UniTTEC Co., Ltd. — Audit Report / Information 2019

Apr 29, 2020

浙江众合科技股份有限公司对合并浙江海拓 环境技术有限公司和杭州达康环境工程有限公司 形成的商誉进行减值测试涉及的资产组组合(包含商誉) 预计未来现金流量的现值

资产评估报告

天源评报字〔2020〕第 0172 号

共一册 第一册

天源资产评估有限公司

二○二○年四月二十八日

声	明1
摘	要2
资	产评估报告4
	一、委托人和其他资产评估报告使用人4
	二、评估目的6
	三、评估对象及评估范围7
	四、价值类型及其定义7
	五、评估基准日7
	六、评估依据7
	七、评估方法9
	八、评估程序实施过程及情况11
	九、评估假设13
	十、评估结论14
	十一、特别事项说明14
	十二、资产评估报告使用限制说明14
	十三、资产评估报告日15
附	件17

声 明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会 发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产 评估报告载明的使用范围使用本资产评估报告;委托人或者其他资产评估报告使用 人违反前述规定使用本资产评估报告的,本资产评估机构及资产评估专业人员不承 担责任。

三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报 告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用;除此之外,其他任何 机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。

四、根据企业会计准则的要求,评估机构对委托人认定的与商誉相关的资产组 未来现金流量的现值进行评估是委托人编制财务报告的参考,不是对商誉减值损失 金额的认定和保证。本资产评估机构及资产评估专业人员提示资产评估报告使用人 应当正确理解和使用评估结论。

五、本资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准 则,坚持独立、客观、公正的原则,并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

六、本机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结论受资产评估报告中假设 前提和限定条件的限制,资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、 资产评估报告特别事项说明和使用限制。

七、与商誉形成相关的资产组范围、资产组未来现金流量已由委托人申报并经 其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认;委托人和其他相关当事人依法对其 提供资料的真实性、完整性、合法性负责。

八、本资产评估机构及资产评估专业人员与资产评估报告中的评估对象没有现 存或者预期的利益关系;与相关当事人没有现存或者预期的利益关系,对相关当事 人不存在偏见。

九、资产评估专业人员已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行 现场调查;已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评 估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验。

摘 要

天源资产评估有限公司接受浙江众合科技股份有限公司的委托,根据有关法律、 行政法规和资产评估准则的规定,坚持独立、客观和公正的原则,采用收益法,按 照必要的评估程序,对浙江众合科技股份有限公司合并浙江海拓环境技术有限公司 (以下简称:海拓环境)和杭州达康环境工程有限公司(以下简称:达康环境)形成

的商誉进行减值测试涉及的资产组组合(包含商誉)预计未来现金流量的现值以 2019 年 12 月 31 日为评估基准日进行了评估,现将评估情况及结论摘要如下:

一、 委托人:浙江众合科技股份有限公司 (以下简称:众合科技)

二、 评估目的:为众合科技拟对合并海拓环境和达康环境形成的商誉进行减 值测试涉及的资产组组合(包含商誉)预计未来现金流量的现值提供价值参考。

三、 评估对象和评估范围

评估对象为众合科技合并海拓环境和达康环境所形成的商誉相关的资产组组 合(包含商誉)预计未来现金流量的现值。评估范围为众合科技申报的与商誉相关 的资产,具体包括商誉、固定资产、在建工程、无形资产及营运资金。

截至评估基准日,商誉相关的资产账面价值如下:100%商誉账面价值 167,106,940.94 元,固定资产 24,075,767.31 元,在建工程 226,415.09 元,无形 资产 13,263,205.47 元,营运资金 140,394,921.59 元,包含商誉的资产组账面价 值为 345,067,250.40 元。

四、 价值类型:预计未来现金流量的现值

五、 评估基准日:2019 年 12 月 31 日

六、 评估方法:收益法

七、 评估结论

在本报告揭示的假设条件下,评估对象在评估基准日的评估结论为 37,000.00 万元(大写:人民币叁亿柒仟万元整),其中包含营运资金 14,039.49 万元。

评估结论仅在资产评估报告载明的评估基准日成立。

八、 特别事项说明

特别事项说明详见资产评估报告"十一、特别事项说明"。为了正确使用评估

结论,提请资产评估报告使用人关注"特别事项说明"对评估结论的影响。

九、 资产评估报告日:2020 年 4 月 28 日。

以上内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估业务的详细情况和正确理解 评估结论,应当阅读资产评估报告正文。

资 产 评 估 报 告

天源评报字〔2020〕第 0172 号

浙江众合科技股份有限公司:

天源资产评估有限公司接受贵公司的委托,按照法律、行政法规和资产评估准 则的规定,坚持独立、客观和公正的原则,采用收益法,按照必要的评估程序,对 贵公司合并浙江海拓环境技术有限公司(以下简称:海拓环境)和杭州达康环境工 程有限公司(以下简称:达康环境)形成的商誉进行减值测试涉及的资产组组合(包 含商誉)预计未来现金流量的现值以2019年12月31日为评估基准日进行了评估。 现将资产评估情况报告如下:

一、委托人和其他资产评估报告使用人

(一) 委托人概况

1. 企 业 名 称:浙江众合科技股份有限公司(以下简称:众合科技)

2. 企 业 住 所:杭州市滨江区江汉路 1785 号双城国际 4 号楼 17 层

• 1. 注 册 资 本:54956.4903 万人民币
• 1. 法 定 代 表 人:潘丽春
• 1. 企 业 性 质:其他股份有限公司(上市)
• 1. 统一社会信用代码:91330000712562466B

1. 经营业务范围:单晶硅及其制品、半导体元器件的开发、制造、销售与技 术服务;计算机软件开发、技术转让及销售;建筑节能材料的开发、销售与技术服 务;计算机系统集成;电子工程技术、电力自动化系统技术、通信系统技术的开发 及咨询服务;风力发电工程、火力发电工程、环境保护工程、轨道交通工程的设计、 施工、咨询及设备采购服务;高新技术产业的投资开发;计算机设备、电子设备、 电力设备、电子元器件、电子材料、通讯设备、化工产品及原料(除化学危险品和 易制毒品)、金属材料的销售;经营进出口业务。

(二) 资产组经营主体概况

与商誉相关的资产组经营主体涉及浙江海拓环境技术有限公司(以下简称:海 拓环境)及其从事污水处理行业的子公司,和杭州达康环境工程有限公司(以下简 称:达康环境)及其从事污水处理行业的子公司。

上述两家公司概况如下:

1. 海拓环境

(1) 企 业 名 称:浙江海拓环境技术有限公司

(2) 企 业 住 所:杭州市滨江区长河街道江汉路 1785 号网新双城大厦 4 幢 1501 室

(3) 注 册 资 本:伍仟贰佰零贰万元整

(4) 法 定 代 表 人:楼洪海

(5) 企 业 性 质:一人有限责任公司(私营法人独资)

(6) 统一社会信用代码:913301086652373287

(7) 经营业务范围:技术开发、技术服务、设计、安装、调试:水处理工程(凭 资质经营);销售:环保设备,化工原料及产品(除化学危险品及易制毒品);服务: 环境污染治理设施运营管理(凭资质经营),劳务派遣。(依法须经批准的项目,经 相关部门批准后方可开展经营活动)

浙江海拓下属子公司中共有 15 家子(分)公司从事污水处理业务,具体情况 如下:

序号	持股公司	公司名称	以下简称	持股比例
1	海拓环境	杭州海拓环境工程有限公司		100.00%
2	海拓环境	温州海嘉环保设施运营管理有限公司	温州海嘉	100.00%
3	海拓环境	杭州海睦环保工程有限公司	杭州海睦	100.00%
4	海拓环境	武义海泉环保设施运营管理有限公司	武义海泉	100.00%
5	海拓环境宁波鄞州海惠水处理有限公司宁波海惠			100.00%
6	海拓环境温州海创环保设施运营管理有限公司温州海创			100.00%
7	海拓环境温州金源海拓环境技术有限公司温州金源			100.00%
8	海拓环境金华海新水处理有限公司金华海新		100.00%
9	海拓环境	余姚海辰水处理有限公司	余姚海辰	100.00%
10	海拓环境台州海泽水处理有限公司台州海泽			100.00%
11	浙江海拓环境技术有限公司宁波杭州湾新区分海拓环境公司		杭州湾分公司	100.00%
12	海拓环境	浙江海拓环境技术有限公司龙游分公司	龙游分公司	100.00%

合并浙江海拓环境技术有限公司和杭州达康环境工程有限公司形成的商誉相关资产组组合(包含商誉) 预计未来现金流量现值资产评估报告˙正文

13	海拓环境	浙江海拓环境技术有限公司宁海分公司	宁海分公司	100.00%
14	海拓环境	广德分公司	100.00%
15	海拓环境	浙江海拓环境技术有限公司鄱阳县分公司	鄱阳分公司	100.00%

1. 达康环境

(1) 企 业 名 称:杭州达康环境工程有限公司

(2) 企 业 住 所:杭州市西湖区玉古路 154 号 609 室

(3) 注 册 资 本:壹仟万元整

(4) 法 定 代 表 人:陈均

(5) 企 业 性 质:有限责任公司

(6) 统一社会信用代码:91330108728904803W

(7) 经营业务范围:技术开发、技术服务、成果转让:环境工程,环保设施运 营管理技术,给水工程,化工、能源、轻工、生化、机电、自控设备及产品;批发、 零售:环保药剂、化工试剂(除化学危险品及易制毒化学品);设计、安装、调试、 承包:环保工程;其他无需报经审核的一切合法项目(依法须经批准的项目,经相 关部门批准后方可开展经营活动)

达康环境下属子公司萍乡海盛水处理有限公司从事污水处理业务,具体情况如 下:

序号	持股公司	公司名称	以下简称	持股比例
1	达康环境	萍乡海盛水处理有限公司	萍乡海盛	100.00%

本次评估将海拓环境、达康环境及上述所有子公司统称为资产组组合经营主体。 (三) 其他资产评估报告使用人

本资产评估报告的使用权归委托人所有。

本资产评估报告的其他使用人限制为国家法律、法规规定的其他资产评估报告 使用人。

二、评估目的

众合科技拟对商誉进行减值测试,本次评估目的系为众合科技合并海拓环境和 达康环境形成的商誉进行减值测试涉及的资产组组合(包含商誉)预计未来现金流 量的现值提供价值参考。

三、评估对象及评估范围

评估对象为众合科技合并海拓环境和达康环境所形成的商誉相关的资产组组 合(包含商誉)预计未来现金流量的现值。评估范围为众合科技申报的与商誉相关 的资产,具体包括商誉、固定资产、在建工程、无形资产及营运资金。

截至评估基准日,商誉相关的资产账面价值如下:
100%商誉账面价值		167,106,940.94	元
固定资产		24,075,767.31	元
在建工程		226,415.09	元
无形资产		13,263,205.47	元
营运资金		140,394,921.59	元
包含商誉的资产组账面价值		345,067,250.40	元

四、价值类型及其定义

根据委托人的委托及本次评估对象的特点,本资产评估报告选用的价值类型为 预计现金流量的现值。

预计未来现金流量的现值指按照资产组组合(包含商誉)在持续使用过程中和 最终处置时所产生的预计未来现金流量,选择恰当的折现率对其进行折现后的金额。

五、评估基准日

本资产评估报告的评估基准日为 2019 年 12 月 31 日。

六、评估依据

(一)法律、法规依据

1.《中华人民共和国资产评估法》(中华人民共和国主席令〔2016〕第 46 号);

2.《中华人民共和国公司法》(中华人民共和国主席令〔2018〕第 15 号);

3.《中华人民共和国合同法》(中华人民共和国主席令〔1999〕第 15 号);

4.《中华人民共和国企业所得税法》(第十二届全国人员代表大会常务委员会 第二十六次会议修订);

5.《中华人民共和国增值税暂行条例》(中华人民共和国国务院令〔2017〕第 691 号);

6.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令

〔2011〕第 65 号);

7.《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36 号)和《关 于建筑服务等营改增试点政策的通知》(财税〔2017〕58 号);

8.《财政部 税务总局 海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政 部 税务总局 海关总署公告 2019 年第 39 号);

1. 其他与资产评估有关的法律、法规等。

(二)准则依据

1.《资产评估基本准则》(财资〔2017〕43 号);

2.《资产评估职业道德准则》(中评协〔2017〕30 号);

3.《资产评估执业准则—资产评估程序》(中评协〔2018〕36 号);

4.《资产评估执业准则—资产评估报告》(中评协〔2018〕35 号);

5.《资产评估执业准则—资产评估委托合同》(中评协〔2017〕33 号);

6.《资产评估执业准则—资产评估档案》(中评协〔2018〕37 号);

7.《资产评估执业准则—利用专家工作及相关报告》(中评协〔2017〕35 号);

8.《资产评估执业准则—机器设备》(中评协〔2017〕39 号);

9.《以财务报告为目的的评估指南》(中评协〔2017〕45 号);

10.《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协〔2017〕46 号);

11.《资产评估价值类型指导意见》(中评协〔2017〕47 号);

12.《资产评估对象法律权属指导意见》(中评协〔2017〕48 号);

13.《资产评估执业准则—资产评估方法》(中评协〔2019〕35 号);

14.《资产评估专家指引第 10 号—在新冠肺炎疫情期间合理履行资产评估程 序》。

(三)权属依据

1.众合科技《营业执照》;

2.海拓环境及子公司《营业执照》;

3.达康环境及子公司《营业执照》;

4.浙江海拓及子公司章程和验资报告;

5.达康环境及子公司章程和验资报告;

6.机动车行驶证;

7.主要设备购置合同及发票;

8.与资产或权利取得与使用相关的经济业务合同、协议及发票等;

9.专利权证书、计算机软件著作权登记证书;

10.其他产权证明文件。

(四)取价依据

1.委托人提供的评估申报明细表及相关财务资料;

2.海拓环境及达康环境 2017-2018 年度审计报告;

3.天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的天健审[2020] 4107 号审计报告;

4.天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的天健审[2020] 4140 号审计报告;

5.海拓环境和达康环境提供的历史经营资料;

6.委托人提供的海拓环境和达康环境的盈利预测与未来规划资料;

7.《企业会计准则》;

8.《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》(中国证监会);

9.《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》及临时补充通知;

10.互联网查询价格信息;

11.向设备生产厂家或经销商询价的资料;

12.科学技术出版社《资产评估常用数据与参数手册》;

13.相关资产的购置合同、发票、付款凭证等资料;

14.评估基准日中国人民银行发布的基准利率、汇率中间价;

15.Wind 中国金融数据库;

16.评估专业人员现场察看和市场调查取得的与估价相关的资料。

七、评估方法

(一)评估方法的选择

根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,分析了市场 法、收益法和成本法(资产基础法)三种资产评估基本方法的适用性。

根据资产评估委托合同约定,本次评估报告的目的是为众合科技对合并海拓环 境和达康环境形成的商誉进行减值测试涉及的资产组组合(包含商誉)预计未来现 金流量的现值提供价值参考。针对该评估目的、评估对象及价值类型等,经与委托 人及注册会计师沟通,本次评估采用收益法确定其预计未来现金流量的现值。

(二)收益法简介

1.收益法简介

本次评估采用现金流折现方法对评估对象进行估算。现金流折现方法(DCF)是 通过估算评估对象未来预期现金流量和采用适宜的折现率,将预期现金流量折算成 现时价值,估计资产组组合现金流量现值的一种方法。

2.评估模型和各参数的确定法

(1)评估模型

本次评估对象为合并海拓环境和达康环境所形成的商誉相关的资产组组合(包 含商誉)预计未来现金流量的现值,结合资产组范围、资产组业务的经营情况及所 在行业资产负债结构,采用自由现金流量折现模型。经对资产组组合业务管理人员 的访谈,及对评估对象所处行业特点、自身竞争优劣势以及未来发展前景的分析, 本次评估取资产组经营期限为持续经营假设前提下的无限年期;在此基础上采用分 段法对现金流进行预测,即将预测范围内资产组的未来净现金流量分为详细预测期 的净现金流量和稳定期的净现金流量。由此,设计本次评估采用的模型公式为:

公式 1:

$$ p = \sum_{t=1}^{n} \frac{F_t}{(1+r)^{i_t}} + \frac{F_{n+1}}{r(1+r)^{i_t}} - W $$

式中:P:评估值(预计未来现金流现值)

Ft:未来第 t 个收益期的预期资产组自由现金流

r:折现率

t:收益预测期

it:未来第 t 个收益期的折现期

n:详细预测期的年限

W: 期初营运资金

(2) 各参数确定方法简介

1. Ft 的预测主要通过对资产组组合业务的历史业绩、相关产品的经营状况, 以及所在行业相关经济要素及发展前景的分析确定。计算公式为:

公式 2:

预计未来现金流量 Ft=息税前利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金净

增加额

1. 收益法要求评估的评估对象价值内涵与应用的收益类型以及折现率的口径 一致,本次评估采用的折现率为税前加权平均资本成本(税前 WACC)。首先计 算税后 WACC,并根据迭代计算,得出税前 WACC。税后 WACC 计算公式如下:

公式 3:

$$ WACC = K_E \times \frac{E}{D+E} + K_D \times (1-T) \times \frac{D}{D+E} $$

式中:WACC:加权平均资本成本

KE:权益资本成本

KD:债务资本成本

T:所得税率

D/E:目标资本结构

1. 详细预测期的确定

根据对委托人、资产组组合业务经营管理层的访谈结合评估专业人员的市场调 查和预测,综合考虑了资产组组合业务目前生产经营状况、营运能力、所在行业的 发展状况,取 5 年左右作为详细预测期,此后按稳定收益期。即详细预测期截止至 2024 年,期后为永续预测期。

八、评估程序实施过程及情况

整个评估过程包括接受委托、核实资产与验证资料、评定估算、编写资产评估 报告、内部审核及提交报告,具体过程如下:

(一)接受委托

1.在与委托人明确了评估目的、评估对象与范围及评估基准日等基本事项, 了解商誉形成的过程、资产组组合构成以及以前年度商誉减值测试情况;

1. 了解合并以来商誉相关资产组组合业务的经营情况;

2. 确认评估独立性不受影响、评估风险可控的前提下,我公司接受委托并与 委托人签订了资产评估委托合同;

4.委派项目负责人并组建评估项目组;

5.编制工作计划和拟定初步技术方案。

(二)核实资产

1. 结合项目具体情况,向众合科技及资产组组合业务经营管理人员提供所需

资料明细清单;

1. 选派评估专业人员指导众合科技及资产组组合业务相关人员编制评估申报 明细表;

2. 辅导众合科技及资产组组合业务财务和资产管理人员对评估范围内的资产 按评估申报明细表的内容进行全面清查核实和填报,同时按评估资料清单的要求收 集准备相关的审计报告、产权证明、历史经营状况、资产质量状况、收益预测资料 及其他财务资料等相关评估资料。

3. 现场调查、核实资产与验证相关评估资料

(1) 听取众合科技及资产组组合业务有关人员介绍资产组组合及所涉及的资 产的历史和现状;

(2) 对众合科技及资产组组合涉及的经营主体提供的财务报表和填报的评估 申报明细表进行账账、账物核实;

(3) 众合科技及资产组组合业务有关人员对其提供的评估明细申报资料以及 其他相关资料以签字、盖章等方式确认;

(4) 对评估范围内的资产进行现场调查、核实和勘查,对委托人和相关当事人 提供的评估对象权属证明、财务信息和其他资料进行必要的查验,并通过观察、询 问、书面审查、实地调查、查询、函证、复核等方式进行核查和验证。

(5) 收集分析资产组组合业务历史经营情况和未来经营规划以及与管理层访 谈等方式对资产组组合业务进行调查,包括:

A.历史年度各项业务的构成,分析各业务对营业收入的贡献情况;

B.各项成本、费用的构成及其变化;

C.各项经营指标、财务指标,分析各项指标变动原因;

D.对商誉减值迹象进行调查,并结合经营指标和财务指标分析判断是否改变;

E.未来年度的经营计划、投资计划等;

F.税收及其它优惠政策。

1. 对于评估对象和范围、价值类型以及资产组组合的认定等方面,与委托人、 资产组组合经营主体及为委托人提供审计服务的注册会计师进行充分沟通并达成 一致书面意见。

(三)评定估算

对从现场调查收集的资料进行分析整理,并通过公开市场信息,或通过专业数

据提供方、供应商、中介机构、互联网、委托人、资产组组合经营主体及我公司数 据库等渠道,开展市场调研和询价工作,根据本次评估对象、价值类型及所收集到 的资料选择相适应的评估方法和估值模型,评定估算评估对象价值。

(四)编写资产评估报告与内部审核

汇集资产评估工作底稿,对各分项说明进行汇总,得出总体评估结果并对评估 增减值原因进行分析。汇总编写资产评估报告及评估明细表;资产评估机构内部分 级审核,并在不影响评估专业人员独立判断的前提下,与委托人及为其提供审计服 务的注册会计师进行沟通,听取意见。

(五)提交报告

向委托人提交正式的资产评估报告。

九、评估假设

(一) 一般假设

1. 宏观经济环境相对稳定假设

任何一项资产的价值与其所处的宏观经济环境直接相关,在本次评估时假定社 会的产业政策、税收政策和宏观环境保持相对稳定,利率、汇率无重大变化,从而 保证评估结论有一个合理的使用期。

1. 持续经营假设

假设资产组的经营业务合法,在未来可以保持其持续经营状态。

1. 委托人、资产组经营主体提供的相关基础资料和财务资料真实、准确、完 整。

(二) 采用收益法的假设

1. 假设与资产组组合业务相关的资质在到期后均可以顺利获取延期。

2. 假设资产组组合业务经营完全遵守所有有关的法律法规。

3. 假设资产组组合业务经营过程中可以获取正常经营所需的资金。

4. 假设资产组组合业务未来的经营管理班子尽职负责,未来年度技术队伍及 高级管理人员保持相对稳定,不会发生重大的核心专业人员流失情况。

5. 假设资产组组合业务所有与营运相关的现金流都将在相关的收入、成本、 费用发生的同一年度内均匀产生。

根据资产评估准则的要求,资产评估机构和评估专业人员认定这些前提、假设

条件在评估基准日时成立,当未来经济环境发生较大变化时,将不承担由于前提、 假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。

十、评估结论

在本报告揭示的假设条件下,评估对象在评估基准日的评估结论为 37,000.00 万元(大写:人民币叁亿柒仟万元整),其中包含营运资金 14,039.49 万元。

评估结论仅在资产评估报告载明的评估基准日成立。

十一、特别事项说明

机构名称	报告名称	报告编号	出具日期	审计意见
天健会计师事务所	年度海拓2017	天健审	年月日	无保留意见
(特殊普通合伙)	环境审计报告	号[2018]2206	2018210
天健会计师事务所	年度海拓2018	天健审[2019]
(特殊普通合伙)	环境审计报告	号2475	年月日2019225	无保留意见
天健会计师事务所	年度达康2018	天健审[2019]
(特殊普通合伙)	环境审计报告	号2504	年月日2019225	无保留意见
天健会计师事务所	年度海拓2019	天健审[2020]
(特殊普通合伙)	环境审计报告	号4107	年月日2020428	无保留意见
天健会计师事务所	年度达康2019	天健审[2020]
(特殊普通合伙)	环境审计报告	号4140	年月日2020428	无保留意见

(一)委托人提供了以下审计报告,具体如下:

上述审计报告和委托人提供的审计审定后财务报表为本资产评估报告的重要 评估依据之一,如上述报告和财务报表失真将会影响评估结论。

(二)本次评估考虑了新冠疫情对资产组组合在 2020 年生产经营预计产生的 影响;同时,受新冠疫情影响,本次评估部分对于资产组组合的清查核实工作通过 视频等远程方式进行。

(三)本次评估对被评估单位可能存在的其他影响评估结论的瑕疵事项,在进 行资产评估时被评估单位未作特别说明而评估专业人员根据其执业经验一般不能 获悉的情况下,评估机构和评估专业人员不承担相关责任。

提请资产评估报告使用人关注上述事项对评估结论的影响。

十二、资产评估报告使用限制说明

本资产评估报告的使用受以下限制:

(一) 资产评估报告仅供资产评估报告中披露的资产评估报告使用者用于载明 的评估目的和用途。资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。

(二) 委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产 评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的,资产评估机构及其资产评估专业人 员不承担责任。

(三) 除委托人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外,其他任何 机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

(四) 资产评估报告使用人应当按照会计准则的规定正确理解和使用评估结论。 本次资产评估是委托人进行商誉减值测试的诸多工作之一,评估结论不是对商誉减 值损失金额的认定和保证,委托人应当按照会计准则规定,完整履行商誉减值测试 程序,合理分析判断商誉减值情况。

十三、资产评估报告日

本次资产评估报告日为 2020 年 4 月 28 日。

(以下无正文)

(本页无正文)

资产评估师:

资产评估师:

天源资产评估有限公司

二○二○年四月二十八日

附 件

• (一) 委托人和资产组组合经营主体的营业执照
• (二) 评估对象涉及的主要权属证明资料
• (三) 资产组组合经营主体 2019 年度审计报告
• (四) 委托人和资产组组合经营主体的承诺函
• (五) 资产评估机构备案文件
• (六) 资产评估机构营业执照
• (七) 签名资产评估师资格证明文件
• (八) 预计未来现金流现值预测汇总

预计未来现金流现值预测汇总表