Milano, 13 maggio 2016

PARTE 1 I risultati raggiunti al 2015

PIANO INDUSTRIALE 2016 - 2018

SOLVENCY II

PARTE 2 Le sfidedel settore assicurativo

PARTE 3 La strategia per il futuro

PARTE 4 Gli obiettivi per ilfuturo PARTE 5 Closing remarks

I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2016

	Street, Concert; Const West, Tor التي Barang Personal Person The Company's Company SALE The Co De la provincia de la conte The College Pro Tanzania (h. 1888). ı
m	The Community The State of Books All Charles Committee The South Book Company Altan Alt Continued in the Rent Library Company and Public THE R. P. LEWIS CO., LANSING, MICH. REAL PROPERTY
	Alta Maria Tambang ma H. The Company of the Company of the Company CONTRACTOR THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO OFFICE ADDRESS OF TAXABLE PARTY. Note: Additional Library Law Print on

PIANO INDUSTRIALE 2016 - 2018

Nella presentazione sono contenute informazioni e dati nonché attese, stime, previsioni di risultati e di eventi che riflettono le attuali visioni ed assunzioni del management. Tali contenuti potrebbero discostarsi, anche in maniera rilevante, da quanto effettivamente si realizzerà a causa di eventi, rischi, condizioni economiche e fattori di mercato non noti o non prevedibili allo stato attuale o che risultano essere al di fuori del controllo del management stesso.

Non si assume, inoltre, alcun obbligo circa il successivo aggiornamento dei contenuti della presentazione.

Il perimetro societario a cui si riferiscono le informazioni contenute nel presente documento è da intendersi quello al 31 dicembre 2015.

Maurizio Castellina, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. e UnipolSai Assicurazioni S.p.A. dichiara, ai sensi dell'art. 154-bis, comma secondo, del "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria" che l'informativa relativa a dati consuntivi contabili contenuta nella presentazione corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

DISCLAIMER

PIANO INDUSTRIALE PARTE1 E IRISULTATI
ERAGGIUNTI AL 2015

PARTE 1-IRISULTATIRAGGIUNTI AL 2015 6

RISULTATI CHE ABBIAMO OTTENUTO

Superati i target di creazione di valore, solidità patrimoniale e remunerazione per gli azionisti

UTILE NETTO CONSOLIDATO*

SINERGIE INTEGR.NE FONSAI

Distribuiti dividendi per 1.462 mln 13-15

*Dati cumulati 2013-2015; Utile netto 2015 rettificato per effetto cambio aliquota IRES (Legge Stabilità 2016)

PARTE 1-IRISULTATIRAGGIUNTI AL 2015 $\overline{7}$

RISULTATI CHE ABBIAMO OTTENUTO

Mantenuti standard di eccellenza per solvibilità e remunerazione agli azionisti

UTILE NETTO CONSOLIDATO*

REDDITIVITÀ INVESTIMENTI

*Dati cumulati 2013-2015; Utile netto 2015 rettificato per effetto cambio aliquota IRES (Legge Stabilità 2016)

RISULTATI CHE ABBIAMO OTTENUTO

Integrazione societaria

$\rightarrow$ Dimezzamento perimetro societario da 113 a 65 società

Accentramento del business bancario e Diretto Assicurativo

Dimostrata sul campo capacità di gestione ed esecuzione

Unificazione sistemilT

$\rightarrow$ Da 41 a 19 sistemi core assicurativi

Tutte le società del comparto assicurativo accentrate su piattaforma amministrativa di Gruppo SAP

→ Creazione di un unico data center di Gruppo

A Nuovo brand «UnipolSai»

Presidio

business

→ Unificazione offerta prodotti Danni Vita
→ Oltre 2,5 mln di dispositivi telematici installati
$\rightarrow$ circa 700 mln di premi finanziati nel 2015
→ Circa 180mila sinistri liquidati attraverso i nostri network di riparazione in forma specifica nel 2015

$\rightarrow$ Sedi da 40 (ante integrazione) a 20 target con il coinvolgimento di ~2.000 risorse del comparto assicurativo

Unificazione rete agenziale

$\rightarrow$ 1° rete agenziale italiana, con oltre 5.000 agenti, 16mila subagenti
Riorganizzazione di tutta la Rete Commerciale a presidio delle circa 3.500 Agenzie sul territorio su 4 distretti e 16 aree
$\rightarrow$ Omogeneizzazione del sistema incentivante

$\rightarrow$ Cedute 725 agenzie 470 dipendenti 1,1mld € di premi in ottemperanza degli obblighi AGCM

LE SFIDE DEL SETTORE ASSICURATIVO PIANO INDUSTRIALE PARTE 2

PARTE 2 - LE SFIDE DEL SETTORE ASSICURATIVO $10$

SCENARIO DI MERCATO IN FORTE EVOLUZIONE

flessibilità
$\rightarrow$ Telematica
$\rightarrow$ Internet of Things

COMPORTAMENTO CLIENTI

$\rightarrow$ Climate change, well being,

invecchiamento e cambi generazionali I clienti sono sempre più propensi a governare il processo decisionale di acquisto con modalità digitali e ibride Soluzione culturale da "possesso" a "utilizzo" e crescente domanda di

MERCATI DI RIFERIMENTO

A Mercato assicurativo Auto previsto ancora in "deflazione" anche nel 2016 ma con segnali di ripresa in termini di nuove immatricolazioni
Sase prolungata di bassi livelli dei tassi di interesse
Subsectional Subsection and Evolution of Subsection Analysis Andrews progressivo disimpegno dello Stato con forte impatto su temi di welfare

EVOLUZIONE TECNOLOGICA

$\rightarrow$ Accessibilità 24/7 in multidevice $\rightarrow$ Digital Analytics - Big Data

CONTESTO REGOLAMENTARE

→ 2015 Banking Resolution and Recovery Directive
$\rightarrow$ 2016 Solvency II
→ 2016 Packaged Retail and Insurance -Based Investment Products
→ 2016 DDL Concorrenza (in sede di discussione)
$\rightarrow$ 2018 Insurance Distribution Directive
$\rightarrow$ 2018 EU Data Protection

PARTE 2 - LE SFIDE DEL SETTORE ASSICURATIVO $11$

ANDAMENTO E PREVISIONE DEIMERCATIFINANZIARI ASSUNZIONI PIANO INDUSTRIALE

Crescita economica ancora debole con scenario prolungato di bassi tassi di interesse

PRINCIPALI INDICATORI MACROECONOMICI

MERCATI AZIONARI

CURVA EUROSWAP (%)

Fonte: previsioni di primari istituti di ricerca previsionali

PARTE 2 - LE SFIDEDEL SETTORE ASSICURATIVO $12$

RACCOLTA DANNI ANDAMENTO DEL MERCATO Eur/mld ASSICURATIVO DANNI E VITA 39,7 DANNI E VITA Non Auto 18,2 Auto 21,5 2012 Raccolta Auto stabile dopo un triennio "deflattivo", incremento del Non Auto RACCOLTA VITA Eur/mld e Vita

	69,7
Altro	24,5
Banche e Poste	33,8
Agenti	11,5
	2012

经

Fonte: previsioni di primari istituti di ricerca previsionali

13 PARTE 2 – LE SFIDE DEL SETTORE ASSICURATIVO

Redditività Auto in deterioramento per trend di decrescita del premio medio e di aumento della frequenza sinistri

ANDAMENTO E PREVISIONI DEL MERCATO ASSICURATIVO

MARGINALITÀ AUTO

IMMATRICOLAZIONI AUTO (000) PARCO CIRCOLANTE (mln)

]54\$3c&863I%F%54% H%&86%)#6% %F\$%\$(\$% H%&6%'36'# 863I%F%54#*%

PARTE 2 - LE SFIDE DEL SETTORE ASSICURATIVO $14$

SFIDE E OPPORTUNITÀ

Il contesto competitivo richiede per il sistema assicurativo una nuova "Agenda per il cambiamento"

AUTO 2012

A Nel 2015 ripreso il trend di aumento della frequenza

CLIENTI E TECNOLOGIA Nuovi bisogni assicurativi e di servizio (salute e welfare) e richiesta di fruizione e iterazione abilitata da tecnologia

→ - 16% di Premio Medio 2015 vs

→ Efficienza nella liquidazione sinistri
A Razionalizzazione costi
Differenziazione con pricing e servizi

NON AUTO E VITA

+1,4 Mld di crescita prevista al 2018 per Danni Non Auto e circa + 20 Mld nei Rami Vita
→ Mercato "di offerta" che richiede approccio per cliente, specializzazione e professionalità
A Investimenti in tecnologia, Innovazione e competenze
→ Evoluzione dei processi commerciali di compagnia e agenzia

LA STRATEGIA PER IL FUTURO PIANO INDUSTRIALE PARTE 3

DA DOVE PARTIAMO

Il Gruppo Unipol vuole rafforzare la propria Leadership sul mercato Danni facendo leva sui propri elementi distintivi:

	Unipol	UnipolSai
	2015	2015
Asset ¹	62,0 mld	53,0 mld
Raccolta premi	16,5 mld	14,0 mld
Riserve tecniche vita	46,6 mld	$40,3$ mld
Solvency II ratio	150%	190%
Numero di agenzie	3.484	3.484
Numero di filiali bancarie	4.9912	1.9063

¹ Inclusi investimenti immobiliari

² Filiali bancarie Unipol Banca e rete distributiva Arca Vita (Gruppo BPER e BPSO, altre banche) oltre a reti relative ad accordi di bancassicurazione di UnipolSai

³ Rete distributiva Popolare Vita (Gruppo Banco Popolare), BIM Vita (Banca Intermobiliare)

offerta assicurativa attraverso il governo diretto ed integrato dei processi di servizio contigui al core business
presenza su tutti i principali segmenti di mercato e canali distributivi
capacità di cogliere le opportunità abilitate dall'evoluzione della tecnologia e dei mercati di riferimento attraverso investimenti ed innovazione

17 PARTE 3 – LA STRATEGIA PER IL FUTURO

LA STRATEGIA 2016 - 2018 ORIENTAMENTI STRATEGICI E KEY DRIVERS

Strategia focalizzata su core business assicurativo valorizzando le eccellenze del Gruppo

OFFERTA INNOVATIVA E DISTINTIVA

PRODOTTI

Rafforzamento della leadership nel comparto Auto e nuova offerta dedicata alle esigenze di protezione dei bisogni di Salute, Previdenziali e di Investimento

AUTO

SALUTE

NON AUTO

Offerta innovativa e pricing dinamico

innovazione nelle garanzie offerte e nei servizi di assistenza e utilizzo dei Big Data, delle informazioni telematiche e degli algoritmi di machine learning

Estensione all'offerta Non Auto per Retail e aziende del modello di servizio realizzato su Auto basato su riparazione in forma specifica e assistenza integrati con telematica

Evoluzione dell'integrazione del modello specialistico e di eccellenza di UniSalute facendo leva sulla rete agenziale e bancaria

$\rightarrow$ nuove partnership con il settore pubblico
→ prevenzione e diagnosi legati alla cronicità (wearable devices)
→ Focus su segmenti di clientela PMI (medie e piccole collettive) e Retail facendo leva sulla rete agenziale

→ Nuova offerta previdenziale integrata con servizi di protezione e assistenza

$\rightarrow$ Orientamento del mix di portafoglio sul Ramo III e multiramo
→ Focus su redditività, riduzione della struttura dei minimi garantiti nei Prodotti di Ramo I

PARTE 3 – LA STRATEGIA PER IL FUTURO 19

$\Box$ TEINITALIA MYGLASS PRONTO
SSISTANC
SERVITI CENTRO CRISTALLI AUTO 2018 2015 Canalizz ne sinistri 29,4% 40% AP&B Canalizz.ne sinistri 59,0% 75% MyGlass Premi finanziati $\sim$ 1 mld 700 mln Finitalia

$\sim$ 20 mln

Beneficio cumulato nel triennio '16-'18 derivante da canalizzazione sinistri

$\sim$ 5 p.p.

Maggiore retention clienti finanziati

AMPLIAMENTO SERVIZI DI RIPARAZIONE E ASSISTENZA

EVOLUZIONE SERVIZI DI FINANZIAMENTO

RIPARAZIONE

$\rightarrow$ Riparazione diretta

· oltre 2,5 mln di polizze Auto con servizio di riparazione diretta
oltre 180.000 sinistri Auto e cristalli gestiti nel 2015 $\bullet$
69% di NPS su network AP&B e 78% per MyGlass

→ Estensione dei servizi offerti dal network AP&B anche per la manutenzione ordinaria del veicolo

Attivazione nuovi servizi legati alla riparazione dei cristalli presso i centri MyGlass
Similar Setensione al Non Auto (casa, commercio e PMI) del servizio di riparazione in forma specifica integrato da servizi di assistenza
$\rightarrow$ Estensione del servizio di finanziamento ai prodotti Non Auto e Vita
$\rightarrow$ Finanziamento del costo della riparazione del veicolo per gli assicurati del Gruppo in caso di sinistro con torto totale o parziale e per le spese di sostituzione cristalli

PARTE 3 - LA STRATEGIA PER IL FUTURO 20

$\sim$ 100 mln

$\sim$ 45 mln

$\sim$ 50 mln

Unipoltobe

OFFERTA INNOVATIVA ☎ E DISTINTIVA TELEMATICA

Investimenti previsti nel triennio 2016 - 2018 in AlfaEvolution

Beneficio cumulato nel triennio su internalizzazione modello di servizio

Beneficio cumulato nel triennio su costo sinistri per utilizzo dati Box

SERVIZI

$\rightarrow$ Integrazione dell'offerta con servizi di assistenza/soccorso e manutenzione/riparazione

attraverso servizi telematici per ogni esigenza dei clienti: motor, casa/commercio (smart home), personali ("salute connessa")

→ Nuovi servizi innovativi "real time" personalizzati sulle esigenze dei clienti

Analytics evoluti e "intelligenza" per valorizzazione delle informazioni a fini assicurativi, commerciali, di servizio e gestionali

INTERNALIZZAZIONE DEL MODELLO DI SERVIZIO

AlfaEvolution Technology come supporto all'evoluzione telematica per UnipolSai e le altre società del Gruppo La nuova società rappresenta il centro di eccellenza per evoluzione tecnologie legate alla telematica

E AlfaEvolution

21 PARTE 3 – LA STRATEGIA PER IL FUTURO

PARTE 3 - LA STRATEGIA PER IL FUTURO 22

Semplificare l'esperienza del cliente, anche attraverso l'attivazione della multicanalità mettendo al centro la nostra rete agenziale

ANALIS BISOGI

GESTIONE CLIENTE	$\rightarrow$ Ricerca online 24/7 semplice e veloce della soluzione assicurativa e dell'agenzia di riferimento tramite sito web di Compagnia o di Agenzia integrato con quello di Compagnia
	$\rightarrow$ Gestione integrata da parte di compagnia e agenzia delle informazioni del cliente su sistema CRM
ANALISI DEI BISOGNI	$\rightarrow$ Analisi della situazione del cliente e dei suoi bisogni assicurativi, anche in mobilità per costruzione proposta assicurativa supportata da strumenti specifici per Persone e Aziende
VENDITA	$\rightarrow$ Emissione semplificata dell'offerta assicurativa $\rightarrow$ Sottoscrizione contratto elettronico in mobilità
PAGAMENTO E GESTIONE	$\rightarrow$ Pagamento elettronico in Agenzia con device POS, in mobilità con device MPOS
	$\rightarrow$ Digitalizzazione dei processi amministrativi di gestione c contratto anche con home insurance

PARTE 3 – LA STRATEGIA PER IL FUTURO 23

UnipolSai
	2015
Numero Punti Vendita	$\sim 8.300$
Numero Agenti	~5.000
Numero Subagenti	~16.000
% copertura comuni italiani ¹	$~80\%$

$\sim$ 10 mln

Investimenti per rebranding delle agenzie UnipolSai

¹ Calcolata in base alla numerosità degli abitanti (dati 2014) residenti nei comuni italiani con presenza di almeno un punto vendita di UnipolSai

RIASSETTO STRATEGICO

Arte agenziale - centro strategico del Piano Industriale obiettivi di valorizzazione del presidio territoriale anche attraverso l'ottimizzazione della presenza dei punti di vendita

$\rightarrow$ Consolidamento della rete finalizzato all'incremento della produttività e capacità aziendale

Efficientamento del modello organizzativo di agenzia come SPECIALIZZAZIONE variabile critica per garantirne competitività e sostenibilità economica

Supporto a formazione, crescita professionale e specializzazione della forza vendita su segmenti di clientela

→ sviluppo dei clienti Affluent, tramite offerta Vita e RE consulenziale (obiettivo di ~350 Consulenti Family Welfare)
→ sviluppo del segmento PMI e Small Business (obiettivo di ~450 Business Specialist PMI)

REBRANDING

→ Rafforzamento identità brand UnipolSai sul territorio tramite nuovi elementi di riconoscibilità

PARTE 3 - LA STRATEGIA PER IL FUTURO 24

CUMULATO INVESTIMENTI IT NEL TRIENNIO 2016 - 2018 (MLN $\epsilon$ )

PROCESSI

$\sim$ 150 mln

Importi cumulato degli investimenti in IT nel triennio 2016 - 2018

PROCESSI LIQUIDAZIONE SINISTRI

Messa regime nuovi processi basati sul nuovo sistema sinistri (Liquido) integrato con:

→ portale di elaborazione dei dati telematici (Unico) e portali proprietari per la gestione dei fiduciari
→ processo antifrode innovativo basato su algoritmi proprietari (Big Data, network analysis)

COMMERCIALI E ASSUNTIVI

→ Digitalizzazione dei processi distributivi
$\rightarrow$ Industrializzazione del modello di assistenza alla rete
→ Semplificazione e razionalizzazione delle modalità di comunicazione fra Compagnia e Rete Agenziale

Investimenti a supporto della razionalizzazione dei costi e di importanti programmi di evoluzione del modello di servizio

$\rightarrow$ Digitalizzazione processi
$\rightarrow$ Multicanalità
$\rightarrow$ Telematica, Big Data e Servizi
→ Evoluzione architetture hardware e software

Il Gruppo Unipol ha creato una struttura dedicata specificamente all'Innovazione

per sviluppare e accelerare l'innovazione e anticipare un mercato in rapida trasformazione tecnologica che mette al centro il cliente e le sue esigenze

→ piattaforma di sviluppo di soluzioni innovative assicurative, di servizio e tecnologiche
A massa critica di nuove competenze in ambito Advanced Analytics, Big Data, lean prototyping e digitalizzazione
→ strumento di scouting, open innovation e interfaccia del Gruppo verso il sistema startup e i network di ricerca

$\rightarrow$ New Business Solutions

sviluppo soluzioni e servizi personalizzati per il cliente

$\rightarrow$ Big Data e Data Science

valorizzazione dati interni ed esterni, sviluppo software e soluzioni IT per l'acquisizione e analisi di dati a supporto dell'operatività

$\rightarrow$ Digital e Internet-of-Things

evoluzione offerta di servizi alla rete agenziale e ai clienti in ottica di integrazione delle componenti tecnologiche innovative

PARTE 3 – LA STRATEGIA PER IL FUTURO -26

LA STRATEGIA DI INVESTIMENTO FINANZA

Asset Allocation Investimenti Finanziari	2015		2018
	Unipol	UnipolSai
Governativi	73%	73%
Corporate	20%	21%
Azioni e Fondi	3%	4%	Z
Liquidità	4%	2%

Investimenti relativi alle compagnie assicurative del Gruppo Unipol, escluse DDOR, Lawrence Life e classe D, partecipazioni in collegate, JV, investimenti in immobili e fondi immobiliari

finalizzata a sostenere nel medio e lungo termine in modo strutturale i rendimenti finanziari attraverso delle direttrici che tengono conto anche del bilanciamento rispetto alle metriche Solvency II:

$\rightarrow$ Azioni e Fondi incremento selettivo dell'asset class anche attraverso investimenti di tipo alternativo

Strategia di investimento

$\rightarrow$ Governativi

diminuzione graduale nell'ambito di una strategia di progressiva diversificazione

$\rightarrow$ Corporate

incremento selettivo dell'esposizione per allinearsi al portafoglio benchmark Solvency II

$\rightarrow$ Liquidità

stabile e adeguata alle esigenze operative delle società del Gruppo

PARTE 3 – LA STRATEGIA PER IL FUTURO 27

LA STRATEGIA DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE

MOVIMENTAZIONE PORTAFOGLIO IMMOBILIARE

2016-2018

GESTIONE PATRIMONIO IMMOBILIARE 2012-2015

Terminata la fase di gestione "straordinaria"

salvaguardia dell'equilibrio reddituale e finanziario del Gruppo attraverso:

$\rightarrow$ razionalizzazione del patrimonio immobiliare nel triennio 2013 - 2015

riduzione di circa € 600 mln realizzata attraverso cessione di 130 immobili non qualificanti con rendimento inferiore al 2%

$\rightarrow$ Investimenti su immobili strumentali

funzionali all'attività di integrazione logistica dei due gruppi sulle principali piazze con benefici in termini di costi a regime liberando 61.000 mq

LINEE GUIDA

Valorizzazione e stabilizzazione dell'incidenza del portafoglio immobiliare su totale attivi di Gruppo aumento della qualità del portafoglio immobiliare attraverso cessioni di immobili con rendimento inferiore al 3% e interventi di riposizionamento di immobili core già in portafoglio, con miglioramento del tasso di vacancy $1$ di 7 p.p.

ALTRI BUSINESS ASSICURATIVI

*MPOPOLAREVITA*	ARCA VITA
¹ Dati Local GAAP, inclusa raccolta Lawrence Life (POP Vita) e Arca Vita Int (Arca)	2015	2018
Premi POP Vita ¹	$3.0$ mld	$2.7$ mld
- di cui Ramo III	$1,4$ mld	$1,4$ mld
Premi Arca ¹	$1.9$ mld	$1,6$ mld
- di cui Ramo III	$0,4$ mld	$0.7$ mld

ATTIVA

	2015	2018
Raccolta premi		$39$ mln $\sim$ 300 mln
Combined Ratio	75.8%	86,6%

Importi cumulato degli investimenti in capitale UnipolRe nel triennio 2016 - 2018

$\sim$ 300 mln

UnipolRe

BANCASSURANCE

A Nel settore della Bancassicurazione Vita e Danni nel triennio 2013 - 2015 il Gruppo ha consolidato risultati di redditività importanti, positivi e stabili
→ Oggi presenza di una solida piattaforma in termini di competenze, processi e sistemi IT
→ orientamento dell'offerta verso prodotti di ramo III, valorizzando i prodotti multiramo

RIASSICURAZIONE

Obiettivo di crescita sui mercati esteri attraverso UnipolRe facendo leva sulle competenze tecniche e sulle eccellenze del Gruppo Unipol nella telematica
$\rightarrow$ Dicembre 2014 : costituita a Dublino la società di Riassicurazione Professionale del Gruppo e avviata l'operatività nel corso del 2015 dopo ottenimento Rating A da AM Best.
→ Offerta in bundling con le componenti di servizio e tecnologiche del Gruppo per RCA, property, infortuni, furto e vita

LA STRATEGIA DI UNIPOL BANCA

RISULTATI

Jnipol

	2015	2018
Margine di Intermediazione ¹	364 mln	420 mln
Non Performing Loans ²	$3.9$ mld	$3.3$ mld
% di copertura Credito Deteriorato ³	45%	50%
% di copertura Sofferenze ³	57%	61%
Costo del Rischio (bps) ²	173	103

¹ Dati gestionali, individuali

² Dati relativi al comparto bancario (inclusa Finitalia)

³ Dati relativi a Consolidato Gruppo Bancario Unipol Gruppo Finanziario

$\sim$ 17 mln

Risparmi di costo a fine piano

TRIENNIO 2013-2015

Nel corso del triennio 2013-2015, Unipol Banca ha sostenuto importanti sforzi per l'aumento della base clienti (circa 100.000 clienti in più) e avvio di un importante razionalizzazione delle strutture di direzione (riduzione di circa 150 dipendenti) e rete (da 302 a 271 filiali)

PIANO 2016 - 2018

Il nuovo Piano Industriale verte su tre direttrici strategiche:

$\rightarrow$ Rilancio ricavi commerciali core con incremento della redditività della clientela privata acquisita e sfruttamento della storica presenza di banca di riferimento per Small Business e PMI
→ ottimizzazione struttura dei costi attraverso la razionalizzazione dei principali contratti di procurement, razionalizzazione filiali e incentivazione all'esodo per il personale
→ Centralizzazione gestione credito deteriorato facendo leva sulla creazione, avvenuta a fine 2015, di una struttura dedicata

PIANO INDUSTRIALE PARTE 4 GLI OBIETTIVI PER IL FUTURO

RACCOLTA PREMI DANNI RACCOLTA PREMI DANNI AUTO E NON AUTO 2015-2018

€mld

$7,9$ 56% Auto 44% Non Auto 2015A

Unipoltobe

COMBINED RATIO COMBINED RATIO MEDIO 2016-2018 NETTO RIASSICURAZIONE

Expense Ratio

Loss Ratio

Combined ratio netto riassicurazione: spese di gestione/premi di competenza post riassicurazione + oneri sinistri/premi di competenza post riassicurazione. Combined ratio lavoro diretto: spese di gestione/premi contabilizzati lavoro diretto (ante riassicurazione)+ oneri per sinistri/premi di competenza lavoro diretto (ante riassicurazione).

UNIPOLSAI

$\epsilon$ mld

PREMI VITA PREMI VITA PER TIPOLOGIA DI 8,6 PRODOTTO Tradizionali e 72% Capitalizzazione Unit linked 22% Fondi Pensione 6% 2015A

UNIPOLSAI

* risultato lordo Vita / totale riserve Vita

BUSINESS VITA

RENDIMENTI GESTIONI SEPARATE E MINIMI GARANTITI

UNIPOL GRUPPO FINAI

NZIARIO		UNIPOLSAI
3,2%	3,2%	3,4%	3,3%	3,3%	3,2%
1,5%	1,4%	1,9%	1,8%	1,7%	1,6%
2017	2018	2015	2016	2017	2018
mi garantiti			rendimenti	minimi garantiti $\mathcal{L}_{\text{max}}$

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO S.p.A. + UNIPOLSAI S.p.A.

COST SAVING EVOLUZIONE COSTI 2015-2018

?5\$'6 -)-"3, *)(-+

P)*4

43 €mln	Costi discrezionali
32 €mln	Affitti passivi
22 €mln	Outsourcing spese IT

Principali voci di risparmio:

UTILE NETTO

UTILE NETTO CONSOLIDATO CUMULATO 2016-2018*

DIVIDEND POLICY DIVIDENDI CUMULATI 2016-2018

$~1400$ Emln

$~1.000$ Emln

SOLVENCY II SOLVENCY II RATIO 2016-2018*

* dati calcolati con l'utilizzo degli USP (Undertaking Specific Parameters) secondo l'attuale normativa

PIANO INDUSTRIALE PARTE 5 CLOSING REMARKS

PARTE 5 - CLOSING REMARKS 39

CLOSING REMARKS

Le sfide del piano 2016-2018

Il contesto di mercato è complesso...

$\rightarrow$ Redditività tecnica danni in compressione A Redditività degli investimenti
ancora bassa
$\rightarrow$ Crescita economica ancora debole

... abbiamo su cui puntare...

$\rightarrow$ Leader in Europa nelle polizze RCA con black box $\rightarrow$ Leader in Italia nel business
Danni $\rightarrow$ La più vasta rete agenziale in Italia

... ma partiamo da basi solide...

Superati i target del piano 2012-2015
A Integrato con successo il Gruppo Fondiaria-Sai
$\rightarrow$ Semplificata la struttura societaria e del capitale
$\rightarrow$ Lanciati nuovi prodotti auto con alto contenuto di servizi
→ Creata AlfaEvolution, per la gestione delle black box e dei big data
→ UniSalute, Finitalia, APB, MyGlass, nostre società core per fornire servizi e garantire risparmio nei costi di liquidazione

PARTE 5- CLOSING REMARKS 40

CLOSING REMARKS

RAFFORZARE LA LEADERSHIP SUL MERCATO ASSICURATIVO ITALIANO

Le sfide del piano 2016-2018

GARANTIRE UNA REDDITIVITA' SOSTENIBILE NEL TEMPO

→ +500.000 unità il numero di clienti auto
→ + 8% di crescita su raccolta Non Auto, Retail e PMI
→ +3% quota di mercato nel business salute (UniSalute)
→ Combined ratio medio 95,5% (Unipol) e 96,0% (UnipolSai)
→ 50 €mln di risparmio sul costo dei sinistri, grazie ai dati delle black box
→ 30% raccolta premi su prodotti di ramo III
→ Utili complessivi tra 1,5 e 1,7 €mld di euro (Unipol consolidato)
→ Utili complessivi tra 1,4 e 1,6 €mld di euro (UnipolSai consolidato)
→ Dividendi complessivi per 400 €mln (Unipol)
→ Dividendi complessivi per 1 €mld (UnipolSai)
Solvency II range 120-160% (Unipol consolidato)
Solvency II range 150-200% (UnipolSai consolidato)

PREMESSA METODOLOGICA

A In relazione al nuovo regime di vigilanza prudenziale Solvency II, entrato in vigore dal 1° gennaio 2016, si ricorda che la Società è stata autorizzata dalla competente Autorità di Vigilanza (IVASS) all'utilizzo dei parametri specifici dell'impresa (Undertaking Specific Parameters - USP) per i rischi tecnico-assicurativi Danni e Salute. L'utilizzo degli USP consente all'intero Gruppo - nell'attesa di poter applicare il Modello Interno per il quale proseguono le attività di pre application - di meglio cogliere il proprio profilo di rischio, permettendo così una più efficace gestione del capitale.
→ I risultati Solvency II di seguito riportati tengono conto dell'applicazione del c.d. Volatility Adjustment (VA) il cui valore al 31 dicembre 2015 era pari a 22 bps; nelle analisi di sensitività effettuate è stata stimata la variazione di tale valore negli scenari richiesti.

PERCORSO DEL GRUPPO UNIPOL VERSO SOLVENCY II

Richiesta ad Ivass
di utilizzo
degli USP per la
determinazione del requisito di
2016
capitale
Autorizzazione di Ivass
«Fine tuning» del modello
2017
all'utilizzo degli USP per la
interno parziale
Utilizzo del
determinazione del requisito
Utilizzo del modello interno
modello interno
di capitale a partire dall'
parziale anche in ambito
parziale ai fini
1/1/2016
operativo (es. strategia
Completamento della
regolamentari
riassicurativa)
richiesta per l'utilizzo del
Adozione di tutte le policy di
modello interno parziale ai fini
gestione operativa in ottica
regolamentari
Solvency
II

SOLVENCY I vs SOLVENCY II RATIO, REQUISITI DI CAPITALE E OWN FUNDS 31/12/2015

P)*H

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO RICONCILIAZIONE PATRIMONIO NETTO IFRS - OWN FUNDS SOLVENCY II 31/12/2015

€mld

partecipazioni e passività finanziarie

¹ Incluse le imposte differite sugli adeguamenti a fair value Solvency 2, le rettifiche per variazione del perimetro di consolidamento IFRS / Solvency e la differenza tra la quota di Own Funds delle partecipate finanziarie e la corrispondente quota di Patrimonio Netto IFRS.

UNIPOLSAI

RICONCILIAZIONE PATRIMONIO NETTO IFRS -OWN FUNDS SOLVENCY II 31/12/2015

€mld

1 Incluse le imposte differite sugli adeguamenti a fair value Solvency 2, le rettifiche per variazione del perimetro di consolidamento IFRS / Solvency e la differenza tra la quota di Own Funds delle partecipate finanziarie e la corrispondente quota di Patrimonio Netto IFRS

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO DETTAGLI SU REQUISITI DI CAPITALE 31/12/2015

€mld

¹ aggiustamenti per imposte differite e capacità di assorbimento delle perdite delle riserve ² rischi relativi ai fondi segregati (Ring Fenced Funds) e alle società non finanziarie e non comprese nel perimetro del Gruppo Assicurativo Unipol

UNIPOLSAI

DETTAGLI SU REQUISITI DI CAPITALE 31/12/2015

€mld

SENSITIVITY

ANALISI DI SENSITIVITA'		UNIPOL GRUPPO
Ratio al 31/12/2015		15
Aumento dei tassi di interesse di 50 p.b. ¹
Riduzione dei tassi di interesse di 50 p.b. ¹		$-4,1%$
Aumento spread di 100 p.b. ²	$-9,8%$
Riduzione valore azioni del -20% ³
Riduzione del valore degli immobili del -15% ⁴		$-4,1%$

Gli impatti sul Solvency 2 Ratio sono espressi in punti percentuali

L'analisi di sensitività è effettuata stimando la variazione di Own Funds e Solvency Capital Requirement nei diversi scenari. Il valore del VA è stato ricalcolato nei diversi scenari

1 Variazione parallela della curva dei tassi d'interesse Euro

2 La variazione è applicata su tutti i titoli governativi, corporate e financial

3 La variazione è applicata a tutte le azioni quotate

4 La variazione è applicata agli immobili e ai fondi immobiliari

I RISULTATI DEL PRIMO F TRIMESTRE 2016

RISULTATI CONSOLIDATI PER AREA DI BUSINESS

€mln

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO

	1Q15		1Q16
	Risultato ante imposte	Risultato netto	Risultato ante imposte	Risultato netto
Danni	368	243	137	92
Vita	139	96	104	75
Comparto bancario	4	3	$\overline{2}$	1
Altro	$-36$	$-30$	$-24$	$-18$
Utile consolidato	475	312	219	151
Utile di Gruppo		195		92

UNIPOLSAI

	1Q15		1Q16
	Risultato ante imposte	Risultato netto	Risultato ante imposte	Risultato netto
Danni	342	225	112	76
Vita	138	95	95	69
Altro	$-10$	$-10$	$-7$	$-5$
Utile consolidato	470	310	199	140
Utile di Gruppo		303		137

53 I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2016

DANNI - RACCOLTA DIRETTA

€mln

Premi per compagnia	1Q15	1Q16
Gruppo UnipolSai	1.801	1.779
Linear	38	37
UniSalute	111	119
Arca	23	23
Unipol Gruppo Finanziario	1.972	1.958

Premi per compagnia	1Q15	1 ^C
UnipolSai S.p.A.	1.736	1.7
Altre compagnie	65
Gruppo UnipolSai	1.801	1.7

COMBINED RATIO NETTO RIASSICURAZIONE

Combined ratio netto riassicurazione: spese di gestione/premi di competenza post riass. + oneri sinistri/premi di competenza post riass. Combined ratio lavoro diretto: spese di gestione/premi contabilizzati lavoro diretto (ante riassicurazione)+ oneri per sinistri/premi di competenza lavoro diretto (ante riassicurazione).

UNIPOLSAI S.p.A.
INDICATORI TECNICI RCA, LAVORO DIRETTO

Combined Ratio RCA	1Q15	1Q16
Lavoro diretto	94,0%	99,4%
Expense ratio ^a	22,5%	21,7%
provvigioni/premi	12,7%	13,6%
altre spese di gestione/premi	9,8%	8,1%
Loss ratio ^b (incl. APT)	71,5%	77,8%

UNIPOLSAI S.p.A.

Altri indicatori RCA	Var. vs F
Portafoglio Totale
singole
flotte
Premio medio di portafoglio
	Var. vs 1
Numero denunce (sinistri passivi con seguito)
Frequenza	$-0,15$

Dati gestionali. Dati 1Q15 a perimetro omogeneo (incl. le società fuse in UnipolSai nel corso del 2015). ^a Spese di gestione/premi contabilizzati lavoro diretto (ante riassicurazione). ^b Oneri per sinistri/premi di competenza lavoro diretto (ante riassicurazione).

DANNI – COMPARTO ASSICURATIVO EXTRA UNIPOLSAI

€mln

Raccolta premi

Auto

Infortuni + Malattia

Altri rami

CoR lavoro diretto

Expense ratio

Loss ratio (incl. APT)

Risultato Netto IAS

	ARCA ASSICURAZIONI

1Q15	1Q16	$\Delta\%$
177	179	$+1,4%$
48	42	$-13,9%$
119	127	$+7,3%$
10	10	$+5,9%$
85,1%	84,7%	$-0,4$ p.p.
15,3%	14,8%	$-0,5$ p.p.
69,8%	70,0%	$+0,1$ p.p.
16	16	$+2,1%$

I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2016 57

VITA-RACCOLTA DIRETTA

€mln

Raccolta per compagnia	1Q15	1Q16
Gruppo UnipolSai	1.941	1.942
Arca Vita+AVI	608	884
Unipol Gruppo Finanziario	2.550	2.826

Gruppo UnipolSai	1.941	1.9
Altre compagnie	68
Popolare Vita+Lawr. Life	827	1.0
UnipolSai S.p.A.	1.046
Raccolta per compagnia	1Q15	10

I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2016 58

BUSINESS BANCARIO – KPI

€mln

	1Q15	1Q16	$\Delta\%$
Margine d'intermediazione	88	82	$-6,3%$
di cui margine interesse	62	56	$-9,4%$
di cui margine servizi	26	27	1,0%
Accantonamenti su crediti	11	11	$-8,6%$
Utile lordo ^a	4	$\mathbf{2}$	$-57,2%$
Utile netto ^a	3	$\mathbf 1$	$-54,2%$
Cost / Income	82,2%	85,2%	$+3,0 p.p.$

	FY15	1Q16	$\Delta\%$
Coverage ratio deteriorati complessivo	44,5%	44,6%	$+0.1$ p.p.

^b Il dato al FY15 esclude la raccolta collateralizzata (PCT) presso la Cassa Compensazione e Garanzia pari a 32 €mln (0 mln al 1Q16).

^c Al netto degli accantonamenti a livello di UGF S.p.A..

BUSINESS BANCARIO FOCUS SUI CREDITI DETERIORATI

€mln

Break-down		FY15	1Q16
portafoglio crediti deteriorati complessivo	crediti netti	crediti lordi	coverage ratio	crediti netti	crediti $\overline{C}$ lordi
Sofferenze	1.129	2.644	57,3%	1.151	2.690
Inadempienze probabili	925	1.145	19,2%	865	1.061
Scaduti	122	129	5,1%	141	147
Totale deteriorati	2.176	3.918	44,5%	2.157	3.897

TREND COVERAGE RATIO

Inclusi accantonamenti effettuati da UGF.

IMMOBILIARE

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO - Tot. ptf 4.279 €mln

Dati gestionali ^a Comprende capex ed equity per JVs.

^b N. 24 rogiti al 31/03/2016.

^c Comprende la variazione cambi e la movimentazione avvenuta sui R.E. funds e altre società collegate

61 I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2016

ASSET ALLOCATION

€mld

Gli investimenti finanziari sono relativi alle compagnie assicurative del Gruppo Unipol, esclusi DDOR, Lawrence Life e classe D, partecipazioni in controllate, collegate e JV. Dati gestionali.

REDDITI DA INVESTIMENTI FINANZIARI

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO

		1Q16
		Danni		Vita		Totale
	$\epsilon$ mln	Yield%	$\epsilon$ mln	Yield%	€mln	Yield%
Cedole e dividendi	86	2,5%	322	3,5%	409	3,1%
Valutazioni	$-46$	$-1,3%$	$-36$	$-0,4%$	$-82$	$-0,6%$
Sub-totale	40	1,2%	286	3,1%	327	2,5%
Realizzi	64	1,8%	51	0,6%	116	0,9%
Totale	104	3,0%	337	3,6%	443	3,4%

Redditi relativi alle compagnie assicurative del Gruppo Unipol, esclusi DDOR, Lawrence Life e classe D, partecipazioni in controllate, collegate, JV, investimenti in immobili e fondi immobiliari. Dati gestionali.

			UNIPOLSAI
				1Q16
		Danni		Vita		Totale
	€mln	Yield%	€mln	Yield%	€mln	Yie
Cedole e dividendi	81	2,5%	279	3,6%	360	3,
Valutazioni	$-46$	$-1,4%$	$-42$	$-0,5%$	$-88$	$-0,$
Sub-totale	35	1,1%	237	3,1%	272	2,
Realizzi	62	1,9%	51	0,7%	113	1,
Totale	96	3,0%	289	3,7%	385	3,

PATRIMONIO NETTO E RISERVA AFS

€mln

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO

Patrimonio netto - roll forward

UNIPOLSAI

Patrimonio netto - roll forward

64 I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2016

INDICATORI DI SOLIDITÀ PATRIMONIALE 1Q16 - SOLVENCY II

€mln

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO

UNIPOLSAI

Solvency II (dati individuali)

Solvency II (dati consolidati)

Dati calcolati con l'utilizzo degli USP (Undertaking Specific Parameters) secondo l'attuale normativa

AVVISO

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. e di UnipolSai Assicurazioni S.p.A., Maurizio Castellina, dichiara, ai sensi dell'articolo 154-bis, comma secondo, del "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria", che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

66 I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2016

CONTATTI INVESTOR RELATIONS

Adriano Donati Head of Investor Relations Tel +39 051 507 7063

[email protected] [email protected]

Giancarlo Lana Tel +39 011 66 57 642 Eleonora Roncuzzi Tel +39 051 507 7063 Laura Marrone Tel +39 051 507 2183 Giuseppe Giuliani Tel +39 051 507 7218 Carlo Latini Tel +39 051 507 6333

Silvia Tonioli Tel +39 051 507 2371

PIANO INDUSTRIALE 2016-2018

AI assistant

Unipol — Investor Presentation 2016

4405_ip_2016-05-13_7d0a68ba-3d45-4b77-bbb7-37fa935a1b3b.pdf

Milano, 13 maggio 2016