Unipol — Earnings Release 2017

Feb 9, 2018

Informazione Regolamentata n. 0265-4-2018		Data/Ora Ricezione 09 Febbraio 2018 06:49:28	MTA
Societa'	:	UNIPOL
Identificativo Informazione Regolamentata	:	98926
Nome utilizzatore	:	UNIPOLN07 - Giay
Tipologia	:	3.1
Data/Ora Ricezione	:	09 Febbraio 2018 06:49:28
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	09 Febbraio 2018 06:49:29
Oggetto	:	Comunicato stampa Unipol Gruppo: Risultati preliminari consolidati 2017
Testo del comunicato

Vedi allegato.

GRUPPO UNIPOL: ESAMINATI I RISULTATI PRELIMINARI CONSOLIDATI DEL 2017

• Completata la ristrutturazione del comparto bancario: good bank operativa dal 1° febbraio 2018
• Risultato netto consolidato normalizzato pari a 655 milioni di euro, escludendo gli effetti one-off del piano di ristrutturazione del comparto bancario del Gruppo. Il risultato netto consolidato, considerati detti effetti, è negativo per 169 milioni di euro (535 milioni nel 2016)
• Raccolta diretta assicurativa a 12,3 miliardi di euro (14,8 miliardi nel 2016)
• Danni: 7,9 miliardi di euro (+0,7%)
• Vita: 4,4 miliardi di euro (-36,8%)
• Combined Ratio lavoro diretto al 95,1%
• Redditività degli investimenti finanziari pari al 3,7%
• Solvency ratio consolidato basato sul capitale economico pari al 169%¹
• Ipotesi di dividendo unitario pari a 0,18 euro per azione (dividend yield 4,3%² )

Bologna, 9 febbraio 2018

Il Consiglio di Amministrazione di Unipol Gruppo S.p.A., riunitosi ieri sotto la presidenza di Pierluigi Stefanini, ha analizzato i risultati preliminari consolidati dell'esercizio 2017. I risultati definitivi

¹ Il capitale economico è la misura del capitale assorbito determinato in base ai principi e modelli applicati nel Modello Interno Parziale e avente valenza operativa.

² Prezzo all'8 febbraio 2018.

saranno esaminati dal Consiglio di Amministrazione in occasione della riunione prevista per il 22 marzo prossimo.

Escludendo gli effetti one-off relativi al piano di ristrutturazione del comparto bancario, il Gruppo Unipol chiude l'esercizio 2017 con un utile netto consolidato pari a 655 milioni di euro in sensibile crescita rispetto ai 535 milioni dell'esercizio precedente, grazie in particolare al miglior contributo della gestione finanziaria. Il piano di ristrutturazione ha determinato un effetto economico negativo per 824 milioni di euro sul risultato netto consolidato del Gruppo Unipol, il quale risulta pertanto pari a -169 milioni di euro.

Il risultato consolidato ante imposte del comparto assicurativo è pari a 1.015 milioni di euro (+19,4% rispetto agli 850 milioni del 2016). A tale risultato contribuiscono il settore Danni per 687 milioni di euro (471 milioni nel 2016) e il settore Vita per 328 milioni di euro (379 milioni nel 2016).

La raccolta diretta assicurativa, al lordo delle cessioni in riassicurazione, si è attestata a 12.291 milioni di euro (-17,0% rispetto ai 14.806 milioni del 2016).

Settore Danni

La raccolta diretta del Gruppo è pari a 7.867 milioni di euro (+0,7% rispetto ai 7.809 milioni del 2016) di cui 7.355 milioni relativi al Gruppo UnipolSai (+1,9% rispetto ai 7.218 milioni del 2016). Tra le altre Compagnie, UniSalute ha continuato a valorizzare le proprie competenze specialistiche, raccogliendo premi per 371 milioni di euro (+10,1% sul 31 dicembre 2016). Con una raccolta pari a 110 milioni di euro, Arca Assicurazioni è cresciuta del 5,6% rispetto all'anno precedente (104 milioni). Linear ha registrato un significativo incremento della raccolta, raggiungendo i 172 milioni di euro rispetto ai 150 milioni del precedente esercizio (+14,9%). Dal quarto trimestre 2017, UniSalute e Linear sono passate sotto il diretto controllo di UnipolSai Assicurazioni S.p.A..

La raccolta dei premi Auto si è attestata a 4.169 milioni di euro, in calo dell'1,9% rispetto ai 4.252 milioni del 2016 per via della continua pressione concorrenziale sulle tariffe. Positivo, per il resto, l'andamento tecnico in termini di frequenza e contenimento dei costi. Si conferma la leadership europea nel settore delle black box installate nei veicoli, passate dai 3,1 milioni del 2016 ai 3,5 milioni del 2017.

Il comparto Non Auto registra una raccolta pari a 3.698 milioni di euro (+3,9% rispetto ai 3.558 milioni del 2016) grazie al buon andamento del business retail.

Sul versante della sinistralità, pur rilevando un miglioramento nell'ultimo trimestre, il 2017 si è caratterizzato per un deciso incremento dei sinistri da eventi atmosferici e per la maggior presenza di sinistri di importo rilevante.

In questo contesto, al 31 dicembre 2017, il Gruppo Unipol registra un combined ratio³ del 96,4% (95,1% lavoro diretto), rispetto al 95,6% dello stesso periodo del 2016. Il loss ratio³ si attesta a 69,0% (68,1% al 31 dicembre 2016). L'expense ratio³ è pari al 27,4% (27,5% nello stesso periodo 2016).

³ Netto Riassicurazione.

Il risultato ante imposte del settore è positivo per 687 milioni di euro (471 milioni nel 2016).

Settore Vita

Nel comparto Vita, in un contesto di mercato che continua ad essere caratterizzato da tassi di interesse molto contenuti e negativi sul breve termine, il Gruppo conferma la scelta strategica di limitare i flussi di prodotti tradizionali con rendimento legato alle gestioni separate, orientando l'offerta su prodotti multiramo e linked.

Nell'esercizio 2017, la raccolta diretta Vita è pari a 4.424 milioni di euro e registra un decremento del 36,8% (6.997 milioni del 2016), dovuta in particolare al canale della bancassicurazione (-61,5%), principalmente per la forte contrazione della raccolta effettuata da Popolare Vita (-66,9%), joint venture con il Gruppo Banco BPM conclusa a fine dicembre 2017.

UnipolSai, principale compagnia del Gruppo, ha realizzato una raccolta diretta pari a 2.892 milioni di euro (-4,9% rispetto ai 3.042 milioni del 2016), nell'ambito della quale i prodotti multiramo e unit linked hanno riscosso un significativo apprezzamento da parte del mercato.

Il risultato ante imposte del settore è positivo per 328 milioni di euro (379 milioni nel 2016).

Settore Bancario

Nel corso del 2017, si è dato corso a un piano di ristrutturazione, annunciato ai mercati a fine giugno, che ha portato a rafforzamenti complessivi delle coperture dei crediti deteriorati per circa 1 miliardo di euro. Tale operazione ha visto la creazione di Unipol ReC (perfezionata il 1° febbraio 2018), società specializzata nel recupero di crediti deteriorati, a cui è stata trasferita la quasi totalità delle sofferenze di Unipol Banca.

L'andamento del settore nel 2017 è caratterizzato da una raccolta diretta che si attesta a 12.008 milioni di euro (+14,0% rispetto ai 10.535 milioni del 2016).

Gli impieghi⁴ verso la clientela ammontano a 7.908 milioni di euro (-7,8% rispetto ai 8.579 milioni del 2016). Il coverage ratio complessivo dei crediti deteriorati, a livelli di eccellenza nel sistema bancario italiano, è pari al 71,1% (80% per le sofferenze e 40% per gli unlikely to pay).

Il risultato ante imposte del settore è negativo per 987 milioni di euro ed è gravato dall'effetto negativo derivante dall'operazione di ristrutturazione del comparto bancario per complessivi 1.003⁵ milioni.

A livello di Gruppo Bancario Unipol il CET 1 è pari al 31,5%.

⁴Al netto dei crediti verso la capogruppo.

⁵Dato gestionale.

Settore Immobiliare

Nel settore immobiliare proseguono le attività di ristrutturazione di alcuni immobili in portafoglio, soprattutto sulla piazza di Milano, funzionali alla ricerca di occasioni di valorizzazione o di messa a reddito, nonché di strutture destinate ad uso strumentale. Il 2017 è stato anche caratterizzato dalle cessioni di alcuni immobili di importo significativo in linea con le attese del Piano Industriale.

Il risultato ante imposte del settore è negativo per 24 milioni di euro, rispetto ai -22 milioni del 2016.

Settore Holding e Altre attività

Negli altri settori in cui opera il Gruppo, l'operatività continua a essere incentrata sullo sviluppo dell'attività commerciale e, per quanto riguarda in particolare il settore alberghiero, sul completamento dell'integrazione delle strutture di Atahotels e Una Hotels. La nuova società, nata a seguito dell'acquisizione del ramo d'azienda di gestione alberghiera da UNA S.p.A, chiude l'esercizio con ricavi che hanno raggiunto i 127 milioni di euro ed un risultato economico positivo.

Il risultato ante imposte del complesso del settore Holding e Altre attività è pari a -183 milioni di euro (-128 milioni nel 2016) e sconta, tra gli altri, effetti negativi per 105 milioni di euro relativi alla risoluzione dell'accordo di indennizzo fra la capogruppo e la controllata Unipol Banca nell'ambito del citato piano di ristrutturazione del settore bancario.

Gestione finanziaria

Per quanto riguarda la gestione degli investimenti finanziari, la redditività lorda del portafoglio del Gruppo ha mantenuto nell'esercizio 2017 un rendimento significativo, pari al 3,7% degli asset investiti (3,5% nel 2016), di cui il 3,3% relativo alla componente di cedole e dividendi.

Situazione patrimoniale

Il patrimonio netto consolidato ammonta, al 31 dicembre 2017, a 7.453 milioni di euro (8.134 al 31 dicembre 2016), di cui 5.486 milioni di euro di pertinenza del Gruppo. La riserva AFS complessiva è pari a 964 milioni di euro (in crescita rispetto agli 814 milioni al 31 dicembre 2016, principalmente in seguito alla variazione di valore dei titoli obbligazionari).

L'indice di solvibilità di Gruppo, calcolato secondo la normativa Solvency II (standard formula con l'utilizzo di USP – Undertaking Specific Parameters), al 31 dicembre 2017, vede un rapporto tra fondi propri e capitale richiesto pari al 152%⁶ , rispetto al 141% del 31 dicembre 2016.

Il Solvency Ratio consolidato del Gruppo Unipol al 31 dicembre 2017 basato sul Capitale Economico è pari a 169%⁷ (161% al 31 dicembre 2016).

⁶ Dato calcolato in Standard Formula con l'utilizzo degli USP (Undertaking Specific Parameters), da intendersi preliminare in quanto i risultati definitivi saranno comunicati all'Autorità di Vigilanza secondo le tempistiche previste dalla normativa vigente.

⁷ Il capitale economico è la misura del capitale assorbito determinato in base ai principi e modelli applicati nel Modello Interno Parziale e avente valenza operativa.

Stime delle risultanze contabili individuali e del dividendo per l'esercizio 2017

Le risultanze contabili individuali di Unipol Gruppo S.p.A., ancora preliminari, espongono un utile stimato di esercizio al 31 dicembre 2017 di 213 milioni di euro. Tenuto conto di ciò, si assume la distribuzione di un dividendo per l'esercizio 2017, pari a 0,18 euro per ogni azione ordinaria, con un pay-out del 60%.

In proposito, si precisa peraltro che l'approvazione del progetto di bilancio civilistico, del bilancio consolidato di Unipol Gruppo al 31 dicembre 2017 e della proposta di destinazione del risultato di esercizio da sottoporre all'attenzione dell'Assemblea dei Soci, è prevista per il prossimo 22 marzo. Pertanto, le informazioni contenute nella presente documentazione sono da intendersi come preliminari e riferibili alla data odierna e, in quanto tali, potranno essere soggette a variazioni. Su tali dati la società di revisione non ha ancora completato le verifiche necessarie al rilascio delle proprie relazioni di certificazione.

Si comunica infine che, essendo l'Assemblea dei Soci di approvazione del bilancio dell'esercizio 2017 prevista per il 24 aprile 2018, lo stacco dell'eventuale dividendo a valere sui risultati di tale esercizio è previsto per il mese di maggio.

Presentazione dei risultati alla comunità finanziaria

Alle ore 12 di oggi è prevista una conference call nell'ambito della quale analisti finanziari e investitori istituzionali potranno porre domande al Management sui risultati consolidati preliminari al 31 dicembre 2017. I numeri telefonici da comporre per assistere all'evento sono: +39 02 8058811 (dall'Italia e da tutti gli altri Paesi), +1 718 7058794 (dagli USA), +44 1212 818003 (da UK). Il file multimediale contenente il commento preregistrato dei risultati è disponibile nella sezione Investors del sito www.unipol.it.

***

Al fine di consentire una più completa informativa sui risultati preliminari dell'esercizio 2017, si riportano in allegato i prospetti preliminari della Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, il Conto Economico consolidato e la sintesi del Conto Economico consolidato gestionale per settori.

***

Maurizio Castellina, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Unipol Gruppo S.p.A. e UnipolSai Assicurazioni S.p.A. dichiara, ai sensi dell'art. 154-bis, comma secondo, del "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria" che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Glossario

CET1: Common Equity Tier 1, indicatore di solidità patrimoniale bancaria Basilea III

COMBINED RATIO LAVORO DIRETTO: indicatore che misura l'equilibrio della gestione tecnica diretta Danni, dato dalla somma di Loss ratio (rapporto tra sinistri diretti di competenza + altri oneri tecnici e premi diretti di competenza) e Expense ratio (rapporto tra spese di gestione e premi diretti contabilizzati).

COMBINED RATIO NETTO RIASSICURAZIONE: indicatore che misura l'equilibrio della gestione tecnica complessiva Danni, dato dalla somma di Loss ratio (rapporto tra sinistri di competenza + altri oneri tecnici e premi di competenza) e Expense ratio (rapporto tra spese di gestione e premi di competenza).

RISERVA AFS: riserve su attività classificate nella categoria "Disponibili per la vendita".

Unipol Gruppo S.p.A.

Unipol è uno dei principali gruppi assicurativi in Europa con una raccolta complessiva pari a circa 14,8 miliardi di euro, di cui 7,8 miliardi nei Rami Danni e 7 miliardi nei Rami Vita (dati 2016). Unipol adotta una strategia di offerta integrata e copre l'intera gamma dei prodotti assicurativi e finanziari, operando principalmente attraverso la controllata UnipolSai Assicurazioni S.p.A., nata all'inizio del 2014, leader in Italia nei rami Danni, in particolare nell'R.C. Auto. Il Gruppo è attivo inoltre nell'assicurazione auto diretta (Linear Assicurazioni), nell'assicurazione trasporti ed aviazione (Siat), nella tutela della salute (UniSalute), nella previdenza integrativa e presidia il canale della bancassicurazione. Opera infine in ambito bancario attraverso la rete di sportelli di Unipol Banca e gestisce significative attività diversificate nei settori immobiliare, alberghiero e agricolo (Tenute del Cerro). Unipol Gruppo S.p.A. è quotata alla Borsa Italiana.

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata – Attività

Valori in Milioni di Euro

		Preconsuntivo al 31/12/2017	31/12/2016
1	ATTIVITÀ IMMATERIALI	1.976,9	2.019,0
1.1	Avviamento	1.581,7	1.591,7
1.2	Altre attività immateriali	395,1	427,3
2	ATTIVITÀ MATERIALI	1.872,1	1.886,0
2.1	Immobili	1.617,7	1.648,8
2.2	Altre attività materiali	254,3	237,2
3	RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI	874,5	878,0
4	INVESTIMENTI	69.397,7	81.276,0
4.1	Investimenti immobiliari	2.199,1	2.223,8
4.2	Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	90,3	85,6
4.3	Investimenti posseduti sino alla scadenza	864,2	1.319,3
4.4	Finanziamenti e crediti	15.517,5	14.822,9
4.5	Attività finanziarie disponibili per la vendita	44.482,3	52.539,6
4.6	Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	6.244,3	10.284,8
5	CREDITI DIVERSI	2.854,3	3.324,9
5.1	Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	1.426,2	1.498,0
5.2	Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione	105,6	99,7
5.3	Altri crediti	1.322,5	1.727,2
6	ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO	12.366,0	2.010,0
6.1	Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita	10.569,0	207,8
6.2	Costi di acquisizione differiti	85,0	90,5
6.3	Attività fiscali differite	1.001,2	1.007,9
6.4	Attività fiscali correnti	14,0	36,1
6.5	Altre attività	696,8	667,6
7	DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	631,5	503,1
	TOTALE ATTIVITÀ	89.972,9	91.896,9

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata - Patrimonio netto e passività

Valori in Milioni di Euro

		Preconsuntivo al 31/12/2017	31/12/2016
1	PATRIMONIO NETTO	7.453,0	8.133,6
1.1	di pertinenza del gruppo	5.486,1	5.648,8
1.1.1	Capitale	3.365,3	3.365,3
1.1.2	Altri strumenti patrimoniali	0,0	0,0
1.1.3	Riserve di capitale	1.729,4	1.724,6
1.1.4	Riserve di utili e altre riserve patrimoniali	78,5	-281,7
1.1.5	(Azioni proprie)	-25,7	-27,8
1.1.6	Riserva per differenze di cambio nette	3,5	2,2
1.1.7	Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita	695,5	535,5
1.1.8	Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio	-14,6	1,0
1.1.9	Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza del gruppo	-345,8	329,6
1.2	di pertinenza di terzi	1.966,9	2.484,8
1.2.1	Capitale e riserve di terzi	1.522,6	2.004,8
1.2.2	Utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio	267,6	274,6
1.2.3	Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi	176,8	205,4
2	ACCANTONAMENTI	460,3	480,7
3	RISERVE TECNICHE	53.426,8	64.109,8
4	PASSIVITÀ FINANZIARIE	16.399,7	16.897,9
4.1	Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	2.488,7	3.264,8
4.2	Altre passività finanziarie	13.911,0	13.633,0
5	DEBITI	908,4	954,9
5.1	Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	148,1	150,4
5.2	Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione	96,6	76,4
5.3	Altri debiti	663,7	728,1
6	ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO	11.324,6	1.320,0
6.1	Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita	10.016,5	0,0
6.2	Passività fiscali differite	29,4	33,2
6.3	Passività fiscali correnti	37,9	53,1
6.4	Altre passività	1.240,8	1.233,6
	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	89.972,9	91.896,9

Conto Economico Consolidato

Valori in Milioni di Euro

		Preconsuntivo al 31/12/2017	31/12/2016
1.1	Premi netti	11.262,9	13.786,8
1.1.1	Premi lordi di competenza	11.681,6	14.187,8
1.1.2	Premi ceduti in riassicurazione di competenza	-418,7	-401,0
1.2	Commissioni attive	172,9	142,7
1.3	Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	126,0	41,2
1.4	Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	7,0	16,1
1.5	Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	2.625,9	2.762,7
1.5.1	Interessi attivi	1.928,4	2.005,8
1.5.2	Altri proventi	174,3	162,7
1.5.3	Utili realizzati	449,3	503,9
1.5.4	Utili da valutazione	73,9	90,3
1.6	Altri ricavi	493,5	472,4
1	TOTALE RICAVI E PROVENTI	14.688,2	17.221,9
2.1	Oneri netti relativi ai sinistri	-9.621,1	-12.094,4
2.1.1	Importi pagati e variazione delle riserve tecniche	-9.807,9	-12.263,8
2.1.2	Quote a carico dei riassicuratori	186,7	169,4
2.2	Commissioni passive	-43,9	-42,6
2.3	Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	-4,3	-3,2
2.4	Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	-1.739,8	-868,8
2.4.1	Interessi passivi	-202,7	-229,7
2.4.2	Altri oneri	-44,9	-52,7
2.4.3	Perdite realizzate	-152,7	-295,7
2.4.4	Perdite da valutazione	-1.339,6	-290,6
2.5	Spese di gestione	-2.736,4	-2.746,9
2.5.1	Provvigioni e altre spese di acquisizione	-1.720,5	-1.763,4
2.5.2	Spese di gestione degli investimenti	-94,9	-100,5
2.5.3	Altre spese di amministrazione	-920,9	-883,0
2.6	Altri costi	-721,8	-759,8
2	TOTALE COSTI E ONERI	-14.867,3	-16.515,6
	UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO PRIMA DELLE IMPOSTE	-179,1	706,3
3	Imposte	10,0	-171,3
	UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO AL NETTO DELLE IMPOSTE	-169,0	535,0
4	UTILE (PERDITA) DELLE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE	0,0	0,0
	UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO	-169,0	535,0
	di cui di pertinenza del gruppo	-345,8	329,6
	di cui di pertinenza di terzi	176,8	205,4

Sintesi conto economico consolidato gestionale per settori

Valori in Milioni di Euro

	RAM I DAN NI		RAM I VIT A			SET TOR E ASS ICU RAT IVO			SET TOR E BAN CA RIO			SET TOR E ività Hol din g/A ltre Att			SET TOR E Imm obi liar e (* )			Elis ion i inte ttor iali rse		TOT ALE CO NSO LID ATO
	dic- 17	dic -16	% var.	dic- 17	dic -16	% var.	dic- 17	dic -16	% var.	dic- 17	dic -16	% var.	dic- 17	dic -16	% var.	dic- 17	dic -16	% var.	dic- 17	dic -16	dic -17	dic -16	% var.
Pre mi ti net	7.4 58	02 7.5	-0,6	3.8 05	6.2 84	-39 ,5	11.2 63	13.7 87	-18 ,3	0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	0		0 11.2 63	13. 787	-18 ,3
Com mis sio ni n ette	0	0	48, 3	26	26	-0,1	26	26	-0,4	143	104	37, 1	12	26	-51 ,7	0	0	91, 6	-52	56 -	129	100	29, 0
Pro ti/o i fin iari (**) ven ner anz	557	378	47, 3	1.34 2	1.44 6	-7,2	1.8 98	1.82 3	4,1	-80 6	182		59 -	82 -	-28 ,7	-2	4	n.s.	-16 9	104 -	863	1.82 3	-52 ,7
Inte si n etti res	387	396		1.24 4	1.26 8		1.63 1	1.66 4		203	216		52 -	58 -		6 -	3 -		49 -	43 -	1.72 7	1.77 6
Altr i pr nti e eri ove on	55	74		57	65		112	139		5	6		9 -	8 -		15	20		14 -	31 -	109	125
Util i e p erd ite r eal izz ate	172	51		109	163		281	214		3 -	21		2	5 -		0	2 -		0	0	281	228
Util i e p erd ite d luta zio a va ne	-57	142 -		69 -	51 -		126 -	193 -		1.0 12 -	61 -		0	11 -		11 -	11 -		105 -	30 -	1.25 4 -	306 -
One ri n etti rela tivi ai s inis tri	4.9 89 -	4.9 79 -	0,2	-4.4 80	6.9 91 -	-35 ,9	-9.4 69	11.9 69 -	-20 ,9	0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	0		0 -9.4 69	-11 .96 9	-20 ,9
Spe di g ion est se e	2.1 18 -	2.1 47 -	-1,4	-26 9	306 -	-12 ,0	-2.3 87	2.4 53 -	-2,7	-34 3	311 -	10, 1	-11 1	102 -	8,8	-26	12 -	112 ,7	130	131	2.7 36 -	2.7 47 -	-0,4
Pro vvig ion i e a ltre se d i ac qui sizi spe one	-1.6 56	1.66 4 -	-0,5	-12 0	146 -	-18 ,2	-1.7 75	1.8 10 -	-1,9	0	0	0,0	0	0		0	0	0,0	55	47	1.72 -	1 -1.7 63	-2,4
Altr e sp ese	-46 3	483 -	-4,2	-14 9	160 -	-6,4	-61 2	643 -	-4,8	-34 3	311 -	10, 1	-11 1	101 -	9,0	-26	12 -	112 ,7	75	84	1.0 16 -	983 -	3,3
Altr i pr nti/o i ove ner	-22 0	283 -	-22 ,4	-96	81 -	19,2	-31 6	364 -	-13 ,2	20	32	-38 ,7	-27	30	n.s.	4	14 -	n.s.	91	29	228 -	287 -	-20 ,5
Util e (p erd ita) te i ost an mp e	687	471	46, 0	328	379	-13 ,6	15 1.0	850	19,4	-98 7	7	n.s.	-18 3	128 -	-43 ,1	-24	22 -	-7,5	0	0	179 -	706	n.s.
Imp ost e	-17 4	90 -	94, 6	-93	116 -	-19 ,6	-26 7	205 -	30, 2	240	0		35	30	15,3	2	4	-40 ,8	0	0	10	171 -	n.s.
Util e (p erd ita) ività tive att te op era ce ssa	0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0,0	0	0	0	0	0,0
Util e (p erd ita) lida to co nso	513	381	34, 6	235	263	-10 ,9	748	645	16,0	-74 7	6		148 -	98 -	51, 7	-22	18 -	18,3	0	0	169 -	535	n.s.
Util e (p erd ita) di Gru ppo																					-34 6	330
Util e (p erd ita) di i terz																					177	205

(*) il Settore Immobiliare include solo le società immobiliari controllate dal Gruppo

(**) escluse attività/passività designate a fair value relative a contratti emessi da compagnie di assicurazione con rischio di investimento sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione