USI — Interim / Quarterly Report 2021

Nov 24, 2021

台灣聚合化學品股份有限公司

( 股票代號： 1304) 法人說明會

2021.11.24

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免責聲明

本次座談會發表內容，僅為迄今之資訊，未來如有 進一步發展或調整，本公司將另依法公開訊息，但 不更新或修正本簡報。 本報告中的內容，並非投資建議。

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簡報大綱

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公司概況、營運回顧與展望 財務資訊 Q&A

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公司概況

: 報告人 吳銘宗 副總經理

4/25

設立日期

民國 54 年 5 月 26 日

資本額

新台幣 118.88 億 (2021.09.30)

員工人數

466 人 (2021.09.30)

個體：新台幣 102 億元 2020 年營業額 合併：新台幣 502 億元

5/25

高壓法 LDPE/EVA 廠

• •低密度聚乙烯樹脂

• •四套高壓釜式生產線 LDPE/EVA總產能： (LDPE Resin)

• 15萬噸 (射出級/薄膜級) •乙烯醋酸乙烯酯共聚合 樹脂 (EVA Resin) (發泡級/熱熔膠級/光伏 級)

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低壓法 HDPE/LLDPE 廠

生產設備 年產能 主要產品 • •高密度聚乙烯樹脂 •一套氣相法 HDPE/LLDPE合計產 (HDPE Resin) HDPE/LLDPE生產線 能：13萬噸 射出級/抽絲級/迴轉成 型級 •線性低密度聚乙烯樹脂 (LLDPE Resin) 吹膜級/鑄膜級

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營運回顧與展望

: 報告人 吳銘宗 副總經理

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•油價上揚帶動輕油走揚，乙烯受成本支撐價格上漲。

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（$/b） （$/MT）
Brent C2 NEA
90 1400
80
1200
70
1000
60
800
50
40
600
2020 2021
30
400
20
200
10
0 0
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資料來源 : Platts

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EVA 行情回顧

EVA 價格趨勢

Ethylene CFR NEA

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EVA 14%~20% CFR CMP EVA 22%~30% CFR NEA Ethylene CFR NEA
4100
3900
3700
3500
3300
3100
2900
2700
2500
2300
2100
1900
1700
1500 2020 2021
1300
1100
900
700
500
300
USD/MT
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資料來源 : ICIS

10/25

PE 行情回顧

PE 價格趨勢

HD YARN CFR FEA HD INJ CFR FEA

Ethylene NEA

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1300
1200
1100
1000
900
800
700
2020 2021
600
500
400
300
USD/MT
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資料來源 : Platts
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11/25

2018 至 2021 年第三季銷售量

銷售量比較

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300
271
253 256
250
202
200
150
100
50
0
2018 2019 2020 2021 Q1~Q3 單位 : 仟噸
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12/25

2020/2021 年 1 ~ 9 月銷量比較

2020年1 ~ 9月 2021年1 ~ 9月 差異 總 量 197,925 201,787 +3,862

單位：噸

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• 大陸新增產能陸續於Q2末釋放，加上太陽能買盤趨謹慎，原料供

• 過於求，價格於6月開始回落，鑒於上半年大陸裝機進度嚴重落後， 中國政府陸續推出刺激方案，PV需求自8月起大幅增溫，價格一路 上揚，EVA價格在10月創歷史高點。

• Q3東南亞受疫情再度爆發影響，封城限制開工令導致生產停滯， 嚴重影響鞋廠開工，跨國工廠轉單因應。

• EVA：2021年前三季銷售量較2020年同期增加14%

14/25

• 二月德州冰風暴影響導致PE供給趨緊大漲，Q2隨著供給恢復，PE價

格回落，Q3 PE價格隨上游成本增加，價格上漲。

• HDPE：受疫情趨緩影響，內外銷防疫市場需求下降，銷售減少。 。

• 2021年前三季銷量較2020年同期減少12 %

• LLDPE：加強爭取下游客戶，銷售量提升，2021年前三季銷量較

• 。

• 2020年同期增加17 %

• LDPE：維持既有固定客戶銷售，請亞聚代工生產，2021年前三季銷 。

• 量較2020年同期減少8 %

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全球太陽能需求量

2010~2021 全球太陽能裝置裝機量

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180 ( 預估 )
160
150 139
115
120
98 97
90
75
56
60
45
41
28 30
30
18
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
(GW)
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資料來源 :

1. IHS

2. Wood Mackenzie

3. IEA

4. CPIA

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大陸近年EVA需求量

年份	產量	進口量	出口量	表觀需求量	自給率(%)
2017年	555	1,035	64	1,526	36%
2018年	631	976	49	1,558	40%
2019年	736	1096	60	1,771	42%
2020年	741	1177	54	1,864	40%
2021年 Q1~Q3	706	852	47	1,510	47%

單位:仟噸

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2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年
(Q1~Q3)
產量 進口量 出口量 表觀需求量
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參考資料 : 卓創月報
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17/25

2021 年營運展望

原油方面：

在產量受控制及全球需求復甦的狀況下，預估明年油價持續維持高 檔。

乙烯原料方面：

2021年上半年受美國極端寒流及各地工廠歲修影響，全球供應量減 少，下半年大陸、韓國有新增產能，但年底到2022年上半年之間， 台灣及日韓亦有工廠陸續歲修，預估乙烯供應量可能持平。

18/25

2021 年營運展望

PE 與 EVA ：

• 全球關注減碳、綠能議題，逐步落實，太陽能市場長期需求樂 觀期待。但短期原物料齊漲，且EVA價格創歷史高點，需關注 實際裝機進度，及中、韓EVA新增產能陸續投放後之影響。

• 能源價格日漸升高，原料成本增加；加上海運費用昂貴，且船 期不穩定；大陸又實施能耗雙控，下游缺電、影響生產。此外 新冠肺炎病毒屢傳突變，疫情對全球經濟影響短期難以消失， 持續關注下游客戶需求變化。

• 推廣高性能之EVA產品，並提升HD產品品質，不斷開拓高端市 場客群。

19/25

古雷煉化一體項目簡介

• 台方持股 50 % ; 陸方持股 50 %

股東

• 總投資額(台陸雙方)：約人民幣 303.9 億元

• 從事經營乙烯、丙烯及丁二烯、乙烯 醋酸乙烯共聚 樹脂（EVA）、環氧乙烷（EO）、乙二醇（EG）等

• 項目 石化產品之產銷業務

• 2016/11 福建古雷石化有限公司正式設立

• 2017/12 招開福建漳州古雷煉化一體化項目開工動員大會

• 2018/08 古雷煉化一體化項目總體設計獲得正式批覆

發展

• 2019/05 規劃用地由古雷管委會批覆

• 2019/06 項目正式進入施工建設階段

• 2021/03 PP順利投料試產成功

• 、

• 2021/08 蒸氣裂解裝置、SM EO/EG順利投料試車

• 2021/10 SBS順利投料試車

20/25

台聚公司 2021 年前三季合併財務報告

報告人：郭娟華會計部經理

21/25

台灣聚合化學品股份有限公司 合併損益表

單位：新台幣佰萬元

		2021 前三季	2020 前三季	增(減)率	2020 年度	2019 年度	2018 年度
銷貨收入		52,405	34,627	51.3%	50,201	55,657	60,893
銷貨成本		39,883	28,733	38.8%	39,721	48,924	55,098
銷貨毛利		12,522	5,894	112.4%	10,480	6,732	5,795
毛利率		24%	17%		21%	12%	10%
銷管費用 研發費用		3,297 319	2,225 260	48.2% 22.5%	3,221 363	3,385 416	3,440 422
營業淨利		8,906	3,410	161.2%	6,896	2,932	1,933
營業淨利率		17%	10%		14%	5%	3%
營業外收入		448	89	400.5%	227	434	597
稅前淨利		9,354	3,499	167.3%	7,123	3,366	2,530
所得稅費用		1,984	765	159.2%	1,440	820	654
淨利		7,370	2,734	169.6%	5,683	2,545	1,876
淨利率		14%	8%		11%	5%	3%
淨利歸屬於
- 本公司業主		3,600	1,113	223.6%	2,410	1,281	540
-非控制權益		3,770	1,621	132.5%	3,273	1,264	1,336
基本每股盈餘	調整前	3.36	1.04		2.25	1.19	0.50

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台灣聚合化學品股份有限公司 財務比率分析(合併財報)

	2021 前三季	2020 前三季	2020 年度	2019 年度	2018 年度	2016 年度
營業利益率(%)	17	10	14	5	3	6
純益率(%)	14	8	11	5	3	4
負債占資產比率(%)	37	39	37	45	47	48
流動比率(%)	199	249	225	222	205	237
速動比率(%)	156	202	185	177	155	185
平均收現日數	44	50	54	52	50	49
平均銷貨日數	36	43	42	43	45	54

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感謝各位投資人蒞臨及對本公司之支持！

公司網站：https://www.usife.com.tw

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