Valeo

valeo-2024-12-31-0-fr iso4217:EURxbrli:pureiso4217:EURxbrli:sharesxbrli:shares5493006IH2N2WMIBB7422024-01-012024-12-315493006IH2N2WMIBB7422023-01-012023-12-315493006IH2N2WMIBB7422024-12-315493006IH2N2WMIBB7422023-12-315493006IH2N2WMIBB7422022-12-315493006IH2N2WMIBB7422022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006IH2N2WMIBB7422022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006IH2N2WMIBB7422022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006IH2N2WMIBB7422022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006IH2N2WMIBB7422022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006IH2N2WMIBB7422022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493006IH2N2WMIBB7422023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006IH2N2WMIBB7422023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006IH2N2WMIBB7422023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493006IH2N2WMIBB7422023-01-012023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493006IH2N2WMIBB7422023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006IH2N2WMIBB7422023-01-012023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006IH2N2WMIBB7422023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember5493006IH2N2WMIBB7422023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006IH2N2WMIBB7422023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006IH2N2WMIBB7422023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006IH2N2WMIBB7422023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006IH2N2WMIBB7422023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006IH2N2WMIBB7422023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006IH2N2WMIBB7422023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493006IH2N2WMIBB7422024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006IH2N2WMIBB7422024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006IH2N2WMIBB7422024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493006IH2N2WMIBB7422024-01-012024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493006IH2N2WMIBB7422024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember5493006IH2N2WMIBB7422024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006IH2N2WMIBB7422024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006IH2N2WMIBB7422024-01-012024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006IH2N2WMIBB7422024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006IH2N2WMIBB7422024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006IH2N2WMIBB7422024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006IH2N2WMIBB7422024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006IH2N2WMIBB7422024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006IH2N2WMIBB7422024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493006IH2N2WMIBB7422024-06-012024-06-305493006IH2N2WMIBB7422023-07-012023-07-315493006IH2N2WMIBB7422024-03-112024-03-11 Entretien croisé avec le Président du Conseil d’administration et le Directeur Général 04 Notre raison d’être 06 Profil & Positionnement 07 Tendances de marché 15 Stratégie 21 Solutions pour répondre aux tendances de marché 29 Gouvernance, gestion des risques, éthique & conformité 35 Création de valeur 41 Glossaire 48 PRÉSENTATION DE VALEO 49 1.1 Historique et évolution du Groupe 50 1.2 Faits marquants de l'année 2024 52 1.3 Description générale 54 1.4 Organisation opérationnelle 55 1.5 Empreinte géographique et industrielle 72 1.6 Organisation fonctionnelle 73 RISQUES ET CONTRÔLES 81 2.1 Facteurs de risques RFA 82 2.2 Assurances et couverture des risques 92 2.3 Contrôle interne et gestion des risques 93 2.4 Éthique et Conformité 99 RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE ET LE DÉVELOPPEMENT DURABLE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE RFA 101 3.1 Les organes de direction 102 3.2 Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration 103 3.3 Rémunération des mandataires sociaux 152 RAPPORT DE DURABILITÉ 185 4.1 Informations générales 187 4.2 Informations environnementales 205 4.3 Informations sociales 260 4.4 Information sur la gouvernance - Conduite des affaires 290 4.5 Annexes 298 4.6 Glossaire développement durable 341 4.7 Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie 342 RAPPORT FINANCIER ANNUEL INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES 347 5.1 Analyse des résultats consolidés 2024 RFA 348 5.2 Événements postérieurs à la clôture 355 5.3 Tendances et perspectives 355 5.4 Comptes consolidés 2024 RFA 356 5.5 Analyse des résultats de la Société Valeo RFA 436 5.6 Comptes annuels 2024 RFA 438 5.7 Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées 461 5.8 Autres informations financières et comptables 462 CAPITAL ET ACTIONNARIAT 465 6.1 Données boursières 466 6.2 Relations avec la communauté financière 467 6.3 Dividendes 468 6.4 Actionnariat 469 6.5 Programme de rachat d’actions RFA 472 6.6 Informations complémentaires concernant le capital 475 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 477 7.1 Principales dispositions légales et statutaires 478 7.2 Information sur les filiales et participations 480 7.3 Contrats importants 482 7.4 Documents accessibles au public 482 7.5 Informations relatives aux contrôleurs légaux des comptes 486 7.6 Personne responsable du Document d’enregistrement universel 487 ANNEXES 489 8.1 Tables de concordance 490 8.2 Déclaration « Safe Harbor » 498 RFA Les éléments du Rapport financier annuel sont clairement identifiés dans le sommaire à l’aide du pictogramme. Le document d’enregistrement universel a été déposé le 27 mars 2025 auprès de l’AMF, en sa qualité d’autorité compétente au titre du règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l’article 9 dudit règlement. Le document d’enregistrement universel peut être utilisé aux fins d’une offre au public de titres financiers ou de l’admission de titres financiers à la négociation sur un marché réglementé s’il est complété par une note d’opération et le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au document d’enregistrement universel. L’ensemble alors formé est approuvé par l’AMF conformément au règlement (UE) 2017/1129. 2 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 3 4 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 5 6 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 7 8 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 9 10 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 11 12 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 13 14 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 15 16 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 17 18 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 19 20 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 21 22 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 23 24 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 25 26 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 27 28 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 29 30 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 31 32 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 33 34 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 35 36 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 37 38 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 39 40 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 41 42 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 43 44 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 45 46 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 47 48 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 49 PRÉSENTATION DE VALEO 1.1 Historique et évolution du Groupe 50 1.2 Faits marquants de l’année 2024 52 1.3 Description générale 54 1.3.1 Profil du Groupe 54 1.3.2 Structure juridique 54 1.3.3 La politique fiscale de Valeo 54 1.4 Organisation opérationnelle 55 BRAIN 56 POWER 60 LIGHT 64 Valeo Service 68 1.5 Empreinte géographique et industrielle 72 1.6 Organisation fonctionnelle 73 1.6.1 Direction de l'Audit et du Contrôle Interne 73 1.6.2 Direction Commerce et Développement 74 1.6.3 Direction de la Communication 74 1.6.4 Direction de l'Éthique, de la Conformité et la Protection des Données Personnelles 75 1.6.5 Direction Financière 75 1.6.6 Direction Juridique 77 1.6.7 Direction des Achats 78 1.6.8 Direction Recherche et Développement et Marketing Produit s 78 1.6.9 Direction des Ressources Humaines 79 50 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Historique et évolution du Groupe 1.1Historique et évolution du Groupe Né en 1923 sous le nom de Société Anonyme Française du Ferodo, le Groupe distribue et produit à l'origine des garnitures de freins puis des embrayages. Le Groupe se diversifie progressivement dans les systèmes thermiques, l’éclairage, l’essuyage, les alternateurs, l’allumage et s’internationalise à partir des années 60 (Espagne et Italie, Allemagne, États-Unis…). En 1980, la Société adopte le nom de Valeo qui, en latin, signifie « Je vais bien » afin de fédérer sous un même nom ses différentes marques. Dans les années 1990, le Groupe poursuit son expansion en Asie (Chine, Inde et Japon) et en Europe de l’Est (République tchèque, Pologne, Hongrie, et Roumanie). En 1991, Valeo invente les premières aides à la conduite, avec les capteurs à ultrasons pour le stationnement, et, en 2004, le Groupe devient l’un des pionniers de l’électrification en lançant le Stop-Start. En 2009, le Groupe axe son positionnement sur les technologies permettant la réduction des émissions de CO2 et l’amélioration de la sécurité routière, pour une mobilité plus sûre, plus propre et plus intelligente. Depuis, le Groupe s’est progressivement imposé comme un leader mondial de l’électrification (systèmes de propulsion et systèmes thermiques), des aides à la conduite, de l’éclairage et de l’essuyage et a, en parallèle, renforcé son expertise dans des domaines clés, notamment l’électronique, le logiciel et l’intelligence artificielle. Grâce à ses innovations et son anticipation des transformations du secteur vers le véhicule électrique, autonome et défini par le logiciel (Software Defined Vehicle), le Groupe évolue progressivement d’équipementier automobile traditionnel en entreprise technologique au cœur des révolutions de la mobilité. Ses technologies vont désormais au-delà même de l’automobile, équipant de nombreuses formes de mobilité (2 ou 3 roues, quadricycles urbains légers, droïdes de livraison, navettes autonomes), jusqu’à certaines infrastructures de la ville intelligente (refroidissement de datas centers, bornes de recharge…). En février 2022, le Groupe a lancé son nouveau plan stratégique Move Up pour la période 2022-2025. La stratégie de création de valeur s'inscrit dans cette vision à long terme d’une mobilité plus propre et plus sûre et s’appuie sur les quatre mégatendances de l’industrie automobile de demain : l’accélération de l'électrification, l’accélération des aides à la conduite, la réinvention de la vie à bord et l’éclairage tout autour et à l'intérieur du véhicule. En avril 2024, Valeo annonce la création de sa nouvelle division Valeo Power, fruit de la fusion de ses activités de systèmes thermiques et systèmes de propulsion, afin de proposer des solutions adaptées aux attentes du marché de l’électrification et d'améliorer la compétitivité et la performance financière de Valeo. À cette occasion, Valeo renomme ses deux autres divisions pour refléter l'évolution de leurs activités : le pôle Systèmes de Confort et d’Aides à la Conduite devient la Division Valeo Brain ; le pôle Systèmes de Visibilité devient la Division Valeo Light. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 51 PRÉSENTATION DE VALEO Historique et évolution du Groupe DES ACQUISITIONS ET DES COENTREPRISES : • Ichikoh (2017) – systèmes d’éclairage : prise de contrôle ; • gestigon (2017) – logiciels de traitement d’images en 3D de l’habitacle ; • FTE automotive (2017) – actionneurs hydrauliques ; • Valeo-Kapec (2017) – convertisseurs de couple ; • Precico (2017) – composants plastiques, assemblages circuits imprimés ; • Kuantic (2017) – développement de télématique embarquée ; • Transfrig (2018) – systèmes mobiles de réfrigération ; • Asaphus (2021) – logiciels d’assistance à la conduite (notamment reconnaissance faciale). Acquisition en 2021 de 10 % du capital d'Asaphus portant le pourcentage de détention de Valeo de 50 % à 60 % ; • Valeo ExpertIn (2024) – création d'une coentreprise dédiée aux services de conseil dans les domaines stratégiques et opérationnelles avec le partenaire Kint S.A.S, spécialisé dans l'interim management, l'aide au recrutement et le conseil. DES CESSIONS D’ENTITÉS, D'ACTIVITÉS OU DE COENTREPRISES : • Activité actionneurs hydrauliques passifs (2017) – activité cédée dans le cadre de remèdes demandés par la Commission Européenne pour l'acquisition de FTE automotive ; • Kuantic (2023) – activité de télématique embarquée et de la connectivité, rattachée au Pôle Systèmes de Confort et d’Aide à la Conduite ; • Mirror (2023) – activité au Japon, rattachée au Pôle Systèmes de Visibilité ; • Asaphus (2024) – vente de cette activité de développement de systèmes de surveillance du conducteur ou des occupants d’un véhicule, rattachée à la division Brain, à la société australienne Seeing Machine Ltd ; • PIAA (2024) – vente de cette activité de seconde monte japonaise dans les domaines de l’éclairage et de l’essuyage, rattachée à la division Light, au japonais opérateur de stations‑services USAMI ; • TCV (2024) – vente de cette activité thermique pour bus et véhicules commerciaux, rattachée à la division Power, au fonds de capital investissement HIG ; • Emelar (2024) – vente de cette société basée en Argentine rattachée à Valeo Service ; • Power Russie (2024) – finalisation de la cession à la société russe Avtopribor des activités industrielles de Valeo en Russie dans les domaines thermiques et moteurs, rattachées à la division Power. DES INVESTISSEMENTS DANS DES FONDS DE CAPITAL-RISQUE : • Cathay Innovation (2015) – sociétés innovantes principalement françaises, américaines et chinoises ; • Trucks Venture (2016) – sociétés émergentes principalement américaines dans le secteur des transports ; • Iris Capital (2017) – sociétés innovantes françaises et allemandes ; • Maniv Mobility (2017) – sociétés émergentes principalement israéliennes dans le secteur des transports ; • Cathay Cartech (2017) – sociétés innovantes chinoises dans le secteur automobile. DES PARTENARIATS DE RECHERCHE / TECHNOLOGIQUES AVEC : • NTT Docomo (2018) – développement de nouveaux services de mobilité pour les voitures connectées ; • Baidu (2018) – coopération stratégique avec Apollo, plate-forme collaborative pour la voiture autonome ; • Meituan (2019) – accord de coopération stratégique dans le domaine de la livraison autonome du dernier kilomètre ; • Renault Group (2022) – Renault Group, Valeo et Valeo Siemens eAutomotive s’associent pour développer et produire en France le moteur électrique automobile de nouvelle génération ; • Motherson (2022) – Motherson et Valeo concluent un partenariat en vue de créer l’habitacle automobile de demain ; • TotalEnergies (2022) – TotalEnergies et Valeo signent un protocole d’accord visant à développer un mode innovant de refroidissement des batteries des véhicules électriques, grâce à l’utilisation d’un nouveau fluide diélectrique de très haute performance ; • SRG Global® (2022) – Valeo et SRG Global® ont conclu un accord d'alliance stratégique, afin de fournir aux constructeurs automobiles les prochaines générations de faces avant intégrant des systèmes lumineux innovants ; • Ningbo Swell (2022) – Valeo et Ningbo Swell Industry ont conclu un accord d’alliance stratégique pour le développement, la production et la commercialisation sur le marché chinois, des prochaines générations de calandres ou panneaux avant, intégrant des systèmes lumineux innovants ; • CNRS (2022) – Valeo et le CNRS ont conclu un partenariat de programmes de recherche partagés, avec pour objectif d’accélérer le développement d’innovations qui permettront une mobilité plus propre et plus sûre, des personnes et des biens ; • VEN.AI (2023) – Valeo, NTT Data et Embotech forment VEN.AI, un consortium pour fournir des solutions de stationnement automatique ; • BMW (2023) – BMW et Valeo s’engagent dans une coopération stratégique pour développer une nouvelle génération de technologies de stationnement automatisé de niveau 4 ; • Renault Group (2023) – Renault Group et Valeo signent un partenariat dans le développement du Software Defined Vehicle ; • Mobileye (2023) – Mobileye et Valeo lancent un partenariat pour une nouvelle technologie de radars haute définition ; • Qualcomm (2023) – Valeo et Qualcomm renforcent leur collaboration stratégique pour soutenir la petite mobilité en Inde (2 roues et 3 roues) ; • Google Cloud (2024) – Valeo accélère dans l’intelligence artificielle grâce aux outils Google Cloud ; • Applied Intuition (2024) – Valeo et Applied Intuition s'associent pour développer des jumeaux numériques pour la simulation de systèmes d’aide à la conduite ; • Teledyne FLIR (2024) – Valeo et Teledyne FLIR annoncent une collaboration stratégique visant à développer la technologie de l'imagerie thermique pour l'industrie automobile afin d'améliorer la sécurité des usagers de la route ; • Dassault Systèmes (2024) – Valeo s’associe à Dassault Systèmes pour accélérer la digitalisation de sa R&D et déploie la plateforme 3DEXPERIENCE de Dassault Systèmes afin d’optimiser le développement de nouvelles technologies ; • Malhe (2024) – Valeo et MAHLE unissent leurs forces pour développer un système innovant de chaîne de traction électrique sans aimant, destiné aux véhicules électriques haut de gamme développant une puissance pic comprise entre 220 et 350 kW ; • CEA (2024) – Valeo et le CEA renouvellent leur partenariat pour 4 ans afin d’anticiper les prochaines avancées technologiques et d’encourager les échanges au sein des écosystèmes de recherche français et européen. 52 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Faits marquants de l'année 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 53 PRÉSENTATION DE VALEO Faits marquants de l'année 2024 54 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Description générale 1.3Description générale 1.3.1Profil du Groupe Valeo, entreprise technologique, partenaire de tous les constructeurs automobiles et des nouveaux acteurs de la mobilité, œuvre pour une mobilité plus propre, plus sûre et plus intelligente, grâce à ses innovations. Valeo dispose d’un leadership technologique et industriel dans l’électrification, les aides à la conduite, la réinvention de la vie à bord et l'éclairage à l’intérieur et à l’extérieur du véhicule. Ces quatre domaines, essentiels à la transformation de la mobilité, sont les vecteurs de croissance du Groupe. Le Groupe a réalisé en 2024 un chiffre d’affaires de 21,5 milliards d’euros. Valeo emploie, au 31 décembre 2024, 106 100 collaborateurs dans 28 pays, 155 sites de production, 18 centres de recherche, 46 centres de développement et 19 plateformes de distribution. Valeo est coté à la Bourse de Paris. 1.3.2Structure juridique Le Groupe est juridiquement structuré autour de trois holdings principales qui se situent entre la société mère Valeo, société européenne (cf Chapitre 7, Section 7.1.2 Forme juridique et législation page 442), et les filiales opérationnelles : • Valeo Bayen qui porte l'essentiel des titres des sociétés françaises et étrangères ; • VIHBV (Valeo International Holding BV), enregistrée aux Pays‑Bas, qui a précédemment joué le rôle d’investisseur dans les sociétés étrangères et qui a conservé certaines participations. À un niveau intermédiaire, dans un certain nombre de pays, les participations peuvent être détenues, directement ou indirectement, par une ou plusieurs sociétés qui jouent un rôle de holding intermédiaire afin de constituer un sous-groupe local. Cette structure permet de centraliser et d’optimiser la gestion de la trésorerie des sociétés membres du sous-groupe et, là où cela est légalement possible, de constituer un ensemble fiscalement consolidé. Afin de conquérir de nouveaux marchés, de consolider son offre de systèmes aux clients ou de développer de nouvelles offres de produits, Valeo dispose également de coentreprises avec des partenaires industriels ou technologiques. 1.3.3La politique fiscale de Valeo La politique fiscale de Valeo est conforme à la stratégie du Groupe qui vise la création de valeur pour les actionnaires, les clients, les collaborateurs ainsi que les communautés locales tout en veillant à respecter les lois et réglementations et à préserver sa réputation, partout où opère le Groupe dans le monde. La politique fiscale de Valeo et de ses filiales intègre les règles d’éthique du Groupe et adopte une approche responsable de la fiscalité qui repose sur trois principes : la prééminence de l'opérationnel, une application juste des règles fiscales et la sécurisation des coûts fiscaux. La prééminence de l’opérationnel La politique fiscale de Valeo consiste à tirer toutes les conséquences fiscales de ses opérations. De ce fait, Valeo ne s’engage pas dans des schémas visant à optimiser sa charge fiscale lorsque c eux-ci ne répondent pas à des besoins générés par l’exploitation. Une structuration fiscale efficiente est mise en place, pour autant qu’elle soit en conformité avec la loi, en appui d’une activité tangible, et qu’elle ne soit pas artificielle. En conséquence, le Groupe ne dispose pas d’implantations juridiques aux seules fins de bénéficier d’un régime fiscal favorable. Le même principe sous-tend la politique des prix de transfert : ceux-ci sont établis en tenant compte de l’environnement opérationnel des transactions, de la localisation des incorporels (savoir-faire, recherche et développement, brevets, etc.), des fonctions et des circonstances économiques, dans le respect du principe de pleine concurrence (« arm’s length principle »). La politique fiscale du Groupe respecte ainsi les principes fixés par l’OCDE (Organisation de coopération et de développement économiques), tendant à localiser le revenu là où la valeur est créée. Une application juste des règles fiscales Le Groupe applique avec rigueur les règles fiscales et veille en conséquence à être en conformité avec la réglementation locale, les traités internationaux ainsi que les directives des organisations internationales. Si l’ensemble de ces règles doit être respecté, cette politique ne doit pas pour autant avoir pour corollaire un paiement excessif par le Groupe de l’impôt au regard de celles-ci. Une gestion fiscale proactive mais équitable est recherchée avec l’assistance de conseils externes le cas échéant, et notamment lorsque les textes de loi sont sujets à interprétation. L’établissement de relations professionnelles avec les autorités fiscales et la transparence des opérations constituent des atouts pour une application juste des règles fiscales. En cas de litige, dès lors qu’un compromis avec les autorités fiscales est légalement possible et n’a pas pour conséquence d’accroître la charge fiscale au-delà du montant juste, cette voie est privilégiée car elle permet de limiter les aléas attachés aux contentieux. La sécurisation des coûts fiscaux La sécurisation des coûts fiscaux est recherchée à travers la fiabilisation des données, la documentation des positions fiscales, la formation des équipes locales, le recours à des conseils externes, la coopération et la transparence avec les autorités fiscales locales. Le Groupe s’assure que les comptes reflètent une charge fiscale correctement estimée. À cette fin, un reporting a été mis en place : il permet de disposer des éléments permettant d’apprécier la situation et les coûts fiscaux des filiales. Des actions régulières de formation permettent de s’assurer de la connaissance par chacun des intervenants de la politique fiscale du Groupe. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 55 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle 1.4Organisation opérationnelle La structure opérationnelle du Groupe s’organise autour de trois Divisions, de l’Activité Valeo Service et de 11 Directions Nationales. Les Divisions (Brain, Power et Light), placées sous l’autorité du Directeur Général, sont responsables de la croissance et de la performance opérationnelle des Groupes de Produits, des Lignes de Produits et des opérations régionales dont ils ont la responsabilité, dans le monde. Elles proposent à la Direction Générale les feuilles de route technologiques. Elles ont, avec le support des Directions Nationales, un rôle de coordination notamment en matière de mutualisation des ressources, d’allocation de l’effort de Recherche et Développement et d’optimisation des moyens de production des sites industriels. Chacune des Divisions, Brain et Light, est structurée pour renforcer la coopération et stimuler la croissance de ses activités dans le monde. Les Groupes de Produits et les Lignes de Produits gèrent leur activité et disposent de l’ensemble des moyens de développement, de production et de commercialisation nécessaires pour mener à bien leur mission. Les Opérations Régionales sont responsables de la gestion des activités opérationnelles d’une Division au sein d’une région donnée. La Division Power est organisée autour d’une activité Recherche et Développement centralisée, chargée du développement des standards produits et technologiques, et autour de 7 Régions et 1 coentreprise en Corée, chargées des activités opérationnelles notamment la commercialisation et la production de ces produits au plus près de nos clients. L’Activité Valeo Service, placée sous la responsabilité du Directeur Général, distribue des pièces de rechange, d’une part, aux réseaux de maintenance et de réparation des constructeurs automobiles et, d’autre part, aux acteurs du marché de la rechange indépendante en s’appuyant sur ses Business Units locales et sur les Divisions Power, Brain et Light. L’Activité Valeo Service a également pour mission d’apporter une offre servicielle adaptée aux besoins de ses clients et partenaires. Les Directions Nationales ont pour mission d’assurer la croissance du Groupe dans leur pays respectif. À ce titre, elles assurent l’interface avec les clients locaux. Elles gèrent, en outre, l’ensemble des services qui apportent leur support aux activités opérationnelles dans le pays (cf. section 1.6.2 du présent chapitre, « Direction Commerce et Développement », page 76). Des principes et des règles de fonctionnement avec une délégation de pouvoirs appropriée ont été mis en place. Déclinés à tous les niveaux, ils définissent précisément les domaines et les seuils de décision. Le Groupe définit les orientations stratégiques, analyse et contrôle l’activité des Divisions, définit les standards et politiques internes et s’assure de leur déploiement en s’appuyant sur les réseaux fonctionnels. Il veille à la cohérence des politiques commerciale et industrielle et arbitre les allocations de ressources entre les Divisions. 56 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 57 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle 58 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 59 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle 60 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 61 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle 62 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 63 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle 64 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 65 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle 66 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 67 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle 68 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 69 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle 70 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 71 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation opérationnelle 72 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Empreinte géographique et industrielle 1.5Empreinte géographique et industrielle Présence géographique au 31 décembre 2024 Sites de production Centres de Recherche Centres de Développement Plateformes de distribution Effectif total EUROPE OCCIDENTALE Allemagne, Belgique, Pays-Bas, Espagne, France, Irlande, Italie, Royaume-Uni 41 14 11 5 25 586 EUROPE CENTRALE ET ORIENTALE Hongrie, Pologne, République tchèque, Roumanie, Turquie, Slovaquie 17 0 6 2 18 295 AFRIQUE Afrique du Sud, Égypte, Maroc, Tunisie 8 0 1 0 7 503 AMÉRIQUE DU NORD États-Unis, Mexique 22 0 6 2 16 532 AMÉRIQUE DU SUD Brésil 2 0 2 1 1 993 ASIE ET MOYEN-ORIENT / OCÉANIE Chine, Corée du Sud, Inde, Indonésie, Japon, Malaisie, Thaïlande 65 4 20 9 36 191 TOTAL 155 18 46 19 106 100 Au 31 décembre 2024 , le patrimoine immobilier du Groupe (terrains et constructions) représente une valeur nette comptable de 1 370 millions d’euros (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 7.3 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Immobilisations corporelles », pages 391 à 393 ). Il est essentiellement composé de sites de production, majoritairement détenus en pleine propriété. Les équipements mobiliers du Groupe sont principalement constitués d’installations techniques, de matériels et d’outillages. Au 31 décembre 2024 , ils sont comptabilisés pour une valeur nette de 2 545 millions d’euros hors immobilisations en cours et autres immobilisations corporelles (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 7.3 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Immobilisations corporelles », pages 391 à 393). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 73 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation fonctionnelle 1.6Organisation fonctionnelle L’organisation fonctionnelle du Groupe se présente ainsi : • la Direction de l’Audit et du Contrôle Interne s'organise autour des départements de la Gestion des risques, du Contrôle Interne, d'Audit Interne et Anti-Fraude ; • la Direction Commerce et Développement est constituée d’une Direction Commerciale et d’une Direction du Développement International par Division, de Directeurs Clients par grand constructeur ; elle accompagne les clients du Groupe dans tous leurs marchés et sur tous les continents ; • la Direction de la Communication explique et fait partager à l’ensemble des publics externes et internes (collaborateurs, clients, actionnaires, journalistes, fournisseurs, partenaires et grand public) la vision et la stratégie du Groupe, avec l’objectif de valoriser son image et ses performances et de fédérer l’ensemble de ses collaborateurs ; • la Direction de l’Éthique, de la Conformité et la Protection des Données Personnelles propose, gère et coordonne, au niveau mondial, national, local et par site, la mise en œuvre du Programme de Conformité tel que décidé par le Comité exécutif ; • la Direction Financière supervise le contrôle de gestion, la comptabilité, le reporting, le financement et la trésorerie, la fiscalité, les relations investisseurs, les opérations stratégiques, les systèmes d’information et les risques assurances ; elle supervise en outre la Direction de la Stratégie, qui anime la réflexion stratégique du Groupe, notamment pour la préparation du plan à moyen-terme, a définition des grands axes de croissance - organique et externe - et de rentabilité du Groupe, et la Direction du Développement Durable et des Affaires Publiques, qui est chargée de la mise en œuvre et du suivi de la politique de développement durable du Groupe ainsi que des relations avec ses parties prenantes externes ; • la Direction Juridique s’assure que les opérations sont conduites en conformité avec les règles légales ainsi que les procédures du Groupe et œuvre à la défense des intérêts de ce dernier ; • la Direction des Achats est en charge des Achats du Groupe. Elle recherche les fournisseurs les plus compétitifs, applique des processus rigoureux de sélection des nouveaux fournisseurs, décline chez les fournisseurs et sous-traitants la démarche d’innovation et de qualité totale ; • la Direction de la Recherche et Développement et du Marketing Produits est en charge de la politique d’innovation d u Groupe ainsi que des méthodes et outils de développement produits ; • la Direction des Ressources Humaines permet de répondre aux différents défis que Valeo rencontre dans le monde en matière de gestion et de développement des ressources humaines, à savoir le recrutement des talents et leur diversité, l’acquisition et le renforcement de compétences pointues ainsi que l’employabilité du personnel, le suivi du fonctionnement opérationnel des équipes au sein des usines, les relations sociales, les affaires juridiques liées aux relations avec le personnel, et les outils informatiques mis à disposition des managers pour suivre la performance et la présence de leurs équipes. 1.6.1Direction de l'Audit et du Contrôle Interne Mission La Direction de l'Audit et du Contrôle Interne a pour mission de construire un dispositif de maîtrise des risques et un environnement de contrôle robustes, intégrés et structurés afin d'aider le Groupe à atteindre ses objectifs. Organisation Afin d’assurer cette mission, la Direction de l’Audit et du Contrôle Interne s’organise autour de quatre départements : • le Département de la Gestion des risques a pour mission d’identifier, évaluer, traiter et maîtriser les risques de toute nature auxquels le Groupe est, ou pourrait, être confronté et qui l’empêcheraient d’atteindre ses objectifs ; • le Département du Contrôle Interne est chargé d’assurer un environnement de contrôle robuste en support aux opérations : sensibiliser les entités opérationnelles et les directions fonctionnelles, expliquer les activités de contrôle et vérifier leur implémentation ainsi que leur bonne application. L’équipe est constituée de contrôleurs internes positionnés au niveau du Groupe et dans les régions. De plus, une équipe supplémentaire est dédiée au Contrôle Interne informatique, à savoir la conception et la mise en œuvre des procédures de contrôle spécifiques aux systèmes d’information ; • le Département d’Audit Interne fournit une assurance, des conseils indépendants et des objectifs sur l’adéquation ainsi que l’efficacité de la gouvernance et de la maîtrise des risques. Les auditeurs internes, basés en France au niveau du Groupe et assistés d’une équipe en Chine, réalisent des audits financiers, informatiques et transverses sur l’ensemble des entités du Groupe afin de contrôler la bonne application des procédures et proposer des recommandations pour renforcer leur efficacité ; • le Département Anti-Fraude investigue toutes les allégations de fraude reçues par le biais du dispositif d’alertes ou par d’autres canaux (emails ou lettres) et sensibilise l’ensemble des équipes aux risques de fraude. 74 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation fonctionnelle 1.6.2Direction Commerce et Développement Valeo est partenaire de la plupart des constructeurs automobiles et de poids lourds dans le monde pour le développement, la production ainsi que la commercialisation de produits, systèmes et modules innovants à destination du marché de la première monte et de la rechange. Valeo accompagne ses clients dans le développement de leurs marchés sur tous les continents et dispose d’un portefeuille unique de technologies innovantes et de produits répondant aux défis de l’industrie automobile que sont l'accélération de l’électrification et des aides à la conduite, la réinvention de la vie à bord et l'éclairage, tout autour et à l'intérieur du véhicule. Mission La fonction Commerce et Développement a pour mission de définir et mettre en œuvre la stratégie commerciale adaptée à l’ensemble des marchés et construire des partenariats globaux ou locaux avec les constructeurs pour assurer une croissance rentable et globale. Organisation La fonction Commerce et Développement poursuit son travail d’amélioration continue pour répondre au mieux aux attentes des clients. Elle est organisée autour de deux fonctions majeures : • des Directeurs des Ventes rattachés aux trois Directions Générales de Divisions en charge de définir et d’appliquer la stratégie commerciale de la Division et des Groupes de Produits. Ils animent un réseau composé de Directeurs des Ventes présents dans chaque Groupe de Produits ; • des Directeurs Clients Groupe en charge de définir et mettre en œuvre une stratégie de croissance avec les clients, de façon transversale pour l’ensemble des Divisions du Groupe ; • des Directeurs du Développement International présents dans chacune des trois Divisions du Groupe, en charge d’identifier les opportunités de marché dans les pays à forte croissance, définir et mettre en place la stratégie de croissance externe des Divisions et gérer la relation avec les partenaires. 1.6.3Direction de la Communication Mission La mission de la Direction de la Communication du Groupe est de définir et mettre en place une stratégie de communication afin de renforcer l’image de Valeo et sa réputation, partout dans le monde et auprès de l’ensemble de ses publics (collaborateurs, clients, actionnaires, journalistes, fournisseurs, partenaires et grand public). Organisation La Direction de la Communication est organisée de la manière suivante : • le service Presse entretient et gère l’ensemble des relations avec les journalistes français ou étrangers, tous supports confondus. Ce service répond non seulement à toutes les sollicitations des journalistes, mais propose également de manière proactive des sujets d’articles, des thématiques d’interviews et organise des événements destinés à soutenir les activités ainsi que l’image du Groupe ; • le service de la Communication Interne a pour mission de fédérer les équipes, de faire de chaque collaborateur un ambassadeur de la marque ainsi que de l’entreprise et de stimuler l’esprit collaboratif au sein du Groupe. La digitalisation de la communication interne et la mobilisation des employés à travers le programme d’Employee Advocacy du Groupe sont deux leviers clés pour renforcer l’implication de chacun et accompagner le Groupe dans tous ses grands projets ; • le service de la Marque est responsable de la cohérence de l’expression de la marque partout dans le monde. Il a également pour mission de garantir l’intégrité, la pérennité et la force de la marque afin de renforcer l’image du Groupe ; • le service Contenu a pour mission de développer du contenu varié (écrit, audio et audiovisuel) permettant de valoriser l'image du Groupe dans ses différentes dimensions (humaine, industrielle, technologique...) et d'assurer leur visibilité sur les canaux dont il a la responsabilité : le site valeo.com et les réseaux sociaux du Groupe ; • le service Événements a pour mission d’organiser les événements du Groupe quels que soient les formats (physiques, hybrides et digitaux), tels que les salons professionnels, les événements commerciaux et corporate, les visites clients, l’Assemblée générale et les événements internes ; • le service des Relations Investisseurs (cf. Chapitre 6, section 6.2, « Relations avec la communauté financière », pages 427 à 428), qui a pour mission d’assurer le lien avec l'ensemble de la communauté financière (investisseurs, analystes et actionnaires individuels), collabore étroitement avec la Direction de la Communication. L’ensemble des communicants du Groupe, que ce soit à la Direction de la Communication, dans les Divisions ou dans les pays, œuvrent tous ensemble à renforcer l’image et la réputation du Groupe, partout dans le monde, en suivant les grandes orientations fixées annuellement par la Direction de la Communication. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 75 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation fonctionnelle 1.6.4Direction de l'Éthique, de la Conformité et la Protection des Données Personnelles Mission La Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles du Groupe Valeo propose, conçoit, pilote et coordonne la mise en œuvre de programmes permettant la détection et la prévention des risques de corruption, de pratiques anticoncurrentielles, le respect des régimes de sanctions internationales et de contrôles des exportations, de la protection des données personnelles et des droits de l’Homme. Organisation La Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles est dirigée par la Directrice de l'Éthique et la Conformité, Déléguée à la Protection des Données Personnelles du Groupe, qui est membre du Comité Exécutif et Présidente du Comité d’Alerte. La Direction est organisée autour de : • La Direction de l’Éthique et de la Conformité constituée d’une équipe centrale chargée de l’élaboration des politiques et des outils de conformité, de la prise en compte des programmes dans les méthodologies et systèmes du conseil aux opérationnels, des formations, des contrôles conformité de deuxième niveau. Elle est également en charge du dispositif d’alerte. 61 Compliance Champions répartis par pays, Pôles d'activité et fonctions (i.e. Achats, Ventes, Logistique, Communication, R&D, RH, Informatique, Juridique…) participent à la mise en œuvre des politiques, priorités, points d’attention, plans d’actions ou instructions dans leur zone de responsabilité. • La Direction de la Protection des Données Personnelles constituée d’une équipe centrale chargée de la définition des programmes et des outils visant à assurer la protection des données personnelles traitées dans le cadre des activités du Groupe, en particulier par la Direction des Ressources Humaines et la Direction de la R&D. 13 Délégués à la Protection des Données Personnelles et 37 Data Protection Champion s contribuent localement au déploiement des programmes et outils ainsi qu'au respect de la réglementation. 1.6.5Direction Financière La Direction Financière regroupe les directions du Contrôle de Gestion, du Reporting , des Comptabilité, du Financement et de la Trésorerie, de la Fiscalité, des Relations investisseurs (cf. Chapitre 6, section 6.2, « Relations avec la communauté financière » , pages 427 à 428), des Opérations Stratégiques, des Systèmes d’Information et Risques Assurances. Organisées en réseaux ou centralisées au niveau du siège, ces différentes fonctions concourent à l’exécution de la stratégie financière du Groupe et ont notamment pour objectifs de : • fournir les outils et les procédures nécessaires au suivi de la performance et au contrôle des activités du Groupe ; • produire les outils d’aide à la décision ; • assurer la maîtrise des risques financiers du Groupe ; • présenter une information précise, actualisée et pertinente sur la situation financière de Valeo, la performance de ses activités ainsi que son environnement économique ; • assurer le financement du Groupe ; • mettre à disposition des unités des systèmes d’information répondant à leurs besoins. Direction du Contrôle de Gestion et du reporting Véritable copilote, le contrôleur de gestion accompagne les opérationnels dans la gestion des différentes activités du Groupe ainsi que dans la préparation et la validation des dossiers de réponses aux appels d’offres des constructeurs et des dossiers d’investissement. Il contribue aux clôtures mensuelles et réalise les analyses de performance, des risques et des opportunités grâce à des indicateurs financiers et opérationnels. Il élabore mensuellement les prévisions à trois mois et établit le budget et le plan à moyen terme. Le Contrôle de Gestion est présent à tous les niveaux de l’organisation (sites, Lignes de Produits, Groupes de Produits, Opérations Régionales, Pôles d'activité et Groupe). Il travaille en équipe avec les services de comptabilité et de trésorerie d’exploitation afin de fournir des informations fiables et pertinentes. Dans sa mission, le Contrôle de Gestion s’appuie sur des outils performants (progiciels de gestion intégrés et logiciels de reporting standardisés). Direction des Comptabilités Mission La Direction des Comptabilités du Groupe est responsable de la production des états financiers consolidés et de ceux de la société Valeo. Elle a pour mission de superviser et contrôler l’ensemble des activités comptables du Groupe. Organisation Afin d’assurer cette mission, la Direction des Comptabilités du Groupe s’organise autour de trois pôles : • la Direction Technique et des Normes est en charge de la mise en œuvre et de l’application des normes IFRS (International Financial Reporting Standards). Elle s’assure de la conformité aux règles IFRS des états financiers. Aussi, cette Direction prépare et organise des sessions de formation des équipes financières du Groupe afin d’améliorer de manière continue la qualité de l’information publiée et de promouvoir une meilleure connaissance des normes. Elle analyse et évalue également les impacts des exigences réglementaires en matière de durabilité sur le périmètre de l’information financière et met en œuvre le reporting adapté en coordination avec le Département du Développement Durable ; • la Direction de la Consolidation établit les états financiers consolidés du Groupe ; chaque membre de l’équipe, sous la supervision de son Directeur, a en charge la revue des états financiers des filiales d’une région (Europe, Amérique, Asie, etc.) et le suivi de sujets transverses. Dans le cadre de la politique de prix de transfert, en lien avec la Direction Fiscale, elle contrôle les flux de facturations internes ; • la Direction Comptable des Holdings et de la Banque Interne Valeo assure la production des états financiers des principales holdings du Groupe et contrôle les opérations de la Banque Interne et les frais du siège. La comptabilité des filiales est généralement tenue dans des Centres de Services Partagés (CSP). Le Groupe compte actuellement 10 CSP répartis dans le monde. La Direction des Comptabilités est garante de la qualité et de la conformité des états financiers du Groupe avec les principes comptables internationaux (IFRS) ainsi qu'avec les principes comptables locaux pour les états financiers statutaires des filiales. Dans le cadre de cette mission, le Groupe se place dans une recherche constante d’amélioration de la transparence, de pertinence et de lisibilité de l’information financière publiée. 76 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation fonctionnelle Direction du Financement et de la Trésorerie Mission La Direction du Financement et de la Trésorerie propose et met en œuvre la stratégie de financement, de trésorerie et de gestion des risques financiers du Groupe. Elle est le garant de la sécurité des flux de trésorerie et de leur optimisation. Elle gère les relations avec les banques et les agences de notation. Organisation La Direction du Financement et de la Trésorerie s’organise autour de trois Pôles : • la Direction de la Trésorerie d’Exploitation qui est en charge du reporting des indicateurs cash, de l’optimisation du besoin en fonds de roulement et de la gestion du risque de crédit clients. À cet effet, elle anime le réseau de trésoriers dans le Groupe. Travaillant au sein des Centres de Services Partagés (CSP) organisés par pays, les trésoriers collaborent étroitement avec les services de comptabilité afin de produire un reporting normé ; • la Banque Interne Valeo regroupe : • le front office de la Banque Interne Valeo en charge de l’identification et de la gestion centralisée des risques de marché (principalement risques de taux, de change, de matières premières et de liquidité) ; les stratégies de financement, de placement et de couverture de ces risques sont revues mensuellement par la Direction Financière du Groupe, • le middle office de la Banque Interne Valeo, qui assure le contrôle des opérations et prépare les rapports d’activité, • le cash management/back office, qui gère, pour la Banque Interne, les relations et activités bancaires avec les contreparties externes et internes au Groupe ; • la Direction des Systèmes de Trésorerie qui est en charge des moyens de paiement et assure la maintenance évolutive ainsi que la disponibilité des systèmes de trésorerie. Des outils sécurisés sont mis en place afin de contrôler les flux de paiement et d’encaissement. Direction de la Fiscalité La Direction de la Fiscalité accompagne les décisions stratégiques et opérationnelles du Groupe et gère l’ensemble des problématiques fiscales. La Direction de la Fiscalité est organisée en deux fonctions : • Expertise Fiscale : au niveau du Groupe en charges des prix de transfert, de la fiscalité indirecte, la fiscalité de la R&D et des projets transverses, en support des fiscalistes opérationnels ; • Fiscalité Opérationnelle : dirigée par des responsables fiscaux régionaux avec le support de responsables fiscaux locaux, interlocuteurs privilégiés des Directions Financières et Opérationnelles locales. Ils s’assurent que les opérations sont conduites en conformité avec les règles locales et sont en première ligne dans la gestion des contrôles et contentieux fiscaux. Direction de la Stratégie Mission La Direction de la Stratégie en lien avec l’ensemble des directions fonctionnelles, des divisions et de l'activité Valeo Service, anime la réflexion stratégique du Groupe, notamment pour la préparation du plan à moyen terme, la définition des grands axes de croissance – organique et externe – et de rentabilité du Groupe. Elle travaille avec la Direction des Opérations Stratégiques qui gère les processus d'acquisitions et de cessions, ainsi que la gestion des participations des co-entreprises du Groupe. Direction des Opérations Stratégiques Mission La Direction des Opérations Stratégiques a en charge la gestion des processus d'acquisitions et de cessions, ainsi que la mise en œuvre de participations dans des co-entreprises (cf. Chapitre 1, section 1.1 « Historique et évolution du Groupe », page 48). La Direction est responsable de la mise en œuvre des due diligences en amont des transactions et de la bonne gestion de la coordination des équipes, à la fois internes et également externes, pour l'évaluation et la négociation des contrats. Organisation Afin d’assurer sa mission, la direction des Opérations Stratégiques s’appuie sur : • une équipe interne resserrée et expérimentée en matière d'opérations de fusions et acquisitions ; • les Directions fonctionnelles impliquées par les opérations, en particulier la Direction Financière des divisions, la Direction Juridique, l’Audit Interne, la Direction de la Conformité, la Direction des Comptabilités et de la Consolidation, la Fiscalité, les Ressources Humaines ; • des conseils externes, notamment pour l'exercice de valorisation des opérations. Direction des Douanes Mission La Direction des Douanes accompagne les sociétés du groupe dans l'accomplissement et dans l'optimisation des formalités douanières liées aux flux internationaux de marchandises. Afin d'assurer cette mission et de prendre en compte les spécificités réglementaires locales, des équipes décentralisées sont installées dans les principaux pays où le groupe a une activité industrielle. Direction des Systèmes d’Information Mission La mission de la Direction des Systèmes d’Information du Groupe est de définir et mettre en place des solutions et services répondant aux besoins de tous les métiers de l’entreprise. Elle est pour cela organisée en six Directions Fonctionnelles et cinq Directions Continentales. Organisation Les six Directions Fonctionnelles, qui définissent les standards du Groupe en termes de systèmes et d’infrastructures, sont les suivantes : • la Direction des Systèmes de Gestion de l’Entreprise assure l’intégrité du système central d’information, fournit les outils de reporting ainsi que de Business Intelligence et soutient la croissance de Valeo en fournissant des solutions standardisées aux métiers comme la Production, la Logistique, la Qualité ou encore les Achats ; • la Direction des Systèmes d’Information Recherche & Développement soutient l’innovation des produits Valeo. Grâce aux centres de compétences informatiques et du réseau des correspondants métiers (Business Partners), elle définit et met en œuvre les outils standards de conception et de simulation, de gestion du cycle de vie des produits mécatroniques et des logiciels embarqués ainsi que les outils de planification, de gestion des ressources et de reporting des projets ; • la Direction des Systèmes Bureautiques définit et met à disposition de tous les collaborateurs connectés du Groupe des services de communication et de collaboration. Sa mission est d’améliorer continuellement l’efficacité personnelle et collective pour une meilleure productivité administrative ; DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 77 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation fonctionnelle • la Direction de l’Infrastructure est responsable de la performance de tous les systèmes d’information. Elle fournit des standards résilients de réseaux informatiques, télécommunication, matériels et logiciels du poste de travail et des serveurs. Elle contrôle les politiques de sécurité informatique. Pour cela, elle dispose d’un réseau de spécialistes dans les pays ; • la Direction de la Sécurité des Systèmes d’Information : elle définit la Politique Sécurité du Système d’Information (PSSI) qu’elle déploie et contrôle sur l’ensemble des sites Valeo (organisation, processus et solutions de sécurité). Son objectif est de garantir la disponibilité, l’intégrité, la confidentialité et la traçabilité des actifs de Valeo. Son périmètre s’étend également aux sociétés tierces qu’elle audite afin que celles-ci ne soient pas un risque pour Valeo. Elle est également responsable de prévenir et de gérer, le cas échéant, les incidents de cybersécurité ; • la Direction des Systèmes d’Information de Valeo Service : elle est en charge du système d’information spécifique à la gestion d’une entreprise de distribution tout en étant responsable du déploiement des standards Valeo. Les actions de déploiement et d’accompagnement des standards dans les Pôles d’activité sont sous la responsabilité des cinq Directions Continentales qui, près des opérations, participent aussi à la définition des besoins et sont responsables du déploiement des solutions et des services dans les sites. Elles sont organisées en Centres de Services Partagés (CSP), généralement un par pays : les analystes fonctionnels spécialisés fournissent le support relatif aux systèmes déployés aux responsables informatiques sur site. Direction Risques et Assurances Les deux principales missions de la Direction Risques et Assurances du Groupe sont, d’une part, la contribution à l’élaboration de la politique de gestion des risques assurables et le contrôle de son application et, d’autre part, la souscription de programmes d’assurance mondiaux afin de couvrir les risques liés à l’activité de Valeo. La Direction Risques et Assurances contribue à la mise à jour de la cartographie des risques du Groupe au sein du Comité des risques. Elle définit et met en œuvre la politique de transfert des risques résiduels du Groupe aux marchés de l’assurance et de la réassurance par la souscription ainsi que le déploiement mondial des programmes d’assurance. Elle veille à leur adaptation constante à l’évolution du Groupe. Les risques susceptibles d’avoir une influence sur l’activité de Valeo sont décrits dans le Chapitre 2, section 2.1.1 « Risques opérationnels et stratégiques », page 85 et suivantes ainsi que les assurances et la couverture des risques sont détaillés dans le Chapitre 2, section 2.2, « Assurances et couverture des risques », page 94. Direction du Développement durable, des Affaires extérieures, de la Réglementation technologique et de la Recherche collaborative Mission Les principales missions de la partie Développement Durable de cette direction consiste à définir les axes du développement durable, de coordonner avec la Direction des Ressources Humaines les indicateurs attendus en matière environnementale et sociétale, d’assurer le lien avec les parties prenantes internes et externes. L’année 2024 aura été marquée par la première mise en place de la CSRD en lien avec la CS3D qui modifie la structure de l’ancien chapitre 4 du Document d’Enregistrement Universel en un tout nouveau reporting basé sur la double matérialité d'impact et financière. Les avancées en matière de décarbonation, d’objectifs environnementaux et sociétaux font l’objet d’une revue avec les comités dédiés du Conseil d’administration. Étroitement lié aux autres directions financières, ce département contribue aux roadshows ESG et au reporting dans le cadre d’éventuelles émissions obligataires, liées aux indicateurs de développement durable. Les Affaires extérieures sont chargés en lien avec la Direction générale d’assurer la représentation du Groupe auprès d'instances publiques, nationales, multilatérales, associatives, participatives. La Réglementation technologique coordonne les travaux au niveau Groupe, des Divisions et des pays les réglementations à anticiper et à appliquer dans le domaine automobile et ses enjeux nouveaux liés à la circularité. Enfin plus récemment la Direction de la Recherche a souhaité rattacher la recherche collaborative, les questions partenariales à cette Direction qui est plus naturellement à même de s’adresser aux différentes parties prenantes collaboratives, dans le but d'entrer dans divers consortium ou alliances, pré compétitives, c'est-à-dire en toute compliance, afin d’assurer une éventuelle éligibilité à des financements nationaux ou multilatéraux. 1.6.6Direction Juridique Mission La Direction Juridique s’assure que les opérations menées par le Groupe sont conduites en conformité avec les règles légales applicables ainsi que les procédures internes et œuvre d’une manière générale à la défense des intérêts du Groupe en intervenant en étroite relation avec les Directions spécialisées directement concernées par un sujet particulier. Organisation La Direction Juridique est animée par le Directeur Juridique du Groupe qui est membre du Comité exécutif. Il est également Secrétaire Général. Il dirige une équipe principalement basée au siège social, à Paris, mais qui est aussi déployée dans les marchés principaux du Groupe : Allemagne, Amérique, Chine et Japon. Cette équipe comprend le Directeur Juridique Groupe Adjoint, le Directeur Juridique Fusion-Acquisition en charge notamment de la conduite des audits, de la négociation ainsi que de la rédaction des contrats et les quatre Directeurs Juridiques affectés chacun à une Division et à l’Activité Valeo Service qui supervisent les affaires juridiques de la Division ou de l’Activité qui leur est affectée, où que ces affaires soient exercées dans le monde. Les autres membres de la Direction Juridique sont établis à l’étranger. Ces Directeurs Juridiques régionaux sont h iérarchiquement rattachés aux Directions Nationales respectives et sont plus spécialement dédiés aux opérations effectuées dans leur pays ou région, en coordination avec et sous la responsabilité des Directeurs Juridiques Divisions et Activité. Tous conseillent les opérationnels et veillent, chacun dans son périmètre, à ce que les transactions soient effectuées dans le respect des règles d’éthique et de conformité que le Groupe fait prévaloir, des procédures de délégation et d’autorisation mises en place par la Direction Générale et des intérêts du Groupe. 78 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation fonctionnelle L’équipe juridique accompagne les autres métiers depuis la conception des produits jusqu’à leur commercialisation et au‑delà. Elle assiste notamment la Direction Recherche et Développement et Marketing Produits dans la conclusion de partenariats de recherche ou de développement, la Direction Industrielle dans l’installation de nouveaux moyens industriels, la Direction des Achats dans leurs relations avec les fournisseurs ainsi que la Direction Commerce et Développement dans la mise en place des contrats avec les clients, anciens et nouveaux, et la gestion de la garantie produits. L’équipe juridique accompagne également la Direction du Développement Durable et des Affaires Publiques sur les sujets liés à mise en œuvre de la directive CSRD. Les Directeurs Juridiques Divisions et Activité s’appuient sur et collaborent étroitement avec les autres directions fonctionnelles pour assurer au maximum la sécurité globale des activités. Ils assurent, en outre, le secrétariat juridique des entités composant le Groupe. 1.6.7Direction des Achats Mission Les principales missions de la fonction Achats sont de réduire le coût total d’acquisition en recherchant les fournisseurs les plus compétitifs, appliquer des processus rigoureux de sélection des nouveaux fournisseurs, décliner chez les fournisseurs et sous‑traitants la démarche d’innovation et de qualité totale ainsi que de nouer de solides relations de partenariat avec les plus innovants et performants d’entre eux. Le Groupe entend faire de sa stratégie Achats un véritable avantage concurrentiel. Organisation La Direction des Achats s’articule autour de deux grands axes : • un axe Commodité/Segment , responsable de la stratégie d’achat propre à ces commodités. Son action globale permet de mener une politique cohérente de sélection, notamment au travers de Comités d’attribution d’affaires. Les sept commodités, réparties en segments, sont : • acier et transformation, • résines et transformation, • métaux non ferreux et transformation, • composants électromécaniques, • composants et systèmes électroniques, • composants d’éclairage et autres segments, • achats indirects de produits, équipements ou services utilisés dans la conception des produits Valeo ou dans ses processus de fabrication ; • un axe Opérations et Projets assure le démarrage des projets au meilleur coût du composant ou système acheté, la réalisation de productivités techniques et des re-sourcing nécessaires au maintien de la compétitivité du Groupe, notamment eu égard aux productivités qu’il doit consentir à ses clients pendant le cycle de vie du produit. À travers sa Direction Achats et sa présence mondiale, Valeo développe ses achats dans les zones les plus compétitives, tout en étant proche de ses clients. Valeo veille particulièrement au strict respect du Business Partner Code of Conduct (BPCC) par ses fournisseurs, avec une attention toute particulière portée au respect du droit du travail, de la dignité humaine et de la préservation de l’environnement. 1.6.8Direction Recherche et Développement et Marketing Produits Mission La Direction Recherche et Développement et Marketing Produits a pour mission principale de positionner Valeo parmi les équipementiers les plus innovants, contribuant le plus à la réduction des émissions de CO 2 et à l'augmentation de la sécurité et du confort à bord grâce notamment au développement des véhicules électriques, autonomes et connectés. Organisation La Direction Recherche et Développement et Marketing Produits regroupe la Recherche, l’Innovation, le Développement, le Marketing Produits ainsi que la Propriété Intellectuelle et la Direction des solutions Digitales et des systèmes d’informations (DSIS). Les équipes Marketing Produits mènent des études afin de mieux comprendre les attentes des utilisateurs en termes de mobilité, intégrant les nouveaux usages liés aux véhicules électriques, autonomes et connectés. Ces études sont en même temps corrélées aux besoins exprimés par les constructeurs. Associées à des benchmarks ciblés, ces études contribuent à établir les feuilles de route techniques de Valeo les plus pertinentes. La démarche d’open innovation mise en place avec succès a permis de nouer des partenariats de différents types avec des start-up et les meilleures universités et instituts de recherche d’Europe, d’Asie et d’Amérique du Nord. Elle est aussi un moyen efficace de veille technologique. La pratique de partenariats avec les universités, les laboratoires et les start-up s’est intensifiée et internationalisée, notamment en Asie et aux États-Unis. Les projets collaboratifs avec des leaders d’autres industries ont été renforcés afin de partager les expériences, les bonnes pratiques et les efforts de recherche dans un esprit d’innovation collaborative. En 2024, Valeo a poursuivi la mise en place des actions de décarbonation de ses produits dans le cadre du programme CAP 50 et l’accélération de sa politique d'Économie Circulaire, structurée autour de 4Rs (Design Robuste, Remanufacture, Réparation, Recyclage). Afin d’utiliser au mieux ses ressources, la fonction Recherche et Développement optimise la localisation des équipes de Recherche et Développement, en fonction des clients, des coûts, du marché des compétences, ainsi que des synergies possibles dans le Groupe. Les équipes ont été renforcées en Chine, au Japon, en Inde, et aux États-Unis. Les réorganisations liées à la fusion de nos activités Thermiques et Propulsion ainsi que la vente d'activités non stratégiques associés à la dégradation de la conjoncture économique et de la forte incertitude autour des volumes de production automobile ont pour conséquence une décroissance des équipes R&D de 402 personnes à 18 966 personnes, tout en maintenant notre niveau d'expertise à 1 619 Experts, dont 11 % de femmes. Les processus, les méthodes et les outils de développement sont continuellement adaptés afin d’améliorer la performance des équipes, et l’efficience technique et économique des plateformes technologiques qui structurent les développements pour l’électrification et le véhicule autonome et connecté. Une politique de standardisation massive des composants et des produits (plateformes) a été déployée sur l'ensemble des Groupes de Produit. Une organisation transversale d'ingénierie des technologies (les Disciplines d'Ingénierie) a été mise en place pour coordonner, standardiser et développer les technologies clés au travers du Groupe dans sept domaines : le système, le logiciel, l’électronique, l’intelligence artificielle, la mécanique, les matériaux et la cybersécurité. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 79 PRÉSENTATION DE VALEO Organisation fonctionnelle 1.6.9Direction des Ressources Humaines Mission Les Ressources Humaines s’inscrivent au cœur de la stratégie de Valeo : elles construisent une culture commune fondée sur des valeurs fortes, (le travail d’équipe, la transparence, la responsabilisation, le professionnalisme et l’éthique), et des comportements clés (courage, agilité et solidarité), mis au service des objectifs industriels et commerciaux du Groupe. Ses missions sont donc multiples et répondent à des enjeux primordiaux (cf. Chapitre 4, section 4.3.4 « Les politiques du développement durable », paragraphe « La politique sociale », pages 256 à 259) : • assurer l'hygiène, la santé, la sécurité des collaborateurs et leur bien-être au travail en garantissant un lieu de travail sans risque d’accident et en veillant au bon équilibre entre vie professionnelle et vie personnelle de chacun ; • attirer et développer les meilleurs talents afin de consolider les parts de marché du Groupe et accompagner l’innovation ainsi que la croissance de ses activités ; • promouvoir la diversité, l'égalité et l'inclusion dans l’ensemble de ses équipes, partout dans le monde ; • favoriser le dialogue social et garantir le respect de la dignité des personnes et des droits sociaux fondamentaux ; • assurer la défense des intérêts du Groupe Valeo sur les affaires légales relatives à la gestion du personnel dans son ensemble ; • mettre à disposition des managers les outils informatiques pour suivre la performance et la présence de leurs équipes. Organisation La stratégie Ressources Humaines est un levier majeur du développement international de Valeo et de son positionnement en tant qu’entreprise développant et industrialisant des produits et des systèmes de haute technologie. Cette stratégie Ressources Humaines est fondée sur une approche globale qui prend en compte les spécificités culturelles, économiques et de marché. Elle se déploie sur trois piliers organisationnels : • l’accompagnement de proximité des équipes opérationnelles par des équipes Ressources Humaines dédiées dans les sites, les Régions Opérationnelles ou les Groupes de Produits et les Divisions ; • l’apport d’une expertise dans des domaines spécialisés des Ressources Humaines à travers les centres d’expertise (Acquisition des Talents, HR Technology, Développement des Talents et des Organisations, Relations Sociales, Compensation & Benefits, Diversité Équité Inclusion, Engagement du Personnel) ; • la mutualisation des Ressources Humaines afin d’améliorer l’efficacité et la qualité des services au travers les départements Services aux Employés (Paie, Administration, Administration de la formation). Ce modèle des « trois piliers » se déploie dans l’organisation avec à chaque niveau un focus différent : • au niveau de la Direction des Ressources Humaines du Groupe avec l’ensemble des dimensions ; • au sein de chaque Division, de chaque pays et dans certains Groupes de Produits et Lignes de Produits. Ce sont plus de 1 330 personnes qui travaillent dans le réseau Ressources Humaines, réparties entre les différentes spécialités : • attraction et développement des talents, • rémunération et avantages, • relations sociales, • systèmes d’information Ressources Humaines. Ce modèle d’organisation, construit autour des Valeo Employee Services, est conçu pour renforcer le partenariat entre les équipes métiers et les Ressources Humaines, développer l’expertise Ressources Humaines et permettre ainsi une meilleure efficacité de la fonction. 80 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 81 RISQUES ET CONTRÔLES 2.1 Facteurs de risques RFA 82 2.1.1 Risques stratégiques 83 2.1.2 Risques opérationnels 85 2.1.3 Risques financiers 91 2.2 Assurances et couverture des risques 92 2.3 Contrôle interne et gestion des risques 93 2.3.1 Définition et référentiel du contrôle interne et de la gestion des risques 95 2.3.2 Périmètre du contrôle interne et de la gestion des risques 95 2.3.3 Composantes du dispositif de contrôle interne et de gestion des risques du Groupe 95 2.3.4 Organisation du contrôle interne et description de la démarche d’analyse 98 2.3.5 Procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière pour les comptes sociaux et consolidés 98 2.3.6 Perspectives 99 2.4 Éthique et Conformité 99 RFA Les éléments du Rapport financier annuel sont clairement identifiés dans le sommaire à l’aide du pictogramme. (1)Loi n° 2016-1691 du 9 décembre 2016 relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la modernisation de la vie économique, dite loi Sapin 2. (2)TCFD : Task Force on Climate-related Disclosure ou Groupe de travail sur la publication d'informations financières relatives au climat visant à améliorer la transparence des entreprises en matière de climat. (3) Corporate Sustainability Reporting Directive : Directive (UE) 2022/2464 du Parlement Européen et du Conseil du 14 décembre 2022 relative à la publication d'informations en matière de durabilité par les entreprises, transposée par l'Ordonnance n°2023-1142 du 6 décembre 2023 relative à la publication et à la certification d'informations en matière de durabilité et aux obligations environnementales, sociales et de gouvernement d'entreprise des sociétés commerciales. (4)Ordonnance n° 2017-1180 du 19 juillet 2017 relative à la publication d’informations non financières par certaines grandes entreprises et certains groupes d’entreprises. 82 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques 2.1Facteurs de risques RFA Le Groupe exerce ses activités dans un environnement en constante évolution. Il est, dès lors, exposé à des risques, c’est‑à-dire des évènements dont la survenance pourrait empêcher l’atteinte de ses objectifs à horizon moyen terme. Ce chapitre décrit les principaux facteurs de risques auxquels le Groupe est confronté. Métho dologie Les risques sont cartographiés au travers d’une approche globale et itérative qui se décompose en plusieurs étapes : • l'identification des risques, l'analyse de leurs causes et de leurs conséquences qui s'effectuent via diverses méthodes, dont notamment la réalisation d'entretiens avec les principales parties prenantes ; • la hiérarchisation des risques selon la méthode d'évaluation décrite ci-après ; • la gestion des risques à travers la définition et la mise en place de plans d'action et d'activités de contrôle visant à traiter et à améliorer la maîtrise des risques et ainsi limiter au maximum l'impact et/ou la probabilité d'occurrence. Cette cartographie des risques généraux est actualisée à intervalles réguliers. Critères d'évaluation des risques L’évaluation des risques repose sur deux axes de quatre niveaux chacun : • l’impact net (limité/significatif/critique/fort) qui se caractérise par des critères financiers, opérationnels, de réputation, humains et/ou légaux ; • la probabilité d’occurrence (improbable/assez probable/probable/ très probable). Dispositif de contrôle interne et de gestion des risques L'articulation entre la gestion des risques et le contrôle interne est décrite à la section 2.3.3. « Composantes du dispositif de contrôle interne et de gestion des risques du Groupe », pages 95 à 97. En outre, en 2024, la Gestion des risques a lancé une démarche d’analyse de maturité de l’environnement de contrôle des risques dans le cadre de l’actualisation de la cartographie des risques majeurs du Groupe. Cette démarche permettra d’évaluer l’efficacité des dispositifs de contrôle en place associés à chacun des risques. Autres cartographies des risques D'autres cartographies des risques sont intégrées au dispositif global de gestion des risques du Groupe. La cartographie des risques de corruption mise en place en application des dispositions de la loi Sapin 2 (1) a fait l'objet d'une actualisation au cours de l'exercice 2024 (cf. section 2.4 « Éthique et conformité », pages 99 à 100). Le Groupe a également mené un exercice d'identification des risques et des opportunités liés au changement climatique, en retenant la classification proposée par la TCFD (2) (cf. Chapitre 4, section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels (DR IRO-1) », pages 202 à 203). Enfin, dans le cadre de la mise en œuvre de la réglementation CSRD (3), le Groupe a réalisé une analyse de double matérialité afin d'identifier les impacts, risques et opportunités en matière de durabilité (cf. Chapitre 4, section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 201). Cet exercice s'est basé sur la cartographie des risques extra-financiers initialement préparée dans le cadre de la Déclaration de la Performance Extra- financière (4). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 83 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques Principaux facteurs de risques Le tableau ci-dessous répertorie les principaux facteurs de risques qui pourraient avoir un degré de criticité élevé ou moyen sur le Groupe. Ces facteurs de risques sont développés dans la section ci-après. Identification du risque Facteurs de risques Risques stratégiques Risques liés au métier d’équipementier automobile ● Risques liés à l'engagement et à la rétention des talents ● Risques opérationnels Risques liés au développement et au lancement de nouveaux produits ● Risques liés à la qualité et à la sécurité des produits et des services vendus ● Cybersécurité ● Risque de défaillance des fournisseurs et de la chaîne d'approvisionnement ● Risques financiers Risque lié à l'inflation des coûts opérationnels ● Risque de change ● Degré de criticité ● Élevé ● Moyen D’autres risques dont le Groupe n’a pas connaissance à ce jour, ou qu’il ne considère pas comme significatifs à la date du présent Document d’enregistrement universel, pourraient également affecter ses activités. Valeo ne peut fournir une garantie absolue sur l’atteinte des objectifs et l’élimination totale des risques. 2.1.1Risques stratégiques Risques liés au métier d’équipementier auto mobile Identification du risque Effets potentiels sur le Groupe et gestion du risque Le chiffre d’affaires du Groupe est directement tributaire du niveau de la production automobile. Cette dernière est dépendante des immatriculations ainsi que des politiques commerciales et industrielles des constructeurs, elles‑mêmes affectées par de nombreux paramètres contextuels liés à l’environnement géopolitique, macroéconomique ou sanitaire. Il convient également de souligner que les contrats de fourniture avec les constructeurs automobile prennent la forme de commandes ouvertes sans garantie de volumes minimum. Une dégradation du marché automobile ou un conflit géopolitique, ainsi qu'un changement des réglementations, tarifs, impôts et taxes ou autres barrières et restrictions commerciales dans les régions où Valeo et ses clients sont implantés, en particulier en Europe, en Asie ou en Amérique du Nord, pourrait conduire à une baisse du chiffre d'affaires et à la détérioration de la rentabilité du Groupe et/ou à la défaillance de certains de ses clients ou fournisseurs et ainsi affecter sa situation financière. En cas de dégradation du marché automobile ou de déplacement géographique de la production automobile, Valeo dispose de l’expertise et des ressources nécessaires pour mettre en œuvre des plans d’action d’envergure afin de variabiliser les coûts et préserver la trésorerie. Le Groupe veille au strict contrôle de ses coûts notamment par le maintien d’un bon niveau de flexibilité de ses effectifs. Par ailleurs, le Groupe est implanté dans 29 pays et réalise des ventes dans une soixantaine de pays. Il bénéficie ainsi de la diversification de ses ventes par région, par client, par marque et par plateforme, ce qui réduit son exposition à l’évolution défavorable de l’un de ses marchés. Les deux premiers clients du Groupe représentent, e n 2024, 32 % de son chiffre d’affaires, les cinq premiers clients 57 % et les 10 premiers clients 88 %. Valeo réalise 11 % de son chiffre d’affaires sur le marché du remplacement, moins sensible aux fluctuations de la conjoncture économique. La répartition géographique équilibrée des activités et la diversification du portefeuille clients de Valeo sont décrites dans le Chapitre 5, section 5.1.1, « Activité », page 349). Par ailleurs, une déformation du mix client s'est opérée au sein de l'industrie automobile, liée à la très forte croissance des clients chinois et nord américains, en particulier dans le domaine du véhicule électrique. Dans ce contexte, Valeo entreprend un travail de repositionnement de son portefeuille clients en Chine visant à renforcer sa position auprès des clients locaux les plus dynamiques. Si le marché du véhicule électrique offre des perspectives long terme toujours attractives, il devrait rester volatile à court terme (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 7.4.1 « Modalités des tests de perte de valeur », page 396 et Chapitre 4, section 4.2.3.2 « Impacts, Risques et Opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique», page 219). Le Groupe a mis en œuvre de mesures de réduction des coûts à la fin de l'année 2023 et au cours de l'année 2024, visant à poursuivre l'amélioration de sa profitabilité et de sa génération de cash au cours des prochaines années. 84 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques Risques liés à l’engagement et à la rétention d es talent s Identification du risque Effets potentiels sur le Groupe et gestion du risque Le Groupe se situe dans un environnement concurrentiel et un secteur d’activité en pleine transformation. Dans ce contexte, et au regard des enjeux de performance, de profitabilité et d’innovation auxquels est confronté le Groupe, les risques relatifs à la gestion des talents concernent prioritairement la rétention des talents, l’engagement des collaborateurs, ainsi que l’adaptation des compétences aux changements des métiers de l’automobile. La défaillance potentielle du Groupe à attirer et à retenir les talents pourrait impacter le bon fonctionnement du Groupe en matière d’innovation, de développement, de lancement et de production de produits et avoir un impact négatif sur son activité, ses résultats financiers et sa réputation. Dans une année 2024 de profonde transformation et réorganisation, il est clé pour Valeo de retenir et de fidéliser les talents et les profils dont le Groupe a besoin pour ses activités présentes et futures. À ce titre, différents dispositifs sont mis en place. Tout d’abord, les Talent Acquisition Centers (TAC), qui gèrent le recrutement dans un pays ou une région donnés, ont été structurés pour se consacrer de manière prioritaire à l’identification des candidats internes pour chaque poste à pourvoir (hors Opérateurs). Cette activité est notamment soutenue par les « forums de mobilité pays » et définie dans la Charte de la mobilité interne. L’élaboration et le suivi des plans de succession, ainsi que les revues de talents organisées à tous les niveaux de manière collégiale (au sein des comités de direction comme des départements), permettent d’offrir aux collaborateurs et à l’organisation des trajectoires de carrière pertinentes. Enfin, la politique de rémunération du Groupe, basée notamment sur la revue des études comparatives externes ainsi que sur des systèmes de reconnaissance ciblés, permet au Groupe de rester compétitif par rapport au marché externe. D’une part, une politique ambitieuse de formation demeure un des leviers essentiels au sein du Groupe pour développer et valoriser les talents, ainsi que les préparer à l’évolution des métiers. Dans le cadre du développement des compétences, le contenu de la plateforme digitale de e-learning a été révisé en 2024 pour assurer une meilleure adéquation des solutions d’apprentissage digitales aux besoins. D’autre part, la culture managériale a un fort impact sur la rétention et l’accompagnement des talents. La formation des managers reste une priorité pour le Groupe : 8000 managers hiérarchiques (soit 50 % de l’ensemble des managers) ont été formés en 2 ans aux nouveaux programmes de Leadership, destinés à accompagner la transformation des pratiques en même temps que celle des activités. Le déploiement du programme The Way We Are, avec la promotion des trois comportements clés attendus par chacun des collaborateurs (Agilité, Courage et Solidarité), contribue à renforcer l’adhésion en clarifiant un élément fort de la culture. Considérant que la diversité des équipes est un facteur d’engagement comme de performance, Valeo encourage la mixité des talents, et a renforcé ses programmes de Diversité et Inclusion en 2024. À titre d’exemple, un nouveau module d’accompagnement des femmes en début de carrière (Rock the talk) a été mis en œuvre ; il concourt à l’ambition du Groupe d’accroître la féminisation de ses effectifs, à tous les niveaux de l’organisation. En 2024, les équipes comptent 28 % de femmes Ingénieurs & Cadres. En outre, le Groupe a pour objectif d’atteindre une représentation de 32 % de femmes au sein des différents comités de direction d'ici 2030. Cet objectif est suivi et analysé plusieurs fois par an. À fin décembre 2024, le résultat est de 25,6 %. Pour renforcer l’engagement de ses collaborateurs, Valeo s’appuie sur la méthodologie interne des « 5 Axes », qui définit le référentiel commun à l’ensemble de ses entités en termes d’exigences quant à l’expérience à proposer à ses collaborateurs. Le pilotage et le suivi des plans d’action associés est assuré sur chaque site par un Comité Engagement, qui comprend à la fois des représentants du management et des salariés, et dont la mission est d’élaborer et de mettre en œuvre les actions d’amélioration. L’engagement des collaborateurs est aussi renforcé par toutes les opportunités qui leur sont données de prendre part tout au long de l’année aux événements et activités proposées localement : campagnes de sensibilisation à la santé et à la sécurité, initiatives autour de la responsabilité sociétale de Valeo, ou encore actions d’information sur des sujets d’intérêt collectif. Ces moments favorisent non seulement l’échange et l’apprentissage, mais renforcent également le sentiment d’appartenance à un projet commun. Par ailleurs, des réunions d’information régulières sont mises en place dans chaque entité pour partager les priorités stratégiques, les enjeux et les résultats obtenus. Ces moments ont pour vocation de connecter la vision globale de l’entreprise avec l’activité locale, en donnant du sens aux actions menées et en mobilisant les équipes autour des objectifs stratégiques. Enfin, à l'écoute de ses collaborateurs et soucieux d'améliorer leur satisfaction, une enquête a été réalisée par voie digitale en 2024 auprès de plus de 91 000 collaborateurs et a obtenu un taux de participation de 81 %. Le taux d’engagement résultant de cette enquête est de 7.2 sur une échelle de 10. Plusieurs thèmes ont permis de mieux cerner les leviers de l'engagement auprès des collaborateurs et de définir des plans d’action ciblés. Pour en savoir plus sur l’ensemble des éléments ci-dessus, le programme, les politiques et les actions mises en place par la Direction des Ressources Humaines et leurs résultats sont détaillés dans le Chapitre 4, section 4.3.1, « Politiques et engagements sociaux », page 262. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 85 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques 2.1.2Risques opérationnels Risques liés au développement et au lancement de nouveaux produits Identification du risque Effets potentiels sur le Groupe et gestion du risque Valeo est sujet aux risques inhérents au développement et au lancement de nouveaux produits. Le Groupe peut être confronté à des problématiques liées à la gestion de projet, depuis la conception jusqu’à l’industrialisation, y compris la gestion des modifications postérieures à la prise de commandes. Du fait de ses activités internationales, le Groupe est aussi exposé aux risques liés aux modifications éventuelles des législations ou des réglementations affectant ses produits dans tout ou partie de ses marchés ou affectant le régime de contrôle des exportations. Des défaillances à délivrer à temps des solutions innovantes ou répondant à l’évolution du contexte normatif, ou à livrer à temps les produits attendus par ses clients, pourraient entacher la réputation de Valeo et affecter sa situation financière. Des sanctions administratives et pénales pourraient aussi être prononcées à l’encontre du Groupe, ainsi que des interruptions temporaires ou définitives d’activité pourraient être constatées chez les clients et/ou fournisseurs. Les dispositions visant à atténuer les risques inhérents au développement et au lancement de nouveaux produits reposent sur : • l’organisation d’équipes projets qui permet d’assurer le développement des produits dans le respect des délais et en conformité avec les attentes des clients. À chaque projet est dédiée une équipe animée par le même objectif et qui partage un planning commun. Depuis 2019, le Groupe continue de renforcer la gouvernance des projets, notamment la préparation des lancements en série, au niveau des Design Centers ainsi que des sites industriels ; • l’organisation en plateformes technologiques qui permet un haut niveau de standardisation des produits et des processus de production : réutilisation systématique de briques technologiques dans les processus d’innovation et dans les feuilles de route technologiques. Ces plateformes permettent d’adapter les dépenses de Recherche et Développement à la maturité technologique des marchés ; • le déploiement de formations pour les membres des équipes projets en vue de développer les compétences requises. Un programme de renforcement des compétences quant à l'utilisation d'outils spécifiques de gestion des risques projets a été lancé en 2024. Des audits assurent la bonne application de cette politique ; • le suivi opérationnel et financier, assuré de manière permanente, basé sur une méthodologie structurée qui définit les fondamentaux en matière de développement des produits et des processus. Le Groupe a également structuré une démarche permettant le développement des produits software (logiciels) et des systèmes. Tous ces principes méthodologiques sont applicables au niveau des Groupes de Produits. Des directives en termes d’organisation et de gouvernance, des descriptions d’activité et de bonnes pratiques et des formulaires sont à la disposition des équipes dans leur travail au quotidien. Afin d’anticiper les évolutions réglementaires et d’assurer ainsi la conformité des produits développés et industrialisés, Valeo a mis en place les mesures suivantes : • la nomination d’un Ingénieur Réglementation au sein du Département Recherche et Développement de chaque Division, chargé d’identifier et d’avoir une bonne compréhension des réglementations applicables par produits et par pays. Celles-ci sont ensuite transcrites en standards produits ; • le renforcement des équipes Recherche et Développement chargées de vérifier la correcte application de ces standards aux produits en développement ; • le déploiement d’une Charte d’intégrité de développement des produits, qui définit les attentes de la Direction Générale quant au fonctionnement des réseaux Recherche et Développement, Projets, Achats, Qualité, Industriel et Commerce et Développement, en matière de réglementation, de transparence, de matrice de conformité, d'assurance qualité et de remontée de l’information à la direction. Au travers des formations annuelles de conformité, l'ensemble des personnels de structure de Valeo valide chaque année sa bonne connaissance des cinq points fondamentaux de cette Charte ; • une formation spécifique à destination du personnel des laboratoires de Recherche et Développement et Qualité Production des sites afin de garantir l’indépendance des laboratoires. Cette formation fait partie du programme d'intégration de tous les nouveaux employés de laboratoires. Par ailleurs, la politique de Valeo en matière de contrôle des exportations est constituée d’un programme de conformité spécifique, basé sur des règles et des procédures strictes mises en œuvre auprès des équipes Achats et Recherche et Développement. Le Groupe cherche de manière constante à anticiper l’ensemble des évolutions technologiques et réglementaires, sans qu’aucune assurance ne puisse cependant être donnée en termes d’exhaustivité. 86 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques Risques liés à la qualité et à la sécurité des produits et des services vendus Identification du risque Effets potentiels sur le Groupe et gestion du risque Certains produits et certains services peuvent être intrinsèquement liés à la sécurité des personnes et des biens. Les dispositions qui visent à la sécurité des usagers de véhicules automobile et/ ou à la défense de l’intérêt général, notamment en matière d’environnement, sont de plus en plus exigeantes et leur application fait l’objet de contrôles toujours plus rigoureux et fréquents. De même, les engagements contractuels également très exigeants imposés par les clients traduisent le niveau d’excellence attendu de leurs fournisseurs en matière de performance opérationnelle. Dans le cas où des produits vendus par le Groupe présenteraient un manque de robustesse, des défauts de conception, des défauts de fabrication, des défauts de fonctionnement, des défauts de conformité ou de non‑compatibilité avec les dispositions réglementaires, Valeo pourrait être exposé aux risques suivants : • risque d’actions en garantie de la part de ses clients ; • campagnes de rappel de grande ampleur ; • risque d’actions en responsabilité, individuelles ou de groupe, dans le cas où ces produits provoqueraient des dommages à leurs utilisateurs ou à des tiers ; • risque d’actions en responsabilité de la part de ses clients en raison du non‑respect des engagements contractuels. L’activité, les résultats et la situation financière ainsi que l’image et la réputation du Groupe pourraient être substantiellement impactés. La maîtrise de ces risques est confiée pendant la conception et le développement des produits aux fonctions Recherche et Développement et Qualité qui s’assurent de la robustesse de la conception du produit, de sa conformité aux spécifications du client, aux standards et aux réglementations. Valeo est représenté dans les groupes de standardisation internationaux (SAE, ISO, IEEE, etc.) et contribue à l'élaboration des nouvelles normes de sécurité. La conformité des produits est assurée par un processus de revues indépendantes satisfaisant aux exigences normatives (notamment décrites dans la norme ISO 26262). Pendant la production en série, les fonctions Achats, Industriel et Qualité, toutes trois animées par la même démarche de qualité totale, veillent à la qualité et à la régularité de l’approvisionnement des composants et matières achetés ainsi qu’à la stabilité des processus productifs. Les mesures décrites ci-après illustrent cette démarche pendant le développement des produits : • la capitalisation des leçons apprises à la suite du traitement des incidents se traduit par une actualisation des définitions des standards et des processus concernés ; • des tests accélérés sont réalisés sur les produits dans des conditions anormales d’utilisation, l’objectif étant de détecter les faiblesses de ces produits qui pourraient apparaître au cours des trois premiers mois de roulage ; • un système de collecte et d’analyse des déposes dans les concessions permet d’identifier les signaux faibles en garantie avant même le retour physique des pièces ou une alerte client ; • un processus de requalification annuel des composants achetés (Yearly Initial Samples) est mis en place avec les fournisseurs de Valeo pour garantir la conformité des pièces achetées aux échantillons initiaux. Les écarts sont suivis au travers d'un indicateur spécifique ; • un suivi rigoureux de toutes les dérogations en matière de caractéristiques spéciales (SPPC, Special Product and Process Characteristics) relatives à la sécurité ou à la conformité réglementaire est en place, avec un indicateur mis à jour toutes les semaines ; • un contrôle rigoureux des engagements contractuels en termes de garantie a été mis en place. Une procédure spécifique a été ajoutée au sein du Manuel administratif et financier et un processus d'approbation a été créé. Tous les réseaux sont concernés : R&D, Qualité, Achats, Projets, Process... Face au risque de rappel et afin de se prémunir contre le risque d'actions en responsabilité civile, le Groupe a souscrit des polices d’assurance spécifiques. Il ne peut toutefois être établi avec certitude que les polices d’assurance ainsi souscrites seraient suffisantes pour couvrir l’ensemble des conséquences financières. En tout état de cause, le risque pénal ne peut être assuré et certaines exclusions de la couverture peuvent être appliquées. La politique d’assurance du Groupe est décrite dans la section 2.2 du présent chapitre, « Assurances et couverture des risques », page 92. Enfin, des provisions pour garantie clients sont constituées représentant l'estimation des coûts de remplacement par Valeo des produits concernés par les différentes garanties accordées aux clients. Au 31 décembre 2024, ces provisions s’élèvent à 381 millions d’euros (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 8 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Autres provisions et passifs éventuels », page 399). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 87 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques Cybersécurité Identification du risque Effets potentiels sur le Groupe et gestion du risque Le Groupe dépend d’infrastructures et plus généralement de systèmes d’information communs à l’ensemble de ses activités. Ceux‑ci incluent notamment l’approvisionnement, la production, la distribution et les opérations de facturation, de reporting et de consolidation ainsi que la conception et le développement des nouveaux produits. Les risques pesant sur la cybersécurité peuvent prendre la forme d’atteintes à la confidentialité, à l’intégrité ou à la disponibilité des données et des transactions opérées par les systèmes d’information (dysfonctionnement des systèmes, vol de données, destruction ou perte d’intégrité des données). Ces menaces peuvent être externes (tentative de déni de services, tentative de détérioration, tentative d’intrusion, malware (1)) ou internes (malveillance, non respect des règles, erreur humaine, atteinte à la confidentialité des données). D’autres types de menaces indirectes sont aussi à prévenir telles que celles de type ingénierie sociale (« fraude au Président ou au trésorier », chantage, ransomware (2)) et à travers l'interconnexion à des sociétés tierces ou la délégation de services vers des sous‑traitants. À ces menaces s’ajoutent celles liées aux produits et aux systèmes embarqués ainsi qu'aux produits hors véhicules (chargeurs électriques...), dans leur phase de conception, mais également dans les phases d’exploitation et de service éventuel associé. La menace est encore plus grande avec l’arrivée de la voiture autonome et connectée. L’ensemble de ces risques et menaces pourrait avoir un impact sur les opérations, sur la rentabilité ainsi que sur la réputation du Groupe. Depuis 2016, un Directeur de la Sécurité de l'Information du Groupe, rattaché au Directeur Financier est chargé de renforcer la sécurité des systèmes d'information et d’appréhender ces risques et ces menaces. Il reporte tous les 6 mois au Comité cybersécurité exécutif, en présence du Directeur général et de façon annuelle au Comité d'audit et des risques. Sa mission est d’assurer la gouvernance et l’amélioration continue de la politique de sécurité de l’information, et, notamment à ce titre, de : • prévenir le risque par la sensibilisation et la formation de l’ensemble des collaborateurs, en mettant l’accent sur la prise en compte de la sécurité by design (3) et by default (4) ainsi que le renforcement de l’audit des éléments critiques des systèmes ; • poursuivre le programme de protection afin de renforcer le contrôle des accès des personnes et des matériels, la protection des données sensibles ainsi que la détection des vulnérabilités potentielles des systèmes ; • améliorer la détection des incidents de sécurité et le modèle de réponse en fonction du type de menace ou de son impact potentiel et le blocage automatique par défaut des programmes pouvant avoir des fonctions malveillantes. Dans le cadre de cette amélioration, une organisation dédiée de réponse a été constituée en 2018 (CIRT - Cybersecurity Incident Response Team) afin d'améliorer la réaction aux incidents et aux attaques informatiques. Le contrôle du risque pesant sur la cybersécurité fait l’objet d’une couverture géographique globale avec la présence de responsables dédiés à la cybersécurité par région , et sur chaque site. Le programme de contrôle de l’ensemble des fournisseurs et, plus généralement, des systèmes externes communiquant avec le système d’information du Groupe ou gérant des informations pour le compte du Groupe (Saas (5) ) a été renforcé afin de mieux prendre en compte le risque associé, les besoins des clients de Valeo, les contraintes légales et réglementaires ainsi que les recommandations issues des différentes autorités gouvernementales concernant la sécurité des systèmes d’information. L’ensemble des règles liées à la sécurité des systèmes d’information est formalisé au sein d’une Politique de sécurité des systèmes d’information (PSSI), déclinée notamment en une Charte de bonne utilisation des Nouvelles Technologies de l’Information et de la Communication (NTIC) mise en place par le Groupe et appliquée par l’ensemble des utilisateurs. Cette Charte est explicitée et illustrée dans un manuel pratique destiné à sensibiliser les utilisateurs à la protection quotidienne du patrimoine du Groupe par un usage loyal et responsable des moyens informatiques mis à leur disposition. Un programme de sensibilisation complémentaire lié aux nouvelles menaces est déployé depuis 2017 et inclut depuis 2020 des campagnes de sensibilisation aux Phishing (6). Un programme d'amélioration de la sécurité opérationnelle est par ailleurs en cours de déploiement pour faire face aux nouvelles menaces qui pèsent sur les industries, incluant des détections avancées et l'analyse de la menace par le renseignement (Threat Intelligence (7)). La cybersécurité des produits a été renforcée par le recrutement en 2017 d’un Directeur de la Cybersécurité des produits (rattaché au Directeur de la Sécurité de l’Information du Groupe). Sa mission, menée en collaboration avec les Divisions et les Groupes de Produits, est : • d’assurer la gouvernance du métier de la cybersécurité des produits et de structurer l’organisation ; • de représenter Valeo dans les groupes de régulation et de standardisation internationales p our la cybersécurité automobile (UNECE, ISO, AutoISAC, ENX, etc.). Valeo possède un système interne de management de la cybersécurité, le CSMS (Cybersecurity Management System) respectant l’état de l’art automobile et certifié ISO/SAE 21434 par l'UTAC le 31 janvier 2024 ; • de vérifier la conformité des développements réalisés dans les différents Groupes de Produits selon ce CSMS ; • de capitaliser sous forme de briques (architectures, logiciels, modèles) réutilisables les développements réalisés pour gagner en efficacité et en robustesse ; • d’améliorer l’expertise liée à la cybersécurité embarquée du Groupe en déployant un plan de formation interne, en recrutant des profils expérimentés et en développant des collaborations externes avec des instituts de recherche et le monde universitaire. (1) Logiciel malveillant développé dans le but de nuire à un système informatique. (2) Logiciel malveillant, prenant en otage les données. Le ransomware chiffre et bloque les fichiers contenus dans l’ordinateur et demande une rançon en échange d’une clé permettant de les déchiffrer. (3) La sécurité « by design » (sécurité dès la conception) vise à atténuer les risques liés à la cybersécurité par le biais de procédures « intégrant la sécurité dans les systèmes informatiques au moyen de principes de conception solides, plutôt que d’en faire une étape supplémentaire en fin de processus », selon la définition de l’Institut américain des normes et de la technologie (National Institute of Standards and Technology). (4) Le terme sécurité « by default » (sécurité par défaut) signifie que les processus sont appliqués lorsque cela est nécessaire (pour ce qui concerne les données personnelles, en application du Règlement général sur la protection des données par exemple). (5) Le terme « SAAS ou software as a service » (logiciel en tant que service) définit une solution logicielle applicative hébergée et exploitée en dehors de l'organisation par un tiers, aussi appelé fournisseur de service. (6) Le terme « Phishing» (hameçonnage) est une technique frauduleuse destinée à leurrer l'internaute par mail pour l'inciter à communiquer des données personnelles (comptes d'accès, mots de passe...) et/ou bancaires en se faisant passer pour un tiers de confiance. (7) Le terme « Threat Intelligence » (renseignement des menaces) définit une discipline permettant d'identifier et d'analyser en permanence les menaces informatiques externes qui peuvent peser sur l'organisation. 88 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques Risque de défaillance des fournisseurs et de la chaîne d'approvisionnement Identification du risque Effets potentiels sur le Groupe et gestion du risque En recourant majoritairement à des achats de produits spécifiques, Valeo est exposé au risque de défaillance de l’un de ses fournisseurs à livrer ses produits dans les délais prévus, en quantité suffisante ou au niveau de qualité requis. Risque de défaillance des fournisseurs La défaillance de l’un ou de plusieurs fournisseurs significatifs pourrait provoquer des ruptures d’approvisionnement et mettre le Groupe dans l’incapacité de livrer ses clients, ou encore entraîner des retours garantie et des rappels de produits. Une telle défaillance générerait aussi des coûts supplémentaires (transports exceptionnels, détérioration de l’outil de production ou situation financière défaillante du fournisseur). Les résultats et la situation financière du Groupe pourraient ainsi être impactés. Le risque de défaillance des fournisseurs pourrait résulter : • de la croissance de Valeo sur des marchés innovants qui entraînerait un accroissement de ses parts de marché auprès d’un panel optimisé de fournisseurs ; • de l’évolution structurelle des marchés automobile et de la disparition de certains produits pouvant avoir des conséquences immédiates sur la pérennité financière des fournisseurs si ces derniers se révélaient être dans l’incapacité de se repositionner sur d’autres marchés ; • enfin d'une situation de crise conjoncturelle, telle que la crise sanitaire de 2020 qui se maintiendrait au-delà de la durée des capacités de trésorerie du fournisseur. Bien que le taux de défaillance fournisseur soit contenu, le contexte inflationniste et la hausse des taux d'intérêt pèse sur la solidité financière du panel fournisseurs. Le Groupe sécurise ses relations avec ses partenaires au moyen : • d’un processus robuste d’identification et de suivi des risques lors de chaque attribution de marché et de contrat, ainsi que lors de l’intégration dans le panel des fournisseurs historiques des entités nouvellement entrées dans le périmètre du Groupe ; • d’une surveillance permanente du panel conformément à des procédures d’évaluation des risques fournisseurs, basées sur une approche incluant des critères financiers, de management, de dépendance vis-à-vis de Valeo, d’intégration et de qualité, tels que fixés notamment par la norme IATF 16949 (1) ; • d’un examen de l’éventuelle situation critique d’un fournisseur en réunion mensuelle du Comité Achats Groupe avec constitution, si nécessaire, de stocks de sécurité et/ou lancement d’outillages supplémentaires ; • d’un programme d’assurance responsabilité civile produits à destination des fournisseurs. Ces derniers peuvent ainsi, en adhérant à ce programme, répondre aux standards de couverture du Groupe en matière de risque de défectuosité de produit, de telle sorte que soient couverts les sinistres qu’ils causeraient à Valeo du fait des produits qu’ils livrent ; • d’une diversification des sources d’approvisionnement pour réduire autant que possible la sensibilité du Groupe au risque de défaillance des fournisseurs dans des conditions économiques acceptables. Les marchés de certaines matières ou familles de produits peuvent dans certains cas être exposés à des limitations de l'offre pour des raisons conjoncturelles selon les régions d'approvisionnement. Afin de couvrir ce risque, plusieurs fournisseurs par métier et par région peuvent le cas échéant être développés et intégrés au panel. 1 935 fournisseurs couvrent 95 % des besoins de Valeo. Le premier fournisseur représente 2,9 % des achats du Groupe, les cinq premiers 7,6 % et les 10 premiers 11 %. En outre, un plan d’action transversal entre la Direction des Achats, la Direction de la Recherche et Développement et la Direction Industrielle, mis en place consécutivement à la récente crise capacitaire constatée sur certains composants électroniques, a été maintenu en 2024. Ce plan prescrit l’anticipation de la communication des besoins prévisionnels du Groupe auprès de sa base fournisseurs et l’anticipation systématique des stratégies d’achats de composants dans la conception des produits. (1) La norme International Automotive Task Force (IATF 16949) remplace la norme ISO/TS 16949. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 89 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques Le dispositif de chaîne d'approvisionnement et de livraison du Groupe est global et intègre l'ensemble des flux physiques et d'information évoluant le long des processus logistiques, en amont et en aval des sites de production et des entrepôts de stockage. Une défaillance de cette chaîne, qu'elle soit d'origine interne ou externe, que ce soit au niveau de l'approvisionnement auprès des fournisseurs, des activités de transport ou logistiques expose le Groupe au risque de ne pas livrer ses produits dans les délais prévus, en quantité suffisante ou au niveau de qualité requis. Risque de défaillance dans la chaîne d'approvisionnement Des défaillances dans la chaîne d’approvisionnement pourraient entraîner des interruptions des chaînes de production et des arrêts de production chez les constructeurs automobile. Cela générerait aussi des coûts supplémentaires (transports exceptionnels, pénalités financières et commerciales du fait des arrêts de production des clients). Les résultats et la situation financière du Groupe pourraient ainsi être impactés. Le risque de défaillance dans la chaîne d’approvisionnement pourrait résulter : • soit d’événements internes tels que l’absence ou l’insuffisance d’envoi des besoins, le manque d’anticipation des capacités de transport, des retards dans la configuration des flux ou encore des accidents internes de transport et logistique ; • soit d’événements externes tels que les catastrophes naturelles, les pandémies, les crises politiques, les conflits, les guerres, les grèves, les cyberattaques, les accidents ou les attaques des moyens de transport, ainsi que le manque d’offre de transport ou la pénurie mondiale d’une commodité (électronique par exemple). Le Groupe gère ce risque grâce à différents processus : • l’application des directives sécurité relatives au trafic, aux équipements de manutention et au stockage en racks, en vue de limiter les risques d’accidents internes ; • la stratégie dédiée aux flux de matériaux entrants (Inbound Material Flow Strategy) visant à prendre le contrôle des flux de transport longs, tout en implantant les stocks fournisseurs consignés au plus proche des besoins, lorsque les législations le permettent ; • les listes de contrôles de la chaîne d'approvisionnement dans le cadre d’un projet (Supply Chain Check List). Celles-ci permettent de vérifier la mise en place des processus logistiques tout au long des projets, en appliquant systématiquement les standards logistiques du Groupe et les analyses de modes de défaillance sur la chaîne d’approvisionnement ; • la réservation des capacités fournisseurs au travers du processus d’expression des besoins par anticipation (Early Open Order) ; • l’ensemble du processus de planification stratégique, opérationnel et d’exécution, qui couvre désormais 24 mois d’anticipation ; • la formalisation des exigences de la chaîne d'approvisionnement et logistique de Valeo. Ce document est adressé à l’ensemble des fournisseurs de matières et de pièces primaires ; • les protocoles logistiques conclus entre Valeo et ses fournisseurs productifs ; • les protocoles de transport conclus entre Valeo et ses prestataires de transport ; • les systèmes informatiques qui permettent d’assurer la mise à jour des mouvements de stocks, les standards d’inventaires cycliques et les états de contrôle spécifiques issus de ces systèmes (couverture d’inventaire, suivi des transits…) ; • la surveillance des flux de transport assurée par les alertes des transporteurs ; • le processus d’alertes logistiques (Logistic Red Alert) intégrant maintenant les alertes liées aux fournisseurs de rang n-2 ; • une cellule de spécialistes (Supply chain Management Allocation and Risk Team) dédiée aux technologies à risque au sein de la commodité Électronique qui arbitre les besoins et ressources entre l’ensemble des sites du Groupe ; • des outils et des processus assurant une visibilité complète des besoins et des ressources au travers de la chaîne d'approvisionnement des fournisseurs aux clients. Depuis 2022, les conflits internationaux et les évolutions climatiques entraînent la réorganisation des flux intercontinentaux, ce qui engendre une augmentation des boucles d'approvisionnement et des risques de rupture. 90 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques Litiges, procédures gouvernementales, judiciaires ou d’arbitrage Procédures dans le cadre de la gestion courante de l’activité Dans le cadre de la gestion courante de l’activité du Groupe, certaines sociétés peuvent être impliquées dans des procédures judiciaires. Ainsi, des procédures ont été engagées par certains de ses salariés ou anciens salariés en matière d’amiante ou en raison de leur exposition passée à l’amiante. Quasi exclusivement en France, des salariés qui ont été exposés à l’amiante dans les usines du Groupe ont pu contracter une maladie liée à cette exposition. Si cette maladie est effectivement déclarée professionnelle par les caisses d’assurance maladie, le salarié pourra intenter une action en faute inexcusable contre Valeo en tant qu’employeur. Si la faute inexcusable est reconnue et le caractère professionnel de la maladie établi, Valeo devra payer une indemnisation aux demandeurs et leurs éventuels ayants droit ainsi que la majoration de la rente accordée par la Caisse Primaire d’Assurance Maladie. En outre, depuis 1999, en France, la loi a institué un dispositif de cessation anticipée d’activité des salariés qui ont travaillé sur les sites reconnus « amiante » par décret. Sous certaines conditions, les salariés peuvent ainsi partir en préretraite. En application de la jurisprudence de la Cour de cassation, de nombreux ex-salariés ont pu entreprendre une action contre Valeo demandant réparation auprès des Conseils des Prud’hommes pour préjudice d’anxiété de développer une maladie liée à l’amiante. Des sociétés du Groupe peuvent par ailleurs faire l’objet d’autres réclamations par exemple de la part de leurs salariés ou de la part des autorités fiscales. Chacun des litiges connus, dans lesquels Valeo ou une société du Groupe est impliqué, fait l’objet d’un examen à la date d’arrêté des comptes et, après avis des conseils juridiques, les provisions jugées nécessaires sont, le cas échéant, constituées pour couvrir les risques estimés. Les provisions pour « litiges sociaux et autres litiges » couvrent en particulier les risques sociaux avec d’anciens salariés, notamment relatifs à l’amiante. Les litiges fiscaux font aussi l’objet d’une provision. Bien que l’issue de l’ensemble des procédures existantes ne soit pas prévisible, Valeo considère, à ce jour, qu’elles n’auront pas d’effet significatif complémentaire sur la situation financière du Groupe. Enquêtes de concurrence et procédures conséquentes Fin juillet 2011, des enquêtes de concurrence relatives aux équipements et systèmes produits pour l’industrie automobile ont été engagées à l’encontre de nombreux équipementiers automobile, dont Valeo, par les autorités de la concurrence américaine et européenne (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 8.2 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Enquêtes de concurrence », page 400). Aux États-Unis, l’enquête dans le domaine thermique s’est soldée par un accord transactionnel conclu le 20 septembre 2013 entre le Department of Justice et la filiale japonaise de Valeo, Valeo Japan Co., Ltd, qui a accepté de payer une amende de 13,6 millions de dollars. Cet accord transactionnel, qui a été entériné par la United States District Court for the Eastern District of Michigan le 5 novembre 2013, a mis un terme aux poursuites (engagées ou susceptibles de l'être) des autorités fédérales américaines à l’encontre du Groupe pour les pratiques révélées dans le cadre de leur enquête. Séparément, le Department of Justice a engagé une enquête dans le secteur des mécanismes d’accès, dans le cadre de laquelle Valeo a obtenu l’immunité et n’a donc pas été sanctionné. Valeo a signé des accords transactionnels mettant un terme à toutes les procédures de class actions et actions prospectives émanant de concessionnaires automobile, d'acheteurs directs et/ou de clients automobile finaux qui ont fait suite aux accords signés avec le Department of Justice. Par ailleurs, les class actions déposées contre des sociétés du Groupe en Colombie-Britannique, au Québec et en Ontario au Canada ont fait l'objet d'un accord qui a été conclu avec les plaignants en 2023. En Europe, la Commission européenne a rendu une décision le 8 mars 2017 condamnant des fabricants de composants de climatisation et de compresseurs pour des pratiques dans le domaine thermique. Valeo a été condamné à une amende d’un montant de 26,8 millions d’euros. La Commission européenne a également rendu une autre décision le 21 juin 2017 condamnant plusieurs fournisseurs de systèmes d’éclairage automobile, mettant ainsi un terme aux enquêtes visant Valeo. Valeo figurait parmi les participants désignés par la Commission dans le cadre de l’affaire des systèmes d’éclairage automobile, mais a bénéficié de l’immunité et, de ce fait, aucune amende ne lui a été infligée. Valeo a mis un terme à un certain nombre de demandes de dommages et intérêts de constructeurs résultant de conduites poursuivies par la Commission européenne et est toujours en contact avec d'autres. D’autres actions en réparation peuvent ou pourraient être intentées à la suite des enquêtes des autorités de la concurrence mentionnées ci-dessus. Le Groupe constitue des provisions lorsque le paiement d’une indemnité devient probable et quantifiable. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 91 RISQUES ET CONTRÔLES Facteurs de risques 2.1.3Risques financiers Au sein de la Direction Financière du Groupe, la Direction du Financement et de la Trésorerie propose et met en œuvre les règles concernant la gestion des risques financiers. De manière générale, ces risques font l’objet d’une gestion centralisée au niveau de la société mère Valeo. Les stratégies de financement, de placement, d’identification et de couverture des risques sont revues mensuellement par la Direction Financière du Groupe. La Direction du Financement et de la Trésorerie s’appuie, entre autres, sur un système de gestion de trésorerie qui permet le suivi permanent des principaux indicateurs de liquidité et celui de l’ensemble des instruments financiers de couverture utilisés au niveau central (matières premières, change et taux d’intérêt). Des états de reporting réguliers permettent d’informer la Direction Financière de Valeo de l’évolution des marchés, des risques encourus par le Groupe (liquidité, matières premières, change, taux d’intérêt et contrepartie), ainsi que des opérations de couverture mises en œuvre et de leur valorisation. Risque lié à l'inflation des coûts opérationnels Identification du risque Effets potentiels sur le Groupe et gestion du risque Le Groupe achète plus de 42 milliards de composants électroniques chaque année et utilise un certain nombre de matières premières dans le cadre de son activité industrielle, parmi lesquelles les métaux non ferreux, l’acier, les plastiques et les terres rares. Le Groupe est donc directement exposé au risque d’inflation des coûts opérationnels, qu’il s’agisse des coûts des matières premières et plus largement des coûts de l’énergie, salariaux, de transport, des composants électroniques, etc. Ce risque se caractérise par une difficulté d’une part, de résister aux demandes de hausses demandées par les fournisseurs, et d’autre part, de répercuter l’impact des hausses de marché aux clients. Dans un contexte de tensions géopolitiques, de décarbonation des activités, de renforcement réglementaire et de raréfaction des matières premières, ce risque est accru. Le risque lié à l’inflation des coûts opérationnels pourrait avoir des effets défavorables élevés pour le Groupe. De façon à réduire cet impact, il est nécessaire d’anticiper les tendances de marché et de développer des sources alternatives en cas d'obsolescence ou de raréfaction de composants. Des renégociations spécifiques et fréquentes avec les clients sont mises en place de façon à répercuter les hausses du marché lorsque des clauses d’indexation spécifiques ne sont pas prévues. L'exposition aux matières premières et en particulier l’exposition résiduelle aux métaux non ferreux est couverte au travers d’instruments dérivés de couverture. Cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 9.1.4.2 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Juste valeur des dérivés matières (métaux non ferreux) », page 412. Risque de change Identification du risque Effets potentiels sur le Groupe et gestion du risque Évoluant dans un contexte international, le Groupe peut être soumis à un « risque de change opérationnel » lié aux opérations d’achat ou de vente de produits ou de services dans des devises différentes des devises fonctionnelles des entités qui réalisent des opérations transnationales. Par ailleurs, les besoins de financement des filiales étrangères hors zone euro assurés par des prêts/emprunts intra-groupe exposent certaines entités du Groupe à un « risque de change financier » (risque lié à la variation de valeur de dettes ou de créances financières libellées en devises autres que la devise fonctionnelle de l'entité emprunteuse ou prêteuse). En cas de variations significatives de certaines devises, les résultats du Groupe pourraient être impactés défavorablement. Cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 9.1.4.1 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Juste valeur des dérivés de change », page 410. 92 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Assurances et couverture des risques 2.2Assurances et couverture des risques La politique d’assurance du Groupe est associée à une démarche forte de prévention et de protection des risques visant à réduire leur fréquence de survenance et leur intensité et prend en compte la couverture des sinistres majeurs. Le Groupe pratique une politique d’auto-assurance pour les risques dont les enjeux financiers sont faibles et susceptibles de se produire fréquemment, optimisant ainsi ses coûts d'assurance. Les risques du Groupe sont mutualisés au sein de programmes mondiaux d’assurances déployés dans chaque pays conformément aux règles locales. Ils garantissent une uniformité dans la qualité et le niveau de couverture partout dans le monde. Cette mutualisation contribue également à limiter la volatilité des conditions de garantie et des coûts d’assurances. L’ensemble des sociétés du Groupe est assuré auprès de compagnies d’assurance de premier rang pour l’ensemble des risques majeurs qui pourraient affecter significativement son activité, ses résultats ou son patrimoine. Sont principalement assurés les risques en matière de : • dommages aux biens : les événements couverts sont liés aux r isques technologiques (notamment incendie, explosion et bris de machine) mais aussi aux risques naturels (notamment vent, inondations et tremblements de terre). Les dommages aux biens sont assurés sur une base d’indemnisation en valeur à neuf des bâtiments, matériels et stocks ; • pertes d’exploitation : il s’agit des cas d’interruption ou de réduction de l’activité à la suite de la survenance d’un sinistre assuré dans le cadre de la garantie des dommages aux biens ou par extension de garantie d’un des événements suivants avec des sous-limites spécifiques : impossibilité matérielle d’accès aux locaux, carence des clients, carence des fournisseurs et carence en fourniture d’énergie. Les pertes d’exploitation sont assurées sur la base de la perte de marge brute et des frais supplémentaires d'exploitation ; • responsabilité du Groupe en conséquence des dommages de toute nature causés aux tiers (clients, fournisseurs, etc.). Le Groupe assure notamment les conséquences financières de sa responsabilité au titre des dommages de toute nature qui pourraient être causés du fait de ses produits ainsi qu'au titre des campagnes de rappel qui pourraient être effectuées par les constructeurs automobile ; • responsabilité des dirigeants et/ou mandataires sociaux ; • atteinte à la sécurité des systèmes d'information ; • violence politique et terrorisme ; • transport de marchandises ou d’équipements ; • dommages du fait d’accidents et de maladies professionnelles du personnel. Le programme « dommages aux biens et pertes d’exploitation » délivre une garantie suffisante pour répondre aux estimations réalisées par les assureurs du Groupe dans le cadre de leurs audits annuels de prévention/protection. Valeo s’attache à optimiser les garanties faisant l’objet de sous‑limites du fait de la pratique et des contraintes des marchés de l’assurance et de la réassurance. Une attention particulière est portée à ce titre aux garanties événements naturels. En 2024, le programme de responsabilité civile a délivré des garanties aux meilleurs standards du marché continental d'assurances. Concernant la garantie rappel, le Groupe conserve à sa charge, via sa filiale de réassurance au-delà des franchises applicables, un montant de vingt millions d’euros par sinistre et par an. Les garanties sont ajustées chaque année et à chaque fois que nécessaire de façon à répondre au mieux aux expositions du Groupe ainsi qu'à l'évolution de ses activités tout en prenant en compte les contraintes, limites et opportunités des marchés de l'assurance et de la ré-assurance. Le Groupe a, par ailleurs, souscrit un contrat d’assurance permettant à chaque fournisseur de production qui y adhère de s’assurer avec des garanties adaptées et des montants acceptables pour Valeo, de façon à couvrir les sinistres qu’il pourrait causer au Groupe du fait des produits qu’il livre. Ce programme couvre aujourd'hui un panel significatif de fournisseurs. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 93 RISQUES ET CONTRÔLES Contrôle interne et gestion des risques 2.3Contrôle interne et gestion des risques Le Conseil d’administration a mandaté le Directeur de l’Audit et du Contrôle Interne pour détailler, dans la présente section, les procédures de contrôle interne et de gestion des risques en place, de façon purement descriptive, conformément au Cadre de référence, complété du Guide d’application, établis en 2010 sous l’égide de l’Autorité des marchés financiers. L’approche globale du système de maîtrise des risques du Groupe peut être schématisée conformément au modèle des Trois Lignes de l'IIA (The Institute of Internal Auditors ). En effet, celui-ci présente les responsabilités des organes de gouvernance et établit les rôles ainsi que les relations entre les différentes fonctions. 94 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Contrôle interne et gestion des risques DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 95 RISQUES ET CONTRÔLES Contrôle interne et gestion des risques 2.3.1Définition et référentiel du contrôle interne et de la gestion des risques Définition La gestion des risques est un dispositif global permettant d'identifier, d'évaluer et de gérer les risques de toute nature et donnant lieu à des cartographies de risques et des plans d'action visant à traiter ces risques. La méthodologie et les principaux risques auxquels le Groupe est exposé sont décrits dans le présent Chapitre, section 2.1. « Facteurs de risques », pages 82 à 91. Le contrôle interne est défini dans le Groupe comme un processus mis en œuvre par la Direction et le personnel pour donner une assurance raisonnable de la maîtrise des opérations au regard des objectifs suivants : • fiabilité des informations financières et de gestion ; • conformité aux lois et aux réglementations en vigueur ; • mise en œuvre des instructions et des orientations fixées par la Direction Générale ; • fonctionnement adéquat des processus internes de la Société, notamment ceux concourant à la sauvegarde de ses actifs ; • gestion des risques ; • réalisation et optimisation des opérations. Comme tout système de contrôle, la gestion des risques et le contrôle interne ne peuvent fournir une garantie absolue quant à l’atteinte des objectifs et l’élimination des risques. Ces dispositifs mis en place ont pour objectif de réduire la probabilité de survenance d’incidents et de limiter leur impact potentiel. Référentiel Valeo s'appuie sur les référentiels internationaux du Committee of Sponsoring Organization de la Treadway Commission (COSO) pour définir et améliorer en continue son dispositif global de maîtrise des risques. Le Groupe a adopté une définition du contrôle interne similaire à celle dont les conclusions ont été révisées en 2013 (COSO ICIF-2013 ou framework). L’organisation et les procédures de contrôle interne ne présentent pas d’écart significatif par rapport aux principes décrits dans le cadre de référence du contrôle interne, complété du Guide d’application établis sous l’égide de l’Autorité des marchés financiers. 2.3.2Périmètre du contrôle interne et de la gestion des risques Le dispositif global de maîtrise des risques est appliqué à l’ensemble du Groupe, celui-ci étant défini comme la société mère Valeo ainsi que toutes les sociétés consolidées selon la méthode de l’intégration globale (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 3 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Périmètre de consolidation », pages 366 à 369). 2.3.3Composantes du dispositif de contrôle interne et de gestion des risques du Groupe Le dispositif de contrôle interne du Groupe s’articule autour des cinq composantes du référentiel COSO. Environnement de contrôle L’environnement de contrôle, fondement de tous les autres éléments de contrôle interne, détermine le niveau de sensibilisation du personnel au besoin de contrôle dans le Groupe. Sous la surveillance du Conseil d’administration et en toute indépendance, le système de contrôle interne de Valeo s’appuie sur une organisation opérationnelle déclinée en plusieurs niveaux : la Direction Générale, les Directions Fonctionnelles du Groupe, les Divisions/Groupes de Produits, l’Activité Valeo Service, les Directions Nationales et les entités opérationnelles. La Direction Générale définit les orientations stratégiques, arbitre les allocations de ressources entre les Divisions/Groupes de Produits et développe dans les réseaux fonctionnels les synergies entre les Divisions et les Directions Nationales. Les Divisions, l’Activité Valeo Service et les Directions Nationales exercent le contrôle de la performance des entités opérationnelles et assurent un rôle de coordination ainsi que de support entre les entités notamment en matière de mutualisation des ressources, d’allocation de l’effort de Recherche et Développement et d’optimisation de la répartition des productions dans les sites industriels. Chaque niveau est directement impliqué dans la mise en œuvre du contrôle interne. Dans ce cadre, le Groupe a mis en place des principes et des règles de fonctionnement avec une délégation de pouvoirs appropriée, déclinée à partir des pouvoirs du Directeur Général, définissant ainsi précisément les domaines et le niveau de décision et de contrôle de chaque responsable opérationnel. Les principes d’action et de comportement que le Groupe s’impose sont énoncés dans le Code d’Éthique des Affaires, qui vise à assurer le développement du Groupe dans le respect des règles de droit nationales et internationales. Il attache une importance particulière au respect des droits fondamentaux : interdiction du travail des enfants, lutte contre la discrimination et le harcèlement, santé et sécurité au travail, mixité ainsi que promotion du travail des personnes en situation de handicap (cf. Chapitre 4, section 4.3.4, « Politiques et engagements sociaux », pages 256 à 259). Il affirme l’engagement du Groupe en faveur du développement durable : le respect de l’environnement et l’amélioration permanente de sa protection constituent une priorité pour le Groupe. Enfin, il traite des aspects sociétaux et de l’intégrité dans la conduite des affaires, de la lutte contre la corruption et des pratiques anti-concurrentielles. Ces valeurs sont également déclinées dans le Code de conduite des partenaires d'affaires qui traduit les attentes de Valeo en termes d'intégrité et d'éthique à l'égard de ses partenaires d'affaires. Disponible sur l’intranet du Groupe et traduit en 26 langues, le Code d’Éthique des Affaires est diffusé à l’ensemble du personnel du Groupe. Il est également accessible sur le site Internet de Valeo (www.valeo.com). Capitalisant sur son Code d'Éthique des Affaires et sur sa culture de l’intégrité, le Groupe déploie, depuis 2012, une démarche de conformité (compliance) sous l’égide de la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles. Cinq programmes approfondis et adaptés aux contraintes réglementaires des pays dans lesquels Valeo opère ont été mis en place. Ils sont dédiés à la lutte contre la corruption, les pratiques anticoncurrentielles, le contrôle des exportations et des sanctions économiques, la protection des données personnelles ainsi que les Droits de l'homme. 96 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Contrôle interne et gestion des risques Le programme anticorruption, tel que décrit dans le présent chapitre, section 2.4 « Éthique et Conformité », pages 99 à 100), s’appuie notamment sur des campagnes de formation obligatoires à destination de l’ensemble des Ingénieurs et Cadres du Groupe. En complément, le Groupe déploie dans ses sites un questionnaire d'auto-évaluation des contrôles dédiés à la lutte contre la corruption. Au terme de ses différentes initiatives et tant que de besoin, la Direction de l'Éthique, de la Conformité et de la Protection des données personnelles définit et déploie des plans d'actions et des campagnes de formation et ajuste le programme anti-corruption. En outre, le Groupe dispose d’un Code de bonne conduite relatif à la prévention des délits d’initiés ainsi que d’un processus de notification aux personnes concernées (cf. Chapitre 3, section 3.2.2, « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », pages 133 à 147). Le programme de conformité dédié à la protection des données personnelles a également été mis en place en application des réglementations mondiales, dont notamment le Règlement Général sur la Protection des Données (cf. Chapitre 2, section 2.4 « Éthique et Conformité », pages 99 à 100). Évaluation et gestion des risques Le dispositif global de gestion des risques s'inscrit dans une perspective continue d’identification, de hiérarchisation, de gestion et de revue des risques susceptibles d’affecter la réalisation de la stratégie ainsi que des objectifs définis par le Groupe. Lors du processus de cartographie des risques, les risques font l'objet d'une revue approfondie et d'une évaluation de leur impact ainsi que de leur probabilité d'occurrence. Les critères d'évaluation des risques sont détaillés à la section 2.1, « Facteurs de risques », pages 82 à 91. Cette hiérarchisation des risques permet ainsi de prioriser les plans d'action visant à améliorer la maîtrise de ces risques et à les traiter, soit en agissant sur leur impact, soit en agissant sur leur occurrence. Le processus de gestion des risques est coordonné par un Comité des risques composé de dix membres permanents qui sont : le Directeur Financier, le Directeur de la Division Valeo Light, le Directeur Juridique et Secrétaire Général, la Directrice Éthique, Conformité et Protection des Données Personnelles, la Directrice déléguée Ressources Humaines, le Directeur de la Communication, le Directeur des Risques et Assurances, la Directrice des Comptabilités, le Directeur de l’Audit et du Contrôle Interne ainsi que la Responsable Gestion des Risques. Ce Comité s’est réuni à cinq reprises en 2024, avec pour missions principales la revue de cartographies des risques et de leur traitement. Pour chaque risque majeur de la cartographie, un « propriétaire de risque » rattaché à un membre du Comité des risques est identifié. Son rôle est d'une part, d'évaluer le niveau de criticité du risque et l'efficacité des dispositifs de contrôle associés et de suivre l’évolution du risque à partir d’indicateurs clés et d'autre part, identifier et mettre en place les plans d’action visant à traiter le risque. Le pilotage dynamique des risques mis en œuvre par le Comité des risques est complété et enrichi par le suivi des risques effectué par les Divisions et les Directions Nationales. Celles-ci sont responsables, avec l’aide des réseaux fonctionnels, de l’évaluation et de la gestion des risques les concernant ainsi que de la mise en œuvre des réglementations des pays où elles exercent leurs activités. Elles doivent également s’assurer que les directives et recommandations définies au niveau du Groupe sont correctement appliquées au sein de leurs entités opérationnelles. Le Groupe dispose ainsi d'une vision globale des risques. La cartographie des risques donne lieu à une mise à jour annuelle validée par le Comité des risques, à partir d’une analyse détaillée des risques majeurs et du suivi réalisé par les propriétaires de risque. Les conclusions de la dernière mise à jour ont été présentées au Comité d’audit et des risques lors de sa séance du 16 décembre 2024. Un plan d’audit 2025 a été établi sur la base de ces conclusions en retenant les domaines présentant les risques les plus importants. Les risques majeurs identifiés et leurs modalités de gestion sont recensés dans la section 2.1 du présent chapitre, « Facteurs de risque », pages 82 à 91. Ce sont : • les risques stratégiques qui comprennent notamment les risques liés au métier d'équipementier automobile ainsi que les risques liés à l’engagement et à la rétention des talents ; • les risques opérationnels qui se composent des risques liés au développement et au lancement de nouveaux produits, des risques liés à la qualité et à la sécurité des produits et services vendus, de la cybersécurité, du risque de défaillance des fournisseurs et de la chaine d'approvisionnement ; • les risques financiers qui incluent le risque lié à l'inflation des coûts opérationnels et le risque de change. Activités de contrôle Les activités de contrôle, conduites à tous les niveaux hiérarchiques et fonctionnels, ont pour objectif de réduire les risques décrits ci-dessus. Elles reposent principalement sur l’application des normes et procédures contribuant à garantir la mise en œuvre des orientations émanant de la Direction Générale. Le Groupe dispose d’un Manuel administratif et financier qui regroupe les procédures de gestion financière. Il est utilisé au quotidien par les départements opérationnels. Il comporte quatre parties définissant les règles de : • contrôle interne ; • contrôle de gestion ; • comptabilité : règles d’évaluation et de présentation des principales rubriques du bilan et du compte de résultat ; • trésorerie : procédures de paiement et de gestion de la trésorerie d’exploitation. Tous les ans, des lettres d’affirmation sur le respect des règles de contrôle interne et de gestion du Groupe sont établies au niveau de l’organisation opérationnelle. Ainsi, pour la clôture 2024, les Directeurs généraux et les Directeurs financiers nationaux, les Directeurs financiers des centres de services partagés, ainsi que les Directeurs et contrôleurs financiers des entités opérationnelles signent ces lettres d’affirmation. En complément du Manuel administratif et financier, les Directions Fonctionnelles ont élaboré des règles et procédures spécifiques, en cohérence avec les standards financiers et de gestion : • CPM (Clean Project Management), incluant la Charte d’innovation constante, qui définit la manière de gérer les projets de développement ; • les procédures commerciales et les pratiques de vente ; • les procédures de gestion des ressources humaines ; • les règles d’éthique et de conformité qui définissent les principes auxquels l’ensemble des salariés du Groupe doivent se conformer dans leur manière de conduire les affaires et de réaliser les travaux associés à leur fonction et niveau de responsabilité ; DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 97 RISQUES ET CONTRÔLES Contrôle interne et gestion des risques • les procédures achats, qui définissent la stratégie et les objectifs du Groupe en matière d’achats et de panel fournisseurs ainsi que les règles auxquelles doivent se conformer les acheteurs et l’ensemble des parties prenantes tout au long du processus d’achat ; • le Manuel de gestion des risques en ce qui concerne la sécurité, la sûreté, la santé et l’environnement, ainsi que le Manuel des assurances ; • les procédures de gestion des flux et des stocks ; • les procédures juridiques qui définissent les principes auxquels le Groupe doit se conformer, notamment le respect des lois et des réglementations applicables dans les pays où le Groupe exerce ses activités, le respect des obligations contractuelles et la protection de la propriété intellectuelle du Groupe ; • les règles d’utilisation des technologies de l’information. Les informations concernant ces règles et procédures sont disponibles sur l’intranet du Groupe pour le personnel de Valeo concerné. En matière de qualité, Valeo s’est doté de son propre référentiel, Valeo 5000. Par ailleurs, la méthode de maîtrise rapide des problèmes qualité QRQC (Quick Response Quality Control) assure une mise en œuvre immédiate des actions correctrices et les fiches d’apprentissage LLC (Lesson Learned Cards) permettent la diffusion des meilleures pratiques et des axes d’amélioration. Ces évolutions sont intégrées aux standards produits et process au travers d’un processus de consolidation des retours d’expérience (RAISE – Robustness Accountability Innovation Standardization Expertise). Le Groupe a développé depuis une quinzaine d’années un séminaire « Académie de la finance Valeo » (Valeo Finance Academy) ayant pour but de développer les compétences en matière de contrôle interne et de gestion financière. Les sessions de formation annuelles destinées aux jeunes cadres financiers du Groupe permettent d’exposer les méthodes et outils du contrôle financier par modules (comptabilité, trésorerie, contrôle de gestion et contrôle interne) complétés par des cas pratiques et des simulations. Information et communication Une information pertinente, diffusée dans des délais appropriés, fournit à l’ensemble du personnel les moyens d’assumer ses responsabilités et d’effectuer les contrôles qui lui incombent. Les informations issues du système de gestion sont analysées et diffusées mensuellement auprès des opérationnels. Une synthèse mensuelle d’activité est ensuite présentée au Comité exécutif du Groupe composé du Directeur Général et de 11 autres Directeurs Fonctionnels ou Opérationnels. Pilotage du dispositif de contrôle interne Le système de contrôle interne est conjointement suivi et piloté par la Direction Générale, le Comité des risques, la Direction de l’Audit et du Contrôle Interne avec le support des Directions Fonctionnelles, des Directions des Divisions/Groupes de Produits, de l’Activité Valeo Service et des Directions Nationales. L’audit du système de contrôle interne et de sa mise en œuvre incombe à une fonction centrale, la Direction de l’Audit Interne et du Contrôle Interne. Elle est chargée de conduire des missions dans le Groupe afin de s’assurer que les procédures sont appliquées, que les indicateurs de performance sont calculés en conformité avec les règles des métiers et que les processus sont efficients. Les missions inscrites au plan d’audit annuel sont définies à partir de la cartographie des risques. Au titre de l’exercice 2024, l’Audit interne a ainsi effectué des audits financiers et informatiques dans des entités opérationnelles et des Centres de Services Partagés comptables et financiers ainsi que des audits transverses portant sur le contrôle des activités de projets et R&D. En 2024, le département Anti-Fraude de l’Audit interne a également mené plus de 70 investigations spécifiques à la suite d’allégations de fraude reçues par le biais de la ligne d’alerte ou par d’autres canaux de remontée d’informations. Ces investigations sont conduites par une équipe d’auditeurs dédiée sous la responsabilité du Fraud Investigation Officer du Groupe. Les auteurs de fraudes avérées font l’objet de sanctions disciplinaires. Aucune de fraudes détectées n’a eu d’impact financier significatif. Les points critiques relevés lors des différentes missions réalisées par l’Audit interne font l’objet de recommandations aux entités et Centres de services partagés audités, qui doivent mettre en place des plans d’action appropriés. Les travaux et conclusions de l’Audit interne ainsi que le degré d’avancement des plans d’action dans les entités auditées sont présentés annuellement au Comité d’audit et des risques, conformément au règlement intérieur dudit comité. La Direction de l'Audit Interne fait l'objet d'une certification par l'Institut Français de l'Audit et du Contrôle Interne (IFACI) au regard de standards internationaux de la profession. L’application des référentiels Qualité, Industriel, Gestion de projets et Sûreté Valeo fait l’objet d’audits VAQ (Valeo Audit Qualité) réguliers, les aspects environnementaux et sécurité étant pilotés par la Direction Hygiène Sécurité Environnement. Valeo a lancé un programme de certification de ses sites industriels selon les normes ISO 9001 et IATF 16949 (management de la qualité), ISO 14001 (management environnemental) et ISO 45001 (management de la sécurité et de la santé en milieu professionnel). Au 31 décembre 2024, 148 sites sont certifiés ISO 14001, 138 sites sont certifiés ISO 45001 sur un total de 164 sites certifiables. Le pourcentage de sites certifiés ISO 14001 et ISO 45001 s’établit donc respectivement à 91 % et 85 %. En outre, Valeo a lancé en 2013 un programme de certification de ses sites industriels selon la norme ISO 50001 (management de l’énergie). Au 31 décembre 2024, 105 sites sont certifiés ISO 50001, soit un pourcentage de 64 % (cf. Chapitre 4, section 4.2, « Informations environnementales », pages 206 à 260). (1)Cf. Glossaire financier, page 48. 98 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Contrôle interne et gestion des risques 2.3.4Organisation du contrôle interne et description de la démarche d’analyse Le département Contrôle Interne, rattaché à la Direction de l’Audit et du Contrôle Interne, est constitué à fin décembre 2024, d’une équipe de 14 personnes exclusivement dédiée à cette activité et positionnée au niveau du Groupe et dans les régions. En 2024, les contrôleurs régionaux ont eu pour principale mission d’assister le Directeur du Contrôle Interne, dans le pilotage de la campagne d’autoévaluation et l’homogénéisation des bonnes pratiques entre les régions avec le support des Divisions et des Directions Nationales. Le Groupe a développé un processus d’auto-évaluation basé sur un questionnaire afin de mesurer et d'apprécier la correcte application des procédures de contrôle interne dans l’ensemble de ses entités opérationnelles. En 2024, le déploiement du questionnaire d’auto-évaluation reposait sur les treize processus suivants : clôture comptable ; ventes, gestion des clients et encaissements ; achats de production, gestion des fournisseurs et décaissements ; achats hors production ; projets et recherche & développement ; suivi des immobilisations ; suivi des stocks ; paie et ressources humaines ; trésorerie ; taxes ; douanes ; systèmes d'information et conformité. Cette campagne d’autoévaluation a concerné 371 entités opérationnelles dont 10 Centres de Services Partagés Finance. Dans le cadre de cette auto-évaluation, des règles de documentation et de test (tailles d’échantillonnage notamment) sont définies de manière à s’assurer de la fiabilité et de l’homogénéité des tests effectués dans les entités. Une base de données spécifique aux bonnes pratiques de contrôle interne est mise à disposition sur l’intranet du Groupe. En 2024, les actions suivantes ont été mises en œuvre : • La poursuite du transfert des activités de contrôle du domaine logistique aux entités opérationnelles (réalisé auparavant par le réseau Finance) ; • Le lancement d'un projet de simplification et de renforcement des justifications et révisions des bilans financiers des différentes entités opérationnelles, dont la phase pilote a été achevée en fin d'année ; • Le déploiement d'un nouvel outil de gestion d'indicateurs dédiés au contrôle interne. Près de 50 indicateurs ont été développés pour l'ensemble des entités industrielles du Groupe, permettant d'évaluer la qualité de l'environnement de contrôle ; • La définition de l'environnement de contrôle de la CSRD et le lancement des activités de contrôle opérationnelles des indicateurs de durabilité. Une synthèse des résultats de l’approche mise en œuvre en 2024 a été présentée au Comité d’audit et des risques le 16 décembre 2024. Elle confirme la robustesse du système d’évaluation du contrôle interne grâce notamment à la fiabilité des contrôles embarqués dans les systèmes de gestion Valeo. Un plan d’attention relatif aux contrôles clés a également été présenté et sera déployé à partir de 2025. Les pistes d’amélioration des procédures de contrôle interne et de gestion des risques du Groupe sont détaillées à la section 2.3.6 du présent chapitre, « Perspectives », page 99. En complément de cette démarche d’auto-évaluation du contrôle interne et de mise en œuvre de plans d’action, un processus est déployé visant à revoir les profils utilisateurs et les contrôles d’accès sur le progiciel intégré de gestion utilisé par la plupart des entités du Groupe. Ce processus permet de s’assurer du bon contrôle des accès au système pour chaque entité opérationnelle et Centre de Services Partagés. Sur la base de matrices d’incompatibilités définies pour chacun des processus, des profils standards respectant ces principes de séparation des tâches ont été définis et déployés. Chaque mise en place du progiciel s’accompagne d’un apport méthodologique et d’un suivi des matrices d’incompatibilités par l’Audit interne, en liaison avec les entités concernées. 2.3.5Procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière pour les comptes sociaux et consolidés La responsabilité de l’établissement des comptes sociaux et consolidés du Groupe est assurée par la Direction Financière, sous l’autorité du Directeur Général. La procédure budgétaire et de reporting mensuel est un outil essentiel pour Valeo dans le pilotage de ses opérations. Les processus de consolidation et de reporting utilisent le même outil informatique, garantissant ainsi l’unicité et l’homogénéité du processus de production de l’information financière. La Direction Financière est responsable des procédures de contrôle interne liées à l’élaboration et au traitement de l’information financière. La production et l’analyse de l’information financière s’appuient ainsi sur : • la Direction des Comptabilités Groupe qui élabore et diffuse les procédures comptables applicables au sein du Groupe et veille à leur adéquation avec les normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union européenne. La Direction des Comptabilités Groupe assure en liaison avec la Direction du Contrôle de Gestion un suivi régulier de la correcte traduction comptable des opérations ; • Le département Consolidation qui, au sein de la Direction des Comptabilités Groupe, a la responsabilité de l’établissement des comptes consolidés semestriels et annuels selon les principes IFRS. Les reportings semestriels et annuels comprennent pour chaque entité juridique des états financiers complets, établis sur la base d’instructions de clôture détaillées, qui incluent notamment le calendrier de clôture, les mouvements de périmètre, le classement et les flux des principaux postes du bilan, le processus de réconciliation des transactions entre sociétés du Groupe et le contrôle des engagements hors bilan, les entités étant tenues de préciser de manière exhaustive la liste de leurs engagements et d’en effectuer le suivi ; • La Direction du Contrôle de Gestion qui, sur la base d’un reporting mensuel détaillé par entité de gestion, mesure la performance économique du Groupe, analyse la pertinence des informations reportées et prépare la synthèse des indicateurs de gestion à l’attention de la Direction Générale. Les analyses effectuées portent notamment sur les ventes, le carnet de commandes, les analyses de marges et d’EBITDA (1) par Divisions/Groupes de Produits et zones géographiques ; • Enfin, la Direction Fiscale coordonne la politique fiscale du Groupe et conseille les entités juridiques, les Directions Nationales et, le cas échéant, les Divisions/Groupes de Produits et l’Activité Valeo Service pour toute question liée au droit fiscal et à la mise en œuvre de dispositifs d’intégration fiscale existant dans certains pays. (1)COSO ERM (Enterprise Risk Management) : cadre de référence pour la gestion des risques défini par le Committee Of Sponsoring Organization of the Treadway Commission . (2)Task Force on Climate-related Disclosure ou Groupe de travail sur la publication d'informations financières relatives au climat visant à améliorer la transparence des entreprises en matière de climat. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 99 RISQUES ET CONTRÔLES Éthique et Conformité 2.3.6Perspectives Valeo va poursuivre sa démarche d’amélioration continue portant à la fois sur l’identification et l’analyse des risques ainsi que sur son dispositif de contrôle interne. Cette démarche, engagée depuis plusieurs années, a pour objectif d’adapter en permanence les ressources humaines, les outils de gestion et de contrôle ainsi que les systèmes d’information à l’évolution du Groupe et à ses enjeux. Au cours de l’année 2025 , le Groupe continuera à développer sa politique de contrôle interne avec : • La poursuite de la mise en place d’un référentiel de contrôle interne informatique ; • La concentration de son dispositif de contrôle sur les processus les plus critiques. Cette action est réalisée en coopération avec les réseaux opérationnels (Finance, Ressources Humaines, Logistique, Achats, Projets) et avec les Divisions ; • La poursuite du développement d'outils d’analyse de données permettant de développer un contrôle permanent des entités opérationnelles, notamment grâce aux développements de tableaux de bord intégrant des indicateurs permettant de mesurer et de piloter le contrôle interne des entités opérationnelles du Groupe ; • Le déploiement d'un nouvel outil de justification des bilans financiers des entités opérationnelles plus performant. La mise en œuvre de cet outil s'accompagne d'un renforcement des revues de bilan par le management financier opérationnel de l'ensemble des entités ; • La poursuite du développement de l’environnement de contrôle lié à la CSRD en s'appuyant sur le COSO ICSR ( Internal Control on Sustainability Reporting). Le réseau des contrôleurs internes prévoit d’étendre son support à une cinquantaine de sites industriels en 2025. L’ambition du Groupe est d’être doté de dispositifs de contrôle interne pertinents et performants à chaque niveau de responsabilité et reposant sur : • Un environnement favorable à la mise en place de dispositifs de contrôle ; • La responsabilité de tous les acteurs, en particulier des opérationnels qui sont au cœur des processus et en charge de l’amélioration continue du dispositif ; • La prise en compte du coût de mise en œuvre du contrôle au regard du niveau de risque. Quant au dispositif de gestion des risques, il continuera d'évoluer en s'inspirant des référentiels professionnels (COSO ERM (1)), avec notamment : • La poursuite du déploiement des analyses de maturité de l'environnement de contrôle des risques dans le cadre de l'actualisation de la cartographie des risques majeurs du Groupe ; • La poursuite de réalisation de cartographies des risques de toute nature avec certains départements, y compris les Directions Stratégie, R&D, Développement Durable pour les enjeux de durabilité, la Direction de l'Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles pour les risques liés aux Droits humains, etc… ; • La continuation de la démarche initiée au cours de l'exercice 2021 d'identification des risques et des opportunités liées au changement climatique, en retenant la classification proposée par la TCFD (2) et de gestion des risques associés ; • La poursuite du déploiement du volet relevant de la gestion des risques de la CSRD ; • La continuité du travail collaboratif avec le Contrôle Interne et l'Audit Interne, toujours dans l'objectif commun d'amélioration continue de la gestion des risques et de l'environnement de contrôle. L’ensemble de cette démarche est soutenu activement par la Direction Générale du Groupe. 2.4Éthique et Conformité Portés par la Direction Générale et la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles, endossés par toutes les équipes de management et relayés dans le monde entier par les Compliance Champions, les Data Protection Champions, et les Data Protection Officers, les Programmes de Conformité du Groupe sont destinés à prévenir un certain nombre de risques et à se conformer en particulier à la réglementation applicable en matière de : • lutte contre les pratiques anticoncurrentielles ; • lutte contre la corruption et le trafic d'influence ; • respect des sanctions économiques internationales et des régimes de contrôle des exportations ; • protection des Droits de l'Homme ; • protection des données personnelles ; • dispositif d'Alerte et protection des lanceurs d'alerte, personnes visées et facilitateurs. Conformes aux standards internationaux les plus élevés, dont la loi Sapin II, le Foreign Corrupt Practices Act (FCPA), et le Règlement Général sur la Protection des Données (RGPD), ces Programmes de Conformité se déclinent en différents principes, politiques, instructions, recommandations, outils et formations. Ils reposent sur un Code d’Ethique des Affaires et des cartographies de risques, ainsi que sur l’appropriation et l’application d’un ensemble de règles internes qui : • traduisent de manière concrète et opérationnelle, la détermination de Valeo à respecter la réglementation et à prévenir les risques identifiés ; • décrivent les pratiques interdites au moyen de multiples illustrations et exemples ; • définissent les conditions et prérequis applicables à certaines relations d’affaires ou modalités de coopération ; • établissent les modalités de mise en œuvre desdites règles et de contrôle de l’efficacité des Programmes de Conformité ; et • permettent de prévenir et détecter les risques et mettre en place les plans d’action correctifs qui s’imposent. 100 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RISQUES ET CONTRÔLES Éthique et Conformité Ces Programmes de Conformité s’accompagnent de multiples campagnes de sensibilisation et de formation destinées aux Ingénieurs et Cadres, aux personnes identifiées comme les plus exposées auxdits risques ainsi qu'aux nouveaux entrants. Ces formations, qu’elles soient génériques ou ciblées en fonction d’un besoin ou d’une activité particulière, font l’objet d’un suivi rigoureux et systématique de la part des Ressources Humaines du Groupe et de la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles, tout retard devant faire l’objet d’un rattrapage et pouvant entraîner des mesures disciplinaires. Quant à la sensibilisation, elle donne lieu à des campagnes de communication récurrentes et régulières. Ces Programmes de Conformité sont déployés mondialement par la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Donénes Personnelles, avec le soutien des Compliance Champions, des Data Protection Champions , et des Data Protection Officers, cadres expérimentés, connus et reconnus par leurs pairs et leurs équipes. S’appuyant sur une connaissance fine des spécificités de leur réseau, de leur pays ou de leur Division ou Activité, ils contribuent ainsi à relayer l’ensemble des programmes auprès de leurs équipes, à orienter les collaborateurs sur ces questions, et soutiennent ainsi activement à leurs mise en œuvre à tous les niveaux de l’organisation. Les équipes de direction jouent également un rôle clé dans la promotion et l'application de la conformité aux opérations à leurs équipes. Il est par ailleurs attendu de tous les managers qu'ils se comportent de manière exemplaire et qu'ils adoptent une approche de tolérance zéro en cas de non-conformité. En 2024, ces programmes ont fait l'objet d'évaluations régulières et d'ajustements destinés à en renforcer l'adéquation du contenu par rapport au besoin. Ainsi, le Programme de lutte contre les pratiques anticoncurrentielles s'est concentré cette année sur : • la sensibilisation à l'évaluation et à l'encadrement de projets collaboratifs susceptibles de faire intervenir des concurrents, en particulier à la demande de clients ; • le déploiement de la politique Antitrust révisée fin 2023 au moyen d'une campagne mondiale intensive comprenant : • des messages du top leadership (Direction Générale et membres du Comité de Liaison), • des affichages et la diffusion de vidéo sur tous les sites, • la mise à disposition de modules de formation ciblés ; • la formation au risque lié à l'intelligence économique et aux modalités licites de collecte d'informations stratégiques et confidentielles. S'agissant du Programme de lutte contre la corruption, la cartographie des risques de corruption par périmètre géographique et par activité a été mise à jour. À la lumière des risques identifiés, un plan prévoyant quelques actions de formations et de sensibilisation ciblées sera déployé dès janvier 2025. Compte tenu de l'actualité, les sanctions économiques internationales, les régimes de contrôle des exportations et leur applicabilité aux produits Valeo ont continué à faire l’objet d’un suivi minutieux. Le Programme de Conformité qui encadre la possibilité d'exporter certaines technologies ou de développer des relations d’affaires avec des partenaires actuels ou potentiels (client, fournisseur etc.) situés dans ou en lien avec les pays visés par des programmes de sanctions internationaux, a été continuellement mis à jour et complété d'outils destinés aux opérationnels. Depuis le début du conflit entre la Russie et l'Ukraine, les sanctions internationales ainsi que les contrôles à l'exportation et à l'importation font l'objet d'une veille juridique continue permettant de mettre à jour au fur et à mesure des évolutions réglementaires, un dispositif spécifique de conformité aux sanctions internationales, en particulier contre la Russie et la Biélorussie, déployé mondialement et scrupuleusement supervisé. Le Programme de protection des Droits de l’Homme répond à un enjeu désormais mondial. Il se concentre sur le respect et la protection des droits de l’homme par Valeo dans le cadre non seulement de ses activités propres mais également de celles des fournisseurs et prestataires de sa chaîne d’approvisionnement. La politique Droit de l'Homme a été renforcée en 2024 afin de répondre aux obligations découlant de réglementations récentes et particulièrement strictes. Un manuel Droits de l'Homme a été spécifiquement rédigé à destination des partenaires d'affaires du Groupe. La protection des données personnelles fait l'objet d'une réglementation spécifique dans la quasi totalité des pays dans lesquels Valeo opère. Le Programme de protection des données personnelles ( Data Protection Program) s’appuie sur les Valeo Data Protection Principles (VDPPs) qui, transverses et d’application mondiale, en constituent les fondements. Ils sont complétés, en tant que de besoin au regard des réglementations locales, par des principes spécifiques aux différents pays dans lesquels Valeo opère. La loyauté, le respect mutuel et l’intégrité des collaborateurs mais également des partenaires d’affaires du Groupe constituent les fondements d’un écosystème éthique et responsable. L'ensemble des règles et valeurs de Valeo se reflète d’une part en interne, dans le Code d’Ethique des Affaires applicables aux collaborateurs internes, et en externe dans son corollaire : le Code de conduite des partenaires d'affaire mis à jour et déployé en 2024. Dans la perspective d’établir des partenariats intègres et durables, le Groupe procède à une sélection rigoureuse des fournisseurs et des tiers susceptibles de le représenter au terme d’un processus de diligence raisonnable approfondi. Enfin, le Système d'Alerte accessible par une plateforme dédiée et sécurisée, disponible gratuitement 24 h/24 et 7 j/7, permet aux employés, et à toutes parties prenantes, de formuler une alerte détaillée, confidentielle, voire anonyme, orale ou écrite, et documentée en répondant à un questionnaire prédéfini, dans la langue de son choix. L'accès au système est fourni par l’intermédiaire d’un prestataire de services européen établi en Europe. Il est accessible sur PC, smartphone, tablette par un lien ou un QR Code. Les alertes reçues sont systématiquement analysées et investiguées dès lors qu'elles sont recevables, dans le respect des dispositions visant à protéger les lanceurs d’alertes, les facilitateurs et toute autre personne mentionnée dans les alertes. Présidé par la Directrice de l'Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnels, le Comité d'alerte supervise le dispositif. Il est composé du Directeur de l’Audit et du Contrôle Interne, du Directeur Juridique et Secrétaire Général, de la Directrice Déléguée Ressources Humaines, du Directeur des Affaires Sociales, du Directeur Financier et du Directeur des Achats. La composition du Comité peut être étendue, en fonction de la gravité de l'alerte, au Directeur Général, et au Directeur de la Communication. Ce système d’alerte a vocation à détecter et prévenir les manquements à la règlementation et à nos Programmes de Conformité. Il est mentionné dans notre Code d’Éthique des Affaires et systématiquement rappelé toutes nos politiques de conformité et toutes nos formations. Les collaborateurs sont vivement encouragés à y recourir. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 101 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE RFA 3.1 Les organes de direction 102 3.2 Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration 103 3.2.1 Composition du Conseil d’administration 104 3.2.2 Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administrat ion 133 3.2.3 Déclarations relatives aux mandataires sociaux 147 3.2.4 Code de gouvernement d’entreprise 148 3.2.5 Délégations en matière de cautions, avals et garanties 148 3.2.6 Mode d’exercice de la Direction Générale de la Société et limitations des pouvoirs du Directeur Général 148 3.2.7 Conventions des articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce déjà approuvées par l’Assemblée générale et dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice 149 3.2.8 Conventions visées à l’article L. 225-37-4, 2° du Code de commerce 149 3.2.9 Procédure mise en place en application de l’article L. 22-10-12 du Code de commerce 149 3.2.10 Modalités de participation des actionnaires à l’Assemblée générale 150 3.2.11 Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique 150 3.2.12 Tableau récapitulatif des délégations consenties par l’Assemblée générale au Conseil d’administration en matière d’augmentation de capital et utilisation de ces délégations au cours de l’exercice 2024 151 3.3 Rémunération des mandataires sociaux 152 3.3.1 Politiques de rémunération des mandataires sociaux 152 3.3.2 Rémunération des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2024 168 3.3.3 Rémunération globale des autres dirigeants du Groupe 182 3.3.4 Informations sur les actions de performance 183 RFA Les éléments du Rapport financier annuel sont clairement identifiés dans le sommaire à l’aide du pictogramme. 102 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Les organes de direction La Société se réfère au Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées publié par l’AFEP et le MEDEF, dans sa version de décembre 2022, consultable notamment sur le site Internet du MEDEF, www.medef.com (le « Code AFEP-MEDEF »). L’application des recommandations du Code AFEP-MEDEF est présentée dans la section 3.2.4 du présent chapitre, « Code de gouvernement d’entreprise », page 148. Les informations contenues dans le présent Chapitre 3, pages 101 à 184, constituent le Rapport sur le gouvernement d’entreprise prévu à l’article L. 225-37 du Code de commerce. Les divers éléments composant ce rapport ont été préparés par plusieurs Directions Fonctionnelles de Valeo et notamment les Directions Juridique, Financière et Ressources Humaines. Ils ont ensuite été examinés par le Comité des rémunérations et le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise pour les sections relevant de leurs compétences respectives, puis par le Conseil d’administration. 3.1Les organes de direction [ESRS 2 § 21] Au 31 décembre 2024, les dirigeants du Groupe sont le Président du Conseil d'administration, le Directeur Général, les Directeurs Généraux Adjoints et Directeurs Généraux des Divisions, le Directeur Général de l'Activité Valeo Service et les Directeurs Fonctionnels, membres du Comité exécutif. Président du Conseil d'administration Administrateur indépendant Gilles Michel (Première nomination en qualité d'administrateur : 23 mai 2018 – début du mandat actuel d'administrateur : 24 mai 2022 – fin de mandat : Assemblée générale statuant sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2025) (Début de mandat de Président du Conseil d’administration : 1er janvier 2023 – fin de mandat : Assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025) En sa qualité de Président du Conseil d'administration, Gilles Michel organise et dirige les travaux du Conseil d’administration dont il rend compte à l’Assemblée générale. Il veille au bon fonctionnement des organes de la Société et s’assure que les administrateurs sont en mesure de remplir leur mission. Directeur Général Administrateur Christophe Périllat (Première nomination/début de mandat d'administrateur : 26 mai 2021 – fin de mandat : Assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024) (1) (Début de mandat de Directeur Général : 26 janvier 2022 – fin de mandat : Assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024) (1) En sa qualité de Directeur Général, Christophe Périllat est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la Société. Il exerce ces pouvoirs dans la limite de l’objet social et sous réserve des limites prévues par la loi, les statuts ou le Règlement intérieur. Il représente la Société dans ses rapports avec les tiers. (1) Le renouvellement du mandat d'administrateur de Christophe Périllat pour une période de quatre ans, soit jusqu'à l'issue de l'Assemblée générale statuant sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2028, sera proposé par le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise, à l'Assemblée générale du 22 mai 2025. Le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise, a également proposé de renouveler le mandat de Directeur Général de Christophe Périllat pour la durée de son nouveau mandat d’administrateur (sous réserve de son renouvellement) lors de la réunion qui se tiendra immédiatement à l'issue de l'Assemblée générale. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 103 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration COMPOSITION DU COMITÉ EXÉCUTIF AU 31 DÉCEMBRE 2024 De gauche à droite : • Xavier Dupont, Directeur Général de la Division POWER et Directeur Général Adjoint du Groupe • Marc Guédon, Directeur des Achats • Édouard de Pirey, Directeur Financier • Catherine Delhaye, Directrice Éthique, Conformité et Protection des Données • Maurizio Martinelli, Directeur Général de la Division LIGHT et Directeur Général Adjoint du Groupe • Christophe Périllat, Directeur Général • Marc Vrecko, Directeur Général de la Division BRAIN et Directeur Général Adjoint du Groupe • Agnès Park, Directrice Déléguée Ressources Humaines • Éric Antoine Fredette, Directeur Juridique Groupe et Secrétaire Général • François Marion, Directeur de la Communication • Detlef Juerss, Directeur des ventes et du développement commercial • Éric Schuler, Directeur Général de l’Activité Valeo Service 3.2Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration [ESRS 2 § 21] Le tableau ci-dessous présente les chiffres clés du Conseil d’administration au cours de l'exercice 2024 : 15 Membres 10 Réunions en 2024 97,92 % Taux de présence en 2024 91,66 % Indépendance (1) 3 Administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires (1 administrateur représentant les salariés actionnaires et 2 administrateurs représentant les salariés) 41,66 % de femmes (1) 5 Nationalités (1) Les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires ne sont pas comptabilisés (i) pour le calcul de l’indépendance conformément à la recommandation de l’article 10.3 du Code AFEP-MEDEF et (ii) pour la mixité conformément aux articles L. 225-23 et L. 225-27-1 du Code de commerce. 104 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration 3.2.1Composition du Conseil d’administration [ESRS 2 § 21] Composition du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 et modifications intervenues au cours de l’exercice 2024 La composition du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 est décrite dans le tableau ci-dessous : Informations personnelles Expérience Position au sein du Conseil d’administration Âge Sexe Nationalité Nombre d’actions Nombre de mandats dans des sociétés cotées (1) Indé- pendance Date initiale de nomination Échéance du mandat Ancienneté au Conseil Participation à des Comités du Conseil (2) Gilles Michel Président du Conseil d'administration 68 H 8 650 1 ✔ 23/05/2018 AG 2026 6 ans - Christophe Périllat Directeur Général 59 H 279 342 (3) 1 - 26/05/2021 AG 2025 3 ans - Bruno Bézard 61 H 3 000 0 ✔ 24/10/2017 AG 2026 7 ans CAR Bpifrance Participations Représentée par Alexandre Ossola 50 H 12 600 000(4) 0 ✔ 21/06/2019 AG 2026 5 ans CAR/CS Eric Chauvirey Administrateur représentant les salariés actionnaires 50 H 2 500 (5) 0 n/a (6) 23/05/2024 AG 2028 < 1 an CAR Alexandre Dayon 57 H 15 000 0 ✔ 26/07/2022 AG 2025 2 ans CGNRSE (Président)/ CR (Président)/CS Fonds Stratégique de Participations Représenté par Julie Avrane 53 F 10 213 000 (4) 3 ✔ 24/03/2020 AG 2028 4 ans CGNRSE/CR/CAR Stéphanie Frachet 47 F 1 500 0 ✔ 01/01/2023 AG 2027 2 ans (7) CGNRSE/CR/CS Mari-Noëlle Jégo-Laveissière 56 F 1 500 2 ✔ 26/05/2016 AG 2025 8 ans CAR Éric Poton Administrateur représentant les salariés 58 H 38 (8) 0 n/a (6) 30/06/2021 30/06/2025 3 ans CGNRSE/CR Beatriz Puente 53 F 1 500 1 ✔ 23/05/2024 AG 2028 < 1 an CAR Patrick Sayer 67 H 11 700 0 ✔ 23/05/2019 AG 2027 5 ans CGNRSE/CR/CS (Président) Grzegorz Szelag Administrateur représentant les salariés 47 H 317 (8) 0 n/a (6) 19/11/2020 19/11/2028 4 ans CS Véronique Weill 65 F 2 390 1 ✔ 26/05/2016 AG 2025 8 ans CAR (Présidente) Sascha Zahnd 49 H 1 500 2 ✔ 23/05/2024 AG 2028 < 1 an CS n/a : non applicable. Nationalités : Française – : Américaine – : Espagnole – : Polonaise - : Suisse (1) À l'exception du mandat exercé au sein de la Société. (2) CAR = Comité d'audit et des risques ; CGNRSE = Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise ; CR = Comité des rémunérations ; CS = Comité stratégique. (3) Christophe Périllat détient également 135 646 parts du fonds commun de placement Valeorizon (plan d'épargne du Groupe), ce qui représenterait 135 499 actions. (4) Ces actions sont détenues par la personne morale administrateur. (5) Conformément à la loi, aux statuts ainsi qu'au Règlement intérieur, l'administrateur représentant les salariés actionnaires n'est pas tenu de détenir 1 500 actions de la Société. Néanmoins, il doit détenir soit individuellement, soit au travers d'un FCPE investi en actions de la Société, au moins une action ou un nombre de parts dudit FCPE équivalent au moins à une action de la Société conformément à l’article L. 225-102 du Code de commerce. Eric Chauvirey détient 1 709 parts du fonds commun de placement Valeorizon (plan d'épargne du Groupe), ce qui représenterait 1 707 actions. (6) Les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires ne sont pas comptabilisés conformément à la recommandation de l’article 10.3 du Code AFEP-MEDEF. (7) L’ancienneté de Stéphanie Frachet au sein du Conseil d’administration est de cinq ans en prenant en compte la durée de son mandat en tant que représentante permanente de Bpifrance Participations entre le 21 juin 2019 et le 31 décembre 2022. (8) Conformément à la loi, aux statuts ainsi qu’au Règlement intérieur, les administrateurs représentant les salariés ne sont pas tenus de détenir 1 500 actions de la Société. Eric Poton et Grzegorz Szelag détiennent également, respectivement, 614 et 19 parts du fonds commun de placement Valeorizon (plan d'épargne du Groupe), ce qui représenterait 613 et 19 actions. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 105 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Les changements intervenus dans la composition du Conseil d’administration et de ses Comités au cours de l’exercice 2024 sont présentés dans le tableau ci-dessous : Départs Nominations/Désignations Renouvellements Conseil d’administration Thierry Moulonguet (1) Ulrike Steinhorst (1) (AG 23/05/2024) Eric Chauvirey Beatriz Puente Sascha Zahnd (AG 23/05/2024) Fonds Stratégique de Participations (AG 23/05/2024) Grzegorz Szelag (Comité de la Société Européenne du 11/07/2024, avec effet au 19/11/2024) Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise Ulrike Steinhorst (1) Véronique Weill Grzegorz Szelag (CA 29/02/2024, avec effet après AG du 23/05/2024) Alexandre Dayon (Président) Eric Poton Fonds Stratégique de Participations (2) (CA 29/02/2024, avec effet après AG du 23/05/2024) n/a Comité des rémunérations Ulrike Steinhorst (1) Véronique Weill Grzegorz Szelag (CA 29/02/2024, avec effet après AG du 23/05/2024) Alexandre Dayon (Président) Eric Poton Fonds Stratégique de Participations (2) (CA 29/02/2024, avec effet après AG du 23/05/2024) n/a Comité d'audit et des risques Thierry Moulonguet (1) Eric Poton (CA 29/02/2024, avec effet après AG du 23/05/2024) Véronique Weill (Présidente) (3) Eric Chauvirey (2) Beatriz Puente (2) (CA 29/02/2024, avec effet après AG du 23/05/2024) Fonds Stratégique de Participations (2) (CA 29/02/2024, avec effet après AG du 23/05/2024) Comité stratégique Thierry Moulonguet (1) Ulrike Steinhorst (1) (CA 29/02/2024, avec effet après AG du 23/05/2024) Bpifrance Participations Grzegorz Szelag Sascha Zahnd (2) (CA 29/02/2024, avec effet après AG du 23/05/2024) n/a n/a : non applicable (1) Les mandats d’administrateurs de Thierry Moulonguet et d'Ulrike Steinhorst sont arrivés à échéance à l’issue de l’Assemblée générale du 23 mai 2024 et ceux-ci n'en ont pas sollicité le renouvellement. (2) Sous réserve de sa nomination/renouvellement par l'Assemblée générale du 23 mai 2024. (3) Véronique Weill était déjà membre du Comité d'audit et des risques. Rappel des principales règles relatives à la composition du Conseil d’administration Taille du Conseil d'administration Conformément aux statuts de la Société, le Conseil d’administration comprend entre trois et 18 membres (ou tout nombre maximal différent résultant d’une modification des prescriptions légales en vigueur), étant précisé que les administrateurs représentant les salariés et l'administrateur représentant les salariés actionnaires ne sont pas pris en compte pour la détermination du nombre minimum et maximum d’administrateurs. Le Conseil d’administration de la Société est, au 31 décembre 2024, composé de 15 membres dont deux administrateurs représentant les salariés et un administrateur représentant les salariés actionnaires. Administrateurs (non-salariés) nommés par l’Assemblée générale Les administrateurs sont nommés par l’Assemblée générale sur recommandation du Conseil d’administration, qui lui-même reçoit les recommandations du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise. Leur mandat, qui est d’une durée de quatre ans, prend fin à l’issue de la réunion de l’Assemblée générale ayant statué sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de laquelle expire le mandat. Ils sont rééligibles et peuvent être révoqués à tout moment par l’Assemblée générale. Afin de favoriser un renouvellement harmonieux du Conseil d’administration, les statuts de la Société prévoient qu'en principe le renouvellement est échelonné par quart des administrateurs nommés par l’Assemblée générale. En cas de vacance par décès ou par démission d’un ou plusieurs sièges, le Conseil d’administration peut, entre deux Assemblées générales, procéder à des nominations à titre provisoire conformément aux dispositions légales en vigueur. Par ailleurs, la durée des fonctions du Président du Conseil d’administration ne peut excéder celle de son mandat d'administrateur. Les administrateurs proposés par le Conseil d’administration et nommés par l’Assemblée générale sont sélectionnés dans le respect de la politique de diversité telle que décrite à la présente section, « Politique de diversité au sein du Conseil d’administration », pages 111 à 113. Administrateurs représentant les salariés Par exception à ce qui précède et conformément aux dispositions légales applicables, les administrateurs représentant les salariés sont désignés selon les modalités prévues par les statuts. Lorsque le nombre d'administrateurs de la Société est inférieur ou égal à huit, le Conseil d'administration comprend un administrateur désigné par le Comité de Groupe et, lorsque le nombre d'administrateurs de la Société est supérieur à huit et sous réserve que ce critère soit toujours rempli au jour de sa désignation (celle-ci devant intervenir dans un délai de six mois à compter du dépassement de ce seuil), un second administrateur représentant les salariés est désigné par le Comité européen de représentation des salariés dénommé Comité de la Société Européenne. Les règles applicables aux administrateurs nommés par l'Assemblée générale présentées ci-avant relatives à la durée du mandat et à son caractère renouvelable sont applicables aux administrateurs représentant les salariés (à l’exception des règles relatives au renouvellement par quart du Conseil d’administration), étant précisé que leur mandat prendra fin à l’issue de cette durée de quatre ans. En cas de vacance pour quelque cause que ce soit d’un siège d’administrateur représentant les salariés, le siège vacant est pourvu dans les conditions prévues par la loi, c’est-à-dire selon les mêmes modalités ayant conduit à la désignation de l’administrateur représentant les salariés dont le siège est vacant. Dans l’hypothèse où le nombre d’administrateurs deviendrait inférieur ou égal au seuil 106 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration légal de huit, le mandat du second administrateur représentant les salariés désigné par le Comité de la Société Européenne sera maintenu jusqu’à son échéance. Si les conditions d’application du dispositif de représentation des salariés au sein du Conseil d’administration prévues par la loi ne sont plus remplies, le mandat du ou des administrateurs représentant les salariés pourra prendre fin, sur décision du Conseil d’administration, par anticipation à l’issue de la réunion du Conseil d’administration au cours de laquelle celui-ci constate la sortie de Valeo du champ d’application de la loi. Administrateur représentant les salariés actionnaires En application de l’article L. 225-23 du Code de commerce, lorsque le rapport présenté annuellement par le Conseil d'administration lors de l'Assemblée générale en application de l'article L. 225-102 du Code de commerce établit que les actions détenues par le personnel de la Société ainsi que des sociétés et groupements qui lui sont liés au sens de l'article L. 225-180 du Code de commerce représentent plus de 3 % du capital social, un administrateur représentant les salariés actionnaires est nommé par l'Assemblée générale ordinaire selon les modalités fixées par les dispositions législatives et réglementaires ou par les statuts. Conformément aux statuts, les modalités de désignation du candidat (et, le cas échéant, son remplaçant), non définies par les dispositions législatives et réglementaires en vigueur ou par les statuts sont arrêtées par le Conseil d'administration sur proposition de la Direction Générale, notamment en ce qui concerne le calendrier de désignation du candidat et les règles relatives à la présentation des candidats (dont les éventuels parrainages). Le candidat et son remplaçant désignés dans le cadre du processus électoral interne mis en œuvre conformément aux dispositions statutaires et aux modalités arrêtés par le Conseil d’administration sont proposés au vote des actionnaires. Comme pour les administrateurs représentant les salariés, les règles applicables aux administrateurs nommés par l'Assemblée générale présentées ci-dessus relatives à la durée du mandat et à son caractère renouvelable sont applicables à l’administrateur représentant les salariés actionnaires (à l’exception des règles relatives au renouvellement par quart du Conseil d’administration), étant précisé que son mandat prendra fin à l’issue de la réunion de l’Assemblée générale ayant statué sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de laquelle expire le mandat. En cas de vacance pour quelque raison que ce soit du siège d'administrateur représentant les salariés actionnaires, la désignation d'un candidat à son remplacement s'effectuera dans les conditions prévues par les statuts, c’est-à-dire selon les mêmes modalités ayant conduit à la désignation de l'administration représentant les salariés dont le siège est vacant au plus tard avant la réunion de la prochaine Assemblée générale ordinaire ou, si celle-ci se tient moins de quatre mois après que le poste soit vacant, avant l'Assemblée générale ordinaire suivante. Si les conditions d'application du dispositif de représentation des salariés actionnaires au sein du Conseil d'administration prévues par la loi ne sont plus remplies, le mandat de l'administrateur représentant les salariés actionnaires pourra prendre fin par anticipation, sur décision du Conseil d'administration, à l'issue de la réunion suivant l'Assemblée générale ordinaire où serait présenté le rapport du Conseil d'administration constatant la sortie de Valeo du champ d'application de la loi. Pour une information détaillée des mandats et fonctions exercés par les membres du Conseil d’administration (y compris ceux exercés au cours des cinq derniers exercices) ainsi que de leurs expériences et compétences, se reporter à la présente section, « Présentation des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 », pages 116 à 132. Assiduité des membres du Conseil d’administration Le Conseil d’administration s’est réuni dix fois au cours de l’exercice 2024, en ce compris la réunion du Conseil d’administration ayant clos le séminaire stratégique annuel. Le taux de présence moyen des administrateurs aux réunions du Conseil d’administration tenues au cours de l’exercice 2024 a été de 97,92 %. Par ailleurs, 21 réunions des Comités du Conseil d’administration se sont tenues au cours de l’exercice 2024 : • le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise s’est réuni à cinq reprises, avec un taux de présence moyen de 96 % ; • le Comité des rémunérations s’est réuni à cinq reprises, avec un taux de présence moyen de 96 % ; • le Comité d’audit et des risques s’est réuni à six reprises, avec un taux de présence moyen de 100 % ; • le Comité stratégique s’est réuni à cinq reprises, avec un taux de présence moyen de 96,30 %. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 107 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration L’assiduité des membres du Conseil d’administration aux réunions du Conseil d’administration et de ses Comités tenues au cours de l’exercice 2024 est présentée dans le tableau ci-dessous. Assiduité au CA (1) Assiduité au CGNRSE (1) Assiduité au CR (1) Assiduité au CAR (1) Assiduité au CS (1) Gilles Michel (Président du Conseil d'administration et administrateur indépendant) 10 / 10 n/a n/a n/a n/a Christophe Périllat (Directeur Général et administrateur) 10 / 10 n/a n/a n/a n/a Bruno Bézard (Administrateur indépendant) 10 / 10 n/a n/a 6 / 6 n/a Bpifrance Participations Représentée par Alexandre Ossola (Administrateur indépendant) 10 / 10 n/a n/a 6 / 6 2 / 2(2) Eric Chauvirey (3) (Administrateur représentant les salariés actionnaires) 4 / 4 n/a n/a 4 / 4 n/a Alexandre Dayon (Administrateur indépendant) 10 / 10 2 / 2 (4) 1 / 1 (4) n/a 5 / 5 Fonds Stratégique de Participations Représenté par Julie Avrane (Administrateur indépendant) 10 / 10 2 / 2 (4) 1 / 1 (4) 6 / 6 n/a Stéphanie Frachet (Administratrice indépendante) 10 / 10 5 / 5 5 / 5 n/a 5 / 5 Mari-Noëlle Jégo-Laveissière (Administratrice indépendante) 10 / 10 n/a n/a 6 / 6 n/a Thierry Moulonguet (5) (Administrateur) 6 / 6 n/a n/a 2 / 2 3 / 3 Éric Poton (Administrateur représentant les salariés) 10 / 10 2 / 2 (4) 1 / 1 (4) 2 / 2 (6) n/a Beatriz Puente (7) (Administratrice indépendante) 4 / 4 n/a n/a 4 / 4 n/a Patrick Sayer (Administrateur indépendant) 8 / 10 4 / 5 4 / 5 n/a 4 / 5 Ulrike Steinhorst (5) (Administratrice) 6 / 6 3 / 3 4 / 4 n/a 3 / 3 Grzegorz Szelag (Administrateur représentant les salariés) 10 / 10 3 / 3 (8) 4 / 4(8) n/a 2 / 2 (3) Véronique Weill (Administratrice indépendante) 9 / 10 3 / 3 (8) 4 / 4(8) 6 / 6 n/a Sascha Zahnd (7) (Administrateur indépendant) 4 / 4 n/a n/a n/a 2 / 2 TOTAL 97,92 % 96 % 96 % 100 % 96,30 % n/a : non applicable. (1) CA = Conseil d'administration ; CAR = Comité d'audit et des risques ; CGNRSE = Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise ; CR = Comité des rémunérations ; CS = Comité stratégique. (2) Depuis sa nomination en qualité de membre du CS par le CA du 29 février 2024, prise sur recommandation du CGNRSE, avec effet à l'issue de l'Assemblée générale du 23 mai 2024. (3) Depuis sa nomination en qualité de membre du CA représentant des salariés actionnaires par l'Assemblée générale du 23 mai 2024. (4) Depuis sa nomination en qualité de membre du CR et du CGNRSE par le CA du 29 février 2024, prise sur recommandation du CGNRSE, avec effet à l'issue de l'Assemblée générale du 23 mai 2024. (5) Jusqu'au 23 mai 2024, date de la fin de son mandat en qualité de membre du CA. (6) Jusqu'au 23 mai 2024, date de la fin de son mandat en qualité de membre du CAR. (7) Depuis sa nomination en qualité de membre du CA par l'Assemblée générale du 23 mai 2024. (8) Jusqu'au 23 mai 2024, date de la fin de son mandat en qualité de membre du CGNRSE et de membre du CR. 108 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Analyse de l’indépendance des membres du Conseil d’administration [ESRS 2 § 21] La qualification d’administrateur indépendant est débattue par le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise et le Conseil d’administration à deux occasions, lors de la nomination d’un nouvel administrateur et chaque année avant la préparation du Rapport sur le gouvernement d'entreprise. Conformément au Code AFEP-MEDEF, le Règlement intérieur retient comme indépendants les administrateurs qui n’entretiennent aucune relation de quelque nature que ce soit avec la Société, son Groupe ou sa Direction, qui puisse compromettre l’exercice de leur liberté de jugement. En particulier, conformément au Règlement intérieur et en application du Code AFEP-MEDEF, sont présumés indépendants les administrateurs : • qui ne sont pas ou n’ont pas été au cours des cinq années précédentes : • salariés ou dirigeants mandataires sociaux exécutifs de la Société, • salariés, dirigeants mandataires sociaux exécutifs ou administrateurs d’une société que la Société consolide, • salariés, dirigeants mandataires sociaux exécutifs ou administrateurs de la société mère de la Société ou d’une société consolidée par cette société mère (Critère 1) ; • qui ne sont pas dirigeants mandataires sociaux exécutifs d’une société dans laquelle la Société détient directement ou indirectement un mandat d’administrateur ou dans laquelle un salarié désigné en tant que tel ou un dirigeant mandataire social exécutif de la Société (actuel ou l’ayant été depuis moins de cinq ans) détient un mandat d’administrateur (Critère 2) ; • qui ne sont pas clients, fournisseurs, banquiers d’affaires, banquiers de financement, conseils (ou liés directement ou indirectement à ces personnes) : • significatifs de la Société ou de son Groupe, • ou pour lesquels la Société ou son Groupe représente une part significative de l’activité, étant précisé que l’appréciation du caractère significatif ou non de la relation entretenue par la Société ou le Groupe est débattue par le Conseil d’administration et les critères quantitatifs et qualitatifs ayant conduit à cette appréciation (continuité, dépendance économique, exclusivité, etc.) sont explicités dans le Rapport sur le gouvernement d’entreprise (Critère 3), • qui n’ont pas de lien familial proche avec un mandataire social (Critère 4), • qui n’ont pas été Commissaires aux comptes de la Société au cours des cinq années précédentes (Critère 5), • qui n’ont pas été administrateurs de la Société depuis plus de 12 ans, la perte de la qualité d’administrateur indépendant intervenant à la date des 12 ans (Critère 6). Le dirigeant mandataire social non exécutif ne peut être considéré comme indépendant s’il perçoit une rémunération variable en numéraire ou des titres ou toute rémunération liée à la performance de la Société ou du Groupe (Critère 7). Des administrateurs représentant des actionnaires importants de la Société peuvent être considérés comme indépendants dès lors que ces actionnaires ne participent pas au contrôle de la Société. Toutefois, au-delà d’un seuil de 10 % du capital ou des droits de vote de la Société, le Conseil d’administration, sur rapport du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, se prononce sur la qualification d’indépendant en tenant compte de la composition du capital de la Société et de l’existence d’un conflit d’intérêts potentiel (Critère 8). Analyse de l'indépendance des administrateurs au moment de leur nomination au cours de l'exercice 2024 Lors de chaque nomination ou cooptation d'un nouvel administrateur en cours d'exercice, le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, analyse l'indépendance des nouveaux membres au regard de chacun des critères précités. Dans le cadre de sa décision du 25 janvier 2024 de proposer la nomination de Sascha Zahnd et de Beatriz Puente en qualité d'administrateur par l'Assemblée Générale du 23 mai 2024, le Conseil d'administration a analysé puis a conclu, après recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise, à leur indépendance. Par ailleurs, dans le cadre de sa décision du 29 février 2024 de proposer le renouvellement du mandat d'administrateur du Fonds Stratégique de Participations ayant pour représentante permanente Julie Avrane par l'Assemblée Générale du 23 mai 2024, le Conseil d'administration a constaté, après recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise, que l’analyse de leur indépendance réalisée dans le cadre du Rapport sur le gouvernement d’entreprise sur l’exercice 2023 au regard des critères d’indépendance susvisés demeurait valable et qu’ils étaient donc indépendants. Analyse de l'indépendance des administrateurs dans le cadre de la préparation du Rapport sur le gouvernement d'entreprise Conformément au Règlement intérieur et en application du Code AFEP-MEDEF, suivant les recommandations du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise du 22 janvier 2025, un débat sur l’indépendance des administrateurs en exercice a eu lieu lors de la réunion du Conseil d’administration du 23 janvier 2025. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 109 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Le tableau ci-dessous présente de manière synthétique, au 31 décembre 2024, la situation de chaque administrateur de la Société au regard des critères d’indépendance figurant dans le Code AFEP-MEDEF et repris dans le Règlement intérieur. Critères (1) Critère 1 : Salarié mandataire social au cours des cinq années précédentes Critère 2 : Mandats croisés Critère 3 : Relations d’affaires significatives Critère 4 : Lien familial Critère 5 : Commissaire aux comptes Critère 6 : Durée de mandat supérieure à 12 ans Critère 7 : Statut du dirigeant mandataire social non-exécutif Critère 8 : Statut de l’actionnaire important Gilles Michel Président du Conseil d'administration ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ Christophe Périllat Directeur Général ✖ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ Bruno Bézard ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ Bpifrance Participations (2) Représentée par Alexandre Ossola ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ (3) Éric Chauvirey (4) Administrateur représentant les salariés actionnaires n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Alexandre Dayon ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ Fonds Stratégique de Participations (5) Représenté par Julie Avrane ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ (6) Stéphanie Frachet ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ Mari-Noëlle Jégo‑Laveissière ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ Éric Poton (4) Administrateur représentant les salariés n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Beatriz Puente ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ Patrick Sayer ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ Grzegorz Szelag (4) Administrateur représentant les salariés n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Véronique Weill ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ Sascha Zahnd ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ n/a : non applicable. (1) Dans ce tableau, ✔ représente un critère d’indépendance satisfait et ✖ représente un critère d’indépendance non satisfait. (2) L'évaluation d'indépendance a été réalisée tant pour la personne morale (Bpifrance Participations) que pour la personne physique (Alexandre Ossola). (3) La participation de Bpifrance Participations est de 5,15 % du capital et 9,20 % des droits de vote de Valeo au 31 décembre 2024. Bpifrance Participations est contrôlée par Bpifrance SA laquelle est contrôlée conjointement à hauteur de 49,20 % par la Caisse des Dépôts et Consignations et de 49,20 % par l’EPIC Bpifrance. (4) Les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires ne sont pas comptabilisés conformément à la recommandation de l’article 10.3 du Code AFEP-MEDEF. (5) L'évaluation d'indépendance a été réalisée tant pour la personne morale (Fonds Stratégique de Participations) que pour la personne physique (Julie Avrane). (6) La participation du Fonds Stratégique de Participations est de 4,17 % du capital et 7,18 % des droits de vote de Valeo au 31 décembre 2024. (1) Dont deux de ces investissements préalablement à la cooptation de Bruno Bézard en qualité d’administrateur le 24 octobre 2017. 110 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Dans le cadre de l’analyse de l’indépendance des administrateurs, une attention particulière a été portée par le Conseil d’administration, à l’indépendance de Bruno Bézard, de Bpifrance Participations et du Fonds Stratégique de Participations : • Indépendance de Bruno Bézard : Bruno Bézard est l’un des Managing Partners de la société Cathay Capital Private Equity, l'une des sociétés du groupe Cathay Capital, spécialisée dans le private equity. Le groupe Cathay Capital comprend en son sein plusieurs sociétés de gestion gérant des fonds d’investissement. Le Groupe a réalisé cinq investissements au sein des fonds Sino-French (Innovation) Fund, Sino-French (Innovation) Fund II, Sino-French (Innovation) Fund III, Cartech et Taicang (1) (les « Fonds Cathay ») gérés par des sociétés de gestion du groupe Cathay Capital. L’examen du caractère significatif ou non des relations d’affaires entre le Groupe et le groupe Cathay Capital a été réalisé sur la base de plusieurs critères quantitatifs et qualitatifs. S’agissant des flux financiers, la part des engagements d’investissement du Groupe au sein du groupe Cathay Capital, via les Fonds Cathay, rapportée au chiffre d’affaires 2024 du Groupe (environ 0,69 % au 31 décembre 2024) et aux actifs sous gestion par le groupe Cathay Capital (2,96 % au 31 décembre 2024) est peu significative. En outre, les frais de gestion, à des prix de marché, sont payés au prorata des quotes-parts de chacun des investisseurs dans les Fonds Cathay et la part du Groupe n’est pas significative. Bruno Bézard ne fait partie d’aucun comité en charge des investissements passés ou futurs liés aux cinq investissements du Groupe. Bruno Bézard ne dispose d’aucun pouvoir décisionnel direct ou indirect dans le cadre du maintien de cette relation d’affaires, cette dernière existant avant qu'il ne rejoigne la Société en qualité d’administrateur. Par ailleurs, le Groupe est libre de procéder à des investissements via des fonds gérés par des sociétés de gestion n’appartenant pas au groupe Cathay Capital. Il n’existe aucune exclusivité ou dépendance (y compris économique) entre le Groupe et le groupe Cathay Capital. Il en est de même pour les fonds du groupe Cathay Capital au sein desquels de nombreux autres investisseurs ont investi. Il ressort enfin de cet examen que Bruno Bézard ne reçoit aucune rémunération, sous quelque forme que ce soit, en lien avec les investissements susvisés. Les relations d’affaires entre le Groupe et le groupe Diot-Siaci où Bruno Bézard exerce un mandat au sein du Conseil de surveillance ont également été examinées. Il ressort de l’analyse que ces relations d’affaires ne sont pas significatives, que ce soit pour le Groupe (0,005 % du chiffre d’affaires 2024) ou pour le groupe Diot-Siaci (0,11 % du chiffre d’affaires au 31 décembre 2023). Compte tenu de ce qui précède, le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, a conclu au maintien de l'indépendance de Bruno Bézard. • Indépendance de Bpifrance Participations : Bpifrance Participations est administrateur de la Société et actionnaire de Valeo depuis l'exercice 2019 au cours duquel elle a procédé à des acquisitions successives d'actions de la Société. Conformément à l'article 23 des statuts de la Société, un droit de vote double a été attribué aux mois d'avril et de mai 2023 aux actions acquises par Bpifrance Participations en 2019. Au 31 décembre 2024, Bpifrance Participations détient 5,15 % du capital social et 9,20 % des droits de vote théoriques de la Société. L'indépendance de Bpifrance Participations pour l'exercice clos au 31 décembre 2024 a fait l'objet d'une analyse notamment au regard du critère de l'actionnaire important fixé à 10 % du capital ou des droits de vote posé par la recommandation 10.7 du Code AFEP-MEDEF. Il est relevé que la participation de Bpifrance Participations demeure inférieure à ce seuil et il ressort de l'analyse que (i) l'augmentation des droits de vote est purement passive en ce qu'elle résulte de l'octroi de droits de vote double et non d'une augmentation active de la participation pour accroître son influence dans la Société, (ii) Bpifrance Participations n'est pas en situation de déterminer en fait, par les droits de vote susceptibles d’être exercés, les décisions dans les assemblées générales, sa représentation au Conseil est limitée et, plus généralement, elle ne détient pas de pouvoir effectif sur la prise de décisions au sein de la Société, (iii) il n’y a pas d’opposition marquée aux décisions que prend la direction de la Société, qui viendrait, d’une autre manière, caractériser un manque d’indépendance ou un conflit d’intérêts et (iv) d’autres actionnaires au sein de la Société détiennent plus de 5 % du capital ou des droits de vote (ou une participation proche de ce seuil). Compte tenu de ce qui précède, le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, a conclu au maintien de l'indépendance de Bpifrance Participations. • Indépendance du Fonds Stratégique de Participations : le Fonds Stratégique de Participations est administrateur de la Société et actionnaire de Valeo depuis le 24 mars 2020. Conformément à l'article 23 des statuts de la Société, un droit de vote double a été attribué en 2024 aux actions acquises par le Fonds Stratégique de Participations en 2020. Au 31 décembre 2024, le Fonds Stratégique de Participations détient 4,17 % du capital social et 7,18 % des droits de vote théoriques de la Société. L'indépendance du Fonds Stratégique de Participations pour l'exercice clos au 31 décembre 2024 a fait l'objet d'une analyse notamment au regard du critère de l'actionnaire important fixé à 10 % du capital ou des droits de vote posé par la recommandation 10.7 du Code AFEP-MEDEF. Il est relevé que la participation du Fonds Stratégique de Participations demeure inférieure à ce seuil et que l'analyse faite pour Bpifrance Participations est applicable au Fonds Stratégique de Participations. Compte tenu de ce qui précède, le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise, a conclu au maintien de l'indépendance du Fonds Stratégique de Participations. Des relations d’affaires entre le Groupe et les groupes ou entités dans lesquels certains administrateurs exercent des fonctions ou mandats ont également été identifiées, mais celles-ci sont, au regard des critères quantitatifs (chiffre d’affaires, montant des achats, conditions considérées comme courantes et normales) et, le cas échéant, qualitatifs (notamment antériorité de l’existence de la relation d’affaires, éventuelle dépendance économique, exclusivité, existence d’autres fournisseurs, position au sein du groupement et influence sur la relation d’affaires), très peu significatives pour le Groupe et pour les autres groupes/sociétés identifiés. Christophe Périllat ne peut, quant à lui, être considéré comme indépendant dans la mesure où il exerce les fonctions de Directeur Général de la Société. À l’issue de l’analyse de l’indépendance des administrateurs en exercice, le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, a ainsi considéré qu’il était composé de 11 administrateurs indépendants sur 12 administrateurs (les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires n’étant pas comptabilisés conformément à la recommandation de l’article 10.3 du Code AFEP-MEDEF) : Bruno Bézard, Bpifrance Participations (représentée par Alexandre Ossola), Alexandre Dayon, le Fonds Stratégique de Participations (représenté par Julie Avrane), Stéphanie Frachet, Mari-Noëlle Jégo-Laveissière, Gilles Michel, Béatriz Puente, Patrick Sayer, Véronique Weill et Sascha Zahnd. (1) Le Conseil d'administration et son Comité spécialisé, le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise, suivent avec attention la mise en oeuvre de la directive (UE) 2022/2381 du Parlement européen et du Conseil du 23 novembre 2022 relative à un meilleur équilibre entre les femmes et les hommes parmi les administrateurs des sociétés cotées et à des mesures connexes (dite directive Women on Board), telle que transposée par l'ordonnance n° 2024-934 du 15 octobre 2024, qui étend notamment à compter du 1er janvier 2027 pour Valeo le dispositif d'équilibre actuellement en vigueur en France entre les femmes et les hommes aux administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 111 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Politique de diversité au sein du Conseil d’administration [ESRS 2 § 21] Parce qu’elle représente un enjeu sociétal mais aussi un levier d’amélioration de la performance, Valeo est convaincue de l’importance et de l’intérêt que représente une plus grande diversité à tous les niveaux et dans tous les métiers de l’entreprise. Elle s’intègre plus généralement dans le cadre de l’engagement de Valeo de promouvoir la diversité au sein des instances dirigeantes et du Groupe dans son ensemble (cf. Chapitre 4, section 4.3.1 « Politiques et engagements sociaux », pages 261 à 281). La politique décrite ci-dessous présente l’approche adoptée par Valeo en matière de diversité au sein de son Conseil d’administration. Énoncé de la politique de diversité Le Conseil d’administration considère qu’il est essentiel d’encourager, en son sein, la mixité et la diversité des profils ainsi que des compétences afin de garantir son bon fonctionnement, d’aider le Groupe à atteindre ses objectifs, y compris en s’assurant de la qualité des débats au sein du Conseil d’administration, et de protéger les intérêts à la fois de la Société, de tous ses actionnaires et des parties prenantes. La diversité d’expériences et de points de vue ainsi que l’indépendance des administrateurs permettent d’assurer au Conseil d’administration l’objectivité nécessaire par rapport à la Direction Générale et par rapport à un actionnaire ou à un groupe d’actionnaires particulier. Une composition diversifiée passe également par la recherche d’un équilibre permanent entre les membres récemment nommés et les membres les plus anciens afin d’apporter de la nouveauté aux débats du Conseil d’administration tout en assurant la cohérence des décisions prises sur le long terme. La durée des mandats et l’échelonnement de leur date d’échéance participent également au maintien de la stabilité des organes sociaux de la Société. Grâce à cette expérience et à cette diversité, les administrateurs de Valeo ont une qualité de jugement et une capacité d’anticipation leur permettant d’agir dans l’intérêt social de la Société et de faire face aux enjeux auxquels le Groupe est confronté. Enfin, le Conseil d’administration examine de manière régulière sa composition et identifie les orientations à donner afin d’assurer la meilleure diversité possible. Composition du Conseil d’administration et objectifs Mixité et indépendance Au 31 décembre 2024, le Conseil d’administration comprenait 15 membres dont cinq femmes et dix hommes, parmi lesquels deux administrateurs représentant les salariés désignés respectivement par le Comité de Groupe et le Comité de la Société Européenne et un administrateur représentant les salariés actionnaires nommé par l'Assemblée générale à la suite d'un processus électoral interne. Conformément aux articles L. 225-23 et L. 225-27-1 du Code de commerce, les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires ne sont pas pris en compte dans le calcul de la proportion des administrateurs hommes ou femmes composant le Conseil d’administration (1). Le Conseil d’administration présente ainsi un taux de féminisation de 41,66 %. Valeo entend poursuivre son effort de diversification de la composition du Conseil d’administration. Les informations sur l’indépendance des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 sont décrites dans la section ci-dessus (cf. présente section, « Analyse de l’indépendance des membres du Conseil d’administration », pages 108 à 110). Diversité des profils et des expériences Parmi les membres du Conseil d’administration, sept d’entre eux exercent des mandats et fonctions dans des sociétés cotées (françaises ou étrangères) hors du Groupe et seuls Christophe Périllat (Directeur Général), Éric Poton et Grzegorz Szelag (administrateurs représentant les salariés) ainsi qu’Éric Chauvirey (administrateur représentant les salariés actionnaires) exercent des fonctions au sein du Groupe au 31 décembre 2024. Les administrateurs (et le cas échéant les représentants permanents des personnes morales administrateurs) composant le Conseil d’administration au 31 décembre 2024 proviennent d’horizons différents et font bénéficier le Groupe de leurs expériences et compétences dans des domaines économiques, industriels, opérationnels, technologiques et financiers variés ainsi qu'en matière de développement durable, qui présentent un intérêt pour les secteurs, les produits et la situation géographique de l’entreprise. En outre, la présence de deux administrateurs représentant les salariés et d'un administrateur représentant les salariés actionnaires permet au Conseil d’administration de bénéficier de leur connaissance de l’entreprise, son activité, ses marchés, ses clients et son savoir-faire. Une présentation du profil et de l’expérience de chacun des membres figure à la présente section, « Présentation des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 », pages 116 à 132. Procédure de sélection d'administrateurs en application de la politique de diversité Le Conseil d’administration s’interroge régulièrement sur l’équilibre souhaitable de sa composition, notamment dans le cadre des procédures de nomination (ou de cooptation) des administrateurs ou de renouvellement de leurs mandats, ainsi qu’à l’occasion de la procédure annuelle d’évaluation du Conseil d’administration concernant ses modalités de fonctionnement, de composition et d’organisation. Le Conseil d’administration a d’ailleurs manifesté, dans le cadre de l'évaluation de son fonctionnement au titre des exercices 2023 et 2024, sa volonté de poursuivre le renforcement de la mixité et de la diversité des profils de ses membres (parcours, nationalité, compétences). Le Conseil d’administration s’appuie sur son Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise qui identifie et sélectionne les candidats aux fonctions d’administrateur. Dans le cadre de la recherche d’une composition diversifiée guidée par l’intérêt de la Société et de tous ses actionnaires, les éléments suivants sont notamment pris en compte : (i) l’équilibre souhaitable au vu de la composition et de l’évolution de l’actionnariat de la Société, (ii) la représentation entre les femmes et les hommes, (iii) la représentation éventuelle d’intérêts catégoriels, (iv) l’opportunité de renouvellement des mandats, (v) l’intégrité, la compétence, l’expérience internationale, la nationalité et l’indépendance de chaque candidat et (vi) le nombre souhaitable d’administrateurs indépendants. Le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise peut, dans le cadre de cette recherche, faire appel aux services de conseils extérieurs indépendants spécialisés pour identifier des administrateurs potentiels correspondant aux critères de sélection et aux objectifs de diversité fixés dans la présente politique. Le cas échéant, le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise réalise sa propre analyse d'indépendance afin de confirmer que les profils identifiés correspondent à ce critère. Prenant en compte les principes et les objectifs de la politique de diversité, le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise identifie de 112 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration nouveaux profils intéressants en vue de leur nomination ou cooptation future au sein du Conseil d’administration. Le processus se poursuit par la sélection des candidats et, après réalisation d'entretiens avec le ou les candidats, une recommandation est soumise par le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité d'entreprise au Conseil d'administration qui décide de coopter le candidat ou de proposer sa nomination à l'Assemblée générale (pour plus de précisions sur les principales missions du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, cf. section 3.2.2 du présent chapitre, « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », pages 133 à 147). La procédure de sélection décrite ci-dessus s'applique à l’ensemble des administrateurs (non-salariés), y compris aux administrateurs indépendants. Les administrateurs représentant les salariés et l'administrateur représentant les salariés actionnaires sont, conformément à la loi, désignés selon les modalités prévues par les dispositions législatives et réglementaires en vigueur ainsi que par les statuts (cf. présente section, « Rappel des principales règles relatives à la composition du Conseil d'administration », pages 105 à 106), étant précisé que l'administrateur représentant les salariés actionnaires est nommé par l'Assemblée générale. Les nouveaux administrateurs de la Société peuvent bénéficier d’un programme de formation, comprenant notamment des entretiens d’immersion avec les principaux dirigeants du Groupe et des visites de sites du Groupe, leur permettant d’appréhender les spécificités de la Société, de ses métiers, de son secteur d’activité ainsi que de ses enjeux en matière de responsabilité sociale et environnementale (pour plus de précisions sur la formation des administrateurs, cf. section 3.2.2 du présent chapitre, « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », pages 133 à 147). Les administrateurs disposent ainsi des outils leur permettant d'appréhender au mieux les enjeux clés et la stratégie (y compris en matière de RSE) de Valeo. Le Conseil d’administration de Valeo reporte annuellement, au sein du Rapport sur le gouvernement d’entreprise, les résultats de la présente politique de diversité. Résultats obtenus au cours de l’exercice précédent Les objectifs suivants qui avaient été fixés pour l’exercice 2024 par le Conseil d’administration ont été atteints : • le maintien d’une représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil d’administration conforme aux dispositions légales (41,66 %) ; • la présence d’un Président du Conseil d’administration indépendant, Gilles Michel, depuis le 1er janvier 2023 ; • le renforcement de l'internationalisation et des compétences clés au sein du Conseil d'administration avec la nomination par l'Assemblée générale du 23 mai 2024 de (i) Sascha Zahnd, de nationalité suisse, qui apporte au Conseil son expérience du secteur automobile, des nouvelles technologies et de la distribution/production/chaîne d’approvisionnement ainsi que (ii) Beatriz Puente, de nationalité espagnole, qui apporte au Conseil son expérience en finance, marchés de capitaux, fusions-acquisitions et RSE ; • le renforcement de la présence des salariés au sein du Conseil d'administration avec, en complément des deux administrateurs représentant les salariés (Grzegorz Szelag et Eric Poton), la nomination par l'Assemblée générale du 23 mai 2024 d'un troisième salarié, Eric Chauvirey, en qualité d'administrateur représentant les salariés actionnaires ; • le renforcement de la proportion d’administrateurs indépendants, passant de 75 % à 91,66 %, avec la nomination, lors de l'Assemblée générale du 23 mai 2024, de deux nouveaux administrateurs indépendants au Conseil d'administration, Sascha Zahnd et Beatriz Puente (cf. section 3.2.1 du présent chapitre, « Analyse de l’indépendance des membres du Conseil d’administration » ci-avant) ; • dans le cadre de la mise en oeuvre de la directive CSRD, telle que transposée, le renforcement par le Conseil d'administration de la collaboration du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise et du Comité d’audit et des risques sur les sujets de RSE/durabilité, avec notamment (i) l'exercice de la présidence du Comité d'audit et des risques par Véronique Weill depuis le 23 mai 2024, précédemment Présidente du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise et (ii) l'exercice des fonctions de membre responsable des sujets RSE par Julie Avrane, à la fois membre du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise et du Comité d'audit et des risques. Évolution à venir dans la composition du Conseil Les mandats de quatre administrateurs, Alexandre Dayon, Mari‑Noëlle Jégo-Laveissière, Christophe Périllat et Véronique Weill arrivent à échéance à l'issue de l'Assemblée générale du 22 mai 2025. Sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise, le Conseil d'administration a décidé de proposer aux actionnaires, lors de l'Assemblée générale du 22 mai 2025, de renouveler les mandats d'administrateurs de Christophe Périllat, de Mari-Noëlle Jégo-Laveissière et de Véronique Weill pour une nouvelle période de 4 ans qui prendra fin à l'issue de l'Assemblée générale des actionnaires de la Société statuant sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2028. Ces renouvellements permettraient au Conseil d'administration de continuer à bénéficier de leurs expertises et expériences, telles que décrites dans leurs biographies, ainsi que d'une représentation équilibrée des hommes et des femmes au sein du Conseil. Les administrateurs dont le renouvellement du mandat est proposé sont indépendants au regard des critères prévus par le Règlement intérieur du Conseil d'administration et par le Code AFEP-MEDEF auquel la Société se réfère, à l'exception de Christophe Périllat qui ne peut être considéré comme indépendant du fait de ses fonctions exécutives. Alexandre Dayon, dont le mandat arrive à échéance à l'issue de l’Assemblée générale du 22 mai 2025, a indiqué au Conseil d'administration que, pour des raisons personnelles, il ne souhaitait pas solliciter le renouvellement de son mandat d'administrateur. Dans ce contexte, le Conseil d'administration a décidé, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, de proposer la nomination de Gilles Le Borgne en qualité d'administrateur, en remplacement d'Alexandre Dayon. Cette nomination prendrait effet à compter du 1er janvier 2026 – date à laquelle Gilles Le Borgne sera disponible – pour une durée de 4 ans prenant fin à l'issue de l'Assemblée générale des actionnaires de la Société statuant sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2028. (1) Hors administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires conformément à la recommandation 10.3 Code AFEP-MEDEF. (2) Conformément aux articles L. 225-23 et L. 225-27-1 du Code de commerce, les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires ne sont pas pris en compte dans le calcul de la proportion des administrateurs hommes ou femmes composant le Conseil. (3) L'EBITDA est passé de 11,3 % du chiffre d’affaires à fin 2021 à 13,3 % du chiffre d’affaires à fin 2024, le taux de marge opérationnelle est passé de 1,7 % du chiffre d’affaires à fin 2021 à 4,3 % du chiffre d’affaires à fin 2024 et la génération de trésorerie est passée de (102) millions d'euros à fin 2021 à 481 millions d'euros après coûts exceptionnels de restructuration à fin 2024. Il est précisé que les données 2021 ont été retraitées à des fins de comparaison avec les chiffres de l'exercice 2024 : les données de 2021 ont été retraitées en consolidant les données financières d'anciennement Valeo Siemens eAutomotive à 100 % à celles du Groupe comme si cette société avait été détenue à 100 % à cette date et en retirant, sur cet exercice, la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence de Valeo Siemens eAutomotive figurant dans les données consolidées publiées du Groupe. Cette performance a également permis d'augmenter le dividende par action de 14,3 % de 2022 (dividende payé au titre de l’exercice 2021) à 2024 (dividende payé au titre de l’exercice 2023). (4) Les objectifs intermédiaires ont été réajustés en mars 2021 pour tenir compte de la progression réalisée au cours de l'exercice 2020. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 113 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Sous réserve de l'approbation de ces propositions par l'Assemblée générale du 22 mai 2025, le Conseil d'administration serait composé de (i) 14 membres jusqu'au 31 décembre 2025, dont 10 administrateurs indépendants sur un total de 11 administrateurs (hormis les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires de la Société), soit 90,91 % ( 1), et 5 femmes, soit 45,45 % (2), et (ii) 15 membres à compter du 1er janvier 2026, dont 11 administrateurs indépendants sur un total de 12 administrateurs (hormis les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires de la Société), soit 91,67 % (1), et 5 femmes, soit 41,67 % (2). En outre, il est également rappelé que le mandat de Directeur Général de Christophe Périllat arrive à échéance à l’issue de l’Assemblée générale du 22 mai 2025. Le Conseil d'administration a constaté, depuis la nomination de Christophe Périllat en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022, l’amélioration continue et forte de la performance financière du Groupe dans un environnement particulièrement complexe (3), l’importance des prises de commandes rentables témoignant de la qualité de son positionnement et de sa performance opérationnelle et de la qualité de l’exécution de la stratégie telle que proposée par le Directeur Général et arrêtée par le Conseil d’administration. Le Conseil d'administration a souhaité confirmer la stratégie du Groupe et réitérer sa détermination quant à sa mise en œuvre. Dans cette perspective, le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, a proposé de renouveler le mandat de Directeur Général de Christophe Périllat pour la durée de son nouveau mandat d’administrateur (sous réserve de son renouvellement), témoignant ainsi de sa grande confiance dans la capacité de Christophe Périllat à conduire cette stratégie. Politique de diversité au sein des instances dirigeantes Dans le cadre de la politique de diversité du Groupe, le Conseil d’administration s’assure également que le Directeur Général met en œuvre une politique de non-discrimination, de diversité et de mixité notamment en matière de représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein des instances dirigeantes. Valeo promeut l’égalité, notamment salariale entre les femmes et les hommes, et vise à ce que les femmes soient représentées à tous les niveaux de l’entreprise, y compris au sein des fonctions à plus forte responsabilité. Au 31 décembre 2024, le Comité exécutif de Valeo compte 12 membres, dont 10 hommes et 2 femmes, Catherine Delhaye (Directrice Éthique, Conformité et Protection des Données) et Agnès Park (Directrice Déléguée Ressources Humaines). Valeo continue de s’engager dans la réalisation des progrès nécessaires et continue de mettre tout en œuvre pour parvenir à améliorer la mixité au sein des instances dirigeantes. Conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, le Conseil d’administration de Valeo a déterminé en 2020 les objectifs de mixité au sein des instances dirigeantes à l’horizon 2030 ainsi que des objectifs intermédiaires sur proposition de la Direction Générale. La diversité homme-femme constitue une priorité pour Valeo et il est prévu de doubler le nombre de femmes dans les différents Comités de direction au sein du Groupe en passant de 16 % de femmes au 1er janvier 2020 à 32 % de femmes au 31 décembre 2030, avec des objectifs intermédiaires fixés à 23 % de femmes au 31 décembre 2024 et à 27 % de femmes au 31 décembre 2027 (4). Ainsi, au 31 décembre 2024, la proportion de femmes dans les différents Comités de direction au sein du Groupe est de 25,6 %. La progression de l’atteinte de ces objectifs fait l’objet d’un examen régulier par le Conseil d’administration. Dans ce cadre, le nombre de femmes dans les différents Comités de direction au sein du Groupe est notamment pris en compte comme critère d'attribution d’actions de performance au profit du Directeur Général, des autres membres du Comité exécutif, des membres du Comité de liaison, des principaux cadres reportant aux membres du Comité de liaison et d'autres cadres du Groupe. Par ailleurs, les démarches et actions entreprises par Valeo afin de promouvoir la diversité et l’égalité professionnelle entre les hommes et les femmes sont présentées au Chapitre 4, section 4.3.1 « Politique et engagements sociaux », pages 261 à 281. Dialogue actionnarial Le Groupe accorde une grande importance au dialogue avec ses investisseurs. Le Directeur Général, le Directeur Financier et la Direction des Relations Investisseurs assurent l’interface entre le Groupe et la communauté financière internationale composée des investisseurs institutionnels, dont les investisseurs ESG (Environnement, Social et Gouvernance) et à impact, des analystes financiers ainsi que des actionnaires individuels. En 2024, le Groupe a continué à organiser ou à participer à un nombre important de roadshows et de conférences investisseurs (qu'elles soient généralistes ou thématiques (automobile, ESG)). Pour plus d’informations sur les actions entreprises par le Groupe envers la communauté financière, cf. Chapitre 6, section 6.2, « Relations avec la communauté financière », pages 467 à 468. Gilles Michel, en sa qualité de Président du Conseil d'administration, et Véronique Weill puis Alexandre Dayon, en leur qualité de Président du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, participent au dialogue actionnarial sur les aspects de gouvernance avec les principaux actionnaires et les principales agences de conseil en vote, avec le concours du Directeur Juridique et Secrétaire Général, dans le cadre duquel les points les plus importants de la gouvernance de Valeo, y compris en matière de RSE, sur l’exercice écoulé ainsi que les projets de résolutions sont discutés. Le Conseil d'administration est également régulièrement informé des principaux sujets d'attention des actionnaires et des investisseurs, ainsi que des travaux de la Direction des Relations Investisseurs. (1) Ces présentations sont notamment l'occasion d'une validation des axes d'actions notamment sur (i) le déploiement du Plan de contribution à la neutralité carbone CAP 50, (ii) la préservation de l'eau, des ressources (y compris la gestion des déchets ainsi que l'économie circulaire) et de la biodiversité, (iii) la santé et sécurité au travail et le développement d’un environnement professionnel sain, (iv) le développement du capital humain ainsi que le dialogue social, (v) la diversité, l'inclusion et le respect des droits individuels et collectifs et (vi) le déploiement des principes de développement durable dans la politique Achats ainsi que des réalisations annuelles dans ces domaines. 114 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Politique RSE [ESRS 2 § 22] - [ESRS 2 § 26] Le Conseil d'administration détermine les orientations de l'activité de la Société au regard notamment des enjeux sociaux et environnementaux de son activité. La responsabilité sociale d'entreprise (RSE) du Groupe et les enjeux de développement durable, y compris climatiques, de ses activités sont examinés avec attention par le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise. Compte tenu de l'importance croissante des sujets RSE dans la stratégie du Groupe, le Comité a décidé, le 27 octobre 2020, de désigner un membre responsable des sujets RSE. Dans le contexte de la mise en œuvre de la directive CSRD, le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise a décidé, en 2024, de consacrer une réunion dédiée intégralement aux sujets RSE et à l’organisation mise en place au niveau du Conseil et de ses Comités spécialisés pour traiter ces thématiques. Les sujets RSE sont présentés au Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise plusieurs fois par an (1), et s'agissant de 2024, notamment : • le Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable a présenté le suivi des objectifs et des résultats sur les thèmes couverts par les indicateurs clés de performance en matière de RSE identifiés par le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise et validés par le Conseil d’administration. Ces indicateurs, qui sont suivis régulièrement par le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, portent sur (i) l'éco-efficacité environnementale (Plan de contribution à la neutralité carbone « CAP 50 » du Groupe, baisse du niveau de production de déchets dangereux et non dangereux, baisse de la consommation d'eau), (ii) les aspects sociaux (baisse des accidents FR1, représentation des femmes dans les Comités de direction du Groupe, index égalité professionnelle hommes/femmes, développement des compétences des collaborateurs) ainsi que (iii) les aspects sociétaux (transparence renforcée sur la chaîne de valeur répondant aux exigences de la directive CSRD, anticipation des besoins de personnels Valeo par la mobilisation d'organismes de formation professionnelle ou de recherche, participation au programme de volontariat « One site, One cause »). Dans le contexte de la mise en œuvre de la directive CSRD et de la rédaction du premier rapport de durabilité, il a également fait un point sur l’organisation et les procédures mises en place au sein du Groupe à cet effet ; • le Directeur Hygiène, Sécurité et Environnement a présenté les sujets santé, sécurité et environnement (notamment la poursuite du déploiement de la culture sécurité ainsi que les principaux axes de développement pour la sécurité en 2024, telle que la réduction des accidents de catégorie 1) ; • la Directrice Déléguée Ressources Humaines a présenté les sujets relatifs à la diversité, l’égalité et l'inclusion (notamment sur le suivi des objectifs et engagements du Groupe en matière de diversité des instances dirigeantes, la mise en place d'un plan d'actions à mener sur les années à venir pour encourager la promotion des femmes et l'encouragement à toutes formes de diversité (culture, handicap, générations) ; elle a également fait un point sur les relations sociales au sein du Groupe. Les sujets RSE et climatiques sont également appréhendés avec le Comité d’audit et des risques, que ce soit au travers des impacts, risques et opportunités liés aux enjeux en matière de RSE (y compris climatique) ou plus généralement depuis l’exercice 2023 de l’intervention, au moins une fois par an, du membre responsable des sujets RSE devant le Comité d’audit et des risques. Lors de la réunion du Comité d’audit et des risques du 23 avril 2024, le membre responsable des sujets RSE a notamment rappelé que son intervention avait pour objectif de renforcer l’information du Comité d’audit et des risques sur les sujets RSE ainsi que développer la coopération entre ces deux Comités, notamment en vue de l’application de la directive CSRD, dans la continuité de la décision du Conseil de renforcer la collaboration entre ces deux Comités tel que décrit ci-dessous. Elle a également présenté les travaux du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise en matière de RSE au Comité d’audit et des risques. Dans le cadre de la mise en œuvre de la directive CSRD, le Conseil d’administration a souhaité encore davantage renforcer la collaboration entre le Comité d'audit et des risques, en charge des missions prévues par la directive CSRD, et le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise en prévoyant le principe de l’intervention, au moins une fois par an, du Président du Comité d’audit et des risques devant le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, à l’effet de présenter les travaux menés par le Comité d'audit et des risques sur les sujets extra-financiers et notamment sur le contrôle interne et le traitement de l'information en matière de durabilité. Les règlements intérieurs de ces Comités ont été modifiés à cet effet le 29 février 2024. Ainsi, la Présidente du Comité d'audit et des risques a présenté le 18 septembre 2024 aux membres du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise : • un rappel des obligations du Comité d'audit et des risques qui résultent de la transposition en droit français en décembre 2023 de la directive CSRD ; • les travaux de ce Comité concernant le traitement de l’information en matière de durabilité au regard de la directive CSRD ; • le champ d'application de la directive sur le devoir de vigilance des entreprises (« Corporate Sustainability Due Diligence Directive » dite CS3D) (non encore transposée en droit français). En termes de notation extra-financière, Valeo voit en 2024, comme depuis plusieurs années, sa performance extra-financière reconnue par les principales agences de notation en la matière. Valeo maintient sa position d’équipementier automobile parmi les mieux notés par MSCI ESG Ratings (AAA), CDP Water (A-), CDP Climate (A), Sustainalytics (8,8 - risque négligeable), ISS ESG (B-), S&P Global Corporate Sustainability Assessment (score de 74/100) et Moody’s (score de 61/100). Par ailleurs, conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, Valeo a présenté la stratégie climatique du Groupe lors de l'Assemblée générale du 23 mai 2024, dans la continuité de la présentation qui avait été effectuée lors de l’Assemblée générale du 24 mai 2023 sur recommandation du Président de l’AFEP par anticipation de l'entrée en vigueur de la recommandation du Code AFEP-MEDEF. En application de la CSRD, le plan de transition climatique de Valeo qui décrit les efforts d'atténuation du changement climatique et d'adaptation au changement climatique est détaillé au Chapitre 4, section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique », pages 223 à 226. La stratégie climatique sera de nouveau présentée lors de l'Assemblée générale du 22 mai 2025. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 115 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Les informations sur la stratégie climatique de Valeo sont détaillées au Chapitre 4, section 4.2.3, pages 217 à 236. En outre, dans la perspective de l'audit du rapport de durabilité en 2025, Forvis Mazars a été désigné auditeur des informations en matière de durabilité par l'Assemblée générale du 23 mai 2024, après avoir fait l'objet d'une procédure d'appel d'offres menée par le Comité d'audit et des risques. Plan de succession Parmi les missions du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise figure celle de préparer la composition des instances dirigeantes de la Société. La succession des mandataires sociaux et des membres des instances dirigeantes constitue une préoccupation majeure de Valeo qui, afin de préserver les intérêts de la Société, des actionnaires et des parties prenantes, met tout en œuvre pour anticiper et préparer au mieux la succession de ceux-ci et, le cas échéant, pallier toute vacance imprévisible éventuelle. Le plan de succession de Valeo envisage différents horizons de temps selon la nature de la succession : • horizon à court terme en cas de vacance imprévisible (décès, démission, empêchement) ou précipitée (faute de gestion, mauvaise performance, défaillance) ; • horizon à moyen terme pour les successions prévues (échéance du mandat, retraite). Le plan de succession et de développement est revu chaque année et consiste notamment à suivre l’évolution des parcours de chaque candidat et leur acquisition de compétences et expériences jugées nécessaires et procéder à l’évaluation de ceux-ci périodiquement. Le plan de succession, qui fait l’objet d’un examen sérieux, approfondi et régulier de la part du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise (pour la dernière fois en date du 17 octobre 2024), est ensuite présenté au Conseil d’administration. En outre, il est procédé à (i) la revue de la composition du Comité Exécutif et de l'évolution des N-1 du Comité Exécutif, ainsi que (ii) la revue des talents avec la Directrice Déléguée Ressources Humaines. Une analyse de représentativité femme/homme est systématiquement intégrée à l'exercice de revue des talents et aux plans de succession. Pour mener à bien sa mission, le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise : • tient informé le Conseil d'administration de l'avancée de ses travaux ; et • travaille en étroite collaboration avec la Direction Générale et la Directrice Déléguée Ressources Humaines pour (i) garantir la cohérence du plan avec les pratiques de Valeo et du marché et (ii) vérifier le bon suivi des postes clés susceptibles de devenir vacants. 116 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Présentation des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 (Informations au 31 décembre 2024, sauf indication contraire) [ESRS 2 § 23] - [ESRS G1 § 5] Gilles Michel Président du Conseil d'administration Administrateur indépendant Français 68 ans Valeo 100, rue de Courcelles 75017 Paris Date de première nomination : 23/05/2018 Date de début de mandat : 24/05/2022 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2025 Nombre d’actions détenues : 8 650 Participation à des Comités du Conseil d'administration : – Principale activité exercée hors de la Société • Administrateur de sociétés Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Mandats au sein de filiales non cotées du groupe Eclosia (Mauritius) et mandat au sein de la société cotée TPCL (Mauritius) t contrôlée majoritairement par le groupe Eclosia • Membre du Conseil de surveillance de : Marbour (membre du Comité des rémunérations) (depuis le 09/2024) Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Administrateur de : IBL Ltd (Mauritius), IBL Energy Holdings Ltd (Mauritius) et Solvay (Belgique) Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Gilles Michel a une grande expérience du secteur automobile, ayant passé plusieurs années dans des postes de direction au sein de PSA Peugeot Citroën où il a été notamment Directeur Général de la marque Citroën et membre du Directoire de Peugeot S.A. Gilles Michel a débuté sa carrière à l’ENSAE, puis à la Banque mondiale à Washington D.C. avant de rejoindre en 1986 le groupe Saint-Gobain où, durant 16 années, il a occupé diverses fonctions de Direction, notamment aux États-Unis, avant d’être nommé en 2000 Président de la branche Céramiques & Plastiques. Il a ensuite rejoint en 2001 le groupe PSA Peugeot-Citroën, en qualité de Directeur des Plates-Formes, Techniques & Achats, puis de Directeur Général de la marque Citroën et membre du Directoire de Peugeot S.A. En 2008, il a été le premier Directeur Général du Fonds Stratégique d’Investissement (FSI), chargé de prendre des participations dans le capital d’entreprises porteuses de croissance et de compétitivité pour l’économie française, qu'il a mis en place, puis dirigé. Il a été à la tête du groupe Imerys de 2010 à 2019, comme Directeur Général Délégué, Président-Directeur Général puis Président du Conseil d'administration. Gilles Michel est diplômé de l’École polytechnique, de l’École nationale de la statistique et de l’administration économique et de l’Institut d’études politiques (IEP) de Paris. De nationalité française, Gilles Michel parle français et anglais. t Société cotée (pour les mandats en cours). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 117 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Christophe Périllat Directeur Général Administrateur Français 59 ans Valeo 100, rue de Courcelles 75017 Paris Date de première nomination : 26/05/2021 Date de début de mandat : 26/05/2021 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2024 Nombre d’actions détenues : 279 342 (1) Participation à des Comités du Conseil d'administration : – Principale activité exercée hors de la Société • Administrateur de sociétés Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe • Président de : Valeo Service (jusqu'au 29/03/2024) • Président du Conseil d'administration de : Valeo SpA (jusqu’au 13/12/2024), Valeo (UK) Limited (jusqu’au 05/12/2024) et Valeo North America, Inc (jusqu’au 01/12/2024) Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Administrateur de : Ayvens (ALD) t (président du Comité des nominations ; membre du Comité des rémunérations) Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Administrateur de : Valeo Service España SAU • Directeur des Opérations, Directeur Général Adjoint et Directeur Général Délégué de : Valeo Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Entré dans le groupe Valeo en 2000, Christophe Périllat a occupé de nombreuses fonctions de direction dans des entités de taille croissante du Groupe jusqu'à en devenir le Directeur des Opérations en 2011, Directeur Général Adjoint en 2020, Directeur Général Délégué en 2021 et Directeur Général en janvier 2022. Christophe Périllat a auparavant travaillé dans l'industrie aéronautique au sein de l'équipementier Labinal, dans des fonctions de supply chain , de direction d'usine, de projet et de direction de filiale, en France et aux États-Unis. Il est administrateur de la société Ayvens (ALD). Christophe Périllat est diplômé de l’École polytechnique et de l’École des Mines de Paris. Il est titulaire de l'EMBA d'HEC. De nationalité française, Christophe Périllat parle français et anglais. t Société cotée (pour les mandats en cours). (1) Christophe Périllat détient également 135 646 parts du fonds commun de placement Valeorizon (plan d'épargne du Groupe), ce qui représenterait 135 499 actions. 118 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Bruno Bézard Administrateur indépendant Français 61 ans Cathay Capital Private Equity 52, rue d’Anjou 75008 Paris Date de première nomination : 24/10/2017 Date de début de mandat : 24/05/2022 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2025 Nombre d’actions détenues : 3 000 Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité d'audit et des risques Principale activité exercée hors de la Société • Managing Partner du fonds d’investissement Cathay Capital Private Equity Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Administrateur de : Matmut (membre du Comité d'audit et des risques) • Membre du Conseil de surveillance de : Binance France (membre du Comité d’audit) et Diot-Siaci (membre du Comité d’audit ; membre du Comité des nominations et des rémunérations ; membre du Comité M&A) Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années – Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Bruno Bézard combine une expérience dans les postes les plus prestigieux de la fonction publique française dans le domaine économique, industriel et financier ainsi que dans l’univers du capital-investissement. Il a, par ailleurs, acquis depuis plusieurs années une grande connaissance de la Chine, dont il parle la langue et où il a vécu plusieurs années et passe une partie substantielle de son temps dans le cadre de ses activités actuelles. Bruno Bézard a été à la tête de la Direction Générale des Finances Publiques, à laquelle il a été nommé après deux ans à Pékin au poste de ministre-conseiller, chef du service économique régional « grande Chine » de la France. Il a, par ailleurs, proposé la création puis dirigé l’Agence des Participations de l’État (APE). À ce titre, il a représenté l’État actionnaire aux Conseils d’administration de nombreuses entreprises dont il a retiré une grande expérience de la gouvernance d’entreprise et des fusions‑acquisitions. Il a notamment siégé aux Conseils d’administration d’EDF, de la SNCF, d’AREVA (Orano), de La Poste, de Thalès, d’Air France, d’Engie, de PSA et du Fonds Stratégique d’Investissement (FSI). Bruno Bézard a exercé les responsabilités de Directeur Général du Trésor et de Président du Club de Paris puis a rejoint le fonds de private equity Cathay Capital en 2016, fonds qui investit en capital dans des start-up, des PME et des ETI, et soutient leur développement international entre l’Europe, les États-Unis et la Chine, et dont il est l’un des Managing Partners. Bruno Bézard est membre du Conseil de surveillance de Binance France et de Diot-Siaci ainsi qu'administrateur de Matmut. Inspecteur général des finances, il est diplômé de l’École polytechnique et de l’École nationale d’administration (ENA). Il a enseigné dans ces deux écoles pendant plusieurs années. De nationalité française, Bruno Bézard parle français, anglais, chinois et russe. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 119 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration BPIFRANCE PARTICIPATIONS Administrateur indépendant 27/31, avenue du Général-Leclerc 94710 Maisons-Alfort CEDEX Date de première nomination : 21/06/2019 Date de début de mandat : 24/05/2022 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2025 Nombre d’actions détenues : 12 600 000 Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité d’audit et des risques • Comité stratégique Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Administrateur de : Ekinops t , Eutelsat Communications t, Mersen t , Nexans t, Orange t , Pixium Vision t, Soitec t , Vantiva t et Valneva t • Membre du Conseil de surveillance de : Innate Pharma t • Censeur au sein du Conseil d'administration de : Abionyx Pharma t et Fermentalg t Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Administrateur de : Aelis Pharma, Gensight Biologics, Parrot, Prodways Group, Technicolor Creative Studios et Voluntis • Membre du Conseil de surveillance de : PSA, Vallourec et Valneva • Censeur de : Poxel Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Filiale de Bpifrance pour les activités d’investissement direct et en fonds de fonds et société mère de Bpifrance Investissement, Bpifrance Participations est investie dans l’exercice de ces métiers de la mission d’intérêt général confiée à Bpifrance. t Société cotée (pour les mandats en cours ou ayant pris fin au cours de l'exercice 2024). 120 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Alexandre Ossola Représentant permanent indépendant de BPIFRANCE PARTICIPATIONS Français 50 ans 6-8, boulevard Haussmann 75009 Paris Principale activité exercée hors de la Société • Responsable des Fonds Mid Cap et Fonds Avenir Automobile chez Bpifrance Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Représentant permanent de Bpifrance Investissement, membre du Conseil de surveillance de : Novarc, Novares Group et Trèves SAS ; membre du Conseil des associés du Groupe Ipesup • Membre du Conseil d’administration de : ADIT SAS • Membre du Conseil de gouvernance de : Odyssey Holdco • Membre du Conseil de surveillance de : Groupe ADIT • Membre du Comité stratégique de : Bluesky • Membre du Comité de direction de : Bpifrance Capital Développement Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Représentant permanent de Bpifrance Investissement, membre du Conseil de surveillance de : Vallourec et de SAF Aerogroup ; membre du Conseil de gouvernance d'Odyssey International • Censeur au sein du Conseil d'administration de : PSA • Membre du Conseil d'administration de : Mecaplast • Membre du Comité stratégique de : Carizona Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Alexandre Ossola est responsable des Fonds Mid Cap et des Fonds Avenir Automobile (FAA) au sein de Bpifrance et membre du Comité de direction de Bpifrance Capital Développement. Il possède plus de vingt-cinq ans d’expérience en capital-investissement et en fusions-acquisitions. Il a débuté sa carrière en 1998 en tant qu’analyste fusions-acquisitions chez Wasserstein Perella, puis au sein de Crédit Suisse First Boston. De 2000 à 2011, il a été Directeur au sein du bureau de Paris de CVC Capital Partners, puis chargé des opérations de capital risque de CDC Climat entre 2011 et 2013. Il intègre Bpifrance Investissement en 2013 en tant que Directeur des Fonds nucléaire et ferroviaire. En 2015, il entre au Comité de direction de Mid & Large Cap de Bpifrance en prenant la direction des fonds FAA. En 2017, il prend également la direction des activités Mid Cap au sein de Bpifrance Capital Développement dont il est membre du Comité de direction. Alexandre Ossola est membre ou représentant permanent de Bpifrance Investissement au sein des organes de gouvernance des sociétés ou groupes non cotés ADIT, Bluesky, Ipesup, Novarc, Novares, Odyssey et Trèves SAS. Précédemment, il était notamment censeur, désigné sur proposition de Bpifrance, au Conseil de surveillance de PSA (2017-2021) et représentant permanent de Bpifrance Participations en tant que membre du Conseil de surveillance de Vallourec (2016-2021). Alexandre Ossola est diplômé de l’ESCP. De nationalité française, Alexandre Ossola parle français et anglais. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 121 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Eric Chauvirey Administrateur représentant les salariés actionnaires Français 50 ans Valeo Systèmes de Contrôle Moteur 14, avenue des Béguines Immeuble Le Delta 95892 Cergy-Pontoise Date de première nomination : 23/05/2024 (1) Date de début de mandat : 23/05/2024 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31/12/2027 Nombre d’actions détenues : 2 500 (2) – conformément à la loi, aux statuts ainsi qu’au Règlement intérieur, l’administrateur représentant les salariés actionnaires n’est pas tenu de détenir 1 500 actions de la Société. Ce dernier doit détenir soit individuellement, soit au travers d'un FCPE investi en actions de la Société, au moins une action de la Société ou un nombre de parts dudit FCPE équivalent au moins à une action de la Société conformément à l’article L. 225-102 du Code de commerce Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité d'audit et des risques Principales activités exercées hors de la Société – Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe • R&D Knowledge Manager au sein du Groupe • Membre du Conseil de surveillance de : FCPE Valeorizon Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe – Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Membre du club des administrateurs salariés de l’Institut français des administrateurs (IFA) Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Grâce à sa longue expérience au sein du Groupe et son implication dans les instances représentatives des salariés et les syndicats, Eric Chauvirey a une grande connaissance des affaires industrielles et sociales du Groupe, essentielle à ses fonctions d’administrateur représentant les salariés actionnaires. Eric Chauvirey est salarié de Valeo depuis 1999, une expérience répartie entre les sites français de production (Étaples-sur-Mer) et de R&D (Montigny-le-Bretonneux & Cergy). Il a commencé sa carrière chez Valeo comme responsable Conception Projets à Étaples-sur-Mer, puis a été nommé responsable Recherche & Développement Avant-Projets en 2005 chez Valeo Systèmes de Liaison. En 2007, il est promu responsable Qualité Projets de Valeo Systèmes de Contrôle Moteur à Cergy, puis occupe le poste de Chef de Projet à partir de 2012 avant d’être nommé à la fonction de responsable de l’Ordonnancement Prototypes en septembre 2014. Depuis le 1er décembre 2017, Eric Chauvirey est « R&D Knowledge Manager » en charge de la gestion du réseau des Experts. Il est également membre du Conseil de surveillance du FCPE Valeorizon. Eric Chauvirey a été membre titulaire du Comité d’établissement du site de Cergy, ainsi que Délégué syndical pour le site de Cergy et Délégué syndical central de Valeo Systèmes de Contrôle Moteur. Il a également été membre titulaire du Comité central d’entreprise, Président de la Commission économique et négociateur Groupe pour le syndicat Force Ouvrière. En qualité de membre du Club des administrateurs représentant les salariés de l'IFA, il a participé activement à la réflexion sur le rôle et l'action des administrateurs représentant les salariés dans la gouvernance des entreprises et notamment sur les enjeux RSE. Le 30 juin 2017, il a été désigné administrateur représentant les salariés par le Comité de Groupe pour une durée de quatre ans. À la suite de sa désignation, début 2024, par les salariés actionnaires en tant que candidat aux fonctions d'administrateur représentant les salariés actionnaires, il a été nommé à cette fonction par l'Assemblée générale du 23 mai 2024 pour une durée de quatre ans. Eric Chauvirey est Ingénieur diplômé de l’ESCPI-CNAM en Conception et Production Industrielle. Il a également suivi et complété une formation intitulée « Administrateur de sociétés », dispensée par l’Institut d’études politiques (IEP) de Paris en partenariat avec l’IFA. De nationalité française, Eric Chauvirey parle français et anglais. (1) Eric Chauvirey a auparavant été administrateur représentant des salariés du 30/06/2017 au 30/06/2021. (2) Eric Chauvirey détient 1 709 parts du fonds commun de placement Valeorizon (plan d'épargne du Groupe), ce qui représenterait 1 710 actions. 122 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Alexandre Dayon Administrateur indépendant Franco-américain 57 ans Valeo 100, rue de Courcelles 75017 Paris Date de première nomination : 26/07/2022 Date de début de mandat : 26/07/2022 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2024 Nombre d’actions détenues : 15 000 Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise (Président) • Comité des rémunérations (Président) • Comité stratégique Principales activités exercées hors de la Société • Président, Conseiller Spécial auprès du Directeur Général (Chief Executive Officer ) de Salesforce (États-Unis) (jusqu’au 30/04/2024) Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe – Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Président du Conseil consultatif (Advisory Board) de Salesforce (États-Unis) Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Entrepreneur dans les technologies de l'information, Alexandre Dayon apporte au Conseil d’administration une expérience reconnue dans les domaines du digital, des logiciels et plus généralement des nouvelles technologies. Son parcours professionnel principalement aux États-Unis, mais aussi en France, permet en outre au Conseil d’administration de bénéficier de sa vision d’entrepreneur et de dirigeant de sociétés. Alexandre Dayon a débuté sa carrière en 1989 en participant à la création de la société BusinessObjects, spécialiste de l’analyse décisionnelle, dans laquelle il a notamment dirigé, pendant 10 ans, l’équipe Produits. Il a ensuite créé, dirigé et développé la société InStranet, éditeur de logiciels pour centres d’appel, aux États-Unis. Dans le cadre du rachat d’InStranet en 2008, il a rejoint le groupe Salesforce où il a exercé, pendant 10 ans au sein du Comité de direction, des fonctions opérationnelles clés en tant que Président en charge du Produit et Marketing Produit qui ont contribué à la croissance de Salesforce. Il en a ensuite dirigé les initiatives stratégiques, travaillant en étroite collaboration avec les plus grands clients internationaux, notamment dans le monde de l’automobile et a présidé le Conseil consultatif (Advisory Board) jusqu'en février 2023 puis exercé les fonctions de Président, Conseiller Spécial auprès du Directeur Général jusqu’au 30 avril 2024. Alexandre Dayon est ingénieur, diplômé de CentraleSupélec. De nationalité franco-américaine, Alexandre Dayon parle français et anglais. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 123 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration FONDS STRATÉGIQUE DE PARTICIPATIONS Administrateur indépendant ISALT 14, boulevard de la Madeleine, 75008 Paris Date de première nomination : 24/03/2020 Date de début de mandat : 23/05/2024 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2027 Nombre d’actions détenues : 10 213 000 Participation à des Comités du Conseil d’administration : • Comité d'audit et des risques • Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise • Comité des rémunérations Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Administrateur de : Arkema t , Believe (jusqu'au 20/06/2024) t, Elior Group t, Eutelsat Communications t , Neoen (jusqu’au 27/12/2024) t, SEB t , Soitec t , Tikehau Capital Advisors et Verkor • Membre du Conseil de surveillance de : Tikehau Capital SCA t Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Administrateur de : Safran par le biais de F&P (société détenue en commun avec Peugeot Invest) • Censeur au sein du Conseil d'administration de : Believe Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Le FSP est un véhicule d’investissement de long terme dont l’objet est d’accompagner les entreprises françaises dans leurs projets de croissance et de transition. Pour cela, le FSP prend des participations significatives au capital des entreprises et participe à leur gouvernance en obtenant un siège à leur Conseil d’administration ou de surveillance. Les actionnaires du fonds sont sept compagnies d’assurances françaises : BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances, Groupama, BPCE Assurances, Société Générale Assurances et Suravenir. Le portefeuille du FSP comprend, à ce jour, neuf participations dans le capital d’entreprises françaises de premier plan dans leur domaine de spécialités : Arkema, Elior Group, Eutelsat Communications, Robertet, SEB, Soitec, Tikehau Capital Advisors, Valeo et Verkor. Il détient également une participation de référence dans le Fonds Stratégique des Transitions. La gestion du FSP est assurée par la société de gestion ISALT. t Société cotée (pour les mandats en cours ou ayant pris fin au cours de l'exercice 2024). 124 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Julie Avrane Représentante permanente indépendante du FONDS STRATÉGIQUE DE PARTICIPATIONS Française 53 ans 148, rue de la Pompe 75116 Paris Principale activité exercée hors de la Société • Présidente de Clear Direction Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Administratrice de : Bureau Veritas t (présidente du Comité stratégique et membre du Comité d'audit et des risques), Exail Technologies t (membre du Comité d’audit et présidente du Comité RSE et rémunérations) et Groupe Monnoyeur (présidente du Comité RSE) • Membre du Conseil de surveillance de : Crouzet, Exail Holding et Unibail-Rodamco-Westfield t (membre du Comité d’audit, membre du stakeholder panel ESG) Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Administratrice de : Cubyn • Directrice associée senior de : McKinsey & Company • Co-Présidente de : Club ESG de l’Institut Français des Administrateurs Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Directrice associée senior de McKinsey & Company au bureau de Paris de 1999 à juillet 2020, Julie Avrane y a dirigé le Pôle d’activité Industries de Pointe du cabinet en France (électronique de pointe, aérospatiale et défense, automobile et industrie d’assemblage). Elle a également co-animé le Pôle de compétences hautes technologies au niveau mondial. Julie Avrane est spécialisée dans les secteurs des industries de pointe, des services informatiques et des logiciels. Au sein de McKinsey, elle traitait principalement de problématiques de stratégie, de croissance, de fusion-acquisition et d’intégration post‑fusion dans des contextes transfrontaliers ainsi que de plans de transformation à grande échelle. Avant d’intégrer le bureau de Paris de McKinsey, Julie Avrane a notamment travaillé en qualité de chercheuse auprès de Bull Honeywell aux États-Unis en 1993 puis de Cogema (Areva) en 1994 et en qualité de business analyst au sein du bureau de McKinsey à Londres pendant deux ans de 1995 à 1997. Julie Avrane est Présidente de Clear Direction. Elle est également, notamment, membre du Conseil de Surveillance d’Unibail-Rodamco- Westfield et administratrice de Bureau Veritas ainsi que d'Exail Technologies. Julie Avrane dispose également d’une forte expérience des sujets RSE. Elle a co-présidé le Club ESG de l'Institut Français des Administrateurs et préside actuellement le Comité RSE du Groupe Monnoyeur et du Groupe Exail. Elle apporte à Valeo son expertise sur les sujets RSE en tant que membre responsable des sujets RSE au sein du Conseil d’administration et du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise ainsi qu’au sein du Comité d’audit et des risques, en charge du suivi de la CSRD, dont elle est membre. Diplômée de l’École nationale supérieure des télécommunications de Paris et du Collège des ingénieurs, Julie Avrane est également titulaire d’un MBA de l’INSEAD. De nationalité française, Julie Avrane parle français et anglais. t Société cotée (pour les mandats en cours). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 125 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Stéphanie Frachet Administratrice indépendante Française 47 ans Adagia Partners 20, rue Quentin-Bauchard 75008 Paris Date de première nomination : 08/12/2022, avec effet le 01/01/2023 (1) Date de début de mandat : 01/01/2023 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2026 Nombre d’actions détenues : 1 500 Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise • Comité des rémunérations • Comité stratégique Principale activité exercée hors de la Société • Associée du fonds de capital investissement Adagia Partners en charge des activités d’investissement en France et en Suisse (depuis le 03/09/2024) • Associée du fonds Flex Equity Mid Market au sein de la plateforme européenne d’investissement privé CAPZA (jusqu’au 31/07/2024) Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe - Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Membre du Conseil de surveillance de : Minlay Capital Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Administratrice de : Constellium • Directrice chez Bpifrance Investissement et membre du Comité de direction de Bpifrance Capital Développement • Membre du Comité de surveillance de : Sabena Technics Participations • Représentante permanente de Bpifrance Investissement, administrateur de : Sulo (Plastic Omnium Environnement) • Représentante permanente de Bpifrance Participations, administrateur de : Eutelsat Communications et Valeo • Censeur de : Diot-Siaci et Paprec Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Stéphanie Frachet est associée du fonds de capital investissement Adagia Partners en charge des activités d’investissement en France et en Suisse. Elle possède plus de vingt ans d’expérience en finance et en capital-investissement. De 2001 à 2007, elle a été responsable de missions d’audit et de Transaction Services respectivement chez Ernst & Young puis PricewaterhouseCoopers, intervenant sur des opérations de fusions/acquisitions et de LBO. En 2007, Stéphanie Frachet intègre l’équipe Leverage Finance de Société Générale, en charge du financement d’opérations de LBO pour les ETI et les grands groupes. Stéphanie Frachet a ensuite rejoint Bpifrance (anciennement le Fonds Stratégique d’Investissement) en 2009 où elle a notamment exercé, entre 2017 et 2022, les fonctions de Directrice de Bpifrance Investissement et de membre du Comité de direction de Bpifrance Capital Développement. De 2022 à mi-2024, Stéphanie Frachet était associée, au sein de la plateforme européenne d’investissement privé CAPZA, du fonds Flex Equity Mid Market, positionné sur l’accompagnement des ETI dans leurs enjeux de croissance et de décarbonation. Depuis septembre 2024, elle est associée du fonds de capital investissement Adagia Partners en charge des activités d’investissement en France et en Suisse. Elle est membre du Conseil de surveillance de Minlay Capital. Précédemment, elle a été représentante permanente de Bpifrance Participations notamment en tant qu’administrateur d’Eutelsat Communications et a été représentante permanente de Bpifrance Investissement en tant qu'administrateur de Sulo (Plastic Omnium Environnement). Elle a également été administratrice de Constellium (société cotée à la bourse de New York) et membre du Comité de surveillance de Sabena Technics Participations, ainsi que censeur de Horizon Parent Holdings (Verallia), Diot-Siaci, Financière Carso et Paprec. L’expertise acquise dans le cadre de son parcours professionnel sur les sujets RSE bénéficie au Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise dont elle est membre. Stéphanie Frachet est diplômée de l’ESSEC. De nationalité française, Stéphanie Frachet parle français et anglais. (1) Stéphanie Frachet a été représentante permanente de Bpifrance Participations du 26 juin 2019 au 31 décembre 2022. 126 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Mari-Noëlle Jégo-Laveissière Administratrice indépendante Française 56 ans Orange Orange Bridge, 111 quai du Président Roosevelt 92130 Issy-les-Moulineaux Date de première nomination : 26/05/2016 Date de début de mandat : 26/05/2021 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2024 Nombre d’actions détenues : 1 500 Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité d'audit et des risques Principale activité exercée hors de la Société • Directrice Exécutive, CEO d’Orange en Europe (hors France) Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Présidente du Conseil d’administration de : Orange Romania (Roumanie) (depuis le 30/07/2024) ; Orange Romania Communications SA (Roumanie) (jusqu’au 01/06/2024) • Administratrice de : Orange Belgium (Belgique) t, Orange Pologne (Pologne) t, Orange Bank (présidente du Comité des nominations et des rémunérations), MasOrange (Espagne) (depuis le 26/03/2024), Orange Spain (Espagne) (jusqu’au 26/03/2024) et Fondation Orange Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Administratrice de : Engie et NowCp • Présidente du Conseil d’administration de : Soft@Home et Viaccess Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Mari-Noëlle Jégo-Laveissière apporte au Conseil d’administration une vaste expérience dans les nouvelles technologies et la Recherche et Développement, notamment dans le domaine des télécommunications, qui ont marqué l’ensemble de sa carrière. Mari-Noëlle Jégo-Laveissière a débuté sa carrière en 1996 à la Direction Régionale de Paris, dans le réseau de distribution commerciale de France Télécom. Elle a depuis occupé plusieurs postes de direction au sein du groupe Orange : Responsable de la Direction Marketing Grand Public France, Directrice de la Recherche et Développement, Directrice des Réseaux Internationaux. Elle a intégré le Comité exécutif du groupe Orange en mars 2014, en tant que Directrice Exécutive Innovation, Marketing et Technologies. Depuis le 1er septembre 2020, Mari-Noëlle Jégo-Laveissière est Directrice Exécutive, CEO d'Orange en Europe (hors France). Elle est également administratrice notamment d'Orange Belgium et Orange Pologne et elle a exercé également cette fonction au sein d'Engie jusqu'au 26 avril 2023. Dans le cadre de ces fonctions, elle a été membre du Comité pour l'éthique, l'environnement et le développement durable d'Engie et a été engagée dans la promotion des femmes dans les métiers de la tech et la diversité au sein d'Orange, ce qui lui permet d'appréhender les enjeux RSE notamment lors des travaux du Comité d'audit et des risques de Valeo dont elle est membre. Elle est diplômée de l’École Normale Supérieure et ingénieur du Corps des Mines. Elle a également un titre de docteur en chimie quantique de l’Université de Paris XI – Waterloo (Canada). De nationalité française, Mari-Noëlle Jégo-Laveissière parle français et anglais. t Société cotée (pour les mandats en cours). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 127 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Éric Poton Administrateur représentant les salariés Français 58 ans Valeo Systèmes d'Essuyage 1, rue Pierre- et‑Marie‑Curie 63500 Issoire Date de première désignation par le Comité de Groupe : 18/06/2021, avec effet au 30/06/2021 Date de début de mandat : 30/06/2021 Date d’échéance du mandat : 30/06/2025 Nombre d’actions détenues : 38 (1). Conformément à la loi, aux statuts ainsi qu’au Règlement intérieur, l’administrateur représentant les salariés n’est pas tenu de détenir 1 500 actions de la Société Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise • Comité des rémunérations Principales activités exercées hors de la Société – Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe • Responsable projets P2, R&I et standard owner de Valeo Systèmes d'Essuyage Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe – Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années – Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Grâce à son parcours professionnel au sein du Groupe et son implication dans les instances représentatives des salariés et les syndicats, Éric Poton a une grande connaissance des affaires industrielles et sociales du Groupe, essentielle à ses fonctions d’administrateur représentant les salariés. Éric Poton est salarié de Valeo depuis 1998. Il a occupé différentes fonctions au sein de l’établissement d’Issoire, principalement parmi les équipes R&D et Aftermarket . Depuis 2017, il occupe la fonction de responsable projets P2, R&I et standard owner, avec une activité orientée vers le développement de standards plateforme Aftermarket pour les activités d’essuyage. Il dirige une équipe projets en recherche et innovation et contribue aux activités d’innovation du Groupe sur des produits de systèmes d’essuyage. Il a commencé sa carrière chez Valeo en tant que technicien dessinateur/projeteur, puis membre équipe projet R&D. Entre 2007 et 2011, il a été nommé coordinateur standardisation R&D et en 2012 chef de projet P2. Éric Poton a été membre titulaire du Comité économique et social du site d’Issoire et du Comité central de la société Valeo Systèmes d’Essuyage (VSE). Il a également été Délégué Syndical site et Délégué Syndical central de VSE, ainsi que membre titulaire du Comité de Groupe et du Comité de la Société Européenne pour le syndicat CFE-CGC. Éric Poton est titulaire d’un Brevet de Technicien Supérieur en conception de produits industriels qu’il a complété d’une formation continue supérieure en Management (formation opérationnelle). De plus, il a obtenu une certification Sciences Po/IFA « Administrateur de sociétés » et une certification à HEC Paris en finance d’entreprise « International Certificate in Corporate Finance ». De nationalité française, Éric Poton parle français et anglais. (1) Éric Poton détient également 614 parts du fonds commun de placement Valeorizon (plan d'épargne du Groupe), ce qui représenterait 613 actions. 128 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Beatriz Puente Administratrice indépendante Espagnole 52 ans Valeo 100, rue de Courcelles 75017 Paris Date de première nomination : 23/05/2024 Date de début de mandat : 23/05/2024 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2027 Nombre d’actions détenues : 1 500 Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité d'audit et des risques Principale activité exercée hors de la Société • Administratrice de sociétés Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Administratrice de : Metrovacesa t (membre du Comité d'audit) Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Administratrice et directrice financière de : NH Hoteles, S.A. • Directrice financière de : Siemens Gamesa Renewable Energy Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Beatriz Puente dispose d’une grande expertise dans les domaines financiers, de marchés de capitaux et de fusions-acquisitions acquise au cours de sa carrière professionnelle internationale dans de grands groupes cotés. Sa connaissance du secteur de l’énergie est également importante dans le contexte de développement des nouvelles mobilités, notamment électriques, et de réduction des émissions de CO2 avec la mise en œuvre du plan CAP 50. Beatriz Puente était, jusqu’en mai 2023, directrice financière de Siemens Gamesa Renewable Energy, leader technologique mondial dans le secteur des énergies renouvelables. Beatriz Puente était auparavant administratrice et directrice financière de NH Hoteles, S.A. Avant de rejoindre NH Hoteles, S.A, elle a été directrice financière de AENA, S.A. (2013-2015) où elle a été en charge de la préparation et de la coordination du processus de privatisation de la société, puis de son introduction en bourse ainsi que de la négociation de la restructuration de sa dette. Elle était précédemment directrice financière (2007-2013) et directrice des relations avec les investisseurs et du développement de l'entreprise (2005-2007) de Vocento, S.A., en charge de la préparation de l'introduction en bourse de la société. Avant Vocento, Beatriz Puente a travaillé chez Citigroup Global Markets (New York, Londres et Madrid) où elle a été vice-présidente de la division fusions-acquisitions de la banque d'investissement (2003-2004) et collaboratrice au sein de la banque d'investissement pour les institutions financières et la région Amérique Latine (2001-2003). Elle a exercé les fonctions de directrice financière de Quintiles, S.L. de 1997 à 1998 et auparavant d’auditeur au sein d’Ernst & Young en Espagne de 1995 à 1997. Beatriz Puente est administratrice de la société espagnole cotée Metrovacesa. Beatriz Puente est titulaire d'un MBA de la JL Kellogg Graduate School of Management (Université de Northwestern) (2000) obtenu avec une bourse Fulbright et d’un Bachelor of Business Administration du CUNEF (1995). De nationalité espagnole, Beatriz Puente parle espagnol et anglais. t Société cotée (pour les mandats en cours). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 129 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Patrick Sayer Administrateur indépendant Français 67 ans Tribunal des activités économiques de Paris 1, quai de la Corse 75004 Paris Date de première nomination : 23/05/2019 Date de début de mandat : 24/05/2023 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2026 Nombre d’actions détenues : 11 700 Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise • Comité des rémunérations • Comité stratégique (Président) Principale activité exercée hors de la Société • Président du Tribunal des activités économiques de Paris (à compter du 18/01/2024) Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe – Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Président de : Augusta SAS • Administrateur de : Tech Data Corporation (États-Unis) • Membre du Conseil de surveillance de : Eurazeo, Europcar Mobility Group et Grand Port Maritime de Marseille Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Patrick Sayer a été élu Président du Tribunal des activités économiques de Paris le 8 novembre 2023, installé dans ses fonctions le 18 janvier 2024, après avoir rejoint cette juridiction en tant que juge consulaire en 2014. Il est membre fondateur du Club des juristes. De 2018 à 2023, il a consacré également son temps au développement d'Augusta SAS, une société d'investissement à caractère familial. Patrick Sayer a été Président du Directoire d’Eurazeo, l’une des premières sociétés d’investissement cotées en Europe, de 2002 à 2018. Il est devenu membre du Conseil de surveillance de cette société en 2018. Lorsqu'il a quitté le Conseil en juillet 2023, les actifs gérés par Eurazeo se montaient à plus de 30 milliards d'euros. Son expérience du capital investissement remonte à la création de Fonds partenaires, le fonds de capital investissement créé par Lazard qu'il a appuyé de 1989 à 1993. Du fait de sa connaissance de l'investissement en capital, il a été élu Président en 2006 de l'AFIC, désormais France Invest. Patrick Sayer était précédemment Associé-Gérant de Lazard Frères et Cie à Paris qu’il a rejoint en 1982, puis Managing Director de Lazard Frères & Co à New York en 1999, devenant alors responsable mondial des fusions acquisitions dans le secteur de la technologie. Titulaire d'une licence en droit à l'Université de Panthéon-Assas et d'un DU en droit des entreprises en difficulté à l'Université de Panthéon-Sorbonne, Patrick Sayer est diplômé de l’École polytechnique et de l’École des Mines de Paris. Il est également diplômé du Centre de formation des analystes financiers dont il fut l’un des chargés de cours. Il a également enseigné la finance à l'Université de Paris-Dauphine. De nationalité française, Patrick Sayer parle français et anglais. 130 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Grzegorz Szelag Administrateur représentant les salariés Polonais 47 ans Valeo Electric and Electronic Systems Sp. z.o.o ul. Bestwinska 21 Czechowice-Dziedzice 43500 Pologne Date de première désignation par le Comité de la Société Européenne : 19/11/2020 Date de début de mandat : 19/11/2024 Date d’échéance du mandat : 19/11/2028 Nombre d’actions détenues : 317 (1). Conformément à la loi, aux statuts ainsi qu’au Règlement intérieur, l’administrateur représentant les salariés n’est pas tenu de détenir 1 500 actions de la Société Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité stratégique Principales activités exercées hors de la Société – Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe • Technicien qualité Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe – Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Secrétaire du Comité d'entreprise européen Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Grâce à sa longue expérience au sein du Groupe et son implication dans les instances représentatives des salariés pendant plus de 15 ans, Grzegorz Szelag dispose de toutes les qualités professionnelles et relationnelles essentielles à ses fonctions d’administrateur représentant les salariés. Grzegorz Szelag est salarié de Valeo depuis 2002 sur le site de Czechowice en Pologne. Il a commencé sa carrière en tant qu’opérateur de production, avant d’évoluer vers le poste de chef d'équipe en 2002, puis de technicien qualité en 2004. En 2005, il est devenu représentant du personnel sur le site de Czechowice. Il rejoint, en 2006, le Comité d’entreprise européen (devenu Comité de la Société Européenne) de Valeo en tant que représentant de la Pologne, avant d’en être nommé Secrétaire en 2018. Grzegorz Szelag est diplômé d’une école technique d’ingénierie mécanique. Dans le cadre de ses fonctions d’administrateur représentant les salariés, il a également suivi plusieurs formations, dont une dispensée par l’IFA intitulée « Salaried Directors Workshop, a guide to being a member of the Board ». De nationalité polonaise, Grzegorz Szelag parle polonais et anglais. (1) Grzegorz Szelag détient également 19 parts du fonds commun de placement Valeorizon (plan d'épargne du Groupe), ce qui représenterait 19 actions. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 131 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Véronique Weill Administratrice indépendante Française 65 ans CNP Assurances 4, promenade Cœur de Ville 92130 Issy-les-Moulineaux Date de première nomination : 26/05/2016 Date de début de mandat : 26/05/2021 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2024 Nombre d’actions détenues : 2 390 Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité d'audit et des risques (Présidente) Principale activité exercée hors de la Société • Présidente du Conseil d'administration de CNP Assurances et de CNP Assurances Holding Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Présidente du Conseil d’administration de : CNP Assurances (présidente du Comité stratégique, du Comité de suivi de la mise en œuvre des partenariats BPCE et La Banque Postale, membre du Comité des rémunérations et des nominations ainsi que du Comité RSE), et de CNP Assurances Holding (présidente du Comité stratégique et membre du Comité des rémunérations et des nominations) • Administratrice de : Caixa Seguros Holding (Brésil), Holding XS1 (Brésil) et Fondation Gustave Roussy (au titre du collège des donateurs et des mécènes) • Administratrice référente de : Kering t (présidente du Comité des rémunérations, membre du Comité des nominations et de la gouvernance, du Comité de développement durable et du Comité d'audit) • Membre du Conseil de surveillance de : Rothschild & Co (présidente du Comité des risques, membre du Comité des rémunérations et des nominations et du Comité d'audit) Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • General Manager en charge des opérations, de l’informatique, de l’immobilier, des assurances et des fusions-acquisitions, Publicis Groupe • Administratrice de : Translate Plus (Publicis Groupe) (Royaume-Uni), BBH Holdings Ltd. (Bartle Bogle Hegarty), Prodigious UK (Royaume-Uni), Fondation Georges Besse et Musée du Louvre • Membre du Conseil consultatif européen de : Salesforce (États-Unis) Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Véronique Weill a une forte expérience en matière financière et de fusions-acquisitions et dans le domaine des assurances, pour avoir passé plus de 20 ans en banque d’affaires aux États-Unis et en France, puis chez AXA, ainsi que dans le domaine des nouvelles technologies et du digital. Véronique Weill a passé plus de 20 ans au sein de J.P. Morgan, occupant notamment les postes de responsable mondiale des opérations et des activités de marché pour la banque d’affaires et de responsable mondiale des opérations de l’informatique pour la gestion d’actifs et la clientèle privée. Elle est ensuite entrée au groupe AXA en juin 2006 en qualité de Directrice Générale d’AXA Business Services et de Directrice de l’Excellence Opérationnelle. Elle a également été Présidente du Conseil d’administration et administratrice de diverses filiales du groupe AXA, en France, en Espagne, en Italie ainsi qu’en Belgique. Elle a été, jusqu’au 18 janvier 2017, Directrice du marketing (Chief Customer Officer) du groupe AXA et Directrice Générale d’AXA Global Asset Management, puis General Manager en charge des opérations, de l’informatique, de l’immobilier, des assurances et des fusions-acquisitions du groupe Publicis jusqu'en décembre 2020. Elle a siégé par ailleurs au Conseil scientifique du Fonds AXA pour la Recherche. Depuis le mois de juillet 2020, elle est Présidente du Conseil d'administration de CNP Assurances. Elle est également notamment membre du Conseil de surveillance de Rothschild & Co, administratrice référente indépendante de Kering et chargée notamment avec le Président du Conseil d’être le porte-parole du Conseil auprès des investisseurs sur les questions ESG (Environnement, Social et Gouvernance). Cette expérience des sujets RSE contribue à enrichir les débats du Comité d'audit et des risques de Valeo, qu'elle préside depuis le 23 mai 2024, après avoir assuré la présidence du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise. Véronique Weill est diplômée de l’Institut d’études politiques (IEP) de Paris et titulaire d’une licence de lettres de la Sorbonne. De nationalité française, Véronique Weill parle français et anglais. t Société cotée (pour les mandats en cours). 132 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Sascha Zahnd Administrateur indépendant Suisse 49 ans Valeo 100, rue de Courcelles 75017 Paris Date de première nomination : 23/05/2024 Date de début de mandat : 23/05/2024 Date d’échéance du mandat : AG appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2027 Nombre d’actions détenues : 1 500 Participation à des Comités du Conseil d'administration : • Comité stratégique Principale activité exercée hors de la Société • Administrateur de sociétés Mandats et fonctions en cours Mandats et fonctions dans les sociétés du Groupe – Mandats et fonctions dans les sociétés extérieures au Groupe • Président du Conseil d’administration de : Arboloom AG (Suisse) • Président de : Digitalswitzerland (Suisse) (jusqu'au 01/06/2024) • Administrateur de : Logitech International S.A. (Suisse) t (membre du Comité d'audit et du Comité de gouvernance et de nomination), Bernexpo (Suisse), Nokera AG (Suisse) et Saza AG (Suisse) • Membre du Conseil de surveillance de : MYT Netherlands Parent B.V. (Allemagne) t (membre du Comité d'audit) Mandats et fonctions ayant expiré au cours des cinq dernières années • Président du Conseil d'administration et membre du Comité d'audit de : Valora Holding SA • Vice-président en charge de la région EMEA de : Tesla Résumé des principaux domaines d’expertise et d’expérience Sascha Zahnd apporte au Conseil sa solide expérience du secteur automobile, des nouvelles technologies et de la distribution/ production/chaîne d’approvisionnement acquise dans le cadre d’une carrière internationale au sein de groupes de premiers plans en Europe, aux États-Unis et en Asie. Au cours de sa carrière, Sascha Zahnd a occupé divers postes de direction internationaux. Entre 2001 et 2010, au sein du groupe Ikea, il a exercé différentes fonctions en Europe (Suisse), en Amérique du Nord (États-Unis, Mexique) et en Asie (Chine). Il intervenait tant dans le commerce de détail que dans la chaîne d’approvisionnement. Il a ensuite rejoint ETA SA / Swatch Group entre 2010 et 2016. En tant que membre de la direction, il était responsable de la chaîne d’approvisionnement mondiale et des Etablissements de Production de Composants. Dans ses dernières fonctions exercées entre 2016 et 2020, Sascha Zahnd a été membre de la haute direction de Tesla et reportait au Directeur Général du constructeur. Au sein de ce constructeur, il a exercé successivement les fonctions de vice-président en charge de la chaîne d’approvisionnement mondiale (2016 à 2019) puis de vice‑président en charge de la région EMEA (2019-2020), pour laquelle il a notamment développé les activités de détail. Sasha Zahnd siège au Conseil et au Comité d'audit de Logitech International S.A. et de MYT Netherlands Parent B.V, deux sociétés étrangères cotées. Il est également notamment membre du Conseil d’administration de Bernexpo et Nokera AG. Jusqu’au 1er juin 2024, il a présidé l’initiative Digitalswitzerland, une association et fondation d’entreprises, d’organisations, d’universités et de politiques de premier plan visant à renforcer la position de la Suisse en tant que pôle mondial leader dans le domaine de l’innovation numérique. Il a précédemment exercé les fonctions de vice-président, puis de président non-exécutif du Conseil d’administration de Valora, société suisse (cotée jusqu’au 17 avril 2023) dont il était également membre du Comité d’audit. Sascha Zahnd est titulaire d'un Executive MBA de l'IMD Business School de Lausanne (Suisse) et d'un BA en administration des affaires de l'Université des sciences appliquées de Bâle (Suisse). De nationalité suisse, Sascha Zahnd parle français, allemand, anglais et espagnol. t Société cotée (pour les mandats en cours). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 133 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration 3.2.2Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration [ESRS 2 § 22] - [ESRS G1 § 5] Règlement intérieur Le Conseil d’administration est doté depuis le 31 mars 2003 d’un Règlement intérieur, régulièrement mis à jour, destiné à préciser les modalités de fonctionnement du Conseil d’administration, en complément des dispositions légales et réglementaires applicables ainsi que des statuts de la Société. La dernière mise à jour du Règlement intérieur a été effectuée par le Conseil d’administration le 29 février 2024, sur proposition du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise. Les Comités du Conseil d’administration sont également dotés d’un règlement intérieur, annexé au Règlement intérieur. Il sera proposé au Conseil d'administration de modifier le Règlement intérieur afin de tenir compte des dispositions de la loi du 13 juin 2024 visant à accroître le financement des entreprises et l'attractivité de la France (« Loi Attractivité »), avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 22 mai 2025. Le Règlement intérieur s’adresse à chaque membre du Conseil d’administration de la Société et à chaque représentant permanent d’un membre du Conseil personne morale. Le Règlement intérieur est disponible sur le site Internet de la Société (www.valeo.com), rubrique « Gouvernance » puis « Documents financiers & Informations réglementées ». Droits et obligations des administrateurs Le Règlement intérieur contient une Charte des administrateurs qui détermine les principes auxquels doivent adhérer les administrateurs. Cette Charte met à la charge des administrateurs certaines obligations visant notamment (i) à s’assurer qu’ils connaissent les dispositions qui leur sont applicables, (ii) à éviter les situations de conflit d’intérêts, (iii) à faire en sorte qu’ils consacrent à leur fonction le temps et l’attention nécessaires, dans le respect des dispositions relatives au cumul des mandats sociaux et (iv) s’agissant des informations non publiques, à ce qu’ils se considèrent comme astreints à une véritable obligation de confidentialité qui dépasse la simple obligation de discrétion prévue par les textes. Nonobstant cette obligation de confidentialité, le représentant permanent d'un membre du Conseil personne morale peut communiquer les informations à des personnes au sein de cette personne morale, étant toutefois précisé que cette communication ne peut intervenir qu'aux fins de l'accomplissement de sa mission de représentant permanent. Par ailleurs, les membres du Conseil d’administration ont l’obligation de s’informer. À cet effet, le Président du Conseil ou le Directeur Général communique aux administrateurs les informations et les documents qui leur sont nécessaires pour exercer pleinement leur mission. En rémunération de leur activité, l’Assemblée générale peut allouer aux membres du Conseil d’administration une somme fixe annuelle, répartie par le Conseil d’administration entre ses membres dans les conditions de l’article L. 22-10-8 du Code de commerce relatif à la politique de rémunération (vote ex ante). Le Conseil d’administration peut également allouer aux administrateurs des rémunérations exceptionnelles pour les missions ou mandats qu’il leur confie. La rémunération des mandataires sociaux (en ce inclus les administrateurs) est déterminée par le Conseil d’administration, sur proposition du Comité des rémunérations. Elle est ensuite soumise aux actionnaires dans le cadre des votes sur la politique de rémunération (vote ex ante) et sur la rémunération versée ou attribuée en application de la politique de rémunération (vote ex post global). L’article 14.6 des statuts de Valeo prévoit que chaque administrateur doit, pendant la durée de son mandat, être propriétaire de 1 500 actions au moins, inscrites en compte nominatif. Cette obligation est reprise dans le Règlement intérieur à l’article 1.1 (b). Conformément aux dispositions légales, statutaires et au Règlement intérieur, cette obligation ne s’applique pas aux administrateurs représentant les salariés, ni à l'administrateur représentant les salariés actionnaires (étant précisé que ce dernier doit détenir soit individuellement, soit à travers un FCPE investi en actions de la Société, au moins une action de la Société ou un nombre de parts dudit FCPE équivalent au moins à une action de la Société, conformément à l’article L. 225-102 du Code de commerce). Bien que cette obligation ne soit pas expressément prévue par le Règlement intérieur, les administrateurs assistent en pratique aux Assemblées générales des actionnaires de la Société, conformément à la recommandation de l'article 21 du Code AFEP-MEDEF. Le Conseil d’administration est doté depuis le 23 janvier 2008 d’un Code de bonne conduite relatif aux opérations sur les instruments financiers et au respect de la réglementation sur le délit d’initié et le manquement d’initié destiné à régir la réalisation, notamment par les membres du Conseil d’administration, les dirigeants mandataires sociaux, les membres du Comité exécutif et du Comité de liaison du Groupe ainsi que toute personne susceptible de détenir des « informations privilégiées » (au sens de l'article 7 du Règlement n° 596/2014 du 16 avril 2014 sur les abus de marché), d’opérations sur les instruments financiers de la Société. La dernière mise à jour du Code de bonne conduite a été effectuée par le Conseil d’administration du 29 février 2024, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise. Chaque administrateur s’est engagé à respecter les dispositions de ce Code de bonne conduite lors de son entrée en fonction. Ce Code rappelle aux initiés, notamment aux membres du Conseil d’administration, du Comité exécutif, du Comité de liaison, aux personnes ayant un accès permanent ou régulier à des informations privilégiées et aux salariés du Groupe qui peuvent figurer de manière occasionnelle sur la liste d’initiés établie par Valeo (les « Initiés »), les règles légales et réglementaires applicables en matière de déclaration d’opérations sur les instruments financiers de la Société. Le Code de bonne conduite prévoit que la réalisation, par toute personne, d’une ou plusieurs opérations sur la base d’une information privilégiée est interdite à tout moment. En effet, il est à tout moment interdit à ces personnes de réaliser ou de tenter de réaliser, pour leur propre compte ou le compte d’autrui, directement ou indirectement, une ou plusieurs opérations (y compris la cession d’actions résultant de la levée des options d’achat ou de souscription d’actions ou encore l’annulation ou la modification d’un ordre) sur des instruments financiers (actions, obligations, etc. ainsi que tous instruments financiers dérivés qui leur sont liés) de la Société alors qu’ils disposent d’une information privilégiée relative à la Société ou à toute autre entité du Groupe. Ce Code interdit également à toute personne détenant une information privilégiée de communiquer ou de tenter de communiquer, en dehors du cadre normal de l’exercice de leur profession ou de leurs fonctions, une information privilégiée relative à la Société ou à toute autre entité du Groupe à toute personne, en particulier lorsque les circonstances d’une telle divulgation seraient susceptibles de permettre à cette personne de réaliser une ou plusieurs opérations sur des instruments financiers de la Société. En outre, il leur est interdit de recommander ou de tenter de recommander à toute personne la réalisation d’une ou plusieurs opérations sur les instruments financiers de la Société sur la base d’une information privilégiée relative à Valeo ou à toute autre entité du Groupe, ou inciter ou tenter d’inciter toute personne à réaliser de telles opérations sur des instruments financiers de Valeo sur le fondement de cette information privilégiée. 134 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Le Président du Conseil, le Directeur Général, les membres du Conseil d’administration, les membres du Comité exécutif et du Comité de liaison ainsi que les dirigeants assimilés du Groupe s’interdisent également d’effectuer, directement ou indirectement, les opérations suivantes : • toutes opérations spéculatives portant sur des instruments financiers de la Société ainsi que sur tous les instruments financiers qui leur sont liés, telles que notamment les opérations sur des produits dérivés, les opérations d’achat ou de vente à découvert ou en report ainsi que la prorogation d’ordres sur le service de règlement différé ; • toute opération de couverture du risque sur les instruments financiers de la Société ainsi que sur tous les instruments financiers qui leur sont liés, et notamment sur les actions, les options d’achat ou de souscription d’actions, les droits sur les actions susceptibles d’être attribuées gratuitement et les actions issues de levées d’options ou attribuées gratuitement. Le Code de bonne conduite s’applique de façon identique à l’achat ou à la vente (ou opération à terme) d’instruments financiers d’une autre société que Valeo par toute personne détenant une information privilégiée si ladite opération est basée sur une telle information obtenue dans le cadre de ses fonctions. En cas de doute sur le caractère privilégié d’une information, toute personne devra contacter le Directeur Juridique et Secrétaire Général avant la réalisation de toute opération sur les instruments financiers de la Société. S’agissant du Président du Conseil, du Directeur Général, des administrateurs et des membres du Comité exécutif, ceux-ci devront, avant la réalisation de toute opération sur les instruments financiers de la Société, s’assurer auprès du Directeur Juridique et Secrétaire Général que du fait de leur fonction, ils ne détiennent pas d’information privilégiée. D’une manière générale, les membres du Comité de liaison de Valeo doivent quant à eux, avant la réalisation de toute opération sur les instruments financiers, en informer le Directeur Juridique et Secrétaire Général. Les interdictions d’opérer sur les instruments financiers de Valeo sont applicables à toute personne détenant une information privilégiée jusqu’au jour inclus de la publication par le Groupe du communiqué sur l’information privilégiée concernée. En outre, il est interdit aux Initiés, sous réserve des exceptions prévues par la réglementation applicable, de réaliser une ou plusieurs transactions se rapportant aux actions, à des titres de créance ou à des instruments dérivés de la Société, ou à d’autres instruments financiers qui leur sont liés (en ce compris la cession d’actions gratuites), pour leur compte propre ou pour le compte d’un tiers, que ce soit directement ou indirectement, au cours des périodes d’abstention suivantes : • du 30e jour calendaire inclus précédant la date de publication du communiqué de presse sur les résultats annuels et semestriels de la Société jusqu’au jour inclus de la publication du communiqué sur ces comptes ; • du 15e jour calendaire inclus précédant la date de publication des informations trimestrielles de la Société jusqu’au jour inclus de la publication du communiqué sur ces informations trimestrielles. En outre, aux termes de ce Code de bonne conduite, le Président du Conseil, le Directeur Général, les membres du Conseil d’administration, les dirigeants assimilés et les personnes ayant des liens personnels étroits avec ceux-ci doivent se conformer à des obligations d’information à l’égard de la Société et de l’Autorité des marchés financiers conformément à la réglementation en vigueur, à la suite de la réalisation de transactions se rapportant à des actions ou des titres de créances de la Société ou à des instruments dérivés ou à d’autres instruments financiers qui leur sont liés. Règles spécifiques de fonctionnement et d’organisation du Conseil d’administration et application Délais moyens de convocation du Conseil Conformément à son Règlement intérieur, le Conseil d’administration se réunit au moins six fois par an et, en tout état de cause, au moins une fois tous les trois mois, à des dates communiquées à chaque administrateur au plus tard au début de chaque exercice social, et à tout autre moment en fonction de l’intérêt de la Société. Les délais moyens de convocation du Conseil d’administration constatés sont de 10 jours environ, ce qui permet aux administrateurs de prendre connaissance de l’information utile pour la tenue des réunions. Représentation des administrateurs Les administrateurs ont la possibilité de se faire représenter aux séances du Conseil d’administration par un autre administrateur, étant précisé que chaque administrateur ne peut disposer au cours d’une même séance que d’un seul mandat de représentation. Le mandat doit être donné par écrit. Au cours de l’exercice 2024, deux administrateurs ont utilisé la faculté de représentation. Présidence des réunions du Conseil d’administration Les réunions du Conseil d’administration sont présidées par le Président du Conseil ou en son absence, par un éventuel Vice‑Président ou un administrateur délégué par le Conseil d’administration. Sur dix séances du Conseil d’administration tenues au cours de l’exercice 2024, le Conseil d’administration a toujours été présidé par son Président. Participation des administrateurs aux délibérations du Conseil d’administration Le Règlement intérieur permet aux administrateurs de participer aux délibérations du Conseil d’administration par tous moyens de visioconférence ou de télécommunication permettant leur identification et garantissant leur participation effective. Ils sont alors réputés présents pour le calcul du quorum et de la majorité, sauf pour l’adoption des décisions prévues respectivement aux articles L. 232-1 et L. 233-16 du Code de commerce, à savoir l’établissement des comptes annuels (sociaux et consolidés) et du Rapport de gestion de Valeo et du Groupe. Si ce procédé est utilisé pour certaines réunions, le Président du Conseil l’indique dans la convocation. Les administrateurs intéressés doivent prendre contact avec le Secrétaire Général au moins deux jours ouvrés avant la date de la réunion (sauf urgence) afin que les informations techniques puissent être échangées et que les tests puissent être réalisés avant la réunion. L’article 16.4 des statuts de la Société et l'article 1.2 (f) du Règlement intérieur prévoient que les décisions relevant des attributions propres du Conseil d’administration prévues à l’article L. 225-24 (nomination d’un administrateur en cas de vacance d’un siège par décès ou par démission ou lorsque le nombre d’administrateurs est inférieur au minimum légal ou statutaire ou encore lorsque l’équilibre hommes/femmes du Conseil n’est pas respecté), au dernier alinéa de l’article L. 225-35 (autorisation de cautions, avals et garanties), au second alinéa de l’article L. 225-36 (mise en conformité des statuts avec les dispositions législatives et réglementaires) et au I de l’article L. 225-103 (convocation de l’Assemblée générale) du Code de commerce ainsi que les décisions de transfert du siège social en tout endroit du même département ou d'un département limitrophe peuvent être prises par consultation écrite des administrateurs. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 135 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Il sera proposé à la prochaine Assemblée générale appelée à se tenir le 22 mai 2025 de modifier les statuts de la Société afin de tenir compte des modifications introduites par la Loi Attractivité. Des propositions de modifications du Règlement intérieur en ce sens seront également proposées au Conseil d'administration avec effet à l’issue de l'Assemblée générale. Décision au sein du Conseil d’administration Sauf en cas de consultation écrite dans les conditions prévues par la loi, le Conseil d’administration ne délibère valablement que si la moitié de ses membres sont présents ou représentés. Les décisions sont prises à la majorité des membres présents ou représentés. En cas de partage, la voix du Président de séance est prépondérante. Compte rendu des décisions du Conseil d’administration Outre les consultations écrites, chaque réunion donne lieu à l’établissement d’un procès-verbal qui est signé par le Président du Conseil et un administrateur. Le projet de procès-verbal doit être communiqué auparavant à l’ensemble des administrateurs et au plus tard deux semaines après la réunion. Les délibérations du Conseil d’administration devant être claires, le procès-verbal contient, outre les mentions requises par les dispositions en vigueur, un résumé des débats et des décisions prises en mentionnant succinctement les questions soulevées ou les réserves émises, et l’indication de la survenance de tout incident technique relatif à la visioconférence ou au moyen de télécommunication utilisé lorsqu’il a perturbé le déroulement de la séance. Le procès-verbal du Conseil d’administration permet ainsi de conserver la trace des diligences du Conseil d’administration. Fréquence et durée des réunions du Conseil d’administration et taux moyen de présence des administrateurs La fréquence des réunions du Conseil d’administration et le taux de présence moyen des administrateurs à ces réunions au cours de l’exercice 2024 sont présentés à la section 3.2.1 du présent chapitre, « Assiduité des membres du Conseil d’administration », pages 106 et 107. La majorité des réunions du Conseil d’administration s‘est tenue en présentiel (8/10). La durée moyenne des réunions du Conseil d’administration était d’environ quatre heures. La périodicité et la durée des séances du Conseil d’administration permettent un examen et une discussion approfondis des questions relevant de la compétence du Conseil d’administration. Information des administrateurs Formation des administrateurs [ESRS 2 § 23] - [ESRS G1 § 5] Les nouveaux administrateurs de la Société peuvent bénéficier d’un programme de formation comprenant notamment des entretiens d’immersion avec les principaux dirigeants du Groupe et des visites de sites du Groupe, leur permettant d’appréhender les spécificités de la Société, de ses métiers, de son secteur d’activité ainsi que de ses enjeux en matière de responsabilité sociale et environnementale. Les administrateurs disposent ainsi des outils leur permettant d'appréhender au mieux les enjeux clés et la stratégie (notamment en matière RSE) de Valeo. Ainsi, dans le cadre de nomination en qualité d’administrateur (indépendant) par l’Assemblée générale du 23 mai 2024, Beatriz Puente et Sascha Zahnd ont rencontré les dirigeants mandataires sociaux, le Directeur Juridique et Secrétaire Général, le Directeur Financier et la Directrice Déléguée des Ressources Humaines. En complément de ces entretiens, ils ont effectué des visites de sites de chacune des trois Divisions (POWER, BRAIN et LIGHT) du Groupe afin de découvrir les métiers et les produits du Groupe ainsi que de rencontrer les équipes de direction et de production locales. En outre, les administrateurs assistent chaque année à un séminaire stratégique dont l’organisation a évolué pour prendre en compte les propositions formulées par les administrateurs dans le cadre de l’évaluation du fonctionnement du Conseil d’administration au titre de l’exercice 2022. Depuis 2023, cet événement se déroule en deux phases distinctes : • un séminaire orienté sur les sujets stratégiques qui se déroule sur quelques jours en France (3 jours au mois de novembre 2024). L'objectif de ce séminaire est notamment d'apporter un véritable éclairage sur les activités et les orientations stratégiques du Groupe, l'environnement concurrentiel ainsi que les tendances du secteur et de permettre d'appréhender concrètement les spécificités du Groupe ainsi que sa stratégie climatique. Ils échangent également, à cette occasion, avec les principaux dirigeants du Groupe sur les thèmes précités. Ils bénéficient enfin de présentations sur les produits et sur les activités du Groupe notamment ; • un déplacement sur un site du Groupe, en France ou à l’étranger, généralement suivi d’une réunion du Conseil d’administration. Ce déplacement, qui se déroule sur quelques jours, permet de mieux appréhender les aspects pratiques de l’activité du Groupe avec des visites d’usines et de sites de production de partenaires. Les administrateurs rencontrent également, à cette occasion, les équipes opérationnelles et le management local. En 2024, ce déplacement a eu lieu sur un des sites de la Division LIGHT à Martos, en Espagne, et en 2025, ce déplacement est prévu en Allemagne. En plus du séminaire stratégique, des visites de sites sont également organisées de manière ponctuelle pour les administrateurs. Compte tenu de la diversité du programme, des thèmes évoqués et des aspects pratiques abordés, ces événements participent à la formation continue des administrateurs. Au cours de l'exercice 2024, dans le cadre des travaux du Conseil et des Comités dont ils sont membres, les administrateurs ont également été informés, notamment : • des évolutions législatives en matière de conformité (présentation relative à la mise à jour des programmes compliance, présentation du contexte réglementaire en matière de cybersécurité, notamment la directive NIS 2, et présentation de la politique d'égalité et de diversité de Valeo au regard des dispositions légales applicables) ; • de l'évolution des bonnes pratiques de gouvernance (présentation relative aux points intéressant Valeo relevés dans (i) le rapport annuel de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sur le gouvernement d'entreprise et la rémunération des dirigeants des sociétés cotées et (ii) le rapport annuel du Haut Comité de Gouvernement d'Entreprise (HCGE)) ; • de l'évolution de l'application du nouveau cadre réglementaire en matière de responsabilité sociale et environnementale, notamment en matière de reporting extra-financier avec la directive CSRD, les European Sustainability Reporting Standards (ESRS), la Taxonomie Européenne et la directive sur le devoir de vigilance des entreprises (« Corporate Sustainability Due Diligence Directive » dite CS3D). Comme pour les sujets présentés lors du séminaire stratégique, ces éléments participent à la formation continue des administrateurs et permettent au Conseil d’administration et aux Comités l’intégration de ces enjeux dans leurs travaux et dans la stratégie du Groupe. 136 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Par ailleurs, conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, la Société a mis en place un programme de formation spécifique pour les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires, adapté à l’exercice de ces fonctions, et qui vient compléter le programme de formation général. Dans ce cadre : • Grzegorz Szelag a suivi diverses formations, notamment une formation mise en place par l'IFA intitulée « Salaried Directors Workshop, a guide to being a member of the Board » ; • Eric Poton a également suivi diverses formations, notamment une formation développée par l'IFA en partenariat avec Sciences Po Executive Education, intitulée « Certificat d'administrateur de sociétés » et plusieurs formations relatives aux fondamentaux de la finance et au comité d'audit dispensées par l'IFA complétées d'une certification de HEC Paris en finance d'entreprise « International Certificate in Corporate Finance » ; • Eric Chauvirey suit, dans le cadre de ses fonctions de membre du Comité d’audit et des risques, une certification de HEC Paris en finance d’entreprise « International Certificate in Corporate Finance ». Lors de son précédent mandat d’administrateur représentant les salariés (2017-2021), il avait suivi diverses formations notamment une formation développée par l'IFA en partenariat avec Sciences Po, intitulée « Administrateur de sociétés ». De manière générale, à tout moment après leur nomination, les administrateurs peuvent bénéficier, s'ils le jugent nécessaire, d'une formation complémentaire sur les spécificités de l'entreprise, ses métiers, son secteur d'activité et ses enjeux en matière de responsabilité sociale et environnementale, en particulier sur les sujets climatiques (dont le plan CAP 50 du Groupe). Information des administrateurs Dans le cadre des travaux du Conseil d’administration, chaque administrateur reçoit et peut se faire communiquer les informations nécessaires à l’accomplissement de sa mission. Avant chaque réunion du Conseil d’administration, les administrateurs reçoivent en temps utile et au moins, sauf urgence, 48 heures avant la réunion, un dossier sur les points de l’ordre du jour qui nécessitent une analyse particulière et une réflexion préalable, et ceci chaque fois que le respect de la confidentialité ne l’interdit pas. L’administrateur qui n’a pas été mis en mesure de délibérer en toute connaissance de cause a le devoir d’en faire part au Président du Conseil et d’exiger les informations qu’il estime nécessaires à l’exercice de sa mission. Les demandes d’informations nécessaires à l’accomplissement de sa mission doivent être formulées auprès du Président du Conseil. De manière générale, chaque administrateur reçoit toutes les informations nécessaires à l’accomplissement de sa mission et peut se faire communiquer par le Président du Conseil tous les documents correspondants après appréciation par le Conseil d’administration de leur caractère utile. Le Président du Conseil communique de manière permanente aux administrateurs toute information concernant la Société dont il a connaissance et dont il juge la communication pertinente. Il est en contact régulier avec la Direction Générale et veille dans ce cadre à ce que l’information concernant la Société soit communiquée au Conseil d’administration. Invités du Conseil d’administration Au cours de l’exercice 2024, le Directeur Juridique et Secrétaire Général ainsi que le Directeur Financier ont assisté à l’ensemble des réunions du Conseil d’administration. Les Commissaires aux comptes de la Société ont participé à des parties de certaines réunions du Conseil d’administration. D’autres membres de la Direction du Groupe, appartenant au Comité exécutif, sont intervenus sur des points spécifiques, tels que notamment la Directrice Éthique, Conformité et Protection des Données sur le programme conformité du Groupe pour la partie relative à la mise à jour des programmes compliance, le Directeur de la Communication sur la communication financière, la Directrice Délégué Ressources Humaines sur la politique d'égalité et de diversité au sein du Groupe, le Directeur Recherche-Développement sur la mise en place de l’intelligence artificielle au sein du Groupe, le Responsable de la Cybersécurité et de la Sécurité des Systèmes d'information du Groupe sur la politique de cybersécurité au sein du Groupe et le Directeur Général de Valeo Service sur l’évolution de l’Activité. En outre, les Directeurs Généraux des Divisions et de l’Activité Valeo Service ont présenté aux membres du Conseil d’administration l’évolution de leur activité et leurs perspectives lors du séminaire stratégique 2024. « Non-executive sessions » Il est proposé à l'issue de certaines réunions du Conseil de réunir les administrateurs indépendants, hors de la présence du dirigeant mandataire social exécutif et des administrateurs non‑indépendants, sauf sur invitation. Ces « non-executive sessions » encouragent les échanges entre les administrateurs indépendants. En 2024, des « non-executive sessions » ont eu lieu à la suite de plusieurs réunions du Conseil. Missions du Conseil d’administration [ESRS 2 § 22] - [ESRS 2 § 26] - [ESRS G1 §5] Le Conseil d’administration, qui est un organe collégial mandaté par les actionnaires, a pour mission principale de déterminer les orientations de l’activité de la Société et de veiller à leur mise en œuvre. Sous réserve des pouvoirs expressément attribués aux assemblées d’actionnaires et dans la limite de l’objet social, il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la Société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent. Conformément aux dispositions législatives, réglementaires et statutaires applicables ainsi qu’aux dispositions du Règlement intérieur, le Conseil d’administration est notamment compétent pour : • convoquer les Assemblées générales et fixer leur ordre du jour ; • établir les comptes sociaux, les comptes consolidés, le Rapport annuel de gestion et les documents de gestion prévisionnelle ; • établir le Rapport sur le gouvernement d’entreprise ; • autoriser les conventions dites « réglementées » ; • nommer et révoquer le Président du Conseil d'administration, et le Directeur Général et fixer leur rémunération ; • nommer les membres des Comités ; • allouer la rémunération aux administrateurs conformément à leur politique de rémunération ; • transférer le siège social en tout autre endroit du même département ou d'un département limitrophe, sous réserve de la ratification de cette décision par l’Assemblée générale ordinaire suivante ; • sur délégation de l’Assemblée générale extraordinaire, apporter les modifications nécessaires aux statuts pour les mettre en conformité avec les dispositions législatives et réglementaires, sous réserve de ratification de ces modifications par l’Assemblée générale extraordinaire suivante ; • autoriser les cautions, avals et garanties ; • émettre des obligations et/ou des valeurs mobilières donnant accès ou non au capital et n’ayant pas d’effet dilutif ; • arrêter tout projet de fusion ou de scission ; • autoriser le Directeur Général à l’effet d’accomplir toute opération significative, c’est-à-dire toute acquisition ou cession de filiales ou de participations ou d'autres actifs, d'investissement et d'endettement, pour un montant unitaire supérieur à 50 millions d’euros ; • revoir la stratégie industrielle et financière du Groupe en consacrant notamment une séance par an à cette revue. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 137 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Le Conseil d’administration est, par ailleurs, informé de l’évolution des marchés, de l’environnement concurrentiel et des principaux enjeux, y compris en matière de responsabilité sociale et environnementale de la Société. Il s’attache à promouvoir la création de valeur par la Société à long terme en considérant les enjeux sociaux et environnementaux de ses activités. Au cours de l’exercice 2024, les principaux sujets dont le Conseil d’administration a été saisi ont notamment concerné : a) la situation financière, la trésorerie et les engagements du Groupe, et notamment : • l’étude de l’estimé des résultats 2023, du pré-budget pour l'exercice 2024 et du budget pour l’exercice 2024 ; • l’arrêté des comptes (i) sociaux et consolidés du Groupe pour l’exercice 2023 et (ii) consolidés intermédiaires 2024 ; la revue des présentations et rapports des Commissaires aux comptes y afférents ; • l'examen des chiffres d’affaires et des résultats trimestriels ainsi que des documents prévisionnels 2024 ; • l’examen du rapport de gestion et de ses annexes pour l’exercice 2023 ainsi que du rapport financier semestriel au 30 juin 2024 ; • la revue des communiqués de presse contenant des informations financières ; • la proposition d'affectation du résultat et de distribution d'un dividende et la revue du niveau de distribution au titre de l'exercice 2023 ; • la présentation destinée aux investisseurs, la revue ainsi que le compte rendu du roadshow des résultats 2023 et du premier semestre 2024 ; • les objectifs financiers (guidance) pour l'année 2024 et pour l’année 2025 ; • l’examen de la politique financière (notamment financements, situation de trésorerie et endettement) ; • la communication financière ; • les cautions, avals et garanties (renouvellement de la délégation accordée au Directeur Général) ; • les rachats d’actions (renouvellement de la délégation accordée au Directeur Général) ; • le compte rendu sur l'utilisation de la délégation d'émettre des obligations au Conseil d'administration et le renouvellement de l’autorisation au Directeur Général d'émettre des obligations ; • l’évolution du cours de Bourse. b) l’activité, la stratégie et la gestion des risques, et notamment : • le suivi de la politique de cybersécurité au sein du Groupe, en complément du suivi de ce sujet par le Comité d’audit et des risques. Lors de cette présentation, les modalités de mise en œuvre de cette politique, que ce soit notamment en termes d’organisation, de cadre réglementaire, de mesures mises en place et de plans d’actions, ont été abordées et discutées ; • la réorganisation des activités du Pôle Systèmes de Propulsion et du Pôle Systèmes Thermiques avec la fusion de ces deux Pôles au sein de la Division POWER ; • l’évolution de l’activité des Divisions (POWER, BRAIN et LIGHT) ainsi que de l’Activité Valeo Service ; • la stratégie sur l’Intelligence Artificielle (IA) ; • l'examen des systèmes d'information existants ; • l’impact et les conséquences éventuelles sur l’activité au titre de l'exercice 2024 du niveau de demande pour les véhicules électriques et de l’accélération des constructeurs chinois sur le marché de l’électrification ; • les négociations avec les clients sur les conséquences de l’inflation et des baisses de volumes des véhicules électriques ; • le développement des grands projets ; la revue de l’évolution de l’industrie et des axes stratégiques du Groupe (tel que le déploiement de l'intelligence artificielle) ; l’évolution du marché automobile et l’environnement concurrentiel ; • le suivi des questions régionales, géopolitiques et l'évolution régionale du marché automobile ; • le suivi de la mise en œuvre du plan stratégique « Move Up », y compris sur l’avancement des cessions d’actifs annoncées dans le cadre de ce plan ; l'examen du plan à moyen terme 2024 (MTP 2024) ; • l'examen des principaux enjeux, y compris en matière de politique de responsabilité sociale et environnementale, l'évolution du contexte réglementaire (dont la directive CSRD) et le suivi des principales réalisations du Groupe en matière de développement durable ; • l’examen de la cartographie des risques et des dispositifs de gestion des risques par le Groupe ; • l’examen de la politique de conformité du Groupe, notamment en matière d’anti-corruption, de concurrence, de contrôle des exportations et de sanctions économiques, de protection des données personnelles, de conformité des co-entreprises consolidées et gérées par Valeo ainsi que d’intégrité des fournisseurs, de protection des droits de l’Homme et de l’environnement ; • le séminaire orienté sur les sujets stratégiques du Groupe de 2024. c) la rémunération des dirigeants, et notamment : • l’examen de la politique de rémunération (vote ex ante) des mandataires sociaux (Président du Conseil d'administration, Directeur Général et des administrateurs) au titre de l'exercice 2024 ; • l’examen de la politique de rémunération du Directeur Général dans le contexte du renouvellement de son mandat d'administrateur et de Directeur Général et de la politique de rémunération des administrateurs au titre de l'exercice 2025 ; • l’examen de la rémunération versée ou attribuée aux mandataires sociaux au titre de l'exercice 2023 (vote ex post), y compris la fixation de la part variable de la rémunération et du niveau d’acquisition des droits de retraite du Directeur Général au titre de l’exercice 2023 ; • la fixation des objectifs de la rémunération variable annuelle du Directeur Général au titre de l'exercice 2024 ; • l'examen du plafond global et des règles de répartition de la rémunération des administrateurs ; • l’examen du plan d’attribution d’actions gratuites et/ou de performance aux salariés et aux mandataires sociaux du Groupe en 2024, y compris le niveau d’attribution pour le Directeur Général ; • l'examen des conditions de performance et la livraison corrélative d'actions de performance à Christophe Périllat en 2024 au titre du plan 2021 ; • l'examen des projets de communiqués sur la rémunération du Président du Conseil d'administration et du Directeur Général. 138 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration d) le gouvernement d’entreprise, et notamment : • l’examen de l'indépendance des administrateurs, y compris au regard de l’appréciation du caractère significatif des relations d'affaires avec la Société ; • l’évaluation du fonctionnement du Conseil d’administration et de ses Comités au titre de l'exercice 2023 ; • l'examen du plan de succession des dirigeants mandataires sociaux, des administrateurs ainsi que du plan de succession et de développement des principaux dirigeants du Groupe ; • l'examen de la composition du Conseil d'administration et de ses Comités, y compris la présidence de ceux-ci, et la modification de la composition de ces Comités ; • la proposition (i) de renouvellement du mandat d’administrateur du Fonds Stratégique de Participations (représenté par Julie Avrane), (ii) de nomination de deux nouveaux administrateurs indépendants (Sascha Zahnd et Beatriz Puente) et (iii) de nomination d'un administrateur représentant les salariés actionnaires (Eric Chauvirey et Yann le Pêcheur en qualité de remplaçant) à l’issue d’un processus électoral interne ; • l'examen des modalités de mise en œuvre du processus électoral de l'administrateur représentant les salariés actionnaires ; • l’examen du projet de Rapport sur le gouvernement d’entreprise ; • l’examen des dispositions du Code AFEP-MEDEF Comply or Explain, du rapport du Haut Comité de Gouvernement d’Entreprise ainsi que du rapport AMF sur le gouvernement d’entreprise et la rémunération des dirigeants ; • la proposition de modification du Règlement intérieur du Conseil d'administration et de ses Comités à l’effet notamment de (i) renforcer la collaboration entre le Comité d’audit et des risques et le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise en matière de RSE et (ii) confier au Comité d’audit et des risques les missions prévues par la directive CSRD, telle que transposée ; • la proposition de modification du Code de bonne conduite relatif aux opérations sur les instruments financiers et à la prévention des délits et manquements d'initiés ; • le constat de l'absence de conventions réglementées au titre de l’exercice 2023 aux fins du rapport spécial des Commissaires aux comptes présenté à l'Assemblée générale du 23 mai 2024 ; • la revue des conventions portant sur des opérations courantes conclues à des conditions normales ; • l’examen de la situation actionnariale et de son évolution. e) la responsabilité sociale d'entreprise, y compris les sujets climatiques, et notamment : • l’examen de la politique de responsabilité sociale et environnementale et le suivi des principales réalisations du Groupe en matière de développement durable (notamment éco-efficacité environnementale avec le Plan de contribution à la neutralité carbone « CAP 50 » du Groupe, aspects sociaux et sociétaux) ; • l’examen de la politique santé, sécurité et environnement au sein du Groupe, avec les résultats de cette politique pour 2023 ; • l’examen des relations avec les partenaires sociaux ; • l’examen de la politique de diversité, d’égalité et d'inclusion au sein du Groupe et plus particulièrement le suivi des objectifs de mixité au sein des instances dirigeantes ; • l'adoption du tableau de suivi des indicateurs clés de performance au regard de la chaine de valeur du Groupe ; • la désignation et le suivi des travaux de l'Auditeur de Durabilité ; • la revue et la validation de l'analyse de double matérialité en application de la CSRD ; • l'examen de la partie développement durable du Document d'enregistrement universel, avec la présentation des plans d'action et des objectifs clés en matière de développement durable en 2023 et l'élaboration du rapport de durabilité (en remplacement de la déclaration de performance extra-financière) à la suite des évolutions réglementaires. f) l’Assemblée générale, et notamment : • la convocation de l’Assemblée générale ordinaire et extraordinaire des actionnaires du 23 mai 2024 (y compris l’arrêté du texte des projets de résolutions et du rapport du Conseil d’administration présentant les résolutions et du rapport spécial sur les attributions gratuites d'actions) ; • la délégation aux dirigeants mandataires sociaux pour répondre aux questions écrites des actionnaires. Les Comités créés par le Conseil d’administration [ESRS 2 § 21] - [ESRS 2 § 22] - [ESRS 2 § 26] - [ESRS G1 §5] Le Conseil d’administration a constitué en son sein des Comités destinés à améliorer son fonctionnement et à concourir efficacement à la préparation de ses décisions en émettant des recommandations ou des avis consultatifs à destination du Conseil d’administration. Par ailleurs, le Conseil d'administration peut également instituer des Comités ad hoc temporaires chargés d'étudier des sujets spécifiques. Au 31 décembre 2024, les Comités spécialisés du Conseil d’administration de la Société étaient les suivants : • le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise ; • le Comité des rémunérations ; • le Comité d’audit et des risques ; • le Comité stratégique. Les Comités spécialisés du Conseil d’administration sont dotés d’un règlement intérieur qui prévoit leur composition, leurs missions ainsi que leurs modalités de fonctionnement. Ces règlements intérieurs sont disponibles sur le site internet de la Société, rubrique Gouvernance puis « Documents financiers & Informations réglementées » (www.valeo.com/fr/gouvernance/)/(https:// www.valeo.com/fr/documents-financiers-et-informations- reglementees/). Ces Comités, qui exercent leurs attributions sous la responsabilité du Conseil, sont destinés à faciliter le bon fonctionnement du Conseil et à concourir efficacement à la préparation de ses décisions. Ils sont chargés d’étudier les questions que le Conseil ou son Président soumettent pour avis à leur examen, de préparer les travaux du Conseil relativement à ces questions, et de rapporter leurs conclusions au Conseil sous forme de comptes-rendus, de propositions, d’avis, d’informations ou de recommandations. Le rôle des Comités est strictement consultatif, le Conseil appréciant souverainement les suites qu'il entend donner aux avis, études, investigations ou rapports émis ou établis par les Comités. Pour le bon accomplissement de leurs travaux, les Comités peuvent décider de faire auditionner les membres des directions exécutives du Groupe ou des tiers, après en avoir informé les dirigeants mandataires sociaux et à charge pour eux d’en rendre compte au Conseil. Les Comités peuvent également faire appel à des consultants extérieurs en tant que de besoin, en veillant (i) à leur compétence et à leur indépendance et (ii) à en informer préalablement le Président du Conseil ou le Conseil. Les travaux des différents Comités au cours de l’exercice 2024 ont été régulièrement présentés au Conseil d’administration au cours de l’exercice sous la forme de comptes rendus d’activité. (1) L’administrateur représentant les salariés n’est pas comptabilisé conformément à la recommandation de l’article 16.1 du Code AFEP-MEDEF. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 139 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Le tableau ci-dessous présente, de manière synthétique, la composition ainsi que les chiffres clés des Comités spécialisés du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 : Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise Comité des rémunérations Composition Chiffres clés Composition Chiffres clés • Alexandre Dayon (Président) • Julie Avrane (responsable des sujets RSE), représentante permanente du Fonds Stratégique de Participations • Stéphanie Frachet • Éric Poton • Patrick Sayer 5 membres 5 réunions 96 % taux de présence 50 % de femmes (1) 100 % d'indépendants (1) • Alexandre Dayon (Président) • Julie Avrane (responsable des sujets RSE) représentante permanente du Fonds Stratégique de Participations • Stéphanie Frachet • Éric Poton • Patrick Sayer 5 membres 5 réunions 96 % taux de présence 50 % de femmes (1) 100 % d'indépendants (1) Comité d’audit et des risques Comité stratégique Composition Chiffres clés Composition Chiffres clés • Véronique Weill (Présidente) • Julie Avrane (responsable des sujets RSE), représentante permanente du Fonds Stratégique de Participations • Bruno Bézard • Éric Chauvirey • Mari-Noëlle Jégo-Laveissière • Alexandre Ossola, représentant permanent de Bpifrance Participations • Beatriz Puente 7 membres 6 réunions 100 % taux de présence 66,67 % de femmes (1) 100 % d'indépendants (1) • Patrick Sayer (Président) • Alexandre Dayon • Stéphanie Frachet • Alexandre Ossola, représentant permanent de Bpifrance Participations • Grzegorz Szelag • Sascha Zahnd 6 membres 5 réunions 96,30 % taux de présence 20 % de femmes (1) 100 % d'indépendants (1) * Administrateur indépendant. ** Administrateur représentant les salariés. *** Administrateur représentant les salariés actionnaires. (1) Les administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires ne sont pas comptabilisés pour le calcul (i) de la mixité conformément aux articles L. 225-23 et L. 225-27-1 du Code de commerce et (ii) de l’indépendance conformément à la recommandation de l’article 16.1 du Code AFEP‑MEDEF. Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise (CGNRSE) Composition du Comité [ESRS 2 § 21] Au 31 décembre 2024, la composition du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise était la suivante : • Alexandre Dayon (Président et administrateur indépendant) ; • Julie Avrane (responsable des sujets RSE), représentante permanente du Fonds Stratégique de Participations (administrateur indépendant) ; • Stéphanie Frachet (administratrice indépendante) ; • Éric Poton (administrateur représentant les salariés) ; • Patrick Sayer (administrateur indépendant). Les changements intervenus dans la composition du Comité au cours de l’exercice 2024 sont présentés dans le tableau figurant à la section 3.2.1 du présent chapitre, « Composition du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 et modifications intervenues au cours de l’exercice 2024 », page 105. Le Comité présentant un taux d'indépendance de 100 % (1), la Société respecte les dispositions de l’article 18.1 du Code AFEP‑MEDEF recommandant que la part des administrateurs indépendants au sein du comité des nominations soit majoritaire, telles que reprises par le règlement intérieur du Comité. Rôles et missions du Comité [ESRS 2 § 22] - [ESRS 2 § 26] Conformément à son règlement intérieur, le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise a pour mission notamment de : a) en matière de gouvernance : • réfléchir au fonctionnement du Conseil d'administration et de ses Comités ; • procéder notamment à cet effet à l’évaluation et à l’actualisation des règles de gouvernance et en particulier, s’assurer que l’évaluation du fonctionnement du Conseil d'administration soit effectuée conformément aux usages de place. b) en matière de sélection et de nomination : • préparer la composition des instances dirigeantes de la Société, avec recommandations motivées sur la nomination des mandataires sociaux au sein du Conseil et de ses Comités ; • établir un plan de succession des dirigeants mandataires sociaux et des administrateurs ; • veiller à l'élaboration et à la mise en œuvre de la politique de diversité appliquée aux membres du Conseil ; • s'efforcer de refléter une diversité d'expériences et de points de vue, tout en assurant (i) au Conseil l'objectivité et l'indépendance nécessaires par rapport à la Direction Générale et par rapport à un actionnaire ou à un groupe d'actionnaires particulier et (ii) la stabilité des organes sociaux de la Société ; 140 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration • veiller à ce que le dirigeant mandataire social exécutif mette en œuvre une politique de non-discrimination et de diversité au sein des instances dirigeantes ; • examiner, chaque année avant la publication du Rapport sur le gouvernement d'entreprise et avant chaque nomination, la situation de chaque administrateur au regard des critères d'indépendance mentionnés à l'article 1.2(b) du Règlement intérieur du Conseil, et soumettre ses propositions au Conseil en vue de l'examen, par ce dernier, de la situation de chaque intéressé. c) en matière de responsabilité sociale et environnementale : • examiner les orientations liées à la politique de responsabilité sociale d'entreprise de la Société et du Groupe ; • déterminer les objectifs et les enjeux en matière de responsabilité sociale d’entreprise et s'assurer de la réalisation des objectifs préalablement définis ; • veiller à la mise en œuvre progressive et croissante de la politique de responsabilité sociale d'entreprise et apprécier la contribution du Groupe au développement durable ; • en lien avec le Comité d'audit et des risques, prendre connaissance des risques liés aux enjeux en matière de responsabilité sociale d’entreprise et être informé des moyens dont dispose le Groupe pour poursuivre sa stratégie dans ce domaine ; • en tant que de besoin, formuler des avis et des recommandations pour éclairer le Conseil ; • possibilité de désigner, parmi les membres du Comité, un membre responsable des sujets de responsabilité sociale d’entreprise qui, sans préjudice des compétences du Conseil ou du Comité, est notamment chargé d'examiner la stratégie, les engagements et les politiques du Groupe en matière de responsabilité sociale d’entreprise ainsi que le plan d’actions des projets liés à ces politiques et/ou le suivi des déploiements des actions du Groupe ; • au moins une fois par an, le membre responsable des sujets RSE présente au Comité d'audit et des risques les travaux du Comité en matière de RSE, notamment sur le suivi des indicateurs clés de performance du Groupe dans ce domaine ; • au moins une fois par an, le Président du Comité d'audit et des risques présente au Comité les travaux menés par le Comité d'audit et des risques sur les sujets extra‑financiers et notamment sur le contrôle interne et le traitement de l'information en matière de durabilité. Rôle du Comité en matière de sélection et de nomination d’administrateurs : description de la procédure mise en œuvre au sein de Valeo Conformément au Règlement intérieur, le Comité recommande la nomination des mandataires sociaux ainsi que des membres et du président de chacun des Comités du Conseil, à l'exception de son propre président. Il adresse au Conseil des propositions motivées sur le choix des candidats. Le Comité veille à l'élaboration et la mise en œuvre de la politique de diversité appliquée aux membres du Conseil (pour plus de précisions sur la procédure de sélection et de nomination d'administrateurs, cf. section 3.2.1 du présent chapitre, « Procédure de sélection d'administrateurs en application de la politique de diversité », pages 111 à 112). Le Comité doit également s’efforcer, lorsqu’il émet ses avis ou recommandations en matière de sélection et de nomination, à ce que (i) les administrateurs indépendants en fonction représentent au moins la moitié des membres du Conseil d’administration, (ii) le Directeur Général ne soit pas membre du Comité d’audit et des risques et (iii) le Comité d’audit et des risques soit composé d’au moins deux tiers d’administrateurs indépendants. Rôle du Comité en matière de responsabilité sociale d'entreprise [ESRS 2 § 22] - [ESRS 2 § 26] Les missions ainsi que les réalisations du Comité en matière de responsabilité sociale d’entreprise sont détaillées ci-dessus. Compte tenu de l’importance de la RSE (y compris le changement climatique) dans la stratégie du Groupe, l’examen et le suivi de ces sujets ont été renforcés sur deux points : • depuis le 27 octobre 2020, le Comité désigne un membre responsable des sujets RSE investi des missions décrites ci‑dessus. Julie Avrane, représentante permanente du Fonds Stratégique de Participations, est responsable des sujets RSE depuis le 23 mai 2024. Elle a succédé à Ulrike Steinhorst, responsable des sujets RSE du 27 octobre 2020 au 23 mai 2024, qui n’a pas sollicité le renouvellement de son mandat d’administrateur qui a pris fin à l’issue de l’Assemblée générale du 23 mai 2024 ; • la collaboration entre le Comité et le Comité d'audit et des risques, avec des interventions (i) du membre responsable des sujets RSE au Comité d’audit et des risques (depuis 2023) et (ii) de la Présidente du Comité d’audit et des risques au Comité (depuis 2024), tel que prévu dans le Règlement intérieur et décrit dans les missions du Comité ci-dessus. Les sujets RSE sont présentés au Comité plusieurs fois par an, en présence, selon les sujets abordés, du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable, du Directeur Hygiène, Sécurité et Environnement sur les sujets santé, sécurité et environnement et de la Directrice Déléguée Ressources Humaines sur les sujets sociaux. Activité du Comité au cours de l'exercice [ESRS 2 § 22] - [ESRS 2 § 26] Le Comité s’est réuni à cinq reprises en 2024 avec un taux de présence moyen de 96 % (cf. section 3.2.1 du présent chapitre, « Assiduité des membres du Conseil d’administration », pages 106 à 107, qui présente le taux de présence moyen de chaque membre du Comité à ses réunions). Au cours de ces réunions, le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise a notamment : a) en matière de gouvernance et de nominations : • examiné l’indépendance des administrateurs, y compris au regard de l’appréciation du caractère significatif des relations d'affaires avec la Société ; • examiné la relation avec les partenaires sociaux ; • examiné le plan de succession des dirigeants mandataires sociaux et des administrateurs (y compris la définition des profils souhaités) ; • examiné le plan de succession et de développement des principaux dirigeants du Groupe ; • examiné les projets de résolutions relatifs (i) au renouvellement du mandat d'administrateur du Fonds Stratégique de Participations représenté par Julie Avrane, (ii) à la nomination de Sascha Zahnd et Beatriz Puente en qualité d'administrateurs indépendants et (iii) à la nomination d'Eric Chauvirey en qualité d'administrateur représentant les salariés actionnaires (avec Yann Le Pêcheur en qualité de remplaçant) et le projet de rapport du Conseil y afférent ; • revu l'évaluation du fonctionnement du Conseil d’administration et des Comités au titre de l'exercice 2023 et proposé les mesures à mettre en place à l’effet de prendre en compte les résultats de celle-ci ; • revu la composition du Conseil d'administration et de ses Comités, y compris la présidence de ceux-ci, et proposé des modifications dans la composition des Comités ; • examiné les modalités de mise en œuvre du processus électoral de l'administrateur représentant les salariés actionnaires ; (1) L’administrateur représentant les salariés n’est pas comptabilisé conformément à la recommandation de l’article 16.1 du Code AFEP-MEDEF. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 141 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration • examiné les modifications envisagées du Code de bonne conduite relatif aux opérations sur les instruments financiers et à la prévention des délits et manquements d'initiés ; • revu les conventions portant sur des opérations courantes conclues à des conditions normales ; • procédé au constat de l'absence de conventions réglementées au titre de l’exercice 2023 aux fins du rapport spécial des Commissaires aux comptes présenté à l'Assemblée générale du 23 mai 2024 ; • examiné les principaux éléments d’intérêt pour la Société figurant au sein du rapport du Haut Comité de Gouvernement d’Entreprise ainsi que du rapport AMF sur le gouvernement d’entreprise et la rémunération des dirigeants ; • examiné le projet de partie gouvernance du projet de Rapport sur le gouvernement d’entreprise (y compris le Comply or Explain au Code AFEP-MEDEF). b) en matière de RSE : • examiné la proposition de modification du Règlement intérieur du Conseil d'administration et des Comités à l’effet notamment de (i) renforcer la collaboration entre le Comité et le Comité d’audit et des risques en matière de RSE et (ii) confier au Comité d’audit et des risques les missions prévues par la directive CSRD, telle que transposée ; • examiné la politique de responsabilité sociale et environnementale et le suivi des principales réalisations du Groupe en matière de développement durable (notamment éco-efficacité environnementale avec le Plan de contribution à la neutralité carbone « CAP 50 » du Groupe, aspects sociaux et sociétaux) ; • examiné la politique de santé, sécurité et environnement au sein du Groupe avec les résultats de cette politique pour l’année 2023 ; • examiné la partie développement durable du Document d'enregistrement universel au titre de 2023 ; • examiné la politique de diversité, d’égalité et d'inclusion au sein du Groupe et plus particulièrement le suivi des objectifs de mixité au sein des instances dirigeantes ; • entendu les travaux du Comité d’audit et des risques sur les sujets de durabilité (voir ci-dessous) ; • examiné le tableau de suivi des indicateurs clés de performance en matière de RSE. Lors de la réunion du Comité du 18 septembre 2024, la Présidente du Comité d'audit et des risques a présenté aux membres les éléments suivants : • un rappel des obligations du Comité d'audit et des risques qui résultent de la transposition en droit français en décembre 2023 de la directive CSRD ; • les travaux de ce Comité concernant le traitement de l’information en matière de durabilité au regard de la directive CSRD ; • le champ d'application de la directive sur le devoir de vigilance des entreprises (« Corporate Sustainability Due Diligence Directive » dite CS3D) (non encore transposée en droit français). Comité des rémunérations (CR) Composition du Comité Au 31 décembre 2024, la composition du Comité des rémunérations était la suivante : • Alexandre Dayon (Président et administrateur indépendant) ; • Julie Avrane (responsable des sujets RSE), représentante permanente du Fonds Stratégique de Participations (administrateur indépendant) ; • Stéphanie Frachet (administratrice indépendante) ; • Éric Poton (administrateur représentant les salariés) ; • Patrick Sayer (administrateur indépendant). Les changements intervenus dans la composition du Comité au cours de l’exercice 2024 sont présentés dans le tableau figurant à la section 3.2.1 du présent chapitre « Composition du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 et modifications intervenues au cours de l’exercice 2024 », page 105. Le Comité présentant un taux d'indépendance de 100 % (1), la Société respecte ainsi les dispositions du Code AFEP-MEDEF recommandant que la part des administrateurs indépendants au sein du Comité des rémunérations soit majoritaire et qu’un administrateur salarié soit membre du Comité des rémunérations (article 19.1). Rôles et missions du Comité [ESRS 2 § 29] Conformément à son règlement intérieur, le Comité des rémunérations a pour mission notamment : a) en matière de rémunération des dirigeants mandataires sociaux, d’étudier et de faire des propositions sur ce sujet notamment pour ce qui concerne : • la part variable de ladite rémunération : il définit les règles de fixation de cette part variable en prenant en compte les performances des dirigeants mandataires sociaux sur l'exercice écoulé et la stratégie à moyen terme de la Société et du Groupe, puis contrôle l'application de ces règles ; • tous avantages en nature, attribution d’actions de performance et d’options de souscription ou d'achat d'actions reçus de toute société du Groupe, dispositions relatives à leurs retraites, et tous autres avantages de toute nature. b) en matière de rémunération des administrateurs : • de proposer au Conseil des règles d'allocation de la rémunération des administrateurs et les montants individuels des versements à effectuer à ce titre aux administrateurs, en tenant compte de la participation effective de ceux-ci au Conseil et dans les Comités ; • de proposer au Conseil un montant global de rémunération à verser à l'ensemble des administrateurs qui sera proposé à l'Assemblée générale de la Société. c) en matière de rémunération de long-terme : • de donner au Conseil un avis sur la politique générale d'attribution des options de souscription et/ou d'achat d'actions et d’actions gratuites ou de performance et sur le ou les plans d'options ou d’actions gratuites ou de performance établis par la Direction Générale du Groupe au regard des règles et recommandations applicables ; • d’indiquer au Conseil sa proposition en matière d'attribution d'options de souscription et/ou d'achat d'actions et d’actions gratuites ou de performance en exposant les raisons de son choix ainsi que ses conséquences. d) en matière de rémunération des principaux dirigeants du Groupe, d’être informé de la politique de rémunération des principaux dirigeants non mandataires sociaux de la Société et d'autres sociétés du Groupe ; e) d’examiner toute question que lui soumettrait le Président et relative aux questions visées ci-dessus, ainsi qu'aux projets d'augmentations de capital réservées aux salariés. Le Rapport sur le gouvernement d’entreprise informe les actionnaires sur la rémunération des mandataires sociaux, sur les principes et modalités qui guident la fixation de leur rémunération ainsi que sur l’attribution d’actions de performance. (1) L’administrateur représentant les salariés actionnaires n’est pas comptabilisé conformément à la recommandation de l’article 16.1 du Code AFEP-MEDEF. 142 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Activité du Comité au cours de l'exercice Le Comité s’est réuni à cinq reprises en 2024 avec un taux de présence moyen de 96 % (cf. section 3.2.1 du présent chapitre, « Assiduité des membres du Conseil d’administration », pages 106 à 107, qui présente le taux de présence moyen de chaque membre du Comité). Au cours de ces réunions, le Comité des rémunérations a notamment : • examiné les objectifs de la rémunération variable court terme du Directeur Général au titre de l’exercice 2024 ; • revu la politique de rémunération des mandataires sociaux (Président du Conseil d'administration, Directeur Général et des administrateurs) au titre de l'exercice 2024 ; • examiné la rémunération versée ou attribuée aux mandataires sociaux au titre de l'exercice 2023 (vote ex post), y compris la fixation de la part variable de la rémunération et du niveau d’acquisition des droits de retraite du Directeur Général au titre de l’exercice 2023 ; • fait un point sur la volumétrie des actions gratuites attribuées en vertu de la 26e résolution de l'Assemblée Générale du 24 mai 2023 ; • examiné les conditions de performance et la livraison corrélative d'actions de performance à Christophe Périllat en 2024 au titre du plan 2021 ; • examiné le plan d’attribution d’actions gratuites et/ou de performance aux salariés et aux mandataires sociaux du Groupe en 2024, y compris le niveau d’attribution pour le Directeur Général ; • examiné les projets de résolutions relatifs à la rémunération des mandataires sociaux (ex post 2023 et ex ante 2024) et du projet de rapport du Conseil d'administration y afférent ; • revu le projet de rapport spécial sur les attributions gratuites d’actions au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2023 ; • examiné les projets de communiqués sur la rémunération du Président du Conseil d'administration et du Directeur Général ; • fait un point sur la rémunération des principaux dirigeants du Groupe ; • fait un point sur le plan d’actionnariat salarié Shares4U ; • examiné le plafond global et les règles de répartition de la rémunération des administrateurs ; • examiné la partie rémunération du projet de Rapport sur le gouvernement d’entreprise ; • examiné la politique de rémunération du Directeur Général dans le contexte du renouvellement de son mandat d'administrateur et de Directeur Général et la politique de rémunération des administrateurs pour l'exercice 2025. Comité d’audit et des risques (CAR) Composition du Comité [ESRS 2 § 21] Au 31 décembre 2024, la composition du Comité d’audit et des risques était la suivante : • Véronique Weill (Présidente et administratrice indépendante) ; • Julie Avrane (responsable des sujets RSE), représentante permanente du Fonds Stratégique de Participations (administrateur indépendant) ; • Bruno Bézard (administrateur indépendant) ; • Éric Chauvirey (administrateur représentant les salariés actionnaires) ; • Mari-Noëlle Jégo-Laveissière (administratrice indépendante) ; • Alexandre Ossola, représentant permanent de Bpifrance Participations (administrateur indépendant) ; • Beatriz Puente (administratrice indépendante). Les changements intervenus dans la composition du Comité au cours de l’exercice 2024 sont présentés dans le tableau figurant à la section 3.2.1 du présent chapitre, « Composition du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 et modifications intervenues au cours de l’exercice 2024 », page 105. Le Comité présentant un taux d'indépendance de 100 % (1), la Société respecte ainsi les dispositions du Code AFEP-MEDEF recommandant que la part des administrateurs indépendants au sein du Comité d'audit et des risques soit au moins égale à deux tiers. L’ensemble des membres actuels du Comité dispose, par leur formation et leur expérience professionnelle, de compétences comptables et financières. La Société va donc au-delà des exigences de l’article L. 823-19 du Code de commerce selon lequel un membre au moins du Comité d’audit et des risques doit présenter des compétences particulières en matière financière, comptable ou de contrôle légal des comptes et être indépendant. Certains membres disposent également d'une compétence extra-financière. Pour une information détaillée sur l’expérience des membres du Comité d’audit et des risques, se reporter à la section 3.2.1 du présent chapitre, « Présentation des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 », pages 116 à 132. Rôles et missions du Comité [ESRS 2 § 22] - [ESRS 2 § 26] - [ESRS G1 § 5] Le Comité d’audit et des risques a notamment pour mission, conformément à l’article L. 823-19 du Code de commerce et à son règlement intérieur, tel que modifié le 29 février 2024 à l’effet de prévoir ses missions dans le cadre de la mise en œuvre de la directive CSRD (y compris sur les incidences, risques et opportunités en matière de durabilité). a) en matière de comptes : • de s’assurer de la pertinence, de la permanence, de la bonne application et du respect des méthodes comptables adoptées pour l’établissement des comptes consolidés et sociaux ainsi que du traitement adéquat des opérations significatives au niveau des entités du Groupe ; • d’assurer le suivi du contrôle légal des comptes annuels et des comptes consolidés par les Commissaires aux comptes et au moment de l’arrêté des comptes, de procéder à l’examen préalable et de donner un avis sur les projets de comptes sociaux et consolidés, semestriels et annuels préparés par la Direction Financière, avant leur présentation au Conseil d’administration. À cet effet, les projets de comptes et tous autres documents et informations utiles doivent être communiqués au Comité d’audit et des risques avant l’examen des comptes par le Conseil d’administration. En outre, l’examen des comptes par le Comité d’audit et des risques doit être accompagné (i) d’une note des Commissaires aux comptes rendant compte de l’exécution de leur mission et des conclusions de leurs travaux, ce qui permet au Comité d’être informé des principales zones de risques ou d’incertitudes sur les comptes identifiées par les Commissaires aux comptes, de leur approche d’audit et des difficultés éventuellement rencontrées dans leur mission et (ii) d’une présentation du Directeur Financier décrivant l’exposition au risque et les engagements hors bilan significatifs de l’entreprise ainsi que les options comptables retenues. Le Comité d’audit et des risques entend les Commissaires aux comptes, la Direction Financière (le cas échéant, hors la présence de la Direction Générale) et la Direction Générale, en particulier sur les amortissements, provisions, traitements des survaleurs, principes de consolidation et traitements comptables retenus ; (1) Le terme « Auditeur de Durabilité » est défini, selon le cas, comme tout Commissaire aux comptes ou organismes tiers indépendant en charge de la certification des informations en matière de durabilité. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 143 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration • d’examiner les projets de comptes intérimaires, les projets de rapport semestriel et de rapport d’activité et de résultat avant leur publication, ainsi que tous comptes établis pour les besoins d’opérations spécifiques (apports, fusions, opérations de marché, mise en paiement d’acomptes sur dividendes, etc.) ; • d’examiner le périmètre des sociétés consolidées, et le cas échéant, les raisons pour lesquelles des sociétés n’y seraient pas incluses ; • d’examiner les risques et les engagements hors bilan significatifs et d’apprécier l’importance des dysfonctionnements ou faiblesses qui lui sont communiqués et d’informer le Conseil d’administration le cas échéant ; • d’examiner le traitement comptable et financier des opérations d’acquisition ou de cession d’un montant unitaire supérieur à 50 millions d’euros en conjonction avec les avis du Comité stratégique, le cas échéant, et d’examiner les opérations importantes à l’occasion desquelles aurait pu se produire un conflit d’intérêts. b) en matière d’audit interne, de contrôle interne et de gestion des risques : • d’assurer le suivi de l’efficacité des systèmes de gestion des risques et de contrôle interne, et le cas échéant de l’audit interne concernant les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable, financière et extra-financière au sein du Groupe. À cet effet, le Comité veille à l’existence de systèmes de gestion des risques et de contrôle interne permettant l’identification, l’analyse, la gestion ainsi que l’amélioration continue de la prévention et la maîtrise de l’ensemble des risques, notamment ceux susceptibles d’avoir une incidence sur l’information comptable, financière et extra-financière, auxquels le Groupe peut être confronté dans le cadre de ses activités ; • de recevoir régulièrement de la Direction Générale une information sur l’organisation et le fonctionnement des dispositifs de gestion des risques et du contrôle interne ; • d’examiner périodiquement la cartographie des principaux risques identifiés (y compris les risques financiers, juridiques, opérationnels, sociaux et environnementaux) par la Direction Générale, les résultats et l'efficacité du fonctionnement des dispositifs de gestion des risques et de contrôle interne et la pertinence de la procédure de suivi des risques et de s’assurer que des plans d’actions appropriés ont été mis en place pour pallier les dysfonctionnements ou faiblesses relevés ; • de s’assurer de la mise en place d’un dispositif de prévention et de détection de la corruption et du trafic d’influence ; • d’examiner la politique de conformité du Groupe, notamment en matière d’anti-corruption, de sanctions économiques, de conformité par rapport au droit de la concurrence, de conformité par rapport au Règlement général sur la protection des données (RGPD) et de conformité par rapport à la loi Sapin 2 ; • d’être informé des principales défaillances et faiblesses constatées et des plans d’actions arrêtés par la Direction Générale ; • de recevoir les rapports d’audit interne ou une synthèse périodique de ces rapports ; • d’assurer le suivi des questions relatives au contrôle et au processus d’élaboration des informations comptables, financières et extra-financière ; • de vérifier que sont définies des procédures internes de collecte et de contrôle des informations financières et extra-financières garantissant la remontée rapide et la fiabilité de celles-ci ; • d’examiner le plan des interventions des Commissaires aux comptes et, le cas échéant, des Auditeurs de Durabilité (1) ; • d’entendre régulièrement les responsables de l’Audit Interne du Groupe, de donner son avis sur l’organisation de leur service et d’être informé de leur programme de travail ; • d’entendre régulièrement les rapports des auditeurs externes du Groupe sur les modalités de réalisation de leurs travaux ainsi que les réponses de la Direction Générale ; • d’examiner et de formuler des observations sur le projet de rapport de gestion comprenant les procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place par la Société et le rapport de durabilité ; • d’examiner toute question en matière de contrôle interne, de gestion des risques et d’audit interne qui lui est soumise par le Conseil d’administration ; • de demander à la Direction Générale toute information ; • d’organiser chaque année une réunion du Comité d’audit et des risques dédiée à l’audit interne, au contrôle interne et à la gestion des risques. c) concernant les Commissaires aux comptes en charge de la certification des comptes et les Auditeurs de Durabilité : • d’apprécier le respect des règles, principes et recommandations garantissant l’indépendance des Commissaires aux comptes et des Auditeurs de Durabilité et assurer le suivi de leur indépendance, notamment en examinant avec les Commissaires aux comptes et les Auditeurs de Durabilité les risques pesant sur leur indépendance et les mesures de sauvegarde prises pour atténuer ces risques ; • de superviser la procédure de sélection ou de renouvellement des Commissaires aux comptes et des Auditeurs de Durabilité en veillant à la sélection du « mieux-disant » et non du « moins-disant » et en respectant les obligations de rotation prévues par la loi, de formuler un avis sur le montant des honoraires sollicités pour l’exécution des missions de contrôle légal, de formuler un avis motivé sur le choix des Commissaires aux comptes et des Auditeurs de Durabilité et de faire part de sa recommandation au Conseil d’administration conformément aux dispositions légales ; • de se faire communiquer les honoraires versés par la Société et le Groupe au cabinet et au réseau des Commissaires aux comptes et des Auditeurs de Durabilité ; • se faire communiquer une information sur les prestations accomplies au titre des services autres que la certification directement liées à la mission de Commissaire aux comptes et d’Auditeur de Durabilité, de s’assurer que le montant ou la part que représentent ces honoraires dans le chiffre d’affaires du cabinet et du réseau des Commissaires aux comptes et des Auditeurs de Durabilité ne sont pas de nature à porter atteinte à leur indépendance pour l’exercice des missions de certification des comptes et de certification des informations en matière de durabilité ; • de pré-approuver les services autres que la certification. d) en matière de politique financière : • d’être informé par la Direction Générale de la situation financière du Groupe, des méthodes et techniques utilisées pour définir la politique financière ; • d’être régulièrement informé des lignes directrices de la stratégie financière du Groupe ; • d’examiner préalablement à leur diffusion les communications extérieures au Groupe en matière comptable et financière ou susceptibles d’affecter la situation financière ou les perspectives du Groupe ; • de donner un avis sur les résolutions présentées aux Assemblées générales et qui sont relatives aux comptes annuels de la Société ainsi qu’aux comptes consolidés du Groupe ; 144 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration • à la demande de la Direction Générale, de donner son avis sur les décisions d’affectation de ressources qui, soit en raison de leurs bénéficiaires, soit en raison de conflits d’intérêts possibles, pourraient susciter des difficultés d’interprétation quant à leur conformité avec les règles législatives et statutaires ; • d’examiner toute question de nature financière ou comptable qui lui est soumise par le Président, le Conseil d’administration, la Direction Générale ou les Commissaires aux comptes, ainsi que toute question de conflit d’intérêts dont il a connaissance. e) en ce qui concerne d’autres revues ou actions réalisées dans le cadre de ses fonctions : • d’être informé par la Direction Générale et d’entendre régulièrement la Direction Fiscale sur la stratégie fiscale du Groupe et ses implications ; • d’être informé par la Direction Générale et d’entendre régulièrement la Direction des Services Informatiques sur la gouvernance et la politique de sécurité informatique et de cybersécurité du Groupe ; • d’être informé par la Direction Générale sur la politique de responsabilité sociale et environnementale du Groupe ; • d’entendre, au moins une fois par an, le membre responsable des sujets de responsabilité sociale d'entreprise au sein du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise (CGNRSE) sur les travaux du CGNRSE en matière de RSE, notamment sur le suivi des indicateurs clés de performance du Groupe dans ce domaine ; • de présenter, au moins une fois par an au CGNRSE, les travaux menés par le Comité d’audit et des risques sur les sujets extra-financiers et notamment sur le contrôle interne et le traitement de l’information en matière de durabilité. Cette présentation sera réalisée par le Président du Comité d’audit et des risques ; • de revoir périodiquement la politique du Groupe en matière d’Éthique et de Conformité ainsi que les dispositifs et procédures pour sa mise en œuvre ; • d’être informé par la Direction Générale et d’entendre régulièrement la Direction des Assurances sur le programme d’assurances en place au sein du Groupe ; • de recevoir régulièrement de la Direction Générale du Groupe une information sur l’organisation des équipes financières et sur le plan de succession prévu au sein de ces équipes. Dans le cadre de son programme annuel, le Comité d’audit et des risques peut envisager de traiter de tout sujet en matière de risque. En outre, le règlement intérieur prévoit que la fourniture d’un service autre que la certification des comptes est subordonnée, selon les modalités prévues par les dispositions du Code de commerce, à l’approbation du Comité d’audit et des risques et à la vérification par le Commissaire aux comptes de son indépendance. Le Règlement intérieur prévoit que la fourniture d’un service autre que la certification des comptes est subordonnée, selon les modalités prévues par les dispositions du Code de commerce, à l’approbation du Comité d’audit et des risques et à la vérification par le Commissaire aux comptes de son indépendance. S’agissant de l’approbation du Comité d’audit et des risques, celle-ci est requise lors de la fourniture de services autres que la certification des comptes par le Commissaire aux comptes, ou les membres de son réseau, en France ou à l’étranger, à la Société, aux entités qui la contrôlent ou qui sont contrôlées par elle au sens des I et II de l’article L. 233-3 du Code de commerce. Pour cela, le Comité d’audit et des risques examine la nature et l’étendue des services soumis à son approbation au regard des lois et réglementations régissant l’indépendance des Commissaires aux comptes. En l’absence de procédure imposée par les textes, le Comité d’audit et des risques a mis en place une procédure qui lui permet de satisfaire à ses obligations, en établissant une liste des services autres que la certification des comptes pouvant être fournis par les Commissaires aux comptes ou leur réseau, avec les procédures d’autorisation associées. Chaque année, le Comité d’audit et des risques examinera et pré-approuvera la liste des services pouvant être fournis par les Commissaires aux comptes et examinera la liste des services interdits. Au besoin, ces listes pourront être revues et amendées par le Comité d’audit et des risques à tout moment. La durée de validité de toute pré-approbation est de 12 mois, sauf décision contraire du Comité d’audit et des risques. La mise en œuvre de cette procédure impose de distinguer : • les services de certification des comptes ne nécessitant pas l’approbation préalable du Comité d’audit et des risques autre que celle requise pour le budget d’honoraires d’audit ; • les services autres que la certification des comptes dont la réalisation est imposée par la loi ou un règlement, qui sont autorisés par une procédure globale (approbation globale aux termes de laquelle le Comité d’audit et des risques approuve une fois par an, l’ensemble des services requis par la loi ou la réglementation à réaliser au cours de l’exercice). Ces services sont pré-approuvés par le Comité d’audit et des risques annuellement ; • les services autres que la certification des comptes, non interdits, qui requièrent une approbation préalable par nature de mission. Cette approbation préalable par nature est adaptée pour les services habituellement fournis par le Commissaire aux comptes, pour lesquels une analyse d’indépendance a déjà été réalisée et qui ne présentent pas de risques pour l’indépendance des Commissaires aux comptes et des Auditeurs de Durabilité ; • les services autres que la certification des comptes non interdits, pour lesquels une approbation individuelle est nécessaire. Le Comité d’audit et des risques se prononce après avoir analysé les risques en matière d’indépendance et les mesures de sauvegarde appliquées par le Commissaire aux comptes. Il formalise ses conclusions ; • les missions interdites aux Commissaires aux comptes et à leur réseau. Le détail des services mentionnés ci-dessus figure dans le règlement intérieur du Comité d’audit et des risques. Il est disponible sur le site Internet de la Société (www.valeo.com), rubrique « Gouvernance » puis Documents financiers & Informations réglementées. Le Comité a pour interlocuteurs principaux la Direction Générale, la Direction Financière, la Direction Juridique et la Direction Éthique, Conformité et Protection des données, la Direction du Développement Durable ainsi que les Commissaires aux comptes de la Société et les Auditeurs de Durabilité. L’audition des membres de la Direction Financière, de la Direction Juridique et de la Direction Éthique, Conformité et Protection des données, de la Direction du Développement Durable et des Affaires Publiques, des Commissaires aux comptes de la Société ainsi que de l’Auditeur de Durabilité peut être faite hors la présence des dirigeants mandataires sociaux et des membres de la Direction Générale, si le Comité en prend la décision et sous réserve de l’information préalable du Président du Conseil et du Directeur Général. Le Comité peut entendre des tiers à la Société dont l’audition lui est utile dans l’accomplissement de ses missions. Pour rappel, compte tenu de l’importance de la RSE (y compris le changement climatique) dans la stratégie du Groupe, la collaboration entre le Comité et le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise a été renforcée par des interventions (i) de la membre responsable des sujets RSE au sein du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise au Comité (depuis 2023) et (ii) de la Présidente du Comité au Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise (depuis 2024), tel que prévu dans le Règlement intérieur et décrit dans les missions du Comité ci-dessus. Le Comité ne peut traiter de sa propre initiative de questions qui déborderaient le cadre propre de sa mission. (1) L’administrateur représentant les salariés n’est pas comptabilisé conformément à la recommandation de l’article 16.1 du Code AFEP-MEDEF. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 145 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Activité du Comité au cours de l'exercice [ESRS 2 § 22] - [ESRS 2 § 26] - [ESRS G1 § 5] Le Comité s’est réuni à six reprises en 2024, avec un taux de présence moyen de 100 % (cf. section 3.2.1 du présent chapitre, « Assiduité des membres du Conseil d’administration », pages 106 à 107, qui présente le taux de présence moyen de chaque membre du Comité à ses réunions). Au cours de ces réunions, le Comité d’audit et des risques a notamment : • examiné l’estimé des résultats 2023, le pré-budget de l'exercice 2024 et le budget pour l'exercice 2024 ; • examiné les projets d’états financiers (i) sociaux et consolidés du Groupe pour l'exercice 2023 et (ii) consolidés intermédiaires 2024 ; • revu la proposition d'affectation du résultat et le niveau de distribution au titre de l'exercice 2023 ; • examiné les chiffres d'affaires et résultats trimestriels et les documents prévisionnels 2024 ; • examiné le rapport de gestion pour l'exercice 2023 ainsi que le rapport financier semestriel au 30 juin 2024 ; • examiné le cadre de la gestion financière 2024 ; • été informé des objectifs financiers (guidance) pour l'année 2024 et pour l’année 2025 ; • revu les projets de communiqués de presse contenant des informations financières ; • examiné les rapports et entendu les conclusions des Commissaires aux comptes, y compris en matière de contrôle interne ; • examiné la présentation de l'approche d'audit 2024 des Commissaires aux comptes et les résultats de la campagne d'auto-évaluation du contrôle interne ; • revu la cartographie des risques 2024 et les dispositifs de gestion des risques par le Groupe ainsi que le plan d'audit 2025 ; • examiné la proposition de modification du Règlement intérieur du Comité à l’effet de (i) renforcer la collaboration entre le Comité et le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise en matière de RSE et (ii) confier au Comité les missions prévues par la directive CSRD, telle que transposée ; • examiné les points importants du reporting de durabilité (CSRD) ; • revu les processus de sélection de l'Auditeur de Durabilité et suivi de ses travaux ; • revu l’analyse de double matérialité et les travaux de l'Auditeur de Durabilité relatifs au reporting de durabilité ; • examiné la politique de conformité du Groupe ; • examiné l'impact et les conséquences éventuelles sur l'activité au titre de l'exercice 2024 du niveau de demande pour les véhicules électriques et de l’accélération des constructeurs chinois sur le marché de l’électrification ; • fait un point sur les négociations avec les clients sur les conséquences de l’inflation et les baisses de volumes des véhicules électriques ; • entendu le Directeur Financier et le Directeur du Financement du Groupe sur la politique financière du Groupe (y compris notamment sur les financements, la situation de la trésorerie, l'endettement ainsi que sur les relations avec les agences de notation) ; • entendu le Directeur des Systèmes d'Information du Groupe sur la gouvernance et l'évolution des systèmes d'information, ainsi que sur la stratégie en matière de cybersécurité et d’intelligence artificielle ; • entendu le Directeur des Assurances sur le programme d'assurances 2024 du Groupe ; • entendu le Directeur Fiscal sur la politique fiscale du Groupe ; • entendu la Directrice des Comptabilités sur la liste des missions diligentées par les Commissaires aux comptes autres que la certification des comptes ; • entendu le Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable sur la politique de développement durable, les feuilles de route associées ainsi que des dispositifs d'anticipation et de maîtrise des risques et les évolutions législatives avec la directive CSRD. Lors de la réunion du Comité du 23 avril 2024, la membre responsable des sujets RSE a notamment rappelé que son intervention avait pour objectif de renforcer l'information du Comité sur les sujets RSE ainsi que de développer la coopération entre ces deux Comités, notamment dans la perspective de l'application de la directive CSRD. Elle a également présenté aux membres du Comité les travaux du Comité de gouvernance, nomination et responsabilité sociale d'entreprise en matière de RSE. Les travaux du Comité ont été conformes aux objectifs qui lui ont été confiés au cours de l’exercice. Le délai de mise à disposition des comptes et le délai d’examen des comptes ont été suffisants. Les travaux du Comité ont été facilités par la présence des Commissaires aux comptes, du Directeur Financier, du Directeur de l’Audit Interne, du Directeur Juridique et Secrétaire Général et de la Directrice des Comptabilités à toutes les réunions et par le travail effectué par l’Audit Interne. Les présentations des Commissaires aux comptes ont essentiellement porté sur les conclusions de leur audit des comptes sociaux et des comptes consolidés ainsi que sur leur revue limitée des comptes semestriels. Elles n’ont pas fait ressortir de difficultés dans l’exercice de leur mission. En 2024, le Comité n’a pas émis de réserves sur les comptes sociaux et consolidés ni sur les documents semestriels qui lui ont été présentés. Comité stratégique Composition du Comité Au 31 décembre 2024, la composition du Comité stratégique était la suivante : • Patrick Sayer (Président et administrateur indépendant) ; • Alexandre Dayon (administrateur indépendant) ; • Stéphanie Frachet (administrateur indépendant) ; • Alexandre Ossola, représentant permanent de Bpifrance Participations (administrateur indépendant) ; • Grzegorz Szelag (administrateur représentant les salariés) ; • Sascha Zahnd (administrateur indépendant). Les changements intervenus dans la composition du Comité au cours de l’exercice 2024 sont présentés dans le tableau figurant à la section 3.2.1 du présent chapitre, « Composition du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 et modifications intervenues au cours de l’exercice 2024 », page 105. Le Comité présente un taux d'indépendance de 100 % (1) et comprend un administrateur représentant les salariés. 146 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Rôles et missions du Comité Conformément à son règlement intérieur, le Comité stratégique a pour mission de présenter au Conseil d’administration ses avis et recommandations sur : • l’examen des axes stratégiques du Groupe, les informations sur les tendances des marchés, l’évaluation de la recherche, la revue de la concurrence ainsi que les perspectives à moyen et long terme qui en découlent ; • l’étude des projets de développement du Groupe, notamment en matière de croissance externe et en particulier sur les opérations d’acquisition ou de cession de filiales et de participations ou d’autres actifs, d’investissement et d’endettement, pour un montant unitaire supérieur à 50 millions d’euros ; • l’étude des projets de développement ou d’implantation dans un pays où le Groupe n’est pas présent et représentant un risque particulier. En concertation avec le Président du Conseil, le Comité peut inviter d’autres administrateurs à participer aux débats du Comité. Le Comité réalise des études et analyses préparatoires destinées à faciliter les travaux du Conseil d’administration dont l’une des principales missions consiste à déterminer les orientations stratégiques de l’activité de Valeo et veiller à leur mise en œuvre. Par ailleurs, il est rappelé que chaque année les administrateurs se réunissent pendant plusieurs jours en France dans le cadre d’un séminaire afin de discuter, débattre et échanger sur les activités et les orientations stratégiques du Groupe, l'environnement concurrentiel et les tendances du secteur afin d'appréhender concrètement les spécificités du Groupe ainsi que sa stratégie climatique. Activité du Comité au cours de l'exercice Le Comité s’est réuni à cinq reprises en 2024, avec un taux de présence moyen de 96,30 % (cf. section 3.2.1 du présent chapitre, « Assiduité des membres du Conseil d’administration », pages 106 à 107, qui présente le taux de présence moyen de chaque membre du Comité à ses réunions). Au cours de ces réunions, le Comité stratégique a notamment : • fait un point sur certaines activités du Groupe ; • fait un point sur l’évolution de l’industrie automobile, avec les marchés en croissance, l’environnement concurrentiel (notamment en Chine) et les axes stratégiques du Groupe (tel que le déploiement de l'intelligence artificielle) ; • examiné la mise en œuvre du plan de cession d'actifs annoncé dans le cadre du plan stratégique « Move Up » ; • proposé les thèmes stratégiques à discuter lors du séminaire stratégique de novembre 2024. Évaluation du fonctionnement du Conseil d’administration Une procédure d’évaluation formalisée du Conseil d’administration est effectuée chaque année. Cette évaluation vise notamment à faire le point sur les modalités de fonctionnement du Conseil d’administration, vérifier que les débats du Conseil d’administration sont convenablement organisés et menés et apprécier la contribution effective de chaque administrateur aux travaux du Conseil d’administration. L’évaluation du Conseil d’administration est effectuée soit sur la base d’un questionnaire détaillé adressé à chaque administrateur dont les réponses font l’objet d’une synthèse réalisée en interne, soit sur la base d’une étude réalisée avec l’aide d’un cabinet de consultants spécialisés. Les principaux points d'attention relevés à la suite de l'évaluation du fonctionnement du Conseil pour l'exercice 2023 ont été traités en 2024, avec notamment : • la poursuite du renforcement de la mixité et de la diversité des profils (parcours, nationalité et compétences au regard notamment de l’évolution du secteur automobile) avec la nomination de Beatriz Puente et de Sascha Zahnd lors de l'Assemblée générale du 23 mai 2024 ; • l’approfondissement par le Conseil d’administration de certains sujets, notamment le développement des talents au sein du Groupe et le plan de succession des principaux cadres ; • la poursuite du renforcement de l’examen des sujets RSE (dans le contexte notamment de la directive CSRD), avec notamment une collaboration étroite entre le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise et le Comité d’audit et des risques sur les sujets RSE, la mise en place du suivi des principaux indicateurs clés de performance RSE et la présentation de l'analyse de double matérialité ; • le renforcement de l’offre de formation disponible pour les administrateurs, notamment des formations externes. L'évaluation du Conseil ayant été réalisée par un prestataire externe pour l'exercice 2023, le Conseil d'administration a décidé de procéder, pour l'exercice 2024, à une évaluation en interne. Cette évaluation a été menée fin 2024 et début 2025 par le Président du Conseil d'administration au moyen d'un questionnaire adressé à chaque administrateur afin notamment de recueillir leur appréciation sur le fonctionnement du Conseil d’administration et leurs suggestions pour améliorer celui-ci. Parmi les sujets traités lors de cette évaluation figuraient, notamment, le fonctionnement, la structure, la gouvernance, la composition, les missions et le déroulement des réunions du Conseil d’administration et des Comités, l’information des administrateurs, le choix des sujets traités, la qualité des débats et la participation ainsi que l’évaluation de la contribution individuelle des administrateurs. Les résultats de cette évaluation ont été examinés par le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise lors de la réunion du 24 mars 2025 puis présentés et discutés lors de la réunion du Conseil d’administration du 26 mars 2025. L’évaluation souligne que le fonctionnement général du Conseil d'administration est unanimement apprécié comme positif par les administrateurs. Les principaux points de satisfaction sont les suivants : • Qualité de la gouvernance de Valeo : bon équilibre des relations entre le Président du Conseil et le Directeur Général ainsi que l’accessibilité et la capacité d’écoute du Président et du Directeur Général ; grande qualité et profondeur des débats ; bon niveau d’écoute mutuelle et d’expression au sein du Conseil permettant un exercice collégial et une convergence des points de vue sur différents sujets ; composition du Conseil d’administration équilibrée (indépendance, représentation des femmes, compétence avec l'apport récent d'expériences complémentaires de nouveaux administrateurs), intervention fréquente et présentation de grande qualité des différents intervenants du Groupe ; • Qualité de l’organisation des réunions (ponctualité et qualité de la documentation, nombre et durée des réunions, clarté des ordres du jour) ; • Qualité des travaux menés par l’ensemble des Comités avec une bonne articulation avec le Conseil d’administration, les Comités restituant de manière efficace et précise leurs travaux ; • Prise en compte des points soulevés lors de la dernière évaluation, notamment le renforcement de la diversité des profils (parcours, nationalité et compétences), l’approfondissement de certains sujets par le Conseil et la poursuite du renforcement de l’examen des sujets RSE. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 147 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Sur la base des résultats de l’évaluation, une liste de certains points particuliers qui devraient être abordés par le Conseil d’administration a été élaborée. Il s’agit notamment des points suivants : • Poursuite du renforcement de la diversité des profils des membres du Conseil ; • Approfondissement par le Conseil d’administration de certains sujets stratégiques et financiers ; • Poursuite des efforts de coordination entre le Comité d’audit et des risques et le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise sur les enjeux de durabilité, compte tenu notamment du contexte d’évolution de la réglementation en matière de reporting extra-financiers ; • Poursuite des efforts en matière d’accueil des nouveaux administrateurs et de formation des administrateurs. 3.2.3Déclarations relatives aux mandataires sociaux Conflits d’intérêts Afin de prévenir tout conflit d’intérêts potentiel, le Règlement intérieur impose, sous réserve de décision contraire du Conseil d’administration, le respect d’obligations strictes aux membres du Conseil d’administration. À cet égard, le Règlement intérieur prévoit que : • « l’administrateur a l’obligation de faire part [...] au Conseil de toute situation de conflit d’intérêts même potentiel et doit s’abstenir d’assister aux débats et de participer au vote de toute délibération du Conseil pour laquelle il serait dans une telle situation de conflit d’intérêts même potentiel » (article 1.1 (d)) ; • « l’administrateur ne peut accepter de prendre de responsabilités susceptibles de présenter un conflit d’intérêts même potentiel avec celles qu’il occupe au sein de la Société » (article 1.1 (n)) ; • « sans préjudice des formalités d’autorisation et de contrôle prescrites par la loi et les statuts, les administrateurs de la Société sont tenus de communiquer sans délai au Président toute convention conclue par la Société et à laquelle ils sont directement ou indirectement intéressés. Les administrateurs doivent ainsi notamment communiquer au Président toute convention conclue entre eux-mêmes ou une société dont ils sont dirigeants ou dans laquelle ils détiennent directement ou indirectement une participation significative, et la Société ou l’une de ses filiales, ou qui a été conclue par personne interposée » (article 1.4). Par ailleurs, chaque administrateur est également tenu, en réponse à une demande faite chaque année par la Société, d’une part, de communiquer la liste des mandats et fonctions exercés dans toutes sociétés dans les cinq dernières années, et d’autre part, de répondre au questionnaire portant notamment sur l’existence de conflits d’intérêts. À la connaissance de la Société, au 31 décembre 2024, il n’existe aucun conflit d’intérêts entre les devoirs de ses mandataires sociaux à son égard et leurs intérêts privés et/ou autres devoirs. Il est relevé qu’il existe des relations d’affaires entre (i) le Groupe et le groupe Cathay Capital au sein duquel Bruno Bézard exerce des fonctions (Managing Partner de Cathay Capital Private Equity) ainsi que (ii) le Groupe et le groupe Diot-Siaci où Bruno Bézard exerce un mandat au sein du Conseil de surveillance. Ces relations d’affaires sont non significatives et n’affectent pas l’indépendance de Bruno Bézard (cf. section 3.2.1 du présent chapitre, « Analyse de l’indépendance des membres du Conseil d’administration », pages 108 à 110). Dans un souci de bonne gouvernance, en cas de décision à prendre par le Conseil d’administration de Valeo quant (i) aux investissements existants qui ont été réalisés par le Groupe et qui sont gérés par le groupe Cathay Capital, (ii) à tout investissement direct dans des sociétés dans lesquelles les fonds gérés par le groupe Cathay Capital ont investi ou (iii) aux relations d'affaires entre le Groupe et le groupe Diot-Siaci, Bruno Bézard s’abstiendra d’assister aux débats et de participer au vote de toute délibération du Conseil d’administration sur ces décisions. Enfin, des relations d’affaires entre le Groupe et les groupes ou entités dans lesquels certains administrateurs exercent des fonctions ou mandats ont également été identifiées, mais celles-ci sont très peu significatives pour le Groupe et pour les autres groupes/sociétés identifiés (cf. section 3.2.1 du présent chapitre, « Analyse de l’indépendance des membres du Conseil d’administration », pages 108 à 110). Le Règlement intérieur, comprenant les règles relatives à la prévention des conflits d’intérêts, est disponible sur le site Internet de la Société (www.valeo.com), rubrique « Gouvernance » puis « Documents financiers & Informations réglementées » . Contrats de service liant les membres du Conseil d’administration à la Société ou à l’une de ses filiales Il n’existe pas de contrat de service conclu entre les membres du Conseil d’administration et la Société ou ses filiales et prévoyant l’octroi d’avantages. Autres déclarations relatives aux membres du Conseil d’administration Conformément aux dispositions du Règlement intérieur, l’administrateur doit informer le Président du Conseil et le Président du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise en cas de sollicitation pour un mandat extérieur afin d’examiner les suites à donner, le cas échéant, en concertation avec le Conseil d’administration. En outre, le Règlement intérieur prévoit que chaque dirigeant mandataire social exécutif doit recueillir l’avis du Conseil d’administration avant d’accepter un nouveau mandat social dans une société cotée. À la connaissance de la Société, et à la date du présent Document d'enregistrement universel, il n’existe aucun lien familial entre les membres du Conseil d’administration. À la connaissance de la Société, et à la date du présent Document d'enregistrement universel, au cours des cinq dernières années, (i) aucune condamnation pour fraude n’a été prononcée à l’encontre d’un membre du Conseil d’administration, (ii) aucun membre du Conseil d’administration n’a été associé à une faillite, mise sous séquestre, liquidation ou un placement d'entreprises sous administration judiciaire, (iii) aucune mise en cause et/ou sanction publique officielle n’a été prononcée à l’encontre d’un membre du Conseil d’administration par des autorités statutaires ou réglementaires (y compris des organismes professionnels désignés) et (iv) aucun membre du Conseil d’administration n’a été déchu par un tribunal du droit d'exercer la fonction de membre d’un organe d’administration, de direction ou de surveillance d’un émetteur ni d’intervenir dans la gestion ou la conduite des affaires d’un émetteur. À l’exception des restrictions légales, réglementaires, statutaires ou prévues par le Code de bonne conduite décrit à la section 3.2.2 du présent chapitre, « Droits et obligations des administrateurs », pages 133 à 134, il n’existe pas, à la connaissance de la Société, et à la date du présent Document d'enregistrement universel, de restriction acceptée par les membres du Conseil d’administration concernant la cession, dans un certain laps de temps, de leur participation dans le capital social de la Société. (1)Étant précisé que l’administrateur représentant les salariés actionnaires doit détenir soit individuellement, soit à travers un FCPE investi en actions de la Société, au moins une action ou un nombre de parts dudit FCPE équivalent au moins à une action de la Société conformément à l’article L. 225-102 du Code de commerce. 148 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Toutefois, comme indiqué à la section 3.3.1 du présent chapitre, « Politiques de rémunération des mandataires sociaux », pages 152 à 167, le Directeur Général est astreint à des obligations de conservation et, conformément aux statuts ainsi qu'au Règlement intérieur, les administrateurs (à l’exception des administrateurs représentant les salariés et de l'administrateur représentant les salariés actionnaires (1)) doivent détenir au moins 1 500 actions de la Société. Il n’existe pas, à la connaissance de la Société et à la date du présent Document d'enregistrement universel, d’arrangement ou d’accord avec les principaux actionnaires, ni avec des clients ou fournisseurs en vertu duquel l’un d’eux aurait été sélectionné en tant qu’administrateur ou membre de la Direction Générale de Valeo. 3.2.4Code de gouvernement d’entreprise Au titre de l’exercice 2024, la Société s’est référée au Code AFEP-MEDEF dans sa version de décembre 2022 consultable notamment sur le site Internet du MEDEF (www.medef.com). La Société considère que ses pratiques sont conformes aux recommandations contenues dans le Code AFEP-MEDEF. Les recommandations dudit Code et l'article L. 22-10-10 du Code de commerce requièrent de faire état de manière précise de l'application de ces recommandations et d'expliquer, le cas échéant, les raisons pour lesquelles une société n'aurait pas mis en œuvre certaines d'entre elles. L'élément identifié pour l'exercice 2022 concernait le fait que la rémunération des administrateurs doit comporter une part variable prépondérante (article 21.1 du Code AFEP-MEDEF). En raison de la prise de fonction d'un administrateur au cours de l’exercice 2022, la part variable de sa rémunération, qui prend en compte le nombre de réunions du Conseil d'administration et des Comités spécialisés, s'était élevée à 46 % de la rémunération attribuée au titre de l’exercice 2022. En 2023, cet élément était devenu sans objet compte tenu de la présence de l'ensemble des administrateurs sur la totalité de l'exercice et de leur taux d'assiduité aux réunions du Conseil d'administration ainsi qu'à celles des Comités spécialisés. En 2024, cet élément demeure sans objet, la rémunération des administrateurs nommés au cours de l’exercice 2024 par l’Assemblée générale du 23 mai 2024, présentant, du fait de leur taux d'assiduité aux réunions du Conseil d'administration ainsi qu'à celles des Comités spécialisés, une part variable prépondérante. Par ailleurs, la Société déclare se conformer, à la date de ce document, aux recommandations du Code Afep-Medef. 3.2.5Délégations en matière de cautions, avals et garanties Par décision en date du 25 janvier 2024, le Conseil d’administration a autorisé le Directeur Général pour une période d'un an, avec faculté de subdélégation sauf pour le ii. ci-dessous : i. à consentir au nom de la Société des cautions, avals et garanties dans la limite d’un plafond de 40 millions d’euros et à poursuivre les cautions, avals et garanties précédemment délivrés ; ii. à consentir au nom de la Société des cautions, avals et garanties pour garantir les engagements pris par les sociétés contrôlées au sens du II de l’article L. 233-16 du Code de commerce sans limite de montant ; iii. à consentir au nom de la Société, des cautions, avals ou garanties à l’égard des administrations fiscales et douanières sans limite de montant. Un compte rendu de l’utilisation de cette délégation par le Directeur Général a été effectué lors de la réunion du Conseil d’administration du 23 janvier 2025. 3.2.6Mode d’exercice de la Direction Générale de la Société et limitations des pouvoirs du Directeur Général Modalités d’exercice de la Direction Générale de la Société [ESRS 2 § 21] - [ESRS 2 § 22] Le Président organise et dirige les travaux du Conseil d’administration dont il rend compte à l’Assemblée générale. Il veille au bon fonctionnement des organes de la Société et s’assure que les administrateurs sont en mesure de remplir leur mission. Par ailleurs, le Directeur Général est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la Société. Il exerce ces pouvoirs dans la limite de l'objet social et sous réserve des limites prévues par la loi, les statuts ou le Règlement intérieur. Il représente la Société dans ses rapports avec les tiers. Le Conseil d'administration a décidé, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise, le 21 février 2019, conformément aux meilleures pratiques de place, de mettre en œuvre la dissociation des fonctions de Directeur Général et de Président du Conseil d'administration dans le cadre du plan de succession de Jacques Aschenbroich, ancien Président-Directeur Général de Valeo. Dans le cadre de ce plan, Christophe Périllat a été nommé Directeur Général le 26 janvier 2022 et Gilles Michel a succédé à Jacques Aschenbroich en tant que Président du Conseil d'administration indépendant le 1er janvier 2023. (1) L'EBITDA est passé de 11,3 % du chiffre d’affaires à fin 2021 à 13,3 % du chiffre d’affaires à fin 2024, le taux de marge opérationnelle est passé de 1,7 % du chiffre d’affaires à fin 2021 à 4,3 % du chiffre d’affaires à fin 2024 et la génération de trésorerie est passée de (102) millions d'euros à fin 2021 à 481 millions d'euros après coûts exceptionnels de restructuration à fin 2024. Il est précisé que les données 2021 ont été retraitées à des fins de comparaison avec les chiffres de l'exercice 2024 : les données de 2021 ont été retraitées en consolidant les données financières d'anciennement Valeo Siemens eAutomotive à 100 % à celles du Groupe comme si cette société avait été détenue à 100 % à cette date et en retirant, sur cet exercice, la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence de Valeo Siemens eAutomotive figurant dans les données consolidées publiées du Groupe. Cette performance a également permis d'augmenter le dividende par action de 14,3 % de 2022 (dividende payé au titre de l’exercice 2021) à 2024 (dividende payé au titre de l’exercice 2023). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 149 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration Le Conseil d'administration a constaté, depuis la nomination de Christophe Périllat en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022, l’amélioration continue et forte de la performance financière du Groupe dans un environnement particulièrement complexe (1), l’importance des prises de commandes rentables témoignant de la qualité de son positionnement et de sa performance opérationnelle et de la qualité de l’exécution de la stratégie telle que proposée par le Directeur Général et arrêtée par le Conseil d’administration. Le Conseil d'administration a souhaité confirmer la stratégie du Groupe et réitérer sa détermination quant à sa mise en œuvre. Dans cette perspective, le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, a proposé de renouveler le mandat de Directeur Général de Christophe Périllat pour la durée de son nouveau mandat d’administrateur (sous réserve de son renouvellement), témoignant ainsi de sa grande confiance dans la capacité de Christophe Périllat à conduire cette stratégie. Limitation des pouvoirs du Directeur Général Le Règlement intérieur contient des limitations aux pouvoirs du Directeur Général. En application de ce dernier, le Directeur Général doit obtenir l’accord préalable du Conseil d’administration p our toute acquisition ou cession de filiales et de participations ou d'autres actifs, d'investissement ou d'endettement, pour un montant unitaire supérieur à 50 millions d’euros. 3.2.7Conventions des articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce déjà approuvées par l’Assemblée générale et dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice Néant. 3.2.8Conventions visées à l’article L. 225-37-4, 2° du Code de commerce Néant. 3.2.9Procédure mise en place en application de l’article L. 22-10-12 du Code de commerce Une charte interne Valeo portant sur les conventions réglementées (la « Charte ») a été établie conformément à la recommandation AMF DOC-2012-05 modifiée le 29 avril 2021 et à l’article L. 22-10-12 du Code de commerce. Cette charte définit la procédure de contrôle des conventions réglementées et d’évaluation des conventions courantes conclues à des conditions normales. Elle a été adoptée par le Conseil d’administration de Valeo lors de sa séance du 23 janvier 2020 et est publiée sur son site internet. Elle peut être modifiée à tout moment par délibération du Conseil d’administration, notamment pour prendre en compte les éventuelles modifications législatives ou réglementaires. Conformément à la loi, les conventions conclues entre les personnes visées à l’article L. 225-38 du Code de commerce (convention intervenant directement ou par personne interposée e ntre la Société et son Directeur Général, l’un de ses administrateurs, l’un de ses actionnaires disposant d’une fraction des droits de vote supérieure à 10 % ou, s’il s’agit d’une société actionnaire, la société la contrôlant au sens de l’article L. 233-3 du même Code), portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales, ne sont pas soumises à autorisation préalable du Conseil d’administration (les « Conventions Libres »). La Charte prévoit la procédure suivante : de manière périodique (au moins une fois par an), la Direction Juridique de Valeo transmet la liste et un descriptif des Conventions Libres depuis le dernier examen au Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise de Valeo afin que ce dernier procède à leur examen. Dans ce cas, les membres du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise de Valeo directement ou indirectement intéressés ne participent pas à l’examen. Le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise de Valeo a pour mission de vérifier que ces conventions remplissent bien les conditions pour être qualifiées de Conventions Libres, à savoir qu’elles portent sur des opérations courantes et soient conclues à des conditions normales. Les conclusions de l’examen du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise de Valeo sont consignées par écrit. La liste et le descriptif de l’ensemble des conventions revues par le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise de Valeo ainsi que les conclusions de son examen sont présentés au Conseil d’administration suivant cette revue. Le Conseil d’administration a pour mission de valider l’examen des conventions. Dans ce cadre, il peut, soit confirmer la qualification de Convention Libre, soit estimer que la convention concernée doit être soumise à la procédure des conventions réglementées et donc être soumise à sa ratification. Si le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise a estimé qu’une convention, initialement considérée comme une Convention Libre, entre dans le champ d’application des conventions réglementées, celle-ci est soumise à ratification du Conseil d’administration. La personne directement ou indirectement intéressée à la convention réglementée ne prend part ni aux délibérations ni au vote. 150 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration 3.2.10Modalités de participation des actionnaires à l’Assemblée générale Les Assemblées générales d’actionnaires de Valeo sont convoquées et délibèrent dans les conditions prévues par la loi et par les statuts. Les dispositions statutaires de Valeo relatives aux Assemblées générales et aux modalités d’exercice des droits de vote sont prévues aux articles 21 à 26 des statuts de Valeo, lesquels sont mis en ligne sur le site Internet de Valeo, rubrique « Documents financiers & Informations réglementées » : (www.valeo.com/fr/ documents-financiers-et-informations-reglementees). L’article 23 des statuts de la Société prévoit qu’un droit de vote double est attribué à toutes les actions nominatives, entièrement libérées, inscrites au nom du même titulaire depuis quatre ans au moins. 3.2.11Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique Structure du capital et participations directes ou indirectes dans le capital de la Société dont elle a connaissance La structure du capital de la Société est détaillée au Chapitre 6, section 6.4.1, « Répartition du capital », page 469. Les participations directes ou indirectes dans le capital de la Société dont elle a connaissance sont détaillées au Chapitre 6, section 6.4.2, « Participations directes ou indirectes dans le capital de la Société dont elle a connaissance », pages 469 à 470. Restrictions statutaires à l’exercice des droits de vote Les statuts de la Société prévoient une obligation d’information à la charge de toute personne qui viendrait à détenir ou à cesser de détenir une fraction égale à 2 % du capital ou des droits de vote de la Société ou un multiple de cette fraction, à compter du franchissement de l’un de ces seuils. En cas de non-respect de cette obligation d’information et à la demande d’un ou de plusieurs actionnaires détenant 2 % des droits de vote, les droits de vote excédant la fraction qui aurait dû être déclarée ne peuvent être exercés pour toute assemblée d’actionnaires qui se tiendrait jusqu’à l’expiration d’un délai de deux ans suivant la date de régularisation de la notification. Les seuils mentionnés se calculent conformément aux dispositions des articles L. 233-7 et L. 233-9 du Code de commerce et aux dispositions du Règlement général de l’Autorité des marchés financiers. Pouvoirs du Conseil d’administration Conformément à la résolution approuvée par les actionnaires lors de l’Assemblée générale du 23 mai 2024, le Conseil d’administration ne peut pas mettre en œuvre le programme de rachat d’actions de la Société en période d’offre publique sur les actions de la Société. Par ailleurs, conformément à la décision de l'Assemblée votée par l'Assemblée générale du 24 mai 2023, le Conseil d’administration ne peut pas décider d’émettre des actions et des valeurs mobilières avec ou sans droit préférentiel de souscription pendant les périodes d’offre publique sur les actions de la Société. Il est proposé à l'Assemblée générale appelée à se tenir le 22 mai 2025 de renouveler ces résolutions qui ne pourront être utilisées pendant de telles périodes. Conformément à la décision de l’Assemblée générale du 23 mai 2024, il peut toutefois procéder à des attributions gratuites d’actions pendant de telles périodes. Accords conclus par la Société qui sont modifiés ou prennent fin en cas de changement de contrôle de la Société sauf si cette divulgation, hors les cas d’obligation légale de divulgation, portait gravement atteinte à ses intérêts Tel que mentionné au Chapitre 5, section 5.4.6, Note 9.1.2 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Endettement financier brut », pages 401 à 406, l’ensemble des obligations émises sous le programme Euro Medium Term Notes (EMTN) comporte une option qui permet aux obligataires de demander le remboursement anticipé ou le rachat de leurs obligations si un changement de contrôle de Valeo intervient et qu’il entraîne (i) un retrait de la notation de l’obligation ou (ii) une baisse de la notation de l’obligation en dessous de celle de valeur d’investissement (investment grade), dans l’hypothèse où elle était précédemment notée valeur d’investissement, ou (iii) une baisse d’une catégorie de notation (par exemple de Ba1 à Ba2) si cette notation était précédemment en dessous de valeur d’investissement. Les prêts bilatéraux mis en place avec des banques commerciales comportent une option qui permet aux prêteurs de demander le remboursement anticipé si un changement de contrôle de Valeo intervient et que ce changement de contrôle entraine une baisse de notation de l’emprunteur en-dessous de celle de valeur d’investissement (investment grade). Les placements privés Schuldscheindarlehen et l’emprunt auprès de la Banque européenne d’investissement comportent également une clause de changement de contrôle qui permet aux investisseurs de demander le remboursement anticipé de leurs avoirs. Les conditions générales d’achat de certains clients de Valeo comportent une clause de résiliation en cas de changement de contrôle de Valeo. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 151 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration 3.2.12Tableau récapitulatif des délégations consenties par l’Assemblée générale au Conseil d’administration en matière d’augmentation de capital et utilisation de ces délégations au cours de l’exercice 2024 Titres concernés Date d’Assemblée générale / Délégation et numéro de la résolution Montant nominal maximum d’augmentation de capital Montant nominal maximum des valeurs mobilières représentatives de créances Durée de l'autorisation / Utilisation des autorisations au cours de l’exercice 1. ÉMISSIONS AVEC DROIT PRÉFÉRENTIEL DE SOUSCRIPTION Délégation de compétence à l’effet d’augmenter le capital par émission d’actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital de la Société ou d'une filiale (A) AG du 24 mai 2023 – 18e résolution 70 millions d’euros (A) + (C) + (D) + (E) + (F) + (G) + (H) étant limité à 131 millions d’euros (le « Plafond Global Capital ») 1,5 milliard d’euros (A) + (C) + (D) + (E) + (F) + (G) + (H) étant limité à 1,5 milliard d’euros (le « Plafond Global Dette ») Expiration le 24 juillet 2025 (26 mois) Aucune utilisation au cours de l’exercice Délégation de compétence à l’effet d’augmenter le capital par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres sommes dont la capitalisation serait admise (B) AG du 24 mai 2023 – 23e résolution 30 millions d’euros n/a Expiration le 24 juillet 2025 (26 mois) Aucune utilisation au cours de l’exercice 2. ÉMISSIONS AVEC SUPPRESSION OU SANS DROIT PRÉFÉRENTIEL DE SOUSCRIPTION Délégation de compétence à l’effet d’augmenter le capital par émission d’actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital de la Société ou d'une filiale par offres au public autres que celles visées à l'article L. 411-2 du Code monétaire et financier (délégation pouvant également être utilisée pour rémunérer des titres apportés à une OPE initiée par la Société) (C) AG du 24 mai 2023 – 19e résolution 23 millions d’euros Plafond commun au (C) + (D) + (E) + (F) + (H) Inclus dans le Plafond Global Capital 1,5 milliard d’euros Inclus dans le Plafond Global Dette Expiration le 24 juillet 2025 (26 mois) Aucune utilisation au cours de l’exercice Délégation de compétence à l’effet d’augmenter le capital par émission d’actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital de la Société ou d'une filiale par voie d'offres au public visées à l'article L. 411-2,1° du Code monétaire et financier (« placement privé ») (D) AG du 24 mai 2023 – 20e résolution 23 millions d’euros Plafond commun au (C) + (D) + (E) + (F) + (H) Inclus dans le Plafond Global Capital 1,5 milliard d’euros Inclus dans le Plafond Global Dette Expiration le 24 juillet 2025 (26 mois) Aucune utilisation au cours de l’exercice Autorisation à l'effet de fixer le prix d'émission dans la limite de 10 % du capital social par période de 12 mois (E) AG du 24 mai 2023 – 21 e résolution 23 millions d'euros Plafond commun au (C) + (D) + (E) + (F) + (H) Inclus dans le Plafond Global Capital 1,5 milliard d’euros Inclus dans le Plafond Global Dette Expiration le 24 juillet 2025 (26 mois) Aucune utilisation au cours de l’exercice Délégation de pouvoirs à l’effet d’augmenter le capital par émission d’actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la Société (F) AG du 24 mai 2023 – 24e résolution 23 millions d’euros Plafond commun au (C) + (D) + (E) + (F) + (H) Inclus dans le Plafond Global Capital 1,5 milliard d’euros Inclus dans le Plafond Global Dette Expiration le 24 juillet 2025 (26 mois) Aucune utilisation au cours de l’exercice Délégation de compétence à l’effet d’augmenter le capital par émission d’actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital réservées aux adhérents de plans d’épargne (G) AG du 24 mai 2023 – 25 e résolution 5 millions d’euros Inclus dans le Plafond Global Capital 1,5 milliard d’euros Inclus dans le Plafond Global Dette Expiration le 25 juillet 2025 (26 mois) Aucune utilisation au cours de l’exercice 3. ÉMISSIONS AVEC DROIT PRÉFÉRENTIEL OU AVEC SUPPRESSION DU DROIT PRÉFÉRENTIEL DE SOUSCRIPTION Délégation de compétence à l'effet d'augmenter le nombre de titres à émettre en cas d'émission avec maintien ou avec suppression du droit préférentiel de souscription dans le cadre d'options de sur‑allocation (H) AG du 24 mai 2023 – 22e résolution Plafond égal à la limite prévue par la réglementation applicable (actuellement 15 % de l’émission initiale) et dans la limite du plafond applicable à l’émission initiale décidée en application de la résolution (A), de la résolution (C), de la résolution (D) ou de la résolution (E) Plafond commun (C) + (D) + (E) + (F) + (H) Inclus dans le Plafond Global Capital Plafond applicable à l’émission initiale décidée en application de la résolution (A), de la résolution (C), de la résolution (D) ou de la résolution (E) Inclus dans le Plafond Global Dette Expiration le 24 juillet 2025 (26 mois) Aucune utilisation au cours de l’exercice 4. ATTRIBUTION D’ACTIONS GRATUITES Autorisation à l'effet d'attribuer gratuitement des actions existantes ou à émettre au profit des membres du personnel salarié et des mandataires sociaux du Groupe AG du 23 mai 2024 – 18e résolution Nombre maximum d’actions existantes ou à émettre à attribuer : 8 035 000 actions avec un sous‑plafond de 490 000 pour les dirigeants mandataires sociaux, étant précisé que ces attributions ne peuvent porter sur plus de 15 % du capital social au jour de la décision du Conseil d’administration n/a Expiration le 23 juillet 2026 (26 mois) Utilisation partielle par le Conseil d'administration lors de sa réunion du 23 mai 2024 (nombre maximum d'actions attribuées de 2 925 243) * Résolution non utilisable en période d’offre publique. (1) Le Conseil d’administration s’appuie sur les recommandations du Comité des rémunérations pour l’ensemble des sujets de rémunération des mandataires sociaux. La composition, le fonctionnement et les missions du Comité des rémunérations sont décrits à la section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration » du présent document. Afin de garantir l’indépendance du processus de détermination ou de révision de la politique de rémunération, le Comité des rémunérations et le Conseil d’administration veillent au respect des règles de gestion des conflits d’intérêts prévues par les dispositions légales et réglementaires applicables ainsi que celles prévues par le Règlement intérieur du Conseil d’administration qui sont décrites aux sections 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration » et 3.2.3 « Déclarations relatives aux mandataires sociaux » du présent document. Les dirigeants mandataires sociaux ne prennent pas part au vote de la politique de rémunération les concernant. 152 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux 3.3Rémunération des mandataires sociaux Conformément à l’article L. 22-10-8 du Code de commerce, l’Assemblée générale du 22 mai 2025 sera appelée à approuver les éléments de la politique de rémunération des mandataires sociaux de Valeo au titre de l'exercice 2025, à savoir (i) le Président du Conseil d'administration, (ii) le Directeur Général et (iii) les administrateurs, tels qu’arrêtés par le Conseil d’administration sur recommandation du Comité des rémunérations (douzième à quatorzième résolutions). 3.3.1Politiques de rémunération des mandataires sociaux Principes généraux applicables aux politiques de rémunération des mandataires sociaux Les éléments de rémunération des mandataires sociaux de Valeo sont déterminés par le Conseil d’administration sur recommandation du Comité des rémunérations (1), en se référant aux principes du Code AFEP-MEDEF. Dans le cadre de l’élaboration et de la détermination de la politique de rémunération, Valeo prend en compte l’intérêt social, l’intérêt des actionnaires, les pratiques de marché, les performances des dirigeants mandataires sociaux exécutifs ainsi que les autres parties prenantes. Valeo apprécie la rémunération d’une manière globale en prenant en considération chacun des éléments attribués ou versés aux mandataires sociaux. Les composantes de la rémunération sont complémentaires et répondent à des objectifs différents. La structure, la répartition des différents éléments de rémunération ainsi que les montants y afférents font l’objet d’études comparatives. Cette comparabilité permet à Valeo de suivre les pratiques de marché en matière de rémunération et d’être compétitif avec celles-ci. Le Conseil d’administration estime que la politique de rémunération applicable aux mandataires sociaux respecte l’intérêt de la Société (i) en contribuant à la mise en œuvre de sa stratégie et à son développement à long terme et (ii) en tenant compte des enjeux sociaux et environnementaux de son activité, assurant ainsi sa pérennité. La politique de rémunération appliquée au dirigeant mandataire social exécutif intègre des conditions liées à la performance opérationnelle, financière et extra-financière (y compris climatique) du Groupe, associant ainsi ce dirigeant aux performances et à la création de valeur à court et à long terme. À cet égard notamment, dans le cadre de l’élaboration, la détermination et, le cas échéant, la révision de la politique de rémunération, le Conseil d’administration tient compte de plusieurs indicateurs liés aux différentes parties prenantes de la Société, soutenant ainsi son modèle de développement. Pour favoriser ce développement dans la durée, la politique de rémunération intègre, en plus des conditions de performance financières et opérationnelles internes, des conditions liées notamment à la vision stratégique, à la maîtrise des risques ainsi qu’à la responsabilité sociale, sociétale et environnementale de l'entreprise. Rappel des politiques de rémunération des mandataires sociaux au titre de l'exercice 2024 Les politiques de rémunération des mandataires sociaux portaient sur les principes et critères de détermination, de répartition et d’attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature qui leur sont attribuables. Elles ont été arrêtées par le Conseil d’administration sur recommandation du Comité des rémunérations, puis soumises à l’approbation de l’Assemblée générale. Les politiques de rémunération du Président du Conseil d'administration, du Directeur Général et des administrateurs au titre de l’exercice 2024 sont rappelées dans la présente section. Rappel de la politique de rémunération du Président du Conseil d'administration au titre de l'exercice 2024 Le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé, lors de sa réunion du 29 février 2024, d'arrêter la politique de rémunération du Président du Conseil d'administration pour l'exercice 2024 (la « Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration 2024 »). Celle-ci est demeurée inchangée par rapport à la Politique de rémunération du Président du Conseil d'administration pour l'exercice 2023 qui a été approuvée à 99,85 % par l’Assemblée générale du 24 mai 2023. La Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration 2024, telle que résumée ci-dessous, a été approuvée à 99,84 % par l'Assemblée générale du 23 mai 2024. Rémunération fixe La rémunération fixe annuelle (brute) du Président du Conseil d'administration est de 360 000 euros. Ce montant a été fixé en tenant compte de la situation de l'intéressé, notamment de son expérience, ainsi que sur la base d’études comparatives, établies par un cabinet externe spécialisé, sur la rémunération des présidents non-exécutifs dans des sociétés du CAC Next 20 et du SBF 120 (hors industrie du luxe et banques). Avantages particuliers de toute nature Le Président du Conseil d'administration bénéficie d'une couverture des frais médicaux, du régime applicable en matière de décès et invalidité ainsi que de la faculté de disposer d'une voiture de fonction avec chauffeur. (1) Il est rappelé que le montant de la rémunération fixe et les pourcentages maximum de rémunération variable ainsi que de long terme fixés dans la politique de rémunération du Directeur Général ont été fixés par le Conseil d'administration du 24 mars 2021 par anticipation de la nomination du Directeur Général le 26 janvier 2022 et qu'ils sont demeurés inchangés depuis cette date. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 153 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Absence d'autres éléments de rémunération Il n'est pas prévu pour le Président du Conseil d'administration (i) de rémunération variable annuelle, pluriannuelle ou de long terme et (ii) de rémunération, indemnité ou avantage à raison de la prise de fonction, de rémunération exceptionnelle, d'indemnité de départ ou d'indemnité de non-concurrence. Le Président du Conseil d'administration ne perçoit pas de rémunération en sa qualité d’administrateur, ni d’aucune rémunération ou d’avantage de toute nature du fait de conventions conclues avec la Société ou toute société du Groupe. Il n'a bénéficié d'aucun régime de retraite supplémentaire. Il est précisé, en tant que de besoin, que le Président du Conseil d'administration n'a pas de contrat de travail. Évolution de la gouvernance Conformément à la réglementation applicable, en cas de nomination d'un nouveau Président du Conseil d'administration au cours de l'exercice, la structure de rémunération de ce nouveau mandataire social serait conforme à la présente politique de rémunération qui serait appliquée prorata temporis et le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, adapterait les différents éléments de rémunération en tenant compte de la situation de l'intéressé, notamment de son expérience, de sa compétence et de la variété des missions confiées, ainsi que des pratiques de marché pour des fonctions similaires. Rappel de la politique de rémunération du Directeur Général au titre de l'exercice 2024 Le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé, lors de sa réunion du 27 mars 2024, d'arrêter la politique de rémunération du Directeur Général au titre de l'exercice 2024 (la « Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 »). Celle-ci est demeurée inchangée par rapport à la politique de rémunération du Directeur Général 2023 qui a été approuvée à 96,02 % par l’Assemblée générale du 24 mai 2023 (1), sous réserve des ajustements rappelés ci-après. La Politique de Rémunération du Directeur Général 2024, telle que résumée ci-dessous, a été approuvée à 98,05 % par l'Assemblée générale du 23 mai 2024. Rémunération fixe [ESRS 2 § 29] La rémunération fixe annuelle (brute) du Directeur Général s'élève à 975 000 euros. Cette rémunération est demeurée inchangée par rapport à la politique de rémunération du Directeur Général au titre de l'exercice 2023 (étant rappelé que celle-ci avait été fixée par le Conseil d'administration du 24 mars 2021 par anticipation de la nomination du Directeur Général le 26 janvier 2022 et qu'elle demeure inchangée depuis cette date). Rémunération variable La part variable de la rémunération devant être cohérente avec les performances du Directeur Général ainsi qu’avec la stratégie de la Société et les progrès réalisés par cette dernière, cette rémunération a été déterminée pour partie en fonction de critères quantifiables, avec des critères stricts et exigeants, fondés sur la performance financière, extra-financière et opérationnelle du Groupe et pour partie sur une base qualitative, étant précisé que les objectifs tant quantifiables que qualitatifs à atteindre sont établis en fonction de critères précis, préétablis, stricts et exigeants. Ces critères sont arrêtés chaque année par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations. Dans le cadre de l’examen de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024, le Conseil d’administration, lors de sa réunion du 29 février 2024, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé pour la rémunération variable annuelle de maintenir inchangée la politique de rémunération du Directeur Général au titre de l'exercice 2023, sous réserve pour les critères quantifiables, de remplacer le critère des prises de commandes du Groupe par un critère dette nette/EBITDA, considéré comme plus pertinent compte tenu du contexte de niveau élevé des taux d'intérêts et des engagements de désendettement du Groupe, les autres critères demeurant identiques à ceux mentionnés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général au titre de l'exercice 2023. S'agissant des critères qualitatifs de la rémunération variable annuelle du Directeur Général au titre de l'exercice 2024, ceux-ci demeurent identiques à ceux mentionnés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général au titre de l'exercice 2023 avec un ajustement des sous-critères qualitatifs (voir tableau ci‑dessous) afin de mieux refléter les objectifs actuels de performance opérationnelle et extra-financière du Groupe en lien avec la stratégie RSE (y compris climatique du Groupe). Les critères quantifiables et qualitatifs de la rémunération variable annuelle prévue par la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 sont donc les suivants : • quatre critères quantifiables : (i) l’EBIT, (ii) le cash flow libre, (iii) le résultat net et (iv) le ratio dette nette/EBITDA. Les objectifs de ces critères sont fixés sur la base du budget de Valeo et de la guidance publiée pour l’exercice considéré. L’atteinte de ces objectifs est appréciée par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, sur la base des comptes consolidés publiés relatifs à l’exercice considéré. • quatre critères qualitatifs : (i) la vision stratégique, (ii) la maîtrise des risques, (iii) la responsabilité sociale de l’entreprise et (iv) la réduction des émissions de CO2 (« CAP 50 »). L’atteinte des critères qualitatifs relève de l’appréciation du Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations. À ce titre, le Comité des rémunérations se base sur des éléments d’appréciation transmis par le management, étant cependant précisé que pour la réduction des émissions de CO2, l’objectif fixé est en ligne avec ceux fixés dans le cadre de la feuille de route du plan CAP 50 (neutralité carbone). Conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, le montant total de la part variable est exprimé en pourcentage de la rémunération fixe annuelle, chacun des critères donnant droit à une partie du pourcentage de la rémunération fixe annuelle. Le montant maximum de la part variable du Directeur Général demeure fixé à 120 % de sa rémunération fixe annuelle (brute), ce qui correspond au même niveau qu’en tant que Directeur des Opérations, Directeur Général Adjoint et Directeur Général Délégué. L’octroi du montant maximum de la rémunération variable annuelle (120 % de la rémunération fixe annuelle (brute)) est subordonné à des objectifs ambitieux, mesurables et fixés par le Conseil d’administration sur recommandation du Comité des rémunérations. Pour chaque critère quantifiable, la part variable varie à l’intérieur d’une fourchette comprise entre 0 % et 100 % du montant maximum de la rémunération fixe annuelle pouvant être obtenu au titre de ce critère. 154 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Le tableau ci-dessous présente, de manière synthétique, les critères quantifiables et qualitatifs retenus, le pourcentage de la rémunération fixe annuelle (brute) auquel chacun de ces critères donnait droit ainsi que le montant maximum de la partie variable pour 2024 : Critères quantifiables (1) Nature du critère quantifiable Montant maximum de la part variable en % de la rémunération fixe annuelle du Directeur Général EBIT 18 % Cash flow libre (2) 18 % Résultat net 16 % Dette nette/EBITDA 18 % TOTAL CRITÈRES QUANTIFIABLES 70 % Critères qualitatifs Nature du critère qualitatif Montant maximum de la part variable en % de la rémunération fixe annuelle du Directeur Général Vision stratégique Ce critère est mesuré en particulier par les éléments suivants : • validation par le Conseil de la stratégie présentée par le Directeur Général et qualité de la communication de cette stratégie à l'intérieur et à l'extérieur de l'entreprise, • qualité de la communication financière. 14 % Maîtrise des risques Ce critère est mesuré en particulier par les éléments suivants : • conformité : (i) déploiement du nouveau programme d'antitrust et (ii) réalisation de la nouvelle cartographie des risques en matière de lutte contre la corruption, • maîtrise des risques opérationnels et gestion des volumes de production, • gestion des impacts liés à l’inflation et réduction des coûts fixes du Groupe (en ligne avec le budget). 12 % Responsabilité sociale de l'entreprise RSE évaluée en particulier au regard des éléments suivants : • performance sécurité, avec comme objectif de stabiliser le taux de fréquence au niveau du benchmark automobile (FR1≤1,0) (3), • progression de l'index égalité professionnelle hommes-femmes (Gender Equity Index) (atteinte du niveau 89 de l'index) (4), • mise en place d'une organisation du reporting CSRD du Groupe. 12 % CAP 50 Trajectoire de réduction des émissions de CO2 en ligne avec le plan CAP 50 : l'objectif est de limiter les émissions de CO 2 à un niveau inférieur à 45,85 Mt CO 2 en 2024 (5). 12 % TOTAL CRITÈRES QUALITATIFS 50 % TOTAL CRITÈRES QUANTIFIABLES ET CRITÈRES QUALITATIFS 120 % (1) Hors impacts réglementaire et fiscal. (2) Après frais de restructuration. (3) En cas de survenance d'un accident mortel d'un salarié ou intérimaire Valeo (hors accidents de trajet ou ceux d'origine non professionnelle), le résultat sera revu défavorablement pour la partie de l'objectif lié à la sécurité. (4) L'objectif fixé est de 89 sur un score maximum théorique de 100, mais en pratique proche de 90, puisque sur les cinq indicateurs pris en compte pour calculer l’index (écart de rémunération entre les femmes et les hommes, écart de répartition des augmentations individuelles entre les femmes et les hommes, écart de répartition des promotions, pourcentage de salariées augmentées à leur retour d’un congé maternité et pourcentage de femmes dans les 10 plus hautes rémunérations), l’amélioration du résultat à obtenir au titre du cinquième indicateur, qui compte pour 10 points, est complexe à réaliser à très court terme, étant précisé que des mesures structurelles sont mises en œuvre à cet effet. (5) L’objectif a été fixé en prenant pour base de calcul un objectif de neutralité carbone en 2050 et, au 31 décembre 2030, un plan ambitieux de réduction de 75 % des émissions liées à ses activités opérationnelles (scopes 1 et 2) et de 15 % des émissions liées à son approvisionnement par ses fournisseurs et à l’utilisation finale de ses produits (scope 3) par rapport au 1er janvier 2020 tel que présenté dans le Document d’enregistrement universel 2023 au Chapitre 4, section 4.1.3 « Le Plan de contribution à la neutralité carbone de Valeo à 2050 (Plan CAP 50) ». Cet objectif à 2030 implique une réduction annuelle de - 0,75 Mt CO₂ en passant d’une émission de 49,6 Mt CO₂ au 1er janvier 2020 à 41,4 Mt CO₂ au 31 décembre 2030. En conséquence, en application d’une progression linéaire annuelle jusqu’en 2030, le niveau d’atteinte de cet objectif est fixé à une émission maximum de 45,85 Mt CO₂ sur l'année 2024. Il est souligné que (i) si, au regard des résultats obtenus au titre des exercices 2022 et 2023, les objectifs linéaires semblent à première vue aisément réalisables au cours des prochaines années, la situation est en pratique beaucoup plus nuancée, et complexe, dans la mesure où le niveau de réduction des émissions, tel que validé par SBTi, est arrêté à une date fixe (soit 2019 pour le plan CAP 50) et ne prend donc pas en compte l’évolution de l’activité et la croissance du Groupe par rapport aux hypothèses prises à cette date, (ii) la croissance a un impact direct sur les émissions réalisées (plus l'activité augmente, plus le niveau d'émission augmente) et, en conséquence, sur les efforts de réduction à effectuer sur la période pour les atteindre et (iii) l'empreinte carbone des clients et fournisseurs de Valeo a un impact sur le résultat. (1) Le Panel Equipementiers Automobile Europe comprend les sociétés suivantes : Autoliv, Continental, Faurecia (Forvia), Gestamp Automotive, Leoni, Michelin, Plastic Omnium (OPmobility), Schaeffler Automotive et Vitesco. (2) Le Panel Equipementiers Automobile Europe, tel qu'ajusté, comprend les sociétés suivantes : Autoliv, Continental, Faurecia (Forvia), Gestamp Automotive, Leoni, Michelin, Plastic Omnium (OPmobility) et Schaeffler Automotive. Le panel utilisé par le Conseil d’administration n'a pas vocation à évoluer, sauf si l'évolution de la structure ou de l'activité de l'une des sociétés qui en fait partie la rendait moins pertinente, auquel cas elle serait éventuellement remplacée par une autre société afin de maintenir le meilleur niveau de comparabilité possible de Valeo avec ses pairs. Il est précisé, à titre d'information, que cet ajustement a également vocation à s'appliquer à l'attribution 2023 utilisant le Panel Equipementiers Automobile Europe comme panel de référence. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 155 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Politique de rémunération de long terme – Attribution d’actions de performance [ESRS 2 § 29] L’attribution d’actions de performance a non seulement pour objectif d’inciter le Directeur Général à inscrire son action dans le long terme mais aussi de le fidéliser et de favoriser l’alignement de ses intérêts avec ceux de Valeo et de ses actionnaires. Les plans d’attribution d’actions de performance prévoient des critères de performance à satisfaire sur une période de trois années consécutives. Il s’agit de critères de performance stricts et exigeants considérés comme particulièrement représentatifs de la performance de la Société. En effet, les critères proposés doivent permettre de refléter la stratégie, les objectifs de performance financière, extra-financière et opérationnelle du Groupe, la création de valeur pour les actionnaires de Valeo, mesurée par le critère de performance externe, le Total Shareholder Return (TSR), et la mesure de la performance. Dans le cadre de l'examen de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024, le Conseil d'administration en date du 29 février 2024, sur recommandation du Comité des rémunérations, a procédé à une revue du Panel Equipementiers Automobile Europe (1) et a décidé de l'ajuster pour tenir compte du rachat de Vitesco par Schaeffler Automotive, annoncé le 9 octobre 2023, qui selon le communiqué lié à cette opération devrait mener à la fusion par absorption de Vitesco par Schaeffler Automotive au cours du quatrième trimestre 2024. Compte tenu de la nature du panel, composé uniquement d'équipementiers automobile européens, de l'absence de pairs européens pertinents identifiés et de la présence de la société absorbante dans le panel, Vitesco a été supprimée sans être remplacée. Les autres sociétés composant ce panel demeurent inchangées (2). Les actions de performance sont conditionnées à la réalisation d’une performance mesurée par rapport aux critères suivants : i. deux critères de performance interne, à savoir le taux d’EBIT ainsi que le taux de retour sur capitaux employés (ROCE). Les critères de performance interne représentent un maximum de 60 % des actions attribuées (30 % pour chacun de ces critères) ; Les objectifs de ces critères sont fixés sur la base de la guidance publiée pour l’exercice considéré (voir tableau ci‑dessous). L’atteinte de ces objectifs est appréciée par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, sur la base des comptes consolidés publiés relatifs à l’exercice considéré. ii. un critère de performance externe, le TSR de Valeo, qui sera mesuré par rapport à l’indice CAC 40 (10 %) et par rapport au Panel Equipementiers Automobile Europe (tel qu'ajusté) (10 %). Le critère de performance externe représente ainsi un maximum de 20 % des actions attribuées ; L’atteinte des objectifs de ce critère est appréciée par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, sur la base des éléments d'appréciation transmis par le management. iii. deux critères relatifs à la responsabilité sociale de l’entreprise (RSE) : un critère environnemental relatif au niveau d'émission de CO2 et un critère de mixité qui repose sur le nombre de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe. Les critères RSE représentent un maximum de 20 % des actions attribuées (10 % pour chacun de ces critères). Les objectifs de ces critères sont fixés sur la base des feuilles de route du Groupe en matière de neutralité carbone (plan CAP 50) et de mixité au sein des différents comités de direction au sein du Groupe (voir tableau ci-dessous) en lien avec la stratégie RSE (y compris climatique) du Groupe. L’atteinte de ces objectifs est appréciée par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, sur la base des éléments d’appréciation transmis par le management. Le montant maximum d’une attribution d’actions de performance au profit du Directeur Général, valorisées selon les normes IFRS, ne devra pas excéder 200 % de la rémunération fixe annuelle (brute) du Directeur Général (soit 91 % de la somme des rémunérations fixe et variable annuelles maximum), ce qui correspond au même niveau qu’en tant que Directeur des Opérations, Directeur Général Adjoint et Directeur Général Délégué. Ce seuil de 200 % de la rémunération fixe annuelle (brute) constitue un plafond et le Conseil d’administration se réserve le droit d’accorder une attribution inférieure en fonction des performances de Valeo. 156 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Le tableau ci-dessous présente, de manière synthétique, les critères et les modalités d’évaluation des actions de performance retenus dans le cadre de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 : Critère Pondération / Évaluation Critère de performance interne : taux de ROCE (1) (30 %) Critère de performance interne : taux d'EBIT (1) (30 %) Réalisation d’une performance mesurée pour chaque critère (taux de ROCE et taux d'EBIT) au titre de chacun des trois exercices (N, N+1 et N+2) couverts par la période d’acquisition. Satisfaction du critère concerné si pour chaque exercice couvert par l’attribution, le taux effectivement atteint au titre de ce critère est supérieur ou égal au taux cible qui aura été fixé par le Conseil d’administration, étant précisé que (i) le taux cible ne pourra pas être inférieur à la guidance de l’exercice de référence, (ii) le critère retenu ne pourra pas être modifié ultérieurement par le Conseil d’administration et (iii) les taux cibles ne pourront pas être modifiés ultérieurement par le Conseil d’administration, sauf décision dûment motivée en cas de circonstances exceptionnelles en dehors du contrôle des bénéficiaires. • Si le taux de réalisation du critère considéré est, pour chaque exercice couvert par le plan, supérieur ou égal au taux cible fixé pour chacun de ces trois exercices : 100 %. • Si le taux de réalisation du critère considéré est, seulement pour deux exercices couverts par le plan, supérieur ou égal au taux cible fixé pour les deux exercices considérés : 60 %. • Si le taux de réalisation du critère considéré est, seulement pour un exercice couvert par le plan, supérieur ou égal au taux cible fixé pour cet exercice : 30 %. • Si le taux de réalisation du critère considéré n’est atteint pour aucun des exercices couverts par la période d’acquisition : 0 %. Critère de performance externe : TSR (20 %) Versus CAC 40 (10 %) Versus panel (10 %) TSR constaté sur une période de 3 ans à compter du 1er janvier de l’année d’attribution au 31 décembre de l’année avant la livraison. • Si le TSR de Valeo constaté sur la période de référence est supérieur au TSR de l’indice CAC 40 constaté sur la période de référence : 100 % (0 % si inférieur ou égal). • Si le TSR de Valeo constaté sur la période de référence est supérieur à la médiane des TSR des sociétés faisant partie du Panel Equipementiers Automobile Europe (tel qu'ajusté) sur la période de référence : 100 % (0 % si inférieur ou égal). Responsabilité sociale de l’entreprise : (20 %) Émission de CO2 (2) (10 %) Nombre de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe (3) (10 %) Critère RSE constaté sur une période de 3 ans à compter du 1er janvier de l’année d’attribution au 31 décembre de l’année avant la livraison et publié lors de l’attribution gratuite d’actions : • Si le niveau d’émission de CO 2 constaté sur la dernière année de la période de référence est inférieur ou égal au taux cible fixé sur la période de référence : 100 % (0 % si supérieur). • Si le nombre de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe constaté au 31 décembre de la dernière année de la période de référence est supérieur ou égal au taux cible fixé sur la période de référence : 100 % (0 % si inférieur). (1) Pour l’année 2024, la guidance est de 14,1 % pour le taux de ROCE et à partir de 4 % pour l’EBIT. (2) Pour le plan 2024, l’atteinte de cet objectif sera évaluée au 31 décembre 2026 en prenant pour base de calcul un objectif de neutralité carbone en 2050 et, au 31 décembre 2030, un plan ambitieux de réduction de 75 % des émissions liées à ses activités opérationnelles (scopes 1 et 2) et de 15 % des émissions liées à son approvisionnement par ses fournisseurs et à l’utilisation finale de ses produits (scope 3) par rapport au 1er janvier 2020 tel que présenté dans le Document d’enregistrement universel 2023 au chapitre 4, section 4.1.3 « Le Plan de contribution à la neutralité carbone de Valeo à 2050 (Plan CAP 50) ». Cet objectif à 2030 implique une réduction annuelle de - 0,75 Mt CO2 en passant d’une émission de 49,6 Mt CO2 au 1er janvier 2020 à 41,4 Mt CO2 au 31 décembre 2030. En conséquence, en application d’une progression linéaire annuelle jusqu’en 2030, le niveau d’atteinte de cet objectif est fixé à une émission maximum de 44,35 Mt CO2 sur l'année 2026. Il est souligné que (i) si, au regard des résultats obtenus au titre des exercices 2022 et 2023, les objectifs linéaires semblent à première vue aisément réalisables au cours des prochaines années, la situation est en pratique beaucoup plus nuancée, et complexe, dans la mesure où le niveau de réduction des émissions, tel que validé par SBTi, est arrêté à une date fixe (soit 2019 pour le plan CAP 50) et ne prend donc pas en compte l’évolution de l’activité et la croissance du Groupe par rapport aux hypothèses prises à cette date, (ii) la croissance a un impact direct sur les émissions réalisées (plus l'activité augmente, plus le niveau d'émission augmente) et, en conséquence, sur les efforts de réduction à effectuer sur la période pour les atteindre et (iii) l'empreinte carbone des clients et fournisseurs de Valeo a un impact sur le résultat. (3) Pour le plan 2024, l’atteinte de cet objectif sera évaluée au 31 décembre 2026 en prenant pour base de calcul l’objectif de doubler le nombre de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe, en passant de 16 % de femmes au 1er janvier 2020 à 32 % de femmes au 31 décembre 2030 (avec des objectifs intermédiaires de 23 % de femmes au 31 décembre 2024 et de 27 % de femmes au 31 décembre 2027, cf. section 3.2.1 « Composition du Conseil d'administration », sous-section « Politique de diversité au sein des instances dirigeantes ») du Document d’enregistrement universel 2023. En conséquence, en application d’une progression selon la trajectoire fixée, le niveau d’atteinte de cet objectif est fixé à un minimum de 25,5 % de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe au 31 décembre 2026. En outre, une condition de présence est prévue lors de l’attribution. Ainsi, à l'issue d'une période d'acquisition de trois ans, les actions de performance seraient définitivement attribuées sous réserve, s’agissant du Directeur Général, qu’il conserve un mandat de dirigeant mandataire social jusqu’à la date d’attribution définitive. Le droit aux actions de performance est perdu en cas (i) de départ pour faute grave ou lourde ou (ii) de départ contraint pour des raisons attribuables à sa performance, avant l’expiration de la période d’acquisition. Le choix du Conseil d’administration de maintenir, en dehors des cas précités, le bénéfice des attributions d’actions de performance au Directeur Général avant l’expiration de la période d’acquisition résultera d’une analyse approfondie, circonstanciée et motivée des conditions dans lesquelles le départ est intervenu, étant précisé que, dans ce cas, le bénéfice des attributions d’actions de performance au Directeur Général avant l’expiration de la période d’acquisition sera maintenu sur une base prorata temporis de sa présence en tant que dirigeant mandataire social de Valeo. En tout état de cause, l’acquisition définitive des actions restera subordonnée à la réalisation des critères de performance. Par exception à ce qui précède, il est prévu qu’en cas de fin de mandat social en lien avec la liquidation des régimes de retraite légaux et complémentaires obligatoires ou le décès ou l’invalidité, le droit aux actions de performance sera maintenu et que les critères de performance s’appliqueront au cas de départ à la retraite mais pas aux cas de décès ou d’invalidité. Le Conseil d’administration s’assure également, lors de chaque attribution d’actions de performance, que les attributions d’actions de performance, valorisées selon les normes IFRS, ne représentent pas un pourcentage disproportionné de l’ensemble des rémunérations et actions de performance attribuées, qu’elles ont un impact limité en termes de dilution et que les attributions d’actions de performance sont en principe effectuées aux mêmes périodes calendaires. Il est précisé que, conformément aux dispositions légales en vigueur et aux pratiques de la Société, les attributions bénéficieront également à des dirigeants et à des salariés du Groupe. (1) Il est précisé que, conformément aux politiques de rémunération 2022 et 2023 du Directeur Général, ce montant était de 10 % pour les exercices 2022 et 2023. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 157 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF et aux stipulations du Code de bonne conduite, le Directeur Général ne doit pas recourir à des opérations de couverture de son risque. À ce titre, celui-ci a pris un engagement formel en ce sens selon les modalités prévues par le Code AFEP-MEDEF. Le Directeur Général doit en outre, le cas échéant, à l’issue de la période de conservation de deux ans fixée par le Conseil d’administration, conserver un nombre significatif d’actions de performance attribuées définitivement sous la forme nominative jusqu’à la cessation de ses fonctions. Cette obligation de conservation porte sur 50 % des actions de performance attribuées définitivement. Retraite supplémentaire Lors de la nomination de Christophe Périllat en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022, il a été mis fin à son contrat de travail. La fin du contrat de travail de Christophe Périllat a entraîné la perte du bénéfice des régimes de retraite supplémentaire attachés à son statut de salarié au titre des régimes de retraite à prestations définies, auxquels il aurait pu prétendre s’il avait été salarié au sein de Valeo jusqu’à son départ en retraite, à l’exception des droits acquis sous le nouveau régime mis en place au 1er janvier 2020 et ce jusqu’à la fin de son contrat de travail (c’est-à-dire à compter de la date de sa nomination en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022). Depuis 2022, le Conseil a décidé de faire bénéficier le Directeur Général d’un régime de retraite à cotisations définies, à adhésion facultative, en remplacement de l’acquisition de droits au titre des régimes de retraite à prestations définies. Cet élément de rémunération est resté inchangé dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 et est rappelé ci‑dessous. Ce régime est régi par les dispositions de l’article 82 du Code général des impôts et permet de constituer un capital lorsque celui-ci fera valoir ses droits à la retraite. Ainsi, Valeo ne garantit plus un certain niveau de retraite mais verse une cotisation annuelle. Dans le cadre de ce mécanisme, le montant versé par la Société est réparti entre un versement à l’organisme assureur sur un compte individuel au nom de Christophe Périllat et un versement à ce dernier destiné à tenir compte des charges sociales et de la fiscalité dues sur les versements effectués à l’assureur. Le montant annuel brut des versements par la Société à l’organisme assureur s’élève à 10 % de la rémunération annuelle fixe et variable perçue à chaque année d’acquisition, sous réserve de la réalisation de la condition de performance mentionnée ci-après. Compte tenu de la perte des régimes de retraite à prestations définies et des droits accumulés à fin 2019, il sera également versé un montant annuel brut à l’organisme assureur s’élevant à (1) : • 12,5 % pour les exercices 2024 et 2025 ; • 15 % pour les exercices 2026 et 2027 ; • 20 % pour les exercices 2028 à 2030 (ou exercices suivants). Ces taux s’appliquant sur la rémunération annuelle fixe et variable perçue à chaque année d’acquisition, sous réserve de la réalisation d’une condition de performance. Ainsi, le montant annuel brut versé à l’organisme assureur est soumis à une condition de performance considérée comme remplie si la part variable de la rémunération du bénéficiaire, versée en N+1 au titre de l’exercice N, atteint 70 % de la rémunération fixe due au titre de l’exercice N. Dans l’hypothèse où la part variable n’atteindrait pas 70 % de la rémunération fixe, le montant annuel brut versé serait calculé au prorata jusqu’à zéro. Ce dispositif a été choisi entre plusieurs alternatives et représentait au moment de sa mise en place un coût total pour l’entreprise inférieur à celui des régimes antérieurs d’environ 36 %, tout en conservant un effet de rétention similaire à ceux-ci dans la mesure où Christophe Périllat devra rester au sein de Valeo jusqu’à l’atteinte de ses 65 ans pour bénéficier d’une retraite supplémentaire de valeur équivalente à celle qu’il avait au moment où son contrat de travail a été résilié. Avantages particuliers de toute nature Les principes et critères relatifs aux avantages en nature sont inchangés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024. Le Directeur Général bénéficie de la Garantie Sociale des Chefs et Dirigeants d’entreprise (assurance chômage), du régime collectif et obligatoire en matière de frais médicaux, décès et invalidité et d’une assurance-vie intervenant en cas de décès, incapacité ou toute conséquence d’accident survenu à l’occasion de déplacements professionnels. Il bénéficie également de la faculté de disposer d'une voiture de fonction avec chauffeur. Indemnité de non-concurrence et indemnité de départ du Directeur Général Les principes et critères relatifs à l’indemnité de non-concurrence et à l’indemnité de départ du Directeur Général sont inchangés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024. Indemnité de non-concurrence Afin de protéger les intérêts de la Société, un engagement de non-concurrence visant le Directeur Général a été mis en place par le Conseil d’administration. En cas d’exercice de la clause de non-concurrence par la Société, il serait interdit au dirigeant mandataire social exécutif, pendant les 12 mois qui suivraient la cessation de ses fonctions de Directeur Général de Valeo, quelle qu’en soit la raison, de collaborer de quelque manière que ce soit avec un équipementier automobile, et plus généralement, avec une entreprise concurrente de Valeo. Cette clause, si elle venait à être mise en œuvre, donnerait lieu au paiement au dirigeant mandataire social exécutif d’une indemnité de non-concurrence d’un montant égal à 12 mois de rémunération (calculée en prenant la moyenne des rémunérations (fixe et variable) perçues en tant que dirigeant mandataire social exécutif et le cas échéant en tant que salarié, au titre des 36 derniers mois précédant celui au cours duquel le départ intervient). Cette somme serait versée par avances mensuelles égales pendant toute la période pendant laquelle la clause de non-concurrence serait appliquée. Si la Société décidait de mettre en œuvre cette clause de non‑concurrence, le montant de l’indemnité due à ce titre s’imputerait sur le montant de l’indemnité de départ décrite ci‑après. Ainsi, le montant maximum des indemnités susceptibles d’être versées au Directeur Général au titre de l’indemnité de non-concurrence et/ou de départ est égal à deux fois la rémunération annuelle (fixe et variable), conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF. En tout état de cause, conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, aucune indemnité de non-concurrence ne pourra être versée au-delà de 65 ans ou si le Directeur Général fait valoir ses droits à la retraite. Il est précisé que le Conseil d’administration devra se prononcer sur l’application ou non de l’accord de non-concurrence au moment du départ du Directeur Général. La Société pourra toujours renoncer à la mise en œuvre de cet accord et libérer le bénéficiaire de son obligation de non‑concurrence (auquel cas l’indemnité ne serait pas due). Indemnité de départ Le Directeur Général pourra prétendre, à l’initiative de la Société, et après accord du Conseil d’administration, au cas où il serait mis fin par anticipation à ses fonctions à la suite d'un changement de stratégie ou d'un changement de contrôle de la Société, et en l’absence de faute grave, à une indemnité de départ versée par la Société d’un montant maximum équivalent à la rémunération globale qui lui aura été versée en tant que dirigeant mandataire social exécutif pendant les deux exercices précédant l’année de la cessation de son mandat de Directeur Général. (1) Sous réserve de la rémunération prévue pour l'administrateur responsable des sujets RSE décidée le 28 octobre 2021. (2) Par exception à ces règles, il est précisé que, depuis la scission du Comité des nominations, des rémunérations et de la gouvernance en deux comités distincts (Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise et Comité des rémunérations) décidée le 26 janvier 2017 par le Conseil d’administration, sauf décision contraire du Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, les membres de ces Comités ne perçoivent pas de double rémunération en raison de leur présence dans ces deux Comités. Compte tenu de la composition actuelle de ces Comités, cette règle a été maintenue depuis lors (cf. section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d'administration », pages 133 à 146 du Document d’enregistrement universel 2023). 158 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Cette indemnité de départ est soumise aux critères de performance applicables à la rémunération variable annuelle, selon la formule suivante : Rémunération globale versée en tant que dirigeant mandataire social exécutif pendant les deux exercices précédant l’année de la cessation de son mandat de Directeur Général X moyenne (exprimée en %) des résultats atteints au titre de la rémunération variable annuelle en tant que dirigeant mandataire social exécutif et le cas échéant en tant que salarié, applicables aux trois exercices clos précédant le départ. En outre, le montant effectivement versé à ce titre serait diminué, le cas échéant, afin que toute autre indemnité ne puisse avoir pour effet de lui attribuer une indemnité globale supérieure au montant maximum précité de deux années de rémunération, en conformité avec le Code AFEP-MEDEF. Absence d’autres éléments de rémunération Les principes détaillés ci-dessous relatifs à l’absence d’autres éléments de rémunération demeurent inchangés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024. Le Directeur Général ne bénéficie pas de rémunération variable pluriannuelle, de rémunération, indemnité ou avantage à raison de la prise de fonction ou de rémunération exceptionnelle. Christophe Périllat ne perçoit pas de rémunération au titre de sa qualité d’administrateur. Il ne bénéficie d’aucune rémunération ou d’avantage de toute nature du fait de conventions conclues avec la Société ou toute société du Groupe. Par ailleurs, aucune option d’achat ou de souscription d’actions et aucun autre élément de rémunération de long terme autre que les actions de performance ne lui a été attribué au cours de l’exercice 2024. Il est rappelé que conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, lors de sa nomination en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022, il a été mis fin à son contrat de travail qui était suspendu depuis sa nomination en qualité de Directeur Général Délégué le 26 mai 2021. Conformément aux dispositions des articles L. 22-10-8 et L. 22-10-34 du Code de commerce, les éléments de rémunération variable du Directeur Général au titre d’un exercice ne seront versés qu’après l’approbation par une Assemblée générale ordinaire des éléments, fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au Directeur Général au titre dudit exercice (vote ex post). Enfin, après avoir consulté le Comité des rémunérations et, le cas échéant, les autres Comités spécialisés, le Conseil d’administration bénéficiera d’un pouvoir discrétionnaire, en cas de circonstances exceptionnelles et de manière temporaire, lui permettant d’ajuster les objectifs quantifiables internes relatifs aux éléments variables annuels et de rémunération de long terme de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024. Les événements qui pourraient donner lieu à l’utilisation de cette possibilité sont notamment tout événement échappant au contrôle de Valeo qui ne peut être raisonnablement prévu ou quantifié lors de l’arrêté des éléments de rémunération et ayant un impact sur l'industrie automobile au cours de l'exercice 2024, tel que la hausse du prix des matières premières et énergie ainsi que les tensions géopolitiques et leurs conséquences. Évolution de la gouvernance Conformément à la réglementation applicable, en cas de nomination d’un nouveau Directeur Général au cours de l'exercice, les éléments de rémunération, principes et critères prévus dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 lui seraient également applicables prorata temporis. Le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, déterminera alors, en les adaptant à la situation de l’intéressé, les objectifs, niveaux de performance, paramètres, structure et pourcentages maximums par rapport à sa rémunération fixe annuelle qui ne pourront pas être supérieurs à ceux du Directeur Général actuel. Rappel de la politique de rémunération des administrateurs au titre de l’exercice 2024 Les administrateurs non dirigeants reçoivent une rémunération au titre de leur participation aux travaux du Conseil d’administration et des Comités. Conformément aux dispositions du Code de commerce, des statuts, du Règlement intérieur ainsi que du règlement intérieur du Comité des rémunérations, le Conseil d’administration est compétent pour décider de la répartition du montant de cette rémunération. Dans ce cadre, il veille au respect de l’intérêt social afin d’assurer la pérennité de la Société en prenant en compte les pratiques de marché et en favorisant l’assiduité des administrateurs. Le Comité des rémunérations propose ainsi au Conseil d’administration des règles de répartition de la rémunération des administrateurs et les montants individuels des versements à effectuer à ce titre aux administrateurs, en tenant compte de l’assiduité de ceux-ci aux réunions du Conseil d’administration et des Comités, étant précisé que la part variable, dont le versement est conditionné à leur assiduité devrait, sauf exception, être prépondérante par rapport à la part fixe. Il est rappelé que le montant de l'enveloppe globale de rémunération des administrateurs (inchangée depuis l'Assemblée générale du 26 mai 2016), a été portée de 1 100 000 euros à 1 250 000 euros pour l'exercice 2024 et pour tout exercice ultérieur jusqu'à nouvelle décision de l'Assemblée générale pour tenir compte de (i) l'augmentation de la taille du Conseil avec la nomination d'un administrateur représentant les salariés actionnaires et (ii) le nombre élevé de réunions au cours des exercices précédents. Il est également rappelé que les règles de répartition des sommes allouées à la rémunération des administrateurs sont quant à elles demeurées inchangées depuis le 25 janvier 2016 (1). Les règles de répartition des sommes allouées à la rémunération des administrateurs, sont résumées ci-dessous (2): • chaque administrateur perçoit : • part fixe : 25 000 euros/an, • part variable : 3 000 euros/séance ; • chaque administrateur membre de Comité(s) mais non Président de Comité perçoit en supplément : • part fixe : 0 euro/an, • part variable : 3 000 euros/séance ; • l’administrateur Président du Comité d’audit et des risques perçoit en supplément : • part fixe : 15 000 euros/an, • part variable : 3 000 euros/séance ; • chaque administrateur Président de Comité (autre que le Comité d’audit et des risques) perçoit en supplément : • part fixe : 12 000 euros/an, • part variable : 3 000 euros/séance. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 159 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Ces attributions ne sont pas plafonnées mais une règle de trois est appliquée en cas de dépassement de l’enveloppe fixée suivant la formule suivante : Rémunérations attribuées à un administrateur particulier X 1 250 000 euros Somme des rémunérations attribuées à l’ensemble des administrateurs Les rémunérations sont versées semestriellement sur la base des règles suivantes : • paiement de la part fixe (le cas échéant proratisée en fonction du temps de présence, tel que décrit ci-dessous) ; • paiement de la part variable en fonction du nombre de réunions auxquelles l’administrateur a participé durant la période. Le Conseil d’administration peut également, sur recommandation du Comité des rémunérations, allouer aux administrateurs des rémunérations exceptionnelles pour les missions ou mandats confiés aux administrateurs. Les membres du Conseil (y compris le Président du Conseil d'administration) peuvent se faire rembourser, sur présentation de justificatifs, les frais de voyage et d’hébergement raisonnables, ainsi que toute autre dépense engagée dans l’intérêt de la Société et notamment dans le cadre de leur participation aux réunions du Conseil. Depuis la décision du Conseil d’administration du 12 février 2009, prise sur recommandation du Comité des nominations, des rémunérations et de la gouvernance, aucun mandataire social ne perçoit de rémunération à raison des éventuels mandats qu’il exerce dans le Groupe (hormis au titre des mandats exercés au sein de la Société). Les dirigeants mandataires sociaux ne bénéficient de rémunération à raison d’aucun des mandats qu’ils exercent dans le Groupe (y compris en raison du mandat d'administrateur exercé au sein de la Société). Lorsqu'un Administrateur Référent est nommé, la rémunération liée à sa fonction est égale à la part fixe et à la part variable qu’il aura perçu en sa qualité d’administrateur pour une année, conformément à la décision du Conseil d’administration du 21 octobre 2015. En outre, compte tenu de l'importance des sujets RSE pour Valeo, et corrélativement, l'importance du rôle du responsable des sujets RSE au sein du Conseil, le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé le 28 octobre 2021 d'ajouter aux règles de répartition des rémunérations des administrateurs à compter de l'exercice 2022 une rémunération fixe égale à 6 000 euros par an pour l'administrateur responsable des sujets RSE. À l’exception des dirigeants mandataires sociaux, les membres du Conseil d’administration ne bénéficient, au cours de l’exercice, d’aucune autre rémunération ni d’aucun autre avantage que les rémunérations au titre du mandat d’administrateur. À l'exception du dirigeant mandataire social exécutif, les membres du Conseil d'administration (i) ne bénéficient, au cours de l'exercice, d’aucune attribution d’actions gratuites ou actions de performance et (ii) ne détiennent aucune action gratuite ou action de performance. Il est cependant précisé que les administrateurs représentant les salariés ainsi que l'administrateur représentant les salariés actionnaires sont titulaires d’un contrat de travail et qu’ils ont perçu à ce titre un salaire et bénéficient, au même titre que les autres salariés du Groupe, d’attributions d'actions gratuites (y compris, d’actions de performance). Conformément à la réglementation applicable, en cas de nomination d’un nouvel administrateur au cours de l'exercice, les éléments de rémunération et principes prévus dans la présente politique de rémunération lui seraient applicables prorata temporis : la rémunération fixe allouée serait ainsi calculée au prorata du temps pendant lequel l’administrateur a été en fonction au cours de la période ; la part variable de la rémunération est calculée selon le nombre de réunions du Conseil d’administration et de Comités auxquelles il a assisté sur la période. Ces mêmes principes de calcul prorata temporis s’appliquent également en cas de départ de l’administrateur au cours de l’exercice. Politique de rémunération du Président du Conseil d'administration au titre de l'exercice 2025 Le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé, lors de sa réunion du 27 février 2025, d'arrêter la politique de rémunération du Président du Conseil d'administration, au titre de l'exercice 2025 (la « Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration 2025 »). Celle-ci demeure inchangée par rapport à la Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration 2024 qui a été approuvée à 99,84 % par l’Assemblée générale du 23 mai 2024. Conformément à l'article L. 22-10-8 du Code de commerce, l'Assemblée générale du 22 mai 2025 sera appelée à approuver les éléments de la Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration 2025. Rémunération fixe La rémunération fixe annuelle du Président du Conseil d'administration s'élève à 360 000 euros (étant précisé que celle-ci avait été fixée par le Conseil d'administration du 8 décembre 2022 dans le contexte de la succession de Jacques Aschenbroich à la présidence du Conseil d’administration et demeure inchangée depuis cette date). Il est rappelé que ce montant a été fixé en tenant compte de la situation de l'intéressé, notamment de son expérience, ainsi que sur la base d’études comparatives, établies par un cabinet externe spécialisé, sur la rémunération des présidents non-exécutifs dans les sociétés du CAC Next 20 et du SBF 120 (hors industrie du luxe et banques). Avantages particuliers de toute nature Le Président du Conseil d’administration bénéficie d’une couverture des frais médicaux, du régime applicable en matière de décès et invalidité ainsi que de la faculté de disposer d’une voiture de fonction avec chauffeur. Absence d’autres éléments de rémunération Le Président du Conseil d'administration ne perçoit pas (i) de rémunération variable annuelle, pluriannuelle ou de long-terme et (ii) de rémunération, indemnité ou avantage à raison de la prise de fonction, de rémunération exceptionnelle, d'indemnité de départ ou d'indemnité de non-concurrence. Il ne bénéficie pas de rémunération en sa qualité d’administrateur, ni d’aucune rémunération ou d’avantage de toute nature du fait de conventions conclues avec la Société ou toute société du Groupe. Il ne bénéficie pas de régime de retraite supplémentaire. Il est précisé, en tant que de besoin, que le Président du Conseil d’administration n’a pas de contrat de travail. Évolution de la gouvernance Conformément à la réglementation applicable, en cas de nomination d’un nouveau Président du Conseil d’administration au cours de l'exercice, la structure de rémunération de ce nouveau mandataire social serait conforme à la présente politique de rémunération qui serait appliquée prorata temporis et le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, adapterait les différents éléments de rémunération en tenant compte de la situation de l’intéressé, notamment de son expérience, de sa compétence et de la variété des missions confiées, ainsi que des pratiques de marché pour des fonctions similaires. (1) L'EBITDA est passé de 11,3 % du chiffre d’affaires à fin 2021 à 13,3 % du chiffre d’affaires à fin 2024, le taux de marge opérationnelle est passé de 1,7 % du chiffre d’affaires à fin 2021 à 4,3 % du chiffre d’affaires à fin 2024 et la génération de trésorerie est passée de (102) millions d'euros à fin 2021 à 481 millions d'euros après coûts exceptionnels de restructuration à fin 2024. Il est précisé que les données 2021 ont été retraitées à des fins de comparaison avec les chiffres de l'exercice 2024 : les données de 2021 ont été retraitées en consolidant les données financières d'anciennement Valeo Siemens eAutomotive à 100 % à celles du Groupe comme si cette société avait été détenue à 100 % à cette date et en retirant, sur cet exercice, la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence de Valeo Siemens eAutomotive figurant dans les données consolidées publiées du Groupe. Cette performance a également permis d'augmenter le dividende par action de 14,3 % de 2022 (dividende payé au titre de l’exercice 2021) à 2024 (dividende payé au titre de l’exercice 2023). (2) Sur la période 2022-2024, une hausse globale des salaires annuels cumulés en France de 11,2 % a été constatée. (3) La rémunération fixe annuelle et la rémunération totale cible (rémunération fixe annuelle et rémunération variable annuelle cible) seront positionnées au niveau (i) de celui des pairs équipementiers automobile français et (ii) de la médiane du Panel Équipementiers Automobile Europe. Ces éléments positionneront la rémunération globale cible du Directeur Général (rémunération fixe annuelle, rémunération variable annuelle cible et rémunération de long-terme) (i) à un niveau comparable à celui de ses pairs équipementiers automobile français et (ii) entre la médiane et le troisième quartile du Panel Équipementiers Automobile Europe. Les informations concernant les panels utilisés sont disponibles sur le site internet de la Société (www.valeo.com), rubrique « Groupe »/« Gouvernance ». 160 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Politique de rémunération du Directeur Général au titre de l'exercice 2025 Le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé, lors de sa réunion du 26 mars 2025, d'arrêter la politique de rémunération du Directeur Général, au titre de l'exercice 2025 (la « Politique de Rémunération du Directeur Général 2025 »). Dans le cadre de l’examen du renouvellement du mandat de Christophe Périllat en qualité de Directeur Général, le Conseil d’administration et son Comité des rémunérations ont constaté, depuis sa nomination en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022, l’amélioration continue et forte de la performance financière du Groupe dans un environnement particulièrement complexe (1), les prises de commandes rentables témoignant de la qualité de son positionnement et de sa performance opérationnelle et de la qualité de l’exécution de la stratégie telle que proposée par le Directeur Général et arrêtée par le Conseil d’administration. Cet examen du renouvellement du mandat de Christophe Périllat en qualité de Directeur Général s’est accompagné d’une analyse du niveau des différents éléments de la politique de sa rémunération et de leur positionnement par rapport au marché, au regard des résultats d'une étude comparative, réalisée par un conseil externe en novembre 2024 notamment sur la base de groupes de référence constitués d’équipementiers automobile européens (le « Panel Équipementiers Automobile Europe »). Cette étude comparative a été complétée par une analyse portant sur les pairs équipementiers automobile français de Valeo réalisée par la Société en novembre 2024 (l’étude comparative et l’analyse complémentaire étant définies ensemble l’« Étude Comparative »). Les informations concernant les panels utilisés pour l’Étude Comparative sont disponibles sur le site internet de la Société (www.valeo.com), rubrique « Groupe »/« Gouvernance ». L’Étude Comparative permet au Conseil d’administration d’apprécier le positionnement relatif de la rémunération du Directeur Général de Valeo dans son « marché (entendu comme celui de rôles similaires en Europe, et singulièrement en France), son objectif étant, en la matière, de s’assurer d’une rémunération compétitive. Il est par ailleurs rappelé que la politique de rémunération du Directeur Général avait été décidée pour la durée de son mandat, et n’a donc pas évolué depuis sa fixation par le Conseil d’administration du 24 mars 2021 par anticipation de la nomination du Directeur Général le 26 janvier 2022 (2). À l'issue de cette analyse, le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé à l'unanimité (Christophe Périllat s’abstenant) de procéder à une réévaluation de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025. Ainsi, le Conseil d'administration du 26 mars 2025, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé : • de conserver une structure de rémunération similaire à celle adoptée lors du mandat précédent et inchangée depuis la décision du Conseil d'administration du 24 mars 2021 par anticipation de la nomination du Directeur Général le 26 janvier 2022. Ainsi, la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025 continuera, dans le cadre du nouveau mandat, d'être composée des trois éléments principaux suivants : (i) une rémunération fixe annuelle, (ii) une rémunération variable annuelle liée à la réalisation d'objectifs quantifiables et qualitatifs précis, préétablis et exigeants, reflétant la performance financière, extra-financière et opérationnelle du Groupe et (iii) une rémunération de long‑terme au travers d'une attribution annuelle d'actions de performance dans le cadre du plan annuel d'actions de performance du Groupe, intégralement soumises à conditions de performance évaluées sur trois ans ; • d’ajuster certains critères de la partie quantifiable et qualitative de la rémunération variable annuelle du Directeur Général ainsi que leur pondération, renforçant ainsi l'alignement de la politique de rémunération du Directeur Général avec les objectifs et la stratégie du Groupe ; • de réévaluer le montant de la rémunération fixe annuelle et le pourcentage maximum de la rémunération variable annuelle du Directeur Général afin de positionner la rémunération du Directeur Général à un niveau cohérent et raisonnable par rapport au marché, notamment par rapport à ses pairs équipementiers automobile européens (3). Le montant de la rémunération fixe annuelle et les pourcentages maximums de rémunération variable ainsi que de long terme fixés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025 n'ont pas vocation à évoluer pendant toute la durée de son mandat renouvelé, sauf en cas de circonstances particulières ou exceptionnelles (telles qu'une évolution du périmètre de responsabilité ou des changements significatifs survenus au sein de la Société, du Groupe ou du marché). À l'exception des éléments décrits ci-dessus et de l’ajustement des modalités de la retraite supplémentaire du Directeur Général en vue de les aligner sur la durée du mandat tel que décrit ci-dessous, la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025 demeure inchangée par rapport à la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 qui a été approuvée à 98,05 %. Conformément à l’article L. 22-10-8 du Code de commerce, l’Assemblée générale du 22 mai 2025 sera appelée à approuver les éléments de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025. Rémunération fixe Il est rappelé que la rémunération fixe annuelle du Directeur Général, qui avait été fixée par le Conseil d'administration du 24 mars 2021 par anticipation de la nomination du Directeur Général le 26 janvier 2022, s'élevait à 975 000 euros et qu’elle est demeurée inchangée depuis cette date, soit pendant toute la durée du mandat du Directeur Général. Le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a considéré, sur la base des éléments liés à la performance du Directeur Général et des résultats de l’Étude Comparative, tels que détaillés en introduction de la présente Politique de Rémunération du Directeur Général 2025, que dans le cadre du renouvellement du mandat du Directeur Général prévu le 22 mai 2025 (sous réserve du renouvellement de son mandat d’administrateur), sa rémunération fixe annuelle devait être fixée, à compter de cette date, à 1 100 000 euros, ce qui constitue une augmentation de l'ordre de 12,8 % par rapport à la rémunération fixe du Directeur Général au titre de 2024, soit une augmentation de 1,74 % par an sur la période couvrant le premier mandat du Directeur Général (2022-2024) ainsi que le mandat dont le renouvellement est proposé (2025-2028). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 161 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Il est précisé que, compte tenu de l’environnement complexe dans lequel le Groupe évolue, le Conseil d'administration et le Directeur Général, d'un commun accord, ont décidé de ne pas appliquer en 2025 l’augmentation de la rémunération fixe annuelle telle que prévue dans la présente Politique de Rémunération du Directeur Général 2025, celle-ci ne devenant effective qu'au 1er janvier 2026. Ainsi, pour 2025, la rémunération fixe annuelle du Directeur Général s'élève à 975 000 euros et demeure inchangée par rapport à la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024. Rémunération variable La part variable de la rémunération devant être cohérente avec les performances du Directeur Général ainsi qu’avec la stratégie de la Société et les progrès réalisés par cette dernière, cette rémunération a été déterminée en fonction de critères quantifiables et qualitatifs fondés sur la performance financière, extra-financière et opérationnelle du Groupe, étant précisé que les objectifs tant quantifiables que qualitatifs à atteindre sont établis en fonction de critères précis, préétablis, stricts et exigeants. Ces critères sont arrêtés chaque année par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations. Il est rappelé que le pourcentage maximum de la rémunération variable annuelle du Directeur Général, qui avait été fixé par le Conseil d'administration du 24 mars 2021 par anticipation de la nomination du Directeur Général le 26 janvier 2022, s'élevait à 120 % de la rémunération fixe annuelle (brute) et qu’il est demeuré inchangé depuis cette date, soit pendant toute la durée du mandat du Directeur Général. Le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a considéré, sur la base des éléments liés à la performance du Directeur Général et des résultats de l’Étude Comparative, tels que détaillés en introduction de la présente Politique de Rémunération du Directeur Général 2025, que dans le cadre du renouvellement du mandat du Directeur Général sa rémunération variable annuelle devait être fixée à 150 % maximum de la rémunération annuelle fixe (brute) (contre 120 % précédemment). Dans le cadre de l’examen de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025, le Conseil d’administration a également décidé de faire évoluer certains critères de la partie qualitative et quantifiable ainsi que la pondération entre les différents critères utilisés dans le cadre de la rémunération variable annuelle du Directeur Général, afin d'améliorer l'alignement de la politique de rémunération du Directeur Général avec les objectifs et la stratégie du Groupe. S'agissant des critères qualitatifs de la rémunération variable annuelle du Directeur Général au titre de l'exercice 2025, le critère relatif à la responsabilité sociale de l’entreprise a été élargi afin d’intégrer le critère relatif au plan de contribution à la neutralité carbone du Groupe (Plan CAP 50) apparaissant dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024. Ce nouveau critère dénommé « Responsabilité Sociale, Sociétale et Environnementale », qui regroupe dorénavant au sein d’un seul critère l’ensemble des critères RSE de la rémunération variable annuelle, comprend trois sous-critères en ligne avec la stratégie RSE du Groupe (y compris climatique) et le tableau de suivi des indicateurs RSE. Les autres critères demeurent identiques à ceux mentionnés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 avec un ajustement des sous-critères qualitatifs afin de mieux refléter les objectifs actuels en matière de stratégie et de maîtrise des risques du Groupe (voir tableau ci‑dessous). S'agissant des critères quantifiables de la rémunération variable annuelle du Directeur Général au titre de l'exercice 2025, ils demeurent identiques à ceux mentionnés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024, sous réserve de l’ajout d’un nouveau critère portant sur les prises de commandes rentables sur des projets stratégiques identifiés. Les critères quantifiables et qualitatifs de la rémunération variable annuelle prévue par la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025 sont donc les suivants : • cinq critères quantifiables : (i) l’EBIT, (ii) le cash flow libre, (iii) le résultat net, (iv) le ratio dette nette/EBITDA et (v) les prises de commandes rentables sur des projets stratégiques identifiés. Les quatre premiers critères quantifiables donnent droit à un maximum de 20 % de la rémunération fixe annuelle (brute) et le cinquième donne droit à 10 % de celle-ci, pour un maximum de la part que représente les critères quantifiables de 90 % de la rémunération fixe annuelle (brute) (contre 70 % maximum dans le cadre de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024). Les objectifs des critères quantifiables sont fixés sur la base du budget de Valeo et de la guidance publiée pour l’exercice considéré, sous réserve de celui du nouveau critère portant sur les prises de commandes rentables sur des projets stratégiques identifiés qui est déterminé sur la base d’un objectif de ratio de prises de commandes rentables avec des clients identifiés fixé en début d’exercice. L’atteinte de ces objectifs est appréciée par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations sur la base des comptes consolidés publiés relatifs à l’exercice considéré, sous réserve de l’objectif de ratio de prises de commandes rentables avec des clients identifiés qui est apprécié sur la base d’éléments d’appréciation transmis par le management. • trois critères qualitatifs : (i) la vision stratégique, (ii) la maîtrise des risques et (iii) la responsabilité sociale, sociétale et environnementale. Chaque critère qualitatif donne droit à 20 % de la rémunération fixe annuelle (brute), pour un maximum de la part que représente les critères qualitatifs de 60 % de la rémunération fixe annuelle (brute) (contre 50 % maximum dans le cadre de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024). L’atteinte des critères qualitatifs relève de l’appréciation du Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations. À ce titre, le Comité des rémunérations se base sur des éléments d’appréciation transmis par le management, étant cependant précisé que pour la réduction des émissions de CO2, l’objectif fixé est en ligne avec ceux fixés dans le cadre de la feuille de route du plan CAP 50 (neutralité carbone). Conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, le montant total de la part variable est exprimé en pourcentage de la rémunération fixe annuelle, chacun des critères donnant droit à une partie du pourcentage de la rémunération fixe annuelle. L’octroi du montant maximum de la rémunération variable annuelle (150 % de la rémunération fixe annuelle (brute)) est subordonné à la réalisation des objectifs ambitieux, mesurables et fixés par le Conseil d’administration sur recommandation du Comité des rémunérations. Pour chaque critère quantifiable, la part variable varie à l’intérieur d’une fourchette comprise entre 0 % et 100 % du montant maximum de la rémunération fixe annuelle (brute) pouvant être obtenu au titre de ce critère. 162 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Le tableau ci-dessous présente, de manière synthétique, les critères quantifiables et qualitatifs retenus, le pourcentage de la rémunération fixe annuelle (brute) auquel chacun de ces critères donne droit ainsi que le montant maximum de la partie variable pour 2025 : Critères quantifiables (1) Nature du critère quantifiable Montant maximum de la part variable en % de la rémunération fixe annuelle du Directeur Général EBIT 20 % Cash flow libre (2) 20 % Résultat net 20 % Dette nette/EBITDA 20 % Prises de commandes rentables sur des projets stratégiques identifiés 10 % TOTAL CRITÈRES QUANTIFIABLES 90 % Critères qualitatifs Nature du critère qualitatif Montant maximum de la part variable en % de la rémunération fixe annuelle du Directeur Général Vision stratégique Ce critère est mesuré en particulier par les éléments suivants : • validation par le Conseil d’administration de la stratégie présentée par le Directeur Général, qualité de la communication de cette stratégie à l'intérieur et à l'extérieur de l'entreprise, qualité de la communication financière et qualité de la journée investisseurs ; • appréciation par le Conseil d’administration du progrès de Valeo en 2025 sur les axes stratégiques suivants : (i) positionnement du Groupe sur le marché chinois, (ii) efficacité de la fonction Recherche & Développement et déploiement de l’intelligence artificielle en Recherche & Développement ainsi que (iii) organisation de l’offensive « software » du Groupe. 20 % Maîtrise des risques Ce critère est mesuré en particulier par les éléments suivants : • conformité : (i) déploiement des programmes d’« export control » et (ii) approfondissement des audits dans le cadre du programme de conformité Droits Humains ; • maîtrise des risques opérationnels ; • gestion et réduction des coûts fixes du Groupe (en ligne avec le budget) ; • gestion des risques informatiques (projets IT et Cybersécurité). 20 % Responsabilité Sociale, Sociétale et Environnementale Ce critère est mesuré en particulier par les éléments suivants : • eco-efficacité environnementale : respect de la trajectoire de réduction des émissions de CO2 en ligne avec le plan CAP 50 (3) ; • collaborateurs : santé et sécurité, avec un taux de fréquence (FR1) inférieur à 0,9 (4) ; diversité : progression de l’indice égalité professionnelle hommes-femmes (Gender Equity Index) (atteinte de 90 points au 31 décembre 2025) ; • progrès des indicateurs de performance RSE. 20 % TOTAL CRITÈRES QUALITATIFS 60 % TOTAL CRITÈRES QUANTIFIABLES ET CRITÈRES QUALITATIFS 150 % (1) Hors impacts réglementaire, douanier et/ou fiscal nouveaux. (2) Après frais de restructuration. (3) L’objectif a été fixé en prenant pour base de calcul un objectif de neutralité carbone en 2050 et, au 31 décembre 2030, un plan ambitieux de réduction de 75 % des émissions liées à ses activités opérationnelles (scopes 1 et 2) et de 15 % des émissions liées à son approvisionnement par ses fournisseurs et à l’utilisation finale de ses produits (scope 3) par rapport au 1er janvier 2020 tel que présenté dans le Document d’enregistrement universel au Chapitre 4, section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique ». Cet objectif à 2030 implique une réduction annuelle des émissions en passant d’une émission de 49,6 Mt CO₂ au 1er janvier 2020 à 41,4 Mt CO₂ au 31 décembre 2030. En conséquence, en application d’une progression annuelle constante jusqu’en 2030, le niveau d’atteinte de cet objectif est fixé à une émission maximum de 45,1 Mt CO₂ sur l'année 2025. Il est souligné que le niveau des émissions de CO2 est affecté par plusieurs facteurs, notamment (i) l’évolution de l’activité et la croissance du Groupe, la croissance ayant un impact direct sur les émissions réalisées (plus l'activité augmente, plus le niveau d'émission augmente) et, en conséquence, sur les efforts de réduction à effectuer sur la période pour les atteindre, (ii) l'empreinte carbone des clients et fournisseurs de Valeo, (iii) les incertitudes liées à l'évolution du portefeuille de produits en fonction de potentielles évolutions réglementaires et aux fluctuations du volume des ventes pour une année donnée de produits plus énergivores, (iv) le volume des ventes dans les régions à plus fortes émissions et (v) la teneur en carbone des composants et systèmes électroniques utilisés. (4) En cas de survenance d’un accident mortel d’un salarié ou intérimaire Valeo (hors accidents de trajet ou ceux d’origine non professionnelle), le résultat sera revu défavorablement pour la partie de l’objectif lié à la sécurité. (1) Le Panel Equipementiers Automobile Europe comprend les sociétés suivantes : Autoliv, Continental, Forvia, Gestamp Automotive, Leoni, Michelin, OPmobility et Schaeffler Automotive. Le panel utilisé par le Conseil d’administration n'a pas vocation à évoluer, sauf si l'évolution de la structure ou de l'activité de l'une des sociétés qui en fait partie la rendait moins pertinente, auquel cas elle serait éventuellement remplacée par une autre société afin de maintenir le meilleur niveau de comparabilité possible de Valeo avec ses pairs. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 163 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Politique de rémunération de long terme – Attribution d’actions de performance L’attribution d’actions de performance a non seulement pour objectif d’inciter le Directeur Général à inscrire son action dans le long terme mais aussi de le fidéliser et de favoriser l’alignement de ses intérêts avec ceux de Valeo et de ses actionnaires. Les plans d’attribution d’actions de performance prévoient des critères de performance à satisfaire sur une période de trois années consécutives. Il s’agit de critères de performance stricts et exigeants considérés comme particulièrement représentatifs de la performance de la Société. En effet, les critères proposés doivent permettre de refléter la stratégie, les objectifs de performance financière, extra-financière et opérationnelle du Groupe, la création de valeur pour les actionnaires de Valeo, mesurée par le critère de performance externe, le Total Shareholder Return (TSR), et la mesure de la performance. Les principes, critères et plafond relatifs à la politique de rémunération de long terme sont inchangés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025. Les actions de performance sont conditionnées à la réalisation d’une performance mesurée par rapport aux critères suivants : i. deux critères de performance interne, à savoir le taux d’EBIT ainsi que le taux de retour sur capitaux employés (ROCE). Les critères de performance interne représentent un maximum de 60 % des actions attribuées (30 % pour chacun de ces critères) ; Les objectifs de ces critères sont fixés sur la base de la guidance publiée pour l’exercice considéré (voir tableau ci‑dessous). L’atteinte de ces objectifs est appréciée par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, sur la base des comptes consolidés publiés relatifs à l’exercice considéré. ii. un critère de performance externe, le TSR de Valeo, qui sera mesuré par rapport à l’indice CAC 40 (10 %) et par rapport au Panel Équipementiers Automobile Europe (1) (10 %). Le critère de performance externe représente ainsi un maximum de 20 % des actions attribuées ; L’atteinte des objectifs de ce critère est appréciée par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, sur la base des éléments d'appréciation transmis par le management. iii. deux critères relatifs à la responsabilité sociale de l’entreprise (RSE) : un critère environnemental relatif au niveau d'émission de CO2 et un critère de mixité qui repose sur le nombre de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe. Les critères RSE représentent un maximum de 20 % des actions attribuées (10 % pour chacun de ces critères). Les objectifs de ces critères sont fixés sur la base des feuilles de route du Groupe en matière de neutralité carbone (plan CAP 50) et de mixité dans les différents comités de direction au sein du Groupe (voir tableau ci‑dessous), en lien avec la stratégie RSE (y compris climatique) du Groupe. L’atteinte de ces objectifs est appréciée par le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, sur la base des éléments d’appréciation transmis par le management. Le montant maximum d’une attribution d’actions de performance au profit du Directeur Général, valorisées selon les normes IFRS, ne devra pas excéder 200 % de la rémunération fixe annuelle (brute) du Directeur Général (soit 80 % de la somme des rémunérations fixe et variable annuelles maximum). Ce seuil de 200 % de la rémunération fixe annuelle (brute) constitue un plafond et le Conseil d’administration se réserve le droit d’accorder une attribution inférieure en fonction des performances de Valeo. 164 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Le tableau ci-dessous présente, de manière synthétique, les critères et les modalités d’évaluation des actions de performance retenus dans le cadre de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025 : Critère Pondération / Évaluation Critère de performance interne : taux de ROCE (1) (30 %) Critère de performance interne : taux d'EBIT (1) (30 %) Réalisation d’une performance mesurée pour chaque critère (taux de ROCE et taux d’EBIT) au titre de chacun des trois exercices (N, N+1 et N+2) couverts par la période d’acquisition. Satisfaction du critère concerné si pour chaque exercice couvert par l’attribution, le taux effectivement atteint au titre de ce critère est supérieur ou égal au taux cible qui aura été fixé par le Conseil d’administration, étant précisé que (i) le taux cible ne pourra pas être inférieur à la guidance de l’exercice de référence, (ii) le critère retenu ne pourra pas être modifié ultérieurement par le Conseil d’administration et (iii) les taux cibles ne pourront pas être modifiés ultérieurement par le Conseil d’administration, sauf décision dûment motivée en cas de circonstances exceptionnelles en dehors du contrôle des bénéficiaires. • Si le taux de réalisation du critère considéré est, pour chaque exercice couvert par le plan, supérieur ou égal au taux cible fixé pour chacun de ces trois exercices : 100 %. • Si le taux de réalisation du critère considéré est, seulement pour deux exercices couverts par le plan, supérieur ou égal au taux cible fixé pour les deux exercices considérés : 60 %. • Si le taux de réalisation du critère considéré est, seulement pour un exercice couvert par le plan, supérieur ou égal au taux cible fixé pour cet exercice : 30 %. • Si le taux de réalisation du critère considéré n’est atteint pour aucun des exercices couverts par la période d’acquisition : 0 %. Critère de performance externe : TSR (20 %) Versus CAC 40 (10 %) Versus panel (10 %) TSR constaté sur une période de 3 ans à compter du 1er janvier de l’année d’attribution au 31 décembre de l’année avant la livraison. • Si le TSR de Valeo constaté sur la période de référence est supérieur au TSR de l’indice CAC 40 constaté sur la période de référence : 100 % (0 % si inférieur ou égal). • Si le TSR de Valeo constaté sur la période de référence est supérieur à la médiane des TSR des sociétés faisant partie du Panel Equipementiers Automobile Europe sur la période de référence : 100 % (0 % si inférieur ou égal). Responsabilité sociale de l’entreprise : (20 %) Émission de CO2 (2) (10 %) Nombre de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe (3) (10 %) Critère RSE constaté sur une période de 3 ans à compter du 1er janvier de l’année d’attribution au 31 décembre de l’année avant la livraison et publié lors de l’attribution gratuite d’actions : • Si le niveau d'émission de CO 2 constaté sur la dernière année de la période de référence est inférieur ou égal au taux cible fixé sur la période de référence : 100 % (0 % si supérieur). • Si le nombre de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe constaté au 31 décembre de la dernière année de la période de référence est supérieur ou égal au taux cible fixé sur la période de référence : 100 % (0 % si inférieur). (1) Pour l’année 2025, la guidance est à partir de 15,3 % pour le taux de ROCE et à partir de 4,5 % pour l’EBIT. (2) Pour le plan 2025, l’atteinte de cet objectif sera évaluée au 31 décembre 2027 en prenant pour base de calcul un objectif de neutralité carbone en 2050 et, au 31 décembre 2030, un plan ambitieux de réduction de 75 % des émissions liées à ses activités opérationnelles (scopes 1 et 2) et de 15 % des émissions liées à son approvisionnement par ses fournisseurs et à l’utilisation finale de ses produits (scope 3) par rapport au 1er janvier 2020 tel que présenté dans le Document d’enregistrement universel au Chapitre 4, section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique ». Cet objectif à 2030 implique une réduction annuelle des émissions en passant d’une émission de 49,6 Mt CO₂ au 1er janvier 2020 à 41,4 Mt CO₂ au 31 décembre 2030. En conséquence, en application d’une progression annuelle constante jusqu’en 2030, le niveau d’atteinte de cet objectif est fixé à une émission maximum de 43,7 Mt CO₂ sur l'année 2027. Il est souligné que le niveau des émissions de CO2 est affecté par plusieurs facteurs, notamment (i) l’évolution de l’activité et la croissance du Groupe, la croissance ayant un impact direct sur les émissions réalisées (plus l'activité augmente, plus le niveau d'émission augmente) et, en conséquence, sur les efforts de réduction à effectuer sur la période pour les atteindre, (ii) l'empreinte carbone des clients et fournisseurs de Valeo, (iii) les incertitudes liées à l'évolution du portefeuille de produits en fonction de potentielles évolutions réglementaires et aux fluctuations du volume des ventes pour une année donnée de produits plus énergivores, (iv) le volume des ventes dans les régions à plus fortes émissions et (v) la teneur en carbone des composants et systèmes électroniques utilisés. (3) Pour le plan 2025, l’atteinte de cet objectif sera évaluée au 31 décembre 2027 en prenant pour base de calcul l’objectif de doubler le nombre de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe, en passant de 16 % de femmes au 1er janvier 2020 à 32 % de femmes au 31 décembre 2030 (avec des objectifs intermédiaires de 23 % de femmes au 31 décembre 2024 et de 27 % de femmes au 31 décembre 2027, cf. section 3.2.1 « Composition du Conseil d'administration », sous-section « Politique de diversité au sein des instances dirigeantes » du présent Document d'enregistrement universel). En conséquence, en application de la trajectoire fixée, le niveau d’atteinte de cet objectif est fixé à un minimum de 27 % de femmes dans les différents comités de direction au sein du Groupe au 31 décembre 2027. En outre, une condition de présence est prévue lors de l’attribution. Ainsi, à l'issue d'une période d'acquisition de trois ans, les actions de performance seraient définitivement attribuées sous réserve, s’agissant du Directeur Général, qu’il conserve un mandat de dirigeant mandataire social jusqu’à la date d’attribution définitive. Le droit aux actions de performance est perdu en cas (i) de départ pour faute grave ou lourde ou (ii) de départ contraint pour des raisons attribuables à sa performance, avant l’expiration de la période d’acquisition. Le choix du Conseil d’administration de maintenir, en dehors des cas précités, le bénéfice des attributions d’actions de performance au Directeur Général avant l’expiration de la période d’acquisition résultera d’une analyse approfondie, circonstanciée et motivée des conditions dans lesquelles le départ est intervenu, étant précisé que, dans ce cas, le bénéfice des attributions d’actions de performance au Directeur Général avant l’expiration de la période d’acquisition sera maintenu sur une base prorata temporis de sa présence en tant que dirigeant mandataire social de Valeo. En tout état de cause, l’acquisition définitive des actions restera subordonnée à la réalisation des critères de performance. Par exception à ce qui précède, il est prévu qu’en cas de fin de mandat social en lien avec la liquidation des régimes de retraite légaux et complémentaires obligatoires ou le décès ou l’invalidité, le droit aux actions de performance sera maintenu et que les critères de performance s’appliqueront au cas de départ à la retraite mais pas aux cas de décès ou d’invalidité. Le Conseil d’administration s’assure également, lors de chaque attribution d’actions de performance, que les attributions d’actions de performance, valorisées selon les normes IFRS, ne représentent pas un pourcentage disproportionné de l’ensemble des rémunérations et actions de performance attribuées, qu’elles ont un impact limité en termes de dilution et que les attributions d’actions de performance sont en principe effectuées aux mêmes périodes calendaires. Il est précisé que, conformément aux dispositions légales en vigueur et aux pratiques de la Société, les attributions bénéficieront également à des dirigeants et à des salariés du Groupe. (1) 10 % pour les exercices 2022 et 2023 ; de 12,5 % pour l'exercice 2024 et 2025 ; 15 % pour les exercices 2026 et 2027 ; 20 % pour les exercices 2028 à 2030 (ou exercices suivants). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 165 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF et aux stipulations du Code de bonne conduite, le Directeur Général ne doit pas recourir à des opérations de couverture de son risque. À ce titre, celui-ci a pris un engagement formel en ce sens selon les modalités prévues par le Code AFEP-MEDEF. Le Directeur Général doit en outre, le cas échéant, à l’issue de la période de conservation de deux ans fixée par le Conseil d’administration, conserver un nombre significatif d’actions de performance attribuées définitivement sous la forme nominative jusqu’à la cessation de ses fonctions. Cette obligation de conservation porte sur 50 % des actions de performance attribuées définitivement. Retraite supplémentaire Lors de la nomination de Christophe Périllat en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022, il a été mis fin à son contrat de travail. La fin du contrat de travail de Christophe Périllat a entraîné la perte du bénéfice des régimes de retraite supplémentaire attachés à son statut de salarié au titre des régimes de retraite à prestations définies, auxquels il aurait pu prétendre s’il avait été salarié au sein de Valeo jusqu’à son départ en retraite, à l’exception des droits acquis sous le nouveau régime mis en place au 1er janvier 2020 et ce jusqu’à la fin de son contrat de travail (c’est-à-dire à compter de la date de sa nomination en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022). Depuis janvier 2022, le Conseil a décidé de faire bénéficier le Directeur Général d’un régime de retraite à cotisations définies, à adhésion facultative, en remplacement de l’acquisition de droits au titre des régimes de retraite à prestations définies. Ce régime est régi par les dispositions de l’article 82 du Code général des impôts et permet de constituer un capital lorsque Christophe Périllat fera valoir ses droits à la retraite. Ainsi, Valeo ne garantit plus un certain niveau de retraite mais verse une cotisation annuelle. Dans le cadre de ce mécanisme, le montant versé par la Société est réparti entre un versement à l’organisme assureur sur un compte individuel au nom de Christophe Périllat et un versement à ce dernier destiné à tenir compte des charges sociales et de la fiscalité dues sur les versements effectués à l’assureur. Le montant annuel brut des versements par la Société à l’organisme assureur s’élève à 10 % de la rémunération annuelle fixe et variable perçue à chaque année d’acquisition, sous réserve de la réalisation de la condition de performance mentionnée ci-après. Compte tenu de la perte des régimes de retraite à prestations définies et des droits accumulés à fin 2019, telle que décrite ci-dessus, un mécanisme de compensation consistant en un versement d’un montant annuel brut complémentaire à l’organisme assureur calculé sur une base progressive entre les exercices 2022 et 2030 (1) a été prévu dans le cadre de la politique de rémunération de Christophe Périllat durant son premier mandat en tant que Directeur Général. Ce mécanisme a consisté à rechercher une constitution de capital au travers de l’article 82 du Code général des impôts jusqu’au départ en retraite correspondant aux droits nets qui auraient pu être perçus au titre du régime de retraite à prestations définies, avec comme hypothèse de départ à la retraite l’âge de 65 ans, c’est-à-dire 2030. Il apparait toutefois que ce schéma n’est pas aligné avec le cycle du mandat du Directeur Général (tel que renouvelé). Afin d’aligner le solde des versements complémentaires à effectuer au bénéfice de l'organisme assureur sur la durée du mandat renouvelé du Directeur Général, il sera versé un montant annuel brut à l’organisme assureur s’élevant à : • 20,15 % pour l'exercice 2025 ; • 24,2 % pour l’exercice 2026 ; • 29,1 % pour les exercices 2027 et 2028. Ces taux s’appliquant sur la rémunération annuelle fixe et variable perçue à chaque année d’acquisition, sous réserve de la réalisation d’une condition de performance. Ainsi, le montant annuel brut versé à l’organisme assureur est soumis à une condition de performance considérée comme remplie si la part variable de la rémunération du bénéficiaire versée en N+1 au titre de l’exercice N atteint 70 % de la rémunération fixe due au titre de l’exercice N. Dans l’hypothèse où la part variable n’atteindrait pas 70 % de la rémunération fixe, le montant annuel brut versé serait calculé au prorata jusqu’à zéro. Le dispositif, qui avait été mis en place dans le cadre de la nomination du Directeur Général le 26 janvier 2022, avait été choisi entre plusieurs alternatives et représentait au moment de sa mise en place un coût total pour l’entreprise inférieur à celui des régimes antérieurs d’environ 36 %. L’alignement du mécanisme des versements complémentaires sur le cycle du mandat du Directeur Général, tel que renouvelé, n’a pas d’impact matériel sur le coût total du dispositif (estimation marginalement inférieure au coût actuel). Avantages particuliers de toute nature Les principes et critères relatifs aux avantages en nature sont inchangés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025. Le Directeur Général bénéficie de la Garantie Sociale des Chefs et Dirigeants d’entreprise (assurance chômage), du régime collectif et obligatoire en matière de frais médicaux, décès et invalidité et d’une assurance-vie intervenant en cas de décès, incapacité ou toute conséquence d’accident survenu à l’occasion de déplacements professionnels. Il bénéficie également de la faculté de disposer d'une voiture de fonction avec chauffeur. Indemnité de non-concurrence et indemnité de départ du Directeur Général Les principes et critères relatifs à l’indemnité de non-concurrence et à l’indemnité de départ du Directeur Général sont inchangés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025. Indemnité de non-concurrence Afin de protéger les intérêts de la Société, un engagement de non-concurrence visant le Directeur Général a été mis en place par le Conseil d’administration. En cas d’exercice de la clause de non-concurrence par la Société, il serait interdit au dirigeant mandataire social exécutif, pendant les 12 mois qui suivraient la cessation de ses fonctions de Directeur Général de Valeo, quelle qu’en soit la raison, de collaborer de quelque manière que ce soit avec un équipementier automobile, et plus généralement, avec une entreprise concurrente de Valeo. Cette clause, si elle venait à être mise en œuvre, donnerait lieu au paiement au dirigeant mandataire social exécutif d’une indemnité de non-concurrence d’un montant égal à 12 mois de rémunération (calculée en prenant la moyenne des rémunérations (fixe et variable) perçues en tant que dirigeant mandataire social exécutif et le cas échéant en tant que salarié, au titre des 36 derniers mois précédant celui au cours duquel le départ intervient). Cette somme serait versée par avances mensuelles égales pendant toute la période pendant laquelle la clause de non-concurrence serait appliquée. Si la Société décidait de mettre en œuvre cette clause de non-concurrence, le montant de l’indemnité due à ce titre s’imputerait sur le montant de l’indemnité de départ décrite ci-après. Ainsi, le montant maximum des indemnités susceptibles d’être versées au Directeur Général au titre de l’indemnité de non-concurrence et/ou de départ est égal à deux fois la rémunération annuelle (fixe et variable), conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF. (1) Y compris tout Comité temporaire du Conseil d’administration. 166 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux En tout état de cause, conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, aucune indemnité de non-concurrence ne pourra être versée au-delà de 65 ans ou si le Directeur Général fait valoir ses droits à la retraite. Il est précisé que le Conseil d’administration devra se prononcer sur l’application ou non de l’accord de non-concurrence au moment du départ du Directeur Général. La Société pourra toujours renoncer à la mise en œuvre de cet accord et libérer le bénéficiaire de son obligation de non- concurrence (auquel cas l’indemnité ne serait pas due). Indemnité de départ Le Directeur Général pourra prétendre, à l’initiative de la Société, et après accord du Conseil d’administration, au cas où il serait mis fin par anticipation à ses fonctions à la suite d'un changement de stratégie ou d'un changement de contrôle de la Société, et en l’absence de faute grave, à une indemnité de départ versée par la Société d’un montant maximum équivalent à la rémunération globale qui lui aura été versée en tant que dirigeant mandataire social exécutif pendant les deux exercices précédant l’année de la cessation de son mandat de Directeur Général. Cette indemnité de départ est soumise aux critères de performance applicables à la rémunération variable annuelle, selon la formule suivante : Rémunération globale versée en tant que dirigeant mandataire social exécutif pendant les deux exercices précédant l’année de la cessation de son mandat de Directeur Général X moyenne (exprimée en %) des résultats atteints au titre de la rémunération variable annuelle en tant que dirigeant mandataire social exécutif applicables aux trois exercices clos précédant le départ. En outre, le montant effectivement versé à ce titre serait diminué, le cas échéant, afin que toute autre indemnité ne puisse avoir pour effet de lui attribuer une indemnité globale supérieure au montant maximum précité de deux années de rémunération, en conformité avec le Code AFEP-MEDEF. Absence d’autres éléments de rémunération Les principes détaillés ci-dessous relatifs à l’absence d’autres éléments de rémunération demeurent inchangés dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025. Le Directeur Général ne bénéficie pas de rémunération variable pluriannuelle, de rémunération, indemnité ou avantage à raison de la prise de fonction ou de rémunération exceptionnelle. Christophe Périllat ne perçoit pas de rémunération au titre de sa qualité d’administrateur. Il ne bénéficie d’aucune rémunération ou d’avantage de toute nature du fait de conventions conclues avec la Société ou toute société du Groupe. Par ailleurs, aucune option d’achat ou de souscription d’actions et aucun autre élément de rémunération de long terme autre que les actions de performance ne lui sera attribué au cours de l’exercice 2025. Il est rappelé que conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, lors de sa nomination en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022, il a été mis fin à son contrat de travail qui était suspendu depuis sa nomination en qualité de Directeur Général Délégué le 26 mai 2021. Conformément aux dispositions des articles L. 22-10-8 et L. 22-10-34 du Code de commerce, les éléments de rémunération variable du Directeur Général au titre d’un exercice ne seront versés qu’après l’approbation par une Assemblée générale ordinaire des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au Directeur Général au titre dudit exercice (vote ex post). Enfin, après avoir consulté le Comité des rémunérations et, le cas échéant, les autres Comités spécialisés, le Conseil d’administration bénéficiera d’un pouvoir discrétionnaire, en cas de circonstances exceptionnelles et de manière temporaire, lui permettant d’ajuster les objectifs quantifiables internes relatifs aux éléments variables annuels et de rémunération de long terme de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2025. Les événements qui pourraient donner lieu à l’utilisation de cette possibilité sont notamment tout événement échappant au contrôle de Valeo qui ne peut être raisonnablement prévu ou quantifié lors de l’arrêté des éléments de rémunération et ayant un impact sur l'industrie automobile au cours de l'exercice 2025, tel que la hausse du prix des matières premières et énergie, les tensions géopolitiques et leurs conséquences ainsi que les mesures fiscales ou douanières émanant des États. Évolution de la gouvernance Conformément à la réglementation applicable, en cas de nomination d’un nouveau Directeur Général au cours de l'exercice, les éléments de rémunération, principes et critères prévus dans la présente politique de rémunération lui seraient également applicables prorata temporis. Le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, déterminera alors, en les adaptant à la situation de l’intéressé, les objectifs, niveaux de performance, paramètres, structure et pourcentages maximums par rapport à sa rémunération fixe annuelle qui ne pourront pas être supérieurs à ceux du Directeur Général actuel. Politique de rémunération des administrateurs au titre de l’exercice 2025 Les administrateurs non dirigeants reçoivent une rémunération (anciennement appelée jetons de présence) au titre de leur participation aux travaux du Conseil d’administration et des Comités (1). Conformément aux dispositions du Code de commerce, des statuts, du Règlement intérieur ainsi que du règlement intérieur du Comité des rémunérations, le Conseil d’administration est compétent pour décider de la répartition du montant de cette rémunération. Dans ce cadre, il veille au respect de l’intérêt social afin d’assurer la pérennité de la Société en prenant en compte les pratiques de marché et en favorisant l’assiduité des administrateurs. Le Comité des rémunérations propose ainsi au Conseil d’administration des règles de répartition de la rémunération des administrateurs et les montants individuels des versements à effectuer à ce titre aux administrateurs, en tenant compte de l’assiduité de ceux-ci aux réunions du Conseil d’administration et des Comités, étant précisé que la part variable, dont le versement est conditionné à leur assiduité devrait, sauf exception, être prépondérante par rapport à la part fixe. En application des dispositions de l’article L. 22-10-8 du Code de commerce, la présente politique de rémunération sera soumise à l’approbation de l’Assemblée générale du 22 mai 2025. (1) Sous réserve de la rémunération prévue pour l'administrateur responsable des sujets RSE décidée par le Conseil d'administration le 28 octobre 2021 avec effet à compter de l'exercice 2022. (2) Par exception à ces règles, il est précisé que, depuis la scission du Comité des nominations, des rémunérations et de la gouvernance en deux comités distincts (Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise et Comité des rémunérations) décidée le 26 janvier 2017 par le Conseil d’administration, sauf décision contraire du Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, les membres de ces Comités ne perçoivent pas de double rémunération en raison de leur présence dans ces deux Comités. Compte tenu de la composition actuelle de ces Comités, cette règle a été maintenue depuis lors (cf. section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d'administration », pages 133 à 147). (3) Y compris tout Comité temporaire du Conseil d’administration. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 167 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Afin de s’assurer de la pertinence des règles applicables et de maintenir l’attractivité de la rémunération proposée, le Comité des rémunérations réalise tous les ans des études comparatives sur la rémunération des administrateurs au sein des sociétés du CAC 40 et du SBF 120, dont la dernière a été examinée lors de la réunion du 17 octobre 2024. Cette étude a confirmé le positionnement pertinent : • de l’enveloppe des sommes allouées à la rémunération des administrateurs qui s’élève à 1 250 000 euros ; • du montant des sommes allouées aux administrateurs de Valeo dont les règles de répartition sont demeurées inchangées depuis le 25 janvier 2016 (1). Les règles de répartition des sommes allouées à la rémunération des administrateurs sont les suivantes (2) : • chaque administrateur perçoit : • part fixe : 25 000 euros/an, • part variable : 3 000 euros/séance ; • chaque administrateur membre de Comité(s) (3) mais non Président de Comité perçoit en supplément : • part fixe : 0 euro/an, • part variable : 3 000 euros/séance ; • l’administrateur Président du Comité d’audit et des risques perçoit en supplément : • part fixe : 15 000 euros/an, • part variable : 3 000 euros/séance ; • chaque administrateur Président de Comité (autre que le Comité d’audit et des risques) (3) perçoit en supplément : • part fixe : 12 000 euros/an, • part variable : 3 000 euros/séance. Ces attributions ne sont pas plafonnées mais une règle de trois est appliquée en cas de dépassement de l’enveloppe fixée suivant la formule suivante : Rémunérations attribuées à un administrateur particulier X 1 250 000 euros Somme des rémunérations attribuées à l’ensemble des administrateurs Les rémunérations sont versées semestriellement sur la base des règles suivantes : • paiement de la part fixe (le cas échéant proratisée en fonction du temps de présence, tel que décrit ci-dessous) ; • paiement de la part variable en fonction du nombre de réunions auxquelles l’administrateur a participé durant la période. Le Conseil d’administration peut également, sur recommandation du Comité des rémunérations, allouer aux administrateurs des rémunérations exceptionnelles pour les missions ou mandats confiés aux administrateurs. Les membres du Conseil (y compris le Président du Conseil d'administration) peuvent se faire rembourser, sur présentation de justificatifs, les frais de voyage et d’hébergement raisonnables, ainsi que toute autre dépense engagée dans l’intérêt de la Société et notamment dans le cadre de leur participation aux réunions du Conseil. Depuis la décision du Conseil d’administration du 12 février 2009, prise sur recommandation du Comité des nominations, des rémunérations et de la gouvernance, aucun mandataire social ne perçoit de rémunération à raison des éventuels mandats qu’il exerce dans le Groupe (hormis au titre des mandats exercés au sein de la Société). Les dirigeants mandataires sociaux ne bénéficient de rémunération à raison d’aucun des mandats qu’ils exercent dans le Groupe (y compris en raison du mandat d'administrateur exercé au sein de la Société). Lorsqu'un Administrateur Référent est nommé, la rémunération liée à sa fonction est égale à la part fixe et à la part variable qu’il aura perçu en sa qualité d’administrateur pour une année, conformément à la décision du Conseil d’administration du 21 octobre 2015. En outre, compte tenu de l'importance des sujets RSE pour Valeo, et corrélativement, l'importance du rôle du responsable des sujets RSE au sein du Conseil, le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé le 28 octobre 2021 d'ajouter aux règles de répartition des rémunérations des administrateurs à compter de l'exercice 2022 une rémunération fixe égale à 6 000 euros par an pour l'administrateur responsable des sujets RSE. À l’exception des dirigeants mandataires sociaux, les membres du Conseil d’administration ne bénéficient, au cours de l’exercice, d’aucune autre rémunération ni d’aucun autre avantage que les rémunérations au titre du mandat d’administrateur. À l'exception du dirigeant mandataire social exécutif, les membres du Conseil d'administration (i) ne bénéficient, au cours de l'exercice, d’aucune attribution d’actions gratuites ou actions de performance et (ii) ne détiennent aucune action gratuite ou action de performance. Il est cependant précisé que les administrateurs représentant les salariés ainsi que l'administrateur représentant les salariés actionnaires sont titulaires d’un contrat de travail et qu’ils perçoivent à ce titre un salaire et bénéficient, au même titre que les autres salariés du Groupe, d’attributions d'actions gratuites (y compris, d’actions de performance). Conformément à la réglementation applicable, en cas de nomination d’un nouvel administrateur au cours de l'exercice, les éléments de rémunération et principes prévus dans la présente politique de rémunération lui seraient applicables prorata temporis : la rémunération fixe allouée serait ainsi calculée au prorata du temps pendant lequel l’administrateur a été en fonction au cours de la période ; la part variable de la rémunération est calculée selon le nombre de réunions du Conseil d’administration et de Comités auxquelles il a assisté sur la période. Ces mêmes principes de calcul prorata temporis s’appliquent également en cas de départ de l’administrateur au cours de l’exercice. (1) Cf. présente section, « Rémunération fixe », page 152. (2) Cf. présente section « Avantages particuliers de toute nature », page 152. (3) Cf. présente section « Absence d'autres éléments de rémunération », page 153. (4) Cf. présente section « Rémunération fixe », page 153. (5) Cf. présente section « Rémunération variable », pages 153-154. 168 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux 3.3.2Rémunération des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2024 Rémunération du Président du Conseil d'administration au titre de l'exercice 2024 Conformément aux dispositions de l’article L. 22-10-34, II du Code de commerce, l’Assemblée générale doit statuer sur les éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours ou attribués au titre de l’exercice 2024 au Président du Conseil d'administration. La rémunération versée au cours ou attribuée au titre de l’exercice 2024, telle que détaillée ci-dessous, respecte la Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration 2024 qui a été approuvée à 99,84 % par l’Assemblée générale du 23 mai 2024 (quinzième résolution). Rémunération fixe Conformément à la Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration 2024 (1), la rémunération fixe annuelle (brute) versée par Valeo à Gilles Michel, au titre de l’exercice 2024, s’est élevée à 360 000 euros. Elle représente 100 % du montant de la rémunération totale attribuée à Gilles Michel au titre de l’exercice 2024. Avantages particuliers de toute nature Conformément à la Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration 2024 (2), Gilles Michel a bénéficié, au titre de l’exercice 2024, d'une couverture des frais médicaux et du régime applicable en matière de décès et invalidité à hauteur de 3 669 euros. Il est précisé qu'il n'a pas utilisé la faculté de disposer d'une voiture de fonction avec chauffeur. Ces éléments représentent 1 % du montant de la rémunération totale attribuée à Gilles Michel en 2024. Absence d’autres éléments de rémunération Conformément à la Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration 2024 (3), Gilles Michel n’a perçu, au titre de l’exercice 2024, aucune rémunération variable annuelle, pluriannuelle ou de long terme, aucune rémunération, indemnité ou avantage à raison de la prise de fonction, aucune rémunération exceptionnelle, indemnité de non-concurrence ou indemnité de départ, et aucune rémunération en qualité d’administrateur ni avantage de toute nature du fait de conventions conclues avec la Société ou toute société du Groupe. Il n’a pas bénéficié de régime de retraite supplémentaire. Gilles Michel n’a pas de contrat de travail au sein du Groupe. Rémunération du Directeur Général au titre de l’exercice 2024 Conformément aux dispositions de l’article L. 22-10-34, II du Code de commerce, l’Assemblée générale doit statuer sur les éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours ou attribués au titre de l’exercice 2024 au Directeur Général. En outre, le versement de la rémunération variable attribuée au titre de l’exercice 2024 est, en application des dispositions légales, soumis à l’approbation par l’Assemblée générale du 22 mai 2025. La rémunération versée au cours ou attribuée au titre de l’exercice 2024, telle que détaillée ci-dessous, respecte la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 qui a été approuvée à 98,05 % par l’Assemblée générale du 23 mai 2024 (seizième résolution). Cette politique intègre des conditions destinées à encourager le développement et la performance à long terme de la Société. Rémunération fixe Conformément à la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 (4), la rémunération fixe annuelle (brute) versée par Valeo à Christophe Périllat, au titre de l'exercice 2024, s'est élevée à 975 000 euros. Elle représente 48,54 % du montant de la rémunération totale annuelle (fixe et variable) attribuée à Christophe Périllat au titre de l’exercice 2024. Rémunération variable [ESRS 2 § 29] Lors de sa réunion du 27 février 2025, le Conseil d’administration, sur recommandation du Comité des rémunérations, a évalué le niveau de réalisation des critères quantifiables et qualitatifs de la rémunération variable annuelle de Christophe Périllat et fixé son montant selon les modalités prévues dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 (5). Il ressort de cette évaluation que le taux de réalisation des critères quantifiables est de 56 % (sur un pourcentage maximum de 70 %) et que le taux de réalisation des critères qualitatifs est de 50 % (sur un pourcentage maximum de 50 %) de la rémunération fixe annuelle (brute) du Directeur Général pour 2024, ce qui a conduit le Conseil d’administration à fixer la rémunération variable annuelle (brute) de Christophe Périllat pour 2024 à 106 % de sa rémunération fixe annuelle (brute) due au titre de ce même exercice, soit 1 033 500 euros, sur un pourcentage maximum de 120 % de la rémunération fixe annuelle brute, soit 88,33 % par rapport au maximum autorisé par la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024. La rémunération variable représente ainsi 51,46 % du montant de la rémunération totale annuelle (fixe et variable) attribuée à Christophe Périllat en 2024. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 169 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Le tableau ci-dessous présente, de manière synthétique, les critères quantifiables et qualitatifs retenus, le niveau de réalisation de chaque critère quantifiable et qualitatif, le pourcentage de la rémunération fixe annuelle (brute) auquel chacun de ces critères donne droit et le montant maximum de la partie variable pour l’exercice clos le 31 décembre 2024. Il est précisé que les objectifs chiffrés des critères quantifiables, qui ont été fixés de manière précise, sont préétablis et demeurés inchangés au cours de l’exercice 2024. Critères quantifiables (1) Nature du critère quantifiable Montant maximum de la part variable en % de la rémunération fixe annuelle Montant de la part variable obtenu en % de la rémunération fixe annuelle (4) Pourcentage de réalisation du critère par rapport au maximum EBIT 18 % 12 % (5) 66,67 % Cash flow libre (2) 18 % 18 % (6) 100 % Résultat net 16 % 8 % (7) 50 % Dette nette / EBITDA 18 % 18 % (8) 100 % TOTAL CRITÈRES QUANTIFIABLES 70 % 56 % 80 % Critères qualitatifs Nature du critère qualitatif Montant maximum de la part variable en % de la rémunération fixe annuelle Montant de la part variable obtenu en % de la rémunération fixe annuelle Pourcentage de réalisation du critère par rapport au maximum Vision stratégique Ce critère est mesuré en particulier par les éléments suivants : • validation par le Conseil de la stratégie présentée par le Directeur Général et qualité de la communication de cette stratégie à l'intérieur et à l'extérieur de l'entreprise, • qualité de la communication financière. 14 % 14 % (9) 100 % Maîtrise des risques Ce critère est mesuré en particulier par les éléments suivants : • conformité : (i) déploiement du nouveau programme d'antitrust et (ii) réalisation de la nouvelle cartographie des risques en matière de lutte contre la corruption, • maîtrise des risques opérationnels et gestion des volumes de production, • gestion des impacts liés à l'inflation et réduction des coûts fixes du Groupe (en ligne avec le budget). 12 % 12 % (10) 100 % Responsabilité sociale de l’entreprise RSE évaluée en particulier au regard des éléments suivants : • performance sécurité, avec comme objectif de stabiliser le taux de fréquence au niveau du benchmark automobile (FR1<1,0), (3) • progression de l'index égalité professionnel hommes-femmes (Gender Equity Index) (atteinte du niveau 89 de l'index), • mise en place d'une organisation du reporting CSRD du Groupe. 12 % 12 % (11) 100 % Cap 50 Trajectoire de réduction des émissions de CO2 en ligne avec le plan CAP 50 : l'objectif est de limiter les émissions de CO 2 à un niveau inférieur à 45,85 Mt CO 2 en 2024. 12 % 12 % (12) 100 % TOTAL CRITÈRES QUALITATIFS 50 % 50 % 100 % TOTAL CRITÈRES QUANTIFIABLES ET CRITÈRES QUALITATIFS 120 % 106 % 88,33 % (1) Hors impacts réglementaire et fiscal. (2) Après frais de restructuration. (3) En cas de survenance d'un accident mortel d'un salarié ou intérimaire Valeo (hors accidents de trajets ou ceux d'origine non professionnelle), le résultat sera revu défavorablement pour la partie de l'objectif lié à la sécurité. (4) Il est précisé que, pour chaque critère quantifiable, la part variable varie à l’intérieur d’une fourchette comprise entre 0 % et 100 % du montant maximum de la rémunération fixe annuelle (brute) pouvant être obtenu au titre de ce critère. (5) Marge d'EBIT pour 2024 de 4,3 % du chiffre d’affaires. (6) Génération de cash flow libre 2024 (après frais de restructuration) à 481 millions d’euros. (7) Résultat net 2024 de 162 millions d’euros. (8) Ratio Dette nette / EBITDA 2024 de 1,3x. (9) Les éléments considérés sont les suivants (sous réserve des informations non communiquées pour des raisons de confidentialité) : (i) validation par le Conseil d’administration du plan à moyen terme et des priorités stratégiques du Groupe dans le cadre de celui-ci, (ii) déploiement d’initiatives stratégiques destinées à renforcer le positionnement stratégique du Groupe et améliorer sa rentabilité (adaptation du Groupe à la concurrence liée au nouvel environnement de marché, structuration du déploiement de l’intelligence artificielle sur la R&D, adaptation de l’organisation avec la création de la Division Valeo Power), (iii) succès du plan de renforcement de la communication interne au sein du Groupe et progression, par rapport à 2023, des résultats de l’enquête d’engagement et de satisfaction réalisée auprès des collaborateurs du Groupe, (iv) succès du plan de renforcement de la communication externe non financière du Groupe avec notamment une exposition croissante de Valeo sur les réseaux sociaux, en forte augmentation par rapport à 2023 et (v) atteinte des objectifs décrits dans le plan de communication financière présenté au Conseil d’administration en mars 2024 (notamment augmentation des contacts directs avec les investisseurs). (10) Les éléments considérés sont les suivants (sous réserve des informations non communiquées pour des raisons de confidentialité) : (i) poursuite en 2024 du renforcement de la politique de conformité du Groupe avec (a) le déploiement du nouveau programme d’antitrust et (b) la mise en place et le déploiement de la nouvelle cartographie des risques en matière de lutte contre la corruption et le trafic d’influence, (ii) qualité de la gestion des impacts liés à l’inflation, avec une balance d’inflation positive, (iii) déploiement de mesures destinées à contrôler et réduire les coûts, avec notamment la réorganisation du Groupe en trois Divisions et la baisse générale des frais administratifs et commerciaux, (iv) diminution du nombre de « red launchs » par rapport à 2023 et (v) compensations liées à des baisses de volume. (1) Cf. section 3.3.1, « Politique de rémunération de long terme – Attribution d’actions de performance », pages 155-157. (2)Il est rappelé que, pour l'année 2024, la guidance était de 14,1 % pour le taux de ROCE et à partir de 4 % pour l'EBIT. (3) Lors de la nomination de Christophe Périllat en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022, il a été mis fin à son contrat de travail. La fin du contrat de travail de Christophe Périllat a entraîné la perte du bénéfice des régimes de retraite supplémentaire attachés à son statut de salarié au titre des régimes de retraite à prestations définies, auxquels il aurait pu prétendre s’il avait été salarié au sein de Valeo jusqu’à son départ en retraite, à l’exception des droits acquis sous le nouveau régime mis en place au 1er janvier 2020 et ce jusqu’à la fin de son contrat de travail le 26 janvier 2022 (c’est-à-dire à compter de la date de sa nomination en qualité de Directeur Général). (4) Cf. section 3.3.1 « Retraite supplémentaire » page 157. 170 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux (11) Les éléments considérés sont les suivants (sous réserve des informations non communiquées pour des raisons de confidentialité) : (i) amélioration de la sécurité des collaborateurs : diminution des accidents ayant entrainé un arrêt de travail (FR1), le taux de fréquence obtenu (0,8) étant inférieur à l’objectif fixé de 1, (ii) résultat de l’index égalité professionnelle hommes-femmes (Gender Equity Index) de 89,1, supérieur à l’objectif fixé de 89 et (iii) mise en place d’une organisation dédiée au sein du Groupe en matière de reporting CSRD et efficacité du processus. (12) Niveau des émissions de CO2 de 38,8 Mt CO2 sur l'année 2024, pour un objectif fixé de 45,85Mt CO2. A noter que les objectifs annuels sont fixés de manière linéaire selon les objectifs du plan CAP 50 annoncé au marché. La réduction des émissions de gaz à effet de serre s’est poursuivie en 2024, avec une diminution significative de celles-ci par rapport à 2023 liée à plusieurs facteurs : (i) les efforts continus déployés depuis le lancement du Plan CAP 50 qui se traduisent par une réduction progressive et continue depuis 2021 des émissions des scopes 1 et 2 et des émissions du scope 3 amont, (ii) la réduction exceptionnelle des émissions du scope 3 aval conséquence de la baisse de 2 millions d’unités des ventes de la ligne de produits la plus énergivore (compresseurs de climatisation à déplacement variable pour propulsion thermique), (iii) la diminution plus rapide que prévue de la teneur en carbone des composants et systèmes électroniques permettant d’obtenir une baisse des émissions de gaz à effet de serre plus élevée que prévu dans les familles de produits contenant une forte proportion d'électronique et (iv) dans une moindre mesure que les éléments précédents, les progrès réalisés dans la conception des produits vendus (donc leur allègement), associés à une baisse de consommation d’énergie de ces produits, se traduisent par une baisse en CO2 comptabilisée dans leur phase d’usage (scope 3 aval). Il est souligné que (i) l’atteinte des objectifs fixés passe par la mise en place de plans d’actions dédiés ainsi que le renouvellement d’efforts importants chaque année, comme évoqué ci-dessus, et (ii) l'empreinte carbone des clients et fournisseurs de Valeo a un impact sur le résultat. Rémunération de long terme – Attribution d’actions de performance En application des dispositions de l’article L. 225-197-1 du Code de commerce, le nombre total des actions attribuées gratuitement ne peut excéder 15 % du capital social à la date de la décision de leur attribution par le Conseil d’administration. Le plafond d’attribution prévu dans la dix-huitième résolution de l’Assemblée générale du 23 mai 2024, résolution en vigueur pour une durée de 26 mois, porte sur un nombre maximum 8 035 000 actions (soit environ 3,28 % du capital au 31 décembre 2023) et comprend un sous-plafond spécifique de 490 000 actions (soit environ 0,20 % du capital au 31 décembre 2023) pour les dirigeants mandataires sociaux. Conformément à la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024, le Conseil d’administration, lors de sa réunion du 23 mai 2024, sur recommandation du Comité des rémunérations, a décidé d’attribuer pour 2024, en application de la résolution précitée, 203 549 actions de performance à Christophe Périllat (soit 0,08 % du capital de la Société au 31 décembre 2024). Ce nombre d’actions a été déterminé sur la base du cours de l'action au moment de la décision du Conseil (cours moyen des 20 derniers jours de bourse, en valeurs IFRS), avec une valorisation selon les normes IFRS à 9,58 euros, ce qui correspond au maximum de 200 % de la rémunération fixe annuelle (brute) autorisé par la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024. Les plafonds, critères ainsi que les modalités de cette attribution sont décrits dans la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 (1). L’attribution définitive des actions est soumise à l’atteinte d’objectifs pour chacun des critères de performance interne décidés en début d’année sur la base de la guidance du Groupe (2), étant précisé que les critères de performance sont appréciés de manière binaire (atteints ou non). Conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF et aux dispositions du Code de bonne conduite, Christophe Périllat ne doit pas recourir à des opérations de couverture de son risque. Il a d’ailleurs signé un engagement formel en ce sens. Il est enfin précisé qu’aucun instrument de couverture n’est mis en place sur les actions de performance. Retraite supplémentaire (3) Conformément à la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024, le Directeur Général bénéficie d’un régime de retraite à cotisations définies, à adhésion facultative, régi par les dispositions de l'article 82 du Code général des impôts, en remplacement de l’acquisition de droits au titre des régimes de retraite à prestations définies (4). La retraite supplémentaire de Christophe Périllat en qualité de Directeur Général versée par la Société est répartie entre un versement à l’organisme assureur sur un compte individuel au nom de Christophe Périllat et un versement à ce dernier destiné à tenir compte des charges sociales et de la fiscalité dues sur les versements effectués à l’assureur. Le montant des versements à réaliser est soumis à une condition de performance. La condition de performance est considérée comme remplie si la part variable de la rémunération du Directeur Général, qui sera versée en N+1 au titre de l’exercice N, atteint 70 % de la rémunération fixe (brute) due au titre de l’exercice N. Dans l’hypothèse où la part variable n’atteindrait pas 70 % de la rémunération fixe, le montant annuel brut versé serait calculé au prorata jusqu’à zéro. Compte tenu du montant de la rémunération variable annuelle attribué au titre de l'exercice 2024 et qui sera versé en 2025, cette condition a été intégralement réalisée. Au titre de l'exercice 2024, le montant qui sera versé en 2025 à l'organisme assureur sur un compte individuel au nom de Christophe Périllat en sa qualité de Directeur Général, représentant 22,5 % (10 % pour 2024, plus 12,5 % pour tenir compte de la perte des régimes de retraite à prestations définies et des droits accumulés à fin 2019) de la rémunération annuelle fixe et variable perçue au titre de l'exercice 2024, s'élève à un montant total de 428 067 euros. Un montant identique sera versé en 2025 à Christophe Périllat pour tenir compte des charges sociales et de la fiscalité dues sur les versements effectués à l'organisme assureur et sur ce dernier versement. (1) Cf. présente section, « Avantages particuliers de toute nature », page 157. (2)Cf. présente section, « Absence d'autres éléments de rémunération », page 158. (3) Il est rappelé que lors de sa nomination en qualité de Directeur Général le 26 janvier 2022, il a été mis fin à son contrat de travail qui était suspendu depuis sa nomination en qualité de Directeur Général Délégué le 26 mai 2021. (4) Étant précisé, s’agissant de l’attribution réalisée au profit du Président-Directeur Général en 2020 et en 2021, que le nombre maximum d’actions de performance pris en compte a été réduit pour être ajusté au prorata de la période pendant laquelle Jacques Aschenbroich a exercé les fonctions associées de Président-Directeur Général et de l'abattement d'un sixième des actions attribuées au titre du plan 2020 (proratisé) pour la part que représentent les critères de performance interne (80 %). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 171 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Avantages particuliers de toute nature Conformément à la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 (1), Christophe Périllat a bénéficié, au titre de l’exercice 2024, d’avantages en nature (Garantie Sociale des Chefs et Dirigeants d’entreprise (assurance chômage), régime collectif et obligatoire en matière de frais médicaux, décès et invalidité, assurance-vie intervenant en cas de décès, incapacité ou toute conséquence d’accident survenu à l’occasion de déplacements professionnels ainsi que la mise à disposition d’une voiture de fonction, mais sans utiliser la faculté de bénéficier d'un chauffeur), à hauteur de 27 673 euros. Cet élément de rémunération représente environ 1 % du montant de la rémunération totale attribuée à Christophe Périllat en 2024. Absence d’autres éléments de rémunération Conformément à la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024 (2), Christophe Périllat n’a perçu, au titre de l’exercice 2024, aucun des éléments de rémunération suivants : rémunération variable pluriannuelle, rémunération, indemnité ou avantage à raison de la prise de fonction, rémunération exceptionnelle, rémunération en sa qualité d’administrateur et avantage de toute nature du fait de conventions conclues avec la Société ou toute société du Groupe. Il n’a, par ailleurs, pas bénéficié de l’attribution d’options d’achat ou de souscription d’actions, ni de tout autre élément de rémunération de long terme à l’exception des actions de performance. Conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, Christophe Périllat ne dispose pas de contrat de travail au sein du Groupe (3). Ratios de rémunérations et évolutions annuelles des rémunérations, de la performance de Valeo et des ratios sur cinq ans Conformément aux 6° et 7° du I. de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce, le tableau ci-dessous présente : • les ratios entre le niveau de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux et, d’une part, la rémunération moyenne sur une base équivalent temps plein des salariés autres que les mandataires sociaux, et d’autre part, la rémunération médiane sur une base équivalent temps plein des salariés autres que les mandataires sociaux ; • l’évolution annuelle de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux, des performances de la Société, de la rémunération moyenne sur une base équivalent temps plein des salariés, autres que les dirigeants et des ratios susmentionnés, au cours des cinq exercices les plus récents. Les ratios ci-dessous ont été calculés : • pour les dirigeants mandataires sociaux, sur la base des rémunérations fixes et variables court terme versées, des actions de performance (valorisées en norme IFRS) attribuées au cours des exercices 2020 à 2024 (4) ainsi que des avantages en nature ; • pour les salariés (équivalent temps plein), sur la base des rémunérations fixes et variables court terme, des actions gratuites et de performance (valorisées en norme IFRS) attribuées au cours des exercices 2020 à 2024, de la participation et de l’intéressement le cas échéant, ainsi que de tous les éléments qui composent la rémunération brute globale. Le périmètre retenu est celui de 100 % des salariés des sociétés françaises du Groupe. Conformément aux lignes directrices de l’AFEP mises à jour en février 2021, les salariés pris en compte dans le cadre du périmètre sont les salariés bénéficiant d’un contrat de travail et qui ont été continument présents sur deux exercices. 172 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Exercice 2020 Exercice 2021 Exercice 2022 Exercice 2023 Exercice 2024 Rémunération du Président-Directeur Général jusqu'au 26 janvier 2022 Évolution/N-1 3 229 673 (1) - 5,84 % 3 096 822 (2) - 4,11 % 1 488 828 - (3) - - - - Rémunération du Président du Conseil d'administration depuis le 26 janvier 2022 (4) Évolution/N-1 - - - - 742 674 - (5) 360 000 - 51,53 % 363 841 1,07 % Rémunération du Directeur Général depuis le 26 janvier 2022 Évolution/N-1 - - - - 2 382 441 (6) - (6) 3 969 385 (7) 66,61 % (7) 3 880 522 -2,24 % Rémunération du Directeur Général Délégué du 26 mai 2021 au 26 janvier 2022 Évolution/N-1 - - 1 756 080 - 440 840 - (8) - - - - Rémunération moyenne des salariés Évolution/N-1 47 015 (9) - 10,50 % 53 462 13,71 % 56 837 6,31 % 62 430 9,84 % 64 876 3,92 % Rémunération médiane des salariés Évolution/N-1 35 232 (9) - 11,35 % 39 062 10,87 % 41 535 6,33 % 45 091 8,56 % 47 524 5,40 % RATIO SUR RÉMUNÉRATION MOYENNE Président-Directeur Général jusqu'au 26 janvier 2022 Évolution/N-1 68,69 5,19 % 57,93 - 15,67 % 26,19 - (3) - - - - Président du Conseil d'administration depuis le 26 janvier 2022 (4) Évolution/N-1 - - - - 13,07 - (5) 5,77 - 55,85 % 5,61 - 2,77 % Directeur Général depuis le 26 janvier 2022 Évolution/N-1 - - - - 41,92 - (6) 63,58 (7) 51,67 % (7) 59,81 - 5,93 % Directeur Général Délégué du 26 mai 2021 au 26 janvier 2022 Évolution/N-1 - - 32,85 - 7,76 - (8) - - - - RATIO SUR RÉMUNÉRATION MÉDIANE Président-Directeur Général jusqu'au 26 janvier 2022 Évolution/N-1 91,67 6,21 % 79,28 - 13,52 % 35,85 - (3) - - - - Président du Conseil d'administration depuis le 26 janvier 2022 (4) Évolution/N-1 - - - - 17,88 - 7,98 - 55,37 % 7,66 - 4,01 % Directeur Général depuis le 26 janvier 2022 Évolution/N-1 - - - - 57,36 - (6) 88,03 (7) 53,47 % (7) 81,65 - 7,25 % Directeur Général Délégué du 26 mai 2021 au 26 janvier 2022) Évolution/N-1 - - 44,96 - 10,61 - (8) - - - - Performances du Groupe (10) Évolution/N-1 3 points 0 point 3 points 3 points -1 point (1) Ce montant tient compte du versement, par Jacques Aschenbroich, de 25 % de sa rémunération fixe pendant la durée de l'arrêt de l'activité lié au Covid-19 en faveur d'actions de solidarité en relation avec le Covid-19, de l'application de la règle du prorata temporis des actions attribuées à la période pendant laquelle Jacques Aschenbroich a exercé les fonctions associées de Président-Directeur Général et de l'abattement d'un sixième des actions attribuées au titre du plan 2020 (proratisé) pour la part que représentent les critères de performance interne (80 %). (2) Ce montant tient compte de l'application de la règle du prorata temporis des actions attribuées à la période pendant laquelle Jacques Aschenbroich a exercé les fonctions associées de Président-Directeur Général. (3) Dans la mesure où ces informations concernent la fonction de Président-Directeur Général exercée du 1er au 26 janvier 2022 (ainsi que la rémunération variable annuelle attribuée au titre de cette fonction lors de l'exercice 2021 et versée lors de l'exercice 2022), le calcul de la variation par rapport à l'exercice N-1 ne permet pas d'appréhender, de manière pertinente, l'évolution du ratio. (4) Concerne Jacques Aschenbroich du 26 janvier 2022 au 31 décembre 2022 et tenait compte de la variété et de l'étendue des missions spécifiques qui lui étaient attribuées au titre de ces fonctions, dans le contexte du plan de succession. (5) Dans la mesure où ces informations concernent la fonction de Président du Conseil d'administration exercée sur la période du 26 janvier au 31 décembre 2022, le calcul de la variation par rapport à l'exercice N-1 ne permet pas d'appréhender, de manière pertinente, l'évolution du ratio. (6) Dans la mesure où ces informations concernent uniquement la fonction de Directeur Général exercée depuis le 26 janvier 2022 par Christophe Périllat, ce montant ne comprend pas la rémunération variable annuelle attribuée au titre de la fonction de Directeur Général Délégué lors de l'exercice 2021 et versée lors de l'exercice 2022. Compte tenu de ces éléments, le calcul de la variation par rapport à l'exercice N-1 ne permet pas d'appréhender, de manière pertinente, l'évolution du ratio. (7) Ce montant correspond aux éléments de rémunération liés à la fonction de Directeur Général exercée depuis le 26 janvier 2022 par Christophe Périllat. Il comprend pour la première fois le montant de la rémunération variable annuelle attribuée au titre de cette fonction lors de l’exercice 2022 et versée lors de l’exercice 2023, ce qui explique notamment (i) la différence entre les montants au titre des exercices 2022 et 2023 et (ii) l'évolution du ratio. (8) Dans la mesure où ces informations concernent uniquement la fonction de Directeur Général Délégué exercée du 1er au 26 janvier 2022 (ainsi que la rémunération variable annuelle attribuée au titre de cette fonction lors de l'exercice 2021 et versée lors de l'exercice 2022), le calcul de la variation par rapport à l'exercice N-1 ne permet pas d'appréhender, de manière pertinente, l'évolution du ratio. (9) En 2020, la baisse de la rémunération moyenne et médiane des salariés s'explique notamment par les mesures de variabilisation des coûts prises afin de faire face à la crise Covid-19 (chômage partiel, prise de congés sans solde, gel des salaires pour les cadres dirigeants). (10) La performance du Groupe est mesurée en comparant la croissance du chiffre d'affaires première monte du Groupe, à taux de change et périmètre constants en base retraitée, par rapport à la croissance de la production automobile mondiale. Il est précisé pour information que, pour l'exercice 2024, la performance OEM/production hors mix régional est de -1 point. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 173 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Éléments d’explication de la variation des ratios pour ce qui est de la rémunération prise en compte : • la rémunération des dirigeants mandataires sociaux exécutifs reflète la rémunération variable attribuée au titre de l’exercice précédent et versée au cours de l’exercice considéré ; • en 2020, la baisse de la rémunération moyenne et médiane des salariés s’explique notamment par les mesures de variabilisation des coûts prises afin de faire face à la crise du Covid-19 (chômage partiel, prise de congés sans solde, gel des salaires pour les cadres dirigeants) ; • en 2022, les ratios reflètent la dissociation des fonctions de Président et de Directeur Général intervenue le 26 janvier 2022 ; • en 2023, les ratios reflètent notamment l'augmentation de la rémunération des salariés des sociétés françaises du Groupe liée à l'inflation, le changement de Président du Conseil d'administration au 1er janvier 2023, avec le remplacement de Jacques Aschenbroich par Gilles Michel et la prise en compte de l’exercice des fonctions du Directeur Général par Christophe Périllat sur une année entière (comprenant pour la première fois les éléments liés à la rémunération variable du Directeur Général), ce qui augmente mécaniquement l’évolution de ses ratios ; • en 2024, les ratios reflètent notamment l’augmentation de la rémunération des salariés des sociétés françaises du Groupe et la stabilité de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux. Les ratios présentés ci-dessus ont été calculés en prenant en compte les actions de performance attribuées et valorisées selon les normes IFRS conformément à l’ordonnance n° 2019-1234 du 27 novembre 2019. Le tableau ci-dessous présente les ratios calculés sur la base des rémunérations fixes et variables court terme versées au cours des exercices mentionnés ainsi que des actions de performance livrées au cours des mêmes périodes. Exercice 2020 Exercice 2021 Exercice 2022 Exercice 2023 Exercice 2024 RATIO SUR RÉMUNÉRATION MOYENNE Président-Directeur Général jusqu'au 26 janvier 2022 Évolution/N-1 46,31 (1) 50,55 % 41,26 (1) - 10,91 % 40,87 (2) - (3) - - - - Président du Conseil d'administration depuis le 26 janvier 2022 (4) Évolution/N-1 - - - - 13,07 - (5) 5,77 - 55,85 % 5,61 - 2,77 % Directeur Général depuis le 26 janvier 2022 Évolution/N-1 - - - - 16,44 (6) - 32,35 (6)(7) 96,75 % (7) 29,76 (6) - 8,01 % Directeur Général Délégué du 26 mai 2021 au 26 janvier 2022 Évolution/N-1 - - 8,44 (6) - 7,76 (6) - (9) – (6) - 6,78 (8) - RATIO SUR RÉMUNÉRATION MÉDIANE Président-Directeur Général jusqu'au 26 janvier 2022 Évolution/N-1 61,80 (1) 52,03 % 56,47 (1) - 8,62 % 55,93 (2) - (3) - - - - Président du Conseil d'administration depuis le 26 janvier 2022 (6) Évolution/N-1 - - - - 17,88 - (5) 7,98 - 55,37 % 7,66 - 4,01 % Directeur Général depuis le 26 janvier 2022 Évolution/N-1 - - - - 22,49 (6) - 44,78 (6)(7) 99,13 % (7) 40,62 (6) - 9,29 % Directeur Général Délégué du 26 mai 2021 au 26 janvier 2022 Évolution/N-1 - - 11,55 (6) - 10,61 (6) - (9) – (6) - 9,26 (8) - (1) Aucune action de performance n’a été définitivement attribuée à Jacques Aschenbroich en 2020 et 2021 au titre des plans 2017 et 2018. (2) 43 561 actions de performance ont été définitivement attribuées à Jacques Aschenbroich en 2022 au titre du plan 2019 en sa qualité de dirigeant mandataire social exécutif (valeur de l’action à la date d’acquisition), étant précisé que ce nombre d’actions tient compte de l'abattement d'un sixième des actions attribuées au titre du plan 2019 pour la part que représentent les critères de performance interne (80 %). (3) Dans la mesure où ces informations concernent uniquement la fonction de Président-Directeur Général exercée du 1er au 26 janvier 2022 (ainsi que la rémunération variable annuelle attribuée au titre de cette fonction lors de l'exercice 2021 et versée lors de l'exercice 2022), le calcul de la variation par rapport à l'exercice N-1 ne permet pas d'appréhender, de manière pertinente, l'évolution du ratio. (4) Concerne Jacques Aschenbroich du 26 janvier 2022 au 31 décembre 2022 et tenait compte de la variété et de l'étendue des missions spécifiques qui lui étaient attribuées au titre de ces fonctions, dans le contexte du plan de succession. (5) Dans la mesure où ces informations concernent uniquement la fonction de Président du Conseil d'administration sur la période du 26 janvier au 31 décembre 2022, le calcul de la variation par rapport à l'exercice N-1 ne permet pas d'appréhender, de manière pertinente, l'évolution du ratio. (6) Aucune action de performance n'a été définitivement attribuée à Christophe Périllat en 2021, 2022 et 2023 en sa qualité de dirigeant mandataire social exécutif. En 2024, des actions ont été définitivement attribuées à Christophe Périllat en sa qualité de Directeur Général Délégué. Cette attribution définitive est donc mentionnée dans le ratio applicable au Directeur Général Délégué. (7) Ce ratio correspond aux éléments de rémunération liés à la fonction de Directeur Général exercée depuis le 26 janvier 2022 par Christophe Périllat. Il comprend pour la première fois la rémunération variable annuelle attribuée au titre de cette fonction lors de l’exercice 2022 et versée lors de l’exercice 2023, ce qui explique l'évolution du ratio. (8) 37 616 actions ont été définitivement attribuées à Christophe Périllat en 2024 au titre du plan 2021 en sa qualité de Directeur Général Délégué. (9) Dans la mesure où ces informations concernent uniquement la fonction de Directeur Général Délégué exercée du 1er au 26 janvier 2022 (ainsi que la rémunération variable annuelle attribuée au titre de cette fonction lors de l'exercice 2021 et versée lors de l'exercice 2022), le calcul de la variation par rapport à l'exercice N-1 ne permet pas d'appréhender, de manière pertinente, l'évolution du ratio. 174 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Historiques Rémunération variable annuelle Tableau récapitulatif sur 5 ans des rémunérations variables annuelles attribuées au dirigeant mandataire social exécutif en fonction au 31 décembre 2024 (en qualité de Directeur Général Délégué puis de Directeur Général à compter de la dissociation des fonctions intervenue le 26 janvier 2022) [ESRS 2 § 29] (en % de la part fixe) 2020 2021 (1) 2022 (2) 2023 2024 Réalisé Maximum Réalisé Maximum Réalisé Maximum Réalisé Maximum Réalisé Maximum Critères quantifiables - - 52,18 % 80 % 57,3 % 70 % 48,06 % 70 % 56 % 70 % Critères qualitatifs - - 37,67 % 40 % 47 % 50 % 47,07 % 50 % 50 % 50 % RÉMUNÉRATION VARIABLE - - 89,85 % 120 % 104,3 % 120 % 95,13 % 120 % 106 % 120 % (1) Le montant de rémunération fixe et variable attribué au Directeur Général Délégué au titre de l'exercice 2021 est proratisé sur la durée de l'exercice de ses fonctions en cette qualité. (2) Le montant de rémunération variable prévu pour le Directeur Général est appliqué à Christophe Périllat pour la totalité de l'exercice 2022. Le tableau récapitulatif sur 5 ans des rémunérations variables annuelles attribuées à Jacques Aschenbroich, en qualité de Président‑Directeur Général jusqu'à la dissociation des fonctions intervenue le 26 janvier 2022, couvrant les exercices 2018 à 2022 figure en page 190 du Document d’enregistrement universel 2022. Rémunération de long terme [ESRS 2 § 29] L’historique des attributions d’actions de performance est présenté dans les tableaux figurant au paragraphe « Évolution de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux au cours des deux derniers exercices » de la présente section, pages 174 à 179. Il est rappelé, en tant que de besoin, que depuis le 27 mars 2012, aucune option d'achat d'actions n'a été attribuée. Le Code de bonne conduite prévoit que les dirigeants mandataires sociaux exécutifs ne doivent pas recourir à des opérations de couverture de leur risque, étant précisé qu’aucun instrument de couverture n’est mis en place sur les actions de performance. Il existe également des restrictions d’intervention sur les titres de la Société (en ce compris la cession d’actions gratuites) au cours des périodes d’abstention (cf. section 3.2.2 « Droits et obligations des administrateurs », pages 133 à 134). Les dirigeants mandataires sociaux exécutifs doivent en outre, le cas échéant, à l’issue de la période de conservation fixée par le Conseil d’administration, conserver un nombre significatif d’actions de performance attribuées définitivement sous la forme nominative jusqu’à la cessation de leurs fonctions. Cette obligation de conservation porte sur 50 % des actions de performance attribuées définitivement. Évolution de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux au cours des deux derniers exercices [ESRS 2 § 29] Les tableaux ci-dessous font apparaître les rémunérations versées et attribuées à Gilles Michel et à Christophe Périllat, ainsi que les actions de performance attribuées à Christophe Périllat, en qualité de dirigeant mandataire social, au cours des deux derniers exercices. Tableau de synthèse des rémunérations, des options d’achat d’actions et actions de performance attribuées aux dirigeants mandataires sociaux (tableau AMF n° 1) (en euros) 2023 2024 (1) Gilles Michel Président du Conseil d'administration Rémunérations attribuées au titre de l’exercice (détaillées au tableau AMF n° 2 ) 363 841 363 669 Valorisation des rémunérations variables pluriannuelles attribuées au cours de l’exercice - - Valorisation des options d’achat d’actions attribuées au cours de l’exercice - - Valorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exercice (détaillée au tableau AMF n°6) - - TOTAL 363 841 363 669 (1) Les éléments composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au Président du Conseil d'administration en application de la Politique de Rémunération du Président du Conseil d'administration pour 2024 sont soumis au vote de l’Assemblée générale du 22 mai 2025 statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024 (vote ex post). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 175 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux (en euros) 2023 2024 (1) Christophe Périllat Directeur Général Rémunérations attribuées au titre de l’exercice (détaillées au tableau AMF n° 2 ) 1 929 755 2 036 173 Valorisation des rémunérations variables pluriannuelles attribuées au cours de l’exercice - - Valorisation des options d’achat d’actions attribuées au cours de l’exercice - - Valorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exercice (détaillées au tableau AMF n°6) (2) 1 949 988 1 949 999 TOTAL 3 879 743 3 986 172 (1) Les éléments composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au Directeur Général en application de la Politique de Rémunération du Directeur Général pour 2024 sont soumis au vote de l’Assemblée générale du 22 mai 2025 statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024 (vote ex post). Le versement de la rémunération variable du Directeur Général est conditionné à l’approbation de ces éléments par les actionnaires. (2) L’ensemble des actions de performance attribuées au Directeur Général est conditionné à la réalisation de conditions de présence, de critères de performance et d’obligations de conservation. Les critères de performance dont sont assorties les actions de performance attribuées au Directeur Général au cours de l’exercice 2024 sont décrits au paragraphe « Rémunération de long terme – Attribution d'actions de performance » de la présente section, page 170 et au paragraphe « Rémunération de long terme – Attribution d’actions de performance » de la section 3.3.1 du Document d’enregistrement universel 2023 de Valeo, pages 155 à 157. Tableau récapitulatif des rémunérations des dirigeants mandataires sociaux en fonction au cours de l’exercice 2024 (tableau AMF n° 2) (en euros) 2023 2024 Montants attribués Montants versés Montants attribués Montants versés Gilles Michel Président du Conseil d'administration Rémunération fixe 360 000 360 000 360 000 360 000 Rémunération variable annuelle - - - - Rémunération variable pluriannuelle - - - - Rémunération exceptionnelle - - - - Rémunération en sa qualité d’administrateur - - - - Avantages en nature 3 841 - 3 669 3 841 TOTAL 363 841 360 000 363 669 363 841 (en euros) 2023 2024 Montants attribués Montants versés Montants attribués Montants versés Christophe Périllat Rémunération fixe 975 000 975 000 975 000 975 000 Rémunération variable annuelle 927 518 (1) 1 016 925 (2) 1 033 500 (3) 927 518 (4) Rémunération variable pluriannuelle - - - - Rémunération exceptionnelle - - - - Rémunération en sa qualité d’administrateur - - - - Avantages en nature 27 237 (5) 27 237 (5) 27 673 (5) 27 673 (5) TOTAL 1 929 755 2 019 162 2 036 173 1 930 191 (1) Montant de la rémunération variable attribuée au titre de l'exercice 2023. (2) Montant de la rémunération variable attribuée au titre de l'exercice 2022 et versée lors de l’exercice 2023. (3) Montant de la rémunération variable attribuée au titre de l’exercice 2024 et qui sera versée lors de l'exercice 2025, sous réserve du vote de l’Assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024 (vote ex post). Le versement de la rémunération variable est conditionné à l’approbation de ces éléments par les actionnaires. (4) Montant de la rémunération variable attribuée au titre de l’exercice 2023 et versée lors de l'exercice 2024. (5) Voiture de fonction, cotisation annuelle au régime de Garantie Sociale des Chefs et Dirigeants d’entreprise et cotisation annuelle prévoyance et assurance vie. Options d’achat d’actions attribuées durant l’exercice par Valeo et par toute société du Groupe aux dirigeants mandataires sociaux (tableau AMF n° 4) Néant. (1) Il est rappelé que Jacques Aschenbroich, qui a exercé les fonctions de Président-Directeur Général jusqu'au 26 janvier 2022, puis Président du Conseil d'administration du 26 janvier 2022 au 31 décembre 2022, n’est plus mandataire social de Valeo depuis le 31 décembre 2022. Il est cependant précisé que 27 442 actions lui ont été livrées le 26 mai 2024 au titre du plan 2021. Le nombre d’actions livrées tient compte de la réduction du nombre d'actions attribuées au prorata temporis de la période pendant laquelle Jacques Aschenbroich a exercé les fonctions réunies de Président-Directeur Général. 176 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Options d’achat d’actions levées durant l’exercice par les dirigeants mandataires sociaux (tableau AMF n° 5) Néant. Actions de performance attribuées durant l’exercice par Valeo et par toute société du Groupe aux dirigeants mandataires sociaux (tableau AMF n° 6) N° et date du plan Nombre d’actions attribuées durant l’exercice Valorisation des actions selon la méthode retenue pour les comptes consolidés Date d’acquisition Date de disponibilité Critères de performance Gilles Michel Président du Conseil d'administration Néant - - - - - Christophe Périllat Directeur Général 23/05/2024 203 549 9,58 23/05/2027 23/05/2029 (1) (2) (1) Obligation de conservation d’au moins 50 % des actions attribuées définitivement sous la forme nominative jusqu’à la cessation de ses fonctions. (2) Les critères de performance dont sont assorties les actions de performance attribuées au Directeur Général au cours de l’exercice 2024 sont décrits à la présente section, paragraphe « Rémunération de long terme – Attribution d’actions de performance », page 170. Actions de performance devenues disponibles durant l’exercice pour les dirigeants mandataires sociaux (tableau AMF n° 7) Le tableau ci-dessous présente les actions de performance, attribuées au dirigeant mandataire social exécutif (ès qualité) et devenues disponibles durant l’exercice (1). N° et date du plan Nombre d’actions devenues disponibles durant l’exercice Conditions d’acquisition Christophe Périllat Directeur Général Délégué du 26 mai 2021 au 26 janvier 2022, puis Directeur Général depuis le 26 janvier 2022 26/05/2021 37 616 (1) (1) Le taux de réalisation des critères de performance est détaillé au paragraphe « Détail des taux de réalisation des critères de performance » de la présente section, page 179. Historique des attributions d’options d’achat d’actions y compris spécifiquement aux mandataires sociaux – information sur les options d’achat d’actions (au 31/12/2024) (tableau AMF n° 8) Le tableau présentant l’historique des attributions d’options d’achat d’actions, y compris spécifiquement aux mandataires sociaux figure à la section 3.3.2 du Document d’enregistrement universel 2020 de Valeo, page 189. Il est rappelé que le dernier plan d’attribution d’options d’achat d’actions en vigueur est arrivé à expiration le 26 mars 2020. Valeo ne dispose plus d’autorisation d’attribuer des options d’achat d’actions consentie par l’Assemblée générale depuis le 5 août 2014. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 177 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Historique des plans d’attributions gratuites d’actions en cours – information sur les actions attribuées gratuitement (au 31/12/2024) (tableau AMF n° 10) Le tableau ci-dessous présente l’historique des plans d’attributions gratuites d’actions en cours. Plan 2019 Plan 2020 Plan 2021 Plan 2022 Plan 2023 Plan 2024 DATE D'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 23/05/2019 23/05/2019 26/05/2021 26/05/2021 24/05/2023 23/05/2024 Date du Conseil d’administration 23/05/2019 24/03/2020 26/05/2021 23/03/2022 24/05/2023 23/05/2024 Nombre total d’actions attribuées gratuitement 1 699 281 2 342 306 2 070 829 2 308 057 2 794 057 2 925 243 Dont nombre d’actions attribuées conditionnellement à Christophe Périllat, en qualité de (i) Directeur des Opérations puis Directeur Général Adjoint (salarié membre du Comité exécutif) pour les plans 2019 et 2020 et (ii) Directeur Général Délégué (DGD) puis Directeur Général (DG) pour les plans 2021 et suivants 56 223 83 997 57 871 100 154 124 124 203 549 Dont nombre d’actions attribuées conditionnellement à Jacques Aschenbroich en qualité de Président-Directeur Général (PDG) pour les plans 2019 à 2021 87 122 130 000 118 536 - - - Dont nombre d’actions attribuées aux salariés 1 135 936 1 598 309 1 262 422 1 677 903 1 979 041 2 721 694 Dont nombre d’actions « Actionnariat salarié » 420 000 530 000 632 000 530 000 690 892 - Dont nombre de mandataires sociaux 1 1 2 1 1 1 Dont nombre de salariés 39 284 40 386 44 234 40 578 40 362 12 904 DATE D’ACQUISITION DES ACTIONS Christophe Périllat en qualité de DGD puis de DG pour les plans 2021 et suivants - - 26/05/2024 23/03/2025 24/05/2026 23/05/2027 Jacques Aschenbroich en qualité de PDG pour les plans 2019 à 2021 23/05/2022 24/03/2023 26/05/2024 - - - Comité exécutif (y compris Christophe Périllat pour les plans 2019 et 2020), Comité de liaison et principaux cadres reportant aux  membres du Comité de liaison 23/05/2022 24/03/2023 26/05/2024 23/03/2025 24/05/2026 23/05/2027 Certains cadres identifiés 23/05/2022 24/03/2023 26/05/2024 23/03/2025 24/05/2026 23/05/2027 Ensemble des collaborateurs 30/06/2022 30/06/2023 30/06/2024 30/06/2025 30/06/2026 30/06/2027 « Actionnariat salarié » Italie/ Espagne : 27/06/2022 Autres pays : 30/06/2024 Italie/ Espagne : 16/11/2023 Belgique : 16/11/2025 Autres pays : 30/06/2025 Italie/ Espagne : 16/11/2024 Belgique : 16/11/2026 Autres pays : 30/06/2026 Italie/ Espagne : 17/11/2025 Belgique : 17/11/2027 Autres pays : 30/06/2027 30/11/2026 - DATE DE DISPONIBILITÉ Christophe Périllat en qualité de DGD puis de DG pour les plans 2021 et suivants - - 26/05/2026 23/03/2027 24/05/2028 23/05/2029 Jacques Aschenbroich en qualité de PDG pour les plans 2019 à 2021 23/05/2024 24/03/2025 26/05/2026 - - - Comité exécutif (y compris Christophe Périllat pour les plans 2019 et 2020), Comité de liaison, principaux cadres reportant aux  membres du Comité de liaison - - - - - - Certains cadres identifiés - - - - - - Ensemble des collaborateurs - - - - - - « Actionnariat salarié » Italie/ Espagne : 27/06/2025 Autres pays : 30/06/2024 Italie/ Espagne : 16/11/2026 Belgique : 16/11/2025 Autres pays : 30/06/2025 Italie/ Espagne : 16/11/2027 Belgique : 16/11/2026 Autres pays : 30/06/2026 Italie/ Espagne : 17/11/2028 Belgique : 17/11/2027 Autres pays : 30/06/2027 Italie/ Espagne : 30/11/2029 Autres pays : 30/11/2026 - 178 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Plan 2019 Plan 2020 Plan 2021 Plan 2022 Plan 2023 Plan 2024 CRITÈRES DE PERFORMANCE Christophe Périllat en qualité de DGD puis de DG pour les plans 2021 et suivants - - EBITDA - ROCE - TSR - RSE EBITDA - ROCE - TSR - RSE EBIT - ROCE - TSR - RSE EBIT - ROCE - TSR - RSE Jacques Aschenbroich en qualité de PDG pour les plans 2019 à 2021 Taux de marge opérationnelle - ROA - TSR Taux de marge opérationnelle - ROA - TSR EBITDA - ROCE - TSR - RSE - - - Comité exécutif (y compris Christophe Périllat pour les plans 2019 et 2020) Taux de marge opérationnelle - ROA - TSR Taux de marge opérationnelle - ROA - TSR EBITDA - ROCE - TSR - RSE EBITDA - ROCE - TSR - RSE EBIT - ROCE - TSR - RSE EBIT - ROCE - TSR - RSE Comité de liaison Taux de marge opérationnelle - ROA Taux de marge opérationnelle - ROA EBITDA - ROCE - TSR - RSE EBITDA - ROCE - TSR - RSE EBIT - ROCE - TSR - RSE EBIT - ROCE - TSR - RSE Principaux cadres reportant aux membres du Comité de liaison Taux de marge opérationnelle - ROA Taux de marge opérationnelle - ROA EBITDA - ROCE - RSE EBITDA - ROCE - RSE EBIT - ROCE - RSE EBIT - ROCE - RSE TAUX DE RÉALISATION DES CRITÈRES DE PERFORMANCE ET ACQUISITION DES ACTIONS Christophe Périllat, en qualité de DGD puis de DG pour les plans 2021 et suivants - - 65 % 80 % - - Jacques Aschenbroich en qualité de PDG pour les plans 2019 à 2021 60 % 80 % 65 % - - - Comité exécutif (y compris Christophe Périllat pour les plans 2019 et 2020) 60 % 80 % 65 % 80 % - - Comité de liaison 75 % 100 % 65 % 80 % - - Principaux cadres reportant aux membres du Comité de liaison 87,5 % 100 % 90 % 100 % - - Nombre total d’actions acquises 1 175 739 1 494 799 995 815 14 643 3 264 dont nombre total d’actions acquises par Christophe Périllat (depuis sa nomination en qualité de dirigeant mandataire social exécutif) 33 734 67 198 37 616 80 124 - - dont nombre total d’actions acquises par Jacques Aschenbroich 43 561 (1) 62 147 (2) 27 442 (3) - - - Nombre cumulé d’actions annulées ou caduques 431 484 388 938 525 042 314 041 254 692 40 824 Actions attribuées gratuitement restantes en fin d’exercice 0 248 389 350 891 1 979 373 2 536 101 2 884 419 Nombre de bénéficiaires en fin d’exercice 0 12 102 13 510 34 549 37 393 12 878 (1) Ce nombre d'actions a été réduit en application de l'abattement d'un sixième des actions attribuées au titre du plan 2019 pour la part que représentent les critères de performance interne (soit 80 %). Ces actions ont été livrées à Jacques Aschenbroich le 23 mai 2022 et demeurent soumises à la période de conservation de 2 ans. (2) Le nombre d’actions tient compte (i) de l’abattement, décidé par le Conseil d’administration le 24 mars 2021 sur recommandation du Comité des rémunérations, d’un sixième des actions de performance attribuées initialement au titre du plan 2020 pour la part que représentent les critères de performance interne (soit 80 %) et (ii) de la réduction du nombre d’actions attribuées au prorata temporis de la période pendant laquelle Jacques Aschenbroich a exercé les fonctions réunies de Président-Directeur Général. (3) Le nombre d'actions tient compte de la réduction du nombre d'actions attribuées au prorata temporis de la période pendant laquelle Jacques Aschenbroich a exercé les fonctions réunies de Président-Directeur-Général. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 179 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux DÉTAIL DES TAUX DE RÉALISATION DES CRITÈRES DE PERFORMANCE Plans 2019 et 2020 Les critères de performance des plans d’actions de performance 2019 (se rapportant aux exercices 2019, 2020 et 2021) et 2020 (se rapportant aux exercices 2020, 2021 et 2022), les taux de réalisation et les pourcentages d’actions dues au titre de chaque critère sont décrits dans le tableau ci-dessous pour (i) Jacques Aschenbroich (en qualité de Président-Directeur Général au titre de ces attributions) et (ii) le Comité exécutif (y compris Christophe Périllat en qualité de Directeur des Opérations) : Critères de performance Poids du critère Description de l’évaluation du taux de réalisation des critères Plan 2019 Plan 2020 Pourcentage de réalisation du critère Pourcentage d’actions dues au titre du critère (% réalisation / poids du critère) Pourcentage de réalisation du critère Pourcentage d’actions dues au titre du critère (% réalisation / poids du critère) Taux de marge Opérationnelle 40 % Si taux de réalisation du critère ≥ taux cible sur : 3 années = 100 % ; 2 années = 50 % ; 1 année = 20 % ; aucune année = 0 % 100 % 40 % (/40 %) 100 % 40 % (/ 40 %) ROA 40 % 50 % 20 % (/40 %) 100 % 40 % (/ 40 %) TSR (1) 20 % Versus CAC 40 (10 %) Versus Panel (10 %) • Si TSR Valeo > TSR indice CAC 40 = 100 % ; si TSR Valeo ≤ TSR indice CAC 40 = 0 % • Si TSR Valeo > médiane des TSR du Panel Équipementiers Automobile Europe = 100 % ; si TSR Valeo ≤ médiane des TSR du Panel Équipementiers Automobile Europe = 0 0 % 0 % 0 % (/10 %) 0 % (/10 %) 0 % 0 % 0 % (/10 %) 0 % (/10 %) TOTAL 60 % 80 % (1) Période de 3 ans à compter du 1er janvier de l’année d’attribution au 31 décembre de l’année avant la livraison. Plans 2021 et 2022 Les critères de performance des plans d’actions de performance 2021 (se rapportant aux exercices 2021, 2022 et 2023) et 2022 (se rapportant aux exercices 2022, 2023 et 2024), les taux de réalisation et les pourcentages d’actions dues au titre de chaque critère sont décrits dans le tableau ci-dessous pour (i) Jacques Aschenbroich (en qualité de Président-Directeur Général au titre du plan 2021), Christophe Périllat (en qualité de Directeur Général Délégué au titre du plan 2021 et de Directeur Général au titre du plan 2022) et (ii) le Comité exécutif : Critères de performance Poids du critère Description de l’évaluation du taux de réalisation des critères 2021 2022 Pourcentage de réalisation du critère Pourcentage d’actions dues au titre du critère (% réalisation / poids du critère) Pourcentage de réalisation du critère Pourcentage d’actions dues au titre du critère (% réalisation / poids du critère) EBITDA 30 % Si taux de réalisation du critère ≥ taux cible sur : 3 années = 100 % ; 2 années = 50 % ; 1 année = 20 % ; aucune année = 0 100 % 30 % (/30 %) 100 % 30 % (/30 %) ROCE 30 % 50 % 15 % (/30 %) 100 % 30 % (/30 %) TSR (1) 20 % Versus CAC 40 (10 %) Versus Panel (10 %) • Si TSR Valeo > TSR indice CAC 40 = 100 % ; si TSR Valeo ≤ TSR indice CAC 40 = 0 % • Si TSR Valeo > médiane des TSR du Panel Équipementiers Automobile Europe = 100 % ; si TSR Valeo ≤ médiane des TSR du Panel Équipementiers Automobile Europe = 0 0 % 0 % 0 % (/10 %) 0 % (/10 %) 0 % 0 % 0 % (/10 %) 0 % (/10 %) RSE Émission CO2 Nombre de femmes dans les différents Comités de direction au sein du Groupe 20 % 10 % 10 % • Si taux de réalisation ≤ taux cible = 100 % ; si taux de réalisation > taux cible = 0 % • Si taux de réalisation ≥ taux cible = 100 % ; si taux de réalisation < taux cible = 0 100 % 100 % 10 % (/10 %) 10 % (/10 %) 100 % 100 % 10 % (/10 %) 10 % (/10 %) TOTAL 65 % 80 % (1) Période de 3 ans à compter du 1er janvier de l’année d’attribution au 31 décembre de l’année avant la livraison. 180 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux CONTRAT DE TRAVAIL, RÉGIMES DE RETRAITE SUPPLÉMENTAIRE ET INDEMNITÉS (TABLEAU AMF n° 11) Contrat de travail Régimes de retraite supplémentaire Indemnités ou avantages dus ou susceptibles d’être dus en raison de la cessation ou du changement de fonction Indemnités relatives à une clause de non-concurrence Gilles Michel Président du Conseil d'administration 1re nomination en qualité d'administrateur : 23/05/2018 Administrateur référent du 24/10/2019 au 26/01/2022 (1) Nomination en qualité de Président du Conseil d'administration : 01/01/2023 Date du dernier renouvellement du mandat d'administrateur : 24/05/2022 Date de fin du mandat de Président du Conseil d'administration : AG appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos au 31/12/2025 Non Non Non Non Christophe Périllat Directeur Général 1re nomination en qualité d'administrateur : 26/05/2021 Directeur Général Délégué du 26/05/2021 au 26/01/2022 Nomination en qualité de Directeur Général : décision du Conseil d'administration en date du 26/01/2022 Date de fin du mandat d’administrateur : AG appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos au 31/12/2024 Non, depuis le 26 janvier 2022 (2) Oui. Une description de ce régime de retraite supplémentaire figure au paragraphe « Retraite supplémentaire » de la présente section, page 157 (3) . Oui. Une description de cette indemnité figure au paragraphe « Indemnité de départ » de la présente section, pages 157-158. Oui. Une description de cette indemnité figure au paragraphe « Indemnité de non-concurrence » de la présente section, page 157. (1) Conformément à l'article 1.7(a) du Règlement intérieur, les fonctions d'Administrateur Référent de Gilles Michel ont pris fin le 26 janvier 2022, date à laquelle la dissociation des fonctions de Président du Conseil d’administration et de Directeur Général est intervenue. (2) Le contrat de travail de Christophe Périllat a été suspendu à compter de sa nomination en qualité de Directeur Général Délégué pour la durée de son mandat de Directeur Général Délégué et jusqu’à sa nomination en tant que Directeur Général. Il a été mis fin à son contrat de travail lors de sa nomination en tant que Directeur Général. (3) La fin du contrat de travail de Christophe Périllat a entrainé la perte du bénéfice des régimes de retraite supplémentaire attachés à son statut de salarié au titre des régimes de retraite à prestations définies, auxquels il aurait pu prétendre s'il avait été salarié au sein de Valeo jusqu'à son départ en retraite, à l'exception des droits acquis sous le nouveau régime mis en place au 1er janvier 2020 et ce jusqu'à la fin de son contrat de travail. En application de la Politique de Rémunération du Directeur Général 2024, Christophe Périllat, en sa qualité de Directeur Général, bénéficie d'un régime de retraite à cotisations définies, à adhésion facultative, en remplacement de l'acquisition de droits au titre des régimes de retraite à prestations définies. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 181 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux Rémunération des administrateurs au titre de l’exercice 2024 Le montant des rémunérations versées à chaque administrateur au titre de l’exercice 2024 est indiqué dans le tableau ci-après. Les rémunérations (brutes) attribuées et versées aux membres du Conseil d’administration se sont élevées à 1 023 406,59 euros au titre de l'exercice 2024, contre 957 000 euros au titre de l'exercice 2023. La répartition de ces rémunérations figure dans le tableau ci‑après : TABLEAU RÉCAPITULATIF DES RÉMUNÉRATIONS PRÉVUES AUX ARTICLES L. 22-10-14 ET L. 225-45 DU CODE DE COMMERCE ET DES AUTRES RÉMUNÉRATIONS PERÇUES PAR LES MANDATAIRES SOCIAUX (TABLEAU AMF N°3) (en euros) Rémunérations Autres rémunérations (rémunération fixe, variable, exceptionnelle, avantages en nature) 2023 Part fixe 2024 Part variable 2024 Proportion relative de la part fixe et variable 2024 2023 2024 MANDATAIRES SOCIAUX DIRIGEANTS Gilles Michel - - - - 363 841 363 669 Christophe Périllat - - - - 1 929 755 2 036 173 MANDATAIRES SOCIAUX NON DIRIGEANTS Julie Avrane (1) 70 000 28 642,86 54 000 part fixe : 35 % - - part variable : 65 % Bruno Bézard 67 000 25 000 48 000 part fixe : 34 % - - part variable : 66 % Bpifrance Participations 70 000 25 000 54 000 part fixe : 32 % - - part variable : 68 % Eric Chauvirey (2) - 15 178, 57 24 000 part fixe : 39 % - - part variable : 61 % Alexandre Dayon 73 000 32 285, 71 54 000 part fixe : 37 % - - part variable : 63 % Stéphanie Frachet 88 000 25 000 63 000 part fixe : 28 % - - part variable : 72 % Mari-Noëlle Jégo-Laveissière 70 000 25 000 48 000 part fixe : 34 % - - part variable : 66 % Thierry Moulonguet (3) 103 000 15 824,18 33 000 part fixe : 32 % - - part variable : 68 % Éric Poton 70 000 25 000 42 000 part fixe : 37 % - - part variable : 63 % Beatriz Puente (4) - 15 178,57 24 000 part fixe : 39 % - - part variable : 61 % Patrick Sayer 94 000 37 000 54 000 part fixe : 41 % - - part variable : 59 % Ulrike Steinhorst (3) 91 000 12 263,74 39 000 part fixe : 24 % - - part variable : 76 % Grzegorz Szelag 70 000 25 000 48 000 part fixe : 34 % - - part variable : 66 % Véronique Weill 91 000 38 854,39 60 000 part fixe : 39 % - - part variable : 61 % Sascha Zahnd (4) - 15 178,57 18 000 part fixe : 46 % - - part variable : 54 % TOTAL - 360 406, 59 663 000 957 000 1 023 406, 59 (1) Julie Avrane est représentante permanente du Fonds Stratégique de Participations.. (2) Conformément aux modifications statutaires adoptées lors de l'Assemblée générale du 24 mai 2023 et dans le cadre du processus électoral interne mis en œuvre conformément aux dispositions statutaires et aux modalités arrêtées par le Conseil d’administration, la nomination aux fonctions d'administrateur représentant les salariés actionnaires d'Eric Chauvirey en qualité de titulaire et de Yann Le Pêcheur en qualité de remplaçant a été adoptée par les actionnaires lors de l'Assemblée générale du 23 mai 2024. (3) Jusqu'au 23 mai 2024, date de la fin de son mandat d’administrateur. (4) Nomination par l'Assemblée générale du 23 mai 2024. (1) (cf. section 3.3.1 « Rappel de la politique de rémunération du Directeur Général au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024 », pages 153 à 158) 182 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux 3.3.3Rémunération globale des autres dirigeants du Groupe Les autres dirigeants du Groupe sont les membres du Comité exécutif qui compte, au 31 décembre 2024, 12 membres dont le Directeur Général. Le montant global des sommes brutes perçues, directement ou indirectement, en 2024 par les membres du Comité exécutif (hors dirigeants mandataires sociaux exécutifs) s’est élevé à 14 191 588 euros (contre 11 592 634 euros en 2023), dont 8 290 640 euros au titre de la part fixe, 5 736 251 euros au titre de la part variable et 164 697 euros au titre d’avantages en nature. Le Conseil d’administration a, lors de sa réunion du 23 mai 2024, sur recommandation du Comité des rémunérations, décidé d’attribuer des actions gratuites ou de performance aux salariés et mandataires sociaux dans les conditions prévues par les dispositions légales applicables et sur le fondement de la dix-huitième résolution approuvée par l’Assemblée générale du 23 mai 2024, dont : • 660 997 actions de performance aux membres du Comité exécutif (hors Christophe Périllat) ; • 309 309 actions de performance aux membres du Comité de liaison (autres que les membres du Comité exécutif) ; • 1 374 912 actions gratuites/de performance aux principaux cadres reportant aux membres du Comité de liaison ainsi que d’autres cadres du Groupe ; • 376 476 actions gratuites (au maximum) sans critères de performance dont (i) 60 000 actions gratuites pour l'ensemble du personnel des sociétés du Groupe en France uniquement et (ii) 316 476 actions gratuites (attribution exceptionnelle) pour certains cadres identifiés. Les principales caractéristiques des attributions d’actions de performance au profit des membres du Comité exécutif, des membres du Comité de liaison et des principaux cadres reportant aux membres du Comité de liaison sont les suivantes : • les actions de performance attribuées aux membres du Comité exécutif (hors Christophe Périllat) et aux membres du Comité de liaison sont soumises à des critères de performance, à des taux cibles et à des modalités d’évaluation de l’atteinte de ces critères de performance identiques à ceux applicables aux actions de performance attribuées le même jour par le Conseil d’administration au Directeur Général (1) ; • les actions de performance attribuées aux principaux cadres reportant aux membres du Comité de liaison ainsi que d'autres cadres du Groupe sont soumises, à concurrence de 50 %, (i) à la réalisation d’une performance mesurée au regard de critères de performance internes au titre de chacun des trois exercices couverts par la période d’acquisition, à savoir le taux d'EBIT (20 %) et le taux de ROCE (20 %) ainsi que (ii) critères liés à la responsabilité sociale de l'entreprise, à savoir un critère environnemental relatif au niveau d’émission de CO2 (5 %) et un critère de mixité qui repose sur le nombre de femmes dans les différents Comités de direction au sein du Groupe (5 %). Les taux cibles ainsi que les modalités d’évaluation de l’atteinte de ces critères sont identiques à ceux applicables aux actions de performance attribuées le même jour par le Conseil d’administration au Directeur Général (1), aux membres du Comité exécutif et à ceux du Comité de liaison ; • l’attribution des actions de performance deviendra définitive à l’issue d’une période d’acquisition de trois ans, sans période de conservation minimale ; • les actions gratuites attribuées à certains cadres identifiés et aux salariés français ne sont pas soumises à un quelconque critère de performance ; • l’ensemble des actions gratuites ou de performance attribuées le sera sous réserve notamment que le contrat de travail du bénéficiaire soit en vigueur et que ce dernier ne soit pas en période de préavis à la date d’attribution définitive des actions, du fait d’une démission, d’un licenciement ou d’une rupture conventionnelle, selon le cas, sauf exceptions définies (décès, invalidité totale et permanente, départ en retraite ou préretraite, bénéficiaire dont l’entité a été cédée ou décision discrétionnaire du Conseil d’administration). En outre, le Conseil d’administration se réserve la possibilité de maintenir les droits aux actions dans des cas particuliers qu’il déterminera ; • conformément au Code de bonne conduite, le Directeur Général, les membres du Comité exécutif ainsi que les membres du Comité de liaison ne doivent pas procéder à des opérations de couverture de leur risque sur les titres de Valeo (y compris sur les actions de performance et/ou gratuites). Les actions gratuites ou de performance attribuées aux salariés et mandataires sociaux (y compris au dirigeant mandataire social exécutif) au cours de l’exercice 2024 ont un effet dilutif limité et représentaient 1,20 % du capital de la Société au 31 décembre 2024 (étant précisé que la pratique de la Société consiste à livrer des actions existantes et non pas de procéder par voie d'émission d'actions nouvelles, donc sans effet dilutif sur le capital de la Société). L’ensemble des actions auxquelles donnent droit les actions gratuites ou de performance attribuées aux salariés et mandataires sociaux (y compris au dirigeant mandataire social exécutif au titre de l’exercice 2024) depuis 2010 représente 9,74 % du capital de la Société au 31 décembre 2024. À la suite de la décision du Conseil d’administration du 20 juillet 2017, le régime de retraite supplémentaire couvrant les cadres dirigeants du Groupe, effectif depuis le 1er janvier 2010, a été fermé aux nouveaux bénéficiaires depuis le 1er juillet 2017. Un nouveau régime de retraite supplémentaire dit « article 83 » a été mis en place au 1er janvier 2019 et s’applique à l’ensemble des salariés en France dont la rémunération est supérieure à quatre fois le plafond de la Sécurité sociale. Il est précisé que conformément à l’ordonnance n° 2019-697 du 3 juillet 2019, le régime de retraite à prestations définies qui n’accueille plus de nouveaux adhérents depuis le 1er juillet 2017, ne permet plus d’acquérir de nouveaux droits à compter du 1 er janvier 2020. Depuis le 1er janvier 2020, les bénéficiaires du précédent régime de retraite à prestations définies, bénéficient d’un nouveau régime de retraite à prestations définies conforme à l’article L. 137-11-2 du Code de la Sécurité sociale. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 183 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Rémunération des mandataires sociaux 3.3.4Informations sur les actions de performance [ESRS 2 § 29] La politique d’attribution d’actions de performance est décrite à la section 3.3.1, « Rappel de la politique de rémunération du Directeur Général au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024 », pages 153 à 158 en ce qui concerne les attributions à Christophe Périllat ainsi qu’à la section 3.3.3, « Rémunération globale des autres dirigeants du Groupe », page 182 en ce qui concerne les attributions aux autres bénéficiaires. Options d’achat d’actions consenties et exercées au cours de l’exercice 2024 (Tableau AMF n° 9) Options d’achat d’actions consenties aux dix premiers attributaires salariés non-mandataires sociaux et options levées par les dix salariés dont le nombre d’actions ainsi achetées est le plus élevé Nombre d’options attribuées/ d’actions achetées Prix moyen pondéré d’exercice Date d’échéance Date du Conseil d’administration Options consenties durant l’exercice par Valeo et toute société comprise dans le périmètre d’attribution d’options, aux dix salariés de l’émetteur et de toute société comprise dans ce périmètre, dont le nombre d’options consenties est le plus élevé - - - - Options détenues sur Valeo et les sociétés visées précédemment, levées durant l’exercice par les dix salariés de l’émetteur et de ces sociétés, dont le nombre d’actions ainsi achetées est le plus élevé - - - - Actions de performance attribuées au cours de l’exercice 2024 Actions de performance attribuées aux dix premiers attributaires salariés non‑mandataires sociaux Nombre d’actions de performance attribuées Date du Conseil d’administration Actions de performance attribuées durant l’exercice par Valeo aux dix salariés de Valeo ou des sociétés ou groupements qui lui sont liés dans les conditions prévues à l’article L. 225-197-2 et dont le nombre d’actions ainsi consenties est le plus élevé (1) 661 764 23/05/2024 (1) Évaluées à 9,91 euros en normes IFRS. Sommes provisionnées ou constatées aux fins de versement de pensions, de retraite ou d’avantages Au 31 décembre 2024, le montant total des sommes provisionnées par Valeo ou ses filiales aux fins de versement de pensions, retraite ou autres avantages aux membres du Conseil d’administration ou autres dirigeants du Groupe s’élevait à 8 millions d’euros (contre 10 millions d’euros au 31 décembre 2023). Au 31 décembre 2024, le montant total des sommes provisionnées et des sommes versées par Valeo ou ses filiales aux fins de versement de pensions, retraite ou d’autres avantages à d’anciens membres du Conseil d’administration ou autres dirigeants du Groupe s’élevait respectivement à 3 millions d’euros (contre 3 millions d’euros au 31 décembre 2023) et 48 698 euros (contre 64 210 euros au 31 décembre 2023). 184 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 185 RAPPORT DE DURABILITÉ Entretien avec Christophe Périllat 186 4.1 Informations générales 187 4.1.1 Bases générales pour la préparation du rapport de durabilité 187 4.1.2 Gouvernance 191 4.1.3 Stratégie et modèle d’affaires 195 4.1.4 Gestion des impacts, risques et opportunités 201 4.2 Informations environnementales 205 4.2.1 Politiques et engagements environnementaux 205 4.2.2 Taxonomie verte européenne 206 4.2.3 La stratégie climat (ESRS E1) 217 4.2.4 Pollution (ESRS E2) 236 4.2.5 Ressources en eau (ESRS E3) 244 4.2.6 Biodiversité (ESRS E4) 248 4.2.7 Économie circulaire et utilisation des ressources (ESRS E5) 252 4.3 Informations sociales 260 4.3.1 Politiques et engagements sociaux (ESRS S1) 261 4.3.2 Pratiques de développement durable des fournisseurs (ESRS S2) 282 4.3.3 Consommateurs et utilisateurs finaux (ESRS S4) 286 4.4 Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires 290 4.4.1 Organes d’administration, de surveillance et de gestion (ESRS 2 GOV-1) 290 4.4.2 Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la conduite des affaires (ESRS 2 IRO-1) 291 4.4.3 Culture d’entreprise et conduite des affaires (DR G1-1) 291 4.4.4 Achats responsables (DR G1-2) 293 4.4.5 Prévention et détection de la corruption et des pots-de-vin (DR G1-3) 296 4.4.6 Cas confirmés de corruption et de pots-de-vin (DR G1-4) 297 4.4.7 Pratiques de paiement (DR G1-6) 297 4.5 Annexes 298 4.6 Glossaire développement durable 341 4.7 Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie 342 186 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Entretien avec Christophe Périllat Entretien avec Christophe Périllat « Notre premier rapport de durabilité s’inscrit dans une dynamique continue d’amélioration et de transparence » Christophe Périllat DIRECTEUR GÉNÉRAL C’est avec enthousiasme que nous publions ce premier rapport de durabilité qui témoigne de notre engagement à créer une valeur durable pour nos clients, nos investisseurs, nos collaborateurs et la société dans son ensemble. L’élaboration de ce rapport est le fruit d’un travail remarquable mené par nos équipes pour répondre aux exigences de la nouvelle directive européenne CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) qui vise à renforcer la transparence et la qualité du reporting extra-financier des entreprises. Ce rapport n’est, pour Valeo, ni un point de départ, ni un simple exercice de conformité : il s’inscrit dans une dynamique continue d’amélioration et de transparence. Nous avons ainsi pu capitaliser sur le solide travail déjà accompli en matière d’ESG au cours des deux dernières décennies. Nous avons su nous préparer en anticipant les évolutions réglementaires, et c’est grâce à cette anticipation que nous pouvons, dès aujourd’hui, offrir un reporting qui couvre déjà une grande majorité des données exigées par la CSRD. Cette avancée illustre notre engagement constant à intégrer la durabilité dans toutes les dimensions de notre stratégie et de nos opérations. Valeo est régulièrement reconnu par les principaux indices extra-financiers comme l’un des acteurs les plus exemplaires en matière de durabilité et c’est avec une grande fierté que nous avons été invités à rejoindre le TOP 50 des entreprises leaders en matière de développement durable (Sustainability 50), tous secteurs confondus. La pierre angulaire de la CSRD est l’introduction de l’analyse de double-matérialité. Cette analyse nous permet dès aujourd’hui d’identifier de manière plus précise encore les enjeux et axes d’amélioration de notre politique de développement durable. Cela constitue une opportunité unique d’affiner notre stratégie et de renforcer l’impact positif de nos actions. Je tiens à remercier toutes celles et tous ceux qui ont contribué à la réalisation de ce rapport, ainsi que l’ensemble de nos parties prenantes avec lesquelles nous entretenons un dialogue continu qui nous permet de nous améliorer au quotidien. Nous continuons d’avancer sur la voie d’une croissance durable et responsable et restons pleinement engagés à offrir une vision claire, honnête et ambitieuse de notre impact et de notre contribution à la société. (1) Corporate Sustainability Reporting Directive : Directive (UE) 2022/2464 du Parlement Européen et du Conseil du 14 décembre 2022 relative à la publication d'informations en matière de durabilité par les entreprises, transposée par l'Ordonnance n°2023-1142 du 6 décembre 2023 relative à la publication et à la certification d'informations en matière de durabilité et aux obligations environnementales, sociales et de gouvernement d'entreprise des sociétés commerciales. (2) European Financial Reporting Advisory Group : Groupe consultatif européen sur l'information financière, chargé de l'élaboration des normes européennes du reporting de durabilité. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 187 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales 4.1Informations générales 4.1.1Bases générales pour la préparation du rapport de durabilité Contribution de la stratégie de Valeo aux Objectifs de Développement Durable L’action du Groupe en faveur du développement durable s’inscrit dans les objectifs globaux fixés par l’Organisation des Nations Unies connus sous les termes d’Objectifs de Développement Durable (ODD) en faveur de l’éradication de la pauvreté, du développement et de la protection de la planète. En fonction des pays dans lesquels Valeo est implanté, le Groupe s’engage à contribuer aux ODD et aux cibles respectives suivante s : 4.1.1.1Principes (DR BP 1) 4.1.1.1.1Principes généraux Dans le cadre de sa première année d’application de la directive européenne Corporate Sustainability Reporting Directive dite CSRD (1) ), le rapport de durabilité de Valeo a été établi conformément aux normes européennes relatives à la publication d’informations de durabilité (European Sustainability Reporting Standards, dites ESRS) publiées par l’EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group) ( 2) . Ces normes fournissent un cadre complet pour la divulgation d’informations non financières et la prise en compte des questions ESG . Conformément à la réglementation, le rapport de durabilité du Groupe est basé sur une approche de double matérialité qui prend en compte à la fois l’impact de Valeo sur l’environnement et la société, ainsi que l’influence des questions environnementales et sociales sur les performances de l’entreprise. Cette approche garantit la pertinence du rapport de durabilité pour toutes les parties prenantes, y compris les employés, les investisseurs, les clients, les fournisseurs et les communautés au sein desquelles le Groupe opère. Elle comprend également une analyse des risques et opportunités liés au développement durable auxquels le Groupe est confronté. Pour préparer le présent rapport de durabilité, Valeo a recueilli et consolidé des données provenant de l’ensemble de ses activités et de sa chaîne de valeur. Le présent rapport de durabilité est soumis à un audit, en application de la réglementation, avec un niveau d’assurance limité, comme indiqué dans le paragraphe consacré à l’audit ci-après (cf. section 4.7 « Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie », page 342). Valeo fait également état de l’avancement de son plan de vigilance (cf. section 4.1.2.4 « Déclaration sur le devoir de vigilance en matière de durabilité », page 194), conformément au cadre français en vigueur, et publie les informations relatives à la taxonomie verte européenne (cf. section 4.2.2, « Taxonomie verte européenne », page 206). 188 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales 4.1.1.1.2Propos introductifs relatifs à la première année d’application de la CSRD Le Groupe déclare que ce rapport relatif aux informations en matière de durabilité faisant partie intégrante du rapport sur la gestion du groupe, tel que requis par l’article L.233-28-4 du code de commerce (ci-après le « Rapport de Durabilité ») a été préparé et rédigé conformément aux exigences normatives fixées par les ESRS d’une part, et l’article 8 du règlement (UE) 2020/852 pour les informations taxonomie, d’autre part, qui sont applicables à la date d’établissement de ce premier Rapport de Durabilité. Ce rapport a été construit en tenant compte des informations et des connaissances disponibles à la date de son établissement et dans un contexte de première année d’application des dispositions relatives à la directive de l’Union Européenne dite CSRD. En particulier, ce premier Rapport de Durabilité du Groupe est caractérisé par des spécificités contextuelles liées à la première année d’application des exigences CSRD, telles que certaines informations requises par les normes ESRS qui ne sont pas disponibles à la clôture au 31 décembre 2024 en raison de l’absence de lignes directrices communes et partagées au sein du secteur ou d’une maturité insuffisante des outils de reporting pour isoler et traiter l’information. Ci-dessous sont présentées les principales sources d’incertitudes ou d’interprétation des textes, de jugements de la direction du Groupe ou de limitations par point d’entrée (data point) : Point d’entrée concerné Référence ESRS E2 § 34 cf. section 4.2.4.6 « Performance et mesures relatives aux substances préoccupantes et substances extrêmement préoccupantes », page 243 ESRS E5 § 31 (a) et (b) cf. section 4.2.7.3.4 « Consommation de matériaux et d’emballages », pages 256 ESRS E5 § 36 (c) cf. section 4.2.7.2.4 « Indicateurs relatifs à l’économie circulaire », pages 255 ESRS S1-14 § 88 - AR82 cf section 4.3.1.16 « Mesures de santé et de sécurité », pages 281 ESRS G1-6 § 33 (a) et (b) cf. section 4.4.7 « Pratiques de paiement », pages 297 Dans ce contexte basé sur des pratiques et recommandations de place évolutives ainsi qu’une meilleure connaissance de ces nouvelles dispositions réglementaires et normatives, le Groupe pourra être amené à revoir certaines pratiques de reporting et de communication dans les prochaines versions de son Rapport de Durabilité au cours des exercices à venir. De même, certaines estimations pourront être affinées au cours des périodes de reporting futures lorsque des informations plus pertinentes seront disponibles. Certaines méthodes d’estimation pourront également être modifiées ou adaptées en fonction de l’évolution des pratiques habituellement reconnues par la place. Par ailleurs, le niveau de robustesse du processus de collecte des informations continuera à s’élever au fur et à mesure des exercices et de la montée en puissance de(s) l’outil(s) de collecte et d’analyse des données. Les dispositifs de contrôle interne du Groupe liés à l’élaboration de l’information en matière de durabilité en particulier les informations qui font nouvellement l’objet d’une production et d’une publication seront progressivement renforcés sur la base de l’expérience acquise au titre des premières périodes de reporting. Le Groupe prévoit également de revoir périodiquement son processus d’évaluation de la matérialité des impacts, risques et opportunités liés à ses activités, pour l’affiner. Ainsi, le Groupe s’inscrit dans une démarche d’amélioration continue dans cet exercice de reporting et de communication en tenant compte des bonnes pratiques de publication des pairs, la publication de nouveaux guides EFRAG ou la mise en œuvre de normes supplémentaires (notamment des normes sectorielles). 4.1.1.2Périmètre (DR BP 1) [ESRS 2 § 3] - [ESRS 2 § 5] Les données de durabilité sont consolidées selon les mêmes principes que les états financiers. Ainsi, les informations quantitatives de durabilité comprennent la société mère Valeo SE ainsi que toutes les filiales sur lesquelles elle exerce un contrôle, directement ou indirectement, conformément aux méthodes de consolidation financière détaillées dans le Chapitre 5, section 5.4.6, Note 3 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Périmètre de consolidation », page 365. Par ailleurs, la directive CSRD exige l’intégration de données quantitatives des entités non consolidées pour lesquelles le Groupe exerce un contrôle opérationnel. Après analyse, Valeo n’exerce de contrôle opérationnel sur aucune d’entre elles. Ainsi, les entreprises associées et coentreprises sont exclues des données de durabilité consolidées, à l’exception de leurs émissions de GES, incluses dans le scope 3 de Valeo, catégorie 15 « Investissements » (Cf. section 4.1.1.2.1 « Reporting des données environnementales », paragraphe « Variation de périmètre » page 189). Les changements d’estimations sont comptabilisés dans la période au cours de laquelle l’estimation en question est révisée. Les outils de reporting permettant le calcul des indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance sont variés. Chacun de ces outils couvre une large majorité des entités financières consolidées. Afin de s'assurer d'une cohérence entre le périmètre financier consolidé et le périmètre de durabilité, le Groupe peut recourir à des extrapolations. Cette méthode permet de couvrir, de manière cohérente, les entités consolidées du Groupe qui ne sont pas directement incluses dans les outils de reporting dédiés. Les règles détaillées par groupes d'indicateurs sont présentées dans les paragraphes suivants. Le cas échéant, les exclusions ou les déviations par rapport à ces principes sont spécifiées dans la description de chaque indicateur, ou bien dans les notes de bas de page dans les sections du présent chapitre, 4.2 « Informations environnementales », page 205, 4.3 « Informations sociales », page 260 et 4.4 « Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires », page 290. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 189 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales 4.1.1.2.1Reporting des données environnementales Périmètre de reporting Données environnementales hors émissions de GES du scope 3 En 2024, le périmètre des indicateurs environnementaux, hors émissions de gaz à effet de serre du scope 3, couvre l’ensemble des sites de production consolidés ainsi que les principaux centres R&D de Valeo, représentant 97 % des effectifs du Groupe et 97 % du chiffre d'affaires retraité des activités de distribution externalisées. Les données des entités manquantes sont estimées à partir des données réelles reportées par les autres sites. Ainsi, les indicateurs environnementaux couvrent le même périmètre que les états financiers. Les données environnementales du Groupe sont collectées via l’outil de reporting interne VEI (Valeo Environmental Indicators). Données environnementales relatives aux émissions de GES du scope 3 Les émissions de GES du scope 3 couvrent 100 % des entités consolidées du Groupe. Période de consolidation Données environnementales hors émissions de GES du scope 3 Valeo collecte ses données environnementales, hors émissions de GES du scope 3, du 1er octobre de l’année N-1 au 30 septembre de l’année N. Ce décalage de trois mois par rapport à l’année calendaire permet de réaliser une vérification approfondie de l'ensemble des données et d'obtenir un taux de confiance élevé. De plus, l’activité du Groupe ne présente pas de saisonnalité particulière au titre du dernier trimestre ou d’événements significatifs susceptibles de remettre en cause l’utilisation d’une telle approche. Le chiffre d’affaires utilisé dans les indicateurs environnementaux, notamment pour le calcul des indicateurs d’intensité, correspond au chiffre d’affaires 2024 du Groupe présenté dans les états financiers. Données environnementales relatives aux émissions de GES du scope 3 Les données relatives aux émissions de GES du scope 3 sont consolidées sur une année calendaire, c'est-à-dire du 1er janvier au 31 décembre de l'année N. Règles de consolidation Données environnementales hors émissions de GES du scope 3 Les sites qui intègrent le périmètre de consolidation au cours de l'année N, que ce soit par la création de nouveaux sites ou par le passage d'une détention ou d’un contrôle minoritaire à majoritaire, sont ajoutés à l’outil de reporting environnemental lors de l'exercice suivant (N+1). Dans l'intervalle, les données de ces sites sont obtenues par extrapolation. Les sites faisant l'objet de cession ou fermeture au cours de l'année N sont pris en compte sur leur période d’activité en adéquation avec le reporting financier. Si les données environnementales sont disponibles et fiables, la consolidation est réalisée en considérant les données reportées. En cas d'absence de disponibilité de ces données, une estimation est réalisée à partir des données de l'année N-1. Ainsi, les données environnementales sont consolidées selon les mêmes règles que les données financières. Données environnementales relatives aux émissions de GES du scope 3 Les émissions de GES du scope 3 des entités qui intègrent le périmètre de consolidation au cours de l'année N, que ce soit par la création de nouvelles entités ou par le passage d'une détention ou d’un contrôle minoritaire à majoritaire, sont consolidés dès l'année N. Les sites faisant l'objet de cession ou de fermeture au cours de l'année N sont pris en compte sur leur période d’activité en adéquation avec le reporting financier. Ainsi, les émissions de GES du scope 3 sont consolidées selon les mêmes règles que les données financières. Variation de périmètre Données environnementales hors émissions de GES du scope 3 En 2024, le périmètre des indicateurs environnementaux évolue avec notamment l’intégration de 11 centres R&D du Groupe. Données environnementales relatives aux émissions de GES du scope 3 Les émissions de GES du scope 3 intègrent à partir de 2024 les émissions des entités mises en équivalences (coentreprises et entreprises associées) pour lesquelles Valeo n'exerce pas de contrôle opérationnel, dans la catégorie 15 « Investissements », proportionnellement au taux de détention de Valeo. 4.1.1.2.2Reporting des données sociales Périmètre de reporting Concernant les indicateurs sociaux, le périmètre englobe toutes les entités légales consolidées dans les états financiers. Les données relatives à l'effectif sont collectées et gérées via le système d’informations des Ressources Humaines. Période de consolidation Valeo remonte ses données sociales sur une année calendaire c’est-à-dire du 1er janvier au 31 décembre de l’année N lorsqu'il s'agit d'un flux, tel que le nombre moyen de salariés. Lorsqu'il s'agit d'une position, tel que le nombre de salariés, celui-ci est calculé au 31 décembre de l'année N. Règles de consolidation Les indicateurs sociaux des entités qui intègrent le périmètre de consolidation au cours de l'année N, que ce soit par la création de nouvelles entités ou par le passage d'une détention ou d’un contrôle minoritaire à majoritaire, sont consolidés dès l'année N. Les sites faisant l'objet de cession ou fermeture au cours de l'année N sont pris en compte sur leur période d’activité en adéquation avec le reporting financier. Ainsi, les données sociales sont consolidées selon les mêmes règles que les données financières. 4.1.1.2.3Reporting des données de gouvernance Périmètre de reporting Le périmètre de reporting des données de gouvernance englobe toutes les entités légales consolidées dans les états financiers du Groupe. S'agissant spécifiquement des indicateurs de gouvernance relatifs aux pratiques de paiement, ils sont collectés via le réseau financier ce qui assure une symétrie avec le périmètre des indicateurs financiers. Période de consolidation Valeo collecte ses données de gouvernance sur une année calendaire, c’est-à-dire du 1er janvier au 31 décembre de l’année N. Règle de consolidation Les données de gouvernance suivent les les mêmes règles de consolidation que celles des données financières. (1) ESRS 1 – Exigences générales. (2) Cf. Glossaire développement durable, page 341. 190 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales 4.1.1.3Circonstances particulières (DR BP 2) 4.1.1.3.1Horizons temporels [ESRS 2 § 9] L’horizon temporel considéré dans l’analyse de double matérialité est un élément essentiel de l’évaluation de la matérialité. Les horizons de temps appliqués par le Groupe sont définis conformément à la norme ESRS 1 (1) , à savoir : • court terme : 1 an/période de reporting des états financiers ; • moyen terme : au-delà d’un an et jusqu’à 5 ans ; • long terme : au-delà de 5 ans ; à l’exception des horizons de temps des enjeux climatiques : • court terme : inférieur à 5 ans ; • moyen terme : entre 5 et 10 ans ; • long terme : au-delà de 10 ans. L’horizon de temps est apprécié pour chacun des enjeux de durabilité identifiés lors de la caractérisation des Impacts, Risques et Opportunités. Le Groupe ne s’écarte pas des horizons temporels définis ci‑dessus. 4.1.1.3.2Estimations concernant la chaîne de valeur [ESRS 2 § 10] Certains points de données ont été évalués et estimés, par exemple les indicateurs relatifs aux émissions du scope 3 (cf. section 4.1.1.3.3 « Sources d’incertitude associées aux estimations et résultats », page 190) ou les données quantitatives relatives aux ressources entrantes. L’utilisation d’estimations et de jugements est régulièrement évaluée sur la base de l’expérience, de l’évolution des exigences requises par les Directives de publication d’informations extra-financières et d’un certain nombre d’autres facteurs, avec un objectif d’amélioration continue en matière de précision des données communiquées. Les changements d’estimations sont comptabilisés dans la période au cours de laquelle l’estimation en question est révisée. En outre, des jugements sont utilisés lors de l’application des normes comptables. 4.1.1.3.3Sources d’incertitude associées aux estimations et résultats [ESRS 2 § 11] Les règles de consolidation sont décrites en section 4.1.1.2.1 « Reporting des données environnementales », page 189. Énergies Concernant les données relatives à l'énergie, la méthodologie de reporting développée par le Groupe et les sources des données utilisées pour le calcul des indicateurs associés (factures pour la consommation d’énergie, données publiées par les fournisseurs et données par pays pour les facteurs d’émission) garantissent un haut niveau de fiabilité. Le travail de vérification mené par le Département Finance avec le concours des équipes HSE permet de confirmer ce niveau de confiance. Les mix énergétiques issus des fournisseurs d’énergie sont généralement disponibles après la publication du Rapport de durabilité de Valeo ; les valeurs de mix énergétique utilisés dans le calcul des points de données sont les dernières données disponibles à date. Les différents facteurs de conversion utilisés par l’outil de reporting des données environnementales sont génériques car ils sont issus de la littérature scientifique et pourraient très légèrement différer des paramètres réels. Émissions des scopes 1 et 2 En ce qui concerne les émissions des scopes 1 et 2, le Groupe utilise les facteurs de l'IEA (l'Agence Internationale de l'Énergie), les facteurs résiduels en Europe de l'AIB (Association of Issuing Bodies), et les facteurs d’émission de GES (2) fournis par les fournisseurs d’énergie sur la base de leur bouquet énergétique. Ils sont généralement vérifiés et rendus publics, mais, leurs dernières valeurs peuvent être disponibles après la date de publication du Rapport de durabilité de Valeo. Dans ce cas, le facteur d’émission de l’année précédente est pris en compte, ce qui garantit la cohérence des données à long terme. Émissions du scope 3 En ce qui concerne les émissions du scope 3, les informations sont sujettes à des estimations et font l’objet d’une incertitude significative, liée notamment à une absence de méthodologie sectorielle relative aux équipementiers. Une analyse qualitative des marges d’erreur est donc présentée ci-dessous pour les trois catégories principales des ressources entrantes, du transport et du périmètre de déclaration. Conformément aux demandes réglementaires d’identification et de publication des volumes d’émissions indirectes de CO2 liées à l’activité de Valeo, le Groupe a entrepris en 2017 un vaste travail de définition et de construction d’une méthodologie de calcul des émissions liées à l’utilisation des produits (aucune méthodologie sectorielle ne faisant référence à ce jour). Cette méthodologie est régulièrement actualisée. Pour plus d’informations sur les principales estimations, jugements et hypothèses clés appliqués, se reporter aux tableaux de données quantitatives de durabilité . 4.1.1.3.4Changement dans la préparation ou la présentation des informations en matière de durabilité [ESRS 2 § 13] Valeo s’efforce d’améliorer en permanence la qualité et la comparabilité de ses données en matière de durabilité, ainsi que leur alignement sur les normes et les cadres de reporting externes, en l’occurrence avec les ESRS. Pour la première année de publication du rapport de durabilité, Valeo se conforme aux ESRS de l’EFRAG. Aucun changement n’est survenu dans le périmètre du rapport en 2024, hormis les changements liés à la variation du nombre d’usines détenues et contrôlées par Valeo. 4.1.1.3.5Informations issues d’autres actes législatifs ou cadres d’informations [ESRS 2 § 15] Pour plus d’informations sur les références aux autres actes législatifs européens, se reporter à la section 4.5 Annexe 1 « Table de correspondance (DR liés à l'ESRS 2 § 15 et § 56) », p.298. 4.1.1.3.6Incorporation d’informations par référence [ESRS 2 § 16] Les incorporations d'informations par référence sont disponibles à la section 4.5 Annexe 3 « Tableau des incorporations d'informations par référence », page 308. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 191 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales 4.1.2Gouvernance 4.1.2.1Composition et rôle du Conseil d’administration (DR GOV-1) Composition des organes d’administration et de direction [ESRS 2 § 21] Conformément aux statuts de la Société, le Conseil d’administration comprend entre trois et 18 membres (ou tout nombre maximal différent résultant d’une modification des prescriptions légales en vigueur), étant précisé que les administrateurs représentant les salariés et l’administrateur représentant les salariés actionnaires ne sont pas pris en compte pour la détermination du nombre minimum et maximum d’administrateurs. Au 31 décembre 2024, le Conseil d’administration de Valeo comprend 15 membres dont cinq femmes et 10 hommes, parmi lesquels (i) le Directeur Général (administrateur exécutif), (ii) deux administrateurs représentant les salariés désignés respectivement par le Comité de Groupe et le Comité de la Société Européenne et (iii) l’administrateur représentant les salariés actionnaires nommé par l’assemblée générale à l’issue d’un processus électoral organisé auprès des salariés actionnaires. Il présente (i) un taux de féminisation de 41,66 % et (ii) un taux d’indépendance de 91,66 %. Ces taux sont présentés hors administrateurs représentant les salariés et les salariés actionnaires conformément aux articles L. 225-23 et L. 225-27-1 du Code de commerce ainsi qu’à la recommandation 10.3 du Code AFEP-MEDEF. Les chiffres clés du Conseil d’administration ainsi que les informations détaillées sur les règles de composition du Conseil d’administration, la politique de diversité au sein du Conseil d’administration et l’indépendance des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 sont décrites au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2 « Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration », page 103 . La Direction Générale de la Société est assurée par le Directeur Général, Christophe Périllat, assisté par un Comité exécutif qu’il préside. La composition du Comité exécutif est présentée au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.1 « Les organes de direction », page 102. Rôles et responsabilités des organes d’administration et de direction [ESRS 2 § 22] En tant qu’entreprise technologique œuvrant pour une mobilité plus propre, plus sûre et plus intelligente, grâce à ses innovations, Valeo considère le développement durable comme une priorité stratégique et a mis en place une gouvernance robuste, présente à tous les niveaux d’organisation du Groupe, permettant d’assurer la cohérence globale et l’efficacité des prises de décision concernant le développement durable, comme décrit ci-après. Conseil d’administration Le Conseil d’administration a pour mission principale de déterminer les orientations de l’activité de la Société au regard notamment des enjeux sociaux et environnementaux de son activité. Dans ce cadre, il tient compte, aussi bien dans la stratégie du Groupe que dans sa mise en œuvre des enjeux de durabilité à travers la politique de responsabilité sociale et environnementale (RSE) du Groupe. Le rôle, la responsabilité et les missions du Conseil d’administration en matière de durabilité sont décrits au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », page 133. Comités spécialisés du Conseil d’administration Afin de faciliter le bon fonctionnement du Conseil et de concourir efficacement à la préparation de ses décisions en matière de durabilité, le Conseil d’administration a investi deux comités spécialisés de missions spécifiques dans ce domaine : le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise d’une part et le Comité d’audit et des risques d’autre part. Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise Le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise suit les sujets de durabilité du Groupe. Il est notamment en charge : • d’examiner les orientations liées à la politique de RSE de la Société et du Groupe ; • de déterminer les objectifs et les enjeux en matière de durabilité et s’assurer de la réalisation des objectifs préalablement définis ; • de veiller à la mise en œuvre progressive et croissante de la politique de RSE et apprécier la contribution du Groupe au développement durable ; • en lien avec le Comité d’audit et des risques, de prendre connaissance des risques liés aux enjeux en matière de durabilité et être informé des moyens dont dispose le Groupe pour poursuivre sa stratégie dans ce domaine. Compte tenu de l’importance de la RSE (y compris le changement climatique) dans la stratégie du Groupe, le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise a décidé, depuis le 27 octobre 2020, de se doter d’un membre responsable des sujets de durabilité. Sans préjudice des compétences du Conseil ou du comité, ce membre est notamment chargé d’examiner la stratégie, les engagements et les politiques du Groupe en matière de RSE ainsi que le plan d’actions des projets liés à ces politiques et/ou le suivi des déploiements des actions du Groupe. Comité d’audit et des risques Le Comité d’audit et des risques s’est vu confier, outre les sujets liés aux risques extra-financiers, la supervision du reporting de durabilité et le déploiement de la CSRD (y compris les impacts, risques et opportunités en matière de durabilité). Il est notamment en charge : • d’assurer le suivi de l’efficacité des systèmes de gestion des risques et de contrôle interne, et le cas échéant de l’audit interne concernant les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information extra-financière (y compris de l’information en matière de durabilité), au sein du Groupe ; à cet effet, le comité veille à l’existence de systèmes de gestion des risques et de contrôle interne permettant l’identification, l’analyse, la gestion ainsi que l’amélioration continue de la prévention et la maîtrise de l’ensemble des risques, notamment ceux susceptibles d’avoir une incidence sur l’information extra-financière, auxquels le Groupe peut être confronté dans le cadre de ses activités ; • d’examiner périodiquement la cartographie des principaux risques identifiés (y compris les risques financiers, juridiques, opérationnels, sociaux et environnementaux) par la Direction Générale, les résultats du fonctionnement des dispositifs de gestion des risques et de contrôle interne et la pertinence de la procédure de suivi des risques et s’assurer que des plans d’actions appropriés ont été mis en place pour pallier les dysfonctionnements ou faiblesses relevés ; • d’assurer le suivi des questions relatives au contrôle et au processus d’élaboration des informations comptables, financières et extra-financières ; • de vérifier que sont définies des procédures internes de collecte et de contrôle des informations extra-financières garantissant la remontée rapide et la fiabilité de celles-ci ; examiner le plan des interventions de l’auditeur de durabilité ; 192 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales • de superviser la procédure de sélection ou de renouvellement de l’auditeur de durabilité et de faire une recommandation au Conseil ; d’apprécier le respect des règles, principes et recommandations garantissant l’indépendance de l’auditeur de durabilité et assurer le suivi de son indépendance ; de suivre le sujet des honoraires ; • d’être informé par la Direction Générale sur la politique extra- financière du Groupe. Afin de s’assurer que les comités disposent d’une information complète et cohérente permettant un suivi efficace et coordonné des sujets de durabilité, une collaboration renforcée entre ces comités a été mise en place. Il est prévu que : • le membre responsable des sujets de durabilité du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise présente, au moins une fois par an au Comité d’audit et des risques, les travaux du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise en matière de durabilité, notamment sur le suivi des indicateurs clés de performance du Groupe dans ce domaine ; • le Président du Comité d’audit et des risques présente, au moins une fois par an au Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise, les travaux menés par le Comité d’audit et des risques sur les sujets extra-financiers et notamment sur le contrôle interne et le traitement de l’information en matière de durabilité. La fluidité dans la communication entre ces deux comités est également facilitée par la présence au Comité d’audit et des risques de la membre responsable des sujets de durabilité au sein du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise. La composition, le rôle et les missions en matière de durabilité du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise ainsi que du Comité d’audit et des risques, sont décrits au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », page 133 . Directeur Général et Comité exécutif Le Directeur Général est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la Société dans la limite de l’objet social et sous réserve des limites prévues par la loi, les statuts ou le Règlement intérieur du Conseil d’administration. Il représente la Société dans ses rapports avec les tiers et met en œuvre la stratégie du Groupe en matière de durabilité. Le Directeur Général est assisté dans sa mission par le Comité exécutif de Valeo, qu’il préside, en charge d’examiner la gestion opérationnelle des Divisions, coordonner la conduite des projets, et contribuer à la mise en œuvre de la stratégie du Groupe. Les enjeux de durabilité sont instruits par le Comité exécutif et plus particulièrement par le Directeur Financier qui supervise la démarche de durabilité. Les objectifs et les ambitions du Groupe ainsi que les plans d’action associés sont soumis et validés par la Direction Générale et, le cas échéant, par le Conseil d’administration ainsi que ses comités spécialisés selon les modalités décrites ci-dessus. La composition du Comité exécutif est décrite au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.1 « Les organes de direction », page 102. Direction du Développement Durable et des Affaires Publiques Sous la responsabilité du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable, la Direction des Affaires Publiques et du Développement Durable conçoit et met en œuvre la stratégie, les feuilles de route et les plans d’action en réponse aux enjeux de durabilité. Ainsi, la stratégie de Valeo en matière de durabilité est déployée au sein du Groupe à travers différents comités opérationnels et dédiés à chaque thématique de durabilité. * Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise. ** En cours de mise en place. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 193 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales • Le Comité CAP 50 s’assure du suivi trimestriel du plan de décarbonation, sous la responsabilité conjointe du Directeur Financier et du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. • Le Comité 4R est en charge du suivi trimestriel du plan de préservation des ressources et de l’économie circulaire, sous la responsabilité conjointe du Directeur Délégué de la Recherche et Développement et du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. • Le Comité climat suit les enjeux liés à l’adaptation au changement climatique, sous la responsabilité du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. • Le Comité biodiversité s’assurera du suivi des enjeux liés à la biodiversité, sous la responsabilité du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. • Le Comité diversité, équité et inclusion et responsabilité sociale s’assure du suivi des enjeux diversité, équité et inclusion sous la responsabilité conjointe de la Directrice Déléguée Ressources Humaines et du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. • Le Comité achats responsables suit les enjeux de durabilité dans la chaîne de valeur amont, sous la responsabilité conjointe du Directeur des Achats, de la Directrice Éthique, Conformité et Protection des Données Personnelles, et du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. Le déploiement opérationnel des plans d’action se fait dans les Divisions du Groupe, sous la responsabilité des Directions concernées. [ESRS 2 § 23] Compétences et expertises Les compétences et expertises des membres du Conseil d’administration (y compris le Directeur Général), notamment sur les sujets de durabilité ainsi que sur les expériences passées liées au secteur, sont décrites au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.1 « Composition du Conseil d’administration », paragraphe « Présentation des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 », page 104. Les administrateurs bénéficient également de formations, y compris sur les sujets de durabilité. La politique de formation des administrateurs est décrite au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Formation des administrateurs », page 135. 4.1.2.2Prise en compte des informations de durabilité par les organes de gouvernance (DR GOV-2) [ESRS 2 § 26] Conseil d’administration Les sujets de durabilité sont examinés de manière régulière par le Conseil d’administration, que ce soit sur rapport de ses comités spécialisés en charge de la durabilité et/ou directement en présence des intervenants en charge des sujets de durabilité au sein de la Direction du Groupe, comme indiqué ci-dessous. Compte tenu des nouvelles obligations liées à la mise en œuvre de la directive CSRD, avec la mise en place d’une organisation et des procédures dédiées, ce sujet a fait l’objet d’une attention particulière de la part du Conseil d’administration en 2024. L’activité du Conseil d’administration en matière de durabilité en 2024 est décrite de manière détaillée au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Missions du Conseil d’administration », page 136. Comités spécialisés du Conseil d’administration Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise Les sujets de durabilité sont présentés au Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise plusieurs fois par an, en présence, selon les thèmes examinés, du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable, du Directeur Hygiène, Sécurité et Environnement, de la Directrice Éthique, Conformité et Protection des Données Personnelles et de la Directrice Déléguée Ressources Humaines. Ces présentations portent notamment sur la politique de développement durable (aspects environnementaux, santé, sécurité, sociaux et sociétaux du Groupe) ainsi que sur le suivi des indicateurs de performance clés du Groupe en matière de durabilité. Ces présentations sont l’occasion d’un échange et d’une validation des axes d’action et des réalisations de l’année en matière de durabilité. Ces présentations sont complétées par des interventions du membre responsable des sujets de durabilité ainsi que par l’intervention, au moins une fois par an, de la Présidente du Comité d’audit et des risques pour présenter les travaux menés par ce comité sur les sujets extra-financiers et notamment sur le contrôle interne et le traitement de l’information en matière de durabilité. L’activité du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise en matière de RSE en 2024 est décrite de manière détaillée au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Activité du Comité au cours de l’exercice », page 140. Outre la revue des résultats, des plans d’actions ainsi que des objectifs en matière de durabilité, le Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise s’est notamment concentré, en 2024, sur l’élaboration d’un tableau de suivi des indicateurs de performance clés du Groupe en matière de durabilité permettant de suivre étroitement et précisément la progression du Groupe dans l’ensemble des domaines couverts par ce tableau (éco-efficacité environnementale, collaborateurs et engagement sociétal) ainsi que sur la collaboration effective avec le Comité d’audit et des risques qui a été renforcée dans le contexte de la mise en œuvre de la directive CSRD. Comité d’audit et des risques Les sujets de durabilité sont présentés au Comité d’audit et des risques plusieurs fois par an, en présence du Directeur Financier qui supervise la mise en œuvre de la stratégie de durabilité, et selon les thèmes examinés, du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable, du Directeur de l’Audit et du Contrôle Interne ainsi que de la Directrice Éthique, Conformité et Protection des Données Personnelles. Ces présentations sont l’occasion d’un échange et d’une validation des axes d’action et des réalisations de l’année en matière de durabilité, avec un prisme spécifique sur les sujets découlant de la directive CSRD, telle que transposée. Ces présentations sont complétées par l’intervention du membre responsable des sujets de durabilité du Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise pour présenter les travaux de ce comité en matière de durabilité, notamment sur le suivi des indicateurs clés de performance du Groupe dans ce domaine. (1) Loi n° 2017-399 du 27 mars 2017 relative au devoir de vigilance des sociétés mères et des entreprises donneuses d’ordre. (2) Conformément aux dispositions de l’article 1 de la loi précitée. (3) Directive 2014/95/UE du Parlement européen et du Conseil du 22 octobre 2014 modifiant la directive 2013/34/UE en ce qui concerne la publication d’informations non financières et d’informations relatives à la diversité par certaines grandes entreprises et certains groupes. (4) Directive 2024/1760 du Parlement européen et du Conseil du 13 juin 2024 sur le devoir de vigilance des entreprises en matière de durabilité et modifiant la directive 2019/1937 et le règlement 2023/2859. 194 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales L’activité du Comité d’audit et des risques en matière de durabilité en 2024 est décrite de manière détaillée au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Activité du Comité au cours de l’exercice », page 140. Le Comité d’audit et des risques s’est notamment concentré, en 2024, dans le contexte de la mise en œuvre de la directive CSRD, sur la sélection de l’auditeur de durabilité, la mise en place des procédures de reporting extra-financiers ainsi que l’environnement de contrôle y afférent, permettant de remplir les obligations prévues par la directive CSRD et la revue de l'analyse de double matérialité, pierre angulaire de la nouvelle réglementation. Comité exécutif Le Directeur Délégué aux Affaires Publiques et Développement Durable reporte au Directeur Financier sur les travaux menés par la Direction du Développement Durable et des Affaires Publiques en matière de durabilité dans le cadre de la mise en œuvre de la stratégie RSE du Groupe. Le Comité exécutif traite lors de ses réunions plusieurs sujets liés au développement durable, notamment le plan de contribution à la neutralité carbone CAP 50, la sécurité dans les sites, les éléments liés à la politique de conformité du Groupe ainsi que la diversité et la mixité. 4.1.2.3Intégration des performances en matière de durabilité dans les systèmes d’incitation (DR GOV-3) [ESRS 2 § 29] Les informations relatives à l'intégration des performances en matière de durabilité dans les systèmes d'incitation sont détaillées au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.3.1 « Politique de rémunération des mandataires sociaux », paragraphe « Rappel des politiques de rémunérations des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2024 », page 152, section 3.3.2 « Rémunération des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2023 », page 168 et section 3.3.3 « Rémunération globale des autres dirigeants du Groupe », page 182. 4.1.2.4Déclaration sur le devoir de vigilance en matière de durabilité (DR GOV-4) [ESRS 2 § 30] La cartographie des informations incluses dans la déclaration de durabilité concernant la procédure de vigilance raisonnable est présentée en Annexe 2 « Table de correspondance des informations sur les processus de vigilance raisonnable », page 306. [ESRS 2 § 32] Valeo avait élaboré en 2017 et conformément aux dispositions de la loi sur le devoir de vigilance des entreprises donneuses d’ordre (1), un plan de vigilance couvrant le champ de ses filiales, sous-traitants et fournisseurs avec lesquels le Groupe entretient des relations commerciales établies. La construction de ce plan de vigilance est le résultat d’une démarche collaborative entre les Directions de Valeo concernées (Direction de la Stratégie, Direction de l’Audit et du Contrôle Interne, Direction Juridique, Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles, Direction des Achats, Direction Hygiène Sécurité Environnement et Direction des Ressources Humaines), sous la coordination du Département du Développement durable et des Affaires publiques. Pour l’exercice 2024 et en conformité avec le cadre légal français, Valeo fait état des différentes mesures de son plan de vigilance (2) : • la cartographie des risques du Groupe et l’analyse des risques extra-financiers (cf. Chapitre 2 « Risques et contrôles », page 81 à 100 et section 4.1.4« Gestion des impacts, risques et opportunités », page 201 ), qui incluent les dispositions de la loi sur le devoir de vigilance (droits fondamentaux et libertés fondamentales, santé et sécurité et atteintes graves à l’environnement) ; • la procédure d’évaluation de la situation des filiales, des sous‑traitants et des fournisseurs ; • les actions d’atténuation des risques ou de prévention des atteintes graves ; • les mécanismes d’alerte et de recueil des signalements relatifs à l’existence ou à la réalisation des risques ; • les dispositifs de suivi des mesures mises en œuvre et l’évaluation de leur efficacité. Le compte rendu de suivi des mesures mises en œuvre et l’évaluation de l’efficacité de ces mesures sont présentés ci-dessous, des renvois aux différentes sections correspondantes du présent chapitre donnant accès à une présentation plus détaillée. Les thématiques du devoir de vigilance ont fait l’objet d’une a ttention particulière lors des entretiens et des revues d’information diverses menés dans le cadre du large travail de cartographie des risques extra-financiers réalisé par Valeo depuis 2017 pour satisfaire aux dispositions portant sur la transposition de la directive européenne de 2014 (3) relative à la publication d’informations extra-financières. Ce recueil d’informations a permis de mieux cerner et définir les risques considérés, qualifiés en fonction de leur criticité et de leur éventuelle existence antérieurement à la loi sur le devoir de vigilance, dans la cartographie des risques. Sur la base de cette analyse, Valeo décrit de manière résumée les dispositions prises en matière : • de libertés et droits fondamentaux : harcèlement et discriminations, travail des enfants, travail forcé (cf. section 4.3.1.3, « La politique sociale », paragraphe « Autres droits liés au travail », page 267) ; • de santé et de sécurité : (cf. section 4.3.1.3, « La politique sociale », paragraphe « Santé et sécurité », page 266) ; • d’atteintes graves à l’environnement (cf. section 4.2.4, « Pollution », page 236). Ces risques sont pris en compte dans l’analyse de double matérialité opérée en 2024 (cf. section 4.1.3.3, « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200). Les références croisées entre les éléments essentiels de la diligence raisonnable, pour les incidences sur la population et l’environnement, et les publications correspondantes dans le présent Rapport de durabilité du Groupe sont présentées en Annexe 2 « Table de correspondance des informations sur les processus de vigilance raisonnable », page 306). En 2024, en anticipation de la transposition de la directive européenne sur le devoir de vigilance des entreprises en matière de durabilité (Corporate Due Diligence Directive - CS3D (4)), Valeo a élargi une campagne d’audits chez ses fournisseurs les plus importants et les plus à risque, avec une attention particulière aux sujets suivants : climat, eau, déchets, circularité, droits humains, droit du travail et travail des enfants. Lorsque des risques sont identifiés, des actions correctives sont définies avec le fournisseur et son application est suivie par des points réguliers. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 195 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales 4.1.2.5Gestion des risques et contrôles internes de l’information en matière de durabilité (DR GOV-5) [ESRS 2 § 36] Le dispositif de contrôle interne et de gestion des risques du Groupe est décrit dans le chapitre 2 « Risques et contrôles », section 2.3 « Contrôle interne et gestion des risques », page 93, et couvre le présent rapport de durabilité. Toutefois, les spécificités de ce dispositif propres aux informations en matière de durabilité sont mentionnées ci-dessous. L’approche retenue par le Groupe quant à la gestion des risques et au contrôle interne de la production des informations en matière de durabilité s’appuie sur les cinq composants et dix-sept principes du référentiel international de contrôle interne COSO ICSR – Internal Control over Sustainability Reporting, à savoir : l’environnement de contrôle, l’évaluation des risques, les activités de contrôle, l’information et la communication ainsi que les activités de suivi. La Directive CSRD augmentant la quantité de données de durabilité collectées, examinées et communiquées ; des contrôles spécifiques de ces données sont à créer ou à adapter. Un suivi de ces contrôles est à effectuer afin de garantir la collecte, la validation, l’exactitude, la sécurité et la confidentialité des données avant leur intégration dans le rapport de durabilité. Tout d’abord, une note méthodologique formalise le processus d’élaboration et de validation de l’analyse de double matérialité. Ensuite, des protocoles de reporting des données quantitatives et qualitatives ont été élaborés par les différentes parties prenantes internes. Ces protocoles visent à communiquer et partager au sein du Groupe, les définitions et les méthodes de calcul des indicateurs quantitatifs, les politiques relatives aux enjeux de durabilité matériels ainsi que les différents niveaux de contrôles associés. De plus, un indice de confiance a été créé pour chaque point de donnée matériel afin d’identifier les données les plus à risque, de prioriser les travaux de contrôle et d’établir un plan d’action pluriannuel. Cet indice de confiance est basé sur différents critères, tels que la complexité de la donnée, la source de la donnée (manuelle ou informatique), le risque de fraude associé, la maturité de reporting de la donnée, etc. En 2024, différentes actions de contrôle ont été menées, en coordination avec les contrôles de l'auditeur de durabilité et résultant d’une approche basée sur les risques : • les équipes Finance sont intervenues afin de fiabiliser et de contrôler certaines données telles que : • les facturations relatives aux consommations d’électricité et de gaz naturel, ainsi que les prélèvements en eau (contrôles exhaustifs ou contrôles par sondages selon les sites), les calculs des données relatives aux émissions de CO2 en travaillant sur la hiérarchie produit, • l’identification des projets éligibles à la Taxonomie et la collecte des données nécessaires (Ventes, Capex et R&D) ; • les équipes Contrôle interne ont effectué des contrôles des indicateurs identifiés les plus à risques critiques, tant sur les données environnementales que sociales, sur 15 sites représentatifs des données environnementales et sociales du Groupe. Ces travaux sont réalisés en étroite collaboration avec les réseaux HSE, ressources humaines et financiers. Pour la première année de publication du reporting de durabilité, le Groupe a décidé de s’appuyer sur les systèmes d’information existants. Un état des lieux et une évaluation de ces systèmes ont été menés par les équipes du Contrôle interne informatique. Enfin, l'auditeur de durabilité a mené des diligences quant aux contrôles des données de durabilité. Les résultats de ces travaux sont partagés avec le Groupe et font l’objet d’un rapport (cf. section 4.7 « Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie », page 342). L’approche adoptée par le Groupe en matière d’environnement de contrôle des informations de durabilité ainsi que les conclusions des actions de contrôle ont fait l’objet de présentations au Comité d’audit et des risques au cours de l’exercice 2024. Des plans d’actions spécifiques ont été établis sur la base de ces conclusions en retenant les domaines présentant les risques les plus importants. Un document de synthèse du présent rapport de durabilité est adressé aux Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d'entreprise et Comité d'Audit et des risques et présente les points d'attention et les éléments importants de ce rapport de durabilité. Périmètre du rapport de durabilité Le périmètre du contrôle interne en matière d’information de durabilité couvre le périmètre du rapport de durabilité. 4.1.3Stratégie et modèle d’affaires 4.1.3.1Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur (DR SBM 1) [ESRS 2 § 40] Les Divisions (BRAIN, POWER et LIGHT) et l'Activité Valeo Service, placées sous l’autorité du Directeur Général, sont responsables d e la croissance et de la performance opérationnelle des Groupes de Produits, des Lignes de Produits et des opérations régionales dont ils ont la responsabilité, dans le monde. Ils proposent à la Direction Générale les feuilles de route technologiques. Ils ont, avec le support des Directions Nationales, un rôle de coordination notamment en matière de mutualisation des ressources, d’allocation de l’effort de Recherche et Développement et d’optimisation des moyens de production des sites industriels. Les produits et services sont détaillés au sein du chapitre 1, section 1.4 « Organisation opérationnelle », page 55 Le modèle d’affaires de Valeo est présenté au sein du Rapport Intégré, page 11. Le nombre de salariés par zone géographique est donné dans la section 4.3.1.8 « Évolution de l’effectif de Valeo », page 278. La chaîne de valeur du Groupe est analysée dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », paragraphe « Analyse de la chaîne de valeur et des dépendances » , page 201. 4.1.3.2Relations fortes avec les parties prenantes (DR SBM 2) [ESRS 2 § 45] Les relations entre Valeo et ses parties prenantes interviennent tout au long du processus de vie des produits : de la conception (centres de recherche, universités et ingénieurs), à la production (fournisseurs et collaborateurs) et à la commercialisation (constructeurs automobile et réseaux de distribution). Valeo propose une lecture de sa politique de développement durable détaillée, sur la base d’une analyse de ses relations avec ses parties prenantes. L’analyse précise le type d’interlocuteur, les objectifs et les modalités de dialogue. Cette présentation sous forme de tableau s’inscrit dans une démarche responsable du Groupe, prenant en compte l’évolution de la filière automobile, la demande des parties prenantes et la volonté du Groupe de répondre aux attentes des grands référentiels internationaux en la matière. 196 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales Parties prenantes ESRS abordés Engagements de Valeo Enjeux Acteurs clés Dialogue et communication Exemples Utilisateurs finaux E1, E2, E5, S4 Valeo s’engage vers une mobilité respectueuse de l'environnement, plus sûre et plus diversifiée, contribuant au bien-être et à la sécurité des citoyens et des consommateurs • Technologies conformes aux réglementations sur la conformité des données • Limitation de l’exposition potentielle des consommateurs/ utilisateurs finaux en matière de sécurité physique • Développement de solutions technologiques innovantes et abordables dédiées à la mobilité électrique pour tous • Usagers de la route • Associations • Prescripteurs • Certifications • Site internet de Valeo • Études de marché • ISO 26262 (1) • Valeo.com • Études de tendances de marché Clients TOUS Valeo s’est doté d’une organisation commerciale et de développement pour répondre au mieux aux attentes des clients, écouter leurs besoins et les accompagner dans leur développement durable • Émissions de GES (scope 3 pour les constructeurs automobile) • Solutions d'électrification pour véhicules particuliers • Nouvelles formes de mobilité et nouveaux usages • Émissions évitées grâce aux produits Valeo • Limitation des substances très préoccupantes dans les produits Valeo • Opportunités en matière d'économie circulaire • Sécurité garantie des produits Valeo • Évitement des ruptures d'approvisionnement afin de garantir la continuité des opérations des constructeurs • Diligence raisonnable en matière de droits de l’Homme tout au long de la chaîne de valeur • Transparence financière et en matière de gouvernance • Constructeurs automobile • Distributeurs (Valeo Service) • Associations • Questionnaires • Communication des certifications • Participation aux audits et formations ESG des clients • Adoption des Codes de conduite des partenaires commerciaux • Appels d'offres • Réunions clients • Comités de pilotage technologiques • Échanges au sein des organisations professionnelles • Foires et salons professionnels • Questionnaires : • Questionnaire d'évaluation de la durabilité/RSE pour les fournisseurs du secteur automobile (SAQ 5.0) • Ecovadis, OpenES, etc. • Communication ISO 14001/45001/ 50001, IATF 16949 (1) • Audits RSCI (Responsible Supply Chain Initiative) et RBA ( Responsible Business Alliance ) • Examens réguliers d'alignement commercial de la stratégie des partenaires • PFA (Plateforme de la filière automobile), Catena-X • Salon de l'automobile, Hannover Messe Employés S1, E1, E2, G1 Valeo contribue à un environnement de travail et à une vie professionnelle durables et tient compte de la perception et des expériences des employés • Maintien d'un dialogue continu avec les collaborateurs et les responsables des différentes organisations syndicales et professionnelles • Formation • Garantie d’un temps de travail et de salaires décents • Défense de la diversité, de l’égalité de traitement et de la liberté d'association • Protection de la santé et de la sécurité au travail • Culture d'entreprise, dénonciation et protection contre le harcèlement • Salariés Valeo • Entrepreneurs indépendants • Employés temporaires • Sous-traitants • Instances représentatives du personnel • Engagement des Managers de site • Diffusion générale des Politiques, manuels sur les enjeux de durabilité • Formations • Dialogue social • Communication interne • Événements • Entretiens annuels, enquête annuelle d’engagement auprès des salariés • Portail en ligne des ressources humaines • Négociations collectives et dialogues avec les syndicats • 2024 : Accord du Groupe sur la responsabilité sociale d’entreprise et le développement durable • « MY SMART HUB », Centres d’actualités • Programme Diversité, Mieux-Être au Travail DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 197 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales Parties prenantes ESRS abordés Engagements de Valeo Enjeux Acteurs clés Dialogue et communication Exemples Partenaires commerciaux TOUS Valeo s'engage à ce que les partenariats avec toutes les parties prenantes soient légaux, éthiques et mutuellement bénéfiques Intégration des partenaires commerciaux dans la démarche ESG globale de Valeo : • Décarbonation des activités et produits Valeo, ainsi que des activités de la chaîne logistique • Approvisionnement responsable • Protection des droits de l’Homme et des droits du travail • Respect du Code de Conduite des Partenaires d’Affaires de Valeo • Comportement équitable concernant les conditions de paiement • Valeo • Fournisseurs de niveau 1 et au‑delà • Clients • Sous-traitants • PME innovantes • Code de conduite des partenaires d’affaires (obligatoire) • Politique d'achat durable, comités de sélection • Questionnaires d'auto- évaluation • Audits des fournisseurs à risque • Politique d’approvision- nement en minerais de conflit • Formations • Salons Professionnels et Conventions • Partenariats commerciaux • Code de conduite des partenaires d’affaires mis à jour en 2024 • Code d'éthique des affaires mis à jour en 2023 • Questionnaire d’auto‑évaluation des pratiques de développement durable des fournisseurs • Audits fournisseurs réalisés en 2024 dans tous les domaines • Prise en compte des fournisseurs au delà des fournisseurs de rang 1 dans le reporting CMRT (Conflict Mineral Reporting Template), développé par CFSI (initiative pour l’approvisionnement hors des zones de conflit) • Formations en matière d’atténuation des GES déployées Investisseurs et actionnaires TOUS Valeo a adopté une démarche de dialogue s’appuyant sur la pertinence, la rigueur et la transparence de l'information relative aux résultats et à la performance du Groupe en matière financière et extra-financière • Culture d'entreprise, politiques en matière de lutte contre la corruption et les pots-de-vin, transparence financière et extra-financière • Plan de transition climatique • Engagements et suivi en matière de développement durable, vérification diligente • Investisseurs • Institutions financières • Assureurs • Actionnaires • Agences de notation • Rencontres Investisseurs et Actionnaires • Entretiens avec des analystes • Communication financière et extra- financière • Site internet Valeo.com • Entretiens et questionnaires 2024 : S&P, Moody's, MSCI et divers organismes de financement liés à la durabilité • Roadshows post‑résultats • Conférences thématiques et généralistes • Document d’enregistrement universel • Site internet Valeo.com • Assemblées annuelles des actionnaires et ligne d’appel dédiée Gouvernements, décideurs politiques & régulateurs TOUS Valeo dialogue dans le respect des lois et des règlements nationaux, européens et internationaux, en matière économique, industrielle et sociale • Défense des intérêts de la profession • Veille réglementaire et conformité • Établissement d’une coopération de Recherche et Développement à vocation industrielle • Organisations internationales et nationales • Universités, organismes publics indépendants • Dialogue direct • Participations à des conférences, ateliers et études • Contribution à la recherche • Gouvernance d'organisations dédiées • Programmes de recherche collaborative • Participation aux Conférences des Parties (COPs) • Participation ou membre des organismes : FAA (2) ERTRAC (3), NHTSA (4), INSIDE, CORAM (5), etc. • SBTi (1) 198 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales Parties prenantes ESRS abordés Engagements de Valeo Enjeux Acteurs clés Dialogue et communication Exemples Organisations à but non lucratif TOUS Valeo prend en compte les préoccupations des Organisations Non Gouvernementales (ONG) dans ses champs d'action et domaine d'influence Promotion des intérêts communs et des engagements de durabilité de Valeo • ONG • Organisation des Nations Unies • Organisation de Coopération et de Développement Économiques (OCDE) • Participation aux dialogues des ONG • Relations presse ONG • La Fabrique Écologique, T&E (Transport & Environnement), Pour un réveil écologique • COP 27/28/29, Forum économique mondial, etc. Associations industrielles et commerciales TOUS Valeo promeut les intérêts communs et développe des relations basées sur la confiance et la collaboration • Activités de promotion des intérêts communs et des engagements de durabilité de Valeo • Veille réglementaire • Engagements en matière de recherche • Partenaires commerciaux • Associations professionnelles • Industriels et startups • Échanges au sein d'associations professionnelles internationales • Projets et collaborations en matière de développement • Associations Professionnelles : CLEPA, PFA, VDA, ANFIA, JAPIA, AFEP, Catena-X, SERNAUTO • Initiatives « d'innovation ouverte » et recherche collaborative • Participation au Consumer Electronics Show (CES) et autres congrès scientifiques • Examens de création d’entreprises novatrices et coopérations • Partenariats avec les Pôles de compétitivité Communautés locales E1, E2, E5, S1, S4 Valeo répond aux préoccupations des communautés locales en instaurant un climat de confiance et de coopération au‑delà des considérations à court terme • Engagements locaux des sites • Engagement dans les réseaux locaux de recherche et d’éducation • Associations et collectivités locales • Société civile • Organismes éducatifs (primaire, secondaire, universités et écoles) • Partenariats et mécénats locaux • Événements réguliers des sites • Relations avec les médias locaux • Partenariats scolaires et universitaires en matière de recherche • Dialogue avec les agences pour l’emploi • Programmes « One site, One cause » sur l’ensemble des sites du Groupe • Participation à des initiatives environnementales locales • Depuis 2023 partenariat avec Colori (accompagnement des jeunes enfants dans leur compréhension du numérique, sans recours aux écrans) • Journées portes ouvertes sur les sites Valeo • Partenariats avec des écoles d'ingénieurs, universités et centres de recherche (CNRS) • Programme de leadership pour étudiants talentueux issus de milieux défavorisés (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. (2) FAA : Fonds Avenir Automobile. (3) ERTRAC : European Road Transport Research Advisory Council. (4) NHTSA : National Highway Traffic Safety Administration (USA). (5) CORAM : Comité d'Orientation pour la Recherche Automobile et Mobilité. (1) ESRS 2 – SBM2 – Intérêts et points de vue des parties intéressées. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 199 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales La recherche collaborative Conscient que toutes les réponses ne peuvent venir du Groupe, Valeo s’est engagé depuis plusieurs années dans la recherche collaborative : • dans le cadre du véhicule défini par son logiciel avec l'écosystème électronique européen. Cette recherche partenariale adresse à la fois l'électronique de puissance pour la motopropulsion, le thermique et ses auxiliaires, ainsi que la fonction de contrôle d'unité électronique à destination de la sécurité active vers une progressive autonomie ; • en amont, grâce à un partenariat avec des centres de recherche publique sur les matériaux, sur le digital et sur la cybersécurité ; • sous la houlette des partenariats européens, dans des projets financés, à la fois nationaux et européens, liés à l'électrification et à la sécurité active. Cela permet aussi de bénéficier de la compétence des différents acteurs tout en travaillant en conformité avec des clients et des concurrents dans une phase pré-compétitive afin d’optimiser les coûts liés à l’innovation. Conformément à la norme ESRS 2 – SBM2 (1) les perceptions des parties prenantes lors de l’exercice de double matérialité ont été prises en compte. Dans un premier temps, les parties prenantes à considérer ont été identifiées, puis les modalités de consultations de ces parties prenantes définies. La cartographie des parties prenantes est réalisée en considérant les relations entre Valeo et ces dernières tout au long du processus du cycle de vie des produits : de la conception (centres de recherche, universités et ingénieurs), à la production (fournisseurs et collaborateurs), et à la commercialisation (constructeurs automobile et réseaux de distribution) et l’utilisation (consommateurs et clients finaux). Deux types de parties prenantes sont identifiés : • les parties prenantes intéressées car utilisatrices des informations publiées dans le cadre du rapport de durabilité ; • les parties prenantes impactées par les activités de l’entreprise et ses relations d’affaires, y compris sa chaîne de valeur. Dans le cadre de son analyse de double matérialité, Valeo a identifié les parties prenantes pertinentes pour chaque enjeu de durabilité afin de ne pas consulter l’ensemble des parties prenantes sur l’intégralité des enjeux. Le Groupe a ensuite défini les modalités de consultation des parties prenantes aux moyens des mécanismes de dialogue existants, continus, dynamiques et engagés depuis plusieurs années. Une analyse des pratiques existantes a donc été menée pour déterminer les manques et les écarts potentiels. Les modes de consultations peuvent être indirects (revue documentaire, expertise interne…) ou directs (entretiens, ateliers et questionnaires…). Les modalités de consultation ont ainsi été adaptées selon les sujets, l’influence ou les intérêts des parties prenantes identifiées. Le Groupe a organisé le 12 décembre 2024 une « journée des parties prenantes ». Cet événement a été l’occasion de communiquer et d’échanger avec les parties prenantes autour des enjeux du Groupe en matière environnementale, sociale, sociétale et d'innovation. Les spécificités régionales et locales ont été intégrées via une partie prenante dédiée, à savoir la catégorie « Écosystème ». La journée des parties prenantes En 2024, Valeo a organisé sa première « journée des parties prenantes » au cours de laquelle l'approche et l'analyse de double matérialité ont été présentées. Les échanges ont mobilisé un panel diversifié d’acteurs majeurs, chacun contribuant à enrichir les discussions avec des perspectives spécifiques. Cette journée a mis en lumière des défis clés, comme la décarbonation des chaînes d'approvisionnement ou le respect des droits humains, avec des contributions marquantes de fournisseurs, d’experts européens et de partenaires industriels. Un représentant de la Commission Européenne a souligné l’importance de la circularité et des chaînes de valeurs durables dans le cadre du Pacte vert. Par ailleurs, les fournisseurs ont rappelé le rôle clé de l’alignement des chaînes d'approvisionnement mondiales avec des objectifs durables en abordant les enjeux des émissions de CO2 et les droits humains. Valeo a également présenté ses avancées en matière de durabilité, notamment sur la réduction des émissions du scope 3. L'événement a mis en lumière les progrès de Valeo en matière de durabilité et encouragé une collaboration active entre les parties prenantes pour relever les défis environnementaux et sociaux. Le Directeur Général et le Directeur Financier ont pris part à cette journée, témoignant de l’engagement de l’entreprise sur ces enjeux stratégiques. Enfin, un résumé de la journée a été communiqué aux administrateurs, renforçant ainsi la prise en compte des enseignements et recommandations issus des discussions. 200 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales 4.1.3.3Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique (DR SBM 3) [ESRS 2 § 48] L’analyse de double matérialité réalisée en 2024 a complété les évaluations des risques extra-financiers et autres analyses précédentes afin d’identifier et d’évaluer ces impacts, risques et opportunités, en tenant compte à la fois des opérations internes et de l’environnement externe. La stratégie et le modèle d’affaires de Valeo (cf. section 4.1.3 « Stratégie et modèle d’affaires », page 195) sont conçus pour tenir compte des enjeux matériels pour le Groupe (cf. section 4.1.4 « Gestion des impacts, risques et opportunités », page 201). Valeo surveille et évalue continuellement ses performances par rapport à ces impacts et risques et saisit les opportunités qui s’alignent sur les objectifs stratégiques. La stratégie de développement durable du Groupe garantit la résilience et la durabilité du modèle économique, ainsi que la prise en compte des intérêts des parties prenantes tout en atténuant les risques potentiels, dans un objectif de création de valeur à long terme (cf. section 4.1.3. « Stratégie et modèle d'affaires », page 195). [ESRS 2 § 49] Les impacts, risques et opportunités sont présentés au sein de chaque section thématique du Rapport de durabilité. Résultats L'analyse de double matérialité a identifié 29 enjeux de durabilité dont 22 d’entre eux potentiellement matériels au regard de leur matérialité d’impact et/ou de leur matérialité financière (cf. section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », page 201). ENJEUX DE DURABILITÉ MATÉRIELS Les enjeux de durabilité évalués potentiellement matériels au regard de leur matérialité d’impact et/ou de leur matérialité financière sont résumés dans le tableau ci-dessous. Piliers Impacts positifs ou opportunités Impacts négatifs ou risques Environnement ESRS E1 - CHANGEMENT CLIMATIQUE Risques physiques Transition climatique Réduction GES Énergie ESRS E2 - POLLUTION Pollution (air/sol/eau) Substances préoccupantes ESRS E3 - RESSOURCES AQUATIQUES ET MARINES Ressources en eau ESRS E4 - BIODIVERSITÉ ET ÉCOSYSTEMES Biodiversité ESRS E5 - ÉCONOMIE CIRCULAIRE Économie circulaire et déchets Social ESRS S1 - EFFECTIFS DE L'ENTREPRISE Formation/Développement des compétences Droits humains Santé/Sécurité Égalité de traitement Conditions de travail ESRS S2 - TRAVAILLEURS DE LA CHAINE DE VALEUR Droits humains Conditions de travail ESRS S4 - CONSOMMATEURS ET UTILISATEURS FINAUX Sécurité des personnes Information et inclusion Gouvernance ESRS G1 - CONDUITE DES AFFAIRES Culture d'entreprise Corruption Protection des lanceurs d'alerte Relations fournisseurs (1) Décret n° 2017-1265 du 9 août 2017 pris pour l'application de l'ordonnance n° 2017-1180 du 19 juillet 2017 relative à la publication d'informations non‑financières par certaines grandes entreprises et certains groupes d'entreprises. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 201 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales 4.1.4Gestion des impacts, risques et opportunités 4.1.4.1Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels (DR IRO-1) [ESRS 2 § 53] Le Groupe a entrepris dès 2023 et finalisé en 2024 une analyse de double matérialité en conformité avec les exigences de la CSRD, afin d’évaluer les impacts, risques et opportunités de durabilité sous deux perspectives complémentaires : d’une part, l’impact des activités de l’entreprise sur l’environnement et la société, et d’autre part, l’influence de ces enjeux sur la situation et la performance financières de l’entreprise. Gouvernance et organisation La gouvernance de cette analyse a été mise en place dès mai 2023, sous la responsabilité de la Direction Développement Durable et Affaires Publiques, en collaboration avec la Direction de la Gestion des Risques. Les équipes de ces deux départements ont assuré la définition de la méthodologie, l’identification des contributeurs internes et externes, et la coordination des diverses étapes, notamment les entretiens et les ateliers nécessaires à l’identification et à la cotation des enjeux de durabilité. Cette démarche est intégrée au dispositif de gestion des risques du Groupe. Les résultats ont été présentés pour validation et soumis aux Directeur Financier et Directeur Général, ainsi qu’au Comité des risques et d’audit. Univers des enjeux de durabilité Un univers des enjeux de durabilité a été construit en s’appuyant sur : • les enjeux résultant de l’analyse de matérialité (simple) réalisée par le Groupe en 2016. Celle-ci avait permis d’identifier les principaux enjeux du développement durable et de renforcer son action envers les parties prenantes. Cette analyse s’est appuyée sur une série d’entretiens réalisés avec différentes Directions du Groupe, une analyse documentaire et des demandes spécifiques des parties prenantes du Groupe en matière de développement durable (constructeurs automobile, société civile, presse spécialisée, analystes extra-financiers, etc.) ainsi que des entretiens conduits avec elles ; • les risques identifiés lors des exercices de cartographie des risques extra-financiers depuis 2017. En effet, le Groupe a conduit un travail d’analyse de ses risques extra-financiers, en conformité avec le cadre légal français (1). Cette analyse est le fruit d’un travail conjoint entre le Département Gestion des risques et le Département Développement durable et Affaires Publiques, sur la base de la méthodologie d’identification, d’évaluation et de gestion des risques du Groupe (cf. section 2.1 « Facteurs de risque », page 82). Dans ce cadre, Valeo a développé des outils de vigilance et de mesure intégrés à des méthodologies internes d’évaluation des opérations et de la chaîne de valeur ; • les risques et opportunités identifiés lors de l’analyse de risques liés au changement climatique initiée en 2020. L’exercice, mené en suivant les recommandations de la TCFD (Task Force for Climate related Disclosure), avait impliqué un ensemble de contributeurs internes et fait l’objet d’une publication dans le rapport climat de Valeo de 2021 ; • les enjeux listés par la norme ESRS 1 – AR 16. Méthodologie et processus de cotation La double matérialité a deux dimensions : • la matérialité d’impact qui couvre les impacts des activités de l’entreprise, de ses produits ou de ses services sur les personnes et/ou l’environnement ; et • la matérialité financière qui couvre les impacts des risques et des opportunités sur la situation financière de l’entreprise. La matérialité d’impact est évaluée en considérant deux critères : l’occurrence et la gravité. La gravité de la matérialité d’impact est fondée sur l’ampleur, la portée et le caractère irrémédiable des impacts. La matérialité financière est évaluée en considérant également deux critères, à savoir l’occurrence et la gravité. Certains critères d’évaluation de la gravité de la matérialité financière sont directement issus de l’échelle d’évaluation des risques utilisée dans le cadre de l’exercice de Cartographie des risques Groupe (critère financier et critère d’image et de réputation). Deux autres critères sont également retenus : la continuité d’accès aux ressources et la dépendance à l’égard des relations (financières, industrielles, humaines, etc.). Afin d’expliciter et de rationaliser l’évaluation des Impacts, Risques et Opportunités, l’approche par scénarios a été retenue : pour chacun des enjeux, des scénarios ont été rédigés et des ateliers de caractérisation et de cotation ont été organisés avec les parties prenantes internes. Analyse de la chaîne de valeur et des dépendances Valeo a cartographié sa chaîne de valeur afin de représenter la décomposition de ses activités et sous-activités sur l’ensemble des opérations réalisées (propres, amont et aval). Pour chacun des éléments clés de la chaîne de valeur ont été identifiées les thématiques des ESRS pertinentes. L'importance des impacts a été déterminée à partir (i) des cartes de matérialité ESG de l'entreprise de services financiers MSCI qui représentent les enjeux ESG clés par secteur industriel, (ii) des études sectorielles des risques et opportunités en matière de durabilité (Materiality finders) de l’organisation SASB (Sustainability Accounting Standards Board) et (iii) de la base de données ENCORE (Exploring Natural Capital Opportunities, Risks and Exposure) qui permet de comprendre secteur par secteur et métier par métier quels sont les apports de la biodiversité à une activité donnée et quelles sont les menaces qui pèsent sur elle. 202 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales Les impacts de la chaîne de valeur peuvent être cartographiés comme suit. CARTOGRAPHIE DES I MPACTS DE LA CHAÎNE DE VALEUR Les dépendances du Groupe ont été prises en compte à l’égard de la disponibilité des ressources naturelles, humaines et sociales à des prix et à des niveaux de qualité appropriés, quels que soient ses impacts potentiels sur ces ressources. La principale dépendance, à savoir la rupture de la chaîne d’approvisionnement, a été considérée lors de la catégorisation et de la cotation des scénarios. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 203 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales 4.1.4.2Exigences de publication au titre des ESRS couvertes par la déclaration de durabilité de l’entreprise (DR IRO 2) [ESRS 2 § 56] La liste des exigences de publication auxquelles le Groupe s'est conformé en préparant le rapport de durabilité est présentée en section 4.5, Annexe 1 « Table de correspondance (DR liés à l'ESRS 2 § 15 et § 56) », page 298. [ESRS 2 § 59] La méthodologie et le processus de cotation des Impacts, Risques et Opportunités est détaillée au chapitre 4 « Rapport de durabilité », section 4.1.4.1 « Procédures d'identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », paragraphe « Méthodologie et processus de cotation », page 201. TABLE DE CONCORDANCE ENTRE LES ESRS ET LES IMPACTS, RISQUES ET OPPORTUNITÉS IRO Sections Impact négatif Impact positif Risques Opportunités ESRS E1 - CHANGEMENT CLIMATIQUE Risque physique Section 4.2.3.2 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique », page 218 Transition climatique Réduction des GES (1) Réduction des GES (1) Énergie ESRS E2 - POLLUTION Pollution de l'air Section 4.2.4.1 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la pollution », page 236 Pollution de l'eau Pollution des sols Substances préoccupantes Substances extrêmement préoccupantes ESRS E3 - EAU ET RESSOURCES MARINES Eau (1) Section 4.2.5.1 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs à l’eau », page 244 Eau (1) ESRS E4 - BIODIVERSITÉ ET ÉCOSYSTÈMES Biodiversité et écosystèmes Section 4.2.6.2 « Impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la biodiversité et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires », page 249 Biodiversité et écosystèmes ESRS E5 - ÉCONOMIE CIRCULAIRE Ressources entrantes / Utilisation des ressources Section 4.2.7.1 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs à l’économie circulaire et à l’utilisation des ressources », page 252 Ressources sortantes / Économie circulaire (Programme 4R) Déchets (1) Pour les différents scénarios, cf. description détaillée dans les sections correspondantes. 204 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations générales IRO Sections Impact négatif Impact positif Risques Opportunités ESRS S1 - EFFECTIFS DE L'ENTREPRISE Sécurité de l'emploi Section 4.3.1.2 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise », page 261 Temps de travail Salaires décents Dialogue social Liberté d'association Négociation collective Équilibre entre vie professionnelle et vie privée Santé et sécurité Égalité de genre et de rémunération Emploi et inclusion des personnes handicapées Diversité Lutte contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail Formation et développement des compétences Formation et développement des compétences Autres droits liés au travail/droits de l’Homme Autres droits liés au travail/droits de l’Homme ESRS S2 - TRAVAILLEURS DE LA CHAINE DE VALEUR Conditions de travail Section 4.3.2.2 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise », page 282 Conditions de travail Autres droits liés au travail/droits de l'Homme Autres droits liés au travail/droits de l'Homme ESRS S4 - CONSOMMATEURS ET UTILISATEURS FINAUX Inclusion des consommateurs et utilisateurs finaux Section 4.3.3.2 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise », page 286 Informations des consommateurs et utilisateurs finaux Sécurité des consommateurs et utilisateurs finaux ESRS G1 - CONDUITE DES AFFAIRES Culture d'entreprise Section 4.4.2 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la conduite des affaires », page 291 Protection des lanceurs d’alerte Corruption et pots-de-vin Relations fournisseurs La description des Impacts, Risques et Opportunités est présentée au sein de chacune des sections du présent Rapport de durabilité. (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 205 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2Informations environnementales Contribution de la stratégie de Valeo aux objectifs de développement durable 4.2.1Politiques et engagements environnementaux Engagements du Groupe L’environnement est un des piliers des engagements de Valeo en matière de développement durable. Le Groupe démontre sa volonté de limiter l’impact de son activité et de ses produits sur l'environnement, depuis leur conception jusqu'à leur phase d'usage. Ceci couvre les enjeux liés à la transition climatique, à la réduction des émissions de GES, au changement climatique, à l’énergie, à la pollution air/sol/eau et substances préoccupantes, aux ressources en eau, à la biodiversité et à l'économie circulaire/déchets. Organisation du Groupe face aux enjeux environnementaux La gestion des enjeux environnementaux et l’élaboration des politiques sont coordonnées par la Direction du Développement Durable et des Affaires Publiques en lien avec les différentes directions concernées et les responsables des programmes concernés (HSE, Cap 50, 4R...). Le déploiement opérationnel des plans d’action est réalisé dans les Divisions du Groupe sous la Responsabilité de ces Directions. Intégration des parties prenantes Les principales parties prenantes des politiques relatives aux enjeux environnementaux sont : En interne : • Responsables des réseaux concernés (HSE, Développement durable, Recherche et développement,..) ; • Responsables HSE sur site, de la région et de la Division ; • Responsables de maintenance via l’entretien et la maintenance des installations ; • Directeurs des sites en tant que garants de la conformité du site à la politique générale ; • Responsables R&D et industriels dans le cadre du développement de nouveaux produits et moyens de production. En externe : • Instances réglementaires locales et agences administratives environnementales des pays dans lesquels sont situés les sites ; • Clients via les appels d’offres et les questionnaires RSE (SAQ 5.0, EcoVadis, etc.) ; • Agences de notation et d’évaluation de la performance RSE (CDP (1), S&P, Sustainalytics, Moody’s). Méthodologie du programme sur la réduction de consommation d’eau et de réduction des déchets Eau La méthodologie se décline : • par une attention de protection portée sur les nappes en évitant les prélèvements ; • à travers une réduction de la consommation avec un focus sur les régions en stress hydrique et en faisant baisser drastiquement les sites qui consomment le plus ; • à travers un contrôle de la qualité des rejets (généralisation de stations de traitement lorsque nécessaire). Déchets La méthodologie consiste en une réduction : • de la génération de déchets dès la conception des produits (réseau R&D) ; • du packaging en amont et en aval (réseau supply chain) ; • de la production de déchets ainsi que par leur valorisation sur site (réseau industriel/opérations). Il est à noter que le Groupe interdit tout enfouissement et pousse vers l’optimisation de la valorisation de déchets. (1) Indicateurs relatifs aux référentiels ESRS suivants : E1 - émissions des scopes 1 et 2, E2, E3 et E5 - déchets. (2) Indicateurs relatifs aux référentiels ESRS suivants : E1 - émissions du scope 3, E4 et E5 - hors déchets. (3) Règlement (UE) 2020/852 établissant un cadre pour faciliter les investissements durables et modifiant le règlement (UE) 2019/2088. 206 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Détermination des cibles et indicateurs environnementaux Indicateurs Environnementaux sous la responsabilité des équipes HSE (1) Les cibles sont déterminées sur une période quinquennale à partir d'une année de référence, sur la base d'estimations réalisables. Ces cibles sont définies par le Directeur Hygiène Sécurité Environnement (HSE) du Groupe, et présentées au Comité de Direction du Groupe au début de chaque période quinquennale pour revue et validation. Elles sont ensuite déclinées de façon linéaire sur les différentes années de la période. Une revue annuelle des indicateurs est organisée. Autres Indicateurs Environnementaux (2) Les cibles et indicateurs relatifs aux autres enjeux environnementaux du Groupe, en matière notamment d’économie circulaire, de contribution à la neutralité carbone, d’adaptation et d’atténuation du changement climatique, sont sous la responsabilité des réseaux 4R, CAP 50, R&D et Achats en coordination avec le Développement durable. 4.2.2Taxonomie verte européenne 4.2.2.1Contexte Mesurer la durabilité de l’activité Le cadre légal national et européen, ainsi que la multiplication d’initiatives portant sur la mesure de la durabilité d’entreprise (TCFD, EFRAG, plateforme sur la finance durable, etc.) concourent à renforcer la transparence des entreprises en matière d’évaluation de la durabilité de leurs modèles d’affaires et à publier des indicateurs associés. Dans ce cadre, le règlement européen Taxonomie (3) est un élément clé du plan d’action de la Commission européenne sur la finance durable visant à réorienter les flux de capitaux vers une économie plus durable. La Taxonomie européenne, qui est un système de classification des activités économiques « durables » sur le plan environnemental, représente une étape importante vers l’objectif européen de neutralité carbone d’ici 2050. 4.2.2.2Synthèse des indicateurs Dans la section suivante, en tant qu’entreprise non financière, Valeo présente la part du chiffre d’affaires (CA), des dépenses d’investissement (Capex) et des dépenses d’exploitation (Opex) du Groupe pour l’exercice 2024, qui sont associées aux activités économiques éligibles à la Taxonomie au titre des six objectifs conformément à l’article 8 du Règlement Taxonomie. L’exercice de reporting 2024 intègre de nouvelles exigences de publication pour l’alignement sur l’activité 3.18, pour laquelle Valeo avait déjà publié de manière volontaire en 2023, ainsi que sur les quatre objectifs environnementaux suivants : • utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines ; • transition vers une économie circulaire ; • prévention et réduction de la pollution ; • protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes. Afin de répondre aux exigences réglementaires d’alignement, Valeo a réalisé une analyse de conformité aux critères de contribution substantielle, aux critères génériques des principes consistants à « ne pas causer de préjudice important » à l’atténuation du changement climatique, à l’adaptation au changement climatique, à l’utilisation durable et à la protection des ressources hydrologiques et marines, à la transition vers une économie circulaire, à la prévention et au contrôle de la pollution, à la protection et au rétablissement de la biodiversité et des écosystèmes ainsi qu’aux garanties minimales en matière de droits de l’Homme. Cette analyse a conclu à un alignement des activités éligibles de Valeo à ces critères génériques. Les tableaux réglementaires respectant le format requis par les annexes du règlement Taxonomie sont présentés dans la section dédiée ci-dessous. Éligibilité Sur la base des analyses menées par Valeo et détaillées plus bas, les indicateurs de performance éligibles à la Taxonomie se présentent comme suit sur l’exercice 2024 : Chiffre d'affaires Capex Opex 2024 2023 2024 2023 2024 2023 PART ÉLIGIBLE À LA TAXONOMIE 17,5 % 21,0 % 15,0 % 14,0 % 20,6 % 19,4 % Atténuation du changement climatique 3.4 Fabrication de piles 2,7 % 4,6 % 5,9 % 5,1 % 4,2 % 5,1 % 3.18 Fabrication de composants automobiles et de composants pour la mobilité 4,6 % 6,9 % 6,8 % 6,4 % 14,1 % 12,0 % 3.6 Autres technologies de fabrication à faible intensité de carbone 8,1 % 7,5 % 1,4 % 1,8 % 2,4 % 2,3 % 6.5 Transport par motos, voitures particulières et véhicules utilitaires légers — % — % 0,9 % 0,6 % — % — % Transition vers une économie circulaire 5.1 Réparation, remise en état et remanufacturage 0,3 % 0,2 % — % 0,1 % — % — % 5.2 Vente de pièces détachées 1,8 % 1,7 % — % — % — % — % PART NON ÉLIGIBLE À LA TAXONOMIE 82,5 % 79,0 % 85,0 % 86,0 % 79,4 % 80,6 % DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 207 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales En 2024, le périmètre de produits Valeo inclus dans chaque activité économique éligible à la taxonomie est identique à 2023. La part du chiffre d'affaires provenant d'activités éligibles est en baisse de 3,5 points par rapport à 2023, à parts égales entre les activités 3.4 (- 43 %) et 3.18 (- 34 %). Ce recul est en cohérence avec l'environnement de marché défavorable, notamment lié aux volumes de ventes nettement plus faibles qu’attendus dans l’électrique haute tension, impactant aussi bien les ventes de solutions thermiques pour la batterie (activité 3.4) que de composants essentiels à la performance des véhicules zéro émissions (activité 3.18). Les ventes de solutions pour l'hybridation et d'autres composants diminuant significativement les émissions de CO2 (activité 3.6) sont en légère hausse (+ 4 %). La part provenant des activités de remanufacture, bien que toujours mineure au regard du chiffre d'affaires total, connaît une hausse de + 5 % par rapport à l'année précédente, en cohérence avec la stratégie d'économie circulaire du Groupe. La part de Capex éligibles est en légère hausse par rapport à 2023 (+ 1 point) tirée notamment par la hausse des dépenses d’investissement pour les activités 3.4 et 3.18. La légère augmentation de la part éligible des Opex (+ 1,2 points) s'explique principalement par une identification plus fine des dépenses en recherche et développement non capitalisées pour l’activité 3.18, et ce malgré une baisse de ces mêmes dépenses pour l’activité 3.4. Alignement Sur la base des analyses menées par Valeo et détaillées plus bas, les indicateurs de performance alignés sur la Taxonomie se présentent comme suit sur l’exercice 2024 : Chiffre d'affaires Capex Opex 2024 2023 2024 2023 2024 2023 PART ALIGNÉE SUR LA TAXONOMIE 17,5 % 19,0 % 14,1 % 13,2 % 20,6 % 19,4 % Atténuation du changement climatique 3.4 Fabrication de piles 2,7 % 4,6 % 5,9 % 5,1 % 4,2 % 5,1 % 3.18 Fabrication de composants automobiles et de composants pour la mobilité 4,6 % 6,9 % 6,8 % 6,4 % 14,1 % 12,0 % 3.6 Autres technologies de fabrication à faible intensité de carbone 8,1 % 7,5 % 1,4 % 1,8 % 2,4 % 2,3 % 6.5 Transport par motos, voitures particulières et véhicules utilitaires légers — % — % — % — % — % — % Transition vers une économie circulaire 5.1 Réparation, remise en état et remanufacturage 0,3 % — % — % 5.2 Vente de pièces détachées 1,8 % — % — % PART NON ALIGNÉE SUR LA TAXONOMIE 82,5 % 81,0 % 85,9 % 86,8 % 79,4 % 80,6 % En 2024, l'alignement des activités économiques contribuant à la transition vers une économie circulaire permet de contrebalancer la baisse du chiffre d’affaires des activités alignées sur l’objectif d’atténuation du changement climatique. Ainsi, la part totale du chiffre d'affaires provenant d'activités alignées baisse de 1,5 points entre 2023 et 2024. Les indicateurs Capex et Opex alignés suivent la même tendance à la légère hausse que les activités éligibles contribuant à l’atténuation du changement climatique. 4.2.2.3Analyse des activités économiques de Valeo éligibles à la Taxonomie européenne Pour l’année 2024, Valeo déclare ses activités économiques éligibl es à la Taxonomie : • pour l’objectif d’atténuation du changement climatique, selon les conditions décrites au sein des activités 3.4 « Fabrication de piles », 3.18 « Fabrication de composants automobiles et de composants pour la mobilité », et 3.6 « Autres technologies de fabrication à faible intensité carbone », ainsi que 6.5 « Transport par motos, voitures particulières et véhicules utilitaires légers » ; • pour l’objectif de transition vers une économie circulaire, selon les conditions décrites au sein des activités 5.1 « Réparation, remise en état et remanufacturage » et 5.2 « Vente de pièces détachées ». Valeo ne reporte pas de chiffre d’affaires, Capex ou Opex au titre de l’activité 1.2 « Fabrication d’équipements électriques et électroniques » de l’objectif de Transition vers une économie circulaire estimant que cette activité n'est pas applicable à ses produits pour les raisons suivantes : • Elle fait référence aux directives 2011/65 et 2012/19, qui exemptent les équipements de l’industrie automobile. Ces derniers relèvent de la directive relative aux véhicules hors d’usage (2000/53), à laquelle ni la description de l'activité ni le projet de FAQ de la Commission européenne, publié le 29 novembre 2024, ne font référence ; • Les critères techniques de contribution substantielle sont basés sur des cadres réglementaires et des normes techniques qui ne sont, pour la plupart, pas applicables à l’industrie automobile. Dans leur formulation actuelle, les critères techniques ne peuvent pas être appliqués ou transposés aux équipements électroniques automobiles. Dans le cas où une clarification ultérieure serait apportée, le Groupe pourrait être amené à réviser cette décision. 208 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Le tableau ci-dessous récapitule les activités éligibles considérées par Valeo en 2024 : Activité éligible selon l’Acte Délégué Climat Activité correspondante du Groupe Valeo Indicateurs de performance concernés Chiffre d'affaires Capex Opex Atténuation du changement climatique 3.4 Fabrication de piles Fabrication de batteries et de pièces nécessaires au fonctionnement des batteries ✘ ✘ ✘ 3.18 Fabrication de composants automobiles et de composants pour la mobilité Fabrication de produits essentiels à la performance environnementale du véhicule électrique ✘ ✘ ✘ 3.6 Autres technologies de fabrication à faible intensité de carbone Technologies procurant une réduction substantielle des émissions de CO2 à l’échelle du véhicule et qui démontrent un niveau supérieur de performance carbone par rapport à la meilleure référence connue du marché ✘ ✘ ✘ 6.5 Transport par motos, voitures particulières et véhicules utilitaires légers Location de véhicules de fonction ✘ * Cette activité est allouée à l’objectif d’atténuation du changement climatique jugé le plus pertinent pour Valeo. Activité éligible selon l'Acte Délégué Environnement Activité correspondante du Groupe Valeo Indicateurs de performance concernés Chiffre d'affaires Capex Opex Transition vers une économie circulaire 5.1 Réparation, remise en état et remanufacturage Remanufacture de pièces, soit leur remise en état via un processus industriel de fabrication (alternateurs, démarreurs et compresseurs) ✘ ✘ ✘ 5.2 Vente de pièces détachées Marché de remplacement de l'activité d'éclairage ✘ ✘ ✘ Application aux activités de Valeo Valeo a mené une analyse détaillée de l’ensemble des activités du Groupe correspondant aux entités consolidées en intégration globale (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 14 « Liste des sociétés consolidées », page 423). Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint ou une influence notable sont donc exclues du périmètre analysé et du calcul des ratios définis par l’acte délégué relatif à l’article 8 du Règlement Taxonomie publié le 6 juillet 2021. Cette analyse est basée sur le règlement tel que disponible au 31 décembre 2024. Objectif Atténuation du changement climatique Activité 3.4 « Fabrication de piles » Les produits développés et vendus par Valeo, éligibles à la Taxonomie au titre de l’activité 3.4, comprennent les ventes de tous les composants destinés au fonctionnement de la batterie dans le véhicule électrique ou hybride (module de gestion thermique de la batterie, packaging et casing, convertisseurs de tension, connecteur de charge). Activité 3.18 « Fabrication de composants automobiles et de composants pour la mobilité » Les produits Valeo éligibles à cette catégorie sont ceux essentiels à la performance environnementale des véhicules électriques (i.e. dont les émissions directes de CO 2 sont nulles) : • soit qu’ils sont essentiels à l’électrification du véhicule (composants liés à la motorisation) ; • soit qu’ils sont essentiels à l’amélioration de sa performance environnementale (grâce à un allègement substantiel, une augmentation de l’aérodynamisme ou une optimisation de l’efficacité énergétique). Les produits Valeo éligibles à la fois à l'activité 3.4 et à l'activité 3.18 sont affectés à l'activité 3.4, conformément au Règlement Taxonomie. Activité 3.6. « Autres technologies de fabrication à faible intensité de carbone » Depuis 2022, tenant compte du caractère multisectoriel des critères d’alignement détaillés à ce stade dans l’activité 3.6, Valeo a fait le choix de mobiliser cette activité dans son déclaratif en structurant une proposition méthodologique qui vise à décliner le texte au prisme de ses produits et des méthodologies automobiles. Valeo y inclut les technologies pour lesquelles il est possible de démontrer une contribution substantielle de réduction de CO2 à l’échelle du véhicule, dont notamment une réduction des émissions dites du scope 3 amont et aval. Les leviers d’une telle réduction d’impact carbone (tenant compte de toutes les étapes du cycle de vie d’un produit) sont principalement, mais pas exclusivement, la réduction de la masse, la réduction de l’empreinte carbone des matériaux utilisés et la performance énergétique du composant à l’usage. Ce travail fait partie intégrante du Plan de contribution à la neutralité carbone de Valeo (cf. section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique », section 4.2.3.6 « Actions et ressources relatives au climat », section 4.2.3.7 « Une vision claire pour contribuer à la neutralité carbone à l’horizon 2050 avec un objectif intermédiaire ambitieux en 2030 », section 4.2.3.9 « Réduction des émissions de gaz à effet de serre dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone à 2050 », pages 223, 228, 229, 234). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 209 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Afin d’évaluer l’éligibilité des produits à cette activité, Valeo s’est référé à plusieurs critères, tels qu’une contribution substantielle à l’allègement du véhicule ou à sa performance énergétique, une réduction des émissions de CO2 évaluée selon une approche cycle de vie ou l’existence de gains substantiels accordés à des produits dans le cadre d’éco-innovations de la Commission européenne. Les produits développés et vendus par Valeo éligibles à la Taxonomie au titre de l’activité 3.6 comprennent des technologies de propulsion et d’éclairage. Les produits Valeo éligibles à la fois à l'activité 3.18 et à l'activité 3.6 sont affectés à l'activité 3.18, conformément au Règlement Taxonomie. Activité 6.5 « Transport par motos, voitures particulières et véhicules utilitaires légers » Valeo reporte dans cette activité les montants des nouveaux contrats de location liés à des véhicules de fonction dont disposent certains collaborateurs du Groupe. Objectif Transition vers une économie circulaire Activité 5.1 « Réparation, remise en état et remanufacturage » Valeo dispose de longue date d’une activité de remanufacture (ou rénovation) de pièces automobiles en vue de leur donner une nouvelle vie. Ces pièces, collectées auprès d’un réseau de garages et de réparateurs automobiles, passent à travers un processus industriel complet de remise à neuf qui leur confère les mêmes niveaux de qualité et de performance qu’une pièce neuve. L’offre de pièces rénovées porte essentiellement sur les alternateurs, démarreurs ainsi que compresseurs et est en cours d’élargissement vers de nouveaux produits (caméras, batteries de vélos, onduleurs...). Activité 5.2 « Vente de pièces détachées » Valeo vend des pièces détachées aux constructeurs automobiles et aux acteurs du marché de la rechange indépendante. Les critères d’éligibilité à cette activité taxonomie précisent les codes NACE associés. Faisant une lecture prescriptive de ces codes NACE, seul le marché de remplacement de l’activité d’éclairage de Valeo rentre dans l’activité taxonomie de vente de pièces détachées. 4.2.2.4Note méthodologique Analyse des indicateurs financiers de la Taxonomie européenne Sur la base des données de gestion et de consolidation du Groupe, Valeo est en mesure d’extraire les données relatives aux ventes (chiffre d’affaires), aux investissements (Capex), ainsi qu’aux frais de Recherche et Développement non capitalisés, frais de maintenance et contrats de location à court terme (constitutifs des Opex), conformément aux définitions de la section 1.1 de l’Annexe I du Règlement Délégué Article 8. Les opérations intra-groupe ne sont pas prises en compte dans les indicateurs de la Taxonomie. L’affectation par Valeo du chiffre d’affaires, Capex, Opex entre les différentes activités éligibles a été effectuée sans double comptage. Chiffre d’affaires Hypothèses de calcul de l’éligibilité Le numérateur de l’indicateur est constitué du chiffre d’affaires généré par les activités éligibles du Groupe. Les montants de ventes reportés sont issus des systèmes comptables et de consolidation de Valeo. Le groupe a également recours à des clés d’allocation déterminées à partir de la base de données de ventes pour estimer la répartition des ventes d’une famille de produits selon la motorisation des véhicules équipés. Le dénominateur correspond au chiffre d’affaires consolidé du groupe Valeo pour son exercice clos au 31 décembre 2024 (se référer à la note 5.1 « Chiffre d'affaires » des Notes annexes aux états financiers consolidés présentés en section 5.4.6 du présent document, page 371). Hypothèses de calcul de l’alignement Les critères de contribution substantielle, les critères génériques du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important », ainsi que les garanties minimales étant respectés (Cf. infra) pour les trois activités de l’objectif d’atténuation du changement climatique pour lesquelles du chiffre d’affaires éligible est déclaré, Valeo reporte à l’identique les montants en alignement. Concernant l’objectif de transition vers une économie circulaire, pour lequel la publication de l'alignement est requis pour la première fois en 2024, Valeo a effectué l'analyse des critères de contribution substantielle, des critères génériques du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important », ainsi que des garanties minimales pour les deux activités pour lesquelles du chiffre d’affaires éligible est déclaré. Cette analyse a conclu à un alignement des activités éligibles de Valeo au titre de l'objectif de transition vers une économie circulaire. Dépenses d’investissement (Capex) Hypothèses de calcul de l’éligibilité Le numérateur de l’indicateur est constitué des dépenses d’investissement du Groupe et correspond aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles, y compris droits d’utilisation (IFRS 16) enregistrées au cours de l’exercice 2024, avant amortissement, et pouvant être affectées à une activité de la Taxonomie. Dans un premier temps, le Groupe a analysé les dépenses d’investissement directement liées aux activités éligibles générant du chiffre d’affaires telles que détaillées plus haut. Dans un second temps, l’analyse des nouveaux actifs en location longue durée comptabilisés sous IFRS 16 a permis d’identifier les nouveaux droits d’utilisation liés aux véhicules de fonction, à reporter dans l’activité 6.5 « Transport par motos, voitures particulières et véhicules utilitaires légers ». Le dénominateur de l’indicateur des dépenses d’investissement du Groupe correspond à l’ensemble des dépenses d’investissement du Groupe relatives à l’acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles, y compris droits d’utilisation (IFRS 16) enregistrées au cours de l’exercice 2024 avant amortissement (se référer aux notes 7.2 « Autres immobilisations incorporelles » et 7.3 « Immobilisations corporelles » des Notes annexes aux états financiers consolidés présentés en section 5.4.6 du présent document, pages 389 à 393). 210 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Hypothèses de calcul de l’alignement Au même titre que le chiffre d’affaires, l’intégralité des Capex éligibles aux activités taxonomie 3.4, 3.18, 3.6, 5.1 et 5.2 a été déclarée alignée. Concernant l’activité 6.5, l’information sur la motorisation des véhicules de fonction, requise pour déclarer l’alignement, n’est pas disponible dans les systèmes financiers du Groupe. Compte tenu du caractère non significatif de cette activité pour Valeo et conformément à la FAQ 13 publiée par la Commission européenne en octobre 2023 (C/2023/305), Valeo publie un alignement à zéro sur cette activité pour la clôture de 2024. Dépenses d’exploitation (Opex) Hypothèses de calcul de l’éligibilité Les dépenses d’exploitation (Opex) sont constituées : • des frais de Recherche et Développement non capitalisés, c’est-à-dire les frais de R&D bruts desquels sont déduits les frais de développement immobilisés (se référer à la note 7.2 « Autres immobilisations incorporelles » des Notes annexes aux états financiers consolidés, présentés en section 5.4.6 du présent document, page 389) ; • des dépenses de maintenance, d’entretien et de réparation ; • des contrats de location à court terme. Le total de ces dépenses correspond au dénominateur de l’indicateur Opex. Le numérateur de l’indicateur est constitué des dépenses d’exploitation liées aux activités détaillées ci-dessus, dont le chiffre d’affaires est éligible. Hypothèses de calcul de l’alignement Au même titre que le chiffre d’affaires, l’intégralité des Opex éligibles aux activités taxonomie 3.4, 3.18, 3.6, 5.1 et 5.2 a été déclarée alignée. Analyse des critères génériques du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » et des garanties minimales L'analyse des critères du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » et des garanties minimales couvre tout le portefeuille de produits de Valeo. Réglementairement, ces critères ne s'appliquent qu'aux activités de Valeo éligibles à la Taxonomie. En 2024, afin de justifier l'alignement des activités éligibles de Valeo au titre de l'objectif de transition vers une économie circulaire, l'analyse du critère générique du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » à l'atténuation du changement climatique a été menée, ainsi qu'une analyse supplémentaire relative aux pièces détachées pour le critère générique du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » à la prévention et au contrôle de la pollution. L’analyse des autres critères ainsi que des garanties minimales est commune aux activités taxonomie éligibles de Valeo au titre de l'objectif d'atténuation du changement climatique et de transition vers une économie circulaire. Le détail est présenté ci-après. Critères génériques du principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » Atténuation du changement climatique La plupart des activités de Valeo n’impliquent pas la production sur site de chaleur ou de froid. Lorsque c’est le cas (fours, principalement), l’utilisation de gaz génère des émissions de GES inférieures à la limite de 270 g CO2 eq. /kWh (facteur d’émission monde : 239 g CO2 eq. /kWh). Par ailleurs, la stratégie CAP 50 du Groupe (cf. section 4.2.3, « La stratégie climat », page 217) couvre les émissions liées au transport, y compris pour les activités de remanufacture. Adaptation au changement climatique Afin de renforcer son appréhension des impacts du changement climatique sur les actifs physiques du Groupe (risques physiques), Valeo a mené à l’échelle de l’ensemble du périmètre de son activité une analyse de l’exposition aux conséquences du changement climatique, intégrant les risques liés aux modifications de température, de la gestion de l’eau, du vent et des sols dans les scénarios SSP2-4.5 et SSP5-8.5 à l’horizon 2030 et 2050. Cette analyse menée à l’aide d’outils de modélisation climatique développés par des acteurs de référence en la matière a permis de caractériser et d’évaluer la nature et la probabilité d’intensité du risque. Elle a été menée à la maille d’un site de production ou de bureau, qui est à ce stade la plus fine disponible et pertinente pour une entreprise industrielle. Ces travaux s’inscrivent plus largement dans une meilleure compréhension de l’exposition de Valeo aux risques liés aux conséquences du changement climatique, qui sera progressivement complétée par des audits dédiés des sites et des chantiers de renforcement des outils et dispositifs de prévention sur site. Transition vers une économie circulaire Valeo s’est doté en 2021 d’une stratégie relative à l’économie circulaire qui s’appuie sur une démarche en « 4R » et vise la remanufacture des pièces, soit leur remise en état via un processus industriel de fabrication, la réparation, le recyclage et la robustesse dans le temps de ses produits. Cette démarche s’appuie sur une consommation raisonnée des ressources, des politiques d’éco-conception, une gestion des déchets et des matières dangereuses (cf. section 4.2.1, « Politiques et engagements environnementaux », page 205). L’utilisation durable et la protection des ressources hydriques et marines Valeo dispose de longue date de politiques relatives à la gestion de l’eau, portant à la fois sur la réduction des prélèvements et des consommations d’eau, le contrôle des effluents industriels et la suppression progressive quand cela est possible de l’alimentation en eau des sites par des captages en milieu naturel. Valeo a mis en place divers outils de limitation de risques de pollution (des clapets anti-retours, des zones de rétention, etc.) et de meilleure compréhension de l'impact de sa consommation d’eau en fonction de la localisation géographique de ses sites. Une partie de ces analyses sont présentées de manière transparente via le CDP Water et disponibles sur le site internet dédié. (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 211 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Prévention et contrôle de la pollution concernant l’utilisation et la présence de produits chimiques Valeo dispose de politiques et d’outils de conformité de ses produits et de ceux de ses fournisseurs aux exigences de la réglementation européenne en matière d’usage des produits chimiques réglementés. L’ensemble de ses produits sont ainsi conformes aux réglementations applicables, notamment encadrant l’usage des particules organiques persistantes (POP), du mercure et des composants du mercure, des fluorés, des substances relevant du règlement 1907/2006 (REACH (1)) et de la directive véhicule hors d’usage (VHU (1)). Conformément aux exigences de l’appendice C du règlement Taxonomie, révisées le 27 juin 2023, l’utilisation de substances caractérisées selon les articles 57 et 59 du règlement REACH est conditionnée à l’absence d'autres substances de substitution appropriées et à un usage dans des conditions contrôlées. Le Groupe évalue et documente systémiquement ces conditions de dérogations en fonction de l'utilisation de la ou des substances chimiques en question. Le Groupe s’en assure via le système International Material Data System (IMDS (1)), qui lui permet de s’assurer que ses fournisseurs respectent ces mêmes exigences. Sur les activités de remanufacture et de vente de pièces détachées, les quelques produits destinés au marché secondaire indépendant qui ne seraient pas tracés dans ce système font l’objet d’une vérification systématique auprès des fournisseurs et via des déclarations de conformité REACH sur tous les composants achetés, conformément aux politiques et procédures Achat Groupe et Aftermarket. Sur la base d’un échantillon représentatif de ses plateformes et de ses produits, Valeo a déployé une méthodologie de vérification complémentaire de l’information reportée dans IMDS. Cette méthodologie a permis de confirmer que les politiques et outils en place permettent d’assurer la conformité réglementaire et la traçabilité des matières et substances, et de respecter le cadre posé par la Taxonomie européenne en matière d’usage de substances réglementées et des seuils autorisés. Protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes Valeo a déployé en ligne avec les réglementations locales des pays dans lesquels le Groupe opère, des politiques de préservation et de sauvegarde de la faune et de la flore à proximité de ses localisations, à l’image des Zones naturelles d’intérêt écologique, faunistique et floristique en France, (cf. section 4.2.6.4 « Politiques relatives à la biodiversité », page 250). Cette exigence en matière de protection de la biodiversité est renforcée par l’établissement d’analyses de conformité environnementale de ses sites et spécifiquement pour les nouvelles acquisitions du Groupe. En cas d’atteinte avérée à la biodiversité et à des écosystèmes, Valeo a mis en place des actions de restauration adéquate. Garanties minimales En matière de garanties minimales posées par le règlement Taxonomie, Valeo a structuré de longue date des politiques et des outils qui lui permettent de répondre aux exigences en matière de : • droits de l’Homme, par l’existence de politiques et de gestion du risque adéquat s’appuyant sur des outils dédiés, tels que l’existence de procédures d’alerte internes et externes à l’égard de ses collaborateurs et de ses fournisseurs et d’un arsenal de sanctions. En 2024, Valeo n’a pas fait l’objet de condamnations relatives à un manquement dans ses politiques de diligence en matière de droits de l’Homme ; • corruption, par l’existence de politiques et de gestion du risque ; • taxation, par l’existence d’une politique fiscale qui se structure autour de la taxation dans les lieux de production ; • respect du droit de la concurrence, par l’existence d’un ensemble de formation en matière de lutte contre la fraude et la corruption, remise à jour à échéance annuelle et obligatoire pour l’ensemble de la population dite à risque. L’ensemble de ses procédures internes, la gestion des risques et l’absence de contentieux en matière de garanties minimales permettent de déclarer que les produits de Valeo remplissent les critères de garanties minimales de la Taxonomie. 212 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.2.5Tableaux des indicateurs de la Taxonomie Les tableaux pages suivantes (pages 212 à 216) détaillent les chiffres des trois indicateurs relatifs à la Taxonomie, chiffre d’affaires, Capex et Opex, au titre de l’exercice 2024 : Chiffre d’affaires Exercice N 2024 Critères de contribution substantielle Critères d’absence de préjudice important (« critères DNSH ») Garanties minimales (17) Part du chiffre d'affaires aligné sur la taxonomie (A.1.) ou éligible à la taxonomie (A.2.) année N-1 (18) Catégorie activité habilitante (19) Catégorie activité transitoire (20) Activités économiques (1) Code (2) Chiffre d'affaires (3) Part du chiffre d'affaires, année N (4) Atténuation du changement climatique (5) Adaptation au changement climatique (6) Eau (7) Pollution (8) Économie circulaire (9) Biodiversité (10) Atténuation du changement climatique (11) Adaptation au changement climatique (12) Eau (13) Pollution (14) Économie circulaire (15) Biodiversité (16) M€ % OUI ; NON ; N/EL OUI/NON % H T A. Activités éligibles à la taxonomie A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) Fabrication de piles CCM 3.4 576 3 % OUI N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 5 % H Autres technologies de fabrication à faible intensité de carbone CCM 3.6 1 737 8 % OUI N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 8 % H Fabrication de composants automobiles et de composants pour la mobilité CCM 3.18 999 5 % OUI N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 7 % H Réparation, remise en état et remanufacturage CE 5.1 56 — % N/EL N/EL N/EL N/EL OUI N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI Vente de pièces détachées CE 5.2 387 2 % N/EL N/EL N/EL N/EL OUI N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI Chiffre d'affaires des activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) (A.1.) 3 755 17 % 15 % — % — % — % 2 % — % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 19 % Dont habilitantes 3 312 15 % 15 % — % — % — % — % — % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 19 % H Dont transitoires — — % — % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI — % T A.2 Activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) Chiffre d’affaires des activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) (A.2.) — — % — % — % — % — % — % — % 2 % A. Chiffre d’affaires des activités éligibles à la taxonomie (A.1. + A.2.) 3 755 17 % 15 % — % — % — % 2 % — % 21 % B. Activités non éligibles à la taxonomie Chiffre d'affaires des activités non éligibles à la taxonomie 17 737 83 % TOTAL 21 492 100 % DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 213 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Contribution à plusieurs objectifs Aucune activité économique de Valeo reportée en chiffre d'affaires ne contribue de manière substantielle à plusieurs objectifs environnementaux. Part du chiffre d’affaires/chiffre d’affaires total Alignée sur la taxonomie par objectif Éligible à la taxonomie par objectif CCM % % CCA % % WTR % % CE % % PPC % % BIO % % 214 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Capex Exercice N 2024 Critères de contribution substantielle Critères d’absence de préjudice important Garanties minimales (17) Part des Capex alignés sur la taxonomie (A.1.) ou éligibles à la taxonomie (A.2.) année N-1 (18) Catégorie activité habilitante (19) Catégorie activité transitoire (20) Activités économiques (1) Code (2) Capex (3) Part des Capex, année N (4) Atténuation du changement climatique (5) Adaptation au changement climatique (6) Eau (7) Pollution (8) Économie circulaire (9) Biodiversité (10) Atténuation du changement climatique (11) Adaptation au changement climatique (12) Eau (13) Pollution (14) Économie circulaire (15) Biodiversité (16) M€ % OUI ; NON ; N/EL OUI/NON % H T A. Activités éligibles à la taxonomie A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) Fabrication de piles CCM 3.4 139 6 % OUI N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 5 % H Autres technologies de fabrication à faible intensité de carbone CCM 3.6 32 1 % OUI N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 2 % H Fabrication de composants automobiles et de composants pour la mobilité CCM 3.18 159 7 % OUI N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 6 % H Réparation, remise en état et remanufacturage CE 5.1 1 — % N/EL N/EL N/EL N/EL OUI N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI — % Capex des activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) (A.1.) 331 14 % 14 % — % — % — % — % — % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 13 % Dont habilitantes 330 14 % 14 % — % — % — % — % — % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 13 % H Dont transitoires OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI — % T A.2 Activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL Transport par motos, voitures particulières et véhicules utilitaires légers CCM 6.5, CCA 6.5 20 1 % EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL 1 % Capex des activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) (A.2) 20 1 % 1 % — % — % — % — % — % 1 % A. Capex des activités éligibles à la taxonomie (A.1. + A.2.) 351 15 % 15 % — % — % — % — % — % 14 % B. Activités non éligibles à la taxonomie Capex des activités non éligibles à la taxonomie 1 990 85 % TOTAL 2 341 100 % Contribution à plusieurs objectifs L’activité de la taxonomie 6.5 « Transport par motos, voitures particulières et véhicules utilitaires légers » pour laquelle Valeo déclare des Capex éligibles au titre de l’atténuation du changement climatique, est également éligible à l’objectif d’adaptation au changement climatique. Cette activité a été affectée à l’objectif d’atténuation du changement climatique dans le tableau ci-dessus, jugé le plus pertinent. Part des Capex/Total des Capex Alignée sur la taxonomie par objectif Éligible à la taxonomie par objectif CCM — % 1 % CCA — % 1 % WTR % % CE % % PPC % % BIO % % DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 215 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Opex Exercice N 2024 Critères de contribution substantielle Critères d’absence de préjudice important Garanties minimales (17) Part des Opex alignés sur la taxonomie (A.1.) ou éligibles à la taxonomie (A.2.) année N-1 (18) Catégorie activité habilitante (19) Catégorie activité transitoire (20) Activités économiques (1) Code (2) Opex (3) Part des Opex, année N (4) Atténuation du changement climatique (5) Adaptation au changement climatique (6) Eau (7) Pollution (8) Économie circulaire (9) Biodiversité (10) Atténuation du changement climatique (11) Adaptation au changement climatique (12) Eau (13) Pollution (14) Économie circulaire (15) Biodiversité (16) M€ % OUI ; NON ; N/EL OUI/NON % H T A. Activités éligibles à la taxonomie A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) Fabrication de piles CCM 3.4 81 4 % OUI N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 5 % H Autres technologies de fabrication à faible intensité de carbone CCM 3.6 46 2 % OUI N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 2 % H Fabrication de composants automobiles et de composants pour la mobilité CCM 3.18 274 14 % OUI N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 12 % H Opex des activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) (A.1.) 401 21 % 21 % — % — % — % — % — % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 19 % Dont habilitantes 401 21 % 21 % — % — % — % — % — % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI — % H Dont transitoires — — % — % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI — % T A.2 Activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) Opex des activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) (A.2.) — — % — % — % — % — % — % — % — % A. Opex des activités éligibles à la taxonomie (A.1. + A.2.) 401 21 % 21 % — % — % — % — % — % 19 % B. Activités non éligibles à la taxonomie Opex des activités non éligibles à la taxonomie 1 548 79 % TOTAL 1 949 100 % Contribution à plusieurs objectifs Aucune activité économique de Valeo reportée en Opex ne contribue de manière substantielle à plusieurs objectifs environnementaux. Part des Opex/Total des Opex Alignée sur la taxonomie par objectif Éligible à la taxonomie par objectif CCM % % CCA % % WTR % % CE % % PPC % % BIO % % 216 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Ligne Activités liées à l'énergie nucléaire 1. L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de recherche, de développement, de démonstration et de déploiement d'installations innovantes de production d'électricité à partir de processus nucléaires avec un minimum de déchets issus du cycle du combustible. NON 2. L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de construction et d'exploitation sûre de nouvelles installations nucléaires de production d'électricité ou de chaleur industrielle, notamment à des fins de chauffage urbain ou aux fins de procédés industriels tels que la production d'hydrogène, y compris leurs mises à niveau de sûreté, utilisant les meilleures technologies disponibles. NON 3. L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités d'exploitation sûre d'installations nucléaires existantes de production d'électricité ou de chaleur industrielle, notamment à des fins de chauffage urbain ou aux fins de procédés industriels tels que la production d'hydrogène, à partir d'énergie nucléaire, y compris leurs mises à niveau de sûreté. NON Activités liées au gaz fossile 4. L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de construction ou d'exploitation d'installations de production d'électricité à partir de combustibles fossiles gazeux. NON 5. L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de construction, de remise en état, et d'exploitation d'installations de production combinée de chaleur/froid et d'électricité à partir de combustibles fossiles gazeux. NON 6. L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de construction, de remise en état ou d'exploitation d'installations de production de chaleur qui produisent de la chaleur/du froid à partir de combustibles fossiles gazeux. NON 4.2.2.6Indicateurs clés de performance ajustés en cas d’émission obligataire durable Le reporting Taxonomie requiert la publication d’indicateurs clés de performance ajustés en cas de financements par émission obligataire durable. Conformément aux exigences précisées dans la foire aux questions du 20 octobre 2023, et afin d’éviter un double-comptage de la part des investisseurs, Valeo publie ses chiffre d’affaires, Capex et Opex alignés retraités des projets ayant bénéficié d’une émission obligataire durable sur le plan environnemental. Le Groupe a émis une première obligation verte en octobre 2023 d’un montant de 600 millions d’euros, puis une deuxième en avril 2024 d’un montant de 850 millions d’euros (cf. section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique », paragraphe « Financements », page 223). Selon le Green Financing Framework , la période d’allocation des fonds s’étend sur une période de deux années calendaires avant l’émission et de deux années suivant l’émission des obligations, tandis que le reporting Taxonomie ne couvre que la période allant du 1 er janvier au 31 décembre 2024. La méthodologie d’identification des projets alignés sur la Taxonomie financés par des émissions obligataires vertes est détaillée dans le Green allocation report (disponible sur le site Valeo.com). À ce jour, ne sont concernés que les projets mobilisés dans les activités économiques alignées au titre de l’atténuation du changement climatique, et exclusivement à destination de véhicules électriques. Indicateurs clés de performance alignés à la taxonomie et ajustés 2024 A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) Alignement publié Alignement ajusté Chiffre d'affaires 17,5 % 15,9 % Capex 14,1 % 4,1 % Opex 20,6 % 4,3 % (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 217 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.3La stratégie climat (ESRS E1) Un engagement de long terme Le Groupe a embrassé les challenges du développement durable en commençant par une activité de remanufacture en 1982 et a progressivement multiplié des actions en faveur du développement durable. Depuis 2010, le Groupe a placé la réduction des émissions de CO2 au cœur de sa stratégie de développement. En 2021, Valeo a lancé son plan de contribution à la neutralité carbone, complété depuis par le déploiement d'un programme d'économie circulaire (Plan 4R) et l'initiation d'un plan d'adaptation au changement climatique. L'ENGAGEMENT HISTORIQUE DE VALEO Plan de contribution à la neutralité carbone En 2021, Valeo a déployé le plan de réduction de son empreinte carbone selon les critères SBTi (1) (cf. section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique », page 223), qui vise, d'ici 2030 : • à réduire de 17 % ses émissions sur l'ensemble des scopes, à savoir de 75 % sur ses activités propres (scopes 1 et 2) et de 15 % sur ses périmètres amont et aval (scope 3) par rapport à l'année 2019 ; • à ce que les technologies du Groupe permettent d'éviter 13,6 Mt de gaz à effet de serre chez les tiers. Par ailleurs, Valeo comptabilise également la réduction de ses émissions en intensité par rapport à son chiffre d'affaires (soit un objectif d'intensité rapportée au chiffre d'affaires de 2,06 ktC02/M€ en 2025). Ce plan s'appuie sur des réductions annuelles de gaz à effet de serre et des plans d'action par réseau. Tous les postes d'émissions n'impactent pas avec la même importance la tenue de l'objectif à 2030. En 2019, Valeo émettait près de 50 Mt eq. de CO2, dont 39 Mt eq. de CO2 étaient issues de la phase d'usage des produits et 9 Mt eq. de CO2 issues de l'usage des matériaux dans la fabrication des produits de Valeo. 4.2.3.1Intégration des performances en matière de durabilité dans les mécanismes incitatifs (DR lié à ESRS 2 GOV-3) [ESRS E1 § 13] Les considérations liées au climat sont prises en compte dans la rémunération des membres de direction et d'une large proportion de managers de Valeo, notamment dans la partie liée au plan de contribution à la neutralité carbone. L’intégration des performances en matière de durabilité dans les systèmes d'incitation est détaillée dans la section 4.1.2.3 « Intégration des performances en matière de durabilité dans les systèmes d’incitation », page 194. 218 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.3.2Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique (DR lié à ESRS 2 SBM-3) [ESRS E1 § 18] IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme ESRS E1 - CHANGEMENT CLIMATIQUE Risque physique Une augmentation de la fréquence des événements météorologiques extrêmes ou chroniques (tels que le stress hydrique, les vagues de chaleur, les inondations, les précipitations extrêmes, le vent) pourrait d'une part, perturber, voire interrompre certaines opérations à différents niveaux des chaînes de production et logistiques et impacter défavorablement la situation financière du Groupe (pertes de chiffre d'affaires, pénalités financières), et d'autre part, avoir des effets négatifs sur les conditions de travail des salariés. Transition climatique En raison de la contribution significative du secteur des transports aux émissions de GES (18 % (1) au niveau mondial), la transition climatique représente pour le Groupe une opportunité de croissance avec le développement des solutions d'électrification des véhicules de tourisme, de nouvelles formes de mobilité et de nouveaux usages malgré un contexte marqué par certaines incertitudes à court terme quant à la transition électrique dans certaines régions. Réduction des GES Risque de non-respect des engagements de réduction des émissions de gaz à effet de serre (Plan CAP 50) du fait de la croissance attendue de l'électrification et des nouvelles mobilités (engagements SBTi (2) en valeur absolue quelle que soit l'évolution de l'activité) générant des impacts négatifs sur la situation financière du Groupe, notamment sur ses conditions de financement, et sur l'environnement du fait de la contribution importante du secteur des transports aux émissions de GES (18 % au niveau mondial). Réduction des GES Opportunité d'émissions évitées chez les constructeurs automobile et les utilisateurs finaux grâce aux produits Valeo et chez les fournisseurs qui doivent, comme Valeo, améliorer leur propre empreinte carbone pour satisfaire les critères de leurs clients. Énergie Risque pour le Groupe de ne pas réussir à mettre en œuvre la sobriété énergétique et à réorienter le mix énergétique vers des ressources moins carbonées. Les conséquences sur la situation financière du Groupe pourraient être matérielles en cas d'augmentation des coûts de l'énergie. L'impact généré sur l'environnement resterait limité en raison de la faible contribution de Valeo aux émissions de GES mondiales du secteur des transports. (1) GIEC, 2022 : Changements climatiques 2022 : atténuation des changements climatiques. (2) Cf. Glossaire développement durable, page 341. [ESRS E1 § 19] L’analyse de résilience réalisée par Valeo porte sur l’ensemble du périmètre Groupe. En 2021, Valeo a été l’un des premiers équipementiers à publier un rapport climat établi selon le référentiel de la TCFD (disponible sur le site internet Valeo.com). Ce rapport présente notamment les scénarios de transformation de la mobilité à l'échelle mondiale. En effet, deux scénarios de résilience et d'évolution de la mobilité à horizon 2030 ont ainsi été définis : • le scénario baseline (trajectoire + 2 °C) dans lequel la mobilité des personnes avec l'accélération de l'urbanisation entraîne une augmentation générale de la mobilité individuelle ; • le scénario city (trajectoire + 1,5 °C) avec une mobilité personnelle motivée par de nouvelles formes de transport à la demande. Le Groupe s'apprête à renouveler l’exercice en 2025, pour publication en 2026, en conformité avec les recommandations de publications à intervalle régulier de la TCFD. Cela permettra de donner des résultats à mi-parcours de la décennie sur les axes de décarbonation. Une table de concordance figure dans le présent document (cf. Annexe 4 « Table de correspondance GRI - SASB - TCFD », page 315). La méthode et les résultats de l’analyse de résilience sont présentés dans les sections 4.2.3.3.1 « Analyse des risques physiques et de transition », page 219 et 4.2.3.3.2 « Adaptation de la stratégie et du modèle économique », page 222. Depuis plus de 10 ans, Valeo investit dans des technologies qui placent son portefeuille produits au centre de la transformation du secteur automobile vers des solutions de transport plus sûres, plus connectées et plus respectueuses de l’environnement. (1) Plan Stratégique Produits. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 219 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales En 2024, les tendances du marché indiquent un ralentissement de l'électrification au niveau de certaines zones géographiques, notamment en Europe infléchissant les hypothèses du scenario city. Le Groupe avait anticipé que la transformation vers l'électrification se ferait dans le cadre d'une période de transition très inégale selon les régions de marché. À ceci s'ajoute une conjoncture internationale de tensions géopolitiques et d’inflation. L’approche stratégique de Valeo consiste à privilégier les activités les plus rentables au travers de la sélectivité de ses prises de commande. Il est à noter que plus de la moitié des ventes du Groupe est agnostique au taux de pénétration de l'électrification. Division BRAIN Depuis 2022, Valeo a enregistré des commandes clés et importantes dans la Division BRAIN autour des sujets liés à l'ADAS et SDV. Le Groupe saisit toutes les opportunités liées au développement des activités relatives au véhicule défini par le logiciel (SDV), les opportunités liées à l’intelligence artificielle et au développement de métiers liés aux logiciels. Des marchés indépendants de l’évolution de la motorisation, tels que ceux de l’ADAS et de l’Expérience Intérieure devraient connaître une période de forte croissance : 90 % des véhicules nouvellement produits seraient équipés de tels systèmes, dont 50 % pouvant atteindre les niveaux d’autonomie 2 et 2+. Valeo entend tirer profit de l’accroissement de son contenu par véhicule assorti d’une augmentation de ses marges dans les domaines des capteurs, des unités de calcul haute performance, de la nouvelle architecture électronique centralisée du véhicule défini par le logiciel (SDV) et d'une manière plus générale de la place de plus en plus importante du logiciel dans la mobilité. Division LIGHT Valeo saisit également les opportunités d'accroître son contenu par véhicule dans le domaine de l'éclairage, à l'intérieur et à l'extérieur du véhicule, avec des éclairages toujours plus performants répondant à une demande croissante en matière de sécurité, de confort et de nouveau design des véhicules. Dans un marché marqué par le développement de la technologie LED et l’exigence d’un faisceau lumineux de haute définition, l’éclairage demeure un levier puissant d’amélioration de la sécurité sur la route. Par ailleurs, la démocratisation du véhicule électrique et la disparition concomitante des grilles de ventilation frontale donnent la liberté aux designers de repenser totalement la face avant du véhicule électrique, avec plus d'éclairage pour mieux affirmer la signature des marques. Cette tendance se traduit par plus d'éclairage non seulement à l'avant, mais également autour et à l'intérieur du véhicule. Division POWER Le Groupe a engagé ces dernières années un effort important visant à remodeler l’outil industriel de la Division POWER. L'objectif est d'améliorer l'efficacité et la flexibilité de cette Division face aux incertitudes liées à la transition électrique. Ainsi, plusieurs sites de production dédiés à la technologie électrique haute tension ont été fermés et fusionnés avec les activités propulsion et thermiques traditionnelles de Valeo, rentables et génératrices de trésorerie. En 2024, des mesures additionnelles de réduction de coûts ont été mises en œuvre par le Groupe au sein de la Division POWER. Grâce à ces mesures, Valeo renforce sa compétitivité et sa rentabilité, donc sa capacité d’innovation afin de mieux répondre aux attentes du marché et conserver sa position de leader dans le domaine. Ces mesures représentent une charge de 300 millions d'euros sur 2024 et 2025. Le Groupe vise 200 millions d'euros d'économies à partir de 2026 en année pleine, dont 50 millions d'euros dès le second semestre 2024 (150 millions d'euros en 2025). À l'échelle du Groupe, Valeo vise également à l'accélération de l’efficience de sa R&D grâce à la standardisation des développements « projet » (plateformes technologiques), l’ajout de compétences essentielles, notamment dans le développement de logiciels, dans les pays à coûts compétitifs et l'introduction de l'intelligence artificielle dans les process de développement. Dans ce cadre, Valeo s'adapte à l'évolution du marché par la formation et la requalification de ses forces vives et l'ajustement de ses capacités productives. 4.2.3.3Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs au climat (DR lié à ESRS 2 IRO-1) [ESRS E1 § 20] - [ESRS E1 § 21] Les impacts, risques et opportunités ont été évalués lors d’ateliers co-animés par la Direction de la Gestion des Risques, la Direction Hygiène Sécurité Environnement (HSE), et la Direction du Développement Durable, tel que précisé dans la section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. Au cours de ces ateliers, les contributeurs internes ont procédé à l’identification et l’évaluation des IRO selon la méthodologie décrite dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », page 201 du présent document. Pour plus d’informations sur les résultats de l’analyse de double matérialité et la méthodologie d’identification des risques, veuillez consulter respectivement les sections 4.2.3.2 « Impacts, risques et opportunités importants et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique », page 218 et 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. 4.2.3.3.1Analyse des risques physiques et de transition En 2020, Valeo a initié une démarche d’identification des risques et opportunités liés au changement climatique en retenant la classification proposée par la TCFD qui distingue les risques physiques (évènements climatiques extrêmes et chroniques), les risques de transition (risques juridiques/réglementaires, risques de marchés, risques technologiques, risques image/réputation) et les opportunités de transition (marchés, produits/services, utilisation efficiente des ressources, source d’énergie, résilience). Les risques et opportunités de transition sont liés à l’évolution vers une économie bas carbone et les risques physiques englobent les conséquences potentielles sur les activités, les ressources humaines et la chaîne d’approvisionnement. Cet exercice de cartographie des risques s’inscrit dans le dispositif global de gestion des risques du Groupe. Les premières conclusions de cette cartographie des risques et opportunités, fruit d’un travail conjoint des Départements Gestion des risques et Développement durable et Affaires publiques, ont fait l’objet d’une présentation au Comité des risques, ainsi qu’au Comité d’audit et des risques. Les risques et opportunités de transition sont identifiées et examinées soit dans le cadre du PSP (1) ou dans le cadre des analyses combinées des Départements Marketing et Stratégie du Groupe, présentées en Comités stratégiques et validées par la Direction des unités commerciales. (1) RCP : Representative Concentration Pathways ou Trajectoires représentatives de concentration adoptées par le GIEC (Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat), correspondant à des scénarios de trajectoire du forçage radiatif jusqu’à horizon 2100 permettant de modéliser le climat futur. (2) SSP : Shared Socio-economic Pathways ou Trajectoires socio-économiques adoptées par le GIEC. 220 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales En complément, une étude scientifique spécifique a été menée par un tiers expert, en conformité avec les recommandations de la TCFD sur la mesure de l’exposition des sites du Groupe aux risques physiques (voir ci-dessous) et en phase avec la méthodologie communément admise, et basée sur les scénarios de trajectoires de concentration représentatives RCP (1) et des scénarios de trajectoires socioéconomiques communes SSP (2) qui ont été modélisés par le GIEC. L’enjeu climatique fait partie intégrante des missions du Conseil d’administration. Un Comité de gouvernance, nomination et RSE a été mis en place et un administrateur référent sur les sujets liés aux enjeux soulevés par la transition climatique a été désigné par le Conseil d’administration. Le Comité d’audit et des risques revoit également les risques extra-financiers, dont les risques liés aux conséquences du changement climatique. Les risques physiques Les risques liés aux effets physiques du changement climatique sont définis et classés en risques aigus et chroniques. Les risques aigus concernent des dangers qui sont liés à des phénomènes, tels que les cyclones, les sécheresses ou les inondations. Les risques chroniques font référence à des changements à long terme dans les modèles climatiques qui peuvent entraîner une évolution continue des variables climatiques telles que l’augmentation des températures moyennes, l’élévation du niveau de la mer, le stress hydrique, etc. Méthodologie d’analyse L’approche historique d’évaluation de l’exposition aux risques naturels (vent, inondation, grêle, feu de forêt…) se faisait par les audits prévention/protection des assureurs. Toutefois ces évaluations ne tenaient pas compte des effets liés au dérèglement climatique, ni même certains facteurs de risque, tels que la hausse des températures, le stress hydrique, etc. Pour intégrer et anticiper ces effets et ajuster la mesure de l’exposition du Groupe, une approche en trois étapes a été privilégiée : Étape 1 : Analyse globale de l’exposition des actifs au changement climatique, site par site L’analyse est basée sur les scénarios consensuels du GIEC (SSP2 4.5 et SSP5 8.5 avec des perspectives de base, 2030 et 2050). Valeo a choisi de ne pas prendre en compte les scénarios optimistes, considérés comme non pertinents dans une approche de gestion des risques, mais seulement les scénarios raisonnablement optimistes (SSP2 4.5, + 2,4 °C d’ici 2100 par rapport aux niveaux préindustriels) et raisonnablement pessimistes (SSP5 8.5, + 4,3 °C d’ici 2100 par rapport aux niveaux préindustriels). L’approche adoptée par la société chargée de l’étude est basée sur la science, à l’appui de données et d’analyses d’hydrologues, de climatologues, avec une restitution dans un outil permettant une vue d’ensemble de l’exposition et la vulnérabilité. Ces données sont historiques, actuelles et prévisionnelles à horizon 2030 et 2050 selon chaque scénario. Les indicateurs incluent, par exemple, les degrés jours de chauffage et de refroidissement, la durée des vagues de chaleur, le nombre de jours dépassant une température de 35 °C, le nombre de jours dont la température est inférieure à - 15 °C, un index combiné de chaleur, un indice de risque d’incendie de forêt, le nombre de jours consécutifs de sécheresse, le stress hydrique par bassin versant, les inondations côtières, les inondations fluviales et les inondations des eaux de surface. Les aléas associés sont notamment la hausse des températures, les inondations et le stress hydrique. Les données sont issues des modèles climatiques mondiaux (CMIP5), Copernicus ERA5, UNEP-Preview, le Global Earthquake Model, Aqueduct (WRI), JBA, IIASA Water Futures and Solutions, et les modèles ISIMIP. Cette analyse et cette vue d’ensemble sont désormais disponible s pour chaque site individuellement, l'exercice se basant sur les coordonnées géographiques des sites. Les facteurs de risque liés à la température (gel et vagues de froid, chaleur extrême, incendies de forêt, besoins de refroidissement/chauffage), à l’eau (inondations fluviales, inondations côtières, précipitations extrêmes, épisodes de sécheresse), au vent (rafales de vent de tempête, rafales de vent de cyclone), au sol et à la masse (glissement de terrain, tremblements de terre/tsunami) sont identifiés. Étape 2 : Audit des sites considérés à la fois comme les plus exposés, avec des actifs significatifs et faisant partie d’un panel représentatif de la géographie et de l’activité du Groupe L’objectif de ces audits est de compléter l’analyse de l’exposition par une analyse de la vulnérabilité, d’identifier les mesures et les bonnes pratiques déjà en vigueur, de fournir des actions d’amélioration des risques, de définir des scénarios d’exposition et de donner une première estimation de la quantification. Dix audits ont été lancés à partir des résultats de l’étape 1. Les rapports de ces audits seront émis et un cadre général des bonnes pratiques d’adaptation sera édité au bénéfice de tous les autres sites. Étape 3 : Suivi du plan d’adaptation des risques sur les sites audités et déploiement des bonnes pratiques sur l’ensemble du Groupe Un pilotage du suivi des plans d’action est mis en place pour une amélioration continue de la résilience des sites. En outre, pour tout nouveau site, une première analyse de l’exposition au changement climatique est réalisée avant le projet d’acquisition. Il est également prévu de travailler à l’avenir sur l’empreinte des fournisseurs et des clients afin d’identifier l’exposition de la chaîne d’approvisionnement. Résultats de l’analyse Compte tenu des diverses localisations géographiques des sites de Valeo et de ses fournisseurs (Europe, Amérique du Nord et du Sud, Asie, Afrique), le Groupe est exposé à des risques climatiques physiques qui pourraient avoir un impact significatif sur ses activités. Risques physiques aigus Les risques liés aux événements naturels peuvent affecter les opérations (sites de production), nuire à la capacité de maintenir le niveau d’activité et de répondre aux demandes des clients (constructeurs automobile). À titre d’exemple, les opérations de Valeo en Asie du Sud-Est sont exposées aux risques de vents violents (typhons, tempêtes) ou d’inondation et des opérations de Valeo en Inde ou encore en Thaïlande sont exposées aux vagues de chaleur. Risques physiques chroniques Les changements à long terme dans les modèles climatiques peuvent également impacter les opérations du Groupe (sites de production), la santé des salariés, la productivité et de manière plus générale générer une augmentation de certains coûts opérationnels. À titre d’exemple, les opérations de Valeo au Mexique, en Inde, en Espagne, au Maghreb, et dans certains États des États-Unis ou d’autres régions du monde sont exposées aux risques de températures élevées et de stress hydrique. L’étape 1 a permis d’identifier les actifs les plus exposés par facteurs de risque. La vulnérabilité des actifs les plus exposés est principalement liée à deux risques climatiques chroniques (degrés-jours de refroidissement et jours de chaleur), puis au stress hydrique et aux inondations. La Chine, les États-Unis et le Mexique sont les principaux pays exposés. Les sites chinois sont les plus exposés aux inondations. Le Japon et la Corée du Sud sont les plus exposés aux effets du vent. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 221 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Une exposition à des facteurs de risques climatiques multiples a été identifiée sur certains sites en Thaïlande, en Inde, au Mexique et en Espagne. À l’horizon 2030, des sites additionnels sont identifiés en Chine, aux États-Unis et en Indonésie. En raison de la confidentialité des données, le Groupe ne souhaite pas publier la liste des sites concernés ainsi que leurs NUTS. Les risques et opportunités de transition Les risques et opportunités liés à la transition sont associés au rythme et à la mesure dans lesquels une organisation gère et s’adapte au rythme interne et externe du changement pour réduire les émissions de gaz à effet de serre et passer à l’énergie renouvelable. Méthodologie d’analyse Dès 2020, Valeo a développé avec un tiers expert, une modélisation de scénario de la mobilité, tenant compte des évolutions réglementaires, de l'acceptation par les consommateurs, du calendrier technologique et basée sur les projections du Plan à Moyen Terme du Groupe réparties sur différents modes de transport. Cette analyse de résilience, dont l'objectif était de comprendre l'évolution du marché automobile en 2030, a porté sur l’ensemble du périmètre Groupe. Elle s'appuie aussi sur des entretiens menés avec des parties prenantes internes, sur une veille réglementaire, sur des études de marché et stratégiques et est embarquée dans le PSP régulièrement actualisé. Diverses bases de données ont été utilisées : Eurostat, Nations Unies, EMISIA, Standard & Poor Light Vehicle Production Forecast and Medium & Heavy Production Forecast. Deux scenarios de résilience et d'évolution de la mobilité à horizon 2030 ont ainsi été définis : • le scénario baseline (trajectoire + 2 °C) correspondant à une projection prudente, basée sur les tendances réglementaires et sociétales majeures, dans laquelle une partie des mobilités individuelles est reportée sur le transport collectif ; • le scénario city (trajectoire + 1,5 °C) dans un contexte encore plus favorable aux nouvelles mobilités urbaines, avec une explosion de la flotte des véhicules partagés et de services. Les évolutions de marché, tel que le ralentissement de l'électrification dans certaines régions, sont intégrées des actualisations régulières du PSP. L'analyse des risques et opportunités de transition est établie à partir des recommandations de la TCFD. Dans une démarche d’amélioration continue, cette analyse sera enrichie dans les prochaines années. Résultats de l'analyse Opportunité liée à la réglementation actuelle Le secteur automobile est soumis à une réglementation technique, avec une réglementation actuelle des émissions de CO2 des véhicules qui influence les choix stratégiques en matière de technologie et d’orientations commerciales. En effet, le portefeuille de produits de Valeo est fortement lié à la réduction des émissions de CO2 et à l’électrification. Valeo a construit son plan d’électrification en fonction de l’objectif réglementaire européen d’interdiction des moteurs à combustion (ICE) en 2035. La clause de ré-examen demandée par des états européens au bénéfice de certains constructeurs sera suivie avec attention par le Groupe. Néanmoins la cible du calendrier de 2035 confirmera le virage vers l'électrique. L'Europe (incluant l’Afrique) représente 48 % des ventes mondiales de Valeo en 2024, dont une grande majorité est liée aux technologies contribuant à l'effort de réduction des émissions de CO2 des véhicules. Valeo suit également la réglementation sur les émissions de CO2 dans les principales régions de croissance (notamment en Chine, au Japon, aux États-Unis et en Inde). La réglementation technique fait partie du cadre d'évaluation des risques et opportunités du Groupe depuis de nombreuses années. En effet, celle-ci représente une opportunité commerciale pour Valeo de développer des produits clés liés à l'électrification. Lors des revues marketing et stratégiques, Valeo intègre ces tendances dans son plan de développement technologique et produit, car une réglementation plus stricte sur les émissions de CO2 représente une opportunité pour soutenir son modèle économique. En complément du plan de défossilisation, le Groupe déploie des analyses de cycle de vie sur toutes ses plateformes et met en place des plans d'action pour réduire l'empreinte carbone des plus émettrices. L'orientation du Groupe vers une stratégie d'électrification, vers les véhicules définis par les logiciels et le début de déploiement de l'intelligence artificielle confirme la résilience de Valeo aux différents scénarios qui impacteront le secteur automobile. Risque technologique La maturité, le coût et l'efficacité des technologies sont des facteurs clés de génération de ventes dans le secteur automobile. En effet, le marché n'est pas dominé par certains acteurs et fonctionne également avec de fortes influences externes (réglementation, etc.). Ainsi, le défi consiste à aligner les technologies bas carbone en termes de timing et de performance avec les attentes du marché (coût, maturité) tout en respectant les cadres réglementaires. Il est donc essentiel de suivre le rythme du marché. Les risques technologiques font partie de l'évaluation des risques, avec une échelle d'évaluation à court, moyen et long terme. Cette échelle permet d'évaluer la maturité technologique d'un produit et sa capacité à être adopté par le marché. Opportunité de marché Le marché est porté par la demande des consommateurs finaux. Les tendances du marché incluent l'électrification des groupes motopropulseurs (ayant un impact direct sur les risques liés au climat), la numérisation des transports et les véhicules autonomes. L'électrification est un vecteur de croissance qui peut être ralenti par des variables externes (prix de l'énergie, réglementation, inflation, matières premières, etc.) et des variables de marché (maturité technologique). Malgré les engagements importants de plusieurs régions/pays, les actions actuelles des États dans le monde ne sont pas alignées sur un scénario de 1,5 °C. Ainsi, un déploiement d'infrastructures de recharges adéquates permettrait d'accélérer la transition vers l'électrification des véhicules. La stratégie de croissance de Valeo est construite à partir de sa position de leader sur le marché. Elle se déploie à travers des efforts soutenus de Recherche et Développement axés sur la réduction des émissions de CO2 et l'électrification : • Le Groupe dispose d'un large portefeuille de solutions d'électrification allant des solutions basse tension (mobilité urbaine, 48V) aux solutions haute tension, en passant par les nouvelles solutions de mobilité (livraison du dernier kilomètre, mobilité partagée et électrique, 3 roues etc.). • Le marché de solutions logicielles est en plein essor et représente une opportunité pour les équipementiers de rang 1 tel que Valeo. Le Groupe construit des briques logicielles pour mieux l’adresser dans l’ensemble des régions du monde (Amérique, Europe, Asie). Le redimensionnement du marché de l'éclairage extérieur et intérieur est également un axe de croissance et valide les solutions du Groupe. De nouveaux facteurs exogènes sont également à considérer : • le rythme variable de croissance des différents marchés mondiaux ; • les évolutions des parts de marché entre les nouveaux constructeurs et les constructeurs traditionnels ; • l'évolution de la place des équipementiers et des constructeurs dans la chaîne de valeur. 222 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Opportunité réputationnelle La réputation du Groupe est un facteur clé de succès et de risque non seulement auprès des consommateurs finaux mais aussi des investisseurs, dans un secteur d'activité très capitalistique. Le Groupe accorde une grande importance à la transparence en matière de durabilité, dans un contexte de développement de l'investissement socialement responsable (ISR) et des notations sur des critères extra-financiers. Valeo a réalisé plusieurs émissions obligataires depuis 2021 liées à la durabilité, illustrant l'importance de la transparence et de la réputation concernant la décarbonation et le climat pour les marchés financiers. La Banque Européenne d’Investissement a notamment souscrit à l’une d’entre elles, attestant de l’importance des engagements du Groupe. Valeo a également publié son premier rapport climat en 2022, disponible sur son site internet. 4.2.3.3.2Adaptation de la stratégie et du modèle économique (DR E1-1) [ESRS E1 § 16(f)] Afin de définir la manière dont il doit adapter et développer l’ensemble de son portefeuille de produits pour répondre aux scénarios de transition climatique, le Groupe s'appuie sur son analyse de résilience. Cette analyse indique que l'augmentation de la population mondiale et l'augmentation du PIB affectent la demande de mobilité. Dans les pays des grandes économies asiatiques, la demande de véhicules particuliers continue d'augmenter, en complément du développement des transports publics et des solutions de mobilité partagée. La mobilité électrique devient progressivement massive. Dans tous les modes de transport, son adoption se développe. Conscients des changements climatiques et de leurs conséquences sur les activités humaines et économiques, et face à des taux de pollution locaux élevés, les villes et les États tendent à renforcer leurs réglementations environnementales (y compris parfois contre d'éventuelles tentatives de ralentissements réglementaires portant sur l’environnement). Dans ce cadre et face à l'accélération des bouleversements sociétaux et technologiques, le secteur automobile est en renouvellement technologique et de modèle d'affaires. Acteur industriel et technologique de la mobilité électrique, Valeo a structuré un modèle d'affaires et une gestion des risques en réponse à ces transformations, en phase avec des objectifs long terme de contribution à la neutralité carbone progressive du secteur de la mobilité et des transports et en ligne avec les référentiels méthodologiques internationaux d’appréhension des risques liés au changement climatique. Face aux incertitudes liées à l’adoption de la technologie électrique, la résilience du modèle d’affaires de Valeo repose sur un portefeuille produit dont 50 % sont agnostiques au choix du mode de propulsion (cf. section 4.2.3.3.1 « Analyse des risques physiques et de transition », page 219). Le Groupe a bénéficié de financements visant à soutenir la mise en œuvre du pan de transition (cf. section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique », paragraphe « Modalités des investissements et des financements visant à soutenir la mise en œuvre du plan de transition », page 223). Dans ce contexte, il investit dans ses infrastructures à hauteur de 400 millions d'euros pour garantir la satisfaction des exigences desdits dispositifs, à savoir le respect de la stratégie CAP 50. Dans le cadre de l’élaboration de ses états financiers consolidés, le Groupe a réalisé une évaluation de ses actifs et activités économiques sous le prisme de son plan de transition. À ce jour, Valeo n'a pas identifié d'actif significatif dont la valeur ou la durée d'utilité serait impactée du fait des actions envisagées dans le cadre du plan CAP 50. Une telle situation pourrait par exemple survenir suite à une décision de remplacer certains équipements avant la fin de leur durée d'utilité initiale au profit d'équipements bénéficiant d'une efficacité énergétique supérieure (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 1.3 « Prise en compte des conséquences du changement climatique », page 363). Ainsi, à ce stade aucun actif ni activité économique de Valeo n’est évalué incompatible avec une transition vers une économie neutre pour le climat ou nécessitant des efforts importants pour être compatible. Les risques physiques sont pris en compte dans les hypothèses en matière de climat formulées dans les états financiers. En effet, les dépenses envisagées à court terme par les sites du Groupe pour mettre en œuvre des mesures d'adaptation ont été intégrées lors de l'élaboration du plan à moyen terme 2024-2028 (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 1.3 « Prise en compte des conséquences du changement climatique », page 363). Le principal risque de transition auquel est confronté le secteur automobile est celui lié au basculement progressif vers la mobilité électrique. Cette profonde transformation du secteur a été anticipée de longue date par le Groupe et est reflétée dans le plan à moyen terme, sur la base duquel sont réalisés les tests de dépréciation des actifs immobilisés (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 1.3 « Prise en compte des conséquences du changement climatique », page 363). De plus, une simulation a été réalisée afin d’évaluer l’impact potentiel sur les tests de dépréciation des unités génératrices de trésorerie et des goodwill d’un scénario pessimiste en lien avec le risque de transition. Ceux-ci sont décrits dans les Notes annexes aux états financiers consolidés (cf. Chapitre 5, section 5.4.6, Note 7.4.6 « Sensibilité des tests de perte de valeur aux conséquences du changement climatique », pages 397). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 223 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.3.4CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique (DR E1-1) [ESRS E1 § 14] Valeo a développé un plan ambitieux de contribution à la neutralité carbone, le Plan CAP 50, axé sur la prévention et la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Les objectifs à court terme de Valeo sont validés par l’initiative SBTi (Science Based Target Initiative), en ligne avec l’accord de Paris visant à limiter le réchauffement climatique à 1,5° C pour les scopes 1 & 2. DÉPLOIEMENT DU PLAN DE TRANSITION DE VALEO (CAP 50) CIBLES DE RÉDUCTION DES ÉMISSIONS DE GAZ À EFFET DE SERRE (MtCO2) [ESRS E1 § 16] Pour atteindre son objectif de réduction des GES, Valeo s'engage à la réduction de 75 % des émissions des scopes 1 et 2, ainsi qu’à la réduction de 15 % des émissions du scope 3 d’ici 2030. La trajectoire à l’horizon 2050 est en cours de définition. À ce stade, la méthodologie développée par l’initiative SBTi ne permet pas de tenir compte des émissions évitées chez des tiers par les produits vendus par une entreprise, du fait d’une difficile harmonisation intersectorielle, sans toutefois remettre en cause leur contribution positive. De ce fait, Valeo a soumis à l’initiative SBTi un engagement de réduction des émissions de gaz à effet de serre n’intégrant pas les bénéfices liés à l’usage de ses technologies par d’autres parties. Cette notion n’est donc pas non plus prise en compte dans le plan de transition. Toutefois, développeur de technologies d’électrification clés pour la décarbonation de la mobilité (moteurs électriques 48V et haute tension, gestion thermique des batteries, etc.), Valeo a souhaité mettre en valeur l’impact des bénéfices de ces solutions en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre (cf. présente section scope 3 aval). Valeo parle pour cela d’émissions évitées chez les tiers. Leviers de décarbonation et actions clés Du fait de la croissance de l'activité de Valeo prévue, l'effort de réduction de l’ensemble des émissions de gaz à effet de serre par rapport à la référence de 2019 est en réalité plus important que l’affichage des cibles de réduction 2030 du SBTI. Toutefois le Groupe confirme ses cibles de réduction en valeur absolue sur les trois scopes en s’appuyant sur les leviers de décarbonation listés ci dessous pour chacun des scopes d’émission : Émissions de gaz à effet de serre des scopes 1 & 2 Les objectifs 2030 pour la réduction des émissions scope 1 & 2 sont de - 825 kt CO2eq par rapport à la référence de 2019. En fonction de l’évolution des ventes du Groupe d’ici 2030, et de la répartition des lignes de produits dans le portefeuille Valeo, ce montant peut pratiquement doubler. 224 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Les leviers de décarbonation identifiés sont décrits ci-dessous. Les réservoirs d’actions sont déjà identifiés, notamment en ce qui concerne l’approvisionnement en énergie à faible teneur en carbone dont les progrès sont suivis chaque trimestre. Valeo s’est engagé à utiliser plus de 80 % d’électricité décarbonée d’ici 2030. Selon notre analyse du marché, le budget réservé par Valeo permettrait même d’aller au-delà de cet objectif, jusqu’à environ 3 TWh si nécessaire, contribuant ainsi à une réduction des émissions d’environ 2 MtCO₂eq. La certification ISO 50001 Entre 2021 et 2024, Valeo a continué d’investir pour transformer ses sites les plus émetteurs de CO2eq (scopes 1 & 2), afin de certifier 105 sites ISO 50001. Parallèlement à ces projets de performance énergétique, la part des énergies bas carbone dans la consommation énergétique du Groupe passera de 5,5 % en 2019 à 80 % en 2030, avec un seuil de 50 % à partir de 2025. Les actions déployées par les sites pour atteindre cet objectif sont détaillées dans la section 4.2.3.6 « Actions et ressources relatives au climat », page 228. Émissions de gaz à effet de serre du scope 3 amont Les objectifs 2030 pour la réduction des émissions du scope 3 amont sont de 1 400 kt CO2eq par rapport à la référence de 2019. En fonction de l’évolution des ventes du Groupe d’ici 2030 et de la répartition des lignes de produits dans le portefeuille des ventes Valeo, ce montant peut plus que doubler. Les leviers de décarbonation identifiés pour le scope 3 amont sont décrits ci-dessous. Les réservoirs d’actions validés à mettre en œuvre couvrent 90 % de la réduction des émissions GES du scope 3 amont et sont suivis lors des comités CAP 50 trimestriels. Grâce à l’utilisation de matériaux bas carbone (recyclés, bio‑sourcés,…) ainsi qu’avec l’amélioration de l’efficacité énergétique chez les fournisseurs de Valeo, des réductions pouvant dépasser 3 Mt CO2eq ont été identifiées. Par ailleurs, Valeo bénéficiera de la décarbonation de sa chaine de valeur, notamment en matière d’approvisionnements en composants électroniques. Cela peut contribuer à la réduction de plus d’un million de tonnes de CO2 supplémentaires. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 225 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Les actions scope 3 amont Concernant ses approvisionnements, Valeo a fixé à ses fournisseurs des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre en ligne avec ses engagements. Dans le cadre de la réduction des émissions amont du scope 3, Valeo a pu mener dès 2022 un vaste plan de mesure des émissions de ses plateformes de produits grâce à une analyse de cycle de vie. Ces travaux ont permis de mettre en œuvre des leviers de réduction des émissions, comme l'utilisation de matériaux peu émetteurs, la réduction de masse et le travail d'accompagnement de la performance carbone des fournisseurs. En 2023, 80 % des plateformes produits du Groupe ont fait l'objet d'un bilan carbone (Product Carbon Footprint) au travers d'une analyse de cycle de vie (sur l'indicateur Global Warming Potential), et 43 % ont défini un plan d'action chiffré de solutions de réduction. En 2024, 100 % des plateformes produits du Groupe ont fait l'objet d'un bilan carbone (Product Carbon Footprint), et 75 % ont défini un plan d'action chiffré de solutions de réduction. Valeo a continué de déployer l'analyse de cycle de vie sur toutes ses plateformes. Il est désormais obligatoire pour tout projet de développement éligible à gérer l'empreinte carbone de ses produits afin d'atteindre un objectif aligné sur l'engagement du Groupe. La mise en œuvre du processus d'analyse de cycle de vie se poursuit grâce à la formation des équipes R&D aux nouveaux processus et outils, ainsi qu'à la création de nouveaux postes dédiés. L'analyse de cycle de vie par ligne de produits vendues par Valeo sera finalisée en 2025. Émissions de gaz à effet de serre du scope 3 aval Les objectifs 2030 pour la réduction des émissions du scope 3 aval sont de 5 850 kt CO2eq par rapport à la référence de 2019. En fonction de l’évolution des ventes du Groupe d’ici 2030, et de la répartition des lignes de produits, ce montant peut plus que doubler. Les leviers de décarbonation identifiés sont décrits ci-dessous. Les réservoirs déjà identifiés couvrent 85 % de la réduction des GES du scope 3 aval et font l’objet de suivis trimestriels. En premier lieu, le fait d’utiliser les produits Valeo dans un plus grand nombre de véhicules électriques, plus efficaces, doit permettre de réduire l’impact environnemental du Groupe d’un montant pouvant même se monter à plus de 10 millions de tonnes de CO2eq. En complément, les réservoirs d’actions à mettre en œuvre sont liés à la modification du design, des nouveaux concepts et de l’évolution du portefeuille produits de Valeo. Cela peut contribuer à une réduction supplémentaire allant jusqu’à 2 millions de tonnes de CO2eq. Les actions scope 3 aval Pour réduire les émissions de gaz à effet de serre liées à l’utilisation finale des produits, Valeo continuera le développement de son portefeuille de technologies favorisant la mobilité bas carbone, notamment les solutions permettant l'électrification des véhicules, domaine dans lequel le Groupe est désormais un leader mondial. Le Groupe poursuit également ses efforts pour utiliser des matériaux plus légers ou des technologies alternatives pour réduire la masse et la consommation énergétique de ses produits. En 2024, Valeo a validé 34 résines biosourcées et recyclées, ainsi que 9 matériaux en aluminium recyclé qui contribueront à réduire l'empreinte carbone de ses matériaux et produits. Modalités des investissements et des financements visant à soutenir la mise en œuvre du plan de transition Investissements Valeo s'est engagé à investir 400 millions d'euros pour décarboner ses 100 sites les plus émetteurs de CO2eq. Un processus d’identification des Capex liés aux activités relatives au plan CAP 50 a été défini. Les seuils d’investissement par tonne de CO2eq réduite sont validés par le Directeur Général et font l’objet d’un suivi trimestriel. Le Directeur CAP 50 fournit un rapport de synthèse des investissements Capex au niveau de chaque Division ainsi que les réductions attendues de CO2eq associées. Financements Valeo a réalisé un premier emprunt obligataire vert de 600 millions d'euros en octobre 2023, puis un deuxième de 850 millions d'euros en avril 2024. Ces obligations vertes ont été émises dans le cadre du Green and Sustainability-Linked Financing Framework publié en septembre 2023, disponible sur le site internet de Valeo, rubrique Dette et rating. Les fonds levés servent à financer les projets et investissements liés au portefeuille de technologies qui contribuent à l’électrification du véhicule et qui respectent les critères techniques de la taxonomie verte européenne. En février 2021, la Banque Européenne d'Investissement a approuvé un financement de 600 millions d'euros pour des projets de recherche et développement de Valeo en Europe, spécifiquement orientés vers des technologies de réduction d’émissions de C02 et d’amélioration de la sécurité active des véhicules. Les projets liés à la décarbonation de la mobilité financés à hauteur de 50 % par cette enveloppe, s'élèvent à 257 millions d'euros. 226 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Le Groupe a également émis deux emprunts obligataires indexés sur un objectif d'empreinte carbone à décembre 2025, pour un montant de 700 millions d'euros en juillet 2021 et de 750 millions d'euros en novembre 2022. Ces deux émissions soulignent l’engagement de Valeo à contribuer à la neutralité carbone. Les caractéristiques de ces financements sont présentées dans le Chapitre 5, section 5.4.6 « Notes annexes aux états financiers consolidés », Notes 1.3.6 « Financements », page 364 et 9.1.2.1 « Dettes financières à long terme » , page 402. Évaluation des émissions de GES potentielles verrouillées Après une analyse qualitative et quantitative des émissions de GES potentielles verrouillées découlant de ses principaux actifs et produits, Valeo en a déduit que le montant de ces dernières ne compromet pas la réalisation des objectifs de réduction. Objectif ou plan pour aligner les activités économiques éligibles à la Taxonomie La part du chiffre d’affaires (CA), des dépenses d’investissement (Capex) et des dépenses d’exploitation (Opex) du Groupe pour l’exercice 2024, associées aux activités économiques éligibles à la Taxonomie au titre des six objectifs conformément à l’article 8 du Règlement Taxonomie, sont détaillées en section 4.2.2.5 « Tableaux des indicateurs de la Taxonomie », page 212. Intégration du plan de transition dans la stratégie et la planification financière Depuis 2020, le Département du Développement durable et des Affaires publiques pilote également la structure de gouvernance mise en place pour le lancement, la mise en œuvre et le suivi du Plan de contribution à la neutralité carbone de Valeo à l'horizon 2050. Ce Comité de pilotage rassemble toutes les Directions et réseaux mentionnés précédemment sous la supervision du Directeur Général. Il vise à fixer les objectifs annuels aux différents réseaux contributeurs et à piloter le déploiement du Plan de contribution à la neutralité carbone. Afin d’assurer le suivi de ce plan, Valeo a mis en place des objectifs annuels de réduction des émissions de gaz à effet de serre, adossés à des plans d’action pour les Divisions et les réseaux internes contribuant à ces derniers. La réalisation de ces objectifs est présentée lors de revues trimestrielles à la Direction Générale et constitue, dès 2021, un des critères de la rémunération variable du Directeur Général et de plus de 1 700 cadres supérieurs. Approbation du plan de transition par la gouvernance Le Conseil d’administration est la plus haute instance de gouvernance du Groupe en charge du Plan CAP 50 et délègue la responsabilité de sa mise en œuvre et de son suivi au Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise (cf. section 4.1.2.1 « Composition du Conseil d'administration et objectifs », page 191). Résultats dans la mise en œuvre du plan de transition Les objectifs et les résultats obtenus en 2024 sont présentés en section 4.2.3.8 « Consommation d’énergie », page 233 et 4.2.3.9 « Réduction des émissions de gaz à effet de serre dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone à 2050 », page 234. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 227 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.3.5Politiques relatives au climat (DR E1-2) [ESRS E1 § 24] - [ESRS E1 § 25] Politique Contenu clé et objectifs Périmètre et exclusion Niveau le plus élevé responsable de la mise en œuvre de la politique Normes ou initiatives de tiers respectées dans le cadre de la mise en œuvre de la politique Prise en compte de l’intérêt des principales parties prenantes dans l’élaboration de la politique Mise à la disposition des parties prenantes Adaptation au changement climatique Identifier les sites à risque climatique physique et déployer les mesures d’adaptation associées. Assurer la résilience de l’ensemble des sites, des personnes et des activités du Groupe face au changement climatique. Anticiper les effets du changement climatique sur les sites et les populations. Politique globale applicable à tous les sites Directeur Affaires Externes, Réglementation et Développement Durable Recommandations du GIEC basées sur deux scénarios de réchauffement climatique du GIEC – RCP2-4.5 et RCP5-8.5 ; Les données pour l’évaluation des risques physiques proviennent des modèles climatiques mondiaux, des modèles CMIP5, de Copernicus ERA5, de l’UNEP- Preview , du modèle mondial des tremblements de terre, de l’Aqueduct (WRI), de JBA, de l’IIASA Water Futures and Solutions et des modèles ISIMIP Chefs de sites industriels et HSE, équipe Risques & Assurances La politique est destinée à un usage interne uniquement Réduction des émissions de GES (atténuation) Contribuer à la neutralité carbone. Déployer la formation CAP 50 auprès de ses collaborateurs. Évaluer le niveau de maturité de la durabilité des fournisseurs : Stade 0, 1, 2, 3. Investir 400 millions d’euros de 2021 à 2030 pour décarboner ses 100 sites les plus émetteurs de CO2eq. Politique globale applicable à tous les sites Le Conseil d’administration et le Directeur des Affaires Publiques et du Développement Durable de Valeo Normes du protocole GES (comptabilité et reporting d’entreprise, directives du scope 2, directives de calcul du scope 3, estimation et déclaration des émissions évitées, directives de calcul, norme de chaîne de valeur d’entreprise (scope 3)) ONG, régulateurs, clients, fournisseurs, investisseurs, agences ESG, secteur public, top management et employés de Valeo La politique est destinée à un usage interne uniquement Politique d’efficacité énergétique Rendre les processus industriels plus économes en énergie. Augmenter la part d’énergie bas carbone achetée pour alimenter les sites. Produire de l’énergie décarbonée directement sur les sites en augmentant notamment la part des énergies renouvelables. Réduire l’utilisation des sites de gaz, de fioul et d’autres énergies fossiles, sous toutes leurs formes, ainsi que d’électricité. Politique globale applicable à tous les sites Directeur HSE Groupe Basé sur les normes SBTI, ISO 50001 et ISO 14001 Parties prenantes internes : – Sites – Équipes HSE, opérations et achats Parties prenantes externes : – Fournisseurs d’énergie – Collectivités et collectivités locales La politique est destinée à un usage interne uniquement 228 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.3.6Actions et ressources relatives au climat (DR E1-3) [ESRS E1 § 28] - [ESRS E1 § 29] La description des actions et des ressources liées à l'atténuation du changement climatique et à l'adaptation à celui-ci sont décrites ci‑dessous. LISTE DES PRINCIPALES ACTIONS PRISES AU COURS DE L'ANNÉE ET PRÉVUES POUR L'AVENIR Enjeu Actions principales Portée Horizon Objectifs principaux Résultats des actions Ressources allouées Ressources financières Adaptation aux risques physiques liés au changement climatique Audit de vulnérabilité et d’adaptation sur les sites pilotes considérés comme prioritaires et représentatifs au regard de leur exposition Poursuite des audits initiés en 2024 Poursuite des initiatives d'adaptation site par site complétées des plans d'action spécifiques issus des audits Conception d’une méthodologie basée sur les audits de sites et déploiement de cette méthodologie à l’échelle de l’entreprise (finalisation en 2025) Première approche de quantification des risques physiques Groupe 2030-2050 Assurer la résilience de l’ensemble des sites et garantir la continuité d’activité face à des phénomènes climatiques L'exposition du Groupe est bien identifiée à la suite de l’étude d’exposition (basée sur la science) Certains sites exposés historiquement ont déjà démarré leur adaptation et amélioré partiellement leur résilience (points constatés lors des audits pilotes) Les audits de vulnérabilités en cours contribuent à l’amélioration de la compréhension des vulnérabilités et à la définition d’actions correctives efficaces. À l’issue de ces audits, une méthodologie adaptée aux vulnérabilités spécifiques du Groupe sera déployée pour permettre aux sites non audités de lancer les actions d’adaptation pertinentes Responsable de site, réseaux industriel, HSE, RH Risques/ assurance Groupe Dépenses liées aux prestations externes d’audit d’adaptation et suivi des plans d’actions Dépenses d’investissements des sites pour s’adapter Enjeu Actions principales Portée Horizon Objectifs principaux Résultats des actions Ressources allouées Ressources financières Réduire les émissions de GES Actions sur le scope 1 et 2 relatives à la consommation énergétique et à l’amélioration des process et équipements Actions sur le scope 3 amont : augmentation de la part d’approvisionnements auprès de fournisseurs en ligne avec les engagements durables de Valeo, actions logistiques dédiées… Actions sur scope 3 aval : réduction de la masse des produits de Valeo, réduction de la consommation d'énergie Groupe 2025 - 2030 - 2050 Déployer la formation CAP 50 auprès des collaborateurs Réduire les émissions de carbone au sein de ses propres opérations Évaluer le niveau de maturité de la durabilité des fournisseurs (Stade 0,1,2,3) et leur répercuter les objectifs de réduction des émissions de CO2 eq. du Groupe Piloter la réduction des émissions de CO2 eq. du portefeuille de produits Sécurisation de l’achat de 50 % d’électricité d’origine décarbonée garantie en Asie (Chine et Inde), en Amérique du Nord (Mexique), en Europe Centrale (Pologne, République Tchèque et Hongrie) pour l'année 2025 et jusqu'à 80 % en 2030 Amélioration de l'efficacité énergétique des process industriels avec une augmentation du nombre de sites certifiés ISO 50001 (111 sites en 2024) Augmentation de la part des achats d'électricité bas carbone (61 % en 2024) Augmentation du nombre de sites équipés de panneaux solaires (13 fermes et 7 systèmes solaires légers) Intégration des objectifs CO2 eq et des plans d'action de réduction dans le processus de développement de projets pour les nouveaux programmes Augmentation du nombre d'employés de développement de projets formés à l'empreinte carbone des produits et au CAP 50 (1 822) Augmentation de l'investissement approuvé CAP 50 (54,7 millions d’euros à fin 2024) Responsables CAP 50 sur sites, Opérations Régionales et Divisions Le Groupe Valeo s’est engagé à hauteur de 400 millions d'euros jusqu'en 2030 pour décarboner les 100 sites Valeo les plus émetteurs de CO2 eq. Autofinancement des actions relatives au scope 3 ou prise en charge par les clients (1) Le calcul réalisé et communiqué par Valeo prend en compte l'ensemble des matières et des composants achetés et nécessaires à la production des biens vendus aux constructeurs automobile et exclut les services, les autres biens ainsi que l'énergie utilisée par les fournisseurs de composants de Valeo. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 229 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Enjeu Actions principales Portée Horizon Objectifs principaux Résultats des actions Ressources allouées Ressources financières Énergie Amélioration de la performance énergétique des sites en suivant les lignes directrices de la norme internationale ISO 50001 Réalisation d’audits énergétiques documentés, mise en place de la gestion technique des bâtiments et de la gestion technique centralisée, mise en place de compteurs dédiés pour le suivi Groupe 2030-2050 40 % des sites certifiés ISO 50001 en 2025 et 70 % en 2030 - 31 % du Scope 1 & 2 en 2025 vs 2019 et - 75 % en 2030 vs 2019 105 sites certifiés ISO 50001 à fin 2024 sur les 164 sites du périmètre de reporting soit 64 % vs 80 sites en 2023 Ressources des plans d’action CAP 50 Ressources des plans d’action CAP 50 Les actions d’adaptation aux risques physiques À titre préliminaire, Valeo porte une attention particulière pour tout nouveau site à l’analyse de l’exposition au climat (analyse du sous-sol, données climatiques…). Ceci afin d’être en mesure de définir une adaptation dès la conception. Ainsi, pour un projet industriel et dans le cadre d'une analyse initiale des risques liés au climat, il a été décidé de mettre en place une exposition solaire optimisée, une structure semi-enterrée, une façade aveugle au sud, des capteurs pour couper la climatisation/chauffage, un double vitrage et un écran thermique/soleil, une hauteur de plafond limitée dans les bureaux, la récupération des eaux de pluie, une isolation thermique renforcée (toiture et murs), un éclairage naturel maximal, un éclairage artificiel à LEDs, un éclairage solaire pour l’extérieur, un sol de couleur claire, des panneaux photovoltaïques, l’interdiction de l’énergie fossile. Certains des sites les plus matures ont déjà mis en place des mesures d’adaptation, telles que un système de pompage pour réduire l’excès d’eau au point du réseau d’eaux pluviales, un système de drainage de toiture, un protocole de gestion des pics de chaleur pour les salariés, un stockage des eaux de pluie provenant des toitures dans des cuves enterrées, une station interne de traitement et de réutilisation des eaux usées, des panneaux solaires, le désherbage/débroussaillage, des batardeaux, des capteurs de température et d'humidité et un plan d'urgence et de continuité d'activité. L’objectif est de transversaliser ces bonnes pratiques, de définir des priorités supplémentaires, des mesures et un cadre complémentaires après la finalisation des audits climatiques. [ESRS E1-3 § AR20] Les investissements approuvés à ce jour au titre du programme CAP 50 depuis le début du suivi, se montent à 54,7 millions d'euros. [ESRS E1-3 § AR21] Valeo s’est engagé à investir 400 millions d’euros pour décarboner ses 100 sites les plus émetteurs de CO2eq. Un processus d’identification des Capex liés aux activités CAP 50 a été défini. Les seuils d’investissement par tonne de CO2eq réduite sont validés par la Direction générale et font l’objet d’un suivi trimestriel. Le Directeur CAP 50 fournit un rapport de synthèse des investissements Capex à toutes les Divisions ainsi que les réductions attendues de CO2eq associées. L’accès permanent à un financement à un coût abordable du capital peut être essentiel pour la mise en œuvre des actions de l’entreprise, lesquelles comprennent les ajustements de cette dernière à l’évolution de l’offre/de la demande ou ses acquisitions connexes, ou encore des investissements significatifs dans la recherche et le développement (R&D). [ESRS E1-3 § AR22] Les montants des Opex et des Capex nécessaires à la mise en œuvre des actions et leur cohérence avec les indicateurs clefs de performance et le plan Capex relatifs à la Taxonomie sont présentés en section 4.2.2 « Taxonomie verte européenne », page 206. 4.2.3.7Une vision claire pour contribuer à la neutralité carbone à l’horizon 2050 avec un objectif intermédiaire ambitieux en 2030 (DR E1-4) [ESRS E1 § 33] Modalités de fixation des objectifs de réduction des émissions de GES Pour être conforme à l’objectif 1,5 °C de l’Accord de Paris, l’initiative SBTi exige que les objectifs et les actions de réduction de l'entreprise couvrent 100 % de l'impact des scopes 1 et 2 et 67 % de l'impact du scope 3. Par conséquent, Valeo a pris en compte les catégories « biens et services achetés » et « utilisation de produits vendus » du scope 3, puisqu’elles représentaient collectivement plus de 90 % des émissions du scope 3 du Groupe en 2019. Ces catégories peuvent être définies comme suit : • Biens et services achetés : Émissions liées à la production des produits et services achetés par Valeo (1) ; • Utilisation des produits vendus : Émissions liées à l’utilisation des produits vendus par Valeo. (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. 230 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Valeo a choisi 2019 comme année de référence, car il s’agit de la dernière année complète d’activité avant la pandémie de Covid-19. L’évaluation a indiqué des émissions mondiales totales de 49,6 MtCO2e, divisées par scopes comme illustré dans la figure ci-dessous : [ESRS E1 § 34] Cibles de réduction des émissions de GES (valeur absolue et intensité) et objectifs de réduction des scopes 1, 2 et 3 Début 2021, Valeo a soumis ses objectifs de réduction d’émission à l’initiative Science Based Targets (SBTi), s’engageant ainsi à aligner sa trajectoire sur les objectifs de l’Accord de Paris. • Scopes 1 et 2 : Réduction de 75 % des émissions absolues d’ici 2030 par rapport à 2019 avec un objectif intermédiaire de réduction de 44 % d’ici 2025, en accord avec l’ambition 1,5°C. • Scope 3 : Réduction de 15 % des émissions absolues d’ici 2030 par rapport à 2019, aussi bien pour les biens et services achetés que pour l’utilisation des produits vendus, avec un objectif intermédiaire de réduction de 8 % d’ici 2025, aligné sur l’ambition 2°C. Conformément aux exigences du SBTi, les objectifs doivent être réévalués tous les cinq ans afin de garantir leur alignement avec les critères SBTi les plus récents. Valeo devra donc soumettre à nouveau ses objectifs d’ici 2026, et a l’intention de s’engager dans la trajectoire Net Zero de l’initiative. Par cette démarche, Valeo réaffirme son engagement en faveur de l’initiative Business Ambition 1,5°C. En cas de changements significatifs, notamment si l’impact dépasse 5 %, l’entreprise devra recalculer et faire valider à nouveau ses engagements. Le principal défi à relever pour atteindre ces objectifs absolus est lié à la croissance prévue de Valeo entre 2019, 2025 et 2030, couplée au fait que la conception des produits automobiles est figée un an avant la production en série. Ainsi, compte tenu de la croissance attendue, un effort de réduction de 50 % serait nécessaire pour atteindre l’objectif SBTi de 2030. Afin de refléter l’effort nécessaire pour atteindre ces objectifs, Valeo a également choisi de les exprimer en termes d’intensité (tCO2eq/million d’euros) par rapport à l’ambition de son plan Move Up. OBJECTIFS SBTi EN VALEUR ABSOLUE ET VARIATION (ANNÉE DE RÉFÉRENCE 2019) (MtCO2) 33,10 8,04 0,28 35,80 8,90 0,65 1,10 9,50 39,00 - 9 % - 17 % TRAJECTOIRE CAP 50 EN INTENSITÉ RAPPORTÉE AU CHIFFRE D’AFFAIRES (AMBITION DU PLAN MOVE UP) ET VARIATION (ANNÉE DE RÉFÉRENCE 2019) (ktCO2/M€) 2,00 0,49 0,06 1,42 0,37 0,02 0,03 0,40 1,63 - 29% - 19 % Méthodologies de calculs des émissions Pour les calculs des émissions des scope 1, scope 2 et scope 3, Valeo utilise les méthodologies suivantes : • Émissions directes (scope 1) : Les émissions sont calculées à partir de la quantité de carburant consommée et des facteurs d’émission spécifiques à chaque type de carburant. Par exemple, les émissions liées à la combustion du gaz naturel sont calculées en multipliant le volume de gaz consommé par son facteur d’émission. Émission (kgCO2e) = Énergie (kWh) x Facteur d’émission (kgCO2e/kWh). • Émissions indirectes liées à l’énergie (scope 2) : Les émissions sont calculées à partir de la quantité d’électricité consommée et des facteurs d’émission de l’électricité. Cela peut se faire selon des méthodes basées sur la localisation ou sur le marché, en fonction de la disponibilité des données. Émission (kgCO2e) = Énergie (kWh) x Facteur d’émission 1 (kgCO2 e/kWh). Le cycle de reporting s’étend du 1er octobre de l'année N-1 au 30 septembre de l’année N. Les facteurs d’émissions sont issus, entre autres de la base de données ADEME (1). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 231 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Pour les deux catégories scope 3 sélectionnées, les méthodologies de calcul sont les suivantes : 1. Biens et services achetés : L’évaluation de base de l’impact environnemental prend en compte les matières premières et l’électronique. Matière première : Les émissions de chaque matériau sont calculées à partir de la masse brute et des facteurs d’émission associés. Émission (kgCO2e) = Masse brute (kg) x Facteur d’émission (kgCO2e/kg). Les facteurs d’émissions sont issus entre autres des bases de données telles que celle du Worldsteel ou encore de l'outil du cycle de vie Gabi (LCA for expert). Électronique : La teneur en CO2 de l’électronique est spécifique et ne peut être calculée avec précision à l’aide des outils existants, car ils ne fournissent pas de résultats suffisamment précis pour l’utilisation de l’électronique par Valeo. De plus, les fournisseurs ne divulguent actuellement pas systématiquement d’informations au niveau des composants. Dans l’attente d’une méthodologie sectorielle ou de données fournisseurs validées, Valeo a développé une méthodologie spécifique qui intègre les déclarations fournisseurs des entreprises, la répartition détaillée des masses de matières par composant et les données fournisseurs lorsqu’elles sont disponibles. 2. Transport et distribution en amont : Les émissions sont calculées en fonction des distances parcourues, du poids des marchandises transportées et des facteurs d’émission des différents modes de transport. Valeo a décidé d’inclure cet aspect critique dans son plan de réduction, au-delà des attentes fixées par SBTi. Émission (tCO2e) = Masse des marchandises (t) x distance (km) x Facteur d’émission (tCO2e/t.km). Les facteurs émissions sont issus entre autre du cadre GLEC (Conseil mondial des émissions logistiques). Le cycle de reporting s’étend du 1er janvier au 31 décembre de l’année de reporting. 3. Utilisation des produits vendus : Faute de méthodologie sectorielle, Valeo, avec l’appui scientifique d’EMISIA SA, a développé une méthodologie pour évaluer l’impact carbone de ses produits basée sur la masse et la consommation d’énergie. Pour refléter avec précision les émissions réelles, des facteurs tels que la taille du véhicule, la technologie du groupe motopropulseur et la région sont pris en compte. Afin de refléter l'effort nécessaire pour atteindre ces objectifs, Valeo a également choisi de les exprimer en termes d'intensité (tCO2eq/m€) par rapport à l'ambition de son plan Move Up : • Émissions directes (scope 1) basées sur le marché : L’intensité des émissions est calculée en utilisant le total des émissions de CO2e basées sur le marché et le total des ventes. Intensité basée sur le marché scope 1 (tCO2eq./million d’euros) = Émissions basées sur le marché (tCO2eq)/ventes totales (millions d’euros). • Émissions indirectes liées à l’énergie (scope 2) basées sur la localisation : Les émissions d’intensité sont calculées à partir des émissions totales de CO2e basées sur la localisation et des ventes totales. Intensité base localisée scope 2 (tCO2eq./million d’euros) = Émissions localisées (tCO2eq)/total CA (millions d’euros). • Émissions en amont et en aval (scope 3) : Les émissions d’intensité sont calculées à partir des émissions totales de CO2e scope 3 et du total des ventes. Intensité scope 3 (tCO2eq./million d’euros) = Émissions scope 3 (tCO2eq)/CA total (millions d’euros). L’initiative SBTi a évalué la soumission officielle de Valeo en 2021 et, après un examen attentif, a approuvé les objectifs. Les objectifs soumis pour les émissions des scopes 1 et 2 ont été jugés supérieurs à l’ambition minimale pour la trajectoire de 1,5 °C définie par l’approche de contraction absolue du SBTi. La soumission d’objectifs pour les émissions du scope 3 couvrait les émissions directes et indirectes des phases d’utilisation et dépassait également les exigences minimales définies par la méthode de contraction. Un tableau de synthèse des activités couvertes dans les calculs d’émissions de GES des scopes 1, 2 et 3 est disponible à la section 4.2.3.9 « Réduction des émissions de gaz à effet de serre dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone à 2050 », page 234. 232 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales TRAJECTOIRE D’ÉMISSIONS ÉVITÉES CHEZ LES TIERS GRÂCE AUX TECHNOLOGIES VALEO (MtCO2) + 84 % Définition et portée des émissions évitées Les émissions évitées sont définies comme les réductions de GES obtenues lorsque les produits de Valeo remplacent des moteurs à combustion interne (MCI) plus polluants. Dans un premier temps, Valeo s’est concentré sur l'électrification de l'automobile, mais prévoit à l'avenir d'étendre le champ d'application à toutes les catégories de produits. Principes directeurs Pertinence et précision : le Groupe veille à ce que les réductions d'émissions soient clairement liées à ses produits, sur la base de données fiables et bien documentées. Transparence : Le Groupe fournit des informations claires et complètes sur toutes les hypothèses et méthodologies utilisées. Conservatisme : Le Groupe utilise des estimations prudentes pour éviter de surestimer les avantages environnementaux. Étapes de la méthodologie Définition de la base de référence : La transition de l'industrie automobile de près de 100 % de moteurs à combustion interne (MCI) vers des véhicules électriques à batterie (BEV) est modélisée sur une période de 15 ans (2019-2035 dans l'UE27). Chaque BEV est supposé remplacer un véhicule à moteur à combustion interne. Étant donné que les véhicules ont une durée de vie moyenne supérieure à 16 ans, les remplacements sont exclus pendant cette période de transition. Évaluation de l'impact Les émissions évitées sont calculées en comparant les émissions « du puits à la roue » d'un véhicule à moteur à combustion interne moyen de classe C à celles d'un BEV de classe C. La comparaison utilise le scénario de développement durable de l'AIE pour le contenu moyen en CO2 de l'électricité mondiale. Les émissions sur la durée de vie sont basées sur l'intensité de CO2 au moment de la vente du véhicule. [ESRS E1-3 § AR30] Les actions d’atténuation du changement climatique, les leviers de décarbonation, les actions clés et leurs contributions à la réalisation des objectifs de réduction des émissions de GES, ventilés par scopes 1, 2 & 3, ainsi que le rôle de nouvelles technologies dans l’atteinte des objectifs sont mentionnés en section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique », page 223. Les scénarios climatiques envisagés par le Groupe sont précisés en section 4.2.3.3.1 « Analyse des risques physiques et de transition », page 219. Le tableau ci-dessous met en évidence les progrès que le Groupe a réalisé de 2019 à 2024 par rapport à sa trajectoire de réduction des émissions. Résultats de l’année 2024 et cibles du Plan CAP 50 Le tableau détaille pour chacune des approches retenues par Valeo, les cibles et les résultats obtenus en 2024. Plan CAP 50 kt eq. CO2 2019 2023 2024 Cible 2025 Cible 2030 Trajectoire des émissions établie dans le cadre de l'engagement SBTi et résultats Scope 1 196 186 165 110 47 Scope 2 (intégrant l'achat d'énergies renouvelables) 966 464 291 542 231 Scope 3 amont (matières et transport et logistique) 9 479 8 317 7 874 8 854 8 057 Scope 3 aval (usage des produits) 39 000 36 200 30 490 35 800 33 150 Total des émissions (Scopes 1, 2 et 3) 49 640 45 168 38 820 45 305 41 485 Objectif annuel des émissions de gaz à effet de serre Scopes 1, 2 et 3 49 640 46 684 45 987 Réalisation de l'objectif annuel Valeo a utilisé l’initiative SBTi pour fixer les objectifs 2030 du Plan Cap 50. Les objectifs de réduction ont été calculés conformément à la méthodologie de l’approche de contraction absolue. Valeo a décidé d’aligner ses objectifs sur un scénario 1,5 °C à 2050, en fixant des objectifs de réduction des émissions par rapport à 2019 de 75 % pour les scopes 1 & 2 et de 15 % pour le scope 3 d’ici 2030. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 233 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Les réductions importantes d’émissions observées en 2024 par rapport à 2023 sont la résultante de plusieurs facteurs : • Les efforts continus déployés depuis le lancement du Plan CAP 50 qui se traduisent par une réduction progressive et continue depuis 2021 des émissions des scopes 1 & 2 et des émissions du scope 3 amont ; • La réduction exceptionnelle des émissions du scope 3 aval conséquence de la baisse de 2 millions d’unités des ventes de la ligne de produits la plus énergivore (compresseurs de climatisation à déplacement variable pour propulsion thermique) ; • La diminution plus rapide que prévue de la teneur en carbone des composants et systèmes électroniques permettant d’obtenir une baisse des émissions de GES plus élevée que prévu dans les familles de produits contenant une forte proportion d'électronique ; • Dans une moindre mesure que les éléments précédents : les progrès réalisés dans le design des produits vendus (donc leur allègement) associés à une baisse de consommation d’énergie de ces produits se traduisent par une baisse en CO2 comptabilisée dans leur phase d’usage (scope 3 aval). Les Cibles 2030 et 2025 sont inchangées car ce sont les marqueurs initiaux du Plan CAP 50. 4.2.3.8Consommation d’énergie (DR E1-5) [ESRS E1 § 37] - [ESRS E1 § 38] CONSOMMATION TOTALE D’ÉNERGIE (MWh) Consommation d’énergie et mix énergétique Unité 2023 2024 1) Consommation de combustible provenant du charbon et des produits à base de charbon MWh NS NS 2) Consommation de combustible provenant du pétrole brut et de produits pétroliers MWh 32 571 19 919 3) Consommation de combustible provenant du gaz naturel MWh 540 951 487 369 4) Consommation de combustible provenant d’autres sources fossiles MWh 72 903 68 352 5) Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à partir de sources fossiles MWh 703 210 480 294 6) CONSOMMATION TOTALE D’ÉNERGIE FOSSILE (CALCULÉE COMME LA SOMME DES LIGNES 1 À 5) MWh 1 349 635 1 055 934 Part des sources fossiles dans la consommation totale d’énergie % 48 % 39 % 7) Consommation provenant de sources nucléaires MWh 264 555 201 883 Part de la consommation provenant de sources nucléaires dans la consommation totale d’énergie % 9 % 8 % 8) Consommation de combustible provenant de sources renouvelables, y compris de la biomasse (comprenant également des déchets industriels et municipaux d’origine biologique, du biogaz, de l’hydrogène renouvelable, etc.) MWh NS NS 9) Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à partir de sources renouvelables MWh 1 193 076 1 417 095 10) Consommation d’énergie renouvelable non combustible autoproduite MWh 11 634 15 453 11) Consommation totale d’énergie renouvelable (calculée comme la somme des lignes 8 à 10) MWh 1 204 710 1 432 548 Part des sources renouvelables dans la consommation totale d’énergie % 43 % 53 % CONSOMMATION TOTALE D’ÉNERGIE (CALCULÉE COMME LA SOMME DES LIGNES 6, 7 ET 11) MWh 2 818 900 2 690 365 L’augmentation significative de la consommation d’énergie renouvelable résulte de l’obtention de certificats d'énergie renouvelable et de garanties d'origine dans plusieurs pays. En outre, Valeo a poursuivi ses actions visant à améliorer l'efficacité énergétique, telles que la mise en place de gradateurs automatiques sur le site de Skawina (Pologne), le remplacement des compresseurs sur le site de Chonburi (Thaïlande) et la réduction de la température de l'eau de circulation sur le site de Wuhan (Chine). 234 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales [ESRS E1 § 39] - [ESRS E1 § 40]- [ESRS E1 § 41] PRODUCTION D’ÉNERGIE (MWh) Production d’énergie non renouvelable et production d’énergie renouvelable Unité 2023 2024 Production d’énergie non renouvelable MWh 0 0 Production d’énergie renouvelable MWh 11 634 15 453 Intensité énergétique des activités dans les secteurs à fort impact climatique (consommation totale d’énergie par chiffre d’affaires net) MWh/M€ 128 125 Consommation totale d’énergie provenant d’activités dans des secteurs à fort impact climatique MWh 2 818 900 2 690 365 Valeo a augmenté le nombre de panneaux solaires installés sur ses sites en 2024, ce qui a permis notamment la réduction de la consommation d’énergie sur les sites turcs de la Division POWER. [ESRS E1 § 42] L’ensemble des activités opérationnelles de Valeo sont considérées à fort impact climatique. [ESRS E1 § 43] PRODUIT NET PROVENANT D’ACTIVITÉS DANS DES SECTEURS À FORT IMPACT CLIMATIQUE Unité 2023 2024 Produit net provenant d’activités dans des secteurs à fort impact climatique utilisé pour calculer l’intensité énergétique M€ 22 044 21 492 Produit net (autre) M€ 0 0 Produit net total (états financiers) M€ 22 044 21 492 4.2.3.9Réduction des émissions de gaz à effet de serre dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone à 2050 (DR E1-6) [ESRS E1 § 47] L’initiative SBTi définit la matérialité de recalcul des émissions de GES de l’année de référence comme étant une variation de 5 % ou plus des émissions de GES. Le Groupe a évalué les implications de ce retraitement sur ses objectifs et n’a pas identifié la nécessité de mettre à jour l’objectif car le changement représente un impact inférieur à 5 %. La méthodologie, les hypothèses et les facteurs d’émission utilisés pour calculer les émissions de GES de Valeo sont détaillés en section 4.2.3.7 « Une vision claire pour contribuer à la neutralité carbone à l’horizon 2050 avec un objectif intermédiaire ambitieux en 2030 », page 229. [ESRS E1 § 50] Les émissions des scopes 1, 2 et 3 sont présentées de façon consolidée au niveau du Groupe. Le total des émissions de GES de Valeo diffère du total des émissions CAP 50 présenté en section 4.2.3.7, « Une vision claire pour contribuer à la neutralité carbone à l’horizon 2050 avec un objectif intermédiaire ambitieux en 2030 », page 229, dans la mesure où celui-ci ne prend en compte que certaines catégories du GHG Protocol. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 235 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales [ESRS E1 § 44] - [ESRS E1 § 46] - [ESRS E1 § 48] - [ESRS E1 § 49] - [ESRS E1 § 51] - [ESRS E1 § 52] ÉMISSIONS TOTALES DE GES (teq.CO2) Données rétrospectives Cibles CAP 50 2019 2023 2024 % N/N-1 2025 2030 ÉMISSIONS DE GES DU SCOPE 1 Émissions brutes de GES du scope 1 195 626 186 121 164 569 -12 % Pourcentage d’émissions de GES du scope 1 résultant des systèmes d’échange de quotas d’émission réglementés (en %) 0 ÉMISSIONS DE GES DU SCOPE 2 Émissions brutes de GES du scope 2 fondées sur la localisation 880 687 832 768 816 042 -2 % Émissions brutes de GES du scope 2 fondées sur le marché 965 680 464 254 291 018 -37 % TOTAL DES ÉMISSIONS DE GES DES SCOPES 1 & 2 fondées sur la localisation 1 076 313 1 018 889 980 610 -4 % TOTAL DES ÉMISSIONS DE GES DES SCOPES 1 & 2 fondées sur le marché 1 161 306 650 375 455 587 -30 % 651 000 278 000 ÉMISSIONS SIGNIFICATIVES DE GES DU SCOPE 3 ÉMISSIONS TOTALES BRUTES INDIRECTES DE GES (SCOPE 3) 52 197 768 46 698 657 40 672 513 -13 % 44 654 000 41 207 150 1) Biens et services achetés 9 179 000 7 972 051 7 573 369 -5 % 8 574 000 7 802 150 [Sous-catégorie facultative : Services d’informatique en nuage et de centre de données] 0 0 0 2) Biens d’investissement 2 600 853 758 820 167 420 -78 % 3) Activités relevant des secteurs des combustibles et de l’énergie (non incluses dans les scopes 1&2) 146 166 146 970 148 709 1 % 4) Transport et distribution en amont 151 667 317 095 300 889 -5 % 140 000 127 500 5) Déchets produits lors de l’exploitation 32 143 28 992 27 637 -5 % 6) Voyages d’affaires 27 429 43 426 40 807 -6 % 7) Déplacements domicile-travail des salariés 208 843 187 757 176 688 -6 % 8) Actifs loués en amont 0 0 0 9) Acheminement en aval 151 667 387 587 387 903 — % 140 000 127 500 10) Transformation des produits vendus 380 000 380 000 380 000 — % 11) Utilisation des produits vendus 39 000 000 36 155 959 30 489 590 -16 % 35 800 000 33 150 000 12) Traitement en fin de vie des produits vendus 320 000 320 000 320 000 — % 13) Actifs loués en aval 0 0 14) Franchises 0 0 15) Investissements 0 0 659 500 ÉMISSIONS TOTALES DE GES ÉMISSIONS TOTALES DE GES (FONDÉES SUR LA LOCALISATION) 53 274 081 47 717 546 41 653 123 -13 % ÉMISSIONS TOTALES DE GES (FONDÉES SUR LE MARCHÉ) 53 359 074 47 349 032 41 128 099 -13 % 45 305 000 41 485 150 Pourcentage d’émissions de GES du scope 3 calculé à l’aide de données primaires 0 % 0 % La réduction des émissions totales de GES en 2024 est due notamment à une baisse significative des émissions liées à l’utilisation des produits vendus (catégorie 11), conséquence de la baisse de 2 millions d’unités vendues de la ligne de produits la plus énergivore (compresseurs de climatisation à déplacement variable pour propulsion thermique). [ESRS E1 § 53] - [ESRS E1 § 55] ÉMISSIONS TOTALES DE GES (BASÉES SUR LE MARCHÉ) PAR REVENU NET ((teq.CO2)/unité monétaire) Intensité des émissions de GES par revenu net (1) 2023 2024 % N/N-1 Émissions totales de GES (fondées sur la localisation) par revenu net 2 165 1 938 -10 % Émissions totales de GES (fondées sur le marché) par revenu net 2 148 1 914 -11 % (1) Émissions totales incluant les 15 catégories du GHG Protocol. 236 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Unité 2023 2024 Revenu net utilisé pour calculer l’intensité des GES M€ 22 044 21 492 Revenu net (autres) M€ 0 0 REVENU NET TOTAL (DANS LES ÉTATS FINANCIERS) M€ 22 044 21 492 4.2.3.10Tarification interne du carbone (DR E1-8) Le Groupe n’applique pas de mécanisme de tarification interne du carbone. 4.2.3.11Effets financiers anticipés des risques et opportunités relatifs au climat (DR E1-9) La CSRD autorise les entreprises à omettre les effets financiers anticipés des risques et opportunités relatifs au climat prescrites par l’ESRS E1-9 lors de la première année de préparation de sa déclaration relative à la durabilité. Valeo a choisi pour sa première année de publication d’activer la clause de mise en application progressive et de ne pas reporter un certain nombre de donnée s sur ses effets financiers anticipés relatifs aux impacts, risques et opportunités relatifs au climat. L’évaluation des effets financiers anticipés pour les actifs considérés comme présentant un risque physique important est une étape complexe. La finalisation des audits d’adaptation en 2025 devrait permettre de contribuer à une évaluation pertinente et fondée sur la science de ces effets financiers sur les sites audités. 4.2.4Pollution (ESRS E2) 4.2.4.1Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la pollution (DR lié à ESRS 2 IRO-1) IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme ESRS E2 - POLLUTION Pollution de l'air Risque lié au rejet atmosphérique de substances pouvant générer un impact négatif limité sur l'environnement (COV (1), fluides frigorigènes, polluants des procédés industriels tels que pollution diffuse, métaux lourds...). L'impact financier correspondant à la remise en état du milieu et des installations est évalué limité pour le Groupe. Pollution de l'eau Risque lié à l'utilisation de substances polluantes pouvant générer des rejets d'effluents liquides pollués, un manque de contrôle opérationnel sur les effluents, ou des déversements accidentels. L'impact financier correspondant à la remise en état du milieu et des installations est évalué limité pour le Groupe. Pollution des sols Risque lié à l'utilisation de substances polluantes pouvant générer des déchets dangereux ou des rejets d'effluents liquides pollués, ou encore un manque de conception et de contrôle efficaces des systèmes industriels. L'impact financier correspondant à la remise en état du milieu et des installations est évalué limité pour le Groupe. Substances préoccupantes Risque de ne pas réduire et éliminer les substances préoccupantes dans les produits qui pourraient avoir un impact négatif sur les personnes et l'environnement. L'évaluation des pénalités financières et des coûts de remédiation est évaluée limitée à ce jour. Substances extrêmement préoccupantes Risque de ne pas réduire et éliminer les substances extrêmement préoccupantes dans les produits qui peuvent avoir un impact négatif sur les personnes et l'environnement. L'évaluation des pénalités financières et des coûts de remédiation est évaluée limitée à ce jour. (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 237 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Les impacts, risques et opportunités ont été évalués lors d’ateliers co-animés par la Direction de la Gestion des Risques et la Direction du Développement Durable tel que précisé dans la section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. Au cours de ces ateliers, les contributeurs internes ont procédé à l’identification et l’évaluation des IRO selon la méthodologie décrite dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », page 201 du présent document. Valeo n'ayant identifié aucune population touchée dans le cadre de ses activités, le Groupe n'a pas effectué de consultation en tant que partie prenante des communautés spécifiques. [ESRS 2 MDR - A§69] Les initiatives liées aux IRO de la norme thématique ESRS E2 sont souvent intégrées dans des plans d'action plus larges, pour lesquels Valeo ne dispose pas toujours de la granularité des données nécessaires pour suivre les ressources actuelles et futures allouées à chaque action (BP 2). 4.2.4.2Politiques relatives à la pollution (DR E2-1) [ESRS E2-1 § 12 à 15] Certaines activités de Valeo utilisent des substances chimiques susceptibles de porter atteinte à l'environnement, à la biodiversité, à la santé des personnes et de générer des déchets dangereux. Elles engendrent des effluents liquides contenant par exemple des hydrocarbures, des métaux lourds, ou des matières en suspension. Le risque pour le Groupe est de ne pas maîtriser le stockage, l’utilisation de certaines substances, le caractère polluant des rejets, des effluents ou la gestion des déchets dangereux générés. Le Groupe se doit d'être exemplaire sur la gestion des substances chimiques à chaque étape du cycle d'utilisation afin d’éviter tout risque de pollution des milieux naturels. Chaque site doit s’assurer par une veille réglementaire de la conformité permanente de ses procédés par rapport à la nature des substances employées et aux réglementations environnementales locales. Chaque site doit également prévenir les risques de pollution liée à un incident industriel. Les principales causes à prévenir sont : • l'absence de conformité des rejets ; • le vieillissement des équipements de traitement internes ; • l’absence de stations de traitement internes ou externes au site ; • la mauvaise maîtrise des filières de traitement des déchets ; • le durcissement des réglementations en vigueur. Le risque peut également être aggravé par une détection tardive d’un rejet dans l’environnement, due à l’insuffisance ou l'absence : • de contrôles périodiques des zones de stockage ; • de contrôles périodiques du processus de traitement des rejets ; • de la politique d’intervention et de maîtrise des accidents environnementaux ; • de zone de rétention pour les eaux d’incendie. Afin de prévenir le risque de pollution dans l’intégralité de ses sites, le Groupe s’est doté de plusieurs directives environnementales opérationnelles fixant des règles pour l’ensemble des sites, sur les thématiques suivantes : • les effluents liquides ; • les moyens d’intervention et de limitation des conséquences des situations d’urgence ; • la gestion des cuves enterrées ; • la gestion des déchets ; • la gestion des sols et des eaux souterraines. L'ensemble des risques de pollutions est adressé par la politique environnementale (cf. section 4.2.1 « Politique et engagements environnementaux », page 205) décrivant les standards et le référentiel ISO 14001 sur lesquels elle s'appuie, et s'inscrivent les sujets suivants : Pollution de l’air Les activités de Valeo sont susceptibles de générer des rejets de substances dans l’air pouvant affecter l’environnement et les personnes. Ces rejets atmosphériques doivent être parfaitement maîtrisés et contrôlés afin d’éviter tout risque de pollution. Le Groupe impose de limiter le niveau de risque sur chaque site par la mise en œuvre des mesures suivantes : • tenir à jour un inventaire de ses émissions atmosphériques ; • réduire les émissions de substances chimiques dans l’air ; • maîtriser les valeurs limites d’exposition des personnes ; • réaliser un plan de surveillance de ses émissions réglementées. Chaque site doit mettre en place une organisation visant à garantir le respect des exigences réglementaires applicables en matière d’émissions atmosphériques. Les directives du Groupe complètent la démarche de conformité à la réglementation locale par le partage des meilleures solutions disponibles sur l’ensemble de ses sites. Chaque site établit l’inventaire de ses émissions de la façon suivante : • liste des sources d’émissions atmosphériques en considérant l’ensemble des processus et activités du site ; • liste des installations de traitement de ses émissions ; • nature des émissions polluantes en fonction de leur origine (émissions des installations de combustion ou liées au processus de production) ; • quantification des émissions de manière à déterminer la nécessité de l’obtention de permis d’exploitation en fonction de la réglementation applicable. Chaque site de Valeo évalue, notamment à chaque changement de processus de production, les possibilités de réduction à la source des émissions atmosphériques de polluants, en privilégiant les processus qui ne nécessiteraient pas la mise en œuvre d’installations de traitement des émissions. Le Groupe réalise un suivi des rejets atmosphériques liés à son activité, en préconisant une méthode de calcul pour les indicateurs de rejets de composés organiques volatils (COV), d’oxyde d’azote (NOx), de gaz réfrigérants, de métaux lourds comme le plomb (Pb). Le suivi des émissions liées aux combustions (oxyde de soufre SOx, COVNM, PM10,) n'est pas applicable, dans la mesure où les installations utilisent majoritairement du gaz naturel qui émet très peu de ces éléments lors de sa combustion. Valeo applique la politique à l’ensemble de ses sites industriels et centres R&D. La responsabilité de son déploiement revient à la direction HSE du Groupe. Afin de contrôler l’efficacité de sa politique, Valeo collecte annuellement les quantités émises, sur la base des déclarations des sites dans un outil de reporting. Ces collectes de données sont évaluées par des audits internes et externes, en rapport aux directives du Groupe et aux réglementations locales. En complément, les sites sont soumis à un audit des systèmes de management à une fréquence régulière. Cette politique s’inscrit en complément des référentiels, des standards du Groupe, des réglementations locales, nationales et internationales, du suivi des arrêtés de fonctionnement, ou des limites spécifiques de rejets dans l'air obtenues dans le permis d’exploitation de l'usine. (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. 238 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Pollution de l’eau En prévention du risque de pollution des eaux, le Groupe s’est doté de directives environnementales opérationnelles fixant des règles pour l’ensemble des sites, sur les thématiques suivantes : • la gestion de l’eau ; • la gestion des effluents liquides ; • la gestion des sols et des eaux souterraines ; • la gestion des déchets. Ces directives comprennent la mise en place de moyens d’intervention et de limitation des conséquences dans le cas des situations d’urgence (incendie, orage, déversement,…). Elles sont présentées au Comité de Gouvernance, Nominations et Responsabilité Sociale d’Entreprise avec l’ensemble des outils de la politique environnementale. Bien que Valeo ne génère pas d’effluents industriels à haute charge polluante, la directive des effluents liquides intègre notamment les exigences suivantes : • les effluents dont la composition excède les seuils réglementaires passent par le traitement d’une STEP (STation d’ÉPuration des eaux usées) pour ses eaux industrielles afin de garantir la conformité des effluents ; • dans la mesure du possible, les réseaux d’effluents sont connectés au réseau public ; • le rejet direct d’effluents industriels dans les nappes phréatiques est strictement interdit ; • les eaux d’extinction d’incendie doivent pouvoir être confinées afin de permettre une analyse avant leur élimination ; • le réseau pluvial du site ne reçoit que des eaux pluviales ; • dans le cas de collectes des eaux pluviales ruisselant sur des zones de circulation, un déshuileur est installé sur le site. Depuis leur reclassification en CMR (1) probable, et compte tenu des risques de contamination des nappes phréatiques, le Groupe a interdit l’usage de dégraissants à base de solvants chlorés comme le trichloréthylène (TCE). En 2024, le Groupe a mis à jour sa directive sur les effluents afin de spécifier un plus haut niveau d’exigence dans le cas de rejets dans le milieu naturel, pour éviter d’impacter la biodiversité (température maximum, pH, seuil métaux lourds, etc.). D'autre part, le Groupe va s’appliquer à mettre fin aux rejets d’effluents industriels dans les milieux naturels, même si ces effluents sont traités en amont par une STEP. Depuis plusieurs années, le Groupe mène une veille en continu sur la liste des substances préoccupantes et très préoccupantes de façon à supprimer les substances les plus impactantes de ses processus. Cette politique s’applique pour les substances préoccupantes et très préoccupantes, à l’ensemble des sites du Groupe. La responsabilité de son déploiement appartient au Directeur Hygiène Sécurité Environnement (HSE) du Groupe. En complément, des audits externes sont réalisés en moyenne tous les trois ans pour vérifier l’application des directives internes. Cette politique implique les responsables de sites, les équipes HSE, les auditeurs externes et l’organisme tiers indépendant. Pollution du sol Le Groupe a identifié plusieurs risques en matière de pollution des sols : • déversements en production (par exemple, lié à une fuite d’huile sous une machine traversant la dalle) et/ou déversement incontrôlé (par exemple, lié aux eaux d’incendie) ; • fuite dans des canalisations enterrées et/ou cuve enterrée (bannie depuis 2012). En prévention du risque de pollution des sols, le Groupe s’est doté de directives environnementales opérationnelles fixant des règles pour l’ensemble des sites, sur les thématiques suivantes : • les cuves enterrées ; • les effluents liquides ; • la gestion des sols et des eaux souterraines ; • la gestion des déchets. Ces directives incluent la définition des moyens d’intervention et de limitation des conséquences dans le cas des situations d’urgence. Elles sont présentées au Comité de Gouvernance, Nominations et Responsabilité Sociale d’Entreprise avec l’ensemble des outils de la politique environnementale. Valeo est engagé dans la lutte contre la pollution des sols par les déchets (dépôts et enfouissements sauvages), grâce à la gestion de l’ensemble de ses déchets par des acteurs reconnus en la matière. Cette thématique est traitée dans le cadre de la politique Déchets (cf. section 4.2.7.4 « Déchets », page 257). Dans le cadre de leur système de management environnemental et en application des directives du Groupe, les sites s’engagent à mettre en œuvre des moyens de prévention, de l’étude de faisabilité jusqu’à la cessation d’activité. Préalablement à l’acquisition ou à la location de terrains ou de bâtiments, une évaluation des risques de pollutions historiques des sols et des eaux souterraines est effectuée pour vérifier que la nature et la qualité du sol sont conformes à la réglementation locale. Cette démarche permet de se prémunir de l’acquisition de terrain préalablement pollué. De la même manière, en cas de cessation d’activité, le Groupe fait réaliser un audit qui peut être complété d’une investigation des sols afin de déterminer si ces derniers ont été affectés durant la phase d’exploitation. Si une pollution est découverte, les mesures qui s’imposent sont prises. Durant toute la durée d’exploitation, le Groupe assure le respect des processus relatifs à la certification ISO 14001 pour la gestion opérationnelle et d’urgence, les alertes étant reportées dans l’outil « Red Alert Environment » permettant d’informer jusqu’à la Direction Générale fonction du niveau de gravité. Cette politique implique particulièrement les responsables de sites et les équipes HSE en interne, ainsi que les auditeurs externes et organismes de contrôle. Substances préoccupantes et très préoccupantes La gestion des substances préoccupantes et extrêmement préoccupantes au sein du Groupe se décline en deux volets : i. les substances en tant que telles et les mélanges contenant des substances préoccupantes (SOC) ou extrêmement préoccupantes (SVHC) (intrants), mis en œuvre et transformés par procédés industriels, ainsi que ceux destinés à l’usage et la maintenance des outillages industriels ; ii. les articles contenant des substances préoccupantes (SOC) et extrêmement préoccupantes (SVHC), assemblés en articles complexes (intrants et sortants). Pour les substances et mélanges intrants, l’identification se fait en accord avec la réglementation REACH. Valeo a mis en place sa propre liste BRDS (Banned, Restricted and Declarable Substances), constituée des substances, provenant : • de la réglementation ; • d’exigences particulières de ses clients automobiles ; • de sa propre stratégie. Cette liste est mise à jour périodiquement, notamment grâce à une veille réglementaire de l'article 57 de la réglementation REACH. (1) Chemical Abstracts Service (CAS). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 239 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Elle constitue un référentiel et sert de premier filtre lorsque l’utilisation d’un nouveau produit (substance ou mélange) est envisagée, prenant en compte les numéros CAS (1) des composants. Le Groupe applique une directive interne Chemical Products Management, incluant une sous-directive Regulated or Prohibited Substances, qui requiert la vérification de la conformité à REACH et à BRDS. Pour les articles complexes intrants et sortants, la conformité est vérifiée via IMDS (International Material Data System), le système international de collecte de données matières de la filière automobile dans le cadre des réglementations sur les Véhicules Hors d’Usage. Cette politique est appliquée à l’ensemble du Groupe, et implique les salariés, les prestataires, les fournisseurs, les clients et les autorités publiques. Le Directeur Général délègue la responsabilité de son application industrielle au Directeur Hygiène, Sécurité et Environnement et au Directeur Recherche et Développement sous la coordination du Directeur délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. Le Groupe assure l’identification des cas d’emploi de substances préoccupantes (SOC), et, dans le cas des substances extrêmement préoccupantes (SVHC) : i. vise à supprimer de ses processus les substances et mélanges en contenant, chaque fois que des alternatives techniques sont possibles et économiquement viables, ou dans le cas contraire à maîtriser leur utilisation depuis la chaîne d’approvisionnement jusqu’à leur destruction ; ii. vise à les supprimer de la composition des articles achetés et mis sur le marché, chaque fois que des alternatives techniques sont possibles et économiquement viables. En 2024, le suivi a été effectué : i. pour les substances et mélanges intrants : consolidation au niveau Groupe des consommations des CMR 1A et 1B, sans distinction des familles de risques, par le biais de l’outil de reporting environnemental ; ii. pour les articles intrants et sortants : décomposition de la présence de SVHC dans les articles via le reporting IMDS. L’efficacité de la politique est pilotée avec les moyens suivants : i. Pour les substances mises en œuvre dans les procédés industriels : Le Groupe lancera une nouvelle campagne d'audits spécifiques sur les risques chimiques par un tiers expert afin de s’assurer du respect de la directive interne, et de la maîtrise dans ses procédés de l'usage de substances contenant des SOC et SVHC. ii. Pour les substances destinées à entrer dans la composition des produits mis sur le marché : Toutes les substances constituant les matières avec lesquelles les produits Valeo sont fabriqués, sont identifiées dans IMDS. Cette base de données est alimentée par chacun des acteurs de la chaîne d’approvisionnement. Le Groupe s’est fixé les cibles suivantes afin de mesurer l’efficacité de la politique : • amélioration du processus de reporting permettant la distinction des SOC/SVHC par famille de risques ; • poursuite du déploiement de la directive interne Chemical Products Management ; • mise à jour de la liste BRDS (faite a minima une fois par an). 4.2.4.3Actions et ressources relatives à la pollution (DR E2-2) [ESRS E2 § 19] Pollution de l’air Dans le cadre de sa politique de maîtrise de la pollution de l’air, Valeo a déployé les actions clés suivantes en 2024 sur l’ensemble des sites industriels et centres de R&D, dans l'objectif d'éviter et/ou réduire les risques de pollution : • composés organiques volatils (COV) : amélioration des processus de reporting par une prise en en compte systématique des intrants grâce au système de gestion de production. Valeo s’inscrit dans une logique d’abattement des COV par des systèmes épuratoires, soit par filtres secs, soit par procédé chimique. L’épuration par incinération n’est plus privilégiée, de façon à diminuer les émissions de CO 2 ; • fluides frigorigènes : fiabilisation des données ; • émissions de plomb : Valeo poursuit ses actions d’éradication du plomb. Aujourd’hui, l’usage du plomb est limité aux flux de soudure dans les produits en fin de vie. Dans une logique de réduction des intrants (évitement), ce type de soudure n’est plus autorisé sur les nouveaux projets. Valeo a observé les résultats suivants suite à ces actions : • émissions de polluants de combustion : au regard de la liste définie en annexe II du IEPR, seuls les dioxydes d’azote (NO x) sont au-delà des seuils déclaratifs. Les autres polluants ont également été quantifiés et sont en-deçà des seuils. À court terme, les actions suivantes sont prévues dans l’ensemble des sites industriels et centres de R&D : • COV : • mise en place de systèmes épuratoires, au-delà des réglementations nationales et locales. Le Groupe a vocation à généraliser les produits sans COV lorsque cela reste compatible avec l’atteinte des objectifs de qualité, • amélioration des méthodologies de calcul ; • fluides frigorigènes : • en 2025, le Groupe a pour ambition de changer de méthode de calcul des émissions relatives à ses fluides frigorigènes, dans le but de refléter les émissions réelles de GES en passant d’estimations à des données physiques (déclaration des volumes de recharge des installations), • quantification des investissements nécessaires pour la substitution des gaz les plus polluants et de leur mise en œuvre ; • combustion : • identifier les investissements conformément au programme CAP 50 permettant de sortir des sources d’énergie à base de combustibles fossiles ou de s’orienter vers des combustibles moins polluants (exemple : substitution du pétrole lourd par du gaz naturel). (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. 240 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Pollution de l’eau Dans le cadre de sa politique de maîtrise de la pollution de l’eau, Valeo a déployé les actions clés suivantes en 2024 sur l’ensemble des sites industriels et centres de R&D, dans l'objectif d'éviter et/ou réduire les risques de pollution : • réalisation de webinaires de partage de bonnes pratiques pour le traitement interne de l’eau par filtration et évaporation, afin de réduire les déchets liquides et d’assurer une réutilisation et une réduction de la consommation d'eau ; • lancement d’une campagne de sensibilisation et évaluation des risques liés aux PFAS (1) ; • réalisation d’un webinaire pour sensibiliser les équipes aux conséquences de l'exploitation d’une station de traitement vétuste ; • réalisation d'un webinaire pour sensibiliser les équipes à la maîtrise des eaux d'incendie dans le cadre des pollutions accidentelles, mise en conformité réglementaire par mise en place de zones de rétention des eaux d’incendie (cuves enterrées, bassins provisoires…). À l'issue des webinaires, des campagnes de sensibilisation, et du déploiement de projets relatifs au traitement des eaux usées menés en 2024, Valeo continue de prévenir les pollutions accidentelles par l'évaluation des éléments suivants : • conformité réglementaire de la rétention des eaux d'incendies ; • vétusté des stations de traitement ; • équipements et méthodes de mesure ; • audits de prévention de pertes de granulés plastiques sur les sites concernés. Valeo s'assurera par la suite de la remise en état des stations de traitement vétustes, et du déploiement de mesures en continu sur toutes les stations de traitement afin de mieux contrôler leur conformité. De plus, le Groupe a étendu le suivi des rejets de métaux dans les effluents aux cuivre, cobalt, manganèse, nickel, et zinc. Depuis 2022, 100 % des sites concernés ont communiqué leur concentration. Valeo a mis en place une directive concernant les rejets en milieu naturel après traitement afin de garantir le respect de seuils maximum quelles que soient les exigences locales d’ici 2025. Pollution du sol Dans le cadre de sa politique de maîtrise de la pollution du sol, Valeo a déployé les actions clés suivantes en 2024 à l’ensemble des sites industriels et centres de R&D dans l'objectif d'éviter et/ou réduire les risques de pollution : • évaluation des risques de pollution : avant l’acquisition, la location ou la vente de terrains ou de bâtiments, une évaluation des risques de pollution historique des sols est effectuée ; • chargement et déchargement sécurisés : Valeo a mis en place des procédures spécifiques pour éviter les déversements accidentels lors des opérations de chargement et déchargement de camions-citernes ; • stockage sécurisé des produits : Valeo a défini des règles strictes pour le dimensionnement et la construction des dispositifs de rétention, afin de prévenir les écoulements accidentels ; • audits de gestion des produits chimiques : depuis 2020, des audits externes sont menés pour la gestion des produits chimiques et des traitements des déchets ; • interdiction des citernes enterrées : pour supprimer le risque de pollution des sols, les citernes enterrées sont interdites depuis les années 1990 ; • gestion des incidents : des directives sont en place pour prévenir, détecter et limiter les conséquences des situations d’urgence pouvant affecter la santé humaine ou l’environnement. La stratégie de Valeo en matière de déchets participe également à la maîtrise de la pollution des sols (cf. section 4.2.7.4 « Déchets », page 257). Le Groupe a réalisé sept due diligences environnementales avec dans certains cas des études de sol afin de vérifier une absence de pollution. Valeo poursuit ses efforts en matière de maîtrise opérationnelle, dans une logique d’amélioration continue, afin d’atteindre son objectif de zéro pollution nette. Substances préoccupantes et très préoccupantes Dans le cadre du déploiement de sa politique de maîtrise des substances préoccupantes et très préoccupantes, Valeo a déployé les actions clés suivantes en 2024 dans l’ensemble des sites industriels et centres de R&D dans l'objectif d'éviter et/ou réduire les risques de pollution : • mise à jour de la liste BRDS (16e version) ; • poursuite de la surveillance de l’utilisation croissante de nanomatériaux en réponse aux régulations REACH pour anticiper toute substitution nécessaire ; • poursuite de la participation active aux travaux menés par les associations professionnelles au niveau européen comme au niveau international. Le Groupe prévoit de mettre en place les actions suivantes : i. pour les substances mises en œuvre dans les procédés industriels : • développement ou acquisition d’un outil permettant de mieux tracer les substances ou mélanges contenant des substances préoccupantes (SOC) et extrêmement préoccupantes (SVHC), pour assurer une meilleure traçabilité, et faciliter leur substitution et/ou suppression ; ii. pour les substances destinées à entrer dans la composition des produits mis sur le marché : • intégration des exigences sur PFAS dans le référentiel BRDS. Le Groupe prévoit, à l’horizon 2030, dans une logique d’amélioration continue, de : i. pour les substances mises en œuvre dans les procédés industriels : • ajouter des familles de risques au référentiel BRDS, • mettre en place un processus de suivi des consommations à l’échelle du Groupe, incluant des moyens de recoupement/ d’identification des substances entre les outils achat et HSE, • établir un processus de consolidation des consommations par familles de risques pour les substances et les mélanges, contenant des substances préoccupantes (SOC) et extrêmement préoccupantes (SVHC), • mettre à jour la directive interne pour inclure le processus de suivi des consommations, • prioriser les substances sur lesquelles établir un plan de bannissement volontaire ou des objectifs de réduction ; (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 241 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales ii. pour les substances destinées à entrer dans la composition des produits mis sur le marché : • garantir la mise à jour progressive des listes de SOC répondant à l’article 57(f) identifiées dans le référentiel BRDS en fonction des mises à jour de la réglementation et de leur identification progressive. Le Groupe vise ainsi à obtenir les résultats suivants : i. pour les substances mises en œuvre dans les procédés industriels : • substitution et/ou suppression totale des substances très préoccupantes des produits, • traçabilité des volumes de produits consommés par famille de risque. ii. pour les substances destinées à entrer dans la composition des produits mis sur le marché : • identifier des alternatives aux PFAS. À cet effet, le Groupe a engagé les dépenses et les investissements suivants : • dépenses : Mise à disposition des sites des solutions d’identification, de traçabilité et de consolidation des quantités de substance et mélanges contenant des substances préoccupantes (SOC) et extrêmement préoccupantes (SVHC) ; • investissements : Éventuelles adaptations des chaînes de production entraînées par la substitution d’un produit dangereux par une alternative moins nocive. 4.2.4.4Objectifs relatifs à la pollution (DR E2-3) [ESRS E2 § 22] - [ESRS E2 § 23] - [ESRS E2 § 24] Les seuils écologiques appliqués sont définis par les réglementations locales et à ceux-ci sont ajoutés les exigences internes du Groupe de façon à harmoniser le niveau d'exigence sur tous les sites, en particulier pour les rejets dans les milieux naturels, qu'il s'agisse des rejets dans l'air ou des rejets dans l'eau. Concernant les pollutions des sols, le Groupe suit une stratégie d'évitement en déployant des mesures de prévention et de rétention. Il existe quatre types d'effluents : les eaux sanitaires, les eaux pluviales, les eaux industrielles et les eaux d'extinction d'incendie. Les eaux sanitaires sont envoyées vers les réseaux communaux lorsqu'ils existent ou font l'objet d'un traitement in situ avant épandage. Les eaux pluviales sont rejetées directement dans les réseaux ou passent par un déshuileur pour les eaux lessivant des zones de surface de circulation. Afin de répondre aux exigences réglementaires, les sites peuvent être équipés de station in situ avant de rejeter leurs effluents vers le réseau public. Les eaux d'incendie doivent être confinées sur site afin d'éviter une contamination du réseau d'eaux pluviales. En matière de maîtrise opérationnelle, le Groupe s’est fixé un objectif d’atteindre 100 % de ses sites certifiés ISO 14001 à horizon 2025. Pollution de l’air Le Groupe s'est fixé comme objectifs : • l'éradication des solvants chlorés et du plomb ; • le maintien des émissions de métaux lourds dans l’air en deçà des seuils réglementaires locaux ; • le maintien du contrôle des polluants issus de combustion (CH4, CO2, SOx, PM10) à un niveau faible n’imposant pas une déclaration au titre de la législation PRTR ; • la poursuite de diminution des NOx par l’utilisation de combustibles de substitution. Pollution de l’eau Afin d’éviter des risques de pollution des nappes, le Groupe a lancé un inventaire des prélèvements en nappe, et des dispositifs anti-refoulement associés (rupteur atmosphérique, claquet anti‑retour). À horizon 2025, le Groupe s’est fixé trois objectifs : • la fermeture des puits de forage lorsqu’il existe un réseau public ; • la restriction du puits existant à un usage domestique quand l’eau du réseau public n’est pas potable ; • la sécurisation et l’évaluation des dispositifs de protection. Pollution du sol Le Groupe s’est fixé un objectif de zéro pollution nette, incluant zéro dépôt sauvage, en faisant appel à des acteurs reconnus pour traiter et assurer la traçabilité de ses déchets. L’objectif est de s’assurer que 100 % des déchets soient déclarés dans un registre de déchets. Depuis 2019, l’ensemble des déversements accidentels sont reportés dans l’outil Red Alert Environmental avec un objectif de sécurisation pour éviter toute pollution résiduelle. Substances préoccupantes et substances très préoccupantes Concernant les substances préoccupantes et très préoccupantes, Valeo s’est fixé les objectifs suivants : i. Concernant les substances et mélanges : • 0 Per- and Polyfluoroalkyl Substances (PFAS) (1) sur tous les sites Valeo, • 0 substances interdites répertoriées dans le BRDS, • 0 CMR 1A lorsque la conformité avec la qualité est atteinte, • 100 % des SOC/SVHC gérés en conformité par rapport à la directive interne relative à la gestion des produits chimiques ; ii. Concernant les articles : • 100 % des SOC/SVHC identifiés et déclarés pour les produits dans l’IMDS. SUBSTANCES Substance Valeur de référence Année de référence Valeur cible (kg/million d’euros) Année cible PFAS À définir (1) 2025 À définir (1) 2030 Substances listées dans le BRDS 2025 2030 SVHC 2025 2030 SOC 2025 2030 CMR 1A/1B 2025 2030 (1) La valeur de référence est à définir suivant les premières données collectées sur l’année 2025. Ces mesures permettront de définir des objectifs chiffrés pour 2030. (1) IEPR : Industrial Emissions Portal Regulation - https://environment.ec.europa.eu/topics/industrial-emissions-and-safety/industrial-emissions-portal- regulation-iepr_en (2) CITEPA : CITEPA satisfait aux obligations de rapportage des émissions de polluants atmosphériques et de gaz à effet de serre en France - www.citepa.org/fr/ 242 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.4.5Performance et mesures relatives à la pollution de l'air, de l'eau et du sol (DR E2-4) [ESRS E2 § 28] POLLUTION DE L’AIR (kg) Émissions dans l’air 2023 2024 % N/N-1 Émissions totales de COV 364 467 209 396 (43 %) Metaux lourds - Air NS NS HCFC 1 334 1 111 (17 %) CFC 0 0 HFC 4 039 4 446 10 % HALON 256 254 (1 %) NOx NS NS TOTAL 370 096 215 207 (42 %) • COV : Les émissions des composés organiques volatils déclarées dans le tableau ci-dessus correspondent à la somme des émissions de COV des sites dépassant les seuils IEPR (1). En 2024, la baisse des émissions de COV de -43 % s’explique par la mise en place de nouvelles solutions d’épuration sur le site de Martos (Espagne). D’autres sites déjà sous les seuils IEPR continuent de réduire également leurs émissions comme le site de Zebrak (République Tchèque) à l’aide de systèmes d’épuration plus performants ou par la mise en place de produits de substitution comme sur le site d’Etaples sur Mer (France). Un seul site au Mexique dépasse le seuil IEPR, mais, ce dernier étudie actuellement l’installation d’un dispositif de concentrateur pour une meilleure autocombustion de ses COV. • Métaux lourds : Les émissions sont très inférieures aux seuils IEPR. • CFC : Les deux dernières installations seront démontées en 2025. Aucune fuite n’est constatée en 2024 avant l’arrêt de ces installations. • HCFC - HFC : L’évolution de ces deux valeurs correspond à une substitution des fluides installés. • Nox : Les émissions d’oxyde d’Azote restent largement au dessous du seuil IEPR. Leurs émissions suivent la baisse de la combustion d’énergie fossile (gaz, fioul) dans les usines du Groupe. [ESRS E2 § 30] Les émissions dans l'air sont établies des façons suivantes : • Le calcul des émissions de gaz frigorigènes considère une fuite théorique de 15 % des quantités présentent dans l’ensemble des installations ou la somme des valeurs réelles quand celui-ci est imposé sur l’ensemble des sites pour un fluide donné ; • Le calcul des émissions de COV sur chaque site prend en compte les rendements des installations épuratoires soit par mesures directes, soit en prenant en compte les caractéristiques de l'installation épuratoire ; • Pour les émissions de métaux, par mesures directes annuelles (mesures réglementaires) ramenées à la production ; • Pour les émissions issues des combustions de combustibles, par l'application de facteurs d'émission OMINEA issus du CITEPA (2) rapportés aux quantités de combustibles consommés. POLLUTION DE L’EAU (%) Émissions de polluants dans l'eau Aires exposées aux risques hydriques NS (1) Aires soumises à un stress hydrique élevé NS (1) (1) NS : Non significatif. Aucun site du Groupe ne dépasse les seuils IEPR des polluants dans l’eau. Cependant, Valeo continue de travailler à l’uniformisation des exigences, et la mise en place de traitement in situ en particulier dans les zones de stress hydrique élevé. Pour l’ensemble des substances recherchées dans les effluents, comme les matières en suspension ou les métaux lourds, les valeurs consolidées par Valeo en kg sont non significatives car très en deçà des seuils de déclaration IEPR. En 2024, dans la continuité de sa politique de protection des eaux souterraines, le Groupe a réduit le nombre de sites utilisant de l’eau souterraine de 17 à 14. En raison des contraintes d’alimentation et de l’absence d’approvisionnement par un réseau public, 14 puits sont toujours maintenus à l’échelle du Groupe. [ESRS E2 § 30] Les émissions dans l'eau sont établies par la prise en compte des mesures réglementaires à réaliser pour déterminer la concentration des polluants dans les effluents. Ces concentrations multipliées par le volume permet à Valeo de quantifier les flux rejetés. Le processus de collecte est assuré par l'outil de reporting environnemental du Groupe. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 243 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales POLLUTION DU SOL Les émissions dans les sols sont uniquement traitées sous l'aspect d'incident ponctuel de déversement. La quantification et la nature des polluants sont reportés dans un outil d'alerte environnementale. Aucun incident majeur ayant généré de la pollution dans le sol au-delà du seuil réglementaire n'a été constaté en 2024. Trois niveaux internes sont définis pour caractériser les déversements accidentels : • Niveau 1 - Majeur : volume supérieur à 1000 litres. • Niveau 2 - Intermédiaire : volume supérieur à 100 litres. • Niveau 3 - Mineur : volume inférieur à 100 litres. L’impact est déterminé en fonction de la pollution résiduelle après prise en charge de l’événement. DÉVERSEMENTS ACCIDENTELS SANS POLLUTION AU-DELÀ DU SEUIL RÉGLEMENTAIRE Nombre de déversements accidentels 2023 2024 Niveau 1 - Majeur 2 0 Niveau 2 - Intermédiaire 2 5 Niveau 3 - Mineur 6 2 TOTAL 10 7 Impact Sans pollution (Contenu) 100 % 100 % Avec pollution 0 % 0 % TOTAL 100 % 100 % 4.2.4.6Performance et mesures relatives aux substances préoccupantes et substances extrêmement préoccupantes (DR E2-5) Pour cette première publication en 2024, le Groupe a analysé la base de données IMDS partagée avec ses clients afin d’identifier les substances extrêmement préoccupantes (SVHC) présentes dans ses produits. Les quantités de ces substances ont été estimées en les multipliant par les volumes de vente correspondants, permettant ainsi de calculer les poids totaux par substance. Un facteur d’ajustement a été appliqué afin de couvrir l’ensemble du périmètre. Des contrôles ont été menés sur la fiabilité de la donnée publiée. Afin d’améliorer la fiabilité des informations publiées, la méthodologie sera progressivement affinée et des contrôles complémentaires seront mis en place dans les années à venir. [ESRS E2 § 32] - [ESRS E2 § 34] QUANTITÉ TOTALE DE SUBSTANCES EXTRÊMEMENT PRÉOCCUPANTES AU SEIN DE PRODUITS REPARTIES SELON LES PRINCIPALES CLASSES DE DANGER DES SUBSTANCES PRÉOCCUPANTES (t) 2024 CMR : Cancérigène, Mutagène, ou Reprotoxique 151 ED : Perturbateur EnDocrinien pour la santé humaine ou l’environnement 0,408 PBT : Persistant, Bioaccumulable et Toxique 40 vPvB : Très persistant et très bioaccumulable 0 PMT : Persistant, Mobile et Toxique 0 vPvM : Très persistant, Très mobile 0 SVHC : substances extrêmement préoccupantes sans label 2 TOTAL 193 Valeo dispose de politiques et d’outils de conformité de ses produits et de ceux de ses fournisseurs aux exigences réglementaires en matière d’usage des substances chimiques réglementées dans ses produits. L’ensemble de son portefeuille est ainsi conforme aux réglementations applicables, en particulier le règlement 1907/2006 (REACH) et la directive véhicule hors d’usage (VHU). Le Groupe s’en assure via le International Material Data System (IMDS), plateforme de référence de la filière automobile, où le contenu matière est déclaré à chaque étape de la chaîne de valeur, imposant ainsi le respect de ces exigences sur tous les composants. Rapporté à la masse des produits, le total de substances extrêmement préoccupantes est de l’ordre de 0,01 %. Valeo tend à réduire l’utilisation de telles substances chaque fois que des solutions de substitutions sont possibles. (1) À l’exception des informations prescrites par le paragraphe 40, point b), concernant les dépenses d’exploitation et les dépenses d’investissement encourues au cours de la période de référence à l’occasion d’incidents majeurs et de dépôts. 244 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales [ESRS E2 § 35] QUANTITÉ TOTALE DES SUBSTANCES PRÉOCCUPANTES QUI SONT GÉNÉRÉES OU UTILISÉES AU COURS DE LA PRODUCTION OU QUI SONT ACHETÉES REPARTIES SELON LES PRINCIPALES CLASSES DE DANGER DES SUBSTANCES PRÉOCCUPANTES (t) 2024 CMR : Cancérigène, Mutagène, ou Reprotoxique 735 ED : perturbateur EnDocrinien pour la santé humaine ou l’environnement Donnée non disponible PBT : persistant, bioaccumulable et toxique Donnée non disponible vPvB : très persistant et très bioaccumulable Donnée non disponible PMT :Persistant, Mobile, Toxique Donnée non disponible vPvM : très persistant, très mobile Donnée non disponible TOTAL 735 Au titre de l'exercice 2024, le Groupe n'est pas en mesure de collecter et de communiquer les données relatives aux quantités de substances préoccupantes et de détailler les quantités totales. Toutefois, de par la nature des activités de Valeo, le risque de trouver des substances de classe autre que CMR dans les produits utilisés est estimé comme non matériel. 4.2.4.7Effets financiers potentiels des impacts, risques et opportunités relatifs à la pollution (DR E2-6) La CSRD autorise les entreprises à omettre les informations prescrites par l’ESRS E2-6 (1) lors de la première année de préparation de sa déclaration relative à la durabilité. Valeo a choisi pour sa première année de publication d’activer la clause de mise en application progressive et de ne pas reporter de données sur ses effets financiers anticipés relatifs aux impacts, risques et opportunités relatifs à la pollution. [ESRS E2 § 40] L’exhaustivité des dépenses opérationnelles et dépenses d'investissement engagées en lien avec des dépôts et incidents majeurs n’est à ce jour pas automatiquement disponible dans les outils comptables du Groupe. Valeo n'est donc pas en mesure de publier ces informations en 2024. Un processus d'identification des Opex et Capex relatifs à la pollution sera mis en place au cours de l'année 2025. 4.2.5Ressources en eau (ESRS E3) 4.2.5.1Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs à l’eau (DR lié à ESRS 2 IRO-1) IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme ESRS E3 - EAU ET RESSOURCES MARINES Eau Risque de ne pas limiter les prélèvements d'eau dans une zone de stress hydrique générant un impact négatif sur l'environnement et des conséquences financières sur les opérations des sites de production les plus exposés. Eau Risque de ne pas maîtriser la consommation d'eau liée à un usage domestique ou industriel générant un impact négatif sur l'environnement et des conséquences financières sur les opérations des sites de production les plus exposés. (1) Word Resources Institute (WRI) : organisme de recherche se consacrant aux questions environnementales. (2) International Institute for Applied Systems Analysis (IIASA) : Institut International pour l'Analyse des Systèmes Appliqués. Institut de recherche interdisciplinaire, tels que le développement durable, le changement climatique, etc. (3) Inter-Sectoral Impact Model Intercomparison Project (ISIMIP) : Projet de comparaison des modèles d'impact intersectoriel fournissant un cadre pour la compilation d'un ensemble de simulations basées sur des scénarios historiques et futurs scientifiques servant de base à des projections des impacts climatiques. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 245 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Les impacts, risques et opportunités ont été évalués lors d’ateliers co-animés par la Direction de la Gestion des Risques et la Direction du Développement Durable tel que précisé dans la section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. Au cours de ces ateliers, les contributeurs internes ont procédé à l’identification et l’évaluation des IRO selon la méthodologie décrite dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », page 201 du présent document. [ESRS 2 MDR - A§69] Les initiatives liées aux IRO de la norme thématique ESRS E3 sont souvent intégrées dans des plans d'action plus larges, pour lesquels Valeo ne dispose pas toujours de la granularité des données nécessaires pour suivre les ressources actuelles et futures allouées à chaque action (BP 2). Sur la base d'une analyse réalisée en 2021 avec un consultant externe, la liste des sites qui seraient exposés à un risque de stress hydrique, voire à des risques de restriction d’usage, de pénuries d’eau ou de coupures d’eau à horizon 2030, 2040 et 2050 a été mise à jour. Elle est basée sur deux scénarios de réchauffement climatique du GIEC : SSP2 4.5 et SSP5 8.5, respectivement raisonnablement optimiste et raisonnablement pessimiste (Cf section 4.2.3.3.1 « Analyse des risques physiques et de transition », paragraphe Risques physiques - Méthodologie d'analyse, page 219). En raison de l’importance de cette ressource, le Groupe souhaite limiter ses prélèvements, maîtriser sa consommation en eau, et garantir une eau de bonne qualité à son personnel. Par sa situation géographique, un ou plusieurs sites de Valeo peuvent se retrouver exposé(s) à des coupures ou à des restrictions d’eau pouvant être liées à : • une décision municipale/régionale en cas de forte chaleur ; • une pénurie des sources d’eau qui approvisionnent le site (réseau public, nappes phréatiques) ; • une mauvaise qualité de l’eau (puits, nappes phréatiques) ; • une restriction par les autorités locales en cas de surconsommation ; • une absence de système de récupération de l’eau ; • une absence de traitement et de recyclage interne ; • une absence de circuit d’eau fermé. Les principaux facteurs du risque liés à l’eau sont les inondations côtières, les inondations fluviales et le stress hydrique. Les données proviennent d’Aqueduct (WRI (1)), de JBA, avec une résolution inférieure à 1 km, et la demande et l’offre sont évaluées à l’aide des modèles IIASA (2) Water Futures and Solutions (WFaS) et ISIMIP (3). En outre, tous les sites de Valeo et les nouveaux sites acquis font l’objet d’un processus d’analyse mené par une société externe spécialisée. Ce processus de due diligence relatif à l’eau porte sur les indicateurs de risque suivants : rejets d’eaux usées, impacts sur le sol et les eaux souterraines, emplacement du site et utilisation des terres environnantes, services publics du site (y compris l’alimentation en eau et le réseau, le rejet et le traitement des eaux usées, le rejet et le drainage des eaux pluviales, les installations de protection contre l’incendie et l’alimentation en eau), hydrologie et hydrogéologie (y compris les cours d’eau de surface les plus proches du site, la norme nationale de qualité de l’eau, les eaux souterraines peu profondes). Chaque année, Valeo évalue les pratiques de développement durable de ses fournisseurs au moyen d’un questionnaire d’auto-évaluation, dont un chapitre est consacré à la gestion de l’eau (cf. section 4.4.4 « Achats responsables », page 293). [ESRS E3 § 8] De par l’implantation des sites du Groupe et la nature de ses activités, les usages et rejets en eau n’ont jusqu’à présent pas impacté les communautés. 4.2.5.2Politiques relatives à l’eau (DR E3-1) Le niveau de risque de stress hydrique dans de nombreuses zones géographiques est en augmentation par rapport aux capacités locales de renouveler leurs réserves d’eau, en raison : • de l’évolution des besoins en eau dans le monde (en particulier aux États-Unis, en Chine, et en Inde) ; • des effets du réchauffement climatique. Sous la direction du Directeur Hygiène Sécurité Environnement (HSE) du Groupe, Valeo applique la politique suivante relative à la gestion de l'eau pour l'ensemble de ses activités, de ses sites, de ses employés et de ses sous traitants : • réalise une évaluation des risques environnementaux avant toute acquisition ou location de terrain ou de bâtiment, en particulier pour déterminer le niveau potentiel de stress hydrique de la future implantation ; • établit un plan des réseaux d’approvisionnement et de distribution d’eau, identifiant les organes de coupure (d’isolement), les disconnecteurs et les compteurs, et distinguant les usages domestiques, industriels, de lutte contre les incendies et d’eau potable. En ce qui concerne l’eau potable, l’approvisionnement du site doit provenir, si possible, d’une source externe (réseau public de préférence) et être protégé contre les risques de contamination par les autres réseaux ; • promeut l’utilisation d’eau non potable partout où cela est possible (toilettes, arrosage, nettoyage, lutte contre les incendies, etc.) ; • met en place des dispositifs pour mesurer le volume d’eau consommée par usage (domestique, industriel et incendie) et pour chaque source d’approvisionnement en eau ; • réalise des études sur le cycle de l’eau afin d’identifier plus précisément les pertes d’eau liées aux procédés, à l’évaporation ou aux fuites dans les canalisations ; • prévient les fuites liées au vieillissement des équipements ; • développe des processus de traitement d'eau in situ pour récupérer et réutiliser l'eau en interne ; • collecte des eaux pluviales. Cependant, des événements comme les décisions de restrictions locales liées à des vagues de chaleur, des pénuries de sources d’eau, ou de mauvaise qualité de l’eau peuvent impacter l’accès à la ressource en eau d'où l'importance pour de nombreux sites du Groupe de réduire leur consommation, mais, également la quantité de leurs prélèvements en eau en valeur absolue. Le programme d’économie circulaire 4R de Valeo conçoit des produits et des services de manière à réduire au maximum les prélèvements en eau, de traiter et recycler en interne les eaux industrielles. 246 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Le Groupe garantit le respect de toutes les lois applicables et adhère aux normes et standards reconnus pertinents pour ses opérations, en respectant les exigences de conformité. Valeo s’engage à mener ses activités de manière à contribuer à l’avancement des o bjectifs de développement durable des Nations Unies, notamment en s’impliquant dans la gestion durable de l’eau dans les communautés où il opère. Le Groupe s’engage à communiquer les indicateurs et objectifs pertinents de gestion de l’eau, conformément aux normes mondiales de reporting. La compréhension approfondie et la mise en œuvre de la politique de gestion de l’eau au niveau des sites sont évaluées à l’aide d’un questionnaire émis par les Départements HSE et Contrôle interne soumis aux responsables de site. L’efficacité de la politique est ensuite mesurée régulièrement site par site à l’aide d’indicateurs liés à la quantité d’eau prélevée et à la qualité de l’eau rejetée en milieu naturel, avec des spécifications strictes en fonction de la configuration des sites. En agissant ainsi, le Groupe s’engage à réduire son empreinte hydrique et à contribuer à un avenir plus durable pour la mobilité. 4.2.5.3Actions et ressources relatives à l’eau (DR E3-2) Gestion durable de l’eau : les recommandations pour les sites industriels et domestiques Le Groupe souhaite maîtriser et réduire autant que possible la consommation de ses sites en eau, en mettant en place des m oyens humains et matériels appropriés en ligne avec sa politique : • maîtrise et réduction des fuites liées au vieillissement des équipements et des canalisations ; • maitrise des réseaux d’approvisionnement et de la distribution d’eau avec des organes de coupure (d’isolement) par réseau, des disconnecteurs et des compteurs, et différentiés par : • les usages domestiques (si distincts de l’eau potable), • les usages industriels, • les usages destinés à la lutte contre les incendies, • l’eau potable. Concernant l’eau potable, l’approvisionnement du site doit être, si cela est possible, d’origine externe (réseau public préférentiellement) et les réseaux d’eau doivent être protégés des risques de contamination par les autres réseaux. Afin de minimiser les consommations en eau, il est recommandé à chaque site d’agir à la fois sur sa consommation industrielle et domestique : • en passant le suivi de sa consommation d’eau d’un suivi trimestriel à un suivi mensuel ; • en identifiant les besoins respectifs de chacun des principaux usages de l’eau ; • en optimisant la consommation par intégration des aspects d’économies d’eau envisageables lors de l’achat de nouveaux équipements ; • en optimisant les opérations de lavage en passant sur des équipements fonctionnant en boucle fermée avec traitement et réutilisation de l’eau ; • en mettant en place des circuits de recyclage, comme par exemple le recyclage des eaux de purge des tours de refroidissement ; • en récupérant les eaux de condensat des circuits fermés ; • en réutilisant les eaux de lavage des sols et des équipements ; • en remplaçant les tours d’eau aérothermique par évaporation par des tours adiabatiques, ou des tours aéroréfrigérantes ; • en réduisant la consommation d’eau à usage domestique par la réduction de la pression, la mise en place de robinet à capteur, le recyclage des eaux de douches pour les toilettes, la mise en place de chasse double, et la collecte des eaux pluviales. Gestion durable de l’eau : les mesures prises pour faire face aux risques de restriction, de pénurie et de coupure d’eau Préalablement à l’acquisition ou à la location de terrains ou bâtiments, le Groupe exige qu’une évaluation des risques environnementaux soit effectuée, afin de déterminer, entre autres, le niveau de stress hydrique de la future implantation. Pour atténuer les effets des périodes de stress hydrique, des actions sont lancées pour optimiser la consommation et les prélèvements d’eau, pour équiper les sites de réservoirs afin de faire face à la saison de stress hydrique, de sécuriser les processus et la protection incendie des bâtiments. Gestion durable de l’eau : statut et avancées des programmes de gestion de l’eau Les principales actions du programme de gestion de l’eau mises en place sont les suivantes : • Shenzhen : Passage à des tours aéroréfrigérées et déploiement des compteurs divisionnaires afin de contrôler la consommation d’eau du site ; • Penang : Finalisation de l’installation de capteurs pour une analyse détaillée des consommations ; • Guangzhou : Passage à des tours aéroréfrigérées ; • Chonburi : Étude en cours pour la collecte d’eau de pluie ; • Rio, Ben Arous, Enfidha, Juarez, Cairo : Actions sur l’eau domestique ; • Sanand : Réparation de la station d’épuration ; • Chennai : Mise en place d’une station d’épuration ; • Mondovi, Shenyang, Nanjing Daegu 1 : Remise en état du réseau d’approvisionnement d’eau ; • Amiens : Remplacement de la tour de refroidissement à eau ouverte par un refroidisseur adiabatique ; • Campinas : Installation de 30 compteurs divisionnaires ; • Étaples : Asservissement de la ventilation de la tour de refroidissement en fonction de la température extérieure pour réduire l’évaporation ; • Étaples, Campinas : Rupteurs atmosphériques. Globalement, le Groupe généralise le fonctionnement en circuit fermé pour le refroidissement des moules (67 % des sites en 2024). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 247 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Gestion durable de l’eau : Actions planifiées pour le futur Programme de gestion de l’eau Le Groupe renforce par un guide intitulé « Manuel de l’Eau » son processus de réduction de consommation de l’eau. Ce manuel recense des bonnes pratiques d’analyse de consommation et de réduction d’eau, ainsi que des exemples de financements. La Direction des Affaires Externes étudie les opportunités de programmes de financement en Chine, en Pologne, au Mexique et en Inde. Un webinaire dédié et à l’attention des sites est en cours de déploiement. Qualité de l’eau Concernant la qualité de l’eau, le Groupe a prévu de déployer les actions suivantes : • ajout de 25 nouvelles substances à la liste des substances suivies par le Groupe ; • réduction des valeurs maximales de concentration pour plusieurs polluants ; • développement d’une méthodologie commune pour mesurer et surveiller les gènes antimicrobiens ; • informations supplémentaires demandées au niveau du site ; • mise à jour plus rapide des listes de polluants pour suivre les développements scientifiques ; • utilisation de l’approche LEAP (Localiser, Évaluer, Élaborer, Préparer) ; • définition de la fixation d’objectifs en ligne avec les Divisions et les sites (en cas de changement de périmètre, la référence peut être révisée). 4.2.5.4Objectifs relatifs à l’eau (DR E3-3) [ESRS E3 § 23] Valeo n'a pas à ce jour de cibles spécifiques pour ses sites situés en aires de stress hydrique élevé. Des cibles dédiées seront mises en place sur la prochaine période (2025-2030). L'objectif de ces cibles est de limiter le risque lié à la disponibilité de la ressource eau, en favorisant par exemple l'utilisation d'eau recyclée in situ, et par une maitrise des prélèvements. [ESRS E3 § 25] Objectifs Deux objectifs ont été définis par le Groupe de manière volontaire et afin de limiter le risque lié aux prélèvements d'eau en zone à risque : • intensité de prélèvement d’eau : l’objectif de cet indicateur est de réduire les prélèvements d’eau. Le Groupe a décidé d’utiliser un critère d’intensité afin de dissocier les résultats de l’évolution de l’activité. L’intensité cible avait été fixée à 185 m3 /million d’euros pour 2025 ; • le nombre de sites avec des prélèvements d’eau souterraine : l’objectif de cet indicateur est de réduire au plus bas possible le nombre de sites avec des prélèvements directs d’eau souterraine. Cependant, pour certains sites, l’eau souterraine est la seule source disponible. 2024 étant la première année de reporting de la consommation d’eau nette du Groupe après prise en compte des effluents. Le Groupe prévoit de définir des nouveaux objectifs sur sa consommation d’eau à horizon 2030. Historiquement, les objectifs de réduction de prélèvement d'eau étaient définis au niveau du Groupe suivant deux critères : un premier critère individuel pour les plus gros consommateurs d'eau et un second critère lié à la zone géographique pour les sites se trouvant dans une zone de stress hydrique élevé. Résultats attendus Le programme de la gestion de l’eau du Groupe se concentre sur les sites qui représentent 50 % du total des prélèvements d ’eau afin de réduire non seulement l’intensité des prélèvements d’eau, mais aussi la quantité totale des prélèvements en valeur absolue. En 2024, le nombre de sites utilisant de l’eau souterraine passe de 17 à 14. En raison des contraintes d’alimentation, et l’absence d’approvisionnement par un réseau public, 14 puits sont toujours maintenus à l’échelle du Groupe. En 2024, Valeo confirme l’atteinte de ses objectifs 2025 sur l’intensité, et la réduction des prélèvements en valeur absolue. De nouveaux objectifs plus ambitieux sont redéfinis à l’horizon 2030. 4.2.5.5Consommation d’eau (DR E3-4) En 2024, le Groupe Valeo reporte pour la première année une consommation nette d’eau de 790 451 m3 en prenant en compte ses volumes prélevés et ses volumes rejetés. PRÉLÈVEMENTS, REJETS ET CONSOMMATION D’EAU Unit 2019 2023 2024 % N/N-1 Cible 2025 CONSOMMATION D’EAU TOTALE m3 ND ND 790 451 Consommation d’eau totale dans les zones de stress hydrique, y compris les zones à haut stress hydrique m3 ND ND 277 030 Quantité totale d’eau recyclée et réutilisée m3 ND ND 292 220 Quantité totale d’eau stockée ND ND NS Changement dans les stockages de l’eau ND ND NS Ratio d’intensité de consommation d’eau m3/M€ ND ND 37 Ratio d’intensité des prélèvements d’eau m3/M€ 197 148 121 -18 % 185 Quantité totale d’eau prélevée m3 3 697 803 3 027 288 2 609 927 -14 % < 3 000 000 Quantité totale d’eau déchargée m3 ND ND 1 819 476 La baisse de -14 % en valeur absolue par rapport à 2023 des prélèvements en eau est le résultat d’une mobilisation du Groupe autour d’un programme de la gestion de l’eau initié en 2019 visant à maitriser et réduire les prélèvements, détecter et éliminer les fuites et l’usage de l’eau en boucle ouverte, et interdire les prélèvements en nappe pour un usage industriel. Un partage trimestriel des bonnes pratiques a permis la promotion et le déploiement de solutions de traitement in situ, et de réutilisation d’eau. Le ratio global d’intensité des prélèvements d’eau baisse de 18 % pour atteindre une intensité de 121 m3/million d’euros en 2024. 248 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Précisions méthodologiques et définitions des indicateurs La quantité d'eau consommée est établie en considérant les quantités prélevées et les quantités rejetées avec ou sans traitement, conformément aux attentes de l’ESRS E3-4. Les prélèvements d'eau incluent les prélèvements d'eau du réseau de distribution public, des eaux souterraines, des eaux de surface et des eaux de pluie dans tous les sites du groupe Valeo. La mesure de la quantité d'eau rejetée a été ajoutée en 2023 au processus de reporting, et inclut l’eau rejetée à une tierce partie ou l’eau rejetée dans un milieu naturel. Les calculs de la consommation d’eau, des rejets et des prélèvements sont basés sur des données réelles. La consommation d'eau est le résultat de la soustraction des rejets d’eau aux prélèvements. Pour obtenir la ventilation des différents indicateurs sur les zones de stress hydrique élevé et extrêmement élevé, les sites ont été classifiés en utilisant l'outil WRI Aqueduct V4. Le Groupe comptabilise la quantité d'’eau traitée in situ, recyclée et réutilisée en production. L’eau de stockage a été volontairement exclue des indicateurs, représentant des volumes non significatifs (eaux d’incendie). L’intensité hydrique est mesurée suivant deux numérateurs : • la consommation d’eau conformément à l’ESRS E3-4 ; • les prélèvements d’eau pour fournir une donnée comparable à celles observées au cours des périodes de référence précédentes. [ESRS E3 § 28] Pour les prélèvements, 100 % des données sont issues de mesures réelles. Pour les eaux déversées, 40 % des données ont été obtenues par des mesures réelles des rejets, et 60 % sont issues de données estimées. 4.2.5.6Effets financiers potentiels des impacts, risques et opportunités relatifs à l’eau (DR E3-5) La CSRD autorise les entreprises à omettre les informations prescrites par l’ESRS E3-5 lors de la première année de préparation de sa déclaration relative à la durabilité. Valeo a choisi pour sa première année de publication d’activer la clause de mise en application progressive et de ne pas reporter de données sur ses effets financiers anticipés relatifs aux impacts, risques et opportunités relatifs à l’eau. Les dépenses opérationnelles et dépenses d'investissement engagées par le Groupe relatives à l'eau ne sont, à ce jour, pas automatiquement identifiables dans les outils comptables. Valeo n'est donc pas en mesure de publier ces informations en 2024. Cependant, un processus d'identification de ces Opex et Capex sera mis en place au cours de l'année 2025. 4.2.6Biodiversité (ESRS E4) 4.2.6.1Plan de transition et prise en considération de la biodiversité et des écosystèmes dans la stratégie et le modèle économique (DR E4-1) [ESRS E4 § 13] Le Groupe n’a pas mené à ce stade d’analyse de résilience de sa stratégie et de son modèle économique en rapport avec la biodiversité et les écosystèmes en raison de l’absence de dépendance directe avec des ressources naturelles pouvant être impactées par des risques systémiques, physiques et de transition liés à la biodiversité et aux écosystèmes. [ESRS 2 MDR - A§69] Les initiatives liées aux IRO de la norme thématique ESRS E4 sont souvent intégrées dans des plans d'action plus larges, pour lesquels Valeo ne dispose pas toujours de la granularité des données nécessaires pour suivre les ressources actuelles et futures allouées à chaque action (BP 2). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 249 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.6.2Impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la biodiversité et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires (DR SBM 3) IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme ESRS E4 - BIODIVERSITÉ ET ÉCOSYSTÈMES Biodiversité et écosystèmes Impact négatif limité sur la biodiversité en raison des activités du Groupe et des opérations de la chaîne de valeur. Biodiversité et écosystèmes Les conséquences financières et réputationnelles d’un évènement résultant des activités du Groupe et des opérations de la chaine de valeur sur la biodiversité sont évaluées limitées. [ESRS E4 § 16] Afin d’appréhender plus finement ses impacts potentiels, le Groupe réalise chaque année un inventaire des sites implantés dans ou à proximité (moins de 10 km) de zones protégées au titre de la biodiversité en utilisant la base de données mise à disposition par l’organisme Key Biodiversity Areas. Quinze sites de production et centres de R&D parmi les sites consolidés de Valeo ont été identifiés à moins de 10 km d’une zone recensant une espèce présente sur la liste rouge UICN (Union internationale pour la conservation de la nature) avec la classification « En danger » ou « En danger critique » : sept en Asie, cinq en Afrique, deux en Europe et un en Amérique Centrale. Parmi ces sites, cinq ont été identifiés dans un périmètre de moins d’1 km d’une telle zone : trois en Afrique, un en Asie et un en Europe. Les activités de ces sites Valeo ne sont cependant pas de nature à altérer sensiblement les processus écologiques : absence d’impact sur la dégradation des terres, la désertification, la déforestation ou l’imperméabilisation des sols. Les opérations n’affectent pas non plus directement les espèces menacées. Une analyse de la chaine de valeur amont a été initiée à l'aide de l'outil ENCORE. Peu de produits du Groupe sont actuellement biosourcés, mais en raison des exigences croissantes de recyclabilité, Valeo sera vigilant quant à l'approvisionnement des matériaux biosourcés. Pour mener ces analyses, Valeo a utilisé la méthodologie LEAP dont l'application détaillée en section 4.2.6.5. « Actions et ressources relatives à la biodiversité ». 4.2.6.3Identification et évaluation des impacts, risques, dépendances et opportunités matériels relatifs à la biodiversité (DR lié à ESRS 2 IRO 1) [ESRS E4 § 17] Les impacts, risques et opportunités ont été évalués lors d’ateliers co-animés par la Direction de la Gestion des Risques et la Direction du Développement Durable tel que précisé dans la section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. Au cours de ces ateliers, les contributeurs internes ont procédé à l’identification et l’évaluation des IRO selon la méthodologie décrite dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » page 201 du présent document L’identification et l’évaluation des incidences réelles et potentielles sur la biodiversité et les écosystèmes, pour les sites du Groupe a été réalisée en s’appuyant sur la méthode LEAP (telle que décrite en section 4.2.6.5. « Actions et ressources relatives à la biodiversité », page 250). L’analyse des incidences réelles et potentielles en amont et en aval de la chaine de valeur est inscrite dans les actions à mener. Les dépendances à l’égard de la biodiversité, des écosystèmes et des services écosystémiques, ont été identifiées et évaluées selon la méthode LEAP (cf. section 4.2.6.5. « Actions et ressources relatives à la biodiversité », page 250). L’identification et l’évaluation des risques de transition, des risques physiques et des opportunités sont inscrites dans la liste des actions à mener, à la suite des analyses initiées en 2024. En 2024, le Groupe a mis en place une gouvernance du sujet biodiversité, et mené une première analyse à l’aide d’un cabinet externe en s’appuyant sur des données publiques, afin de comprendre la matérialité du sujet. Une analyse plus fine et outillée sera menée en 2025 avec un partenaire externe expert du sujet. Aucune consultation avec les communautés locales touchées par les activités de Valeo n’a été encore été menée à ce stade. [ESRS E4 § 19] Le Groupe a initié une analyse des impacts, des risques, des dépendances et des opportunités, pour ses opérations propres et pour la chaîne de valeur en s’inscrivant dans la méthodologie LEAP (cf. section 4.2.6.5. « Actions et ressources relatives à la biodiversité », page 250). Lors de cette analyse, différents outils sont utilisés : • les bases de données KBA et UICN qui permettent d’identifier les sites implantés dans ou à proximité (moins de 10 km) de zones protégées au titre de la biodiversité ; • l’outil ENCORE dans le cadre de l’analyse de la chaîne de valeur. À ce jour, il n'a pas été jugé nécessaire de mettre en œuvre des mesures d’atténuation de l'impact sur la biodiversité, telles que celles définies dans la directive 2009/147/CE du Parlement européen et du Conseil concernant la conservation des oiseaux sauvages. Pour plus de détail sur les sites situés dans des zones sensibles à la biodiversité ou à proximité, se référer à la section 4.2.6.2 « Impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la biodiversité et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires », page 249). (1) TNFD : Taskforce on Nature-related Financial Disclosures, Groupe de travail à l'initiative du Conseil de Stabilité Financière visant à promouvoir la transparence financière en ce qui concerne les risques et opportunités liés à la biodiversité et à la dépendance des entreprises vis-à-vis de la nature. 250 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.6.4Politiques relatives à la biodiversité (DR E4-2) [ESRS E4 § 23] À ce stade de l’analyse initiée en 2024 décrite en section 4.2.6.5 « Actions et ressources relatives à la biodiversité », page 250), le Groupe n’a pas connaissance : • d’incidences importantes liées à la biodiversité et aux écosystèmes communs résultant de ses activités ; • de dépendances, de risques physiques et de transition et d’opportunités importantes ; • de conséquences sociales des impacts liés à la biodiversité et aux écosystèmes générés directement par ses activités. Une analyse plus fine et outillée sera menée en 2025 avec un partenaire externe expert du sujet. [ESRS E4 § 24] La quasi-totalité des emplacements occupés par Valeo, soit près de 90 % des sites de production en activité, est située dans des zones urbanisées ou industrielles aménagées, et les 10 % restants sont situés dans une zone agricole ou naturelle. Dans tous les cas, les activités réalisées ne sont pas de nature à altérer sensiblement les processus écologiques (pas d’extraction ni d’épandage, par exemple). Cependant, afin d’appréhender plus finement ses impacts potentiels, le Groupe réalise chaque année un inventaire des sites implantés dans ou à proximité (moins de 10 km) de zones protégées au titre de la biodiversité, et a réalisé une analyse sur les impacts et dépendances, et les risques et dépendances en découlant, au sein de la chaîne de valeur. Dans le cadre de leur système de management environnemental ISO 14001 et de la directive Groupe « Biodiversité », qui édicte des lignes directrices pour encadrer les pratiques en matière de protection de la biodiversité lors des phases de sélection, d’aménagement, et de fermeture d’un site industriel, l’ensemble des sites industriels et centres de R&D mettent en œuvre des moyens de prévention, notamment pour pallier les problématiques de changement d'affectation des terres et de pollution, ainsi que les impacts significatifs directs sur la biodiversité, qui pourraient être identifiés s'il y a lieu aux moyens d'audits de diligence raisonnable réalisés au niveau des sites. Dans le but de maintenir les conditions de l’écosystème, préalablement à l’acquisition ou à la location de terrains ou de bâtiments, une étude est réalisée afin d’identifier et répertorier la présence de zones et d’espèces protégées. En aucun cas, un projet d’implantation ou d’extension d’un site ne doit être directement responsable de la disparition d’un massif forestier ou d’une zone humide, ainsi que de la disparition d’une espèce protégée ou de son habitat et doit à ce titre être éloigné d’une zone protégée. Dès la conception du site, des mesures sont prises pour préserver la biodiversité locale. Pendant la phase d’exploitation, le site prend des mesures pour maintenir ou améliorer les dispositions prises lors de la création du site pour maintenir ou améliorer la biodiversité. Valeo s’engage également à valoriser les démarches des sites en faveur de la biodiversité afin de les généraliser sur l’ensemble de ses sites : • récupération et valorisation des déchets alimentaires pour faire du compost et alimenter les fermes voisines ; • suppression de l’usage de produits phytosanitaires ; • audit renforcé du stockage des produits chimiques ; • réduction des consommations et des rejets de métaux lourds. Enfin, la fermeture d’un site ne doit pas entraîner la détérioration de la biodiversité. Concernant sa chaîne de valeur, le Groupe évalue depuis 2023 ses fournisseurs principaux sur leurs pratiques en matière de biodiversité (cf. section 4.4.4 « Achats responsables » page 293). Le Groupe vise à renforcer progressivement sa politique en matière de préservation de la biodiversité et des écosystèmes concernant les acteurs situés en amont de sa chaîne de valeur. Valeo a identifié ses commodités principales dans sa chaîne de valeur amont à l’aide de l’outil ENCORE. Cette analyse tient compte des cinq grandes pressions sur la biodiversité. Le Groupe traite des politiques indirectes pouvant affecter la biodiversité au sein des paragraphes dédiés aux ESRS E1, E2, E3 et E5. La plupart des fournisseurs directs ne présentent pas de matérialité élevée. Valeo est en cours de construction d’un plan visant au progrès des fournisseurs de rang N de la maturité de la chaîne de valeur vis-à-vis de leur compréhension de leurs impacts. De plus, dans le cadre du plan de transition CAP 50, la part des matériaux biosourcés est amenée à croître, en particulier les bioplastiques. Valeo vise donc à intégrer dans son plan de vigilance des mesures en matière de gestion des impacts et dépendances relatifs à la fourniture de ressources naturelles, en particulier pour s’assurer que les matériaux biosourcés ne présentent pas une pression sur les biomes, notamment via le changement de destination des sols. Valeo vise également à impliquer les acteurs de son écosystème, notamment sur les questions d’extraction des minerais et la filière électronique (cf. section 4.4.4 « Achats responsables », page 293). 4.2.6.5Actions et ressources relatives à la biodiversité (DR E4-3) [ESRS E4 § 25] - [ ESRS E4 § 27] - [ESRS E4 § 28] Afin d’estimer ses impacts sur la biodiversité, Valeo a mis en œuvre l’approche LEAP préconisée par la TNFD (1). Localiser Le Groupe a initié un inventaire des sites implantés à proximité (moins de 10 km) de zones protégées au titre de la biodiversité, en utilisant la base de données mise à disposition par l’organisme « Key Biodiversity Areas » (KBA). Pour chaque site identifié, la classification IUCN (International Union for Conservation of Nature) des espèces présentes dans le périmètre a été analysée, et les sites à proximité d’espèces « En danger » ou « En danger critique » ont été répertoriés dans une liste de « Sites d’intérêt pour la biodiversité ». Parmi cette liste, cinq sites ayant une espèce répertoriée dans un périmètre de moins de 1 km ont été identifiés comme « Sites prioritaires pour la biodiversité ». Cette liste est mise à jour annuellement pour prendre en compte les évolutions des implantations et celles des données KBA et IUCN. En parallèle, Valeo recherche à identifier les zones de sa chaîne de valeur présentant des interfaces avec la biodiversité, mettant en exergue les commodités les plus concernées. Une analyse plus fine et outillée sera menée en 2025 avec un partenaire externe expert du sujet. Évaluer Les activités de Valeo ne sont pas de nature à altérer sensiblement les processus écologiques, ni dépendantes de la biodiversité. Le Groupe a évalué les impacts de ses sites prioritaires à l’aune des cinq pressions IPBES et du WWF Biodiversity Risk Filter, en utilisant les données de la base ENCORE pour l’activité « Auto parts & equipment ». L’impact « Pression sur la biodiversité » est ressorti comme faiblement matériel pour tous les sites d’intérêt pour la biodiversité. Pour l’ensemble des activités du Groupe, les dépendances évaluées par le WWF Biodiversity Risk Filter sont soit non matérielles, soit couvertes par une politique existante (eau, pollution, déchets). (1) Règlement (UE) 2023/1115 du Parlement européen et du Conseil du 31 mai 2023 relatif à la mise à disposition sur le marché de l’Union et à l’exportation à partir de l’Union de certains produits de base et produits associés à la déforestation et à la dégradation des forêts, et abrogeant le règlement (UE) no 995/2010 (EUDR). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 251 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales En 2024, Valeo a mené une analyse qualitative plus approfondie sur un pilote de site prioritaire (Martos), qui a confirmé les premières évaluations d’ensemble. Sur la chaîne de valeur, Valeo a mené une évaluation des impacts et dépendances liés à la biodiversité sur les commodités identifiées à l’étape précédente, à partir de la base ENCORE et des cinq pressions IPBES, en utilisant le WWF Biodiversity Risk Filter. Analyser En 2024, le Groupe a mené les actions suivantes : • sur les opérations : lancement d’un pilote sur le site de Martos. À partir des impacts évalués à l’étape précédente, Valeo a estimé les risques et opportunités sur les plans physique, réputationnel et financier. La matérialité de ces risques a été évaluée comme faible ; • sur la chaîne de valeur : • établissement de questionnaires d’analyse à l’intention des fournisseurs, • pilote sur la commodité Aluminium : évaluation de la matérialité et de la maturité sur les principaux fournisseurs sur la base de leur reporting, • prise de contact avec un échantillon des fournisseurs les plus à risques et conduite d’un entretien pilote avec un fournisseur de rang N. Préparer Valeo prévoit les actions suivantes : • Sur les sites identifiés comme d’intérêt pour la biodiversité, le Groupe prévoit une mobilisation du réseau HSE pour confirmer l’évaluation des impacts et dépendances et mener une analyse de risque sur la base de celle conduite sur le pilote de Martos. Les sites seront progressivement impliqués en 2025 et 2026. • Sur les sites identifiés comme prioritaires, le Groupe proposera en plus une boîte à outils de sensibilisation aux enjeux de la biodiversité et à la présence des espèces menacées dans le périmètre, ainsi qu’un système de signalement d’un membre d’une de ces espèces aux abords du site. Un suivi annuel des actions mises en place et des signalements sera réalisé. • D’ici 2027, Valeo définira un plan d'actions couvrant les sites définis comme prioritaires. • Concernant la chaîne de valeur, le Groupe continuera à évaluer la matérialité et la maturité de ses fournisseurs sur le sujet via des questions portant sur la biodiversité dans son questionnaire annuel. En complément, des pilotes seront lancés en 2025 avec un échantillon de fournisseur sur les commodités les plus à risques, dans la continuité des activités de 2024. Le Groupe n’a pas eu recours à ce stade à des compensations en faveur de la biodiversité dans ses plans d’action. Le règlement européen contre la déforestation et la dégradation des forêts En vue de l’application de la réglementation européenne 2023/1115 sur la déforestation (EUDR (1)), le Groupe a identifié au cours du dernier exercice les projets concernés et s’est préparé à mettre en place une procédure de diligence raisonnable en vue d’un alignement avec cette réglementation. Les activités de Valeo sont peu concernées par ce règlement. Valeo commercialise un petit nombre de pièces de rechange en caoutchouc pour le marché de l’après-vente, dont certaines peuvent être en caoutchouc naturel, et importe de faibles volumes de caoutchouc naturel pour certains produits complexes non soumis à une réglementation. Le Groupe a pris ses dispositions auprès des fournisseurs pour s’assurer que ces matériaux ne participent pas à la déforestation et afin de respecter cette réglementation. 4.2.6.6Objectifs relatifs à la biodiversité (DR E4-4) [ESRS E4 § 29] - [ESRS E4 § 32] Le Groupe se situe actuellement dans une démarche d'analyse de ses impacts par la méthodologie LEAP. Valeo a identifié des axes de vigilance, notamment sur les produits biosourcés. Des cibles seront fixées dès que l'état d'avancement de l'étude permettra de déterminer les thématiques prioritaires et valeurs cibles à atteindre. Dans l'intervalle, le Groupe s'est fixé comme objectif de généraliser l'utilisation de l'outil ENCORE sur les commodités au sein de sa chaine de valeur dont l'impact sur la biodiversité a été estimé le plus important afin de minimiser l'impact de ses activités sur l'environnement d'ici 2027 et sur la base des analyses en cours et initiées en 2024. La portée géographique de cette cible est par conséquent globale. Une gouvernance sur les sujets biodiversité est en cours d'implémentation au sein de la Direction Développement Durable, impliquant les réseaux HSE et industriels. 4.2.6.7Mesures d’impacts relatives à la biodiversité (DR E4-5) [ESRS E4 § 35] Aucun site de Valeo n’affecte négativement la biodiversité, comme indiqué à la section 4.2.6.2 « Impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la biodiversité et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires », page 249. 4.2.6.8Effets financiers potentiels des impacts, risques et opportunités relatifs à la biodiversité (DR E4-6) La CSRD autorise les entreprises à omettre les informations prescrites par l’ESRS E4-6 lors de la première année de préparation de sa déclaration relative à la durabilité. Valeo a choisi pour sa première année de publication d’activer la clause de mise en application progressive et de ne pas reporter de données sur ses effets financiers anticipés relatifs aux impacts, risques et opportunités relatifs à la biodiversité. Les dépenses opérationnelles et dépenses d'investissement engagées par le Groupe relatives à la biodiversité ne sont, à ce jour, pas automatiquement identifiables dans les outils comptables. Valeo n'est donc pas en mesure de publier ces informations en 2024. Cependant, un processus d'identification de ces Opex et Capex sera mis en place au cours de l'année 2025. (1) Source : Forum International des Transports 2023. 252 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.7Économie circulaire et utilisation des ressources (ESRS E5) 4.2.7.1Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs à l’économie circulaire et à l’utilisation des ressources (DR lié à ESRS 2 IRO-1) IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme ESRS E5 - ÉCONOMIE CIRCULAIRE Ressources entrantes / Utilisation des ressources Opportunité de déployer une conception et une production éco‑responsable, de réduire les consommations d'eau, d'énergie et de matières premières (métal, plastique) et de remplacer les matériaux traditionnels par des substituts plus verts, plus légers, recyclés et biosourcés, tout en embarquant les partenaires commerciaux dans cette démarche, impactant favorablement l'environnement. Ressources sortantes / Économie circulaire (Programme 4R) Opportunité de déployer une stratégie dédiée à la circularité de la production et des produits et des services tout au long de leur cycle de vie. Les impacts financiers pour le Groupe sont positifs, tant au niveau de la maîtrise des coûts qu'au niveau des opportunités commerciales. Déchets Opportunité d'éviter, de gérer et de recycler les déchets liés au processus de production, impactant ainsi favorablement l'environnement et générant des économies financières pour le Groupe. [ESRS E5 § 11] Les impacts, risques et opportunités ont été évalués lors d’ateliers co-animés par la Direction de la Gestion des Risques et la Direction du Développement Durable tel que précisé dans la section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. Au cours de ces ateliers, les contributeurs internes ont procédé à l’identification et l’évaluation des IRO selon la méthodologie décrite dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », page 201 du présent document. [ESRS 2 MDR - A§69] Les initiatives liées aux IRO de la norme thématique ESRS E5 sont souvent intégrées dans des plans d'action plus larges, pour lesquels Valeo ne dispose pas toujours de la granularité des données nécessaires pour suivre les ressources actuelles et futures allouées à chaque action (BP 2). 4.2.7.2Économie circulaire : Programme 4R 4.2.7.2.1Politiques relatives à l’économie circulaire - Programme 4R (DR E5-1) [ESRS E5 § 14] - [ESRS E5 § 15] Le secteur des transports représente les deux tiers de la consommation de pétrole et 13 % de celle de l’acier. Avec le développement de la mobilité électrique, il devrait représenter à l’avenir 80 % de la consommation des batteries dans le monde (1). Par conséquent, l’optimisation de la consommation des ressources est un enjeu crucial pour l’industrie de la mobilité à l’heure où la conscience environnementale augmente. L’économie circulaire est un puissant levier pour réduire la consommation tout en préservant le plus longtemps possible la valeur des produits finis assemblés. Le programme 4R du Groupe constitue le pilier de cette approche : Robustifier, Réparer, Remanufacturer et Recycler. Grâce à ce programme, le Groupe s’engage à prolonger la durée de vie du produit final assemblé le plus longtemps possible afin de maintenir sa valeur maximale. Les enjeux sont variés et intègrent les trois leviers suivants : • Business : réparation et remise à neuf afin de constituer un portefeuille plus durable pour le marché de l’après-vente, en prolongeant la durée de vie des produits déjà en circulation. Le Groupe travaille de manière proactive pour aller au-delà des offres existantes de moteurs à combustion interne. En enrichissant le portefeuille avec des pièces électroniques et mécatroniques, Valeo s’engage à répondre à la transformation de l’industrie automobile vers les véhicules électriques et les aides et assistances à la conduite (ADAS). Le levier « Business » permet de prolonger la durée de vie des produits déjà en circulation, réparer les produits dysfonctionnels pour leur donner une seconde vie, remanufacturer en réutilisant les produits en fin de vie pour les reconstruire à l'identique ; • Conception : conception robuste intégrant la gestion de fin de vie (phase post-utilisation). Il s’agit d’innover pour rendre les futures générations de produits Valeo plus circulaires. En particulier, développer des solutions de désassemblage qui faciliteront la réparation. Le levier Conception a pour ambition d'intégrer l’économie circulaire dès la phase de conception en robustifiant celle-ci afin de maximiser la durée de vie du produit. 80 % de l’impact environnemental d’un produit étant déterminé lors de cette phase. Il faut donc s’assurer de sa démontabilité, réparabilité et qu'il puisse être remanufacturé ou que ses matériaux soient recyclés ; (1) Dfd : Design for Disassembly. (2) DfR : Design for Recycling. (3) DfE : Design for Environment. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 253 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales • Opérations : recyclage via un écosystème adapté (collecte structurée, circulation et valorisation des pièces en fin de vie) avec l’infrastructure adéquate, en développant des partenariats avec toute la chaîne de valeur, y compris les communautés et les autres entreprises locales. Le levier Opérations permet de préserver les ressources naturelles dans le secteur de la construction automobile en recyclant en dernier recours pour générer des matières réutilisables, d'améliorer la gestion des ressources ; ainsi les déchets sont traités comme une ressource et sont gérés par des actions ciblées sur tous les sites. Afin de relever les défis évoqués ci-dessus, la Direction de l’Innovation et de la Stratégie a nommé en 2022 un Directeur du Développement de l’Économie Circulaire pour accélérer les actions du Groupe. La gestion de la ressource en eau et la gestion des déchets sont traitées plus en détail respectivement dans la section 4.2.5 « Ressources en eau », page 244, et dans la section 4.2.7.4 « Déchets », page 257. 4.2.7.2.2Actions et ressources relatives à l’économie circulaire - Programme 4R (DR E5-2) À l’échelle mondiale, les équipements électriques et électroniques contribuent à environ 55 millions de tonnes de déchets par an. En outre, le contenu électronique par voiture devrait doubler d’ici 2030 par rapport aux niveaux actuels. L’industrie automobile a donc la responsabilité de mener les efforts de réduction des déchets en donnant une seconde vie aux composants électroniques. En moyenne, seulement 1 % des composants électroniques réparables sont véritablement défectueux, ce qui implique que les 99 % restants de leurs matériaux sont potentiellement conservables. Conscient de la durabilité et de la valeur économique de l’opportunité qui se présente, Valeo accélère ses efforts d’économie circulaire liés à l’électronique via la réparation et la remise à neuf. Business Réparation En 2022, Valeo a lancé un laboratoire d’Électronique Circulaire sur son site de Nevers, en France (« le Lab ») avec une équipe dédiée et en lien avec des experts internes afin d’incuber des projets d’électronique circulaire. Le « Lab », c’est aussi : • un Centre d’Excellence pouvant mener des activités de réparation pour des clients externes et fournir des solutions clé en main pour des retouches ou des problèmes locaux ; • un centre équipé pour fabriquer ses propres testeurs (par exemple un testeur fonctionnel caméra frontale) et mener des recherches éligibles au crédit d'impôt recherche. Remanufacture La remanufacture est un processus industriel dans lequel les produits de seconde vie sont restaurés dans leur état et leur fonction d’origine. En commençant par les embrayages pour poids lourds il y a 40 ans, Valeo a intégré très tôt la remise à neuf dans sa stratégie de réduction des émissions de CO2 et d’optimisation de la consommation des ressources. Le Groupe a mis en place un programme pour toutes les marques. Le portefeuille de reconditionnement de Valeo comprend : • des machines tournantes pour automobiles : démarreurs, alternateurs et compresseurs de climatisation ; • des transmissions et systèmes de freinage pour voitures particulières : convertisseurs de couple, volants bi-masse, doubles embrayages humides et étriers de frein ; • des embrayages pour camions. Compte tenu de la transition de l’industrie automobile vers les véhicules électriques et les véhicules autonomes, Valeo entend élargir son portefeuille de reconditionnement conventionnel pour être à l’avant-garde de la révolution de l’électrification et de l’ADAS. Cet objectif sera atteint grâce à la stratégie REMAN 2.0 du Groupe et comprendra des composants tels que des moteurs électriques, des onduleurs, des réducteurs, des chargeurs embarqués, des convertisseurs de puissance et des compresseurs électriques. Ces pièces complexes, coûteuses et consommatrices en matériaux nécessitent des solutions innovantes pour économiser les ressources. Pour relever ce nouveau défi, Valeo a lancé en 2023 un laboratoire de prototypages dédié à la haute tension à Czechowice, en Pologne. Aujourd’hui, l’activité Remanufacture est un pilier stratégique pour les trois Divisions du Groupe (POWER, BRAIN, LIGHT) et Valeo Service. Chaque Division renforce cette activité en Europe, sur des pièces très techniques avec un avantage concurrentiel. En 2024, Valeo a reçu des commandes pour trois nouveaux programmes : Écran, Onduleur Haute Tension et Caméra Frontale. Conception Le processus de conception de produits Design 4R de Valeo tient compte de l'impact environnemental d'un produit. Sur la base de l’approche « Conception pour le désassemblage », les équipes intègrent cette notion dès les premières étapes du projet afin d’optimiser le processus de désassemblage. Par conséquent, le programme 4R complète notamment le plan CAP 50 du Groupe axé sur la neutralité carbone en tirant parti de la R&D. Conception robuste Ce processus consiste tout d’abord à optimiser les étapes de désassemblage et à identifier les pièces cassables, coûteuses et à fort taux de CO2. La conception pour le démontage (DfD (1)) et la conception pour et à partir du recyclage (DfR (2)) sont deux concepts de circularité constituant les pierres angulaires de l’initiative de conception pour l’environnement (DfE (3)) de Valeo et contribuent à la définition et au respect des normes internes de démontage. En 2024, Valeo a défini des normes robustes de conception circulaire et travaille actuellement au déploiement de cette méthode dans les projets éligibles ainsi que dans le développement de produits. Opérations Le recyclage est le dernier recours en économie circulaire. Les produits redeviennent des matières premières, et nécessitent de l’énergie pour être transformés en nouveaux produits. Il s’agit cependant d’une partie nécessaire de la boucle dans certains cas. Toutefois, pour développer le recyclage, les industries de l’automobile et de la gestion des déchets doivent travailler main dans la main pour structurer les circuits de collecte et les systèmes de valorisation. Recycler La réglementation européenne exigera certains pourcentages de recyclé dans plusieurs matériaux (aluminium, acier, plastiques, terres rares), dont une certaine part issue de la boucle fermée (déchets de la filière automobile). En partenariat avec ses clients et ses fournisseurs, Valeo développe des écosystèmes pour favoriser la production de matériaux recyclés adaptés aux exigences techniques du secteur, à partir de déchets post- consommateur issus de la filière automobile. 254 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Les partenariats Au Mondial de l’Automobile de Paris 2024, Valeo a présenté un boîtier CVC (unité assurant le chauffage, la ventilation et le refroidissement de l’habitacle) fabriqué à partir de matériaux polymères 100 % recyclés. L’ensemble a été développé pour un modèle du Groupe Renault, en partenariat avec Total Energies (Synova). La qualité du produit final a été validée en comparant le matériau entièrement recyclé au matériau d’origine. Différents tests de validation du matériau ont démontré que la conservation des spécifications requises était conforme au matériau d’origine. Par ailleurs, Valeo est également impliqué dans MAGNOLIA, un programme français regroupant les collecteurs et recycleurs autour de l’écosystème critique des aimants permanents. Valeo continue d’évaluer une variété de solutions, notamment les sources postindustrielles (PIR) et post-consommation (PCR), en mettant l’accent sur le maintien de l’intégrité et de la qualité des produits. Les Divisions et la conception circulaire en 2024 En 2024, Valeo a déployé l’activité circulaire et intégré la conception circulaire dans ses Divisions de la manière suivante : BRAIN • Business : BRAIN a lancé son premier laboratoire de réparation électronique à Nevers (France) pour fournir Stellantis (caméra frontale) et Smovengo (batterie eBike). Le « Lab » a reçu le prix « Coup de cœur » par l’Usine Nouvelle. Nevers poursuit l’élargissement de son catalogue en ajoutant l’affichage pour voitures et vélos électriques. • Conception : • mise en œuvre de caractéristiques circulaires dans l’architecture automobile pour les véhicules définis par logiciel (software defined vehicle) , afin de répondre à des questions telles que la durabilité des produits, la compétitivité des prix et la rareté des matériaux ; • adoption d’un ordinateur central modulaire (MCC) avec des cartouches évolutives pour améliorer la longévité et la durabilité des véhicules. LIGHT • Business : Installation d’un centre de récupération des modules de phares à Chrzanow (Pologne) pour répondre à la nouvelle demande en Europe. Cette usine mère alimentera tous les sites de production européens du Groupe en charge de l’assemblage final à commencer par Angers (France). • Conception : Conception de lampes frontales durables guidée par le cadre de conception pour l’environnement (DfE), abordant les trois étapes du cycle de vie de celles-ci : pré-utilisation, utilisation et post-utilisation. Cela permet d’atteindre la décarbonation par l’utilisation de matériaux légers et efficaces et de réduire la consommation de ressources en prolongeant la durée de vie du produit et en facilitant le recyclage. POWER • Business : Renforcement du centre de compétences de Czechowice (Pologne) en exploitant une usine d’innovation circulaire pour la petite mobilité, et en se préparant à remanufacturer des pièces de véhicules électriques à Veszprem (Hongrie). Dans le cadre de ses activités à Veszprem, Valeo a conclu un partenariat avec Renault pour remanufacturer des onduleurs EV. La production devrait commencer en 2025. • Conception : Mise en œuvre de la conception circulaire lors du développement d’un essieu électronique pour une plate-forme de véhicule utilitaire léger (VUL). L’objectif est ici de conserver la valeur du produit tout au long de son cycle de vie. À cette fin, la facilité d’entretien et la refabrication étaient des exigences explicites. Les actions décrites ci-dessus ont été mises en œuvre depuis le lancement du programme 4R début 2023, une première série de résultats concrets sera disponible dans les années à venir. 4.2.7.2.3Objectifs relatifs à l’économie circulaire - Programme 4R (DR E5-3) Business Les objectifs visent à augmenter à l'échelle du Groupe la production de pièces reconditionnées et réparées de 1 million par an en 2021 à 2 millions par an d’ici 2030. Le Groupe vise à atteindre cet objectif en : • renforçant le portefeuille actuel pour répondre à l’électronisation croissante des voitures, portée notamment par l’accélération de l’électrification et de l’ADAS ; • élargissant ce portefeuille pour couvrir d’autres formes de mobilité, avec des moteurs et batteries pour les flottes de vélos électriques. Ces objectifs ont été construits en suivant le processus du Plan à Moyen Terme, en tenant compte des demandes du marché et des différentes parties prenantes (clients, etc.) et validés par la Direction générale. Conception Valeo se positionne dans une démarche d’amélioration continue : Actions 2024 • Définition des standards et modèles pertinents, incluant un module de formation pour assurer une application efficace dans les plateformes des projets standards et des projets clients en cours de développement ; • Définitions des activités et des livrables pour les projets et le développement de produits éligibles ; • Phase pilote en cours au niveau des Divisions. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 255 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales Prévisions 2025 Déploiement de règles de conception circulaire pour les projets éligibles et le développement de produits. Opérations Le suivi des objectifs est réalisé lors des Comités trimestriels 4R présidé par le Directeur R&D et le Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. 4.2.7.2.4Indicateurs relatifs à l’économie circulaire (DR E5-5) [ESRS E5 § 35] La stratégie d’économie circulaire de Valeo dans le cadre du programme 4R comprend les deux volets suivants : i. prolonger la durée de vie des produits actuellement en circulation grâce à la réparation et à la remanufacture ; et ii. innover constamment pour améliorer la circularité des futures générations de produits grâce à la mise en œuvre du design circulaire. Les partenariats de Valeo avec Smovengo et Stellantis renforcent l’engagement du Groupe à montrer l’exemple en matière de gestion du cycle de vie des produits. SMOVENGO ET VALEO Depuis 2020, Smovengo, opérateur de Vélib’ Métropole, un système public de vélos en libre-service à grande échelle à Paris et 64 de ses communes, a mis en place une filière industrielle complète de recyclage des pièces détachées complétée par des équipes dédiées au test et à la réparation des pièces. Toutes les pièces de maintenance sont préparées pour une seconde vie ou recyclées. Afin de répondre aux enjeux logistiques et écologiques de cet important réseau cyclable, réduire les délais de réparation des vélos et diminuer la dépendance vis-à-vis des fournisseurs asiatiques, Smovengo a choisi de renforcer son engagement dans l’économie circulaire en s’associant à Valeo. Le partenariat de Valeo avec Smovengo permettra la re‑fabrication des moteurs et batteries de 8 000 vélos électriques Vélib’. Deux sites Valeo, spécialisés dans le remanufacturing, ont été sélectionnés pour ce partenariat : • le « Laboratoire d’Électronique Circulaire » de Nevers (France) pour les batteries ; et • la « Circular Innovation Factory » à Czechowice (Pologne) pour les moteurs. STELLANTIS ET VALEO La remise à neuf est l’un des principaux moteurs de la stratégie d’économie circulaire de Stellantis visant à atteindre la neutralité carbone d’ici 2038. Valeo et Stellantis ont lancé leur coopération en matière d’économie circulaire avec l’introduction de la première caméra vidéo montée sur pare-brise reconditionnée au laboratoire d’électronique circulaire de Valeo à Nevers. La caméra vidéo reconditionnée, construite en un an, permet d’économiser jusqu’à 99 % des ressources naturelles par rapport aux caméras neuves et offre une garantie de 2 ans avec des performances similaires à celles des pièces neuves. Stellantis et Valeo ont l’intention de continuer à élargir leur portefeuille de produits, en plaçant l’innovation en matière de refabrication à l’avant- garde de la révolution de l’électrification et de l’ADAS. Pour plus de détails sur les opérations d’économie circulaire, se référer à la section 4.2.7.2.2 « Actions et ressources relatives à l’économie circulaire », page 253. [ESRS E5 § 36] Valeo mesure la fiabilité et la durabilité des produits à l'aide de deux indicateurs clés : la probabilité d'échec et la durée de vie moyenne prévue du produit (15 ans/300 000 km). Valeo a déjà obtenu des taux de fiabilité élevés dans l'électronique de faible puissance et tend à reproduire ce succès dans l’électronique de haute puissance. Valeo mesure cette fiabilité par des : 1. Tests physiques : Tests de vie accélérés et tests de vie aggravés. 2. Tests virtuels : Simulations thermiques/mécaniques et technologies de jumeaux numériques. Au-delà des partenariats avec Smovengo et Stellantis, les équipes de Valeo sont également engagées dans : • des projets internes de partage de connaissances entre les Divisions et les équipes R&D, pour améliorer continuellement les normes et les processus liés à la réparation dans l'ensemble des portefeuilles de produits ; • l’amélioration des compétences des opérateurs de production ; • des projets de réparation électronique complexes ; • des projets à la demande de clients externes axés sur la réparabilité des matériels, logiciels et composants. Plusieurs clients de Valeo ont exprimé leur souhait de se procurer des produits contenant des pourcentages plus élevés de contenu recyclé. L’augmentation progressive du contenu recyclé constitue donc un pilier important de la démarche d’économie circulaire de Valeo ; sa stratégie d’implémentation se concentre principalement sur l’aluminium, l’acier, les plastiques. En partenariat avec des fournisseurs, le Groupe développe des innovations technologiques pour augmenter le pourcentage de matière recyclée dans ses intrants, tout en répondant aux exigences techniques et de style spécifiques aux produits automobiles. Valeo mène une démarche continue de validation de matériaux recyclés et biosourcés, et d’intégration de ces matières dans ses produits. En 2024, Valeo a validé 34 nouvelles résines biosourcées et recyclées, ainsi que 9 matériaux en aluminium recyclé. Au total, le Groupe propose aujourd’hui 73 plastiques recyclés, 7 plastiques biosourcés et 16 alliages d’aluminium compatibles avec ses produits. Valeo explore par ailleurs une initiative de remanufacture avec un prestataire Indien (Gemini). 256 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.7.3Ressources entrantes 4.2.7.3.1Politiques relatives à l’utilisation des ressources (DR E5-1) Le Groupe est engagé en faveur de l’utilisation durable des ressources, avec des politiques et des plans d’action en matière de consommation de matières premières et d’amélioration de l’efficacité dans leur utilisation. Dans le cadre de sa politique d’achats responsables, Valeo vise à l’approvisionnement de composants et matières durables et à l’utilisation de ressources renouvelables . Valeo encourage également, via ses stratégies d’achat-segment, son premier rang de fournisseurs à s’approvisionner en matières durables auprès de fournisseurs identifiés en amont de la supply chain. Par ailleurs, les emballages jouent un rôle crucial dans la manipulation des produits. Ils permettent de transporter et stocker les produits tout en les protégeant et en les promouvant, particulièrement pour les produits destinés au marché de la rechange. Le carton et le bois représentent à eux seuls plus de 85 % des matériaux d’emballage. Depuis plusieurs années, Valeo s’efforce de réduire sa consommation de matériaux d’emballage par le biais de deux axes principaux : • utilisation d’emballages ou de palettes réutilisables afin de minimiser les déchets ; • amélioration du taux de remplissage des emballages : pour optimiser l’espace et réduire la quantité de matériaux utilisés, ce travail est réalisé en collaboration avec les fournisseurs et les clients de Valeo afin de trouver les solutions les plus efficaces et durables. Chaque trimestre, des comités sont organisés par la Directrice du Développement de l’Économie Circulaire avec le Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable, le Directeur Hygiène Sécurité Environnement (HSE), le Directeur des Achats du Groupe, le Directeur de la R&D et le Directeur Industriel du Groupe pour partager et promouvoir les bonnes pratiques autour de la réduction de la consommation de ressources critiques. Les exigences de la politique d’utilisation des ressources (matières, composants…) sont prises en compte dans les stratégies Achats qui sont déployées sous la responsabilité du Directeur des Achats. Valeo applique cette politique à l’ensemble du Groupe. 4.2.7.3.2Actions et ressources relatives à l’utilisation des ressources (DR E5-2) Depuis 2020 et l’adoption du Plan de contribution à la neutralité carbone, un important travail est consacré à l’accompagnement des fournisseurs, impactant le scope 3 amont. Le Groupe poursuit son travail d’évaluation des sources de carbone de ses fournisseurs initié en 2020, sur la base des matières premières ou composants mis en œuvre tels que l’aluminium, l’acier, les résines plastiques et les composants électroniques. Dans ce cadre, Valeo mène chaque année une action de sensibilisation du panel fournisseurs concernant les critères d’impact carbone et environnementaux et exige la mise en place d’objectifs de réduction de leur impact pour leurs propres opérations et celles de leurs fournisseurs. Au cours de la période de référence, Valeo a effectué à titre d'exemple les actions suivantes : • l’introduction du polypropylène recyclé dans les HVAC (Heating Ventilation Air Conditioning) ; • la mise en place de règles et des outils de conception des panneaux permet l’optimisation de la surface du circuit imprimé et la réduction des déchets de PCB (Printed Circuit Board ) ; • la réduction de l’épaisseur des feuilles d’aluminium sur les produits BTM (Battery Thermal Management ). La mise en place de ces actions a permis la réduction du poids des matériaux et des émissions de GES associées, notamment la contribution au plan de réduction des émissions de GES du scope 3. Le Groupe prévoit de poursuivre les actions d’amélioration : • l’application systématique des règles et outils d’optimisation d es panneaux de circuits imprimé ; • l’introduction du polycarbonate bio-phénol (origine Europe) sur les lentilles des phares. Les actions citées ci-dessus sont données à titre d'exemples afin de permettre au lecteur d'apprécier leur caractère concret, mais Valeo ne souhaite pas communiquer les éléments financiers correspondants pour des raisons de confidentialité. Ces actions contribuent à la politique d’achats responsables. Elles sont déployées sous le même horizon de temps que les objectifs de réduction des émissions de GES du scope 3, soit 2030 au plus tard. Cela étant, l’implémentation de ces actions est contrainte par, le cas échéant, l’acceptation des surcoûts relatifs par les clients. Les actions sont menées sur les différentes entités de production et de développement du Groupe concernées par les matières ou les produits cités ci-dessus. 4.2.7.3.3Objectifs relatifs aux ressources entrantes (DR E5-3) La mise en place des actions décrites ci-dessus est contrôlée chaque année dans le cadre de l’évaluation des objectifs de réduction de 15 % en valeur absolue à horizon 2030 de l’empreinte carbone du scope 3 amont sous la responsabilité du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. Valeo n’a pas fixé d’autres objectifs en termes de ressources entrantes à ce stade. 4.2.7.3.4Consommation de matériaux et d’emballages (DR E5-4) [ESRS E5 § 31] - a) POIDS TOTAL DES PRODUITS ET MATÉRIAUX UTILISÉS AU COURS DE LA PÉRIODE DE RÉFÉRENCE Masse (kt) 2023 2024 Métaux 1 232 1 145 Résines 329 330 Emballages (1) 108 106 Autres 71 74 TOTAL 1 739 1 656 (1) Le poids des emballages 2023 a été recalculé pour tenir compte de la définition établie par la directive CSRD. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 257 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales [ESRS E5 § 31] - b) c) - [ESRS E5 § 32] Le récent ralentissement de la croissance de la production de véhicules électriques et hybrides dans le monde en 2024 a fortement contribué à la baisse de consommation de métaux (environ 100 kt), alors que la consommation des autres catégories de matériaux n'a variée que de quelques milliers de tonnes. En 2024, le Groupe ne peut pas fournir de données fiables sur le pourcentage de matières biologiques et le poids des matériaux et composants secondaires. L'absence de terminologie claire et de méthode de calcul harmonisée dans la filière empêche toute estimation stable et comparable. L’industrie automobile s’organise néanmoins pour répondre à ces exigences. En 2024, le système de traçabilité matière IMDS a évolué pour permettre la déclaration du pourcentage de matériaux secondaires. Renseigner cette information nécessiterait néanmoins un alignement sur les méthodes de calcul, ainsi qu’un système de vérification. Concernant les matières recyclées, Valeo ne dispose pas encore d’un outil de suivi exhaustif. Une estimation sur un périmètre restreint a été réalisée à partir de données internes, d’informations fournisseurs et d’études de référence : • aciers recyclés : 263 kt correspondant à 32 % des approvisionnements ; • métaux non ferreux : 69 kt, soit 22 % des approvisionnements ; • résines plastiques : 7 kt, soit 2 % des approvisionnements. Ce pourcentage s’explique par la haute performance requise pour les produits finis. Les poids des ressources entrantes sont calculés en multipliant les poids des matières des produits finis issus de la base IMDS par les quantités vendues et des facteurs d’ajustement. Le poids des emballages est collecté par site. Des contrôles et des améliorations méthodologiques seront mis en place pour réduire les estimations et améliorer la qualité des données publiées. 4.2.7.4Déchets [ESRS E5 § 16] 4.2.7.4.1Politiques relatives aux déchets (DR E5-1) La raréfaction des ressources et la pression sur l’approvisionnement en matières premières amènent l’industrie à repenser la façon dont elle utilise les déchets. Les déchets ne sont plus seulement des éléments à éliminer mais désormais une ressource à exploiter. Le Groupe reste vigilant pour contenir la quantité de ses déchets dans les phases de croissance. Dans le cadre de sa certification ISO 14001, Valeo s’est fixé deux objectifs principaux : la prévention de la génération de déchets, et l’amélioration de la hiérarchisation des traitements. Cela passe par la réalisation d’actions de synergie entre les Directions Achats, Industriel, Recherche & Développement, et Qualité. Prévention Dans une logique d’évitement et de minimisation, le Groupe s’engage à déployer en priorité les actions de prévention suivantes : • mettre en place des processus industriels générant moins de déchets ; • prendre en compte dès la conception la recyclabilité des déchets finaux ; • mettre en place un suivi mensuel des principaux sites producteurs de déchets ; • collaborer avec les réseaux Achats, Industriel, Recherche & Développement, et Qualité afin de minimiser les intrants générant des déchets. Hiérarchisation des traitements Dans le cadre de cette politique, le Groupe s’engage dans la hiérarchisation concernant le traitement des déchets, à savoir la réutilisation dans le cadre du programme 4R (cf. section 4.2.7.2.1 « Politiques relatives à l’économie circulaire », page 252), notamment par la sortie du statut de déchet afin de faciliter la réutilisation de la matière. Quand cela n’est pas possible, la logique de traitement des déchets dans l’ordre de priorité suivant est adoptée : • valorisation matière ; • valorisation énergétique ; • incinération ; • en dernier recours, enfouissement. L’enfouissement ne doit être qu’exceptionnel, car le Groupe a pour objectif d’y mettre fin, dans la limite des filières disponibles et des réglementations locales. L’enfouissement ou l’incinération de déchets in situ est formellement interdit. Le Groupe autorise l’exportation des déchets si une amélioration de la hiérarchisation de traitement est réalisée, en conformité avec la réglementation en vigueur. En vue de garantir cette hiérarchisation, le Groupe a la volonté de développer avec des partenaires reconnus une démarche d’amélioration continue. Ces engagements s’appliquent quelle que soit la nature du déchet, qu’il soit ou non dangereux. Pour assurer le bon déploiement des points ci-dessus, Valeo attache une attention particulière à maîtriser et à tracer les filières de traitement. Cette politique est appliquée à l’ensemble du Groupe, sous la responsabilité du Directeur Hygiène, Sécurité et Environnement. L’application de la politique est pilotée à l’aide de : • la collecte trimestrielle des données via un outil de reporting interne et une communication à l’ensemble des parties prenantes internes par un outil de visualisation ; • la prise en compte de la thématique des déchets lors de la revue de direction des sites certifiés ISO 14001 ; • le Comité trimestriel 4R. Elle s’appuie sur les référentiels suivants : • ISO 14001 ; • CIFREP (Commission interfilière de responsabilité élargie des producteurs). La politique concerne essentiellement les parties prenantes suivantes : • organismes nationaux et locaux ; • sociétés de gestion de déchets ; • employés des sites ; • acteurs de la chaîne de valeur. 4.2.7.4.2Actions et ressources relatives aux déchets (DR E5-2) Pour répondre à l’efficacité de la politique, chaque site du Groupe a pour mission de : • minimiser la génération de déchets par la réduction du poids des emballages, la substitution de matières premières ou le changement dans les modes opératoires ou les processus ; • collecter et entreposer les déchets dans des conditions permettant de réduire au maximum les risques pour la santé et la sécurité des personnes et l’environnement ; • contrôler et surveiller les zones d’entreposage des déchets ; • identifier la nature du déchet et les caractéristiques du danger (par exemple, inflammabilité) par un affichage ; 258 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales • assurer le suivi systématique des déchets par l’établissement d’un « registre de production et d’élimination des déchets » pour chaque site ; • privilégier le traitement des déchets par des filières de recyclage, sinon par des filières de valorisation ; • s’assurer que les filières d’élimination respectent la réglementation locale et garantissent un traitement sûr des déchets. Quelle que soit la filière : • les déchets doivent être transportés dans des conditions de sécurité optimales par des prestataires sélectionnés ; • chaque expédition est accompagnée d’un document qui résume la caractéristique du déchet expédié, l’entreprise en charge du transport et celle en charge de l’élimination et du traitement des déchets, en accord avec la réglementation locale ; • le site doit s’assurer de la qualité du fournisseur de traitement des déchets dangereux par la réalisation d’une diligence raisonnable ; • le site doit s’assurer de l’élimination des déchets en toute sécurité et en accord avec la réglementation ; • le site doit récupérer la filière de traitement définitive des déchets. Pour les déchets dangereux pour l’homme ou l’environnement, le site exige de l’entreprise d’élimination les modalités de traitement. En cas de doute sur ces dernières, un audit est réalisé. À défaut de filière sûre dans un pays, Valeo peut être amené à exporter ses déchets vers des filières de traitement plus sûres dans un autre pays conformément à la réglementation en vigueur. L’outil de reporting des indicateurs environnementaux permet de tracer la quantité des déchets concernés. Valeo travaille à la rédaction d’un cahier des charges générique incitant les gestionnaires de déchets à améliorer le taux de recyclabilité et les filières de traitement, sur le modèle réalisé en France. Valeo planifie l’intensification de la démarche 4R (cf. section 4.2.7.2 « Économie circulaire : Programme 4R », page 252) se traduisant par la réduction des volumes de déchets et la valorisation des déchets inévitables : • réduction des déchets liquides par la réduction de la consommation d’eau ; • recyclage des déchets liquides par leur traitement in situ (exemples : filtration, évaporation, etc) ; • collecte, tri, démontage des déchets métalliques pour recyclage des déchets ; • démontage pour réutilisation de pièces ou recyclage des déchets ; • innovation dans la gestion des déchets ; • nouvelles filières de recyclage pour améliorer la valorisation ; • recherche de fournisseurs plus vertueux. Ces actions, sources d’économie, contribuent aux objectifs des politiques de la manière suivante : • diminution des intrants ; • diminution ou réutilisation des rebuts de production source de déchets ; • amélioration du tri à la source ; • augmentation de la part de revalorisation. L’ensemble des sites industriels et centres R&D sont concernés par ces actions. 4.2.7.4.3Objectifs relatifs aux déchets (DR E5-3) [ESRS E5 § 21] La stratégie globale est en cours d'élaboration au travers du programme 4R, notamment grâce à la hiérarchisation du traitement des déchets. Cette stratégie implique la collaboration de l'ensemble des parties prenantes internes (Industrie, Achats, HSE...) visant à définir les cibles du Groupe en matière de réduction des déchets. [ESRS E5 § 23] - [ESRS E5 § 24] L’augmentation de la conception circulaire des produits (cf. section 4.2.7.2 « Économie circulaire : Programme 4R », page 252), la minimisation de la matière primaire, l'approvisionnement et l'utilisation durables (cf section 4.2.7.3 « Ressources entrantes », page 256) contribuent à l'atteinte des cibles de réduction des déchets du Groupe. En matière de déchets, la cible 2025 à atteindre est la suivante : • 15 tonnes/million d’euros de chiffre d’affaires. À horizon 2030, de nouvelles cibles seront définies afin d’orienter les déchets vers les filières de valorisation sur les indicateurs suivants en prenant 2025 comme nouvelle année de référence : • Le taux de recyclage ou valorisation des déchets ; • Le taux de mise en décharge. [ESRS E5 § 25] La cible de production de déchets (tonnes/millions d’euros) se rapporte sur l’ensemble du périmètre des déchets en tenant compte de l’ensemble des hiérarchies de traitement. La cible de traitement des déchets (taux de recyclabilité) couvre le recyclage et la valorisation des matières et énergétique. [ESRS E5 § 26] Le Groupe n’a pas considéré de seuils écologiques ni d’allocations par entité au moment de fixer les cibles. [ESRS E5 § 27] Les deux cibles présentées précédemment sont volontaires. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 259 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations environnementales 4.2.7.4.4Indicateurs relatifs aux déchets (DR E5-5) [ESRS E5 § 37] 2024 Unité Déchets dangereux Déchets non-dangereux Déchets valorisés t 16 576 220 771 Par préparation en vue du réemploi t 0 2 449 Par recyclage t 9 996 204 999 Par autres opérations de valorisation t 6 580 13 324 2024 Unité Déchets dangereux Déchets non-dangereux Déchets éliminés t 7 794 19 105 Par incinération t 5 839 6 302 Par mise en décharge t 1 955 12 803 Par autres opérations d'élimination t 0 0 Unité 2023 2024 % N / N-1 Quantité totale de déchets t 259 780 264 247 2 % Déchets non recyclés t 24 519 26 899 10 % Pourcentage de déchets non recyclés % 9 % 10 % Quantité totale de déchets dangereux t 28 249 24 371 -14 % • La quantité de déchets générés (dangereux et non dangereux) rapportée au chiffre d’affaires est de 12,3 t/million d’euros en 2024 (vs 11,8 t/million d’euros en 2023), dont 1,1 t/million d’euros au titre des déchets dangereux et 11,2 t/million d’euros au titre des déchets non dangereux ; • 10 % des déchets ne sont pas recyclés en 2024 dont 5,6 % sont enfuis ou mis en décharge. [ESRS E5 § 38] En tant qu'équipementier automobile, le Groupe a mis en place une ségrégation, une traçabilité et des boucles de valorisation spécifiques autour de la gestion des déchets de composants électroniques. Les déchets générés par le Groupe sont classés par grandes familles, à savoir le plastique, les cartons, les déchets domestiques, les métaux (ventilés entre acier, cuivre, aluminium et autres déchets métalliques). Sur site, l'ensemble des déchets métalliques issus des rebuts de production ou des chutes sont triés le plus possible pour garantir la meilleure filière de valorisation. Des études d'extraction de métaux nobles ont débuté avec la société Weecycling pour les déchets de cartes électroniques. Plus de 10 tonnes de rebut de production électronique ont été collectés sur les site de Wemding (Allemagne) de la Division BRAIN, et de Sablé sur Sarthe (France) de la Division POWER afin de revaloriser les métaux nobles. De part ses activités, Valeo produit des déchets plastiques. Une partie de ces déchets peut être directement réutilisée en production après une opération de broyage. Les déchets plastiques sont eux aussi triés le plus possible pour garantir la meilleure filière de valorisation. La séparation à la source des différentes matières plastique est un gage de succès environnemental et économique. [ESRS E5 § 40] Le flux de déchets, tracé au niveau des sites par leur registre déchets, est reporté grâce à l'outil de reporting environnemental. Dans le cadre de ce reporting, les sites renseignent les volumes générés pour les déchets dangereux et non dangereux. Pour les déchets non dangereux un détail entre les différentes matières est précisé. En complément du reporting des déchets générés, un reporting sur le traitement des déchets est réalisé pour déterminer les volumes par filières de traitement (réutilisation, recyclage, valorisation énergétique, destruction thermique, enfouissement). À l'issue de ces deux reportings, un traitement permet l'émission des indicateurs. 4.2.7.5Effets financiers potentiels des impacts, risques et opportunités liés à l’économie circulaire et à l’utilisation des ressources (DR E5-6) La CSRD autorise les entreprises à omettre les informations prescrites par l’ESRS E5-6 lors de la première année de préparation de sa déclaration relative à la durabilité. Valeo a choisi pour sa première année de publication d’activer la clause de mise en application progressive et de ne pas reporter de données sur ses effets financiers anticipés relatifs aux impacts, risques et opportunités relatifs à l’économie circulaire et à l'utilisation des ressources. Les dépenses opérationnelles et dépenses d'investissement engagées par le Groupe relatives à l'économie circulaire ne sont, à ce jour, pas automatiquement identifiables dans les outils comptables. Valeo n'est donc pas en mesure de publier ces informations en 2024. Cependant, un processus d'identification de ces Opex et Capex sera mis en place au cours de l'année 2025. Les montants de Capex et Opex 2024 relatifs à l’objectif de Transition vers une économie circulaire de la Taxonomie sont présentés en page 206. 260 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3Informations sociales Contribution de la stratégie de Valeo aux Objectifs de Développement Durable La politique sociale de Valeo est au cœur de sa stratégie : le Groupe entretient des relations étroites avec ses collaborateurs, soulignant l’importance de ces liens pour la réussite globale de l’entreprise. Cette politique sociale se décline par de nombreux standards managériaux appliqués dans toute l’organisation, par de nombreuses initiatives de dialogue et de collaboration continues, et par un pilotage des plans à moyen et long termes permettant d’anticiper les évolutions sur les compétences, dans un souci constant de maintenir sa compétitivité tout en préservant l’emploi. Après de nombreuses années de croissance d’effectifs, et dans une période d'incertitudes et de transformation technologique massive du secteur automobile, où la compétitivité, l’inflation, et la pression sur les volumes s’accélèrent, le Groupe a été contraint en 2024 à mettre en œuvre des réorganisations substantielles, dont certaines ont eu des conséquences sur l’emploi. Ainsi, la fusion des Business Groups PTS et THS créant la nouvelle Division POWER a résulté en la suppression de 1 150 postes, principalement sur des fonctions administratives et managériales en France et en Allemagne. Dans ce contexte, l’Humain est aujourd’hui plus que jamais au cœur des priorités du Groupe : • L’exigence sur le déploiement de la politique sociale du Groupe est exprimée à travers des processus managériaux robustes, ainsi que des standards d’« Engagement des Salariés » sur lesquels les sites sont audités chaque année. • Le maintien d’un dialogue social de qualité est une priorité pour Valeo. Des négociations collectives avec les représentants du personnel et les syndicats garantissent le respect des droits des collaborateurs et leurs prises en compte dans les décisions stratégiques de l’entreprise, notamment dans le cadre des réorganisations en cours. Dans ce contexte, Valeo attache aussi une importance majeure à proposer des mesures sociales au-delà des strictes exigences légales, afin que le maximum soit fait pour promouvoir la mobilité interne et le reclassement externe. Le respect de la dignité des salariés et leur accompagnement dans des démarches de reclassement, et tout au long de ces périodes de réorganisation, constituent des priorités pour Valeo. • Divers moyens d’accompagnement et d’écoute des salariés sont proposés, et une enquête annuelle d’engagement est menée pour recueillir les opinions des employés sur divers sujets (cf. section 4.3.1.5, « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » page 269). De façon permanente, Valeo vise, à travers sa politique sociale, à renforcer la cohésion au sein des équipes et à aligner les stratégies de l’entreprise avec les attentes et besoins de ses collaborateurs, favorisant ainsi un cadre de travail respectueux et inclusif, mais aussi une vraie efficacité dans l’alignement collectif et la gestion des situations de changement. Par ces efforts, Valeo démontre son engagement à déployer une culture d’entreprise fondée sur la transparence, le respect et l’épanouissement des collaborateurs, qui sont des atouts essentiels pour le développement durable de l’entreprise. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 261 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3.1Politiques et engagements sociaux (ESRS S1) 4.3.1.1Des relations fortes avec les collaborateurs (DR lié à ESRS 2 SBM 2) [ESRS S1 § 12] Valeo entretient des relations étroites avec ses collaborateurs, soulignant l’importance de ces liens pour la réussite globale de l ’entreprise, notamment à travers diverses initiatives de dialogue et de collaboration continues. D’une part, une enquête annuelle d’engagement et de satisfaction, appelée Pulse, est menée pour recueillir les opinions des employés sur divers sujets, notamment la diversité et le bien-être au travail (cf. section 4.3.1.5, « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » page 269). D’autre part, des négociations collectives avec les représentants du personnel et les syndicats garantissent le respect des droits des collaborateurs et leurs prises en compte dans les décisions stratégiques de l’entreprise. Ce dialogue continu permet non seulement d’améliorer l’environnement de travail, mais aussi d’assurer une écoute attentive des préoccupations des employés. En intégrant leurs retours, Valeo vise à renforcer la cohésion au sein des équipes et à aligner les stratégies de l’entreprise avec les attentes et besoins de ses collaborateurs, favorisant ainsi un cadre de travail respectueux et inclusif, mais aussi une vraie efficacité dans l’alignement collectif et la gestion des situations de changement. Par ces efforts, Valeo démontre son engagement à construire une culture d’entreprise fondée sur la transparence, le respect et l’épanouissement des collaborateurs, qui sont des atouts essentiels pour le développement durable de l’entreprise. 4.3.1.2Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise (DR lié à ESRS 2 SBM 3) IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme ESRS S1 - EFFECTIFS DE L'ENTREPRISE Sécurité de l'emploi Risque de ne pas pouvoir adapter constamment la capacité de production à la demande fluctuante des clients dans un marché automobile cyclique ainsi qu'aux défaillances des fournisseurs et de la chaîne d'approvisionnement, pouvant impacter négativement les personnes et la situation financière du Groupe. Temps de travail Risque de ne pas respecter les réglementations en matière d'horaires de travail, de pauses, d'heures supplémentaires, de rémunération, de congés, de congé parental générant un impact négatif sur les personnes et des conséquences financières et réputationnelles pour le Groupe. Salaires décents Risque de ne pas respecter la réglementation, de payer les employés avec des salaires non décents pouvant impacter négativement les personnes et générant des conséquences réputationnelles pour le Groupe. Dialogue social Opportunité de promouvoir des relations de travail offrant la possibilité de dialoguer favorisant ainsi la compréhension mutuelle et la recherche de solutions appropriées en cas de conflit dans l'intérêt des parties prenantes, générant un impact réputationnel favorable pour le Groupe. Liberté d'association Opportunité d'offrir aux salariés un accès aux représentants et/ou de leur garantir la liberté d'association, de formation ou d'adhésion à un syndicat ou une association professionnelle et/ou de disposer d'organismes spécifiques conformément aux lois et réglementations locales, impactant favorablement les personnes et le Groupe en matière réputationnelle. Négociation collective Opportunité de développer des négociations actives et constructives avec des organismes formels représentant les employés et les syndicats à différents niveaux de l'organisation, impactant positivement les personnes et le Groupe en matière réputationnelle. 262 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme Équilibre entre vie professionnelle et vie privée Possibilité de permettre aux salariés de bénéficier de congés familiaux et de leur garantir un impact positif sur leur équilibre vie professionnelle-vie privée et générant un impact positif sur le Groupe en matière réputationnelle. Santé et sécurité Risque de ne pas offrir un environnement de travail sain et sécuritaire générant des effets négatifs sur les personnes et des impacts pour le Groupe, tant aux niveaux réputationnel que financier. Égalité de genre et de rémunération Risque pour le Groupe de ne pas atteindre ses objectifs en matière de féminisation des comités exécutifs, de ne pas retenir la main d'œuvre féminine, d'être poursuivi pour discrimination et d'être exclu des appels d'offres, générant des impacts négatifs pour la population féminine des pays où est implanté Valeo et des risques financiers et de réputation pour le Groupe. Emploi et inclusion des personnes handicapées Risque de ne pas attirer et de ne pas retenir les personnes handicapées dans un environnement compétitif générant des impacts négatifs pour la population handicapée et des risques financiers et de réputation pour le Groupe. Diversité Risque de discriminer un employé ou un candidat sur la base du sexe, de la culture, du handicap, de l'âge, de la race, de l'orientation sexuelle, des opinions, de la religion générant des impacts négatifs pour les personnes et des risques financiers et de réputation pour le Groupe. Lutte contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail Risque de ne pas détecter des actes de violence et/ou de harcèlement sur le lieu de travail, générant des impacts négatifs sur les personnes et des risques financiers et de réputation pour le Groupe. Formation et développement des compétences Risque lié aux difficultés à retenir les talents, à s'adapter et à acquérir de nouvelles compétences, conformément à la stratégie de l'entreprise pouvant générer des impacts négatifs pour les personnes et des conséquences financières et de réputation pour le Groupe. Formation et développement des compétences Opportunité de développer ou maintenir les compétences des collaborateurs générant des impacts positifs pour ces personnes et des conséquences positives sur l'activité et la réputation du Groupe. Autres droits liés au travail/droits de l’Homme Risque de manque de prévention et/ou de mauvaise gestion des risques conduisant à des violations des droits de l'Homme (dont le travail des enfants et le travail forcé), à des sanctions financières potentielles et des impacts réputationnels pour Valeo. Autres droits liés au travail/droits de l’Homme Opportunité pour les employés de travailler dans un environnement garantissant leurs droits et leur sécurité grâce aux politiques spécifiques aux droits de l'Homme déployées par le Groupe. [ESRS S1 § 13] - [ESRS S1 § 14] - [ESRS S1 § 15] - [ESRS S1 § 16] Les impacts, risques et opportunités ont été évalués lors d’ateliers co-animés par la Direction de la Gestion des Risques et la Direction du Développement Durable tel que précisé dans la section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. Au cours de ces ateliers, les contributeurs internes ont procédé à l’identification et l’évaluation des IRO selon la méthodologie décrite dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », page 201 du présent document. L'analyse des impacts, risques et opportunités porte sur l’ensemble des effectifs du Groupe sans distinction. Les collaborateurs s’inscrivent au cœur de la stratégie de Valeo en construisant une culture commune fondée sur des valeurs fortes telles que le travail d’équipe, la transparence, la responsabilisation, le professionnalisme et l’éthique, ainsi que sur des comportements clés comme le courage, l’agilité et la solidarité. Ces principes sont au service des objectifs industriels et commerciaux du Groupe. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 263 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Les missions des équipes Ressources Humaines sont donc multiples et répondent à des enjeux primordiaux (cf. section 4.3.1.3 « La politique sociale », page 263) : • assurer l’hygiène, la santé, la sécurité des collaborateurs et leur bien-être au travail en garantissant un lieu de travail sans risque d’accident et en veillant au bon équilibre entre vie professionnelle et vie personnelle de chacun ; • attirer et développer les meilleurs talents afin de consolider les parts de marché du Groupe et accompagner l’innovation ainsi que la croissance de ses activités ; • promouvoir la diversité, l’égalité et l’inclusion dans l’ensemble de ses équipes, partout dans le monde ; • favoriser le dialogue social et garantir le respect de la dignité des personnes et des droits sociaux fondamentaux. Le Groupe s’appuie sur ses collaborateurs pour accompagner sa croissance et assurer la continuité de ses relations avec ses clients à travers le monde. À ce titre, Valeo s’engage à reconnaître et à valoriser ses talents tout en les fidélisant par une politique adaptée de rémunération, de développement de carrière, de formation et de mobilité interne. L’objectif de cette politique est de rendre chaque collaborateur et collaboratrice acteur de sa carrière et de ses compétences afin d’assurer son excellence opérationnelle. Le développement et la fidélisation des talents est un enjeu important pour Valeo. Au niveau du Groupe, ainsi qu’au niveau des pays et des sites, les responsables Ressources Humaines, les équipes formation, et les responsables rémunération et avantages sociaux travaillent ensemble au développement de politiques ambitieuses qui répondent aux demandes des employés ainsi qu’à la stratégie de Valeo. Ensemble ils travaillent sur quatre leviers essentiels : • la formation ; • le développement des compétences ; • la rémunération et les avantages ; • le développement du réseau d’experts. Au cours des ateliers sus-cités, il a été établi que les risques relatifs aux atteintes aux droits de l’Homme, tels que le travail des enfants et le travail forcé, ont été évalués comme importants dans la région Asie. Le Groupe met en œuvre les moyens nécessaires pour atténuer ces risques (cf. section 4.3.1.6 « Les actions sociales », page 270). En tant qu’entreprise industrielle internationale, Valeo peut être exposée à des risques liés au travail forcé et au travail des enfants en raison de ses activités et de son implantation, notamment dans les zones géographiques où se situent ses usines de fabrication en Asie. En 2024, la politique sociale du Groupe a été principalement axée sur l’accompagnement de la réorganisation interne, visant à renforcer l’efficacité et l’agilité de l’entreprise dans un contexte de transformation continue. La mise en œuvre de ces projets de réorganisation a nécessité un dialogue constant avec les collaborateurs, un besoin de transparence et d’explication du contexte. Cela s’est fait en mettant à la disposition des représentants du personnel des moyens importants de compréhension du contexte (tant en termes de données chiffrées – budgets, Plan Moyen Terme, Résultats… que de moyens : temps disponible des représentants, experts dédiés, etc.). Par ailleurs, les évolutions du marché et de la demande des consommateurs, ainsi que les engagements du Groupe en matière de transition vers une neutralité carbone, peuvent engendrer des risques concernant l’employabilité des personnes (besoins en compétences et variations d’effectifs). Valeo prend ces éléments en compte dans sa politique sociale. Les informations relatives aux types d’employés et de non-employés peuvent être consultées à la section 4.3.1.8 « Évolution de l'effectif de Valeo », page 278. [ESRS 2 MDR A§69] Les initiatives liées aux IROs de la normes thématique ESRS S1 sont souvent intégrées dans des plans d'action plus larges, pour lesquels Valeo ne dispose pas toujours de la granularité des données nécessaires pour suivre les ressources actuelles et futures allouées à chaque action (BP 2). 4.3.1.3La politique sociale (DR S1-1) [ESRS S1 § 17] Les priorités de la Direction des Ressources Humaines sont présentées dans les résultats de l'analyse de double matérialité (cf. section 4.3.1.2 « Impacts, risques et opportunités significatifs et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise », page 261) et fondent l’action du Groupe en matière : • de sécurité et conditions de travail ; • d’attractivité et de rétention des talents ; • de promotion de la diversité, de l’équité et de l’inclusion ; • de promotion et respect des droits fondamentaux. Dans ce cadre, le Groupe fait la promotion du lien armée-nation et soutient l'engagement dans les réserves. Les enjeux de durabilité matériels identifiés précédemment sont couverts par plusieurs politiques au sein de Valeo. De manière générale, les politiques décrites ci-après s’appliquent à l’ensemble des collaborateurs de toutes les entités. Dans certains cas, d’autres parties prenantes, comme les clients, des ONG, la société civile ou encore des organismes gouvernementaux peuvent également être impliquées et/ou touchées par la mise en place de ces politiques. Toutes les politiques concernent l’ensemble des employés, quel que soit leur lieu de travail et indépendamment de leur statut, sous la responsabilité de la Directrice Déléguée des Ressources Humaines du Groupe. Feuilles de route de l’Engagement des Employés (EE) La plupart des enjeux de développement durable correspondent à l’axe « Engagement des Employés » (EE) de la méthodologie interne de Qualité Totale « 5 Axes » Valeo, véritable ADN du Groupe que partagent l’ensemble de ses entités. Les exigences en matière de systèmes de gestion de la qualité, définies par l’IATF 16949 en combinaison avec l’ISO 9001 et les « Customer Specific Requirements », forment la base du système des 5 Axes. Ce système met l’accent sur une approche par processus et une réflexion axée sur les risques, conformément à l’IATF 16949. Les employés sont au centre de l’attention, et chaque site de Valeo leur assure des conditions adéquates et une expérience optimale, leur permettant de s’engager et de donner le meilleur d’eux-mêmes. Cela favorise l’adhésion aux objectifs et aux valeurs du Groupe, la motivation à contribuer à son succès, ainsi qu’un sentiment accru de bien-être et d’appartenance. Cet engagement, dans le cadre du modèle d’excellence opérationnelle 5 Axes, s’applique à tous les employés et non-employés sur les sites. Il est suivi par la Directrice Déléguée Ressources Humaines, chaque Directeur Général de site étant responsable d’établir des objectifs au sein de son entité et de contrôler la mise en œuvre effective du plan via le Comité 5 Axes et des auto-évaluations mensuelles. Les visites régulières des réseaux de qualité apportent un soutien au déploiement du plan. Un audit annuel est effectué par le VAQ (Valeo Auditor Quality), et les résultats des auto- évaluations et des audits sont utilisés pour classer les entités et démontrer l’amélioration continue. Un Comité d’amélioration du Groupe 5 Axes et un Comité de pilotage du Groupe 5 Axes assurent cette amélioration continue, et des comités peuvent être organisés à divers niveaux tels que Product Groups, Regional Operations, ou Divisions. 264 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales L’efficacité de la feuille de route est notamment mesurée à l’aide d’indicateurs physiques de l’axe Engagement des Employés, suivis par les entités et reportés dans l’outil de reporting interne, à savoir : • taux de fréquence des accidents (FR1) ; • taux d’absentéisme ; • rotation de la main-d’œuvre directe ; • taux de démission des employés Ingénieurs et cadres et techniciens. Valeo s’est doté de cibles pour piloter l’efficacité de la politique. Celles-ci se trouvent respectivement dans les feuilles de route correspondant à l’Axe Engagement des Employés (EE), à savoir : • EE01 – Ma sécurité : Créer un environnement de travail sûr et ergonomique ; • EE02 – Notre vision : Assurer l’adhésion à la vision et aux objectifs de Valeo à tous les niveaux de l’organisation ; • EE03 – Mon bien-être : Prioriser l’équilibre entre vie professionnelle et personnelle ; • EE04 – Gestion et leadership : Renforcer le rôle clé des managers pour guider, soutenir et inspirer les talents ; • EE05 – Mon autonomisation : Encourager l’initiative et la prise de responsabilités des employés ; • EE06 – Mes compétences et mon développement de carrière : offrir des opportunités de développement des compétences et de progression de carrière ; • EE07 – Nos projets de collaboration : Favoriser l’engagement des équipes vers des objectifs communs. Chaque Directeur Général d’une entité Valeo est responsable d’établir un objectif 5 Axes pour l’année suivante et un plan de déploiement détaillé selon la feuille de route. Ce plan doit inclure un plan d’action par feuille de route, l’objectif fixé par la Division, les résultats des évaluations mensuelles, les principales actions fixées pour combler l’écart, en mentionnant la personne responsable et les dates d’échéance. Il apparaît donc que cette feuille de route couvre les enjeux sociaux suivants : • emploi stable ; • temps de travail ; • équilibre vie professionnelle-vie personnelle ; • santé et sécurité et conditions de travail ; • diversité ; • égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale ; • emploi et inclusion des personnes en situation de handicap ; • formation et développement des compétences. Emploi stable Cette question de durabilité correspond aux axes Engagement des Employés (EE), plus précisément, EE03 « Mon bien-être », EE04 « Gestion et leadership », et EE06 « Mes compétences et mon développement de carrière » et à leurs feuilles de route qui existent en interne dans le Groupe. EE03. Mon bien-être Le bien-être est une condition préalable à la création d’un environnement de travail stimulant, qui est essentiel à l’amélioration des performances. Pour favoriser le bien-être, les initiatives suivantes sont mises en œuvre : 1. environnement de travail agréable ; 2. équilibre vie personnelle et professionnelle ; 3. bonne santé mentale et physique. EE04. Gestion et leadership Le rôle des managers est fondamental dans la gestion des équipes et la création d’un environnement de travail positif. Dans cette optique, une formation managériale spécifique appelée « SEED (Sustain Employees Engagement & Development) Box » est conçue et disponible pour acquérir les compétences autour de l’approche de développement des talents de Valeo. Les managers représentent Valeo face à un employé et sont des acteurs clés tout au long du cycle de vie de l’employé (de l’entretien d’embauche j usqu’à son départ). Chaque étape est importante : 1. la phase de recrutement à travers l’expérience du candidat ; 2. l’étape de l’intégration par le biais d’un programme d’intégration préparé ; 3. la phase d’apprentissage et de développement grâce à des processus de gestion des talents et à un retour d’information continu ; 4. la phase de rétention par la récompense, la reconnaissance et l’amélioration du bien-être. EE06. Mes compétences et mon développement de carrière La création et le suivi d’une culture du développement sont essentiels pour les employés. Cette culture leur permet d’acquérir les connaissances et les capacités nécessaires pour être performants. L’acquisition de nouvelles compétences ne passe plus seulement par des formations, mais s’étend à des nouvelles solutions de développement telles que l’apprentissage continu ou le coaching entre pairs. Le fait de disposer de suffisamment d’informations sur les étapes suivantes de leur carrière potentielle donne aux employés l’orientation nécessaire et une vision claire de leur évolution professionnelle. L’employé est le principal acteur de son développement de carrière. Les managers et les Ressources Humaines ont un rôle important à jouer pour mettre à disposition toutes les informations, telles que des explications sur les processus, des outils de carrière et un soutien aux employés lorsqu’ils prennent leurs propres décisions. Cette feuille de route est divisée en deux thèmes principaux : l’apprentissage et le développement de carrière. Ces trois feuilles de route, en renforçant le bien-être des employés, l’efficacité du management et le développement des compétences, contribuent à pérenniser l’emploi en permettant l’adaptation continue de la capacité de production face aux fluctuations du marché et aux ruptures de la chaîne d’approvisionnement. Temps de travail Valeo a l’ambition d’assurer un respect strict de toutes les lois et réglementations applicables en matière d’heures de travail. Cette question de durabilité correspond à l’axe Engagement des Employés 03. « Mon bien-être » et à ses feuilles de route qui existent en interne dans le Groupe (cf. présente section, paragraphe « Emploi stable », page 264). Le but est pour Valeo de garantir des conditions de travail et de vie décentes à tous ses employés. Le suivi annuel est réalisé via le Questionnaire Responsabilité Sociale, un questionnaire officiel envoyé aux responsables Ressources Humaines de tous les sites Valeo à la fin de chaque année. Ce rapport couvre 11 thèmes : « Informations générales », « Santé, sécurité et bien-être », « Culture et sports », « Attraction des talents », « Diversité », « Dialogue social et promotion des droits humains », « Relations campus », « Relations publiques », « Implication des sites dans l’écosystème local de R&D » et « Dons ». Les informations collectées étant déclaratives, un écart avec la réalité peut exister. Des actions seront conduites dans les années à venir pour renforcer la fiabilité des données collectées via ce questionnaire. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 265 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales À travers cette enquête, Valeo surveille régulièrement et en continu les activités de tous ses sites sur les sujets RSE avec une grande précision. Le nombre de sites ayant des accords sur les heures de travail et le pourcentage d’employés ayant reçu et signé le Code d’éthique des affaires du Groupe sont des indicateurs clés de ce suivi. Cette politique s’inspire des règles de l’Organisation internationale du travail. Salaires décents Valeo a l’ambition de rémunérer ses employés au moyen d’un salaire qui respecte les réglementations et est compétitif par rapport au marché et au coût de la vie local. La politique de rémunération s’appuie également sur la volonté forte du Groupe d’offrir une rémunération globale qui intègre des éléments financiers et non financiers, tels que la protection sociale, des dispositifs de soutien en matière de santé et d’autres initiatives de bien-être. Le but pour Valeo est de garantir que sa politique de rémunération et d’avantages sociaux soit définie de manière équitable, objective et transparente. Valeo veille à ce que la rémunération versée aux employés soit au moins égale aux conditions minimales définies par la législation nationale ou les conventions collectives. Valeo s’assure également que les salaires versés soient adéquats et équitables, en ligne avec les pratiques du marché dans chacun des pays et ses segments d’activité. Le processus de suivi des informations sur le salaire minimum légal ou conventionnel local est réalisé par chaque pays, qui assure la mise à jour et leur intégration lors des révisions salariales. En complément, un suivi annuel par site est réalisé via le Questionnaire Responsabilité Sociale. Cette procédure permet de garantir que les pratiques salariales de Valeo respectent les normes légales et conventionnelles en vigueur. Dialogue social Le Groupe assure le dialogue social via une représentation des collaborateurs à chaque niveau de l’entreprise (site, entité juridique, pays). Le dialogue social constructif entre employeurs et représentants des employés doit être le moyen prioritaire de traiter les questions affectant les intérêts de l’entreprise et des employés, de prévenir les conflits, d’assurer la qualité de l’atmosphère de travail et d’appliquer cet accord. La Direction du Groupe et les représentants des employés recherchent un dialogue constructif, considérant les différentes cultures enrichissant les entreprises du Groupe, et sont les parties en charge de veiller à ce que l’information soit diffusée de manière appropriée conformément aux pratiques et législations nationales. Le but est pour Valeo d’assurer : • un dialogue continu avec les employés ; • un dialogue continu avec les dirigeants des différents syndicats et organisations professionnelles. Le suivi annuel s’effectue via le Questionnaire Responsabilité Sociale, qui permet de poser des questions clés afin de garantir l’engagement en matière de conformité et de représentativité. Ces questions permettent à Valeo de surveiller régulièrement la mise en œuvre et la conformité aux pratiques éthiques et de représentativité syndicale sur tous ses sites. Cette politique s’inspire des Conventions 87 et 98 de l’Organisation internationale du travail, ainsi que du Pacte mondial des Nations Unies. Liberté d’association, existence de Comités d’entreprise et droits d’information, de consultation et de participation des travailleurs Le Groupe respecte l’autonomie et l’indépendance des syndicats conformément à la législation applicable et aux réglementations de l’Organisation internationale du travail. Tous les employés de Valeo doivent avoir le droit d’adhérer à un syndicat, à un Comité d’entreprise ou à d’autres conseils de son choix, d’élire et d’être élus en tant que représentants, et d’exercer les droits syndicaux reconnus, en conformité avec la législation et les réglementations applicables, sans pénalisation dans leur carrière en raison de leurs engagements syndicaux ou de leur représentation, comme la formation et la direction d’organisations professionnelles indépendamment du contrôle de l’employeur. Le Groupe reconnaît les syndicats officiels représentant le personnel de l’entreprise comme interlocuteurs et partenaires, notamment pour les négociations collectives, conformément aux règles nationales et internationales. Valeo respecte les engagements syndicaux de ses employés, et assure en particulier une protection contre tout type de discrimination portant atteinte aux libertés syndicales. Le processus de suivi annuel s’effectue via le Questionnaire Responsabilité Sociale, qui permet de poser des questions essentielles pour évaluer la conformité et la représentativité syndicale sur les sites de Valeo. Cette politique s’inspire des Conventions 87 et 98 de l’Organisation internationale du travail, ainsi que du Pacte mondial des Nations Unies. Négociation collective, y compris le taux de travailleurs couverts par des accords collectifs Le Groupe reconnaît les syndicats officiels représentant le personnel de l’entreprise comme interlocuteurs et partenaires, notamment pour les procédures de négociation collective, conformément aux règles nationales et internationales. Le but pour Valeo étant d’encourager des négociations actives et constructives à tous les niveaux de l’organisation. Le processus de suivi annuel s’effectue via le Questionnaire Responsabilité Sociale, qui permet de recueillir des informations essentielles sur la conformité et la négociation collective sur les sites de Valeo. Ce suivi régulier permet d’assurer une gestion efficace et conforme des relations sociales et des pratiques éthiques sur tous les sites de l’entreprise. Cette politique s’inspire des Conventions 87 et 98 de l’Organisation internationale du travail, ainsi que du Pacte mondial des Nations Unies. Équilibre vie professionnelle-vie personnelle Cette question de durabilité correspond à l’axe Engagement des Employés 03 « Mon bien-être » et à ses feuilles de route qui existent en interne dans le Groupe (cf. présente section, paragraphe « Emploi stable », page 264). Plus précisément, Valeo promeut la flexibilité des horaires de travail, encourage le respect de l’équilibre vie professionnelle/ vie personnelle en cohérence avec les pratiques des marchés locaux. Le Groupe est engagé à favoriser l’épanouissement et la motivation de ses collaborateurs dans un environnement de travail sain et promeut également le droit à la déconnexion. Par ailleurs, Valeo souhaite protéger la parentalité en garantissant pour les jeunes parents un socle minimum de 14 semaines de congés payés pour la maternité et l’adoption, et de six jours de congés pour les pères ou partenaires à la naissance d’un enfant, et ce à travers le monde. 266 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Santé et sécurité Cette question de durabilité correspond à l’axe Engagement des Employés 01 « Ma sécurité » et à ses feuilles de route qui existent en interne dans le Groupe. La gestion de la santé et de la sécurité repose sur la mobilisation de ressources dédiées, avec l’obligation pour chaque site ou entité de désigner des responsables HSE et ergonomie afin de maintenir en adéquation ses effectifs avec les missions du site. Cependant, chacun des managers du site et des collaborateurs est responsabilisé sur son périmètre à la réduction des risques et à la prévention des incidents dans sa mission quotidienne. Le développement de la sensibilisation et des compétences en matière de santé et de sécurité est assuré par des sessions de formation spécifiques telles que le programme « Safety First », qui vise à améliorer la conscience en matière de sécurité des collaborateurs, et le « Dojo sécurité », une salle de formation dédiée au renforcement des connaissances et compétences en sécurité et ergonomie, permettant de développer des interactions et d’utiliser l’ensemble des mémoires cognitives. Ces formations sont renforcées par des activités de chasse aux risques collectives. L’engagement des managers est essentiel pour promouvoir une culture de sécurité et mettre en œuvre les routines préventives. Enfin, l’autonomie de chaque employé est encouragée afin de le rendre acteur de sa propre sécurité. La réduction des risques passe par une évaluation continue de l’ensemble des activités à travers un Document unique d’évaluation des risques, et un plan détaillé couvrant les facteurs techniques, organisationnels et humains. La sécurité est une responsabilité partagée entre toutes les personnes présentes sur le site, qu’il s’agisse des employés, des visiteurs ou des sous-traitants. Ils doivent tous respecter les règles de sécurité, de situation d’urgence et environnementales. Enfin, l’apprentissage à partir des incidents est un levier essentiel pour sensibiliser, partager les bonnes pratiques, réduire les risques et garantir des conditions de travail toujours plus sûres et efficaces. Égalité de traitement et des chances pour tous Dans un environnement concurrentiel et une société elle-même diverse, Valeo est convaincu qu’encourager la diversité parmi les collaborateurs et les collaboratrices et assurer leur inclusion représente un enjeu majeur d’attractivité, de performance et de fidélisation des talents. Le Groupe s'engage à offrir des opportunités d’emploi égales à tous, quels que soient le genre, la nationalité, l’origine ethnique, l’état civil, l’orientation sexuelle, l’âge, les capacités mentales ou physiques, ou la religion. Élément clé de sa culture, Valeo agit en faveur de la diversité, de l’équité et de l’inclusion, notamment sur quatre thématiques : l’égalité entre les femmes et les hommes, la cohésion entre les générations, la diversité culturelle, et l’inclusion de personnes en situation de handicap. Une procédure spécifique de prévention du harcèlement et de la discrimination prévoit le déclenchement d’une enquête dès que les faits, avérés ou non, font l’objet d’un signalement. Ce chapitre sur l’égalité de traitement et des chances pour tous couvre les enjeux sociaux suivants : • diversité ; • égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale ; • emploi et inclusion des personnes en situation de handicap ; • formation et développement des compétences ; • mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail ; • autres droits liés au travail. Diversité Cette question de durabilité correspond à l’axe Engagement des Employés 02 « Notre vision » et à ses feuilles de route qui existent en interne dans le Groupe. La vision de Valeo, partagée à tous les niveaux de l’organisation, repose sur ses cinq comportements fondamentaux : l’éthique, la transparence, la responsabilisation, le professionnalisme et le travail d’équipe. Cette vision intègre également la Diversité, l’Équité et l’Inclusion (DEI), en : • valorisant la diversité des profils et affirmant une politique de tolérance zéro contre toute forme de discrimination, qu’elle soit liée à la race, la couleur, l’origine ethnique, le sexe ou l’identité sexuelle, l’orientation sexuelle, l’âge, la religion, le handicap ou l’état de santé, etc. ; • garantissant des processus justes et équitables pour chacun et chacune, quel que soit son profil ; • et visant à ce que chaque personne se sente pleinement respectée et valorisée pour qui elle est. Les activités de sensibilisation et de formation mettent l’accent sur le leadership inclusif, le recrutement équitable et un environnement de travail inclusif. Ainsi, la diversité est considérée comme un facteur clé pour la croissance durable et est profondément ancrée dans la culture de l’entreprise. Elle constitue non seulement une responsabilité sociale, mais également un levier de performance, contribuant à l’attractivité ainsi qu’à l’efficacité du Groupe par le partage de perspectives variées, tant pour les clients et partenaires que pour les employés souhaitant travailler avec une entreprise responsable et innovante. Cette politique de valorisation de la diversité se trouve sous la responsabilité de la Directrice de la Diversité, de l’Équité, de l’Inclusion et de la Responsabilité Sociale du Groupe. Cette politique s’appuie sur la Convention de l’Organisation internationale du travail et le Pacte mondial des Nations Unies. Elle implique tous les dirigeants et employés, les actionnaires et investisseurs institutionnels, les autorités publiques et les écoles. Le pilotage de la politique est effectué de la façon suivante : • Le Comité de diversité, ou, par défaut, le Comité d’engagement, est chargé de définir un plan d’action annuel et de traiter les questions de DEI sur chaque site. • La Directrice Déléguée Ressources Humaines du Groupe ainsi que la Directrice de la Diversité, de l’Équité, de l’Inclusion et de la Responsabilité Sociale suivent les indicateurs clés de la DEI pilotés annuellement. Ils incluent notamment le nombre d'employés par sexe, catégorie, type de contrat et âge, ainsi que la répartition des employés locaux et non locaux et le nombre de personnes en situation de handicap. En ce qui concerne l’embauche, la fidélisation et le développement des employés, un reporting Ressources Humaines annuel est établi, permettant à la Directrice Déléguée Ressources Humaines du Groupe d’analyser les effectifs, les embauches, les licenciements, le taux de rotation et l’effort de formation, avec une attention particulière portée à la diversité. • Plusieurs campagnes d’information sont organisées chaque année autour de temps forts, comme la « Semaine de la diversité », la « Journée internationale des droits de la femme » et la « Journée internationale du handicap » afin de sensibiliser le personnel. Enfin, pour faire du principe de non-discrimination une réalité, l’existence de la ligne d’Alerte est régulièrement rappelée pour permettre le signalement d’éventuels faits de discrimination ou de harcèlement, et la Directrice Déléguée Ressources Humaines du Groupe demande chaque année aux responsables Ressources Humaines des sites de signaler le nombre de cas de harcèlement ou de discrimination rencontrés, ainsi que les sanctions imposée (cf. section 4.3.1.5, « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations », page 269). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 267 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale Cette question de durabilité correspond à l’axe Engagement des Employés 02 « Notre vision » et à ses feuilles de route qui existent en interne dans le Groupe (cf. présente section, paragraphe « Diversité », page 266). Valeo s’engage à garantir l’égalité des sexes et à promouvoir une représentation des femmes et des hommes. Sur ce sujet, le Groupe travaille sur plusieurs aspects : • renforcer la représentation des femmes dans les effectifs de Valeo, en ayant pour objectif de présenter au moins un profil féminin dans chaque présélection de candidats pour tout recrutement externe ; • renforcer la représentation des femmes dans les postes managériaux de l’entreprise, et ce à tous les niveaux de l’organisation. À cette fin, le Groupe a développé de nombreuses initiatives : modules de formation pour les talents féminins, atelier pour renforcer le leadership inclusif, networking féminins… ; • garantir l’équité salariale entre les femmes et les hommes est une priorité majeure, et chaque entité s’engage à neutraliser toute disparité par une surveillance stricte de son indice d’équité de genre. De façon générale, Valeo vise à garantir que les femmes et les hommes bénéficient des mêmes opportunités et l'absence de discrimination fondée sur le genre sur le lieu de travail. Le suivi de cette politique est effectué par les Human Ressources Business Partners (HRBP). Ils sont responsables d’informer la Directrice Déléguée Ressources Humaines du Groupe et chaque leader de la diversité des actions pertinentes entreprises et/ou des difficultés potentielles rencontrées dans la mise en œuvre d’une politique de diversité. Cette politique s’inspire de l’Organisation internationale du travail, ainsi que du Pacte mondial des Nations Unies. Emploi et inclusion des personnes en situation de handicap Cette question de durabilité correspond à l’axe Engagement des Employés 02 « Notre vision » et à ses feuilles de route qui existent en interne dans le Groupe (cf. présente section, paragraphe « Diversité », page 266). Valeo s’engage à promouvoir et à respecter les droits des personnes en situation de handicap, y compris celles ayant des déficiences physiques, mentales, intellectuelles ou sensorielles de longue durée qui peuvent entraver leur pleine et effective participation au travail. Le Groupe privilégie l’emploi des personnes en situation de handicap, en veillant à un accès égal à l’emploi tout en favorisant l’ouverture d’esprit, l’esprit d’équipe et l’efficacité. Valeo vise à garantir l’inclusion des personnes en situation de handicap par leur recrutement et la reconnaissance de leur handicap. Le processus de suivi s’effectue via le Questionnaire Responsabilité Sociale, comprenant des questions essentielles pour évaluer et promouvoir la diversité liée au handicap sur les sites de Valeo. Cette politique s’inspire de l’Organisation internationale du travail, ainsi que du Pacte mondial des Nations Unies. Formation et développement des compétences Le Groupe encourage ses employés à développer leurs compétences de manière continue, en leur offrant une formation annuelle et individuelle, mise à jour chaque année. Cette question de durabilité correspond à l’axe Engagement des Employés 06 « Mes compétences et mon développement de carrière » et à ses feuilles de route qui existent en interne dans le Groupe (cf. présente section, paragraphe « Emploi stable », page 264). Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail Conformément à son Code d'Éthique des affaires, Valeo interdit toutes les formes de harcèlement, de discrimination et de violence sur le lieu de travail, et s'organise pour assurer la sécurité et le respect de l’ensemble de ses employés. En effet, le harcèlement et la discrimination peuvent avoir de graves conséquences tant sur les employés que sur l’entreprise. Tous les employés ont le droit de travailler dans un environnement positif, exempt de harcèlement et de discrimination. Valeo vise à garantir le respect et à promouvoir les droits fondamentaux de chaque personne tels que définis dans la Déclaration universelle des droits de l’Homme. À cet effet, tous les salariés sont soumis au Code d'Éthique des affaires ; tout nouvel arrivant s'en voit remettre un exemplaire et tous les managers, a minima, doivent suivre un module e-learning dédié. De plus, un Questionnaire Responsabilité Sociale comporte des questions spécifiques sur les risques de violence et harcèlement. Le processus de suivi comprend un contrôle annuel effectué par la Directrice Déléguée Ressources Humaines du Groupe. Un indicateur clé est la vérification que 100 % des managers ont suivi la formation en ligne sur le module e-learning du Code d’éthique des affaires de Valeo. La Directrice Déléguée Ressources Humaines du Groupe effectue également un contrôle annuel via la ligne d’Alerte en analysant plusieurs indicateurs : le nombre de plaintes pour discrimination/harcèlement sur site, le nombre de plaintes reconnues comme discriminations/harcèlements et le type de sanctions imposées. La couverture de ce suivi inclut 100 % des sites de Valeo. Cette politique s’inspire des Conventions 100 et 111 de l’Organisation internationale du travail, ainsi que du Pacte mondial des Nations Unies. Autres droits liés au travail Valeo souscrit à la Déclaration universelle des Droits de l’Homme et au Pacte mondial des Nations Unies dont le Groupe est signataire depuis 2004. Le respect et la promotion des Droits humains s’inscrivent dans les valeurs fondamentales de Valeo et constituent un pilier majeur de son Code d'Éthique des affaires et de sa politique Human Rights. Par ailleurs, les thématiques du devoir de vigilance ont fait l’objet d’une attention particulière lors des entretiens et des revues d’information diverses menés dans le cadre du large travail de cartographie des risques extra-financiers réalisé par Valeo pour satisfaire aux dispositions portant sur la transposition de la directive européenne de 2014 relative à la publication d’informations extra-financières. Ce recueil d’informations a permis de mieux cerner et définir les risques considérés, qualifiés en fonction de leur criticité et de leur éventuelle existence antérieurement à la loi sur le devoir de vigilance, dans la cartographie des risques. Sur la base de cette analyse, Valeo décrit de manière résumée les dispositions prises en matière : • de libertés et droits fondamentaux : harcèlement et discriminations, travail des enfants, travail forcé ; • de santé et de sécurité ; • d’atteintes graves à l’environnement. (cf section 4.1.2.4 « Déclaration sur le devoir de vigilance en matière de durabilité » , page 194 ). Le Groupe vise également à respecter les conventions de l’Organisation internationale du travail régissant les droits sociaux fondamentaux : • élimination de la discrimination en matière d’emploi et de profession (Conventions n° 100 et 111) ; • interdiction du travail des enfants (Conventions n° 138 et 182) ; 268 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales • élimination du travail forcé et obligatoire (Conventions n° 29 et 105) ; • santé et sécurité des travailleurs (Convention n° 155) ; • respect des périodes de repos hebdomadaire (Conventions n° 14 et 106) ; • liberté syndicale et droit à la négociation collective (Conventions n° 87 et 98) ; • protection des adhérents et responsables syndicaux et refus des discriminations antisyndicales (Convention n° 135) ; • droits et égalité des chances pour les salariés des deux sexes ayant des responsabilités familiales et pour les femmes enceintes ou allaitant un enfant (Convention n° 156) ; • sécurité vis-à-vis des produits chimiques utilisés (Convention n° 170). De nombreuses politiques et procédures historiques de Valeo contribuent au respect des droits de l’Homme par le Groupe (cf. politiques, actions et résultats décrits ci-dessous). La réglementation évolue et les demandes des parties prenantes (clients, ONG, société civile) sont de plus en plus fortes en matière de respect des droits fondamentaux. En conséquence, le Groupe revoit régulièrement le contenu de ses procédures et ses politiques des ressources humaines concernant le respect et la promotion des droits fondamentaux. Ces efforts incluent la prévention du harcèlement et de la discrimination, la lutte contre le travail des enfants et le travail forcé, ainsi que la promotion du dialogue social (voir section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations », page 269). Valeo vise à ce que les managers et employés s’engagent à promouvoir et respecter les valeurs – Éthique, Transparence, Autonomisation, Professionnalisme et Travail en équipe – qui sont essentielles à la culture d’excellence et d’intégrité du Groupe. L’action du Groupe en faveur du développement durable s’inscrit dans les objectifs globaux fixés par l’Organisation des Nations Unies connus sous les termes d’Objectifs de développement durable (ODD), notamment la Cible 8.7 « Prendre des mesures immédiates et efficaces pour supprimer le travail forcé, mettre fin à l’esclavage moderne et à la traite d’êtres humains, interdire et éliminer les pires formes de travail des enfants, y compris le recrutement et l’utilisation d’enfants soldats et, d’ici à 2025, mettre fin au travail des enfants sous toutes ses formes ». Valeo s’engage à ne pas employer d’enfants de moins de 16 ans et se conformer aux conventions de l’Organisation internationale du travail relatives à l’emploi des enfants. Pour combattre le travail des enfants, le Groupe vérifie, sur la base d’extractions des fiches de paie, qu’aucune personne employée ne répond aux critères cumulatifs définissant le travail des enfants. Valeo combat le travail forcé ou la traite des êtres humains. Des indicateurs liés à la liberté d’expression et au droit d’adhérer à un syndicat ou de créer des syndicats, conformément aux lois locales (cf. présente section, paragraphe « Liberté d’association, existence de Comités d’entreprise et droits d’information, de consultation et de participation des travailleurs », page 265), sont également pris en compte. Cette démarche s’inspire des Conventions 29, 138, 182 et 105 de l’Organisation internationale du travail, ainsi que du Pacte mondial des Nations Unies. Le travail ne pouvant être effectué dans des conditions dégradantes, humiliantes, sales ou dangereuses, Valeo s’engage à assurer des conditions de travail et de vie décentes. Cela s’applique aux conditions de travail, aux dortoirs et aux installations sanitaires. Enfin, les conditions de travail et de vie décentes sont contrôlées par des visites aléatoires de l’entité. Valeo collecte et conserve certaines informations à caractère personnel, tant pour ses besoins opérationnels que pour répondre à ses obligations légales. Valeo protège avec diligence la vie privée de ses employés et l’intégrité de leurs données à caractère personnel. Valeo s’attache à assurer une protection adéquate des données personnelles de ses collaborateurs ainsi que des informations à caractère personnel qui lui sont confiées par ses clients, fournisseurs et contacts et ce conformément à son programme de protection des données dont les Principes Valeo de Protection des Données (VDPP). Valeo a nommé un délégué à la protection des données (DPD) pour soutenir ses efforts de protection des données à caractère personnel. Le DPD peut être contacté pour toute demande, question ou réclamation à l’adresse [email protected] ou à l'adresse [email protected]. [ESRS S1 § 20] Le Code d’éthique des affaires est régulièrement mis à jour pour prendre en compte les évolutions réglementaires et législatives et/ou s’adapter aux cartographies de risques du Groupe. Tout comportement inapproprié ou tout manquement aux dispositions du Code d’éthique des affaires ou aux procédures Ressources Humaines est passible de sanctions disciplinaires pouvant aller jusqu’au licenciement. Afin de promouvoir et garantir le respect des droits fondamentaux, Valeo se fixe comme objectif que 100 % de ses employés aient reçu le Code d’éthique des affaires contre décharge et aient été formés sur son contenu. Par ailleurs, le programme de formation des nouveaux entrants comporte un module consacré au Code d’éthique des affaires permettant de transmettre les valeurs et principes fondamentaux de Valeo à ces nouveaux collaborateurs dès leur arrivée. Il est précisé par ailleurs que le Code d’Éthique des Affaires recommande le recours à un dispositif d’Alerte sécurisé, anonyme et strictement conforme à la règlementation en matière de protection des lanceurs d’alerte pour signaler tout manquement avéré ou suspecté à une règlementation ou à une politique du Groupe. Ce dispositif est ouvert à tout employé, collaborateur extérieur ou occasionnel de Valeo, d’un fournisseur, d'un sous- traitant ou d’un tiers autorisé par une loi ou une réglementation. 4.3.1.4Les engagements sociaux (DR S1-2) [ESRS S1 § 25] - [ESRS S1 § 27] Le Groupe considère que les partenaires sociaux sont des relais indispensables de la Direction pour comprendre, discuter et adapter les plans d’action mis en œuvre dans l’entreprise. L’implication de tous les collaborateurs par le dialogue social est un gage de succès pour toutes les politiques entreprises par Valeo. Par conséquent, depuis 1999, Valeo a mis en place, par voie d’accord, un Comité d’entreprise européen. Cet accord a été renégocié et reconduit en s’adaptant au nouveau statut de Société Européenne en mars 2021. Le comité permet un échange de points de vue et l’établissement d’un dialogue entre la Direction, représentée par Christophe Périllat, Directeur Général de la Société, et 16 représentants du personnel des différents pays européens au sein desquels Valeo compte plus de 150 salariés pour chaque pays. Un bureau, composé de neuf membres, se réunit chaque trimestre sur un site européen. Le Comité de la Société Européenne inclut les salariés des pays concernés, représentant 40 % de l’effectif inscrit du Groupe en 2024, soit 38 508 collaborateurs. Au niveau mondial, chaque pays met en place les instances ad hoc conformément à la législation locale en vigueur. En 2024, 75 % des établissements ont des instances formelles de représentation du personnel et des syndicats. Fort de cette représentativité aux différents niveaux de l’organisation, Valeo d éveloppe une politique contractuelle active avec les partenaires DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 269 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales sociaux. Le Groupe veut continuer à développer un climat social de qualité permettant l’échange de points de vue, la compréhension réciproque et la recherche de solutions équilibrées pour l’ensemble des parties prenantes. En 2024, 100 % des employés du Groupe travaillent selon des règles d’organisation du travail et des conditions salariales, définies par des accords collectifs ou des engagements formalisés au niveau du Groupe. Par ailleurs, 69 % des employés sont couverts par des accords collectifs résultant d’une négociation collective. En outre, Valeo mène, depuis 2021, une enquête mondiale annuelle intitulée Pulse, portant sur l’engagement et la satisfaction de l'ensemble des collaborateurs, visant à mieux comprendre leurs besoins et leurs perceptions. Valeo étant conscient de l’importance de maintenir un dialogue constant avec ses équipes, cette initiative est essentielle pour favoriser l’engagement des employés dans les orientations stratégiques de l’entreprise. En 2023, l'enquête Pulse introduit une nouvelle méthode d'évaluation, intégrant un outil novateur visant à évaluer plus précisément le niveau d'engagement des employés. Cette méthode prend également en compte des aspects cruciaux tels que la diversité, l’inclusion, la santé et le bien-être au travail, ainsi que la transformation et le changement. Cet outil est conçu pour affiner les analyses et guider les décisions stratégiques, contribuant ainsi à l’amélioration continue des performances de l’entreprise. En 2024, l'enquête Pulse introduit des questions complémentaires relatives à la diversité, l’inclusion, la santé et le bien-être au travail. 4.3.1.5Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations (DR S1-3) [ESRS S1 § 32] Le Code d'Éthique des Affaires de Valeo matérialise ses engagements à l'égard de ses collaborateurs et les moyens de prévention et d'alerte mis à leur disposition conformément à la politique d'Alerte du Groupe. Pour plus de détail sur l’approche générale de Valeo et ses processus pour fournir ou contribuer à une réparation lorsque le Groupe a potentiellement causé ou contribué à un impact négatif matériel sur les personnes de son propre personnel, se référer aux sections 4.3.1.3 « La politique sociale » et 4.3.1.6 « Les actions sociales » aux paragraphes suivants « Emploi stable », « Temps de travail », « Salaire décents », « Santé et sécurité », « Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale », « Emploi et inclusion des personnes en situation de handicap », « Diversité, Équité, Inclusion », « Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail », « Formation et développement des compétences », pages 263 et 270. [ESRS S1 § 33] Le respect de ces principes éthiques par les collaborateurs est essentiel pour l’accomplissement des objectifs du Groupe. Pour s’assurer de l’efficacité du respect des engagements pris par le Groupe et garantir la bonne application de la politique en matière de promotion et de respect des droits fondamentaux, Valeo s’est doté de procédures internes. Le Groupe revoit régulièrement le contenu de ses politiques Ressources Humaines relatives notamment au respect et à la promotion : • de la prévention du harcèlement et des discriminations ; • de la lutte contre le travail des enfants ; • de la lutte contre le travail forcé ; • du dialogue social. Ces politiques s’appliquent à tous les employés du Groupe. Chacune d’entre elles détaille l’approche et les engagements de Valeo, précise le rôle des différentes parties prenantes, et énonce les méthodes de contrôle mises en œuvre par le Groupe qui reposent sur des critères précis, chiffrables et auditables. Valeo a la conviction que le progrès social est indissociable de la performance économique. La confiance des collaborateurs étant essentielle à son activité et à son développement, Valeo défend le respect des droits fondamentaux et promeut une communication ouverte avec les partenaires sociaux. Afin de s’assurer de la bonne compréhension par l’ensemble des collaborateurs de Valeo des principes d’intégrité et de respect de la réglementation adoptés par cette dernière, le Code d’éthique des affaires est remis à chaque collaborateur dès son entrée au Groupe contre signature et un engagement de le respecter. En 2023, le Code d’éthique a été mis à jour et remplacé par le Code d’éthique des affaires dans le cadre d’une campagne massive de communication permettant d’informer l’ensemble des collaborateurs. Plus de 99 % des employés présents en ont formellement accusé réception. Afin d’assurer la bonne application de ses politiques sur le travail des enfants, le service d’audit interne du Groupe a inclus dans ses programmes de travail un contrôle spécifique destiné à évaluer si les risques liés à l’embauche des employés, en vertu de la loi sur l’âge du travail, ont été abordés et atténués par les règles de Valeo et les politiques globales. En 2024, 24 sites ont été audités. Enfin, le dispositif d’alerte a été mis à jour en octobre 2023, suite à la publication du décret n° 2022-1284 du 3 octobre 2022 relatif aux procédures de recueil et de traitement des signalements émis par les lanceurs d’alerte et fixant la liste des autorités externes instituées par la loi n° 2022-401 du 21 mars 2022 visant à améliorer la protection des lanceurs d’alerte. La Politique d’Alerte mise à jour a été communiquée et expliquée aux pays en 2023 et déployée aux salariés au cours de l’année 2024. Tout comportement inapproprié ou tout manquement aux dispositions du Code d’éthique des affaires ou aux procédures Ressources Humaines est passible de sanctions disciplinaires pouvant aller jusqu’au licenciement. La politique d'Alerte prévoit le déclenchement d’une enquête dès que des faits, avérés ou non de harcèlement, discrimination etc, font l’objet d’un signalement. Ce dispositif comprend une ligne d’alerte, multilingue, ouverte à toutes ses parties prenantes, anonyme et gratuite depuis janvier 2014. L’accès au système est fourni par l’intermédiaire d’un prestataire de services européen établi en Europe. Il est accessible sur PC, smartphone, tablette par un QR code ou le lien suivant : https://valeo.whistleblowernetwork.net/frontpage. Ce système, initialement limité aux alertes liées à l’Anticorruption et à l’Antitrust a été enrichi fin 2017 pour couvrir un plus large éventail de sujets, en accord avec la loi Sapin II et la loi sur le devoir de vigilance. Le dispositif permet aux lanceurs d’alerte internes ou externes au Groupe de formuler, en application de la Politique d’Alerte (Whistleblowing Policy), un signalement portant sur des actes suspectés ou avérés, en lien avec les activités de Valeo ou celles de ses sous-traitants et fournisseurs, tels que : • un crime ou un délit ; • une menace ou un préjudice grave pour l’intérêt général ; • une violation d’un engagement international régulièrement ratifié ou approuvé par un pays dans lequel Valeo est présent, d’un acte unilatéral d’une organisation internationale pris sur le fondement d’un tel engagement, du droit de l'Union Européenne, de la loi ou du règlement ; • des atteintes graves aux droits humains et aux libertés fondamentales, à la santé et à la sécurité des personnes ainsi qu’à l'environnement ; • une violation du droit de l’Union européenne qui relève de l'Article 2 de la directive européenne sur la protection des personnes qui signalent des violations du droit de l'Union ; • une violation du Code d’éthique des affaires de Valeo et/ou du Code de Conduite des Partenaires d'Affaires de Valeo et/ou de ses programmes de conformité. (1) Le chiffre de 2023 publié dans le document d’enregistrement universel 2023 excluait les réembauches ainsi que les alternants, les stagiaires et les VIE intégrés en contrat permanent ou à durée déterminée. Le chiffre de 2024 inclut tous les Ingénieurs et Cadres recrutés, quel que soit leur statut à l’embauche. 270 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Les alertes reçues sont systématiquement traitées et analysées, puis investiguées dès lors qu’elles sont recevables. Présidé par la Directrice de l’Éthique et de la Conformité et Déléguée à la Protection des Données Personnelles, le Comité d’alerte est chargé, en fonction de la gravité et de la sévérité des alertes, d’allouer des moyens d’investigation spécifiques, d’approuver les plans d’action comprenant au besoin des mesures disciplinaires. Il est composé du Directeur de l’Audit et du Contrôle Interne, du Directeur Juridique et Secrétaire Général, de la Directrice Déléguée Ressources Humaines, du Directeur des Affaires Sociales, du Directeur Financier, du Directeur des Achats. La composition du Comité peut être étendue, en fonction de la gravité de l’alerte, au Directeur Général, et au Directeur de la Communication et des Relations Investisseurs. Les alertes sont traitées dans un souci permanent de respect de la confidentialité de l’identité du lanceur d’alerte et des tiers mentionnés dans l'alerte, y compris les personnes signalées, et le cas échéant des données collectées dans le cadre de l’enquête par une équipe formée et dédiée. Suite à sa mise à jour, le système d’alerte a été présenté lors du Comité d’entreprise européen de Valeo en 2023, ainsi qu’à tous les Comités d’entreprise où cela s’imposait, conformément à la législation sociale en vigueur. Compte tenu de l'importance accordée par Valeo au respect du Code d'Éthique des Affaires et à la protection des lanceurs d'alerte, la direction a souhaité ajouter une nouvelle question en 2024 à l'enquête Pulse auprès de l'ensemble des salariés pour déterminer s'ils ont confiance dans le système de signalement d’alertes. 4.3.1.6Les actions sociales (DR S1-4) [ESRS S1 § 35] - [ESRS S1 § 37] - [ESRS S1 § 38] - [ESRS S1 § 39] - [ESRS S1 § 40] Pour plus de détails sur les processus par lesquels Valeo identifie les mesures nécessaires et appropriées en réponse à une incidence négative réelle ou potentielle sur ses propres effectifs, se référer aux sections 4.3.1.1 « Des relations fortes avec les collaborateurs », page 261 et 4.3.1.4 « Les engagements sociaux », page 268. [ESRS S1 § 41] Pour plus de détails sur la façon dont Valeo veille à ce que ses pratiques en matière d’approvisionnement, de vente et d’utilisation des données n’aient pas d’incidences négatives importantes sur ses propres effectifs, se référer aux sections 4.3.1.3 « La politique sociale », page 263 et 4.3.3.4 « Impacts liés à la sécurité des consommateurs et/ou des utilisateurs finaux », page 288. [ESRS S1 § 42] - [ESRS S1 § 43] - [ESRS S1 § 45 - AR 43 ] Toutes les actions concernent l’ensemble des employés, quel que soit leur lieu de travail et indépendamment de leur statut. Pour les enjeux de développement durable correspondant aux 5 Axes, des actions de soutien seront mises en place pour les personnes affectées par des impacts matériels avérés, en respectant strictement les règles du référentiel des 5 Axes en toutes circonstances. Les ressources allouées à la gestion des impacts matériels correspondent aux équipes Ressources Humaines décrites au Chapitre 1, section 1.6.9 « Direction des Ressources Humaines », page 79. Emploi stable Pour anticiper les évolutions technologiques et commerciales, ainsi que l'organisation de l'entreprise, Valeo établit chaque année un plan à moyen terme (MTP) pour les cinq années à venir, en analysant les facteurs stratégiques afin de garantir un emploi sécurisé selon différentes perspectives et en planifiant des plans d’action en analysant les indicateurs tels que les effectifs, le turnover, les recrutements, etc. Attirer les talents en : • gérant les relations avec les écoles et en créant des partenariats forts et étroits ; • menant des campagnes de recrutement #VERY Valeo pour inspirer de nouveaux talents, retenir et motiver les employés à travers le monde ; • atteignant un taux de satisfaction des candidats de 87,6 % en 2024, l’enquête permet d’évaluer et d’améliorer leur expérience, dépassant ainsi l’objectif initial de 85 % ; • gérant le recrutement via une solution informatique ; • réalisant régulièrement des analyses de compétitivité des salaires sur les principaux marchés où Valeo est en concurrence pour les candidatures (principalement dans l’automobile et la haute technologie) ; • déployant « Hiring4me », un module de formation en ligne pour les managers créé par des équipes de recrutement des différents pays, qui fournit des outils pour mener un recrutement exemplaire, exempt de toute discrimination à l’embauche. En 2024, 54 % des établissements de Valeo entretiennent des relations officielles avec des institutions d’enseignement supérieur tels que des universités, des écoles d’ingénieurs et des écoles de commerce et 52 % des sites, un partenariat avec des écoles primaires et secondaires. Le Groupe continue de soutenir les jeunes à travers l’apprentissage et les programmes en alternance. Cet engagement est particulièrement fort en France, où le nombre d’étudiants en alternance et d’apprentis s’élevait à 810, dont 779 apprentis et 31 en contrat de professionnalisation, au 31 décembre 2024. Les embauches d'ingénieurs et de cadres ont diminué pour atteindre 3389, contre 6 905 l'année dernière (1). Cette diminution des embauches s’explique par la forte réorganisation et restructuration menée au cours de l’année 2024, période durant laquelle les postes vacants ont été majoritairement pourvus grâce à une mobilité interne accrue. Pour autant, les investissements stratégiques que réalise le Groupe dans l’innovation rendent nécessaire le recrutement ciblé d’Ingénieurs et Cadres. La pénurie de main-d’œuvre constatée dans certains bassins d’emploi rend, quant à elle, difficile le recrutement des opérateurs nécessaires à l’augmentation de la production. À l’avenir, le Groupe vise à renforcer et à développer continuellement les actions déjà mises en œuvre à horizon 2025. Retenir et engager les talents, en particulier à travers : • le déploiement de la feuille de route Engagement des Employés pour garantir aux employés des conditions de travail favorisant leur engagement, performance, motivation, et bien-être (cf. section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Feuilles de route de l’Engagement des Employés », page 263) ; • le suivi du turnover volontaire et des raisons de départ sur une base mensuelle pour les managers et les professionnels ainsi que pour la main-d’œuvre directe afin d’assurer son excellence opérationnelle et la rétention de ses talents. Depuis le début de 2023, Valeo a inclus le taux de turnover volontaire pour l’ensemble de la structure du Groupe dans ses indicateurs de surveillance des « 5 Axes », suivant mensuellement les taux de turnover volontaire des managers et des professionnels, ainsi que des techniciens ; • la formation interne et le développement des compétences (cf. présente section, paragraphe « Formation et développement des compétences », page 275) ; • la réalisation annuelle de l'enquête mondiale d'engagement et de satisfaction des collaborateurs, Pulse (cf. section 4.3.1.4 « Les engagements sociaux », page 268). En 2024, 17 435 employés ont quitté le Groupe, contre 19 660 en 2023. Le taux de départ volontaire des salariés a augmenté entre 2023 et 2024 passant de 7,8 % à 8,1 %. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 271 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales En 2024, le taux de départ volontaire des Ingénieurs et Cadres du Groupe est de 6,9 %, un niveau stable par rapport à 2023, où il s’élevait à 7,2 %. Valeo attend de ces actions qu’elles permettent d’attirer de nouveaux talents en augmentant l’efficacité du processus de recrutement, en réduisant les coûts et la durée, en améliorant la qualité et le suivi, et en augmentant la visibilité des opportunités d’emploi. Le Groupe retient également les talents grâce à des actions qui reconnaissent et valorisent les employés. Les résultats de l'édition 2024 de l'enquête Pulse ont révélé un score global d'engagement envers Valeo de 7,2 sur une échelle de 10, avec un score de 7,0 pour les ingénieurs et cadres et techniciens et de 7,4 pour les opérateurs. Le taux de participation s'est maintenu à un haut niveau par rapport à la dernière enquête (81 %). L'écart par rapport au benchmark externe (manufacturing) en termes de score d'engagement est passé de -0,4 à -0,2 entre 2023 et 2024. Les données fournissent une base solide pour l'élaboration de plans d'action ciblés, déployés au niveau de chaque Division, pays et site, dans le but d'améliorer continuellement les performances de l'entreprise tout au long de l'année 2025. Les plans d'action ainsi définis font également l'objet d'un suivi spécifique à tous les niveaux de l'organisation. Temps de travail Valeo promeut une organisation flexible du temps de travail lorsque cela est possible. Tous les employés doivent respecter la possibilité de déconnexion pour eux-mêmes et pour leurs collègues en dehors des heures de travail normales : • en dehors des heures de travail quotidiennes applicables dans chaque pays ; • pendant les week-ends et les jours fériés ; • pendant les périodes de suspension de contrat (comme les arrêts maladie). En 2024, 64 % des sites disposent d’un accord collectif portant sur des sujets liés au temps de travail et à la compétitivité. Le Groupe vise à continuer de renforcer et de développer davantage les mesures déjà en place. Valeo s’assure que les employés profitent d’une vie personnelle satisfaisante en dehors du travail, en promouvant un équilibre sain entre vie professionnelle et vie privée en accord avec les valeurs de l’entreprise. Cette approche améliore la satisfaction et la productivité des employés tout en renforçant la marque employeur. Salaires décents Valeo met en œuvre au niveau local des accords salariaux et de prestations sociales conclus par le biais de processus de négociation, en tenant compte des pratiques du marché et des efforts d’attraction ou de fidélisation. Grâce à ces actions, tous les employés dans tous les pays sont rémunérés à ou au-dessus du minimum prévu par la législation locale ou les accords collectifs locaux. Le Groupe effectue également des analyses régulières pour garantir la compétitivité de ses rémunérations, en ajustant les salaires selon l’inflation, les prévisions du marché et les spécificités locales. Particulièrement pour les ingénieurs et cadres, le système de Job Grading assure une rémunération juste et conforme aux exigences du marché. Pour plus de détails, consulter la section 4.3.1.12. « Salaires décents », page 280. Pour l’avenir, Valeo continuera de surveiller les niveaux de salaire des employés en fonction du salaire minimum, basé sur les exigences légales spécifiques à chaque pays ou les accords collectifs. En alignant les salaires et les prestations avec les pratiques du marché local, Valeo vise à attirer et à retenir les meilleurs talents tout en assurant une compensation compétitive. Dialogue social Valeo a introduit un certain nombre de procédures internes pour s’assurer que les engagements pris par le Groupe sont rigoureusement respectés et que sa politique de promotion et de respect des droits fondamentaux est correctement appliquée. Le dialogue social constitue un levier essentiel pour la mise en œuvre de ces engagements, notamment en assurant la liberté syndicale et le droit à la négociation collective, conformément aux conventions de l’Organisation Internationale du Travail (OIT). En 2020, le Groupe a réalisé une révision des procédures et politiques des Ressources Humaines concernant le respect et la promotion des droits fondamentaux, incluant la promotion du dialogue social (voir section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations », page 269). Le Code d’éthique des affaires de Valeo promeut un dialogue social actif et le droit de ses collaborateurs d'adhérer à des syndicats. Dans le cadre du nouvel accord du Groupe Valeo sur la Responsabilité Sociale d’Entreprise et le Développement Durable (RSE) signé en 2024, le Groupe réaffirme également son engagement à garantir et à renforcer le dialogue social au sein de Valeo. Liberté d’association, existence de Comités d’entreprise et droits d’information, de consultation et de participation des travailleurs Valeo participe au Pacte mondial des Nations Unies depuis 2004. Le Groupe se conforme aux conventions de l’Organisation internationale du travail sur les principes et droits fondamentaux au travail, y compris la liberté d’association et de négociation collective (Conventions 87 et 98). Ces valeurs sont portées à la connaissance des employés par le biais du Code d’éthique des affaires (cf. présente section, paragraphe « Dialogue social », page 271). En 2024, 75 % des sites de Valeo disposaient de structures formelles représentant les employés et les syndicats. Cette représentation à différents niveaux de l’organisation a permis à Valeo de développer une politique de négociation active avec les syndicats. Valeo continue de promouvoir des relations de travail de haute qualité qui offrent une plateforme pour échanger des points de vue, favoriser la compréhension mutuelle et trouver des solutions équilibrées dans l’intérêt de toutes les parties prenantes. Négociation collective, y compris le taux de travailleurs couverts par des accords collectifs Pour encourager une négociation active et constructive, des actions identiques à celles entreprises dans le cadre de la « Liberté d’association, existence de Comités d’entreprise et droits d’information, de consultation et de participation des travailleurs » sont mises en œuvre. Conformément à l’accord du Groupe Valeo sur la responsabilité sociale d’entreprise et le développement durable (RSE), renouvelé et signé par tous les pays en 2024, tous les employés du Groupe travaillaient conformément aux règles d’organisation du travail et de condition salariale prévues dans les conventions collectives. De nombreux accords collectifs étaient en vigueur au niveau local et national sur les différents sites de Valeo dans le monde, couvrant des sujets tels que les salaires et autres rémunérations, le temps de travail et la compétitivité, la santé, la sécurité et le bien-être au travail, la diversité et la réorganisation. (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. 272 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales RÉPARTITION DES ACCORDS LOCAUX EN VIGUEUR PAR CATÉGORIE EN 2024 28 % 20 % 21 % 14 % 16 % Les principaux sujets traités en 2024 incluent les salaires et autres rémunérations (28 %), les horaires de travail et la compétitivité des sites (20 %), la santé, la sécurité et la qualité de vie au travail (21 %) et la réorganisation (16 %). Valeo continue de promouvoir des relations de travail de haute qualité qui offrent une plateforme pour échanger des points de vue, favoriser la compréhension mutuelle et trouver des solutions équilibrées dans l’intérêt de toutes les parties prenantes. Équilibre vie professionnelle-vie personnelle Valeo promeut l’équilibre entre vie professionnelle et vie personnelle grâce à des initiatives telles que la possibilité de travailler à distance jusqu’à deux jours par semaine et la flexibilité des horaires de travail, y compris la retraite anticipée pour des raisons personnelles. Les politiques informatiques du Groupe soutiennent une utilisation raisonnable et la déconnexion en dehors des heures de travail tout en respectant les réglementations locales. En 2024, Valeo a poursuivi ses actions en matière de qualité de vie au travail : • le télétravail est devenu une option pour les employés éligibles : 53 % des employés Ingénieurs et cadres et techniciens ont travaillé de chez eux en 2024 ; • 87 % des sites ont mis en œuvre au moins une action pour promouvoir la qualité de vie au travail ; • 10 425 employés ont suivi une formation/sensibilisation dédiée à la qualité de vie au travail parmi 30 modules de formation ; • 40 % des sites ont mis en place un fonds pour aider les employés en difficulté financière ; • 78 % des sites promeut des activités physiques et sportives, et 63 % contribuent à leur financement. Particulièrement attentifs à la qualité de vie au travail, 77 % des établissements ont mis en place des actions spécifiques en faveur des femmes enceintes et des jeunes mamans, telles que l’aménagement des postes de travail, des horaires flexibles et la disponibilité de salles d’allaitement. En outre, signé en 2024, le nouvel accord Groupe RSE réaffirme l’engagement du Groupe à garantir et renforcer le bien-être au travail et l’équilibre vie professionnelle-vie personnelle, incluant des dispositions spécifiques pour soutenir la parentalité et la qualité de vie au travail. En janvier 2023, l’axe « Implication du personnel » a été rebaptisé « Engagement des employés », et la feuille de route « Mon bien-être » a été intégrée dans ce nouvel axe. Le Groupe mettra en œuvre des actions pour l’avenir afin que chaque pays recommande des normes de référence fixant les horaires de réunion à respecter, conformément aux pratiques du marché local, sauf lors du travail en équipes spécifiques ou en cas d’urgence exceptionnelle. Les résultats attendus visent à garantir le bien-être durable des employés sur le lieu de travail et à atteindre les taux cibles de la feuille de route « Mon bien‑être » (cf. section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Équilibre vie professionnelle-vie personnelle », page 264). Santé et sécurité Conformément à la feuille de route Engagement des Employés 01 (voir 266), le Groupe a mis en place une liste d’actions au cours de l’année : • Valeo déploie à travers son Manuel de Gestion des Risques des politiques et directives sur divers sujets tels que la sécurité des bâtiments et des installations, la santé et la sécurité des employés, la sécurité des données et l’environnement. • Pour promouvoir la sécurité, Valeo s’assure que ses sites sont certifiés selon la norme internationale ISO 45001 et que ses politiques de gestion des risques sont correctement appliquées grâce à une autoévaluation, un plan d’audit interne annuel et des audits de vérification externes réalisés tous les trois ans. • L’amélioration continue de la gestion des risques sur site est régie par la méthodologie Quick Response to Quality Control (QRQC (1)). Tous les employés sont formés à cette approche dès leur arrivée chez Valeo, notamment à travers les modules de formation obligatoires tels que « Plan, Do, Check, Act », « Safety Induction » et « Safety First ». • Depuis 2018, les Divisions du Groupe ont mis en place des Comités de sécurité pour revoir les accidents et accompagner les sites dans l’analyse et les retours d’expérience. • Pour prévenir les accidents lors de la maintenance des machines, l’entreprise a développé des directives et des formations sur le processus Lock-Out Tag-Out (LOTO) afin de couper et verrouiller l’alimentation des machines, améliorant ainsi la compréhension des risques et des normes de sécurité. • Pour prévenir les accidents liés à la sécurité des machines, Valeo a développé en 2019 une nouvelle directive, un partenariat avec des tiers experts et des modules de formation pour sécuriser la réception des nouveaux moyens. En complément, une campagne d’audit interne a été lancée en 2024 pour étudier la conformité des moyens existants. • Afin de renforcer sa culture de prévention des accidents à fort potentiel, le Groupe a mis en place cinq règles d’or en sécurité sur certaines thématiques : les équipements de protection, la consignation des énergies, le travail en hauteur, la vigilance au travail et la circulation. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 273 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Cela a permis à Valeo de réaliser des progrès significatifs en matière de sécurité au travail, en maintenant, comme en 2023, un taux de fréquence des accidents du travail avec jours perdus (FR1) stable à 0,8 en 2024. Ce taux figure également parmi les critères de la rémunération variable du Directeur Général. (cf. Chapitre 3, section 3.3.1 « Politiques de rémunération des mandataires sociaux », paragraphe « Rappel de la politique de rémunération du Directeur Général au titre de l’exercice 2024 », page 152). De plus, le taux d’absentéisme a chuté de manière significative, passant de 3,16 en 2023 à 2,8 en 2024, soit une baisse de 11 %. À la fin de 2024, 78 210 collaborateurs, soit 78 % de la population cible sont formées à « Safety First », dont 18 893 personnes au cours de l’année 2024. Le volume d’heures de formation consacrées à la sécurité a connu une baisse en 2024, avec 136 424 heures de formation contre 334 114 heures en 2023. Les actions prévues pour l’avenir incluent le suivi des maladies professionnelles à partir de 2025 et la mise en œuvre de la nouvelle édition de la feuille de route « Engagement des Employés 01 » dès 2025. Les résultats attendus et la contribution aux objectifs politiques sont liés à l’Axe n° 1 de la politique des 5 Axes de Valeo et aux cinq piliers des engagements de Valeo. Les dépenses opérationnelles (Opex) et/ou les dépenses d'investissement (Capex) significatives incluent la gestion de la Santé, de la Sécurité et de l’Environnement (HSE), qui nécessite une expertise spécialisée. L’objectif de ZÉRO accident oblige chaque Division et chaque entité à établir des politiques, des objectifs et à rendre compte mensuellement des progrès réalisés. Les managers du site sont responsables de la réduction des risques et de la prévention des incidents dans le cadre de leurs fonctions. Diversité, Équité, Inclusion Convaincu de l’importance de la diversité dans les résultats extra-financiers comme financiers, le Groupe a décidé d’intégrer, depuis 2018, le critère de la diversité dans la rémunération de son Directeur Général. Depuis 2021, le résultat de l’index de l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes (cf. présente section, paragraphe « Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale », page 274) a été intégré dans le calcul de la rémunération variable non seulement du Directeur Général, mais de tous les managers éligibles à une rémunération variable pilotée par le Groupe (environ 1 700 personnes). L’objectif de cette démarche est d’envoyer un signal fort aux équipes afin de les encourager à poursuivre leurs actions en faveur de la diversité. Le Groupe a également créé en 2023 la fonction de Directrice Diversité, Équité, Inclusion (DEI) afin de promouvoir les actions encourageant la diversité dans tout le Groupe et de sécuriser l’atteinte des objectifs dans ce domaine. En 2024, la semaine de la Diversité a été marquée par l’organisation du premier Diversity Challenge. Cet événement s’est articulé autour de quatre piliers du Diversité, l’Équité et l’Inclusion (DEI) : Gender, Health & Ability, Generation et Culture. À cette occasion, des Diversity Challenge ont été organisés par continent, impliquant au total 141 employés issus de différents pays et départements, collaborant pour trouver des solutions créatives aux défis liés à la DEI au sein du Groupe. En parallèle, environ 91 % des sites ont également ont également mené leurs propres actions pour promouvoir le DEI à l’échelle locale. Valeo continue de promouvoir la diversité culturelle et sociale : 74 % des établissements ont mis en place au moins une action en faveur de la diversité culturelle, comme la célébration de la journée mondiale de la diversité culturelle et la mise en place de binômes de collaborateurs issus de différents pays. Démontrant sa politique d’insertion, 6 % des nouveaux employés en France en 2024 proviennent des quartiers prioritaires de la politique de la ville. Le Groupe s’emploie à faire vivre ensemble quatre générations différentes, du fait du recul de l’âge de départ à la retraite et de l’arrivée sur le marché de l’emploi de la génération Z. Cette diversité générationnelle enrichit le Groupe humainement, tout en incitant le Groupe à toujours faire progresser sa culture d’entreprise et sa culture managériale. Au cours de l’année 2024, 56 % des établissements ont mis en place au moins une action en faveur de la diversité générationnelle, telles que des animations, des ateliers et des journées portes ouvertes pour des collégiens et des lycéens. De plus, l’extension des partenariats stratégiques avec des établissements d’enseignement supérieur vise à encourager l’intégration des jeunes au sein du Groupe. Grâce à ces efforts, en 2024, Valeo a accueilli un total de 1 813 stagiaires, 1 894 apprentis et 259 volontaires internationaux en entreprise (VIE). En 2024, Valeo a été récompensé par Business France du Prix de l’Entreprise ayant eu la meilleure croissance des VIE. Décerné à Paris en octobre 2024, ce prix reflète l’engagement de l’entreprise à accroître le nombre de VIE, avec près de 260 VIE actuellement en mission dans 18 pays. Ce prix renforce la marque employeur et le rayonnement international, tout en contribuant à la création du futur vivier de talents. Les recrutements de jeunes de moins de 25 ans représentent 31 % des embauches totales. Les actions du Groupe en faveur de la diversité de genre peuvent être consultées en détail dans la présente section, paragraphe « Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale », page 274. Par ailleurs, les initiatives concernant l’emploi et l’inclusion des personnes en situation de handicap sont décrites de manière approfondie dans la présente section, paragraphe « Emploi et inclusion des personnes en situation de handicap », page 274. Les actions prévues pour l’avenir incluent le lancement de divers programmes de formation destinés à des publics spécifiques, afin de renforcer davantage le DEI au sein du Groupe. Des actions de soutien seront mises en place pour les personnes affectées par des impacts matériels avérés, en respectant strictement les règles du référentiel 5 Axes en toutes circonstances. Les employés peuvent signaler les incidents via l'enquête Pulse ou le système d’alerte interne (cf. section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations », page 269), et également obtenir un soutien auprès de leur manager hiérarchique ou de l’équipe Ressources Humaines de leur site. 274 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale Dans le cadre des actions déployées par Valeo en faveur de la Diversité, l’Équité et l’Inclusion (DEI) et plus particulièrement pour promouvoir l’égalité des sexes, le Groupe a, en mars 2019, décidé d’étendre l’Index de l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes, obligatoire en France, à l’ensemble des pays où il opère, avec un score global de 89 pour le Groupe. L’Index de l’égalité professionnelle comprend l’ensemble des sites situés dans des pays comptant au moins 150 ingénieurs et cadres dans le monde. Cet index est basé sur l’évaluation de cinq critères : l’écart de rémunération entre les femmes et les hommes, l’écart de répartition des augmentations individuelles entre les femmes et les hommes, l’écart de répartition des promotions, le pourcentage de salariées augmentées à leur retour d’un congé maternité, et le pourcentage de femmes parmi les dix plus hautes rémunérations. De plus, le Groupe veille à assurer des salaires équitables entre les hommes et les femmes ayant des responsabilités et des performances similaires grâce à des revues annuelles, étendant cet engagement à tous les employés. En 2024, 85 % des établissements du Groupe ont mis en place des actions de sensibilisation et de formation en faveur de l’égalité entre les sexes. Dans le cadre de la promotion du DEI, plusieurs programmes de formation ont été mis en place. Un programme de formation intitulé « Rock the Talk » a été créé pour soutenir les jeunes talents féminins. Par ailleurs, un nouveau programme nommé « Diversity for success: leading performing teams » a été créé et testé en 2024 pour sensibiliser les managers aux biais de genre et promouvoir des pratiques managériales inclusives, notamment lors des recrutements, évaluations de performance, et mobilités internes. Un bilan de cette phase de test sera fait pour voir comment envisager le déploiement de ce programme plus largement sur l’année 2025. Valeo a mis en place également des initiatives pour augmenter la présence des femmes dans les rôles de management et les équipes, tels que le programme de mentorat « Grow Together » et des actions de développement individualisées. Suite aux actions déployées au cours de l’année 2024, les femmes représentaient 25,6 % des Comités de direction du Groupe. Les programmes de recrutement sur les campus (stagiaires, apprentis et VIE) sont considérés comme des pipelines clés pour attirer les femmes. En 2024, les femmes représentaient 40,7 % des nouvelles recrues, soit une augmentation de 4 points de pourcentage par rapport à 2023 (37,1 %). TAUX DE FÉMINISATION DES RECRUTEMENTS Ingénieurs et cadres Techniciens Opérateurs Le Groupe est convaincu que la diversité des profils renforce la performance des équipes. Depuis deux ans, au moins un profil féminin qualifié est présenté pour chaque poste à pourvoir, renforçant ainsi la représentation des femmes dans les recrutements. Cette démarche a conduit à une augmentation du taux de recrutement des femmes parmi les ingénieurs et cadres et opérateurs par rapport à l'année précédente. En revanche, une baisse relative a été observée pour les techniciens, principalement en raison du recrutement concentré en 2024 dans les domaines de la maintenance, de la logistique et de la recherche et développement, où la proportion de femmes sur le marché est significativement plus faible. Valeo continue également son partenariat avec l’association « Elles bougent », ayant mobilisé 137 marraines en 2024 afin de favoriser une représentation accrue des femmes dans un secteur historiquement masculin. Pour l’avenir, Valeo prévoit plusieurs actions pour promouvoir l’égalité des genres et la diversité. Parmi celles-ci, l’introduction de programmes de formation spécialisés en leadership avancé visant à préparer les femmes à des rôles exécutifs et de haute direction. De plus, des modules de formation complets sur la diversité et l’inclusion seront mis en œuvre pour tous les managers, avec un accent particulier sur les stéréotypes de genre. Valeo développe également des programmes clairs de planification de carrière qui décrivent les trajectoires potentielles de carrière pour les femmes et les compétences et expériences nécessaires pour atteindre leurs objectifs professionnels. Ces actions devraient améliorer la performance et l’attractivité de Valeo en reflétant la diversité de notre Société et en contribuant à une croissance durable, alignée sur les objectifs politiques de responsabilité sociale et d’innovation. Des actions de soutien seront mises en place pour les personnes affectées par des impacts matériels avérés, de la même manière que les initiatives sont mises en œuvre pour promouvoir la diversité (cf. présente section, paragraphe « Diversité, Equité, Inclusion », page 273). Emploi et inclusion des personnes en situation de handicap En 2021, Valeo a mis en œuvre une approche de gestion du handicap, conforme au cadre réglementaire local et reposant sur la définition du handicap établie par les Nations Unies. Un réseau de référents handicap a été mis en place permettant de fournir des services de soutien et de conseil aux employés en situation de handicap, et veillant ainsi à ce que leurs besoins soient satisfaits tout en favorisant un environnement de travail inclusif. En 2024, Valeo a organisé diverses sessions de formation et de sensibilisation sur le handicap, accessibles à l’ensemble des employés. Animées par le référent handicap de chaque site, ces sessions ont permis aux participants d’acquérir une meilleure compréhension des différents types de handicap ainsi que des réglementations et des politiques internes pertinentes. De nombreux sites à travers le monde organisent également leurs propres événements pendant la semaine de la Diversité chaque année, certains avec des activités ou des programmes éducatifs sur le handicap. Les résultats de ces actions montrent que 62 % des sites ont organisé des actions spécifiques visant à promouvoir la diversité liée au handicap. En complément, 32 % des sites travaillent avec des entreprises spécialisées dans l’embauche de personnes en situation de handicap. En 2024, Valeo employait 1 908 personnes en situation de handicap à travers le Groupe, soit 2 % de l’effectif. Cette augmentation témoigne de l’engagement du Groupe envers ses politiques de diversité, d’équité et d’inclusion, et démontre son engagement continu envers une main-d’œuvre inclusive. Plus particulièrement, en France, Valeo a signé un accord collectif en faveur des travailleurs handicapés dès 2012. Depuis 2022, le taux d’emploi direct des travailleurs handicapés est maintenu à plus de 6 % de l’effectif, atteignant ainsi l’obligation d'emploi de travailleurs handicapés (OETH). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 275 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Pour l’avenir, Valeo prévoit plusieurs actions pour renforcer son engagement en faveur de la diversité et de l’inclusion. Parmi ces actions, des campagnes de communication à destination des employés seront mises en place pour sensibiliser davantage à ces enjeux. Une collaboration accrue avec les médecins du travail est également prévue afin d’anticiper et de mieux gérer les situations individuelles. Le partenariat avec des organisations spécialisées sera renforcé pour offrir un soutien supplémentaire. De plus, une attention particulière sera portée à l’ergonomie pour améliorer les conditions de travail de tous les employés. Ces actions devraient améliorer la performance et l’attractivité de Valeo, en reflétant la diversité de la société et en contribuant à une croissance durable, alignée sur les objectifs politiques de responsabilité sociale et d’innovation. Des actions de soutien seront mises en place pour les personnes affectées par des impacts matériels avérés, de la même manière que les initiatives sont mises en œuvre pour promouvoir la diversité (cf. présente section, paragraphe « Diversité, Equité, Inclusion », page 273). Formation et développement des compétences La formation continue des collaborateurs étant un outil de développement et de rétention des talents, Valeo poursuit ses efforts de formation interne. En 2024, 97 163 collaborateurs ont suivi au moins une action de formation dans l’année, soit 99,5 % de l’effectif (les effectifs considérés dans ce calcul diffèrent des effectifs considérés dans la section 4.3.1.8 « Évolution de l’effectif de Valeo », page 278, incluant notamment d'autres catégories de salariés, telles que les collaborateurs en congés). Pour développer l’apprentissage à distance, le Groupe a instauré des formations techniques internes continues pour ses techniciens, ingénieurs et opérateurs, favorisant ainsi l’innovation à tous les niveaux. Le Groupe a également mis en avant la formation par un large réseau d’experts, fournissant une formation de haut niveau dans les domaines des produits, des technologies et des processus de fabrication de Valeo. En 2024, Valeo comptait 1 880 experts répartis dans 24 pays, dont 1 373 experts produits et 507 experts processus. Ces experts jouent un rôle essentiel dans la transmission des savoirs et des compétences à tous les niveaux de l’organisation. Afin de favoriser le développement de ses talents, Valeo s’est appuyé sur le système de « Job Grading » pour renforcer les Plans de Développement Individuel et les entretiens de carrière. Ce système a permis au Groupe de mettre à jour le catalogue des métiers et le référentiel de compétences attendues pour chaque fonction, de développer des parcours de formations par réseau et par fonction, et d’aider à la décision de construire la mobilité interne des employés pour l’ensemble des postes existant dans son organisation. L’application « Career Path » sur l’intranet, qui comprend « Job mapping » pour chaque réseau, permet à tous les employés d’accéder à un ensemble de rôles existants, de postes envisagés à l’avenir et de descriptions d’emploi. Cela a pour objectif de rendre chaque employé acteur de son évolution de carrière. Un plan de succession et de développement est élaboré chaque année pour identifier les prochaines étapes de carrière de tous les Ingénieurs et cadres, mis en œuvre par chaque entité via un Comité de sélection des candidats internes pour les postes vacants. Chaque pays et site organise chaque année des « Career Days » pour présenter les divers métiers de l’entreprise et encourager la mobilité interne. En 2024, 19 % des Ingénieurs et cadres ont bénéficié d’opportunités de développement de carrière. La durée moyenne de service des managers et des professionnels de Valeo dans chaque poste est de 7,3 ans. Par ailleurs, tous les ingénieurs, cadres et opérateurs participent à un échange qualitatif sur leur évolution de carrière avec leur manager ou l’équipe des ressources humaines lors de leur entretien annuel. Cette revue de performance prend en compte non seulement la performance professionnelle, mais également le respect des objectifs comportementaux de Valeo, à savoir : nous sommes agiles, nous sommes solidaires et nous agissons avec courage. En outre, des échanges réguliers entre managers et employés, appelés « check-ins », permettent d’aborder les objectifs, le bien-être et d’autres sujets de soutien pour les employés, favorisant ainsi leur développement. De plus, le Groupe recommande que tous les employés fournissent en continu des feedbacks à leurs collègues, afin de favoriser leur progression et leur réussite. Pour l’avenir, Valeo prévoit d’offrir des programmes de formation plus attractifs et diversifiés pour augmenter la participation des employés. En augmentant l’engagement du Groupe grâce à des programmes de formation plus attrayants, Valeo peut promouvoir le développement des compétences et l’acquisition de talents. Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail Pour garantir que les employés de Valeo comprennent pleinement les principes d’intégrité et de conformité réglementaire du Groupe, tous les nouveaux employés reçoivent le Code d’éthique des affaires, qui est régulièrement mis à jour, lors de leur arrivée. Ils doivent signer une déclaration attestant la réception et s’engageant à le respecter. Le programme de formation des nouvelles recrues comprend un module consacré au Code d’éthique des affaires, afin de partager les valeurs et principes fondamentaux de Valeo avec les nouveaux employés dès leur arrivée. En janvier 2014, Valeo a lancé un système d’alerte anonyme et multilingue, accessible gratuitement à tous les employés, permettant aux lanceurs d’alerte internes et externes au Groupe de signaler toute préoccupation, y compris les risques ou graves violations des droits humains et des libertés fondamentales, conformément à la Politique de signalement. Plus de 99 % des employés ont formellement accusé réception du Code d’éthique des affaires. Pour l’avenir, le Code d’éthique des affaires continuera d’être régulièrement mis à jour afin de prendre en compte les évolutions réglementaires et législatives et/ou de l’adapter aux cartographies des risques du Groupe. Ces actions devraient mener à une adhésion accrue aux politiques internes et à une amélioration continue du climat de travail, alignées sur les objectifs de responsabilité sociale et de croissance durable du Groupe. Ces actions couvrent l’ensemble des employés, quel que soit leur lieu de travail et indépendamment de leur statut. Dans le cas d’impacts matériels avérés affectant les employés, des actions de soutien seront mises en place. Les employés pourront signaler les incidents via la ligne d’Alerte (cf. 4.3.1.5 section « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations », page 269) ou l'enquête Pulse et obtenir un soutien auprès de leur manager hiérarchique ou de l’équipe Ressources Humaines de leur site. Autres droits liés au travail En complément du Code d’éthique des affaires (cf. présente section, paragraphe « Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail », page 275), le Département d’Audit interne du Groupe a mis en place une procédure spécifique pour assurer la bonne application de ses politiques sur les droits humains, notamment en ce qui concerne le travail des enfants. Cette procédure évalue si les risques associés à l’embauche d’employés en dessous de l’âge légal de travail sont correctement pris en compte et atténués par les règles et politiques de Valeo. Un accord du Groupe Valeo sur la Responsabilité Sociale d’Entreprise et le Développement Durable, initialement signé le 10 juillet 2012 et renouvelé le 1er juillet 2024, entre la Direction du Groupe et les organisations syndicales, vise à garantir un cadre de travail approprié aligné avec les principes de responsabilité de Valeo, le Code d’éthique des affaires, et la politique de développement durable. L’accord promeut des pratiques de travail et environnementales qui dépassent les obligations légales et réglementaires. Les procédures et principes définis dans l’accord sont progressivement mis en œuvre par les filiales aux niveaux national et local. 276 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Les résultats de ces actions montrent que plus de 99 % des employés présents ont formellement accusé réception du code d'éthique des affaires. En 2024, 24 sites ont été audités. Les actions prévues pour l’avenir sont alignées avec celles du de la section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail », page 275. Des actions de soutien seront mises en place pour les personnes affectées par des impacts matériels avérés, de la même manière que les mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail. 4.3.1.7Objectifs liés aux impacts, risques et opportunités matériels (DR S1-5) [ESRS S1 § 44] - [ESRS S1 § 45] - [ESRS S1 46] - [ESRS S1 § 47] Chaque enjeu de développement durable est suivi de manière continue par la personne en charge au sein du Groupe, qui analyse l’évolution et détermine les axes de progrès. Des enquêtes telles que l'enquête Pulse ou le Questionnaire Responsabilité Sociale sont utilisées pour recueillir les retours pertinents des sites et des individus. Les évolutions majeures de chaque enjeu sont partagées mensuellement lors des réunions du Comité exécutif des Ressources Humaines, permettant ainsi de définir et ajuster les objectifs. Par ailleurs, certains indicateurs identifiés comme stratégiques s ont établis en accord avec le Conseil d’administration du Groupe et font l’objet d’un engagement quinquennal. Pour plus de détails sur le suivi de la performance de Valeo par rapport aux cibles de sa feuille de route « 5 Axes », se référer à la section 4.3.1.3 « La politique sociale », page 263. Les objectifs décrits ci-après couvrent l’ensemble des sites de Valeo dans le monde, avec pour ambition de les atteindre d’ici 2025. Conditions de travail Emploi stable Les objectifs de recrutement de Valeo sont orientés par des politiques internes qui tirent parti d’une marque employeur forte, accroissant la visibilité et l’attractivité du Groupe auprès des futurs talents. Dans le cadre de sa stratégie visant à renforcer l’attractivité auprès des jeunes talents, Valeo s’est fixé pour objectif que 35 % des nouvelles recrues aient moins de 25 ans d’ici 2025. En outre, d'ici 2025, 85 % des sites de Valeo organiseront des actions et des événements en collaboration avec des institutions d'éducation et de formation professionnelle, avec un objectif porté à 95 % d'ici 2030. Concernant le développement et la rétention des talents, l’objectif est de stabiliser le taux de départs volontaires parmi les Ingénieurs et cadres à 7 % d’ici 2025. Les méthodologies et hypothèses utilisées incluent un rapport mensuel sur les recrutements et les rotations, examiné par la Directrice Déléguée Ressources Humaines du Groupe. De plus, les objectifs RSE sont suivis et contrôlés trimestriellement par la Directrice de la Diversité, de l’Équité et d’Inclusion & de la Responsabilité Sociale du Groupe. Temps de travail Valeo s’engage à garantir un travail décent pour tous les employés en respectant les heures légales de travail et en favorisant l’équilibre entre vie professionnelle et vie personnelle. L’objectif est d’améliorer en continu l’équilibre entre vie professionnelle et vie personnelle ainsi que le bien-être des employés. L'évaluation repose sur un suivi annuel via le Questionnaire Responsabilité Sociale. De plus, la feuille de route « Mon bien‑être » est suivie via l'enquête Pulse, et la feuille de route Engagement des Employés est surveillée régulièrement par les Comités référentiel 5 Axes sur les sites de production et mensuellement dans les entités consolidées. Salaires décents Le Groupe veille à ce que 100 % des employés bénéficient de salaires décents. Cela inclut des augmentations salariales annuelles basées sur l’inflation, les prévisions du marché et les conditions économiques locales. Chaque année, les Directeurs des Ressources Humaines des pays analysent les salaires minimums légaux ou conventionnels et identifient les écarts pour s’assurer que tous les employés reçoivent une rémunération juste. Cette analyse est renforcée par le Questionnaire Responsabilité Sociale, permettant d'identifier le nombre d’employés percevant moins qu’un salaire décent à travers tous ses sites dans le monde, une fois par an. Liberté d’association, négociation collective et dialogue social Valeo assure le respect de la liberté d’association, du droit à la négociation collective et du dialogue social. Le Groupe promeut un dialogue social actif et soutient le droit de ses collaborateurs à s’exprimer et à rejoindre des syndicats. L’objectif de Valeo est de s’assurer que tous ses employés ont reçu le Code d’éthique des affaires, signé les déclarations pertinentes et suivi une formation sur son contenu. Il y est notamment rappelé dans le chapitre « Éthique et Droits humains dans toutes nos activités », que Valeo encourage un dialogue social actif et défend les droits de libre expression et d’adhésion à des syndicats. Le suivi est assuré chaque année par le Questionnaire Responsabilité Sociale (cf. section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Dialogue social », page 265). Équilibre vie professionnelle-vie personnelle La feuille de route Engagement des Employés (EE) 03 « Mon bien-être » met en avant la détermination de Valeo à contribuer à une performance globale en créant un environnement de travail engageant. Elle comprend quatre exigences : former les managers et les employés, créer et renforcer un environnement de travail positif, exploiter les ressources pour améliorer l’équilibre entre vie professionnelle et vie personnelle, et promouvoir des initiatives liées au bien-être physique et mental. Le Groupe vise un taux de réalisation supérieur à 64 % pour la feuille de route EE03 « Mon bien-être » d’ici 2025. L’objectif fixé en 2018 d’un taux de réalisation de plus de 75 % d’ici 2025 pour la feuille de route « Créer un environnement de bien-être » a été atteint en 2023. Depuis janvier 2023, l’axe Implication du Personnel avec sa feuille de route « Créer un environnement de bien-être » a été transformé en Engagement des Salariés, intégrant la roadmap « Mon bien-être » dans cette transformation. D’ici 2025, Valeo utilise deux processus distincts pour surveiller sa politique de Qualité de Vie au Travail et évaluer les actions mises en œuvre localement, y compris : la collecte de données une fois par an via le Questionnaire Responsabilité Sociale et la feuille de route EE03 « Mon bien-être » suivie par l'enquête annuelle Pulse. La feuille de route EE03 « Mon bien-être » est surveillée par les Comités référentiel 5 Axes régulièrement sur les sites de production et mensuellement dans les entités consolidées. Santé et sécurité Afin de garantir un environnement de travail sans accident pour ses employés, Valeo vise à s’assurer que 100 % de ses sites mondiaux soient certifiés ISO 45001. L’objectif du Groupe est de n’avoir aucun accident mortel. En 2019, le taux de fréquence (FR1) était de 1,9, et grâce à une amélioration continue depuis 2020, l’objectif pour 2025 a été ajusté de < 1,7 à < 1. En 2023, Valeo a atteint un taux de fréquence de 0,8, réalisant ainsi son objectif de 2025. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 277 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Pour assurer l’enregistrement complet de tous les accidents de travail enregistrables, le reporting se base principalement sur le taux de fréquence FR2, qui inclut à la fois les accidents avec arrêt (FR1) et ceux sans arrêt nécessitant un traitement médical externe. Le suivi du taux de fréquence se fait en mesurant le cumul des accidents de travail enregistrables par million d’heures travaillées, tandis que la certification ISO 45001 des sites est vérifiée en continu. La feuille de route Engagement des Employés 01 « Ma sécurité » est également surveillée par les Comités référentiel 5 Axes régulièrement sur les sites de production et mensuellement dans les entités consolidées. Égalité de traitement et des chances pour tous Diversité, Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale et Emploi et inclusion des personnes en situation de handicap Afin de créer un milieu de travail plus diversifié et inclusif, Valeo se fixe des objectifs ambitieux sur les thématiques principales de sa politique Diversité, Équité et Inclusion (DEI). D’ici 2030, le Groupe vise à ce que 32 % des membres de ses Comités de direction des entités opérationnelles soient des femmes. Valeo s’est fixé également des objectifs à atteindre d’ici 2025 : • genre : atteindre 90 points au plan mondial pour l’index de l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes (cf. section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale », page 274) et atteindre 24 % de représentation des femmes dans les Comités exécutifs ; • handicap : augmenter le nombre de salariés en situation de handicap pour atteindre 2,5 % des effectifs. En 2019, le pourcentage de femmes dans les Comités de gestion du Groupe était de 16 %, tandis que l’index de l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes était de 82. En 2020, le pourcentage d’employés en situation de handicap était de 1,8 %. Les indicateurs de DEI sont examinés au niveau du Groupe et sont surveillés par la Directrice Diversité, Équité & Inclusion & Responsabilité Sociale du Groupe en communication continue avec les responsables régionaux. Plus précisément, les Ressources Humaines du Groupe surveillent l’indicateur des femmes ingénieurs et cadres via un outil de gestion des Ressources Humaines sur une base mensuelle. L’index de l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes est calculé automatiquement via le rapport « Gender Equity Index » dans cet outil. Il est suivi au niveau national par l’équipe des Ressources Humaines, qui est également responsable du calcul de l’indicateur du pourcentage de salariées augmentées après un congé maternité, non inclus dans l’outil. La consolidation de l’index du Groupe est calculée par le Responsable RSE mensuellement. Concernant le pourcentage d’employés en situation de handicap, un suivi annuel sera effectué via le Questionnaire Responsabilité Sociale et le document interne du Groupe « Objectif légal de handicap par pays ». Formation et développement des compétences À travers des initiatives de formation et de développement des compétences, Valeo permet d’accélérer le développement des talents, de renforcer les valeurs de l’entreprise et de préparer les futurs leaders. En 2019, le nombre d’heures moyen de formation par salarié s’élevait à 23,4 heures. L’objectif fixé pour 2025 est de 32 heures pour les Ingénieurs et Cadres et de 10 heures pour les Opérateurs. Le système de gestion de développement des compétences (@ MyLearning) permet de surveiller de manière précise et fiable le déploiement du plan de formation pour l’année. Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail L’objectif est de promouvoir et d’assurer le respect des droits fondamentaux par le biais d'actions de communication et de formation : • sur la politique de promotion et de protection des Droits de l'Homme telle que reflétée dans le Code d'Éthique des Affaires, la politique Human Rights, les accords RSE signés par le Groupe et le Code de Conduite des Partenaires d'Affaires ; • sur la ligne d'Alerte dont l'une des vocations est de permettre aux collaborateurs internes ou externes de signaler des faits actuels, potentiels, ou suspectés notamment de harcèlement sur le lieu de travail. À cet effet, Valeo met en œuvre des campagnes de promotion de toutes ces politiques destinées à rappeler à tous ses collaborateurs les engagements et les valeurs de Valeo ainsi que la possibilité de recourir au dispositif d'Alerte. Valeo vise à ce que 100 % des employés aient reçu le Code d’éthique des affaires, signé les déclarations pertinentes et suivi une formation sur son contenu. Cet objectif couvre tous les employés, quel que soit leur lieu de travail et indépendamment de leur statut. Les principes de respect des droits fondamentaux sont rappelés dans le paragraphe « Interdire la discrimination, le harcèlement, l’intimidation » du Code d’éthique des affaires. Il est rappelé que toute alerte envoyée par un employé via le système d’Alerte est traitée de façon neutre, objective et confidentielle conformément à la politique d'Alerte (voir section correspondante) (cf. section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail », page 267). Autres droits liés au travail Afin de promouvoir et d’assurer le respect des droits fondamentaux, Valeo s’engage à ce que tous les nouveaux employés reçoivent et signent le Code d’éthique des affaires et suivent une formation sur son contenu. Plusieurs paragraphes du Code d’éthique et des affaires sont dédiés aux autres droits liés au travail au sein du Chapitre « Éthique et Droits humains dans toutes nos activités ». L’objectif est d’atteindre un taux de conformité de 100 % sur une base annuelle. Pour lutter contre le travail des enfants, le Département d’Audit interne contrôle l’indicateur « âge minimum » en vérifiant que Valeo n’emploie pas de personnes âgées de moins de 16 ans, ayant signé un contrat de travail ou une convention de stage, et ayant plus d’un mois de travail dans l’entreprise. Ce contrôle est effectué annuellement sur un échantillon de sites par l’audit interne et est entièrement couvert par le Questionnaire Responsabilité Sociale. Pour combattre le travail forcé, le nombre de jours de repos par période de sept jours est vérifié une fois par an via le Questionnaire Responsabilité Sociale, couvrant tous les sites de Valeo. Des indicateurs relatifs à la liberté d’expression et au droit de rejoindre ou de créer des syndicats, conformément aux lois locales, sont également surveillés. Les conditions de travail et de vie décentes sont contrôlées par des visites aléatoires des vice-présidents d’entité et/ou Directeurs Généraux d’entité lors de déplacements professionnels. 278 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3.1.8Évolution de l’effectif de Valeo (DR S1-6) [ESRS S1 § 50 ] Valeo distingue deux catégories principales au sein de sa propre main-d’œuvre : les « employés » et les « non-employés ». Les « employés » sont les personnes ayant un lien d’emploi direct avec Valeo, qu’ils soient en contrat à durée indéterminée ou déterminée. Cela inclut spécifiquement les ingénieurs et cadres, les techniciens, ainsi que les opérateurs. Quant aux « non‑employés », il s’agit de travailleurs temporaires ou de travailleurs indépendants ainsi que de personnes mises à disposition par des entreprises de services liés à l’emploi. Cette distinction permet au Groupe de mieux appréhender les besoins spécifiques de chaque catégorie au sein de sa propre main‑d’œuvre dans le cadre de la stratégie de gestion des talents. Au 31 décembre 2024, Valeo emploie 95 284 collaborateurs, ce qui représente une diminution de 5 % par rapport à 2023. Cette évolution résulte de plusieurs facteurs. Environ 17 % de cette diminution globale est liée au transfert de collaborateurs dans le cadre de la cession de l’activité de systèmes thermiques pour autobus. Ensuite, des projets de restructuration et de réorganisation ont été menés pour améliorer l’efficacité opérationnelle. Ces ajustements ont entraîné la suppression de certains postes et la révision des fonctions au sein de l’organisation. Les effectifs totaux et moyens de Valeo, qui incluent les effectifs salariés et non salariés du Groupe, ainsi que les charges associées sont présentés dans la section 5.4.6 « Notes annexes aux états financiers consolidés », Note 6 « Charges et avantages du personnel », page 380. NOMBRE D’EMPLOYÉS PAR GENRE Genre Nombre de salariés (effectif) Nombre moyen sur la base mensuelle de salariés (effectif) Homme 64 767 66 803 Femme 30 510 31 479 Non reporté 7 7 TOTAL 95 284 98 289 NOMBRE D'EMPLOYÉS PAR PAYS Pays Nombre de salariés (effectif) Nombre moyen sur la base mensuelle de salariés (effectif) Chine 14 507 14 704 Mexique 12 925 13 080 France 10 854 11 146 Seuls les pays où le nombre d'employés représente au moins 10 % du nombre total d'employés du Groupe sont inclus dans cette liste. NOMBRE D’EMPLOYÉS PAR TYPE DE CONTRAT ET PAR GENRE Au 31 décembre 2024 Femme Homme Non divulgué Total Nombre de salariés (effectif) 30 510 64 767 7 95 284 Nombre de salariés permanents employés (effectif) 27 439 58 449 7 85 895 Nombre de salariés temporaires (effectif) 3 071 6 318 0 9 389 Nombre de salariés à temps plein (effectif) 29 304 63 987 7 93 298 Nombre de salariés à temps partiel (effectif) 1 206 780 0 1 986 Genre spécifié par les employés eux-mêmes. Les intérimaires mis à disposition par les entreprises de services liés à l'emploi sont comptabilisés dans la catégorie « travailleurs non-salariés » de Valeo (cf. section 4.3.1.9 « Évolution des travailleurs non salariés de Valeo », page 279). NOMBRE D’EMPLOYÉS PAR TYPE DE CONTRAT ET PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE Au 31 décembre 2024 Europe Asie Amérique Afrique Total Nombre de salariés (effectif) 40 260 29 612 18 023 7 389 95 284 Nombre de salariés permanents employés (effectif) 38 988 22 054 18 020 6 833 85 895 Nombre de salariés temporaires (effectif) 1 272 7 558 3 556 9 389 Nombre de salariés à temps plein (effectif) 38 326 29 565 18 020 7 387 93 298 Nombre de salariés à temps partiel (effectif) 1 934 47 3 2 1 986 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 279 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales RÉPARTITION DES DÉPARTS Changement dans la méthode de calcul du taux de rotation des salariés En 2023, le taux de rotation était calculé uniquement sur la base des départs volontaires. Cependant, à partir de 2024, conformément aux exigences de la Directive européenne sur la publication d'informations relatives à la durabilité des entreprises (CSRD), le taux de rotation est calculé pour l'ensemble des employés ayant quitté Valeo, quel que soit le motif de leur départ, y compris les démissions, licenciements et retraites. NOMBRE TOTAL DE DÉPARTS DES SALARIÉS 17 435 Démission 7 709 Licenciement 5 713 Autres (Fins de CDD, retraites, préretraites et décès, etc.) 4 013 Taux de rotation des salariés 18,3 % Taux de départ volontaire des salariés 8 % Taux de départ volontaire des Ingénieurs et Cadres 6,9 % 4.3.1.9Évolution des travailleurs non salariés de Valeo (DR S1-7) [ESRS S1 § 53] « Non-salariés » désigne les travailleurs temporaires ou les travailleurs indépendants, ainsi que des personnes mises à disposition par des entreprises de services liés à l’emploi (intérimaires). Valeo définit un travailleur indépendant comme une personne extérieure à Valeo ayant travaillé à plein temps sur la mission de Valeo pendant au moins 100 jours au cours de l’année civile. Les travailleurs indépendants ayant travaillé moins de 100 jours ne sont pas inclus dans cette définition, afin d'assurer une mesure représentativité des contributions significatives à l’activité de l'entreprise durant l'année. [ESRS S1 § 55] 2023 (ETP) 2024 (ETP) Travailleurs indépendants Non reporté 170 Personnes mises à disposition par des entreprises de services liés à l’emploi 12 008 10 646 NOMBRE TOTAL DES TRAVAILLEURS NON-SALARIÉS 10 816 4.3.1.10Négociation collective et dialogue social (DR S1-8) [ESRS S1 § 60] - [ESRS S1 § 63] COUVERTURE DE LA NÉGOCIATION COLLECTIVE ET DIALOGUE SOCIAL Couverture des conventions collectives Dialogue social Salariés – dans l'Espace économique européen (EEE) Salariés – régions hors EEE Représentation sur le lieu de travail (pays EEE uniquement) 0-19 % 20-39 % Irlande Afrique 40-59 % Asie, Amérique 60-79 % Europe hors EEE 80-100 % Tous les pays membres de l'EEE, à l'exception de l'Irlande. Tous les pays membres de l'EEE * Pays et régions avec plus de 50 employés. 280 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3.1.11Diversité (DR S1-9) [ESRS S1 § 65] RÉPARTITION PAR GENRE AU NIVEAU DE L'ENCADREMENT SUPÉRIEUR* Genre Nombre de membres Pourcentage Répartition des membres du Comité exécutif Homme 11 85 % Femme 2 15 % Répartition des membres dans les différents Comités de direction Homme 186 74,4 % Femme 64 25,6 % * Pour plus de détails sur la définition d’encadrement supérieur, se référer au Chapitre 3, section 3.2.1 « Composition du Conseil d’administration », paragraphe « Politique de diversité au sein du Conseil d’administration », page 111. ** Les différents Comités de direction au sein du Groupe comprennent le Comité exécutif, les Comités de direction de Division, les Comités de direction de Groupe de Produits et les Comités de direction des 5 principaux pays (Chine, Allemagne, Japon, Inde, États-Unis). RÉPARTITION DES EMPLOYÉS PAR TRANCHE D'ÂGE Tranche d’âge Nombre de salariés (effectif) Pourcentage Moins de 30 ans 20 597 22 % 30-50 ans 57 596 60 % Plus de 50 ans 17 091 18 % TOTAL 95 284 100 % 4.3.1.12Salaires décents (DR S1-10) [ESRS S1 § 67] Valeo s’engage à offrir une rémunération et des avantages compétitifs et équitables à tous ses employés, en menant des analyses régulières de compétitivité salariale, en ajustant les salaires selon les conditions économiques locales et les pratiques du marché, et en s’assurant que tous les employés bénéficient de salaires décents et conformes aux législations locales. Tous les employés perçoivent un salaire décent, lequel est défini comme le salaire minimum légal ou conventionnel local. 4.3.1.13Protection sociale (DR S1-11) [ESRS S1 § 74] - [ESRS S1 § 75] Dans l'ensemble des pays où Valeo opère, tous les employés bénéficient d’une protection sociale, soit par le biais de programmes publics, soit par des prestations proposées par Valeo, contre la perte de revenus due à l'un des événements majeurs de la vie : maladie, chômage, accident du travail et handicap acquis, congé parental, ainsi que la retraite. Cependant, en Inde, au Mexique et en Tunisie, cette couverture n’inclut pas le chômage. Pour plus de détails sur les avantages du personnel se référer au Chapitre 5, section 5.4.6, Note 6.3.1 « Description des régimes », page 381. 4.3.1.14Travailleurs en situation de handicap (DR S1-12) [ESRS S1 § 79] - [ESRS S1 § 80] En 2024, Valeo compte 1 908 travailleurs en situation de handicap , soit 2 % des employés. La proportion d'employés en situation de handicap reste stable. Cela reflète l’engagement du Groupe en faveur de ses politiques de diversité, d’équité et d’inclusion, ainsi que son engagement continu en faveur de la création d’opportunités pour l’ensemble des collaborateurs. 39 % des travailleurs en situation de handicap sont des femmes. 4.3.1.15Formation et développement des talents (DR S1-13) [ESRS S1 § 81] - [ESRS S1 § 83] 19 heures de formation ont en moyenne été suivies par chaque collaborateur dans l’année, soit 5 heures de moins par rapport à 2023. Cette différence s’explique par plusieurs facteurs. Tout d’abord, la différence observée résulte de la variation de la population des collaborateurs prise en compte dans ce calcul. En 2023, les heures de formation de l'ensemble des collaborateurs de Valeo, comprenaient les stagiaires, les apprentis et les volontaires internationaux en entreprise (VIE). Conformément aux exigences de la Directive européenne sur la publication d'informations relatives à la durabilité des entreprises, seule la formation des employés de Valeo est désormais prise en compte. De plus, la forte restructuration et réorganisation menée tout au long de 2024 a contribué à la réduction du temps de formation. Enfin, la digitalisation accrue des formations a également réduit la durée totale des heures enregistrées. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 281 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Concernant la répartition par genre, les femmes ont suivi en moyenne 16 heures de formation, tandis que les hommes ont suivi 20 heures. En janvier 2024, on comptait 69 427 utilisateurs actifs de MyLearning , plateforme de formation du Groupe. Cette année près de 37 % des heures de formations ont été effectuées par des opérateurs ou techniciens. [ESRS S1 § 84] 74 % des ingénieurs, cadres et techniciens ont participé à des évaluations régulières de la performance et du développement de carrière, avec un taux de 78 % pour les ingénieurs et cadres, et 58 % pour les techniciens. Les données concernant les opérateurs seront disponibles à partir de 2025 grâce à la digitalisation des informations. 4.3.1.16Mesures de santé et de sécurité (DR S1-14) [ESRS S1 § 88] 100 % des sites Valeo sont intégrés au système de gestion des accidents de travail du Groupe. Aucun décès dû à des accidents du travail n'est à déplorer en 2024. Le nombre d’accidents, avec et sans arrêt de travail, est de 281, et le taux d’accidents du travail est de 1,26. Il convient de noter que ce taux diffère du taux de fréquence des accidents du travail avec jours perdus (FR1) et du taux de fréquence (FR2), qui englobe tous les individus travaillant sur les sites de Valeo, et non uniquement la main-d'œuvre (cf. section 4.3.1.7 « Objectifs liés aux impacts, risques et opportunités matériels », paragraphe « Santé et sécurité », page 276). Ces accidents incluent tous les accidents, qu’ils aient entraîné ou non un arrêt de travail. Ils sont classés comme suit : • Catégorie 1 : Accidents graves (décès, amputation, traumatisme physique majeur, incapacité ou blessure irréversible suite à un accident) ; • Catégorie 3 : Accidents avec arrêt de travail, à l'exclusion des accidents de la catégorie 1 ; • Catégorie 4 : Accidents avec prise en charge médicale en dehors du site Valeo sans entrainer un arrêt de travail (à l'hôpital ou chez un médecin). [ESRS S1 § 82] - [ESRS S1 § 88] Le nombre de jours perdus par les employés en raison d’accidents du travail est de 7 062, sans inclure les informations relatives aux maladies professionnelles. La gestion de ces informations sera centralisée grâce à un nouvel outil développé en 2024 et déployé en 2025. Les données sur les maladies professionnelles seront donc mises à disposition à partir de 2025. [ESRS S1 § 90] 100 % des sites du Groupe sont couverts par les directives de santé et de sécurité, exigées en interne par Valeo, et font l’objet d’audits externes réalisés sur la base d’un cycle d’en moyenne tous les 3 ans. En plus de ces audits externes, une autoévaluation des sites est effectuée une fois par an, et documentée dans un outil interne. À l’issue de ces audits, un suivi régulier, incluant des visites de sites, est assuré par les responsables HSE de la région, de la Division et du Groupe. Par ailleurs, 85 % des sites consolidés dans le reporting du Groupe sont désormais certifiés selon la nouvelle norme internationale ISO 45001, couvrant un total de 87 % des employés. 4.3.1.17Mesures de l’équilibre entre vie professionnelle et vie privée (DR S1-15) [ESRS S1 § 93] Le pourcentage de salariés ayant le droit de prendre des congés pour raisons familiales est de 100 %. Le pourcentage d’employés admissibles ayant pris des congés pour obligations familiales est de 11 %, dont 15 % de femmes et 10 % d’hommes. 4.3.1.18Indicateurs de rémunération (DR S1-16) [ESRS S1 § 97] En 2024, l’écart de rémunération entre les genres au sein de Valeo est de 7,9 %. Ce chiffre prend en considération les différences de niveaux de rémunération selon les catégories des employés et le degré de responsabilité. Étant une entreprise internationale, le calcul a également intégré les spécificités des pays d’implantation. Le calcul inclut la pondération des écarts de rémunération de base par niveau de management dans chaque pays et la pondération selon le nombre d’employés par pays. Il est à noter qu'une proportion significative des employés opérateurs de Valeo se trouve dans des pays aux coûts de la vie relativement faibles, ce qui peut contribuer à un écart de rémunération plus important. En 2024, le ratio de rémunération annuelle au sein de Valeo est de 100,3. Ce ratio représente le rapport entre la rémunération du Directeur Général et la rémunération médiane des salariés. Le périmètre retenu inclut l'ensemble des salariés en France, en Chine et au Mexique, bénéficiant d'un contrat de travail et ayant été continuellement présents sur l’exercice 2024. Ces trois pays représentent les effectifs les plus importants du Groupe, soit 40 % de la population totale. Ce ratio prend en compte l’ensemble des éléments constitutifs de la rémunération, y compris les salaires fixes et variables à court terme, les actions de performance attribuées et les avantages en nature. Par ailleurs, le calcul prend en compte les salaires ajustés selon l’Indice du Coût de la Vie, afin de refléter les écarts de niveaux de vie entre ces trois pays. 4.3.1.19Incidents, plaintes et graves répercussions sur les droits de l’Homme (DR S1-17) [ESRS S1 § 100] - [ESRS S1 § 102] - [ESRS S1 § 103] - [ESRS S1 § 104] En 2024, le nombre total de plaintes et d'incidents de discrimination, y compris de harcèlement - tel que défini dans l'Annexe II - Acronymes et Glossaire de la Commission Delegated Regulation (EU) 2023/2772, signalés au Groupe Valeo s'élève à 2. Ce chiffre comprend les signalements émis par le biais du dispositif interne d'Alerte Valeo. Il est précisé que, conformément à la politique d'Alerte du Groupe, chaque alerte, plainte ou incident donne lieu à une investigation permettant une évaluation des allégations et en tant que de besoin, la définition et la mise en œuvre d'un plan d'action comprenant des mesures de remédiation et/ou des sanctions disciplinaires. En 2024, aucune amende, pénalité ou indemnité pour des dommages et intérêts n'a été versée au titre d'incidents et plaintes en matière de discrimination et harcèlement. En tant qu'entreprise multinationale de l’OCDE, Valeo n'a pas connaissance de plaintes déposées aux points de contact nationaux. En 2024, aucun incident grave lié aux droits de l’Homme n'est à déplorer au sein des entités du Groupe Valeo. En 2024, aucune amende, pénalité ou indemnité pour des dommages et intérêts n'a été versée au titre d'incidents graves liés aux droits de l'Homme. 282 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3.2Pratiques de développement durable des fournisseurs (ESRS S2) 4.3.2.1Intérêts et points de vue des parties prenantes (DR lié à ESRS 2 SBM 2) [ESRS S2 § 9] Valeo accorde une attention particulière aux travailleurs de la chaîne de valeur en amont de ses opérations propres. Pour plus de détails sur la manière dont les travailleurs de sa chaîne de valeur pourraient être matériellement affectés par l’entreprise, se référer à la section 4.3.2.2 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise », page 282. Pour plus de détails sur la manière dont Valeo intègre ces considérations dans sa stratégie et son modèle d’entreprise, se référer à la section 4.3.2.3 « Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur » , page 283 et 4.3.2.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux de communication utilisés par les travailleurs de la chaîne de valeur », page 284 . 4.3.2.2Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise (DR lié à ESRS 2 SBM 3) IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme ESRS S2 - TRAVAILLEURS DE LA CHAINE DE VALEUR Conditions de travail Risque de ne pas être en mesure de détecter des conditions de travail non conformes pour les travailleurs de la chaîne de valeur générant un impact négatif sur les personnes et des conséquences réputationnelles négatives pour Valeo. Conditions de travail Opportunité d'intégrer des partenaires commerciaux dans la démarche globale de durabilité du Groupe en les sensibilisant aux conditions de travail, en les aidant à gagner en maturité générant un impact positif sur les personnes et sur la résilience tout en préservant la réputation du Groupe. Autres droits liés au travail/droits de l'Homme Risque de ne pas être en mesure de détecter les violations des droits liés au travail/droits de l'Homme des travailleurs de la chaîne de valeur, générant un impact négatif sur les personnes et des sanctions financières et réputationnelles pour Valeo. Autres droits liés au travail/droits de l'Homme Opportunité d'intégrer des partenaires commerciaux dans la démarche globale de durabilité de Valeo en les sensibilisant aux autres droits liés au travail/droits de l'Homme, en les aidant à grandir en maturité, générant ainsi un impact positif sur les personnes et sur la résilience préservant ainsi la réputation du Groupe. [ESRS S2 § 10] - [ESRS S2 § 12] - [ESRS S2 § 13] L'analyse des impacts, risques et opportunités porte sur les travailleurs de la chaine de valeur amont sans distinction, c'est- à-dire les travailleurs des fournisseurs de rang 1 et au-delà, qui peuvent être touchés de manière directe ou indirecte par les activités de Valeo ou de ses fournisseurs. Il en va de même pour l’analyse des dépendances de Valeo à l’égard de sa chaîne de valeur et notamment des travailleurs. De façon à optimiser les coûts logistiques, réduire les risques liés à la chaine d'approvisionnement ainsi que les émissions de gaz à effet de serre, la stratégie Achat de Valeo privilégie le sourcing auprès d’un panel de la même plaque régionale. Les exigences en termes de respect des droits humains et des conditions de travail, selon ces différentes plaques, sont hétérogènes et sont de nature à exposer la chaîne de valeur de Valeo. De ce fait, le Groupe a mis en place une démarche de sensibilisation auprès de l’ensemble de son panel fournisseur aux critères de développement durable et se conforme aux réglementations relatives aux minerais de conflits exprimés par le Dodd Frank Act (cf. section 4.3.2.6 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés aux travailleurs de la chaîne de valeur », page 284). [ESRS S2 § 11] Les impacts, risques et opportunités ont été évalués lors d’ateliers co-animés par la Direction de la Gestion des Risques et la Direction du Développement Durable tel que précisé dans la section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. Au cours de ces ateliers, les contributeurs internes ont procédé à l’identification et l’évaluation des IRO selon la méthodologie décrite dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », page 201 du présent document. Pour plus de détails sur les impacts et dépendances vis-à-vis des travailleurs de la chaîne de valeur, se référer à la section 4.3.2.6 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés aux travailleurs de la chaîne de valeur » page 284. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 283 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3.2.3Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur (DR S2-1) [ESRS S2 § 16] - [ESRS S2 § 17 ] - [ESRS S2 § 18] - [ESRS S2 § 19] Dans le cadre de sa politique d’achats responsables (cf. section 4.4.4 « Achats responsables » page 293), Valeo vise à garantir le respect des engagements du Groupe en matière de droits de l’Homme au sein de sa chaîne de valeur. Valeo est, en effet, signataire du Pacte mondial de l’Organisation des Nations Unies depuis 2004, du Code de performance et de bonnes pratiques relatif à la relation client fournisseur au sein de la filière automobile en 2020 et de la Charte des relations inter-entreprises en France en 2011. Par ailleurs, le Groupe vise à respecter des conventions de l’Organisation internationale du travail régissant les droits sociaux fondamentaux, et exige de ses fournisseurs qu’ils en fassent autant : • élimination de la discrimination en matière d’emploi et de profession (Conventions n° 100 et 111) ; • interdiction du travail des enfants (Conventions n° 138 et 182) ; • élimination du travail forcé et obligatoire (Conventions n° 29 et 105) ; • santé et sécurité des travailleurs (Convention n° 155) ; • respect des périodes de repos hebdomadaire (Conventions n° 14 et 106) ; • liberté syndicale et droit à la négociation collective (Conventions n° 87 et 98) ; • protection des adhérents et responsables syndicaux et refus des discriminations antisyndicales (Convention n° 135) ; • droits et égalité des chances pour les salariés des deux sexes ayant des responsabilités familiales et pour les femmes enceintes ou allaitant un enfant (Convention n° 156) ; • sécurité vis-à-vis des produits chimiques utilisés (Convention n° 170). Le Code d'Éthique des Affaires formule les engagements du Groupe en matière de droits de l'Homme (cf. section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Autres droits liés au travail », page 267) lesquels sont déclinés dans le Code de Conduite des Partenaires d'Affaires de Valeo et dans le manuel associé. Code de Conduite des Partenaires d'Affaires (Business Partner Code of Conduct - BPCC) Pour intégrer le panel, les fournisseurs ont l’obligation de se conformer aux exigences de Valeo en matière d’éthique, de conformité et de développement durable. Depuis 2015, ces obligations ont été rassemblées dans un Code de Conduite des Partenaires d’Affaires de Valeo (BPCC). Ce document, mis à jour en 2024, reprend les principes du Pacte mondial de l’ONU, du Code d’éthique des affaires de Valeo et des droits fondamentaux tels que le respect de la liberté d’association, l’élimination du travail forcé, la lutte contre la corruption ou le respect de la santé et de la sécurité au travail. Il est également demandé aux fournisseurs de cascader les différentes procédures inscrites dans le Code de Conduite des Partenaires d'Affaires au sein de leur propre chaîne de valeur. Tout fournisseur ne respectant pas ces règles de conduite est susceptible d’être sanctionné, sanctions pouvant aller d’une suspension temporaire des attributions de nouveaux projets jusqu’à l’exclusion définitive du panel de fournisseurs de Valeo. En cas de performance critique ou de non-alignement avec les exigences Valeo, un fournisseur pourra être mis en statut probatoire pendant une durée d’un an avec mise en œuvre d’un plan d’action. Si cette période n’est pas concluante, le fournisseur pourra ne plus être consulté. Le statut probatoire est aussi utilisé pour les nouveaux entrants pendant une période de deux ans minimum. Au cours de cette période, le nombre de nouveaux projets attribués est strictement contrôlé dans un but de protection, afin d’éviter les risques d’une trop grande dépendance vis-à-vis de Valeo. Grâce à ce dispositif, le Groupe entend mieux maîtriser sa chaîne d’approvisionnement tout en développant des relations de confiance avec ses fournisseurs à travers la coopération sur des plans d’action correctifs ou d’amélioration afin d’éviter ou limiter tout risque opérationnel. Au travers de la campagne de questionnaire d'autoévaluation des pratiques de développement durable des fournisseurs (Self Assessment Questionnaire - SAQ) , une priorité est donnée sur les engagements en matière de droits de l'Homme, de droits du travail, et de traite d'êtres humains et d'esclavage sur l’ensemble d e la chaine d'approvisionnement amont par effet de ruissellement. La politique d’achats responsables est décrite dans la section 4.4.4 « Achats responsables » page 293. Par ailleurs, Valeo fait appel à des sociétés de sous-traitance pour des prestations spécifiques effectuées sur ses nombreux sites. De ce fait, le Groupe veille à ce que ses filiales respectent les dispositions du droit du travail national et des conventions de l’Organisation internationale du travail (OIT) dans leurs relations avec leurs sous-traitants en requérant que ces derniers signent et acceptent les dispositions du Code de Conduite des Partenaires d'Affaires Valeo et notamment les articles relatifs aux droits fondamentaux des salariés. Intégrité vis-à-vis de l’ensemble des parties prenantes Le Groupe attend de ses partenaires commerciaux qu’ils promeuvent les mêmes valeurs, qu’ils respectent les principes de développement durable du Pacte mondial et toutes les lois connexes et qu’ils luttent contre les comportements inappropriés ou illégaux. Respect des droits de l’Homme et des droits des enfants Valeo lutte contre le travail forcé et le travail des enfants et n’emploie pas d’enfants de moins de 16 ans. Plus généralement, le Groupe respecte la convention de l’OIT relative à l’emploi des enfants entre 15 et 18 ans et attend de ses fournisseurs et partenaires qu’ils souscrivent à la même obligation et se conforment strictement aux législations connexes. De même, Valeo attend d’eux que leurs pratiques d’emploi soient exemptes de travail forcé et que les travailleurs soient rémunérés conformément aux lois salariales applicables, y compris le salaire minimum, les heures supplémentaires et les avantages sociaux obligatoires, et qu’ils soient traités de manière égale et équitable. Le Code de Conduite des Partenaires d’Affaires précise les exigences du Groupe en matière de droits fondamentaux (âge minimum au travail, interdiction du travail forcé, respect de la liberté d’association, etc.), de santé et sécurité au travail et de respect environnemental. Au-delà de l’obligation des fournisseurs de Valeo de respecter ces engagements, le Groupe a inséré des éléments d’évaluation relatifs à ces sujets dans son questionnaire d’évaluation des pratiques de développement durable envoyé chaque année à un panel représentatif de fournisseurs. Pour plus de détails sur les actions de réparation en cas d’impact sur les droits de l’Homme, se référer à la section 4.3.2.6 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés aux travailleurs de la chaîne de valeur » page 284. 284 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3.2.4Engagement avec les travailleurs de la chaîne de valeur (DR S2-2) [ESRS S2 § 22] - [ESRS S2 § 23] Valeo n’a pas formalisé de démarche systématique d’engagement direct auprès des travailleurs de sa chaîne de valeur. Néanmoins, lors de chaque démarrage de production chez un fournisseur, un audit process a lieu en présence d’un responsable Assurance Qualité Produit Process Valeo (AQPP) apte à identifier des anomalies relatives au droit du travail, aux droits humains et les escalader auprès de sa hiérarchie, en l’état les Directions Qualité et/ou Achats sites, voire Division/Groupe selon la gravité des anomalies rapportées. Les actions correctives sont définies selon les principes en vigueur au sein de Valeo (cf. « Accord du Groupe sur la Responsabilité Sociale d’Entreprise et le Développement Durable », section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Dialogue social », « Négociation collective, y compris le taux de travailleurs couverts par des accords collectifs » et « Autres droits liés au travail ») et en accord avec les conventions internationales (Pacte mondial de l’ONU…), avec le support du Directeur Délégué des Affaires Publiques et du Développement Durable. Le processus d’introduction des fournisseurs au sein du panel Valeo se fait après l’accomplissement du processus d’évaluation, qui comprend l’examen de critères de durabilité ainsi que l’acceptation des règles du BPCC. Ceci garantit le respect des exigences Valeo en termes de droit du travail et de respect des droits humains. Par la suite, le panel fournisseur est soumis annuellement à un questionnaire d’auto-évaluation couvrant tous les enjeux de durabilité de façon à maintenir le niveau d’exigence. L'analyse d’un échantillon représentatif des questionnaires (SAQ) a été initiée en 2024 et sera finalisée en 2025 afin de valider indirectement l’efficacité de la démarche d’engagement et du respect des droits de l’Homme des travailleurs de la chaîne de valeur au travers des pratiques de leur entreprise. De plus, le cas échéant, les alertes éventuelles remontées par les fournisseurs ou leurs employés au travers de la ligne d’Alerte sont traitées conformément à la politique d'alerte de Valeo (cf. section 4.3.2.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux de communication utilisés par les travailleurs de la chaine de valeur », page 284). Concernant les accords-cadres mondiaux ou les accords que l’entreprise a conclus avec des fédérations syndicales internationales concernant le respect des droits de l’Homme des travailleurs de la chaîne de valeur, se référer aux sections 4.3.2.3 « Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur » page 283 et 4.3.2.6 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés aux travailleurs de la chaîne de valeur » page 284. 4.3.2.5Remédiation aux impacts négatifs et canaux de communication utilisés par les travailleurs de la chaîne de valeur (DR S2-3) [ESRS S2 § 27] L'évaluation des pratiques de développement durable des fournisseurs et des fournisseurs critiques est décrite dans la section 4.4.4 « Achats responsables », page 293. [ESRS S2 § 28] Le Code de Conduite des Partenaires d’Affaires (cf. section 4.3.2.3 « Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur », page 283) contient non seulement les attentes de Valeo en termes d’intégrité et d’éthique à l'égard de ses partenaires d’affaires et de leur personnel (ci-après les travailleurs de la chaîne de valeur), mais également les canaux spécifiques mis en place par le Groupe pour que les travailleurs de la chaîne de valeur puissent faire part au Groupe de leurs préoccupations ou de leurs besoins directement. En effet, Valeo donne la possibilité aux travailleurs de la chaîne de valeur de s’exprimer et de demander de l’aide en cas de doute sur un possible problème de conformité, surtout s’ils sont témoins d’un comportement suspect ou s’ils soupçonnent qu’une activité pourrait être contraire aux dispositions du Code de conduite ou à d’autres réglementations applicables. En outre, il leur est conseillé de contacter immédiatement leur représentant Valeo, la Direction Éthique et Conformité de Valeo ([email protected]) ou le Délégué à la protection des données personnelles, pour toute préoccupation concernant la protection des données personnelles à l’adresse [email protected]. Ils peuvent également faire part de leurs inquiétudes, en toute confidentialité, via la plateforme de reporting de Valeo à l’adresse https://valeo.whistleblower-network.net. Les travailleurs de la chaîne de valeur peuvent être assurés que tout problème soulevé sera pris en considération, étudié rapidement et, le cas échéant, fera l’objet d’une enquête (cf. section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations », page 269). Le Code de Conduite des Partenaires d’Affaires Valeo est applicable à l’ensemble de ses partenaires d’affaires ainsi qu’à leur personnel, et notamment, aux fournisseurs, prestataires de services, sous-traitants, courtiers, clients, distributeurs, associations professionnelles, universités, instituts de recherche et à tous les agents et intermédiaires qui agissent pour le compte ou au nom de Valeo, quoi qu’ils fassent et où qu’ils soient dans le monde. Il incombe aux partenaires d’affaires de s’assurer que le code est transmis correctement, connu, compris et respecté dans toutes leurs opérations et dans leur chaîne d’approvisionnement (en particulier par leurs employés, sous traitants, etc., affectés à une activité, un contrat ou une mission lié(e) à Valeo). Il est également accessible sur le site Internet de Valeo (www.valeo.com) et disponible en 16 langues. 4.3.2.6Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés aux travailleurs de la chaîne de valeur (DR S2-4) [ESRS S2 § 32] - [ESRS S2 § 33] - [ESRS S2 § 33 ] AR 43 Les détails complémentaires sur le processus d'identification des mesures nécessaires et appropriées et son approche pour prendre des mesures en réponse à un impact négatif réel ou potentiel particulier sur les travailleurs de la chaîne de valeur, ainsi que sur la description de son processus de gestion des risques relatifs aux travailleurs de la chaine de valeur, figurent à la section 4.3.2.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux de communication utilisés pour les travailleurs de la chaîne de valeur », page 284. [ESRS S2 § 30] - [ESRS S2 § 34] - [ESRS S2 § 37] - [ESRS S2 § 38] - [ESRS S2 § 43] Au cours de la période de reporting, dans le cadre de sa politique d’achats responsables, et en lien avec les engagements en matière de droits de l’Homme et de conditions de travail des travailleurs de la chaîne de valeur, le Groupe a déployé les actions suivantes : • dans le cadre de son plan de vigilance, renforcement du déploiement du questionnaire d'auto-évaluation des pratiques de développement durable des fournisseurs (SAQ) auprès de 90 % du panel de production des fournisseurs, intégrant des questions relatives aux droits du travail, aux droits de l’Homme, à la traite d'êtres humains et à l’esclavage des travailleurs dans la chaîne de valeur (30 questions) ; • audits basés sur un échantillonnage représentatif en fonction du niveau de criticité lié au type de secteur et à la région d’opération, ainsi qu’à la taille de l’entreprise ; • déploiement de la version actualisée du BPCC auprès de l’ensemble de la base d’approvisionnement (plus de 20 000 fournisseurs) ; DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 285 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales • application des exigences du Dodd-Frank Act relatives aux conflits dans les zones minières et le nouvel Asean Act ; • application des exigences des programmes de diversité nord- américains concernant les minorités. Valeo suit et évalue l’efficacité de ces actions au travers : • des éventuelles remontées issues du système d'alerte et de la campagne de questionnaire d'autoévaluation des pratiques de développement durable des fournisseurs (cf. section 4.3.2.4 « Engagement avec les travailleurs de la chaîne de valeur » page 284) ; • du taux de réponse aux questionnaires CMRT/EMRT (cf. paragraphe ci-après « Minerais provenant de zones de conflit ») ; • du nombre de fournisseurs nord-américains WBE/MBE/VBE (cf. paragraphe ci-après « Programmes de diversité appliqués aux fournisseurs nord-américains »). Plan de vigilance – Évaluation régulière de la situation des fournisseurs Les facteurs de risque spécifiques au devoir de vigilance relatifs aux pratiques de développement durable des fournisseurs ont été identifiés et évalués à travers l'exercice de cartographie des risques extra-financiers. Cet exercice d’identification a confirmé la pertinence des outils et des critères d’évaluation déjà existants au sein du Groupe. En particulier en matière de droits fondamentaux, notamment la lutte contre le harcèlement et les discriminations, le travail des enfants et le travail forcé : les processus d'introduction des fournisseurs, les différents audits sur sites fournisseurs et les questionnaires d'auto-évaluation des fournisseurs (SAQ) intègrent ces thématiques. Ces outils ont permis de disposer d’une évaluation régulière des pratiques, actions et politiques des fournisseurs au regard des thématiques du devoir de vigilance, couvrant une proportion croissante du panel des fournisseurs de Valeo (en 2024, cette évaluation couvre un panel de fournisseurs représentant 90 % du montant d’achats directs de production). L’évaluation de la situation des activités du Groupe est effectuée de manière régulière, via la mesure du niveau de déploiement de ces diverses feuilles de route, notamment les feuilles de route « 5 Axes » et les audits internes réguliers. Le résultat des indicateurs de suivi est rendu public annuellement dans le présent document et ces indicateurs font l’objet d’une vérification annuelle. Minerais provenant de zones de conflit (conflict minerals) Dès 2013, conformément aux dispositions de la loi américaine du Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act du 21 juillet 2010 relative aux conflict minerals (titre 15) et dans le but commun de soutenir l’objectif de mettre fin au financement des conflits violents en République démocratique du Congo et dans les pays environnants (financés en partie par l’exploitation et le commerce des minerais), la Direction des Achats de Valeo a adapté ses processus de gestion de ses fournisseurs. Il est demandé à chaque fournisseur de Valeo de se conformer aux dispositions de la loi américaine du Dodd Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010. De plus, une démarche spécifique, menée en collaboration avec la Direction de la Recherche et du Développement, permet d’accroître l’identification des sources potentielles de minerais issus des zones de conflit. Ainsi, selon le rapport publié en 2024 sur les données 2023, 87 % des fournisseurs identifiés grâce à cette démarche ont transmis au Groupe le formulaire standard relatif aux minerais de conflit (Conflict Mineral Reporting Template - CMRT et Extended Mineral Reporting Template - EMRT), développé par le RMI (Responsible Mineral Initiative) qui promeut un comportement responsable sur l'ensemble de la chaine d'approvisionnement pour réduire les risques sociaux et environnementaux de l'industrie minière. Les acteurs de la chaîne de valeur sont intégrés aux actions de prévention et d’audit du RMI. Valeo s'assure du respect de ces exigences en s'appuyant non seulement sur une équipe interne dédiée mais aussi sur un prestataire de service externe dont l'expertise est reconnue sur le marché. Programmes de diversité appliqués aux fournisseurs nord-américains Dans le cadre spécifique des programmes de diversité nord- américains (États-Unis et Canada) concernant les minorités, les critères d’intégration des femmes, des minorités, des vétérans, des personnes LGBT et personnes en situation de handicap (Women Business Enterprises, WBE, Minority Business Enterprises, MBE, et Veteran Business Enterprises, VBE) ont été ajoutés aux critères d’évaluation des fournisseurs nord-américains ou canadiens, tant dans les processus de qualification des fournisseurs que lors de Comités de sélection et d’attribution qui impliquent les entités localisées sur le sol nord-américain. En 2024, l’entité juridique Valeo North America a réceptionné pour plus de 113 millions de dollars de composants ou matières auprès de fournisseurs identifiés comme intégrant des femmes (WBE), des minorités (MBE) et des vétérans (VBE), qui représentent 6 % des achats d’Amérique du Nord. Ces achats représentent 50 % de l’objectif de long-terme en matière de stratégie de diversité des fournisseurs pour les États-Unis pour le groupe Valeo. Résultat des actions et actions prévues dans le futur Résultat des actions : • aucun incident majeur connu dans la chaîne de valeur en amont ; • amélioration de l’homogénéité des réponses de Valeo aux demandes des clients concernant la conformité des fournisseurs aux critères de durabilité grâce à des processus de déploiement standardisés. Actions prévues dans le futur : • renouvellement des campagnes d'auto-évaluation des pratiques de développement durable des fournisseurs (SAQ) ; • amélioration permanente du contenu de l’enquête ; • renforcement des audits fournisseurs en fonction des résultats de la campagne (SAQ). Contribution à la politique relative aux travailleurs de la chaine de valeur : • amélioration des conditions des travailleurs et des droits humains dans l’ensemble de l’écosystème en amont de Valeo. Pour les personnes lésées par les impacts matériels réels causés par les activités de Valeo, le Groupe a mis en place une diligence raisonnable et prend en compte les droits de l’Homme et les conditions de travail chez les travailleurs de la chaîne de valeur amont dans ses décisions d’approvisionnement auprès de nouvelles entreprises ou de ressources d’entreprises existantes. Les dépenses d’exploitation (Opex) pour le déploiement de sa politique d’achats responsables se résument au montant des ressources internes et externes pour réaliser les évaluations de durabilité annuelles et la diligence raisonnable. Les fonctions Achats, Développement Durable et Éthique et Conformité participent à la gestion des impacts et au déploiement des actions décrites ci-dessus. Le Groupe alloue également un budget à cet effet, notamment concernant le questionnaire d'autoévaluation sous-traité par un tiers. 286 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3.2.7Cibles liées à la gestion des impacts, risques et des opportunités matériels relatifs aux travailleurs de la chaîne de valeur (DR S2-5) [ESRS S2 § 41] En raison de la difficulté d'accès direct aux employés des fournisseurs de Valeo, le Groupe n’a pas défini de cible en place en matière de gestion des impacts, risques et des opportunités matériels relatifs aux travailleurs de la chaîne de valeur. Néanmoins, ainsi que décrit plus haut, le déploiement des principes de Droit des travailleurs sont complètement intégrés dans les exigences demandées aux dirigeants de entreprises du Panel. 4.3.3Consommateurs et utilisateurs finaux (ESRS S4) 4.3.3.1Intérêts et points de vue des consommateurs et utilisateurs finaux (DR lié à ESRS 2 SBM 2) [ESRS S4 § 8] En préambule, il est important de préciser qu’en raison de sa position dans la chaîne de valeur, Valeo intervient en tant que fournisseur pour ses clients directs et metteurs en marché, qui jouent un rôle d’intermédiaires entre Valeo et les utilisateurs finaux des produits vendus par Valeo. Cette intermédiation limite l'influence directe du Groupe sur les consommateurs et utilisateurs finaux, réduisant ainsi son impact direct sur ces parties prenantes. Les sections suivantes sont donc à considérer au regard de cette information. La stratégie de Valeo est basée sur le Plan Stratégique Produit (PSP) construit à partir des évolutions des attentes des consommateurs (utilisateurs finaux) et des clients (équipementiers), des réglementations, du marché ainsi que des études comparatives concurrentielles. 4.3.3.2Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise (DR lié à ESRS 2 SBM 3) IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme ESRS S4 - CONSOMMATEURS ET UTILISATEURS FINAUX Inclusion des consommateurs et utilisateurs finaux Opportunité de proposer des solutions technologiques innovantes et abordables dédiées à la mobilité électrique pour tous générant un impact positif pour les personnes et un potentiel de croissance pour Valeo. Informations des consommateurs et utilisateurs finaux Risque de ne pas proposer aux consommateurs et aux utilisateurs finaux des technologies conformes aux réglementations liées à la confidentialité des données générant un impact négatif sur les personnes et des effets financiers et réputationnels négatifs pour le Groupe. Sécurité des consommateurs et utilisateurs finaux Risque lié à une exposition potentielle de la sécurité des consommateurs et des utilisateurs finaux en raison de l'utilisation de matières et de technologies potentiellement dangereuses dont le risque à long terme n'est pas entièrement compris/évalué, générant un impact négatif sur les personnes et des conséquences financières et réputationnelles négatives pour le Groupe. [ESRS S4 § 9] - [ESRS S4 § 10] Les impacts, risques et opportunités ont été évalués lors d’ateliers co-animés par la Direction de la Gestion des Risques et la Direction du Développement Durable tel que précisé dans la section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. Au cours de ces ateliers, les contributeurs internes ont procédé à l’identification et l’évaluation des IRO selon la méthodologie décrite dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », page 201. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 287 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3.3.3Impacts liés à l’information et inclusion sociale des consommateurs et/ou les utilisateurs finaux 4.3.3.3.1Politiques relatives à l’information et l’inclusion sociale des consommateurs et aux utilisateurs finaux (DR S4-1) [ESRS S4 § 13] - [ESRS S4 § 15] Valeo opère principalement dans l’espace Business to Business (B2B), et ne communique donc pas directement avec les utilisateurs finaux ou ne les influence pas. L’intérêt, les besoins et les exigences des utilisateurs finaux sont pris en compte dans le développement des produits et, au cours des différentes étapes du développement, les produits sont testés de manière approfondie avec les utilisateurs finaux. Les résultats des enquêtes et des tests réalisés par le Groupe sont communiqués aux clients de Valeo (les constructeurs). Ce sont les constructeurs qui décident en dernier ressort du niveau d’information partagé avec leurs clients, c’est-à-dire les utilisateurs finaux qui interagissent avec le produit. Le Groupe s’engage à développer une connaissance approfondie des produits, y compris de leurs caractéristiques, de leurs fonctionnalités et de leurs applications. En approfondissant la compréhension des subtilités de ses offres, Valeo communique efficacement sa proposition de valeur aux clients, aux parties prenantes et aux équipes internes. La priorité est donnée à l’expérience de l’utilisateur dans tous les aspects de la conception et du développement des produits. Le Groupe s’engage à identifier et à étudier les meilleures pratiques au sein de l’industrie et dans les secteurs connexes. En se comparant aux entreprises les plus performantes et en tête de l’industrie, ainsi qu’aux innovateurs, Valeo cherche à comprendre les tendances émergentes, les stratégies innovantes et les nouvelles approches, sources d’inspiration et d’information de ses propres produits. En analysant les comportements des consommateurs/utilisateurs finaux, le Groupe prend en considération tous les indicateurs tels que le statut socio-économique, l’appartenance ethnique, le sexe, l’âge ou l’emplacement géographique qui alimentent la stratégie produits et le développement des produits. La priorité est de comprendre les utilisateurs finaux qui pourraient être de futurs acheteurs de voitures, sans discrimination d’aucune sorte, à l’encontre de qui que ce soit. L’objectif du Groupe, à travers cette politique, est de : • s’assurer que les objectifs commerciaux correspondent à la vision du Groupe et permettent la prise de décision stratégique et l'amélioration de la performance sur le marché. Cette démarche est essentielle pour le développement stratégique des produits et permet de définir les priorités de développement des produits au cours des dix prochaines années ; • comprendre les différents facteurs qui influencent les décisions d’un individu concernant les produits respectueux de l’environnement en analysant les comportements des consommateurs/utilisateurs finaux en matière de durabilité ; • comprendre le mode de vie des consommateurs en ce qui concerne le changement climatique mondial et analyser leurs principales attentes en matière de durabilité, puis prendre les résultats en considération lors de la planification stratégique des produits. Cette politique s’applique à l’ensemble des produits et services vendus aux constructeurs automobile. Elle est sous la responsabilité du Directeur Recherche & Développement. L’efficacité de cette politique est mesurée au travers de la présentation annuelle du Plan Stratégique Produit (PSP) au Directeur Général, conjointement avec le Plan à Moyen Terme (PMT) et le Plan de Développement de la Consommation (PDC). Les volumes de véhicules du marché sont issus de la base de données Standard & Poor Light Vehicle Production Forecast et les données des consommateurs finaux, principalement à partir des données des capteurs Sigma. Le développement des produits est dicté par les normes réglementaires. Le Département Marketing Produit est le maître d’œuvre du processus de Plan Stratégique Produit, et travaille en étroite collaboration avec les Départements Ventes & Développement du Business, Stratégie et Recherche & Développement à chaque étape du processus, de la préparation à la présentation. Le Département Marketing Produit contribue à l’élaboration de stratégies produits solides grâce à une compréhension approfondie de l’écosystème automobile reposant sur quatre piliers : les réglementations, les moteurs de marché technologiques et environnementaux, les constructeurs automobile, les équipementiers et les consommateurs (utilisateurs finaux), ainsi que la concurrence (études comparatives et veille économique concurrentielle). Dans un objectif d’amélioration continue, Valeo met à jour en permanence son analyse du Plan Stratégique Produit (PSP) et partage des résultats à l’échelle du Groupe. L’efficacité de la politique se mesure au travers du respect des objectifs de croissance du Groupe élaborés lors du PSP. 4.3.3.3.2Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés à l’information et l’inclusion sociale des consommateurs et utilisateurs finaux (DR S4-4) [ESRS S4 § 30] Au cours de l'exercice 2024, le Groupe a partagé avec ses clients les études liées à l'évolution du comportement des consommateurs, de la société et du marché. Il communique son point de vue sur l’évolution du marché et des technologies lors de conférences externes, de salons professionnels et automobiles tels que Society of Automotive Engineers (SAE), Consumer Electronics Show (CES) ou encore d’autres événements technologiques organisés par le Groupe. Valeo est dans une démarche d'amélioration continue en ce qui concerne la collecte et la compréhension des informations, le partage de sa vision du marché et du comportement des consommateurs. Dans chaque Division, une vingtaine de personnes chargées de la R&D et du Marketing Produit contribuent à temps partiel tout au long de l’année à l’alignement de la stratégie produit, dont la conclusion est le Plan Stratégique Produit. Pour soutenir ce processus d’élaboration de la stratégie produit avec des données de marché concrètes, Valeo investit environ 2,5 millions d’euros par an dans l’achat de bases de données de véhicules, d’études de marché, d’études de consommation et d’études comparatives. 4.3.3.3.3Cibles liées à la gestion des impacts, risques et des opportunités matériels relatifs à l’information et l’inclusion sociale des consommateurs et utilisateurs finaux (DR S4-5) [ESRS S4 § 38] Le Groupe n’a pas fixé à date d’autre cible que celle du PSP. Valeo vise à garantir la mobilité pour tous, et conserve un objectif de toucher un plus grand marché. 288 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales 4.3.3.4Impacts liés à la sécurité des consommateurs et/ou des utilisateurs finaux 4.3.3.4.1Politiques relatives à la sécurité des consommateurs et aux utilisateurs finaux (DR S4-1) Le renforcement de la sécurité des utilisateurs finaux, les innovations du marché de la mobilité et la complexité croissante des produits ont entraîné une évolution régulière du cadre réglementaire. Le Groupe s’engage à se conformer pleinement aux réglementations ainsi qu'aux normes applicables à ses produits afin de fournir des produits sûrs, c’est-à-dire exempts de risques déraisonnables. L’importance que Valeo accorde à la sécurité des produits fait partie intégrante de sa culture d’entreprise et est ancrée dans notre Code d’éthique des affaires. Le système de management de la sécurité produit est établi conformément à toutes les exigences et normes applicables et tient compte des meilleures pratiques compte tenu de la position du Groupe dans la chaine de valeur. L'objectif du Groupe est d’assurer autant que possible, et dans la limite de la responsabilité de Valeo compte tenu de sa position dans la chaîne de valeur, un produit sûr à l’utilisateur final. Cette politique s’applique à l’ensemble des produits et services du Groupe. La responsabilité de son déploiement est assurée par le Directeur Délégué de la Recherche et Développement du Groupe et les Directeurs de la Recherche et Développement des Divisions, ainsi que : • le réseau R&D lors de la phase de développement ; • le réseau qualité lors de la phase d'usage ; • le réseau industriel lors de la phase de production. Le système de management de la sécurité s’applique à l’ensemble des produits et services du Groupe. La responsabilité de son déploiement est assurée par le Directeur Recherche et Développement et les Directeurs Recherche et Développement des Divisions. Il s’adresse essentiellement aux salariés de Valeo, et impacte directement les relations que le Groupe entretient avec ses clients et fournisseurs. Valeo veille à communiquer sa politique à toutes les parties prenantes par le biais du Code d’éthique des affaires (charte d'intégrité des produits) et du Code de Conduite des Partenaires d’Affaires (Regulatory and technology compliance – product safety & quality), afin de s’assurer qu’ils la connaissent et la respectent. Pour mesurer l’efficacité de sa politique, Valeo s’est fixé comme cibles la mise sous contrôle de 100 % des projets par un processus de revue indépendante satisfaisant aux exigences normatives (notamment décrites dans la norme ISO 26262) et l’élaboration de dossiers de sécurité permettant de vérifier l’atteinte du résultat. Valeo est représenté dans les groupes de standardisation internationaux (SAE, ISO, IEEE, etc.) et contribue à l’élaboration des nouvelles normes de sécurité (notamment ISO 26262 Ed3, ISO 21448 Ed2, PAS 8800). En conformité avec l’IATF 16949, pendant la production en série, les fonctions Achats, Industriel et Qualité, toutes trois animées par la même démarche de qualité totale, veillent à la qualité et à la régularité de l’approvisionnement des composants et matières achetés ainsi qu’à la stabilité des processus productifs. La sécurité des données englobe également la protection des données personnelles. Les principes de protection des données personnelles énoncés dans le programme de conformité dédié de Valeo s'appliquent également aux produits et services que Valeo conçoit, produit et commercialise, en particulier en ce qui concerne la conception des produits et systèmes impliquant ou nécessitant la collecte et le traitement de données à caractère personnel. [ESRS S4 § 16] De manière générale, Valeo soutient et respecte les droits de l’Homme internationalement reconnus, notamment tels qu’énoncés dans la Charte internationale des droits de l'Homme et la Convention de l’Organisation internationale du travail. De nombreuses politiques et procédures historiques de Valeo y contribuent et constituent le socle de sa politique des droits de l’Homme. Valeo souhaite prévenir les impacts négatifs sur les droits de l’Homme directement liés à ses opérations dans le monde, ses produits, services ou relations d’affaires. Cette politique décrit notamment les attentes vis-à-vis de ses fournisseurs. La réglementation évolue et les demandes des parties prenantes (clients, ONG, société civile) sont de plus en plus fortes en matière de respect des droits fondamentaux (cf. section 4.4.4 « Achats responsables » , page 293). 4.3.3.4.2Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés à la sécurité des consommateurs et utilisateurs finaux (DR S4-4) Sécurité générale des produits [ESRS S4 § 31] Valeo a mis en place en 2024 un Système de management de la sécurité des produits qui réaffirme l'engagement du Groupe vis-à-vis de la sécurité de ses produits et s'appuie sur quatre piliers : la politique de sécurité des produits, la gestion des risques associés, l'assurance de la sécurité et la culture de la sécurité. [ESRS S4 § 32] Valeo n'interagit pas directement avec les utilisateurs finaux, à l'exception de Valeo Service, mais avec les constructeurs automobile. Pour les produits sous la responsabilité du Groupe, une procédure s'appliquant à tous les sites, permet de traiter les réclamations et d'assurer une alerte précoce. [ESRS S4 § 33] Face au risque de rappel et afin de se prémunir contre le risque d’actions en responsabilité civile, le Groupe a souscrit des polices d’assurance spécifiques. Il ne peut toutefois être établi avec certitude que les polices d’assurance ainsi souscrites seraient suffisantes pour couvrir l’ensemble des conséquences financières. En tout état de cause, le risque pénal ne peut être assuré et certaines exclusions de la couverture peuvent être appliquées. [ESRS S4 § 36] A la suite du déploiement du Système de management de la sécurité, un renforcement des formations à destination des réseaux R&D et projets est prévu en 2025. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 289 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sociales Protection des données personnelles [ESRS S4 § 31] Valeo a mis en place un programme complet de conformité à la protection des données qui comprend un grand nombre de politiques, de procédures, de lignes directrices, de formulaires et de clauses contractuelles, ainsi qu'un programme détaillé de formation et de sensibilisation. [ESRS S4 § 32] - [ESRS S4 § 34] Ce programme et ces outils aident à élaborer et à maintenir des mesures techniques, physiques, organisationnelles et structurelles avec notamment : • la mise en œuvre des principes de protection des données de manière efficace et l’intégration des mesures visant à protéger les droits des individus et répondre aux exigences des Lois applicables en matière de protection des données (le respect du principe dit « privacy by design ») ; • un protocole strict d'utilisation des données relatives aux tests et produits pilotes, des audits et des contrôles, pour assurer la sécurité des données personnelles ; • un registre des traitements de données personnelles conforme aux réglementations en vigueur, lequel comprend, qui plus est, un module spécifiquement conçu par Valeo au titre des données traitées dans le cadre du développement de certains produits et des tests y afférant (module « Produits et Tests ») ; • des formations régulières et ciblées en fonction des finalités de traitement (RH, achats, R&D...) y compris sur l'utilisation du registre des traitements des données personnelles ; • la possibilité, pour tous salariés ou tiers, de remonter toutes non-conformité de traitement de données personnelles ou violations des règlementations sur la protection des données personnelles via le système d'alerte de Valeo ou auprès du responsable de la protection des données personnelles à l'adresse : [email protected] ou à l'adresse [email protected] ; • la possibilité, pour toute personne concernée, d'exercer ses droits auprès du responsable de la protection des données personnelles via les adresses susmentionnées. Lorsque Valeo agit en tant que sous-traitant (« Data processor »), le Groupe respecte les obligations applicables à ce statut et les instructions données par son client. [ESRS S4 § 33] Les mesures prévues ou en cours pour saisir les opportunités importantes en ce qui concerne les consommateurs et les utilisateurs finaux sont décrites dans la section 4.3.3.3.1 « Politiques relatives à l'information et l'inclusion sociale des consommateurs et aux utilisateurs finaux », page 287. [ESRS S4 § 36] Les risques matériels liés aux consommateurs et/ou utilisateurs finaux sont intégrés dans le dispositif de gestion des risques du Groupe (cf. chapitre 2 « Risques et contrôles », page 81). [ESRS S4 § 37] Les fonctions R&D, Qualité, Éthique et Conformité sont chargées de la gestion des incidences significatives. 4.3.3.4.3Cibles liées à la gestion des impacts, risques et des opportunités matériels relatifs à l’information et l’inclusion sociale des consommateurs et utilisateurs finaux (DR S4-5) Valeo n’étant pas en contact direct avec les consommateurs et utilisateurs finaux, aucune cible n'a été fixée. 4.3.3.5Engagement avec les consommateurs et les utilisateurs finaux (DR S4-2) [ESRS S4 § 20] - [ESRS S4 § 21] Pour plus de détails, se référer à la section 4.3.3.3.1 «Politiques relatives à l’information et l’inclusion sociale des consommateurs et aux utilisateurs finaux », page 287. 4.3.3.6Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux consommateurs et aux utilisateurs finaux de faire part de leurs préoccupations (DR S4-3 ) Sécurité générale des produits [ESRS S4 § 25] Dans la mesure où Valeo n’est pas en contact direct avec les consommateurs et utilisateurs finaux, à l’exception de Valeo Service, il n’existe pas de canal spécifique. Celui-ci est géré directement par les constructeurs automobile. La mise en place par Valeo Service des mesures nécessaires et en conformité avec le règlement (UE) 2023/988 relatif à la sécurité générale des produits est en cours à la date de rédaction de ce document. Protection des données personnelles [ESRS S4 § 25] - [ESRS S4 § 26] Comme indiqué en section 4.3.3.4.2 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés à la sécurité des consommateurs et utilisateurs finaux », page 288, tout salarié ou tiers a la possibilité de remonter toute non- conformité de traitement de données personnelles ou violations des règlementations sur la protection des données personnelles via le système d'alerte de Valeo ou auprès du responsable de la protection des données personnelles à l'adresse : [email protected] ou à l'adresse [email protected]. Le système d’alerte et le traitement des signalements sont décrits en section 4.4.3 « Culture d’entreprise et conduite des affaires », page 291. 290 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires (ESRS G1) 4.4Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires 4.4.1Organes d’administration, de surveillance et de gestion (ESRS 2 GOV-1) [ESRS G1 § 5] En tant qu’entreprise internationale, Valeo s’assure que la conduite des affaires du Groupe soit réalisée dans le respect des règles de droit, d’éthique et de conformité nationales et transnationales. La gouvernance mise en place à plusieurs niveaux de l’entreprise participe à l’objectif d’intégrité du Groupe. Conseil d’administration Le Conseil d’administration a pour mission principale de déterminer les orientations de l’activité de la Société au regard notamment des enjeux sociaux et environnementaux de son activité. Dans ce cadre, il tient compte, aussi bien dans la stratégie du Groupe que dans les opérations, de la responsabilité sociale et environnementale. Le rôle, la responsabilité, les missions et les réalisations du Conseil d’administration en matière de conduite des affaires sont décrits au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », page 133. Les compétences et expertises des membres du Conseil d’administration, notamment sur les sujets de conduite des affaires, sont décrites au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.1 « Composition du Conseil d’administration », paragraphe « Présentation des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 », page 116. Les administrateurs bénéficient également de formations, y compris sur les sujets de conduite des affaires. La politique de formation des administrateurs est décrite au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Information des administrateurs », page 135. Comité spécialisé du Conseil d’administration Afin de faciliter le bon fonctionnement du Conseil et de concourir efficacement à la préparation de ses décisions en matière de conduite des affaires, le Conseil d’administration s’appuie sur le Comité d’audit et des risques qui est chargé de revoir périodiquement la politique du Groupe en matière d’éthique et de conformité ainsi que les dispositifs et procédures y afférents. La composition, le rôle, les missions et les réalisations en matière de conduite des affaires du Comité d’audit et des risques sont décrits au chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », page 133. Directeur Général et Comité exécutif Le Directeur Général est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la Société dans la limite de l’objet social et sous réserve des limites prévues par la loi, les statuts ou le Règlement intérieur du Conseil d’administration. Il représente la Société dans ses rapports avec les tiers et met en œuvre la stratégie du Groupe en matière de de conformité. Le Directeur Général est assisté dans sa mission par le Comité exécutif de Valeo, qu’il préside, en charge d’examiner la gestion opérationnelle des Divisions, coordonner la conduite des projets, et contribuer à la mise en œuvre de la stratégie du Groupe. Il traite, lors de ses réunions, plusieurs sujets liés au développement durable, notamment le plan de contribution à la neutralité carbone, la sécurité dans les sites, la politique de conformité du Groupe ainsi que la diversité et la mixité. Les enjeux en matière de conduite des affaires sont instruits, en son sein, par la Directrice Éthique, Conformité et Protection des Données, membre du Comité exécutif. Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles La Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles de Valeo propose, conçoit, pilote et coordonne la mise en œuvre de programmes permettant la détection et la prévention des risques de corruption, de pratiques anticoncurrentielles, le respect des régimes de sanctions internationales et de contrôles des exportations, la protection des données et des droits de l’Homme. L’organisation de la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles est décrite au chapitre 1 « Présentation de Valeo », section 1.6.4 « Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles », page 75. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 291 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires (ESRS G1) 4.4.2Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la conduite des affaires (ESRS 2 IRO-1) IRO Situation dans la chaine de valeur Horizon temporel Impact négatif Impact positif Risques Opportunités Amont Propres activités Aval Court terme Moyen terme Long terme ESRS G1 - CONDUITE DES AFFAIRES Culture d'entreprise Opportunité de promouvoir et de respecter une culture d'excellence, d'éthique des affaires et d'intégrité (transparence, responsabilisation, professionnalisme et travail d'équipe) générant un impact positif sur les personnes et des effets financiers et réputationnels positifs pour Valeo. Protection des lanceurs d’alerte Opportunité d'assurer une protection stricte des lanceurs d'alerte en maintenant et en développant la confiance des parties prenantes dans le système des lanceurs d'alerte de Valeo, générant un impact positif sur les personnes et des effets réputationnels et financiers positifs pour Valeo. Corruption et pots-de-vin Risque de ne pas se conformer aux politiques, procédures, lois et réglementations applicables liées à la corruption et aux pots-de-vin générant des impacts négatifs sur les personnes et des impacts financiers et réputationnels négatifs pour le Groupe. Relations fournisseurs Risque de ne pas avoir un comportement équitable envers les fournisseurs, incluant (i) la prévention des retards de paiement et (ii) l'amélioration de la performance sociale et environnementale des fournisseurs générant un impact négatif sur les personnes et des effets financiers et réputationnels négatifs pour le Groupe. [ESRS G1 § 6] Les impacts, risques et opportunités ont été évalués lors d’ateliers co-animés par la Direction de la Gestion des Risques et la Direction du Développement Durable tel que précisé dans la section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique », page 200. Au cours de ces ateliers, les contributeurs internes ont procédé à l’identification et l’évaluation des IRO selon la méthodologie décrite dans la section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », page 201 du présent document. [ESRS 2 MDR - A§69] Les initiatives liées aux IRO de la norme thématique ESRS G1 sont souvent intégrées dans des plans d'action plus larges, pour lesquels Valeo ne dispose pas toujours de la granularité des données nécessaires pour suivre les ressources actuelles et futures allouées à chaque action (BP 2). 4.4.3Culture d’entreprise et conduite des affaires (DR G1-1) [ESRS G1 § 7] Principaux contenus de la Culture d’entreprise et des règles de conduite des affaires de Valeo L’ensemble des valeurs, principes et programmes de Conformité sont présentés dans le Code d’éthique des affaires du Groupe (disponible sur le site internet valeo.com), applicable à l’ensemble de ses employés ainsi qu'aux membres du Conseil d'administration, aux filiales et joint-ventures dans le monde entier et à chaque employé et administrateur de ces sociétés. Ce Code d'éthique des affaires, disponible en 22 langues, est construit autour des quatre piliers suivants : Respect des droits humains, Produits, technologie et conformité, Intégrité des affaires, Responsabilité envers Valeo. Les mêmes principes et valeurs s’appliquent à tous les partenaires d’affaires de Valeo ainsi qu'à leur personnel, et notamment aux fournisseurs prestataires de services, sous‑traitants, courtiers, clients, distributeurs, associations professionnelles, universités, instituts de recherche et à tous les agents et intermédiaires qui agissent pour le compte ou au nom de Valeo quoi qu'ils fassent et où qu'ils soient dans le monde, définis dans un Code de conduite dédié – le Code de conduite des partenaires d’affaires de Valeo (Business Partner Code of Conduct - BPCC). Le déploiement de ces deux codes est assuré par la Direction des Ressources Humaines et la Direction des Achats respectivement, sous la coordination de la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles. Afin de contrôler l’efficacité de sa politique d’Éthique et de Conformité, Valeo réalise des contrôles réguliers pour s’assurer que ces Codes de conduite sont respectés et suivis. 292 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires (ESRS G1) Ce code s’inscrit dans les référentiels et standards suivants : • Pacte mondial de l’Organisation des Nations Unies ; • Déclaration universelle des droits de l’Homme ; • législation sur les minerais provenant de zones de conflit ; • lois et réglementations sur la protection des données personnelles ; • lois et réglementations sur le contrôle des exportations et les sanctions économiques ; • lois et réglementations sur la lutte contre la corruption et les pots-de-vin ; • lois et réglementations sur les pratiques anticoncurrentielles (antitrust) ; • lois et réglementations sur la prévention du travail forcé ; • lois et réglementations sur l’intelligence artificielle (IA). Valeo s’est fixé les objectifs suivants pour mesurer l’efficacité de ses politiques : • remise du Code d’éthique des affaires à 100 % des nouveaux arrivants (le Code d’éthique des affaires ayant été remis à tous les collaborateurs de Valeo en 2023) ; • remise du Code de conduite des partenaires d’affaires à 100 % des nouveaux fournisseurs de Valeo. [ESRS G1 § 10] Le système d’alerte Le système d’alerte est décrit à la section 4.3.1.5. « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations », paragraphe [ESRS S1 § 33], page 269. Les Programmes de Conformité Portés par la Direction Générale et la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles, endossés par toutes les équipes de management et relayés dans le monde entier par les Compliance Champions , les Data Protection Champions, et les Data Protection Officers, les Programmes de Conformité du Groupe sont destinés à prévenir un certain nombre de risques et à se conformer à la réglementation applicable. Conformes aux standards internationaux les plus élevés, dont la loi Sapin II, le Foreign Corrupt Practices Act (FCPA), et le Règlement général sur la protection des données (RGPD), ces Programmes de Conformité se déclinent en différents principes, politiques, instructions, recommandations, outils et formations. Ils s’accompagnent de multiples campagnes de sensibilisation et de formation destinées aux nouveaux entrants, ainsi qu’aux ingénieurs et cadres, et aux personnes identifiées comme les plus exposées à la lumière des résultats des cartographies des risques. Ces formations, qu’elles soient génériques ou ciblées en fonction d’un besoin ou d’une activité particulière font l’objet d’un suivi rigoureux et systématique de la part de la Direction des Ressources Humaines du Groupe et de la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles, tout retard devant faire l’objet d’un rattrapage. Quant à la sensibilisation, elle donne lieu à des campagnes de communication récurrentes et régulières. Ces Programmes de Conformité sont déployés mondialement par la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles, avec le soutien des Compliance Champions, des Data Protection Champions, et des Data Protection Officers, cadres expérimentés, connus et reconnus par leurs pairs et leurs équipes. S’appuyant sur une connaissance fine des spécificités de leur réseau, de leur pays ou de leur Division ou Activité, ils contribuent ainsi à relayer l’ensemble des programmes auprès de leurs équipes, à orienter les collaborateurs sur ces questions, et soutiennent ainsi activement leurs mises en œuvre à tous les niveaux de l’organisation. Actions destinées à réduire le risque d’entorse à sa culture d’entreprise et à ses règles de conduite des affaires Afin de renforcer sa culture d’entreprise et ses règles de conduite des affaires, Valeo a mis en œuvre les actions clés suivantes au cours de l’année de reporting, dans l’ensemble de ses opérations et de sa chaîne de valeur : • déploiement de la politique d’alerte révisée ; • déploiement de la politique antitrust révisée ; • déploiement de la politique droits de l’Homme révisée ; • déploiement de la politique de due diligence des tiers révisée ; • déploiement du Code de conduite des partenaires d’affaires révisé ainsi que les manuels associés ; • déploiement du module de formation en ligne sur le trafic d’influence ; • mise à jour du module de formation des nouveaux entrants pour y intégrer le module « Trafic d’influence » et remplacer celui sur le Code d’éthique des affaires par la version révisée ; • lancement de la cartographie des risques des pratiques anticoncurrentielles ; • mise à jour de la cartographie des risques de corruption et de trafic d’influence ; • plans d’action anticorruption ; • évaluations des principaux fournisseurs en lien avec la politique Droits humains ; • finalisation et déploiement du nouveau système de gestion de la protection des données personnelles de Valeo ; • formation des principales parties prenantes sur le système de gestion des cas de signalement des lanceurs d’alerte ; • élaboration du questionnaire d’auto-évaluation des contrôles dédiés à la lutte contre les pratiques anticoncurrentielles ; • surveillance et gestion continues des sanctions économiques de l’Union européenne et des États-Unis ; • développement de la politique Intelligence Artificielle. Le Groupe a prévu de déployer, entre autres, les nouvelles actions suivantes au cours de la prochaine année de reporting : • déploiement du plan d’actions Antitrust incluant le questionnaire d’auto-évaluation des contrôles Antitrust ; • déploiement de la politique Intelligence Artificielle. Principaux contenus de la politique sur la protection des lanceurs d’alerte Valeo est déterminé à détecter, prévenir, mettre fin et, si nécessaire, sanctionner toute violation ou tentative de violation des lois et réglementations locales et internationales applicables, et plus généralement toute situation pouvant sembler contraire à son Code d’éthique des affaires et ses Programmes de Conformité. Valeo a mis en place un dispositif d’alerte interne sécurisé et efficace qui se conforme aux nombreuses réglementations sur la protection des lanceurs d’alerte et des personnes concernées. La politique s’applique à toute partie prenante de l’ensemble du groupe Valeo souhaitant signaler une non-conformité aux lois, aux réglementations et/ou aux politiques de Valeo. La responsabilité de son déploiement revient au Directeur de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles. De plus Valeo et ses filiales s’engagent à mener leurs activités dans le respect de la loi et avec intégrité. Le Groupe encourage et attend un comportement exemplaire de la part de ses employés et partenaires d’affaires. (1) Directive européenne 2019/1937 sur la protection des personnes qui signalent des infractions au droit de l'Union. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 293 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires (ESRS G1) Le dispositif d’alerte de Valeo comprend les éléments suivants : 1. La Plateforme : un outil dédié et sécurisé, disponible gratuitement 24/7, qui permet de soumettre des signalements factuels, détaillés, confidentiels et documentés en remplissant un questionnaire prédéfini dans la langue de son choix. La Plateforme permet aux lanceurs d’alerte de soumettre un signalement au niveau local ou mondial, selon leur convenance, à des employés spécifiquement désignés : les Référents. Les lanceurs d’alerte peuvent rester anonymes s’ils le souhaitent. 2. Les Référents : ce sont les contacts désignés, nommés par Valeo au niveau du Groupe (Référents Groupe) et au niveau local (Référents Entité) pour recevoir et/ou traiter les signalements. Ils sont choisis pour leur aptitude à exercer leurs fonctions en toute impartialité, objectivité et confidentialité. 3. Mesures techniques et organisationnelles spécifiques de protection des données personnelles : • Mesures techniques : les signalements, les alertes et l’ensemble des informations et documents collectés en rapport avec des dossiers ouverts sont stockés dans une base active comprenant un outil dédié, sécurisé et géré par un Administrateur et les Référents. Ils octroient des droits d’accès temporaires très restreints, limités et contrôlés aux Enquêteurs qu’ils désignent et à certains Contributeurs soigneusement sélectionnés. Les signalements, les alertes et l’ensemble des informations et documents collectés en rapport avec des dossiers clôturés sont stockés dans une base d’archives. L’accès aux dossiers archivés est réservé exclusivement aux Référents Groupe et aux Référents des Entités concernées. • Mesures organisationnelles : i. Les Référents, les Enquêteurs, les Contributeurs et les membres du Comité d’alerte sont soumis à un engagement de confidentialité destiné à faire respecter l’ensemble des mesures de confidentialité et de protection énoncées dans la Politique d’Alerte. ii. Les informations d’identification des lanceurs d’alerte, des personnes signalées et de tout autre tiers mentionné dans le signalement sont considérées comme hautement confidentielles. Elles sont traitées en conséquence et sont potentiellement divulguées aux seules personnes compétentes autorisées par la politique d’alerte, la loi ou le lanceur d’alerte. Il est strictement interdit d’user de représailles, de réprimander ou de faire pression de quelque manière que ce soit sur un lanceur d’alerte pour avoir soumis une alerte de bonne foi, même si les faits se révèlent par la suite inexacts ou ne donnent lieu à aucune action. Toute personne usant de représailles fera l’objet de mesures disciplinaires. Cette politique a été mise à jour en tenant compte des référentiels et standards suivants : • transposition de la directive européenne sur la protection des lanceurs d’alerte (1) dans chaque pays de l’Union européenne où Valeo opère ; • autres lois et réglementations sur la protection des lanceurs d’alerte ; • lois et réglementations sur la protection des données personnelles Data Protection Regulation and related competent authorities (ex. GDPR en Europe…) et prise en compte des guides et recommandations des autorités compétentes dans les pays où Valeo opère (ex. Défenseur des droits en France, l’Autorità nazionale anticorruzione en Italie, l’Autoridad Independiente de Protección del Informante en Espagne…) ; • lois et réglementations contre les pratiques anticorruption. La politique d’alerte est spécifiquement mentionnée dans le Code d’éthique des affaires et du Code de conduite des partenaires d’affaires. Par conséquent, elle doit être connue de tous les collaborateurs Valeo et de ses partenaires d’affaires. Actions destinées à réduire le risque d’entorse à la protection des lanceurs d’alerte Au cours de la période de référence, Valeo s’est employé à déployer sa politique d’alerte révisée et à mettre en œuvre la procédure de traitement des signalements et des alertes sur tout le groupe Valeo. Les principaux responsables (Référents) ont été formés à l’outil de gestion des signalements et des alertes incluant le dispositif de confidentialité. La protection des lanceurs d’alerte et l’interdiction de toutes mesures de rétorsion sont constamment rappelées. La mise en place de ces actions permettra d’augmenter la visibilité et la confiance dans le système d’alerte, notamment en termes de protection des lanceurs d’alerte. 4.4.4Achats responsables (DR G1-2) [ESRS G1 § 14] - [ESRS G1 § 15] Politique de gestion de la relation avec les fournisseurs À travers son activité de fournisseur automobile de rang 1, Valeo est au cœur de la chaîne d’approvisionnement de la filière automobile. Donneur d’ordre envers ses fournisseurs de rang 2 et au-delà, le Groupe est lui-même fournisseur de technologies ou de systèmes pour les constructeurs automobile. Son activité s’inscrit dans le respect des normes, des règlementations et des lois en vigueur, mais aussi en accord avec les exigences que le Groupe s’est fixées en matière de développement durable et d’éthique, matérialisées dans son Code d'Éthique des Affaires et dans son Code de Conduite des Partenaires d'Affaires (cf. section 4.3.2.3 « Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur » page 283). Les priorités du Groupe envers ses fournisseurs portent sur : • la qualité ; • l’implantation industrielle ; • la compétitivité. La politique Achats de Valeo est structurée autour de trois lignes directrices : • la qualité et le service qui visent la meilleure qualité de produits, de processus et de services possible ; • la compétitivité, une des contraintes clés du secteur automobile ; • l’innovation et la technologie avancée, afin de soutenir Valeo dans ses choix stratégiques. Politique en matière de délais de paiement La politique en matière de délai de paiement est la stricte conformité avec les réglementations locales en vigueur. Les conditions générales d'achat applicables dans chaque pays reflètent ces mêmes exigence locales. La politique en matière de délais de paiements est décrite à la section 4.4.7. « Pratiques de paiement », page 297. 294 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires (ESRS G1) Exigences de développement durable La présence mondiale de Valeo et de sa base client ainsi que la recherche de compétitivité imposent un développement du panel fournisseur dans les zones les plus compétitives. Néanmoins le Groupe via ses directions Achats et Développement Durable veille particulièrement au strict respect de son Code de conduite des partenaires d'affaires de Valeo par ses fournisseurs, avec une attention toute particulière portée au respect du droit du travail, de la dignité humaine et de la préservation de l’environnement. L’ambition de développement durable en matière de politique Achats vise à : • appréhender les risques de rupture de la chaîne d’approvisionnement en prenant en compte un panel plus large de facteurs de risque, dits de développement durable (intégrant les dimensions de gouvernance, sociales, environnementales, de droits fondamentaux, etc.) ; • renforcer la compétitivité des fournisseurs en les guidant vers des pratiques d’amélioration continue en termes d’optimisation des coûts logistiques et environnementaux, de réduction des coûts énergétiques, etc. ; • s’ancrer dans les écosystèmes locaux en appliquant une politique de localisation des achats à un niveau régional. Dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone de Valeo, l’axe compétitivité des fournisseurs a été renforcé par une plus grande attention portée à la capacité des fournisseurs à gérer leur impact carbone global (sourcing, transformation, transport, fin de vie) et à mettre en place des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre pour leurs propres opérations et celles de leurs fournisseurs. Cette politique est assurée par la fonction Achats, organisée autour de deux grands axes : • un axe Commodité/Segment, responsable de la stratégie d’achat propre à ces commodités. Son action globale permet de mener une politique cohérente de sélection, notamment au travers de Comités d’attribution d’affaires. Les sept commodités, réparties en segments, sont : • acier et transformation, • résines et transformation, • métaux non ferreux et transformation, • composants électromécaniques, • composants et systèmes électroniques, • composants d’éclairage et autres segments, • achats indirects de produits, équipements ou services utilisés dans la conception des produits Valeo ou dans ses processus de fabrication ; • un axe Opérations et Projets qui assure le démarrage des projets au meilleur coût du composant ou du système acheté, la réalisation de productivités techniques et des re-sourcing nécessaires au maintien de la compétitivité du Groupe, notamment eu égard aux productivités qu’il doit consentir à ses clients pendant le cycle de vie du produit. Le déploiement des exigences de cette politique est assuré par : • La définition et l'amélioration continue du questionnaire d'auto-évaluation des pratiques de développement durable (Self-Assessment Questionnaire - SAQ) initié depuis 2016 ; • l'évaluation annuelle via le SAQ des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) d'un panel de fournisseurs représentant plus de 80 % du montant d’achat de production et de l'ordre de 35 % du montant d'achat hors production, augmenté d’une sélection de fournisseurs selon la criticité ; • le suivi des actions engagées relatives à la réduction des émissions des Gaz à Effet de Serre (GES) des composants achetés au sein des Comités R&D-Achat et Comité CAP 50 tenus trimestriellement ; • des audits spécifiques des fournisseurs des segments d'achats et/ou localisés dans des zones identifiées comme critiques ou à risque, sous la gouvernance du Département Développement durable ; La politique s’appuie sur les référentiels suivants : • Charte relations fournisseurs responsables applicable en France ; • Pacte mondial de l’Organisation des Nations Unies ; • Charte Internationale des droits et la Convention de l’Organisation Internationale du Travail (OIT). Les équipes impliquées dans la mise en œuvre de cette politique en interne sont les équipes Achats, CAP 50, R&D, 4R, Ethics & Compliance, et Développement Durable et en externe, les fournisseurs, les sous-traitants de Valeo, et par effet de ruissellement leurs fournisseurs et sous-traitants respectifs. En 2024, la campagne d'évaluation des pratiques de développement durable a concerné 90 % du montant des achats de production. La politique se réfère également aux objectifs de réduction des émissions de CO2 du scope 3 Upstream (cf. section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique », page 223) et du Programme 4R (cf. section 4.2.7.2 « Économie circulaire : Programme 4R », page 252) en matière d’approvisionnement durable. Intégration des fournisseurs dans le panel Valeo La sélection des fournisseurs et l’attribution de marchés fait l'objet d'un processus spécifique qui permet une analyse objective et rigoureuse des différents critères d’attribution des projets. Parmi ces critères de sélection des fournisseurs et d’attribution des marchés/contrats figurent des critères : • économiques ; • financiers ; • logistiques ; • de gouvernance d’entreprise ; • environnementaux ; • sociaux (respect des droits fondamentaux, protection de l’environnement, santé et sécurité du personnel et qualité) ; • de risques éthiques et de non-conformité. Les questions relatives aux critères non économiques représentent plus de 90 % de l’ensemble des questions obligatoires de l’enquête de qualification du fournisseur. Parmi ces exigences non économiques, les critères de développement durable comptent pour près de 20 % dans la notation finale du fournisseur et, en cas de non-respect, sont éliminatoires pour intégrer le panel Valeo. Depuis 2020, ces exigences ont été renforcées par l’intégration de critères relatifs à la performance carbone des fournisseurs et à la fixation d’objectifs de réduction de leur trajectoire carbone à 10 ans, en phase avec les objectifs de Valeo. Ces exigences font l’objet d’une diffusion et d’une évaluation annuelle auprès des fournisseurs du panel Valeo. La qualification d’un fournisseur dans le panel de Valeo est préliminaire à toute attribution de marché et se déroule comme suit : • le fournisseur renseigne une enquête détaillée permettant à Valeo d’identifier les risques potentiels et d’évaluer son niveau de risque. À partir de ces évaluations, Valeo vérifie les principales exigences, détecte d’éventuelles faiblesses et prend la décision d’approfondir certains éléments lors d’une visite sur le site de production du fournisseur. Dans ce cas, une équipe d’auditeurs composée d’acheteurs, de qualiticiens et d’ingénieurs du Groupe est alors constituée et se rend chez le fournisseur afin de vérifier ses déclarations. À la suite de cette visite, l’équipe décide de l’intégrer ou non au panel Valeo, après la mise en place éventuelle d’un plan d’amélioration décidé d’un commun accord entre le fournisseur et les équipes de Valeo ; • à l’obtention d’un marché de la part d’un client de Valeo, les composants et systèmes nécessaires font l’objet d’un appel d’offres auprès d’une sélection de fournisseurs membres du Panel Valeo décrit ci-dessus. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 295 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires (ESRS G1) Les exigences spécifiques de cet appel d’offres sont consignées dans le dossier d’exigences Valeo. Après réception, les offres sont examinées lors des Comités de sélection et d’attribution, présidés par des acheteurs segments globaux qui se prononcent sur le choix d’un ou plusieurs fournisseurs. Ce ou ces derniers sont alors officiellement nommés. Le développement et l’industrialisation des composants sont alors suivis par un Ingénieur Qualité Fournisseur, membre de l’équipe projet, qui accompagne le fournisseur jusqu’à la qualification finale du composant. Si besoin est, des revues de conception intermédiaires ou la réalisation d’essais et de mesures spécifiques sont effectuées dans les laboratoires de Valeo. Dans tous les cas, un audit de processus est effectué chez le fournisseur. Évaluation des pratiques de développement durable des fournisseurs Dans le cadre de sa politique d’accompagnement de ses fournisseurs tout au long de la chaîne d’approvisionnement, le Département du Développement durable et des Affaires publiques, les Directions Achats et Qualité évaluent les pratiques de développement durable des fournisseurs en s’appuyant sur un questionnaire d’autoévaluation. Ce questionnaire a couvert un échantillon représentatif de fournisseurs, représentant 90 % du montant des achats de production du Groupe en 2024. En 2024, Valeo a renforcé ce périmètre d’évaluation par la mise en place de 12 questionnaires construits, diffusés, collectés et analysés avec l’aide d’une société tierce indépendante, acteur majeur du secteur. En fonction des résultats de cette évaluation, une campagne d’audits est alors menée auprès de fournisseurs identifiés. Ces audits ont lieu en Europe, en Asie (Chine, Japon, Inde, Thaïlande) et en Amérique du Nord (États-Unis, Mexique) et permettent de donner une nouvelle dimension d’accompagnement des fournisseurs dans leur démarche de développement durable. Des vérifications approfondies ont par ailleurs eu lieu dans certains secteurs spécifiques (électronique) ou certaines régions comme l’Inde (cf. paragraphe ci-dessous « Évaluation des pratiques de développement des fournisseurs critiques »). À travers ce panel de fournisseurs diversifié (par commodité, segment, taille d’entreprise, etc.), Valeo appréhende la diversité des pratiques de développement durable de ses fournisseurs et apporte les enseignements ainsi que les actions de correction nécessaires en cas de constat de manquement ou d’insuffisance aux standards de développement durable du Groupe. Par exemple, Valeo a été capable d’intervenir et d’apporter des éléments de correction en matière de développement durable d’un fournisseur auprès duquel les audits avaient détecté une déficience en matière sociale. Ce travail a été apprécié et validé par le client constructeur de Valeo et a fait l’objet d’un plan correctif étalé sur plus de six mois. Cet exemple a permis d’adapter la manière de conduire les audits d’une façon plus efficace même en absence d’audit physique à proprement parler. Depuis 2023, dans un souci de constante amélioration de sa démarche d’accompagnement des fournisseurs, Valeo a par ailleurs développé, une formation qui leur est destinée afin d’améliorer leur montée en compétences sur les sujets de durabilité et en particulier concernant la réduction des gaz à effet de serre. Ces formations ont d’abord été déployées en Inde et le seront dans d’autres régions du monde à l’avenir. Cette méthodologie a été approuvée par les clients de Valeo et est reconnue par les agences de notation extra-financières. Évaluation des pratiques de développement durable des fournisseurs critiques Souhaitant mener des campagnes ciblées et spécifiques auprès de segments d’achats ou de zones identifiés comme critiques ou à risque, Valeo a lancé en 2016 une première campagne d’audits spécifiques à destination des fournisseurs d’électronique. Au cours des années 2016 à 2018, des fournisseurs représentant près de 30 % des achats de composants et systèmes électroniques ont été audités (industrie du semi-conducteur, fabricants de pièces électroniques, de systèmes embarqués, etc.). En 2022, une seconde campagne spécifique se concentrant sur les fournisseurs en Inde et dans les pays d’Asie du Sud-Est a été lancée, renforcée et accompagnée de formations notamment en Inde en 2024. L’objectif est de diffuser la culture du développement durable auprès de tous ces fournisseurs dans la dimension environnementale, sociale et sociétale. Cet exercice s’accompagne d’une méthodologie de vérification des données et d’entretiens en présentiels ou à distance sur l’environnement, la santé-sécurité, la consommation énergétique du site, les droits de l’Homme, l’éthique des relations commerciales, les conditions sociales des travailleurs, la diversité, la compréhension des feuilles de route technologiques de Valeo. De ces entretiens, il ressort : • une absence de situation ou de risques alarmants en matière de droits de l’Homme, santé et sécurité et ou d’atteinte à l’environnement ; • mais des actions de suivi à mettre en place pour atteindre les plus hauts niveaux de qualification selon les standards de Valeo en matière de développement durable. Après une attention conséquente portée en 2023 à l’éducation à la décarbonation dans l'objectif d’apporter aux fournisseurs le savoir-faire permettant de réduire leur empreinte carbone en ligne avec les recommandations SBTi, 2024 a été dédiée à l'utilisation des ressources et l'élargissement aux dimensions sociale et de gouvernance, et plus spécifiquement les droits humains. Le focus sur les fournisseurs des pays d’Asie du sud est toujours d’actualité et s’accompagne de suivis pédagogiques par divers outils mis à disposition par les équipes Achat de Valeo. À la suite des audits ciblés lancés en 2024, des plans d'action seront élaborés à partir de 2025 afin de remédier aux impacts négatifs identifiés. Résultats des évaluations des pratiques de développement durable des fournisseurs pour 2024 À l’image des années passées, Valeo a poursuivi son programme d’évaluation des fournisseurs en matière de développement durable, en s’appuyant sur son questionnaire d’autoévaluation annuel des choix de développement durable, auprès d’un échantillon représentatif de fournisseurs couvrant 90 % du montant des achats de production du Groupe. L’enquête enregistre un taux de réponse selon les thèmes abordés entre 60 % et 69 % en léger retrait par rapport à 2023 (67 %) lié à l'accroissement du périmètre et du nombre de thématiques abordées. Ce niveau de réponse est lié au renforcement du suivi du niveau de maturité des fournisseurs sur les critères de réduction d’émissions de gaz à effet de serre intégrés au questionnaire et considérés dans les revues d’attribution d’affaires. À titre d’exemple, cette évaluation a fait ressortir que : • plus de 90 % des fournisseurs ayant répondu au questionnaire calculent leur empreinte carbone sur au moins un des scopes, 42 % la publient; • près de 70 % des fournisseurs ayant répondu au questionnaire ont un programme de gestion de leurs déchets ; • seulement 6 % des fournisseurs ayant répondu au questionnaire n’ont aucune politique relative au droit du Travail écrite sur un des sujets suivants : discrimination, liberté d’association et négociation collective, santé & sécurité du travail, salaires & avantages sociaux, temps de travail ; • 72 % des fournisseurs ayant répondu au questionnaire ont une politique écrite relative aux droits humains Au travers de ce type de questionnaire, Valeo entend apporter son expérience d’entreprise responsable à ses fournisseurs en diffusant ses exigences de qualité et de responsabilité, constituant des éléments importants de la gestion des risques, et en faisant preuve d’exemplarité pour inciter ses propres fournisseurs à déployer les mêmes principes tout au long de la chaîne d’approvisionnement. 296 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires (ESRS G1) Les actions prévues à l'avenir intègrent une amélioration continue et une augmentation du taux de réponse au questionnaire d'autoévaluation des fournisseurs. Pour limiter ou remédier aux impacts négatifs éventuels causés par les activités de Valeo, le Groupe s’engage à limiter les risques d’interdépendance en maintenant un chiffre d’affaires limité au regard du chiffre d’affaires total du fournisseur. L’ensemble de la fonction Achat ainsi que les entités opérationnelles sont concernées. Faits marquants 2024 En 2024, Valeo continue de renforcer les axes lui permettant d’améliorer la pérennité et la performance de son panel de fournisseurs au travers : • du programme d’assurance fournisseurs conçu avec l’un des acteurs majeurs du marché. Ce programme permet aux fournisseurs qui y adhèrent de réduire leur exposition au risque de rappel de véhicules en cas de défectuosité du produit livré ; • du programme Supply Chain Finance construit sur le principe de l’affacturage inversé qui permet aux fournisseurs de bénéficier de conditions de financement avantageuses ; • du programme Restore Supplier Quality (RSQ) qui s’adresse aux fournisseurs présentant des signes de défaillances en matière de qualité et travaille de façon rapprochée avec le management de ces derniers afin de réduire le nombre d’incidents impactant la qualité du produit final ; • du questionnaire d’autoévaluation relatif au développement durable adressé à plus de 90 % du panel. Ce questionnaire permet de renforcer la maturité du panel de fournisseurs Valeo aux questions du développement durable et aux exigences de réduction des émissions de gaz à effet de serre ; • des outils internes d’évaluation des risques financiers et de son processus transparent d’attribution de marchés. Valeo démontre ainsi sa volonté d’accompagner ses fournisseurs dans leur démarche qualité et de les intégrer dans ses projets. L’année 2024 est marquée par une hausse significative des taux d’intérêt due à un contexte inflationniste toujours présent et un environnement international incertain, qui a pesé sur la solidité du panel de fournisseurs. Malgré ces éléments, l’organisation des Achats du Groupe a démontré dans son ensemble une excellente résilience qui a permis d’assurer la continuité de livraison de la totalité des clients de Valeo. 4.4.5Prévention et détection de la corruption et des pots-de-vin (DR G1-3) [E SRS G1 § 16] Le Programme anticorruption de Valeo, porté par l’instance dirigeante et les équipes de direction, piloté par la Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la protection des Données Personnelles, décrit les pratiques interdites et définit les conditions et prérequis applicables à certaines relations d’affaires ou modalités de coopération. Il repose principalement sur : • le Code d’éthique des affaires de Valeo ; • le Code de conduite des partenaires d’affaires ; • la cartographie des risques de corruption et de trafic d’influence ; • le questionnaire d’auto-évaluation des contrôles dédiés à la lutte contre la corruption ; • l’engagement de l’instance dirigeante ; • la politique encadrant les cadeaux, invitations, donations ; • la politique de gestion des conflits d’intérêts ; • la politique de due diligence des tiers ; • la politique de sélection des agents et des intermédiaires ; • un dispositif d’alerte multilingue, sécurisée, confidentielle voire anonyme et accessible aux collaborateurs et aux tiers ; • une politique de formations génériques et spécifiques, illustrées par de nombreux exemples et cas pratiques, pour les employés exposés à des risques de corruption dans le cadre de leurs fonctions. Il est complété par un ensemble d’instructions et d’outils d’aide à la décision permettant d’éviter les comportements et les pratiques de corruption. Ce programme anticorruption de Valeo, reflet de ses engagements et valeurs, a pour objet de permettre au Groupe de protéger ses salariés, de préserver son intégrité et d’éviter les risques de corruption et de trafic d’influence. Les politiques énoncent la posture de Valeo en matière de lutte contre la corruption et le trafic d’influence et vise à s’assurer que : • aucun collaborateur, manager, Directeur de Valeo ou de l’une de ses filiales et aucun de ses agents ou distributeurs n’ait recours directement ou indirectement à une pratique de corruption ; • tous cadeaux, repas, divertissements, hospitalités et dons soient licites et offerts/reçus de manière transparente, légale et dans un but approprié ; • tous les employés et partenaires d’affaires agissent de manière éthique et en conformité avec les lois anticorruption ; • les parties prenantes de Valeo peuvent signaler tout manquement et/ou violation en toute confidentialité et sécurité à Valeo. Ce programme s’adresse aux parties prenantes du Groupe, en particulier à tous ses collaborateurs, y compris ceux de ses entités majoritairement détenues et/ou contrôlées, mais également aux partenaires d’affaires et sous-traitants. Le programme anticorruption s’appuie notamment sur les réglementations suivantes : Foreign Corrupt Practices Act of The United States (FCPA), United Kingdom Bribery Act (UKBA), loi n° 2016-1691 du 9 décembre 2016 relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la modernisation de la vie économique (dite loi Sapin II) mais également sur les réglementations locales des pays où Valeo opère. Valeo met en œuvre les mesures suivantes pour vérifier l’efficacité de son programme anticorruption : • formation dispensée au personnel le plus exposé ; • contrôles comptables anticorruption ; • questionnaire d’auto-évaluation des contrôles dédiés à la lutte contre la corruption ; • réalisation de due diligence des tiers conduisant aux décisions d'entrer ou de ne pas entrer en relation d'affaires ; • suivi des alertes et des mesures disciplinaires connexes. Les actions mises en place par Valeo au niveau du Groupe au cours de la période de référence sont les suivantes : • mise à jour et déploiement du Code de conduite des partenaires d’affaires et des manuels connexes ; • mise à jour de la cartographie des risques de corruption et de trafic d’influence ; • déploiement de la politique d’alerte révisée et mise en œuvre de la procédure interne de recueil et de traitement des signalements et alertes. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 297 RAPPORT DE DURABILITÉ Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires (ESRS G1) Elles ont abouti aux résultats suivants : • mise à jour des principaux risques de corruption et de trafic d’influence, auxquels le Groupe peut être exposé ; • élaboration et déploiement du plan d’actions anticorruption correspondant. Valeo vise à poursuivre ses actions en matière de lutte contre la corruption, notamment en ce qui concerne la formation auprès du personnel. [ESRS G1 § 18] Le dispositif d’alerte interne de Valeo couvre, entre autres, les signalements portant sur des actes suspectés, réels ou avérés susceptibles de caractériser un crime ou un délit résultant des activités de Valeo, directement ou indirectement. Ainsi, comme précisé dans la section 4.4.3 « Culture d’entreprise et conduite des affaires », page 291, les allégations et/ou les incidents de corruption et de trafic d’influence sont analysés et investigués systématiquement dès lors où le Groupe est directement ou indirectement impliqué. Le fonctionnement du dispositif d’alerte interne de Valeo, le traitement des alertes et le processus de communication des résultats aux organes de direction est décrit à la section 4.3.1.5. « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations », page 269. Tout comportement inapproprié ou tout manquement aux dispositions du Code d’éthique des affaires mis en évidence à l’issue d’une enquête suite à des allégations et/ou des incidents de corruption et de trafic d’influence donne lieu à un plan d’actions, incluant le cas échéant, des sanctions disciplinaires pouvant aller jusqu’au licenciement. Valeo dispose également d’un programme de gestion des risques de corruption que présentent certains tiers, qui consiste en : • une politique d’évaluation et de sélection des tiers et des agents ; • le Code de conduite des partenaires d’affaires et son manuel complémentaire dédié à l’anticorruption ; • une formation spécifique obligatoire pour certains tiers ; • une formation d’initiation au Code d’éthique des affaires et à la lutte contre la corruption. Formation anticorruption [ESRS G1 § 21] Afin de s’assurer de la compréhension des politiques, outils et comportements à adopter en interne et en externe en matière de lutte contre la corruption, Valeo a développé des modules de formation en ligne obligatoires, à destination des nouveaux arrivants (personnes recrutées dans l’année) et des autres salariés, en particulier les ingénieurs et cadres de Valeo. En 2024, 95 % des nouveaux arrivants de l’année, ingénieurs et cadres tous réseaux confondus, ont suivi et validé le module « Induction to Compliance Program », lequel contient un module dédié au programme anticorruption. En 2023, 99,75 % de la population cible a suivi le module de formation annuelle consacré à la lutte contre la corruption. La prochaine campagne annuelle sera lancée en 2025, sur la base des résultats de la cartographie des risques de corruption et de trafic d’influence mise à jour sur l’exercice de reporting. 4.4.6Cas confirmés de corruption et de pots-de-vin (DR G1-4) [ESRS G1 § 24] Valeo n’a pas fait l’objet de condamnations relatives à des infractions à la législation sur la lutte contre la corruption et les actes de corruption. 4.4.7Pratiques de paiement (DR G1-6) [ESRS G1 § 33] Au titre de l’exercice 2024, Valeo n’est pas en mesure de communiquer les données relatives au délai moyen de paiement d’une facture à compter de la date de début du calcul du délai de paiement contractuel ou légal, en nombre de jour. Le Groupe ne dispose pas à ce stade d'outils permettant de produire des données relatives aux retards de paiement dans l'ensemble des régions où il opère. En revanche, la politique de paiement de Valeo est conforme à la réglementation en vigueur dans les différents pays dans lequel le Groupe opère. En particulier, en France, Valeo a signé, le 10 janvier 2012, la Charte des relations interentreprises appelée désormais Charte relations fournisseurs responsables. Elle a pour objectif la construction d’une relation équilibrée et durable entre les grandes entreprises et leurs fournisseurs, dans la connaissance et le respect des droits et devoirs de chaque partie. Cette charte exige la nomination d’un correspondant PME au sein de l’entreprise signataire, qui interviendra en tant que médiateur interne pour faciliter le règlement des éventuels litiges avec les fournisseurs et permettre le développement d’une relation saine et durable. Ce médiateur interne a été nommé le 13 mars 2012 et est toujours en place. De plus, le programme Supply Chain Finance, mis en place par le réseau Finance et déployé en collaboration avec le réseau Achat, construit sur le principe de l’affacturage inversé permet aux fournisseurs de bénéficier de conditions de financement avantageuses. Au 31 décembre 2024, le Groupe recense trois procédures judiciaires en cours pour retard de paiement, dont deux sur la zone Amérique et une sur la zone Asie. Ces litiges représentent un montant total d'environ 30 000 euros et le Groupe s'attache à les régler dans les plus brefs délais. Par ailleurs, au cours de l'exercice 2024, deux procédures judiciaires en Europe pour retard de paiement ont été clôturées, pour un montant total de 700 euros. 298 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes 4.5Annexes Annexe 1 – Table de correspondance (DR liés à ESRS 2 § 15 et § 56) Exigence de publication Points de données Référence SFDR Référence pilier 3 Référence règlement sur les indices de référence UE Loi européenne sur le climat Section Page ESRS 2 BP-1 Base générale pour la préparation des états de durabilité 4.1.1.1 4.1.1.2 187 ESRS 2 BP-2 Publication d’informations relatives à des circonstances particulières 4.1.1.3 190 ESRS 2 GOV-1 Le rôle des organes d’administration, de direction et de surveillance 4.1.2.1 191 ESRS 2 GOV-1 21 (d) Mixité au sein des organes de gouvernance x x 4.1.2.1 191 ESRS 2 GOV-2 Informations transmises aux organes d’administration, de direction et de surveillance de l’entreprise et enjeux de durabilité traités par ces organes 4.1.2.2 193 ESRS 2 GOV-2 21 (e) Pourcentage d’administrateurs indépendants x 4.1.2.2 193 ESRS 2 GOV-3 Intégration des performances en matière de durabilité dans les mécanismes d’incitation 4.1.2.3 194 ESRS 2 GOV-4 Déclaration sur la vigilance raisonnable 4.1.2.4 194 ESRS 2 GOV-4 30 Déclaration sur la vigilance raisonnable x 4.1.2.4 194 ESRS 2 GOV-5 Gestion des risques et contrôles internes de l’information en matière de durabilité 4.1.2.5 195 ESRS 2 SBM-1 Stratégie, modèle économique et chaîne de valeur 4.1.3.1 195 ESRS 2 SBM-1 40 (d) i Participation à des activités liées aux combustibles fossiles x x x Sans objet ESRS 2 SBM-1 40 (d) ii Participation à des activités liées à la fabrication de produits chimiques x x Sans objet ESRS 2 SBM-1 40 (d) iii Participation à des activités liées à des armes controversées x x Sans objet ESRS 2 SBM-1 40 (d) iv Participation à des activités liées à la culture et à la production de tabac x Sans objet ESRS 2 SBM-2 Intérêts et points de vue des parties prenantes 4.1.3.2 195 ESRS 2 SBM-3 Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique 4.1.3.3 200 ESRS 2 IRO-1 Description des processus d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels 4.1.4.1 201 ESRS 2 IRO-2 Exigences de publication au titre des ESRS couvertes par l’état de durabilité de l’entreprise 4.1.4.2 203 ESRS 2 GOV-3 E1 Intégration des performances en matière de durabilité dans les mécanismes d’incitation 4.2.3.1 217 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 299 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Points de données Référence SFDR Référence pilier 3 Référence règlement sur les indices de référence UE Loi européenne sur le climat Section Page ESRS E1-1 Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique 4.2.3.4 223 ESRS E1-1 14 Plan de transition pour atteindre la neutralité climatique d’ici à 2050 x 4.2.3.4 223 ESRS E1-1 16 (g) Entreprises exclues des indices de référence « accord de Paris » x x Sans objet ESRS 2 SBM-3 E1 Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique 4.2.3.2 218 ESRS 2 IRO-1 E1 Description des processus permettant d’identifier et d’évaluer les impacts, risques et opportunités matériels liés au climat 4.2.3.3 219 ESRS E1-2 Politiques liées à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation à celui-ci 4.2.3.5 227 ESRS E1-3 Actions et ressources en rapport avec les politiques en matière de changement climatique 4.2.3.6 228 ESRS E1-4 Cibles liées à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation à celui-ci 4.2.3.7 229 ESRS E1-4 34 Cibles de réduction des émissions de GES x x x 4.2.3.7 230 ESRS E1-5 Consommation d’énergie et mix énergétique 4.2.3.8 233 ESRS E1-5 38 Consommation d’énergie produite à partir de combustibles fossiles ventilée par source d’énergie (uniquement les secteurs ayant un fort impact sur le climat) x 4.2.3.8 233 ESRS E1-5 37 Consommation d’énergie et mix énergétique x 4.2.3.8 233 ESRS E1-5 40-43 Intensité énergétique des activités dans les secteurs à fort impact climatique x 4.2.3.8 234 ESRS E1-6 Émissions brutes de GES des scopes 1, 2 ou 3 et émissions totales de GES 4.2.3.9 234 ESRS E1-6 44 Émissions brutes de GES des scopes 1, 2 ou 3 et émissions totales de GES x x x 4.2.3.9 235 ESRS E1-6 53-55 Intensité des émissions de GES brutes x x 4.2.3.9 235 ESRS E1-7 Projets d’absorption et d’atténuation des GES financés au moyen de crédits carbone Sans objet ESRS E1-7 56 Absorptions de GES et crédits carbone x Sans objet ESRS E1-8 Tarification interne du carbone 4.2.3.10 236 ESRS E1-9 Effets financiers attendus des risques physiques et de transition matériels et des opportunités potentielles liées au climat 4.2.3.11 236 ESRS E1-9 66 Exposition du portefeuille de l’indice de référence à des risques physiques liés au climat x 4.2.3.11 236 300 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Points de données Référence SFDR Référence pilier 3 Référence règlement sur les indices de référence UE Loi européenne sur le climat Section Page ESRS E1-9 66 (a) ; 66 (c) Désagrégation des montants monétaires par risque physique aigu et chronique Localisation des actifs importants exposés à un risque physique matériel x 4.2.3.11 236 ESRS E1-9 67 (c) Ventilation de la valeur comptable des actifs immobiliers de l’entreprise par classe d’efficacité énergétique x 4.2.3.11 236 ESRS E1-9 69 Degré d’exposition du portefeuille aux opportunités liées au climat x 4.2.3.11 236 ESRS IRO-1 E2 Description des processus d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels liés à la pollution 4.2.4.1 236 ESRS E2-1 Politiques en matière de pollution 4.2.4.2 237 ESRS E2-2 Actions et ressources relatives à la pollution 4.2.4.3 239 ESRS E2-3 Cibles en matière de pollution 4.2.4.4 241 ESRS E2-4 Pollution de l’air, de l’eau et des sols 4.2.4.5 242 ESRS E2-4 28 Quantité de chaque polluant énuméré dans l’annexe II du règlement IETR (registre européen des rejets et des transferts de polluants) rejeté dans l’air, l’eau et le sol x 4.2.4.5 242 ESRS E2-5 Substances préoccupantes et substances extrêmement préoccupantes 4.2.4.6 243 ESRS E2-6 Effets financiers attendus d’impacts, risques et opportunités liés à la pollution 4.2.4.7 244 ESRS IRO-1 E3 Description des processus d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels liés aux ressources hydriques et marines 4.2.5.1 244 ESRS E3-1 Politiques en matière de ressources hydriques et marines 4.2.5.2 245 ESRS E3-1 9 Ressources hydriques et marines x 4.2.5.2 245 ESRS E3-1 13 Politique en la matière x 4.2.5.2 245 ESRS E3-1 14 Pratiques durables en ce qui concerne les océans et les mers x Sans objet ESRS E3-2 Actions et ressources relatives aux ressources hydriques et marines 4.2.5.3 246 ESRS E3-3 Cibles en matière de ressources hydriques et marines 4.2.5.4 247 ESRS E3-4 Consommation d’eau 4.2.5.5 247 ESRS E3-4 28 (c) Pourcentage total d’eau recyclée et réutilisée x 4.2.5.5 247 ESRS E3-4 29 Consommation d’eau totale en m3 par rapport au chiffre d’affaires généré par les propres activités de l’entreprise x 4.2.5.5 247 ESRS E3-5 Effets financiers attendus des impacts, risques et opportunités liés aux ressources hydriques et marines 4.2.5.6 248 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 301 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Points de données Référence SFDR Référence pilier 3 Référence règlement sur les indices de référence UE Loi européenne sur le climat Section Page ESRS E4-1 Plan de transition et prise en considération de la biodiversité et des écosystèmes dans la stratégie et le modèle économique 4.2.6.1 248 ESRS 2 SBM-3 E4 Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique 4.2.6.2 249 ESRS 2 SBM-3 E4 16 (a) i Activités affectant négativement des zones sensibles sur le plan de la biodiversité x 4.2.6.2 249 ESRS 2 SBM-3 E4 16 (b) Ventilation des sites en fonction des impacts et des dépendances x 4.2.6.2 249 ESRS 2 SBM-3 E4 16 (c) Zones sensibles sur le plan de la biodiversité affectées x 4.2.6.2 249 ESRS IRO-1 E4 Description des processus d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels liés à la biodiversité et aux écosystèmes 4.2.6.3 249 ESRS E4-2 Politiques relatives à la biodiversité et aux écosystèmes 4.2.6.4 250 ESRS E4-2 24 (b) Pratiques ou politiques foncières/ agricoles durables x Sans objet ESRS E4-2 24 (c) Pratiques ou politiques durables en ce qui concerne les océans/mers x Sans objet ESRS E4-2 24 (d) Politiques de lutte contre la déforestation x 4.2.6.4 250 ESRS E4-3 Actions et ressources liées à la biodiversité et aux écosystèmes 4.2.6.5 250 ESRS E4-4 Cibles liées à la biodiversité et aux écosystèmes 4.2.6.6 251 ESRS E4-5 Indicateurs d’impact concernant l’altération de la biodiversité et des écosystèmes 4.2.6.7 251 ESRS E4-6 Effets financiers attendus des risques et opportunités liés à la biodiversité et aux écosystèmes 4.2.6.8 251 ESRS IRO-1 E5 Description des processus d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels liés à l’utilisation des ressources et à l’économie circulaire 4.2.7.1 252 ESRS E5-1 Politiques en matière d’utilisation des ressources et d’économie circulaire 4.2.7.2.1 4.2.7.3.1 4.2.7.4.1 252 ESRS E5-2 Actions et ressources relatives à l’utilisation des ressources et à l’économie circulaire 4.2.7.2.2 4.2.7.3.2 4.2.7.4.2 253 ESRS E5-3 Cibles relatives à l’utilisation des ressources et à l’économie circulaire 4.2.7.2.3 4.2.7.3.3 4.2.7.4.3 254 ESRS E5-4 Flux de ressources entrants 4.2.7.3.4 256 ESRS E5-5 Flux de ressources sortants 4.2.7.4.4 259 ESRS E5-5 37 (d) Déchets non recyclés x 4.2.7.4.4 259 ESRS E5-5 39 Déchets dangereux et déchets radioactifs x 4.2.7.4.4 259 302 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Points de données Référence SFDR Référence pilier 3 Référence règlement sur les indices de référence UE Loi européenne sur le climat Section Page ESRS E5-6 Effets financiers attendus des impacts, risques et opportunités liés à l’utilisation des ressources et à l’économie circulaire 4.2.7.5 259 ESRS 2 SBM-2 S1 Intérêts et points de vue des parties prenantes 4.3.1.1 261 ESRS 2 SBM-3 S1 Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique 4.3.1.2 261 ESRS 2 SBM-3 S1 14 (f) Risque de travail forcé x 4.3.1.2 262 ESRS 2 SBM-3 S1 14 (g) Risque d’exploitation d’enfants par le travail x 4.3.1.2 262 ESRS S1-1 Politiques concernant le personnel de l’entreprise 4.3.1.3 263 ESRS S1-1 20 Engagements à mener une politique en matière des droits de l’Homme x 4.3.1.3 263 ESRS S1-1 21 Politiques de vigilance raisonnable sur les questions visées par les conventions fondamentales 1 à 8 de l’Organisation internationale du travail x 4.3.1.3 267 ESRS S1-1 22 Processus et mesures de prévention de la traite des êtres humains x 4.3.1.3 268 ESRS S1-1 23 Politique de prévention ou système de gestion des accidents du travail x 4.3.1.3 266 ESRS S1-2 Processus de dialogue avec le personnel de l’entreprise et ses représentants au sujet des impacts 4.3.1.4 268 ESRS S1-3 Processus de réparation des impacts négatifs et canaux permettant au personnel de l’entreprise de faire part de ses préoccupations 4.3.1.5 269 ESRS S1-3 32 (c) Mécanismes de traitement des différends ou des plaintes x 4.3.1.5 270 ESRS S1-4 Actions concernant les impacts matériels sur le personnel de l’entreprise, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant le personnel de l’entreprise, et efficacité de ces actions 4.3.1.6 270 ESRS S1-5 Cibles liées à la gestion des impacts négatifs matériels, à la promotion des impacts positifs et à la gestion des risques et opportunités matériels 4.3.1.7 276 ESRS S1-6 Caractéristiques des salariés de l’entreprise 4.3.1.8 278 ESRS S1-7 Caractéristiques des non-salariés assimilés au personnel de l’entreprise 4.3.1.9 279 ESRS S1-8 Négociation collective et dialogue social 4.3.1.10 279 ESRS S1-9 Indicateurs de diversité 4.3.1.11 280 ESRS S1-10 Salaires décents 4.3.1.12 280 ESRS S1-11 Protection sociale 4.3.1.13 280 ESRS S1-12 Personnes handicapées 4.3.1.14 280 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 303 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Points de données Référence SFDR Référence pilier 3 Référence règlement sur les indices de référence UE Loi européenne sur le climat Section Page ESRS S1-13 Indicateurs de formation et de développement des compétences 4.3.1.15 280 ESRS S1-14 Indicateurs de santé et de sécurité 4.3.1.16 281 ESRS S1-14 88 (b) et (c) Nombre de décès et nombre et taux d’accidents liés au travail x 4.3.1.16 281 ESRS S1-14 88 (e) Nombre de jours perdus pour cause de blessures, d’accidents, de décès ou de maladies x 4.3.1.16 281 ESRS S1-15 Indicateurs d'équilibre entre vie professionnelle et vie privée 4.3.1.17 281 ESRS S1-16 Indicateurs de rémunération (écart de rémunération et rémunération totale) 4.3.1.18 281 ESRS S1-16 97 (a) Écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé x 4.3.1.18 281 ESRS S1-16 97 (b) Ratio de rémunération excessif du directeur général x 4.3.1.18 281 ESRS S1-17 Cas, plaintes et impacts graves sur les droits de l’Homme 4.3.1.19 281 ESRS S1-17 103 (a) Cas de discrimination x 4.3.1.19 281 ESRS S1-17 104 (a) Non-respect des principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’Homme et des principes directeurs de l’OCDE x 4.3.1.19 281 ESRS 2- SBM-2 S2 Intérêts et points de vue des parties prenantes 4.3.2.1 282 ESRS 2- SBM-3 S2 Impacts, risques et opportunités matériels et interactions avec la stratégie et le modèle économique 4.3.2.2 282 ESRS 2- SBM-3 S2 11 (b) Risque important d’exploitation d’enfants par le travail ou de travail forcé dans la chaîne de valeur x 4.3.2.2 282 ESRS S2-1 Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur 4.3.2.3 283 ESRS S2-1 17 Engagements à mener une politique en matière des droits de l’Homme x 4.3.2.3 283 ESRS S2-1 18 Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur x 4.3.2.3 283 ESRS S2-1 19 Non-respect des principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’Homme et des principes directeurs de l’OCDE x 4.3.2.3 283 ESRS S2-1 19 Politiques de vigilance raisonnable sur les questions visées par les conventions fondamentales 1 à 8 de l’Organisation internationale du travail x x 4.3.2.3 283 ESRS S2-2 Processus de dialogue avec les travailleurs de la chaîne de valeur au sujet des impacts 4.3.2.4 284 ESRS S2-3 Processus visant à remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de la chaîne de valeur de faire part de leurs préoccupations 4.3.2.5 284 304 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Points de données Référence SFDR Référence pilier 3 Référence règlement sur les indices de référence UE Loi européenne sur le climat Section Page ESRS S2-4 Actions concernant les impacts matériels sur les travailleurs de la chaîne de valeur, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les travailleurs de la chaîne de valeur, et efficacité de ces actions 4.3.2.6 284 ESRS S2-4 36 Problèmes et incidents en matière de droits de l’Homme liés à la chaîne de valeur en amont ou en aval 4.3.2.6 285 ESRS S2-5 Cibles liées à la gestion des impacts négatifs matériels, à la promotion des impacts positifs et à la gestion des risques et opportunités matériels 4.3.2.7 286 ESRS 2- SBM-2 S3 Intérêts et points de vue des parties prenantes Non important ESRS 2- SBM-3 S3 Impacts, risques et opportunités matériels et interactions avec la stratégie et le modèle économique Non important ESRS S3-1 Politiques relatives aux communautés affectées Non important ESRS S3-1 16 Engagements à mener une politique en matière des droits de l’Homme x Non important ESRS S3-1 17 Non-respect des principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’Homme, des principes de l’OIT ou des principes directeurs de l’OCDE x Non important ESRS S3-2 Processus de dialogue avec les communautés affectées au sujet des impacts Non important ESRS S3-3 Processus visant à remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux communautés affectées de faire part de leurs préoccupations Non important ESRS S3-4 Actions concernant les impacts matériels sur les communautés affectées, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les communautés affectées, et efficacité de ces actions Non important ESRS S3-4 36 Problèmes et incidents en matière de droits de l’Homme x Non important ESRS S3-5 Cibles liées à la gestion des impacts négatifs matériels, à la promotion des impacts positifs et à la gestion des risques et opportunités matériels Non important ESRS 2- SBM-2 S4 Intérêts et points de vue des parties prenantes 4.3.3.1 286 ESRS 2- SBM-3 S4 Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique 4.3.3.2 286 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 305 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Points de données Référence SFDR Référence pilier 3 Référence règlement sur les indices de référence UE Loi européenne sur le climat Section Page ESRS S4-1 Politiques relatives aux consommateurs et aux utilisateurs finaux 4.3.3.3.1 4.3.3.4.1 287 ESRS S4-1 16 Politiques relatives aux consommateurs et aux utilisateurs finaux x 4.3.3.4.1 287 ESRS S4-1 17 Non-respect des principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’Homme et des principes directeurs de l’OCDE x Sans objet ESRS S4-2 Processus de dialogue avec les consommateurs et utilisateurs finaux au sujet des impacts 4.3.3.5 289 ESRS S4-3 Processus visant à remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux consommateurs et utilisateurs finaux de faire part de leurs préoccupations 4.3.3.6 289 ESRS S4-4 Actions concernant les impacts matériels sur les consommateurs et utilisateurs finaux, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les consommateurs et utilisateurs finaux, et efficacité de ces actions 4.3.3.3.2 4.3.3.4.2 287 ESRS S4-4 35 Problèmes et incidents en matière de droits de l’Homme x Sans objet ESRS S4-5 Cibles liées à la gestion des impacts négatifs matériels, à la promotion des impacts positifs et à la gestion des risques et opportunités matériels 4.3.3.3.3 4.3.3.4.3 287 ESRS GOV-1 G1 Le rôle des organes d’administration, de direction et de surveillance 4.4.1 290 ESRS IRO-1 G1 Description des processus d’identification et d’analyse des impacts, risques et opportunités matériels 4.4.2 291 ESRS G1-1 Politiques en matière de conduite des affaires et culture d’entreprise 4.4.3 291 ESRS G1-1 10 (b) Convention des Nations Unies contre la corruption x 4.4.3 292 ESRS G1-1 10 (d) Protection des lanceurs d’alerte x 4.4.3 292 ESRS G1-2 Gestion des relations avec les fournisseurs 4.4.4 293 ESRS G1-3 Prévention et détection de la corruption et des pots-de-vin 4.4.5 296 ESRS G1-4 Cas de corruption ou de versement de pots-de-vin 4.4.6 297 ESRS G1-4 24 (a) Amendes pour infraction à la législation sur la lutte contre la corruption et les actes de corruption x x 4.4.6 297 ESRS G1-4 24 (b) Normes de lutte contre la corruption et les actes de corruption x 4.4.6 297 ESRS G1-5 Influence politique et activités de lobbying Non important ESRS G1-6 Pratiques en matière de paiement 4.4.7 297 306 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Annexe 2 - Table de correspondance des informations sur les processus de vigilance raisonnable (DR GOV-4) Chapitre Page a) Intégrer la vigilance raisonnable dans la gouvernance, la stratégie et le modèle économique. Voir les normes suivantes : i) ESRS 2 GOV-2: Informations transmises aux organes d’administration, de direction et de surveillance de l’entreprise et enjeux de durabilité traités par ces organes ; 4.1.2.2 Page 193 ii) ESRS 2 GOV-3: Intégration des performances en matière de durabilité dans les mécanismes d’incitation ; et 4.1.2.3 Page 194 iii) ESRS 2 SBM-3: Impacts, risques et opportunités matériels et leurs interactions avec la stratégie et le modèle économique. 4.1.3.3 Page 300 b) Dialoguer avec les parties prenantes affectées. Voir les normes suivantes : i) ESRS 2 GOV-2 ; 4.1.2.2 Page 193 ii) ESRS 2 SBM-2: Intérêts et points de vue des parties prenantes ; 4.1.3.2 Page 195 iii) ESRS 2 IRO-1 ; 4.1.4.1 Page 201 iv) ESRS 2 MDR-P ; et DR E1-1 ESRS E1 § 24-25 b) Politique Adaptation au changement climatique 4.2.3.5 Page 227 DR E1-1 ESRS E1 § 24-25 a) Politique Réduction des émissions de GES 4.2.3.5 Page 227 DR E2-1 Politiques Pollutions Air / Eau / Sol / Substances préoccupantes 4.2.4.2 Page 237 DR E3-1 Politique Eau 4.2.5.2 Page 245 DR E4-2 ESRS E4 § 23 Politique Biodiversité 4.2.6.3 Page 249 DR S1-1 ESRS S1 § 17 Politiques Temps de travail / Emploi stable / Salaires décents 4.3.1.3 Page 263 DR S1-1 ESRS S1 § 17 Politiques Santé / Sécurité 4.3.1.3 Page 266 DR S1-1 ESRS S1 § 17 Egalité de traitement et de chances pour tous 4.3.1.3 Page 266 DR S1-1 ESRS S1 § 17 Politiques Autres droits liés au travail 4.3.1.3 Page 267 DR S2-1 ESRS S2 § 16 à 19 Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur 4.3.2.3 Page 283 DR S2-2 ESRS S2 § 17 Engagement avec les travailleurs de la chaîne de valeur 4.3.2.4 Page 284 DR S4-1 ESRS S4 § 15 Politiques relatives à l’information et l’inclusion sociale des consommateurs et aux utilisateurs finaux 4.3.3.3.1 Page 287 DR S4-1 Politiques relatives à la sécurité des consommateurs et aux utilisateurs finaux 4.3.3.4.1 Page 288 DR G1-1 ESRS G1§ 7 Politique en matière de conduite des affaires et promotion de la culture d’entreprise 4.4.3 Page 291 DR G1-2 ESRS G1§ 14 Politique de gestion de la relation avec les fournisseurs 4.4.4 Page 293 v) ESRS thématique: tenir compte des différentes étapes et finalités du dialogue avec les parties prenantes tout au long du processus de vigilance raisonnable 4.1.3.2 Page 195 c) Identifier et évaluer les impacts négatifs sur la population et l’environnement. Voir les normes suivantes : i) ESRS 2 IRO-1 (y compris les exigences d’application liées à des enjeux de durabilité particuliers dans l’ESRS concernée) ; et 4.1.4.1 Page 201 ii) ESRS 2 SBM-3 4.1.3.3 Page 200 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 307 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Chapitre Page d) Mettre en oeuvre des actions pour remédier aux impacts négatifs sur la population et l’environnement. Voir les normes suivantes : i) ESRS 2 MDR-A ; et ii) ESRS 2 MDR-A topical ESRS DR E1-3 ESRS E1 § 28-29 Réductions des émissions de GES 4.2.3.6 Page 228 DR E2-2 Actions et ressources relatives à la pollution 4.2.4.3 Page 239 DR E3-2 Actions et ressources relatives à l’eau 4.2.5.3 Page 246 DR E4-3 Actions et ressources relatives à la biodiversité 4.2.6.4 Page 250 DR S1-4 Actions sociales Conditions de travail 4.3.1.6 Page 276 DR S1-4 Actions sociales Santé / Sécurité 4.3.1.6 Page 272 DR S1-4 Actions sociales Diversité / Équité / Inclusion 4.3.1.6 Page 273 DR S1-4 Les actions sociales Autres droits liés au travail 4.3.1.6 Page 275 DR S2-4 Actions relatives aux impacts, liés aux travailleurs de la chaîne de valeur /Plan de vigilance 4.3.2.6 Page 284 DR S4-4 ESRS S4 § 31 Actions relatives aux impacts liés à la sécurité des consommateurs et utilisateurs finaux 4.3.3.4.2 Page 288 DR G1-3 ESRS G1 § 16 Programme anticorruption de Valeo 4.4.5 Page 296 Évaluation des pratiques de développement durable des fournisseurs 4.4.4 Page 294 e) Suivre l’efficacité de ces efforts. Voir les normes suivantes : i) ESRS 2 MDR-M ; ii) ESRS 2 MDR-T ; et iii) ESRS thématique : indicateurs et cibles. DR E1-6 Réduction des émissions de gaz à effet de serre dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone à 2050 4.2.3.9 Page 234 DR E2-3 Objectifs relatifs à la pollution DR E2-4 Pollution de l’air, de l’eau et du sol 4.2.4.4 4.2.4.5 Page 241 DR E3-3 Objectifs relatifs à l’eau DR E3-4 Consommation d’eau 4.2.5.4 4.2.5.5 Page 247 DR S1-5 Objectifs liés aux impacts Conditions de travail 4.3.1.7 Page 276 DR S1-5 Objectifs liés aux impacts Santé et sécurité DR S1-14 Mesures de santé et de sécurité 4.3.1.7 4.3.1.16 Page 276 Page 281 DR S1-5 Objectifs liés aux impacts Égalité de traitement et des chances pour tous 4.3.1.7 Page 277 DR S1-5 Objectifs liés aux impacts Autres droits liés au travail 4.3.1.7 Page 277 Indicateurs ESRS S1 4.3.1.10 à 4.3.1.18 Pages 279 à 281 DR S2-5 Cibles relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur 4.3.2.7 Page 286 308 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Annexe 3 – Tableau des incorporations d'informations par référence Exigence de publication Incorporation par référence Pages Paragraphes dans la déclaration relative à la durabilité Pages DR BP1 4.1.1.1 Page 187 Section 4.7 « Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie » Page 342 DR BP1 4.1.1.1 Page 187 Section 4.1.2.4 « Déclaration sur le devoir de vigilance en matière de durabilité » Page 194 DR BP1 4.1.1.1 Page 187 Section 4.2.2 « Taxonomie verte européenne » Page 206 ESRS 2 § 3 4.1.1.2 Page 188 Chapitre 5, section 5.4.6, Note 3 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Périmètre de consolidation » Page 365 ESRS 2 § 3 - 5 4.1.1.2 Page 188 Section 4.1.1.2.1 « Reporting des données environnementales », paragraphe « Variation de périmètre » Page 189 ESRS 2 § 5 4.1.1.2 Page 188 Section 4.2 « Informations environnementales » Page 205 ESRS 2 § 5 4.1.1.2 Page 188 Section 4.3 « Informations sociales » Page 260 ESRS 2 § 5 4.1.1.2 Page 188 Section 4.4 « Informations sur la gouvernance - Conduite des affaires » Page 290 ESRS 2 § 10 4.1.1.3.2 Page 190 Section 4.1.1.3.3 « Sources d’incertitude associées aux estimations et résultats » Page 190 ESRS 2 § 11 4.1.1.3.3 Page 190 Section 4.1.1.2.1 « Reporting des données environnementales » Page 189 ESRS 2 § 15 4.1.1.3.5 Page 190 Annexe 1 « Table de correspondance (DR liés à l'ESRS 2 § 15 et § 16) » Page 298 ESRS 2 § 16 4.1.1.3.6 Page 190 Annexe 3 « Tableau des incorporations d'informations par référence » Page 308 ESRS 2 § 21 4.1.2.1 Page 191 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2 « Composition du Conseil d’administration, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’administration » Page 103 ESRS 2 § 21 4.1.2.1 Page 191 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.1 « Les organes de direction » Page 102 ESRS 2 § 22 4.1.2.1 Page 191 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration » Page 133 ESRS 2 § 22 4.1.2.1 Page 191 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration » Page 133 ESRS 2 § 22 4.1.2.1 Page 191 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.1 « Les organes de direction » Page 102 ESRS 2 § 23 4.1.2.1 Page 193 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.1 « Composition du Conseil d’administration », paragraphe « Présentation des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 » Page 104 ESRS 2 § 23 4.1.2.1 Page 193 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Formation des administrateurs » Page 135 ESRS 2 § 26 4.1.2.2 Page 193 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Missions du Conseil d’administration » Page 136 ESRS 2 § 26 4.1.2.2 Page 193 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Activité du Comité au cours de l’exercice » Page 140 ESRS 2 § 26 4.1.2.2 Page 193 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Activité du Comité au cours de l’exercice » Page 140 ESRS 2 § 29 4.1.2.3 Page 194 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.3.1 « Politique de rémunération des mandataires sociaux », paragraphe « Rappel des politiques de rémunérations des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2024 », section 3.3.2 « Rémunération des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2024 », et section 3.3.3 « Rémunération globale des autres dirigeants du Groupe » Page 152 ESRS 2 § 30 4.1.2.4 Page 194 Annexe 2 « Table de correspondance des informations sur les processus de vigilance raisonnable » Page 306 ESRS 2 § 32 4.1.2.4 Page 194 Chapitre 2 « Risques et contrôles », et section 4.1.4 « Gestion des impacts, risques et opportunités » Pages 81 et 201 ESRS 2 § 32 4.1.2.4 Page 194 Section 4.3.1.3 « La Politique sociale » , paragraphe « Autres droits liés au travail » Page 267 ESRS 2 § 32 4.1.2.4 Page 194 Section 4.3.1.3, « La politique sociale », paragraphe « Santé et sécurité » Page 266 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 309 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Incorporation par référence Pages Paragraphes dans la déclaration relative à la durabilité Pages ESRS 2 § 32 4.1.2.4 Page 194 Section 4.2.4 « Pollution » Page 236 ESRS 2 § 32 4.1.2.4 Page 194 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS 2 § 32 4.1.2.4 Page 194 Annexe 2 « Table de correspondance des informations sur les processus de vigilance raisonnable » Page 306 ESRS 2 § 36 4.1.2.5 Page 195 Chapitre 2 « Risques et contrôles », section 2.3 « Contrôle interne et gestion des risques » Page 93 ESRS 2 § 36 4.1.2.5 Page 195 Section 4.7 « Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie » Page 342 ESRS 2 § 40 4.1.3.1 Page 195 Chapitre 1, section 1.4 « Organisation opérationnelle » Page 55 ESRS 2 § 40 4.1.3.1 Page 195 Rapport intégré « Modèle d’affaires » Page 42 ESRS 2 § 40 4.1.3.1 Page 195 Section 4.3.1.8 « Évolution de l’effectif de Valeo » Page 278 ESRS 2 § 40 4.1.3.1 Page 195 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », paragraphe « Analyse de la chaîne de valeur et des dépendances » Page 201 ESRS 2 § 48 4.1.3.3 Page 200 Section 4.1.3 « Stratégie et modèle d’affaires » Page 195 ESRS 2 § 48 4.1.3.3 Page 200 Section 4.1.4 « Gestion des impacts, risques et opportunités » Page 201 ESRS 2 § 48 4.1.3.3 Page 200 Section 4.1.3 « Stratégie et modèle d’affaires » Page 195 ESRS 2 § 49 4.1.3.3 Page 200 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS 2 § 53 4.1.4.1 Page 201 Section 2.1 « Facteurs de risque » Page 82 ESRS 2 § 56 4.1.4.2 Page 203 Annexe 1 « Table de correspondance (DR liés à l'ESRS 2 § 15 et § 56) » Page 298 ESRS 2 § 59 4.1.4.2 Page 203 Chapitre 4 « Rapport de durabilité », section 4.1.4.1 « Procédures d'identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels », paragraphe « Méthodologie et processus de cotation » Page 201 Taxonomie verte européenne 4.2.2.3 Page 203 Chapitre 5, section 5.4.6, Note 14 « Liste des sociétés consolidées » Page 423 Taxonomie verte européenne 4.2.2.3 Page 208 Section 4.2.3.4 « CAP50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique », section 4.2.3.6 « Actions et ressources relatives au climat », section 4.2.3.7 « Une vision claire pour contribuer à la neutralité carbone à l’horizon 2050 avec un objectif intermédiaire ambitieux en 2030 », section 4.2.3.9 « Réduction des émissions de gaz à effet de serre dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone à 2050 » Pages 223, 228, 229, 234 Taxonomie verte européenne 4.2.2.4 Page 209 Chapitre 5, section 5.4.6, note 5.1 « Chiffre d'affaires » Page 371 Taxonomie verte européenne 4.2.2.4 Page 209 Chapitre 5, section 5.4.6, notes 7.2 « Autres immobilisations incorporelles » et 7.3 « Immobilisations corporelles » Pages 389 à 393 Taxonomie verte européenne 4.2.2.4 Page 210 Chapitre 5, section 5.4.6, note 7.2 « Autres immobilisations incorporelles » Page 389 Taxonomie verte européenne 4.2.2.4 Page 210 Section 4.2.3 « La stratégie climat » Page 217 Taxonomie verte européenne 4.2.2.4 Page 210 Section 4.2.1 « Politiques et engagements environnementaux » Page 205 Taxonomie verte européenne 4.2.2.4 Page 211 Section 4.2.6.4 « Politiques relatives à la biodiversité » Page 250 Taxonomie verte européenne 4.2.2.6 Page 216 Section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique » paragraphe « Financements » Page 223 ESRS E1 4.2..3 Page 217 Section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique » Page 223 310 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Incorporation par référence Pages Paragraphes dans la déclaration relative à la durabilité Pages ESRS E1 § 13 4.2.3.1 Page 217 Section 4.1.2.3 « Intégration des performance en matière de durabilité » Page 194 ESRS E1 § 19 4.2.3.2 Page 218 Annexe 4 « Table de correspondance GRI - SASB - TCFD » Page 315 ESRS E1 § 19 4.2.3.2 Page 218 Section 4.2.3.3.1 « Analyse des risques physiques et de transition » Section 4.2.3.3.2 « Adaptation de la stratégie et du modèle économique » Pages 219,222 ESRS E1 § 20 4.2.3.3 Page 219 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS E1 § 21 4.2.3.3 Page 219 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS E1 § 21 4.2.3.3 Page 219 Sections 4.2.3.2 « Impacts, risques et opportunités importants et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique », et 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Pages 218, 200 ESRS E1 / ESRS 2 IRO-1 4.2.3.3.2 Page 222 Section 4.2.3.3.1 « Analyse des risques physiques et de transition » Page 219 ESRS E1 / ESRS 2 IRO-1 4.2.3.3.2 Page 222 Section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique », paragraphe « Modalités des investissements et des financements visant à soutenir la mise en œuvre du plan de transition » Page 223 ESRS E1 / ESRS 2 IRO-1 4.2.3.3.2 Page 222 Chapitre 5, section 5.4.6, Note 1.3 « Prise en compte des conséquences du changement climatique » Page 363 ESRS E1 / ESRS 2 IRO-1 4.2.3.3.2 Page 222 Chapitre 5, section 5.4.6, Note 1.3 « Prise en compte des conséquences du changement climatique » Page 363 ESRS E1 / ESRS 2 IRO-1 4.2.3.3.2 Page 222 Chapitre 5, section 5.4.6, Note 1.3 « Prise en compte des conséquences du changement climatique » Page 363 ESRS E1 / ESRS 2 IRO-1 4.2.3.3.2 Page 222 Chapitre 5, section 5.4.6, Note 7.4.6 « Sensibilité des tests de perte de valeur aux conséquences du changement climatique » Page 397 ESRS E1 § 16 4.2.3.4 Page 224 Section 4.2.3.6 « Actions et ressources relatives au climat » Page 228 ESRS E1 § 16 4.2.3.4 Page 226 Chapitre 5, section 5.4.6 « Notes annexes aux états financiers consolidés », Note 1.3.6 « Financements » et 9.1.2.1 « Dettes financières à long terme » Pages 364, 402 ESRS E1 § 16 4.2.3.4 Page 226 Section 4.2.2.5 « Tableaux des indicateurs de la Taxonomie » Page 212 ESRS E1 § 16 4.2.3.4 Page 226 Section 4.1.2 « Composition du Conseil d'administration et objectifs » Page 191 ESRS E1 § 16 4.2.3.4 Page 226 Section 4.2.3.8 « Consommation d’énergie » et section 4.2.3.9 « Réduction des émissions de gaz à effet de serre dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone à 2050 » Pages 233, 234 ESRS E1 § 29 4.2.3.6 Page 229 Section 4.2.2 « Taxonomie verte européenne » Page 206 ESRS E1 § 34 4.2.3.7 Page 231 Section 4.2.3.9 « Réduction des émissions de gaz à effet de serre dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone à 2050 » Page 234 ESRS E1 § 34 4.2.3.7 Page 232 Section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique » Page 223 ESRS E1 § 34 4.2.3.7 Page 232 Section 4.2.3.3.1 « Analyse des risques physiques et de transition » Page 219 ESRS E1 § 47 4.2.3.9 Page 234 Section 4.2.3.7 « Une vision claire pour contribuer à la neutralité carbone à l’horizon 2050 avec un objectif intermédiaire ambitieux en 2030 » Page 229 ESRS E1 § 50 4.2.3.9 Page 234 Section 4.2.3.7, « Une vision claire pour contribuer à la neutralité carbone à l’horizon 2050 avec un objectif intermédiaire ambitieux en 2030 » Page 229 ESRS E2 / ESRS 2 IRO-1 4.2.4.1 Page 237 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS E2 / ESRS 2 IRO-1 4.2.4.1 Page 237 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS E2-1 § 12 à 15 4.2.4.2 Page 237 Section 4.2.1 « Politique et engagements environnementaux » Page 205 ESRS E2-1 § 12 à 15 4.2.4.2 Page 238 Section 4.2.7.4 « Déchets » Page 257 ESRS E2 § 19 4.2.4.3 Page 240 Section 4.2.7.4 « Déchets » Page 257 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 311 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Incorporation par référence Pages Paragraphes dans la déclaration relative à la durabilité Pages ESRS E3 / ESRS 2 IRO-1 4.2.5.1 Page 245 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS E3 / ESRS 2 IRO-1 4.2.5.1 Page 245 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS E3 / ESRS 2 IRO-1 4.2.5.1 Page 245 Section 4.2.3.3.1 « Analyse des risques physiques et de transition », paragraphe Risques physiques - Méthodologie d'analyse » Page 219 ESRS E3 / ESRS 2 IRO-1 4.2.5.1 Page 245 Section 4.4.4 « Achats responsables » Page 293 ESRS E4 § 16 4.2.6.2 Page 249 Section 4.2.6.5 « Actions et ressources relatives à la biodiversité » Page 250 ESRS E4 § 17 4.2.6.3 Page 249 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS E4 § 17 4.2.6.3 Page 249 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS E4 § 19 4.2.6.3 Page 249 Section 4.2.6.5 « Actions et ressources relatives à la biodiversité » Page 250 ESRS E4 § 19 4.2.6.3 Page 249 Section 4.2.6.2 « Impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la biodiversité et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires » Page 249 ESRS E4 § 23 4.2.6.4 Page 250 Section 4.2.6.5 « Actions et ressources relatives à la biodiversité » Page 250 ESRS E4 § 24 4.2.6.4 Page 250 Section 4.4.4 « Achats responsables » Page 293 ESRS E4 § 24 4.2.6.4 Page 250 Section 4.4.4 « Achats responsables » Page 293 ESRS E4 § 35 4.2.6.7 Page 251 Section 4.2.6.2 « Impacts, risques et opportunités matériels relatifs à la biodiversité et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires » Page 249 ESRS E5 § 11 4.2.7.1 Page 252 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS E5 § 11 4.2.7.1 Page 252 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS E5 § 14 -15 4.2.7.2.1 Page 253 Section 4.2.5 « Ressources en eau » et section 4.2.7.4 « Déchets » Pages 244,257 ESRS E5 § 35 4.2.7.2.4 Page 255 Section 4.2.7.2.2 « Actions et ressources relatives à l’économie circulaire » Page 253 ESRS E5 § 16 4.2.7.4.1 Page 257 Section 4.2.7.2.1 « Politiques relatives à l’économie circulaire - Programme 4R » Page 252 ESRS E5 § 16 4.2.7.4.2 Page 258 Section 4.2.7.2 « Économie circulaire : Programme 4R » Page 252 ESRS E5 § 23 - 24 4.2.7.4.3 Page 258 Section 4.2.7.2 « Économie circulaire : Programme 4R » Page 252 ESRS E5 § 23-24 4.2.7.4.3 Page 258 Section 4.2.7.3 « Ressources entrantes » Page 256 ESRS E5-6 4.2.7.5 Page 259 Section 4.2.2.2 « Synthèse des indicateurs » Page 206 ESRS S1 4 Page 260 Section 4.3.1.5, « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » Page 269 ESRS S1 § 12 4.3.1.1 Page 261 Section 4.3.1.5, « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » Page 269 ESRS S1 § 13 4.3.1.2 Page 262 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS S1 § 13 4.3.1.2 Page 262 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS S1 § 13 4.3.1.2 Page 263 Section 4.3.1.3 « La politique sociale » Page 263 ESRS S1 § 13 4.3.1.2 Page 263 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales » Page 263 ESRS S1 § 13 4.3.1.2 Page 263 Section 4.3.1.8 « Évolution de l'effectif de Valeo » Page 278 ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 262 Section 4.3.1.2 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise » Page 261 ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 262 Section 4.3.1.3 « La politique sociale, paragraphe « Emploi stable » Page 264 ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 265 Section 4.3.1.3 « La politique sociale, paragraphe « Emploi stable » Page 264 ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 266 Section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » Page 269 312 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Incorporation par référence Pages Paragraphes dans la déclaration relative à la durabilité Pages ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 267 Section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Diversité » Page 266 ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 267 Section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Diversité » Page 266 ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 267 Section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Emploi stable » Page 264 ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 267 Section 4.1.2.4 « Déclaration sur le devoir de vigilance en matière de durabilité » Page 194 ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 268 Section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » Page 269 ESRS S1 § 17 4.3.1.3 Page 268 Section 4.3.1.3 « Liberté d’association, existence de Comités d’entreprise et droits d’information, de consultation et de participation des travailleurs » Page 265 ESRS S1 § 32 4.3.1.5 Page 269 Sections 4.3.1.3 « La politique sociale » et 4.3.1.6 « Les actions sociales » aux paragraphes suivants « Emploi stable », « Temps de travail », « Salaire décents », « Santé et sécurité », « Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale », « Emploi et inclusion des personnes en situation de handicap », « Diversité, Equité, Inclusion », « Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail », « Formation et développement des compétences » Pages 263, 270 ESRS S1 § 35 - 37 - 38 - 39 - 40 4.3.1.6 Page 270 Sections 4.3.1.1 « Des relations fortes avec les collaborateurs » et 4.3.1.4 « Les engagements sociaux » Pages 261, 268 ESRS S1 § 41 4.3.1.6 Page 270 Sections 4.3.1.3 « La politique sociale », et 4.3.3.4 « Impacts liés à la sécurité des consommateurs et/ou des utilisateurs finaux » Pages 263, 288 ESRS S1 § 42 - 43 - 45 4.3.1.6 Page 270 Chapitre 1, section 1.6.9 « Direction des Ressources Humaines » Page 79 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 270 Section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Feuilles de route de l’Engagement des Employés » Page 263 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 270 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Formation et développement des compétences » Page 275 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 270 Section 4.3.1.4 « Les engagements sociaux » Page 268 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 271 Section 4.3.1.12 « Salaires décents » Page 280 ESRS S1 § 43 4.3.1.6 Page 271 Section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » Page 269 ESRS S1 § 43 4.3.1.6 Page 271 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Dialogue social » Page 271 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 272 Section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Équilibre vie professionnelle-vie personnelle » Page 271 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 272 Section 4.3.1.3 « La politique sociale », section « Santé et sécurité » Page 266 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 273 Chapitre 3, section 3.3.1 « Politiques de rémunération des mandataires sociaux », paragraphe « Rappel de la politique de rémunération du Directeur Général au titre de l’exercice 2024 » Page 152 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 273 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale » Page 274 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 273 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale » Page 274 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 273 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Emploi et inclusion des personnes en situation de handicap » Page 274 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 273 Section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » Page 269 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 274 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Diversité, Equité, Inclusion » Page 273 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 275 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Diversité, Equité, Inclusion » Page 273 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 275 Section 4.3.1.8 « Evolution de l’effectif de Valeo » Page 278 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 275 Section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » Page 269 ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 275 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales », paragraphe « Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail » Page 275 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 313 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Incorporation par référence Pages Paragraphes dans la déclaration relative à la durabilité Pages ESRS S1 § 45 4.3.1.6 Page 276 Section 4.3.1.3 « La politique sociale » , paragraphe « Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail » Page 275 ESRS S1 § 44 4.3.1.7 Page 276 Section 4.3.1.3 « La politique sociale » Page 263 ESRS S1 § 44 - 46 - 47 4.3.1.7 Page 276 Section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Dialogue social » Page 265 ESRS S1 § 44 - 46 - 47 4.3.1.7 Page 277 Section 4.3.1.6 « Les actions sociales », « Égalité des sexes et de rémunération pour un travail de valeur égale » Page 274 ESRS S1 § 44 - 46 - 47 4.3.1.7 Page 277 Section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Mesures contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail » Page 267 ESRS S1 § 50 4.3.1.8 Page 278 Section 5.4.6 « Notes annexes aux états financiers consolidés », Note 6 « Charges et avantages du personnel » Page 380 ESRS S1 § 50 4.3.1.8 Page 278 Section 4.3.1.9 « Évolution des travailleurs non salariés de Valeo » Page 279 ESRS S1 § 65 4.3.1.11 Page 280 Chapitre 3, section 3.2.1 « Composition du Conseil d’administration », paragraphe « Politique de diversité au sein du Conseil d’administration » Page 111 ESRS S1 § 74 - 75 4.3.1.13 Page 280 Chapitre 5, section 5.4.6, Note 6.3.1 « Description des régimes » Page 381 ESRS S1 § 88 4.3.1.16 Page 281 Section 4.3.1.7 « Objectifs liés aux impacts, risques et opportunités matériels », paragraphe « Santé et sécurité » Page 276 ESRS S2 § 9 4.3.2.1 Page 282 Section 4.3.2.2 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’entreprise » Page 282 ESRS S2 § 9 4.3.2.1 Page 282 Section 4.3.2.3 « Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur » et 4.3.2.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux de communication utilisés par les travailleurs de la chaîne de valeur » Pages 283,284 ESRS S2 § 10 4.3.2.2 Page 282 Section 4.3.2.6 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés aux travailleurs de la chaîne de valeur » Page 284 ESRS S2 § 11 4.3.2.2 Page 282 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS S2 § 11 4.3.2.2 Page 282 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS S2 § 11 4.3.2.2 Page 282 Section 4.3.2.6 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés aux travailleurs de la chaîne de valeur » Page 284 ESRS S2 § 16 4.3.2.3 Page 283 Section 4.4.4 « Achats responsables » Page 293 ESRS S2 § 16 4.3.2.3 Page 283 Section 4.3.1.3 « La politique sociale », paragraphe « Autres droits liés au travail » Page 267 ESRS S2 § 16 4.3.2.3 Page 283 Section 4.4.4 « Achats responsables » Page 293 ESRS S2 § 19 4.3.2.3 Page 283 Section 4.3.2.6 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés aux travailleurs de la chaîne de valeur » Page 284 ESRS S2 § 22 - 23 4.3.2.4 Page 284 Section 4.3.2.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux de communication utilisés par les travailleurs de la chaine de valeur » Page 284 ESRS S2 § 22 - 23 4.3.2.4 Page 284 Section 4.3.2.3 « Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur » et section 4.3.2.6 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés aux travailleurs de la chaîne de valeur » Pages 283,284 ESRS S2 § 27 4.3.2.5 Page 284 Section 4.4.4 « Achats responsables » Page 293 ESRS S2 § 28 4.3.2.5 Page 284 Section 4.3.2.3 « Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur » Page 283 ESRS S2 § 28 4.3.2.5 Page 284 Section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » Page 269 ESRS S2 § 32 4.3.2.6 Page 284 Section 4.3.2.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux par les travailleurs de la chaine de valeur » Page 284 ESRS S2 § 38 4.3.2.6 Page 285 Section 4.3.2.4 « Engagement avec les travailleurs de la chaîne de valeur » Page 284 ESRS S4 § 9 4.3.3.2 Page 286 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS S4 § 10 4.3.3.2 Page 286 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS S4 § 16 4.3.3.4.1 Page 288 Section 4.4.4. « Achats responsables » Page 293 314 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Exigence de publication Incorporation par référence Pages Paragraphes dans la déclaration relative à la durabilité Pages ESRS S4 § 33 4.3.3.4.2 Page 289 Section 4.3.3.3.1 « Politiques relatives à l'information et l'inclusion sociales des consommateurs et aux utilisateurs finaux » Page 287 ESRS S4 § 36 4.3.3.4.2 Page 289 Chapitre 2 « Risques et contrôles » Page 81 ESRS S4 § 20 - 21 4.3.3.5 Page 289 Section 4.3.3.3.1 « Politiques relatives à l’information et l’inclusion sociale des consommateurs et aux utilisateurs finaux » Page 287 ESRS S4 § 25 - 26 4.3.3.6 Page 289 Section 4.3.3.4.2 « Actions relatives aux impacts, risques et opportunités matériels liés à la sécurité des consommateurs et utilisateurs finaux » Page 288 ESRS S4 § 25 - 26 4.3.3.6 Page 289 Section 4.4.3 « Culture d’entreprise et conduite des affaires » Page 291 ESRS G1 § 5 4.4.1 Page 290 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration » Page 133 ESRS G1 § 5 4.4.1 Page 290 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.1 « Composition du Conseil d’administration », paragraphe « Présentation des membres du Conseil d’administration au titre de l’exercice 2024 » Page 116 ESRS G1 § 5 4.4.1 Page 290 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration », paragraphe « Information des administrateurs » Page 135 ESRS G1 § 5 4.4.1 Page 290 Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise », section 3.2.2 « Préparation et organisation des travaux du Conseil d’administration » Page 133 ESRS G1 § 5 4.4.1 Page 290 Chapitre 1 « Présentation de Valeo », section 1.6.4 « Direction de l’Éthique, de la Conformité et de la Protection des Données Personnelles » Page 75 ESRS G1 § 6 4.4.2 Page 291 Section 4.1.3.3 « Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique » Page 200 ESRS G1 § 6 4.4.2 Page 291 Section 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » Page 201 ESRS G1 § 10 4.4.3 Page 292 Section 4.3.1.5 « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations », paragraphe [ESRS S1 § 33] Page 269 ESRS G1 § 14 - 15 4.4.4 Page 293 Section 4.3.2.3 « Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur » Page 283 ESRS G1 § 14 - 15 4.4.4 Page 293 Section 4.4.7. « Pratiques de paiement » Page 297 ESRS G1 § 14 - 15 4.4.4 Page 294 Section 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique » Page 223 ESRS G1 § 14 - 15 4.4.4 Page 294 Section 4.2.7.2 « Économie circulaire : Programme 4R » Page 252 ESRS G1 § 18 4.4.5 Page 297 Section 4.4.3 « Culture d’entreprise et conduite des affaires » Page 291 ESRS G1 § 18 4.4.5 Page 297 Section 4.3.1.5. « Remédiation aux impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de faire part de leurs préoccupations » Page 269 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 315 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Annexe 4 - Tables de correspondance GRI - SASB - TCFD Référentiel sectoriel SASB (Sustainability Accounting Standards Board) Sujets relatifs à l'information sur le développement durable et mesures comptables Thèmes Indicateurs comptables Catégorie Unité de mesure Code Chapitres/Sections Gestion de l'énergie (1) Énergie totale consommée, (2) part en électricité de réseau, (3) part en énergie renouvelable Quantitative Gigajoules (GJ) Pourcentage (%) TR-AP-130a.1 4.2.3.8 Gestion des déchets (1) Montant total de déchets industriels, (2) Part de déchets dangereux, (3) Part de déchets recyclés Quantitative En tonnes (t), Pourcentage (%) TR-AP-150a.1 4.2.7.4.4 Sécurité des produits Nombre de rappels clients, nombre de produits rappelés Quantitative Nombre TR-AP-250a.1 n/a Conception pour l'efficacité énergétique Chiffre d'affaires issu de produits améliorant l'efficacité énergétique et/ou réduisant les émissions gaz à effet de serre (1) Quantitative en euros TR-AP-410a.1 4.2.2.6 Achats de matières premières Description de la gestion des risques associés à l'utilisation de matériaux dangereux Discussion et Analyse n/a TR-AP-440a.1 4.2.4 Recyclage matière Part de produits vendus recyclables Quantitative Pourcentage (%) TR-AP-440b.1 4.2.7.2 Part des approvisionnements contenant des matériaux recyclés ou reconditionnés Quantitative Pourcentage (%) TR-AP-440b.2 4.2.7.3 (1) Cf. Glossaire développement durable, page 341. Mesures de l'activité Indicateurs Catégorie Unité de mesure Code Chapitres/Sections Nombre de pièces produites Quantitative Nombre TR-AP-000.A — Poids des pièces produites Quantitative En tonnes (t) TR-AP-000.B — Surface des usines de production Quantitative En mètres carrés (m 2) TR-AP-000.C — 316 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Table de concordance Global Reporting Initiative (GRI) Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section GRI 2 Informations générales 2021 2-12 b Rôle de l'organe de gouvernance le plus élevé dans la supervision de la gestion des impacts ESRS 2 GOV-1 22c Description du rôle de la direction dans les processus, contrôles et procédures en matière de gouvernance utilisés pour contrôler, gérer et surveiller les incidences, risques et opportunités en précisant 4.1.2.1 2-12 b-i Rôle de l'organe de gouvernance le plus élevé dans la supervision de la gestion des impacts ESRS S1-2 27c Fonction et Rôle le plus élevé au sein de l'entreprise ayant la responsabilité opérationnelle de veiller à ce que l'engagement ait lieu et à ce que les résultats informent l'approche de l'entreprise 4.3.1.4 2-12 ; 2-13 ; 2-16 2-12-b-ii ; 2-12-c ; 2-13-b ; 2-16-a Rôle de l'organe de gouvernance le plus élevé dans la supervision de la gestion des impacts ; Délégation de la responsabilité de la gestion des impacts ; Communication des préoccupations majeures ESRS 2 GOV-2 26a Informations suivantes: si, par qui et à quelle fréquence les organes d’administration, de direction et de surveillance, y compris leurs comités compétents, sont informés des incidences, risques et opportunités importants , de la mise en œuvre de la diligence raisonnable ainsi que des résultats et de l’efficacité des politiques, actions, métriques et cibles adoptées à cet égard 4.1.2.2 2-12 ; 2-24 2‑12‑a ; 2-24-a-ii Rôle de l'organe de gouvernance le plus élevé dans la supervision de la gestion des impacts ; Intégration des engagements politiques ESRS 2 GOV-2 26b Description de la manière dont les organes d’administration, de direction et de surveillance prennent en considération les incidences, risques et opportunités lorsqu’ils surveillent la stratégie de l’entreprise, ses décisions sur les principales transactions ainsi que ses procédures de gestion des risques 4.1.2.2 2-13 a Délégation de la responsabilité de la gestion des impacts ESRS 2 GOV-1 22ci information si ce rôle est délégué à un poste ou à un comité spécifique au niveau de la direction et la manière dont la compétence de surveillance est exercée sur ce poste ou ce comité 4.1.2.1 2-13 b Délégation de la responsabilité de la gestion des impacts ESRS 2 GOV-1 22cii informations concernant la hiérarchie de communication aux organes d’administration, de direction et de surveillance 4.1.2.1 2-14 a à b Rôle de l'organe de gouvernance le plus élevé dans le reporting de durabilité ESRS 2 GOV-5 36a AR11 Description de la Gestion des risques et contrôles internes de l’information en matière de durabilité 4.1.2.5 ESRS 2 GOV-5 36b AR11 Méthode d’évaluation des risques adoptée 4.1.2.5 ESRS 2 GOV-5 36c AR11 Principaux risques identifiés et les stratégies élaborées pour les atténuer 4.1.2.5 ESRS 2 GOV-5 36d AR11 Description de la manière dont l’entreprise intègre les conclusions de son évaluation des risques et de ses contrôles internes en ce qui concerne la procédure d’information en matière de durabilité dans les fonctions et procédures internes qui s’y rapportent 4.1.2.5 ESRS 2 GOV-5 36e AR11 Description de la communication périodique des conclusions visées aux organes d’administration, de direction et de surveillance 4.1.2.5 2-16 b Communication des préoccupations majeures ESRS 2 GOV-2 26c Liste des incidences, risques et opportunités importants traités par les organes d’administration, de direction et de surveillance, ou leurs comités compétents, au cours de la période de référence 4.1.2.2 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 317 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section 2-17 a Connaissance partagée de l'organe de gouvernance le plus élevé ESRS 2 GOV-1 23 AR5 Description de la manière dont les organes d’administration, de direction et de surveillance déterminent si les compétences et l’expertise disponibles sont appropriées ou seront développées pour surveiller les questions de durabilité 4.1.2.1 2-19 b Politiques de rémunération ESRS 2 GOV-3 29 AR7 Intégration des performances en matière de durabilité dans les mécanismes d’incitation 4.1.2.3 ESRS 2 GOV-3 29a Description des principales caractéristiques des systèmes d’incitation 4.1.2.3 ESRS 2 GOV-3 29b Description des objectifs et (ou) des impacts spécifiques liés au développement durable utilisés pour évaluer les performances des membres des organes d'administration, de gestion et de surveillance 4.1.2.3 ESRS 2 GOV-3 29c si, et comment, les métriques de résultats en matière de durabilité sont prises en considération en tant qu’indices de référence de la performance ou incluses dans les politiques de rémunération 4.1.2.3 ESRS E1.GOV-3 13 Manière dont les considérations liées au climat sont prises en compte dans la rémunération des membres des organes d'administration, de gestion et de surveillance 4.1.2.3 2-2 a Entités incluses dans le reporting de durabilité de l'organisation ESRS 2 BP-1 5 Base générale pour la préparation des états de durabilité 4.1.1.1 2-2 b Entités incluses dans le reporting de durabilité de l'organisation ESRS 2 BP-1 5bi Confirmation que le périmètre de consolidation est le même que pour les états financiers 4.1.1.1 2-20 a-i Processus de détermination de la rémunération ESRS 2 GOV-3 29e description du niveau au sein de l’entreprise auquel les modalités des systèmes d’incitation sont approuvées et actualisées. 4.1.2.3 2-23 a-i Engagements politiques ESRS S1-1 21 AR12 Alignement des politiques sur les instruments pertinents internationalement reconnus 4.3.1.3 2-23 b-i Engagements politiques ESRS S1-1 20 Engagements pertinents en matière de politique des droits de l'homme pour le personnel de l'entreprise 4.3.1.3 2-23 b-ii Engagements politiques ESRS S1-1 19 politiques mises en place par l’entreprise pour gérer ses incidences, risques et opportunités importants liés à ses effectifs 4.3.1.3 ESRS S1-1 24c Engagements spécifiques en matière d’inclusion ou d’action positive en faveur des personnes appartenant à des groupes particulièrement exposés à un risque de vulnérabilité au sein de ses effectifs 4.3.1.3 2-25 b à c Processus de remédiation des impacts négatifs ESRS S1-3 32a AR27 Approche générale et procédures pour apporter ou contribuer à apporter une solution lorsque l'entreprise a causé ou contribué à causer un impact négatif important sur les personnes faisant partie de son propre personnel 4.3.1.5 2-25 Guidance à 2-25-d à e Processus de remédiation des impacts négatifs ESRS S1-3 32d Processus par lesquels l’entreprise soutient la disponibilité de ces canaux sur le lieu de travail de ses effectifs 4.3.1.5 318 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section 2-25 Guidance à 2-25-e Processus de remédiation des impacts négatifs ESRS S1-17 103b AR103- AR106 Nombre de plaintes déposées par l’intermédiaire de canaux permettant aux effectifs de l’entreprise de faire part de leurs préoccupations 4.3.1.19 2-25 à 26 2-25-d à e; 2-26- a-i Processus de remédiation des impacts négatifs ; Mécanismes permettant de demander conseil et de soulever des préoccupations ESRS S1-3 32e AR32 Manière dont les questions soulevées et traitées sont suivies et contrôlées et manière dont l'efficacité des canaux est assurée 4.3.1.5 2-27 a Conformité aux législations et aux réglementations ESRS G1-4 24a Cas avérés de corruption ou versements avérés de pots-de-vin 4.4.6 2-27 b Conformité aux législations et aux réglementations ESRS G1-4 24b Montant des amendes pour violation des lois anti‑corruption et anti-pots-de-vin 4.4.6 ESRS S1-17 103c AR103- AR106 Montant des amendes matérielles, des pénalités et des compensations pour dommages résultant de violations des facteurs sociaux et des droits de l'homme 4.3.1.19 ESRS S1-17 104b AR103- AR106 Montant des amendes, pénalités et compensations matérielles pour des problèmes et incidents graves en matière de droits de l'homme liés à son propre personnel 4.3.1.19 2-29 a Approche de l'engagement des parties prenantes ESRS S1-1 20b Approche générale concernant l'engagement des personnes faisant partie de son propre personnel 4.3.1.3 2-29 a-iii Approche de l'engagement des parties prenantes ESRS S1-2 27e AR24 Manière dont l’entreprise évalue l’efficacité de son interaction avec ses effectifs 4.3.1.4 2-29 a-iii ; Guidance à 2‑29‑a‑iii Approche de l'engagement des parties prenantes ESRS S1-2 28 AR23 Mesures prises pour connaître les points de vue de ses effectifs susceptibles d’être particulièrement vulnérables aux incidences et/ou marginalisés 4.3.1.4 2-29 Guidance à 2‑29‑a‑ii Approche de l'engagement des parties prenantes ESRS S1-2 27a Indication si l'engagement se fait avec le personnel ou ses représentants 4.3.1.4 ESRS S1-2 27b AR19 à quel(s)stade(s) l’interaction a lieu, le type d’interaction et sa fréquence 4.3.1.4 2-30 a Négociations collectives ESRS S1-8 60a AR66 Pourcentage de tous ses salariés couverts par des conventions collectives 4.3.1.10 2-30 Guidance à 2-30-a Négociations collectives ESRS S1-8 60b Pourcentage de ses employés couverts par des conventions collectives sont dans le taux de couverture par pays (dans l'EEE) 4.3.1.10 ESRS S1-8 60c L'entreprise indique en dehors de l’Espace économique européen, le pourcentage de tous ses salariés couverts par des conventions collectives 4.3.1.10 ESRS S1-8 AR70 Effectifs propres dans la région (hors EEE) couverts par des conventions collectives, par taux de couverture et par région 4.3.1.10 2-4 a-i Reformulations d'informations ESRS 2 BP-2 13a Descriptions des modifications dans la préparation et la présentation des informations sur la durabilité par rapport à la période de déclaration précédente 4.1.1.3 2-4 a-ii Reformulations d'informations ESRS 2 BP-2 13b Publication des chiffres comparatifs révisés 4.1.1.3 2-6 b-i ; d Activités, chaîne de valeur et autres relations d'affaires ESRS 2 SBM-1 40ai AR12- AR13 Description des principaux groupes de produits et/ou services proposés 4.1.3.1 ESRS 2 SBM-1 40aii AR12- AR13 Description des grands marchés et/ou groupes de clients cibles 4.1.3.1 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 319 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section 2-7 a Employés ESRS 2 SBM-1 40aiii AR12- AR13 Nombre total de salariés (effectif) 4.1.3.1 ESRS S1-6 50a Caractéristiques des salariés de l'entreprise - nombre de salariés dans les pays comptant 50 salariés ou plus représentant au moins 10 % du nombre total de salariés [tableau] 4.3.1.8 ESRS S1-6 50a AR57 Nombre de salariés dans les pays comptant 50 salariés ou plus représentant au moins 10 % du nombre total de salariés 4.3.1.8 ESRS S1-6 Nombre moyen de salariés dans les pays comptant 50 salariés ou plus représentant au moins 10 % du nombre total de salariés 4.3.1.8 2-7 b-i à iii Employés ESRS S1-6 50b Caractéristiques des salariés de l'entreprise - informations sur les salariés par type de contrat et par sexe [tableau] 4.3.1.8 ESRS S1-6 50b-51 Nombre de salariés (effectif ou équivalent temps plein) 4.3.1.8 ESRS S1-6 Nombre moyen de salariés (effectif ou équivalent temps plein) 4.3.1.8 2-7 b-iv Employés ESRS S1-6 52a Salariés à temps plein, ainsi que des ventilations par sexe et par région; 4.3.1.8 2-7 b-iv à v Employés ESRS S1-6 52 Ventilation détaillée par sexe et par région [tableau] 4.3.1.8 2-7 b-v Employés ESRS S1-6 52b Salariés à temps partiel, ainsi que des ventilations par sexe et par région 4.3.1.8 2-7 d à e Employés ESRS S1-6 50e AR58 Informations contextuelles nécessaires pour comprendre les données 4.3.1.8 2-8 a Travailleurs qui ne sont pas des employés ESRS S1-7 55a Nombre de non-salariés dans l'effectif propre - personnes mises à disposition par des entreprises dont l'activité principale est l'emploi 4.3.1.9 ESRS S1-7 Nombre de non-salariés dans la main-d'œuvre propre - travailleurs indépendants 4.3.1.9 ESRS S1-7 55a AR61 Nombre de non-salariés dans l'effectif propre 4.3.1.9 2-9 b Structure et composition de la gouvernance ESRS 2 GOV-1 22a Information sur l’identité des organes d’administration, de direction et de surveillance ou d’une personne qui, au sein d’un organe, est responsable de la surveillance des incidences, risques et opportunités 4.1.2.1 2-9 c-i Structure et composition de la gouvernance ESRS 2 GOV-1 21a Nombre de membres exécutifs 4.1.2.1 ESRS 2 GOV-1 Nombre de membres non exécutifs 4.1.2.1 2-9 c-ii Structure et composition de la gouvernance ESRS 2 GOV-1 21e Pourcentage d’administrateurs indépendants 4.1.2.1 2-9 c-vii Structure et composition de la gouvernance ESRS 2 GOV-1 21c AR5 Information sur l’expérience acquise présentant un intérêt pour les secteurs, les produits et la situation géographique de l’entreprise 4.1.2.1 ESRS 2 GOV-1 23a Information sur l’expertise en matière de durabilité que les organes, dans leur ensemble, possèdent directement ou peuvent acquérir 4.1.2.1 ESRS 2 GOV-1 23b Description du lien entre ces compétences et cette expertise, d’une part, et les incidences, risques et opportunités importants de l’entreprise, d’autre part 4.1.2.1 2-9 c-viii Structure et composition de la gouvernance ESRS 2 GOV-1 21b Informations sur la représentation des salariés et des autres travailleurs 4.1.2.1 320 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section GRI 2 ; 3 Informations générales 2021 ; Thèmes pertinents 2021 2-24; 3-3 2-24-a-iii à iv ; Guidance à 3-3-d-i Intégration des engagements politiques ; Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-4 AR35 Manière dont l'entreprise cherche à utiliser l'effet de levier des relations commerciales pertinentes pour gérer les incidences négatives importantes sur son propre personnel 4.3.1.6 2-25; 3-3 2-25-a ; 3-3-d-ii Processus de remédiation des impacts négatifs ; Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-1 20c Approche générale concernant les mesures visant à fournir et (ou) permettre un recours en cas d'impact sur les droits de l'homme 4.3.1.3 GRI 2 ; 403 Informations générales 2021 ; Santé et sécurité au travail 2018 2-25 ; 403-2 2-25-b ; 403-2-b Processus de remédiation des impacts négatifs ; Identification des dangers, évaluation des risques et investigation des évenements indésirables ESRS S1-3 32b AR28 Canaux spécifiques mis en place pour permettre aux effectifs de l’entreprise de lui faire part directement de leurs préoccupations ou de leurs besoins et d'y répondre 4.3.1.5 2-25 ; 403-2 Guidance à 2-5-e ; 403-2-b Processus de remédiation des impacts négatifs ; Identification des dangers, évaluation des risques et investigation des évenements indésirables ; Assurance externe ESRS S1-3 33 Politiques de protection contre les représailles à l'encontre des personnes qui utilisent les canaux de communication pour faire part de leurs préoccupations ou de leurs besoins sont en place 4.3.1.5 GRI 2 ; 405 Informations générales 2021 ; Diversité et égalité des chances 2016 2-7 ; 405-1 2-7‑a ; 405-1‑b-i Employés ; Diversité des organes de gouvernance et des employés ESRS S1-6 50a Caractéristiques des salariés de l'entreprise - nombre de salariés par sexe [tableau] 4.3.1.8 ESRS S1-6 50a AR57 Nombre de salariés (effectifs) 4.3.1.8 ESRS S1-6 Nombre moyen de salariés (effectif) 4.3.1.8 2-9 ; 405-1 2-9‑c-v à vi ; 405-1- a-i à iii Structure et composition de la gouvernance ; Diversité des organes de gouvernance et des employés ESRS 2 GOV-1 21d Pourcentage par genre et les autres aspects de la diversité do au sein du conseil d’administration 4.1.2.1 2-9; 405-1 2-9-c-v; 405-1-a-i Structure et composition de la gouvernance ; Diversité des organes de gouvernance et des employés ESRS 2 GOV-1 21d Mixité au sein des organes de gouvernance 4.1.2.1 GRI 201 Performance économique 2016 201-1 a-i Valeur économique directe générée et distribuée ESRS 2 SBM-1 40b AR12- AR13 Produit net total (états financiers) 4.2.3.8 ESRS E1-6 AR55 Produit net total 4.2.3.9 201-2 a-i Implications financières et autres risques et opportunités dus au changement climatique ESRS E1.SBM-3 18 Type de risque lié au climat 4.2.3.3 GRI 202 Présence sur le marché 2016 202-1 a ; c à d Ratios entre le salaire au premier échelon standard par genre comparé au salaire minimum local ESRS S1-10 69 AR72- AR74 Salaires décents conformément aux critères de référence applicables 4.3.1.12 ESRS S1-10 70 Pourcentage de salariés rémunérés en dessous du seuil de référence applicable en matière de salaire décent 4.3.1.12 GRI 203 Impacts économiques indirects 2016 203-2 a à b Impacts économiques indirects significatifs ESRS S1-4 AR41 Indication si de telles initiatives sont également conçues pour appuyer la réalisation d’un ou de plusieurs objectifs de développement durable (ODD) 4.3.1.6 GRI 205 Lutte contre la corruption 2016 205-2 d à e Communication et formation relatives aux politiques et procédures de lutte contre la corruption ESRS G1-3 21b AR4 Pourcentage de fonctions à risque couvertes par des programmes de formation 4.4.5 ESRS G1-3 AR8 Prévention et détection de la corruption et des pots-de-vin - tableau de formation à la lutte contre la corruption et les pots-de-vin 4.4.5 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 321 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section GRI 3 Thèmes pertinents 2021 3-3 Gestion des thèmes pertinents ESRS E2-3 22 AR19 Suivi de l’efficacité des politiques et des actions au moyen de cibles 4.2.4.4 ESRS E3-3 22 Suivi de l’efficacité des politiques et des actions au moyen de cibles en matière de ressources hydriques et marines 4.2.5.4 ESRS E4-3 27 Actions et ressources liées à la biodiversité et aux écosystèmes 4.2.6.5 ESRS E5-3 23 Suivi de l’efficacité des politiques et des actions au moyen de cibles 4.2.7.2.3 ESRS S1-4 37 Plans d’action et ressources nécessaires à la gestion de ses incidences importantes, des risques et des opportunités liés à son propre personnel 4.3.1.6 ESRS S1-5 46 AR50- AR52 Objectifs fixés pour gérer les incidences impacts, risques et opportunités matériels liés aux effectifs de l’entreprise 4.3.1.7 3-1 a-i Processus pour déterminer les thèmes pertinents ESRS 2 BP-1 5c AR1 dans quelle mesure la déclaration de durabilité couvre la chaîne de valeur en amont et en aval de l’entreprise 4.1.1.1 3-3 e-iii Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-4 AR33c Progrès dans ses efforts au cours de la période de référence 4.3.1.6 3-3 e-iv Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-4 AR33d Objectifs en matière d’amélioration continue 4.3.1.6 3-3 a à b Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-17 104a AR105 Nombre de problèmes et d'incidents graves en matière de droits de l'homme liés à son propre personnel 4.3.1.19 3-3 b Gestion des thèmes pertinents ESRS E2.IRO-1 11c AR9 Résultats de l'évaluation de la matérialité (pollution) 4.2.4.1 3-3 c Gestion des thèmes pertinents ESRS E1-2 25 AR16- AR18 Questions de durabilité abordées par la politique relative au changement climatique 4.2.3.5 ESRS S1-1 24a Politiques spécifiques visant à éliminer la discrimination 3-3 d-i à ii Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-4 AR33a Approches générales et particulières concernant le traitement des incidences négatives importantes 4.3.1.6 3-3 d-i à iii Gestion des thèmes pertinents ESRS E2-2 19 AR14 niveau dans la hiérarchie des mesures d’atténuation à laquelle les ressources peuvent être affectées (pollution) 4.2.4.3 ESRS S1-1 24d Comment ces politiques sont mises en œuvre au moyen de procédures spécifiques visant à prévenir, atténuer et corriger les discriminations, ainsi qu’à favoriser la diversité et l’inclusion en général 4.3.1.3 3-3 d-ii Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-4 38b Indication de la prise de mesure et de quelle manière, pour apporter ou permettre une solution en cas d'impact matériel réel 4.3.1.6 3-3 d-iii Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-4 38c Actions ou initiatives supplémentaires engagées dans le but premier de créer des incidences positives pour ses effectifs 4.3.1.6 ESRS S1-4 AR33b Initiatives visant à favoriser des incidences positives importantes supplémentaires 4.3.1.6 322 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section 3-3 e-i Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-4 38d AR38- AR39 Manière dont est suivi et évaluée l’efficacité de ces actions et initiatives en termes de résultats pour ses effectifs 4.3.1.6 3-3 e-ii ; Guidance à 3-3-e-ii Cibles liées à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation à celui-ci ESRS E1-4 33 Manière dont les cibles de réduction des émissions de GES et (ou) tout autre objectif ont été fixés pour gérer les impacts, les risques et les opportunités liés au climat 4.2.3.7 3-3 f Gestion des thèmes pertinents ESRS S1-2 27 Existence et manière dont les perspectives de la main-d'œuvre propre influencent les décisions ou les activités visant à gérer les incidences réelles et potentielles 4.3.1.4 ESRS S1-4 39 AR34 Description du processus par lequel l'entreprise identifie les actions nécessaires et appropriées en réponse à un impact négatif particulier, réel ou potentiel, sur son propre personnel 4.3.1.6 ESRS S1-5 47b Information sur la façon dont les travailleurs ou leurs représentants ont été directement impliqués dans le suivi des performances par rapport aux objectifs 4.3.1.7 ESRS S1-5 47c Indication de la façon dont les travailleurs ou leurs représentants ont été directement impliqués dans l'identification des leçons ou des améliorations résultant des performances de l'entreprise 4.3.1.7 3-3 Guidance à 3-3-a Gestion des thèmes pertinents ESRS SBM-3 14b Incidences négatives importantes (personnel propre) 4.3.1.2 ESRS SBM-3 14c Activités qui ont un impact positif et des types d'employés et de non-employés au sein de son propre personnel qui sont affectés positivement ou pourraient être affectés positivement 4.3.1.2 3-3 Guidance à 3-3-d Gestion des thèmes pertinents ESRS E3-2 18 niveau de la hiérarchie des mesures d’atténuation à laquelle les ressources peuvent être affectées (ressources hydriques et marines) 4.2.5.3 ESRS S1-4 43 Ressources allouées à la gestion de ses impacts matériels 4.3.1.6 ESRS S1-4 AR48 Fonctions internes participant à la gestion des incidences et types d’actions menées pour remédier aux incidences négatives et promouvoir les incidences positives. 4.3.1.6 3-3 Guidance à 3-3-e-ii Gestion des thèmes pertinents ESRS E1-4 34e-16a AR26 Indication du fait que les cibles de réduction des émissions de GES sont fondées sur des données scientifiques et sont compatibles avec la limitation du réchauffement de la planète à 1,5 °C 4.2.3.7 ESRS E2-3 25 Cibles en matière de pollution obligatoires/ volontaires 4.2.4.4 3-3 ; 303-1, 303-1c Gestion des thèmes pertinents ; Interactions avec l'eau en tant que ressource partagée ESRS E3-2 17 AR19- AR21 Actions et ressources relatives aux ressources hydriques et marines 4.2.5.3 GRI 3 ; 306 Thèmes pertinents 2021 ; Déchets 2020 3-3 ; 306-2 306-2-a Gestion des thèmes pertinents ; Gestion des impacts significatifs liés aux déchets ESRS E5-2 19 Actions et ressources relatives à l’utilisation des ressources et à l’économie circulaire 4.2.7.2.2 GRI 3 ; 403 Thèmes pertinents 2021 ; Santé et sécurité au travail 2018 3-3 ; 403-9 à 10 3-3- d‑I ; 403-9- c‑iii ; 403-9-d ; 403-10-c‑iii Gestion des thèmes pertinents ; Accidents du travail ; Maladies professionnelles ESRS S1-4 38a Description des mesures prises, planifiées ou en cours pour prévenir ou atténuer les effets négatifs sur le personnel. 4.3.1.6 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 323 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section GRI 3 ; 408 ; 409 Thèmes pertinents 2021 ; Travail des enfants 2016 ; Travail forcé ou obligatoire 2016 3-3 ; 408-1 ; 409-1 3-3‑c ; 408-1-c ; 409-1-b Gestion des thèmes pertinents ; Opérations et fournisseurs présentant un risque significatif lié au travail des enfants ; Opérations et fournisseurs présentant un risque significatif de travail forcé ou obligatoire ESRS S1-1 22 Politiques traitant explicitement de la traite des êtres humains, du travail forcé ou obligatoire et du travail des enfants. 4.3.1.3 GRI 3 ; GRI 201 Thèmes pertinents 2021 ; Performance économique 2016 3-3 201-2 a-iv à v Gestion des thèmes pertinents ; Implications financières et autres risques et opportunités dus au changement climatique ESRS E1-3 28 Actions et ressources liées à l'atténuation et à l'adaptation au changement climatique 4.2.3.6 GRI 301 Matières 2016 301-1 a Matières utilisées par poids ou par volume ESRS E5-4 31a Poids total des produits et des matières techniques et biologiques utilisés 4.2.7.3.4 301-1 à 2 301-1-2.1. 4 ; 301-2-2.3 Matières utilisées par poids ou par volume ; Matières recyclées utilisées ESRS E5-4 32 AR24 Méthodes de calcul des données et principales hypothèses utilisées 4.2.7.3.4 GRI 302 Energie 2016 302-1 a Consommation énergétique au sein de l'organisation ESRS E1-5 38a AR33 Consommation de combustible provenant du charbon et des produits à base de charbon 4.2.3.8 ESRS E1-5 38b AR33 Consommation de combustible provenant du pétrole brut et de produits pétroliers 4.2.3.8 ESRS E1-5 38c AR33 Consommation de combustible provenant du gaz naturel 4.2.3.8 ESRS E1-5 38d AR33 Consommation de combustible provenant d’autres sources fossiles 4.2.3.8 302-1 b Consommation énergétique au sein de l'organisation ESRS E1-5 37ci Consommation de combustible provenant de sources renouvelables, y compris de la biomasse 4.2.3.8 ESRS E1-5 37ciii Consommation d’énergie renouvelable non combustible autoproduite 4.2.3.8 302-1 c Consommation énergétique au sein de l'organisation ESRS E1-5 37cii Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à partir de sources renouvelables 4.2.3.8 ESRS E1-5 38e AR33 Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à partir de sources fossiles 4.2.3.8 302-1 e Consommation énergétique au sein de l'organisation ESRS E1-5 37 AR35 Consommation totale d’énergie 4.2.3.8 ESRS E1-5 37a AR33 Consommation totale d’énergie fossile 4.2.3.8 ESRS E1-5 37b Consommation totale provenant de sources nucléaires 4.2.3.8 ESRS E1-5 37c Consommation totale d’énergie renouvelable 4.2.3.8 302-3 a à d Intensité énergétique ESRS E1-5 40 AR36 Intensité énergétique associée aux activités réalisées dans les secteurs à fort impact climatique (consommation totale d'énergie / produit net) 4.2.3.8 324 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section GRI 303 Eau et effluents 2018 303-1 a à b Interactions avec l'eau en tant que ressource partagée ESRS IRO-1 8a AR1- AR15 Processus d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels liés aux ressources hydriques et marines 4.2.5.1 303-1 c Interactions avec l'eau en tant que ressource partagée ESRS IRO-1 8b Manière dont les consultations ont été menées (eau et ressources marines) 4.2.5.1 303-1 d Interactions avec l'eau en tant que ressource partagée ESRS E3-3 24 AR22 Seuil écologique (local) et allocation par entité pris en considération pour la fixation des cibles 4.2.5.4 ESRS E3-3 25 L'objectif adopté et présenté en matière d'eau et de ressources marines est obligatoire (sur la base de la législation) 4.2.5.4 303-3 a Prélèvement d'eau ESRS E3-4 AR32 Quantité totale d’eau prélevée 4.2.5.5 303-4 a Rejet d'eau ESRS E3-4 AR32 Total des rejets d'eau 4.2.5.5 303-5 a Consommation d'eau E3-4 28a Consommation d’eau totale 4.2.5.5 303-5 b Consommation d'eau ESRS E3-4 28b AR28 Consommation d’eau totale dans les zones de stress hydrique, y compris les zones à haut stress hydrique 4.2.5.5 303-5 d Consommation d'eau ESRS E3-4 28e AR29 Information contextuelle concernant la consommation d'eau 4.2.5.5 GRI 304 Biodiversité 2016 304-1 a-iv Sites d'activité détenus, loués ou gérés, situés dans ou bordant des aires protégées et des zones riches en biodiversité à l'extérieur des aires protégées ESRS E4-5 35 Nombre de sites détenus, loués ou gérés à l'intérieur ou à proximité de zones sensibles sur le plan de la biodiversité ayant des incidences négatives sur ces zones 4.2.6.7 ESRS IRO-1 19a AR7d Activités affectant négativement des zones sensibles sur le plan de la biodiversité 4.2.6.3 ESRS IRO-1 L'entreprise possède des sites situés dans ou à proximité de zones sensibles du point de vue de la biodiversité 4.2.6.2 ESRS SBM-3 16aii répartition des sites importants situés à l'intérieur ou à proximité d'une zone sensible du point de vue de la biodiversité 4.2.6.2 304-1 à 2 304-1- a‑v ; 304-2-b Intensité des émissions de GES ESRS E4-5 35 Superficie des sites détenus, loués ou gérés à l'intérieur ou à proximité de zones protégées ou de zones clés pour la biodiversité que l'entreprise affecte négativement 4.2.6.7 304-2 a Impacts significatifs des activités, produits et services sur la biodiversité ESRS SBM-3 16ai Activités des sites situés à l'intérieur ou à proximité de zones sensibles du point de vue de la biodiversité ayant une incidence négative sur ces zones lorsque les conclusions ou les mesures d'atténuation nécessaires n'ont pas été mises en œuvre ou sont en cours 4.2.6.2 304-2 a-i ; a-v à vi Impacts significatifs des activités, produits et services sur la biodiversité ESRS E4-5 38 Description des paramètres jugés pertinents (changement d'affectation des terres, changement d'affectation de l'eau douce et (ou) changement d'affectation de l'eau de mer) 4.2.6.7 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 325 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section GRI 305 Emissions 2016 305-1 a Emissions directes de GES (Champ d'application 1) ESRS E1-6 48a AR43 Émissions brutes de GES du scope 1 4.2.3.9 305-1 à 3 1-d ; 2-d ; 3-e ; 5-c Emissions directes de GES (Champ d'application 1) ; Emissions directes de GES (Champ d'application 2) ; Autres émissions indirectes de GES (Champ d'application 3) ; Réduction des émissions de GES ESRS E1-4 34c Progrès accomplis par le passé dans la réalisation de ses cibles avant l’année de référence actuelle 4.2.3.7 305-1 à 3 1-e to g ; 2-e to g ; 3-f to g Emissions directes de GES (Champ d'application 1) ; Emissions directes de GES (Champ d'application 2) ; Autres émissions indirectes de GES (Champ d'application 3) ESRS E1-6 AR39b Méthodes, hypothèses significatives et facteurs d'émission utilisés pour calculer ou mesurer les émissions de GES 4.2.3.9 305-1 à 3 2.2.5 ; 2.4.5 ; 2.6.5 Emissions directes de GES (Champ d'application 1) ; Emissions directes de GES (Champ d'application 2) ; Autres émissions indirectes de GES (Champ d'application 3) ESRS E1-6 AR41 Émissions de GES - par pays, segments opérationnels, activité économique, filiale, catégorie de GES ou type de source 4.2.3.9 305-1 à 3 305-1-a ; 305-2-a ; 305-2-b ; 305-3-a Emissions directes de GES (Champ d'application 1) ; Emissions directes de GES (Champ d'application 2) ; Autres émissions indirectes de GES (Champ d'application 3) ESRS E1-6 44 AR39 Émissions brutes de GES des scope 1, 2 et 3 et émissions totales de GES 4.2.3.9 305-1 à 3 Emissions directes de GES (Champ d'application 1) ; Emissions directes de GES (Champ d'application 2) ; Autres émissions indirectes de GES (Champ d'application 3) ESRS E1-6 44-52a AR47 Émissions totales de GES (fondées sur la localisation) 4.2.3.9 ESRS E1-6 44-52b AR47 Émissions totales de GES (fondées sur le marché) 4.2.3.9 ESRS E1-6 52a AR47 Scope 2 basé sur la localisation 4.2.3.9 ESRS E1-6 52b AR47 Scope 2 basé sur le marché 4.2.3.9 305-2 a Emissions directes de GES (Champ d'application 2) ESRS E1-6 49a AR45 Émissions brutes de GES du scope 2 fondées sur la localisation 4.2.3.9 305-2 b Emissions directes de GES (Champ d'application 2) ESRS E1-6 49b AR45 Émissions brutes de GES du scope 2 fondées sur le marché 4.2.3.9 305-3 a Autres émissions indirectes de GES (Champ d'application 3) ESRS E1-6 51 AR46 Émissions brutes de GES du scope 3 4.2.3.9 326 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section 305-3 d Autres émissions indirectes de GES (Champ d'application 3) ESRS E1-6 AR46i Liste des catégories d'émissions de GES du champ d'application 3 incluses dans l'inventaire 4.2.3.9 305-3 Autres émissions indirectes de GES (Champ d'application 3) ESRS E1-6 AR46d Émissions totales brutes indirectes de GES (scope 3) 4.2.3.9 ESRS E1-6 AR46i Raison pour laquelle une catégorie d'émissions de GES du champ d'application 3 a été exclue 4.2.3.9 305-4 a à c Intensité des émissions de GES ESRS E1-6 53 AR53 Intensité des émissions de gaz à effet de serre, fondé sur la localisation (émissions totales de gaz à effet de serre par rapport au revenu net) 4.2.3.9 ESRS E1-6 Intensité des émissions de gaz à effet de serre, fondé sur le marché (émissions totales de gaz à effet de serre par rapport au revenu net) 4.2.3.9 305-5 a à d Réduction des émissions de GES ESRS E1-4 34a-34b Valeur absolue de la réduction des émissions de gaz à effet de serre de scope 2 basée sur la localisation 4.2.3.7 ESRS E1-4 Valeur absolue de la réduction des émissions de gaz à effet de serre de scope 1 4.2.3.7 ESRS E1-4 Valeur absolue de la réduction des émissions de gaz à effet de serre de scope 3 4.2.3.7 ESRS E1-4 Valeur absolue de la réduction des émissions de gaz à effet de serre du scope 2 basée sur le marché 4.2.3.7 ESRS E1-4 Valeur absolue de la réduction totale des émissions de gaz à effet de serre 4.2.3.7 305-7 2.14.2 Emissions d'oxyde d'azote (NOx), d'oxydes de soufre (SOx) et autres émissions atmosphériques significatives ESRS E2-4 28a AR21- AR22 Pollution de l’air, de l’eau et des sols 4.2.4.5 305-7 a Emissions d'oxyde d'azote (NOx), d'oxydes de soufre (SOx) et autres émissions atmosphériques significatives ESRS E2-4 28a AR21- AR22 Émissions dans l'air par polluant 4.2.4.5 305-7 b à c Emissions d'oxyde d'azote (NOx), d'oxydes de soufre (SOx) et autres émissions atmosphériques significatives ESRS E2-4 30b Description des méthodes de mesure (pollution de l'air, de l'eau et du sol) 4.2.4.5 ESRS E2-4 30c Description du ou des processus de collecte de données utilisés aux fins de la comptabilité et de la publication en matière de pollution 4.2.4.5 GRI 305-5 a Réduction des émissions de GES ESRS E1-3 29b Réductions d’émissions de GES réalisée 4.2.3.6 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 327 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section GRI 306 Effluents et déchets 2016 306-2 a Déchets par type et méthode d'élimination ESRS E5-2 20e AR13 Description des actions de nature à empêcher la production de déchets 4.2.7.2.2 ESRS E5-2 20f Description de l’optimisation de la gestion des déchets conformément à la hiérarchie des déchets 4.2.7.2.2 306-2 c Déchets par type et méthode d'élimination ESRS IRO-1 11a AR1- AR6 Méthodologies, hypothèses et outils utilisés dans le cadre du screening afin d'identifier les impacts, les risques et les opportunités réels et potentiels dans ses propres opérations et dans la chaîne de valeur en amont et en aval 4.2.7.1 306-2-a Déchets par type et méthode d'élimination ESRS E5-2 20b Description des taux accrus d’utilisation de matières premières secondaires (matières recyclées) 4.2.7.2.2 ESRS E5-2 20c Description de l’application d’une conception circulaire 4.2.7.2.2 ESRS E5-2 AR12 Informations sur les actions collectives concernant le développement de collaborations ou d'initiatives visant à accroître la circularité des produits et des matériaux 4.2.7.2.2 ESRS E5-2 AR13a Description de la contribution à l'économie circulaire 4.2.7.2.2 ESRS E5-5 36b Réparabilité des produits 4.2.7.2.4 306-2 à 5 306-2-c ; 306-3-b ; 306-4-e ; 306-5-e Déchets par type et méthode d'élimination ; Déversements significatifs ; Transport de déchets dangereux ; Masses d'eau affectées par les déversements et/ou ruissellements ESRS E5-5 40 AR33 Informations contextuelles sur les méthodes employées pour calculer les données (déchets produits) 4.2.7.4.4 306-3 a Déversements significatifs ESRS E5-5 37a Quantité totale de déchets produite 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 39 Total déchets dangereux 4.2.7.4.4 306-3 à 4 ; 305-5 3-a ; 4-a ; 5-a Déversements significatifs ; Réduction des émissions de GES ; Autres émissions indirectes de GES (Champ d'application 3) ; Intensité des émissions de GES ESRS E5-5 38 Composition des déchets 4.2.7.4.4 306-3 à 5 306-3-a ; 306-4-a ; 306-5-a Déversements significatifs ; Transport de déchets dangereux ; Masses d'eau affectées par les déversements et/ou ruissellements ESRS E5-5 38a Flux de déchets pertinents pour le secteur ou les activités de l'entreprise 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 38b description des matières présentes dans les déchets 4.2.7.4.4 328 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section 306-4 c-iii Transport de déchets dangereux ESRS E5-5 37b Déchets dangereux détournés de l'élimination 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 Déchets non dangereux détournés de l'élimination 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 37bi Déchets non-dangereux recyclés ou re‑utilisés 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 37bii Déchets dangereux recyclés 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 Déchets non-dangereux recyclés 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 37biii AR31 Déchets dangereux détournés de l'élimination grâce à d'autres opérations de valorisation 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 Déchets non dangereux détournés de l'élimination grâce à d'autres opérations de valorisation 4.2.7.4.4 306-5 c-iv Masses d'eau affectées par les déversements et/ou ruissellements ESRS E5-5 37c Déchets dangereux envoyés à l'élimination 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 Déchets non dangereux envoyés à l'élimination 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 37ci Déchets dangereux incinérés 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 Déchets non-dangereux incinérés 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 37cii Déchets dangereux mis en décharge 4.2.7.4.4 ESRS E5-5 Déchets non-dangereux mis en décharge 4.2.7.4.4 GRI 401 Emploi 2016 401-1 b Recrutement de nouveaux employés et rotation du personnel ESRS S1-6 50c taux de rotation des salariés au cours de la période de référence. 4.3.1.8 ESRS S1-6 50c AR59 Nombre de salariés ayant quitté l'entreprise 4.3.1.8 401-2 a-ii à v ; b Avantages accordés aux salariés à temps plein et non aux employés temporaires ou à temps partiel ESRS S1-11 75 AR75 Protection sociale des employés par pays [tableau] par type d'événements et par type de salariés 4.3.1.13 401-2 a‑ii ; b Avantages accordés aux salariés à temps plein et non aux employés temporaires ou à temps partiel ESRS S1-11 74a Indication si tous les salariés de l'entreprise bénéficient d'une protection sociale, par le biais de programmes publics ou de prestations offertes, contre la perte de revenus due à la maladie 4.3.1.13 401-2 a‑iii ; b Avantages accordés aux salariés à temps plein et non aux employés temporaires ou à temps partiel ESRS S1-11 74c Indication si tous les salariés de l'entreprise bénéficient d'une protection sociale, par le biais de programmes publics ou de prestations offertes, contre la perte de revenu due à un accident du travail ou à une invalidité acquise 4.3.1.13 401-2 a‑iv ; b Avantages accordés aux salariés à temps plein et non aux employés temporaires ou à temps partiel ESRS S1-11 74d Indication si tous les salariés de l'entreprise bénéficient d'une protection sociale, par le biais de programmes publics ou de prestations offertes, contre la perte de revenu due au congé parental 4.3.1.13 401-2 a‑v ; b Avantages accordés aux salariés à temps plein et non aux employés temporaires ou à temps partiel ESRS S1-11 74e Indication si tous les salariés de l'entreprise bénéficient d'une protection sociale, par le biais de programmes publics ou de prestations offertes, contre la perte de revenu due à la retraite 4.3.1.13 401-3 a Congé parental ESRS S1-15 93a AR96- AR97 Le pourcentage de salariés ayant droit à des congés familiaux 4.3.1.17 401-3 b Congé parental ESRS S1-15 93b Pourcentage de salariés ayant droit à un congé pour raisons familiales, par sexe [tableau 4.3.1.17 ESRS S1-15 Pourcentage de salariés ayant droit qui ont pris un congé pour raisons familiales 4.3.1.17 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 329 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section GRI 403 Santé et sécurité au travail 2018 403-1 a Système de gestion de la santé et de la sécurité au travail ESRS S1-1 23 Politique de prévention ou système de gestion des accidents du travail 4.3.1.3 403-8 a-i Travailleurs couverts par un système de gestion de la santé et de la sécurité au travail ESRS S1-14 88a AR80 Pourcentage de ses effectifs couverts par son système de gestion de la santé et de la sécurité fondé sur des exigences légales et/ou des normes ou lignes directrices reconnue 4.3.1.16 403-8 a-ii à iii Travailleurs couverts par un système de gestion de la santé et de la sécurité au travail ESRS S1-14 90 Pourcentage de ses effectifs couverts par un système de gestion de la santé et de la sécurité fondé sur des exigences légales et/ou des normes ou lignes directrices reconnues et ayant fait l’objet d’un audit interne et/ou d’un audit ou d’une certification de la part d’un tiers 4.3.1.16 403-9 a‑iii ; b-iii Accidents du travail ESRS S1-14 88c Nombre d'accidents du travail comptabilisables pour le propre personnel 4.3.1.16 ESRS S1-14 Taux d'accidents du travail enregistrables pour le propre personnel 4.3.1.16 403-9 Accidents du travail ESRS S1-14 88e AR89- AR95 Nombre de jours perdus en raison d'accidents du travail et de décès dus à des accidents du travail, de maladies professionnelles et de décès dus à des maladies professionnelles concernant les salariés 4.3.1.16 403-9 à 10 a-i ; b-i Accidents du travail ; Maladies professionnelles ESRS S1-14 88b AR89- AR91 Nombre de décès au sein de la propre main‑d'œuvre à la suite d'accidents du travail et de maladies professionnelles 4.3.1.16 403-9 à 10 b-i Accidents du travail ; Maladies professionnelles ESRS S1-14 88b AR89- AR91 Nombre de décès résultant d'accidents du travail et de maladies professionnelles d'autres travailleurs travaillant sur les sites de l'entreprise 4.3.1.16 GRI 404 Formation et éducation 2016 404-1 a-i Nombre moyen d'heures de formation par an par employé ESRS S1-13 83b AR78 Nombre moyen d'heures de formation par personne pour les salariés 4.3.1.15 ESRS S1-13 Nombre moyen d'heures de formation par sexe [tableau] 4.3.1.15 404-1; 404-3 404-1-a-ii; 404-3-a Nombre moyen d'heures de formation par an par employé ; Pourcentage d'employés bénéficiant de revues de performance et d'évolution de carrière ESRS S1-13 84 AR79 Nombre moyen de salariés ayant participé à des entretiens réguliers de performance et de développement de carrière, par catégorie de salariés 4.3.1.15 ESRS S1-13 Pourcentage de salariés ayant participé à des entretiens réguliers de performance et de développement de carrière par catégorie de salariés [tableau] 4.3.1.15 404-3 a Pourcentage d'employés bénéficiant de revues de performance et d'évolution de carrière ESRS S1-13 83a AR77 Indicateurs de formation et de développement des compétences par sexe [tableau] 4.3.1.15 ESRS S1-13 Pourcentage de salariés ayant participé à des évaluations régulières des performances et de l'évolution de carrière 4.3.1.15 330 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Code GRI Publication GRI Catégorie GRI Publication Catégorie Exigence de publication ESRS Point de donnée Description Section GRI 405 Diversité et égalité des chances 2016 405-1 a-i ; b-i Diversité des organes de gouvernance et des employés ESRS S1-9 66a Nombre d'employés (effectifs) au niveau de la direction générale 4.3.1.11 ESRS S1-9 Pourcentage d'employés au niveau de la direction générale 4.3.1.11 405-1 b-ii Diversité des organes de gouvernance et des employés ESRS S1-9 66b Nombre de salariés (effectifs) âgés de 30 à 50 ans 4.3.1.11 ESRS S1-9 Nombre de salariés (effectifs) âgés de plus de 50 ans 4.3.1.11 ESRS S1-9 Nombre de salariés (effectifs) de moins de 30 ans 4.3.1.11 405-1 b-iii Diversité des organes de gouvernance et des employés ESRS S1-12 79 Pourcentage de personnes handicapées parmi les employés soumis à des restrictions légales en matière de collecte de données 4.3.1.14 405-2 a à b Ratio du salaire de base et de la rémunération des femmes et des hommes ESRS S1-16 97a AR98- AR99 Écart de rémunération entre les hommes et les femmes 4.3.1.18 ESRS S1-16 98 Ventilation de l'écart de rémunération entre hommes et femmes par catégorie de salariés et/ou pays/segment [tableau] 4.3.1.18 GRI 406 Lutte contre la discrimination 2016 406-1 a Cas de discrimination et mesures correctives prises ESRS S1-17 103a Nombre d'incidents de discrimination [tableau] 4.3.1.19 ESRS S1-17 103a AR103- AR106 Nombre d'incidents de discrimination [tableau] 4.3.1.19 GRI 408 Travail des enfants 2016 408-1 a-i; b-i Opérations et fournisseurs présentant un risque significatif lié au travail des enfants ESRS SBM-3 14gi Informations sur le type d'opérations présentant un risque important d'incidents liés au travail des enfants 4.3.1.2 408-1 a-i; b-ii Opérations et fournisseurs présentant un risque significatif lié au travail des enfants ESRS SBM-3 14gii Informations sur les pays ou les zones géographiques où se déroulent des opérations considérées comme présentant un risque important d'incidents liés au travail des enfants 4.3.1.2 GRI 409 Travail forcé ou obligatoire 2016 409-1 a-i Opérations et fournisseurs présentant un risque significatif de travail forcé ou obligatoire ESRS SBM-3 14fi Informations sur le type d'opérations présentant un risque important d'incidents liés au travail forcé ou obligatoire 4.3.1.2 409-1 a-ii Opérations et fournisseurs présentant un risque significatif de travail forcé ou obligatoire ESRS SBM-3 14fii Informations sur les pays ou les zones géographiques où se déroulent des opérations considérées comme présentant un risque important d'incidents liés au travail forcé ou obligatoire 4.3.1.2 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 331 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Table de concordance Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) Recommandations de la TCFD Sections GOUVERNANCE Dévoiler la gouvernance de l’organisation en matière de risques et opportunités liés au climat a) Décrire le contrôle par le conseil d’administration des risques et opportunités liés au climat 4.1.2.1 « Composition du Conseil d’administration et objectifs (DR GOV-1) » b) Décrire le rôle de la direction dans l’évaluation et la gestion des risques et opportunités liés au climat 4.1.2.1 « Composition du Conseil d’administration et objectifs (DR GOV-1) » STRATÉGIE Dévoiler les impacts réels et potentiels des risques et opportunités liés au climat sur les activités, la stratégie et la planification financière a) Décrire les risques et opportunités liés au climat que l’entreprise a identifiés à court, moyen et long termes 4.2.3.3 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs au climat (DR lié à ESRS 2 IRO-1) » b) Décrire l’impact des risques et opportunités liés au climat sur les activités de l’entreprise et la planification financière 4.2.3.3 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs au climat (DR lié à ESRS 2 IRO-1) » c) Décrire la résilience de la stratégie de l’entreprise, en tenant compte de différents scénarios liés au climat, y compris un scénario de 2 °C ou moins 4.2.3.3 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs au climat (DR lié à ESRS 2 IRO-1) » 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique (DR E1-1) » GESTION DES RISQUES Indiquer comment l’entreprise identifie, évalue et gère les risques liés au climat a) Décrire les processus de l’organisation pour identifier et évaluer les risques liés au climat 4.2.3.3 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs au climat (DR lié à ESRS 2 IRO-1) » b) Décrire les processus de l’entreprise pour gérer les risques liés au climat 4.2.3.3 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs au climat (DR lié à ESRS 2 IRO-1) » 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique (DR E1-1) » c) Décrire comment les processus d’identification, d’évaluation et de gestion des risques liés au climat sont intégrés dans la gestion globale des risques de l’entreprise 4.2.3.3 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs au climat (DR lié à ESRS 2 IRO-1) » MESURES ET OBJECTIFS Décrire les mesures et les objectifs utilisés pour évaluer et gérer les risques et les opportunités liés au climat lorsque ces informations sont importantes a) Décrire les mesures utilisées par l’entreprise pour évaluer les risques et opportunités liés au climat, conformément à sa stratégie et à son processus de gestion des risques 4.2.3.3 « Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités matériels relatifs au climat (DR lié à ESRS 2 IRO-1) » b) Décrire les émissions de gaz à effet de serre des scopes 1, 2 et, le cas échéant, 3, ainsi que les risques qui y sont associés 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique (DR E1-1) » c) Décrire les objectifs utilisés par l’entreprise pour gérer les risques et les opportunités liés au climat et les performances par rapport aux objectifs 4.2.3.4 « CAP 50 : Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique (DR E1-1) » 4.2.3.7 « Une vision claire pour contribuer à la neutralité carbone à l’horizon 2050 avec un objectif intermédiaire ambitieux en 2030 (DR E1-4) » 4.2.3.9 « Réduction des émissions de gaz à effet de serre dans le cadre du Plan de contribution à la neutralité carbone à 2050 (DR E1-6) » 332 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Annexe 5 - Tableau des indicateurs de performance en matière de durabilité INDICATEURS ENVIRONNEMENTAUX Indicateurs Exigence de publication Chapitre/section Unité 2023 2024 E1 CHANGEMENT CLIMATIQUE E1-5 Consommation d’énergie et mix énergétique Consommation totale d’énergie E1-5 37 AR35 4.2.3.8 Mwh 2 818 900 2 690 365 Consommation totale d’énergie fossile E1-5 37a AR33 4.2.3.8 Mwh 1 349 635 1 055 934 Part des sources fossiles dans la consommation totale d’énergie E1-5 AR34 4.2.3.8 % 48 % 39 % Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à partir de sources fossiles E1-5 38e AR33 4.2.3.8 Mwh 703 210 480 294 Consommation de combustible provenant du gaz naturel E1-5 38c AR33 4.2.3.8 Mwh 540 951 487 369 Consommation de combustible provenant d’autres sources fossiles E1-5 38d AR33 4.2.3.8 Mwh 72 903 68 352 Consommation de combustible provenant du pétrole brut et de produits pétroliers E1-5 38b AR33 4.2.3.8 Mwh 32 571 19 919 Consommation de combustible provenant du charbon et des produits à base de charbon E1-5 38a AR33 4.2.3.8 Mwh Non significatif Non significatif Consommation totale provenant de sources nucléaires E1-5 37b 4.2.3.8 Mwh 264 555 201 883 Part de la consommation provenant de sources nucléaires dans la consommation totale d’énergie E1-5 AR34 4.2.3.8 % 9 % 8 % Consommation totale d’énergie renouvelable E1-5 37c 4.2.3.8 Mwh 1 204 710 1 432 548 Part des sources renouvelables dans la consommation totale d’énergie E1-5 AR34-AR71 4.2.3.8 % 43 % 53 % Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à partir de sources renouvelables E1-5 37cii 4.2.3.8 Mwh 1 193 076 1 417 095 Consommation d’énergie renouvelable non combustible autoproduite E1-5 37ciii 4.2.3.8 Mwh 11 634 15 453 Consommation de combustible provenant de sources renouvelables, y compris de la biomasse E1-5 37ci 4.2.3.8 Mwh Non significatif Non significatif Production d'énergie non‑renouvelable E1-5 39 4.2.3.8 Mwh 0 0 Production d'énergie renouvelable E1-5 39 4.2.3.8 Mwh 11 634 15 453 Produit net provenant d’activités dans des secteurs à fort impact climatique E1-5 AR38b 4.2.3.8 M€ 22 044 21 492 Produit net (autre) E1-5 AR38b 4.2.3.8 M€ 0 0 Produit net total (états financiers) E1-5 AR38b 4.2.3.8 M€ 22 044 21 492 Consommation totale d’énergie d’activités réalisées dans des secteurs à fort impact climatique E1-5 41 4.2.3.8 Mwh 2 818 900 2 690 365 Intensité énergétique associée aux activités réalisées dans les secteurs à fort impact climatique E1-5 40 AR36 4.2.3.8 Mwh/M€ 128 125 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 333 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Indicateurs Exigence de publication Chapitre/section Unité 2023 2024 E1-6 Émissions brutes de GES des scopes 1, 2, 3 et émissions totales de GES Émissions totales de GES (fondées sur la localisation) E1-6 44-52a AR47 4.2.3.9 teqCO2 47 717 546 41 653 123 Émissions totales de GES (fondées sur le marché) E1-6 44-52b AR47 4.2.3.9 teqCO2 47 349 032 41 128 099 Émissions brutes de GES du scope 1 E1-6 48a AR43 4.2.3.9 teqCO2 186 121 164 569 Émissions brutes de GES du scope 2 fondées sur la localisation E1-6 49a AR45 4.2.3.9 teqCO2 832 768 816 042 Émissions brutes de GES du scope 2 fondées sur le marché E1-6 49b AR45 4.2.3.9 teqCO2 464 254 291 018 Émissions totales brutes indirectes de GES (scope 3) E1-6 51 AR46 4.2.3.9 teqCO2 46 698 657 40 672 513 (1) Biens et services achetés E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 7 972 051 7 573 369 (2) Biens d’investissement E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 758 820 167 420 (3) Activités relevant des secteurs des combustibles et de l’énergie (non incluses dans les scopes 1 et 2) E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 146 970 148 709 (4) Transport et distribution en amont E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 317 095 300 889 (5) Déchets produits lors de l’exploitation E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 28 992 27 637 (6) Voyages d’affaires E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 43 426 40 807 (7) Déplacements domicile-travail des salariés E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 187 757 176 688 (8) Actifs loués en amont E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 0 0 (9) Acheminement en aval E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 387 587 387 903 (10) Transformation des produits vendus E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 380 000 380 000 (11) Utilisation des produits vendus E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 36 155 959 30 489 590 (12) Traitement en fin de vie des produits vendus E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 320 000 320 000 (13) Actifs loués en aval E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 0 0 (14) Franchises E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 0 0 (15) Investissements E1-6 AR46d 4.2.3.9 teqCO2 0 659 500 Pourcentage d’émissions de GES du scope 3 calculé à l’aide de données primaires E1-6 AR46g 4.2.3.9 % 0 % 0 % Émissions totales de GES des scopes 1 & 2 fondées sur la localisation E1-6 50 4.2.3.9 teqCO2 1 018 889 980 610 Émissions totales de GES des scopes 1 & 2 fondées sur le marché E1-6 50 4.2.3.9 teqCO2 650 375 455 586 Émissions totales de GES (fondées sur la localisation) par revenu net E1-6 53 AR53 4.2.3.9 teqCO2/M€ 2 165 1 938 Émissions totales de GES (fondées sur le marché) par revenu net E1-6 53 AR53 4.2.3.9 teqCO2/M€ 2 148 1 914 Produit net total (figurant dans les états financiers) E1-6 AR55 4.2.3.9 M€ 22 044 21 492 Produit net utilisé pour calculer l’intensité des GES E1-6 AR55 4.2.3.9 M€ 22 044 21 492 Produit net (autre) E1-6 AR55 4.2.3.9 M€ 0 0 334 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Indicateurs Exigence de publication Chapitre/section Unité 2023 2024 E2 POLLUTION E2-4 Pollution de l’air, de l’eau et des sols Émissions dans l'air E2-4 28a AR21-22 4.2.4.5 kg 370 096 215 207 Émissions totales de COV E2-4 28a AR21-22 4.2.4.5 kg 364 467 209 396 Metaux lourds - Air E2-4 28a AR21-22 4.2.4.5 kg Non significatif Non significatif HCFC E2-4 28a AR21-22 4.2.4.5 kg 1 334 1 111 CFC E2-4 28a AR21-22 4.2.4.5 kg 0 0 HFC E2-4 28a AR21-22 4.2.4.5 kg 4 039 4 446 HALON E2-4 28a AR21-22 4.2.4.5 kg 256 254 NOx E2-4 28a AR21-22 4.2.4.5 kg Non significatif Non significatif Pourcentage des rejets de polluants dans l’eau dans des aires exposées aux risques hydriques E2-4 AR23c 4.2.4.5 % Non disponible Non significatif Pourcentage des rejets de polluants dans l’eau dans des aires exposées à un stress hydrique élevé E2-4 AR23c 4.2.4.5 % Non disponible Non significatif E2-5 Substances préoccupantes et substances extrêmement préoccupantes Quantités totales des substances extrêmement préoccupantes au sein de produits E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 193 dont CMR : Cancérigène, Mutagène, ou Reprotoxique E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 151 dont ED : Perturbateur EnDocrinien pour la santé humaine ou l’environnement E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 0,408 dont PBT : Persistant, Bioaccumulable et Toxique E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 40 dont vPvB : Très persistant et très bioaccumulable E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 0 dont PMT : Persistant, Mobile et Toxique E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 0 dont vPvM : Très persistant, Très mobile E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 0 dont SVHC : substances extrêmement préoccupantes sans label E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 2 Substances extrêmement préoccupantes générées ou utilisées pour la production E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 735 dont CMR : Cancérigène, Mutagène, ou Reprotoxique E2-5 34 4.2.4.6 t Non disponible 735 E3 RESSOURCES EN EAU E3-4 Consommation d’eau Consommation d’eau totale E3-4 28a 4.2.5.5 m3 Non disponible 790 451 Ratio d’intensité de consommation d’eau E3-4 29 4.2.5.5 m3/M€ Non disponible 37 Consommation d’eau totale dans les zones de stress hydrique, y compris les zones à haut stress hydrique E3-4 28b AR28 4.2.5.5 m3 Non disponible 277 030 Quantité totale d’eau prélevée E3-4 AR32 4.2.5.5 m3 3 027 288 2 609 927 Ratio d’intensité des prélèvements d’eau E3-4 AR31 4.2.5.5 m3/M€ 148 121 Quantité totale d’eau déchargée E3-4 AR32 4.2.5.5 m3 Non disponible 1 819 476 Quantité totale d’eau recyclée et réutilisée E3-4 28c 4.2.5.5 m3 Non disponible 292 220 Quantité totale d’eau stockée E3-4 28d 4.2.5.5 m3 Non disponible Non significatif Changement dans les stockages de l’eau E3-4 28d 4.2.5.5 m3 Non disponible Non significatif E3-5 Effets financiers potentiels des impacts, risques et opportunités relatifs à l’eau DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 335 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Indicateurs Exigence de publication Chapitre/section Unité 2023 2024 E4 BIODIVERSITÉ ET ÉCOSYSTÈMES E4-5 Mesures d’impacts relatives à la biodiversité Nombre de sites détenus, loués ou gérés à l'intérieur ou à proximité de zones sensibles sur le plan de la biodiversité ayant des incidences négatives sur ces zones E4-5 35 4.2.6.7 Nombre entier Non disponible 0 E5 ÉCONOMIE CIRCULAIRE E5-4 Ressources entrantes Poids total des produits et matériaux utilisés E5-4 31a 4.2.7.3.4 kt 1 739 1 656 Métaux E5-4 31a 4.2.7.3.4 kt 1 232 1 145 Résines E5-4 31a 4.2.7.3.4 kt 329 330 Emballages E5-4 31a 4.2.7.3.4 kt 108 106 Autres E5-4 31a 4.2.7.3.4 kt 71 74 E5-5 Ressources sortantes Quantité totale de déchets produits E5-5 37a 4.2.7.4.4 Tonne 259 780 264 247 Déchets non-dangereux recyclés ou re‑utilisés E5-5 37b 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 220 771 Déchets non-dangereux recyclés E5-5 37bii 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 204 999 Déchets non-dangereux re-utilisés E5-5 37bi 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 2 449 Déchets non-dangereux autres valorisation E5-5 37biii 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 13 324 Déchets non-dangereux éliminés E5-5 37c 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 19 105 Déchets non-dangereux mis en décharge E5-5 37cii 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 12 803 Déchets non-dangereux incinérés E5-5 37ci 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 6 302 Déchets non-dangereux autres éliminations E5-5 37ciii 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 0 Total déchets dangereux E5-5 39 4.2.7.4.4 Tonne 28 249 24 371 Déchets dangereux recyclés ou re-utilisés E5-5 37b 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 16 576 Déchets dangereux recyclés E5-5 37bii 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 9 996 Déchets dangereux re-utilisés E5-5 37bi 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 0 Déchets dangereux autres valorisation E5-5 37biii 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 6 580 Déchets dangereux éliminés E5-5 37c 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 7 794 Déchets dangereux mis en décharge E5-5 37cii 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 1 955 Déchets dangereux incinérés E5-5 37ci 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 5 839 Déchets dangereux autres éliminations E5-5 37ciii 4.2.7.4.4 Tonne Non disponible 0 Quantité totale de déchets non‑recyclés E5-5 37d 4.2.7.4.4 Tonne 24 519 26 899 Pourcentage de déchets non recyclés E5-5 37d 4.2.7.4.4 % 9 % 10 % 336 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes INDICATEURS SOCIAUX Indicateurs Exigence de publication Chapitre/section 2023 2024 S1 PERSONNEL DE L’ENTREPRISE S1-6 Caractéristiques des salariés de l’entreprise ETP Effectif physique Nombre d'employés S1-6 50a / 50a AR57 4.3.1.8 100 739 95 284 Femme 33 % 30 510 Homme 67 % 64 767 Non déclaré 7 Nombre moyen d'employés S1-6 50a / 50a AR57 4.3.1.8 98 289 Femme 31 479 Homme 66 803 Non déclaré 7 Nombre d'employés dans les pays comptant 50 employés ou plus représentant au moins 10 % du total des employés S1-6 50a / 50a AR57 4.3.1.8 Chine 14 507 Mexique 12 925 France 12 382 10 854 Nombre moyen d'employés dans les pays comptant 50 employés ou plus représentant au moins 10 % du total des employés S1-6 50a / 50a AR57 4.3.1.8 Chine 14 704 Mexique 13 080 France 11 146 Répartition des employés par type de contrat et par sexe S1-6 50b 4.3.1.8 Permanents S1-6 50b-51 4.3.1.8 87 601 85 895 Femme 27 439 Homme 58 449 Non déclaré 7 Temporaires S1-6 50b-51 4.3.1.8 13 138 9 389 Femme 3 071 Homme 6 318 Non déclaré 0 Nombre d'employés à temps plein S1-6 52a 4.3.1.8 93 298 Femme 29 304 Homme 63 987 Non déclaré 7 Nombre d'employés à temps partiel S1-6 52b 4.3.1.8 1 986 Femme 1 206 Homme 780 Non déclaré 0 Répartition des employés par région S1-6 51 4.3.1.8 Europe 35 % 40 260 Permanent S1-6 51 4.3.1.8 38 988 Temporaire S1-6 51 4.3.1.8 1 272 Temps plein S1-6 52a 4.3.1.8 38 326 Temps partiel S1-6 52b 4.3.1.8 1 934 Asie 25 % 29 612 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 337 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Indicateurs Exigence de publication Chapitre/section 2023 2024 Permanent S1-6 51 4.3.1.8 22 054 Temporaire S1-6 51 4.3.1.8 7 558 Temps plein S1-6 52a 4.3.1.8 29 565 Temps partiel S1-6 52b 4.3.1.8 47 Amérique 31 % 18 023 Permanent S1-6 51 4.3.1.8 18 020 Temporaire S1-6 51 4.3.1.8 3 Temps plein S1-6 52a 4.3.1.8 18 020 Temps partiel S1-6 52b 4.3.1.8 3 Afrique 8 % 7 389 Permanent S1-6 51 4.3.1.8 6 833 Temporaire S1-6 51 4.3.1.8 556 Temps plein S1-6 52a 4.3.1.8 7 387 Temps partiel S1-6 52b 4.3.1.8 2 Taux de rotation des employés (%) S1-6 50c 4.3.1.8 18 % Nombre total de départs des employés S1-6 50c AR59 4.3.1.8 19 660 17 435 S1-7 Caractéristiques des non‑salariés assimilés au personnel de l’entreprise ETP ETP Nombre total des travailleurs non‑salariés (ETP) S1-7 55a AR61 4.3.1.9 10 816 Travailleurs mis à sa disposition par des entreprises exerçant principalement des « activités liées à l’emploi » (ETP) S1-7 55a 4.3.1.9 12 008 10 646 Travailleurs indépendants (ETP) S1-7 55a 4.3.1.9 170 S1-8 Couverture des négociations collectives et dialogue social Pourcentage du total des employés couverts par des conventions collectives S1-8 60a AR66 4.3.1.10 Pourcentage des employés couverts par des conventions collectives avec un taux de couverture par pays (dans l’EEE) S1-8 60b 4.3.1.10 0-19 % 20-39 % Irlande 40-59 % 60-79 % 80-100 % Tous les pays membres de l'EEE, à l'exception de l'Irlande Pourcentage des employés propres couverts par des conventions collectives (hors EEE) par région S1-8 60c / AR70 4.3.1.10 0-19 % 20-39 % Afrique 40-59 % Asie, Amérique 60-79 % Europe hors EEE 80-100 % Pourcentage des employés dans un pays (EEE) représentés par des représentants du personnel S1-8 63a AR69 4.3.1.10 80-100 % Tous les pays membres de l'EEE 338 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Indicateurs Exigence de publication Chapitre/section 2023 2024 S1-9 Indicateurs de diversité Nombre d'employés dans les différents Comités de direction au sein du Groupe (effectif) S1-9 66a 4.3.1.11 250 Femme 64 Homme 186 Part des femmes dans les comités de direction au sein du Groupe S1-9 66a 4.3.1.11 24 % 26 % Répartition des effectifs par tranche d'âge (effectif - %) S1-9 66b 4.3.1.11 Moins de 30 ans S1-9 66b / 66b 4.3.1.11 27 % 20 597 (22 %) Entre 30 et 50 ans S1-9 66b / 66b 4.3.1.11 57 % 57 596 (60 %) Plus de 50 ans S1-9 66b / 66b 4.3.1.11 16 % 17 091 (18 %) S-10 Salaires décents Pourcentage des employés rémunérés en dessous du seuil de rémunération adéquate applicable S1-10 70 4.3.1.12 — % S1-12 Personnes handicapées Pourcentage des employés en situation de handicap S1-12 79 4.3.1.14 1,9 % 2 % Femme S1-12 80 4.3.1.14 35 % 39 % Homme S1-12 80 4.3.1.14 65 % 61 % S1-13 Indicateurs de formation et de développement des compétences Indicateurs de formation et de développement des compétences par genre S1-13 83a AR77 4.3.1.15 Pourcentage d'employés ayant participé à des évaluations régulières de performance et de développement de carrière S1-13 83a AR77 4.3.1.15 74 % Ingénieurs et Cadres S1-13 84 AR79 4.3.1.15 78 % Techniciens S1-13 84 AR79 4.3.1.15 58 % Nombre moyen d'heures de formation par employé S1-13 83b AR78 4.3.1.15 24 19 Femme S1-13 83b AR78 4.3.1.15 16 Homme S1-13 83b AR78 4.3.1.15 20 S1-14 Indicateurs de santé et de sécurité Pourcentage des personnes dans la main-d'œuvre propre couvertes par un système de gestion de la santé et de la sécurité basé sur les exigences légales et/ou des normes ou lignes directrices reconnues S1-14 88a AR80 4.3.1.16 100 % Pourcentage de la main-d'œuvre propre couverte par un système de gestion de la santé et de la sécurité basé sur les exigences légales et/ou des normes ou lignes directrices reconnues, ayant fait l'objet d'un audit interne et/ou d'un audit ou d'une certification par un tiers externe S1-14 90 4.3.1.16 87 % Nombre de décès dans la main-d'œuvre propre dus à des blessures ou à des maladies liées au travail S1-14 88b AR89-AR91 4.3.1.16 0 Nombre de décès dus à des blessures ou à des maladies liées au travail parmi les autres travailleurs opérant sur les sites S1-14 88b AR89-AR91 4.3.1.16 0 Nombre d'accidents de travail enregistrables pour la main-d'œuvre propre S1-14 88c 4.3.1.16 281 Taux d'accidents de travail enregistrables pour la main‑d'œuvre propre S1-14 88c 4.3.1.16 1,26 Nombre de jours perdus en raison de blessures liées au travail et d'accidents mortels liés au travail S1-14 88e AR89-AR95 4.3.1.16 7 062 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 339 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes Indicateurs Exigence de publication Chapitre/section 2023 2024 Nombre de cas de maladies professionnelles enregistrables parmi les non-employés S1-14 89 4.3.1.16 N/A Nombre de jours perdus en raison de blessures liées au travail, d'accidents mortels liés au travail, de maladies professionnelles et de décès dus à ces maladies parmi les non-employés S1-14 89 4.3.1.16 N/A Nombre de décès dans la main-d'œuvre propre dus à des blessures liées au travail S1-14 AR82 4.3.1.16 0 Nombre de décès dans la main-d'œuvre propre dus à des maladies liées au travail S1-14 AR82 4.3.1.16 N/A Nombre de décès dus à des blessures liées au travail parmi les autres travailleurs opérant sur les sites S1-14 AR82 4.3.1.16 0 S1-15 Indicateurs d’équilibre entre vie professionnelle et vie privée Pourcentage d'employés ayant droit au congé familial S1-15 93a AR96-AR97 4.3.1.17 100 % Pourcentage des employés ayant droit au congé familial qui ont pris ce congé S1-15 93b 4.3.1.17 11 % Femme S1-15 93b 4.3.1.17 15 % Homme S1-15 93b 4.3.1.17 10 % S1-16 Indicateurs de rémunération (écart de rémunération et rémunération totale) Écart de rémunération entre les sexes S1-16 97a AR98-AR99 4.3.1.18 8 % Ratio de la rémunération totale annuelle du salarié le mieux payé par rapport à la rémunération totale annuelle médiane pour tous les employés S1-16 97b AR101 4.3.1.18 100 S1-17 Cas, plaintes et impacts graves sur les droits de l’Homme Nombre d'incidents de discrimination S1-17 103a AR103-AR106 4.3.1.19 2 Nombre de plaintes déposées par l’intermédiaire des canaux permettant aux employés de faire part de leurs préoccupations S1-17 103b AR103-AR106 4.3.1.19 2 Nombre de plaintes déposées auprès des Points de Contact Nationaux pour les entreprises multinationales de l'OCDE S1-17 103b AR103-AR106 4.3.1.19 0 Montant des amendes, pénalités et compensations matérielles résultant de violations liées aux facteurs sociaux et aux droits humains S1-17 103c AR103-AR106 4.3.1.19 0 Nombre de graves problèmes et incidents en matière de droits humains liés à la main-d'œuvre propre S1-17 104a AR105 4.3.1.19 0 Nombre de graves problèmes et incidents en matière de droits humains liés à la main-d'œuvre propre qui constituent des cas de non-respect des Principes directeurs des Nations Unies et des Lignes directrices de l'OCDE pour les entreprises multinationales S1-17 104a AR105 4.3.1.19 0 Montant des amendes, pénalités et compensations matérielles pour les graves problèmes et incidents en matière de droits humains liés à la main‑d'œuvre propre S1-17 104b AR103-AR106 4.3.1.19 0 Nombre de cas graves de droits humains où le Groupe a joué un rôle dans l’obtention d’un recours pour les personnes concernées S1-17 AR106 4.3.1.19 0 * En 2023, le nombre d'employés de Valeo a été présenté en équivalent temps plein. À partir de 2024, avec l’entrée en vigueur de la Directive européenne sur la publication d'informations relatives à la durabilité des entreprises (CSRD), Valeo a pris la décision de reporter les effectifs en effectifs physiques. 340 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Annexes INDICATEURS DE GOUVERNANCE Indicateurs Exigence de publication Chapitre/ section Unité 2023 2024 G1 CONDUITE DES AFFAIRES G1-3 Prévention et détection de la corruption et des pots-de-vin Pourcentage de fonctions à risques couvertes par les programmes de formation G1-3 21b 4.4.5 95 % G1-4 Cas confirmés de corruption et de pots‑de-vin Nombre de cas avérés de corruption ou de versement de pots-de-vin G1-4 24a 4.4.6 0 G1-6 Pratiques de paiement Nombre de procédures judiciaires en cours pour retard de paiement G1-6 33c 4.4.7 3 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 341 RAPPORT DE DURABILITÉ Glossaire développement durable 4.6Glossaire développement durable ADEME Agence de l'environnement et de la maîtrise de l'énergie (France) : établissement public participant à la mise en œuvre des politiques publiques en matière d'énergie et de protection de l'environnement. www.ademe.fr CDP Carbon Disclosure Project : Organisation à but non lucratif indépendante visant à impulser une dynamique de réduction des gaz à effet de serre des entreprises et des villes par la collecte des données environnementales et l'analyse de leurs politiques en matière d'empreinte carbone. www.cdproject.net CMR Substance cancérigène, mutagène et toxique pour la reproduction. COV Composé organique volatile : les COVs sont composés de carbone, d'oxygène et d'hydrogène et peuvent facilement se trouver sous forme gazeuse dans l'atmosphère. CSRD Directive (UE) 2022/2464 du Parlement Européen et du Conseil du 14 décembre 2022 relative à la publication d'informations en matière de durabilité par les entreprises, transposée par l'Ordonnance n°2023-1142 du 6 décembre 2023 relative à la publication et à la certification d'informations en matière de durabilité et aux obligations environnementales, sociales et de gouvernement d'entreprise des sociétés commerciales. Directive VHU Directive européenne n° 2000/53 du 18 septembre 2000 relative aux Véhicules Hors d'Usage visant à prévenir la fin de vie de ces déchets en imposant notamment des mesures de prévention, de collecte, de traitement et de valorisation. EFRAG Groupe consultatif européen sur l'information financière, chargé de l'élaboration des normes européennes du reporting de durabilité. ESRS Normes européennes de reporting de durabilité conçues par l’EFRAG et faisant partie intégrante de la CSRD. GES Gaz à effet de serre : composants gazeux qui absorbent le rayonnement infrarouge émis par la surface terrestre contribuant à l'effet de serre. GRI Global Reporting Initiative : organisation à but non lucratif ayant comme mission de développer les directives applicables mondialement en matière de politiques et de reporting de développement durable des entreprises. www.globalreporting.org IATF 16949 Norme internationale concernant la démarche qualité dans l’industrie automobile. IMDS International Material Data System : Système International de collecte de Données Matières de la filière automobile dans le cadre des réglementations sur les Véhicules Hors d'Usage et de REACH. Index égalité professionnelle hommes/femmes L'Index d'égalité professionnelle entre les femmes et les hommes comprend l'ensemble des sites situés dans les pays comptant au moins 150 Ingénieurs et Cadres dans le monde. Cet index est basé sur l’évaluation de 5 critères : écart de rémunération entre les femmes et les hommes ; écart de répartition des augmentations individuelles entre les femmes et les hommes ; écart de répartition des promotions ; le pourcentage de salariées augmentées à leur retour d’un congé maternité ; le pourcentage de femmes dans les 10 plus hautes rémunérations. ISO 14001 Norme internationale de système de management de l'environnement. ISO 26262 Norme internationale de système de sécurité dans les véhicules routiers à moteurs. ISO 45001 Norme internationale de système de management de la santé et de la sécurité au travail. ISO 50001 Norme internationale de système de management de l'énergie. Open Innovation Open Innovation ou Innovation Ouverte, désigne une démarche d'innovation visant à tirer le meilleur profit de l'écosystème entourant l'entreprise et s'appuyant principalement sur la collaboration entre différents acteurs (organismes publics, entreprises privées, académiques et recherche, start-up innovantes, etc.). PFAS Perfluoroalkyl and Polyfluoroalkyl Substances. QRQC Quick Response Quality Control : méthode de résolution des problèmes en quatre étapes : Détection, Communication, Analyse et Vérification. Règlement REACH Règlement européen n° 1907/2006 du 18 décembre 2006 sur l'enregistrement, l'évaluation et l'autorisation des produits chimiques au sein de l'Union européenne (Registration, Evaluation and Authorization of Chemicals). SBTi Science Based Target Initiative : initiative qui vise l’accompagnement des entreprises via une méthodologie alignée et cohérente avec les recommandations faites par le GIEC. Elle délivre ainsi des lignes directrices, des critères et des conseils aux organisations, dans le but de réduire leur empreinte carbone et leurs émissions de gaz à effet de serre. Scopes 1, 2 et 3 Le scope 1 concerne les émissions de gaz à effet de serre directement émises par les activités du Groupe (dont les émissions de combustion de sources fixes des sites, les émissions de combustion de carburant des véhicules du Groupe, les émissions directes des procédés hors énergie tels que les incinérateurs de COV et les émissions directes fugitives liées aux fuites de fluides frigorigènes). Le scope 2 concerne les émissions de gaz à effet de serre liées à la consommation d’électricité, de vapeur, d’air comprimé et autres sources d'énergie. Le scope 3 concerne les autres émissions de gaz à effet de serre liées aux achats de produits entrant dans les procédés industriels et au transport des marchandises et des personnes, ainsi que les émissions de gaz à effet de serre indirectes et liées à l'usage des produits de Valeo. VDA Verband der Automobilindustrie, association allemande de l'industrie automobile. 342 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie 4.7Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie Rapport de certification des informations en matière de durabilité et de contrôle des exigences de publication des informations prévues à l'article 8 du règlement (UE) 2020/852 de VALEO, relatives à l’exercice clos le 31 décembre 2024 A l’Assemblée Générale de la société VALEO, Le présent rapport est émis en notre qualité de commissaires aux comptes de VALEO. Il porte sur les informations en matière de durabilité et les informations prévues à l'article 8 du règlement (UE) 2020/852, relatives à l’exercice clos le 31 décembre 2024 et incluses dans la section 4 du rapport sur la gestion du groupe. En application de l’article L. 233-28-4 du code de commerce, VALEO est tenue d’inclure les informations précitées au sein d’une section distincte de son rapport sur la gestion du groupe. Ces informations ont été établies dans un contexte de première application des articles précités caractérisé par des incertitudes sur l’interprétation des textes, le recours à des estimations significatives, l’absence de pratiques et de cadre établis notamment pour l’analyse de double matérialité ainsi que par un dispositif de contrôle interne évolutif. Elles permettent de comprendre les impacts de l'activité du groupe sur les enjeux de durabilité, ainsi que la manière dont ces enjeux influent sur l'évolution des affaires du groupe, de ses résultats et de sa situation. Les enjeux de durabilité comprennent les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernement d'entreprise. En application du II de l’article L. 821-54 du code précité notre mission consiste à mettre en œuvre les travaux nécessaires à l’émission d’un avis, exprimant une assurance limitée, portant sur : • la conformité aux normes d'information en matière de durabilité adoptées en vertu de l'article 29 ter de la directive (UE) 2013/34 du Parlement européen et du Conseil du 14 décembre 2022 (ci-après ESRS pour European Sustainability Reporting Standards) du processus mis en œuvre par VALEO pour déterminer les informations publiées, et le respect de l'obligation de consultation du comité social et économique prévue au sixième alinéa de l'article L. 2312-17 du code du travail ; • la conformité des informations en matière de durabilité incluses dans la section 4 du rapport sur la gestion du groupe avec les exigences de l’article L. 233-28-4 du code de commerce, y compris avec les ESRS ; et • le respect des exigences de publication des informations prévues à l'article 8 du règlement (UE) 2020/852. L’exercice de cette mission est réalisé en conformité avec les règles déontologiques, y compris d’indépendance, et les règles de qualité prescrites par le code de commerce. Il est également régi par les lignes directrices de la Haute Autorité de l’Audit « Mission de certification des informations en matière de durabilité et de contrôle des exigences de publication des informations prévues à l’article 8 du règlement (UE) 2020/852 ». Dans les trois parties distinctes du rapport qui suivent, nous présentons, pour chacun des axes de notre mission, la nature des vérifications que nous avons opérées, les conclusions que nous en avons tirées, et, à l’appui de ces conclusions, les éléments qui ont fait l’objet, de notre part, d’une attention particulière et les diligences que nous avons mises en œuvre au titre de ces éléments. Nous attirons votre attention sur le fait que nous n’exprimons pas de conclusion sur ces éléments pris isolément et qu’il convient de considérer que les diligences explicitées s’inscrivent dans le contexte global de la formation des conclusions émises sur chacun des trois axes de notre mission. Enfin, lorsqu’il nous semble nécessaire d’attirer votre attention sur une ou plusieurs informations en matière de durabilité fournies par le groupe dans le rapport sur la gestion du groupe, nous formulons un paragraphe d’observations. Limites de notre mission Notre mission ayant pour objectif d’exprimer une assurance limitée, la nature (choix des techniques de contrôle) des travaux, leur étendue (amplitude), et leur durée, sont moindres que ceux nécessaires à l’obtention d’une assurance raisonnable. En outre, cette mission ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de VALEO notamment à porter une appréciation, qui dépasserait la conformité aux prescriptions d’information des ESRS sur la pertinence des choix opérés par VALEO en termes de plans d’action, de cibles, de politiques, d’analyses de scénarios et de plans de transition. Elle permet cependant d’exprimer des conclusions concernant le processus de détermination des informations en matière de durabilité publiées, les informations elles-mêmes, et les informations publiées en application de l'article 8 du règlement (UE) 2020/852, quant à l’absence d’identification ou, au contraire, l’identification, d’erreurs, omissions ou incohérences d’une importance telle qu’elles seraient susceptibles d’influencer les décisions que pourraient prendre les lecteurs des informations objet de nos vérifications. Notre mission ne porte pas sur les éventuelles données comparatives. Elle ne porte pas non plus sur le respect par l’entité des dispositions légales et réglementaires relatives au plan de vigilance publié en application de l’article L225-102-1 du code de commerce. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 343 RAPPORT DE DURABILITÉ Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie 1. Conformité aux ESRS du processus mis en œuvre par VALEO pour déterminer les informations publiées, et respect de l'obligation de consultation du comité social et économique prévue au sixième alinéa de l'article L. 2312-17 du code du travail Nature des vérifications opérées Nos travaux ont consisté à vérifier que : • le processus défini et mis en œuvre par VALEO lui a permis, conformément aux ESRS, d’identifier et d’évaluer ses impacts, risques et opportunités liés aux enjeux de durabilité, et d’identifier ceux de ces impacts, risques et opportunités matériels qui ont conduit à la publication des informations en matière de durabilité dans la section 4 du rapport sur la gestion du groupe, et • les informations fournies sur ce processus sont également conformes aux ESRS. En outre, nous avons contrôlé le respect de l’obligation de consultation du comité social et économique. Conclusion des vérifications opérées Sur la base des vérifications que nous avons opérées, nous n’avons pas relevé d’erreurs, omissions ou incohérences importantes concernant la conformité du processus mis en œuvre par VALEO avec les ESRS. Concernant la consultation du comité social et économique prévue au sixième alinéa de l'article L. 2312-17 du code du travail, nous vous informons qu’à la date du présent rapport, celle-ci n’a pas encore eu lieu. Eléments qui ont fait l’objet d’une attention particulière Nous vous présentons ci-après les éléments ayant fait l’objet d’une attention particulière de notre part concernant la conformité aux ESRS du processus mis en œuvre par VALEO pour déterminer les informations publiées. • Concernant l’identification des parties prenantes Les informations relatives à l’identification des parties prenantes sont mentionnées au 4.1.3.2. « Relations fortes avec les parties prenantes (DRSBM 2) » du rapport sur la gestion du groupe. Nous avons pris connaissance de l’analyse réalisée par l’entité pour identifier : • les parties prenantes, qui peuvent affecter les entités du périmètre des informations ou peuvent être affectées par elles, par leurs activités et relations d’affaires directes ou indirectes dans la chaîne de valeur ; • les principaux utilisateurs des états de durabilité (y compris les principaux utilisateurs des états financiers). Nous nous sommes entretenus avec les personnes que nous avons jugé appropriées, et avons inspecté la documentation disponible. Nos diligences ont notamment consisté à : • apprécier la cohérence des principales parties prenantes identifiées par l’entité avec la nature de ses activités et son implantation géographique, en tenant compte de ses relations d’affaires et de sa chaîne de valeur ; • apprécier le caractère approprié de la description donnée dans la section 4.1.3.2 « Relations fortes avec les parties prenantes (DRSBM 2) » du rapport sur la gestion du groupe, notamment en ce qui concerne les modalités de dialogue avec les parties prenantes mises en place par l’entité. • Concernant l’identification des impacts, risques et opportunités Les informations relatives à l’identification des impacts, risques et opportunités sont mentionnées au 4.1.4.1. « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités importants (DR IRO-1) » du rapport sur la gestion du groupe. Nous avons pris connaissance du processus mis en œuvre par l’entité concernant l’identification des impacts (négatifs ou positifs), risques et opportunités (« IRO »), réels ou potentiels, en lien avec les enjeux de durabilité mentionnés dans le paragraphe AR 16 des « Exigences d’application » de la norme ESRS 1. En particulier, nous avons apprécié la démarche mise en place par l’entité pour déterminer ses impacts et ses dépendances, qui peuvent être source de risques ou d’opportunités. Nous avons pris connaissance de la cartographie réalisée par l’entité des IRO identifiés, incluant notamment la description de leur répartition dans les activités propres et la chaîne de valeur, ainsi que de leur horizon temporel (court, moyen ou long terme), et apprécié la cohérence de cette cartographie avec notre connaissance de l’entité. Nous avons : • apprécié la cohérence des impacts, risques et opportunités réels et potentiels identifiés par l’entité avec les analyses sectorielles disponibles ; • apprécié la cohérence des impacts, risques et opportunités actuels et potentiels identifiés par l’entité, notamment ceux qui lui sont spécifiques, car non couverts ou insuffisamment couverts par les normes ESRS avec notre connaissance de l’entité ; • apprécié comment l’entité a pris en considération les différents horizons temporels notamment s’agissant des enjeux climatiques ; • apprécié si l’entité a pris en compte les risques et opportunités pouvant découler d’événements à la fois passés et futurs du fait de ses activités propres ou de ses relations d’affaires, y compris les actions entreprises pour gérer certains impacts ou risques ; • apprécié si l’entité a tenu compte de ses dépendances aux ressources naturelles, humaines et sociales dans l’identification des risques et opportunités. 344 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie • Concernant l’évaluation de la matérialité d’impact et de la matérialité financière Les informations relatives à l’évaluation de la matérialité d’impact et de la matérialité financière sont mentionnées au 4.1.4.1 « Procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités importants (DR IRO-1) » du rapport sur la gestion du groupe. Nous avons pris connaissance, par entretien avec la direction et inspection de la documentation disponible, du processus d’évaluation de la matérialité d’impact et de la matérialité financière mis en œuvre par Valeo, et apprécié sa conformité au regard des critères définis par ESRS 1. Nous avons notamment apprécié la façon dont l’entité a établi et appliqué les critères de matérialité de l’information définis par la norme ESRS 1, y compris relatifs à la fixation de seuils, pour déterminer les informations matérielles publiées : • au titre des indicateurs relatifs aux IRO matériels identifiés conformément aux normes ESRS thématiques concernées ; • au titre des informations spécifiques à l’entité. 2. Conformité des informations en matière de durabilité incluses dans la section 4 du rapport sur la gestion du groupe avec les exigences de l’article L. 233-28-4 du code de commerce, y compris avec les ESRS. Nature des vérifications opérées Nos travaux ont consisté à vérifier que, conformément aux prescriptions légales et règlementaires, y compris aux ESRS : • les renseignements fournis permettent de comprendre les modalités de préparation et de gouvernance des informations en matière de durabilité incluses dans la section 4 du rapport sur la gestion du groupe, y compris les modalités de détermination des informations relatives à la chaîne de valeur et les exemptions de divulgation retenues ; • la présentation de ces informations en garantit la lisibilité et la compréhensibilité ; • le périmètre retenu par Valeo relativement à ces informations est approprié ; et • sur la base d’une sélection, fondée sur notre analyse des risques de non-conformité des informations fournies et des attentes de leurs utilisateurs, que ces informations ne présentent pas d’erreurs, omissions, incohérences importantes, c’est-à-dire susceptibles d’influencer le jugement ou les décisions des utilisateurs de ces informations. Conclusion des vérifications opérées Sur la base des vérifications que nous avons opérées, nous n’avons pas relevé d’erreurs, omissions, incohérences importantes concernant la conformité des informations en matière de durabilité incluses dans la section du rapport sur la gestion du groupe, avec les exigences de l’article L. 233-28-4 du code de commerce, y compris avec les ESRS. Observation Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les informations figurant dans la section 4.1.1.1.2. « Propos introductifs relatifs à la première année d’application de la CSRD » dans le rapport sur la gestion du groupe qui décrit les incertitudes et limites auxquelles le groupe a fait face dans un contexte général de première application de la Directive CSRD et plus particulièrement, les incertitudes liées aux estimations ainsi que les difficultés rencontrées, au titre de l’exercice 2024, dans la collecte des informations nécessaires à la publication de certains points de donnée identifiés au sein de ce même paragraphe. Eléments qui ont fait l’objet d’une attention particulière Les informations publiées au titre du changement climatique (ESRS E1) sont mentionnées au 4.2.3 « La stratégie climat (ESRS E1) » du rapport sur la gestion du groupe. Nous vous présentons ci-après les éléments ayant fait l’objet d’une attention particulière de notre part concernant la conformité aux ESRS de ces informations. Nos diligences ont notamment consisté à : • apprécier, sur la base des entretiens menés avec la direction et les personnes concernées, en particulier, la direction Développement Durable, si la description des politiques, actions et cibles mises en place par l’entité couvre les enjeux suivants : atténuation du changement climatique et l’adaptation au changement climatique. • apprécier le caractère approprié de l'information présentée dans la section 4.2.3 « La stratégie climat (ESRS E1) » de la section environnementale des informations en matière de durabilité incluses dans le rapport sur la gestion du groupe et sa cohérence d’ensemble avec notre connaissance de l’entité. • En ce qui concerne les informations publiées au titre du bilan des émissions gaz à effet de serre, nos travaux ont notamment consisté à : • apprécier la cohérence du périmètre considéré pour l’évaluation du bilan d’émissions de gaz à effet de serre avec le périmètre des états financiers consolidés, les activités sous contrôle opérationnel, et la chaîne de valeur amont et aval ; • prendre connaissance du protocole d’établissement, de l’inventaire des émissions de gaz à effet de serre utilisé par l’entité pour établir le bilan d’émissions de gaz à effet de serre et apprécier ses modalités d’application, sur une sélection de catégories d’émissions et notamment sur les scopes 3.1 « Biens et services achetés » et 3.11 « Utilisation des produits vendus » ; • apprécier le caractère approprié des facteurs d’émission utilisés et le calcul des conversions afférentes ainsi que les hypothèses de calcul et d’extrapolation, compte tenu de l'incertitude inhérente à l’état des connaissances scientifiques ou économiques et à la qualité des données externes utilisées ; DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 345 RAPPORT DE DURABILITÉ Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie • en ce qui concerne les estimations que nous avons jugées structurantes auxquelles l’entité a eu recours, pour l’élaboration de son bilan des émissions de gaz à effet de serre : – par entretien avec la direction, nous avons pris connaissance de la méthodologie de calcul des données estimées et des sources d’informations sur lesquelles reposent ces estimations, notamment concernant les émissions relatives au scope 3.11 « Utilisation des produits vendus » ; – nous avons apprécié si les méthodes ont été appliquées de manière cohérente. • nous avons vérifié l’exactitude arithmétique des calculs servant à établir ces informations. • En ce qui concerne les vérifications au titre du plan de transition pour l’atténuation du changement climatique, nos travaux ont notamment consisté à : • apprécier si les informations publiées au titre du plan de transition répondent aux prescriptions d’ESRS E1, décrivent de manière appropriée les hypothèses structurantes sous-tendant ce plan, étant précisé que nous n’avons pas à nous prononcer sur le caractère approprié ou le niveau d’ambition des objectifs de ce plan de transition ; • comparer, avec l’aide de nos experts climat, la trajectoire avec des analyses sectorielles et des données prospectives internes ou de marché ; • apprécier la cohérence entre elles des principales informations fournies au titre du plan de transition notamment en ce qui concerne les leviers de décarbonation et les actions associées; • apprécier si le plan de transition s’inscrit dans le cadre du plan stratégique tel qu’approuvé par les instances dirigeantes ainsi que la planification financière de l’entité ; • apprécier la cohérence du plan de transition avec les indicateurs clés de performance publiés au titre du règlement taxonomie ; • vérifier que l’entité a réalisé une évaluation qualitative des émissions de gaz à effet de serre verrouillées et qu’elle en a tenu compte dans son plan d’adaptation. 3. Respect des exigences de publication des informations prévues à l’article 8 du règlement (UE) 2020/852 Nature des vérifications opérées Nos travaux ont consisté à vérifier le processus mis en œuvre par Valeo pour déterminer le caractère éligible et aligné des activités des entités comprises dans la consolidation. Ils ont également consisté à vérifier les informations publiées en application de l’article 8 du règlement (UE) 2020/852, ce qui implique la vérification : • de la conformité aux règles de présentation de ces informations qui en garantissent la lisibilité et la compréhensibilité ; • sur la base d’une sélection, de l’absence d’erreurs, omissions, incohérences importantes dans les informations fournies, c’est-à-dire susceptibles d’influencer le jugement ou les décisions des utilisateurs de ces informations. Conclusion des vérifications opérées Sur la base des vérifications que nous avons opérées, nous n’avons pas relevé d’erreurs, omissions, incohérences importantes concernant le respect des exigences de l’article 8 du règlement (UE) 2020/852. Observation Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les informations suivantes figurant au sein du rapport sur la gestion du groupe : • à la section 4.2.2.3 « Analyse des activités économiques de Valeo éligibles à la Taxonomie européenne » qui expose l’existence de différentes interprétations concernant l’applicabilité au secteur de l’automobile de l’activité CE1.2 relative à la fabrication d’équipements électriques et électroniques ; • le paragraphe « Prévention et contrôle de la pollution concernant l’utilisation et la présence de produits chimiques » figurant dans la section 4.2.2.4 « Note méthodologique », concernant l’analyse par Valeo du respect des exigences du DNSH décrites dans l'annexe C du Règlement sur la Taxonomie de l'UE. Eléments qui ont fait l’objet d’une attention particulière • Concernant le caractère aligné des activités éligibles : Une information concernant l’alignement des activités figure dans la section 4.2.2.4 « Note méthodologique » du rapport sur la gestion du groupe. Dans le cadre de nos vérifications, nous avons notamment : • apprécié les choix opérés par l’entité quant à la prise en compte, ou non, des communications de la Commission européenne sur l’interprétation et la mise en œuvre de certaines dispositions du Référentiel Taxonomie ; • consulté, par sondage, les sources documentaires utilisées, y compris externes le cas échéant, et mené des entretiens avec les personnes concernées ; • apprécié les analyses menées par Valeo à partir desquelles la direction a fondé son jugement lorsqu’elle a apprécié si les activités économiques éligibles répondaient aux conditions cumulatives, issues du Référentiel Taxonomie, nécessaires pour être qualifiées d’alignées ; • apprécié l’analyse réalisée au titre du respect des garanties minimales, principalement au regard des éléments collectés dans le cadre de la prise de connaissance de l’entité et de son environnement. 346 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 RAPPORT DE DURABILITÉ Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie • Concernant les indicateurs clés de performance et les informations qui les accompagnent Les indicateurs clés de performance et les informations qui les accompagnent figurent dans la section 4.2.2.5 « Tableaux des indicateurs de la Taxonomie » du rapport sur la gestion du groupe. Dans le cadre de nos vérifications, nous avons notamment : • concernant les dénominateurs (chiffre d’affaires, CapEx et OpEx totaux) : vérifié les rapprochements réalisés par l’entité avec les données issues de la comptabilité ayant servi de base à l’établissement des états financiers et/ou les données en lien avec la comptabilité telles que notamment la comptabilité analytique ou les états de gestion ; • concernant les numérateurs (part de chiffre d’affaires, CapEx et OpEx durables) : • apprécié ces montants sur la base d’une sélection d’activités, d’opérations ou de projets représentatifs que nous avons déterminée en fonction de leur contribution aux indicateurs clés de performance et d’une analyse de risques ; • mis en œuvre des procédures analytiques. Enfin, nous avons apprécié la cohérence des informations figurant dans la partie 4.2.2.5 « Tableaux des indicateurs de la Taxonomie » du rapport sur la gestion avec les autres informations en matière de durabilité au sein du rapport de durabilité. Paris La Défense, le 27 février 2025 Le commissaire aux comptes, FORVIS MAZARS SA Olivier Lenel DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 347 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES 5.1 Analyse des résultats consolidés 2024 RFA 348 5.1.1 Activité 2024 348 5.1.2 Information sectorielle 2024 349 5.1.3 Résultats 2024 350 5.1.4 Cash flow et structure financière 351 5.2 Événements postérieurs à la clôture 355 5.3 Tendances et perspectives 355 5.4 Comptes consolidés 2024 RFA 356 5.4.1 Compte de résultat consolidé 356 5.4.2 État du résultat global consolidé 357 5.4.3 État de la situation financière consolidée 358 5.4.4 Tableau des flux de trésorerie consolidés 359 5.4.5 Variation des capitaux propres consolidés 360 5.4.6 Notes annexes aux états financiers consolidés 361 5.4.7 Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés 431 5.5 Analyse des résultats de la Société Valeo RFA 436 5.6 Comptes annuels 2024 RFA 438 5.6.1 Compte de résultat 438 5.6.2 Bilan 439 5.6.3 Variation de trésorerie 440 5.6.4 Notes annexes aux états financiers de la Société 441 5.6.5 Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels 458 5.7 Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées 461 5.8 Autres informations financières et comptables 462 5.8.1 Résultat de la Société au cours des cinq derniers exercices 462 5.8.2 Inventaire des valeurs mobilières 463 RFA Les éléments du Rapport financier annuel sont clairement identifiés dans le sommaire à l’aide du pictogramme. (1) Cf. glossaire financier, page 48. 348 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Analyse des résultats consolidés 2024 5.1Analyse des résultats consolidés 2024 RFA Les états financiers sont établis conformément au référentiel IFRS publié par l’ International Accounting Standards Board (« IASB ») et tel qu’approuvé par l’Union européenne. Le référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union européenne est consultable sur le site Internet de la Commission européenne. Par ailleurs, les états financiers sont complétés par les informations jugées significatives requises par le règlement ANC n° 2016-09. 5.1.1Activité 2024 Évolution du chiffre d’affaires Chiffre d’affaires (en millions d’euros) En % du CA 2024 2024 vs. 2023 2023 Var. Changes Périmètre Var. à pcc Première monte 84 % 17 950 18 701 -4 % -1 % -1 % -2 % Remplacement 11 % 2 262 2 267 — % -2 % -3 % +4 % Divers 5 % 1 280 1 076 +19 % -1 % — % +19 % TOTAL 100 % 21 492 22 044 -3 % -1 % -1 % -1 % A périmètre et taux de change constant (1) La production automobile, en baisse de 1 % par rapport à la même période en 2023, montre une situation contrastée selon les régions : • hausse de 4 % de la production en Chine, portée essentiellement par la croissance des véhicules à énergie nouvelle et par l’exportation ; • baisse de 4 % de la production en Europe, marquée par le ralentissement du marché des véhicules électrifiés (véhicules électriques et véhicules à motorisation hybride rechargeable). Le chiffre d’affaires total s’élève à 21 492 millions d’euros, en baisse de 2,5 % par rapport à 2023. Les variations des taux de change ont un impact négatif (-1,0 %) en raison, principalement, de l’appréciation de l’euro face au yuan, au yen et au won. Les changements de périmètre ont un impact négatif (-1,0 %) principalement lié à la cession intervenue en août 2024, de l’activité PIAA, société qui produit et vend des équipements pour le marché du remplacement et de l’activité Systèmes thermiques véhicules commerciaux intervenue au 30 juin 2024. À périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires est en baisse de 0,5 %. Le chiffre d’affaires première monte est en baisse de 2 % à périmètre et taux de change constants. Il bénéficie du soutien de l’ensemble des activités du Groupe hors l’activité propulsion électrique haute tension qui est fortement pénalisée par la baisse de l’activité de certaines plateformes électriques en Europe. Le chiffre d’affaires sur le marché du remplacement est en hausse de 4 % à périmètre et taux de change constants, tirant profit de l’augmentation et du vieillissement du parc automobile et de l’accroissement de l’attractivité de l’offre de produits à valeur ajoutée (électrique, remanufacturing,...). Les ventes « Divers » (outillages et contributions perçues des clients au titre de la R&D) sont en hausse de 19 % à périmètre et taux de change constants, confirmant les nombreux lancements de production, en particulier dans le domaine de l’éclairage. Évolution du chiffre d’affaires première monte par région de destination Chiffre d’affaires première monte (en millions d’euros) En % du CA 2024 2024 vs. 2023 2023 Var. Var. à pcc Perf. Europe et Afrique 48 % 8 596 8 840 -3 % -3 % +1 pt Asie et Moyen-Orient et Océanie 31 % 5 559 5 911 -6 % -2 % -2 pts Dont Asie hors Chine 16 % 2 907 3 026 -4 % +2 % +7 pts dont Chine 15 % 2 652 2 885 -8 % -6 % -10 pts Amérique du Nord 19 % 3 454 3 572 -3 % -3 % -1 pt Amérique du Sud 2 % 341 378 -10 % +5 % +3 pts TOTAL 100 % 17 950 18 701 -4 % -2 % -1 pt * A périmètre et taux de change constants (1). ** Sur la base des estimations de production automobile S&P Global Mobility le 18 février 2025. *** Chiffre d’affaires première monte par région de destination. (1) Cf. glossaire financier, page 48. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 349 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Analyse des résultats consolidés 2024 En 2024, le chiffre d’affaires première monte à périmètre et taux de change constants est en baisse de 2 %, soit une performance de -1 point par rapport à la production automobile. Cette performance a été affectée par la baisse du chiffre d’affaires de l’activité propulsion électrique haute tension avec un impact de -3 points. En Europe et Afrique, la surperformance atteint 1 point par rapport à la production automobile malgré le ralentissement prononcé de certaines plateformes électriques : au sein de la Division POWER, la surperformance de ses activités hors propulsion électrique haute tension (systèmes thermiques, systèmes de transmission et 48 volts) vient atténuer l’impact de la forte baisse de l’activité propulsion électrique ; la Division BRAIN affiche une forte surperformance de ses activités ADAS (notamment caméras frontales et caméras de vision) et Expérience Intérieure (en particulier écrans, Phone-As-A-Key et télématique) ; la Division LIGHT tire profit des nombreux lancements de production pour le compte de constructeurs européens ; En Chine, la performance est de -10 points ; dans un contexte marqué par l’accélération de la croissance des véhicules à énergie nouvelle et des prises de parts de marché des constructeurs chinois, le Groupe poursuit le repositionnement de son portefeuille client (environ 50 % des ventes première monte et environ 60 % des prises de commandes sont enregistrées auprès de constructeurs en Chine hors JV en 2024) ; la Division LIGHT bénéficie, dans le domaine électrique, de la mise en production récente pour le compte d’un constructeur nord américain et de plusieurs constructeurs chinois ; En Asie hors Chine, Valeo affiche une surperformance de 7 points par rapport à la production automobile grâce à l’excellente dynamique de la Division BRAIN dans le domaine de l’ADAS ; En Amérique du Nord, la performance est de -1 point ; l’activité au second semestre a été affectée par la gestion des stocks de véhicules neufs de la part des clients constructeurs et par le report de démarrage en production de certains contrats ; En Amérique du Sud, le Groupe affiche une surperformance de 3 points par rapport à la production automobile. 5.1.2Information sectorielle 2024 Évolution du chiffre d’affaires par Division Chiffre d’affaires des Divisions (en millions d’euros) 2024 vs. 2023 2023 Var. CA Var. CA OEM Perf ** POWER 10 845 11 571 (6 %) (6 %) -5 pts Électrique haute tension 896 1 477 (39 %) (42 %) -41 pts Autres 9 949 10 094 (1 %) — % +1 pt BRAIN 5 053 4 878 +4 % +3 % +4 pts ADAS 3 225 3 147 +2 % +2 % +3 pts Expérience Intérieure 1 828 1 711 +7 % +6 % +7 pts Autres 0 20 na na na LIGHT 5 554 5 541 — % — % +1 pt AUTRES 40 54 na na na Groupe 21 492 22 044 (3 %) (2 %) -1 pt * À périmètre et taux de change constants (1). ** Sur la base des estimations de production automobile S&P Global Mobility le 18 février 2025 (production mondiale 2024 : 0 %). *** Y compris l’activité Commandes sous volant. La croissance du chiffre d’affaires des Divisions varie en fonction de leur mix produit, géographique et client et de la part relative du marché du remplacement dans leur activité. En 2024, la Division POWER affiche une performance de -5 points. La performance de la Division a été affectée par l’activité électrique Propulsion Haute Tension à hauteur de - 6 points (baisse d’activité significative de certaines plateformes électriques en Europe). La Division a également enregistré l’annulation de certains contrats dans l’électrique en Amérique du Nord. Les activités de la Division hors activité propulsion électrique haute tension (systèmes thermiques, systèmes de transmission et 48 volts) affichent une surperformance de 1 point par rapport à la production automobile. La Division BRAIN affiche une surperformance de 4 points, grâce à la surperformance de ses activités ADAS (caméra frontale et caméra de vision), notamment en Europe et en Asie hors Chine (+3 points) et Expérience Intérieure (écrans, Phone-As-A-Key et télématique) de +7 points. En raison du report de démarrages de production, une nouvelle étape de croissance de la Division BRAIN est attendue après 2025. La Division LIGHT enregistre une surperformance de 1 point par rapport à celle de la production automobile. Elle tire profit de nombreux lancements de production en Europe auprès de constructeurs européens. En Chine, la Division bénéficie de mises en production récentes dans l’électrique, pour le compte d’un constructeur nord américain (également en Amérique du Nord pour le compte du même client) et de plusieurs constructeurs chinois. (1)Cf. glossaire financier, page 48. 350 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Analyse des résultats consolidés 2024 EBITDA (1) par Division EBITDA (en millions d’euros et en % du chiffre d’affaires par Pôle d’activité) 2024 2023 Variation POWER 1 256 1 171 +7% 11,6 % 10,1 % +1,5 pt BRAIN 831 689 +21% 16,4 % 14,1 % +2,3 pts LIGHT 732 736 -1% 13,2 % 13,3 % -0,1 pt Autres 44 51 -14% GROUPE 2 863 2 647 +8 % 13,3 % 12,0 % +1,3 pt * Inclut notamment l’activité Commandes sous volant. La Division POWER affiche une marge d’EBITDA de 11,6 %, en hausse de +1,5 point, grâce : • à la mise en œuvre du plan de fusion et de réorganisation des activités propulsion et thermiques au sein de la Division, y compris l’optimisation de son empreinte industrielle et R&D, principalement en Europe et ; • aux hausses de prix de certains contrats en ligne avec les nouvelles estimations de volumes. La Division BRAIN enregistre une marge d’EBITDA de 16,4 % en hausse de +2,3 points. L’activité ADAS qui affiche une rentabilité de 17,3 % (+0,5 point), bénéficie de l’amélioration de son efficience opérationnelle. La rentabilité de l’activité Expérience Intérieure s’établit à 14,3 % (+ 4,8 points), bénéficiant des mesures de réduction de coûts ainsi que du lancement de nouveaux contrats à bonnes marges qui remplacent un portefeuille d’anciens produits moins rentables. La Division LIGHT affiche une bonne résilience de sa rentabilité (marge d’EBITDA à 13,2 %) et de sa génération de cash dans un contexte de : • dépenses élevées nécessaires à la préparation des multiples lancements de production et ; • reports de nombreux démarrages de production. 5.1.3Résultats 2024 La marge d’EBITDA (1) et la marge opérationnelle s’établissent à respectivement 13,3 % et 4,3 % du chiffre d’affaires, en amélioration de respectivement 1,3 point et 0,5 point par rapport à 2023, alors même que le Groupe a dû faire face à la baisse importante de l’activité de certaines plateformes électriques en Europe et que les volumes de production restent inférieurs à leurs niveaux d’avant crise principalement en Europe. 2024 2023 Variation Chiffre d'affaires (en m€) 21 492 22 044 -3 % Marge brute (en m€) 4 081 3 951 3 % (en % du CA) 19,0 % 17,9 % +1,1 pt EBITDA (en m€) 2 863 2 647 +8 % (en % du CA) 13,3 % 12,0 % +1,3 pt Marge opérationnelle (en m€) 919 838 10 % (en % du CA) 4,3 % 3,8 % 0,5 pt Résultat net part du Groupe (en m€) 162 221 -27 % (en % du CA) 0,8 % 1,0 % -0,2 pt * Hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence. La marge brute atteint 19,0 % du chiffre d’affaires, en hausse de 1,1 point par rapport à 2023. Cette amélioration résulte des premiers effets des mesures de réduction de coûts, de la bonne efficience de nos opérations et de la défense de nos prix. Le Groupe optimise ses efforts en matière de R&D dans un contexte d’augmentation significative de ses prises de commandes en 2022 et 2023 : l’effort brut de R&D est stable par rapport à 2023 à 2,6 milliards d’euros. L’impact de l’effort en matière de R&D est ainsi contenu grâce à l’amélioration de l’efficience de la R&D rendue possible au travers : • des synergies résultant de la création de la Division POWER ; • du déploiement de la standardisation des développements des projets ; • de l’ajout de compétences essentiellement dans les pays à coûts compétitifs et ; • de l’application de l’intelligence artificielle. (1) Cf. glossaire financier, page 48. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 351 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Analyse des résultats consolidés 2024 L’impact IFRS (qui représente la différence, en points de pourcentage, entre les frais de développement immobilisés rapportés au chiffre d’affaires et les amortissements et pertes de valeurs rapportés au chiffre d’affaires) baisse de manière significative au second semestre (pour s’établir à + 0,9 point) par rapport au premier semestre (+2,4 points) pour atteindre +1,6 point de pourcentage sur l’année 2024 (contre +2,4 points initialement attendus en 2024 et +2,1 points de pourcentage en 2023). La baisse de l’impact IFRS résulte : • d’une part, de l’augmentation des frais de développements immobilisés à 4,9 % du chiffre d’affaires (4,5 % en 2023), dans un contexte de prises de commande élevées en 2022 et en 2023 et de l’amélioration significative des marges embarquées dans ces nouvelles commandes et ; • d’autre part, de la forte hausse des amortissements et des pertes de valeur des frais de développement immobilisés à 3,2 % du chiffre d’affaires (2,4 % en 2023) consécutive à l’annulation de commandes. En conséquence, les frais de R&D au compte de résultat représentent 9,9 % du chiffre d’affaires en hausse de 0,7 points par rapport à 2023. Les frais administratifs et commerciaux s’inscrivent en baisse de 49 millions d’euros par rapport à 2023. Ils représentent 4,8 % du chiffre d’affaires en baisse de 0,1 point par rapport à 2023. Cette baisse résulte de la simplification et de la réorganisation structurelle des fonctions support au sein du Groupe. L’EBITDA s’établit à 2 863 millions d’euros soit 13,3 % du chiffre d’affaires, en hausse de 1,3 point par rapport à la même période en 2023, supérieure à la guidance 2024 (comprise entre 12,1 % et 13,1 % du chiffre d’affaires). La marge opérationnelle s’élève à 919 millions d’euros, soit 4,3 % du chiffre d’affaires en hausse de 0,5 point par rapport à la même période en 2023, en ligne avec la guidance 2024 (comprise entre 4,0 % et 5,0 % du chiffre d’affaires). Elle tient compte d’une baisse de 53 millions d’euros des reprises de provisions (nettes des dotations) pour contrats défavorables et déficitaires qui s’élèvent à 181 millions d’euros sur l’année 2024, y compris les reprises de provisions au titre des compensations et hausses de prix obtenues en ligne avec les nouvelles estimations de volumes. La quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence s’établit à 12 millions d’euros (17 millions en 2023). La marge opérationnelle y compris la quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence s’établit à 931 millions d’euros, soit 4,3 % du chiffre d’affaires, en hausse de 0,4 point par rapport à la même période en 2023. Le résultat opérationnel s’élève à 618 millions d’euros (744 millions d’euros en 2023). Ce dernier tient compte des autres produits et charges pour un montant global de -313 millions d’euros (-111 millions d’euros en 2023) qui tiennent compte : • des coûts de restructuration pour un montant total de 305 millions d’euros ; • de la plus-value de 91 millions d'euros relative à la cession de l'activité de Systèmes thermiques véhicules commerciaux intervenue au 30 juin 2024 ; • d’une perte de valeur de 48 millions d'euros sur un actif incorporel reconnu dans le cadre de la prise de contrôle de Valeo eAutomotive en 2022. Le refinancement de la dette de Valeo, dans un contexte de taux d’intérêt élevés, conduit à un coût de la dette de 251 millions d’euros (243 millions d’euros en 2023). Les autres éléments financiers représentent une charge de -34 millions d’euros (-47 millions en 2023). Le taux effectif d’impôt est de 31 %. Le résultat net part du Groupe s’élève à 162 millions d’euros, soit 0,8 % du chiffre d’affaires (221 millions d’euros soit 1,0 % du chiffre d’affaires en 2023) après déduction des participations ne donnant pas le contrôle d'un montant de -72 millions d’euros (-79 millions d’euros en 2023). La rentabilité des capitaux employés (ROCE ( 1)) ainsi que la rentabilité des actifs (ROA (1)) s’établissent respectivement à 15 % et 6 %. 5.1.4Cash flow et structure financière Évolution des capitaux propres Au 31 décembre 2024, les capitaux propres consolidés s’établissen t à 4 515 millions d’euros contre 4 360 millions d’euros au 31 décembre 2023. Cette hausse nette de 155 millions d’euros s’explique essentiellement par : • un résultat consolidé sur l’exercice 2024 de 234 millions d’euros ; • une variation positive des écarts de conversion à hauteur de 88 millions d’euros ; • des paiements en actions de 22 millions d’euros. Ces différents éléments sont partiellement compensés par : • la distribution de dividendes d’une part aux actionnaires du Groupe à hauteur de 97 millions d’euros et d’autre part aux minoritaires à hauteur de 42 millions d'euros ; • des pertes actuarielles nettes d'impôts différés de 7 millions d'euros relatifs aux engagements de retraites ; • les incidences du programme de rachat d’actions mis en œuvre au cours du 1er semestre 2024 pour 25 millions d’euros. 352 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Analyse des résultats consolidés 2024 Provisions (en millions d’euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Provisions pour retraites et engagements assimilés 830 853 Provisions pour garanties clients 381 465 Provisions pour coûts sociaux et de restructuration 274 68 Provisions pour litiges sociaux et autres litiges 113 150 Provisions pour contrats déficitaires 86 236 Provisions pour litiges fiscaux 16 18 Provisions pour contrats défavorables 11 42 Provisions environnementales 8 9 PROVISIONS 1 719 1 841 Dont part à plus d’un an 1 067 1 260 Les provisions nettes pour retraites et engagements assimilés ont diminué de 23 millions d’euros entre le 31 décembre 2023 et le 31 décembre 2024 . Ceci s'explique principalement par 48 millions d’euros de gains actuariels d’actualisation notamment dans la zone euro, aux États-Unis et au Royaume-Uni compensés par 24 millions de pertes actuarielles d’expérience. Les provisions pour garantie clients diminuent de 84 millions d'euros sur l'exercice soit 381 millions d'euros au 31 décembre 2024 contre 465 millions d'euros au 31 décembre 2023. Cette baisse s'explique principalement par la résolution d'un litige qualité pour lequel le Groupe a été indemnisé à hauteur de 62 millions d'euros. Le produit à recevoir qui avait été reconnu à ce titre à l'actif au 31 décembre 2023 a été encaissé au cours de l'exercice. Les provisions pour contrats déficitaires s'élèvent à 86 millions d’euros au 31 décembre 2024. La baisse de 150 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2023 s'explique notamment par la diminution des volumes résiduels à livrer sur ces contrats au fur et à mesure de leur exécution, générant des utilisations de 26 millions d'euros au cours de l'exercice. Les reprises de provisions s'élèvent à 183 millions d'euros principalement du fait de renégociations intervenues en 2024 ainsi que des actions de baisse de coûts réalisées. Ces reprises sont partiellement compensées par des dotations aux provisions à hauteur de 57 millions d'euros. Le total des provisions pour coûts sociaux et de restructuration augmente de 206 millions d’euros à 274 millions d’euros fin 2024 contre 68 millions d’euros fin 2023. Cette hausse résulte principalement de l'annonce de plusieurs plans de grande ampleur au cours de l'exercice (cf. Note 5.6.2.3 des annexes aux états financiers consolidés 2024, page 379), dont une partie des coûts ne sera décaissée qu'en 2025. Les provisions pour contrats défavorables, qui avaient été reconnues dans le cadre de la prise de contrôle de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive en juillet 2022, diminuent de 31 millions d'euros sur l'exercice, passant de 11 millions d'euros au 31 décembre 2024 à 42 millions d'euros au 31 décembre 2023. Cette baisse résulte de la diminution des volumes résiduels à livrer ces contrats. Les provisions pour litiges sociaux et autres litiges couvrent des risques sociaux avec d’anciens salariés liés à l’amiante et divers autres litiges liés aux activités opérationnelles de Valeo dans différentes parties du monde. Le total de ces provisions s’établit à 113 millions d’euros au 31 décembre 2024, soit une baisse de 37 millions sur l'exercice notamment liée à des reprises relatives à des contentieux avec des fournisseurs. Les provisions pour litiges fiscaux ainsi que celles pour risques environnementaux sont en baisse par rapport à fin décembre 2023. Elles s'élèvent respectivement à 16 millions d’euros et 8 millions d'euros à fin 2024 contre 18 millions d’euros et 9 millions d'euros à fin 2023. (1)Cf. glossaire financier, page 48. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 353 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Analyse des résultats consolidés 2024 Flux de trésorerie et endettement (en millions d’euros) 2024 2023 Capacité d’autofinancement 2 422 2 409 Impôts versés (227) (225) Variation du besoin en fonds de roulement 492 278 FLUX NETS DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 2 687 2 462 Flux nets de décaissements sur acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles (2 136) (1 925) Remboursements du principal du passif locatif, nets (135) (115) Neutralisation de la variation des cessions de créances clients non récurrentes (1) 65 (43) CASH FLOW LIBRE (2) 481 379 Variation des cessions de créances clients non récurrentes (1) (65) 43 Variation nette de certains éléments inscrits en actifs financiers non courants (2) (27) (11) Acquisitions de participations dans les entreprises associées et/ou coentreprises — (8) Cessions de participations avec perte de contrôle, nettes de la trésorerie cédée 211 38 Acquisitions ou rachats de participations sans prise de contrôle — (2) Dividendes versés aux actionnaires de la Société et aux minoritaires des filiales intégrées (139) (127) Augmentation de capital en numéraire — 16 Vente (rachat) d’actions propres (25) — Intérêts financiers nets (versés et reçus) (234) (209) CASH FLOW NET (2) 202 119 (1) Valeo procède à des opérations récurrentes et ponctuelles de cessions de créances commerciales auprès d’établissements bancaires. Les opérations ponctuelles, ou non-récurrentes, font l’objet d’un contrat à une date donnée ; les opérations récurrentes font l’objet d’un contrat d’une durée d’un an ou plus. Chaque contrat est analysé conformément aux principes d’IFRS 9 sur la décomptabilisation des actifs financiers pour évaluer le transfert des risques et avantages inhérents à la propriété de ces créances (cf. section 5.4.6, page 361, du présent chapitre et Note 5.2 des Notes annexes aux états financiers consolidés 2024 « Créances clients », pages 372 et 373). (2) Cf. glossaire financier, page 48. Les flux nets de trésorerie des activités opérationnelles s'inscrivent en progression par rapport à 2023 et s'établissent à 2 687 millions d'euros contre 2 462 millions d'euros l'an passé. La capacité d’autofinancement augmente légèrement, passant de 2 409 millions d’euros en 2023 à 2 422 millions d’euros en 2024. La variation du besoin en fonds de roulement correspond à une génération de trésorerie de 492 millions d’euros en 2024 contre une génération de trésorerie de 278 millions d'euros en 2023. La variation favorable du besoin en fonds de roulement au cours de l'exercice 2024 résulte principalement de la baisse des stocks et de l’augmentation des contributions reçues des clients au titre du développement produit. Le Groupe a par ailleurs perçu une indemnité d’assurance significative pour laquelle un produit à recevoir avait été reconnu à l'actif au 31 décembre 2023. Les versements d’impôts sont stables en 2024 et s’établissent à 227 millions d’euros contre 225 millions en 2023. Les flux nets de décaissements sur acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles de 2024 correspondent à une utilisation de trésorerie de 2 136 millions d’euros, soit une augmentation de 211 millions d’euros par rapport à l’an passé. Le Groupe a intensifié ses efforts d'investissement en 2024 pour répondre à la forte augmentation des prises de commandes des deux dernières années. En dépit de cette augmentation des investissements, Valeo a dégagé un cash flow libre (1) positif sur l’exercice 2024 de 481 millions d’euros, soit une augmentation de 27 % par rapport au cash flow libre généré en 2023. Ce cash flow libre (1) de 481 millions d’euros a permis de financer : • les intérêts financiers nets payés en 2024 correspondant à un décaissement de 234 millions d'euros. En 2023, les intérêts financiers nets payés s’établissaient à 209 millions d’euros ; • les dividendes versés aux actionnaires du Groupe pour 97 millions d'euros ainsi qu'aux minoritaires des filiales intégrées pour 42 millions d'euros ; Après prise en compte des encaissements de 211 millions d'euros liés à des cessions de participations, le cash flow net de l’exercice représente un encaissement de 202 millions d'euros en 2024 contre un encaissement de 119 millions d’euros en 2023. Par ailleurs, en 2024 les flux nets de trésorerie sur opérations de financement incluent : • des remboursements sur emprunts long terme de 896 millions d'euros correspondant pour l'essentiel aux remboursements de (i) l'emprunt obligataire de 700 millions d'euros émis en 2014 dans le cadre du programme de financement à moyen et long terme Euro Medium Term Note, (ii) de passifs locatifs reconnus au titre d'IFRS 16 « Contrats de location » pour 135 millions d'euros, (iii) d'une échéance de 50 millions d'euros sur l'emprunt auprès de la Banque Européenne d'Investissement ; • des souscriptions d'emprunts long terme à hauteur de 858 millions d'euros, correspondant essentiellement à une émission obligataire Green Bond de 850 millions d'euros à échéance avril 2030. Il s'agit d’une émission réalisée conformément au Cadre de financement vert et durable de Valeo, les fonds étant destinés à financer des activités qui s'inscrivent dans la taxonomie verte européenne ; • une diminution des financements court terme de 88 millions d'euros qui incluent principalement les Negotiable European Commercial Paper (NEU CP) anciennement billets de trésorerie ; • l’incidence du programme de rachat d’actions mis en œuvre au cours du 1er semestre 2024 pour 25 millions d’euros. (1)Cf. glossaire financier, page 48. 354 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Analyse des résultats consolidés 2024 Après prise en compte de ces différents éléments ainsi que de l'incidence des variations des taux de change (32 millions d'euros), la trésorerie nette du Groupe augmente de 259 millions d'euros en 2024, alors qu'elle avait diminué en 2023 de 362 millions d'euros. L’endettement financier net est en baisse par rapport à 2023. Celui‑ci ressort à 3 813 millions d’euros au 31 décembre 2024, contre 4 028 au 31 décembre 2023. Le ratio de l'endettement financier net rapporté à l'EBITDA (1) s'établit à 1,3 (leverage ratio) contre 1,5 au 31 décembre 2023. Le ratio d'endettement financier net sur les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société (gearing ratio) est en hausse par rapport au 31 décembre 2023 et s'établit à 103 %. L'endettement financier net de 3 813 millions d'euros à fin décembre 2024 comprend les dettes locatives à hauteur de 626 millions d'euros. La réconciliation entre l’EBITDA (1) et le cash flow libre (1) s’établit ainsi : (en millions d’euros) 2024 2023 EBITDA (1) 2 863 2 647 Variation du besoin en fonds de roulement opérationnel 492 278 Coûts sociaux et de restructuration (119) (68) Impôts (227) (225) Provisions pour retraites (25) (22) Remboursements du principal du passif locatif (135) (115) Autres postes opérationnels (232) (191) Flux d’investissements corporels et incorporels (2 136) (1 925) CASH FLOW LIBRE (1) 481 379 TAUX DE CONVERSION DE CASH (% EBITDA) 17 % 14 % Investissements au cours des deux derniers exercices Investissements (en millions d’euros) 2024 2023 Immobilisations corporelles 1 251 1 182 Immobilisations incorporelles 1 089 1 031 Incluant les dépenses de développement capitalisées 1 045 995 TOTAL 2 340 2 213 % du chiffre d’affaires 10,9 % 10,0 % Investissements (en % du chiffre d’affaires par zone géographique) 2024 2023 Europe & Afrique 12.8% 11,6 % Amérique du Nord 11.5% 10,1 % Amérique du Sud 3.2% 2,3 % Asie & autres 7.0% 7,1 % Exercice 2024 Entre 2023 et 2024, les investissements du Groupe d'un montant de 2 340 millions d'euros sont en hausse de 0.9 points en pourcentage des ventes. Toutes les Divisions enregistrent une progression de leurs investissements en 2024 en particulier POWER et BRAIN. Le niveau relatif plus élevé des investissements totaux en Europe et en Amérique du Nord reflète principalement le poids plus important de cette région dans le dispositif de Recherche et Développement. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 355 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Tendances et perspectives Engagements Le tableau qui suit résume les principaux engagements donnés : (en millions d’euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Contrats de location 131 162 Avals, cautions et garanties — — Engagements irrévocables d’achat d’actifs 666 910 Autres engagements 94 10 TOTAL 891 1 082 Les engagements irrévocables d’achats d’actifs ainsi que ceux relatifs à des contrats de location signés mais n'ayant pas encore démarré sont en baisse par rapport au 31 décembre 2023. Le Groupe avaient initié d’importantes commandes d’achats d’actifs en 2023 pour répondre au niveau élevé des prises de commandes clients en 2022 et 2023. Les engagements futurs minimum relatifs aux contrats de location en cours exclus du scope d’IFRS 16 et aux contrats de location signés mais n’ayant pas encore démarré au 31 décembre 2024 s’élèvent à 131 millions d’euros à la clôture 2024. Ils s’établissaient à 162 millions d’euros au 31 décembre 2023. Les engagements irrévocables d’achat d’actifs passent de 910 millions d’euros au 31 décembre 2023 à 666 millions d’euros au 31 décembre 2024. Les autres engagements donnés correspondent principalement notamment aux garanties accordées par Valeo dans le cadre d’opérations de cessions pour un montant de 94 millions d’euros au 31 décembre 2024 (10 millions au 31 décembre 2023). 5.2Événements postérieurs à la clôture Néant. 5.3Tendances et perspectives 2024 Objectifs 2025 (a) (b) Chiffre d’affaires en milliards d’euros 21,492 21,5 à 22,5 Surperformance ventes 1ère monte EBITDA (1) en % du chiffre d'affaires 13,3 % 13,5 % à 14,5 % Marge opérationnelle (1) en % du chiffre d'affaires 4,3 % 4,5 % à 5,5 % Cash flow libre (1) avant coûts de restructuration exceptionnels en millions d’euros 551 700 à 800 Cash flow libre (1) après coûts de restructuration exceptionnels en millions d’euros 481 450 à 550 Cash flow libre cumulé après mesures ponctuelles de réduction de coûts d’environ 1 milliard d’euros sur la période 2024 - 2025 après prise en compte de charges de restructurations de 300 millions d’euros (1) Cf. glossaire financier, page 48. (a) Sur la base des estimations S&P Global Mobility au 18 février 2025 et dans le contexte réglementaire fiscal et douanier en vigueur au 27 février 2025. (b) Marges et génération de cash flow libre au S2 supérieures à celles du S1, portées par des volumes de production et des gains d’efficience plus élevés Les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2024 ont été arrêtés par le Conseil d’administration du 27 février 2025. 356 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.4Comptes consolidés 2024 RFA En application de l’article 19 du règlement (UE) 2017/1129 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017, le présent document incorpore par référence les informations suivantes : • les comptes consolidés et le rapport des Commissaires aux comptes relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2023 figurant respectivement aux pages 305 à 387 et 388 à 392 du Document d 'enregistrement universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 29 mars 2024 sous le numéro D.24-0218 ; • les comptes consolidés et le rapport des Commissaires aux comptes relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2022 figurant respectivement aux pages 333 à 425 et 426 à 431 du Document d'enregistrement universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 30 mars 2023 sous le numéro D.23-0200. 5.4.1Compte de résultat consolidé (en millions d’euros) Notes explicatives 2024 2023 CHIFFRE D'AFFAIRES 5.1 21 492 22 044 Coût des ventes 5.3 (17 411) (18 093) Frais de Recherche et Développement 5.5.1.2 (2 127) (2 029) Frais commerciaux (296) (324) Frais administratifs (739) (760) MARGE OPÉRATIONNELLE 919 838 % du chiffre d'affaires 4,3 % 3,8 % Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 5.5.3.1 12 17 MARGE OPÉRATIONNELLE Y COMPRIS LA QUOTE-PART DANS LES RÉSULTATS DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE 5.5 931 855 % du chiffre d'affaires 4,3 % 3,9 % Autres produits et charges 5.6.2 (313) (111) RÉSULTAT OPÉRATIONNEL Y COMPRIS LA QUOTE-PART DANS LES RÉSULTATS DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE 5.6.1 618 744 Coût de l'endettement financier net 9.2 (251) (243) Autres produits et charges financiers 9.2 (34) (47) RÉSULTAT AVANT IMPÔTS 333 454 Impôts sur les résultats 10.1 (99) (154) RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE 234 300 Attribuable aux : • Actionnaires de la société mère 162 221 • Participations ne donnant pas le contrôle 11.1.3 72 79 Résultat net de l'exercice par action - Part du Groupe : • Résultat net de base par action (en euros) 11.2 0,67 0,91 • Résultat net dilué par action (en euros) 11.2 0,66 0,90 Les Notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 357 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.4.2État du résultat global consolidé (en millions d’euros) 2024 2023 RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE 234 300 Quote-part de variation du résultat global recyclable provenant des sociétés mises en équivalence 1 (7) Dont impôts — — Écarts de conversion 88 (375) Couvertures de flux de trésorerie : • Profit (perte) porté(e) en capitaux propres 11 45 • (Profit) perte transféré(e) en résultat de l'exercice (58) (43) Dont impôts 29 (4) AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL RECYCLABLES EN RÉSULTAT 42 (380) Quote-part de variation du résultat global non recyclable provenant des sociétés mises en équivalence — — Dont impôts — — Écarts actuariels sur régimes à prestations définies (7) (79) Dont impôts (13) (3) Réévaluation des placements long terme — (1) Dont impôts — — AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL NON RECYCLABLES EN RÉSULTAT (7) (80) AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL POUR L'EXERCICE NETS D'IMPÔT 35 (460) RÉSULTAT GLOBAL DE L'EXERCICE 269 (160) Attribuable aux : • Actionnaires de la société mère 219 (189) • Participations ne donnant pas le contrôle 50 29 Les Notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés. 358 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.4.3État de la situation financière consolidée (en millions d’euros) Notes explicatives 31 décembre 2024 31 décembre 2023 ACTIF Goodwill 7.1 3 086 3 112 Autres immobilisations incorporelles 7.2 3 319 3 057 Immobilisations corporelles 7.3 5 102 5 065 Participations dans les sociétés mises en équivalence 5.5.3.2 110 110 Autres actifs financiers non courants 9.1.5 395 392 Actifs sur retraites et engagements assimilés 6.3 31 45 Actifs d'impôt différé 10.2 740 603 ACTIF NON COURANT 12 783 12 384 Stocks nets 5.4 2 110 2 365 Créances clients nettes 5.2 2 656 2 734 Autres créances 699 852 Actifs d'impôt exigible 64 33 Autres actifs financiers courants 9.1.1.1 89 138 Trésorerie et équivalents de trésorerie 9.1.3.2 3 153 3 025 Actifs destinés à être cédés 104 225 ACTIF COURANT 8 875 9 372 TOTAL ACTIF 21 658 21 756 PASSIF ET CAPITAUX PROPRES Capital social 11.1.1 245 245 Primes 11.1.1 1 588 1 588 Écarts de conversion 11.1.2 (33) (163) Réserves consolidées 1 919 1 905 CAPITAUX PROPRES ATTRIBUABLES AUX ACTIONNAIRES DE LA SOCIÉTÉ 3 719 3 575 Participations ne donnant pas le contrôle 11.1.3 796 785 CAPITAUX PROPRES 4 515 4 360 Provisions pour retraites et engagements assimilés - part à plus d'un an 6.3 782 819 Autres provisions - part à plus d'un an 8.1 316 486 Subventions - part à plus d'un an 149 139 Dettes financières à long terme - part à plus d'un an 9.1.2 4 859 5 057 Autres passifs financiers non courants 9.1.4 2 1 Passifs d'impôt différé 10.2 48 46 PASSIF NON COURANT 6 156 6 548 Provisions pour retraites et engagements assimilés - part à moins d'un an 6.3 79 79 Autres provisions - part à moins d'un an 8.1 573 502 Dettes fournisseurs d'exploitation 9.1.6 5 382 5 449 Autres dettes 2 497 2 462 Subventions - part à moins d'un an 66 63 Passifs d'impôt exigible 124 112 Dettes financières à long terme - part à moins d’un an 9.1.2 1 334 957 Autres passifs financiers courants 9.1.4 41 59 Financements court terme 9.1.2.3 840 922 Concours bancaires 9.1.2.3 4 135 Passifs destinés à être cédés 47 108 PASSIF COURANT 10 987 10 848 TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 21 658 21 756 Les Notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 359 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.4.4Tableau des flux de trésorerie consolidés (en millions d’euros) Notes explicatives 2024 2023 FLUX DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES Résultat net de l'exercice 234 300 Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 5.5.3.1 (12) (17) Dividendes nets reçus des sociétés mises en équivalence 15 14 Charges (produits) sans effet sur la trésorerie 12.1 1 835 1 715 Coût de l'endettement financier net 9.2 251 243 Charges d'impôt (exigible et différé) 10.1.1 99 154 CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT 2 422 2 409 Impôts versés (227) (225) Variation du besoin en fonds de roulement 12.2 492 278 FLUX NETS DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 2 687 2 462 FLUX SUR OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENTS Acquisitions d'immobilisations incorporelles (1 086) (1 037) Acquisitions d'immobilisations corporelles (1 138) (964) Subventions d'investissements reçues 67 36 Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles 21 40 Variation nette des actifs financiers non courants (27) (11) Acquisitions de participations dans des entreprises associées et/ou coentreprises — (8) Cessions de participations avec perte de contrôle, nettes de la trésorerie cédée 12.3 211 38 FLUX NETS DE TRÉSORERIE SUR OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENTS (1 952) (1 906) FLUX SUR OPÉRATIONS DE FINANCEMENT Dividendes versés aux actionnaires de la Société (97) (92) Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle des filiales intégrées (42) (35) Augmentation de capital 11.1.1 — 16 Vente (rachat) d'actions propres 11.1.1.3 (25) — Souscriptions d'emprunts à long terme 12.4 858 748 Intérêts financiers versés (307) (261) Intérêts financiers reçus 73 52 Remboursements effectués sur emprunts à long terme 12.4 (896) (975) Variation des financements court terme 9.1.2.3 (88) (239) Acquisitions ou rachats de participations sans prise de contrôle — (2) FLUX NETS DE TRÉSORERIE SUR OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (524) (788) TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS DESTINÉES À ÊTRE CÉDÉES 16 (14) INCIDENCE DES VARIATIONS DES TAUX DE CHANGE 32 (116) VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE 259 (362) TRÉSORERIE NETTE D'OUVERTURE 2 890 3 252 TRÉSORERIE NETTE DE CLÔTURE 3 149 2 890 Dont : • Trésorerie et équivalents de trésorerie 9.1.3.2 3 153 3 025 • Concours bancaires 9.1.2.3 (4) (135) Les Notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés. 360 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.4.5Variation des capitaux propres consolidés Nombre d'actions en circulation (en millions d'euros) Capital Primes Écarts de conversion Réserves consolidées Total des capitaux propres retraités Attribuables aux actionnaires de la Société Participations ne donnant pas le contrôle Total 241 116 367 SOLDES AU 31 DÉCEMBRE 2022 244 1 573 175 1 830 3 822 790 4 612 Dividendes distribués (1) — — — (92) (92) (33) (125) — Actions propres — — — — — — — 1 131 560 Augmentation de capital 1 15 — — 16 — 16 1 673 193 Paiements en actions — — — 25 25 — 25 Options de vente accordées (3) — — — (6) (6) (3) (9) Autres mouvements — — (2) 1 (1) 2 1 TRANSACTIONS AVEC LES ACTIONNAIRES 1 15 (2) (72) (58) (34) (92) Résultat net de l'exercice — — — 221 221 79 300 Autres éléments du résultat global nets d'impôt — — (336) (74) (410) (50) (460) RÉSULTAT GLOBAL — — (336) 147 (189) 29 (160) 243 921 120 SOLDES AU 31 DÉCEMBRE 2023 245 1 588 (163) 1 905 3 575 785 4 360 Dividendes distribués (1) — — — (97) (97) (42) (139) (2 175 683) Actions propres (2) — — — (25) (25) — (25) — Augmentation de capital — — — — — — — 1 230 883 Paiements en actions — — — 22 22 — 22 Options de vente accordées (3) — — — (2) (2) (2) (4) Autres mouvements — — 29 (2) 27 5 32 TRANSACTIONS AVEC LES ACTIONNAIRES — — 29 (104) (75) (39) (114) Résultat net de l'exercice — — — 162 162 72 234 Autres éléments du résultat global nets d'impôt — — 101 (44) 57 (22) 35 RÉSULTAT GLOBAL — — 101 118 219 50 269 242 976 320 SOLDES AU 31 DÉCEMBRE 2024 245 1 588 (33) 1 919 3 719 796 4 515 (1) En juin 2024, un dividende de 0,40 euros par action a été versé en numéraire pour un total de 97 millions d’euros ; le dividende versé en juillet 2023 était de 0,38 euros par action. (2) Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2024, la variation des capitaux propres liée aux actions propres comprend l'incidence du programme de rachat d'actions conclu avec un prestataire de services d'investissements le 11 mars 2024 à hauteur de 25 millions d'euros (cf. Note 11.1.1.3, page 419). (3) Ce poste regroupe les variations de juste valeur des dettes liées aux options de vente accordées aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle (cf. Note 9.1.2.2, page 405). Les Notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 361 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.4.6Notes annexes aux états financiers consolidés Note 1 Principes comptables 362 1.1 Référentiel appliqué 362 1.2 Bases de préparation 363 1.3 Prise en compte des conséquences du changement climatique 363 Note 2 Organisation du Groupe par Division et réorganisation des activités de systèmes thermiques et de propulsion 365 Note 3 Périmètre de consolidation 365 3.1 Principes comptables liés au périmètre de consolidation 365 3.2 Évolution du périmètre de consolidation 367 3.3 Engagements hors bilan liés au périmètre de consolidation 368 Note 4 Information sectorielle 368 4.1 Indicateurs clés par Division 368 4.2 Réconciliation avec les données du Groupe 370 4.3 Informations par zone géographique 370 Note 5 Données opérationnelles 371 5.1 Chiffre d’affaires 371 5.2 Créances clients 372 5.3 Coût des ventes 373 5.4 Stocks 374 5.5 Marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 374 5.6 Résultat opérationnel et autres produits et charges 379 Note 6 Charges et avantages du personnel 380 6.1 Effectifs 380 6.2 Avantages du personnel 380 6.3 Provisions pour retraites et engagements assimilés 381 6.4 Paiements fondés sur les actions 387 6.5 Rémunération des dirigeants (parties liées) 388 Note 7 Immobilisations incorporelles et corporelles 388 7.1 Goodwill 388 7.2 Autres immobilisations incorporelles 389 7.3 Immobilisations corporelles 391 7.4 Pertes de valeur sur actifs immobilisés 394 7.5 Engagements hors bilan liés aux locations et aux investissements 397 Note 8 Autres provisions et passifs éventuels 398 8.1 Autres provisions 398 8.2 Enquêtes de concurrence 399 8.3 Passifs éventuels 399 8.4 Événements postérieurs à la clôture 399 Note 9 Financement et instruments financiers 400 9.1 Actifs et passifs financiers 400 9.2 Résultat financier 415 Note 10 Impôts sur les résultats 416 10.1 Impôts sur les résultats 416 10.2 Impôts différés 417 Note 11 Capitaux propres et résultat par action 419 11.1 Capitaux propres 419 11.2 Résultat net par action 420 Note 12 Détail des flux de trésorerie 421 12.1 Charges (produits) sans effet sur la trésorerie 421 12.2 Variation du besoin en fonds de roulement 421 12.3 Cessions de participations avec perte de contrôle, nettes de la trésorerie cédée 421 12.4 Souscriptions et remboursements effectués sur emprunts à long terme 421 12.5 Free cash flow et net cash flow 422 Note 13 Honoraires des Commissaires aux comptes 422 Note 14 Liste des sociétés consolidées 423 (1) https://ec.europa.eu/info/law. 362 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 NOTE 1PRINCIPES COMPTABLES Les états financiers consolidés du groupe Valeo pour l’exercice clos le 31 décembre 2024 comprennent : • les états financiers de la société Valeo ; • les états financiers de ses filiales ; • la quote-part dans l’actif net et dans le résultat des sociétés mises en équivalence (coentreprises et entreprises associées). Valeo est un groupe indépendant qui conçoit, fabrique et commercialise des systèmes et des équipements innovants permettant la réduction des émissions de gaz à effet de serre et le développement d'une mobilité plus sûre, plus autonome, plus connectée, plus intelligente et plus diverse. Entreprise technologique, Valeo est présent dans les domaines de l’électrification, les aides à la conduite, la réinvention de la vie à bord et l'éclairage à l’intérieur et à l’extérieur du véhicule, qui constituent ses vecteurs de croissance. Partenaire de tous les constructeurs automobiles et des nouveaux acteurs de la mobilité, le Groupe compte parmi les premiers équipementiers automobile mondiaux. Valeo est une société européenne, cotée à la Bourse de Paris, dont le siège social est situé au 100, rue de Courcelles, 75017 Paris, France. Les comptes consolidés de Valeo de l’exercice 2024 ont été arrêtés par le Conseil d’administration le 27 février 2025. Ils seront soumis à l’approbation de la prochaine Assemblée générale ordinaire des actionnaires. 1.1Référentiel appliqué Les états financiers sont établis conformément au référentiel IFRS publié par l’International Accounting Standards Board (« IASB ») tel qu’approuvé par l’Union eur opéenne. Ce référentiel est consultable sur le site internet de la Commission européenne (1) . Par ailleurs, les états financiers sont complétés par les informations jugées significatives requises par le règlement ANC n° 2016-09. 1.1.1Normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union européenne et d’application obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024 L’IASB a publié les normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union européenne suivants : Normes, amendements et interprétations d’application obligatoire au 1er janvier 2024 Amendements à IFRS 16 Passif de location dans le cadre d'une cession bail Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers : • classement des passifs en tant que passifs courants et non courants • dettes non-courantes avec covenants Amendements à IAS 7 et IFRS 7 Accords de financement avec les fournisseurs Ces publications n’ont pas eu d’incidence significative sur les comptes consolidés du Groupe. 1.1.2Normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union européenne et d’application obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025 et non anticipés par le Groupe L'IASB a également publié les normes, amendements et interprétations adoptés par l'Union européenne suivants : Normes, amendements et interprétations d’application obligatoire au 1er janvier 2025 Amendements à IAS 21 Absence de convertibilité Valeo n'anticipe pas à date d'incidence significative sur les comptes consolidés du Groupe liée à ces publications. 1.1.3Normes, amendements et interprétations publiés par l’International Accounting Standards Board (IASB) non encore adoptés par l’Union européenne L’IASB a publié les normes et amendements suivants qui n'ont pas encore été adoptés par l'Union européenne : Normes, amendements et interprétations non encore adoptés par l'Union européenne Date d’application Amendements à IFRS 9 et IFRS 7 • Comptabilisation des contrats d’électricité renouvelable • Clarification sur les principes de classement et d'évaluation de certains actifs et passifs financiers 1er janvier 2026 Améliorations annuelles Volume 11 Diverses dispositions des normes IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 et IAS 7 1er janvier 2026 IFRS 18 Présentation des états financiers et informations à fournir 1er janvier 2027 IFRS 19 Filiales sans responsabilité publique 1er janvier 2027 * Sous réserve de l’adoption par l’Union européenne. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 363 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 À ce stade, Valeo n'a pas mené d'analyse détaillée des incidences de l'application d'IFRS 18 sur la présentation de ses états financiers consolidés. Le Groupe n’anticipe pas d’incidence significative liée à la mise en œuvre des autres normes et amendements présentés ci-dessus. 1.2Bases de préparation Les états financiers sont présentés en euros et sont arrondis au million le plus proche. 1.2.1Estimations et jugements La préparation des états financiers nécessite de la part de Valeo, d’effectuer des estimations et de faire des hypothèses susceptibles d’avoir un impact tant sur les montants des actifs et des passifs que sur ceux des produits et des charges. Ces estimations et hypothèses concernent à la fois les risques spécifiques liés au métier d’équipementier automobile (risques relatifs aux normes de qualité et de sécurité) et les risques plus généraux auxquels le Groupe est exposé du fait de son activité industrielle dans un contexte international. Pour l’exercice de son jugement, le Groupe se fonde sur son expérience passée et sur l’ensemble des informations disponibles considérées comme déterminantes au regard de son environnement et des circonstances. Les estimations et hypothèses utilisées sont réexaminées de façon continue. En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, il est possible que les montants définitifs qui figureront dans les futurs états financiers de Valeo soient différents des valeurs actuellement estimées. Les estimations, les jugements ainsi que les hypothèses présentant un caractère significatif qui ont été retenus par le Groupe pour l’établissement des états financiers pour l’exercice clos au 31 décembre 2024 portent principalement sur : • les conditions de capitalisation des frais de développement (cf. Note 5.5.1.1 , page 375) ; • l’estimation des provisions (cf. Notes 6.3, pages 381 à 386 et 8.1, pages 398 et 399) ; • l’évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations incorporelles et corporelles (cf. Note 7 , pages 388 à 397) ; • les durées des contrats de location en ce qui concerne les périodes optionnelles ainsi que la détermination des taux d’actualisation (cf. Note 7.3, pages 391 à 393) ; • les perspectives d’utilisation des actifs d’impôts différés (cf. Note 10.2, pages 417 et 418). 1.2.2Continuité d'exploitation et gestion de la liquidité du Groupe Les états financiers sont préparés en application du principe de continuité d'exploitation. Le Groupe dispose d'une trésorerie et de sources de financement suffisantes et a démontré sa capacité à émettre de la dette. Au 31 décembre 2024, Valeo dispose de 1,6 milliard d'euros de lignes de crédit non tirées ainsi que d'une structure financière stable : • 3,1 milliards d'euros de Trésorerie nette ; • maturité moyenne de la dette de 2,8 ans ; • ratio financier (endettement financier net / EBITDA calculé sur 12 mois glissants) à 1,3, inférieur à la limite de 3,5. Dans sa gestion du risque de liquidité, le Groupe veille à répartir les échéances de remboursement de sa dette à long terme : ÉCHÉANCIER CONTRACTUEL DES DETTES FINANCIÈRES À LONG TERME (en millions d'euros) Les flux futurs présentés ci-dessus, à la fois les coupons et les remboursements du principal, ne sont pas actualisés. Pour les intérêts variables, la courbe forward au 31 décembre 2024 a été utilisée. Le Groupe a réalisé plusieurs opérations de financement au cours de l'exercice 2024, notamment l'émission en avril 2024 d’une nouvelle obligation verte pour un montant de 850 millions d’euros à échéance avril 2030. Dans le cadre de son plan Move Up le Groupe s'est fixé pour objectif de réaliser, d'ici 2025, des cessions d'actifs non stratégiques pour une valeur d'environ 500 millions d'euros. À la date d'arrêté des comptes, divers actifs ont été cédés pour un montant total d'environ 400 millions d'euros. D'autres projets de cessions d'actifs sont envisagés par le Groupe pour une valeur totale de plus de 100 millions d'euros. Les détails sur l'endettement financier du Groupe et les opérations significatives de l'exercice sont présentés dans la Note 9, pages 400 à 415. 1.3Prise en compte des conséquences du changement climatique 1.3.1Engagements de neutralité carbone Valeo a développé un plan ambitieux de contribution à la neutralité carbone, le Plan Cap 50, axé sur la prévention et la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Ce plan vise à contribuer à la neutralité carbone d'ici à 2050 avec un objectif intermédiaire en 2030. Les objectifs de ce plan, les actions envisagées ainsi que leur modalités de mise en œuvre sont décrites dans le Chapitre 4, section 4.2.3.4 Cap 50 : Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique (pages 223 à 226). À fin 2024, le Groupe n'a pas d'obligation juridique ou implicite résultant de ses engagements de décarbonation devant être provisionnée ou constitutive d'un passif éventuel. Par ailleurs, Valeo n'a pas identifié d'actif significatif dont la valeur ou la durée d'utilité serait impactée du fait des actions envisagées dans le cadre de ce plan. Une telle situation pourrait par exemple survenir suite à une décision de remplacer certains équipements avant la fin de leur durée d'utilité initiale au profit d'équipements bénéficiant d'une efficacité énergétique supérieure. 364 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 1.3.2Risque physique Une augmentation de la fréquence des évènements climatiques extrêmes et/ou chroniques (tels que des chaleurs extrêmes, du stress hydrique et des inondations) pourrait, d’une part, perturber, voire interrompre, certaines opérations à différents niveaux des chaînes de production et logistique, et, d’autre part, dégrader les conditions de travail du personnel. Les principaux risques auxquels est exposé le Groupe du fait des effets physiques du changement climatique ainsi que le dispositif global d'évaluation associé sont décrits dans le Chapitre 4, section 4.2.3.3 Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités significatifs relatifs au climat (cf. pages 219 à 222). Sur la base des audits d'adaptation au changement climatique menées à ce stade, aucun impact significatif lié aux risques physiques résultant du changement climatique n’a été identifié, que ce soit sur la durée d'utilité ou la valeur des actifs. Les dépenses envisagées à moyen terme par les sites du Groupe pour mettre en œuvre des mesures d'adaptation sont incluses dans le plan à moyen terme sur la base duquel sont réalisés les tests de dépréciation des unités génératrices de trésorerie et des goodwill (cf. Note 7.4, pages 394 à 397). 1.3.3Risque de transition Les risques et opportunités liés à la transition sont ceux qui sont associés aux évolutions de l’environnement dans lequel opère l’entreprise induites par les mesures visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre. Ceux-ci sont décrits dans le Chapitre 4, section 4.2.3.3 Identification et évaluation des impacts, risques et opportunités significatifs relatifs au climat (cf. pages 219 à 222). Compte tenu de son portefeuille de produits, fortement lié à la réduction des émissions de CO2 et à l’électrification, l'évolution vers une mobilité décarbonée constitue une source d'opportunité pour Valeo. Malgré le récent ralentissement de la croissance de la production de véhicules électriques et hybrides dans le monde en 2024, Valeo, tout comme de nombreux experts du secteur automobile, reste convaincu que la part de marché mondiale de ces véhicules va continuer de croître fortement d'ici la fin de la décennie. Le rythme de cette croissance restera néanmoins influencé par les réglementations et politiques appliquées dans les différentes régions du monde. La croissance des ventes de véhicules électriques qui s'est amorcée depuis quelques années a également conduit à l'émergence de nouveaux constructeurs, principalement en Chine et en Amérique du Nord, dont les pratiques peuvent dans certains cas différer de celles des constructeurs historiques, notamment en termes de développement produit et d'intégration de la chaîne de valeur. Le plan à moyen terme, sur la base duquel sont réalisés les tests de dépréciation des unités génératrices de trésorerie et des goodwill (cf. Note 7.4, pages 394 à 397) a été élaboré en tenant compte de ces opportunités et de ces incertitudes. Il s'appuie sur des projections de volumes de ventes et de mix clients raisonnablement prudents et intègre les implications financières liées à l'évolution du mix des ventes en termes de dépenses de Recherche et Développement et d'investissements. Compte tenu des récents reports de lancements de production chez les clients et d'une demande marquée par les incertitudes autour de l’adoption des véhicules électriques, le Groupe a retenu une hypothèse de croissance de ses ventes de solutions d'électrification moins soutenue que dans le plan à moyen terme réalisé en 2023. La mise en œuvre des actions qui seront entreprises par Valeo pour réduire ses émissions de scopes 1, 2 et 3 amont dans le cadre de son Plan CAP 50 devrait être progressive et donc sans impact brutal sur la structure de coûts du Groupe. Par ailleurs, une simulation a été réalisée afin d'évaluer l'impact potentiel sur les tests de dépréciation des unités génératrices de trésorerie et des goodwill d'un scénario pessimiste en lien avec le risque de transition (cf. Note 7.4.6, page 397). 1.3.4Contrats d’achat d’énergie renouvelable Valeo a installé des panneaux photovoltaïques sur le toit de ses bâtiments ainsi que sur les parkings d’un certain nombre de ses sites afin de couvrir une partie de leur consommation d’électricité. Dans certains cas, ces installations appartiennent à un tiers vis-à-vis duquel le site s’est engagé à acheter tout ou partie de l’électricité produite. Ces contrats ont fait l’objet d’une analyse pour déterminer le traitement comptable auquel ils sont soumis. Lorsque ces contrats ne donnent lieu qu’à des paiements variables, ce qui est généralement le cas, ceux-ci sont traités comme de simples contrats d’achat. Le Groupe n’a pas conclu d’autres contrats d’approvisionnement en énergie renouvelable conduisant à la revente physique ou virtuelle d’électricité. 1.3.5Rémunérations Les plans d'attribution d'actions gratuites aux dirigeants du Groupe mis en place en 2022, 2023 et 2024 (cf. Note 6.4, page 387) incluent un objectif d'empreinte carbone respectivement à fin 2024, 2025 et 2026. Par ailleurs, 20 % de la rémunération variable des cadres et dirigeants du Groupe est conditionnée à l’atteinte d’objectifs extra-financiers quantitatifs et qualitatifs, dont notamment l'empreinte carbone du Groupe en 2024. Pour l’établissement des états financiers pour l’exercice clos au 31 décembre 2024, Valeo a considéré que l’objectif d'empreinte carbone serait atteint à chacune des échéances concernées. 1.3.6Financements En 2021 et 2022, Valeo a mis en place des financements indexés sur un objectif d'empreinte carbone, y compris émissions évitées, de 37,95 Mt eq.CO2 en 2025. En cas de non atteinte de cet objectif, les taux d’intérêts des coupons de ces dettes postérieurs au 31 décembre 2025 seraient rehaussés de 0,1 % à 0,75 % selon les emprunts. Au 31 décembre 2024, la valeur comptable des dettes qui incluent une telle clause d’indexation s'élève à 1,6 milliard d'euros (cf. Note 9.1.2.1, pages 402 à 405). En 2023 et 2024, Valeo a également émis des obligations vertes pour un montant total de 1,45 milliard d'euros (cf. Note 9.1.2.1, pages 402 à 405). Ces emprunts ne contiennent pas de clause d’indexation ou de remboursement anticipé liée à l’atteinte d’objectifs environnementaux. Pour l’établissement des états financiers pour l’exercice clos au 31 décembre 2024, Valeo a considéré que l’objectif d'empreinte carbone à fin 2025 serait atteint, conformément à sa prévision budgétaire. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 365 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 NOTE 2ORGANISATION DU GROUPE PAR DIVISION ET RÉORGANISATION DES ACTIVITÉS DE SYSTÈMES THERMIQUES ET DE PROPULSION Le 22 avril 2024, Valeo a annoncé la création de la Division POWER qui regroupe les activités de systèmes thermiques et de propulsion dans une même structure. La Division POWER, organisée en sept Opérations Régionales, remplace les anciens Pôles Systèmes Thermiques et Systèmes de Propulsion qui étaient composés de Groupes de Produits. Cette réorganisation a entrainé une réduction d'effectif principalement au sein des fonctions d’encadrement, d’administration et de support aux activités industrielles. Par ailleurs, des mesures visant à revoir l’empreinte industrielle et R&D de la Division, principalement en Europe, via des réductions d’effectifs ainsi que la fermeture de trois sites ont également été annoncés au cours de l’année. Ces efforts doivent permettre d’alléger la structure de coûts de la Division et de réaligner ses capacités de production à la demande du marché. À l'occasion de la création de la Division POWER, Valeo a également renommé ses deux autres Pôles pour refléter l’évolution de leurs activités, sans que cela ne s'accompagne de changements organisationnels au sein de ces activités : le Pôle Systèmes de Confort et d’Aide à la Conduite devient la Division BRAIN et le Pôle Systèmes de Visibilité devient la Division LIGHT. Les principaux impacts de cette nouvelle organisation sur les états financiers consolidés au 31 décembre 2024 sont détaillés : • en Note 4, pages 368 à 371 pour l'information sectorielle avec l'identification de trois secteurs opérationnels ; • en Note 7.4, pages 394 à 397 pour la redéfinition des Unités Génératrices de Trésorerie des activités de systèmes thermiques et de propulsion ; • en Note 5.6.2.3, page 379 et en Note 8.1, pages 398 et 399 pour les impacts des plans de restructuration engagés. NOTE 3PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION 3.1Principes comptables liés au périmètre de consolidation 3.1.1Principes de consolidation 3.1.1.1Intégration globale La méthode de l’intégration globale est appliquée pour la consolidation des états financiers des sociétés dans lesquelle s Valeo exerce directement ou indirectement le contrôle. Le contrôle d’une société existe lorsque le Groupe : • détient le pouvoir sur la société ; • est exposé ou a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec la société ; • a la capacité d’exercer son pouvoir sur les activités jugées pertinentes de la société de manière à influer sur le montant des rendements qu’il obtient. Toutes les transactions entre les filiales consolidées sont éliminées, de même que les résultats internes au Groupe (plus-values, profits sur stocks, dividendes). Les résultats des filiales acquises sont consolidés à compter de la date à laquelle le contrôle est exercé. 3.1.1.2Mise en équivalence des coentreprises et des entreprises associées Des contrats de partenariat organisent le contrôle d’une société et prévoient un contrôle conjoint d’au moins deux partenaires. Un partenariat dans lequel les parties ont des droits sur l’actif net est appelé « coentreprise ». Un partenariat dans lequel les parties ont des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs du partenariat est appelé « activité conjointe ». Valeo exerce également une influence notable dans certaines sociétés, appelées entreprises associées. L’influence notable se caractérise par le pouvoir de participer aux décisions relatives aux politiques financières et opérationnelles de la société, sans toutefois contrôler ou contrôler conjointement ces politiques. L’influence notable est présumée lorsque plus de 20 % des droits de vote sont détenus. Ces coentreprises et entreprises associées sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Cette méthode consiste à enregistrer, à la date à laquelle la société devient une entreprise associée ou une coentreprise, une participation dans les sociétés mises en équivalence dans l’état de la situation financière consolidée. Cette participation est initialement comptabilisée au coût d’acquisition. Au cas spécifique d’une perte de contrôle d’une filiale emportant la comptabilisation d’une participation dans une coentreprise ou dans une entreprise associée, le coût initial de cette participation est égal à sa juste valeur à la date de la perte de contrôle conformément à IFRS 10.25. Elle est ensuite ajustée après la date d’acquisition de la quote-part du Groupe dans le résultat global non distribué de l’entreprise détenue. Ces résultats peuvent être retraités pour une mise en conformité avec les principes comptables du Groupe. Le goodwill se rapportant à l’acquisition d’entreprises associées ou de coentreprises est inclus dans la ligne « Participations dans les sociétés mises en équivalence ». Les modalités d’évaluation des participations dans les sociétés mises en équivalence sont régies par les normes IFRS 9 « Instruments financiers : comptabilisation et évaluation » et IAS 28 révisée « Participations dans des entreprises associées et des coentreprises ». Les pertes de valeur susceptibles d’être comptabilisées sur les participations des sociétés mises en équivalence, ainsi que le profit ou la perte liés à la réévaluation à sa juste valeur de la quote-part antérieurement détenue (lors de la prise de contrôle d’une société mise en équivalence) sont enregistrés sur la ligne « Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence ». La liste des sociétés consolidées est présentée en Note 14, pages 423 à 430. 3.1.2Méthodes de conversion 3.1.2.1Conversion des états financiers libellés en devises étrangères Les comptes consolidés du Groupe sont présentés en euros. Les états financiers de chacune des sociétés consolidées du Groupe sont préparés dans la monnaie fonctionnelle, c’est‑à‑dire dans la monnaie de l’environnement économique principal dans lequel elle opère et qui correspond, en général, à la monnaie locale. 366 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Les états financiers des sociétés dont la monnaie fonctionnelle n’est pas l’euro sont convertis en euros comme indiqué ci‑après : • les postes de l’état de la situation financière sont convertis en euros sur la base des cours de change en vigueur à la date de clôture de l’exercice ; • les postes du compte de résultat sont convertis en euros au cours de change aux dates de transaction ou en pratique, au cours moyen de la période tant que celui-ci n’est pas remis en cause par des évolutions significatives des cours ; • les gains et pertes latents résultant de la conversion des états financiers des sociétés étrangères sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global recyclables en résultat sur la ligne « Écarts de conversion ». Le Groupe applique les dispositions de la norme IAS 29 « Information financière dans les économies hyper- inflationnistes » aux sociétés dont la monnaie fonctionnelle est considérée comme étant en hyperinflation. Les états financiers des sociétés concernées sont retraités des effets de l'inflation (convention du coût historique), ils sont ensuite convertis dans la monnaie de présentation du Groupe au cours de clôture. 3.1.2.2Transactions en devises étrangères Cas général Les transactions réalisées par une société dans une devise autre que sa monnaie fonctionnelle sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction. Les actifs et passifs monétaires exprimés en devises sont convertis au cours de clôture. Les actifs et passifs non monétaires libellés en devises étrangères sont comptabilisés au cours historique en vigueur à la date de la transaction. Les différences de change résultant de la conversion des transactions en devises sont généralement incluses dans le compte de résultat. Investissement net Certains prêts et emprunts libellés en devises étrangères sont considérés, en substance, comme faisant partie intégrante de l’investissement net dans une filiale dont la monnaie fonctionnelle n’est pas l’euro, lorsque le règlement n’est ni planifié, ni probable dans un avenir prévisible. Les différences de change relatives à ces prêts et emprunts sont comptabilisées en autres éléments du résultat global, dans les écarts de conversion, pour leur montant net d’impôts. Ce traitement spécifique s’applique jusqu’à la date de sortie définitive de l’investissement net ou au moment où le remboursement partiel ou total de ces emprunts ou dettes devient hautement probable. À compter de la date de déqualification de l’investissement net, les écarts de conversion générés postérieurement à cette même date sont comptabilisés en autres produits et charges financiers dans le compte de résultat consolidé. Les écarts de conversion comptabilisés antérieurement en autres éléments du résultat global ne sont recyclés en résultat qu’à la date de cession partielle ou totale de la filiale. Le Groupe examine au cas par cas si le remboursement partiel ou total de l’emprunt ou dette constitue une sortie partielle ou totale de la filiale. 3.1.3Regroupements d’entreprises Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition : • le coût d’une acquisition est évalué à la juste valeur de la contrepartie transférée, y compris tout ajustement de prix, à la date de prise de contrôle. À l’issue du délai d’affectation, toute variation ultérieure de juste valeur d’un ajustement de prix est comptabilisée en résultat ou en autres éléments du résultat global, selon les normes applicables ; • la différence entre la contrepartie transférée et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs assumés à la date de prise de contrôle représente le goodwill , comptabilisé à l’actif de l’état de la situation financière. Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistrés sur une base provisoire (en raison de travaux d’expertise en cours ou d’analyses complémentaires) sont comptabilisés comme des ajustements rétrospectifs du goodwill s’ils interviennent dans la période d’un an à compter de la date d’acquisition et s’ils résultent de faits et circonstances existant à la date d’acquisition. Au‑delà de ce délai, les effets sont constatés directement en résultat, comme tout changement d’estimation. Des actifs incorporels peuvent être reconnus au titre des relations clients qui correspondent en substance à des contrats en cours d’exécution à la date de la prise de contrôle et/ou des relations avec des clients réguliers de l’entité acquise (opportunité de conclusion de nouveaux contrats). Ces actifs incorporels sont évalués sur la base de la méthode dite du « surprofit » consistant à considérer que la valeur de l’actif incorporel évalué correspond à la valeur actualisée des flux générés par cet actif, après déduction d’une charge capitalistique permettant de rémunérer les autres actifs mis en œuvre. Des actifs incorporels peuvent être également reconnus au titre des technologies (brevetées ou non) et des marques. L’évaluation de ces derniers s’opère soit sur la base de la méthode dite des « redevances » soit sur la base de la méthode dite du « coût de remplacement ». Pour chaque prise de contrôle impliquant une prise de participation inférieure à 100 %, la fraction d’intérêt non acquise (participations ne donnant pas le contrôle) est évaluée : • soit à sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilisé pour la part relative aux participations ne donnant pas le contrôle (méthode du goodwill complet) ; • soit à sa quote-part d’actif net identifiable de l’entité acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilisé (méthode du goodwill partiel). Les coûts directement attribuables à l’acquisition sont comptabilisés sur la ligne « Autres produits et charges » sur la période au cours de laquelle ils sont encourus. Les ajustements ou compléments de prix éventuels du regroupement d’entreprises sont valorisés à la juste valeur à la date de l’acquisition même si leur réalisation n’est pas considérée comme probable. Après la date d’acquisition, les changements d’estimation de la juste valeur des ajustements de prix entraînent un ajustement du goodwill uniquement s’ils interviennent dans le délai d’affectation (un an maximum à compter de la date d’acquisition) et s’ils résultent de faits et circonstances existant à la date d’acquisition. Dans tous les autres cas, le changement est constaté en résultat ou parmi les autres éléments du résultat global selon la norme IFRS appropriée. Dans un regroupement d’entreprises réalisé par étapes, la participation que le Groupe détenait précédemment dans l’entreprise acquise est réévaluée, au moment de la prise de contrôle de cette entreprise, à la juste valeur par le compte de résultat. Pour la détermination du goodwill à la date d’obtention du contrôle, la juste valeur de la contrepartie transférée (par exemple le prix payé) est augmentée de la juste valeur de la participation précédemment détenue par le Groupe. Le montant des autres éléments du résultat global précédemment comptabilisé au titre de la participation détenue avant la prise de contrôle est recyclé en compte de résultat. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 367 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 3.1.4Transactions concernant les participations ne donnant pas le contrôle En l’absence de changement de contrôle, la variation des transactions concernant les participations ne donnant pas le contrôle sont comptabilisées en capitaux propres. Notamment, lors d’une acquisition complémentaire de titres d’une entité déjà contrôlée par le Groupe, l’écart entre le prix d’acquisition des titres et la quote-part complémentaire des capitaux propres consolidés acquise est enregistré en capitaux propres attribuable aux actionnaires de la Société. La valeur consolidée des actifs et passifs identifiables de l’entité (y compris le goodwill) reste inchangée. 3.1.5Actifs et passifs destinés à être cédés et activités abandonnées Lorsque le Groupe s’attend à recouvrer la valeur d’un actif, ou d’un groupe d’actifs, par sa vente plutôt que par son utilisation, cet actif est présenté distinctement sur la ligne « Actifs destinés à être cédés » de l’état de la situation financière. Les passifs relatifs à cet actif sont également présentés, le cas échéant, sur la ligne « Passifs destinés à être cédés » de l’état de la situation financière. Un actif classé comme tel est évalué au montant le plus faible de sa valeur comptable et de son prix de vente estimé, diminué des frais liés à la vente. Il ne fait en conséquence plus l’objet d’un amortissement. Une activité abandonnée représente, selon la norme IFRS 5 une composante dont le Groupe s’est séparé ou qui est classée comme détenue en vue de la vente, et : • qui représente une ligne d’activité ou une région géographique principale et distincte ; • faisant partie d’un plan unique et coordonné pour se séparer d’une ligne d’activité ou d’une région géographique principale et distincte ; • ou une filiale acquise exclusivement en vue de la revente. La classification comme activité abandonnée intervient au moment de la cession ou à une date antérieure lorsque l’activité satisfait aux critères pour être classée comme détenue en vue de la vente. Le résultat ainsi que la plus ou moins-value de cession de ces activités sont alors présentés, nets d’impôts, sur une ligne distincte du compte de résultat. Le même traitement est appliqué de manière comparative au compte de résultat de l’exercice précédent. Dans le cas des actifs relatifs à des activités qui n’ont pas été classées en activités abandonnées, les éventuelles pertes de valeur et le résultat de cession de ces actifs sont inclus dans le résultat opérationnel du Groupe. 3.2Évolution du périmètre de consolidation 3.2.1Opérations finalisées 3.2.1.1Cession de l'activité Systèmes thermiques véhicules commerciaux Les actifs et passifs de l'activité du Groupe de Produits Systèmes thermiques véhicules commerciaux avaient été classés en actifs et passifs destinés à être cédés dans l'état de situation financière consolidée au 31 décembre 2023 pour respectivement 217 millions d'euros et 98 millions d'euros. Le 30 juin 2024, le Groupe a cédé cette activité à H.I.G Capital. Les impacts de cette transaction dans les comptes consolidés de Valeo au 31 décembre 2024 sont les suivants : • la comptabilisation d'une plus-value de 91 millions d'euros en autres produits et charges (cf. Note 5.6.2.1, page 379) ; • une diminution de l'endettement financier net de 244 millions d'euros ; • un engagement hors bilan de 72 millions d'euros au titre de diverses garanties données à l'acquéreur. La mise en jeu de ces garanties pour des montants significatifs est peu probable. Aucune provision n’a par conséquent été comptabilisée à ce titre par le Groupe au 31 décembre 2024. La contribution de cette activité au chiffre d'affaires du Groupe s’est élevée à 159 millions d'euros en 2024 (6 mois d'activité) contre 303 millions d'euros sur l'exercice 2023 (12 mois d'activité). 3.2.1.2Cessions des activités industrielles en Russie Valeo a finalisé en janvier 2024 la cession de ses activités industrielles en Russie à la société NPK Avtopribor sans impact significatif sur les résultats de l'exercice clos le 31 décembre 2024 du Groupe. Le Groupe a également mis fin à son activité de seconde monte et n'opère plus d'activités industrielles ni de négoce en Russie. 3.2.1.3Cession de PIAA Corporation Le 27 mars 2024, la société Ichikoh, filiale du groupe Valeo, a annoncé avoir conclu un accord avec le groupe japonais Usami Koyu Co., Ltd. pour la cession de son activité PIAA, une filiale qui fabrique et vend des pièces automobiles pour le marché du remplacement. La cession de PIAA Corporation est intervenue en août 2024. Le résultat de cette opération est comptabilisé en autres produits et charges (cf. Note 5.6.2.1, page 379). La contribution de cette activité au chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 32 millions d'euros sur l'exercice 2024 (8 mois d'activité) contre 52 millions d'euros sur l'exercice 2023 (12 mois d'activité). 3.2.1.4Cession d'Asaphus Vision GmbH Le 5 juillet 2024, Valeo a cédé la totalité de sa participation dans la société Asaphus Vision GmbH à Seeing Machines. Cette opération n'a pas eu d'impact significatif sur les états financiers consolidés du groupe Valeo pour l’exercice clos le 31 décembre 2024. 3.2.2Opérations non encore finalisées Dans le cadre de son plan de cessions d'actifs non stratégiques, le Groupe s’est engagé dans un processus de cession de son activité de capteurs automobiles permettant les mesures de température, de pression et de position de tous types de systèmes de propulsion. En conséquence, conformément aux critères énoncés par IFRS 5, les actifs et passifs rattachés à cette activité figurent en actifs et passifs destinés à être cédés dans l'état de la situation financière consolidée au 31 décembre 2024. À cette date, les montants reclassés en actifs et passifs destinés à être cédés sont respectivement de 100 millions d'euros et 47 millions d'euros. Sur la base des informations disponibles à la clôture, Valeo n'a pas identifié de perte de valeur. La contribution de ces activités au chiffre d’affaires du Groupe s'élève à 128 millions d’euros sur l'exercice 2024 contre 103 millions d'euros sur l'exercice 2023. 368 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 3.3Engagements hors bilan liés au périmètre de consolidation 3.3.1Engagements donnés Valeo et V. Johnson Enterprises ont formé la société Detroit Thermal Systems en 2012. Au 31 décembre 2024 , Valeo et V. Johnson Enterprises en sont actionnaires respectivement à hauteur de 49 % et 51 %. V. Johnson Enterprises dispose d’une option de vente dont l'exercice est conditionné à la survenance d'événements précisés contractuellement et qui ne sont pas liés à un niveau de résultat. Cette option serait notamment exerçable si Valeo ne pouvait contribuer au financement de la société ou encore en cas de cession de tout ou partie de sa participation à un tiers. En cas d'exercice de l’option, la totalité des titres détenus par V. Johnson Enterprises serait vendue à Valeo et le prix serait déterminé selon les dispositions prévues dans l’accord régissant la gouvernance de la société. Au 31 décembre 2024 , Valeo a par ailleurs accordé diverses garanties dans le cadre d’opérations de cessions pour un montant total de 94 millions d'euros, dont 72 millions d'euros dans le cadre de la cession des activités Systèmes thermiques véhicules commerciaux (cf. Note 3.2.1.1, page 367) 3.3.2Engagements reçus Au 31 décembre 2024, comme au 31 décembre 2023, Valeo n'a pas d'engagement reçu lié au périmètre de consolidation. NOTE 4INFORMATION SECTORIELLE Conformément aux dispositions de la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels », l’information sectorielle présentée ci-après est fondée sur le reporting interne utilisé par la Direction Générale pour évaluer les performances et allouer les ressources aux différents secteurs. La Direction Générale représente le principal décideur opérationnel au sens de la norme IFRS 8. La Direction Générale représente le principal décideur opérationnel au sens de la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels ». Conformément aux dispositions d'IFRS 8, l’information sectorielle présentée ci-après est fondée sur le reporting interne utilisé par la Direction Générale pour évaluer les performances et allouer les ressources aux différents secteurs. Suite à la réorganisation du Groupe détaillée dans la Note 2, page 365, les secteurs retenus correspondent aux trois Divisions : • Division POWER - elle est composée de sept Opérations Régionales qui disposent de fonctions commerciales, projets et industrielles autonomes pour s'adapter au rythme de transition vers la mobilité électrique propre à chaque région du monde. Cette Division est orientée vers les technologies d'électrification et l'évolution des technologies conventionnelles dédiées aux moteurs à combustion. Elle regroupe les activités de systèmes thermiques et de propulsion qui développent et produisent des solutions innovantes visant à améliorer l’autonomie, la performance et le confort des véhicules. Son champ d’expertise s’étend de l’amélioration de l'efficacité énergétique au confort thermique des passagers en passant par la gestion thermique des batteries et des systèmes de propulsion électriques ; • Division BRAIN - elle est composée de deux Groupes de Produits : ADAS et Expérience Intérieure qui développent des solutions pour rendre la conduite plus sûre, plus autonome et plus connectée grâce aux systèmes de détection et à des interfaces homme-machine repensées. Ces technologies, qui reposent sur des logiciels et sur de puissantes unités de calcul agissant comme les « cerveaux » des véhicules, font évoluer la mobilité et l'expérience utilisateur à bord du véhicule ; • Division LIGHT - elle est composée de deux Groupes de Produits : Systèmes d'Éclairage et Systèmes d'Essuyage. Ces Groupes de Produits conçoivent et produisent des systèmes d’éclairage et de lavage innovants et performants pour, d’une part une conduite manuelle confortable et plus sûre et, d’autre part, une expérience du voyage enrichie et améliorée en conduite automatisée. Chacune de ces Divisions a également la responsabilité de la production et d’une partie de la distribution des produits dans le domaine de la rechange. Une part significative des résultats de Valeo Service, qui vend quasi exclusivement des produits fabriqués par le Groupe, est intégrée dans chacune des Divisions. La partie négoce externe de Valeo Service ainsi que les holdings et les éliminations entre les trois secteurs opérationnels sont classées dans la rubrique « Autres ». Au cours de l'exercice, le Groupe a été amené à revoir son reporting interne afin qu'il reflète la nouvelle organisation du Groupe. Les principaux indicateurs suivis par la Direction Générale et les Directeurs Généraux des Divisions restent identiques à ceux qui étaient analysés précédemment. Conformément à IFRS 8, l’information sectorielle comparative au 31 décembre 2023 a été retraitée afin de présenter cette information selon la nouvelle organisation par Divisions en vigueur au sein du Groupe (cf. Note 4.1, pages 368 et 369). 4.1Indicateurs clés par Division Les indicateurs clés par Division présentés dans les tableaux ci‑après sont les suivants : • le chiffre d’affaires ; • l’EBITDA qui correspond (i) à la marge opérationnelle avant amortissements, pertes de valeur (comprises dans la marge opérationnelle) et effet des subventions publiques sur actifs non courants, et (ii) aux dividendes nets reçus des sociétés mises en équivalence ; • les frais de Recherche et de Développement ; • les investissements corporels et incorporels ; • les actifs sectoriels qui sont constitués des immobilisations incorporelles et corporelles (y compris les goodwill), des participations dans les sociétés mises en équivalence et des stocks. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 369 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 ANNÉE 2024 (en millions d'euros) POWER BRAIN LIGHT Autres Total Chiffre d'affaires 10 845 5 053 5 554 40 21 492 • du secteur (hors Groupe) 10 702 5 021 5 546 223 21 492 • ventes intersecteurs (Groupe) 143 32 8 (183) — EBITDA 1 256 831 732 44 2 863 Frais de Recherche et Développement (861) (867) (386) (13) (2 127) Investissements corporels et incorporels de l'exercice 803 925 538 74 2 340 Actifs sectoriels (1) 6 559 3 829 3 020 319 13 727 (1) Les actifs sectoriels de la Division POWER n'intègrent pas le montant des actifs de l'activité de capteurs automobiles permettant les mesures de température, de pression et de position de tous types de systèmes de propulsion reclassés en actifs destinés à être cédés au 31 décembre 2024 (cf. Note 3.2.2, page 367). ANNÉE 2023 Le Groupe suit son activité selon les nouveaux secteurs opérationnels présentés en page 368. (en millions d'euros) POWER BRAIN (2) LIGHT Autres (2) Total Chiffre d'affaires 11 571 4 878 5 541 54 22 044 • du secteur (hors Groupe) 11 419 4 843 5 536 246 22 044 • ventes intersecteurs (Groupe) 152 35 5 (192) — EBITDA 1 171 689 736 51 2 647 Frais de Recherche et Développement (895) (728) (396) (10) (2 029) Investissements corporels et incorporels de l'exercice 715 869 563 66 2 213 Actifs sectoriels (1) 6 947 3 549 2 967 246 13 709 (1) Les actifs sectoriels de la Division POWER n'intègrent pas le montant des actifs de l'activité Systèmes thermiques véhicules commerciaux reclassés en actifs destinés à être cédés au 31 décembre 2023 (cf. Note 3.2.1.1, page 367). (2) Conformément à la nouvelle organisation du Groupe en vigueur au 31 décembre 2024, l'activité Commandes sous volant est présentée au sein de la Division BRAIN. RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR DIVISION (INCLUANT LES VENTES INTERSECTEURS) (en % du chiffre d’affaires total et en millions d’euros) EBITDA PAR DIVISION (% du chiffre d’affaires total et en millions d’euros) 2 863 13,3% 21 492 22 044 50 % 24 % 26 % 25 % 52 % 22 % POWER BRAIN LIGHT 2 647 12% 11,6 % 16,4 % 13,2 % 13,3 % 10,1 % 14,1 % 370 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 4.2Réconciliation avec les données du Groupe L’EBITDA est utilisé par la Direction Générale du Groupe pour suivre et contrôler les performances des Divisions (cf. Note 4.1 , pages 368 et 369) et décider de l'allocation des ressources. Il se réconcilie avec la marge opérationnelle du Groupe de la façon suivante : (en millions d'euros) 2024 2023 Marge opérationnelle 919 838 Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles et corporelles et pertes de valeur (1) 1 972 1 836 Effet des subventions publiques sur actifs non courants reconnu au compte de résultat (43) (41) Dividendes versés par les sociétés mises en équivalence 15 14 EBITDA 2 863 2 647 % du chiffre d'affaires 13,3 % 12,0 % (1) Uniquement pertes de valeurs comprises dans la marge opérationnelle. Le total des actifs sectoriels se réconcilie de la manière suivante avec le total des actifs du Groupe : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Actifs sectoriels 13 727 13 709 Créances clients 2 656 2 734 Autres créances 699 852 Actifs d'impôt exigible 64 33 Actifs financiers 3 668 3 600 Actifs d'impôt différé 740 603 Actifs destinés à être cédés (1) 104 225 TOTAL DES ACTIFS DU GROUPE 21 658 21 756 (1) Au 31 décembre 2024, les actifs destinés à être cédés correspondent aux actifs de l'activité de capteurs automobiles permettant les mesures de température, de pression et de position de tous types de systèmes de propulsion (cf. Note 3.2.2, page 367). A fin 2023, les actifs destinés à être cédés correspondaient aux actifs de l'activité Systèmes thermiques véhicules commerciau x (cf. Note 3.2.1, page 367). 4.3Informations par zone géographique Les actifs non courants comprennent les immobilisations corporelles, les immobilisations incorporelles (hors goodwill) et les participations dans les entreprises mises en équivalence. Les goodwill ne peuvent être ventilés par zone géographique dans la mesure où ils sont alloués aux Divisions qui opèrent sur plusieurs zones géographiques. ANNÉE 2024 (en millions d’euros) Chiffre d'affaires par zone de commercialisation Chiffre d'affaires par zone de production Actifs non courants Europe et Afrique 10 621 11 083 4 930 Amérique du Nord 3 987 3 933 1 337 Amérique du Sud 465 379 42 Asie 6 419 6 819 2 226 dont Chine 2 992 3 675 1 211 Éliminations — (722) (4) TOTAL 21 492 21 492 8 531 En 2024 , comme en 2023, les principaux pays contributeurs au chiffre d'affaires consolidé du Groupe sont l'Allemagne, la Chine, les États-Unis, la France et le Mexique. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 371 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 ANNÉE 2023 (en millions d’euros) Chiffre d'affaires par zone de commercialisation Chiffre d'affaires par zone de production Actifs non courants Europe et Afrique 10 632 11 060 4 681 Amérique du Nord 4 092 3 972 1 140 Amérique du Sud 506 430 49 Asie 6 814 7 340 2 365 dont Chine 3 239 3 966 1 283 Éliminations — (758) (3) TOTAL 22 044 22 044 8 232 NOTE 5DONNÉES OPÉRATIONNELLES 5.1Chiffre d’affaires Pour chaque projet automobile, les trois principales promesses faites par Valeo à un constructeur généralement identifiées sont les suivantes : • développement Produit, qui comprend notamment la détermination des spécificités techniques intrinsèques des pièces ainsi que celles liées au processus de production associé. À ce titre, cette promesse est considérée usuellement comme liée à la promesse de fourniture des pièces ; les éventuelles contributions client au titre du Développement Produit sont donc reconnues en chiffre d’affaires lors de la production en série, soit au fur et à mesure que la promesse de livrer les pièces est remplie dans la limite de quatre ans. Cette conclusion générale ne présage pas du traitement comptable à appliquer en fonction des spécificités contractuelles et opérationnelles de chaque projet ; • fourniture des outillages de production, tels que les moules et les autres équipements utilisés pour la production des pièces : • pour certaines activités, la fourniture de moules peut être considérée comme une promesse distincte au regard de l’analyse du transfert de contrôle effectuée. Le chiffre d’affaires est alors reconnu lors du démarrage de la production en série du projet, • la fourniture des autres équipements utilisés pour la production des pièces est considérée comme liée à la fourniture des pièces. Toute contribution reçue à ce titre est donc différée et reconnue sur la durée de vie industrielle du projet au fur et à mesure que la promesse de livrer les pièces est remplie dans la limite de quatre ans, • fourniture des pièces, dont le chiffre d’affaires est constaté au moment où le contrôle sur les pièces est transféré au client, soit en général à la livraison. À ce titre, le chiffre d’affaires inclut essentiellement les ventes de produits finis, ainsi que l’ensemble des revenus sur outillages et les contributions clients sur les frais de recherche et développement et les prototypes. Il est évalué à la juste valeur de la contrepartie attendue, net des rabais, remises et ristournes éventuels et hors TVA et autres taxes. Le cas échéant, lorsque le prix d’un contrat fait l’objet d’une modification, l’impact de cette révision est alloué aux obligations de performance sur lesquelles porte cette modification. Dans le cadre de contrats spécifiques, l’examen de la relation avec le client final conduit Valeo à considérer qu’il agit en tant qu’agent dans la mise à disposition au client final de composants dits « imposés ». À ce titre, les transactions dans lesquelles Valeo agit comme agent sont comptabilisées pour leur montant net. Ce modèle économique concerne notamment l’activité des modules face avant de la Division POWER. Contractuellement, Valeo se voit généralement octroyé l'intégralité des besoins d'un client pour la fourniture de pièces pour un projet spécifique. Tant qu’un appel ferme de volumes n’a pas été reçu du client, les volumes futurs prévisionnels ne peuvent pas être inclus dans le carnet de commandes tel que défini par IFRS 15. La publication de c ette information n’est donc pas considérée comme pertinente. 372 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Le chiffre d’affaires du groupe Valeo s’élève à 21 492 millions d’euros en 2024, contre 22 044 millions d’euros en 2023, soit une baisse de 2,5 %. L’évolution des taux de change a un effet défavorable de 1 % principalement lié à l’appréciation de l’euro face au renminbi chinois, au yen japonais et au won sud-coréen. Les variations de périmètre ont un effet défavorable de 1 % principalement lié à la cession intervenue au 30 juin 2024 de l’activité Systèmes thermiques véhicules commerciaux, de l’activité PIAA, société spécialisée dans la fabrication d'équipements innovants pour l’éclairage de véhicule et rattachée à Valeo Service en août 2024, et de l’activité Mirror d’Ichikoh au Japon intervenue au 1er août 2023. À périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires consolidé diminue de 0,5 % entre les exercices 2023 et 2024. Le chiffre d’affaires se décompose comme suit : (en millions d'euros) 2024 2023 Première monte 17 950 18 701 Marché du remplacement 2 262 2 267 Divers 1 280 1 076 CHIFFRE D'AFFAIRES 21 492 22 044 En 2024 comme en 2023, la part des deux premiers clients du Groupe représente environ 25 % du chiffre d’affaires première monte. Les contributions clients sur les frais de Recherche et Développement et les prototypes s'élèvent à 631 millions d'euros sur l'exercice 2024 contre 534 millions d’euros sur l'exercice 2023. Elles sont présentées sur la ligne « Divers ». Le chiffre d’affaires du Groupe tient compte d’indemnités perçues de clients notamment en lien avec des annulations de projets ou des baisses de volumes significatives. 5.2Créances clients Les créances clients sont des actifs financiers courants, initialement enregistrées à la juste valeur et ultérieurement au coût amorti diminué des pertes de valeur éventuelles. La juste valeur des créances clients est assimilée à la valeur nominale compte tenu des échéances de paiement généralement inférieures à trois mois. Les créances clients peuvent, le cas échéant, faire l’objet d’une dépréciation. Une perte de valeur est enregistrée lorsqu’il est probable que la créance ne sera pas encaissée et qu’il est possible d’estimer raisonnablement le montant de la perte ; les deux méthodes d’évaluation des pertes de valeur utilisées sont les suivantes : • les dépréciations évaluées en tenant compte de l’historique des pertes sur créances, de l’antériorité des créances et d’une estimation détaillée des risques ; • les dépréciations évaluées en tenant compte du risque de crédit des clients. Elles sont comptabilisées en résultat opérationnel ou, si elles sont liées à un risque de crédit du débiteur, en autres produits et charges financiers. Dans le cadre d’opérations récurrentes ou ponctuelles, les créances clients peuvent faire l’objet d’escompte et être cédées à des établissements bancaires. Conformément aux principes posés sur la décomptabilisation des actifs financiers, une analyse est alors menée lors de ces opérations pour évaluer le transfert des risques et avantages inhérents à la propriété de ces créances et notamment celui du risque de crédit, du risque de retard de paiement et du risque de dilution. Si cet examen met en évidence non seulement le transfert contractuel du droit à recevoir les flux de trésorerie liés aux créances cédées, mais aussi celui de la quasi-totalité des risques et avantages, les créances clients sont décomptabilisées de l’état de la situation financière consolidée et tous les droits créés ou conservés lors du transfert sont reconnus, le cas échéant. Dans la situation inverse, les créances clients continuent à être comptabilisées dans l’état de la situation financière consolidée et une dette financière est reconnue à hauteur du montant escompté. Les baisses de prix octroyées en avance aux constructeurs sont comptabilisées en actifs sur contrat au sein des créances clients dans l’état de la situation financière consolidée lors de leur paiement. Elles sont ensuite reconnues linéairement au compte de résultat en déduction du chiffre d’affaires à compter de la date de démarrage de la production en série. Les créances clients se décomposent de la manière suivante : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Actifs sur contrat 248 245 Créances clients brutes 2 437 2 515 Dépréciations (29) (26) CRÉANCES CLIENTS NETTES 2 656 2 734 Au 31 décembre 2024, le premier groupe automobile client de Valeo représente 14 % des créances clients (contre 11 % au 31 décembre 2023). Le délai de règlement moyen au 31 décembre 2024 est de 45 jours, contre 46 jours au 31 décembre 2023. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 373 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 L’antériorité des créances commerciales à la date de la clôture s’analyse comme suit : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 89,1 % – Non échues 2 170 2 270 4,0 % – Échues depuis moins d'un mois 98 91 5,0 % – Échues depuis plus d'un mois mais moins d'un an 123 122 1,9 % – Échues depuis plus d'un an 46 32 CRÉANCES CLIENTS BRUTES 2 437 2 515 2 437 en 2024 Les montants des créances clients brutes non échues et échues depuis moins d’un mois au 31 décembre 2024 s’établissent respectivement à 2 170 et 98 millions d’euros, soit 93 % du montant total des créances clients brutes (94 % au 31 décembre 2023). Les créances échues sont dépréciées à hauteur de 29 millions d’euros (26 millions d’euros au 31 décembre 2023). Le montant des créances cédées dont l’échéance est postérieure au 31 décembre 2024, pour lesquelles la quasi-totalité des risques et avantages a été transférée et qui ne figurent donc plus à l’actif de l’état de la situation financière, se présente comme suit : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Créances cédées : • Opérations de cession récurrentes 168 123 • Opérations de cession non-récurrentes 152 217 CRÉANCES CLIENTS CÉDÉES 320 340 Coût financier lié à ces opérations 9 14 En décembre 2024, le Groupe a signé un contrat cadre avec une banque concernant la mise en place d'un programme de cessions récurrentes de créances clients. Ce programme prévoit la cession systématique de l'ensemble des factures émises par Valeo vis-à-vis d'une liste de débiteurs préalablement approuvés par la banque. Les dispositions contractuelles de ce programme conduisent à décomptabiliser les créances cédées de l'état de la situation financière consolidée. L'encours des créances cédées dans le cadre de ce programme est reporté au sein des « Opération de cession récurrentes » dans le tableau ci-dessus. Dans le cadre normal de ses activités opérationnelles en Chine, le groupe Valeo est amené à être payé par ses clients ou à payer ses fournisseurs par le biais d’un moyen de paiement spécifique au marché chinois, appelé Bank Acceptance Draft, qui se présente sous forme d’une traite bancaire. De par leur nature, ces effets à recevoir et à payer restent comptabilisés au sein des créances et dettes commerciales jusqu'à leur date d’échéance. Ils représentent 135 millions d’euros des créances clients et 282 millions d’euros des dettes fournisseurs au 31 décembre 2024 (182 millions d’euros des créances clients et 303 millions d’euros des dettes fournisseurs au 31 décembre 2023 ). 5.3Coût des ventes Le coût des ventes inclut, le cas échéant, les indemnités d’assurance relatives à des sinistres intervenus dans le cadre des activités opérationnelles du Groupe. Il peut s’agir de crises qualité ou de dommages aux biens. Un produit d’assurance est enregistré au compte de résultat à la date du sinistre, s’il est démontré que les dommages sont couverts par une police d'assurance en cours de validité. Si ce droit est conditionné à la réalisation ultérieure de réparations ou à l’acquisition de nouveaux actifs (indemnité conditionnelle), le produit y afférent doit être reconnu au moment où interviennent les réparations ou acquisitions précitées. Le coût des ventes se décompose comme suit : (en millions d'euros) 2024 2023 56,0 % (1) – Consommation matières (12 038) (12 643) 12,2 % (1) – Main-d'œuvre (2 627) (2 643) 8,0 % (1) – Coûts directs et frais généraux de production (1 724) (1 796) 4,8 % (1) – Amortissements et pertes de valeur (2) (1 022) (1 011) COÛT DES VENTES (17 411) (18 093) (17 411) en 2024 (1) En % du chiffre d’affaires. (2) Ce montant n’inclut pas les amortissements et pertes de valeur sur les frais de développement capitalisés comptabilisés en frais de Recherche et Développement. Il inclut l’impact des subventions publiques sur les actifs non courants de production (hors Recherche et Développement) reconnu au compte de résultat sur l'exercice. 374 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.4Stocks Les stocks sont évalués au plus bas du coût ou de la valeur nette de réalisation. Des dépréciations sont constituées lorsqu e la valeur probable de réalisation est inférieure au prix de revient. Les stocks de matières premières ou marchandises sont valorisés au coût d’achat. Les stocks de produits finis et les en-cours de production sont valorisés à leur coût de production. Ce coût de production comprend le coût des matières et fournitures mises en œuvre, de la main-d’œuvre de production, des autres frais directs de production et des frais indirects d’usine, à l’exclusion des frais généraux ne contribuant pas à la production. Ces coûts sont déterminés par référence à la méthode « Premier Entré, Premier Sorti » (First In, First Out ) et, compte tenu de la r otation des stocks, sont proches des derniers prix de revient. Les outillages de production, spécifiques à un projet, font l’objet d’une analyse économique de la relation contractuelle avec le constructeur afin de déterminer si le contrôle de l’outillage est transféré au constructeur. Ils sont immobilisés dans l’état de la situation financière du Groupe (cf. Note 7.3, pages 391 à 393, sur les immobilisations corporelles) lorsque ce contrôle revient à Valeo ou comptabilisés en stocks (jusqu’au transfert de contrôle) dans le cas contraire. La perte éventuelle sur le contrat d’outillage (correspondant à l’écart entre la contributio n du client et le prix de revient de l’outillage) est provisionnée dès qu’elle est connue. Au 31 décembre 2024, les stocks se décomposent comme suit : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Valeur brute Dépréciations Valeur nette Valeur nette Matières premières 1 124 (243) 881 1 080 En-cours de production 316 (47) 269 242 Produits finis, marchandises 811 (169) 642 658 Outillages spécifiques 324 (6) 318 385 STOCKS NETS 2 575 (465) 2 110 2 365 5.5Marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence La marge opérationnelle correspond au chiffre d’affaires diminué des coûts des ventes, des frais de Recherche et de Développement ainsi que des frais commerciaux et administratifs. La marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges. Sur l’exercice clos au 31 décembre 2024 , la marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence est un profit de 931 millions d’euros, soit 4,3 % du chiffre d’affaires contre 3,9 % en 2023. La quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence est un gain de 12 millions d’euros sur l’exercice 2024, contre un gain de 17 millions d’euros au titre de l’exercice 2023 . Le détail de la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence est explicité en Note 5.5.3, pages 376 à 378. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 375 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.5.1Frais de Recherche et Développement 5.5.1.1Frais de développement immobilisés Le processus d’innovation peut s’analyser en une activité de recherche et une activité de développement. La recherche est l’activité qui permet d’acquérir des connaissances scientifiques ou des techniques nouvelles. Le développement est l’application des résultats de la recherche en vue de la réalisation des produits, avant le commencement de leur production commerciale. Les coûts liés à la recherche sont comptabilisés en charge de l’exercice au cours duquel ils sont encourus. Les frais de développement sont, quant à eux, immobilisés dès lors que le Groupe est en mesure de démontrer : • son intention ainsi que sa capacité financière et technique de mener le projet de développement à son terme, qui se matérialisent notamment par l’obtention d’une lettre de nomination du client sur le projet ; • que l’actif incorporel générera des avantages économiques futurs d’une valeur supérieure à sa valeur nette comptable, qui s’analyse notamment par une marge prévisionnelle du projet suffisante ; • et que le coût de cet actif incorporel peut être évalué de façon fiable. Les frais de développement inscrits à l’actif de l’état de la situation financière correspondent donc à des projets d’application spécifique à un client donné, reposant sur des standards génériques validés ou sur des technologies déjà appliquées en production. Ces projets font l’objet d’une analyse au cas par cas afin de s’assurer qu’ils répondent bien aux critères de capitalisation énoncés ci-contre. Les frais encourus avant la décision formelle d’entrer dans le développement du produit sont enregistrés dans les charges de la période. Les frais encourus postérieurement au démarrage de la production en série sont traités comme des coûts de production. Les frais de développement immobilisés liés à des projets n'ayant pas encore atteint le démarrage série font l'objet de tests de dépréciation dès l'apparition d'indices de perte de valeur et en tout état de cause au minimum une fois par an. Postérieurement au démarrage série, ils sont testés au niveau des unités génératrices de trésorerie (cf. Note 7.4, pages 394 à 397). Les frais de développement immobilisés sont amortis selon la méthode linéaire sur une durée maximale de quatre ans à compter de la date de démarrage de la production en série. Les variations des coûts de développement capitalisés sur les exercices 2023 et 2024 sont analysées ci-dessous : (en millions d'euros) 2024 2023 VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 6 042 5 303 Amortissements et dépréciations cumulés (3 625) (3 295) VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2 417 2 008 Capitalisations 1 045 995 Cessions — — Variations de périmètre — — Reprises/(Pertes) de valeur (66) 16 Dotations aux amortissements (625) (554) Reclassements (25) (12) Écarts de conversion 39 (36) VALEUR NETTE AU 31 DÉCEMBRE 2 785 2 417 5.5.1.2Frais de Recherche et Développement Les frais de Recherche et de Développement sont constitués des coûts encourus sur la période, y compris les dotations aux amortissements des coûts de développement capitalisés, minorés des crédits d’impôt recherche et de la quote-part rapportée au résultat des subventions accordées au Groupe pour la Recherche et le Développement. Les frais de Recherche et Développement se décomposent comme suit sur les exercices 2023 et 2024 : (en millions d'euros) 2024 2023 Frais de Recherche et Développement bruts (2 590) (2 607) Subventions et autres produits (1) 109 114 Frais de développement immobilisés 1 045 995 Amortissements et pertes de valeur des frais de développement immobilisés (2) (691) (531) FRAIS DE RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT (2 127) (2 029) (1) L'incidence des Crédits d'Impôt Recherche, ou de tout autre dispositif fiscal similaire dans d'autres juridictions hors du champ d'application d'IAS 12, ainsi que l'incidence de la subvention calculée sur l'emprunt souscrit auprès de la Banque européenne d'investissement en 2021 sont présentées sur cette ligne. (2) Uniquement pertes de valeurs comprises dans la marge opérationnelle. 376 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 En 2024, le Groupe a poursuivi ses efforts en matière de Recherche et Développement pour répondre à la forte augmentation des prises de commandes des deux années précédentes et à une stratégie axée sur l’innovation technologique. Les contributions clients sur les frais de Recherche et Développement et les prototypes sont comptabilisées en chiffres d'affaires et présentées au sein du poste « Divers » (cf. Note 5.1, pages 371 et 372). Le Crédit d’Impôt Recherche en France, dont le calcul est basé sur certaines dépenses de recherche relatives à des projets jugés « éligibles », est payé par l’État quelle que soit la situation de l’entité au regard de l’impôt sur les sociétés : si la société bénéficiaire du Crédit d’Impôt Recherche est redevable de l’impôt sur les sociétés, ce crédit sera imputé sur l’impôt à payer ; à défaut, il sera remboursé par l’État dans un délai de trois ans. Le Crédit d’Impôt Recherche, ou tout autre dispositif fiscal similaire dans d’autres juridictions, n’entre donc pas dans le champ d’application de la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » et est comptabilisé en diminution des frais de Recherche et Développement dans la marge opérationnelle du Groupe au rythme où les coûts financés sont reconnus au compte de résultat. Le Crédit d’Impôt Recherche en France comptabilisé au compte de résultat sur la période au titre de l'exercice 2024 s'élève à 39 millions d’euros (contre 45 millions d’euros au cours de l’exercice 2023). 5.5.2Autres créances Les créances de Crédit d’Impôt Recherche ainsi que les crédits de TVA peuvent faire l’objet d’une opération d’escompte et être cédées à des établissements bancaires. De manière analogue aux créances clients, les principes posés sur la décomptabilisation des actifs financiers s’appliquent. Une analyse est alors conduite pour évaluer le transfert des risques et avantages inhérents à la propriété de ces créances. Si cet examen met en évidence le transfert de la quasi-totalité des risques et avantages, ces créances sont décomptabilisées de l’état de la situation financière consolidée. Dans la situation inverse, elles continuent à être comptabilisées dans l’état de la situation financière consolidée et une dette financière est reconnue pour le montant escompté. Au 31 décembre 2024, les créances de Crédit d'Impôt Recherche de la France au titre des années 2021, 2022, 2023 et 2024 ne figurent plus dans l'état de la situation financière consolidée. En effet, ces créances ont fait l’objet de cessions : • le 15 décembre 2021 pour la créance en germe de Crédit d’Impôt Recherche 2021 pour 51 millions et en juin 2022 pour le reliquat de 4 millions d'euros ; • le 8 septembre 2022 pour la créance en germe de Crédit d’Impôt Recherche 2021 de Valeo eAutomotive pour 4 millions d'euros ; • le 16 décembre 2022 pour la créance en germe de Crédit d’Impôt Recherche 2022 pour 45 millions d'euros et en juillet 2023 pour le reliquat de 1 million d'euros ; • le 20 décembre 2023 pour la créance en germe de Crédit d'Impôt Recherche 2023 pour 53 millions d'euros et en juin 2024 pour le reliquat de 3 millions d'euros ; • le 19 décembre 2024 pour la créance en germe de Crédit d'Impôt Recherche 2024 pour 42 millions d'euros. Au 31 décembre 2024, des créances de 14 millions d’euros au titre de crédits de TVA au Mexique ont fait l'objet d'une cession et ne figurent plus dans l'état de la situation financière consolidée. Les créances au titre du crédit de TVA en Hongrie et en France avaient fait l'objet d'une cession au 31 décembre 2023 pour un montant total de 20 millions d’euros. Le coût de ces cessions, comptabilisé en coût de l’endettement financier net sur l’exercice 2024 s'élève à 5 millions d'euros pour le Groupe (5 millions d'euros également en 2023). 5.5.3Entreprises associées et coentreprises 5.5.3.1Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence Toutes les participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, qu’il s’agisse des coentreprises ou des entreprises associées, s’inscrivent dans le prolongement de l’activité opérationnelle du Groupe et sont rattachées à l'un de ses quatre secteurs opérationnels. Elles sont intégrées dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance opérationnelle est suivie au niveau de chaque Division à laquelle elles appartiennent. (en millions d'euros) 2024 2023 Quote-part dans les résultats des entreprises associées 5 8 Dont Detroit Thermal Systems 4 7 Dont Autres 1 1 Quote-part dans les résultats des coentreprises 7 9 Dont Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Company Ltd 6 6 Dont Autres 1 3 QUOTE-PART DANS LES RÉSULTATS DES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 12 17 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 377 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.5.3.2Participations dans les sociétés mises en équivalence Participations dans les entreprises associées L’évolution du poste « Participations dans les entreprises associées » s’analyse comme suit : (en millions d’euros) 2024 2023 ENTREPRISES ASSOCIÉES AU 1ER JANVIER 22 14 Quote-part dans les résultats des entreprises associées 5 8 Distribution de dividendes (6) (3) Variations de périmètre — 4 Autres mouvements — — Écarts de conversion 1 (1) ENTREPRISES ASSOCIÉES AU 31 DÉCEMBRE 22 22 Les participations dans les entreprises associées sont détaillées ci-après : Pourcentage d'intérêt (en pourcentage) Valeur de mise en équivalence (en millions d’euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Detroit Thermal Systems 49,0 49,0 13 14 Autres entreprises associées n.a. n.a. 9 8 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCIÉES 22 22 Participations dans les coentreprises L’évolution du poste « Participations dans les coentreprises » s’analyse comme suit : (en millions d’euros) 2024 2023 COENTREPRISES AU 1ER JANVIER 88 96 Quote-part dans les résultats des coentreprises 7 9 Distribution de dividendes (9) (11) Variations de périmètre (1) — Autres mouvements 1 1 Écarts de conversion 2 (7) COENTREPRISES AU 31 DÉCEMBRE 88 88 Les participations dans les coentreprises sont détaillées ci-après : Pourcentage d'intérêt (en pourcentage) Valeur de mise en équivalence (en millions d’euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Company Ltd 50,0 50,0 32 30 Faw-Valeo Climate Control Systems Co. Ltd 36,5 36,5 22 22 Autres coentreprises n.a. n.a. 34 36 PARTICIPATIONS DANS LES COENTREPRISES 88 88 378 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.5.3.3Données financières des sociétés mises en équivalence Les données sont présentées à 100 % et en normes IFRS. Les données des entreprises associées et des coentreprises mises en équivalence sont présentées de manière agrégée en raison du caractère individuellement non significatif de chaque entité. Entreprises associées Les données financières agrégées des entreprises associées sont les suivantes : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Actifs non courants 44 49 Actifs courants 78 77 Passifs non courants (7) (13) Passifs courants (57) (55) (en millions d'euros) 2024 2023 Chiffre d'affaires 313 327 Charges opérationnelles (302) (311) Coentreprises Les données financières agrégées des coentreprises sont les suivantes : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Actifs non courants 150 160 Actifs courants 306 366 Passifs non courants (25) (40) Passifs courants (324) (367) (en millions d'euros) 2024 2023 Chiffre d'affaires 651 735 Charges opérationnelles (632) (696) 5.5.3.4Transactions avec les entreprises mises en équivalence (parties liées) Les comptes consolidés incluent des opérations effectuées par le Groupe dans le cadre normal de ses activités avec les entreprises associées et les coentreprises. Ces transactions se font à des conditions normales de marché. Transactions avec les entreprises associées (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Créances d'exploitation 5 5 Dettes d'exploitation (6) (8) Créances financières / (Dettes financières nettes) 3 7 (en millions d'euros) 2024 2023 Ventes de marchandises et services rendus 32 30 Achats de marchandises et services reçus (41) (42) Transactions avec les coentreprises (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Créances d'exploitation 42 79 Dettes d'exploitation (18) (9) (en millions d'euros) 2024 2023 Ventes de marchandises et services rendus 104 121 Achats de marchandises et services reçus (71) (29) DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 379 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.6Résultat opérationnel et autres produits et charges 5.6.1Résultat opérationnel Le résultat opérationnel inclut l’ensemble des produits et des charges autres que : • les produits et charges d’intérêts constitutifs du Coût de l'endettement financier net ; • les autres produits et charges financiers ; • les impôts sur les résultats. Sur l’exercice clos au 31 décembre 2024, le résultat opérationnel y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence est un profit de 618 millions d’euros, contre un profit de 744 millions d’euros en 2023 . 5.6.2Autres produits et charges Afin de faciliter la lecture du compte de résultat et de la performance du Groupe, les éléments inhabituels et significatifs à l’échelle de l’ensemble consolidé sont identifiés sur la ligne du résultat opérationnel intitulée « Autres produits et charges ». Cette ligne inclut principalement : • les frais de transactions et les plus ou moins-values liés à l’évolution du périmètre de consolidation ; • les litiges majeurs qui ne naissent pas de l’activité opérationnelle du Groupe (sont ainsi exclues les charges relatives aux litiges liés à la qualité des produits vendus, aux clients, aux fournisseurs ou à des pertes de contrat) ; • les charges nettes liées aux plans de restructuration ; • les pertes de valeur sur actifs immobilisés constatées notamment dans le cadre des tests de dépréciations des unités génératrices de trésorerie (UGT) et des goodwill. Sur les exercices 2023 et 2024, les autres produits et charges se décomposent comme suit : (en millions d'euros) Notes explicatives 2024 2023 Plus ou moins-values et frais de transactions liés à l'évolution du périmètre de consolidation 5.6.2.1 63 (9) Litiges 5.6.2.2 (11) (8) Plans de restructuration 5.6.2.3 (305) (90) Reprises/(Pertes) de valeur sur actifs 5.6.2.4 (60) (4) AUTRES PRODUITS ET CHARGES (313) (111) 5.6.2.1Plus ou moins-values et frais de transactions liés à l'évolution du périmètre de consolidation Ce poste inclut notamment la plus-value de 91 millions d'euros relative à la cession de l'activité de Systèmes thermiques véhicules commerciaux finalisée le 30 juin 2024 (cf. Note 3.2.1.1, page 367). 5.6.2.2Litiges Sur l’exercice clos au 31 décembre 2024, ce poste inclut les incidences liées à divers litiges et les frais des conseils juridiques afférents. 5.6.2.3Plans de restructuration Dans un contexte de transformation du marché automobile, le Groupe a annoncé en 2024 un plan de réorganisation au sein de sa Division POWER articulé en deux volets. Le premier volet, annoncé en janvier 2024 suite à la réorganisation des activités propulsion et thermiques au sein d’une même Division, a entrainé une réduction des effectifs principalement des fonctions support et d'encadrement en France, en Allemagne, en Chine et au Japon. Le deuxième volet, annoncé en novembre 2024, vise à revoir l’empreinte industrielle et R&D de la Division, principalement en Europe, via des réductions d’effectifs ainsi que la fermeture de trois sites. Ce poste inclut également des charges au titre d'autres plans de restructurations notamment en Allemagne, en France et en Chine ainsi que des charges liées aux plans de préretraite en Allemagne. 5.6.2.4Pertes de valeur sur actifs Sur l'exercice clos au 31 décembre 2024, le Groupe a comptabilisé une perte de valeur de 48 millions d'euros sur une relation client reconnue dans le cadre de la prise de contrôle de Valeo eAutomotive en 2022, afin de tenir compte de la révision des avantages économiques futurs attendus d'un contrat avec un client (cf. Note 7.2, pages 389 et 390). Des pertes de valeur ont également été reconnues sur des actifs corporels de sites faisant l’objet de plans de restructuration. Au 31 décembre 2023, le Groupe avait comptabilisé une perte de valeur de 20 millions d'euros sur l’unité génératrice de trésorerie Commandes sous volant ainsi qu'une reprise de perte de valeur de 17 millions sur les actifs au Brésil, augmentant la valeur comptable de ces actifs à la valeur qui aurait été déterminée (nette des amortissements) si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée. 380 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 NOTE 6CHARGES ET AVANTAGES DU PERSONNEL 6.1Effectifs Les effectifs du Groupe, incluant les effectifs intérimaires, sont les suivants : 2024 2023 Effectifs totaux au 31 décembre 106 100 112 700 Effectifs moyens sur l'exercice 109 957 112 275 6.2Avantages du personnel Les avantages du personnel sont évalués conformément à la norme IAS 19. Ils se décomposent entre avantages à court terme et avantages à long terme. Les salariés du Groupe bénéficient d’avantages à court terme tels que les congés payés, congés maladie, primes et autres avantages (autres que les indemnités de fin de contrat) payables dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les salariés ont rendu les services correspondants. Ces avantages sont comptabilisés dans les dettes courante s et enregistrés en charges sur l’exercice lorsque le service est rendu par le salarié. Les avantages à long terme couvrent deux catégories d’avantages au personnel : • les avantages postérieurs à l’emploi qui incluent notamment les indemnités de départ à la retraite, les compléments de retraite ainsi que la couverture de certains frais médicaux pour les retraités et préretraités ; • les autres avantages à long terme (pendant l’emploi) qui recouvrent principalement les médailles du travail. Les différents avantages offerts à chaque employé dépendent des législations locales, conventions ou accords en vigueur dans chaque société du Groupe. Ces avantages se caractérisent de deux manières : • les régimes dits à cotisations définies qui ne sont pas porteurs d’engagement futur puisque l’obligation de l’employeur est limitée au versement régulier de cotisations ; ils sont enregistrés en charge sur la base des appels à cotisation ; • les régimes dits à prestations définies par lesquels l’employeur garantit un niveau futur de prestations. Une obligation (cf. Note 6.3 , pages 381 à 386) est alors comptabilisée au passif de l’état de la situation financière. Le compte de résultat présente les frais de personnel par destination. Ils comprennent notamment les éléments suivants : (en millions d'euros) 2024 2023 Traitements et salaires (1) 3 838 3 755 Charges sociales 793 762 Paiements en actions 22 25 Charges de retraite des régimes à cotisations définies 167 182 TOTAL 4 820 4 724 (1) Effectifs intérimaires inclus. Les charges de retraite des régimes à prestations définies sont présentées dans la Note 6.3, pages 381 à 386. Les provisions pour plans de restructuration et litiges sociaux sont présentées dans la Note 8.1, pages 398 et 399. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 381 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 6.3Provisions pour retraites et engagements assimilés Comme indiqué en Note 6.2, page 380, les avantages à long terme pour les plans à prestations définies créent une obligation comptabilisée en provision pour retraites et engagements assimilés. La provision pour retraites est égale à la valeur actualisée des obligations diminuée, le cas échéant, de la juste valeur des actifs versés dans des fonds affectés à leur financement. Un excédent d’actif n’est comptabilisé que dans la mesure où il représente des avantages économiques futurs qui sont effectivement disponibles pour le Groupe. La provision pour les autres avantages à long terme est quant à elle égale à la valeur actualisée des obligations. Les coûts attendus de ces avantages sont comptabilisés en charges de personnel tout au long de la période d’activité du salarié dans l’entreprise. La détermination de ces provisions repose sur des évaluations effectuées par des actuaires indépendants selon la méthode des unités de crédit projetées avec salaire de fin de carrière. Ces évaluations intègrent aussi bien des hypothèses macroéconomiques propres à chaque pays dans lesquels le Groupe opère (taux d’actualisation, croissance des salaires, évolution des dépenses de santé) que démographiques (taux de rotation des effectifs, âge de départ en retraite, espérance de vie). Les taux d’actualisation sont déterminés par référence aux rendements procurés par les obligations émises par des entreprises de première catégorie (notées AA) sur des durées équivalentes à celles des engagements à la date d’évaluation. Dans les pays où le marché des obligations d’entreprises de haute qualité est insuffisamment profond, les taux d’actualisation sont mesurés en référence à des taux gouvernementaux. Des écarts actuariels sont générés lorsque des différences sont constatées entre les données réelles et les prévisions effectuées antérieurement, ou suite à des changements d’hypothèses actuarielles. Dans le cas d’avantages à long terme pendant l’emploi, les écarts actuariels sont reconnus immédiatement en résultat. En revanche, en ce qui concerne les avantages postérieurs à l’emploi, les écarts actuariels générés sont comptabilisés dans l’état du résultat global, nets d’impôts différés. Les coûts des services passés, résultant de l’adoption d’un nouveau régime, de la modification d’un régime existant à prestations définies, sont immédiatement comptabilisés en résultat. La charge comptabilisée au compte de résultat comprend : • les coûts des services rendus au cours de l’exercice, le coût des services passés, les écarts actuariels sur les avantages à long terme pendant l'emploi ainsi que les éventuels effets de toute réduction, modification ou liquidation de régime ; • la charge nette d’intérêts comptabilisée en résultat financier sur les obligations (effet de désactualisation) et le rendement attendu sur les actifs de couverture. 6.3.1Description des régimes Le Groupe a mis en place un nombre important de régimes à prestations définies au bénéfice d’une majorité de salariés et d’anciens salariés. Les caractéristiques spécifiques de ces plans (formules de prestations, présence ou non d’actifs de financement) varient en fonction des lois et des réglementations applicables dans chaque pays où travaillent les salariés. Au 31 décembre 2024 , 91 % des provisions sont liées aux engagements postérieurs à l’emploi, les 9 % restants correspondant à d’autres avantages à long terme. Les principaux régimes à prestations définies postérieurs à l’emploi concernent : • des services de retraite complémentaire en Allemagne, aux États-Unis, au Japon et au Royaume-Uni qui s’ajoutent aux régimes nationaux : • les droits aux pensions de retraite sont calculés en fonction des salaires de fin de carrière et du nombre d’années d’ancienneté dans le Groupe. Certains régimes sont préfinancés, en raison des contraintes légales locales (États‑Unis/Corée du Sud/Royaume-Uni) ou d’une volonté de l’entreprise lors de la création du plan (Japon), • la plupart des plans aux États-Unis sont désormais figés et ne donnent droit aujourd’hui à aucun avantage supplémentaire ; • des indemnités de fin de carrière en France ou de cessation de service en Corée du Sud, au Mexique ou en Italie : • ce sont des indemnités forfaitaires calculées en fonction du nombre d’années de service du salarié et de son salaire annuel au moment soit de son départ à la retraite (cas de la France), soit de son départ de la société quelle que soit la raison de ce départ (départ à la retraite, départ volontaire ou licenciement) comme c’est le cas en Corée du Sud, au Mexique ou en Italie ; • des plans de couverture maladie pendant la période de retraite aux États-Unis : • Valeo contribue en effet financièrement aux régimes de remboursement de frais médicaux et d’assurance-vie pour certains salariés retraités aux États-Unis. Ces plans ne sont pas couverts par des actifs de financement et sont tous aujourd’hui figés (le dernier plan a été gelé au 1er janvier 2012). Pour les participants au régime qui continuent de travailler pour le Groupe, aucun avantage supplémentaire n’est donc accordé au titre de ces régimes depuis cette date ; • des plans de retraites supplémentaires pour certains cadres et dirigeants du Groupe en France : • aujourd’hui ces plans sont tous fermés aux nouveaux entrants (le dernier plan actif concernant les « Cadres hors catégorie » de Valeo a été fermé à tout nouvel entrant au 30 juin 2017). Depuis le 3 juillet 2019, aucun nouveau droit supplémentaire conditionnel à prestations ne peut être acquis, au sein de ces plans, au titre des périodes d'emploi postérieures au 1er janvier 2020. Ces régimes sont couverts pour les retraités, par une compagnie d’assurance. L’engagement est provisionné sur la base de la valeur actuelle probable des prestations futures en rapportant l’ancienneté à la date de clôture de l’exercice à l’ancienneté à la date de départ, étant donnée la persistance de la condition de présence, • la part spécifique des engagements relatifs aux dirigeants du Groupe est détaillée en Note 6.5, page 388. 382 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 La duration moyenne de ces principaux régimes et les effectifs inclus dans ces plans par zone géographique sont les suivants au 31 décembre 2024 : France Autres pays d'Europe Amérique du Nord Asie Total Employés actifs salariés Valeo 11 268 22 251 12 248 8 072 53 839 Employés actifs ayant quitté le Groupe — 3 469 829 578 4 876 Retraités 2 5 310 5 026 1 317 11 655 NOMBRE DE BÉNÉFICIAIRES TOTAL 11 270 31 030 18 103 9 967 70 370 Duration moyenne des régimes postérieurs à l'emploi (en nombre d'années) 10 14 8 9 11 À cela s’ajoutent d’autres avantages à long terme sous forme principalement de médailles du travail ou gratifications d’ancienneté principalement en France, en Allemagne, en Corée du Sud et en Chine. Tous ces régimes sont comptabilisés conformément à la méthode décrite ci-dessus. 6.3.2Hypothèses actuarielles Les taux retenus pour l’évaluation des engagements, pour les pays dont les engagements sont les plus significatifs, sont les suivants : Pays 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Zone Euro 3,40 3,20 Royaume-Uni 5,50 4,50 États-Unis 5,50 5,00 Japon 1,80 1,80 Corée du Sud 4,30 4,80 Le taux moyen pondéré de progression des salaires à long terme est d’environ 3 % au 31 décembre 2024 , stable par rapport au 31 décembre 2023. La sensibilité des principaux engagements à une variation de plus ou moins 1 point des taux d’actualisation et du taux d’inflation est présentée ci-après en Note 6.3.7, page 386. 6.3.3Détail et évolution des engagements Les engagements et provisions se décomposent comme suit par principale zone géographique : ANNÉE 2024 (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe Amérique du Nord (1) Asie Total Valeur actuelle des engagements non couverts par des actifs 125 442 104 109 780 Valeur actuelle des engagements couverts par des actifs 31 145 307 133 616 Valeur de marché des actifs investis (15) (93) (312) (146) (566) PROVISIONS NETTES CONSTITUÉES AU 31 DÉCEMBRE 2024 141 494 99 96 830 Effectifs permanents au 31 décembre 2024 (2) 10 790 35 031 16 265 22 054 84 140 (1) Les engagements non couverts par des actifs en Amérique du Nord incluent notamment des plans médicaux aux États-Unis à hauteur de 46 millions d’euros. (2) Les effectifs permanents présentés n’incluent pas ceux de l’Amérique du Sud pour lesquels aucun engagement n’est comptabilisé au titre des retraites et autres avantages à long terme. Les engagements en Amérique du Nord sont élevés au regard des effectifs permanents du Groupe dans cette zone, car une part significative est liée à des retraités ou d’anciens salariés qui ont quitté le Groupe. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 383 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 ANNÉE 2023 (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe Amérique du Nord (1) Asie Total Valeur actuelle des engagements non couverts par des actifs 142 457 105 108 812 Valeur actuelle des engagements couverts par des actifs 32 147 311 140 630 Valeur de marché des actifs investis (18) (97) (309) (165) (589) PROVISIONS NETTES CONSTITUÉES AU 31 DÉCEMBRE 2023 156 507 107 83 853 Effectifs permanents au 31 décembre 2023 (2) 12 263 36 356 15 318 21 704 85 641 (1) Les engagements non couverts par des actifs en Amérique du Nord incluent notamment des plans médicaux aux États-Unis à hauteur de 47 millions d’euros. (2) Les effectifs permanents présentés n’incluent pas ceux de l’Amérique du Sud pour lesquels aucun engagement n’est comptabilisé au titre des retraites et autres avantages à long terme. Les engagements en Amérique du Nord sont élevés au regard des effectifs permanents du Groupe dans cette zone, car une part significative est liée à des retraités ou d’anciens salariés qui ont quitté le Groupe. L’évolution des engagements par grande zone géographique sur les exercices 2024 et 2023 est détaillée dans les tableaux suivants : ANNÉE 2024 (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe Amérique du Nord Asie Total ENGAGEMENTS AU 1ER JANVIER 2024 174 604 416 248 1 442 Écarts actuariels reconnus en autres éléments du résultat global 7 (24) (17) 2 (32) Prestations versées (20) (30) (36) (31) (117) Écarts de conversion — 2 25 (8) 19 Variations de périmètre — (2) — (7) (9) Charges/(produits) de l'exercice : (5) 37 23 38 93 • Coût des services rendus 15 19 5 30 69 • Charge d'intérêts 5 21 22 6 54 • Autres (1) (25) (3) (4) 2 (30) ENGAGEMENTS AU 31 DÉCEMBRE 2024 156 587 411 242 1 396 (1) La ligne « Autres » comprend principalement les écarts actuariels reconnus immédiatement au compte de résultat, les effets des coûts des services passés et profits sur liquidation. Sur l’exercice 2024, les gains actuariels de 32 millions d'euros résultent principalement de la hausse des taux d’actualisation notamment dans la zone euro, aux États-Unis et au Royaume-Uni. Les reprises de provisions au titre de la perte de droits de salariés concernés par des plans de restructuration s'élèvent à 23 millions d'euros au 31 décembre 2024 et sont comptabilisées en Autres produits et charges (cf. Note 5.6.2.3, page 379). ANNÉE 2023 (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe Amérique du Nord Asie Total ENGAGEMENTS AU 1ER JANVIER 2023 166 532 415 246 1 359 Écarts actuariels reconnus en autres éléments du résultat global 5 62 19 15 101 Prestations versées (15) (28) (35) (29) (107) Écarts de conversion — (1) (15) (22) (38) Variations de périmètre — — — (5) (5) Reclassements — — — 8 8 Charges/(produits) de l'exercice : 18 39 32 35 124 • Coût des services rendus 14 17 5 27 63 • Charge d'intérêts 7 19 22 6 54 • Autres (1) (3) 3 5 2 7 ENGAGEMENTS AU 31 DÉCEMBRE 2023 174 604 416 248 1 442 (1) La ligne « Autres » comprend principalement les écarts actuariels reconnus immédiatement au compte de résultat, les effets des coûts des services passés et profits sur liquidation. Sur l’exercice 2023, les pertes actuarielles de 101 millions d’euros résultaient principalement de la baisse des taux d’actualisation dans dans la zone euro, aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Corée. 384 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 6.3.4Évolution des provisions Les variations des provisions, y compris les actifs sur retraites et engagements assimilés, sur les exercices 2024 et 2023 s’expliquent de la façon suivante : (en millions d'euros) France Autres pays d’Europe Amérique du Nord Asie Total PROVISIONS NETTES AU 1ER JANVIER 2023 154 440 103 78 775 Écarts actuariels reconnus en autres éléments du résultat global 5 62 — 9 76 Utilisation de l'année (20) (28) (9) (32) (89) Écarts de conversion — (2) (4) (7) (13) Reclassements — — — 4 4 Charges / (produits) de l'exercice : 17 35 17 31 100 • Coût des services rendus 14 17 5 27 63 • Charge nette d'intérêts 6 15 7 2 30 • Autres éléments (3) 3 5 2 7 PROVISIONS NETTES AU 31 DÉCEMBRE 2023 156 507 107 83 853 Écarts actuariels reconnus en autres éléments du résultat global 6 (17) (12) 17 (6) Utilisation de l'année (16) (25) (10) (33) (84) Écarts de conversion — (2) 6 (1) 3 Variations de périmètre — (2) — (4) (6) Charges/(produits) de l'exercice : (5) 33 8 34 70 • Coût des services rendus 15 19 5 30 69 • Charge nette d'intérêts 5 17 7 2 31 • Autres éléments (25) (3) (4) 2 (30) PROVISIONS NETTES AU 31 DÉCEMBRE 2024 141 494 99 96 830 Dont part à moins d'un an 17 28 13 21 79 Les charges de l’exercice 2024 relatives aux retraites et autres engagements sociaux s’établissent à 70 millions d’euros, en baisse par rapport aux charges de l'exercice 2023 ; 60 millions d’euros ont été comptabilisés en marge opérationnelle, 31 millions d’euros en Autres produits et charges financiers et un produit de 21 million d'euros en Autres produits et charges. 6.3.5Détail et évolution des actifs investis Pour les exercices clos aux 31 décembre 2024 et 2023, la décomposition des actifs de couverture par nature est détaillée dans les tableaux suivants : ANNÉE 2024 (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe (1) Amérique du Nord Asie (1) Total Banque — 1 63 34 98 Actions 15 4 — 21 40 Obligations d'État — 46 125 51 222 Obligations d'entreprises — 40 124 30 194 Immobilier — — — 1 1 Autres supports — 2 — 9 11 DÉTAIL DES ACTIFS INVESTIS AU 31 DÉCEMBRE 2024 15 93 312 146 566 (1) Au 31 décembre 2024 , des plans au Japon, en Corée, ainsi qu'en Europe présentent une position excédentaire, la juste valeur des actifs des plans étant supérieure à la valeur de l’engagement. Pour les plans pour lesquels le Groupe considère disposer d’un droit à remboursement inconditionnel suite à l’analyse menée conformément aux dispositions d’IFRIC 14, des actifs financiers non courants ont été reconnus à hauteur de la situation excédentaire pour un total de 31 millions d’euros. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 385 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 ANNÉE 2023 (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe (1) Amérique du Nord Asie (1) Total Banque — 1 6 36 43 Actions 18 8 122 27 175 Obligations d'État — 51 131 65 247 Obligations d'entreprises — 35 50 30 115 Immobilier — — — 1 1 Autres supports — 2 — 6 8 DÉTAIL DES ACTIFS INVESTIS AU 31 DÉCEMBRE 2023 18 97 309 165 589 (1) Au 31 décembre 2023 , des plans au Japon, en Corée ainsi qu'en Europe présentent une position excédentaire, la juste valeur des actifs des plans étant supérieure à la valeur de l’engagement. Le Groupe a ainsi reconnu des actifs financiers non courants à hauteur de la situation excédentaire, soit 45 millions d’euros, considérant le droit à remboursement comme inconditionnel suite à l’analyse menée conformément aux dispositions d’IFRIC 14. Ces actifs sont gérés par des sociétés de gestion spécialisées. Dans le cadre de la gestion du risque lié à ce portefeuille d’actifs, les décisions d’allocation des fonds entre les différentes classes d’actifs (actions, obligations, disponibilités ou autres supports) sont prises par des comités d’investissements ou des trustees spécifiques à chaque pays concerné, sur proposition de conseils externes en fonction des perspectives de marché et des caractéristiques des engagements de retraites. La revue de la pertinence de ces placements et de leurs performances fait l’objet d’un suivi régulier par ces mêmes comités. L’évolution de la valeur des actifs de couverture sur les exercices 2024 et 2023 s’explique de la manière suivante : ANNÉE 2024 (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe Amérique du Nord Asie Total ACTIFS INVESTIS AU 1ER JANVIER 2024 18 97 309 165 589 Rendement attendu des fonds — 4 15 4 23 Contributions versées aux fonds externes 4 — — 12 16 Prestations versées (8) (5) (26) (10) (49) Écarts actuariels 1 (7) (5) (15) (26) Écarts de conversion — 4 19 (7) 16 Variations de périmètre — — — (3) (3) ACTIFS INVESTIS AU 31 DÉCEMBRE 2024 15 93 312 146 566 La baisse de la juste valeur des actifs investis sur l’exercice 2024 s’explique notamment par deux plans pour lesquels la position excédentaire n’a pas été reconnue au 31 décembre 2024 en application des dispositions d’IFRIC 14. Les contributions versées aux fonds externes se sont élevées à 16 millions d’euros pour l’année 2024 , en hausse de 6 millions d’euros par rapport aux estimations ; elles sont estimées à 13 millions d’euros pour l’année 2025. ANNÉE 2023 (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe Amérique du Nord Asie Total ACTIFS INVESTIS AU 1ER JANVIER 2023 12 92 312 168 584 Rendement attendu des fonds 1 4 15 4 24 Contributions versées aux fonds externes 6 3 — 14 23 Prestations versées (1) (3) (26) (11) (41) Écarts actuariels — — 19 6 25 Écarts de conversion — 1 (11) (15) (25) Reclassements — — — 4 4 Variations de périmètre — — — (5) (5) ACTIFS INVESTIS AU 31 DÉCEMBRE 2023 18 97 309 165 589 La hausse de la juste valeur des actifs investis sur l’exercice 2023 s'expliquait principalement par la bonne performance des fonds dont le rendement effectif était un gain de 49 millions d'euros. 386 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 6.3.6Historique L’historique de l’engagement, des actifs financiers ainsi que des pertes et gains actuariels se décline comme suit : (en millions d'euros) 2024 2023 2022 2021 2020 Engagements 1 396 1 442 1 359 1 802 1 829 Actifs financiers (566) (589) (584) (759) (716) ENGAGEMENTS NETS 830 853 775 1 043 1 113 (Pertes) et gains actuariels reconnus en autres éléments du résultat global 6 (76) 249 71 (18) Les gains actuariels reconnus en autres éléments du résultat global en 2024 comprennent principalement : • 48 millions d’euros de gains actuariels d’hypothèses financières essentiellement liées à la hausse des taux d’actualisation notamment dans la zone euro, aux États-Unis, et au Royaume‑Uni se composant de 52 millions d’euros de gains actuariels d’hypothèses sur les engagements et 4 millions d’euros de pertes actuarielles sur le rendement des actifs de financement ; • 24 millions d'euros de pertes actuarielles d'expérience ; • 22 millions d’euros de pertes actuarielles liées à la position excédentaire de deux plans non reconnue au 31 décembre 2024 en l’application des dispositions d’IFRIC 14. 6.3.7Sensibilité des engagements L’évolution des engagements est sensiblement influencée par les taux d’actualisation ou les taux d’inflation retenus par zone géographique ou par pays. Ainsi, l’incidence d’une variation de 1 point de ces taux sur la valeur de l’engagement au 31 décembre 2024 est présentée ci-après : (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe Amérique du Nord Asie Total TAUX D’ACTUALISATION Impact d'une hausse de 1 pt (14) (74) (32) (16) (136) Impact d'une baisse de 1 pt 15 84 35 18 152 TAUX D’INFLATION SALARIALE Impact d'une hausse de 1 pt 15 1 3 8 27 Impact d'une baisse de 1 pt (13) (1) (3) (8) (25) Le taux d’inflation salariale a une plus faible incidence que le taux d’actualisation sur la valeur des engagements au 31 décembre 2024, notamment aux États-Unis et au Royaume-Uni. Ceci s’explique par l’existence de plans qui sont aujourd’hui fermés et pour lesquels il ne subsiste que des engagements pour d’anciens salariés du Groupe. La sensibilité du coût des services rendus en 2024 à ces variations de taux est limitée. La baisse de 1 point du taux d’actualisation aurait généré une charge supplémentaire de 4 millions d’euros et une réduction de la charge du même montant, dans le cas inverse. 6.3.8Prestations à verser lors des 10 prochaines années Les prestations qui devront être versées par le Groupe dans les 10 prochaines années au titre des plans de retraites et assimilés sont estimées comme suit : (en millions d'euros) France Autres pays d'Europe Amérique du Nord Asie Total 2025 10 23 11 7 51 2026 7 23 11 8 49 2027 6 25 12 10 53 2028 9 27 12 9 57 2029 9 27 12 7 55 2030/2034 62 146 61 38 307 TOTAL 103 271 119 79 572 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 387 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 6.4Paiements fondés sur les actions Certains salariés du Groupe reçoivent une rémunération en instruments de capitaux propres dont le paiement est fondé sur des actions. Plans d’actions gratuites La juste valeur de l’avantage accordé aux salariés dans le cadre des plans d’actions gratuites est estimée sur la base du cours de l’action à la date d’attribution, en tenant compte d’une décote liée aux dividendes non perçus sur la période d’acquisition des droits et d’une décote d’incessibilité lorsque les actions sont soumises à des restrictions de transfert après acquisition des droits. Pour les plans réglés en instruments de capitaux propres, la charge globale du plan est calculée et figée à la date d’attribution du plan. Le nombre d’instruments que Valeo s’attend à remettre aux bénéficiaires inclut l’incidence liée à la rotation des populations concernées par chaque plan. L’attribution finale étant soumise à une condition de présence, cette charge de personnel est reconnue linéairement sur la période d’acquisition des droits en contrepartie des capitaux propres. Le Groupe réexamine périodiquement le nombre d’actions gratuites à remettre au regard d’une non-atteinte partielle ou totale attendue des critères de performance. Le cas échéant, les conséquences de la révision des estimations sont reflétées au compte de résultat. Le nombre d’actions gratuites attribuables en fonction du taux de rendement pour l’actionnaire TSR ( Total Shareholder Return) est quant à lui figé à la date d’approbation du plan par le Conseil d’administration. La prise en compte des actions gratuites dans le calcul du résultat dilué par action est décrite dans la Note 11.2, page 420. La charge enregistrée en 2024 relative aux plans d’attribution d’actions gratuites s’établit à 22 millions d’euros (25 millions d’euros sur l’exercice 2023). 6.4.1Plans d’actions gratuites Les caractéristiques des plans d’actions gratuites en faveur du personnel du groupe Valeo, autorisés par l’Assemblée générale des actionnaires, sont les suivantes au 31 décembre 2024 : Année de mise en place du plan Nombre d'actions gratuites autorisées dont accordées sous réserve (1) 31 décembre 2024 Année d'acquisition (2) 2020 2 342 306 1 134 116 248 389 2023/2025 2021 2 070 829 904 339 350 891 2024/2026 2022 2 308 057 1 143 042 1 979 374 2025/2027 2023 2 794 057 1 295 347 2 536 100 2026 2024 2 925 243 1 861 311 2 884 419 2027 TOTAL 12 440 492 6 338 155 7 999 173 (1) Ces actions gratuites sont accordées sous réserve de l’atteinte par le Groupe de critères de performance sur les trois exercices suivant leur date d’attribution. (2) Pour les plans de 2020 et 2021, seules les actions gratuites attribuées à l'ancien Président du Conseil d'administration et au Directeur Général sont soumises à une période de conservation de deux ans. À partir du plan de 2022, cette période de rétention s'applique aux actions gratuites attribuées au Directeur Général. La juste valeur du plan d'actions gratuites 2024 à la date de sa mise en place a été évaluée sur la base d'une juste valeur unitaire des actions attribuées de 9,50 euros. Celle-ci a été déterminée en tenant compte d'un prix d'action de 11,71 euros en date de mise en place du plan et d'un taux d'intérêt sans risque de 3,19 %. 6.4.2Mouvements des plans d’actions gratuites Les mouvements sur les plans d’actions gratuites intervenus sur 2024 sont les suivants : Nombre d'actions gratuites ACTIONS GRATUITES EN VIGUEUR AU 1ER JANVIER 2024 6 883 917 Actions gratuites attribuées 2 925 243 Actions gratuites annulées (610 795) Actions gratuites remises (1 218 469) Actions gratuites - Variations liées aux conditions de performance 19 277 ACTIONS GRATUITES EN VIGUEUR AU 31 DÉCEMBRE 2024 7 999 173 388 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 6.5Rémunération des dirigeants (parties liées) Les principaux dirigeants du Groupe incluent le Président du Conseil d'administration, le Directeur Général, les administrateurs (les mandataires sociaux) ainsi que les membres du Comité exécutif. Ce dernier Comité compte 12 membres (dont le Directeur Général) au 31 décembre 2024. La rémunération des mandataires sociaux est présentée dans le Chapitre 3 « Gouvernement d’entreprise » du Document d’enregistrement universel 2024. Les charges liées aux rémunérations, et autres avantages attribués aux mandataires sociaux ainsi qu’aux membres du Comité exécutif au titre de leurs fonctions dans le Groupe se décomposent comme suit : (en millions d'euros) 2024 2023 AVANTAGES À COURT TERME • Rémunérations fixes, variables, exceptionnelles et autres 16 14 • Rémunérations liées au mandat d'administrateur (1) 1 1 AUTRES AVANTAGES • Avantages postérieurs à l'emploi (2) 3 2 • Rémunérations fondées sur les actions 3 4 (1) Les dirigeants mandataires sociaux ne perçoivent pas de rémunération au titre de leur fonction d’administrateur de Valeo SE. (2) Au 31 décembre 2024, les provisions incluses dans l’état de la situation financière du Groupe au titre des engagements de retraites des dirigeants s’élèvent à 8 millions d’euros (10 millions d’euros en 2023). NOTE 7IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES 7.1Goodwill Les goodwill sont initialement reconnus lors d’un regroupement d’entreprises tel que décrit en Note 3.1.3 , page 366. Postérieurement à leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l’objet d’un test de dépréciation dès l’apparition d’indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Les modalités des tests de dépréciation réalisés sur 2024 sont décrites en Note 7.4 , pages 394 à 397 . Les variations des goodwill sur les exercices 2024 et 2023 sont détaillées ci-dessous : (en millions d'euros) 2024 2023 VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 3 112 3 245 Acquisitions de l’exercice — — Cession de l'exercice (3) (13) Écarts de conversion 6 (63) Autres (29) (57) VALEUR NETTE AU 31 DÉCEMBRE 3 086 3 112 Dont dépréciation au 31 décembre — — La variation des goodwill sur l’exercice 2024 s’explique principalement par le reclassement en « Actifs destinés à être cédés » du goodwill alloué aux activités de capteurs automobiles permettant les mesures de température, de pression et de position de tous types de systèmes de propulsion pour 28 millions d'euros (cf. Note 3.2.2, page 367). La diminution des goodwill sur l’exercice 2023 s’expliquait principalement par le reclassement en « Actifs destinés à être cédés » du goodwill alloué aux activités Groupe de Produits Systèmes thermiques véhicules commerciaux pour 59 millions d'euros et par la dépréciation des devises asiatiques vis-à-vis de l'euro (yen japonais pour 26 millions d'euros et won sud-coréen pour 15 millions d'euros notamment). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 389 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Les goodwill par Division se répartissent ainsi : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 (1) 66 % – Division Valeo POWER 2 053 2 093 18 % – Division Valeo BRAIN 541 544 15 % – Division Valeo LIGHT 491 469 1 % – Autres 1 6 GOODWILL 3 086 3 112 3 086 en 2024 (1) Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, les données ont été retraitées pour tenir compte de la réorganisation des activités des Pôles Systèmes de Propulsion et Système Thermiques et la création de la Division POWER (cf. Note 2, page 365). 7.2Autres immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles acquises séparément sont évaluées initialement à leur coût. Les immobilisations incorporelles acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprises sont comptabilisées à leur juste valeur séparément du goodwill. Postérieurement à la comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur constatées. Les immobilisations incorporelles font l’objet de tests de dépréciation selon la méthode exposée dans la Note 7.4, pages 394 à 397. Les frais de développement inscrits dans les autres immobilisations incorporelles de l’état de la situation financière correspondent à des projets d’application spécifique pour les clients, qui reposent sur des standards génériques validés ou sur des technologies déjà appliquées en production. Ces projets font l’objet d’une analyse au cas par cas afin de s’assurer qu’ils répondent bien aux critères de capitalisation énoncés en Note 5.5.1.1, page 375. Les frais encourus avant la décision formelle d’entrer dans le développement du produit sont enregistrés dans les charges d e la période. Les frais encourus postérieurement au démarrage de la production en série sont traités comme des coûts de production. Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la méthode linéaire, en fonction des durées d’utilisation prévues : • logiciels 3 à 5 ans • brevets et licences en fonction des durées d’utilisation ou de protection • frais de développement immobilisés 4 ans • actifs représentatifs des relations clients acquises au maximum 25 ans • autres immobilisations incorporelles 3 à 5 ans Les autres immobilisations incorporelles se décomposent comme suit : 31 décembre 2024 31 décembre 2023 (en millions d'euros) Valeur brute Amortissements et dépréciations Valeur nette Valeur nette Logiciels 503 (429) 74 61 Brevets et licences 554 (294) 260 297 Frais de développement immobilisés 6 511 (3 726) 2 785 2 417 Relations clients et autres immobilisations incorporelles 623 (423) 200 282 AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 8 191 (4 872) 3 319 3 057 390 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Les variations des immobilisations incorporelles sur les exercices 2024 et 2023 sont analysées ci-dessous : ANNÉE 2024 (en millions d'euros) Logiciels Brevets et licences Frais de développement immobilisés Relations clients et autres Total VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2024 483 556 6 042 659 7 740 Amortissements et dépréciations cumulés (422) (259) (3 625) (377) (4 683) VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2024 61 297 2 417 282 3 057 Acquisitions 40 2 1 045 2 1 089 Reprises/(Pertes) de valeur — — (66) (48) (114) Dotations aux amortissements (29) (37) (625) (36) (727) Écarts de conversion (1) (2) 39 (3) 33 Reclassements (1) 3 — (25) 3 (19) VALEUR NETTE AU 31 DÉCEMBRE 2024 74 260 2 785 200 3 319 (1) La ligne « Reclassements » comprend principalement les actifs de l'activité de capteurs automobiles permettant les mesures de température, de pression et de position de tous types de systèmes de propulsion reclassés en actifs destinés à être cédés au 31 décembre 2024. ANNÉE 2023 (en millions d'euros) Logiciels Brevets et licences Frais de développement immobilisés Relations clients et autres Total VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2023 485 554 5 303 756 7 098 Amortissements et dépréciations cumulés (433) (206) (3 295) (392) (4 326) VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2023 52 348 2 008 364 2 772 Acquisitions 33 1 995 2 1 031 Reprises/(Pertes) de valeur — (2) 16 (9) 5 Dotations aux amortissements (27) (47) (554) (44) (672) Écarts de conversion — (3) (36) (15) (54) Reclassements (1) 3 — (12) (16) (25) VALEUR NETTE AU 31 DÉCEMBRE 2023 61 297 2 417 282 3 057 (1) La ligne « Reclassements » comprend principalement les actifs de l'activité Systèmes thermiques véhicules commerciaux reclassés en actifs destinés à être cédés au 31 décembre 2023. Les pertes de valeur constatées en 2024 sont principalement liées à l'annulation de plusieurs contrats dans l'électrique haute tension en Amérique du Nord. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 391 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 7.3Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles acquises séparément sont évaluées initialement à leur coût. Ce coût inclut les dépenses qui sont directement liées à l’acquisition du bien et le coût estimé de l’obligation de remise en état d’une partie de l’actif le cas échéant. Les immobilisations corporelles acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprises sont comptabilisées à leur juste valeur séparément du goodwill . Postérieurement à la comptabilisation initiale, les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur constatées. Les réévaluations significatives, pratiquées conformément aux dispositions réglementaires des pays dans lesquels le Groupe opère, ont été éliminées pour assurer l’homogénéité de l’ensemble des valeurs immobilisées à l’intérieur du Groupe. Les dépenses ultérieures sur immobilisations sont comptabilisées en charges lorsqu’elles sont encourues, sauf celles engagées pour prolonger la durée de vie du bien. Les immobilisations corporelles font l’objet d’un test de dépréciation selon la méthode exposée dans la Note 7.4, pages 394 à 397. Durée et méthode d’amortissement Les immobilisations corporelles, à l’exception des terrains, sont amorties, selon l’approche par composant, sur leur durée d’utilisation estimée. Les amortissements sont calculés selon la méthode linéaire, en fonction de ces durées d’utilisation : • constructions 20 ans • agencements et installations générales 8 ans • matériels et équipements industriels 8 à 15 ans • autres immobilisations corporelles 3 à 8 ans Outillages En fonction de leur nature, les outillages spécifiques à un projet font l’objet d’une analyse de la relation contractuelle avec le constructeur afin de déterminer si le contrôle de l’outillage est transféré au constructeur. Ils sont immobilisés dans l’état de la situation financière du Groupe lorsque ce contrôle revient à Valeo ou comptabilisés en stocks (jusqu’au transfert de contrôle) dans le cas contraire. Les éventuels financements reçus des clients sur les outillages immobilisés sont comptabilisés au passif de l’état de la situation financière et sont rapportés au compte de résultat en chiffre d’affaires au même rythme que les amortissements de ces biens. Les outillages sont amortis selon la méthode linéaire sur leur durée d’utilisation estimée, soit quatre ans au maximum. Crédits d’impôt Dans certains pays, l’État peut contribuer à l’effort d’investissement du Groupe sous forme de crédits d’impôt. Une analyse de l’aide reçue est effectuée afin de déterminer si elle entre dans le champ d’application de la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » ou si elle doit être considérée comme une subvention publique. Dans ce dernier cas, le crédit d’impôt sera reconnu au résultat sur la période d’amortissement des actifs sous-jacents comme une réduction de la charge d’amortissement. Les immobilisations corporelles se décomposent comme suit : 31 décembre 2024 31 décembre 2023 (en millions d'euros) Valeur brute Amortissements et dépréciations Valeur nette Valeur nette Terrains 303 (22) 281 287 Constructions 2 856 (1 768) 1 088 1 070 Matériels et équipements industriels 10 659 (7 685) 2 974 3 047 Outillages spécifiques 2 720 (2 237) 483 396 Autres immobilisations corporelles 859 (599) 260 240 Immobilisations en cours 16 — 16 25 IMMOBILISATIONS CORPORELLES 17 413 (12 311) 5 102 5 065 Certaines immobilisations corporelles peuvent faire l’objet de nantissements au 31 décembre 2024 (cf. Note 7.5.2, page 397). 392 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Les variations des immobilisations corporelles sur les exercices 2024 et 2023 sont analysées ci-dessous : ANNÉE 2024 (en millions d'euros) Terrains Constructions Matériels et équipements industriels Outillages spécifiques Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Total VALEUR BRUTE AU 1 ER JANVIER 2024 309 2 752 10 210 2 617 839 27 16 754 Amortissements et dépréciations cumulés (22) (1 682) (7 163) (2 221) (599) (2) (11 689) VALEUR NETTE AU 1 ER JANVIER 2024 287 1 070 3 047 396 240 25 5 065 Acquisitions 8 186 706 208 140 3 1 251 Cessions (1) (5) (24) (3) (4) (9) (46) Variations de périmètre — — — — — — — Reprises/(Pertes) de valeur — 1 (50) — (2) — (51) Dotations aux amortissements (2) (177) (728) (160) (75) — (1 142) Écarts de conversion (4) 7 60 6 — — 69 Reclassements (1) (7) 6 (37) 36 (39) (3) (44) VALEUR NETTE AU 31 DÉCEMBRE 2024 281 1 088 2 974 483 260 16 5 102 (1) La ligne « Reclassements » comprend principalement les actifs de l'activité de capteurs automobiles permettant les mesures de température, de pression et de position de tous types de systèmes de propulsion reclassés en actifs destinés à être cédés au 31 décembre 2024. ANNÉE 2023 (en millions d'euros) Terrains Constructions Matériels et équipements industriels Outillages spécifiques Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Total VALEUR BRUTE AU 1 ER JANVIER 2023 329 2 740 10 122 2 573 835 26 16 625 Amortissements et dépréciations cumulés (23) (1 591) (6 887) (2 201) (614) — (11 316) VALEUR NETTE AU 1 ER JANVIER 2023 306 1 149 3 235 372 221 26 5 309 Acquisitions 12 177 697 165 126 5 1 182 Cessions (5) (15) (22) (4) (3) (1) (50) Variations de périmètre 10 — (2) — (2) — 6 Reprises/(Pertes) de valeur (1) (19) (76) 4 (1) — (93) Dotations aux amortissements (2) (179) (692) (169) (77) — (1 119) Écarts de conversion (15) (30) (78) (9) 5 (1) (128) Reclassements (1) (18) (13) (15) 37 (29) (4) (42) VALEUR NETTE AU 31 DÉCEMBRE 2023 287 1 070 3 047 396 240 25 5 065 (1) La ligne « Reclassements » comprend principalement les actifs de l'activité Systèmes thermiques véhicules commerciaux reclassés en actifs destinés à être cédés au 31 décembre 2023. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 393 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Contrats de location Le preneur d’un contrat de location entrant dans le champ d'application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », reconnaît : • une dette financière représentative de l’obligation de payer ce droit au passif de l’état de la situation financière consolidée ; • un actif non courant représentatif du droit d’utilisation du bien loué à l’actif de l’état de la situation financière consolidée ; • des dotations aux amortissements des droits d’utilisation et des charges d’intérêts sur les dettes de location au compte de résultat consolidé. Dette de location À la date de prise d’effet du contrat de location, la dette de location est comptabilisée pour un montant égal à la valeur actualisée des paiements minimaux non encore versés ainsi que des paiements liés aux options que le preneur a la certitude raisonnable d’exercer. La durée du contrat retenue pour calculer la dette de location est déterminée suite à l’analyse économique des éventuelles options de résiliation anticipée, d’extension, de renouvellement et d’achat de l’actif sous-jacent, incluses dans la durée exécutoire du contrat. Ce montant est ensuite évalué au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Il est d’une part augmenté pour prendre en compte les intérêts dus au titre du passif locatif et d’autre part diminué des loyers payés. Les taux d’actualisation sont déterminés à partir du taux d’endettement marginal du Groupe auquel est ajouté une marge pour tenir compte des environnements économiques spécifiques à chaque pays, de la devise et de la durée du contrat. Droit d’utilisation À la date de prise d’effet du contrat de location, le droit d’utilisation est évalué à son coût et comprend (i) le montant initial de la dette auquel sont ajoutés, s’il y a lieu, (ii) les paiements d’avance faits au loueur, nets le cas échéant, des avantages reçus du bailleur, (iii) les coûts directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion du contrat ainsi que (iv) l’estimation des coûts de démantèlement ou de remise en état du bien loué selon les termes du contrat. Ce montant est ensuite diminué des amortissements et des pertes de valeur constatés. Les droits d’utilisation sont amortis selon la méthode linéaire. Les agencements indissociables des biens loués sont amortis sur la durée la plus courte entre la durée du contrat retenue et la durée d’utilisation estimée. Lorsque le contrat a pour effet de transférer au preneur la propriété du bien ou lorsqu’il comprend une option d’achat, qui sera exercée avec une certitude raisonnable, le droit d’utilisation est amorti sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent selon les mêmes conditions que celles appliquées aux actifs détenus en propre. Dans les autres cas, les droits d’utilisation sont amortis sur la durée d’utilisation raisonnablement certaine des actifs sous-jacents. Par la suite, la dette et le droit d’utilisation de l’actif sous‑jacent doivent être ré-estimés pour prendre en compte les situations suivantes : • la révision de la durée de location ; • toute modification liée à l’évaluation du caractère raisonnablement certain (ou non) de l’exercice d’une option ; • la ré-estimation des garanties de valeur résiduelle ; • la révision des taux ou indices sur lesquels sont basés les loyers ; • les modifications des montants de loyers. Les principales exemptions prévues par la norme et retenues par le Groupe sont les suivantes : • exclusion des contrats de courte durée ; • exclusion des contrats portant sur des actifs de faible valeur. Les loyers relatifs aux contrats de location exclus du champ d'application de la norme IFRS 16 ainsi que les paiements variables, non pris en compte lors de l’évaluation initiale de la dette, sont comptabilisés en charges opérationnelles et sont présentés dans les flux nets de trésorerie des activités opérationnelles, dans le tableau des flux de trésorerie consolidés. Les paiements relatifs aux contrats de location entrants dans le champ d'application de la norme IFRS 16 sont ventilés entre la charge financière et le remboursement du principal du passif locatif. Ils sont reconnus dans les flux sur opérations de financement, dans le tableau des flux de trésorerie consolidés. La part relative au remboursement du principal du passif locatif est réintégrée dans la détermination du cash flow libre. L’évolution des droits d’utilisation présentés parmi les immobilisations corporelles se décompose comme suit : Droits d’utilisation (en millions d'euros) Terrains Constructions Matériels et équipements industriels Outillages spécifiques Autres immobilisations corporelles Total VALEUR BRUTE AU 1ER JANVIER 2024 17 676 105 11 115 924 Amortissements et dépréciations cumulés (4) (271) (47) (11) (55) (388) VALEUR NETTE AU 1ER JANVIER 2024 13 405 58 — 60 536 Nouveaux contrats/ Renouvellements/Modifications 3 95 37 — 43 178 Dotations aux amortissements (2) (91) (15) — (29) (137) Reprises/(Pertes) de valeur — — — — — — Variations de périmètre — — — — — — Écarts de conversion — (1) — — — (1) Reclassements — (2) 2 — (2) (2) VALEUR NETTE AU 31 DÉCEMBRE 2024 14 406 82 — 72 574 Sur l’exercice clos au 31 décembre 2024, la charge comptabilisée au titre des loyers relatifs aux contrats exclus du champ d'application de la norme IFRS 16 et des paiements variables s’élève à 47 millions d’euros. 394 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 7.4Pertes de valeur sur actifs immobilisés Les immobilisations incorporelles et corporelles ayant une durée d’utilité déterminée font l’objet de tests de dépréciation dès lors qu’il existe des indices objectifs de perte de valeur. Les goodwill et les immobilisations incorporelles non encore prêtes à être mises en service font l’objet de tests de dépréciation dès l’apparition d’indices de perte de valeur et en tout état de cause au minimum une fois par an. Unités génératrices de trésorerie et goodwill Les unités génératrices de trésorerie (UGT) sont des entités opérationnelles générant des flux de trésorerie indépendants. Dans l’organisation du Groupe, elles correspondent généralemen t à des regroupements de sites de production appartenant à une même Ligne de Produits, au même Groupe de Produits ou à la même Opération Régionale. Au 31 décembre 2024, les UGT sont au nombre de 19. C’est à ce niveau que l’ensemble des immobilisations incorporelles et corporelles est testé, en cas d’indice de perte de valeur, à l’exception des immobilisations incorporelles et corporelles inutilisées qui font l’objet d’un test de dépréciation spécifique. La survenance de facteurs défavorables d’une significativité particulière et durable pour le Groupe, tels que notamment la dégradation de l’environnement économique d’un pays, d’une usine ou de l’existence de litiges contractuels, peut conduire le Groupe à réexaminer la valeur d’utilité des actifs affectés et à reconnaitre une dépréciation à caractère exceptionnel pour certains d’entre eux. Les goodwill sont testés au niveau des Divisions telles que définies dans la Note 4, pages 368 à 371, relative à l’information sectorielle. Les Divisions correspondent à des regroupements d’UGT qui représentent les niveaux auxquels les goodwill sont suivis par le Groupe. Les goodwill font l’objet d’un test de dépréciation annuel en fin d’année suivant la même méthode et les mêmes hypothèses que celles retenues pour les UGT, telles que décrites ci-dessous. Test de dépréciation Le test de dépréciation consiste à comparer la valeur recouvrable d’un actif immobilisé à sa valeur nette comptable. Si la valeur comptable est supérieure à la valeur recouvrable, l’actif correspondant est ramené à sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable d’un actif ou d’un groupe d’actifs est la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de sortie et sa valeur d’utilité. La juste valeur diminuée des coûts de sortie est déterminée sur la base des informations disponibles permettant de réaliser la meilleure estimation de la valeur de vente nette des coûts nécessaires pour réaliser la vente, dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes. La valeur d’utilité correspond à la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs que l’on espère obtenir d’un actif ou d’un groupe d’actifs, en tenant compte de sa valeur résiduelle. Pour les tests d’UGT et de goodwill, compte tenu du fait qu’il existe rarement une base fiable pour évaluer la juste valeur diminuée des coûts de sortie d’un groupe d’actifs du Groupe, Valeo utilise, sauf indication contraire, la valeur d’utilité pour déterminer la valeur recouvrable d’un actif ou d’un groupe d’actifs. La valeur d’utilité des UGT et des goodwill est déterminée selon la méthode suivante : • les projections à cinq ans des flux de trésorerie après impôts, établies à partir des plans à moyen terme préparés par les entités du Groupe et approuvés par la Direction Générale et le Conseil d’Administration, sont actualisées ; • au-delà de ces cinq années, les flux futurs de trésorerie à perpétuité sont extrapolés à partir d’un taux de croissance à l’infini appliqué sur la prévision de trésorerie normative, qui correspond à celle de la dernière année du plan moyen terme, retraitée si nécessaire des éléments non récurrents ; • l’actualisation des flux de trésorerie est effectuée selon un taux qui reflète l’appréciation courante du marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques à l’actif (ou groupe d’actifs). Ce taux correspond au coût moyen pondéré du capital (WACC) après impôts. L’utilisation d’un taux après impôts appliqué à des flux de trésorerie fiscalisés aboutit à la détermination de valeurs recouvrables similaires à celles obtenues en utilisant des taux avant impôts à des flux de trésorerie non fiscalisés. Dans certaines circonstances où l'application de cette méthode n'est pas appropriée pour déterminer la valeur d'utilité d'une UGT ou d'un goodwill , des projections de flux de trésorerie au-delà de cinq ans peuvent être utilisées. Cela peut être le cas pour des marchés en forte croissance qui ne seront pas matures en fin de plan ainsi que pour les activités avec un horizon de temps fini. Lorsque cette méthode est appliquée, le plan d'affaires au-delà de cinq ans est établi à partir des données de marché les plus fiables possibles. Les contrats de location dans le champ d'application de la norme IFRS 16 « Contrats de location » sont traités de la manière suivante : • les capitaux employés testés incluent les droits d’utilisation ; • la valeur recouvrable est calculée à partir des flux de trésorerie après impôts qui incluent les flux d'investissement résultant de la mise en place de nouveaux contrats de location ; • le coût moyen pondéré du capital (WACC) après impôts est déterminé en tenant compte des dettes locatives. Une perte de valeur comptabilisée au titre d’un goodwill ne peut être reprise. Une perte de valeur, sur un actif autre qu’un goodwill, peut être reprise s’il existe des indices que la perte de valeur a diminué ou n’existe plus. Le montant de la reprise éventuelle est alors basé sur les nouvelles estimations de sa valeur recouvrable. La valeur comptable d’un actif, augmentée en raison de la reprise d’une perte de valeur ne peut être supérieure à la valeur comptable qui aurait été déterminée si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 395 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 7.4.1Modalités des tests de perte de valeur Les tests sont réalisés selon les hypothèses suivantes : • les prévisions utilisées sont fondées sur l’expérience passée, les données macroéconomiques concernant le marché de l’automobile, les prises de commandes et les produits en développement ; • le taux de croissance à l’infini s’établit à 1,5 %. Ce taux, identique à celui retenu pour l’exercice 2023, est en ligne avec le taux de croissance moyen à long terme du secteur d’activité du Groupe ; • le taux d’actualisation (WACC), calculé selon la méthode de détermination du taux d’actualisation revue par un expert indépendant, s’élève à 10,0 % après impôts, identique à celui retenu pour l'exercice 2023. Les principales composantes du coût moyen pondéré du capital sont une prime de risque marché, un taux sans risque correspondant à une moyenne des taux d’intérêt des emprunts d’État de maturité élevée, un bêta calculé sur la base d’un échantillon des entreprises du secteur qui s’établit à 0,96 (0,97 en 2023). En dépit d'une baisse des primes de risque de marché observée en 2024, Valeo a retenu un taux correspondant au haut de la fourchette de taux calculée compte tenu du niveau d'incertitudes auquel les équipementiers automobiles sont actuellement confrontés. Ce choix conduit à un taux d'actualisation identique à celui retenu pour l’exercice 2023. Ces hypothèses clés relatives au taux de croissance à l’infini et au taux d’actualisation sont identiques pour chaque regroupement d’UGT auquel sont affectés les goodwill ainsi que pour les UGT ayant une implantation géographique mondiale et une présence auprès des principaux constructeurs automobiles mondiaux. Pour les UGT de la Division POWER, définies au niveau des Opérations Régionales (cf. Note 4.1, pages 368 et 369), les tests ont été réalisés à partir d'un coût moyen pondéré du capital et d'un taux de croissance à l'infini liés aux principaux pays où opèrent ces UGT. Pour construire les plans à moyen terme qui ont été utilisés pour réaliser les tests de perte de valeur des UGT et des goodwill, le Groupe s’est appuyé sur les données prévisionnelles du marché automobile, ainsi que sur ses prises de commandes et ses perspectives de développement sur les marchés émergents. Les prévisions sont construites au niveau le plus fin, par UGT, en se basant sur les données prévisionnelles détaillées du marché automobile par constructeur, par pays et par modèle ou motorisation et en prenant en compte les développements prévus suite aux prises de commandes officielles et potentielles de l’UGT. Valeo s’inscrit dans les enjeux actuels du secteur de l’automobile pour répondre aux attentes des consommateurs et des régulateurs internationaux en termes de réduction des émissions de CO2, de mise en œuvre des technologies d'aide à la conduite ainsi que d'utilisation de plus en plus renforcée de l'éclairage intérieur et extérieur. Les hypothèses sous-jacentes du plan moyen terme prévoient une part croissante des solutions d’électrification et d'aide à la conduite dans les ventes du Groupe sur la durée des plans à moyen terme. Par ailleurs, ces plans ont été établis en tenant compte des cadres fiscaux, douaniers et réglementaires en vigueur au moment de leur élaboration. Les plans à moyen terme pour la période 2025-2029 sont fondés sur : • une hypothèse de production automobile mondiale de 89,0 et 93,6 millions de véhicules légers à l’horizon 2025 et 2029, soit une croissance moyenne de 0,9 % par an sur la période 2024-2029. Cette hypothèse de production est cohérente avec celles de plusieurs prévisions d’organismes externes indépendants et s’inscrit en légère baisse par rapport aux prévisions retenues lors de l’exercice 2023 dans le plan à moyen terme 2024-2028. À l’horizon de ce nouveau plan, l'Asie et le Moyen-Orient devraient représenter 60 % de la production totale, l'Europe et l'Afrique 20 %, l’Amérique du Nord 16 % et l'Amérique du Sud 4 % ; • une part croissante des solutions d'électrification dans les prévisions de marché et de ventes du Groupe sur la durée du plan moyen terme. Compte tenu des récents reports de lancements de production chez les clients et d'une demande marquée par les incertitudes autour de l’adoption des véhicules électriques, le Groupe a retenu une hypothèse de croissance de ses ventes de solutions d'électrification moins soutenue que lors de l’exercice 2023 ; • des hypothèses d'inflation qui s'appuient d'une part sur les prévisions d'un panel de banques et du Fonds monétaire international pour l'inflation générale des prix et d'autre part sur des estimations internes des prix de marché pour les matières premières, les composants électroniques, l'énergie et les transports. Le plan moyen terme a été préparé en tenant compte de l'hypothèse d'un maintien à un niveau élevé des coûts des matières premières, des composants électroniques et des transports avec une augmentation modérée sur la période 2025-2029, d'une inflation élevée des coûts salariaux et de l'énergie et de l'hypothèse de compensations de la hausse du coût des ventes par les clients ; • des hypothèses de devises qui s’appuient sur les prévisions d'un panel de banques au moment de la préparation du plan : les cours de change retenus pour les principales devises du plan s'établissent pour 1 euro à 1,16 pour le dollar américain, à 8,13 pour le renminbi chinois, à 151 pour le yen japonais, à 1 405 pour le won sud-coréen et 5,91 pour le real brésilien en moyenne sur les 5 année du plan ; • les ventes du Groupe sont prévues en fonction des commandes connues au moment de la préparation du plan et en fonction des prévisions de commandes qui seront acquises sur la période du plan. Les commandes déjà en carnet au 31 décembre 2024 représentent 69 % des ventes première monte cumulées sur les cinq prochaines années et environ 46 % des ventes de la dernière année. 7.4.2Immobilisations incorporelles et corporelles (hors goodwill) Le périmètre des tests de dépréciation sur les unités génératrices de trésorerie (UGT) est composé d’une part des UGT ayant fait l’objet d’une dépréciation lors des clôtures précédentes et demeurant sensibles aux critères énoncés dans la Note 7.4.3, page 396 et d’autre part des UGT présentant un indice de perte de valeur. Les principaux indices de perte de valeur retenus par le Groupe dans le cadre des tests de dépréciation sur les unités génératrices de trésorerie (UGT) sont une marge opérationnelle négative en 2024 , une chute des ventes supérieure à 20 % entre 2023 et 2024 ou un retard récurrent significatif par rapport aux objectifs fixés dans les plans à moyen terme. Toute UGT en forte croissance dont la valeur d'utilité est substantiellement supérieure à ses capitaux employés est exclue du périmètre de test. Ces éléments pris en considération, six UGT ont fait l’objet d’un test de dépréciation au 31 décembre 2024 : • l'Opération Régionale Thermal Europe, rattachée à la Division POWER ; • l'Opération Régionale Drive Amériques, rattachée à la Division POWER ; • l'Opération Régionale Thermal Amériques, rattachée à la Division POWER ; • la Ligne de Produits Connect, rattachée à la Division BRAIN, issue du rapprochement des activités précédemment gérées au sein des Lignes de Produits Valeo Télématique & Acoustique et Accès et contrôle à distance ; • la Ligne de Produits Commandes sous volant, rattachée à la Division BRAIN; • la Ligne de Produits Spéciaux - Systèmes d'Éclairage, rattaché à la Division LIGHT. Sur l'exercice 2024, les tests de perte de valeur des unités génératrices de trésorerie (UGT) n’ont donné lieu à aucune constatation de perte de valeur. 396 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 7.4.3Sensibilité des tests de perte de valeur sur les UGT La sensibilité des tests de perte de valeur des UGT réalisés sur un horizon de temps infini, à savoir les UGT Opération Régionale Thermal Europe, Opération Régionale Drive Amériques, Opération Régionale Thermal Amériques, Ligne de Produits Connect et Ligne de Produits Spéciaux - Systèmes d'Éclairage a été vérifiée au regard des variations de paramètres suivantes : • augmentation du taux d’actualisation de 1 point ; • diminution du taux de croissance à l’infini de 0,5 point ; • détérioration du taux de résultat opérationnel sur chiffre d’affaires utilisé dans le calcul de la valeur terminale de 1 point. La marge des tests, qui correspond à l’écart entre la valeur d’utilité et la valeur nette comptable, ainsi que les impacts des variations d’hypothèses clés sur cette marge sont présentés dans le tableau suivant : Impacts sur la marge du test (en millions d'euros) WACC Taux de croissance à l'infini Marge du test 2024 WACC (+ 1 pt) Taux de croissance à l'infini (- 0,5 pt) Détérioration du taux de résultat opérationnel de la valeur terminale de 1 pt Combinaison des 3 facteurs UGT Opération Régionale Thermal Europe 10,6 % 1,4 % 502 (68) (32) (104) (179) UGT Opération Régionale Drive Amériques 10,8 % 2,1 % 169 (38) (16) (57) (97) UGT Opération Régionale Thermal Amériques 10,3 % 1,9 % 213 (47) (19) (75) (123) UGT Ligne de Produits Connect 10,0 % 1,5 % 57 (41) (18) (66) (109) UGT Ligne de Produits Spéciaux - Systèmes d'Éclairage 10,0 % 1,5 % 390 (68) (28) (53) (133) Le test de perte de valeur de l'UGT Ligne de Produits Commandes sous volant étant réalisé sur un horizon de temps fini, sa sensibilité a été vérifiée au regard des paramètres suivants : • augmentation du taux d’actualisation de 1 point ; • diminution de 5 % des ventes pour chaque année du plan ; • détérioration du taux de consommation matière de 0,5 point pour chaque année du plan. Impacts sur la marge du test (en millions d'euros) WACC Marge du test 2024 WACC à 11 % (+ 1 pt) Baisse de 5 % des ventes pour chaque année Détérioration du taux de consommation matière de 0,5 pt Combinaison des 3 facteurs UGT Ligne de Produits Commandes sous volant 10,0 % 3 — — (2) (2) 7.4.4Goodwill (écart d’acquisition) Les tests effectués au niveau des Divisions, selon la méthodologie décrite ci-dessus, ont montré qu’aucune dépréciation des goodwill n’était nécessaire pour l’exercice clos au 31 décembre 2024 . En 2023, les tests avaient également conduit à ne comptabiliser aucune dépréciation de goodwill. 7.4.5Sensibilité des tests de perte de valeur sur les goodwill Le décalage d’un an des plans à moyen terme n’aurait pas d’influence sur les résultats des tests de dépréciation des goodwill. La sensibilité des tests de perte de valeur a également été vérifiée au regard des variations des trois principales hypothèses suivantes : • augmentation du taux d’actualisation de 1 point ; • diminution du taux de croissance à l’infini de 0,5 point ; • baisse du taux de résultat opérationnel sur chiffre d’affaires utilisé dans le calcul de la valeur terminale de 1 point. Aucune perte de valeur ne serait à enregistrer que ces changements soient pris individuellement ou de façon combinée. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 397 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 La marge des tests, qui correspond à l’écart entre la valeur d’utilité et la valeur nette comptable ainsi que les impacts des variations d’hypothèses clés sur cette marge sont présentés par Division dans le tableau suivant : Marge du test Impacts sur la marge du test (en millions d'euros) Sur la base des hypothèses 2024 WACC à 11 % (+ 1 pt) Taux de croissance à l'infini à 1 % (- 0,5 pt) Détérioration du taux de résultat opérationnel de la v aleur terminale de 1 pt Combinaison des 3 facteurs Division Valeo POWER 3 538 (807) (351) (708) (1 658) Division Valeo BRAIN 2 875 (721) (322) (572) (1 438) Division Valeo LIGHT 2 439 (496) (224) (442) (1 031) 7.4.6Sensibilité des tests de perte de valeur aux conséquences du changement climatique Le changement climatique pourrait avoir des conséquences de diverses natures sur la valeur des actifs de Valeo. La prise en compte par le Groupe des risques physiques sur la valeur de ses actifs est décrite dans la Note 1.3, pages 363 et 364. Le principal risque de transition auquel est confronté le secteur automobile est celui lié au basculement progressif vers la mobilité électrique. Cette profonde transformation du secteur a été anticipée de longue date par le Groupe et est reflétée dans le plan à moyen terme, sur la base duquel sont réalisés les tests de dépréciation des actifs immobilisés. Dans le cadre des tests de perte de valeur sur les UGT et les goodwill, une simulation de test de perte de valeur basée sur un scenario pessimiste a été réalisée. Ce scenario pessimiste a consisté à considérer, pour les activités fortement impactées par l'électrification, un déclin fort et rapide des ventes de véhicules thermiques dans le monde (hormis aux États-Unis) combiné à une croissance des ventes à destination de véhicules électriques très inférieure aux prévisions du fait d'un mix client défavorable et d'un marché adressable par les équipementiers automobile réduit. Ce scenario a conduit à simuler, pour la Division POWER, un test de perte de valeur basé sur : • une baisse des ventes de 10 % chaque année par rapport aux projections du plan à moyen terme de la Division conduisant à une diminution du taux de marge opérationnelle de 1 % ; • un taux de croissance à l'infini nul au-delà du dernier flux de trésorerie projeté. Cette simulation très pessimiste n'aurait pas conduit à la constatation d'une perte de valeur. La diminution de la marge du test de la Division POWER serait de l'ordre de 75 %. A contrario, dans un scénario optimiste, un déclin plus fort et rapide des ventes mondiales de véhicules thermiques au profit d'une accélération de l'électrification pourrait également conduire à une croissance des ventes et de la profitabilité de la Division supérieure à celle qu'anticipe actuellement le Groupe. Compte tenu des orientations politiques du gouvernement américain, un scenario envisageant un déclin fort et rapide des ventes de véhicules thermiques aux États-Unis n’a pas été jugé pertinent par le Groupe. Par conséquent, aucune analyse de sensibilité du test de perte de valeur de l’UGT Opération Régionale Drive Amériques aux conséquences du changement climatique n’a été réalisée. Les équipements de gestion thermique font l'objet d'adaptations pour répondre aux contraintes spécifiques des véhicules à motorisation électrique, notamment pour garantir leur efficience. Pour autant, une partie des composants et procédés de gestion thermique sont communs aux véhicules à motorisation thermique et électrique et aucun risque de transfert de la chaîne de valeur des équipementiers vers les constructeurs n'est attendu sur ce marché. De ce fait, la valeur d'utilité des UGT Opération Régionale Thermal Europe et Thermal Amériques présente une sensibilité moindre à l'électrification de la mobilité. 7.5Engagements hors bilan liés aux locations et aux investissements Les engagements irrévocables d’achats d’actifs ainsi que ceux relatifs à des contrats de location signés mais n'ayant pas encore démarré sont en baisse par rapport au 31 décembre 2023 . Le Groupe avaient initié d’importantes commandes d’achats d’actifs en 2023 pour répondre au niveau élevé des prises de commandes clients en 2022 et 2023. 7.5.1 Contrats de location Les engagements futurs minimums relatifs aux contrats de location en cours exclus du champ d'application d'IFRS 16 et aux contrats de location signés mais n’ayant pas démarré au 31 décembre 2024, sont les suivants : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 À moins d'un an 25 35 De un à cinq ans 88 97 À plus de cinq ans 18 30 TOTAL 131 162 7.5.2Autres engagements donnés Au 31 décembre 2024, Valeo porte des engagements irrévocables d’achats d’actifs pour 666 millions d’euros, contre 910 millions d’euros au 31 décembre 2023 , ainsi que 2 millions d’euros d’autres engagements liés aux activités opérationnelles. Au 31 décembre 2024, comme au 31 décembre 2023, aucun actif du Groupe ne fait l'objet d'un nantissement. 398 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 NOTE 8AUTRES PROVISIONS ET PASSIFS ÉVENTUELS 8.1Autres provisions Une provision est constituée lorsque : • le Groupe a une obligation juridique, contractuelle ou implicite résultant d’un événement passé ; • il est probable qu’une sortie de ressources représentatives d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l’obligation ; • le montant de l’obligation peut être estimé de manière fiable. Les provisions sont évaluées en application de la norme IAS 37 en tenant compte des hypothèses les plus probables à la date de clôture. Des provisions pour garantie clients sont constituées pour couvrir le coût estimé des retours des produits vendus. Elles se décomposent en provisions statistiques et provisions pour risques de qualité spécifiques. Les provisions pour garantie statistiques couvrent les risques liés aux engagements de garantie contractuels. Le calcul de la provision s’appuie à la fois sur des données historiques et des calculs de probabilité. La provision pour risques de qualité spécifiques couvre les coûts liés à des situations ponctuelles excédant le cadre de la garantie normale. Les charges correspondantes sont enregistrées dans le coût des ventes. Les engagements résultant de plans de restructuration sont comptabilisés lorsque des plans détaillés ont été établis et qu’un commencement de mise en œuvre ou une annonce ont créé une attente fondée chez les personnes concernées. Une provision pour contrat déficitaire est comptabilisée lorsque les avantages économiques attendus du contrat par le Groupe sont inférieurs aux coûts inévitables devant être engagés pour satisfaire aux obligations contractuelles. Les provisions comprennent également des provisions destinées à faire face à des risques et litiges de nature commerciale, fiscale et sociale notamment liés à l’exploitation . Lorsque le Groupe attend que la totalité ou une partie de la dépense nécessaire à l'extinction d'une provision soit remboursée, une créance est comptabilisée si et seuleme nt si celle-ci est quasi-certaine. Les provisions dont l’échéance est supérieure à un an ou dont l’échéance n’est pas fixée de manière précise sont classées en « Autres provisions - part à plus d'un an ». L’évolution des autres provisions sur l‘exercice 2024 est la suivante : (en millions d'euros) Provisions pour garanties clients Provisions pour contrats déficitaires Provisions pour coûts sociaux et de restructuration Autres provisions pour risques et litiges Total PROVISIONS AU 1ER JANVIER 2024 465 236 68 219 988 Dotations 165 57 283 63 568 Utilisations de l'année (189) (26) (60) (26) (301) Reprises (66) (183) (17) (104) (370) Variations de périmètre 3 — — — 3 Reclassements (1) — (1) — (2) Écarts de conversion 4 2 1 (4) 3 PROVISIONS AU 31 DÉCEMBRE 2024 381 86 274 148 889 Dont part à moins d'un an 188 68 234 83 573 Les provisions aux 31 décembre 2024 et 2023, se décomposent comme suit : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 43 % – Provisions pour garanties clients 381 465 31 % – Provisions pour coûts sociaux et de restructuration 274 68 13 % – Provisions pour litiges sociaux et autres litiges 113 150 10 % – Provisions pour contrats déficitaires 86 236 1 % – Provisions pour litiges fiscaux 16 18 1 % – Provisions pour contrats défavorables 11 42 1 % – Provisions pour risques environnementaux 8 9 TOTAL AUTRES PROVISIONS 889 988 889 en 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 399 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Les provisions pour garantie clients sont constituées pour couvrir les coûts estimés des retours des produits vendus qui peuvent résulter d'engagements de garantie contractuels ou être liés à des situations ponctuelles excédant le cadre de la garantie normale. La baisse constatée par rapport au 31 décembre 2023 s'explique principalement par la résolution d'un litige qualité pour lequel le Groupe a été indemnisé à hauteur de 62 millions d'euros. Le produit à recevoir qui avait été reconnu à ce titre à l'actif au 31 décembre 2023 a été encaissé au cours de l'exercice. Les provisions pour coûts sociaux et de restructuration couvrent certains coûts futurs que Valeo s'attend à encourir dans le cadre de la mise en œuvre des plans de restructuration qui ont été annoncés antérieurement au 31 décembre 2024. L'augmentation de 206 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2023 s'explique par l'annonce de plusieurs plans de grande ampleur au cours de l'exercice (cf. Note 5.6.2.3, page 379), dont une partie des coûts ne sera décaissée qu'en 2025. Les pertes futures attendues sur les contrats avec les clients ont diminué en 2024 conduisant à une baisse des provisions pour contrats déficitaires. Cela s'explique notamment par la diminution des volumes résiduels à livrer sur ces contrats au fur et à mesure de leur exécution, générant des utilisations de 26 millions d'euros au cours de l'exercice. Les reprises de provisions s'élèvent à 183 millions d'euros principalement du fait de renégociations de contrats intervenues en 2024 ainsi que des actions de baisse de coûts réalisées. Ces reprises sont partiellement compensées par des dotations aux provisions à hauteur de 57 millions d'euros. Les provisions pour litiges sociaux et autres litiges qui s’établissent à 113 millions d’euros à fin décembre 2024 couvrent des risques sociaux avec d’anciens salariés notamment relatifs à l’amiante et divers autres litiges liés aux activités opérationnelles de Valeo dans différentes parties du monde. Chacun des litiges connus a fait l’objet d’un examen à la date d’arrêté des comptes et, après avis des conseils juridiques, lorsque cela a été estimé pertinent, les provisions jugées nécessaires ont été constituées pour couvrir les sorties de ressources estimées. La diminution de 31 millions d’euros des provisions pour contrats défavorables, qui avaient été reconnus dans le cadre de la prise de contrôle de la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive en juillet 2022, résulte de la diminution des volumes résiduels à livrer ces contrats. 8.2Enquêtes de concurrence Fin juillet 2011, des enquêtes de concurrence relatives aux équipements et systèmes produits pour l’industrie automobile ont été engagées à l’encontre de nombreux équipementiers automobile, dont Valeo, par les autorités de la concurrence américaine et européenne. Aux États-Unis, l'enquête dans le domaine thermique s'est soldée par un accord transactionnel conclu le 20 septembre 2013 entre le Department of Justice et la filiale japonaise de Valeo, Valeo Japan Co., Ltd. Par ailleurs, Valeo a signé des accords transactionnels mettant un terme à toutes les procédures de class actions ainsi qu’aux actions prospectives émanant de concessionnaires automobiles, d’acheteurs directs et/ou de clients automobiles finaux qui ont fait suite aux accords signés avec le Department of Justice. En Europe, la Commission européenne a rendu une décision le 8 mars 2017 condamnant des fabricants de composants de climatisation et de compresseurs pour des pratiques dans le domaine thermique. Puis le 21 juin 2017, la Commission européenne a condamné cette fois plusieurs fournisseurs de systèmes d'éclairage automobile, mais Valeo a pu bénéficier de l'immunité. Cette seconde décision a mis fin aux enquêtes visant Valeo. Valeo a également mis un terme à un certain nombre de demandes de dommages et intérêts de constructeurs résultant des conduites poursuivies par la Commission européenne et est toujours en contact avec d'autres. Le Groupe constitue des provisions lorsque le paiement d’une indemnité devient probable et quantifiable. 8.3Passifs éventuels Par opposition à la définition ci-dessus d'une provision, un passif éventuel est : • une obligation potentielle résultant d’un événement passé dont l’existence ne sera confirmée que par la survenance ou non d’un événement incertain qui n’est pas sous le contrôle du Groupe ; ou • une obligation actuelle résultant d’un événement passé pour lequel soit le montant de l’obligation ne peut être estimé de manière fiable ou soit il n’est pas probable qu’une sortie de ressources représentatives d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l’obligation. Le Groupe a des passifs éventuels se rapportant à des actions en justice ou des procédures arbitrales, réglementaires et fiscales survenant dans le cadre habituel de ses activités. Chacun des litiges connus ou procédures en cours, dans lesquels Valeo ou des sociétés du Groupe sont impliqués, a fait l’objet d’un examen à la date d’arrêté des comptes et, après avis des conseils juridiques, les provisions jugées nécessaires ont, le cas échéant, été constituées pour couvrir les risques estimés. Ceux-ci incluent notamment des passifs éventuels liés à une procédure fiscale portant sur un montant significatif que Valeo conteste ainsi que ses conséquences sociales, pour lesquelles un processus d'escalade juridique a été engagé. 8.4Événements postérieurs à la clôture Depuis l’investiture de Donald Trump à la présidence des États-Unis le 20 janvier 2025, des projets d’instauration de nouveaux droits de douanes ont fait l’objet de déclarations politiques à travers le monde. Compte tenu de l’impact potentiellement significatif de certaines de ces mesures, le Groupe suit avec attention l’évolution des droits de douane dans les différents pays dans lesquels il opère. 400 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 NOTE 9FINANCEMENT ET INSTRUMENTS FINANCIERS 9.1Actifs et passifs financiers Les actifs et passifs financiers se composent principalement des éléments suivants : • les dettes financières à long terme, les dettes liées aux o ptions de vente accordées aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle, les financements court terme ainsi que les concours bancaires qui composent l’endettement financier brut (cf. Note 9.1.2, pages 401 à 406) ; • les prêts et créances à long terme (cf. Note 9.1.3.1 , page 406) ; • la trésorerie et équivalents de trésorerie (cf. Note 9.1.3.2, page 407) ; • les instruments dérivés (cf. Note 9.1.4, pages 408 à 413 ) ; • les autres actifs et passifs financiers courants et non courants (cf. Note 9.1.5 , page 414). 9.1.1Méthodes d'évaluation et juste valeur des actifs et passifs financiers 9.1.1.1Méthodes d’évaluation Valeur au bilan 2024 selon IFRS 9 31 décembre 2024 31 décembre 2023 (en millions d'euros) Coût amorti Juste valeur par les autres éléments du résultat global Juste valeur par résultat Valeur au bilan Valeur au bilan ACTIFS Actifs financiers non courants : • Placements long terme — 26 286 312 321 • Prêts et créances à long terme (y compris intérêts courus) 25 — — 25 — • Dépôts et cautionnements 34 — — 34 33 • Autres actifs financiers non courants 1 — — 1 7 • Instruments dérivés actifs avec comptabilité de couverture — 17 5 22 29 • Instruments dérivés actifs sans comptabilité de couverture — — 1 1 2 Actifs sur retraite et engagements assimilés — 31 — 31 45 Créances clients 2 656 — — 2 656 2 734 Autres actifs financiers courants : • Instruments dérivés actifs avec comptabilité de couverture — 37 — 37 80 • Instruments dérivés actifs sans comptabilité de couverture — — 20 20 32 • Intérêts courus et autres actifs financiers — — 32 32 26 Trésorerie et équivalents de trésorerie — — 3 153 3 153 3 025 PASSIFS Passifs financiers non courants : • Instruments dérivés passifs avec comptabilité de couverture — — — — — • Instruments dérivés passifs sans comptabilité de couverture — — 2 2 1 Emprunts obligataires 4 087 — — 4 087 3 936 Placements privés Schuldschein 553 — — 553 552 Emprunt BEI (Banque européenne d'investissement) 540 — — 540 587 Emprunts bancaires bilatéraux 250 — — 250 250 Autres dettes financières à long terme 763 — — 763 689 Dettes fournisseurs 5 382 — — 5 382 5 449 Autres passifs financiers courants : • Instruments dérivés passifs avec comptabilité de couverture — 32 — 32 8 • Instruments dérivés passifs sans comptabilité de couverture — — 9 9 51 Financements court terme 840 — — 840 922 Concours bancaires — — 4 4 135 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 401 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 9.1.1.2Estimation de la juste valeur La norme IFRS 13 requiert de hiérarchiser les différentes techniques de valorisation pour chacun des instruments financiers. Les catégories sont définies comme suit : • niveau 1 : référence directe à des prix cotés (non ajustés) accessibles sur des marchés actifs, pour des actifs ou des passifs identiques ; • niveau 2 : technique de valorisation reposant sur des données concernant l’actif ou le passif, autres que les prix cotés inclus dans les données de niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement ; • niveau 3 : technique de valorisation reposant sur des données non observables. La juste valeur des emprunts obligataires est calculée à partir de prix cotés sur le marché actif pour les emprunts obligataires. Cette technique de valorisation est de niveau 1. Pour les placements privés Schuldschein, les emprunts contractés auprès de la Banque européenne d'investissement et les emprunts bancaires bilatéraux, la juste valeur est estimée en actualisant les flux futurs au taux de marché à la date de clôture. Cette technique de valorisation est de niveau 2. Compte tenu de leur échéance courte, la juste valeur des autres composantes de la dette, ainsi que celle des dettes fournisseurs et des créances clients est égale à la valeur comptable. (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Valeur comptable Juste valeur de marché Niveau Valeur comptable Juste valeur de marché Niveau ACTIFS Trésorerie et équivalent de trésorerie 3 153 3 153 1 3 025 3 025 1 Instruments financiers dérivés actifs (1) 80 80 2 143 143 2 PASSIFS Emprunts obligataires 4 087 4 094 1 3 936 3 899 1 Placements privés Schuldschein 553 563 2 552 562 2 Emprunt BEI (Banque européenne d'investissement) 540 519 2 587 548 2 Emprunts bancaires bilatéraux 250 251 2 250 251 2 Autres dettes financières à long terme 763 763 2 689 689 2 EMPRUNTS COMPTABILISÉS AU COÛT AMORTI 6 193 6 190 6 014 5 949 Financements court terme 840 840 2 922 922 2 Concours bancaires 4 4 1 135 135 1 Instruments financiers dérivés passifs 43 43 2 60 60 2 (1) La technique de valorisation de la juste valeur des instruments financiers dérivés actifs et passifs est de niveau 2 pour les instruments dérivés liés aux risques de change, matière et de taux. La norme IFRS 13 précise les modalités de l’appréciation de la juste valeur et la prise en compte du risque de crédit pour les dérivés à travers : • un Credit Valuation Adjustment (CVA) : composant du m ark-to-market d’un instrument financier dérivé traduisant l’exposition au risque de défaut de la contrepartie ; • un Debit Valuation Adjustment (DVA) : composant du mark‑to-market d’un instrument financier dérivé traduisant le risque de crédit propre. La valorisation du risque de crédit des instruments dérivés est calculée à partir des probabilités de défaut historiques et d'un taux de recouvrement observés sur le marché. Au 31 décembre 2023 et 2024, cet impact pour le Groupe est négligeable. 9.1.2Endettement financier brut L’endettement financier brut comprend les dettes financières à long terme, les financements court terme et les concours bancaires. 402 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Au 31 décembre 2024, l’endettement financier brut du Groupe s’analyse ainsi : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Non courant Courant Total Non courant Courant Total Dettes financières à long terme 4 859 1 334 6 193 5 057 957 6 014 Financements court terme — 840 840 — 922 922 Concours bancaires — 4 4 — 135 135 ENDETTEMENT FINANCIER BRUT 4 859 2 178 7 037 5 057 2 014 7 071 9.1.2.1Dettes financières à long terme Ce poste inclut principalement les emprunts obligataires, les placements privés, les emprunts contractés auprès de la Banque européenne d'investissement, les dettes locatives et les autres emprunts. Les emprunts sont évalués au coût amorti. Le montant des i ntérêts comptabilisés en charges financières est déterminé par application du taux d’intérêt effectif de l’emprunt à sa valeur comptable. La différence entre la charge calculée à partir du taux d’intérêt effectif et le coupon impacte la valeu r de la dette. Lorsqu’un emprunt à taux fixe est désigné en tant qu’élément couvert dans une relation de couverture de juste valeur, sa valeur comptable est ajustée à chaque clôture de la variation de juste valeur imputable au risque couvert. Les dettes sur biens loués sont évaluées conformément au descriptif fourni en Note 7.3, pages 391 à 393. Détail des dettes financières à long terme (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 66 % – Emprunts obligataires 4 087 3 936 9 % – Placements privés Schuldschein 553 552 9 % – Emprunt BEI (Banque européenne d'investissement) 540 587 4 % – Emprunts bancaires bilatéraux 250 250 10 % – Dettes sur biens loués 626 581 1 % – Autres emprunts 30 23 1 % – Intérêts courus non échus 107 85 DETTES FINANCIÈRES À LONG TERME 6 193 6 014 6 193 en 2024 Évolution et caractéristiques des emprunts à long terme (en millions d'euros) Emprunts obligataires Placements privés Schuldschein Emprunts BEI Emprunts bancaires bilatéraux Dettes locatives Autres emprunts Intérêts courus Total VALEUR COMPTABLE AU 1 ER JANVIER 2024 3 936 552 587 250 581 23 85 6 014 Augmentations/Souscriptions 841 — — — — 17 — 858 Nouveaux contrats/ Renouvellements/ Modifications — — — — 176 — — 176 Remboursements (700) — (50) — (135) (11) — (896) Variations de périmètre — — — — — — — — Ajustements de valeur 10 1 3 — — — — 14 Écarts de conversion — — — — 4 — — 4 Autres variations — — — — — 1 22 23 VALEUR COMPTABLE AU 31 DÉCEMBRE 2024 4 087 553 540 250 626 30 107 6 193 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 403 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Le Groupe a réalisé plusieurs opérations de financement au cours de l'exercice 2024 : • remboursement en janvier 2024 de l’emprunt obligataire de 700 millions d’euros, qui avait été émis en 2014 dans le cadre du programme de financement à moyen et long terme Euro Medium Term Note ; • dans le cadre du programme de financement à moyen et long terme Euro Medium Term Note, émission en avril 2024, d'un emprunt obligataire de 850 millions d'euros, à échéance avril 2030 assorti d’un coupon fixe de 4,50 %. Cette émission a été réalisée dans le Cadre de financement vert et durable de Valeo, les fonds étant destinés à financer des projets et investissements liés au portefeuille de technologies qui contribuent à la mobilité à faible émission de carbone, en particulier pour l’électrification du véhicule ; • Paiement d'une échéance de 50 millions d'euros sur l'emprunt auprès de la Banque européenne d'investissement. Au 31 décembre 2024, les principales caractéristiques des emprunts à long terme sont les suivantes : Type Encours au 31 décembre 2024 (en millions d'euros) Émission Échéance Nominal restant dû (en millions d'euros) Devise Taux d'intérêt nominal EMPRUNTS OBLIGATAIRES Programme EMTN 600 Juin 2018 Juin 2025 600 EUR 1,50 % Programme EMTN 599 Mars 2016 Mars 2026 600 EUR 1,625 % Programme EMTN (1) 698 Juillet 2021 Août 2028 700 EUR 1,00 % Programme EMTN (1) (3) 752 Novembre 2022 Mai 2027 750 EUR 5,375 % Programme EMTN (2) 597 Octobre 2023 Avril 2029 600 EUR 5,875 % Programme EMTN (2) 841 Avril 2024 Avril 2030 850 EUR 4,50 % PLACEMENT PRIVÉ SCHULDSCHEIN ÉMIS EN 2019 Tranche 3 90 Avril 2019 Avril 2025 90 EUR 1,291 % Tranche 4 (4) 122 Avril 2019 Avril 2025 122 EUR Euribor 6 mois + 1,15 % PLACEMENT PRIVÉ SCHULDSCHEIN ÉMIS EN 2022 Tranche 1 30 Octobre 2022 Octobre 2025 30 EUR 4,95 % Tranche 2 149 Octobre 2022 Octobre 2025 149 EUR Euribor 6 mois + 1,90 % Tranche 3 (1) 30 Octobre 2022 Octobre 2027 30 EUR 5,251 % Tranche 4 (1) 52 Octobre 2022 Octobre 2027 52 EUR Euribor 6 mois + 2,10 % Tranche 5 (1) 30 Décembre 2022 Octobre 2027 30 EUR Euribor 6 mois + 2,10 % Tranche 6 (1) 5 Octobre 2022 Octobre 2029 5 EUR 5,503 % Tranche 7 (1) 45 Décembre 2022 Octobre 2029 45 EUR Euribor 6 mois + 2,30 % EMPRUNT BEI (BANQUE EUROPÉENNE D’INVESTISSEMENT) Tranche 1 (5) 247 Juin 2021 Juin 2029 250 EUR 0,885 % Tranche 2 (6) 293 Février 2022 Février 2030 300 EUR 1,083 % AUTRES Dettes locatives 626 — — 626 — — Emprunts bancaires bilatéraux 250 — — 250 — — Autres dettes financières à long terme (7) 137 — — 137 — — DETTES FINANCIÈRES À LONG TERME 6 193 (1) Clause d'indexation sur un objectif d'empreinte carbone à fin 2025. (2) Émissions réalisées dans le Cadre de financements verts et durables de Valeo. (3) Coupons à taux fixes partiellement échangés contre des coupons à taux variables indexés sur le taux Euribor 6 mois via des swaps de taux d'intérêts d'un notionnel de 600 millions d'euros. (4) Coupons à taux variables échangés contre des coupons à taux fixe via des swaps de taux d'intérêts. (5) Emprunt à taux bonifié amortissable en 6 annuités de 50 millions d'euros à partir de juin 2024. (6) Emprunt à taux bonifié amortissable en 6 annuités de 50 millions d'euros à partir de février 2025. (7) Les autres dettes financières à long terme incluent principalement les intérêts courus non échus pour 107 millions d'euros. 404 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Le programme de financement Euro Medium Term Note (EMTN) à moyen et à long terme d’un montant maximum de 5 milliards d’euros dont dispose le Groupe est utilisé à hauteur de 4,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024, en augmentation de 150 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2023. Par ailleurs, le Groupe dispose de lignes de crédit bancaires confirmées à échéance moyenne de 2,8 ans pour un montant total de 1,6 milliard d’euros, au titre desquelles aucun tirage n’a été effectué au 31 décembre 2024. Ces lignes de crédit bilatérales ont été négociées auprès de neuf banques (notation moyenne : A chez S&P et A1 chez Moody’s). Échéancier des dettes financières à long terme (en millions d'euros) Échéances des valeurs au bilan Valeur comptable < 1 an ≥ 1 an et ≤ 5 ans > 5 ans 2026 2027 2028 2029 2030 et au‑delà Emprunts obligataires 4 087 600 599 753 698 597 840 Placements privés Schuldschein 553 391 — 112 — 50 — Emprunt BEI (Banque européenne d'investissement) 540 98 98 98 98 98 50 Dettes sur biens loués 626 118 102 86 76 55 189 Emprunts bancaires bilatéraux 250 — 100 50 100 — — Autres emprunts 30 20 3 3 2 1 1 Intérêts courus non échus 107 107 — — — — — DETTES FINANCIÈRES À LONG TERME 6 193 1 334 902 1 102 974 801 1 080 Échéancier contractuel des dettes financières à long terme Dans sa gestion du risque de liquidité, le Groupe veille à répartir les échéances de remboursement de sa dette à long terme : au 31 décembre 2024, la maturité moyenne de la dette Valeo (société mère) ressort à 2,8 ans contre 3 ans au 31 décembre 2023. Les flux futurs présentés ci-dessous, à la fois les coupons et les remboursements du principal, ne sont pas actualisés. Pour les intérêts variables, la courbe de taux forward au 31 décembre 2024 a été utilisée. (en millions d'euros) Flux de trésorerie contractuels Valeur comptable < 1 an ≥ 1 an et ≤ 5 ans > 5 ans Total 2026 2027 2028 2029 2030 et au-delà Emprunts obligataires 4 087 740 731 871 781 674 888 4 685 Placements privés Schuldschein 553 411 7 119 2 52 — 591 Emprunt BEI (Banque européenne d'investissement) 540 105 104 103 103 102 51 568 Dettes sur biens loués 626 145 117 102 88 58 217 727 Emprunts bancaires bilatéraux 250 10 108 55 104 — — 277 Autres emprunts 30 20 3 3 2 1 1 30 Intérêts courus non échus (1) 107 107 — — — — — 107 DETTES FINANCIÈRES À LONG TERME 6 193 1 538 1 070 1 253 1 080 887 1 157 6 985 (1) Les flux de trésorerie relatifs aux Intérêts courus non échus sont inclus dans les flux de trésorerie contractuels à moins d'un an des dettes financières auxquelles ils se rattachent. Engagements hors bilan liés au financement du Groupe Certains contrats de financement comportent des clauses de remboursement anticipé en cas de non-respect de ratios financiers. Le principal ratio est décrit dans le tableau suivant : Contrats de financement Ratio Seuils Ratio au 31 décembre 2024 (1) Lignes de crédit Endettement financier net consolidé / EBITDA consolidé < 3,5 1,3 Emprunt BEI (Banque européenne d'investissement) Emprunts bancaires bilatéraux Placements privés Schuldschein (1) Calculé sur 12 mois. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 405 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Les emprunts obligataires, émis dans le cadre du programme de financement à moyen et long terme Euro Medium Term Note, comportent une option accordée aux porteurs qui peuvent demander le remboursement anticipé ou le rachat de leurs obligations si un changement de contrôle de Valeo intervient et qu’il entraîne un retrait de la notation ou une baisse de la notation de l’obligation en dessous de celle de valeur d’investissement (Investment grade) dans l’hypothèse où elle était précédemment notée valeur d’investissement. Dans l’hypothèse où cette notation était précédemment en dessous de la valeur d’investissement, les obligataires pourraient demander le remboursement anticipé ou le rachat de leurs obligations si un changement de contrôle de Valeo intervient et qu’il entraîne une baisse de catégorie de notation (par exemple : de Ba1 à Ba2). Les placements privés Schuldschein et l'emprunt auprès de la Banque européenne d'investissement comportent également une clause de changement de contrôle qui permet aux investisseurs de demander le remboursement anticipé de leurs avoirs. Les lignes de crédit et les prêts bilatéraux mis en place avec des banques commerciales comportent une option qui permet aux prêteurs de demander le remboursement anticipé si un changement de contrôle de Valeo intervient et que ce changement de contrôle entraîne une baisse de la notation de l'emprunteur en dessous de celle de valeur d’investissement (investment grade). Des lignes de crédit mises en place par des filiales du Groupe comportent des clauses de remboursement anticipé en cas de non-respect de ratios financiers. Sur la base des diligences effectuées auprès de ces filiales, le Groupe considère que les covenants inclus dans la documentation de ces financements sont respectés au 31 décembre 2024. Enfin, les lignes de crédit et crédits bilatéraux mis en place avec les banques du pool bancaire de Valeo, l'emprunt auprès de la Banque européenne d'investissement, et les dettes long terme du Groupe comportent des clauses dites de défaut croisé (cross default) en vertu desquelles, si un certain montant de dette financière est susceptible de devenir exigible par anticipation, les autres dettes financières peuvent également être exigées par anticipation. À la date d’arrêté des comptes consolidés, le Groupe prévoit de respecter les engagements attachés à sa dette sur les prochains mois. Notation de crédit du Groupe Le Groupe fait l'objet de notations financières auprès de plusieurs agences. Agence de notation Date de publication Dette long terme Perspective Dette court terme Standard & Poor's 3 avril 2024 BB+ Négative B Moody’s 26 septembre 2024 Ba1 Négative Non-prime Événement postérieur à la clôture Le 22 janvier 2025, Valeo a souscrit un emprunt bilatéral pour un montant de 100 millions d’euros à échéance janvier 2029. 9.1.2.2Dettes liées aux options de vente accordées aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle Le Groupe peut consentir des options de vente (« puts ») à des tiers détenant des participations ne donnant pas le contrôle sur tout ou partie de leur participation dans ces sociétés. Ces options de vente sont considérées comme une dette financière du Groupe, dette qui ne porte pas intérêt. Cette dette financière est constatée pour un montant correspondant à la valeur actuelle du prix d’exercice de l’option. La contrepartie de la dette induite par ces engagements est une diminution des Capitaux propres – Participations ne donnant pas le contrôle. L’écart entre la valeur actuelle du prix d’exercice des options accordées et la valeur comptable des participations ne donnant pas le contrôle est porté en Capitaux propres – Part du Groupe, en diminution des réserves consolidées. Le montant de la dette financière est ajusté à la fin de chaque période pour refléter les évolutions du prix d’exercice des options, en contrepartie des Capitaux propres. Au 31 décembre 2024, comme au 31 décembre 2023, le Groupe n'a plus de dettes liées à des options de vente accordées à des détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle. Au 31 décembre 2023, Marco Polo disposait d'une option de vente de sa participation de 40 % dans la société Spheros Climatização do Brasil S.A, contrôlée par Valeo. À cette date, la juste valeur de cette option de vente était présentée au sein des passifs destinés à être cédés dans l'état de situation financière consolidée. La participation du Groupe dans cette société a été cédée au premier semestre 2024 (cf. Note 3.2.1.1, page 367). Dans le cadre de cette transaction Valeo a également transféré à l'acquéreur l'obligation d'achat de titres de la société Spheros Climatização do Brasil S.A en cas d'exercice par Marco Polo de son option de vente. 406 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 9.1.2.3Financements court terme et concours bancaires Ce poste inclut essentiellement les Negotiable European Commercial Paper (NEU CP), anciennement billets de trésorerie, émis par Valeo pour se financer à court terme. Ils ont une maturité comprise entre 1 et 12 mois et sont évalués au coût amorti. Afin de refléter les besoins en trésorerie du Groupe, les financements court terme sont présentés dans les flux nets de trésorerie sur opérations de financement dans le Tableau des flux de trésorerie consolidés. (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Negotiable European Commercial paper (Billets de trésorerie) 525 698 Autres financements court terme 315 224 Concours bancaires 4 135 FINANCEMENTS COURT TERME ET CONCOURS BANCAIRES 844 1 057 Valeo dispose d'un programme de financement à court terme sous forme de billets de trésorerie plafonné à 2,5 milliards d’euros. Au 31 décembre 2024, ce programme est utilisé à hauteur de 525 millions d'euros (contre 698 millions d'euros au 31 décembre 2023). 9.1.3Endettement financier net L’endettement financier net comprend l’ensemble des dettes financières à long terme, les financements à court terme et les concours bancaires (cf. Note 9.1.2.3, page 406), sous déduction du montant des prêts et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie, ainsi que la juste valeur des instruments dérivés sur risque de change et sur risque de taux associés à l’un de ces éléments (cf. Note 9.1.4, pages 408 à 413). (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Non courant Courant Total Non courant Courant Total Dettes financières à long terme 4 859 1 334 6 193 5 057 957 6 014 Financements court terme — 840 840 — 922 922 Concours bancaires — 4 4 — 135 135 ENDETTEMENT FINANCIER BRUT 4 859 2 178 7 037 5 057 2 014 7 071 Prêts et créances à long terme (y compris intérêts courus) (25) — (25) — — — Intérêts courus — (32) (32) — (26) (26) Trésorerie et équivalents de trésorerie — (3 153) (3 153) — (3 025) (3 025) Instruments dérivés associés sur risque de change et sur risque de taux (1) (3) (11) (14) (6) 14 8 ENDETTEMENT FINANCIER NET 4 831 (1 018) 3 813 5 051 (1 023) 4 028 (1) La juste valeur des instruments dérivés associés à un élément de l’endettement financier net correspond à celle des instruments de change et de taux couvrant des actifs ou passifs relatifs aux activités de financement du Groupe à fin décembre 2024 et fin décembre 2023 . 9.1.3.1Prêts et créances à long terme Cette catégorie regroupe essentiellement les prêts à long terme. Ils sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d’intérêt effectif. Ils figurent dans l’état de la situation financière, sur la ligne « Autres actifs financiers non courants ». DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 407 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 9.1.3.2Trésorerie et équivalents de trésorerie Ce poste est constitué de valeurs mobilières de placement (de type OPCVM monétaire et monétaire court terme), de dépôts et placements sans risque à très court terme facilement mobilisables ou cessibles ainsi que de liquidités sur des comptes courants bancaires. Les éléments inclus dans ce poste sont qualifiés d’équivalents de trésorerie, car ils sont facilement convertibles en un montant connu de trésorerie, tout en étant soumis à un risque négligeable de changement de valeur. Ces actifs financiers courants, comptabilisés à la juste valeur par le résultat, sont détenus dans l’optique de faire face aux besoins de trésorerie à court terme. (en millions d’euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Valeurs mobilières de placement 1 585 2 286 Liquidités et équivalents de trésorerie 1 568 739 TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE 3 153 3 025 La trésorerie et équivalents de trésorerie s’élèvent à 3 153 millions d’euros au 31 décembre 2024, composés de 1 585 millions d'euros de valeurs mobilières de placement ayant un risque de variation de valeur très faible et 1 568 millions d'euros de disponibilités. Les valeurs mobilières de placement sont uniquement constituées de FCP monétaires. Ces équivalents de trésorerie sont comptabilisés à la juste valeur de niveau 1. Gestion de la liquidité à court terme La trésorerie du Groupe est centralisée lorsque la législation locale le permet. Dans ce cas, les excédents de trésorerie ou les besoins de financement des filiales sont centralisés et placés ou financés auprès de la société mère, Valeo. Un cash pooling cross border multi-devises est en place, en euro, en forint hongrois et en couronne tchèque pour les filiales européennes, en dollar américain pour les filiales américaines et en renminbi chinois pour les filiales chinoises. Ce cash pooling cross border multi-devises permet une gestion centralisée quotidienne de la trésorerie. Dans les autres pays, des cash pooling locaux sont en place ou des prêts et emprunts réguliers sont enregistrés avec la société mère, Valeo. Dans certains pays, ces opérations cross border peuvent générer des frottements fiscaux ou être soumises à des réglementations particulières et nécessiter des autorisations administratives. Le Groupe gère également sa liquidité en veillant à la remontée de dividendes des filiales. Gestion du risque de contrep artie bancaire Les liquidités excédentaires du Groupe sont placées auprès de sociétés de gestion, filiales d’établissements financiers de premier rang. Les titres sont également conservés dans les livres de banques dépositaires de premier rang. 9.1.3.3Endettement financier net par devise L’endettement financier net par devise de remboursement est le suivant : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Euro 4 104 4 046 Dollar américain 116 138 Real brésilien (56) (72) Won sud-coréen (298) (134) Autres devises (53) 50 TOTAL 3 813 4 028 408 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 9.1.4Instruments financiers dérivés Le Groupe a recours à des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire ses expositions aux risques de change, de matières premières et de taux d'intérêt. Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés dans l’état de la situation financière à leur juste valeur sur les lignes Autres actifs financiers non courants ou Autres passifs financiers non courants, lorsque la transaction sous-jacente a une échéance long terme (supérieure à un an) et sur les lignes Autres actifs financiers courants ou Autres passifs financiers courants, pour les transactions couvertes dont l’échéance intervient dans les 12 mois. L’incidence comptable des variations de juste valeur de ces instruments dérivés est différente selon que la comptabilité de couverture est appliquée ou non. Lorsque la comptabilité de couverture est appliquée : • pour les couvertures de juste valeur d’actifs ou de passifs existants dans l’état de la situation financière, l’élément couvert de ces actifs ou passifs est évalué à sa juste valeur . La variation de cette juste valeur est enregistrée en résultat et compensée (pour la part efficace) par les variations symétriques de juste valeur des instruments dérivés ; • pour les couvertures de flux futurs de trésorerie, la part efficace de la variation de juste valeur des instruments dérivés est enregistrée directement dans les Autres éléments du résultat global et la part inefficace impacte les Autres produits et charges financiers. Les montants comptabilisés en Autres éléments du résultat global sont recyclés en résultat lorsque le risque couvert impacte le compte de résultat. Dans le cas où la comptabilité de couverture n’est pas appliquée, la variation de juste valeur des instruments dérivés est enregistrée en compte de résultat au sein de la rubrique Autres produits et charges financiers. Change Les instruments financiers dérivés de change couvrant des positions bilantielles libellées en devises étrangères, bien qu’ils constituent une couverture économique, ne sont pas désignés dans une relation de couverture sur le plan comptable. Aussi, la variation de valeur de ces dérivés est enregistrée en résultat financier. Elle est généralement compensée par l'impact de la réévaluation des dettes et créances en devises étrangères sous-jacentes. Les instruments financiers dérivés de change couvrant des transactions futures hautement probables, généralement significatives, qui impacteront la marge opérationnelle sont qualifiés en comptabilité de couverture. Dans ce cas, la variation de valeur des instruments dérivés est comptabilisée parmi les Autres éléments du résultat global pour la part efficace et est ensuite reprise en résultat opérationnel dès que l’élément couvert affecte ce dernier. La part inefficace est inscrite en Autres produits et charges financiers. Matières premières En principe, le Groupe applique la comptabilité de couverture dite de flux futurs de trésorerie. Les pertes et gains relatifs à la part efficace de la couverture sont reclassés des Autres éléments du résultat global recyclables vers la marge opérationnelle lorsque la position couverte affecte le résultat. Les pertes et gains liés à la part inefficace sont comptabilisés en Autres produits et charges financiers. Lorsqu’il s’avère qu’une transaction prévue n’est plus hautement probable, le montant des gains et pertes accumulés dans les Autres éléments du résultat global est immédiatement comptabilisé en Autres produits et charges financiers. Taux d'intérêt Le Groupe peut être amené à se protéger contre les variations de flux relatives aux paiements des intérêts d'un emprunt à taux variables. Cette couverture est éligible à la comptabilité de couverture dite de flux de trésorerie futurs. L’instrument de couverture est évalué à sa juste valeur et comptabilisé dans l’état de la situation financière. Lorsqu'une relation de couverture de flux futurs de trésorerie a été désignée, les variations de cette juste valeur sont enregistrées en Autres éléments du résultat global pour la part efficace et en Autres produits et charges financiers au compte de résultat pour la part inefficace. Les montants accumulés en Autres éléments du résultat global au titre de la part efficace de la couverture sont repris en résultat au fur et à mesure de la comptabilisation des charges d’intérêts de l’emprunt couvert. La responsabilité du recensement et de l’évaluation des risques financiers relève des entités opérationnelles. En revanche, la couverture et la gestion de ces risques par des produits dérivés est assurée par la direction financière du Groupe pour le compte des filiales exposées. Lors des Comités mensuels de Trésorerie, les principaux risques et expositions sont examinés, la mise en œuvre des couvertures est actée (conformément à la stratégie décrite ci‑après) et les résultats de ces couvertures sont analysés. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 409 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Pour réduire son exposition aux risques de marché, le Groupe utilise des instruments financiers dérivés dont les justes valeurs aux 31 décembre 2024 et 2023 sont les suivantes : (en millions d’euros) Qualification comptable Nominal achat (1) Nominal vente (1) Réserves OCI Autres actifs financiers Autres passifs financiers 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Non courant Courant Non courant Courant Total Total Contrats à terme de devises Cash flow hedge 884 (396) 24 17 34 — (27) 24 93 Contrats à terme de devises Trading 421 (463) — — 7 — (6) 1 (5) INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE CHANGE OPÉRATIONNEL 1 305 (859) 24 17 41 — (33) 25 88 Swaps Trading 1 815 (1 815) — 1 13 (2) (2) 10 (8) Contrats à terme de devises Trading 33 (47) — — — — — — 1 Cross currency swaps Trading 24 (24) — — — — — — (6) INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE CHANGE FINANCIER 1 872 (1 886) — 1 13 (2) (2) 10 (13) Swaps Cash flow hedge 217 (6) (3) — 2 — (5) (3) 3 INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE MATIÈRES PREMIÈRES 217 (6) (3) — 2 — (5) (3) 3 Swaps Cash flow hedge 123 (123) 1 — 1 — — 1 5 Swaps Fair value hedge 600 (600) — 5 — — — 5 — Cross currency swap Trading 24 (24) — — — — (1) (1) — INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE TAUX 747 (747) 1 5 1 — (1) 5 5 TOTAL INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS 23 57 (2) (41) 37 83 (1) Les nominaux des instruments dérivés sont exprimés en équivalent euros. Gestion du risque de contrepartie bancaire Le Groupe traite ses instruments dérivés avec des établissements bancaires de premier rang et réalise un suivi régulier du risque de contrepartie. 9.1.4.1Juste valeur des dérivés de change Gestion du risque de change opérationnel Les filiales du Groupe sont exposées au risque de change dans le cadre de leurs activités industrielles et commerciales. Ces risques et les couvertures afférentes sont suivis par la Direction du Financement et de la Trésorerie du Groupe. L’exposition bilantielle (créances et dettes non financières inscrites au bilan en devises étrangères) est couverte de façon systématique. Les couvertures des filiales sont réalisées principalement auprès de la société mère Valeo, qui à son tour couvre les positions nettes du Groupe auprès de contreparties externes. Les produits dérivés de change correspondants n'étant pas désignés dans une relation de couverture comptable sont qualifiés d’instruments de trading d'un point de vue comptable. Le Groupe couvre également sa marge opérationnelle contre le risque de change, sur un horizon budgétaire de façon régulière et sur un horizon contractuel de façon exceptionnelle pour des contrats précis significatifs. Les principaux instruments de couverture auxquels le Groupe a habituellement recours sont les achats et ventes à terme fermes en devises. Dans ce cas, le Groupe applique la comptabilité de couverture de flux futurs de trésorerie. Elle est déterminée par la technique de valorisation suivante : les flux de trésorerie futurs sont calculés en utilisant les cours de change à terme à la date de clôture, et sont actualisés au taux d’intérêt de la devise de valorisation. Cette technique de valorisation est de niveau 2. Au 31 décembre 2024, la part inefficace liée à ces couvertures est négligeable, alors qu'elle représentait une perte latente de 1 million d’euros au 31 décembre 2023. 410 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Gestion du risque de change financier La centralisation des excédents de trésorerie, les besoins de financement des filiales étrangères et certaines opérations de financement exposent le Groupe à un risque de change financier (risque lié à la variation de valeur de dettes ou de créances financières libellées en devises autres que la devise fonctionnelle de l’entité emprunteuse ou prêteuse). Ce risque de change est couvert essentiellement via des swaps de devises. Le Groupe finance usuellement ses filiales dans leurs propres devises et se couvre systématiquement contre le risque de change qui en résulte. Par ailleurs, les financements externes du Groupe sont, en règle générale, libellés en euros, notamment pour les émissions obligataires sous programme EMTN (Euro Medium Term Note). Le gain latent de 10 millions d’euros porte principalement sur les swaps de devises relatifs aux couvertures des comptes courant et bancaires du Groupe. Analyse de l’exposition nette globale du Groupe L’exposition nette globale du Groupe (sur les positions bilantielles) au 31 décembre 2024, basée sur les montants notionnels, se concentre sur les principales devises suivantes (hors devises fonctionnelles des entités) : 31 décembre 2024 31 décembre 2023 (en millions d'euros) USD JPY EUR Autres devises Total Total Créances commerciales exposées 315 42 620 36 1 013 1 009 Autres actifs financiers exposés 71 58 194 1 003 1 326 1 681 Dettes fournisseurs exposées (504) (57) (886) (153) (1 600) (1 391) Dettes financières exposées (702) (186) (323) (1 928) (3 139) (2 707) EXPOSITION BILANTIELLE BRUTE (820) (143) (395) (1 042) (2 400) (1 408) Ventes à terme (115) (94) (109) (1 173) (1 491) (1 582) Achats à terme 836 253 103 2 062 3 254 2 761 EXPOSITION NETTE (99) 16 (401) (153) (637) (229) Dans le tableau ci-dessus, la colonne libellée EUR correspond à l’exposition nette euro des entreprises du Groupe dont la monnaie fonctionnelle n’est pas l’euro. Il existe notamment une exposition des filiales localisées en Europe centrale et dans le bassin méditerranéen, qui se financent en euros auprès de la société Valeo. Analyse de sensibilité de l’exposition nette au risque de change Les cours de change retenus pour le dollar américain et pour le yen japonais s’établissent respectivement pour 1 euro à 1,0389 et 163,06 au 31 décembre 2024 contre 1,105 pour le dollar américain et 156,33 pour le yen japonais au 31 décembre 2023. Une appréciation de 10 % de l’euro au 31 décembre 2024 et au 31 décembre 2023 par rapport à ces devises aurait les effets suivants, avant impôts : 31 décembre 2024 31 décembre 2023 (en millions d'euros) Résultat Gains/ (Pertes) Capitaux propres Gain/(Pertes) Résultat Gains/ (Pertes) Capitaux propres Gain/(Pertes) Exposition au dollar américain 10 (27) (4) (35) Exposition au yen japonais (2) (2) 2 (3) Exposition à l'euro (40) 4 (8) 4 TOTAL (32) (25) (10) (34) Pour les besoins de ces analyses, toutes les autres variables, en particulier les taux d’intérêts, sont supposées rester constantes. Une dépréciation de 10 % de l’euro au 31 décembre 2024 par rapport à ces devises aurait l’effet inverse en faisant l’hypothèse que toutes les autres variables restent constantes. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 411 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Échéances contractuelles résiduelles relatives aux dérivés de change Les cours de clôture de la Banque centrale européenne (BCE) et les taux forward au 31 décembre 2024 ont été retenus pour les instruments financiers relatifs au change : Valeur comptable Flux de trésorerie contractuels Total < 1 an ≥ 1 an et ≤ 5 ans > 5 ans (en millions d'euros) 2026 2027 2028 2029 2030 et au‑delà Contrats de change à terme utilisés comme couverture : • Actifs 58 41 13 3 1 — — 58 • Passifs (33) (33) — — — — — (33) Swaps de devise utilisés comme couverture : • Actifs 14 13 1 — — — — 14 • Passifs (4) (2) (2) — — — — (4) 9.1.4.2Juste valeur des dérivés matières (métaux non ferreux) Gestion du risque de matières premières Le Groupe gère son exposition aux matières premières en mettant en place, chaque fois que cela est possible, des clauses d’indexation de ses prix de vente dans les contrats commerciaux. C’est notamment le cas pour les métaux non ferreux et l’acier pour lesquels ces clauses couvrent plus de 80% de l’exposition. L’exposition aux métaux non ferreux, cotés principalement sur le London Metal Exchange (LME) et sur le Shanghai Futures Exchange, ainsi que, dans une moindre mesure, l'exposition au propylène, sont couvertes auprès de banques de premier rang au travers d’instruments dérivés de couverture. L’objet de ces couvertures est de limiter l’impact des variations de prix de ces matières premières sur les résultats du Groupe et d’offrir le temps nécessaire à Valeo pour négocier en conséquence des hausses de prix auprès de ses clients. Les expositions résultant d’indexations des prix de vente sur des périodes différentes de celles prévues dans les contrats achats de matières premières font également l’objet de couvertures. Les couvertures sont réalisées via des instruments dérivés sans livraison de sous-jacent physique (essentiellement des swaps sur le cours moyen mensuel). Ces opérations sont qualifiées de couvertures de flux de trésorerie au sens de la norme IFRS 9. L’acier, la plupart des plastiques et les terres rares ne peuvent pas faire l’objet de couvertures à terme sur le marché financier car ces matières ne sont pas cotées sur un marché organisé. La part relative des stocks dans l’état de la situation financière du Groupe est peu influencée par la variation du prix des matières premières compte tenu de leur rotation rapide et de l’optimisation des flux logistiques qui en réduisent le montant. Les volumes couverts de métaux non ferreux en fin de période s’établissent aux 31 décembre 2024 et 2023 de la manière suivante : (en tonnes) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Aluminium 44 483 52 230 Aluminium 2e fusion 9 600 7 642 Cuivre 11 326 9 457 TOTAL 65 409 69 329 Les produits dérivés sur métaux de base utilisés par le Groupe sont qualifiés de couverture de flux de trésorerie. Pour l’exercice clos au 31 décembre 2024, une perte latente de 3 millions d'euros liée aux couvertures en place est comptabilisée dans les Autres éléments du résultat global. Le gain latent de 3 millions d’euros comptabilisé dans les Autres éléments du résultat global au 31 décembre 2023 relatif aux couvertures en place a été entièrement reclassé en résultat opérationnel en 2024. 412 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Analyse de sensibilité des couvertures en vie au 31 décembre 2024 Une hausse de 10 % des cours à terme des métaux aux 31 décembre 2024 et 2023 aurait les impacts suivants sur le résultat et les capitaux propres, avant impôts : 31 décembre 2024 31 décembre 2023 (en millions d'euros) Résultat Gains/ (Pertes) Capitaux propres Gain/ (Pertes) Résultat Gains/ (Pertes) Capitaux propres Gains/(Pertes) Impact d'une hausse de 10 % des cours à terme des métaux — 18 — 16 À fin 2024, une baisse de 10 % des cours à terme des métaux aurait un impact défavorable du même montant. Pour les besoins de cette analyse, toutes les autres variables sont supposées rester constantes. Échéances contractuelles résiduelles relatives aux dérivés matières Les cours à terme du London Metal Exchange (LME) du 31 décembre 2024 ont été utilisés pour établir les échéances contractuelles relatives aux dérivés matières : Valeur comptable Flux de trésorerie contractuels Total < 1 an ≥ 1 an et ≤ 5 ans > 5 ans (en millions d'euros) 2026 2027 2028 2029 2030 et au-delà Instruments dérivés matières : • Actifs 2 2 — — — — — 2 • Passifs (5) (5) — — — — — (5) 9.1.4.3Juste valeur des dérivés de taux d’intérêts Gestion du risque de taux d’intérêts Le Groupe peut utiliser des swaps de taux d’intérêt pour convertir le taux contractuel de la dette en un taux variable ou fixe. La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont placés aussi bien à taux fixe qu'à taux variable. La dette financière est majoritairement à taux fixe : au 31 décembre 2024, 80 % des dettes financières à long terme (part à plus d’un an) sont à taux fixe, ratio en augmentation par rapport à celui de l'an dernier. En mars 2019, le Groupe a converti en couronnes tchèques le financement de 159 millions d’euros à une de ses filiales tchèques. Concomitamment, le Groupe a mis en place un cross currency swap en couronnes tchèques du même montant adossé en terme de maturité. Ce swap a été désigné dans une relation de couverture de type cash-flow hedge. Courant 2023, une filiale japonaise du Groupe a converti en roupies indonésiennes le financement de 3,7 milliards de yens japonais à une de ses filiales indonésiennes. Concomitamment, elle a mis en place deux cross currency swaps en roupies indonésiennes pour un montant total identique, adossés en terme de maturité. Ces dérivés ne sont pas désignés dans une relation de couverture comptable. La tranche à taux variable du Schuldschein émis en avril 2019 a été couverte par un swap de taux qui échange le coupon variable contre un taux fixe. Cet instrument a été désigné dans une relation de couverture type cash-flow hedge. Deux swaps de taux d'intérêt pour un montant global de 600 millions d'euros ont été mis en place en novembre 2022 pour variabiliser partiellement les intérêts de l'emprunt EMTN de 750 millions d'euros émis concomitamment. Ces instruments ont été désignés dans une relation de couverture de type fair value hedge. (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Nominal Juste valeur Nominal Juste valeur Swaps de taux : • Emprunt en couronne tchèque (1) — — 159 (6) • Emprunt en roupie indonésienne (1) 24 (1) 23 — • Placement privé Schuldschein 123 1 123 5 • EMTN échéance 2027 600 5 600 — TOTAL 747 5 905 (1) (1) Les nominaux des cross-currency swaps sont ceux de la jambe en devise non exposée, contre-valorisés aux taux de change du 31 décembre 2024. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 413 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Analyse de l’exposition nette du Groupe À la date de la clôture, la position nette du Groupe en matière de taux d’intérêt, sur la base des valeurs nominales, s’analyse comme suit : ANNÉE 2024 Moins d'un an Un à cinq ans Plus de cinq ans Total valeurs nominales (en millions d'euros) Fixe Variable Fixe Variable Fixe Variable Fixe Variable Total Passifs financiers 1 910 272 3 413 377 1 090 — 6 413 649 7 062 Prêts — — (25) — — — (25) — (25) Intérêts courus (32) — — — — — (32) — (32) Trésorerie et équivalents de trésorerie (788) (2 365) — — — — (788) (2 365) (3 153) POSITION NETTE AVANT GESTION 1 090 (2 093) 3 388 377 1 090 — 5 568 (1 716) 3 852 Instruments dérivés 122 (122) (600) 600 — — (478) 478 — POSITION NETTE APRÈS GESTION 1 212 (2 215) 2 788 977 1 090 — 5 090 (1 238) 3 852 ANNÉE 2023 Moins d'un an Un à cinq ans Plus de cinq ans Total valeurs nominales (en millions d'euros) Fixe Variable Fixe Variable Fixe Variable Fixe Variable Total Passifs financiers 2 010 6 3 485 603 950 45 6 445 654 7 099 Prêts — — — — — — — — — Intérêts courus (26) — — — — — (26) — (26) Trésorerie et équivalents de trésorerie (385) (2 640) — — — — (385) (2 640) (3 025) POSITION NETTE AVANT GESTION 1 599 (2 634) 3 485 603 950 45 6 034 (1 986) 4 048 Instruments dérivés — — (477) 477 — — (477) 477 — POSITION NETTE APRÈS GESTION 1 599 (2 634) 3 008 1 080 950 45 5 557 (1 509) 4 048 Les passifs financiers se composent principalement du nominal des dettes long terme, des financements court terme, des dettes locatives et des concours bancaires. Analyse de sensibilité au risque de taux L’essentiel de la dette financière à long terme est à taux fixe au 31 décembre 2024. Les dettes à taux fixe comptabilisées au coût amorti ne rentrent pas dans le calcul de la sensibilité au risque de taux. L’exposition du Groupe au risque de taux est donc limitée à son endettement à taux variable. Ainsi une hausse instantanée de 1 % des taux d’intérêt appliquée aux actifs et passifs financiers à taux variable aurait les impacts suivants sur le résultat et les autres éléments du résultat global, après prise en compte des produits dérivés et avant impôts : 31 décembre 2024 31 décembre 2023 (en millions d'euros) Résultat Gains/ (Pertes) Capitaux propres Gain/(Pertes) Résultat Gains/ (Pertes) Capitaux propres Gain/(Pertes) Impact d'une variation de + 1 % des taux d'intérêts (12) — (15) — À fin 2024, une diminution instantanée de 1 % des taux d’intérêt aurait eu un impact favorable du même montant. 414 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 9.1.5Autres actifs et passifs financiers Les autres actifs et passifs financiers se composent principalement des éléments courants et non courants suivants : • les dépôts de garantie, comptabilisés au coût amorti ; • les instruments dérivés (cf. Note 9.1.4, pages 408 à 413) ; • les placements long terme. Les placements long terme regroupent essentiellement les titres de participation dans des sociétés non consolidées ainsi que les investissements dans des fonds communs de placement. Ces placements sont évalués à la juste valeur. Les variations de juste valeur des titres de participation dans des sociétés non consolidées sont constatées en résultat, sauf si les titres ne sont ni détenus à des fins de transaction ni une contrepartie éventuelle comptabilisée par un acquéreur dans le cadre d'un regroupement d'entreprises. Dans ce cas, le Groupe peut faire le choix irrévocable, lors de la comptabilisation initiale de chaque titre, de présenter les variations futures de la juste valeur dans les autres éléments du résultat global, et de constater le produit du dividende en résultat. Cette option retenue, les gains et pertes latents constatés en Autres éléments du résultat global ne seront jamais reconnus au compte de résultat, y compris lors de la vente des titres. Les fonds communs de placement ne bénéficient pas de l’option disponible pour les instruments de capitaux propres décrite ci-dessus. À ce titre, les variations de la juste valeur seront enregistrées par le biais du compte de résultat consolidé en « Autres produits et charges financiers ». Pour les titres cotés sur un marché actif, la juste valeur correspond à la valeur boursière. Les placements long terme s’élèvent à 312 millions à fin décembre 2024 et ont évolué comme suit : (en millions d’euros) 2024 2023 PLACEMENTS LONG TERME AU 1ER JANVIER 321 366 Acquisitions — 9 Cessions (1) — Variations de périmètre (2) — Variations de juste valeur enregistrées en capitaux propres — (1) Variations de juste valeur enregistrées en résultat (2) (33) Dividendes versés par les fonds communs de placement (9) (13) Écarts de conversion 5 (7) PLACEMENTS LONG TERME AU 31 DÉCEMBRE 312 321 Ils sont principalement composés des titres de participations dans les sociétés suivantes : (en millions d’euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Hubei Cathay Chine 54 52 Hubei Cathay Chine II 20 20 Sino-French Innovation Fund (Cathay) 78 80 Sino-French Innovation Fund II (Cathay) 30 31 Sino-French Innovation Fund III (Cathay) 30 29 Iris Capital 24 28 Aledia 20 20 Autres placements long terme (1) 56 61 PLACEMENTS LONG TERME AU 31 DÉCEMBRE 312 321 (1) Autres participations dans des fonds d’investissement et des sociétés sur lesquelles Valeo n’exerce ni contrôle ni influence notable dont la valeur individuelle n'excède pas 20 millions d’euros. 9.1.6Dettes fournisseurs Les dettes commerciales sont initialement enregistrées à la juste valeur et ultérieurement au coût amorti. La juste valeur des dettes fournisseurs est assimilée à la valeur nominale compte tenu des échéances de paiement généralement inférieures à trois mois. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 415 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Valeo a mis en place un programme de reverse factoring ouvert à ses fournisseurs partout dans le monde. Ce programme permet aux fournisseurs y adhérant de céder leurs créances vis‑à-vis de Valeo avant la date d'échéance à un établissement financier, également appelé « factor ». Les relations entre les parties sont structurées au travers de la signature de deux contrats indépendants : • les fournisseurs de Valeo entrent dans un contrat leur permettant de céder au factor des créances qu'ils détiennent sur Valeo. La décision de cession est à l'entière discrétion des fournisseurs qui en supportent le coût financier ; • Valeo signe une convention selon laquelle il s'engage à payer au factor les factures des fournisseurs à leurs dates d'échéance contractuelle. Les créances acquises par le factor via ce programme sont réparties au sein d'un syndicat regroupant plusieurs établissements financiers (au nombre de quatre au 31 décembre 2024), dont le factor lui-même. Le Groupe a également mis en place deux programmes de reverse factoring locaux au Japon. Compte tenu des caractéristiques de ces programmes, ces cessions ne modifient pas en substance la nature des passifs concernés. L'ensemble des dettes incluses dans ces programmes sont donc présentées au sein des dettes fournisseurs, qu'elles aient fait l'objet ou non d'une cession. À la date de la clôture, les montants des passifs concernés sont les suivants : (en millions d'euros) 2024 2023 Dettes fournisseurs pour lesquelles les fournisseurs ont souscrit aux accords d'affacturage inversé 864 929 Dont dettes cédées par les fournisseurs au factor 471 511 Autres dettes fournisseurs d’exploitation 4 518 4 520 DETTES FOURNISSEURS D'EXPLOITATION 5 382 5 449 À fin 2024, le délai de paiement moyen des dettes fournisseurs se situe autour de 120 jours au niveau du Groupe. Ce délai est globalement supérieur d’environ 10 jours pour les fournisseurs ayant souscrit aux accords d’affacturage inversé. Ces délais de paiement sont globalement inchangés par rapport à fin 2023. 9.2Résultat financier Le résultat financier se compose d’une part des produits et charges d’intérêts liés au coût de l’endettement financier net et, d’autre part, des autres produits et charges financiers. Cout de l'endettement financier net Les charges d’intérêts correspondent essentiellement au montant des intérêts comptabilisés au titre des dettes financières, et les produits d’intérêts au montant des intérêts sur les placements de trésorerie. Autres produits et charges financiers Les autres produits et charges financiers comprennent notamment : • la part inefficace du résultat sur les opérations de couverture de taux ; • les résultats sur les opérations non qualifiées de couverture sur les instruments financiers relatifs aux opérations de change ou d’achats des métaux non ferreux ; • le coût des assurances crédit, les dépréciations pour risque de crédit et les pertes sur créances irrécouvrables, en cas de défaut de crédit du client ; • les charges nettes d’intérêts sur les provisions retraites et engagements assimilés qui incluent l’effet de désactualisation des engagements pour tenir compte du passage du temps et le produit financier sur le rendement attendu des fonds affectés à la couverture de ces engagements ; • la variation de juste valeur des placements long terme détenus à des fins de transactions. (en millions d'euros) 2024 2023 Coût de l'endettement financier brut (1) (363) (340) Produits d'intérêts relatifs à la trésorerie et aux placements 112 97 COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET (251) (243) Charge nette d'intérêts sur les provisions retraites et assimilés (2) (31) (30) Résultat de change 3 14 Résultat sur instruments financiers sur matières (inefficacité) — — Résultat sur instruments financiers de taux (inefficacité) — (1) Résultat sur les placements long terme détenus à des fins de transaction (3) (2) (33) Autres éléments (4) (4) 3 AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS (34) (47) RÉSULTAT FINANCIER (285) (290) (1) Dont 4 millions d’euros de coûts financiers en 2024 sur les lignes de crédit non tirées, 27 millions d'euros de charges financières liées aux dettes sur biens loués et 15 millions d’euros de charges financières sur les opérations d’escompte des créances commerciales et des créances de Crédit d’Impôt Recherche. (2) Cf. Note 6.3.4 , page 384. (3) Cf. Note 9.1.5, page 414. (4) Dont une charge de 4 millions d'euros liés à l'hyperinflation en Turquie. Le coût de l’endettement financier net s’élève à 251 millions d’euros au 31 décembre 2024, en hausse de 8 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2023. 416 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 NOTE 10IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS 10.1Impôts sur les résultats La charge d’impôts sur les résultats comprend l’impôt exigible et les impôts différés des sociétés consolidées. Les impôts relatifs aux éléments reconnus directement en autres éléments du résultat global sont comptabilisés en autres éléments du résultat global et non dans le compte de résultat. À compter du 1er janvier 2024, le Groupe est soumis aux « Règles globales de lutte contre l'érosion de la base d'imposition » (dites « Règles GloBE ») qui prévoient une imposition minimale de 15 % dans chacune des juridictions dans lequel il opère. 10.1.1Détail des impôts sur les résultats 2024 2023 Impôts courants (217) (244) Impôts différés 118 90 IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS (99) (154) Pour l’exercice clos au 31 décembre 2024 , le Groupe constate une charge d’impôts de 99 millions d’euros, correspondant à un taux effectif d’impôts de 30,8 %. Cette charge inclut notamment 5 millions d’euros reconnus au titre des règles Pilier 2. 10.1.2Analyse de la charge d’impôts (en millions d'euros) 2024 2023 RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (HORS QUOTE PART DANS LES RÉSULTATS DES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE) 321 437 Taux normal d'impôts en France 25,83 % 25,83 % (CHARGE) PROFIT D'IMPÔTS THÉORIQUE (83) (113) Incidence des : • Impôts différés actifs non constatés et pertes fiscales de l'exercice non utilisées (53) (153) • Activation des impôts différés actifs non constatés antérieurement 48 73 • Taux d'impôts différents du taux normal 3 43 • Utilisations de pertes fiscales des exercices antérieurs 26 23 • Différences permanentes entre les résultats comptables et les résultats imposables (43) (27) • Crédits d'impôts 6 5 • Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (CVAE) (3) (5) (CHARGE) PROFIT D'IMPÔTS DU GROUPE (99) (154) Taux effectif d'impôt 30,8 % 35,2 % La charge d'impôt pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 tient compte de la reconnaissance d'actifs d'impôts différés en Chine pour 40 millions d'euros et d'une augmentation des actifs d'impôts différés en Roumanie pour 8 millions d'euros. Le groupe Valeo considère que la Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (CVAE) correspond à la définition d’un impôt, tel que précisé par IAS 12. Les impôts sur les résultats en 2024 comprennent ainsi une charge nette de 3 millions d’euros au titre de la CVAE (5 millions d’euros en 2023). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 417 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 L’incidence favorable des 3 millions d’euros liée à des taux d’impôts différents du taux normal se décompose de la façon suivante : Pays Taux d'impôt courant (1) 2024 2023 Chine 25,0 % (1) 19 Brésil 34,0 % (2) (6) Japon 31,7 % (1) (3) Irlande 12,5 % 3 4 Pologne 19,0 % (1) 4 Hongrie 9,0 % 8 4 République tchèque 21,0 % 8 2 Corée du Sud 24,2 % 13 2 Maroc 8,8 % — 1 États-Unis 21,0 % 6 6 Allemagne 27,8 % (26) 13 Autres pays n.a. (4) (3) TOTAL 3 43 (1) Le taux d’impôt courant indiqué est le taux effectif à la date de clôture de l’exercice. Le taux d’impôt utilisé pour le calcul des impôts différés prend en compte les éventuels changements adoptés du taux de l’impôt sur les exercices à venir. 10.2Impôts différés Les impôts différés sont calculés selon l’approche bilantielle de la méthode du report variable pour toutes les différences temporelles provenant de la différence entre la base fiscale et la base comptable des actifs et passifs, ainsi que pour les pertes fiscales reportables. Les principales différences temporelles sont liées aux déficits reportables, aux provisions pour retraites et autres avantage s assimilés, aux autres provisions temporairement non déductibles fiscalement ainsi qu’aux frais de développement immobilisés. Les actifs et passifs d’impôts différés sont calculés en utilisant les taux d’impôts votés ou quasi adoptés qui seront en vigueur au moment du renversement des différences temporelles. Les actifs d’impôts différés ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable que Valeo disposera de bénéfices futurs imposables sur lesquels ces actifs pourront être imputés. Les perspectives de récupération des impôts différés actifs sont revues périodiquement par entité fiscale et peuvent, le cas échéant, conduire à ne plus reconnaître des impôts différés actifs antérieurement constatés. Ces perspectives de récupération sont analysées selon la méthode la plus appropriée au vu de l’organisation juridique et fiscale de l’entité, de son historique fiscal et de ses perspectives de revenu imposable projeté. Chaque entité ou groupe d’intégration fiscale évalue chaque année le caractère recouvrable de ses déficits fiscaux reportables en se basant sur les projections à cinq ans des résultats fiscaux attendus, établies à partir des plans à moyen terme préparés par les entités du Groupe et approuvés par la Direction Générale. En situation d’impôt différé actif net, la reconnaissance des déficits fiscaux reportables comptabilisés reconnus au bilan est généralement limitée à une période d’un maximum de cinq ans. Les impôts à payer et les crédits d’impôts à recevoir sur les distributions de dividendes prévues par les sociétés du Groupe sont enregistrés au compte de résultat. Les actifs et passifs d’impôts différés sont compensés lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et passifs d’impôts exigibles et que les actifs et passifs d’impôts différés concernent des impôts sur le résultat prélevés par la même autorité fiscale. En France, Valeo a opté pour le régime de l’intégration fiscale. Le Groupe intégré comprend la société mère et ses principales filiales françaises éligibles à ce régime. Le groupe Valeo a également opté pour des régimes d’intégration fiscale (ou assimilés) pour ses filiales implantées dans des pays dont la législation offre cette possibilité (Allemagne, Espagne, Royaume-Uni et États‑Unis). 418 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Les impôts différés par catégorie de différences temporelles se répartissent comme suit : (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Déficits reportables 1 670 1 576 Frais de développement immobilisés (431) (339) Engagements de retraite et assimilés 163 178 Autres provisions 164 189 Stocks 133 112 Provisions pour coûts sociaux et restructuration 46 7 Outillages 2 2 Immobilisations 101 21 Autres 271 281 TOTAL IMPÔTS DIFFÉRÉS BRUTS 2 119 2 027 Total des impôts différés actifs non reconnus (1 427) (1 470) TOTAL IMPÔTS DIFFÉRÉS 692 557 Dont : Impôts différés actifs 740 603 Impôts différés passifs (48) (46) Au 31 décembre 2024, les principaux pays pour lesquels des impôts différés actifs sur déficits fiscaux reportables sont reconnus au bilan sont les suivants : (en millions d'euros) Base déficits reportables Économie d'impôts potentielle États-Unis 251 53 Allemagne (1) 632 175 Brésil 165 26 République tchèque 105 12 PRINCIPAUX PAYS 1 153 266 Autres pays 101 TOTAL IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS SUR DÉFICITS REPORTABLES RECONNUS 367 (1) Les déficits reportables sont reconnus dans la limite des impôts différés passifs. Au 31 décembre 2024, les actifs d’impôts différés non reconnus par le Groupe se ventilent comme suit : (en millions d'euros) Base Économie d'impôts potentielle Déficits reportables jusqu'aux exercices 2025 à 2028 247 (40) Déficits reportables en 2029 et au-delà 214 (39) Déficits reportables indéfiniment 6 073 (1 223) DÉFICITS FISCAUX COURANTS 6 534 (1 302) Actifs d'impôts différés non reconnus sur différences temporelles (125) TOTAL (1 427) DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 419 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 NOTE 11CAPITAUX PROPRES ET RÉSULTAT PAR ACTION 11.1Capitaux propres 11.1.1Évolution du capital 11.1.1.1Évolution du nombre d’actions en circulation Le nombre d’actions en circulation au 31 décembre 2024 et le nombre d’actions auto-détenues se détaillent de la façon suivante : 2024 2023 NOMBRE D'ACTIONS EN CIRCULATION AU 1er JANVIER 243 921 120 241 116 367 Nombre d'actions propres rachetées/vendues dans le cadre du contrat de liquidité (1) ou livrées suite à exercice des actions gratuites attribuées 1 230 883 1 673 193 Nombre d'actions rachetées dans le cadre du programme de rachat (2) (2 175 683) — Nombre d'actions émises dans le cadre des plans d'actionnariat salarié : Shares4U (3) — 1 131 560 NOMBRE D'ACTIONS EN CIRCULATION AU 31 DÉCEMBRE 242 976 320 243 921 120 Nombre d'actions auto-détenues par le Groupe 1 657 184 712 384 NOMBRE D'ACTIONS COMPOSANT LE CAPITAL SOCIAL AU 31 DÉCEMBRE (4) 244 633 504 244 633 504 (1) Cf. Note 11.1.1.2 , page 419. (2) Cf. Note 11.1.1.3 page 419. (3) Dans le cadre du plan Shares4U 2023, une augmentation de capital réservée aux salariés de 16 millions d’euros est intervenue le 15 novembre 2023 par l’émission de 1 131 560 actions nouvelles de 1 euro de nominal. Ce plan a été proposé aux salariés leur permettant de souscrire des actions Valeo (par l’intermédiaire d’un Fonds Commun de Placement d’Entreprise ou en actionnariat direct) à un prix de souscription fixé, le 15 septembre 2023, par le Directeur Général du Groupe sur délégation du Conseil d’administration, à 14,24 euros. Une prime d’émission de 15 millions d’euros a ainsi été dégagée. (4) La valeur nominale de l’action s’élève à 1 euro au 31 décembre 2024 et au 31 décembre 2023 ; ces actions sont entièrement libérées. 11.1.1.2Gestion des capitaux propres Le Groupe vise une base de capital solide, afin de préserver la confiance des investisseurs, des créanciers et du marché et afin de pouvoir assurer son développement futur. Son objectif est de maintenir un équilibre entre dettes et fonds propres. Le Groupe peut être amené à racheter ses propres actions sur le marché dans le but d’assurer la couverture des plans d’actions gratuites et d’actionnariat salarié ainsi que la mise en œuvre du contrat de liquidité. Ce contrat de liquidité, conforme à la charte de déontologie AFEI (Association française des entreprises d’investissement) a été signé avec un prestataire de services d’investissement le 25 mars 2019. Au 31 décembre 2024, les moyens affectés à la mise en œuvre de ce contrat de liquidité ressortent à 17 321 056 euros contre 17 032 618 euros de liquidité à la clôture de l’exercice précédent. 11.1.1.3Programme de rachat d’actions La société Valeo a sollicité l’assistance d’un prestataire de services d’investissements pour les besoins de la réalisation de certains objectifs de son programme de rachat d’actions au titre de l’année 2024, tel qu’autorisé par l’Assemblée générale mixte des actionnaires en date du 24 mai 2023. Selon les termes du contrat conclu le 11 mars 2024, il a été convenu entre les parties que le prestataire de services d’investissements vendrait à Valeo qui s’obligeait à les acquérir, à l’échéance, une certaine quantité d’actions Valeo, dans la limite de 25 millions d’euros, à cours moyen déterminé de manière objective et indépendante par le marché pendant toute la durée du contrat. Ce cours moyen ne pouvait en toute hypothèse excéder le prix maximum d’achat tel qu’arrêté par l’Assemblée générale mixte des actionnaires en date du 24 mai 2023. Ce programme a permis le rachat de 2 175 683 actions, qui sont intégralement affectées aux fins de couvrir la mise en œuvre de tout plan d’attribution d’actions gratuites aux salariés au titre de leur participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise et de la mise en œuvre de tout plan d’épargne entreprise. Les principales caractéristiques du programme de rachat d'actions 2024 sont les suivantes : Programme 2024 Date de prise d'effet de la convention 11 mars 2024 Date d'échéance 13 mai 2024 Nominal maximal à acquérir (en millions d'euros) 25 Actions propres livrées (en nombre d'actions) 2 175 683 Cours moyen (en euros par action) 11,49 11.1.2Écarts de conversion La variation des écarts de conversion (part du Groupe) sur l’exercice est un gain latent de 101 millions d’euros (perte latente de 336 millions d’euros au 31 décembre 2023). Ce gain reflète essentiellement l'incidence favorable de la dépréciation du dollar américain vis-à-vis de l'euro pour 120 millions d'euros et du renminbi chinois vis-à-vis de l'euro pour 90 millions d'euros. Ces gains sont partiellement compensés par l'incidence défavorable de la dépréciation du won sud-coréen, du real brésilien et du yen japonais par rapport à l’euro. 420 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 11.1.3Participations ne donnant pas le contrôle L’évolution des participations ne donnant pas le contrôle s’analyse comme suit : (en millions d'euros) 2024 2023 PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE AU 1er JANVIER 785 790 Quote-part de résultat 72 79 Dividendes versés (42) (33) Variations de périmètre 6 2 Ajustements de juste valeur des options de ventes accordées aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle (1) (2) (3) Autres mouvements (11) (4) Écarts de conversion (12) (46) PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE AU 31 DÉCEMBRE 796 785 (1) Cf. Note 9.1.2.2, page 405. Les participations ne donnant pas le contrôle se décomposent principalement de la manière suivante : Pourcentage d'intérêts détenus par les participations ne donnant pas le contrôle (en %) Capitaux propres - Part des participations ne donnant pas le contrôle (en millions d’euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 2024 2023 Pyeong Hwa Company (1) 50,0 50,0 571 574 Entités de l'Alliance Chine Ichikoh 5,8 5,8 43 37 Autres entités Ichikoh 38,8 38,8 150 148 Autres participations individuellement non significatives n.a. n.a. 32 26 PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE 796 785 (1) Pyeong Hwa Company est le partenaire historique dans les entités Valeo Pyeong Hwa et Valeo-Kapec notamment en Corée. 11.2Résultat net par action Le résultat net de l'exercice par action (avant dilution) est calculé en faisant le rapport entre le résultat net et le nombre m oyen pondéré d’actions en circulation au cours de l'exercice, après déduction du nombre moyen d’actions autodétenues. Le résultat net de l'exercice dilué par action est calculé en faisant le rapport entre le résultat net et le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation majoré du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires qui auraient été en circulation dans l’hypothèse d’une conversion de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives. Les options d’achat et les actions gratuites ont un effet dilutif dès lors que leur prix d’exercice est inférieur au prix du marché. Cette méthode dite du « rachat d’actions » permet de déterminer les actions « non rachetées » qui viennent s’ajouter aux actions ordinaires en circulation et qui constituent ainsi l’effet dilutif. 2024 2023 Résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires de la société mère (en millions d'euros) 162 221 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers d'actions) 242 977 242 936 RÉSULTAT NET PAR ACTION - PART DU GROUPE (EN EUROS) 0,67 0,91 2024 2023 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers d'actions) 242 977 242 936 Effet potentiel de dilution provenant des actions gratuites (en milliers) 1 656 1 698 NOMBRE MOYEN PONDÉRÉ D'ACTIONS ORDINAIRES AJUSTÉ DES ACTIONS DILUTIVES (en milliers d'actions) 244 634 244 634 RÉSULTAT NET DILUÉ PAR ACTION - PART DU GROUPE (EN EUROS) 0,66 0,90 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 421 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 NOTE 12DÉTAIL DES FLUX DE TRÉSORERIE 12.1Charges (produits) sans effet sur la trésorerie Les charges et produits sans effet sur la trésorerie, sur les exercices 2024 et 2023, s’analysent comme suit : (en millions d'euros) 2024 2023 Dotations aux amortissements et dépréciations sur immobilisations 1 989 1 835 Dotations (reprises) nettes sur provisions (112) (155) Pertes (profits) sur cessions d'actifs immobilisés 30 (2) Charges calculées liées aux paiements en actions 22 25 Pertes (profits) sur placements long terme 2 33 (Plus) ou moins-value sur actifs destinés à être cédés — 9 (Plus) ou moins-value sur participations antérieurement détenues (71) 1 Autres pertes (profits) sans effet sur la trésorerie (25) (31) TOTAL 1 835 1 715 12.2Variation du besoin en fonds de roulement Les variations, sur les exercices 2024 et 2023, des principaux postes du besoin en fonds de roulement sont les suivants : (en millions d'euros) 2024 2023 Stocks 251 (108) Créances clients et autres créances d'exploitation 186 (178) Dettes fournisseurs et autres dettes d'exploitation 55 564 TOTAL 492 278 La variation favorable du besoin en fonds de roulement au cours de l'exercice 2024 résulte principalement de la baisse des stocks et de l’augmentation des contributions reçues des clients au titre du développement produit. Le Groupe a par ailleurs perçu une indemnité d’assurance significative pour laquelle un produit à recevoir avait été reconnu à l'actif au 31 décembre 2023. Le montant des créances cédées dont l’échéance est postérieure au 31 décembre 2024, pour lesquelles la quasi-totalité des risques et avantages a été transférée et qui ne figurent donc plus à l’actif de l’état de la situation financière est indiqué en Note 5.2, pages 372 et 373, pour les créances clients et en Note 5.5.2, page 376, pour les créances de Crédit d’Impôt Recherche et de Crédit de TVA. 12.3Cessions de participations avec perte de contrôle, nettes de la trésorerie cédée En 2024 , l'impact positif de 211 millions d'euros sur la trésorerie nette du Groupe correspond principalement aux cessions de l'activité Systèmes thermiques véhicules commerciaux (cf. Note 3.2.1.1, page 367) et de PIAA Corporation (cf. Note 3.2.1.3, page 367). En 2023, l'impact positif de 38 millions d'euros sur la trésorerie nette du Groupe correspondait principalement aux cessions de l'activité Mirror d'Ichikoh et de la société Kuantic. 12.4Souscriptions et remboursements effectués sur emprunts à long terme Sur l'exercice 2024, le Groupe a émis un emprunt obligataire de 850 millions d’euros à échéance 2030 (cf. Note 9.1.2.1, pages 402 à 405). En parallèle, Valeo a procédé en 2024 au remboursement de l’emprunt obligataire de 700 millions d’euros, émis en 2014 dans le cadre du programme de financement à moyen et long terme Euro Medium Term Note ainsi qu'au remboursement des dettes locatives reconnues au titre d’IFRS 16 « Contrats de location » à hauteur de 135 millions d’euros. En 2023, les souscriptions et remboursements effectués sur emprunts à long terme se rapportaient essentiellement à l'émission d'un emprunt obligataire de 600 millions d’euros à échéance 2029 et à la souscription de deux emprunts bancaires pour un montant total de 150 millions d'euros d'une part et, d'autre part, au remboursement de l’emprunt obligataire de 500 millions d’euros, qui avait été émis en 2017 dans le cadre du programme de financement à moyen et long terme Euro Medium Term Note ainsi qu'au remboursement de deux tranches du placement privé Schuldschein pour un montant total de 336 millions d'euros. Les remboursements du principal des passifs locatifs nets reconnus au titre d’IFRS 16 « Contrats de location » s'élevaient 115 millions d’euros. 422 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 12.5Free cash flow et net cash flow Le cash flow libre correspond aux flux nets de trésorerie des activités opérationnelles, après neutralisation de la variation des cessions de créances commerciales non récurrentes et après prise en compte des acquisitions et cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles, et de la part considérée comme remboursement du capital des paiements locatifs. Cet indicateur, qui traduit la capacité du Groupe à générer de la trésorerie par ses activités opérationnelles, est pris en compte par la Direction Générale pour définir sa stratégie d'investissement et sa politique de financement. Le cash flow net correspond au cash flow libre après prise en compte (i) des flux d’investissements relatifs aux acquisitions et cessions de participations et à la variation de certains éléments inscrits en actifs financiers non courants, (ii) des flux sur opérations de financement relatifs au capital, aux dividendes versés, aux ventes (rachat) d’actions propres, aux intérêts financiers versés et reçus, aux frais et primes liés aux émissions d’emprunts, et aux rachats de participations sans prise de contrôle et (iii) de la variation des cessions de créances commerciales non récurrentes. Le cash flow libre et le cash flow net se réconcilient comme suit avec les données du tableau des flux de trésorerie consolidés entre 2024 et 2023 : (en millions d'euros) 2024 2023 Capacité d'autofinancement 2 422 2 409 Impôts versés (227) (225) Variation du besoin en fonds de roulement 492 278 FLUX NETS DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 2 687 2 462 Flux nets de décaissements sur acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles (2 136) (1 925) Remboursements du principal du passif locatif, nets (135) (115) Neutralisation de la variation des cessions de créances clients non-récurrentes (1) 65 (43) CASH FLOW LIBRE 481 379 Variation des cessions de créances clients non-récurrentes (1) (65) 43 Variation nette des actifs financiers non courants (27) (11) Acquisitions de participations avec prise de contrôle, nettes de la trésorerie acquise — — Acquisitions de participations dans les entreprises associées et/ou coentreprises — (8) Cessions de participations avec perte de contrôle, nettes de la trésorerie cédée 211 38 Acquisitions ou rachats de participations sans prise de contrôle — (2) Dividendes versés aux actionnaires de la Société et aux minoritaires des filiales intégrées (139) (127) Augmentation de capital en numéraire — 16 Vente (rachat) d'actions propres (25) — Intérêts financiers nets (versés et reçus) (234) (209) CASH FLOW NET 202 119 (1) Valeo procède à des opérations récurrentes et ponctuelles de cessions de créances commerciales auprès d’établissements bancaires. Les opérations ponctuelles, ou non-récurrentes, font l’objet d’un contrat à une date donnée ; les opérations récurrentes font l’objet d’un contrat d’une durée d’un an ou plus. Chaque contrat est analysé conformément aux principes d’IFRS 9 sur la décomptabilisation des actifs financiers pour évaluer le transfert des risques et avantages inhérents à la propriété de ces créances (cf. Note 5.2, pages 372 et 373). NOTE 13HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES Les honoraires des Commissaires aux comptes du Groupe (hors réseau) figurant au compte de résultat consolidé pour la société mère Valeo et les filiales françaises sont les suivants : Ernst & Young Forvis Mazars SA (en millions d'euros) 2024 2023 2024 2023 AUDIT Commissariat aux Comptes, certification, examen des comptes individuels et consolidés 2,0 1,9 1,6 1,6 Certification des informations en matière de durabilité — — 0,5 — Services autres que la certification des comptes 0,1 0,2 0,1 0,2 TOTAL HONORAIRES 2,1 2,1 2,2 1,8 Les services autres que la certification des comptes fournis par Ernst & Young et Autres et Forvis Mazars SA au Groupe et aux entités contrôlées généralement concernent (i) des lettres de confort dans le cadre d’émissions obligataires, (ii) des attestations réalisées dans le cadre de la validation des informations figurant dans des états de dépenses sur projets subventionnés et (iii) des travaux d’audit sur des comptes combinés de certaines structures opérationnelles du Groupe. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 423 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 NOTE 14LISTE DES SOCIÉTÉS CONSOLIDÉES Sociétés 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Méthode d'intégration % d'intérêt Méthode d'intégration % d'intérêt EUROPE FRANCE Valeo (société mère) DAV IG 100 IG 100 Equipement 2 IG 100 IG 100 Equipement 11 IG 100 IG 100 SC2N IG 100 IG 100 Valeo Bayen (3) — — IG 100 Valeo Embrayages IG 100 IG 100 Valeo Equipements Electriques Moteur (3) — — IG 100 Valeo Bayen (ex-Valeo Finance) IG 100 IG 100 Valeo Management Services IG 100 IG 100 Valeo Matériaux de Friction (3) — — IG 100 Valeo Comfort and Driving Assistance IG 100 IG 100 Valeo Service IG 100 IG 100 Valeo Electrification (ex-Valeo Systèmes de Contrôle Moteur) IG 100 IG 100 Valeo Systèmes d’Essuyage IG 100 IG 100 Valeo Systèmes Thermiques IG 100 IG 100 Valeo Vision IG 100 IG 100 Valeo eAutomotive France SAS (3) — — IG 100 Valeo Power France (ex-Valeo Detection Systems) IG 100 IG 100 Equipement 22 IG 100 IG 100 Valeo ExpertIn (1) IG 50,1 — — ESPAGNE Valeo España, S.A.U. IG 100 IG 100 Valeo Service España, S.A.U. IG 100 IG 100 Valeo Termico, S.A.U. IG 100 IG 100 ITALIE Valeo Service Italia, S.p.A. IG 100 IG 100 Valeo, S.p.A. IG 100 IG 100 IG : Intégration globale / EQ : mise en équivalence (cf. Note 3.1.1, page 365). (1) Création sur la période sans impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. (2) Cessions. (3) Fusions et liquidations. (4) Ces entités, consolidées dans les états financiers du groupe Valeo, exercent leur droit au titre du paragraphe 264 – sous-paragraphe 3 – du Code de Commerce allemand (HGB) sur l’exemption et la préparation. Les états financiers consolidés de Valeo incluent les états financiers des entités identifiées. Ils seront publiés dans la Gazette Fédérale Allemande. 424 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Sociétés 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Méthode d'intégration % d'intérêt Méthode d'intégration % d'intérêt ALLEMAGNE Valeo Auto-Electric GmbH (4) IG 100 IG 100 Valeo GmbH (4) IG 100 IG 100 Valeo Holding GmbH (4) IG 100 IG 100 Valeo Klimasysteme GmbH (4) IG 100 IG 100 Valeo Schalter und Sensoren GmbH (4) IG 100 IG 100 Valeo Service Deutschland GmbH (4) IG 100 IG 100 Valeo Wischersysteme GmbH (4) IG 100 IG 100 Valeo Telematik und Akustik GmbH (4) IG 100 IG 100 CloudMade Deutschland GmbH (2) — — EQ 50 Valeo Thermal Commercial Vehicles Germany GmbH (2) — — IG 100 Valeo eAutomotive Germany GmbH (4) IG 100 IG 100 Valeo eAutomotive BSAES Holding GmbH (4) IG 100 IG 100 FTE Verwaltungs GmbH (4) IG 100 IG 100 Valeo Powertrain GmbH (4) IG 100 IG 100 FTE automotive systems GmbH (4) IG 100 IG 100 FTE automotive Möve GmbH (4) IG 100 IG 100 gestigon GmbH (4) IG 100 IG 100 Asaphus Vision GmbH (2) — — IG 100 Valeo Detection Systems GmbH (4) IG 100 IG 100 ROYAUME-UNI Valeo (UK) Limited IG 100 IG 100 Valeo Climate Control Limited IG 100 IG 100 Valeo Engine Cooling UK Limited IG 100 IG 100 Valeo Management Services UK Limited IG 100 IG 100 Valeo Service UK Limited IG 100 IG 100 Valeo Air Management UK Limited IG 100 IG 100 CloudMade Holdings Limited (2) — — EQ 50 CloudMade Limited (2) — — EQ 50 IRLANDE Connaught Electronics Limited IG 100 IG 100 HI-KEY Limited IG 100 IG 100 Valeo Ichikoh Holding Limited IG 94 IG 94 IG : Intégration globale / EQ : mise en équivalence (cf. Note 3.1.1, page 365). (1) Création sur la période sans impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. (2) Cessions. (3) Fusions et liquidations. (4) Ces entités, consolidées dans les états financiers du groupe Valeo, exercent leur droit au titre du paragraphe 264 – sous-paragraphe 3 – du Code de Commerce allemand (HGB) sur l’exemption et la préparation. Les états financiers consolidés de Valeo incluent les états financiers des entités identifiées. Ils seront publiés dans la Gazette Fédérale Allemande. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 425 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Sociétés 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Méthode d'intégration % d'intérêt Méthode d'intégration % d'intérêt BELGIQUE Valeo Service Belgique IG 100 IG 100 Valeo Vision Belgique IG 100 IG 100 LUXEMBOURG Coreval IG 100 IG 100 FINLANDE Valeo Thermal Commercial Vehicles Finland Oy (Ltd) (2) — — IG 100 PAYS-BAS Valeo Sub-Holdings C.V. IG 100 IG 100 Valeo Holding Netherlands B.V. IG 100 IG 100 Valeo International Holding B.V. IG 100 IG 100 Lucia Technologies B.V. IG 100 IG 100 RÉPUBLIQUE TCHÈQUE Valeo Autoklimatizace k.s. IG 100 IG 100 Valeo Compressor Europe s.r.o. IG 100 IG 100 Valeo Vymeniky Tepla s.r.o. IG 100 IG 100 FTE automotive Czechia s.r.o. IG 100 IG 100 Valeo Detection Systems s.r.o IG 100 IG 100 SLOVAQUIE FTE automotive Slovakia s.r.o. IG 100 IG 100 POLOGNE Valeo Autosystemy Sp.ZO.O. IG 100 IG 100 Valeo Electric and Electronic Systems Sp.ZO.O. IG 100 IG 100 Valeo Service Eastern Europe Sp.ZO.O. IG 100 IG 100 Valeo eAutomotive Poland Sp.ZO.O. (3) — — IG 100 HONGRIE Valeo Auto-Electric Hungary LLC IG 100 IG 100 Valeo eAutomotive Hungary Kft. IG 100 IG 100 ROUMANIE Valeo Lighting Injection SA IG 100 IG 100 Valeo Sisteme Termice S.R.L. IG 100 IG 100 RUSSIE Valeo Technology Rus Limited Liability Company IG 100 IG 100 Valeo Service Limited Liability Company IG 100 IG 100 IG : Intégration globale / EQ : mise en équivalence (cf. Note 3.1.1, page 365). (1) Création sur la période sans impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. (2) Cessions. (3) Fusions et liquidations. (4) Ces entités, consolidées dans les états financiers du groupe Valeo, exercent leur droit au titre du paragraphe 264 – sous-paragraphe 3 – du Code de Commerce allemand (HGB) sur l’exemption et la préparation. Les états financiers consolidés de Valeo incluent les états financiers des entités identifiées. Ils seront publiés dans la Gazette Fédérale Allemande. 426 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Sociétés 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Méthode d'intégration % d'intérêt Méthode d'intégration % d'intérêt UKRAINE CloudMade Ukraine LLC (2) — — EQ 50 Spheros-Elektron TzOV (2) — — EQ 20 TURQUIE Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret AS IG 100 IG 100 Valeo Ticari Tasitlar Termo Sistemleri A.S. (2) — — IG 100 AFRIQUE TUNISIE DAV Tunisie S.A. IG 100 IG 100 Valeo Embrayages Tunisie S.A. IG 100 IG 100 Valeo Tunisie S.A. IG 100 IG 100 MAROC Valeo Vision Maroc, S.A. IG 100 IG 100 ÉGYPTE Valeo Internal Automotive Software Egypt IG 100 IG 100 Valeo Detection Systems LLC IG 100 IG 100 AFRIQUE DU SUD Valeo Systems South Africa (Proprietary) Ltd IG 51 IG 51 Valeo Thermal Commercial Vehicles South Africa (Pty) Ltd (2) — — IG 100 Valeo Thermal Systems East London (Pty) Ltd IG 51 IG 51 AMÉRIQUE DU NORD ÉTATS-UNIS Valeo North America, Inc. IG 100 IG 100 Valeo Radar Systems, Inc. IG 100 IG 100 Detroit Thermal Systems LLC EQ 49 EQ 49 CloudMade, Inc. (2) — — EQ 50 Valeo Thermal Commercial Vehicles North America, Inc. (2) — — IG 100 Valeo Kapec North America, Inc. IG 50 IG 50 Valeo Detection Systems, Inc. (3) — — IG 100 IG : Intégration globale / EQ : mise en équivalence (cf. Note 3.1.1, page 365). (1) Création sur la période sans impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. (2) Cessions. (3) Fusions et liquidations. (4) Ces entités, consolidées dans les états financiers du groupe Valeo, exercent leur droit au titre du paragraphe 264 – sous-paragraphe 3 – du Code de Commerce allemand (HGB) sur l’exemption et la préparation. Les états financiers consolidés de Valeo incluent les états financiers des entités identifiées. Ils seront publiés dans la Gazette Fédérale Allemande. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 427 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Sociétés 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Méthode d'intégration % d'intérêt Méthode d'intégration % d'intérêt CANADA Valeo Canada, Inc. IG 100 IG 100 MEXIQUE Delmex de Juarez, S de RL de CV IG 100 IG 100 Valeo Sistemas Automotrices de México, SA de CV IG 100 IG 100 Valeo Sistemas Electricos, SA de CV IG 100 IG 100 Valeo Sistemas Electronicos, S de RL de CV IG 100 IG 100 Valeo Termico Servicios, S de RL de CV (3) — — IG 100 Valeo Mexico Tech Center, SA de CV IG 100 IG 100 Valeo Thermal Commercial Vehicles Mexico, SA de CV (2) — — IG 60 Valeo Telematica y Acustica, SA de CV IG 100 IG 100 Valeo Kapec, SA de CV IG 50 IG 50 FTE Mexicana, SA de CV IG 100 IG 100 AMÉRIQUE DU SUD BRÉSIL Valeo Sistemas Automotivos Ltda IG 100 IG 100 Valeo climatizacao do Brasil – veiculos comerciais S/A (2) — — IG 60 ARGENTINE Emelar Sociedad Anonima (2) — — IG 100 Valeo Climatizacion de vehiculos comerciales SAS (2) — — IG 100 COLOMBIE Spheros Thermosystems Colombia SAS (2) — — IG 60 ASIE PACIFIQUE THAÏLANDE Valeo Automotive (Thailand) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Siam Thermal Systems Co. Ltd IG 74,9 IG 74,9 Valeo Comfort and Driving Assistance Systems (Thailand) Ltd IG 100 IG 100 Ichikoh Industries (Thailand) Co. Ltd IG 61,2 IG 61,2 IG : Intégration globale / EQ : mise en équivalence (cf. Note 3.1.1, page 365). (1) Création sur la période sans impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. (2) Cessions. (3) Fusions et liquidations. (4) Ces entités, consolidées dans les états financiers du groupe Valeo, exercent leur droit au titre du paragraphe 264 – sous-paragraphe 3 – du Code de Commerce allemand (HGB) sur l’exemption et la préparation. Les états financiers consolidés de Valeo incluent les états financiers des entités identifiées. Ils seront publiés dans la Gazette Fédérale Allemande. 428 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Sociétés 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Méthode d'intégration % d'intérêt Méthode d'intégration % d'intérêt CORÉE DU SUD Valeo Automotive Korea Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Electrical Systems Korea Ltd IG 100 IG 100 Valeo Pyeong HWA Co. Ltd IG 50 IG 50 Valeo Pyeong Hwa Automotive Components Co. Ltd IG 50 IG 50 Valeo Pyeong HWA International Co. Ltd IG 50 IG 50 Valeo Samsung Thermal Systems Co. Ltd EQ 50 EQ 50 Valeo Pyeong HWA Metals Co. Ltd EQ 50 EQ 49 Valeo Kapec Co. Ltd IG 50 IG 50 Valeo PHC Co. Ltd IG 50 IG 50 Valeo Detection Systems Korea Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo PHC Thermal Systems Co. Ltd EQ 50 EQ 50 Valeo Mobility Korea Co. Ltd IG 100 IG 100 INDONÉSIE PT Valeo AC Indonesia IG 100 IG 100 PT VPH Asean Transmission IG 50 IG 50 PT. Ichikoh Indonesia IG 61,2 IG 61,2 MALAISIE Valeo Malaysia SDN.BHD. IG 100 IG 100 Ichikoh (Malaysia) SDN.BHD. IG 42,8 IG 42,8 Valeo Malaysia CDA SDN.BHD. IG 100 IG 100 ÉMIRATS ARABES UNIS Valeo Thermal Commercial Vehicles Middle East FZE (2) — — IG 100 AUSTRALIE Valeo Service Australia PTY Ltd IG 100 IG 100 Valeo Thermal Commercial Vehicles Australia Pty Ltd (2) — — IG 100 IG : Intégration globale / EQ : mise en équivalence (cf. Note 3.1.1, page 365). (1) Création sur la période sans impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. (2) Cessions. (3) Fusions et liquidations. (4) Ces entités, consolidées dans les états financiers du groupe Valeo, exercent leur droit au titre du paragraphe 264 – sous-paragraphe 3 – du Code de Commerce allemand (HGB) sur l’exemption et la préparation. Les états financiers consolidés de Valeo incluent les états financiers des entités identifiées. Ils seront publiés dans la Gazette Fédérale Allemande. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 429 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Sociétés 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Méthode d'intégration % d'intérêt Méthode d'intégration % d'intérêt JAPON Ichikoh Industries Limited IG 61,2 IG 61,2 Kyushu Ichikoh Industries. Ltd IG 61,2 IG 61,2 PIAA Corporation (2) — — IG 61,2 Valeo Japan Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Kapec Japan K,K IG 50 IG 50 CloudMade Co. Ltd (2) — — EQ 50 CHINE Faw-Valeo Climate Control Systems Co. Ltd EQ 36,5 EQ 36,5 Foshan Ichikoh Valeo Auto Lighting Systems Co. Ltd IG 94,2 IG 94,2 Guangzhou Valeo Engine Cooling Co. Ltd IG 100 IG 100 Huada Automotive Air Conditioner (Hunan) Co. Ltd IG 66 IG 66 Nanjing Valeo Clutch Co. Ltd IG 37,5 IG 37,5 Shanghai Valeo Automotive Electrical Systems Co. Ltd EQ 50 EQ 50 Shenyang Valeo Auto Lighting Co. Ltd IG 94,2 IG 94,2 Shenyang Valeo Pyeong-Hwa Transmission Systems Co. Ltd IG 50 IG 50 Taizhou Valeo Wenling Automotive Systems Company Ltd IG 100 IG 100 Valeo Auto Parts Trading (Shanghai) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Automotive Air Conditioning Hubei Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Kapec Torque Converters (Nanjing) Co. Ltd IG 50 IG 50 Valeo Engine Cooling (Foshan) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Compressor (Changchun) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Friction Materials (Nanjing) Co. Ltd IG 50 IG 50 Valeo Ichikoh (China) Auto Lighting Co. Ltd IG 94,2 IG 94,2 Valeo Interior Controls (Shanghai) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Interior Controls (Shenzhen) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Lighting Hubei Technical Center Co. Ltd IG 94,2 IG 94,2 Valeo Management (Shanghai) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Comfort Driving Assistance Systems (Guangzhou) Co. Ltd IG 100 IG 100 IG : Intégration globale / EQ : mise en équivalence (cf. Note 3.1.1, page 365). (1) Création sur la période sans impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. (2) Cessions. (3) Fusions et liquidations. (4) Ces entités, consolidées dans les états financiers du groupe Valeo, exercent leur droit au titre du paragraphe 264 – sous-paragraphe 3 – du Code de Commerce allemand (HGB) sur l’exemption et la préparation. Les états financiers consolidés de Valeo incluent les états financiers des entités identifiées. Ils seront publiés dans la Gazette Fédérale Allemande. 430 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Sociétés 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Méthode d'intégration % d'intérêt Méthode d'intégration % d'intérêt Valeo Shanghai Automotive Electric Motors & Wiper Systems Co. Ltd IG 100 IG 100 Wuxi Valeo Automotive Components and System Co., Ltd IG 100 IG 100 Changshu Valeo Automotive Wiper System Co. Ltd IG 100 IG 100 Shanghai Valeo Pyeong Hwa International Co. Ltd IG 50 IG 50 Valeo eAutomotive (Shenzhen) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Automotive ePowertrain Systems (Shanghai) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Bluepark Automotive E-Drive Systems (Changzhou) Co. Ltd. IG 60 IG 60 Foshan Valeo Electronic Auto Parts Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Thermal Commercial Vehicles System (Suzhou) Co. Ltd (2) — — IG 100 Valeo Powertrain (Nanjing) Co. Ltd IG 100 IG 100 Valeo Powertrain (Shanghai) Co. Ltd (3) — — IG 100 Valeo ePowertrain (Tianjin) Co., Ltd IG 100 IG 100 Valeo eAutomotive (Changshu) Co., Ltd IG 100 IG 100 Fawer Valeo eAutomotive Parts Changshu EQ 49,5 EQ 49,5 Valeo Power Technology (Nanjing) Co., Ltd (ex-FTE automotive (Taicang) Co. Ltd) IG 100 IG 100 Zhihui Valeo (Zhejiang) Auto Parts Co., Ltd EQ 20 EQ 20 Valeo Mobility Systems (Shanghai）Co., Ltd IG 100 IG 100 Valeo Detection Systems (Shenzhen) Co., Ltd IG 100 IG 100 Valeo Special Products eAutomotive Lighting (Changshu) Co., Ltd (1) IG 100 — — INDE Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd EQ 50 EQ 50 Valeo Friction Materials India Ltd IG 60 IG 60 Valeo India Private Ltd IG 100 IG 100 Valeo Motherson Thermal Commercial Vehicles India Ltd (2) — — EQ 51 IG : Intégration globale / EQ : mise en équivalence (cf. Note 3.1.1, page 365). (1) Création sur la période sans impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. (2) Cessions. (3) Fusions et liquidations. (4) Ces entités, consolidées dans les états financiers du groupe Valeo, exercent leur droit au titre du paragraphe 264 – sous-paragraphe 3 – du Code de Commerce allemand (HGB) sur l’exemption et la préparation. Les états financiers consolidés de Valeo incluent les états financiers des entités identifiées. Ils seront publiés dans la Gazette Fédérale Allemande. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 431 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 5.4.7Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés FORVIS MAZARS SA ERNST & YOUNG et Autres Tour Exaltis 61, rue Henri Regnault 92075 Paris-La Défense Cedex S.A. à directoire et conseil de surveillance au capital de € 8.320.000 784 824 153 R.C.S. Nanterre Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles et du Centre Tour First TSA 14444 92037 Paris-La Défense Cedex S.A.S à capital variable 438 476 913 R.C.S. Nanterre Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles et du Centre A l’Assemblée Générale de la société Valeo, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société Valeo relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. L’opinion formulée ci‑dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit et des risques. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2024 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Justification des appréciations - Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci‑avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. 432 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Tests de dépréciation des goodwill, unités génératrices de trésorerie (UGT), frais de développement capitalisés et actifs immobilisés spécifiques Risque identifié Au 31 décembre 2024, les goodwill s’élèvent à M€ 3 086 et les autres immobilisations incorporelles et corporelles à M€ 8 421, dont M€ 2 785 de frais de développement capitalisés nets. Les immobilisations corporelles et incorporelles ayant une durée d’utilité déterminée font l’objet de tests de dépréciation dès lors qu’il existe des indices objectifs de perte de valeur. Les goodwill et les immobilisations incorporelles non encore prêtes à être mises en service font l’objet de tests de dépréciation dès l’apparition d’indices de perte de valeur et en tout état de cause au minimum une fois par an. Ces tests sont réalisés au niveau des divisions, qui correspondent à des regroupements d’unités génératrices de trésorerie (UGT) pour les goodwill ou au niveau des UGT directement pour l’ensemble des immobilisations corporelles et incorporelles, à l’exception de celles inutilisées qui font l’objet d’un test de dépréciation spécifique. Les modalités des tests mis en œuvre ainsi que le détail des hypothèses retenues sont présentées dans la note 7.4.1 de l’annexe aux comptes consolidés. Au cours de l’exercice 2024, ces tests ont été menés dans un environnement géopolitique et macro-économique incertain marqué notamment par le décalage de certains démarrages de production par les clients qui reconsidèrent leur offre produit et une demande impactée par les incertitudes autour de l’adoption des véhicules électriques. Les pertes de valeur comptabilisées par votre groupe consécutivement à ces tests, ainsi que les tests de sensibilité conduits sont présentés dans les notes 5.5.1.1, 5.5.1.2, 7.4.1, 7.4.2, 7.4.3, 7.4.4, 7.4.5 et 7.4.6 de l’annexe aux comptes consolidés, spécifiquement pour les frais de développement capitalisés, les UGT et les goodwill. Nous avons considéré que la valeur recouvrable des goodwill, unités génératrices de trésorerie (UGT), frais de développement capitalisés et actifs immobilisés spécifiques, qui représentent un montant significatif, constitue un point clé de l’audit, car l’évaluation des valeurs recouvrables de ces actifs, fondées sur la valeur des flux de trésorerie futurs actualisés, repose sur des hypothèses, des estimations ou des jugements significatifs de la direction de l’entreprise. Notre réponse Nous avons analysé : • la cohérence de la définition des UGT, au regard des prescriptions de la norme IAS 36 ; • l’existence d’indices de perte de valeur induisant un test de dépréciation sur les goodwill, les UGT, les frais de développement et les actifs immobilisés spécifiques. Avec l’aide de nos spécialistes en évaluation, nous avons, pour tous les tests de dépréciation, y compris ceux annuels portant sur les goodwill : • rapproché avec les comptes consolidés la valeur nette comptable de chaque division et des actifs de chaque UGT retenue dans les tests, ainsi que la valeur nette comptable des frais de développement immobilisés et des actifs immobilisés spécifiques relatifs à des contrats en cours de production ; • examiné les procédures de contrôle interne et l’implication de la direction pour assurer la qualité de l’élaboration des informations clés ; • évalué la cohérence des projections de flux de trésorerie avec les dernières estimations de la direction telles qu’elles ont été présentées au conseil d’administration dans le cadre du processus d’élaboration du plan moyen-terme, les prévisions de volumes révisées et les accords ou les négociations avec les constructeurs automobiles ; • procédé à une analyse des plans d’affaires établis par la direction par division et par UGT lorsque celles-ci présentent un risque significatif de dépréciation ; • procédé à un examen des prévisions de volumes et des coûts internes sur les projets présentant un risque de dépréciation ; • analysé les principales hypothèses d’évaluation (taux d’actualisation et taux de croissance à l’infini), que nous avons confrontées aux valeurs retenues par les principaux analystes financiers ; • examiné les modalités de mise en œuvre, la méthode d’évaluation des valeurs recouvrables et l’exactitude arithmétique des calculs réalisés ; • évalué l’incidence d’une variation du taux d’actualisation et des principales hypothèses opérationnelles au travers d’analyses de sensibilité. Enfin, nous avons évalué le contenu des informations communiquées dans les notes 7.4 et 5.5.1.2 de l’annexe aux comptes consolidés relatives aux pertes de valeur sur les goodwill, les actifs des UGT, les frais de développement capitalisés et les actifs immobilisés spécifiques. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 433 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Actifs et passifs relatifs aux risques de qualité spécifiques Risque identifié Au 31 décembre 2024, les provisions pour garantie clients s’élèvent à M€ 381. Elles sont destinées à couvrir le coût estimé des futurs retours de produits vendus et intègrent notamment des provisions pour risques de qualité spécifiques. Ces dernières couvrent les coûts liés à des situations ponctuelles, excédant le cadre des garanties légales ou contractuelles. L’estimation des coûts à supporter dans le cadre de ces risques de qualité spécifiques s’appuie à la fois sur des données historiques et des calculs de probabilité : taux de retour attendus et estimation des coûts de remplacement / réparation. Votre groupe analyse également les indemnités potentielles et comptabilise un produit à recevoir, net d’éventuelles franchises, s’il est démontré que tout ou partie des coûts de mise en œuvre des garanties est couvert par les polices d’assurance de votre groupe ou par des fournisseurs concernés. Ces provisions sont exposées dans la note 8.1 de l’annexe aux comptes consolidés. Nous avons considéré que l’évaluation des actifs et passifs relatifs aux risques de qualité spécifiques constitue un point clé de l’audit, car cette évaluation implique des estimations et des appréciations significatives de la direction de votre société. Notre réponse Nous avons pris connaissance du processus de recensement des risques qualité spécifiques et d’évaluation des provisions et des produits à recevoir correspondants. Nos travaux ont également consisté à : • étudier la méthodologie d’évaluation retenue par votre groupe ; • apprécier le caractère exhaustif des provisions pour risques de qualité spécifiques en menant des entretiens avec les responsables de la direction qualité des divisions et les contrôleurs financiers des sites et en examinant les reporting internes de votre groupe ; • analyser les hypothèses utilisées pour la détermination des provisions pour risques de qualité spécifiques notamment en considérant les notes de synthèse préparées par le département qualité des divisions résumant les principales causes ainsi que les principaux scénarios de correction des problèmes techniques identifiés ; • prendre connaissance de la politique d’assurance de votre groupe et des polices mises en place par entretien avec le responsable de la direction des assurances de votre groupe ; • analyser la documentation disponible, notamment les échanges entre votre groupe et ses clients, ainsi que les échanges entre votre groupe et les assureurs et/ou les fournisseurs pour apprécier l’existence et le caractère documenté de la compensation attendue dès lors qu’un produit à recevoir est comptabilisé ; • mener des entretiens avec les contrôleurs financiers des sites et la direction financière des divisions pour apprécier les principales hypothèses retenues sous-tendant l’estimation des risques et des produits à recevoir correspondants, le cas échéant. Enfin, nous avons évalué le contenu des informations communiquées dans la note 8.1 de l’annexe aux comptes consolidés relative aux provisions pour risques de qualité spécifiques. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe du conseil d’administration. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Format de présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l'article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du directeur général. S’agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces comptes au format défini par le règlement précité. Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen. Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes consolidés qui seront effectivement inclus par votre société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux. Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Valeo par votre assemblée générale du 3 juin 2010. Au 31 décembre 2024, nos cabinets étaient dans la quinzième année de leur mission sans interruption. 434 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit et des risques de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d’administration. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux‑ci. Comme précisé par l’article L. 821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non‑détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; • il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous‑jacents de manière à en donner une image fidèle ; • concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 435 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes consolidés 2024 Rapport au comité d’audit et des risques Nous remettons au comité d’audit et des risques un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit et des risques figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d’audit et des risques la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537/2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 821‑27 à L. 821‑34 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit et des risques des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Paris-La Défense, le 27 février 2025 Les Commissaires aux Comptes FORVIS MAZARS SA ERNST & YOUNG et Autres Emmanuelle Bertuzzi Olivier Lenel Philippe Berteaux Guillaume Rouger 436 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Analyse des résultats de la Société Valeo 5.5Analyse des résultats de la Société Valeo RFA La société européenne Valeo exerce une activité de holding et de gestion de trésorerie du Groupe. Elle détient les participations financières qui lui permettent d’avoir le contrôle direct et indirect des sociétés du Groupe et elle est la tête d’intégration fiscale en France. La société Valeo met également en œuvre la politique de financement et centralise la gestion des risques de marché auxquels les filiales du Groupe sont exposées. Analyse du résultat La société Valeo présente au titre de l’exercice 2024 une perte d’exploitation de 8 millions d’euros contre une perte d’exploitation de 52 millions d’euros en 2023 . Cette variation s’explique pour l’essentiel par l’impact des variations des provisions relatives aux plans d’actions gratuites à hauteur de 20 millions d'euros, par la baisse des autres achats et charges externes pour 10 millions et des frais d’émission pour 8 millions d’euros. Le résultat financier de l’exercice 2024 s’établit à 175 millions d’euros, inférieur à celui de l’exercice 2023 (235 millions d’euros). Cela s’explique essentiellement par une diminution des dividendes perçus. Ces derniers s’établissent à 136 millions d’euros contre 210 millions d’euros l’année passée. Les 136 millions d'euros comprennent notamment un dividende de 80 millions d’euros en provenance de Valeo International Holding BV (VIHBV) (140 millions d’euros en 2023), 28 millions d'euros provenant de Valeo Bayen, 23 millions d'euros des filiales coréennes et 5 millions d’euros provenant des filiales indiennes. Le résultat financier comprend par ailleurs une reprise nette de 15 millions d ’euros pour dépréciations et provisions sur titres de participation. L’activité de gestion de trésorerie de Valeo a généré un produit net d'intérêts de 39 millions d'euros en 2024, en comparaison avec un produit net d'intérêts de 3 millions d'euros au titre de l'exercice précédent. Par ailleurs, les autres produits et charges financiers s’élèvent à 15 millions d’euros contre 24 millions d'euros en 2023. Le résultat exceptionnel de l’exercice 2024 est une perte de 1 millions d'euros en comparaison avec un produit de 3 millions d'euros en 2023. L’impôt sur les bénéfices au titre de l’exercice 2024 est une produit de 15 millions d’euros lié à l’intégration fiscale, en hausse par rapport à celui enregistré au titre de l’exercice 2023. Le résultat net de l’exercice 2024 de Valeo est un bénéfice de 181 millions d’euros contre 194 millions d’euros en 2023 . Analyse du bilan Les capitaux propres de la société Valeo s’élèvent à 4 327 millions d’euros au 31 décembre 2024, en hausse par rapport à ceux du 31 décembre 2023 qui s’établissaient à 4 243 millions d’euros. Cette variation nette positive de 84 millions d’euros s’explique principalement par le résultat de l’exercice 2024 de 181 millions d’euros et par le versement d’un dividende de 97 millions d’euros en mai 2024 aux actionnaires au titre de l’exercice 2023. Un dividende de 92 millions d’euros avait été versé en 2023 au titre de l'exercice 2022. Analyse de la trésorerie La variation de trésorerie nette est positive à hauteur de 257 millions d'euros en 2024. Les flux nets de trésorerie d'exploitation diminuent de 59 millions d'euros en 2024 par rapport à 2023 liés à une baisse de la capacité d’autofinancement ainsi qu’à une variation moins favorable du besoin en fonds de roulement. Les flux nets de trésorerie sur opérations d'investissement sont positifs et s'établissent à 174 millions d'euros en 2024, en partie grâce à des remboursements anticipés de prêts avec des filiales conduisant à un encaissement net de 252 millions d’euros. Les flux nets de trésorerie sur opérations financières représentent un décaissement net de 61 millions d'euros en 2024 et s’expliquent par l'émission le 11 avril 2024 d'un emprunt obligataire de 850 millions d'euros, en remplacement de celui de 700 millions d'euros arrivé à échéance en janvier 2024, par la baisse de 123 millions d'euros de l'encours des emprunts à court terme hors Groupe (dont les Negotiable European Commercial Paper (NEU CP) et un emprunt bilatéral) et le paiement d'un dividende de 97 millions d'euros aux actionnaires du Groupe. Information sur les délais de paiement Au 31 décembre 2024, le solde des dettes fournisseurs, hors factures non parvenues, représente 159 mille euros payables avant fin décembre 2024. Au 31 décembre 2023, le solde des dettes fournisseurs était de 74 mille euros payables avant fin décembre 2023. Il est indiqué ci-dessous, en application des dispositions de l’article D. 441-4 du Code de commerce, la décomposition des délais de paiement des fournisseurs et des clients de la Société, faisant apparaître les factures reçues et émises non réglées à la date de clôture de l’exercice dont le terme est échu. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 437 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Analyse des résultats de la Société Valeo Fournisseurs (en milliers d'euros) Article D. 441 I. – 1° du Code de commerce : Factures reçues non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu 0 jour (indicatif) 1 à 30 jours 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et plus Total (1 jour et plus) (A) TRANCHE DE RETARD DE PAIEMENT Nombre de factures concernées 9 12 1 1 16 30 Montant total des factures concernées (TTC) 2 946 130 1 2 26 159 Pourcentage du montant total des achats de l'exercice (TTC) 5,6 % 0,2 % — % — % — % 0,3 % (B) FACTURES EXCLUES DU (A) RELATIVES À DES DETTES ET CRÉANCES LITIGIEUSES OU NON COMPTABILISÉES Nombre de factures exclues Néant Montant total des factures exclues Néant (C) DÉLAIS DE PAIEMENT DE RÉFÉRENCE UTILISÉS Délais de paiement utilisés pour le calcul des retards de paiement Délais contractuels qui ne dépassent pas 60 jours nets pour les fournisseurs français Clients (en milliers d'euros) Article D. 441 I. – 2° du Code de commerce : Factures émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu 0 jour (indicatif) 1 à 30 jours 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et plus Total (1 jour et plus) (A) TRANCHE DE RETARD DE PAIEMENT Nombre de factures concernées 6 1 — — — 1 Montant total des factures concernées (TTC) 1 019 10 — — — 10 Pourcentage du chiffre d'affaires de l'exercice (TTC) 3,6 % — % — % — % — % — % (B) FACTURES EXCLUES DU (A) RELATIVES À DES DETTES ET CRÉANCES LITIGIEUSES OU NON COMPTABILISÉES Nombre de factures exclues Néant Montant total des factures exclues Néant (C) DÉLAIS DE PAIEMENT DE RÉFÉRENCE UTILISÉS Délais de paiement utilisés pour le calcul des retards de paiement Délais contractuels et légaux de 0 à 60 jours Dépenses non déductibles fiscalement Aucune dépense somptuaire non déductible n’a été constatée lors de l’exercice 2024 . Aucune réintégration fiscale de frais généraux n’a été effectuée en 2024. 438 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 5.6Comptes annuels 2024 RFA En application de l’article 19 du règlement (UE) 2017/1129 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017, le présent document incorpore par référence les informations suivantes : • les comptes annuels et le rapport des Commissaires aux comptes relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2023 figurant aux pages 395 à 417 et 417 à 423 du Document d'enregistrement universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 30 mars 2023 sous le numéro D.23-0200 ; • les comptes annuels et le rapport des Commissaires aux comptes relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2022 figurant aux pages 434 à 457 et 457 à 463 du Document d'enregistrement universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 30 mars 2023 sous le numéro D.23-0200. 5.6.1Compte de résultat (en millions d'euros) Notes explicatives 2024 2023 Reprises sur provisions 3.1.2 36 36 Autres produits d'exploitation 4.1.1 33 26 Transferts de charges 4.1.2 5 5 TOTAL DES PRODUITS D'EXPLOITATION 74 67 Autres achats et charges externes 4.1.3 (32) (43) Charges de personnel 3.2 (21) (31) Impôts, taxes et versements assimilés (2) (2) Dotations aux amortissements 4.1.4 (5) (13) Dotations aux provisions 3.1.2 (22) (30) TOTAL DES CHARGES D'EXPLOITATION (82) (119) RÉSULTAT D'EXPLOITATION (8) (52) Résultat financier 7 175 235 RÉSULTAT COURANT 167 183 Résultat exceptionnel (1) 3 Impôts sur les bénéfices 8.2 15 8 RÉSULTAT DE L'EXERCICE 181 194 Les Notes annexes font partie intégrante des comptes annuels. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 439 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 5.6.2Bilan (en millions d'euros) Notes explicatives 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Brut Amortissements et dépréciations Net Net ACTIF Immobilisations incorporelles — — — — Immobilisations corporelles 5 (4) 1 1 Immobilisations financières 5 7 104 (68) 7 036 7 208 ACTIF IMMOBILISÉ 7 108 (72) 7 036 7 208 Créances fiscales 8.4/10.1 20 — 20 16 Autres créances d'exploitation 19 — 19 12 Créances financières 6.1.4 6 332 — 6 332 5 472 Valeurs mobilières de placement et disponibilités 6.1.5 2 475 — 2 475 2 545 Comptes de régularisation 4.2.2 22 — 22 21 ACTIF CIRCULANT 8 868 — 8 868 8 066 TOTAL ACTIF 15 976 (72) 15 906 15 274 (en millions d'euros) Notes explicatives 31 décembre 2024 31 décembre 2023 PASSIF Capital social 9.1 245 245 Primes d'émission, de fusion et d'apport 9.2 1 588 1 588 Réserve légale 25 25 Réserves réglementées 4 4 Autres réserves 263 263 Report à nouveau 2 021 1 924 Résultat de l'exercice 181 194 CAPITAUX PROPRES 9 4 327 4 243 Provisions pour risques sur plans d'actions gratuites 3.1.2 69 83 Provisions pour retraites 3.3 — — Autres provisions pour risques et charges 4.2.1 10 19 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 79 103 Dettes financières à long terme – part à plus d'un an 6.1.2 4 421 4 604 Dettes financières à long terme – part à moins d’un an 6.1.2 1 193 830 Emprunts à court terme 6.1.3 625 748 Autres dettes financières à court terme 6.1.3 5 040 4 506 Dettes d'exploitation 10.1 20 33 Autres dettes 8.5/10.1 201 207 Comptes de régularisation — — DETTES 11 500 10 928 TOTAL PASSIF 15 906 15 274 Les Notes annexes font partie intégrante des comptes annuels. 440 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 5.6.3Variation de trésorerie (en millions d'euros) Notes explicatives 2024 2023 FLUX D'EXPLOITATION Résultat net 181 194 Charges (produits) sans effet sur la trésorerie : • dotations aux amortissements/charges à répartir 7 14 • dotations (reprises) aux dépréciations et aux provisions (28) (23) • autres charges (produits) sans effet sur la trésorerie (1) (5) CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT 159 180 Variation du besoin en fonds de roulement : • créances d’exploitation (12) (5) • dettes d’exploitation (14) 12 • autres créances et dettes 12 17 FLUX NETS DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION 145 204 FLUX SUR OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisition, transfert universel ou augmentation de capital d'immobilisations financières 5.2 (78) (36) Variation des créances rattachées à des participations 5.2 252 784 Cession ou réduction de capital d'immobilisations financières 5.2 — — FLUX NETS DE TRÉSORERIE SUR OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT 174 748 DÉFICIT/EXCÉDENT DE FINANCEMENT OPÉRATIONNEL 319 952 FLUX SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES Dividendes versés 9.4 (97) (92) Variation du capital : • augmentation de capital en numéraire 9.4 — 16 Variation des emprunts à long terme : — — • souscription d'emprunts à long terme 6.1.3 908 750 • remboursement d'emprunts à long terme 6.1.3 (750) (836) Variation des emprunts à court terme 6.1.4 (123) (310) FLUX NETS DE TRÉSORERIE SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (61) (472) VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE 257 480 Trésorerie nette au 1er janvier 6.1.2 3 511 3 031 Trésorerie nette au 31 décembre 6.1.2 3 767 3 511 Les Notes annexes font partie intégrante des comptes annuels. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 441 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 5.6.4Notes annexes aux états financiers de la Société Note 1 Description de la Société 442 Note 2 Principes comptables 442 2.1 Base de préparation 442 2.2 Conversion des éléments en devises 442 Note 3 Charges et avantages du personnel 443 3.1 Actions gratuites 443 3.2 Charges de personnel 444 3.3 Provisions pour retraites et engagements assimilés 444 3.4 Autres informations 444 Note 4 Autres éléments d’exploitation 445 4.1 Autres éléments du résultat d’exploitation 445 4.2 Autres provisions et comptes de régularisation 445 Note 5 Immobilisations financières 446 5.1 Analyse par nature 446 5.2 Évolution 447 Note 6 Financement et couverture des risques 447 6.1 Endettement financier net 447 6.2 Réserve de liquidité et covenants 450 6.3 Couvertures des risques de change, sur matières premières et de taux d’intérêt 451 Note 7 Résultat financier 453 Note 8 Impôts sur les bénéfices 454 8.1 Régime fiscal des groupes et résultat fiscal 454 8.2 Produits d’impôts sur les bénéfices 454 8.3 Les éléments susceptibles d’être à l’origine d’allégements et d’accroissements de la dette future d’impôt de Valeo 454 8.4 Créances fiscales 454 8.5 Autres dettes 454 Note 9 Capitaux propres 455 9.1 Capital 455 9.2 Primes d’émission et de fusion 455 9.3 Réserves 455 9.4 Évolution 455 Note 10 Autres informations 455 10.1 Échéancier des créances et des dettes 455 10.2 Opérations avec les parties liées 456 10.3 Engagements hors bilan 456 10.4 Honoraires des Commissaires aux comptes 456 Note 11 Filiales et participations 457 Note 12 Événements postérieurs à la clôture 457 442 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 NOTE 1DESCRIPTION DE LA SOCIÉTÉ Valeo est une société européenne, soumise à la législation française, ayant pour SIREN le numéro 552 030 967 et dont le siège social est sis au 100, rue de Courcelles, 75017 Paris. Valeo est la société mère du groupe Valeo et la tête de l’intégration fiscale en France. Elle exerce une activité de holding via la détention de participations financières qui lui permettent d’exercer le contrôle direct ou indirect des sociétés du Groupe. Par ailleurs, elle met en œuvre la politique de financement du Groupe et assure à ce titre la couverture des besoins de financement de ses filiales. Elle centralise également la gestion des risques de marché (fluctuations des taux d’intérêt, de change et des prix des matières premières cotées) auxquels Valeo et ses filiales sont exposées. NOTE 2PRINCIPES COMPTABLES 2.1Base de préparation Les comptes de la société Valeo sont établis conformément au Règlement ANC n° 2019-09 du 18 décembre 2019 . La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits au bilan est celle, selon les cas, du coût historique, de la valeur d’apport ou de la valeur réévaluée. Les principes comptables retenus pour l’élaboration des comptes annuels de l’exercice 2024 sont identiques à ceux de l’exercice 2023. Les données des états financiers de Valeo sont présentées en millions d’euros et sont arrondies au million le plus proche. La préparation des états financiers nécessite d’effectuer des estimations et de faire des hypothèses susceptibles d’avoir un impact tant sur les actifs et passifs propres à la Société que sur ceux de ses filiales et participations. Ces dernières sont exposées à la fois aux risques spécifiques liés au métier d’équipementier automobile et à des risques plus généraux liés à leur activité industrielle et commerciale dans un environnement international. Le Groupe s’appuie sur les données prévisionnelles du marché automobile, ainsi que sur ses prises de commandes et ses perspectives de développement sur les nouveaux marchés grâce à ses nouvelles technologies pour construire les plans à moyen terme et budgets qui ont été utilisés pour réaliser les évaluations des titres de participation, lorsque ces évaluations reposent sur les données prévisionnelles des filiales. Le plan à moyen terme, sur la base duquel sont réalisés les tests de dépréciation des titres de participation a été élaboré en tenant compte des opportunités et incertitudes liées aux risques physiques et de transition en lien avec les conséquences du changement climatique. Le plan à moyen terme pour la période 2025- 2029 est fondé sur : • une hypothèse de production automobile mondiale de 89,0 et 93,6 millions de véhicules légers à l’horizon 2025 et 2029, soit une croissance moyenne de 0,9 % par an sur la période 2024-2029. Cette hypothèse de production est cohérente avec celles de p lusieurs prévisions d’organismes externes indépendants et s’inscrit en légère baisse par rapport aux prévisions retenues lors de l’exercice 2023 dans le plan à moyen terme 2024-2028. À l’horizon de ce nouveau plan, l'Asie et le Moyen-Orient devraient représenter 60 % de la production totale, l'Europe et l'Afrique 20 %, l’Amérique du Nord 16 % et l'Amérique du Sud 4 % ; • une part croissante des solutions d'électrification dans les prévisions de marché et de ventes du Groupe sur la durée du plan moyen terme. Compte tenu des récents reports de lancements de production chez les clients et d'une demande marquée par les incertitudes autour de l’adoption des véhicules électriques, le Groupe a retenu une hypothèse de croissance de ses ventes de solutions d'électrification moins soutenue que lors de l’exercice 2023 ; • des hypothèses d'inflation qui s'appuient d'une part sur les prévisions d'un panel de banques et du Fonds monétaire international pour l'inflation générale des prix et d'autre part sur des estimations internes des prix de marché pour les matières premières, les composants électroniques, l'énergie et les transports. Le plan moyen terme a été préparé en tenant compte de l'hypothèse d'un maintien à un niveau élevé des coûts des matières premières, des composants électroniques et des transports avec une augmentation modérée sur la période 2025-2029, d'une inflation élevée des coûts salariaux et de l'énergie et de l'hypothèse de compensations de la hausse du coût des ventes par les clients ; • des hypothèses de devises qui s’appuient sur les prévisions d'un panel de banques au moment de la préparation du plan : les cours de change retenus pour les principales devises du plan s'établissent pour 1 euro à 1,16 pour le dollar américain, à 8,13 pour le renminbi chinois, à 151 pour le yen japonais, à 1 405 pour le won sud-coréen et 5,91 pour le real brésilien en moyenne sur les 5 année du plan ; • les ventes du Groupe sont prévues en fonction des commandes connues au moment de la préparation du plan et en fonction des prévisions de commandes qui seront acquises sur la période du plan. Les commandes déjà en carnet au 31 décembre 2024 représentent 69 % des ventes première monte cumulées sur les cinq prochaines années et environ 46 % des ventes de la dernière année. Les estimations et hypothèses utilisées sont réexaminées de façon continue. En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, il est possible que les montants qui figureront dans les futurs états financiers soient différents des valeurs actuellement estimées. 2.2Conversion des éléments en devises Les transactions en devises sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction. Les actifs et passifs exprimés en devises étrangères sont convertis au cours de clôture. En l’absence de couverture de change, la différence résultant de la conversion des dettes et créances en devises au cours de clôture est, le cas échéant, portée au bilan en « Comptes de régularisation ». En cas de perte de change latente à la clôture, une provision est enregistrée à hauteur du risque non couvert. En cas de couverture de change (cf. Note 6.3, page 451 ), la revalorisation au taux de clôture des actifs et passifs en devises est compensée par les gains ou pertes sur instruments dérivés. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 443 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 NOTE 3CHARGES ET AVANTAGES DU PERSONNEL 3.1Actions gratuites Certains salariés du groupe Valeo, appartenant à des filiales directes ou indirectes de la société Valeo, reçoivent une rémunération en instruments de capitaux propres. Cette rémunération prend la forme de plans d’attribution d’actions gratuites. La quasi-totalité des coûts relatifs à ces plans est comptabilisée dans les comptes de la société Valeo. Les différents types de plans existants au sein du groupe Valeo ainsi que le traitement comptable correspondant à chacun sont décrits ci-dessous. 3.1.1Plans dénoués par l’émission d’actions nouvelles Aucune provision n’est comptabilisée au titre de ces plans conformément aux dispositions de l’article 624-6 du PCG. Les actions souscrites par les salariés dans le cadre des plans décrits dans la Note 9.1, page 455 de cette annexe font partie de cette catégorie. 3.1.2Plans d’actions gratuites par remise d’actions existantes Dès la décision du Conseil d’administration de Valeo de procéder à l’attribution d’actions, la Société a une obligation de sortie de ressources à la date de remise des actions aux bénéficiaires, sans contrepartie équivalente attendue de leur part. Afin de déterminer le montant à provisionner, les plans sont classés en deux catégories : plans exerçables et plans non exerçables. Les plans sont considérés comme non exerçables s'il existe une forte probabilité de non atteinte des conditions de performance ou de présence des bénéficiaires attachées aux plans d’actions gratuites. Dans le cas de plans exerçables, les actions propres affectées à la couverture de ces plans font l’objet d’une provision pour risques et charges qui correspond au produit : • du nombre d’actions qui devraient être attribuées ; et • du coût d’entrée des actions à la date de leur affectation au plan d’attribution. Lorsque l’acquisition des actions gratuites est explicitement subordonnée au fait que l’attributaire reste au service de Valeo pendant une période future déterminée (« période d’acquisition »), le montant de la provision est reconnu linéairement sur la période d’acquisition. Lorsque les bénéficiaires sont des salariés d'autres sociétés du Groupe, Valeo comptabilise en revanche la charge en totalité dès la décision d'attribution d'un plan. Le montant de la provision varie selon que les actions autodétenues sont ou non affectées aux plans d’attributions d’actions gratuites concernés. Ces actions autodétenues sont comptabilisées au bilan dans le poste « Valeurs mobilières de placement » (cf. Note 6.1.6, pages 450 ) pour leur prix de rachat. Lorsqu’elles sont affectées à des plans déterminés dès leur acquisition, la valeur de ces dernières au bilan est maintenue à leur prix de rachat jusqu’à leur remise aux bénéficiaires : aucune dépréciation n’est donc comptabilisée si leur prix d’acquisition devient supérieur au cours de Bourse. De façon plus générale, les dotations relatives à ces provisions pour risques et charges sont comptabilisées sur la ligne « Dotations aux provisions » au sein du résultat d’exploitation pour les bénéficiaires salariés des autres sociétés du Groupe. La remise des actions à leurs bénéficiaires, salariés des autres sociétés du Groupe, donne lieu à une reprise de la provision sur la ligne « Reprises sur provisions » en produits d’exploitation pour le montant y afférent. En revanche, la dotation et la reprise à ces provisions pour risques et charges sont comptabilisées sur la ligne « Autres charges de personnel » pour les bénéficiaires faisant partie des effectifs de la Société, au même titre que le montant de la valeur nette comptable des actions livrées. Le solde des provisions comptabilisées au titre de ces plans est présenté sur la ligne « Provisions pour risques sur plans d’actions gratuites » au bilan. Les mouvements sur ces provisions, ainsi que les charges de personnel afférentes à ces plans sont présentés ci-après. Caractéristiques des plans d’attribution d’actions gratuites Les caractéristiques des plans d’actions gratuites en faveur du personnel du groupe Valeo, autorisés par l’Assemblée générale des actionnaires, sont les suivantes au 31 décembre 2024 : Année de mise en place du plan Nombre d'actions gratuites autorisées dont accordées sous réserve (1) 31 décembre 2024 Année d'acquisition (2) 2020 2 342 306 1 134 116 248 389 2023/2025 2021 2 070 829 904 339 350 891 2024/2026 2022 2 308 057 1 143 042 1 979 374 2025/2027 2023 2 794 057 1 295 347 2 536 100 2026 2024 2 925 243 1 861 311 2 884 419 2027 TOTAL 12 440 492 6 338 155 7 999 173 (1) Ces actions gratuites sont accordées sous réserve de l’atteinte par le Groupe de critères de performance sur les trois exercices suivant leur date d’attribution. (2) Pour les plans 2020 à 2021, seules les actions gratuites attribuées à l'ancien Président du Conseil d'administration et au Directeur Général sont soumises à une période de conservation de deux ans. À partir du plan 2022, cette période de rétention s'applique aux actions gratuites attribuées au Directeur Général. 444 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 Provisions pour risques sur plans d’attribution d’actions gratuites L’évolution des provisions pour risques sur plans d’attribution d’actions gratuites sur les exercices 2023 et 2024 est la suivante : (en millions d'euros) 2024 2023 PROVISIONS AU 1er JANVIER 83 90 Utilisations (18) (28) Reprises (18) (9) Dotations 22 30 Autres mouvements — — PROVISIONS AU 31 DÉCEMBRE 69 83 Part à moins d'un an 19 19 En 2024, les utilisations de provisions de 18 millions d’euros concernent principalement la livraison de l'intégralité du plan d’attribution d’actions gratuites de 2021 et du plan d’actionnariat Shares4U 2019 pour les bénéficiaires étrangers. Les reprises sans utilisation s’élèvent à 18 millions d’euros et sont liées à la baisse du cours de bourse. En 2024, la quasi totalité des utilisations et reprises de provisions sont comptabilisées sur la ligne « Reprises sur provisions » du compte de résultat. La part comptabilisée sur la ligne « Autres charges du personnel » représente moins de un million d’euros. En 2023, les utilisations de provisions de 28 millions d’euros concernaient principalement la livraison de l'intégralité du plan d’attribution d’actions gratuites de 2020 et du plan d’actionnariat Shares4U 2018 pour les bénéficiaires étrangers. 3.2Charges de personnel (en millions d’euros) 2024 2023 Rémunérations (3) (3) Autres charges de personnel (18) (28) CHARGES DE PERSONNEL (21) (31) 3.2.1Rémunérations Ce poste inclut la rémunération du Président du Conseil d'administration et du Directeur Général de Valeo. (cf. Note 3.4, page 444). 3.2.2Autres charges de personnel Au cours de l’exercice 2024 , la Société a procédé à la livraison de 1 209 183 actions essentiellement 945 135 actions du plan d’attribution d’actions gratuites de 2021 et 231 105 actions au titre du plan d’actionnariat Shares4U 2019. La Société a enregistré une charge de 18 millions d’euros et parallèlement une utilisation de provision de même montant au titre des plans livrés. Au cours de l’exercice 2023, la Société avait procédé à la livraison de 1 694 893 actions dont 1 462 425 actions du plan d’attribution d’actions gratuites de 2020 et 170 446 actions au titre du plan d’actionnariat Shares4U 2018. Une charge de 28 millions d’euros avait été enregistrée correspondant à la valeur nette comptable des titres autodétenus livrés sur l’exercice (Cf. Note 3.1.2, pages 443 à 444). Parallèlement, la Société avait enregistré une utilisation de provision de 28 millions d’euros au titre des plans livrés. 3.3Provisions pour retraites et engagements assimilés La Société comptabilise ses engagements retraites selon la recommandation ANC n° 2013-02 du 7 novembre 2013, adaptée par l'avis du 5 novembre 2021, relative aux règles d’évaluation et de comptabilisation des engagements de retraite et avantages similaires. Ces engagements en matière de retraite, correspondent exclusivement à des compléments de retraite versés à d’anciens salariés. Il n’y a donc plus de droits acquis supplémentaires comptabilisés au cours des exercices 2023 et 2024. Ces engagements ont fait l’objet d’évaluations actuarielles à la clôture de chaque exercice. Les calculs ont été réalisés en utilisant au 31 décembre 2024 , un taux annuel d’actualisation de 3,40 % (3,20 % au 31 décembre 2023). La provision s’élève à 0,5 million d’euros au 31 décembre 2024 comme au 31 décembre 2023. 3.4Autres informations 2024 2023 Effectifs au 31 décembre 2 3 Rémunérations des mandataires sociaux (en milliers d'euros) (3 063) (3 437) Rémunérations des administrateurs (en milliers d’euros ) (1) (1 023) (957) (1) Les rémunérations versées aux administrateurs sont comptabilisées dans le poste « Autres achats et charges externes » du compte de résultat. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 445 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 NOTE 4AUTRES ÉLÉMENTS D'EXPLOITATION 4.1Autres éléments du résultat d’exploitation 4.1.1Autres produits d’exploitation (en millions d’euros) 2024 2023 Redevances de marques 22 20 Autres produits 10 6 AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION 33 26 Les contrats de redevance de marque, aux termes desquels la société Valeo permet à certaines de ses filiales françaises de se prévaloir de l’appartenance au Groupe, de ses valeurs, de son modèle et de ses procédures, génèrent un produit de 22 millions d’euros au cours de l’exercice 2024 . Les autres produits correspondent à des refacturations aux filiales. 4.1.2Transferts de charges Au cours de l’exercice 2024, les transferts de charges s’élèvent à 5 millions d’euros et correspondent principalement aux frais liés à l'émission obligataire de 850 millions d'euros émis au cours du premier semestre de l'année 2024. Au cours de l'exercice 2023, les transferts de charges s’élevaient à 5 millions d’euros et correspondaient principalement aux frais d'émission de l'emprunt obligataire de 600 millions d'euros émis au cours du dernier trimestre de l'année 2023. 4.1.3Autres achats et charges externes (en millions d’euros) 2024 2023 Charge à répartir (5) (5) Autres charges externes (27) (38) AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES (32) (43) Les charges à répartir de 5 millions d’euros correspondent aux frais liés à l'émission obligataire de 850 millions d'euros émis au cours du premier semestre de l'année 2024. Ces frais sont étalés sur la durée des engagements. Les autres charges externes regroupent les honoraires, commissions et cotisations engagés par Valeo dans le cadre de son activité. La baisse de ce poste s'explique essentiellement par la diminution des commissions de non utilisation sur les lignes de crédit à hauteur de 3 millions et des honoraires. 4.1.4Dotation aux amortissements Les dotations aux amortissements enregistrées en 2024 correspondent pour 5 millions d'euros à l’étalement des frais d’émission de l’ensemble des dettes financières à long terme décrites dans le paragraphe sur les dettes à long term e (cf. Note 6.1.3, page 448). Les dotations aux amortissements de 13 millions d'euros enregistrées en 2023 correspondaient pour 12 millions d'euros à l’étalement d'une part des frais d’émission de l’ensemble des dettes financières à long terme, et d'autre part à des frais liés aux lignes de crédit mises en place en 2022, prolongées puis arrivées à maturité en 2023 à hauteur de 1 million d'euros. 4.2Autres provisions et comptes de régularisation 4.2.1Autres provisions pour risques et charges Détail des autres provisions pour risques et charges (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Provisions pour risques sur filiales 3 12 Provisions pour litiges 7 7 AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 10 19 Au 31 décembre 2024, les autres provisions pour risques et charges comprennent : • une provision nette pour risques de 3 millions d’euros destinée à couvrir la situation nette négative de certaines filiales dont Valeo détient directement les titres de participation. • une provision pour litiges de 7 millions d’euros qui couvre essentiellement des litiges sociaux et des risques environnementaux liés à d’anciennes usines de Valeo. 446 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 Évolution L’évolution des autres provisions pour risques et charges au cours des exercices 2023 et 2024 est la suivante : (en millions d'euros) 2024 2023 AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES AU 1er JANVIER 19 19 Utilisations (3) — Reprises (10) (3) Dotations 4 3 AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES AU 31 DÉCEMBRE 10 19 Part à moins d'un an — — La baisse des autres provisions s’explique principalement par une reprise sur provisions pour risques sur la filiale Valeo Service à hauteur de 8 millions d'euros (Cf Note 5, page 446 à 447). En 2023, il n'y a pas eu de variation significative sur le poste « autres provisions pour risques et charges ». Le Groupe a des passifs éventuels se rapportant à des actions en justice ou des procédures arbitrales et réglementaires survenant dans le cadre habituel de ses activités. Chacun des litiges connus ou procédures en cours, dans lesquels la Société est impliquée, a fait l’objet d’un examen à la date d’arrêté des comptes et, après avis des conseils juridiques, les provisions jugées nécessaires ont, le cas échéant, été constituées pour couvrir les risques estimés. 4.2.2Comptes de régularisation actif Au 31 décembre 2024 , les comptes de régularisation actif d’un montant de 22 millions d’euros correspondent principalement aux frais et primes d’émission des emprunts long ter me (20 millions d’euros au 31 décembre 2023). NOTE 5IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES À leur date d’entrée, les titres de participation sont comptabilisés à leur coût d’acquisition, y compris les droits de mutation, honoraires ou commissions et frais d’actes. À la clôture, la Société évalue ses titres à leur valeur d’utilité, déterminée à partir de différents critères adaptés aux participations évaluées. Les éléments pris en considération pour la détermination de la valeur d’utilité sont : les données prévisionnelles issues des plans à moyen terme des filiales (cf. Note 2.1, page 442) , les capitaux propres et l’intérêt stratégique pour le Groupe. La valeur d’utilité fondée sur les données prévisionnelles s’appuie sur différentes méthodes : • en premier lieu, l’actualisation des projections à cinq ans des flux de trésorerie après impôts établies à partir des plans à moyen terme au coût moyen pondéré du capital (WACC) après impôts et au-delà de cinq ans, l’extrapolation des flux futurs de trésorerie à perpétuité à partir d’un taux de croissance à l’infini appliqué sur la prévision de trésorerie normative, correspondant à celle de la dernière année du plan moyen terme, retraitée si nécessaire des éléments non récurrents. Les hypothèses de taux d’actualisation et de croissance à l’infini sont identiques à celles retenues pour les tests de perte de valeur du Groupe pour les unités génératrices de trésorerie et les goodwill soit respectivement 10 % et 1,5 % pour 2024, identiques à celles retenues en 2023  ; • lorsque la valeur d'utilité déterminée selon la méthode décrite ci-dessus devient inférieure à la valeur comptable des titres, la valeur d'utilité se fonde sur une moyenne entre l’actualisation des projections des flux de trésorerie et le multiple de résultat opérationnel prévisionnel appliqué à la troisième année des plans à moyen terme des filiales. Lorsque la valeur d’utilité fondée sur les méthodes précédentes devient inférieure à la valeur comptable des titres, une dépréciation est enregistrée pour le montant de la différence. Toutefois, la valeur comptable des titres après dépréciation ne pourra être inférieure à la quote-part de capitaux propres détenue dans la filiale. 5.1Analyse par nature (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Brut Dépréciations Net Net Titres de participation 5 329 (66) 5 263 5 183 Créances rattachées à des participations 1 773 — 1 773 2 025 Autres titres immobilisés 2 (2) — — IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES 7 104 (68) 7 036 7 208 Les créances rattachées à des participations sont constituées de prêts à moyen et long terme accordés à des filiales directes ou indirectes de Valeo. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 447 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 5.2Évolution (en millions d'euros) Titres de participation Créances rattachées à des participations Autres titres immobilisés Immobilisations financières Montants nets au 31 décembre 2022 5 149 2 790 — 7 939 Acquisition et augmentation de capital des filiales 36 — — 36 Variation des dépréciations (2) 19 — 17 Autres mouvements — (784) — (784) Montants nets au 31 décembre 2023 5 183 2 025 — 7 208 Acquisition et augmentation de capital des filiales 77 — — 77 Cessions et réduction de capital des filiales (3) (3) Variation des dépréciations 5 — — 5 Autres mouvements — (252) — (252) Montants nets au 31 décembre 2024 5 262 1 773 — 7 036 Au premier semestre 2024, Valeo a procédé à la recapitalisation de sa filiale DAV Tunisie SA à hauteur de 15 millions d'euros. Au second semestre 2024, Valeo a également augmenté sa participation dans Valeo Auto-Electric GmbH à hauteur de 55 millions d'euros. La société a, par ailleurs, procédé aux recapitalisations de ses filiales : Équipement 11 et Équipement 2 respectivement à hauteur de 6 millions d'euros et de 1 million d'euros. La diminution des créances brutes rattachées à des participations de 252 millions d'euros au cours de l'exercice 2024 est principalement liée au remboursement de prêts consentis à des filiales, partiellement compensée par l'octroi de nouveaux financements. NOTE 6FINANCEMENT ET COUVERTURE DES RISQUES 6.1Endettement financier net 6.1.1Détail de l’endettement financier net Aux 31 décembre 2023 et 2024 , l’endettement financier net de Valeo s’analyse comme suit : (en millions d'euros) Notes explicatives 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Dettes financières à long terme – part à plus d'un an 6.1.3 4 421 4 604 Dettes financières à long terme – part à moins d’un an 6.1.3 1 193 830 Emprunts à court terme 6.1.4 625 748 Autres dettes financières à court terme 6.1.4 5 040 4 506 ENDETTEMENT FINANCIER BRUT 11 280 10 688 Créances rattachées aux participations (prêts à moyen et long terme) (1) 5 (1 773) (2 025) Créances financières 6.1.5 (6 332) (5 472) Valeurs mobilières de placement et disponibilités 6.1.6 (2 475) (2 545) ENDETTEMENT FINANCIER NET 699 646 (1) Les créances rattachées aux participations sont prises en compte dans le calcul de l’endettement financier net. 6.1.2Détail de la trésorerie nette La trésorerie nette de la Société se compose des valeurs mobilières de placement et disponibilités, des créances financières et des autres dettes financières à court terme. (en millions d'euros) Notes explicatives 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Autres dettes financières à court terme 6.1.4 5 040 4 506 Créances financières 6.1.5 (6 332) (5 472) Valeurs mobilières de placement et disponibilités 6.1.6 (2 475) (2 545) TRÉSORERIE NETTE (3 767) (3 511) 448 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 6.1.3Détail des dettes financières à long terme (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Moins d'un an 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires 600 2 650 850 4 100 3 950 Placement privé 392 162 — 554 554 Emprunts auprès de la Banque européenne d'Investissement 100 400 50 550 600 Emprunts bancaires bilatéraux — 250 — 250 250 Autres dettes financières à long terme 57 — 57 — Intérêts courus non échus 102 2 — 104 80 DETTES FINANCIÈRES À LONG TERME 1 193 3 521 900 5 614 5 434 Dans le cadre du programme de financement à moyen et long terme Euro Medium Term Note , la Société a procédé aux opérations suivantes au cours de l'année 2024 : • remboursement en janvier 2024 de l'emprunt obligataire de 700 millions d'euros, qui avait été émis en 2014 ; • réalisation en avril 2024 d'une émission obligataire verte de 850 millions d'euros à échéance avril 2030 assortie d'un coupon de 4,50 %. Au 31 décembre 2024, les principales caractéristiques des dettes à long terme sont les suivantes : Type Encours au 31 décembre 2024 (en millions d'euros) Émission Échéance Taux d'intérêt nominal EMPRUNTS OBLIGATAIRES Programme EMTN 600 Juin 2018 Juin 2025 1,500 % Programme EMTN 600 Mars 2016 Mars 2026 1,625 % Programme EMTN (1) (3) 750 Novembre 2022 Mai 2027 5,375 % Programme EMTN (1) 700 Juillet 2021 Août 2028 1,000 % Programme EMTN (2) 600 Octobre 2023 Avril 2029 5,875 % Programme EMTN (2) 850 Avril 2024 Avril 2030 4,500 % PLACEMENT PRIVÉ SCHULDSCHEIN ÉMIS EN 2019 Tranche 3 90 Avril 2019 Avril 2025 1,291 % Tranche 4 (4) 122 Avril 2019 Avril 2025 Euribor 6 mois + 1,15 % PLACEMENT PRIVÉ SCHULDSCHEIN ÉMIS EN 2022 Tranche 1 30 Octobre 2022 Octobre 2025 4,95 % Tranche 2 149 Octobre 2022 Octobre 2025 Euribor 6 mois + 1,90 % Tranche 3 (1) 30 Octobre 2022 Octobre 2027 5,251 % Tranche 4 (1) 52 Octobre 2022 Octobre 2027 Euribor 6 mois + 2,10 % Tranche 5 (1) 30 Décembre 2022 Octobre 2027 Euribor 6 mois + 2,10 % Tranche 6 (1) 5 Octobre 2022 Octobre 2029 5,503 % Tranche 7 (1) 45 Décembre 2022 Octobre 2029 Euribor 6 mois + 2,30 % EMPRUNT BEI (BANQUE EUROPÉENNE D’INVESTISSEMENT) Tranche 1 (5) 250 Juin 2021 Juin 2029 0,885 % Tranche 2 (6) 300 Février 2022 Février 2030 1,083 % AUTRES Emprunts bancaires bilatéraux 250 — — — Autres dettes financières à long terme 57 — — — Intérêts courus non échus 104 — — — EMPRUNTS À LONG TERME 5 614 (1) Clause d'indexation sur un objectif d'empreinte carbone à fin 2025. (2) Émissions réalisées dans le Cadre de financements verts et durables de Valeo. (3) Coupons à taux fixes partiellement échangés contre des coupons à taux variables indexés sur le taux Euribor 6 mois via des swaps de taux d'intérêts d'un notionnel de 600 millions d'euros. (4) Coupons à taux variables échangés contre des coupons à taux fixe via des swaps de taux d'intérêts. (5) Emprunt à taux bonifié amortissable en 6 annuités de 50 millions d'euros à partir de juin 2024. (6) Emprunt à taux bonifié amortissable en 6 annuités de 50 millions d'euros à partir de février 2025. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 449 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 La part à moins d'un an des dettes financières à long terme correspond à l'emprunt obligataire de 600 millions d'euros qui arrivera à échéance en juin 2025, au coupon de 50 millions d'euros sur la première tranche de l'emprunt BEI, au coupon de 50 millions d'euros sur la deuxième tranche de l'emprunt BEI et des tranches des placements privés Schuldschein pour un montant total de 212 millions d’euros en avril 2025 et de 179 millions d’euros en octobre 2025 ainsi qu’aux intérêts courus non échus sur les emprunts. 6.1.4Détail des dettes financières à court terme (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Negotiable European Commercial Paper (Billets de trésorerie) 525 698 Emprunt bancaire bilatéral 100 50 EMPRUNTS À COURT TERME 625 748 Comptes courants et emprunts auprès des filiales du Groupe 4 914 4 268 Dettes auprès des établissements bancaires 4 71 Autres dettes financières 123 167 AUTRES DETTES FINANCIÈRES À COURT TERME 5 040 4 506 DETTES FINANCIÈRES À COURT TERME 5 665 5 254 Les dettes financières à court terme comprennent principalement les comptes courants créditeurs et les emprunts auprès des filiales et des établissements bancaires ainsi que les billets de trésorerie émis. Au 31 décembre 2024 , les autres dettes financières correspondent principalement à la valeur comptable : • des instruments de couverture de change souscrits dans le cadre de la gestion centralisée du risque de change du Groupe avec une perte latente de 94 millions d’euros. La société exerçant un rôle d’intermédiaire pour les filiales du Groupe, ces passifs sont adossés à des actifs de couverture de change présentant un gain latent d’un montant similaire (cf. Note 6.1.5, page 449 ) ; • des instruments de couverture de change des prêts et emprunts de la Société libellés en devises étrangères avec une perte latente de 23 millions d’euros. Au 31 décembre 2023, les autres dettes financières comprenaient essentiellement des pertes latentes liées à des instruments financiers à terme contractés à des fins de couverture. 6.1.5Détail des créances financières (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Avances en compte courant 6 209 5 306 Autres créances financières 123 166 CRÉANCES FINANCIÈRES 6 332 5 472 Les créances financières sont principalement composées d’avances en comptes courants aux filiales. Au 31 décembre 2024 , les autres créances financières d'un montant de 123 millions d’euros sont constituées essentiellement d’instruments de couverture dont notamment : • des instruments de couverture de change souscrits dans le cadre de la gestion centralisée du risque de change du Groupe avec un gain latent de 94 millions d’euros (cf. Note 6.1.4, page 449) ; • des instruments de couverture de change des prêts et emprunts de la Société libellés en devises étrangères avec un gain latent de 24 millions d’euros. Au 31 décembre 2023, les autres créances financières étaient constituées essentiellement d’instruments de couverture pour 166 millions d’euros dont notamment : • des instruments de couverture de change souscrits dans le cadre de la gestion centralisée du risque de change du Groupe avec un gain latent de 117 millions d’euros ; • des instruments de couverture de change des prêts et emprunts de la Société libellés en devises étrangères avec un gain latent de 42 millions d’euros. 450 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 6.1.6Valeurs mobilières de placement et disponibilités Les valeurs mobilières de placement sont évaluées au plus bas de leur prix d’acquisition ou de leur valeur de marché lorsqu’il s’agit d’actions propres achetées au titre de la régularisation des cours ou d’actions non affectées à des plans d’attribution au personnel. (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Valeurs mobilières de placement 1 586 2 274 Disponibilités 889 271 VALEURS MOBILIÈRES DE PLACEMENT ET DISPONIBILITÉS 2 475 2 545 Le portefeuille de valeurs mobilières de placement inclut des FCP monétaires à hauteur de 1 567 millions d’euros au 31 décembre 2024 (2 263 millions d’euros au 31 décembre 2023). Il est également constitué de 1 657 184 actions propres d'une valeur de 19 millions d’euros à la clôture de l’exercice 2024. Aucune dépréciation n’a été constatée à la clôture. Au 31 décembre 2023 , Valeo détenait 712 384 actions propres d'une valeur de 12 millions d’euros. En effet, la société Valeo peut être amenée à racheter ses propres actions sur le marché dans le but d’assurer la couverture des plans d’actions gratuites et d’actionnariat salarié ainsi que la mise en œuvre du contrat de liquidité. En 2024, la société Valeo a sollicité l'assistance d'un prestataire de services d'investissements pour les besoins de la réalisation de certains objectifs de son programme de rachat d'actions tel qu'autorisé par l'Assemblée générale Mixte des actionnaires en date du 24 mai 2023. Selon les termes du contrat conclu le 11 mars 2024, il a été convenu entre les parties que le prestataire de services d’investissements vendrait à Valeo qui s’obligeait à les acquérir, à l’échéance, une certaine quantité d’actions Valeo, dans la limite de 25 millions d’euros, à cours moyen déterminé de manière objective et indépendante par le marché pendant toute la durée du contrat. Ce cours moyen ne pouvait en toute hypothèse excéder le prix maximum d’achat tel qu’arrêté par l’Assemblée générale mixte des actionnaires en date du 24 mai 2023. Cette convention a pris effet le 12 mars 2024 et s'est terminée le 13 mai 2024. À cette date, Valeo était dans l'obligation de se porter acquéreur des actions propres rachetées par le prestataire de services d'investissements sur la durée du programme et un décaissement de 25 millions d'euros est intervenu pour la livraison de 2 175 683 actions propres au cours moyen de 11,49 euros par action. L'intégralité des actions rachetées ont été affectées aux fins de couvrir la mise en œuvre de toute attribution gratuite d'actions aux salariés au titre de leur participation aux fruits de l'expansion de l'entreprise et de tout plan d'épargne entreprise. Le contrat de liquidité, conforme à la charte de déontologie AFEI (Association Française des Entreprises d’Investissement) a été signé avec un prestataire de services d’investissement le 25 mars 2019. Au 31 décembre 2024, les moyens affectés à la mise en œuvre de ce contrat de liquidité ressortent à 17 321 056 euros contre 17 032 618 euros de liquidité à la clôture de l’exercice précédent. Au cours de l’exercice 2024, la Société a acquis 4 966 609 actions propres et en a cédé 4 988 309 au titre de ce contrat. Pour les actions affectées aux plans d’attribution d’actions gratuites, le règlement ANC 2014-03 s’applique. Lorsque les plans sont servis par des actions existantes, ce règlement précise notamment les modalités d’étalement des provisions éventuelles sur la durée d’acquisition des droits (cf. Note 3.1.2, pages 443 à 444). Au cours de l’exercice 2024, la Société a livré 1 209 183 actions dans le cadre des plans d’actions gratuites (contre 1 694 893 actions livrées au cours de l’année 2023). 6.2Réserve de liquidité et covenants 6.2.1Lignes de crédit Au 31 décembre 2024, Valeo dispose de lignes de crédit bancaires confirmées à échéance moyenne de 2,8 ans pour un montant total de 1,6 milliard d’euros, au titre desquelles aucun tirage n’a été effectué au cours de l'exercice 2024. Ces lignes de crédit bilatérales ont été négociées auprès de neuf banques (notation moyenne : A chez S&P et A1 chez Moody’s). 6.2.2Programmes de financement Le programme de financement Euro Medium Term Note (EMTN) à moyen et à long terme d’un montant maximum de 5 milliards d’euros dont dispose le Groupe est utilisé à hauteur de 4,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024, en augmentation de 150 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2023. 6.2.3Negotiable European Commercial Paper (NEU CP) – Billets de trésorerie Valeo dispose d’un programme de financement à court terme sous forme de Negotiable European Commercial Paper plafonné à 2,5 milliards d’euros. Au 31 décembre 2024 , ce programme est utilisé à hauteur de 525 millions d’euros (contre 698 millions d’euros au 31 décembre 2023). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 451 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 6.2.4Notation de la dette Le Groupe fait l'objet de notations financières auprès de plusieurs agences. Agence de notation Date de publication Dette long terme Perspective Dette court terme Standard & Poor's 3 avril 2024 BB+ Négative B Moody’s 26 septembre 2024 Ba1 Négative Non-prime 6.2.5Covenants Certains contrats de financement comportent des clauses de remboursement anticipé en cas de non-respect de ratios financiers. Le principal ratio est décrit dans le tableau suivant : Contrats de financement Ratio Seuils Ratio au 31 décembre 2024 (1) Lignes de crédit Endettement financier net consolidé / EBITDA consolidé < 3,5 1,3 Emprunt BEI (Banque européenne d'Investissement) Emprunt bancaire bilatéral Placements privés Schuldschein (1) Calculé sur 12 mois. Les emprunts obligataires, émis dans le cadre du programme de financement à moyen et long terme Euro Medium Term Note, comportent une option accordée aux porteurs qui peuvent demander le remboursement anticipé ou le rachat de leurs obligations si un changement de contrôle de Valeo intervient et qu’il entraîne un retrait de la notation ou une baisse de la notation de l’obligation en dessous de celle de valeur d’investissement (Investment grade) dans l’hypothèse où elle était précédemment notée valeur d’investissement. Dans l’hypothèse où cette notation était précédemment en dessous de la valeur d’investissement, les obligataires pourraient demander le remboursement anticipé ou le rachat de leurs obligations si un changement de contrôle de Valeo intervient et qu’il entraîne une baisse de catégorie de notation (par exemple : de Ba1 à Ba2). Les placements privés Schuldschein et l'emprunt auprès de la Banque européenne d'investissement comportent également une clause de changement de contrôle qui permet aux investisseurs de demander le remboursement anticipé de leurs avoirs. Les lignes de crédit et les prêts bilatéraux mis en place avec des banques commerciales comportent une option qui permet aux prêteurs de demander le remboursement anticipé si un changement de contrôle de Valeo intervient et que ce changement de contrôle entraîne une baisse de la notation de l'emprunteur en dessous de celle de valeur d’investissement (investment grade). Enfin, les lignes de crédit et crédits bila téraux mis en place avec les banques du pool bancaire de Valeo, l'emprunt auprès de la Banque européenne d'investissement, et les dettes long terme du Groupe comportent des clauses dites de défaut croisé (cross default) en vertu desquelles, si un certain montant de dette financière est susceptible de devenir exigible par anticipation, les autres dettes financières peuvent également être exigées par anticipation. À la date d’arrêté des comptes consolidés, le Groupe prévoit de respecter les engagements attachés à sa dette sur les prochains mois. 6.3Couvertures des risques de change, sur matières premières et de taux d’intérêt La société Valeo exerce une activité de holding et n’est donc pas exposée à un risque de change opérationnel, ni à un risque sur des matières premières. Dans le cadre de la gestion centralisée des risques de marchés (risque de change, de matières premières et de taux), les filiales du Groupe couvrent leurs expositions au risque de change et aux matières premières résultant de leurs activités industrielles et commerciales auprès de la société mère Valeo qui souscrit des instruments dérivés auprès de contreparties bancaires. Les gains et pertes réalisés sur ces dérivés sont rétrocédés aux filiales à l’origine des demandes de couvertures. La Société met en place des dérivés pour couvrir le risque de change lié à ses activités de financement et de centralisation de la liquidité du Groupe. La revalorisation aux taux de clôture des positions bilantielles en devises (prêts et emprunts internes, dettes externes, comptes courants, comptes bancaires) est compensée par les gains et les pertes sur les dérivés de change. Le report/déport lié aux dérivés est étalé en résultat financier sur la durée de la couverture. Les charges et les produits financiers relatifs aux instruments dérivés de taux sont reconnus en résultat de façon symétrique à l’enregistrement des charges et des produits générés par la réévaluation des éléments couverts. 452 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 6.3.1Couvertures des risques de change Risque de change opérationnel Les principaux instruments de couverture auxquels la Société a habituellement recours sont les achats et ventes à terme fermes de devises. Risque de change financier La centralisation des excédents de trésorerie en devises, les besoins de financement des filiales étrangères et certaines opérations de financement exposent la Société à un risque de change financier (risque lié à la variation de valeur des dettes ou des créances financières libellées en devises étrangères). Ce risque de change est couvert essentiellement via des swaps de devises. En effet, la Société finance usuellement ses filiales dans leurs propres devises et se couvre systématiquement contre le risque de change qui en résulte. Par ailleurs, les financements et placements externes de la Société sont, en règle générale, libellés en euros, notamment pour les émissions obligataires sous programme EMTN (Euro Medium Term Note). Au 31 décembre 2024, la position de change de la société Valeo dans les principales devises étrangères est la suivante : (en millions d’euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 USD CZK CNY PLN Autres Total Total Ventes à terme avec filiales (515) (297) (21) (361) (96) (1 290) (1 354) Achats à terme avec filiales 374 193 11 208 22 808 682 DÉRIVÉS AVEC FILIALES (141) (104) (10) (153) (74) (482) (672) Ventes à terme externes (297) (396) (92) (425) (293) (1 503) (1 562) Achats à terme externes 1 099 219 1 708 361 382 3 769 3 413 DÉRIVÉS EXTERNES 802 (177) 1 616 (64) 89 2 266 1 851 POSITION NETTE DES DÉRIVÉS 661 (281) 1 606 (217) 15 1 784 1 179 Expositions bilantielles (661) 280 (1 606) 217 (14) (1 784) (1 307) POSITION NETTE TOTALE — (1) — — 1 — (128) Les positions nettes en devises étrangères sur les dérivés de change sont adossées aux prêts et emprunts internes de la société Valeo et à des positions de trésorerie. La valeur de marché des instruments financiers de change sur la position hors Groupe présente un gain latent de 41 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre un gain latent de 82 millions d’euros au 31 décembre 2023). 6.3.2Couverture des risques sur matières premières Les techniques de couverture de risques sur matières premières privilégient les instruments avec règlement monétaire, sans livraison de sous-jacent physique (essentiellement des swaps sur le cours moyen mensuel). Les volumes couverts de métaux non ferreux en fin de période s’établissent aux 31 décembre 2024 et 2023 comme suit : (en tonnes) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Aluminium 27 979 34 810 Aluminium 2e fusion 9 496 7 642 Cuivre 9 957 8 083 TOTAL 47 432 50 535 Toutes matières confondues, les couvertures en cours aux 31 décembre 2024 et 2023 sont les suivantes : (en millions d’euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Avec les filiales Hors Groupe Total Total Ventes à terme 167 5 172 175 Achats à terme (5) (167) (172) (175) POSITION NETTE 161 (161) — — Au 31 décembre 2024, la valeur de marché des instruments financiers relatifs au métal sur la position hors Groupe représente une perte latente de 2 millions d’euros (gain latent d'un million d’euros au 31 décembre 2023). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 453 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 6.3.3Couverture des risques de taux Le Groupe utilise les swaps de taux d’intérêt pour gérer le risque de taux de sa dette, dès l’origine ou pendant la durée de l’emprunt, contre un taux variable ou fixe. Aucune nouvelle couverture de taux d'intérêt n'a été mise en place en 2024. La tranche à taux variable du Schuldschein émis en avril 2019 a été couverte par un swap de taux qui échange le coupon variable contre un taux fixe. En mars 2019, le Groupe a converti en couronnes tchèques le financement de 159 millions d’euros à une de ses filiales tchèques. Concomitamment, le Groupe a mis en place un cross currency swap en couronnes tchèques du même montant adossé en terme de maturité, arrivé à échéance en mars 2024. En novembre 2022, deux swaps de taux échangeant un coupon fixe contre un coupon variable d'un montant total de 600 millions d'euros ont été contractés afin de variabiliser le taux fixe de l’emprunt obligataire à échéance en 2027. Au 31 décembre 2024, 88 % des dettes financières à long terme sont à taux fixe (88 % au 31 décembre 2023). (en millions d'euros) Moins d'un an Un à cinq ans Plus de cinq ans Total valeurs nominales Fixe Variable Fixe Variable Fixe Variable Fixe Variable Total Passifs financiers (2 564) (4 295) (3 144) (377) (900) — (6 608) (4 672) (11 280) Créances financières et créances rattachées aux participations 1 959 6 146 — — — — 1 959 6 146 8 105 Valeurs mobilières de placement et disponibilités 346 2 129 — — — — 346 2 129 2 475 POSITION NETTE AVANT GESTION (259) 3 980 (3 144) (377) (900) — (4 303) 3 603 (700) Instruments dérivés 123 (123) (600) 600 — — (477) 477 — POSITION NETTE APRÈS GESTION (136) 3 857 (3 744) 223 (900) — (4 780) 4 080 (700) NOTE 7RÉSULTAT FINANCIER (en millions d’euros) 2024 2023 Dividendes 136 210 Produits d'intérêts 413 336 Charges d’intérêts (374) (333) Dotations/Reprises nettes sur dépréciations et provisions des titres de participation 15 (2) Autres produits et charges financiers (15) 24 RÉSULTAT FINANCIER 175 235 En 2024 , les revenus de dividende se sont élevés à 136 millions d’euros, en baisse par rapport à 2023. Ce montant comprend notamment un dividende de 80 millions d’euros en provenance de Valeo International Holding BV, 28 millions d'euros provenant de Valeo Bayen, 23 millions d'euros provenant des filiales coréennes et 5 millions d'euros provenant des filiales indiennes. En 2023 les dividendes reçus provenaient principalement de Valeo International Holding BV pour 140 millions d’euros, 57 millions d'euros provenant de Valeo Bayen et 13 millions d'euros provenant des filiales coréennes. Les produits d’intérêts correspondent en grande partie aux revenus liés au financement des filiales et aux revenus des placements du Groupe. La hausse de 77 millions d’euros de ces produits par rapport à l’exercice 2023 est principalement due à l’évolution du financement de filiales Européennes. Au 31 décembre 2024, les charges d’intérêts sont relatives aux financements externes pour 216 millions d’euros (170 millions d’euros au 31 décembre 2023) ainsi qu'à des charges d'intérêts relatives à la rémunération des excédents de trésorerie des filiales et des charges associées à la couverture d'opérations en devises pour 158 millions d'euros (163 millions d’euros au 31 décembre 2023). Au 31 décembre 2024, l’évaluation du portefeuille de titres a conduit à l’enregistrement d'une reprise nette de 15 millions d’euros sur dépréciations et provisions dont 16 millions d’euros de reprise sur les titres de Valeo Auto-Electric GmbH (cf. Note 4.2.1, page 403). Fin 2023 , La Société avait comptabilisé 2 millions d’euros de dotations nettes de provisions pour risques. Au 31 décembre 2024, les autres produits et charges financiers sont impactés essentiellement par la gestion centralisée du risque de change du Groupe avec une perte de change de 10 millions d’euros et par l'amortissement des primes d'émission des emprunts obligataires pour 3 millions d'euros. En 2023, les autres produits et charges financiers incluaient principalement un profit de 19 millions d'euros lié au remboursement d'un prêt totalement déprécié consenti à une co-entreprise et un gain de change de 8 millions d’euros lié à la gestion centralisée du risque de change du Groupe. 454 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 NOTE 8IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES 8.1Régime fiscal des groupes et résultat fiscal V aleo a opté en faveur du régime d’intégration fiscale. Le Groupe intégré comprend la société mère et ses principales filiales françaises. Au 31 décembre 2024 , le montant des déficits fiscaux ressort à 1 674 millions d’euros (1 625 millions d’euros au 31 décembre 2023 ). Si une filiale redevient bénéficiaire, elle utilisera ses déficits antérieurs et Valeo devra alors restituer à l’État l’économie d’impôt correspondante. Compte tenu de la convention d'intégration fiscale, la société Valeo ne comptabilise pas de provision pour reversement des économies d’impôts. Néanmoins, en cas de sortie d’une filiale du périmètre d’intégration fiscale, Valeo pourra être conduit à reverser à cette filiale les économies d’impôt la concernant, en fonction des modalités prévues dans le contrat de cession. 8.2Produits d’impôts sur les bénéfices (en millions d’euros) 2024 2023 Produit net lié à l’intégration fiscale 16 8 IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES 16 8 Sur l’exercice 2024 , le produit net lié à l’intégration fiscale à percevoir auprès des filiales s'élève à 16 millions d’euros, en hausse de 8 million d'euros par rapport à l’exercice clos au 31 décembre 2023. En l’absence d’intégration fiscale, la Société aurait dû supporter une charge d’impôt sur les sociétés de 5 millions d’euros pour l’exercice clos au 31 décembre 2024, En 2023, compte tenu à la fois de son résultat fiscal individuel déficitaire ainsi que celui du groupe d'intégration fiscale, la société n’avait supporté aucune charge d’impôt. 8.3Les éléments susceptibles d’être à l’origine d’allégements et d’accroissements de la dette future d’impôt de Valeo Les déficits fiscaux reportables constituent les principaux éléments susceptibles d'être à l'origine d'allégements et d'accroissements de la dette d'impôt de Valeo. Les différences temporelles entre le régime fiscal et le traitement comptable sont non significatives aux bornes de l'entité légale. (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Base Impôt correspondant Base Impôt correspondant Déficits fiscaux reportables 1 674 434 1 625 420 TOTAL déficits fiscaux reportables 1 674 434 1 625 420 8.4Créances fiscales Au 31 décembre 2024 , les créances fiscales s’élèvent à 20 millions d’euros dont 16 millions d’euros au titre du produit d’intégration fiscale. Au cours de l’exercice 2024, la société Valeo a escompté auprès d’un établissement bancaire sa créance dite « en germe » relative au Crédit d’Impôt Recherche au titre de l’année 2024 pour 42 millions d’euros. Cette créance a été annulée au bilan en contrepartie de la trésorerie reçue. Au cours de l’exercice 2023, la société Valeo avait cédé auprès d’un établissement bancaire sa créance dite « en germe » relative au Crédit d'Impôt Recherche 2023 pour 53 millions d’euros. 8.5Autres dettes Au 31 décembre 2024, les autres dettes intègrent 200 millions d’euros dus aux filiales membres de l’intégration fiscale au titre du Crédit d’Impôt Recherche des années 2021 à 2024 . Au 31 décembre 2023, les autres dettes s’élevaient 207 millions d’euros dus aux filiales membres de l’intégration fiscale au titre du Crédit d’Impôt Recherche des années 2020 à 2023. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 455 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 NOTE 9CAPITAUX PROPRES 9.1Capital Dans les pays qui satisfont aux critères d’éligibilité du Groupe et de faisabilité locale, Valeo offre à ses salariés la possibilité de devenir actionnaires grâce à une augmentation de capital spéciale qui leur est réservée. Contrairement aux années précédentes, il n’y a pas eu de nouveau plan proposé aux salariés en 2024. Ainsi, au 31 décembre 2024, le capital social s’élève à 245 millions d’euros, divisé en 244 633 504 actions de un euro chacune, entièrement libérées. Les actions nominatives inscrites au nom du même titulaire depuis au moins quatre ans (29 402 319 actions au 31 décembre 2024) bénéficient d’un droit de vote double. Le capital social s’élevait à 245 millions d’euros au 31 décembre 2023. 9.2Primes d’émission et de fusion Les primes d’émission représentent la différence entre la valeur nominale des titres émis et le montant, net de frais, des apports reçus en numéraire ou en nature par Valeo lors de l’émission. Contrairement aux années précédentes, il n’y a pas eu d'offre de souscription d’actions réservée aux salariés en 2024 . Ainsi, aucune nouvelle prime d’émission n’a été dégagée. 9.3Réserves Les réserves distribuables, avant affectation du résultat 2024 , s’élèvent à 2 446 millions d’euros (2 369 millions d’euros au 31 décembre 2023), déduction faite de la valeur nette des actions propres détenues par la Société au 31 décembre 2024 soit un montant de 19 millions d’euros (12 millions d’euros au 31 décembre 2023 ). 9.4Évolution (en millions d'euros) Capital social Primes d'émission et de fusion Réserves et autres Capitaux propres CAPITAUX PROPRES AU 31 décembre 2022 244 1 573 2 308 4 125 Dividende distribué — — (92) (92) Augmentation de capital 1 15 — 16 Autres mouvements — — — Résultat de l'exercice — — 194 194 CAPITAUX PROPRES AU 31 décembre 2023 245 1 588 2 410 4 243 Dividende distribué — — (97) (97) Augmentation de capital — — — — Résultat de l'exercice — — 181 181 CAPITAUX PROPRES AU 31 décembre 2024 245 1 588 2 494 4 327 NOTE 10AUTRES INFORMATIONS 10.1Échéancier des créances et des dettes (en millions d'euros) 31 décembre 2024 Part à moins d'un an Part à plus d'un an et cinq ans au plus Part à plus de cinq ans Créances fiscales 20 20 — — Autres créances d'exploitation 19 19 — — CRÉANCES D'EXPLOITATION 39 39 — — 456 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 (en millions d'euros) 31 décembre 2024 Part à moins d'un an Part à plus d'un an et cinq ans au plus Part à plus de cinq ans Dettes fournisseurs 10 10 — — Dettes fiscales et sociales 10 10 — — DETTES D’EXPLOITATION 20 20 — — AUTRES DETTES 201 55 146 — L’échéancier des dettes financières à long terme est présenté en Note 6.1.3, page 448. 10.2Opérations avec les parties liées Les comptes de la Société incluent les opérations réalisées avec ses filiales dans le cadre normal de ses activités et aux conditions habituelles de marché. Aucune convention avec les parties liées au sens de l’article R. 123-198 du Code de commerce, significative et qui ne respecterait pas les conditions normales du marché, n’a été conclue sur l’exercice 2024. 10.3Engagements hors bilan 10.3.1Engagements donnés (en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Moins d'un an Plus d'un an Total Moins d'un an Plus d'un an Total Engagements donnés — 67 67 14 70 84 Les engagements donnés comprennent notamment la garantie donnée en 2005, à hauteur de 67 millions d’euros au 31 décembre 2024 (identique en devise au 31 décembre 2023), au syndicat IUE-CWA-Local 509 dans le cadre de l’accord intervenu en septembre 2005 pour la fermeture de l’usine de Rochester. Cette garantie à première demande, consentie pour une durée indéterminée, couvre les engagements de Valeo North America Inc. (ex-Valeo Electrical Systems Inc.) en matière de retraites et avantages connexes. Au 31 décembre 2023, un protocole de recapitalisation entre Valeo et DAV Tunisie SA avait été signé le 30 novembre 2023 dans lequel Valeo s’engageait à la recapitalisation de sa filiale par apport en numéraire de 49 millions de dinars tunisiens (environ 14 millions d'euros). La recapitalisation a été réalisée en 2024 . 10.3.2Engagements reçus Au 31 décembre 2024, dans le cadre du financement de leurs activités, certaines filiales du Groupe bénéficient de lettres de soutien. Ces lettres sont émises par les actionnaires directs de ces entités ou par des holdings intermédiaires lorsque nécessaire. Ces lettres de soutien visent à garantir l'ensemble des engagements financiers pris par ces filiales au cours des 12 prochains mois. À ce titre, les lettres de soutien émises par les holdings intermédiaires du Groupe vis-à -vis de Valeo SE visent à garantir les comptes courants financiers que cette dernière octroie dans le cadre de ses activités de financement. 10.4Honoraires des Commissaires aux comptes Les honoraires des Commissaires aux comptes figurant au compte de résultat de la société Valeo sont les suivants : (en milliers d'euros) Ernst & Young Forvis Mazars SA 2024 2023 2024 2023 AUDIT Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes individuels et consolidés 27 27 31 31 Services autres que la certification des comptes 23 36 23 167 TOTAL HONORAIRES 50 63 54 198 Les services autres que la certification des comptes fournis par Ernst & Young et Forvis Mazars SA au cours de l’exercice à la société Valeo concernent principalement (i) des lettres de confort émises en lien avec le programme EMTN (€uro Medium Term Note) du Groupe et (ii) des travaux d'audit sur les comptes combinés et consolidés de structures opérationnelles du Groupe. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 457 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 NOTE 11FILIALES ET PARTICIPATIONS Au 31 décembre 2024 Sociétés (en millions d'euros) Capital Autres capitaux propres (1) Quote-part du capital détenue (en %) Valeur comptable des titres détenus Prêts et avances consentis Cautions et avals fournis Chiffre d'affaires hors taxes Résultat net Divi- dendes Brut Net Valeo Bayen Paris - France (SIREN : 380 072 520) 2 837 159 100 4 849 4 849 1 159 — 168 (940) 28 Valeo Service Saint Denis - France (SIREN : 306 486 408) 23 (8) 100 74 29 — — 161 (3) — Equipement 11 Paris - France (SIREN : 440 331 411) — — 100 14 2 2 — — (1) — Valeo International Holding B.V. Helmond - Pays-Bas 128 386 100 197 197 50 — 106 (45) 80 Coreval Strassen - Luxembourg 23 1 99 23 23 — — — — — Valeo Auto-Electric GmbH Bietigheim - Allemagne — 251 11 81 81 — — — — — Valeo Embrayages Tunisie Jedeida - Tunisie 6 (8) 100 6 — 7 — 11 (1) — Dav Tunisie -Tunisie 16 2 91 15 15 6 — 87 1 — Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.S. (3) Bursa – Turquie 31 146 100 40 40 — — 602 15 — Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd (2) (3) Chennai – Inde 9 16 50 9 9 — — 103 8 3 Valeo Pyeong Hwa Co. Ltd. (3) Daegu - Corée du Sud 9 156 50 12 12 — — 495 27 9 Valeo Pyeong HWA International Co., Ltd Séoul - Corée du Sud 2 80 50 1 1 — — 144 33 12 Valeo Pyeong HWA Automotive Components Co., Ltd Daegu - Corée du Sud 2 75 27 2 2 — — 247 20 2 Autres filiales et participations françaises (ensemble) 3 1 Autres filiales et participations étrangères (ensemble) 3 3 — 2 TOTAL 5 329 5 263 1 224 136 (1) Y compris le résultat de l’exercice 2024 et avant affectation de celui-ci. (2) Dernier exercice statutaire clos au 31 mars 2024 . (3) Données converties au taux de clôture et au taux moyen annuel 2023. NOTE 12ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE Le 22 janvier 2025, Valeo a contracté un emprunt bilatéral de 100 millions d’euros avec La Banque Postale pour une durée de quatre ans. 458 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 5.6.5Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2024 A l’Assemblée Générale de la société Valeo, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Valeo relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit et des risques. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2024 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Justification des appréciations – Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Evaluation des titres de participation, créances rattachées et provisions pour risques sur filiales Risque identifié Notre réponse Au 31 décembre 2024, les titres de participation de votre société et les créances rattachées sont inscrits au bilan pour une valeur nette comptable de M€ 7 036, soit 44% du total actif qui s’élève à M€ 15 906. A leur date d’entrée, les titres de participation sont comptabilisés à leur coût d’acquisition. A la clôture, votre société évalue ses titres à leur valeur d’utilité. Lorsque cette valeur est inférieure à la valeur comptable, une dépréciation est enregistrée pour le montant de cette différence. Au 31 décembre 2024, les dépréciations des titres de participation s’élèvent à M€ 66. Les provisions pour risques sur filiales sont destinées à couvrir la situation nette négative de certaines filiales. Au 31 décembre 2024, elles s’élèvent à M€ 2. La valeur d’utilité est déterminée à l’aide des critères suivants, adaptés aux participations évaluées : les données prévisionnelles issues des plans à moyen terme des filiales, les capitaux propres et l’intérêt stratégique du groupe Valeo. Les créances rattachées à ces participations sont principalement constituées de prêts à moyen et long terme accordés à des filiales directes ou indirectes de votre société ainsi qu’à des joint- ventures dans lesquelles le groupe Valeo a investi. Ces immobilisations financières sont mentionnées dans la note 5 de l’annexe aux comptes annuels. Compte tenu de leur montant particulièrement significatif, des jugements inhérents à certains éléments et de leur sensibilité aux prévisions de la direction, nous avons considéré que l’évaluation des titres de participation, des créances rattachées et des provisions pour risques constituait un point clé de l’audit. Afin d’apprécier l’estimation des valeurs d’utilité des titres de participation, sur la base des informations obtenues de votre société, nous avons mis en œuvre des diligences qui ont consisté principalement à analyser la méthode d’évaluation ainsi que les données utilisées et, selon les titres concernés, à : • rapprocher les capitaux propres retenus avec les comptes des filiales préparés selon les principes comptables internationaux, pour les évaluations reposant sur des éléments historiques ; • analyser, le cas échéant, les plans d’affaires établis par la direction pour les filiales dont les titres de participation sont sujets à des dépréciations significatives ; • analyser, avec l’aide de nos spécialistes en évaluation, les principales hypothèses, comme le taux d’actualisation et le taux de croissance à long terme, que nous avons confrontées aux valeurs retenues par les analystes financiers pour le groupe Valeo et les sociétés du secteur ; • rapprocher les valeurs d’utilité retenues par votre société du montant des titres de participation et des créances rattachées par filiale, net des éventuelles provisions pour dépréciation enregistrées sur chacun de ces actifs. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 459 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D. 441-6 du Code de commerce. Informations relatives au gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d’administration consacrée au gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225-37-4, L. 22-10-10 et L. 22-10-9 du Code de commerce. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations. Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique d’achat ou d’échange, fournies en application des dispositions de l’article L. 22-10-11 du Code de commerce, nous avons vérifié leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation à formuler sur ces informations. Autres informations En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l'article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du directeur général. Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen. Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes annuels qui seront effectivement inclus par votre société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux. Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Valeo par votre assemblée générale du 3 juin 2010. Au 31 décembre 2024, nos cabinets étaient dans la quinzième année de leur mission sans interruption. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit et des risques de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration. 460 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Comptes annuels 2024 Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux‑ci. Comme précisé par l’article L. 821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non‑détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous‑jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d’audit et des risques Nous remettons au comité d’audit et des risques un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit et des risques figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d’audit et des risques la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537/2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 821-27 à L. 821-34 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Paris-La Défense, le 26 mars 2025 Les Commissaires aux comptes FORVIS MAZARS SA ERNST & YOUNG et Autres Emmanuelle Bertuzzi Olivier Lenel Philippe Berteaux Guillaume Rouger DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 461 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées 5.7Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées Exercice clos le 31 décembre 2024 A l’Assemblée Générale de la société Valeo, En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées. Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques, les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la société des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions découvertes à l’occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l’existence d’autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l’article R. 225-31 du Code de commerce, d’apprécier l’intérêt qui s’attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation. Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l’article R. 225-31 du Code de commerce relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par l’assemblée générale. Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Conventions soumises à l’approbation de l’assemblée générale Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention autorisée et conclue au cours de l’exercice écoulé à soumettre à l’approbation de l’assemblée générale en application des dispositions de l’article L. 225-38 du Code de commerce. Conventions déjà approuvées par l’assemblée générale Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention déjà approuvée par l’assemblée générale dont l’exécution se serait poursuivie au cours de l’exercice écoulé. Paris-La Défense, le 26 mars 2025 Les Commissaires aux comptes FORVIS MAZARS SA ERNST & YOUNG et Autres Olivier Lenel Emmanuelle Bertuzzi Philippe Berteaux Guillaume Rouger 462 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Autres informations financières et comptables 5.8Autres informations financières et comptables 5.8.1Résultat de la Société au cours des cinq derniers exercices 2020 2021 2022 2023 2024 1. CAPITAL EN FIN D'EXERCICE Capital social (en millions d'euros) 242 243 244 245 245 Nombre d'actions ordinaires existantes 241 717 403 242 574 781 243 501 944 244 633 504 244 633 504 Nombre maximal d'actions futures à créer : — — — — • par exercice de bons de souscription — — — — • par exercice d'options de souscription — — — — • par conversion d’obligations en actions nouvelles — — — — 2. OPÉRATION ET RÉSULTATS DE L'EXERCICE (en millions d'euros) Chiffre d'affaires hors taxes — — — — Résultat avant impôts, amortissements et provisions 321 216 189 178 146 Impôts sur les bénéfices 2 3 7 8 16 Participation des salariés — — — — Résultat net 200 148 203 194 181 Dividende net 72 84 92 97 102 3. RÉSULTATS PAR ACTION (en euros) Résultat après impôt mais avant amortissements et provisions 1,33 0,91 0,81 0,76 0,66 Résultat net 0,83 0,61 0,84 0,79 0,74 Dividende net 0,30 0,35 0,38 0,40 0,42 4. PERSONNEL Effectif au 31 décembre 1 3 3 3 2 Salaires et traitements (en millions d'euros) (1) 26 38 55 31 20 Charges sociales (en millions d'euros) (2) 8 2 (4) (1) (1) (1) En 2024, ce montant inclut une charge de 11 millions d’euros liée à la livraison des actions gratuites du plan d’attribution d’actions gratuites de 2021, du plan d'actionnariat SharesU 2019 gratuites (cf. Note 3.2, page 444 ). (2) En 2024, ce montant inclut une reprise de provision de 2 millions d'euros correspondant aux cotisations sociales payées à la livraison du plan d'actions gratuites 2021 aux bénéficiaires français en partie compensé par la reconnaissance de cotisations sociales rattachées au plan d'actions gratuites 2024 (cf. Note 3.2, page 444). DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 463 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES Autres informations financières et comptables 5.8.2Inventaire des valeurs mobilières Nombre de titres Valeur nette comptable (en millions d'euros) Valeo Bayen 189 154 088 4 849 Valeo International Holding B.V. 2 845 121 198 Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.S. 121 513 059 40 Valeo Service 3 260 000 28 Coreval 928 434 23 Valeo Pyeong Hwa Co. Ltd 1 359 405 12 Valeo Auto-Electric GmbH 3 021 81 Amalgamations Valeo Clutch Private Ltd 56 252 500 9 DAV Tunisie 9 800 000 15 Equipement 11 433 034 1 Autres titres dont la valeur nette comptable est inférieure à 2 millions d’euros 7 TITRES DE PARTICIPATION 5 263 Autres titres — AUTRES TITRES IMMOBILISES — SICAV MONETAIRES 1 568 ACTIONS PROPRES 19 TOTAL VALEURS MOBILIÈRES 6 850 464 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 465 CAPITAL ET ACTIONNARIAT 6.1 Données boursières 466 6.1.1 Évolution des cours 466 6.1.2 Cours de l’action et transactions mensuelles 466 6.2 Relations avec la communauté financière 467 6.2.1 Investisseurs institutionnels 467 6.2.2 Actionnaires individuels 467 6.2.3 Actionnaires salariés 467 6.2.4 Contact 468 6.2.5 Calendrier prévisionnel des publications financières 2025 468 6.3 Dividendes 468 6.4 Actionnariat 469 6.4.1 Répartition du capital 469 6.4.2 Participations directes ou indirectes dans le capital de la Société dont elle a connaissance 469 6.4.3 Intérêts des administrateurs dans le capital de Valeo 472 6.4.4 Opérations réalisées par les personnes exerçant des responsabilités dirigeantes sur les titres de la Société 472 6.5 Programme de rachat d’actions RFA 472 6.5.1 Programme de rachat d’actions en vigueur adopté lors de l’Assemblée générale du 23 mai 2024 472 6.5.2 Actions autodétenues 473 6.5.3 Programme de rachat d’actions soumis à la prochaine Assemblée générale du 22 mai 202 5 474 6.5.4 Annulation d’actions autodétenues 475 6.6 Informations complémentaires concernant le capital 475 6.6.1 Évolution du capital social 475 6.6.2 Autres titres donnant accès au capital – Plans d’options d’achat d’actions et attribution gratuite d’actions 475 6.6.3 Titres non représentatifs du capital 475 6.6.4 Autres informations sur le capital 476 RFA Les éléments du Rapport financier annuel sont clairement identifiés dans le sommaire à l’aide du pictogramme. 466 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Données boursières 6.1Données boursières 2022 2023 2024 Capitalisation boursière en fin d’exercice (en milliards d’euros) 4,07 3,40 2,28 Nombre d’actions (au 31 décembre) 243 501 944 244 633 504 244 633 504 Cours au plus haut (en euros) 28,50 22,23 14,75 Cours au plus bas (en euros) 13,80 11,53 7,38 Cours moyen en clôture (en euros) 19,19 17,71 10,51 Cours en fin de période (en euros) 16,7 13,92 9,31 6.1.1Évolution des cours Date Cours de Bourse (en euros) Volume des transactions Euronext (2) (en capitaux et millions d’euros) + haut + bas Clôture (moyenne) MTF (1) (en nombre de titres) Euronext (2) (en nombre de titres) Décembre 2023 14,54 12,52 13,71 58 710 049 31 536 329 435,50 Janvier 2024 14,75 11,36 12,54 61 226 582 26 247 395 328,59 Février 2024 12,36 10,34 11,20 63 073 336 28 480 626 320,32 Mars 2024 11,84 10,19 11,11 53 113 354 31 601 914 349,23 Avril 2024 13,22 11,20 12,11 65 507 028 30 474 379 369,58 Mai 2024 13,50 11,19 12,18 59 460 307 26 881 316 330,58 Juin 2024 11,75 9,61 10,40 54 305 121 28 491 119 295,66 Juillet 2024 10,79 9,16 9,99 56 763 861 32 019 074 320,66 Août 2024 10,48 8,84 9,63 39 057 983 19 776 666 190,80 Septembre 2024 11,17 8,53 9,58 58 206 365 32 174 117 310,31 Octobre 2024 11,04 8,83 9,97 54 142 477 27 410 201 270,56 Novembre 2024 9,50 7,66 8,59 57 154 482 29 633 188 253,73 Décembre 2024 9,34 7,38 8,73 45 887 251 23 310 888 201,04 (1) MTF (Multilateral Trading Facility) : comporte les volumes de titres échangés sur les plateformes ChiX, Turquoise, Bats, Aquis, etc. (2) Sources : statistiques mensuelles Euronext. 6.1.2Cours de l’action et transactions mensuelles DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 467 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Relations avec la communauté financière 6.2Relations avec la communauté financière La Direction des Relations Investisseurs assure l’interface entre le Groupe et la communauté financière internationale composée des investisseurs institutionnels, dont les investisseurs ESG (Environnement, Social et Gouvernance) et à impact, des analystes financiers ainsi que des actionnaires individuels. À tous ces acteurs du marché, elle entend fournir, en temps réel, une information claire, rigoureuse et transparente, visant à les tenir informés de la stratégie du Groupe, de son positionnement, de ses résultats et objectifs financiers et extra‑financiers à court et moyen terme. Valeo met à disposition de la communauté financière et de ses actionnaires, sur son site Internet www.valeo.com, une rubrique spécifique « Investisseurs et actionnaires » dans laquelle se trouvent notamment : • le Document d’enregistrement universel et le Rapport financier semestriel (section « Information réglementée ») ; • les présentations et les communiqués de presse financiers et extra-financiers (section « Résultats & présentations ») ; • les présentations technologiques (section « Résultats & présentations ») ; • la structure du capital, les dividendes versés et les informations relatives au programme American Depositary Receipt (ADR) aux États-Unis (section « Action et structure du capital ») ; • la liste des analystes couvrant l’action Valeo et le consensus (section « Analystes et consensus ») ; • la dette financière et les notations de Valeo auprès des agences Moody’s et Standard & Poor’s (section « Dette et rating ») ; • l’information destinée aux actionnaires individuels (section « Investisseurs individuels ») ; • l’information relative à l’Assemblée générale (section « Assemblée Générale »). 6.2.1Investisseurs institutionnels La Direction des Relations Investisseurs dialogue de façon étroite et permanente avec la communauté financière. Elle s’attache à rencontrer, tout au long de l’année, les actionnaires, i nvestisseurs et analystes financiers et extra-financiers, au siège du Groupe ou lors de roadshows organisés sur les principales places mondiales (Europe, Amérique du Nord et Asie) ou lors de conférences investisseurs qu'elles soient généralistes ou thématiques (automobile, ESG). En 2024, la Direction des Relations Investisseurs a pris part à 17 conférence s. Au cours de l'année, tous événements confondus, environ 1 100 investisseurs ou analystes ont été rencontrés, dont un grand nombre par la Direction du Groupe. Valeo intègre à sa communication financière une information extra-financière, détaillée et dédiée à l'ensemble des parties prenantes, notamment les investisseurs et les analystes ESG. Au cours de l’exercice, le Groupe a eu l’occasion de présenter, dans le cadre de conférences et de rendez-vous individuels dédiés, ses ambitions dans les domaines de la gouvernance et de la responsabilité sociale et environnementale, notamment en matière de stratégie climat. Une information spécifique leur est dédiée sur le site Internet du Groupe dans la rubrique « Développement durable ». 6.2.2Actionnaires individuels Valeo maintient un dialogue permanent avec les actionnaires individuels qui contrôlent environ 5 % de son capital. Un espace « Investisseurs individuels » est mis à leur disposition sur le site Internet du Groupe dans lequel figure notamment le guide de l'actionnaire. La Direction des Relations Investisseurs assure, auprès des actionnaires individuels, l’envoi régulier de documents concernant la vie et les résultats du Groupe dont notamment des e-newsletter flash. Depuis 2017, un eClub des actionnaires permet aux actionnaires individuels français d’accéder, sur inscription, à des présentations du Groupe et de ses activités. Par ailleurs, la Direction des Relations Investisseurs a rencontré à plusieurs reprises, à Paris et en province, des fonds de gestion privée. Enfin, depuis fin 2000, le service de gestion des titres inscrits au nominatif, assuré par Société Générale, offre une plateforme de renseignement sur la vie du titre (dividendes, fiscalité, passage des ordres) via son numéro indigo (depuis la France : 0825 820 000 ; depuis l’étranger : + 33 (0)2 51 85 67 89). Pour toute autre information concernant le Groupe, un numéro vert (0800 814 045) est mis à disposition des actionnaires individuels. 6.2.3Actionnaires salariés Valeo s’est engagé, depuis 2010, dans une politique d’attribution gratuite d’actions visant à favoriser le développement de l’actionnariat salarié dans la durée. En 2016, Valeo a lancé une offre de souscription d’actions réservée aux salariés (Shares4U), opération qui a été renouvelée pendant 8 années consécutives jusqu'en 2023. La part du capital social de la Société détenue par les salariés actionnaires ayant dépassé le seuil de 3 % au 31 décembre 2022, Valeo a organisé leur représentation au sein du Conseil d'Administration de la Société conformément aux articles L.225-23 et L.225-102 du Code de commerce. Conformément aux modifications statutaires adoptées lors de l'Assemblée générale du 24 mai 2023 et dans le cadre du processus électoral mis en œuvre conformément aux dispositions statutaires et aux modalités arrêtées par le Conseil d'administration, la nomination aux fonctions d'administrateur représentant les salariés actionnaires d'Eric Chauvirey en qualité de titulaire et de Yann Le Pêcheur en qualité de remplaçant a été proposée aux actionnaires, lors de l'Assemblée générale du 23 mai 2024, qui ont approuvé la résolution à 98,02 %. (1) Il convient de noter qu'en application de l’article L. 225-102 du Code de commerce, la détention des salariés est de 3,92 % du capital social au 31 décembre 2024 (3,75 % au 31 décembre 2023). La différence par rapport au pourcentage figurant ci-dessus résulte de l’exclusion des actions gratuites dont l’attribution a été autorisée par une décision d’une assemblée générale antérieure au 7 août 2015, lesquelles ne sont pas prises en compte dans le cadre de cet article. 468 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Dividendes Dans le cadre des plans d’épargne Groupe en France et à l’international, directement ou indirectement au travers du fonds commun de placement Valeorizon, les salariés détiennent 10 823 568 actions au 31 décembre 2024, soit 4,42 % (1) du capital social, contre 10 666 328 actions, soit 4,36 % du capital social au 31 décembre 2023. Le FCPE Valeorizon et l’actionnariat direct dans certains pays, via un plan d’épargne Groupe, constituent un moyen privilégié d’association des salariés aux résultats, perspectives et à la gouvernance du Groupe. Il est précisé que l'offre Shares4U n'a pas été proposée en 2024. Outre les outils de communication déployés pour les actionnaires individuels qui s’adressent également aux actionnaires salariés, des plateformes téléphoniques de renseignement mises en place par les banques gestionnaires des plans d’actionnariat salarié sont à leur disposition pour répondre aux questions tout au long de l’année. 6.2.4Contact Valeo 100, rue de Courcelles 75017 PARIS - France Investisseurs institutionnels et analystes financiers François MARION, Directeur de la Communication Thierry LACORRE, Directeur des Relations Investisseurs Pour toute demande de rendez-vous, e-mail : [email protected] Actionnaires individuels Tél. : 0800 814 045 (Numéro vert – appel gratuit depuis un poste fixe en France) Depuis l’étranger : + 33 (0)1 40 55 20 39 E-mail : [email protected] Pour toute question relative à la détention au nominatif : Société Générale Tél. : 0825 820 000 (Numéro indigo) Depuis l’étranger : + 33 (0)2 51 85 67 89 6.2.5Calendrier prévisionnel des publications financières 2025 • Chiffre d’affaires du premier trimestre : 29 avril 2025 • Résultats du premier semestre : 24 juillet 2025 • Chiffre d’affaires du troisième trimestre : 23 octobre 2025 • Journée Investisseurs : 20 novembre 2025 • Résultats de l’exercice : deuxième quinzaine du mois de février 2026 6.3Dividendes Le tableau ci-dessous présente les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices : Exercice Dividende par action (en euro) Abattement Total (en millions d’euros) 2021 0,35 Montants éligibles à l’abattement de 40 % bénéficiant aux personnes physiques fiscalement domiciliées en France prévu à l’article 158,3-2° du CGI 84,0 2022 0,38 Montants éligibles à l’abattement de 40 % bénéficiant aux personnes physiques fiscalement domiciliées en France prévu à l’article 158,3-2° du CGI 92,0 2023 0,40 Montants éligibles à l’abattement de 40 % bénéficiant aux personnes physiques fiscalement domiciliées en France prévu à l’article 158,3-2° du CGI 97,0 Le 27 février 2025, lors de la publication des résultats de l’exercice 2024, le Conseil d’administration de Valeo a décidé de proposer à l’Assemblée générale des actionnaires, appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024, le versement d’un dividen de de 0,42 euro pour cha cune des actions ouvrant droit à dividende. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 469 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Actionnariat 6.4Actionnariat 6.4.1Répartition du capital RÉPARTITION DU CAPITAL AU 31 DÉCEMBRE 2024 69,72 % (63,13 %) 5,80 % (5,18 %) 5,62 % (5,02 %) 5,15 % (9,20 %) 5,12 % (4,57 %) Nombre d’actions : 244 633 504 Nombre de droits de vote : 274 035 823 4,17 % (7,18 %) 4,42 % (5,72 %) En % du capital (en % des droits de vote) * Dont 1 657 184 actions autodétenues (0,68 % du capital). RÉPARTITION DU CAPITAL AU 27 FÉVRIER 2025 Nombre d’actions : 244 633 504 Nombre de droits de vote : 274 030 560 69,72 % (63,13 %) 5,80 % (5,18 %) 5,62 % (5,02 %) 5,15 % (9,20 %) 5,12 % (4,57 %) 4,17 % (7,18 %) 4,42 % (5,72 %) En % du capital (en % des droits de vote) * Dont 1 693 198 actions autodétenues (0,69 % du capital). 6.4.2Participations directes ou indirectes dans le capital de la Société dont elle a connaissance La répartition du capital et des droits de vote présentée ci-dessous a été établie : • en ce qui concerne le nombre d’actions et de droits de vote détenus, sur la base des informations portées à la connaissance de la Société ; • en ce qui concerne le pourcentage d’actions et de droits de vote détenus, sur la base du capital de la Société et des droits de vote théoriques au 31 décembre de chacune des trois années considérées (2022, 2023 et 2024 ) et au 27 février 2025. Au 31 décembre 2024 , le montant du capital de la Société est de 244 633 504 euros divisé en 244 633 504 actions d'une valeur nominale de 1 euro chacune, dont 1 657 184 actions autodétenues, correspondant à un nombre de droits de vote théoriques de 274 035 823. 27 février 2025 Nombre d’actions % du capital Nombre de droits de vote théoriques (1) % des droits de vote théoriques (1) Nombre de droits de vote exerçables (2) BlackRock Inc 14 188 146 5,80 % 14 188 146 5,18 % 14 188 146 SITAM Belgique 13 760 000 5,62 % 13 760 000 5,02 % 13 760 000 Bpifrance Participations 12 600 000 5,15 % 25 200 000 9,20 % 25 200 000 Capital Group 12 521 676 5,12 % 12 521 676 4,57 % 12 521 676 Fonds Stratégique de Participations 10 213 000 4,17 % 19 684 305 7,18 % 19 684 305 Actionnariat salarié 10 823 568 4,42 % (4) 15 667 742 5,72 % 15 667 742 Autodétention (3) 1 693 198 0,69 % 1 693 198 0,62 % — Autres 168 833 916 69,03 % 171 315 493 62,52 % 171 315 493 TOTAL 244 633 504 100 % 274 030 560 100 % 272 337 362 (1) Les actions nominatives inscrites au nom du même titulaire depuis quatre ans bénéficient d’un droit de vote double (cf. Chapitre 7, section 7.1.11, « Droits de vote double », page 479). Le nombre total de droits de vote est calculé sur la base de l’ensemble des actions auxquelles sont attachés des droits de vote, y compris les actions privées de droit de vote (actions autodétenues) (article 223-11 du Règlement général de l’AMF). (2) Le nombre de droits de vote exerçables correspond au nombre de droits de vote théoriques diminués du nombre de droits de vote attachés aux actions autodétenues (privées de droits de vote). (3) Pour plus d’informations sur l’autodétention, voir section 6.5.2, « Actions autodétenues », du présent Chapitre, page 473. (4) Il convient de noter qu'en application de l’article L. 225-102 du Code de commerce, la détention des salariés est de 3,92 % du capital social au 31 décembre 2024 (3,75 % au 31 décembre 2023). La différence par rapport au pourcentage figurant ci-dessus résulte de l’exclusion des actions gratuites dont l’attribution a été autorisée par une décision d’une assemblée générale antérieure au 7 août 2015, lesquelles ne sont pas prises en compte dans le cadre de cet article. 470 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Actionnariat 31 décembre 2024 Nombre d’actions % du capital Nombre de droits de vote théoriques (1) % des droits de vote théoriques (1) Nombre de droits de vote exerçables (2) BlackRock Inc. 14 188 146 5,80 % 14 188 146 5,18 % 14 188 146 SITAM Belgique 13 760 000 5,62 % 13 760 000 5,02 % 13 760 000 Bpifrance Participations 12 600 000 5,15 % 25 200 000 9,20 % 25 200 000 Capital Group 12 521 676 5,12 % 12 521 676 4,57 % 12 521 676 Fonds Stratégique de Participations 10 213 000 4,17 % 19 684 305 7,18 % 19 684 305 Actionnariat salarié 10 823 568 4,42 % (4) 15 667 742 5,72 % 15 667 742 Autodétention (3) 1 657 184 0,68 % 1 657 184 0,60 % — Autres 168 869 930 69,03 % 171 356 770 70,05 % 171 356 770 TOTAL 244 633 504 100 % 274 035 823 100 % 272 378 639 (1) Les actions nominatives inscrites au nom du même titulaire depuis quatre ans bénéficient d’un droit de vote double (cf. Chapitre 7, section 7.1.11, « Droits de vote double », page 479). Le nombre total de droits de vote est calculé sur la base de l’ensemble des actions auxquelles sont attachés des droits de vote, y compris les actions privées de droit de vote (actions autodétenues) (article 223-11 du Règlement général de l’AMF). (2) Le nombre de droits de vote exerçables correspond au nombre de droits de vote théoriques diminués du nombre de droits de vote attachés aux actions autodétenues (privées de droits de vote). (3) Pour plus d’informations sur l’autodétention, voir section 6.5.2, « Actions autodétenues », du présent Chapitre, page 473. (4) Il convient de noter qu'en application de l’article L. 225-102 du Code de commerce, la détention des salariés est de 3,92 % du capital social au 31 décembre 2024 (3,75 % au 31 décembre 2023). La différence par rapport au pourcentage figurant ci-dessus résulte de l’exclusion des actions gratuites dont l’attribution a été autorisée par une décision d’une assemblée générale antérieure au 7 août 2015, lesquelles ne sont pas prises en compte dans le cadre de cet article. 31 décembre 2023 Nombre d’actions % du capital Nombre de droits de vote théoriques (1) % des droits de vote théoriques (1) Nombre de droits de vote exerçables (2) Bpifrance Participations 12 600 000 5,15 % 25 200 000 9,53 % 25 200 000 Harris Associates L.P. 12 393 566 5,07 % 12 393 566 4,69 % 12 393 566 SITAM Belgique 13 228 994 5,41 % 13 228 994 5,00 % 13 228 994 Actionnariat salarié 10 666 328 4,36 % (1) 14 445 269 5,46 % 14 445 269 Autodétention (3) 712 384 0,29 % 712 384 0,29 % — Autres 195 032 232 79,72 % 198 371 082 75,32 % 198 371 082 TOTAL 244 633 504 100 % 264 351 295 100 % 263 638 911 (1) Les actions nominatives inscrites au nom du même titulaire depuis quatre ans bénéficient d’un droit de vote double (cf. Chapitre 7, section 7.1.11, « Droits de vote double », page 479). Le nombre total de droits de vote est calculé sur la base de l’ensemble des actions auxquelles sont attachés des droits de vote, y compris les actions privées de droit de vote (actions autodétenues) (article 223-11 du Règlement général de l’AMF). (2) Le nombre de droits de vote exerçables correspond au nombre de droits de vote théoriques diminués du nombre de droits de vote attachés aux actions autodétenues (privées de droits de vote). (3) Pour plus d’informations sur l’autodétention, voir section 6.5.2, « Actions autodétenues », du présent Chapitre, page 473. 31 décembre 2022 Nombre d’actions % du capital Nombre de droits de vote théoriques (1) % des droits de vote théoriques (1) Nombre de droits de vote exerçables (2) Bpifrance Participations 12 600 000 5,17 % 12 600 000 5,04 % 12 600 000 BlackRock Inc. 12 519 631 5,14 % 12 519 631 5,01 % 12 519 631 Harris Associates L.P. 12 393 566 5,09 % 12 393 566 4,96 % 12 393 566 SITAM Belgique 12 227 876 5,02 % 12 227 876 4,89 % 12 227 876 Actionnariat salarié 9 025 618 3,71 % 12 150 466 4,86 % 12 150 466 Autodétention (3) 2 385 577 0,98 % 2 385 577 0,95 % — Autres 182 349 676 74,89 % 185 698 062 74,29 % 185 698 062 TOTAL 243 501 944 100 % 249 975 178 99 % 247 589 601 (1) Les actions nominatives inscrites au nom du même titulaire depuis quatre ans bénéficient d’un droit de vote double (cf. Chapitre 7, section 7.1.11, « Droits de vote double », page 479). Le nombre total de droits de vote est calculé sur la base de l’ensemble des actions, y compris les actions privées de droit de vote (actions autodétenues) (article 223-11 du Règlement général de l’AMF). (2) Le nombre de droits de vote exerçables correspond au nombre de droits de vote théoriques diminués du nombre de droits de vote attachés aux actions autodétenues (privées de droits de vote). (3) Pour plus d’informations sur l’autodétention, voir section 6.5.2, « Actions autodétenues », du présent Chapitre, page 473. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 471 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Actionnariat Participations des actionnaires représentant plus de 5 % du capital ou des droits de vote À la connaissance de la Société, il n’existait pas, au 31 décembre 2024 , d’autres actionnaires détenant, directement ou indirectement, 5 % ou plus du capital ou des droits de vote de la Société que : • BlackRock Inc, qui détenait, directement ou indirectement, 14 188 146 actions, soit 5,80 % du capital et 5,18 % des droits de vote de la Société ; • la société SITAM Belgique, qui détenait 13 760 000 actions, soit 5,62 % du capital et 5,02 % des droits de vote de la Société ; • Bpifrance Participations qui détenait 12 600 000 actions, soit 5,15 % du capital et 9,20 % des droits de vote de la Société ; • Capital Group qui détenait 12 521 676 actions, soit 5,12 % du capital et 4,57 % des droits de vote de la Société ; • Fonds Stratégique de Participations qui détenait 10 213 000 actions, soit 4,17 % du capital et 7,18 % des droits de vote de la Société. À la connaissance de la Société, il n’existait pas, au 27 février 2025 , d’autres actionnaires détenant, directement ou indirectement, 5 % ou plus du capital ou des droits de vote de la Société que : • BlackRock Inc, qui détenait, directement ou indirectement, 14 188 146 actions, soit 5,80 % du capital et 5,18 % des droits de vote de la Société ; • la société SITAM Belgique, qui détenait 13 760 000 actions, soit 5,62 % du capital et 5,02 % des droits de vote de la Société ; • Bpifrance Participations qui détenait 12 600 000 actions, soit 5,15 % du capital et 9,20 % des droits de vote de la Société ; • Capital Group qui détenait 12 521 676 actions, soit 5,12 % du capital et 4,57 % des droits de vote de la Société ; • Fonds Stratégique de Participations qui détenait 10 213 000 actions, soit 4,17 % du capital et 7,18 % des droits de vote de la Société. Franchissements de seuils légaux et réglementaires Entre le 1er janvier 2024 et le 27 février 2025, Valeo a été notifié des déclarations de franchissement de seuils légaux et réglementaires suivantes : Actionnaire Date de déclaration (1) Date d’effet (1) Nombre d’actions détenues (1) Pourcentage de capital déclaré (1) Pourcentage de droits de vote théoriques déclarés (1) Seuil franchi (1) Sens du franchissement de seuil (1) Fonds Stratégique de Participations 12/03/2024 09/03/2024 10 213 000 4,17 % 7,19 % 5 % des droits de vote ↗ BlackRock, Inc. 27/03/2024 19/05/2023 12 328 352 5,04 % 4,66 % 5 % du capital ↗ BlackRock, Inc. 02/04/2024 28/03/2024 11 410 879 4,66 % 4,32 % 5 % du capital ↘ BlackRock, Inc. 02/04/2024 28/03/2024 12 240 615 5,00 % 4,63 % 5 % du capital ↗ BlackRock, Inc. 08/04/2024 05/04/2024 13 799 693 5,64 % 5,04 % 5 % des droits de vote ↗ Norges Bank 15/04/2024 11/04/2024 13 179 053 5,39 % 4,81 % 5 % du capital ↗ Norges Bank 15/04/2024 12/04/2024 13 835 649 5,66 % 5,05 % 5 % des droits de vote ↗ SITAM Belgique (2) 17/04/2024 04/04/2024 13 374 244 5,47 % 4,88 % 5 % des droits de vote ↘ BlackRock, Inc. 23/04/2024 22/04/2024 13 487 545 5,51 % 4,92 % 5 % des droits de vote ↘ Harris Associates L.P. 08/05/2024 02/05/2024 13 524 085 5,53 % 4,94 % 5 % des droits de vote ↘ The Capital Group Companies, Inc. 09/05/2024 07/05/2024 12 521 676 5,12 % 4,57 % 5 % du capital ↗ Harris Associates L.P. 16/05/2024 14/05/2024 10 996 587 4,50 % 4,02 % 5 % du capital ↘ SITAM Belgique (2) 27/05/2024 23/05/2024 13 760 000 5,62 % 5,02 % 5 % des droits de vote ↗ BlackRock, Inc. 31/05/2024 30/05/2024 14 188 146 5,80 % 5,18 % 5 % des droits de vote ↗ Norges Bank 29/11/2024 27/11/2024 9 944 767 4,06 % 3,63 % 5 % du capital et des droits de vote ↘ (1) Informations provenant des déclarations de franchissement de seuil publiées par l’AMF. (2) Contrôlée par la famille Dassault. (1) Hors parts détenues dans le fonds commun de placement Valeorizon (plan d'épargne du Groupe). 472 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Programme de rachat d’actions 6.4.3Intérêts des administrateurs dans le capital de Valeo Au 31 décembre 2024, à la connaissance de la Société, les intérêts personnels de Christophe Périllat et des membres personnes physiques du Conseil d’administration dans le capital de Valeo représentaient moins de 1 % du capital et des droits de vote de la Société (1) . Bpifrance Participations et le Fonds Stratégique de Participations détenaient respectivement (i) 12 600 000 actions représentant 25 200 000 droits de vote et (ii) 10 213 000 actions représentant 19 684 305 droits de vote, portant la part des intérêts personnels de tous les membres du Conseil d’administration, personnes physiques et personnes morales, à 9,46 % du capital et 16,53 % des droits de vote (1). Le nombre d’actions détenues par chacun des membres du Conseil d’administration figure au Chapitre 3, section 3.2.1, paragraphes « Composition du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 et modifications intervenues au cours de l’exercice 2024 » et « Présentation des membres du Conseil d’administration au 31 décembre 2024 », respectivement pages 104 à 132. 6.4.4Opérations réalisées par les personnes exerçant des responsabilités dirigeantes sur les titres de la Société Les opérations réalisées du 1 er janvier 2024 jusqu'à la date du présent Document d'enregistrement universel par les personnes exerçant des responsabilités dirigeantes ainsi que par les personnes qui leur sont liées et qui ont été déclarées à l'Autorité des marchés financiers et à la Société en application des dispositions législatives et réglementaires applicables, sont présentées dans le tableau de synthèse ci-dessous : Nom Fonction Nature des titres Nature de l'opération Date de l'opération Prix brut unitaire Nombre de titres Montant brut Gilles Michel Président du Conseil d'administration Action Acquisition 30 avril 2024 12,0540 € 6 150 74 132,10 € Christophe Périllat Directeur Général Action Livraison définitive d’actions de performance attribuées le 26 mai 2021 par le Conseil d’administration 27 mai 2024 n/a 37 616 n/a À la connaissance de la Société, aucune autre personne exerçant des responsabilités dirigeantes ou aucune autre personne qui leur sont liées n'ont déclaré avoir effectué d'opérations sur les titres de la Société visées par les dispositions législatives et réglementaires applicables du 1er janvier 2024 jusqu'à la date du présent Document d'enregistrement universel. 6.5Programme de rachat d’actions RFA 6.5.1Programme de rachat d’actions en vigueur adopté lors de l’Assemblée générale du 23 mai 2024 Conformément notamment aux dispositions des articles L. 22-10-62 et suivants et L. 225-210 et suivants du Code de commerce, du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché, du règlement général de l'Autorité des marchés financiers ainsi qu'à toutes autres dispositions légales et réglementaires qui viendraient à être applicables, l’Assemblée générale ordinaire et extraordinaire des actionnaires de la Société réunie le 23 mai 2024 a, dans sa dix-septième résolution , autorisé le Conseil d’administration (avec faculté de subdélégation) à opérer sur les actions de la Société, en vue de procéder aux opérations suivantes : • la mise en œuvre de tout plan d’options d'achat d'actions de la Société dans le cadre des dispositions des articles L. 225-177 et suivants et L. 22-10-56 et suivants du Code de commerce (ou de tout plan similaire), notamment pour tout salarié et/ou tout mandataire social de la Société et des sociétés ou groupements d'intérêt économique qui lui sont liés selon les dispositions légales et réglementaires applicables ; ou • l’attribution gratuite d’actions de la Société dans le cadre des dispositions des articles L. 225-197-1 et suivants et L. 22-10-59 et suivants du Code de commerce (ou de tout plan similaire), notamment à tout salarié et/ou tout mandataire social de la Société et des sociétés ou groupements d'intérêt économique qui lui sont liés selon les dispositions légales et réglementaires applicables ; ou • l’attribution ou la cession d’actions aux salariés au titre de leur participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise ou de la mise en œuvre de tout plan d’épargne d’entreprise ou de groupe (ou plan assimilé) dans les conditions prévues par la loi, notamment les articles L. 3332-1 et suivants du Code du travail ; ou • de manière générale, honorer des obligations liées à des programmes d’options sur actions ou autres allocations ou cessions d’actions aux salariés ou mandataires sociaux de la Société ou des sociétés ou groupements d'intérêt économique qui lui sont liés ; ou • la remise d’actions lors de l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant accès au capital par remboursement, conversion, échange, présentation d’un bon ou de toute autre manière ; ou • la conservation et la remise ultérieure d’actions (à titre d’échange, de paiement ou autre) dans le cadre d’opérations de croissance externe, de fusion, de scission ou d’apport ; ou • l’annulation de tout ou partie des titres ainsi rachetés ; ou • l’animation du marché de l’action Valeo dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la pratique de marché admise par l’Autorité des marchés financiers. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 473 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Programme de rachat d’actions Ce programme est également destiné à permettre la mise en œuvre de toute pratique de marché qui viendrait à être admise par les autorités de marché, et plus généralement, la réalisation de toute autre opération conforme à la législation et à la réglementation en vigueur ou qui viendraient à être applicables. Dans une telle hypothèse, la Société informera ses actionnaires par voie de communiqué. Le nombre total d’actions achetées par la Société pendant la durée du programme de rachat ne peut excéder 10 % du nombre total des actions composant le capital de la Société, à quelque moment que ce soit, ce pourcentage s’appliquant à un capital ajusté en fonction des opérations l’affectant postérieurement à l’Assemblée générale, étant précisé que : i. lorsque des actions sont rachetées pour favoriser la liquidité, le nombre d’actions pris en compte pour le calcul de la limite de 10 % prévue ci-dessus correspond au nombre d’actions achetées, déduction faite du nombre d’actions revendues pendant la durée de l’autorisation ; ii. le nombre d’actions acquises en vue de leur conservation et de leur remise ultérieure, en paiement ou en échange, dans le cadre d’une opération de croissance externe, de fusion, de scission ou d’apport ne peut excéder 5 % du capital social de la Société ; iii. le nombre d’actions que la Société détiendra à quelque moment que ce soit ne peut pas dépasser 10 % des actions composant le capital social de la Société. Le prix maximum d’achat des actions est fixé à 70 euros par action (hors frais d'acquisition) et le montant global affecté au programme de rachat d’actions est fixé à 1 712 434 500 euros (hors frais d'acquisition), ce qui correspond, à titre indicatif, au 31 décembre 2023, à 24 463 350 actions sur la base du prix maximum unitaire de 70 euros (hors frais d'acquisition). Cette autorisation, donnée pour une période de dix-huit mois à compter de l’Assemblée générale du 23 mai 2024, a privé d’effet, pour la part non utilisée au 23 mai 2024, l’autorisation qui avait été accordée au Conseil d’administration par l’Assemblée générale du 24 mai 2023 aux termes de sa dix‑septième résolution. Le renouvellement pour 2024 du programme de rachat d’actions a fait l’objet d’un descriptif établi en application des articles 241-1 et suivants du Règlement général de l’AMF. Dans le cadre de ce programme et de celui autorisé par l’Assemblée générale du 24 mai 2023, Valeo a procédé en 2024 à des achats et des ventes d’actions (cf. section 6.5.2 du présent chapitre, « Actions autodétenues », page 435). 6.5.2Actions autodétenues Au 31 décembre 2024, la Société détenait, directement ou indirectement, 1 657 184 actions propres (soit 0,68 % du capital social) ayant une valeur unitaire moyenne de 11,49 euros et une valeur nominale unitaire d’un euro. Au 31 décembre 2023 , Valeo détenait 712 384 actions propres, soit 0,29 % du capital social. Au cours de l’exercice 2024, les actions achetées l’ont été aux fins : • de rachat d'actions affectées à la couverture de programmes d'actions gratuites ; • de la mise en œuvre d’un contrat de liquidité. Les achats ont été effectués conformément aux autorisations données au Conseil d’administration par les Assemblées générales d’actionnaires du 24 mai 2023 et du 23 mai 2024 à l’effet d’opérer sur les actions de la Société (étant précisé que la dix‑septième résolution de l’Assemblée générale du 23 mai 2024 a mis fin et s’est substituée à l’autorisation accordée par l’Assemblée générale du 24 mai 2023). L’Assemblée générale du 23 mai 2024 a autorisé, aux termes de sa dix-septième résolution, le Conseil d’administration (avec faculté de subdélégation) à acheter et faire acheter des actions de la Société dans les conditions mentionnées dans la section 6.5.1 du présent chapitre, « Programme de rachat d’actions en vigueur adopté lors de l’Assemblée générale du 23 mai 2024 », page 434. Actions affectées à la couverture de programmes d’actions gratuites Valeo a annoncé le 11 mars 2024 avoir sollicité l'assistance d'un prestataire de services d'investissement pour procéder à des rachats d'actions aux fins de couvrir la mise en œuvre de tout plan d'actions gratuites et de performance, l'attribution d'actions aux salariés au titre de leur participation aux fruits de l'expansion de l'entreprise ou de la mise en œuvre de tout plan d'épargne d'entreprise et plus généralement toute allocation d'actions au sein du Groupe, conformément aux objectifs mentionnés dans la dix-septième résolution de l'Assemblée générale du 24 mai 2023 et dans le descriptif du programme de rachat d'actions y afférent. Un contrat avait été conclu à cet effet le 11 mars 2024 avec un prestataire de services d'investissement. Le 15 mai 2024, Valeo a annoncé qu'aux termes du contrat susmentionné, il a acquis le 13 mai 2024 2 175 683 actions au cours moyen de 11,4906 euros. Le nombre d’actions autodétenues au 31 décembre 2024 qui sont affectées à la couverture de programmes d’actions gratuites est de 1 657 184 actions contre 712 384 actions détenues à cet effet au 31 décembre 2023 . Actions affectées à la mise en œuvre d’un contrat de liquidité Valeo a acquis, au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2024, 4 966 609 actions à un cours moyen de 10,41 euros et a vendu 4 988 309 actions à un cours moyen First In, First Out de 10,43 euros. Les frais de négociation et ceux liés à la mise en œuvre du contrat de liquidité avec le prestataire de services d’investissement s’élèvent à un total de 140 000 euros. Ces actions n’ont pas été réaffectées à d’autres objectifs prévus par le programme de rachat d’actions. Les moyens affectés au contrat de liquidité, au 31 décembre 2024, sont de 0 action et 17 321 056 euros de liquidité contre 21 700 actions et 17 032 618 euros de liquidité à la clôture de l’exercice 2023. 474 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Programme de rachat d’actions 6.5.3Programme de rachat d’actions soumis à la prochaine Assemblée générale du 22 mai 2025 Il sera proposé à l’Assemblée générale des actionnaires, qui sera convoquée pour le 22 mai 2025, de renouveler l’autorisation accordée par la dix-septième résolution approuvée par l’Assemblée générale du 23 mai 2024 à l’effet de permettre à la Société d’opérer sur ses actions dans le cadre d’un nouveau programme de rachat d’actions, conformément notamment aux dispositions des articles L. 22-10-62 et suivants et L. 225-210 et suivants du Code de commerce, du règlement (UE ) n° 596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014, du règlement général de l'Autorité des marchés financiers ainsi qu’à toutes autres dispositions législatives et réglementaires qui viendraient à être applicables. Le descriptif de ce nouveau programme de rachat d’actions se trouve ci-dessous : Objectifs du nouveau programme de rachat d’actions Dans le cadre du nouveau programme de rachat d’actions qui sera soumis à l’Assemblée générale ordinaire et extraordinaire des actionnaires du 22 mai 2025, Valeo envisage de procéder ou de faire procéder au rachat de ses propres actions, en vue de : • la mise en œuvre de tout plan d’options d'achat d'actions de la Société dans le cadre des dispositions des articles L. 225-177 et suivants et L. 22-10-56 et suivants du Code de commerce (ou de tout plan similaire), notamment par tout salarié et/ou tout mandataire social de la Société et des sociétés ou groupements d’intérêt économique qui lui sont liés selon les dispositions légales et réglementaires applicables ; ou • l’attribution gratuite d’actions de la Société dans le cadre des dispositions des articles L. 225-197-1 et suivants et L. 22-10-59 et suivants du Code de commerce (ou de tout plan similaire), notamment à tout salarié et/ou tout mandataire social de la Société et des sociétés ou groupements d’intérêt économique qui lui sont liés selon les dispositions légales et réglementaires applicables ; ou • l’attribution ou la cession d’actions aux salariés au titre de leur participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise ou de la mise en œuvre de tout plan d’épargne d’entreprise ou de groupe (ou plan assimilé) dans les conditions prévues par la loi, notamment les articles L. 3332-1 et suivants du Code du travail ; ou • de manière générale, honorer des obligations liées à des programmes d’options sur actions ou autres allocations ou cessions d’actions aux salariés et/ou mandataires sociaux de la Société et des sociétés ou groupements d'intérêt économique qui lui sont liés ; ou • la remise d’actions lors de l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant accès au capital par remboursement, conversion, échange, présentation d’un bon ou de toute autre manière ; ou • la conservation et la remise ultérieure d’actions (à titre d’échange, de paiement ou autre) dans le cadre d’opérations de croissance externe, de fusion, de scission ou d’apport ; ou • l’annulation de tout ou partie des titres ainsi rachetés ; ou • l’animation du marché de l’action Valeo dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la pratique de marché admise par l’Autorité des marchés financiers. Ce programme est également destiné à permettre la mise en œuvre de toute pratique de marché qui viendrait à être admise par les autorités de marché, et plus généralement, la réalisation de toute autre opération conforme à la législation et à la réglementation en vigueur ou qui viendraient à être applicables. Dans une une telle hypothèse, la Société informera ses actionnaires par voie de communiqué. Nombre de titres et part du capital détenus par l’émetteur Au 31 janvier 2025, le nombre total d’actions détenues de manière directe ou indirecte par Valeo est de 1 686 878 actions, représentant 0,69 % du capital de la Société. Répartition par objectif des actions détenues par Valeo Au 31 janvier 2025 : • 1 656 878 actions sont affectées à la couverture des plans d’attribution gratuite d’actions de la Société ; • 30 000 actions sont détenues dans le cadre du contrat de liquidité conclu avec Rothschild Martin Maurel, le 23 mars 2019, en conformité avec la Charte de déontologie de l’Association française des entreprises d’investissement (AFEI) approuvée par l’AMF le 22 mars 2005 (devenue depuis la Charte de déontologie de l’Association des marchés financiers (AMAFI) approuvée par l’AMF le 1er octobre 2008) . Part maximale du capital à acquérir, nombre maximal et caractéristiques des titres susceptibles d’être acquis dans le cadre du nouveau programme de rachat d’actions La part maximale du capital dont le rachat sera autorisé dans le cadre du nouveau programme de rachat d’actions sera de 10 % du nombre total des actions composant le capital social de la Société (soit, à titre indicatif, au 31 janvier 2025, 24 463 350 actions), étant précisé que ce pourcentage s’applique à un capital ajusté en fonction des opérations l’affectant postérieurement à l’Assemblée générale. Conformément aux dispositions de l’article L. 22-10-62 du Code de commerce, le nombre d’actions que Valeo détiendra à quelque moment que ce soit ne pourra dépasser 10 % du nombre total des actions composant le capital de la Société à la date considérée. Compte tenu des titres déjà détenus, soit 1 686 878 actions au 31 janvier 2025 (représentant 0,69 % du capital de la Société), et sous réserve des éventuels ajustements affectant le nombre d’actions détenues par la Société (y compris l’annulation d’actions autodétenues) et du montant du capital de la Société postérieurement à l’Assemblée générale du 22 mai 2025, les rachats pourraient porter sur 22 776 472 actions soit 9,31 % du capital sur la base du capital social au 31 janvier 2025 (ou hors actions détenues par la Société, sur un nombre maximum de 24 463 350 actions). Les titres que Valeo se propose d’acquérir sont exclusivement des actions. Prix d’achat unitaire maximum autorisé Le prix maximum d’achat des actions dans le cadre du nouveau programme de rachat d’actions sera de 70 euros par action (hors frais d’acquisition), étant précisé que ce prix pourra être ajusté en cas de modification du nominal de l’action, d’augmentation de capital par incorporation de réserves, d’attribution gratuite de titres, de division ou de regroupement de titres, de distribution de réserves ou de tous autres actifs, d’amortissement du capital, ou de toute autre opération portant sur les capitaux propres, afin de tenir compte de l’incidence de ces opérations sur la valeur de l’action. Le montant maximal global autorisé pour la réalisation du nouveau programme de rachat d’actions sera fixé à 1 712 434 500 euros (hors frais d’acquisition). Valeo se réserve la possibilité d’utiliser l’intégralité du programme autorisé. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 475 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Informations complémentaires concernant le capital Durée du nouveau programme de rachat d’actions Conformément à la résolution qui sera soumise à l’approbation de l’Assemblée générale des actionnaires du 22 mai 2025, le nouveau programme de rachat d’actions pourra être mis en œuvre sur une période de dix-huit mois suivant la date de tenue de l’Assemblée, soit jusqu’au 22 novembre 2026. Elle mettra fin à la dix-septième résolution approuvée par l’Assemblée générale du 23 mai 2024. 6.5.4Annulation d’actions autodétenues L’Assemblée générale ordinaire et extraordinaire des actionnaires du 24 mai 2023 a, aux termes de sa vingt-septième résolution, autorisé le Conseil d’administration (et ce pour une durée de 26 mois à compter de ladite Assemblée) à réduire le capital social par annulation d’actions autodétenues, dans la limite de 10 % du capital social par période de 24 mois. Cette résolution n'a pas été mise en œuvre à la date du présent Document d'enregistrement universel. 6.6Informations complémentaires concernant le capital 6.6.1Évolution du capital social En 2024 , le capital de Valeo a évolué comme suit : Année Nature de l’opération Montant des variations du capital (en millions d’euros) Nombre d’actions émises Nombre cumulé d’actions au 31/12/2024 Nominal Prime d’émission Montant total 2024 Augmentation de capital réservée aux salariés 1 — — 0 244 633 504 Le capital social est composé de 244 633 504 actions d’un euro de valeur nominale unitaire au 31 décembre 2024, entièrement libérées et admises aux négociations sur le marché réglementé d’Euronext Paris. Au 31 décembre 2024, il n’y a aucun plan en cours portant sur des actions pouvant être émises par exercice d’options de souscription consenties au personnel et mandataires sociaux du Groupe. À la connaissance de la Société, aucune action de la Société ne fait l’objet d’un nantissement. 6.6.2Autres titres donnant accès au capital – Plans d’options d’achat d’actions et attribution gratuite d’actions Options d’achat d’actions au 31 décembre 2024 Le tableau présentant l’historique des attributions d’options d’achat d’actions, y compris spécifiquement aux mandataires sociaux, figure à la section 3.3.2 du Document d’enregistrement universel 2020 de Vale o, page 166. Il est rappelé que le dernier plan d'attribution d'option d'achat d'actions en vigueur est arrivé à expiration le 26 mars 2020. Valeo ne dispose plus d'autorisation d'attribuer des options d'achat d'actions par l'Assemblée générale depuis le 5 août 2014. Attributions gratuites d’actions au 31 décembre 2024 Le tableau présentant l’historique des attributions gratuites d'actions, y compris spécifiquement aux mandataires sociaux, figure à la section 3.3.2 du présent Document d’enregistrement universel, pages 177 à 178. 6.6.3Titres non représentatifs du capital Les titres non représentatifs du capital (programme d’Euro Medium Term Note et autres emprunts obligataires) sont détaillés dans le Chapitre 5, section 5.4.6, Note 9.1.2.1 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Dettes financières à long terme », pages 402 à 405. 476 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Informations complémentaires concernant le capital 6.6.4Autres informations sur le capital Changement de contrôle À la date du présent document et à la connaissance de la Société, il n’existe aucun pacte d’actionnaires ni aucun accord dont la mise en œuvre pourrait, à une date ultérieure, entraîner un changement de son contrôle. Options ou accords conditionnels ou inconditionnels sur le capital de tout membre du Groupe À la date du présent document, il n’existe pas d’options sur le capital des membres du Groupe, ni d’accords conditionnels ou inconditionnels prévoyant de le placer sous option. Franchissement de seuil Aux termes de l’article L. 233-7 du Code de commerce, toute personne physique ou morale, agissant seule ou de concert, qui vient à posséder un nombre d’actions représentant plus de 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 30 %, 33,33 %, 50 %, 66,66 %, 90 % ou 95 % du capital ou des droits de vote de la Société, doit en informer la Société et l’AMF par lettre en indiquant le nombre total d’actions et de droits de vote qu’elle détient, au plus tard avant la clôture des négociations du quatrième jour de Bourse suivant le jour du franchissement du seuil de participation. Les franchissements de seuil déclarés à l’AMF sont rendus publics par cette dernière. Ces informations sont également transmises, dans les mêmes délais et conditions, lorsque la participation en capital ou en droits de vote devient inférieure aux seuils visés ci-dessus. À défaut d’avoir été régulièrement déclarées, les actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée conformément aux dispositions légales rappelées ci-dessus sont privées du droit de vote pour toute assemblée d’actionnaires qui se tiendrait jusqu’à l’expiration d’un délai de deux ans suivant la date de régularisation de la notification. L’article 9 des statuts de Valeo prévoit en outre que toute personne physique ou morale qui vient à franchir (à la hausse comme à la baisse), directement ou indirectement, seule ou de concert, le seuil de 2 % du capital ou des droits de vote de la Société, a l’obligation d’en informer la Société par lettre recommandée avec accusé de réception, dans un délai de quinze jours à compter du franchissement dudit seuil, en lui précisant son identité ainsi que celle des personnes agissant de concert avec elle. Cette obligation d’information porte également sur la détention de chaque fraction additionnelle de 2 % du capital ou des droits de vote. Les seuils mentionnés se calculent conformément aux dispositions des articles L. 233-7 et L. 233-9 du Code de commerce et aux dispositions du Règlement Général de l’Autorité des marchés financiers. Cette obligation s’applique également à l’intermédiaire inscrit comme détenteur d’actions conformément au septième alinéa de l’article L. 228-1 du Code de commerce, sans préjudice des obligations des propriétaires d’actions, pour l’ensemble des actions au titre desquelles il est inscrit en compte. En cas de non-respect de l’obligation de déclaration des franchissements de seuils statutaires, les sanctions prévues à l’article L. 233-14 du Code de commerce s’appliquent, sous réserve qu’une demande à cet effet, présentée par un ou plusieurs actionnaires détenant 2 % au moins du capital social ou des droits de vote, soit consignée dans le procès-verbal de l’Assemblée générale. Identification des actionnaires Les actions de la Société, quelle que soit leur forme (nominative ou au porteur), donnent lieu à une inscription en compte au nom de leur propriétaire dans les conditions et selon les modalités prévues par les dispositions législatives et réglementaires en vigueur. Toutefois, tout intermédiaire peut être inscrit pour le compte des propriétaires de titres n’ayant pas leur domicile sur le territoire français, au sens de l’article 102 du Code civil. Cette inscription peut être faite sous la forme d’un compte collectif ou en plusieurs comptes individuels correspondant chacun à un propriétaire. L’intermédiaire inscrit est tenu, au moment de l’ouverture de son compte auprès soit de la Société, soit de l’intermédiaire financier habilité teneur de compte, de déclarer sa qualité d’intermédiaire détenant des titres pour le compte d’autrui. La Société peut procéder à l’identification de tout détenteur de titres conférant, immédiatement ou à terme, le droit de vote dans ses assemblées, par l’intermédiaire de la procédure prévue aux articles L. 228-2 et suivants du Code de commerce. En vue de l’identification des détenteurs de titres au porteur, la Société est ainsi en droit, dans les conditions légales et réglementaires en vigueur, de demander à tout moment, contre rémunération à sa charge, au dépositaire central ou à tout intermédiaire visé à l'article L.228-2 du Code de commerce notamment le nom et l’année de naissance (ou s’il s’agit d’une personne morale, la dénomination sociale et l’année de constitution), la nationalité et l’adresse des détenteurs de titres conférant immédiatement ou à terme le droit de vote dans ses assemblées, le type de détention d'actions, ainsi que la quantité de titres détenue par le détenteur de titres auprès de l'intermédiaire concerné, la date de début de la détention des titres, le nom et l'identifiant unique du tiers désigné par le détenteur des titres et, le cas échéant, les restrictions dont les titres peuvent être frappés. La Société, au vu de la liste transmise par l’organisme susmentionné, a la faculté de demander dans les mêmes conditions, soit par l’entremise de cet organisme, soit directement aux personnes figurant sur cette liste et dont la Société estime qu’elles pourraient être inscrites pour compte de tiers, les mêmes informations concernant les propriétaires des titres. Ces personnes seront tenues, si elles ont la qualité d’intermédiaire, de révéler l’identité des propriétaires de ces titres. L’information est alors fournie directement à l’intermédiaire financier habilité teneur de compte, à charge pour ce dernier de la communiquer, selon le cas, à la Société ou au tiers désigné par celle-ci. S’il s’agit de titres de forme nominative donnant immédiatement ou à terme accès au capital, l’intermédiaire inscrit pour le compte d’autrui est tenu de révéler l’identité des propriétaires de ces titres ainsi que la quantité de titres détenus par chacun d’eux, sur simple demande de la Société ou de son mandataire, laquelle peut être présentée à tout moment. La Société peut en outre demander à toute personne morale possédant plus de 2,5 % du capital ou des droits de vote de la Société de lui faire connaître l’identité des personnes détenant directement ou indirectement plus du tiers de son capital social ou de ses droits de vote. Lorsqu’une personne qui fait l’objet d’une demande d’identification dans les conditions visées ci-dessus n’a pas transmis les informations requises dans les délais impartis ou a transmis des renseignements incomplets ou erronés relatifs soit à sa qualité, soit aux propriétaires de titres, soit à la quantité de titres détenus par chacun d’eux, les actions ou les titres donnant accès immédiatement ou à terme au capital et pour lesquels cette personne a été inscrite en compte sont privés des droits de vote pour toute assemblée d’actionnaires qui se tiendrait jusqu’à la date de régularisation de l’identification, et le paiement du dividende correspondant est différé jusqu’à cette date. En outre, au cas où la personne inscrite méconnaîtrait sciemment ces obligations, le tribunal dans le ressort duquel la Société a son siège social peut, sur demande de la Société ou d’un ou plusieurs actionnaires détenant au moins 5 % du capital, prononcer la privation totale ou partielle, pour une durée totale ne pouvant excéder cinq ans, des droits de vote attachés aux actions ayant fait l’objet de l’interrogation et, éventuellement et pour la même période, du dividende correspondant. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 477 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 7.1 Principales dispositions légales et statutaires 478 7.1.1 Dénomination et siège social 478 7.1.2 Forme juridique et législation 478 7.1.3 Gouvernement d’entreprise 478 7.1.4 Date de constitution et durée 478 7.1.5 Objet social 478 7.1.6 RCS 478 7.1.7 Exercice social 478 7.1.8 Droit à une part des bénéfices 478 7.1.9 Droit au boni de liquidation 479 7.1.10 Assemblées générales 479 7.1.11 Droits de vote double 479 7.1.12 Modification du capital et des droits attachés aux actions 479 7.1.13 Marché de l’action 479 7.2 Information sur les filiales et participations 480 7.3 Contrats importants 482 7.4 Documents accessibles au public 482 7.5 Informations relatives aux contrôleurs légaux des comptes 486 7.5.1 Commissaires aux comptes titulaires 486 7.5.2 Honoraires des Commissaires aux comptes 486 7.6 Personne responsable du Document d’enregistrement universel 487 7.6.1 Désignation de la personne responsable du Document d’enregistrement universel contenant le Rapport financier annuel RFA 487 7.6.2 Attestation du responsable du Document d’enregistrement universel contenant le Rapport financier annuel RFA 487 RFA Les éléments du Rapport financier annuel sont clairement identifiés dans le sommaire à l’aide du pictogramme. 478 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Principales dispositions légales et statutaires 7.1Principales dispositions légales et statutaires 7.1.1Dénomination et siège social La Société est dénommée Valeo. Son siège social est : 100, rue de Courcelles, 75017 Paris. Le numéro de téléphone du siège social est : + 33 (0) 1 40 55 20 20. 7.1.2Forme juridique et législation La Société, initialement constituée sous forme de société anonyme, est depuis le 9 mars 2021, une société européenne (Societas Europaea ou « SE ») régie par les dispositions du Règlement du Conseil européen (CE) n° 2157/2001 du 8 octobre 2001 relatif au statut de la société européenne. Les questions non tranchées par celui-ci sont régies par les dispositions du Code de commerce applicables aux sociétés anonymes, ainsi que par les statuts. Les dispositions du Code de commerce relatives à la direction et à la gouvernance des sociétés anonymes sont applicables à la société européenne. 7.1.3Gouvernement d’entreprise Dans un souci de transparence et d’information du public, la Société a mis en place un ensemble de mesures visant à se conformer aux recommandations de place concernant les principes de gouvernement d’entreprise. Pour plus d’informations, se reporter au Rapport sur le gouvernement d’entreprise dont la table de concordance figure au Chapitre 8, section 8.1.4 page 461. 7.1.4Date de constitution et durée La Société a été constituée le 10 février 1923 et sa durée a été prorogée de 99 ans à compter du 10 février 1972. 7.1.5Objet social L’objet social de la Société est défini à l’article 3 de ses statuts comme suit : • l’étude, la fabrication, la vente, le négoce et la fourniture de tous produits, équipements et prestations de services destinés à l’industrie et au commerce, susceptibles d’être fabriqués, mis au point et développés par la Société et les sociétés de son Groupe ou intéressant leur clientèle ; et • généralement, toutes opérations de quelque nature qu’elles soient, industrielles, commerciales, financières, mobilières ou immobilières, cessions, prises de participation, apports, etc., se rattachant directement ou indirectement à cet objet ou susceptibles d’en faciliter le développement ou la réalisation. 7.1.6RCS La Société est immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 552 030 967. 7.1.7Exercice social L’exercice social est de douze mois, du 1er janvier au 31 décembre. 7.1.8Droit à une part des bénéfices Chaque action donne droit, dans les bénéfices, à une part proportionnelle à la quotité du capital qu’elle représente. Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice de l’exercice, diminué des pertes antérieures et du prélèvement pour la réserve légale et augmenté du report bénéficiaire. En outre, l’Assemblée générale des actionnaires peut décider, dans les conditions prévues par la loi, la mise en distribution de sommes prélevées sur les réserves disponibles et/ou le compte de report à nouveau ; dans ce cas, la décision de l’Assemblée générale des actionnaires doit indiquer expressément les postes de réserves sur lesquels les prélèvements sont effectués. L’Assemblée générale des actionnaires ne peut décider la distribution d’un dividende aux actionnaires qu’après avoir approuvé les comptes de l’exercice écoulé et constaté l’existence de sommes distribuables. Les modalités de mise en paiement du dividende sont fixées par l’Assemblée générale des actionnaires ou, à défaut, par le Conseil d’administration. Le Conseil d’administration peut décider, dans les conditions prévues par la loi, de répartir un acompte à valoir sur le dividende de l’exercice clos ou en cours, avant que les comptes de l’exercice n’aient été approuvés, et en fixer le montant et la date de répartition. L’Assemblée générale des actionnaires statuant sur les comptes annuels peut accorder à chaque actionnaire, pour tout ou partie du dividende mis en distribution ou de l’acompte sur dividende, une option entre le paiement du dividende ou de l’acompte sur dividende en numéraire ou en actions, dans les cas et selon les modalités prévues par la loi. Les dividendes non réclamés dans un délai de cinq ans à compter de leur date de mise en paiement sont versés à l’État. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 479 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Principales dispositions légales et statutaires 7.1.9Droit au boni de liquidation Le partage du boni de liquidation est effectué entre les actionnaires dans les mêmes proportions que leur participation au capital. 7.1.10Assemblées générales Les Assemblées générales ordinaires et extraordinaires des actionnaires sont convoquées, se réunissent et délibèrent dans les conditions prévues par la loi. Conformément à l’article R. 22-10-28 du Code de commerce, le droit de participer aux Assemblées générales est subordonné à l’inscription en compte des titres au nom de l’actionnaire ou de l’intermédiaire inscrit pour son compte au deuxième jour ouvré précédant l’Assemblée à zéro heure, heure de Paris, soit dans les comptes de titres nominatifs tenus par la Société, soit dans les comptes de titres au porteur tenus par un intermédiaire habilité. L’inscription en compte des titres dans les comptes de titres au porteur tenus par l’intermédiaire financier habilité est constatée par une attestation de participation délivrée par ce dernier qui doit être annexée au formulaire de vote à distance, à la procuration de vote ou à la demande de carte d’admission établie au nom de l’actionnaire ou pour le compte de l’actionnaire représenté par l’intermédiaire inscrit. Sous réserve de ce qui précède, tout actionnaire a le droit de participer aux Assemblées, à condition que ses actions soient libérées des versements exigibles. À défaut d’assister personnellement à l’Assemblée, tout actionnaire peut choisir entre l’une des formules suivantes : • voter par correspondance ; ou • donner pouvoir au Président de l'Assemblée ou à une personne dénommée. Les actionnaires peuvent, dans les conditions prévues par la loi et les règlements, adresser leur formulaire de procuration et de vote par correspondance concernant toute Assemblée générale des actionnaires, soit par voie postale, soit par internet (cette dernière faculté étant autorisée par la Société). Les procès-verbaux d’Assemblées sont établis, et leurs copies ou extraits sont certifiés et délivrés, conformément à la loi. 7.1.11Droits de vote double Chaque membre de l’Assemblée a autant de voix qu’il possède ou représente d’actions. Toutefois, depuis l’Assemblée générale du 16 juin 1992, les statuts de la Société (article 23) prévoient qu’un droit de vote double de celui conféré aux autres actions est attribué à toutes les actions nominatives, entièrement libérées, inscrites au nom du même titulaire depuis quatre ans au moins ; en outre, en cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d’émission, ce droit de vote double est conféré dès leur émission aux actions nominatives attribuées gratuitement à un actionnaire à raison d’actions anciennes pour lesquelles il bénéficie de ce droit. Le droit de vote double cesse de plein droit pour toute action ayant fait l’objet d’une conversion au porteur ou d’un transfert. Néanmoins, le délai de quatre ans susvisé n’est pas interrompu et le droit acquis est conservé en cas de transfert par suite de succession, de partage de communauté de biens entre époux ou de donation entre vifs au profit d’un conjoint ou d’un parent au degré successible. Le droit de vote double peut être supprimé par décision de l’Assemblée générale extraordinaire des actionnaires et après ratification par une assemblée spéciale des titulaires de ce droit. 7.1.12Modification du capital et des droits attachés aux actions Toute modification du capital ou des droits de vote attachés aux titres qui le composent est soumise aux prescriptions légales, les statuts ne prévoyant pas de dispositions spécifiques. 7.1.13Marché de l’action L'action Valeo est cotée sur le marché réglementé d'Euronext Paris (code ISIN : FR0013176526). Elle fait notamment partie des indices CAC Next 20, SBF 120 et CAC 40 ESG. Le code LEI est 5493006IH2N2WMIBB742. L'action Valeo est également disponible sur un marché hors cote (OTC) aux États-Unis sous forme d’ American Depositary Receipt (symbole VLEEY). JP Morgan agit en tant que banque dépositaire du programme d' American Depositary Receipt (ADR). 480 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Information sur les filiales et participations 7.2Information sur les filiales et participations L’organisation générale du Groupe, juridique et opérationnelle, est décrite au Chapitre 1, « Présentation de Valeo », pages 49 à 79. Depuis la filialisation de ses activités industrielles en 2002, la Société, n’a plus qu’une activité de holding et de gestion de la trésorerie du Groupe. Elle est à la tête de l’intégration fiscale en France. Hors exceptions, Valeo SE centralise la gestion des risques de marché (variations des taux d’intérêt, fluctuations des cours de change et des prix des matières premières cotées) auxquels les filiales opérationnelles sont exposées. Valeo SE centralise également les besoins de financement des filiales et est généralement la contrepartie unique des établissements financiers assurant la couverture de ces besoins. Les actifs (valeurs mobilières de placement et disponibilités) et passifs (dettes externes) se rattachant à cette activité figurent au bilan de Valeo. Le Groupe assure par ailleurs la défense de la notoriété de la marque Valeo. Il a, à ce titre, conclu avec certaines de ses filiales françaises des contrats aux termes desquels la société Valeo SE permet à ses filiales de se prévaloir de l’appartenance au Groupe, de ses valeurs, de son modèle et de ses procédures. Les fonctions de contrôle et de support communes aux sociétés du Groupe (comptabilité, prestations juridiques, ingénierie informatique, politique et coordination des achats, communication et développement de l’activité, gestion et stratégie de la Recherche et du Développement, audit qualité, etc.) sont confiées au Groupement d’Intérêt Économique, Valeo Management Services. Le Groupement a pour objet la mise à disposition de ressources communes et la mise en œuvre de moyens et d’actions appropriés en vue de favoriser la réalisation d’économies et l’optimisation des coûts chez ses membres. Son financement est assuré par le versement de cotisations par les membres. Les 14 membres sont des sociétés du Groupe. Les actifs et les dettes du Groupe liés aux opérations sont portés par ses filiales hébergeant les sites de production, les centres de recherche et/ou développement ainsi que les plates-formes de distribution. Les principales sociétés représentant au total 80 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe sont indiquées dans le tableau figurant à la page suivante. Les sociétés hébergeant les plateformes de distribution n’interviennent dans les pays où elles sont présentes que sur le marché de la rechange indépendante. Les ventes aux constructeurs automobile sont assurées directement par les Pôles, Groupes et Lignes de Produits qui produisent. La coordination des actions commerciales des Pôles, Groupes et Lignes de Produits auprès d’un même client est effectuée par les réseaux de la Fonction Commerce et Développement présentés au Chapitre 1, section 1.6.2, « Direction Commerce et Développement », page 74. La liste des sociétés consolidées figure dans le Chapitre 5, section 5.4.6, Note 14 des Notes annexes aux états financiers consolidés, « Liste des sociétés consolidées », pages 423 à 430 (cette liste indique également leur implantation géographique). La situation des filiales et participations directes de Valeo SE, la Société mère est présentée dans le tableau figurant au Chapitre 5, section 5.6.4, Note 11 des Notes annexes aux états financiers de la Société, « Filiales et participations », page 457. DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 481 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Information sur les filiales et participations LES PRINCIPALES SOCIÉTÉS (représentant 80 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe) Détention directe et indirecte par pays d’implantation (en % d’intérêt au 31/12/2024) UNION EUROPÉENNE FRANCE Valeo Équipements Électriques Moteur 100 % Valeo Vision 100 % Valeo Systèmes Thermiques 100 % DAV 100 % Valeo Embrayages 100 % Valeo Service 100 % ALLEMAGNE, IRLANDE Valeo Schalter und Sensoren GmbH 100 % Valeo eAutomotive Germany GmbH 100 % Valeo Klimasysteme GmbH 100 % Valeo Wischersysteme GmbH 100 % Connaught Electronics Limited 100 % ESPAGNE, ITALIE Valeo Espana S.A. 100 % Valeo Termico, S.A.U. 100 % Valeo S.p.a. 100 % HONGRIE, POLOGNE, RÉPUBLIQUE TCHÈQUE, ROUMANIE Valeo Auto-Electric Hungary LLC 100 % Valeo eAutomotive Hungary Kft. 100 % Valeo Autosystemy Sp.ZO.O. 100 % Valeo Electric and Electronic Systems Sp.ZO.O. 100 % Valeo Autoklimatizace k.s. 100 % Valeo Lighting Injection SA 100 % EUROPE HORS UNION EUROPÉENNE TURQUIE Valeo Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.S. 100 % AFRIQUE MAROC Valeo Vision Maroc, S.A. 100 % AMÉRIQUE DU NORD ÉTATS-UNIS Valeo North America, Inc 100 % MEXIQUE Valeo Sistemas Electricos, SA de CV 100 % Valeo Sistemas Automotrices de México, SA de CV 100 % Delmex de Juarez S de RL de CV 100 % Valeo Kapec, SA de CV 50 % AMÉRIQUE DU SUD BRÉSIL Valeo Sistemas Automotivos Ltda 100 % ASIE CHINE Valeo Interior Controls (Shenzhen) Co. Ltd 100 % Valeo Automotive Air Conditioning Hubei Co. Ltd 100 % Valeo Ichikoh (China) Auto Lighting Co., Ltd 94,2 % Valeo Compressor (Changchun) Co. 100 % Foshan Ichikoh Valeo Auto Lighting Systems Co. Ltd 94,2 % Nanjing Valeo Clutch Co. Ltd 37,5 % CORÉE DU SUD, JAPON Valeo Kapec Co., Ltd 50 % Valeo Pyeong HWA Co. Ltd 50 % Valeo Electrical Systems Korea, Ltd 100 % Ichikoh Industries Limited 61,2 % Valeo Japan Co. Ltd 100 % INDE Valeo India Private LTD 100 % 482 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Contrats importants 7.3Contrats importants Au cours des deux années précédentes, il n’a pas été conclu par Valeo ou une société du Groupe de contrats importants autres que des contrats entrant dans le cadre normal de leur activité. 7.4Documents accessibles au public Les communiqués de la Société, les Documents de référence et les Documents d’enregistrement universel (comprenant notamment les informations financières historiques de la Société et du Groupe) déposés auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), ainsi que, le cas échéant, leurs actualisations, sont disponibles sur le site Internet de la Société à l’adresse suivante : www.valeo.com Conformément à l’article 221-3 du Règlement général de l’AMF, les informations réglementées (définies à l’article 221-1 du Règlement général de l’AMF) sont mises en ligne sur le site Internet de la Société (www.valeo.com) ainsi que sur le site Internet de la Direction française de l’information légale et administrative (www.info-financiere.fr), mécanisme officiel françai s de stockage centralisé des informations réglementées. Elles sont conservées sur le site Internet de la Société au moins cinq ans à compter de leur date de diffusion, à l’exception des documents de référence, des documents d’enregistrement universels et des rapports financiers semestriels qui y sont conservés pendant au moins 10 ans. Conformément aux recommandations de l’AMF, le Règlement intérieur et les statuts de la Société sont disponibles sur le site Internet de la Société. Ils peuvent aussi, comme les procès-verbaux des Assemblées générales, les rapports des Commissaires aux comptes et tous les autres documents sociaux, être consultés au siège social de la Société dans les conditions prévues par la loi et par les statuts. Par ailleurs, les déclarations de franchissements de seuils sont publiées sur le site Internet de l’AMF (www.amf-france.org) DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 483 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Documents accessibles au public Pour la période du 29 mars 2024 au 27 mars 2025, sont ainsi disponibles : Rapports annuels, semestriels et information financière trimestrielle, programmes de rachat d’actions, et autres informations (www.valeo.com) 6 mars 2025 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration de février 2025 27 février 2025 Communiqué de presse et présentation des résultats annuels 2024 27 février 2025 États financiers consolidés au 31 décembre 2024 – résultats annuels 2024 5 février 2025 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration de janvier 2025 6 janvier 2025 Bilan semestriel du contrat de liquidité au 31 décembre 2024 6 janvier 2025 Synthèse semestrielle - décembre 2023 6 janvier 2025 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration de décembre 2024 5 décembre 2024 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration de novembre 2024 7 novembre 2024 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration d’octobre 2024 24 octobre 2024 Présentation – Chiffres d’affaires du 3e trimestre 2024 24 octobre 2024 Communiqué de presse – Chiffre d’affaires du 3e trimestre 2024 7 octobre 2024 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration de septembre 2024 9 septembre 2024 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration d’août 2024 2 août 2024 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration de juillet 2024 25 juillet 2024 Présentation – Résultats du 1er semestre 2024 25 juillet 2024 Rapport financier semestriel 2024 25 juillet 2024 Communiqué de presse – Résultat du 1er semestre 2024 5 juillet 2024 Bilan semestriel du contrat de liquidité au 30 juin 2024 5 juillet 2024 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration de juin 2024 5 juin 2024 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration de mai 2024 24 mai 2024 Rapport d’activité et de développement durable 2023 13 mai 2024 Communiqué mensuel regroupant les déclarations hebdomadaires de rachat d’actions – Déclaration d’avril 2024 25 avril 2024 Présentation – Chiffres d’affaires du 1er trimestre 2024 25 avril 2024 Communiqué de presse – Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024 29 mars 2024 Valeo : mise à disposition du Document d'enregistrement universel 2023 29 mars 2024 Document d'enregistrement universel 2023 29 mars 2024 Rapport intégré 2023 Déclarations de franchissements de seuils (publiées sur le site de l’AMF www.amf-france.org) Les déclarations de franchissement de seuil sont disponibles dans la section 6.4.2 du Chapitre 6, « Participations directes ou indirectes dans le capital de la Société dont elle a connaissance », paragraphe « Franchissements de seuils légaux et réglementaires » page 471. Information relative au nombre total de droits de vote et d’actions composant le capital social (www.valeo.com) Les informations couvrant la période du 29 mars 2024 au 27 février 2025 sont disponibles sur le site Internet de la Société sous la rubrique Investisseurs et actionnaires/Information réglementée : https://www.valeo.com/fr/autres-informations-reglementees/ 484 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Documents accessibles au public Informations publiées par Valeo dans le Bulletin des annonces légales obligatoires (BALO) et accessibles sur le site Internet du BALO (www.journal-officiel.gouv.fr/balo) 14 juin 2024 Approbation des comptes 2023 par l’Assemblée générale des actionnaires du 23 mai 2024 1 mai 2024 Avis de convocation à l’Assemblée générale des actionnaires du 23 mai 2024 3 avril 2024 Avis de réunion à l'Assemblée générale des actionnaires du 23 mai 2024 Informations publiées par Valeo sur des supports d’information financière 27 février 2025 Publication d’un communiqué de presse annonçant les résultats du second semestre 2024 et de l’exercice 2024 sur Notified 24 octobre 2024 Publication d’un communiqué de presse annonçant les résultats du chiffre d’affaires du 3e trimestre 2024 sur Notified 25 juillet 2024 Publication d’un communiqué de presse annonçant les résultats du 1er semestre 2024 sur Notified Communiqués de presse publiés sur le site de Valeo (www.valeo.com) MARS 2025 18 mars 2025 Valeo et Applied Intuition récompensés par le Tech.AD Award pour leur plateforme de jumeaux numériques 14 mars 2025 Valeo remporte le Prix innovation de la Sécurité routière 2025 avec sa technologie révolutionnaire EvenLED 12 mars 2025 Le cap des 100 MW photovoltaïques installés par ENGIE franchi chez Valeo en Belgique 6 mars 2025 Valeo et TactoTek collaborent pour innover dans l’éclairage automobile 4 mars 2025 Valeo au festival South by Southwest 2025 : l’innovation automobile au service de l’expérience utilisateur FÉVRIER 2025 27 février 2025 Valeo a publié ses résultats 2024 4 février 2025 Valeo et Virta s’associent pour offrir une solution de recharge intégrée JANVIER 2025 28 janvier 2025 Les fournisseurs de l’industrie automobile demandent à l’Union européenne de fixer des objectifs clairs en matière de contenu local 15 janvier 2025 L’usine Valeo de Shenzhen a été élue « Global Lighthouse Factory » (Usine Phare Mondiale) pour ses performances industrielles 9 janvier 2025 Jeffrey Shay, Valeo, lauréat du prix MotorTrend de l’innovation dans le domaine des véhicules définis par logiciel 7 janvier 2025 Valeo lance la production commerciale d’unités de réutilisation de la chaleur (HRU) compatibles avec le système de refroidissement liquide biphasé direct sur puce de ZutaCore 6 janvier 2025 Valeo et AWS collaborent pour accélérer la révolution du véhicule défini par logiciel (SDV) grâce au Cloud DÉCEMBRE 2024 18 décembre 2024 Valeo imagine la mobilité de demain au CES 2025 13 décembre 2024 Valeo remporte les prix « Équipement de l’année » et « Révélation – Innovation Green » lors de la cérémonie des Automobile Awards 12 décembre 2024 Valeo et ams OSRAM dévoilent leur partenariat pour transformer l’intérieur des véhicules en environnements dynamiques 9 décembre 2024 Valeo et le CEA renouvellent leur partenariat pour relever le défi d’une mobilité décarbonée, autonome et connectée NOVEMBRE 2024 26 novembre 2024 Valeo et ROHM Semiconductor s’associent pour développer la prochaine génération d’électronique de puissance 12 novembre 2024 o9 accompagne Valeo pour la transformation numérique de sa chaîne d’approvisionnement mondiale 6 novembre 2024 Valeo et NTT DATA présentent un nouveau cluster connecté au salon EICMA du 7 au 10 novembre 2024 OCTOBRE 2024 24 octobre 2024 Communiqué de presse – Chiffre d’affaires du 3e trimestre 2024 18 octobre 2024 Mondial de l’Auto : Valeo et TotalEnergies renforcent leur partenariat sur les véhicules électriques du futur 16 octobre 2024 Valeo renforce l’expertise des mécaniciens grâce au lancement de Valeo Tech Academy 14 octobre 2024 Valeo et HERE Technologies présentent Valeo Smart Safety 360 avec Navigation on Pilot au Mondial de l’Automobile de Paris 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 485 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Documents accessibles au public 14 octobre 2024 Valeo et MAHLE étendent leur gamme de moteurs électriques sans aimant aux applications du segment supérieur grâce au développement conjoint de l’iBEE (Inner Brushless Electrical Excitation) 10 octobre 2024 Découvrez le futur de la mobilité avec Valeo au Mondial de l’Auto 2024 SEPTEMBRE 2024 9 septembre 2024 Valeo au salon IAA Transportation 2024 JUILLET 2024 25 juillet 2024 Communiqué de presse – Résultats du 1er semestre 2024 8 juillet 2024 Valeo et Seeing Machines annoncent une collaboration stratégique pour offrir des solutions avancées de surveillance du conducteur et des passagers JUIN 2024 26 juin 2024 Valeo a annoncé sa présence au salon Eurobike 2024 qui s’est tenu entre les 3 et 7 juillet 2024 à Francfort 24 juin 2024 Valeo reçoit le prix Frost & Sullivan « 2024 Global Company of the Year » pour sa position de leader sur le marché du véhicule défini par logiciel (Software-Defined Vehicle) 11 juin 2024 Valeo s’associe à Dassault Systèmes pour accélérer la digitalisation de sa R&D MAI 2024 23 mai 2024 Assemblée générale 2024 de Valeo 23 mai 2024 Valeo et Smovengo s’engagent dans la maintenance circulaire des moteurs et batteries des Vélibs électriques 16 mai 2024 Valeo eAccess motorise les navettes électriques Toyota APM pour le grand événement sportif de l’été 2024 15 mai 2024 Acquisition d’actions 14 mai 2024 De nouveaux balais d’essuie-glace Valeo Canopy™ plus respectueux de l’environnement chez Speedy 7 mai 2024 Valeo et ICAP GROUP, propriétaire de Tecnobus, signent un accord pour préparer l’avenir de la mobilité à Ferentino AVRIL 2024 30 avril 2024 Valeo remporte un prix automotive News PACE pour son LiDAR SCALA™ 3 25 avril 2024 Communiqué de presse – Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024 25 avril 2024 Valeo est le 1er déposant français de brevets en Europe et se classe 3e déposant de brevets en France 22 avril 2024 Valeo franchit une nouvelle étape vers la mobilité électrique et annonce sa nouvelle division Valeo Power 17 avril 2024 Valeo célèbre ses 30 ans en Chine et présente à Pékin ses dernières technologies au salon Auto China 2024 4 avril 2024 Valeo annonce une nouvelle émission d’obligations vertes pour un montant de 850 millions d’euros à échéance avril 2030 3 avril 2024 Mise à disposition du Document d’enregistrement universel 2023 MARS 2024 29 mars 2024 Valeo ouvre une nouvelle usine à Daegu (Corée) pour la production de systèmes avancés d’aide à la conduite 28 mars 2024 Valeo accélère dans l’IA générative avec Google Cloud 27 mars 2024 Information : Assemblée générale 2024 de Valeo 11 mars 2024 Mise en oeuvre du programme de rachat d'actions 6 mars 2024 Valeo est partenaire du lancement SDVerse, une nouvelle marketplace dédiée aux logiciels automobiles 4 mars 2024 Au festival South by Southwest 2024, Valeo a présenté Valeo Racer, une nouvelle expérience de jeu embarquée développée avec Unity FÉVRIER 2024 29 février 2024 Valeo a publié ses résultats 2023 26 février 2024 Valeo a annoncé sa participation au salon Taipei Cycle Show 2024 21 février 2024 Valeo a annoncé sa participation au festival South By Southwest 2024 8 février 2024 Dawex, Schneider Electric, Valeo, CEA et Prosyst s’unissent pour créer Data4Industry-X, la solution d’échange de données de confiance pour l’industrie 1er février 2024 Valeo reçoit la certification ISO/SAE21434, référence en matière de cybersécurité dans le domaine automobile, délivrée par UTAC JANVIER 2024 25 janvier 2024 La Smart #3 équipée de Valeo Smart Safety 360 a reçu 5 étoiles à l'Euro NCAP 23 janvier 2024 Valeo conserve la tête des déposants français de brevets dans le monde 18 janvier 2024 Mister-Auto intègre l'offre de balais d'essuie-glace à faible empreinte carbone Valeo Canopy 10 janvier 2024 Vsevolod Vovkushevsky de Valeo est lauréat du prix MotorTrend pour l'Innovation en matière de véhicules définis par logiciel 8 janvier 2024 Valeo accélère dans l'intelligence artificielle grâce aux outils Google Cloud 486 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Informations relatives aux contrôleurs légaux des comptes 8 janvier 2024 Zutacore® et Valeo annoncent leur premier contrat pour le refroidissement innovant des centres de données 4 janvier 2024 Valeo présente IneezTM Air Charging sa solution de recharge sans fil pour véhicules électriques 4 janvier 2024 Valeo déploie son offre et renforce ses capacités logicielles en Amérique du Nord 4 janvier 2024 Valeo présente au CES 2024 la dernière évolution de sa solution Valeo CycleeTM 4 janvier 2024 Valeo et Applied Intuition s'associent pour développer des jumeaux numériques pour la simulation de systèmes d'aide à la conduite 4 janvier 2024 Valeo et Sennheiser présentent ImagIn : une expérience immersive de son et lumière dans votre voiture 4 janvier 2024 Valeo et Teledyne FLIR annoncent un accord et un premier contrat d'imagerie thermique pour les systèmes de sécurité automobile 2 janvier 2024 Édouard de Pirey est nommé Directeur Financier de Valeo 7.5Informations relatives aux contrôleurs légaux des comptes 7.5.1Commissaires aux comptes titulaires Responsables du contrôle des comptes Ernst & Young et Autres, représenté par MM. Philippe Berteaux et Guillaume Rouger – Tour First TSA 14444 – 92037 Paris- La Défense : • Membre de la compagnie régionale des Commissaires aux comptes de Versailles et du Centre, • Début du mandat : Assemblée générale du 24 mai 2022 (3e mandat), • Date d’échéance du mandat : mandat expirant à l’issue de l’Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2027 ; Forvis Mazars SA, représenté par .Mme Emmanuelle Bertuzzi et M. Olivier Lenel – Exaltis, 61, rue Henri-Régnault – 92400 Courbevoie : • Membre de la compagnie régionale des Commissaires aux comptes de Versailles et du Centre, • Début du mandat : Assemblée générale du 24 mai 2022 (3e mandat), • Date d’échéance du mandat : mandat expirant à l’issue de l’Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2027. Responsable du contrôle des informations en matière de durabilité Forvis Mazars SA, représenté par M. Olivier Lenel – Exaltis, 61, rue Henri-Régnault – 92400 Courbevoie : • Membre de la compagnie régionale des Commissaires aux comptes de Versailles et du Centre, • Début du mandat : Assemblée générale du 23 mai 2024, • Date d’échéance du mandat : mandat expirant à l’issue de l’Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2027. 7.5.2Honoraires des Commissaires aux comptes (en millions d’euros) Ernst & Young et Autres Forvis Mazars SA Montant H.T. % Montant H.T. % 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 AUDIT Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes individuels et consolidés 5,5 5,5 95 % 93 % 4,8 4,8 89 % 96 % Certification des informations en matière de durabilité 0,5 9 % Services autres que la certification des comptes 0,3 0,4 5 % 7 % 0,1 0,2 2 % 4 % TOTAL HONORAIRES 5,8 5,9 100 % 100 % 5,4 5,0 100 % 100 % DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 487 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Personne responsable du Document d’enregistrement universel 7.6Personne responsable du Document d’enregistrement universel 7.6.1Désignation de la personne responsable du Document d’enregistrement universel contenant le Rapport financier annuel RFA Christophe Périllat, Directeur Général de Valeo. 7.6.2Attestation du responsable du Document d’enregistrement universel contenant le Rapport financier annuel RFA « J’atteste que les informations contenues dans le présent document d’enregistrement universel sont, à ma connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d’omission de nature à en altérer la portée. J’atteste, à ma connaissance, que les comptes annuels et les comptes consolidés sont établis conformément au corps de normes comptables applicable et donnent une image fidèle et honnête des éléments d’actif et de passif, de la situation financière et des profits ou pertes de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation ; que le rapport de gestion du Groupe (table de concordance page 495) présente un tableau fidèle de l’évolution des résultats et de la situation financière de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels la Société est confrontée, et qu’il a été établi conformément aux normes d’information en matière de durabilité applicables. » Paris, le 27 mars 2025 Christophe Périllat Directeur Général 488 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 489 ANNEXES 8.1 Tables de concordance 490 8.1.1 Table de concordance du Document d’enregistrement universel 490 8.1.2 Table de concordance du Rapport financier annuel 494 8.1.3 Table de concordance du Rapport de gestion prévu par les articles L. 225-100 et suivants et L. 22-10-35 et suivants du Code de commerce 495 8.1.4 Table de concordance du Rapport sur le gouvernement d’entreprise prévu par les articles L. 225-37 et suivants du Code de commerce 497 8.2 Déclaration « Safe Harbor » 498 490 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 ANNEXES Tables de concordance 8.1Tables de concordance 8.1.1Table de concordance du Document d’enregistrement universel La présente table de concordance reprend les principales rubriques prévues par le Règlement (CE) numéro 2019/980 de la Commission européenne du 14 mars 2019 (le « Règlement ») et renvoie aux sections et éventuellement aux chapitres du présent document où sont mentionnées les informations relatives à chacune de ces rubriques. N° Rubriques figurant dans l’annexe 1 du Règlement Chapitres/Sections Pages 1. Personnes responsables 1.1 Identification des personnes responsables 7.6.1 487 1.2 Déclaration des personnes responsables 7.6.2 487 2. Contrôleurs légaux des comptes 2.1 Nom et adresse des contrôleurs légaux des comptes 7.5.1 486 2.2 Information de la démission des contrôleurs légaux des comptes N/A 3. Facteurs de risque 3.1 Description des risques importants 2.1 82 -91 4. Informations concernant l’émetteur 4.1 Raison sociale et nom commercial 7.1.1 478 4.2 Lieu et numéro d’enregistrement, identifiant d’entité juridique (LEI) 7.1.6 478 4.3 Date de constitution et durée de vie 7.1.4 478 4.4 Siège social et forme juridique, législation régissant ses activités, pays d’origine, adresse et numéro de téléphone de son siège, site web 7.1.1 et 7.1.2 478 5. Aperçu des activités 5.1 Principales activités 5.1.1 Nature des opérations effectuées par l’émetteur et principales activités Rapport intégré : Positionnement et Solutions et 1.4 11-14 ; 30-34 ; 55-71 5.1.2 Nouveaux produits importants lancés sur le marché Rapport intégré : Positionnement, Solutions et 1.4 11-14 ; 30-34 ; 55-71 5.2 Principaux marchés sur lesquels opère l’émetteur Rapport intégré : Tendances et 1.4 16-20 ; 55-71 5.3 Événements importants 1.2 52 5.4 Stratégie et objectifs Rapport intégré : Stratégie, Perspectives et 5.3 22-28 ; 46 ; 355 5.5 Dépendance vis-à-vis de brevets ou licences, contrats et procédés de fabrication Rapport intégré : Stratégie 22 5.6 Éléments fondateurs des déclarations concernant la position concurrentielle 1.4 55-71 5.7 Investissements 5.7.1 Investissements importants réalisés 5.1.4 354 5.7.2 Investissements importants en cours ou pour lesquels des engagements fermes ont déjà été pris 5.1.4 354 5.7.3 Coentreprises et entreprises dans lesquelles l’émetteur détient une part de capital 5.4.6 (Note 14), 5.6.4 (Note 12) et 7.2 423-430 ; 457 ; 480 5.7.4 Questions environnementales pouvant influencer l’utilisation, faite par l’émetteur, de ses immobilisations corporelles 4.2.3 217-236 6. Structure organisationnelle 6.1 Description sommaire du Groupe 1.3 et 7.2 54 ; 480 6.2 Liste des filiales importantes 5.4.6 (Note 14), 5.6.4 (Note 12) et 7.2 423-430 ; 457 ; 480 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 491 ANNEXES Tables de concordance N° Rubriques figurant dans l’annexe 1 du Règlement Chapitres/Sections Pages 7. Examen de la situation financière et du résultat 7.1 Situation financière 7.1.1 Évolution et résultat des activités Indicateurs clés de performance financière et non financière Rapport intégré : Performance intégrée & perspectives et 5.1.1, 5.1.2, 5.1.3 44-46 ; 348-354 7.1.2 Indications sur l’évolution future probable des activités et des activités en matière de recherche et de développement N/A 7.2 Résultats d’exploitation 5.1.3 350-351 7.2.1 Facteurs importants influant sur le revenu d’exploitation de l’émetteur 2.1 82-91 7.2.2 Explication des changements importants du chiffre d’affaires net ou des produits nets 5.4.6 (Note 5.1) 371 8. Trésorerie et capitaux 8.1 Capitaux de l’émetteur (à court terme et à long terme) 5.1.4, 5.4.5, 5.4.6 (Note 11.1), 5.6.4 (Note 9) et 6.6 351-355 ; 360 ; 419 ; 455 ; 475 8.2 Source et montant des flux de trésorerie 5.1.4, 5.4.4 et 5.6.3 351-355; 359; 440 8.3 Besoins et structure de financement 5.1.4 et 5.4.6 (Note 9.1) 351-355; 400-415 8.4 Restrictions à l’utilisation des capitaux N/A 8.5 Sources de financement attendues 5.4.6 (Note 9.1) 400-415 9. Environnement réglementaire 9.1 Description de l’environnement réglementaire et des mesures ou facteurs de nature administrative, économique, budgétaire, monétaire ou politique Rapport intégré : Tendances (évolution réglementation) et 2.1 17 ; 83-85 ; 86-91 10. Informations sur les tendances 10.1 Principales tendances récentes ayant affecté la production, les ventes et les stocks, les coûts et les prix de vente depuis la fin du dernier exercice Changements significatifs de performance financière depuis la fin du dernier exercice 5.2 et 5.6.4 (Note 12) 355 ; 457 10.2 Tendances, incertitudes, contraintes, engagements ou évènements raisonnablement susceptibles d’influer sensiblement sur les perspectives de l’émetteur Rapport intégré : Tendances de marché, Perspectives et 5.3 16-20; 46 ; 355 11. Prévisions ou estimations du bénéfice 11.1 Déclaration énonçant les principales hypothèses sur lesquelles l’émetteur a fondé sa prévision ou son estimation Rapport intégré : Perspectives et 5.3.1 46 ; 355 11.2 Élaboration de la prévision ou de l’estimation N/A 11.3 Déclaration sur la validité de la prévision ou de l’estimation du bénéfice N/A 12. Organes d’administration, de direction et de surveillance et Direction Générale 12.1 Composition – Déclarations 3.1, 3.2.1, 3.2.2, 3.2.3 102-148 12.2 Conflits d’intérêts 3.2.3 147 13. Rémunérations et avantages 13.1 Rémunérations et avantages en nature 3.3 et 5.4.6 (Notes 6.5) 152-183 ; 388 13.2 Pensions, retraites et autres avantages 3.3 et 5.4.6 (Notes 6.3 et 6.4) 152-183 ; 381-387 ; 387-388 14. Fonctionnement des organes d’administration et de direction 14.1 Mandats des membres du Conseil d’administration 3.1, 3.2.1 102-103 ; 104-132 14.2 Contrats de service liant les membres du Conseil d’administration à la Société 3.2.3 147 14.3 Informations sur le Comité d’audit et des risques et sur le Comité des rémunérations 3.2.2 138-146 14.4 Déclaration relative au gouvernement d’entreprise 3.2.4 et 7.1.3 148 ; 478 14.5 Incidences significatives potentielles sur la gouvernance d’entreprise NA 492 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 ANNEXES Tables de concordance N° Rubriques figurant dans l’annexe 1 du Règlement Chapitres/Sections Pages 15. Salariés 15.1 Nombre de salariés 1.5 et 4.3.1.8 et 4.3.1.9 72 ; 278-279 15.2 Participations dans le capital de l’émetteur et stock-options 3.3.1 et 6.4.3 155-156 ; 472 15.3 Accord prévoyant une participation des salariés dans le capital de l’émetteur 4.2.2 et 6.6.2 225 ; 475 16. Principaux actionnaires 16.1 Identification des principaux actionnaires 6.4 469-472 16.2 Existence de droits de vote différents 6.4.2 et 7.1.11 469 ; 479 16.3 Contrôle de l’émetteur 6.4.2 469 16.4 Accord dont la mise en œuvre pourrait entraîner un changement de contrôle 6.6.4 476 17. Transactions avec des parties liées 17.1 Transactions avec des parties liées conclues par l'émetteur 3.2.9 et 5.7 149 ; 461 18. Informations financières concernant l’actif et le passif, la situation financière et les résultats de l’émetteur 18.1 Informations financières historiques 18.1.1 Informations financières historiques auditées 5.4 356-435 18.1.2 Changement de date de référence comptable N/A 18.1.3 Normes comptables 5.4.6 361-435 18.1.4 Changement de référentiel comptable N/A 18.1.5 Informations financières auditées établies conformément à des normes comptables nationales 5.4 356-435 18.1.6 États financiers consolidés 5.4 356-435 18.1.7 Date des dernières informations financières 31/12/2024 18.2 Informations financières intermédiaires et autres N/A 18.2.1 Informations financières semestrielles ou trimestrielles N/A 18.3 Audit des informations financières annuelles historiques 18.3.1 Déclaration attestant que les informations financières historiques ont été auditées 5.4.7 et 5.6.5 435; 458 18.3.2 Indication des autres informations auditées par les contrôleurs légaux 5.7 461 18.3.3 Indication de la source et de l’absence d’audit des informations financières figurant dans le document d’enregistrement qui ne sont pas tirées des états financiers audités de l’émetteur N/A 18.4 Informations financières pro forma N/A 18.5 Politique en matière de dividendes 18.5.1 Politique de distribution des dividendes et restrictions applicables 7.1.8 478 18.5.2 Montant du dividende par action 6.3 468 18.6 Procédures judiciaires et d’arbitrage 2.1 et 5.4.6 (Notes 5.6.2 et 8) 90 ; 379 ; 398-399 18.7 Changements significatifs de la situation financière de l’émetteur 5.2 355 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 493 ANNEXES Tables de concordance N° Rubriques figurant dans l’annexe 1 du Règlement Chapitres/Sections Pages 19. Informations supplémentaires 19.1 Capital social 19.1.1 Montant du capital émis 5.4.6 (Note 11.1) et 6.6.1 419 ; 475-476 19.1.2 Actions non représentatives du capital 6.6.3 475 19.1.3 Actions détenues par l’émetteur lui-même ou en son nom, ou par ses filiales 6.5.2 473 19.1.4 Valeurs mobilières convertibles, échangeables ou assorties de bons de souscription 6.6.2 475 19.1.5 Informations sur les conditions régissant tout droit d’acquisition et/ou toute obligation attachée au capital autorisé, mais non émis, ou sur toute entreprise visant à augmenter le capital 3.2.12 151 19.1.6 Informations sur le capital de tout membre du Groupe faisant l’objet d’une option ou d’un accord conditionnel ou inconditionnel prévoyant de le placer sous option 6.6.4 476 19.1.7 Historique du capital social 6.6.1 475 19.2 Acte constitutif et statuts 19.2.1 Description de l’objet social de l’émetteur 7.1.5 478 19.2.2 Description des droits, privilèges et restrictions attachés à chaque catégorie d’actions existantes 7.1.8, 7.1.9 et 7.1.11 478 ; 479 19.2.3 Description sommaire de l'acte constitutif, des statuts, de la charte ou du règlement de l'émetteur qui aurait pour effet de retarder, de différer ou d'empêcher un changement de son contrôle 3.2.11 150 20. Contrats importants 20.1 Résumé des contrats importants auquel l'émetteur ou tout autre membre du Groupe est partie 7.3 482 21. Documents disponibles 21.1 Déclaration relative aux documents pouvant être consultés pendant la durée de validité du Document d'enregistrement 7.4 484-486 494 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 ANNEXES Tables de concordance 8.1.2Table de concordance du Rapport financier annuel Rapport financier annuel Chapitres/Sections Pages 1. Comptes annuels 5.6 438-464 2. Comptes consolidés 5.4 356-437 3. Rapport de gestion (Code monétaire et financier) 3.1 Articles L. 225-100-1 et L. 22-10-35 du Code de commerce 3.1.1 • Analyse de l’évolution des affaires 5.1.1, 5.1.2, 5.1.3 348-354 3.1.2 • Analyse des résultats 5.1.1, 5.1.2, 5.1.3 348-354 3.1.3 • Analyse de la situation financière 5.1.4 351-355 3.1.4 • Indicateurs clés de performance de nature financière et non financière ayant trait à l'activité spécifique de la Société, notamment informations relatives aux questions d'environnement et de personnel 4.5 et 5.1 322-340 ; 348-350 3.1.5 • Principaux risques et incertitudes 2.1 82-91 3.1.6 • Risques financiers liés aux effets du changement climatique et mesures prises par la Société pour les réduire en mettant en œuvre une stratégie bas-carbone dans toutes les composantes de son activité 4.2.3 217-235 3.1.7 • Procédures de contrôle interne et de gestion des risques 2.3 93-98 3.1.8 • Objectifs et politique de couverture ; exposition de la Société aux risques de prix, de crédit, de liquidité et de trésorerie 2.1.3 et 5.6.4 (Notes 6.3) 91 ; 451-453 3.2 Article L. 225-211 du Code de commerce : 3.2.1 • Rachats par la Société de ses propres actions 6.5 472-474 4. Attestation du responsable du Rapport financier annuel 7.6.2 487 5. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels 5.6.5 458-460 6. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés 5.4.7 431-435 7. Honoraires des contrôleurs légaux des comptes 5.4.6 (Note 13), 5.6.4 (Note 10.4) et 7.5.2 422 ; 456 ; 486 8. Rapport du Conseil d'administration sur le gouvernement d'entreprise établi en application de l'article L. 225-37 du Code de commerce Voir table de concordance spécifique à la section 8.1.4 497 9. Rapport des Commissaires aux comptes sur le rapport sur le Gouvernement d'entreprise 5.6.5 458-460 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 495 ANNEXES Tables de concordance 8.1.3Table de concordance du Rapport de gestion prévu par les articles L. 225-100 et suivants et L. 22-10-35 et suivants du Code de commerce Rapport de gestion Chapitres/Sections Pages 1. Situation et activité 1.1 Situation et activité de la Société et du Groupe au cours de l’exercice écoulé 5.1 et 5.5 348-355 ; 436-437 1.2 Résultats de l’activité de la Société et du Groupe 5.1 et 5.5 348-355 ; 436-437 1.3 Analyse de l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière 5.1 et 5.5 348-355 ; 436-437 1.4 Indicateurs clés de performance de nature financière et non financière 4.5 et 5.1 332-340 ; 348-355 1.5 Événements importants survenus entre la date de clôture de l’exercice et la date à laquelle le Rapport de gestion est établi 5.2 et 5.6.4 (Note 12) 355-457 1.6 Évolution prévisible de la Société et du Groupe 5.3 355 1.7 Activités en matière de recherche et de développement Rapport intégré : Stratégie 22 1.8 Prises de participation significatives ou prises de contrôle au cours de l’exercice dans des sociétés ayant leur siège social sur le territoire français NA 2. Actionnariat et capital 2.1 Composition de l’actionnariat et modifications intervenues au cours de l’exercice 6.4 et 6.6.1 469-472 ; 475 2.2 État de la participation des salariés au capital social 6.4.1 465 2.3 Rachat et revente par la Société de ses propres actions 6.5 472-474 2.4 Nom des sociétés contrôlées et part du capital de la Société détenue 5.4.6 (Note 14), 5.6.4 (Note 12) 423-430 ; 457 2.5 Aliénations d’actions en vue de régulariser les participations croisées N/A 2.6 Montant des dividendes et des autres revenus distribués mis en paiement au cours des trois exercices précédents 6.3 468 2.7 Ajustements en cas d'émission de valeurs mobilières donnant accès au capital N/A 2.8 Ajustements en cas d’existence d’options de souscription ou d’achat d’actions 3.3.2 174 2.9 Informations sur les plans d’options de souscription ou d’achat d’actions consenties aux mandataires sociaux et aux salariés 3.3.2 et 6.6.2 174 ; 473 2.10 Interdiction de levée d'options de souscription ou d'achat d'actions ou obligation de conservation des actions issues de levées d'options par les dirigeants mandataires sociaux 3.3.1 et 6.6.2 152-166 ; 437-439 2.11 Informations sur les attributions d’actions gratuites au profit de mandataires sociaux et des salariés 3.3.2 177-181 2.12 Obligations de conservation des actions attribuées gratuitement par les dirigeants mandataires sociaux 3.3.2 177-181 3. Facteurs de risques et contrôle interne 3.1 Description des principaux risques et incertitudes 2.1 82-91 3.2 Risques financiers liés aux effets du changement climatique et mesures prises par l'entreprise pour les réduire en mettant en œuvre une stratégie bas-carbone 4.2.3 217-235 3.3 Objectifs et politique de couverture ; exposition de la Société aux risques de prix, de crédit, de liquidité et de trésorerie 2.1.3 et 5.6.4 (Notes 6.3) 91 ; 451-453 3.4 Procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière 2.3.5 98 496 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 ANNEXES Tables de concordance Rapport de gestion Chapitres/Sections Pages 4. Informations environnementales, sociales et sociétales 4.1 Rapport de durabilité 4 186-346 4.2 Plan de vigilance et compte-rendu de sa mise en œuvre effective 4.1.2.4 194 4.3 Informations sur les installations classées en catégorie Seveso seuil haut N/A 5. Autres informations 5.1 Information sur les délais de paiement des fournisseurs et des clients de la Société 4.4.7 et 5.4.6 (Note 5.2 et 9.1.6) et 5.5 297 ; 372 ; 414 ; 436 5.2 Modifications intervenues dans la présentation des comptes annuels et dans les méthodes d’évaluation 5.4.6 (Note 1.1.1 et 1.1.2) et 5.6.4 (Note 2.1) 362-364 ; 442 5.3 Mention des succursales existantes N/A 5.4 Dépenses somptuaires 5.5 436 5.5 Réintégration des frais généraux excessifs N/A 5.6 Injonctions ou sanctions pécuniaires pour des pratiques anticoncurrentielles 5.4.6 (Note 8.2) 399 5.7 Opérations réalisées par les dirigeants et les personnes ayant des liens étroits avec ces derniers sur les titres de la Société 6.4.4 472 5.8 Prêts interentreprises N/A A. Annexes au rapport de gestion A.1 Rapport du Conseil d'administration sur le gouvernement d'entreprise Voir table de concordance spécifique à la section 8.1.4 497 A.2 Tableau des résultats des cinq derniers exercices 5.8.1 462 A.3 Rapport de certification des informations en matière de Durabilité et de Taxonomie 4.7 342-346 A.4 Attestation des Commissaires aux comptes sur les prêts interentreprises N/A DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 497 ANNEXES Tables de concordance 8.1.4Table de concordance du Rapport sur le gouvernement d’entreprise prévu par les articles L. 225-37 et suivants du Code de commerce Rapport sur le gouvernement d’entreprise Chapitres/Sections Pages 1. Rémunérations 1.1 Présentation de la politique de rémunération des mandataires sociaux et des projets de résolutions y relatives 3.3.1 152-168 1.2 Rémunération totale et avantages de toute nature, versés à raison du mandat au cours de l’exercice écoulé ou attribués à raison du mandat au titre du même exercice ; proportion relative de la rémunération fixe et variable 3.3.1, 3.3.2 152-168 ; 168-182 1.3 Utilisation de la possibilité de demander la restitution d’une rémunération variable N/A 1.4 Engagements de toutes natures pris par la Société au bénéfice de ses mandataires sociaux correspondant à des éléments de rémunération, des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la prise, de la cessation ou du changement de leurs fonctions ou postérieurement à l’exercice de celles-ci 3.3.1 152-168 1.5 Rémunération versée ou attribuée par une entreprise comprise dans le périmètre de consolidation N/A 1.6 Présentation pour les dirigeants mandataires sociaux du ratio entre le niveau de la rémunération de chacun de ces dirigeants et la rémunération moyenne sur une base équivalent temps plein des salariés de la Société autres que les mandataires sociaux, et du ratio entre le niveau de la rémunération de chacun de ces dirigeants et la rémunération médiane sur une base équivalent temps plein des salariés de la Société autres que les mandataires sociaux 3.3.2 168-182 1.7 Évolution annuelle de la rémunération au cours des cinq derniers exercices 3.3.2 168-182 1.8 Explication de la manière dont la rémunération totale respecte la politique de rémunération adoptée 3.3.1, 3.3.2, 3.3.3 152-168 ; 168-182 ; 182 1.9 Prise en compte du vote de la dernière assemblée ordinaire sur la politique de rémunération 3.3.1 152-168 1.10 Écart et dérogation par rapport à la procédure de mise en œuvre de la politique de rémunération N/A 1.11 Suspension, le cas échéant, de la rémunération pour manquement aux règles de parité N/A 1.12 Référence aux résolutions votées dans le cadre du vote ex ante 3.3.1 152-168 1.13 Restrictions imposées aux mandataires sociaux par le conseil d'administration en matière de levée des options ou de vente de titres 3.3.1 152-168 2. Gouvernance 2.1 Liste de l'ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social durant l'exercice 3.2.1 104-133 2.2 Conventions intervenues entre un mandataire social ou un actionnaire disposant d'une fraction des droits de vote supérieure à 10 % et une autre société contrôlée par la première au sens de l’article L. 233-3 du Code de commerce 3.2.8 148 2.3 Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l’Assemblée Générale des actionnaires dans le domaine des augmentations de capital 3.2.12 151 2.4 Modalités d'exercice de la Direction Générale 3.2.6 148 2.5 Composition, conditions de préparation et organisation des travaux du Conseil d'administration 3.2.1, 3.2.2 104-133; 133-147 2.6 Politique de diversité appliquée aux membres du Conseil d'administration, représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Comité opérationnel et résultats en matière de mixité dans les 10 % de postes à plus forte responsabilité 3.2.1 104-133 2.7 Limitations apportées aux pouvoirs du Directeur Général 3.2.6 148 2.8 Référence à un Code de gouvernement d’entreprise et application du principe « appliquer ou expliquer » ainsi que le lieu où ce code peut être consulté 3.2.4 148 2.9 Modalités particulières de la participation des actionnaires à l'Assemblée Générale 3.2.10, 7.1.10 150; 479 2.10 Procédure d’évaluation des conventions courantes mise en place et de sa mise en œuvre 3.2.9 149 3. Éléments susceptibles d'avoir une incidence en cas d'offre publique d'achat ou d'échange 3.2.11 150 498 DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL VALEO 2024 08 Annexes Déclaration « Safe Harbor » 8.2Déclaration « Safe Harbor » Le présent document et les documents qui y sont incorporés par référence contiennent des déclarations qui, lorsqu’elles ne sont pas des faits historiques, constituent des « déclarations prospectives » (« Forward Looking Statements »). Ces déclarations prospectives comprennent des projections et des estimations, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des attentes concernant des résultats financiers, des évènements, des opérations, des services futurs, le développement de produits et leur potentiel ou les performances futures. Elles sont fondées sur des données, des hypothèses et des estimations considérées comme raisonnables par Valeo à la date du présent Document d’enregistrement universel et ne doivent pas être interprétées comme des garanties que les faits et données énoncés se produiront. Les déclarations prospectives se reconnaissent parfois à l’emploi de termes ou d’expressions indiquant, notamment, une anticipation, une présomption, une conviction, une continuation, une estimation, une attente, une prévision, une intention, une possibilité d’augmentation, de réduction ou de fluctuation ainsi que toutes expressions similaires ou encore à l’emploi de verbes à la forme future ou conditionnelle. Ces termes ou expressions ne constituent en aucun cas l’unique moyen d’identifier de telles déclarations. Bien que la Direction de Valeo estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables à la date de publication du présent document, les investisseurs sont alertés sur le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux éléments, risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement hors du contrôle de Valeo, qui peuvent impliquer que les résultats et évènements effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou prévus dans les déclarations prospectives. De tels éléments sont, entre autres, la capacité de l’entreprise à générer des économies ou des gains de productivité pour compenser des réductions de prix négociées ou imposées. Les risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo comprennent notamment les risques liés aux enquêtes des autorités de la concurrence tels qu’identifiés dans le Document d’enregistrement universel, les risques liés au métier d’équipementier automobile ainsi qu'au développement et au lancement de nouveaux produits, les risques liés à l’environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels et environnementaux ainsi que les risques et incertitudes développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Valeo auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section « Facteurs de risques » du présent Document d’enregistrement universel. Par ailleurs, d’autres risques, non identifiés ou considérés comme non significatifs par le Groupe pourraient avoir le même effet défavorable et les investisseurs pourraient perdre tout ou partie de leur investissement. Les déclarations prospectives sont données uniquement à la date du présent Document d’enregistrement universel et Valeo ne prend aucun engagement de mettre à jour les déclarations prospectives afin d’intégrer tous évènements ou circonstances qui interviendraient postérieurement à la publication de ce document. Valeo n’accepte aucune responsabilité pour les analyses émises par des analystes ou pour toute autre information préparée par des tiers, éventuellement mentionnées dans ce document. Valeo n’entend pas étudier, et ne confirmera pas, les estimations des analystes. INCORPORATION PAR RÉFÉRENCE En application de l’article 19 du règlement (UE) 2017/1129 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017, les informations suivantes sont incluses par référence dans le présent Document d’enregistrement universel : 1. Au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2023 : les comptes consolidés, les comptes annuels, les Rapports des Commissaires aux comptes y afférents, ainsi que l’examen de la situation financière et les autres éléments relatifs aux états financiers de la Société figurant aux pages 4 à 46 et 295 à 423 du Document d'enregistrement universel 2023 , déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 29 mars 2024 sous le n° D.24-0218. 2. Au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022 : les comptes consolidés, les comptes annuels, les Rapports des Commissaires aux comptes y afférents, ainsi que l’examen de la situation financière et les autres éléments relatifs aux états financiers de la Société figurant aux pages 4 à 47 et 322 à 463 du Document d’enregistrement universel 2022, déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 30 mars 2023 sous le n° D.23-0200. Conception graphique de ce document par PricewaterhouseCoopers Advisory Contact : [email protected] Crédits photos : Photothèque Valeo, @Franck Dunouau, @Vincent Binant, Renault Group, Adobe Stock, iStock, Organisation des Nations Unies

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