AI assistant
Uponor Oyj M&A Activity 2023
3245_tar_2023-07-25_ca4388e1-08c7-453a-866d-d0580b75a8ab.PDF
M&A Activity
Open in viewerOpens in your device viewer
ENSIMMÄINEN TÄYDENNYSASIAKIRJA GEORG FISCHER AG:N 22.6.2023 PÄIVÄTTYYN TARJOUSASIAKIRJAAN KOSKIEN VAPAAEHTOISTA JULKISTA OSTOTARJOUSTA KAIKISTA UPONOR OYJ:N LIIKKEESEEN LASKETUISTA JA ULKONA OLEVISTA OSAKKEISTA
25.7.2023
OSTOTARJOUSTA EI TEHDÄ SUORAAN TAI VÄLILLISESTI AUSTRALIASSA, ETELÄ-AFRIKASSA, HONGKONGISSA, JAPANISSA, KANADASSA TAI UUDESSA-SEELANNISSA TAI EIKÄ NÄIHIN VALTIOIHIN, EIKÄ TARJOUSASIAKIRJAA TAI TÄTÄ TÄYDENNYSASIAKIRJAA JA SIIHEN LIITTYVIÄ ASIAKIRJOJA TULE LÄHETTÄÄ AUSTRALIAAN, ETELÄ-AFRIKKAAN, HONGKONGIIN, JAPANIIN, KANADAAN TAI UUTEEN-SEELANTIIN EIKÄ NÄISSÄ VALTIOISSA (MILLÄÄN OSAVALTIOIDEN VÄLISEN TAI ULKOMAISEN KAUPAN VÄLINEELLÄ, MUKAAN LUKIEN ESIMERKIKSI SÄHKÖPOSTIN, POSTIN, TELEFAKSIN, PUHELIMEN TAI INTERNETIN KÄYTTÖ, TAI MINKÄÄN KANSALLISEN ARVOPAPERIPÖRSSIN KAUTTA), EIKÄ OSTOTARJOUSTA OLE MAHDOLLISTA HYVÄKSYÄ SUORAAN TAI VÄLILLISESTI TAI MILLÄÄN TÄLLAISELLA TAVALLA TAI VÄLINEELLÄ AUSTRALIASSA, ETELÄ-AFRIKASSA, HONGKONGISSA, JAPANISSA, KANADASSA TAI UUDESSA SEELANNISSA TAI TAIKKA NÄISTÄ VALTIOISTA.
Georg Fischer AG ("Tarjouksentekijä" tai "GF") julkisti 12.6.2023 vapaaehtoisen Uponorin hallituksen suositteleman julkisen käteisostotarjouksen ostaakseen kaikki Uponor Oyj:n ("Uponor") liikkeeseen lasketut ja ulkona olevat osakkeet, jotka eivät ole Uponorin tai minkään sen tytäryhtiön omistuksessa ("Ostotarjous"). Tarjouksentekijä on julkaissut Ostotarjousta koskevan 22.6.2023 päivätyn tarjousasiakirjan ("Tarjousasiakirja").
Täydennykset Tarjousasiakirjaan
Tarjouksentekijä täydentää Tarjousasiakirjaa arvopaperimarkkinalain (746/2012, muutoksineen) 11 luvun 11 §:n 4 momentin mukaisesti seuraavilla tämän asiakirjan ("Täydennysasiakirja") tiedoilla:
Uponor julkaisi 19.7.2023 tulosvaroituksen, jonka mukaan Uponor nostaa vuoden 2023 ohjeistustaan vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin kehityksestä ja tarkentaa ohjeistustaan liikevaihdon kehityksestä alaspäin rakenteellisista muutoksista johtuen. Lisäksi Uponor julkaisi 20.7.2023 puolivuosikatsauksen vuoden 2023 ensimmäiseltä vuosipuoliskolta ("Puolivuosikatsaus") sisältäen päivitetyn ohjeistuksen vuodelle 2023. Tarjouksentekijä täydentää Tarjousasiakirjaa Puolivuosikatsauksella, joka lisätään Tarjousasiakirjan liitteeksi E.
Lisäksi yllä olevan johdosta Tarjouksentekijä täydentää Tarjousasiakirjan kohtaa "Uponorin esittely—Uponorin julkistamat tulevaisuudennäkymät" korvaamalla seuraavat yliviivatut kohdat alleviivatuilla ja lihavoiduilla kohdilla:
Uponorin tulevaisuudennäkymiä on kuvattu Uponorin 31.3.2023 päättyneeltä kolmen kuukauden jaksolta julkistamassa tilintarkastamattomassa osavuosikatsauksessa ja Uponorin 31.12.2022 päättyneeltä tilikaudelta julkistamassa tilintarkastetussa konsernitilinpäätöksessä ja hallituksen toimintakertomuksessa30.6.2023 päättyneeltä kuuden kuukauden jaksolta julkistamassa tilintarkastamattomassa puolivuosikatsauksessa. Katso "Liite A: Uponorin taloudelliset tiedot" "Liite E: Uponorin 20.7.2023 julkistama tilintarkastamaton puolivuosikatsaus vuoden 2023 ensimmäiseltä vuosipuoliskolta".
Asiakirjojen saatavuus
Tarjousasiakirjan suomenkielinen versio on saatavilla ja tämän Täydennysasiakirjan suomenkielinen versio on saatavilla 25.7.2023 alkaen internetissä osoitteessa goingforward-movingwater.georgfischer.com/fi. Tarjousasiakirjan englanninkielinen käännös on saatavilla ja tämän Täydennysasiakirjan englanninkielinen käännös on saatavilla 25.7.2023 alkaen internetissä osoitteessa goingforward-movingwater.georgfischer.com/en.
Finanssivalvonta on hyväksynyt suomenkielisen version tästä Täydennysasiakirjasta, mutta ei ole vastuussa siinä esitettyjen tietojen oikeellisuudesta. Hyväksymispäätöksen asianumero on FIVA/2023/1357.
Tietoja Uponorin osakkeenomistajille Yhdysvalloissa
Ostotarjous tehdään Uponorin, jonka kotipaikka on Suomi ja johon sovelletaan Suomen julkistamis- ja menettelyvaatimuksia, liikkeeseen lasketuista ja ulkona olevista Osakkeista. Ostotarjous tehdään Yhdysvalloissa Yhdysvaltain vuoden 1934 arvopaperipörssilain (U.S. Securities Exchange Act of 1934), muutoksineen ("Arvopaperipörssilaki"), kohdan 14(e) ja soveltuvien sen nojalla annettujen määräysten ja säännösten, mukaan lukien Arvopaperipörssilain kohta 14(e) ja Regulation 14E -säännös, mahdollisia vapautuksia ja helpotuksia soveltaen, mukaisesti, mukaan lukien "Tier II"-ostotarjouksiin sovellettava Arvopaperipörssilain Rule 14d-1(d), ja muutoin Suomen lakien julkistamis- ja menettelyvaatimusten mukaisesti, mukaan lukien Ostotarjouksen aikataulua, selvitysmenettelyitä, peruuttamista, ehdoista luopumista ja maksujen ajoitusta koskevia määräyksiä, jotka eroavat Yhdysvaltain vastaavista. Erityisesti tähän Tarjousasiakirjaan sisällytetty tilinpäätös ja taloudelliset tiedot on laadittu soveltuvien Suomen ja Sveitsin kirjapitostandardien mukaisesti, eivätkä ne välttämättä ole verrattavissa yhdysvaltalaisten yhtiöiden tilinpäätöksiin tai taloudellisiin tietoihin. Osakkeenomistajille Yhdysvalloissa huomautetaan, että Osakkeet eivät ole listattuna Yhdysvaltain arvopaperipörssissä ja Uponoriin ei sovelleta Arvopaperipörssilain säännöllistä raportointia koskevia vaatimuksia ja sitä ei siten vaadita rekisteröimään ja se ei rekisteröi mitään raportteja Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitealle (the U.S. Securities and Exchange Commission) ("Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea").
Ostotarjous tehdään Uponorin Yhdysvalloissa asuville osakkeenomistajille samoin ehdoin kuin kaikille muille Uponorin osakkeenomistajille, joille tarjous tehdään. Kaikki asiakirjat, mukaan lukien tämä Tarjousasiakirja, annetaan yhdysvaltalaisille osakkeenomistajille tavalla, joka on verrattavissa menetelmään, jolla tällaiset asiakirjat toimitetaan Uponorin muille osakkeenomistajille.
Tarjouksentekijä ja sen lähipiiriyhtiöt tai sen välittäjät ja sen välittäjien lähipiiriyhtiöt (toimiessaan Tarjouksentekijän tai sen lähipiiriyhtiöiden asiamiehinä) voivat ajoittain ja Ostotarjouksen vireilläolon aikana soveltuvien lakien tai määräysten sallimissa rajoissa ja muutoin kuin Ostotarjouksen ja yhdistymisen nojalla, suoraan tai välillisesti, ostaa tai järjestää ostavansa Osakkeita tai mitä tahansa arvopapereita, jotka ovat vaihdettavissa tai muunnettavissa tällaisiksi Osakkeiksi Yhdysvaltain ulkopuolella. Nämä ostot voivat tapahtua joko vapailla markkinoilla vallitsevilla hinnoilla tai yksityisinä liiketoimina neuvotelluilla hinnoilla. Siinä laajuudessa kuin tieto ostoista tai järjestelyistä ostaa julkistetaan Suomessa, tieto julkistetaan pörssi- tai lehdistötiedotteella tai muulla sellaisella tavalla, jolla tällaisen tiedon voidaan kohtuudella arvioida tavoittavan Uponorin osakkeenomistajat Yhdysvalloissa. Tarjouksentekijän taloudelliset neuvonantajat voivat lisäksi harjoittaa Uponorin arvopapereilla tavanomaista kaupankäyntiä, joka voi käsittää tällaisten arvopapereiden oston tai niiden ostamisen järjestämisen. Siinä laajuudessa kuin Suomessa vaaditaan, mikä tahansa tieto tällaisista ostoista julkistetaan Suomessa Suomen lain edellyttämällä tavalla. Ostotarjouksen vastiketta on korotettava vastaamaan Ostotarjouksen ulkopuolella maksettua vastiketta.
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea tai mikään Yhdysvaltain osavaltion arvopaperikomitea ei ole hyväksynyt tai hylännyt Ostotarjousta, lausunut Ostotarjouksen kohtuullisuudesta eikä lausunut mitenkään tämän Tarjousasiakirjan oikeellisuudesta, täsmällisyydestä tai täydellisyydestä. Tämän vastainen lausuma on rikosoikeudellisesti rangaistava teko Yhdysvalloissa.
Käteisen vastaanottaminen Ostotarjouksen perusteella yhdysvaltalaisena Osakkeiden haltijana saattaa olla Yhdysvaltain liittovaltion tuloverotuksessa ja soveltuvan Yhdysvaltain osavaltion ja paikallisten sekä ulkomaisten ja muiden verolakien mukaan verotettava tapahtuma. Kaikkia Osakkeiden haltijoita kehotetaan välittömästi kääntymään riippumattoman ammattimaisen neuvonantajan puoleen Ostotarjouksen hyväksymistä koskeviin veroseuraamuksiin liittyen.
Uponorin osakkeenomistajien oikeuksien toteuttaminen tai mahdollisten vaatimusten esittäminen Yhdysvaltain liittovaltion arvopaperilakien nojalla voi olla vaikeaa, koska Tarjouksentekijä ja Uponor ovat sijoittautuneet Yhdysvaltain ulkopuolelle ja osa tai kaikki Tarjouksentekijän ja Uponorin johtajista ja hallituksen jäsenistä saattavat asua Yhdysvaltain ulkopuolella. Uponorin osakkeenomistajat eivät välttämättä voi haastaa Tarjouksentekijää tai Uponoria tai näiden johtajia tai hallituksen jäseniä oikeuteen Yhdysvaltain liittovaltion arvopaperilakien rikkomisesta Yhdysvaltain ulkopuolisessa tuomioistuimessa. Tarjouksentekijän, Uponorin ja näiden lähipiiriyhtiöiden pakottaminen noudattamaan yhdysvaltalaisen tuomioistuimen tuomiota voi olla vaikeaa.
Uponorin 20.7.2023 julkistama tilintarkastamaton puolivuosikatsaus vuoden 2023 ensimmäiseltä vuosipuoliskolta
Vahva marginaali epävakaassa toimintaympäristössä
OSAVUOSIKATSAUS 1–3/2022
Uponor Oyj Puolivuosikatsaus Tammi–kesäkuu 2023
UPONOR OYJ:N PUOLIVUOSIKATSAUS 1–6/2023
Vahva marginaali epävakaassa toimintaympäristössä
Huhti–kesäkuu 2023 lyhyesti
- Liikevaihto oli 315,6 (396,2) milj. euroa, laskua -20,4 % tai ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta -19,1 %.
- Liikevoitto oli 35,5 (42,8) milj. euroa, tai 11,2 % (10,8) liikevaihdosta.
- Vertailukelpoinen liikevoitto oli 41,4 (50,5) milj. euroa, tai 13,1 % (12,7) liikevaihdosta.
- Osakekohtainen tulos oli 0,29 (0,34) euroa.
- Uponor päivitti ohjeistuksensa vuodelle 2023 katsauskauden jälkeen.
Tammi–kesäkuu 2023 lyhyesti
- Liikevaihto oli 644,9 (745,7) milj. euroa, laskua -13,5 % tai ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta -12,3 %.
- Liikevoitto oli 85,0 (89,6) milj. euroa, tai 13,2 % (12,0) liikevaihdosta.
- Vertailukelpoinen liikevoitto oli 86,9 (97,7) milj. euroa, tai 13,5 % (13,1) liikevaihdosta.
- Osakekohtainen tulos oli 0,71 (0,79) euroa.
Ohjeistus vuodelle 2023 (päivitetty 19.7.2023)
Rakenteellisista muutoksista johtuen, Uponor arvioi liikevaihtonsa, ilman valuuttakurssien vaikutusta, olevan 1 250–1 350 milj. euron välillä vuonna 2023, ja vertailukelpoisen liikevoittomarginaalinsa olevan vähintään 11 prosenttia.
Lähiajan markkinanäkymät
Uponor odottaa rakennusmarkkinoiden pysyvän edelleen kauttaaltaan heikolla tasolla erityisesti uudisasuntorakentamisen segmentissä vuoden 2023 toisella puoliskolla. Vaikka keskeisissä indikaattoreissa on joillain markkinoilla havaittavissa ensimmäisiä alustavia vakautumisen merkkejä, rakennusmarkkinoilla on edelleen merkittäviä vastatuulia. On odotettavissa, että kohonnut asuntolainojen korkotaso, inflaation vaikutukset yhdistettynä kuluttajien ja yritysten kasvaneeseen epävarmuuteen rajoittavat edelleen uusien rakennushankkeiden aloittamista ja vähemmässä määrin myös korjausrakentamisen investointeja.
Toimitusjohtaja Michael Rauterkus kommentoi:
"Toisen vuosineljänneksen tuloksemme osoittaa, että kykenemme tavoitteidemme mukaisesti säilyttämään vahvat marginaalit myös vaikeassa toimintaympäristössä. Toisen vuosineljänneksen vertailukelpoinen liikevoittomarginaalimme oli vahva, 13,1 (12,7) prosenttia, ja se ylitti edellisen vuoden tason. Liikevaihto oikaistuna rakenteellisten muutosten vaikutuksilla supistui 16,7 prosenttia heikon markkinakysynnän vuoksi. Käynnissä olevan muutoksemme ja uuden toimintamallimme hyödyt ovat jo nähtävissä, ja ne auttoivatkin meitä vahvan kannattavuuden saavuttamisessa.
Olen vaikuttunut henkilöstömme kyvystä sopeutua muutokseen nopeasti ja ryhtyä tarvittaessa
päättäväisesti toimiin tarvittaessa sekä heidän sitoutumisestaan Uponorin pitkän aikavälin menestykseen.
Haluankin esittää vilpittömät kiitokseni kaikille uponorilaisille erinomaisesta työstä muutoksemme ja taloudellisen tuloksemme eteen.
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka teki erinomaisen tuloksen. Sen vertailukelpoinen liikevoittomarginaali ylitti edellisvuoden tason. Liikevaihto oli viime vuoden tasolla ja sen kehitystä tukivat panostukset kysynnän luomiseen, hintakuri ja tukkuliikkeiden varastotasojen palautuminen normaalille tasolle. Pohjois-Amerikan tiimin vahva operatiivinen suorituskyky on osoitus divisioonan kestävästä kyvystä tuottaa voittoa.
Heikentynyt markkinakysyntä ja rakenteelliset muutokset, kuten kaukolämpöliiketoiminnan myynti ja Tanskan Middlefartissa sijaitsevan tuotantolaitoksen sulkeminen, vaikuttivat Uponor Infran liikevaihtoon. Linjassa ydinliiketoiminnan kasvuun tähtäävän strategiamme mukaisesti divisioonan vertailukelpoinen liikevoittomarginaali kuitenkin parani suotuisan tuotejakauman ja käynnissä olevan konserninlaajuisen muutosohjelman ansiosta. Uponor solmi vuosineljänneksellä sopimuksen KWH-yhtymän kanssa perustetun Uponor Infra -yhteisyrityksen hankkimisesta kokonaan omistukseensa. Ainoana omistajana voimme toteuttaa kannattavan kasvun strategiaamme täysimääräisesti ja saada täyden hyödyn irti yritykseen tehdyistä investoinneista. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä.
Talotekniikka – Euroopan liikevaihto laski vahvaan vertailukauteen verrattuna, jota hinnoittelutoimet tukivat, sekä tärkeimmillä Euroopan markkinoilla ja erityisesti Pohjoismaissa vallinneen heikon kysynnän vuoksi. Vertailukelpoiseen liikevoittomarginaaliin vaikuttivat negatiivisesti alhaisemmat volyymit ja tappiollinen yksikkö, jossa korjaavat toimenpiteet ovat käynnissä. Muutoksemme tehokkaammaksi ja asiakaskeskeisemmäksi organisaatioksi etenee Euroopassa nopeassa tahdissa.
Edistyimme strategiamme toteuttamisessa suunnitelmien mukaisesti. Ydinliiketoiminnan kasvuun tähtäävän strategiamme mukaisesti otimme käyttöön globaalin tuotekategorioiden hallinnan konseptin (vesijärjestelmät, energiajärjestelmät, asennusjärjestelmät, infrastruktuurijärjestelmät), joka tukee osaltaan globaalia kasvustrategiaamme. Se myös varmistaa, että tärkeimmät tuotekategoriat, maat, myyntikanavat ja asiakkaat ovat toimintamme ytimessä kaikilla maantieteellisillä alueilla. Uusi kategoriarakenne ei vaikuta ulkoiseen taloudelliseen raportointiimme. Innovaatiotyön vauhdittamiseksi Uponorin tutkimus- ja kehitystoiminto on jatkossa yhdenmukainen tärkeimpien tuotekategorioidemme kanssa, mikä auttaa sitä vastaamaan paremmin asiakkaiden tarpeisiin ja markkinamahdollisuuksiin sekä lisää toiminnan tehokkuutta ja tuotekustannussäästöjä. Malli tuo asiakkaiden tarpeet ja markkinoiden vaatimukset innovaatiotyön keskiöön ja mahdollistaa kohdistetun tarjonnan, uusien alustojen ja markkinaa mullistavien innovaatioiden kehittämisen.
People First -henkilöstöstrategiamme osalta olen iloinen voidessani todeta, että turvallisuustasossamme myönteinen kehitys jatkui. Tapaturmataajuutemme (LTIF) parani ensimmäisellä vuosipuoliskolla 3,6:een (8,0).
Muutosohjelmamme eteni vahvasti. Olemme ottaneet merkittäviä askeleita operatiivisen suorituskykymme parantamisessa ja muutoksessa kohti tehokkaampaa ja toimintavarmempaa Uponoria. Ohjelmassa tähän mennessä toteutettujen toimenpiteiden vuosittaisten kustannussäästöjen arvioidaan olevan 16,7 milj. euroa. Tavoitteena on saavuttaa yhteensä 30 milj. euron vuosittaiset kustannussäästöt vuoden 2024 loppuun mennessä. Olen varma, että muutos vahvistaa asiakaskeskeisyyttämme ja kilpailukykyämme muuttuvassa toimintaympäristössä.
Uponorilla on hyvät mahdollisuudet hyötyä vahvoista megatrendeistä, jotka kasvattavat kestävien ja energiatehokkaiden lämmitys- ja viilennysjärjestelmien sekä turvallisen ja puhtaan veden mahdollistavien järjestelmien keskipitkän ja pitkän aikavälin kysyntää markkinoillamme. Olemme kuitenkin varautuneet siihen, että markkinan epävakaisuus ja heikko kysyntä jatkuvat vuoden 2023 toisella puoliskolla. Vaikka Yhdysvalloissa jotkin indikaattorit ovat muuttumassa lupaavaan suuntaan, Euroopassa talouden lyhyen ja keskipitkän aikavälin näkymät ovat vaisut vaihtelevien korkojen ja inflaation vaikutusten vuoksi ja indikaattoritkin tästä johtuen edelleen selvästi negatiivisia.
Vuoden 2023 ensimmäisen puoliskon vankan tuloksen johdosta päivitämme ohjeistustamme koko vuoden osalta. Arvioimme nyt vuoden 2023 vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin olevan vähintään 11 prosenttia, kun aiempi ohjeistus oli yli 10 prosenttia. Lisäksi kaukolämpöliiketoimintamme myynnin (liikevaihto noin 40 milj. euroa vuodessa) ja Tanskan tuotantolaitoksen sulkemisen vuoksi olemme tarkentaneet ohjeistustamme koko vuoden 2023 liikevaihdon osalta alaspäin 1 250–1 350 milj. euroon, kun aiempi ohjeistus oli 1 300–1 400 milj. euron välillä.
Vahvan strategisen suunnitelman, ketterän liiketoimintamallin ja vahvan taseen tukemana meillä on hyvät edellytykset saavuttaa strategiset tavoitteemme. Keskitymme tiukasti ydinliiketoimintamme kasvattamiseen,
muutosohjelmamme toteuttamiseen ja arvonluontiin asiakkaille johtamalla muutosta kestävissä vesiratkaisuissa."
Konsernin taloudelliset tunnusluvut
| M€ | 4–6/2023 | 4–6/2022 | Muutos | 1–6/2023 | 1–6/2022 | Muutos | 1–12/2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 315,6 | 396,2 | -20,4 % | 644,9 | 745,7 | -13,5 % | 1 386,2 |
| Toiminnan kulut | 270,1 | 340,5 | -20,7 % | 548,6 | 630,3 | -13,0 % | 1 197,8 |
| Poistot ja arvonalentumiset | 12,9 | 13,1 | -1,3 % | 25,9 | 26,0 | -0,6 % | 54,5 |
| Liikevoitto | 35,5 | 42,8 | -17,1 % | 85,0 | 89,6 | -5,2 % | 135,5 |
| Liikevoitto, % | 11,2 | 10,8 | +4,1 % | 13,2 | 12,0 | +9,6 % | 9,8 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 41,4 | 50,5 | -18,0 % | 86,9 | 97,7 | -11,1 % | 153,7 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto, % | 13,1 | 12,7 | +3,0 % | 13,5 | 13,1 | +2,8 % | 11,1 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -2,0 | 0,3 | -688,5 % | -3,9 | -0,6 | +533,7 % | -1,0 |
| Tulos ennen veroja | 33,6 | 43,2 | -22,2 % | 81,1 | 89,1 | -8,9 % | 134,9 |
| Tilikauden tulos | 23,5 | 29,6 | -20,6 % | 57,6 | 62,9 | -8,4 % | 97,5 |
| Osakekohtainen tulos | 0,29 | 0,34 | -14,2 % | 0,71 | 0,79 | -9,2 % | 1,21 |
| 30.6.2023 | 30.6.2022 | Muutos | 31.12.2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Nettokäyttöpääoma | 150,5 | 165,3 | -9,0 % | 164,5 |
| Korollinen nettovelka | 20,4 | 77,0 | -73,6 % | 48,5 |
| Omavaraisuusaste, % | 51,9 | 49,2 | +5,5 % | 55,2 |
| Nettovelkaantumisaste, % | 3,8 | 15,1 | -74,8 % | 9,1 |
| Sijoitetun pääoman tuotto, % | 25,3 | 29,8 | -15,0 % | 22,2 |
Tiedotustilaisuus ja suora webcast-lähetys
Suora webcast-lähetys analyytikoille, institutionaalisille sijoittajille ja medialle järjestetään torstaina 20.7. klo 14.00. Tiedotustilaisuus on englanninkielinen. Uponorin toimitusjohtaja Michael Rauterkus, talousjohtaja Markus Melkko, teknologiajohtaja Thomas Fuhr ja Talotekniikka – Pohjois-Amerikka –liiketoimintadivisioonan johtaja Andres Caballero ovat paikalla webcast-lähetyksessä. Linkki webcast-lähetykseen ja sen tallenteeseen löytyy verkkosivuiltamme osoitteesta uponorgroup.com > Sijoittajat > Raportit ja esitykset sekä Uponorin Investor Relations -mobiilisovelluksesta. Esitysaineisto löytyy samasta osoitteesta.
Uponor Oyj:n taloudellinen kalenteri vuosina 2023 ja 2024
| 25.10.2023 | Osavuosikatsaus 1–9/2023 |
|---|---|
| 16.2.2024 | Tilinpäätöstiedote vuodelta 2023 |
| 13.3.2024 | Yhtiökokous 2024 |
| 19.4.2024 | Osavuosikatsaus 1–3/2024 |
| 18.7.2024 | Puolivuosikatsaus 1–6/2024 |
| 23.10.2024 | Osavuosikatsaus 1–9/2024 |
Lisätietoja:
Markus Melkko, talousjohtaja, puh. 020 129 2038 Franciska Janzon, viestintä- ja sijoittajasuhdejohtaja, puh. 020 129 2821
JAKELU:
Nasdaq Helsinki Tiedotusvälineet
UPONOR OYJ:N PUOLIVUOSIKATSAUS 1–6/2023
Osavuosikatsaus huhti-kesäkuu 2023
Markkinakehitys
Vuoden toisella neljänneksellä kysyntä pysyi yleisesti ottaen vaimeana Atlantin molemmin puolin, kun kohonneet korot ja heikko talouskasvu rajoittivat edelleen uusien hankkeiden käynnistämistä erityisesti asuntojen osalta. Toisen neljänneksen loppupuolella oli nähtävissä merkkejä kysyntäympäristöjen mahdollisesta erilaistumisesta, kun Yhdysvaltain talousluvut muuttuivat lupaavammiksi Euroopan talouslukujen pysyessä selvästi negatiivisina.
Korkeiden asuntolainakorkojen vaikutukset olivat edelleen haasteena Pohjois-Amerikan rakennusmarkkinoilla. Patoutunut asuntokysyntä ja merkittävä puute markkinoilla olevista asunnoista näyttivät kuitenkin vaikuttavan rakennusmarkkinoihin myönteisesti vuosineljänneksen lopulla. Asuinrakentamisen aloitukset kasvoivat merkittävästi saavuttaen tason, jolla oltiin viimeksi keväällä 2022, ja asuinrakentajien luottamus kasvoi vuoden 2023 kesäkuussa kuudetta kuukautta peräkkäin kääntyen positiiviseksi ensimmäistä kertaa vuoteen. Rakentamisen investoinnit kasvoivat myös muun kuin asuinrakentamisen keskeisimmissä segmenteissä, esimerkiksi majoitus-, toimisto- ja liiketiloissa. Kanadassa asuinrakentamisen aloitukset laskivat maltillisemmalle tasolle alkuvuoden korkeista luvuista.
Euroopassa Saksan rakennusmarkkinat heikkenivät edelleen, kun asuntojen hintojen lasku ja asuntolainojen korkojen nousu vaimensivat kysyntää. Rakentajat raportoivat rakennusaktiivisuuden ja tilauskannan heikentyneen merkittävästi, ja asuinrakentamisen rakennusluvat laskivat noin kolmanneksella vuoden 2022 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Alankomaissa uudisrakennusmarkkinoiden heikentyminen jatkui. Pohjoismaissa rakennusaktiivisuus laski edelleen, ja aiemmilla vuosineljänneksillä nähty uusien asuinrakennushankkeiden merkittävä vähentäminen jatkui. Samaan aikaan maa- ja vesirakentaminen väheni kaikkialla Pohjoismaissa, mutta erityisesti Suomessa. Myös Lounais-Euroopan markkinat heikkenivät.
Liikevaihto
Uponor-konsernin liikevaihto vuoden toisella neljänneksellä oli 315,6 (396,2) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -20,4 prosenttia tai –16,7 prosenttia oikaistuna Uponor Infra -divisioonan rakenteellisilla muutoksilla. Markkinoiden alhaisempi aktiivisuus vaikutti negatiivisesti liikevaihdon kehitykseen. Valuuttakurssien negatiivinen vaikutus oli 4,8 milj. euroa ja kasvu ilman valuuttakurssien vaikutusta oli -19,1 prosenttia. Suurin valuuttakurssien vaikutus johtui pääasiassa Ruotsin ja Norjan kruunusta sekä Kanadan dollarista. Orgaaninen liikevaihdon kasvu oli -16,1 prosenttia. Talotekniikka – Pohjois-Amerikan liikevaihto pysyi lähes viime vuoden tasolla, mutta Talotekniikka – Euroopan ja Uponor Infran liikevaihto laski.
Liikevaihdon jakautuminen divisioonittain (huhti–kesäkuu):
| M€ | 4–6/2023 | 4–6/2022 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Talotekniikka - Eurooppa | 131,6 | 175,9 | -25,2 % |
| Talotekniikka - Pohjois-Amerikka | 121,4 | 125,3 | -3,1 % |
| (Talotekniikka - Pohjois-Amerikka (M\$)) | 131,7 | 132,2 | -0,4 % |
| Uponor Infra | 63,5 | 96,3 | -34,0 % |
| Eliminoinnit | -1,0 | -1,3 | |
| Yhteensä | 315,6 | 396,2 | -20,4 % |
Liikevaihdolla mitattuna kymmenen suurinta maata ja niiden osuudet koko konsernin liikevaihdosta: Yhdysvallat 33,8 (27,8) prosenttia, Saksa 11,4 (10,6) prosenttia, Ruotsi 11,0 (9,6) prosenttia, Suomi 8,6 (11,9) prosenttia, Kanada 4,7 (4,1) prosenttia, Alankomaat 4,4 (4,9) prosenttia, Espanja 3,1 (3,0) prosenttia, Puola 3,0 (3,9) prosenttia, Tanska 3,0 (4,3) prosenttia ja Itävalta 2,2 (2,8) prosenttia.
Tulos ja kannattavuus
Uponorin bruttokate vuoden toisella neljänneksellä oli 125,8 (145,7) milj. euroa. Bruttokatemarginaali oli 39,9 (36,8) prosenttia.
Vuoden 2023 toisella neljänneksellä liikevoitto oli 35,5 (42,8) milj. euroa. Liikevoittomarginaali oli 11,2 (10,8) prosenttia. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 41,4 (50,5) milj. euroa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien negatiivinen nettomäärä oli -5,9 (-7,7) milj. euroa, josta -4,3 milj. euroa liittyi Uponorin käynnissä olevaan muutosohjelmaan ja -2,1 milj. euroa strategisiin projekteihin. Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali parani 13,1 (12,7) prosenttiin. Hintakuri ja tehokas kustannusten hallinta sekä suotuisa tuotejakauma vaikuttivat myönteisesti kannattavuuden kehitykseen.
Liikevoiton jakautuminen divisioonittain, huhti–kesäkuu:
| M€ | 4–6/2023 | 4–6/2022 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Talotekniikka - Eurooppa | 9,6 | 16,9 | -43,2 % |
| Talotekniikka - Pohjois-Amerikka | 23,8 | 23,2 | +2,8 % |
| (Talotekniikka - Pohjois-Amerikka (M\$)) | 25,8 | 24,4 | +5,9 % |
| Uponor Infra | 6,5 | 7,5 | -14,0 % |
| Muut | -3,5 | -3,3 | |
| Eliminoinnit | -0,9 | -1,5 | |
| Yhteensä | 35,5 | 42,8 | -17,1 % |
Vertailukelpoisen liikevoiton jakautuminen divisioonittain, huhti–kesäkuu:
| M€ | 4–6/2023 | 4– 6/2022 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Talotekniikka - Eurooppa | 12,9 | 24,2 | -46,6 % |
| Talotekniikka - Pohjois-Amerikka | 24,0 | 23,2 | +3,7 % |
| (Talotekniikka - Pohjois-Amerikka (M\$)) | 26,0 | 24,4 | +6,7 % |
| Uponor Infra | 6,4 | 7,7 | -15,9 % |
| Muut | -1,4 | -3,0 | |
| Eliminoinnit | -0,6 | -1,5 | |
| Yhteensä | 41,4 | 50,5 | -18,0 % |
Uponorin netto rahoitustuotot ja -kulut olivat -2,0 (0,3) milj. euroa. Valuuttakurssien nettovaikutus vuoden 2023 toisella neljänneksellä oli -1,6 (1,1) milj. euroa.
Osuus osakkuusyhtiöiden ja yhteisyritysten tuloksesta oli 0,1 (0,0) milj. euroa.
Uponorin huhti–kesäkuun tulos ennen veroja oli 33,6 (43,2) milj. euroa. Verokulu oli 10,1 (13,6) milj. euroa.
Vuoden 2023 toisen neljänneksen voitto oli 23,5 (29,6) milj. euroa.
Oman pääoman tuotto oli 17,9 (24,2) prosenttia. Sijoitetun pääoman tuotto oli 21,6 (29,3) prosenttia. Sijoitetun pääoman tuotto, kun vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät eliminoidaan, oli 25,3 (34,4) prosenttia.
Osakekohtainen tulos oli 0,29 (0,34) euroa. Oma pääoma osaketta kohti oli 6,28 (6,05) euroa. Muut osakekohtaiset tiedot löytyvät taulukko-osasta.
Rahavirta
Liiketoiminnan rahavirta oli vuoden 2023 huhti–kesäkuussa 23,7 (28,7) milj. euroa. Rahavirran lasku vertailukaudesta johtui pääosin alhaisemmasta tuloksesta. Rahavirta ennen rahoitusta oli 19,6 (14,4) milj. euroa.
Pääomamenot
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen olivat yhteensä 7,1 (14,5) milj. euroa. Poistot ja arvonalennukset olivat 12,9 (13,1) milj. euroa. Nettoinvestointien määrä oli 4,9 (14,4) milj. euroa. Uponorin investoinnit vuoden 2023 toisella vuosineljänneksellä kohdistuivat kunnossapitoon ja tehokkuusparannuksiin.
Innovaatiot, tutkimus ja kehitys
Tutkimuksen ja kehityksen kulut olivat 6,5 (5,8) milj. euroa eli 2,1 (1,5) prosenttia konsernin liikevaihdosta vuoden 2023 toisella neljänneksellä.
Puolivuosikatsaus tammi–kesäkuu 2023
Liikevaihto
Uponor-konsernin liikevaihto vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla oli 644,9 (745,7) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -13,5 prosenttia tai –11,0 prosenttia oikaistuna Uponor Infra -divisioonan rakenteellisilla muutoksilla. Valuuttakurssien negatiivinen vaikutus oli 9,2 milj. euroa, jolloin kasvua oli ilman valuuttakurssien vaikutusta -12,3 prosenttia. Valuuttakurssien vaikutus johtui pääasiassa Ruotsin ja Norjan kruunusta sekä Kanadan dollarista. Orgaaninen liikevaihdon kasvu oli -10.3 prosenttia. Talotekniikka – Pohjois-Amerikan liikevaihto pysyi lähes viime vuoden tasolla, mutta Talotekniikka – Euroopan ja Uponor Infran liikevaihto laski.
Liikevaihdon jakautuminen divisioonittain (tammi–kesäkuu):
| M€ | 1–6/2023 | 1–6/2022 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Talotekniikka - Eurooppa | 281,4 | 338,3 | -16,8 % |
| Talotekniikka - Pohjois-Amerikka | 246,1 | 248,7 | -1,0 % |
| (Talotekniikka - Pohjois-Amerikka (M\$)) | 266,0 | 269,8 | -1,4 % |
| Uponor Infra | 119,7 | 161,7 | -26,0 % |
| Eliminoinnit | -2,3 | -3,0 | |
| Yhteensä | 644,9 | 745,7 | -13,5 % |
Liikevaihdolla mitattuna kymmenen suurinta maata ja niiden osuudet koko konsernin liikevaihdosta: Yhdysvallat 33,4 (29,1) prosenttia, Saksa 11,7 (11,1) prosenttia, Ruotsi 9,9 (9,3) prosenttia, Suomi 8,3 (10,1) prosenttia, Kanada 4,8 (4,4) prosenttia, Alankomaat 4,8 (4,7) prosenttia, Espanja 3,3 (3,1) prosenttia, Tanska 3,1 (4,4) prosenttia, Puola 3,0 (4,0) prosenttia ja Itävalta 2,3 (2,5) prosenttia.
Tulos ja kannattavuus
Uponorin bruttokate vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla oli 256,0 (279,4) milj. euroa. Bruttokatemarginaali oli 39,7 (37,5) prosenttia.
Vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla liikevoitto oli 85,0 (89,6) milj. euroa. Liikevoittomarginaali oli 13,2 (12,0) prosenttia. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 86,9 (97,7) milj. euroa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien nettomäärä oli –1,9 (-8,1) milj. euroa, joista 12,4 milj. euroa liittyi Uponor Infran kaukolämpöliiketoiminnan
myyntiin, -3,7 milj. euroa liittyi Venäjän liiketoiminnan myyntiin, –7,6 milj. euroa liittyi Uponorin käynnissä olevaan muutosohjelmaan ja –2,1 miljoonaa euroa strategisiin projekteihin. Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli 13,5 (13,1) prosenttia. Alhaisemmat myyntivolyymit vaikuttivat kannattavuuteen. Hintakuri ja kustannustehokkuustoimenpiteet tukivat kannattavuutta.
Liikevoiton jakautuminen divisioonittain (tammi–kesäkuu):
| M€ | 1–6/2023 | 1–6/2022 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Talotekniikka - Eurooppa | 23,3 | 37,2 | -37,4 % |
| Talotekniikka - Pohjois-Amerikka | 46,3 | 47,5 | -2,5 % |
| (Talotekniikka - Pohjois-Amerikka (M\$)) | 50,0 | 51,5 | -2,9 % |
| Uponor Infra | 18,6 | 9,1 | +103,5 % |
| Muut | -5,0 | -5,1 | |
| Eliminoinnit | 1,8 | 0,9 | |
| Yhteensä | 85,0 | 89,6 | -5,2 % |
Vertailukelpoisen liikevoiton jakautuminen divisioonittain (tammi–kesäkuu):
| M€ | 1–6/2023 | 1–6/2022 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Talotekniikka - Eurooppa | 31,9 | 44,8 | -28,8 % |
| Talotekniikka - Pohjois-Amerikka | 47,0 | 47,5 | -1,0 % |
| (Talotekniikka - Pohjois-Amerikka (M\$)) | 50,8 | 51,5 | -1,3 % |
| Uponor Infra | 7,5 | 9,3 | -18,6 % |
| Muut | -2,7 | -4,7 | |
| Eliminoinnit | 3,1 | 0,9 | |
| Yhteensä | 86,9 | 97,7 | -11,1 % |
Uponorin netto rahoitustuotot ja -kulut olivat -3,9 (-0,6) milj. euroa. Valuuttakurssien nettovaikutus vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla oli -2,7 (1,1) milj. euroa.
Osuus osakkuusyhtiöiden ja yhteisyritysten tuloksesta oli 0,1 (0,1) milj. euroa.
Uponorin tammi-kesäkuun 2023 tulos ennen veroja oli 81,1 (89,1) milj. euroa. Verokulu oli 23,5 (26,2) milj. euroa.
Vuoden 2023 ensimmäisen puoliskon voitto oli 57,6 (62,9) milj. euroa.
Oman pääoman tuotto oli 21,5 (25,3) prosenttia. Sijoitetun pääoman tuotto oli 25,3 (29,8) prosenttia. Sijoitetun pääoman tuotto, kun vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät eliminoidaan, oli 26,1 (32,5) prosenttia.
Osakekohtainen tulos oli 0,71 (0,79) euroa. Oma pääoma osaketta kohti oli 6,28 (6,05) euroa. Muut osakekohtaiset tiedot löytyvät taulukko-osasta.
Rahavirta
Liiketoiminnan rahavirta kasvoi vertailukaudesta ja oli 46,7 (1,5) milj. euroa. Rahavirran nousu johtui pääosin pienemmästä nettokäyttöpääoman muutoksesta. Nettokäyttöpääoman muutos vertailukaudella oli pitkälti seurausta korkeampien raaka-ainehintojen myötä kasvaneista varastojen arvoista. Rahavirta ennen rahoitusta oli 61,7 (-22,5) milj. euroa.
Rahoituksen rahavirtaan ja siten tammi-kesäkuun 2023 rahavirtaan vaikutti osingonmaksun ensimmäinen erä, 0,34 euroa osakkeelta, yhteensä 24,8 milj. euroa. Osingonmaksun jälkimmäinen erä, 0,35 euroa osakkeelta, on suunniteltu maksettavaksi kolmannella vuosineljänneksellä. Vuoden 2023 osingonmaksu on yhteensä 50,2 (48,7) milj. euroa.
Pääomamenot
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen olivat yhteensä 12,3 (24,6) milj. euroa. Poistot ja arvonalennukset olivat 25,9 (26,0) milj. euroa. Nettoinvestointien määrä oli 9,8 (24,2) milj. euroa. Uponorin investoinnit vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla kohdistuivat pääosin kunnossapitoon ja tehokkuusparannuksiin.
Innovaatiot, tutkimus ja kehitys
Tutkimuksen ja kehityksen kulut olivat 13,5 (11,3) milj. euroa eli 2,1 (1,5) prosenttia konsernin liikevaihdosta vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla.
Vuoden ensimmäisellä puoliskolla Uponor valmisti maailman ensimmäisen kiertotalouden mukaisen PEX-putken 100-prosenttisesti kemiallisesti kierrätetystä raaka-aineesta, joka on tuotettu yhtiön oman PEX-putkituotannon jätemuovista ISCC PLUS -sertifikaatin massatasemenetelmän mukaisesti. Tämän uraauurtavan ratkaisun mahdollisti Uponorin, Wastewisen, Nesteen ja Borealiksen välinen yhteistyö, jossa onnistuttiin kemiallisesti kierrättämään PEX-putkituotannon jäte takaisin muoviraaka-aineeksi teollisessa mittakaavassa. Yhteistyö nopeutti Uponorin siirtymistä kiertotalousmateriaaleihin ja auttoi yhtiötä etenemään kohti pitkän aikavälin tavoitettaan käyttää 100 prosenttia yhtiön tuottamasta PEX-jätteestä uusien tuotteiden valmistukseen.
Taloudellinen tilanne
Uponorilla on kaksi pitkäaikaista, kahdenvälistä lainaa, joista toinen on 40 milj. euroa ja toinen 30 milj. euroa. Molemmat erääntyvät tammikuussa 2026. Lisäksi Uponorilla on voimassa kolme kahdenvälistä 50 milj. euron luottolimiittiä yhteisarvoltaan 150 milj. euroa, jotka erääntyvät vuosina 2025–2027, ja joita ei käytetty katsauskauden aikana. Kaikki luottolimiitit on sidottu Uponorin kasvihuonekaasupäästöjen vähentämistavoitteisiin.
Uponorin lyhytaikaisen rahoituksen tarpeeseen vastaa kotimainen 150 milj. euron yritystodistusohjelma, josta oli käytössä 25 milj. euroa katsauskauden lopussa. Uponorin tärkeimpien rahalaitosten cash pool -järjestelyiden yhteissumma oli 34,8 milj. euroa, joka oli kokonaan käyttämättä katsauskauden lopussa. Uponorin rahavarat kesäkuun 2023 lopussa olivat yhteensä 120,7 (33,9) milj. euroa.
Korolliset nettovelat olivat 20,4 (77,0) milj. euroa. Omavaraisuusaste oli 51,9 (49,2) prosenttia ja nettovelkaantuminen eli gearing oli 3,8 (15,1) prosenttia, jolloin rullaava neljän neljänneksen nettovelkaantumisaste oli 7,5 (8,0) prosenttia, mikä alittaa yhtiön taloudellisissa tavoitteissa olevan 40–80 prosentin vaihteluvälin.
Strategian toteuttaminen
Uponor-konsernin kannattavan kasvun strategia pohjautuu ydinliiketoiminnan mahdollisuuksien maksimointiin, lisääntyvään innovaatio- ja kehitystoimintaan, People First -henkilöstöstrategian hyödyntämiseen sitoutuneen, suorituskeskeisen toimintakulttuurin rakentamisessa, sekä rakennusteollisuuden johtamiseen kohti nettonollatavoitetta samalla parantaen toimintavarmuuttamme.
Edistyimme strategiamme toteuttamisessa suunnitelmien mukaisesti toisella vuosineljänneksellä. Ydinliiketoiminnan kasvuun tähtäävän strategiamme mukaisesti otimme käyttöön globaalin tuotekategorioiden hallinnan konseptin (vesijärjestelmät, energiajärjestelmät, asennusjärjestelmät, infrastruktuurijärjestelmät), joka tukee osaltaan globaalia kasvustrategiaamme. Se myös varmistaa, että tärkeimmät tuotekategoriat, maat, myyntikanavat ja asiakkaat ovat toimintamme ytimessä kaikilla maantieteellisillä alueilla. Uusi kategoriarakenne ei vaikuta ulkoiseen taloudelliseen raportointiimme. Innovaatiotyön vauhdittamiseksi Uponorin tutkimus- ja kehitystoiminto on jatkossa yhdenmukainen tärkeimpien
tuotekategorioidemme kanssa, mikä auttaa sitä vastaamaan paremmin asiakkaiden tarpeisiin ja markkinamahdollisuuksiin sekä lisää toiminnan tehokkuutta ja tuotekustannussäästöjä. Malli tuo asiakkaiden tarpeet ja markkinoiden vaatimukset innovaatiotyön keskiöön ja mahdollistaa kohdistetun tarjonnan, uusien alustojen ja markkinaa mullistavien innovaatioiden kehittämisen.
Muutosohjelma 2023–2024
Muutosohjelman tavoitteena on luoda uusi konserninlaajuinen toimintamalli, jonka avulla Uponorista tulee kevyempi, tehokkaampi ja toimintavarmempi organisaatio. Muutosohjelman odotetaan myös saavuttavan noin 30 milj. euron vuosittaiset kustannussäästöt ja sen arvioidaan johtavan enintään 400 työpaikan vähenemiseen maailmanlaajuisesti. Muutosohjelmaan liittyvien kertaluonteisten kustannusten kokonaismäärän arvioidaan olevan noin 25 milj. euroa. Muutosohjelmaan sisältyvät investoinnit tulevaisuuden kasvuun innovaatioiden ja tuotekehityksen avulla, organisaatiorakenteen yksinkertaistaminen, tuoteportfolioiden järkeistäminen, tuotantolaitosten käytön parantaminen, hankintasuhteiden tehostaminen sekä prosessien ja järjestelmien yhtenäistäminen globaalilla tasolla.
Vuosineljänneksen aikana Uponorin muutosohjelman toteutus eteni vahvasti. Olemme ottaneet merkittäviä askeleita läpi organisaation operatiivisen suorituskykymme parantamisessa ja muutoksessa kohti tehokkaampaa ja toimintavarmempaa Uponoria. Suomessa Uponor käynnisti muutosneuvottelut tytäryhtiöissään Uponor Infra Oy:ssä ja Uponor Suomi Oy:ssä tehostaakseen yhtiöiden yhteisiä toimintoja Suomessa, sopeuttaakseen Nastolan ja Tuusulan tehtaiden tuotantokapasiteettia ja neuvotellakseen toimipaikoista etenkin Tuusulasta ja Tampereesta. Muutosneuvottelut johtivat 54 työpaikan vähentymiseen.
Vuoden 2023 toisen vuosineljänneksen loppuun mennessä toteutuneiden toimenpiteiden vuosittaisten kustannussäästöjen arvioidaan olevan 16,7 milj. euroa ja henkilöstömäärän vähennys 194 työntekijää.
Henkilöstö ja työturvallisuus
Uponorin turvallisuustaso parani, ja ensimmäisen vuosipuoliskon tapaturmataajuus (LTIF, tapaturmia per miljoona työtuntia) oli 3,6 (2022: 8,0, yhdenmukaistetun ja kaikki divisioonat kattavan tapaturmataajuuden laskentatavan mukaisesti).
Kesäkuun lopussa Uponor-konsernin palveluksessa oli täysipäiväiseksi muutettuna 3 750 (4 326) työntekijää. Työntekijöiden määrän vähentymisen taustalla ovat käynnissä oleva konserninlaajuinen muutosohjelma, Uponor Infran kaukolämpöliiketoiminnan myynti sekä heikentyneistä markkinaolosuhteista johtuvat henkilöstövähennykset. Tammi–kesäkuussa konsernilla oli keskimäärin 3 824 (4 269) työntekijää.
Katsaus liiketoimintadivisiooniin
Talotekniikka – Eurooppa
Talotekniikka – Eurooppa -divisioona toimittaa Euroopan markkinoille ratkaisuja juomaveden jakeluun, lämmitys- ja viilennysratkaisuja, esivalmistettuja ratkaisuja, ohjausjärjestelmiä, esieristettyjä putkia sekä jakotukkeja. Divisioonan tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa, Ruotsissa, Saksassa ja Puolassa.
| M€ | 4–6/ 2023 |
4–6/ 2022 |
Muutos | 1–6 / 2023 |
1–6 / 2022 |
Muutos | 1–12/ 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 131,6 | 175,9 | -25,2 % | 281,4 | 338,3 | -16,8 % | 599,2 |
| Liikevoitto | 9,6 | 16,9 | -43,2 % | 23,3 | 37,2 | -37,4 % | 44,0 |
| Liikevoittomarginaali, % | 7,3 | 9,6 | 8,3 | 11,0 | 7,3 | ||
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 12,9 | 24,2 | -46,6 % | 31,9 | 44,8 | -28,8 % | 58,3 |
| Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali, % | 9,8 | 13,7 | 11,3 | 13,2 | 9,7 | ||
| Henkilöstö, keskiarvo | 2 040 | 2 215 | -175 | 2 192 |
Huhti–kesäkuu
Talotekniikka – Euroopan liikevaihto oli 131,6 (175,9) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -25,2 prosenttia. Divisioonan liikevaihto laski vahvaan vertailukauteen verrattuna, jota hinnoittelutoimet tukivat, sekä tärkeimmillä Euroopan markkinoilla ja erityisesti Pohjoismaissa vallinneen heikon kysynnän vuoksi.
Divisioonan muutos tehokkaammaksi ja asiakaskeskeisemmäksi organisaatioksi eteni nopeasti vuosineljänneksen aikana.
Talotekniikka – Euroopan liikevoitto oli 9,6 (16,9) milj. euroa. Vertailukelpoista liikevoittomarginaalia heikensivät pienemmät myyntivolyymit ja tappiollinen yksikkö, jossa tehdään korjaavia toimenpiteitä toiminnan tervehdyttämiseksi.
Tammi–kesäkuu
Talotekniikka – Euroopan liikevaihto oli 281,4 (338,3) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -16,8 prosenttia. Markkinakysyntä oli laimeaa vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Markkinoiden aktiivisuus oli erityisen heikkoa Pohjoismaissa.
Talotekniikka – Euroopan liikevoitto oli 23,3 (37,2) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -37,4 prosenttia. Vertailukelpoinen liikevoitto laski 31,9 (44,8) milj. euroon myyntivolyymien laskun seurauksena. Konserninlaajuisen muutosohjelman toteuttamisella oli ensimmäiset positiiviset vaikutukset vertailukelpoiseen liikevoittoon. Osana muutosohjelmaa Saksan Ehingenissä sijainnut kokoonpanotehdas suljettiin ja kokoonpanotoiminta siirrettiin Puolaan.
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka -divisioona toimittaa PEX-putkia, sisäilmastoratkaisuja, kiertovesijärjestelmiä, esieristettyjä putkia sekä sammutusjärjestelmiä paikallisille markkinoille. Divisioonan tuotanto sijoittuu Yhdysvaltoihin.
| M€ | 4–6/ 2023 |
4–6/ 2022 |
Muutos | 1–6 / 2023 |
1–6 / 2022 |
Muutos | 1–12/ 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 121,4 | 125,3 | -3,1 % | 246,1 | 248,7 | -1,0 % | 479,8 |
| Liikevoitto | 23,8 | 23,2 | +2,8 % | 46,3 | 47,5 | -2,5 % | 77,5 |
| Liikevoittomarginaali, % | 19,6 | 18,5 | 18,8 | 19,1 | 16,2 | ||
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 24,0 | 23,2 | +3,7 % | 47,0 | 47,5 | -1,0 % | 77,9 |
| Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali, % | 19,8 | 18,5 | 19,1 | 19,1 | 16,2 | ||
| Henkilöstö, keskiarvo | 893 | 1 059 | -166 | 1 036 |
Huhti–kesäkuu
Talotekniikka – Pohjois-Amerikan liikevaihto oli 121,4 (125,3) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -3,1 prosenttia. Liikevaihto laski Yhdysvaltain dollareina -0,4 prosenttia vertailukaudesta. Liikevaihtoa tukivat voimakkaat panostukset kysynnän luomiseen Yhdysvalloissa ja Kanadassa sekä kasvun kiihtyminen liike- ja julkisen rakentamisen markkinassa. Hintakuri ja tukkuliikkeiden varastojen sopeuttaminen asuntorakennusmarkkinassa vaikuttivat myös myönteisesti liikevaihtoon.
Talotekniikka – Pohjois-Amerikan liikevoitto oli 23,8 (23,2) milj. euroa, kasvua vertailukaudesta 2,8 prosenttia. Yhdysvaltain dollareina liikevoitto kasvoi 5,9 prosenttia. Divisioonan vahva tulos liikevoiton osalta oli pääasiassa vahvan operatiivisen suorituskyvyn, hintakurin, konserninlaajuisen muutosohjelman toteuttamisen ja kevyemmän toimintamallin käyttöönoton ansiota.
Tammi–kesäkuu
Talotekniikka – Pohjois-Amerikan liikevaihto oli 246,1 (248,7) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -1,0 prosenttia. Yhdysvaltain dollareina liikevaihto laski -1,4 prosenttia. Vahva tilauskanta vuoden 2022 lopussa, panostukset kysynnän luomiseen ja hintakuri tukivat liikevaihdon kehitystä.
Talotekniikka – Pohjois-Amerikan liikevoitto oli 46,3 (47,5) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -2,5 prosenttia. Yhdysvaltain dollareina liikevoitto laski -2,9 prosenttia. Hintakuri ja vahva operatiivinen suorituskyky vaikuttivat myönteisesti liikevoittoon. Kannattavuutta tukivat myös Talotekniikka – Pohjois-Amerikassa toteutetut konserninlaajuiseen muutosohjelmaan liittyvät toimenpiteet divisioonan toiminnan tehokkuuden parantamiseksi ja liiketoiminnan mukauttamiseksi.
Uponor Infra
Uponor Infra toimittaa hulevesi- ja viemärijärjestelmiä, paineputkijärjestelmiä, räätälöityjä ratkaisuja ja projektipalveluita kunnille, vesi- ja voimalaitoksille sekä teollisuudelle Itämeren alueella. Divisioonan tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa, Ruotsissa ja Puolassa.
| M€ | 4–6/ 2023 |
4–6/ 2022 |
Muutos | 1–6 / 2023 |
1–6 / 2022 |
Muutos | 1–12/ 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 63,5 | 96,3 | -34,0 % | 119,7 | 161,7 | -26,0 % | 312,8 |
| Liikevoitto | 6,5 | 7,5 | -14,0 % | 18,6 | 9,1 | +103,5 % | 23,1 |
| Liikevoittomarginaali, % | 10,2 | 7,8 | 15,5 | 5,7 | 7,4 | ||
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 6,4 | 7,7 | -15,9 % | 7,5 | 9,3 | -18,6 % | 23,4 |
| Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali, % | 10,1 | 8,0 | 6,3 | 5,7 | 7,5 | ||
| Henkilöstö, keskiarvo | 761 | 857 | -96 | 850 |
Huhti–kesäkuu
Uponor Infran liikevaihto oli 63,5 (96,3) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -34,0 prosenttia tai –19,3 prosenttia oikaistuna rakenteellisilla muutoksilla. Rakenteellisten muutosten vaikutus liikevaihtoon oli –17,6 milj. euroa, mukaan lukien kaukolämpöliiketoiminnan myynti (liikevaihto 40 milj. euroa vuodessa) ja Tanskan Middlefartissa sijainneen tuotantolaitoksen sulkeminen. Myös laimea markkinakysyntä Pohjoismaissa ja Puolassa vaikutti negatiivisesti liikevaihtoon.
Uponor solmi vuosineljänneksellä sopimuksen, jonka mukaan yhtiö hankkii KWH-yhtymältä Uponor Infra Oy:n jäljellä olevan 44,7 prosentin omistusosuuden. Kaupan toteutumisen myötä Uponorin omistusosuus Uponor Infra Oy:ssä kasvaa 55,3 prosentista 100 prosenttiin. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä tarvittavien viranomaishyväksyntöjen saamisen jälkeen. Kokonaan Uponorin omistuksessa Uponor Infra voi toteuttaa kannattavan kasvun strategiaansa täysimääräisesti ja saada täyden hyödyn irti yritykseen tehdyistä investoinneista.
Uponor Infran vertailukelpoinen liikevoitto oli 6,5 (7,5) milj. euroa. Liikevaihdon laskusta huolimatta vertailukelpoinen liikevoittomarginaali parani suotuisan, suuria projektitoimituksia sisältävän myyntijakauman ja käynnissä olevan konserninlaajuisen muutosohjelman ansiosta.
Tammi–kesäkuu
Uponor Infran liikevaihto oli 119,7 (161,7) milj. euroa, laskua vertailukaudesta -26,0 prosenttia tai –15,1 prosenttia oikaistuna Uponor Infra -divisioonan rakenteellisilla muutoksilla. Rakenteellisten muutosten vaikutus liikevaihtoon oli –20,7 milj. euroa, mukaan lukien kaukolämpöliiketoiminnan myynti (liikevaihto 40 milj. euroa vuodessa) ja Tanskan Middlefartissa sijainneen tuotantolaitoksen sulkeminen. Uponor Infra myi kaukolämpöliiketoimintansa maaliskuun lopussa ISOPLUS Groupille, sillä kaukolämpöliiketoiminnalla oli rajallisesti synergioita Uponor Infran ydinliiketoiminnan kanssa. Alhaisempi liikevaihto on osittain seurausta yritysrakenteen muutoksista, mukaan lukien kaukolämpöliiketoiminnan myynti ja Tanskan Middlefartissa sijaitsevan tuotantolaitoksen sulkeminen. Markkinoiden laimea kysyntä vaikutti myös negatiivisesti liikevaihtoon.
Uponor Infran liikevoitto oli 18,6 (9,1) milj. euroa, kasvua vertailukaudesta 103,5 prosenttia. Suotuisa myyntijakauma ja hinnoittelutoimet vaikuttivat myönteisesti liikevoittomarginaaliin. Vuoden 2022 loppupuolella Tanskan Middelfartissa sijainneen paineputkien valmistukseen erikoistuneen tuotantolaitoksen sulkemisella oli myönteinen vaikutus kannattavuuteen. Tehtaan sulkeminen on osa Uponorin konserninlaajuista muutosohjelmaa.
Osakepääoma ja osakkeenomistajat
Tammi–kesäkuussa 2023 Uponorin osakevaihto Nasdaq Helsinki -arvopaperipörssissä oli 15,8 (11,1) milj. kappaletta, yhteensä 361,8 (198,1) milj. euroa. Osakkeen kurssi kesäkuun lopussa oli 28,64 (13,17) euroa ja osakekannan markkina-arvo oli 2 097 (964) milj. euroa.
Kesäkuun lopussa yhtiöllä oli 16 892 (21 137) osakkeenomistajaa. Ulkomainen omistus yhtiössä oli katsauskauden päättyessä 43,6 (28,2) prosenttia.
Kesäkuun lopussa Uponor Oyj:n osakepääoma oli 146 446 888 euroa ja osakkeiden lukumäärä 73 206 944. Näissä ei tapahtunut muutoksia katsauskauden aikana.
Omat osakkeet
Kesäkuun lopussa Uponorin hallussa oli 406 934 (541 152) omaa osaketta, mikä vastaa noin 0,6 (0,7) prosenttia yhtiön osake- ja äänimäärästä.
Liputusilmoitukset
Uponor Oyj vastaanotti 17.4.2023 arvopaperimarkkinalain 9. luvun 5. pykälän mukaisen liputusilmoituksen. Ilmoituksen mukaan Aliaxis Holdings SA:n omistus oli noussut 14.4.2023 yli 5 prosentin rajan Uponor Oyj:n osakepääomasta ja oli 3 664 526 osaketta, mikä vastasi 5,01 prosenttia yhtiön osakepääomasta ja äänimäärästä.
Uponor Oyj vastaanotti 24.4.2023 arvopaperimarkkinalain 9. luvun 5. pykälän mukaisen liputusilmoituksen. Ilmoituksen mukaan Aliaxis Holdings SA:n omistus oli 21.4.2023 noussut yli 10 prosentin rajan Uponor Oyj:n osakepääomasta ja oli 7 733 966 osaketta, mikä vastasi 10,56 prosenttia yhtiön osakepääomasta ja äänimäärästä.
Uponor Oyj vastaanotti 12.5.2023 arvopaperimarkkinalain 9. luvun 5. pykälän mukaisen liputusilmoituksen. Ilmoituksen mukaan Aliaxis Holdings SA:n omistus oli 12.5.2023 noussut yli 20 prosentin rajan Uponor Oyj:n osakepääomasta ja oli 14 677 424 osaketta, mikä vastasi 20,05 prosenttia yhtiön osakepääomasta ja äänimäärästä.
Julkiset ostotarjoukset Uponor Oyj:n osakkeista
Uponor tiedotti 17.4.2023 Aliaxis S.A:n julkistaneen ei-sitovan aikomuksen tehdä julkinen käteisostotarjous Uponor Oyj:stä 25,00 euron osakekohtaisella hinnalla. Uponor tiedotti 26.4.2023, että yhtiön hallitus oli yksimielisesti päättänyt olla hyväksymättä ei-sitovaa aikomusta. Hallituksen mukaan indikoitu osakekohtainen käteistarjoushinta 25,00 euroa ei heijastanut yhtiön arvoa ja sen pitkän aikavälin mahdollisuuksia, ja ei näin ollen ollut osakkeenomistajien parhaan edun mukainen.
Uponor tiedotti 16.5.2023, että sen jälkeen kun yhtiön hallitus päätti olla hyväksymättä Aliaxiksen ei-sitovaa aikomusta, Uponor oli vastaanottanut kolmansilta tahoilta kiinnostuksenosoituksia koskien mahdollisia strategisia järjestelyjä. Hallitus ilmoitti selvittävänsä, voisivatko aloitteet johtaa tulokseen, joka olisi yhtiön osakkeenomistajien parhaan edun mukainen. Aliaxis S.A. teki 22.5.2023 julkisen käteisostotarjouksen (tytäryhtiönsä Unari Holding Oy:n kautta) Uponorista 25,75 euron osakekohtaisella hinnalla, joka vastasi 3,0 prosentin korotusta yhtiön alkuperäiseen tarjoushintaan. Uponorin hallitus päätti yksimielisesti samana päivänä olla hyväksymättä riittämättömänä pitämäänsä Aliaxiksen ostotarjousta ja sen sisältämää tarjoushintaa.
Georg Fischer AG (GF) ja Uponor Oyj tiedottivat 12.6.2023 allekirjoittaneensa yhdistymissopimuksen, jonka mukaan GF tekee vapaaehtoisen suositellun julkisen käteisostotarjouksen kaikista Uponorin liikkeeseen lasketuista ja ulkona olevista osakkeista, jotka eivät ole Uponorin tai minkään sen tytäryhtiöiden hallussa, hintaan 28,85 euroa osakkeelta. GF:n Uponorin kaikista osakkeista tekemän ostotarjouksen tarjousaika alkoi 26.6.2023 ja päättyy 1.9.2023 kello 16.00 (Suomen aikaa).
GF:n kilpailevan julkisen ostotarjouksen julkistamisen jälkeen Aliaxis S.A. julkisti 14.6.2023 tiedotteen Uponorista tekemänsä julkisen ostotarjouksen peruuttamisesta.
Vuoden 2023 varsinaisen yhtiökokouksen päätökset
Uponor Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä 17.3.2023. Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen, käsitteli palkitsemisraportin ja myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle tilikaudelta 2022. Yhtiökokous hyväksyi hallituksen osinkoehdotuksen, joka on 0,69 euroa osakkeelta tilikaudelta 2022. Osinko maksetaan kahdessa erässä. Ensimmäinen erä 0,34 euroa osakkeelta maksettiin 28.3.2023. Toinen erä 0,35 euroa osakkeelta maksetaan syyskuussa 2023.
Yhtiökokous myönsi hallitukselle valtuuden päättää enintään 7 200 000 oman osakkeen hankkimisesta. Määrä vastaa noin 9,8 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista yhtiökokouspäivänä. Osakkeet hankitaan vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla hallituksen päättämällä tavalla. Lisäksi yhtiökokous myönsi hallitukselle valtuuden päättää enintään 7 200 000 uuden osakkeen antamisesta tai omien osakkeiden luovuttamisesta. Määrä vastaa noin 9,8 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Hallitus on oikeutettu päättämään kaikista osakeannin ehdoista. Valtuutukset ovat voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouspäivästä lukien.
Hallitukseen valittiin nykyiset jäsenet Annika Paasikivi, Johan Falk, Markus Lengauer, Michael G. Marchi ja Susanne Skippari. Hans Sohlström ja Katja Keitaanniemi valittiin uusiksi jäseniksi. Annika Paasikivi valittiin hallituksen puheenjohtajaksi. Hallituksen järjestäytymiskokouksessa hallituksen varapuheenjohtajaksi valittiin Markus Lengauer. Katja Keitaanniemi valittiin tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi ja Michael G. Marchi sekä Hans Sohlström valittiin tarkastusvaliokunnan jäseniksi. Annika Paasikivi valittiin henkilöstö- ja palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi ja Susanne Skippari valittiin henkilöstö- ja palkitsemisvaliokunnan jäseneksi. Tilintarkastajaksi valitiiin uudelleen tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab seuraavaksi toimikaudeksi.Tarkemmat tiedot yhtiökokouksesta löytyvät osoitteesta https://www.uponorgroup.com/fifi/sijoittajat/hallinto/yhtiokokous-2023.
Katsauskauden tapahtumia
Uponor tiedotti 17.4.2023 Aliaxis S.A:n julkistaneen tiedotteen ei-sitovasta aikomuksesta tehdä julkinen käteisostotarjous Uponor Oyj:stä 25,00 euron osakekohtaisella hinnalla.
Uponor tiedotti 26.4.2023, että hallitus on yksimielisesti päättänyt olla hyväksymättä Aliaxis S.A.:n ei-sitovaa aikomusta. Hallituksen mukaan indikoitu osakekohtainen käteistarjoushinta 25,00 euroa ei heijastanut yhtiön arvoa ja sen pitkän aikavälin mahdollisuuksia, ja ei näin ollen ollut osakkeenomistajien parhaan edun mukainen.
Uponor tiedotti 4.5.2023 Oyj käynnistävänsä henkilöstöä koskevat muutosneuvottelut suomalaisissa tytäryhtiöissään Uponor Infra Oy:ssä ja Uponor Suomi Oy:ssä osana globaalia muutosohjelmaansa. Tavoitteena on tehostaa yhtiöiden yhteisiä toimintoja Suomessa, sopeuttaa Nastolan ja Tuusulan tehtaiden tuotantokapasiteettia ja neuvotella toimipaikoista etenkin Tuusulasta ja Tampereesta. Muutosneuvottelut koskivat yhteensä 235 työntekijää ja johtivat 54 työpaikan vähentämiseen.
Uponor tiedotti 15.5.2023 solmineensa sopimuksen, jonka mukaan yhtiö hankkii KWH-yhtymältä Uponor Infra Oy:n jäljellä olevan 44,7 prosentin omistusosuuden. Kauppahinta on noin 60 milj. euroa, ja Uponor rahoittaa hankinnan käteisellä ja uudella velalla. Kaupan toteutumisen myötä Uponorin omistusosuus Uponor Infra Oy:ssä kasvaa 55,3 prosentista 100 prosenttiin. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä tarvittavien viranomaishyväksyntöjen saamisen jälkeen.
Uponor tiedotti 16.5.2023, että osana Uponorin hallituksen selvitystä Aliaxiksen ei-sitovasta aikomuksesta hallitus on velvoitteidensa mukaisesti tutkinut yhtiön muita mahdollisia strategisia vaihtoehtoja. Uponor oli vastaanottanut kolmansilta tahoilta kiinnostuksenosoituksia koskien mahdollisia strategisia järjestelyjä. Hallitus ilmoitti selvittävänsä, voisivatko aloitteet johtaa tulokseen, joka olisi yhtiön osakkeenomistajien parhaan edun mukainen.
Georg Fischer AG (GF) ja Uponor Oyj tiedottivat 12.6.2023 allekirjoittaneensa yhdistymissopimuksen, jonka mukaan GF tekee vapaaehtoisen suositellun julkisen käteisostotarjouksen kaikista Uponorin liikkeeseen lasketuista ja ulkona olevista osakkeista, jotka eivät ole Uponorin tai minkään sen tytäryhtiöiden hallussa, hintaan 28,85 euroa osakkeelta.
GF:n kilpailevan julkisen ostotarjouksen julkistamisen jälkeen Aliaxis S.A. tiedotti 14.6.2023 peruuttavansa Uponorista tekemänsä julkisen ostotarjouksen.
Georg Fischer (GF) tiedotti 22.6.2023, että GF:n Uponorin kaikista osakkeista tekemän ostotarjouksen tarjousaika alkaa 26.6.2023 kello 9.30 (Suomen aikaa) ja päättyy 1.9.2023 kello 16.00 (Suomen aikaa). Lisätietoja ostotarjouksista on tämän katsauksen osiossa Osakepääoma ja osakkeet.
Katsauskauden jälkeisiä tapahtumia
Uponor Oyj vastaanotti 18.7.2023 arvopaperimarkkinalain 9. luvun 5. pykälän mukaisen liputusilmoituksen. Ilmoituksen mukaan Georg Fischer AG:n omistus oli noussut 17.7.2023 yli 5 prosentin rajan Uponor Oyj:n osakepääomasta ja oli 4 173 876 osaketta, mikä vastasi 5,70 prosenttia yhtiön osakepääomasta ja äänimäärästä.
Uponor tiedotti 19.7.2023 Georg Fischerin ilmoittaneen, että Yhdysvaltojen Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976 -lain, muutoksineen, mukainen tähän ostotarjoukseen soveltuva käsittelyaika on päättynyt 18.7.2023 klo 23:59 (ET). Hart-Scott-Rodino-käsittelyajan päättyminen Yhdysvalloissa on tärkeä virstanpylväs ostotarjouksen toteuttamisessa, ja sen johdosta ostotarjous on viranomaishyväksyntöjen osalta ehdollinen ainoastaan Euroopan komission yrityskauppavalvontaa koskevalle hyväksynnälle.
Rakenteellisten muutosten ja konsernin vuoden 2023 ensimmäisen puoliskon vankan tuloksen johdosta Uponor päivitti 19.7.2023 ohjeistustaan koko vuoden 2023 osalta. Uponor arvioi vuoden 2023 vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin olevan vähintään 11 prosenttia (aiempi ohjeistus oli yli 10 prosenttia). Lisäksi Uponorin kaukolämpöliiketoiminnan myynnin (liikevaihto noin 40 milj. euroa vuodessa) ja Tanskan tuotantolaitoksen sulkemisen vuoksi Uponor tarkensi ohjeistustaan koko vuoden 2023 liikevaihdon osalta alaspäin 1 250–1 350 milj. euroon (aiempi ohjeistus oli 1 300–1 400 milj. euron välillä).
Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät
Uponor on alttiina riskeille ja epävarmuuksille, jotka saattavat vaikuttaa negatiivisesti Uponorin toimintaan, tulokseen, taloudelliseen asemaan ja rahoituslähteisiin. Esimerkiksi seuraavat riskit saattavat vaikuttaa Uponorin liiketoimintaan:
Näkymät vuodelle 2023 jatkuvat epävakaina yleiseen talouskehitykseen liittyvien epävarmuustekijöiden myötä. Näitä ovat korkea inflaatio, työvoimapula, asuntolainojen korkojen nousu erityisesti Pohjois-Amerikassa sekä geopoliittisen epätasapainon ja Eurooppaa koettelevan energiakriisin vaikutukset.
Uponorin tuotteiden valmistuksessa käytettävien raaka-aineiden hinnat ovat alttiita muutoksille, joista tärkeimpiä ovat mm. petrokemian tuotteiden ja metallien hintojen vaihtelu, toimituskapasiteetti ja markkinoiden kysyntä. Uponor pyrkii siirtämään vaihteluiden vaikutukset suurelta osin myyntihintoihinsa kohtuullisella viiveellä.
Uponoriin kohdistuu markkinataloudellisia ja geopoliittisia riskejä. Poliittiset epävarmuustekijät voivat aiheuttaa merkittäviä häiriöitä ja ylimääräisiä kaupan esteitä, jotka kohdistuvat joko Uponoriin tai sen toimitusketjuun, vaikuttaen siten esim. yrityksen liikevaihtoon ja luottoriskiin. Taloudelliset laskusuhdanteet voivat lisätä asiakkaiden maksuongelmia ja Uponorin on tunnistettava myyntisaamisiin mahdollisesti kohdistuvat häiriöt. Asiakkaisiin liittyviä luottoriskejä hallitaan tarkkaan määritellyn luotonhallintaprosessin myötä, johon sisältyy mahdollisuuksien mukaan luottovakuuksia.
Uponorin tuotteiden kysyntä on riippuvainen rakennusalan suhdanteista. Uponor hallinnoi tätä riskiä jakamalla liiketoimintansa kahdelle maantieteelliselle pääalueelle: Eurooppaan ja Pohjois-Amerikkaan. Uponorilla on myös kolme liiketoiminta-aluetta: käyttövesi-, sisäilmasto- ja yhdyskuntatekniikkaratkaisut. Uponorin tuotteita käytetään sekä uusissa rakennushankkeissa että korjausrakentamisen hankkeissa. Jälkimmäisessä kysyntä on yleensä vakaampaa kuin syklisemmässä uudisrakentamisessa. Uponorin johto käyttää skenaarioanalyysejä mahdollisten taloudellisten laskusuhdanteiden vaikutusten tunnistamiseen ja hallinnoimiseen.
Lakien ja määräysten noudattaminen on Uponorissa etusijalla. Niiden noudattamatta jättämisestä voi aiheutua yhtiölle sekä sakkoja että maineeseen ja liiketoimintaan liittyviä riskejä. Uponor voi altistua liiketoiminnassaan erilaisille oikeudellisille prosesseille. Syksyllä 2021 Uponoria vastaan Yhdysvalloissa nostettujen kahden tuotteisiin liittyvän ryhmäkanteen käsittely on vielä kesken ja kolmas samankaltainen ryhmäkanne nostettiin Uponoria vastaan vuoden 2023 toisella vuosineljänneksellä. Uponor on tähän asti onnistunut puolustamaan oikeuksiaan molemmissa ryhmäkanteissa, jotka ovat lähes identtiset. Tapausten käsittely on kuitenkin vielä alkuvaiheessa, joten ei ole varmaa, mitä seuraamuksia, jos mitään, niistä voi Uponorille olla. Syyskuussa 2022 Kilpailu- ja kuluttajavirasto (KKV) esitti Markkinaoikeudelle seuraamusmaksun asettamista Uponor Oyj:n tytäryhtiöille Uponor Infra Oy:lle (8,5 milj. euroa) ja Uponor Suomi Oy:lle (5 milj. euroa) johtuen epäilystä, että Uponor olisi osallistunut kilpailulain vastaiseen toimintaan. Markkinaoikeus käsitteli asiaa toisen vuosineljänneksen ainaka muttei tehnyt vielä päätöstä asiasta. Uponorin kiistäessä esitetyt väitteet, varauksia mahdollisista seuraamusmaksuista ei ole kirjattu tulokseen.
Uponorilla on Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa yhteensä 14 tuotantolaitosta, mikä altistaa yhtiön ympäristöriskeille. Uponor lieventää ympäristöriskejä koulutuksilla ja noudattamalla ISO 14001-, ISO 9001- ja ISO 50001 -prosesseja ja -sertifikaatteja tuotantolaitoksissaan. Koska Uponorin tuotantolaitokset sijaitsevat sisämaassa ja kauempana alueista, jotka ovat alttiimpia äärimmäisille sääolosuhteille, yhtiöön ei kohdistu ilmastonmuutokseen liittyviä olennaisia riskejä.
Yhtiön toiminnan kansainvälisyys altistaa sen eri valuuttojen välisille valuuttariskeille. Uponorin liikevaihdosta noin 60 prosenttia syntyi muussa valuutassa kuin euroissa. Tällöin kuitenkin tyypillisesti myös valtaosa ko. liikevaihtoon kohdistuvista kuluista on paikallisessa valuutassa. Tämä vähentää oleellisesti liiketoiminnan valuuttariskiä.
Uponorin toiminnot ja palvelut tukeutuvat vahvasti erilaisiin ohjelmistoihin ja tietoliikenneyhteyksiin. Kyberrikollisuus, toimintahäiriöt ja muut tietoturvaan liittyvät rikkomukset, jotka kohdistuvat Uponorin ydinjärjestelmiin tai arkaluonteisiin tietoihin, voivat vaikuttaa negatiivisesti Uponorin liiketoimintaan ja taloudelliseen tilanteeseen sekä aiheuttaa mainehaittoja.
Tarkempi riskianalyysi on saatavilla osoitteessa www.uponorgroup.com/fi-fi > Sijoittajat > Uponor sijoituksena.
Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet
Liikevaihto: vuotuinen orgaaninen kasvu yli 4 prosenttia Kannattavuus: vertailukelpoinen liikevoittomarginaali yli 12 prosenttia Pääomarakenne: nettovelkaantumisaste 40–80 prosenttia Osinko: kasvava
Taloudelliset tavoitteet on sidottu johdon lyhyen ja pitkän aikavälin kannustinohjelmiin.
Vastuullisuustavoitteet vuoteen 2027 mennessä
75 prosenttia pienemmät oman toiminnan kasvihuonekaasupäästöt suhteessa vertailuvuoteen 2019 20 prosenttia pienemmät toimitusketjun kasvihuonekaasupäästöt suhteessa vertailuvuoteen 2019 Nettonollatavoite vuoteen 2040 mennessä 50 prosentille tuoteportfoliosta tarjolla vastuullinen vaihtoehto 40 prosenttia sekä miehiä että naisia johdon 50 ylimmässä roolissa Henkilöstön sitoutumisaste huipputasolla Tavoitteena nolla tapaturmaa Yhteistyö 25 tärkeimmän asiakkaan kanssa arvonluonnin vahvistamiseksi Vaikuttavat sosiaaliset ohjelmat kaikissa liiketoimintadivisioonissa
Vastuullisuustavoitteet on sidottu johdon lyhyen ja pitkän aikavälin kannustinohjelmiin.
Helsingissä 20.7.2023
Uponor Oyj Hallitus
Taulukko-osa
Puolivuotiskatsaus on laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti eikä sitä ole tilintarkastettu. Pörssitiedotteen suluissa olevat luvut ovat vuoden 2022 vastaavan jakson lukuja. Kaikki esitetyt luvut ovat pyöristettyjä, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa voi poiketa esitetystä summaluvusta. Puolivuotiskatsauksen muutosprosentit on laskettu tarkoista luvuista eikä katsauksessa julkaistuista pyöristetyistä luvuista.
LYHENNETTY KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA
| M€ | 1–6/2023 | 1–6/2022 | 4–6/2023 | 4–6/2022 | 1–12/2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 644,9 | 745,7 | 315,6 | 396,2 | 1 386,2 |
| Hankinnan ja valmistuksen kulut | 388,9 | 466,3 | 189,8 | 250,5 | 882,3 |
| Bruttokate | 256,0 | 279,4 | 125,8 | 145,7 | 503,9 |
| Muut liiketoiminnan tuotot | 14,5 | 0,2 | 2,9 | 0,1 | 1,5 |
| Varastointimenot | 18,7 | 18,8 | 9,0 | 9,9 | 38,3 |
| Myynnin ja markkinoinnin kulut | 108,2 | 111,2 | 53,3 | 57,6 | 213,2 |
| Hallinnon kulut | 39,7 | 42,5 | 22,8 | 23,6 | 83,3 |
| Liiketoiminnan muut kulut | 19,0 | 17,5 | 8,1 | 12,0 | 35,2 |
| Liikevoitto | 85,0 | 89,6 | 35,5 | 42,8 | 135,5 |
| Rahoituskulut, netto | 3,9 | 0,6 | 2,0 | -0,3 | 1,0 |
| Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,4 |
| Tulos ennen veroja | 81,1 | 89,1 | 33,6 | 43,2 | 134,9 |
| Tuloverot | 23,5 | 26,2 | 10,1 | 13,6 | 37,4 |
| Kauden tulos | 57,6 | 62,9 | 23,5 | 29,6 | 97,5 |
| Laaja tuloslaskelma | |||||
| Erät joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi | |||||
| Etuuspohjaisten eläkkeiden | - | - | - | - | 2,4 |
| uudelleenarvostus, verojen jälkeen | |||||
| Erät jotka siirretään myöhemmin tulosvaikutteisiksi |
|||||
| Muuntoerot | -0,5 | 8,0 | -0,6 | 7,4 | -1,7 |
| Rahavirtojen suojaus, verojen jälkeen | -4,5 | 8,0 | -0,5 | 5,8 | 4,3 |
| Kaudelle kirjatut laajan tuloksen erät, | |||||
| verojen jälkeen | -5,1 | 16,1 | -1,1 | 13,3 | 5,0 |
| Kauden laaja tulos | 52,5 | 79,0 | 22,4 | 42,8 | 102,5 |
| Kauden tuloksen jakautuminen | |||||
| - Emoyrityksen omistajille | 51,9 | 57,0 | 20,9 | 24,3 | 88,0 |
| - Määräysvallattomille omistajille | 5,7 | 5,8 | 2,6 | 5,2 | 9,5 |
| Kauden laajan tuloksen jakautuminen | |||||
| - Emoyrityksen omistajille | 47,7 | 73,7 | 20,4 | 38,1 | 94,6 |
| - Määräysvallattomille omistajille | 4,9 | 5,3 | 2,0 | 4,7 | 7,9 |
| Osakekohtainen tulos, € | 0,71 | 0,79 | 0,29 | 0,34 | 1,21 |
| Laimennettu osakekohtainen tulos, € | 0,71 | 0,79 | 0,29 | 0,34 | 1,21 |
LYHENNETTY KONSERNITASE
| M€ | 30.6.2023 | 30.6.2022 | 31.12.2022 |
|---|---|---|---|
| Varat | |||
| Pitkäaikaiset varat | |||
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 294,2 | 301,7 | 304,7 |
| Aineettomat hyödykkeet | 109,4 | 112,3 | 111,1 |
| Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä | 0,4 | 0,4 | 0,5 |
| Muut arvopaperit ja pitkäaikaiset saamiset | 3,1 | 10,1 | 4,0 |
| Laskennalliset verosaamiset | 20,0 | 16,6 | 17,8 |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 427,1 | 441,1 | 438,1 |
| Lyhytaikaiset varat | |||
| Vaihto-omaisuus | 201,2 | 231,5 | 220,3 |
| Myyntisaamiset | 240,6 | 273,1 | 176,7 |
| Muut saamiset | 45,9 | 53,4 | 67,8 |
| Rahavarat | 120,7 | 33,9 | 65,5 |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 608,4 | 591,9 | 530,3 |
| Myytävänä olevat omaisuuserät | - | 7,8 | 1,5 |
| Varat yhteensä | 1 035,5 | 1 040,8 | 969,8 |
| Oma pääoma ja velat | |||
| Oma pääoma | |||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | 457,2 | 439,6 | 460,7 |
| Määräysvallattomien omistajien osuus | 78,8 | 71,3 | 73,9 |
| Oma pääoma yhteensä | 536,0 | 510,9 | 534,7 |
| Pitkäaikaiset velat | |||
| Korolliset velat | 106,2 | 99,5 | 103,2 |
| Laskennalliset verovelat | 5,6 | 11,2 | 7,4 |
| Varaukset | 32,7 | 28,8 | 30,9 |
| Eläkevelvoitteet ja muut velat | 14,5 | 19,1 | 14,8 |
| Pitkäaikaiset velat yhteensä | 158,9 | 158,7 | 156,3 |
| Lyhytaikaiset velat | |||
| Korolliset velat | 34,9 | 11,5 | 10,8 |
| Varaukset | 23,1 | 20,8 | 21,0 |
| Ostovelat | 75,8 | 114,3 | 93,7 |
| Muut velat | 206,7 | 223,0 | 152,2 |
| Lyhytaikaiset velat yhteensä | 340,5 | 369,6 | 277,7 |
| Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat | - | 1,7 | 1,1 |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 1 035,5 | 1 040,8 | 969,8 |
LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA
| M€ | 1–6/2023 | 1–6/2022 | 1–12/2022 |
|---|---|---|---|
| Liiketoiminnan rahavirta | |||
| Tulorahoitus | 98,0 | 115,2 | 193,1 |
| Käyttöpääoman muutos | -35,1 | -95,4 | -54,5 |
| Maksetut verot | -15,8 | -17,0 | -48,7 |
| Maksetut korot | -1,7 | -1,6 | -2,8 |
| Saadut korot | 1,3 | 0,2 | 1,2 |
| Liiketoiminnan rahavirta | 46,7 | 1,5 | 88,4 |
| Investointien rahavirta | |||
| Tytäryhtiöiden ja liiketoimintojen myynnit | 24,5 | - | - |
| Käyttöomaisuusinvestoinnit | -12,3 | -24,6 | -50,5 |
| Käyttöomaisuuden myyntituotot | 2,4 | 0,4 | 0,9 |
| Myönnetyt lainat ja takaisinmaksut | - | - | 0,1 |
| Saadut osingot | 0,2 | 0,3 | 0,5 |
| Investointien rahavirta | 14,9 | -24,0 | -49,1 |
| Rahoituksen rahavirta | |||
| Lainojen nostot | - | 0,4 | 0,3 |
| Lainojen takaisinmaksut | -0,0 | -4,4 | -4,3 |
| Lyhytaikaisten lainojen muutokset | 24,8 | 0,1 | - |
| Osingonjako | -24,8 | -26,7 | -51,4 |
| Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset | -6,5 | -6,8 | -13,2 |
| Rahoituksen rahavirta | -6,5 | -37,4 | -68,6 |
| Rahavarojen muuntoerot | 0,1 | 1,8 | 0,1 |
| Rahavarojen muutos | 55,2 | -58,1 | -29,2 |
| Rahavarat 1. tammikuuta | 65,5 | 98,1 | 98,1 |
| Myytävänä oleviksi omaisuuseriksi luokitellut rahavarat | - | -6,1 | -3,4 |
| Rahavarat kauden lopussa | 120,7 | 33,9 | 65,5 |
| Muutos taseen mukaan | 55,2 | -58,1 | -29,2 |
LASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
| M€ | A | B | C | D | E | F | G | H | I |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Oma pääoma | |||||||||
| 1.1.2023 | 146,4 | 50,2 | 7,8 | -6,7 | -11,0 | 274,0 | 460,7 | 73,9 | 534,7 |
| Tilikauden tulos | 51,9 | 51,9 | 5,7 | 57,6 | |||||
| Kaudelle kirjatut laajan tuloksen erät, verojen jälkeen |
-4,5 | 0,3 | -4,2 | -0,9 | -5,1 | ||||
| Maksetut osingot (0,69 euroa/osake) |
-50,2 | -50,2 | -50,2 | ||||||
| Määräysvallattomille omistajille maksettu osinko |
- | - | |||||||
| Osakepalkkio-ohjelmat | 2,2 | -3,2 | -1,0 | -1,0 | |||||
| Oma pääoma | 146,4 | 50,2 | 3,3 | -6,4 | -8,8 | 272,5 | 457,2 | 78,8 | 536,0 |
| 30.6.2023 | |||||||||
| Oma pääoma | |||||||||
| 1.1.2022 | 146,4 | 50,2 | 3,5 | -6,6 | -12,0 | 233,2 | 414,6 | 68,7 | 483,4 |
| Tilikauden tulos | 57,0 | 57,0 | 5,8 | 62,9 | |||||
| Kaudelle kirjatut laajan tuloksen erät, verojen jälkeen |
8,0 | 8,6 | 16,7 | -0,6 | 16,1 | ||||
| Maksetut osingot (0,67 euroa/osake) |
-48,7 | -48,7 | -48,7 | ||||||
| Määräysvallattomille omistajille maksettu osinko |
-2,7 | -2,7 | |||||||
| Osakepalkkio-ohjelmat | 0,9 | -0,9 | 0,0 | 0,0 | |||||
| Oma pääoma 30.6.2022 |
146,4 | 50,2 | 11,5 | 2,0 | -11,1 | 240,6 | 439,6 | 71,3 | 510,9 |
*) Sisältää -14,3 (-14,3) miljoonan euron nettoinvestoinnin suojauslaskennan tehokkaan osuuden.
- A Osakepääoma
- B Ylikurssirahasto
- C Muut rahastot
- D* Kertyneet muuntoerot
- E Omat osakkeet
- F Edellisten tilikausien voitto
- G Emoyhtiön omistajien osuus
- H Määräysvallattomien omistajien osuus
- I Oma pääoma
PUOLIVUOSIKATSAUKSEN LIITETIEDOT
LAADINTAPERIAATTEET
Puolivuotiskatsaus on laadittu EU:n hyväksymiä kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) ja IAS 34 Puolivuotiskatsaukset -standardia noudattaen. Noudatetut laadintaperiaatteet ovat yhtenevät konsernin vuoden 2022 tilinpäätöksessä noudattamien periaatteiden kanssa.
| AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET JA AINEETTOMAT HYÖDYKKEET | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| M€ | 30.6.2023 | 30.6.2022 | 31.12.2022 | |||
| Bruttoinvestoinnit | 12,3 | 24,6 | 50,5 | |||
| - % liikevaihdosta | 1,9 | 3,3 | 3,6 | |||
| Myydyn käyttöomaisuuden kirjanpitoarvo | 2,4 | 0,4 | 1,0 | |||
| Poistot ja arvonalentumiset | 25,9 | 26,0 | 54,5 | |||
| HENKILÖSTÖ | ||||||
| Kokopäiväiseksi muutettuna | 1–6/2023 | 1–6/2022 | 1–12/2022 | |||
| Keskimäärin | 3 824 | 4 269 | 4 214 | |||
| Kauden lopussa | 3 750 | 4 326 | 4 055 | |||
| OMAT OSAKKEET | 30.6.2023 | 30.6.2022 | 31.12.2022 | |||
| Omat osakkeet, kpl | 406 934 | 541 152 | 530 950 | |||
| - osakepääomasta, % | 0,6 | 0,7 | 0,7 | |||
| - äänimäärästä, % | 0,6 | 0,7 | 0,7 | |||
| Omien osakkeiden kirjanpidollinen vasta-arvo, M€ | 0,8 | 1,1 | 1,1 |
| DIVISIOONA-INFORMAATIO | 1–6/2023 | 1–6/2022 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| M€ | Ulkoinen | Sisäinen | Yhteensä | Ulkoinen | Sisäinen | Yhteensä |
| Divisioonan liikevaihto | ||||||
| Talotekniikka – Eurooppa | 280,2 | 1,2 | 281,4 | 336,7 | 1,7 | 338,3 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 246,1 | - | 246,1 | 248,7 | - | 248,7 |
| Uponor Infra | 118,7 | 1,0 | 119,7 | 160,4 | 1,4 | 161,7 |
| Eliminoinnit | - | -2,3 | -2,3 | - | -3,0 | -3,0 |
| Yhteensä | 644,9 | - | 644,9 | 745,7 | - | 745,7 |
| 4–6/2023 | 4–6/2022 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| M€ | Ulkoinen | Sisäinen | Yhteensä | Ulkoinen | Sisäinen | Yhteensä |
| Divisioonan liikevaihto | ||||||
| Talotekniikka – Eurooppa | 131,0 | 0,6 | 131,6 | 175,3 | 0,6 | 175,9 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 121,4 | - | 121,4 | 125,3 | - | 125,3 |
| Uponor Infra | 63,3 | 0,3 | 63,5 | 95,6 | 0,7 | 96,3 |
| Eliminoinnit | - | -1,0 | -1,0 | - | -1,3 | -1,3 |
| Yhteensä | 315,7 | - | 315,6 | 396,2 | - | 396,2 |
| 1–12/2022 | |||
|---|---|---|---|
| M€ | Ulkoinen | Sisäinen | Yhteensä |
| Divisioonan liikevaihto | |||
| Talotekniikka – Eurooppa | 596,2 | 3,0 | 599,2 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 479,8 | - | 479,8 |
| Uponor Infra | 310,2 | 2,6 | 312,8 |
| Eliminoinnit | - | -5,6 | -5,6 |
| Yhteensä | 1 386,2 | - | 1 386,2 |
| M€ | 1–6/2023 | 1–6/2022 | 4–6/2023 | 4–6/2022 | 1–12/2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Divisioonan liikevoitto | |||||
| Talotekniikka – Eurooppa | 23,3 | 37,2 | 9,6 | 16,9 | 44,0 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 46,3 | 47,5 | 23,8 | 23,2 | 77,5 |
| Uponor Infra | 18,6 | 9,1 | 6,5 | 7,5 | 23,1 |
| Muut | -5,0 | -5,1 | -3,5 | -3,3 | -8,2 |
| Eliminoinnit | 1,8 | 0,9 | -0,9 | -1,5 | -0,9 |
| Yhteensä | 85,0 | 89,6 | 35,5 | 42,8 | 135,5 |
| M€ | 1–6/2023 | 1–6/2022 | 1–12/2022 |
|---|---|---|---|
| Divisioonan poistot ja arvonalentumiset | |||
| Talotekniikka – Eurooppa | 10,5 | 10,8 | 22,7 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 10,0 | 9,2 | 19,5 |
| Uponor Infra | 4,7 | 5,2 | 10,7 |
| Muut | 0,7 | 0,7 | 1,6 |
| Eliminoinnit | - | - | - |
| Yhteensä | 25,9 | 26,0 | 54,5 |
| Divisioonan investoinnit | |||
| Talotekniikka – Eurooppa | 3,9 | 7,0 | 13,4 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 4,6 | 13,5 | 25,7 |
| Uponor Infra | 2,5 | 2,9 | 8,3 |
| Muut | 1,2 | 1,2 | 3,1 |
| Eliminoinnit | - | - | - |
| Yhteensä | 12,3 | 24,6 | 50,5 |
| M€ | 30.6.2023 | 30.6.2022 | 31.12.2022 |
| Divisioonan varat | |||
| Talotekniikka – Eurooppa | 535,4 | 531,1 | 514,5 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 398,7 | 381,7 | 355,0 |
| Uponor Infra | 223,1 | 234,0 | 205,1 |
| Muut | 468,1 | 368,4 | 390,2 |
| Eliminoinnit | -589,8 | -474,5 | -494,9 |
| Yhteensä | 1 035,5 | 1 040,8 | 969,8 |
| Divisioonan velat | |||
| Talotekniikka – Eurooppa | 390,7 | 388.5 | 384,3 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 245,9 | 251.8 | 234,0 |
| Uponor Infra | 58,6 | 92.5 | 54,1 |
| Muut | 412,3 | 280.4 | 279,6 |
| Eliminoinnit | -608,0 | -484.8 | -517,9 |
| Yhteensä | 499,5 | 528.3 | 434,0 |
| Divisioonan henkilöstö, keskimäärin | 1–6/2023 | 1–6/2022 | 1–12/2022 |
| Talotekniikka – Eurooppa | 2 040 | 2 215 | 2 192 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 893 | 1 059 | 1 036 |
| Uponor Infra | 761 | 857 | 850 |
| Muut | 131 | 138 | 136 |
| Yhteensä | 3 824 | 4 269 | 4 214 |
| Täsmäytyslaskelma | |||
|---|---|---|---|
| M€ | 1–6/2023 | 1–6/2022 | 1–12/2022 |
| Divisioonan tulos | |||
| Raportoitavien divisioonien tulos yhteensä | 88,1 | 93,8 | 144,6 |
| Muut | -5,0 | -5,1 | -8,2 |
| Eliminoinnit | 1,8 | 0,9 | -0,9 |
| Liikevoitto | 85,0 | 89,6 | 135,5 |
| Rahoituskulut, netto | 3,9 | 0,6 | 1,0 |
| Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta | 0,1 | 0,1 | 0,4 |
| Konsernin tulos ennen veroja | 81,1 | 89,1 | 134,9 |
MYYNTITUOTOT ASIAKASSOPIMUKSISTA
Konserni jaottelee myyntituotot asiakassopimuksista ryhmiin, jotka kuvaavat sitä, kuinka taloudelliset tekijät vaikuttavat myyntituottojen luonteeseen, määrään, ajoittumiseen ja epävarmuuteen. Alla oleva taulukko kuvaa konsernin myyntituottoja asiakassopimuksista, sisältäen myyntituottojen täsmäytyksen:
| 1–6/2023 | 1–6/2022 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| M€ | Tavaroiden myynti |
Palvelujen tuottaminen |
Yhteensä | Tavaroiden myynti |
Palvelujen tuottaminen |
Yhteensä |
| Divisioonan myyntituotot asiakassopimuksista | ||||||
| Talotekniikka – Eurooppa | 277,8 | 2,4 | 280,2 | 332,8 | 3,9 | 336,7 |
| Talotekniikka – Pohjois Amerikka |
246,1 | - | 246,1 | 248,7 | - | 248,7 |
| Uponor Infra | 113,3 | 5,3 | 118,7 | 151,7 | 8,7 | 160,4 |
| Ulkoiset myyntituotot yhteensä |
637,2 | 7,7 | 644,9 | 733,2 | 12,6 | 745,7 |
| Sisäiset myyntituotot | 2,3 | 2,3 | 3,0 | 3,0 | ||
| Yhteensä | 639,5 | 7,7 | 647,2 | 736,2 | 12,6 | 748,8 |
| Eliminoinnit | -2,3 | -2,3 | -3,0 | -3,0 | ||
| Yhteensä | 637,2 | 7,7 | 644,9 | 733,2 | 12,6 | 745,7 |
| 4–6/2023 | 4–6/2022 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| M€ | Tavaroiden myynti |
Palvelujen tuottaminen |
Yhteensä | Tavaroiden myynti |
Palvelujen tuottaminen |
Yhteensä | |
| Divisioonan myyntituotot asiakassopimuksista | |||||||
| Talotekniikka – Eurooppa | 130,0 | 0,9 | 131,0 | 173,1 | 2,2 | 175,3 | |
| Talotekniikka – Pohjois Amerikka |
121,4 | - | 121,4 | 125,3 | - | 125,3 | |
| Uponor Infra | 59,7 | 3,4 | 63,2 | 90,1 | 5,5 | 95,6 | |
| Ulkoiset myyntituotot yhteensä |
311,2 | 4,4 | 315,6 | 388,5 | 7,8 | 396,2 | |
| Sisäiset myyntituotot | 0,9 | 0,9 | 1,3 | 1,3 | |||
| Yhteensä | 312,1 | 4,4 | 316.5 | 389,7 | 7,8 | 397,5 | |
| Eliminoinnit | -1,0 | -1,0 | -1,3 | -1,3 | |||
| Yhteensä | 311,1 | 4,4 | 315,5 | 388,5 | 7,8 | 396,2 |
| 1–12/2022 | |||
|---|---|---|---|
| M€ | Tavaroiden myynti |
Palvelujen tuottaminen |
Yhteensä |
| Divisioonan myyntituotot asiakassopimuksista |
|||
| Talotekniikka – Eurooppa | 588,8 | 7,4 | 596,2 |
| Talotekniikka – Pohjois Amerikka |
479,8 | - | 479,8 |
| Uponor Infra | 289,3 | 20,9 | 310,2 |
| Ulkoiset myyntituotot yhteensä | 1 357,8 | 28,3 | 1 386,2 |
| Sisäiset myyntituotot | 5,6 | 5,6 | |
| Yhteensä | 1 363,5 | 28,3 | 1 391,8 |
| Eliminoinnit | -5,6 | -5,6 | |
| Yhteensä | 1 357,8 | 28,3 | 1 386,2 |
SITOUMUKSET
| M€ | 30.6.2023 | 30.6.2022 | 31.12.2022 |
|---|---|---|---|
| Investointisitoumukset | 7,4 | 15,5 | 4,0 |
| Omien velkojen puolesta annetut vakuudet | |||
| Kiinnitykset | 0,9 | 1,0 | 0,9 |
| Takaukset | 0,2 | 0,3 | 0,2 |
| Tytäryhtiöiden puolesta annetut vakuudet | |||
| Takaukset | 11,4 | 16,5 | 12,7 |
Lisäksi emoyhtiö on antanut tytäryhtiöidensä puolesta letter of comfort -tyyppisiä sitoumuksia, jotka eivät sisälly edellä mainittuihin lukuihin.
| Kiinnitykset | 0,9 | 1,0 | 0,9 |
|---|---|---|---|
| Takaukset | 11,6 | 16,8 | 12,8 |
| Yhteensä | 12,5 | 17,8 | 13,8 |
RAHOITUSVARAT JA -VELAT ARVOSTUSRYHMITTÄIN
| M€ | IFRS 7 Käyvän arvon hierarkia taso | 30.6.2023 | 30.6.2022 | 31.12.2022 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | |||||
| Käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat | |||||
| Sähköjohdannaiset | 1 | 0,7 | 3,8 | 1,6 | |
| Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat | |||||
| Muut pitkäaikaiset saamiset | 0,8 | 4,8 | 0,8 | ||
| Muut osakkeet ja osuudet | 1,6 | 1,6 | 1,6 | ||
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat | |||||
| Käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat | |||||
| Sähköjohdannaiset | 1 | 1,6 | 7,9 | 6,3 | |
| Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat | |||||
| Muut johdannaissopimukset | 2 | 3,9 | 3,0 | 5,9 | |
| Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat | |||||
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 267,2 | 300,5 | 219,5 | ||
| Rahavarat | 120,7 | 33,9 | 65,5 | ||
| Rahoitusvarat yhteensä | 396,6 | 355,5 | 301,1 | ||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | |||||
| Käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat | |||||
| Sähköjohdannaiset | 1 | 0,0 | - | - | |
| Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat | |||||
| Korolliset velat | 106,2 | 99,5 | 103,2 | ||
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | |||||
| Käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat | |||||
| Sähköjohdannaiset | 1 | 0,1 | - | - | |
| Muut johdannaissopimukset | 2 | - | 0,3 | 0,0 | |
| Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat | |||||
| Muut johdannaissopimukset | 2 | 2,4 | 4,8 | 2,2 | |
| Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat | |||||
| Korolliset velat | 34,9 | 11,5 | 10,8 | ||
| Ostovelat ja muut velat | 158,2 | 193,3 | 147,3 | ||
| Rahoitusvelat yhteensä | 301,7 | 309,4 | 263,4 |
Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvon katsotaan vastaavan niiden käypää arvoa. Rahoitusvarat ja -velat on jaettu IFRS 7 -standardin mukaisiin käyvän arvon hierarkioihin. Uponor soveltaa hierarkiaa seuraavasti:
- Sähkötermiinit on arvostettu Nord Poolin sähköpörssin markkinahintaan (Taso 1).
- Valuuttatermiinit ja valuutanvaihtosopimukset on arvostettu yleisiltä markkinoilta saaduista hintatiedoista sekä käyttämällä yleisesti tunnettuja arvostusmalleja (Taso 2).
TUNNUSLUVUT
| 1–6/2023 | 1–6/2022 | 1–12/2022 | |
|---|---|---|---|
| Osakekohtainen tulos, € | 0,71 | 0,79 | 1,21 |
| Liikevoitto, % | 13,2 | 12,0 | 9,8 |
| Oman pääoman tuotto, % (p.a.) | 21,5 | 25,3 | 19,1 |
| Sijoitetun pääoman tuotto, % (p.a.) | 25,3 | 29,8 | 22,2 |
| Omavaraisuusaste, % | 51,9 | 49,2 | 55,2 |
| Nettovelkaantumisaste, % | 3,8 | 15,1 | 9,1 |
| Nettovelkaantumisaste keskimäärin (4 vuosineljänneksen), % | 7,5 | 8,0 | 13,1 |
| Korolliset nettovelat | 20,4 | 77,0 | 48,5 |
| Oma pääoma / osake, € | 6,28 | 6,05 | 6,34 |
| - laimennusvaikutuksella oikaistu | 6,28 | 6,05 | 6,34 |
| Osakkeen kurssikehitys | |||
| - alin, € | 15,85 | 12,72 | 12,29 |
| - ylin, € | 30,68 | 21,74 | 21,74 |
| - keskikurssi, € | 22,86 | 17,82 | 16,25 |
| Osakevaihto | |||
| - 1 000 kpl | 15 830 | 11 139 | 20 549 |
| - M€ | 361,8 | 198,1 | 333,2 |
VUOSINELJÄNNESTIEDOT
| 4–6/ 2023 |
1–3/ 2023 |
10–12/ 2022 |
7–9/ 2022 |
4–6/ 2022 |
1–3/ 2022 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto, M€ | 315,6 | 329,4 | 276,5 | 364,0 | 396,2 | 349,5 |
| - Talotekniikka – Eurooppa | 131,6 | 149,8 | 119,7 | 141,2 | 175,9 | 162,4 |
| - Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 121,4 | 124,7 | 90,6 | 140,5 | 125,3 | 123,4 |
| - Talotekniikka – Pohjois-Amerikka, \$ | 131,7 | 134,3 | 92,7 | 141,2 | 132,2 | 137,6 |
| - Uponor Infra | 63,5 | 56,1 | 67,2 | 83,9 | 96,3 | 65,4 |
| Bruttokate, M€ | 125,8 | 130,2 | 92,0 | 132,5 | 145,7 | 133,7 |
| - Bruttokate, % | 39,9 | 39,5 | 33,3 | 36,4 | 36,8 | 38,3 |
| Liikevoitto, M€ | 35,5 | 49,5 | 1,4 | 44,4 | 42,8 | 46,8 |
| - Talotekniikka – Eurooppa | 9,6 | 13,7 | -7,0 | 13,7 | 16,9 | 20,3 |
| - Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 23,8 | 22,4 | 6,8 | 23,2 | 23,2 | 24,3 |
| - Talotekniikka – Pohjois-Amerikka, \$ | 25,8 | 24,2 | 6,7 | 23,2 | 24,4 | 27,1 |
| - Uponor Infra | 6,5 | 12,1 | 5,1 | 8,9 | 7,5 | 1,6 |
| - Muut | -3,5 | -1,5 | -1,8 | -1,3 | -3,3 | -1,7 |
| Liikevoitto, % liikevaihdosta | 11,2 | 15,0 | 0,5 | 12,2 | 10,8 | 13,4 |
| - Talotekniikka – Eurooppa | 7,3 | 9,1 | -5,8 | 9,7 | 9,6 | 12,5 |
| - Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | 19,6 | 18,0 | 7,2 | 16,4 | 18,5 | 19,7 |
| - Uponor Infra | 10,2 | 21,6 | 7,6 | 10,6 | 7,8 | 2,5 |
| Kauden tulos, M€ | 23,5 | 34,1 | 1,5 | 33,1 | 29,6 | 33,3 |
| Taseen loppusumma, M€ | 1 035,5 | 990,3 | 969,8 | 1 040,5 | 1 040,8 | 967,2 |
| Tulos/osake, € | 0,29 | 0,43 | 0,02 | 0.40 | 0,34 | 0,45 |
| Oma pääoma/osake, € | 6,28 | 5,99 | 6,34 | 6,60 | 6,05 | 5,51 |
| Markkina-arvo, € | 2 096,6 | 1 246,7 | 1 216,0 | 986,8 | 964,1 | 1 343,3 |
| Sijoitetun pääoman tuotto, % (p.a.) | 25,3 | 30,7 | 22,2 | 29,1 | 29,8 | 31,8 |
| Korollinen nettovelka kauden | ||||||
| lopussa, M€ | 20,4 | 35,9 | 48,5 | 55,2 | 77,0 | 85,9 |
| Nettovelkaantumisaste, % | 3,8 | 7,0 | 9,1 | 9,9 | 15,1 | 18,4 |
| Nettovelkaantumisaste, %, rullaava, | 7,5 | 10,3 | 13,1 | 11,9 | 8,0 | 4,0 |
| neljä vuosineljännestä | ||||||
| Bruttoinvestoinnit, M€ | 7,1 | 5,2 | 14,0 | 11,9 | 14,5 | 10,2 |
| - % liikevaihdosta | 2,2 | 1,6 | 5,1 | 3,3 | 3,6 | 2,9 |
VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT JA TÄSMÄYTYKSET IFRS-TILINPÄÄTÖSLUKUIHIN
Uponor julkistaa vertailukelpoisen liikevoiton ja vertailukelpoisen bruttokatteen, joiden tarkoituksena on tarjota käyttökelpoista ja vertailukelpoista tieota yhtiön liiketoiminnan operatiivisesta kehityksestä. Vertailukelpoinen liikevoitto ja bruttokate eivät sisällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä (IAC). Tällaisia eriä ovat normaaliin liiketoimintaan kuulumattomat poikkeukset, kuten esimerkiksi myyntivoitot ja -tappiot, lisäkustannukset, jotka aiheutuvat toimipisteiden sulkemisesta tai muusta rakennemuutoksesta, ylimääräiset alaskirjaukset tai niiden peruutukset, kustannukset, jotka aiheutuvat onnettomuuksista tai tuhoista, ympäristöasioista, oikeudenkäynneistä tai sääntelyn muutoksista.
| 4–6/ 2023 |
1–3/ 2023 |
10–12/ 2022 |
7–9/ 2022 |
4–6/ 2022 |
1–3/ 2022 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | ||||||
| Rakennejärjestelyt | -5,9 | 4,0 | -9,6 | -0,5 | -7,7 | -0,4 |
| Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot | - | - | - | - | - | - |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | -5,9 | 4,0 | -9,6 | -0,5 | -7,7 | -0,4 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, | -5,9 | 4,0 | -9,6 | -0,5 | -7,7 | -0,4 |
| Vertailukelpoinen bruttokate | ||||||
| Bruttokate | 125,8 | 130,2 | 92,0 | 132,5 | 145,7 | 133,7 |
| Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen | -1,5 | -1,7 | -1,0 | 0,0 | -0,2 | -0,1 |
| Vertailukelpoinen bruttokate | 127,3 | 131,9 | 93,0 | 132,5 | 146,0 | 133,8 |
| % liikevaihdosta | 40,3 | 40,1 | 33,6 | 36,4 | 36,8 | 38,3 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | ||||||
| Liikevoitto | 35,5 | 49,5 | 1,4 | 44,4 | 42,8 | 46,8 |
| Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen | -5,9 | 4,0 | -9,6 | -0,5 | -7,7 | -0,4 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 41,4 | 45,5 | 11,0 | 44.,9 | 50,5 | 47,2 |
| % liikevaihdosta | 13,1 | 13,8 | 4,0 | 12,3 | 12,7 | 13,5 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto divisioonittain | ||||||
| Talotekniikka – Eurooppa | ||||||
| Liikevoitto | 9,6 | 13,7 | -7,0 | 13,7 | 16,9 | 20,3 |
| Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen | -3,3 | -5,3 | -6,3 | -0,5 | -7,2 | -0,3 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 12,9 | 19,0 | -0,7 | 14,3 | 24,2 | 20,6 |
| % liikevaihdosta | 9,8 | 12,6 | -0,6 | 10,1 | 13,7 | 12,7 |
| Talotekniikka – Pohjois-Amerikka | ||||||
| Liikevoitto | 23,8 | 22,4 | 6,8 | 23,2 | 23,2 | 24,3 |
| Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen | -0,2 | -0,5 | -0,4 | - | - | - |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 24,0 | 23,0 | 7,2 | 23,2 | 23,2 | 24,3 |
| % liikevaihdosta | 19,8 | 18,4 | 8,0 | 16,5 | 18,5 | 19,7 |
| Uponor Infra | ||||||
| Liikevoitto | 6,5 | 12,1 | 5,1 | 8,9 | 7,5 | 1,6 |
| Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen | 0,0 | 11,0 | -0,1 | - | -0,1 | - |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 6,4 | 1,1 | 5,2 | 8,9 | 7,7 | 1,6 |
| % liikevaihdosta | 10,1 | 2,0 | 7,8 | 10,6 | 8,0 | 2,5 |
| Muut | ||||||
| Liikevoitto | -3,5 | -1,5 | -1,8 | -1,3 | -3,3 | -1,7 |
| Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen | -2,1 | -0,2 | -1,2 | 0,0 | -0,3 | -0,1 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | -1,4 | -1,3 | -0,7 | -1,3 | -3,0 | -1,7 |
| % liikevaihdosta | na | na | na | na | na | na |
TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT
| Oman pääoman tuotto (ROE), % Tulos ennen veroja – tuloverot |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| = | –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– Oma pääoma, keskiarvo |
x 100 | |||
| = | Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– |
x 100 | |||
| Taseen loppusumma - korottomat velat, keskiarvo | |||||
| Omavaraisuusaste, % = |
Oma pääoma ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– |
x 100 | |||
| Taseen loppusumma - saadut ennakot | |||||
| Nettovelkaantumisaste, % = |
Korollinen nettovelka ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– |
x 100 | |||
| Oma pääoma | |||||
| Korolliset nettovelat = |
Korolliset velat – rahavarat ilman sidottuja rahavaroja | ||||
| Tulos/osake (EPS) Emoyhtiön omistajille kuuluva kauden tulos ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– |
|||||
| = | Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu osakemäärä ilman omia osakkeita | ||||
| Oma pääoma/osake = |
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | ||||
| –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– Osakeantioikaistu osakemäärä vuoden lopussa |
|||||
| Osakkeen keskikurssi = |
Osakkeiden euromääräinen vaihto | ||||
| –––––––––––––––––––––––––––––––– Osakkeiden kpl-määräinen vaihto |
|||||
| Bruttokate, % = |
Bruttokate ––––––––––––––––––––––––––– |
x 100 | |||
| Liikevaihto | |||||
| Liikevoitto, % = |
Liikevoitto ––––––––––––––––––––––––––– |
x 100 | |||
| Liikevaihto | |||||
| Vertailukelpoinen bruttokate = |
Bruttokate – vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
| Vertailukelpoinen bruttokate, % Bruttokate – vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
||
|---|---|---|
| = | –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– Liikevaihto |
x 100 |
| = | Vertailukelpoinen liikevoitto Liikevoitto – vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
|
| = | Vertailukelpoinen liikevoitto, % Liikevoitto – vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– |
x 100 |
| Liikevaihto |