuloutettu yhtenä ajanhetkenä | 1 586 | 1 576 |
| Suoritevelvoitteet, jotka tuloutettu ajan kuluessa | 2 154 | 1 971 |
| Yhteensä | 3 740 | 3 547 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Taseeseen kirjatut erät myyntisopimuksista
Vähentääkseen luottoriskiä ja kattaakseen etukäteen syntyviä sopimuskustannuksia Valmet vaatii säännöllisesti asiakkailtaan ennakkomaksuja. Raportointikauden aikana Valmet ei ollut sitoutunut merkittäviin sopimuksiin, joissa aika, joka kuluu luvatun tavaran tai palvelun luovuttamisesta asiakkaalle siihen, kun asiakas maksaa kyseisestä tavarasta tai palvelusta, on vähintään vuosi. Vastaavia järjestelyitä ei ollut keskeneräisille projekteille myöskään aiemmilta raportointikausilta.
Asiakkaan luottokelpoisuus tarkistetaan ennen sopimukseen sitoutumista. Kuitenkin, mikäli riski ostajan maksukyvyttömyydestä ilmenee tuloutuksen jo tapahduttua, todennäköisyys vastikkeen saamiseen arvioidaan uudelleen. Myyntituottojen kirjaamista ei jatketa, jos vastikkeen saaminen arvioidaan epätodennäköiseksi. Avoimien myyntisaamisten sekä asiakassopimuksista johtuvien saamisten osalta kirjataan luottotappiovaraus tarpeen mukaan.
Valmet saa asiakkailtaan maksuja sopimuksissa sovittuihin laskutussuunnitelmiin perustuen. Muutokset myyntisopimuksiin liittyvissä taseeseen merkityissä saamisissa ja veloissa johtuvat Valmetin sopimuksiin perustuvasta suorituksesta. Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista liittyvät ensisijaisesti Valmetin oikeuteen vastikkeeseen työstä, joka on tehty, mutta jota ei ole laskutettu raportointipäivänä. Nämä omaisuuserät siirretään myyntisaamisiin, kun oikeus vastikkeeseen muuttuu ehdottomaksi. Tämä tapahtuu tyypillisesti silloin, kun Valmetilla on sopimuksellinen oikeus laskuttaa asiakasta. Velat asiakkaille myyntisopimuksista liittyvät pääasiassa asiakkailta saatuihin ennakkomaksuihin pitkäaikaisista projekteista, joiden myyntituotot kirjataan ajan kuluessa. Nämä määrät kirjataan myyntituotoksi silloin, kun Valmet täyttää sopimuksesta johtuvat velvoitteet.
Seuraavat taulukot sisältävät myyntisopimuksista johtuvien taseeseen merkittyjen saamisten ja velkojen muutokset kauden aikana. Kauden aikana tuloutettu liikevaihto sisältää myyntituottoja myös aiemmilla kausilla täytettyihin suoritevelvoitteisiin liittyen, määrän ollessa kuitenkin epäolennainen.
Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista:
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Tasearvo kauden alussa | 263 | 169 |
| Kurssierot | 1 | 2 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 7 |
| Kirjattu myyntituotoksi kauden aikana | 628 | 875 |
| Siirrot myyntisaamisiin | -664 | -790 |
| Tasearvo kauden lopussa | 229 | 263 |
Velat asiakkaille myyntisopimuksista:
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Tasearvo kauden alussa | 913 | 771 |
| Kurssierot | -30 | -5 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 39 | 13 |
| Kirjattu myyntituotoksi kauden aikana | -2 008 | -1 541 |
| Laskutetut ja/tai saadut maksut | 2 088 | 1 675 |
| Tasearvo kauden lopussa | 1 002 | 913 |
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| --- | --- | --- |
| Velat asiakkaille myyntisopimuksista, joiden myyntituotot kirjataan | ||
| Yhtenä ajanhetkenä | 308 | 262 |
| Ajan kuluessa | 694 | 651 |
| Tasearvo kauden lopussa | 1 002 | 913 |
Valmet tarjoaa asiakkailleen sopimuksellisia tuotetakuita, joilla se yleensä antaa toimintatakuun toimitetuille tuotteille takuukauden aikana. Valmet ei tarjoaa palvelutyyppisiä takuita.
Valmetilla ei 31. joulukuuta 2020 ollut asiakassopimusten saamiseen tai täyttämiseen liittyviä kustannuksia, jotka olisi aktivoitu IFRS 15 -standardin alla.
Transaktiohinta, joka on kohdistettu jäljellä oleville suoritevelvoitteille 31. joulukuuta 2020, oli 3 257 miljoonaa euroa (3 333 milj. euroa).
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
4 | Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet
Laatimisperiaatteet
Käyttöomaisuushyödykkeet muodostuvat aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä. Aineettomat hyödykkeet, jotka koostuvat pääosin liikearvosta, tietojärjestelmistä, patenteista ja lisensseistä, ovat merkitty taseeseen alkuperäiseen hankintamenoonsa vähennettynä kertyneillä poistoilla ja mahdollisilla arvonalentumistappioilla. Liikearvosta ei tehdä poistoja, vaan se testataan arvonalentumisen varalta vuosittain.
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ovat merkitty taseeseen alkuperäiseen hankintamenoonsa vähennettynä kertyneillä poistoilla ja mahdollisilla arvonalentumistappioilla. Maa- ja vesialueista ei tehdä poistoja.
Myöhemmin toteutuvat perusparannusmenot sisällytetään hyödykkeen tasearvoon tai kirjataan erilliseksi hyödykkeeksi vain silloin, kun on todennäköistä, että niistä saadaan tulevaisuudessa taloudellista hyötyä, ja niistä aiheutuneet menot pystytään erottamaan tavanomaisista kunnossapitomenoista.
Poistot
Taloudelliselta vaikutusajaltaan rajallisista aineettomista hyödykkeistä tehdään poistot niiden todennäköisenä taloudellisena vaikutusaikana tasapoistoina seuraavasti:
| Patentit ja lisenssit | 5–10 vuotta |
|---|---|
| Tietojärjestelmät | 3–5 vuotta |
| Teknologia | 3–15 vuotta |
| Asiakassuhteet | 3–15 vuotta |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 3–15 vuotta |
Aineellisista hyödykkeistä tehdään poistot niiden odotettavissa olevana taloudellisena vaikutusaikanaan tasapoistoina seuraavasti:
| Rakennukset ja rakennelmat | 15–40 vuotta |
|---|---|
| Koneet ja kalusto | 3–20 vuotta |
Odotettavissa olevia taloudellisia vaikutusaikoja tarkistetaan jokaisen raportoinnin yhteydessä, ja jos ne poikkeavat merkittävästi aikaisemmista arvioista, poistoaikoja muutetaan vastaavasti.
Arvonalentuminen
Poistojen kohteena olevien käyttöomaisuushyödykkeiden kirjanpitoarvoja tarkastellaan arvonalentumisen varalta silloin, kun tapahtumat tai olosuhteiden muutokset viittaavat siihen, että kyseisten omaisuuserien kirjanpitoarvoa vastaava rahamäärä ei mahdollisesti ole kerrytettävissä. Hyödykkeen kerrytettävissä oleva arvo on joko sen käypä arvo tai käytöarvo riippuen siitä, kumpi niistä on arvoltaan korkeampi. Hyödykkeeseen tehdään arvonalennus, jos sen kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä olevan arvon. Arvonalennustappio kirjataan Konsernin tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin kuluihin. Aikaisemmin kirjattu arvonalentumistappio voidaan peruuttaa, jos, ja vain jos, sen alun perin aiheuttaneet olosuhteet ovat poikkeuksellisesti ja merkittävästi parantuneet.
Liikearvon kirjanpitoarvoa tarkastellaan arvonalentumisen varalta vuosittain tai tätä useammin, jos tosiseikat ja olosuhteet, kuten myynnin, liikevoiton tai rahavirtojen heikentyminen, tai olennaiset epäedulliset muutokset liiketoimintaympäristössä, viittaavat siihen, että liikearvon kirjanpitoarvoa vastaava rahamäärä ei mahdollisesti ole kerrytettävissä. Valmetilla on kolme rahavirtaa tuottavaa yksikköä, jotka muodostavat ensimmäisen aggregointitason, jolla arvonalennustestaus voidaan suorittaa. Liikearvon testaus suoritetaan rahavirtaa tuottavien yksiköiden tasolla, koska liikearvo ei kerrytä rahavirtaa tuottavasta yksiköstä riippumattomia rahavirtoja. Valmet käyttää liikearvon testaamiseen käytöarvon laskentaa. Käyttöarvon laskennassa käytetään tulevaisuuden rahavirtojen diskonttaamiseen perustuvaa menetelmää. Liikearvosta aikaisemmin kirjattua arvonalentumistappiota ei palauteta, vaikka arvonalentumiseen johtaneet olosuhteet olisivat parantuneet merkittävästi.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Arvonalentumistestaus
Arvonalentumistestauksen taustalla olevat laskelmat perustuvat lukuisiin arvioihin. Arvon määrittäminen perustuu lähtökohtaisesti harkintaan, ja arvojen muuttuminen tilikaudesta toiseen on varsin mahdollista, koska johto joutuu ennakoimaan yksittäisiin liiketoimintayksiköihin liittyvää kysyntää ja tarjontaa, tulevia myyntihintoja ja saavutettavissa olevia kustannustasoja. Tehokkuuden parantamiseen tähtäävien ohjelmien tuloksena saavutettavien hyötyjen ja säästöjen arvo on lähtökohtaisesti subjektiivinen. Kaikki normaalia suuremmat parannukset ovat poistettu tulevaisuuden kassavirroista. Rahavirtaa tuottavan yksikön käytöarvo määritetään diskonttaamalla arvioidut vastaiset rahavirrat käyttäen korkokantaa, joka pohjautuu keskimääräiseen pääoman kustannukseen (WACC).
Keskimääräisen pääoman kustannuksen laskenta perustuu verrokkiteollisuudenalojen beta-kertoimiin ja pääoman rakenteisiin.
Esimerkiksi seuraavat seikat käynnistävät arvonalentumista koskevan tarkastelun:
- Asiakkaiden tai Valmetin taloudellisen tai poliittisen toimintaympäristön olennainen ja pysyvä heikentyminen
- Liiketoiminnan tai omaisuuserän suorituskyvyn merkittävä heikentyminen verrattuna aiempaan tai ennustettuun suorituskykyyn
- Valmetin strategisessa suuntautumisessa tapahtuvat merkittävät muutokset, jotka vaikuttavat liiketoimintasuunnitelmiin ja aiempiin sijoitusperiaatteisiin.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Aineettomat hyödykkeet:
| Milj. euroa | Liikearvo | Patentit ja lisenssit | Tieto-järjestelmät | Muut aineettomat hyödykkeet | Yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | |||||
| Hankintameno kauden alussa | 687 | 42 | 128 | 489 | 1 346 |
| Kurssierot | -10 | — | -1 | -4 | -14 |
| Investoinnit | — | — | — | 29 | 29 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 34 | — | — | 27 | 61 |
| Käytöstä poistetut | — | -2 | -2 | -1 | -5 |
| Siirrot erien välillä | — | 3 | 21 | -23 | 1 |
| Muut muutokset ja vähennykset | — | 1 | -1 | — | 1 |
| Hankintameno kauden lopussa | 711 | 44 | 145 | 518 | 1 418 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -28 | -79 | -298 | -405 |
| Kurssierot | — | — | 1 | -1 | — |
| Tilikauden poistot | — | -4 | -10 | -20 | -33 |
| Arvonalentumistappiot | — | — | — | — | -1 |
| Käytöstä poistetut | — | 2 | 2 | 1 | 5 |
| Muut muutokset ja vähennykset | — | -1 | 1 | — | -1 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -31 | -86 | -318 | -435 |
| Tasearvo kauden lopussa | 711 | 13 | 59 | 199 | 983 |
| Milj. euroa | Liikearvo | Patentit ja lisenssit | Tieto-järjestelmät | Muut aineettomat hyödykkeet | Yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | |||||
| Hankintameno kauden alussa | 617 | 36 | 101 | 443 | 1 196 |
| Kurssierot | 1 | — | — | -1 | 1 |
| Investoinnit | — | — | — | 22 | 23 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 69 | — | — | 75 | 144 |
| Käytöstä poistetut | — | -1 | — | — | -1 |
| Siirrot erien välillä | — | 6 | 27 | -40 | -6 |
| Muut muutokset ja vähennykset¹ | — | — | — | -10 | -10 |
| Hankintameno kauden lopussa | 687 | 42 | 128 | 489 | 1 346 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -25 | -70 | -283 | -378 |
| Kurssierot | — | — | — | 1 | — |
| Tilikauden poistot | — | -3 | -9 | -21 | -34 |
| Arvonalentumistappiot | — | — | — | — | — |
| Käytöstä poistetut | — | 1 | — | — | 1 |
| Muut muutokset ja vähennykset¹ | — | — | — | 6 | 6 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -28 | -79 | -298 | -405 |
| Tasearvo kauden lopussa | 687 | 14 | 49 | 191 | 941 |
¹ Sisältää 8 miljoonan euron maa-alueiden vuokrasopimusten uudelleenluokittelun aineettomista hyödykkeistä vuokrattuihin hyödykkeisiin.
38
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Aineelliset hyödykkeet (ilman vuokrattuja hyödykkeitä):
| Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Keskeneräinen käyttöomaisuus | Yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | |||||
| Hankintameno kauden alussa | 25 | 381 | 900 | 51 | 1 357 |
| Kurssierot | -1 | -6 | -12 | — | -19 |
| Investoinnit | 1 | 1 | 5 | 53 | 60 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 5 | 3 | — | 8 |
| Myynnit | — | — | -3 | — | -4 |
| Käytöstä poistetut | — | -3 | -14 | — | -17 |
| Siirrot erien välillä | — | 17 | 38 | -55 | -1 |
| Muut muutokset | — | — | — | — | — |
| Hankintameno kauden lopussa | 25 | 395 | 916 | 48 | 1 385 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -267 | -726 | — | -993 |
| Kurssierot | — | 3 | 8 | — | 10 |
| Tilikauden poistot | — | -12 | -35 | — | -47 |
| Arvonalentumistappiot | — | — | — | — | — |
| Myynnit | — | — | 3 | — | 3 |
| Käytöstä poistetut | — | 3 | 14 | — | 17 |
| Muut muutokset | — | 1 | — | — | 1 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -271 | -738 | — | -1 009 |
| Tasearvo kauden lopussa | 25 | 124 | 178 | 48 | 375 |
| Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Keskeneräinen käyttöomaisuus | Yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | |||||
| Hankintameno kauden alussa | 24 | 373 | 873 | 36 | 1 306 |
| Kurssierot | — | 1 | 3 | — | 4 |
| Investoinnit | — | — | 5 | 51 | 57 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 1 | 2 | 6 | 1 | 10 |
| Myynnit | — | -2 | -9 | — | -12 |
| Käytöstä poistetut | — | — | -12 | — | -12 |
| Siirrot erien välillä | — | 8 | 34 | -38 | 4 |
| Muut muutokset | — | — | 1 | — | 1 |
| Hankintameno kauden lopussa | 25 | 381 | 900 | 51 | 1 357 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -256 | -703 | — | -958 |
| Kurssierot | — | — | -2 | — | -2 |
| Tilikauden poistot | — | -12 | -36 | — | -48 |
| Arvonalentumistappiot | — | — | -1 | — | -2 |
| Myynnit | — | 2 | 8 | — | 10 |
| Käytöstä poistetut | — | — | 12 | — | 12 |
| Muut muutokset | — | -1 | -3 | — | -4 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -267 | -726 | — | -993 |
| Tasearvo kauden lopussa | 25 | 115 | 174 | 51 | 365 |
39
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Poistot 2020, 104 milj. euroa
Aineettomat hyödykkeet 33 milj. euroa
Rakennukset 12 milj. euroa
Koneet ja kalusto 35 milj. euroa
Vuokratut hyödykkeet 24 milj. euroa
Poistot 2019, 105 milj. euroa
Aineettomat hyödykkeet 34 milj. euroa
Rakennukset 12 milj. euroa
Koneet ja kalusto 36 milj. euroa
Vuokratut hyödykkeet 23 milj. euroa
Poistot toiminnoittain:
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Hankinnan ja valmistuksen kulut, yhteensä | -44 | -47 |
| Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset | ||
| Myynti ja markkinointi | -6 | -7 |
| Tutkimus ja tuotekehitys | -3 | -4 |
| Hallinto | -51 | -47 |
| Yhteensä | -104 | -105 |
Liikearvon arvonalentumistestaus
Yrityshankinnoista syntyvä liikearvo kohdistetaan hankintahetkellä sille rahavirtaa tuottavalle yksikölle tai yksiköille, joiden ennustetaan hyötyvän yhdistymisen tuomista synergioista riippumatta siitä, että siirretäänkö ostetun yrityksen muita varoja ja/tai velkoja näille yksiköille.
Vuosina 2020 ja 2019 Valmetin johto on tunnistanut kolme rahavirtaa tuottavaa yksikköä, joille on allokoitu liikearvoa. Näistä ensimmäinen muodostuu Valmetin Paperit-liiketoimintalinjasta sekä Valmetin palveluliiketoiminnan paperiteollisuuteen liittyvästä osuudesta. Toinen muodostuu Valmetin Sellu ja energia -liiketoimintalinjasta sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja energiateollisuuteen liittyvästä osuudesta. Kolmas muodostuu Valmetin Automaatio-liiketoimintalinjasta.
Valmet testaa vuosittain, ja aina jos tapahtumat tai olosuhteet viittaavat mahdolliseen arvonalentumiseen, että liikearvon kirjanpitoarvo ei ylitä sen kerrytettävissä olevaa rahamäärää. Testauksessa rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvoa verrataan sen kerrytettävissä olevaan rahamäärään, joka perustuu laskelmaan sen käytötarvosta. Tämä laskelma perustuu Valmetin johdon ja hallituksen hyväksymiin kolmen vuoden ajanjakson ennustettuihin rahavirtoihin diskontattuna testaushetken arvoon. Laskelma käytötarvosta laaditaan ennen veroja.
Oheisessa taulukossa on esitetty liikearvon jakautuminen tilikausien 2020 ja 2019 lopussa, sekä käytötarvolaskelmissa käytetyt keskeiset oletukset (molempina tilikausina testaus tehty 30. syyskuuta tilanteesta).
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Liikearvon allokointi:
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Paperit-liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan paperiteollisuuteen liittyvä osuus | 228 | 180 |
| Sellu ja energia -liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja energiateollisuuteen liittyvä osuus | 317 | 341 |
| Automaatio-liiketoimintalinja | 166 | 166 |
| Yhteensä | 711 | 687 |
Keskeiset oletukset:
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| Pitkän aikavälin kasvuvauhti (%) | ||
| Paperit-liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan paperiteollisuuteen liittyvä osuus | 1,7 % | 1,7 % |
| Sellu ja energia -liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja energiateollisuuteen liittyvä osuus | 1,2 % | 1,3 % |
| Automaatio-liiketoimintalinja | 1,0 % | 1,0 % |
| Diskonttauskorko ennen veroja (%) | ||
| Paperit-liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan paperiteollisuuteen liittyvä osuus | 10,0 % | 9,9 % |
| Sellu ja energia -liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja energiateollisuuteen liittyvä osuus | 10,0 % | 9,6 % |
| Automaatio-liiketoimintalinja | 9,6 % | 9,3 % |
Keskeiset oletukset perustuvat konsernin aikaisempaan kehitykseen ja Valmetin johdon ja hallituksen näkemykseen markkinoiden kehittymisestä. Oletukset myynnin jakautumisesta eri tuotteiden ja markkinoiden välillä ovat linjassa konsernin tavoitteiden kanssa, joiden mukaan vakaan liiketoiminnan kasvu ylittää projektiliiketoiminnan kasvun. Liiketulosprosenttiin kohdistuvat oletukset kuvastavat samanlaisia parannuksia kuin konsernin taloudellisissa tavoitteissa on kommunikoitu. Kasvua, kysyntää ja hintojen kehitystä ennustettaessa käytetään myös ulkopuolisia lähteitä. Testauksessa käytettävä diskonttauskorko on verrokkiteollisuudenalojen beta-kertoimien ja pääomarakenteiden avulla johdettu pääoman painotettu keskikustannus.
Eniten johdon harkintaa vaativat olettamukset liittyvät myynnin jakautumiseen eri tuotteiden ja markkinoiden välillä.
Vuotuisten arvonalennustestien perusteella liikearvon arvonalennustappioita ei ole kirjattu vuosien 2020 eikä 2019 aikana.
Herkkyysanalyysi
Valmetin johto on arvioinut olevan epätodennäköistä, että mikään muutos keskeisissä oletuksissa saisi aikaan sen, että rahavirtaa tuotteen yksikön kirjanpitoarvo ylittäisi sen kerrytettävissä olevan rahamäärän.
41
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
5 | Vuokrasopimukset
Laatimisperiaatteet
Valmet arvioi sopimuksen alkamishetkellä onko se tai sisältääkö se vuokrasopimuksen. Sopimuksen katsotaan sisältävän vuokrasopimuksen, jos se antaa oikeuden käyttää joko eksplisittisesti tai implisiittisesti yksilöityä omaisuuserää tietyn ajanjakson ajan vastiketta vastaan. Vuokrasopimuksista, joissa Valmet on vuokralle ottaja, kirjataan vuokrasopimuksen alkamishetkellä käytöoikeusomaisuuserä Valmetin oikeudesta käyttää määriteltyä omaisuuserää ja vuokrasopimusvelka tulevista maksamattomista vuokramaksuista.
Vuokrasopimusvelka arvostetaan alun perin sopimuksen alkamishetkellä maksamatta olevien tulevien vuokramaksujen nykyarvoon. Vuokramaksut diskontataan käyttäen joko vuokrasopimuksen sisäistä korkoa tai, jos vuokrasopimuksen sisäinen korko ei ole helposti määritettävissä, Valmetin lisäluoton korkoa. Koska sopimuksen sisäinen korko ei tavallisesti ole helposti määritettävissä, vuokrasopimusvelan nykyarvo lasketaan käyttämällä yhtökohtaisia tekijöitä ja vuokra-aikaa kuvastavia lisäluoton korkoja. Lisäluoton korot arvioidaan markkinakorkojen perusteella oikaistuna yhtökohtaisia tekijöitä, kuten luotto- ja maariskejä, kuvastavilla marginaaleilla.
Myöhemmillä kausilla vuokrasopimusvelan arvostamiseen sovelletaan efektiivisen koron menetelmää, ja vuokrasopimusvelan määrää lisätään vuokrasopimusvelan korkokululla, vähennetään suoritettujen vuokramaksujen määrällä, ja oikaistaan uudelleenarviointien tai tehtyjen vuokrasopimusten muutosten myötä. Kun vuokrasopimusvelka uudelleenarvostetaan, vastaava oikaisu tehdään käytöoikeusomaisuuserään. Muuttuvia vuokramaksuja, jotka eivät perustu indeksiin tai hintaan, ei sisällytetä velkaan vaan ne kirjataan toteutuessaan kuluksi.
Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan alun perin hankintamenoon, joka koostuu vuokrasopimusvelan alkuperäisestä määrästä sekä mahdollisista alkamisajankohtaan mennessä suoritetuista vuokramaksuista, Valmetille syntyneistä välittömistä menoista, sekä ennallistamismenoista, vähennettynä mahdollisilla saaduilla kannustimilla. Myöhemmin käytöoikeusomaisuuserä poistetaan tasapoistoina omaisuuserän vuokra-ajan tai taloudellisen vaikutusajan kuluessa riippuen kumpi on lyhyempi.
Valmet hyödyntää IFRS 16 -standardin tarjoamia helpotuksia olla kirjaamatta käytöoikeusomaisuuserää ja vastaavaa vuokrasopimusvelkaa lyhytaikaisista vuokrasopimuksista, joiden vuokra-aika on 12 kuukautta tai vähemmän, ja vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksista. Näihin vuokrasopimuksiin liittyvät maksut kirjataan kuluksi tasaarinä vuokra-ajan aikana. Lisäksi Valmet erottelee muita kuin vuokrasopimuskomponentteja vuokrasopimuskomponenteista vain sellaisissa omaisuuseräryhmissä, joissa muiden kuin vuokrasopimuskomponenttien määrän on todettu olevan merkittävä.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Valmetilla on merkittävä määrä kiinteistöihin liittyviä vuokrasopimuksia, jotka ovat toistaiseksi voimassaolevia ja joissa on joko lyhyt irtisanomisaika tai alun perin kiinteä vuokra-aika mutta sisältävät jatko- tai irtisanomisoptoita. Näiden vuokrasopimusten todennäköisen vuokra-ajan sekä optioiden mahdollisen tulevan käyttämisen arviointi vaatii merkittävää määrää harkintaa. Arvioidessaan tällainen vuokrasopimusten vuokra-aikoja johto ottaa huomioon asiaan vaikuttavat tosiseikat ja olosuhteet. Todennäköinen vuokra-aika arvioidaan tyypillisesti johdon asettamien kolmen vuoden taloudellisten ennusteiden mukaan. Mikäli on olemassa poikkeuksellisia olosuhteita, kuten suotuisia markkinahintoja, merkittäviä perusparannusmenoja, tai vuokrasopimuksesta poistumisesta seuraisi muita merkittäviä suoria tai epäsuoria kustannuksia, vuokra-aika voi olla yli kolme vuotta.
Muiden kuin kiinteistöihin liittyvien vuokrasopimusten kohdalla tarve toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten alla vuokratuille omaisuuserille on usein lyhytaikainen, minkä vuoksi toistaiseksi voimassa olevat vuokrasopimukset, joiden irtisanomisaika on 12 kuukautta tai vähemmän, käsitellään lyhytaikaisina vuokrasopimuksina.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Valmetin vuokrajärjestelyt
Suurin osa Valmetin vuokrajärjestelyistä liittyy kiinteistöihin, ajoneuvoihin sekä koneisiin ja kalustoon, jotka sijaitsevat pääasiassa Valmetin omissa tiloissa. Vuokrajärjestelyiden pituus on tyypillisesti kolmesta viiteen vuotta, ja ne voivat sisältää jatko-optioita.
Alla olevat taulukot esittävät käyttöoikeusomaisuuserän määrän Konsernitaseessa sekä tulevien vuokramaksujen vähimmäismäärät 31. joulukuuta 2020.
| Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Vuokratut hyödykkeet yhteensä |
|---|---|---|---|---|
| 2020 | ||||
| Tasearvo kauden alussa | 8 | 41 | 16 | 65 |
| Kurssierot | — | -1 | — | -2 |
| Kaudella kirjatut lisäykset | — | 19 | 7 | 27 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 1 | — | 1 | 2 |
| Poistot | — | -15 | -8 | -24 |
| Muut muutokset | — | -2 | -1 | -3 |
| Tasearvo kauden lopussa | 8 | 42 | 15 | 66 |
| Milj. euroa | Maa- ja vesialueet¹ | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Vuokratut hyödykkeet yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | ||||
| Tasearvo siirtymässä² | 9 | 34 | 12 | 55 |
| Kurssierot | — | — | — | — |
| Kaudella kirjatut lisäykset | — | 16 | 10 | 27 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 6 | 1 | 7 |
| Poistot | — | -15 | -8 | -23 |
| Muut muutokset | — | -1 | — | -1 |
| Tasearvo kauden lopussa | 8 | 41 | 16 | 65 |
¹ Sisältää 8 miljoonan euron maa-alueiden vuokrasopimusten uudelleenluokittelun siirtymähetkellä aineettomista hyödykkeistä.
² Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset käyttöön 1. tammikuuta, 2019.
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Enintään vuoden kuluttua | 22 | 23 |
| Yli vuoden ja enintään 2 vuoden kuluttua | 16 | 17 |
| Yli 2 vuoden ja enintään 3 vuoden kuluttua | 10 | 11 |
| Yli 3 vuoden ja enintään 4 vuoden kuluttua | 6 | 6 |
| Yli 4 vuoden ja enintään 5 vuoden kuluttua | 4 | 3 |
| Yli 5 vuoden kuluttua | 10 | 9 |
| Tulevaisuuden vuokramaksut yhteensä | 67 | 68 |
Vuokramaksuja lyhytaikaisista vuokrasopimuksista sekä vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksista ja muihin kuin indeksiin tai hintaan perustuvia muuttuvia vuokramaksuja ei sisällytetä vuokrasopimusvelkaan, vaan sen sijaan ne kirjataan kuluksi toteutuessaan
joko hankinnan ja valmistuksen kuluihin tai myynnin ja hallinnon yleiskustannuksiin. Alla oleva taulukko esittää näiden vuokrasopimusten vuokramaksut. Rahoituskuluihin kirjatut vuokrasopimusten korkokulut esitetään Liitetiedossa 11.
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut | -4 | -4 |
| Vähäarvoisten hyödykkeiden vuokrasopimuksiin liittyvät kulut | -5 | -5 |
| Vuokrasopimusvelkaan kuulumattomiin muuttuviin vuokramaksuihin liittyvät kulut | -1 | -1 |
| Yhteensä | -10 | -9 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
6 | Nettokäyttöpääoma
Projektiliiketoiminnasta asiakkailta saaduista ennakkomaksuista johtuen Valmetin nettokäyttöpääoma on tyypillisesti negatiivinen.
Muut kuin operatiiviset erät, kuten verot, korolliset varat ja velat ja muut konsernin rahoitukseen liittyvät erät, eivät sisälly nettokäyttöpääomaan.
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | Vaikutus | |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | |
| Nettokäyttöpääomaan sisältyvät varat | |||
| Pitkäaikaiset myyntisaamiset | 1 | — | -1 |
| Muut pitkäaikaiset varat | 14 | 17 | 3 |
| Vaihto-omaisuus | 553 | 514 | -40 |
| Myyntisaamiset | 602 | 656 | 54 |
| Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista | 229 | 262 | 34 |
| Johdannaiset (varat) | 68 | 21 | -47 |
| Muut saamiset | 133 | 108 | -25 |
| Nettokäyttöpääomaan sisältyvät velat | |||
| Eläkevelvoitteet | -201 | -190 | 12 |
| Varaukset | -211 | -173 | 39 |
| Muut pitkäaikaiset korottomat velat | -3 | -3 | — |
| Ostovelat | -372 | -354 | 18 |
| Velat asiakkaille myyntisopimuksista | -1 002 | -913 | 89 |
| Johdannaiset (velat) | -44 | -19 | 25 |
| Muut lyhytaikaiset velat | -355 | -355 | — |
| Nettokäyttöpääoma yhteensä | -588 | -426 | 161 |
| Valuuttakurssimuutosten vaikutus | 7 | ||
| Etuuspohjaisten järjestelyiden vakuutusmateriaalitiset erät | -3 | ||
| Vaihto-omaisuuden arvonalentumis- ja luottotappiovarausten muutos | -5 | ||
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | -1 | ||
| Nettokäyttöpääoman muutos Konsernin rahavirtalaskelmassa | 160 |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
7 | Vaihto-omaisuus
Laatimisperiaatteet
Vaihto-omaisuus esitetään hankintamenon tai sitä alemman nettorealisointiarvon määräisenä. Nettorealisointiarvo on rahamäärä, jonka odotetaan realisoituvan myytäessä omaisuuserä osana tavanomaista liiketoimintaa myynnistä aiheutuvat menot huomioon ottaen.
Aineiden ja tarvikkeiden sekä valmiiden tuotteiden hankintameno määritetään FIFO-menetelmää tai painotetun keskihinnan menetelmää käyttäen. Keskeneräinen tuotanto sisältää kustannuksia käynnissä olevista projektiliiketoiminnan hankkeista ja palveluliiketoiminnan projekteista, joiden myyntituot kirjataan yhtenä ajanhetkenä. Keskeneräinen tuotanto sisältää tyypillisesti suoria materiaali- ja työkustannuksia sekä kohdistettuja yleiskustannuksia.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Hitaasti kiertävästä ja epäkurantista vaihto-omaisuudesta kirjattava varaus perustuu tilinpäätöspäivän parhaaseen arvioon. Arviot perustuvat vaihto-omaisuuden määrien järjestelmälliseen ja jatkuvaan tarkasteluun ja arviointiin. Tässä arvioinnissa otetaan huomioon myös vaihto-omaisuuden koostumus ja ikä suhteessa tulevaan arvioituun tarpeeseen.
Vaihto-omaisuuden arvonalentumisvaraus on muuttunut seuraavasti:
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Tasearvo kauden alussa | 29 | 28 |
| Kurssierot | -1 | — |
| Kaudella kirjatut lisäykset | 6 | 8 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 1 | 2 |
| Käytetyt varaukset | -2 | -1 |
| Varausten perustukset | -2 | -7 |
| Tasearvo kauden lopussa | 30 | 29 |
Kuluksi kirjatun vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvo oli 2 745 miljoonaa euroa vuonna 2020 ja 2 578 miljoonaa euroa vuonna 2019.
8 | Rahoitusvarat ja -velat
Laatimisperiaatteet
Valmetin rahoitusvarat luokitellaan seuraaviin ryhmiin: jaksotettuun hankintamenoon, käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta ja käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat. Luokittelu perustuu sovellettavaan liiketoimintamalliin sekä instrumentin sopimusperusteisten rahavirtojen ominaispiirteisiin. Rahoitusvarat kirjataan pois taseesta, kun sopimukseen perustuvat oikeudet näihin liittyviin rahavirtoihin lakkaavat olemasta tai ne on siirretty yhdessä omistukseen liittyvien olennaisten riskien ja etujen kanssa toiselle osapuolelle.
Rahoitusvelat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon tai käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin eriin. Rahoitusvelat kirjataan pois taseesta, kun velka on lakannut olemasta, eli toisin sanoen kun sopimuksessa yksilöity velvoite on täytetty, kumottu tai sen olemassaolo on lakannut.
Rahoitusvarat ja -velat kirjataan taseeseen, kun Valmetista tulee sopimusehtojen osapuoli. Rahoitusvarat ja -velat esitetään pitkäaikaisina, jos niiden maturiteetti ylittää 12 kuukautta.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Konsernin jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat koostuvat myynti-, laina- ja muista saamisista sekä rahavarat-erästä. Nämä rahoitusvarat kirjataan aluksi taseeseen käypään arvoon sisältäen transaktiomenot ja merkittävimmän tase-erän, myyntisaamisten, osalta transaktiohintaan. Tämän jälkeen rahoitusvarat kirjataan efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon. Myyntisaamisten osalta tämä vastaa asiakkaalta alun perin laskutettua summaa oikeistuna odotettavissa oleviin luottotappioihin perustuvalla luottotappiovarauksella. Mikäli asiakkaille annetaan pidennettyjä, yli vuoden ylittäviä maksuehtoja, niihin liittyvät saamiset diskontataan nykyarvoonsa ja korkotuotot jaksotetaan myönnetylle maksujalle.
IFRS 9:n rahoitusvaroja koskevan yleisen arvonalentumismallin mukaisesti Valmet arvioi eri rahoitusvaroihin liittyvien luottoriskien kehitystä jokaisena raportointipäivänä. Jos luottoriski ei ole muuttunut olennaisesti sen jälkeen, kun rahoitusvara on kirjattu ensimmäisen kerran taseeseen, luottotappiovarauksen arvostus perustuu seuraavan 12 kuukauden aikana odotettavissa oleviin luottotappioihin. Mikäli
45
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
rahoitusvaraan liittyvä luottoriski puolestaan on muuttunut merkittävästi, luottotappiovarauksen arvostus perustuu koko instrumentin voimassaoloajalta odotettavissa oleviin luottotappioihin.
Myyntisaamisiin ja sopimuksiin perustuviin omaisuuseriin, joiden osalta myyntituotot kirjataan ajan kuluessa, sovelletaan yksinkertaistettua luottotappiomallia ja luottotappiovaraus kirjataan koko omaisuusarjan voimassaoloajalta odotettavissa olevien luottotappioiden määräisenä taseeseen ensimmäisenä raportointipäivänä. Valmetin käytännön sovellus IFRS 9:n yksinkertaistetusta luottotappiomallista huomioi historialliset toteutuneet luottotappiot, rahan aika-arvon sekä odotettavissa olevien luottotappioiden arvioimisen kannalta relevantin tulevaisuuteen suuntautuvan informaation, ja mallin syöttötietoja päivitetään säännöllisesti. Valmetin soveltama yksinkertaistettu luottotappiomalli sisältää sekä tilastollisen mallin että mahdollisuuden soveltaa tapauskohtaista harkintaa sellaisten merkittävien myyntisaamisten osalta, jotka ovat yli 90 päivää erääntyneitä. Lopullinen luottotappio kirjataan, kun selvitystilasta tai konkurssista on saatu virallinen ilmoitus, jonka mukaan kyseistä saamista ei tulla maksamaan. Luottotappiovarausten muutokset ja lopulliset luottotappiot kirjataan liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin.
Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat rahoitusvarat
Valtaosa konsernin käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavista rahoitusvaroista koostuu konsernirahoituksen hallinnoimista korollisista rahoitusvaroista. Näihin varoihin sovellettavan liiketoimintamallin mukaisesti instrumentit joko omistetaan niiden eräpäivään saakka tai ne myydään ennen eräpäivää, riippuen vallitsevasta markkinatilanteesta sekä konsernirahoituksen operatiivisista tarpeista. Näistä varoista kertyvät voitot ja tappiot kirjataan omaan pääomaan sisältyvään käyvän arvon rahastoon ja rahoitusvaran eräpäivänä tai myynnin yhteydessä nämä voitot ja tappiot puretaan muiden laajan tuloksen erien kautta Konsernin tuloslaskelmaan.
Valmet soveltaa tiettyyn julkisesti noteeratun yhtiön osakeomistukseen mahdollisuutta arvostaa rahoitusvara käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta, omistussuhteen strategisen luonteen johdosta. Osakeomistuksen käyvän arvon muutos kirjataan oman pääoman käyvän arvon rahastoon ja jos omistuksesta luovutaan tulevaisuudessa, siihen mennessä käyvän arvon rahastoon kertynyttä voittoa tai tappiota ei pureta muiden laajan tuloksen erien kautta Konsernin tuloslaskelmaan. Edellä mainittujen osakkeiden käypä arvo 31. joulukuuta 2020 oli 1 miljoonaa euroa (1 milj. euroa).
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat ja -velat
Valtaosa konsernin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavista rahoitusvaroista ja -veloista on johdannaisia, joihin liittyvät laatimisperiaatteet on kuvattu Liitetiedossa 10. Valmetin muut osakeomistukset, pois lukien yksi strateginen osakesijoitus, koostuvat kiinteistöjen lisäksi teollisuusomistuksista sekä muista osakkeista ja nämä kirjataan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavien osakesijoitusten osalta, jos luotettavaa markkina-arvoa ei ole saatavilla, hankintamenon katsotaan olevan paras saatavilla oleva arvio käyvästä arvosta. Valmet ei ole vapaaehtoisesti luokitellut mitään rahoitusvaroja tai -velkoja kirjattavaksi käypään arvoon tulosvaikutteisesti niiden erien lisäksi, joiden kirjaaminen käypään arvoon tulosvaikutteisesti on pakollista IFRS 9:n vaatimusten mukaisesti.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
Valmetin jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat sisältävät lainat rahoituslaitoksilta, vuokrasopimusvelat ja ostovelat. Lainat rahoituslaitoksilta kirjataan alkuperäisenä kirjaamishetkenä taseeseen käypään arvoon transaktiomenoilla vähennettynä. Tämän jälkeen lainat rahoituslaitoksilta kirjataan efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon. Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaisiksi, jollei Valmetilla ole ehdotonta oikeutta siirtää velan suoritusta vähintään 12 kuukauden päähän tilinpäätöspäivästä lukien. Laatimisperiaatteet vuokrasopimusten osalta on esitetty Liitetiedossa 5.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Käyvän arvon arvioiminen
Käypään arvoon konsernin taseeseen merkittyjen rahoitusvarojen ja -velkojen hierarkiatasot ja sovellettavat arvostusmenetelmät on kuvattu alla. Mitään luokittelumuutoksia ei ole tehty käyvän arvon tasojen välillä.
Taso 1
Toimivilta markkinoilta saatavissa olevat oikaisemattomat hintanotearaukset. Markkinahinnat ovat helposti ja säännöllisesti saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta, hinnoittelun palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Rahoitusvarojen noteerattuna markkinahintana käytetään senhetkistä ostonotearausta. Tason 1 rahoitusinstrumentit ovat osakkeita ja korollisia rahoitusvaroja, jotka kirjataan käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta.
Taso 2
Tason 2 rahoitusinstrumenttien käypä arvo määritetään arvostusmenetelmien avulla. Näissä menetelmissä käytetään syöttötietona havainnoitavissa olevia markkinahintoja, jotka ovat helposti ja säännöllisesti saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta, markkinahinnoittelun palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Tason 2 rahoitusinstrumentteihin kuuluu over-the-counter (OTC)-johdannaisia, jotka on luokiteltu käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi tai johdannaisiksi, joihin sovelletaan suojauslaskentaa.
Taso 3
Rahoitusinstrumentti luokitellaan tasolle 3, jos sen käyvän arvon määrittäminen ei voi perustua havainnoitavissa olevaan markkinatietoon. Tason 3 instrumenteissa ei ole tapahtunut muutoksia vuoden 2020 aikana.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Myyntisaamisiin ja sopimukseen perustuviin omaisuuseriin sovellettavan yksinkertaistetun luottotappiomallin mukaan luottotappiovaraus kirjataan koko omaisuuserän voimassaoloajalta odotettavissa olevien luottotappioiden määräisenä taseeseen ensimmäisenä raportointipäivänä. Kirjattavan luottotappiovarauksen määrä perustuu malliin, joka huomioi historialliset luottotappiot, rahan aika-arvon ja odotettavissa olevien luottotappioiden arvioimisen kannalta relevantin tulevaisuuteen suuntautuvan informaation, ja mallin syöttötietoja päivitetään säännöllisesti.
Rahoitusvarojen arvonalentumiseen liittyvien vaatimusten soveltaminen, erityisesti odotettavissa olevien luottotappioiden arvioiminen ja yli 90 päivää erääntyneitä merkittäviä myyntisaamisia koskevan tapauskohtaisen mallin soveltaminen, edellyttää merkittävää johdon harkintaa ja siinä hyödynnetään saatavilla olevaa asiakas- ja markkinainformaatiota. Kirjattava rahoitusvarojen arvonalentuminen on paras käytössä olevan informaation perusteella laadittu arvio ja tämä voi poiketa toteutuneesta tuloksesta.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Rahoitusvarat ja -velat jaettuna arvostusryhmittäin 31.12.:
| Milj. euroa | Jaksotettu hankintameno | Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta | Käypään arvoon tulos-vaikutteisesti | Johdannaiset, joihin sovelletaan suojaus-laskentaa | Tasearvo | Käypä arvo | Käyvän arvon taso |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | |||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | |||||||
| Osakesijoitukset | — | 1 | 2 | — | 3 | 3 | 1, 3 |
| Lainasaamiset | 1 | — | — | — | 1 | 1 | 2 |
| Johdannaiset | — | — | — | 18 | 18 | 18 | 2 |
| Yhteensä | 1 | 1 | 3 | 18 | 23 | 23 | |
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat | |||||||
| Korolliset rahoitusvarat | — | 73 | — | — | 73 | 73 | 2 |
| Korottomat rahoitusvarat | 3 | — | — | — | 4 | 4 | 2 |
| Myyntisaamiset | 602 | — | — | — | 602 | 602 | 2 |
| Johdannaiset | — | — | 5 | 45 | 50 | 50 | 2 |
| Rahavarat | 274 | — | — | — | 274 | 274 | 2 |
| Yhteensä | 879 | 74 | 5 | 45 | 1 003 | 1 003 | |
| Milj. euroa | Jaksotettu hankintameno | Käypään arvoon tulos-vaikutteisesti | Johdannaiset, joihin sovelletaan suojaus-laskentaa | Tasearvo | Käypä arvo | Käyvän arvon taso | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |
| 2020 | |||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | |||||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 417 | — | — | 417 | 418 | 2 | |
| Vuokrasopimusvelat | 40 | — | — | 40 | 40 | 2 | |
| Johdannaiset¹ | — | — | 15 | 15 | 15 | 2 | |
| Yhteensä | 457 | — | 15 | 472 | 472 | ||
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | |||||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 18 | — | — | 18 | 18 | 2 | |
| Vuokrasopimusvelat | 22 | — | — | 22 | 22 | 2 | |
| Ostovelat | 372 | — | — | 372 | 372 | 2 | |
| Johdannaiset | — | 4 | 25 | 29 | 29 | 2 | |
| Yhteensä | 412 | 4 | 25 | 441 | 441 |
¹ Sisältyy muihin pitkäaikaisiin velkoihin Konsernitaseessa.
48
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
| Milj. euroa | Jaksotettu hankintameno | Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta | Käypään arvoon tulos-vaikutteisesti | Johdannaiset, joihin sovelletaan suojaus-laskentaa | Tasearvo | Käypä arvo | Käyvän arvon taso |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | |||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | |||||||
| Osakesijoitukset | — | 1 | 2 | — | 3 | 3 | 1,3 |
| Lainasaamiset | — | — | — | — | 1 | 1 | 2 |
| Johdannaiset | — | — | — | 4 | 4 | 4 | 2 |
| Yhteensä | — | 1 | 3 | 4 | 8 | 8 | |
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat | |||||||
| Korolliset rahoitusvarat | — | 42 | — | — | 42 | 42 | 2 |
| Korottomat rahoitusvarat | 4 | — | — | — | 4 | 4 | 2 |
| Myyntisaamiset | 656 | — | — | — | 656 | 656 | 2 |
| Johdannaiset | — | — | 3 | 14 | 17 | 17 | 2 |
| Rahavarat | 316 | — | — | — | 316 | 316 | 2 |
| Yhteensä | 976 | 42 | 3 | 14 | 1 035 | 1 035 | |
| Milj. euroa | Jaksotettu hankintameno | Käypään arvoon tulos-vaikutteisesti | Johdannaiset, joihin sovelletaan suojaus-laskentaa | Tasearvo | Käypä arvo | Käyvän arvon taso | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |
| 2019 | |||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | |||||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 159 | — | — | 159 | 160 | 2 | |
| Vuokrasopimusvelat | 39 | — | — | 39 | 39 | 2 | |
| Johdannaiset¹ | — | — | 5 | 5 | 5 | 2 | |
| Yhteensä | 198 | — | 5 | 202 | 203 | ||
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | |||||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 48 | — | — | 48 | 48 | 2 | |
| Vuokrasopimusvelat | 22 | — | — | 22 | 22 | 2 | |
| Ostovelat | 354 | — | — | 354 | 354 | 2 | |
| Johdannaiset | — | 5 | 9 | 14 | 14 | 2 | |
| Yhteensä | 424 | 5 | 9 | 439 | 439 |
¹ Sisältyy muihin pitkäaikaisiin velkoihin Konsernitaseessa.
49
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Pitkäaikaiset osakesijoitukset sisältävät 31. joulukuuta 2020 1 miljoonaa euroa julkisesti noteerattuja osakkeita (1 milj. euroa) sekä 2 miljoonaa euroa kiinteistö- ja teollisuusomistuksia ja muita osakkeita (2 milj. euroa). Konsernirahoituksen hallinnoimia lyhytaikaisia korollisia rahoitusvaroja oli 73 miljoonaa euroa (42 milj. euroa).
Valmet hallinnoi kassavarojaan sijoittamalla niitä maturiteeteiltaan eripituisiin rahoitusvaroihin. Korolliset rahoitusvarat, joiden maturiteetti on hankintahetkellä yli kolme kuukautta, luokitellaan muihin lyhytaikaisiin rahoitusvaroihin. Rahoitusvarat, joiden maturiteetti hankintahetkellä on kolme kuukautta tai vähemmän, luokitellaan Konsernitaseessa rahavaroihin. Rahavarat-erä sisältää likvidissä muodossa olevaa rahaa 213 miljoonaa euroa (289 milj. euroa), sijoituksia yritystodistuksiin 0 miljoonaa euroa (4 milj. euroa) ja muita lyhytaikaisia rahoitusvaroja, joiden maturiteetti on enintään kolme kuukautta 61 miljoonaa euroa (23 milj. euroa) koostuen pääasiassa pankkivekseleistä ja -talletuksista. Johdannaisia käsitellään tarkemmin Liitetiedossa 10.
Myyntisaamisten ikäjakauma:
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Erääntymättömät myyntisaamiset | 446 | 473 |
| 1–30 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 92 | 93 |
| 31–60 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 25 | 29 |
| 61–90 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 19 | 12 |
| 91–180 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 10 | 21 |
| Yli 180 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 10 | 28 |
| Yhteensä | 602 | 656 |
Myyntisaamisista ja sopimukseen perustuvista omaisuuseristä kirjattujen luottotappiovarausten muutokset:
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Tasearvo 1.1. | 18 | 18 |
| Kurssierot | -1 | — |
| Kaudella kirjatut lisäykset | 6 | 4 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 1 |
| Kauden aikana käytetty varaus | -4 | -2 |
| Peruutukset | -2 | -3 |
| Tasearvo 31.12. | 18 | 18 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Nettovelan täsmäytyslaskelma:
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Rahavarat | 274 | 316 |
| Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat | 73 | 42 |
| Lainat rahoituslaitoksilta | 436 | 207 |
| Vuokrasopimusvelat | 61 | 61 |
| Nettovelka | -150 | 89 |
| Milj. euroa | Velat rahoituksen rahavirrassa | |
| --- | --- | --- |
| Lainat rahoitus-laitoksilta | Vuokra-sopimusvelat | |
| Tasearvo kauden alussa | 207 | 61 |
| Kurssierot | — | -2 |
| Rahavirrat | 228 | -26 |
| Uudet vuokrasopimukset | — | 30 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 1 | 2 |
| Muut muutokset | — | -4 |
| Nettovelka kauden lopussa | 436 | 61 |
| Milj. euroa | Velat rahoituksen rahavirrassa | |
| --- | --- | --- |
| Lainat rahoitus-laitoksilta | Vuokra-sopimusvelat | |
| Tasearvo kauden alussa/siirtymässä¹ | 201 | 53 |
| Kurssierot | — | — |
| Rahavirrat | 5 | -25 |
| Uudet vuokrasopimukset | — | 30 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 7 |
| Muut muutokset | — | -4 |
| Nettovelka kauden lopussa | 207 | 61 |
¹ Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset käyttöön 1. tammikuuta 2019.
51
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
9 | Korolliset rahoitusinstrumentit
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | ||
| Korolliset | — | — |
| Korottomat | 22 | 8 |
| Yhteensä | 23 | 8 |
| Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | ||
| Korolliset | 73 | 42 |
| Korottomat | 50 | 18 |
| Yhteensä | 124 | 59 |
Taulukko ei sisällä rahavaroja eikä pankkivokseleitä.
Konsernin korolliset velat koostuvat lainoista ja vuokrasopimus-veloista, ja lainasalkku sisältää ainoastaan lainoja rahoituslaitoksilta. Jaksotetut korkokulut on esitetty Liitetiedossa 13.
10 | Johdannaiset
Laatimisperiaatteet
Johdannaisinstrumentit
Valmet käyttää johdannaisinstrumentteja suojautuakseen valuuttakursseihin, korkoihin ja hyödykkeiden hintoihin liittyviltä riskeiltä, jotka aiheutuvat liiketoiminnasta, investoinneista ja rahoituksesta. Suojaukset tehdään konsernin rahoituspolitiikan mukaisesti, jota on kuvattu tarkemmin Liitetiedossa 22.
Johdannaisinstrumentit kirjataan kaupantekopäivän perusteella taseeseen, ja ne arvostetaan jokaisena raportointipäivänä käypään arvoon. Johdannaissopimusten käypä arvo lasketaan tulevien valuuttoihin, korkoihin tai hyödykkeisiin liittyvien rahavirtojen nykyarvona käyttäen raportointipäivän markkinanoteerauksia. Johdannaisvarat ja -velat luokitellaan pitkäaikaisiksi varoiksi tai veloiksi, kun niiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 12 kuukautta, ja lyhytaikaisiksi, kun se on enintään 12 kuukautta.
Johdannaiset määritetään sopimusajankohtana joko kiinteähoitoisten sitoumusten tai erittäin todennäköisten ennakoitujen liiketapahtumien suojauslaskentasuhteeseen. Jos johdannaissopimukset eivät täytä suojauslaskennan edellytyksiä, ne luokitellaan kirjattavaksi käypään arvoon tulosvaikutteisesti.
Suojauslaskennan soveltaminen
Valmet soveltaa rahavirran suojauslaskentaa tiettyihin valuuttatermiini-, koronvaihto- ja sähkötermiinisopimuksiin. Sovellettaessa suojauslaskentaa, suojaavien instrumenttien ja suojattavien kohteiden välinen suhde dokumentoidaan konsernin riskienhallintastrategian ja -tavoitteiden mukaisesti. Sekä suojauslaskentasuhteen alussa että jokaisena raportointipäivänä suoritetaan tulevaisuuteen suuntautuva suojausten tehokkuuden arviointi sen varmistamiseksi, että suojaavan instrumentin rahavirtojen muutosten odotetaan kumoavan suojattavan riskin rahavirtojen muutokset. Jos suojaavan instrumentin ja suojattavan riskin keskeiset ehdot täsmäävät, suojauslaskentasuhteen katsotaan olevan tehokas. Konsernin suojauslaskentasuhteissa suojausaste on 1:1 (suojaavan instrumentin ja suojattavan riskin määrän välinen suhdeluku).
Sellaisten johdannaisten osalta, jotka on määritetty osaksi suojauslaskentasuhdetta, käyvän arvon muutoksen tehokas osuus kirjataan muiden laajan tuloksen erien kautta oman pääoman suojausrahastoon, josta se uudelleen luokitellaan tulokseen samanaikaisesti suojattavan liiketapahtuman kanssa. Operatiivisiin eriin, kuten valuuttamääräisiin myynteihin ja ostoihin, liittyvien suojausinstrumenttien käyvän arvon muutoksen tehottomaan osaan liittyvä voitto tai tappio kirjataan Konsernin tuloslaskelmaan. Sekä tehoton osuus että uudelleenluokittelu suojausrahastosta tulokseen kirjataan tapauskohtaisesti joko myyntituottoihin ja hankinnan ja valmistuksen kuluihin tai liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Operatiivisiin eriin liittyvä nettokurssitappio vuonna 2020 oli -1 miljoonaa euroa (-1 milj. euroa). Vastaavasti muita kuin operatiivisia eriä, kuten korollisia rahoitusvaroja ja -velkoja sekä muita konsernin rahoitukseen liittyviä eriä, suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutoksen tehoton osuus esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa. Suojauslaskennan soveltamisesta syntynyt tehottomuus raportointikaudella oli vähäistä. Jos suojatun liiketapahtuman ei enää odoteta toteutuvan, omaan pääomaan kirjatut
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
kertyneet voitot tai tappiot puretaan tulosvaikutteisiksi muiden laajan tuloksen erien kautta.
Valmet on määrittänyt valuuttamääräisten kiinteähoisten sopimusten ja erittäin todennäköisten ennakoitujen myyntien ja ostojen suojauslaskentasuhteissa suojausinstrumentiksi aina valuuttatermiinisopimusten valuuttatekijän. Tämän lisäksi tapauskohtaiseen määritykseen perustuen valuuttatermiinisopimusten korkotekijä voi myös olla osa suojauslaskentasuhdetta. Niissä tapauksissa, joissa korkotekijä ei ole osa suojauslaskentasuhdetta, se kirjataan Konsernin tuloslaskelmaan.
Konsernin vaihtuvakorkoisten lainojen tulevien kassavirtojen muutosten suojaamiseen liittyen Valmet on määrittänyt kaikki avoimet koronvaihtosopimukset suojauslaskentasuhteisiin suojausinstrumenteiksi. Koronvaihtosopimuksiin liittyvä korko esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa samanaikaisesti kuin suojattavien muuttuvakorkoisten lainojen korko.
Erittäin todennäköisiin ennakoituihin sähkön ostoihin liittyen Valmet on määrittänyt sähkön ostojen systeemihintakomponentin suojattavaksi riskiksi ja sähkötermiinisopimukset suojaaviksi instrumenteiksi suojauslaskentasuhteisiin. Realisoituneiden sähkötermiinisopimusten tehokkaan osan voitot ja tappiot kirjataan hankinnan ja valmistuksen kuluihin.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat johdannaiset
Tietyt valuutta- ja hyödykejohdannaiset eivät täytä suojauslaskennan soveltamisen edellytyksiä ja nämä kirjataan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Operatiivisia eri suojaavien johdannaisten voitot ja tappiot kirjataan tapauskohtaisesti joko myyntituottoihin ja hankinnan ja valmistuksen kuluihin tai liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Silloin kun valuuttajohdannaiset suojaavat muita kuin konsernin operatiivisia eri, jotka on määritelty vieraassa valuutassa, valuuttajohdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan rahoitustuottoihin ja -kuluihin.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Rahoitusinstrumentit
Rahoitusinstrumentteja koskevien esittämisvaatimusten mukaisesti johdon täytyy tehdä tiettyjä oletuksia tällaisiin instrumentteihin liittyvistä tulevista ja lähtevistä rahavirroista. Johto myös olettaa, että johdannaisten, erityisesti valuuttatermiinisopimusten, raportointipäivän käyvät arvot olennaisilta osin kuvastavat kyseisten instrumenttien tulevaisuudessa realisoituvia rahavirtoja.
Valuuttamääräisten kiinteähoisten sitoumusten sekä erittäin todennäköisten ennakoitujen myyntien ja ostojen suojaaminen
Valmetin rahoituspolitiikan mukaisesti kaikkien Valmet-konserniin kuuluvien yhtiöiden pitää suojautua valuuttakurssiriskiltä, kun niillä on muun valuutan kuin oman toimintavaluuttansa määräisiä sitoumuksia. Sitoumus voi olla joko Valmet-konserniin kuuluvien yhtiöiden välinen tai konsernin ulkopuolisen vastapuolen kanssa. Tämän lisäksi, tietyt erittäin todennäköiset ennakoidut myynnit ja ostot suojataan yhteistyössä konsernirahoituksen kanssa. Kun myyntituotot asiakassopimuksesta kirjataan ajan kulumisen perusteella, tähän liittyvien valuuttamääräisten myyntien ja ostojen suojauksiin sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa, jolloin suojausinstrumenttien vaikutus kirjataan muihin laajan tuloksen eriin ja ne puretaan Konsernin tuloslaskelmaan samanaikaisesti suojattavan erän kanssa. Vaikka suojaamiseen liittyvät toimintaperiaatteet on selkeästi määritelty konsernin rahoituspolitiikassa, suojatun liiketapahtuman lopullinen toteutuminen riippuu myös sellaisista tekijöistä, joihin johdolla ei ole määräysvaltaa ja joita ei ole mahdollista ennakoida suojausuhdetta määritettäessä. Tällainen tekijä voi olla esimerkiksi markkinaympäristön muutos, jonka seurauksena toinen osapuoli lykkää sitoumuksen toteutumista tai peruuttaa sen. Johto pyrkii mahdollisuuksien mukaan sisällyttämään sopimuksiin ehtoja, joilla vähennetään kyseisten epäedullisten tapahtumien vaikutusta Konsernin tuloslaskelmaan.
53
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Johdannaisten nimellisarvot ja käyvät arvot 31.12. olivat:
| Milj. euroa | Nimellisarvo | Käypä arvo, saamiset | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto |
|---|---|---|---|---|
| 2020 | ||||
| Valuuttatermiinisopimukset^{1} | ||||
| Suojauslaskennan alaiset | 1 965 | 62 | -35 | 28 |
| Suojauslaskennan ulkopuoliset | 826 | 5 | -4 | 1 |
| Yhteensä | 2 792 | 67 | -39 | 28 |
| Sähkötermiinisopimukset^{2} | ||||
| Suojauslaskennan alaiset | 165 | — | -1 | — |
| Nikkelijohdannaiset^{3} | ||||
| Suojauslaskennan ulkopuoliset | 24 | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset^{1} | ||||
| Suojauslaskennan alaiset | 75 | 1 | -4 | -4 |
| Yhteensä | 68 | -44 | 24 | |
| ISDA-sopimusten alaisten johdannaisinstrumenttien markkina-arvostuksen netotus^{4} | -40 | 40 | — | |
| Netto yhteensä | 28 | -4 | 24 | |
| 2019 | ||||
| Valuuttatermiinisopimukset^{1} | ||||
| Suojauslaskennan alaiset | 2 184 | 17 | -11 | 6 |
| Suojauslaskennan ulkopuoliset | 725 | 3 | -5 | -2 |
| Yhteensä | 2 909 | 21 | -17 | 4 |
| Sähkötermiinisopimukset^{2} | ||||
| Suojauslaskennan alaiset | 175 | — | — | — |
| Nikkelijohdannaiset^{3} | ||||
| Suojauslaskennan ulkopuoliset | 54 | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset^{1} | ||||
| Suojauslaskennan alaiset | 30 | — | -2 | -2 |
| Yhteensä | 21 | -19 | 2 | |
| ISDA-sopimusten alaisten johdannaisinstrumenttien markkina-arvostuksen netotus^{4} | -17 | 17 | — | |
| Netto yhteensä | 4 | -2 | 2 |
1 Nimellisarvo milj. euroa.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellisarvo tonneissa.
4 Konsernin johdannaiset tehdään International Swaps and Derivatives Association -järjestön Master Agreement -sopimusten (ISDA) alla. Mikäli sopimusosapuoli on sopimuksessa määritellyn luottotapahtuman kohteena, on toisella osapuolella oikeus vaatia kaikkien avoimien johdannaisten ennenaikaista eräännyttämistä ja niiden netottamista. Nämä sopimukset eivät kuitenkaan täytä tase-erien netottamisvaatimuksia.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Johdannaiset erääntyvät 31.12. seuraavasti:
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 ja sen jälkeen | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | |||||
| Nimellisarvot | |||||
| Valuuttaterminisopimukset¹ | 2 349 | 394 | 48 | — | — |
| Sähkötermiinisopimukset² | 93 | 55 | 18 | — | — |
| Nikkelijohdannaiset³ | 24 | — | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset¹ | — | — | — | — | 75 |
| Käyvät arvot, milj. euroa | |||||
| Valuuttaterminisopimukset | 21 | 3 | 4 | — | — |
| Sähkötermiinisopimukset | — | — | — | — | — |
| Nikkelijohdannaiset | — | — | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset | — | — | — | — | -3 |
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 ja sen jälkeen | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | |||||
| Nimellisarvot | |||||
| Valuuttaterminisopimukset¹ | 2 442 | 382 | 85 | — | — |
| Sähkötermiinisopimukset² | 101 | 48 | 26 | — | — |
| Nikkelijohdannaiset³ | 54 | — | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset¹ | — | — | — | — | 30 |
| Käyvät arvot, milj. euroa | |||||
| Valuuttaterminisopimukset | 3 | 2 | — | — | — |
| Sähkötermiinisopimukset | — | — | — | — | — |
| Nikkelijohdannaiset | — | — | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset | — | — | — | — | -2 |
¹ Nimellisarvo milj. euroa.
² Nimellisarvo GWh.
³ Nimellisarvo tonneina.
55
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
11 | Rahoitustuotot ja -kulut
| 31.12. päättynyt tilikausi | ||
|---|---|---|
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
| Korkotuotot rahoitusvaroista (pl. johdannaiset) | 4 | 4 |
| Rahoitustuotot yhteensä | 4 | 4 |
| Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon arvostettavista rahoitusveloista (pl. vuokrasopimusvelat) | -4 | -3 |
| Vuokrasopimusvelkojen korkokulut | -2 | -2 |
| Nettokorkokulut etuuspohjaisista järjestelyistä | -3 | -4 |
| Kurssitappiot, netto | -1 | -1 |
| Terminisopimusten korkokomponentti | -1 | -3 |
| Muut rahoituskulut | -3 | -2 |
| Rahoituskulut yhteensä | -15 | -15 |
| Rahoitustuotot ja -kulut, netto | -11 | -11 |
Rahoitustuotoissa ja -kuluissa esitetyt valuuttakurssierot:
| 31.12. päättynyt tilikausi | ||
|---|---|---|
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
| Valuuttakurssierot korollisista rahoitusvaroista ja -veloista, sekä muista konsernin rahoitukseen liittyvistä eristä | -9 | 1 |
| Valuuttakurssierot johdannaissopimuksista | 7 | -2 |
| Kurssitappiot, netto | -1 | -1 |
Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon kirjattavista rahoitusveloista (pl. vuokrasopimusvelat) sisältävät korollisten velkojen ja koronvaihtosopimusten korkokulut.
12 | Varaukset
Laatimisperiaatteet
Varaus kirjataan, kun Valmetilla on aikaisempien tapahtumien seurauksena syntynyt olemassa oleva oikeudellinen tai tosiallinen velvoite, jonka täyttämisen odotetaan aiheuttavan kustannuksia tulevaisuudessa, ja kun Valmet pystyy arvioimaan velvoitteen määrän luotettavasti. Varauksia tarkastellaan jokaisena tilinpäätöspäivänä ja oikaistaan kuvastamaan parasta arviota, tai peruutetaan jos varaukselle ei ole perusteita. Pitkäaikaiset varaukset diskontataan nykyarvoonsa tuleviin kassavirtoihin perustuen silloin, kun rahan aika-arvon vaikutus on merkittävä.
Takuuvaraukset
Konserni tarjoaa yleensä laitteille toimintatakuun, joiden pituus on 12–24 kuukautta. Takuuvaraus kirjataan arvioituja projektikohtaisia takuumenoja varten. Takuuvarauksen laskemisen pääperiaatteena on tietyn aikaisempaan kokemukseen perustuvan prosenttiosuuden kirjaaminen varaukseksi projektin kokonaistuotoista takuutöitä varten. Jos toimitukseen liittyy uutta teknologiaa tai toimitussopimukset ovat pitkäaikaisia, takuuvarauksen määrää voidaan tapauskohtaisesti kasvattaa mahdollisesti kasvaneen riskin huomioon ottamiseksi. Toteutuneet projektikohtaiset takuumenot kirjataan varausta vasten, ja siten kunkin projektin takuuvarauksen määrää voidaan seurata.
Projektien toteutuneita takuukustannuksia seurataan säännöllisesti prosenttiosuuden arvioimiseksi, jolla takuuvarauksen määrä kirjataan tulevaisuudessa.
Uudelleenjärjestelyvaraukset
Uudelleenjärjestelyvaraus kirjataan vain, kun varauksen yleiset kirjaamiskriteerit täyttyvät, ja kun johto on laatinut ja hyväksynyt virallisen suunnitelman, johon se on sitoutunut. Lisäksi johdon on tullut antaa niille, joihin järjestely vaikuttaa, riittävän perusteen odottaa, että Valmet toteuttaa uudelleenjärjestelyn tiedottamalla asiasta tai aloittamalla suunnitelman toimeenpanon.
Toiminnan sopeuttamista varten tehtävään varaukseen sisällytetään menot, jotka syntyvät joko tehdyn suunnitelman välittömänä seurauksena tai jotka aiheutuvat jatkuvasta sopimukseen perustuvasta
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
sitoumuksesta, josta ei ole enää odotettavissa Valmetille taloudellista hyötyä, tai sanktiomaksut sopimuksen peruuttamisesta. Uudelleenjärjestelystä ja toiminnan sopeuttamisesta johtuvat menot kirjataan joko hankinnan ja valmistuksen kuluihin tai myynnin ja hallinnon yleiskustannuksiin riippuen kustannusten luonteesta. Uudelleenjärjestelystä ja toiminnan sopeuttamisesta johtuviin menoihin voi sisältyä myös muita suunnitelman toteuttamisesta aiheutuvia kustannuksia, kuten arvonalentumisia, jotka esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa.
Varaukset tappiollisista sopimuksista
Varaus tappiollisesta sopimuksesta kirjataan, kun konsernilla on sopimus, jonka mukaisten velvoitteiden täyttäminen aiheuttaa väistämättä menoja, jotka ylittävät sopimuksesta odotettavissa olevan taloudellisen hyödyn. Sopimuksen mukaiset väistämättömät menot kuvastavat pienintä sopimuksen purkamisesta aiheutuvien nettomenojen määrää, joka on joko sopimusten mukaisten velvoitteiden täyttämiseksi tarvittavien menojen määrä tai sopimusvelvoitteiden täyttämisen laiminlyönnistä aiheutuva korvausten määrä.
Muut varaukset
Muut varaukset sisältävät ympäristövelvoitteisiin, henkilöstöön, oikeudenkäynteihin ja veroprosesseihin liittyvät velvoitteet. Nämä varaukset kirjataan kun yleiset varauksen kirjaamiskriteerit täyttyvät.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Kirjattu varauksen määrä on paras arvio menoista, joita velvoitteen täyttämiseksi vaaditaan tilinpäätöspäivänä. Määrää arvioitaessa otetaan huomioon riskit ja epävarmuustekijät, johdon harkinta sekä aiempi kokemus vastaavista liiketoimista, sekä tulevat tapahtumat silloin kun on riittävästi näyttöä siitä, että ne tapahtuvat ja vaikuttavat velvoitteen täyttämiseksi vaadittavaan määrään.
Valmet myöntää erilaisia tuotetakuita, joissa yleensä taataan toimitetun tuotteen toiminta takuuaikana. Varauksen määrä perustuu standardituotteiden toteutuneisiin historiallisiin takuukustannuksiin. Takuuaika alkaa tyypillisesti siitä, kun asiakas on hyväksynyt tuotteiden toimituksen. Vaativampien toimitussopimusten, mukaan lukien pitkäaikaiset projektit, takuuvaraus lasketaan kullekin sopimukselle erikseen ja sen määrää tarkastellaan säännöllisesti.
Varaukset liittyen toiminnan sopeuttamiseen ja uudelleenjärjestelyihin kirjataan kun näihin liittyvät kirjauskriteerit ovat täyttyneet. Johdosta riippumattomista syistä johtuen lopulliset kustannukset saattavat poiketa alkuperäisestä varauksen määrästä.
Ympäristövelvoitteista aiheutuvista tappioista tehdään varaus, kun kustannusten toteutuminen on todennäköistä ja niiden määrä voidaan arvioida luotettavasti. Varauksen määrää päivitetään myöhemmin mikäli tiedot tarkentuvat tai olosuhteet muuttuvat.
Erittely varausten muutoksista:
| Milj. euroa | Takuuvaraukset | Uudelleenjärjestelyvaraukset | 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Varaukset tappiollisista sopimuksista | Muut varaukset | Yhteensä | |||
| Tasearvo 1.1. | 143 | 7 | 11 | 12 | 173 |
| Kurssierot | -2 | — | — | -1 | -3 |
| Kaudella kirjatut lisäykset | 113 | 5 | 14 | 3 | 136 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 1 | — | — | — | 1 |
| Käytetyt varaukset | -54 | -7 | -2 | — | -63 |
| Varausten perustukset | -30 | -1 | -1 | — | -32 |
| Tasearvo 31.12. | 172 | 4 | 22 | 13 | 211 |
| Pitkäaikaiset | 38 | 1 | — | 9 | 47 |
| Lyhytaikaiset | 134 | 4 | 22 | 4 | 164 |
Varaukset tappiollisista sopimuksista liittyvät pääasiassa projektiliiketoimintaan. Konsernilla ei ollut merkittäviä ympäristö- tai tuotevastuita 31. joulukuuta 2020 tai 31. joulukuuta 2019.
57
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
13 | Muut lyhytaikaiset velat
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Jaksotetut henkilöstökulut | 143 | 135 |
| Jaksotetut projektikustannukset | 94 | 101 |
| Jaksotetut korkokulut | 2 | 1 |
| Muut velat | 118 | 119 |
| Muut lyhytaikaiset velat yhteensä | 357 | 356 |
Muiden velkojen maturiteetti perustuu pääasiallisesti paikallisiin kauppatapoihin ja Valmetin ja sen tavarantoimittajien välisiin yksilöllisiin sopimuksiin, ja ylittää vain harvoin 6 kuukautta. Jaksotetut henkilöstökulut, sisältäen vuosilomakorvaukset, maksetaan paikallisten lakien ja määräysten mukaisesti.
14 | Henkilöstökulut ja henkilöstön lukumäärä
Henkilöstökulut:
31.12. päättynyt tilikausi
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Palkat | -708 | -703 |
| Eläkekulut, maksupohjaiset järjestelyt | -60 | -67 |
| Eläkekulut, etuuspohjaiset järjestelyt¹ | -9 | -9 |
| Muut työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet | -6 | -5 |
| Osakeperusteiset maksut² | -4 | -5 |
| Muut henkilösivukulut | -102 | -108 |
| Yhteensä | -891 | -897 |
¹ Lisätietoja on esitetty Liitetiedossa 16.
² Lisätietoja on esitetty Liitetiedossa 15.
Henkilöstön määrä:
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| Henkilöstön määrä kauden lopussa | 14 046 | 13 598 |
| Keskimääräinen henkilöstön määrä kauden aikana | 13 615 | 13 235 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
15 | Osakeperusteiset maksut
Laatimisperiaatteet
Valmetin osakepohjaiset kannustinohjelmat ovat osa avainhenkilöiden palkitsemisjärjestelmää. Valmetilla on velvollisuus pidättää avainhenkilölle suoritettuihin osakeperusteisiin maksuihin liittyvä verovelka ja suorittaa tämä määrä avainhenkilön puolesta suoraan veroviranomaisille suurimmassa osassa maita, joissa konsernin pitkän aikavälin kannustinjärjestelmien piirissä olevat avainhenkilöt asuvat. Näin ollen, järjestelyihin liittyy nettomääräistä suorittamista koskeva ominaisuus ja sekä osakkeina että käteisvaroina maksettaviin palkkioihin liittyvät kirjaukset tehdään henkilöstökulujen ja oman pääoman välillä.
Muut kuin markkinaperusteiset ehdot, kuten vertailukelpoinen EBITA prosentteina myynnistä ja vakaan liiketoiminnan tilausten
kasvu, otetaan huomioon laskettaessa sitä osakkeiden lukumäärää, johon osakeperusteisiin kannustinohjelmiin osallistuville henkilöille syntyy oikeus. Valmet tarkistaa tätä koskevan arvionsa jokaisena raportointipäivänä ja muutokset edelliseen arvioon verrattuna kirjataan tuloslaskelman ja oman pääoman välillä.
Osakkeina maksettavan palkkion palkkakustannus jaksotetaan etuuden syntymisajanjaksolle ja käteisvaroina maksettavan palkkion palkkakustannus puolestaan jaksotetaan etuuden myöntämishetken ja maksuajankohdan välille. Kirjatun kustannukseen määrä perustuu arvioituun ansaittujen osakkeiden lukumäärään, jäljellä olevaan palkkioon oikeuttavaan jaksoon ja Valmetin osakkeen päätöskurssiin etuuden myöntämispäivänä.
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien puitteissa myönnetyt osakkeet:
| Kannustin-järjestelmä 2018–2020 | |
|---|---|
| 2020 | |
| Vuoden alussa | 276 648 |
| Myönnettävien osakkeiden enimmäismäärä | 416 554 |
| Ansaintakriteereistä johtuvat muutokset | -261 218 |
| Toteutunut myönnettyjen osakkeiden lukumäärä | -275 836 |
| Järjestelmän kohderyhmän palauttamat osakkeet | 9 669 |
| Siirrot konsernin omiin osakkeisiin | -9 669 |
| Vuoden lopussa | 156 148 |
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä 2015–2017
Valmetin hallitus hyväksyi joulukuussa 2014 Valmetin avainhenkilöiden osakepohjaisen kannustinjärjestelmän. Järjestelmässä oli kolme ansaintajaksoa, jotka olivat kalenterivuodet 2015, 2016 ja 2017. Yhtiön hallitus päätti järjestelmän ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa. Osakepalkkiojärjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 80 avainhenkilöä.
Palkkiot ansaintajaksoilta maksettiin osittain Valmetin osakkeina ja osittain rahana. Rahaosuudella pyrittiin kattamaan palkkiosta avainhenkilölle aiheutuvia veroja ja veronluonteisia maksuja. Järjestelmästä maksettava palkkio oli yhden ansaintajakson osalta enintään 120 prosenttia avainhenkilön vuosipalkasta. Mikäli avainhenkilön työ- tai toimisuhde päättyi ennen palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti maksettu. Palkkiona maksettuja osakkeita ei saa luovuttaa sitouttamisjakson aikana, joka päättyy kahden vuoden kuluttua ansaintajakson päättymisestä (Luovutusrajoitus). Mikäli avainhenkilön työ- tai toimisuhde päättyy sitouttamisjakson aikana, hänen on pääsääntöisesti palautettava palkkiona annetut osakkeet yhtiölle vastikkeetta.
Lisäksi konsernin johtoryhmän jäsenillä oli mahdollisuus saada jokaiselta ansaintajaksoilta palkkiona lisäosakkeita edellyttäen, että hän omisti tai osti yhtiön osakkeita hallituksen päättämän määrän
ansaintajakson loppuun mennessä. Palkkion saaminen oli sidottu johtoryhmän jäsenen työ- tai toimisuhteen voimassaoloon palkkion maksuhetkellä. Hallituksella on oikeus perua tai periä takaisin maksetut palkkiot sitouttamisjakson aikana, kokonaan tai osittain, mikäli avainhenkilö on toiminut vastoin lakia tai eettiseen toimintaan liittyvää yhtiön ohjeistusta tai muuten epäeettisesti.
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä 2018–2020
Valmet Oyj:n hallitus hyväksyi joulukuussa 2017 uuden osakepohjaisen pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän Valmetin avainhenkilöille. Kannustinjärjestelmässä on kolme ansaintajaksoa, jotka ovat kalenterivuodet 2018, 2019 ja 2020. Valmetin hallitus päättää järjestelmän ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa. Kannustinjärjestelmään kuuluu yhteensä noin 130 henkilöä, joista 90 on johtotehtävissä toimivia avainhenkilöitä (sisältäen johtoryhmän jäsenet). Uutena ryhmänä Valmetin osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä on mukana 40 henkilöä, jotka on tunnistettu tulevaisuuden johtajapotentiaaleiksi.
Järjestelmän perusteella maksettavan palkkion enimmäismäärä osakkeina kaikkien osallistujien osalta on kiinnitetty ansaintajakson alussa. Toimitusjohtajan palkkion enimmäismäärä osakkeina on las-
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
kettu ansaintajakson alussa ja vastaa 130 prosenttia hänen vuosipalkastaan. Palkkioiden laskentaa varten muista johtoryhmän jäsenistä muodostetaan ryhmä ja kunkin yksittäisen henkilön enimmäispalkkio määräytyy ryhmän keskimääräisen vuosipalkan perusteella. Palkkion enimmäismäärä osakkeina on laskettu ansaintajakson alussa ja vastaa 110 prosenttia muun johtoryhmän keskimääräisestä vuosipalkasta.
Järjestelmän mahdollinen palkkio perustuu kaikkien kannustinjärjestelmän osallistujien osalta täysin asetettuihin tulostavoitteisiin. Järjestelmän mahdollinen palkkio maksetaan osittain Valmetin osakeina ja osittain rahana. Rahaosuudella on tarkoitus kattaa palkkiosta ohjelman piiriin kuuluvalle henkilölle aiheutuvat verot ja veronluonteiset maksut. Palkkiona maksettuja osakkeita ei saa siirtää tai luovuttaa sitouttamisjakson aikana. Sitouttamisjakso päättyy kahden vuoden kuluttua ansaintajakson päättymisestä. Mikäli ohjelman piiriin kuuluvan henkilön työ- tai toimisuhde Valmetilla päättyy ennen palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti makseta. Mikäli ohjelman piiriin kuuluvan henkilön työ- tai toimisuhde päättyy sitouttamisjakson aikana, hänen on pääsääntöisesti palautettava palkkiona annetut osakkeet Valmetille vastikkeetta. Hallituksella on oikeus perua tai periä takaisin maksetut palkkiot sitouttamisjakson aikana, kokonaan tai osittain, mikäli ohjelman piiriin kuuluva henkilö on toiminut vastoin lakia tai eettiseen toimintaan liittyvää yhtiön ohjeistusta tai muuten epäeettisesti.
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä 2021–2023
Valmet Oyj:n hallitus päätti joulukuussa 2020 uusista osakepohjaisista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmistä, suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta ja viivästetystä suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta Valmetin avainhenkilöille. Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on suunnattu Valmetin johtoryhmälle, jossa on tällä hetkellä 13 jäsentä. Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on suunnattu enimmillään 130 henkilölle, joista noin 80 on avainhenkilöitä johtotehtävissä, ja noin 50 johtajapotentiaaleiksi tunnistettuja henkilöitä.
Suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa on rinnakkain kolmen vuoden ja yhden vuoden ansaintajaksot. Valmetin hallitus päättää ennaltamäärätyt ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa. Järjestelmän mahdollinen palkkio kolmen vuoden ansaintajaksolta 2021–2023 perustuu yhtiön ennaltamäärättyjen strategisten tavoitteiden saavuttamiseen. Mahdollinen palkkio yhden vuoden ansaintajaksolta 2021 perustuu Valmetin vertailukelpoiseen EBITA-marginaaliin ja vakaan liiketoiminnan, eli Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjojen, saatujen tilausten kasvuun (%).
Viivästetyssä suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa on yhden vuoden ansaintajakso, joka on vuosi 2021. Valmetin hallitus päättää järjestelmän ennaltamäärätyt ansaintakriteerit ja tavoitteet, jotka ovat samat kuin johtoryhmän suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa, eli Valmetin vertailukelpoinen EBITA-marginaali ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu (%).
Palkkiona maksettuja osakkeita sekä suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman että viivästetyn suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman yhden vuoden ansaintajaksolta ei saa siirtää eikä luovuttaa kahden vuoden sitouttamisjakson aikana. Mikäli avainhenkilön työ- tai toimisuhde päättyy sitouttamisjakson aikana, hänen on pääsääntöisesti palautettava palkkiona annetut osakkeet Valmetille vastikkeetta. Mikäli avainhenkilön työ- tai toimisuhde Valmetilla päättyy ennen palkkiona maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti makseta. Suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman ansaintaa voidaan leikata hallituksen määritellemän rajoituksen perusteella, jotta vältetään odottamattoman suuret osakekurssin vaihteluista johtuvat ulosmaksut.
Hallituksella on oikeus perua tai periä takaisin maksetut palkkiot sitouttamisjakson aikana, kokonaan tai osittain, mikäli ohjelman piiriin kuuluva henkilö on toiminut vastoin lakia tai eettiseen toimintaan liittyvää yhtiön ohjeistusta tai muuten epäeettisesti. Lisäksi hallituksella on oikeus periä takaisin maksettuja palkkioita ohjelman päättymisen jälkeen, jos palkkion maksu perustuu osallistujan antamiin virheellisiin tietoihin.
Tarkempi yhteenveto osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä, jotka olivat voimassa kuluvan tai edellisen tilikauden aikana, on esitetty alla olevassa taulukossa.
| Ansaintajakso | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021–2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu ja ennalta määritetty strateginen tavoite kolmen vuoden ansaintajaksolta |
| Palkkion maksu | Keväällä 2018 | Keväällä 2019 | Keväällä 2020 | Keväällä 2021 | Keväällä 2022 ja keväällä 2024 |
| Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä (sisältäen johtoryhmän lisäpalkkiot) | 390 820 osaketta | 350 029 osaketta | 272 762 osaketta | Järjestelmään kuuluville henkilöille oli 31.12.2020 varattu 156 148 osaketta. | Maksettavien palkkioiden kokonaismäärä on ansaintajakson osalta yhteensä enintään noin 460 000 osaketta |
| Valmetin osakkeen myöntämispäivän päätöskurssi, euroa | 14,39 | 18,33 | 19,83 | 19,59 | |
| Etuuden syntymisajanjakso | Helmikuu 2017–joulukuu 2019 | Helmikuu 2018–joulukuu 2020 | Helmikuu 2019–joulukuu 2021 | Helmikuu 2020–joulukuu 2022 | Helmikuu 2021–maaliskuu 2024 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Ehdollinen osakepalkkio
Osaksi palkitsemisen kokonaisuutta on joulukuussa 2018 hallituksen päätöksellä lisätty uusi palkitsemistyökalu, ehdollinen osakepalkkio, joka voidaan myöntää valituille avainhenkilöille. Hallitus hyväksyy vuosittain ehdollisten osakepalkkioiden olemassaolon ja ehdot. Vuoden 2020 aikana ehdollisia osakepalkkioita ei myönnetty. Vuonna 2021, enintään 69 000 Valmetin osaketta voidaan myöntää mahdollisille ehdollisen osakepalkkio-ohjelman osallistujille. Pääsääntöisesti rajoitusjakso ohjelman osakkeille on kolme vuotta. Toimitusjohtaja ehdottaa hallituksen puheenjohtajalle hyväksyttäväksi avainhenkilöiden valinnat sekä tarkemmat valintoihin liittyvät ehdot. Edellytys ehdolliseen osakepalkkio-ohjelmaan perustuvien osakepalkkioiden maksamiselle on, että Valmetin tuloksen (vertailukelpoinen EBITA) kynnysarvo ylittyy, ja että osallistujan työsuhde Valmetin kanssa jatkuu palkkion maksupäivään saakka.
Osakeomistusta koskeva suositus
Painottaakseen johtoryhmän jäsenten osakeomistuksen tärkeyttä ja arvoa yhtiölle, Valmetin hallitus on hyväksynyt joulukuussa 2017 osakeomistusta koskevan suosituksen Valmetin johtoryhmän jäsenille. Kaikkien Valmetin johtoryhmän jäsenten tulisi omistaa bruttomääräistä vuotuista peruspalkkaansa vastaava määrä yhtiön osakkeita (100 prosentin omistussuositus).
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien kulut
Osakkeina maksettavan palkkion palkkakustannus jaksotetaan etuuden syntymisajanjaksolle ja käteisvaroina maksettavan palkkion palkkakustannus puolestaan jaksotetaan etuuden myöntämishetken ja maksuajankohdan välille. Palkkioihin liittyvät kirjaukset tehdään henkilöstökulujen ja oman pääoman muiden rahastojen välillä. Kirjatun kustannukseen määrä perustuu arvioituun ansaittujen osakkeiden lukumäärään, jäljellä olevaan palkkioon oikeuttavaan jaksoon ja Valmetin osakkeen päätöskurssiin etuuden myöntämispäivänä.
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien kustannukset:
31.12. päättynyt tilikausi
| Tuhatta euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Kannustinjärjestelmä 2015–2017 | – | -834 |
| Kannustinjärjestelmä 2018–2020 | -4 342 | -4 578 |
| Yhteensä | -4 342 | -5 412 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
16 | Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet
Laadintaperiaatteet
Eläkkeet ja eläkevelvoitteiden kattaminen
Valmet-konsernin yhtiöillä on eri toimintamaissaan erilaisia paikallisten säännösten ja käytäntöjen mukaisia työsuhteen päättymisen jälkeisiä etuuksia koskevia järjestelyjä. Joissakin maissa järjestelyt ovat etuuspohjaisia ja niihin kuuluu vanhuus- ja työkyvyttömyyseläkkeitä, henkivakuutuksiin liittyviä etuuksia sekä muita työsuhteen päättymisen jälkeisiä etuuksia, kuten terveydenhuoltoa ja irtisanomiskorvauksia. Muut kuin maksupohjaiset eläkejärjestelyt ovat etuuspohjaisia. Etuuspohjaisissa järjestelyissä etuudet perustuvat yleensä työssäolovuosien määrään sekä viimeisten työssäolovuosien palkkatasoon. Järjestelyt rahoitetaan yleensä vakuutusyhtiöille tai säätiöille suoritettavilla maksuilla, jotka määräytyvät vakuutusmatemaattisten laskelmien mukaan.
Lisäksi joillakin Valmet-konsernin yhtiöillä on usean työnantajan eläkejärjestelyjä, jotka on luokiteltu maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisiin ja usean työnantajan järjestelyihin sekä vakuutettuihin eläkejärjestelyihin suoritetut maksut kirjataan kuluksi maksuelvoitteen syntyessä. Maksupohjaisissa järjestelyissä konserni maksaa kiinteitä maksuja ulkopuoliselle eläkevakuutuksia hallinnoivalle yksikölle ja konsernilla ei ole oikeudellisia eikä tosiasiallisia velvoitteita lisämaksujen suorittamiseen.
Kun kyseessä on etuuspohjainen järjestely, sen perusteella kirjattava velka on etuuspohjaisen eläkevelvoitteen tilinpäätöshetken nykyarvon ja järjestelyyn kuuluvien varojen käyvän arvon nettomäärä. Riippumattomat vakuutusmatemaatikot laskevat eläkevelvoitteen määrän käyttäen ennakoituun etuusyksikköön perustuvaa menetelmää, jonka mukaan arvioidut vastaiset rahavirrat diskontataan nykyarvoonsa kestoaikaa vastaavalla korkokannalla. Eläkkeistä ja muista työsuhteen päättymisen jälkeisistä etuuksista johtuvat menetelmissä kirjataan tulosvaikutteisesti sitä mukaa kuin työtä suoritetaan. Työsuoritukseen perustuvat menetelmissä kirjataan tuloslaskelman henkilöstökuluihin ja nettokorot rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Toteutuneeseen kehitykseen, vakuutusmatemaattisten oletusten muutoksiin ja järjestelyyn kuuluvien varojen tuottoon, lukuun ottamatta varojen korkotuottoja, perustuvat vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot kirjataan muiden laajan tuloksen erien kautta omaan pääomaan.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Etuuspohjaisesta järjestelystä aiheutuva kulu lasketaan IAS 19:n mukaisesti perustuen oletuksiin, joihin kuuluvat:
-
Työsuhteen päättymisen jälkeisistä etuuksista johtuvia velvoitteita (sekä rahastoituja että rahastoimattomia) diskontattaessa käytettävä korko: korot on määritetty yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen raportointikauden päättymispäivän markkinatuoton perusteella. Maissa, joissa tällaisille joukkovelkakirjalainoille ei ole toimivia markkinoita, on käytetty valtion joukkolainojen (raportointikauden päättymispäivän) markkinatuottoa. Yritysten joukkovelkakirjalainat ja valtionobligaatiot ovat saman valuutan määräisiä kuin työsuhteen päättymisen jälkeisistä etuuksista johtuvat velvoitteet, ja niiden juoksuajat ovat samat kuin työsuhteen päättymisen jälkeisistä etuuksista johtuvien velvoitteiden arvioitu kestoaika.
-
Arvioidut palkankorotukset mukaan luettuna yleis- sekä ansiokorotukset. Todelliset korotukset eivät välttämättä vastaa arvioituja.
Koska kansainvälisillä markkinoilla on epävarmuutta, nämä arviot ovat vaikeita ulottaa tulevaisuuteen.
Konsernitaseeseen merkityt määrät ovat seuraavat:
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rahastoidut | Rahastoimattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoimattomat | Yhteensä | |
| Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo | 200 | — | 200 | 203 | — | 203 |
| Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo | -170 | — | -170 | -166 | — | -166 |
| Rahastoitujen velvoitteiden netto yli- (–) / alijäämä (+) | 30 | — | 30 | 37 | — | 37 |
| Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo | — | 170 | 170 | — | 152 | 152 |
| Varat (–) / velat (+) | 30 | 170 | 201 | 37 | 152 | 189 |
| Konsernitaseeseen merkityt varat ja velat | ||||||
| Velat | 31 | 170 | 201 | 38 | 152 | 190 |
| Varat | — | — | — | 1 | — | 1 |
| Velat, netto | 30 | 170 | 201 | 37 | 152 | 189 |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Konsernin tuloslaskelmaan kirjatut erät ovat seuraavat:
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rahastoidut | 2020 Rahastoimattomat | Yhteensä | Rahastoidut | 2019 Rahastoimattomat | Yhteensä | |
| Kauden työsuoritukseen perustuvat menot | 2 | 7 | 9 | 3 | 6 | 9 |
| Netto yli-/alijäämään perustuvat korkotuotot / -kulut | 1 | 2 | 3 | 1 | 3 | 4 |
| Kulut yhteensä | 3 | 9 | 13 | 4 | 9 | 13 |
Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo on muuttunut kauden aikana seuraavasti:
| Milj. euroa | 2020 | 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rahastoidut | Rahastoimattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoimattomat | Yhteensä | |
| Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo kauden alussa | 203 | 152 | 354 | 179 | 121 | 300 |
| Muut muutokset | -2 | 3 | 1 | — | 10 | 10 |
| Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 1 | 1 | 1 | — | — |
| Kauden työsuoritukseen perustuvat menot | 2 | 7 | 9 | 3 | 6 | 9 |
| Korkokulut | 5 | 2 | 8 | 6 | 3 | 9 |
| Taloudellisten oletusten muuttumisesta johtuva voitto (–) / tappio (+) | 18 | 6 | 23 | 19 | 15 | 34 |
| Väestötilastollisten oletusten muuttumisesta johtuva voitto (–) / tappio (+) | -2 | — | -2 | — | — | — |
| Kokemusperusteiset voitot (–) / tappiot (+) | — | — | — | — | 2 | 2 |
| Järjestelyistä maksetut etuudet | -8 | — | -8 | -8 | — | -8 |
| Työnantajan suoraan maksamat etuudet | -1 | -4 | -5 | — | -4 | -4 |
| Kurssierot | -15 | 4 | -10 | 4 | -1 | 3 |
| Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo kauden lopussa | 200 | 170 | 371 | 203 | 152 | 354 |
| - joista liittyy tämänhetkisiin työntekijöihin | 158 | 147 | ||||
| - joista liittyy entisiin työntekijöihin | 67 | 68 | ||||
| - joista liittyy eläköityneisiin henkilöihin | 143 | 139 |
Järjestelyyn kuuluvien varojen nykyarvo on muuttunut kauden aikana seuraavasti:
| Milj. euroa | 2020 | 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rahastoidut | Rahastoimattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoimattomat | Yhteensä | |
| Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo kauden alussa | 166 | — | 166 | 136 | — | 136 |
| Järjestelyyn kuuluvien varojen korkotuotto | 4 | — | 4 | 5 | — | 5 |
| Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkotuottoihin sisältyviä eriä | 15 | — | 15 | 24 | — | 24 |
| Maksusuoritukset työnantajilta | 5 | — | 5 | 5 | — | 5 |
| Järjestelyistä maksetut etuudet | -8 | — | -8 | -8 | — | -8 |
| Kurssierot | -12 | — | -12 | 3 | — | 3 |
| Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo kauden lopussa | 170 | — | 170 | 166 | — | 166 |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Etuuspohjaisten velvoitteiden / varojen uudelleen määrittämisestä johtuvat laajaan tuloslaskelmaan kirjatut erät ovat seuraavat:
31.12. päättynyt tilikausi
| Milj. euroa | Rahastoidut | 2020 | 2019 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rahastoimattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoimattomat | Yhteensä | ||
| Järjestelyyn kuuluviin varoihin liittyvät kokemusperusteiset voitot (-) / tappiot (+) | -15 | — | -15 | -24 | — | -24 |
| Velvoitteisiin liittyvä taloudellisten oletusten muutoksista johtuva voitto (-) / tappio (+) | 18 | 6 | 23 | 19 | 15 | 34 |
| Velvoitteisiin liittyvä väestötilastollisten oletusten muutoksesta johtuva voitto (-) / tappio (+) | -2 | — | -2 | — | — | — |
| Velvoitteisiin liittyvät kokemusperusteiset voitot (-) / tappiot (+) | — | — | — | — | 2 | 2 |
| Voitto (-) / tappio (+) yhteensä | — | 6 | 5 | -5 | 18 | 13 |
Järjestelyihin kuuluvat varat esitettyinä prosenttiosuuksina kaikista Valmetin etuuspohjaisiin järjestelyihin kuuluvista varoista koostuvat seuraavista eristä:
| 31.12. | 2020 | 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Noteeratut | Noteeraamattomat | Noteeratut | Noteeratut | Noteeraamattomat | Yhteensä | |
| Oman pääoman ehtoiset instrumentit | 31 % | — | 31 % | 30 % | — | 30 % |
| Velkakirjat | 50 % | — | 50 % | 48 % | — | 48 % |
| Muut instrumentit | 1 % | 18 % | 19 % | 2 % | 20 % | 21 % |
| Yhteensä | 82 % | 18 % | 100 % | 80 % | 20 % | 100 % |
Järjestelyjen varoja ei vuoden 2020 lopussa ollut sijoitettuna konsernin osakkuus- tai yhteisyrityksiin, tai konsernin tai sen osakkuusyhtiöiden tai yhteisyritysten käytössä oleviin rakennuksiin tai maa-alueisiin.
Tärkeimmät etuuspohjaisten velvoitteiden määrittämisessä käytetyt vakuutusmatemaattiset oletukset (painotetuin keskiarvoin esitettynä) ovat seuraavat:
| 31.12. | 2020 | 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rahastoidut | Rahastoimattomat | Kaikki järjestelyt | Rahastoidut | Rahastoimattomat | Kaikki järjestelyt | |
| Diskonttauskorko | 2,0 % | 1,2 % | 1,6 % | 2,7 % | 1,6 % | 2,2 % |
| Palkkojen nousu | 2,7 % | 2,3 % | 2,5 % | 2,7 % | 2,6 % | 2,7 % |
| Eläkkeiden nousu | 1,4 % | 1,5 % | 1,4 % | 1,5 % | 1,8 % | 1,6 % |
| Terveydenhoitokustannusten kehityssuunta | — | 5,3 % | 5,3 % | — | 5,6 % | 5,6 % |
Merkittävissä etuuspohjaisissa järjestelyissä sovelletut painotetut keskimääräiset elinajan odotukset ovat seuraavat:
| Esitetty vuosina | Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 65 vuoden ikäiselle miesosallistujalle | Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 45 vuoden ikäiselle miesosallistujalle | ||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Ruotsi | 22 | 22 | 23 | 23 |
| Kanada | 21 | 21 | 23 | 23 |
| Yhdysvallat | 20 | 21 | 22 | 22 |
| Suomi | 21 | 21 | 24 | 24 |
Elinajan odotus on huomioitu etuuspohjaisten velvoitteiden arvioinnissa käyttäen kuolevuustaulukoita, jotka perustuvat yleisesti kokemusperusteiseen tietoon sen maan sisällä, johon järjestely sijoittuu.
Useissa tapauksissa on huomioitu myös odotettu elinajan odotuksen parantuminen tulevaisuudessa.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvon herkkyysanalyysi:
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rahastoidut | Rahastoimattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoimattomat | Yhteensä | |
| Diskonttauskorko | ||||||
| Kasvua 0,25 % | -6 | -8 | -14 | -6 | -7 | -13 |
| Laskua 0,25 % | 7 | 9 | 15 | 6 | 8 | 14 |
| Palkkojen nousu | ||||||
| Kasvua 0,25 % | 1 | 5 | 6 | 1 | 5 | 5 |
| Laskua 0,25 % | -1 | -5 | -6 | -1 | -5 | -5 |
| Eläkkeiden nousu | ||||||
| Kasvua 0,25 % | 1 | 5 | 6 | 1 | — | 1 |
| Laskua 0,25 % | -1 | -5 | -6 | -1 | — | -1 |
| Terveydenhoitokustannusten kehityssuunta | ||||||
| Kasvua 1 % | — | — | — | — | — | — |
| Laskua 1 % | — | — | — | — | — | — |
| Elinajan odotus | ||||||
| Kasvua yksi vuosi | 6 | 7 | 13 | 7 | 6 | 13 |
| Laskua yksi vuosi | -6 | -7 | -13 | -7 | -6 | -13 |
Yllä oleva taulukko esittää etuuspohjaisen eläkevelvoitteen määrän muutoksen, kun merkittäviä oletuksia muutetaan samalla kun muut oletukset pysyvät muuttumattomina.
Painotettu keskimääräinen etuuspohjaisten velvoitteiden voimassaoloaika:
| Esitetty vuosina | 2020 | 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rahastoidut | Rahastoimattomat | Kaikki järjestelyt | Rahastoidut | Rahastoimattomat | Kaikki järjestelyt | |
| 31.12. | 13 | 21 | 17 | 12 | 21 | 16 |
Maksupohjaisten eläkejärjestelyjen lisäksi Valmetilla on useita etuuspohjaisia eläkejärjestelyjä ja muita pitkäaikaisia etuuspohjaisia järjestelyjä, joita hallinnoidaan kunkin maan paikallisten olosuhteiden, käytännön ja työehtosopimusten mukaisesti. Valtaosa Valmetin etuuspohjaisista velvoitteista liittyy järjestelyihin, jotka rahoitetaan joko vakuutusyhtiöihin tai itsenäisesti hallinnoitaviin rahastoihin suoritettavilla vuosittaisiin vakuutusmatemaattisiin laskelmiin perustuvilla maksuilla. Muut järjestelyt ovat rahastoimattomia ja Valmet maksaa niihin liittyvät etuudet suoraan erääntymishetkellä. Kaikkiin järjestelyihin sovelletaan kunkin maan paikallista vero- ja muuta lainsäädäntöä. Valmetin etuuspohjaiset järjestelyt Yhdysvalloissa, Kanadassa ja Ruotsissa muodostavat yhteenlaskettuina 86 prosenttia Valmetin etuuspohjaisista velvoitteista ja 82 prosenttia etuuspohjaisiin järjestelyihin kuuluvista varoista. Nämä järjestelyt tarjoavat eläketu
loa, joka perustuu olennaisiin osin henkilön palkkaan ja työsuorituksiin eläköitymishetkellä tai lähellä eläköitymishetkeä.
Yhdysvalloissa ja Kanadassa suoritetaan vuosittaisia arviointilaskelmia sen ratkaisemiseksi, edellyttääkö paikallinen lainsäädäntö rahastoihin tehtäviä maksusuorituksia.
Ruotsin etuuspohjaiset eläkejärjestelyt tarjotaan työehtosopimusten mukaisesti ja ne ovat rahastoimattomia. Valmetin konsernitaseessa esitettävä velka ja rahastoituihin järjestelyihin suoritetut maksut ovat riippuvaisia velvoitteen määrittämisessä käytettävistä vakuutusmatemaattisista oletuksista, siitä missä määrin toteuma eroaa tehdyistä oletuksista sekä järjestelyihin kuuluvien varojen tuotosta. Tästä johtuen Valmet altistuu riskille siitä, että konsernitaseen mukaiset velat ja/tai maksusuoritukset kasvavat näiden vaikutusten vuoksi.
65
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Ulkopuoliset rahastonhoitajat vastaavat Valmetin rahastoitujen eläkejärjestelyjen varojen hallinnoinnista. Valmetin järjestelyjen hallinnoinnista vastuulliset henkilöt käyvät varojen kohdentamisen läpi säännöllisesti perustuen paikalliseen lainsäädäntöön, asiantuntijoiden neuvoihin, Valmetin kanssa käytyihin neuvotteluihin sekä hyväksyttäviin riskirajoihin.
Etuuspohjaisiin järjestelyihin tehtävien maksujen odotetaan olevan 0,4 miljoonaa euroa vuonna 2021 suomalaisten järjestelyiden osalta ja 9 miljoonaa euroa ulkomaisten järjestelyiden osalta. Valmetin maksupohjaisiin järjestelyihin suorittamat maksut vuonna 2020 olivat 60 miljoonaa euroa (67 milj. euroa).
17 | Tuloverot
Laatimisperiaatteet
Tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Verot merkitään tuloslaskelmaan, paitsi silloin kun ne liittyvät muihin laajan tuloksen eriin tai suoraan omaan pääomaan kirjattaviin eriin. Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta kunkin maan tilinpäätöspäivään mennessä säädettyjen verokantojen perusteella. Lisäksi tilikauden veroissa esitetään vähennyskelvottomat ulkomaiset verot, liittyen rahoituseriin tai tapahtumiin osakkeenomistajien kanssa, jotka eivät ole saatavissa takaisin, ja jotka eivät perustu verotettavaan tuloon. Vähennyskelvottomat lähdeverot ja ulkomaan verot, jotka liittyvät liiketoimintaan, esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Nämä vähennyskelvottomat ulkomaanverot sisältävät esimerkiksi sellaisia maksettuja ulkomaanveroja, joita ei voida hyvittää verosopimusten perusteella. Veroa oikaistaan myös mahdollisilla edellisiin tilikausiin liittyvillä veroilla. Korkokulut, jotka perustuvat maksamattoman veron määrän, raportoidaan osana rahoituskuluja. Johto arvioi veroilmoituksissa otettuja kantoja tilanteissa, joissa verolainsäädäntö jättää tilaa tulkinnoille. Verovelkaa ei kirjata, mikäli on todennäköistä, että toimitetut tiedot todennäköisesti vahvistetaan viranomaistarkastuksessa. Tällaisissa tilanteissa verovastuita varten kirjattavat varaukset perustuvat johdon arvioihin.
Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Laskennalliset verot on laskettu käyttämällä verokantoja, jotka on säädetty tai joiden hyväksytty sisältö on voimassa tilinpäätöspäivänä. Laskennallinen verosaaminen on kirjattu vain siihen määrään asti, kun on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät, kun myyntituottojen kirjaamisen periaatteet eroavat verotuksessa, aineellisten hyödykkeiden poistoaikojen eroista, etuuspohjaisista eläkejärjestelyistä, myöhemmin vähennyskelpoisista varauksista, yrityshankintojen yhteydessä tehdyistä käypiin arvoihin arvostuksista ja käyttämättömistä verotuksellisista tappioista. Laskennallista verosaamista tai -velkaa ei kirjata silloin kun kirjanpidon tulos ei eroa verotettavasta tulosta. Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan silloin, kun on olemassa laillisesti toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset ja -velat keskenään ja kun laskennalliset verot liittyvät saman veronsaajan perimiin tuloveroihin joko samalta verovelvolliselta tai eri verovelvollisilta, kun saaminen ja velka on tarkoitus realisoida nettomääräisesti.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Niiden arvioidaan realisoituvan tuloslaskelmaan kirjattaviksi tiettyinä ajanjaksoina tulevaisuudessa. Valmetin johto on tehnyt oletuksia ja käyttänyt tiettyjä arvioita liittyen tulevien vuosien veroseuraamuksiin, jotka johtuvat varojen ja velkojen tilinpäätökseen kirjattujen kirjanpitoarvojen sekä niiden verotuksellisten arvojen eroista. Keskeiset oletukset liittyvät esimerkiksi siihen, että arvioitujen vähennyskelpoisten vahvistettujen verotappioiden hyödyntämisaika pysyy muuttumattomana, ja että voimassaolevat verolait ja verokannat pysyvät muuttumattomina lähitulevaisuudessa. Jokaisena tilinpäätöspäivänä arvioidaan laskennallisten verosaamisten hyödynnettävyys, ja mikäli olosuhteet viittaavat siihen, että tulevaisuudessa ei synny verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää, laskennallinen verosaaminen puretaan käytettävissä olevaan määrään.
Verosaamiset ja -velat perustuvat arvioon kauden verotettavan tulon perusteella maksettavasta tai hyvitetävästä verosta. Pitkäaikaisia verosaamisia ei diskontata. Valmetin yhtiöt ovat jatkuvasti rutiininomaisten verotarkastusten kohteena useissa maissa. Monimutkaiset ja muuttuvat viranomaissäädökset useissa Valmetin toimintamaissa voivat luoda verovelvollisuuksiin liittyvää epävarmuutta. Veroviranomaisten muuttuvilla tulkinoilla saattaa olla haitallinen vaikutus Valmetin taloudelliseen asemaan.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Suomalaisen yhteisöverokannan mukainen tulovero (20 prosenttia 2020 ja 2019) erosi tuloslaskelmaan kirjatuista tuloveroista seuraavasti:
31.12. päättynyt tilikausi
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Tulos ennen veroja | 307 | 269 |
| Suomen verokannan mukainen vero | -62 | -54 |
| Verokantojen muutosten vaikutus | -1 | — |
| Edellisten tilikausien verot | 1 | -2 |
| Ulkomaisten tytäryhtiöiden eriävien verokantojen vaikutus | -7 | -4 |
| Verotappioiden hyödyntäminen | — | — |
| Ulkomaiden hyvityskelvottomat lähdeverot | -3 | -4 |
| Verovapaiden tuottojen ja verotuksessa vähennyskelvottomien kulujen vaikutus | -2 | -1 |
| Muut | -3 | -2 |
| Tuloverot yhteensä | -75 | -67 |
| Efektiivinen veroaste, (%) | 24,6 % | 25,0 % |
| Efektiivinen veroaste, (%) ilman edellisten tilikausien veroja | 25,0 % | 24,3 % |
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot:
31.12. päättynyt tilikausi
| Milj. euroa | 2020 | 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ennen veroja | Vero | Verojen jälkeen | Ennen veroja | Vero | Verojen jälkeen | |
| Suojaus- ja muut rahastot | 25 | -5 | 20 | 8 | -2 | 7 |
| Etuuspohjaisten velvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät | -5 | 1 | -5 | -13 | 3 | -10 |
| Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | -24 | — | -24 | 2 | — | 2 |
| Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä | -2 | — | -2 | — | — | — |
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä | -6 | -4 | -11 | -3 | 1 | -2 |
| Laskennalliset verot | — | -4 | — | — | 1 | — |
| Yhteensä | — | -4 | — | — | 1 | — |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Täsmäytyslaskelma laskennallisista verosaamisista ja -veloista:
| Milj. euroa | Kauden alussa | Kurssierot | Laadinta-perusteiden muutos² | Kirjattu tulos-laskelmaan | Kirjattu laajaan tulokseen | Hankittu liike-toimintojen yhdistämisessä | Kauden lopussa |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | |||||||
| Laskennalliset verosaamiset | |||||||
| Vahvistetut tappiot | 8 | -1 | — | -2 | — | — | 4 |
| Käyttöomaisuus | 9 | — | — | — | — | — | 10 |
| Vaihto-omaisuus | 2 | 1 | — | — | — | — | 3 |
| Varaukset | 26 | -2 | — | 3 | — | — | 27 |
| Jaksotuserot | 2 | -2 | — | 2 | — | — | 1 |
| Eläkevelvoitteet | 24 | — | — | -1 | 1 | — | 25 |
| Muut | 13 | -3 | — | -3 | -6 | 1 | 2 |
| Laskennalliset verosaamiset yhteensä | 85 | -8 | — | -2 | -5 | 1 | 72 |
| Netotettu laskennallisista verovelosta¹ | -12 | — | — | 2 | — | — | -10 |
| Laskennalliset verosaamiset, netto | 73 | -8 | — | — | -5 | 1 | 61 |
| Laskennalliset verovelat | |||||||
| Hankintamenon kohdistaminen | 76 | -6 | — | -3 | — | 5 | 72 |
| Käyttöomaisuus | 2 | 1 | — | 2 | — | — | 4 |
| Muut | 1 | — | — | — | -1 | 1 | — |
| Laskennalliset verovelat yhteensä | 79 | -6 | — | -1 | -1 | 6 | 76 |
| Netotettu laskennallisista verosaamisista¹ | -12 | — | — | 2 | — | — | -10 |
| Laskennalliset verovelat, netto | 66 | -6 | — | — | -1 | 6 | 65 |
2019
| Laskennalliset verosaamiset | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vahvistetut tappiot | 8 | — | — | -1 | — | — | 8 |
| Käyttöomaisuus | 11 | — | — | -1 | — | -1 | 9 |
| Vaihto-omaisuus | 5 | -1 | — | -2 | — | — | 2 |
| Varaukset | 23 | 1 | — | -1 | — | 3 | 26 |
| Jaksotuserot | 6 | -3 | — | -1 | — | — | 2 |
| Eläkevelvoitteet | 21 | 1 | — | — | 2 | — | 24 |
| Muut | 12 | 1 | 1 | — | -2 | 1 | 13 |
| Laskennalliset verosaamiset yhteensä | 86 | — | 1 | -6 | — | 5 | 85 |
| Netotettu laskennallisista verovelosta¹ | -17 | — | — | 4 | — | — | -12 |
| Laskennalliset verosaamiset, netto | 69 | — | 1 | -1 | — | 5 | 73 |
Laskennalliset verovelat
| Hankintamenon kohdistaminen | 64 | — | — | -1 | — | 13 | 76 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Käyttöomaisuus | — | 1 | — | 1 | — | — | 2 |
| Muut | 2 | 2 | — | -2 | -2 | — | 1 |
| Laskennalliset verovelat yhteensä | 67 | 4 | — | -2 | -2 | 13 | 79 |
| Netotettu laskennallisista verosaamisista¹ | -17 | — | — | 4 | — | — | -12 |
| Laskennalliset verovelat, netto | 50 | 4 | — | 2 | -2 | 13 | 66 |
¹ Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan, mikäli on olemassa laillinen oikeus kuitata tilikauden verotettavaan tuloon perustuvia verovelkoja tilikauden verotettavaan tuloon perustuvia verosaamisia vastaan.
² IFRS 16:n käyttöönoton vaikutus vuonna 2019.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Jos osingonjakoa lähitulevaisuudessa pidetään todennäköisenä, laskennallinen verovelka on kirjattu sellaisissa maissa sijaitsevien Valmet-yhtiöiden jakamattomista voittovaroista, joissa osingonjaosta aiheutuu veroseuraamus. Voittovaroja, joiden jakamisesta aiheutuisi veroseuraamus ja joiden osalta verovelkaa ei ole kirjattu, koska jaka-mista lähitulevaisuudessa ei pidetty todennäköisenä, oli 34 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2020 ja 23 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2019.
Käyttämättömistä verotuksellisista tappioista kirjataan laskennallinen verosaatava siihen määrään asti, kun verohyödyn saaminen verotettavan tulon perusteella on todennäköistä. Konsernilla ei ole olennaista määrää tappioita, joista laskennallista verosaamista ei ole kirjattu. Verotappioista 4 miljoonaa euroa vanhenee seuraavan viiden vuoden aikana.
18 | Oma pääoma
Osakepääoma ja osakkeiden lukumäärä
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| Osakepääoma tilikauden lopussa, euroa | 100 000 000 | 100 000 000 |
| Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa | 149 864 619 | 149 864 619 |
| Omat osakkeet tilikauden lopussa | 373 643 | 246 096 |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa | 149 490 976 | 149 618 523 |
| Ulkona olevien osakkeiden keskimääräinen lukumäärä tilikaudella | 149 499 114 | 149 604 375 |
Valmet Oyj:llä on yksi osakelaji. Valmet Oyj:n osakkeilla ei ole nimellisarvoa.
Omat osakkeet
Valmet Oyj:llä oli hallussaan 373 643 (246 096) omaa osaketta 31. joulukuuta 2020. Valmet Oyj hankki nämä osakkeet Helsingin pörssistä (Nasdaq Helsinki Oy). Tilikauden aikana ostettujen osakkeiden hankintameno transaktiomenoineen oli 6 miljoonaa euroa (4 milj. euroa) ja se on esitetty oman pääoman kertyneiden voittovarojen vähennyksenä. Omat osakkeet on hankittu käytettäväksi osana konsernin pitkän aikavälin kannustinjärjestelmiä.
Osingot
Hallitus ehdottaa, että 31. joulukuuta 2020 päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan taseen perusteella jaetaan osinkona 0,90 euroa osakkeelta ja että jäljelle jäävät voittovarat jätetään Valmet Oyj:n vapaaseen omaan pääomaan. Tästä aiheutuvaa yhteensä 135 miljoonan euron osingonjakovelkaa ei ole kirjattu tähän tilinpäätökseen.
Valmet Oyj maksoi 16. kesäkuuta 2020 tehdyn varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti vuodelta 2019 osinkoa 120 miljoonaa euroa eli 0,80 euroa osakkeelta.
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto (SVOP)
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman pääoman luonteiset sijoitukset, joita ei nimenomaisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan. Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto muodostuu kokonaisuudessaan emoyhtiö Valmet Oyj:n sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.
Suojaus- ja muut rahastot
Suojausrahastoon kirjataan suojauslaskentasuhteeseen määritettyjen johdannaisten käyvän arvon muutoksen tehokas osuus.
Käyvän arvon rahasto sisältää sellaisten rahoitusvarojen käyvän arvon muutoksen, jotka on luokiteltu arvostettavaksi käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta.
Vararahasto koostuu jakokelvottomista varoista, jotka on siirretty sinne jakokelpoisista varoista yhtiöjärjestyksen tai paikallisen lainsäädännön vaatimuksesta tai osakkeenomistajien päätöksellä.
Muuntoerot
Oman pääoman erä muuntoerot sisältää ulkomaisten yksiköiden tilinpäätösten muuntamisesta konsernin raportointivaluuttaan euroon syntyneet muuntoerot.
69
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
19 | Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset 2020, 571 milj. euroa
- Myynnin ja markkinoinnin kulut 295 milj. euroa
- Tutkimus- ja tuotekehityskulut, netto 75 milj. euroa
- Hallinnon kulut 202 milj. euroa
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset 2019, 588 milj. euroa
- Myynnin ja markkinoinnin kulut 318 milj. euroa
- Tutkimus- ja tuotekehityskulut, netto 71 milj. euroa
- Hallinnon kulut 199 milj. euroa
Tuotekehityksen kustannukset, milj. euroa
20 | Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot | — | 4 |
| Saamisten ja sopimukseen perustuvien omaisuuserien alaskirjausten peruutukset | 8 | 7 |
| Vakuutuskorvaukset | 2 | 15 |
| Muut tuotot | 6 | 6 |
| Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä | 17 | 32 |
| Arvonalennukset käyttöomaisuushyödykkeistä | -1 | -2 |
| Kurssitappiot, netto | -2 | -1 |
| Terminisopimusten korkokomponentti | -4 | -4 |
| Vähennyskelvottomat lähdeverot | -3 | -3 |
| Saamisten ja sopimukseen perustuvien omaisuuserien alaskirjaukset | -11 | -7 |
| Muut kulut | -4 | -6 |
| Liiketoiminnan muut kulut yhteensä | -25 | -22 |
| Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut, netto | -8 | 10 |
Liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa esitetyt valuuttakurssierot:
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Valuuttakurssierot myyntisaamisista ja ostoveloista | -8 | 25 |
| Valuuttakurssierot johdannaissopimuksista | 6 | -26 |
| Kurssitappiot, netto | -2 | -1 |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
21 | Liiketoimintojen yhdistäminen
PMP Groupin hankinta
Valmetin 11. syyskuuta 2020 tiedottama puolalaisen PMP Groupin hankinta saatettiin päätökseen 1. lokakuuta 2020. Määräysvalta hankituista yhtiöstä saatiin ostamalla 100 prosenttia PMP Group-yhtiöiden omasta pääomasta. Yrityshankinnan velaton arvo oli noin 64 miljoonaa euroa ja alustava maksettu hankintahinta oikaisujen jälkeen oli noin 70 miljoonaa euroa. Lisäksi yrityshankintaan sisältyy ehdollinen ja rajoitettu lisäkauppahinta, jonka arvioitu käypä arvo oli 4 miljoonaa euroa hankinta-ajankohtana.
PMP Group toimittaa prosessiteknologiaa ja palveluja pehmopaperi-, kartonki- ja paperikoneille maailmanlaajuisesti keskittyen pieniin ja keskikokoisiin pehmopaperikoneisiin sekä kartonki- ja paperikoneuusintoihin. PMP:n teknologia ja palveluportfolio pienille ja keskikokoisille pehmopaperi-, kartonki- ja paperikoneille täydentää erinomaisesti. Valmetin nykyistä paperiteknologiaa sekä palveluita laajoissa ja nopeissa koneissa ja koneuusinnoissa.
Tilikaudella 2019 PMP Groupin liikevaihto oli noin 70 miljoonaa euroa. Yhtiöllä on noin 650 työntekijää, joista suurin osa työskentelee Puolassa ja loput Kiinassa, Yhdysvalloissa ja Italiassa.
Hankittujen varojen, vastattavaksi otettujen velkojen ja kirjatun liikearvon hankinta-ajankohdan käyvät arvot ja yrityshankintaan liittyvät nettorahavirrat on esitetty alla olevissa taulukoissa. Hankitun nettovarallisuuden arvo määritetään Puolan zlotyina.
Hankinnan yhteydessä kirjattu liikearvo edustaa työvoimaa ja synergiaetuja, joiden odotetaan syntyvän toimintojen yhdistämisestä. Hankinnassa syntyvän liikearvon ei pääosin odoteta olevan verotuksessa vähennyskelpoinen.
Hankittu liiketoiminta on sisällytetty Konsernin taloudellisiin lukuihin hankintahetkestä lähtien. PMP Groupin hankintamenolaskenta, mukaan lukien hankintahinta, perustuu alustaviin arvioihin eikä näin ollen ole lopullinen.
Hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen sekä liikearvon hankinta-ajankohdan käyvät arvot:
| Milj. euroa | 1.10.2020¹ |
|---|---|
| Pitkäaikaiset varat | |
| Liikearvo | 35 |
| Muut aineettomat oikeudet | 27 |
| Aineelliset hyödykkeet | 8 |
| Vuokratut hyödykkeet | 2 |
| Laskennalliset verosaamiset | 1 |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 73 |
| Lyhytaikaiset varat | |
| Vaihto-omaisuus | 30 |
| Myyntisaamiset | 20 |
| Muut lyhytaikaiset varat | 6 |
| Rahavarat | 22 |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 78 |
| Pitkäaikaiset velat | |
| Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 2 |
| Muut pitkäaikaiset velat | 3 |
| Laskennalliset verovelat | 6 |
| Pitkäaikaiset velat yhteensä | 11 |
| Lyhytaikaiset velat | |
| Lyhytaikaiset lainat | 12 |
| Ostovelat | 11 |
| Velat asiakkaille myyntisopimuksista | 39 |
| Muut lyhytaikaiset velat | 5 |
| Lyhytaikaiset velat yhteensä | 67 |
| Nettovarat yhteensä | 74 |
¹ Euromääräiset arvot on laskettu käyttäen hankinta-ajankohdan valuuttakursseja.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Yrityshankintaan liittyvät rahavirrat:
| Milj. euroa | 1.10.2020 |
|---|---|
| Maksettu hankintahinta | -70 |
| Hankitut rahavarat | 22 |
| Yrityshankinnan nettorahavirrat | -48 |
Yrityshankinta on hankintahetkestä lähtien kerryttänyt 27 miljoonaa euroa liikevaihtoa ja 1 miljoonaa euroa tilikauden tulosta, sisältäen 1 miljoonaa euroa yrityshankinnan yhteydessä kirjattujen aineettomien oikeuksien poistoja ja varaston käyvän arvon korotusten tulovaikutteisia purkuja.
Jos hankinta olisi yhdistelty konserniin 1. tammikuuta 2020 alkaen, Valmetin johto arvioi, että Konsernin tuloslaskelman osoittama
liikevaihto olisi ollut 3 802 miljoonaa euroa ja tilikauden tulos 229 miljoonaa euroa. Nämä pro forma -luvut sisältävät arvioidut tuloverot sekä 31. joulukuuta 2020 määritellyistä yrityshankinnan käyvän arvon oikaisuista johtuvat kulukirjaukset ajanjaksolta tammi-syyskuu 2020.
Yrityshankintoihin liittyviä kustannuksia on sisällytetty Konsernin tuloslaskelmaan myynnin ja hallinnon yleiskustannuksiin ja liiketoiminnan muihin kuluihin 1 miljoona euroa tammi-joulukuussa 2020.
22 | Rahoitusriskien hallinta
Valmetin maailmanlaajuiseen toimintaan liittyy erilaisia liiketoiminta- ja rahoitusriskejä. Rahoitusriskien hallinnasta vastaa keskitetysti konsernirahoitus Valmetin hallituksen vuosittain hyväksymän kirjallisen rahoituspolitiikan mukaisesti. Konsernirahoitus tunnistaa ja arvioi rahoitusriskejä sekä suojautuu niiltä tiiviissä yhteistyössä tytäryhtiöiden kanssa. Konsernirahoitus toimii tytäryhtiöiden vastapuolena, hoitaa keskitetysti ulkoista varainhankintaa ja vastaa rahavarojen hoidosta ja tarvittavista suojaustoimista. Tavoitteena on minimoida rahoitusriskien epäsuotuisia vaikutuksia Valmetin taloudelliseen tulokseen.
Konsernin taseeseen kirjatut vuokrasopimusvelat ovat osa Valmetin korollisia velkoja. Tämän liitetiedon likviditeetti- ja jälleenrahoituksen, pääomarakenteen ja korkoriskin hallintaa koskevat kappaleet keskittyvät konsernin pitkäaikaiseen rahoitukseen, ja siihen liittyvien taloudellisiin riskeihin, eivätkä ne näin ollen sisällä vuokrasopimusvelkojen vaikutusta. Lisätietoja vuokrasopimuksista on esitetty Liitetiedossa 5.
Herkkyysanalyysi
Rahoitusriskien yhteydessä esitetyt herkkyysanalyysiluvut perustuvat tilinpäätösajankohdan riskipositioihin.
Herkkyysanalyysiä tehtäessä oletetaan vain yhden rahoitusinstrumentin arvoon vaikuttavan tekijän, kuten koron tai valuuttakurssin, muuttuneen. Valmetin herkkyyslaskelmat perustuvat jokseenkin mahdolliseen muutokseen asianomaisessa riskimuuttujassa. Jokseenkin mahdollisen muutoksen oletetaan olevan 1 prosenttiyksikön (100 korkopisteen) muutos koroissa ja 10 prosentin muutos valuuttakursseissa ja hyödykkeiden hinnoissa.
Likviditeetti- ja jälleenrahoitusriskin hallinta
Likviditeetti- tai jälleenrahoitusriski syntyy, kun yhtiö ei pysty rahoittamaan toimintaansa luottokelpoisuuttaan vastaavin ehdoin. Välittömän maksuvalmiuden turvaamiseksi kassavarojen, lyhytaikaisten
sijoitusten ja nostettavissa olevien luottositoumusten määrä pidetään riittävällä tasolla, sekä jälleenrahoitusriskin hallinnoimiseksi lainasalkun ikäjakauma hajautettuna. Rahoituksen saatavuutta kaikissa olosuhteissa turvataan hajauttamalla varainhankinta eri markkinoille ja rahoituslaitoksiin. Konsernirahoitus valvoo pankkitilirakenteita, tytäryhtiöiden kassasaldoja sekä -ennusteita ja ohjaa konsernin kokonaiskassavarojen hyödyntämistä mahdollisimman tehokkaasti.
Vuoden 2020 lopussa rahavarat olivat yhteensä 274 miljoonaa euroa (316 milj. euroa) ja konsernirahoituksen hallinnoimat lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat 73 miljoonaa euroa (42 milj. euroa). Maailmanlaajuisesta liiketoiminnasta johtuen osa Valmetin tytäryhtiöistä sijaitsee maissa, joissa valuutanvaihtoa ja sen liikuteltavuutta on rajoitettu. Näiden maiden osuus Valmetin kokonaislikviditeetistä jää kuitenkin vähäiseksi.
Vuoden 2020 aikana Valmet maksoi takaisin Pohjoismaiden Investointipankin (NIB) lainan ja korvasi sen uudella kymmenvuotisella 50 miljoonan euron lainalla ensimmäisellä neljänneksellä. Lisäksi Valmet allekirjoitti lainasopimuksia yhteensä 500 miljoonan euron edestä, ja lainoista oli raportointikauden lopussa nostettuna 279 miljoonaa euroa. Valmet allekirjoitti myös Euroopan Investointipankin (EIB) kanssa kahdeksanvuotisen sopimuksen 100 miljoonan euron lainasta, joka oli nostamatta raportointikauden lopussa.
Maksuvalmiutta turvasi lisäksi 200 miljoonan euron sitova valmiusluottosopimus, joka erääntyy vuonna 2024, 14 miljoonan euron sitovat konsernitililimiitit, sekä 200 miljoonan euron kotimainen yritystodistusohjelma. Kaikki yllä mainitut järjestelyt olivat nostamatta raportointikauden lopussa.
Käyttöpääoman hallinta on olennainen osa likviditeettiriskin hallintaa. Konsernirahoitus valvoo ja ennustaa nettokäyttöpääoman muutosta läheisessä yhteistyössä tytäryhtiöiden kanssa. Nettokäyttöpääoma pienentyi -588 miljoonaan euroon (-426 milj. euroa) vuoden 2020 lopussa johtuen suurten projektien maksueristä.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Valmet hallinnoi jälleenrahoitusriskiään tasapainottamalla lyhyt- ja pitkäaikaisten lainojen suhteellista keskinäistä osuutta sekä pitkäaikaisten lainojen jäljellä olevaa keskimääräistä maksuaikaa mukaan lukien nostamaton sitova valmiusluotto. Keskimääräinen pitkäaikaisten lainojen jäljellä oleva maturiteetti mukaan lukien pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät sekä nostamaton sitova valmiusluotto oli vuoden 2020 lopussa 2,3 vuotta (3,1 vuotta). Lyhytaikaisten lainojen osuus huomioiden pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät oli 4 prosenttia (23 %) koko lainasalkusta. Vuoden 2020 lopussa konsernin korolliset velat
koostuivat lainoista ja vuokrasopimusveloista, ja lainasalkkuun sisältyi ainoastaan lainoja rahoituslaitoksilta.
Seuraavassa taulukossa on esitetty diskonttaamattomat rahavirrat liittyen Valmetin rahoitusvelkojen lyhennyksiin ja korkokuluihin (pois lukien vuokrasopimusvelat ja johdannaiset), eriteltynä niiden tilinpäätöspäivänä jäljellä olevien sopimuspohjaisten eräpäivien mukaisesti. Vuokrasopimusvelkojen maturiteetit on esitetty Liitetiedossa 5, ja vastaavasti johdannaisten maturiteetit on esitetty Liitetiedossa 10.
| Milj. euroa | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 ja sen jälkeen |
|---|---|---|---|---|---|
| Lainat rahoituslaitoksilta | |||||
| Lyhennykset | 18 | 322 | 26 | 26 | 44 |
| Korkokulut | 5 | 4 | — | — | — |
| Osto- ja muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 401 | — | — | — | — |
| Yhteensä | 424 | 326 | 26 | 26 | 44 |
Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen ja johdannaisten vaikutusta.
| Milj. euroa | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 ja sen jälkeen |
|---|---|---|---|---|---|
| Lainat rahoituslaitoksilta | |||||
| Lyhennykset | 48 | 39 | 64 | 29 | 27 |
| Korkokulut | 2 | 1 | 1 | — | — |
| Osto- ja muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 368 | — | — | — | — |
| Yhteensä | 418 | 40 | 65 | 29 | 27 |
Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen ja johdannaisten vaikutusta.
Pääomarakenteen hallinta
Pääomarakenteen hallinnan tavoitteena on turvata liiketoiminnan toimintaedellytykset, varmistaa joustava pääsy pääomamarkkinoille sekä varmistaa riittävä rahoitus kilpailukykyisin ehdoin. Pääomarakenteen hallinta Valmet-konsernissa kattaa sekä oman pääoman että korolliset lainat. Oma pääoma oli 31. joulukuuta 2020 yhteensä 1 142 miljoonaa euroa (1 046 milj. euroa) ja korolliset lainat yhteensä 436 miljoonaa euroa (207 milj. euroa).
Valmet ei ole julkaissut pitkäaikaiseen pääomarakenteeseensa liittyvää tavoitetasoa. Tästä huolimatta Valmetin tavoitteena on ylläpitää vahva pääomarakenne säilyttääkseen asiakkaiden, sijoittajien, velkojien ja markkinoiden luottamuksen. Valmetin hallitus arvioi pääomarakennetta säännöllisesti ja sen operatiivisesta hallinnoinnista vastaa konsernirahoitus. Lainaspimukset sisältävät tavanomaisia kovenanttiehtoja, jotka Valmet täyttää selvästi tilinpäätöshetkellä. Valmetilla ei ollut 31. joulukuuta 2020 luottoluokitusta.
| Milj. euroa | 31.12. | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Korolliset lainat yhteensä | 436 | 207 |
| Rahavarat | 274 | 316 |
| Korolliset rahoitusvarat | 74 | 42 |
| Korolliset nettolainat | 88 | -151 |
| Oma pääoma yhteensä | 1 142 | 1 046 |
Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen vaikutusta.
Korkoriskin hallinta
Korkoriskia syntyy, kun markkinakorkojen ja korkomarginaalien muutokset vaikuttavat rahoituskustannuksiin, sijoitusten tuottoihin ja korollisten erien arvostukseen. Korkoriskia hallinnoi ja valvoo konsernirahoitus. Korkoriskia hallinnoidaan tasapainottamalla vaihtuva- ja kiinteäkorkoisten lainojen keskinäistä suhdetta sekä korollisten lainojen että korollisten rahoitusvarojen duraatiota. Lisäksi korollisiin varoihin ja velkoihin liittyviltä riskeiltä voidaan suojautua johdannaisinstrumenteilla, kuten korkotermineillä, koronvaihtosopimuksilla, optioilla ja futuureilla. Kiinteän koron osuus kaikista lainoista tulee olla 10–60 prosentin välillä mukaan lukien korkojohdannaiset. Pitkäaikaisten lainojen duraatio, mukaan lukien pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät ja korkojohdannaiset, tulee olla 6–42 kuukautta.
Kiinteäkorkoisten lainojen osuus koko lainasalkusta oli 20 prosenttia (31 %), duraatio 1,1 vuotta (1,4 vuotta) ja euromääräisten velkojen osuus oli 100 prosenttia (100 %) kaikista lainoista vuoden 2020 lopussa. Korkoriskin herkkyysanalyysin perusteena on yhteenlaskettu yhtiötason korkoriski, joka muodostuu korollisista saamisista, korollisista veloista (pois lukien vuokrasopimusvelat) ja koronvaihtosopimuksista, jotka suojaavat alla olevaa korkoriskia. Herkkyysanalyysissä ei ole huomioitu valuuttajohdannaisten korkovaikutusta, sillä yhden prosenttiyksikön muutos koroissa ei olisi merkityksellinen, mikäli vastaava muutos tapahtuisi kaikissa valuuttapareissa samanaikaisessa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
ti. Korkojen yhden prosenttiyksikön nousulla tai laskulla kaikkien muiden muuttujien pysyessä ennallaan olisi seuraavan 12 kuukauden aikana uudelleenhinnoitteluun tulevien korollisten lainojen, korollisten varojen ja korkojohdannaisten korkokuluihin seuraava vaikutus verovaikutus huomioituna:
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Tuloslaskelma | -/+ 0,8 | +/- 0,7 |
| Oma pääoma | +/- 3,1 | +/- 1,3 |
Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen vaikutusta.
Valmet on käyttänyt korkojohdannaisia suojautuakseen lainasalkun korkoriskeiltä. Kaikkiin koronvaihtosopimuksiin sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa. Korkojohdannaissopimusten nimellisarvot ja käyvät arvot ovat esitetty Liitetiedossa 10.
Valuuttariskin hallinta
Valmetin liiketoiminta on maailmanlaajuista ja konserni altistuu valuuttariskille useissa valuutoissa, joskin toiminnan maantieteellinen jakautuminen vähentää yksittäisten valuuttojen merkitystä. Huomattava osuus Valmetin liikevaihdosta sekä kuluista syntyy euroissa (EUR), Yhdysvaltain dollareissa (USD), Ruotsin kruunuissa (SEK) ja Kiinan juaneissa (CNY).
Transaktioriski
Transaktioriskiä syntyy tytäryhtiöiden kaupallisista ja rahoitukseen liittyvistä tapahtumista ja maksuista, jotka ovat muun kuin yksikön toimintavaluutan määräisiä ja kun niihin liittyvät tulevat ja lähtevät rahavirrat ovat määrältään tai ajoitukseltaan erilaisia.
Konsernin rahoituspolitiikan mukaisesti tytäryhtiöt suojaavat taseessa olevat ja sitoviin toimitus- ja hankintasopimuksiin perustuvat valuuttapositionsa täysimääräisesti. Muun kuin tytäryhtiön toimintavaluutan määräiset vastaiset rahavirrat on suojattu konsernirahoituksen kanssa tehdyillä sisäisillä termiinisopimuksilla ajanjaksoiksi, jotka eivät yleensä ylitä kahta vuotta. Tytäryhtiöt tekevät valuuttasuojauksia myös suoraan pankkien kanssa maissa, joissa valuuttasäännöstely estää konsernin sisäiset suojaussopimukset. Konsernirahoitus valvoo yhtiön valuuttakohtaista nettopositioita ja päättää missä määrin avoin riski suljetaan. Mikäli tytäryhtiö soveltaa suojauslaskentaa, konsernirahoitus suojaa aina kyseisen riskin solmimalla sisäistä termiinisopimusta vastaavan ulkoisen termiinisopimuksen. Konsernin rahoituspolitiikka määrittää enimmäismäärät konsernirahoituksen hallinnoimille avoimille valuuttapositioille pohjautuen positiöiden mahdollisesta tulosvaikutuksesta johdettuun enimmäismäärään. Valuuttariskin hallinnassa konsernirahoitus voi käyttää valuuttatermiinisopimuksia ja valuuttaopitoita. Valmet altistuu valuuttariskeille sekä tase-erien että taseen ulkopuolisten erien kautta. Valuuttariski koostuu kaikista valuuttamääräisistä varoista ja veloista, sekä niiden vasta-arvoista yhtiöiden kotivaluutoissa. Laskelmassa on huomioitu ulkoiset, sekä sisäiset lyhyt- ja pitkäaikaiset myynti- ja ostosopimukset, sitoviin sopimuksiin liittyvät arvioidut kirjaamattomat rahavirrat sekä rahoituserät, joista on vähennetty suojaukset. Seuraavissa taulukoissa on esitetty konsernin valuuttariski raportointikauden lopussa:
| Milj. euroa | EUR | SEK | USD | CNY | Muut |
|---|---|---|---|---|---|
| Operatiiviset erät | -18 | -218 | 282 | -141 | 96 |
| joista myyntisaamiset ja muut lyhytaikaiset varat | -7 | -106 | 75 | 20 | 19 |
| joista osto- ja muut lyhytaikaiset velat | -67 | 96 | -12 | -24 | 7 |
| Rahoituserät | 243 | -226 | 37 | -61 | 7 |
| Suojaukset | -207 | 430 | -316 | 194 | -101 |
| suojauslaskennan alaiset | 30 | 165 | -241 | 148 | -101 |
| suojauslaskennan ulkopuoliset | -237 | 265 | -75 | 47 | — |
| Kokonaispositi | 18 | -14 | 2 | -8 | 2 |
| Milj. euroa | EUR | SEK | USD | CNY | Muut |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Operatiiviset erät | -26 | -239 | 309 | -198 | 154 |
| joista myyntisaamiset ja muut lyhytaikaiset varat | -2 | -107 | 66 | 36 | 7 |
| joista osto- ja muut lyhytaikaiset velat | -63 | 90 | -8 | -36 | 18 |
| Rahoituserät | 22 | -104 | 87 | 3 | -8 |
| Suojaukset | -4 | 337 | -378 | 202 | -157 |
| suojauslaskennan alaiset | 9 | 172 | -246 | 225 | -160 |
| suojauslaskennan ulkopuoliset | -13 | 165 | -131 | -24 | 2 |
| Kokonaispositi | -8 | -6 | 18 | 8 | -12 |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Valuuttariskin herkkyysanalyysin perustana on konsernitason yhteenlaskettu valuuttapositio. Jos euron oletetaan vahvistuvan tai heikkenevän 10 prosenttia kaikkiin muihin valuuttoihin nähden, tämän vaikutus kassavirtaan verovaikutus huomioituna olisi:
| Milj. euroa | 31.12.2020 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| SEK | USD | CNY | Muut | Yhteensä | |
| EUR +/-10 % muutos | +/- 1,1 | -/+ 0,2 | +/- 0,6 | -/+ 0,2 | +/- 1,5 |
| Milj. euroa | 31.12.2019 | ||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| SEK | USD | CNY | Muut | Yhteensä | |
| EUR +/-10 % muutos | +/- 0,5 | -/+ 1,5 | -/+ 0,6 | +/- 1,0 | -/+ 0,7 |
Rahoitusinstrumentteja koskevassa IFRS 7:n mukaisessa herkkyysanalyysissä on huomioitu seuraavat erät: osto- ja muut velat, myynti- ja muut saamiset, korolliset velat, rahavarat, talletukset sekä johdannaiset.
Seuraavassa taulukossa esitetään vaikutus, joka aiheutuisi euron +/-10 prosentin muutoksesta muita valuuttoja vastaan verovaikutus huomioituna:
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Tuloslaskelma | -/+ 5,5 | -/+ 4,4 |
| Oma pääoma | +/- 2,4 | +/- 0,7 |
Vaikutus omaan pääomaan on niiden johdannaisten käyvän arvon muutos, jotka täyttävät rahavirran suojauslaskennan kriteerit. Vaikutus tuloslaskelmaan on kaikkien muiden valuuttakurssiriskille alttiina olevien rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos.
Valuuttajohdannaissopimusten nimellis- ja käyvät arvot on esitetty Liitetiedossa 10.
Translaatioriski tai omaan pääomaan liittyvä valuuttariski
Translaatioriskiä syntyy, kun liikearvo, käyvän arvon oikaisut tai tytäryhtiön oma pääoma on jonkin muun valuutan kuin emoyhtiön toimintavaluutan määräinen. Vuoden 2020 lopussa yhteenlaskettu konsernin ei-euromääräisten liikearvon ja käyvän arvon oikaisujen sekä tytäryhtiöiden oman pääoman muodostama translaatioriski oli 548 miljoonaa euroa (408 milj. euroa). Merkittävimmät translaatioriskit olivat vuonna 2020 Yhdysvaltain dollareissa 153 miljoonaa euroa ja Kiinan juanissa 116 miljoonaa euroa, sekä vastaavasti vuonna 2019 Yhdysvaltain dollareissa 130 miljoonaa euroa ja Kiinan juanissa 97 miljoonaa euroa. Valmet ei tilinpäätöshetkellä suojaudu translaatioriskiin liittyvältä valuuttakurssiriskiltä.
Hyödykeriskin hallinta
Valmet altistuu raaka-aineiden ja tarvikkeiden, mukaan luettuna energian, hintojen vaihtelulle. Tytäryhtiöt ovat tunnistaneet hyödykeriskien suojaustarpeensa, ja konsernirahoitus on toteuttanut suojaukset hyväksyttyjä vastapuolia ja instrumentteja käyttäen. Hyödykeriskejä varten on määritelty ja hyväksytty erilliset suojauslimiitit. Suojaukset toteutetaan rullaavasti siten, että suojausaste pienenee ajan pidentyessä. Pohjoismaisten tytäryhtiöiden sähkön hintariskiä on suojattu sekä sähköjohdannaisilla että kiinteähintaisilla sähkön ostosopimuksilla. Suojausten painopiste on seuraavan kahden vuoden arvioidussa energian kulutuksessa, ja osa suojauksista ulottuu noin viiden vuoden pähän. Sähkösuojausten toteutus on ulkoistettu konsernin ulkopuoliselle välittäjälle. Valmetin sähkötermiinien määrä 31. joulukuuta 2020 oli 165 GWh (175 GWh) ja kiinteähintaisten sähkön ostosopimusten määrä 184 GWh (175 GWh).
Pienentääkseen ruostumattoman teräksen hintaan vaikuttavan seosainelisän hintamuutosten aiheuttamaa riskiä, Valmet voi solmia nikkelijohdannaissopimuksia (average-price swap agreements). Seosainelisa perustuu eri metallien kuukausittaisiin keskiarvohintoihin, ja merkittävin metalli seosainelisässä on nikkeli. Vuoden 2020 lopussa Valmetilla oli avoimia nikkelijohdannaissopimuksia 24 tonnia (54 tonnia).
Seuraava hyödykehintojen herkkyysanalyysi sisältää termiini- ja swap-sopimuksilla ostettujen hyödykkeiden yhteenlasketun nettomäärän, mutta se ei sisällä raaka-aineiden ja sähkön ennakoitua kulutusta.
Hyödykehintojen 10 prosentin nousu tai lasku aiheuttaisi seuraavat vaikutukset verovaikutus huomioituna:
| Milj. euroa | 2020 | 2019 |
|---|---|---|
| Sähköjohdannaisten vaikutus omaan pääomaan | +/- 0,3 | +/- 0,4 |
| Nikkelijohdannaisten vaikutus tuloslaskelmaan | +/- 0,0 | +/- 0,1 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Sähköjohdannaisiin sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa. Niiden tehokkaan osuuden vaikutus kirjataan omaan pääomaan. Nikkelijohdannaisiin ei sovelleta suojauslaskentaa, joten niiden käyvän arvon muutos kirjataan tulosvaikutteisesti.
Luotto- ja vastapuoliriskien hallinta
Luotto- tai vastapuoliriskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että asiakas, alihankkija tai rahoitusvastapuoli ei pysty täyttämään sitoumuksiaan Valmetille. Myyntiin ja ostoihin liittyvät luottoriskit ovat ensisijaisesti tytäryhtiöiden vastuulla. Tytäryhtiöt arvioivat asiakkaidensa luottokelpoisuuden näiden taloudellisen tilanteen, aiempien kokemusten ja muiden asiaan vaikuttavien seikkojen perusteella. Lisäksi luottoriskin määrää rajataan käyttämällä ennakkomaksuja, rembursseja ja kolmannen osapuolen antamia takauksia. Konsernirahoitus tarjoaa keskitetysti kaupan, projektien ja asiakasrahoitukseen liittyviä palveluja ja pyrkii varmistamaan, että maksuehdoissa ja vaadittavissa vakuuksissa noudatetaan rahoituspolitiikan periaatteita. Valmetilla ei ole merkittäviä luottoriskikeskittymiä johtuen laajasta ja maantieteellisesti hajautuneesta asiakaspohjasta.
Luottoriskin enimmäismäärä koostuu myynti- ja muiden saamisten, sekä ajan kuluessa tulouttamiseen liittyvien sopimukseen perustuvien omaisuuserien kirjanpitoarvosta. Luottoriskiä arvioidaan sekä myyntisaamisten ikäjakauman että asiakaskohtaisten analyysien perusteella. Myyntisaamisten ikäjakauma on esitetty Liitetiedossa 8. Vastapuoliriskiä aiheutuu myös rahoitustapahtumista, joita koskevia sopimuksia tehdään pankkien, muiden rahoituslaitosten ja yritysten kanssa. Konsernirahoitus hallitsee riskiä keskitetysti valitsemalla huolellisesti pankit ja muut vastapuolet, asettamalla vastapuolikohtaisia limiittejä sekä käyttämällä nettoutussopimuksia, kuten ISDA (Master agreement of International Swaps and Derivatives Association), lisätietoja Liitetiedossa 10. Kaikki Valmetin käyttämät rahoituslaitokset kuuluvat investment grade -luokkaan. Laskettaessa rahoitusinstrumentteihin liittyvän vastapuoliriskin enimmäismäärää, avoimeen positoon luetaan rahavarat, sijoitukset, talletukset ja muut rahoitustransaktiot kuten johdannaissopimukset. Valmetin johto seuraa vastapuolilimiittien noudattamista säännöllisesti.
23 | Osakkuusyhtiöt
Valmet-konsernilla on seuraavat osakkuusyhtiöt:
| Yhtiön nimi | Rekisteröintimaa ja pääasiallinen toimintapaikka | Omistusosuus | Arvostus | |
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | |||
| Neles Oyj | Suomi | 29,54 % | – | Pääomaosuusmenetelmä |
| Allimand S.A. | Ranska | 35,8 % | 35,8 % | Pääomaosuusmenetelmä |
| Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. | Kiina | 21,95 % | 21,95 % | Pääomaosuusmenetelmä |
| Valpro gerenciamento de obras Ltda | Brasilia | 51,0 % | 51,0 % | Pääomaosuusmenetelmä |
Valmet hankki 29,5 prosenttia Neles Oyj:n osakkeista ja äänistä heinä-syyskuun 2020 aikana. Neles on globaalisti toimiva virtauksenhallintaratkaisujen ja palveluiden tarjoaja. Neles aloitti itsenäisenä yhtiönä 1. heinäkuuta 2020, jolloin se Metso Oyj:n osittaisjakautumisessa syntyi uudelleen. Neleksellä on kuitenkin yli 60 vuoden kokemus innovaatioiden kehittämisestä.
Valmetin ja Neleksen tilikaudet ovat yhteneväiset, mutta koska Neles raportoi osavuosikatsauksensa samaan aikaan tai lähes samanaikaisesti kuin Valmet, Valmetin osuus Neleksen tuloksesta kirjataan yhden vuosineljänneksen viiveellä. Valmetin tilinpäätös 2020 sisältää Valmetin osuuden Neleksen kolmannen vuosineljänneksen 2020 tuloksesta, joka on yhteensä 3 miljoonaa euroa.
Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. perustettiin vuonna 2011 Metso Automaatio Oy:n ja Guodian Nanjing Automation Co., Ltd.:n välillä. Guodian Nanjing Automation Co., Ltd. on julkinen osakeyhtiö, josta isoimman osuuden omistaa Guodian Power International Co. Ltd., joka on osa yhdestä viidestä suurimmasta energiantuottajasta Kiinassa. Metso Automaatio Oy:n omistajuus ja sen mukana Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd.:n omistusosuus, siirtyi Valmetille, kun konsernin prosessiautomaatiojärjestelmän hankinta toteutui 1. huhtikuuta 2015. Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. keskittyy uuden teknologian, tuotteiden ja ratkaisujen kehittämiseen digitaalisiin energiantuotannon konsepteihin yhdistämällä molempien omistajien osaamista. Tämä osakkuusyhtiö keskittyy erityisesti Kiinan markkinoille.
Valpro gerenciamento de obras Ltda on luokiteltu yhteisyritykseksi, koska Valmetilla on yhdessä toisen osakkaan kanssa yhteinen määräysvalta hallinnoida yritystä.
Allimand S.A., Valpro gerenciamento de obras Ltda ja Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. ovat yksityisiä osakeyhtiöitä, eikä niiden osakkeilla ole noteerattua markkinahintaa. Valmetin osuuteen Allimand S.A., Valpro gerenciamento de obras Ltda, Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. ja Neles Oyj -yhtiöissä ei liity ehdollisia velkoja.
Alla esitetään yhteenveto Neles Oyj ja Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. -yhtiöiden taloudellisesta informaatioista. Tiedot vastaavat Neles Oyj ja Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. -yhtiöiden tilinpäätöksissä esitettyjä lukuja. Allimand S.A. ja Valpro gerenciamento de obras Ltda -yhtiöiden lyhyt- ja pitkäaikaiset varat ja velat sekä liikevaihto ja tulos eivät ole olennaisia ja ne esitetään yhdistettynä ryhmässä Muut.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
| Milj. euroa | Neles¹ | SAC | Muut | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Tase | ||||||
| Pitkäaikaiset varat | 215 | — | 13 | 12 | 14 | 10 |
| Lyhytaikaiset varat | 409 | — | 87 | 71 | 49 | 67 |
| Pitkäaikaiset velat | 212 | — | — | — | 14 | 7 |
| Lyhytaikaiset velat | 159 | — | 47 | 37 | 49 | 65 |
| Nettovarallisuus | 253 | — | 52 | 46 | 1 | 4 |
| Valmetin osuus nettovarallisuudesta | 75 | — | 11 | 10 | — | 2 |
| Tuloslaskelma | ||||||
| Liikevaihto | 144 | — | 71 | 50 | 41 | 50 |
| Tilikauden tulos | 14 | — | 9 | 1 | -8 | -4 |
| Tilikauden laaja tulos | 5 | — | — | — | — | — |
¹ Neleksen taseen ja tuloslaskelman tiedot kuvastavat Neleksen taloudellisia tietoja syyskuun 2020 loppuneelta 3 kuukauden jaksolta.
Valmetilla ei ollut osakkuusyhtiöidensä kanssa olennaisia liiketoimia tilikausilla 2020 tai 2019, eikä olennaisia saamisia tai velkoja 31. joulukuuta 2020 tai 31. joulukuuta 2019.
Täsmäytys kirjanpitoarvoihin Valmet-konsernissa:
| Milj. euroa | Neles | SAC | Muut | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Nettovarallisuus kauden alussa¹ | 253 | — | 46 | 46 | 4 | 8 |
| Kurssierot | — | — | -1 | — | — | — |
| Tilikauden tulos | 14 | — | 9 | 1 | -8 | -4 |
| Kirjaamaton osuus tappioista | — | — | — | — | 4 | — |
| Tilikauden laaja tulos | -9 | — | — | — | — | — |
| Muut nettovarallisuuden muutokset | -5 | — | — | — | — | — |
| Maksetut osingot | — | — | -2 | -1 | — | — |
| Nettovarallisuus kauden lopussa | 253 | — | 52 | 46 | 1 | 4 |
| Valmetin osuus nettovarallisuudesta | 75 | — | 11 | 10 | — | 2 |
| Laskennallinen liikearvo ja käyvän arvon oikaisut | 380 | — | 1 | 1 | — | — |
| Tasearvo kauden lopussa | 455 | — | 13 | 11 | — | 2 |
| Listattujen osakkeiden markkina-arvo | 482 | — |
¹ Neles 1. heinäkuuta 2020.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Muutokset osuuksissa osakkuusyhtiöihin tehdyissä sijoituksissa:
| Milj. euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Hankintameno | ||
| Hankintameno kauden alussa | 8 | 8 |
| Lisäykset | 456 | — |
| Arvonalentumiset | -1 | — |
| Hankintameno kauden lopussa | 464 | 8 |
| Oman pääoman oikaisut | ||
| Oman pääoman oikaisut kauden alussa | 4 | 6 |
| Tilikauden tulos | 4 | -1 |
| Tilikauden laaja tulos | -2 | — |
| Saadut osingot | — | — |
| Käyvän arvon oikaisujen poistot | -3 | — |
| Oman pääoman oikaisut kauden lopussa | 4 | 4 |
| Tasearvo kauden lopussa | 468 | 13 |
24 | Tilintarkastuspalkkiot
Valmet Oyj:n yhtiökokous valitsi Tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy:n yhtiön tilintarkastajaksi vuonna 2020. Alla olevassa taulukossa on esitetty Valmet-konsernin Pricewaterhouse-Coopers Oy:lle ja sen ketjuun kuuluville yhtiöille (PwC) suoritetut palkkiot tilintarkastuksesta ja muista palveluista.
| Milj. euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Tilintarkastus | -1,7 | -1,7 |
| Veroneuvonta | -0,1 | -0,2 |
| Muut palvelut | -0,1 | -0,2 |
| Yhteensä | -1,9 | -2,2 |
Vuonna 2020 PricewaterhouseCoopers Oy:n suorittamat muut kuin tilintarkastuspalvelut Valmet-konsernin yhtiöille olivat yhteensä 0,1 miljoonaa euroa (0,2 milj. euroa) sisältäen tilintarkastajan lausunnot, veropalvelut ja muut palvelut.
25 | Vastuut
Valmet Oyj tytäryhtiöineen ja rahoituslaitokset ovat antaneet takauksia Valmet-konsernin normaaliin liiketoimintaan liittyvien sitoumusten vakuudeksi. Kyseisten takauksien kokonaismäärä oli 1 032 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2020 ja 998 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2019.
- joulukuuta 2020, Valmetin yhtiöt ovat rutiininomaisten verotarkastusten kohteena useissa maissa. Verosaamiset ja -velat perustuvat arvioon kauden verotettavan tulon perusteella maksettavasta tai hyvitettävästä verosta.
Verovelkaa ei tulla kirjaamaan, kun on todennäköistä, että veroviranomaisille toimitetut tiedot kestävät viranomaistarkastelun. Monimutkaiset ja muuttuvat viranomaisäädökset useissa Valmetin toimintamaissa voivat luoda verovelvollisuuksiin liittyvää epävarmuutta. Veroviranomaisten tulkintojen muutoksilla saattaa olla haitallinen vaikutus Valmetin taloudelliseen asemaan.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
26 | Lähipiiri-informaatio
Valmetin lähipiiriin kuuluu Valmet-konsernin yhtiöt (Liitetieto 27) ja osakkuusyhtiöt ja yhteisyritykset (Liitetieto 23) sekä Valmetin hallitus ja johtoryhmä.
Toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän palkitseminen
Alla olevassa taulukossa on esitetty johdon palkitsemiseen liittyvät tuloslaskelmaan kirjatut kulut. Lisätietoja osakeperusteisista maksuista on esitetty Liitetiedossa 15.
| Tuhatta euroa | Palkat ja muut lyhytaikaiset etuudet | Tulospalkkio | Osakeperusteiset palkkiot | Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet | Yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | |||||
| Toimitusjohtaja | -680 | -540 | -455 | -315 | -1 991 |
| Muu johtoryhmä | -3 082 | -953 | -1 600 | -1 210 | -6 845 |
| Yhteensä | -3 762 | -1 493 | -2 055 | -1 525 | -8 836 |
| 2019 | |||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Toimitusjohtaja | -680 | -492 | -510 | -293 | -1 976 |
| Muu johtoryhmä | -3 125 | -1 233 | -1 842 | -1 253 | -7 452 |
| Yhteensä | -3 805 | -1 725 | -2 353 | -1 546 | -9 428 |
Toimitusjohtajalla on oikeus jäädä eläkkeelle 63 vuoden iässä. Muiden johtoryhmän jäsenten eläkeikä määrityy kunkin jäsenen asuinvaltion lainsäädännön perusteella. Toimitusjohtajalla ja joillakin johtoryhmän jäsenillä on maksuperusteinen lisäeläkejärjestely.
Järjestelyn maksut ovat vuosittain 15–20 prosenttia henkilön vuosipalkasta. Yllä olevassa taulukossa kulut sisältyvät työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin yhdessä lakisääteisten eläkemaksujen kanssa. Etuuden lopullinen taso riippuu järjestelyn sijoituksien tuotosta.
Hallituksen jäsenten palkkiot
| Tuhatta euroa | 2020 |
|---|---|
| Mikael Mäkinen, puheenjohtaja | -137 |
| Aaro Cantell, varapuheenjohtaja | -87 |
| Pekka Kemppainen, jäsen | -77 |
| Monika Maurer, jäsen | -87 |
| Erikka Söderström, jäsen | -83 |
| Tarja Tyni, jäsen | -77 |
| Rogério Ziviani, jäsen | -102 |
| Eija Lahti-Jäntti, henkilöstön edustaja 1.9.2020 alkaen | -4 |
| Riina Vilander, henkilöstön edustaja 1.9.2020 saakka | -7 |
| Yhteensä | -661 |
- joulukuuta 2020 hallitus, toimitusjohtaja ja muut johtoryhmän jäsenet omistivat yhteensä 700 993 Valmetin osaketta (628 493 osaketta 31.12.2019).
Valmetilla ei ole lainasaatavia johtoryhmältä tai hallitukselta. Johdon tai osakkeenomistajien puolesta ei ole annettu takauksia tai muita sitoumuksia.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
27 | Tytäryhtiöt
| Yhtiön nimi | Kotipaikka | Liiketoiminnan pääasiallinen luonne | Emoyhtiön omistusosuus, % | Konsernin omistusosuus, % |
|---|---|---|---|---|
| Valmet B.V. | Alankomaat | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Pty Ltd | Australia | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Celulose Papel e Energia Ltda | Brasilia | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Fabrics Tecidos Técnicos Ltda | Brasilia | Tuotanto | — | 100,0 |
| GL&V Brasil Equipamentos, Comércio e Serviços Ltda | Brasilia | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet S.A. | Chile | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Technologies, S.A.U. | Espanja | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Technologies Zaragoza, S.L. | Espanja | Tuotanto | — | 81,0 |
| Valmet South Africa (Pty) Ltd | Etelä-Afrika | Myynti | — | 100,0 |
| PT Valmet | Indonesia | Myynti | — | 100,0 |
| PT Valmet Automation Indonesia | Indonesia | Myynti | — | 100,0 |
| PT Valmet Technology Center | Indonesia | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Technologies and Services Private Limited | Intia | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Technologies Private Limited | Intia | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Automation Limited | Iso-Britannia | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Ltd | Iso-Britannia | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Como S.r.l.¹ | Italia | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet S.p.A. | Italia | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Technologies S.R.L. | Italia | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet GesmbH | Itävalta | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet K.K. | Japani | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Ltd. | Kanada | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet (China) Co., Ltd. | Kiina | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Automation (Shanghai) Co., Ltd. | Kiina | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Fabrics (China) Co., Ltd. | Kiina | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Paper (Shanghai) Co., Ltd. | Kiina | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Paper Technology (China) Co., Ltd. | Kiina | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Paper Technology (Guangzhou) Co., Ltd. | Kiina | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Paper Technology (Xi'an) Co., Ltd. | Kiina | Tuotanto | — | 75,0 |
| Valmet Technologies Co., Ltd. | Kiina | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Paper Machinery (Changzhou) Co. Ltd. | Kiina | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Inc. | Korea | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet d.o.o. | Kroatia | Tuotanto | — | 100,0 |
| GL&V Luxemburg S.à.r.l. | Luxemburg | Holding | — | 100,0 |
¹ Yhtiö on selvitystilassa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
| Yhtiön nimi | Kotipaikka | Liiketoiminnan pääasiallinen luonne | Emoyhtiön omistusosuus, % | Konsernin omistusosuus, % |
|---|---|---|---|---|
| Valmet Technologies Sdn. Bhd. | Malesia | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Technologies S. de R.L. de C.V. | Meksiko | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet AS | Norja | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Automation Sp. z o.o. | Puola | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Technologies Sp. z o.o.¹ | Puola | Tuotanto | — | 100,0 |
| PMPoland S.A. | Puola | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Services Sp.z.o.o. | Puola | Tuotanto | — | 100,0 |
| PMPKonmet Sp.z.o.o. | Puola | Tuotanto | — | 100,0 |
| PMP Group Sp.z.o.o. | Puola | Myynti | — | 100,0 |
| Inwestycja 2000 Sp.z.o.o. | Puola | Holding | — | 100,0 |
| Valmet Lda | Portugali | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Automation SAS | Ranska | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet SAS | Ranska | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet AB | Ruotsi | Tuotanto | 100,0 | 100,0 |
| Valmet Deutschland GmbH | Saksa | Holding | — | 100,0 |
| Valmet GmbH | Saksa | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Plattling GmbH | Saksa | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Pte. Ltd. | Singapore | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Automation Oy | Suomi | Tuotanto | 100,0 | 100,0 |
| Valmet Kauttua Oy | Suomi | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Technologies Oy | Suomi | Tuotanto | 100,0 | 100,0 |
| Valmet Automation Co., Ltd.¹ | Thaimaa | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Co. Ltd. | Thaimaa | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet s.r.o. | Tšekki | Tuotanto | — | 100,0 |
| Valmet Selüloz Kagit ve Enerji Teknolojileri A.S. | Turkki | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Automation JSC | Venäjä | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Technologies and Services Co., Ltd. | Vietnam | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Technologies Oü | Viro | Myynti | — | 100,0 |
| Valmet Process Technologies and Services LLC² | Yhdistyneet Arabiemiirikunnat | Myynti | — | 49,0 |
| Valmet, Inc. | Yhdysvallat | Myynti | 74,3 | 100,0 |
| PMP Americas Inc. | Yhdysvallat | Tuotanto | — | 100,0 |
¹ Yhtiö on selvitystilassa.
² Konsernilla on sopimuksen perusteella määräysvalta yhteisössä, ja se yhdistellään konsernitilinpäätökseen kokonaisuudessaan.
81
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
28 | Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat
Raportointikauden päättymisen jälkeisiä tapahtumia, jotka edellyttäisivät tilinpäätöksessä esitettävän tiedon oikaisemista tai lisätietojen esittämistä, ei ole tiedossa.
29 | Uudet laskentastandardit
Uudet laskentastandardit, joita Valmet on alkanut soveltamaan
Valmet-konserni on soveltanut IASB:n julkaisemia uusia standardeja, standardimuutoksia ja tulkintoja, joita sovelletaan ensimmäistä kertaa 1. tammikuuta 2020 alkavilla raportointikausilla. Uusilla tai muuttuneilla standardeilla ja tulkinnoilla ei ollut merkittävää vaikutusta Valmet-konsernin tulokseen, taloudelliseen asemaan, tai tilinpäätöksen esittämiseen.
Uudet laskentastandardit, joita Valmet ei vielä sovella
Valmet-konserni ei ole tunnistanut IASB:n julkaisemia uusia standardeja, standardimuutoksia tai tulkintoja, joita sovelletaan ensimmäistä kertaa 1. tammikuuta 2021 tai sen jälkeen alkavilla raportointikausilla, joilla odotetaan olevan merkittävää vaikutusta Valmet-konsernin tulokseen, taloudelliseen asemaan, tai tilinpäätöksen esittämiseen.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA, FAS
| Euroa | Liitetieto | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | ||
| Liiketoiminnan muut tuotot | 3 | 13 132 554,68 | 11 485 815,21 |
| Henkilöstökulut | 2 | -14 577 384,69 | -14 728 267,05 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -733 654,43 | -597 688,89 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | 3, 4 | -12 136 035,97 | -13 914 678,20 |
| Liikevoitto | -14 314 520,41 | -17 754 818,93 | |
| Rahoitustuotot ja -kulut, netto | 5 | 47 962 090,30 | 90 917 262,30 |
| Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja | 33 647 569,89 | 73 162 443,37 | |
| Konsernivustukset | 187 388 000,00 | 149 958 000,00 | |
| Tuloverot | 6 | -34 580 381,10 | -27 041 995,92 |
| Tilikauden tulos | 186 455 188,79 | 196 078 447,45 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
EMOYHTIÖN TASE, FAS
Vastaavaa
| Euroa | Liitetieto | 31.12. | |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | ||
| Pysyvät vastaavat | |||
| Aineettomat hyödykkeet | 7 | 2 295 669,74 | 649 325,77 |
| Aineelliset hyödykkeet | 7 | 4 832 999,80 | 5 379 449,39 |
| Sijoitukset | 8 | 1 863 129 329,34 | 1 406 965 321,58 |
| Pitkäaikaiset saamiset | 10, 11 | 110 175 130,69 | 104 006 014,65 |
| Pysyvät vastaavat yhteensä | 1 980 433 129,57 | 1 517 000 111,39 | |
| Vaihtuvat vastaavat | |||
| Lyhytaikaiset saamiset | 10, 11 | 373 399 955,41 | 239 363 787,76 |
| Rahavarat | 96 407 762,36 | 161 342 716,19 | |
| Vaihtuvat vastaavat yhteensä | 469 807 717,77 | 400 706 503,95 | |
| Vastaavaa yhteensä | 2 450 240 847,34 | 1 917 706 615,34 |
Vastattavaa
| Euroa | Liitetieto | 31.12. | |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | ||
| Oma pääoma | 12 | ||
| Osakepääoma | 100 000 000,00 | 100 000 000,00 | |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 428 348 225,02 | 426 089 982,39 | |
| Suojaus- ja muut rahastot | -2 709 066,50 | -1 682 300,40 | |
| Edellisten tilikausien voitto / tappio | 613 608 877,26 | 543 592 872,14 | |
| Tilikauden tulos | 186 455 188,79 | 196 078 447,45 | |
| Oma pääoma yhteensä | 1 325 703 224,57 | 1 264 079 001,58 | |
| Vieras pääoma | |||
| Pitkäaikainen vieras pääoma | 11, 13 | 449 824 926,84 | 167 673 426,61 |
| Lyhytaikainen vieras pääoma | 11, 14 | 674 712 695,93 | 485 954 187,15 |
| Vieras pääoma yhteensä | 1 124 537 622,77 | 653 627 613,76 | |
| Vastattavaa yhteensä | 2 450 240 847,34 | 1 917 706 615,34 |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
EMOYHTIÖN RAHOITUSLASKELMA, FAS
| Tuhatta euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Liiketoiminnan rahavirta | ||
| Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja | 33 648 | 73 162 |
| Oikaisut | ||
| Suunnitelman mukaiset poistot | 734 | 598 |
| Rahoitustuotot ja -kulut, netto | -47 944 | -90 917 |
| Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua | 6 418 | -6 000 |
| Oikaisut yhteensä | -40 792 | -96 319 |
| Käyttöpääoman muutos | 2 820 | 7 992 |
| Maksetut korot ja muut rahoituskulut | -10 459 | -11 266 |
| Saadut osingot | 51 428 | 92 314 |
| Saadut korot ja muut rahoitustuotot | 8 984 | 11 034 |
| Maksetut tuloverot | -29 025 | -17 374 |
| Liiketoiminnan rahavirta | 16 604 | 59 543 |
| Investointien rahavirta | ||
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -1 618 | -1 265 |
| Tytäryhtiölainasaatavien muutokset | -18 984 | -11 344 |
| Investoinnit osakkuusyhtiöihin | -456 164 | — |
| Muut sijoitukset | — | -4 |
| Investointien rahavirta | -476 766 | -12 614 |
| Rahoituksen rahavirta | ||
| Omien osakkeiden hankinta | -6 463 | -4 174 |
| Omien osakkeiden luovutus saman konsernin yrityksille | 1 755 | 3 440 |
| Maksetut osingot | -119 599 | -97 253 |
| Saadut konsernivustukset | 149 958 | 84 822 |
| Pitkäaikaisten lainojen nostot | 329 000 | 45 000 |
| Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut | -100 889 | -39 111 |
| Tytäryhtiölainojen muutokset | 15 229 | -18 361 |
| Konsernipankkitilien muutokset | 126 236 | -156 108 |
| Finanssijoitukset | — | 41 135 |
| Rahoituksen rahavirta | 395 227 | -140 609 |
| Rahavarojen muutos | -64 935 | -93 680 |
| Rahavarat 1.1. | 161 343 | 255 022 |
| Rahavarat 31.12. | 96 408 | 161 343 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
1 | Laadintaperiaatteet
Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpitolainsäädäntöä (FAS) noudattaen.
Tarvittaessa vertailukauden tietoja on uudelleenluokiteltu, jotta voidaan varmistua niiden yhdenmukaisuudesta kuluvan tilikauden lukujen kanssa.
Pysyvät vastaavat
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet on arvostettu taseessa alkuperäiseen hankintamenoonsa kertyneillä suunnitelman mukaisilla poistoilla oikaistuna. Maa- ja vesialueita ei poisteta.
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet poistetaan tasapoistoin todennäköisenä taloudellisena vaikutusaikanaan seuraavasti:
| Muut aineettomat oikeudet | 10 vuotta |
|---|---|
| Rakennukset ja rakennelmat | 12–30 vuotta |
| Koneet ja kalusto | 5–10 vuotta |
| Muut aineelliset hyödykkeet | 20 vuotta |
Pysyvien vastaavien sijoituksissa olevat tytäryhtiöosakkeet sekä muut osakkeet ja osuudet on arvostettu hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon.
Rahoitusinstrumentit
Valmetin rahoitusriskien hallinnasta vastaa emoyhtiön keskitetty rahoitustoiminto (konsernirahoitus). Valmetin hallituksen hyväksymän rahoituspolitiikan mukaisesti. Konsernirahoitus toimii yhteistyössä liiketoimintayksiköiden kanssa rahoitusriskien minimoimiseksi emoyhtiössä ja koko konsernissa.
Valuuttatermiinisopimuksilla suojataan valuuttariskiä ja ne arvostetaan käypään arvoon. Operatiivisiin eriin, kuten valuuttamääräisiin myynteihin ja ostoihin, liittyvien suojausinstrumenttien käyvän arvon muutokseen liittyvä voitto tai tappio kirjataan tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Vastaavasti muita kuin operatiivisia eriä, kuten korollisia rahoitusvaroja ja -velkoja sekä muita rahoitukseen liittyviä eriä, suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutos esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa. Valuuttajohdannaisten käypä arvo määräytyy niiden tilinpäätöshetken markkinahinnan mukaan.
Vaihtuvakorkoisten lainojen tulevien rahavirtojen muutoksia suojaaviin koronvaihtosopimuksiin sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa. Koronvaihtosopimusten käypä arvo lasketaan arvioitujen tulevien rahavirtojen nykyarvona. Suojausinstrumenttien tehottoman osuuden voitto tai tappio kirjataan tuloslaskelmaan rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Koronvaihtosopimuksiin liittyvä korko esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa samanaikaisesti kuin suojattavien vaihtuva-korkoisten lainojen korko.
Sähkön ja nikkelin hintariskin suojaamiseksi tehdyt hyödykejohdannaiset on kirjattu käypään arvoon. Hyödykejohdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Hyödykejohdannaiset on arvostettu markkinoiden tilinpäätöshetken noteerausten mukaisesti.
Konsernirahoituksen hallinnoimat korolliset sijoitukset on arvostettu käypään arvoon tilinpäätöshetken markkinahinnan mukaan. Käyvän arvon muutos on merkitty taseen omaan pääomaan sisältyvään käyvän arvon rahastoon.
Eläkkeet
Emoyhtiön lakisääteinen ja vapaaehtoinen eläketurva on hoidettu ulkopuolisissa eläkevakuutusyhtiöissä. Vapaaehtoiset eläketurvat ovat luonteeltaan maksuperusteisia järjestelyjä. Eläkemenot kirjataan kuluksi kertymisvuonna.
Laskennalliset verot
Laskennallinen verovelka tai -saaminen lasketaan kaikista väliaikaisista kirjanpidon ja veropohjan välisistä eroista käyttämällä verokantoja, jotka ovat säädetty tai joiden hyväksytystä sisällöstä on ilmoitettu tilinpäätöspäivään mennessä. Laskennalliset verovelat on kirjattu taseeseen kokonaisuudessaan ja laskennalliset verosaatavat arvioidun todennäköisen verohyödyn suuruisena.
Ulkomaan rahan määräiset tapahtumat
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat kirjataan tapahtumapäivän kurssiin. Tilinpäätöshetkellä taseessa olevat saatavat ja velat on arvostettu tilinpäätöspäivän kursseihin. Liiketapahtumiin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Muihin kuin operatiivisiin eriin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät rahoituksen tuottoihin ja kuluihin.
Saamiset
Saamiset kirjataan nimellisarvoonsa. Myöhemmin saamiset kirjataan jaksotettuun hankintamenoon, mahdollisilla arvonalentumisilla vähennettynä.
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Osakepalkkiot
Osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä maksettavat palkkiot maksetaan osittain osakkeina ja osittain rahana. Palkkiona luovutettavat osakkeet hankitaan osakemarkkinoilta. Osakkeiden hankinta kirjataan voittovarojen vähennykseksi ja osakkeiden luovutus sijoitetun vapaan pääoman rahaston ja henkilöstökulujen lisäykseksi. Rahana suoritettava osuus kirjataan maksuhetkellä tuloslaskelmaan henkilöstökuluihin.
2 | Henkilöstökulut
| Tuhatta euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Palkat ja palkkiot | -12 250 | -12 421 |
| Eläkekulut | -2 080 | -2 006 |
| Muut henkilösivukulut | -247 | -301 |
| Yhteensä | -14 577 | -14 728 |
Johdolle maksetut palkat ja palkkiot:
| Tuhatta euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Toimitusjohtaja | -1 991 | -1 976 |
| Hallituksen jäsenet | -661 | -593 |
| Yhteensä | -2 652 | -2 569 |
Toimitusjohtajalla on oikeus jäädä eläkkeelle 63 vuoden iässä. Toimitusjohtajalla on maksuperusteinen lisäeläkejärjestely. Järjestelyn maksut ovat 20 prosenttia hänen vuosipalkastaan, ja sisältyvät johdon palkat ja palkkiot -taulukkoon. Lisätietoja johdon palkitsemisesta on esitetty konsernitilinpäätöksen Liitetiedossa 26.
Henkilöstön määrä:
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| Henkilöstön määrä kauden lopussa | 114 | 101 |
| Keskimääräinen henkilöstön määrä kauden lopussa | 110 | 102 |
3 | Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut
| Tuhatta euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Palvelut konserniyrityksille | 13 133 | 11 486 |
| Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä | 13 133 | 11 486 |
| Ostetut asiantuntijapalvelut | -8 190 | -7 311 |
| IT | -875 | -1 627 |
| Johdannaisten käyvän arvon muutokset | -96 | -621 |
| Muut | -2 975 | -4 355 |
| Liiketoiminnan muut kulut yhteensä | -12 136 | -13 915 |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
4 | Tilintarkastajan palkkiot
| Tuhatta euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Tilintarkastuspalkkiot | -407 | -525 |
| Veroneuvonta | -58 | — |
| Muut palkkiot | -72 | -168 |
| Yhteensä | -537 | -693 |
5 | Rahoitustuotot ja -kulut
| Tuhatta euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Konserniyritykset | 2020 | Konserniyritykset | 2019 | |||
| Muut | Yhteensä | Muut | Yhteensä | |||
| Saadut osingot | 51 000 | 428 | 51 428 | 91 882 | 432 | 92 314 |
| Korkotuotot | 5 905 | 117 | 6 022 | 7 489 | 91 | 7 580 |
| Korkokulut | -612 | -4 300 | -4 913 | -2 076 | -2 501 | -4 577 |
| Kurssivoitot/-tappiot, netto | -6 609 | 6 013 | -596 | 3 429 | -4 113 | -684 |
| Terminisopimusten korkokomponentti | -1 276 | -974 | -2 250 | 194 | -3 105 | -2 911 |
| Muut rahoituskulut | — | -1 730 | -1 730 | — | -804 | -804 |
| Yhteensä | 48 408 | -445 | 47 962 | 100 918 | -10 001 | 90 917 |
6 | Tuloverot
| Tuhatta euroa | 31.12. päättynyt tilikausi | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Tilikauden tulovero | -34 059 | -27 012 |
| Edellisten tilikausien tulovero | -494 | -5 |
| Laskennallisten verojen muutos | -28 | -26 |
| Yhteensä | -34 580 | -27 042 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
7 | Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet
| Tuhatta euroa | Aineettomat oikeudet | Maa-alueet | Rakennukset | Koneet ja kalusto | Muu aineellinen | Aineelliset hyödykkeet yhteensä | Yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | |||||||
| Hankintameno kauden alussa | 968 | 809 | 9 146 | 591 | 557 | 11 104 | 12 071 |
| Lisäykset | 1 772 | — | 62 | — | — | 62 | 1 834 |
| Käytöstä poistetut | — | — | — | — | — | — | — |
| Hankintameno kauden lopussa | 2 739 | 809 | 9 208 | 592 | 557 | 11 166 | 13 904 |
| Kertyneet poistot kauden alussa | -318 | — | -4 929 | -591 | -205 | -5 725 | -6 042 |
| Tilikauden poistot | -125 | — | -583 | — | -25 | -608 | -734 |
| Käytöstä poistetut | — | — | — | — | — | — | — |
| Kertyneet poistot kauden lopussa | -443 | — | -5 512 | -592 | -229 | -6 333 | -6 776 |
| Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 2 296 | 809 | 3 696 | — | 328 | 4 833 | 7 129 |
| Tuhatta euroa | Aineettomat oikeudet | Maa-alueet | Rakennukset | Koneet ja kalusto | Muu aineellinen | Aineelliset hyödykkeet yhteensä | Yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | |||||||
| Hankintameno kauden alussa | 331 | 809 | 8 518 | 592 | 557 | 10 477 | 10 808 |
| Lisäykset | 636 | — | 628 | — | — | 628 | 1 265 |
| Käytöstä poistetut | — | — | — | -1 | — | -1 | -1 |
| Hankintameno kauden lopussa | 968 | 809 | 9 146 | 591 | 557 | 11 104 | 12 071 |
| Kertyneet poistot kauden alussa | -314 | — | -4 386 | -568 | -180 | -5 133 | -5 445 |
| Tilikauden poistot | -4 | — | -544 | -25 | -25 | -593 | -598 |
| Käytöstä poistetut | — | — | — | 1 | — | 1 | 1 |
| Kertyneet poistot kauden lopussa | -318 | — | -4 929 | -591 | -205 | -5 725 | -6 042 |
| Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 649 | 809 | 4 218 | — | 352 | 5 379 | 6 029 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
8 | Sijoitukset
| Tuhatta euroa | Osuudet konserniyrityksissä | Muut osakkeet | Osuudet osakkuus-yhtiöissä | Sijoitukset yhteensä |
|---|---|---|---|---|
| 2020 | ||||
| Hankintameno kauden alussa | 1 405 474 | 1 492 | — | 1 406 965 |
| Lisäykset¹ | — | — | 456 164 | 456 164 |
| Vähennykset | — | — | — | — |
| Hankintameno kauden lopussa | 1 405 474 | 1 492 | 456 164 | 1 863 129 |
| Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 1 405 474 | 1 492 | 456 164 | 1 863 129 |
¹ Valmet hankki 29,5 prosenttia Neleksen osakkeista ja äänistä.
| Tuhatta euroa | Osuudet konserniyrityksissä | Muut osakkeet | Osuudet osakkuus-yhtiöissä | Sijoitukset yhteensä |
|---|---|---|---|---|
| 2019 | ||||
| Hankintameno kauden alussa | 1 405 474 | 1 496 | — | 1 406 969 |
| Vähennykset | — | -4 | — | -4 |
| Hankintameno kauden lopussa | 1 405 474 | 1 492 | — | 1 406 965 |
| Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 1 405 474 | 1 492 | — | 1 406 965 |
9 | Tytäryhtiöt
| Yrityksen nimi | Kotipaikka | Omistusosuus-% |
|---|---|---|
| Valmet Technologies Oy | Suomi, Helsinki | 100,0 |
| Valmet AB | Ruotsi, Sundsvall | 100,0 |
| Valmet, Inc. | Yhdysvallat, Duluth | 74,3 |
| Valmet Automation Oy | Suomi, Helsinki | 100,0 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
10 | Saamisten erittely
Pitkäaikaiset saamiset:
| Tuhatta euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Lainasaamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä | 79 978 | 96 322 |
| Laskennalliset verosaamiset | 1 102 | 867 |
| Johdannaiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä | 11 006 | 2 639 |
| Johdannaiset muilta | 18 088 | 4 179 |
| Pitkäaikaiset saamiset yhteensä | 110 175 | 104 006 |
Lyhytaikaiset saamiset:
| Tuhatta euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Konserniyritykset | Muut | Yhteensä | Konserniyritykset | Muut | Yhteensä | |
| Myyntisaamiset | 7 839 | 19 | 7 857 | 8 201 | 23 | 8 224 |
| Lainasaamiset | 63 651 | — | 63 651 | 39 383 | — | 39 383 |
| Konsernipankkitilit | 32 701 | — | 32 701 | 9 235 | — | 9 235 |
| Siirtosaamiset | 218 433 | 50 578 | 269 011 | 164 150 | 18 290 | 182 440 |
| Muut saamiset | — | 179 | 179 | — | 82 | 82 |
| Lyhytaikaiset saamiset yhteensä | 322 624 | 50 776 | 373 400 | 220 968 | 18 396 | 239 364 |
Erittely siirtosaamisista:
| Tuhatta euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Siirtosaamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä | ||
| Konserniavustussaamiset | 187 388 | 149 958 |
| Siirtyvät korkosaamiset | 1 467 | 1 928 |
| Johdannaiset | 28 740 | 11 304 |
| Muut | 838 | 960 |
| Yhteensä | 218 433 | 164 150 |
| Siirtosaamiset muilta | ||
| Johdannaiset | 48 792 | 16 905 |
| Muut | 1 787 | 1 385 |
| Yhteensä | 50 578 | 18 290 |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
11 | Käypään arvoon arvostettavat rahoitusinstrumentit
Nimellisarvot ja käyvät arvot 31.12. olivat seuraavat:
| Tuhatta euroa | Nimellisarvo | Käypä arvo, varat | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto | Tulos-laskelmaan merkityt käyvän arvon muutokset | Suojaus-rahastoon merkityt käyvän arvon muutokset |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | ||||||
| Valuuttaterminisopimukset | ||||||
| Konserniyritykset | 2 403 856 | 39 756 | -70 772 | -31 017 | -35 150 | — |
| Muut | 2 746 934 | 66 138 | -38 476 | 27 662 | 41 970 | — |
| Koronvaihtosopimukset^{1} | ||||||
| Muut | 75 000 | 589 | -4 117 | -3 528 | -26 | -3 386 |
| Sähkötermiinisopimukset^{2} | ||||||
| Muut | 165 | 177 | -680 | -503 | -774 | — |
| Nikkelijohdannaiset^{3} | ||||||
| Konserniyritykset | 24 | — | -4 | -4 | -41 | — |
| Muut | 24 | 4 | — | 4 | 41 | — |
| Tuhatta euroa | Nimellisarvo | Käypä arvo, varat | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto | Tulos-laskelmaan merkityt käyvän arvon muutokset | Suojaus-rahastoon merkityt käyvän arvon muutokset |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | ||||||
| Valuuttaterminisopimukset | ||||||
| Konserniyritykset | 2 663 451 | 13 905 | -21 515 | -7 610 | 15 790 | — |
| Muut | 2 868 484 | 20 616 | -16 139 | 4 477 | -19 747 | — |
| Koronvaihtosopimukset^{1} | ||||||
| Muut | 30 000 | — | -2 219 | -2 219 | -6 | -2 103 |
| Sähkötermiinisopimukset^{2} | ||||||
| Muut | 175 | 464 | -192 | 272 | -1 985 | — |
| Nikkelijohdannaiset^{3} | ||||||
| Konserniyritykset | 54 | 38 | — | 38 | 38 | — |
| Muut | 54 | — | -38 | -38 | -38 | — |
1 Kaikki koronvaihtosopimukset on määritetty rahavirran suojauslaskentasuhteisiin.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellisarvo tonneissa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Johdannaiset erääntyvät 31.12. seuraavasti:
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 ja sen jälkeen | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | |||||
| Nimellismäärät | |||||
| Valuuttaterminisopimukset¹ | 4 253 780 | 797 929 | 98 924 | 157 | — |
| Sähkötermiinisopimukset² | 93 | 55 | 18 | — | — |
| Nikkelijohdannaiset³ | 48 | — | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset¹ | — | — | — | — | 75 000 |
| Käyvät arvot, tuhatta euroa | |||||
| Valuuttaterminisopimukset | -3 194 | 80 | -215 | -26 | — |
| Sähkötermiinisopimukset | -319 | -218 | 35 | — | — |
| Nikkelijohdannaiset | — | — | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset | -142 | — | — | — | -3 386 |
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 ja sen jälkeen | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | |||||
| Nimellismäärät | |||||
| Valuuttaterminisopimukset¹ | 4 550 557 | 803 350 | 177 828 | 200 | — |
| Sähkötermiinisopimukset² | 101 | 48 | 26 | — | — |
| Nikkelijohdannaiset³ | 54 | — | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset¹ | — | — | — | — | 30 000 |
| Käyvät arvot, tuhatta euroa | |||||
| Valuuttaterminisopimukset | -3 046 | -111 | 23 | 1 | — |
| Sähkötermiinisopimukset | 160 | 117 | -5 | — | — |
| Nikkelijohdannaiset | — | — | — | — | — |
| Koronvaihtosopimukset | -116 | — | — | — | -2 103 |
¹ Nimellisarvo tuhatta euroa.
² Nimellisarvo GWh.
³ Nimellismäärä tonneina.
93
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
Rahoitusvarat ja -velat jaettuna arvostusryhmittäin 31.12.:
| Tuhatta euroa | Jaksotettuun hankinta-menoon | Käypään arvoon tulos-vaikutteisesti | Johdannaiset, joihin sovelletaan suojaus-laskentaa | Tasearvo | Käypä arvo | Käyvän arvon taso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | ||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | ||||||
| Osakesijoitukset | 1 405 474 | 457 656 | — | 1 863 129 | 1 863 129 | 3 |
| Lainasaamiset | 79 978 | — | — | 79 978 | 79 978 | 2 |
| Johdannaissopimukset | — | 29 095 | — | 29 095 | 29 095 | 2 |
| Yhteensä | 1 485 452 | 486 750 | — | 1 972 202 | 1 972 202 | |
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat | ||||||
| Korolliset rahoitusvarat | 63 651 | — | — | 63 651 | 63 651 | 2 |
| Myyntisaamiset | 7 857 | — | — | 7 857 | 7 857 | 2 |
| Johdannaissopimukset | — | 77 532 | — | 77 532 | 77 532 | 2 |
| Rahavarat | 96 408 | — | — | 96 408 | 96 408 | 2 |
| Yhteensä | 167 916 | 77 532 | — | 245 448 | 245 448 | |
| Tuhatta euroa | Jaksotettuun hankinta-menoon | Käypään arvoon tulos-vaikutteisesti | Johdannaiset, joihin sovelletaan suojaus-laskentaa | Tasearvo | Käypä arvo | Käyvän arvon taso |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2020 | ||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | ||||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 417 000 | — | — | 417 000 | 417 659 | 2 |
| Johdannaissopimukset | — | 29 297 | 3 528 | 32 825 | 32 825 | 2 |
| Yhteensä | 417 000 | 29 297 | 3 528 | 449 825 | 450 484 | |
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | ||||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 18 000 | — | — | 18 000 | 18 000 | 2 |
| Ostovelat | 5 380 | — | — | 5 380 | 5 380 | 2 |
| Johdannaissopimukset | — | 81 049 | — | 81 049 | 81 049 | 2 |
| Yhteensä | 23 380 | 81 049 | — | 104 429 | 104 429 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
| Tuhatta euroa | Jaksotettuun hankinta-menoon | Käypään arvoon tulos-vaikutteisesti | Johdannaiset, joihin sovelletaan suojaus-laskentaa | Tasearvo | Käypä arvo | Käyvän arvon taso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | ||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | ||||||
| Osakesijoitukset | 1 405 474 | 1 492 | — | 1 406 966 | 1 406 966 | 3 |
| Lainasaamiset | 96 322 | — | — | 96 322 | 96 322 | 2 |
| Johdannaissopimukset | — | 6 818 | — | 6 818 | 6 818 | 2 |
| Yhteensä | 1 501 796 | 8 310 | — | 1 510 105 | 1 510 105 | |
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat | ||||||
| Korolliset rahoitusvarat | 39 383 | — | — | 39 383 | 39 383 | 2 |
| Myyntisaamiset | 8 224 | — | — | 8 224 | 8 224 | 2 |
| Johdannaissopimukset | — | 28 209 | — | 28 209 | 28 209 | 2 |
| Rahavarat | 161 343 | — | — | 161 343 | 161 343 | 2 |
| Yhteensä | 208 950 | 28 209 | — | 237 159 | 237 159 | |
| Tuhatta euroa | Jaksotettuun hankinta-menoon | Käypään arvoon tulos-vaikutteisesti | Johdannaiset, joihin sovelletaan suojaus-laskentaa | Tasearvo | Käypä arvo | Käyvän arvon taso |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2019 | ||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | ||||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 158 778 | — | — | 158 778 | 159 935 | 2 |
| Johdannaissopimukset | — | 6 677 | 2 219 | 8 896 | 8 896 | 2 |
| Yhteensä | 158 778 | 6 677 | 2 219 | 167 673 | 168 831 | |
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | ||||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 48 111 | — | — | 48 111 | 48 111 | 2 |
| Ostovelat | 4 334 | — | — | 4 334 | 4 334 | 2 |
| Johdannaissopimukset | — | 31 095 | — | 31 095 | 31 095 | 2 |
| Yhteensä | 52 445 | 31 095 | — | 83 540 | 83 540 |
95
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
12 | Oman pääoman erittely
| Tuhatta euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Osakepääoma kauden alussa | 100 000 | 100 000 |
| Osakepääoma kauden lopussa | 100 000 | 100 000 |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto kauden alussa | 426 090 | 421 486 |
| Omien osakkeiden luovutus | 2 258 | 4 604 |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto kauden lopussa | 428 348 | 426 090 |
| Suojaus- ja muut rahastot kauden alussa | -1 682 | -1 134 |
| Lisäykset | -1 027 | -548 |
| Suojaus- ja muut rahastot kauden lopussa | -2 709 | -1 682 |
| Edellisten tilikausien voitto kauden alussa | 739 671 | 645 020 |
| Osingonjako | -119 599 | -97 253 |
| Omien osakkeiden hankinta | -6 463 | -4 174 |
| Edellisten tilikausien voitto kauden lopussa | 613 609 | 543 593 |
| Tilikauden tulos | 186 455 | 196 078 |
| Oma pääoma yhteensä kauden lopussa | 1 325 703 | 1 264 079 |
Laskelma jakokelpoisista varoista kauden lopussa:
| EUR | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 428 348 225,02 | 426 089 982,39 |
| Suojaus- ja muut rahastot | -2 709 066,50 | -1 682 300,40 |
| Voitto edellisiltä tilikausilta | 613 608 877,26 | 543 592 872,14 |
| Tilikauden tulos | 186 455 188,79 | 196 078 447,45 |
| Jakokelpoiset varat yhteensä | 1 225 703 224,57 | 1 164 079 001,58 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
13 | Pitkäaikainen vieras pääoma
| Tuhatta euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Lainat rahoituslaitoksilta | 417 000 | 158 778 |
| Johdannaiset samaan konserniin kuuluville yrityksille | 18 129 | 4 296 |
| Johdannaiset muille | 14 696 | 4 600 |
| Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä | 449 825 | 167 673 |
Rahoitusvelat erääntyvät 31.12. seuraavasti:
| Tuhatta euroa | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 ja sen jälkeen |
|---|---|---|---|---|---|
| Lainat rahoituslaitoksilta | 18 000 | 322 000 | 25 692 | 25 692 | 43 616 |
| Osto- ja muut rahoitusvelat | 5 380 | — | — | — | — |
| Yhteensä | 23 380 | 322 000 | 25 692 | 25 692 | 43 616 |
| Tuhatta euroa | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 ja sen jälkeen |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Lainat rahoituslaitoksilta | 48 111 | 39 111 | 64 111 | 28 556 | 27 000 |
| Osto- ja muut rahoitusvelat | 4 334 | — | — | — | — |
| Yhteensä | 52 445 | 39 111 | 64 111 | 28 556 | 27 000 |
Maturiteettitaulukoissa esitetyt luvut eivät sisällä johdannaisten vaikutusta.
97
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
14 | Lyhytaikainen vieras pääoma
| Tuhatta euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Konserniyritykset | Muut | Yhteensä | Konserniyritykset | Muut | Yhteensä | |
| Pitkäaikaisen vieraan pääoman lyhytaikainen osuus | — | 18 000 | 18 000 | — | 48 111 | 48 111 |
| Ostovelat | 867 | 4 513 | 5 380 | 1 230 | 3 103 | 4 334 |
| Siirtovelat | 52 660 | 52 924 | 105 584 | 17 296 | 32 285 | 49 581 |
| Muut lyhytaikaiset korolliset velat | 57 998 | — | 57 998 | 45 793 | — | 45 793 |
| Konsernipankkitilit | 487 365 | — | 487 365 | 337 662 | — | 337 662 |
| Muut velat ja varaukset | — | 385 | 385 | — | 474 | 474 |
| Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä | 598 890 | 75 822 | 674 713 | 401 981 | 83 973 | 485 954 |
Erittely siirtoveloista:
| Tuhatta euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Samaan konserniin kuuluville yrityksille | ||
| Siirtyvät korkovelat | 19 | 37 |
| Johdannaiset | 52 642 | 17 219 |
| Muut | — | 41 |
| Yhteensä | 52 660 | 17 296 |
| Muille | ||
| Siirtyvät korkovelat | 2 149 | 1 169 |
| Johdannaiset | 28 407 | 13 877 |
| Palkkoihin liittyvät jaksotukset | 3 245 | 3 408 |
| Jaksotetut tuloverot | 18 919 | 13 392 |
| Muut | 203 | 440 |
| Yhteensä | 52 924 | 32 285 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
15 | Muut vastuusitoumukset
Takaukset:
| Tuhatta euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Takaukset tytäryhtiöiden puolesta | 937 745 | 930 909 |
| Takaukset omasta puolesta | — | 205 |
| Yhteensä | 937 745 | 931 114 |
Vuokravastuut:
| Tuhatta euroa | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Seuraavalla tilikaudella maksettavat | 782 | 756 |
| Myöhemmin maksettavat | 139 | 720 |
| Yhteensä | 921 | 1 476 |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | LUETTELO EMOYHTIÖSSÄ KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA
LUETTELO EMOYHTIÖSSÄ KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA
| Tositteen kuvaus | Tositelaji | Tositteen muoto |
|---|---|---|
| Päivä- ja pääkirja | Sähköisessä muodossa | |
| Reskontraerittelyt | Sähköisessä muodossa | |
| Käyttöomaisuustositteet | 770, 774, 778, 782, 786 | Sähköisessä muodossa |
| Pankkitositteet | 425, 500–692, 699, 730, 950 | Sähköisessä muodossa |
| Myyntilaskut | 300, 310, 424, 491, 493, 497–499, 802, 930, 940 | Sähköisessä muodossa |
| Ostolaskut | 100, 110, 140, 160, 190, 290, 291, 293, 297–299, 801, 824, 830 | Sähköisessä muodossa |
| Matkalaskut | 755 | Sähköisessä muodossa |
| Palkkatapahtumat | 750 | Sähköisessä muodossa |
| Muistiotositteet | 700, 710, 715, 720, 740, 756, 900 | Sähköisessä muodossa |
| Rahoitustapahtumat | 760, 765 | Sähköisessä muodossa |
| Avaava saldo | 791, 792 | Sähköisessä muodossa |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET
TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET
Espoo 4. päivänä helmikuuta 2021
Mikael Mäkinen
Hallituksen puheenjohtaja
Aaro Cantell
Hallituksen varapuheenjohtaja
Pekka Kemppainen
Hallituksen jäsen
Monika Maurer
Hallituksen jäsen
Eriikka Söderström
Hallituksen jäsen
Tarja Tyni
Hallituksen jäsen
Rogério Ziviani
Hallituksen jäsen
Pasi Laine
Toimitusjohtaja
Tilinpäätösmerkintä
Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.
Helsinki 4. päivänä helmikuuta 2021
PricewaterhouseCoopers Oy
Tilintarkastusyhteisö
Pasi Karppinen
KHT
101
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TILINTARKASTUSKERTOMUS
TILINTARKASTUSKERTOMUS
Valmet Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Lausuntonamme esitämme, että
- konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti
- tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.
Tilintarkastuksen kohde
Olemme tilintarkastaneet Valmet Oyj:n (y-tunnus 2553019-8) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2020. Tilinpäätös sisältää:
- konsernitaseen, konsernin tuloslaskelman, konsernin laajan tuloslaskelman, laskelman konsernin oman pääoman muutoksista, konsernin rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista
- emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.
Riippumattomuus
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1-kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 24.
Tarkastuksen yleinen lähestymistapa
Yhteenveto
- Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus: 14,5 milj. €, joka on noin 5 % tuloksesta ennen veroja
- Tilintarkastustoimenpiteemme kattoivat kaikki konsernin kannalta merkittävät maat ja yksiköt. Tarkastuksen painopiste on ollut merkittävimmissä yksiköissä Suomessa, Ruotsissa, Yhdysvalloissa, Brasiliassa ja Kiinassa.
- Pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten kirjanpitokäsittely
- Palvelusopimusten ja automaatio-liiketoimintaan liittyvien sopimusten liikevaihdon kohdistuminen oikealle kaudelle
- Liikearvon arvostaminen
Osana tilintarkastuksen suunnittelua olemme määrittäneet olennaisuuden ja arvioineet riskiä siitä, että tilinpäätöksessä on olennainen virheellisyys. Erityisesti olemme arvioineet alueita, joiden osalta johto on tehnyt subjektiivisia arvioita. Tällaisia ovat esimerkiksi merkittävät kirjanpidolliset arviot, joihin liittyy oletuksia ja tulevien tapahtumien arviointia.
Olennaisuus
Tarkastuksemme suunnitteluun ja suorittamiseen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Tilintarkastuksen tavoitteena on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena olennaista virheellisyyttä. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä. Niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Perustuen ammatilliseen harkintaamme määritimme olennaisuuteen liittyneen tiettyjä kvantitatiivisia raja-arvoja, kuten alla olevassa taulukossa kuvatun konsernitilinpäätökselle määritetyt olennaisuuden. Nämä raja-arvot yhdessä kvalitatiivisten tekijöiden kanssa auttoivat meitä määrittämään tarkastuksen kokonaislaajuuden ja yksittäisten tilintarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden sekä arvioimaan virheellisyyksien vaikutusta tilinpäätökseen kokonaisuutena.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TILINTARKASTUSKERTOMUS
| Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus | 14,5 milj. € (edellinen vuosi 13 milj. €) |
|---|---|
| Olennaisuuden määrittämisessä käytetty vertailukohde | Noin 5 % tuloksesta ennen veroja |
| Perustelut vertailukohteen valinnalle | Tulos ennen veroja on yleisesti hyväksytty vertailukohde. Valitsimme sovellettavaksi prosenttiosuudeksi 5 %, joka on tilintarkastusstandardeissa yleisesti hyväksyttyjen määrällisten rajojen puitteissa. |
Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen laajuuden määrittäminen
Tilintarkastuksemme laajuutta määrittäässämme olemme ottaneet huomioon Valmet konsernin rakenteen, toimialan sekä taloudelliseen raportointiin liittyvät prosessit ja kontrollit. Tilintarkastustoimenpiteemme kattoivat kaikki konsernin kannalta merkittävimmät yksiköt. Konsernin tarkastuksen painopiste on ollut merkittävimmissä yksiköissä Suomessa, Ruotsissa, Yhdysvalloissa, Brasiliassa ja Kiinassa, joissa suoritimme kattavan tilintarkastuksen yksikön koosta ja riskien luonteista johtuen. Lisäksi suoritimme tilintarkastuksia, jotka kohdistuivat yhteen tai useampaan tilinpäätöserään tai erityisiä tilintarkastustoimenpiteitä muissa raportointiyksiköissä yleisen riskiarviomme sekä olennaisuuden perusteella. Suoritimme myös määrättyjä erityisiä tarkastustoimenpiteitä konsernitoiminnoille ja aihealueille, jotka sisältävät merkittäviä harkinnanvaraisia eri kuten verotus, liikearvo ja olennaiset oikeudenkäynnit. Jäljelle jäävien yksiköiden osalta suoritimme muita tarkastustoimenpiteitä varmistaaksemme, ettei niihin liity merkittäviä riskejä olennaiselle virheelle konsernitilinpäätöksessä.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa. Emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.
Otamme kaikissa tilintarkastuksissamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän sisältyy arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka
Pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten kirjanpitokäsittely
Asiaa koskevia tietoja on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 3.
Pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten ajan kuluessa tulouttaminen on tilinpäätöksen kannalta merkittävä asia, koska ne ovat määrällisesti olennaisia ja tulouttamisessa tarvitaan runsaasti johdon harkintaa.
Monimutkaisuus ja harkinta liittyvät pääasiassa projektien valmiiksi saattamisesta aiheutuvien kustannusten arvioimiseen, mikä toimii tulouttamisessa sovellettavan valmistusasteen sekä projekteihin liittyvien varausten ja mahdollisten tappiollisten sopimusten arvioimisen perustana.
Pitkäaikaisista projekteista ja pitkäaikaisista palvelusopimuksista kirjattavien kokonaismyyntituottojen ja voiton määrään saattavat vaikuttaa ajan kuluessa tapahtuvat sopimusehtojen ja olosuhteiden muutokset, kuten:
- alkuperäiseen sopimukseen tehtävät muutokset sekä laajuutta koskevat muutokset, jotka aiheutuvat muutoksista asiakkaan spesifikaatiossa
- projektikustannusarvioiden oletuksiin, viiveisiin ja arvioitujen kustannusten ylityksiin liittyvät epävarmuustekijät ja riskit, jotka vaikuttavat projektin valmiusasteeseen.
Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski.
Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Toimenpiteisiimme on kuulunut käsityksen muodostaminen pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten liikevaihdon tuloutusprosessista. Olemme tunnistaneet ja testanneet tiettyjä keskeisiä sisäisiä kontrolleja, jotka liittyvät tulouttamiseen sekä projektien hallinnan ja projektikirjanpidon IT-järjestelmiin.
Olemme tavanneet säännöllisesti liiketoimintalinjojen ja yhtiön johtoa tunnistaaksemme projektit, jotka ovat uusia tai merkittäviä korkean riskin projekteja, joiden katteissa on tapahtunut merkittäviä muutoksia, jotka ovat tappiollisia tai joihin liittyen on meneillään oikeusriitoja.
Olemme kohdistaneet yksityiskohtaisia tarkastustoimenpiteitä projekteihin, jotka ovat yksittäin tarkasteltuina merkittäviä ja joihin liittyy paljon riskejä. Tähän kuuluu, että olemme arvioineet projektikustannusarvion järkevyyttä muodostamalla yksityiskohtaisen käsityksen kustannuslaskentamallista, laskelman keskeisistä olettamista sekä haastamalla johdon tekemiä arvioita ja estimaatteja. Lisäksi olemme tarkastaneet hinnoittelu- ja myyntiennusteita ja muita olennaisia taustadokumentaatioita, joita on käytetty kustannusestimaattien laadinnassa, kuten historiatietoa, tarjouksia ja teknisiä dokumentteja. Lisäksi olemme keskustelleet projektien etenemisestä liiketoiminnan linjajohdon ja tiettyjen projektijohdon edustajien kanssa.
Olemme myös verranneet johdon aiemmin tekemiä arvioita toteumia saadaksemme kuvan arviointiprosessin tarkkuudesta.
Näiden keskustelujen ja suorittamiemme tilintarkastustoimenpiteiden tulosten perusteella olemme arvioineet projektien kustannusarviossa käytettyjä oletuksia.
103
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TILINTARKASTUSKERTOMUS
Palvelusopimusten ja automaatioliiketoimintaan liittyvien sopimusten liikevaihdon kohdistuminen oikealle kaudelle
Asiaa koskevia tietoja on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 3. Yhtiöllä on useita palvelu- ja automaatiosopimuksiin liittyviä tulovirtoja.
Olemme keskittyneet tähän alueeseen, koska merkittävä osa konsernin liikevaihdosta kertyy näistä liiketoiminnoista ja joidenkin tulovirtojen osalta tulouttamisajakohtaan liittyy johdon harkintaa. Liikevaihdon kohdistumiseen oikealle kaudelle voi näin ollen liittyä epävarmuutta hetkenä, jolloin kontrolli siirtyy asiakkaalle toimitusehtojen mukaan.
Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Toimenpiteisiimme on kuulunut käsityksen muodostaminen liikevaihdon tuloutusprosessista.
Tätä kautta olemme identifioineet ajanjakson ennen ja jälkeen tilinpäätöspäivän, missä on kohonnut riski olennaiseen virheeseen ja testanneet liiketapahtumia ennen tilinpäätöspäivää ja sen jälkeen tarkastamalla taustadokumentaatiota, kuten myyntisopimuksia ja -tilauksia, laskuja, toimitus- ja rahtiasiakirjoja ja maksutositteita.
Olemme myös testanneet hyvityslaskuja, jotka on annettu tilinpäätöspäivän jälkeen sen arvioimiseksi, onko myyntituotot kirjattu ennenaikaisesti kaudelle, joka ei vastaa toimitusehtojen mukaista tuloutusta.
Liikearvon arvostaminen
Asiaa koskevia tietoja on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa 4 ja 21.
Konsernin taseeseen sisältyvän liikearvon määrä 31.12.2020 on 711 miljoonaa euroa, joka sisältää 34 miljoonaa euroa liikearvoa vuoden 2020 yrityshankinnasta. IFRS:n mukaan liikearvo on testattava vuosittain arvonalentumisen varalta. Liikearvon arvostus on ollut tilintarkastuksemme kannalta tärkeä seikka johtuen liikearvon suuruudesta sekä siitä, että konsernin rahavirtaa tuottavien yksikköjen käyttöarvon määrittäminen on monimutkaista ja siihen liittyy liiketoiminnan tulevaan kannattavuuteen liittyvää harkintaa arvioitaessa tulevia käytökatteita (EBITDA) ja inflaatiota sekä määritettäessä laskelmissa käytettävää diskonttokorkoa. Olemme painottaneet riskiä siitä, että liikearvo on mahdollisesti esitetty liian suurena.
Johto on vuosittaisen arvonalentumistestauksen perusteella todennut, ettei liikearvosta ole tarpeellista kirjata arvonalentumista.
Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Liiketoimintojen yhdistämisessä arvioimme johdon käyttämiä menetelmiä hankintahinnan, hankittujen varojen ja velkojen käyvän arvon sekä muodostuneen liikearvon määrittämiseksi laadituissa laskelmissa. Olemme myös tarkastaneet arvonmääritykseen sisältyviä keskeisiä oletuksia.
Olemme arvioineet johdon rahavirtaennusteita ja niiden laatimisessa käytettyä prosessia mm. vertaamalla niitä viimeisimpiin hallituksen hyväksymiin budjetteihin ja tarkastamalla niihin liittyviä laskelmia. Olemme arvioineet yhtiön rahavirtaennusteita ja asianomaisten liiketoimintojen johdon kanssa käydyissä keskusteluissa haastaneet ennusteet ja niiden tekemisessä käytetyn prosessin sekä tarkastaneet käyttöarvolaskelmat. Olemme verranneet tilikauden toteutuneita tuloksia edellisen tilikauden arvonalentumismalleissa käytettyihin vuoden 2020 lukuihin sen arvioimiseksi, onko ennusteisiin sisältyynyt oletuksia, jotka ovat osoittautuneet optimistisiksi.
Olemme arvioineet ja haastaneet diskonttauksessa käytetyn koron.
Olemme arvioineet johdon tekemän herkkyysanalyysin rahavirtaennusteisiin vaikuttavista keskeisistä tekijöitä, jotka olivat:
- ennakoidut käyttökatteet (EBITDA)
- diskonttauksessa käytetyt korot
selvittääksemme kuinka paljon kunkin näistä tekijöistä tarvitsisi muuttua joko yksin tai yhdessä ennen kuin liikearvo olisi arvoltaan alentunut.
Lisäksi olemme arvioineet, kuinka todennäköisesti nämä keskeiset oletukset muuttuisivat siinä määrin, että liikearvosta jouduttaisiin kirjaamaan arvonalentuminen.
Olemme arvioineet liitetiedossa 4 esitettyjen tietojen riittävyyttä tarkistamalla, että ne ovat IFRS:n mukaisia ja että ne vastaavat käsitystämme arvostukseen liittyvistä keskeisistä seikoista ja herkkyyksistä. Emoyrityksen tilinpäätöksen osalta ei ole sellaisia tilintarkastuksen kannalta keskeisiä seikkoja, joista olisi viestittävä kertomuksessamme.
Emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettuja merkittäviä virheellisyyden riskejä.
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TILINTARKASTUSKERTOMUS
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
- tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
- muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
- arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
- teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
- arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
- hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 26.3.2014 alkaen yhtäjaksoisesti 7 vuotta.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttömme kyseisen päivän jälkeen.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaa se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Lausuntonamme esitämme, että
- toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia
- toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.
Helsingissä 4.2.2021
PricewaterhouseCoopers Oy
Tilintarkastusyhteisö
Pasi Karppinen
KHT
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUS
HALLITUS
Mikael Mäkinen
s. 1956, Suomen kansalainen
Valmetin hallituksen jäsen ja puheenjohtaja vuodesta 2019
Hallituksen palkitsemis- ja henkilöstövaliokunnan puheenjohtaja
Riippumaton yhtiöstä ja riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista
Diplomi-insinööri
Hallituksen jäsen Finnlines Oyj:ssä
Aaro Cantell
s. 1964, Suomen kansalainen
Valmetin hallituksen jäsen vuodesta 2016 ja hallituksen varapuheenjohtaja vuodesta 2018
Hallituksen palkitsemis- ja henkilöstövaliokunnan jäsen
Riippumaton yhtiöstä. Ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista Solidiumin hallituksen jäsenyydestä johtuen.
Diplomi-insinööri
Hallituksen puheenjohtaja Normet Group Oy:ssä
Hallituksen varapuheenjohtaja Solidium Oy:ssä
Pekka Kemppainen
s. 1954, Suomen kansalainen
Valmetin hallituksen jäsen vuodesta 2018
Hallituksen tarkastusvaliokunnan jäsen
Riippumaton yhtiöstä ja riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista
Tekniikan lisensiaatti
Hallituksen jäsen Bittium Oyj:ssä, Junttan Oy:ssä ja Nestor Cables Oy:ssä
Monika Maurer
s. 1956, Saksan kansalainen
Valmetin hallituksen jäsen vuodesta 2018
Hallituksen palkitsemis- ja henkilöstövaliokunnan jäsen
Riippumaton yhtiöstä ja riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista
Tutkinto fysiikasta ja kemiasta, Stuttgartin yliopisto, Saksa
Tutkinto pedagogiikasta, State University for Pedagogic, Stuttgart, Saksa
Toimitusjohtaja Radio Frequency Systemsissä (RFS)
Hallituksen varapuheenjohtaja Nokia Shanghai Bell, Co. Ltd.
106
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUS
Eriikka Söderström
s. 1968, Suomen kansalainen
Valmetin hallituksen jäsen vuodesta 2017
Hallituksen tarkastusvaliokunnan puheenjohtaja
Riippumaton yhtiöstä ja riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista
Kauppatieteiden maisteri
Talousjohtaja F-Secure Oyj:ssä
Hallituksen jäsen Bekaertissa
Tarja Tyni
s. 1964, Suomen kansalainen
Valmetin hallituksen jäsen vuodesta 2016
Hallituksen tarkastusvaliokunnan jäsen
Riippumaton yhtiöstä ja riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista
Oikeustieteen maisteri
Johtaja, Yksityisvarainhoito ja yritykset, Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiössä
Hallituksen puheenjohtaja Mandatum Life Sijoituspalvelut Oy:ssä
Rogério Ziviani
s. 1956, Brasilian kansalainen
Valmetin hallituksen jäsen vuodesta 2013
Riippumaton yhtiöstä ja riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista
Kauppatieteiden kandidaatti, MBA
Hallituksen jäsen Innovatech Negócios Florestaisissa
Henkilöstön edustaja
Eija Lahti-Jäntti
s. 1963, Suomen kansalainen
Henkilöstön edustaja 1. syyskuuta 2020 lähtien
MBA
Customer Service Coordinator
Valmetin palveluksessa vuodesta 1988
Valmetin henkilöstön edustaja osallistuu asiantuntijana Valmet Oyj:n hallituksen kokouksiin.
Riina Vilander toimi henkilöstön edustajana 31.8.2020 saakka.
Lisätietoja Valmetin hallituksesta: www.valmet.com/johto
107
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | JOHTORYHMÄ
JOHTORYHMÄ
Pasi Laine
s. 1963
Toimitusjohtaja
Diplomi-insinööri, vuorineuvos
Suomen kansalainen
Aki Niemi
s. 1969
Johtaja, Palvelut-liiketoimintalinja
Diplomi-insinööri
Suomen kansalainen
Sami Riekkola
s. 1974
Johtaja, Automaatio-
liiketoimintalinja
Diplomi-insinööri
Suomen kansalainen
Bertel Karlstedt
s. 1962
Johtaja, Sellu ja energia
-liiketoimintalinja
Diplomi-insinööri
Suomen kansalainen
Jari Vähäpesola
s. 1959
Johtaja, Paperit-
liiketoimintalinja
Diplomi-insinööri
Kansainvälisen markkinoinnin
johtamisen tutkinto
Suomen kansalainen
David King
s. 1956
Johtaja, Pohjois-Amerikan alue
Konetekniikan insinööri
Yhdysvaltain kansalainen
Celso Tacla
s. 1964
Johtaja, Etelä-Amerikan alue
MBA
Tuotantoinsinööri
Kemian insinööri
Brasilian kansalainen
Vesa Simola
s. 1967
Johtaja, EMEA-alue
Diplomi-insinööri
Suomen kansalainen
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | JOHTORYHMÄ
Jukka Tiitinen
s. 1965
Johtaja, Aasian ja
Tyynenmeren alue
Diplomi-insinööri
Suomen ja Yhdysvaltain
kansalainen
Xiangdong Zhu
s. 1967
Johtaja, Kiinan alue
Insinööri
MBA
Kiinan kansalainen
Kari Saarinen
s. 1961
Talousjohtaja
Kauppatieteen maisteri
Suomen kansalainen
Julia Macharey
s. 1977
Henkilöstö- ja liiketoiminnan
kehitysjohtaja
Kauppatieteen maisteri
Hum. kand.
Suomen kansalainen
Anu Salonsaari-Posti
s. 1968
Markkinoinnin, viestinnän,
kestävän kehityksen ja
yhteiskuntasuhteiden johtaja
Kauppatieteen maisteri
MBA
Suomen kansalainen
Valmet tiedotti 19. marraskuuta 2020, että Jukka Tiitinen on nimitetty Valmetin Pohjois-Amerikan aluejohtajaksi 1. huhtikuuta 2021 alkaen. Jukka Tiitinen työskentelee tällä hetkellä Valmetin Aasian ja Tyynenmeren alueen johtajana. Valmetin Pohjois-Amerikan alueen nykyinen johtaja David King on päättänyt pitkän ja menestyksekkään uransa jälkeen jäädä eläkkeelle 31. maaliskuuta 2021.
Lisätietoja Valmetin johtoryhmästä: www.valmet.com/johto
109
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TIETOA SIJOITTAJILLE
TIETOA SIJOITTAJILLE
MIKSI SIJOITTAA VALMETIIN?
- Vahva markkina-asema uusiutuvien raaka-aineiden jalostamisen kasvavilla markkinoilla
- Laajin tarjooma, joka yhdistää prosessiteknologian, palvelut ja automaation ainutlaatuisella tavalla
- Suuri vakaa liiketoiminta tarjoaa kasvua ja kannattavuutta
- Vahva projektiliiketoiminta, jolla on korkea markkinaosuus ja joustava kustannusrakenne
- Rakennamme systemaattisesti tulevaisuutta
PERUSTIETOJA VALMETIN OSAKKEESTA
- Ääniä per osake: 1
- Listaus: Nasdaq Helsinki (2.1.2014 alkaen)
- Kaupankäyntivaluutta: euro
- Markkina-arvoluokka: suuret yhtiöt
- Toimiala: Teollisuuden laitteet ja palvelut
- Kaupankäyntitunnus: VALMT
- ISIN-koodi: FI4000074984
Valmet on maailman johtavia kestävän kehityksen yhtiöitä
Member of
Dow Jones
Sustainability Indices
Powered by the S&P Global CSA
Osakekohtainen osinko, euroa ja osinko tuloksesta, %
Osinko
- Osinko tuloksesta, %
1 Hallituksen ehdotus.
SAM
Sustainability Award
Bronze Class 2020
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TIETOA SIJOITTAJILLE
Osakepääoma ja tietoa osakkeesta¹
| 2020 | 2019 | 2018 | |
|---|---|---|---|
| Osakepääoma 31.12., miljoonaa euroa | 100 | 100 | 100 |
| Osakkeiden lukumäärä 31.12.: | |||
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä | 149 490 976 | 149 618 523 | 149 617 820 |
| Emoyhtiön hallussa olevat omat osakkeet | 373 643 | 246 096 | 246 799 |
| Osakkeiden lukumäärä yhteensä | 149 864 619 | 149 864 619 | 149 864 619 |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo | 149 499 114 | 149 604 375 | 149 649 501 |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo, laimennettu | 149 499 114 | 149 604 375 | 149 649 501 |
| Vaihdon määrä osakkeina, Nasdaq Helsinki Oy² | 162 711 000 | 152 595 590 | 102 204 539 |
| % julkisesti noteeratusta osakekannasta | 109 | 102 | 68 |
| Tulos per osake, euroa | 1,54 | 1,35 | 1,01 |
| Tulos per osake, laimennettu, euroa | 1,54 | 1,35 | 1,01 |
| Osinko per osake, euroa | 0,90³ | 0,80 | 0,65 |
| Osinko, miljoonaa euroa | 135³ | 120 | 97 |
| Osinko tuloksesta, % | 58 %³ | 59 % | 64 % |
| Efektiivinen osinkotuotto | 3,9 %³ | 3,7 % | 3,6 % |
| Hinta/voittosuhde (P/E) | 15,1 | 15,9 | 17,8 |
| Oma pääoma per osake, euroa | 7,90 | 6,95 | 6,31 |
| Ylin kurssi, euroa | 25,20 | 25,14 | 20,94 |
| Alin kurssi, euroa | 13,33 | 15,55 | 15,50 |
| Volyymipainotettu keskikurssi, euroa | 21,15 | 20,46 | 17,77 |
| Osakkeen kurssi 31.12., euroa | 23,36 | 21,36 | 17,95 |
| Osakekannan markkina-arvo, 31.12., miljoonaa euroa | 3 501 | 3 201 | 2 690 |
¹ Lukujen laskentakaavat on esitelty osassa 'Tunnuslukujen laskentakaavat'.
² Nasdaq Helsinki Oy:n lisäksi Valmetin osakkeilla käydään kauppaa myös muilla markkinapaikoilla, kuten Cboe CXE:ssä, Cboe BXE:ssä ja Turquoisessa. Vuonna 2020 Valmetin osakkeita vaihdettiin vaihtoehtoisilla kaupankäyntipaikoilla noin 106 miljoonaa kappaletta, mikä vastaa noin 39 prosenttia osakkeen koko kaupankäyntimäärästä (Bloomberg).
³ Hallituksen ehdotus.
Valmet osakekurssin kehitys 1. tammikuuta–31. joulukuuta 2020
| Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|
| 5.2. Tilinpäätöstiedote 2019 | 16.4. Valmet peruu tulos-ohjeistuksensa vuodelle 2020 COVIO-19-pandemian johdosta | 23.7. Puolivuosikatsaus, tammi–kesäkuu 2020 | 13.10. Valmet julkaisee tulosohjeistuksen vuodelle 2020 |
| 5.2. Valmet nostaa taloudellisia tavoitteitaan | 23.4. Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 2020 | 29.9. Valmet ehdottaa Valmetin ja Neleksen sulautumista Neleksen hallitukselle | 27.10. Osavuosikatsaus tammi–syyskuu 2020 |
| 17.3. Valmet peruu yhtiökokouksen ja siirtää sen myöhempään ajankohtaan | 16.6. Yhtiökokous | ||
| 17.6. Valmet hankkii 14,9 % omistusosuuden Neleksestä | |||
| 25.6 Osingonmaksu | |||
| Merkittäviä Q1:lle kirjattuja tilauksia: | Merkittäviä Q2:lle kirjattuja tilauksia: | Merkittäviä Q3:lle kirjattuja tilauksia: | Merkittäviä Q4:lle kirjattuja tilauksia: |
| • Sellutehtaan avainteknologia ja automaatio Brasiliaan | • Hienopaperikonelinja Kiinaan | • Hienopaperikonelinja Kiinaan | • Paperikoneen lajinvaihtouudistus Yhdysvalloihin |
| • Päällystävä kartonginvalmistuslinja Kiinaan | • Biomassoja käyttävä kattilalaitos Suomeen | • Ulkopakkauskartonginvalmistuslinja Kiinaan | • Ulkopakkauskartonginvalmistuslinja Kiinaan |
| • Kokonainen höyrykattilalaitos Itävaltaan | • Lämpölaitos Ruotsiin | • Laaja paperikoneen lajinvaihtouudistus Turkiin | • Uusi hiutalekuivaus- ja paalauslinja sekä CTMP-uusinta Ruotsiin |
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TIETOA SIJOITTAJILLE
Valmetin osakekurssin kehitys listautumisesta alkaen, 2. tammikuuta 2014–31. joulukuuta 2020
Osakkeenomistajat
Rekisteröityjä osakkeenomistajia oli joulukuun 2020 lopussa 54 178 (45 965).
Omistuksen jakautuminen omistajaryhmittäin
- Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 54 %
- Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 21 %
- Solidium Oy¹ 11 %
- Suomalaiset yksityissijoittajat 14 %
¹ Solidium Oy:n omistaa kokonaan Suomen valtio.
Institutionaalisen omistuksen maantieteellinen jakauma
- Suomi 41 %
- Yhdysvallat 23 %
- Ruotsi 10 %
- Norja 6 %
- Iso-Britannia 3 %
- Muu Eurooppa 15 %
- Muu maailma 1 %
Lähde: Modular Finance, viitteellinen.
VALMETIN OMISTAJARAKENNE
VUODEN 2020 LOPUSSA
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TIETOA SIJOITTAJILLE
Suurimmat osakkeenomistajat 31. joulukuuta 2020
| Osakkeita | % osakkeista | |
|---|---|---|
| 1 Solidium Oy^{1} | 16 695 287 | 11,14 % |
| 2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen | 4 390 000 | 2,93 % |
| 3 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo | 2 823 044 | 1,88 % |
| 4 OP-rahastot | 2 760 472 | 1,84 % |
| 5 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma | 2 087 465 | 1,39 % |
| 6 Valtion Eläkerahasto | 1 794 910 | 1,20 % |
| 7 Nordea-rahastot | 1 030 011 | 0,69 % |
| 8 Danske Invest -rahastot | 850 000 | 0,57 % |
| 9 Sigrid Juseliuksen Säätiö | 526 865 | 0,35 % |
| 10 Sijoitusrahasto Evli Suomi Pienyhtiöt | 521 000 | 0,35 % |
| 11 Suomen Kulttuurirahasto | 520 123 | 0,35 % |
| 12 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö | 502 441 | 0,34 % |
| 13 Sijoitusrahasto Aktia Capital | 500 000 | 0,33 % |
| 14 Sijoitusrahasto Evli Eurooppa | 494 530 | 0,33 % |
| 15 Eläkevakuutusosakeyhtiö Veritas | 460 000 | 0,31 % |
¹ Solidium Oy on Suomen valtion kokonaan omistama.
Lähde: Euroclear.
Liputusilmoitukset vuonna 2020
Katsauskauden aikana Valmet ei vastaanottanut arvopaperimarkkinalain mukaisia liputusilmoituksia. Valmetin tiedossa ei ole hallinta-rekisteröityjä omistajia, joilla olisi ollut hallussaan 5 % tai enemmän Valmetin osakkeista 31.12.2020.
Osakkeenomistajien jakauma osakemäärän mukaan, %
- 1–100 (49,1 %)
- 101–1 000 (42,7 %)
- 1 001–10 000 (7,5 %)
- 10 001–100 000 (0,6 %)
- 100 001– (0,1 %)
Äänioikeuksien jakautuminen, omistajat ryhmitelty osakemäärän mukaan, %
- 1–100 (0,8 %)
- 101–1 000 (5,5 %)
- 1 001–10 000 (6,8 %)
- 10 001–100 000 (5,5 %)
- 100 001– (81,4 %)
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TIETOA SIJOITTAJILLE
Hallituksen jäsenten omistamat Valmetin osakkeet 31. joulukuuta 2020
| Osakkeita | ||
|---|---|---|
| Mäkinen, Mikael | Hallituksen puheenjohtaja | 3 642 |
| Cantell, Aaro | Hallituksen varapuheenjohtaja | 6 608 |
| Kemppainen, Pekka | Hallituksen jäsen | 2 944 |
| Maurer, Monika | Hallituksen jäsen | 2 944 |
| Söderström, Eriikka | Hallituksen jäsen | 4 074 |
| Tyni, Tarja | Hallituksen jäsen | 5 870 |
| Ziviani, Rogério | Hallituksen jäsen | 10 057 |
| Yhteensä | 36 139 | |
| % ulkona olevista osakkeista | 0,02 % |
Johtoryhmän jäsenten omistamat Valmetin osakkeet 31. joulukuuta 2020
| Osakkeita | ||
|---|---|---|
| Laine, Pasi | Toimitusjohtaja | 149 380 |
| Karlstedt, Bertel | Johtaja, Sellu ja energia -liiketoimintalinja | 35 329 |
| King, David | Johtaja, Pohjois-Amerikan alue | 29 741 |
| Macharey, Julia | Henkilöstö- ja liiketoiminnan kehitysjohtaja | 30 442 |
| Niemi, Aki | Johtaja, Palvelut-liiketoimintalinja | 55 269 |
| Riekkola, Sami | Johtaja, Automaatio-liiketoimintalinja | 9 483 |
| Saarinen, Kari | Talousjohtaja | 44 778 |
| Salonsaari-Posti, Anu | Markkinoinnin, viestinnän, kestävän kehityksen ja yhteiskuntasuhteiden johtaja | 25 141 |
| Simola, Vesa | Johtaja, EMEA-alue | 44 192 |
| Tacla, Celso | Johtaja, Etelä-Amerikan alue | 81 992 |
| Tiitinen, Jukka | Johtaja, Aasian ja Tyynenmeren alue | 84 461 |
| Vähäpesola, Jari | Johtaja, Paperit-liiketoimintalinja | 52 559 |
| Zhu, Xiangdong | Johtaja, Kiinan alue | 22 087 |
| Yhteensä | 664 854 | |
| % ulkona olevista osakkeista | 0,44 % |
>
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | SIJOITTAJASUHTEET
SIJOITTAJASUHTEET
Sellu ja energia -liiketoimintalinjaan keskittynyt webinaari sijoittajille ja analyytikoille, Valmet Pulp & Energy Investor Day, järjestettiin marraskuussa 2020.
SIJOITTAJASUHTEET VUONNA 2020
~300
TAPAAMISTA JA SIJOITTAJA-PUHELUA
~450
OSALLISTUNUTTA SIJOITTAJAA
34
ROADSHOW-PÄIVÄÄ
Tavoite
Valmetin sijoittajasuhdettoiminnon tärkein tehtävä on varmistaa, että markkinoilla on oikeat ja riittävät tiedot Valmetin osakkeen arvontaa määrittämiseksi. Sijoittajasuhdettoiminto vastaa talous- ja sijoittajaviestinnän suunnittelusta ja toteutuksesta sekä hoitaa keskitetysti kaikki sijoittajien yhteydenotot. Tilinpäätösten ja osavuosikatsausten, sijoittajasivujen sekä pörssi- ja lehdistötiedotteiden lisäksi Valmetin sijoittajaviestintään kuuluvat sijoittajatapaamiset, seminaarit, webcast-lähetykset, tulosjulkistustilaisuudet, tehdasvierailut ja yhtiökokoukset. Valmet järjestää myös pääomamarkkinapäiviä institutionaalisille sijoittajille ja analyytikoille.
Valmetin sijoittajasivut ja sosiaalisen median kanavat
Valmetin sijoittajasivut tarjoavat kattavasti tietoa Valmetin toimintaympäristöstä, strategiasta, liiketoimintalinjoista ja tuloskehityksestä. Taloudellisten raporttien, esitysmateriaalien, webcast-tallenteiden
ja interaktiivisten osake- ja omistustyökalujen lisäksi verkkosivuilta löytyy videoita sekä sijoittajasuhdejohtajan blogi, joissa käsitellään sijoittaja kiinnostavia teemoja. Pörssisäätiö ja Sijoitusanalyytikot ry palkitsivat Valmetin sijoittajasivuston Suomen parhaana vuonna 2020.
Valmetin sosiaalisen median kanavat sijoittajille ovat @ValmetIR Twitterissä ja @valmet_sijoituskohteena Instagramissa. Seuraajien määrä sosiaalisessa mediassa yli tuplaantui viime vuodesta ylittäen 1 200 seuraajaa.
Hiljainen jakso
Valmet noudattaa 21 vuorokauden hiljaista jaksoa ennen tulosjulkistuksia. Tänä aikana Valmet ei kommentoi yhtiön taloudellista tilannetta, markkinoita tai tulevaisuuden näkymiä, eikä tapaa pääomamarkkinoiden tai talousalan tiedotusvälineiden edustajia.
Sijoittajasuhteet vuonna 2020
Vuonna 2020 Valmet järjesti noin 300 sijoittajatapaamista ja -puhelua, joihin osallistui noin 450 institutionaalista sijoittajaa. Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana Valmet tapasi sijoittajia Lontoossa, Pariisissa, Frankfurtissa, Oslossa ja Helsingissä. COVID-19-pandemian alettua sijoittajatapaamiset ja -tilaisuudet järjestettiin virtuaalisesti.
Marraskuussa Valmet järjesti Sellu- ja energialiiketoimintaan keskittyneen sijoittajapäivän. Suoralla webinaarilähetyksellä oli osallistujia ympäri Eurooppaa. Webcastin tallenne on katsottavissa Valmetin sijoittajasivuilla, ja sieltä löytyy myös esiintyjien haastattelu tilaisuuden pääteemoista.
USEIN KYSYTTYJÄ KYSYMYKSIÄ
Kuinka suuri markkinaosuus Valmetilla on?
Valmetilla on johtava markkina-asema: se on globaalisti joko ensimmäiseksi, toiseksi tai kolmanneksi suurin toimija kaikilla toimintamarkkinoillaan. Kartongin ja paperin valmistusteknologian toimittajana Valmetin markkinaosuus on noin 40 prosenttia ja pehmopaperiteknologiassa noin 35 prosenttia. Näissä liiketoiminnoissa Valmet on globaali markkinajohtaja. Sellunvalmistusteknologian toimittajana Valmetilla on noin 40 prosentin markkinaosuus, ja energiateknologiassa markkinaosuus on noin 20 prosenttia. Automaatioissa Valmetin markkinaosuus on noin 20 prosenttia sellu- ja paperimarkkinassa ja noin 10 prosenttia muussa prosessiteollisuudessa. Palveluiden markkina on sirpaleisempi, ja palveluissa Valmetin markkinaosuus on noin 17 prosenttia.
Millaiset markkina-ajurit vaikuttavat Valmetin liiketoimintaan?
Lisääntyvä maailmankauppa ja verkkokauppa sekä muovipakkausten käytöstä luopuminen lisäävät kartongin kulutusta, kun taas kasvava ostovoima ja nouseva elintaso lisäävät pehmopaperin kysyntää. Sellu puolestaan on raaka-aine sekä kartongin että pehmopaperin valmistuksessa, joten myös sellun kysyntä kasvaa. Energiankulutuksen kasvu ja kestävästi tuotetun energian sekä päästöjen vähentämisen tarve tukevat Valmetin energialiiketoiminnan kasvua. Kasvavan sellun, paperin ja energiantuotannon lisäksi tarve prosessitehokkuuden parantamiseen ja teollisen internetin ratkaisuille lisää palveluiden ja automaatiratkaisujen kysyntää.
Mitkä ovat Valmetin pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet?
Valmet nosti taloudellisia tavoitteitaan 5.2.2020. Vakaassa liiketoiminnassa (Palvelut- ja Automaatioliiketoimintalinjat) Valmet tavoittelee liikevaihdon kasvua, joka on yli kaksi kertaa markkinoiden kasvun. Projekti liiketoiminnassa (Paperit- ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjat) kasvun tulisi ylittää markkinoiden kasvun. Kannattavuustavoitteeksi Valmet on asettanut 10–12 prosentin vertailukelpoisen EBITA-marginaalin, ja ROCE-tavoite (vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto ennen veroja) on vähintään 20 prosenttia. Valmetin tavoitteena on maksaa osinkoa vähintään 50 prosenttia nettotuloksesta.
115
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | SIJOITTAJASUHTEET
Analyytikkoseuranta
Valmetin käsityksen mukaan ainakin seuraavat pankki- ja pankkiiri-liikkeet seuraavat säännöllisesti Valmetin osaketta:
Yritys
Carnegie Investment Bank
Danske Bank
DNB Markets
Evli Research
Handelsbanken
Inderes
Jyske Bank
Kepler Cheuvrex
Morgan Stanley
Nordea Markets
OP Yrityspankki
SEB
UBS
Analyytikko
Tom Skogman
Antti Suttelin
Tomi Railo
Joonas Ilvonen
Timo Heinonen
Antti Viljakainen
Morten Holm Enggaard
Johan Eliason
Robert J. Davies
Manu Rimpelä
Anssi Raussi
Antti Kansanen
Sven Weier
Analyytikoiden yhteystiedot sekä konsensusennusteet ovat saatavilla Valmetin sijoittajasivuilla. Valmet ei vastaa pääomamarkkinatahojen näkemysten sisällöstä, oikeellisuudesta tai kattavuudesta.
Taloudellinen kalenteri 2021
- helmikuuta 2021 Tilinpäätöstiedote 2020
- maaliskuuta 2021 Pääomamarkkinapäivä
- maaliskuuta 2021 Yhtiökokous
- huhtikuuta 2021 Hiljainen jakso alkaa
- huhtikuuta 2021 Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 2021
- heinäkuuta 2021 Hiljainen jakso alkaa
- heinäkuuta 2021 Puolivuosikatsaus, tammi–kesäkuu 2021
- lokakuuta 2021 Hiljainen jakso alkaa
- lokakuuta 2021 Osavuosikatsaus, tammi–syyskuu 2021
Kalenteri löytyy
Valmetin sijoittajasivuilta.
Valmetin sijoittajasuhteet
Pekka Rouhiainen
Sijoittajasuhdejohtaja
Puh. 010 672 0020
[email protected]
Tuuli Oja
Sijoittajasuhdepäällikkö
Puh. 010 672 0352
[email protected]
Karin Mattila
Sijoittajasuhdekoordinaattori
Puh. 010 672 0973
[email protected]
1
magazine
Nominee
Europe Awards 2020
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | SIJOITTAJASUHTEET
VALMETIN RAPORTIT 2020
VUOSIKATSAUS 2020
Raportti sisältää katsauksen Valmetin toimintaan, markkinaympäristöön ja kestävään kehitykseen vuonna 2020.
TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE
Raportti sisältää tilinpäätöksen vuodelle 2020 sekä tietoa Valmetin osakkeesta, osakkeenomistajista ja johdosta.
GRI SUPPLEMENT 2020 (ENG)
Raportti sisältää Valmetin kestävän kehityksen raportoinnin indikaattorit ja periaatteet sekä suhteen Global Reporting Initiative (GRI) Standards-raportointiohjeistoon vuonna 2020.
SELVITYS HALLINTO- JA OHJAUSJÄRJESTELMÄSTÄ 2020
Raportti kokoaa tiedot Valmetin hallinnon periaatteista ja toiminnasta, hallituksesta ja johdosta vuonna 2020.
PALKITSEMISRAPORTTI 2020
Raportti sisältää tiedot Valmetin palkitsemisesta ja palkkioista vuonna 2020.
117
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2020 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | YHTEYSTIEDOT
YHTEYSTIEDOT
KÄYNTIOSOITE
Valmet Oyj
Keilasatama 5
02150 Espoo
POSTIOSOITE
Valmet Oyj
PL 11
02151 Espoo
Vaihde: 010 672 0000
[email protected]
WWW.VALMET.FI
MEDIASUHTEET
[email protected]
SIJOITTAJASUHTEET
[email protected]
TILAA JULKAISUJA TAI
PERUUTA TILAUS
www.valmet.com/tilaa
SEURAA VALMETIA
SOSIAALISESSA MEDIASSA
- linkedin.com/company/valmet
- twitter.com/valmetglobal
- twitter.com/valmetir
- youtube.com/valmetglobal
- facebook.com/valmetcorporation
- instagram.com/valmetglobal
- instagram.com/valmet_sijoituskohteena
118
TIETOJA TÄSTÄ RAPORTISTA
Raportissa käytetty paperi ja paperin valmistuksessa käytetty sellu on tuotettu Valmetin valmistamilla koneilla ja laitteilla. Raportti on painettu Maxioffset-paperille, joka on sertifioitu PEFC-standardin vaatimusten mukaisesti ja täyttää Joutsenmerkin ympäristövaatimukset.
Vuosikertomuksessa käytetty puu on peräisin kestävästi hoidetuista metsistä ja valvotuista kohteista. PEFC-sertifioiduissa metsissä pidetään huolta metsäluonnosta, sekä ylläpidetään toimeentulon, ulkoilun ja virkistymisen mahdollisuuksia. Kestävyydestä kertova PEFC-merkki edistää vastuullista kuluttamista.
Painotyössä käytetyt painovärit ja kemikaalit ovat Joutsenmerkin vaatimusten mukaisia. Painoväri on kasviöljypohjaista, ja myös muiden materiaalien käytössä suositaan kierrätettäviä ja ympäristöystävällisiä tuotteita.
GRAAFINEN SUUNNITTELU
JA TUOTANTO
Mitton Oy
PAPERI
Maxioffset 300 g
Maxioffset 140 g
PAINO
Grano Oy
Valmet
Valmet Oyj
Keilasatama 5 / PL 11
02150 ESPOO
www.valmet.fi