Valeo — Investor Presentation 2025

Nov 20, 2025

Valeo Certifié avec wiztrust

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Valeo dévoile Elevate 2028 pour poursuivre l’amélioration des bénéfices, augmenter encore sa génération de cash et renouer avec la croissance de son chiffre d'affaires

• Avec Elevate 2028, Valeo présente sa trajectoire jusqu'en 2028 : poursuite de la hausse régulière de la rentabilité – observée dès 2022 –, génération de cash significativement accrue à partir de 2025, et retour à la croissance du chiffre d'affaires dès 2027.

• En 2028, Valeo ambitionne d'atteindre un chiffre d'affaires de 22 à 24 milliards d'euros, une marge opérationnelle1 de 6 à 7 % et un cash flow libre après frais financiers nets2 d'au moins 500 millions d'euros. Cette amélioration de la génération de cash ramènerait le ratio de leverage sous la barre de 1,0x l'EBITDA1 retraité, alignant ainsi les principaux indicateurs financiers du Groupe sur l'objetif d'une notation « investment grade » en 2028.

• Les objectifs pour 2025 en matière de chiffre d'affaires, d'EBITDA retraité et de marge opérationnelle sont confirmés dans un environnement exigeant. Les objectifs de cash flow libre avant frais financiers nets3 sont révisés à la hausse, légèrement au-dessus de l'objetif (> 550 millions d'euros).

• Valeo consulIDE sa position de leader mondial des technologies clé des véhicules. Le Groupe est parfaitement positionné pour répondre aux besoins des voitures de demain - électrifiées, plus süres et à architecture logicielle centralisée - et en croissance dans toutes les régions, en particulier en Chine, en Inde et en Amérique du Nord.

20 novembre 2025 — Paris, France — Valeo présente, à l'occasion de son Capital Markets Day 2025, ses ambitions financières pour les trois prochaines années, jusqu'en 2028. Fort de son leadership technologique bien établi et reconnu dans le monde automobile, le Groupe s'engage à continuer d'augmenter régulièrement ses bénéfices, à générer des niveaux de cash plus elevés et à renouer avec la croissance de son chiffre d'affaires.

Christophe Périllat, directeur général de Valeo, a déclaré : « Initié en 2022, notre plan Move Up nous a permis de nous positionner sur les bonnes technologies pour répondre aux besoins du marché. Nous avons également posé les bases d'une amélioration significative de nos indicateurs financiers; avec notamment une amélioration régulière des bénéfices et du cash du Groupe.

1voir glossaire page 10 2nouvelle définition, après frais financiers nets 3précédente définition, avant frais financiers nets Valeo - 100, rue de Courcelles, 75017 Paris | www.valeo.com

Valeo Notre plan Elevate 2028 marque l'étape suivante, durant laquelle nous capitaliserons sur ces succès et améliorerons encore notre trajectoire financière.

Notre plan sera propulsé par trois moteurs. Le premier moteur - l'augmentation régulière de nos bénéfices - a commencé à tourner dès 2022 et continuera dans les années à venir. Le deuxième moteur - la génération de cash accrue à partir de 2025;

Un retour à la croissance du chiffre d'affaires dès 2027.

L'amélioration de la solidité financière du Groupe reposera sur sa position de leader sur les technologies de pointe de la voiture de demain qui sera électrifiée, plus sûre et à architecture logicielle centralisée. Partenaire technologique privilégié des principaux constructeurs mondiaux, le Groupe continuera de croître dans les régions clés de production automobile telles que la Chine, l'Inde et l'Amérique du Nord.

Moteur 1 - à partir de 2022 : Augmentation régulière de la rentabilité

Valeo s'engage à réaliser une croissance régulière de ses bénéfices, grâce à une série d'initiatives stratégiques visant à réduire davantage son point mort tout en maintenant une forte discipline des prix.

La marge brute restera durablement supérieure à 19 % du chiffre d'affaires, grâce à une série d'initiatives stratégiques visant à réduire davantage son point mort tout en maintaining une forte discipline des prix.

Ces dernières années, nous avons capitalisé sur nos forces pour faire de Valeo, champion industriel et technologique, un leader mondial parfaitement positionné pour réussir. Avec Elevate 2028, nous ferons en sorte que le Groupe continue à se développer grâce à des fondamentaux robustes et des perspectives de croissance solides. »

Les Ambitions d’Avenir de Valeo

La voiture de demain sera électrifiée, plus sûre et à architecture logicielle centralisée, afin de relever les défis que les modes de transport routier actuels représentent pour nos sociétés, en termes d'émissions de CO2 et de sécurité routière.

Valeo et ses trois divisions - POWER, BRAIN et LIGHT - offrent les meilleures technologies dans tous les domaines clés requis pour répondre à ces exigences.

• POWER est sur le point de connaître une croissance significative, stimulée par l'accélération, bien que différée, du passage à l'électrification. La valeur du contenu par vehicule de la division est nettement supérieure pour les véhicules à énergie nouvelle (NEV)6 que pour les vehicules conventionnels à moteur thermique (ICE). Il est également prévu que la part de marché des NEV augmente, passant de 20 % en 2024 à 37 % en 2028 et 43 % en 20307. Avec la création de la division POWER en 2024, Valeo propose désormais un portefeuille de produits complet covrant l'ensemble des types de groupes motopropulseurs électrifiés, tout en bénéficient d'une implantation mondiale compétitive en matière de production et de développement.

La croissance future de l'électrification se traduira par une rentabilité structurelle plus élevée POWER, avec des ventes qui devraient passer de 10,5 millions d'euros en 2024 (ajustées des impacts de périmètre à fin 2025) à une fourchette de 10,5 à 11,5 milliards d'euros en 2028. La marge opérationnelle devrait également s'améliorer, passant de 2,9% en 2024 à 5-6% en 2028.

• BRAIN propose une gamme complète de capteurs, de solutions d'expérience utilisateur à l'intérieur du vehicule, de calculateurs et de logiciels, ce qui permet à la division d'augmenter considérablement la valeur du contenu par vehicule. La croissance projetée sera tirée par l'augmentation exponentielle de la demande de systèmes d'aide à la

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Valeo Valeo D'élevate 2028 - Plus fort financièrement et positionné pour réussir

Avec Elevate 2028, Valeo poursuit la transformation engagée avec Move Up, pour renforcer ses fondamentaux financiers. Nous serons propulsés par trois moteurs:

• La puissance de l'amélioration régulière de la rentabilité observée dès 2022; • Une génération de cash accrue à partir de 2025; • Un retour à la croissance du chiffre d'affaires dès 2027.

L'amélioration de la solidité financière du Groupe reposera sur sa position de leader sur les technologies de pointe de la voiture de demain qui sera électrifiée, plus sûre et à architecture logicielle centralisée. Partenaire technologique privilégié des principaux constructeurs mondiaux, le Groupe continuera de croître dans les régions clés de production automobile telles que la Chine, l'Inde et l'Amérique du Nord.

Moteur 1 - à partir de 2022 : Augmentation régulière de la rentabilité

Valeo s'engage à réaliser une croissance régulière de ses bénéfices, grâce à une série d'initiatives stratégiques visant à réduire davantage son point mort tout en maintenant une forte discipline des prix.

La marge brute restera durablement supérieure à 19 % du chiffre d'affaires, grâce à une série d'initiatives stratégiques visant à réduire davantage son point mort tout en maintenant une forte discipline des prix.

Ces dernières années, nous avons capitalisé sur nos forces pour faire de Valeo, champion industriel et technologique, un leader mondial parfaitement positionné pour réussir. Avec Elevate 2028, nous ferons en sorte que le Groupe continue à se développer grâce à des fondamentaux robustes et des perspectives de croissance solides. »

Les Technologies d’Avenir de Valeo

La voiture de demain sera électrifiée, plus sûre et à architecture logicielle centralisée, afin de relever les défis que les modes de transport routier actuels représentent pour nos sociétés, en termes d'émissions de CO2 et de sécurité routière.

Valeo et ses trois divisions - POWER, BRAIN et LIGHT - offrent les meilleures technologies dans tous les domaines clés requis pour répondre à ces exigences.

• POWER est sur le point de connaître une croissance significative, stimulée par l'accélération, bien que différée, du passage à l'électrification. La valeur du contenu par vehicule de la division est nettement supérieure pour les véhicules à énergie nouvelle (NEV)6 que pour les véhicules conventionnels à moteur thermique (ICE). Il est également prévu que la part de marché des NEV augmente, passant de 20 % en 2024 à 37 % en 2028 et 43 % en 20307. Avec la création de la division POWER en 2024, Valeo propose désormais un portefeuille de produits complet covrant l'ensemble des types de groupes motopropulseurs électrifiés, tout en bénéficiant d'une implantation mondiale compétitive en matière de production et de développement.

La croissance future de l'électrification se traduira par une rentabilité structurelle plus élevée POWER, avec des ventes qui devraient passer de 10,5 millions d'euros en 2024 (ajustées des impacts de périmètre à fin 2025) à une fourchette de 10,5 à 11,5 milliards d'eau en 2028. La marge opérationnelle devrait également s'améliorer, passant de 2,9% en 2024 à 5-6% en 2028.

• BRAIN propose une gamme complète de capteurs, de solutions d’expérience utilisateur à l'intérieur du vehicule, de calculateurs et de logiciels, ce qui permet à la division d'augmenter considérablement la valeur du contenu par vehicule. La croissance projetée sera tirée par l'augmentation exponentielle de la demande de systèmes d'aide à la

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conduite (ADAS) et de véhicules à architecture logicielle centralisée (par exemple : 62 % des voitures seront de niveau 2/2+/2++ en 2028 contre 46 % en 2024).

Notre rôle de fournisseur de rang 1 est en pleine transformation, les clients attendant de Valeo qu'il devienne intégrateur et architecte de systèmes. BRAIN s'est parfaitement adapté à cette révolution, en développant ses propres compétences de base, mais également en développpant des liens étroits et cruciaux avec des acteurs majeurs de l'écosystème technologique, tels que Mobileye, Qualcomm et Momenta.

Grâce à sa position de leader sur le marché, BRAIN prévoit une croissance de ses ventes, de 5,0 milliards d'éuros en 2024 à 6,0-7,0 milliards d'éuros en 2028, et une croissance de sa marge opérationnelle, de 5,8 % en 2024 à 7-8 % en 2028.

• LIGHT est une activité solide, capitalisant sur une position forte dans un marché qui devrait voir la valeur du contenu par véhicule augmenter de 30 % entre 2024 et 2030. LIGHT propose des technologies qui sont parfaitement alignées avec les principaux moteurs du marché, à savoir le style, la performance, la sécurité et la durabilité.

LIGHT est leader mondial sur son marché et a récemment consolidé son leadership avec des succès notables en Chine, réalisant en 2024 des prises de commandes à hauteur de deux fois le niveau de ses ventes dans le pays. Grâce à un temps de développement considérablement accéléré de 6 à 9 mois — trois fois plus rapide qu'en Europe — ces prises de commandes devraient se convertir rapidement en ventes.

Les ventes de LIGHT devraient atteindre entre 5,5 et 6,5 milliards d'euros en 2028, une augmentation par rapport à 5,5 milliards d'euros en 2024 (ajusté pour tous les impacts de périmètre à la fin de 2025). La marge opérationnelle de la division devrait également s'améliorer, passant de 5,5 % des ventes en 2024 à un niveau compris entre 6 et 7 % d'ici 2028.

Les trois divisions sont soutenues par Valeo Service, une organisation qui se transforme progressivement, passant d'une activité largement axée sur le marché de la rechange à un fournisseur d'une gamme plus large de services.

Au-delà de l'automobile, Valeo s'appuie sur ses expertises pour préparer l'avenir de la mobilité en proposant des moteurs pour vélos électriques, des solutions de recharge, des écrans pour véhicules à deux roues ou encore des moteurs pour voitures électriques urbaines légères. Les applications s'étendent également à des domaines tels que le refroidissement des centres de données, la défense ou l'agriculture.

Croissance dans les géographies clés

Alors que de nouvelles dynamiques redéfinissent le marché automobile mondial, Valeo prévoit d'accroître ses parts de marché dans des géographies clés, en particulier en Chine, en Inde et en Amérique du Nord:

• La Chine est un "fitness center", le marché le plus exigeant au monde où nous entraînons pour réussir dans le pays et partout ailleurs. Valeo s'appuiera sur son implantation significative pour continuer d'améliorer sa part de marché auprès des constructeurs automobiles chinois et favoriser l'autonomie des équipes locales pour plus d'innovation, de durabilité et de compétitivité. Grâce à cesActions, un retour à la croissance est attendu au second semestre 2026, le Groupe gagnant des parts de marché supplémentaires pour surperformer dans un marché en croissance d'ici 2027.

• En Inde, le marché connaît une transformation profonde et Valeo est parfaitement positionné pour bénéficier de la demande croissante de fonctionnalités avancées et de l'électrification des véhicules. Le Groupe prévoit de tripler ses ventes, passant de 220 millions d'euros en 2024 à environ 700 millions d'euros en 2028.

• En Amérique du Nord, Valeo bénéficie de sa forte position sur un marché qui s'accélère en termes d'innovation technologique. Grâce à ses relations étroites avec les clients et à sa position reconnue comme acteur clé dans l'écosystème des entreprises technologiques, Valeo s'attend à une croissance des ventes en Amérique du Nord plus rapide que la moyenne du Groupe.

Objectifs 2025 confirmés pour le Chiffre d'affaires, l'EBITDA retraité et la Marge Opérationnelle. Objectif de cash révisé légèrement au-dessus de l'objectif.

Ambition Elevate 2028

Chiffre d'affaires (en milliards d'euros) 21,5 ~20,5

EBITDA retraité (en % du chiffre d'affaires) 11,6 % 16,4 % 13,5 % 14,5 %

Marge opérationnelle 2,9 % 5,8 % 4,5 % 5,5 %

Cash flow libre avant coûts de restructuration exceptionnels (en millions d'euros) 551 700 à 800

Cash flow libre après coûts de restructuration exceptionnels (en millions d'euros) 481 >550 (contre objectif précédent 450-550)

Ratio de leverage <1.0x EBITDA retraité Indicateurs financiers clés alignés avec la notation Investment Grade

Sur la base des hypothèses suivantes pour 2028

Production globale 90.6m (-3% versus S&P*) Constructeurs chinois 28%* du total Véhicules à énergie nouvelle 37%* BEV, PHEV, EREV** Taux de change 1 EUR = 1,17 USD 1 EUR = 8,42 CNY

*Source: S&P Global Mobility Octobre 2025 **BEV = Battery Electric Vehicle - véhicule électrique à batterie PHEV = Plug-In Hybrid Vehicle - véhicule hybride rechargeable EREV = Extended Range Electric Vehicle - véhicule électrique à autonomie prolongée

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Une performance ESG reconnue par les principales agences de notation Valeo est reconnu par les principales agences de notation ESG comme l'un des groupes les plus performants en matière de durabilité.

En 2025, Valeo a maintenu sa position parmi les équipementiers automobiles les mieux notés par MSCI ESG Ratings (AA), CDP Water (A-), CDP Climat (A), Sustainalytics (16,7 – risque faible), ISS ESG (B-), S&P Global Corporate Sustainability Assessment (score de 72/100) et Moody's (score de 61/100).

En complément de ces notations, Valeo fait partie des principaux indices boursiers ESG.

Sur la trajectoire Net Zéro d'ici 2050 - Plan CAP 50 D'ici 2050, Valeo s’engage à être Net Zéro sur l'ensemble de ses activités opérationnelles et de sa chaîne d'approvisionnement dans le monde entier et sur toute sa chaîne de valeur en Europe.

La Science Based Targets Initiative (SBTi) a validé les objectifs du Plan CAP 50 de Valeo pour 2030. Valeo a aligné sa trajectoire sur un scénario à 1,5 °C d'ici 2050 en fixant des objectifs de réduction de 75 % des émissions de Scope 1 et 2 et de 15 % des émissions de Scope 3 d'ici 2030 par rapport à 2019. Pour atteindre ses objectifs, Valeo continuera de développer son港口eulle de technologies qui favorisent une mobilité à faible émission de carbone accessible au plus grand nombre.

En 2025, le Groupe prévoit d'atteindre un total d'émissions de gaz à effet de serre (GES) de 39 Mt eq. CO₂, bien en dessous de l'objectif de 45,3 Mt eq. CO₂ défini dans la trajectoire SBTi.

Annexes Information par division

	S1 2024	S2 2024	2024	S1 2025
CA (m€)	Marge op.	EBITDA retraité	CA (m€)	Marge op.
CA (m€)	Marge op.	EBITDA retraité	CA (m€)	Marge op.
POWER	5 692	2,4%	10,3%	5 153
BRAIN	2 569	5,9%	15,9%	2 484
LIGHT	2 853	5,3%	12,7%	2 701
Autre	3	na	na	37
GROUP	11 117	4,0%	12,4%	10 375

Les déclarations contenues dans ce document, qui ne sont pas des faits historiques, constituent des « déclarations prospectives » (« Forward Looking Statements »). Elles comprennent des projections et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des attentes concernant des résultats financiers, des événements, des opérations, des services futurs, le développement de produits et leur potentiel ou les performances futures. Bien que la Direction de Valeo estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables à la date de publication du présent document, les investisseurs sont alertés sur le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux éléments, risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement hors du contrôle de Valeo, qui peuvent impliquer que les résultats et événements effectivement réalisés différents significativement de ceux qui sont exprimés ou prévus dans les déclarations prospectives. De tels éléments sont, entre autres, la capacité de l'entreprise à générer des économies ou des gains de productivité pour compenser des réductions de prix négociées ou imposées. Les risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo comprennent notamment les risques liés au métier d'équipementier automobile ainsi qu'au développement et au lancement de nouveau produits, les risques liés à l'environnement économique et géopolitique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels et environnementaux, ainsi que les risques et incertitudes développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Valeo auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section « Facteurs de Risques » du Document d'enregistrement universel 2024 de Valeo enregistré auprès de l'AMF le 27 mars 2025 (sous le numéro D.25-0180).

Par ailleurs, d'autres risques, non identIFIÉS ou considérés comme non significatifs par le Groupe pourraient avoir le même effet défavorable et les investisseurs pourraient perdre tout ou partie de leur investissement. Les déclarations prospectives sont données uniquement à la date du présent document et Valeo ne prend aucun engagement de mettre à jour les déclarations prospectives afin d'intégrer tous évènements ou circonstances qui intervendraient postérieurement à la publication de ce document. Valeo n'accepte aucune responsabilité pour

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