Unipol — Earnings Release 2019

Nov 8, 2019

Eccetto ove diversamente specificato:

• i dati contenuti nel presente documento sono relativi al Gruppo Unipol;
• i dati riferiti ai 9M18, al FY18 e ai 9M19 e relative variazioni si riferiscono a un perimetro omogeneo a quello attuale.

€mln

	9M18	9M19
Risultato lordo consolidato	727	796
Danni	588	603
Vita	261	217
Holding e altro	-121	-23
Risultato netto consolidato	503	577
Risultato netto di Gruppo	363	450

UNIPOL UNIPOLSAI

	9M18	9M19
Risultato lordo consolidato	800	793
Danni	589	598
Vita	262	219
Altro	-52	-23
Risultato netto consolidato	566	576
Risultato netto di Gruppo	527	557

I risultati normalizzati 9M19 escludono gli effetti del primo consolidamento di BPER e l'impatto del fondo di solidarietà

plus. Cessione Pop. Vita +309

Reported 828

-8

--

-- -67 490

fondo di solidarietà

Reported

normalizz. perimetro ^a

^a Le normalizzazioni di perimetro si riferiscono ai risultati di Popolare Vita, Arca e Unipol Banca

+380 -54 775

1° consolidamento BPER

fondo di solidarietà

Reported

plus. Cessione Pop. Vita +249 normalizz. perimetro ^a +27

Reported 639

€mln

	€mln	%	Var%
Mobilità	3.302	58%	+1,2%
Auto	3.066	54%	+0,1%
Altro	236	4%	+17,6%
Welfare a	972	17%	+9,5%
Malattia	503	9%	+16,0%
Infortuni	469	8%	+3,3%
Property	1.455	25%	+2,2%
Incendio e ADB	778	14%	+0,9%
RCG	458	8%	+2,4%
Altro	219	4%	+6,4%
Totale	5.730	100%	+2,7%

Raccolta premi per ramo Raccolta premi per società

	€mln	%	Var%
UnipolSai S.p.A.	4.868	85%	+0,9%
UniSalute	310	6%	+4,0%
Linear	138	2%	+3,7%
Incontra	139	2%	+81,0%
Arca Assicurazioni	99	2%	+14,9%
Siat, DDOR & PA	175	3%	+9,8%
Totale	5.730	100%	+2,7%

Raccolta premi per canale distributivo

	€mln	%	Var%
Agenti	4.646	81%	+0,6%
Broker/Direzione	637	11%	+7,2%
Bancassicurazione	238	4%	+46,0%
Diretto e altro	208	4%	+4,9%
Totale	5.730	100%	+2,7%

^a L'intero ecosistema Welfare include anche la raccolta Vita per un totale di 5,3 €mld Dati gestionali

Netto riassicurazione Lavoro diretto

I combined ratio non includono gli oneri per il fondo di solidarietà

Combined ratio netto riass.: spese di gestione/premi di competenza post riass. + oneri sinistri/premi di competenza post riass.

Combined ratio lavoro diretto: spese di gestione/premi lordi contabilizzati ante riass. + oneri sinistri /premi di competenza post riass. Dati gestionali

8

€mln

Raccolta diretta

Raccolta per ramo

Raccolta per società

	€mln	%	var%
UnipolSai S.p.A.	3.041	71%	+39,5%
Arca Vita + AVI	1.169	27%	+44,1%
Altre società	68	2%	+0,8%
Totale	4.278	100%	+39,9%

Raccolta per canale distributivo

	€mln	%	var%
Agenti	1.260	29%	+26,1%
Bancassicuraz./Prom. fin.	1.403	33%	+37,9%
Fondi pensione	1.064	25%	+114,0%
Brokers/Direzione	540	13%	+2,6%
Altro	12	0%	-38,1%
Totale	4.278	100%	+39,9%

Dati gestionali

€mln

Rendimenti gestioni separate e minimi garantiti

Riserve tecniche per minimo garantito ^a

	FY18		9M19
Rend. min. gar.	€bn	%	€bn	%
0%-1%	14,2	45%	16,6	52%
1%-2%	9,2	29%	7,7	24%
2%-3%	6,0	19%	5,5	17%
>3%	2,3	7%	2,2	7%
Totale	31,7	100%	32,1	100%

rendimento medio gestioni separate minimo garantito medio

^aRiserve tecniche di Ramo I e V Dati gestionali

€ mln

Totale investimenti 58,9 €mld

Redditi da investimenti finanziari

		Danni	Vita			Totale
	€mln	Rend.	€mln	Rend.	€mln	Rend.
Cedole e dividendi	296	3,2%	878	3,4%	1.183	3,3%
Valutazioni e realizzi	30	0,3%	45	0,2%	128	0,3%
Totale	327	3,5%	923	3,6%	1.311	3,6%

Duration totale investimenti (anni)

	Danni	Vita	Totale
Attivi	3,6	7,7	6,4
Passivi	2,9	9,2	7,4
Mismatch	1,3	-0,9	-0,4

Il totale investimenti include gli attivi di proprietà del Gruppo UnipolSai e di Unipol S.p.A. Dati gestionali

Totale portafoglio 4,0 €mld € mln

Evoluzione del portafoglio immobiliare

€mln

^aAl 30 settembre sono stati effettuati n. 102 rogiti

^bComprende la variazione cambi e la movimentazione avvenuta sui fondi RE e SPV collegati Dati gestionali

Dettaglio per settore

€mln

		da BPER a 1,2 €mld di crediti
Stock NPEs
	FY18	9M19
Crediti lordi	2.590	3.563
Crediti netti	490	536
Coverage ratio	81%	85%

Incl. il portafoglio acquistato

Incassi su portafoglio NPEs

	9M18	9M19
Incassi	79	83
Riduzione NPEs (GBV)	250	266
Incassi/GBV	32%	31%

Risultato netto

	9M18	9M19
Risultato netto	5	11

^aIn data 31 luglio 2019

€mld

UNIPOL (consolidato) – Modello interno parziale UNIPOLSAI (consolidato) – Capitale economico

^a1.65x ratio pro-forma 1H19 post cessione Unipol Banca (31 luglio 2019)

Allegati

€mln

UNIPOL UNIPOLSAI

	9M18	9M19
Raccolta premi a	8.636	10.008
Danni	5.577	5.730
Vita	3.059	4.278
Ratio b Combined	93,5%	94,1%
Ris. netto consolid. (norm.) c	503	577
Ris. netto di Gruppo (norm.) c	363	450
Ris. netto consolidato rep.	843	923
Ris. netto di Gruppo rep.	639	775

	FY18	9M19
Patrimonio netto	6.327	8.286
Patrimonio netto di Gruppo	5.032	6.677

^aLavoro diretto

^b Netto riass.

^c Si veda pag. 6 per i dettagli della normalizzazione

	9M18	9M19
Raccolta premi a	8.636	10.008
Danni	5.577	5.730
Vita	3.059	4.278
Ratio b Combined	93,5%	94,1%
Ris. netto consolid. (norm.) c	566	576
Ris. netto di Gruppo (norm.) c	527	557
Ris. netto consolidato rep.	862	509
Ris. netto di Gruppo rep.	828	490
	FY18	9M19
Patrimonio netto	5.697	6.997

Patrimonio netto di Gruppo 5.448 6.726

Società quotate

^aAl 16 ottobre 2019, incluse le azioni detenute da Unipol Investment, UnipolPart I e Unipol Finance

^b Quota totale detenuta dal Gruppo 19,97%

Maurizio Castellina, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Unipol Gruppo S.p.A. e di UnipolSai Assicurazioni S.p.A., dichiara, ai sensi dell'articolo 154-bis, comma secondo, del "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria", che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Il presente documento è stato predisposto da Unipol Gruppo S.p.A. e da UnipolSai Assicurazioni S.p.A. esclusivamente con finalità informative nel contesto della presentazione dei dati relativi ai 9M19. Il contenuto del presente documento non costituisce una raccomandazione in relazione a strumenti finanziari emessi dalle società del Gruppo Unipol, né si riferisce a un'offerta ovvero a una sollecitazione alla vendita o all'acquisto di strumenti finanziari emessi dalle società del Gruppo Unipol, né potrà in qualsiasi modo costituire la base di alcuna decisione di investimento da parte dei relativi destinatari. Salvo quando diversamente specificato, tutti i dati riportati nella presentazione sono consolidati.

Adriano Donati Head of Investor Relations Tel +39 051 507 7933

investor.relations@unipol.it investor.relations@unipolsai.it

Giancarlo Lana Tel +39 011 665 7088 Eleonora Roncuzzi Tel +39 051 507 7063 Carlo Latini Tel +39 051 507 6333 Giuseppe Giuliani Tel +39 051 507 7218 Silvia Tonioli Tel +39 051 507 2371

9M19 results presentation

Bologna - 8 November 2019

Unless otherwise specified:

• all figures reported in this presentation refer to the Unipol Group;
• 9M18, FY18, 9M19 figures and variations are reported on the basis of the current perimeter.

Normalised consolidated results by sector

9M19 Consolidated results

€m

	9M18	9M19
Consolidated pre-tax result	727	796
Non-life	588	603
Life	261	217
Holding and other	-121	-23
Consolidated net result	503	577
Group net result	363	450

UNIPOL UNIPOLSAI

	9M18	9M19
Consolidated pre-tax result	800	793
Non-life	589	598
Life	262	219
Other	-52	-23
Consolidated net result	566	576
Group net result	527	557

9M19 normalised results exclude BPER first consolidation and Solidarity Fund impact

Consolidated results – normalised and actual

9M19 Consolidated results

€m UNIPOL				UNIPOLSAI
	9M18	9M19			9M18	9M19
Consolidated net result				Consolidated	net result
Normalised	503	577	Normalised	Normalised	566	576	Normalised
gain on Pop. Vita sale	+309	+413	BPER 1st consolid. impact	gain on Pop. Vita sale	+309	--	--
a perimeter normalisation	+31	-67	Solidarity Fund	a perimeter normalisation	-12	-67	Solidarity Fund
Actual	843	923	Actual	Actual	862	509	Actual
Group net result			Group net result
Normalised	363	450	Normalised	Normalised	527	557	Normalised
gain on Pop. Vita sale	+249	+380	BPER 1st consolid. impact	gain on Pop. Vita sale	+309	--	--
a perimeter normalisation	+27	-54	Solidarity Fund	a perimeter normalisation	-8	-67	Solidarity Fund
Actual	639	775	Actual	Actual	828	490	Actual

^a Perimeter normalisation refers to Popolare Vita, Arca and Unipol Banca results

€m

Non-Life premiums direct business

9M19 Consolidated results

9M18 9M19 MV Non-MV Direct premium income 3,063 3,066 2,513 2,664 5,577 5,730 +6.0% +2.7% +0.1%

Premiums by business line				Premiums	by company
	€m	%	Var%
Mobility	3,302	58%	+1.2%
Motor	3,066	54%	+0.1%
Other	236	4%	+17.6%
Welfare a	972	17%	+9.5%
Health	503	9%	+16.0%
Accident	469	8%	+3.3%
Property	1,455	25%	+2.2%
Fire/other damage	778	14%	+0.9%
General TPL	458	8%	+2.4%
Other	219	4%	+6.4%
Total	5,730	100%	+2.7%

	€m	%	Var%
UnipolSai S.p.A.	4,868	85%	+0.9%
UniSalute	310	6%	+4.0%
Linear	138	2%	+3.7%
Incontra	139	2%	+81.0%
Arca Assicurazioni	99	2%	+14.9%
Siat, DDOR & PA	175	3%	+9.8%
Total	5,730	100%	+2.7%

Premiums by distribution channel

	€m	%	Var%
Agents	4,646	81%	+0.6%
Brokers/Head Office	637	11%	+7.2%
Bancassurance	238	4%	+46.0%
Direct and other	208	4%	+4.9%
Total	5,730	100%	+2.7%

^a The whole Welfare ecosystem also includes Life business for a total of 5.3 €bn Operating figures

Net of reinsurance Direct business

Combined ratios do not include Solidarity Fund charges.

Combined ratio net of reinsurance: operating expenses/earned premiums after reinsurance + claims charges/earned premiums after reinsurance

Combined ratio direct business: operating expenses/written premiums from direct business (before reinsurance) + claims charges /earned premiums from direct business (after reinsurance). Operating figures

9M19 Consolidated results

€m

Direct premium income

Premiums by line of business

Premiums by company

	€m	%	var%
UnipolSai S.p.A.	3,041	71%	+39.5%
Arca Vita + AVI	1,169	27%	+44.1%
Other companies	68	2%	+0.8%
Total	4,278	100%	+39.9%

Premiums by distribution channel

	€m	%	var%
Agents	1,260	29%	+26.1%
Bancassurance/Fin. advisors	1,403	33%	+37.9%
Pension funds	1,064	25%	+114.0%
Brokers/Head Office	540	13%	+2.6%
Other	12	0%	-38.1%
Total	4,278	100%	+39.9%

Operating figures

Life segregated accounts and minimum guaranteed yields

9M19 Consolidated results

€m

avg. segregated accounts yield avg. minimum guaranteed yield

Segregated accounts and minimum guaranteed yields

Technical reserves by minimum guaranteed ^a

	FY18		9M19
Min. guar. yield	€bn	%	€bn	%
0%-1%	14.2	45%	16.6	52%
1%-2%	9.2	29%	7.7	24%
2%-3%	6.0	19%	5.5	17%
>3%	2.3	7%	2.2	7%
Total	31.7	100%	32.1	100%

a Class I and Class V technical reserves Operating figures

€ mln

Total investments 58.9 €bn

Financial investment yields

	Non-Life		Life		Total
	€m	Yield	€m	Yield	€m	Yield
Coupons and dividends	296	3.2%	878	3.4%	1,183	3.3%
Realized and unrealized gains/losses	30	0.3%	45	0.2%	128	0.3%
Total	327	3.5%	923	3.6%	1,311	3.6%

Total investments duration (years)

	Non-Life	Life	Total
Assets	3.6	7.7	6.4
Liabilities	2.9	9.2	7.4
Mismatch	1.3	-0.9	-0.4

Total investments include assets pertaining to UnipolSai Group and Unipol S.p.A. Operating figures

a N. 102 deeds as at 30 September 2019 b Including exchange variation and operations on RE funds and associated SPV Operating figures

9M19 Consolidated results

NPEs collection

	9M18	9M19
Collections	79	83
NPEs reduction (GBV)	250	266
Collections/GBV	32%	31%

Net result

	9M18	9M19
Net result	5	11

Unsecured loans Secured loans Portfolio breakdown 53% 47%

a On 31 July 2019

9M19 Consolidated results

€bn

UNIPOL (consolidated) – Partial internal model UNIPOLSAI (consolidated) – Economic capital

a 1.65x 1H19 pro-forma ratio after Unipol Banca sale (31 July 2019)

Appendix

€m

	9M18	9M19
a Premium income	8,636	10,008
Non-Life	5,577	5,730
Life	3,059	4,278
Ratio b Combined	93.5%	94.1%
(norm.) c Cons. net result	503	577
(norm.) c Group net result	363	450
Consolid. net result	843	923
Group net result	639	775

	FY18	9M19
Total equity	6,327	8,286
Shareholders' equity	5,032	6,677

a Direct business

^b Net of reinsurance

^c Ref. p. 6 for details on normalisation

UNIPOL UNIPOLSAI

	9M18	9M19
a Premium income	8,636	10,008
Non-Life	5,577	5,730
Life	3,059	4,278
Ratio b Combined	93.5%	94.1%
(norm.) c Cons. net result	566	576
(norm.) c Group net result	527	557
Consolid. net result	862	509
Group net result	828	490
	FY18	9M19
Total equity	5,697	6,997
Shareholders' equity	5,448	6,726

Listed companies

a As at 16 October 2019, including the shares held by Unipol Investment, UnipolPart I and Unipol Finance b Total Group stake 19.97%

Maurizio Castellina, Senior Executive responsible for drawing up the corporate accounts of Unipol Gruppo S.p.A. and UnipolSai Assicurazioni S.p.A., declares, in accordance with Article 154-bis, para 2, of the 'Consolidated Finance Act', that the accounting information reported in this document corresponds to the document contents, books and accounting records.

This document has been prepared by Unipol Gruppo S.p.A. and by UnipolSai Assicurazioni S.p.A. solely for information purposes in the context of the presentation of their 9M19 results. The content of this document does not constitute a recommendation in relation to any financial instruments issued by the companies of the Unipol Group, nor constitutes or forms it part of any offer or invitation to sell, or any solicitation to purchase any financial instruments issued by the companies of the Unipol Group, nor may it be relied upon for any investment decision by its addressees. Unless otherwise specified, all the figures reported in this presentation are on a consolidated basis.

Adriano Donati Head of Investor Relations Tel +39 051 507 7933

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Giancarlo Lana Tel +39 011 665 7088 Eleonora Roncuzzi Tel +39 051 507 7063 Carlo Latini Tel +39 051 507 6333 Giuseppe Giuliani Tel +39 051 507 7218 Silvia Tonioli Tel +39 051 507 2371