Unipol — Interim / Quarterly Report 2015

Nov 6, 2015

Informazione Regolamentata n. 0265-57-2015		Data/Ora Ricezione 06 Novembre 2015 07:09:19	MTA
Societa'	:	UNIPOL
Identificativo Informazione Regolamentata	:	65171
Nome utilizzatore	:	UNIPOLN05 - Giay
Tipologia	:	IRAG 03
Data/Ora Ricezione	:	06 Novembre 2015 07:09:19
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	06 Novembre 2015 07:30:19
Oggetto	:	APPROVATI I RISULTATI DEI PRIMI NOVE MESI 2015
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Bologna, 6 novembre 2015

GRUPPO UNIPOL: APPROVATI I RISULTATI DEI PRIMI NOVE MESI 2015

• Utile netto consolidato a 594 milioni di euro (+37,8% rispetto al 30 settembre 2014)
• Raccolta diretta assicurativa a 12.082 milioni di euro (-6,2% 1 al 30 settembre 2014 al netto della cessione del ramo d'azienda ad Allianz)
• Danni: raccolta a 5.671 milioni di euro (-5,5%¹ al netto della cessione del ramo di azienda ad Allianz)
• Vita: raccolta a 6.411 milioni di euro (-6,8%)
• Combined ratio al 95% 2
• Margine di solvibilità pari a 173% 3

Il Consiglio di Amministrazione di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A., riunitosi ieri sotto la presidenza di Pierluigi Stefanini, ha approvato i risultati consolidati del Gruppo al 30 settembre 2015.

Il Gruppo chiude i primi nove mesi dell'anno con un utile netto consolidato pari a 594 milioni di euro, in crescita rispetto ai 431 milioni dell'analogo periodo del 2014 (+37,8%) che comprendevano la plusvalenza conseguente al realizzo della prima fase dell'operazione di cessione di parte del portafoglio Milano Assicurazioni ad Allianz e accantonamenti relativi al contratto di Indennizzo Crediti con la controllata Unipol Banca, superiori a quanto contabilizzato nei primi nove mesi dell'esercizio 2015.

Nel periodo in esame la raccolta diretta assicurativa, al lordo delle cessioni in riassicurazione, si attesta a 12.082 milioni di euro (-9,5% rispetto ai 13.356 milioni dell'analogo periodo del 2014) e risente degli effetti della cessione del ramo d'azienda ad Allianz: al netto degli effetti di tale cessione, il calo della raccolta premi sarebbe pari al 6,2% 1 .

Il risultato ante imposte del comparto assicurativo è pari a 1.040 milioni di euro (972 milioni nell'analogo periodo 2014, +7,0%). A tale risultato contribuiscono il ramo Danni per 734 milioni di euro (779 milioni nei primi nove mesi del 2014) e il ramo Vita per 305 milioni di euro (193 milioni nei primi nove mesi del 2014).

¹ Dato gestionale stimato

² Combined Ratio lavoro diretto

³ Dato comprensivo del prestito obbligazionario convertendo emesso ad aprile 2014

Settore Danni

I volumi di raccolta continuano a essere influenzati da una sostenuta dinamica competitiva, in particolare nel ramo R.C. Auto. Il confronto con la raccolta dell'analogo periodo 2014 risente della differenza di perimetro, considerata la cessione - completata a fine 2014 - del ramo d'azienda delle agenzie ex Milano Assicurazioni ad Allianz.

In questo scenario la raccolta diretta Danni del Gruppo si attesta a 5.671 milioni di euro (-12,5% rispetto ai 6.479 milioni dei primi nove mesi del 2014, ovvero -5,5% a perimetro omogeneo al netto della cessione del ramo d'azienda ad Allianz¹ ). A tale ammontare contribuiscono il Gruppo UnipolSai con 5.252 milioni di euro (-13,2% rispetto al 2014, -5,8% a perimetro omogeneo¹ ) e le altre compagnie direttamente controllate da Unipol Gruppo Finanziario (UniSalute, Linear e Arca Assicurazioni) con 419 milioni di euro. In particolare UniSalute ha realizzato una raccolta diretta premi di 233 milioni di euro, con un incremento del 7,4% rispetto all'analogo periodo del 2014.

La raccolta dei premi Auto è pari a 3.298 milioni di euro (-16,4% rispetto ai 3.946 milioni al 30 settembre 2014, -8,1% a perimetro omogeneo¹ ). Il comparto Non Auto registra una maggiore tenuta grazie a una raccolta pari a 2.373 milioni di euro, con una flessione pari al 6,3% (-1,6% a perimetro omogeneo³ ) rispetto ai 2.533 milioni al 30 settembre 2014.

Sul versante della sinistralità, nel ramo R.C. Auto si mantengono positivi gli indicatori tecnici grazie all'azione di costante presidio dei costi medi e al proseguimento di un trend decrescente della frequenza, pur se in rallentamento, che si riflette nella ulteriore diminuzione del numero dei sinistri. Nei rami Non Auto la sinistralità è in miglioramento, dopo un primo trimestre in cui si è risentito degli ingenti danni provocati da un eccezionale evento atmosferico che ha interessato la Toscana all'inizio di marzo.

In tale contesto il Gruppo Unipol registra, al 30 settembre 2015, un combined ratio del 95%² (95,1% al netto della riassicurazione⁴ ) rispetto al 93,8% dell'analogo periodo 2014. Il loss ratio (lavoro diretto) si attesta a 67,6%, sostanzialmente in linea con il 67,3% registrato al 30 settembre 2014) mentre l'expense ratio (lavoro diretto) è pari al 27,5%, in crescita rispetto al 26,5% dello stesso periodo del 2014, risentendo del calo dei premi e del cambiamento del mix produttivo verso tipologie di raccolta con provvigioni più elevate.

Il risultato ante imposte del settore è positivo per 734 milioni di euro (779 milioni nei primi nove mesi del 2014).

Settore Vita

Nel comparto Vita la raccolta diretta si attesta a 6.411 milioni di euro (-6,8% rispetto ai 6.877 milioni dello stesso periodo del 2014).

In particolare, per quanto concerne le principali società del Gruppo attive nel business Vita, è in calo del 22,6% la produzione del Gruppo Popolare Vita pari a 2.404 milioni di euro. In forte crescita, invece, la raccolta del Gruppo Arca Vita complessivamente pari a 1.498 milioni di euro (+42,8% sui

4 Tale indicatore differisce da quello relativo al lavoro diretto anche per il denominatore dell'expense ratio (premi di competenza invece di premi contabilizzati)

primi nove mesi del 2014). UnipolSai ha raccolto premi pari a 2.363 milioni di euro (-8,5% rispetto allo stesso periodo del 2014).

Il risultato ante imposte del settore è positivo per 305 milioni di euro (193 milioni nei primi nove mesi del 2014).

Settore bancario

Il risultato economico lordo del settore, al 30 settembre 2015, è positivo per 8 milioni di euro (22 milioni al 30 settembre 2014). La raccolta diretta di Unipol Banca⁵ è pari a 10.209 milioni di euro (+1,7% rispetto al 31 dicembre 2014).

Si conferma una prudente politica di concessione del credito, evidenziata anche da un calo rispetto al dato di fine 2014 (-4,6%) degli impieghi verso la clientela, che ammontano a 8.976 milioni di euro⁶ . I crediti deteriorati lordi al 30 settembre 2015 ammontano a 3.873 milioni di euro, in diminuzione rispetto ai 3.923 milioni registrati al 31 dicembre 2014. Il buon risultato è stato ottenuto anche grazie alla chiusura di alcune posizioni deteriorate incluse nell'accordo di indennizzo con la capogruppo Unipol che non hanno comportato effetti significativi a conto economico. A livello di Gruppo Bancario Unipol il CET 1 al 30 settembre 2015 è pari al 17,6%.

Settore Immobiliare

L'operatività del settore, che risente ancora della difficile situazione del mercato immobiliare, resta incentrata sul recupero e valorizzazione degli immobili in portafoglio.

Il risultato ante imposte del settore al 30 settembre 2015 è negativo per 90 milioni di euro (-34 milioni al 30 settembre 2014). Sul risultato incidono svalutazioni lorde pari a 69 milioni di euro, effettuate nel primo semestre del 2015.

Settore holding e altre attività

Nel corso del periodo in esame è proseguita l'attività di sviluppo commerciale delle società diversificate. Tale attività, insieme alle azioni di risanamento messe in atto negli scorsi esercizi e ancora in corso, ha permesso di ottenere risultati in graduale miglioramento.

In particolare Atahotels, al 30 settembre 2015, ottiene un risultato economico netto positivo per 4 milioni di euro (-3 milioni al 30 settembre 2014), per effetto anche delle performance delle strutture dell'area milanese interessate dall'evento Expo Milano 2015. Relativamente al progetto di acquisizione dell'attività di gestione alberghiera "UNA" e del relativo portafoglio immobiliare a destinazione alberghiera, si è in attesa del completamento di alcuni processi operativi necessari al perfezionamento della operazione di acquisizione.

⁵ Comprese le sue controllate ed esclusa la raccolta collateralizzata presso la Cassa Compensazione e Garanzia ⁶ Al netto degli accantonamenti a livello di U.G.F. SpA

Gestione finanziaria

La redditività degli investimenti finanziari del Gruppo, pur in un'ottica di conservazione del profilo rischio/rendimento degli attivi e di coerenza tra le attività e le passività assunte verso gli assicurati, ha ottenuto nel periodo considerato un rendimento significativo, pari a circa il 4,9% degli asset investiti. A tale risultato hanno contribuito in parte anche le consistenti plusvalenze realizzate nel primo semestre 2015 nell'ambito delle cessioni di titoli effettuate nell'ottica della ricomposizione del portafoglio.

Situazione patrimoniale

Il patrimonio netto consolidato ammonta, al 30 settembre 2015, a 8.311 milioni di euro (8.440 milioni al 31 dicembre 2014 che incorporavano 351 milioni di euro di dividendi distribuiti nel corso del primo semestre) di cui 5.493 milioni di euro di pertinenza del Gruppo. La riserva AFS complessiva è pari a 833 milioni di euro (1.234 milioni al 31 dicembre 2014), in decrescita principalmente a causa di un incremento degli spread sui titoli corporate/finanziari. Al 30 ottobre 2015 la riserva AFS si attesta a circa 1.040 milioni di euro.

Il margine di solvibilità consolidato al 30 settembre 2015 è pari al 173% del capitale richiesto⁷ (169% a fine 2014)

Evoluzione prevedibile della gestione

Il Gruppo sta ultimando le attività di integrazione definite nel Piano Industriale 2013-2015 e ha in corso la definizione delle linee guida strategiche a supporto della predisposizione del nuovo Piano Industriale per gli anni 2016-2018.

Conference call sui risultati

Alle ore 12 di oggi è prevista una conference call nell'ambito della quale analisti finanziari e investitori istituzionali potranno porre domande all'Amministratore Delegato e al top management sui risultati al 30 settembre 2015. I numeri telefonici da comporre per assistere all'evento sono: +39/02/8020911 (dall'Italia e da tutti gli altri Paesi), +1/718/7058796 (dagli USA), +44/121/2818004 (da UK).

Il resoconto intermedio al 30 settembre 2015 sarà disponibile, nei termini di legge, presso la sede legale, sul sito internet della Società www.unipol.it e su quello di Borsa Italiana www.borsaitaliana.it .

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Si riportano in allegato i prospetti della Situazione patrimoniale–finanziaria consolidata, il Conto Economico consolidato, la sintesi del Conto Economico consolidato gestionale per settori e lo Stato Patrimoniale per settori di attività

⁷ Dato comprensivo del prestito obbligazionario convertendo emesso ad aprile 2014

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Maurizio Castellina, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A., dichiara, ai sensi dell'articolo 154-bis, comma 2, del "Testo Unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria" che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Glossario

CET1: Common Equity Tier 1, indicatore di solidità patrimoniale bancaria Basilea III COMBINED RATIO: somma tra loss ratio ed expense ratio EXPENSE RATIO: rapporto tra spese di gestione e premi Danni calcolato sui premi di competenza LOSS RATIO: rapporto tra sinistri e premi Danni RISERVA AFS: Riserva su attività classificate nella categoria "Disponibili per la Vendita"

Contatti

Ufficio Stampa Gruppo Unipol Fernando Vacarini

Tel. +39/051/5077705 pressoffice@unipol.it

Barabino & Partners

Massimiliano Parboni m.parboni@barabino.it Tel. +39/335/8304078 Giovanni Vantaggi g.vantaggi@barabino.it Tel. +39/328/8317379

Investor Relations Gruppo Unipol

Adriano Donati Tel. +39/051/5077933 investor.relations@unipol.it

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.

Unipol è uno dei principali gruppi assicurativi in Europa con una raccolta complessiva pari a circa 17,8 miliardi di euro, di cui 8,9 miliardi nei Rami Danni e 8,9 miliardi nei Rami Vita (dati 2014). Unipol adotta una strategia di offerta integrata e copre l'intera gamma dei prodotti assicurativi e finanziari, operando principalmente attraverso la controllata UnipolSai Assicurazioni S.p.A., nata all'inizio del 2014, leader in Italia nei rami Danni, in particolare nell'R.C. Auto.

Il Gruppo è attivo inoltre nell'assicurazione auto diretta (Linear Assicurazioni), nella tutela della salute (UniSalute), nella previdenza integrativa e presidia il canale della bancassicurazione (Gruppo Arca Vita e Gruppo Popolare Vita).

Opera infine in ambito bancario attraverso la rete di sportelli di Unipol Banca e gestisce significative attività diversificate nei settori immobiliare, alberghiero (Atahotels) e agricolo (Tenute del Cerro).

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. è quotata alla Borsa Italiana.

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata - Attività

		30/9/2015	31/12/2014
1	ATTIVITÀ IMMATERIALI	2.073	2.133
1.1	Avviamento	1.582	1.582
1.2	Altre attività immateriali	491	551
2	ATTIVITÀ MATERIALI	1.488	1.522
2.1	Immobili	1.354	1.364
2.2	Altre attività materiali	134	157
3	RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI	947	988
4	INVESTIMENTI	79.134	77.946
4.1	Investimenti immobiliari	2.535	2.646
4.2	Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	89	178
4.3	Investimenti posseduti sino alla scadenza	1.589	2.238
4.4	Finanziamenti e crediti	14.712	14.658
4.5	Attività finanziarie disponibili per la vendita	50.145	48.378
4.6	Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	10.065	9.849
5	CREDITI DIVERSI	2.895	3.594
5.1	Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	1.124	1.692
5.2	Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione	68	95
5.3	Altri crediti	1.703	1.807
6	ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO	1.932	1.770
6.1	Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita	15	9
6.2	Costi di acquisizione differiti	82	76
6.3	Attività fiscali differite	948	1.044
6.4	Attività fiscali correnti	76	120
6.5	Altre attività	810	521
7	DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	888	674
	TOTALE ATTIVITÀ	89.358	88.627

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata - Patrimonio netto e passività

		30/9/2015	31/12/2014
1	PATRIMONIO NETTO	8.311	8.440
1.1	di pertinenza del gruppo	5.493	5.691
1.1.1	Capitale	3.365	3.365
1.1.2	Altri strumenti patrimoniali	0	0
1.1.3	Riserve di capitale	1.725	1.725
1.1.4	Riserve di utili e altre riserve patrimoniali	-428	-356
1.1.5	(Azioni proprie)	-35	-36
1.1.6	Riserva per differenze di cambio nette	2	2
1.1.7	Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita	496	777
1.1.8	Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio	31	20
1.1.9	Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza del gruppo	335	192
1.2	di pertinenza di terzi	2.818	2.749
1.2.1	Capitale e riserve di terzi	2.206	1.972
1.2.2	Utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio	353	464
1.2.3	Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi	259	313
2	ACCANTONAMENTI	582	643
3	RISERVE TECNICHE	62.405	61.895
4	PASSIVITÀ FINANZIARIE	15.620	15.459
4.1	Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	2.353	2.277
4.2	Altre passività finanziarie	13.267	13.182
5	DEBITI	1.299	933
5.1	Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	208	154
5.2	Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione	140	44
5.3	Altri debiti	950	735
6	ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO	1.141	1.257
6.1	Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita	0	0
6.2	Passività fiscali differite	35	102
6.3	Passività fiscali correnti	36	28
6.4	Altre passività	1.070	1.127
	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	89.358	88.627

Conto Economico Consolidato

		30/9/2015	30/9/2014
1.1	Premi netti	11.393	13.512
1.1.1	Premi lordi di competenza	11.712	13.859
1.1.2	Premi ceduti in riassicurazione di competenza	-319	-347
1.2	Commissioni attive	90	94
1.3	Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	215	158
1.4	Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	8	3
1.5	Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	2.324	2.598
1.5.1	Interessi attivi	1.486	1.589
1.5.2	Altri proventi	141	147
1.5.3	Utili realizzati	612	690
1.5.4	Utili da valutazione	85	171
1.6	Altri ricavi	395	454
1	TOTALE RICAVI E PROVENTI	14.425	16.819
2.1	Oneri netti relativi ai sinistri	-10.228	-12.300
2.1.1	Importi pagati e variazione delle riserve tecniche	-10.347	-12.441
2.1.2	Quote a carico dei riassicuratori	120	141
2.2	Commissioni passive	-23	-28
2.3	Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	-7	-10
2.4	Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	-717	-901
2.4.1	Interessi passivi	-202	-234
2.4.2	Altri oneri	-40	-80
2.4.3	Perdite realizzate	-205	-274
2.4.4	Perdite da valutazione	-270	-313
2.5	Spese di gestione	-2.054	-2.214
2.5.1	Provvigioni e altre spese di acquisizione	-1.324	-1.475
2.5.2	Spese di gestione degli investimenti	-57	-57
2.5.3	Altre spese di amministrazione	-673	-682
2.6	Altri costi	-529	-604
2	TOTALE COSTI E ONERI	-13.559	-16.058
	UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO PRIMA DELLE IMPOSTE	866	761
3	Imposte	-272	-329
	UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO AL NETTO DELLE IMPOSTE	594	432
4	UTILE (PERDITA) DELLE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE	0	-1
	UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO	594	431
	di cui di pertinenza del gruppo	335	200
	di cui di pertinenza di terzi	259	231

Sintesi Conto Economico Consolidato Gestionale per Settori

Milioni di euro

RAMI DANNI		RAMI VITA		SETTORE ASSICURATIVO			SETTORE BANCARIO			SETTORE Holding/Altre Attività			SETTORE Immobiliare (*)			Elisioni intersettoriali		TOTALE CONSOLIDATO
									0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	0
0			7			7			73	80	-9,4	20			0	0	0,0	-33	-34	66	65	1,8
579												-52			-45			-81
272			908	917							-6,3	-38	-28	36,0	-1	-1	26,4	-30				-3,4
61			63			124			0			-16			30	31	-3,4	-31	-31	107		41 160,6
258			272	180	51,1	529			-7			3			-1	-1	118,5	0	0	524	341	53,5
-11			32	33	-4,3	21			-48			0			-72	-37	95,9	-20	-130	-119		-261 -54,5
									0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	0
			-272	-299											-23			98				-6,0
		-9,1	-145					-9,9	0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	28				-8,4
-309			-127	-125	1,5	-436	-470						-87	38,9	-23	-11	104,6	70	57	-730	-739	-1,2
-172			-47			-220			31			60			-22	-15	41,6	16	138	-134		-150 -10,1
734			305				972	7,0	8						-90			0	0	866		761 13,7
-222			-87			-309			-2			15			24			0	0	-272		-329 -17,4
0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	0			0			0	0	0,0	0	0	0		-1 -100,0
512	487	5,1	218			731			6						-66			0	0	594		431 37,8
																				335	200	67,7
174	182		66	110		240	292		7	1		-4	-21		-12	-17		0	0	259	231	11,9
		-1.207 -1.327	0 -130,9 310 -12,3 49 25,8 121 112,5 -55 -79,4 -1.516 -1.672 -9,4 -345 -10,5 -131 31,4 779 -5,8 -292 -23,9			6 17,6 -4 ##### -58 -18,1 -70 23,8 122 78,4	193 58,5 1.040	-1,0 1.180 1.227 -173 -16,7 -1.352 -1.501	5.688 6.757 -15,8 5.705 6.755 -15,5 11.393 13.512 -15,7 6 22,7 425 36,2 1.275 1.126 13,2 1.854 1.551 19,5 45 178,4 301 75,8 -21 -198,6 -3.844 -4.599 -16,4 -6.362 -7.338 -13,3 -10.207 -11.937 -14,5 -189 16,3 -362 -14,7 610 19,8		-3,8 179 191 -9,0 -1.787 -1.971 -9,3 -220 -228 -7,3 -220 -228	125 160 -21,8 0 -11,3 41 -116,5 -73 -34,7 10 194,2 22 -65,0 -14 -87,6 -1 -100,0 7 -15,0	-3,4 -121 -3,4 -121		13 54,1 -32 -62,4 -4 340,0 0 1821,0 0 -58,0 -87 38,9 -93 -164,3 -92 -199 53,8 46 -67,0 0 -100,0 -77 -153 49,9			-8 -484,3 -11 104,6 -34 -161,6 2 1338,1 -33 -101,8				set-15 set-14 var.% set-15 set-14 var.% set-15 set-14 var.% set-15 set-14 var.% set-15 set-14 var.% set-15 set-14 var.% set-15 set-14 set-15 set-14 var.% 0 11.393 13.512 -15,7 -187 1.829 1.484 23,2 -26 1.318 1.363 0 -10.207 -11.937 -14,5 83 -2.081 -2.214 26 -1.351 -1.475

(*) il Settore Immobiliare include solo le società immobiliari controllate dal Gruppo

Stato patrimoniale per settore di attività

		Gestione Danni			Gestione Vita		Banche		Holding e Altre attività		Immobiliare		Elisioni intersettoriali	Totale
													30/9/2015 31/12/2014 30/9/2015 31/12/2014 30/9/2015 31/12/2014 30/9/2015 31/12/2014 30/9/2015 31/12/2014 30/9/2015 31/12/2014 30/9/2015 31/12/2014
1	ATTIVITA' IMMATERIALI	1.480	1.503	572	603	8	11	14	19	0	1	-2	-2	2.073	2.133
2	ATTIVITA' MATERIALI	674	713	60	62	13	16	215	234	523	495	2	2	1.488	1.522
3	RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI	851	873	97	115	0		0		0		0		947	988
4	INVESTIMENTI	16.896	17.617	50.122	48.226	11.354	11.713	1.033	424	1.123	1.263	-1.392	-1.298	79.134	77.946
	4.1 Investimenti immobiliari	1.436	1.432	11	11	1	1	45	45	1.042	1.157	0		2.535	2.646
	4.2 Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	70	62	4	95	7	7	0	0	8	13	0		89	178
	4.3 Investimenti posseduti sino alla scadenza	399	639	762	781	428	818	0		0		0		1.589	2.238
	4.4 Finanziamenti e crediti	2.105	2.109	3.295	3.253	10.054	10.226	605	323	39	36	-1.386	-1.290	14.712	14.658
	4.5 Attività finanziarie disponibili per la vendita	12.681	13.257	36.244	34.375	821	652	371	44	34	57	-7	-7	50.145	48.378
	4.6 Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	205	118	9.805	9.711	43	8	12	12	0		0		10.065	9.849
5	CREDITI DIVERSI	2.132	2.814	513	739	84	85	301	132	59	37	-193	-212	2.895	3.594
6	ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO	748	738	132	200	690	418	575	579	41	25	-254	-189	1.932	1.770
	6.1 Costi di acquisizione differiti	34	27	48	48	0		0		0		0		82	76
	6.2 Altre attività	714	710	84	152	690	418	575	579	41	25	-254	-189	1.850	1.694
7	DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	547	300	396	518	96	100	798	608	128	111	-1.077	-963	888	674
	TOTALE ATTIVITA'	23.328	24.558	51.891	50.462	12.246	12.342	2.936	1.996	1.873	1.931	-2.917	-2.662	89.358	88.627
1	PATRIMONIO NETTO													8.311	8.440
2	ACCANTONAMENTI	480	558	29	25	26	17	512	512	18	22	-483	-490	582	643
3	RISERVE TECNICHE	16.947	17.636	45.458	44.259	0		0		0		0		62.405	61.895
4	PASSIVITA' FINANZIARIE	1.524	1.820	3.058	2.800	10.967	11.152	1.906	1.280	163	164	-1.997	-1.757	15.620	15.459
	4.1 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	48	185	2.294	2.002	8	84	0	3	3	3	0	0	2.353	2.277
	4.2 Altre passività finanziarie	1.477	1.635	764	798	10.958	11.067	1.906	1.278	160	161	-1.997	-1.757	13.267	13.182
5	DEBITI	853	774	214	196	156	75	273	97	56	55	-254	-264	1.299	933
6	ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO	644	736	267	267	363	356	34	47	17	2	-183	-151	1.141	1.257
	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'													89.358	88.627