UPC - Investor Presentation 2024 | FinancialReports.eu

==> picture [960 x 188] intentionally omitted <==

2024年11月21日

議程

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

報告人市場展望跟公司發展新事業張靜怡經理

經營績效財務行政部吳盛銓副總經理

Q & A

畢淑蒨總經理吳盛銓副總經理

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

免責聲明

 本簡報所提供資訊均基於本公司目前可得知之資訊所推測、評估及規劃，所有訊息包含業務展望或前瞻性的看法，皆可能因未知風險、不確定因素及其他因素影響而導致改變或發生重大差異。

本簡報所提供之資訊不代表本公司、產業狀況或後續重大發展之完整論述。
除法令規定者外，本公司不因任何新事件或新資訊的發生而負有更新或修正之義務。

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [960 x 204] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1.
市場展望與公司發展
----- End of picture text -----

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [76 x 72] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

成
----- End of picture text -----

==> picture [76 x 72] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

團
----- End of picture text -----

==> picture [76 x 72] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

運
----- End of picture text -----

==> picture [76 x 72] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

局
----- End of picture text -----

成立時間：1976年8月

==> picture [106 x 60] intentionally omitted <==

上市時間: 1989年3月(股票代號: 1313)
董事長：苗豐強

==> picture [118 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

四川南充
----- End of picture text -----

總經理：畢淑蒨

==> picture [107 x 50] intentionally omitted <==

員工總人數：1,918人(截至2024/10/31)
合併營業額

==> picture [118 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

廣東中山
----- End of picture text -----

2023年：新台幣732 億元

==> picture [104 x 58] intentionally omitted <==

2024年1-9月：新台幣552億元

==> picture [114 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

廣東珠海
----- End of picture text -----

==> picture [362 x 72] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

全球最大苯酐及可塑劑製造商
----- End of picture text -----

==> picture [106 x 51] intentionally omitted <==

==> picture [146 x 72] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

行銷全球
----- End of picture text -----

==> picture [123 x 72] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

個客戶
----- End of picture text -----

==> picture [117 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

馬來西亞關丹
----- End of picture text -----

==> picture [89 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

聯成化科法人
----- End of picture text -----

==> picture [105 x 60] intentionally omitted <==

==> picture [103 x 58] intentionally omitted <==

==> picture [115 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

江蘇鎮江
----- End of picture text -----

==> picture [114 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

遼寧盤錦
----- End of picture text -----

==> picture [35 x 33] intentionally omitted <==

==> picture [102 x 57] intentionally omitted <==

中國大陸

==> picture [114 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

江蘇泰州
----- End of picture text -----

==> picture [34 x 33] intentionally omitted <==

台北總部台灣香港泰國曼谷高雄林園/ 越南胡志明

==> picture [138 x 42] intentionally omitted <==

製造/儲運中心營銷據點

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [850 x 497] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

三大事業群提供專業及多元化的產品與物流服務
特化
事業
泛用可塑劑
核心
事業
物流
與服務
事業
----- End of picture text -----

==> picture [89 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

聯成化科法人
----- End of picture text -----

==> picture [30 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

會
----- End of picture text -----

==> picture [178 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2024 UPC Technology Corp.
----- End of picture text -----

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [171 x 67] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

物流服務
----- End of picture text -----

儲槽

==> picture [639 x 321] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

車隊
----- End of picture text -----

==> picture [89 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

聯成化科法人
----- End of picture text -----

==> picture [30 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

會
----- End of picture text -----

==> picture [178 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2024 UPC Technology Corp.
----- End of picture text -----

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [917 x 409] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

集團產品總產能 495萬噸/年
單位: KTPA
4,956
4,875
4,606
4,280
----- End of picture text -----

==> picture [87 x 37] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

劑總產能 :
----- End of picture text -----

==> picture [67 x 37] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

DEHP)
----- End of picture text -----

==> picture [89 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

聯成化科法人
----- End of picture text -----

==> picture [178 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2024 UPC Technology Corp.
----- End of picture text -----

==> picture [103 x 37] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

* 苯酐總產能 :
----- End of picture text -----

==> picture [937 x 471] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

-
2024年1 9月累計產品銷售量及全球市場分布占比
產品總銷量146萬噸
全球區域市場銷量占比
(比去年同期+1%)
日韓
歐洲
大陸
1.9 %
0.1 %
美洲 87 %
0.4 %
中東印度台灣
非洲 1.5 % 2.5 %
0.8 %
東南亞
5.3 %
紐澳
0.2 %
----- End of picture text -----

==> picture [89 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

聯成化科法人
----- End of picture text -----

==> picture [30 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

會
----- End of picture text -----

==> picture [178 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2024 UPC Technology Corp.
----- End of picture text -----

世界經濟展望

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

IMF預測2024-2025年全球經濟成長持平

OECD預測歐美通膨明年微幅調降

==> picture [948 x 408] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

EU 8.4%
IMF World Economic Outlook Projections
(%)
(Real GDP growth, annual percent change)
10
2023 2024e 2025f
8.2
US 6.5%
8
7.0
6.5 CN 1.9% 2.1%
1.8%
6
5.3 1.0%
4.8 4.5
4.5
4.5 4.2
3.3 4.0 3.9
4 3.2 3.6 3.6 3.7 3.63.6 資料來源：OECD Economic Outlook, Interim Report September 2024
2.9
3.2
2.8 2.7
2.1 2.5 2.4 •
2.2 2.2 2.1 OECD預測2025年全球通膨將繼續緩降
2 1.7
1.2 1.3 1.3 1.1 • IMF預計今明兩年全球經濟成長率持平3.2％
0.8
0.4 0.3 •
全球經濟不確定性增加
0
•
地緣政治區域衝突升溫
•
全球貿易保護主義抬頭
•
川普就任後可能重啟新一輪美中貿易戰
•
大陸推出多項經濟刺激措施，效果仍待觀察
----- End of picture text -----

資料來源：IMF, October 2024 World Economic Outlook

國際能源走勢

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

EIA 預測2025年油價維持在$70-80/桶間波動

俄烏戰爭 EIA Forecast • 石油輸出國組織（OPEC）下調2024年、2025年全球原油需求預測
• 中東/俄烏局勢緊張，持續牽動油價
• 原油可能出現供應過剩 • OPEC＋明年可能結束自願性減產措施
EIA預測 • 美國、加拿大和巴西等 2025年油價產油國計劃增產
• WTI : 71.6
• Brent: 76.9 • 產油國為爭奪市占率而發動價
COVID疫情格戰，油價可能下探

資料來源：EIA, SHORT-TERM ENERGY OUTLOOK November 2024 (Forecast Completed: Nov. 7, 2024 )

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

美國總統川普2025年1 月20 日正式上任

政見落實程度將影響全球經貿與金融穩定，對油價及化學產業影響有待觀察…

偏向支持傳統油氣能源，解禁石化能源開採限制
使美國成為世界第一大石油與天然氣生產國

傳統能源

提出以化石燃料為基礎的能源政策和交通基礎設施支出計畫
削減降低通膨法案（IRA）當中與乾淨能源相關的資金
取消拜登為促進電動車市場發展而提供的激勵措施
對外國製造品(中國大陸以外)徵收基準關稅10%

貿易保護

對中國大陸商品徵收60%關稅
停止外包，美國要成為製造業超級大國
支持以色列、推動中東和平

國防安全

要求歐洲盟友履行共同防衛義務
支出佔GDP2%，振興軍事工業，優先考慮國防重要產業

PVC市場概況

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

2021~2026年中國大陸PVC供需趨勢

• 2024年全球PVC需求估約 4,800萬噸，其中中國大陸 2,112萬噸(占全球44%) • 大陸PVC產能增長>需求成長，市場仍將供過於求產能成長率 • 6成PVC消費應用於房地產需求成長率 • 大陸政府9月推出降息和房地產措施，是否能夠有效提振房地產需求，仍待觀察

資料來源: Chemical Market Analytics by OPIS (2024.11.15)

==> picture [196 x 184] intentionally omitted <==

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

PVC市場概況

2021~2026年中國大陸PVC進出口趨勢

• 大陸自2021年轉為淨出口國出口依存度 • 2024年出口量預計258萬噸，出口依存度11% • PVC外銷面臨國際貿易壁壘: • 中美貿易戰 • 印度擬課徵反傾銷稅 • 印度BIS認證印度為大陸PVC最大出口國 印度PVC年需求量達 457萬噸，國內產能 159萬噸，進口314萬噸，依存度高達69%

資料來源: Chemical Market Analytics by OPIS (2024.11.15)

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

PVC市場概況

中美貿易關稅壁壘，部分大陸電線電纜及地板等PVC下游客戶外移到東南亞及南美地區
大陸PVC需求持續成長，但競爭激烈，整體年均開工率78%
2024/1-9 聯成PVC銷售量30.4萬噸，比去年同期-1.9%
主要拓銷大陸市場，並拓展非洲、南亞、中東外銷市場
擴大行銷應用領域: 玩具文具等兒童用品及醫療行業

==> picture [452 x 329] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

聯成
聯成PVC銷售行業趨勢
Y2024
銷售%
----- End of picture text -----

==> picture [474 x 44] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

聯成PVC銷量統計
----- End of picture text -----

==> picture [466 x 279] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

單位: KTPA
+25% -1.9%
----- End of picture text -----

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

PVC 市場概況

亞洲PVC – VCM 價格趨勢(月均價)

==> picture [937 x 388] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Forecast
CMA 預測
•
2024年
•
PVC : $777/MT
•
VCM: $606/MT
•
PVC-VCM價差: $171/MT
•
2025年
•
PVC : $751/MT
•
VCM: $584/MT
•
PVC-VCM價差: $166/MT
----- End of picture text -----

資料來源: Chemical Market Analytics by OPIS (2024.11.15)

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

可塑劑市場概況

2024~2029年中國大陸可塑劑市場需求趨勢

大陸可塑劑產能約990萬噸
2024年需求量約521萬噸，較去年成長1%
2024~2029年期間，年均成長率約2.4% (Non-P : 3.8% , HMW-P : 2.8%, LMW-P : 0.3% )

位: KTPA 5,213 49% 40% 11%	5,857 53% 36% 11%

單位: KTPA

資料來源: S&P Global

2024年大陸各類可塑劑消費量占比

==> picture [291 x 282] intentionally omitted <==

*HMW : High molecular weight

*LMW : Low molecular weight

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

可塑劑市場概況

因中美貿易關稅障礙，大陸地板廠及電線電纜等行業客戶移轉至東南亞及南美地區生產
2024年大陸市場消費力道較薄弱，整體需求持平，可塑劑產業整體開工率約52%
2024年前三季聯成可塑劑全球總銷量103萬噸，比去年同期成長2.1%
2023年DOTP產能擴增
深耕大中華及東南亞市場
持續拓展外銷渠道: 日本、印度、北美、中東、非洲
持續拓展產業新應用領域: 潤滑油

聯成可塑劑銷量統計

單位: KTPA

聯成可塑劑銷售行業趨勢

聯成 Y2024 銷售%

==> picture [220 x 12] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

+8.3% +2.1%
----- End of picture text -----

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

可塑劑市場概況:

推出替代高價TOTM 的創新方案  高分子聚酯可塑劑UN6XX系列 – TMA供緊，價格飆漲至RMB51000/MT 聯成 TOTM 替代方案

華東TMA價格(RMB/MT) 2024/7 百川TMA 廠失火一度停產 2024/2月底

UN6XX

美國INEOS

TMA廠關閉

UN6XX 高分子可塑劑

2024/2 INEOS 美國TMA廠關閉
2024/7 百川TMA廠失火一度停產
安慶億成2萬噸TMA於2024/Q3投產
安徽泰達規劃明年擴3萬噸TMA
耐熱性、耐老化性及塑化性能接近TOTM
相同添加量下，PVC成品更軟
更具市場競爭力
正丹預計2026年大陸擴增6.5萬噸TMA，規劃在東南亞擴建5萬噸TMA

可塑劑市場概況

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

11月初大陸可塑劑開工率提升至近三年高點

DOP 產能利用率趨勢圖

2024年DOP 需求基本平淡，下游剛需採購
• 明年川普就任後，預期對中國大陸進口商品徵收60%關稅
廠商搶出口報關，11 月上旬大陸可塑劑開工率提升到約70%，近三年高點

資料來源：隆眾資訊

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

OX (鄰二甲苯)原料- 供應增加價格回穩，PA利潤改善

大陸華東 OX 萘法PA 鄰法PA 價格趨勢 (RMB/MT)

OX 華東價格萘法PA華東價格鄰法PA華東價格

資料來源：隆眾資訊

2024年前三季，OX原料供緊價揚，與PA產品的價格嚴重倒掛，導致PA呈現虧損
第三季，印度、韓國OX裝置檢修結束，市場供應量增加
山東裕龍石化年產24萬噸OX已投產，預計明年第二季可全產，OX價格將恢復平穩，可望改善PA利潤
油價下跌及工業萘上漲，萘法苯酐虧損擴大，鄰法苯酐競爭力提高

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

2EH (異辛醇)原料- 供應將倍增可望提升聯成競爭力

大陸華東 2EH DOP 價格趨勢 (RMB/MT)

2024~2027年大陸2EH產能將增445萬噸

==> picture [41 x 13] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

KTPA
----- End of picture text -----

==> picture [49 x 17] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

7,040
----- End of picture text -----

DOP 華東價格 2EH華東價格

資料來源：隆眾資訊

大陸可塑劑新增產能有限

DOP 價格跟隨2EH價格波動
2024~2027年間，大陸2EH產能倍增，2027年底預期將達704萬噸
可塑劑擴產計畫有限
2EH 供應從緊平衡逐漸轉向供應過剩，競爭增加
聯成為全球最大2EH採購商，合約及現貨採購優惠增大，可望進一步提升產品成本競爭力

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

優化生產管理- 降本增效

批次時間縮短

DOP/DINP 批次時間減少10%

降低能耗

PA製程優化，降低碳排
DOTP 批次時間減少42%

提升產品產率

蒸餾塔尾氣融料回收優化，每年回收PA 600MT

降低蒸汽單耗

DOTP 蒸汽單耗降低16%

提高蒸汽利用率

建立蒸汽即時監控盤，蒸汽利用率>90%

導入自動化製程

固體酸投料改為管鏈自動輸送系統
DBP 低溫硫酸法

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [667 x 26] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

新產品開發: 高值化、低碳環保可塑劑及特殊酯類產品
----- End of picture text -----

發展多元氫化可塑劑
• 醫療、玩具、食品應用
• 利用UCO/大豆油發展生質可塑劑
• 高性能車載產品用可塑劑
• 高耐熱UL125電纜線用可 • 聚酯廢料(瓶片/廢衣)
塑劑回收醇解
• 電線用高VR聚酯可塑劑再生環保可塑劑
• 車用底塗可塑劑 • 東南亞料源洽談中
• 耐高溫/低氣味/低VOC可 • 解聚.純化製程優化設計
耐高溫/低氣味/低VOC可塑劑

==> picture [631 x 199] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

產品發展方向
•
開發特可及特殊酯類等高值產品，充分利用產線產能
•
利用UCO及生質原料，發展低碳綠色化學品
•
利用回收塑料/廢衣，發展環保可塑劑產品
•
開發PA/MA下游應用產品
•
低碳轉型，開發碳利用產品
----- End of picture text -----

==> picture [113 x 113] intentionally omitted <==

==> picture [627 x 113] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

物流事業
• 、
碼頭、倉庫儲罐，擴大對外招商
----- End of picture text -----

==> picture [113 x 113] intentionally omitted <==

==> picture [48 x 54] intentionally omitted <==

2. 經營績效

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [86 x 40] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

合併營收
(台幣億元)
----- End of picture text -----

2020年~2024年1-9月累計聯成集團合併營收

==> picture [667 x 459] intentionally omitted <==

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

2024年1-9月累計主要產品營收占比及年成長率

==> picture [928 x 426] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2024/Q3 YTD 產品與服務營收占比 2024/Q3 YTD 主要產品營收及年成長率 (YoY %)
單位: 台幣億元
+6.2%
2024/Q3累計
總銷售額
台幣552億元
(比去年同期+3.5%)
-5.5%
-11.8%
----- End of picture text -----

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

2024年1-9月累計主要產品銷售量占比及年成長率

==> picture [931 x 414] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2024/Q3 YTD產品銷售量占比 2024/Q3 YTD主要產品銷售量及年成長率 (YoY %)
+2.1%
2024/Q3累計
總銷售量
146萬噸
(比去年同期+1%)
-1.9%
-6.5%
----- End of picture text -----

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

2020年~ 2024年1-9月累計稅後純益及EPS

稅後純益 (台幣億元)

EPS (元/股)

2020年~ 2024年第三季財務比率：財務結構(%)

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

(%)

==> picture [680 x 445] intentionally omitted <==

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [27 x 16] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

(%)
----- End of picture text -----

2020年~2024年第三季財務比率：償債能力(%)

==> picture [693 x 452] intentionally omitted <==

==> picture [45 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [76 x 36] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

資本支出
(台幣億元)
----- End of picture text -----

2020年~2024年資本支出

==> picture [846 x 450] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

5 2024/Q4
2024/Q1~Q3
----- End of picture text -----

==> picture [86 x 96] intentionally omitted <==

==> picture [545 x 210] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Thank You!
----- End of picture text -----

==> picture [77 x 78] intentionally omitted <==

www.upc.com.tw

==> picture [86 x 96] intentionally omitted <==

==> picture [105 x 105] intentionally omitted <==

法說簡報檔案下載

AI assistant

UPC — Investor Presentation 2024

51771_rns_2024-11-21_ac2d257f-4907-47a2-963b-3cb086d282c2.pdf

報告人 市場展望跟公司發展 新事業張靜怡經理

Q & A

免責聲明

 本簡報所提供資訊均基於本公司目前可得知之資訊所推測、評估及規劃，所有訊息 包含業務展望或前瞻性的看法，皆可能因未知風險、不確定因素及其他因素影響而 導致改變或發生重大差異。

儲槽

IMF預測2024-2025年全球經濟成長持平

OECD預測歐美通膨明年微幅調降

EIA 預測2025年油價維持在$70-80/桶間波動

美國總統川普2025年1 月20 日正式上任

政見落實程度將影響全球經貿與金融穩定，對油價及化學產業影響有待觀察…

貿易保護

國防安全

2021~2026年中國大陸PVC供需趨勢

資料來源: Chemical Market Analytics by OPIS (2024.11.15)

PVC市場概況

2021~2026年中國大陸PVC進出口趨勢

資料來源: Chemical Market Analytics by OPIS (2024.11.15)

PVC市場概況

PVC 市場概況

亞洲PVC – VCM 價格趨勢(月均價)

資料來源: Chemical Market Analytics by OPIS (2024.11.15)

可塑劑市場概況

2024~2029年中國大陸可塑劑市場需求趨勢

單位: KTPA

資料來源: S&P Global

可塑劑市場概況

聯成可塑劑銷量統計

單位: KTPA

聯成可塑劑銷售行業趨勢

可塑劑市場概況:

UN6XX 高分子可塑劑

11月初大陸可塑劑開工率提升至近三年高點

DOP 產能利用率趨勢圖

資料來源：隆眾資訊

OX (鄰二甲苯)原料- 供應增加價格回穩，PA利潤改善

大陸華東 OX 萘法PA 鄰法PA 價格趨勢 (RMB/MT)

資料來源：隆眾資訊

2EH (異辛醇)原料- 供應將倍增可望提升聯成競爭力

大陸華東 2EH DOP 價格趨勢 (RMB/MT)

2024~2027年大陸2EH產能將增445萬噸

DOP 華東價格 2EH華東價格

資料來源：隆眾資訊

大陸可塑劑新增產能有限

優化生產管理- 降本增效

批次時間縮短

降低能耗

提升產品產率

降低蒸汽單耗

提高蒸汽利用率

2020年~2024年1-9月累計聯成集團合併營收

2024年1-9月累計主要產品營收占比及年成長率

2024年1-9月累計主要產品銷售量占比及年成長率

2020年~ 2024年1-9月累計稅後純益及EPS

2020年~2024年第三季財務比率：償債能力(%)

2020年~2024年資本支出

More from UPC

UPC Investor Presentation 2024

報告人市場展望跟公司發展新事業張靜怡經理

 本簡報所提供資訊均基於本公司目前可得知之資訊所推測、評估及規劃，所有訊息包含業務展望或前瞻性的看法，皆可能因未知風險、不確定因素及其他因素影響而導致改變或發生重大差異。