Osavuosikatsaus Tammi-syyskuu 2018 24.10.2018

OSAVUOSIKATSAUS TAMMI–SYYSKUU 2018

Liikevaihto ja vertailukelpoinen liikevoitto jäivät poikkeuksellisen vahvan vertailukauden tasosta

Heinä-syyskuun liikevaihto oli 311,9 (317,5) milj. euroa, laskua 1,8 % tai orgaanista kasvua kiinteillä valuuttakursseilla 3,9 %
Uponor Infran liikevaihto kasvoi, mutta Talotekniikka Eurooppa- ja Talotekniikka Pohjois-Amerikka segmenttien liikevaihto laski
Heinä-syyskuun liikevoitto oli 44,6 (40,4) milj. euroa, kasvua 10,6 %. Tähän sisältyy Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnan myynnistä saatu myyntivoitto (12.2 milj. euroa); heinä-syyskuun vertailukelpoinen liikevoitto oli 33,8 (40,4) milj. euroa, laskua 16,2 %
Tammi-syyskuun liikevaihto oli 913,7 (891,0) milj. euroa, kasvua 2,5 % tai orgaanista kasvua kiinteillä valuuttakursseilla 6,7 %
Tammi-syyskuun liikevoitto oli 89,6 (77,9) milj. euroa, kasvua 15,1 %. Tähän sisältyy Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnan myynnistä saatu myyntivoitto (12.2 milj. euroa); tammi-syyskuun vertailukelpoinen liikevoitto oli 78,8 (79,2) milj. euroa, laskua 0,4 %
Tammi-syyskuun osakekohtainen tulos oli 0,64 (0,64) euroa
Sijoitetun pääoman tuotto oli tammi-syyskuussa 19,1 (19,4) % ja nettovelkaantumisaste syyskuun lopussa 42,2 (48,2) %
Liiketoiminnan rahavirta oli tammi-syyskuussa 35,5 (65,4) milj. euroa
Uponor päivitti ohjeistuksensa 5.9.2018 Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnan ja Zent-Frenger GmbH:n myyntien jälkeen: Ilman valuuttakurssien vaikutusta, Uponorin orgaanisen liikevaihdon odotetaan paranevan vuodesta 2017 ja vertailukelpoisen liikevoiton pysyvän vuoden 2017 tasolla

Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminta sisältyy taloudellisiin tietoihin elokuun 2018 loppuun asti, jolloin liiketoiminta myytiin.

Toimitusjohtaja Jyri Luomakoski kommentoi kauden kehitystä:

Syyskuu oli meille pettymys, mikä vaikutti koko kvartaalimme tulokseen. Kesällä tehdyt hinnankorotukset kasvavien raaka-aine- ja rahtikulujen kompensoimiseksi eivät vielä toteutuneet täysimääräisesti odotusten mukaisesti kolmannella kvartaalilla. Tämä yhdessä talotekniikkasegmenttien liikevaihdon laskun kanssa vaikutti kannattavuuteemme.
Ilmoitimme myyvämme kaksi kannattavaa, mutta ydinliiketoimintaan kuulumatonta liiketoimintaa: Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnan sekä Zent-Frenger GmbH:n, mitkä vaikuttivat Uponorin vuotta 2018 koskevaan ohjeistukseen. Yrityskaupat vapauttavat resursseja vahvistamaan Uponorin ydinliiketoimintoja pidemmällä aikavälillä.
Talotekniikka Eurooppa -segmentin liikevaihto oli odotettua heikompi, millä oli vaikutusta myös segmentin liikevoittoon. Kannattavuuden parantamiseksi jatkoimme toimintamme tehostamista vuoden kolmannella neljänneksellä ja päätimme sulkea kaksi tappiollista myyntitoimistoamme Sveitsissä ja Australiassa vuoden loppuun mennessä. Lisäksi tarkastelemme varastoverkostoamme Euroopassa.
Talotekniikka Pohjois-Amerikan liikevaihto ja liikevoitto laskivat. On huomioitava, että segmentin vertailukausi oli poikkeuksellisen vahva, mikä oli seurausta vuoden 2017 toisen neljänneksen toimitusvaikeuksista, joiden ratkettua heinä-syyskuun 2017 toimitusmäärät olivat tavanomaista suurempia. Myönteisenä seikkana voidaan mainita, että segmentin kannattavuus on parantunut kvartaali kvartaalilta vuonna 2018.
Uponor Infran Euroopan liiketoiminnan liikevaihto ja kannattavuus paranivat edelleen. Pohjois-Amerikan liiketoiminta jatkoi vahvaa suoritustaan 31.8. toteutuneeseen liiketoiminnan myyntiin asti.

Konsernin taloudelliset tunnusluvut

Konsernitulos (jatkuvat toiminnot) M€	1-9 2018	1-9 2017	2017	2016	2015	2014
Liikevaihto	913,7	891,0	1 170,4	1 099,4	1 050,8	1 023,9
Toiminnan kulut	807,1	786,8	1 038,4	991,0	942,7	926,4
Poistot ja arvonalentumiset	29,6	29,1	39,2	41,6	39,1	36,5
Liiketoiminnan muut tuotot	12,6	2,8	3,1	4,2	2,4	2,4
Liikevoitto	89,6	77,9	95,9	71,0	71,4	63,4
Vertailukelpoinen liikevoitto	78,8	79,2	97,2	90,7	75,8	67,7
Rahoitustuotot ja -kulut	-7,0	-2,9	-5,4	-10,0	-8,9	-7,4
Tulos ennen veroja	79,0	73,4	88,2	60,4	62,8	56,3
Tulos jatkuvista toiminnoista	56,5	50,3	65,4	41,5	37,1	36,3
Tilikauden tulos	56,5	50,3	65,4	41,9	36,9	36,0
Osakekohtainen tulos	0,64	0,64	0,83	0,58	0,51	0,50

Uponorin pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet

(julkaistu 12.2.2013)

Vuotuiset tavoitteet ja toteumat	Viimeiset 12 kk	2017	2016	2015	2014	2013
Orgaaninen liikevaihdon kasvu ylittää vuotuisen BKT:n kasvun1) kolmella prosenttiyksiköllä (2018E: 5,5 %)	3,6	6,5	2,0	5,2	2,0	-1,5
Vertailukelpoinen2) liikevoittomarginaali yli 10 prosenttia	8,1	8,3	8,2	7,2	6,6	6,1
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) yli 20 prosenttia vuodessa	14,7 3)	16,3	14,1	15,5	14,2	12,5
Nettovelkaantuminen 30–70 (neljän viimeisen vuosineljänneksen	54,1	58,4	56,7	40,4	45,8	57,9
keskiarvosta mitattuna) Osingonjako yli 50 prosenttia nettotuloksesta	-	59,0	79,3	86,3	84,0	100,0

(1)BKT:n kasvu perustuu kymmenen suurimman maan liikevaihdolla mitatun kasvun painotettuun keskiarvoon. 2) Helmikuussa 2013 asetetuissa tavoitteissa viitattiin raportoituun liikevoittomarginaaliin. 3) Neljän neljänneksen keskiarvo.)

Tietoja tästä osavuosikatsaustiedotteesta

Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti eikä sitä ole tilintarkastettu. Suluissa olevat luvut ovat vuoden 2017 vastaavan jakson lukuja. Muutosprosentit on laskettu tarkoista luvuista eikä katsauksessa julkaistuista pyöristetyistä luvuista.

Webcast-esitys ja esitysaineisto

Englanninkielinen webcast-esitys tulosjulkistustilaisuudesta järjestetään 24.10. klo 10.00. Sitä voi seurata verkkosivuilta osoitteessa sijoittajat.uponor.fi tai Uponorin Investor Relations -mobiilisovelluksesta. Tallenne on katsottavissa pian esityksen jälkeen verkkosivuilta tai Uponorin Investor Relations -mobiilisovelluksesta. Esitysaineisto on luettavissa osoitteessa sijoittajat.uponor.fi > IR-aineisto ja uutiset.

Seuraava osavuosikatsaus

Uponor Oyj julkaisee vuoden 2018 tilinpäätöstiedotteen keskiviikkona 13.2.2019. Hiljaisen jakson aikana 1.1.–12.2.2019 yhtiö ei kommentoi markkinanäkymiä eikä liiketoimintaan tai tuloskehitykseen liittyviä seikkoja eikä keskustele katsauskauden tai kuluvan tilikauden tapahtumista.

Markkinat

Euroopan ja Pohjois-Amerikan rakennusmarkkinat hyötyivät edelleen makrotalouden myönteisen kehityksen ja kuluttajien vahvistuvan luottamuksen ansiosta. Toimialan vakaa, mutta kypsän vaiheen kasvu jatkui. Rakennusalan vuotuinen kasvu oli monessa maassa vaatimatonta, kun taas joissakin maissa oli monen huippuvuoden jälkeen nähtävissä merkkejä kasvun heikkenemisestä erityisesti asuntojen uudisrakentamisen segmentissä. Merkittävä ammattitaitoisen työvoiman puute rajoitti edelleen rakennusliikkeiden mahdollisuuksia ottaa vastaan uusia projekteja. Tämä saattaa paitsi heikentää myös pidentää suhdannetta joillakin markkinoilla.

Uponorin suurimmilla Keski-Euroopan markkinoilla Saksassa rakentajien luottamus säilyi edelleen ennätyksellisen vahvana. Rakentamisen määrä pysyi hyvänä ja vuoden 2017 huippulukemien jälkeen vähentyneet asuinrakentamisen rakennuslupien määrät näyttivät kesän 2018 aikana vakiintuvan. Muiden uudis- ja korjausrakentamissegmenttien kehitys jatkui pääosin vakaana. Alankomaissa rakennusaktiivisuus oli hyvällä tasolla, ja rakentajien tilauskirjat ja yleinen luottamus vahvistuivat.

Etelä-Euroopassa kehitys oli epätasaista. Espanjassa edellisillä neljänneksillä havaittu rakentamisen ripeä kasvu (alhaiselta lähtötasolta) jatkui. Myös Ranskan rakennusmarkkinat kasvoivat, joskin edellisiä neljänneksiä hitaammin. Italiassa ja Isossa-Britanniassa markkinat pysyivät pääosin vakaina, mutta taloudellinen ja poliittinen epävarmuus vaikeutti todennäköisesti markkinakehitystä.

Pohjoismaissa rakennusmarkkinat säilyivät kaiken kaikkiaan vahvoina, vaikka asuntojen uudisrakennusmarkkinat heikkenivätkin Norjassa ja Ruotsissa. Rakentajien mukaan heinä-syyskuun rakennusaktiivisuus väheni Ruotsissa huomattavasti edellisvuoden vastaavaan jaksoon verrattuna. Suomessa ja Tanskassa rakentajien luottamus sen sijaan vahvistui viime vuodesta, ja liike- ja julkinen rakentaminen jatkui pääosin vakaana.

Uponorin suurimmilla markkinoilla Yhdysvalloissa elokuun rakentamisinvestoinnit kasvoivat hieman viime vuoden vastaavaan ajankohtaan nähden lähes kaikissa asuin-, liike- ja julkisen rakentamisen segmenteissä. Työvoimapula ja materiaalikustannusten nousu rajoittivat edelleen kasvuvauhtia ja olivat rakennuttajille merkittävin haaste. Kanadassa asuinrakentaminen osoitti edelliskvartaalien tapaan hieman hiipumisen merkkejä.

Pohjoismaissa kunnallistekniset investoinnit pysyivät aiemmalla tasollaan Suomessa ja Tanskassa, kun taas Ruotsi ja Norja ovat lisänneet kunnallisteknisiä investointejaan merkittävästi vuoteen 2017 verrattuna. Kanadassa tärkein kysyntään vaikuttava tekijä, teollisuuden investoinnit, kasvoivat huomattavasti edellisvuodesta.

Liikevaihto

Uponorin liikevaihto laski edellisvuodesta 1,8 prosenttia ja oli 311,9 (317,5) milj. euroa. Orgaaninen kasvu oli 0,7 prosenttia. Valuuttakurssien – pääasiassa Yhdysvaltain ja Kanadan dollarin sekä Ruotsin kruunun kurssien – negatiivinen vaikutus heikensi liikevaihtoa 9,9 miljoonalla eurolla. Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto kasvoi 1,3 prosenttia ja orgaanisesti 3,9 prosenttia.

Talotekniikka – Euroopan liikevaihto laski 3,3 prosenttia ja oli 131,8 (136,3) milj. euroa. Liikevaihto kasvoi Suomessa, mutta laski muilla Uponorin päämarkkinoilla Keski-Euroopassa ja Pohjoismaissa. Saksassa liikevaihtoon vaikutti eniten sisäilmaratkaisujen myyntimäärien pienentyminen. Uponorin päätös luopua suorasta projektimyynnistä Itävallassa ja Sveitsissä vähensi liikevaihtoa, mutta parantaa jatkossa yhtiön kannattavuutta. Ruotsissa liikevaihtoa painoivat saatavuusongelmat sekä jälleenmyyjien ostokäyttäytyminen. Aasiassa liikevaihto kasvoi edellisvuodesta, mutta kilpailutilanne pysyy haastavana.

Talotekniikka Pohjois – Amerikan liikevaihto oli 88,9 (91,2) milj. euroa. Euromääräinen liikevaihto laski 2,7 prosenttia ja liikevaihto Yhdysvaltain dollareissa 2,9 prosenttia. Uponor arvioi, että heinäkuussa voimaan tulleiden hinnankorotuksien johdosta osa jälleenmyyjistä muutti toimintatapojaan ja oli siirtänyt voluumejaan kolmannelta kvartaalilta toiselle kvartaalille. Lisäksi vertailukauden tulos oli poikkeuksellisen vahva: vuoden 2017 toisen kvartaalin toimitusvaikeuksien ratkettua heinä-syyskuun 2017 toimitusmäärät olivat tavanomaista suurempia.

Uponor Infran liikevaihto oli 92,6 (90,6) milj. euroa. Liikevaihto kasvoi sekä Pohjois-Amerikassa että Euroopassa, erityisesti Suomessa, Tanskassa ja Puolassa.

Liikevaihdon jakautuminen segmenteittäin (heinä-syyskuu):

M€	7-9/2018	7-9/2017	Muutos
Talotekniikka – Eurooppa	131,8	136,3	-3,3 %
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka	88,9	91,2	-2,7 %
(Talotekniikka – Pohjois-Amerikka (M\$)	103,8	106,8	-2,9 %)
Uponor Infra	92,6	90,6	+2,2 %
Eliminoinnit	-1,4	-0,6
Yhteensä	311,9	317,5	-1,8 %

Uponorin tammi-syyskuun liikevaihto oli 913,7 (891,0) milj. euroa. Liikevaihto kasvoi 2,5 prosenttia ja orgaanisesti 3,5 prosenttia. Liikevaihdon kasvu johtui Uponor Infran liikevaihdon kasvusta vuoden kaikilla kolmella kvartaalilla. Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto olisi ollut 29,0 milj. euroa raportoitua suurempi. Tärkeimmät liikevaihtoon vaikuttaneet valuutat olivat Yhdysvaltain ja Kanadan dollari sekä Ruotsin kruunu. Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto kasvoi 5,8 prosenttia ja orgaanisesti 6,7 prosenttia, poislukien elokuun yrityskaupan vaikutus.

Liikevaihdon jakautuminen segmenteittäin (tammi–syyskuu):

M€	1-9/2018	1-9/2017	Muutos
Talotekniikka – Eurooppa	395,7	396,2	-0,1 %
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka	250,0	248,7	+0,5 %
(Talotekniikka – Pohjois-Amerikka (M\$)	298,3	279,0	+6,9 %)
Uponor Infra	272,0	248,0	+9,6 %
Eliminoinnit	-4,0	-1,9
Yhteensä	913,7	891,0	+2,5 %

Tulos ja kannattavuus

Konsernin bruttokate vuoden kolmannella neljänneksellä oli 106,1 (109,3) milj. euroa eli 3,2 milj. euroa vähemmän kuin edellisvuonna. Myös bruttokatemarginaali laski ja oli 34,0 (34,4) prosenttia. Vuoden 2018 kolmannella neljänneksellä eikä vertailukaudella ollut vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä.

Liikevoitto kasvoi heinä-syyskuussa 10,6 prosenttia ja oli 44,6 (40,4) milj. euroa. Vertailukelpoinen liikevoitto eli liikevoitto ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä laski 16,2 prosenttia ja oli 33,8 (40,4) milj. euroa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnan myynnistä saatu myyntivoitto sekä uudelleenjärjestelykulut johtuen Uponorin päätöksestä tehostaa Talotekniikka – Euroopan liiketoimintaa sulkemalla Australian ja Sveitsin myyntitoimistot ja Ranskan varastotoiminnot. Kannattavuutta kuvaava vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli 10,9 % (12,7 %).

Talotekniikka – Euroopan liikevoitto laski heinä-syyskuussa 37,0 prosenttia vertailukaudesta ja oli 9,0 (14,4) milj. euroa. Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli 10,4 (14,4) milj. euroa. Kannattavuutta painoi liikevaihdon lasku, Virsbon tehtaan kohonneet käyttökustannukset ja raaka-aineiden (alumiinin, messingin ja muoviraaka-aineen) hintojen nousu. Hinnankorotukset toteutettiin kesällä, mutta niillä ei ollut vielä toivottua vaikutusta. Lisäksi myynnin jakaumalla oli vaikutusta kannattavuuteen.

Talotekniikka – Pohjois-Amerikan heinä-syyskuun liikevoitto oli 13,9 (19,0) milj. euroa. Euromääräinen liikevoitto laski 26,7 prosenttia ja Yhdysvaltain dollareissa 25,4 prosenttia. Segmentin vertailukausi oli vahva, mutta kesällä 2018 toteutetut hinnankorotukset alkoivat vaikuttaa kvartaalin loppua kohden. Segmentin kannattavuus kehittyi myönteisesti verrattuna vuoden 2018 aiempiin kvartaaleihin, joiden kannattavuutta painoivat Hutchinsonin tehtaan käynnistyskustannukset sekä kohonneet raaka-aine- ja kuljetuskustannukset.

Uponor Infran liikevoitto kasvoi 197,4 prosenttia ja oli 21,9 (7,4) milj. euroa. Tähän sisältyy Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnan myynnistä myynnistä saatu myyntivoitto (12,2 milj. euroa). Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli 9,7 (7,4) milj. euroa eli kasvua oli peräti 31,6 prosenttia. Liikevoitto kasvoi sekä Euroopassa että elokuun 2018 lopussa myydyssä Pohjois-Amerikan liiketoiminnassa.

Liikevoiton jakautuminen segmenteittäin (heinä-syyskuu):

M€	7-9/2018	7-9/2017	Muutos
Talotekniikka – Eurooppa	9,0	14,4	-37,0 %
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka	13,9	19,0	-26,7 %
(Talotekniikka – Pohjois-Amerikka (M\$)	16,3	21,9	-25,4 %)
Uponor Infra	21,9	7,4	+197,4 %
Muut	-1,7	0,2
Eliminoinnit	1,5	-0,6
Yhteensä	44,6	40,4	+10,6 %

Vertailukelpoinen liikevoitto segmenteittäin (heinä–syyskuu):

M€	7-9/2018	7-9/2017	Muutos
Talotekniikka – Eurooppa	10,4	14,4	-27,5 %
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka	13,9	19,0	-26,7 %
(Talotekniikka – Pohjois-Amerikka (M\$)	16,3	21,9	-25,4 %)
Uponor Infra	9,7	7,4	+31,6 %
Muut	-1,7	0,2
Eliminoinnit	1,5	-0,6
Yhteensä	33,8	40,4	-16,2 %

Heinä–syyskuun tulos ennen veroja oli 41,4 (41,0) milj. euroa. Verojen määrä oli 11,4 (12,4) milj. euroa. Kolmannen neljänneksen tulos oli 30,0 (28,6) milj. euroa.

Tammi–syyskuun bruttokate oli 306,6 milj. euroa (33,6 %), kun se edellisvuonna oli 299,1 milj. euroa (33,6 %). Vertailukelpoinen bruttokate oli 306,6 milj. euroa (33,6 %), kun se edellisvuonna oli 300,1 milj. euroa (33,7 %).

Tammi–syyskuun liikevoitto oli 89,6 (77,9) milj. euroa, muutos edellisvuoden vastaavaan jaksoon verrattuna oli siis +15,1 %. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 78,8 (79,2) milj. euroa ja muutos edellisvuoden vastaavaan jaksoon verrattuna -0,4 %.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (IAC) olivat tammi-syyskuussa +10,8 (-1,3) milj. euroa. Kuluvan vuoden eriin sisältyvät Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnan myynnistä saatu myyntivoitto (12,2 milj. euroa) sekä uudelleenjärjestelykulut johtuen Uponorin päätöksestä tehostaa Talotekniikka – Euroopan liiketoimintaa sulkemalla Australian ja Sveitsin myyntitoimistot sekä Ranskan varastotoiminnat.

Kannattavuutta kuvaava liikevoittomarginaali oli tammi-syyskuussa 9,8 % (8,7 %). Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli 8,6 % (8,9 %).

Liikevoiton jakautuminen segmenteittäin (tammi-syyskuu):

M€	1-9/2018	1-9/2017	Muutos
Talotekniikka – Eurooppa	26,0	29,8	-12,7 %
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka	32,9	40,1	-18,0 %
(Talotekniikka – Pohjois-Amerikka (M\$)	39,2	45,0	-12,7 %)
Uponor Infra	35,3	10,2	+247,7 %
Muut	-4,0	-1,7
Eliminoinnit	-0,6	-0,5
Yhteensä	89,6	77,9	+15,1 %

Vertailukelpoinen liikevoitto segmenteittäin (tammi-syyskuu):

M€	1-9/2018	1-9/2017	Muutos
Talotekniikka – Eurooppa	27,4	32,6	-15,9 %
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka	32,9	40,1	-18,0 %
(Talotekniikka – Pohjois-Amerikka (M\$)	39,2	45,0	-12,7 %)
Uponor Infra	23,1	8,7	+167,0 %
Muut	-4,0	-1,7
Eliminoinnit	-0,6	-0,5
Yhteensä	78,8	79,2	-0,4 %

Rahoituskulut nousivat 4,1 milj. euroa vertailukaudesta ja olivat 7,0 milj. euroa. Vuoden 2017 kolmannella kvartaalilla Uponor sai positiivisen päätöksen Suomen korkeimmasta hallinto-oikeudesta koskien Uponor Oyj:n ja Uponor Business Solutions Oy:n verotusta. Päätösten seurauksena Uponorille palautettiin yhtiön aiemmin maksamat korot ja ne vähensivät kolmannen kvartaalin korkokuluja 3,6 milj. eurolla vuonna 2017.

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta, -3,6 milj. euroa, liittyy Uponorin 50 prosentin omistusosuuteen vuonna 2016 perustetussa Phyn-yhteisyrityksessä. Uponor nosti omistusosuutensa 37,5 prosentista 50 prosenttiin helmikuussa tekemällä yhteisyritykseen 10 milj. dollarin lisäinvestoinnin. Yritys aloitti uuden älykkään Phyn Plus -vedenmittausjärjestelmän myynnin Yhdysvalloissa vuoden 2018 toisella neljänneksellä.

Tammi-syyskuun tulos ennen veroja oli 79,0 (73,4) milj. euroa. Verojen tulosvaikutus oli 22,5 (23,1) milj. euroa. Koko vuoden arvioitu veroaste on 28,5 % (31,5).

Kauden tulos oli 56,5 (50,3) milj. euroa. Tammi-syyskuun osakekohtainen tulos, myös laimennettuna, oli 0,64 (0,64) euroa. Oma pääoma osaketta kohti, myös laimennettuna, oli 4,02 (3,68) euroa.

Investoinnit ja rahoitus

Uponorin bruttoinvestoinnit olivat tammi-syyskuussa yhteensä 36,2 (37,4) milj. euroa. Poistojen ja arvonalentumisten yhteismäärä oli 29,6 (29,1) milj. euroa. Heinä-syyskuun investoinnit kohdistuivat pääasiassa kapasiteetin kasvattamiseen ja tehokkuuden parantamiseen.

Liiketoiminnan rahavirta oli tammi-syyskuussa 35,5 (65,4) milj. euroa. Uponor sai Uponor Business Solutions Oy:tä koskevan verovalituksen perusteella täyden hyvityksen, jonka vaikutus oli 11,4 milj. euroa, mutta nettokäyttöpääoma kasvoi lähinnä vaihto-omaisuuden kasvun vuoksi. Rahoituksen rahavirtaan ja siten koko tammi-syyskuun rahavirtaan vaikuttivat myös maalis- ja syyskuussa maksetut osingonmaksuerät (yhteensä 35,8 (33,6) milj. euroa).

Uponor on onnistunut pitämään maksuvalmiutensa hyvänä. Yhtiö jatkaa varovaista linjaansa luottoriskien suhteen esimerkiksi seuraamalla aktiivisesti myyntisaamisiaan, joista suurin osa on turvattu luottovakuutuksin. Koska raaka-ainemarkkinat ovat heilahdelleet viime vuosina, Uponor panostaa edelleen voimakkaasti liiketoiminnan jatkuvuuden hallintaan koko konsernin tasolla ja erityisesti toimitusketjuun liittyvään riskienhallintaan varmistaakseen Uponorille tärkeiden raaka-aineiden saatavuuden.

Uponorin tärkein pitkäaikaisen rahoituksen lähde 30.9.2018 oli 100 milj. euron suuruinen kahdenvälinen viiden vuoden laina, joka erääntyy kokonaisuudessaan heinäkuussa 2022. Kyseinen uusi laina korvasi kesäkuussa 2018 erääntyneen 80 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan.

Edellä mainittujen lisäksi Uponorilla oli voimassa kaksi pitkäaikaista, kahdenvälistä lainaa, joista toinen oli 50 milj. euroa ja toinen 20 milj. euroa. Molemmat erääntyvät kesällä 2021. Lisäksi voimassa oli yhteensä neljä kahdenvälistä 50 miljoonan euron luottolimiittiä yhteisarvoltaan 200 milj. euroa. Nämä varalla olevat rahoitusluotot erääntyvät vuosina 2021–2023. Katsauskauden aikana niistä ei ollut nostettuna yhtään.

Lyhytaikaisen rahoituksen tarpeeseen vastaa kotimainen 150 milj. euron yritystodistusohjelma, josta oli katsauskauden lopussa käytössä 0,0 (15,0) milj. euroa. Uponorin tärkeimpien pankkilaitosten myöntämien ns. cash poolien yhteydessä olevien rahoituslimiittien yhteissumma oli 34,9 milj. euroa, josta oli katsauskauden lopussa käytössä 0,0 (0,8) milj. euroa. Rahavarat olivat kauden lopussa yhteensä 20,9 (21,8) milj. euroa.

Konsernin vakavaraisuus on pysynyt hyvällä 44,3 (41,2) prosentin tasolla. Korolliset nettovelat olivat 156,7 (161,8) milj. euroa. Nettovelkaantuminen eli gearing laski 42,2 (48,2) prosenttiin, jolloin rullaava neljän neljänneksen velkaantumisaste oli 54,1 (59,8) prosenttia.

Katsauskauden tapahtumia

Vuosi 2018 on Uponorin 100-vuotisjuhlavuosi, joka näkyy kaikissa Uponorin merkittävimmissä tapahtumissa koko vuoden ajan.

Verohallinto antoi 29.8. päätöksen Uponor Business Solutions Oy:n veroasiassa. Päätöksen tuloksena Uponorin vuonna 2011 kirjaamat verot, veronlisäykset ja viivekorot, yhteensä noin 11,4 milj. euroa, sekä palautuskorot, maksettiin takaisin yhtiölle.

Uponor ilmoitti 31.8., että Uponor Infra ja yhdysvaltalainen pääomasijoittaja Wynnchurch Capital olivat allekirjoittaneet liiketoimintakauppasopimuksen Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnasta. Velaton kauppahinta oli 62,5 milj. Kanadan dollaria (noin 41 milj. euroa).

Uponor ja Swegon Group AB allekirjoittivat Zent-Frenger GmbH:n koko osakekannan myyntiä koskevan kauppakirjan 5.9. Velaton kauppahinta oli 16 milj. euroa, jonka lisäksi sopimukseen sisältyy earn-out järjestelyn mukainen, enintään 2 milj. euron lisäkauppahinta. Yrityskaupalle on nyt saatu Saksan kilpailuviranomaisten hyväksyntä, ja kaupan odotetaan toteutuvan lokakuun 2018 loppuun mennessä.

Syyskuussa Uponor Infra Oy ja Infra Pipe Solutions Ltd allekirjoittivat Weholite-lisenssisopimuksen, joka koskee Weholite-putkien ja -tuotteiden valmistuksen jatkumista Pohjois-Amerikan markkinoille. Uponor Infran oman tuotannon lisäksi Weholite-lisenssivalmistajia on Isossa-Britanniassa, Islannissa, Omanissa, Etelä-

Afrikassa, Malesiassa, Thaimaassa, Japanissa, Brasiliassa, Ranskassa, Turkissa, Tansaniassa ja nyt myös Kanadassa.

Henkilöstö ja hallinto

Konsernin palveluksessa oli tammi-syyskuussa 2018 täysipäiväiseksi muutettuna keskimäärin 4 171 (3 977) työntekijää. Määrä oli 194 henkilöä suurempi kuin vertailujaksolla. Katsauskauden lopussa konsernin palveluksessa oli 4 079 (4 079) työntekijää. Suurimmat henkilöstövaikutukset aiheutuivat Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnan myynnistä sekä Talotekniikka – Pohjois-Amerikan uuden tuotantolaitoksen avaamisesta Hutchinsonissa.

Tohtori Richard Windischhofer (43) nimitettiin 18.9. Uponor Oyj:n kehitys- ja teknologiajohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi 1.1.2019 alkaen.

Uponorn 21.6. ilmoituksen mukaisesti Talotekniikka – Eurooppa -segmentin johtaja ja Uponorin johtoryhmän jäsen Jan Peter Tewes jätti tehtävänsä 30.9.2018. Hänen seuraajaansa koskeva rekrytointiprosessi on käynnissä.

Osakepääoma ja osakkeet

Uponor Oyj:n osakepääoma on 146 446 888 euroa ja osakkeiden lukumäärä 73 206 944. Määrissä ei tapahtunut muutoksia katsauskauden aikana.

Uponorin osakevaihto Nasdaq Helsinki -arvopaperipörssissä oli tammi-syyskuussa 26,0 (25,1) milj. kappaletta, yhteensä 361,1 (383,8) milj. euroa. Osakekannan markkina-arvo oli kauden päättyessä 0,8 (1,1) miljardia euroa ja osakkeenomistajien määrä oli 20 847 (20 882).

Kauden lopussa Uponorin omien osakkeiden lukumäärä oli 44 756.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Katsauskauden jälkeen ei ole ollut merkittäviä tapahtumia.

Lähiajan näkymät

Rakennusmarkkinat ovat pysyneet vireinä kaikissa Uponorin toimintamaissa, vaikka merkkejä siitä, että markkinat ovat saavuttaneet huippunsa on nähtävissä erityisesti Pohjoismaissa. Vaikka poliittiset epävarmuudet, kuten Brexit ja kohonneista tullimaksuista aiheutuvat haasteet ovatkin pysyneet ennallaan, ne eivät ole vielä vaikuttaneet kuluttajakäyttäytymiseen tai yritysten liiketoimintaan.

Olettaen, että talouskehitys Uponorin päämarkkina-alueilla jatkuu häiriintymättä, Uponor toistaa aiemman (5.9. päivitetyn) ohjeistuksensa vuodelle 2018: Ilman valuuttakurssien vaikutusta Uponorin orgaanisen liikevaihdon odotetaan paranevan vuodesta 2017 ja vertailukelpoisen liikevoiton pysyvän vuoden 2017 tasolla.

Uponor toistaa aiemman arvionsa, jonka mukaan konsernin investointien, lukuun ottamatta investointeja osakkeisiin, odotetaan pysyvän likimain samalla tasolla kuin vuonna 2017, lähinnä Pohjois-Amerikan tuotantokapasiteetin laajennushankkeen ansiosta.

Uponorin taloudellinen tulos on alttiina erilaisille strategisille, operatiivisille, taloudellisille, oikeudellisille, poliittiselle ja vahinkoriskeille. Näiden tarkempi riskianalyysi löytyy vuoden 2017 vuosikertomuksen kohdasta "Liiketoimintaan kohdistuvat riskit".

Uponor Oyj Hallitus

Lisätietoja: Jyri Luomakoski, toimitusjohtaja, puh. 020 129 2824 Maija Strandberg, talousjohtaja, puh. 020 129 2830

Susanna Inkinen, viestintä- ja yritysvastuujohtaja, puh. 020 129 2081

Jakelu: Nasdaq Helsinki Tiedotusvälineet www.uponor.fi www.sijoittajat.uponor.fi

Uponor lyhyesti

Vuosi 2018 on Uponorin 100-vuotisjuhlavuosi. Menestyksemme perustuu vahvoihin kumppanuuksiin asiakkaidemme ja sidosryhmiemme kanssa ennen, tänään ja huomenna.

Uponor on johtava kansainvälinen yhtiö, joka tarjoaa tuotteita ja ratkaisuja turvalliseen veden jakeluun, energiatehokkaaseen lämmitykseen ja viilennykseen sekä luotettavaan yhdyskuntatekniikkaan. Yhtiö palvelee asuntorakentamisen, teollisuus-, liike- ja julkisen rakentamisen sekä kunnallistekniikan ja ympäristörakentamisen segmenttejä. Uponorin palveluksessa on noin 4 000 henkeä 30 maassa, etupäässä Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa. Vuonna 2017 Uponorin liikevaihto oli lähes 1,2 miljardia euroa. Uponor Oyj on listattu Nasdaq Helsingissä. www.uponor.fi

Taulukko-osa

Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti eikä sitä ole tilintarkastettu. Pörssitiedotteen suluissa olevat luvut ovat vuoden 2017 vastaavan jakson lukuja. Osavuosikatsauksen muutosprosentit on laskettu tarkoista luvuista eikä katsauksessa julkaistuista pyöristetyistä luvuista.

Uponor julkistaa vertailukelpoisen liikevoiton ja vertailukelpoisen bruttokatteen, joiden tarkoituksena on tarjota käyttökelpoista ja vertailukelpoista tieota yhtiön liiketoiminnan operatiivisesta kehityksestä. Vertailukelpoinen liikevoitto ja bruttokate eivät sisällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä (IAC). Tällaisia eriä ovat normaaliin liiketoimintaan kuulumattomat poikkeukset, kuten esimerkiksi myyntivoitot ja -tappiot, lisäkustannukset, jotka aiheutuvat toimipisteiden sulkemisesta tai muusta rakennemuutoksesta, ylimääräiset alaskirjaukset tai niiden peruutukset, kustannukset, jotka aiheutuvat onnettomuuksista tai tuhoista, ympäristöasioista, oikeudenkäynneistä tai sääntelyn muutoksista.

LYHENNETTY KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

M€	1-9/2018	1-9/2017	7-9/2018	7-9/2017	1-12/2017
Liikevaihto	913,7	891,0	311,9	317,5	1 170,4
Hankinnan ja valmistuksen kulut	607,1	591,9	205,8	208,2	776,3
Bruttokate	306,6	299,1	106,1	109,3	394,1
Muut liiketoiminnan tuotot	12,6	2,8	12,3	0,2	3,1
Varastointimenot	25,6	25,1	8,6	8,0	33,2
Myynnin ja markkinoinnin kulut	145,5	142,4	46,9	44,0	190,3
Hallinnon kulut	42,2	38,8	13,1	11,7	53,4
Liiketoiminnan muut kulut	16,3	17,7	5,2	5,5	24,4
Liikevoitto	89,6	77,9	44,6	40,4	95,9
Rahoituskulut, netto	7,0	2,9	2,6	-1,1	5,4
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta	-3,6	-1,6	-0,6	-0,5	-2,3
Tulos ennen veroja	79,0	73,4	41,4	41,0	88,2
Tuloverot	22,5	23,1	11,4	12,4	22,8
Kauden tulos	56,5	50,3	30,0	28,6	65,4

Laaja tuloslaskelma
Erät joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi
Etuuspohjaisten eläkkeiden
uudelleenarvostus, verojen jälkeen	-	-	-	-	-0,4
Erät jotka siirretään myöhemmin tulosvaikutteisiksi
Muuntoerot	0,5	-10,6	1,9	-3,1	-13,2
Rahavirtojen suojaus, verojen jälkeen	1,4	0,9	0,0	0,6	1,2
Nettoinvestoinnin suojaus	-0,5	1,5	-0,1	0,4	1,7
Kaudelle kirjatut laajan tuloksen erät, verojen
jälkeen	1,4	-8,2	1,8	-2,1	-10,7

Kauden laaja tulos	57,9	42,1	31,8	26,5	54,7

Kauden tuloksen jakautuminen
- Emoyrityksen omistajille	46,8	47,1	24,8	26,1	60,5
- Määräysvallattomille omistajille	9,7	3,2	5,2	2,5	4,9
Kauden laajan tuloksen jakautuminen
- Emoyrityksen omistajille	48,5	38,9	26,1	24,0	50,1
- Määräysvallattomille omistajille	9,4	3,2	5,7	2,5	4,6

Osakekohtainen tulos, €	0,64	0,64	0,34	0,35	0,83
Laimennettu osakekohtainen tulos, €	0,64	0,64	0,34	0,35	0,83

LYHENNETTY KONSERNITASE

M€	30.9.2018	30.9.2017	31.12.2017
Varat
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	253,4	239,3	252,2
Aineettomat hyödykkeet	105,2	116,0	116,0
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä	14,4	10,5	9,5
Muut arvopaperit ja pitkäaikaiset saamiset	11,8	10,8	10,7
Laskennalliset verosaamiset	10,4	11,4	10,4
Pitkäaikaiset varat yhteensä	395,2	388,0	398,8
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	150,5	133,4	132,7
Myyntisaamiset	228,5	234,0	171,8
Muut saamiset	47,7	43,0	55,5
Rahavarat	20,9	21,8	107,0
Lyhytaikaiset varat yhteensä	447,6	432,2	467,0
Varat yhteensä	842,8	820,2	865,8
Oma pääoma ja velat Oma pääoma
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma	294,1	268,9	280,2
Määräysvallattomien omistajien osuus	77,6	66,7	68,2
Oma pääoma yhteensä	371,7	335,6	348,4
Pitkäaikaiset velat
Korolliset velat	176,5	87,4	176,6
Laskennalliset verovelat	12,5	10,7	7,9
Varaukset	6,8	8,7	7,1
Eläkevelvoitteet ja muut velat	18,8	24,7	24,4
Pitkäaikaiset velat yhteensä	214,6	131,5	216,0
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat	1,1	96,2	81,9
Varaukset	21,7	19,2	21,8
Ostovelat	85,7	87,1	77,0
Muut velat	148,0	150,6	120,7
Lyhytaikaiset velat yhteensä	256,5	353,1	301,4
Oma pääoma ja velat yhteensä	842,8	820,2	865,8

LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

M€	1-9/2018	1-9/2017	1-12/2017
Liiketoiminnan rahavirta
Tulorahoitus	100,5	113,2	141,8
Käyttöpääoman muutos	-52,6	-30,3	-7,2
Maksetut verot	-10,5	-14,8	-29,5
Maksetut korot	-2,4	-2,8	-3,8
Saadut korot	0,5	0,1	0,2
Liiketoiminnan rahavirta	35,5	65,4	101,5

Investointien rahavirta
Yhteisyritysten hankinta	-8,1	-	-
Tytäryhtiöiden ja liiketoimintojen myynnit	38,9	-	-
Käyttöomaisuusinvestoinnit	-36,2	-37,4	-63,4
Käyttöomaisuuden myyntituotot	0,8	3,6	3,7
Saadut osingot	0,0	0,0	0,2
Lainasaamisten takaisinmaksut	0,0	-	0,0
Investointien rahavirta	-4,6	-33,8	-59,5

Rahoituksen rahavirta
Lainojen nostot	0,2	69,0	159,5
Lainojen takaisinmaksut	-80,1	-59,5	-59,6
Lyhytaikaisten lainojen muutokset	-0,4	-0,9	-16,2
Osingonjako	-35,8	-33,6	-33,6
Rahoitusleasingmaksut	-0,8	-0,8	-1,1
Rahoituksen rahavirta	-116,9	-25,8	49,0

Rahavarojen muuntoerot	-0,1	-0,3	-0,3

Rahavarojen muutos	-86,1	5,5	90,7

Rahavarat 1. tammikuuta	107,0	16,3	16,3
Rahavarat kauden lopussa	20,9	21,8	107,0
Muutos taseen mukaan	-86,1	5,5	90,7

LASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

M€	A	B	C	D*	E	F	G	H	I
Oma pääoma
1.1.2018	146,4	50,2	1,6	-10,4	-0,4	92,8	280,2	68,2	348,4
Muutetun IFRS 2:n
vaikutus						1,0	1,0		1,0
Oikaistu oma pääoma
1.1.2018	146,4	50,2	1,6	-10,4	-0,4	93,8	281,2	68,2	349,4
Tilikauden laaja tulos			1,4	0,3		46,8	48,5	9,4	57,9
Osingot (0,49
euroa/osake)						-35,8	-35,8		-35,8
Osakepalkkio-ohjelmat					0,1	0,1	0,2		0,2
Oma pääoma
30.9.2018	146,4	50,2	3,0	-10,1	-0,3	104,9	294,1	77,6	371,7

Oma pääoma
1.1.2017	146,4	50,2	0,4	0,9	-0,5	65,9	263,3	63,6	326,9
Tilikauden laaja tulos			0,9	-9,1		47,1	38,9	3,2	42,1
Maksetut osingot (0,46
euroa/osake)						-33,6	-33,6		-33,6
Osakepalkkio-ohjelmat					0,1	0,2	0,3		0,3
Oma pääoma
30.9.2017	146,4	50,2	1,3	-8,2	-0,4	79,6	268,9	66,7	335,6

*) Sisältää -14,0 (-13,7) milj. euron nettoinvestoinnin suojauslaskennan tehokkaan osuuden.

A – Osakepääoma

B – Ylikurssirahasto

C – Muut rahastot

D* – Kertyneet muuntoerot

E – Omat osakkeet

F – Edellisten tilikausien voitto

G – Emoyhtiön omistajien osuus

H – Määräysvallattomien osuus

I – Oma pääoma

OSAVUOSIKATSAUKSEN LIITETIEDOT

LAADINTAPERIAATTEET

Osavuosikatsaus on laadittu EU:n hyväksymiä kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) ja IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen. Noudatetut laadintaperiaatteet ovat yhtenevät konsernin vuoden 2017 tilinpäätöksessä noudattamien periaatteiden kanssa. lukuun ottamatta 1.1.2018 voimaantulleita uusia ja muutettuja standardeja. Konserni ei ole ottanut käyttöön muita standardeja, tulkintoja tai muutoksia, jotka on julkaistu mutta jotka eivät ole vielä voimassa.

Uudet ja muutetut IFRS-standardit

IFRS 2 -muutos Osakeperusteisten maksujen luokittelu ja arvostaminen

Konserni on soveltanut IFRS 2:en muutoksia 1.1.2018 alkaen. Muutokset koskevat osakeperusteisia järjestelyjä, joissa on nettosuoritusominaisuus, eli mikäli verolaki tai sääntely edellyttää yhtiötä pidättämään tietyn määrän oman pääoman ehtoisia instrumentteja, rahalliselta arvoltaan työntekijöiden verovelvoitetta vastaavan määrän työntekijän verovelan kuittaamiseksi ja myöhemmin maksamiseksi veroviranomaiselle. Tällainen järjestely on luokiteltava kokonaisuudessaan omana pääomana maksettavaksi liiketoimeksi edellyttäen, että osakeperusteinen maksu olisi luokiteltu omana pääomana maksettavaksi liiketoimeksi ilman sen sisältämää nettosuoritusominaisuutta.

IFRS 9 Rahoitusinstrumentit

Konserni on soveltanut IFRS 9 –standardia 1.1.2018 alkaen. IFRS 9 –standardin pääasiallinen vaikutus koskee rahoitusvarojen arvonalentumista sekä rahoitusvarojen ja -velkojen luokittelua ja arvostamista. IFRS 9 –standardin käyttöönotolla ei ollut merkittävää vaikutusta yhtiön rahoitusvarojen ja –velkojen arvostamiseen taseessa. IFRS9 –standardia ei ole sovellettu takautuvasti.

IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista

IFRS 15 sisältää yhden kattavan tuloutusmallin asiakassopimusten perusteella saatavien myyntituottojen kirjaamiseen. IFRS 15 korvaa nykyiset IAS 18 Tuotot ja IAS 11 Pitkäaikaishankkeet – standardit ja niihin liittyvät tulkinnat. IFRS 15-standardin pääperiaatteena on, että myyntituotot kirjataan siten, että ne kuvaavat luvattujen tavaroiden tai palveluiden luovuttamista asiakkaalle sellaiseen rahamäärään, joka kuvastaa vastiketta, johon yhteisö odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluita vastaan. IFRS 15:n mukaan yhteisö kirjaa myyntituoton silloin, kun (tai sitä mukaa kuin) suoritevelvoite täytetään, toisin sanoen, kun asiakas saa määräysvallan suoritevelvoitteen perusteena olevaan tavaraan tai palveluun. IFRS 15:n pääperiaatteita sovelletaan noudattamalla seuraavaa viisivaiheista mallia:

1. Asiakassopimuksen tai -sopimusten tunnistaminen
1. Sopimuksen suoritevelvoitteiden yksilöiminen
1. Transaktiohinnan määrittäminen
1. Transaktiohinnan kohdistaminen sopimuksen suoritevelvoitteille
1. Myyntituoton kirjaaminen

Standardi vaatii yhteisöjä käyttämään harkintaa ottaen huomioon kaikki merkitykselliset tosiseikat ja olosuhteet soveltaessaan jokaista mallin vaihetta asiakassopimuksiinsa. Lisäksi standardi määrittelee laskentamallin sopimuksen saamisesta aiheutuville lisämenoille ja sopimuksen täyttämisestä suoraan aiheutuville menoille.

Konserni otti IFRS 15 -standardin käyttöön soveltamalla täysin takautuvaa mallia. Vertailutietoihin vaikuttavia muutoksia ei ole, joten näin ollen oikaisuja ei ole tehty konsernin tilinpäätökseen.

Konserni tarjoaa tuotteita ja ratkaisuja turvalliseen veden jakeluun, energiatehokkaaseen lämmitykseen ja viilennykseen sekä luotettavaan yhdyskuntatekniikkaan. Tulovirrat voidaan jaotella kahteen ryhmään: tavaroiden myynti ja palveluiden tuottaminen sisältäen projektiliiketoiminnan. Konserni toimii päämiehenä kaikissa asiakassopimuksissa, sillä konserni tarjoaa tuotteet ja palvelut asiakkaalle itse ja sillä on määräysvalta tuotteisiin ja palveluihin, kunnes ne toimitetaan asiakkaalle.

Tavaroiden myynti

Konsernin asiakassopimukset koskien tavaroiden myyntiä sisältävät tyypillisesti yhden suoritevelvoitteen. Konserni on tullut siihen lopputulemaan, että tavaroiden myynnistä aiheutunut myyntituotto tuloutetaan tiettynä ajanhetkenä silloin, kun hyödykkeeseen liittyvä määräysvalta siirtyy asiakkaalle, yleensä tavaran toimituksen yhteydessä. Määräysvallan siirtymisen tarkka ajanhetki analysoidaan sopimuskohtaisesti ottaen huomioon toimitusehdot, asiakkaan hyväksyntää koskevat sopimusehdot ja asiakkaan mahdollisuus hyötyä toimitetusta tavarasta. IFRS 15 käyttöönotto ei vaikuta suoritteiden tulouttamisajankohtaan.

Palvelujen tuottaminen sisältäen projektiliiketoiminnan

Tyypillisesti palvelusopimuksessa luvatut tavarat ja palvelut eivät ole erotettavissa olevia, ja näin ollen suurimmassa osassa tapauksista konserni käsittelee tavarat ja palvelut yhtenä suoritevelvoitteena. Konserni on arvioinut, että palveluiden tuottamiseen, sisältäen projektiliiketoiminnan, liittyvä suoritevelvoite täyttyy ajan kuluessa, sillä konsernin suoritteesta ei synny omaisuuserää, jolla olisi konsernille vaihtoehtoista käyttöä, Konsernilla on täytäntöön pantavissa oleva oikeus saada maksu tarkasteluhetkeen mennessä tuotetusta suoritteesta, tai konsernin suoritteesta syntyy omaisuuserä tai se parantaa omaisuuserää, johon asiakkaalla on määräysvalta,

sitä mukaa kuin omaisuuserä syntyy tai sitä parannetaan. Näin ollen konserni ei ole tunnistanut olennaisia vaikutuksia IFRS 15 käyttöönotolla tulouttamiseen liittyen.

Sopimusten yhdistäminen; Palveluiden tuottaminen -segmentissä, projektiliiketoiminta mukaan luettuna, konserni on tehnyt kaksi sopimusta lähes samanaikaisesti saman asiakkaan kanssa. Sopimukset on neuvoteltu yhtenä kokonaisuutena ja niillä on yksi kaupallinen tavoite. Konserni on kuitenkin todennut, että nämä sopimukset eivät muodosta yhtä suoritevelvoitetta, eikä IFRS 15 siten vaikuta tuloutettavaan määrään.

Takuuvelvoitteet; Konserni tarjoaa tyypillisesti takuita korjatakseen tuotteisiin liittyviä normaaleja virheitä, jotka ovat olleet olemassa myyntihetkellä, kuten laissa vaaditaan. Sellaisenaan suurin osa takuista on IFRS 15:n mukaisia varmennustyyppisiä takuita, joita konserni käsittelee IAS 37 Varaukset, ehdolliset velat ja ehdolliset varat mukaisesti, mikä on yhdenmukaista IFRS 15 käyttöönottoa edeltävään käytäntöön. Jos muunlaisia takuita tarjotaan, niiden määrän on katsottu olevan epäolennainen.

Myyntituotot asiakassopimuksista

Konserni jaottelee myyntituotot asiakassopimuksista ryhmiin, jotka kuvaavat sitä, kuinka taloudelliset tekijät vaikuttavat myyntituottojen luonteeseen, määrään, ajoittumiseen ja epävarmuuteen. Alla oleva taulukko kuvaa konsernin myyntituottoja asiakassopimuksista, sisältäen myyntituottojen täsmäytyksen:

M€	Tavaroiden myynti	1-9/2018 Palvelujen tuottaminen	Yhteensä	Tavaroiden myynti	1-9/2017 Palvelujen tuottaminen	Yhteensä
Segmentin myyntituotot asiakassopimuksista
Talotekniikka - Eurooppa	366,1	27,9	394,0	369,7	25,7	395,4
Talotekniikka - Pohjois-Amerikka	250,0	0,0	250,0	248,7	0,0	248,7
Uponor Infra	258,9	10,8	269,7	241,9	5,0	246,9
Ulkoiset myyntituotot yhteensä	875,0	38,7	913,7	860,3	30,7	891,0
Sisäiset myyntituotot	4,0		4,0	1,9		1,9
Yhteensä	879,0	38,7	917,7	862,2	30,7	892,9
Eliminoinnit	-4,0		-4,0	-1,9		-1,9
Yhteensä	875,0	38,7	913,7	860,3	30,7	891,0

Konserni on kirjannut kauden aikana kuluksi arvonalentumistappioita myyntisaamisista 0,2 (0,0) milj. euroa. Konserni ei kirjannut arvonalentumistappioita sopimukseen perustuvista omaisuuseristä.

AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET JA AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

M€	30.9.2018	30.9.2017	31.12.2017
Bruttoinvestoinnit	36,2	37,4	63,4
- % liikevaihdosta	4,0	4,2	5,4
Poistot ja arvonalentumiset	29,6	29,1	39,2
Myydyn käyttöomaisuuden kirjanpitoarvo	0,6	1,5	1,6
HENKILÖSTÖ
Kokopäiväiseksi muutettuna	1-9/2018	1-9/2017	1-12/2017
Keskimäärin	4 171	3 977	3 990
Kauden lopussa	4 079	4 079	4 075
OMAT OSAKKEET
	30.9.2018	30.9.2017	31.12.2017
Omat osakkeet, kpl	44 756	59 121	59 121
- osakepääomasta, %	0,1	0,1	0,1
- äänimäärästä, %	0,1	0,1	0,1
Omien osakkeiden kirjanpidollinen vasta-arvo, M€	0,1	0,1	0,1

SEGMENTTI-INFORMAATIO

		1-9/2018			1-9/2017
M€	Ulkoinen	Sisäinen	Yhteensä	Ulkoinen	Sisäinen	Yhteensä
Segmentin tuotot
Talotekniikka - Eurooppa		1,7	395,7		0,8	396,2
	394,0			395,4
Talotekniikka - Pohjois
Amerikka	250,0	0,0	250,0	248,7	0,0	248,7
Uponor Infra	269,7	2,3	272,0	246,9	1,1	248,0
Eliminoinnit	0,0	-4,0	-4,0	0,0	-1,9	-1,9
Yhteensä	913,7	-	913,7	891,0	-	891,0

		7-9/2018			7-9/2017
M€	Ulkoinen	Sisäinen	Yhteensä	Ulkoinen	Sisäinen	Yhteensä
Segmentin tuotot
Talotekniikka - Eurooppa	131,2	0,6	131,8	136,1	0,2	136,3
Talotekniikka - Pohjois
Amerikka	88,9	0,0	88,9	91,2	0,0	91,2
Uponor Infra	91,8	0,8	92,6	90,2	0,4	90,6
Eliminoinnit	0,0	-1,4	-1,4	0,0	-0,6	-0,6
Yhteensä	311,9	-	311,9	317,5	-	317,5

					1-12/2017
M€				Ulkoinen	Sisäinen	Yhteensä

Segmentin tuotot
Talotekniikka - Eurooppa				520,6	1,1	521,7
Talotekniikka - Pohjois
Amerikka				328,2	0,0	328,2
Uponor Infra				321,6	1,8	323,4
Eliminoinnit				0,0	-2,9	-2,9
Yhteensä				1 170,4	-	1 170,4

M€		1-9/2018	1-9/2017	7-9/2018	7-9/2017	1-12/2017
Segmentin tulos
Talotekniikka – Eurooppa		26,0	29,8	9,0	14,4	40,0
Talotekniikka - Pohjois-Amerikka		32,9	40,1	13,9	19,0	49,7
Uponor Infra		35,3	10,2	21,9	7,4	12,0
Muut		-4,0	-1,7	-1,7	0,2	-4,2
Eliminoinnit		-0,6	-0,5	1,5	-0,6	-1,6
Yhteensä		89,6	77,9	44,6	40,4	95,9

M€				1-9/2018	1-9/2017	1-12/2017
Segmentin poistot ja arvonalentumiset
Talotekniikka – Eurooppa				10,2	10,8	14,0
Talotekniikka - Pohjois-Amerikka				10,9	8,9	12,4
Uponor Infra				7,7	8,0	11,0
Muut				0,8	1,4	1,8
Eliminoinnit				0,0	0,0	0,0
Yhteensä				29,6	29,1	39,2

Segmentin investoinnit
Talotekniikka – Eurooppa				11,7	7,7	13,5
Talotekniikka - Pohjois-Amerikka				18,1	23,5	39,7
Uponor Infra				5,9	5,8	9,7
Muut				0,5	0,4	0,5
Yhteensä				36,2	37,4	63,4

M€				30.9.2018	30.9.2017	31.12.2017
Segmentin varat
Talotekniikka – Eurooppa						365,6
				405,1	406,2
Talotekniikka - Pohjois-Amerikka				283,1	238,7	233,9
Uponor Infra				241,3	222,4	210,4
Muut				352,8	294,6	400,3
Eliminoinnit				-439,5	-341,7	-344,1
Yhteensä				842,8	820,2	866,1

Segmentin velat
Talotekniikka – Eurooppa	348,5	322,6	293,6
Talotekniikka - Pohjois-Amerikka	205,7	157,8	176,3
Uponor Infra	79,8	84,3	69,6
Muut	309,3	280,9	345,8
Eliminoinnit	-472,3	-361,1	-367,9
Yhteensä	471,0	484,5	517,4

	1-9/2018	1-9/2017	1-12/2017
Segmentin henkilöstö, keskimäärin
Talotekniikka – Eurooppa	2 115	2 065	2 065
Talotekniikka - Pohjois-Amerikka	929	794	808
Uponor Infra	1 048	1 042	1 041
Muut	79	76	76
Yhteensä	4 171	3 977	3 990
Täsmäytyslaskelma
M€	1-9/2018	1-9/2017	1-12/2017
Segmentin tulos
Raportoitavien segmenttien tulos yhteensä	94,2	80,1	101,7
Muut	-4,0	-1,7	-4,2
Eliminoinnit	-0,6	-0,5	-1,6
Liikevoitto	89,6	77,9	95,9
Rahoituskulut, netto	7,0	2,9	5,4
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta	-3,6	-1,6	-2,3
Konsernin tulos ennen veroja	79,0	73,4	88,2

EHDOLLISET VELAT JA VARAT

M€	30.9.2018	30.9.2017	31.12.2017
Investointisitoumukset	10,2	17,6	12,4
Muut sitoumukset	0,7	0,6	0,8
Omien velkojen puolesta annetut vakuudet
Annetut pantit	0,1	0,1	0,1
Kiinnitykset	2,0	2,1	2,1
Takaukset	5,1	5,4	5,6
Tytäryhtiöiden puolesta annetut vakuudet
Takaukset	29,9	30,8	29,4

Lisäksi emoyhtiö on antanut tytäryhtiöidensä puolesta letter of comfort -tyyppisiä sitoumuksia, jotka eivät sisälly edellä mainittuihin lukuihin.

Annetut pantit	0,1	0,1	0,1
Kiinnitykset	2,0	2,1	2,1
Takaukset	35,0	36,2	35,0
Yhteensä	37,1	38,4	37,2

Korkein hallinto-oikeus antoi 13.9.2017 päätöksensä Uponorin valituksista, jotka yhtiö oli jättänyt tammikuussa 2016. Päätöksessä Uponor Business Solutions Oy:n verovuosina 2006-2009 veloittamien palvelumaksujen markkinaehtoisten määrien selvittäminen palautettiin verohallinnolle.

Verohallinto on 29. elokuuta 2018 antanut asiassa päätöksensä. Verohallinnon selvityksen mukaisesti Uponor Business Solutions Oy:lle ei lisätä verotettavaa tuloa, koska yhtiön alkuperäinen hinnoittelumalli ei sisällä olennaista poikkeamaa markkinaehtoperiaatteesta. Verohallinnon päätöksen johdosta Uponorin vuonna 2011 kirjaamat verot, veronlisäykset ja viivekorot, yhteensä noin 11,4 milj. euroa sekä palautuskorot, maksettiin takaisin yhtiölle.

M€				30.9.2018	30.9.2017	31.12.2017
MUUT VUOKRASOPIMUKSET				36,0	44,2	44,0
JOHDANNAISSOPIMUKSET
M€	Nimellisarvo 30.9.2018	Käypäarvo 30.9.2018	Nimellisarvo 30.9.2017	Käypäarvo 30.9.2017	Nimellisarvo 31.12.2017	Käypäarvo 31.12.2017
Valuuttajohdannaiset
- Termiinisopimukset	238,1	-1,8	180,0	0,0	212,4	1,1
Korkojohdannaiset
- Koronvaihtosopimukset	50,0	-0,2	50,0	-1,0	100,0	-0,5
- Korko-optiot	70,0	0,0	45,0	0,0	70,0	0,0
Hyödykejohdannaiset
- Sähköjohdannaiset	4,5	1,9	4,6	0,2	4,7	0,4
RAHOITUSVARAT JA -VELAT ARVOSTUSRYHMITTÄIN
M€			IFRS 7 Käyvän arvon hierarkia taso	30.9.2018	30.9.2017	31.12.2017
Pitkäaikaiset rahoitusvarat
Käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat
Sähköjohdannaiset				1 0,9	0,4	0,4
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
Muut osakkeet ja osuudet				0,2	0,2	0,2
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
Muut pitkäaikaiset saamiset		10,7	10,2	10,1
Lyhytaikaiset rahoitusvarat
Käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat
Sähköjohdannaiset				1 1,0	0,0	0,1
Muut johdannaissopimukset				2 0,0	0,0	0,2
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
Muut johdannaissopimukset				2 0,9	0,9	1,7
Rahavarat				20,9	21,8	107,0
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
Myyntisaamiset ja muut saamiset				251,2	255,3	202,4
Rahoitusvarat yhteensä				285,8	288,8	322,1
Pitkäaikaiset rahoitusvelat
Käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat
Sähköjohdannaiset				1 0,0	0,1	0,0
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
Korolliset velat				176,5	87,4	176,6
Lyhytaikaiset rahoitusvelat
Käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat
Sähköjohdannaiset				1 0,0	0,1	0,1
Muut johdannaissopimukset				2 0,2	1,2	0,5
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
Muut johdannaissopimukset				2 2,6	0,7	0,8
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
Korolliset velat				1,1	96,2	81,9

Rahoitusvelat yhteensä	298,1	331,4	365.3
Ostovelat ja muut velat	117,7	145,7	105,4

Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvon katsotaan vastaavan niiden käypää arvoa. Rahoitusvarat ja -velat on jaettu IFRS 7 standardin mukaisiin käyvän arvon hierarkioihin. Uponor soveltaa hierarkiaa seuraavasti:

Sähkötermiinit on arvostettu pörssin markkinahintaan (Taso 1).
Valuuttatermiinit ja valuutanvaihtosopimukset on arvostettu yleisiltä markkinoilta saaduista hintatiedoista sekä käyttämällä yleisesti tunnettuja arvostusmalleja (Taso 2).

TYTÄRYHTIÖIDEN JA LIIKETOIMINTOJEN MYYNNIT

Uponor ilmoitti 31. elokuuta, että sen tytäryhtiö Uponor Infra Oy ja Wynnchurch Capital, amerikkalainen pääomasijoittaja, allekirjoittivat liiketoimintakauppasopimuksen Uponor Infran Pohjois-Amerikan liiketoiminnasta. Uponor Infra Oy päätti vetäytyä kyseisestä yritystoiminnasta, koska sen strateginen painopiste on ollut Euroopan liiketoiminnassa, jossa sen on mahdollista löytää synergioita Uponorin Talotekniikka – Eurooppa -segmentin kanssa: esimerkiksi vahva brändi ja yhteiset jakelukanavat.

Alustava kauppahinta oli 40,5 milj. euroa ja myyntivoitto 12,2 milj. euroa on kirjattu liiketoiminnan muihin tuottoihin. Myyntihintaan tulee käyttöpääoman muutoksesta aiheutuva oikaisu neljännellä neljänneksellä.

M€	2018
Myytyjen varojen kirjanpitoarvo
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	9,4
Aineettomat hyödykkeet	7,5
Vaihto-omaisuus	9,8
Myyntisaamiset ja muut saamiset	14,4
Rahavarat	0,4
Varat yhteensä	41,5

Muut pitkäaikaiset velat	5,5
Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat	9,5
Velat yhteensä	15,0

Nettovarat	26,5

Käteisenä saatu kauppahinta	39,3
Myytyjen liiketoimintojen rahavarat	0,4
Rahavirtavaikutus	38,9

Lisäksi 5. syyskuuta ilmoitettiin että Uponor ja Swegon Group AB allekirjoittivat Zent-Frenger GmbH:n koko osakekannan myyntiä koskevan kauppakirjan. Uponor osti vuonna 2012 Zent-Frengerin, joka on jäähdyttävien kattopaneelien johtava valmistaja Saksassa, tavoitteenaan laajentaa tuotevalikoimaansa ja löytää synergioita isoissa kaupallisissa projekteissa. Strategiset tavoitteet eivät toteutuneet ja erilaisista liiketoimintamalleista johtuen operatiiviset synergiat olivat rajalliset. Velaton kauppahinta oli 16 milj. euroa, jonka lisäksi sopimukseen sisältyy earn-out järjestelyn mukainen, enintään 2 miljoonan euron

lisäkauppahinta. Yrityskaupalle on nyt saatu Saksan kilpailuviranomaisten hyväksyntä, ja kaupan odotetaan toteutuvan lokakuun 2018 loppuun mennessä. Zent-Frengeriä ei ole esitetty myytävänä olevana omaisuuseränä 30.9.2018 konsernitilinpäätöksessä, johtuen epäolennaisesta vaikutuksesta konsernin tilinpäätökseen. Yhtiön yhteenlasketut varat olivat 13,7 milj. euroa ja velat 4,9 milj. euroa.

LIIKETOIMET LÄHIPIIRIN KANSSA

M€	1-9/2018	1-9/2017	1-12/2017
Ostot osakkuusyhtiöiltä	2,0	1,6	2,4
Saamiset ja velat kauden lopussa Ostovelat ja muut velat	0,3	0,3	0,2

TUNNUSLUVUT

	1-9/2018	1-9/2017	1-12/2017
Osakekohtainen tulos, €	0,64	0,64	0,83
Liikevoitto, %	9,8	8,7	8,2
Oman pääoman tuotto, % (p.a.)	20,9	20,2	19,4
Sijoitetun pääoman tuotto, % (p.a.)	19,1	19,4	16,3
Omavaraisuusaste, %	44,3	41,2	40,5
Nettovelkaantumisaste, %	42,2	48,2	43,5
Nettovelkaantumisaste keskimäärin (4 vuosineljänneksen), %	54,1	59,8	58,4
Korolliset nettovelat	156,7	161,8	151,5
Oma pääoma / osake, €	4,02	3,68	3,83
- laimennusvaikutuksella oikaistu	4,02	3,68	3,83
Osakkeen kurssikehitys
- alin, €	10,79	13,30	13,30
- ylin, €	17,62	17,49	17,79
- keskikurssi, €	13,87	15,27	15,55
Osakevaihto
- 1 000 kpl	26,027	25,136	35 077
- M€	361	384	546

VUOSINELJÄNNESTIEDOT

	7-9/ 2018	4-6/ 2018	1-3/ 2018	10-12/ 2017	7-9/ 2017	4-6/ 2017	1-3/ 2017

Liikevaihto, M€	311,9	324,9	276,9	279,4	317,5	308,4	265,1
- Talotekniikka – Eurooppa	131,8	138,7	125,2	125,5	136,3	135,6	124,3
- Talotekniikka – Pohjois-Amerikka	88,9	83,5	77,6	79,5	91,2	79,3	78,2
- Talotekniikka – Pohjois-Amerikka, \$	103,8	98,8	95,7	94,2	106,8	88,7	83,5
- Uponor Infra	92,6	104,1	75,3	75,4	90,6	94,3	63,1
Bruttokate, M€	106,1	107,3	93,2	95,0	109,3	98,4	91,4
- Bruttokate, %	34,0	33,0	33,7	34,0	34,4	31,9	34,5
Liikevoitto, M€	44,6	28,0	17,0	18,0	40,4	22,9	14,6
- Talotekniikka – Eurooppa	9,0	11,0	6,0	10,2	14,4	9,1	6,3
- Talotekniikka – Pohjois-Amerikka	13,9	8,8	10,2	9,6	19,0	10,5	10,6
- Talotekniikka – Pohjois-Amerikka, \$	16,3	10,4	12,5	11,5	21,9	11,7	11,4
- Uponor Infra	21,9	10,1	3,3	1,8	7,4	4,7	-1,9
- Muut	-1,7	-1,3	-1,0	-2,5	0,2	-1,0	-0,9
Liikevoitto, % liikevaihdosta	14,3	8,6	6,1	6,4	12,7	7,4	5,5
- Talotekniikka – Eurooppa	6,9	7,9	4,8	8,1	10,5	6,8	5,0
- Talotekniikka – Pohjois-Amerikka	15,8	10,5	13,1	12,2	20,8	13,2	13,6
- Uponor Infra	23,6	9,8	4,4	2,5	8,1	5,0	-3,0
Kauden tulos, M€	30,0	17,3	9,2	15,1	28,6	14,3	7,4
Taseen loppusumma, M€	842,8	905,1	855,5	865,8	820,2	825,9	812,9
Tulos/osake, €	0,34	0,19	0,11	0,19	0,35	0,18	0,11
Oma pääoma/osake, €	4,02	3,66	3,43	3,83	3,68	3,35	3,25
Markkina-arvo, €	824,3	1 006,6	993,4	1 228,4	1 073,2	1 164,7	1 216,0
Sijoitetun pääoman tuotto, % (p.a.)	19,1	13,5	9,9	16,3	19,4	13,6	9,9
Korollinen nettovelka kauden lopussa, M€	156,7	218,3	211,9	151,5	161,8	208,9	224,0
Nettovelkaantumisaste, %	42,2	64,2	66,3	43,5	48,2	67,6	74,5
Nettovelkaantumisaste, %, rullaava, neljä vuosineljännestä	54,1	55,6	56,4	58,4	59,8	61,9	59,6
Bruttoinvestoinnit, M€			9,9	26,0	18,1	11,5	7,8
- % liikevaihdosta	11,3 3,6	15,0 4,6	3,6	9,3	5,7	3,7	2,9

VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT JA TÄSMÄYTYKSET IFRS-TILINPÄÄTÖSLUKUIHIN

	7-9/ 2018	4-6/ 2018	1-3/ 2018	10-12/ 2017	7-9/ 2017	4-6/ 2017	1-3/ 2017
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Rakennejärjestelyt	-1,4	-	-	-	-	-2,8	-0,6
Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot	12,2	-	-	-	-	1,9	0,2
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa	10,8	-	-	-	-	-0,9	-0,4
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, yhteensä	10,8	-	-	-	-	-0,9	-0,4
Vertailukelpoinen bruttokate
Bruttokate Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen	106,1	107,3	93,2	95,0	109,3	98,4	91,4
vaikuttavat erät bruttokatteessa	-	-	-	-	-	-0,8	-0,2
Vertailukelpoinen bruttokate % liikevaihdosta	106,1 34,0	107,3 33,0	93,2 33,7	95,0 34,0	109,3 34,4	99,2 32,1	91,6 34,6
Vertailukelpoinen liikevoitto
Liikevoitto Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen	44,6	28,0	17,0	18,0	40,4	22,9	14,6
vaikuttavat erät liikevoitossa	10,8	-	-	-	-	-0,9	-0,4
Vertailukelpoinen liikevoitto	33,8	28,0	17,0	18,0	40,4	23,8	15,0
% liikevaihdosta	10,9	8,6	6,1	6,4	12,7	7,7	5,7
Vertailukelpoinen liikevoitto segmenteittäin
Talotekniikka - Eurooppa
Liikevoitto	9,0	11,0	6,0	10,2	14,4	9,1	6,3
Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa	-1,4	-	-	-	-	-2,4	-0,4
Vertailukelpoinen liikevoitto	10,4	11,0	6,0	10,2	14,4	11,5	6,7
% liikevaihdosta	7,9	7,9	4,8	8,1	10,5	8,5	5,4
Talotekniikka – Pohjois-Amerikka
Liikevoitto	13,9	8,8	10,2	9,6	19,0	10,5	10,6
Vertailukelpoinen liikevoitto % liikevaihdosta	13,9 15,8	8,8 10,5	10,2 13,1	9,6 12,2	19,0 20,8	10,5 13,2	10,6 13,6
Uponor Infra
Liikevoitto Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen	21,9	10,1	3,3	1,8	7,4	4,7	-1,9
vaikuttavat erät liikevoitossa	12,2	-	-	-	-	1,5	0,0
Vertailukelpoinen liikevoitto	9,7	10,1	3,3	1,8	7,4	3,2	-1,9
% liikevaihdosta	10,4	9,8	4,4	2,5	8,1	3,5	-3,1
Muut
Liikevoitto Vähennettynä: Vertailukelpoisuuteen	-1,7	-1,3	-1,0	-2,5	0,2	-1,0	-0,9
vaikuttavat erät liikevoitossa Vertailukelpoinen liikevoitto	- -1,7	- -1,3	- -1,0	- -2,5	- 0,2	- -1,0	- -0,9
% liikevaihdosta	na	na	na	na	na	na	na

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT

	Oman pääoman tuotto (ROE), %
	Tulos ennen veroja – tuloverot
=	–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– Oma pääoma, keskiarvo		x 100
	Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %
	Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut
=	–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– x 100 Taseen loppusumma - korottomat velat, keskiarvo
	Omavaraisuusaste, %
	Oma pääoma
=	––––––––––––––––––––––––––––––––––––---- Taseen loppusumma - saadut ennakot	x 100
	Nettovelkaantumisaste, %
	Korollinen nettovelka
=	–––––––––––––––––––––––––––––––––-------- Oma pääoma	x 100
	Korolliset nettovelat
=	Korolliset velat – rahavarat ilman sidottuja rahavaroja
	Tulos/osake (EPS)
	Emoyhtiön omistajille kuuluva kauden tulos
=	––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––------------------------------- Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu osakemäärä ilman omia osakkeita
	Oma pääoma/osake
	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
=	–––––––––––––––––––––––––––––––––––––---------------- Osakeantioikaistu osakemäärä vuoden lopussa
	Osakkeen keskikurssi
	Osakkeiden euro-määräinen vaihto
=	–––––––––––––––––––––––––––– Osakkeiden kpl-määräinen vaihto
Bruttokate %
	Bruttokate
=	––––––––––––––––––––––––––– x 100 Liikevaihto
Liikevoitto %
	Liikevoitto
=	––––––––––––––––––––––––––– x 100 Liikevaihto
	Vertailukelpoinen bruttokate %
	Bruttokate – vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
=	––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––----------– Liikevaihto		x 100
	Vertailukelpoinen liikevoitto %
	Liikevoitto – vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
=	––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––----------– Liikevaihto		x 100