Vale S.A. — Investor Presentation 2026

Apr 29, 2026

VALE

Performance no 1T26

29 de abril de 2026

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2

Esta apresentação contém declarações que podem constituir declarações prospectivas, conforme definido nas disposições de salvaguarda (safe harbor) da U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 ("PSLRA"). Muitas dessas declarações prospectivas podem ser identificadas pelo uso de termos como "antecipa", "acredita", "poderia", "espera", "deveria", "pode", "irá", "planeja", "pretende", "estima", "meta", "ambição", "potencial" e expressões semelhantes. Essas declarações aparecem em diversos trechos desta apresentação e podem incluir declarações relativas às nossas intenções, crenças ou expectativas atuais com relação a:

(a) os países em que operamos, especialmente Brasil e Canadá;
(b) a economia global;
(c) os mercados de capitais;
(d) os preços de mineração e metais e sua dependência da produção industrial global, que é cíclica por natureza;
(e) a concorrência global nos mercados em que a Vale atua;
(f) a estimativa de recursos e reservas minerais, a exploração de reservas e recursos minerais e o desenvolvimento de instalações de mineração, nossa capacidade de obter ou renovar licenças, a depleção e exaustão de minas e de reservas e recursos minerais; e
(g) outros fatores ou tendências que afetem nossa condição financeira, liquidez, resultados das operações, estratégia de negócios, alocação de capital, compromissos de sustentabilidade e perspectivas de crescimento.

Declarações prospectivas não constituem garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas que podem fazer com que os resultados reais divirjam de forma relevante daqueles previstos em nossos planos, objetivos e expectativas.

Para obter informações adicionais sobre fatores que podem levar a resultados diferentes daqueles projetados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados pela Vale junto à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), em especial os fatores discutidos sob os títulos "Forward-Looking Statements" ("Declarações Prospectivas") e "Risk Factors" ("Fatores de Risco") no relatório anual da Vale no Formulário 20-F.

Esta advertência cautelar também se aplica a quaisquer declarações prospectivas orais feitas pela ou em nome da Vale em conexão com esta apresentação. A Vale não assume qualquer obrigação de atualizar ou revisar quaisquer declarações prospectivas, seja em decorrência de novas informações, eventos futuros ou de outra forma, exceto conforme exigido pela legislação aplicável.

Esta apresentação também pode incluir determinadas medidas financeiras que não são elaboradas de acordo com as normas contábeis IFRS. Apresentamos essas medidas porque entendemos que elas fornecem informações úteis aos investidores a respeito de nossa condição financeira e de nossos resultados operacionais. Medidas financeiras não IFRS não devem ser consideradas isoladamente nem como substitutas de medidas de desempenho elaboradas de acordo com as normas contábeis IFRS.

Disclaimer

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VALLE GUIDE

Comentários iniciais

Desempenho Financeiro

3

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VALE

Estratégia da Vale

Conectando o presente ao amanhã

Nossa ambição

Liderar a geração de valor na mineração de forma ética e sustentável

Nosso negócio

Minério de ferro

Ser o maior produtor global de minério de ferro, liderando a descarbonização da siderurgia, com custo all-in competitivo, foco no cliente e portfólio adaptável

Cobre

Acelerar crescimento dobrando produção

Níquel

Focar na eficiência operacional

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1. Comentários iniciais

VALE

Segurança é nosso valor central

Barragens em nível de emergência

• +2 barragens removidas do nível de emergência no 1T26
• Sem barragens no nível de emergência mais alto (nível 3) desde agosto de 2025

Evolução cultural

Fortalecimento de uma cultura de segurança

Melhorando indicadores de segurança

Redução de 22% nos eventos N1+N2 em 2025 ano a ano

Parceira confiável

Fazendo a coisa certa, sendo um bom vizinho

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1. Comentários iniciais

VALE

Minério de Ferro: excelência operacional e captura de valor com portfólio flexível

Produção de Min. de ferro (Mt)

Vendas de Min. de ferro (Mt)

Produção

Nível mais alto para um 1T em múltiplos ativos

Projeto Serra Sul +20

A caminho de iniciar no 2S26

Vendas

Nível mais alto para um 1T desde 2018

Capturando mais valor

Portfólio de produtos flexível melhorando a realização de preços

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1. Comentários iniciais

VALE

Metais Base Vale: desempenho de crescimento de dois dígitos

Produção de cobre (kt)

Produção de níquel (kt)

Produção

Nível mais alto para um Q1 desde 2017 (Cobre) e 2020 (Níquel)

Revisão estratégica

Acordo para formar um consórcio para as operações de Thompson

Maior transparência

Vale Base Metals Day e relatórios independentes proporcionando melhor divulgação

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1. Comentários iniciais

VALE

Inovação impulsionando a descarbonização e a segurança energética

As primeiras embarcações oceânicas movidas a etanol do mundo

Início das operações em 2029

Potencial para reduzir emissões em ~90%

Parceria com Shandong Shipping

1 Comparado ao bunker tradicional.

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VALD
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Comentarios iniciais

Desempenho Financeiro

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1. Desempenho financeiro

VALE

EBITDA: dobrando a/a na VBM e desempenho sólido em minério de ferro

EBITDA Proforma 1T26 vs. 1T25
US$ milhões
Finos e pelotas de minério de ferro

• Excluindo despesas de Brumadinho e itens não recorrentes. * Incluindo funções de Minério de Ferro e itens não alocados aos segmentos. * Incluindo EBITDA de Cangadas e JVs, despesas não alocadas em segmentos e outros efeitos.

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1. Desempenho Financeiro

VALE

Custos minério de ferro: focando nos controláveis, trabalhando para mitigar fatores exógenos

Principais efeitos no 1T26 (a/a)

• Efeito câmbio (US$ +1,5/t)
• Giro de estoques (US$ +0,8/t)
• Desconsolidação da Aliança Energia (US$ +0,5/t)
• Diluição de custo fixo (US$ -0,4/t)

Principais efeitos no 1T26 (a/a)

• Custo caixa C1¹ mais alto (US$ +2,6/t)
• Custos de parada⁴ (US$ +1,1/t)
• Custos de distribuição mais altos (US$ +0,9/t)
• Melhores prêmios all-in (US$ -1,4/t)

Sensibilidades

Variação	Impacto (US$/t)
Custo caixa C1
10% em diesel no Brasil	~0,15
0,10 em BRL/USD	~0,25
Frete
US$ 100/t em HSFQ⁵	~1,6
US$ 10/bbl no Brent	~1,0
All-in
0,10 no BRL/ USD	~0,4

¹ Custo caixa C1, excluindo compras de terceiros. ² Custos all-in de finos e pelotas de minério de ferro (break-even de custo caixa, entregues na China), ao preço do índice de 61% Fe. ³ Topo do intervalo do guidance, assumindo câmbio BRL de 5,25, preços do Brent e de produtos relacionados ao petróleo de US$ 90/barril para 2026, e custo caixa total conforme referenciado ao índice de preço de 61% Fe. ⁴ Custos principalmente relacionados à Fábrica e Viga, incluídos em Royalties, despesas e outros na tabela de custo caixa all-in. ⁵ Combustível com alto teor de enaofre (high-sulphur fuel oil).

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1. Desempenho Financeiro

VALE

Custos de metais básicos: reduções consistentes e ambiente de mercado favorável

Principais efeitos no 1T26 (a/a)

• Maiores receitas de subprodutos (US$ -2,3 k/t)
• Efeito câmbio (US$ +0,4 k/t)
• Maior TFRM (US$ +0,2 k/t)

Principais efeitos no 1T26 (a/a)

• Maiores receitas de subprodutos (US$ -4,3k/t)
• Menor CPV, principalmente devido ao volume mais alto de VBME (US$ -3,0 k/t)

Sensibilidades

Variação	Impacto (US$/t)
Cobre
US$ 100/oz em ouro	~145
0,10 em BRL/ USD	~85
Níquel
US$ 1.000/t em cobre	~515
US$ 100/oz em paládio	~60
US$ 100/oz em platina	~55
US$ 100/oz em ouro	~25

• Ponto médio do guidance, assumindo preço do ouro de US$ 3.500/oz, câmbio BRL de 5,60, preço do cobre de US$ 9.500/t, preço do paládio de US$ 963/oz e preço da platina de US$ 1.102/oz para 2026.

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1. Desempenho Financeiro

VALE

FCL: forte retorno para os acionistas através de dividendos e recompra de ações

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1. Desempenho Financeiro

VALE

Dívida líquida expandida: aumento explicado principalmente pelo pagamento de dividendos

US$ -2,745 bilhões em dividendos e juros sobre capital próprio, e US$ -74 milhões no programa de recompra de ações.

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VALE

Principais mensagens

• Segurança é nosso valor central

• Redução de 80% das barragens em nível de emergência

• Foco contínuo na excelência operacional

• Produção recorde em múltiplos ativos

• Impulsionando a competitividade de custos

• Resiliência em todos os cenários de mercado

• Sustentabilidade como parte da estratégia

• Avanço consistente no atingimento de nossas metas de descarbonização

• Disciplina na alocação de capital

• Equilibrando CAPEX, crescimento e fortes retornos para os acionistas

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VALE

1Q26

Performance

April 29th, 2026

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This presentation includes statements that may constitute forward-looking statements within the meaning of the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 ("PSLRA"). Many of those forward-looking statements can be identified by the use of forward-looking words such as "anticipate," "believe," "could," "expect," "should," "may," "will," "plan," "intent," "estimate," "target," "ambition," "potential," and similar expressions. Those statements appear in a number of places in this presentation and may include statements regarding our intent, belief or current expectations with respect to:

(a) the countries where we operate, especially Brazil and Canada;
(b) the global economy;
(c) the capital markets;
(d) mining and metals prices and their dependence on global industrial production, which is cyclical by nature;
(e) global competition in the markets in which Vale operates;
(f) the estimation of mineral resources and reserves, the exploration of mineral reserves and resources and the development of mining facilities, our ability to obtain or renew licenses, the depletion and exhaustion of mines and mineral reserves and resources; and;
(g) other factors or trends affecting our financial condition, liquidity, results of operations, business strategy, capital allocation, sustainability commitments and growth prospects.

Forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially from our plans, objectives and expectations.

To obtain further information on factors that may lead to results different from those forecast by Vale, please consult the reports Vale files with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) and the Brazilian Comissão de Valores Mobiliários (CVM), and in particular the factors discussed under "Forward-Looking Statements" and "Risk Factors" in Vale's annual report on Form 20-F.

This cautionary statement is also applicable to any oral forward-looking statements made by or on behalf of Vale in connection with this presentation. Vale does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required by applicable law.

This presentation may also include certain financial measures that are not prepared in accordance with IFRS accounting standards. We present these measures because we believe they provide useful information to investors regarding our financial condition and results of operations. Non-IFRS financial measures should not be considered in isolation or as a substitute for measures of performance prepared in accordance with IFRS accounting standards.

Disclaimer

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YALE

Opening remarks

Financial Performance

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VALE

Vale's strategy

Connecting today to tomorrow

Our ambition

Leading value creation in the mining industry through ethical and sustainable practices

Our business

Iron Ore

Leading global iron ore production and driving steel decarbonization with the most competitive costs and customer-centric flexibility

Copper

Accelerating growth to double production

Nickel

Focus on operational efficiency

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1. Opening remarks

VALE

Safety is our core value

Dams at emergency level

• ☑ +2 dams removed from emergency level in 1Q26
• ☑ No dams at the highest emergency level 3 since Aug/25

Cultural evolution

Strengthening a culture of safety

Improving safety indicators

22% reduction of N1+N2 events in 2025 year-on-year

Trusted partner

Doing the right thing, being a good neighbor

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1. Opening remarks

VALE

Iron Ore: operational excellence and value capture with flexible product portfolio

Iron ore production (Mt)

Iron ore sales (Mt)

Production
Highest level for a Q1 in multiple assets

Serra Sul +20 project
On track to start-up in 2H26

Sales
Highest level for Q1 since 2018

Capturing higher value
Flexible product portfolio improving price realization

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1. Opening remarks

VALE

Vale Base Metals: double-digit growth performance

Copper production (kt)

Nickel production (kt)

Production

Highest level for Q1 since 2017 (Copper) and 2020 (Nickel)

Strategic review

Agreement to form a consortium for the Thompson operations

Greater transparency

Vale Base Metals Day and standalone reports providing better disclosure

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1. Opening remarks

VALE

Innovation driving decarbonization and energy security

World's first ethanol-powered, ocean-going vessels

Operations starting in 2029

Potential to reduce emissions by ~90%

Partnership with Shandong Shipping

1 Compared to traditional bunker

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YALE

Opening remarks

Financial Performance

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1. Financial Performance

VALE

EBITDA: doubling y/y in VBM and solid performance in iron ore

EBITDA Proforma 1Q26 vs. 1Q25
US$ million

3,212
Proforma
EBITDA 1Q25¹
643
• Price: +540
• Volume: +73
• FX effect: -62
VBM EBITDA contribution
Price
Volume
FX effect²
Others³
Proforma EBITDA 1Q26¹

Iron ore fines and pellets

¹Excluding thru months expenses and non-recurring items. ²Including non Solutions and non-allocated to segments items. ³Excluding EBITDA from Associates and cvs, expenses not allocated to segments and other effects.

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1. Financial Performance

VALE

Iron ore costs: focusing on controllables, working to mitigate exogenous factors

Main effects in 1Q26 (y/y)

• FX (US$ +1.5/t)
• Inventory turnover (US$ +0.8/t)
• Alianza Energia deconsolidation (US$ +0.5/t)
• Fixed cost dilution (US$ -0.4/t)

Main effects in 1Q26 (y/y)

• Higher C1¹ cash cost (US$ +2.6/t)
• Stoppage costs⁴ (US$ +1.1/t)
• Higher distribution costs (US$ +0.9/t)
• Better all-in premiums (US$ -1.4/t)

Sensitivities

Change	Impact (US$/t)
C1 cash cost
10% in diesel in Brazil	~0.15
0.10 in BRL/ USD	~0.25
Freight
US$ 100/t in HSFD⁵	~1.6
US$ 10/bbl in Brent	~1.0
All-in
0.10 in BRL/ USD	~0.4

¹ C1 cash cost, excluding third-party purchase. ² Iron ore fines and pellets all-in costs (cash cost break-even landed in China) at 61% Fe price index. ³ Top-end of guidance assuming BRL FX of 5.25, Brent prices and oil-related products of US$ 90/bbl for 2026, and all-in cash costs as referenced to the 61% Fe price index. ⁴ Costs mainly related to Fabrica and Viga, included in Royalties, expenses and others in All-in cash cost table. ⁵ High-sulphur fuel oil.

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1. Financial Performance

VALE

Base metals costs: consistent reductions and favorable market environment

Copper all-in costs

'000 US$/t

Nickel all-in costs

'000 US$/t

2026 guidance¹:

1.0–1.5

Main effects in 1Q26 (y/y)

• Higher by-product revenues (US$ –2.3 k/t)
• FX effect (US$ +0.4 k/t)
• Higher TFRM (US$ +0.2 k/t)

2026 guidance¹:

12.0–13.5

Main effects in 1Q26 (y/y)

• Higher by-products revenues (US$ –4.3k/t)
• Lower COGS, mainly due to VBME higher volume (US$ –3.0 k/t)

Sensitivities

Change	Impact (US$/t)
Copper
US$ 100/oz in gold	~145
0.10 in BRL/ USD	~85
Nickel
US$ 1,000/t in copper	~515
US$ 100/oz in palladium	~60
US$ 100/oz in platinum	~55
US$ 100/oz in gold	~25

¹ Mid-point of guidance assuming gold prices of US$ 3,500/oz, BRL FX of 5.60, copper prices of US$ 9,500/t, palladium prices of US$ 963/oz and platinum prices of US$ 1,102/oz for 2026.

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1. Financial Performance

VALE

FCF: strong shareholder returns through dividends and buybacks

1 Includes income taxes and REFIS (US$ -321 million), interests on loans and borrowings (US$ -214 million), leasing (US$ -34 million), net cash received on settlement of derivatives (US$ 116 million), and other financial revenues (US$ 58 million).

2 Related to Associates and Joint Ventures EBITDA that was included in the Proforma EBITDA, net of dividends received.

3 Includes incurred expenses on Brumadinho (US$ -74 million) and payments on dam decharacterization (US$ -63 million).

4 Includes streaming (US$ -257 million), disbursements related to railway concession contracts (US$ -96 million), and others.

5 Payments related to Brumadinho and Samarco. Excludes incurred expenses.

6 Includes US$ -1.117 billion in debt repayment, US$ 962 million in new loans, US$ -2.745 billion in dividends and interest on capital, and US$ -74 million in share buyback program.

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1. Financial Performance

VALE

Expanded net debt: increase mostly explained by dividends paid

Expanded net debt

US$ million

1 US$ -2.745 billion in dividends and interest on capital, and US$ -74 million in share buyback program.

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VALE

Key takeaways

• Safety is our core value
  80% reduction of dams at emergency level

• Continued focus on operational excellence
  Record production in multiple assets

• Driving cost competitiveness
  Resilience in every market scenario

• Sustainability as part of our strategy
  Continue steadfast in reaching our decarbonization goals

• Disciplined capital allocation
  Balancing CAPEX, growth and strong shareholder returns